Клинбиз | Клининговая компания в Нижнем Новгороде | Цены на клининговые услуги и уборку

Округление по маю – Газета Коммерсантъ № 97 (7059) от 08.06.2021

В мае 2021 года инфляция перешагнула показатель 6%, включая базовую инфляцию. Хотя представители денежных и экономических властей указывают, что причина подскока чисто статистическая, это эффект базы, рост цен по сравнению с апрелем 2021 года ускорялся повсеместно. Повышение на ближайшем заседании ЦБ ключевой ставки на 50 базисных пунктов становится почти неизбежным — ключевым фактором для роста цен остаются ожидания, в том числе ожидания на мировых рынках, и для ЦБ важно подавить сценарий «инфляционной спирали» на старте.

Росстат сообщил, что в мае рост потребительских цен в годовом выражении достиг 6,02% после 5,53% в апреле, превысив локальный пик марта 2021 года и вернувшись к значениям конца 2016 года. Июнь стал первым месяцем, когда на фоне всеобщего внимания к показателю статведомство начало публиковать данные с точностью до сотых, и в самом этом факте на деле есть вполне трезвое ожидание Росстатом будущей низкой инфляции: долгосрочно измерять динамику цен в двух знаках после запятой имеет практический смысл лишь при заведомо однозначной инфляции, близкой к 2–3%. К тому же текущий всплеск предсказывался заранее: о достижении индексом 5,8–5,9% говорили все наблюдатели и сам ЦБ, на такой же ее уровень указывали ежемесячные замеры статистиками динамики потребительских цен (см. “Ъ” от 3 июня).

Выход показателя чуть выше 6% тем не менее неожиданность. А повышенная базовая инфляция (6,04%) уже однозначно указывает на стоящие за ростом цен фундаментальные факторы — пока неизвестно, насколько долгосрочно действующие.

В мае к апрелю рост потребительских цен ускорялся повсеместно (см. график), а с учетом сезонности он не ускорялся лишь в услугах, о чем свидетельствуют оценки Минэкономики в июньской картине инфляции. В министерстве всплеск инфляции с 0,5% в апреле до 0,7% в мае (с учетом сезонности) объясняют «усилением проинфляционных факторов, связанных с внешнеэкономической конъюнктурой» — ростом цен на продовольствие и металлы, отчасти апрельским ослаблением рубля (видимо, эффект переноса внешних цен во внутренние стал заметно быстрее).

В мае быстрее всего дорожало продовольствие за счет плодоовощной продукции, мяса, молочной продукции и гречки. С овощами между тем ничего сверхъестественного не происходит. «Ситуация на рынке овощей стабильна, и никаких отклонений от среднемноголетней тенденции мы в этом году не наблюдаем. После сезонного роста цен сейчас уже отмечается их снижение по ряду категорий»,— говорит директор Национального союза производителей плодов и овощей Михаил Глушков. Он ожидает, что в течение июня по мере появления грунтовых овощей они будут быстро падать в цене. В Минсельхозе считают, что и на мясо цены сейчас стабилизируются. Впрочем, глава Минэкономики Максим Решетников в интервью Financial Times заявил: «Сказать, что мировые цены на продовольствие стабилизировались и достигли своих пиков,— думаю… никто сейчас такую гарантию не даст». В ведомстве во многом согласны с тезисом об «импортированности» инфляции в РФ и важной роли в этом ожиданий рынков. Министр еще раз подчеркнул: в правительстве нет приверженцев регулирования цен, и даже субсидирование производства продовольствия — временная мера.

Объяснения фундаментальных причин, стоящих за увеличением ценового давления, все разнообразнее.

Так, на только что прошедшем ПМЭФ первый вице-премьер Андрей Белоусов говорил, что «достаточно неожиданно поразившая мировую экономику» инфляционная волна — признак не только ослабления денежно-кредитной политики, но и структурных изменений (они «появляются вследствие резкого ослабления контактов между людьми, снижения трансграничного потока товаров, капитала, рабочей силы и так далее»), и масштаб этих изменений «пока невозможно оценить». Глава Минфина Антон Силуанов там же сообщил о «перегреве», элементом которого и является высокая инфляция, что требует нормализации бюджетной и денежно-кредитной политики. Действительно, двухзначные темпы роста потребительского кредитования и устойчиво растущее потребление на фоне отсутствия роста доходов напоминает ситуацию 2018–2019 годов. А глава ЦБ Эльвира Набиуллина вновь сообщила о «постепенном возврате к нейтральной ставке».

Движение к ней теперь, очевидно, будет быстрее, учитывая, что инфляционные ожидания находятся на четырехлетнем максимуме. Уже 11 июня совет директоров ЦБ, вероятнее всего, еще раз повысит ключевую ставку на 50 базисных пунктов. «В начале 2017 года, когда наблюдался сопоставимый уровень инфляционных ожиданий населения, ключевая ставка была на уровне 10% против текущих 5%… ЦБ, скорее всего, решит сократить этот дисбаланс с учетом возможного раскручивания «инфляционной спирали»»,— полагает старший стратег по долговому рынку SberCIB Investment Research Игорь Рапохин.

Алексей Шаповалов, Дмитрий Бутрин

Инфляция в Германии ушла в минус. Почему и на что упали цены | Экономика в Германии и мире: новости и аналитика | DW

В Германии четвертый раз за этот год зафиксирована отрицательная инфляция. В ноябре совокупный индекс розничных цен на товары и услуги снизился по сравнению с ноябрем прошлого года на 0,3%. Если взять только товары, то они подешевели за год на 1,8%. Об этом сообщило 11 декабря Федеральное статистическое ведомство ФРГ (Destatis).

В ФРГ не дефляция, а временное снижение НДС и дешевая энергия

В своем пресс-релизе оно напоминает об одной из главных причин того, что инфляция во второй половине 2020 года ушла в минус: на период с 1 июля по 31 декабря в Германии временно снижена ставка налога на добавленную стоимость (НДС).

Это — ключевая мера второго антикризисного пакета правительства ФРГ, призванного поддержать население и стимулировать потребительский спрос в условиях пандемии коронавируса и рецессии в экономике. Основную ставку НДС снизили с 19% до 16%, льготную — с 7% до 5%. В результате почти автоматически приблизительно в такой же пропорции уменьшились розничные цены на товары и услуги.

Обычно отрицательная инфляция, или дефляция, становится сигналом тревоги для экспертов, поскольку для рыночной экономики падение цен может оказаться даже более разрушительным, чем их всплеск, ведь бороться с дефляцией, как правило, труднее, чем с инфляцией.

Одна из причин отрицательной инфляции в ФРГ — удешевление автомобильного топлива

Однако на сей раз экономисты спокойны, поскольку с 1 января ставка НДС вернется на обычный уровень, что будет способствовать нормализации динамики цен. Европейский центральный банк (ЕЦБ) считает оптимальным для здорового народнохозяйственного развития уровень годовой инфляции чуть ниже 2%.

Другая причина отрицательной инфляции в Германии — существенное удешевление энергоносителей. Оно составило в среднем 7,7%, при этом горючее для автомобилей стоило в ноябре на 13,1% меньше, чем в ноябре 2019 года, а нефтепродукты для отопления зданий упали в цене на 35,1%.

Подешевели в Германии и различные потребительские товары длительного пользования. Destatis в качестве примера приводит телефоны (- 6,7%), бытовую электронику (- 4,5%), одежду и обувь (- 2,2%).   

Против мирового тренда: растительное масло в ФРГ дешевеет

В то же время продукты питания в Германии подорожали за год в среднем на 1,4%. При этом мясо и мясная продукция выросли в цене на 3,9%, фрукты на 3,7%, овощи на 2,6%. Впрочем, некоторые пищевые товары и подешевели. В качестве примера Destatis приводит животные жиры и растительные масла. Они стоят сейчас в немецких магазинах на 3,8% меньше, чем год назад.

Немецкие магазины предлагают богатый выбор всевозможных растительных масел

Такая динамика на немецком продовольственном рынке кардинально отличает его от мирового и, в частности, российского рынка. В глобальном масштабе Продовольственная и сельскохозяйственная организация ООН (ФАО) зафиксировала по итогам ноября рост индекса цен на растительное масло на целых 14,5% и объяснила это «продолжающимся ростом цен на пальмовое масло на фоне резкого сокращения его запасов в мире».

В России, как сообщил Росстат 4 декабря, подсолнечное масло подорожало по сравнению с ноябрем прошлого года на 23,8%. После этого правительство РФ начало обсуждать с производителями вопрос об ограничении цен на него (и на сахар), а премьер-министр Михаил Мишустин подписал 10 декабря постановление об увеличении экспортной пошлины на подсолнечник и рапс с января 2021 года, чтобы затормозить продажи этих товаров на зарубежные рынки.

ФАО с тревогой отмечает резкий рост мировых цен на продовольственные товары в ноябре, в результате чего они приблизились к максимальным уровням за последние шесть лет. На крупнейшем в ЕС немецком продовольственном рынке, судя по свежим данным Destatis, ситуация остается пока стабильной.

Смотрите также:

• Опасная и полезная еда

  Какой еде отдать предпочтение?

  Вот уже в 60-й раз в большинстве стран 29 мая отмечается Всемирный день здорового пищеварения, учрежденный Всемирной организацией гастроэнтерологов (ВОГ) и Всемирной организацией здравоохранения (ВОЗ). Он проводится с целью привлечения внимания общественности к проблемам нарушения пищеварения и к поиску эффективных путей борьбы с ними. Так какая же еда полезна для нас, а какой следует избегать?

• Опасная и полезная еда

  Сладости

  Скажите «нет» шоколадным конфетам, мармеладным мишкам, лимонаду, кока-коле, фанте, другим сладостям и тонизирующим прохладительным напиткам! Все они содержат простые углеводы, которые, перерабатываясь, забирают из организма жидкость и обезвоживают его. Простые углеводы пагубно влияют и на состояние коллагеновых волокон, от которых зависит упругость кожи: появляются морщины, провисает овал лица.

• Опасная и полезная еда

  Фастфуд

  Главный минус фастфуда — это содержащиеся в нем трансжиры, получаемые из растительных масел в процессе гидрогенизации: жидкие растительные масла при высоких температурах насыщаются пузырьками водорода. В итоге образуются трансизомеры, имеющие искаженную молекулярную структуру. Попадая в организм, такие молекулы нарушают обменные процессы в клетках, что может привести к хроническим воспалениям.

• Опасная и полезная еда

  Алкоголь

  Известно, что красное вино может быть полезно для организма — но лишь в том случае, если вы выпиваете один бокал. Потребление большего количества — только во вред. И уж тем более, если речь идет о спиртных напитках покрепче. Злоупотребление алкоголем сильно отражается на лице: оно краснеет и отекает. К тому же, в алкоголе содержится много сахара, разрушающего коллагеновые волокна.

• Опасная и полезная еда

  Соленое

  Тот, кто увлекается чипсами и продуктами, аналогичными им, потребляет не только слишком много вредных для здоровья трансжиров, но и соли. А ее основной компонент — натрий — имеет свойство удерживать воду в организме. В результате может подскочить артериальное давление. Избыток соли нарушает обмен веществ, вызывает проблемы с сердцем, ухудшает цвет лица.

• Опасная и полезная еда

  Углеводы

  Безвозвратно исключите из рациона белый хлеб и макаронные изделия! Дело в том, что они содержат слишком много углеводов, представляющих собой не что иное, как молекулы сахара. Злоупотребление выпечкой из белой муки приводит к гликации — засахариванию коллагеновых волокон, склеиванию их и разрушению. В результате наша кожа теряет упругость и быстро стареет. Не говоря о расстройствах пищеварения.

• Опасная и полезная еда

  Кофе

  Кофе ускоряет обмен веществ, а значит — стимулирует похудение. С другой стороны, исследования показывают, что уже две-три чашки кофе в день вызывают резкие перепады давления, а это чревато проблемами с сердцем. Кофе, выпитый натощак, повышает кислотность желудка, а это — прямой путь к развитию язвы и гастрита. А еще кофе обладает мочегонным эффектом, отчего обезвоживается организм, страдают почки.

• Опасная и полезная еда

  Кокосовое масло

  Кокосовое масло — один из продуктов, наиболее богатых насыщенными жирными кислотами. Из этих полезных жиров оно состоит на 90 процентов. Среди них — лауриновая кислота, обладающая выраженным антимикробным действием, способствующим укреплению иммунитета организма в борьбе с вирусами, грибками, инфекциями, воспалениями. А еще в состав кокосового масла входит витамин Е, действенный против морщин.

• Опасная и полезная еда

  Зеленый чай

  Зеленый чай — кладезь антиоксидантов, среди которых полифенолы и флавоноиды, препятствующие старению кожи и появлению морщин, а также защищающие нас от онкологических и других заболеваний. В состав его листьев входит и уникальная аминокислота — L-теанин, обладающая расслабляющим действием и оберегающая человека от воздействия на его организм стресса.

• Опасная и полезная еда

  Горький шоколад

  Какао, из которого на 80 процентов состоит горький темный шоколад, — настоящий источник мощных антиоксидантов, насыщенных жирных кислот и флавоноидов, способствующих улучшению эластичности кровеносных сосудов, кровообращению, а также нормализации артериального давления. Не говоря о том, что этот продукт выравнивает цвет лица и защищает кожу от вредного воздействия солнца.

• Опасная и полезная еда

  Папайя

  Плоды этого тропического растения — ценный диетический продукт, поскольку у них очень низкая калорийность: на 100 граммов мякоти приходится всего 39 калорий. Низкое содержание в папайе фруктозы способствует правильному пищеварению, а входящие в ее состав бета-каротин, витамины С и Е улучшают цвет лица и защищают кожу от солнечных ожогов.

• Опасная и полезная еда

  Морковь

  Помимо того, что морковь улучшает зрение, она еще и прекрасно воздействует на кожу. Дело в том, что этот продукт богат бета-каротином, синтезирующимся в организме в витамин А, а он помогает предотвратить перепроизводство клеток в эпидермисе, где избыток кожного сала в сочетании с мертвыми клетками забивает поры. Морковь также хороша для улучшения работы кишечника и укрепления иммунной системы.

• Опасная и полезная еда

  Семечки

  Семена подсолнечника, тыквы, льна, чиа (шалфей испанский) — это поистине эликсир молодости. Благодаря содержанию в них селена, витамина Е, магнезия, белка, омега-3-ненасыщенных жирных кислот, других витаминов и микроэлементов они очень полезны для увлажнения кожи, разглаживания складок на ней и профилактики появления на лице морщин.

• Опасная и полезная еда

  Шпинат

  Чего только нет в этом зеленом травянистом растении! Оно богато железом, фолиевой кислотой, хлорофиллом, клетчаткой, витаминами Е, С и А, магнезием, белками, а это — гаранты хорошего здоровья, поскольку способствуют улучшению работы кишечника, очистке организма от вредных веществ, являются эффективным средством для борьбы со старением кожи.

• Опасная и полезная еда

  Лосось

  Эта рыба — ценный источник красоты и суперфуд для тех, кому часто приходится иметь дело со стрессом. Лосось богат витамином D, роль которого заключается как в укреплении костей, так и защите организма от кожных заболеваний, болезней сердца и мозга, рака, депрессий. А наличие в нем омега-3-ненасыщенных жирных кислот делает его продуктом, способствующим уничтожению морщин.

  Автор: Наталия Королева

почему денег не хватает, сколько бы вы ни получали?

Повышение на работе, погашение ипотечного кредита — кажется, что после этого с деньгами должно стать посвободнее и откладывать получится больше. Но чаще вместе с доходами растут и расходы, и вырваться из цикла «от зарплаты до зарплаты» не получается. Рассказываем, почему так выходит и как выйти из финансовой ловушки.

Закон Паркинсона: были бы деньги — расходы найдутся

Рост доходов неизбежно приводит к соразмерному росту трат. Эту закономерность в 1960 году сформулировал британский историк и сатирик Сирил Паркинсон в своей книге «Закон и доходы» (The Law and the Profits). И рассказал характерный анекдот в подтверждение своих слов: 

Архиепископ Кентерберийский пожаловался премьер-министру Уинстону Черчиллю на скудость своего дохода: «Ведь приходится содержать дворец в Ламбете — огромное здание. Вы представляете себе, господин премьер-министр, там сорок спален!»

Именно так проявляется инфляция образа жизни, при которой ежедневные расходы возрастают вместе с доходом. Причем постепенно и незаметно. Прибавка к зарплате или неожиданная премия кажутся хорошей возможностью побаловать себя: сделать ремонт, купить новую машину, съездить в круиз. И вместо того, чтобы стать богаче — отложить больше денег на будущее, вы остаетесь там же, где и были. Или вовсе беднеете, поскольку новые роскошные привычки могут оказаться дороже прежних.

Вот признаки того, что вы уже в ловушке lifestyle inflation:

• несмотря на рост доходов, вы откладываете столько же или ничего не откладываете;
• вы тратите деньги на вещи, которые раньше не могли себе позволить;
• уверены, что новый iPhone, автомобиль или большой загородный дом не роскошь, а необходимость;
  
• ваши расходы растут с той же скоростью, что и доход, или опережают его;
  
• у вас появляется больше регулярных статей расходов, например увлечение спортом, подразумевающим дорогую экипировку и поездки на международные соревнования.
  

Кто в группе риска?

Индийские экономисты, авторы книги Managerial Economics, считают, что инфляции образа жизни особенно подвержены молодые специалисты в возрасте 20—35 лет. 

В это время происходит быстрый карьерный рост, а с ним и рост расходов. «Становится нормой ужинать в дорогих ресторанах, менять телефон раз в 6—8 месяцев, обновлять гардероб каждый сезон, останавливаться в шикарных отелях, ездить на такси. Мало кто говорит о сбережениях и финансовых планах, зато многие обсуждают планы на выходные», — констатируют эксперты.

Investopedia добавляет, что в группе риска также находятся пенсионеры. Завершив карьеру, они пытаются сохранить привычный образ жизни или занять время новыми дорогими увлечениями, в результате денег, накопленных на старость, может не хватить. 

На степень инфляции образа жизни влияет и то, насколько быстро и сильно растут доходы. Удивительно, но чем большего успеха добивается человек, тем выше его шансы обанкротиться. Так, по подсчетам Sports Illustrated, 60% баскетболистов из NBA разоряются в течение пяти лет после выхода на пенсию (средняя зарплата в лиге — около 8 млн долларов в год).

Как удержаться от приятных трат после повышения?

Вот что советуют эксперты по личным финансам.

1. Оцените, насколько реально выросли доходы. Учитывайте инфляцию денег. Например, по итогам 2020 года инфляция составила 4,9%, это значит, потребительские цены выросли, и по обычным статьям расходов вы тратили больше, и с 5%-ной прибавкой к зарплате ваш доход примерно равен вашему доходу год назад. На сбережения тоже влияет инфляция: чтобы сохранять их доходность, сумму, которую вы откладываете, тоже стоит корректировать с учетом инфляции.
2. Отпразднуйте приятное событие в разумных пределах. Удержитесь от крупных трат и финансовых решений в первые несколько недель после повышения. Как и прежде, любую крупную покупку внесите в бюджет и просчитайте. Ведь расходы на поездку к морю не ограничатся только покупкой путевки, а в большую машину придется заливать больше бензина и платить за нее повышенный транспортный налог.
3. Увеличивайте накопления за счет прибавки.Инфляция образа жизни побуждает все время стремиться жить лучше, то есть дороже. Но в долгосрочной перспективе это путь к бедной старости. К тому же социологи доказали: на долгосрочный уровень счастья «шикарные» расходы никак не влияют. А вот если ваши траты в течение жизни остаются примерно на одном уровне, вы убьете сразу двух зайцев: избежите дискомфорта от резкого изменения уровня жизни и сможете накопить достаточно денег на безбедную старость. Помните, что, делая сбережения, вы обеспечиваете доход себе, а, покупая что-то, — доход продавцу.
   
4. Не копируйте чужой образ жизни.В английском языке есть идиома Keeping up with the Joneses, то есть «Не отставать от Джонсов». Это выражение вынес в заглавие своих комиксов художник Артур Моманд, иллюстрируя жизнь обычной семьи, которая пытается угнаться за своими состоятельными соседями: купить новый автомобиль, отправить детей в частную школу — в общем, пойти на непозволительные расходы. Так живут многие россияне: опрос Hi-Tech Mail.ru показал, что 63% респондентов брали кредиты на покупку новой электроники, и треть из них была потрачена на дорогие смартфоны. Проверяйте перед покупкой: это действительно необходимость или желание поддержать статус в кругу знакомых, копируя их потребительские привычки и образ жизни?
   
5. Находите удовольствие в нематериальных вещах.Волонтерство, отдых, спорт, время с близкими, творчество, хобби, прогулки на природе — если уделять время простым радостям так же регулярно, как работе, потребность в статусных расходах автоматически сократится, а накопления и финансовая независимость вырастут. 

Возвращение инфляции? by Otmar Issing

ФРАНКФУРТ – На протяжении последних месяцев – после многих лет низкой инфляции – почти во всех странах повысились цены. Лидерами роста стали цены на энергоресурсы и сырьевые товары, что в основном вызвано возникновением узких мест у производителей после завершения карантинов. Но хотя подобные затруднения принято считать временными, и это означает, что инфляционный всплеск вскоре пойдёт на спад, сегодня играют роль и другие факторы, которые означают прямо противоположное.

1. A Big Step Forward for Global Tax Justice Photo by Ivan RomanoGetty Image
2. Dismal Economics PS OnPoint

   Subscriber Exclusive

3. The Gospel According to Q Gent Shkullaku/AFP via Getty Images

Главным среди этих долгосрочных факторов являются быстрые темпы роста денежной массы. Большинство денежных агрегатов (и это касается не только денег центральных банков) растут сногсшибательными темпами, хотя эта тенденция, похоже, никак не тревожит центральные банки и многих экономистов. В наши дни денежная масса исключена из ведущих моделей, используемых для объяснения инфляции, поэтому знаменитое высказывание Нобелевского лауреата по экономике Милтона Фридмана о том, что «инфляция всегда и везде является монетарным явлением», сегодня редко вспоминают.

Согласно «Количественной теории», в причинно-следственных связях инфляции деньги предшествуют ценам. Да, эмпирические данные серьёзно ослабили убедительность гипотезы Фридмана в случае с умеренной инфляцией. Но факт остаётся фактом: номинальные зарплаты и цены на товары и услуги не могут продолжать расти без соответствующего расширения денежной массы. А сильный рост денежной массы со временем может привести к повышению рисков для цен на активы и финансовой стабильности.

Более десятилетия целый ряд факторов (назовём среди них, например, глобализацию и демографические изменения) оказывал понижающее давление на цены, но сейчас мир, возможно, находится на пороге широкой «смены режима» в экономике. Рост расходов на здравоохранение в стареющих обществах, снижение темпов глобализации, сбои в работе производственных цепочек, новейшие призывы вернуть в регионы с более высокими затратами производство, ранее выведенное за рубеж, – всё это новые источники внешнего, экзогенного давления на цены. В подобных условиях зарплаты тоже могут подталкиваться вверх.

В период, когда центральные банки практически истосковались по чуть более высокой инфляции и игнорируют быстрый рост денежной массы, подобные изменения в реальном секторе, вероятно, указывают на переход из дефляционной среды в инфляционную. Многие из факторов, которые мы видим сегодня, были главными особенностями 1960-х и 1970-х годов, когда нарастание инфляционного давления наблюдалось в последний раз.

Должны ли мы ожидать возвращения стагфляции? Трудно сказать. Дело в том, что мы столкнулись с невероятно высокой степенью количественно неизмеримой неопределённости, которую, по мнению экономиста Фрэнка Найта, невозможно интегрировать в традиционные прогнозы. В дополнение к тем радикальным структурным изменениям, которые произошли в мировой экономике в последние годы, пандемия, вероятно, создала условия для таких последствий, которые мы сейчас не в состоянии спрогнозировать.

Subscribe to Project Syndicate

Subscribe to Project Syndicate

Enjoy unlimited access to the ideas and opinions of the world’s leading thinkers, including weekly long reads, book reviews, topical collections, and interviews; The Year Ahead annual print magazine; the complete PS archive; and more. All for less than $9 a month.

Subscribe Now

Ситуация усугубляется тем, что, судя по всему, центральные банки в основном опираются на модели, которые уже много лет назад утратили значительную часть своих способностей что-либо спрогнозировать, поскольку они не содержат убедительных теоретических объяснений факторов, определяющих финансовые потоки, премии за риск и цены на активы. Спустя десятилетие с лишним после финансового кризиса 2008 года ведущие общие модели равновесия, используемые центральными банками, практически никак не учитывают серьёзные различия между домохозяйствами с точки зрения размера их богатств, размеры долгосрочной задолженности, незастрахованные риски, формирование ожиданий. И поэтому они не приспособлены к улавливанию сложных последствий и влияния, которое системные меры или системные шоки оказывают на распределение богатства и неравенство, а значит, и на совокупный спрос.

Без этих знаний можно лишь гадать, чем объясняется сильный рост денежной массы – ростом сбережений на чёрный день из-за возросшего неравенства, или инфляционным бюджетно-монетарным шоком, или и тем, и другим вместе. Всё это становится особенно проблематичным в мире, в котором центральные банки в огромных масштабах расширяют денежную базу, скупая по высоким ценам активы у маленькой группы сравнительно богатых и хорошо информированных инвесторов.

Ожидания играют ключевую роль в прогнозировании будущей инфляции, а они выглядят хорошо закреплёнными на низком уровне инфляции. Но что если сегодня, после стольких лет очень низкой инфляции, эти ожидания в большей степени ориентируются на прошлое, чем на будущее? С экранов большинства радаров исчезли страхи по поводу инфляции, поэтому, наверное, вполне понятно, почему недавнее повышение цен считается исключительно временным. Но монетарным мерам обычно свойственен очень длинный и варьирующийся по времени лаг, поэтому было бы рискованно ждать того момента, когда инфляции утвердится на более высоком уровне, и лишь после этого начинать сворачивание программ количественного смягчения или повышать процентные ставки.

Сохранится ли доверие к центральным банкам, если инфляционные ожидания уже потеряли свой якорь? В среде со столь высокой степенью неопределённости слишком рискованно сильно рассчитывать на долгосрочную стабильность инфляционных ожиданий. В периоды смены режима неопределённость так высока, что просто невозможно сформировать какие-либо рациональные ожидания.

Помимо сильного роста денежной массы, ещё один плохо просчитываемый риск создаётся сегодняшним экстраординарно высоким уровнем частного и государственного долга. Устойчивость государственных финансов в странах с высоким уровнем задолженности опирается на крайне шаткую почву, они крайне уязвимым перед возможными шоками, причиной которых может стать множество экономических или геополитических событий.

Я не прогнозирую неизбежный возврат высокой инфляции. Но меня беспокоит сильный рост денежной массы и его причины, начиная с масштабной покупки центральными банками государственных облигаций. Центральные банки выглядят слишком оптимистичными в оценках этого риска. Кроме того, они игнорируют возросшую неопределённость в нынешней среде, в том числе публикуя заявления о будущих планах, в которых обещается достаточно длительное продолжение политики очень низких процентных ставок и сохранение высоких объёмов покупки активов.

В случае с еврозоной о многом говорит тот факт, что некоторые наблюдатели начали прогнозировать не инфляцию, а своеобразную японификацию: низкая инфляция и низкие номинальные процентные ставки, высокий уровень дефицита бюджета, растущее бюджетное и финансовое доминирование. Однако на фоне роста неравенства в уровне богатства, а также учитывая вероятность того, что со временем финансовые инвесторы потеряют уверенность в стабильности государственных финансов, далеко не ясно, будут ли подобные условия политически устойчивыми. Есть лишь одна определённость: нельзя исключать ни финансовый крах, ни всплеск инфляции.

Щит от мировой инфляции. Почему новая инициатива властей может не удержать рост цен в России

Что говорят эксперты

Как показывает экономическая история, во время локальных войн, мировых пандемий и крупных техногенных катастроф всегда повышаются цены на товары — вне зависимости от того, продукты питания это, золото, олово или медь, рассказал в беседе с «Секретом» Георгий Остапкович, директор центра конъюнктурных исследований ИСИЭЗ НИУ ВШЭ.

Сейчас все индексы пробивают свои максимумы по ценам. Причина в том, что центральные банки, чтобы помочь людям и бизнесу, выкидывают огромную массу денег на рынок, как в этом году из-за пандемии, добавил эксперт. А когда в обороте появляется много денег, начинается инфляция.

«Инфляция — это же не рост цен, как у нас говорят диванные эксперты. Инфляция, исходя из того, чему нас учили Адам Смит и Давид Рикардо, — это снижение стоимости денег. Деньги стали дешёвыми, и под эти деньги предприниматели повышают свои цены. Потому и растут цены на все активы, особенно на активы коммодити — биржевые активы (тот же металл, зерно, масло). Эту ситуацию нужно пережить. Сойдет ковид, и рынок найдёт равновесие спроса и предложения», — пояснил он.

Остапкович не отрицает полезность эксперимента с прогнозированием. Он считает, что это, скорее, инструмент, а не решение проблемы роста цен. «Мировая инфляция где-то в два раза меньше, чем российская. Мировой фактор влияет на рост цен в России лишь наполовину, а то даже процентов на 40. А остальной рост цен идёт из особенностей национальной экономики. Что это значит? Нужно бороться в первую очередь не с мировыми ценами, которые предугадать невозможно, а следует проанализировать всю цепочку создания окончательной стоимости», — сказал он.

«В начале этой цепочки стоят товаропроизводители — они зачастую являются монополистами или олигополистами (рыночная форма, в которой на рынке доминирует небольшое количество продавцов. — Прим. «Секрета»), и поэтому могут поставить любую цену, объясняет Остапкович. — В конце находятся торговые сети, которые зачастую монополисты и тоже могут влиять на цены. В середине — страна у нас большая, товары нужно перемещать по железным дорогам или автотранспортом — стоят цены на ж\д перевозки, цены на бензин, масса посредников, огромное оптовое звено. К этой динамике мировые цены никакого отношения не имеют».

Отследить цепочки добавленной стоимости — задача крайне сложная, в отличие от централизованного регулирования, полагает Кристина Романовская, гендиректор ООО «ПХ «Лазаревское».

причины и последствия. Внешнеэкономическая инфляция

Как известно, типы и виды инфляции классифицируют по разным признакам, однако главным классификационным признаком, определяющим тип инфляции, служат ее причины. Они определяют механизм действия инфляционных процессов и антиинфляционные меры. В соответствии с этим признаком различают три типа: инфляцию спроса, инфляцию предложения (инфляция издержек) и внешнеэкономическую инфляцию.

Инфляция спроса развивается вследствие увеличения совокупного спроса (совокупных расходов). Она возможна в условиях, когда экономика находится в состоянии полной занятости либо имеются незначительные резервы использования ресурсов для увеличения совокупного предложения.

Рисунок 1 — Инфляция спроса

Графически это означает, что инфляция спроса возможна на восходящем (промежуточном) и вертикальном (классическом) отрезках кривой совокупного предложения AS ( например, в точке Е1 в первом случае и в точке Е2 во втором случае рисунка 1).

На инфляцию спроса влияют факторы, смещающие кривую совокупного спроса AD вправо: рост личных потребительских расходов, валовых инвестиций фирм, государственных расходов (например, содержание военно-промышленного комплекса (ВПК), способствующее возникновению дефицита госбюджета), чистого экспорта и др.

Независимо от конкретных причин, инфляция спроса имеет монетарный характер — определяется избыточным количеством денег по сравнению с товарной массой, что вызывает повышение уровня цен (т.е. она связана с увеличением предложения денег в экономике).

Рисунок 2 — Инфляция издержек

Инфляция издержек связана с факторами, влияющими на рост средних издержек производства и, следовательно, на сокращение совокупного предложения. Так, увеличение издержек на единицу продукции ведет к сокращению прибыли, снижению объема производства, создает основу для роста цены единицы продукции.

На инфляцию издержек влияют все факторы, смещающие кривую совокупного предложения AS влево: увеличение цен на экономические ресурсы, повышение налогов, снижение производительности факторов производства и др. Можно сказать, что инфляция издержек связана с влиянием затратных, неденежных факторов поскольку ее непосредственно определяет не увеличение предложения денег в экономике, а рост затрат на производство. Графически инфляция издержек представлена на рисунке 2.

Рассмотренные выше основные причины инфляции спроса и инфляции издержек характерны как для закрытой, так и для открытой экономики. Однако в открытой экономике на инфляцию воздействуют еще и факторы, связанные с внешнеэкономическими связями страны, которые могут оказывать существенное влияние и на инфляцию спроса, и на инфляцию издержек.

Отсюда возникает понятие внешнеэкономической инфляции. Ее составной частью служит импортированная инфляция, которую связывают с курсом национальной валюты данной страны: если курс валюты является твердым, то повышение цен в других странах ведет в данной стране к росту цен на импортные товары и отечественные изделия, производство которых предполагает использование импортных материалов. Тогда инфляция в других странах влечет за собой развитие инфляционных процессов в данной стране.

Внешнеэкономическая инфляция может быть и не импортированной, а иметь внутренние источники, если в данной стране установлен плавающий валютный курс и происходит девальвация национальной валюты. Импортные товары становятся дороже, даже если за границей цены на них не изменились. При прочих равных условиях, экспорт продукции становится выгоднее, что способствует увеличению вывоза товаров из данной страны и сокращению их внутреннего предложения.

Для недостаточно развитых стран при их либеральной внешнеэкономической политике снижение курса национальной валюты означает в первую очередь увеличение экспорта сырьевых ресурсов, так как продукция обрабатывающей промышленности является обычно неконкурентоспособной на мировом рынке. Совокупное предложение материальных ресурсов уменьшается, что объективно ведет к росту внутренних цен и развитию инфляционных процессов.

Таким образом, внешнеэкономическая инфляция может быть как импортированной, когда она обусловлена причинами, вызвавшими инфляционные процессы в других странах, и «завезена» в данную страну с подорожавшими в результате этого импортными товарами, так и внутренней, когда она объясняется внутренними причинами, но связана с внешнеэкономическими отношениями.

Другие статьи по данной теме:

Социальная инфляция

Сущность социальной инфляции

Социальная инфляция предполагает повышение цен на товары и услуги и последующие за этим явлением социальные последствия и проблемы.

Определение 1

Понятие инфляции принято рассматривать как падение цены денежных средств, снижение покупательной способности денежных средств, которое происходит из-за роста цен различной интенсивности, наличия дефицита товаров, снижением качества продукции и услуг.

Такое понятие свойственно для всех экономик мира. Однако, в некоторых странах социальные и экономические последствия являются более выраженными.

Примером действия социальной инфляции может служить дефолт 1998 в России, когда резко упал уровень производства и уровень жизни населения, повысился уровень преступности и бедности населения страны. Деньги обесценивались очень быстрыми темпами, что создавало трудности в оплате товаров и услуг, заработных плат, вызывая еще большие негативные социальные последствия.

Рассмотрим основные типы инфляционных процессов, каждый из которых ведет к изменению социальных процессов в стране.

Типы инфляции

Выделяют следующие формы:

• инфляция спроса;
• инфляция издержек или предложения;
• скрытая;
• импортируемая и экспортируемая.

Первая форма предполагает появление инфляции из-за большого количества спроса в общей совокупности. Тогда как за высоким спросом производственные силы страны не успевают производить товары и услуги. Так высокий спрос и рост дефицита создает такие условия, когда предприятия могут позволить увеличивать цены и соответственно прибыль. Такой процесс ведет к нарастанию инфляции на исследуемом рынке или в стране.

Вторая форма является наиболее серьезной в аспекте роста социальных проблем. Инфляция издержек появляется в результате действия такого механизма как увеличение производственных затрат (издержек) из-за чего повышается и цены на товары и услуги. Также на рынке становится меньше и предложение товаров и услуг из-за высоких издержек производства.

Третья форма, скрытая инфляция, возникает в ситуации, когда государством целенаправленно сдерживается повышение цен при дефиците товаров.

Импортируемая инфляция возникает из-за высокого притока валюты других стран в страну, а также при росте цен на товары, импортируемые из-за границы. Экспортируемая инфляция появляется в результате действия международных экономических связей, что воздействует на спрос, цены и денежное обращение.

Среди основных причин такого явления как инфляция выделяют монетарные, структурные и внешние.

Замечание 1

Инфляция издержек является наиболее серьезным фактором для роста социальных проблем.

Рассмотрим основные социальные проблемы, которые появляются при действии механизма социальной инфляции.

Социальные последствия

• Во-первых, становятся меньше реальные доходы и сбережения населения. Обесцениваются доходы и предприятий, что вызывает еще большее падение реальных заработных плат.
• Во-вторых, повышается безработица. Такой процесс происходит из-за того, что многие предприятия закрываются из-за невозможности ведения деятельности в условиях высокой инфляции, либо уменьшают издержки, поэтому количество рабочих мест сокращается.
• В-третьих, на фоне безработицы, сокращения реальных доходов повышается уровень преступности в стране.
• В-четвертых, развивается «теневая» экономика;
• В-пятых, растет расслоение общество, повышается уровень недовольства населения социальной и экономической политикой, повышается риск роста обострения противоречий в социальной сфере и обществе. Падает уровень жизни населения.

Что на самом деле вызывает инфляцию (и кто от нее выигрывает)

Две недели назад я сделал сообщение, в котором объяснил, что популярный взгляд на инфляцию (в которой она вызвана ростом денежной массы) критически зависит от предположений, которые не соответствуют действительности. реальный мир. Деньги появляются, когда кто-то добавляет их в ее портфель активов. Это происходит либо когда она занимает деньги (что создает новые денежные средства из резервов), либо продает ценные бумаги Федеральной резервной системе (которая вводит новые денежные средства в систему).Ни один из этих сценариев не позволяет центральному банку увеличивать предложение денег сверх спроса, как рассказывают те, кто находится в лагере роста денежной массы ==> инфляции. Вместо этого сначала происходит инфляция. Это означает, что агентам нужно больше наличных для транзакций, что заставляет их брать больше или продавать государственные ценные бумаги ФРС. Таким образом, рост денежной массы сопровождает инфляцию, но не вызывает ее. Исходный пост можно найти здесь:

Рост денег не вызывает инфляции!

На что я не ответил (за исключением краткого примера), так это то, какие экономические процессы на самом деле были причиной первоначального повышения уровня цен.Я заполню эту пустоту здесь.

Определение инфляции

Инфляция — это просто рост средних цен на товары и услуги в макроэкономике. Какие именно товары и услуги зависят от исследуемого нами показателя. Инфляция потребительских цен обычно освещается в новостях, и для этого используется средневзвешенное значение различных товаров, приобретенных типичным домохозяйством (список определяется в ходе обследования и затем периодически обновляется). Среднее значение может вырасти, в то время как некоторые цены на самом деле упали, и то, насколько оно отражает вашу личную ситуацию, зависит от того, насколько точно корзина товаров и услуг в индексе соответствует вашим моделям покупок.Но суть в том, что мы говорим, что инфляция произошла, когда средняя цена на эти товары и услуги увеличилась.

Это не происходит по волшебству. Требуется, чтобы кто-то где-то сделал осознанный выбор, чтобы взимать больше за продаваемый товар или услугу. Первоначальное увеличение не обязательно должно быть связано с тем, что напрямую измеряется индексом потребительских цен. Например, в моем районе ни одна семья не покупает бочки с нефтью; и все же, когда они становятся более дорогими, это вызывает волнение по всем сопутствующим товарам.В конце концов, подскакивают и потребительские цены.

Конечно, тот, кто где-то поднимает цену, также должен быть в состоянии заставить ее закрепиться. Я мог бы пойти в офис канцлера здесь, в TCU, и потребовать удвоения моей зарплаты, но это, вероятно, не даст многого (кроме как дать мне возможность обновить свою биографию, пока я убираю свой офис). В игру должны вступить и другие факторы. Многие обстоятельства могут вызвать инфляцию. Я остановлюсь на четырех.

Причины инфляции: рыночная власть

Во-первых, экономический агент может иметь рыночную власть .Это означает, что у них есть возможность избегать (по крайней мере, до некоторой степени) конкурентного давления. Именно последнее заставляет фирмы угодить потребителям. Адам Смит писал в 1776 году, что мы не можем доверять предпринимателям, которые будут заботиться о ком-либо, кроме самих себя, и поэтому мы должны надеть на них наручники. Но не с рынками как таковыми, а с конкуренцией, и они не всегда идут рука об руку. Нефтяной картель ОПЕК 1970-х и 1980-х годов — классический пример рыночной власти. Если бы существовали другие жизнеспособные источники того, что они продавали, они не могли бы ограничить предложение и взвинтить цены, как они это делали, потому что конкуренция не позволила бы им сделать это.Мы бы просто купили масло (или его близкую замену) у кого-то другого. Вплоть до конца 1973 г. у них не хватало политической воли установить жесткие квоты для различных экспортеров. Но, как только мотивация была вызвана участием США в войне Судного дня, они приняли сознательное решение поднять цены за счет сокращения поставок. И поскольку они смогли избежать конкуренции, это сработало! Хотя домашние хозяйства не покупают баррели нефти, это вызвало ужасную инфляцию. Это привело к росту цен на все, что использовало нефть или нефтепродукты, подняло цены на газ и, следовательно, на все, что нужно было транспортировать, и вызвало инфляцию в других источниках энергии, поскольку пользователи переходили на эти продукты.Эту инфляцию вызвала рыночная власть, а не рост денег. Денежная масса выросла только в результате того, что фирмы и потребители брали более крупные ссуды и продавали активы за наличные. Федеральная резервная система действовала так, как должна была поступить в этих обстоятельствах, удовлетворяя этот возросший спрос.

(Обратите внимание, что наличие рыночной власти не дает карт-бланш для повышения цен. Даже монополисты могут взимать плату только до того, как потребители перестанут покупать их товары. Однако у них есть стимул и возможность участвовать в периодических попытках получить больший доход для себя.Я не буду вдаваться в подробности того, когда и как они это делают здесь, но этот феномен подробно обсуждается в классическом исследовании микроэкономики Альфреда Эйхнера «Мегакорпорация и олигополия: Микро-основы макродинамики», Cambridge U Press, 1976. Мысль. это немного устарело, основные уроки все еще применимы.)

Воздействие инфляции 1970-х и 1980-х годов было едва ли равномерным, и это всегда так. Помните, что когда вы платите больше за что-то, человек на другой стороне реестра также получает больше.Это зависит от индивидуальных особенностей покупателя и, в частности, от того, где вы получаете свою зарплату. Из-за инфляции ОПЕК работники нефтяной отрасли, столкнувшись с таким же ростом цен на бензоколонках, продуктовых магазинах и т. Д., Как и все остальные, на самом деле оказались в лучшем положении, чем раньше, потому что их зарплаты и прибыли выросли более высокими темпами. показатель. Особенно это касалось тех стран ОПЕК, которые контролировали поставки нефти. Процесс инфляции перераспределял доходы в их пользу — в этом весь смысл, не так ли? Этот факт чрезвычайно важно понять.Инфляция никогда не затрагивает всех одинаково. Это смещает покупательную способность от одной группы к другой (даже несмотря на то, что победители все еще могут жаловаться, потому что они считают себя пострадавшими от общего роста цен — чего они не понимают, так это своей роли в возникновении последнего!). Фактически, именно попытка получить больший доход составляет суть инфляционного процесса в этих обстоятельствах. Рост денежной массы не вызвал роста цен, в отличие от попытки ОПЕК получить большую долю доходов. Никакие меры контроля над денежной массой не могли устранить окончательное воздействие роста цен на нефть: перераспределение доходов в пользу этих стран и нефтяной промышленности.

Вкратце, стоит отметить, что тот факт, что рынок создал определенную цену, заработную плату, норму прибыли или доход, не означает, что это каким-то образом объективно «справедливо». Эти цифры лишь количественно определяют наши существующие социальные ценности. Конечно, действуют и более чисто экономические силы. Золото дороже серебра, потому что его меньше. Но можем ли мы действительно оправдать заработную плату и доходы афроамериканцев в 1950-х годах как экономически разумные, просто зависящие от их производительности? Дело в том, что система свободного рынка в расистском обществе отражает и укрепляет расистские ценности.Рынки — это люди, и предпочтения этих людей, хорошие или плохие, в конечном итоге отражаются в ценах, которые мы видим. Я хочу сказать, что могут быть моменты, когда мы, как нация, на самом деле предпочтем изменить результаты, создаваемые давлением конкуренции. Десегрегация мешает рыночному механизму и силам конкуренции, равно как и движения, направленные на создание более безопасных рабочих мест. Более того, увеличение зарплаты афроамериканцам и снижение шансов получить травмы на рабочем месте вызвали инфляцию (потому что они увеличили расходы) и перераспределение доходов.Было ли это оправдано или нет? К сожалению, это не простые вопросы.

Причины инфляции: рост спроса

Еще одним средством, с помощью которого может иметь место инфляция, является повышение спроса на по сравнению с предложением . Скажем, спрос на жилье растет во время экономического роста. Узкие места могут возникать в некоторых строительных материалах, таких как пиломатериалы. Подрядчики завышают эти цены, пытаясь получить необходимые им материалы; затем эти повышения цен отражаются на экономике.Фирмы и потребители снова хотят иметь большую денежную массу для работы, что, по-видимому, учитывает ФРС. Производители пиломатериалов и кирпича могут также ощутить рост своих доходов в рамках этого процесса — а почему бы и нет? Так должна работать рыночная система. Те, кто продает товары и услуги, пользующиеся наибольшим спросом, должны увидеть рост своей прибыли и заработной платы, хотя по определению это почти наверняка вызовет инфляцию. Это привлекает других продавать те же товары и услуги, в то время как некоторые потребители отправляются на поиски заменителей.Это самая сильная сторона рыночной системы, ее гибкость перед лицом непредвиденных изменений.

Причины инфляции: бум на рынке активов

Третий и очень актуальный сегодня, инфляция может быть введена с рынка активов . Связь между ценами на товары и услуги и ценами на финансовые активы незначительна. Иногда их практически нет. Взгляните на 1990-е годы, когда цены на акции резко выросли, а индекс потребительских цен изменился незначительно.Однако причинно-следственные связи могут существовать, особенно в случае товарных фьючерсов. Я уже подробно об этом писал в разрезе цен на газ:

Почему вы так много платите за газ

Суть всего вышесказанного. Когда спекулятивные деньги повышают цену товарного фьючерса, это создает стимул для тех, кто действительно продает товар, отказаться от предложения сегодня в пользу будущего (когда цены предположительно будут выше). Затем рост спотовой цены убеждает спекулянта в правильности ее ставки, и он увеличивает свою позицию.Это может привести к еще большему росту фьючерсных цен и т. Д. Таким образом, цена товара увеличивается за счет цены финансового актива. Победителями здесь становятся: 1) те, чьи портфели включают эти активы (конечно, они могут реализовать свою прибыль только путем продажи) и 2) производители рассматриваемых товаров. Эти производители часто несут основную ответственность за эти инфляции, но на самом деле они не являются их источником. Как обычно бывает с инфляцией, это приводит к увеличению денежной массы, поскольку агенты берут ссуды и продают государственные ценные бумаги.Однако способ остановить эту инфляцию — не блокировать рост денежной массы, а контролировать связь между рынком активов и ценой на сырьевые товары.

Причины инфляции: шок предложения

Последний — это шок питания . Если в Мексиканском заливе бушует шторм, по пути уничтожая буровые вышки и нефтеперерабатывающие заводы, это вполне может поднять цены на нефть и газ. Как и следовало бы, это создает стимулы для строительства дополнительных вышек и нефтеперерабатывающих заводов, а также для потребителей — искать альтернативные источники энергии.Опять же, это то, что должен делать капитализм. С точки зрения того, кто выиграет от такого рода инфляции, это, очевидно, более сложно, поскольку это зависит от того, чьи вышки были разрушены, а кто будет строить новые. В любом случае это тоже может привести к увеличению денежной массы, и у ФРС нет логических причин блокировать это.

Выводы

Это не полный список, но я думаю, что он охватывает подавляющее большинство того, что мы испытали после окончания Второй мировой войны (сегодня нам больше всего угрожает связь между финансовыми рынками и сырьевыми товарами).Суть в том, что существует ряд процессов, которые могут вызвать инфляцию, ни один из которых не начинается с «увеличения денежной массы». Кто-то принимает сознательное решение о повышении цены или заработной платы, и они должны уметь это делать. Поскольку каждая более высокая цена, которую вы платите, означает, что кто-то получает больший доход, инфляция вызывает перераспределение доходов. Иногда это происходит таким образом, что мы одобряем, а иногда нет. Но в любом случае это вызывает рост спроса на деньги, который ФРС почти наверняка удовлетворит — и это справедливо, поскольку отказ сделать это почти всегда служит наказанием для тех, кто уже находится в наиболее слабом положении.

Боюсь, что эта более реалистичная перспектива не предлагает красивого и простого правила, как в лагере роста денег ==> инфляции. Тем не менее, они тоже, потому что мир на самом деле устроен не так! На самом деле денежно-кредитная политика не вызывает инфляцию, и у нее нет возможности ее остановить. То, что он делает, очень сильно и напрямую влияет на процентные ставки. Но цены определяются где-то еще в системе.

Что такое инфляция и что ее вызывает? | Банковская ставка

Инфляция — это когда доллары в вашем кошельке теряют покупательную способность — либо из-за резкого увеличения денежной массы, либо из-за резкого роста цен.

Это экономическое явление, пользующееся дурной репутацией среди политиков, инвесторов и потребителей. Сейчас это более актуально, чем когда-либо, когда потребители замечают такие вещи, как скачки цен на подержанные автомобили и дорогие спортивные билеты (оба показателя выросли на 10% по сравнению с предыдущим месяцем), а также скачки цен на бензоколонке.

Эксперты говорят, что по мере того, как пандемия коронавируса переходит в зеркало заднего вида, может появиться еще больше причин для беспокойства. Задержанные потребители готовы делать большие покупки, которых лишали более года, и к их средствам для трат добавляются рекордно высокие нормы сбережений благодаря трем стимулирующим чекам Конгресса.Тем не менее, дефицит препятствует производству, и предприятия еще не работают на полную мощность, чтобы удовлетворить растущий спрос.

Но рост цен не всегда является синонимом инфляции — и эксперты говорят, что небольшая инфляция на самом деле полезна для экономики и вашего кошелька. Вот что вам нужно знать об инфляции, в том числе о том, что это такое, как работает, как измеряется и когда именно она представляет угрозу для вашего кошелька.

Что такое инфляция?

Инфляция возникает, когда стоимость товаров и услуг в экономике повышается в течение длительного периода времени.Тем не менее, отличить фактическую инфляцию от простого скачка цен может быть довольно сложно, потому что и то, и другое разные.

Инфляция не возникает в одночасье, как и при повышении стоимости одного конкретного товара или услуги. Допустим, вы идете в продуктовый магазин и покупаете дюжину яиц за 2 доллара. Затем, на следующей неделе, тот же самый продукт теперь стоит 4 доллара. Одно это не считается инфляцией, поскольку цены в финансовой системе постоянно колеблются.

С экономической точки зрения инфляция применима к более широкой картине.Таким образом, хотя цены на некоторые товары определенно могут быть завышены (подумайте: расходы на обучение в колледже), это не соответствует тому, что экономисты имеют в виду, когда говорят об инфляции, даже если ваш кошелек наверняка почувствует это давление.

«Мы можем увидеть рост цен на определенные товары, такие как газ или молоко, но это не обязательно инфляция, если только вы не увидите, что цены растут повсюду, на множество различных продуктов и услуг», — говорит Джордан ван Рейн, старший экономист Credit Союзная национальная ассоциация (CUNA).

Как измеряется инфляция

Способ измерения инфляции зависит от датчика.Для потребителей наиболее важным средством отслеживания цен, как правило, является индекс CPI. Однако директивные органы Федеральной резервной системы внимательно следят за индексом личных потребительских расходов (PCE), который не рассчитывается Министерством торговли. Они в целом схожи и отслеживают одну и ту же тенденцию, хотя ИПЦ имеет тенденцию к увеличению с течением времени.

Вообще говоря, оба датчика соответствуют широкому спектру потребительских товаров, которые отражают типичные домашние покупки. Это может быть что угодно, от бытовой техники и мебели до продуктов питания, одежды и коммунальных услуг.

Сборщики данных создают индекс, который отслеживает затраты потребителей на основные продукты питания, и умножают его, чтобы получить так называемый «базовый период». Затем они сравнивают этот индекс с разными периодами времени, чтобы получить так называемый «уровень инфляции». От квартала к кварталу можно будет узнать уровень инфляции за квартал; из года в год даст годовой уровень инфляции.

Но некоторые категории имеют тенденцию быть более изменчивыми, чем другие. Например, еда и энергия резко колеблются от месяца к месяцу. Иногда лучше исключить это из данных, указав так называемый «базовый» уровень инфляции, что помогает устранить часть шума.Однако со временем как базовая, так и общая инфляция, как правило, развиваются по одному и тому же пути.

Учитывая, что домашние хозяйства могут тратить большую часть своих денег на покупку продуктов питания и заправку бензобаков, общая инфляция может иметь тенденцию отражать повседневные расходы американцев. И что еще более сложно, в некоторых домохозяйствах уровень инфляции может быть выше, чем в других, в зависимости от того, какие товары они покупают.

«Если 50, 60, 70 процентов ваших денег идет на выплату ипотеки или аренды, и эти цены растут, вы, безусловно, пострадаете намного сильнее», — говорит ван Рейн.«Безусловно, люди, тратящие много денег на продукты и бензин, они все равно будут чувствовать влияние значительного увеличения общей инфляции».

Что вызывает инфляцию?

Экономисты любят объединять типичные причины инфляции в две категории: инфляция спроса и инфляция издержек. Они звучат шатко, но они отражают опыт, с которым знакомы многие американцы.

Рост затрат происходит, когда цены растут из-за удорожания производства; это может включать рост затрат на рабочую силу (заработной платы) или цен на материалы.Фирмы перекладывают эти более высокие затраты на более высокие цены, которые затем возвращаются в стоимость жизни.

С другой стороны, инфляция спроса порождает рост цен, когда потребители проявляют устойчивый интерес к услуге или товару.

Спрос может исходить со всех сторон. Скажем, безработица низкая, а у потребителей больше уверенности. Это дает им больше интереса к тратам, что приводит к более высокому спросу на продукты, и компаниям приходится производить больше, чтобы удовлетворить этот спрос.Возможно, предложение денег или кредита резко подскочило. Возможно, потребители засели в своих домах, готовые пойти на то, что некоторые эксперты называют «тратой мести».

Однако зачастую компании не могут производить достаточно продукции, чтобы удовлетворить спрос, что означает дефицит продукта, ведущий к скачку цен. Или, может быть, спрос настолько стабилен, что не имеет значения, насколько фирмы поднимают цены.

«При всей созданной ликвидности у вас может быть экономика, которая очень быстро набирает обороты, и вы получите инфляцию спроса, когда слишком много денег гонится за слишком небольшим количеством товаров и услуг», — говорит Грег Макбрайд, CFA, Bankrate главный финансовый аналитик.«Рост затрат — это рост производственных затрат, который влияет на цену, которую предприятия и потребители платят за товары и услуги. Это может быть рост цен на сырьевые товары; это может быть снижение курса доллара, которое увеличивает стоимость импортируемых товаров, более высокие расходы на транспортировку, заработную плату — любые или все эти факторы могут вызвать более высокую инфляцию ».

Что происходит с инфляцией?

Стоимость товаров и услуг неуклонно росла со времен Второй мировой войны, когда впервые стали доступны современные методы сбора данных.Отчасти потому, что экономика выросла.

Но экономисты любят думать о росте цен, отслеживая, насколько они увеличились или уменьшились по сравнению с периодом предыдущего года. Во время рецессии уровень инфляции в годовом исчислении имеет тенденцию к снижению, отражая инфляционное давление, поскольку миллионы американцев остаются без работы, а спрос снижается. В периоды восстановления уровень инфляции имеет тенденцию к росту, отражая более высокий спрос и рост заработной платы, поскольку люди снова находят работу.

В последний раз высокая инфляция представляла угрозу финансовой системе в 1970-х и 1980-х годах, после того как федеральное правительство потратило большую часть 1960-х годов на крупные траты, на рынке произошли два нефтяных шока, и центральный банк действовал слишком медленно, чтобы корректировать процентные ставки.Это побудило ФРС к быстрым действиям: бывший председатель ФРС Пол Волкер возглавил центральный банк США, который намеренно вызвал рецессию, повысив процентные ставки, чтобы вернуть инфляцию в норму.

Однако с тех пор инфляция не представляла большой угрозы. Фактически, рост цен был в лучшем случае невысоким. В целом это происходит из-за множества дезинфляционных факторов, таких как глобализация, сокращение числа профсоюзов, технологических инноваций и общей стагнации роста заработной платы.

Пандемия коронавируса, однако, оказывается своего рода подстановкой для прогнозов инфляции, вызывая рост цен.

Некоторые экономисты считают, что это ценовое давление может оказаться временным, выравниваясь, когда предложение восстанавливается вместе со спросом, а показатели инфляции ниже среднего во время пандемии коронавируса выпадают из поля зрения.

Другие, однако, считают, что временная инфляция сама по себе может оказаться преходящей идеей, поскольку федеральное правительство имеет рекордный дефицит для финансирования своих чрезвычайных расходов на коронавирус, а ФРС удерживает процентные ставки на сверхнизком уровне на долгие годы, чтобы помочь финансовой системе прийти в норму. от вируса.

«Есть тенденция думать, что это прямая прямая линия, восходящая к 1981 году, но это не так», — говорит Макбрайд, имея в виду недавнее ценовое давление. «Если инфляция будет продолжать расти на устойчивой основе, это станет экономически проблематичным».

Последствия инфляции

Текущий уровень потребительской инфляции, измеренный по ИПЦ в апреле, вырос на 4,2 процента по сравнению с прошлым годом, что является самым высоким показателем за более чем десятилетие.

Американцы и политики не были бы так зациклены на инфляции, если бы она не имела последствий — как для отдельных потребителей, так и для экономики в целом.

В условиях высокой инфляции есть несколько мест, где можно спрятаться. Подумайте о деньгах, которые лежат в вашем кошельке или на вашем банковском счете. В условиях высокой инфляции вы не сможете купить на них столько, сколько раньше. Принимая во внимание тот факт, что две трети экономического роста США приходится на потребление, это может поставить под угрозу динамику роста.

«Если цены растут быстрее, чем заработная плата, что обычно происходит в случаях высокой инфляции, в основном это означает, что у людей меньше денег, которые они могут тратить, и меньшая реальная покупательная способность», — говорит ван Рейн.»Это почти как сокращение зарплаты».

Представьте, что вы пенсионер, пытающийся понять, как управлять своим портфелем. Вам будет сложно получить приличную прибыль, не рискуя. Поскольку вы больше не получаете зарплату, вам, возможно, придется сократить покупки, чтобы компенсировать потерю дохода.

Пенсионеры «в данный момент своей жизни они действительно хотят уменьшить свою подверженность риску активов и быть в портфеле облигаций», — говорит Джон Каннисон, CFA, главный инвестиционный директор Baker Boyer Bank.«Но если инфляция начнет расти, эти портфели облигаций действительно не будут работать хорошо. У них очень ограниченные возможности в период высокой устойчивой инфляции ».

Допустим, вы владелец бизнеса, который пытается удержаться на плаву. Скорее всего, вам придется установить более высокие цены, чтобы уравновесить, сколько вы должны платить за производство своей продукции.

Стоимость заимствований также возрастет, что затруднит получение потребителями дешевой ипотечной ссуды, затруднение фирмам займов и инвестиций и замедление экономики в целом.

Насколько инфляция слишком большая инфляция?

Небольшая инфляция — это на самом деле хорошо. Как правило, это считается увеличением на 2% по сравнению с прошлым годом, по крайней мере, в умах чиновников центрального банка США.

Это происходит по двум основным причинам. Во-первых, это предотвращает дефляционную ловушку, которая, по мнению экспертов, может быть даже хуже дефляции, потому что деньги теряют ценность. Другая причина заключается в том, что домохозяйства принимают более правильные финансовые решения, когда ожидают стабильных и низких цен.

«Небольшая инфляция — это действительно хорошо, — говорит Каннисон. «Это в основном дает экономике возможность медленно повышать цены. Что касается компаний, они могут постепенно увеличивать заработную плату сотрудников. Вы действительно смотрите на инфляцию Златовласки, не слишком-то мало и не слишком много ».

Но если рост инфляции будет слишком резким, экономика США окажется в затруднительном положении. Покупательная способность потребителей будет подорвана, спрос будет задушен, что поставит под угрозу прибыльность компаний, а ФРС будет вынуждена поднять процентные ставки, чтобы охладить экономику.

Даже простое ожидание более высоких цен может быть плохим пророчеством. Если потребители начнут ожидать роста цен, они с большей вероятностью начнут панически покупать и требовать повышения заработной платы. Эти две силы в сочетании побудили компании повышать цены, создав то самое явление, которое беспокоит потребителей.

«С инфляцией сложнее всего, во многом она психологическая; это зависит от ожиданий того, какой будет инфляция в будущем », — говорит ван Рейн. «Если люди думают, что инфляция будет высокой, цены будут продолжать расти.Если вы являетесь руководителем, устанавливающим заработную плату в своей компании, это немного зависит от ваших ожиданий относительно того, насколько вырастут цены в следующем году. По мере роста заработной платы то же самое происходит и с предприятиями — они собираются повышать цены ».

Как защитить свои деньги от инфляции

С технической точки зрения, более высокая инфляция всегда должна учитываться в вашем кошельке, говорят эксперты. Но с другой стороны, периоды более высокой инфляции не должны сильно менять вашу стратегию, особенно если вы инвестор.

Акции обычно являются убежищем от инфляции, учитывая, что компании могут сдерживать рост цен. Обычно вы не хотите оставлять слишком много денег на обочине в инвестициях с фиксированным доходом, таких как государственные облигации. Эксперты обычно рекомендуют получать доход от всего вашего портфеля, в том числе от дивидендных акций, привилегированных акций и инвестиционных фондов недвижимости.

Другой выгодной стратегией может быть включение облигаций с индексом инфляции, наиболее распространенными из которых являются казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS).СОВЕТЫ специально защищают вас от инфляции. Они выплачивают фиксированную процентную ставку каждые шесть месяцев и поправку на инфляцию каждые полгода, которая применяется к номинальной стоимости облигации, а не к ее доходности.

Хотя более высокая инфляция может показаться неподходящим временем для того, чтобы уделять приоритетное внимание сбережениям, создание резервного фонда на сумму от шести до девяти месяцев для ваших расходов по-прежнему является мудрой идеей, учитывая, что экономическая неопределенность растет вместе с инфляцией. Но после этого условия более высокой инфляции являются особенно важным моментом, чтобы убедиться, что вы начинаете искать лучшую отдачу — особенно для потребителей, которые теряют покупательную способность.

Подробнее:

причин инфляции — SmartAsset

У инфляции много причин, но в основном они распадаются на два лагеря: давление спроса и давление затрат. Тяга спроса происходит, когда увеличение спроса на товары и услуги заставляет производителей повышать цены для максимизации прибыли. Рост затрат происходит, когда производители повышают цены из-за роста их затрат. Со временем инфляция может значительно повлиять на стоимость вашей жизни. Это затрагивает всех, от обычных людей до бизнеса и фондового рынка.Как инвестор, вы можете обратиться за советом к финансовому консультанту, который поможет вам застраховаться от инфляции и защитить свои инвестиции. Но каждый может извлечь выгоду из понимания причин инфляции и ее истинного значения.

Краткое объяснение инфляции

Инфляция — это повышение уровня цен на товары и услуги в течение определенного периода времени. По сути, это означает, что на доллар сегодня можно купить меньше, чем раньше.Обычно это обсуждается с точки зрения процентной ставки. Таким образом, если инфляция составляет 2%, упаковка яиц, которая была 3 доллара, теперь стоит 3,06 доллара.

Это может показаться не таким уж большим, но помните, что инфляция отражает рост цен в экономике. Таким образом, из-за высокой инфляции люди, доходы которых не растут вместе со стоимостью жизни, могут больше не иметь возможности поддерживать свой образ жизни.

Если уровень инфляции превысит 50%, вы окажетесь на территории гиперинфляции. Можно ожидать, что цены почти на все резко вырастут.Когда инфляция происходит во время рецессии, возникает стагфляция. Это может привести к чрезмерной безработице и крайне низкой покупательной способности. Поэтому неудивительно, что инфляция связана с так называемым Индексом нищеты, индикатором экономики, который частично измеряет, как средний человек борется с инфляцией.

Инфляция играет важную роль в экономике, влияя на финансы каждого. Чтобы вы могли лучше понять это, вот более подробный анализ пяти причин.

1.Растущая экономика

В растущей или расширяющейся экономике безработица падает, а заработная плата обычно растет. В результате все больше людей обнаруживают, что у них в кармане больше денег, которые они готовы тратить на предметы роскоши, а также на предметы первой необходимости. Этот более высокий спрос позволяет поставщикам повышать цены, что, в свою очередь, приводит к увеличению количества рабочих мест, что приводит к увеличению количества денег в обращении, причем постоянно.

В этом контексте инфляция считается положительным моментом. Действительно, Федеральная резервная система хочет, чтобы была инфляция, потому что это признак бурной экономики.Но ФРС хочет лишь небольшой инфляции и стремится к годовому уровню базовой инфляции 2%. Многие экономисты соглашаются, оценивая годовой уровень инфляции от 2% до 3%, измеряемый индексом потребительских цен. Они считают это здоровым приростом до тех пор, пока он не будет резко опережать рост экономики, измеряемый валовым внутренним продуктом (ВВП).

Поскольку растущая экономика может привести к увеличению потребительских расходов и спроса, это считается формой инфляции, связанной со спросом.

2. Расширение денежной массы

Увеличение денежной массы также может стимулировать инфляцию спроса. Это происходит, когда ФРС печатает деньги со скоростью, превышающей темпы роста экономики. Чем больше денег в обращении, тем больше растет спрос и растут цены.

Вот еще один способ взглянуть на это: подумайте об онлайн-аукционе. Чем больше участников торгов (или чем больше денег преследуют объект), тем выше цена. Помните, что деньги, по сути, стоят того, что мы считаем достаточно ценным, чтобы их можно было обменять.

3. Постановление правительства

Правительство может вводить новые законы или тарифы, из-за которых компаниям становится дороже производить или импортировать товары. Они перекладывают эти более высокие расходы на потребителей в виде повышения цен. Это приводит к росту затрат.

4. Управление государственным долгом

Когда государственный долг стремительно растет, у правительства есть два основных варианта. Один из них — поднять налоги для выплаты долгов.Если он поднимет корпоративные налоги, компании, скорее всего, переложат бремя на потребителей за счет повышения цен. Это еще один сценарий инфляции издержек.

Другой вариант правительства, конечно же, — печатать больше денег. Как объяснялось ранее, это может привести к инфляции спроса. Таким образом, если правительство использует оба подхода для решения проблемы государственного долга, это может повлиять как на инфляцию спроса, так и на инфляцию издержек.

5. Изменения обменного курса

Когда значение U.С. доллар проседает по отношению к иностранной валюте, у него меньше покупательная способность. Другими словами, импортные товары — большинство потребительских товаров, покупаемых в Америке, — становятся более дорогими для покупки. Стоимость их растет. Возникающая в результате инфляция рассматривается как толчок издержек.

Последствия инфляции

В худшем случае инфляция может серьезно снизить стоимость денег, которые вы инвестировали и откладывали на пенсию. Это также может вызвать порочный круг, который спровоцирует рецессию.При общем снижении покупательной способности потребители резко сократили расходы, даже на предметы первой необходимости. В результате предприятия сокращают инвестиции и расходы и увольняют сотрудников. Безработные, в свою очередь, тратят меньше, чем раньше, в результате чего компании отпускают еще больше людей.

Однако, прежде чем это произойдет, ФРС может решить бороться с инфляцией путем повышения процентных ставок. Это выводит деньги из обращения, тем самым охлаждая экономику до того, как она перегреется.

Однако важно помнить, что инфляция не обязательно отрицательная. При целевой ставке от 2% до 3% это может быть признаком здоровой и растущей экономики.

На вынос

Инфляция связана с повсеместным ростом цен. Инфляцию могут вызвать различные факторы, в том числе действия правительства. Иногда даже попытка правительства контролировать инфляцию может усугубить ситуацию. Но небольшая инфляция — это хорошо, доказательство роста экономики.

Советы по защите пенсионных сбережений от инфляции

• Не оставляйте влияние инфляции на ваши сбережения для туманных догадок. Этот калькулятор инфляции даст вам лучшее представление о том, сколько денег, которые у вас есть сейчас, будут стоить, когда вы выйдете на пенсию. Вам также следует учитывать влияние инфляции на вашу инвестиционную стратегию.
• Чтобы разобраться в инвестициях, направленных на хеджирование инфляции, таких как сырьевые товары, недвижимость и драгоценные металлы, такие как золото и серебро, вы можете обратиться к финансовому консультанту.Наш инструмент подбора финансового консультанта SmartAsset поможет вам найти лучших в вашем районе. Просто ответьте на несколько вопросов о своих финансовых целях, и инструмент свяжет вас с тремя финансовыми консультантами в вашем регионе. Затем вы можете изучить их опыт и проинтервьюировать их, прежде чем вы решите работать с одним из них.

Фото: © iStock.com / YinYang, © iStock.com / Peter Zelei, © iStock.com / agrobacter

Хавьер Саймон, CEPF® Хавьер Саймон — специалист по банковскому делу, инвестициям и пенсионному обеспечению SmartAsset.Работа писателя по личным финансам была представлена ​​в Investopedia, PLANADVISER и iGrad. Хавьер является членом Общества развития делового редактирования и письма. Он получил степень в области журналистики в SUNY Plattsburgh. Хавьер увлечен тем, что помогает другим, помимо личных финансов. Он был волонтером и собирал средства для благотворительных организаций, включая «Борьба с раком вместе», больницы сети «Детское чудо» и Национальный центр пропавших без вести и эксплуатируемых детей.

Что вызывает инфляцию? — Как работает инфляция

Цены не растут сами по себе, так каковы основные силы, которые медленно подрывают покупательную способность доллара или любой другой валюты?

Наиболее распространенное объяснение инфляции основано на принципе свободного рынка спроса и предложения .На свободном и открытом рынке, если спрос на продукт превышает предложение, цена этого продукта имеет тенденцию расти. Если предложение превышает спрос, цены снижаются. Другими словами, когда на рынке слишком много продукта, каждая единица теряет ценность.

То же самое и с деньгами. Если в обращении находится слишком много денег — как наличных, так и кредитных — тогда стоимость каждого отдельного доллара уменьшается. Такое объяснение инфляции называется теорией спроса и спроса и классически определяется как «слишком много денег в погоне за слишком малым количеством товаров.«

Но как может быть слишком много денег в обращении? Для этого ответа вам нужно понимать, как работает Федеральная резервная система. Федеральная резервная система, официально известная как Федеральная резервная система, является« банком банков »и привратником денежная масса США. ФРС использует свою денежно-кредитную политику, чтобы влиять на количество денег, хранящихся в банках, и процентные ставки, по которым эти деньги ссужаются людям и предприятиям. Подробнее о денежно-кредитной политике мы поговорим на нескольких страницах.

Вторым объяснением причины инфляции является теория роста затрат , которая утверждает, что увеличение стоимости сырья и рабочей силы приводит к росту цен на товары и услуги.Хлеб — хороший тому пример. Когда цена на пшеницу повышается, цена на муку повышается, что увеличивает стоимость хлеба (каламбур).

Но действительно ли рост цен на отдельные товары вызывает инфляцию? Многие экономисты говорят нет. Например, спрос на хлеб увеличивается, но пекарь не сразу повышает цены. Вместо этого он сначала истощает запас муки. Если рост спроса сохранится, он будет покупать больше муки у своего поставщика, который, в свою очередь, будет покупать больше пшеницы у своего фермера.Представьте, что его коллеги-пекари испытывают такой же спрос. Поскольку все поставщики хотят больше муки, они предложат фермеру больше денег за его пшеницу, что приведет к повышению цен на пшеницу, муку и, в конечном итоге, на хлеб. Таким образом, даже несмотря на то, что кажется, что более высокая стоимость сырья является ответственной за более высокую стоимость конечного продукта, на самом деле именно совокупный спрос на конечный продукт стал причиной роста цены [источник: Batten].

Изменение относительных цен на отдельные товары не означает, что инфляция произошла.Инфляция определяется как «постоянный» рост общего уровня цен на все товары и услуги [источник: Баттен]. Таким образом, даже серьезный скачок цен на бензин — как это произошло во время эмбарго ОПЕК 1970-х — не является основной причиной инфляции.

Экономист Милтон Фридман сказал: «Инфляция всегда и везде является денежным явлением», имея в виду, что денежная масса, а не рост затрат на ведение бизнеса, является основной причиной инфляции.

Как рост инфляции может повлиять на ваши деньги

Это отрывок из еженедельного информационного бюллетеня CNBC Make It’s. Подпишитесь здесь .

В прошлом месяце индекс потребительских цен в США, охватывающий различные товары, вырос на 5% по сравнению с прошлым годом. По данным Министерства труда, прирост был немного больше, чем ожидалось, и стал самым большим с лета 2008 года.

Это заставило Уолл-стрит гудеть о том, что инфляция означает для рынков и экономики. Но что это значит для нормальных людей? В основном более высокие цены.

Но сначала важно понять, что такое инфляция и откуда она берется.По сути, инфляция — это рост цен, которые вы будете платить за товары и услуги. Вам придется потратить больше, чтобы получить то же самое. Некоторый уровень инфляции — около 2% — это нормально.

«Хотя для многих инфляция имеет негативный оттенок, сама по себе инфляция не является хорошей или плохой», — говорит Джилл Фопиано, президент и генеральный директор O’Brien Wealth Partners. «Определенный уровень инфляции — признак того, что экономика здорова».

Инфляция — признак восстановления экономики. В США.прямо сейчас это обусловлено несколькими частично совпадающими факторами, возникшими в результате пандемии Covid-19: низкие процентные ставки, установленные Федеральной резервной системой, несколько раундов прямого государственного стимулирования как потребителей, так и предприятий, а также сдерживаемый потребительский спрос, который высвобождается. поскольку США вновь открываются.

Все это привело к тому, что спрос превысил предложение, вызвав дефицит и скачки цен по категориям товаров , включая полупроводниковые чипы, подержанные автомобили и жилье, среди прочего.

«Всего лишь 12 месяцев назад многие боялись даже выходить из своих домов», — говорит Дерон Маккой, главный инвестиционный директор инвестиционной консалтинговой компании SEIA.Значение: люди не тратили. Но теперь они планируют наверстать упущенное, о чем мы говорили несколько недель назад.

Имея это в виду, многие экономисты и другие финансовые эксперты говорят, что нынешний уровень инфляции не о чем беспокоиться — он временный и ожидаемый, даже если неясно, когда он в конечном итоге исчезнет. И сегодняшний рост — ничто по сравнению с 1970-ми годами, когда несколько уникальных потрясений привели к тому, что инфляция достигла двузначного числа, — говорит Маккой.

Однако этим летом будет шок от наклеек, говорит Маккой, поскольку цепочки поставок догоняют потребности потребителей после пандемии.

А пока расскажем, во что вам может обойтись более высокая инфляция и что вы должны с этим делать.

Потребительские товары

Инфляция снижает покупательную способность среднего человека. Истинный уровень инфляции у всех разный, потому что все мы покупаем разные продукты и услуги.

Вы можете рассчитывать больше платить за подержанные автомобили и аренду автомобилей, мебель, авиабилеты, отели и предметы первой необходимости, такие как продукты и бензин. Цены на подержанные автомобили выросли на 29,7% по сравнению, например, с прошлым годом, а стоимость одежды — 5.На 6% больше. Жилищные и ремонтные материалы также находятся на заоблачном уровне.

«Все это означает, что ваша зарплата не будет такой высокой, как когда-то, если только ваша зарплата не будет расти такими же темпами, чего не было у большинства людей», — говорит Стивен Сондерс, директор и советник по портфелю Round Table. Управление капиталом.

Это не повод не тратить деньги, особенно по прошествии последних 15 месяцев, — говорит Маргарита Ченг, сертифицированный специалист по финансовому планированию и генеральный директор Blue Ocean Global Wealth.«Вы просто хотите помнить о повышении цен».

Сберегательные счета

Поскольку процентные ставки по сберегательным счетам уже колеблются чуть выше 0% по всей стране, инфляция может сделать ваши наличные деньги еще меньше. Но это не повод перемещать его, особенно ваш фонд на случай чрезвычайной ситуации, — говорит Ченг.

«Сбережения не предназначены для обогащения», — говорит она. Он призван обеспечить финансовую подушку, если она вам понадобится.

Тем не менее, если у вас больше свободных денег, чем вам нужно, в резервном фонде (эксперты рекомендуют спрятать расходы на сумму от трех до шести месяцев, а иногда и больше), то вы можете подумать об инвестировании части из них, говорит она.

Инвестиции

Невозможно предсказать, как инфляция повлияет на все ваши инвестиции, но она снизит стоимость долгосрочных облигаций, по которым, как правило, ежегодно выплачивается фиксированная сумма дохода, говорит Брайан Спинелли, сертифицированный специалист по финансовому планированию и старшему капиталу. советник Halbert Hargrove. Более высокая инфляция означает, что фиксированная сумма не идет так далеко.

Инвесторы из поколения Z, миллениалы и молодые поколения X не должны беспокоиться об этих краткосрочных последствиях, говорят эксперты.У них должно быть все в порядке, если они придерживаются своего текущего инвестиционного плана, который, вероятно, перегружен запасами. Акции могут обеспечить достойную защиту от инфляции, потому что они могут принести прибыль, превышающую инфляцию.

Имея это в виду, долгосрочные инвесторы должны продолжать инвестировать в широко диверсифицированный портфель недорогих фондовых индексов, говорит Тони Молина, сертифицированный бухгалтер и старший специалист по продуктам Wealthfront. Если у вас есть 401 (k) или IRA, инвестированный в целевой фонд или другой фондовый индексный фонд, вам не нужно ничего делать.

«Человеческая природа — хотеть реагировать во времена неопределенности, но лучше не слишком увлекаться новостями об инфляции», — говорит Молина.

Зарегистрируйтесь сейчас: Узнайте больше о своих деньгах и карьере с нашим еженедельным информационным бюллетенем

Не пропустите: Новый инструмент IRS позволяет семьям с низким доходом зарегистрироваться для авансовые платежи по налоговому кредиту на ребенка

Что такое инфляция и 4 ее причины

Как сказал покойный Милтон Фридман; «Инфляция есть и всегда будет денежным явлением.Этим он имел в виду, что инфляцию могут создать только центральные банки, создавая деньги из воздуха. Центробанк отправляет воду по трубам, а банки открывают кран. Если Центральный банк не будет направлять больше воды, банки не смогут создать дополнительную инфляцию.

Милтон Фридман был прав в своей оценке. Однако есть несколько других факторов, которые могут способствовать краткосрочной корректировке уровня инфляции. Хотя в долгосрочной перспективе на них всегда будет влиять денежная масса.

Хотя банки могут «создавать» деньги через систему частичного резервирования, это может быть облегчено только тогда, когда Федеральная резервная система вводит дополнительные деньги на рынок. Создание денег из банков — это только побочный продукт денежно-кредитной политики Федерального резерва.

Давайте рассмотрим пример. У Федеральной резервной системы в обращении находится 100 долларов, которые поступают в Банк А. Они ссужают 90 долларов, оставляя 10 долларов в качестве частичного резерва. В свою очередь, эти деньги превращаются в долги, создавая оборот в 1000 долларов.

Расчет для этого происходит от денежного множителя. Это (1 / коэффициент резервирования) х количество в обращении. В этом примере вычисление составляет (1 / 0,1) x 100. Это означает, что в обращении находится 1000 долларов США.

Теперь у банков есть определенная власть контролировать денежную массу. Они могут сократить количество предоставляемых кредитов; тем самым уменьшая денежную массу. Или они могут увеличить количество ссуд, которые они предоставляют, тем самым увеличивая денежную массу.

Однако это зависит от спроса на деньги.Если потребители не хотят брать взаймы, банки не смогут давать ссуды. Как и в случае с Японией, существует сильный денежно-кредитный стимул, но спрос на деньги недостаточен. Сбережения — большая часть японской экономики, и спрос на частный долг невелик. Таким образом, уровень инфляции там оставался относительно стабильным.

Когда деньги обмениваются, как горячая картошка; это влияет на инфляцию. Скорость обращения денег увеличивается по мере того, как инфляция становится ожиданием. Поскольку потребители начинают ожидать инфляции в годовом исчислении, они увеличивают свои расходы; тем самым увеличивая скорость обращения денег.

Проблема в том, что такая скорость может продолжаться только до тех пор, пока производится все больше и больше денег, которые вкладываются в более широкую экономику. Если денежная масса не поспеет, инфляция снизится, тем самым создав экономический шок для ожиданий. Потрясения в ожиданиях могут привести к серьезным изменениям в поведении, чем постепенные потрясения.

Высокие инфляционные ожидания могут увеличить скорость обращения денег. Это может показаться оптимальным результатом, поскольку может стимулировать экономическую активность.Однако инфляция может продолжаться только в том случае, если денежная масса будет продолжать увеличиваться.

Ожидания сохранятся только в случае слабой денежной массы. Чтобы поддерживать высокую скорость, следует ожидать, что в следующем году цены будут выше.

Однако это может быть достигнуто только при увеличении денежной массы. Это исходит от центрального банка. Таким образом, Центральный банк должен продолжать печатать деньги, чтобы поддерживать ожидания по поддержанию этой скорости. Но это только продолжает стимулировать инфляцию.

Инфляция может возникнуть при удорожании товаров, поступающих в страну. Если обменный курс по сравнению с другими странами снижается, это означает, что национальная валюта покупает меньше других валют. В свою очередь, на импорт товаров из других стран уходит больше денег. Это влияет не только на товары, которые напрямую импортируются, но и на товары, которые требуют импортных товаров для создания конечного продукта.

Колебания обменного курса обычно влияют только на краткосрочные темпы инфляции.Это связано с тем, что корректировка валютных курсов обычно носит краткосрочный характер. Например, снижение стоимости доллара США по сравнению с другими валютами на 10 процентов сделало бы импортные товары более дорогими. Однако, если доллар снова не упадет, дальнейшего давления на инфляцию не будет.

Иначе известная как инфляция издержек, производственные затраты могут возрасти по ряду причин. Это может быть связано с более высокими затратами на импорт, ограниченным рынком труда, который увеличивает стоимость рабочей силы, или снижением производительности.

Некоторые фирмы могут полагаться на международных поставщиков в предоставлении им ключевых компонентов в производственном процессе. Однако это может привести к инфляции, если поставщики увеличат свои цены. Это может быть связано с колебаниями обменного курса, более высокими затратами на рабочую силу или даже инфляцией в месте нахождения поставщика. Поскольку поставщики повышают цены на ключевые товары, это заставляет отечественную фирму также повышать цены.

У нас также есть сценарий, когда рынки труда ограничены. У компаний меньше работников на выбор, поэтому начните предлагать более высокие зарплаты, чтобы заполнить незаполненные вакансии.В свою очередь, себестоимость продукции начинает постепенно расти, что потенциально может привести к повышению цен, если фирма решит переложить дополнительные расходы.

Базовый индекс потребительских цен больше всего подскочил с 1982 г .; Почему имеет значение уровень инфляции?

Индекс потребительских цен, или ИПЦ, в апреле подскочил на 4,2% по сравнению с прошлым годом, это самый высокий уровень инфляции с сентября 2008 г. Базовый ИПЦ, исключающий волатильные категории продуктов питания и энергии, вырос на 0,9% с марта по сравнению с ожиданиями 0.Повышение на 3%. Это был самый резкий ежемесячный рост с апреля 1982 года. Рост цен на подержанные автомобили и грузовики, тарифы на авиабилеты, жилье и отдых спровоцировали рост.

Икс

Апрельский индекс потребительских цен вырос больше, чем ожидалось

За год базовый индекс потребительских цен вырос на 3,0% против прогнозов роста на 2,3% и мартовского значения 1,6%. Общий индекс потребительских цен подскочил на 0,8% за месяц против ожиданий роста на 0,2%.

Уолл-стрит ожидала увеличения годовых темпов инфляции, отражая их отскок от прошлогоднего снижения цен на фоне изоляции Covid.Но финансовые рынки были застигнуты врасплох ежемесячным повышением, которое произошло из-за сочетания ограничений предложения и высокого спроса из-за фискального стимулирования и ослабления угрозы Covid.

Цены на подержанные автомобили и грузовики подскочили на 10% по сравнению с предыдущим месяцем, это самый высокий рекорд, зафиксированный в 1953 году. Спрос на подержанные автомобили резко вырос на фоне глобальной нехватки чипов, которая сдерживает текущее производство автомобилей.

Стоимость авиабилетов выросла на 10,2% по сравнению с предыдущим месяцем, поскольку вакцины позволили поднять спрос на поездки.

Отрасли, которые изо всех сил пытаются угнаться за спросом и сталкиваются с увеличением собственных производственных затрат, включая затраты на рабочую силу, похоже, переживают рост цен.

Цены на продукты питания вдали от дома выросли на 0,3% по сравнению с месяцем и на 3,8% по сравнению с прошлым годом. Отчет о занятости за апрель показал, что заработная плата рядовых работников в сфере досуга и гостеприимства выросла на 2,7% в прошлом месяце, что является рекордным увеличением.

Федеральная резервная система заявила, что ожидает временного повышения инфляции выше своего годового целевого показателя в 2%.Но официальные лица говорят, что ценовое давление должно снизиться в 2022 году, а уровень инфляции вернется к целевому показателю ФРС. Вот почему политики ФРС не ожидают повышения процентных ставок до 2024 года.

Но если инфляция продолжит неожиданно расти, процентные ставки могут вырасти раньше, и это, вероятно, отрицательно скажется на ценах на акции.

Что такое инфляция?

Вы, наверное, заметили, что цены на некоторые вещи, такие как обучение в колледже, лекарства по рецепту и арендная плата за квартиру, стабильно растут практически каждый год.Цены на другие вещи, такие как простые портативные компьютеры, телевизоры и не очень модную одежду, со временем имеют тенденцию падать.

ИПЦ Министерства труда измеряет общее изменение цен на товары и услуги на основе бюджета среднего человека. Это предполагает, что примерно 42% тратится на жилье, 14% на продукты питания, 9% на здравоохранение, 6% на энергию — электричество, газ, топливо для вашего автомобиля и т. Д.

Инфляция — это общее повышение цен на товары и услуги, которое снижает стоимость или покупательную способность долларов в вашем кошельке и на банковском счете.Уровень инфляции — это процентное увеличение цен за 12 месяцев. Небольшой рост ИПЦ на 1,4% в 2020 году по сути означает, что покупательная способность 100 долларов в начале 2020 года упала до 98,62 долларов в начале 2021 года.

ИПЦ измеряет цены на уровне потребителей. Индекс цен производителей Министерства труда отслеживает оптовую инфляцию на основе цен, уплачиваемых одним бизнесом другому.

Как ФРС измеряет инфляцию: ИПЦ против PCE

Индекс потребительских цен — самый известный показатель инфляции.Но ФРС предпочитает несколько иной показатель цен — индекс цен на личное потребление Министерства торговли. Целевой показатель инфляции ФРС также ориентирован на базовые цены, за исключением неустойчивых цен на продукты питания и энергоносители. Помимо цен, оплачиваемых непосредственно потребителями, индекс цен PCE также учитывает счета, которые оплачиваются от имени потребителей, такие как государственное возмещение больничных счетов.

Основной индекс цен на PCE, который предпочитает ФРС, имеет тенденцию расти медленнее, чем индекс потребительских цен.Это отчасти потому, что у него меньший размер корпуса. PCE также учитывает эффект замещения, означающий тенденцию потребителей минимизировать свою подверженность росту цен. По возможности они заменяют менее дорогие покупки аналогичными по своему характеру. Например, если цены на кофе вырастут, люди будут пить больше чая.

Цены на

Core PCE выросли на 1,8% по сравнению с прошлым годом в марте 2021 года, последнем доступном месяце. Это все еще ниже целевого показателя инфляции Федеральной резервной системы в 2%.

---

Присоединяйтесь к экспертам IBD, которые анализируют актуальные акции на ралли фондового рынка в IBD Live.

---

Каковы причины инфляции?

Иногда цены растут, потому что спрос превышает предложение, что позволяет продавцу поднять цены и прибыль.

Производители также могут повышать цены, когда сталкиваются с собственным увеличением затрат. Например, Chipotle Mexican Grill (CMG) заявила, что ожидает повышения цен на 1,7% в 2019 году после повышения на 4% в предыдущем году на фоне более высоких затрат на говядину и авокадо.

Chipotle также подняла цены, чтобы компенсировать повышение почасовой оплаты труда с 4% до 5%. Заработная плата является основной статьей расходов для бизнеса и может способствовать росту инфляции. До пандемии коронавируса заработная плата росла из-за повышения минимальной заработной платы на уровне штата и местных властей. И потому, что работодателям приходилось платить больше, чтобы удерживать и привлекать качественных рабочих в период низкой безработицы.

Пример повышения цен на Chipotle

Повышение цен на

Chipotle было примером инфляции издержек.Но компании часто пытаются ограничить увеличение затрат, которое они перекладывают на клиентов, находя способы сделать свои операции более эффективными, а их сотрудников — более производительными.

Повышение цен обычно несколько снижает спрос. Но когда рост цен, тем не менее, увеличивает доход, говорят, что у компаний есть ценовая власть.

В тяжелые экономические времена, когда зарплаты хорошо растут и у людей есть больше наличных денег, больше компаний, вероятно, будут иметь власть ценообразования. Вот почему уровень инфляции имеет тенденцию к цикличности.Он растет, когда экономика стремительно движется вперед, и ослабевает, когда потребители становятся менее оптимистичными и более скупыми.

---

Что такое тариф, кто платит и какова цель тарифа?

---

Как инфляция влияет на процентные ставки?

Задача Федеральной резервной системы — добиться низкой инфляции и максимально устойчивой занятости. Другими словами, центральный банк США должен поддерживать уровень безработицы на максимально низком уровне, не вызывая роста инфляции.ФРС официально приняла 2% годовой целевой показатель инфляции и в основном использует процентные ставки для достижения своей цели.

Когда ключевая процентная ставка ФРС — ставка для банковских ссуд овернайт — низкая, банки могут предлагать более дешевые ссуды предприятиям и потребителям, помогая экономике расти. Повышая ключевую ставку, как это было девять раз с 2015 по 2018 год, ФРС сдерживает рост, повышая стоимость заимствований.

Почему ФРС хочет замедлить рост? В конце концов, инфляция была сдержанной последние пару десятилетий, и большинство людей ожидают, что так и останется.В основном, политики беспокоятся о перегреве экономики. Инфляция — лишь один из симптомов, свидетельствующих о нарастании эксцессов в экономике. Такие эксцессы могут превратить бум в рецессию, как это случилось с Dot-Com и пузырями на рынке жилья.

Небольшая инфляция считается здоровой

Небольшая инфляция считается здоровой, но ее издержки начинают расти по мере роста инфляции. Когда ценность денег снижается более быстрыми темпами, кредиторы получают выплаты более дешевыми долларами.Поэтому они должны взимать более высокие процентные ставки, чтобы компенсировать инфляцию, а также риск неплатежей. Пенсионеры и те, кто приближается к выходу на пенсию, которые имеют большую часть своих сбережений в облигациях, которые не защищены от инфляции, рискуют увидеть уменьшение стоимости своих сбережений, когда инфляция набирает обороты.

Но еще больше ФРС беспокоит дефляция, прямое снижение цен. Падение цен затрудняет выплату кредитов должникам. Если цены падают, потребители также могут отложить покупки, чтобы дождаться еще более низких цен.

ФРС имеет большой опыт и успешно борется с инфляцией с помощью повышения процентных ставок. Но борьба с дефляцией требует различных инструментов, потому что ФРС никогда не опускала базовую процентную ставку ниже нуля.

---

Являются ли акции GM хорошей покупкой? Что показывают доходы General Motors по акциям

---

Изменение денежно-кредитной политики ФРС отражает низкую инфляцию

После того, как Федеральная резервная система повысила ключевую процентную ставку до диапазона 2,25% -2,5% в декабре 2018 года и сигнализировала о том, что в 2019 году произойдет еще пара повышений, фондовый рынок резко упал, что побудило ФРС переосмыслить ситуацию.

К августу 2019 года ФРС начала снижать базовую ставку по кредитованию «овернайт», снизив ставки на четверть пункта в августе, сентябре и октябре. Что побудило ФРС к изменению? Несмотря на некоторые препятствия, связанные с возобновляющейся и возобновляющейся торговой войной с Китаем, экономика по большинству показателей преуспевала.

Уровень безработицы в 3,7% был ненамного выше 50-летнего минимума. Раньше, когда безработица упала до этого минимума, ФРС готовилась к росту инфляции и часто предпринимала упреждающие меры, чтобы избежать этого, повышая ключевую процентную ставку.Примерно так и произошло в 2018 году.

Главный сдвиг в 2019 году

Тем не менее, в 2019 году ключевой показатель инфляции ФРС удивил политиков. Вместо роста инфляции из-за напряженности на рынке труда инфляционное давление несколько ослабло. Политики обеспокоились тем, что инфляция, похоже, застряла ниже целевого уровня в 2%. Стремясь закрепить инфляционные ожидания на уровне около 2% и уменьшить риск дефляции, ФРС решила, что на какое-то время необходимо добиться инфляции выше 2%.

Все, что произошло до пандемии, заставило ФРС снизить базовую ставку почти до нуля.В августе 2020 года ФРС явно изменила свое мнение о связи между инфляцией и низким уровнем безработицы. Политики заявили, что они больше не будут предполагать, что ограниченный рынок труда будет способствовать инфляции. Кроме того, ФРС дала понять, что воздержится от повышения ставок до тех пор, пока инфляция не превысит 2% в течение некоторого времени.

Это большое дело. Значит, ставки по ипотеке и автокредитованию будут дешевле дольше. Если ФРС не попытается предотвратить перегрев экономики, больше людей получат работу, а заработная плата, вероятно, будет расти несколько быстрее.

ВАМ ТАКЖЕ МОЖЕТ ПОНРАВИТЬСЯ:

Акция дня IBD

Поймайте следующий крупный выигрыш с MarketSmith

Почему этот инструмент IBD упрощает поиск лучших акций

IBD Digital: откройте списки премиальных акций, инструменты и аналитику IBD уже сегодня

.