Форма выпуска акций: Выпуск акций \ Акты, образцы, формы, договоры \ Консультант Плюс

Содержание

Регистрация выпуска акций ЗАО — PRAVO.UA

В статье «ЗАО отчитываются по новым правилам» приводится ссылка на статью 25 Закона Украины «О хозяйственных обществах», предусматривающая виды акционерных обществ (ЗАО и ОАО), а также отличительные особенности выпуска и обращения акций, которые ими выпускаются. Статьей 25 также предусмотрено, что закрытое акционерное общество может быть преобразовано в ОАО путем регистрации его акций в порядке, предусмотренном законодательством. Из этого автором делается вывод, что «ЗАО, как эмитенты, не обязаны регистрировать выпущенные в документарной форме акции, поскольку закон не предписывает обратного». Почему именно в документарной форме и что именно закон не предписывает «обратного»?

Указанная статья Закона предусматривает возможность изменить путем реорганизации вид акционерного общества, ЗАО на ОАО, акции которого, в соответствии с действующим законодательством, могут распространяться путем открытой подписки, продаваться и покупаться на бирже. Действующее законодательство «не предписывает обратного», оно предусматривает возможность реорганизации предприятия, в том числе и ОАО в ЗАО. Так, статьей 19 Закона Украины «О хозяйственных обществах» и статьей 34 Закона Украины

«О предприятиях на Украине» предусмотрено, что предприятие может реорганизоваться из одной организационно-правовой формы в другую, в том числе путем преобразования. Независимо от того, каким способом осуществляется реорганизация, если в результате ее проведения образуется акционерное общество (ЗАО или ОАО), то оно обязано зарегистрировать выпуск акций в установленном порядке.

Решением Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку № 221 от 30 декабря 1998 года (с изменениями и дополнениями) предусмотрен порядок регистрации выпуска акций в процессе реорганизации обществ различными способами, а также порядок реализации прав акционеров акционерного общества, которое приняло решение о реорганизации.

В случае если акционеры не голосовали за реорганизацию общества и обратились с письменным заявлением о выкупе их акций, общество обязано осуществить оценку и выкуп акций по договорной цене, но не ниже их номинальной стоимости.

Право собственности на акции, а также права, которые предоставляются владельцу акций, возникают только при условии регистрации выпуска акций в установленном законодательством порядке. Статьей 22 Закона Украины «О ценных бумагах и фондовой бирже» предусмотрено: «Эмитент имеет право на выпуск акций… с момента регистрации этого выпуска Государственной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку». Без регистрации выпуска — акций, как и любых других ценных бумаг (кроме векселей), как таковых не существует, а значит и не существует прав, которые предоставляются их владельцу на условиях выпуска. В соответствии со статьей 6 Закона Украины «О ценных бумагах и фондовой бирже», решение о выпуске акций принимается учредителями акционерного общества (при создании) и общим собранием акционеров акционерного общества (при увеличении уставного фонда). Порядок перехода и реализации права собственности на ценные бумаги предусмотрен статьей 5 Закона Украины «О Национальной депозитарной системе и особенностях обращения ценных бумаг на Украине» (далее — Закон о депозитарной системе), а именно: права на участие в управлении, получение дохода и другие, которые вытекают из именных ценных бумаг, могут быть реализованы с момента внесения изменений в реестр владельцев именных ценных бумаг; право собственности на ценные бумаги на предъявителя, выпущенные в документарной форме, переходит к новому владельцу с момента передачи ценных бумаг; в случае отчуждения обездвиженных ценных бумаг на предъявителя право собственности на ценные бумаги переходит к новому владельцу с момента зачисления их на счет владельца у хранителя; право собственности на ценные бумаги, выпущенные в бездокументарной форме, переходит к новому владельцу с момента зачисления ценных бумаг на счет владельца у хранителя.

Подтверждением права собственности на ценные бумаги, выпущенные в документарной форме, является сертификат, а в случае их обездвижения или эмиссии в бездокументарной форме — выписка со счета в ценных бумагах, которую хранитель обязан выдать владельцу ценных бумаг. Ведение реестра владельцев именных ценных бумаг осуществляется в соответствии с Положением о порядке ведения реестров владельцев именных ценных бумаг, утвержденным Решением ГКЦБФР № 60 от 26 мая 1998 года (с изменениями и дополнениями). Действие указанного Положения распространяется на учет прав собственности на именные ценные бумаги, выпущенные в документарной форме и зарегистрированные в соответствии с Законом о депозитарной системе.

Учет прав собственности обездвиженных ценных бумаг и ценных бумаг, выпущенных в бездокументарной форме, осуществляется в соответствии с Положением о депозитарной системе и особенностях электронного обращения ценных бумаг на Украине, утвержденным Решением ГКЦБФР № 61 от 26 мая 1998 года (с изменениями и дополнениями). Положение разработано в соответствии с Законом о депозитарной системе и определяет перечень ценных бумаг, которые обслуживаются Национальной депозитарной системой; функции и операции хранителей и депозитариев ценных бумаг; порядок составления учетных реестров счетов владельцев ценных бумаг; обездвижение ценных бумаг и т.д.

Так нужно ли ЗАО регистрировать выпуск акций в документарной форме? Акционерное общество, независимо от того, в каком виде оно создано (ЗАО или ОАО), и которое, в соответствии со статьей 24 Закона Украины «О хозяйственных обществах», имеет уставный фонд, разделенный на определенное количество акций, должно регистрировать выпуск акций. При этом форма выпуска акций определяется эмитентом самостоятельно. Статья 4 Закона о депозитарной системе предусматривает, что ценные бумаги, обращение которых разрешено на территории Украины, а также на которые распространяется действие законов Украины, могут выпускаться в документарной и бездокументарной формах.

В соответствии с пунктом 2 статьи 4 вышеуказанного Закона, форма выпуска ценных бумаг определяется по решению эмитента, утверждается ГКЦБФР при регистрации выпуска и является основанием для их взятия на обслуживание Национальной депозитарной системой как именных ценных бумаг в документарной форме, ценных бумаг на предъявителя в документарной форме или ценных бумаг в бездокументарной форме, именная идентификация владельцев которых осуществляется на основании учетного реестра счетов владельцев у хранителя. Форма выпуска ценных бумаг является одним из реквизитов свидетельства о регистрации выпуска ценных бумаг.

В соответствии со статьей 1 Закона Украины № 710/97-ВР от 10 декабря 1997 года «О национальной депозитарной системе и особенностях электронного оборота ценных бумаг на Украине», участниками Национальной депозитарной системы являются депозитарии, хранители, регистраторы владельцев именных ценных бумаг, как прямые участники, а также организаторы торговли ценными бумагами, банки, торговцы ценными бумагами и эмитенты, как косвенные участники. Закрытое акционерное общество, как эмитент, является косвенным участником Национальной депозитарной системы по закону, независимо от того, в документарной или бездокументарной форме выпущены его акции, и не обязательно ЗАО нужно обездвиживать акции, выпущенные в документарной форме, чтобы подпадать под действие Закона о депозитарной системе, как это отмечено автором статьи «ЗАО отчитываются по новым правилам». Юридическое лицо, выпустившее ценные бумаги от своего имени, обращение которых разрешено на территории Украины, уже подпадает под норму вышеуказанного Закона, став косвенным участником Национальной депозитарной системы.

(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});

В соответствии со статьей 13 Закона о депозитарной системе, «ценные бумаги, выпущенные в документарной форме, могут быть переведены в бездокументарную форму и храниться на электронных носителях вследствие обездвижения ценных бумаг». Независимо от того, в бездокументарной или документарной форме выпущены акции ЗАО, с ними не могут осуществляться сделки на фондовой бирже, поскольку, в соответствии со статьей 25 Закона Украины «О хозяйственных обществах», акции ЗАО не могут покупаться и продаваться на бирже.

Статья 1 Закона о депозитарной системе определяет, что «обездвижение ценных бумаг — это перевод ценных бумаг, выпущенных в документарной форме, в бездокументарную форму путем депонирования сертификатов в хранилищах хранителя ценных бумаг или депозитария с целью дальнейшего их обращения в виде учетных записей на счетах хранителя ценных бумаг или депозитария». В результате обездвижения ценных бумаг, выпущенных в документарной форме, сертификаты ценных бумаг изымаются из обращения, их хранение осуществляет депозитарное учреждение (хранитель, депозитарий). Владелец ценных бумаг, акции которого обездвижены, не учитывается в реестре владельцев именных ценных бумаг соответствующего эмитента, а учитывается у хранителя на основании договора об открытии счета в ценных бумагах. В реестре владельцев именных ценных бумаг эмитента учитывается хранитель как номинальный держатель.

(Продолжение в № 48 (258) «ЮП»)

АКЦИИ, Стандарты выпуска акций, что такое Стандарты выпуска акций


ГЛАВНЫЙ КАТАЛОГ

Акция

Инвестиционный пай

Сплит акций

Первичный рынок ценных бумаг

Дробные акции

Документарные и бездокументарные акции

Стандарты выпуска акций.

Стандарты выпуска акций.

Большинство акционерных обществ испытывают острую потребность в дополнительных средствах для своего развития. Не всегда находится крупный стратегический инвестор, способный решить стоящие перед предприятием проблемы и не нарушить стратегический баланс в управлении обществом. Поэтому одним из главных механизмов привлечения акционерным обществом капитала является выпуск акций и иных ценных бумаг.
Прежде, чем приступить к рассмотрению требований, предъявляемых к выпуску акций и облигаций, необходимо рассмотреть условия осуществления их выпуска.
Законом «Об акционерных обществах» определено, что общество вправе размещать обыкновенные акции, а также один или несколько типов привилегированных акций и облигации. Номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25% от уставного капитала общества.

Акционерное общество имеет уставный капитал, разделенный на определенное число акций равной номинальной стоимости, которые выпускаются (эмитируются) обществом в обращение на рынок ценных бумаг. Уставный капитал акционерного общества состоит из номинальной стоимости размещенных акций.
В соответствии с Законом «Об акционерном обществе», общество осуществляет размещение акций в трех случаях:

— при учреждении;
— в соответствии с решением об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных акций;
— при конвертации в акции иных ценных бумаг.
Уставный капитал общества при его учреждении составляется из номинальной стоимости акций, приобретенных учредителями общества. В уставе должны быть определены количество, номинальная стоимость, категории и типы акций, права, предоставляемые акциями и условия их оплаты (п.3ст.11)

Общество вправе размещать дополнительные акции, если уставом общества определены права, предоставляемые акциями общества каждой категории (типа), которые оно размещает.
Решением об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных акций (решение о размещении дополнительных акций) должно быть определено:
— количество размещаемых дополнительных обыкновенных акций и размещаемых дополнительных привилегированных акций каждого типа в пределах количества объявленных акций таких категорий и типов;
— условия размещения акций, включая цену размещения для акционеров, имеющих преимущественное право приобретения размещаемых акций, а также форму и сроки оплаты в соответствии с требованиями закона.
По существу, речь идет об утверждении эмиссионного проспекта.
Если принятие решения о внесении в устав общества положений об объявленных акциях входит в компетенцию общего собрания акционеров и не может быть передано другим органам, то решение об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных акций и внесении соответствующих изменений в устав может быть делегировано уставом общества или решением общего собрания совету директоров. Это дает возможность акционерному обществу более оперативно решать вопросы, связанные с привлечением крупных инвесторов.
Решение о размещении акций путем конвертации ценных бумаг, конвертируемых в акции, принимается советом директоров общества, если иное не установлено уставом общества (п. 2 ст. 33), в котором устанавливается порядок и условия такого размещения.
Постановление ФКЦБ России «Об утверждении Стандартов эмиссии акций при учреждении акционерных обществ, дополнительных акций, облигаций и их проспектов эмиссии» оперирует понятиями и нормами, заложенными в Федеральных законах, конкретизирует их, а также вводит новые понятия, например, решение о размещении ценных бумаг.
Решением о размещении ценных бумаг является решение об увеличении уставного капитала акционерного общества путем размещения дополнительных акций, решение о размещении облигаций и др. Размещение акций осуществляется путем распределения среди учредителей акционерного общества при его учреждении, путем распределения среди акционеров АО, путем подписки и конвертации.
При размещении акций АО при его учреждении все акции должны быть распределены среди учредителей в соответствии с договором о создании акционерного общества, а в случае учреждения акционерного общества одним учредителем — приобретение их единственным учредителем.
Эмиссия дополнительных акций, распределяемых среди акционеров, включает в себя:
— средства, за счет которых возможно размещение дополнительных акций;
— этапы процедуры эмиссии дополнительных акций;
— порядок внесения в устав изменений, связанных с увеличением уставного капитала и их регистрация.
Процедура эмиссии дополняется процедурами, связанными с подготовкой и регистрацией проспекта эмиссии.
В случае размещения дополнительных акций в документарной форме процедура эмиссии дополняется этапом изготовления сертификатов акций.
Процедура эмиссии дополнительных акций, независимо от способа их размещения, начинается с принятия общим собранием акционерного общества или советом директоров решения о размещении ценных бумаг и утверждении советом директоров решения о выпуске ценных бумаг.
Решение о выпуске ценных бумаг, как документ, содержащий данные, достаточные для установления объема прав, закрепленных ценной бумагой, принимается органом, имеющим полномочия на принятие решения о размещении соответствующих ценных бумаг. Описание (в решении о выпуске) прав, предоставляемых по каждой акции, должно соответствовать уставу акционерного общества.
Решение о выпуске и проспект эмиссии ценных бумаг, размещаемых путем подписки, если государственная регистрация выпуска сопровождается регистрацией проспекта эмиссии, может не содержать срока, цены размещения и сведений, относящихся к цене размещения ценных бумаг.
В решении о выпуске ценных бумаг, распределяемых среди акционеров, а также путем конвертации, должны быть указаны источники, за счет которых осуществляется размещение ценных бумаг.
Решение о выпуске и проспект эмиссии ценных бумаг должны содержать общие условия определения цены, но в них не могут быть предусмотрены какие-либо преимущества одних приобретателей перед другими, приобретающими ценные бумаги в один день, за исключением случаев, определенных законодательством. Законодательством определено, что решением о выпуске и проспектом эмиссии может быть определена доля акций, но не ниже семидесяти пяти процентов одного выпуска, размещаемых путем подписки, при неразмещении которой эмиссия акций этого выпуска считается несостоявшейся.
Все бумаги одного выпуска должны иметь один государственный номер. Размещение ценных бумаг до государственной регистрации их выпуска запрещается. Государственная регистрация выпуска ценных бумаг не может быть осуществлена:

— до полной оплаты уставного капитала;
— до регистрации отчета об итогах всех зарегистрированных ранее выпусков;
— до регистрации отчетов об итогах всех зарегистрированных ранее выпусков облигаций, при регистрации выпуска акций;
— до регистрации отчетов об итогах всех зарегистрированных ранее выпусков акций и внесения соответствующих изменений в устав акционерного общества-эмитента, в случае регистрации выпуска облигаций.
Законодательством установлено, что не может быть одновременно осуществлена государственная регистрация:
— выпуска акций и выпуска облигаций;
— выпуска обыкновенных и привилегированных акций;
— двух и более выпусков акций одной категории (типа), двух и более выпусков облигаций одной серии.
Одновременно с государственной регистрацией выпуска ценных бумаг осуществляется регистрация решения о выпуске ценных бумаг и их проспекта эмиссии.

Рынок акций.

Курс акций

Особенности рынка ценных бумаг в России

Распределение акций по степеням риска

Акционерное Общество

Финансовые манипуляции, связанные с выпуском Акций

Создание акционерного общества

3начение акционерных обществ

Регистрация акций, выпуск акций, зарегистрировать акции

Акционерное общество принадлежит к числу наиболее эффективных и динамично развивающихся правовых форм бизнеса. Достоинство такой организации в привлечении инвестиций и возможности привлечения дополнительных капиталов посредством выпуска акционных бумаг. Уставной капитал такого общества подлежит разделению на определенное число акций.

В случае, если сообщество акционеров принимает решение об сокращении или наоборот расширении уставного капитала, то требуется зарегистрировать выпуск акций. Процедура регистрации акционных бумаг производится Государственной комиссией, в ведении которой вопросы о ценных бумагах и фондовом рынке.
Выпуск акций представляет собой комплект ценных бумаг, объединенный соответствующим видом, одной и той же номинальной стоимостью, которые имеют одну и ту же форму выпуска, а также идентификационный номер, обеспечивая своим владельцам равные права.


Выпуск акций производится при необходимости:
  • Расширения объемов уставного капитала;
  • Сокращения объемов уставного капитала;
  • Дробления общества;
  • Реорганизации предприятия;
  • Консолидации акций. 


Расширение уставного капитала


Самыми востребованными и эффективными вариантами расширения уставного капитала является:

  • Расширение объема оборотных средств путем направления доходов в уставной капитал, реинвестиции дивидендов или же внесения дополнительных вкладов;
  • Увеличение количества участников общества;
  • Расширение сферы деятельности предприятия;
  • Реорганизация для слияния или вступления новых юридических лиц в состав общества;
  • Оптимизация налогооблажения. 

Следует отметить, что если повышение капитала будет происходить без каких-либо взносов, то понадобится осуществить увеличение номинальной стоимости имеющихся акционных бумаг.

Расширение объема уставного капитала может проходить путем размещения:
  • Закрытого;
  • Открытого. 

В первом случае размещение происходит путем распределения определенного числа акционных бумаг от означенного круга юридических или физических лиц к моменту принятия решения об увеличении. Во втором случае размещение происходит в несколько раз большим числом лиц, причем не обязательно из определенного круга общества.


Процедура регистрирования ценных бумаг

Регистрация ценных бумаг заключается в проведении четко установленных процедур для распределения их между инвесторами. Целью такого процесса является привлечение доходов в общество на заемных условиях или же посредством увеличения уставного капитала. Производится регистрация под государственным контролем специальных органов, ответственных за регуляцию ценных бумаг на рынке.

Журнал «Рынок ценных бумаг», «Правовые барьеры для привлечения капитала путем выпуска акций (IPO)» | Новости

СтатьяКонтакты для прессы: [email protected]

В настоящее время на российском фондовом рынке привлечение капитала осуществляется путем выпуска облигаций, при этом акции для этой цели практически не используются. Это вполне закономерно, поскольку, наряду с германской и французской моделями, российский вариант экономики принадлежит к числу моделей концентрированного капитала. Использование акций в качестве инструмента привлечения капитала характерно для экономики с <распыленным> капиталом, где акции принадлежат значительному кругу лиц и торгуются на бирже. Привлечение капитала в форме выпуска акций обладает рядом общепризнанных преимуществ, среди которых следует назвать низкую цену такого капитала и повышение прозрачности бизнеса. Указанные преимущества являются причиной того, что сегодня в странах концентрированного капитала наблюдается стремление к увеличению объемов привлечения капитала путем выпуска акций.


В российской экономике в последнее время также можно наблюдать стремление некоторых компаний к привлечению публичного акционерного капитала. Примечательно, что из 6 случаев такого привлечения 4 были осуществлены в прошлом году (<Седьмой континент>, РБК, <Калина> и <Иркут>). Публичный характер обращения акций связан с наиболее важными целями в сфере экономики: увеличением инвестиционной активности в реальном секторе экономики и повышением прозрачности предпринимательской деятельности. Поэтому этот вопрос заслуживает внимания со стороны законодателя, от которого бизнес-сообщество ожидает устранения правовых барьеров для выхода компаний на рынок капитала.


Рассмотрим некоторые законодательные меры, направленные на снятие сдерживающих факторов для принятия российскими компаниями решения о привлечении публичного акционерного капитала.

 

РАЗМЕЩЕНИЕ АКЦИЙ ПО РЕЗУЛЬТАТАМ ФОРМИРОВАНИЯ ВЕДОМОСТИ ПРИЕМА ЗАЯВОК ИНВЕСТОРОВ

 

1. В течение последних 10 лет во всем мире доминирующим, а порой и единственным методом размещения ценных бумаг является размещение по результатам формирования ведомости приема заявок инвесторов (так называемый метод book building IPO)2. Основные причины успеха этого метода размещения ценных бумаг состоят в следующем:

 

инвесторы получают в таком случае более качественную информацию о предлагаемых ценных бумагах. Дело в том, что для формирования ведомости заявок назначается организатор, на котором лежит обязанность проведения презентаций выпуска ценных бумаг (road show) и который несет ответственность за репутацию размещения выпуска ценных бумаг в целом. В результате такой организатор тщательнее проводит анализ положения дел эмитента и более адекватно оценивает прогнозы эмитента3;
 

эмитент несет меньшие издержки на раскрытие информации на рынке ценных бумаг. Организатор формирования ведомости заявок инвесторов — профессиональный участник рынка ценных бумаг, обладает репутацией на фондовом рынке и потому вызывает доверие у инвесторов. Такое доверие означает снижение расходов на представление дополнительных доказательств обоснованности раскрываемых сведений и прогнозов, которые понес бы эмитент4;
 

цена размещения устанавливается адекватно рыночным условиям. Организатор формирования ведомости заявок имеет возможность собрать в ходе проведения презентаций выпуска ценных бумаг большее количество информации о потенциальных инвесторах, а также об их ожиданиях и инвестиционных планах. Возможность выбора инвесторов снижает вероятность манипулирования ценами на размещаемые ценные бумаги5;
 

право выбора инвесторов при размещении ценных бумаг позволяет влиять на последующее обращение этих ценных бумаг. При отборе инвесторов, заявки которых подлежат удовлетворению, эмитент, как правило, отдает предпочтение серьезным и долгосрочным инвесторам, что снижает вероятность спекулятивного обращения ценных бумаг на будущее6.

Таким образом, формирование ведомости приема заявок инвесторов позволяет эмитенту более эффективно осуществлять размещение своих ценных бумаг (снижает расходы и обеспечивает более справедливую цену размещения ценных бумаг). В свою очередь размещение ценных бумаг по результатам такого формирования положительно сказывается на рынке ценных бумаг в целом (способствует раскрытию качественной информации и снижает манипулирование ценами).


2. Для российского рынка ценных бумаг оптимальной представляется следующая модель этого метода размещения ценных бумаг. На первом этапе принимается решение о выпуске ценных бумаг, которое утверждается с указанием сведений, касающихся организатора размещения и формирования ведомости приема заявок, объема выпуска, а также регистрируется выпуск ценных бумаг.


На втором этапе эмитент определяет интервал цен, в пределах которого принимаются заявки от потенциальных инвесторов (price range), а организатор размещения и формирования ведомости приема заявок проводит презентацию данного выпуска ценных бумаг и приглашает инвесторов оформлять заявки на покупку ценных бумаг.


На третьем этапе, после завершения формирования ведомости приема заявок, эмитент принимает решение относительно цены размещения ценных бумаг и круга инвесторов, заявки которых подлежат удовлетворению7. При размещении акций путем формирования ведомости заявок инвесторов совершение и исполнение сделок может происходить в том числе и от организаторов торговли. При этом, как показывает международная практика, эмитенты предпочитают специальный порядок исполнения договоров — <поставка против платежа>, которая в большей мере обеспечивает интересы как эмитентов, так и инвесторов.


Кроме того, в зарубежной практике распространено положение, при котором приобретение ценных бумаг осуществляет та организация, на которую возлагается функция организации размещения и формирования ведомости заявок инвесторов. Для последних такая покупка является сигналом качества ценных бумаг, поскольку в ином случае организатор размещения ценных бумаг не пошел бы на риск приобретения всего выпуска ценных бумаг. Согласно п. 2.5.4 Стандартов эмиссии ценных бумаг профессиональный участник рынка ценных бумаг, оказывающий услуги по размещению ценных бумаг, вправе приобрести не размещенные в срок ценные бумаги, но не более 25% от всего выпуска ценных бумаг. Такое ограничение мало соответствует зарубежному опыту регулирования рынка ценных бумаг и препятствует развитию российского фондового рынка. Видимо, правильным будет это ограничение отменить.


Введение указанного в настоящем пункте метода размещения ценных бумаг потребует дополнить п. 2 ст. 7 Закона <Об акционерных обществах> положением о том, что открытая подписка может осуществляться путем формирования ведомости приема заявок от неопределенного круга лиц. Все прочие специальные правила могут быть предусмотрены в Стандартах эмиссии ценных бумаг.

 

ПРЕИМУЩЕСТВЕННОЕ ПРАВО

 

Преимущественное право акционеров на приобретение акций существенно обременяет процесс выхода на фондовый рынок: увеличивает его срок и усложняет процедуру, создает дополнительные риски последующего оспаривания выпуска ценных бумаг, порождает издержки на обеспечение и осуществление этого права, повышает вероятность размещения ценных бумаг не по рыночной цене. Проблема настоящего дня состоит в том, что защита миноритариев в том виде, в котором она предусмотрена в действующем законодательстве, происходит в ущерб экономике в целом.


В настоящем разделе предлагается, во-первых, допустить существование компаний (1), в уставе которых будет указано, что при размещении акций акционеры не обладают преимущественным правом их покупки, а во-вторых, для тех компаний (2), где действует преимущественное право установить, что осуществление права преимущественной покупки происходит путем подачи заявок одновременно с третьими лицами.


1. В уставе общества может быть предусмотрено, что акционеры не имеют преимущественного права приобретения размещаемых посредством открытой подписки дополнительных акций и эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции.


Приведенное предложение означает трансформацию действующей нормы п. 1 ст. 40 Закона от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ <Об акционерных обществах> (далее — Закон <Об АО>), которая имеет строгий (императивный) характер, в норму, обладающую диспозитивной природой, т. е. зависимой от свободного усмотрения самих акционеров. Подобная норма, например, предусмотрена Гражданским кодексом Голландии 1994 г. (ст. 2:96а) — последним законодательным актом, принятым в этой области среди стран с развитой экономикой.


Как следствие, введение предлагаемой меры создаст отдельную категорию открытых акционерных обществ, являющихся из-за существования устава публичными акционерными обществами (publicly traded company). Такое положение в уставе общества может также означать наличие законодательных или биржевых специальных требований к организации управления обществом, структуре его капитала, а также раскрытию информации.


Для тех акционерных обществ, которые уже действуют, может быть предусмотрена возможность изменения положений устава путем внесения в него изменений решением, принятым в 3/4 голосов акционеров — владельцев всех голосующих акций.


2. В случае если уставом не будет исключено право покупки акций для лиц, обладающих преимущественным правом, должно быть предусмотрено право подавать заявки, удовлетворение которых для эмитента обязательно, если предложенная в такой заявке цена не ниже цены размещения.
Предлагаемая мера направлена на преодоление следующих недостатков действующего законодательства. Пункт 2 ст. 36 Закона <Об АО> фактически запрещает размещать акции лицам, не обладающим преимущественным правом, по цене, которая превышает более чем на 10% цену, установленную для лиц, обладающих преимущественным правом. При этом акции не могут размещаться третьими лицами до истечения срока действия преимущественного права. Такой срок не может быть меньше 45 дней.


Это достаточно продолжительный срок, в течение которого могут произойти весьма значительные изменения рыночных условий. Производный от времени риск в данном случае является угрозой для акционерного общества понести убытки при выходе на фондовый рынок. Ведь в случае если изменения конъюнктуры приведут к увеличению цены на акции более чем на 10%, эмитент будет вынужден продавать свои акции ниже рыночной цены с убытком для себя. В то же время при уменьшении цена на акции эмитент рискует их не разместить.


Названные недостатки действующего регулирования преимущественного права делают размещение ценных бумаг путем формирования ведомости приема заявок очень рисковым и сложным. Напротив, предложенный порядок осуществления преимущественного права максимально соответствует интересам как эмитента, так и владельцев акций.

 

РЕГИСТРАЦИЯ ОТЧЕТА ОБ ИТОГАХ ВЫПУСКА ЦЕННЫХ БУМАГ

 

Согласно ст. 27.6 Закона от 20 марта 1996 г. № 39-ФЗ <О рынке ценных бумаг> запрещается обращение эмиссионных ценных бумаг до полной их оплаты и государственной регистрации отчета об итогах их выпуска.


Процедура регистрации отчета об итогах выпуска для рынка ценных бумаг практически означает невозможность обращения ценных бумаг в течение примерно 1 мес. после размещения ценных бумаг. На протяжении этого времени инвесторы лишены возможности использовать свой капитал (оплаченные ценные бумаги), который на этот срок практически перестает существовать для оборота. Эффект <мертвого> капитала эмитент вынужден компенсировать снижением цены на размещаемые ценные бумаги.


В результате именно на эмитента ложатся все негативные последствия указанного законодательного ограничения. Он вынужден переплачивать за полученный с фондового рынка капитал, что существенно снижает эффективность привлечения капитала посредством выпуска акций.


Предлагается исключить запрет на обращение ценных бумаг до регистрации отчета об итогах выпуска. В действительности это означает, что дорогой для фондового рынка институт предварительного контроля заменяется на экономически более эффективный последующий контроль. Как показывает практика, те незначительные нарушения, которые иногда допускаются при размещении ценных бумаг, могут быть оспорены заинтересованными лицами в судебном порядке. При этом из-за раскрытия информации (регистрация отчета все-таки будет осуществляться) у этих лиц не должны возникать трудности со сбором доказательств и отстаиванием своих прав в суде.


В ст. 27.6 Закона от 20 марта 1996 г. № 39-ФЗ <О рынке ценных бумаг> (п. 2 ст. 5 Закона <О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг>) целесообразно предусмотреть положение о том, что ценные бумаги могут обращаться после их полной оплаты и окончания срока размещения ценных бумаг, а в случае если все ценные бумаги были размещены до истечения этого срока — после размещения последней ценной бумаги.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Для правового обеспечения IPO в законодательстве предлагается: во-первых, предусмотреть возможность по открытой подписке формировать ведомость приема заявок; во-вторых, закрепить за акционерами возможность в уставе исключать преимущественное право акционеров на приобретение акций; в-третьих, предусмотреть правило, согласно которому акции могут обращаться на рынке с момента окончания их размещения.


Примечание


1 Настоящая статья написана в ходе обсуждений проблем IPO с моими коллегами по работе в <Линии права>, в том числе А. В. Новаковским (управляющий партнер), А. А. Тимофеевым (партнер), Т. В. Качалиной (заместитель генерального директора), Р. А. Беленковым (старший юрист).
2 Sherman A. E. Global Trends in IPO Methods: Book Building vs Auctions with Endogenous Entry. 2004; Degeorge, Derrien, Womack. Quid Pro Qui in IPOs: Why Book-building is Dominating Auctions. 2004.
3 Ariso, Giudici, Paleari. What Drives the Initial Market Performance of Italian IPOs? An Empirical Investigation on Underpricing and Price Support. 2000.
4 Pettwey Kaneko. Auctions versus Book-Building Underwriting of Japanese IPOs: OTC, Mothers, and NASDAQ-Japan Issues. 2001.
5 Kutsuna, Smith. Issue Cost and method of IPO Underwriting: Japan’s Change from Auction Method Pricing to Book Building. 2001; Report and Recommendations of NYSE/NASD IPO Advisory Committee. 2003. May.
6 Deriien, Womack. Auction vs Bookbuilding and the Control of Underpricing in Hot IPO Markets, 16 RFS. 2003. Р. 31-61; Sherman, Titman. Building The IPO Order Book: Underpricing and Participation Limits with Costly Information. 2000.
7 Относительно особенностей удовлетворения заявок при наличии у акционеров преимущественного права покупки акций см. раздел <Преимущественное право>.

Загрузить PDF версию

http://www.rcb.ru/rcb/2005-15/7028/

Договор дарения акций — 2021 / Договор дарения / Договоры / Образцы, шаблоны и бланки документов

ДОГОВОР ДАРЕНИЯ АКЦИЙ

г.

«» 2021 г.

Гр. , паспорт: серия , № , выданный , проживающий по адресу: , именуемый в дальнейшем «Даритель», с одной стороны, и гр. , паспорт: серия , № , выданный , проживающий по адресу: , именуемый в дальнейшем «Одаряемый», с другой стороны, именуемые в дальнейшем «Стороны», заключили настоящий договор, в дальнейшем «Договор», о нижеследующем:

1.       Предмет Договора

1.1. По настоящему Договору Даритель обязуется передать в собственность Одаряемого штук (категория, тип) акций публичного акционерного общества » «.

Указанные акции принадлежат Дарителю на праве собственности на основании (документ, подтверждающий право собственности), что подтверждается Выпиской из реестра акционеров, выданной » » г. держателем реестра акционеров (указать полное наименование реестродержателя) (далее — Реестродержатель).

1.1.1. Информация об эмитенте:

  • полное наименование: ;
  • краткое наименование: ;
  • ОГРН ;
  • наименование государственного органа, осуществившего регистрацию эмитента: ;
  • номер и дата государственной регистрации эмитента: ;
  • место нахождения, почтовый адрес: ;
  • уникальный код эмитента, присвоенный Банком России: ;
  • номера телефона, факса: ;
  • руководитель исполнительного органа эмитента: ;
  • идентификационный номер налогоплательщика: ;
  • адрес страницы в сети Интернет, используемой эмитентом для раскрытия информации .

1.1.2. Информация о ценных бумагах:

  • дата государственной регистрации и государственный регистрационный номер выпуска ценных бумаг, наименование регистрирующего органа, осуществившего государственную регистрацию выпуска ценных бумаг: ;
  • вид, категория (тип) ценных бумаг: ;
  • номинальная стоимость одной ценной бумаги: ;
  • количество ценных бумаг в выпуске: ;
  • форма выпуска ценных бумаг: ;
  • размер дивиденда (по привилегированным акциям): ;
  • сведения об обременениях: .

1.1.3. Лицевой счет Дарителя как зарегистрированного лица: (номер, данные, содержащиеся в анкете зарегистрированного лица).

1.2. Передача акций производится в течение с момента подписания настоящего Договора (вариант: исполнения ( ) лет Одаряемому, т.е. с » » г.).

1.3. Права Одаряемого, которому по настоящему Договору обещан дар, не переходят к его наследникам.

1.4. Обязанности Дарителя, обещавшего дарение, не переходят к его наследникам.

1.5. Даритель гарантирует, что указанные ценные бумаги не заложены, не находятся под арестом, его права собственности на них не оспариваются в судебном порядке.

2. Обязательства Сторон

2.1. Даритель обязуется передать Одаряемому акции, указанные в п. 1.1 настоящего Договора, свободные от любых имущественных прав и претензий третьих лиц.

2.2. Даритель (вариант: Одаряемый) обязуется обратиться к Реестродержателю для внесения в реестр акционеров записи о переходе права собственности на указанные в п. 1.1 настоящего Договора акции.

2.3. Одаряемый вправе в любое время до передачи ему дара от него отказаться. В этом случае Договор считается расторгнутым. Отказ от дара должен быть совершен в письменной форме.

2.4. В случае отмены дарения Одаряемый обязан возвратить подаренные акции.

3. Порядок оформления дарения акций. Переход права собственности

3.1. Внесение записи о переходе права собственности на акции, указанные в п. 1.1 настоящего Договора, осуществляется Реестродержателем в течение (указать срок).

3.2. Все расходы на оформление перехода права собственности на акции к Одаряемому несет (вариант: Даритель / Одаряемый / Стороны поровну).

3.3. Право собственности на акции, указанные в п. 1.1 настоящего Договора, переходит к Одаряемому с момента внесения Реестродержателем записи в реестр акционеров публичного акционерного общества » » о переходе права собственности на акции.

4. Разрешение споров

4.1. Все споры и разногласия, которые могут возникнуть из настоящего Договора или в связи с ним, Стороны будут пытаться разрешить путем переговоров.

4.2. В случае если Стороны не придут к соглашению в результате проведенных переговоров, споры разрешаются в судебном порядке в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации.

5. Форс-мажор

5.1. Ни одна из Сторон настоящего Договора не несет ответственности перед другой Стороной за невыполнение обязательств, обусловленное обстоятельствами, возникшими помимо воли и желания Сторон, которые нельзя предвидеть или предотвратить (непреодолимая сила), включая объявленную или фактическую войну, гражданские волнения, эпидемии, блокаду, землетрясения, наводнения, пожары и другие стихийные бедствия, а также запретительные действия властей и акты государственных органов.

Документ, выданный соответствующим компетентным органом, является достаточным подтверждением наличия и продолжительности действия непреодолимой силы.

5.2. Сторона, которая не исполняет своего обязательства вследствие действия непреодолимой силы, должна немедленно известить другую Сторону о наступлении указанных обстоятельств и их влиянии на исполнение обязательств по Договору.

6. Прочие условия

6.1. Настоящий Договор вступает в силу с момента его подписания Сторонами.

6.2. Даритель вправе отказаться от исполнения настоящего Договора, если после заключения Договора имущественное или семейное положение либо состояние здоровья Дарителя изменится настолько, что исполнение Договора в новых условиях приведет к значительному снижению уровня его жизни.

6.3. Настоящий Договор составлен в трех экземплярах, один из которых хранится у Реестродержателя, по одному экземпляру передается Сторонам.

6.4. Все изменения и дополнения к настоящему Договору действительны, если они совершены в письменной форме и подписаны обеими Сторонами.

7. Адреса и подписи Сторон

ДарительРегистрация:Почтовый адрес:Паспорт серия:Номер:Выдан:Кем:Телефон: 

ОдаряемыйРегистрация:Почтовый адрес:Паспорт серия:Номер:Выдан:Кем:Телефон: 

Даритель _________________

Одаряемый _________________

10 пользователей добавили
этот документ в избранное

Дополнительный выпуск акций №1-01-55385Е от 22.12.2016

Вид документа (информации)

Дата наступления основания

Дата опубликования на сайте в сети Интернет

Текст документа

1

Сведения о принятии решения о размещении ценных бумаг

21.12.2016

21.12.2016

2

Сведения об утверждении решения о дополнительном выпуске ценных бумаг

21.12.2016

21.12.2016

3

Сведения о направлении заявления на государственную регистрацию дополнительного выпуска эмиссионных ценных бумаг

21.12.2016

21.12.2016

4

Сведения о государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг

22.12.2016

22.12.2016

5

Сведения о раскрытии эмитентом Решения о дополнительном выпуске ценных бумаг

26.12.2016

26.12.2016

6

Сведения о раскрытии эмитентом Проспекта ценных бумаг

26.12.2016

26.12.2016

7

Сведения о дате начала размещения ценных бумаг

28.12.2016

28.12.2016

8

Сведения, оказывающие, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость его эмиссионных ценных бумаг

28.12.2016

28.12.2016

9

Уведомление о возможности осуществления преимущественного права приобретения акций дополнительного выпуска ПАО «Россети»

29.12.2016

29.12.2016

10

Рекомендуемая форма заявления для физических лиц

29.12.2016

29.12.2016

11

Рекомендуемая форма заявления для юридических лиц

29.12.2016

29.12.2016

12

Сообщение об итогах осуществления преимущественного права

09.03.2017

09.03.2017

13

Приглашение делать предложения (оферты) о приобретении размещаемых ценных бумаг

09.03.2017

09.03.2017

14

Рекомендуемая форма оферты для физических лиц

09.03.2017

09.03.2017

15

Рекомендуемая форма оферты для юридических лиц

09.03.2017

09.03.2017

16

Сообщение о существенном факте: «Сведения об этапах процедуры эмиссии эмиссионных ценных бумаг «О завершении размещения ценных бумаг (раскрытие инсайдерской информации)»

03.04.2017

03.04.2017

17

О предоставлении в регистрирующий орган уведомления об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг

07.04.2017

07.04.2017

18

Сведения о раскрытии эмитентом Уведомления об итогах выпуска ценных бумаг

07.04.2017

07.04.2017

Как выпустить акции и акции?

Разница в между акциями и акциями иногда может смешиваться, когда дело касается финансирования. В то время как акции — это более общий термин, используемый для фондового рынка, термин акций более специфичен для собственности компании и финансирования компании.

Компании обычно выпускают акции в обмен на капитал для финансирования деятельности своей компании. Это можно сделать как в государственных, так и в частных компаниях. Существует много различных типов акций, которые выпущены , и каждый вид имеет свои собственные законы, которые регулируют их.

Общие сведения об акциях и акциях

Есть разница между акциями и акциями, но на финансовых рынках обычно считается одинаковой. Обычно оба эти слова используются как синонимы для обозначения финансовых акций , в основном ценных бумаг, которые обозначают право собственности на компанию. В наши дни разница между ними больше связана с синтаксисом и определяется контекстом, в котором они используются. Давайте разберемся с каждым из них по отдельности, а затем рассмотрим их различия, чтобы лучше понять.

Что такое акции?

Акция — это наименьший и единый номинал акций компании . Проще говоря, акции обычно представляют собой акции. К настоящему времени вы, возможно, слышали об обыкновенных и привилегированных акциях. Что ж, эти два представляют разные классы акций компании.

По сути, эти разные классы акций компании имеют разные привилегии и права. Они также торгуются по разным курсам. Простые акционеры имеют право голосовать по вопросам персонала компании и референдумов, а держателей привилегированных акций не имеют права голоса, но они имеют более высокий приоритет в получении оплаты первыми в случае выкупа или банкротства компании.Оба эти типа акций выплачивают дивидендов. Некоторые компании обычно настраивают свои классы акций в соответствии с потребностями инвесторов и называют эти классов акций как «A» , «B» и так далее. Они также получают разные права голоса и привилегии. Например, один класс акций будет принадлежать группе людей, у которых будет 10 голосов на акцию.

Что такое акции?

Чтобы понять акции, давайте ограничимся фондовым рынком.Возможно, вы уже слышали, как профессионалы в области инвестиций используют слово «акции» в отношении компаний. Ну, это для публично торгуемых компаний. И они обычно относятся к акциям, таким как акций , акций малой или большой капитализации , акций продовольственного сектора , акций энергетического сектора , акций голубых фишек и так далее. Во всех этих случаях категории относятся не столько к самим акциям, сколько к корпорациям, которые их выпустили. Некоторые также относятся к привилегированным и обыкновенным акциям, но это не типы акций, а типы акций.

Итак, когда люди говорят об акциях компании, они имеют в виду обыкновенные акции. Обыкновенные акции представляют собой собственность в компании и являются типом акций, в которые люди обычно вкладывают средства. Фактически, большинство выпущенных акций имеют именно такую ​​форму. Простые акции представляют собой требование о получении прибыли, которое выплачивается в виде дивидендов и дает право голоса.

Какие основные различия между акциями и акциями?

Когда компания планирует привлечь финансирование, она может выпустить акции или занять немного денег.Акции — это ценные бумаги, которые представляют собственность компании. Некоторые акции выплачивают годовые, квартальные или ежемесячные дивиденды, которые являются частью прибыли, полученной компанией. И когда компания выпускает акции, каждая из них считается акцией. Это означает, что одна акция равна одной единице собственности в компании .

Вот некоторые из основных различий между акциями и акциями:

  • Акции — это совокупность акций компании или совокупность акций нескольких компаний .
  • Акции — это наименьшая единица, относящаяся к собственности компании.
  • Акции — это простая совокупность акций компании, в то время как акции представляют собой часть собственности в компании .
  • Акции выпускаются с премией, дисконтом или по номинальной стоимости. Он известен как акции, когда акции человека конвертируются в один фонд. А когда компания попадает в листинг публичной компании, она в основном меняет свои акции на акции.

Вот разница между акциями и акциями:

Акции Акции
Значение Акции представляют собой собственность компании. Акции принадлежат одной конкретной компании.
Номинал Две разные акции компании могут иметь или не иметь одинаковую стоимость. Две разные акции компании могут иметь одинаковую стоимость.
Возможности оригинального выпуска Нет Да
Номинальная стоимость Нет никакой номинальной стоимости, связанной с акцией. Акции имеют некоторую номинальную стоимость.
Числовое значение Акции не имеют определенного номера. Акции имеют определенный номер, известный как отличительный номер.
Оплаченная стоимость Акции всегда полностью оплачиваются по своей природе. Акции оплачены частично или полностью.
Насколько это предпочтительнее? Предпочтение выше в отношении передачи, так как они могут быть нарушениями. Льгота меньше в отношении передачи, поскольку они не могут быть нарушениями.

Различные типы акций и долей

Из приведенной выше таблицы вы теперь знаете, что акции и акции, хотя многие используются для обозначения одного и того же, не одно и то же. Кроме того, существует различных типов каждого класса, так как каждый класс имеет разных прав и обязанностей. Давайте поговорим об обоих типах подробнее ниже:

Виды акций

Говоря о запасах, существует в основном двух видов , хотя компании могут настраивать свои классы запасов.Каждый из них объяснен ниже:

Обыкновенные акции

Обычный , ну, обыкновенный. В основном, когда люди говорят об акциях в целом, они имеют в виду именно такие акции. Простые акции представляют собой права собственности в компании и права на часть прибыли . Со временем обыкновенные акции приносят более высокую доходность, чем любые другие инвестиции. Но за этот возврат приходится платить, поскольку обыкновенные акции сопряжены с большим риском.В случае ликвидации или банкротства компании простые акционеры не получат денег до тех пор, пока все держатели облигаций, кредиторы и держатели привилегированных акций не получат выплаты.

привилегированные акции

Этот тип акций представляет собой некоторую степень собственности в компании . Но привилегированные акции не имеют права голоса , хотя это зависит от компании. Привилегированные акции гарантируют, что инвесторам будут выплачены фиксированные дивиденды, в отличие от обыкновенных акций, где переменные переменные не гарантированы.

У привилегированных акций

есть еще одно преимущество: если компания обанкротится, привилегированным акционерам будут выплачены деньги раньше, чем обыкновенным акционерам . Но имейте в виду, что они выплачиваются только после того, как весь долг будет погашен с кредиторами. Привилегированные акции также могут быть отозваны, что означает, что компания имеет право выкупить акции в любое время или по любым причинам. Из-за своей природы некоторые люди считают привилегированные акции больше похожими на долговые обязательства, чем на акции.

Ассортимент различных классов

Привилегированные и обыкновенные акции — это две основные формы акций, упомянутые выше. Тем не менее, компании также могут настраивать различные классы акций. Причина, по которой компании делают это, заключается в том, что они хотят, чтобы право голоса оставалось только за несколькими конкретными людьми. В связи с этим разным классам акций предоставляется разное право голоса. Эти классы акций обычно обозначаются как «Класс A» , Class B » и так далее в зависимости от количества классов, доступных в компании.

Типы акций

Как и акции, компании также имеют различных типов акций , которые относятся к разным классам. Сюда входят:

  • Обыкновенные акции — Большинство компаний имеют только один тип акций, которые называются обыкновенными акциями. Он представляет собой основных прав голоса и долей участия в компании . Эти акции обычно имеют один голос на акцию, и каждая акция дает равные права на получение дивидендов.Они также предлагают права на распределение активов компании в случае продажи или ликвидации.
  • Отсроченные акции — Эта акция позволяет компании выпускать акции, по которым не выплачиваются дивиденды, пока все классы акций не получат минимальную сумму дивидендов. А когда ликвидируется и компания, владельцы этой доли получат что-то только после того, как все получат свою долю.
  • Акции без права голоса — Название говорит само за себя.Эти акции не дают права голоса в компании . Это просто означает, что владелец получит часть прибыли компании, но не участвует в общих собраниях компании. Эти типы акций обычно предоставляются членам семьи или сотрудникам компании, и основные акционеры могут сохранять контроль над компанией, одновременно увеличивая количество акционеров в компании.
  • Погашаемые акции — Погашаемые акции — это еще один из типов акций, которые могут быть выкуплены компанией у человека в любое время в будущем .Дата, когда компания выкупит, либо заранее определена, либо в любое время, когда компания пожелает, в соответствии с соглашением. Несмотря на то, что акции подлежат выкупу, возможность выкупа акций ограничивается конкретными законодательными требованиями.
  • Привилегированные акции — Эти акции также называются привилегированными акциями, поскольку они получают прав на получение определенной суммы дивидендов каждый год . Но эти дивиденды получают раньше обыкновенных акционеров, и их размер обычно выражается в процентах от номинальной стоимости.И эти акции не имеют права голоса или обычно имеют один голос на акцию в зависимости от того, что хочет компания.
  • Управляющие акции — Управляющие акции предоставляют акционерам дополнительные права голоса на общих собраниях. Это может быть 2 голоса на акцию или даже 5 голосов на акцию, что опять же зависит от компании. Эти акции используются для того, чтобы директора компании могли сохранить контроль над компанией в случае, если большое количество акций будет выпущено для внешних инвесторов.
  • Акции Alphabet — Один из типов акций — это акции алфавита, и они в основном представляют собой подкласс обыкновенных акций . Это позволяет компании изменять права на акции для акционеров. Несмотря на то, что каждому классу акций может быть предложено описательное название, такое как погашаемые акции, акции без права голоса и т. Д., Обычно просто маркировать классы акций с помощью алфавитов, таких как A, B, C, на основе подгрупп компании. имеет. Таким образом, такой класс акций позволяет компании расширять или ограничивать права акционеров.

Выпуск акций

Из вышесказанного вы поняли, что компания может выпускать акции двух видов, а именно обыкновенные и привилегированные акции. Несмотря на то, что часть уставного капитала компании не выпущена , акционеры могут проголосовать за размер капитала, который они хотят сохранить в резерве, и записать операцию в разделе капитала баланса компании.

В этот отчет обычно включается цена акции на рынке , когда инвестор купил ее.Компания предпринимает много шагов по выпуску акций. Короче говоря, акции не могут быть выпущены без одобрения совета директоров , компания также должна соблюдать законы о ценных бумагах в соответствии с законодательством штата и федеральным правительством. Еще одно важное требование — сообщить потенциальным инвесторам важную информацию о компании и связанные с ней потенциальные риски.

Как выпустить акции компании?

Давайте поговорим об этапах выпуска акций компании:

  • Утверждение совета директоров: Если есть план по выпуску акций или любых ценных бумаг для кого-либо, этот план передается на утверждение совету директоров.Это важно, так как поможет избежать головной боли и ненужных затрат на ратификацию и очистку отчетов о капитализации компании.
  • Get Paid: Следующий шаг — проверить, предлагает ли безопасность взамен компании хорошую ценность. Оплата может быть денежной, услугами или имуществом. В дополнение к этому, оплата акций влечет за собой множество налоговых вопросов, и юрист может помочь выбрать, как будут платить за выпуск акций.
  • Подготовьте необходимую документацию: После этого вам нужно будет получить необходимую документацию для выпуска ценных бумаг.Каждый тип документа будет отличаться в зависимости от соглашения и типа обеспечения. Основная идея — иметь подписанную, надежную и доступную всю необходимую документацию. Это поможет вам в процессе комплексной проверки при раунде финансирования или продаже компании. Например:
    • Если это опцион на акции, документация должна включать одобрение совета директоров и независимую оценку третьей стороной для определения стоимости акции. Тогда также потребуются копия плана акций, предоставление опциона и полностью исполненное уведомление об опционе.
    • Если это привилегированные акции, необходимая документация включает одобрение совета директоров, договор купли-продажи акций, ряд дополнительных соглашений, которые включают согласие держателя акций.
  • Подача ценных бумаг: Это делается путем упоминания компанией шагов и рисков, связанных с инвестированием, сделанным инвестором. Документ должен быть подан компанией в соответствии с федеральными законами и законами штата о безопасности.
  • Выдача сертификатов: Хотя публичная компания не выдает действительные сертификаты, частные компании должны это делать.Новым трендом является выдача электронных справок акционерам в режиме онлайн.

Выпущенных акций

Выпущенные акции — объявленные акции, проданные акционерам компании и принадлежащие им. В их число входят акции , которые компания продает сторонним лицам для сбора средств, и акции, переданные инсайдерам в рамках их компенсационного пакета . Количество выпущенных акций всегда отражается в балансе компании как собственный капитал или основной капитал.

Выпущенные акции включаются в расчет рыночной капитализации, умноженной на текущую цену акций. Он также используется для расчета прибыли на акцию, также известной как EPS . Эти цифры помогают измерить стоимость компании и ее результаты. Чтобы прояснить, объявленные акции утверждаются советом директоров или учредителями в корпоративной документации, в то время как выпущенные акции считаются проданными собственником за денежные средства.

Выпущенных акций и выпущенных акций

Вы знаете, что такое выпущенные акции, но что такое выпущенные акции? Это акции, которые в настоящее время принадлежат акционерам компании. Эта категория может включать пакетов акций, и ограниченных акций, а также . Выпущенные акции важны для расчета показателей компании. Для крупных компаний выпущенные и находящиеся в обращении акции обычно совпадают. Но выпущенных акций никогда не может быть больше, чем выпущенных акций.После того, как компания выкупит акции, акции больше не будут считаться выпущенными акциями, даже если они считаются выпущенными акциями.

Бывают случаи, когда компания сама владеет акциями, которые известны как казначейские акции . Эти акции не имеют права голоса или права на получение дивидендов. Теперь, если компания продаст эти акции, акции станут выпущенными. Тем не менее, это не меняет количество выпущенных акций. Итак, чтобы получить точное количество выпущенных акций компании, вы можете вычесть количество выпущенных акций из казначейских акций.

Как выпустить акции компании?

Проще говоря, — это этапы выпуска акций компании:

  • Выясните, нужно ли вам выпустить акций для увеличения капитала .
  • Определить выгоды от выпуска акций.
  • Учтите все недостатки к нему.
  • Проанализируйте все другие возможные альтернативы выпуску акций.
  • Рассчитайте размер необходимого капитала.
  • Проверьте доступных разрешенных акций , которые можно использовать для процесса выпуска.
  • Определите, следует ли вам выпускать обыкновенные или привилегированные акции .
  • Получите общее количество выпущенных акций в зависимости от суммы, которую вам нужно привлечь.
  • Перед выпуском акций соблюдайте федеральные законы и о государственной безопасности .
  • Напишите соглашение об акциях и завершите сделку.

Акционерный сертификат

Когда вы выпускаете акции своей компании, вы должны дать этому человеку нечто, называемое сертификатом акций или сертификатом акций.Это документальное подтверждение владения акциями компании. Этот документ может быть физическим или электронным . Он выдается акционеру и будет иметь на нем знак корпорации. Этот сертификат будет действовать как юридическое доказательство того, что данное лицо владеет определенным количеством акций этой компании.

Он также действует как квитанция о покупке акций . Тем не менее, сертификат акций просто содержит сведения об акционере и количестве принадлежащих им акций, а не саму акцию.Это означает, что один инвестор может иметь несколько сертификатов акций для разных классов акций, которыми он владеет. Этот сертификат должен быть выдан в течение двух месяцев после даты предоставления акций. Как и в случае с денежными купюрами, компании используют замысловатые рисунки на своих сертификатах, чтобы ограничить мошеннические тиражирования.

Выпуск акций Eqvista

Eqvista — это программное обеспечение для таблицы ограничений, которое позволяет выпускать акции онлайн. и легко отслеживать их .Приложение создано, чтобы упростить весь процесс для предпринимателей. Вы сможете записывать все транзакции и просматривать их в режиме реального времени.

Вот как вы можете выпускать акции для разных людей через Eqvista:

Как выпустить акции учредителям на Eqvista?

Давайте посмотрим, как вы можете выпустить акции основателю Eqvista. Прежде чем начать, зарегистрируйтесь на Eqvista. После этого вам нужно будет создать профиль компании и выпустить акции учредителям.

Шаг 1: Первый шаг для создания профиля включает добавление сведений о компании. После этого нажмите кнопку «Сохранить и продолжить» .

Шаг 2: Добавьте к общему разрешенному количеству акций , имеющихся у компании, и их цену на втором этапе.

Шаг 3: На третьем шаге добавьте данные учредителя и выпустите акции для каждого учредителя. Вы можете добавить более одного учредителя, нажав кнопку «Добавить учредителя» .После этого нажмите «Сохранить и продолжить» . Таким образом, ваша компания будет создана, а акции будут выданы учредителям.

И точно так же вы можете выпустить акции учредителю в компании . Чтобы понять это более подробно, ознакомьтесь со статьей поддержки!

Как выпустить акции для инвесторов на Eqvista?

После того, как вы создали свою компанию и добавили учредителей, пришло время выпустить акции для ваших инвесторов.Сначала заходим в приборную панель компании .

Шаг 1: Прежде чем вы сможете выпустить акции для своих инвесторов, создайте новый класс акций. Для этого нажмите «Ценные бумаги» и в раскрывающемся меню нажмите «Акции» в левом меню на панели инструментов. Здесь нажмите «Создать новый капитал» .

Шаг 2: Вы будете перенаправлены на следующую страницу для выбора типа капитала. В этом примере мы выбрали «Обычный» .Как только вы это сделаете, появятся остальные параметры. Введите данные о классе капитала и нажмите «Отправить» .

Шаг 3: Отсюда вы попадете на страницу класса капитала. В правом верхнем углу вы увидите вариант с надписью «Выпустить акции» . Нажмите на нее, чтобы начать процесс выпуска акций инвестору.

Шаг 4: Оказавшись здесь, выберите выбранный вами класс капитала и нажмите «Добавить новый грант» .Теперь предположим, что вы еще не добавили данные об акционере. В этом случае нажмите на опцию «Добавить акционера» , добавьте детали и нажмите на «Добавить нового акционера» .

Шаг 5: Как только вы это сделаете, вы попадете на страницу, где можете выпустить акции этому инвестору, которого вы только что добавили. Введите необходимые данные и нажмите «Отправить» , как показано ниже.

Шаг 6: После завершения вы будете перенаправлены на класс акций , где вы сможете просмотреть всех инвесторов и гранты на акции в рамках этого класса.

И точно так же вы можете легко выпустить акции инвестору с помощью Eqvista. Чтобы узнать больше об этом процессе, ознакомьтесь со статьей поддержки здесь!

Как выпустить акции для сотрудников на Eqvista?

Процесс выпуска акций сотрудникам такой же, как и у инвесторов . Единственная разница здесь в том, что вам может потребоваться добавить график перехода. Предположим, у вас есть готовый класс акций и вы нажали «Выпустить акции» , чтобы начать процесс выпуска акций для сотрудника.Но прежде чем вы сможете это сделать, вам нужно будет создать график перехода прав, который вы будете использовать в процессе выдачи.

Шаг 1: На панели управления профиля компании перейдите к «Таблица пределов» , а затем к «Передача и планирование» в левом боковом меню. Вы попадете на следующую страницу. Здесь нажмите «Создать план Vesting Plan» .

Шаг 2: Выберите тип плана перехода, который вы хотите создать, из доступных вариантов.Здесь мы выбрали график перехода прав на временной основе . Как только вы это сделаете, появятся остальные параметры. Заполните данные и нажмите «Отправить» .

Шаг 3: Отсюда вы можете вернуться к выпуску акций для сотрудника, перейдя на страницу класса капитала и щелкнув «Выпустить акции» . Затем вам нужно будет выбрать класс капитала, из которого вы хотите выпустить акции. После этого вам нужно будет добавить данные об акционере (если вы этого не сделали).В этом случае нажмите «Добавить нового акционера» . Вы получите возможность добавить данные о человеке, как показано ниже.

Шаг 4: После того, как вы добавите данные акционера, вы попадете на следующую страницу, где вам нужно будет добавить детали выпуска. Для опции «График перехода прав» нажмите на опцию «Да» , выберите только что созданный план перехода и добавьте дополнительные сведения для выдачи. Как только вы добавите все детали, нажмите «Отправить» .

Шаг 5: Затем вы будете перенаправлены на страницу, где вы можете увидеть класса акций и выпуск , который вы только что сделали, как показано ниже.

И точно так же вы можете легко выпустить акции для сотрудников, используя Eqvista в вашей компании. Чтобы понять процесс более подробно, ознакомьтесь со статьей поддержки!

Заключение

Eqvista может помочь вам выпускать акции , отслеживать их и управлять всем в одном месте .Все операции с акциями можно легко регистрировать в Eqvista, а дополнительные инструменты, такие как циклическое моделирование и каскадный анализ, могут помочь вам принять более разумные финансовые решения относительно финансирования вашей следующей компании.

Все записывается в в реальном времени , и вы можете добавить акционеров, чтобы увидеть их долю. Ознакомьтесь с приложением здесь, чтобы начать им пользоваться уже сегодня!

Как выпустить новые акции

В этой статье:

Порядок выпуска акций

Выпустить акции компании — значит создать новые акции, и:

  1. Все существующие члены должны дать согласие на выпуск акций на собрании совета директоров.
  2. Вы должны заполнить возврат распределенных акций через форму SH01.
  3. Составьте решение совета директоров, протокол собрания и выдайте сертификаты акций новому акционеру.
  4. Включить информацию о новой эмиссии акций в заявление о подтверждении компании.
  5. Сообщите о новых изменениях в Регистрационную палату в течение месяца.

Компания должна хранить копии документов, сертификатов и т. Д. В своем зарегистрированном офисе или по адресу ПАРУСА.

Как выпустить новые акции

Есть 2 варианта выпуска новых акций:

1
Вы можете приобрести наши Услуга по выпуску акций (в настоящее время недоступен) , и мы заполним и отправим вам всю необходимую документацию, а также предоставим протоколы собраний, решение совета директоров и пустые сертификаты акций от вашего имени.

После завершения все, что вам нужно сделать, это подать заявление-подтверждение, и сообщить о новых изменениях в течение 1 месяца, чтобы Регистрационная палата была обновлена ​​с информацией.

2
Другой вариант выпуска новых акций — заполнить онлайн или бумажный Форма SH01; вам нужно будет отправить это самостоятельно в Регистрационную палату. Пожалуйста, убедитесь, что вы следуете процедура выпуска акций при рассмотрении данного варианта.


Обратите внимание: , функция возврата распределения акций больше не доступна для использования из вашей учетной записи MadeSimple, поэтому вам нужно будет выполнить один из двух вариантов выше.

Часто задаваемые вопросы

Я выполнил выпуск акций, и теперь мне нужны новые сертификаты акций. Где их найти?
Мы предоставим вам бумажную копию пустых сертификатов для заполнения при покупке нашей услуги. Кроме того, вы можете загрузить цифровую копию из своей учетной записи.

Мой онлайн-портал не показывает данные нового акционера. Что не так?
Если вы выполнили выпуск акций и подали заявление о подтверждении в Регистрационную палату, информация будет обновлена ​​в нашей системе в течение 24 часов.По прошествии 24 часов нажмите кнопку «Синхронизировать данные с Регистрационной палатой», расположенную в верхней части страницы сведений о вашей компании.

Эта статья представляет собой общий обзор, и перед выпуском новых акций мы рекомендуем вам обратиться за консультацией к юристу.

Выпущенных акций Определение

Что такое выпущенные акции?

Выпущенные акции — это подмножество объявленных акций, которые были проданы акционерам компании и принадлежат им, независимо от того, являются ли они инсайдерами, институциональными инвесторами или широкой публикой (как показано в годовом отчете компании).Выпущенные акции включают акции, которые компания продает публично для создания капитала, и акции, передаваемые инсайдерам в рамках их компенсационных пакетов. Таким образом, объявленные акции — это общая сумма, которую компания может когда-либо выпустить или продать, а выпущенные акции — это часть объявленных акций, которые компания продала или иным образом разместила на рынке, включая акции, которые они держат в своем казначействе.

Выпущенные акции также отличаются от выпущенных акций или количества акций, которые находятся на рынке и доступны для покупки инвесторами, но не включают акции, которые компания держит в своем казначействе.

Выпущенные акции можно противопоставить невыпущенным акциям, которые были разрешены к будущему размещению, но еще не выпущены.

Ключевые выводы

  • Выпущенные акции относятся к общему количеству акций компании, принадлежащих инвесторам, инсайдерам и находящихся в резерве для выплаты вознаграждения работникам.
  • В отличие от выпущенных акций, выпущенные акции учитывают собственные выкупленные акции — акции, которые компания выкупает у акционеров.
  • Количество выпущенных акций должно быть предварительно одобрено и одобрено советом директоров компании.

Сведения об выпущенных акциях

Компания выпускает акцию только один раз; после этого инвесторы могут продать его другому инвестору на вторичном рынке. Когда компании выкупают свои собственные акции, они остаются в списке выпущенных, даже если они классифицируются как «собственные акции», поскольку компания может их перепродать. В случае небольшой закрытой корпорации первоначальные владельцы могут владеть всеми выпущенными акциями.

Количество выпущенных акций регистрируется в балансе компании как акционерный капитал или собственный капитал, в то время как акции в обращении (выпущенные акции за вычетом любых акций в казначействе) перечислены в ежеквартальных отчетах компании в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC). .Количество находящихся в обращении акций также указано в разделе о капитале годового отчета компании.

Объявленные акции — это те акции, которые учредители или совет директоров компании (B из D) одобрили в своих корпоративных документах. Выпущенные акции — это акции, которые владельцы решили продать в обмен на денежные средства, количество которых может быть меньше фактически разрешенного количества акций.

Выпущенные акции генерируют активы или другую ценность, предназначенную для основания компании или ее дальнейшего роста.Например, компания может удерживать разрешенные к выпуску акции для проведения вторичного предложения позже, иногда называемого тендерным предложением, или удерживать их для опционов на акции сотрудников (ESO).

Выпущенные акции и права собственности

Право собственности на корпорацию можно измерить, определив, каким инвесторам были выпущены акции при запуске компании или посредством вторичного предложения. Право собственности также может быть измерено путем подсчета выпущенных и находящихся в обращении акций, а также акций, которые могут стать выпущенными, если будут исполнены все разрешенные опционы на акции, что известно как расчет полного разводнения.

Кроме того, право собственности может быть измерено с использованием выпущенных и разрешенных к выпуску акций в качестве прогноза положения, в котором акционеры могут находиться в будущем. Это называется расчетом рабочей модели. Все члены совета директоров должны использовать один и тот же расчет при принятии решений или планировании бизнеса.

Пример

Например, если стартап выпускает 10 миллионов акций из 20 миллионов объявленных акций владельцу, и только акции владельца выпущены, то владелец владеет 100% акций корпорации.

Совет обычно использует расчет полностью разбавленной или рабочей модели для планирования и проектирования. Например, если совет директоров считает, что он может выпустить два миллиона дополнительных акций для инвестора, и предлагает три миллиона акций в качестве опционов на акции высокопроизводительным сотрудникам, он может предложить учредителям дополнительные опционы на акции, чтобы они существенно не разбавляли их процент владения.

Как выпустить корпоративные акции — бесплатный шаблон купли-продажи

Как корпорация выпускает акции?

Выпуск акций не сильно отличается от заключения договора купли-продажи любого вида.В каком-то письменном документе — это может быть чек на продажу или сертификат акций — эмитент устанавливает цену для каждой акции и документирует количество приобретаемых акций вместе с именем акционера и корпорации. Директор или должностное лицо подтверждает продажу своей подписью. Если директор или должностное лицо также является акционером, было бы идеально, если бы документ был подписан свидетелем.

Так зачем использовать купчую вместо просто сертификата акций? Сертификаты на акции формальны (и красивы), но в счете-продаже есть больше места для деталей.Это особенно полезно, если корпорация финансируется не только наличными. Если акционер хочет финансировать корпорацию активами (например, бизнес-автомобилями или личными инструментами, необходимыми для работы в бизнесе), это можно легко решить в счете купли-продажи. Кроме того, нет никаких причин, по которым у вас не может быть одновременно купчая и модные сертификаты акций.

Что должно включать в себя купчая на выпущенные акции?

Купчая — не особо сложный документ. Однако есть некоторые детали, которые необходимо включить.Наш бесплатный счет продажи выпущенных акций корпоративных акций включает следующую важную информацию:

  • Имя акционера

  • Количество приобретаемых акций

  • Цена за акцию

  • Название корпорации

  • Общая стоимость инвестиций

  • Любые активы и их стоимость (если используются для покупки акций)

  • Имя и подпись акционера

  • Имя и подпись директора или должностного лица

  • Подпись свидетеля (если директор / должностное лицо также является акционером)

  • Даты всех подписей

Наши бесплатные формы великолепны, но мы можем сделать гораздо больше.Мы предлагаем услуги зарегистрированного агента в каждом штате за 125 долларов в год. Вы можете нанять нас для соблюдения годового отчета от имени вашей корпорации. Мы также создаем корпорации за 100 долларов плюс госпошлины.

Преимущества выпуска акций как формы финансирования акционерным капиталом | Малый бизнес

В зависимости от отрасли, стадии развития и прибыльности вашей компании у вас есть несколько вариантов финансирования ее роста. Однако все эти варианты относятся к одним и тем же категориям — заемное или долевое финансирование или их сочетание.В случае долга вы занимаете деньги, платите проценты с выручки и погашаете основную сумму позже. С помощью собственного капитала вы выпускаете акции и распределяете их в зависимости от прибыльности, когда компания становится публичной или продается.

Капитал Определен

Капитал — это акции или доли в корпорации. Владельцы капитала называются акционерами или акционерами. Компания может выпустить один или несколько классов обыкновенных акций и один или несколько классов привилегированных акций. Благодаря долевому финансированию посредством выпуска акций вы собираете деньги для финансирования потребностей в оборотном и расширенном капитале, продавая обыкновенные или привилегированные акции физическим или юридическим лицам.Как владелец компании, вы отказываетесь от определенного процента вашей компании или определенного количества акций в обмен на определенную сумму денег.

Гибкость

Для компаний, которые еще не являются прибыльными или прибыльными, но имеют отрицательный или ограниченный денежный поток, акционерный капитал часто обеспечивает гибкое финансирование, в котором они нуждаются. У стартапов и быстрорастущих компаний высокие операционные расходы, которые покрывают начальные расходы, набор и найм персонала, закупку оборудования и ИТ-инфраструктуру.Поскольку компании выплачивают инвесторам дивиденды или распределяют капитал только в том случае, если и когда у них есть избыток денежных средств, вы можете использовать все денежные средства, полученные от выпуска акций, для финансирования расширения.

Классы акций

Еще одним преимуществом выпуска акций является то, что компания может предоставить учредителям и конкретным инвесторам различные права и средства защиты путем выпуска обыкновенных или привилегированных акций или дальнейшего их разделения на классы или транши акций. Карьерные бизнес-ангелы и венчурные капиталисты часто требуют привилегированные акции в качестве условия инвестирования.Привилегированные акционеры обладают ограниченными правами голоса, но имеют право первого требования на дивиденды и распределения, а также преимущественное право на активы в случае банкротства компании. Владельцы обыкновенных акций имеют полное право голоса. Однако, если вы хотите защитить свои права голоса при выпуске большего количества обыкновенных акций, вы можете наделить принадлежащий вам класс более высокими правами голоса, чем новый класс, который вы создаете для инвесторов.

Отсутствие залогового права на активы

Финансирование акционерного капитала посредством выпуска акций не налагает залога на обеспечение компании и не требует личных гарантий.Если ваша компания потерпит неудачу, держатели привилегированных акций потребуют любых остаточных активов после оплаты всем кредиторам и поставщикам. Если какие-либо активы останутся, держатели обыкновенных акций получат компенсацию. Как основатель компании и, вероятно, личный гарант части долга компании, вы не должны акционерам никаких дополнительных средств, помимо тех, которые они собирают с остаточных активов. И наоборот, по мере того, как денежный поток и баланс компании укрепляются, возможность финансирования с использованием заемных средств увеличивается.

Ссылки

Писатель Биография

Тиффани К.Райт пишет с 2007 года. Она является владельцем бизнеса, временным генеральным директором и автором книги «Решение уравнения капитала: финансовые решения для малого бизнеса». Райт помог компаниям получить финансирование на сумму более 31 миллиона долларов. Она имеет степень магистра финансов и управления предпринимательством в Уортонской школе Пенсильванского университета.

Проблема с правами — узнайте больше о процессе выдачи прав

Что такое проблема с правами?

Выпуск прав — это предложение прав существующим акционерам компании, которое дает им возможность покупать дополнительные акции Акционерный капитал Акционерный капитал (также известный как Акционерный капитал) — это счет на балансе компании, который состоит из акционерного капитала плюс непосредственно у компании по сниженной цене, а не покупать их на вторичном рынке Вторичный рынок Вторичный рынок — это место, где инвесторы покупают и продают ценные бумаги у других инвесторов.Примеры: Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), Лондонская фондовая биржа (LSE). Количество дополнительных акций, которые могут быть приобретены, зависит от существующих пакетов акций владельцев акций.

Особенности выпуска прав

  • Компании берут на себя выпуск прав, когда им нужны денежные средства для различных целей. Этот процесс позволяет компании привлекать деньги без андеррайтинга. В инвестиционном банкинге андеррайтинг — это процесс, при котором банк привлекает капитал для клиента (корпорации, учреждения или правительства) от инвесторов в форме долевых или долговых ценных бумаг.Эта статья призвана помочь читателям лучше понять сборы за процесс привлечения капитала или андеррайтинга.
  • При выпуске прав существующим акционерам предоставляется преимущественный режим, когда им предоставляется право (а не обязанность) приобретать акции по более низкой цене в указанную дату или ранее.
  • Существующие акционеры также имеют право торговать с другими заинтересованными участниками рынка до даты, когда могут быть приобретены новые акции. Права обращаются так же, как и обычные обыкновенные акции.
  • Количество дополнительных акций, которые могут быть приобретены акционерами, обычно пропорционально их существующей доле владения.
  • Существующие акционеры также могут игнорировать права; однако, если они не приобретут дополнительные акции, то их существующий пакет акций будет размыт после выпуска дополнительных акций.

Причины выпуска прав

  • Когда компания планирует расширение своей деятельности, ей может потребоваться огромный капитал.Вместо того, чтобы выбирать долг Старший и субординированный долг Чтобы понять приоритетный и субординированный долг, мы должны сначала изучить стек капитала. Стек капитала определяет приоритетность различных источников финансирования. Старший и субординированный долг относятся к их положению в стеке капитала компании. В случае ликвидации в первую очередь выплачивается приоритетный долг, они могут пожелать использовать собственный капитал, чтобы избежать фиксированных выплат процентов. Для увеличения акционерного капитала выпуск прав может быть более быстрым способом достижения цели.
  • Проект, в котором долговое / кредитное финансирование может быть недоступным / подходящим или дорогостоящим, обычно заставляет компанию привлекать капитал посредством выпуска прав.
  • Компании, желающие улучшить соотношение долга к собственному капиталу или желающие купить новую компанию, могут выбрать финансирование по тому же пути.
  • Иногда проблемные компании могут выпускать акции для погашения долга и улучшения своего финансового здоровья.

Пример выпуска прав

Допустим, инвестору принадлежит 100 акций Arcelor Mittal, и акции продаются по 10 долларов каждая.Компания объявляет о выпуске прав в соотношении 2 к 5, то есть каждый инвестор, владеющий 5 акциями, будет иметь право купить 2 новые акции. Компания объявляет цену со скидкой, например, 6 долларов за акцию. Это означает, что на каждые 5 акций (по 10 долларов каждая), принадлежащих существующему акционеру, компания предложит 2 акции по сниженной цене в 6 долларов.

  • Стоимость портфеля инвестора (до выпуска прав) = 100 акций x 10 долларов = 1000 долларов
  • Количество правых акций, которые должны быть получены = (100 x 2/5) = 40
  • Цена, уплаченная для покупки правых акций = 40 акций x 6 долларов = 240 долларов
  • Общее количество акций после реализации прав = 100 + 40 = 140
  • Пересмотренная стоимость портфеля после реализации прав = 1000 долларов + 240 долларов = 1240 долларов
  • Должна быть цена за акцию после выпуска прав = 1240 долларов США / 140 = 8 долларов США.86

Теоретически цена акции после выпуска прав должна составлять 8,86 доллара, но рынки ведут себя иначе. Рост цены акций принесет пользу инвестору, а если цена упадет ниже 8,86 доллара, инвестор потеряет деньги. Снижение стоимости акций можно объяснить несколькими факторами. Вот некоторые из них:

  • Это сигнал рынку о том, что компания может испытывать трудности, что может быть причиной того, что компания выпустила акции с дисконтом.
  • Выпуск большего количества акций приводит к размыванию стоимости имеющихся акций.

Заключение

  • Уставный капитал увеличивается в зависимости от соотношения выпуска прав.
  • Компания получает положительный денежный поток (от финансирования), который может быть использован для улучшения своей деятельности.
  • Эффективная прибыль на акцию на акцию (EPS) Прибыль на акцию (EPS) — это ключевой показатель, используемый для определения доли прибыли компании, принадлежащей обыкновенным акционерам. EPS измеряет прибыль, балансовую стоимость каждой обыкновенной акции и снижение других показателей на акцию из-за большего количества акций (см. Руководства по оценке разводненной EPSValuationFree, чтобы изучить наиболее важные концепции в удобном для вас темпе.Эти статьи научат вас передовым методам оценки бизнеса и научат оценивать компанию с помощью сопоставимого анализа компании, моделирования дисконтированного денежного потока (DCF) и прецедентных транзакций, используемых в инвестиционно-банковском деле, исследовании капитала и т. Д.
  • Рыночная цена корректируется (после закрытия книги) после выпуска правых акций.

Дополнительные ресурсы

Расширьте свои знания с помощью следующих ресурсов CFI:

  • Процесс привлечения капитала Процесс привлечения капитала Эта статья предназначена для того, чтобы предоставить читателям более глубокое понимание того, как работает и происходит процесс привлечения капитала в отрасли сегодня.Для получения дополнительной информации о привлечении капитала и различных типах обязательств, взятых на себя андеррайтером, ознакомьтесь с нашим обзором андеррайтинга.
  • Меморандум о предложении Меморандум о предложении Меморандум о предложении также известен как меморандум о частном размещении. Он используется в качестве инструмента для привлечения внешних инвесторов, либо
  • Первоначальное публичное размещение (IPO) Первоначальное публичное размещение (IPO) — это первая продажа акций, выпущенных компанией для широкой публики. До IPO компания считается частной компанией, обычно с небольшим количеством инвесторов (учредителей, друзей, родственников и бизнес-инвесторов, таких как венчурные капиталисты или бизнес-ангелы).Узнайте, что такое IPO
  • Скидка при первоначальном выпуске Скидка при первоначальном выпуске Скидка при первоначальном выпуске (OID) — это тип долгового инструмента. Часто облигации с OID продаются по более низкой цене, чем номинальная стоимость при выпуске, отсюда D в OID. По наступлении срока погашения инвестору выплачивается номинальная стоимость. Полученная разница является прибылью для инвестора и фактически представляет собой проценты, выплачиваемые заемщиком или эмитентом.

Передача акций против выпуска новых акций — Форма передачи акций

Общая тема, часто поднимаемая после успешного создания компании, заключается в том, передать ли некоторое количество существующих акций новому акционеру или увеличить общее количество акций, находящихся в настоящее время в обращении, и распределить им часть или всю новую партию.

В этой статье объясняются различия между передачей существующих акций и созданием и последующим выпуском новых акций. Следует отметить, что следует обратиться за профессиональной консультацией, прежде чем делать выводы о конкретном курсе действий и понимать все его последствия.

Последние события, влияющие на акции

Отмена уставного капитала сделала решение о том, сколько акций выпустить при регистрации компании, стало более острым. Возможность создания большого распределяемого, но неоплачиваемого резерва акций с момента регистрации больше не существует.

Таким образом, изменение Закона о компаниях, которое теперь запрещает создание разрешенного класса акций, требует, чтобы те, кто учреждает новую компанию, сосредоточили свои мысли на том, сколько единиц, классов (и, как следствие, деноминаций) практически потребуется компании в ближайшей и долгосрочной перспективе. будущее.

Передача акций — Форма передачи акций

Акции частных компаний с ограниченной ответственностью (и тех, которые являются публичными) могут передаваться от одного владельца к другому с использованием формы передачи акций.Этот документ содержит подробную информацию как о получателе (покупателе), так и о передающем (продавце), о типе и количестве переданных единиц, а также о возмещении, предоставленном при обмене.

В зависимости от оценки передаваемых акций, включая любые неденежные платежи, такие как услуги, нематериальные объекты или гербовый сбор за оборудование, могут быть уплачены. Как правило, в ситуациях, когда платеж за передачу акций превышает 1000 фунтов стерлингов, покупатель несет ответственность за информирование Налогового управления и таможни, предоставление им заполненной формы передачи акций и уплаты гербового сбора в течение 30 дней с момента совершения операции. .

Невыполнение этого требования может привести к штрафам и пени, применяемым к просроченной сумме, и, хотя существуют положения, учитывающие исключительные обстоятельства, такие как стихийные бедствия и подтвержденные почтовые задержки, штрафы обычно применяются последовательно.

Передача акций компании с ограниченной ответственностью не требует предварительного уведомления Регистрационной палаты. По сути, у компании такое же количество выпущенных акций; просто часть или все это количество сейчас принадлежит разным людям или организациям.

Перевод должен быть внесен в соответствующий раздел обязательного реестра компании, поскольку Закон о компаниях требует, чтобы он постоянно обновлялся в случае, если запрос на проверку материала будет доставлен в зарегистрированный офис.

Официальное общение с Регистрационной палатой и широкой общественностью относительно операций по передаче акций, предпринятых в компании в течение определенного отчетного периода, предусмотрено в Форме годового отчета AR01. Этот документ необходимо предоставить в течение 28 дней после годовщины регистрации компании.

При передаче акций компании обычно заполняют и подают годовой отчет раньше, тем самым обеспечивая сторонам покупателя и продавца официальное признание сделки в Регистрационной палате.

Когда требуются свидетельства о хорошей репутации и последующее нотариальное заверение и апостиль текущих акционеров, часто используется вышеуказанный вариант быстрой подачи.

Загрузите бланк перевода запаса здесь

Выпуск новых акций — Форма SH01

Если нынешние акционеры решат выпустить новые акции компании вместо распределения своих существующих долей, то они могут принять меры к тому, чтобы компания распределила новые акции таким образом, чтобы в результате была получена заранее определенная форма собственности.

Следующие примеры демонстрируют, как можно подходить к механизму выпуска акций в зависимости от количества текущих акций и желаемой доли владения, которая должна быть достигнута после распределения.

Для целей примера мы предполагаем, что один акционер владеет всем количеством акций, существовавших до выпуска новых акций, и останется мажоритарным акционером после распределения.

По сравнению с передачей существующих акций, выпуск новых акций не влечет за собой налоговых сборов и таможенных пошлин и, таким образом, может стать дополнительным стимулом для выбора этого варианта.

В отличие от задачи передачи акций, которая не требует немедленного взаимодействия с Регистратором компаний, выпуск новых акций требует направления уведомления.

Это выполняется с использованием Формы SH01 «Возврат размещенных акций», которая отображает количество и классы новых привлеченных паев и их последующее влияние на общий отчет о капитале компании.

Годовой отчет (заполненный сразу после или в обычное время) затем сверяется с SH01 и перечисляет общее количество акций и их итоговое владение.

Как передача, так и выпуск (новых) акций приводит к тому, что новому держателю предоставляется официальный сертификат акций, подтверждающий его владение акциями компании.

Это может быть представлено банку или другой третьей стороне или учреждению в качестве доказательства их заинтересованности в компании, а также наличия у них контрольного или миноритарного пакета акций.

Загрузите форму SH01 здесь

Выводы

При рассмотрении вариантов выпуска увеличенного количества акций во время регистрации компании, чтобы учесть возможность появления новых акционеров, или если они сначала сделают выбор в пользу меньшего количества, а затем по мере необходимости будут выпускать новые выпуски, следует учитывать некоторые важные соображения. следует иметь в виду.

Отсутствие гербового сбора может быть привлекательным для потенциальных инвесторов в тех случаях, когда будет происходить новое распределение, тогда как сокращение количества акций на момент основания компании может изображать ее как маленькую и недостаточно финансируемую.

Кроме того, после распределения акций (на любой стадии) они создают непосредственную ответственность перед компанией, которой владелец акций должен воспользоваться, уплатив их номинальную или рыночную стоимость, в зависимости от того, какая из них выше.

Таким образом, предложение о выпуске одного миллиона акций номиналом 1 фунт стерлингов каждая на этапе создания компании приведет к возникновению долга на равную сумму перед лицом, которому они были выпущены.Хотя долг может быть уменьшен за счет передачи части капитала новым акционерам, в случае, если ожидаемые инвесторы не появятся, обязательство в один миллион фунтов останется у некогда оптимистичного подписчика.

Для формы SH01 и формы передачи акций требуется программа для чтения PDF, которую можно бесплатно загрузить с сайта Adobe.

Отставить комментарий

Обязательные для заполнения поля отмечены*