Статья 4. Субъекты инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений / КонсультантПлюс
Статья 4. Субъекты инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений
1. Субъектами инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений (далее — субъекты инвестиционной деятельности), являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и другие лица.
2. Инвесторы осуществляют капитальные вложения на территории Российской Федерации с использованием собственных и (или) привлеченных средств в соответствии с законодательством Российской Федерации. Инвесторами могут быть физические и юридические лица, создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц, государственные органы, органы местного самоуправления, а также иностранные субъекты предпринимательской деятельности (далее — иностранные инвесторы).
3. Заказчики — уполномоченные на то инвесторами физические и юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов. При этом они не вмешиваются в предпринимательскую и (или) иную деятельность других субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором между ними. Заказчиками могут быть инвесторы.
Заказчик, не являющийся инвестором, наделяется правами владения, пользования и распоряжения капитальными вложениями на период и в пределах полномочий, которые установлены договором и (или) государственным контрактом в соответствии с законодательством Российской Федерации.
4. Подрядчики — физические и юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или) государственному или муниципальному контракту, заключаемым с заказчиками в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с федеральным законом.
(в ред. Федерального закона от 02.02.2006 N 19-ФЗ)
5. Пользователи объектов капитальных вложений — физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются указанные объекты. Пользователями объектов капитальных вложений могут быть инвесторы.
6. Субъект инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух и более субъектов, если иное не установлено договором и (или) государственным контрактом, заключаемыми между ними.
Открыть полный текст документа
Открытие Private Banking: 10–15% бумаг китайских компаний в портфеле – оптимальный вариант для состоятельных инвесторов | Новости
15 октября 202112 октября три ведущих private банка России провели для своих клиентов круглый стол в прямом эфире на тему «Путь дракона: чего ждать от Китая?». Открытие Private Banking, Sber Private Banking и А-Клуб обсудили перспективы инвестиций состоятельных клиентов в китайские компании.
Спикерами выступили Андрей Шенк, начальник управления инвестиционных продуктов Открытие Private Banking, Евгений Кочемазов, руководитель дирекции инвестиционного консультирования А-Клуба, Вячеслав Комаров, исполнительный директор по инвестиционному консультированию Sber Private Banking и Олег Ремыга, руководитель направления Китай, представитель в КНР Московской школы управления СКОЛКОВО. Модератором дискуссии выступила Елена Тофанюк, первый заместитель главного редактора Forbes Russia.
По мнению Андрея Шенка, 10–15% бумаг китайских компаний в портфеле — это оптимальный вариант. При этом доля одного эмитента должна быть на уровне 2,5 — 3%. «Не стоит забывать об Alibaba и других крупных компаниях. Руководство КНР планирует повышать уровень жизни и благосостояние населения, контролируя персональные данные и антимонопольное законодательство. Для соблюдения законодательства компании вынуждены наращивать затраты на IT и Compliance, что создает заградительные барьеры для выхода на рынок новых игроков. Мы видим, что на китайском финтех-рынке складывается классическая олигополия, поэтому стоит держать в портфеле всех таких игроков, не опасаясь, что кто-то из них уйдет с рынка через 10 лет»
Эксперт Открытие Private Banking полагает, что для выполнения целей по декарбонизации и экономическому росту Китаю придется менять всю структуру экономики. «Невозможно декарбонизироваться и расти на 6%, тем более на фоне проблем с приростом населения. Декарбонизация провоцирует энергетический дефицит, а это, в свою очередь, приводит к росту цен на уголь, нефть и газ. И Китай, и Европа уже наступили на эти грабли», — отметил он, комментируя крупнейший энергетический кризис в Китае.
«В КНР командно-административная система управления, которое осуществляется через разные министерства. У них стоит KPI — у одних экономический рост, а у других декарбонизация. В результате решение затягивается и принимается на самом верху. Это создает определенные риски устойчивости системы управления Китаем — это надо иметь ввиду при формировании портфеля и контролировать риски. В какие-то моменты стоит обращать внимание на циклические компании, а иногда наоборот», — сказал Шенк.
По его мнению, интерес могут представлять инфраструктурные инвестиции в китайские компании. Это компании, которые будут строить жилье, трассы, склады, производить продукты питания, торговую инфраструктуру и стройматериалы. «Повышение уровня жизни в Китае невозможно без урбанизации. Все, что касается массового недорогого потребления, будет расти», — полагает эксперт.
что такое индивидуальный инвестиционный счет и зачем он нужен
Быстрое открытие счета. На заполнение заявки онлайн уйдет всего несколько минут. Наш представитель сам приедет с необходимыми документами — куда и когда вам удобно. Если у вас уже есть дебетовая карта Тинькофф, встреча не понадобится: документы можно подписать кодом из СМС, а счет откроется практически сразу после оформления заявки. Если на бирже выходной или вы оставили заявку после 19:00 по московскому времени, откроем счет в ближайший рабочий день. Заполнить заявку на ИИС Простые тарифы.Низкий порог входа. Можно начать инвестировать даже с 10 ₽ — примерно столько стоит один пай фондов «Вечного портфеля» от управляющей компании Тинькофф Капитал. Большинство облигаций стоят около 1000 ₽.
Помощь в подборе активов. Подборки акций и облигаций можно найти в приложении в разделе «Что купить». Там наши аналитики собирают данные о самых привлекательных компаниях — например, тех, что занимаются облачными вычислениями, производством роботов или разработкой вакцины от COVID-19.
А если вы точно знаете, что ищете, подберите акции в скринере — это специальный фильтр, помогающий отобрать бумаги по множеству параметров: по дивидендному доходу, капитализации, финансовому рынку или принадлежности к производственному сектору.
Широкий диапазон доступных ценных бумаг. С ИИС в Тинькофф на Московской бирже можно купить акции, облигации и еврооблигации российских компаний, а также 8 основных мировых валют и ряд биржевых фондов — ETF. На Санкт-Петербургской бирже можно купить еврооблигации российских компаний, а также акции многих американских, немецких и китайских компаний.
Круглосуточная поддержка. Если у вас останутся вопросы, вы можете задать их в чате приложения Тинькофф Инвестиций или в личном кабинете на сайте tinkoff.ru. Отвечаем круглосуточно, в любой день недели — без праздников и выходных.
«Санкции — это вообще тупиковый вариант» | Статьи
Европейский бизнес обратился к правительству РФ с предложением упростить въезд для вакцинировавшихся иностранных рабочих. Об этом в интервью «Известиям» на медиафоруме «Диалог культур» заявил председатель правления Ассоциации европейского бизнеса (АЕБ) Йохан Вандерплаетсе. Он отметил, что благодаря усилиям АЕБ свыше 5 тыс. иностранных специалистов уже смогли вернуться на работу в Россию, однако на этом останавливаться нельзя. По его словам, европейский бизнес не поддерживает новое санкционное обострение между странами Запада и Россией, поскольку это мешает прагматичному выстраиванию отношений. Вандерплаетсе также анонсировал приезд большой делегации от европейского бизнеса на Петербургский международный экономический форум (ПМЭФ) в начале июня.
«Обязательно там будем»
— 2–-5 июня в Санкт-Петербурге состоится ПМЭФ. О своем участии в форуме уже заявили представители Катара, ФРГ, известно о проведении площадки диалога «Россия-Франция». Хотя отношения Москвы и Брюсселя в последнее время оставляют желать лучшего, идут даже разговоры о полном разрыве отношений. Будет ли европейский бизнес на этом фоне принимать участие в ПМЭФ?
— На самом деле я действительно очень рад, что этот экономический форум состоится. Мы, как Ассоциация европейского бизнеса, обязательно там будем — будем принимать участие в некоторых сессиях и панельных дискуссиях. И тема, конечно, основная для нас — как усиливать бизнес-взаимоотношения между Европой и Россией потому, что в последнее время, как вы заметили, это было немножко напряженно по известным причинам. Я уже сейчас знаю, что много президентов глобальных компаний тоже собираются принять участие в экономическом форуме, в том числе и президент моей компании «Шнейдер Электрик» Жан-Паскаль Трикуар (Йохан Вандерплаетсе — председатель правления АЕБ и президент «Шнейдер Электрик» в России и СНГ. — «Известия»).
Председатель правления Ассоциации европейского бизнеса Йохан Вандерплаетсе
Фото: ИЗВЕСТИЯ/Александр Казаков
— Россия разрешила въезд иностранным специалистам в страну еще 25 июня 2020 года, однако из-за пандемии действуют только однократные визы, их оформление занимает больше времени, а обладателям такого документа при въезде в РФ нужно провести 14 дней на карантине. Планирует ли АЕБ просить власти РФ облегчить визовый режим для иностранных специалистов?
— Да, мы это уже неоднократно делали. Когда COVID только начался, иностранцы, которые здесь постоянно работали, не могли вернуться в Россию
Но для многих это до сих пор невозможно, хотя есть исключения: швейцарцы, немцы, англичане — они могут сейчас свободно путешествовать между их странами и РФ. Мы очень надеемся, что скоро границы откроются для остальных и особенно для тех, кто уже сделал прививку от коронавируса. Я знаю много иностранцев, которые уже привились, почему бы нам не внедрить общий паспорт, который бы позволил нам (представителям бизнеса) свободно путешествовать? Мы работаем над этим.
«Мы не верим в санкции»
— Правильно ли я понимаю, вы намерены запросить власти еще раз, чтобы облегчить визовый режим для вакцинировавшихся иностранных специалистов?
— Да, конечно, мы это уже делали и сделаем еще, мы над этим работаем (31 марта бизнес-омбудсмен РФ Борис Титов предложил отменить визы для въезда в Россию для европейцев, назвав их рудиментом, однако практическая реализация предложения до сих пор не началась. — «Известия»).
Фото: ТАСС/Сергей Фадеичев
— 15 апреля США ввели ограничения в отношении российского бизнеса и выслали 10 дипломатов, Вашингтон поддержала Польша, выслав трех сотрудников посольства России, их примеру последовали власти Чехии, выславшие из страны 18 российских дипломатов. Как европейский бизнес реагирует на эти новости? Сказывается ли это обострение на инвестклимате России?
— Очень негативно. Мы всегда говорили, что мы не верим в санкции. Санкции — это вообще тупиковый вариант. Это только отталкивает Россию в сторону Китая на Восток. Это не в интересах европейского бизнеса. Мы считаем, что единственный выход — это действительно вести диалог, и мы всегда лоббировали и лоббируем, чтобы диалог продолжался.
Справка «Известий»Медиафорум «Диалог культур» проходил в Санкт-Петербурге с 14 по 17 апреля на площадке Государственного Эрмитажа. Среди участников были губернатор Санкт-Петербурга Александр Беглов, вице-спикер Совфеда Константин Косачев, директор Эрмитажа Михаил Пиотровский, а также журналисты из 26 стран, включая Армению, ФРГ, Таджикистан, Сербию, Эстонию и др.
Проекты социального воздействия
Успешное развитие России невозможно без решения ключевых социальных проблем, однако в сложившихся обстоятельствах достижение важнейших национальных целей становится для нашей страны настоящим вызовом.
В ситуации вызванной эпидемией коронавируса и связанными с ней экономическими последствиями, ключевым является ответ государственной системы управления на потребность в решении возникающих проблем в социальной сфере в кратчайшие сроки. Особую значимость приобретает эффективность расходования бюджетных средств. Ресурсы, в том числе финансовые, затраченные на решение социальных проблем, должны повышать качество жизни граждан. Национальные проекты должны достигать общественно значимых результатов, понятных каждому россиянину.
Учитывая наработанный опыт и имеющиеся компетенции, ВЭБ.РФ уже сейчас активно участвует в реализации национальных проектов, выступая не только финансовым партнером, но и создавая наилучшие условия для реализации инвестиционных проектов.
Одним из эффективных способов достижения национальных целей и задач, который предлагает субъектам Российской Федерации государственная корпорация развития ВЭБ.РФ совместно с Министерством финансов Российской Федерации являются проекты социального воздействия. Они дают возможность для субъектов Российской Федерации привлекать внебюджетные источники финансирования и при этом минимизировать риски неэффективного расходования средств бюджета для государственного заказчика.
Ваш браузер не поддерживает HTML5 видео.
Проекты социального воздействия реализуются в соответствии с постановлением Правительства Российской Федерации от 21 ноября 2019 г. № 1491 «Об организации проведения субъектами Российской Федерации в 2019 — 2024 годах пилотной апробации проектов социального воздействия».
Постановление Правительства открывает новые возможности для реализации корпоративных стратегий социальной ответственности в России. Для социально-ответственных компаний проекты социального воздействия – альтернативный вариант реализации социальных проектов с получением финансирования от государства в виде гранта в форме субсидии.На этапе реализации проект финансирует организатор (по сути — инвестор), выступая исполнителем самостоятельно или привлекая исполнителей с опытом работы в соответствующей сфере. Задача проекта – достичь определенного измеримого качественного изменения в жизни конкретных людей-участников проекта (социальных бенефициаров) – показателя социального эффекта.
Проекты социального воздействия могут затрагивать самые широкие слои населения – жителей конкретного региона, муниципального образования, а могут быть специализированными и решать проблемы отдельных четко очерченных целевых групп – например, пожилых и одиноких людей, инвалидов, хронических больных и др. После окончания проекта независимая оценка подтверждает достижение социального эффекта, затем субъект Российской Федерации выплачивает организатору грант в форме субсидии в заранее согласованном объеме с учетом доходности.
Государственная корпорация развития ВЭБ.РФ оказывает представителям органов исполнительной власти субъектов Российский Федерации, потенциальным организаторам и исполнителям, заинтересованным в участии в пилотной апробации проектов социального воздействия в России, содействие в поиске новых проектных инициатив с привлечением частного капитала. В качестве оператора проектов социального воздействия ВЭБ.РФ обеспечивает проведение финансовой экспертизы, помогает в разработке проекта и определении основных параметров, содействует оформлению необходимой документации, а также организует сквозной мониторинг реализации проекта и процедуру независимой оценки.
Уникальность проектов социального воздействия заключается в том, что они реализуются полностью за счет средств частных инвесторов. Выплаты из бюджета возникают только при достижении и подтверждении независимым оценщиком социального эффекта, что выгодно отличает данный инструмент от традиционного финансирования государственных услуг или аутсорсинга услуг с привлечением негосударственных организаций.
Реализация проектов социального воздействия не просто решает проблемы определенной группы социальных бенефициаров, но и закладывает основу для положительных изменений в социальной сфере в целом. Это касается всех проектов, планируемых и уже реализуемых в России.
Несмотря на то, что проекты социального воздействия проходят пилотную апробацию до 2024 года включительно, важно, чтобы успешные примеры могли быть масштабированы на другие территории. Задача, которую ставит перед собой ВЭБ.РФ как оператор проектов социального воздействия заключается в способности транслировать успешные технологии.
Приоритетные сферы реализации проектов
Бизнес-бранч «Реального времени» о вариантах инвестиций — Реальное время
На бранче «Реального времени» обсудили «откаты» и заработок на фондовом рынке и инвестиции, которые можно пощупать
Фото: Максим ПлатоновПопулярность фондового рынка в России постепенно растет, как и сознательность инвесторов. Однако проникновение остается слабым: на биржу, как правило, приходят лишь наиболее обеспеченные и подкованные граждане. Инвестиции в недвижимость более понятны, но подходят скорее для сохранения накоплений. Некоторые предпочитают вкладывать деньги в личное развитие или зарабатывать на совместных проектах с государством. Все эти варианты обсуждали на бранче «Частные инвестиции: спрос и предложения», организованном интернет-газетой «Реальное время».
Бумаги на любую погоду
Самый ненавистный вопрос для финансовых аналитиков — «куда вкладывать деньги?». Универсального ответа на него не существует — все зависит от целей инвестирования, темперамента, склонности к риску, финансовых возможностей и целого набора других нюансов. В бранче «Реального времени» участвовали представители разных сфер: фондового рынка, рынка недвижимости, специалисты по вложениям в социально-значимые проекты, а также те, чьей специализацией является человеческий капитал.
Директор Freedom Finance в Казани Марат Сабиров признался, что с уважением относится к любым видам инвестиций, будь то недвижимость или банковский депозит. Однако его компания специализируется на американском рынке ценных бумаг. Этот рынок растет в течение последних 10 лет. «С 2011 года его уже много раз начинали хоронить. Некоторые наши аналитики в обзорах каждый год писали, что деньги уйдут из развитых экономик и перетекут в развивающиеся. Что-то никак не перетекают», — констатировал он.
Конечно, на любом рынке случаются коррекции, периодически возникают «пузыри». Они были и в США — достаточно вспомнить Великую депрессию, кризисы 1987-го или 2008 года. Но надо смотреть на ситуацию шире, призвал представитель Freedom Finance: «Ни для кого не секрет, что даже в плохие времена есть те, кто от этих плохих времен выигрывают». Кроме того, на американском рынке торгуются бумаги 7 тыс. компаний, и из этого изобилия можно выбрать «достойного кандидата для инвестиций в любую погоду».
По словам Сабирова, сейчас интерес могут представлять американские банки, которые должны выиграть от программы повышения ставок Федеральной резервной системой. Потенциал есть во многих компаниях нефинансового сектора. К примеру, AT&T — крупнейший американский «телеком» — поглотил Time Warner и собирается составить конкуренцию Netflix. «Сейчас мы обращаем внимание на компании, которые решают прикладные задачи для таких гигантов, как Facebook. Они растут быстрее — они еще не распухли, и домохозяйки в них пока не инвестируют», — сказал Сабиров.
По его словам, размер инвестиций индивидуален: можно зайти на рынок с $1 тыс. и формировать портфель постепенно, а можно сразу вложить миллионы. Казанские клиенты покупают акции в среднем на $100—200 тыс.
«Тихая гавань»
Тему фондового рынка США продолжил директор казанского филиала компании «Открытие Брокер» Николай Лаптев: «С точки зрения инвестиций Америка достаточно стабильна. Сколько бы ни говорили наши политики, что от доллара надо отказываться, это, мягко скажем, мечты, которые я не знаю, когда могут сбыться. Доллар — он и есть доллар, на нем все завязано».
Впрочем, интересные инструменты есть и на российском рынке. Причем выбрать подходящую бумагу могут даже инвесторы, не имеющие большого опыта. Один из вариантов для них — открыть индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) и приобретать государственные облигации — бумаги с минимальным риском. Суверенные облигации — это «тихая гавань», отметил Лаптев; вдобавок ИИС дает право на налоговый вычет.
По словам Лаптева, «нормальный» срок для инвестиций на фондовом рынке составляет 3—5 лет
Инвестируя в ценные бумаги, вряд ли можно избежать «откатов» рынка: любые политические заявления так или иначе отражаются на котировках. Так, в начале апреля, после известия о возможных санкциях в отношении российского госдолга, биржа открылась снижением на 15—20%, но со временем восстановилась, вспоминает Лаптев.
Таким образом, временные падения рынка не страшны, главное — снижать риски за счет диверсификации портфеля: желательно вкладывать деньги в разные инструменты. Кроме того, существенную доходность, как правило, дают долгосрочные инвестиции, получить хороший результат на короткой дистанции сложно. По словам Лаптева, «нормальный» срок для инвестиций на фондовом рынке составляет 3—5 лет.
Игроманов стало меньше
Брокеры отмечают, что популярность инвестиций в ценные бумаги среди населения с каждым годом растет — этот процесс идет рука об руку с повышением финансовой грамотности. Впрочем, по сравнению с развитыми странами проникновение фондового рынка в России все еще слабое.
Со временем меняется и портрет инвестора. Если раньше люди чаще всего приходили к брокерам с надеждой на быстрый спекулятивный заработок, то сейчас многие сняли «розовые очки», сказал Лаптев: «Те, кто думал, что брокеры — это люди, которые дают быстро стать богачом, со временем уходят. Сейчас больше идут граждане, которые хотят сохранить и приумножить капитал на долгосрочном отрезке. Спекулятивно заработать на рынке можно, но можно и проиграть — таких примеров очень много».
Нужно отличать здоровый спекулятивный интерес от нездорового, продолжил эту мысль Сабиров. Его компания объясняет клиентам, как заработать на спекулятивных операциях. Однако в этом случае инвестор должен понимать, какие риски несет. «Мы всегда стараемся отсеивать игроманов. Приходит очень много людей, которые хотят по-быстрому заработать и еще получить драйв. Такие люди как раз не зарабатывают», — объясняет он.
То, что можно пощупать
Эстафету у брокеров приняли представители рынка недвижимости. По их словам, несмотря на рост популярности финансового рынка, для большей части населения инвестиции в недвижимость остаются более понятными. Причину этого просто объяснил генеральный директор «АСК Недвижимость» Юрий Чикиров: «Недвижимость — это тот продукт, который можно пощупать».
В первую очередь россияне стараются обеспечить себя жильем, потом несут сбережения в банк, а фондовый рынок чаще всего является третьим этапом, до которого доходят только наиболее обеспеченные категории населения, согласилась директор агентства недвижимости «Открытие» Алина Тимербулатова.
В этом же духе высказался вице-президент Российской гильдии риелторов (РГР) Вячеслав Егоров. Большинству россиян скорее присуща установка не потерять накопления, нежели заработать, сказал он. Как таковых инвесторов в недвижимости сейчас мало, в основном люди вкладывают деньги как потребители — приобретая жилье для себя.
Между тем возможность заработать есть и в этой сфере. По словам Егорова, в долгосрочной перспективе цены на жилье всегда растут. Также быстро дорожает земля — сегодня многие покупают ее под строительство или для перепродажи в будущем. Правда, рост цен на землю несколько замедлился после 2008 года, а также после 2014-го, отметил директор агентства недвижимости «Аляска» Леонид Авилов.
По словам Егорова, в долгосрочной перспективе цены на жилье всегда растут. Также быстро дорожает земля
«Надо понимать, куда вкладывать», поскольку тенденции на рынке постепенно меняются, продолжал Егоров. Раньше драйвером рынка был крупный ретейл: открывалось много больших магазинов. Теперь же более распространен формат магазинов «у дома», и бизнес чаще интересуется небольшими площадями.
В Москве и Санкт-Петербурге инвесторы вкладывают в большие площади и впоследствии делят их на части. «Мы можем говорить, что в такие вещи можно инвестировать, но надо просчитывать — куда. Ситуация меняется, причем иногда в считанные месяцы, поэтому надо обращаться к профессионалам, которые дадут грамотный совет», — говорит вице-президент РГР.
По словам Егорова, сумма инвестиций, как и в случае с ценными бумагами, может быть разной. Практический совет: «не вкладывать в жилье, которому больше 10 лет». На сегодняшний день граждане, имеющие накопления, инвестируют в новостройки. Они могут принести доход, особенно если приобретать недвижимость на этапе строительства (сразу после сдачи квартиры резко дорожают). Если инвестировать в недвижимость, когда она готова на 60—70%, доход может составить около 30%. И все же, предупреждает Егоров, к жилой недвижимости следует относиться скорее как инструменту сохранения капитала с учетом инфляции.
Альтернатива: ГЧП и личное развитие
Представитель Агентства инвестиционного развития Татарстана Рузаль Назмутдинов рассказывал об инвестициях совершенно другого рода — государственно-частном партнерстве (ГЧП). Этот механизм предполагает привлечение частного капитала в социально-значимые проекты — например, в сфере спорта или здравоохранения.
ГЧП позволяет государству экономить ресурсы, а бизнесу — заработать. Заключению договора о государственно-частном партнерстве предшествует составление и утверждение бизнес-плана проекта, где прописываются все детали возврата инвестиций. Средней доходности в случае с ГЧП не бывает — в каждом проекте параметры разные.
Рузаль Назмутдинов рассказывал об инвестициях совершенно другого рода — государственно-частном партнерстве
По словам Назмутдинова, в основном в договорные отношения с государством вступают российские инвесторы — их доля в проектах ГЧП составляет около 80%. При этом инфраструктура такого партнерства становится все более развитой. Так, некоторые банки уже предлагают коробочные решения, позволяющие участвовать в ГЧП.
Наконец, основатель Global Vision Kazan Азат Кашапов рассказал об инвестициях в человеческий капитал. Компания занимается программами обучения и работы за границей. На первый взгляд, это, возможно, не самый прямой способ получить доход, однако личное развитие дает результаты. По словам Кашапова, практика показывает, что, потратив на участие в программе около $2 тыс., можно заработать $5—10 тыс. Сейчас популярность у клиентов набирает Китай — множество студентов едут туда по различным грантовым программам.
Артем Малютин, фото Максима Платонова, видео Камиля Исмаилова
МероприятияБизнес-бранчиЭкономикаИнвестиции Татарстан4-й финансовый марафон Finversia | Банковское обозрение
ПРОГРАММА
19-22 октября 2021. 4-й финансовый марафон
19 октября
12:00–14:00
Сессия 1. Финансовый рынок: законы, регулирование, новации
Темы:
Развитие финансового рынка в 2021 году. Перспективы 2022 года. Новое в финансовом законодательстве и регулировании финансового рынка. Проблемы, вызовы, решения.
Модераторы:
- Ян Арт, главный редактор Finversia
- Павел Самиев, генеральный директор Аналитического центра «БизнесДром», председатель Комитета «ОПОРЫ РОССИИ» по финансовым рынкам
- Дмитрий Равкин, генеральный директор журнала “Банковское обозрение”
Участники:
К участию приглашены:
- Анатолий Аксаков, председатель Комитета Государственной Думы по финансовому рынку
- Василий Высоков, председатель Совета директоров банка «Центр-инвест», руководитель Проектной группы «ESG-банкинг» Ассоциации банков России, доктор экономических наук, профессор.
- Василий Заблоцкий, президент Национальной финансовой ассоциации (НФА)
- Андрей Емелин, председатель Национального совета финансового рынка (НСФР)
- Вениамин Каганов, директор Ассоциации развития финансовой грамотности (АРФГ)
- Михаил Мамута, член совета директоров Банка России, руководитель службы по защите прав потребителей и обеспечению доступности финансовых услуг Банка России
- Эльман Мехтиев, президент Национальной ассоциации профессиональных коллекторских агентств (НАПКА), председатель совета СРО “МиР”
- Мария Михайлова, президент Национальной платежной ассоциации (НПА)
- Алексей Тимофеев, президент Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР)
19 октября
15:00-17:00
Сессия 2. Банки: продукты, кредиты, сервисы
Темы:
Работа банков в 2021 году и планы на 2022 год. Банковские продукты, предложения для частных лиц, новые банковские и платежные сервисы в 2022 году.
Модераторы:
- Павел Самиев, генеральный директор Аналитического центра «БизнесДром», председатель Комитета «ОПОРЫ РОССИИ» по финансовым рынкам
- Дмитрий Равкин, генеральный директор журнала “Банковское обозрение”
Участники:
К участию приглашены:
- Алексей Войлуков, вице-президент, Ассоциация «Россия»
- Борис Воронин, директор Национальной ассоциации профессиональных коллекторских агентств (НАПКА)
- Эльман Мехтиев, президент Национальной ассоциации профессиональных коллекторских агентств, председатель совета СРО «МиР»
- Александр Проклов, Старший управляющий директор НРК
- Гарегин Тосунян, Член Правления РСПП, Президент Ассоциации российских банков
- Александр Чернощекин, Старший вице-президент Промсвязьбанк, Председатель правления Московского Индустриального Банка
- Владимир Шикин, заместитель генерального директора Национального бюро кредитных историй (НБКИ)
19 октября
18:00-20:00
Сессия 3. Банки: финансы и сервисы для бизнеса
Темы:
Итоги работы банков и бизнеса в 2021 году. Банковские продукты и предложения для бизнеса в 2022 году.
Модераторы:
- Павел Самиев, генеральный директор Аналитического центра «БизнесДром», председатель Комитета «ОПОРЫ РОССИИ» по финансовым рынкам
- Арсений Поярков, президент Аналитического центра «БизнесДром», член комитета «ОПОРЫ РОССИИ» по финансовым рынкам
Участники:
К участию приглашены:
- Владимир Гамза, председатель Совета по финансово-промышленной и инвестиционной политике, член Правления ТПП РФ
- Кирилл Косминский, президент Ассоциации операторов инвестиционных платформ
- Андрей Лисицын, Российский союз промышленников и предпринимателей
- Мария Христолюбова, заместитель начальника управления по работе с корпоративными клиентами банка «Центр-инвест»
- Никита Чечко, руководитель проектов развития финансовых сервисов компании «Северсталь»
20 октября
10:00-11:30
Сессия 4. Банковский UX
Темы:
Как создавать простые и понятные интерфейсы, удобные для пользователей? Как повысить доверие к финансовым онлайн-услугам и сделать digital-услуги понятными? Как принести клиентам максимальную ценность?
Модераторы:
- Дмитрий Сатин, основатель и партнер USABILITYLAB
- Дмитрий Равкин, генеральный директор журнала «Банковское обозрение»
К участию приглашены:
- Мирослава Атаева, ux-исследователь в команде приложения для физических лиц Росбанк Онлайн
- Григорий Дегтэр, начальник управления проектирования пользовательского взаимодействия, Открытие
- Влад Ермаков, руководитель МКБ Онлайн
- Алёна Захарова, UX/CX исследователь, Росбанк Малый бизнес
- Юрий Солодовников, руководитель дирекции Alfa Research Center в Альфа-Банк
12:00-15:00
Сессия 5. Рынок страхования
Темы:
Рынок страхования России в 2021 году: итоги, результаты, вызовы. Какие страховые продукты составят линейку предложения страховщиков для частных клиентов в 2022 году.
Модераторы:
- Павел Самиев, генеральный директор Аналитического центра «БизнесДром», председатель Комитета «ОПОРЫ РОССИИ» по финансовым рынкам
- Арсений Поярков, президент Аналитического центра «БизнесДром», член комитета «Опоры России» по финансовым рынкам
Участники:
К участию приглашены:
- Жанна Гончарова, Президент СК «Совкомбанк Жизнь»
- Виктор Дубровин, Вице-президент, ВСС
- Владислав Чезганов, руководитель центра стратегического анализа СберСтрахования
- Евгений Щекланов, управляющий директор Сбербанк Страхование жизни
20 октября
16:00-19:00
Сессия 6. Инвестиции: недвижимость
Темы:
Рынок недвижимости России в 2021 году: тенденции, изменения, результаты. Прогнозы по рынку недвижимости на 2022 год. Зарубежная недвижимость. Варианты инвестиций в недвижимость. Новые “правила игры” на рынке недвижимости.
Модераторы:
- Павел Самиев, генеральный директор Аналитического центра «БизнесДром», председатель Комитета «ОПОРЫ РОССИИ» по финансовым рынкам
- Игорь Мальцев, управляющий партнер компании “Эмкварта” и канала Finversia-TV
Участники:
К участию приглашены:
- PARUS Asset Management (ПАРУС Управление Активами)
- Евгений Большаков, операционный директор Parus Asset Managment
- Руслан Сухий, основатель Фонда коллективных инвестиций РЕНТАВЕД
- Алексей Фёдоров, руководитель отдела рынков капитала и инвестиций в недвижимость Maris в ассоциации с CBRE
21 октября
14:00-16:00
Сессия 7. Инвестиции: фондовый рынок
Темы:
Фондовый рынок в 2021 году: Россия и мир. “Инвестиционный бум” в России: первые итоги. Новые предложения, направления, сервисы для частных инвесторов. Что могут предложить брокеры России своим клиентам в 2022 году.
Модераторы:
- Ян Арт, главный редактор Finversia
- Павел Самиев, генеральный директор Аналитического центра «БизнесДром», председатель Комитета «ОПОРЫ РОССИИ» по финансовым рынкам
Участники:
К участию приглашены:
- Рустам Буркеев, управляющий активами AMIR CAPITAL, CEO Tradergram, CEO Amir Exchange, CEO Amir Rating
- Алексей Примаченко, управляющий партнер Global Factoring Network
- Михаил Ханов, управляющий директор «Алго Капитал»
21 октября
16:30-18:00
Сессия 8. Инвестиции: форекс
Темы:
Рынок форекс в 2021 году. Что предлагают российские лицензированные форекс-дилеры своим клиентам. Прогнозы по развитию инфраструктуры рынка форекс в 2022 году.
Модераторы:
- Ян Арт, главный редактор Finversia
- Игорь Мальцев, управляющий партнер компании “Эмкварта” и канала Finversia-TV
Участники:
К участию приглашены:
- Валентин Елисеев, трейдер
- Ярослав Кабаков, директор по стратегии ИК «ФИНАМ»
- Владимир Костюков, заместитель генерального директора ВТБ Капитал Форекс
- Евгений Машаров, руководитель Ассоциации форекс-дилеров, к.ю.н.
- Сергей Николюк, генеральный директор «Альфа-Форекс»
- Игорь Суздальцев, редактор YouTrade.TV
22 октября
Финансы и экономика 2021-2022. Что будет в России и в мире
12:00-12:45
Тема: Экономические риски конца года глазами инвестора
Спикер: Ярослав Кабаков, финансовый аналитик, директор по стратегии группы компаний «ФИНАМ»
Модератор: Ян Арт, главный редактор Finversia, к.э.н.
13:00-13:45
Тема: Роботы на современной бирже
Спикер: Михаил Ханов, управляющий директор «Алго Капитал»
Модератор: Ян Арт, главный редактор Finversia, к.э.н.
14:00-14:45
Тема: Инвестиции в недвижимость: на что обратить внимание
Спикер: Ирина Радченко, эксперт в области инвестиций, недвижимости, строительства и ипотеки в РФ и за рубежом, член Комитета по финансовым рынкам и кредитным организациям ТПП РФ
Модератор: Игорь Мальцев, управляющий партнер компании «Эмкварта» и канала Finversia-TV
15:00-15:45
Тема: Станет ли ноябрь временем обвала на фондовом рынке?
Спикер: Евгений Коган, инвестбанкир, профессор ВШЭ
Модератор: Игорь Мальцев, управляющий партнер компании «Эмкварта» и канала Finversia-TV
16:00-16:45
Тема: Финансовый пузырь и ваш инвестпортфель: кто кого?
Спикер: Алексей Бачеров, управляющий партнёр инвестиционного партнёрства ABTRUST, преподаватель Высшей школы экономики
Модератор: Ян Арт, главный редактор Finversia, к.э.н.
17:00-17:45
Тема: Внедрение децентрализации в жизнь общества в экономике в целом и криптовалютах в частности
Спикер: Марат Мынбаев, предприниматель, инвестор, основатель и первый руководитель экосистемы Amir Capital Group
Модератор: Дмитрий Бжезинский, шеф-редактор FinversiaПлюсы и минусы децентрализации.Как достичь баланса между плюсами и минусами децентрализации.Регулируемые децентрализованные площадки.
18:00-18:45
Тема: Первые биржевые итоги 2021
Спикер: Павел Пахомов, руководитель аналитического центра СПБ-биржи
Модератор: Ян Арт, главный редактор Finversia, к.э.н.
19:00-19:45
Тема: Как маскируются сегодня финансовые пирамиды
Спикер: Марат Сафиулин, управляющий Федерального общественно-государственного фонда по защите прав вкладчиков и акционеров
Модератор: Ян Арт, главный редактор Finversia, к.э.н.
Россия ограничит торговые возможности для инвесторов-любителей после безумия Reddit
МОСКВА, 16 февраля (Рейтер) — Россия ограничит доступ розничных инвесторов к сложным продуктам на финансовых рынках с октября, объявил во вторник центральный банк, сообщив о недавней акции. Торговое безумие в Соединенных Штатах высветило опасность отсутствия регулирования.
С октября розничным инвесторам, желающим приобрести сложные инвестиционные продукты, такие как структурированные продукты, соглашения РЕПО или маржинальная торговля на российских фондовых и валютных рынках, необходимо будет пройти тест с вопросами о различных финансовых инструментах, сказала Елена Шервуд, заместитель руководителя защиты потребителей в центральном банке.
Темы, охваченные тестом, будут включать, среди прочего, операции репо, маржинальную торговлю, операции с производными финансовыми инструментами, покупку структурированных облигаций.
Отсутствие знаний о финансовых рынках является одной из причин, по которым розничные инвесторы покупают акции на и без того высоком уровне, а затем несут существенные убытки, заявил центральный банк.
Недавний ажиотаж розничных инвесторов на онлайн-форумах, таких как Reddit’s WallStreetBets в США, привел к стремительному росту некоторых акций и спровоцировал бум подражателей в Европе, вызвав обеспокоенность у регулирующих органов, в том числе и в России.
«Такие ситуации, когда задействовано большое количество розничных инвесторов, являются опасной практикой для финансового рынка, поскольку они подрывают доверие к нему и превращают рыночную торговлю в азартные игры», — говорится в заявлении банка.
Глава центрального банка Эльвира Набиуллина заявила на прошлой неделе, что банк занимается расследованием дела Reddit.
По словам Шервуда, банк заявил, что почти завершил разработку стандартов для брокерских компаний, чтобы с октября протестировать миллионы своих розничных клиентов, желающих купить сложный продукт финансового рынка.
«Человек, который сдает (запланированные) тесты, сможет — и мы приветствуем это — использовать Интернет-источники, читать статьи, находить правильные ответы. Все это сформирует у этого человека знания о финансовом рынке », — сказал Шервуд на конференции.
Центральный банк в течение многих лет рассматривал возможность ограничения доступа к торгам для инвесторов-любителей. В прошлом году он рекомендовал ограничить доступ розничных инвесторов к покупке сложных продуктов финансового рынка, которые могут привести к огромным убыткам, таких как маржинальная торговля и структурированные продукты.
Рекордное количество инвесторов-любителей обратилось к торговле в прошлом году из-за ограничений, связанных с коронавирусом, и рекордно низких процентных ставок. Только Московская биржа зарегистрировала приток более 9 миллионов новых клиентов в 2020 году. (Отчет Елены Фабричной, письмо Анны Ржевкиной, редактирование Андрея Остроуха и Сьюзан Фентон)
Обзоры инвестиционной политики ОЭСР: Российская Федерация — проблемы прогресса и реформ
Несмотря на множество инвестиционных возможностей, Российская Федерация привлекла относительно небольшие прямые иностранные инвестиции (ПИИ) и испытала крупномасштабный отток капитала.Это явление является следствием отраслевых ограничений на иностранные инвестиции и важных институциональных факторов, которые также влияют на отечественный бизнес.
Россия значительно улучшила бизнес-среду за последнее десятилетие, приняв законы о защите собственности и других прав инвесторов и создав институты, необходимые для функционирования рыночной экономики. Россия также подписала соглашения об инвестициях и двойном налогообложении с членами ОЭСР и другими странами.В 2001 году ОЭСР опубликовала «Инвестиционная среда в Российской Федерации: законы, политика и институты», в которой она внесла предложения по развитию этих позитивных событий и дальнейшему совершенствованию политики в отношении иностранных инвестиций.
Обзор инвестиционной политики Российской Федерации за 2004 год оценивает прогресс, достигнутый с момента публикации исследования 2001 года, и предлагает варианты политики, направленные на дальнейшее улучшение инвестиционной среды. К ним относятся ослабление остающихся ограничений на ПИИ в нескольких секторах экономики, продолжение усилий по упрощению и повышению прозрачности административных процедур, а также обеспечение соблюдения федеральных законов и постановлений на субфедеральном правительственном уровне.
Настоящий обзор является частью продолжающегося сотрудничества ОЭСР со странами, не являющимися членами, по всему миру.
Первую главу публикации можно скачать в формате pdf: Прогресс и перспективы.
Полный текст русскоязычной версии можно скачать в формате pdf.
Эту публикацию можно просмотреть или приобрести непосредственно в книжном онлайн-магазине ОЭСР.
Сопутствующие документы
- Обзоры прямых иностранных инвестиций и инвестиционной политики ОЭСР
Россия — Отчет об инвестиционном климате
The U.Отчеты государственного департамента об инвестиционном климате предоставляют информацию о бизнес-климате в более чем 170 странах и готовятся экономическими чиновниками, работающими в посольствах и учреждениях по всему миру. Они анализируют различные экономики, которые являются или могут стать рынками для предприятий США.
Темывключают открытость для инвестиций, правовые и регулирующие системы, разрешение споров, права интеллектуальной собственности, прозрачность, требования к производительности, государственные предприятия, ответственное ведение бизнеса и коррупцию.
Эти заявления подчеркивают постоянные препятствия на пути дальнейших инвестиций в США. Устранение этих препятствий приведет к расширению высококачественных инвестиций частного сектора в инфраструктуру, расширению экономических прав и возможностей женщин и созданию здоровой деловой среды для цифровой экономики. Чтобы получить доступ к ICS, посетите веб-сайт Заявления об инвестиционном климате Государственного департамента США.
Краткое содержание
Российская Федерация по-прежнему занимает 28-е место из 190 стран в Докладе Всемирного банка «Ведение бизнеса за 2020 год», что свидетельствует о незначительном постепенном улучшении нормативно-правовой базы в предыдущие годы.Всемирный банк приостановил публикацию отчета «Ведение бизнеса — 2021», чтобы оценить ряд выявленных нарушений, поэтому никаких обновлений со времени последнего отчета не имеется. Однако фундаментальные структурные проблемы в управлении российской экономикой продолжают сдерживать прямые иностранные инвестиции по всей России. В частности, судебная система России по-прежнему сильно смещена в пользу государства, оставляя инвесторам мало возможностей для обращения в судебные споры с правительством. Несмотря на продолжающиеся усилия по борьбе с коррупцией, высокий уровень коррупции среди государственных чиновников усугубляет этот риск.
В течение 2020 года известный инвестор из США, арестованный в феврале 2019 года из-за коммерческого спора, оставался под измененным домашним арестом. Более того, российская программа импортозамещения дает местным производителям преимущества перед иностранными конкурентами, не отвечающими требованиям локализации. Наконец, действия России с 2014 года привели к санкциям ЕС и США — ограничению деловой активности и увеличению затрат.
Инвесторы из США должны обеспечить полное соблюдение требований U.S. санкции, включая санкции против России в ответ на ее вторжение в Украину, вмешательство в выборы, другие злонамеренные действия в киберпространстве, нарушения прав человека, использование химического оружия, распространение оружия, незаконную торговлю с Северной Кореей, поддержку Сирии и Венесуэлы и др. злонамеренная деятельность. Информация о программе санкций США доступна на веб-сайте Казначейства США: https://www.treasury.gov/resource-center/sanctions/Pages/default.aspx. Инвесторы из США могут использовать поисковый инструмент «Сводный контрольный список» для проверки санкционных и контрольных списков министерств финансов, штата и торговли: https: // www.trade.gov/consolidated-screening-list.
Закон о стратегических секторах России (SSL) установил процедуру утверждения иностранных инвестиций, в результате которой будет получен контрольный пакет акций в одном из 46 «стратегических секторов» России. Закон применяется к иностранным государствам, международным организациям и их дочерним компаниям, а также к «инвесторам, не раскрывающим информацию» (т. Е. Инвесторам, не раскрывающим информацию о бенефициарах, бенефициарных владельцах и контролирующих лицах).
С 2015 года правительство России реализует программу стимулирования иностранных инвесторов под названием «Специальные инвестиционные контракты» (СПИК).Эти контракты, находящиеся в ведении Министерства промышленности и торговли, позволяют иностранным компаниям участвовать в российских программах импортозамещения, предоставляя доступ к определенным субсидиям иностранным производителям, которые налаживают местное производство. В августе 2019 года правительство России представило «СПИК-2.0», который стимулирует долгосрочные частные инвестиции в высокотехнологичные проекты и передачу технологий в обрабатывающей промышленности.
Россия — Стратегия выхода на рынок
Россия — рынок для U.S. фирмы любого размера с привлекательными предложениями продуктов / услуг. Будьте готовы вложить значительное время, персонал и капитал в интерфейс, чтобы обеспечить успех в будущем. Учитывая сложности и проблемы, Коммерческая служба США в России разработала две уникальные программы, чтобы помочь американским компаниям работать в несанкционированных сегментах экономики. Хотя наш офис в России приостановил свою деятельность летом 2021 года, мы надеемся продолжить эти программы, если позволит укомплектование персоналом и операционная среда.
- 50 Стратегия штата — Для того чтобы компании могли вести продуктивный бизнес, Коммерческая служба США в России создала платформу для штатов США и регионов России, чтобы привлекать и объединять потенциальных деловых партнеров в несанкционированной части России. экономия.
- Торговые переговоры — Признавая, что американские компании не имеют таких же возможностей для взаимодействия с высокопоставленными лицами, принимающими решения, из-за двусторонних отношений, США.Компания S. Commercial Service в России создала серию «Trade Talk» — отраслевые мероприятия высокого уровня, которые позволяют нескольким американским компаниям доносить важные сообщения о своих решениях до избранной аудитории лиц, принимающих решения.
Общие
- Используйте ресурсы Коммерческой службы США, чтобы быстрее, дешевле и надолго выйти на рынок. Мы работаем с экономическими специалистами Министерства иностранных дел США и Министерством сельского хозяйства США, чтобы помочь американским компаниям быстро найти надежных партнеров и расширить существующий бизнес в России и по всей Евразии.После того, как CS Россия приостановила свою деятельность летом 2021 года, американские компании имеют возможность работать с поставщиками реферальных услуг на рынке, знакомыми со стандартами коммерческих услуг и их доставкой.
- Сеть с Американской торговой палатой в России и Американо-российским деловым советом. Эти две организации обладают глубоким знанием рынка и могут помочь вам установить контакты с другими американскими компаниями, которые «побывали там».
- Личный бизнес — важный фактор для российских партнеров.Хотя путешествия в настоящее время проблематичны из-за ограничений COVID, частые поездки и общение помогут вашему бизнесу расти и справляться с неизбежными проблемами, которые возникнут на этом развивающемся рынке.
- Думайте о долгосрочной перспективе. Россия — не рынок для быстрых и легких побед.
Инвестиции для экспатов в России
Поступило: декабрь 2013
В России эмигранты должны заботиться о том, чтобы победить инфляцию и налоги, чтобы сохранить ценность своих сбережений.Как правило, нельзя долго хранить рублевые банкноты и монеты. То же самое и с текущими счетами, по которым не начисляются проценты.
Инфляция — это на самом деле личное дело каждого, так как вы должны определить для себя, с какой инфляцией вы хотите победить. Если вы иммигрант на длительный срок, вас, вероятно, беспокоит инфляция в России. Если вы планируете вернуться в свою страну, возможно, вы предпочтете побить уровень инфляции в этой стране.
Помните, что вы инвестируете с определенной целью, и эта цель специфична для вас.Если цель ваших сбережений и инвестиций — 100% за пределами России, но вы инвестируете в какие-либо активы в рублях, вы фактически делаете валютную ставку.
Инфляция в России
Инфляция в настоящее время составляет лишь 6,5%.
Инфляция в России исторически была очень высокой. В 1990-е годы уровень инфляции мог быть трехзначным, если не четырехзначным числом. В 2000-е годы инфляция обычно составляла от 8% до 20%.В настоящее время российские политики успешно стабилизировали и удержали инфляцию выше 5%, но ниже 10%. В долгосрочной перспективе вполне возможно, что инфляция достигнет того же низкого уровня, что и в западных странах, скажем, 2%.
Если инфляция действительно существенно снизится, можно ожидать снижения рыночных процентных ставок. В таких обстоятельствах цены на российские активы вырастут, возможно, резко.
Для получения дополнительной информации о денежно-кредитной политике см. Обмен валюты для экспатов в России.
Процентные ставки
Российские сберегательные счета, как правило, имеют доходность, препятствующую инфляции. Срочные вклады с большей вероятностью принесут более высокую доходность. Как правило, доходность легкодоступного сберегательного счета обычно превышает 6%. Даже при высокой инфляции это неплохо, если сравнить с показателями в США или Великобритании.
Доходность может упасть еще ниже, если центральный банк решит снизить базовую ставку. Следует отметить, что Россия была вполне довольна установлением отрицательных реальных процентных ставок для своих вкладчиков в течение последних 15 лет до уровня выше -7% во время нефтяного бума до 2008 года.Однако перспективы для российских вкладчиков вряд ли будут столь суровыми в будущем, поскольку Россия постепенно переходит к экономике с низкой инфляцией.
Что касается инвестиций, эмигрантам, как правило, лучше хранить свои деньги в валюте с высокой реальной процентной ставкой, но это правило лучше не соблюдать слишком строго.
Российские ценные бумаги (стоимость)
Если вы хотите торговать российскими ценными бумагами, внимательно рассмотрите применимые транзакционные издержки.Вот основные расходы, о которых вам следует знать:
- Комиссионные брокера
- Минимальная комиссия
- Любые другие применимые комиссии, которые может взиматься вашим брокером.
Комиссии обычно выше, если вы инвестируете через иностранного биржевого маклера.
Ценные бумаги России (обзор)
Россия пытается расширить свои финансовые рынки, сделав Москву финансовым центром мирового уровня.
Остерегайтесь волатильности при инвестировании в ценные бумаги. Волатильность во многом зависит от основного риска. Однако более высокий риск обычно означает более высокую прибыль, а некоторые ценные бумаги могут иметь низкий риск. Кроме того, колебания фондового рынка очень зависят от процентных ставок. Если они растут, цены на акции должны упасть. На данный момент процентные ставки в России могут быть разными, в зависимости от того, что на самом деле будет делать центральный банк.
Вы несете ответственность за принятие решения о том, на какой риск вы хотите пойти.На этот вопрос нет однозначного ответа, поскольку это во многом зависит от ваших личных обстоятельств. Квалифицированный управляющий может помочь вам в этом вопросе.
На фондовом рынке ваши эмоции — ваш враг. Вы должны контролировать их, а не позволять им контролировать вас. Ни при каких обстоятельствах не позволяйте (естественным) психологическим факторам заставлять вас принимать иррациональные решения.
Валютные риски
На валютных ставках можно сделать много денег, но можно и много денег потерять.(см. вводные параграфы для ставок на скрытую валюту, если вы эмигрант)
Россия — развивающаяся страна, и страны с развивающейся экономикой сильно подвержены потокам «горячих денег». Горячие деньги относятся к деньгам, которые часто перемещаются через границы с целью получения прибыли от прироста капитала в иностранной валюте или разницы процентных ставок (стратегии carry trade). Во многих случаях горячие денежные потоки связаны с заимствованием валюты с низкой доходностью (USD, HKD, CHF или JPY) для инвестирования в валюту с высокой доходностью.Поскольку большинство развивающихся стран имеют высокодоходные валюты, их валюты, как правило, устойчиво повышаются в течение длительного периода, но они потенциально подвержены очень резкому спаду (например, когда развитые страны ужесточают денежно-кредитную политику). Основные примеры включают, но не ограничиваются:
- 1994 Мексиканский кризис
- 1997 Восточноазиатский кризис
По состоянию на 2013 год развивающиеся страны в целом гораздо менее уязвимы для горячих денежных потоков, чем 15 лет назад.Это результат экономической устойчивости за последнее десятилетие и, в некоторой степени, мониторинга центрального банка.
Как экспатриант, вы не обязательно хотите быть спекулянтом. Следовательно, важно, чтобы вы предприняли некоторые шаги, чтобы уменьшить воздействие валютных курсов. Если вы размещаете свои деньги в валюте, которую в конечном итоге собираетесь потратить, у вас мало валютных рисков. В противном случае вы фактически делаете валютную ставку.
Пример
Рэй — гражданин Канады, находящийся в командировке в Москве на три года.Позже он вернется в Канаду.
Его чистая зарплата составляет 3 млн руб. В год, но он намерен тратить только 1 млн руб. В год. Он считает целесообразным сэкономить дополнительно 500 000 рублей на черный день, пока он находится в России.
Рэй фактически делает валютную ставку, если ему не удается конвертировать 3 млн * 3 — 1 млн * 3 — 500 000 = 5,5 млн рублей в канадские доллары.
В качестве альтернативы валютный риск может быть уменьшен (или увеличен) путем покупки соответствующих производных продуктов (например,грамм. Валютные опционы, свопы или форвардные контракты). Деривативы могут быть очень эффективными, но они довольно сложны, особенно для людей с небольшим финансовым образованием. Перед тем, как что-то предпринять, рекомендуется посоветоваться с профессионалом.
Зарубежные инвестиции в целом
Если вы хотите инвестировать в зарубежные активы, вам необходимо проверить несколько моментов:
- Налоги на иностранные финансовые операции
- Налог на наследство
- Ликвидность активов
- Брокерские сборы (структура ценообразования может сильно различаться в разных юрисдикциях)
- Иностранные удержания или подоходный налог
- Доступная доходность по иностранным инвестициям
- Риски в иностранной валюте.
Сохранение зарубежных активов может быть полезным, если вы планируете вернуться в свою страну. Кроме того, инвестирование в вашу страну может быть хорошим решением, если вы думаете, что у вас слишком мало опыта работы на российских финансовых рынках.
Налогообложение
Первое, что нужно проверить, — это ваш статус проживания для целей налогообложения. См. НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ — Обзор налоговых вопросов для экспатов в России.
Ваш мировой инвестиционный доход облагается налогом в России, если вы являетесь резидентом России для целей налогообложения.Если вы нерезидент, вы обязаны платить налог в России только с дохода, полученного из российского источника.
Резиденты обычно получают выгоду от более низких налоговых ставок: общая ставка составляет 13%, ставка дивидендов — 9%, а также освобождение от уплаты многих доходов от прироста капитала. Для получения дополнительной информации о налогообложении инвестиций см. НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ — Налогообложение инвестиций для экспатов в России.
ЧТО МОЖНО ПОМОЧЬ?Мы ценим отзывы наших читателей. Если вы заметили ошибку на этой странице или у вас есть предложения, сообщите нам об этом.
ОТПРАВИТЬ НАМ СВОИ МЫСЛИ
Совершенствование политики России в отношении прямых иностранных инвестиций
Аннотация
Прямые иностранные инвестиции приносят в принимающие страны капитал, производственные мощности и передачу технологий, а также рабочие места, новые рабочие навыки и управленческий опыт. Это важно для Российской Федерации, где стимулы для конкуренции ограничены, а стимулы к повышению эффективности притупляются межрегиональными барьерами в торговле, слабыми правами кредиторов и административными барьерами для новых участников.Авторы опасаются, что старая политическая парадигма прямых иностранных инвестиций (сложившаяся до Второй мировой войны и преобладающая в 1950-х и 1960-х годах) по-прежнему управляет Россией. В этой парадигме есть только две причины для прямых иностранных инвестиций: доступ к ресурсам для производства и доступ к рынкам для результатов. Такие виды прямых иностранных инвестиций, хотя и являются выгодными, часто основаны на создании экспорта, использующем дешевую рабочую силу или природные ресурсы, или нацелены на проникновение на защищенные местные рынки, не обязательно в соответствии с мировыми стандартами цены и качества.Они утверждают, что России следует постепенно отказаться от высоких тарифов и нетарифной защиты для внутреннего рынка, большинства налоговых преференций для иностранных инвесторов (которые не увеличивают прямые иностранные инвестиции, но сокращают бюджетные доходы) и многих ограничений на иностранные инвестиции. Они рекомендуют России перейти на современный подход к прямым иностранным инвестициям путем: 1) внесения поправок в недавно принятый закон о прямых иностранных инвестициях, чтобы он предоставлял иностранным инвесторам недискриминационный «национальный режим» как в отношении права учреждения, так и после учреждения. операций, отменить условия (например, ограничения на местное содержание), несовместимые с соглашением Всемирной торговой организации об инвестиционных мерах, связанных с торговлей (TRIMs), и сделать механизмы разрешения споров между инвесторами и государством более эффективными (давая иностранным инвесторам возможность добиваться нейтрального обязательного международного арбитража , Например).2) Усиление защиты прав собственности. 3) Упрощение процедур регистрации для иностранных инвесторов, чтобы они были прозрачными и основанными на правилах. 4) Расширение гарантийных схем, покрывающих основные некоммерческие рискиЦитата
«Бергсман, Джоэл; Бродман, Гарри Дж .; Дребенцов Владимир. 2000. Совершенствование политики России в отношении прямых иностранных инвестиций. Рабочий документ по исследованию политики; 2329. Всемирный банк, Вашингтон, округ Колумбия. © Всемирный банк. https://openknowledge.worldbank.org/handle/10986/21605 Лицензия: CC BY 3.0 МПО ».
Как санкции США могут повлиять на компании с российскими инвесторами
Когда Белый дом недавно объявил о продлении санкций против России еще на год, он сослался на сохраняющуюся «необычную и чрезвычайную угрозу» со стороны деятельности России на Украине. В конце прошлого года президент Обама также подписал Закон о поддержке свободы Украины от 2014 года, который уполномочил Белый дом вводить дальнейшие санкции в отношении России. Этот акт был дополнением к предыдущему U.S. санкции в 2014 году против физических и юридических лиц, связанных с правительством России и ключевыми секторами ее экономики.
Однако в последние годы наблюдается большая волна российских инвестиций в технологические компании США, особенно после визита тогдашнего президента Дмитрия Медведева в Кремниевую долину в 2010 году. Российские инвесторы, такие как миллиардер Юрий Мильнер, РОСНАНО, Сбербанк и ВТБ Капитал, инвестировал около 2 миллиардов долларов в различные технологические компании США с 2011 по 2014 год.Они вложили средства в различные отрасли, включая электронную коммерцию, науки о жизни, волоконную оптику, здравоохранение, нанокомпоненты и обмен сообщениями в реальном времени, и сделали ставки в таких известных компаниях, как Facebook, Twitter, Zynga, Groupon, Pinterest и 23andMe.
Обмен между США и Россией был взаимным. Группа американских венчурных капиталистов посетила Россию осенью 2010 года в поисках возможностей инвестирования в российские технологии. Точно так же более 100 российских технологических компаний открыли офисы в Северной Калифорнии, а бывшие генеральные директора крупных государственных технологических компаний Кремниевой долины вошли в советы директоров различных российских технологических компаний.
Изменение взаимных инвестиций США и России
Однако большая часть этих инвестиций и обмена приостановилась весной 2014 года из-за опасений по поводу политической напряженности между США и Россией.
Инвесторы и компании стали настороженно относиться к санкциям, которые уже были введены Белым домом и введены Управлением по контролю за иностранными активами Министерства финансов США (OFAC), и не были уверены в будущих отношениях между двумя странами. Некоторые венчурные фирмы, такие как Corebridge, спонсируемый Sofinnova Ventures, стремились привлечь средства от российских партнеров с ограниченной ответственностью, но отказались от своих усилий в свете сложных требований и изменения политической обстановки.
Для ясности, некоторые попытки получить российские инвестиции в американские компании продолжаются. Например, Domain Associates, венчурная компания из Кремниевой долины, ориентированная на здравоохранение, продолжила совместное инвестирование 760 миллионов долларов с РОСНАНО. Точно так же американская компания Siguler Guff продолжила спонсировать Russia Partners Management, российскую частную инвестиционную компанию, инвестируя в российские компании, размещая средства в российской образовательной компании совсем недавно, в феврале 2015 года. Domain Associates может извлечь выгоду из целенаправленных инвестиций в здравоохранение. Кроме того, инвестиции Сигулера Гаффа в образование могут указывать на восприимчивость к снисходительности в секторах, которые находятся за пределами финансового, нефтяного и энергетического секторов, которые, как представляется, являются целью санкций.
Портфельная компания опасается российских инвесторов
Однако многие российские инвесторы в настоящее время владеют акциями американских компаний, которые могут быть приобретены или стать публичными, и есть опасения по поводу нарушения санкций при распределении таких активов среди российских инвесторов.Эти портфельные компании теперь сталкиваются с вопросами относительно того, с какими рисками они могут столкнуться в случае возникновения ликвидности.
В нынешнем виде санкции, введенные США в отношении России, применяются к ограниченным операциям с определенными сторонами и не запрещают российским банкам или финансовым компаниям возвращать активы американских компаний, в которые они инвестировали, — если только российская компания не будет специально размещена на Список специально обозначенных граждан и заблокированных лиц OFAC (Список SDN).
Санкции против России были впервые введены Белым домом в ответ на аннексию Крыма Россией.Эти санкции были приняты в форме трех указов, первоначально изданных в марте 2014 года, которые были направлены на то, чтобы помешать организациям США иметь дело с определенными российскими предприятиями и физическими лицами.
Первое постановление (EO 13660) было разработано для запрещения операций с российскими организациями или лицами, которые непосредственно способствовали украинскому кризису, например, подрывая «демократические процессы» в Украине. Второе постановление (EO 13661) расширило сферу действия санкций на юридических и физических лиц, связанных с правительством Российской Федерации или ее сектором вооружений.Эти два распоряжения запрещают сделки с более чем 130 российскими юридическими и физическими лицами, включая Концерн Калашников, Объединенную судостроительную корпорацию и ОАО «Машиностроительный завод имени Калинина».
Третье распоряжение (EO 13662) расширило санкции, чтобы также охватить физических и юридических лиц в секторе финансовых услуг и энергетики России, включая крупные российские банки, которые инвестировали в американские компании, такие как Сбербанк и Банк ВТБ. Чтобы выполнить это третье распоряжение, Белый дом уполномочил OFAC, которое также применяет санкции против Ирана и Северной Кореи, среди прочего, издавать директивы и оценивать санкции против организаций, нарушающих такие директивы.
Директивы OFAC о запрещенных операциях
ЗатемOFAC издало специальные директивы, запрещающие определенные операции с котирующимися на бирже российскими предприятиями. Директива 1 запрещает «предоставление финансирования и другие операции с… новым долгом со сроком погашения более 30 дней или новым капиталом… лиц, подпадающих под действие настоящей Директивы». У Директивы 2 и Директивы 3 схожая формулировка, но они применяются только к выпуску новых долговых обязательств организациями, на которые наложены санкции в России. Каждая из этих директив применяется к различным российским компаниям, которые включены в Список для идентификации секторальных санкций, и они относятся к новым долговым обязательствам или акционерному капиталу, «выпущенным российскими организациями или физическими лицами в этом списке, от их имени или в интересах». .OFAC также выпустило четвертую директиву, которая ограничивала деятельность некоторых российских компаний, участвующих в глубоководных, арктических шельфовых или сланцевых проектах, которые могут производить нефть в России.
В соответствии с этими директивами, «новый долг» и «новый капитал» определяются в очень широком смысле и в совокупности охватывают любые новые облигации, ссуды, коммерческие ценные бумаги и аккредитивы, а также любые акции, выпуск акций или депозитарные расписки. Однако ограничения в отношении нового долга и нового капитала применяются только на перспективной основе, что означает, что они запрещают только те операции, которые подпадают под санкции России, которые имеют место после того, как были изданы директивы.В частности, Директивы 1 и 2 охватывают выпуск 16 июля 2014 г. или позднее, а Директива 3 касается выпуска 12 сентября 2014 г. или позднее.
Существуют крупные российские банки, которые были перечислены в соответствии с этими директивами. Например, Сбербанк внесен в список Директивы 1 и является текущим владельцем Тройки Диалог. Тройка, в свою очередь, была первым институциональным инвестором в нескольких начинающих компаниях, включая известную компанию Evernote, портфельную компанию, поддерживаемую Sequoia Capital, которая предоставляет программное обеспечение для создания цифровых заметок и архивирования.Однако Директива 1 рассматривает только долговые обязательства или акции, выпущенные Сбербанком, и не ограничивает долговые обязательства или акции, принадлежащие Сбербанку от портфельной компании, и не запрещает полностью сделки со Сбербанком. Таким образом, эта директива не налагает никаких ограничений на выплаты Сбербанку, которые могут возникнуть в результате продажи или какого-либо другого события ликвидности одной из портфельных компаний Сбербанка в США, например Evernote.
Недавний Закон о поддержке свободы Украины также вряд ли затронет многих U.S. компании или частные лица; он прямо уполномочивает президента поставлять на Украину оборонные товары и вводить санкции в отношении российской энергетической компании «Газпром» и экспортера вооружений «Рособоронэкспорт». Президент Обама также заявил, что он не намерен использовать эти санкции в настоящее время и может неохотно вводить такие санкции, поскольку первоначально он сопротивлялся принятию законопроекта, ожидая аналогичных санкций со стороны Европейского Союза.
Для ясности: OFAC публикует вышеупомянутый список SDN, который включает в себя граждан с особыми полномочиями, которым запрещено вести бизнес с U или владеть активами.С. компании. Есть российские физические и юридические лица, перечисленные в первом и втором указах, потому что они связаны с правительством России или с военной промышленностью. Американским физическим и юридическим лицам запрещается совершать какие-либо транзакции с этими SDN, и они должны блокировать любое имущество, в котором SDN имеют долю. Таким образом, любое предприятие, которое может подвергаться событию ликвидности, не может распределять выручку от ликвидации таким российским юридическим или физическим лицам. . Текущие SDN, связанные с Украиной, перечислены здесь.
Риски дальнейшего инвестирования россиян
Несмотря на то, что в последнее время понижательное финансирование не было в моде из-за бурного роста государственных и частных рынков, российские инвесторы могут быть обеспокоены санкциями США, поскольку им как инвесторам придется вкладывать дополнительные средства в свои портфельные компании США в этих раундах, чтобы сохранить их процентное владение. Если они этого не сделают, такое финансирование будет сильно размывать такие портфельные компании. В этих случаях, если российский инвестор не включен в список SDN, ему, как правило, не запрещается вкладывать дополнительные средства в U.S. компании под действующими санкциями в целях защиты от сильного размывания. Однако российские инвесторы должны знать, что контрольный пакет акций или потенциально контрольный пакет акций американского бизнеса может быть рассмотрен CFIUS, Комитетом по иностранным инвестициям в США.
В целом, большинству американских компаний с российскими инвесторами вряд ли будет запрещено распределять выручку от ликвидации среди таких инвесторов. Точно так же у российских организаций вряд ли возникнут проблемы с репатриацией своих средств, если они не будут внесены в список SDN.Американские компании должны убедиться, что их российские инвесторы не включены в этот список, доступный здесь, перед тем, как делать такие распределения. С дополнительными вопросами о запретах на инвестиции в свете санкций США против России обращайтесь к опытному юристу.
© 2015 Perkins Coie LLP
.