Клинбиз | Клининговая компания в Нижнем Новгороде | Цены на клининговые услуги и уборку

на какие инвестирования дают деньги

Как деловые люди, развивающие имеющийся бизнес, так и начинающие предприниматели, обдумывающие стартап, сталкиваются с проблемой нехватки средств для полноценной реализации своих идей.

Успешный бизнес развивается и остается на плаву благодаря достаточному потоку финансов – это аксиома, а для начинающего предпринимателя деньги необходимы как воздух.

Источники финансирования бизнеса

Где же найти ресурсы и источники финансирования? В экономической литературе выделяют 3 вида таких источников:

• внутренние, например, выручка от реализации товаров;
• внешние, которые в свою очередь делятся на долговые и безвозмездные;
• комплексные, которые можно получить, обратившись к инвесторам.

Для получения заемных средств в банке вам обязательно потребуются четкие цифры и расчеты, балансы, товары, материалы или основные фонды, которые могут выступить предметом залога.

Преимущество обращения к частному инвестору, так называемому бизнес-ангелу, в том, что можно получить искомые средства даже тогда, когда пока нечего оставить в залог, а в наличии есть только перспективная идея и команда.

Как проверить контрагента по ОГРН?

Как оформить отчетность НКО: читайте.

Узнайте больше об учетной политике компании.

Как и где найти инвесторов

Занимаясь поиском инвестора, стоит использовать все возможные способы, не пропуская и те, которые кажутся неперспективными. Поиск можно осуществлять своими силами, а можно привлечь специалиста, что, безусловно, дороже, однако позволит сэкономить время. О том, как найти инвестора самому, рассказано в этом видео:

При самостоятельном поиске начинать лучше с близкого окружения: родственники, друзья, знакомые, коллеги по работе. Даже если они не выделят средства на развитие бизнеса, они могут посоветовать заинтересованного частного инвестора или компанию.

Следующим этапом поиска должно стать обращение в инвестиционный фонд или венчурную компанию.

Такие организации не скрывают свои контакты и их без труда можно найти в интернете. К наиболее популярным в России относятся:

1. «СБАР» (Сообщество бизнес-ангелов России).
2. Российская венчурная компания.
3. Некоммерческая организация «Фонд развития интернет-инициатив».
4. Российская ассоциация венчурного инвестирования (РАВИ).
5. Группа компаний «Алор».

При обращении в подобные фонды, стоит учесть, что необходимое финансирование проще получить предпринимателям, открывающим производство, интернет-стартапам, а также ученым, занимающимся инновационными разработками.

К сожалению, на построение бизнеса в таких сферах как торговля, туристические, косметические, кредитные и прочие виды услуг денежные средства выделяются редко.

Проще всего искать бизнес-ангела на разнообразных специализированных выставках, презентациях, конференциях – там, куда инвесторы приходят целенаправленно. К недостаткам такого способа относятся:

• платное участие;
• лимит времени на общение с инвестором;
• необходимость детального изучения каждого мероприятия и его гостей, что требует значительных временных затрат

Франшизы мороженого в России: читайте тут.

Франшиза и франчайзинг простыми словами.

Условия работы по франшизе Инвитро.

Одним из эффективных, но дорогих способов привлечения внимания потенциальных инвесторов является размещение объявлений в популярных специализированных СМИ, а также на электронных площадках.

Такую услугу, как подбор базы инвесторов, можно приобрести у независимых финансовых консультантов. Кроме этого специалисты могут помочь правильно составить презентацию и бизнес-план проекта, получить лицензии и патенты, составить юридически точное соглашение о конфиденциальности.

Преимуществом обращения к специалисту является так же и то, что он подбирает источники финансирования, зная сферы и специфику проектов, в которые предпочитает вкладывать деньги каждый конкретный инвестор.

Какими могут быть условия инвестирования

Условия, на которых инвесторы готовы будут войти в начинающийся проект, зависят от его целей, отраслевой принадлежности и целевой аудитории. Компании, занимающиеся инновационными разработками и прочие виды бизнеса, связанные с производством, являются высоко рисковыми вложениями для бизнес-ангелов.

Однако они способны принести сверхприбыли. В данном случае интерес для инвестора представляют не дивиденды, а доля в бизнесе. Процент определяется по договоренности, поскольку каждая сделка обладает индивидуальными особенностями.

Условия данного типа сделок не являются фиксированными. Например, инвестор может выделить средства на открытие бизнеса за 30-процентную долю, при условии, что выпуск продукции начнется не позже, чем через 3 месяца. В противном случае предприниматель в соответствии с условиями договора будет обязан выплатить штраф, в размере 20 процентов бизнеса, и таким образом отдаст инвестору блокирующий пакет акций.

Однако не всегда переход доли бизнеса является решающим условием. В некоторых случаях финансирование венчурных компаний и бизнес-ангелов является альтернативой банковскому кредиту

. Предпринимателю достаточно будет выплатить определенный процент комиссии за право долгосрочного пользования предоставленными денежными средствами.

Кроме доли бизнеса и финансов инвестор в качестве платы может рассчитывать на увеличение известности себя как бизнес-ангела или своей компании.

Как повысить привлекательность бизнеса для инвесторов

Для повышения привлекательности бизнеса, в качестве объекта привлечения инвестиций, следует уделить должное внимание документации, интересной инвесторам и подготовить качественную презентацию.

Большинство бизнес-ангелов и венчурных компаний заинтересованы, прежде всего, в получении прибыли, поэтому их волнуют такие показатели как рентабельность и срок окупаемости вложений. Данные для расчета этих показателей отражены в бизнес-плане, предварительных расчетах, всевозможных статистиках.

Если владелец бизнеса не обладает достаточными навыками для проведения финансового анализа, очень важно привлечь для реализации этой задачи специалиста. Некачественная отчетность не даст инвестору возможности разглядеть инвестиционную привлекательность проекта.

Преимуществом при проведении презентации будет являться наличие образцов продукции и маркетинговых исследований потребительского спроса.

Профессиональный инвестор задаст вопросы о наличии команды, способах мотивации сотрудников, рекламных каналах. Как правило, вопросу наличия в команде человека, занимающегося рекламой, уделяется особое внимание, особенно, если речь идет о качественно новом продукте, который еще не нашел своего потребителя.

Не следует забывать, что инвестиционная привлекательность бизнеса – это совокупность показателей, способных убедить потенциального инвестора в выгодности и безопасности вложений.

Кто такие бизнес ангелы и чем они отличаются

Кто такие бизнес ангелы, и чем они занимаются?

Сегодня, это инвесторы, вкладывающие собственные средства во всевозможные инновационные разработки и перспективные проекты.

Свою задачу они видят в поддержке молодых компаний, внедряющих новшества в производство, торговлю, другие сферы жизни.

Бизнес ангелы вкладывают собственный капитал в обмен на долю в бизнесе или приобретают достаточно большой (иногда блокирующий) пакет акций, чтобы иметь решающий голос для принятия финансовых и управленческих решений.

Википедия говорит, что Бизнес-ангел (англ. business angel, informal investor, angel investor) — это частный инвестор, который инвестирует средства в инновационные стартапы (проекты) ещё на этапе создания предприятия, а сам получает возврат своих вложений и некоторую долю в капитале (чаще всего блокирующий пакет, а не контрольный).

Откуда взялись бизнес ангелы?

Инвесторы, получившие столь романтичное название, впервые появились в 20-х гг. XX века. Считается, что именно так называли богатых покровителей искусств, спонсировавших новые театральные постановки в Нью-Йорке.

По другой версии, название бизнес ангелы впервые было применено по отношению к частным инвесторам, вкладывавшим деньги в перспективные венчурные IT-проекты Силиконовой долины. Первым счастливчиком, инновационный проект которого профинансировал частный инвестор, стал американец Юджин Кляйнер.

Инженер и предприниматель, решивший начать свой бизнес по производству кремниевых микросхем, долго не мог найти инвесторов. Крупные финансисты с Уолл-Стрит считали проект утопичным, и Юджин уже подумывал о том, чтобы отказаться от своего замысла. Однако на его пути внезапно возник Артур Крок, у которого были обширные связи в финансовой сфере. Он помог найти недостающую сумму и в 1959 г., получив от частного инвестора $1,5 млн, Кляйнер открыл свою компанию Fairchild Semiconductor.

Почему инвесторы становятся бизнес-ангелами?

Цель любых инвестиций – получение хорошего дохода. И в случае с венчурными проектами он должен быть максимальным, поскольку риск потерять средства достаточно высок. Обычные инвесторы далеко не всегда готовы отважиться на подобное размещение капитала, предпочитая вкладываться в финансовые инструменты с менее высоким, но зато гарантированным доходом.

Современные бизнес ангелы, наоборот, инвестируют в инновационные проекты, в зарождающиеся предприятия, в компании на стадии оформления, которые потенциально могут оказаться очень прибыльными. Как правило, «ангел» выбирает 1–2 новых проекта из 10–15 предложенных, ориентируясь на те, которые кажутся потенциально выгодными. Считается, что грамотные венчурные инвестиции должны принести не менее 50–70% в год.

Обычно возврат вложенных средств происходит в момент продажи пакета акций или доли в фирме. Если проект оказался успешным, их стоимость может значительно превосходить первоначальные вложения. Реализовать ценные бумаги компании можно на бирже или путём закрытых торгов. Инвесторы, заинтересованные в дальнейшем развитии бизнеса, выкупают их по предложенной цене.

Основные типы бизнес ангелов:

1. Lead Investor — данную стратегию, в основном, используют достаточно опытные инвесторы, которые уже провели несколько сделок и имеют опыт в предпринимательстве. Эти бизнес-ангелы активно участвуют в жизни компании, в которую они вложились.
2. Manager — чаще всего это бывший сотрудник корпораций, который вместе с инвестицией пытается найти место для своего трудоустройства.
3. Не профессиональный частный инвестор — обычно его заинтересовывает проект или новый продукт, желание инвестировать в новую компанию.

В чём отличие бизнес-ангелов и венчурных инвесторов?

И те и другие вкладывают средства в высокорисковые инновационные проекты, но делают это на разных условиях. Если бизнес-ангел всегда рискует только собственными деньгами, то венчурные инвесторы обычно объединяются в фонд, который может привлекать средства граждан или других юридических лиц. Ярким примером такого варианта являются венчурные ПИФы.

Иными словами, бизнес ангел — это частный инвестор, который инвестирует напрямую в компанию, а не через брокеров, инвестиционные фонды и прочее. Бизнес ангел, как правило, несет 100% риска и компания начинает свою деятельность исключительно благодаря ему. Бизнес ангел, это тот инвестор, который верит в компанию на стадии ее зарождения и всячески поддерживает ее развитие финансово сопровождая, наверное от сюда и пошло название «ангел».

Кроме того, бизнес ангелы инвестируют не только с целью извлечения прибыли, но и для самореализации в качестве человека, который помогает встать на ноги другим. Многие из них находят большое удовольствие в том, чтобы передать свой коммерческий опыт молодым предпринимателям, фирмы которых ещё находятся на этапе становления.

Портрет обычного бизнес ангела

Считается, что это опытный предприниматель 35–55 лет, имеющий не только теоретические познания о бизнесе, но и собственный положительный опыт реализации новых проектов. Такой инвестор имеет отличную деловую хватку и поэтому может дать управляющим новой компании ценные практические советы.

«Ангелы» из США обычно имеют годовой доход на уровне $80–100 тыс. При этом стандартная сумма инвестиций колеблется от $10 тыс. до $300 тыс., в зависимости от вида бизнеса, стадии проекта и сферы деятельности молодой компании. По данным американских финансистов, в инновационный проект обычно инвестируется от $50 тыс. $200 тыс.

История насчитывает несколько поразительных примеров, как обычные инвесторы становились успешными бизнес-ангелами. Во-первых, это известная корпорация Apple. Когда-то инвестированные в неё $91 тыс. превратились для бизнес-ангела в $154 миллиона! Томасом Алберг, вложил $100 тысяч в компанию Amazon, и получил свои $26 миллионов. А $4 тыс. фунтов стерлингов инвестировал Ян МакГлинн, за что был награждён 42 миллионами фунтов.

Есть ли в России бизнес ангелы?

Практически все российские «ангелы» – это люди, имеющие серьёзные средства и располагающие опытом построения успешного бизнеса. Условно их можно разделить на 3 независимые категории.

• Выходцы из технологичного бизнеса или из науки, ищущие инновационные проекты в определённой сфере, часто – для интеграции в действующий бизнес. Они являются отличными экспертами и точно знают, что хотят получить от инвестиций. Такие бизнес-ангелы – большая удача для начинающего предпринимателя, поскольку сочетание оригинальных жизнеспособных идей и достаточного количества средств для их воплощения в жизнь обычно даёт прекрасные результаты.
• Представители крупных корпораций и групп, которые не хотят афишировать свою заинтересованность в каких-либо разработках. Они обычно подыскивают интересный проект, инвестируют в него, а затем передают свою долю в бизнесе материнской компании. Фирме, являющейся объектом таких «ангельских» инвестиций, часто грозит поглощение, а её руководителю обычно доверяют возглавить вновь созданную структуру в материнской корпорации.
• Любители – это малочисленная категория инвесторов, для которых «ангельская» деятельность на стадиях «стартапа» и «посевной» является хобби, а не способом извлечения прибыли. Вложения в проекты они осуществляют, исходя из личных предпочтений, или желания способствовать развитию какой-либо сферы деятельности. Хотя их инвестиции носят непрофессиональный характер, подобные проекты нередко оказываются вполне успешными.

Для поиска перспективных объектов, объединения капиталов и более результативной работы бизнес-ангелы объединяются в сети. За рубежом их количество исчисляется сотнями, в России сегодня их более 20. Наиболее известны: «Национальное содружество бизнес-ангелов», «Санкт-Петербургская организация Бизнес-ангелов» и «Московская сеть бизнес-ангелов».

В 2013 г. в России начался процесс систематизации «ангельской» деятельности: заработал специализированный портал для начинающих бизнес-ангелов, проводятся всевозможные конференции, координирующие работу инвесторов. Только в первый год было вложено более $100 млн. Средний размер вложений сейчас составляет около $120 тыс., с которыми вполне можно начать небольшой бизнес.

Статистика гласит, что шансы на успех и получение более 50% годовых в результате своих вложений составляют всего 23% среди всех бизнес-ангелов, а 17% получают небольшой доход. Неудачные вложения случились у 34% инвесторов. Такой большой процент неудач связан с непрофессиональной деятельностью компаний, неправильной организацией и часто изначально неверными просчетами.

Среди основных проблем, мешающих развитию рынка «ангельских» инвестиций, эксперты называют консервативность и низкую информированность инвесторов, недостаток подходящих объектов и неопределённость процедуры выхода из бизнес-проекта. Развитие коммуникаций на венчурном рынке и изменение законодательства в области структурирования сделок подстегнут рынок и сделают этот вид инвестирования более доступным и выгодным.

Образовательные онлайн-мероприятия

Данный курс полезен, если твой существующий проект на этапе запуска / реализации. Дефицит управленческих навыков зачастую приводит к закрытию проектов уже через несколько месяцев после старта, потому мы разработали курс по эффективной реализации.

Курс поможет выстроить план реализации с учетом рисков, сформировать стратегии присутствия на рынке, собрать команду и эффективно ей управлять. Все для достижения поставленных тобой целей.

Каждый урок курса усиливает и дополняет знания, полученные на предшествующем занятии. В процессе обучения ты создашь и будешь дорабатывать «бизнес-план», включающий весомое количество переменных.

Используемые в разработке образовательного интенсива подходы, а также практический опыт спикеров и экспертов, вовлеченных в образовательный процесс, позволят сформировать навыки эффективной реализации проекта.

Цель курса
Сегодня креативные индустрии играют важную роль в мировой экономике и в жизни людей. В этой связи 2021 год был объявлен ООН Международным годом креативной экономики в целях устойчивого развития. Креативные индустрии стали основой современной реальности, которую формирует молодежь.

Курс создан для развития и повышения управленческих навыков среди молодых специалистов и предпринимателей, заинтересованных в успешной реализации их идей и эффективном управлении авторскими проектами.

Для кого
Молодежь в возрасте 18-35 лет, молодые предприниматели, заинтересованные в реализации креативных проектов на территории РФ.

Обучение в рамках курса поможет вам приобрести и закрепить управленческие навыки, а также составить эффективный бизнес-план проекта и в короткий срок перейти к эффективной реализации.

Что получите

• Твёрдые знания принципов стратегического менеджмента и методик развития бизнеса
• Набор ключевых параметров каждого из этапов развития бизнеса
• Методику разработки маркетинговой и финансовой стратегии
• Понимание того, как разработать действия для внедрения изученных технологий и подходов
• Технологии повышения отдачи от подчинённых и критерии для привлечения профессионалов
• Методы аудита и настройки работы организационной структуры и бизнес-процессов
• Технологии достижения точности управления бизнесом и достижения поставленных целей
• Принципы эффективного привлечения инвестиций для вашего проекта

Содержание курса:

1. Дорожная карта. Финансовая модель. Презентация проекта.

2. Современный стратегический менеджмент. Методы и инструменты разработки стратегии

3. Подходы к анализу рыночных данных, бизнес-аналитика

4. Формирование/Определение миссии. Формулирование желаемых результатов в долгосрочной перспективе (цели и задачи)

5. Определение/выбор оптимальной стратегии работы на рынке. Как масштабировать проект.

6. Оценка и минимизация рисков

7. Бизнес-модель стартапа и Customer Development.

8. Выбор метрик и KPI для оценки успешности проекта

9. Основы управления изменениями

10. Способы монетизации проекта

11. Расчет необходимых ресурсов (материальных и нематериальных). Выбор оптимальной последовательности выполнения работ

12. Гибкие практики управления проектами: AGILE, SCRUM, KANBAN

13. Управление задачами

14. Системы управления задачами

15. Тайм-менеджмент

16. Финансовое моделирование и финансовые модели

17. Юнит-экономика и принятие краткосрочных финансовых решений

18. Принятие долгосрочных финансовых решений и оценка инвестиций

19. Формирование/Построение команды. Типология личности. Как проводить собеседование, тестировать человека.

20. Инструменты поиска людей в команду. Собеседование и «вербовка» сотрудника. Как начинать работу с новым человеком в команде.

21. Управление творческой командой: распределение ролей, межличностные коммуникации, разрешение внутренних конфликтов, управление стрессом членов команды.

22. Существующие виды и инструменты оперативного управления

23. Мотивация руководителя, мотивация сотрудников. Корпоративная культура как фактор мотивации в творческой организации.

24. Регламентация процессов в реализации проекта

25. Маркетинг и продвижение

26. PR и GR: с чего начать, как оценивать эффективность, инхаус VS внешнее агентство.

27. Аутсорсинг в реализации проекта

28. Личная эффективность. Умение учиться.

29. Стратегическое мышление

30. Управление переговорным процессом

31. Принятие решения в условиях неопределенности. Стратегическое мышление в период высокой турбулентности

32. Оформление бизнес-плана и презентации проекта.

33. Питчинг для инвесторов.

Что предложить инвестору в обмен на деньги и как открыть бизнес в правильной системе координат?

Если вы приступили к поискам инвестора для своей идеи, знайте, что вредно думать только о себе и о своем проекте. Обязательно позаботьтесь о создании привлекательных условий для вашего финансового партнера. На аспекты инвестиционной привлекательности проекта, которые часто остаются в тени, проливаем свет вместе с экспертом в области инвестиций Михаилом Бороздиным.

 

ЧЕТЫРЕ КИТА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПРОЕКТА

— Когда у человека есть свой бизнес-проект, он думает только о нем и упускает множество других факторов, которые важны для инвестора. Нужно разложить все по полочкам. Я бы выделил четыре основных группы вопросов, на которые нужно обращать внимание каждому соискателю инвестиций.

Поскольку вопросы, которые могут возникнуть относительно самого проекта, мы подробно рассматривали в наших предыдущих публикациях, перейдем сразу же к неизведанному.

 

ЗЕМЛЯ ПО-РАЗНОМУ КРУГЛАЯ

К среде, в которой реализуется проект относятся страновые факторы, география, юридические факторы в стране и в отрасли, а также бизнес-климат. По мнению эксперта, в вопросе выбора среды для ведения бизнеса важен каждый «шаг вправо, шаг влево».

 — Один и тот же проект при реализации его на разных территориях полностью меняется в плане успешности и соответственно в плане привлекательности для инвестора, — поясняет Михаил Бороздин.

— У нас был проект, связанный с ремонтом железнодорожных вагонов. Оказалось, что реализовать данный сервис в Смоленске, который находится всего в 250 км от Минска, гораздо выгоднее. Аналогичную ситуацию можно рассмотреть на примере Украины, когда какую-нибудь сельскохозяйственную культуру выгоднее выращивать южнее. В Украине, до недавнего времени, плюс был не только в климате, но и в том, что землю можно было купить в частную собственность, чего нельзя сделать в Беларуси. Если вы живете в Минске, хотите открыть производство в Орше, а продавать товары в Европу, лучше уж откройте его в Вильнюсе: расстояние от Минска одинаковое, а работать будете в юрисдикции Евросоюза.

Давайте рассмотрим, какие плюсы и минусы есть в разных юрисдикциях на примере популярного бизнес-направления. Итак, что мы выгадаем, открыв IT-контору в Беларуси, а что – открыв ее же в Литве?

 

САМИ С УСАМИ… ИЛИ БЕЗ?

Еще один аспект – кто такой сам соискатель и есть ли у него команда, с которой он будет воплощать в жизнь свою бизнес-идею. Один и тоже проект кто-то реализует успешно, а кто-то полностью провалит.

— Соискатель может оказаться некомпетентным в выбранной сфере, или, может быть, у него нет необходимых управленческих навыков. Идея может быть одобрена инвесторам, но денег соискателю не дадут, потому что именно его кандидатура, а не сам проект, не устраивают инвестора, — констатирует эксперт.

Что же делать, если инвестор не проникся к вам чувствами?

Наличие команды или ее отсутствие также влияет на инвестиционную привлекательность проекта, особенно когда речь идет о каком-то специализированном бизнесе. За примером далеко ходить не нужно – IT-сфера.

— Те, кто думают, что кадры не проблема, глубоко заблуждаются, — уверен Михаил Бороздин. — Чтобы нанимать на работу людей нужно, как минимум уметь их оценивать. Как вы сможете дать оценку компетентности программиста, если абсолютно ничего не понимаете в данной области. И это речь идет только про профессиональную плоскость, я есть же еще личностные качества. Для инвестора все это  принципиально важно, потому что как опытный бизнесмен он понимает, что кадры решают все.

 

СО СВОИМ УСТАВОМ В ЧУЖОЙ МОНАСТЫРЬ!

Четвертая группа факторов – это условия, на которых вы будете работать с инвестором. На более профессиональном языке это называется стратегия входа и стратегия выхода.

— Распространенной ошибкой бизнес-проектов является отсутствие вариантов по выходу инвестора из бизнеса, в который вы предлагаете ему инвестировать, — поясняет спикер. — Вполне возможно, что ваш финансовый партнер действительно раз и навсегда войдет в бизнес, будет им постоянно заниматься и получать доход, но всегда нужно предложить и альтернативные варианты.

Самая простейшая стратегия выхода – это продажа доли или бизнеса целиком. Обязательно нужно пояснить инвестору, на каких условиях это возможно.

— Если ваша компания создана в форме открытого акционерного общества, а акции распределены между учредителями, то нет никакой проблемы продать свою долю. Это делается без согласия бизнес-партнеров. Но для Беларуси такой вариант скорее исключение, чем правило. Создание ОАО сопряжено с рядом нюансов. Например, обязательно иметь абсолютно белую бухгалтерию. Это не для всех выгодно и удобно, к сожалению, — констатирует эксперт.

Тут позволим себе маленькую ремарку! По закону белая бухгалтерия должна быть у предприятий всех форм собственности. Но для ОАО – это критично, так как нужно отчитываться по финансовым показателям и эти показатели будут публичными, что, как и пояснял наш спикер, не всегда устраивает собственников.

Что же делать, если у вас никакое вовсе не ОАО, а например, ООО или ОДО? Можно на начальном этапе подписать соглашение между участниками проекта о том, что если основной инвестор решит выйти из бизнеса, остальные компаньоны обязуются выкупить его долю по заранее оговоренной цене или по рыночной цене, сложившейся на момент продажи.

Еще более важный момент – стратегия входа инвестора, то есть, на каких условиях под вашу бизнес-идею будут выделяться деньги.

В каких формах могут поступить к вам деньги от инвестора?

Что может предложить соискатель инвестиций в обмен на деньги?

— Если соискатель инвестиций не обладает материальными активами, то это не значит, что ему нечего вкладывать, — сразу успокаивает всех тех, кто без гроша в кармане, Михаил Бороздин. — Он может взять на себя большую часть организационной работы, да и в конце концов он носитель той самой бизнес-идеи. Все эти моменты должны быть отражены в договоре между инвестором и соискателем, потому что во многом данное распределение сфер ответственности будет влиять на долю прибыли. Сегодня профессиональные юристы могут предложить множество различных схем распределения ответственности, вложений и прибыли, которые могут обезопасить обе стороны сделки и быть опять-таки для обеих сторон выгодными.

Стратегия входа включает не только юридически и финансовые аспекты, но и ряд управленческих вопросов. Например, обязательно придется решать, кто будет руководителем компании: соискатель, инвестор или будет нанят отдельный независимый директор. Причем наем независимого директора можно отдать на откуп кадровому агентству, которое выберет лучшего кандидата по каким-то объективным критериям, а не предложит на этот пост друга-свата-брата-кума.

— Можно передать эти функции управляющей компании, которая настолько известная и независимая, что на нее никакого давления оказывать нельзя. Это важный вопрос! Мы все знаем, что в нашей стране есть белая бухгалтерия, но это не значит, что кто-то брезгует черной. Все цифры, которые мы расписали в бизнес-плане, доходности и так далее – это все останется на бумаге, а на практике белая бухгалтерия будет складываться из разницы между реальными показателями и черной бухгалтерией. Так вот не всегда при таком раскладе на белые цифры вообще что-то остается. Черная бухгалтерия при этом зависит полностью от управленцев. Опытные бизнесмены могут нарисовать сколько угодно схем вывода денег через любые компании, — рассказывает эксперт.

Есть, конечно, такие направления бизнеса, в которых сделать что-то по-черному практически невозможно. Например, нефтянка: все по документам и на строгом учете. А вот в торговле, особенно если продажи идут за наличный расчет, можно проворачивать куда более интересные дела.

Что касается дележки прибыли, то ее распределение далеко не всегда зависит именно от размера вашей доли.

 — Кто-то думает, что распределение долей влияет на распределение прибыли. На практике зачастую оказывается, что инвестору нужен контрольный пакет не для того, чтобы деньги зарабатывать, а для того, что бы иметь возможность принимать ключевые решения самому,например, для безопасности или снижения рисков. Деньги-то у него и так есть. Есть инвесторы, которые вообще готовы отдать стартаперу 70-80% прибыли для того, чтобы повысить мотивацию. Пусть трудится!

Есть разные методы оценки стоимости доли. Если соискатель инвестиций вкладывает 10% от необходимых средств, но при этом хочет получать 50% прибыли, значит, его нематериальные вложения он сам оценивает примерно в 40% от стоимости проекта. Предположим, в проект на 200 000 долларов, инициатор вложил 20 000 долларов, а остальные 180 000 долларов – инвестор. При таких условиях получается, что усилия и нематериальный вклад соискателя в проект (его нервы, организационные способности и креатив) эквивалентны 80 000 долларов. Можно легко посчитать, что за такую сумму можно нанять батальон квалифицированных исполнителей, которые обойдутся дешевле, сделают, вероятней всего, качественнее и с ними, что самое главное, не нужно будет делиться долей. Выгодно ли это инвестору? Что он в этом случае выберет?

Если показатели бизнеса хорошо прогнозируются и просчитываются, то для него гораздо легче разработать и выгодную стратегию входа, и приемлемую стратегию выхода, а значит проще найти инвестиции.

Учитесь читать мысли своего потенциального инвестора, а лучше, учитесь, как инвестор думать. Оставайтесь вместе с проектом «Инвестиции: час пробил!». Горячие темы только начинаются.

Диалоги об инвестициях ведет: Юлия ЛОКОТКОВА

Бороздин Михаил Борисович Два высших образования, инженер-программист и магистр экономики. С 2008 года — директор инвестиционно-консалтинговой компании «Агентство Михаила Бороздина». Специализация — бизнес-планирование, привлечение инвестиций, построение взаимоотношений с инвесторами, отбор и экспертиза инвестиционных проектов, консультации. С 2014 года — председатель экспертного совета по инвестициям Республиканской Конфедерации Предпринимательства, Минск, Беларусь.

 

Предыдущие статьи в рамках проекта «Инвестиции: час пробил»:

Если вы заметили ошибку в тексте новости, пожалуйста, выделите её и нажмите Ctrl+Enter

Предложения инвесторов | Как найти инвестиции в Узбекистане

С нами Автор идеи сможет привлечь инвестиции в свой проект.
Обращаясь к нам, Вы получаете уникальный доступ к самой большой площадке предложений инвесторов (более 130 местных и 30 иностранных), которые были отобраны из множества заявок нашими экспертами.
Также, имея возможности привлечения иностранных инвестиций, мы разошлём Ваше предложение инвесторам персонально и выставим его на аналогичные нашей иностранные платные платформы за свой счёт.
Бизнесмен вкладывает в проект идею, Инвестор собственные деньги, а мы объединяем их в совместный бизнес.
Кроме того, у нас можно продать долю в готовом бизнесе.

Гарантии безопасности
Мы тщательно отбираем инвесторов и при этом приложим усилия, чтобы обеспечить правовую защиту от раскрытия идеи проекта до момента заключения сделки с потенциальным инвестором.

Для чего ищут инвестора
Бизнес всегда нуждается в оборотных средствах. Если своевременно не привлекать денежные средства, то даже самый лучший проект не будет реализован. Важно не упустить момент, т.к. пока Вы будете копить деньги для запуска проекта, момент будет упущен, а на рынок придут более предприимчивые конкуренты.

Как это работает ?

При обращении к нам (по телефону либо отправкой сообщения на странице КОНТАКТЫ) Автор идеи предоставляет Бизнес-предложение (в краткой произвольной форме). Мы проводим бесплатную экспертизу с целью выявления его преимуществ и устранения недостатков.

Для размещения Вашего Бизнес-предложения по проекту на нашей площадке мы не обязываем участников предоставлять бизнес-планы. Но доверие Инвесторов  к проекту значительно повышается, если автор предоставляет полный пакет документов. Поэтому мы рекомендуем сделать это. Если вам понадобится помощь в составлении бизнес-плана и финансового плана – обращайтесь.

После рассмотрения нашими специалистами идеи проекта на предмет возможности инвестирования он отправляется на размещение на сайт и телеграм-канал. Ваше Бизнес-предложение по проекту бесплатно появится в общем доступе или может вернуться на доработку с рекомендациями нашего эксперта.  

Кроме того, после публикации Бизнес-предложения мы обеспечим оповещение тех инвесторов, которые поручили нам подобрать Проект без выставления его предложения инвестирования на данной площадке, презентуем им концепцию Проекта.

После проявления Вами реального интереса к какому-либо из Проектов мы заключаем с Вами и с Автором проекта Договора на предоставление услуг без условий предоплаты. Оплата производится только лишь при условии  фактического инвестирования. В случае оплаты наших услуг Инвестором (частично либо в полном объёме), Автор проекта освобождается от оплат (соответственно частично либо в полном объёме), и наоборот. После подписания Договора мы организовываем проведение переговоров Автора проекта с Инвестором.

На финальном этапе между заинтересованными лицами заключается сделка на финансирование проекта.

Рекомендации
Подготавливая Бизнес-предложение по проекту следует максимально осветить следующее:

• Краткое описание(суть проекта, сфера деятольности и т. д.)
• Уникальность и востребованность планируемого к производству продукта/предлагаемой услуги;
• Размер необходимых инвестиций;
• Предполагаемый уровень прибыли;
• Предполагаемые сроки окупаемости инвестиций;
• Какова гарантия возврата инвестиций;
• Указать приемлемые виды инвестирования.
• Предлагаемую долю инвестору до возврата инвестиций и после в проекте/бизнесе
• Сумму средств вложенную (или планируемую ввести) вами на проект(если планируется) 

Виды инвестирования
1. Кредитование под залог долей предприятия, когда Инвестор предоставляет заём на оговоренный срок под оговоренный процент и в обеспечение возвратности займа принимает в залог долю в бизнесе.
При этом Инвестор получает доход в виде процентов от вложенной суммы.
2. Финансирование путём приобретения долей предприятия, когда Инвестор выкупает долю в бизнесе. Дополнительное залоговое обеспечение оформляется по соглашению сторон.
При этом Инвестор получает доход в виде дивидендов от доли в бизнесе.
3. Кредитование под залог имущества предприятия либо иного обеспечения возвратности, когда Инвестор предоставляет заём на оговоренный срок под оговоренный процент и в обеспечение возвратности займа принимает имущество предприятия либо иные обеспечительные обязательства.
При этом Инвестор получает доход в виде процентов от вложенной суммы.
4. Приобретение доли в готовом бизнесе.
При этом Инвестор получает доход в виде дивидендов от доли в бизнесе.
5. Возможны другие виды инвестирования, которые определяются соглашением заинтересованных сторон.

Порядок оплаты
Оплата наших услуг производится только после начала финансирования.

Сопровождение проекта
После завершения фазы привлечения инвестиций мы готовы предложить организацию взаимодействия авторов идей с инвесторами, проводить аудит исполнения бизнес плана и в случае необходимости выступать посредником в урегулировании возможных спорных вопросов.

Какую долю в компании можно отдать первому инвестору?

21 Июня, 2013, 13:30

8275

©Shutterstock

От первого инвестора зависит не только то, как скоро вы перестанете быть стартапом и перерастете в бизнес, но и то, каким бизнесом вы станете в будущем – малым, средним или большим. Важно убедиться, что его репутация на рынке не отпугнет последующих инвесторов. А они непременно будут заходить на более поздних стадиях, если, конечно, стартап имеет потенциал и может вырасти в бизнес на $50-100 млн. Когда же первый инвестор становится последним — как правило, это значит, проект мертв. Отдавая ему слишком большую долю на посевной стадии, вы рискуете закончить именно так.

Какую долю «нестрашно» отдать первому инвестору, в каком проекте и за какие деньги? На этот вопрос AIN.UA отвечали ведущие игроки на украинском рынке стартапов — представители бизнес-инкубаторов EastLabs, Happy Farm и GrowthUP, венчурных фондов TA Venture, AVentures Capital и Runa Capital.

А в чем, собственно, проблема?

Стартапам надо очень осторожно раздавать доли, особенно, на ранних этапах. Денис Довгополый, управляющий партнер BVU Group, не раз сталкивался с ситуацией, когда перспективные украинские и российские проекты с хорошим потенциалом роста не могли привлечь очередной раунд инвестиций именно потому, что слишком большого куска лишились на посевной стадии.

©Shutterstock

«Такому стартапу инвестор раунда А скажет: «Смотри, ты отдал 15% инкубатору и 15% ангелу — итого 30%. Я у тебя на раунде А отберу еще 35%, инвестор раунда B — еще 15-20%, инвестор раунда С потребует 10-15%, а еще как минимум 10% надо отдать сотрудникам в качестве опционов. Твоя доля останется мизерной. И где возьмешь мотивацию работать в проекте, на котором не заработаешь?» — поясняет Довгополый. — В такой ситуации предпринимателю остается лишь идти к текущим инвесторам и говорить: «Давайте переиграем — вы получите не 15+15, а 10+10 или даже 5+5?» Угадайте, что ответят ему текущие инвесторы?» Именно поэтому бизнес-инкубатор GrowthUP, который входит в BVU Group, не претендует на долю более 5%.

По мнению Игоря Семенова, венчурного партнера TA Venture, на самой начальной стадии развития (pre-seed и seed stage) основателям не следует отдавать инвесторам – инкубаторам, акселераторам или ангелам — более 20%, чтобы в дальнейшем их доля не слишком размывалась. Евгений Сысоев, управляющий партнер AVenture Capital, разделяет его точку зрения. «Из моей практики самые сильные предприниматели сами финансировали посевную стадию, и поэтому после Раунда А у них по прежнему оставался значительный контрольный пакет. Если же первый инвестор получил долю 30-40% менее чем за $0,5-1 млн, то либо у проекта очень маленькие перспективы, либо во главе неопытный предприниматель, либо инвестор «нанял на работу». В каждом из этих случаев на раунде А мы 100% дадим отказ».

Между тем, украинские инкубаторы EastLabs и Happy Farm за свои вложения ($15 и $20 тыс. в денежном эквиваленте соответственно) на посевной стадии претендуют на 15% в проекте.

Так что ж теперь, в инкубатор не ходить?

©Shutterstock

Такие инкубаторы, как EastLabs и Happy Farm, инвестируют в стартапы не только наличные деньги, но и сервисы, стоимость которых дополнительно составляет десятки тысяч долларов. Под сервисами имеется ввиду финансирование множества отраслевых мероприятий, мастер-классов от знаменитых менторов и экспертов, расходы на инфраструктуру и т.д. В результате общая сумма вложений акселератора в стартап может в 5 раз превысить сумму стартового капитала. Поэтому 15% за вложения инкубатора – нормальная для Украины схема, утверждает управляющий партнер EastLabs Эвелин Бучацкий. «В Америке ситуация иная. У инкубаторов из Кремниевой Долины не возникает необходимости в дополнительных затратах на сервисы, поскольку там уже хорошо развита стартап-экосистема, и большинство мероприятий, за которые в Украине приходится платить, там бесплатны», — поясняет Эвелин.

Рынок накладывает отпечаток на принципы инвестирования и соотношение долей к размерам посевных инвестиций. Во многих развивающихся странах стартапы вынуждены отдавать большую долю первому инвестору в качестве компенсации за риски. Украина – одна из таких стран. Здесь команды отрезаны от мировой стартап-тусовки, следовательно, они хуже подготовлены и неопытны. «Чем дальше ваша команда от Долины, тем ниже оценка вашего стартапа, и тем дороже вам придется за это платить», — поясняет Бучацкий.

В EastLabs основателям помогают просчитать все так, чтобы на раунде А сохранить за собой контрольный пакет акций. По словам Эвелин, в практике инкубатора не было случаев, когда на более поздних стадиях у экс-резидентов возникали проблемы в привлечением инвестиций.

Как меняется размер доли в зависимости от размера инвестиций?

©Shutterstock

Директор по инвестициям Runa Capital Гайдар Магдануров рекомендует предпринимателям не брать денег больше, чем нужно. Тогда не придется много отдавать инвестору на ранней стадии, зато на следующем раунде получится привлечь бОльшую сумму за меньшую долю. «Чем больше денег нужно компании на достижение следующего этапа ценности (выпуск продукта, начало продаж, выход на точку безубыточности), тем выше риск, и тем большую долю запросит инвестор. Если у стартапа есть только идея, команда и никаких достижений, то отдать до 40% вполне может быть честной сделкой. Но когда уже есть продукт, первые клиенты, коллектив, понятные каналы продаж и остается только масштабировать бизнес — взаимно интересная доля может составить 10-20%. В конечном итоге, важны абсолютные значения и, как говорят, «лучше иметь 10% от миллиона, чем 80% от тысячи», — заключает эксперт.

Из очередного новостного портала, сайта по продаже книг, мобильной казуальной игры скорей всего получится небольшой локальный бизнес. В подобные проекты крупные венчурные фонды едва ли зайдут. «Если за $15 тыс. отдается 15%, значит, проект стоит $100 тыс. post money. А если $1 млн за 25%, то это $4 млн post money, — поясняет Евгений Сысоев. — В сегменте электронной коммерции это возможно, если проект вышел на $1 млн продаж в месяц (а некоторые стартапы в Украине полагают, что $1 млн за миноритарный пакет можно привлечь и раньше)».

«Понять «сколько отдавать» очень легко. Пройдитесь по AngelList, CrunchBase, TechCrunch и посмотрите оценки. Потом сделайте скидку на размер украинского или российского рынка, стоимость рекламы, величину exitов и доход на душу населения в регионе — и получите довольно четкую картину, которая мне представляется более чем справедливой для Украины, — комментирует председатель Борда Happy Farm, серийный предприниматель, инвестор TMT Investments Игорь Шойфот, — Стартап на уровне идеи или прототипа — $200-500 тыс. Стартап после финансирования ангелами и с первыми успехами — $500 тыс. Стартап после полного цикла инкубатора и с первыми успехами — $1-2 млн. Стартап с серьезными успехами (миллион и больше посетителей в месяц, тенденции роста и/или продажи на уровне сотен тысяч в год) — $1-3 млн. Стартап с миллионами пользователей и миллионом долларов продаж — $3-5 млн».

Фонд облигаций Илья Муромец — Сбер Управление Активами

¹ При сроке владения паями менее 732 дней взимается комиссия за погашение паев (скидка), уменьшающая доходность инвестиций.
АО «Сбербанк Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 01.04.1996. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12.09.1996. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 07. 06 2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбербанк Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с действующим законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, а также получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах (далее – ПИФ) и ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (далее – ПДУ ПИФ) и с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 121170, г. Москва, ул. Поклонная, д. 3, корп. 1, этаж 20, на сайте https://www.sberbank-am.ru, по телефону: (495) 258-05-34. Информация, подлежащая опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФ. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с ПДУ ПИФ. ПДУ ПИФ предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи ПИФ. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. В отношении ПИФ уровни Риска / Дохода указаны исходя из общепринятого понимания того, как располагаются указанные объекты для инвестирования на шкале риск-доходность. Под «Риском» и «Доходом» в отношении ПИФ не подразумеваются допустимый риск и ожидаемая доходность, предусмотренные Положением Банка России от 03. 08.2015 № 482-П. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 18.12.1996 за № 0007-45141428. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.04.1997 за № 0011-46360962. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд Сбалансированный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 21.03.2001 за № 0051-56540197. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0327-76077399. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Природные ресурсы» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08 2006 за № 0597-94120779. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Электроэнергетика» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31. 08.2006 за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 25.08.2004 за № 0252-74113866. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Америка» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.12.2006 за № 0716-94122086. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 01.03.2007 за № 0757-94127221. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 16.08.2007 за № 0913-94127681. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Развивающиеся рынки» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.09.2010 за № 1924–94168958. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Европа» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17.02.2011 за № 2058-94172687. ОПИФ РФИ «Сбербанк — Глобальный Интернет» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.06.2011 за № 2161-94175705. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальный долговой рынок» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30.11.2010 за № 1991-94172500. ОПИФ РФИ «Сбербанк — Золото» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.07.2011 за № 2168-94176260. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.03.2013 за № 2569. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Биотехнологии» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.04.2015 за № 2974. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.02.2016 года за № 3120. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальное машиностроение» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 05. 07.2016 за № 3171. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 2» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 29.09.2016 за № 3219. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 3» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.01.2018 года за №3445. БПИФ РФИ «Сбербанк – Индекс МосБиржи полной доходности «брутто»» (БПИФ РФИ «Сбербанк – MOEX Russia Total Return») – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 15.08.2018 за № 3555. БПИФ РФИ «Сбербанк — Индекс МосБиржи государственных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.12.2018 за № 3629. БПИФ РФИ «Сбербанк – Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 28. 12.2018 за № 3636. БПИФ РФИ «Сбербанк – Эс энд Пи 500» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 19.03.2019 за № 3692. ОПИФ РФИ «Глобальные облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3705. ОПИФ РФИ «Сбербанк — Долларовые облигации» (прежнее название — ОПИФ РФИ «Российские долларовые облигации») – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3706. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 5» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 18.06.2019 года за №3747. БПИФ РФИ «Сбербанк — Индекс МосБиржи рублевых корпоративных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.07.2019 за № 3785. ОПИФ РФИ «Рублевые облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Центральным Банком РФ 10 февраля 2015 года №2940. ОПИФ РФИ «Долларовые облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Центральным Банком РФ 10 февраля 2015 года №2941. ОПИФ РФИ «Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Центральным Банком РФ 09 ноября 2017 года №3416.

5 вещей, на которые следует обратить внимание при принятии инвестиций

Как владельцу бизнеса идея принять опыт и крупный чек от внешнего инвестора может показаться полной победой для вас и вашего бизнеса.

Однако истинность того, действительно ли это выгода для вас, часто определяется скучными мелкими деталями контракта, который вы подписываете с этим инвестором.

В этой статье мы познакомим вас с некоторыми из наиболее важных условий контрактов, на которые следует обращать внимание при заключении соглашения о принятии внешних инвестиций, и объясним, почему о них стоит беспокоиться.

1. Структура инвестиций

Когда владельцы малого бизнеса говорят о привлечении дополнительного инвестора, они обычно говорят что-то невзрачное, например: «Мы берем бизнес-ангела». Они не обсуждают множество способов, которыми инвестор может реально инвестировать. Но они должны это делать, потому что разные способы инвестирования в бизнес кардинально меняют сделку, на которую вы соглашаетесь.

Пожалуй, лучший способ объяснить это, сославшись на то, с чем большинство из нас уже знакомо, — на популярное телешоу Shark Tank.

Если вы заядлый любитель Shark Tank, то заметите, что есть два типа акул-инвесторов: мистер Чудесный и почти все остальные. Все остальные акулы обычно делают традиционные вложения в акционерный капитал; например, они инвестируют 100 000 долларов при оценке бизнеса в 1 000 000 долларов и приобретают 10 процентов бизнеса. Это называется традиционным вложением в акционерный капитал.

Г-н Чудесный, напротив, обычно делает свои инвестиции в форме долговых ценных бумаг с варрантами. Это означает, что ему платят не как часть прибыли, а как часть общего дохода, независимо от прибыли. Если вы внимательно посмотрите сериал, мистер Уандерфул часто даже не обсуждает свою долю владения и никогда не сосредотачивается на нем, потому что это действительно не имеет отношения к общей сделке, как он обычно ее структурирует.

Как владелец малого бизнеса, разница между инвестором в акции и инвестором в долговые ценные бумаги заключается в том, что инвестору в акции платят только в том случае, если вы действительно получаете прибыль, тогда как с инвестором в долговую безопасность с варрантами вы платите этот инвестор возвращается ежемесячно, несмотря ни на что, независимо от того, действительно ли ваш бизнес прибылен.

Излишне говорить, что при прочих равных условиях традиционное вложение в акционерный капитал лучше для вас, владельца малого бизнеса. Итак, если вы собираетесь инвестировать в долговую безопасность с варрантами, убедитесь, что условия — сумма денег, которую они дают вам относительно суммы и условий, по которым вы ее возвращаете, — значительно лучше, чтобы это того стоит для вас.

2. Привилегированные по сравнению с обыкновенными акциями

Предполагая, что вы рассматриваете предложение, в котором инвестор делает традиционные вложения в акционерный капитал (напомним, что именно так делают это большинство акул), следующий важный пункт — посмотреть, являются ли акции, приобретаемые инвестором, привилегированные или обыкновенные акции.

В качестве предыстории, когда кто-то инвестирует в ваш бизнес, он фактически покупает акции вашего бизнеса в обмен на деньги. Они могут покупать простые или привилегированные акции.

Если ваш инвестор получает только простые акции, это означает, что вы находитесь в равных условиях. Итак, когда приходит время принимать решения, каждый из вас, вероятно, получает по одному голосу за каждую акцию вашего бизнеса. Когда приходит время получать прибыль (или распределять убытки), каждый из вас получает долю, пропорциональную количеству акций компании, которой вы владеете.

Напротив, если ваш инвестор получает привилегированные акции, инвестор, вероятно, осуществляет непропорциональный уровень контроля и получает большую долю дохода, чем вы могли бы подумать, если бы вы просто сравнивали количество акций, которыми владеет каждая сторона. Это потому, что привилегированные акции действуют в соответствии с совершенно отдельным набором правил (которые будут определены в инвестиционных документах), чем ваши акции.

Так, например, они могут получить 10 голосов на акцию, в то время как вы получаете одну, или они могут получить 20 долларов прибыли до тех пор, пока их первоначальные вложения не будут возвращены на каждый полученный вами доллар.Как правило, они также получают дополнительные права, которых не имеют обыкновенные акционеры, такие как защита от разводнения и преференция при ликвидации (подробнее обсуждается ниже).

В целом, если вы видите, что они получают привилегированные акции от своих инвестиций, это не обязательно означает, что вы заключаете плохую сделку, на самом деле большинство инвестиций делается таким образом, это просто означает, что они будут работать. в соответствии с совершенно другим набором правил, чем вы будете как обычный акционер. Поэтому вам нужно убедиться, что вы понимаете, что они получают, а от чего отказываетесь с точки зрения контроля и прибыли.

3. Защита от разбавления

Когда инвестор вкладывает деньги в компанию в качестве вложения в акционерный капитал для покупки акций с определенной оценкой (скажем, 100 000 долларов США при 1 000 000 долларов США), он затем владеет определенным процентом (здесь 10 процентов) от общего числа находящихся в обращении акций.

Если в будущем вы решите нанять дополнительного инвестора или продать новые акции компании по льготной ставке сотрудникам, семье и друзьям, то общая доля владения этого инвестора может упасть ниже 10 процентов его владения.Этот риск уменьшения общей доли владения приводит к появлению важного термина, называемого оговоркой о защите от разбавления.

Почти каждый внешний инвестор будет требовать включения в ту или иную форму оговорки о защите от разводнения. Как владелец малого бизнеса, цель состоит в том, чтобы просто понять, как согласовать этот пункт, чтобы он лучше всего служил вам.

Версия «защиты от разводнения», которая приносит наибольшую пользу внешним инвесторам, обычно называется «полной трещоткой». В соответствии с этим сценарием внешние инвесторы могут покупать дополнительные акции компании всякий раз, когда они находятся под угрозой разводнения их доли владения по самой низкой цене, по которой акции когда-либо предлагались.

Это означает, что если вы предложили ограниченные дополнительные акции сотрудникам или семье, или небольшое количество акций высокопоставленному инвестору с большой скидкой только для того, чтобы привлечь их к работе, вам придется предложить ту же цену со скидкой, что и исходная. инвестор. Предполагается, что они всегда будут покупать по этой сниженной цене, потому что они будут приобретать дополнительные акции по цене ниже рыночной, что, по сути, снизит вашу долю владения по сравнению с их собственностью.

В качестве золотой середины в «оговорке о разбавлении» вы должны настаивать на так называемом «частичном храповике».«Согласно этому сценарию, внешний инвестор получит возможность покупать дополнительные акции в соответствии с взвешенной формулой, которая, как правило, ближе к реальной рыночной цене акций.

Итак, если, например, рыночная стоимость акций составляла 10 долларов за акцию, и вы предлагали их сотрудникам по 5 долларов за акцию, чтобы побудить сотрудников вкладываться в вашу компанию, «частичный храповик» как часть «анти- -защита от разводнения »может позволить внешнему инвестору покупать свои дополнительные акции по цене 7 долларов.50, таким образом причиняя меньше вреда вам, основателю.

4. Ликвидационная привилегия

Когда вы слышите о компании, которая продается, скажем, за 10 миллионов долларов, большинство людей предполагает, что ее основатели теперь мультимиллионеры. Верно это или нет, в немалой степени зависит от того, как оговорка о предпочтении ликвидации была согласована с внешними инвесторами.

Предпочтение при ликвидации — это просто причудливый способ описания того, в каком порядке и как различные владельцы бизнеса получают деньги в случае продажи или банкротства.В простейшей форме, в компании без внешних инвесторов, если вам принадлежало 30 процентов бизнеса на момент продажи, вы получите 30 процентов выручки после оплаты любых непогашенных счетов.

Однако, если есть пункт о предпочтениях при ликвидации, вам нужно будет взглянуть на формулу в этом пункте, чтобы увидеть, как люди получают вознаграждение. Например, если внешний инвестор добавил требование «двойного падения» или «тройного падения» в параграф «предпочтение при ликвидации», он получит выплату в два или три раза превышающую их первоначальные инвестиции, прежде чем простые акционеры (вы) что-нибудь получат.

Так, например, если инвестор вложил 3 миллиона долларов, имел оговорку о «тройном падении» и бизнес был продан за 10 миллионов долларов, он сначала получил бы 9 миллионов долларов, а для вас и других обычных инвесторов останется только 1 миллион долларов.

Это сделано для того, чтобы внешний инвестор получил доход раньше, и служит препятствием для вашей продажи бизнеса за что-либо, кроме огромной оценки, потому что вы, основатель, начинаете зарабатывать деньги только тогда, когда оценка превышает 9 миллионов долларов.

5.Заветы

Заветы, юридический термин, означающий просто обещания, — это вещи, которые вы обещаете делать (известные как утвердительные заветы) или обещаете не делать (так называемые отрицательные заветы) как руководитель бизнеса.

Внешние инвесторы хотят, чтобы соглашения в соглашении были частью их инвестиций, потому что они поручают вам принять их инвестиции и вести бизнес надлежащим образом, фактически не присутствуя при этом, чтобы ежедневно проверять вас.

Соглашения

могут включать в себя всевозможные вещи, начиная от требований высокого уровня о том, что вы готовите и распространяете ежемесячные или ежеквартальные финансовые прогнозы для бизнеса, до подробных требований о том, что вы поддерживаете определенные уровни страховой защиты.Любой инвестор захочет получить ковенанты в той или иной форме, и это небезосновательно.

Что вы хотите сделать, так это убедиться, что вы не подписываете ничего, чего вы не можете выполнить, даже если это звучит разумно.

Например, часто бывает, что вы обязуетесь не нарушать какие-либо постановления или законы при ведении своего бизнеса. Однако иногда существует так много правил или законов, что вы можете не знать, что вы что-то нарушаете, поэтому вы можете пойти на компромисс и изменить этот договор, чтобы вместо этого согласиться с тем, что вы не будете сознательно нарушать какие-либо правила или законы.

Еще одна проблема, которую следует соблюдать при соблюдении договоренностей, заключается в том, что они не должны чрезмерно ограничивать вас в повседневной деятельности. Например, необходимость обращаться к инвестору за одобрением перед подписанием любого нового контракта или наймом нового сотрудника станет большой проблемой и, вероятно, повредит вашей способности использовать новые возможности в бизнесе. Напротив, необходимость спрашивать их разрешения, прежде чем повышать зарплату или распределять значительные суммы денег, вероятно, является разумной просьбой.

Что в итоге?

Привлечение внешнего инвестора может показаться своего рода пятиминутными переговорами, которые вы видите на Shark Tank, но на самом деле есть десятки важных юридических положений, которые вам нужно понять и обсудить, прежде чем вы сможете подписать сделку.

Во время переговоров вы не получите все эти пункты полностью в свою пользу, и вы не должны. Но понимание значения этих пунктов вместо того, чтобы просто замалчивать их и подписывать все, что вам предлагают, может буквально стать разницей между продажей бизнеса, которая оставляет вас мультимиллионером, и продажей, которая заставляет вас искать другую работу.

Заявление об ограничении ответственности: цель этой статьи — повысить осведомленность о юридических и других вопросах, которые могут повлиять на владельцев бизнеса, и не предназначена для предоставления юридических или профессиональных консультаций. Владельцы бизнеса должны проконсультироваться напрямую с квалифицированным специалистом или с поверенным, допущенным к практике в их юрисдикции, за соответствующими юридическими или профессиональными советами.

Рич МакИвер — основатель Northwest Web Marketing, онлайн-консалтинговой компании, которая помогает компаниям достигать своих целей в области интернет-маркетинга и технологий.Кроме того, Рич участвовал и консультировал множество стартапов и учредителей в процессе инвестирования в частный капитал.

Какие типы инвестиций вы можете сделать как владелец малого бизнеса?

Автор: fsalvador

25 мая, 2021

Прочтите за 13 минут

Как предприниматель, вы знаете, что при инвестировании в свой бизнес должны идти на определенные риски.Но вы также знаете, что каждая копейка на счету. Итак, какие типы инвестиций вы, как владелец малого бизнеса, можете сделать, отвечающие обоим требованиям?

Чтобы стать успешным владельцем бизнеса, важно научиться инвестировать (в материалы, ремонт или заработную плату, и это лишь некоторые из них), чтобы быть более продуктивным, прибыльным и конкурентоспособным.

Но как вы можете максимизировать рентабельность инвестиций?

Как выбрать лучшие инвестиции для малого бизнеса?

В этом посте вы можете узнать о наиболее распространенных (и прибыльных) типах инвестиций для малого бизнеса.

Какие типы инвестиций наиболее распространены для малого бизнеса?

Если вы намерены инвестировать в свой бизнес для долгосрочного роста, у вас есть много вариантов, и вы должны их тщательно взвесить. Это самые распространенные:

1. Фондовый рынок

Это один из наиболее распространенных видов инвестиций для малого бизнеса. Компании делят коммерческую собственность на несколько акций, которые продаются с целью получения прибыли.Здесь вы можете увидеть, как работает фондовый рынок. Когда вы покупаете долю на фондовом рынке, вы инвестируете небольшую часть прибыли и активов конкретной компании.

Плюсы	Как инвестор, вы можете покупать и продавать акции разных компаний. Если стоимость акций вырастет, вы можете продать их и получить прибыль. В некоторых случаях компании распределяют дивиденды (часть прибыли, которую некоторые компании периодически выплачивают своим инвесторам).
Минусы	Инвестирование на фондовом рынке сопряжено с риском: если активность выбранной вами компании снизится, эти действия теряют ценность.И если эта компания обанкротится, вы потеряете все свои вложения.

Узнайте, как инвестировать в фондовый рынок.

2. Облигации

Облигация — это тип инвестиций с фиксированным доходом. Он представляет собой ссуду, которую вы предоставляете эмитенту этой облигации (компании или правительству) в обмен на регулярные выплаты в виде процентов. Инвестированный капитал амортизируется в день истечения срока действия облигации.

Плюсы	Обычно они считаются менее рискованными, чем акции.Точно так же государственные или городские облигации часто считаются более безопасными, чем корпоративные.
Минусы	Они предполагают меньшую прибыль и предлагают меньший процент в обмен на деньги.

3. Управляемые фонды

Фонды — это общие резервы капитала, которые создаются для определенной цели. Обычно ими управляют и инвестируют профессионалы.

Владелец бизнеса также может инвестировать средства для получения прибыли.Их преимущество заключается в том, что вы получаете доступ к большому количеству инвестиций за одну транзакцию.

Это основные типы инвестиций для малых предприятий, которые привлекают фонды:

• Инвестиционные фонды: Они собирают деньги от инвесторов и вкладывают их в диверсифицированный портфель акций, облигаций или других активов. Если фонд приносит деньги, вы можете распределить часть этих денег между инвесторами. Если фонд увеличивает свою стоимость, инвесторы могут продать свою долю в фонде и заработать деньги.Чтобы инвестировать, необходимо оплатить ежегодную ставку расходов.
• Индексированные фонды: Это тип инвестиционного фонда, который следует эталонному фондовому индексу ( Standard & Poor’s 500, индекс ): вместо того, чтобы платить менеджеру, который принимает решение об инвестициях, есть портфель акций компаний. участвующие в указанном индексе. Эти средства могут увеличиваться в стоимости, когда индекс увеличивает свою стоимость. Индексированные фонды требуют меньших затрат, чем инвестиционные фонды.
• Биржевые фонды (ETF): Это индексированный тип фонда.Но ключевое различие между ETF и индексным фондом заключается в том, что в течение дня вы можете покупать и продавать ETF, как если бы они были акциями. Другими словами, цена ETF меняется в течение дня, в то время как, с другой стороны, инвестиционные фонды или индексированные фонды котируются только один раз в конце дня, независимо от времени, в которое инвестор покупает. Они могут быть очень полезны для мелких инвесторов, поскольку позволяют диверсифицировать свои вложения с низкими затратами.

Профи	Вашими инвестициями управляет эксперт, обладающий знаниями, которые помогут им получить высокую рентабельность инвестиций.Диверсификация управляемых фондов означает снижение риска.
Минусы	Доходы, которые вы получите, будут облагаться налогом, плюс фонд будет взимать с вас комиссию за управление и снятие средств.

4. Банковские продукты

• Депозитные сертификаты (ХПК): Они выпускаются банками и кредитными союзами, предлагая проценты, если инвестор не использует деньги в ХПК для определенного период времени, и наоборот: за снятие денег до окончания срока предусмотрены штрафные санкции.Существует большое количество наложенных платежей от традиционных и онлайн-банков, предлагающих различные процентные ставки, условия и т. Д.
• Сберегательные счета: Существуют высокопроизводительные сберегательные счета, предназначенные для будущих чрезвычайных ситуаций или дорогостоящих покупок, запланированных также в будущем. Их обычно предлагают учреждения, отличные от банков с физическими отделениями, что может повлечь за собой более высокие расходы.

Плюсы	В отличие от акций и облигаций, они являются более безопасным вложением и гарантируют доход.Они предлагают процентные ставки выше инфляции.
Минусы	Если вам нужен доступ к деньгам, существуют штрафы за досрочное снятие. Вы также должны обратить особое внимание на комиссии, сборы и требования. В зависимости от них вы даже можете потерять свои деньги.

Ссылки по теме: Почему у вас должен быть коммерческий сберегательный счет.

5. Опционы

Опцион — это контракт, который отражает фиксированную цену на покупку или продажу акции на определенную дату.Когда вы покупаете контракт, вы покупаете опцион, а не акцию. Опцион не заставляет вас покупать или продавать акцию в согласованную дату. Вы можете купить или продать акции в этот день, продать контракт другому инвестору или позволить ему истечь без покупки или продажи. Опционы могут быть сложными, но в основном они заключаются в блокировании цены акции, которая, как вы ожидаете, вырастет в цене. Если ваш прогноз не оправдался и опцион не был куплен или продан, вам остается только иметь дело со стоимостью контракта.

Плюсы	Они очень рентабельны, имеют низкий риск и дают высокую доходность.
Минусы	У них меньше ликвидности, они дороже других торговых опций и имеют временный спад (стоимость базового актива уменьшается).

Если вы не уверены в инвестировании в акции или опционы, прочтите этот пост, чтобы узнать, какой из двух вариантов лучше для вас.

6.Пенсионные планы — счета 401 (k)

Так называемые планы 401 (k) получили свое название от Налогового кодекса США. План 401 (k) — это пенсионный счет, предлагаемый работодателем своим работникам, который подразумевает налоговые льготы и взносы.

Взносы на счета могут производиться сотрудниками через автоматические удержания из их платежных ведомостей. Со своей стороны, работодатели могут компенсировать все или некоторые из этих взносов.

Существует два основных типа 401 (k) s: традиционный и Roth.Их главное отличие — подход к налогам.

Плюсы	В традиционном 401 (k) взносы сотрудников снижают подоходный налог за этот год. С помощью Roth сотрудники делают отчисления после уплаты налогов и могут снимать деньги без уплаты налогов.
Минусы	Изъятие денег (обычно после выхода на пенсию) облагается налогами.

Узнайте больше о пенсионных планах для владельцев малого бизнеса.

7. Аннуитеты

Этот тип финансового продукта в основном представляет собой форму страхования: инвестор платит премию, чтобы получить доход в будущем. Вы можете найти следующие типы аннуитетов:

• Фиксированные аннуитеты: Выплачивая премию, вы получаете фиксированную сумму через определенный период времени.
• Изменяемые аннуитеты: Они позволяют вам выбирать варианты инвестирования для уплаченной премии.
• Индексированные аннуитеты: Они гарантируют минимальные процентные платежи и соответствуют фондовому индексу, например S&P 500.

Плюсы	Получен фиксированный платеж, который может быть аннуитетом до тех пор, пока инвестор или инвестор и их супруга не умрут. К плану также могут быть добавлены бенефициары.
Минусы	Из-за большого количества различных моделей, количества и условий оплаты они могут быть довольно сложными и трудными для понимания. Кроме того, инфляция может со временем снизить их ценность. Наконец, инвестор практически не имеет права принимать решения по инвестициям.

Чтение по теме: Планирование выхода на пенсию: что такое аннуитеты?

8. Криптовалюта

Криптовалюта — это форма виртуального платежа, которую можно обменять онлайн на товары и услуги. Есть компании, которые выпускают собственную валюту для покупки своих товаров или услуг. Их обычно называют «фишками».

Вы можете получить фишки в обмен на доллары или другую криптовалюту. Покупка осуществляется через платформу, где вы можете обменять реальные деньги на криптовалюту.Есть много таких биржевых площадок, где можно покупать и продавать криптовалюту. Для целей налогообложения они считаются «собственностью», а не валютой.

Плюсы	Криптовалюты используют технологию Blockchain, что делает их безопасными (хотя некоторые эксперты по этому поводу расходятся). Если те, кто владеет криптовалютой, думают, что их стоимость будет расти в будущем, они могут отказаться от их использования в качестве валюты и, следовательно, рассматривать их как вложение.
Минусы	Чтобы получить прибыль, кто-то должен заплатить за криптовалюту больше, чем первоначальный инвестор. Кроме того, в последние годы наблюдалась большая волатильность цен.

Узнайте, как безопасно покупать биткойны, шаг за шагом

Сколько и как инвестировать: руководство

Camino Financial: инвестируйте в свой бизнес безопасно и устойчиво

Мы надеемся, что это чтение помогло вам лучше понять, какие типы инвестиций для малого бизнеса вы можете сделать и все возможные варианты.Теперь, когда у вас есть эта информация, возможно, вы хотели бы инвестировать в рост своего бизнеса и повысить прибыльность, но у вас недостаточно капитала для осуществления любого из описанных выше типов инвестиций в малый бизнес.

Не расстраивайтесь! У вас всегда под рукой есть альтернатива.

В Camino Financial мы верны нашему девизу «Ни один бизнес не останется без внимания». И ваш не исключение.

Какие преимущества вы получите, выбрав нас? Наши кредитные специалисты помогут вам:

• Получите лучший вариант финансирования с наилучшими возможными процентными ставками, который позволит вам погашать кредит с комфортом, ежемесячными и фиксированными платежами и, следовательно, без сюрпризов.
• Увеличивайте прибыль и развивайте свой бизнес, поскольку вы можете использовать средства наших займов для выбранных вами целей: увеличить денежный поток, улучшить или расширить свой бизнес, купить оборудование или инвентарь, нанять персонал, инвестировать в маркетинг и т. Д.
• Получите максимальную отдачу от своих денег: мы позаботимся о том, чтобы вы получили максимальную отдачу от инвестиций, сделанных в рамках своего бизнес-кредита.

Мы предоставляем ссуды до 400 000 долларов США владельцам малого бизнеса. Вы хотите знать, проходите ли вы предварительный квалификационный отбор на один из наших кредитов? Запросите предложение сейчас, чтобы получить мгновенный ответ.

Подайте заявку сегодня!

Бизнес-цикл: инвестирование в акционерный капитал

Группа исследования распределения активов (AART) проводит экономические, фундаментальные и количественные исследования для разработки рекомендаций по распределению активов для управляющих портфелем и инвестиционных команд Fidelity. AART отвечает за анализ и обобщение инвестиционных перспектив в подразделении Fidelity по управлению активами, чтобы получить представление о макроэкономических и финансовых рыночных тенденциях и их последствиях для распределения активов.Лиза Эмсбо-Маттингли, директор, Дирк Хофшайр, CFA, старший вице-президент; Остин Литвак, старший аналитик, и Джошуа Лунд-Уайлд, аналитик, внесли свой вклад в этот отчет.

Мнения выражены на указанную дату, основаны на информации, доступной на тот момент, и могут изменяться в зависимости от рыночных или других условий. Если не указано иное, предоставленные мнения принадлежат авторам, а не обязательно компании Fidelity Investments или ее аффилированных лиц. Fidelity не берет на себя никаких обязательств по обновлению какой-либо информации.

Прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов.

Ни распределение активов, ни диверсификация не обеспечивают прибыль или гарантии от убытков.

Имейте в виду, что инвестирование сопряжено с риском. Стоимость ваших инвестиций со временем будет колебаться, и вы можете получить или потерять деньги.

Фондовые рынки нестабильны и могут значительно снизиться в ответ на неблагоприятные изменения эмитента, политические, нормативные, рыночные или экономические изменения.

Из-за узкой направленности отраслевые инвестиции имеют тенденцию быть более волатильными, чем инвестиции, которые диверсифицируются во многих секторах и компаниях. Инвестиции в каждый сектор также подвержены дополнительным рискам, связанным с его конкретной отраслью.

Ссылки на конкретные инвестиционные темы предназначены только для иллюстративных целей и не должны рассматриваться как рекомендации или советы по инвестированию. Инвестиционные решения должны основываться на личных целях, временном горизонте и терпимости к риску.

Все индексы неуправляемые. Вы не можете напрямую инвестировать в индекс. Результаты в этом документе основаны на показателях индекса и не отражают результативность реальных инвестиций.В анализе не отражаются налоги или транзакционные издержки, которые могли бы снизить производительность.

Диаграмма типичного делового цикла отображает общую картину экономических циклов на протяжении всей истории, хотя каждый цикл индивидуален. В целом типичный деловой цикл демонстрирует следующее:

• Во время типичной фазы раннего цикла экономика достигает дна и набирает обороты до выхода из рецессии, а затем начинает восстановление по мере ускорения активности.Инфляционное давление обычно низкое, денежно-кредитная политика является адаптивной, а кривая доходности крутая.

• Во время типичной фазы середины цикла экономика выходит из восстановления и вступает в фазу роста, характеризующуюся более широким и более устойчивым экономическим импульсом, но более умеренными темпами роста. Инфляционное давление обычно начинает расти, денежно-кредитная политика становится более жесткой, а кривая доходности несколько сглаживается.

• Во время типичной фазы позднего цикла экономический рост созревает, инфляционное давление продолжает расти, и кривая доходности может в конечном итоге стать пологой или перевернутой.В конце концов, экономика сжимается и вступает в рецессию, а денежно-кредитная политика переходит от ужесточения к смягчению.

Обратите внимание, что между фазами нет ни единого времени, ни хронологической прогрессии в этом порядке. Например, в США деловые циклы варьируются от 1 до 10 лет, и были примеры, когда экономика пропускала одну фазу или возвращалась к предыдущей.

* Источник: Fidelity Investments (AART), 2020.

См. Последний ежемесячный «Обзор бизнес-цикла» Fidelity Investments (AART) для полного обсуждения текущих тенденций.

Секторы и отрасли определены в Глобальном стандарте отраслевой классификации (GICS ^® ). Секторные индексы S&P 500 включают 10 стандартных секторов GICS ^® , которые составляют индекс S&P 500 ^® . Рыночная капитализация всех 10 отраслевых индексов S&P 500 вместе составляет рыночную капитализацию материнского индекса S&P 500 ^® ; все члены индекса S&P 500 ^® отнесены к 1 (и только 1) сектору.

Секторы определены следующим образом: Коммуникационные услуги: компании, которые способствуют общению или предоставляют доступ к развлекательному контенту и другой информации через различные типы средств массовой информации. Потребительские права: компании, которые предоставляют товары и услуги, которые нужны людям, но не обязательно в них, например телевизоры, автомобили и спортивные товары; эти предприятия, как правило, наиболее чувствительны к экономическим циклам. Consumer Staples: компании, которые предоставляют товары и услуги, которыми люди пользуются ежедневно, например продукты питания, товары для дома и предметы личной гигиены; эти предприятия, как правило, менее чувствительны к экономическим циклам. Энергетика: компании, в бизнесе которых преобладает один из следующих видов деятельности: строительство или предоставление нефтяных вышек, бурового оборудования или других услуг и оборудования, связанных с энергетикой, включая сбор сейсмических данных; или разведка, производство, маркетинг, переработка и / или транспортировка нефтегазовых продуктов, угля и потребляемого топлива. Финансы: компании, занимающиеся такими видами деятельности, как банковское дело, потребительское финансирование, инвестиционно-банковское дело и брокерская деятельность, управление активами, а также страхование и инвестиции. Здравоохранение: компании в 2 основных отраслевых группах: поставщики и производители медицинского оборудования и поставщики медицинских услуг; и компании, занимающиеся исследованиями, разработками, производством и маркетингом фармацевтических и биотехнологических продуктов. Промышленные предприятия: компании, чьи предприятия производят и распространяют капитальные товары, предоставляют коммерческие услуги и материалы или предоставляют транспортные услуги. Материалы: компаний, занимающихся производством товаров широкого спектра. Недвижимость: компании в 2 основных отраслевых группах — инвестиционные фонды в сфере недвижимости (REIT), а также компании по управлению недвижимостью и девелоперские компании. Технологии: компаний, занимающихся технологиями, программным обеспечением и услугами, а также технологическим оборудованием и оборудованием. Коммунальные предприятия: компании, считающиеся предприятиями электроэнергетики, газа или водоснабжения, или компании, действующие как независимые производители и / или распределители энергии.

Сторонние товарные знаки являются собственностью их владельцев; все остальные товарные знаки являются собственностью ООО «ФМР».

Fidelity Brokerage Services LLC, участник NYSE, SIPC, 900 Salem Street, Smithfield, RI 02917

614169.34.0

3 способа инвестировать в бизнес члена семьи

Привлечение капитала часто является самым большим препятствием для открытия нового бизнеса, поэтому начинающие предприниматели нередко обращаются за помощью к своим семьям и друзьям.

Если к вам обращаются с такой просьбой, вашим первым инстинктом может быть протянуть руку, не задавая вопросов, особенно если ваш ребенок просит.Но такую ​​помощь следует рассматривать как финансовую операцию, как и любую другую.

Даже небольшой домашний бизнес может стоить несколько тысяч долларов, чтобы начать работу. Прежде чем предоставить начальный капитал, вам нужно заранее ответить на все вопросы, встретиться с юристом или налоговым специалистом, чтобы обсудить любые финансовые обязательства или связанные с этим последствия. Вы также должны убедиться, что получатель понимает.

Чтобы личное не перетекло в профессионала, постарайтесь с самого начала прочно разделить их.Дайте понять, что ваши вопросы и отзывы предназначены для стимулирования продуктивных обсуждений, а не для критики или микроменеджмента члена вашей семьи.

После того, как вы определитесь с условиями взаимодействия, пусть ваш любимый проведет вас через бизнес-план, включая краткосрочные и долгосрочные цели и перспективы получения прибыли. Если после изучения деталей и ответов на все вопросы вы все же решите помочь, есть три основных варианта финансирования бизнеса члена семьи: подарок, заем или прямые инвестиции.Вот что следует учитывать при каждом использовании.

1. Подарки

С юридической и налоговой точки зрения подарок — самый простой вариант. Он не предполагает ожиданий выплаты или возврата вложений дарителя. Вы можете подарить до 15 000 долларов в год без налоговых последствий. Если вы превысите эту сумму, вам нужно будет подать форму 709 в IRS; однако даже в этом случае подарок просто засчитывается в счет вашего пожизненного освобождения от налога на дарение, которое по состоянию на 2021 год составляет 11,7 миллиона долларов на человека.

Независимо от того, подаете ли вы форму 709, все равно важно документировать все подарки, даже если это просто письмо, которое хранится вместе с другими вашими финансовыми документами. Когда приходит время урегулировать ваше имущество, этот документ может прояснить вопросы о том, действительно ли деньги были подарком, а не ссудой. Вы также можете подумать о совместных подарках для братьев и сестер получателя или обновить свой план наследственного имущества, чтобы отразить любые подарки или авансы.

Однако имейте в виду, что подарок не делает вас автоматически деловым партнером и не дает вам права говорить, на что потрачены деньги.Если вы хотите участвовать в принятии деловых решений, дарить деньги может быть не лучшим вариантом для вас.

2. Ссуды

Подобно подарку, ссуда не вырастет в цене, если бизнес вашего члена семьи начнет расти. Но в отличие от подарка, ссуда включает в себя обязательство — в идеале то, которое задокументировано в виде простого векселя с установленными соответствующими условиями:

• Будет ли ссуда обеспечена (т.е. обеспечена залогом) или необеспеченной?
• Будет ли заемщик платить проценты? Если да, то сколько и по какому графику?
• Будет ли заемщик вносить основной платеж? Если да, то сколько и по какому графику?
• Нужно ли будет полностью погасить ссуду к определенной дате? Если да, то когда и будет ли льготный период?
  

Документирование ссуды также позволяет избежать проблем с IRS, которое налагает штрафы на ссуды с нулевой или минимальной процентной ставкой.IRS устанавливает минимальную ставку для ссуд, называемую применимой федеральной ставкой (AFR), которая меняется каждый месяц, но обычно приблизительно равна ставке, выплачиваемой по депозитным сертификатам и сберегательным счетам. Если ваша ставка по ссуде ниже AFR или IRS определяет, что ссуда на самом деле не была ссудой, правительство может рассматривать ее как подарок для налоговых целей, даже если имеется вексель.

Что касается структуры погашения ссуды, вы можете выбрать срочную ссуду с указанными датами погашения или ссуду до востребования, срок погашения которой можно отозвать в любое время.AFR может варьироваться в зависимости от того, какой вид ссуды вы выберете, поэтому было бы разумно обсудить детали с бухгалтером. Вы должны указывать проценты по таким займам как налогооблагаемый доход.

Если заемщик не выполняет свои обязательства по кредиту, вы можете иметь право на налоговый вычет, что может быть слабым утешением, если невыполнение обязательств вызывает у вас финансовое напряжение или портит ваши отношения с заемщиком. Как кредитор, по закону вы имеете полное право на получение денег, но вы можете решить, что ваши отношения важнее, чем возмещение средств.

Один из способов обойти такие опасные ситуации — рассматривать неисполнение обязательств как аванс в счет наследства наследника. Включение этих условий в кредитный документ может помочь предотвратить конфликт в будущем.

3. Инвестиции

В отличие от подарков и ссуд, этот метод финансирования дает вам долю в капитале компании. Например, если ваш любимый человек основывает следующий Amazon, вы разделите его успех, но также можете потерять свои вложения в случае банкротства предприятия.В любом случае, этот маршрут включает свою долю вопросов, в том числе:

• Что вы получаете взамен своих инвестиций?
• Получите ли вы дивиденды, увеличение стоимости ваших инвестиций или и то, и другое?
• Что произойдет с вашей долей, если компания привлечет капитал от новых инвесторов в будущем?
  

Если вы хотите участвовать в ведении бизнеса, прямые инвестиции, вероятно, лучший способ сделать это. Перед обменом денежных средств обе стороны должны быть осведомлены о вашей роли.Ваш любимый человек может искать молчаливого инвестора, а не партнера, и нежелательная информация о том, как лучше всего вести бизнес, может привести к семейным конфликтам.

Прямые инвестиции также регулируются федеральными законами и законами штата о ценных бумагах. Адвокат может помочь вам сориентироваться в них, а также определить подходящую структуру инвестиций, будь то корпорация, компания с ограниченной ответственностью или товарищество с ограниченной ответственностью.

Думайте в целом

Как бы вы ни решили финансировать бизнес любимого человека, помните, что инвестиционные возможности приходят и уходят, а семья — навсегда.Главное — отделить вложение от эмоций. Если это невозможно, есть другие источники финансирования бизнеса.

Как сказать «нет»

Будьте сострадательными, но твердыми, когда отказываетесь финансировать бизнес члена семьи.

Сказать «нет» редко бывает легко, особенно когда речь идет о семье. Чтобы смягчить удар, поблагодарите любимого человека за то, что он считает вас потенциальным инвестором. Будьте откровенны и не ходите вокруг да около. Если это не подходит, скажите им, чтобы у них было время найти финансирование в другом месте.

Не удивляйтесь, если ваш близкий захочет узнать, почему вы не поможете — это может быть деликатной ситуацией, чтобы сориентироваться. Если ваша причина чисто финансовая, им не о чем спорить. Однако, если вы сомневаетесь в жизнеспособности компании или в надежности человека, обращающегося за помощью, постарайтесь объяснить это честно и сочувственно.

Конечно, если вы видите дыры в бизнес-стратегии и чувствуете себя комфортно, предоставляя обратную связь, вы могли бы помочь своему любимому человеку добиться успеха.Конструктивная критика предназначена для того, чтобы предлагать рекомендации и решения, опираясь на идеи любимого человека, а не разрушая их. Вы можете даже решить пересмотреть их предложение, как только они учтут ваши опасения.

Реальность инвестиционного риска

Что касается риска, то вот проверка реальности: все инвестиции несут в себе определенную степень риска. Акции, облигации, паевые инвестиционные фонды и биржевые фонды могут потерять ценность, даже всю свою стоимость, если рыночные условия ухудшатся. Даже консервативные, застрахованные инвестиции, такие как депозитные сертификаты (CD), выпущенные банком или кредитным союзом, сопряжены с инфляционным риском.Со временем они могут не зарабатывать достаточно, чтобы идти в ногу с ростом стоимости жизни.

Что такое риск?

Когда вы инвестируете, вы делаете выбор, что делать со своими финансовыми активами. Риск — это любая неопределенность в отношении ваших инвестиций, которая может негативно повлиять на ваше финансовое благополучие.

Например, ваша инвестиционная стоимость может вырасти или упасть из-за рыночных условий (рыночный риск). Корпоративные решения, такие как расширение бизнеса в новой сфере или слияние с другой компанией, могут повлиять на стоимость ваших инвестиций (бизнес-риск).Если вы являетесь владельцем международных инвестиций, события в этой стране могут повлиять на ваши инвестиции (политический риск и валютный риск, если назвать два).

Есть и другие виды риска. Насколько легко или сложно обналичить инвестиции, когда это необходимо, называется риском ликвидности. Другой фактор риска связан с тем, сколько или сколько у вас инвестиций. Вообще говоря, чем больше финансовых яиц у вас в одной корзине, скажем, все ваши деньги в одной акции, тем больший риск вы принимаете (риск концентрации).

Короче говоря, риск — это вероятность того, что может произойти важный для вас негативный финансовый результат.

Есть несколько ключевых концепций, которые вы должны понимать, когда дело касается инвестиционного риска.

Риск и вознаграждение. Уровень риска, связанный с конкретной инвестицией или классом активов, обычно коррелирует с уровнем доходности, которого может достичь эта инвестиция. Обоснование этих отношений заключается в том, что инвесторы, желающие брать на себя рискованные инвестиции и потенциально терять деньги, должны быть вознаграждены за свой риск.

В контексте инвестирования вознаграждение — это возможность более высокой прибыли. Исторически сложилось так, что акции приносили самую высокую среднегодовую доходность в долгосрочной перспективе (чуть более 10 процентов в год), за ними следовали корпоративные облигации (около 6 процентов в год), казначейские облигации (5,5 процента в год) и денежные средства / их эквиваленты, такие как краткосрочные казначейские векселя (3,5 процента в год). Компромисс заключается в том, что с такой более высокой доходностью возникает больший риск: как класс активов акции более рискованны, чем корпоративные облигации, а корпоративные облигации более рискованны, чем казначейские облигации или банковские сберегательные продукты.

Исключений много

Хотя акции исторически обеспечивали более высокую доходность, чем облигации и денежные вложения (хотя и с более высоким уровнем риска), не всегда бывает так, что акции превосходят облигации или что облигации имеют меньший риск, чем акции. И акции, и облигации сопряжены с риском, и их доходность и уровни риска могут варьироваться в зависимости от преобладающих рыночных и экономических условий, а также от того, как они используются. Таким образом, даже несмотря на то, что фонды с установленной датой обычно разрабатываются так, чтобы становиться более консервативными по мере приближения целевой даты, инвестиционный риск существует на протяжении всего срока существования фонда.

Средние значения и волатильность. Хотя исторические средние значения за длительные периоды могут определять принятие решений о рисках, может быть трудно предсказать (и невозможно знать), будут ли средние исторические значения играть в вашу пользу с учетом ваших конкретных обстоятельств и ваших конкретных целей и потребностей. Даже если вы держите широкий диверсифицированный портфель акций, таких как S&P 500, в течение длительного периода времени, нет никакой гарантии, что они принесут доход, равный долгосрочному историческому среднему значению.

Сроки покупки и продажи инвестиции являются ключевыми факторами, определяющими доходность вашей инвестиции (наряду с комиссионными). Но хотя все мы слышали поговорку «покупай дешево, а продавай дорого», на самом деле многие инвесторы поступают как раз наоборот. Если вы покупаете акции или паевые инвестиционные фонды, когда рынок горячий и цены высоки, вы понесете большие убытки, если цена упадет по какой-либо причине, по сравнению с инвестором, который купил по более низкой цене. Это означает, что ваша среднегодовая доходность будет меньше, чем у них, и вам потребуется больше времени, чтобы восстановиться.

Инвесторы также должны понимать, что владение портфелем акций даже в течение длительного периода времени может привести к отрицательной доходности. Например, 10 марта 2000 г. композитный индекс NASDAQ закрылся на рекордно высоком уровне 5 048,62. Лишь недавно цена закрытия приблизилась к этому рекордному уровню, и более десяти лет индекс NASDAQ Composite значительно ниже своего исторического максимума. Короче говоря, если вы купили на пике рынка или около него, вы все равно можете не получить положительного дохода на свои инвестиции.Инвесторы, владеющие отдельными акциями в течение длительного периода времени, также сталкиваются с риском того, что компания, в которую они инвестируют, может войти в состояние постоянного упадка или обанкротиться.

Время может быть вашим другом или врагом

На основе исторических данных, владение широким портфелем акций в течение длительного периода времени (например, портфелем с большой капитализацией, таким как S&P 500 в течение 20-летнего периода), значительно снижает ваши шансы потерять свою основную сумму. Однако исторические данные не должны вводить инвесторов в заблуждение, полагая, что инвестирование в акции в течение длительного периода времени не сопряжено с риском.

Например, предположим, что инвестор вкладывает 10 000 долларов в широко диверсифицированный портфель акций и через 19 лет видит, что этот портфель вырастет до 20 000 долларов. В следующем году портфель инвестора теряет 20 процентов своей стоимости, или 4000 долларов, во время рыночного спада. В результате в конце 20-летнего периода инвестор получает портфель в 16 000 долларов, а не портфель в 20 000 долларов, которым он владел через 19 лет. Деньги были заработаны, но не так много, как если бы акции были проданы в прошлом году. Вот почему акции всегда являются рискованным вложением, даже в долгосрочной перспективе.Чем дольше вы их держите, тем безопаснее они не становятся.

Это не гипотетический риск. Если бы вы планировали выйти на пенсию в период с 2008 по 2009 год — когда цены на акции упали на 57 процентов — и у вас была большая часть пенсионных сбережений в акциях или паевых инвестиционных фондах, вам, возможно, пришлось бы пересмотреть свой пенсионный план.

Инвесторы также должны учитывать, насколько реалистично для них будет выдерживать взлеты и падения рынка в долгосрочной перспективе. Придется ли вам продавать акции во время экономического спада, чтобы заполнить пробел, вызванный потерей работы? Будете ли вы продавать инвестиции для оплаты медицинского обслуживания или обучения ребенка в колледже? Предсказуемые и непредсказуемые жизненные события могут затруднить для некоторых инвесторов сохранение инвестиций в акции в течение длительного периода времени.

Управление рисками

Вы не можете исключить инвестиционный риск. Но две основные инвестиционные стратегии могут помочь управлять как системным риском (риском, влияющим на экономику в целом), так и несистемным риском (рисками, которые затрагивают небольшую часть экономики или даже отдельную компанию).

• Распределение активов. Включая в свой портфель различные классы активов (например, акции, облигации, недвижимость и наличные), вы увеличиваете вероятность того, что некоторые из ваших инвестиций принесут удовлетворительную доходность, даже если другие являются неизменными или теряют ценность.Другими словами, вы снижаете риск крупных потерь, которые могут возникнуть в результате чрезмерного акцента на одном классе активов, каким бы устойчивым вы ни ожидали этого класса.
• Диверсификация. При диверсификации вы делите деньги, выделенные на определенный класс активов, например акции, между различными категориями инвестиций, которые принадлежат к этому классу активов. Диверсификация с упором на разнообразие позволяет вам распределять активы. Короче говоря, вы не кладете все свои инвестиционные яйца в одну корзину.

Хеджирование (покупка ценной бумаги для компенсации потенциальных убытков по другим инвестициям) и страхование могут предоставить дополнительные способы управления рисками. Однако обе стратегии обычно добавляют (часто значительно) к стоимости ваших инвестиций, что съедает любую прибыль. Кроме того, хеджирование обычно включает спекулятивную деятельность с повышенным риском, такую ​​как короткие продажи (покупка или продажа ценных бумаг, которыми вы не владеете) или инвестирование в неликвидные ценные бумаги.

Суть в том, что все инвестиции несут в себе определенную степень риска.Лучше понимая природу риска и принимая меры по управлению этими рисками, вы лучше подходите для достижения своих финансовых целей.

Основы бизнеса — Капитал: деление пирога

Основы бизнеса — Капитал: деление пирога

Бизнес Основы для Инженеры Майк Волкер

КАПИТАЛ: Разделим пирог

Контакты: Майк Волкер, тел: (604) 644-1926, факс: (604) 925-5006

Электронная почта: mike @isktaker.ком

---

Я бы предпочел маленький кусок большого пирога, чем большой кусок ничего такого! (М. Волкер)

Зачем вам нужен партнер?

Если вы очень умны, упорны и хорошо обеспечены в финансовом отношении, тогда вы можете создать компанию, которой вы владеете полностью и в которой вы может нанять яркую, способную, высокомотивированную и хорошо оплачиваемую команду менеджеров. Однако, если вы не полностью подходите под это описание (я могу добавить, что если у вас нет хотя бы одного из этих атрибутов, вы можете захотеть переосмыслить начало собственного дела), то вам, скорее всего, придется принести «партнеров» в вашу компанию, предоставив им акции, т.е.е. некоторая долевая собственность. Очевидно, что инвесторы, которые приносят деньги для роста вашей компании заслуживают владения. Точно так же ключевые люди, которые присоединятся к вам в вашей команде, или кто начинает компанию вместе с вами, захочет иметь какую-то форму собственности, если они вносят ценный вклад, который не полностью оплачивается наличными. Другие, которые делятся своими навыками, опытом, идеями или другие активы (например, интеллектуальная собственность) могут быть переданы в вашу компании вместо оплаты наличными.

Как вы относитесь к новым партнерам?

Оценка — это вопрос. Сколько стоит вклад нового партнера отношение ко всему пирогу? На данный момент какая компания стоит и как она определяется? Всегда приводить новых акционеров означает «разводнение» для существующих акционеров. Если новый инвестор должен получить 10% акций компании, а затем акционера, который ранее владел 40% капитала теперь будет держать 36% (то есть 90% от 40%).Ты никогда на самом деле никогда не отказывайтесь от своих акций, когда дело касается новых людей. Вы просто выпускаете больше акций (так же, как правительства печатают деньги). Выпуск дополнительных акций это то, что вызывает разбавление. Если у вас 100 акций и вы хотите подарить кто-то 10%, вам придется выпустить 11 новых акций (11/111 x 100 = 10%, приблизительно).

Если вас не очень беспокоят проблемы с контролем, каждый раз, когда вы разбавлять, вы должны увеличивать свою экономическую ценность. Если вы разбавите свой доля владения с 40% до 36%, вы по-прежнему владеете тем же количеством акций, но стоимость одной акции должна была увеличиться.Например, если вы соблазняете Терри Мэтьюз (из Ньюбриджа и Митела) в ваш совет, заплатив ему 10%, вполне вероятно, что стоимость ваших акций вырастет вдвое или втрое (т.е. рыночная стоимость наверняка и, надеюсь, также внутренняя стоимость благодаря усилению руководство). Если ваши 40% стоили 1 миллион долларов, ваши 36% теперь могут стоить 3 миллиона долларов!

Если вы пригласите нового вице-президента по маркетингу и дадите ей 5% в качестве подписного бонуса, откуда вы знаете, что ее вклад будет стоить 5%? Как вы измеряете чья репутация? Если человек не известен или не имеет подтвержденных данных, это может быть не так просто.Вот почему наделение (описанное ниже) может быть уместным.

Есть только один способ привлечь новых партнеров: осторожно и обдуманно. Партнер может быть с вами на всю жизнь. Может быть сложнее прекратить деловое партнерство, чем получение развода. Так что думайте об этом!

Кто что должен получить?

Какой процент компании должен получить каждый партнер в новом предприятии? Это сложный вопрос, на который нет простого ответа.С точки зрения процентные пункты, сколько стоит идея (или изобретение, или патент)? Что такое Стоят 5 лет низкой зарплаты, пота и преданности делу? Что такое опыт и стоит ноу-хау? Сколько стоит доллар? Лучше всего «Кто что должен получить» определяется путем рассмотрения того, кто что приносит к столу.

Предположим, Билл Гейтс сказал, что будет работать в вашем Правлении или окажет вам некоторую помощь. Какую долю в компании он должен получить? Просто подумайте о ценности, которую его имя принесет в вашу компанию! Если венчурный капиталист посчитал вас без Гейтса стоила 1 миллион долларов, эта стоимость увеличилась бы в несколько раз. с участием Гейтса.Но что он «сделал» для вас?

Часто основатели компаний мало задумываются над этим вопросом. Во многих В некоторых случаях числа определяются тем, что «приятно», то есть внутренним ощущением. Например, в случае совершенно нового предприятия, начатого с нуля четыре инженера, тенденция может заключаться в том, чтобы поровну участвовать в новой сделке по 25% каждая. В случае единственного учредителя, это лицо может выбрать сохраните 100% акций и создайте это предприятие путем «бутстрепинга» процесс, чтобы сохранить полную собственность и контроль, не имея дела в других партнерах.Возможно, удастся отложить работу с новыми партнерами. до некоторого времени, когда бизнес приобретает некоторую внутреннюю ценность тем самым позволяя учредителю сохранять значительную долю собственности.

Ответ на вопрос «кому что должно быть» в принципе прост. ответить: Это зависит от относительного вклада и взятых на себя обязательств компании партнерами по адресу , на тот момент . Следовательно, необходимо определить ценность компании, выраженную либо в в денежном выражении или какой-либо другой общий знаменатель.Это становится сложнее, когда есть материальные активы (денежные средства, оборудование), внесенные некоторыми сторонами и мягкие активы (интеллектуальная собственность, ноу-хау), предоставленные другими. Давайте посмотрите несколько примеров для иллюстрации.

1. Профессор Голдблюм разработал новый продукт для уменьшения стоимость расхода автомобильного топлива. Он решает, что для того, чтобы это нововведение на рынке, ему понадобится деловой партнер, чтобы помочь ему с бизнес-планом, а затем управлять и финансировать новую компанию, созданную использовать эту возможность.Он нанимает Сэма Брауна, 45 лет, у которого есть хорошая репутация местного предпринимателя. Они соглашаются, что Сэм получит 30% компании за предоставленный им опыт, контакты и послужной список плюс тот факт, что он будет получать зарплату в размере 50 тысяч долларов в год вместо «рыночной». зарплата 100 тысяч долларов за первые два года. Кроме того, они согласны с тем, что Сэм посвятит свое постоянное внимание фирме в течение 5 лет, и это должно он уйдет по какой-либо причине до истечения срока, он потеряет 4% капитала за каждый год сроком до 5 лет.Профессор берет 60% за вклад в интеллектуальную собственность и за постоянное технические консультации и поддержка. Профессор «дает» университету жетон 10%, потому что в соответствии с политикой университета университет имеет право на «некоторую долю» его интеллектуальной собственности из-за ее вклада объектов, даже если в соответствии с его политикой интеллектуальная собственность права остаются за создателем. Хотя эти числа несколько произвольны, они рассматриваются сторонами как справедливые на основании относительного вклада сторон.Как налогоплательщик можно предположить, что университет получил короткий конец сделки, но это спорный вопрос.

2. Три недавно получивших диплом инженера-программиста решают создать новое программное обеспечение. компания, которая будет разрабатывать и продавать набор инструментов для разработки программного обеспечения, принимая во внимание нехватку специалистов по программному обеспечению, от которых страдает отрасль. Они все начинаются с аналогичных активов, т. е. со знанием программного обеспечения и сопоставимыми вклады «пота справедливости». Хайди берет на себя роль генерального директора новое предприятие, и они делят пирог до 40% для Хайди (из-за ее большая ответственность) и по 30% для двух других.Они счастливы туристы на данный момент. Спустя некоторое время они решают нанять опытного генерального директора. с соответствующим опытом и привлечь венчурного инвестора для финансирования продвижение разработанного и готового к поставке пакета программных продуктов. Затем им придется решить вопрос о том, что представляет собой их компания. сейчас стоит и сколько собственности им придется обменять на эти новые Ресурсы. Это будет определяться претендентом (-ами) венчурного капитала в в свете текущих рыночных инвестиционных условий и привлекательности эта конкретная сделка.

3. Четыре предпринимателя, недавно получившие непредвиденные финансовые результаты. из своего бизнеса, решают заняться венчурным бизнесом. Они решают создать компанию с инвестиционным капиталом в 10 миллионов долларов. Гарри предоставляет 3 миллиона долларов, Билл — 2 миллиона долларов, а два других предоставляют 2,5 миллиона долларов. Какой долей в новой компании будет каждый из них? (Этот вопрос не с подвохом.) Для таких основных активов, как наличные, легко определить «справедливые» проценты.

Во втором примере, приведенном выше, мы имеем ситуацию, в которой компания создана и имеет некоторую ценность благодаря своей продукции и потенциальные продажи на рынке. Правление компании решает внести опытный генеральный директор (это тоже радует венчурного капиталиста) для развития бизнес переходит на следующую стадию роста. Хотя может быть возможно нанять такого человека и платить ему / ей привлекательную зарплату, это, вероятно, сделает больше смысла привлекать такого человека в качестве партнера в большей степени, чем наемного рука.В этом случае можно было бы договориться о зарплате ниже рыночной. с долей участия. Один из способов сделать это — применить разницу между рыночной ставкой и реальной заработной платой за определенный период времени, скажем 5 лет, до позиции в капитале на основе оценки компании, приемлемой для учредители. Если венчурные инвестиции были сделаны или в настоящее время После переговоров это может подготовить почву для такой оценки. Например, Луиза зарабатывал 125000 долларов в год, работая генеральным директором американской компании Канадские операции.Она соглашается работать за 75 000 долларов в год в течение 5 лет. По сути, она вносит аванс в размере 250 000 долларов (в форме собственного капитала). что не нужно растить, чтобы нанять ее). Если компания была оценена за 2 миллиона долларов она должна получить что-то более 10% компании. Однако ее акции будут «переходить» в течение 5 лет, что означает, что каждый год она получит пятую часть акций из условного депонирования. Она проиграет любые акции, не выпущенные таким образом, если она нарушит свое обязательство или если она увольнение с работы по уважительной причине.В этом примере зарплата Вши составляет действительно 125 000 долларов в год, но она вкладывает часть из них в капитал компании (я бы добавил, с учетом налоговых льгот!).

Для более зрелых компаний и особенно для публичных компаний, можно предоставить менеджерам опционы на поощрительные акции в качестве дополнительных поощрение в виде вознаграждения, если компания работает хорошо и если цена акций отражает эту производительность. Однако это не то же самое, что право собственности и должно рассматриваться как часть пакета заработной платы.

Важный момент: не путайте капитал (т.е. инвестиции и собственность) с доходом (т.е. зарплатой)!

Доли в процентных пунктах

Иногда люди зацикливаются на процентных пунктах. Например, если создается новая компания, состоящая из многих людей, это может быть невозможно разделить фиксированные 100% на 20 или 30 значимых частей по 10%. Это просто не сработает. Некоторые люди могут получать только 3% и могут чувствовать пренебрежение тем, что кажется незначительной суммой (хотя я, конечно, хотел бы иметь когда он только начинал, у него был 1% Microsoft).Жаль, что только 100 процентов точки доступны. Однако нет ограничений на количество акций. который можно оформить. Итак, давайте выпустим 10 миллионов акций и отдадим наши 3% человек 300 000 акций. Все мы знаем, что когда-нибудь эти акции могут стоить 5, 10 или 50 долларов! Проработай это! Он внезапно становится более вкусным.

Итак, сколько акций должно быть выпущено? Небольшие публичные компании обычно имеют от 5 до 15 миллионов акций в обращении. Крупные публичные компании может иметь выпущено 100 миллионов или более акций.Частные компании, крупные или маленькие, имеют меньше выпущенных акций — от 1 до нескольких миллионов. Для частных компаний это число не имеет особого значения, потому что они акции не торгуются на открытом рынке. Когда компании становятся публичными, т.е. выставляют свои акции для торговли, часто бывает так, что 5 или 10 новых акций торгуются на каждую существующую акцию, чтобы дать компании «нормальное» количество акций и «нормальный» ценовой диапазон.

Количество акций, которые вы выпустите при первом запуске, должно определяться тем, сколько партнеров вы хотите иметь.Если бы только горстка, тогда вы можете просто выпустить 100 акций с процентными пунктами эквивалентно количеству акций. Это может сделать вас и ваших партнеров Лучше увеличить это число на несколько порядков. Это Хорошо, тоже. Если у вас много партнеров, полезно иметь много акций — даже хотя бы по психологическим причинам.

Начинающие предприниматели могут подумать: «Да ну, неплохо было бы владеть 5 миллионами. акций компании «. Верно, но это может вызвать проблемы, если у вас слишком большое число.Например, если вы начнете с 10 миллионов акций и затем сделайте так, чтобы у вас было 15 миллионов акций, а затем вы решили выйти на биржу, в результате чего было размещено более 20 миллионов акций, это может будет слишком большим числом, и вам, возможно, придется выполнить откат или консолидацию (см. следующий абзац).

Раскол и откат акции

Вы, наверное, слышали о «дроблении акций». Это часто случается с публичным торгуемые компании, когда цена их акций становится «слишком высокой».Microsoft, например, много раз раскололся. Вот почему у Билла 270 миллионов акций. Microsoft делает это, когда цена акций оказывается слишком высокой для средний инвестор. В конце концов, кто захочет платить 500 долларов за одну акцию? если ты разделите 2 на 1, тогда цена за акцию составит 250 долларов, но если разделить 5 за 1, цена за акцию теперь будет 100 долларов. Когда компании разделяют свои акции, они делают это, просто обменивая новые акции на старые акции с все акционеры.

Откат акций или консолидация акций, как их иногда называют являются противоположностью дробления акций, но с одной заметной разницей. Когда выполняется откат, выпускается 1 новая акция на 2 или 3 (или как там Совет решает) старые акции. Однако новые акции выпускаются под новой корпоративной название означает, что компания должна изменить свое юридическое название. Часто изменение является второстепенным, например, от Acme Corp до Acme Inc или от Acme Corp до Acme 2000 Corp. Это сделано для того, чтобы новые акции не были перепутал со старыми акциями.Это не относится к расщеплениям, если предположить, что акционеры захотят обменять свои старые акции на новые акции, тогда как в случае объединений акционеры не будут стремиться торговать своими старые для своих новых.

Почему откат? Если цена акции будет слишком низкой, компания может появиться как «копейка» или наряд за десять центов. Итак, если акция торгуется по цене 0,10 доллара за акцию, откат 1 к 10, даст акции более респектабельный доллар внешний вид.Кроме того, если у более мелкой, более молодой компании есть 500 миллионов акции в обращении (что может случиться), может быть лучше по рыночным причинам, иметь большее «плавание» (то есть количество выпущенных акций, торгуемых на рынке).

С точки зрения того, что уместно, вот несколько приблизительных цифр, которые следует учитывать. Частные компании с закрытым акционерным капиталом (то есть с небольшим количеством акционеров) будут иметь небольшую количество акций, независимо от их размера. Частные компании с большим количество акционеров (скажем, до 50) может иметь несколько тысяч или даже выпущено несколько миллионов акций.Небольшие публичные компании (с годовым объемом продаж ниже 10 миллионов долларов), например, торгующие на младшей фондовой бирже, например В Ванкувере будет выпущено от 5 до 10 миллионов акций. Старшие компании (с годовым объемом продаж, превышающим 100 миллионов долларов США), например, те, которые торгуются на В Торонто может быть выпущено более 50 миллионов акций. Настоящий мамонт корпорации с продажами в миллиарды долларов, вероятно, будут иметь больше выпущено более 100 миллионов акций. У Microsoft около 600 миллионов акций выпущен по состоянию на март 1997 г.

Последствия владения

Право собственности означает разделение рисков и разделение вознаграждений. Это подразумевает определенное степень контроля (т. е. управление рисками), поскольку акционеры назначают управленческая команда, и это подразумевает разделение стоимости компании — независимо от того, как они измеряются (т.е. прибыль, чистая стоимость, рыночная стоимость и т. д.). Эти это два совершенно разных понятия. Проницательный предприниматель может спросить сама, если она хочет быть богатым, независимым владельцем или если она хочет быть очень занятым менеджером! Большинство собственников, особенно учредители, назначают себя как высшие менеджеры.И они имеют на это право. Но я бы предпочел быть богатым чем занят или беден. Наиболее важным аспектом владения акциями является то, что по мере увеличения стоимости компании увеличивается и доля стоимости компании. У Билла Гейтса нет миллиардов долларов. Что у него есть дробь (примерно четверть) бизнеса стоимостью в несколько миллиардов долларов. Ваш риск — это вложенные вами инвестиции, другие упущенные возможности и, возможно, репутация (если сделка не понравится). Но награда может быть неограниченной.Это почему акции так привлекательны. Это не редкость для основателя высокого технологического предприятия, чтобы владеть миллионом акций (что очень мало стоило ему в наличными) и увидим, как эти акции подорожают на несколько миллионов долларов в относительно короткие сроки. Их буквально тысячи Примеров этого — Гейтс является наиболее ярким из них.

Право собственности не влечет никаких дополнительных обязательств или обязательств. После покупки или передачи доли в капитале она принадлежит владельцу. навсегда.Это также дает право владельцу голосовать за совет директоров компании. директора, его руководящий орган. В зависимости от относительной доли владения, акционер может иметь очень слабый контроль, как в случае большого публичного компании или очень существенный контроль, как в случае небольшой компании в в которых он имеет более 50% голосов или в которых он может иметь менее 50% голосов, но все еще имеют большое влияние благодаря акционерам соглашение.

Один очень успешный основатель однажды сказал: «Я не очень умен, но У меня действительно много умных людей работает на меня! ».Этот человек понял разница между владением и управлением.

В чем ценность компании? (и когда?)

Как добавляется стоимость для бизнеса в течение определенного периода времени? Все компании начинают от того, что стоит только затраты на регистрацию. Как только люди, деньги и активы добавляются или развиваются, компания оценит в цене. Если команда менеджеров предложит прорывную технологию, это может стоить миллионы долларов! Развитие продуктов и клиентов добавляет ценность.Сама команда менеджеров чего-то стоит в силу его совокупный опыт, навыки, контакты и т. д. Ценность лучше всего измеряется с точки зрения потенциала, а не с точки зрения исторических доходов или финансовых послужной список — но с точки зрения возможностей производительности в будущем. Ценить увеличивается как за счет внутренних действий и роста, так и за счет внешних взносы (например, наличными и людьми), которые способствуют такому росту.

Для учредителей и ранних инвесторов потенциал роста наибольший.На ранних стадиях развития компания может стоить очень мало, особенно посторонним. Вся ценность может бездействовать в команде — в ожидании разработки. Те, кто вносит свой вклад на этом раннем этапе, заслуживают чтобы получить огромную прибыль, потому что именно они достаточно смелы, чтобы взять на себя первоначальный риск. Инвестор-ангел, обеспечивающий преподавательский состав университета. участник с небольшим стартовым финансированием, скажем, 50 000 долларов на подготовку изобретение для эксплуатации, может легко заслужить 10 или 20% этого бизнеса.После более полной разработки концепции эту исходную позицию можно просмотреть. как «кража», но опять же, большинство таких «краж» в конечном итоге бесполезны сделки!

Для предпринимателя завидовать нездорово и нереально доля, принадлежащая его или ее ранним покровителям. Иногда наблюдается тенденция к раскаянию продавца. Например, предприниматель, продающий 20% его фирма за 50 000 долларов может почувствовать себя обманутой через год, когда серьезный инвестор готов заплатить 500 000 долларов за 20%.Это ошибочное мышление. Без этого При начальных 50 000 долларов эта компания, возможно, никогда не пережила бы свой первый год. В На этой иллюстрации у основателя сначала было 100%, затем 80%, затем закончилось до 64%. У ангела было 20%, затем осталось 16%. Богатый инвестор закончили с 20% — по крайней мере, до следующего раунда, когда они будут все снова терпят разведение. В идеале, когда время идет, ценность компания резко увеличивается, так что последующие разводнения становятся все менее и менее болезненно для существующих заинтересованных сторон.Иногда, когда вехи не достигнуты, ранние инвесторы и основатели должны проглотить горькую пилюлю, привлекая новых инвесторов крупными позициями в капитале с крупным разводняющим эффектом. последствия. Но это же бизнес!

Ценность бизнеса лучше всего определяется желанием инвестора заплатить за это (то есть за его акции) или за то, что потенциальный стратегический покупатель (то есть инвестор (или конкурент), который хочет купить его для стратегического бизнеса причин) готов за это платить.

Разумная философия управления — всегда думать с точки зрения сделать бизнес привлекательным для таких женихов, заложив прочный фундамент и взращивая и взращивая его. Бизнес всегда должен быть в состоянии продать это.

Другие альтернативы

Будем креативными. Не всегда нужно отказываться от акций своей компании если вы не можете заплатить наличными. Кроме того, это становится беспорядочным (из-за корпоративного управления перспектива) слишком много, особенно мелких, инвесторов.Вы, возможно возможность договориться об отсрочке платежа, возможно, с процентами. Если вам нужно приобрести материальный актив, вы, вероятно, можете получить банк или стороннее финансирование. Для мягких активов, таких как интеллектуальная собственность, вы мог бы рассмотреть возможность заключения соглашения о роялти, то есть за каждую единицу продано, олицетворяющее указанную интеллектуальную собственность, вы платите 5% роялти с продаж поставщику актива. И помните, что собственный капитал стоит дорого. Давая у кого-то 5% акций означает, что эта сторона владеет 5% чистой стоимости вашей фирмы и прибыль навсегда! Итак, действуйте осторожно.

Резюме

Разделить пирог непросто. В конце концов, или правильнее сказать — вначале важно, чтобы все акционеры приняли сделку. Каждый акционер хотел бы иметь больший процент — это только дает смысл. Но, к сожалению, все «проценты» должны составлять в сумме 100. Вот и все. почему приятно иметь возможность выпустить 10 миллионов акций. Это звучит намного лучше владеть 100000 акций в следующей горячей сделке по программному обеспечению, чем владеть только всего один процент!

Когда вы продаете часть или все свои акции компании, помните: что это доллары, которые вы кладете на свой банковский счет, а не проценты точки.

---

Авторские права 1997 Майкл К. Волкер
Эл. Почта: [email protected] — Мы будем благодарны за комментарии и предложения!
Обновлено: 971015

— это лучшие предприятия для владения

Инфляция продолжает повышать цены на товары в США. От подержанных автомобилей до бензина и бакалеи. Индекс потребительских цен, который измеряет, сколько потребители платят за ассортимент товаров, в прошлом месяце подскочил на 5,4% с июля 2020 года, что соответствует самому большому скачку с 2008 года.

Хотя некоторые экономисты и другие финансовые эксперты говорят, что нынешний уровень инфляции не вызывает беспокойства, избежать инфляции стало практически невозможно. Но когда дело доходит до инвестирования, генеральный директор Berkshire Hathaway Уоррен Баффет говорит, что некоторые предприятия имеют больше шансов на успех, чем другие.

На ежегодном собрании акционеров Berkshire Hathaway в 2015 году Баффета спросили, какие активы его компании лучше всего подходят для процветания в период высокой инфляции.Ответ Баффета: Лучше всего владеть бизнесом, который не требует постоянного реинвестирования, потому что он становится все дороже и дороже по мере падения стоимости доллара.

«Лучшими предприятиями во время инфляции являются предприятия, которые вы покупаете один раз, а затем вам не нужно продолжать делать капитальные вложения впоследствии», — сказал Баффет, добавив, что «любой бизнес с большими капиталовложениями, как правило, является плохим бизнесом. в условиях инфляции, и часто это плохой бизнес в целом.«

Компании, такие как коммунальные предприятия или железные дороги,« съедают все больше и больше денег »и не столь прибыльны, — пояснил он. Он предпочитает владеть компаниями, с которыми люди связаны.

Вместо этого« бренд — прекрасная вещь ». владеть во время инфляции «, — сказал Баффет. Для него это включает такие бренды, как See’s Candy, которым он владеет с 1972 года.

Выбор акций и тенденции инвестирования от CNBC Pro:

Конечно, большинство обычных инвесторов не могут покупать целый бизнес, но они могут покупать акции компаний, которые им нравятся. Владеть частью «замечательного бизнеса», как сказал Баффет в 2009 году, полезно, потому что, что бы ни случилось со стоимостью доллара, бизнес-продукт все равно будет пользоваться спросом.

Баффетт также сказал, что владение недвижимостью особенно удобно во время инфляции, потому что покупка является «единовременными расходами» для инвестора и имеет дополнительное преимущество, заключающееся в возможности перепродажи.

«Если у вас есть что-то, что полезно для кого-то еще, оно, как правило, оценивается с точки зрения восстановительной стоимости с течением времени, так что вы действительно получаете инфляционный толчок», — сказал Баффет.

Тем не менее, лучший способ действий для большинства инвесторов — это не выбирать отдельные акции, которые, по их мнению, будут иметь хорошие результаты, а вместо этого инвестировать в недорогие индексные фонды, которые гораздо менее рискованны.

Баффет давно рекомендовал инвесторам вкладывать деньги в эти фонды, которые содержат все акции в индексе, что автоматически делает их диверсифицированными. Например, в S&P 500 входят такие известные компании, как Apple, Coca-Cola и Google.

Для людей, желающих накопить свои пенсионные сбережения, диверсифицированные индексные фонды «имеют наибольший смысл практически всегда», — сказал Баффет ранее CNBC.

«Последовательно покупайте недорогой индексный фонд S&P 500, — сказал он в 2017 году.

No related posts.