Расчет эффективности инвестиций: 6 методов оценки эффективности инвестиций в Excel. Пример расчета NPV, PP, DPP, IRR, ARR, PI

Содержание

Оценка эффективности инвестиций

Принятие решений, связанных с вложениями денежных средств, — важный этап в деятельности любого предприятия. Для эффективного использования привлеченных средств и получения максимальной прибыли на вложенный капитал  необходим тщательный анализ будущих доходов и затрат, связанных с реализацией рассматриваемого инвестиционного проекта.

Задачей финансового менеджера является выбор таких проектов и путей их реализации, которые обеспечат поток денежных средств, имеющих максимальную приведенную стоимость по сравнению со стоимостью требуемых капиталовложений.

Существует несколько методов оценки привлекательности инвестиционного проекта и, соответственно, несколько основных показателей эффективности. Каждый метод в своей основе имеет один и тот же принцип: в результате реализации проекта предприятие должно получить прибыль (должен увеличиться собственный капитал предприятия), при этом различные финансовые показатели характеризуют проект с разных сторон и могут отвечать интересам различных групп лиц, имеющих отношение к данному предприятию,  — кредиторов, инвесторов, менеджеров.

При оценке эффективности инвестиционных проектов используются следующие основные показатели:

 Срок окупаемости инвестиций —   PP (Payback Period)

Чистый приведенный доход – NPV (Net Present Value)

Внутренняя  норма доходности –IRR (Internal Rate of Return)

Модифицированная внутренняя норма доходности – MIRR (Modified Internal Rate of Return)

Рентабельность инвестицийР (Profitability)

Индекс рентабельности – PI (Profitability Index)

Каждый показатель является в то же время и критерием принятия решения при выборе наиболее привлекательного проекта из нескольких возможных.

Расчет данных показателей основан на дисконтных способах, учитывающих принцип временной стоимости денег. В качестве ставки дисконтирования в большинстве случаев выбирается величина средневзвешенной стоимости капитала WACC, которая в случае необходимости может быть скорректирована на показатели возможного риска, связанного с реализацией конкретного проекта и ожидаемого уровня инфляции.

Если расчет показателя WACC связан с трудностями, вызывающими сомнение в достоверности полученного результата (например, при оценке собственного капитала), в качестве ставки дисконтирования можно выбрать величину среднерыночной доходности с поправкой на риск анализируемого проекта. Иногда в качестве дисконтной ставки используется величина ставки рефинансирования.

  1. Оценка финансовых возможностей предприятия.
  2. Прогнозирование будущего денежного потока.
  3. Выбор ставки дисконтирования.
  4. Расчет основных показателей эффективности.
  5. Учет факторов риска

Основные показатели (критерии) эффективности

Период окупаемости

В общем случае искомой величиной является значение РР, для которого выполняется:

 РР = min N, при котором  ? INVt / (1 + i)t = ? CFk / (1 + i)k

 где i – выбранная ставка дисконтирования

 Критерий принятия решения при использовании метода расчета периода окупаемости может быть сформулирован двумя способами:

а) проект принимается, если окупаемость в целом имеет место;

б) проект принимается, если найденное значение РР лежит в заданных пределах. Этот вариант всегда применяется при анализе проектов, имеющих высокую степень риска.

Существенным недостатком данного показателя, как критерия привлекательности проекта, является игнорирование им положительных величин денежного потока, выходящих за пределы рассчитанного срока.

Также данный метод не делает различия между проектами с одинаковым значением РР, но с различным распределением доходов в пределах рассчитанного срока. Тем самым частично игнорируется принцип временной стоимости денег при выборе наиболее предпочтительного проекта.

Чистый приведенный доход NPV

Разность между приведенной стоимостью будущего денежного потока и стоимостью первоначальных вложений называется чистым приведенным доходом проекта (чистой приведенной стоимостью).

Показатель NPV отражает непосредственное увеличение капитала компании, поэтому для акционеров предприятия он является наиболее значимым. Расчет чистого приведенного дохода осуществляется по следующей формуле:

NPV = ? CFk / ( 1 + i )k  — ? INVt / (1 + i)t

Критерием принятия проекта является положительное значение NPV. В случае, когда необходимо сделать выбор из нескольких возможных проектов, предпочтение должно быть отдано проекту с большей величиной чистого приведенного дохода.

В то же время, нулевое или даже отрицательное значение NPV  не свидетельствует об убыточности проекта как такового, а лишь об его убыточности при использовании данной ставки дисконтирования. Тот же проект, реализованный при инвестировании более дешевого капитала или с меньшей требуемой доходностью, т.е. с меньшим значением i, может дать положительное значение чистого приведенного дохода.

Необходимо иметь в виду, что показатели PP и NPV могут давать противоречивые оценки при выборе наиболее предпочтительного инвестиционного проекта.

Внутренняя норма доходности IRR

Универсальным инструментом сравнения эффективности различных способов вложения капитала, характеризующим доходность операции и независящим от ставки дисконтирования (от стоимости вкладываемых средств) является показатель внутренней нормы доходности IRR.

Внутренняя норма доходности соответствует ставке дисконтирования, при которой текущая стоимость будущего денежного потока совпадает с величиной вложенных средств, т.е. удовлетворяет равенству:

? CFk / ( 1 + IRR )k = ? INVt / (1 + IRR) t

Для расчета данного показателя можно использовать компьютерные средства либо следующую формулу приближенного вычисления:

IRR = i1 + NPV1 (i2 – i1) / (NPV1 — NPV2)

Здесь i1 и i2 – ставки, соответствующие некоторым положительному (NPV1) и отрицательному (NPV2) значениям чистого приведенного дохода. Чем меньше интервал i

1 – i2, тем точнее полученный результат (при решении задач допустимой считается разница между ставками не более 5 %).

Критерием принятия инвестиционного проекта является превышение показателя IRR выбранной ставки дисконтирования (IRR > i). При сравнении нескольких проектов, более предпочтительными являются проекты с большими значениями IRR.

К несомненным достоинствам показателя IRR относится его универсальность в качестве инструмента оценки и сравнения доходности различных финансовых операций. Его преимуществом является и независимость от ставки дисконтирования – это чисто внутренний показатель.

Недостатками IRR являются сложность расчета, невозможность применения данного критерия к нестандартным денежным потокам (проблема множественности IRR), а также необходимость реинвестирования всех получаемых доходов под ставку доходности, равную IRR, подразумеваемую правилом расчета данного показателя. К недостаткам следует отнести и возможное противоречие с критерием NPV при сравнении двух и более проектов.

 Модифицированная внутренняя норма доходности MIRR

Для нестандартных денежных потоков решение уравнения, соответствующего определению внутренней нормы доходности, в подавляющем большинстве случаев (возможны нестандартные потоки с единственным значением IRR) дает несколько положительных корней, т. е. несколько возможных значений показателя IRR. При этом критерий IRR > i не работает: величина IRR может превышать используемую ставку дисконтирования, а рассматриваемый проект оказывается убыточным (его NPV оказывается отрицательным).

Для решения данной проблемы в случае нестандартных денежных потоков рассчитывают аналог IRR – модифицированную внутреннюю норму доходности MIRR (она может быть рассчитана и для проектов, генерирующих стандартные денежные потоки).

 MIRR представляет собой процентную ставку, при наращении по которой в течение срока реализации проекта n общей суммы всех дисконтированных на начальный момент вложений получается величина, равная сумме всех притоков денежных средств, наращенных по той же ставке d на момент окончания реализации проекта:

 ( 1 + MIRR )n    ? INV / ( 1 + i )t  = ? CFk ( 1 + i )n-k

 Критерий принятия решения — MIRR >

i. Результат  всегда согласуется с критерием NPV и может применяться для оценки как стандартных, так и нестандартных денежных потоков. Помимо этого, у показателя MIRR есть еще одно важное преимущество перед IRR: его расчет предполагает реинвестирование получаемых доходов под ставку, равную ставке дисконтирования (близкой или равной ставке среднерыночной доходности), что более соответствует реальной ситуации и потому точнее отражает доходность оцениваемого проекта.

Норма рентабельности и индекс рентабельности P

 Рентабельность – важный показатель эффективности инвестиций, поскольку он отражает соотношение затрат и доходов, показывая величину полученного дохода на каждую единицу (рубль, доллар и т.д.) вложенных средств.

Р = NPV

/ INV  х 100 %

 Индекс рентабельности (коэффициент рентабельности) PI  — отношение приведенной стоимости проекта к затратам, показывает во сколько раз увеличиться вложенный капитал в ходе реализации проекта.

PI = [ ? CFk / ( 1 + i )k ] / INV = P / 100% + 1

Критерием принятия положительного решения при использовании показателей рентабельности является соотношение Р > 0 или, что то же самое, PI > 1. Из нескольких проектов предпочтительнее те, где показатели рентабельности выше.

Данный показатель особенно информативен при оценке проектов с различными первоначальными вложениями и различными периодами реализации.

Критерий рентабельности может давать результаты, противоречащие критерию чистого приведенного дохода, если рассматриваются проекты с разными объемами вложенного капитала. При принятии решения нужно учитывать инвестиционные возможности предприятия, а также то соображение, что показатель NPV более отвечает интересам акционеров в плане увеличения их капитала.

Оценка инвестиционных проектов разной продолжительности

В случаях, когда возникает сомнение в корректности сравнения с использованием рассмотренных показателей проектов с разными сроками реализации, можно прибегнуть к методу цепного повтора

При использовании этого метода находят наименьшее общее кратное n сроков реализации n1 и n2 оцениваемых проектов. Строят новые денежные потоки, получаемые в результате нескольких реализаций проектов, предполагая, что затраты и доходы сохранятся на прежнем уровне (начало  следующей реализации совпадает с окончанием предыдущей). Показатели чистого приведенного дохода при многократной реализации изменятся, а вот показатели внутренней нормы доходности останутся прежними, независимо от количества повторов, хотя новые денежные потоки могут оказаться нестандартными, если первоначальные инвестиции больше, чем доходы в последний период реализации.

Использование данного метода на практике может быть связано со сложными расчетами, если рассматривается несколько проектов и для совпадения всех сроков, каждый нужно будет повторить по несколько раз.

Основным недостатком метода цепного повтора является предположение, что условия реализации проектов, а значит и требуемые издержки и получаемые доходы, останутся на прежнем уровне, что почти невозможно в современной рыночной ситуации. Также и сама повторная реализация проекта не всегда возможна, особенно, если он достаточно продолжителен или относится к сферам, где происходит быстрое технологическое обновление производимой продукции.

Помимо рассмотренных количественных показателей эффективности капиталовложений при принятии инвестиционных решений необходимо учитывать и качественные характеристики привлекательности проекта, соответствующие следующим критериям:

  • Соответствие рассматриваемого проекта общей инвестиционной стратегии предприятия, его долгосрочным и текущим планам;
  • Перспективность проекта в сравнении с последствиями отказа от реализации альтернативных проектов;
  • Соответствие проекта принятым нормативно-плановым показателям в отношении уровня риска, финансовой устойчивости, экономического роста организации и т.д.;
  • Обеспечение необходимой диверсификации финансово-хозяйственной деятельности организации;
  • Соответствие требований реализации проекта имеющимся производственным и кадровым ресурсам;
  • Социальные последствия реализации проекта, возможное влияние на репутацию, имидж организации;
  • Соответствие рассматриваемого проекта экологическим стандартам и требованиям.

37. Расчет эффективности инвестиций. Экономика предприятия

Читайте также

24. Показатели коммерческой эффективности инвестиций

24. Показатели коммерческой эффективности инвестиций Расчет показателей коммерческой эффективности инвестиционных проектов формируется на таких принципах:1) используются предусмотренные проектом (рыночные) текущие или прогнозные цены на материальные ресурсы,

3. Оценка эффективности инвестиций и выбор проектов

3. Оценка эффективности инвестиций и выбор проектов Организовывать – это значит сначала оценить возможность, а уже потом ставить задачу Проекты тщательно выбираются потенциальными инвесторами. Разве человек не тщательно выбирает долгослужащие и капитальные покупки? И

92.

 Направления повышения эффективности инвестиций

1. Понятие и виды инвестиций В теории инвестирования понятие «инвестиции» определяется неоднозначно. В классическом энциклопедическом контексте инвестиции определяются как долгосрочные вложения капитала в отрасли экономики внутри страны и за рубежом. С точки зрения

4.2. Учет долгосрочных инвестиций (вложений во внеоборотные активы) 4.2.1. каков порядок учета долгосрочных инвестиций?

4.2. Учет долгосрочных инвестиций (вложений во внеоборотные активы) 4.2.1. каков порядок учета долгосрочных инвестиций? Учет долгосрочных инвестиций ведется по фактическим расходам:? в целом по строительству и по отдельным объектам (зданию, сооружению и др.), входящим в него;?

Расчет NPV

Расчет NPV Имея денежные потоки и ставку дисконтирования, посчитать NPV денежных потоков Коллинсвилля, равно как и NPV всей покупки, несложно: Как вы видите, NPV денежных потоков Коллинсвилля без учета ламинатной технологии составляет около $9,4 млн, что ниже цены покупки

Расчет штата

Расчет штата Товаром сервиса является работа механиков. Этот товар характеризуется определенным количеством и качеством, зависящим от квалификации, темпов и качества труда сотрудников, а также возможностей оборудования.Потребности в рабочей силе

37. Расчет эффективности инвестиций

37. Расчет эффективности инвестиций Для оценки эффективности проекта используются следующие показатели:1) чистый доход;2) чистый дисконтированный доход;3) индекс доходности;4) внутренняя норма доходности.Чистый доход предприятия от реализации инвестиционного проекта

12. Классификация инвестиций по форме собственности и другие виды инвестиций

12. Классификация инвестиций по форме собственности и другие виды инвестиций Инвестиции по форме собственности: 1)  частные – вложения средств, осуществляемые гражданами, а также предприятиями негосударственных форм собственности; полностью сосредоточены на получении

69. Понятие и виды эффективности инвестиций. Безубыточность

69. Понятие и виды эффективности инвестиций. Безубыточность Эффективность совокупных инвестиций – это характеристика соответствия результатов и затрат, их совокупная отдача. В узком смысле эффективность инвестиций – отношение оценок полученных результатов и

72. Принципы расчета показателей коммерческой эффективности инвестиций (начало)

72. Принципы расчета показателей коммерческой эффективности инвестиций (начало) Расчет показателей коммерческой эффективности инвестиционных проектов основан на следующих принципах:1) в основе – текущие или прогнозные цены на материальные ресурсы, продукты и услуги,

73. Принципы расчета показателей коммерческой эффективности инвестиций (окончание)

73. Принципы расчета показателей коммерческой эффективности инвестиций (окончание) Эффективность инвестиционного проекта оценивается в течение расчетного периода – временного интервала от начала проекта до его завершения.Начало расчетного периода определяют обычно

87. Виды процентных ставок. Расчет доходности инвестиций (начало)

87. Виды процентных ставок. Расчет доходности инвестиций (начало) Номинальная процентная ставка – ставка, устанавливаемая кредитором; задается в процентах (в год или в месяц). Реальная процентная ставка – ставка, начисленная в постоянных ценах (при отсутствии

88. Виды процентных ставок. Расчет доходности инвестиций (продолжение)

88. Виды процентных ставок. Расчет доходности инвестиций (продолжение) Инвестиция сделана на условиях сложного процента, если очередной годовой доход исчисляется не с исходной величины инвестированного капитала, а с общей суммы, которая также включает и ранее

89. Виды процентных ставок. Расчет доходности инвестиций (окончание)

89. Виды процентных ставок. Расчет доходности инвестиций (окончание) В практических финансово-кредитных операциях процессы наращения денежных сумм непрерывны, т. е. наращение за бесконечно малые промежутки времени применяется редко.С помощью непрерывных процентов

Вопрос 57 Оценка эффективности инвестиций

Вопрос 57 Оценка эффективности инвестиций Эффективность инвестиций оценивается по статистическим и динамическим методам.К статистическим методам оценки эффективности инвестиций относится расчет срока окупаемости инвестиций СОИ (РР), нормы прибыли и коэффициента

Вопрос 60 Расчет и оценка показателей эффективности использования оборотных средств

Вопрос 60 Расчет и оценка показателей эффективности использования оборотных средств Коэффициент оборачиваемости рассчитывается делением стоимости товарной продукции (выручка) на среднегодовую стоимость оборотных средств. Расчетное значение показывает, сколько раз

Оценка эффективности инвестиционного проекта – онлайн расчёт показателей

Оценка эффективности инвестиций в организацию производства по пошиву комплектов постельного белья и изделий из ткани.

Исходные данные

Общий объем инвестиций в проект 5 000 $. Из них внеоборотные активы (оборудование + СМР) составят 4 000 $, оборотные средства (закупка тканей, нитей и т.п.) — 1 000 $.

Объем внеоборотных активов (капитальные затраты — оборудование, монтаж и т.п.) в общем объеме инвестиций 80% (4 000 $/5 000 $).

Нормативный срок службы вводимого объекта(оборудование + монтажные работы) — 10 лет.

Период финансирования капитальных затрат по проекту — 1-ый год.

Период ввода объекта в эксплуатацию — 1-ый год(вводится проект в том же году, что и строиться).

Горизонт расчета по проекту составит 10 лет (год инвестирования + срок службы объекта).

Среднегодовой объем производства и реализации трикотажных изделий — 500 единиц.

Ценна-нетто продажи 1 единицы — 25 $.

Себестоимость производства и реализации 1 единицы изделия — 23.5 $ (21.7 $ — материальные, трудовые, прочие затраты + 0.8 $ — амортизация(4 000 $/10 лет/500 единиц)).

Среднегодовой процент риска (инфляция + непредвиденные риски), снижающий текущую стоимость потока (норма дисконта) — 5 % (4% — долларовая инфляция + 1% непредвиденные риски).

Входные значения

Выходные значения

На основе данных произведенного расчёта основных финансово-экономических и интегральных показателей по проекту можно сделать следующий вывод.

Среднегодовые показатели по проекту:
  • выручка-нетто (без НДС) – 12,5 тыс.$
  • себестоимость производства и реализации проектной продукции (трикотажного изделия) – 11,75 тыс.$
  • прибыль до налогообложения – 0,75 тыс.$
  • чистая прибыль – 0,615 тыс.$
  • чистый доход – 1,02 тыс.$
  • рентабельность продаж проектного продукта – 4,92 %
  • рентабельность инвестиций – 12,3 %

Интегральные показатели по проекту:
  • Простой срок окупаемости (PP) – 4,93 года. Отличительная особенность от динамического срока окупаемости – не учитывает риски (инфляцию и другие риски по срокам реализации, объемам продаж, ценам и т.п), поэтому более предпочитаемый показатель окупаемости по проекту для инвестора — это реальный срок окупаемости, т.е. динамический.
  • Динамический срок окупаемости (DPP) – 5,49 года (норматив — в пределах нормативного срока службы объекта — пока не будет изношен на 100%. В данном примере проект окупиться почти за пол срока службы объекта, который составляет 10 лет).
  • Чистый дисконтированный доход (NPV) – 3,23 тыс.$ (норматив >0 – чем больше, тем эффективнее вложения. Представляет собой величину накопленного чистого потока наличности за весь горизонт расчёта с учётом дисконтирования).
  • Внутренняя норма доходности (при ставке рисков – 5 %) (IRR) – 20.84 % (норматив – не меньше принятой нормы дисконта. В данном случае не меньше 5 %. Чем больше разница, тем больше величина финансово-экономической прочности проекта.
  • Индекс рентабельности инвестиций – 1,68 (норматив >1. Чем выше индекс, тем выше эффективность проекта и выше вероятность более быстрого возврата вложенных средств.)   

Таким образом, мы получили готовый финансово-экономический расчет по нашему бизнес-плану организуемого производства по пошиву постельного белья. В целом, все показатели на «лицо». Уровень эффективности данного инвестиционного проекта, относительно объема вкладываемых средств, достаточно высокий. При грамотном менеджменте проекта имеет право на реализацию.

Данный расчёт построен на основных принципах и методологии расчёта основных экономических и интегральных показателей инвестиционных проектов и может быть применим абсолютно к любому виду деятельности и любым видам продукции. Расчётные показатели могут служить основой для решения по инвестированию вашего бизнеса или принятию корректировочных мероприятий для повышения его экономической эффективности.

Составьте свой бизнес-план инвестиционного проекта сами онлайн — быстро и качественно, без лишних «заморочек». Решайте свои экономические задачи оперативно.

Как рассчитать экономическую эффективность вложений

Под экономической эффективностью капиталовложений в стартап или бизнес-проект понимается соотношение между вложенными деньгами и полученных инвестором результатов в виде прибыли. Регулярное выполнение оценки эффективности вложений дает понять, в правильные ли проекты вкладывается инвестор и стоит ли в них дальше вкладывать собственные средства. Какие методы оценки результативности вложений стоит применять?

Суть методик анализа экономической выгоды вложений

Понимание того, насколько окупятся вложения в производство или бизнес-проект, имеет большое значение для инвестора. Выполнение оценки результативности инвестиций, в первую очередь, дает понять, какая отдача будет получена с капиталовложений в конкретное предприятие и целесообразно ли это вообще делать. Знание этой информации позволяет инвестору уберечь себя от рисков, связанных с неокупаемостью вложенного им капитала.

Сегодня существуют более десятка методов, которые для удобства восприятия поделены на статические и на динамические. Большое количество методик обусловлено тем, что на результативность капиталовложений в тот или иной бизнес влияние оказывает огромное число внешних факторов. Чем больше этих факторов, чем выше погрешность и непредсказуемость расчетов, тем больше разносторонних методов требуется для их уточнения.

Несмотря на большую важность статических методов выполнения оценки результативности капиталовложений, динамические способы более востребованы среди инвесторов. Это объясняется просто – динамические методы охватывают куда большее количество переменных и факторов. Это актуально при изучении выгодности крупных бизнес-проектов. Благодаря этому достоинству динамических методик они показывают более высокую точность.

Популярность динамических способов анализа эффективности инвестиций вовсе не означает, что статические методы ни для чего не пригодны. Напротив, они незаменимы в случае, когда надо просчитать целесообразность краткосрочных, небольших и единоразовых вложений. Такие способы дают инвестору оперативно определить, насколько правильным будет решение вложиться в тот или иной проект. Для небольшого капитала этого достаточно.

Статические методики выполнения оценки

Статические способы прогнозирования результативности капиталовложений, в первую очередь, имеют большое значение для частных инвесторов, располагающих небольшим капиталом. Прежде, чем воспользоваться такими способами, надо учесть, что они не берут в расчет многие важные факторы, поэтому для серьезной оценки они подходят не лучшим образом. Среди многообразия методов особой популярностью пользуются описанные далее два.

К главным достоинствам статических методик оценки результативности денежных вложений относится весьма высокая достоверность, а также простота эксплуатации за счет легкой математической модели. Не нужно иметь особые навыки и знания математического анализа для того, чтобы воспользоваться этими методами.

Минусы:

  • Методы опираются на не самые точные данные, поэтому и точность расчета весьма небольшая.
  • Статические способы не учитывают такое значительное свойство сумм, как дисконтируемость.
  • При расчете инвестор опирается только на статические данные – не учитывается инфляция и т. д.

Еще один недостаток статических методик заключается в том, что оцененные с их помощью проекты сложно сопоставить друг с другом в ходе проведения сравнительного анализа. Несмотря на такое большое количество недостатков, способы из этой группы подходят для частных инвесторов, а также для владельцев небольшого капитала. Предлагаем ознакомиться с двумя востребованными у инвесторов статическими способами оценки.

Расчет периода окупаемости

Прогнозирование периода, в течение которого инвестируемый проект выйдет на окупаемость, представляет для инвестора серьезное значение. Благо, рассчитать период можно при помощи простой формулы: PP = IC/CF. Здесь под PP понимается срок, который нужен компании для выхода на окупаемость. IC – это средний доход компании за один год. CF – стоимость инвестиций, вложенных в развитие организации.

На основании полученных в ходе расчета периода окупаемости данных обычно принимается одно из решений:

  • Проект принимается в том случае, если окупаемость происходит в принципе, независимо от срока. При этом период окупаемости может быть как коротким, так и весьма длительным – это не играет роли.
  • Проект принимается тогда, когда период окупаемости укладывается в рамки, обозначенные инвестором. Если период окупаемости чрезмерно продолжительный, инвестор отклоняет идею инвестирования.

Прежде, чем рассчитать экономическую эффективность вложений при помощи этого статического метода, учтите – он не учитывает многие факторы, которые прямым и косвенным образом влияют на срок окупаемости бизнеса. Например, этот метод не опирается на инфляцию, амортизацию, систему налогообложения и другие факторы. Но этот способ хорошо подходит для краткосрочных инвестиций, в том числе, при инвестировании в ПАММ-счет.

Также при использовании этого метода надо учитывать, что он игнорирует денежные потоки, которые находятся с обратной стороны периода окупаемости инвестируемого бизнес-проекта. В расчет не берется и возможность реинвестирования доходов. В целом, этот метод помогает выбрать наиболее доходные проекты с небольшим периодом окупаемости, однако, при этом игнорируются более рентабельные, но продолжительные проекты.

Вычисление рентабельности

Второй популярный статический метод оценки эффективности капиталовложений – это расчет рентабельности инвестиций в бизнес. Методика делится на два подвида, которые отличаются используемыми формулами:

  • Первая формула – T = (Vf — Vi)/Vi.
  • Вторая формула – T = (I + Vf — Vi)/Vi.

В обеих формулах под T подразумевается арифметическое значение рентабельности инвестиций. В качестве I выступает полученная предприятием прибыль. Vf – это цена продажи инвестиций, а Vi – это сумма инвестиций.

Рекомендуется использовать описанный способ только в том случае, если инвестор уверен в том, что в период всего времени существования поддерживаемого проекта его валовая прибыль будет находиться приблизительно на одном уровне. При этом максимальная точность расчетов достигается в том случае, если на протяжении этого времени неизменной останется и налоговая политика, а также не претерпит изменений кредитная политика.

Как и в описанном ранее статическом способе расчета периода окупаемости, здесь тоже не берутся в расчет внешние воздействия, оказывающие влияние на стоимость самих денежных средств. Это главная причина, по которой не рекомендуется пользоваться обеими методами для расчета целесообразности долговременных и крупных капиталовложений. Для расчета продолжительных инвестиций применяется более продвинутый метод.

Динамические методы выполнения оценки

Существенное превосходство динамических методик над статическими заключается в том, что они учитывают более обширное количество факторов, в том числе тех, которые изменяются во времени. Благодаря этому, плюсами динамических методов расчета эффективности вложений являются точность, применимость к анализу долгих и крупных инвестиционных проектов. Однако одновременно с этим растет сложность использования этих методов.

Сложность применения динамических методов – их главный и единственный недостаток. Из-за этого частным инвестором на первых порах сложно использовать методики из этой категории, т. к. они загружены большим количеством информации и факторов, которые надо принимать в расчет. По этой причине использовать такие способы стоит только при анализе продолжительных проектов с возможными вложениями по ходу их развития.

Расчет стоимости инвестиций

Этот динамический метод предназначается для подсчета чистой стоимости инвестиций. Под этим параметром понимается различие между суммой денежного потока за срок работы инвестиционного проекта и количеством вложенных в его развитие денежных средств. На основании расчетов принимается решение: если стоимость инвестиций больше нуля, то проект одобряется. Из некоторого числа проектов выбирается наиболее «дорогой».

Чтобы описанный метод расчета показывал корректные значения, должны выполняться такие условия:

  • В случае сравнения чистой стоимости одновременно некоторого количества инвестиционных проектов, для них должна использоваться общая дисконтная ставка. Помимо этого, сравниваемые проекты должны быть идентичными по таким параметрам, как продолжительность жизненного цикла и объем вложений.
  • Сумма денежных потоков, которая является неотъемлемым параметром при оценивании прибыльности инвестиций в тот или иной проект, должна оцениваться для всего планового периода инвестирования в деятельность бизнес-проекта. Также сумма должна привязываться к конкретным интервалам времени.
  • Денежные потоки рассматриваются обязательно отдельно от производственной работы предприятия. Это условие должно выполняться для того, чтобы в ходе анализа оценивались исключительно денежные поступления и платежи, которые прямым образом связаны с осуществлением инвестиционного проекта.

Надо понимать, что рассматриваемый метод позволяет узнать только то, способен ли выбранный вариант инвестиций в работу предприятия положительно сказаться на повышение прибыли компании или дохода самого инвестора. При этом количественную степень такого увеличения оценить не представляется возможным, и это главный недостаток такого метода. Поэтому этот способ рекомендуется дополнять расчетом индекса рентабельности.

Расчет индекса рентабельности

Полная экономическая оценка эффективности инвестиционных вложений невозможна без использования этого динамического метода. Он помогает узнать показатель, который показывает степень, на которую увеличивается перспективность предприятия и прибыль инвестора на каждую единицу вложенного капитала. Если предыдущий метод показывает качественную характеристику такого прироста, тот этот метод отображает количественную.

В рамках рассматриваемого метода для более точной оценки инвестиций используются сразу четыре показателя:

  • Показатель доходности инвестиций. Рассчитывается как отношение суммы дисконтированных денежных потоков к сумме инвестиций, накопленной за период поддержки инвестиционного проекта.
  • Показатель прибыльности затрат. Это отношение суммы денежных потоков к сумме денежных расходов.
  • Индекс прибыльности дисконтированных затрат. Все, как выше, но по дисконтированным параметрам.
  • Показатель доходности дисконтированных инвестиций. Этот индекс считается как отношение объема дисконтированных финансовых потоков к дисконтированному объему инвестиций за срок вложений.

Чаще всего для расчета перспективности инвестиционных вложений используется последний метод. Для его подсчета инвестор прибегает к соотношению двух частей чистой стоимости инвестиций. Речь идет о доходной и инвестиционной частях. Выводы об эффективности или неэффективности проекта делаются, исходя из того, какое значение получается в итоге расчетов. Если оно больше единицы, бизнес-проект считается перспективным.

Расчет нормы доходности

Расчет внутреннего стандарта прибыльности капиталовложений позволяет определить коэффициент, при котором затраты инвестора полностью окупаются. С экономической точки зрения, у показателя сразу несколько смыслов, каждый из которых представляет большое значение для инвестора. Так, этот параметр отражает максимальный размер доходов, связанных с проектом, в развитие которого вкладываются деньги.

В случае если бизнес развивается с использованием кредитных денежных средств, рассматриваемый параметр отражает предельно допустимую процентную ставку, по которой можно взять кредит и успешно возместить его за оптимальный срок. Инвестиционный проект считается перспективным в том случае, если этот показатель больше, чем средняя стоимость капитала в том секторе рынка, в котором бизнес-проект осуществляет работу.

Практика показывает, что динамические методы, основанные на дисконтировании, более точные по сравнению с другими способами, поэтому пользуются наибольшей востребованностью среди крупных инвесторов. Прежде всего, используются способы расчета чистой стоимости инвестиций, подсчета внутренней нормы прибыли, расчета индекса доходности, а также метод аннуитета. Рекомендуется использовать их в самую первую очередь.

Для получения наиболее точных результатов при расчете экономической эффективности вложений рекомендуется использовать одновременно некоторое число способов. При этом, чтобы не углубляться в массу сложных расчетов, откажитесь от динамических методов при оценке малых и непродолжительных вложений.

Расчет эффективности вложений инвестиций и оценка

Добавлено в закладки: 0

Инвестирование в какую-либо сферу деятельности человека – это всегда определённый материальный риск. Между собой различают кратко- и долгосрочные капиталовложения.

Длительное инвестирование подразумевает чёткое обоснование финансовых вливаний и учёт влияния различных факторов: изношенность основных средств и создание надёжной материально-технической базы, оборотность капитала и расширение сферы деятельности.

Целесообразность инвестиционных вложений

Инвестиции – сумма всех затрат во вложениях заёмного или собственного капитала. В экономическом смысле это актив: фирма или частное лицо совершает капиталовложения в определённый источник (например, в золото), ожидая взамен увеличение собственной прибыли в виде процентов, дивидендов, увеличения капитала и т.д.

К денежным вливаниям также относятся, во-первых, запланированные расходы на приобретение активов или собственности в счёт будущей прибыли; Во-вторых, вещи, имеющие определённую денежную стоимость и вкладываемые в объекты инвестиционной деятельности: имущественные права, ценные бумаги, деньги, получаемые с арендной платы и пр.

Инвестиционный план

Разработка инвестиционного плана включает в себя следующие стадии:

  • Первая стадия: разработка ряда инвестиционных проектов с различными затратами и конечными результатами.
  • Вторая стадия: происходит сбор информации и её разложение «по полочкам» для более подробного рассмотрения каждого варианта финансовых вливаний и инвестиционной привлекательности.
  • Третья стадия: отбор «лучшего» проекта по заявленным целям или выбор альтернативных вариантов.

Инвестор должен уметь просчитывать выгодность инвестирования для компании и оптимальный вариант капиталовложений и быть опытным управленцем. Необходимо уметь моделировать объём экономических затрат и результат инвестирования. Для этого составляется смета капитальных вложений, где прописана общая сумма затрат на цель инвестирования. Берётся общий период с подразделениями на 3 месяца внутри. Если выбран ошибочный проект, то инвестор может потерпеть огромные финансовые потери.

Эффективности инвестиционной политики – сколько прибыли получили от финансовых вливаний в объект. Прибыль – насколько быстро увеличивается темп денежного оборота, компенсирующего покупательскую способность денег на конкретный период, обеспечивающий доход инвестору и покрывающий все возможные риски.

Оценка эффективности инвестиций: статистические методы

Рентабельность инвестиций – высчитывается уровень инвестиционных доходов за нужный период планирования. Это соотношение балансовой стоимости активов фирмы к среднему доходу. Сумма чистой прибыли за 12 месяцев работы компании сравнивается с общей суммой капиталовложений.

Специалисты советуют рассчитывать рентабельность объекта спустя пару лет после введения его в эксплуатацию. Часто сравниваются динамические значения показателей за несколько лет. Срок окупаемости – расчётный период между вливанием денег и первой прибылью, которая бы покрыла начальные вложения. Идеальный вариант – расчёт на небольшой срок.

Период возврата инвестиций

Время возврата суммы финансовых вложений рассчитывается, когда целью служит долгосрочное инвестирование. За показатели берутся период окупаемости и амортизация, результатом является снижение уровня эксплуатационных затрат, потраченных на проект. Если это вновь созданное производство, то рассчитывают количество лет, которое потребуется для возврата инвестиционных вливаний за счёт увеличения прибыли.

Сумма возврата капитала – когда уплачены все налоги и совершена операция амортизационных отчислений, то инвестиции начинают приносить дополнительный доход. Предприятие само рассчитывает срок окупаемости инвестиций и если он совпадает с периодом, то проект поддерживается. Если существует несколько вариантов предела возврата вложенных денег, то предпочтение отдаётся варианту с наименьшим сроком. Но этот метод не рассчитывает инвестиционного дохода за годы использования объекта.

Динамические методы оценки эффективности капиталовложений

Динамические методы исходят из принципов дисконтированной стоимости и учитывают ценность будущих инвестиций по отношению к настоящим. Чистая дисконтированная стоимость – это разность суммы поступлений реализации финансового объекта на текущий момент и суммы дисконтированных, инвестиционных и других затрат:

Если чистая дисконтированная стоимость с положительным значением – проект принимается, если с отрицательным – откланяется. Но этот метод не разрешает сравнивать два проекта с сильно различающейся суммой капитала.

Расчёт индекса прибыльности

IP – относительно рассчитанная денежная окупаемость инвестиционного проекта в расчёте на одну единицу вложений. Проект может устроить инвестора, если IP>1. При расчётах используется величина ставки процента.

Использование внутренней нормы рентабельности инвестиционного проекта требуется, когда инвестор знает процентную ставку на инвестируемые денежные средства. Это величина % ставки, при которой будет =0 чистая приведённая общая стоимость инвестиций. В идеале должно сравнять дисконтированную стоимость денежных потоков и первоначальное инвестирование. ВРНП – это мин. значение гарантированной инвестиционной прибыли от проекта.

Совокупность применения динамических методов позволяет понять, привлекателен ли финансовый проект для инвестиционных вливаний или нет. Недостаток: сложность вычислений, возможный субъективизм выбора нормы доходности, требование точного прогнозирования.

Расчет эффективности инвестиций.

Инвестиции могут оказывать разнообразное воздействие на деятельность предприятия. В связи с этим различают следующие результаты инвестиций:

—    экономические

—    технические

—    социальные

—    экологические

—    политические

В зависимости от уровня оценки эффективности инвестиций различают следующие показатели:

1)      показатели коммерческой эффективности – учитывают последствия реализации проекта для его непосредственных участников.

Внимание!

Если вам нужна помощь в написании работы, то рекомендуем обратиться к профессионалам. Более 70 000 авторов готовы помочь вам прямо сейчас. Бесплатные корректировки и доработки. Узнайте стоимость своей работы.

2)      показатели бюджетной эффективности – отражают финансовые последствия осуществления проекта для федерального, регионального и местного бюджета.

3)      показатели экономической эффективности – характеризуют затраты и результаты, затрагивающие прямые интересы участников, региона или всей страны.

Инвестиции оказывают влияние на деятельность предприятия в течение длительного времени. Оценка затрат и результатов производится в пределах определенного расчетного периода, который называется горизонтом расчета (Т). Отрезки времени, из которых складывается горизонт расчета, называются шагами расчета. Длительность горизонта расчета принимается в зависимости от:

ü  продолжительности создания и эксплуатации объекта;

ü  срока службы основного технологического оборудования;

ü  в зависимости от достижения заданных характеристик прибыли;

ü  требований инвестора.

Все затраты при инвестировании подразделяются на первоначальные и текущие. Цены, которые применяются в процессе расчетов, могут быть:

1)      Базисные – цены, сложившиеся в народном хозяйстве на определенный момент времени. Эти цены остаются неизменными в течение всего периода расчета (Цб).

2)      Прогнозные цены – устанавливаются на основе прогноза динамики цен и корректируются на каждом шаге расчета (без учета инфляции):

 – индекс изменения себестоимости на данном шаге расчета t, по сравнению с начальным периодом tн.

3)      Расчетная цена – используется для вычисления результатов инвестирования с учетом инфляции, если расчеты выполнены в прогнозных ценах:

Iи – индекс инфляции.

Инфляция – рост цен в экономике или на отдельный вид ресурса.

Цены могут выражаться в рублях или любой другой устойчивой валюте (ECU, $, DM, ₤).

Поскольку инвестиции  оказывают влияние на деятельность предприятия в течение длительного периода времени, возникает необходимость приведения всех затрат и результатов к единой ценности в начальном периоде. Это приведение осуществляется через коэффициент дисконтирования:

t – шаг расчета.

Е – норма дисконта, равная норме прибыли на капитал и принимаемая инвестором самостоятельно.

При принятии нормы дисконта ориентиром служат следующие показатели: процент по банковским депозитам, дивиденды по акциям крупных надежных фирм, рентабельность действующего производства.

Эффективность инвестирования проекта определяется на основе следующих показателей:

1)      ЧДД – Чистый Дисконтированный Доход.

2)      ИД – Индекс Доходности.

3)      ВНД – Внутренняя Норма Доходности.

4)      Т – Срок Окупаемости.

1.      ЧДД (NPV)

T – горизонт расчета.

t – шаг расчета.

Rt – результат инвестирования на шаге t.

Зt – затраты на шаге t.

На практике для расчетов также используют следующую формулу:

 — затраты на шаге t без капитальных вложений.

  –  дисконтирование капитальных вложений на шаге t.

Если ЧДД>0, то проект может считаться эффективным.

2.      ИД (PI)

Если ИД>1, то проект считается эффективным.

3.      ВНД (IRR)

Показатель внутренней нормы доходности проекта (Internal Rate of Return) определяется на основе решения следующего уравнения:

Eвн – внутренняя норма доходности – норма дисконта, при которой величина приведенного эффекта равна приведенным капиталовложениям.

Если ВНД>Е, то проект эффективен.

4.      Т – минимальное время – интервал от начала осуществления проекта, за которым интегральный эффект становится и в дальнейшем остается неотрицательным:

Если , то проект эффективен.

Т должен определятся с дисконтированием (в упрощенном варианте дисконтирование можно не использовать).

Наряду с этими показателями можно использовать и другие критерии, в частности норму прибыли на капитал () или приведенные затраты .

Поможем написать любую работу на аналогичную тему

Получить выполненную работу или консультацию специалиста по вашему учебному проекту

Узнать стоимость

РАСЧЕТ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ — это… Что такое РАСЧЕТ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ?

РАСЧЕТ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ
расчеты, производимые в рамках планирования инвестиций для учета количественных факторов принятия решений в этой области. Различают несколько подходов к Р.э.и. При статистических расчетах ограничиваются рассмотрением одного периода; критерием принятия решения могут быть сравнительные издержки, выручка, прибыль, рентабельность или сроки амортизации. При динамических расчетах исходят из того, что инвестиционным вариантам соответствуют последовательность выплат (расход) и последовательность поступлений средств. При этом также различают ряд методов Р.э.и. В их основе лежит расчет окупаемости периода, в течение которого прибыль от инвестиционных объектов позволит возместить произведенные затраты. Причем, в отличие от статистического подхода, при динамических расчетах инвестиционный капитал должен приносить проценты не ниже уровня, определенного руководством предприятия. При одновременном расчете с помощью методов оптимизации решают задачу на максимум или минимум с учетом определенных ограничений, заданных в форме неравенств. Это позволяет получить оптимальную инвестиционную программу.

Большой бухгалтерский словарь. — М.: Институт новой экономики. Под редакцией А.Н. Азрилияна. 1999.

  • РАСЧЕТ, ЭЛЕКТРОННЫЙ
  • «РАСЧЕТЫ, ВНУТРИХОЗЯЙСТВЕННЫЕ»

Смотреть что такое «РАСЧЕТ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ» в других словарях:

  • расчет эффективности инвестиций — Расчеты, производимые в рамках планирования инвестиций для учета количественных факторов принятия решений в этой области. Различают несколько подходов к Р.э.и. При статистических расчетах ограничиваются рассмотрением одного периода; критерием… …   Справочник технического переводчика

  • РАСЧЕТ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ — расчеты, производимые в рамках планирования инвестиций для учета количественных факторов принятия решений в этой области. Различают несколько подходов к Р.э.и. При статистических расчетах ограничиваются рассмотрением одного периода; критерием… …   Большой экономический словарь

  • Оценка показателей эффективности инвестиций — 2.11.5. Оценка показателей эффективности инвестиций . Основные расчетно аналитические таблицы и показатели эффективности инвестиций в строительство предприятий оцениваются с учетом результатов рассмотрения исходных данных в соответствии с п. 2.11 …   Словарь-справочник терминов нормативно-технической документации

  • Оценка показателей эффективности инвестиций. — 2.9.5. Оценка показателей эффективности инвестиций. Основные расчетно аналитические таблицы и показатели эффективности инвестиций в строительство объектов оцениваются с учетом результатов рассмотрения исходных данных в соответствии с п. 2.9.3.… …   Словарь-справочник терминов нормативно-технической документации

  • Экономический анализ эффективности инвестиций — CAPITAL BUDGETING Планирование и расчет рентабельности капиталовложений компании. Процесс составления бюджета включает в себя поиск подходящих инвестиционных проектов, оценку рентабельности этих проектов, изыскание источников долгосрочного… …   Словарь-справочник по экономике

  • Расчет себестоимости по видам деятельности — Содержание 1 Менеджмент на основе хозяйственной деятельности 2 Разработка деловой ситуации 3 …   Википедия

  • Методические рекомендации: Методические рекомендации по обоснованию эффективности инноваций на транспорте — Терминология Методические рекомендации: Методические рекомендации по обоснованию эффективности инноваций на транспорте: Базовым моментом (t = 0) называется начало отсчета времени при осуществлении данной инновации. При расчете эффективности… …   Словарь-справочник терминов нормативно-технической документации

  • РД-АПК 300.01.003-03: Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов мелиорации сельскохозяйственных земель — Терминология РД АПК 300.01.003 03: Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов мелиорации сельскохозяйственных земель: 2.8.1. Основным критериальным показателем эффективности МИП является дисконтированный прирост… …   Словарь-справочник терминов нормативно-технической документации

  • Основным критериальным показателем эффективности МИП является дисконтированный прирост чистого дохода (ДПЧД) — 2.8.1. Основным критериальным показателем эффективности МИП является дисконтированный прирост чистого дохода (ДПЧД) , определяемый как накопленное за весь расчетный период сальдо приростного денежного потока. Расчет производится по формуле:… …   Словарь-справочник терминов нормативно-технической документации

  • Оценка эффективности инвестиционного портфеля — (англ. Portfolio perfomance evaluation) составляющая инвестиционного процесса, заключающаяся в периодическом анализе функционирования инвестиционного портфеля в терминах доходности и риска[1] С точки зрения рисков, наилучшим вложением… …   Википедия

Книги

  • Технико-экономическая оценка термомодернизации жилых зданий, Монастырев П.В.. Обосновывается актуальность термомодернизации зданий. Описаны конструктивно-технологические решения и материалы, используемые для тепловой защиты существующихзданий, а также современные… Подробнее  Купить за 682 руб
  • Технико-экономическая оценка термомодернизации жилых зданий, В. А. Езерский, П. В. Монастырев, Р. Ю. Клычников. Обосновывается актуальность термомодернизации зданий. Описаны конструктивно-технологические решения и материалы, используемые для тепловой защиты существующихзданий, а также современные… Подробнее  Купить за 503 руб
  • Экономика предприятий стройиндустрии (с примерами расчетов, в том числе и на компьютере), Е. М. Кудрявцев. В учебнике рассмотрены основные составляющие экономики предприятия: капитальные вложения и инвестиции; основные производственные фонды; оборотные средства; себестоимость продукции;… Подробнее  Купить за 349 руб электронная книга
Другие книги по запросу «РАСЧЕТ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ» >>

Определение рентабельности инвестиций (ROI)

Что такое возврат инвестиций (ROI)?

Рентабельность инвестиций (ROI) — это показатель эффективности, используемый для оценки эффективности или прибыльности инвестиций или сравнения эффективности ряда различных инвестиций. ROI пытается напрямую измерить сумму возврата на конкретную инвестицию по сравнению с ее стоимостью.

Для расчета рентабельности инвестиций прибыль (или отдача) от инвестиций делится на стоимость инвестиций.Результат выражается в процентах или соотношении.

Ключевые выводы

  • Рентабельность инвестиций (ROI) — это популярный показатель прибыльности, используемый для оценки эффективности инвестиций.
  • Рентабельность инвестиций выражается в процентах и ​​рассчитывается путем деления чистой прибыли (или убытка) от инвестиций на их первоначальную стоимость или затраты.
  • Рентабельность инвестиций
  • может быть использована для сравнения яблок с яблоками и ранжирования инвестиций в различные проекты или активы.
  • ROI
  • не принимает во внимание период владения или течение времени, и поэтому он может упустить альтернативные издержки инвестирования в другое место.
Как рассчитать рентабельность инвестиций (ROI)

Как рассчитать рентабельность инвестиций (ROI)

Формула возврата инвестиций (ROI) выглядит следующим образом:

Рентабельность инвестиций знак равно Текущая стоимость инвестиций — Стоимость инвестиций Стоимость инвестиций \ begin {align} & \ text {ROI} = \ dfrac {\ text {Текущая стоимость инвестиций} — \ text {Стоимость инвестиций}} {\ text {Стоимость инвестиций}} \\ \ end {выравнивается} ROI = Стоимость инвестиций Текущая стоимость инвестиций — Стоимость инвестиций

«Текущая стоимость инвестиций» относится к доходам, полученным от продажи инвестиций, представляющих интерес.Поскольку ROI измеряется в процентах, его можно легко сравнить с доходностью от других инвестиций, что позволяет сравнивать различные типы инвестиций друг с другом.

Понимание возврата инвестиций (ROI)

ROI — популярный показатель из-за его универсальности и простоты. По сути, рентабельность инвестиций может использоваться как элементарный индикатор прибыльности инвестиций. Это может быть рентабельность инвестиций в акции, рентабельность инвестиций, которую компания ожидает от расширения завода, или рентабельность инвестиций, полученная при сделке с недвижимостью.

Сам расчет не слишком сложен, и его относительно легко интерпретировать для широкого круга приложений. Если чистая рентабельность инвестиций положительна, вероятно, она того стоит. Но если доступны другие возможности с более высокой рентабельностью инвестиций, эти сигналы могут помочь инвесторам исключить или выбрать лучшие варианты. Точно так же инвесторы должны избегать отрицательной рентабельности инвестиций, которая подразумевает чистый убыток.

Например, предположим, что Джо инвестировал 1000 долларов в Slice Pizza Corp. в 2017 году и через год продал акции на общую сумму 1200 долларов.Чтобы рассчитать окупаемость этих инвестиций, разделите чистую прибыль (1200 долларов — 1000 долларов = 200 долларов) на инвестиционные затраты (1000 долларов), чтобы получить рентабельность инвестиций в размере 200 долларов / 1000 долларов, или 20%.

Имея эту информацию, можно сравнить инвестиции в Slice Pizza с любыми другими проектами. Предположим, Джо также инвестировал 2000 долларов в Big-Sale Stores Inc. в 2014 году и продал акции на общую сумму 2800 долларов в 2017 году. Рентабельность инвестиций в акции Джо в Big-Sale составит 800 долларов / 2000 долларов, или 40%.

Ограничения возврата инвестиций (ROI)

Примеры, подобные примеру Джо (см. Выше), демонстрируют некоторые ограничения в использовании рентабельности инвестиций, особенно при сравнении инвестиций.Хотя рентабельность второй инвестиции Джо была вдвое больше, чем первой, время между покупкой и продажей Джо составляло один год для первой инвестиции и три года для второй.

Джо могла соответствующим образом скорректировать рентабельность многолетних инвестиций. Поскольку общая рентабельность инвестиций составила 40%, чтобы получить среднегодовую рентабельность инвестиций, Джо мог разделить 40% на 3, чтобы получить 13,33% годовых. С учетом этой корректировки, похоже, что, хотя вторая инвестиция Джо принесла больше прибыли, первая инвестиция на самом деле была более эффективным выбором.

Рентабельность инвестиций может использоваться вместе с нормой прибыли (RoR), которая учитывает временные рамки проекта. Можно также использовать чистую приведенную стоимость (NPV), которая учитывает разницу в стоимости денег с течением времени из-за инфляции. Применение NPV при расчете RoR часто называют реальной нормой доходности.

Изменения в рентабельности инвестиций (ROI)

В последнее время некоторые инвесторы и компании проявили интерес к разработке новой формы показателя ROI, называемой «социальная отдача от инвестиций» или SROI.SROI был первоначально разработан в конце 1990-х годов и учитывает более широкое влияние проектов, использующих внебюджетную ценность (т. Е. Социальные и экологические показатели, которые в настоящее время не отражаются в обычных финансовых счетах).

SROI помогает понять ценностное предложение определенных экологических, социальных и управленческих критериев (ESG), используемых в практике социально ответственного инвестирования (SRI). Например, компания может решить переработать воду на своих заводах и заменить освещение на все светодиодные лампы.Эти мероприятия сопряжены с немедленными расходами, которые могут отрицательно повлиять на традиционную рентабельность инвестиций, однако чистая выгода для общества и окружающей среды может привести к положительному SROI.

Есть несколько других новых разновидностей ROI, которые были разработаны для определенных целей. Статистика социальных сетей ROI определяет эффективность кампаний в социальных сетях — например, сколько кликов или лайков генерируется на единицу усилия. Точно так же ROI маркетинговой статистики пытается определить прибыль, относящуюся к рекламным или маркетинговым кампаниям.

Так называемая рентабельность инвестиций в обучение относится к количеству изученной и сохраненной информации в качестве прибыли от образования или обучения навыкам. По мере того, как мир прогрессирует и меняется экономика, в будущем обязательно появятся несколько других нишевых форм ROI.

Часто задаваемые вопросы

Как рассчитать рентабельность инвестиций (ROI)?

Рентабельность инвестиций (ROI) рассчитывается путем деления прибыли, полученной от инвестиций, на стоимость этих инвестиций.Например, инвестиция с прибылью в 100 долларов и стоимостью в 100 долларов будет иметь рентабельность инвестиций 1 или 100% в процентах.

Хотя окупаемость инвестиций — это быстрый и простой способ оценить успешность инвестиций, у него есть некоторые серьезные ограничения. Например, рентабельность инвестиций не отражает временную стоимость денег, и может быть трудно достоверно сравнить рентабельность инвестиций, поскольку для получения прибыли одним инвестициям потребуется больше времени, чем другим. По этой причине профессиональные инвесторы склонны использовать другие показатели, такие как чистая приведенная стоимость (NPV) или внутренняя норма доходности (IRR).

Что такое хороший ROI?

То, что считается «хорошей» рентабельностью инвестиций, будет зависеть от таких факторов, как терпимость инвестора к риску и время, необходимое для того, чтобы инвестиции принесли доход. При прочих равных, инвесторы, которые более склонны к риску, скорее всего, согласятся на более низкую рентабельность инвестиций в обмен на меньший риск. Аналогичным образом, инвестиции, которые окупаются дольше, обычно требуют более высокой рентабельности инвестиций, чтобы быть привлекательными для инвесторов.

Какие отрасли имеют самый высокий ROI?

Исторически средняя рентабельность инвестиций для S&P 500 составляла около 10% в год.Однако внутри этого могут быть значительные различия в зависимости от отрасли.

Например, в течение 2020 года технологические компании, такие как Apple Inc., Microsoft Corp. и Amzon.com Inc., получили годовую прибыль значительно выше этого порогового значения в 10%. Между тем компании в других отраслях, такие как энергетические компании и коммунальные предприятия, показали гораздо более низкую рентабельность инвестиций, а в некоторых случаях несли убытки по сравнению с прошлым годом.

Со временем средняя рентабельность инвестиций в отрасли может меняться из-за таких факторов, как усиление конкуренции, технологические изменения и сдвиги в предпочтениях потребителей.

Как рассчитать рентабельность инвестиций (ROI) и формула

Рентабельность инвестиций (ROI) — это финансовый показатель, который широко используется для измерения вероятности получения прибыли от инвестиций. Это коэффициент, который сравнивает прибыль или убыток от инвестиции относительно ее стоимости. Это так же полезно для оценки потенциальной прибыли от отдельных инвестиций, как и для сравнения доходов от нескольких инвестиций.

В бизнес-анализе рентабельность инвестиций и другие показатели денежного потока , такие как внутренняя норма прибыли (IRR) и чистая приведенная стоимость (NPV) , являются ключевыми показателями, которые используются для оценки и ранжирования привлекательности ряда различных инвестиций. альтернативы.Хотя ROI — это коэффициент, он обычно выражается в процентах, а не в соотношении.

Ключевые выводы

  • Рентабельность инвестиций (ROI) — это приблизительная мера рентабельности инвестиций.
  • ROI имеет широкий спектр применения; его можно использовать для измерения прибыльности инвестиций в акции, при принятии решения о том, следует ли инвестировать в покупку бизнеса, или для оценки результатов сделки с недвижимостью.
  • ROI рассчитывается путем вычитания начальной стоимости инвестиций из окончательной стоимости инвестиций (которая равна чистой прибыли), затем деления этого нового числа (чистой прибыли) на стоимость инвестиций и, наконец, умножения. на 100.
  • ROI
  • относительно легко рассчитать и понять, а его простота означает, что это стандартизированный универсальный показатель прибыльности.
  • Одним из недостатков ROI является то, что он не учитывает, как долго удерживаются инвестиции; Таким образом, показатель прибыльности, включающий период владения, может быть более полезным для инвестора, который хочет сравнить потенциальные инвестиции.

Как рассчитать рентабельность инвестиций (ROI)

ROI можно рассчитать двумя разными методами.

Первый способ:

Рентабельность инвестиций знак равно Чистая рентабельность инвестиций Стоимость инвестиций × 100 % \ begin {выровнен} & \ text {ROI} = \ frac {\ text {Чистая рентабельность инвестиций}} {\ text {Стоимость инвестиций}} \ times 100 \% \\\ конец {выровнено} ROI = Стоимость инвестиций Чистая рентабельность инвестиций × 100%

Второй способ:

Рентабельность инвестиций знак равно FVI — IVI Стоимость инвестиций × 100 % куда: FVI знак равно Окончательная стоимость инвестиций IVI знак равно Начальная стоимость инвестиций \ begin {align} & \ text {ROI} = \ frac {\ text {FVI} — \ text {IVI}} {\ text {Стоимость инвестиций}} \ times 100 \% \\ & \ textbf {где:} \\ & \ text {FVI} = \ text {Конечная стоимость инвестиций} \\ & \ text {IVI} = \ text {Начальная стоимость инвестиций} \\\ end {выровнено} ROI = Стоимость инвестиций FVI − IVI × 100%, где: FVI = Конечная стоимость инвестиций IVI = Начальная стоимость инвестиций

Интерпретация рентабельности инвестиций (ROI)

Интерпретируя расчеты рентабельности инвестиций, важно помнить о нескольких вещах.Во-первых, ROI обычно выражается в процентах, потому что его интуитивно легче понять (в отличие от выражения в виде отношения). Во-вторых, расчет ROI включает в числитель чистую прибыль, потому что прибыль от инвестиций может быть как положительной, так и отрицательной.

Когда расчеты рентабельности инвестиций дают положительный результат, это означает, что чистая прибыль находится в минусе (поскольку общая прибыль превышает общие затраты). В качестве альтернативы, когда расчет ROI дает отрицательный результат, это означает, что чистая прибыль находится в красном цвете, потому что общие затраты превышают общую прибыль.(Другими словами, эти вложения приводят к убыткам.) Наконец, для расчета рентабельности инвестиций с наивысшей степенью точности следует учитывать общий доход и общие затраты. Для сравнения двух конкурирующих инвестиций следует учитывать годовой ROI.

Пример возврата инвестиций (ROI)

Предположим, инвестор купил 1000 акций гипотетической компании Worldwide Wicket Co. по цене 10 долларов за акцию. Год спустя инвестор продал акции за 12,50 доллара.Инвестор получил дивиденды в размере 500 долларов за год. Инвестор также потратил 125 долларов на комиссию за торговлю, чтобы купить и продать акции.

Рентабельность инвестиций для этого инвестора может быть рассчитана следующим образом:

Рентабельность инвестиций знак равно ( $ 12,50 — $ 10 ) × 1000 + $ 500 — $ 125 $ 10 × 1000 × 100 знак равно 28,75 % \ begin {align} \ text {ROI} & = \ frac {(\ $ 12.50 — \ $ 10) \ times 1000 + \ $ 500 — \ $ 125} {\ $ 10 \ times 1000} \ times 100 \\ & = 28.75 \% \ \\ конец {выровнен} Рентабельность инвестиций = 10 $ × 1000 (12 $.50−10 долларов) × 1000 + 500−125 долларов × 100 = 28,75%

Вот пошаговый анализ расчета:

  1. Для расчета чистой прибыли необходимо учитывать общую прибыль и общие затраты. Общая прибыль на акции является результатом прироста капитала и дивидендов. Общие затраты будут включать начальную цену покупки, а также любые уплаченные комиссии.
  2. В приведенном выше расчете валовой прирост капитала (без учета комиссионных) от этой сделки составляет (12,50–10,00 долларов США) x 1000. Сумма в 500 долларов относится к дивидендам, полученным от владения акциями, а 125 долларов — это общая выплаченная комиссия.

Если далее разбить рентабельность инвестиций на составные части, выяснится, что 23,75% приходятся на прирост капитала, а 5% — на дивиденды. Это различие важно, потому что прирост капитала и дивиденды облагаются налогом по разным ставкам в большинстве юрисдикций.

Рентабельность инвестиций знак равно Прирост капитала% — Комиссия% + Дивидендная доходность \ begin {выровнен} & \ text {ROI} = \ text {прирост капитала \%} — \ text {Комиссия \%} + \ text {Дивидендная доходность} \\\ end {выровнено} Рентабельность инвестиций = Прирост капитала% — Комиссия% + Дивидендная доходность

И используя наши примерные значения:

Прирост капитала знак равно ( $ 2500 ÷ $ 10 , 000 ) × 100 знак равно 25.00 % Комиссии знак равно ( $ 125 ÷ $ 10 , 000 ) × 100 знак равно 1,25 % Дивидендная доходность знак равно ( $ 500 ÷ $ 10 , 000 ) × 100 знак равно 5.00 % Рентабельность инвестиций знак равно 25.00 % — 1,25 % + 5.00 % знак равно 28,75 % \ begin {align} & \ text {прирост капитала} = (\ $ 2500 \ div \ 10 000 $) \ times 100 = 25,00 \% \\ & \ text {Комиссии} = (\ 125 $ \ div \ 10 000 $) \ times 100 = 1,25 \% \\ & \ text {Дивидендная доходность} = (\ 500 $ \ div \ 10 000 $) \ times 100 = 5,00 \% \\ & \ text {ROI} = 25,00 \% — 1,25 \% + 5,00 \% = 28,75 \ % \\\ конец {выровнен} Прирост капитала = (2500 $ ÷ 10 000 $) × 100 = 25.00% комиссии = (125 долларов США ÷ 10000 долларов США) × 100 = 1,25% дивидендной доходности = (500 долларов США ÷ 10000 долларов США) × 100 = 5,00% рентабельности инвестиций = 25,00% −1,25% + 5,00% = 28,75%

Положительный ROI означает, что чистая прибыль положительна, поскольку общая прибыль превышает любые связанные с этим затраты; отрицательный ROI указывает на то, что чистая прибыль отрицательна: общие затраты больше, чем доходы.

Альтернативный расчет возврата инвестиций (ROI)

Если, например, комиссии были разделены, существует альтернативный метод расчета рентабельности инвестиций этого гипотетического инвестора для их Worldwide Wicket Co.инвестиции. Предположим следующее разделение общих комиссионных: 50 долларов при покупке акций и 75 долларов при продаже акций.

IVI знак равно $ 10 , 000 + $ 50 знак равно $ 10 , 050 FVI знак равно $ 12 , 500 + $ 500 — $ 75 FVI знак равно $ 12 , 925 Рентабельность инвестиций знак равно $ 12 , 925 — $ 10 , 050 $ 10 , 050 × 100 Рентабельность инвестиций знак равно 28,75 % куда: IVI знак равно Начальная стоимость (стоимость) вложения FVI знак равно Окончательная стоимость инвестиций \ begin {align} & \ text {IVI} = \ 10 000 долларов США + \ 50 долларов США = \ 10 050 долларов США \\ & \ text {FVI} = \ 12 500 долларов США + \ 500 долларов США — \ 75 долларов США \\ & \ phantom {\ text {FVI}} = \ $ 12 925 \\ & \ text {ROI} = \ frac {\ $ 12 925 — \ $ 10 050} {\ 10 050} \ times100 \\ & \ phantom {\ text {ROI}} = 28.75 \% \\ & \ textbf {где:} \\ & \ text {IVI} = \ text {Начальная стоимость (стоимость) инвестиций} \\ & \ text {FVI} = \ text {Конечная стоимость инвестиций} \ конец {выровнен} IVI = 10 000 долл. США + 50 долл. США = 10 050 долл. США FVI = 12 500 долл. США + 500 долл. США- 75 долл. США FVI = 12 925 долл. США ROI = 10 050 долл. США 12 925 долл. США– 10 050 долл. США × 100 ROI = 28,75%, где: IVI = начальная стоимость (стоимость) инвестиций, FVI = конечная стоимость инвестиций

В этой формуле IVI относится к начальной стоимости инвестиции (или стоимости инвестиции). FVI относится к окончательному значению

Годовая рентабельность инвестиций помогает учесть ключевое упущение в стандартной рентабельности инвестиций, а именно, как долго удерживаются инвестиции.

Годовая рентабельность инвестиций (ROI)

Расчет рентабельности инвестиций в годовом исчислении позволяет устранить одно из ключевых ограничений базового расчета рентабельности инвестиций; базовый расчет ROI не принимает во внимание длительность удержания инвестиций, также называемую периодом удержания. {1 / n} — 1 \ big] \ times100 \% \\ & \ textbf {where:} \ \ & n = \ text {Количество лет удержания инвестиций} \\\ конец {выровнено} Годовая рентабельность инвестиций = [(1 + ROI) 1 / n − 1] × 100%, где: n = количество лет, в течение которых инвестиции удерживаются

Предположим, что гипотетические инвестиции обеспечили рентабельность инвестиций в размере 50% за пять лет.Простая годовая средняя рентабельность инвестиций в 10%, которая была получена путем деления рентабельности инвестиций на пятилетний период владения, является лишь приблизительным приближением годовой рентабельности инвестиций. Это связано с тем, что он игнорирует эффекты компаундирования, которые со временем могут существенно изменить. Чем больше период времени, тем больше разница между приблизительной среднегодовой рентабельностью инвестиций, которая рассчитывается путем деления рентабельности инвестиций на период владения в этом сценарии, и годовой рентабельностью инвестиций.

Из приведенной выше формулы

Годовая рентабельность инвестиций знак равно [ ( 1 + 0.{1 / 0,5} — 1 \ big] \ times100 = 21 \% \\\ конец {выровнен} Годовая рентабельность инвестиций = [(1 + 0,10) 1 / 0,5−1] × 100 = 21%.

В приведенном выше уравнении цифра 0,5 года эквивалентна шести месяцам.

Сравнение инвестиций и годовой доходности инвестиций (ROI)

Годовая рентабельность инвестиций особенно полезна при сравнении доходности различных инвестиций или оценке различных инвестиций.

Предположим, что вложение в акции X принесло рентабельность инвестиций в размере 50% за пять лет, в то время как вложения в акции Y вернули 30% за три года.{1/3} — 1 \ big] \ times100 = 9.14 \% \\ & \ textbf {где:} \\ & \ text {AROI} _x = \ text {Годовая рентабельность инвестиций для акций X} \\ & \ text { AROI} _y = \ text {Годовая рентабельность инвестиций для акций Y} \\\ end {align} AROIx = [(1 + 0,50) 1 / 5−1] × 100 = 8,45% AROIy = [(1 + 0,30) 1 / 3−1] × 100 = 9,14%, где: AROIx = годовая рентабельность инвестиций для акций. XAROIy = Годовая рентабельность инвестиций для акций Y

Согласно этому расчету, акция Y имела более высокую рентабельность инвестиций по сравнению с акцией X.

Сочетание кредитного плеча и рентабельности инвестиций

Кредитное плечо может увеличить рентабельность инвестиций, если инвестиции приносят прибыль.Однако по тому же принципу кредитное плечо может также увеличить убытки, если инвестиция окажется убыточной.

Предположим, что инвестор купил 1000 акций гипотетической компании Worldwide Wickets Co. по цене 10 долларов за акцию. Предположим также, что инвестор купил эти акции с 50% -ной маржой (это означает, что он вложил 5000 долларов собственного капитала и занял 5000 долларов у своей брокерской фирмы в качестве маржинальной ссуды). Ровно через год этот инвестор продал свои акции за 12,50 доллара. Они получили дивиденды в размере 500 долларов за год.Они также потратили в общей сложности 125 долларов на комиссию за торговлю при покупке и продаже акций. Кроме того, процентная ставка по маржинальному кредиту составляла 9%.

При расчете рентабельности инвестиций в эти гипотетические инвестиции следует помнить о нескольких важных моментах. Во-первых, в этом примере проценты по маржинальному кредиту (450 долларов США) следует рассматривать в общих затратах. Во-вторых, начальные инвестиции теперь составляют 5000 долларов из-за кредитного плеча, используемого при взятии маржинальной ссуды в размере 5000 долларов.

Рентабельность инвестиций знак равно ( $ 12,50 — $ 10 ) × 1000 + $ 500 — $ 125 — $ 450 ( $ 10 × 1000 ) — ( $ 10 × 500 ) × 100 знак равно 48,5 % \ begin {align} \ text {ROI} & = \ frac {(\ $ 12,50 — \ 10 $) \ times 1000 + \ 500 $ — \ 125 $ — \ $ 450} {(\ 10 $ \ times 1000) — (\ 10 $ \ times 500 )} \ times 100 \\ & = 48,5 \% \\\ конец {выровнено} ROI = (10 $ × 1000) — (10 $ × 500) (12,50 $ — 10 $) × 1000 + 500 $ — 125 $ — 450 $ × 100 = 48,5%

Таким образом, даже несмотря на то, что чистая долларовая прибыль снизилась на 450 долларов из-за маржинального процента, ROI по-прежнему существенно выше — 48.50% (по сравнению с 28,75%, если кредитное плечо не использовалось).

В качестве дополнительного примера рассмотрим, упала ли цена акции до 8,00 долларов вместо повышения до 12,50 долларов. В этой ситуации инвестор решает сократить свои убытки и продать всю позицию. Вот расчет рентабельности инвестиций в этом сценарии:

Рентабельность инвестиций знак равно [ ( $ 8 — $ 10 ) × 1000 ] + $ 500 — $ 125 — $ 450 ( $ 10 × 1000 ) — ( $ 10 × 500 ) × 100 знак равно — $ 2 , 075 $ 5 , 000 знак равно — 41.5 % \ begin {align} \ text {ROI} & = \ frac {\ big [(\ $ 8 — \ $ 10) \ times1000 \ big] + \ $ 500 — \ $ 125 — \ $ 450} {(\ $ 10 \ times 1000) — ( \ $ 10 \ times 500)} \ times 100 \\ & = — \ frac {\ $ 2,075} {\ $ 5,000} \\ & = -41,5 \% \\\ конец {выровнено} Рентабельность инвестиций = (10 × 1000) — (10 × 500) [(8–10 долларов) × 1000] + 500– 125 долларов — 450 × 100 = — 5000 долларов 2075 долларов = −41,5%

В этом случае ROI -41,50% намного хуже, чем ROI -16,25%, который имел бы место, если бы не использовалось кредитное плечо.

Проблема неравных денежных потоков

Оценивая бизнес-предложение, возможно, вы столкнетесь с неравными денежными потоками.В этом случае рентабельность инвестиций может колебаться от года к году.

Этот тип расчета рентабельности инвестиций более сложен, поскольку он включает использование функции внутренней нормы прибыли (IRR) в электронной таблице или калькуляторе.

Предположим, вы оцениваете бизнес-предложение, которое включает в себя первоначальные инвестиции в размере 100 000 долларов США (эта цифра показана в столбце «Год 0» в строке «Отток денежных средств» в следующей таблице). Эти инвестиции принесут денежные потоки в течение следующих пяти лет; это показано в строке «Денежный приток».Строка под названием «Чистый денежный поток» суммирует отток и приток денежных средств за каждый год.

Изображение Сабрины Цзян © Investopedia 2020

Используя функцию IRR, рассчитанный ROI составляет 8,64%.

В последнем столбце показаны общие денежные потоки за пятилетний период. Чистый денежный поток за этот пятилетний период составляет 25 000 долларов США при первоначальных инвестициях в размере 100 000 долларов США. Если бы эти 25000 долларов были распределены поровну на пять лет, таблица денежных потоков выглядела бы так:

Изображение Сабрины Цзян © Investopedia 2020

В этом случае IRR теперь всего 5.00%.

Существенная разница в IRR между этими двумя сценариями — несмотря на то, что первоначальные инвестиции и общие чистые денежные потоки в обоих случаях одинаковы — связана со сроками поступления денежных средств. В первом случае существенно больший приток денежных средств поступает в первые четыре года. Из-за временной стоимости денег этот более крупный приток в предыдущие годы положительно повлиял на IRR.

Преимущества возврата инвестиций (ROI)

Самым большим преимуществом ROI является то, что это относительно несложный показатель; его легко вычислить и интуитивно легко понять.Простота ROI означает, что он часто используется как стандартный универсальный показатель прибыльности. Маловероятно, что это измерение будет неправильно понято или истолковано, потому что оно имеет одни и те же коннотации в каждом контексте.

Недостатки возврата инвестиций (ROI)

Есть также некоторые недостатки измерения ROI. Во-первых, он не учитывает период владения инвестициями, что может стать проблемой при сравнении инвестиционных альтернатив. Например, предположим, что инвестиции X генерируют рентабельность инвестиций 25%, а инвестиции Y дают рентабельность инвестиций 15%.Невозможно предположить, что X — это лучшая инвестиция, если также не известны временные рамки каждой инвестиции. Возможно, что 25% ROI от инвестиций X было получено в течение пяти лет, но 15% ROI от инвестиций Y было получено только за один год. Расчет годовой рентабельности инвестиций может преодолеть это препятствие при сравнении инвестиционных вариантов.

Во-вторых, ROI не учитывает риски. Общеизвестно, что доходность инвестиций напрямую связана с риском: чем выше потенциальная доходность, тем выше возможный риск.Это можно наблюдать воочию в инвестиционном мире, где акции с малой капитализацией обычно имеют более высокую доходность, чем акции с большой капитализацией (но сопровождаются значительно большим риском). Например, инвестор, который нацеливается на доходность портфеля в размере 12%, должен будет принять на себя значительно более высокую степень риска, чем инвестор, целью которого является доходность всего 4%. Если инвестор оттачивает только показатель рентабельности инвестиций, не оценивая сопутствующий риск, конечный результат инвестиционного решения может сильно отличаться от ожидаемого.

В-третьих, показатели рентабельности инвестиций могут быть завышены, если в расчет не включены все ожидаемые затраты. Это может произойти намеренно или случайно. Например, при оценке рентабельности инвестиций в объект недвижимости следует учитывать все связанные с этим расходы. К ним относятся проценты по ипотеке, налоги на недвижимость, страхование и все расходы на техническое обслуживание. Эти расходы могут значительно снизить ожидаемую рентабельность инвестиций; без учета их всех в расчетах показатель рентабельности инвестиций может быть сильно завышен.

Наконец, как и многие другие показатели рентабельности, ROI подчеркивает только финансовую выгоду при рассмотрении окупаемости инвестиций. Он не учитывает дополнительные выгоды, такие как социальные или экологические блага. Относительно новый показатель ROI, известный как Social Return on Investment (SROI), помогает количественно оценить некоторые из этих преимуществ для инвесторов.

Как рассчитать рентабельность инвестиций в Excel

Итог

Рентабельность инвестиций (ROI) — это простой и интуитивно понятный показатель прибыльности инвестиций.У этого показателя есть некоторые ограничения, в том числе то, что он не учитывает период удержания инвестиций и не корректируется с учетом риска. Однако, несмотря на эти ограничения, рентабельность инвестиций по-прежнему является ключевым показателем, используемым бизнес-аналитиками для оценки и ранжирования инвестиционных альтернатив.

Страница не найдена

  • Образование
    • Общий

      • Словарь
      • Экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETFs
      • 401 (к)
    • Инвестирование / Торговля

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки
    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции
    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (TSLA)
      • Amazon (AMZN)
      • AMD (AMD)
      • Facebook (FB)
      • Netflix (NFLX)
  • Симулятор
  • Твои деньги
    • Личные финансы

      • Управление благосостоянием
      • Бюджетирование / экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование
    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие домашние гарантии
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные займы
      • Лучшие студенческие ссуды
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники
    • Ваша практика

      • Управление практикой
      • Продолжая образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100
    • Управление благосостоянием

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия
    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Станьте дневным трейдером
      • Торговля для начинающих
      • Технический анализ
    • Курсы по темам

      • Все курсы
      • Торговые курсы
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Связаться с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности Калифорнии
  • #
  • А
  • B
  • C
  • D
  • E
  • F
  • грамм
  • ЧАС
  • я
  • J
  • K
  • L
  • M
  • N
  • О
  • п
  • Q
  • р
  • S
  • Т
  • U
  • V
  • W
  • Икс
  • Y
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Страница не найдена

  • Образование
    • Общий

      • Словарь
      • Экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETFs
      • 401 (к)
    • Инвестирование / Торговля

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки
    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции
    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (TSLA)
      • Amazon (AMZN)
      • AMD (AMD)
      • Facebook (FB)
      • Netflix (NFLX)
  • Симулятор
  • Твои деньги
    • Личные финансы

      • Управление благосостоянием
      • Бюджетирование / экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование
    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие домашние гарантии
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные займы
      • Лучшие студенческие ссуды
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники
    • Ваша практика

      • Управление практикой
      • Продолжая образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100
    • Управление благосостоянием

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия
    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Станьте дневным трейдером
      • Торговля для начинающих
      • Технический анализ
    • Курсы по темам

      • Все курсы
      • Торговые курсы
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Связаться с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности Калифорнии
  • #
  • А
  • B
  • C
  • D
  • E
  • F
  • грамм
  • ЧАС
  • я
  • J
  • K
  • L
  • M
  • N
  • О
  • п
  • Q
  • р
  • S
  • Т
  • U
  • V
  • W
  • Икс
  • Y
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Что является мерой эффективности инвестиций

Инвестиции необходимы, если не критичны, для того, чтобы ваши деньги работали на вас. Вы усердно работаете за свои деньги, а взамен ваши деньги принесут максимальную отдачу. Инвестирование важно, поскольку вы берете на себя ответственность за свою финансовую безопасность. Это позволяет вам приумножить свое богатство и получить дополнительный источник дохода, если это необходимо до выхода на пенсию. Эффективность инвестиций зависит от многих факторов, и вы можете измерить ее разными способами.Итак, если вы хотите знать, какова мера эффективности инвестиций? Рентабельность инвестиций — это мера эффективности или прибыльности инвестиций. Он сравнивает, сколько вы зарабатываете, с тем, что было инвестировано.

Рентабельность инвестиций (ROI) рассчитывает, сколько денег было заработано на одном проекте по сравнению с его общими расходами. Он сообщает инвесторам, какая недвижимость наиболее прибыльна, чтобы они не тратили свое время на то, чтобы вкладывать деньги в то, что не принесет им денег. Формула для расчета рентабельности инвестиций: Доходность = Прибыль / Ставка затрат%.

Я надеюсь, что эта статья будет вам очень полезна.

Важность измерения эффективности инвестиций

Измерение эффективности инвестиций имеет важное значение. Это помогает инвесторам контролировать процесс достижения поставленных инвестиционных целей и либо изменять цели, либо изменять способы и стратегии для получения максимальных результатов и прибыли.

Понимание возврата инвестиций

Итак, когда вы планировали вложить свои средства в сферу бизнеса, вы должны знать концепцию возврата инвестиций?

Рентабельность инвестиций (ROI) может быть определена как измерение производительности, используемое для расчета эффективности или прибыли, полученной от инвестиций, или сравнения эффективности некоторых активов.Если не считать расчета окупаемости инвестиций, прибыль от инвестиций делится на инвестиционные затраты.

Чтобы рассчитать рентабельность инвестиций, вам следует разделить чистую прибыль, например, (1200-1000 долларов) = 200, на инвестиционные затраты (1000 долларов США) для рентабельности инвестиций в размере 200 долларов США / 1000 долларов США или 20%. Доля JO в значительных инвестициях в продажу составит от 800 до 2000 долларов или 40%, так как общая рентабельность инвестиций составила 40% для получения средней годовой рентабельности инвестиций, разделите 40% на 3, чтобы получить 13,33% годовых.Но если мы подробно рассмотрим историю, средняя рентабельность инвестиций для S и P500 была рассчитана 10% в год.

Что такое окупаемость интеграции?

Рентабельность интеграции (ROInt) — это управленческий инструмент для принятия решений, который измеряет ожидаемую отдачу от инвестиций, обусловленную интеграцией социальных и экологических выгод и затрат, связанных с инвестиционными решениями. ROInt поддерживает комплексный подход к управлению и может быть использован любой компанией.

Способы измерения эффективности инвестиций
  • Рентабельность инвестиций — это известный показатель прибыльности, используемый для расчета эффективности актива. В опросе 200 старших менеджеров по маркетингу 77% сообщили, что они испытали удобную метрику «рентабельность инвестиций».
  • ROI можно использовать для ранжирования инвестиций в различные проекты для расчета рентабельности активов, рентабельности дохода и сравнений между яблоками и яблоками.
  • RIO не зависит от времени удержания, поэтому он может упустить возможность затрат при инвестировании где-либо.
  • RIO выражается в процентах и ​​измеряется путем деления чистой прибыли или убытка от инвестиций на их первоначальную стоимость или расходы.
  • RIP применяется в самых разных местах. Он используется для измерения процента прибыли от инвестиций в акции, промышленности, управления энергетической информацией, инвестиций в здания при планировании того, следует ли вам инвестировать в покупку бизнеса или рассчитать стоимость сделок с недвижимостью.

Разбивка рентабельности инвестиций
  • Рентабельность инвестиций — это простой финансовый показатель, который используется во всем мире для расчета рентабельности инвестиций.Процесс расчета прост и применим к разным видам инвестиций.
  • Рентабельность инвестиций помогает инвесторам знать, какие вложения являются наиболее прибыльными и привлекательными.
  • Например, предположим, что инвестиция A и инвестиция B имеют аналогичную стоимость в 100 долларов. Это две безрисковые инвестиции, при этом денежный поток для инвестиции A составляет 500 долларов, а для инвестиции B — 400 долларов на следующий год. Расчет рентабельности инвестиций показывает правильную картину того, какие инвестиции лучше.
  • В этом случае RIO для инвестиции A составляет (500-100 долларов США) / (100 долларов США) = 400%, а RIO для инвестиции B составляет (400-100 долларов США) / (100 долларов США) = 300%. В этом случае вложение A более выгодно.

Программа энергоэффективного строительства

Программа энергоэффективного строительства включает в себя модернизацию и строительство зданий, которые могут максимально эффективно использовать подаваемую в них электроэнергию за счет принятия мер по снижению потерь энергии, таких как уменьшение потерь тепла через ограждающие конструкции здания.

Проблемы с окупаемостью инвестиций
Рентабельность инвестиций в процентах, а не в долларах:

Например, инвестор вложил 200 долларов, а инвестор B вложил 50 000 долларов. Было бы полезно, если бы вы предположили, что инвестор Б имеет более прибыльные инвестиции.

Предположим, что для получения соответствующей прибыли в размере 200 и 50 000 долларов понесенные затраты для инвестора A составляют 50 долларов, а понесенные затраты для инвестора B составляют 40 000 долларов.Возврат инвестиций для инвестора A составит (200-50 долларов США) / (50 долларов США) = 30%, в то время как RIO для инвестора B составляет (50 000-40000 долларов США) / (40000 долларов США) = 25%. Таким образом, инвестор А имеет более выгодные инвестиции.

Учет фактора времени при сравнении РИО двух инвестиций

Если мы рассчитаем ROI в процентах, то предположим, что RIO инвестиции A составляет 20% на три года, а для инвестиции B RIO составляет 10% на один год. Тогда предпочтительнее вложение А.

Многолетние инвестиции должны быть рассчитаны на тот же период, что и однолетние инвестиции.

Связь между налогово-бюджетной политикой и рентабельностью инвестиций

В рыночной экономике частные фирмы берут на себя большую часть инвестиций в физический капитал. Налогово-бюджетная политика будет направлена ​​на то, чтобы избежать длинного ряда чрезмерных бюджетных дефицитов, которые могут вытеснить такие инвестиции.

Примерами налогово-бюджетной политики являются увеличение государственных расходов на общественные работы, строительство школ, зданий и предоставление резидентам экономики налоговых вычетов для повышения их покупательной способности.

Политика энергоэффективного строительства

Программы и политика в области энергоэффективности помогают стимулировать реализацию разработок и проектов по сокращению использования возобновляемых источников энергии в критических системах или машинах или для создания новых услуг.

Некоторые жилищные и коммерческие нормы и правила являются обязательными для конкретных потребностей в энергоэффективности материалов, конструкций, оборудования и приборов, используемых для ремонта и строительства новых зданий. Местные юрисдикции могут вносить изменения в более сложные способы, если потребности в энергоэффективности низкие или существенные.

Процедура комиссии по повышению энергоэффективности и возобновляемой энергии в домохозяйствах с низкими доходами:

Некоторые штаты Америки и федеральное правительство установили минимальные стандарты эффективности для определенного оборудования и приборов, таких как холодильники и стиральные машины. Эти стандарты могут потребовать таких продуктов, которые позволяют максимальное потребление энергии или предписывают, чтобы этот продукт содержал особые функции устройств. Эти стандарты могут требовать среднего показателя эффективности для всех моделей продуктов, сочетания менее эффективных и более эффективных продуктов.

С 1970-х годов, когда Конгресс США санкционировал создание Программы помощи при утеплении и программы помощи при низком энергопотреблении, национальной энергетической программы для малоимущих, характер домашнего потребления изменился.

Большинство людей могут позволить себе расходы на электроэнергию выше средних из-за установки менее эффективных приборов и дефектных систем изоляции. В настоящее время разрабатываются различные программы и инновационные методы для повышения энергоэффективности домашних хозяйств с низкими доходами.Но в отчете Американского совета по энергоэффективной экономике говорится, что в этом направлении инвестиций следует сделать больше.

Какой показатель эффективности инвестиций: часто задаваемые вопросы?

Может ли рентабельность инвестиций превышать 100?

Рентабельность инвестиций показывает прибыльность ваших вложений. Если этот показатель больше 100, ваши вложения вернут вам прибыль, а если рука меньше 100, ваши активы нерентабельны.

Что такое хороший возврат инвестиций?

Вообще говоря, если вы оцениваете, сколько ваших инвестиций на фондовом рынке обернется с течением времени, мы рекомендуем использовать среднегодовую доходность в размере 6% и понимать, что вы испытаете как годы падения, так и годы роста.

Какова эффективность компании?

Эффективность компании можно определить как наилучшее использование возможных ресурсов. Эффективные фирмы максимизируют свою продукцию за счет имеющихся ресурсов и, таким образом, минимизируют свои затраты.Повышая эффективность бизнеса, можно снизить его затраты и повысить его конкурентоспособность.

Какова формула коэффициента эффективности?

Для расчета коэффициента эффективности разделите расходы банка на чистую выручку. Величина чистой выручки рассчитывается путем вычитания банковских кредитов и резерва под убытки из его операционных доходов. Низкий коэффициент эффективности — это хорошо, поскольку он указывает на то, что банк тратит меньше для получения каждого доллара дохода.

Что такое отличный КПД?

Оптимальным считается отличный коэффициент эффективности для любой компании — 50% или ниже. При увеличении коэффициента эффективности увеличиваются расходы банка или уменьшаются его доходы.

Заключение

В заключение скажу, что рентабельность инвестиций — это автоматический и простой показатель, используемый для измерения эффективности инвестиций. Хотя этот процесс имеет некоторые ограничения, он не поддерживает период владения для приобретения и не корректируется с учетом рыночного риска.Однако, помимо этих ограничений, RIO является жизненно важным показателем для измерения эффективности инвестиций в налогово-бюджетную политику, используемую различными компаниями, аналитиками финансовых показателей. Надеюсь, что информация об измерении эффективности инвестиций будет вам полезна.

Меня зовут Лавиния, я финансовый эксперт со степенью в области финансов Чикагского университета. В своем блоге я помогаю людям обучать, делая разумный выбор в отношении личных инвестиций, базовых банковских операций, кредитной и дебетовой карты, бизнес-образования, недвижимости, страхования, расходов и т. Д.

Подробнее

Рентабельность инвестиций — узнайте, как рассчитать и сравнить рентабельность инвестиций

Что такое рентабельность инвестиций (ROI)?

Рентабельность инвестиций (ROI) — это показатель эффективности, используемый для оценки возврата инвестиций или для сравнения относительной эффективности различных инвестиций. ROI измеряет доходность инвестиций относительно их стоимости.

Формула рентабельности инвестиций (ROI):

Где «прибыль от инвестиций» относится к сумме прибыли, полученной от продажи инвестиции, или увеличению стоимости инвестиции, независимо от того, продается ли она или нет.

Разбивка рентабельности инвестиций

Рентабельность инвестиций — очень популярный финансовый показатель, поскольку это простая формула, которую можно использовать для оценки рентабельности Валовая прибыль Валовая прибыль — это оставшаяся прямая прибыль после вычета стоимости проданных товаров или себестоимости реализации из выручки от продаж. Он используется для расчета валовой прибыли. инвестиции. Рентабельность инвестиций легко рассчитывается и может применяться ко всем видам инвестиций.

Рентабельность инвестиций помогает инвесторам определить, какие инвестиционные возможности являются наиболее предпочтительными или привлекательными.

Например, давайте рассмотрим инвестиции A и B, каждая из которых стоит 100 долларов США. Эти две инвестиции являются безрисковыми. Риск и доходность. При инвестировании риск и доходность сильно взаимосвязаны. Повышенная потенциальная отдача от инвестиций обычно идет рука об руку с повышенным риском. Различные типы рисков включают риск, связанный с конкретным проектом, отраслевой риск, риск конкуренции, международный риск и рыночный риск.(денежные потоки гарантированы), а денежные потоки составляют 500 долларов для инвестиций A и 400 долларов для инвестиций B в следующем году.

Расчет рентабельности инвестиций для инвестиций A и B даст нам представление о том, какие инвестиции лучше. В этом случае рентабельность инвестиций A составляет (500-100 долларов США) / (100 долларов США) = 400%, а рентабельность инвестиций B составляет (400-100 долларов США) / (100 долларов США) = 300%. В этой ситуации вложение А было бы более выгодным вложением.

Устранение путаницы: возврат инвестиций

1.Поскольку возврат инвестиций выражается в процентах (%), а не в долларах, это может устранить путаницу, которая может возникнуть при простом рассмотрении доходности в долларовом эквиваленте.

Например, инвестор A вложил 200 долларов в опционы, а инвестор B вложил 50 000 долларов в новые кондоминиумы. Если дана только эта информация, вы можете предположить, что инвестор Б имеет более выгодную инвестицию.

Тем не менее, давайте продолжим пример, предположив, что инвестор A понес затраты в размере 50 долларов, а инвестор B понес затраты в размере 40 000 долларов, чтобы получить прибыль в 200 и 50 000 долларов соответственно.Эти дополнительные факты показывают, что долларовая прибыль не имеет значения без учета стоимости инвестиций. В этом примере рентабельность инвестиций для инвестора A составляет (200-50 долларов США) / (50 долларов США) = 300%, в то время как рентабельность инвестиций для инвестора B составляет (50 000-40 000 долларов США) / (40 000 долларов США) = 25%. Следовательно, у Инвестора А действительно лучшая инвестиция.

2. Временной горизонт также необходимо учитывать, когда вы хотите сравнить рентабельность двух инвестиций.

Например, предположим, что рентабельность инвестиций A составляет 20% за трехлетний период, а у инвестиции B — 10% за год.Если вы сравниваете эти две инвестиции, вы должны убедиться, что временной горизонт совпадает. Многолетние инвестиции должны быть скорректированы с учетом того же временного горизонта, что и однолетние инвестиции. Чтобы получить среднегодовую доходность, выполните следующие действия.

Преобразование многолетней рентабельности инвестиций в годовую формулу:

Где:

x = Годовая доходность

T = Временной горизонт

Для инвестиций A с доходностью 20% в течение трех -годовой промежуток времени, годовая доходность составляет:

x = Годовой показатель

T = 3 года

re Таким образом, (1 + x) 3 — 1 = 20%

Решение для x дает нам годовой ROI 6 .2659%. Это меньше, чем годовая доходность инвестиции B в размере 10%.

Чтобы проверить правильность годовой прибыли, предположим, что первоначальная стоимость инвестиций составляет 20 долларов. Через 3 года 20 долларов США x 1,062659 x 1,062659 x 1,062659 = 24 доллара США

ROI = (24-20) / (20) = 0,2 = 20%.

Распространенные ошибки при расчете ROI

ROI можно использовать для любого типа инвестиций. Единственный вариант инвестиций, который необходимо учитывать, — это способ учета затрат и прибыли. Ниже приведены два примера того, как часто можно неправильно рассчитать рентабельность инвестиций.

  • Акции: Инвесторы обычно не учитывают транзакционные издержки и выплаты дивидендов Дивиденды по сравнению с обратным выкупом / обратной покупкой акций Акционеры вкладывают средства в публично торгуемые компании для увеличения капитала и дохода. Есть два основных способа, которыми компания возвращает прибыль своим акционерам — денежные дивиденды и обратный выкуп акций. Причины, по которым принято стратегическое решение о выплате дивидендов против обратного выкупа акций, различаются от компании к компании с точки зрения рентабельности инвестиций в акции. Транзакционные издержки — это затраты на ваши инвестиции, а выплата дивидендов — это прибыль для ваших инвестиций.Инвестор должен учитывать как стоимость сделки, так и дивидендную прибыль, чтобы получить точный расчет прибыли. Если этого не сделать, рентабельность инвестиций будет искажена.
  • Недвижимость: Инвесторы обычно не включают доход от аренды, налоги, страхование и содержание в расчет рентабельности инвестиций в недвижимость. Доход от аренды — это прибыль от ваших инвестиций, в то время как налоги, страхование и содержание — это затраты на ваши инвестиции.

Важно учитывать все затраты и прибыль от ваших инвестиций на протяжении всего срока их службы, а не просто брать конечную инвестиционную стоимость и делить ее на первоначальную стоимость.

Калькулятор рентабельности инвестиций в Excel

Загрузите бесплатный калькулятор рентабельности инвестиций CFI в Excel, чтобы провести собственный анализ. В калькуляторе используются примеры, описанные выше, и он разработан таким образом, чтобы вы могли легко вводить свои собственные числа и видеть, что будет на выходе при различных сценариях.

Калькулятор поддерживает четыре различных метода расчета ROI: чистый доход, прирост капитала, общий доход и годовой доход.

Лучший способ узнать разницу между каждым из четырех подходов — ввести разные числа и сценарии и посмотреть, что произойдет с результатами.

Загрузите бесплатный шаблон

Введите свое имя и адрес электронной почты в форму ниже и загрузите бесплатный шаблон прямо сейчас!

Шаблон калькулятора рентабельности инвестиций

Загрузите бесплатный шаблон Excel, чтобы углубить свои знания в области финансов!

Важность рентабельности инвестиций

Рентабельность инвестиций, один из наиболее часто используемых коэффициентов рентабельности, представляет собой простую формулу, которая измеряет прибыль или убыток от инвестиции относительно стоимости инвестиций.

Рентабельность инвестиций выражается в процентах и ​​обычно используется при принятии финансовых решений, сравнении прибыльности компаний и сравнении эффективности различных инвестиций.

Видео Объяснение рентабельности инвестиций (ROI)

Посмотрите это короткое видео, чтобы быстро понять основные концепции, рассматриваемые в этом руководстве, включая формулу для расчета ROI и причины, по которым ROI является полезным показателем для изучения.

Другие ресурсы

CFI — глобальный провайдер курсов финансового моделирования и сертификации финансового аналитика Стать сертифицированным аналитиком финансового моделирования и оценки (FMVA) ® Сертификация CFI по финансовому моделированию и оценке аналитика (FMVA) ® позволит поможет вам обрести уверенность в своей финансовой карьере.Запишитесь сегодня !. Чтобы узнать больше об оценке инвестиций, см. Следующие дополнительные ресурсы CFI:

  • Рентабельность активов Рентабельность активов и формула рентабельности инвестиций Формула ROA. Рентабельность активов (ROA) — это тип показателя рентабельности инвестиций (ROI), который измеряет прибыльность бизнеса по отношению к его общим активам.
  • Рентабельность капитала Рентабельность капитала (ROE) Рентабельность капитала (ROE) — это показатель прибыльности компании, который рассчитывается путем деления годовой прибыли (чистой прибыли) компании на стоимость ее общего акционерного капитала (т.е. 12%). ROE объединяет отчет о прибылях и убытках и баланс, поскольку чистая прибыль или прибыль сравнивается с собственным капиталом.
  • Внутренняя норма доходности Внутренняя норма доходности (IRR) Внутренняя норма доходности (IRR) — это ставка дисконтирования, которая делает чистую приведенную стоимость (NPV) проекта равной нулю. Другими словами, это ожидаемая совокупная годовая норма прибыли, которая будет получена от проекта или инвестиций.
  • Инвестирование: руководство для начинающихИнвестирование: руководство для новичков Руководство CFI «Инвестирование для начинающих» научит вас основам инвестирования и научит, как начать.Узнайте о различных стратегиях и методах торговли.

Оценка эффективности инвестиций | FINRA.org

Выбор инвестиций — это только начало вашей работы в качестве инвестора. Со временем вам нужно будет отслеживать эффективность этих инвестиций, чтобы увидеть, как они работают вместе в вашем портфеле, чтобы помочь вам продвигаться к своим целям. Вообще говоря, прогресс означает, что стоимость вашего портфеля неуклонно растет, даже если одна или несколько ваших инвестиций, возможно, потеряли ценность.

Если ваши инвестиции не приносят прибыли или стоимость вашего счета снижается, вам нужно будет определить причину и решить, что делать дальше. Кроме того, поскольку инвестиционные рынки постоянно меняются, вы захотите быть в курсе возможностей улучшить производительность своего портфеля, возможно, за счет диверсификации в другой сектор экономики или выделения части своего портфеля международным инвестициям. Чтобы высвободить деньги для совершения этих новых покупок, вы можете продать отдельные инвестиции, которые не принесли хороших результатов, не отказываясь при этом от распределения активов, которое вы выбрали надлежащим образом.

Как дела с моими инвестициями?

Чтобы оценить, насколько хорошо идут ваши инвестиции, вам необходимо рассмотреть несколько различных способов измерения эффективности. Выбранные вами меры будут зависеть от информации, которую вы ищете, и типов инвестиций, которыми вы владеете. Например, если у вас есть акция, которую вы надеетесь продать в краткосрочной перспективе с прибылью, вас может больше всего интересовать, растет ли ее рыночная цена, начала снижаться или, кажется, достигла плато.С другой стороны, если вы инвестор, придерживающийся принципа « покупай и держи », которого больше беспокоит стоимость акций на 15 или 20 лет в будущем, вас, вероятно, будет больше интересовать, имеет ли он модель роста прибыли и, кажется, иметь хорошие возможности для будущего расширения.

Напротив, если вы консервативный инвестор или приближаетесь к пенсии, вас может в первую очередь интересовать доход, который приносят ваши инвестиции. Вы можете проверить процентную ставку, которую выплачивают ваши облигации и депозитные сертификаты (CD), по отношению к текущим рыночным ставкам и оценить доходность акций и паевых инвестиционных фондов, которые вы купили, на доход, который они приносят.Конечно, если рыночные ставки упадут, вы можете быть разочарованы своими возможностями реинвестирования по мере погашения существующих облигаций. У вас может даже возникнуть соблазн купить инвестиции с более низким рейтингом в ожидании потенциально более высокой доходности. В этом случае вы хотите использовать показатель производительности, который оценивает риск, который вы принимаете, чтобы получить желаемые результаты.

При измерении инвестиционной эффективности нужно обязательно избегать сравнения яблок с апельсинами. Важно найти и применить правильные стандарты оценки ваших инвестиций.Если вы этого не сделаете, вы можете сделать неправильные выводы. Например, нет особых причин сравнивать доходность паевого инвестиционного фонда роста с доходностью казначейских облигаций, поскольку они не выполняют ту же роль в вашем портфеле. Вместо этого вы хотите измерить эффективность фонда роста по стандартам других инвестиций в рост, таких как индекс взаимного фонда роста или соответствующий рыночный индекс. Вот некоторые концепции, которые следует учитывать при оценке эффективности ваших инвестиций, включая доходность, норму прибыли, а также прирост и убытки капитала.

Доходность обычно выражается в процентах. Это мера дохода, выплачиваемого инвестицией в течение определенного периода, обычно в течение года, деленная на цену инвестиции. Все облигации имеют доходность, как и акции, выплачивающие дивиденды, большинство паевых инвестиционных фондов и банковские счета, включая компакт-диски.

  • Доходность облигаций: Когда вы покупаете выпускаемую облигацию, ее доходность совпадает с ее процентной ставкой или купонной ставкой. Ставка рассчитывается путем деления годовых процентных платежей на номинальную стоимость, обычно 1000 долларов США.Итак, если вы получаете 50 долларов процентов по облигации на 1000 долларов, доходность составляет 5 процентов. Однако облигации, которые вы покупаете после выпуска на вторичном рынке, имеют доходность, отличную от заявленной купонной ставки, поскольку цена, которую вы платите, отличается от номинальной стоимости. Доходность облигаций повышается и понижается в зависимости от кредитного рейтинга эмитента, конъюнктуры процентных ставок и общего рыночного спроса на облигации. Доходность облигации, основанная на ее цене на вторичном рынке, называется текущей доходностью облигации. Для получения дополнительной информации о доходности облигаций см. Доходность и доходность облигаций.
  • Доходность по акциям: Для акций доходность рассчитывается путем деления годового дивиденда на рыночную цену акции. Вы можете найти эту информацию в Интернете, на финансовых страницах вашей газеты и в своей брокерской выписке. Конечно, если по акции не выплачиваются дивиденды, у нее нет доходности. Но если одна из причин вашего инвестирования заключается в достижении сочетания роста и дохода, возможно, вы сознательно выбрали акции, которые обеспечивали доходность, по крайней мере, такую ​​же, как в среднем по рынку.Однако, если вы покупаете акцию из-за ее дивидендной доходности, следует помнить о том, какой процент от прибыли компания-эмитент выплачивает своим акционерам. Иногда акции с самой высокой доходностью выпускаются компаниями, которые, возможно, пытаются сохранить хорошую репутацию, несмотря на финансовые неудачи. Однако рано или поздно, если компания не восстановится, ей, возможно, придется сократить дивиденды, уменьшив доходность. Цена акций также может пострадать. Также помните, что дивиденды, выплачиваемые компанией, — это средства, которые компания не использует для реинвестирования в свой бизнес.
  • Доходность компакт-дисков: Если ваши активы представлены обычными компакт-дисками, рассчитать доходность несложно. Ваш банк или другая фирма, оказывающая финансовые услуги, предоставит не только процентную ставку, которую выплачивает CD, но и ее годовую процентную доходность (APY). В большинстве случаев эта ставка остается фиксированной на срок действия CD.

Доходность ваших инвестиций — это все деньги, которые вы заработали или потеряли в результате инвестиций. Чтобы найти общий доход , который обычно считается наиболее точным показателем доходности, вы добавляете изменение стоимости — вверх или вниз — с момента покупки инвестиции ко всему доходу, полученному вами от этой инвестиции в виде процентов или дивидендов.Чтобы найти процентов прибыли , вы делите изменение стоимости плюс доход на сумму, которую вы вложили.

Вот формула для этого расчета:

(изменение стоимости + доход) ÷ сумма инвестиций = процентная доходность

Например, предположим, что вы вложили 2000 долларов в покупку 100 акций по цене 20 долларов за штуку. Пока вы владеете им, цена увеличивается до 25 долларов за акцию, и компания выплачивает в общей сложности 120 долларов в виде дивидендов. Чтобы определить свою общую прибыль, вы должны добавить увеличение стоимости на 500 долларов к 120 долларам дивидендов, а чтобы найти процент прибыли, вы разделите на 2000 долларов, чтобы получить результат 31 процент.

Однако само по себе это число не дает полной картины. Поскольку вы держите инвестиции в течение разных периодов времени, лучший способ сравнить их эффективность — это посмотреть на их годовой процентный доход.

Например, вы получили общую прибыль в размере 620 долларов на инвестиции в размере 2000 долларов за три года. Итак, ваш общий доход составляет 31 процент. Ваш годовой доход составляет 9,42 процента. Это вычисляется следующим образом: (1 + 0,31) (1/3) — 1 = 9,42 процента.Стандартная формула для расчета годовой доходности: AR = (1 + доходность) 1 / год — 1.

Если цена акции падает в течение периода, в течение которого вы владеете ею, и у вас есть убыток вместо прибыли, вы выполняете расчет таким же образом, но ваша доходность может быть отрицательной, если доход от инвестиций не компенсировал убыток в ценить.

Помните, что вам не нужно продавать инвестиции, чтобы рассчитать доход. Фактически, расчет доходности может быть одним из факторов при принятии решения о том, оставить ли акции в вашем портфеле или обменять их на акции, которые, вероятно, обеспечат более высокую доходность.

В случае облигаций, если вы планируете держать облигацию до погашения, вы можете рассчитать свой общий доход, добавив доход по облигациям, который вы получите в течение срока, к основной сумме, которая будет выплачена при наступлении срока погашения. Если вы продаете облигацию до срока погашения, при расчете дохода вам необходимо принять во внимание уплаченные вами проценты плюс сумму, полученную от продажи облигации, а также цену, которую вы заплатили при ее покупке.

Какие бы ценные бумаги вы ни держали, вот несколько советов, которые помогут вам оценить и контролировать эффективность инвестиций:

  • Не забудьте учесть комиссию за транзакцию. Чтобы ваши расчеты были точными, важно включить комиссию за транзакцию, которую вы платите при покупке инвестиций. Если вы рассчитываете возврат на фактическую прибыль или убыток после продажи инвестиций, вам также следует вычесть комиссию, которую вы заплатили при продаже.
  • Просмотрите и примите к сведению выписки со своего счета. Помимо комиссий, выписка по вашему счету, в частности раздел «Сводка по счету», предлагает общую картину эффективности вашей учетной записи с конечной точки предыдущей выписки, включая общую стоимость вашей учетной записи.Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с предупреждением для инвесторов FINRA: важно понимать выписки из вашего брокерского счета и торговые подтверждения.
  • Рассчитать общую прибыль. Если вы реинвестируете свою прибыль в покупку дополнительных акций, как это часто бывает с паевым инвестиционным фондом и всегда так бывает с планом реинвестирования дивидендов по акциям, расчет общей прибыли будет более сложным. Это одна из причин использовать цифры общей доходности, которые компании взаимных фондов предоставляют для каждого из своих фондов за различные периоды времени, даже если расчет не совсем тот, который вы бы получили, если бы вычислили сами.Одна из причин, по которой он может отличаться, заключается в том, что фонд рассчитывает общую прибыль на ежегодной основе. Если вы совершили крупную покупку в мае, незадолго до серьезного спада на рынке, или продали незадолго до рыночного роста, ваш результат за год может быть меньше годовой общей прибыли фонда.
  • Рассмотрим роль налогов на результаты деятельности. Расчет налоговых деклараций важен. Например, процентный доход по некоторым федеральным или муниципальным облигациям может не облагаться налогом. В этом случае вы можете заработать более низкую процентную ставку, но на самом деле ваша доходность может быть больше, чем доход по налогооблагаемым облигациям с более высокой процентной ставкой.Особенно важно указывать декларации после уплаты налогов в налогооблагаемой отчетности. Часто бывает полезно поговорить с налоговым специалистом. Вы можете обнаружить, что прибыль, полученная на налогооблагаемом счете, не так высока, как вы думали, что побудит вас рассмотреть другие инвестиции для ваших налогооблагаемых счетов (например, инвестиции, которые растут в цене, но не выплачивают доход, который сам может облагаться налогом) .
  • Фактор инфляции: Если вы держите вложения в течение длительного времени, инфляция может сыграть большую роль в расчете вашей прибыли.Инфляция означает, что ваши деньги со временем теряют ценность. Это причина того, что на доллар в 1950 году можно было купить намного больше, чем на доллар в 2015 году. Расчет доходности с учетом инфляции называется реальной доходностью . Вы также увидите доллары с поправкой на инфляцию, которые называются реальных долларов . Чтобы получить реальную прибыль, вы вычитаете уровень инфляции из своего процентного дохода. В год, когда ваши инвестиции приносили доход на 10 процентов, а инфляция вызвала рост цен на три процента, ваша реальная доходность составила бы всего семь процентов.

По мере того, как вы набираетесь опыта в качестве инвестора, вы можете многому научиться, сравнивая свою доходность за несколько лет, чтобы увидеть, когда разные инвестиции давали высокую доходность, а когда доходность была слабее. Среди прочего, годовая доходность может помочь вам увидеть, как ваши различные инвестиции вели себя в различных рыночных условиях. Это также может повлиять на то, что вы решите делать дальше.

Однако, если у вас нет чрезвычайно краткосрочной инвестиционной стратегии или если одна из ваших инвестиций чрезвычайно чувствительна ко времени, обычно рекомендуется принимать инвестиционные решения с учетом их долгосрочного воздействия на ваш портфель, а не в ответ на взлеты и падения на рынках.

Инвестиции также известны как основных средств . Если вы зарабатываете деньги, продавая один из своих основных активов по более высокой цене, чем вы заплатили за его покупку, у вас есть прирост капитала . Напротив, если вы потеряете деньги при продаже, у вас будет убыток капитала в размере . Прирост и убытки капитала могут быть основным фактором в производительности вашего портфеля, особенно если вы являетесь активным инвестором, который часто покупает и продает.

Как правило, прирост капитала облагается налогом, если вы не продаете активы на безналоговом счете или счете с отложенным налогом.Но ставка, по которой рассчитывается налог, зависит от того, как долго вы держите актив перед его продажей.

Прибыль, полученная вами от продажи актива, которым вы владели более года, считается прироста капитала в долгосрочной перспективе и облагается налогом по более низкой ставке, чем ваш обычный доход. Однако краткосрочных прибылей от продажи активов, которыми вы владели менее года, не пользуются этим особым налоговым режимом, поэтому они облагаются налогом по той же ставке, что и ваш обычный доход. Это одна из причин, по которой вы можете захотеть отложить получение прибыли, когда это возможно, до тех пор, пока она не будет считаться долгосрочной.

С некоторыми инвестициями, такими как акции, которыми вы напрямую владеете, вы можете определить, когда покупать и продавать. Вы будете должны платить налоги только с любого прироста капитала, который вы действительно реализуете, то есть вы продали инвестиции с целью получения прибыли. И даже в этом случае вы сможете компенсировать эту прибыль, если продали другие инвестиции в убыток. С другими инвестициями прирост капитала может усложниться.

Паевые инвестиционные фонды, например, отличаются от акций и облигаций, когда дело касается прироста капитала. Как и в случае с акциями или облигациями, вам придется платить краткосрочные или долгосрочные налоги на прирост капитала, если вы продаете свои акции в фонде с целью получения прибыли.Но даже если вы владеете своими акциями и не продаете, вам также придется ежегодно платить свою долю налогов с общего прироста капитала фонда. Каждый раз, когда менеджеры паевого инвестиционного фонда продают ценные бумаги внутри фонда, существует вероятность налогооблагаемого прироста (или убытка) капитала. Если фонд имеет прибыль, которая не может быть компенсирована убытками, то фонд должен по закону распределить эту прибыль между своими акционерами.

Если фонд имеет значительную налогооблагаемую краткосрочную прибыль, ваша прибыль уменьшается, что следует учитывать при оценке инвестиционной эффективности.Вы можете посмотреть на коэффициент оборачиваемости паевого инвестиционного фонда, который вы можете найти в проспекте паевого инвестиционного фонда, чтобы получить представление о том, может ли фонд принести большую краткосрочную прибыль. Коэффициент оборачиваемости показывает процентную долю портфеля паевого инвестиционного фонда, который заменяется за счет продаж и покупок в течение определенного периода времени — обычно года.

Нереализованные прибыли и убытки — иногда называемые бумажными прибылями и убытками — являются результатом изменений рыночной цены ваших инвестиций, пока вы их держите, но до продажи.Предположим, например, что цена акции, которую вы держите в своем портфеле, увеличивается. Если вы не продадите акции по новой более высокой цене, ваша прибыль не будет реализована, потому что, если цена упадет позже, прибыль будет потеряна. Выгода будет реализована только тогда, когда вы продадите инвестиции, другими словами, она станет реальной прибылью.

Это не означает, что нереализованные прибыли и убытки не важны. Напротив, нереализованные прибыли и убытки определяют общую стоимость вашего портфеля и являются значительной частью того, что вы оцениваете при измерении результатов, наряду с любым доходом, полученным от ваших инвестиций.Фактически, многие обсуждения результатов в финансовой прессе, особенно в отношении акций, полностью сосредоточены на этих изменениях цен с течением времени.

Отставить комментарий

Обязательные для заполнения поля отмечены*