Клинбиз | Клининговая компания в Нижнем Новгороде | Цены на клининговые услуги и уборку

Как стартапы ищут бизнес-ангелов и зачем инвесторы рискуют своими деньгами. Отвечаем на базовые вопросы про инвестиции

Если предприниматель хочет получить от инвестора только деньги, ему будет сложно выстроить в компании такую структуру, в которой инвестор сможет влиять на развитие бизнеса, а обычно инвестору это интересно и с точки зрения риск-менеджмента, и с точки зрения бизнес-девелопмента.

Главное, что инвестор дает компаниям, — использование своих связей и возможностей для дальнейшего развития бизнеса. Важно, что успех может быть только общим и венчурный инвестор заинтересован помогать стартапу, ведь это единственная возможность вернуть деньги и заработать.

Ольга Зиновьева, основательница Elementaree

По опыту Elementaree, классно, когда между основателем и бизнес-ангелом организуется менторство. Инвесторы за свою карьеру видели много проектов и так могут передать свой опыт. Вторая вещь, с которой может помочь фонд, — познакомить с другими инвесторами. Так, Skolkovo Ventures, которые были первыми инвесторами Elementaree, помогли найти двух других ключевых инвесторов, в том числе «Дамате». И последнее, что стартап может взять от фонда, — это кросс-опыление, когда разные проекты из портфеля фонда сотрудничают между собой. Сейчас инвестором Elementaree стал РФПИ и стартап изучает их другие проекты для партнёрства.

Алексей Владимиров, директор по стратегии VIST Group с 2014 по 2020 гг.

Кроме нетворкинга и технологических компетенций, фонд может привнести в стартап необходимое корпоративное управление. Часто основатель и команда стартапа слишком увлечены идеей и не обращают внимание на отладку структуры и внутренних процессов. Сотрудничество с фондом помогает навести в них порядок.

Как должна выглядеть идеальная презентация?

Ольга Зиновьева, основательница Elementaree

Хорошо иметь возможность рассказать историю про свой проект без слайдов, объяснить, в чем фишка и почему этот проект взорвёт рынок в ближайшее время. По опыту Elementaree, человеческий рассказ работает лучше всего. Но с фондами немного сложнее, потому что бизнес-ангел сам принимает решения, а тут много этапов и на каких-то уровнях подойдёт рассказ, а на каких-то — сухие презентации с цифрами.

Алексей Владимиров, директор по стратегии VIST Group с 2014 по 2020 гг.

Инвесторы ищут интересные проекты — Бизнес Ангел.онлайн

Узнайте 12 причин, почему на Бизнес-Ангел.онлайн
в 8 раз проще привлечь инвестора, чем самостоятельно:

Самостоятельно

Самостоятельный поиск инвесторов и попытка связаться с каждым

Сложно найти контакты

Большинство бизнес-ангелов не афишируют свои контакты в интернете. Скорее всего Вы не сможете их найти.

Сложно связаться

Даже если Вы найдете контакты инвестора, гарантии, что они актуальные и подлинные нет, а само письмо будет считаться спамом.

Сложно правильно презентовать проект

Мало кто знает, как правильно представить проект инвестору, чтобы исключить большинство вопросов и заинтересовать его.

Сложно доверить проект инвестору

Вы готовы отправить детальное описание своего проекта на Email, который просто нашли в интернете? Это плохая идея.

Комиссия и предоплата

Возможно написав очередному «инвестору» Вы попадете на посредника, который попросит предоплату. Или на мошенника.

Не нужно никого искать

Сервисом пользуются несколько тысяч активных инвесторов, они сами найдут Ваш проект и свяжутся с Вами.

Вы выбираете себе инвестора, а не он Вас

Инвесторы сами связываются с интересными проектами и делают им предложения, а Вы лишь выбираете лучшие варианты.

Легко составить правильную презентацию

С помощью встроенного конструктора презентаций Вы легко и без труда составите правильное описание проекта для инвестора.

Ваш проект в безопасности

Данные проекта доступны только проверенным инвесторам, а в случае утечки всегда можно отследить, кто смотрел проект.

Только честные отношения

Любой инвестор, который запросит предоплату или оплату «услуг оформления» тут же блокируется, а регистрация аннулируется.

Бизнес-Ангел.онлайн

Найти контакты настоящих инвесторов крайне трудно, связаться с ними еще сложнее, а вместо инвесторов высока вероятность столкнуться с мошенниками, которые потребуют предоплату и ничего не сделают.

Легко составить правильную презентацию, легко показать ее сразу сотням проверенных инвесторов. Заинтересованные инвесторы сами найдут Ваш проект и сами сделают Вам предложение.

Пальцем в небо

Даже если Вы найдете контакты и напишете инвестору, нет вероятности, что сейчас его интересуют проекты в Вашей нише.

Только заинтересованные инвесторы

Ваш проект увидят только заинтересованные инвесторы, которые в данный момент ищут проекты именно в Вашей нише и тематике.

Публикация одного проекта сразу для 2 792 инвесторов в один клик

Крупные инвесторы ByteDance рассчитывают принять участие в выкупе американского бизнеса TikTok

Чем ближе определённая указом президента США дата, после которой TikTok должен либо обрести новых владельцев в стране, либо её покинуть, тем больше появляется слухов о новых претендентах на активы этого сервиса. Некоторые источники сообщают, что мажоритарными акционерами американского бизнеса TikTok могут стать крупные инвесторы материнской компании ByteDance.

Источник изображения: Reuters

Как заявляет Reuters, крупные акционеры ByteDance рассчитывают обменять часть своих акций на крупную долю американского бизнеса TikTok. Стоимость американских активов этого сервиса оценивается в сумму от $25 до 30 млрд. Одним из претендентов является инвестиционная компания General Atlantic. Стратегический инвестор вроде Oracle или Microsoft, согласно этому плану, будет довольствоваться лишь малой долей активов TikTok в США, Австралии и Новой Зеландии.

Надо сказать, что даже такой план, формально более привлекательный для основателя ByteDance и создателя TikTok Чжан Имина (Zhang Yiming), ещё только должен получить его поддержку после переговоров с инвесторами. В глазах американских чиновников Microsoft пока остаётся фаворитом гонки, поскольку не только является американской компанией, но и способна технически отделить функционирование сервиса TikTok на территории США от китайской инфраструктуры. Microsoft рассчитывает подписать сделку с ByteDance до 15 сентября этого года, как отмечают источники.

Капитализация ByteDance оценивается в $140 млрд, среди начальных инвесторов была замечена и японская корпорация SoftBank, которая в последние недели активно занимается перегруппировкой активов с целью вложения средств в наиболее выгодные сферы деятельности. Заинтересуется ли она операциями TikTok в США на таком не очень благополучном фоне — большой вопрос.

Если вы заметили ошибку — выделите ее мышью и нажмите CTRL+ENTER.

Частные инвесторы | «Финансы и Кредит»

Обращение к частному инвестору для многих бизнесменов нередко становится реальной возможностью получить необходимые средства для начала и развития бизнеса. При этом привлечение для своего дела частного инвестирования имеет некоторые особенности по сравнению с банковским кредитованием и инвестированием из специальных фондов венчурных или прямых инвестиций.

Преимущества обращения к частному инвестору
Вы можете рассчитывать не только на инвестиции, но и на практические рекомендации и советы по развитию бизнеса.
На Западе частных инвесторов называют «бизнес-ангелами». Связано это с тем, что частный инвестор нередко вкладывает временно свободные средства лишь в развитие или начало того бизнеса, который интересен ему лично. Сделав такую инвестицию, бизнес-ангел заинтересован не только в получении от нее определенной прибыли, но и в развитии предмета инвестирования.
Вы можете получить средства от частного инвестора без поручительства и залога.
Для этого необходимо убедить частного инвестора в преимуществах инвестирования, в том, что средства, вложенные в реализацию перспективной идеи, довольно быстро принесут отдачу. Для привлечения средств инвестора компании понадобится тщательно разработанный инвестиционный бизнес-план, в котором должны быть:
проанализированы преимущества инвестирования,
предусмотрены способы решения потенциальных проблем,
определена маркетинговая и производственная стратегия развития бизнеса,
установлены критерии достижения плановых показателей отдачи от инвестирования.
Кроме бизнес-плена, который имеет более общий характер, действенным способом привлечения средств частного инвестора является инвестиционный меморандум – документ, ориентированный на конкретного частного инвестора. Из этого документа частный инвестор может получить полное представление о компании, куда он собирается вкладывать средства: о ее деловой репутации, занимаемой рыночной нишей, достигнутых результатах, маркетинговых действиях и т.д.

Согласится ли частный инвестор выделить компании средства, во многом зависит от того, насколько тщательно и продуманно составлены бизнес-план и меморандум, и в этом могут стать незаменимыми услуги опытного финансового консультанта.
Наша компания предлагает разработку эффективного инвестиционного бизнес-плана, в котором проведен всесторонний анализ бизнес-идеи, представлен план достижения финансовых результатов, определены критерии успеха. Кроме того, мы изучим наиболее выгодные для вашей компании схемы сотрудничества с частным инвестором и партнерства с ним.
Профессиональные финансовые консультанты, удачный опыт разработки подобных документов, знакомство не только с теорией, но и с практикой инвестирования в целом, а также особенностей работы с частными инвесторами – слагаемые вашего успеха в развитии бизнеса.

 

bridge mediaNIKE HOMME

28 ошибок стартапера в глазах инвестора. Опыт бизнес-ангела

На ранней стадии стартапа большинство предпринимателей сталкивается с необходимостью заинтересовать инвестора с целью привлечения финансирования, но многим в этом непростом деле не хватает либо опыта, либо знаний, либо и того и другого, в результате чего презентация выходит ниже всякой критики.

Управляющий директор венчурного фонда Vantage Point Capital Partners Ричард Хэррок в своей жизни повидал немало элеватор-спитчей и, решив поделиться опытом, составил для Forbes список основных ошибок и поступков, которых стартапер должен избежать во время презентации своего продукта, если хочет обрести благосклонность бизнес-ангела или привлечь венчурные инвестиции.

Ошибка №1: Послать мне резюме проекта или свой бизнес-план внезапно, без предварительной согласованности

Инвесторы, как правило, сразу отправляют в корзину или просто не читают нежданную почту. Они получают сотни, если не тысячи таких писем, и обычно не тратят время на поиски алмаза в куче мусора. Для того, чтобы бизнес-план гарантированно дошел до бизнес-ангела, имеет смысл отправлять его через посредника, работающего в структуре вашего адресата – юриста, топ-менеджера одной из портфельных компаний или сотрудника венчурного фонда, который отфорвардит его вашему адресату.

Ошибка №2: Предлагать мне стартап, не зная, какая сфера для инвестиций мне интересна

Некоторые инвесторы хотят вкладывать исключительно в биотехнологии. Или в мобильные приложения. Или в экологически чистые проекты. Или в интернет-проекты или онлайн-СМИ. Сначала наведите справки о инвестиционных приоритетах вкладчика.

Ошибка №3: Дать мне на рассмотрение 50-страничный бизнес-план

С огромной долей вероятности можно сказать, что у инвестора нет ни времени, ни желания на изучение вашего объемного и детального бизнес-плана со всеми выкладками. Ограничьтесь 2-3 страницами резюме бизнес-плана или краткой презентацией в Power Point.

Ошибка №4: Не продемонстрировать мне во всей красе рыночный потенциал вашего проекта

Большинство инвесторов заинтересованы в масштабах и серьезных перспективах. Поэтому перед питчем или размещением проекта для венчурного финансирования подготовьте убедительные аргументы того, почему ваш бизнес имеет высокие шансы на успех. Не презентуйте узконаправленные или разовые идеи. Если ваш первый продукт или услуга не отличаются масштабами, то возможно, компанию нужно позиционировать как бизнес-платформу, предусматривающую выпуск серии таких продуктов. Инвестору важно видеть объемы фактического целевого рынка и знать, какую его часть в процентном выражении ваша компания планирует получить в долгосрочной перспективе.

Ошибка № 5: Явиться на встречу со мной всей командой, но вести презентацию одному руководителю

Да, инвесторы хотят знать, хорошая и профессиональная ли у вас команда. Однако, если команда представлена, но молчит, слушая своего CEO вместе с инвестором – это провал. Как инвестор оценит участников команды, если он от них ничего не слышит? Хуже этого может быть только, когда говорят все подряд, при этом противореча друг другу.

Ошибка №6: Рассказывать мне, что у вас нет никакой конкуренции

Рассказ о том, что у вас нет конкурентов, может охарактеризовать вас, как минимум, как человека наивного и далекого от реальности. Конкуренция есть всегда, прямая или косвенная, или хотя бы тот, кто предлагает альтернативные решения. И именно ваш анализ наиболее вероятных конкурентов покажет мне, насколько хорошо вы знаете рынок.

Ошибка №7: Демонстрировать мне не впечатляющие или нереалистичные прогнозы

Если в прогнозе я вижу компанию, которая достигнет дохода в $5 млн за пять лет, это не вызовет у меня особого интереса. Я хочу инвестировать в бизнес, который может значительно вырасти и способен увлечь собой. С другой стороны, если по вашим прогнозам, компания добьется оборота в $500 млн за три года, мне покажется это нереальным, особенно если на данном этапе ее доходы равны нулю. Избегайте фантастических прогнозов, которые будет трудно оправдать.

Ошибка №8: Просить меня подписать NDA (Non-disclosure agreement — соглашение о неразглашении – прим.), прежде чем дело дойдет до обмена информацией

Большинство инвесторов придерживаются политики не подписывать соглашения о неразглашении. Это разрушает доверие в самом начале, становится препятствием для достижения прочных бизнес-связей с инвестором. Если у вас есть что строго конфиденциальное, просто не делитесь этим со мной.

Ошибка №9: Непонятно или неубедительно отвечать на вопросы инвестора

Предпринимателям необходимо потренироваться в ведении презентации с друзьями и консультантами, прежде чем представлять свой проект инвестору. Вы должны быть готовы четко отвечать на заданные вопросы. И предвидеть трудные. Уходы от вопросов, вроде «Я обязательно отвечу Вам на это позже», редко производят хорошее впечатление. И если я о чем-то спрашиваю, это хороший знак, значит, я интересуюсь. Так что постарайтесь ответить мне сразу. Не уклоняйтесь от трудных вопросов и не говорите мне, что ответы на них будут позже в ходе презентации. Мне важно знать, что вы думаете в данный момент.

Ошибка №10: Вы не обозначаете проблему, которую решает ваш бизнес

Какую проблему призван решить ваш бизнес? Важен ли он в целом?

Ошибка №11: Нереалистичное ожидание оценки вашей компании

Если вы говорите, что вы хотите оценить компанию, которая была основана 3 недели назад, в $100 млн, наш разговор, скорее всего, закончится очень быстро. Лучше вообще не обсуждать стоимость компании на первой встрече, разве что упомянуть о том, что вы ожидаете адекватной оценки.

Ошибка № 12: Полагаться на клише

Фразы, которых нужно избегать:

«Все что нам нужно, это 1% рынка» ( После этого вы вряд ли что-то получите)

«Мы добьемся массовой виральности» (Если вы не продемонстрируете мне раннюю тенденцию к этому, в это будет трудно поверить)

«Этот продукт будет продавать сам себя» (Нет, не будет)

«Нас захочет купить Google» (все может быть, но маловероятно)

«Наши прогнозы весьма консервативны» (Хотел бы я услышать хоть раз от стартапера фразу «Наши прогнозы дико оптимистичны»).

Ошибка № 13: Иметь больше 20 слайдов в вашей PowerPoint -презентации

На весь питч у вас есть не больше часа. Перегруженность презентации слайдами нарушит четкость презентации и отнимет у вас столько времени, что до последних дело просто не дойдет. Не беспокойтесь, если инвестор заинтересуется, всегда можно ознакомить его с деталями позже.

Ошибка №14: Забыть рассказать о команде, опыте ее участников и их способностях

Многие инвесторы считают команду стартапа важнее самой идеи или продукта. Инвесторы хотят знать, обладают ли члены команды в достаточной степени навыками, опытом и темпераментом для развития бизнеса. Нужно предвидеть эти вопросы:

Кто является учредителями и ключевыми членами команды?

Каким опытом в сфере деятельности стартапа команда может гордиться?

Каие еще ключевые специалисты нужны команде в краткосрочной перспективе?

Почему команда однозначно способна выполнить бизнес-план?

Сколько у вас сотрудников?

Что мотивирует учредителей?

Как вы планируете изменить состав команды в ближайшие 12 месяцев?

Ошибка № 15: Не обращать внимания на детали

Убедитесь, что ваша презентация не содержит опечаток или несоответствий. Обеспечьте хорошо написанную, визуально интересную презентацию. Обязательно пронумеруйте каждый слайд, чтобы в вопросах можно было легко ссылаться на конкретную страницу. Не забудьте о защите авторских прав и соответствующем уведомлении в презентации.

Ошибка №16: Не предоставить демо

Демо стоит тысячи слов. Покажите мне прототип или рабочую демо-версию вашего продукта, приложение или веб-сайт и я сразу пойму, что вы пытаетесь сделать. И убедитесь перед этим, что все работает хорошо и не глючит.

Ошибка №17: Не изучить инвестора и его инвестиционный портфель

Осведомленность о моих делах и вложениях хорошо повлияет на ход беседы и покажет мне, что вы к ней предварительно готовились.

Ошибка №18: Подготовить свою презентацию, не ознакомившись с рядом чужих

Изучение бизнес-планов коллег и их презентаций поможет вам улучшить ваши собственные. Найти их можно в интернете или попросить для ознакомления у коллег-стартаперов.

Ошибка №19: Не понимать необходимости затрат на привлечение клиентуры и долгосрочной ценности пользователя

Мне очень интересно, как вы собираетесь приглашать клиентов, и какие для этого каналы использовать.

Ошибка № 20: Непонимание потенциальных рисков для бизнеса

Мне необходимо знать, какие риски для вашего бизнеса вы видите на данном этапе, и какие меры предосторожности нужно предпринять, чтобы их смягчить? Будьте готовы к целому ряду вопросов.

Ошибка №21: Неспособность аргументированно объяснить, на чем базируются ваши прогнозы

Для того, чтобы я поверил в ваши финансовые прогнозы, мне нужно услышать, как вы сформулируете свои основные предположения и убедите меня в их разумности. И если вы не сможете это сделать, я просто не увижу в вас стержень для ведения бизнеса.

Ошибка №22: Невнятное объяснение того, чем ваш продукт или технология отличается от конкурента

Я хочу знать, почему ваш продукт лучше, чем то, что уже есть. Мне знакома конкурентоспособная продукция, так что оперируйте фактами и примерами. Например, «Мы отличаемся от Instagram по трем важным направлениям: (1) мы проще в использовании; (2) у нас лучшие функции редактирования; и (3) мы смогли монетизировать проект раньше, чем Instagram».

Ошибка №23: Отсутствие согласованной маркетинговой стратегии

Только потому, что вы создаете нечто в вашем понимании грандиозное, не означает, что это будет хорошо продаваться или получит одобрение пользователей. Поэтому с моей стороны резонно поинтересоваться, как вы планируете продавать свой товар или услугу, какие выходы на рынок собираетесь использовать, как намерены недорого и эффективно заполучить потенциальных покупателей и какие соцмедиа планируете задействовать. Предусмотрен ли контент-маркетинг и комплексные меры по SEO вашего сайта, и с помощью чего вы намерены добиться быстрых продаж.

Ошибка №24: Не рассказать мне о публикациях в СМИ о вашем проекте или о любом другом резонансе в медиа

Не забудьте показать мне, что на ранней стадии о вас уже говорят СМИ. Перечислите в своей презентации статьи и публикации с упоминанием о вас.

Ошибка №25: Умолчать о том, что ваш проект уже получил определенную пользовательскую поддержку

Один из самых важных вопросов для инвестора – признаки заинтересованности потребителя в вашем продукте на ранней стадии – статистика, цифры и факты. Сколько пользователей уже загрузили ваше приложение, и сколько в среднем добавляется в неделю, заинтересовал ли ваш продукт корпоративных клиентов, если вы софтверная компания и что послужило импульсом для пользовательской активности.

Ошибка №26: Неспособность показать мне, как вы намерены использовать свой инвестиционный капитал и как долго это будет продолжаться

Я абсолютно предсказуемо захочу узнать, на какие цели вы планируете потратить мой капитал и с какой скоростью расходовать средства (это нужно мне в том числе и для того, чтобы понять, сколько денег вам понадобится на следующем этапе финансирования). Из этого я сделаю вывод, разумна ли необходимая вам сумма и обоснована ли оценка текущих затрат (на найм специалистов, маркетинговые расходы или аренду офиса) исходя из моего опыта работы с другими стартапами.

Ошибка 27: Не обратить мое внимание на вашу интеллектуальную собственность

Для многих компаний интеллектуальная собственность становитсят ключом к успеху. Инвесторов обязательно заинтересуют ваши ответы на эти вопросы: Какой интеллектуальной собственностью владеет компания (патенты, авторские права, торговые марки, доменные имена)?

Как вы застрахованы от возможных нарушений ваших на нее прав?

Могут ли ваши бывшие работодатели или члены команды попытаться оспорить в суде права компании на интеллектуальную собственность?

Ошибка №28: Недостаточно четко формулировать суть продукта или услуги

Предприниматель должен внятно объяснить, почему его продукт уникален и уметь убедительно рассказать о его ключевых особенностях и принципиальных отличиях от других представленных на рынке продуктов, а также рассказать инвестору, какие улучшения ожидаются в ближайшей перспективе и с какой периодичностью планируются обновления.

Заключение

Автор описывает на своем опыте ошибки стартаперов в привлечении крупных инвесторов. Однако, предпринимателям, размещающим свои проекты для привлечения финансирования на нашей платформе коллективных инвестиций VCStart, горький опыт коллег пригодится, чтобы грамотно представить свой проект потенциальным инвесторам. Правила везде одни.

Источник

Иностранные инвесторы намерены развивать бизнес в России — исследование | 21.10.19

Россия остается стратегическим рынком для 91% иностранных компаний — инвесторов, но для большинства из них развитие бизнеса в ближайшие три года будет медленным. Таковы выводы исследования «Перспективы развития международного бизнеса в России», которое было подготовлено EY для Консультативного совета по иностранным инвестициям в России (КСИИ) при поддержке Министерства экономического развития РФ.

«91% участников опроса называют Россию стратегическим рынком. 85% опрошенных компаний ждут роста бизнеса в России в ближайшие три года, но предполагают, что он будет медленным», — говорится в исследовании, которое есть в распоряжении ТАСС.

В июле — августе 2019 г. были опрошены 95 иностранных компаний, в том числе 53 компании, входящие в состав консультативного совета. Участники опроса представляют все сектора экономики. В среднем эти компании работают в России 28 лет. Средняя выручка участников исследования по России составила $745 млн в 2018 г., для компаний — членов КСИИ этот показатель превышает $1,05 млрд. Средняя численность сотрудников — 3 тыс. человек.

По данным опроса, 61% компаний отмечают улучшение делового климата и позитивно оценивают усилия государства для его развития. Среди ограничений для развития бизнеса в России компании называют быстро меняющееся законодательство, большое количество надзорных органов с разными целями, отсутствие понятной стратегии регулирования для большинства отраслей, а также несогласованность действий федеральных и региональных органов власти. Наиболее позитивно изменения в деловом климате оценивает азиатский бизнес — 78% (против 64% в Северной Америке и 49% в Европе).

Объем инвестиций в 2019 г. может достичь в $6,5 млрд

Как отмечается в исследовании, быстрый рост на российском рынке ожидают компании медицинского и фармацевтического секторов (44%), строительной и инженерной отраслей (40%), энергетики (36%). Росту российского бизнеса помогут проекты в нескольких приоритетных направлениях, включая вывод новых продуктов и услуг на российский рынок (это планируют 49% всех компаний), расширение производства (40%), увеличение инвестиций в логистику (13%).

«Иностранные компании продолжат инвестировать в Россию: участники опроса рассчитывают вложить в страну $6,5 млрд в 2019 г. Почти половина этой суммы (44%) приходится на компании из отрасли энергетики и природных ресурсов, проекты которых самые капиталоемкие. По части планируемого роста лидирует Азия: 41% азиатских компаний собираются увеличить инвестиции в 2019 г., среди европейских и американских компаний такие планы есть у 29%», — прокомментировал итоги опроса управляющий партнер EY по странам СНГ Александр Ивлев.

Развитие региональных проектов

В исследовании также указывается, что иностранные инвесторы планируют развивать бизнес за счет выхода в российские регионы. «Региональное развитие является приоритетом для половины участников опроса. Среди наиболее привлекательных направлений называют Москву и область, другие центральные регионы и Северо-Запад страны, преимущественно Санкт-Петербург и Ленинградскую область», — сообщает EY.

Интерес к регионам Дальнего Востока отмечается среди ресурсодобывающих компаний и азиатских инвесторов. Среди тех, кто выбирает новый регион для развития, самый важный фактор — налоговые условия и льготы, так считают 58% компаний. Возможность прямого диалога с региональной властью — второй по значимости фактор, его отметили 53% компаний.

Участники позитивно оценили уровень компетенции региональных властей. Большинство международных компаний поставили им оценку «хорошо» (45%) или «отлично» (9%). Положение региона в рейтинге инвестиционного климата назвали ключевым фактором только 14% компаний. «Это может говорить о недостаточной осведомленности международных компаний о национальном рейтинге», — говорится в исследовании.

Для азиатских инвесторов и компаний с небольшой выручкой положение региона в рейтинге имеет значение — этот фактор назвали важным 31% компаний из Азии и 27% компаний с выручкой до $300 млн.

«Результаты опроса фиксируют заметные различия в приоритетах. Для азиатских компаний важнее всего налоговые льготы (75%), для европейских — близость к рынкам сбыта (70%), а для американских — возможность диалога с властью (71%) и доступность кадров (57%)», — отмечают авторы исследования.

Информационное агентство России ТАСС

Инвестор в гостиничный бизнес, сделавший ставку на 1 миллиард долларов на восстановление деловой активности

Накопленный спрос на отпуск повысил спрос инвесторов на пляжные курорты и придорожные отели. Эта многолюдная ставка уже подталкивает одного инвестора к поиску способов делать ставки на деловые поездки.

Главный исполнительный директор Dreamscape Cos. Эрик Бирнбаум сказал, что его фирма, у которой есть более 1 миллиарда долларов на покупку отелей, видит больше возможностей для приобретения жилья, которое обслуживает бизнес-клиентуру, несмотря на то, что корпоративная Америка не решается вернуть рабочих в путь.

«Заглядывая в будущее, восстановление может занять больше времени для отелей, ориентированных на группы или крупных конференц-отелей, — сказал Бирнбаум, который ранее был соучредителем Imperial Cos. С бывшим генеральным директором Vornado Realty Trust Майклом Фашителли. «Возможно, именно здесь находятся самые уникальные возможности».

Бирнбаум сотрудничает со сторонним менеджером Aimbridge Hospitality из Плано, чтобы изучить возможности и управлять отелями. Первым приобретением стал бутик-отель Warwick на площади Риттенхаус в Филадельфии.

Dreamscape работает в многолюдном поле инвесторов, ожидающих выхода на рынок проблемных отелей. Когда пандемия COVID-19 остановила мировые путешествия в первой половине прошлого года, широко предполагалось, что шок для доходов отелей приведет к потере права выкупа и принудительным продажам. Это был медленный ожог. Большинство кредиторов были готовы предложить послабление в первые дни кризиса. Экстренные ссуды от Управления малого бизнеса США также помогли владельцам отелей сохранить активы.

Теперь вакцинация вселяет оптимизм в отношении увеличения числа туристов. Это побудило некоторых людей предсказать, что волна бедствий может никогда не материализоваться, особенно с учетом того, что заемные средства собирают наличные для выдачи ссуд на спасение, чтобы помочь владельцам отелей преодолеть разрыв в лучшие дни.

Стоимость чистых активов отелей, принадлежащих инвестиционным фондам в сфере недвижимости, выросла на 4% с конца января, отчасти из-за «значительного количества капитала, находящегося на обочине в поисках дома», по словам Майкла Беллисаро, аналитика компании Роберт В.Baird & Co.

В то же время, просрочки по отелям, финансируемым коммерческими ипотечными ценными бумагами, снизились: примерно 16% таких объектов просрочены не менее чем на 30 дней в феврале по сравнению с 19% в январе, показывают данные Trepp.

Тем не менее, ожидается, что компании будут более осторожны, чем туристы, когда американцы начнут путешествовать. Бирнбаум видит, что на рынке появляется больше отелей, поскольку терпение кредиторов иссякает.

«Сейчас мы приближаемся к тому моменту, когда они потенциально должны вкладывать собственный капитал», — сказал он.«Им придется принять решение:« Хотят ли они заниматься гостиничным бизнесом или нет? »Уверяю вас, большинство кредиторов не хотят».

3 типа малого бизнеса Частные инвесторы

Несколько месяцев назад мы опубликовали статью о различных источниках финансирования для малого бизнеса, чтобы предложить владельцам бизнеса базовое руководство по доступным им вариантам. Но поскольку есть несколько типов частных инвесторов, с которыми может работать малый бизнес, мы хотели предоставить больше информации об этих важных партнерах.Поиск подходящего инвестора для вашего бизнеса означает понимание того, что существуют разные типы инвесторов, что мотивирует каждого из них и как с ними связаться.

Бизнес-ангелы

Бизнес-ангелы-инвесторы — это люди, которые хотят, чтобы малый бизнес преуспел и имел чистую стоимость и доход, чтобы помочь в этом. Часто эти люди преуспели на собственном предприятии и хотят, чтобы их деньги работали на них. Раньше было сложно найти инвесторов-ангелов, но современные технологии позволяют ангелам легче находить предприятия и стартапы, которые они хотят поддержать.Опросы Центра венчурных исследований Университета Нью-Гэмпшира показывают, что общий рынок бизнес-ангелов в США вырос с 17,6 млрд долларов в 2009 году до 24,1 млрд долларов в 2014 году. ¹

Работа с одним инвестором-ангелом означает, что владелец бизнеса получает возможность продать свое видение использования финансирования и помочь инвестору увидеть, что он вкладывает деньги в человека, в которого верит, не меньше, чем в предприятие.

Вы можете подумать, что, поскольку бизнес-ангелы — это люди, они вряд ли возьмутся за рискованные проекты, но, по словам Энтрепренуэра.com, все наоборот. ² Работа с одним инвестором-ангелом означает, что владелец бизнеса получает возможность продать свое видение использования финансирования и помочь инвестору увидеть, что он вкладывает деньги в человека, в которого верит, не меньше, чем в предприятие. Однако важно согласовать четкие условия о роли инвестора в управлении ростом и направлением компании, а также определить, как их инвестиции будут использоваться и когда они ожидают возврата или выплаты. Вы можете найти инвесторов-ангелов в Интернете с помощью таких ресурсов, как FundingPost, который занимается бизнесом более 16 лет, и Angel Capital Association, в которой имеется база данных о более чем 13 000 бизнес-ангелов.

Инвесторы в акционерный капитал

Ключом к поиску хорошего инвестора в акционерный капитал является надежный бизнес-план и уверенный прогнозируемый рост, потому что инвесторы в акционерный капитал ожидают большой прибыли при больших рисках.

Долевой инвестор вкладывает деньги в проекты, основанные на оценке компании в целом, в обмен на долю в компании. Ценность этого типа инвесторов в том, что они могут предоставить долгую дорогу до того, как потребуются выплаты. Они предлагают финансирование на основе обещания будущей прибыли, которую они готовы подождать, чтобы торговать, пока вы развиваете бизнес.Ключ к поиску хорошего инвестора в акционерный капитал — это иметь надежный бизнес-план и уверенный прогнозируемый рост, потому что они ожидают больших прибылей от больших рисков. Если инвестор в акции может четко видеть рентабельность своих инвестиций, он с гораздо большей вероятностью сделает это. По данным INC.com, пять основных вещей, которые ищут эти инвесторы, — это хороший денежный поток, ликвидность, четкий анализ продуктов, контроль над расходами и показатели. ³ Агентство по развитию бизнеса меньшинств имеет отличные ресурсы для более подробного исследования инвесторов в акционерный капитал.

Одноранговые инвесторы

Одноранговые (P2P) инвестирование — это когда заемщики получают займы от сторонней компании, которая собирает инвестиционные средства от групп инвесторов. Обычно это другие компании, которые ищут новые источники дохода, но также могут быть успешными людьми. Организационные аспекты выплат инвесторам и процентов обрабатываются сторонней P2P-компанией, при этом проценты и выплаты определяются в зависимости от риска инвестора. Основная задача P2P — добиться хорошей прибыли для привлеченных ими инвесторов.В случае, если финансируемый проект не позволяет достичь идеальной аналитики, P2P-инвесторы могут продавать свои ссуды другим, тем самым ограничивая свой собственный риск.

При поиске P2P-инвесторов для вашего малого или среднего бизнеса помните, что вы предоставляете опытным инвесторам возможность диверсифицировать свои портфели. Для привлечения P2P-инвесторов требуется четкое сообщение о том, что ваш бизнес находится на правильном пути, чтобы обеспечить высокую отдачу от инвестиций. Это проще всего сделать, когда вы можете сослаться на свой успех в текущих начинаниях, а это означает, что P2P-инвестиции могут быть полезны для финансирования новых этапов внутреннего роста, ведущих к большей прибыльности.Две P2P-компании — LendingClub и Prosper; Обе компании высоко оценены пользователями и имеют короткие сроки утверждения кредита, в некоторых случаях составляющие всего четыре дня.

Поиск подходящего инвестора, отвечающего потребностям вашей компании, со временем может изменить мир к лучшему. Составление плана, представление инвесторам правильной информации и уделение времени изучению ваших вариантов и четкому определению рентабельности инвестиций для потенциальных инвесторов — это первые шаги к процессу, который может помочь вашей компании продолжать расти.

типов бизнес-инвесторов | Малый бизнес

Владельцам малого бизнеса иногда приходится полагаться на инвесторов для получения финансирования. Независимо от того, внедряет ли компания новый продукт, расширяет операции или проводит капитальную модернизацию оборудования, чтобы снизить производственные затраты, ресурсы инвесторов могут оказать помощь. Есть несколько типов бизнес-инвесторов; Чтобы определить, какой вид подходит вашей компании, познакомьтесь с как можно большим количеством типов инвесторов.

Бизнес-ангелы

Согласно Entrepreneur.com, бизнес-ангел, как правило, — это физическое лицо со значительными финансовыми ресурсами, которое инвестирует в начинающий бизнес. Инвестор-ангел склонен следовать своим инстинктам и вкладывать средства в предприятия, которым в противном случае было бы трудно привлечь других инвесторов. В некоторых случаях бизнес-ангел может хотеть только процент возврата от своих инвестиций, а в других случаях он может попросить частичное владение компанией и право голоса при принятии управленческих решений.Договоренности с бизнес-ангелами обычно варьируются от сотен тысяч до сделок на сумму в несколько миллионов долларов.

Одноранговое кредитование

Одноранговое кредитование обычно осуществляется через веб-сайты, которые объединяют инвесторов и владельцев малого бизнеса, сообщает Consumer Reports.org. Предприниматели создают профиль и публикуют бизнес-план на веб-сайте однорангового кредитования, а кредиторы делают заявки на инвестирование в бизнес. Владелец и кредитор, которым обычно является частное лицо, согласовывают процентную ставку для инвестиций, а затем кредитор предоставляет средства предпринимателю.

Венчурные капиталисты

Согласно CNN Money, венчурный капиталист — это финансирующая организация, которая обычно участвует в компаниях, которые уже показали историю прибылей. Венчурные капиталистические организации редко проявляют интерес к рискованным начинающим компаниям, которым может потребоваться небольшой капитал для начала работы. По данным CNN Money, организации венчурного капитала обычно заинтересованы в сделках на несколько миллионов долларов. Венчурные капиталисты обычно просят, чтобы их поместили в положение частичной собственности в компании, в которую они инвестируют, а также рассчитывают, что они будут иметь право голоса при принятии управленческих решений.

Банки

Банковская ссуда работает во многом так же, как и другие бизнес-инвестиции. Банки требуют от предпринимателя описать свой бизнес и представить бизнес-план, а затем решают, заинтересован ли он в предоставлении финансирования в виде ссуды.

Персональные инвесторы

Друзья и члены семьи со средствами также могут считаться бизнес-инвесторами. CNN Money отмечает, что важно использовать инвестиционный контракт с друзьями и членами семьи, как и с любым другим типом инвестора.В контракте должны быть указаны размер инвестиций, норма прибыли и любые договоренности о собственности, которые также могут быть частью соглашения.

Ссылки

Ресурсы

Биография писателя

Джордж Н. Рут III начал профессионально писать в 1985 году. Его публикации включают еженедельную колонку в «Lockport Union Sun and Journal», а также «Spectrum» на «Ниагарском водопаде» Gazette »,« Tonawanda News »,« Watertown Daily News »и« Buffalo News ».»Рут получил степень бакалавра гуманитарных наук по английскому языку в Государственном университете Нью-Йорка, Буффало.

Как привлечь инвесторов более

Краткое описание идеи

Отношения между руководителями корпораций и инвесторами фондового рынка стали вспыльчивыми, даже враждебными. Некоторые посоветовали менеджерам уйти с рынка и перестать давать прогнозы по прибыли.

Но менеджеры не могут вести свой бизнес без привязки к фондовому рынку. Колебания цен на акции могут повлиять на перспективы компании и предоставить полезную информацию о ее сильных и слабых сторонах.

Ключ для руководителей — не игнорировать Уолл-стрит, а быть умнее в своих отношениях с ней. Недавнее исследование предлагает четкие уроки о том, что ценят инвесторы. Прежде всего они хотят честности и прозрачности. За счет разумного использования рекомендаций по доходам, предварительных отчетов и конференц-связи руководители могут передавать надежную и достоверную информацию о перспективах своей корпорации. Инвесторы вознаградят их, если они это сделают.

Предоставление прогнозов по прибыли — публичная публикация управленческих прогнозов прибыли компании — вызывает споры.Уоррен Баффет был частым критиком. Деловой круглый стол и CFA Institute (торговая группа финансовых аналитиков) совместно пришли к выводу, что это непродуктивное и расточительное мероприятие, из-за которого руководители слишком сосредоточены на краткосрочных результатах. Команда консультантов McKinsey определила, что руководство неверно. Против этого выступает и Торговая палата США.

Тем не менее, более тысячи публично торгуемых корпораций в Соединенных Штатах, включая многие из крупнейших, публикуют такие прогнозы каждый год, если не каждый квартал.Что делать с этим противоречием? Вкратце: руководители по большей части правы, а их доброжелательные критики в основном ошибаются. Рекомендации по прибылям не творит чудес, но исследования, проведенные мной и другими учеными, показывают, что рекомендации увеличивают приверженность аналитиков и сокращают нежелательные сюрпризы, что, в свою очередь, снижает волатильность курса акций и уменьшает угрозу и последствия судебных исков акционеров. Неплохой подвиг.

И предоставление прогнозов по прибыли — это только начало.Предоставлять инвесторам больше информации и делать это честно и понятно — это хороший бизнес. Это недвусмысленное утверждение. Его корни уходят в экономическую теорию асимметрии информации. Когда одна сторона сделки знает больше, чем другая, страдает кто-то — и это не то, о ком вы могли бы подумать. Когда у продавцов есть информация о качестве продукта, которой нет у покупателей, продавцы на самом деле являются основными проигравшими, поскольку подозрительные покупатели снижают цены или вообще уходят с рынка (за это экономист Джордж Акерлоф получил Нобелевскую премию).Вы бы купили дом, если бы вам отказали в отчетах о проверках, термитах и ​​загрязнении почвы? Корпоративные менеджеры, которые не делятся соответствующей информацией, сталкиваются со значительной скидкой в ​​цене акций, более высокой стоимостью капитала и более неустойчивой ценой акций.

Более того, взаимодействие с инвесторами — это не только предоставление информации. Менеджеры часто игнорируют тот факт, что информация передается в обе стороны: руководители тоже могут учиться у инвесторов. Движение цен на акции в связи с объявлениями о прибылях и убытках многое говорит об ожиданиях инвесторов в отношении роста и их восприятии надежности менеджмента.Короткие продажи часто сигнализируют о серьезных операционных и бухгалтерских проблемах, которые менеджеры должны исправить. Широкие спрэды спроса и предложения и большая изменчивость прогнозов аналитиков указывают на неуверенность инвесторов в отношении будущего курса бизнеса. И так далее.

Идея о том, что корпоративные менеджеры и инвесторы могут иметь взаимовыгодные отношения, к сожалению, потерпела поражение за последнее десятилетие. С начала нового тысячелетия экономические потрясения, корпоративные скандалы, крах фондового рынка и регулятивные потрясения стали обычным делом.Рынки капитала стали враждебной территорией как для инвесторов, так и для менеджеров.

В ответ некоторые представители корпоративного мира и бизнес-школ посоветовали менеджерам уделять меньше внимания Уолл-стрит. По их словам, акционеры — это лишь один из классов заинтересованных сторон, которым должны отвечать менеджеры, и, возможно, они не самый важный класс. Большинство инвесторов сосредотачиваются на краткосрочной перспективе, и удовлетворение их прихотей препятствует долгосрочному росту и тратит драгоценное время руководства. Менеджеры должны заниматься своим делом — управлять бизнесом, — и инвесторы будут подчиняться.Полемика по поводу прогнозов по прибыли является частью этого обсуждения.

Нельзя отрицать, что некоторые менеджеры стали нездорово одержимы квартальной прибылью. Но уход от рынка — это не вариант; руководители публично торгуемых компаний не могут вести свой бизнес без привязки к рынку капитала. Рынок определяет стоимость капитала компании и, следовательно, влияет на ее будущий рост. Рынки капитала играют важную роль в мониторинге и управлении в отношении вознаграждения и карьеры менеджеров.Исследователи определили, что снижение цен на акции стало основной причиной смены менеджеров в последние годы. Модели цен на акции служат маяками, побуждая высококвалифицированных сотрудников присоединиться к организации, остаться в ней или покинуть ее (никому не нравится иметь опционы на подводные акции). И, как уже отмечалось, рынки предоставляют информацию, которую менеджеры могут использовать для более эффективного управления своими компаниями.

Ключ для руководителей — не игнорировать Уолл-стрит, а быть умнее в своих отношениях с ней. Ученые в области финансов, экономики, бухгалтерского учета и менеджмента, в том числе и я, в течение многих лет изучали взаимодействие между менеджерами и рынками.Мы извлекли для себя важные уроки о том, что инвесторы делают, а что не ценят. Большая часть этого исследования была сосредоточена на компаниях и рынках США просто потому, что о них есть более точные данные. Но уроки применимы везде.

Один из самых важных уроков заключается в том, что честность действительно окупается: попытки обмануть инвесторов, приукрашивая плохие результаты или, что еще хуже, манипулируя продажами и доходами, в конечном итоге приводят к снижению цен на акции (а иногда и к скандалам с окончанием карьеры) по мере того, как инвесторы поумневают. Предположительно, именно такое поведение критики руководства и других аспектов «игры с прибылью» пытаются остановить.Но лучший способ остановить это, как показывают факты, — это больше, а не меньше, взаимодействовать с инвесторами.

В этой статье я остановлюсь на трех способах, которыми менеджеры могут поделиться полезной информацией с инвесторами: рекомендации по прибыли; «Предварительные» (то есть не-GAAP или общепринятые принципы бухгалтерского учета) отчеты о прибылях и убытках; и «мягкая» информация (повествование и тон). Во всех трех случаях менеджеры и корпорации получают больше выгоды от ясности и прозрачности, чем от обфускации и обмана.

Как думают инвесторы

Руководителям необходимо начинать с четкого представления о сильных и слабых сторонах инвесторов. В одной карикатуре, распространенной в корпоративном мире, те, кто покупает и продает акции, являются пугливыми, близорукими придурками. По мнению, давно господствующему в академических кругах, они — хладнокровные и всезнающие обработчики информации. Однако в последние годы исследователи начали развивать более тонкую точку зрения: в целом инвесторы не являются ни некомпетентными, ни автоматическими.Они, ну, люди.

Во-первых, мы избавимся от близоруких глупцов. Инвесторов на самом деле больше интересуют среднесрочные и долгосрочные перспективы корпораций, чем то, что происходит сегодня. Доказательства этого аргумента можно найти в исследовании компаний S&P 500, проведенном Томом Коуплендом, Аароном Долгоффом и Альберто Моэлем, которые рассматривали период с 1992 по 1998 год. Трио, партнеры двух крупных консалтинговых компаний, изучили, как аналитики: пересмотр краткосрочных прогнозов прибыли (от одного до двух лет) и долгосрочных прогнозов (от трех до пяти лет) повлиял на цены акций.Если бы на рынках доминировали недальновидные инвесторы, цены на акции были бы наиболее чувствительны к краткосрочным новостям. Вместо этого исследователи обнаружили, что пересмотр долгосрочных прогнозов оказал гораздо более сильное влияние на цены акций — «согласованно, — писали они, — с интерпретацией, согласно которой доходность акционеров в текущем году в первую очередь связана с ожиданиями в отношении долгосрочных результатов».

Я применил другой подход к проблеме близорукости, отделяя часть котировок акций компаний, отражающую краткосрочную перспективу, от части, отражающей долгосрочный потенциал роста.Я сделал это путем регрессии рыночной стоимости большой выборки компаний по их чистым активам (балансовой стоимости) и консенсус-прогнозу аналитиков по прибыли на следующий год. Эта статистическая регрессия дала оценку той части вариации капитализации компаний или стоимости акций, которая связана с краткосрочным периодом, то есть текущей стоимостью активов и краткосрочной прибылью. Оставшаяся часть, по умолчанию, в первую очередь отражала ценность, которую инвесторы считали долгосрочными перспективами роста. В большинстве изучаемых мною отраслей долгосрочный рост составлял более половины стоимости акций.В некоторых случаях — нефтегазовом, измерительном и медицинском оборудовании и компьютерах — долгосрочная доля составляла от 60% до 70%.

Но и инвесторы не всезнайки. Рассмотрим, что произошло в 1998 году, когда New York Times опубликовала на первой полосе статью о многообещающем лекарстве, разработанном биотехнологической компанией EntreMed. Курс акций компании подскочил с 12 до 52 долларов, несмотря на то, что, по словам исследователей Колумбийского университета Гура Хубермана и Томера Регева, «содержание новых новостей в статье Times было нулевым.Свойства и перспективы препарата были тщательно проанализированы месяцами ранее в научных журналах и одновременно освещены в популярных СМИ, включая Times (хотя и не на первой странице).

Аналогичным образом, исследования показывают, что предварительные отчеты о прибылях и убытках, отображаемые в заголовке или первом абзаце пресс-релиза компании, оказывают гораздо более сильное влияние на цены акций, чем предварительные отчеты о прибылях, представленные в других местах документа. Очевидно, что инвесторы страдают от того, что исследователи поведения называют «ограниченным вниманием» — ограниченной способностью обрабатывать и анализировать огромные объемы информации, в данном случае информации, имеющей отношение к ценностям компании.По словам экономиста, лауреата Нобелевской премии Герберта Саймона, «дефицитный ресурс — это не информация; это способность обрабатывать информацию ». Вот почему инвесторы сосредотачиваются на важных подсказках — элементах, которые выделяются в переполненном беспорядке данных.

В итоге инвесторы находятся где-то между наивностью и всезнайкой. Их очень волнует, что стимулирует долгосрочный рост компании — иначе зачем им поддерживать крупные долгосрочные инвестиции в НИОКР, ИТ, а также в приобретение брендов и технологий? Но им часто требуется помощь в понимании того, что это за драйверы на самом деле.Вот здесь-то и появляются рекомендации, предварительные отчеты о прибылях и убытках, а также повествование и тон сообщений менеджеров.

Информация о прибылях и убытках

Практика предоставления четких указаний приобрела популярность в 1990-х годах, когда консенсус-прогнозы аналитиков Уолл-Стрит стали установленным эталоном для корпоративных результатов. Затем, в 2000 и 2001 годах, количество компаний, предоставляющих рекомендации, резко возросло. Причина: Постановление Комиссии по ценным бумагам и биржам о добросовестном раскрытии информации, вступившее в силу в октябре 2000 года.Reg FD требует, чтобы менеджеры, желающие раскрыть существенную внутреннюю информацию, например, о предстоящих доходах, тенденциях продаж или важных новых контрактах, сделали это публично всем инвесторам одновременно, как правило, посредством пресс-релизов или конференц-связи. Регуляция-очень спорным в момент его вступления в силу, была направлена ​​на снижение широко распространенную практику менеджеров в частном порядке, сообщающихся ( „шепотом“) с некоторыми аналитиками и инвесторами.

С 2001 года количество гидов остается относительно стабильным.В 2007 году, незадолго до финансового кризиса, около 800 компаний регулярно предоставляли квартальные прогнозы по прибыли (большинство из них также публикует годовые прогнозы), и около 1400 компаний публиковали годовые оценки прибыли (примерно половина компаний также публикует квартальные оценки). Рекомендации имеют тенденцию к негативному влиянию (в сторону предупреждений), хотя соотношения меняются в зависимости от экономических условий. Из квартальных прогнозов, выпущенных в 2007 году, около 20% были положительными, 40% — отрицательными и 40% носили промежуточный подтверждающий характер. Преобладание отрицательного руководства над положительным в соотношении 2: 1 вызывает недоумение.Разве менеджеры не излучают оптимизм? Одним из возможных мотивов является предотвращение судебных исков акционеров путем раннего предупреждения о плохих новостях (исследователи обнаружили, что положительные рекомендации более распространены в Канаде, где судебные разбирательства представляют меньшую угрозу). Другой пример — это вера многих руководителей в то, что хорошие новости сами о себе позаботятся. Вспомните хорошо известную поведенческую «теорию перспектив», которую ее создатели, лауреат Нобелевской премии Даниэль Канеман и ныне покойный ученый-когнитивист Амос Тверски кратко охарактеризовали как «потери кажутся больше, чем выгоды.”

Стандартная критика руководства состоит в том, что (1) оно отнимает слишком много управленческого времени и внимания и уступает краткосрочности рынка, и (2) оно не дает полезной информации. Второе утверждение довольно легко проверить. Вместе с Джоэлом Хьюстоном и Дженни Такер из Университета Флориды я изучил большую выборку квартальных прогнозов прибыли, выпущенных менеджерами с 2002 по 2005 год. Мы сравнили точность их рекомендаций (в свете прибыли, сообщаемой впоследствии) с точностью самых последних аналитиков. оценки, выпущенные до появления руководства.Менеджеры были точнее в 70% случаев, аналитики — только в 26% (оставшиеся 4% были равны ничьей). Наши результаты подтверждают другие исследования, показывающие, что руководство улучшает информационную среду на рынках капитала. Было показано, что улучшенная информация, в свою очередь, ведет к повышению цен на акции, снижению волатильности и снижению стоимости капитала. Действительно хорошие вещи.

Что происходит, когда компании прекращают руководство? В 2010 году Хьюстон, Такер и я изучили 222 компании, которые прислушались к критике и перестали давать квартальные прогнозы по прибыли с 2002 по 2005 год.Мы сравнили их с 680 компаниями, сохранившими квартальный прогноз за тот же период. В остановившихся компаниях наблюдалось снижение охвата аналитиками — нежелательный результат. А неуверенность инвесторов, о чем свидетельствует ошибочность оценок аналитиков, значительно выросла. Отмена указаний, очевидно, снижает прозрачность, и страдают как компания, так и ее акционеры. Поэтому неудивительно, что исследователи бухгалтерского учета Шупинг Чен, Доун Мацумото и Шива Раджгопал — сосредоточив внимание на компаниях, которые с 2002 по 2006 год публично заявляли о своих решениях прекратить давать квартальные прогнозы, — зафиксировали падение цен на акции в среднем на 5% после этого объявления.Вы не делаете никаких одолжений своим инвесторам или себе, прекращая наставления.

Следует сделать одно предостережение: руководство не избавляет от разочарований. Подумайте, что мы, Рон Кашник из Стэнфордского университета и в отдельном исследовании Дженни Такер обнаружили: компании, которые предупреждали о снижении прибыли, испытали совокупное падение цен во время предупреждения и при следующей публикации отчетности, которая была близка к цене. падение компаний, которые испытали аналогичные разочарования в доходах, но предпочли не предупреждать акционеров.Инвесторы четко реагируют на содержание новости, а не на ее упаковку. Но у предупреждений есть свои преимущества: они сокращают дезертирство финансовых аналитиков (аналитики ненавидят сюрпризы) и повышают доверие к менеджерам, которых считают откровенными стрелками.

Предупреждения также могут смягчить судебный процесс акционеров и его последствия. Снижение цены в ответ на предупреждение уменьшает падение, которое происходит после самого события — скажем, разочаровывающее объявление о доходах или раскрытие неправомерных действий — тем самым снижая оценки ущерба для инвесторов, которые обычно основываются на падении во время событие.Более низкие оценки ущерба также уменьшают стимулы юристов к подаче исков. А судьи часто считают предупреждения смягчающим фактором.

Короче говоря, не ждите чудес — например, постоянного роста цен — от того, чтобы поделиться прогнозной информацией с инвесторами за несколько недель или даже месяцев до публикации отчетов о прибылях и убытках. Тем не менее, при правильных обстоятельствах руководство является мощным средством коммуникации. Вот несколько рекомендаций для гидов:

Направляйте инвесторов только в том случае, если вы лучше аналитиков предсказываете прибыль или продажи.

Сравните точность внутренних прогнозов вашей компании — или ваших рекомендаций, если вы их уже даете, — с согласованными прогнозами аналитиков. Если ваши прогнозы стабильно лучше (скажем, по крайней мере в 75% отдельных кварталов), вы хороший кандидат для предоставления ежеквартальных рекомендаций. Если нет, повторите этот тест с годовым доходом. Если результаты не лучше, забудьте о рекомендациях.

Не выделяйся отказником руководства.

Если в вашем секторе преобладают рекомендации и / или за вашей компанией следят несколько аналитиков, настоятельно рекомендуется предоставить рекомендации.

Если вы хотите убедить инвесторов в своих благоприятных перспективах заработка, включите руководство по основным факторам дохода.

Многие компании (около 40% фирм S&P 500) предоставляют рекомендации по ключевым статьям дохода, таким как продажи, маржа и основные операционные расходы, помимо прибыли. Бенджамин Лэнсфорд из штата Пенсильвания; Дженни Такер; и я обнаружил, что такого рода рекомендации характерны для компаний с оптимистичным взглядом на прибыль, крупной институциональной собственностью и широким охватом аналитиков.

Не теряйте доверие.

Существует тонкая грань между направлением ожиданий инвесторов в сторону реалистичных доходов или продаж и манипулированием — «спускаясь вниз» — ожиданиями, чтобы заявленные доходы превосходили их. Несомненно, некоторые менеджеры практикуют последнее. Аналитики со временем поумнеют и будут меньше обращать внимание на свои рекомендации.

Pro Forma прибыль

Еще один мощный инструмент коммуникации, хотя над ним часто высмеивают финансовые средства массовой информации и некоторые инвесторы, — это расчетная прибыль.Это показатели эффективности — наиболее известный из них — EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации), которые не согласуются с показателями GAAP.

Почему прибыль по GAAP недостаточно высока? По трем причинам: во-первых, хаотичный характер отчета о прибылях и убытках, в котором повторяющиеся статьи, указывающие на будущее бизнеса (например, основные продажи и себестоимость продаж), смешиваются с единовременными доходами и расходами (прибыль от продажи активов и гудвилл -offs, например). Во-вторых, включение расходов (таких как затраты на НИОКР и развитие бренда), которые фактически являются инвестициями.В-третьих, множественные неточные оценки, такие как расходы по опционам на акции и прибыль от изменений справедливой стоимости неторгуемых активов. Объединение этих показателей с разной степенью надежности в единый показатель доходов размывает картину результатов. Неудивительно, что, как показывает мое недавнее исследование с профессорами Университета Иллинойса Сийи Ли и Теодором Суганнисом, прибыль по GAAP не лучше предсказывает корпоративные результаты, чем «наивные» прогнозы, основанные на прошлых денежных потоках.

Я не вижу ничего плохого в честных попытках менеджеров улучшить прибыль по GAAP путем публикации альтернативных показателей, особенно после того, как SEC от 2003 года требует, чтобы показатели, не относящиеся к GAAP, включаемые в отчеты о прибыли и официальные документы, согласовывались с данными GAAP.Поскольку расчетная прибыль раскрывается вместе с прибылью по GAAP, а не вместо нее — и подчеркиваются различия между этими двумя показателями — инвесторам не может быть хуже с прогнозной прибылью. Напротив, им лучше.

Исследования

однозначно подтверждают полезность предварительных цифр для инвесторов. Это указывает, например, что расчетная прибыль сильнее, чем прибыль по GAAP, связана с доходностью акций и пересмотром прогнозов доходов аналитиков — и что они лучше предсказывают будущую прибыль.Кроме того, как отметили исследователи бухгалтерского учета Дэниел Коллинз, Оливер Ли и Хун Се, начиная с начала 1990-х годов (периода, когда наблюдался существенный рост нематериальных инвестиций и единовременных расходов на реструктуризацию, все это снижает полезность данных GAAP. ), предварительные цифры вызвали больший объем торговли — показатель полезности информации — чем прибыль по GAAP.

Когда вы решаете, следует ли выдавать предварительную прибыль или как, то следует учитывать следующие факторы:

Полезен предварительный номер дохода

, если он улучшает прогноз эффективности бизнеса, предоставляемый прибылью по GAAP.

Соответственно, временные статьи доходов или расходов и расходы по GAAP, которые на самом деле являются инвестициями, которые, как ожидается, улучшат будущие результаты (например, создание франшизы телекоммуникационной компании), являются законными кандидатами на исключение из расчетной прибыли. Точно так же нет причин, по которым предварительная прибыль не может служить предупреждением инвесторов о крайне ненадежных оценках расходов, таких как сомнительные прибыли или убытки от неторгуемых по справедливой стоимости активов или обязательств. В общем, используйте примерные числа, чтобы передать свое видение эффективности и перспектив вашей компании.

Стандарт

GAAP особенно не подходит для удовлетворения потребностей инвесторов в информации о компаниях, которые «меняют».

Сюда входят инновационные предприятия с интенсивным использованием нематериальных активов; быстрорастущие предприятия и предприятия на ранней стадии жизненного цикла; и организации, находящиеся в процессе стратегической реструктуризации. Если ваша компания обладает какой-либо из этих характеристик, вам следует серьезно подумать о систематическом выпуске расчетной прибыли и другой информации, не относящейся к GAAP, такой как количество патентов, выданных в течение указанного периода, процент оттока клиентов и прибыль от онлайн-продаж. виды деятельности.

Не все приведенные в настоящее время предварительные цифры являются образцом истины.

Некоторые заслуживают шутливого прозвища «заработок перед плохим»; Исследования показывают, что некоторые менеджеры скрывают правду, чтобы не упустить целевые показатели прибыли. Чтобы сохранить доверие, воздержитесь от манипуляций и будьте последовательны. Если вы не вносите поправку на определенную статью расходов в расчетном доходе за один год, не вносите поправку на следующий год. Если исключить единовременные расходы, исключите и единовременную прибыль.

Программная информация

Конференц-звонок с инвесторами и аналитиками после объявления прибыли стал корпоративным ритуалом.Это легкомысленный? Руководители, конечно, так не думают. Работая с группой докторантов (Картик Балакришнан, Ричард Карризоса и Алина Лерман — теперь все молодые профессора), я недавно проанализировал сотни этих звонков, каждый из которых длился от одного до двух часов. Все, кроме одного, были проведены совместно генеральным директором и финансовым директором, иногда в присутствии других руководителей; за всеми, конечно же, следил адвокат. Заметьте, это не были особые события — такие звонки стали обычным делом. Но, за одним исключением, ими руководили две ведущие компании.

Можете ли вы вспомнить другую корпоративную деятельность, которая никогда не делегируется? Подчиненные обычно принимают важные решения в области производства, инвестиций, маркетинга и НИОКР; лоббисты часто занимаются отношениями с законодателями и государственными учреждениями. Но общение с инвесторами не поручается подчиненным, и не зря: то, что говорится на телефонных конференциях , имеет значение.

Факты ясно показывают, что конференц-звонки передают полезную информацию инвесторам.Например, исследования зафиксировали аномально высокий объем торгов акциями и повышенную волатильность цен во время и сразу после звонков. Неудивительно, что призывы вызывают действия: иначе почему бы аналитикам и инвесторам продолжать в них участвовать? Важный вопрос для менеджеров — как повысить их эффективность.

Многие полагают, что ограниченный объем внимания инвесторов и ограниченные когнитивные способности побуждают их к твердой информации, , которая легко сводится к цифрам и тем самым становится заметной, и от мягкой информации, или повествования, которое трудно инкапсулировать в количественный балл.Итак, вот поразительный вывод: ключевые достоверные корпоративные данные — прибыль и балансовая стоимость (чистые активы) — учитывают не более 10% изменений цен на акции, которые происходят примерно в то время, когда публикуются финансовые отчеты. Очевидно, что мягкая информация окрашивает многие решения инвесторов. Крайне важно, чтобы менеджеры научились лучше всего сообщать об этом — и чтобы разобраться в этом вопросе, вы должны прислушиваться к звонкам, а не просто фиксировать их влияние.

Используя расшифровки стенограмм из базы данных Thomson StreetEvents, докторанты и я провели интенсивный анализ тысяч звонков на конец квартала, сделанных с 2001 по 2007 год, и все это после неутешительных результатов — отсутствие единодушных оценок аналитиков.Мы разделили выборку на эффективные и неэффективные коллы, определив эффективный колл как тот, который вызвал ажиотаж и вызвал необычно большой объем торговли или, что еще лучше, вызвал рост цены акций.

Мы обнаружили, что в эффективных звонках участвовало значительно больше аналитиков, задавалось больше вопросов и давалось больше ответов, при этом вмешивались несколько руководителей; кроме того, обсуждения и ответы руководителей были более продолжительными. Эффективные звонки также характеризовались более количественными ответами (более высокое соотношение числа к словам) и меньшим количеством общих слов (таких как рост , стратегия, и репутация ), которые типичны в лексике руководителей.Руководители во время этих звонков тратили меньше времени, чем менеджеры на неэффективные звонки, обсуждая конкурентное положение, вопросы ценообразования и экономику в целом.

Интересно, что эффективные призывы содержали больше негативных слов ( отказаться, отменить, и т. Д.), Чем неэффективные призывы — помните, все эти призывы следовали за разочаровывающим кварталом — и имели меньше бессмысленных обнадеживающих выражений. Наконец, вызывающие ажиотаж звонки содержали больше перспективных количественных указаний и меньше вымыслов.

Какие уроки мы можем извлечь из всего этого?

Сделайте ваши звонки достойными внимания.

Вы хотите, чтобы на кону было много аналитиков и инвесторов. Чтобы они возвращались квартал за кварталом, предоставляйте новую информацию и оригинальные идеи. Не поддавайтесь советам юриста, которые будут загадочными или вежливыми. Сосредоточьтесь на предоставлении полезной информации, а не на избежании судебных исков. В боксе иногда работает защитная стойка; это не очень хорошо для конференц-связи.

Придерживайтесь фактов и не болтайте.

Ознакомьтесь с концепциями и моделями, которые вы изучили на занятиях по стратегии и лидерству MBA; большинство аналитиков все равно пропускали эти занятия. Точная, ориентированная на будущее информация (а не мягкие заявления вроде «Мы с нетерпением ожидаем многих возможностей, которые ждут впереди») является центральным элементом эффективного призыва.

Не уклоняйтесь от правды.

Честность и конкретность перед лицом невзгод более полезны и заслуживают доверия, чем неопределенность и приукрашивание. В этом есть очевидный смысл, но руководители часто не замечают этого из-за отсутствия консенсуса.

Сейчас непростые времена для корпоративного руководителя, работающего на финансовых рынках. Конгресс ввел новые жесткие правила в соответствии с Законом Сарбейнса-Оксли 2002 года и Законом о финансовой реформе Додда-Франка 2010 года. Управляющие хедж-фондами и другие люди охотятся на компании, чтобы получить места в совете директоров, истощить денежные резервы и изменить корпоративные стратегии. Средний срок пребывания в должности генерального директора в США за последнее десятилетие снизился на четверть — с восьми до шести лет. А неустанная борьба за независимость директоров и растущее количество голосов против акционеров на выборах директоров превратили многие советы директоров из консультативных органов в надзорных органов и наблюдателей, а иногда и противников.В довершение ко всему, в этом тысячелетии цены на акции никуда не делись.

Но бегство от разочарованных инвесторов только усугубляет ситуацию. Гораздо лучше понять, что ценят инвесторы и что их отталкивает, и соответствующим образом сформировать свою финансовую отчетность и стратегию коммуникаций. Существует множество новых эмпирических исследований того, как инвесторы реагируют на различное корпоративное поведение, — информация, которая выходит далеко за рамки трех рассмотренных выше тактик. Воспользуйтесь им, и вы можете заметить, что рынки капитала становятся более дружелюбным местом.

Предоставлять инвесторам больше информации — хороший бизнес. Вы бы купили дом, если бы отказали в проверках и отчетах о термитах?

Эффективные конференц-звонки после разочаровывающего квартала включают такие слова, как , отказаться от и , отменить — и имеют несколько бессмысленно обнадеживающих выражений.

Версия этой статьи появилась в ноябрьском выпуске журнала Harvard Business Review за 2011 год.

Руководство по поиску бизнес-инвесторов

Есть несколько способов финансировать свой бизнес — от общения с семьей и друзьями до презентаций венчурным капиталистам. — Getty Images

Если вы только начинаете свой бизнес, возможно, вы пытаетесь выбрать между самовосстановлением или поиском инвесторов. Если вы уже начинаете работу, вы можете задаться вопросом, есть ли идеальное время для привлечения инвесторов. При принятии этих решений необходимо учитывать множество факторов. Важно понимать типы инвесторов, почему они вкладывают средства и как инвестиции могут повлиять на вас и ваш бизнес.

Мир бизнес-инвестирования может сбивать с толку и пугать.Определение различных этапов инвестирования и того, как они соотносятся с ростом вашего бизнеса, является ключом к пониманию того, сможете ли вы получить финансирование для своего бизнеса, как и когда.

[Читать: Начальная загрузка или привлечение венчурного капитала: что подходит для вашего бизнеса?]

Мотивация инвесторов

Инвесторы берут на себя риск, инвестируя, и они делают это с ожиданием, что, если их осознанная игра окупится, они получат финансовое вознаграждение. Их главные мотивы для инвестирования включают:

• Доли участия .В обмен на свои средства инвесторы получают долю в вашей компании. В результате они получат процент от средств, если компания будет продана или ликвидирована.
• Деловые решения . Будьте готовы предоставить инвесторам возможность принимать решения. Если вы не являетесь мажоритарным акционером, вас могут проголосовать или даже не проголосовать. Это дает некоторым предпринимателям, особенно тем, кто хочет сохранить семейный бизнес, повод сделать паузу, прежде чем искать инвесторов.
• Возможная продажа или первичное публичное размещение акций (IPO) .Для многих инвесторов идеальный владелец бизнеса будет иметь план выхода, потому что большинство инвесторов заинтересованы в компаниях, которые с высокой вероятностью будут куплены или станут публичными. «Инвестиции со стороны предназначены для масштабируемых, защищаемых, громких стартапов с проверенными командами менеджеров», — говорится в статье на Bplans, ресурсном сайте для предпринимателей. «Немасштабируемые услуги не привлекают профессиональных инвесторов. И должна быть реальная приверженность надежной стратегии выхода через три-пять лет.Если вам не нравятся эти критерии, измените свой бизнес-план, чтобы в него было меньше вложений ».
• Обеспечение успеха . Многие инвесторы также заинтересованы в том, чтобы наставлять вас, делясь своим опытом и навыками, чтобы гарантировать успех предприятия, в которое они вложили свои средства. У ваших инвесторов также могут быть профессиональные и финансовые связи, которые могут помочь вашему бизнесу расти. Уровень их участия будет зависеть от типа инвестора, а также от личности этого человека или подхода этой инвестиционной группы.

Инвесторы берут на себя риск, вкладывая средства, и они делают это с ожиданием, что, если их осознанная игра окупится, они получат финансовое вознаграждение.

Типы инвесторов

От предварительного запуска до поздней стадии ваши финансовые потребности различаются. Уровень риска и потенциал возврата инвестиций (ROI) вашего бизнеса также различаются, что сильно влияет на вероятность найти инвесторов, а также определяет тип инвесторов, которых вы привлечете.Ниже мы рассмотрим четыре категории инвесторов:

Бизнес-ангелы

Ангел-инвестор может быть физическим лицом или группой. Эти инвесторы обычно вкладывают средства на раннем этапе, используя собственные деньги. Как и большинство инвесторов, они хотят найти компании, у которых есть потенциал для роста и которые принесут им хорошую рентабельность инвестиций. Bplans предлагает некоторые источники для поиска этих инвесторов, включая ваш местный Центр развития малого бизнеса (SBDC) и онлайн-платформы, такие как Gust Angel Network и AngelList.

Венчурный капиталист (ВК)

Хотя кажется, что венчурный капитал (ВК) является наиболее часто упоминаемым типом финансирования, на самом деле это не то, что большинство предприятий когда-либо получит. Венчурный капитал обычно предоставляется венчурной фирмой, которая управляет финансами многих инвесторов и ищет очень специфические типы компаний для инвестирования. Они инвестируют в высокорисковые возможности с высоким потенциалом рентабельности инвестиций. Инвестиции считаются долгосрочными и составляют от пяти до восьми лет, потому что именно столько времени обычно требуется компании, чтобы стать готовой к продаже или стать публичной.Это результат, которого желает большинство венчурных компаний, и он, вероятно, повлияет на то, как они будут вести ваш бизнес.

Ранняя стадия ВК

Инвесторы на ранней стадии ищут компании, доказавшие свою концепцию и приносящие определенную прибыль. Эти компании достигли точки, когда необходимы средства для наращивания продаж и маркетинговых усилий, чтобы они могли расти. По данным Forbes, инвесторы на этом этапе обычно выписывают чеки на сумму от 1 до 5 миллионов долларов. Это финансирование будет предназначаться для компаний серии A и, возможно, серии B.

Поздняя стадия ВК

Венчурный капитал на поздней стадии инвестируется в компании серии C или выше, которые имеют хорошие возможности для продажи или IPO. Эти компании широко известны на своем рынке и могут быть готовы выйти на другие рынки. Риск для инвесторов потенциально может быть ниже на этом этапе, поскольку компания может иметь положительный денежный поток и иметь твердое представление о том, как расти.

[Читать: нужно увеличить деловой капитал? Знайте эти 5 раундов финансирования]

Существуют также подходы к привлечению средств, часто в меньших суммах, от непрофессиональных инвесторов.Например, некоторые предприниматели получают поддержку на предпосевном этапе от семьи и друзей, готовых помочь в финансировании их видения. Кроме того, в мае 2016 года было реализовано последнее положение Закона о рабочих местах 2012 года, которое разрешает краудфандинг акций. В результате теперь вы также можете найти инвесторов через краудфандинговые онлайн-сайты, например WeFunder.

[Читать: 3 практических совета по привлечению инвесторов]

CO— призван вдохновить вас ведущими уважаемыми экспертами.Однако, прежде чем принимать какое-либо деловое решение, вам следует проконсультироваться со специалистом, который может проконсультировать вас в зависимости от вашей индивидуальной ситуации.

Резюме: последний раунд помощи ГЧП

Посмотрите итоги нашего последнего бюллетеня для малого бизнеса, состоявшегося 12 марта, где мы обсудили предстоящий Закон о американском плане спасения и его значение для малого бизнеса и ресторанов.

Опубликовано 12 сентября 2019 г.

Инвестиционная компания малого бизнеса (SBIC) Определение

Что такое инвестиционная компания малого бизнеса (SBIC)?

Инвестиционная компания малого бизнеса (SBIC) — это тип частной инвестиционной компании, лицензированной Управлением малого бизнеса (SBA). Инвестиционные компании малого бизнеса предоставляют малым компаниям как долевое, так и долговое финансирование.Они представляют собой жизнеспособную альтернативу фирмам венчурного капитала для многих малых предприятий, ищущих стартовый капитал.

Ключевые выводы

• Инвестиционные компании малого бизнеса (SBIC) предоставляют малому бизнесу и стартапам уникальные варианты финансирования.
SBIC
• обычно более снисходительны и предлагают более выгодные условия, чем традиционные банки и кредиторы.
• Облигации используются для определения условий выплаты процентов и погашения со стандартным сроком погашения 10 лет.

Как работает инвестиционная компания малого бизнеса (SBIC)

Компании, инвестирующие в малый бизнес, предоставляют деньги малому бизнесу, используя привлеченный ими капитал вместе со средствами, которые они заимствовали по выгодным ставкам благодаря гарантиям по кредитам, предоставленным SBA. SBA не делает прямых инвестиций в малый бизнес. Его роль состоит в том, чтобы помочь SBIC получить заем, гарантируя свои кредитные обязательства, называемые долговыми обязательствами.

Требования для SBIC

Существует комиссия за обязательство в размере 1%, которую SBIC должен выплатить кредитору авансом, а также комиссию за выборку в размере 2% во время выпуска.Существует также полугодовая переменная комиссия в размере около 1%. Инвестиции, как правило, не допускаются для финансирования проектов, недвижимости или пассивных организаций, таких как некоммерческое партнерство или траст. Поступления от стандартных долговых обязательств могут использоваться только для инвестировать в малый бизнес в соответствии с правилами и параметрами, определенными Управлением по размерам и стандартам SBA.

Число предпринимателей и стартапов малого бизнеса растет с каждым годом, поэтому инвестиционные компании в малый бизнес стали важнее, чем когда-либо прежде.

Облигации бывают стандартными или дисконтированными. Есть два типа дисконтированных долговых обязательств: с низким или умеренным доходом (LMI) и энергосберегающие. Обесцененная облигация имеет льготные условия оплаты и процентов по сравнению со стандартной облигацией. Согласно долговому обязательству LMI, SBIC должны инвестировать в малые предприятия, у которых не менее 50% сотрудников или активов находятся в зонах с низким и средним доходом, или в которых 35% штатных сотрудников проживают в зоне LMI. По долговым обязательствам по энергосбережению вырученные средства должны использоваться для инвестирования в бизнес, ориентированный на сокращение использования невозобновляемых источников энергии.Взаимодействие с другими людьми

Особые соображения

Конгресс учредил программу «Инвестиционная компания малого бизнеса» в 1958 году, чтобы открыть еще один путь к тому, чтобы сделать долгосрочный капитал доступным для малых предприятий. После того, как SBIC будет лицензирован и одобрен, SBA предоставит ему обязательство предоставить установленный размер кредитного плеча в течение нескольких лет.

Как только этот фонд будет создан, при инвестировании будет выпущена долговая ценная бумага, называемая долговым обязательством.Затем держатель этой облигации имеет право на выплату основного долга и процентов с течением времени. Это один из наиболее часто выбираемых форматов долгосрочного или среднесрочного долга.

Срок действия стандартной облигации составляет десять лет или более, и она доступна в размере, равном или меньшем, чем в два раза превышающем частный капитал, вложенный в фонд. В некоторых случаях SBA позволит долговому обязательству быть менее чем в три раза больше выделенного частного капитала, но только для тех лицензиатов, которые ранее управляли более чем одним фондом.Верхний предел, к которому может быть предоставлен доступ SBIC, составляет не более 175 миллионов долларов для одного фонда и 350 миллионов долларов для нескольких фондов.

Как вернуть деньги инвесторам ресторана

Если вы заинтересованы в открытии малого бизнеса, скорее всего, к вам будут привлечены инвесторы. Ваши инвесторы могут быть друзьями и семьей, но часто вашими инвесторами будут третьи стороны, которые верят, что могут зарабатывать деньги вместе с вами. Со всеми инвесторами вам нужно определить, как они должны погашаться.

Есть несколько вариантов погашения долга инвесторам. Они могут быть погашены по «прямому графику» (для инвесторов, которые предоставляют ссуды вместо покупки акций вашей компании), они могут быть возвращены в зависимости от их доли владения, или они могут быть возвращены по «предпочтительной ставке». возврата.

Если инвесторам выплачиваются строгие, запланированные платежи, это, вероятно, потому, что они ссужают вам деньги, а не покупают акции вашей компании. Это может быть хорошо для вас, если условия благоприятны, но также может быть более рискованным, поскольку платежи, скорее всего, наступят независимо от того, насколько успешными (или неудачными) вы можете быть.

Чаще всего инвесторам будет выплачиваться сумма, равная их доле в компании или сумме бизнеса, которым они владеют, на основе их инвестиций. Это может быть погашено строго в зависимости от суммы, которой они владеют, или это может быть сделано так называемыми предпочтительными платежами.

Предпочтительные выплаты — это выплаты инвесторам по более высокой ставке, чем сумма компании, которой они владеют. Это может произойти в том случае, если собственный капитал владельца бизнеса в компании превышает долю капитала, которую он внес.Например, даже если бизнес получает 80% капитала от инвесторов, владелец может оставить себе 50% капитала. Инвесторы могут предпочесть получать выплаты предпочтительными платежами, поэтому их можно настроить таким образом, чтобы они получали возврат по ставке 80/20 (или даже 100/0) до тех пор, пока их вложения не окупятся, а не по ставке 50. / 50, как следует из разбивки капитала. Это показывает вашим инвесторам, что вы заинтересованы в том, чтобы вернуть их как можно скорее, прежде чем вы начнете получать деньги, основанные на вашем капитале.Однако важно отметить, что предпочтительные платежи разрешены не для всех типов бизнеса (например, S-корпораций).