стабильность и рост новой Европы — Право Европейского Союза
Автор: Арабей Елизавета
Зачем Европейскому Союзу нужна единая валюта?Единая валюта имеет много преимуществ перед ситуацией, когда у каждого государства-члена ЕС своя национальная валюта. За счет появления евро устранены риски колебания курсов, а также расходы на обмен валют, кроме этого произошло укрепление основ Общего рынка, более тесное сотрудничество между государствами-членами в области стабильности валюты и экономики ЕС в целом.
ЕС был основан в 1957 году и его деятельность была направлена на построение Общего рынка. Однако, по прошествии времени стали складываться более тесные взаимосвязи между государствами-членами ЕС, направленные на дальнейшее развитие и процветание объединенной Европы, европейской экономики, которой необходимо развиваться, давая новые рабочие места и возможность процветания своим гражданам. В 1991 году все государства-члены ЕС подписали Маастрихтский Договор о Европейском Союзе, в котором они договорились создать стабильную валюту для 21-ого века.
В соответствии с Маастрихтским договором, все новые государства-члены ЕС имеют право и должны стремиться к вступлению в европейский валютный союз, основой которого является единая европейская валюта евро. На данный момент 17 государств-членов ЕС официально являются участниками европейской валютной системы. Последней к еврозоне присоединилась Эстония.
Еврозона начала свое существование первого января 1999 г. В составе еврозоны на тот момент находилось 11 стран. Обменные курсы валют государств-членов ЕС по отношению к евро были неизменно зафиксированы, и евро получило юридический статус валюты. В январе 2002 года банкноты и монеты евро были официально представлены в качестве законного платежного средства, и шесть месяцев спустя национальные валюты прекратили свое действие.
Дания и Великобритания получили специальное послабление действующего маастрихтского договора. От обеих стран не требуется в обязательном порядке присоединения к еврозоне до тех пор, пока их правительства не решат этот вопрос: либо голосованием в парламенте, либо проведя референдум. Действующее правительство Дании огласило планы о проведении референдума по вопросу принятия лиссабонского соглашения.
Швеции фактически было разрешено использовать правовую лазейку, позволяющую ей не отвечать маастрихтским критериям и не работать в направлении устранения выявленных несоответствий, хотя это государство и обязано вступить в еврозону. Причиной тому служит отказ шведского общества от вступления в еврозону, выраженный на проведённом в стране референдуме, к результатам которого Комиссия относится толерантно. Однако, Комиссией было заявлено, что она не потерпит подобного курса от будущих членов еврозоны.
Греция не вступила в зону евро при её создании, так как она не отвечала маастрихтским критериям на момент создания еврозоны. Вступление Греции произошло в 2001 году, таким образом Греция стала двенадцатым членом ЕВС.
После масштабного вступления в состав ЕС новых государств-членов, которое произошло в 2004 и 2007 годах, в зону евро вступили Словения, Мальта, Словакия, Кипр и Эстония, которая решением Совета вступает в еврозону с 1 января 2011 года.
Все государства-члены, желающие вступить в ЕВС должны соответствовать следующим критериям:
- Маастрихтские критерии финансовой стабильности;
- независимость центрального банка;
- низкий уровень инфляции и долгосрочных процентных ставок;
- стабильность национальной валюты, которая подтверждается участием в Механизме Обменных Курсов II (МОК II) не менее двух лет.
Пока государство не вступило в ЕС никаких ограничений на обменные курсы национальной валюты к евро не может быть наложено, но, как только государство вступает в ЕС, вопросы обменного курса приобретают значение для всего ЕС. Существует мнение, что преждевременное вступление в МОК II или еврозону происходит болезненно, как для нового члена, так и для всей еврозоны в целом. Государства, желающие вступить в еврозону могут заранее реорганизовать свою внешнюю торговую деятельность и вести её в единой валюте.
Для государств-кандидатов в ЕВС нет единой стратегии в плане обменных курсов и процедур, которой они следуют при желании вступить в еврозону. Ниццкий Европейский Совет (декабрь 2000 года) рекомендовал кандидатам вводить такую монетарную политику, которая будет совместима с конкретной экономической ситуацией в стране.
При вступлении в ЕС государсвто-член становится членов ЕВС с изъятием по части использования евро в качестве единой валюты. Такой статус присваивается государству в соответствии с Договором о присоединении. С этого момента государство-член ЕС должно проводить свою финансовую политику как вопрос общей значимости, а также предполагается, что государство-член ЕС вступит в МОК II.
С того момента, когда государство-член ЕС достигнет высокого уровня сближения, что означает соблюдение Маастрихтских критериев сближения, включая как минимум два года участия в МОК II, государство-член ЕС имеет право вводить евро в качестве единой валюты. Но практика последних кризисных лет показывает, что не стоит торопиться с введением евро.
Вступление в еврозону также предоставляет возможность участия в Еврогруппе (Euro Group), заседании финансовых министров еврозоны, которое проходит за день до Совета ЭВС (Экономического и Валютного Союза, частью которого является европейский валютный союз). Еврогруппа в последние годы стала влиятельной организацией и получила свой статус в Лиссабонском договоре (до его вступления в силу Еврогруппа была неформальной встречей министров).
Европейская Система Центральных Банков состоит из Европейского Центрального Банка (ЕЦБ) и Национальных Центральных Банков. ЕЦБ был основан в 1998 году для ведения монетарной политики ЕС. С момента вступления в силу Лиссабонского договора ЕЦБ получил статус института ЕC. ЕЦБ независим от других институтов ЕС и имеет право издавать акты, обязательные для исполнения Национальными Центральными Банками.
Финансовая политика (налоги и государственные расходы) остается на усмотрение правительств государств-членов ЕС. Несмотря на это обстоятельство, государства-члены ЕС берут на себя обязательство соблюдать положения Пакта о стабильности и процветании.
Как происходит эмиссия евро?
Эксклюзивное право эмиссии евро принадлежит ЕЦБ. Кроме того, ЕЦБ дает разрешение национальным центральным банкам государств-членов ЕС, вступивших в еврозону, на эмиссию евро. Монеты чеканятся на национальных монетных дворах государств, вступивших в еврозону. Государства, чеканящие монеты, имеют право чеканить свои изображения на одной стороне монеты, при n’jv вторая сторона всегда остается неизменной.
Как появилось название и символ единой валюты ЕС?
Название было выбрано в 1995 году на заседании Совета в Мадриде. Символ евро «€» — это латинская буква ипсилон, которая является первой буквой в слове «Европа» на латыни, а две параллельные линии, проходящие через ипсилон символизируют стабильность.
Разнообразие размеров, контрастные цвета банкнот евро призваны помочь различить номинальную стоимость купюры. К средствам защиты относятся водяные знаки, голограммы и нити безопасности, предотвращающие мошенничество.
Банкноты евроВ 1996 году Европейский Институт Монетарной Политики объявил конкурс на лучший дизайн для банкнот евро. Из 44 предложений независимое жюри, состоявшее из экспертов в области маркетинга, дизайна, рекламы, истории искусств, выбрало самые достойные дизайны. Далее был проведен опрос общественного мнения. На основании рекомендаций независимых экспертов и общественного мнения Совет Европейского Института Монетарной Политики выбрал выигравшие дизайн-проекты в 1996 году. В дизайне банкнот использована тема «века и стили Европы» и отражены архитектурные стили семи периодов европейской культурной истории: классический, романский, готический, ренессанс, барокко, рококо,
Кроме этого существует страны, использующие валюту евро, как свою национальную валюту. К ним относятся карликовые государства Монако, Сан-Марино, Ватикан. Монако раньше использовало французский франк в качестве национальной валюты, Сан-Марино и Ватикан – итальянскую лиру. На сегодняшний день эти государства используют евро на основании соглашений с ЕС, в соответствии с которыми эти государства также могут чеканить ограниченное количество монет с национальным дизайном на одной стороне. В данный момент происходит пересмотр положений таких соглашений, в связи с изменениями объемов выпуска монет и коррекцией других положений.
Существуют государства, использующие евро без придания этой валюте официального статуса. К таким государствам относятся Андорра, независимое княжество, находящееся на франко-испанской границе. Раньше Андорра использовала франки и песеты, а после перехода Франции и Испании на евро, Андорра стала использовать единую европейскую валюту в качестве государственной. Андорра не имеет право чеканить монеты. Косово и Черногория также используют евро в качестве государственной валюты без заключения соглашений с ЕС. Такая же практика применялась этими странами в отношении Немецкой марки, которая считалась де факто официальной валютой Косово и Черногории до перехода Германии на евро.
Преимущества евро различны и ощущаются на разных ступенях принадлежности к ЕС, как гражданами, юридическими лицами, так и целыми экономическими системами. К ним относятся:
- больше выбора и стабильность цен для потребителей;
- большая степень защищенности и возможностей для предпринимателей;
- более стабильная и быстро растущая экономика;
- более интегрированные финансовые рынка;
- внушительное присутствие Европы в глобальной экономике;
- материальная, ощутимая составляющая европейского единства.
Многие из этих преимуществ взаимосвязаны между собой. Экономическая стабильность необходима для государств-членов ЕС и способствует эффективному экономическому планированию, а также экономическая стабильность снижает неопределенность в экономической среде и как следствие ведет к привлечению инвесторов. Это уже является преимуществом для граждан, которые получают новые рабочие места и более высокий уровень жизни.
Единая валюта усиливает интеграцию и дает больше возможностей для развития внутри Общего рынка. До появления евро возникала необходимость обмена валют. Это приводило к дополнительным затратам, рискам и отсутствию прозрачности в трансграничных сделках. Появление единой валюты сделало ведение бизнеса внутри еврозоны менее рисковым и затратным.
В то же время возможность сравнить цены делает более доступной трансграничную торговлю т инвестиции всех видов, от потребителей, которых интересует наименьшая цена на товар, и предпринимателей, приобретающих наилучшие услуги по приемлемой цене, до больших инвестиционных компаний, которые более эффективно используют свои инвестиции внутри еврозоны.
Единая валюта делает ЕС привлекательным для зарубежных инвесторов и предпринимателей. Разумное валютное регулирование делает евро удобной валютой для хранения, сбережения денежных средств государств, таким образом выделяя ЕС более значимую роль в глобальной экономике. Разумное валютное регулирование также способствует внутренней устойчивости государств еврозоны к внешним экономическим трудностям, под которыми подразумеваются внезапные экономические изменения, возникающие за пределами еврозоны, и нарушающие национальные экономические системы. К таким внезапным изменениям можно отнести увеличение цен на нефть, турбулентность глобальных валютных рынков
Сама по себе единая валюта не обеспечивает экономическую стабильность и рост. Эти факторы достигаются разумным управлением экономикой еврозоны в соответствии с положениями учредительных договоров и Пакта о стабильности и росте, который является центральным элементом Экономического и Валютного союза. Кроме этого, как основной механизм увеличения преимуществ Общего рынка, торговой политики и политической кооперации, евро является неотъемлемой частью экономической, социальной и политической структур Европейского Союза
Европейские политики солидарны в том, что без единой валюты Союзу и государствам-членам ЕС было бы гораздо сложнее перенести экономические проблемы 2008-2010 г. Например, при проведении второго референдума в Ирландии по вопросу принятия Лиссабонского Договора, одним из аргументов «за» было то, что участие в еврозоне оказало значительную поддержку стабильности Ирландской экономики в тяжелые для страны времена.
Общие деньги различной поры были схожи, по мнению французского ученого Жана Бирусты, тем, что тот или иной правитель сначала подчинял какую-то территорию, а потом, используя власть, выпускал деньги. У «евро» все наоборот: сначала появилась единая валюта, далее же начнет формироваться новая общность народов. Есть своя предыстория и у самого евро. Еще в 1944 году, когда в американском городе Бретонвудсе собрались финансовые представители более 40 стран, чтобы обсудить послевоенную денежную систему, крупнейший экономист современности Джон Мейнард Кейнс предложил ввести мировую валюту «банкор» и учредить единый центральный банк. Однако это предложение тогда, в пору всеобщего разорения, выглядело проблематично. Денежные системы почти вех стран мира расстроила война, и единственной более-менее надежной валютой остался доллар, подкрепляемый огромным, в 20 000 тонн, золотым запасом США. Именно доллар, как считают зарубежные экономисты, и начал, по сути, объединение Европы. В 1947 году была создана Организация европейского экономического сотрудничества, которая постепенно трансформировалась в Совет Европы с постоянным пребыванием в Страсбурге. В 1957 году, Франция, ФРГ, Италия, Бельгия, Голландия и Люксембург сформировали Европейское экономическое сообщество (ЕЭС). В 1978 году была создана европейская валютная система (ЕВС) с денежной единицей «ЭКЮ» (European Currency Unit) для межгосударственных расчетов. Со временем в ЕЭС добавились Дания, Ирландия, Великобритания, Греция, Австрия, Испания, Португалия и Швеция. Эти страны, согласно Маастистрихтскому договору, объединились в Европейский союз. Так все начиналось. Уже в октябре 1970 года группа представила свои предложения — к 1980 году жить в условиях полного экономического и валютного союза (ЭВС). А в марте 1971 года Совет министров экономики и финансов ЕЭС (Экофин) высказал свое принципиальное согласие с идеей движения к экономическому валютному союзу. Однако «плану Вернера» не суждено было реализоваться в срок. Его «ахиллесовой пятой« была уверенность в стабильности доллара США. Поэтому когда в августе 1971 года правительство США отменило золотой стандарт своей валюты, а в декабре того же года разрешенные МВФ пределы колебаний валют в отношении доллара были увеличены до 25%, это сразу же выбило почву из-под ног сторонников ЭВС. Вторая попытка перейти на единую денежную единицу была предпринята только в начале 90-х годов. Но и она оказалась безуспешной. Группа международных спекулянтов во главе с Джорджем Соросом, воспользовавшись рассогласованием фаз экономического роста в разных странах ЕС, выбила из европейского обменного механизма британский фунт. И отложила тем самым переход на единую европейскую валюту ещё почти на 10 лет. Введению евро предшествовали долгие дискуссии европейских политиков. В ходе переговоров по заключению Маастрихтского договора в феврале 1992 года тогдашний канцлер Германии Гельмут Коль, будучи убежденным сторонником идеи единой Европы, без колебаний одобрил предложение создать европейский валютный союз. Тем более, что некоторые страны дали согласие на восстановление единства Германии в 1990 году лишь при условии, что объединённое государство останется интегрированным в западное сообщество. Общеевропейская валюта становилась самым эффективным инструментом для осуществления этой цели. В ходе дебатов в германском бундестаге в апреле 1998 года Коль отметил историческое и политическое значение общеевропейской валюты: «Учреждение европейского экономического и валютного союза является по своим последствиям самым знаменательным решением после воссоединения Германии. Оно способствует глубочайшим переменам на европейском континенте со времени краха коммунистической империи«. Евро был представлен мировым финансовым рынкам в качестве расчетной валюты в 1999 году, а 1 января 2002 года были введены в наличное обращение банкноты и монеты. Евро заменил европейскую валютную единицу (ЭКЮ), которая использовалась в европейской валютной системе с 1979 по 1998 год. |
20 лет назад образовалась еврозона — РТ на русском
1 января 1999 года власти ЕС ввели в безналичное обращение единую европейскую валюту. За 20 лет еврозона испытала на себе все торговые профиты открытого движения товаров и услуг. Но в последние несколько лет государства валютного объединения страдают от последствий рецессии 2010 года и часто вынуждены нарушать единые для всех нормы финансового поведения. Об истории валютного союза Европы и стремлении некоторых участников к независимой экономической политике — в материале RT.
1 января 1999 года в безналичное обращение была введена единая европейская валюта. Ровно 20 лет назад Австрия, Бельгия, Германия, Ирландия, Испания, Италия, Люксембург, Нидерланды, Португалия, Финляндия и Франция запустили в оборот евро. В 2001 году в еврозону вошла Греция, позже — Словения, Кипр и Мальта, Словакия, Эстония, Латвия и Литва. При этом в марте 2002 года прежние нацвалюты стран ЕС, перешедших на евро, официально утратили статус платёжного средства.
Примечательно, что по условиям соглашения с ЕС евро в качестве нацвалюты также приняли Андорра, Сан-Марино, Монако и Ватикан. Государствам разрешено чеканить собственные евромонеты в определённом количестве. При этом все четыре страны не входят в еврозону, поскольку не являются членами Евросоюза. Отметим, что среди стран, не входящих в ЕС, неофициально евро также используется в Черногории.
Своим появлением евро заменил валютную единицу экю, которая использовалась в европейской валютной системе в безналичных расчётах с 1979 по 1998 год. Официально евро начал торговаться на бирже 4 января 1999 года и стоил $1,17 (или 25,8 рубля по курсу двадцатилетней давности). После этого американская валюта стала уверенно дорожать по отношению к европейской.
В дальнейшем удешевление евро усиливалось. В числе причин эксперты называют возросшую геополитическую напряжённость на фоне военных действий на территории стран бывшей Югославии в 1999 году, а также снижение темпов экономического роста стран еврозоны в начале нового тысячелетия. В результате в октябре 2000 года евро уже стоил меньше доллара и торговался вблизи $0,8.
Угроза полного обесценивания евро вынудила ведущие мировые центробанки провести интервенцию в поддержку единой европейской валюты. В итоге уже в начале 2003 года евро вновь стал торговаться дороже доллара, а в июле 2008-го курс превышал $1,6.
Позже на курс единой европейской валюты оказали негативное влияние мировой финансовый кризис и долговые проблемы в еврозоне. Так, в 2016 году соответствующее валютное значение опустилось до $1,05. На сегодняшний день курс восстановился до $1,15.
Голландские условия
Для вхождения в еврозону любая страна ЕС должна соответствовать определённым критериям, которые в феврале 1992 года страны Европы утвердили в рамках так называемого Маастрихтского договора — соглашения об образовании Европейского союза.
Также по теме
Софии не до песен: почему Болгария не может войти в еврозону и отказывается от участия в Евровидении-2019Вхождение Болгарии в еврозону может быть отсрочено на неопределённый период, считают экономисты. На фоне рекордного ускорения инфляции…
В частности, уровень дефицита бюджета государства — претендента на вступление в еврозону не должен превышать 3% ВВП. Госдолг необходимо зафиксировать на уровне не более 60% ВВП, а инфляции — не более 1,5 процентных пункта от среднего показателя трёх государств зоны евро с минимальным ростом цен.
На сегодняшний день в зону евро входят 19 из 28 государств Евросоюза.
В беседе с RT профессор Института торговой политики факультета мировой экономики и мировой политики НИУ ВШЭ Владимир Зуев вспоминает, что до создания евро колебания курсов валют государств повышали транзакционные издержки и препятствовали развитию свободной торговли.
«Европейские государства отменяли таможенные пошлины и количественные ограничения, а валютные барьеры при этом оставались. Такое препятствие было не менее значимым. Поэтому единство валютного пространства сразу обеспечивало простор движению товаров», — пояснил Зуев.
Экономист также отметил один из важнейших плюсов еврозоны для жителей ЕС. Речь идёт о свободном перемещении из одного государства в другое: если раньше европейцам приходилось постоянно менять валюту сразу после пересечения границы, то теперь внутри еврозоны такая необходимость отпала.
«Помимо этого евро обеспечил и финансовую стабильность в государствах ЕС. Например, если экономика страны с собственной нацвалютой находится в плачевном состоянии, то курс её валюты снижается. Но в рамках союза, даже если экономика одного государства просядет, единая валюта останется стабильной, и это не так серьёзно отразится на гражданах попавшей в рецессию страны», — добавил Зуев.
В разговоре с RT старший научный сотрудник Центра европейских исследований ИМЭМО РАН Владимир Оленченко добавил, что финансовая стабильность и расширение торговли стали стимулом для других государств ЕС по вхождению в еврозону. Впрочем, экономист указывает и на некоторые трудности для участников союза. Так, введение единой валюты сужает возможности «финансового манёвра» для отдельных стран.
Финансовые оковыДенежно-кредитную политику всей еврозоны определяет Европейский центральный банк (ЕЦБ). Свои решения единый регулятор согласовывает с центробанками стран объединения, но при этом государства ограничены в самостоятельных монетарных действиях.
Как отмечает Владимир Зуев, основная проблема заключается в отсутствии возможности у членов зоны евро независимо оперировать валютным курсом в случае такой необходимости. По словам эксперта, традиционно слабая нацвалюта даёт преимущества экспортёрам государства. Поэтому страны в мире зачастую искусственно понижают курс собственной валюты для стимулирования своих поставок за рубеж. У членов же ЕС такой возможности нет.
«Еврозона не слишком эффективна для малого бизнеса. Раньше необходимость перехода с одной валюты на другую в трансграничных расчётах не играла принципиальной роли для малых предприятий, но с появлением евро торговля начала обходиться дороже. Единая европейская валюта устанавливает среднюю цену на товар во всём союзе, а не индивидуальную для каждой страны. На этом фоне у бизнеса возросли издержки и снизилась конкурентоспособность», — отметил Оленченко.
Против правил
Соблюдение финансовой дисциплины — важное условие для членства в еврозоне. Страны по большей части проводят самостоятельную экономическую политику, но при этом все свои решения должны принимать в соответствии с требованиями Пакта стабильности и роста. Соглашение было подписано ещё в 1997 году, и согласно договору, если дефицит бюджета члена еврозоны оказывается больше 3% ВВП, а уровень госдолга превышает 60% ВВП, то против государства вводятся финансовые или иные санкции.
«Когда страна является членом единого валютного союза, она вынуждена соблюдать бюджетную дисциплину. Это означает, что власти государства не могут привлекать избирателей на свою сторону, пообещав им высокие пенсии, не имея на это бюджетных поступлений, поскольку страна связана обязательствами в союзе», — пояснил Зуев.
Также по теме
Парижский тупик: как попытки Франции остановить протесты за счёт бюджета могут отразиться на экономике страныФранцузский фондовый рынок умеренно восстанавливается после рекордного снижения с начала месяца. Президент Эммануэль Макрон пообещал…
Впрочем, в последнее время члены европейского валютного объединения всё чаще пренебрегают критериями Пакта стабильности и роста и предпочитают действовать исключительно в собственных интересах. Например, осенью 2018 года руководство Италии пошло против указаний Еврокомиссии (ЕК) и утвердило повышение дефицита бюджета до 2,4% на 2019 год. Ранее стране было рекомендовано снизить показатель, поскольку увеличение разницы между доходами и расходами итальянской казны способствует накоплению огромного госдолга республики (порядка 131% ВВП) и ставит под сомнение её финансовую стабильность.
Похожая ситуация наблюдалась и в Испании. В октябре 2018 года Мадрид также отказался следовать жёстким требованиям ЕС — вместо сокращения дефицита бюджета и госдолга премьер-министр страны Педро Санчес одобрил рост социальных расходов.
Любопытно, что по пути сопротивления общим правилам собирается пойти и Франция — вторая экономика Европы. В надежде на остановку массовых протестов и народного недовольства реформами Париж намерен повысить зарплаты, ослабить налоговую нагрузку и тем самым увеличить расходы государственной казны почти на €10 млрд. В результате Франция рискует вновь нарастить дефицит бюджета выше 3%-ного лимита и усилить нагрузку на госдолг объёмом почти 100% ВВП.
Эхо кризисаСтремление государств еврозоны к независимой экономической политике эксперты объясняют последствиями долгового кризиса.
Напомним, первоначально кризис разразился на рынке гособлигаций в Греции осенью 2009 года. При этом уже в 2010-м рецессия распространилась практически на всю зону евро.
По данным Евростата, в 2009 году дефицит бюджета валютного союза резко увеличился — с 2,2% до 6,3% ВВП. В Греции соответствующее значение составило 15,1%, в Испании — 11%, в Италии — 5,2%, в Ирландии — 13,8%, а в Португалии — 11,2%. При этом в 2010-м ситуация в ряде государств начала заметно ухудшаться. Например, отрицательная разница между доходами и расходами ирландской казны выросла до 32,1% ВВП. Об этом свидетельствуют данные национальных статистических ведомств стран зоны евро.
Разгоревшийся кризис привёл к стремительному увеличению долга всего валютного союза — до 91,9% ВВП в 2014 году. На тот момент в Греции соответствующий показатель поднялся до 178,9%, в Испании — до 100,4%, а в Италии — до 131,8%.
В результате рецессии некоторые государства еврозоны не могли самостоятельно рефинансировать свои долги. Для их поддержки уже в 2010 году были созданы Европейский механизм финансовой стабильности и Европейский фонд финансовой стабильности. Позже им на смену пришёл Европейский стабилизационный механизм.
Программа финансовой помощи странам еврозоны завершилась только в 2018 году. Последней страной, вышедшей из кризиса, стала Греция. Между тем, по словам экспертов, последствия рецессии по-прежнему оказывают давление на государства валютного союза. Поэтому страны периодически вынуждены действовать в обход критериев ЭВС и проводить экономическую политику в соответствии с национальными интересами.
«С 2010 года, после кризиса суверенного долга в Греции вся европейская экономика существует в условиях то слабеющих, то усиливающихся кризисных признаков. Система еврозоны изначально не была на это рассчитана, и сейчас Еврокомиссия и ЕЦБ пытаются находить варианты, чтобы смягчить влияние негативных факторов», — отметил Оленченко.
Укрепление союза
В начале декабря 2018 года министры финансов стран еврозоны достигли соглашения по реформированию валютного союза. С соответствующими предложениями ранее активно выступали Германия и Франция. Согласно договорённостям, к 2021 году еврозона сформирует собственный бюджет, отдельный от Европейского союза.
Более того, страны также условились преобразовать Европейский стабилизационный механизм в Европейский валютный фонд, разработать единые банковские правила и учредить пост министра финансов зоны евро. Решения о реформировании еврозоны были одобрены главами государств по итогам саммита ЕС 13—14 декабря.
По словам Владимира Зуева, на фоне выхода Великобритании из ЕС европейские власти хотят сплотить государства валютного союза и путём реформ стремятся проводить ещё более тесную интеграцию.
Также по теме
Свободное плавание: готова ли Греция к самостоятельной экономической политикеВ понедельник, 20 августа, официальные Афины объявили о выходе из многолетней программы поддержки в борьбе с последствиями мирового…
Помимо этого, на сегодняшний день руководство региона намерено усилить и роль евро на мировой арене. Соответствующий план действий в начале зимы опубликовала Еврокомиссия. В первую очередь речь идёт об увеличении доли расчётов в единой валюте в энергетическом секторе.
«ЕС является крупнейшим в мире импортёром энергоресурсов и на их покупку в среднем ежегодно тратит €300 млрд при наличии открытого и конкурентного внутреннего рынка. Усиление международной роли евро в инвестициях и торговли в энергосекторе поможет снизить риски перебоев с поставками и обеспечить независимость европейских предприятий», — приводит ЕК слова еврокомиссара по энергетике и климатическим изменениям Мигеля Ариаса Каньете.
Для усиления единой валюты европейские власти также намерены создать собственную систему мгновенных платежей, повысить ликвидность евро, проводить консультации по расширению торговли в нацвалюте, а также расширить перечень финансовых активов в евро.
ЕВРО | Энциклопедия Кругосвет
Содержание статьиЕВРО (EURO) – единая валюта стран Европейского Союза. В 1996 введена в безналичное обращение как параллельная валюта в странах экономического и валютного союза ЕС. С 1999 стала единственной безналичной валютой, а с 2002 полностью заменила национальные валюты 12 стран, вошедших в еврозону (Австрия, Бельгия, Германия, Греция, Ирландия, Испания, Италия, Люксембург, Нидерланды, Португалия, Финляндия, Франция).
Цель введения евро.
В современном мировом хозяйстве наиболее остро конкурируют три экономических региональных центра – Северная Америка (США и Канада), Западная Европа (страны ЕС) и Дальний Восток (Япония, КНР, ряд «новых индустриальных стран»). Мощным инструментом консолидации каждого из этих регионов и одновременно конкурентной борьбы с другими центрами являются международные валюты.
Североамериканский центр – это зона абсолютного доминирования доллара, который одновременно претендует на роль основной общемировой валюты. Чтобы противодействовать «долларизации» мирового хозяйства, конкуренты США стремятся расширить использование в международных расчетах собственных денег – западноевропейских валют, японской иены (см. табл.). Самым сильным конкурентом доллару в начале 21 века стала евровалюта – евро.
Таблица. ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ОТДЕЛЬНЫХ ВАЛЮТ ВО ВНЕШНЕТОРГОВЫХ РАСЧЕТАХ (в %) | ||
| Валюты | 1980 | 1992 |
| Доллар США | 56 | 48 |
| Основные валюты ЕС | 31 | 34 |
| Японская иена | 2 | 4 |
| Источник: Моисеев В. Евро и доллар. – Вопросы экономики. 1999, № 1. С. 53. | ||
Основные преимущества валютного союза стран ЕС связаны с тем, что участники внешнеэкономических операций снижают трансакционные издержки; избавляются от курсовых рисков; ослабляют зависимость своих экономик от доллара.
Первое преимущество единой валюты связано с тем, что участники внешнеэкономических операций испытывают трудности из-за разных масштабов цен, в силу чего достаточно трудно сопоставлять цены на однородные товары в разных странах. Эффективным способом снижения этих трансакционных издержек служит жесткая фиксация курсов разных валют по отношению друг к другу, а в идеале – переход на универсальные денежные единицы.
Другое преимущество общей для всех стран ЕС валюты связано с тем, что она призвана ликвидировать риски изменения курсов валют. Тем самым снижаются расходы на банковские операции и на страхование от рисков, связанных с изменением валютных курсов, что облегчает планирование торговли и инвестирования. Ликвидация трудностей международных расчетов дает мощный импульс развитию подлинно единого международного рынка.
Еще одной причиной создания еврозоны является желание сделать Европу более привлекательной для международных источников капитала. Дело в том, что для долгосрочных инвестиций привлекательными являются страны и регионы с наиболее стабильной валютой. Многие экономисты считают, что по мере усиления евро доллар будет терять свою привлекательность, и мир испытает глобальную дедолларизацию. Единая европейская валюта призвана стать стабилизирующим фактором в мировой валютной системе и заслуживающей доверия альтернативой доллару в международной торговле.
Этапы создания валютного союза.
Появление евровалюты стало завершением сорокалетних усилий стран ЕС по сближению их национальных финансовых систем.
Впервые мысль о необходимости проведения единой финансовой политики в рамках Европейского экономического сообщества (ЕЭС) была выдвинута еще в 1960-е. Именно тогда возникла идея создания «валютной змеи» – системы согласования курсов валют европейских государств. Суть этой системы, которую ввели в 1972, заключалась в синхронизации колебаний некоторых европейских валют относительно валют других стран, в то время как их взаимные колебания минимизировались.
«Валютная змея» стала первым шагом на пути стран ЕЭС к полной унификации их валютных систем. Руководители стран-членов Европейского экономического сообщества еще в 1972 поставили себе цель создать валютный союз к 1980. Однако мировой экономический кризис 1973–1975 помешал этим планам. Даже система «валютной змеи» начала разваливаться: Франция дважды выходила из этой системы и возвращалась обратно, а Великобритания, Италия и Ирландия отказались участвовать в системе коллективного «плавания» валют в связи с неустойчивостью их экономического положения.
Следующим шагом на пути к валютному союзу стало создание в 1979 Европейской валютной системы (ЕВС). В рамках ЕВС обменные курсы валют фиксировались с помощью так называемого Механизма обменных курсов (МОК). Страны, входящие в систему МОК, обязывались удерживать колебания курсов своих национальных валют в узких пределах. Изначально для сильных валют (немецкая марка или французский франк) пределы допускаемых колебаний составляли 2,25% выше или ниже определенного курса, а для некоторых более слабых валют (испанская песета или английский фунт стерлингов) – 6%. Когда колебания стоимости одной из этих валют приближались к пороговой отметке, то центральные банки стран ЕС начинали усиленно скупать валюту, оказавшуюся под угрозой девальвации, и продавать ту, которая пользовалась в тот момент наибольшим спросом. В этот период был впервые введен и прообраз евро – единая расчетная валюта, ЭКЮ (ECU – European Currency Unit), которая, однако, не пользовалась особой популярностью.
Основной причиной слабости ЕВС оказались слишком глубокие различия в экономическом положении и политике стран, вошедших в единую систему. Однако, по общему признанию, несмотря на все трудности, МОК все же удалось достичь своей главной цели – создать в Европе зону валютной стабильности.
Следующий решительный шаг на пути к созданию единой валюты был сделан на Ганноверской встрече ЕС в верхах в июне 1988, когда группа представителей центральных европейских банков и независимых экспертов под руководством Жака Делора подготовила специальный план создания валютного союза. «План Делора» содержал развернутую программу трехэтапного перехода стран ЕС к единой валюте. Маастрихтский договор (1991) определил временные рамки осуществления этого плана.
На первом этапе (1 июля 1990 – 31 декабря 1993) осуществили либерализацию движения капиталов внутри ЕС и унификацию экономических стандартов. Все страны-члены ЕС присоединились к МОК, устанавливавшему коридор колебания курсов.
Главным содержанием второго этапа (1 января 1994 – 31 декабря 1998) стало создание новых институтов для функционирования евровалюты. Была разработана юридическая база для деятельности Европейской системы центральных банков, а также учрежден Европейский валютный институт для руководства проектом создания единой валюты и наблюдения за экономическими процессами в странах-членах ЕС.
Третий этап (1 января 1999 – 30 июня 2002) стал решающим. Европейский валютный институт преобразовали в Европейский центральный банк, в функции которого вошло руководство валютной политикой стран-участниц проекта. Это сделало, наконец, возможным учреждение евро как общей для всех стран ЕС учетной единицы и средства межбанковских расчетов. Установление фиксированных курсов валют стран-участниц по отношению к евро явилось подготовительным шагом к введению в обращение в 2002 единых европейских банкнот и монет.
«План Делора» был полностью выполнен. Со вступлением в силу 1 ноября 1993 Маастрихтского договора о Европейском Союзе, в котором четко фиксировались правила создания единой валюты, страны Западной Европы сделали последний шаг к созданию экономического и валютного союза, а также к введению единой валюты.
При обсуждении названия новой наднациональной денежной единицы было принято решение отказаться от наименования ЭКЮ: по мнению ФРГ, это звучало слишком по-французски. Название «евромарка» также отклонили, поскольку этот вариант вызвал возмущение уже у Франции. В декабре 1995 в Мадриде Европейский Совет утвердил название «евро», в котором прослеживается связь с первой буквой слова «Европа». Греческая буква «ипсилон» послужила основой для графического символа новой валюты. Дизайн новых европейских монет предусматривает наличие у них лицевой стандартной «европейской» стороны и оборотной «национальной» стороны: так было выполнено пожелание стран – членов ЕС сохранить национальные различия в дизайне новой денежной единицы.
Первоначально в еврозону вошли, применяя евро наряду со старыми национальными валютами, 11 западноевропейских государств: Австрия, Бельгия, Германия, Ирландия, Испания, Италия, Люксембург, Нидерланды, Португалия, Финляндия и Франция. Великобритания, Швеция и Дания, будучи членами ЕС, решили в еврозону не входить, возражая против ущемления своего экономического суверенитета. Греция приняла евро с 1 января 2001, когда смогла достичь требуемых для вхождения в еврозону экономических показателей. С 1 марта 2002 наличный и безналичный евро полностью заменил национальные валюты двенадцати стран ЕС. Единственными самостоятельными валютами Западной Европы остался английский фунт стерлингов и валюты скандинавских стран (кроме Финляндии).
Обеспечение стабильности евро.
Для обеспечения наибольшей устойчивости новой единой европейской валюты к участникам валютного союза предъявляются жесткие требования.
Высокий уровень инфляции и большие государственные долги стран, желающих войти в союз, могут дестабилизировать курс новой валюты. Поэтому каждый претендент на членство в валютном союзе должен следовать жесткой дисциплине, подразумевающей прежде всего ограничение размеров бюджетного дефицита, инфляции, процентных ставок, а также размеров государственного долга.
Для регулирования наднациональных валютных отношений необходимы и наднациональные финансовые организации. В 1994 во Франкфурте-на-Майне был открыт Европейский валютный институт, на основе которого в 1998 создали Европейский центральный банк (ЕЦБ).
Правовой статус ЕЦБ предусматривает его независимость от решений национальных правительств. Основными задачами ЕЦБ являются обеспечение стабильности евро и обменных курсов национальных валют стран-участниц, определение и проведение соответствующей денежной политики, распоряжение официальными валютными резервами стран-членов, содействие эффективному функционированию платежных систем.
С 1 января 1999 национальные эмиссионные банки передали ЕЦБ свои полномочия по регулированию денежной системы (при этом президенты всех национальных банков стран-участниц вошли в состав Совета ЕЦБ). В соответствии с полученными полномочиями Банк осуществляет полный контроль над эмиссионной деятельностью в ЕС и имеет право выдавать разрешение на выпуск банкнот и монет, а также вводить в действие необходимые инструменты денежно-кредитного регулирования (управление валютными резервами и проведение интервенций, регулирование процентных ставок и уровня ликвидности путем рефинансирования, депозитных операций и операций на открытом рынке).
ЕЦБ имеет право давать соответствующие указания национальным центральным банкам, которые становятся неотъемлемыми звеньями единой финансовой системы и полностью лишаются возможностей инфляционного финансирования задолженностей, манипулирования в национальных интересах процентными ставками и обменными курсами. Создание Системы европейских центральных банков в 1998 означало также перевод их счетов в евро и проведение всех трансакций только в этой валюте.
Механизм образования курса самого евро был таким. С января 1999 курсы валют всех стран-членов валютного союза по отношению к ЭКЮ были жестко зафиксированы, обменные курсы национальных валют также были установлены по взаимной договоренности и без права изменений. Затем был осуществлен перевод ЭКЮ в евро по курсу один к одному. Центральные национальные банки сняли с себя ответственность за денежную политику и базовую процентную ставку и возложили её на Европейский центральный банк.
См. также БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ; МЕЖДУНАРОДНАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА; БАНК МЕЖДУНАРОДНЫХ РАСЧЕТОВ (БМП).
Проблемы развития еврозоны.
На развитие новой валюты влияют как тормозящие, так и сопутствующие факторы. Среди препятствий на пути развития еврозоны следует отметить следующие обстоятельства.
Конкуренция со стороны доллара.
Соревнование евро и доллара, выражающееся в соотношении их обменных курсов, проходило с переменным успехом (см. Таб. 2). После введения евро его начальный курс (1,17 долл.) оказался, как позже признали, умышленно завышен. Поскольку темпы роста экономики стран Западной Европы были существенно ниже, чем в США, то в 1999–2001 произошло сильное обесценение евро по отношению к доллару (до 0,83). Однако после того как в американской экономике усилились кризисные явления, евровалюта начала брать реванш. Уже во второй половине 2003 евро вернулся к первоначальному курсу и продолжала устойчиво расти. В конце 2004 – начале 2005 стоимость евро в долларах колебалась на уровне 1,30–1,35. Курс евро мог бы вырасти еще сильнее, но европейские финансисты его искусственно придерживали, поскольку быстрое обесценение доллара может повредить самой Западной Европе.
Исход соревнования евро и доллара зависит от результата глобальной экономической конкуренции между Западной Европой и Северной Америкой. Уже сейчас евро стал второй мировой валютой после доллара. Все большее число экспертов предсказывают, что экономика США в ближайшие годы будет постепенно слабеть, что приведет к продолжению «отступления» доллара перед евро и иеной. Однако вряд ли это завершится превращением евро в монопольную мировую валюту (как доллар в 1950–1970-е). Наиболее вероятен сценарий формирования «многополярного» международного валютнового порядка.
Трудности адаптации денежно-кредитной политики в зоне евро к ухудшающимся условиям развития мирового хозяйства в целом.
В начале 21 века мировое хозяйство после предшествующего подъема вошло в циклическую фазу ухудшения экономической конъюнктуры. Евровалютная система помогает странам ЕС смягчать кризисные процессы, но не может их полностью преодолеть. Ситуация кризиса повышает неустойчивость любых валютных отношений, в том числе и в еврозоне. Впрочем, первое пятилетие истории евровалюты показало, что страны ЕС переносят трудности лучше своих геоэкономических конкурентов.
Отрицательное отношение общественного мнения стран ЕС к усилению наднациональных организаций (в том числе и к ЕЦБ), ущемляющих их национальный суверенитет.
Региональная интеграция в Западной Европе есть проявление более общей тенденции к глобализации. Однако быстрая интернационализация хозяйственной деятельности приводит к тому, что значительная часть избирателей не доверяет «евробюрократам», это заставляет правительства стран-участниц ЕС часто отдавать предпочтение прямому межгосударственному сотрудничеству, а не расширению роли наднациональных институтов.
Неравенство структурно-экономических и финансовых условий в странах-участницах западноевропейской интеграции.
Среди стран ЕС выделяется «ядро» наиболее экономически развитых стран (Германия, Франция, Великобритания) и «периферия» менее развитых (Испания, Португалия, Греция). В Европе «разных скоростей» трудно проводить единую экономическую политику, в том числе и в валютно-финансовой сфере.
Высокие издержки введения новой валюты для национальных экономик.
Хотя от перехода на новую валюту ожидают в перспективе больших выгод, на первых порах это всегда ведет к заметным расходам. Так, пересчет старых цен в новые вызывал в странах ЕС всплеск инфляции, поскольку при переходе на евро цены округлялись в сторону повышения. Особенно это затронуло расценки на мелкие товары – заметно подорожали автосервис, такси, гостиницы, напитки и закуски в барах. Однако эти негативные процессы оказались кратковременными и не оказали сильного влияния на Западную Европу.
На популярность евро влияют также и другие факторы, способствующие, напротив, укреплению новой валюты.
Растущая популярность евро связана с более сильным влиянием других факторов, способствующих, напротив, укреплению новой валюты. Рост антиамериканских настроений в мире, в результате чего находят политическую поддержку любые экономические меры, объективно направленные на ослабление гегемонии США.
Так, еще в 2000 на использование евро в международных расчетах перешел Ирак, чтобы тем самым «наказать Вашингтон». Стремясь умерить господство доллара в мировой экономике, на расчеты в евро перешли также Иран, Китай, многие африканские государства. Если страны ОПЕК, многие из которых рассматривают США как противника, начнут продавать нефть только за евро, то такая замена нефтедолларов на нефтеевро может стать решающим фактором в конкуренции двух валют. Важную роль в этом процессе может сыграть Россия – второй в мире крупнейший нефтеэкспортер. Еще в октябре 2003 президент В.Путин публично заявил, что он не исключает перехода с доллара на евро при расчетах за российскую нефть.
Стремление стран Восточной Европы как можно быстрее «вернуться в Европу».
Чтобы продемонстрировать свою лояльность по отношению к ЕС, постсоциалистические страны Восточной Европы сразу после введения евро стали самым широким образом использовать ее как одну из основных валют. Например, Центральный банк Чехии сразу же объявил, что конвертирует в евро две трети своих валютных резервов. Впрочем, поскольку для вхождения в еврозону национальная экономика стран-претендентов должна отличаться высокой стабильностью, расширение евро на восток представляется достаточно долгим процессом.
Заинтересованность всех активных участников международных экономических отношений в диверсификации своих валютных активов (по принципу «нельзя класть все яйца в одну корзину»).
Использование доллара как валюты-монополиста привело к тому, что экономика многих стран мира попадала в зависимость от развития экономики США. Для снижения потерь от возможных колебаний курса доллара многие страны начали использовать евро как альтернативную валюту. Например, в 2002, когда евро начал уверенно расти, его доля в валютных резервах Центрального банка России выросла с 10% в начале года до 20% в конце, а доля доллара упала с 90% до 75%. О степени диверсификации на мировом рынке ценных бумаг говорят следующие данные за 2003: 44% составляли долларовые ценные бумаги, 29% – ценные бумаги в евро, 13% – ценные бумаги в иенах.
Можно констатировать, что, несмотря на все трудности развития, евро в начале 21 в. уже стал не только сильной региональной валютой, но и второй по значению мировой валютой.
Россия и евро.
Изначально экономика постсоветской России сильно тяготела к американскому доллару. Доллар США на российском валютном рынке 1990-х находился практически вне конкуренции, именно в этой валюте хранили свои сбережения большинство россиян. Однако объем торговли между Россией и Европейским союзом (примерно 35–40% внешнеторгового оборота России) многократно превышает товарооборот между Россией и США (5–7%). Поэтому «долларизация» российской экономики отражала не столько реальную взаимосвязь экономик России и США, сколько авторитет доллара как «рекордсмена» на валютном рынке.
Переход Европы на единую валюту позволяет снизить зависимость экономики России от США и укрепить ее связи с ЕС.
Создание Европейского валютного союза расширило возможности России для внешнеторговых операций на европейском рынке. Благодаря унификации платежной системы в рамках валютного союза, российским компаниям стало выгоднее вести расчеты в евро. Кроме того, рост конкурентности и «прозрачности» сделок на европейском рынке создал российским банкам и корпорациям более благоприятные условия для операций с европейскими ценными бумагами и расширило выбор этих бумаг. Укрепление евро по отношению к доллару привело к тому, что российским бизнесменам становится выгоднее заключать контракты со странами ЕС не в привычной американской валюте, а в новой европейской.
Поскольку большинство рядовых россиян держали свои сбережения в долларах, то замена национальных валют стран ЕС на единую евровалюту прошла для них незамеченной. Их интерес к евро стал заметным только в 2002–2003, когда на фоне стабильного и даже снижающегося курса доллара курс евро демонстрировал довольно сильный рост. Россияне начали делать диверсифицированные сбережения, накапливая одновременно и рубли, и доллары, и евро. Частичная замена доллара евровалютой объективно ведет к повышению устойчивости сбережений российских домохозяйств, которые становятся менее зависимыми от возможных негативных событий в США. Впрочем, за пределами столичных мегаполисов использование евро для личных сбережений россиян даже в 2005 оставалось небольшим.
Переход Европы на новую валюту создал для России и некоторые временные трудности.
Одна из основных проблем – это необходимость пересчета в евро размера всех российских активов и пассивов в Европе (внешнего долга, контрактных обязательств, недвижимости, ценных бумаг и т.п.). Помимо того, что это очень трудоемкая работа, особые затруднения вызывает необходимость пересчета российского внешнего долга. Хотя международный правовой механизм решения таких вопросов отсутствовал, России удалось договориться с Западной Европой об их решении.
Опыт ЕВС может оказаться крайне полезным для планирования экономической и валютной интеграции в рамках СНГ. На постсоветском пространстве сложилась ситуация, близкая в некоторых отношениях к западноевропейской: налицо сильная производственная интеграция, развитие которой тормозится отсутствием единой валюты и политической сплоченности. ЕВС стал эффективным инструментом создания «Соединенных Штатов Европы», дав сильный импульс интеграции стран ЕС, причем не только экономической, но и политической. Странам СНГ такой сплоченности остро не хватает. Поэтому для постсоветских государств (и России в том числе) опыт ЕВС может быть тем эталоном, на который будет равняться СНГ.
Дмитрий Преображенский, Юрий Латов
Проблемы евро как единой валюты Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»
ПРОБЛЕМЫ ЕВРО КАК ЕДИНОМ ВАЛЮТЫ
THE PROBLEM OF THE EURO AS A COMMON CURRENCY
А. Н. Дубянский А. N. Dubjancky
УДК 336.745(4)
Аннотация.
В статье рассматриваются проблемы единой европейской валюты -евро — исходя из теории оптимальных валютных зон. Автор считает, что нынешние кризисные явления, связанные с европейской валютой, происходят из-за недостаточной теоретической проработы единой валюты. В публикации предлагаются меры, которые могли бы помочь евро выйти из кризиса.
Ключевые слова: евро, универсальная валюта, валютный курс, еврозона, оптимальные валютные зоны.
Abstract.
In the article are examined the problems of united European currency — Euro-on the basis of the theory optimum currency areas. The author considers that the present crisis phenomena, connected with the European currency are connected with insufficient theoretical study by common currency. In the publication are proposed the measures, which could help Euro- to leave the crisis.
Key words: Euro, universal currency, exchange rate, Euro-zone, optimum currency areas.
Долговые проблемы, проявившиеся в последние годы в Греции, Испании, Португалии, Ирландии, а также подобного рода перспективы в Италии, привлекли внимание к единой европейской валюте — евро, в которой многие аналитики видят причину долговых бед этих и ряда других государств объединенной Европы. Большинство исследователей сходятся в том, что основная причина неравновесного функционирования европейской валюты состоит в рассогласованности национальной налогово-бюджетной и единой кредитно-денежной политики государств ЕС. Евро стала наднациональной валютой, а долги остались и будут формироваться в рамках национальной юрисдикции. Проблемы евро только про-
явились в последнее время, но потенциально могли появиться и раньше, поскольку они связаны не только с ошибками в согласовании экономической политики. Как теоретический конструкт евро сама по себе имеет серьезные недостатки и скрывает в себе антагонистические противоречия.
Для того чтобы лучше понять глубину возникших в ЕС долговых проблем, стоит обратиться к истории попыток создания единой европейской валюты, обращая при этом основное внимание на теоретические аспекты этого вопроса. Через них возможно вникнуть в суть современных проблем евро, поскольку механизм ее создания, как нам представляется, изначально был избран неверно.
Общепризнанным автором идеи создания единой европейской валюты считается известный американский экономист Р. Манделл, который изложил свои взгляды в ряде статей [13]. Манделл убеждал научное сообщество в своих публикациях и выступлениях, что Европа в 1970-х годах «созрела» для введения единой валюты. Логика его рассуждений строилась в русле того, что в рамках взаимной торговли малые страны, составлявшие большинство участников европейской интеграции1, вынуждены были накапливать значительные резервы для поддержания фиксированного обменного курса своих валют. Для малых стран Европы, как представлялось Манделлу, формировать значительные международные резервы для обеспечения устойчивости своих валют во внешнеторговых операциях было бы слишком обременительно. Поэтому, на его взгляд, только «система фиксированного обменного курса, основанная на достаточном резервном обеспечении, представляет собой как раз такой инструмент, который автоматически смягчает шоки, не нанося ущерба международному имиджу национальной валюты» [9].
Иначе говоря, для малых стран, которые и раньше, и сейчас составляют большинство стран Евросоюза, должна была быть более выгодной валютная система с фиксированным курсом общей валюты, поскольку небольшим странам (из-за высоких издержек формирования значительных валютных резервов) слишком дорого обходится обеспечение фиксированного обменного курса на национальном уровне. Таким образом, «выгодность» единой европейской валюты виделась Р. Манделлу в первую очередь как средство обеспечения международной торговли, движения капиталов, миграции рабочей
1 В экономической теории под «малой страной», или малой открытой экономикой (small open economy), понимается страна, изменения в которой не влияют на те или иные показатели мировой экономики (часто имеется в виду мировая процентная ставка).
силы, т. е. в ракурсе международных экономических отношений.
Однако страны, использующиережим фиксированного валютного курса, должны поддерживать процентную ставку в стране на неизменном уровне в течение определенного периода времени, например, месяца, квартала, года. Именно благодаря стабильности валютного курса смогут проявиться положительные эффекты для экономики страны. С другой стороны, данный валютный режим не позволяет правительству быстро реагировать на возникающие экономические проблемы и проводить гибкую монетарную фискальную политику. Вопрос в том, насколько высоки издержки, связанные с этим ограничением, вызванным введением фиксированного курса валюты. Возможные варианты экономической политики в малой открытой экономике при фиксированном и плавающем валютном курсе были рассмотрены Р. Манделлом и Дж. Флемингом в модели Ман-делла-Флеминга2. Многочисленные дискуссии об относительных преимуществах и недостатках фиксированных и плавающих валютных курсов и привели со временем к возникновению теории оптимальных валютных зон, о которой речь пойдет ниже. В числе сторонников режима плавающих курсов был М. Фридмен (1953), утверждавший, что странам, где существуют жесткие ограничения относительно цен и заработной платы, плавающие курсы необходимы для поддержания как внутреннего, так и внешнего равновесия в экономике. В случае если в этих странах будет введен фиксированный валютный курс, то любые мероприятия правительств по балансированию платежных балансов будут приводить к росту инфляции и безработицы. При плавающих курсах валют равновесие платежного баланса будет обеспечиваться автоматически с последующей корректировкой реальной заработной платы и уровня цен. Из таких рассуждений следовала универсальная для всех стран, вне зависимости от их экономических условий, рекомендация — вводить режим плавающих валютных курсов.
2 Данная модель была разработана в начале 1960-х годов. См. Mundell R. A., International Economics, New York: Macmillan, 1968., Fleming J. M., Domestic Financial Policies under Fixed Exchange Rates // IMF Staff Papers 9 (Novtmber 1962) P. 369-379.
Оппоненты сторонников плавающих валютных курсов утверждали, что все страны сильно отличаются с точки зрения интеграции в мировую экономику, и поэтому те, которые наиболее значительно в нее интегрированы, нуждаются в фиксированном валютном курсе. Одним из первых ученых, взявшихся исследовать этот вопрос, был Р. Манделл (1961), кроме него можно отметить Р. Маккинона (1963), Дж. Ингрема (1962). В результате дискуссий была сформулирована теория оптимальных валютных зон. Согласно этой теории, оптимальные валютные зоны возможны при выполнении двух условий. Первое условие предполагает наличие у отдельных стран схожих внешних шоков. Второе условие сводится к тому, что в случае разных шоков должна быть высокая мобильность капиталов, рабочей силы, т. е. факторов производства. Это условие Р. Манделл считал основным: «… главным ингредиентом как общей валюты, так и единой валютной зоны является высокая степень мобильности факторов производства» [12].
Термин «оптимальная» в контексте данной теории относится к достижению баланса как во внешних, так и внутренних расчетах. Внутриэкономический баланс достигается при оптимальном соотношении инфляции и безработицы. В свою очередь, достижение внешнего баланса предполагает равновесие платежного баланса как внутри валютной зоны, так и в ее отношениях с другими странами [8].
Американский ученый считал, что страны европейского «общего рынка», т. е. государства, входившие на тот момент в Европейское экономическое сообщество (ЕЭС)3, идеально подходят для создания оптимальной валютной зоны. Он предложил ввести единую европейскую валюту под названием европа. Свои взгляды он изложил в работе A Plan for a Eu-
3 В 1960-70-е годы, то время когда формировалась теория оптимальных валютных зон, в ЕЭС входило шесть стран: ФРГ, Франция, Италия, Бельгия, Нидерланды и Люксембург.
ropean Currency «План создания европейской валюты» (1973) [10].
В результате такой идеологической поддержки и под воздействием собственных интеграционных настроений в 1970 г. в Европе была предпринята первая попытка создания странами Общего рынка валютного союза. Разработка плана создания валютного союза была поручена премьер-министру Люксембурга тех лет П. Вернеру, поэтому весь проект был назван «планом Вернера». В соответствии с ним к 1980 г. участники новоявленного союза должны были ввести полную взаимную конвертируемость валют, твердо зафиксировать обменные курсы и уже после этого перейти к единой валюте. Однако из-за мирового экономического кризиса 1973-1974 гг. этот план не был реализован.
После выхода Европы из кризиса возобновились усилия по формированию европейского монетарного союза. В итоге, в марте 1979 г. начала функционировать Европейская валютная система (ЕВС), существующая с небольшими изменениями и по сей день. В основу этой системы были положены, с одной стороны, коллективная европейская единица — ЭКЮ (European Currency Unit), а с другой стороны, механизм регулирования обменных курсов с жесткими нормативами допустимых отклонений.
Впоследствии в 1998 г. руководству Европейского союза был представлен план создания единой валюты, одним из его авторов был видный европейский политик, французский социалист Ж. Делор, возглавлявший в 1985-1994 гг. Комиссию европейских сообществ. Он предлагал осуществить переход к монетарному союзу в три этапа. Первый этап предполагал отмену контроля за движением капиталов в европейских странах, то есть повышение мобильности факторов производства по Р. Манделлу. Второй этап заключался в выборе фиксированных паритетов валют стран ЕС. Третий этап должен был ознаменоваться принятием единой валюты.
Предложенный план был поэтапно реализован. Цели первого этапа были достигнуты в июле 1990 г., в 1990-1998 гг. был успеш-
но пройден второй этап, в ходе реализации которого выяснилось, что условиям Маастрихтского договора4 (1991) соответствуют только 11 европейских стран5. В ходе осуществления третьего этапа, который начался в январе 1999 г., был создан Европейский центральный банк (ЕЦБ), принявший на себя полномочия проводника единой монетарной политики, правда при этом сохранились национальные центральные банки, практически с теми же полномочиями. С 1999 по 2002 г. единая европейская денежная единица, получившая наименование евро, существовала как расчетная денежная единица. Купюры и монеты новой денежной единицы были выпущены в обращение в январе 2002 года. С момента появления евро и до недавнего времени, когда обострились долговые проблемы ряда европейских стран, отношение к единой валюте среди политиков, экономистов и широкой публики было однозначно положительным.
Главный позитивный аспект новой валюты виделся в снижении издержек во взаимной торговле европейских стран-членов ЕС. Некоторые российские авторы считают, что к прямым выгодам от перехода к единой валюте «относится в первую очередь экономия на операционных и информационных расходах, связанных с наличием многих европейских валют» [15]. Впрочем, авторы высказывают опасения о возможных трудностях становления новой валюты, но эти замечания больше выглядят как дань вежливому объективизму, нежели действительные сомнения.
Эту же точку зрения относительно выгод от создания единой европейской валюты приводят и в учебниках по экономической теории, что говорит об однозначном отношении к этому вопросу большинства экономистов. Так, например, Э. Абель и Б. Бернанке6 в сво-
4 Тремя главными условиями вступления в валютный союз были: низкая инфляция, дефицит бюджета не более 3% от ВВП страны и размер государственного долга в пределах 60% ВВП.
5 В настоящее время в зону евро входят 17 стран ЕС.
6 С февраля 2006 г. и по настоящее время является председателем совета управляющих Феде-
ральной резервной системы США.
ем учебнике по макроэкономике утверждают, что «преимущества валютного союза включают более легкое движение товаров, капитала и рабочей силы между европейскими странами; усиление политического и экономического сотрудничества» [1].
В результате объединенная Европа получила универсальную валюту для всех стран, вошедших в зону евро. Современная экономическая наука предполагает, что в любой стране должна существовать только одна универсальная валюта, выполняющая комплексно все функции денег. Выгоду от существования универсальных денег получает, прежде всего, сфера обмена. При такой валюте в экономике резко снижаются риски, связанные с неустойчивостью курсов различных видов денег, и тем самым снижаются трансакционные издержки по обмену товаров, оказанию услуг, перемещению рабочей силы и обращению капиталов. Именно это и произошло при введении евро в ЕС. Стабильность систем, основанных на универсальных валютах, зиждется на «порядочности» центральной денежной власти. Именно для этого центральные банки большинства стран мира выведены из оперативного управления правительства и формально являются независимыми для того, чтобы проводить независимую денежно-кредитную политику. В реальности объективного контроля независимый ЦБ не может обеспечить, результатом чего является падение ценности денег и инфляция.
Денежная политика, проводимая Европейским Центральным Банком (ЕЦБ), теоретически должна оказывать единообразное воздействие на экономику всех стран ЕС, так как краткосрочная процентная ставка на всей территории еврозоны является одинаковой7. Однако в каждой стране ЕС формирование политических и экономических процессов проходит по-прежнему на национальном уровне, в первую очередь это касается налогово-бюджетной политики.
Автор в своей более ранней статье отмечал, что такой симбиоз наднациональных инсти-
7 О противоречивой политике ЕЦБ см. Сумлен-ный Г Успешность ошибочного менеджмента // Эксперт 2012 № 43 С. 34-38.
тутов ЕС и суверенных правительств может привести в будущем к потенциальным конфликтам и даже к возможной дезинтеграции [5]. По замечанию известного немецкого экономиста Хорста Зиберта: «…единый процент попадает в отдельных странах в различные ситуации» [6]. Уровень развития отдельных стран сильно отличается друг от друга, и поэтому использование ими единой валюты вряд ли оправдано, так как эффект от использования такой валюты будет неодинаковым для экономик разных стран. Очевидно, что преимущество в этом случае получают более развитые экономики стран, входящих в еврозону. В итоге вместо выравнивания уровня экономического развития различных стран, входящих в ЕС, может наблюдаться углубление дифференциации. В первую очередь от универсальной валюты страдает производственная сфера ввиду неоднородности условий хозяйствования в различных отраслях экономики. Капитал будет очень мобильным в экономическом пространстве с единой денежной единицей.
Яркий тому пример — негативный опыт, пожалуй, самой развитой из стран Восточной Европы — Словении, которая отвечала всем макроэкономическим параметрам и была раньше всех остальных своих восточно-европейских соседей принята в зону евро, а именно в 2007 году. В 2006 г. внешний государственный долг как прямой, так и косвенный (долг госкомпаний) вырос на 15% (550 млн евро), а за первый год в еврозоне, т.е. в течение 2007 г., он увеличился до 86%_роста, что в абсолютном выражении составило
з,7 млрд евро. Денег в сравнительной небольшой словенской экономике стало слишком много, и, значит, они стали дешевыми
и, следовательно, доступными. Выгодами от вступления в еврозону поспешил воспользоваться не только бизнес, но и все жители этой страны. В период 2007-2008 гг. средний месячный доход в Словении вырос на 15,2%, а производительность труда — только на 4,2%. В результате словенская экономика утратила свою конкурентоспособность, базировавшуюся на низкой стоимости рабочей силы. Другие страны Восточной Европы
с национальными денежными единицами стали более привлекательными для инвесторов. Кроме того, рост доходов населения привел к резкому росту импорта и росту внешнеторгового дефицита.
С подобными проблемами, как-то: резко возросшим государственным долгом, зарплатами и импортом в конце кризисного 2008 г. — столкнулись все страны Восточной Европы. Однако они смогли смягчить возникшие диспропорции, резко девальвировав свои национальные валюты на 15-20%. Благодаря этому они смягчили проблему дефицита внешнеторгового баланса, вернули себе былую привлекательность в глазах иностранных инвесторов, восстановив конкурентоспособность национальных компаний. Словения, естественно, не могла девальвировать свою валюту, так как ее валютой была общеевропейская денежная единица-евро. Значит, для решения возникших пред страной проблем нужно физически сокращать бюджетные расходы, что для словенских «бюджетников» равносильно урезанию их реальных доходов, т. е. зарплат и пенсий [16]. Такая рестрикционная политика может спровоцировать социальную напряженность наподобие той, что наблюдается в Греции, Испании, Португалии, которые вынуждены проводить такие мероприятия по экономии бюджетных средств.
Многие видные мировые политики, как например, бывший председатель ФРС США Алан Гринспен считают, что евро как единая валюта для 17 стран Евросоюза долго не просуществует. Главной проблемой единой европейской валюты бывший глава ФРС видит именно неоднородность экономики стран ЕС. Страны Северной и Южной Европы слишком разные по уровню экономического развития. В странах европейского юга типичным является хронический дефицит платежного баланса, что свидетельствует о превышении потребления над собственным производством. Этот дефицит, по мнению А. Гринспена, вынуждает южноевропейские страны прибегать к заимствованиям у более благополучных североевропейских стран [4].
Однако руководство ЕС настроено решительно и не готовится к отказу от евро. Именно поэтому Евросоюз сейчас в 2012 г. готовится принять для спасения евро меры невиданного масштаба. Во-первых, ЕЦБ начнет выкуп в неограниченных объемах долговых обязательств «проблемных» стран еврозоны. То есть, по сути, встанет на путь неограниченной денежной эмиссии. Во-вторых, Европейский фонд финансовой стабильности (EFFS), созданный в мае 2010 г., объем которого достигал €800 млрд (часть уже потрачена на помощь странам PIGS)8, будет преобразован в Европейский стабилизационный механизм (ESM). Согласно информации европейских СМИ, его объем может составить не €700 млрд, как планировалось до сих пор, а €2 трлн. Эти деньги пойдут на спасение Греции (еще раз), Кипра, Испании и далее по списку. Наконец, в рамках ЕС будет создан «банковский союз» с единым органом, контролирующим состояние всех европейских банков [17].
Видный европейский политик, бывший председатель ЕЦБ Жан-Клод Трише9 ранее предлагал правительствам 17 стран еврозоны рассмотреть возможность создания единого министерства финансов для всеобъемлющей координации бюджетной политики. Это нужно для того, чтобы страна, получающая финансовую помощь, в случае неудачи в вопросах корректировки бюджетной политики собственными силами, могла получить помощь от властей еврозоны. По мнению Ж-К. Трише: единому министерству финансов следует предоставить право контроля — вплоть до вето на решения правительств по расходам. Это позволит в среднесрочной перспективе устранить последствия долгового кризиса и предотвращать его дальнейшее распространение [13].
8 Это аббревиатура, образованная из названия стран (Португалия — Portugal, Ирландия — Ireland, Греция — Greece, Испания — Spain.)
9 Ныне эту должность занимает Марио Драги, официально назначенный новым председателем Европейского центрального банка в конце 2011 года.
Американский экономист Р. Манделл, считающийся идейным вдохновителем создания единой европейской валюты, так же как и европейские политики, полагает, что она является вполне удачным проектом и не должна «умереть». Он твердо уверен, что «Крах евро создаст больше проблем, чем решит» [7, с. 24]. Р. Манделл выделяет три основных проблемы в еврозоне, решив которые можно спасти евро и обеспечить долгое существование единой европейской валюты. Первая проблема состоит в том, что страны с избыточной задолженностью теперь не могут получать новых кредитов на погашение долгов из-за высоких процентов. На взгляд Манделла, этот вопрос можно решить за счет повышения притока ликвидности, которой может генерировать ЕЦБ путем скупки облигаций стран-должников. Вторая трудность представляется американскому ученому более долгосрочной, и ее существование обусловлено тем, что евро как валюта создавалась для выравнивания доходов населения в европейских странах. Решение этой проблемы видится «отцу» евро только в далекой перспективе. Третья проблема связана с созданием единого экономического правительства, но предполагает значительно более высокий уровень интеграции европейских стран, который можно достигнуть в Европе в еще более долгие сроки, чем выравнивание доходов [7, с. 25].
Какие пути, на уровне теоретических концепций, можно было бы предложить для выхода из создавшейся ситуации в европейской валютной системе. Представляется, что главная проблема евро состоит в том, что эта валюта представляет собой «общий аршин» для разнородных экономик стран ЕС. В результате с неизбежностью в объединенной Европе будут появляться страны, не выдержавшие бремя единой валюты. Банкротство таких стран, как, например, Греция не является для руководителей Евросоюза политически приемлемым. Не для этого они осуществляли проект объединения Европы в единое экономическое пространство, чтобы потом исклю-
чать из него отдельные страны-банкроты. Следовательно, чтобы снять противоречие между универсальной валютой евро и разнородными национальными экономиками, видится возможным вариант создания в Евросоюзе нескольких параллельных европейских валют. Для стран с разным уровнем развития можно создать свой вариант евро.
Например, И. Беккер предлагает создать в ЕС несколько лиг, как в футболе. Критерием разделения стран может быть уровень бюджетного дефицита или размер ВВП на душу населения, или другой показатель. «Все страны равны, только в высшей лиге функционирует евро, а в первой, скажем, экю. Причем обе валюты регулируются Европейским центральным банком» [2]. Понятно, что евро будет здесь выступать в качестве старшего и более сильного брата. Теоретически у каждого члена первой лиги есть шанс когда-то перейти в высшую. И наоборот: если экономическая ситуация в стране ухудшится, то возможен переход и на более слабую валюту.
Подобный вариант антикризисных мер, когда страны ЕС группируются по уровню экономического развития, по мнению Р. Манделла, неприемлем. «Это очень серьезная задача, потому что еврозона не может идти дальше в вопросах интеграции, оставляя позади остальные страны ЕС» [7, с. 25]. Впрочем, в своих ранних работах он признавал теоретическую возможность такого варианта построения валютной системы, созданную, правда, на режиме плавающих валютных курсов. «И если сегодня строго придерживаться системы плавающих обменных курсов, то по логике вещей эти курсы должны строиться на основе региональных, а не национальных валют. И оптимальной валютной зоной в таком случае должен быть регион» [12]. Дальше Р. Манделл в своих рассуждениях не пошел, а это было бы любопытно посмотреть, как могла бы согласовываться теория оптимальных зон на региональном и наднациональном уровне в Европе. Справедливости ради, стоит отметить, что Манделлом для межгосударственных оптимальных валютных зон предполагался
фиксированный валютный курс. Некоторые авторы предлагают ввести для решения проблем евро как раз местные и национальные валюты [14], что вряд ли возможно в условиях уже сложившейся достаточно тесной европейской интеграции.
И все же стоит признать тот факт, что экономика неоднородна, и, следовательно, должны быть неоднородны и деньги, обслуживающие различные секторы экономики или экономики группы стран. Деньги, обслуживая эти сферы экономики, могут выполнять свои функции не в полном объеме, а лишь частично. «Параллельные валюты не являются ни временными, ни переходными» [3]. Параллельные валюты могут быть использованы и в качестве постоянного элемента европейской валютной системы.
Требуется принять их как данность и реформировать денежные системы, учитывая это обстоятельство. В заключение, стоит привести первый фундаментальный принцип кибернетики, который заключается в том, что разнообразие сложной системы требует управления, которое само обладает некоторым разнообразием.
Иначе говоря, значительное разнообразие воздействующих на большую и сложную систему возмущений требует соответствующего им разнообразия ее возможных состояний и форм. Если же такая адекватность в системе отсутствует, то это является следствием нарушения принципа целостности составляющих ее частей (подсистем), а именно недостаточного разнообразия элементов, что делает систему неустойчивой. В результате функционирование такой системы возможно, но в далеко не эффективном режиме.
Этот фундаментальный принцип теории управления имеет, на наш взгляд, отношение к рассматриваемой нами проблематике. Как уже отмечалось, экономика представляет собой сложную и неоднородную структуру и, следовательно, деньги, как один из основных инструментов управления народным хозяйством тоже должны обладать адекватным разнообразием форм, а денежная система должна опираться на это разнообразие.
Список литературы
1. Абель Э., Бернанке Б. Макроэкономика. 5-е изд. СПб.: Питер, 2010. С. 636-637.
2. Беккер И. Операция спасения евро: Будьте готовы // Ведомости. 2010. 8 дек. // 232 (2750).
3. Генкин А. Частные деньги: история и современность. М., 2002. С. 112.
4. Глазкова Т. Закат евро близок // РБК daily Санкт-Петербург. 2011. 25 авг. № 135 (804).
5. Дубянский А. Н. Реформирование современных систем денежного обращения и теория параллельных денег // Вестник Санкт-Петербургского университета. Серия 5: Экономика.
2008. № 3. С. 59-68.
6. Зиберт Х. Эффект кобры: Как избежать заблуждений в экономической политике. М., 2005. С. 74.
7. Интервью с Р. Манделлом // Сумленный С. Зафиксировать евро и доллар // Эксперт. 2011. № 35.
8. Каваи М. Оптимальные валютные зоны // Экономическая теория / Под. ред. Дж. Итуэлла, М. Милгейта, П. Ньюмена: Пер. с англ. / Науч. ред. чл.-корр. РАН В. С. Автономов. М.: ИНФРА-М, 2004. С. 644-652.
9. Манделл Р. Необщий взгляд на общую валюту // Евро — дитя Манделла? Теория оптимальных валютных зон: Сборник статей: Пер. с англ. М.: Дело, 2002. С. 129.
10. Манделл Р. План создания европейской валюты // Евро — дитя Манделла? Теория оптимальных валютных зон: Сборник статей: Пер. с англ. М.: Дело, 2002. С.151-188.
11. Манделл Р. Проблема кризисов // Евро — дитя Манделла? Теория оптимальных валютных зон: Сборник статей: Пер. с англ. М.: Дело, 2002. С. 117-126.
12. Манделл Р. Теория оптимальных валютных зон // Евро — дитя Манделла? Теория оптимальных валютных зон: Сборник статей: Пер. с англ. М.: Дело, 2002. С. 70.
13. Оверченко М. Конец независимости // Ведомости 03.06.2011.
14. Пищулов В. М. Единая валюта и проблемы евро // Финансы и кредит. 2010. № 45. С. 6-16.
15. Платонова И. Н., Наговицын А. Г., Коротченя В. М. Перестройка мировой валютной системы и позиция России / Отв. ред. И. Н. Платонова. М.: Книжный дом «ЛИБРОКОМ»,
2009. С. 35.
16. Саморуков М. Как евро убил самую успешную экономику постсоветской Европы / www. slon.ru
17. URL: www.ytpo.ru
20 лет с евро: прошлое, настоящее, будущее
Для живущих в большинстве европейских стран основная валюта — евро.
Единая валюта прошла долгий путь от проекта, в который на первых порах в экономическом и валютном союзе 1960-х годов верили не многие, до сегодняшнего дня, когда европейской единой валютой пользуются 340 млн европейцев и 175 млн человек по всему миру.
Евро начал свой путь в 1999 году, когда 11 стран зафиксировали свои валютные курсы и ведение денежно-кредитной политики было передано Европейскому центральному банку. Тремя годами позже единая валюта вошла в обиход. Через несколько лет в еврозону вошли еще 8 стран.
Второе десятилетие евро в значительной степени было омрачено кризисом. 5 стран были вынуждены искать помощи на фоне возросших спекуляций по поводу выхода из еврозоны. Были приняты чрезвычайные меры, среди которых использование Европейского стабилизационного механизма. А необходимость в банковском союзе возникла для того, чтобы предотвратить повторение кризиса в будущем, когда 7 оставшихся государств ЕС должны присоединиться к еврозоне, как только они будут соответствовать критериям конвергенции.
О каких именно критериях идет речь?
Это конкретные экономические условия и показатели, установленные Маастрихтским договором 1992 года (в 1991 году были закреплены основные положения). Мы отправились в Болгарию, чтобы посмотреть, как страна движется к вступлению в еврозону.
Прошлым летом Болгария сделала два больших шага по направлению к еврозоне:
– страна согласилась присоединиться к Европейскому механизму валютных курсов;
– а также к Европейскому банковскому союзу.
Болгарские государственные финансы устойчивы, но некоторые реформы все еще должны быть предприняты, прежде чем София сможет присоединиться к клубу.
Присоединение Болгарии к механизму валютных курсов и банковскому союзу должно произойти к концу года, затем последует обязательный минимальный 2-летний период ожидания, прежде чем болгары смогут отказаться от левов в пользу евро. Но в конечном итоге, левы… евро… что это меняет?
«Это повысит доверие, что, скорее всего, приведет к повышению рейтингов банков, и, таким образом, даст им доступ к более дешевому финансированию. Конечно, тот факт, что Европейский центробанк будет осуществлять надзор за крупнейшими болгарскими банками, придаст уверенности как населению, так и банкам-контрагентам», – заявляет Недельчо Недельчев, глава Первого Инвестиционного Банка_._
Болгария занимает 4-е место среди 28 стран по уровню доверия в ЕС. Однако растущее давление, а также страх перед гиперинфляцией — от которой страна пострадала около 20 лет назад — немного охладили желание болгар ввести евро.
Сегодня 51% жителей страны выступают за то, чтобы отказаться от лева в пользу евро, а 47% считают, что новая валюта только навредит болгарской экономике.
В отличие от цифр по всей еврозоне, где 3 человек из 4 заявляют, что довольны своей валютой.
«Это результат плачевного опыта наших соседей, таких как Греция, Испания, Португалия. Сейчас с проблемами столкнулась Италия. Именно из-за этого болгары так насторожены«, – объясняет Цветан Семеонов, президент Торгово-промышленной палаты Болгарии.
Присоединение к еврозоне поможет экспорту, болгары уже привыкли к евро за рубежом и даже в своей собственной стране. Но они обеспокоены потенциальным повышением цен во время перехода.
«Большинство независимых профсоюзов обеспокоены резким ростом цен в связи с переходом на евро при заработной плате, которая останется на прежнем уровне. Но я думаю, так не случится. Уровень инфляции в стране стабилен, то же касается финансов и банковского сектора. Нет никаких экономических препятствий«, – заявил Любослав Костов, экономический аналитик, Конфедерация независимых торговых профсоюзов Болгарии.
Чтобы обсудить прошлое и будущее единой валюты мы приехали в Европейский парламент в Страсбурге, где поговорили с министром финансов Португалии Мариу Сентену, который больше года возглавляет Еврогруппу.
Насколько важную роль выполняет евро для интеграционного процесса в Евросоюзе?
Мариу Сентену, глава Еврогруппы, министр финансов Португалии:
– Это больше, чем просто валюта. Это часть сущности сегодняшней Европы. Евро принес стабильность на наш валютный рынок, рост за последние 5 лет. Это очень важная часть нашего проекта.
С одной стороны, мы можем сказать, что евро уже 20 лет, а с другой — всего 20 лет.
– Как валюта евро – еще младенец. 20 лет — очень короткий срок для такой важной структуры. Как и большинство вещей, созданных человеком, евро изначально имел ряд недостатков, но со времен кризиса мы смогли довольно сильно его укрепить. Сегодня мы сталкиваемся с циклическими колебаниями наших экономик при гораздо более сильной валюте.
Давайте немного углубимся в реформы. Какие изменения вы считаете самыми необходимыми для стабильности и процветания евро?
– Основных реформ две в рамках непрерывного процесса.
Первая касается бюджета еврозоны и Европейской системы страхования вкладов — одной из опор банковского союза. И есть другая вещь, которую мы не можем остановить — это процесс снижения риска. В странах еврозоны этот риск намного меньше как в банковском и финансовом секторах, так и с точки зрения бюджетного положения наших государств-членов.
Евро исполняется 20 лет. Давайте посмотрим в будущее, что ожидает эту валюту в ближайшие 2 десятилетия?
– Я вижу ее более зрелой и с более сильной структурой и дальнейшей интеграцией.
Мы попросили вас принести на интервью что-то, что ассоциирует 20-ю годовщину создания евро. Что же это?
– Это мяч для игры в регби. Его не так просто удержать, примерно так же как и евро. Но сама валюта как и команда этого вида спорта должна идти вперед, соблюдая честную игру и учитывая всех игроков. В регби очень сложно играть, когда на поле на одного участника меньше.
Европа вынимает доллары :: Экономика :: Газета РБК
ЕС планирует укреплять роль своей валюты на мировом рынке
Еврокомиссия представила «дорожную карту» по расширению международной роли евро в торговле и финансовых потоках. РБК разбирался, как Европа собирается это делать и каковы перспективы
Фото: Leonhard Foeger / Reuters
Европейская комиссия (исполнительный орган ЕС) в среду, 5 декабря, опубликовала план по укреплению глобальной роли евро. Брюссель хочет сделать евро более привлекательным в международных расчетах и в глобальной финансовой системе, расширить применение евровалюты на рынках нефти и газа и в стратегических индустриях (в частности в самолетостроении).
«Пришла пора, когда евро должен развить свою глобальную роль. Евро должен отражать политический, экономический и финансовый вес еврозоны и поддерживать сбалансированный, основанный на правилах международный политический и экономический порядок» (вице-президент Еврокомиссии по вопросам евро и социального диалога Валдис Домбровскис, пресс-релиз комиссии).
В опубликованных программных документах не говорится прямо о необходимости сломать мировую гегемонию доллара, но это подразумевается. «Европейские компании по-прежнему торгуют в американских долларах на ключевых стратегических рынках, зачастую даже если торгуют между собой. Это подвергает бизнес валютным рискам и политическим рискам, таким как односторонние решения, которые напрямую затрагивают долларовые транзакции», — заявляет Еврокомиссия, намекая на действия администрации Дональда Трампа, вредящие деловым интересам Европы.
Почему Европа недовольна господством доллара?
Европейская экономика вполне сопоставима с американской по масштабу и сложности, но евро остается на вторых ролях. Годовой ВВП еврозоны по паритету покупательной способности в 2017 году составил $14,9 трлн, а США — $19,4 трлн (оценки Всемирного банка), но доллар играет несравнимо более весомую роль.
- Доллар исторически пользуется «непомерной привилегией» мировой резервной валюты (по выражению французского президента в 1970-х годах Валери Жискар д’Эстена).
- Доля доллара в глобальных валютных резервах центробанков составляет 62% против лишь 20% у евро.
- Доллар является естественным выбором для торговых операций между неамериканскими компаниями благодаря высокой ликвидности доллара и минимальным издержкам его использования.
- Около 85% импорта энергоносителей в Евросоюз оплачивается в долларах.
Как политика Трампа подталкивает ЕС?
Эксцентричная политика Трампа (выставление импортных пошлин против европейских товаров, односторонние санкции против торговых партнеров ЕС и т.д.) вынуждает европейцев задуматься о своем экономическом суверенитете. «Спусковой крючок — усиливающаяся политизация доллара и использование санкций», — говорит РБК научный сотрудник европейского аналитического центра Bruegel Элина Рыбакова.
«Администрация Трампа превращает экономическую политику в оружие, из-за чего положение евро на мировых рынках становится вопросом внешней политики, а не просто экономики», — написали аналитики Центра за европейскую реформу (Centre for European reform) накануне презентации плана Брюсселя.
- В документе «К более сильной международной роли евро» (.pdf) Еврокомиссия прямо указывает на «экстерриториальные действия третьих стран, как в случае с восстановлением [американских] санкций против Ирана, и вызовы международным правилам управления и торговли» как на основания проводить политику укрепления статуса евровалюты. Заново введенные администрацией США санкции против Ирана послужили причиной для раскола между Брюсселем и Вашингтоном по этому вопросу: в сентябре политики Германии и Франции начали обсуждать создание независимой от США платежной системы, чтобы позволить европейским компаниям продолжать закупки иранской нефти без риска их блокировки.
- Еврокомиссия также указывает на риск от международных санкций для долларовых транзакций европейского бизнеса. Россия в этом контексте не упоминается, но понятно, что Брюссель опасается, что внезапные санкции США против российских компаний могут заблокировать их долларовые расчеты с европейскими партнерами. Например, когда США в апреле неожиданно ввели санкции против Rusal Олега Дерипаски, европейские алюминиевые заводы остались без сырья — глинозема, который поставлял Rusal.
- Укрепление финансового суверенитета ЕС стало актуальной задачей в условиях выхода США из сделки по Ирану, сказал РБК чиновник Министерства финансов Франции на условиях анонимности. Кроме того, добавил он, есть риск американских ограничений в отношении таких энергетических проектов, как Nord Stream 2 и «Ямал СПГ», в котором участвует французская компания Total. «Это наша задача как представителей правительства — создать структуру, через которую смогут торговать французские фирмы», — отметил собеседник РБК, хотя и подчеркнул, что «последнее слово всегда за частным сектором».
Что конкретно планирует делать Европа?
В плане Брюсселя пока нет конкретных мер — их предстоит выработать в консультациях с европейскими компаниями и другими заинтересованными игроками. Такие консультации начнутся в 2019 году.
Общая логика такова.
- Нефтегазовый импорт. Прежде всего Европа хочет отвязать от доллара сделки в энергетическом секторе. Исторически доллар доминирует в европейской торговле углеводородами. Сделки на физическом рынке нефти и на рынке «бумажных» фьючерсов ориентированы на эталонные марки, такие как Brent, WTI, Dubai или Urals, и все они котируются в долларах. На рынках природного газа картина для евро более благоприятная: сделки в европейских газовых хабах заключаются в британских фунтах и евро, как и контракты по импорту в Евросоюз газа из Норвегии. Но большинство импорта из других стран, включая Россию, номинировано в долларах.
Для исправления этой ситуации Еврокомиссия рекомендует странам ЕС включать в свои межправительственные соглашения с третьими странами о поставках энергоносителей типовое положение об использовании евро как валюты по умолчанию. Брюссель также хочет, чтобы участники европейских энергетических рынков больше использовали евро: например, ценовые агентства, такие как Platts и Argus, должны начать котировать физическую нефть в евро, а биржевые операторы должны развивать номинированные в евро фьючерсы и опционы на нефть и нефтепродукты.
- Финансовый рынок. Еврокомиссия предлагает расширить пул евроактивов, доступных для международных инвесторов, в частности за счет предложенного в мае нового инструмента — облигаций частного сектора, обеспеченных государственными бумагами стран еврозоны. Кроме того, Брюссель поддерживает создание собственной европейской системы мгновенных платежей, которая не будет зависеть от операторов за пределами Евросоюза.
- Международный валютный рынок. На сегодняшний день все самые ликвидные валютные пары включают доллар. А торговля в парах, не включающих доллар, часто осуществляется через доллар как валюту-посредник: чтобы обменять валюту X на валюту Y, приходится сначала обменивать X на доллары, а затем эти доллары обменивать на Y. Еврокомиссия собирается запустить консультации с участниками финансового рынка, чтобы понять, как можно убрать возможные барьеры для евро на валютном рынке и увеличить ликвидность евровалюты.
- Стратегические отрасли (самолетостроение, торговля металлами и минеральным сырьем, продовольственными продуктами). Почти все счета в авиастроительной отрасли выставляются в долларах, приводит пример Еврокомиссия, даже если речь идет о европейских авиапроизводителях, таких как Airbus. Брюссель намерен начать консультации с отраслевыми игроками с целью найти способы расширения торговли в евро на рынках металлов и минерального сырья, сельхозтоваров, а также в транспортном секторе (самолетостроение, железные дороги, морское судоходство).
«Увеличение доли евро в международной торговле — реалистичная цель в среднесрочной перспективе. Торговля энергоносителями — здесь очевидный первый кандидат», — сказала РБК Элина Рыбакова. Но более активное использование евро в качестве резервной валюты стран потребует дальнейших экономических и финансовых реформ Евросоюза, «и это видится менее вероятным в ближайшее время».
Могут ли Россия и Европа найти общий интерес?
Российские власти в последнее время много говорят о дедолларизации. Стремление ЕС усилить роль евро совпадает с намерениями России по снижению зависимости от доллара, считает Рыбакова. Россия и ЕС имеют тесные экономические связи и у них есть возможность нарастить объем торговли в евро, полагает экономист.
На пути увеличения доли евротранзакций между Россией и ЕС стоят два основных препятствия, предупреждает Рыбакова в статье на сайте Bruegel. Первая трудность заключается в том, что торговля нефтью в большинстве случаев осуществляется в долларах и быстро поменять сложившийся порядок не удастся.
Второе препятствие — низкая ликвидность пары евро/рубль, особенно учитывая падение рубля после западных санкций. «Это увеличит издержки ввиду того, что в торговых контрактах будут предусмотрены риски из-за возможных скачков валюты», — поясняет эксперт.
«Россия и ЕС на одной стороне в этом вопросе [ценообразование и торговля энергоносителями в евро]», — сказал РБК старший научный сотрудник Оксфордского института энергетических исследований Тьерри Бро. При этом он отметил, что Евросоюз без Великобритании сможет эффективнее продвигать евро в сырьевой торговле, чем с Великобританией в составе.
Краткая история евро
Вы здесь
Евро является частью финансового ландшафта с 1 января 1999 года; она находится в наших карманах с 1 января 2002 года. Подготовка к созданию единой европейской валюты потребовала десятилетий.
- 1957
Все началось с Римского договора , подписанного в 1957 году, который поставил перед Европой цель создания «общего рынка» для увеличения экономического процветания и содействия «еще более тесному союзу между народами Европы. «. Однако в договоре нет упоминания об экономическом и валютном союзе и единой валюте. - 1970
Европейское сообщество рассматривает валютный союз только в отчете Вернера (конец 1970 г.).Денежные потрясения тех дней и конец Бреттон-Вудских соглашений не позволяют осуществить этот проект. - 1985
Европейское сообщество принимает проект единого европейского рынка.
Вскоре станет очевидно, что это будет дополнено единой валютой. - 1989
Отчет Делора об экономическом и валютном союзе предлагает трехэтапный план, кульминацией которого является создание единой валюты и европейского центрального банка.Это вызывает возобновление дискуссии по Римскому договору. - 1992
Маастрихтский договор преобразовывает Европейское сообщество в полноценный экономический и валютный союз. Участники принимают ряд макроэкономических критериев, которые необходимо соблюдать, чтобы претендовать на членство в Валютном союзе.
Маастрихтские критерии - 1995
Официальные обязательства, данные 15 государствами-членами в пользу единой валюты, сопровождаемые расписанием, приняты на Мадридском европейском саммите
на основе Зеленой книги, разработанной Европейской комиссией на практические меры для перехода. - 1997
Пакт стабильности и роста принят всеми странами-членами на Амстердамской конференции Европейского совета . Для стран, присоединяющихся к евро, он устанавливает определенные общие ограничения, касающиеся государственных финансов, в основном 3% -ный потолок бюджетного дефицита, и предусматривает финансовые санкции. Эти ограничения необходимы в асимметричной системе, в которой страны зоны евро проводят единую денежно-кредитную политику при сохранении своей национальной фискальной политики. - 1999
Этап 3 экономического и валютного союза начинается 1 января. Обменные курсы участвующих валют фиксируются безвозвратно. Страны еврозоны проводят единую денежно-кредитную политику. Евро вводится как законное платежное средство.
До 2001 года евро существует только в форме безналичных расчетов (чеки, переводы, банковские карты). Платежи в налоговые органы и органы социального обеспечения могут производиться во франках или в евро: нет запрета и принуждения в отношении использования единой валюты.
Греция переходит на евро в январе 2001 года. - 2002
1 января вводятся банкноты и монеты евро и начинается вывод бельгийского франка. В Бельгии период двойного обращения евро и национальной валюты заканчивается 28 февраля 2002 года. - 2004
В мае к Европейскому Союзу присоединяются десять новых стран, тем самым обязавшись в надлежащее время принять евро в качестве валюты. - 2007
1 января Болгария и Румыния присоединяются к Европейскому Союзу, тем самым обязавшись принять евро в надлежащее время в качестве валюты.Словения присоединяется к зоне евро. - 2008
После вступления Кипра и Мальты в зону евро 1 января 2008 года зона евро состоит из пятнадцати государств-членов, принявших единую валюту. - 2009
1 января 2009 года Словакия присоединяется к зоне евро. - 2011
Эстония становится 17-м государством-членом, присоединившимся к зоне евро 1 января 2011 года. - 2014
1 января 2014 года Латвия становится 18-м государством-членом, принявшим евро. - 2015
Последней страной, принявшей евро, является Литва 1 января 2015 года.
История
евро История евро — валюта евро была запущена или введена в качестве расчетной валюты 1 января 1999 года. История евро началась с принятия Маастрихтского договора. История евро началась с того, что страны-участницы установили свои национальные валюты на евро.Это событие в истории евро
означало, что местные валюты не могли колебаться по отношению к евро и друг к другу. Когда началась история евро , евро был
запущен просто как электронная валюта. Евро как наличная валюта не стало законным платежным средством до 1 января 2002 года.
Немецкая марка и другие валюты в истории евро
Немецкая марка, французский франк, итальянская лира и другие местные валюты прекратили свое существование 1 июля 2002 года.Эта дата была важна не только как история евро в его наличной форме, но эта дата также была важна в истории евро как начало централизованной денежно-кредитной политики. С С введением евро Европейский центральный банк приступил к реализации денежно-кредитной политики стран, использующих единую валюту.Глядя на историю евро , мы видим, что попытки создать единую валюту идут около 20 лет назад. На диаграмме ниже показана стоимость евро по отношению к доллару США.До 1999 года история евро показана как корзина из 11 устаревшие валюты.
История евро
Корни евровалюты берут свое начало в Европейской валютной системе в 1979 году. предполагал создание Европейской денежной единицы. Согласно истории евро , первоначально двенадцать (12) из 15 стран ЕС (Германия, Франция, Австрия, Испания, Португалия, Италия, Бельгия, Люксембург, Нидерланды, Финляндия, Греция и Ирландия) входили в так называемые Еврозона.История евро говорит нам, что к этим государствам позже присоединилась Словения (2007 г.), Кипр (2008 г.), Мальта (2008 г.) и Словакия (2009 г.).История евро такова, что 1 января 2002 года евро заменяет старые национальные валюты. Мы можем видеть в истории евро на графике выше видно, что европейские валюты всегда колебались по отношению к доллару, даже во время дебатов. бушевали по поводу евро.
Евро стал единой валютой 12 европейских государств в 2002 году. Остальные государства присоединились к валюте позже.
Преимущества в истории евро
Евро был введен с целью создания более стабильной европейской экономики. Глядя на историю евро , мы видим, что евро улучшил экономический рост в Европе и обеспечил большую интеграцию финансовых рынков. История евро также показывает, что валюта евро усиление европейского присутствия в мировой экономике благодаря роли резервной валюты. История евро также доказывает, что евро помог снизить волатильность обменных курсов между разными европейскими странами.Проблемы с историей евро
История евро принесла и ряд проблем. Хотя евро повысил стабильность в регионе, все страны должны относительно аналогичная процентная ставка, чтобы избежать процентного арбитража. Это создало проблемы для некоторых стран с евро за историю , таких как Германия. Евро лишил процентную ставку инструмента фискальной политики. Если местная экономика замедляется, местное правительство не может снизить процентные ставки ставки для стимулирования роста.Новейшая история
евро На следующем рисунке показана современная история евро .История временной шкалы евро показывает ряд важных событий истории евро. История началась в 1999 году с введения евро. Греческий и ирландский кризисы 2010 года были очень важными событиями в истории евро.
Авторские права © 2012 Евро Доллар Валюта http://www.euro-dollar-currency.com
Воспроизведение без письменного разрешения владельца этого сайта запрещено.
Все статьи защищены авторским правом и хранятся в национальной библиотеке.
Ссылки на эту страницу разрешены при условии, что ссылки четко обозначены. Спасибо.
евро исполняется 20 лет, валютный союз — это хорошо?
Январю исполняется 20 лет с момента введения евро, но вопрос о том, пойдет ли он на пользу региону и сможет ли он без потерь пережить еще 20 лет, является предметом горячих споров.
Экономический и валютный союз (ЭВС) долгое время был целью европейских политиков-интеграторов и рассматривался как естественное продолжение идеалов ЕС о «еще большем союзе».»Таким образом, в январе 1999 года евро — уникальный эксперимент, в котором страны Европы откажутся от своих национальных валют, перейдут на единую валюту и уступят контроль над своей денежно-кредитной политикой вновь созданному наднациональному Европейскому центральному банку (ЕЦБ).
ЕЦБ был создан годом ранее для определения и управления денежно-кредитной политикой в зоне евро и нес главную ответственность за поддержание стабильности цен с целевым показателем инфляции ниже, но близким к 2 процентам.Между тем, члены сохранили контроль над своей налогово-бюджетной политикой, хотя в ЕС действуют общие правила в отношении нее.
В начале 1999 года евро было принято 11 членами ЕС, но затем к нему присоединились Греция, Словения, Кипр, Мальта, Словакия, а затем прибалтийские государства, Эстония, Латвия и Литва. Банкноты и монеты евро были официально введены в качестве законного платежного средства в 2002 году.
«Немного сумасшедший» проект
Гости и журналисты наблюдают за факсимиле банкноты 20 евро серии Europa в конце церемонии открытия, на которой президент ЕЦБ Марио Драги подписал факсимильное сообщение в штаб-квартире ЕЦБ, Франкфурт, Германия, 24 февраля 2015 г.
Орасио Вильялобос — Корбис | Новости Corbis | Getty Images
Аналитики и экономисты поделились с CNBC своими мыслями о состоянии евро и его будущем. Они отмечают, что одно можно сказать наверняка с евро: возвращаться назад уже поздно.
«Главное достижение евро все еще здесь, и очень вероятно, что он останется», — сказал CNBC Константин Фрейзер, европейский политический аналитик TS Lombard.
«Этот слегка безумный проект наднационального валютного союза с сильно различающейся экономикой внутри него длился 20 лет и сблизил эти экономики и страны.«
Фрейзер сказал, что самое большое влияние евро на регион состоит в том, что« он чрезвычайно увеличил стоимость отката от европейского проекта ».
Даже большинство евроскептиков могут увидеть, что затраты на выход из зоны евро государство будет огромным, и единственная реальная альтернатива выходу — это дальнейшая интеграция. Они отказались от идеи повернуть время вспять до времени до введения единой валюты.
Константин Фрейзер
Европейский политический аналитик-исследователь TS Lombard
Преимущества евро быстро стали очевидны в первые годы его существования, причем наиболее очевидными преимуществами являются устранение транзакционных издержек (стоимости обмена валюты), повышение прозрачности цен, а также упрощение и стабилизация перекрестной торговли. приграничная торговля, инвестиции и бизнес.
«Благодаря евро выросли трансграничные поставки и трансграничная экономика», — отметил Фрейзер.
Евро также столкнулся с недостатками, однако критики заявили, что его подход «единая политика для всех» не подходит для региона с огромными вариациями в экономике стран-членов. Утрата независимой денежно-кредитной политики также означает, что члены не могут девальвировать свои собственные валюты, чтобы восстановить конкурентоспособность. Это было серьезной проблемой для таких стран, как Греция.
Правила бюджетного дефицита, по сути ограничивающие объем займов стран, также вызвали критику, что этим странам труднее добиться восстановления экономики и что в этом случае им придется прибегать к мерам жесткой экономии (которые сами по себе могут вызвать рецессию).
Стоимость выхода из единой валюты будет высока, но, тем не менее, рецессии и кризисы в странах-членах вызвали некоторую ностальгию по бывшим валютам и недовольство потерей экономической независимости, как мы видели в Греции на фоне ее спасения.
«Серьезно неполный» валютный союз
Звуковое и световое шоу «Евромост», сопровождаемое фейерверком, знакомит с запуском евро 1 января 2002 года на эспланаде парка Cinquentenaire в Брюсселе.
OLIVIER MATTHYS | AFP | Getty Images
Экономисты склонны соглашаться с тем, что многие проблемы, с которыми столкнулся евро и его приверженцы, не были предвидены его создателями. По словам Феликса Хюфнера, старшего европейского экономиста UBS, валютный союз также создал проблемы, с которыми европейские экономики не сталкивались раньше.
«В 90-х годах проблемы (для европейских стран) были в большей степени сосредоточены вокруг волатильности обменного курса. При фиксированных с 1999 года обменных курсах внутри евро любые корректировки конкурентоспособности приходилось проводить внутри страны с помощью ограничения заработной платы и структурных реформ» — сказал он на прошлой неделе.
«Один урок, извлеченный за последние 20 лет, состоит в том, что это оказалось более жестким, чем первоначально предполагалось. Недавнее сопротивление структурным реформам во Франции — лишь один пример», — сказал он.
В то время как структурные реформы остаются яблоком раздора в современной зоне евро, первой серьезной проблемой десять лет назад стал глобальный финансовый кризис 2008 года и последующие кризисы суверенного долга (различной степени и причин) в Греции, Португалии, Ирландии. , Испания и Кипр.Италия также была нестабильной, но не обращалась за финансовой помощью, хотя это остается риском для региона.
Поскольку основные экономики еврозоны оказались под угрозой экономического коллапса, на ЕЦБ вместе с Европейской комиссией и Международным валютным фондом (вместе известными как «тройка») пришлось эффективно спасти проект единой валюты, предоставив финансовую помощь. членам еврозоны, чтобы предотвратить заражение и дальнейший крах всего валютного союза.
Дж.Экономисты P. Morgan Дэвид Маки и Грег Фузеси отметили, что роль ЕЦБ в валютном союзе изменилась в первое десятилетие его существования.
«В первое десятилетие ЕЦБ достиг своих целей, по крайней мере, с точки зрения роста и инфляции. Но на поверхности напряжение в зоне евро накапливалось в форме крупных внутрирегиональных финансовых дисбалансов, вызванных чрезмерным заемным капиталом ряд отдельных стран, Испания, Португалия, Греция и Ирландия », — говорится в записке в прошлую среду.
«В течение всего второго десятилетия, с 2009 по 2018 год, ЕЦБ имел дело с макро-последствиями устранения дисбалансов, возникших в первое десятилетие», — заявили они.
Экзистенциальный кризис
Скульптура в виде знака евро перед штаб-квартирой Европейского центрального банка (ЕЦБ) во Франкфурте, Германия.
martin Leissl | Bloomberg | Getty Images
Кризис суверенного долга показал, что зона евро была создана без должного обдумывания институтов, в которых нуждается валюта, по словам Фрейзера из TS Lombard, который добавил, что это вызвало нечто вроде «экзистенциального кризиса» для валюты между двумя странами. 2010 и 2015 гг.
«Очевидная неудача евро в том, что это серьезно неполный валютный союз».
«Он был создан только с некоторыми учреждениями, которые требуются для валюты. Это, а также политические ошибки государств-членов, такие как излишне агрессивная позиция по сокращению дефицита (и, в меньшей степени, ошибки ЕЦБ, такие как повышение ставок в 2011 году ) вызвало массовую депрессию в регионе », — отметил он.
«Евро пережил экзистенциальный кризис в 2010–2015 годах и был близок к тому, чтобы полностью развалиться в 2011–2012 годах.»
Константин Фрейзер
Европейский политический аналитик в TS Lombard
В условиях стремительного роста доходности облигаций и растущей уязвимости приверженность Европы проекту еврозоны проявилась не более ясно, чем в июле 2012 года, когда президент ЕЦБ Марио Драги (Mario Draghi), произнес свою теперь печально известную речь «Чего бы это ни стоило», за что приписали «спасение» евро.
Неделей позже ЕЦБ объявил о программе покупки облигаций проблемных членов еврозоны (политика была известна как прямые денежные транзакции) в случае необходимости.OMT никогда не использовался, но само по себе объявление вместе с замечанием Драги способствовало снижению доходности облигаций в зоне евро.
«Обещание Драги сделать« все, что потребуется »дало еврозоне необходимую поддержку со стороны центрального банка, а также стало важным символическим моментом, дающим понять, что еврозона здесь, чтобы остаться, и политики были привержены ее выживанию», Заметки Фрейзера Т.С. Ломбарда.
Тем не менее, целостность еврозоны снова оказалась под угрозой в 2015 году, когда Греция была близка к краху единой валюты в разгар своего кризиса.Большинство греков на референдуме отказались принять еще одну международную помощь от тройки, но когда стали ясны потенциальные издержки выхода из евро (и вероятный дефолт по долгу), правительство отступило и неохотно подписалось на третью помощь с обременительными условиями.
Чрезвычайные меры
Марио Драги, президент Европейского центрального банка (ЕЦБ), обращается к средствам массовой информации после встречи руководства ЕЦБ в Европейском центральном банке 10 января 2013 года во Франкфурте, Германия.
Ханнелора Ферстер | Getty Images
В конце 2014 года ЕЦБ начал серию программ покупки облигаций, которые превратились в полноценную программу покупки активов «количественного смягчения», которая была свернута только в декабре 2018 года. Идея QE заключалась в том, чтобы увеличить денежную массу в зоне евро, банковское кредитование и потребительские расходы. По окончании QE ЕЦБ накопил активов на сумму более 2 триллионов евро.
В то время как количественное смягчение помогло региону выйти из кризиса (насколько это спорно), экономические потрясения в регионе ясно дали понять, что необходимы дополнительные институциональные реформы и большая интеграция, чтобы предотвратить или сдержать любые будущие финансовые потрясения.
Заменив ранее существовавшие программы финансирования и изменив способ оказания финансовой помощи, Европейский механизм стабильности был создан для покрытия любого будущего кредитования членов евро, испытывающих финансовые трудности, и использовался в 2012 и 2013 годах для программ рекапитализации банков Испании и Кипра.
Чтобы предотвратить будущие финансовые кризисы — или, по крайней мере, предвидеть их приближение — и предотвратить так называемую «роковую петлю» между правительствами и европейскими банками (петлю взаимной зависимости и хрупкости), был также инициирован банковский союз. в 2012 году, так что европейские банки будут подлежать большему надзору и правилам со стороны ЕЦБ.
Наряду с этим «Единым механизмом надзора» существует второй столп банковского союза — «Единый механизм урегулирования несостоятельности» (SRM). Он содержит фонд («Фонд единого разрешения проблем»), финансируемый за счет взносов банковского сектора, который был создан для устранения проблемных банков в регионе и для поддержки всей финансовой системы.
Однако процесс еще не завершен.
«Мы стали свидетелями создания банковского союза с общим (банковским) надзором и фондом урегулирования несостоятельности (Single Resolution Fund), но до сих пор нет европейской схемы страхования вкладов», — сказал Хюфнер из UBS.
Многие аналитики утверждают, что для выживания еврозона должна стать фискальным союзом — централизованным подходом к сбору доходов и расходов, который повлечет за собой общий бюджет, фискальную дисциплину и долги, а также валютный союз. Сторонники финансового союза утверждают, что он будет способствовать большей стабильности и равенству в регионе, и что без него зона евро остается уязвимой для экономических потрясений и дисбалансов. Критики говорят, что это уступает больше суверенитета зоне евро и лишает правительства возможности устанавливать уровни расходов и заимствований для конкретных стран.
Президент Франции Эммануэль Макрон и канцлер Германии Ангела Меркель во время пресс-конференции в Елисейском дворце 28 августа 2017 года в Париже, Франция.
Орельен Менье | Getty Images
Хотя финансовый союз рассматривается как логический шаг на пути к еще более тесным экономическим и политическим связям и продвигается такими людьми, как президент Франции Эммануэль Макрон, он, тем не менее, вызывает споры. В то время как Германия не возражает против идеи бюджета еврозоны или министерства финансов еврозоны, например, она менее чем заинтересована в разделении долга в регионе.
Совмещение долга посредством выпуска облигаций еврозоны может снизить стоимость заимствований для более слабых стран региона, таких как Греция, но это сложный вопрос для Германии, которая в настоящее время имеет низкие затраты по займам и опасается взять на себя ответственность и должна эффективно гарантировать , его более слабые, более рискованные соседи.
На фоне сопротивления по поводу большей финансовой интеграции Хюфнер из UBS сказал, что еврозона «еще не завершена».
«Дальнейшее продвижение требует большего разделения бремени, т.е.е. совместное страхование рисков в странах еврозоны. Но, как мы видели, нет единого мнения о том, как далеко идти — Франция больше поддерживает это, в то время как Германия оказывает большее сопротивление », — сказал он.
Тем не менее, Хюфнер добавил, что проект еврозоны был, по сути, политическим проектом.
Обеспечение выживания евро
Столкновения левых протестующих с полицией у здания Ганноверского конгресс-центра (HCC) до
Alexander Koerner / Getty Images
После В течение длительного периода экспансионистской денежно-кредитной политики ЕЦБ в настоящее время проводит «нормализацию» политики, по сути, возврат к традиционным инструментам, таким как процентные ставки, в центре своей политики.
Несмотря на масштабную программу покупки активов за последние несколько лет, инфляция в зоне евро остается низкой (1,6 процента в декабре, по сравнению с 1,9 процента в предыдущем месяце) в период неопределенного и в основном слабого экономического роста, и это забота о центральном банке.
По словам Даниэля Лакалля, главного экономиста Tressis Gestion, перспективы для региона в 2019 году невелики. Он сказал CNBC в прошлую среду, что экономика еврозоны, вероятно, войдет в период стагнации в этом году, поскольку Франция, Италия, Германия и Испания публикуют более слабые показатели роста, чем ожидалось.
Вероятный рост доходности облигаций также может повлиять на рост кредита. Правительства полностью отказались от любой программы реформ, и рост государственных расходов в сочетании с более низкими налоговыми поступлениями и экономическим ростом может подорвать уверенность в платежеспособности основных экономик еврозоны.
Даниэль Лакаль
Главный экономист Tressis Gestion
«Хотя низкие цены на сырьевые товары могут помочь еврозоне избежать рецессии, — отметил он, — кредитные риски, вероятно, возрастут по мере прекращения покупок ЕЦБ и роста политических волнений.»
После десятилетия восстановления после финансового кризиса политическая нестабильность стала более серьезной и непредсказуемой угрозой для еврозоны», — заявили Фузеси и Маки из JP Morgan, отметив, что «главной проблемой третьего десятилетия ЕЦБ, вероятно, будет обеспечение выживания валютного союза не из-за стресса финансового рынка, а на фоне значительного популистского давления ».
Италия является ярким примером обвинения в популистской политике или политике широких масс, и того, как они становятся становится все более влиятельным.Там коалиция правой партии Лига и движения пяти звезд против истеблишмента сформировала правительство в июне прошлого года, и они, не теряя времени, бросили вызов статус-кво в еврозоне с точки зрения планов расходов и реформ, пытаясь его обновить. Застойная экономика Италии. По словам Фрейзера из TS Lombard, третья по величине экономика еврозоны представляет собой серьезную угрозу (и потенциальную неудачу) для еврозоны.
«Самый крупный и продолжающийся провал, проблема или головная боль в зоне евро — это Италия.Он не может расти, у него скрипучая экономика, он уступает конкурентам, подобным Китаю, и у него стареет население. Если бы у нее была собственная валюта, она могла бы (девальвировать ее) и стать более конкурентоспособной, но не в евро », — сказал он. единой стратегии или плана спасения, когда дело доходит до Италии, отражает более широкое отсутствие солидарности в зоне евро, которое может помешать дальнейшей интеграции.
«Европейцы еще не чувствуют себя достаточно« европейцами », чтобы довольствоваться крупными финансовыми трансфертами из одной части еврозоны в другую», — отметил он.
«Зона евро неполная, у нее есть все эти проблемы, и ей нужно углубиться, ей нужно больше интегрироваться. Она не может стоять на месте, иначе она может упасть. Есть политическая воля, чтобы обеспечить ее выживание, но как — неизвестно, насколько быстро он может продвинуться к большей интеграции, внося небольшие инкрементные изменения », — сказал он.
— Графика Брин Бач из CNBC.
Следите за новостями CNBC International в Twitter и Facebook.
Введение: Европа, евро и кризис
ГлаваПервый онлайн:
Аннотация
После предоставления географических и исторических сведений, которые мотивируют создание евро, в этой главе перечисляются и описываются договоры и соглашения, подготовившие введение евро 1 января 1999 года. Затем в нем описывается налогово-бюджетная и денежно-кредитная политика правительств в рамках режима евро.Затем он объясняет два значения «кризиса евро», описывает кризис в соответствии с каждым значением и отмечает различные объяснения кризиса. После этого перечисляются симптомы кризиса для различных стран, участвующих в евро, показывая, что что-то пошло не так в экономике Европы и что проблемы были более острыми в одних странах, чем в других. Наконец, это введение описывает содержание последующих глав этой книги.
Ключевые слова
Фискальная политика Денежно-кредитная политика Евро кризисЭто предварительный просмотр содержания подписки,
войдите в, чтобы проверить доступ.
Ссылки
3Капорасо, Джеймс А. и Мартин Родс, 2016 г., Политическая и экономическая динамика кризиса еврозоны, Oxford Scholarship Online.
Google ScholarДжонс, Эрик. 2015. Правильная интерпретация истории: как вам выбирать между различными интерпретациями европейского кризиса (и почему вам это должно быть небезразлично). Журнал европейской интеграции. Vol. 37, вып. 7, 2015.
Google ScholarДжонс, Эрик. 2016 г.Конкурентоспособность и европейский финансовый кризис. In Caporaso 2016.
Google ScholarКупарицас, Майкл А. 2001. Являются ли Соединенные Штаты оптимальной валютной зоной? Эмпирический анализ региональных бизнес-циклов. Федеральный резервный банк Чикаго, WP 2001-22.
Google Scholar
Информация об авторских правах
Авторы и аффилированные лица
- 1.UQAM — Университет Квебека в Монреале Монреаль, Квебек, Канада
Двигатели для тяжелых грузовиков и автобусов
Нормативная база
Европейские стандарты выбросов для новых дизельных двигателей большой мощности обычно обозначаются как Euro I… VI. Иногда используются и арабские цифры (евро 1 … 6). Мы будем использовать римские цифры при ссылке на стандарты для двигателей большой мощности и зарезервировать арабские цифры для стандартов на легковые автомобили. Другая конвенция, которой придерживаются некоторые авторы, заключается в использовании обозначения «евро» для стандартов маломощных двигателей и «евро», написанного заглавными буквами, для нормативов двигателей большой мощности.
Пожалуйста, войдите в систему , чтобы просмотреть полную версию этой статьи | Требуется подписка.
Нормы выбросов Евро V и более ранние применяются ко всем автотранспортным средствам с «технически допустимой максимальной массой» более 3 500 кг, оснащенным двигателями с воспламенением от сжатия или двигателями с принудительным зажиганием, работающими на природном газе (ПГ) или СНГ.Стандарты Euro VI применяются к автомобилям M1, M2, N1 и N2 с контрольной массой более 2610 кг, а также ко всем автомобилям M3 и N3. Стандарты Euro VI также не ограничиваются какими-либо конкретными типами двигателей, но применяются ко всем автотранспортным средствам, включая автомобили с двигателями с воспламенением от сжатия, двигателями с принудительным зажиганием (включая газ / биометан, бензин, сжиженный нефтяной газ и E85), а также двухтопливные двигатели.
Стандарты для тяжелых условий эксплуатации были первоначально введены Директивой 88/77 / EEC [2871] , за которой последовал ряд поправок.В 2005 году стандарты были переработаны и объединены Директивой 05/55 / EC [1569] . Начиная со стадии Евро VI, законодательство было упрощено; «Директивы», которые необходимо было перенести в национальное законодательство, были заменены «правилами», которые имеют прямое действие. Ниже приведены некоторые из наиболее важных этапов разработки правил для двигателей большой мощности:
- Стандарты Euro I были введены в 1992 году, после чего в 1996 году были введены стандарты Euro II.Эти стандарты применялись как к двигателям грузовиков, так и к городским автобусам, однако стандарты городских автобусов были добровольными.
- В 1999 году ЕС принял Директиву 1999/96 / EC [2870] , которая ввела стандарты Euro III (2000), а также стандарты Euro IV / V (2005/2008). Это правило также устанавливает добровольные более строгие пределы выбросов для транспортных средств с очень низким уровнем выбросов, известных как «улучшенные экологически чистые транспортные средства» или EEV.
- В 2001 году Европейская комиссия приняла Директиву 2001/27 / EC [3491] , которая запрещает использование «устройств предотвращения выбросов» и «нерациональных» стратегий контроля выбросов, которые снижают эффективность систем контроля выбросов, когда транспортные средства работают при нормальном вождении. условий до уровней ниже тех, которые были достигнуты во время процедуры испытания на выбросы.
- Директива 2005/55 / EC [1569] , принятая в 2005 году, ввела требования к долговечности и бортовой диагностике (OBD), а также повторно установила пределы выбросов для Euro IV и Euro V, которые были первоначально опубликованы в 1999/96 / EC. При «двухуровневом» подходе технические требования, относящиеся к долговечности и БД, включая положения для систем выбросов, в которых используются расходные реагенты, были описаны в Директиве Комиссии 2005/78 / EC [3492] .
- Стандарты выбросов Евро VI были введены Регламентом 595/2009 [3493] , за которым последовал ряд пакетов «comitology», в которых указывались технические детали, и другие поправки [3494] [3496] [4374] [ 3495] [4611] .Новые лимиты выбросов, сопоставимые по жесткости со стандартами США 2010 г., вступили в силу с 2013/2014 гг. Стандарты Euro VI также вводят ограничения на выбросы частиц , номер (PN), более строгие требования OBD и ряд новых требований к испытаниям, включая испытания PEMS вне цикла и в процессе эксплуатации.
Стандарты выбросов
В следующих таблицах содержится сводка стандартов выбросов и даты их введения. Даты в таблицах относятся к новым официальным утверждениям типа — даты для всех транспортных средств в большинстве случаев на год позже.
Существует два набора стандартов выбросов с различными требованиями к испытаниям:
- Испытания в устойчивом состоянии: в таблице 1 перечислены стандарты выбросов, применимые только к дизельным двигателям (воспламенение от сжатия, CI), с требованиями испытаний на выбросы в устойчивом состоянии.
- Переходные испытания: в таблице 2 перечислены стандарты, применимые как к дизельным двигателям, так и к двигателям с принудительным зажиганием (PI), с требованиями к переходным испытаниям.
| Этап | Дата | Тест | CO | HC | NOx | PM | PN | Дым |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| г / кВтч 45477 | 1992, ≤ 85 кВт | ECE R-49 | 4.5 | 1,1 | 8,0 | 0,612 | ||
| 1992,> 85 кВт | 4,5 | 1,1 | 8,0 | 0,36 | ||||
| Евро II | 1996,10 | 4,0 | 1,1 | 7,0 | 0,25 | |||
| 1998,10 | 4,0 | 1,1 | 7,0 | 0,15 | ||||
| Евро III | 1999.Только 10 EEV | ESC и ELR | 1,5 | 0,25 | 2,0 | 0,02 | 0,15 | |
| 2000,10 | 2,1 | 0,66 | 5,0 | 0,10 a | 0,8 | |||
| Евро IV | 2005,10 | 1,5 | 0,46 | 3,5 | 0,02 | 0.5 | ||
| Евро V | 2008,10 | 1,5 | 0,46 | 2,0 | 0,02 | 0,5 | ||
| Евро VI | 2013.01 | WHSC | 1,5 | 0,13 | 0,40 | 0,01 | 8,0 × 10 11 | |
| a PM = 0,13 г / кВт · ч для двигателей <0,75 дм 3 Рабочий объем на цилиндр и номинальная частота вращения> 3000 мин -1 | ||||||||
| Этап | Дата | Испытание | CO | NMHC | CH 4 a | NOx | PM b | PN | кВтPN кВт | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Евро III | 1999.Только 10 EEV | ETC | 3,0 | 0,40 | 0,65 | 2,0 | 0,02 | ||||||
| 2000,10 | 5,45 | 0,78 | 1,6 | 5,0 | 0,16 c | ||||||||
| Евро IV | 2005,10 | 4,0 | 0,55 | 1,1 | 3,5 | 0,03 | |||||||
| Евро V | 2008.10 | 4,0 | 0,55 | 1,1 | 2,0 | 0,03 | |||||||
| Евро VI | 2013.01 | WHTC | 4,0 | 0,16 d | 0,5 | 0,46 | 0,01 | 6,0 × 10 11 e | |||||
| a только для газовых двигателей (Euro III-V: только NG; Euro VI: NG + LPG) b неприменимо для газовых двигателей на стадиях Euro III-IV c PM = 0.21 г / кВтч для двигателей <0,75 дм 3 Рабочий объем на цилиндр и номинальная частота вращения> 3000 мин -1 d THC для дизельных двигателей (CI) e Предел PN для двигателей PI применяется для Euro VI-B и выше [4374] | |||||||||||||
Дополнительные положения правил Euro VI включают:
- Пределы выбросов и требования для испытаний на выбросы вне цикла и во время эксплуатации, обсуждаемые ниже.
- Предел концентрации аммиака (NH 3 ) 10 ppm применяется к двигателям CI (WHSC + WHTC) и PI (WHTC).
- Максимальный предел для NO 2 компонента выбросов NOx может быть определен на более позднем этапе.
Эмиссионная стойкость. Начиная с 2005.10 / 2006.10, производители должны продемонстрировать, что двигатели соответствуют предельным значениям выбросов для периодов полезного использования, которые зависят от категории транспортного средства, как показано в следующей таблице.
| Категория транспортного средства † | Период * | ||
|---|---|---|---|
| Euro IV-V | Euro VI | ||
| N1 и M2 | 100 000 км / 5 лет | 160 000 км / 5 лет | 200000 км / 6 лет | 300000 км / 6 лет |
| N3> 16 тонн M3 Класс III и класс B> 7,5 тонн | 500000 км / 7 лет | 700000 км / 7 лет | |
| † Обозначение массы (в метрических тоннах) — «максимальная технически допустимая масса» * км или год, в зависимости от того, что наступит раньше | |||
Начиная с 2005.10 / 2006.10, официальные утверждения типа также требуют подтверждения правильной работы устройств ограничения выбросов в течение нормального срока службы транспортного средства при нормальных условиях эксплуатации («соответствие находящихся в эксплуатации транспортных средств, надлежащим образом обслуживаемых и используемых»).
Раннее внедрение чистых двигателей. Государствам-членам ЕС разрешено использовать налоговые льготы, чтобы ускорить маркетинг автомобилей, отвечающих новым стандартам, раньше установленных нормативных сроков. Такие поощрения должны соответствовать следующим условиям:
- они применяются ко всем новым автомобилям, предлагаемым для продажи на рынке государства-члена, которые заранее соответствуют обязательным предельным значениям, установленным Директивой
- они прекращаются, когда вступают в силу новые предельные значения
- для каждого типа ТС не превышают доплату на внедренные технические решения для обеспечения соблюдения предельных значений.
Утверждения типа Euro VI, если требуется, должны быть предоставлены с 7 августа 2009 г., и с той же даты могут быть предоставлены льготы. Стимулы Euro VI также могут быть предоставлены для утилизации существующих автомобилей или модернизации их с помощью средств контроля выбросов, чтобы соответствовать ограничениям Euro VI.
Раннее внедрение более чистых двигателей может быть также стимулировано такими финансовыми инструментами, как льготные ставки платы за проезд. В Германии в 2005 году были введены скидки на проезд по дорогам, что стимулировало ранний запуск грузовиков стандарта Euro V.
Двухтопливные двигатели. Регламент Euro VI распространил действие на двухтопливные двигатели (DF). Ряд различных типов двухтопливных двигателей определяется на основе среднего коэффициента энергии газа (GER) в горячей части ВСПЦ, таблица 4 [3494] . В двухтопливных двигателях «сервисный режим» активируется с целью ремонта или вывода транспортного средства из зоны движения, когда работа в двухтопливном режиме невозможна. До Евро VI правила не применялись к двухтопливным двигателям.Правило 49 ЕЭК ООН также определяет двухтопливные двигатели с использованием аналогичной терминологии, но с некоторыми отличиями в деталях [4369] .
| Тип | GER WHTC | Холостой ход на дизельном топливе | Разогрев на дизельном топливе | Работа только на дизельном топливе | Работа в отсутствие газа | Пределы выбросов | Тип 1A | GER WHTC ≥ 90% | Запрещено | Разрешено только в сервисном режиме | Разрешено только в сервисном режиме | Сервисный режим | В двухтопливном режиме применяются ограничения выбросов двигателя PI | Без дизельного режима | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Тип 1B | GER WHTC ≥ 90% | Разрешено только в дизельном режиме | Разрешено только в дизельном режиме | Разрешено только в дизельном и сервисном режимах | Дизельный режим | дизельный режим | ||||||||||
| Тип 2A | 10% | Разрешено | Разрешено только в сервисном режиме | Разрешено только в сервисном режиме | Сервисный режим | В двухтопливном режиме применяются ограничения на выбросы двигателя CI, за исключением: ограничения PN на основе среднего GER; Двигатели на природном газе / биометане THC, NMHC, CH 4 ограничения на основе среднего GER | Без дизельного режима GER WHTC ≥ 90% разрешено | |||||||||
| Тип 2B | 10% | Разрешено | Разрешено только в дизельном режиме | Разрешено только в дизельном и сервисном режимах | Дизельный режим | Имеет дизельный режим GER WHTC ≥ 90% разрешено | ||||||||||
| Тип 3A106010 | 9 Не определены и не разрешены||||||||||||||||
| Тип 3B | GER WHTC ≤ 10% | В двухтопливном режиме применяются пределы выбросов двигателя CI | Имеется дизельный режим |
Тестирование
Нормативные циклы испытаний на выбросы менялись несколько раз, как указано в Таблице 1 и Таблице 2.На этапе Евро III (2000 г.) предыдущие испытания двигателя в установившемся режиме ECE R-49 были заменены двумя циклами: европейским стационарным циклом (ESC) и европейским переходным циклом (ETC). Непрозрачность дыма измерялась с помощью теста European Load Response (ELR). Начиная со стадии Euro VI, двигатели проходят испытания WHSC и WHTC. Кроме того, регулирование Euro VI ввело испытания на соответствие вне цикла и в процессе эксплуатации. Ниже приведены некоторые из важных требований к тестированию:
- Евро III: тест ESC / ELR для обычных дизельных двигателей; Испытания ESC / ELR + ETC для дизельных двигателей с «усовершенствованной последующей обработкой» (нейтрализация NOx или сажевые фильтры) и для EEV; Тест ETC для двигателей с принудительным зажиганием (NG, LPG).
- Евро IV-V: тест ESC / ELR + ETC для дизельных двигателей; Тест ETC для двигателей с принудительным зажиганием.
- Euro VI тестирование:
- Испытания для утверждения типа:
- Тест WHSC + WHTC для дизельных двигателей; Тест ВСПЦ для двигателей с принудительным зажиганием,
- Испытания на выбросы вне цикла (OCE):
- Испытания двигателя NTE по циклу WNTE и
- Тест транспортного средства PEMS .
- Соответствие эксплуатационным требованиям (ISC): Испытания PEMS на транспортных средствах в эксплуатации.
- Испытания для утверждения типа:
Некоторые положения Euro VI, включая тестирование OCE / ISC и требования OBD, вводятся поэтапно в течение нескольких лет. Соответствующие этапы стандартов выбросов обозначены как от Евро VI-A до Евро VI-E, таблица 5.
| Стадия | Дата внедрения | Требования OCE / ISC | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Одобрение типа (новые типы / все автомобили) | Дата последней регистрации | Порог мощности PEMS | Холодный запуск включен в PEMS | 9046CE PEMS CO, HC, NMHC, CH 4 CF | PEMS PN CF | ||
| A | 2013.01 / 2014.01 | 2015.08 | 20% | Нет b | NOx 0.60 THC 0.22 CO 2.0 PM 0.016 | 1.50 | — |
| B (CI4) | .01 20149047 2016.12 | ||||||
| B (PI) | 2014.09 / 2015.09 | 2016.12 | |||||
| C | 2016.01 / 2017.01 | 2017.08 | |||||
| D | 2018.09 / 2019 2021.07 | .1210% | |||||
| E | 2020.09 / 2021.09 | — | Да c | 1,63 a | |||
| a Для двигателей с двойным двигателем 1B и типа 1A топливный режим, применяется PN CF 2023.01 / 2024.01 b Оценка начинается, когда температура охлаждающей жидкости достигает 70 ° C c Оценка начинается, когда температура охлаждающей жидкости достигает 30 ° C | |||||||
Тестирование вне цикла.Регламент Euro VI ввел требования к испытаниям на выбросы вне цикла (OCE). Измерения OCE, выполняемые во время испытаний на официальное утверждение типа, состоят из двух элементов: лабораторных испытаний в соответствии с подходом к пределу NTE (непревышение) и испытания PEMS в процессе эксплуатации.
В подходе ограничения NTE область управления определяется на карте двигателя (есть два определения: одно для двигателей с номинальной скоростью <3000 об / мин, а другое для двигателей с номинальной скоростью ≥ 3000 об / мин). Область управления разделена на сетку.Тестирование включает случайный выбор трех ячеек сетки и измерение выбросов в 5 точках на ячейку. Пределы выбросов Евро VI для испытаний NTE показаны в Таблице 5.
Процедура PEMS при утверждении типа аналогична тестированию ISC PEMS, описанному ниже. Различия заключаются в следующем: испытания PEMS для утверждения типа могут проводиться на прототипе или модифицированном серийном автомобиле, а испытания проводятся при полезной нагрузке от 50 до 60%.
Испытания на соответствие в процессе эксплуатации. Регламент Euro VI также ввел требования к испытаниям в процессе эксплуатации, которые включают полевые измерения с использованием PEMS .Тестирование проводится в смешанных городских (0-50 км / ч), сельских (50-75 км / ч) и автомобильных (> 75 км / ч) условиях, с точным процентным соотношением этих условий в зависимости от категории транспортного средства. Тестирование ISC требуется в течение 18 месяцев с момента первой регистрации на зарегистрированном в ЕС транспортном средстве, имеющем пробег не менее 25 000 км.
Во время испытания выбросы усредняются с использованием метода «окна усреднения». Это процесс скользящего среднего, в котором продолжительность периода усреднения (окна) определяется на основе механической работы или выбросов CO 2 , которые были измерены в ходе испытания ВСПЦ во время испытания на официальное утверждение типа.До Euro VI-D включительно выбросы при холодном запуске исключаются. Для Euro VI-C и более ранних версий исключены окна со средней мощностью не более 20% от максимальной мощности двигателя. Для Euro VI-D и более поздних версий этот порог мощности составляет 10%. Органы по утверждению типа могут потребовать, чтобы транспортное средство было испытано с любой полезной нагрузкой от 10 до 100%.
Коэффициент соответствия (CF) 1,5 применяется к газообразным выбросам. Для прохождения теста 90 -й процентиль измеренных выбросов не должен превышать норму выбросов CF × WHTC для соответствующих компонентов.Начиная с Euro VI-E, тестирование ISC включает частичный холодный запуск, а также выбросы PN с CF = 1,63 [4611] .
Болгария придерживается планов по переходу на евро с 1 января 2024 г.
СОФИЯ, 30 июня (Рейтер) — Болгария придерживается своей цели по переходу на евро с 1 января 2024 г. и планирует начать платежи в евро без каких-либо переходных Как сообщили в среду официальные лица правительства и центрального банка, период после присоединения к зоне евро.
Болгария, одна из беднейших стран-членов Европейского союза, была принята вместе с Хорватией в механизм ERM-2, обязательный этап для присоединения к евро, в июле прошлого года.
Согласно проекту национального плана вступления Болгарии в зону евро, утвержденному в среду, болгары смогут платить также в национальной валюте левов через месяц после перехода на единую валюту.
Одна из самых больших проблем, с которыми страны сталкиваются при присоединении к евро, заключается в том, что они больше не могут использовать обменный курс в качестве защиты от любого экономического шока, но Болгария уже привязывает свою валюту лев к евро и планирует принять единую валюту по мере ее поступления. текущая фиксированная ставка.
«Введение евро планируется без переходного периода, и дата принятия евро совпадет с его введением в качестве официальной единицы платежа», — говорится в совместном заявлении центрального банка и министерства финансов.
«Конвертация будет произведена путем безвозвратного применения фиксированного обменного курса между евро и левом».
Проект национального плана ожидает утверждения правительством после публичных обсуждений, говорится в совместном заявлении центрального банка и министерства финансов.
Болгария соответствует номинальным критериям для присоединения к зоне евро в настоящее время и ожидает, что будет соответствовать требованиям после перехода на евро, несмотря на возможное инфляционное давление по мере сближения с более богатыми экономиками еврозоны.
Болгария — одно из государств ЕС с наименьшей задолженностью. Его бюджетный дефицит составил всего 3% от объема производства в прошлом году, несмотря на увеличение расходов на снижение воздействия коронавируса на рабочие места и бизнес. (Репортаж Цветели Цоловой, редакция Ника Зиемински)
Единая валюта, общая идентичность? Как евро укрепил европейскую идентичность
Идет ли создание европейских институтов в ключевых областях национального суверенитета рука об руку с появлением общей идентичности среди европейских граждан? Основываясь на новом исследовании, Федра Негри, Франческо Николи и Тереза Кун показывают, что введение евро способствовало формированию европейской идентичности, что привело к небольшому, но значительному снижению доли людей, идентифицирующих только со своей нацией, а не с ЕС.
За последние несколько десятилетий Европейский Союз приобрел важные полномочия в областях политики, которые неразрывно связаны с национальным суверенитетом. Действительно, наднациональный Суд Европейского Союза (1952 г.), Таможенный союз ЕС (1968 г.) и Шенгенская зона (1985 г.) можно рассматривать как первые строительные блоки набора основных европейских государственных полномочий. В последнее время евро (введено в действие в 1999 году; обмен валюты — в 2002 году) продвинул европейскую интеграцию еще дальше.
С самого начала евро был задуман как нечто большее, чем просто инструмент экономического обмена.Он был направлен на то, чтобы обеспечить символ коллективной идентичности, которую могли бы ощутить не только национальные и европейские политические элиты, но и более широкая аудитория европейских граждан, когда они участвуют в трансграничных обменах, покупках и взаимодействиях. Как сказал Томас Рисс в 2003 году, «[мы] упускаем из виду значение появления евро для европейского политического, экономического и социального порядка, если игнорируем его идентичность» (стр. 487). Общая валюта — один из наиболее заметных «маркеров идентичности», который формирует ЕС как само собой разумеющееся социальное явление и помогает в построении воображаемого сообщества.
Можем ли мы сказать, что евро помогло сделать европейское общество реальным в сознании людей, спустя почти два десятилетия после смены валюты? Для начала взгляните на рисунок ниже, который показывает долю респондентов Евробарометра, которые идентифицируют себя только со своей страной, а не с ЕС, по группам стран с течением времени.
Рисунок 1: Доля респондентов Евробарометра, которые идентифицируют себя только со своей нацией, а не с ЕС
Примечание: Файл трендов Мангейма (1996-2002 гг.) И волны Евробарометра (2003-2017 гг.).Невзвешенный по населению.В целом их доля колеблется от 13% (Люксембург в 2016 и 2017 годах) до 72% (Великобритания в 2010 году). По сравнению со средним значением по полной выборке (44%, горизонтальная серая сплошная линия) и со странами, которые ввели евро в 2002 году (41%, пунктирная линия), доля респондентов, которые идентифицируют себя только со своей нацией, систематически выше в государствах-членах. которые вступили в ЕС в 2004 и 2007 годах и перешли на евро в период с 2007 по 2015 год (46%, пунктирная линия) и в странах, которые не приняли единую валюту (49%, пунктирная линия).Стоит отметить, что доля респондентов, которые идентифицируют себя исключительно со своей нацией, увеличилась во всех странах в период с 2005 по 2010 годы, когда во Франции (май 2005 г.) и в Нидерландах (июнь 2005 г.) было отвергнуто Соглашение об учреждении конституции для Европы. ) и еврокризис. Однако с 2010 по 2014 год — годы долгового кризиса — доля респондентов, идентифицирующих себя исключительно со своей нацией, уменьшилась.
Учитывая эти тенденции, мы формулируем две гипотезы.Наша базовая гипотеза утверждает, что введение евро связано с меньшей долей людей, которые сообщают об исключительной национальной идентичности. Во-вторых, мы ожидаем, что если интеграция ключевой компетенции суверенитета, такой как денежно-кредитная политика, влияет на коллективную идентичность, то это не просто происходит изо дня в день, а строится во времени. Таким образом, наша вторая гипотеза утверждает, что негативное влияние введения евро на исключительную национальную идентичность со временем усиливается.
Эмпирический анализ объединяет данные обзора Евробарометра с макроэкономическими показателями Евростата. Наши единицы анализа — это 26 стран-членов ЕС, наблюдавшихся в постмаастрихтский период с 1996 по 2017 год (Великобритания включена, поскольку она была государством-членом в период выборки; Кипр и Хорватия исключены из-за отсутствия данных).
Подтверждая нашу базовую гипотезу, наши результаты показывают, что сразу после его введения евро стал символом, влияющим на чувство принадлежности европейцев к Европе: в деталях, введение евро связано со скромными по величине, но статистически значимыми и устойчивость по спецификациям моделей, сокращение (-3%) доли людей с исключительной национальной принадлежностью.Это свидетельство наводит мост к первому исследованию взаимосвязи между введением евро и европейской идентичности, опубликованному Томасом Рисом вскоре после перехода на евро в 2003 году. Он продемонстрировал, что единая валюта является «видимым звеном между Брюсселем и Повседневная жизнь граждан (с. 501) уже в краткосрочной перспективе повлияла на идентификацию респондентов с Европой.
Можно поставить под сомнение, является ли эффект -3% достаточно большим, чтобы утверждать, что евро оказал положительное влияние на европейскую идентичность.Описательная статистика дает частичный ответ: стандартное отклонение доли респондентов, сообщающих об исключительной национальной идентичности, в странах из нашей выборки составляет 5,7%. Более того, по странам и годам его среднее значение составляет 44%. Учитывая эту описательную статистику, изменение на 3%, вызванное переходом на евро, не так незначительно, как может показаться. Более того, стоит отметить, что евро — не единственный наднациональный институт, влияющий на повседневную жизнь европейских граждан.Таким образом, есть основания полагать, что вместе европейские институты способны создавать и укреплять коллективную идентичность.
Напротив, вопреки нашим ожиданиям, наши результаты не подтверждают нашу вторую гипотезу: изменение валюты исчерпывает свое влияние на европейскую идентичность в краткосрочной перспективе. Евро вызывает кратковременный импульсный негативный эффект на долю людей с исключительной национальной идентичностью, но такой негативный эффект со временем не увеличивается.
В целом, наше исследование предполагает, что общие идентичности могут проистекать из построения государственной власти, поскольку они способствуют созданию условий, позволяющих значимое социальное взаимодействие.В то время как отсутствие общей идентичности часто используется как риторический артефакт для ограничения строительства наднациональных институтов, наше исследование предполагает, что интеграционные процессы могут выиграть от эффективных институциональных структур, поскольку последние могут быть существенными факторами в возникновении и укреплении общей идентичности.
Для получения дополнительной информации см.