Дивидендные акции российских компаний 2018: Какие акции пора купить под дивиденды будущих лет

Содержание

какие акции приносят прибыль каждый месяц

Дивиденды — часть чистой прибыли, которую компания распределяет среди своих участников, и это понятие в российском законодательстве применимо только к акциям. Доход по другим ценным бумагам получают в виде купонов, процентов, дисконта, разницы котировок и пр. Выплата дивидендов зависит от финансовых результатов эмитента и может производиться ежегодно, ежеквартально или несколько раз в год. Инвесторам, которые хотят получать регулярный денежный поток от владения акциями, будет интересно узнать, какие компании выплачивают дивиденды по акциям каждый месяц.

Содержание

С какой периодичностью компании платят дивиденды

Выплаты доходов по акциям зависят от законодательства страны, в которой зарегистрирована компания.

Дивидендная политика российских компаний

Периодичность выплат от российских компаний установлена ст. 42 Закона об АО: раз в год, раз в квартал — по итогам 3, 6 или 9 месяцев. Ежемесячных перечислений эта норма не предусматривает. Законодатель привязал дивиденды к окончанию финансового периода, поскольку возможность их выплаты прямо зависит от величины чистых активов в бюджете общества. Если по данным бухгалтерской отчётности она будет меньше уставного капитала и резервных фондов, средства акционерам не перечисляются.

ВАЖНО. Дивиденды, в отличие от купонов по облигациям, не являются гарантированным доходом от вложений. Они зависят от финансового состояния компании. Потенциальный инвестор должен самостоятельно оценивать риски и следить за деятельностью эмитента.

Источником дивидендов является чистая прибыль общества. Для выплат по привилегированным акциям может использоваться резервный фонд, если он сформирован и разрешён к использованию на эти цели уставом эмитента. Компания имеет право раздать участникам нераспределённую прибыль прошлых лет, но эти перечисления также будут привязаны к годовым или промежуточным дивидендам. Рекомендации о выплате участникам даёт Совет директоров общества, а утверждает это решение Общее собрание акционеров.

Чтобы получить дивиденды, необязательно брать акции на какой-то длительный период. Достаточно быть собственником ценных бумаг на дату закрытия реестра — дату «отсечки». Её определяет общее собрание акционеров по рекомендации Совета директоров, одновременно с решением о выплате дивидендов.

Купить акции российских компаний можно напрямую у их владельцев — физических лиц, или у брокера. Ценные бумаги торгуются на Московской бирже и ПАО «Санкт-Петербургская биржа». Акции на этих площадках прошли процедуру листинга, и это является гарантией того, что они размещены не фирмами — «однодневками».

Какая информация поможет инвестору выбрать ценные бумаги с регулярным доходом:

  1. Показатели дивидендной доходности за последние несколько лет. Их публикуют биржи и брокеры. Информация включает сведения о размере выплат на 1 акцию и дивидендных датах.
  2. Финансовые показатели. Для публичных акционерных обществ относятся к информации, которая подлежит обязательному раскрытию в интернете.
  3. Дивидендная политика компании. Эту информацию можно получить из раздела для акционеров на сайте эмитента или из его устава.

Американские акции с ежемесячным доходом

Законодательство США разрешает выплачивать ежемесячные дивиденды участникам инвестиционных фондов типа ETF, BDC, REIT:

  1. BDC — фонд, который финансирует компании малого и среднего бизнеса, находящиеся на начальной стадии развития или в трудной ситуации. Те платят проценты инвестору, а он распределяет их среди акций с дивидендами каждый месяц. Ценные бумаги BDC можно приобрести в открытом доступе.
  2. ETF — инвестиционный фонд со структурой, аналогичной выбранному биржевому индексу. Если он растёт, акции ETF тоже поднимаются в цене. Бумаги ETF торгуются на бирже как обычные акции.
  3. REIT — фонд, который инвестирует в недвижимость или ипотечные ценные бумаги. Доход получает в виде платы за аренду, выручки от продажи или процентов по закладным. Акции REIT приобретают на биржах.
BDC, REIT, ETF являются регулируемыми инвестиционными фондами, которые обязаны до 90 % прибыли выплатить участникам. Та часть, которая не выплачивается в виде дивидендов, облагается корпоративными налогами. Акции зарубежных фондов считаются высокодоходным инструментом.

Частный российский инвестор может приобрести акции американских инвестиционных фондов двумя способами:

  1. Открыть счёт у иностранного брокера, который имеет прямой доступ к таким ценным бумагам. Пример: организация Interactive Brokers, где нет официального порога входа. Однако такой вариант является слишком дорогим для небольших инвесторов из-за высокой платы за содержание счёта и банковских комиссий за перевод средств. Расходы на инвестиции могут составить до 10 % в год от их суммы. Работать с иностранными брокерами имеет смысл тем, кто планирует приобретать активы на сумму не менее 12 000 $.
  2. Получить доступ на Санкт-Петербургскую биржу, где торгуются иностранные ценные бумаги, через брокера из России. Этот вариант предпочтительнее первого, потому что комиссионные издержки составят 0,1 % и меньше, в зависимости от суммы инвестиций.
Акции фондов с ежемесячными дивидендами на Московской бирже не торгуются.

Российские компании, выплачивающие дивиденды несколько раз в год

Эмитенты РФ, в отличие от США, обычно распределяют прибыль ежегодно, потому что никаких налоговых преференций от частых выплат своим инвесторам не получают. Однако есть компании, которые платят дивиденды 2-4 раза в год. Как правило, это связано с сезонным характером деятельности эмитента или позицией основного акционера, который выкачивает прибыль на дивиденды. Какие компании платят дивиденды инвесторам ежеквартально, можно посмотреть на сайте Мосбиржи.

Детский мир

Дивидендная политика компании утверждена в 2016 году. Согласно ей на выплаты акционерам направляется не менее 50 % чистой прибыли эмитента, при этом он вправе объявлять промежуточные дивиденды по итогам квартальных отчетов. Компания стабильно распределяет прибыль два раза в год: по итогам 9 месяцев и годовые. Дивидендная доходность акций находится на уровне 8-10 %.

Детский мир. Выплаты дивидендов в 2019-2020 году
Период Экс-дивидендная дата Дивиденды на 1 акцию, ₽ Дивидендная доходность, %
2018 год 27.05.2019
4,45
10
3 кв. 2019 17.12.2019 5,06 10,4
2019 год 11.07.2020 3 8,1
2019 год 29.09.2020 2,5 10,2

ФосАгро

Эмитент в соответствии со своей политикой направляет на дивиденды не менее 50 % чистой прибыли по МСФО, скорректированной на нереализованные курсовые разницы. Компания производит выплаты дивидендов 4 раза в год, при этом в первом полугодии они выше. Это связано с сезонным характером деятельности эмитента — основную выручку он получает от реализации удобрений в посевную кампанию.

ФосАгро. Выплаты дивидендов в 2019-2020 году
Период
Экс-дивидендная дата
Дивиденды на 1 акцию, ₽ Дивидендная доходность, %
1 кв. 2019 08.07.2019 72 2,9
2 кв. 2019 11.10.2019 54 2,2
3 кв. 2019 31.01.2020 48 1,9
4 кв. 2019 29.05.2020 18 0,6
1 кв. 2020 02.07.2020 78 3

Северсталь

Новая дивидендная политика «Северстали» утверждена в 2018 году. Эмитент декларирует, что будет направлять на дивиденды до 100 % от свободного денежного потока по результатам финансово-хозяйственной деятельности. Прибыль распределяется среди акционеров четыре раза в год.

Северсталь. Выплаты дивидендов в 2019-2020 году
Период Экс-дивидендная дата Дивиденды на 1 акцию, ₽ Дивидендная доходность, %
1 кв. 2019 04.07.2019 35,43 3,2
2 кв. 2019 13.09.2019 26,72 2,6
3 кв. 2019 29.11.2019 27,47 3
4 кв. 2019 11.06.2020 26,26 2,8
1 кв. 2020
11.06.2020
27,35 2,9
2 кв. 2020 04.09.2020 15,44 1,6

НЛМК

Группа «НЛМК» обновила дивидендную политику в 2019 году. Согласно ей дивиденды составляют 50-100 % (и выше) свободного денежного потока и зависят от соотношения чистого долга и EBITDA по МСФО. Фактически компания декларирует выплаты акционерам даже себе в убыток.

НЛМК. Выплаты дивидендов в 2019-2020 году
Период Экс-дивидендная дата Дивиденды на 1 акцию, ₽ Дивидендная доходность, %
1 кв. 2019 17.06.2019 7,34 4
2 кв. 2019 08.10.2019
3,68
2,8
3 кв. 2019 06.01.2020 3,22 2,3
4 кв. 2019 05.06.2020 3,12 2,2
1 кв. 2020 09.07.2020 3,21 2,3
2 кв. 2020 08.10.2020 4,75 2,7

Акции с ежемесячным дивидендным доходом

Список ниже актуален на начало 2020 года, поскольку многие американские компании приостановили регулярные выплаты из-за пандемии коронавируса. Санкт-Петербурская биржа публикует актуальные данные по изменению дивидендов иностранных компаний здесь.

  1. Apple Hospitality REIT. Фонд, который инвестирует средства в отели Hilton. В 2020 году программа дивидендных выплат приостановлена.
  2. Global X SuperDividend US ETF. Активы фонда состоят из акций фармацевтических компаний, предприятий энергетики и нефтяной отрасли, сферы услуг и бытового обслуживания.
  3. EPR Properties. Фонд типа REIT, который инвестирует средства в недвижимость учебных заведений, компаний развлекательной и туристической направленности.
  4. LTC Properties. Ещё один REIT-фонд. Инвестирует в дома престарелых.
  5. Whitestone REIT. Фонд владеет сетью торговых центров в районных городах США.

Акции американских компаний приносят доход чаще, но вложения в них связаны с политическими рисками из-за санкций, особенно при инвестировании через иностранного брокера.

Почему дивиденды лучше получать меньше, но чаще

Для инвестора, который рассчитывает основную прибыль получать от дивидендов, а не от разницы котировок, регулярные выплаты интереснее годовых по двум причинам:

  1. Срок оборачиваемости вложенных средств меньше, и у акционера всегда есть небольшой капитал. Акционер может реинвестировать дивиденды в покупку новых ценных бумаг или потратить на текущие нужды.
  2. Акции компаний, которые распределяют прибыль среди участников несколько раз в год, меньше подвержены рыночным колебаниям. Гэп у них проходит, как правило, быстрее.
Гэп — падение рыночной цены акций после экс-дивидендной даты и закрытия реестра акционеров в размере, сравнимом с объявленными дивидендами.

Акционер компаний, которые платят дивиденды небольшими суммами, но часто, может продать ценные бумаги без потери на разнице котировок.

Заключение

Акции являются более рискованным финансовым инструментом, чем другие виды ценных бумаг, но и доход по ним выше. На дивидендную политику компании влияет много факторов, которые частный инвестор может только отслеживать, а не контролировать: изменения в законодательстве, решения менеджмента, финансовые результаты и пр. Данная статья носит информационный характер и не является руководством к действию. Автор не несёт ответственность за убытки инвестора, который решит купить акции компаний, упомянутых в тексте.

во что вложить деньги для получения дивидендов в валюте

Жить на дивиденды хорошо, а если дивиденды в валюте — еще лучше. Исчезает фактор неопределенности будущих доходов, связанный со скачками курса рубля.

С начала апреля в ответ на геополитические риски рубль уже потерял более 7% своей стоимости относительно доллара, а значит, даже выбрав правильного дивидендного эмитента, инвесторы заработают меньше, потому что получат выплаты в рублях.

Рейтинг самых привлекательных активов текущего дивидендного сезона Доход

Рейтинг самых привлекательных активов текущего дивидендного сезона

Биржевые туристы

Тем временем российские инвесторы могут получать дивиденды в валюте. На московской и петербургской биржах торгуются депозитарные расписки на акции отечественных компаний, зарегистрированных не в России. Некоторые из них платят дивиденды в долларах, при этом начисляют их в соответствии с мировой корпоративной практикой ежеквартально.

«С точки зрения бизнеса стоит различать компании–экспортеры, дивидендные доходности которых имеет смысл сравнивать со ставками в долларах, и компании внутреннего спроса, где в качестве бенчмарка лучше брать рублевые ставки», — предупреждает Владимир Потапов, председатель совета директоров компании «ВТБ Капитал Управление активами».

Управляющий партнер «БКС Брокер» Олег Чихладзе отмечает, что клиенты БКС довольно активно покупают акции иностранных компаний — интерес к этому сегменту постоянно растет. «Сложно сказать, какая их доля ориентирована именно на получение дивидендов, — рассуждает он. — Строго говоря, выплаты акционерам могут быть не только в форме перечисления денежных средств на их счета, но и, например, в форме выкупа предприятием собственных акций с открытого рынка. Такая стратегия была довольно популярна в последнее время среди западных компаний».

Через океан

Другой вариант вложений для получения валютных дивидендов — это покупка через брокера активов на иностранных биржах. «Менеджмент практически всех крупнейших компаний США дружелюбно настроен к инвесторам и стабильно из года в год повышает дивиденды. Например, дивидендная доходность крупнейших в мире нефтяных компаний Exxon Mobil и Chevron на текущий момент составляет 3,9 и 3,8% годовых соответственно», — комментирует Вадим Сысоев, аналитик ГК «ФИНАМ».

Почему дивиденды большинства российских компаний оказались меньше рыночных ожиданий Доход

Почему дивиденды большинства российских компаний оказались меньше рыночных ожиданий

Для сравнения: доходность долларовых вкладов в 2017 году, по данным Банка России, составила от 0,8 до 1,5% годовых. Средняя дивидендная доходность компаний, входящих в состав американского индекса S&P 500, по итогам прошлого года достигла 1,9% годовых.

«Эмитенты США, как правило, платят дивиденды каждый квартал. В настоящее время с точки зрения получения дивидендов мы рекомендуем акции Philip Morris, Ford, а также ряда телекоммуникационных компаний: Comcast, Verizon, AT&T», — говорит Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков компании «Открытие Брокер».

«На международном рынке стоит выбирать эмитентов, которые платят последовательные и растущие дивиденды, а значит, генерируют постоянный денежный поток. Как правило, цена акций таких компаний менее волатильна, чем рынок в целом. Например, PepsiCo Inc. с текущей дивидендной доходностью 2,96% или BlackRock Inc. с доходностью 2,19%», — советует Олег Чихладзе.

К слову, по итогам 2017 года акции BlackRock не только принесли дивидендную доходность выше депозита, но и подорожали на 40%, обогнав индекс S&P 500, который за аналогичный период вырос чуть более чем на 17%. Бумаги PepsiCo не показали роста курсовой стоимости, потеряв в цене за год 1%.

Опасные и доходные

Желающим рискнуть и заработать на дивидендах доходность в двузначном размере стоит добавить в дивидендный портфель акции фондов ETF (exchange trading fund), специализирующихся на получении дивидендов. Российские инвесторы могут покупать их через брокеров, как и акции корпораций. «Традиционно наиболее высокие дивиденды в США выплачивают инвестиционные фонды недвижимости (REIT), которые порядка 90% доходов возвращают пайщикам в виде дивидендов, — рассказывает Вадим Сысоев. — Также высокие дивиденды назначают публично торгуемые партнерства с ограниченной ответственностью Master Limited Partnerships (MLP), у которых есть налоговые льготы, и при этом они генерируют стабильный денежный поток».

Вадим Сысоев советует Summit Midstream Partners LP и American Midstream Partners LP, их дивидендная доходность составляет 15 и 14,3% годовых соответственно. У инвестиционных фондов недвижимости Government Properties Income Trust и Ellington Residential Mortgage REIT — 13,9 и 13,5% годовых.

Олег Чихладзе рекомендует фонд Alerian MLP ETF, в состав которого входят компании энергетического сектора США. Фонд выплачивает акционерам дивиденды в размере 8% ежегодно.

«Несмотря на высокую дивидендную доходность партнерств и фондов, стоит учитывать их возможные риски, поэтому наиболее целесообразно включать их в дивидендный портфель наряду с акциями крупных компаний, входящих в состав индекса S&P 500», — предупреждает Сысоев.

«Наш «ВТБ — Фонд глобальных дивидендов» по состоянию на конец 2017 года показал доходность 18,73% в долларах США, в то время как годовые ставки долларовых депозитов крупнейших российских банков составляют менее 2%. Однако сравнивать акции с депозитом все–таки не стоит. Профиль риска совершенно разный, акции дают премию в доходности на длительном горизонте, но могут быть временные просадки», — предостерегает Владимир Потапов.

ФНС припомнит должок

Следует помнить, что в отличие от расчетов с российскими компаниями по дивидендам иностранцев брокер не станет автоматически удерживать налог на доходы (НДФЛ). Рассчитать и уплатить необходимую сумму российскому резиденту придется самостоятельно. В 2018 году размер ставки для резидентов составляет 13%.

Перечень эмитентов, торгуемых на Московской бирже и выплачивающих дивиденды в валюте, удручающе мал, но скоро акции таких компаний станут обычными на российском рынке. Осенью 2018 года биржа предоставит доступ к торгам для бумаг глобальных компаний. Акции будут торговаться на бирже через наших брокеров, брокеры сами станут удерживать НДФЛ, и инвестору не нужно будет подавать декларацию в ФНС. Поскольку ставки по вкладам очень низки, есть вероятность, что в перечне иностранных эмитентов найдутся интересные с точки зрения дивидендной доходности активы.

Лариса Морозова

автор блога «Дивиденды Forever» в соцсети «ВКонтакте»

Важным критерием для инвестирования в иностранные компании является их капитализация: уровень от $5 млрд является приемлемым. Основным же критерием является ожидаемая средняя дивидендная доходность в течение следующих 3 лет — предпочтительно от 3%, в среднем данный показатель по портфелю может достигать 5–6%. Также необходимо учесть фундаментальные характеристики компаний: положительные прогнозы выручки и чистой прибыли, долговую нагрузку, возможность генерации свободного денежного потока и др.

Владимир Потапов

Председатель Совета Директоров «Втб Капитал Управление Активами»

Анастасия Бессонова Все статьи автора

8 мая 2018, 00:00 5734

Выделите фрагмент с текстом ошибки и нажмите Ctrl+Enter

10 российских компаний, которые регулярно платят дивиденды

С 31 декабря 1989 года в США существует индекс S&P 500 Dividend Aristocrats (часто компании из списка так и называют — «дивидендными аристократами»). Он состоит из компаний, входящих в S&P 500, имеющих рыночную капитализацию от $3 миллиардов, среднедневной оборот не меньше $5 миллионов, а главное — постоянно повышающих дивиденды в течение как минимум 25 лет. То есть в этом индексе  компании, которые постоянно выплачивают часть прибыли держателям своих акций. В 2019 году список состоит из 57 компаний. Среди них Coca-Cola, Colgate-Palmolive, Exxon Mobil, McDonald’s, PepsiCo и другие. Их долларовая доходность — от 0,6% до 6,7% (на 15 февраля 2019 года).

В России немного компаний, которые работают на рынке так долго, и сложно найти тех, кто в течение этого периода постоянно платят хоть какие-то дивиденды. Мы попросили «Открытие Брокер» составить список из 10 компаний, которые ежегодно в течение последних 5 лет платят дивиденды с доходностью выше средней по рынку. В этом списке оказались МТС, Северсталь, Татнефть и другие. У некоторых из них дивидендная доходность составила 22% и даже 27%.   

10 компаний, которые регулярно платят высокие дивиденды 

Таблица составлена главным аналитиком компании «Открытие Брокер» Алексеем Павловым. Указана доходность при покупке акции в начале отчётного года. Красным отмечен прогноз брокера по доходности за 2018 год.   

Средняя доходность 10 ведущих акций за 2017 год составила 13%, по итогам 2018 года она может, по прогнозу аналитиков брокера, снизиться до 12,2%. Но всё равно это значительно больше, чем доходность вкладов в российских банках. По данным АСВ, средняя ставка по рублёвым депозитам в 100 крупнейших розничных банках по итогам 2018 года составляла 7,2% годовых.  

Дивиденды облагаются налогом в размере 13%. Его автоматически удерживает и уплачивает брокер. На счёт владельца выплаты поступают за минусом налогов.

Эта статья не является инвестиционной рекомендацией. Доходность ценных бумаг в прошлом не означает аналогичной доходности в будущем. Любые вложения в ценные бумаги — рискованные. Все решения об использовании каких-либо финансовых инструментов пользователь принимает самостоятельно на свой страх и риск.  

Дивиденды российских компаний | 7 лучших акций

Дивиденды российских компаний

Если вы ищите возможности для инвестирования в российский рынок с получением дивидендов, рассмотрите эти перспективные варианты для вложения денег. Денис Иконников, аналитик инвестиционно-управляющей компании QBF, рассказал на какие акции следует обратить внимание.

 

Стоит обратить внимание на привилегированные акции таких компаний, как Ленэнерго, Сбербанк, Мечел, а также обыкновенные акции МРСК Волги, Северстали, Полюса и Распадской.

[Примечание: Цены на акции и показатели в статье, указаны на момент публикации.]

 

1. Ленэнерго (MOEX:​LSNGP)

Цена акции: 115,00 р.

Начнем по порядку, с привилегированных акций Ленэнерго – распределительной сетевой компании, работающей на территории Санкт-Петербурга и Ленинградской области. Не только рынок энергетических услуг, но также и тарифы на электричество показывают устойчивый рост, а вместе с ними растут и дивиденды (11,7%) по акциям. В прошлом году Ленэнерго отчиталась о росте чистой прибыли на 8,6%, а доходность по привилегированным акциям достигла отметки в 13%.

 

2. Сбербанк (MOEX:​SBERP)

Цена акции: 197,22 р.

Одними из лучших акций компаний с государственным участием по соотношению дивидендной доходности (6,1%) и дней, потраченных на закрытие гэпа, в дивидендном сезоне 2017 года остаются привилегированные акции Сбербанка.

 

3. Мечел (MOEX:​MTLRP)

Цена акции: 130,25 р.

Мечел — это производитель угля, кокса и стали. По привилегированным акциям компании ожидается рост не менее 10% в течение месяца на фоне объявления дивидендов с доходностью 12,8%. После объявления можно сдать часть позиций.

 

4. МРСК Волги (MOEX:​MRKV)

Цена акции: 0,13 р.

МРСК Волги показывают порядка 12% дивидендной доходности. Это наиболее привлекательные акции по стоимостному (EV/EBITDA) и долговому (ND/EBITDA) мультипликаторам. Особенностью российского энергетического сектора, и сетевых компаний в частности, является их сравнительно невысокая стоимость на фондовом рынке. Во многом это связано с тем, что долгое время организации генерировали слабые финансовые показатели из-за масштабных инвестиционных программ, отдача от которых началась лишь год назад. С тех пор многие корпорации показали рост капитализации в 2-3 раза. При этом «МРСК Волги» обладает самой низкой долговой нагрузкой в секторе.

 

5. ПАО Северсталь (MOEX:​CHMF)

Цена акции: 988,90 р.

Годовая дивидендная доходность ПАО Северсталь, приближается к 12%, платится она каждый квартал. Это самая высокая дивидендная доходность в сталелитейном секторе. Ближайший дивиденд — уже 15 июня.

 

6. Полюс (MOEX:​PLZL)

Цена акции: 3.737,00 р.

Для долгосрочных инвестиций стоит обратить внимание на акции ПАО Полюс. Это крупнейший производитель золота в России, который входит в 10 ведущих глобальных золотодобывающих компаний. На предприятиях Полюса себестоимость производства одна из самых низких в мире. Привлекательность акций связана со снижением их стоимости, ожидаемым ростом добычи золота и высокой годовой дивидендной доходностью 6,4%.

 

7. Распадская (MOEX:​RASP)

Цена акции: 97,76 р.

Акции ПАО Распадская являются одними из самых привлекательных в секторе добычи металлов: стоимостный мультипликатор EB/EBITDA равен 3. Это лучший показатель в мире среди угольных компаний. Пока дивиденды у Распадской отсутствует, так же, как и долговая нагрузка, в связи с чем она может направлять средства на дивидендные выплаты.


Читайте: 15 акций, которые выросли более чем на 200% за последние 2 года




«Газпром» уже по итогам 2021 года может направить на дивиденды 50% прибыли, что вызовет рост котировок

СПРАВКА


Андрей Загородний родился в Москве. В 1998 г. окончил РЭА им. Г.В. Плеханова по специальности «финансы и кредит». Работает на фондовом рынке с 1997 г. С 1998 г. – в Банке «ЦентроКредит», с 2012 г. занимает должность заместителя начальника Казначейства.

Банк «ЦентроКредит» основан в 1989 г. Предоставляет клиентам инвестиционные услуги в части операций с российскими и зарубежными ценными бумагами, в том числе торговли еврооблигациями на внебиржевом и биржевом рынках, доступ на валютный рынок и рынок драгоценных металлов, на срочный рынок Московской биржы, доступ к биржевому рынку РЕПО.


«Остается неопределенность и в отношении санкций, и по части успехов в борьбе с коронавирусом»

– В какой фазе, по-вашему, сейчас находится фондовый рынок?

– Разумеется, на нем сейчас присутствует нестабильность. Вместе с тем есть признаки того, что рынок консолидируется после предыдущей стадии роста. Мы это видим в том числе по нашим клиентам – предновогодний и посленовогодний всплески были использованы ими в основном для фиксации прибыли. На протяжении второй половины 2020 года многие российские инвесторы активно вкладывались в акции компаний-экспортеров, так или иначе связанных со сталью, которые в этот период показали очень неплохой рост. В начале 2021 года они по большей части зафиксировали прибыль. Сейчас на рынке неопределенность, клиенты сидят в кеше и думают, куда вкладываться дальше.

– Неопределенность, потому что люди фиксируют прибыль и непонятно, куда двинутся дальше? Или они фиксируют прибыль, потому что не понимают, что дальше?

– Скорее всего, это взаимосвязано. Произошел неплохой рост, в том числе покупались дивидендные акции, инвесторы искали альтернативы банковским депозитам, ставки по которым падали, ближе к концу года стали искать и альтернативы вложениям в ОФЗ. По части этих дивидендных акций была зафиксирована прибыль, теперь нужно решать, что делать с полученными деньгами.

Подобную ситуацию мы видим не только по российскому рынку, а в целом по всему миру. Причем по России мы видим, что даже на фоне роста нефти, которая показала двухгодичные максимумы, серьезных причин делать ставку на дальнейший рост нет – остается неопределенность и в отношении санкций, и по части успехов в борьбе с коронавирусом.

Интересно при этом, что в целях диверсификации вложений наши клиенты стали довольно часто рассматривать золото – оно лучше всего выполняет роль некой безопасной инвестиции в те моменты, когда инвесторы сильно напуганы или на рынке есть неопределенность. Точно так же золото обычно чувствительно к процентным ставкам: когда они снижаются, падает и доходность облигаций, что, как правило, приводит к достаточно позитивным движениям цен на золото

– А почему золото? Есть же и другие защитные активы.

– Да, конечно, это качественные дивидендные акции и ОФЗ. Но и те и другие сильно подорожали. Соответственно, пришло время обратить внимание и на золото.

– Как они его покупают? На срочном рынке МосБиржи?

– Нет, срочный рынок, если мы говорим про FORTS МосБиржи, – это больше спекулятивный инструмент. Я же имею в виду покупку непосредственно физического золота на той же Московской бирже, она не так давно запустила этот инструмент, точнее – брокеры не так давно стали делать его доступным для массового розничного инвестора. Он как раз для консервативных инвесторов.

«Интерес к золоту возникает во время всех кризисов, но раньше в России не было ликвидного инструмента»

– Как идут торги и где депонируется это физическое золото?

– Сделки без НДС, торги идут в граммах, цены – в рублях, но они в конечном итоге привязаны к стоимости унции в долларах на лондонской бирже. И консервативные инвесторы покупают золото именно так, потому что фьючерсы – для спекулянтов, там нужно постоянно поддерживать объем гарантийного обеспечения, следить за вариационной маржой, каждые несколько месяцев, после закрытия контракта, покупать новый фьючерс и так далее. А здесь купил – и сиди спокойно. Что касается депонирования, занимается организацией торгов Московская биржа, соответственно, все золото находится на ее счетах.

– То есть это типа металлического счета в банке, но только на брокерском счете?

– В принципе да, но не совсем. Все-таки обезличенный металлический счет не имеет никакой привязки к текущим котировкам. Банки сами выставляют цены покупки и продажи металла. И там достаточно большие спреды. А здесь реальная котировка на Московской бирже, есть возможность покупать и продавать, цена привязана к цене на Лондонской бирже.

– Не проще ли тогда купить золото напрямую на Лондонской бирже? Скажем, через иностранного брокера. И насколько ликвиден этот рынок в России?

– Можно, конечно. Но здесь надо понимать, что в случае каких-то проблем возникают риски юрисдикции – судись потом по месту прописки брокера в каком-нибудь офшоре. Здесь все регулируется Московской биржей, все четко и по реальному курсу. При этом рынок достаточно ликвидный, есть несколько маркетмейкеров, которые поддерживают котировки.

– Чем хороши и чем плохи такие инвестиции в золото? Какие у них характерные риски?

– Если мы говорим про торговлю золотом на Московской бирже, большой плюс в том, что там торговля идет за рубли и у российского инвестора есть возможность купить металл, не теряя средства на конвертации валюты. И это золото можно держать в портфеле как один из активов и использовать для разных целей, как используются обычные ценные бумаги. Например, под его обеспечение можно покупать ценные бумаги и, наоборот, покупать золото под обеспечение ценных бумаг. То есть работать с активами в рамках единого риск-менеджмента, следя лишь за суммарной позицией. Минусов же практически нет, золото – достаточно стабильный защитный актив, серьезных колебаний стоимости по нему нет.

– Вы сказали, что МосБиржа недавно запустила этот контракт. На вашей памяти в предыдущие кризисы к золоту был интерес?

– Да, интерес к золоту так или иначе возникает во время всех кризисов, но раньше в России не было ликвидного инструмента, который позволил бы это золото купить. В основном люди, которые хотели купить золото, открывали металлические счета или покупали монеты, а это все-таки немного не то.

В историческом же плане можно отметить, что золото, как правило, показывает хорошие результаты на фоне откатов фондового рынка и высокой инфляции. Кроме того, за последнее десятилетие золото было более эффективным в плане соответствия динамики цены темпам роста мировой денежной массы, чем казначейские векселя США, тем самым лучше помогая инвесторам сохранять капитал.

«Есть веские причины, по которым центральные банки продолжат отдавать предпочтение золоту»

– В чем в данном плане особенности текущей ситуации?

– Нынешний кризис – не исключение. Пандемия COVID-19 увеличила неопределенность, усугубляя существующие риски и создавая новые, хотя к концу прошлого года многие инвесторы с оптимизмом считали, что худшее уже позади. Мы полагаем, что инвестиционный спрос на золото будет оставаться устойчивым, в то время как его потребление должно вырасти от начавшегося восстановления экономики, особенно на развивающихся рынках. При этом золото было одним из наиболее прибыльных основных активов 2020 года благодаря сочетанию высокого риска и низких процентных ставок. Золото также имело одну из самых низких просадок в течение года, что помогало инвесторам ограничивать убытки и управлять риском волатильности в своих портфелях.

Кроме того, сейчас многие инвесторы обеспокоены потенциальными рисками, связанными с увеличением бюджетного дефицита, который в сочетании с низкими процентными ставками и ростом денежной массы может привести к инфляционному давлению. Эта озабоченность подчеркивается тем, что центральные банки, в том числе ФРС США и Европейский центральный банк, заявили о большей терпимости к временному превышению уровня инфляции традиционных целевых диапазонов.

– А сами центральные банки сейчас покупают золото или продают?

– Ситуация пока не до конца ясна. В I полугодии прошлого года наблюдался нетто-спрос со стороны центральных банков, их покупки превышали продажи. Во второй половине года спрос стал более изменчивым, колеблясь между ежемесячными чистыми покупками и чистыми продажами. Это было заметное изменение по сравнению с последовательными покупками, наблюдавшимися в течение многих лет, отчасти оно было вызвано решением Банка России приостановить свою программу покупок в апреле. Но мы ожидаем, что в 2021 году покупки будут преобладать – есть веские причины, по которым центральные банки продолжат отдавать предпочтение золоту как части своих валютных резервов, что в сочетании с низкими процентными ставками будет делать драгметалл привлекательным.

– Все-таки золото в основном воспринимается как защитный актив. Какова, по-вашему, вероятность резкой коррекции на фондовом рынке в нынешней ситуации?

– Коррекция, конечно, возможна. Если мы посмотрим на индекс S&P, с точки зрения мультипликатора P/S, то есть отношения стоимости компаний к их выручке, он сейчас находится на рекордных уровнях. Обычно, если этот показатель около единицы, считается, что компания более-менее интересна к покупке. Сейчас он около 3х. Если ориентироваться на данный мультипликатор, очевидно, что риск коррекции достаточно большой. Кроме того, инвесторы, особенно в США, обеспокоены рисками, связанными с увеличением бюджетного дефицита, который в сочетании с низкими процентными ставками может привести к увеличению инфляции.

– При чем тут акции?

– Это все взаимосвязано. Президент США Джо Байден анонсировал помощь американской экономике на сумму порядка 2 триллионов долларов. Инвесторы ждут соответствующих решений, но не стоит ожидать, что данные шаги будут позитивно восприняты рынками. Остаются опасения относительно того, что вливания этих средств в экономику окажутся не особенно эффективными. И если так – это приведет к более раннему сворачиванию сверхмягкой денежно-кредитной политики ФРС и программ помощи экономике.

– Инвесторы опасаются, что при таком сценарии ставки все-таки поднимутся?

– Скорее опасаются того, что инфляция вырастет и просто прекратится стимулирующая политика, закончится рост американской экономики.

– Какие бумаги вы клиентам сейчас советуете покупать?

– Мы достаточно консервативны. Советуем вложения в дивидендные акции и облигации.

Три российских открытия мирового уровня в геологоразведке связали с «Роснефтью»: Деловой климат: Экономика: Lenta.ru

Международные консалтинговые и аналитические агентства Wood Mackenzie и Westwood Global Energy, проанализировав данные добывающих компаний по итогам 2020 года, заявили о лидерстве России в геологоразведке углеводородов. Согласно выводам Westwood, на Российскую Федерацию пришлось 70 процентов из обнаруженных в мире в прошлом году объемов запасов нефти и газа.

На территории России были сделаны три крупнейших мировых открытия 2020 года, все они связаны с деятельностью «Роснефти» в Карском море и на Таймыре.

Аналитики Wood Mackenzie оценили ресурсный потенциал трех крупнейших открытых в 2020 году «Роснефтью» месторождений (Жукова, Рокоссовского и Западно-Иркинское) выше 4 миллиардов баррелей нефтяного эквивалента. Для сравнения, у ближайших конкурентов — Kwaskwasi (Суринам) и Sakarya (Турция) — ресурсная база менее 2 миллиардов баррелей нефтяного эквивалента.

Открытие на Таймыре Западно-Иркинского месторождения с извлекаемыми запасами нефти свыше 500 миллионов тонн поддержит ресурсный потенциал крупнейшего проекта «Роснефти» — «Восток Ойл», ориентированного на поставки по Северному морскому пути.

Goldman Sachs 15 марта поднял целевую цену ГДР «Роснефти» на 41 процент (до 10 долларов — самая высокая целевая цена на текущий момент), не только подтвердив рекомендацию «Покупать», но и включив «Роснефть» в список наиболее предпочтительных объектов инвестирования. В 2021 году доходность СДП и дивидендная доходность «Роснефти» ожидаются на уровне 15 и 10 процентов, соответственно. Важным катализатором является прогресс в реализации проекта Восток Ойл. Целевые цены по конкурентам были повышены в среднем на 18 процентов.

Банк ожидает, что, на фоне улучшения макроэкономических показателей, вырастут прибыль и дивиденды компаний, что, в свою очередь, улучшит динамику их котировок. По оценкам Goldman Sachs, у «Роснефти» в 2021 ожидается самый высокий темп роста дивидендной доходности примерно в 8 раз, до приблизительно 10 процентов.

В Goldman Sachs отмечают, что «Роснефть» сохраняет одно из лидирующих мест в мире в части удержания самых низких затрат на добычу, что обеспечит способность генерировать высокий СДП.

По мнению GS, снижение удельных объемов выбросов в сегменте РиД и возможность дальнейшего сокращения выбросов за счет утилизации ПНГ увеличивает относительное преимущество Роснефти по сравнению с некоторыми другими нефтяными мейджерами.

Bank of America Merrill Lynch также повысил сегодня целевую цену ГДР «Роснефти» на 17 процентов (с 7,7 доллара до 9 долларов), сохранив рекомендацию «Покупать» и место в списке наиболее предпочтительных объектов инвестирования региона EEMEA (Восточная Европа, Ближний Восток и Африка).

Аналитики повысили долгосрочный прогноз цен на нефть опираясь на данные о снижении запасов, на основании ожиданий восстановления спроса — рост потребления нефти, по мнению банка, ожидается самым сильным с 1970-ых годов.
Банк отмечает, что после обвалов цен на нефть в 2016, 2018 и 2020 годах, чувствительность объемов добычи сланцевой нефти в США к росту цен на 1 процент сократилась в 2 раза. Если 5-8 лет назад рост цены на нефть на 1 процент приводил к росту объемов бурения на сланцевых месторождениях на 2 процента, то сейчас рост составляет лишь 1 процент.

Быстрая доставка новостей — в «Ленте дня» в Telegram

Дивидендные и недивидендные акции российских компаний: разграничение между собой (Часть 1) — PROBONDS

Выплата дивидендов компанией – действие, имеющее разные последствия для акций и финансов компании. С одной стороны, компания создает дополнительную доходность для своих инвесторов, стимулирует рост стоимости акций и создает дополнительный спрос на них. С другой стороны, из контура компании выводятся деньги, которые могли бы направиться на развитие бизнеса или поддержание оборотного капитала.

Поэтому при оценке компаний, выплачивающих дивиденды, и сравнении их с менее щедрыми конкурентами нужно оценить, насколько решение о выплате дивидендов отвечает целям компании: обеспечению роста акций и развития бизнеса. От этого зависит и то, насколько устойчиво компания будет приносить инвесторам доход.

В первой части анализа попробуем разграничить для себя дивидендные и недивидендные акции.

Разграничение между дивидендными и недивидендными компаниями

Большинство из компаний, акции которых размещены на Московской Бирже, платят дивиденды. Однако далеко не все из них можно назвать дивидендными: часть компаний тратят на выплату дивидендов не так много средств, а другие – предлагают невысокие дивидендные доходности по отношению к цене акции. Конкретных критериев для разграничения нет, поэтому есть смысл определить их, основываясь на сравнении.

В нашей версии разграничения учитывались следующие факторы: регулярность выплат от года к году, доля дивидендов по отношению к прибыли и дивидендная доходность. Рассматривались обыкновенные акции Первого уровня листинга Мосбиржи, по которым когда-либо за последние годы выплачивались дивиденды.

По совокупности критериев в качестве дивидендных мы выделили следующие 17 акций

Источник данных: sMart-lab.ru

В «недивидендные» акции попали акции и депозитарные расписки тех компаний, которые предлагают небольшие дивидендные доходности, либо последнее время нерегулярно выплачивают дивиденды.

Источник данных: sMart-lab.ru

В целом мы видим, что многим из крупнейших публичных компаний удается поддерживают уровень дивидендных выплат в районе 50% от чистой прибыли, что является корпоративной нормой. Однако даже таком уровне дивидендов не всегда получается создавать высокую дополнительную доходность. В этом случае универсальность выплаты дивидендов как «шага» по созданию привлекательности компании ставится под сомнение.

Принимая решение о выплате дивидендов, ряд компаний не всегда учитывают, насколько они будут выгодны инвесторам с точки зрения величины дивидендной доходности. Так создается риск того, что принятое решение не будет способствовать росту привлекательности акций.

О том, как выплата дивидендов влияет на динамику акций и на финансовое положение компании разберемся в следующих материалах.

4 российские акции, которые стоит покупать с низкой оценкой и высокими дивидендами

Несмотря на статус России как так называемой страны БРИК, российские акции для покупки не привлекают особого внимания или интереса. Даже в деловых СМИ большая часть освещения, связанного с Россией, сосредоточена на сговоре, связанном с выборами, или отношениях президента Трампа с президентом Путиным. Несмотря на освещение новостей, инвесторы должны знать два факта. Во-первых, санкции против России со времен Обамы остаются в силе. Фактически, многие политики в обеих партиях хотят еще больше их ужесточить.

Во-вторых, рынок России стал крайне дешевым. Из крупнейших стран мира Россия стала одной из самых дешевых по таким показателям, как отношение цены к прибыли (P / E) и отношение цены к балансовой стоимости (P / B). Он также может похвастаться одной из самых высоких средних дивидендных доходностей. Текущий средний коэффициент P / E составляет чуть выше 7,5. Его прибыль упала в 3,5 раза после недавнего падения цен на нефть. Для сравнения: в США — почти 22.

Условия России во многих отношениях оправдывают более низкий коэффициент P / E.Да, Россия превратилась в клептократию. Наблюдение за тем, как прибыль отводится на прибыль правящего класса, остается законной проблемой. Американцы также найдут немного российских акций на основных биржах США. Большинство крупных российских компаний по-прежнему торгуют на внебиржевых рынках. Более того, если США введут более жесткие санкции, прибыль может упасть.

Однако у всего есть своя цена, и многие проявили готовность инвестировать, несмотря на опасности. Инвестор Джим Роджерс, бывший партнер Джорджа Сороса, занял позиции в России.Другие американские инвесторы также нашли российские акции для покупки. Инвесторы, способные выдержать надвигающиеся геополитические риски, могут получить хорошую прибыль. Инвесторам стоит обратить особое внимание на эти четыре компании:

Российские акции купить: Сбербанк (SBRCY)

Источник: Shutterstock

Сбербанк (OTCMKTS: SBRCY ) — одна из крупнейших компаний в России по рыночной капитализации. При оценке почти в 65 миллиардов долларов даже нефтяные гиганты в России не могут сравниться с ней по размеру.Московский банковский гигант предоставляет розничные, коммерческие и инвестиционные банковские услуги на территории России. Сбербанк заявляет, что является основным источником дохода для 0,66% российских семей через более 14 000 банковских отделений в России. Компания также сообщила, что на ее долю приходится 45,8% депозитов физических лиц в России. Сбербанк расширил свою деятельность в других странах, особенно в Восточной и Центральной Европе. Он также поддерживает операции даже в Соединенных Штатах.

Компания начинала как сберегательный банк, но выросла за счет приобретений.Его рост продолжается, поскольку в течение последних пяти лет средний рост выручки составлял 18,9% в год. Чистая прибыль за тот же период выросла на 16,5% в год.

Несмотря на значительный рост, инвесторам следует добавить Сбербанк в список возможных для покупки российских акций. Акции SBRCY торгуются с прибылью чуть более чем в 5,6 раза. Дивиденды тоже стали щедрыми. В результате недавнего увеличения дивиденды составили чуть более 76 центов на акцию. Таким образом, дивидендная доходность компании составляет около 6,3%. Для тех, кто может выдержать риск, акции SBRCY предлагают более высокую дивидендную доходность и более низкий коэффициент P / E, чем любой сопоставимый банк в США.С. или Западная Европа.

Российские акции, желающие купить: Rosneft Oil Co (OJSCY)

Источник: Shutterstock

Роснефть (OTCMKTS: OAOY ) также имеет одну из самых высоких рыночных капитализаций среди российских компаний. Компания стала доминирующим игроком в нефтяной отрасли России как в сфере добычи, так и переработки нефти. Роснефть была создана в 1993 году государством. Несмотря на то, что она была зарегистрирована в 1995 году, российское правительство сохраняет за собой основной контроль.Он экспортирует большую часть нефти, не используемой в России, в Европу и Азию.

Недавний рост «Роснефти» помогает сделать ее одной из российских акций, которую стоит покупать. Акции OAOY выросли более чем вдвое с минимумов 2016 года. Только с апреля он вырос на 47%. В предыдущем квартале он увеличил прибыль более чем в три раза. Недавно он побил рекорды по денежным потокам из-за роста цен на нефть и ослабления рубля. В результате компания теперь начала выплачивать долги, которые она накопила, приобретая конкурентов и покупая активы за рубежом.

Акции

OAOY торгуются с форвардным коэффициентом P / E около 4,6, что близко к текущим средним российским показателям. Дивиденды — около 27 центов на акцию — представляют собой доходность чуть менее 4,2%. В прошлом году компания перешла на выплату дивидендов дважды в год. Он согласился разделить больше своих денег по настоянию президента Путина, что привело к значительному увеличению дивидендов.

Поскольку это остается российской компанией, геополитические опасности по-прежнему представляют угрозу. Однако в условиях падающего коэффициента P / E, растущих дивидендов и роста стоимости акций инвесторы должны решить, перевешивают ли риски возможность получения прибыли по акциям OAOY.

Российские акции купить: Газпром (OGZPY)

Источник: Shutterstock

В то время как Роснефть доминирует в нефтяном секторе, Газпром (OTCMKTS: OGZPY ) остается доминирующей газовой компанией в России. Хотя многие, возможно, видели рекламу «Газпрома» во время чемпионата мира по футболу в России, мало кто из инвесторов знает ее. Фактически, она обладает огромной рыночной и геополитической властью, что делает ее одной из наиболее привлекательных для покупки российских акций.Благодаря своим огромным запасам и близости к своим западным соседям, она является доминирующей газовой компанией в Европе. Российское правительство также владеет контрольным пакетом акций, поэтому оно остается влиятельным политически.

Однако, как и некоторые современные российские компании, он предлагает убедительную оценку. Акции OGZPY в настоящее время торгуются с более чем четырехкратной прибылью. Акции также торгуются с коэффициентом PB 0,26. Таким образом, его рыночная капитализация составляет около 49 миллиардов долларов, хотя акционерный капитал составляет почти 190 миллиардов долларов! Это дает Газпрому большую долю в капитале, чем Сбербанк или Роснефть.Дивиденды меняются из-за колебаний валютных курсов. Однако текущий дивиденд составляет чуть более 25 центов на акцию. Это составляет около 5,7% дивидендной доходности.

Акции также пострадали от длительного спада. При цене чуть менее 4,50 долларов за акцию он торгуется более чем на 85% ниже рекордного максимума в 30 долларов за акцию, достигнутого в 2008 году. Я не прогнозирую скачка до рекордного максимума в ближайшее время. Действительно, на этом рынке инвесторы сталкиваются с опасностями, с которыми они не столкнулись бы с акциями США. Он также сталкивается с конкуренцией со стороны «Роснефти», которая хочет играть более заметную роль в газовой отрасли.Однако акции OGZPY дают инвесторам шанс купить доминирующую компанию в одном из важнейших секторов России чуть более чем за 25% от ее балансовой стоимости. Сам по себе этот фактор должен вызывать интерес.

Российские акции купить: Мобильные ТелеСистемы (МБТ)

Источник: Shutterstock

Среди российских акций, которые можно купить, Mobile TeleSystems (NYSE: MBT ) выступает в качестве AT&T (NYSE: T ) или Verizon (NYSE: VZ ). Россия.Он предлагает услуги фиксированной широкополосной связи, беспроводной связи и платного телевидения внутри страны. Сейчас он является крупнейшим оператором беспроводной связи в стране. Компания также продает услуги беспроводной связи в некоторых бывших советских республиках, включая Украину и Армению.

Акции находились в упадке последние десять лет. Он торгуется примерно на 80% ниже максимума 2008 года и примерно на 65% ниже максимума, достигнутого в 2013 году. Однако это привело к тому, что текущий коэффициент P / E составляет около 8,6. Хотя по нынешним российским стандартам это кажется высоким, запасы ОБТ могут, наконец, подняться выше.

Средний коэффициент P / E для запасов ОБТ за последние пять лет составил около 11,2. Более того, после нескольких лет падения прибыли ожидается, что рост доходов изменится. Аналитики прогнозируют среднегодовой рост доходов на 10,4% в течение следующих пяти лет. В этом году компания выплатила дивиденды в размере чуть более 74 центов на акцию. Таким образом, дивидендная доходность составляет чуть более 9%.

Даже если P / E упадет до текущих средних значений по России, инвесторы могут получить значительную прибыль, ожидая роста этой акции.Кроме того, по сравнению с американскими аналогами, акции MBT приносят более высокие дивиденды при более низком мультипликаторе. Учитывая потенциальную доходность и позицию MBT в телекоммуникационной отрасли России, инвесторы могут преуспеть, несмотря на коэффициент P / E «выше среднего».

На момент написания этой статьи Уилл Хили не держал позиции ни в одной из вышеупомянутых компаний. Вы можете подписаться на Уилла в Твиттере на @HealyWriting.

5 российских акций, которые стоит рассмотреть

Для U.С. инвесторов, Россия никогда не имела репутации «безопасного» места для инвестиций. Заголовки, посвященные взломанным банковским счетам и серверам DNC, не заставили инвесторов больше вкладывать средства в Российскую Федерацию.

Тем не менее, негативное изображение в СМИ может маскировать жизнеспособные инвестиционные возможности в стране. Вот пять лучших российских акций, которые вы, возможно, захотите купить: Veon Ltd. (NASDAQ: VEON), Mobile TeleSystems (NYSE: MBT), Mechel PAO (NYSE: MTL), Yandex ( NASDAQ: YNDX) и Qiwi plc (NASDAQ: QIWI).

Компания

Рыночная капитализация

P / E

Пятилетний темп роста (прогноз)

Дивидендная доходность

ООО «Веон»

6,6 миллиарда долларов

4,7

62% *

6.1%

Мобильные ТелеСистемы

9,7 миллиарда долларов

9,8

6%

9%

«Мечел» ПАО

860 миллионов долларов

3,9

**

нет

Яндекс

10 долларов США.2 миллиарда

92,3

24%

нет

Киви

914 миллионов долларов

21,2

12%

5,1%

Источник данных: S&P Global Market Intelligence.
* Я бы отнесся к этому с недоверием. Ожидается, что Veon потеряет денег к концу этого года и заработает лишь одну треть от того, что он заработал в 2016 году, в 2018 году.
** Пятилетнего прогноза нет, но ожидается, что в следующие два года прибыль будет снижаться.

Россия — это больше, чем просто золото и нефть. У него тоже есть акции технологических компаний — и, возможно, стоит их покупать. Источник изображения: Getty Images.

Продам российские акции

По данным S&P Global, все эти пять российских компаний ведут большую часть своего бизнеса в России. Это несмотря на то, что Veon (до февраля 2017 года известная как Вымпел-Коммуникации) перенесла свою штаб-квартиру в Амстердам в 2010 году, а Qiwi обосновалась на Кипре еще в 2004 году.

Независимо от того, где они ведут бизнес, все пять этих акций торгуются на основных фондовых биржах США NYSE или Nasdaq. Хотя можно купить акции других известных российских предприятий — Газпром , Лукойл , Норильский никель и многие другие — в США, для этого вам необходимо разместить заказы на -счетчик (внебиржевой) рынок. Поступая таким образом, вы берете на себя риск инвестирования в менее ликвидный рынок, где труднее определить справедливую цену, а объемы торгов могут быть небольшими.Кроме того, вы можете обнаружить, что инвестируете «вслепую», поскольку внебиржевые акции не имеют таких же требований к раскрытию финансовой информации в Комиссии по ценным бумагам и биржам, как акции, зарегистрированные на NYSE и Nasdaq.

Таким образом, преимущество выбора ваших российских акций из приведенного выше списка состоит в том, что вы избегаете этих ловушек.

Российские акции в продаже

Другое преимущество, конечно же, в том, что, как вы можете видеть на графике выше, эти российские акции стоят дешево. За исключением «технологических» компаний «Яндекс» и Qiwi, которые вышли на биржу Nasdaq в 2011 и 2013 годах соответственно, все эти российские акции продаются по однозначным числам, кратным скользящей прибыли — цены настолько низкие, что вы обычно не видите их, кроме самых проблемных компаний здесь, в США

Обоснованы ли такие низкие оценки? эти компании «проблемные»? Давайте быстро посмотрим.

ООО «Веон» Название

Veon не особо русское звучит — и это сделано намеренно.С первых дней своего существования «ВымпелКом» (как его тогда называли) позиционировал себя как западная компания, продавая в Российской Федерации услуги мобильной связи под брендом «Билайн». (Этот западный уклон, возможно, способствовал непопулярности Veon у правящих сил в России и, в конечном итоге, решению о переносе штаб-квартиры компании за границу.)

Окажутся ли акции Veon популярными среди инвесторов? Сложно сказать. После трех лет убытков Veon снова стал прибыльным в 2016 году, но затем сразу же начал терять деньги в 2017 году.Тем не менее, Veon приносит денежные средства, принося положительный свободный денежный поток в размере 437 миллионов долларов за первые девять месяцев 2017 года. Продажи хорошо растут на большинстве своих рынков, как в России, так и за ее пределами. И Veon позиционирует себя, чтобы превратиться из простого телефонного провайдера в «глобального технологического игрока» с инвестициями в мобильные платежи и потоковое видео.

Мобильные ТелеСистемы

В отличие от Veon, «Мобильные ТелеСистемы» продолжают вязать и ведут большую часть своего бизнеса у себя дома в России, где она получает 83% своей выручки.

Зарабатывая 1 миллиард долларов в год, Mobile TeleSystems — монстр свободного денежного потока, сбросивший 1,26 миллиарда долларов денежной прибыли за последний год. Имея в своем распоряжении столько денежных средств, Mobile TeleSystems является самой щедрой из российских акций, в которые легко инвестировать: дивидендная доходность составляет 9%, что превосходит выплаты американских аналогов Verizon (NYSE: VZ) и AT&T (NYSE: T). А коэффициент выплат Mobile TeleSystems составляет 81%, что означает, что у компании еще есть возможности для небольшого увеличения дивидендов.

Также, как Verizon и AT&T, Mobile TeleSystems присоединила компании, примыкающие к ее основному бизнесу в сфере мобильных телефонов, продавая услуги фиксированной связи, интернет-услуги и платное телевидение.

«Мечел» ПАО

Настоящая вертикально интегрированная компания: «Мечел» добывает железную руду и уголь, сжигает последние и перерабатывает первые в сталь, а затем продает излишки тепла и электроэнергии через дочернюю энергетическую компанию. В совокупности эти три операции потребовали 4 доллара.5 миллиардов выручки в прошлом году и рентабельность операционной прибыли до вычета налогов в размере 697 миллионов долларов — 15,5% прибыли, которой позавидовал бы U.S. Steel (который в прошлом году заработал 0,03% рентабельности операционной прибыли).

Это хорошие новости. Плохая новость заключается в том, что почти никто на Уолл-стрит не ожидает, что «Мечел» сможет продолжать в том же духе. По оценкам S&P Global, ожидается, что в следующем году продажи «Мечела» сократятся более чем на 25%, что, вероятно, не будет хорошей новостью для рентабельности или прибыли.

Яндекс

При прогнозируемых темпах роста прибыли на 24% в течение следующих пяти лет Яндекс — это то, что аналитики Уолл-стрит наиболее оптимистично смотрят на российские фондовые биржи. Но должны ли они быть?

За последние пять лет прибыль Яндекса фактически снижалась в годовом исчислении примерно на 3% в год (несмотря на то, что выручка сильно растет в среднем на 27%). Яндекс — также самая дорогая российская акция в этом списке, ее оценка не намного ниже 100-кратной прибыли.

Да, у «русского Google» есть кое-что для этого, например, бизнес-модель с ограниченными активами, которая позволяет получать огромные деньги. За последний год свободный денежный поток (155 млн долларов) превысил прибыль по GAAP (113 млн долларов) на 37%. Однако в течение четырех из последних пяти лет происходило обратное: Яндекс не мог произвести достаточно денежных средств, чтобы поддержать свою отчетную прибыль.

Благодаря разнообразным операциям, от поиска в Интернете до карт, электронной коммерции и совместного использования (а-ля Uber, теперь партнер Яндекса), Яндекс имеет свои щупальца в большинстве частей российской интернет-экономики и в этом отношении очень напоминает алфавит Alphabet .Я просто хочу, чтобы он лучше имитировал способность Google стабильно обеспечивать стабильный свободный денежный поток.

Qiwi

Наконец, мы подошли к Qiwi, специалисту по электронным онлайн-платежам и мобильным электронным платежам, а также владельцу сети из 113 000 киосков для электронных платежей, использующих собственное программное обеспечение, которые помогают клиентам коммунальных предприятий оплачивать свои счета. Qiwi — это также российская акция, в отношении которой я наиболее оптимистичен, из-за ее сильного баланса, еще более сильных перспектив роста и дивидендной доходности, равной 5%, что более чем вдвое превышает средний показатель по S&P 500 .

Ориентированный на 12% годовой долгосрочный рост на Уолл-стрит, Qiwi может выглядеть не так привлекательно. Но некоторые аналитики считают, что к 2021 году специалист по платежам может более чем удвоить свою прибыль до 2,26 доллара на акцию, что будет ближе к 25% -ным темпам роста, поскольку этот высокодоходный бизнес растет в размерах. Свободный денежный поток у Qiwi высок — 80 миллионов долларов, полученных за последние 12 месяцев, по сравнению с 44 миллионами долларов прибыли по GAAP. Акции Qiwi, оцененные на основе этого свободного денежного потока, продаются менее чем за 11 раз — хорошая цена для роста на 12% — отличная цена, если они могут достичь роста на 25%.Кроме того, у Qiwi нет долгов и около 300 миллионов долларов наличными — примерно 1 доллар на каждые 3 доллара рыночной капитализации, что делает его даже дешевле, чем кажется на первый взгляд.

Вместо самых дешевых акций в этом списке («Мечел» и «Веон»), самых популярных и быстрорастущих акций (Яндекс) или крупнейших плательщиков дивидендов (Мобильные ТелеСистемы), Qiwi сегодня является моей любимой «российской» акцией.

Эта статья представляет собой мнение автора, который может не согласиться с «официальной» позицией рекомендаций премиальной консультационной службы Motley Fool.Мы пестрые! Ставка под сомнение по поводу инвестиционного тезиса — даже нашего собственного — помогает нам всем критически относиться к инвестированию и принимать решения, которые помогают нам стать умнее, счастливее и богаче.

Российские акции становятся фаворитами развивающихся рынков по дивидендам

Фотограф: Андрей Рудаков / Bloomberg

Фотограф: Андрей Рудаков / Bloomberg

Российские акции в этом году демонстрируют рост, затмивший почти все фондовые рынки мира, благодаря дивидендной доходности, которая более чем вдвое превышает доходность компаний-аналогов из развивающихся стран.

Индекс РТС, выраженный в долларах, вырос на 35%, преодолев уровень санкций, введенный до 2014 года, поскольку опасения по поводу возможных новых политических санкций исчезли. Российская финансовая стабильность, сила валюты и низкая оценка стоимости также привлекли внимание инвесторов, и только греческие акции превзошли контрольный показатель Москвы в 2019 году.

«Дивиденды изменили правила игры», — сказала управляющий портфелем Swedbank Robur Fonder AB Елена Ловен, которая видит ралли продолжится в следующем году.По ее словам, российские акции «легко могут вырасти еще на 40% -50%, но при этом останутся дешевыми».

Большой возврат

Государственные компании входят в пятерку крупнейших акций российского Индекса РТС

Источник: Bloomberg

В последние годы российские компании, контролируемые государством, были вынуждены возвращать больше прибыли Министерству финансов в качестве дивидендов, и инвесторы в акции получают выгоду в качестве побочного эффекта.ПАО « Газпром », экспортер газа, прибавил 64% с начала 2019 года после увеличения выплат. В будущем он планирует распределять половину своей чистой прибыли в виде дивидендов.

Дивидендная волна распространяется на государственных кредиторов, таких как ПАО Сбербанк и ПАО Банк ВТБ.

У двух банков теперь есть капитал, потенциал роста и прибыль, позволяющие более щедро распределять дивиденды, сказала аналитик BCS Global Markets Елена Царева. «Нет большого роста экономики или кредитования, но есть сильные дивиденды и стабильная среда.

Согласно данным, собранным Bloomberg, 15 из 23 российских членов индекса развивающихся рынков MSCI Emerging Markets показали совокупную доходность, превышающую средний показатель в 14% в этом году.

С начала года аналитики повысили свои оценки прибыли в России, в то же время снизив прогнозы для компаний из развивающихся стран в целом.

Российские фондовые индексы загружены энергетическими компаниями — сектором, в котором наблюдается восстановление европейских фондовых индексов.Индекс Stoxx Europe 600 Oil & Gas Index торгуется вблизи самого высокого уровня с июля на фоне привлекательных оценок и оптимизма в отношении торговых переговоров между США и Китаем и их положительного влияния на глобальный рост.

Рост более чем 80% ПАО «Сургутнефтегаз» в этом году вызвал спекуляции на рынке о намерениях четвертого по величине производителя нефти в России. Некоторые аналитики предполагают, что он может использовать часть своей денежной массы для покупки доли в более крупном конкуренте — ПАО «Лукойл». Аналитик БКС Сергей Суверов также сказал, что прибыль может быть объяснена возможностью того, что часть денег уйдет акционерам в виде увеличения дивидендов.

(Обновляет цены.)

Прежде чем оказаться здесь, он находится на терминале Bloomberg.

УЗНАТЬ БОЛЬШЕ

Топ-5 запасов древостоя в России — 13 апреля 2018 г. | Новости

Мы продолжаем нашу весеннюю серию обзоров запасов растущих цен. Сегодня мы поговорим о российских акциях, которые показали самый большой рост в цене за последние шесть месяцев, с октября 2017 года по апрель 2018 года. Кроме того, рейтинг отражает данные после недавней просадки российского рынка.

Для того, чтобы попасть в список, компания должна иметь рыночную капитализацию не менее 60 млрд руб. * И приличный коэффициент P / E. Все компании в списке торгуются на Московской фондовой бирже (MOEX), а некоторые из них также доступны на Лондонской фондовой бирже (LSE), и в этом случае ключевые показатели эффективности показаны для обеих бирж. Цифры в обзоре основаны на данных проверок акций msn.com и finance.google.com .

1. ПАО «Органический Синтез» (Казаньоргсинтез)

Один из заводов Казаньоргсинтеза

  • Обозначение: MOEX: KZOS, KZOSP
  • Рыночная капитализация: 164 млрд руб. Соотношение / E: 8.8, 0,7
  • Дивидендная доходность: 5,6%, 3,6%
  • Изменение цены за 6 месяцев: + 24%, + 65%

Описание. Одна из крупнейших химических компаний в России и крупнейший производитель полиэтилена в стране, основанная в 1963 году. Компания занимается производством и реализацией химической продукции и ее производных. Его продукция включает этилен, полиэтилен низкой и высокой плотности, оксид этилена, фенол-ацетон, полиэтиленовые трубы. «Казаньоргсинтез» ежегодно производит более 1 миллиона тонн этой продукции.

Диаграмма. В нашем обзоре компания демонстрирует наилучшие показатели цены акций: за пять лет акции выросли в цене в 17 раз, причем большая часть роста пришлась на 2015–2018 годы. Как и в случае с большинством компаний, представленных в нашем обзоре, цена акций KZOS в 2018 году достигла исторического максимума.

Плюсы. Продолжение роста цен на акции, умеренный коэффициент P / E, приличная выплата дивидендов.

Минусы. Существенных недостатков не обнаружено.

2.ПАО «Татнефть»

АЗС «Татнефть» в Москве

  • Условные обозначения: Московская биржа: TATN, TATNP; LSE: ATAD
  • Рыночная капитализация: 1,5 трлн руб.
  • Годовой оборот: 312 млрд руб.
  • Коэффициент P / E: 12,0, 7,6
  • Дивидендная доходность: 8,5%, 13,3%
  • Изменение цены за 6 месяцев: + 52%, + 38%

Описание. Пятый производитель нефти и газа в России по объему добычи, образованный в 1950 году в результате слияния нескольких местных нефтяных компаний и смежных отраслей.Компания занимается разведкой, добычей, переработкой и сбытом сырой нефти. Татнефть также управляет сетью розничных автозаправочных станций, производит и продает нефтехимическую продукцию и предоставляет банковские услуги (через свои дочерние компании Банк Зенит и Банк Девон-Кредит). Всего в группу «Татнефть» входит около 60 учреждений различного назначения. Компания имеет филиалы в Ливии, Украине и Туркменистане.

Диаграмма (ТАТН). С 2014 года акции компании стабильно росли, причем темпы роста были особенно высокими в последние шесть месяцев.В 2018 году цена акций Татнефти достигла исторического максимума.

Плюсы. Выплата огромных дивидендов (TATNP), долгосрочная тенденция к повышению стоимости акций.

Минусы. Существенных недостатков не обнаружено.

3. ПАО «Московская городская телефонная сеть»

Яичный логотип компании

  • Символы: Московская биржа: МГТС, МГТС
  • Рыночная капитализация: 171 млрд руб.
  • Годовой оборот: 20 млрд руб.
  • P / Коэффициент E: 11.9, 9,4
  • Дивидендная доходность: 12,9%, 13,2%
  • Изменение цены за 6 месяцев: + 44%, + 53%

Описание. Старейшая телекоммуникационная компания России, основанная в 1882 году, когда Bell Telephone Company построила в Москве АТС с ручным управлением на 800 номеров. В 1898 году компания установила первую в стране междугородную телефонную линию между Москвой и Санкт-Петербургом. На протяжении большей части своей истории МГТС полагалась на проводную телефонию, но в 2002 году она начала предоставлять широкополосный доступ в Интернет, а в 2009 году в список ее услуг было добавлено цифровое телевидение.Сегодня компания также предоставляет услуги мобильной связи, видеонаблюдения и охранной сигнализации. Общая протяженность телефонных линий компании в Москве и Московской области составляет 45 000 км, что превышает длину экватора Земли. На данный момент более 90% акций МГТС принадлежит другой крупной российской телекоммуникационной компании — МТС (Мобильные телесистемы).

График (МГТС). В 2014-2015 годах акции торговались в узком диапазоне, в основном около 500 рублей.Но в начале 2016 года МГТС вступила в новую фазу роста, которая продолжается по сей день. Акции МГТС утроились за 2 года, достигнув рекордного уровня в 2018 году.

Плюсы. Самая высокая ставка дивидендов в этом обзоре (MGTSP), хорошие показатели цены акций за последние два года, умеренное соотношение P / E.

Минусы. Существенных недостатков не обнаружено.

4. ПАО «Газпром нефть»

Нефтяной терминал «Газпром нефти»

  • Условные обозначения: MOEX: SIBN; LSE: ГАЗ
  • Рыночная капитализация: 1 рубль.4T
  • Годовой оборот: 844 млрд руб.
  • Коэффициент P / E: 5,5
  • Дивидендная доходность: 6,9%
  • Изменение цены за 6 месяцев: + 31%

Описание. Четвертый по величине производитель нефти в России, созданный в 1995 году под названием «Сибнефть». В 1996 и 1997 годах «Сибнефть» была приватизирована через серию аукционов ссуды в обмен на акции, но в сентябре 2005 года «Газпром» купил 75,7% акций «Сибнефти», переименовав компанию в «Газпром нефть». В настоящее время компания остается дочерней структурой Газпрома, которому принадлежит около 96% его акций.«Газпром нефть» лидирует в отрасли по ряду ключевых экономических показателей, в том числе по рентабельности инвестированного капитала. Это первая компания, которая начала добычу нефти на арктическом континентальном шельфе России.

График (СИБН). С середины 2013 года акции «Газпром нефти» подорожали в 2,5 раза. В 2016 году акции вступили в новую фазу роста, которая продолжается по сей день. Как и в случае с вышеупомянутыми компаниями, цена акций Газпром нефти в 2018 году достигла рекордного уровня.

Плюсы. Долгосрочная тенденция к повышению цены акций, высокие дивиденды, низкий коэффициент P / E.

Минусы. Существенных недостатков не обнаружено.

5. Лукойл ПАО

Защитная каска с логотипом Лукойла

  • Символ: MOEX: LKOH; LSE: LKOD
  • Рыночная капитализация: 3,4 трлн руб.
  • Годовой оборот: 2,7 трлн руб.
  • Коэффициент P / E: 6,8
  • Дивидендная доходность: 10,0%
  • Изменение цены за 6 месяцев: + 31%

Описание . Еще одна ведущая российская нефтяная компания, созданная в 1991 году как государственное предприятие и преобразованная в частную корпорацию в 1993 году. Лукойл считается второй по величине российской компанией после «Газпрома» и третьим по величине частным производителем нефти в мире по объемам доказанных углеводородов. резервы. Наряду с пивом «Балтика» в 2007 году Лукойл вошел в сотню самых дорогих мировых брендов. В отличие от многих других крупных российских компаний, большая часть его акций находится в свободном обращении.

Диаграмма (LKOH). С конца 2014 года акции компании демонстрируют явную положительную динамику, которая сначала была вызвана в основном девальвацией российского рубля (поскольку крупный экспортер Лукойл получает значительную часть своей выручки в иностранной валюте), а затем укрепился за счет окончание нефтяного кризиса в 2016-2017 гг. Акции достигли рекордного уровня в 2018 году.

Плюсы. Долгосрочная тенденция к повышению цены акций, огромные дивиденды, умеренный коэффициент P / E.

Минусы. Так же хорошо, как и в случае с «Газпром нефтью», в основном из-за девальвации рубля.

Обзор основан на данных из www.msn.com/en-us/money/stockscreener и https://www.google.com/finance . Графики представлены только для Московской биржи. Рыночная капитализация и оборот компаний указаны в российских рублях. Буква «M» означает миллион, «B» — миллиард.

Цифры в обзоре основаны на данных проверок акций
msn.com и finance.google.com и актуальны на дату написания.Информация в этом тексте предоставлена ​​вам только для информационных целей и не должна рассматриваться как предложение или ходатайство о покупке или продаже любых инвестиций или связанных услуг, на которые здесь может быть ссылка.

Российские акции — рынок ценных инвестиций

НОВОСТИ BLOOMBERG

Российский индекс РТС с начала года до настоящего времени является лучшим фондовым рынком в мире с доходностью + 37% в США.В долларовом эквиваленте, опережая 2 и лучших исполнителей Греции с + 34,5%.

В то время как у Греции и евро все более слабые фундаментальные показатели, а греческие обыкновенные акции демонстрируют тенденцию к отскоку от чрезмерно пессимистичных уровней, хорошие фундаментальные показатели низкого отношения долга к ВВП снова появляются на экране радаров глобальных инвесторов, которые сейчас принимают более стратегический интерес к российским акциям как к рынку для инвестирования максимальной стоимости.

Отношение долга России к ВВП составляет всего около 20%.Например, в Бразилии этот показатель близок к 80%. По данным Института международных финансов, общий корпоративный, семейный и государственный долг Китая вырос до 303% ВВП. По данным Moody’s, соотношение долга населения России к валовому внутреннему продукту для сравнения составляет 14%.

Мировой валютный рынок также начал замечать улучшение динамики долга и основных показателей России, поскольку рубль (российский рубль) в настоящее время является лучшей мировой валютой по отношению к доллару США с общей доходностью + 16,4% в этом году.

С 2014 года США и Европейский Союз ввели одни из самых строгих экономических санкций в отношении российских компаний в современной истории.

Для некоторых глобальных инвесторов рубль все чаще рассматривается как валюта, обеспеченная золотом, поскольку Центральный банк России сократил резервы в долларах США и вместо этого купил физическое золото. И Россия, и Китай в этом году яростно накопили золото. Китай добавил 106 тонн золота к своим официальным запасам в 2019 году, в то время как Россия приобрела дополнительно 145 тонн, в результате чего Россия теперь занимает 5 -е место среди крупнейших держателей золота в мире с 2219 тоннами по данным Всемирного совета по золоту.

В то же время мы наблюдаем некоторую «интернационализацию» рубля. По словам заместителя министра финансов России Алексея Моисеева, Турция планирует продавать суверенные облигации за рубли, поскольку две черноморские державы ужесточают финансовые связи. Турция проверяет банки, в том числе международных кредиторов, а также российский, на предмет организации продажи «значительной суммы». Россия стремилась расширить свой внутренний рынок облигаций за счет международных эмитентов, но пока только соседняя Беларусь разместила долговые обязательства в рублях.

Доходность суверенных облигаций России близка к историческим минимумам, в то время как дивидендная доходность российских акций по-прежнему близка к историческим максимумам.

Помимо более высоких дивидендных выплат, российские акции также выиграли от приостановки введения новых санкций США или ЕС с риском введения новых санкций против российских компаний — самого низкого уровня с 2014 года

В то время как глобальный цикл процентных ставок, возможно, достиг пика, а процентные ставки в Европе отрицательны, а в СШАФедеральная резервная система трижды снижала процентные ставки в долларах США в этом году, российский рубль предлагает привлекательные высокие процентные ставки в глобальном контексте.

российских акций с дивидендной доходностью 6,38% по индексу РТС и коэффициентом P / E 6,48x определяют стоимостное инвестирование. Фондовые рынки США в этом месяце достигли нового рекордного уровня за все время, а индекс S&P 500 теперь торгуется с коэффициентом P / E 20,33x и дивидендной доходностью 1,87%.

Капитализация российского рынка акций в настоящее время вдвое меньше, чем на пике 2008 года и составляла более 1 доллара США.5 триллионов и сейчас составляет всего 663 миллиарда, или 3,8% от индекса MSCI Emerging Market Index. Что касается общей капитализации развивающихся рынков (развивающихся рынков), Россия составляет 0,7% по сравнению с 0,9% в Бразилии, 2% в Индии и 11,6% в Китае. Многие американские инвесторы, которые в значительной степени были связаны с китайскими акциями, теперь осознали, что торговая война между США и Китаем или, точнее, «холодная война» может привести к большему перебалансированию портфелей из Китая на другие развивающиеся рынки.

Рыночная капитализация России составила 34.8% от номинального ВВП в декабре 2018 года по данным Всемирного банка. Для сравнения: соотношение капитализации фондового рынка к ВВП в США составляет 146,3%.

Хотя СМИ много говорят о санкциях США в отношении России, важно отметить, что инвесторы из США и Великобритании по-прежнему являются крупнейшими институциональными инвесторами в российские акции.

Дивидендная доходность стабильна. Россия еще не находится на вершине цикла корпоративных прибылей, выплаты госпредприятий имеют некоторый потенциал роста, а корпоративный левередж (частично из-за западных санкций) низкий и снижается.Предложение акций сокращается, поскольку компании выкупают акции, в то время как новых размещений акций не хватает.

Дефицит доходности российских акций относительно развивающихся рынков в настоящее время близок к историческим максимумам.

Дивидендная доходность по России составляет 6,7% по сравнению со средним показателем на развивающихся рынках менее 3%.

российских компаний также увеличили выплаты дивидендов в этом году, особенно компании, в которых правительство России является мажоритарным акционером, такие как Сбербанк и Газпром.

Сбербанк выплатил 361.4 миллиарда рублей (5,62 миллиарда долларов) в виде дивидендов за 2018 год, или 16 рублей на акцию, при этом 43,5 процента чистой прибыли в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности расходуются на выплаты акционерам. Это самые высокие дивиденды, которые когда-либо выплачивала российская компания. Ранее в этом году «Газпром» объявил, что коэффициент выплаты дивидендов вырастет до 50% от чистой прибыли по международным стандартам финансовой отчетности через два-три года.

Если судить по общепринятым оценочным метрикам, Россия выделяется как явно выбивающийся из ценностей сегмент рынка акций развивающихся стран.Совокупная дивидендная доходность по России близка к 7% при коэффициенте выплат 50%. Ни один другой рынок в мире не обеспечивает такой высокой доходности с дополнительными возможностями для расширения.

Акций и Дивидендов — Сбербанк

НЕ ДЛЯ ВЫПУСКА, ПУБЛИКАЦИИ ИЛИ РАСПРОСТРАНЕНИЯ В США, КАНАДЕ, АВСТРАЛИИ И ЯПОНИИ.

Ни эта информация, ни ее копии не могут быть переданы в США, Канаду, Австралию или Японию. Данная информация, размещенная на официальном сайте Сбербанка, не является офертой на продажу ценных бумаг (Ценных бумаг) в США.Ценные бумаги не могут предлагаться или продаваться в Соединенных Штатах или за счет или в пользу лиц США, не имеющих регистрации или освобожденных от регистрации в соответствии с Законом США о ценных бумагах 1933 года с поправками. Эмитент ценных бумаг не зарегистрирован и не намеревается регистрировать какую-либо часть выпуска в Соединенных Штатах, а также не намеревается проводить публичное размещение ценных бумаг в Соединенных Штатах. Эта информация может быть адресована только (i) лицам, находящимся за пределами Соединенного Королевства, или (ii) специалистам в области инвестиций, подпадающим под действие статьи 19 (5) Закона о финансовых услугах и рынках 2000 года (Финансовое содействие) Приказ 2005 года (Распоряжение) или (iii) компаниям с высокой чистой стоимостью и другим лицам, которым это может быть доведено на законных основаниях, подпадающим под действие статьи 49 (2) (a) — (d) Распоряжения (все такие лица в (i), (ii) и ( iii) выше вместе упоминаются как соответствующие лица).Ценные бумаги будут доступны только соответствующим лицам, и любое приглашение, предложение или соглашение о подписке, покупке или ином приобретении таких ценных бумаг будет осуществляться только с соответствующими лицами. Любое лицо, не являющееся соответствующим лицом, не должно действовать или полагаться на этот документ или любое его содержание. В любом государстве-члене Европейской экономической зоны, которое ввело в действие Директиву 2003/71 / ЕС (вместе с любыми применимыми имплементационными мерами в любом государстве-члене) (Директива о проспекте эмиссии), эта информация адресована и адресована только лицам в этом государстве-члене. которые являются квалифицированными инвесторами по смыслу статьи 2 (1) (e) Директивы о проспекте эмиссии.Эти материалы и приведенная здесь информация не являются публичным предложением или рекламой ценных бумаг в России, а также не являются офертой или приглашением делать оферты или покупать, продавать, обменивать или передавать какие-либо ценные бумаги в России и не являются рекламой. ценных бумаг в России.

Противоположный инвестиционный случай для российских акций

pixabay

Российские акции, согласно индексу Московской биржи России, во вторник на этой неделе показали положительную динамику за год после падения на 30 процентов из-за пандемии.Это немного отстает от S&P 500, но знаете ли вы, что, несмотря на драму вокруг аннексии Крыма и нестабильные цены на нефть, акции, торгуемые на Московской бирже, за пятилетний период опередили американские акции? Даже в долларах США MOEX выросла на 100 процентов по сравнению с индексом S&P, поднявшись на 74 процента по состоянию на 4 августа.

Глобальные инвесторы США

Эта стойкость помогает поддерживать идею мудрости толпы и силы противоположного мышления.Подумайте обо всех плохих публикациях в прессе, которые пришлось преодолеть российским акциям за последние несколько лет, от международных санкций до вмешательства США в выборы. Московская биржа упала до четырехлетнего минимума в марте 2014 года после того, как США обрушили на Россию новые санкции за нарушение суверенитета Украины, после чего она пошла в основном по восходящей траектории, пока пандемия не притормозила ралли.

Как однажды сказал бывший президент Билл Клинтон: «Следите за линией тренда, а не за заголовком».

Мне вспомнился пример из практики Гарвардской школы бизнеса, посвященный U.Акции S. в сфере здравоохранения, которые росли в начале 2010-х, несмотря на всю негативную рекламу в прессе и атакующую рекламу, направленную на Obamacare после ее принятия в марте 2010 года. По одной оценке, в период с 2010 по апрель 2014 года сумма денег, потраченных на негативную рекламу Obamacare TV. рекламы было в 15 раз больше, чем положительной рекламы Obamacare — 418 миллионов долларов против 27 миллионов долларов. Несмотря на это, акции здравоохранения более чем удвоились за следующие пять лет, а акции Humana из Луисвилля увеличились на колоссальные 370 процентов.

U.S. Global Investors

Хорошие инвесторы знают, как определить возможности, даже когда (особенно когда?) Заголовки говорят им, что их нет. Те, кто пренебрегает российскими акциями именно по этой причине, могут оставить деньги на столе.

Низкая оценка, привлекательные дивиденды

С точки зрения макроэкономики российские акции могут понравиться многим. Одна из самых привлекательных особенностей — то, насколько они недооценены по сравнению с акциями в других регионах.В этом месяце биржа торговалась только с 8,6-кратной прибылью. Это более чем вдвое дешевле, чем на развивающихся рынках, в три раза дешевле, чем S&P 500, и в 3,5 раза дешевле, чем европейские акции.

Глобальные инвесторы США

Сделка сопровождается дивидендной доходностью, с которой могут сравниться немногие другие регионы. По состоянию на 4 августа российские акции приносили невероятные 6,4 процента, в то время как индекс MSCI World Index предлагал 2,2 процента, а S&P — 1,8 процента.

Глобальные инвесторы США

Но, конечно, дело не только в урожайности. Также важно смотреть на рост дивидендов, и в этом отношении нам особенно нравится Лукойл, гигантский исследователь / производитель нефти и газа. Лукойл, производящий около 2 процентов мировой нефти и торгующий с прибылью в 7,58 раза выше, имеет очень привлекательную скользящую 12-месячную (TTM) дивидендную доходность в размере 10,56 процента. Последние 20 лет компания последовательно увеличивает дивиденды на акцию.Рост составил невероятные 116,8 процента за годовой период.

Сбербанк — еще одна игра с низкой оценкой / высокими дивидендами. Коммерческий банк, торгующийся с прибылью в 6,65 раза больше, в настоящее время имеет доходность TTM в размере 8,37 процента.

Яндекс, Исключение из правила

Русское имя, которое нам нравится, несмотря на то, что оно не приносит дивидендов, — это поисковая компания в Интернете Яндекс, ответ России не только на Google, но и на Amazon, Uber и Grubhub. С тех пор, как рынок достиг дна в середине марта, акции Яндекса в долларах выросли выше 100%, опередив Nasdaq 100, поднявшись на 55%.

Глобальные инвесторы США

Яндекс показывает большой потенциал роста после отчетности на прошлой неделе. Компания отметила высокие доходы от рекламы в поисковой сети и услуг по найму пассажиров в июле, которые выросли на 25% по сравнению с тем же месяцем годом ранее. Заказы на Яндекс.Етс, службу доставки еды, запущенную в 2018 году, во втором квартале выросли вдвое по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Подобно Amazon и другим интернет-компаниям США, Яндекс является членом одной из немногих отраслей, которые извлекают выгоду из укрытия на месте.В исследовательской записке от 28 июля JPMorgan оценил компанию как «избыточную», посчитав ее «привлекательной для быстро развивающегося российского рынка онлайн-такси, еды на вынос и электронных продуктов».

Вакцина к октябрю?

В заключение я хотел бы остановиться на некоторых из очевидных опасений инвесторов, которые могут возникнуть в отношении России и российских акций. Как и в США, уровень инфицирования COVID-19 в России — один из самых низких в мире, при этом количество новых случаев заражения и смертей за день практически не снижается.В результате его экономика сильно пострадала. По оценкам министра финансов страны, в первом полугодии ВВП сократился на 4,2 процента, а в течение всего календарного года прогнозируется отрицательный рост в 4,8 процента.

Для преодоления отката Банк России неуклонно снижает ключевую процентную ставку. В конце июля ставка была снижена в четвертый раз в этом году и сейчас находится на постсоветском минимуме в 4,25 процента. Президент центрального банка Эльвира Набиуллина указала, что в 2020 году могут появиться дополнительные сокращения.

Это, очевидно, не только снизит стоимость заимствования, но и сделает сберегательные счета менее привлекательными для граждан России. Думаю, разумно ожидать, что вместо этого значительная часть этих денег поступит на российский фондовый рынок, что должно поддержать цены на акции.

Вы можете записать эту следующую точку как «дальний снимок», но это стоит иметь в виду. Как вы, возможно, слышали, Россия стремится стать первой страной, которая ввела вакцину против коронавируса в общенациональном масштабе.Теперь мы знаем, что внедрение вакцины намечено на октябрь, согласно ряду отчетов, и первыми ее получат учителя и медицинские работники.

Опять же, это рискованно — международное медицинское сообщество выразило сомнения в эффективности вакцины, — но в случае успеха российские запасы могут стать первыми, кто испытает огромный скачок.

Для получения полной информации по этому сообщению Разное

Отставить комментарий

Обязательные для заполнения поля отмечены*