Показатель степени ликвидности активов 7 букв: Показатель Степени 7 Букв — ответ на кроссворд и сканворд — Клинбиз | Клининговая компания в Нижнем Новгороде

Содержание

Карта сайта

Условия пользования сайтом

1. Общие положения

Настоящий интернет-сайт (далее — «Сайт») принадлежит Обществу с ограниченной ответственностью «Национальные Кредитные Рейтинги» (далее — ООО «НКР») и обслуживается им.

Настоящие Условия пользования включают в себя условия и положения, в соответствии с которыми посетитель Сайта (также далее по тексту «Пользователь») имеет право доступа к Сайту и его содержимому, включая (помимо прочего) рейтинги, оценки и иные материалы, инструменты, продукты, услуги, публикации и информацию (далее совместно — «Материалы»), размещаемые на Сайте.

ООО «НКР» оставляет за собой право вносить изменения в настоящие Условия пользования без согласия Пользователей после предварительного уведомления, которое может быть сделано путем публикации подобных изменений (или исправленного текста Условий пользования) на Сайте.

Изменения вступают в силу с момента публикации. Использование вами Сайта после отправки уведомления о внесении изменений в условия пользования будет означать ваше согласие как Пользователя со всеми изменениями. Пользователь соглашается с тем, что уведомление о внесении изменений в настоящие Условия пользования Сайтом, размещенное на Сайте, представляет собой надлежащее и достаточное уведомление.

Настоящие Условия пользования применимы к любому контенту ООО «НКР» в социальных сетевых сервисах третьих лиц (например, на страницах ООО «НКР» в социальных сетях) со ссылкой на настоящие Условия пользования. В таких случаях понятие «Сайт» включает в себя контент ООО «НКР» во всех случаях, когда данное понятие используется в настоящих Условиях пользования.

Пользуясь Сайтом, вы подтверждаете, что ознакомились с настоящими Условиями пользования, поняли их содержание и согласились соблюдать их положения.

2. Предоставление лицензии

Настоящие Условия пользования предоставляют Пользователю персональную, отзывную, неисключительную, не подлежащую передаче лицензию на пользование Сайтом, при условии соблюдения настоящих Условий пользования. Пользователь имеет право распечатывать и скачивать Материалы, размещенные на Сайте, исключительно для личного некоммерческого использования. При наличии иных соглашений Пользователь имеет право распечатывать и скачивать Материалы с Сайта только в пределах, предусмотренных такими соглашениями, и исключительно для внутреннего использования в служебных целях. В любом случае Пользователь обязуется не затемнять, не изменять и не удалять уведомления об авторских и иных интеллектуальных правах, содержащиеся в подобных Материалах. За исключением вышеизложенного и если настоящими Условиями пользования не предусмотрено иное, Пользователь не имеет права создавать производные документы, изменять, копировать, распространять, перекомпоновывать, перегруппировывать, распределять, транслировать, передавать, воспроизводить, публиковать, лицензировать, продавать или перепродавать, дублировать, фреймить, давать внешние ссылки, скрейпить, анализировать или иным образом использовать или хранить для последующего использования с какой-либо из названных целей информацию и Материалы, полученные на Сайте или через него, без предварительного письменного согласия ООО «НКР».

Кроме того, Пользователь не имеет права размещать какие-либо Материалы с Сайта на форумах, списочных серверах, электронных досках объявлений, в новостных группах, списках рассылки и на иных интернет-сайтах без получения предварительного письменного согласия от ООО «НКР». Пользователь гарантирует ООО «НКР», что не будет использовать Сайт в противоправных целях или целях противоречащих положениям настоящих Условий пользования, включая, помимо прочего:

нарушение работы, причинение ущерба или взлом Сайта;
сбор любой информации о других пользователях Сайта;
систематическое извлечение информации, содержащейся на Сайте с целью формирования баз данных для внутреннего или внешнего коммерческого использования.

3. Интеллектуальные права

Все Материалы, размещенные на Сайте, кроме отмеченных отдельно, защищены законодательством, включая, помимо прочего, законодательство Российской Федерации об авторских и (или) смежных правах, товарных знаках. Сайт, размещенные на нем Материалы, верстка и дизайн являются исключительной собственностью ООО «НКР». За исключением случаев, прямо указанных в настоящих Условиях пользования, ООО «НКР» настоящим не предоставляет какие-либо явные или подразумеваемые права на указанные Материалы. В частности, помимо прочего, ООО «НКР» обладает авторскими правами на Сайт как коллективное произведение и (или) компиляцию, а также на все базы данных, доступные на Сайте, и имеет право отбирать, координировать, оформлять и улучшать Материалы Сайта. Общество с ограниченной ответственной «Национальные Кредитные Рейтинги», ООО «НКР» и иные наименования, логотипы и знаки, идентифицирующие ООО «НКР» и (или) продукцию и услуги ООО «НКР» являются товарными знаками ООО «НКР». Товарные знаки третьих лиц, размещенные на Сайте, принадлежат их законным правообладателям.

4. Принятие риска

Пользователь использует интернет исключительно на свой страх и риск и в соответствии с международным законодательством и законодательством Российской Федерации. Несмотря на то, что ООО «НКР» приняло все возможные меры для создания безопасного и надежного интернет-сайта, Пользователь обязан иметь в виду, что конфиденциальность любой корреспонденции или материалов, передаваемых на Сайт или скачиваемых с него, не гарантируется. Соответственно, ООО «НКР» и его лицензиары не несут ответственности за безопасность любой информации, передаваемой в интернете, точность информации, размещенной на Сайте, и за последствия ее использования. ООО «НКР» и его лицензиары также не несут ответственности за перебои и ошибки в работе сети интернет или предоставлении услуг по размещению данных на веб-узлах.

Пользователь единолично принимает на себя весь риск, связанный с использованием Сайта.

5. Безопасность

С целью обеспечения безопасности и целостности Сайта ООО «НКР» оставляет за собой право отслеживать и фиксировать деятельность пользователей на Сайте в той степени, в которой это допускается законодательством Российской Федерации. Любая информация, полученная путем такого отслеживания, может быть предоставлена в правоохранительные органы в ходе проведения следственных мероприятий, связанных с возможной преступной деятельностью, осуществляемой на Сайте. ООО «НКР» также будет соблюдать любые судебные решения, которые предусматривают запросы такой информации. Попытка или фактическое несанкционированное использование любой части Сайта может повлечь уголовную и (или) гражданско-правовую ответственность.

Используя Сайт и предоставляя ООО «НКР» адрес своей электронной почты, Пользователь соглашается получать от ООО «НКР» любую информацию, которую ООО «НКР» сочтет необходимым предоставить. Пользователь вправе в любое время отказаться от получения информации.

ООО «НКР» стремится защищать конфиденциальность представленной информации. Информация об адресах электронной почты хранится на защищенном компьютере (далее — «Сервер»), который ООО «НКР» использует для хранения данных и который доступен назначенным сторонним агентствам, поставщикам и (или) уполномоченным сотрудникам только под строгим контролем ООО «НКР» (далее — «Уполномоченный персонал»). Сервер подключен к сети Интернет через брандмауэр и не является общедоступным.

6.

Возмещение ущерба

Пользователь соглашается гарантировать возмещение ущерба и не допускать возникновения убытков у ООО «НКР», его лицензиаров, поставщиков, всех их аффилированных лиц и, соответственно, всех их руководителей, членов органов управления, сотрудников, представителей и правопреемников вследствие ущерба, ответственности, издержек и иных расходов (включая оплату услуг адвокатов и иных специалистов, а также судебные издержки в разумных пределах), вытекающих из претензий третьих лиц, возникших на основании или в связи с использованием Сайта или нарушения Пользователем настоящих Условий пользования.

7. Ограничение ответственности

ООО «НКР» получает все Материалы, размещаемые на Сайте, из достоверных и надежных, по его мнению, источников. Настоящим Пользователь полностью соглашается с тем, что:

1) кредитные рейтинги и иные оценки, приведенные на Сайте, являются и будут являться исключительно изложением оценки относительных будущих кредитных рисков (кредитный риск — риск того, что компания может не выполнить свои договорные и финансовые обязательства при их наступлении, следствием чего является определенный финансовый ущерб) юридических лиц, кредитных обязательств, долговых и аналогичных долговым ценных бумаг, а не утверждением настоящего или исторического факта относительно кредитоспособности, инвестиционными или финансовыми консультациями, рекомендациями, касающимися решений о предоставлении кредитов, покупки, сохранения или продажи ценных бумаг любого рода, подтверждением точности тех или иных данных, выводов, а также попытками самостоятельно определить или подтвердить финансовое состояние какой-либо компании;
2) кредитные рейтинги и (или) иные оценки, предоставляемые посредством Сайта, не направлены на определение любого другого риска, включая, помимо прочего, риск потери ликвидности, риск, связанный с рыночной стоимостью;
3) при публикации кредитных рейтингов и (или) иных кредитных оценок на Сайте не учитываются личные задачи, финансовая ситуация или нужды Пользователей;
4) каждый кредитный рейтинг или иная оценка является одним из факторов инвестиций или решения о предоставлении кредита, принимаемого Пользователем или от имени Пользователя самостоятельно;
5) Пользователь обязуется с должной осмотрительностью проводить собственное исследование и оценку ценных бумаг или решения об инвестициях, а также каждого эмитента или поручителя, в отношении ценной бумаги или кредита, который Пользователь рассматривает на предмет покупки, удержания, продажи или предоставления. Кроме того, Пользователь соглашается с тем, что все инструменты или материалы, доступные на Сайте, не являются заменой независимой оценки и экспертизы. Пользователю всегда следует обращаться к специалистам за профессиональными консультациями в области инвестиций, налогообложения, законодательства и т. д. В настоящем параграфе термин «кредитный риск» означает риск того, что предприятие может не выполнить свои договорные и финансовые обязательства при их наступлении, следствием чего является определенный финансовый ущерб.

ООО «НКР» принимает все необходимые меры, чтобы информация, используемая при присвоении кредитных рейтингов, соответствовала высоким требованиям качества и поступала из источников, которые ООО «НКР» считает надежными, включая, в том числе, независимые сторонние источники. Однако вследствие возможности человеческой или технической ошибки, а также иных факторов, Сайт и все связанные с ним Материалы предоставляются по принципу «КАК ЕСТЬ» и «КАК ДОСТУПНО» без каких-либо гарантий. ООО «НКР» не предоставляет Пользователю или иным физическим и юридическим лицам никаких выраженных или подразумеваемых заверений или гарантий в отношении точности, результатов, своевременности, полноты, коммерческой выгоды, пригодности для каких-либо целей Сайта или Материалов.

ООО «НКР» не предоставляет никаких гарантий того, что отдельные Материалы, размещенные на Сайте, являются подходящими или доступными для использования в каком-либо конкретном государстве, а также доступ к ним на территориях, где что-либо из содержания Сайта является незаконным или запрещенным. В том случае, если Пользователь желает получить доступ к Сайту, находясь на подобной территории, Пользователь поступает так по собственной воле и несет ответственность за соблюдение соответствующего местного законодательства. ООО «НКР» имеет право частично или полностью ограничивать доступ к Сайту в отношении любого лица, географического района или юрисдикции по выбору ООО «НКР» в любое время. Настоящим вы соглашаетесь и подтверждаете, что никакая устная или письменная информация, рекомендация, предоставленная компанией ООО «НКР», одним из его сотрудников в отношении Сайта не может являться заверением или гарантией, за исключением тех случаев, когда такая информация или рекомендация включены в настоящие Условия пользования посредством письменного соглашения. Также Материалы, размещенные на сайте, могут содержать типографические ошибки или какие-либо неточности. Кроме того, возможны случаи, когда Сайт или размещенные на нем Материалы могут быть не доступны. ООО «НКР» вправе в любое время и по любой причине вносить изменения в Материалы и структуру расположения Материалов, размещенных на Сайте. Пользователь принимает на себя риск использования или принятия каких-либо решений на основе Материалов, размещенных на Сайте.

ООО «НКР» не несет ответственности перед физическими и юридическими лицами за какие-либо прямые и косвенные убытки или ущерб, возникающие или возникшие в связи с доступом к Сайту и его Материалам либо в связи с невозможностью доступа к Сайту и размещенным на нем Материалам. Кроме того, ООО «НКР» не несет ответственности за вышеуказанные убытки и ущерб даже в том случае, когда ООО «НКР» уведомили о возможности возникновения таких убытков и (или) ущерба.

ООО «НКР» не несет ответственности перед физическими и юридическими лицами за какие-либо прямые и косвенные убытки или ущерб, причиненные физическому или юридическому лицу в том числе, но не исключительно, в связи с неосторожностью ООО «НКР», а также вследствие любых непредвиденных или форс-мажорных обстоятельств, вызванных или иным образом связанных с использованием или невозможностью использования Сайта и размещенных на нем Материалов.

Пользователь обязан прилагать все разумные усилия и действия для минимизации любых потерь, убытков и ущерба (возникающих по любой причине) и никакое положение настоящих Условий пользования не может рассматриваться как отменяющее обязанность Пользователя минимизировать возможные убытки или ущерб.

Настоящим ООО «НКР» освобождается от ответственности за причинение любого рода убытков или ущерба, неисполнение обязательств вследствие форс-мажорных обстоятельств, включая, кроме того, сбои электронного, механического оборудования, коммуникаций, телефонного или интернет-соединения, компьютерные вирусы, несанкционированный доступ, кражу, ошибки операторов, суровые погодные условия, землетрясения, стихийные бедствия, забастовки и иные проблемы занятости, войны, террористические акты или государственные запреты.

8. Заключительные положения

ООО «НКР» вправе по своему усмотрению размещать ссылки на другие ресурсы сети Интернет с целью предоставления своим Пользователям доступа к смежной информации и услугам. Данные интернет-сайты могут не принадлежать ООО «НКР», а поддерживаться третьими лицами, на деятельность которых ООО «НКР» не имеет влияния. Соответственно, ООО «НКР» и его органы управления, работники не несут ответственности за содержание, правильность информации, качество предлагаемых или рекламируемых продуктов или услуг и (или) скачиваемого с подобных интернет-сайтов третьих лиц программного обеспечения. Кроме того, указанные ссылки не являются положительной оценкой третьих лиц, интернет-сайтов, продуктов или услуг, предоставляемых третьими лицами.

Все возможные споры, вытекающие из настоящих Условий пользования или связанные с ними, подлежат разрешению в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации.

Настоящие Условия пользования вступают в силу с момента начала использования Сайта Пользователем. ООО «НКР» оставляет за собой право по своему усмотрению отказать любому Пользователю в доступе к Сайту, любой части Сайта, любому Материалу, размещенному на Сайте, в любое время.

В результате вступления в силу настоящих Условий пользования или использования Сайта между Пользователем и ООО «НКР» не возникает совместного предприятия, партнерства, трудовых или агентских отношений.

Отсутствие требования о строгом соблюдении положений настоящих Условий пользования не может рассматриваться в качестве отказа от права потребовать такого исполнения в случае нарушения или неисполнения обязательства. Отказ ООО «НКР» от какого-либо права, предусмотренного настоящими Условиями пользования, не является отказом от любого другого права или положения, а также отказом от аналогичного положения в любое другое время.

Если какое-либо из положений Условий пользования признается недействительным или противоречащим законодательству Российской Федерации, соответствующее положение считается удаленным, действительность остальных положений настоящих Условий пользования при этом не затрагивается.

© 2021 ООО «НКР».

Данный документ является интеллектуальной собственностью Общества с ограниченной ответственностью «Национальные Кредитные Рейтинги» и охраняется законом. Представленная информация предназначена для использования исключительно в ознакомительных целях. Не допускается распространение настоящей информации любым способом и в любой форме без предварительного согласия со стороны ООО «НКР» и ссылки на источник. Использование информации в нарушение указанных требований запрещено.

Методика оценки ценных бумаг: облигации

Продолжаем рассказывать о том, как оценивать ценные бумаги. Сегодня речь пойдет об оценке облигаций. Подготовили для вас вторую подробную шпаргалку с основными показателями для анализа компании и ее перспектив. Если вы пропустили первую статью про показатели для оценки акций, она здесь.

Цена/Доходность

При анализе бумаги одним из ключевых показателей является доходность.

При этом есть обратная зависимость между ценой и доходностью: чем выше цена, тем ниже доходность и наоборот. Доходность облигации может определяться по-разному. Рассмотрим эти варианты по отдельности.

Самое простое определение облигации – купонная доходность. Это доходность, которая зафиксирована. По сути, это ставка купона. Если ставка равна 10%, то доходность будет аналогичной. Она рассчитывается по формуле:

(Сумма годовых купонных выплат) / Номинал облигации*100.

Текущая доходность. Показывает, сколько держатель облигации получит за год, если ее цена не изменится. В основном этот показатель используется тогда, когда вложения рассматриваются на короткий срок. Предполагается, что инвестор продаст бумагу через год по текущей (не номинальной) цене. Текущая доходность рассчитывается путем деления общего купонного дохода за год на рыночную цену. Этот показатель является плавающей величиной, так как зависит от цены облигации, которая постоянно меняется.

Иногда текущую доходность по облигациям сравнивают с дивидендной доходностью по акциям.

В случае с акциями доходность зависит от решений о распределении прибыли и финансовых показателей компании. В случае с облигациями ставка купона известна заранее, а риск определяется вероятностью дефолта эмитента.

Доходность к погашению. Она выражается в процентах годовых и показывает, сколько заработает инвестор, если не продаст облигацию раньше даты погашения, а выплаченные купоны будет реинвестировать. По сравнению с текущей доходностью, этот показатель с известным размером купонов не меняется, поэтому в нем больше смысла при оценке бумаги.

Для обыкновенных купонных облигаций и облигаций с переменным купоном показатель рассчитывается по формуле:

((Номинал – Рыночная цена) + (Будущие выплаты по купонам – НКД))/(Рыночная цена)*365/(количество дней до погашения бумаги).

Важно то, что если в данном случае по бумаге установлена дата оферты и она раньше даты погашения, то доходность рассчитывается к дате оферты. Для флоатеров и других бумаг с плавающей доходностью эта формула не подходит.

Доходность к оферте (к put-опционам и call-опционам). Показывает, сколько инвестор получит, если предъявит бумагу к оферте. Порядок расчета такой же, как у доходности к погашению, только разница в днях до погашения. Предполагается, что инвестор будет держать бумагу до ближайшего опциона.

Put-опцион позволяет инвестору потребовать досрочное погашение облигации эмитентом в заранее обозначенную дату.

Call-опцион позволяет эмитенту погашать досрочно облигацию.

Ликвидность

Этот показатель демонстрирует степень легкости, с которой актив можно быстро обменять на деньги, не влияя на рыночную цену. Возможны случаи, когда бумаги не будут реагировать на значимые события, потому что отсутствуют сделки из-за низкой ликвидности. Для фондового рынка одним из индикаторов ликвидности является показатель bid-ask спред – разница между максимальной ценой покупки в настоящий момент и минимальной ценой продажи. Чем выше спред bid-ask, тем более неликвидным становится рынок. Инвесторы стараются избегать инструментов с низкой ликвидностью, так как с ними сложнее совершить сделку, а цены на такие активы не несут рыночной информации.

Суверенная кривая

Это совокупность всех выпусков государственных облигаций. В каждой стране она служит ориентиром для корпоративных заемщиков. Кривая отражает соотношение между доходностями разных выпусков в зависимости от срока погашения. Проще говоря – изменение ставок в экономике.

Выделяют несколько разновидностей кривой: нормальную, инверсную и плоскую.

а) Нормальная кривая. Она характерна для нормального состояния развивающейся экономики, где вместе с развитием бизнес-цикла растут инфляционные риски. В этом случае в первой половине срока погашения доходность бумаг увеличивается из-за повышения рисков временного характера. Однако, чем ближе погашение бумаги, тем меньше прирост доходности, которая приближается к среднему долгосрочному значению. В свою очередь, кривая меняет угол наклона, становясь более пологой.

б) Инверсная кривая. Она отражает краткосрочные страхи инвесторов, которые могут быть вызваны проблемами в экономике, снижением деловой активности или будущей рецессией. Для такой кривой характерна краткосрочная доходность, убывающая с увеличением сроков погашения. Наклон кривой отражает инфляционные риски, с течением времени скорость снижения кривой замедляется, а доходность приближается к средним значениям.

в) Плоская кривая. Здесь два принципа формирования.

Неизменность долгосрочных ставок и рост краткосрочных. Как правило, наблюдается тогда, когда нормальная кривая переходит в инверсную. В данном случае ожидается негатив на рынке, повышение инфляции и т. д.
Второй принцип подразумевает снижение долгосрочных ставок, для экономики в данный период характерны мягкая монетарная политика и избыток ликвидности. В таком случае форма кривой может меняться с инверсной на нормальную.

г) Горбатая кривая. Она характерна для такой ситуации, когда доходность по среднесрочным бумагам выше, чем по краткосрочным и долгосрочным. При этом ставка по наличным средствам ниже. Такая ситуация складывается в моменты локальных и глобальных кризисов ликвидности, в том числе под влиянием оттока инвесторов в надежные долгосрочные облигации.

Кредитный рейтинг эмитента

Кредитный рейтинг – это количественная оценка степени надежности эмитента, насколько эмитент способен исполнять свои долговые обязательства. Кредитный рейтинг может быть присвоен любому субъекту, который стремится занять деньги – физическому лицу, корпорации, государственной или провинциальной власти или суверенному правительству. Кредитные рейтинги присваиваются специализированными аналитическими агентствами, самые известные -Standard& Poor’s, Moody’s и FitchRatings.

Банк России также ведет реестр российских кредитных рейтинговых агентств. На сегодня в России два агентства – «АКРА» и «ЭкспертРА» — получили статус аккредитованных. Наличие рейтинга от этих агентств учитывается при расчете целого ряда нормативов Банка России. Высокий кредитный рейтинг указывает на сильную возможность погашения кредита в полном объеме без каких-либо проблем; плохой кредитный рейтинг свидетельствует о том, что заемщик имел проблемы с погашением кредитов в прошлом и может следовать той же схеме в будущем. Кредитный рейтинг влияет на шансы организации быть одобренным для данного кредита и получить выгодные условия.

Для физических лиц применяется шкала баллов от 300 до 850. Чем выше, тем лучше.

Для организаций применяются буквы от «А» до «С». «А» — обозначается самую платежеспособную компанию, «С» — наоборот. Считается, что все компании, подпадающие под рейтинг ниже BBB-, торгуют спекулятивными или бросовыми облигациями

Примеры градаций от Fitch:

ААА (рейтинг наивысшего качества)
АА+, АА, АА- (рейтинг высокого качества)
А+, А, А- (рейтинг выше среднего качества)
ВВВ+, ВВВ, ВВВ- (рейтинг ниже среднего)
ВВ+, ВВ, ВВ- (рискованные обязательства с признаками спекулятивных)
В+, В, В- (в высокой степени спекулятивные)
ССС (очень высокий кредитный риск)
DDD – в состоянии дефолта

У каждого агентства своя рейтинговая шкала, однако они имеют общие черты. Обычно вся шкала разделяется на два больших диапазона:

Investment Grade — надежные эмитенты со стабильным финансовым положением и минимальным риском для вложений;
Junk/ HighYield – эмитенты с высоким уровнем долговой нагрузки или высокой нестабильностью бизнеса. Инвестирование в такие бумаги имеет бОльший риск, включая вероятность дефолта. При этом риск компенсируется более высокой доходностью, чем у бумаг в диапазоне Investment Grade.

Дюрация

Показывает чувствительность изменения цены облигации при изменении доходности. Измеряется в годах и является одним из ключевых показателей, на которые ориентируются управляющие при выборе бумаг для портфеля. Этот показатель учитывает все выплаты по купонам, оферты и амортизации. Если облигация без купона, то дюрация будет совпадать со сроком погашения. Чем выше значение показателя, тем ближе бумага к погашению. То же самое в обратную сторону — чем ниже, тем меньше времени до погашения. Низкий показатель снижает риски и уменьшает период окупаемости вложенных средств.

Таким образом, с помощью дюрации измеряют срок возврата вложений. При этом стоит заметить, что показатель можно использовать в разных сферах, где есть активы с фиксированными платежами. С помощью дюрации банки рассчитывают сроки возвратов выданных кредитов. Наиболее известный способ расчета дюрации – метод Маколея.

Пример: сумма цены облигации и НКД равна 1000. Ставка купона 10%, выплачивается раз в год, доходность до погашения 10%. Срок обращения облигации 4 года. В числителе сначала складываем все купоны и погашение номинала. При этом все будущие платежи следует дисконтировать, то есть освободить от доходности 10%. Далее делим это все на знаменатель – цена облигации + НКД:

Спред доходности

Это один из ключевых показателей, который демонстрирует разницу между доходностями разных облигаций или групп облигаций с разными параметрами, выражается в базисных и процентных пунктах. Например, если доходность одной облигации 8%, а другой 4%, спред составит 4 процентных или 400 базисных пунктов.

Считается, что чем выше спред, тем стабильнее экономические условия в будущем и наоборот. Так как доходность облигаций может часто меняться, направление спредов будет меняться соответственно. Направление может увеличиваться, показывая работу одного сектора лучше по сравнению с другим, так и уменьшаться, демонстрируя ухудшение показателей деятельности сектора.

Кредитный дефолтный своп (CDS)

Это инструмент страховки владельца облигации. Инвестор покупает облигацию на внебиржевом рынке и получает гарантию, что в случае дефолта получит обратно номинальную стоимость облигации и купонные платежи. Стоимость такой страховки отражает оценку инвесторами вероятности дефолта эмитента.

Чем выше CDS, тем дороже обходится страховка и тем больше риска, что эмитент не выполнит свои обязательства по облигации.

Рейтинговые шкалы

Национальная рейтинговая шкала для Российской Федерации

Национальная рейтинговая шкала АКРА используется исключительно для присвоения базовых кредитных рейтингов и не используется для присвоения кредитных рейтингов инструментам и обязательствам структурированного финансирования. Базовые кредитные рейтинги включают кредитные рейтинги, присвоенные рейтингуемым лицам (или их финансовым обязательствам либо программам выпуска отдельных финансовых обязательств) корпоративного сектора, банковским организациям, небанковским финансовым организациям, страховым организациям, а также региональным и муниципальным органам власти, исключая рейтинги инструментов и обязательств структурированного финансирования.

Национальная рейтинговая шкала АКРА обеспечивает возможность исключительно внутригосударственного сопоставления кредитных рейтингов, присвоенных Агентством.
В экономическом смысле кредитные рейтинги АКРА по национальной шкале отражают относительную вероятность дефолта рейтингуемых лиц (или выпусков ценных бумаг) в сравнении с самым высоким уровнем кредитоспособности в экономике России, которым, по мнению АКРА, обладают обязательства Правительства Российской Федерации и некоторые производные от них.

Необходимо отметить, что в отдельных случаях, таких как присвоение кредитного рейтинга отдельному финансовому инструменту, шкала отражает оценку относительной вероятности реального дефолта инструмента, а также потенциального уровня возмещения потерь, получаемого держателями таких инструментов в случае банкротства.

Таблица 1. Национальная рейтинговая шкала АКРА для Российской Федерации

Категория	Рейтинг	Описание
AAA	AAA(RU)	Рейтингуемое лицо, выпуск ценных бумаг или финансовое обязательство с рейтингом AAA(RU) имеет максимальный уровень кредитоспособности. Наивысший уровень кредитоспособности по национальной шкале для Российской Федерации, по мнению Агентства. Кредитный рейтинг финансовых обязательств Правительства Российской Федерации.
AA	AA+(RU)	Высокий уровень кредитоспособности по сравнению с другими рейтингуемыми лицами, выпусками ценных бумаг или финансовыми обязательствами в Российской Федерации. По мнению АКРА, незначительно ниже, чем у рейтингуемых лиц с кредитным рейтингом AAA(RU).
	AA(RU)
	AA-(RU)
A	A+(RU)	Умеренно высокий уровень кредитоспособности по сравнению с другими рейтингуемыми лицами, выпусками ценных бумаг или финансовыми обязательствами в Российской Федерации, однако присутствует некоторая чувствительность к воздействию неблагоприятных перемен в коммерческих, финансовых и экономических условиях в Российской Федерации.
	A(RU)
	A-(RU)
BBB	BBB+(RU)	Умеренный уровень кредитоспособности по сравнению с другими рейтингуемыми лицами, выпусками ценных бумаг или финансовыми обязательствами в Российской Федерации, при этом присутствует более высокая чувствительность к воздействию неблагоприятных перемен в коммерческих, финансовых и экономических условиях в Российской Федерации.
	BBB(RU)
	BBB-(RU)
BB	BB+(RU)	Умеренно низкий уровень кредитоспособности по сравнению с другими рейтингуемыми лицами, выпусками ценных бумаг или финансовыми обязательствами в Российской Федерации. Кредитоспособность устойчива в краткосрочной перспективе, однако присутствует высокая чувствительность к воздействию неблагоприятных перемен в коммерческих, финансовых и экономических условиях в Российской Федерации.
	BB(RU)
	BB-(RU)
B	B+(RU)	Низкий уровень кредитоспособности по сравнению с другими рейтингуемыми лицами, выпусками ценных бумаг или финансовыми обязательствами в Российской Федерации. В настоящее время имеется возможность исполнения долговых обязательств в срок и в полном объеме, но присутствует высокая уязвимость при наличии неблагоприятных коммерческих, финансовых и экономических условий в Российской Федерации.
	B(RU)
	B-(RU)
CCC	CCC(RU)	Очень низкий уровень кредитоспособности по сравнению с другими рейтингуемыми лицами, выпусками ценных бумаг или финансовыми обязательствами в Российской Федерации. Существует потенциальная возможность невыполнения рейтингуемым лицом своих долговых обязательств в краткосрочной перспективе. Своевременное выполнение долговых обязательств в значительной степени зависит от благоприятных коммерческих, финансовых и экономических условий в Российской Федерации.
СС	CC(RU)	Очень низкий уровень кредитоспособности по сравнению с другими рейтингуемыми лицами, выпусками ценных бумаг или финансовыми обязательствами в Российской Федерации. Существует повышенная вероятность невыполнения рейтингуемым лицом своих долговых обязательств в краткосрочной перспективе. Своевременное выполнение долговых обязательств зависит от благоприятных внешних финансово-экономических условий в Российской Федерации, а также от взаимодействия с кредиторами.
С	C(RU)	Очень низкий уровень кредитоспособности по сравнению с другими рейтингуемыми лицами, выпусками ценных бумаг или финансовыми обязательствами в Российской Федерации. Существует высокая вероятность невыполнения рейтингуемым лицом своих долговых обязательств в краткосрочной перспективе. Своевременное выполнение долговых обязательств крайне маловероятно без взаимодействия с кредиторами.
RD	RD(RU)	Рейтингуемое лицо находится под управлением (существенным воздействием) регулятора. Как правило, в таких случаях регулятор может определять приоритетность исполнения обязательств или приостанавливать выплаты кредиторам.
SD	SD(RU)	Рейтингуемое лицо находится в состоянии дефолта по одному из своих финансовых обязательств. При этом Агентство полагает, что рейтингуемое лицо продолжит своевременное обслуживание других финансовых обязательств.
D	D(RU)	Рейтингуемое лицо находится в состоянии дефолта по своим финансовым обязательствам.

Источник: АКРА

Национальная рейтинговая шкала сектора структурированного финансирования для Российской Федерации

Индикатор (RU.sf), используемый для рейтингов инструментов и обязательств структурированного финансирования указывает на то, что инструменты и обязательства структурированного финансирования и базовые ценные бумаги могут иметь различные характеристики рисков.

Добавление индикатора (RU.sf) направлено на устранение любых предположений о том, что кредитные рейтинги инструментов и обязательств структурированного финансирования и базовые кредитные рейтинги, располагающиеся на одинаковых уровнях соответствующих рейтинговых шкал, имеют одинаковое кредитное качество.

Таблица 2. Национальная рейтинговая шкала сектора структурированного финансирования для Российской Федерации

Категория	Рейтинг	Описание
AAA	AAA(ru.sf)	Обязательства или инструменты структурированного финансирования, которым присвоен рейтинг AAA(ru.sf), по мнению Агентства, являются обязательствами и инструментами самого высокого кредитного качества с наименьшим кредитным риском по национальной шкале для Российской Федерации. Кредитный рейтинг финансовых обязательств, обеспеченных гарантией Правительства Российской Федерации.
AA	AA+(ru.sf)	Высокий уровень кредитного качества по сравнению с другими рейтингуемыми обязательствами и инструментами структурированного финансирования в Российской Федерации. Как правило, незначительно ниже, чем у рейтингуемых обязательств и инструментов с кредитным рейтингом AAA(ru.sf).
	AA(ru.sf)
	AA-(ru.sf)
A	A+(ru.sf)	Умеренно высокий уровень кредитного качества по сравнению с другими рейтингуемыми обязательствами и инструментами структурированного финансирования в Российской Федерации, однако присутствует некоторая чувствительность к воздействию неблагоприятных перемен в коммерческих, финансовых и экономических условиях в Российской Федерации и степени их влияния на показатели базовых активов, предметов залога и других активов, обеспечивающих рейтингуемые обязательства и инструменты структурированного финансирования, а также операционные риски.
	A(ru.sf)
	A-(ru.sf)
BBB	BBB+(ru.sf)	Умеренный уровень кредитного качества по сравнению с другими рейтингуемыми обязательствами и инструментами структурированного финансирования в Российской Федерации, при этом присутствует более высокая чувствительность к воздействию неблагоприятных перемен в коммерческих, финансовых и экономических условиях в Российской Федерации и степени их влияния на показатели базовых активов, предметов залога и других активов, обеспечивающих рейтингуемые обязательства и инструменты структурированного финансирования, а также операционные риски.
	BBB(ru.sf)
	BBB-(ru.sf)
BB	BB+(ru.sf)	Умеренно низкий уровень кредитного качества по сравнению с другими рейтингуемыми обязательствами и инструментами структурированного финансирования в Российской Федерации. Практически нет риска резкого ухудшения кредитного качества в краткосрочной перспективе, однако присутствует высокая чувствительность к воздействию неблагоприятных перемен в коммерческих, финансовых и экономических условиях в Российской Федерации и степени их влияния на показатели базовых активов, предметов залога и других активов, обеспечивающих рейтингуемые обязательства и инструменты структурированного финансирования, а также операционные риски.
	BB(ru.sf)
	BB-(ru.sf)
B	B+(ru.sf)	Низкий уровень кредитного качества по сравнению с другими рейтингуемыми обязательствами и инструментами структурированного финансирования в Российской Федерации. В настоящее время имеется возможность исполнения долговых обязательств в срок и в полном объеме, но присутствует высокая уязвимость при возникновении неблагоприятных коммерческих, финансовых и экономических условий в Российской Федерации и степени их влияния на показатели базовых активов, предметов залога и других активов, обеспечивающих рейтингуемые обязательства и инструменты структурированного финансирования, а также операционные риски.
	B(ru.sf)
	B-(ru.sf)
CCC	CCC(ru.sf)	Очень низкий уровень кредитного качества по сравнению с другими рейтингуемыми обязательствами и инструментами структурированного финансирования в Российской Федерации. Существует потенциальная возможность невыполнения рейтингуемых обязательств в краткосрочной перспективе. Своевременное выполнение рейтингуемых обязательств зависит от благоприятных коммерческих, финансовых и экономических условий в Российской Федерации и степени их воздействия на показатели базовых активов, предметов залога и других активов, обеспечивающих рейтингуемые обязательства и инструменты структурированного финансирования, а также мер по уменьшению операционных рисков.
СС	CC(ru.sf)	Очень низкий уровень кредитного качества по сравнению с другими рейтингуемыми обязательствами и инструментами структурированного финансирования в Российской Федерации. Существует повышенная возможность невыполнения рейтингуемых обязательств в краткосрочной перспективе. Своевременное выполнение рейтингуемых обязательств зависит от благоприятных коммерческих, финансовых и экономических условий в Российской Федерации и степени их воздействия на показатели базовых активов, предметов залога и других активов, обеспечивающих рейтингуемые обязательства и инструменты структурированного финансирования, а также мер по уменьшению операционных рисков.
С	C(ru.sf)	Очень низкий уровень кредитного качества по сравнению с другими рейтингуемыми обязательствами и инструментами структурированного финансирования в Российской Федерации. Существует высокая вероятность невыполнения рейтингуемых обязательств в краткосрочной перспективе. Своевременное выполнение рейтингуемых обязательств крайне маловероятно без привлечения дополнительных источников усиления кредитного качества и уменьшения операционных рисков.
D	D(ru.sf)	Рейтингуемое лицо (или финансовое обязательство) находится в состоянии дефолта по своим финансовым обязательствам структурированного финансирования.

Источник: АКРАНациональная рейтинговая шкала оценки надежности управляющих компаний

Рейтинговая шкала оценки надежности управляющих компаний использует индикатор .am с тем, чтобы подчеркнуть некредитный характер присваиваемых по данной шкале рейтингов и их несопоставимость с рейтингами по другим шкалам, используемым АКРА (АО).

Таблица 3. Национальная рейтинговая шкала АКРА для Российской Федерации для оценки УК

Категория	Описание
AAA(ru.am)	максимальная надежность; очень низкая чувствительность к законодательным изменениям, изменениям клиентской базы или состава инвестиционной команды.
AA(ru.am)	очень высокая надежность; низкая чувствительность к законодательным изменениям, изменениям клиентской базы или состава инвестиционной команды.
A(ru.am)	высокая надежность; умеренная чувствительность к законодательным изменениям, изменениям клиентской базы или состава инвестиционной команды.
BBB(ru.am)	достаточная надежность; достаточная чувствительность к законодательным изменениям, изменениям клиентской базы или состава инвестиционной команды.
BB(ru.am)	удовлетворительная надежность; средняя чувствительность к законодательным изменениям, изменениям клиентской базы или состава инвестиционной команды.
B(ru.am)	низкая надежность; сильная чувствительность к законодательным изменениям, изменениям клиентской базы или состава инвестиционной команды.
CCC(ru.am)	очень низкая надежность; очень сильная чувствительность к законодательным изменениям, изменениям клиентской базы или состава инвестиционной команды.
SD(ru.am)	недопустимо низкая надежность; наличие предписаний Банка России о приостановке деятельности или ограничении части функционала УК; массовый отток клиентов.
D(ru.am)	банкротство или отзыв лицензии.

Источник: АКРА

Международная рейтинговая шкала

Международная рейтинговая шкала АКРА используется исключительно для присвоения базовых кредитных рейтингов и не используется для присвоения кредитных рейтингов инструментам и обязательствам структурированного финансирования.

Международная рейтинговая шкала АКРА обеспечивает возможность сопоставления кредитных рейтингов, присвоенных Агентством по международной шкале, на наднациональном уровне.

Таблица 4. Международная рейтинговая шкала АКРА

Категория	Рейтинг	Описание
AAA	AAA	Наивысший рейтинг. Рейтингуемое лицо, выпуск ценных бумаг или финансовое обязательство с рейтингом AAA имеет максимальный уровень кредитоспособности и минимальный уровень чувствительности к воздействию неблагоприятных перемен в коммерческих, финансовых и экономических условиях (в том числе на международном уровне) и других внешних факторов.
AA	AA+	Высокий уровень кредитоспособности по сравнению с другими рейтингуемыми лицами, выпусками ценных бумаг или финансовыми обязательствами. Имеет низкий уровень чувствительности к воздействию неблагоприятных перемен в коммерческих, финансовых и экономических условиях (в том числе на международном уровне) и других внешних факторов. По мнению АКРА, незначительно ниже, чем у рейтингуемых лиц с кредитным рейтингом AAA.
	AA
	AA-
A	A+	Умеренно высокий уровень кредитоспособности по сравнению с другими рейтингуемыми лицами, выпусками ценных бумаг или финансовыми обязательствами. Присутствует некоторая чувствительность к воздействию неблагоприятных перемен в коммерческих, финансовых и экономических условиях (в том числе на международном уровне) и других внешних факторов.
	A
	A-
BBB	BBB+	Умеренный уровень кредитоспособности по сравнению с другими рейтингуемыми лицами, выпусками ценных бумаг или финансовыми обязательствами. Присутствует более высокая чувствительность к воздействию неблагоприятных перемен в коммерческих, финансовых и экономических условиях (в том числе на международном уровне) и других внешних факторов.
	BBB
	BBB-
BB	BB+	Умеренно низкий уровень кредитоспособности по сравнению с другими рейтингуемыми лицами, выпусками ценных бумаг или финансовыми обязательствами. Кредитоспособность устойчива в краткосрочной перспективе, однако присутствует высокая чувствительность к воздействию неблагоприятных перемен в коммерческих, финансовых и экономических условиях (в том числе на международном уровне) и других внешних факторов.
	BB
	BB-
B	B+	Низкий уровень кредитоспособности по сравнению с другими рейтингуемыми лицами, выпусками ценных бумаг или финансовыми обязательствами. В настоящее время имеется возможность исполнения долговых обязательств в срок и в полном объеме, но присутствует высокая уязвимость при наличии неблагоприятных коммерческих, финансовых и экономических условий (в том числе на международном уровне) и других внешних факторов.
	B
	B-
CCC	CCC	Очень низкий уровень кредитоспособности по сравнению с другими рейтингуемыми лицами, выпусками ценных бумаг или финансовыми обязательствами. Существует потенциальная возможность невыполнения рейтингуемым лицом своих долговых обязательств в краткосрочной перспективе. Своевременное выполнение долговых обязательств в значительной степени зависит от благоприятных коммерческих, финансовых и экономических условий (в том числе на международном уровне) и других внешних факторов.
СС	CC	Очень низкий уровень кредитоспособности по сравнению с другими рейтингуемыми лицами, выпусками ценных бумаг или финансовыми обязательствами. Существует повышенная вероятность невыполнения рейтингуемым лицом своих долговых обязательств в краткосрочной перспективе. Своевременное выполнение долговых обязательств зависит от благоприятных внешних финансово-экономических условий (в том числе на международном уровне) и других внешних факторов, а также от взаимодействия с кредиторами.
С	C	Очень низкий уровень кредитоспособности по сравнению с другими рейтингуемыми лицами, выпусками ценных бумаг или финансовыми обязательствами. Существует высокая вероятность невыполнения рейтингуемым лицом своих долговых обязательств в краткосрочной перспективе. Своевременное выполнение долговых обязательств крайне маловероятно без взаимодействия с кредиторами.
RD	RD	Рейтингуемое лицо находится под управлением (существенным воздействием) регулятора. Как правило, в таких случаях регулятор может определять приоритетность исполнения обязательств или приостанавливать выплаты кредиторам.
SD	SD	Рейтингуемое лицо находится в состоянии дефолта по одному из своих финансовых обязательств. При этом Агентство полагает, что рейтингуемое лицо продолжит своевременное обслуживание других финансовых обязательств.
D	D	Рейтингуемое лицо (или финансовое обязательство) находится в состоянии дефолта.

Источник: АКРА

Международная шкала краткосрочных кредитных рейтингов

Международная шкала краткосрочных кредитных рейтингов АКРА используется исключительно при присвоении базовых кредитных рейтингов и не используется при присвоении кредитных рейтингов инструментам и обязательствам структурированного финансирования.

Международная шкала краткосрочных кредитных рейтингов обеспечивает возможность сопоставления кредитных рейтингов, присвоенных Агентством по международной шкале, на наднациональном уровне.

Таблица 5. Международная шкала краткосрочных кредитных рейтингов

Категория	Описание
S1+	Рейтингуемое лицо имеет максимальный уровень кредитоспособности в отношении краткосрочных обязательств (сроком до года) и доступ к ликвидности и краткосрочному финансированию минимально подвержен воздействию неблагоприятных перемен в финансовых и экономических условиях (в том числе на международном уровне) и других факторов.
S1	Рейтингуемое лицо имеет высокий уровень кредитоспособности в отношении краткосрочных обязательств (сроком до года) и доступ к ликвидности и краткосрочному финансированию слабо подвержен воздействию неблагоприятных перемен в финансовых и экономических условиях (в том числе на международном уровне) и других факторов.
S2	Рейтингуемое лицо имеет умеренно высокий уровень кредитоспособности в отношении краткосрочных обязательств (сроком до года) и доступ к ликвидности и краткосрочному финансированию может быть подвержен воздействию неблагоприятных перемен в финансовых и экономических условиях (в том числе на международном уровне) и других факторов.
S3	Рейтингуемое лицо имеет умеренный уровень кредитоспособности в отношении краткосрочных обязательств (сроком до года) и доступ к ликвидности и краткосрочному финансированию подвержен воздействию неблагоприятных перемен в финансовых и экономических условиях (в том числе на международном уровне) и других факторов.
B	Рейтингуемое лицо имеет умеренно низкий уровень кредитоспособности в отношении краткосрочных обязательств (сроком до года) и доступ к ликвидности и краткосрочному финансированию уязвим к воздействию неблагоприятных перемен в финансовых и экономических условиях (в том числе на международном уровне) и других факторов.
C	Рейтингуемое лицо имеет очень низкий уровень кредитоспособности в отношении краткосрочных обязательств (сроком до года), исполнение обязательств в значительной мере зависит от доступа к ликвидности и краткосрочному финансированию и наличию благоприятных финансовых и экономических условий (в том числе поддержки международных кредиторов) и других факторов.
D	Рейтингуемое лицо (или финансовое обязательство) находится в состоянии дефолта.

Источник: АКРА

Рисунок 1. Соответствие долгосрочных и краткосрочных кредитных рейтингов

AAA	S1+
AA+
AA
AA-		S1
A+
A			S2
A-
BBB+
BBB				S3
BBB-				S3
BB+					B
BB
BB-
B+
B
B-
CCC						C
CC
C
D/SD							D

Источник: АКРА

Оценка соответствия выпусков «зеленых» долговых инструментов принципам ICMA

Оценка соответствия выпусков «зеленых» долговых инструментов принципам ICMA — символьный индикатор, отражающий независимое субъективное мнение АКРА, выступающего в роли сторонней организации, об уровне соответствия конкретного долгового инструмента принципам ICMA. Данное субъективное мнение АКРА вырабатывается по результатам независимой оценки, предусмотренной указанными принципами.

Присвоенная оценка не является кредитным рейтингом или его составляющей.

Таблица 6. Оценка соответствия выпусков «зеленых» долговых инструментов принципам ICMA

Соответствие принципам ICMA	Итоговая оценка	Определение
Да	GR1	По мнению АКРА, средства от эмиссии «зеленых» облигаций с очень высокой вероятностью будут направлены на реализацию экологических проектов. Подходы эмитента к отбору проектов и управлению привлеченными средствами соответствуют лучшим мировым практикам. Эмитент готов минимум раз в год (либо с максимально возможной периодичностью) предоставлять максимально детальные отчеты об использовании средств и об экологическом эффекте проектов.
	GR2	По мнению АКРА, средства от эмиссии «зеленых» облигаций с высокой вероятностью будут направлены на реализацию экологических проектов. Подходы эмитента к отбору проектов и управлению привлеченными средствами приближены к лучшим мировым практикам. Эмитент готов как минимум раз в год предоставлять достаточно детальные отчеты об использовании средств и об экологическом эффекте проектов.
	GR3	По мнению АКРА, вероятность того, что средства от эмиссии «зеленых» облигаций будут направлены на реализацию экологических проектов, находится на среднем уровне. Подходы эмитента к отбору проектов и управлению привлеченными средствами — на среднем уровне относительно лучших мировых практик. Эмитент готов регулярно предоставлять информативные отчеты об использовании средств и об экологическом эффекте проектов.
Нет	GR4	По мнению АКРА, средства от эмиссии «зеленых» облигаций с низкой вероятностью будут направлены на реализацию экологических проектов. Подходы эмитента к отбору проектов и управлению привлеченными средствами отстают от мировых практик. Эмитент готов регулярно предоставлять отчеты, содержащие только общую информацию об использовании средств и об экологическом эффекте проектов.
Нет	GR5	По мнению АКРА, средства от эмиссии «зеленых» облигаций с очень низкой вероятностью будут направлены на реализацию экологических проектов. Подходы эмитента к отбору проектов и управлению привлеченными средствами не соответствуют мировым практикам. Эмитент не готов регулярно предоставлять отчеты об использовании средств и об экологическом эффекте проектов.

Источник: АКРА

¹ В 2009 году Всемирный банк выпустил первые требования к «зеленым» облигациям, которые легли в основу действующих сейчас принципов «зеленых» облигаций (Green Bond Principles). Принципы опубликованы Международной ассоциацией рынков капитала (International Capital Market Association, ICMA).

Практическое занятие №9 по учебной дисциплине ОУДп.08 Обществознание (включая экономику и право)

Практическая работа № 9

Тема: Деньги: понятие, виды, функции

Цель занятия: закрепление изученного материала по теме «Деньги и их роль в экономике».

В результате занятия студенты должны знать:

– понятие «деньги», «ликвидность», «денежные агрегаты»;

– функции денег;

– виды денег;

– роль денег в экономике;

– уравнение Фишера.

В результате занятия студенты должны уметь:

– объяснять закон денежного обращения;

– различать функции разных видов денег;

– определять уровень ликвидности.

Содержание и порядок выполнения работы

I. Решите кроссворд.

1. Документ, содержащий распоряжение банку выплатить указанную сумму.

2. Форма хранения денежных средств в банке.

3. Общепризнанное средство платежа.

4. Показатель степени ликвидности активов.

5. Долговременное устойчивое повышение общего уровня цен на внутреннем рынке данной страны.

6. Движение денег.

7. Нечто, равноценное другому.

8. Качество денег, благодаря которому их легко узнать.

9. Неизменность стоимости денег во времени.

10. Качество денег, обеспечивающее им практичность в использовании.

11. Качество, благодаря которому деньги одного и того же достоинства имеют равную стоимость.

12. Способность активов превращаться в деньги быстро и с незначительными издержками.

13. Качество денег, одно из преимуществ денег перед бартером.

14. Форма наличных денег.

15. МV = PQ (автор).

16. Финансовое учреждение.

Ответы: банк, вклад, однородность, ликвидность, Фишер, чек, агрегат, стабильность, монета, инфляция, делимость, эквивалент, обращение, деньги, отличимость, наличные.

II. Расположите активы в порядке убывания их ликвидности.

1) государственные облигации;

2) квартира;

3) счёт в сбербанке;

4) наличные деньги;

5) автомобиль.

Ответ: ________________________________________________________________________________

III. Какие функции выполняют деньги?

А. _____________________________________________________________________________

Б. _____________________________________________________________________________

В. _____________________________________________________________________________

Г. ______________________________________________________________________________

Д. _____________________________________________________________________________

IV. Тест. Выберите один правильный ответ.

1. Укажите последовательность развития видов денег:

А) Товаро-деньги → Металлические деньги → Бумажные деньги → Кредитные деньги;

Б) Кредитные деньги → Металлические деньги → Бумажные деньги → Товаро-деньги;

В) Металлические деньги → Кредитные деньги → Товаро-деньги → Бумажные деньги;

Г) Металлические деньги → Товаро-деньги → Кредитные деньги → Бумажные деньги.

2. Номинальная стоимость _______ денег соответствует их реальной стоимости.

А) полноценных; Б) бумажных; В) кредитных; Г) идеальных.

3. Бумажные деньги выполняют функции:

А) средства обращения и средства платежа; В) меры стоимости и средства накопления;

Б) меры стоимости; Г) средства накопления и средства платежа.

4. _______ деньги – это знаки стоимости, обычно не разменные на металл, имеющие принудительный курс и выпускаемые государством для покрытия своих расходов.

А) бумажные; Б) кредитные; В) металлические; Г) товарные.

5. Сущность функции меры стоимости проявляется в том, что деньги выступают:

А) посредником при обмене товаров; В) всеобщим стоимостным эталоном;

Б) средством оплаты; Г) средством накопления и сбережения.

6. Сущность функции средства обращения проявляется в том, что деньги выступают:

А) посредником при обмене товаров;

Б) средством оплаты долговых обязательств;

В) средством накопления и сбережения;

Г) всеобщим эквивалентом, мерой стоимости всех остальных товаров.

7. Сущность функции средства накопления проявляется в том, что деньги выступают:

А) посредником при обмене товаров;

Б) средством оплаты долговых обязательств;

В) всеобщим эквивалентом, мерой стоимости всех остальных товаров;

Г) средством сбережения и приумножения денег.

8. Верны ли следующие суждения?

А. Ликвидность — это свойство активов превращаться в средство платежа быстро и со значительными издержками.

Б. Доходность активов растёт по мере снижения ликвидности.

А) верно только А; Б) верно только Б; В) верны оба суждения; Г) оба суждения неверны.

9. Какая функция денег ослабляется из-за инфляции в наибольшей степени?

А) мера стоимости; Б) мера обращения; В) средство накопления; Г) средство платежа.

10. К какому денежному агрегату относятся государственные краткосрочные облигации?

А) М0; Б) М1; В) М2; Г) М3; Д) L.

Новосибирский государственный архитектурно-строительный университет — Сибстрин

Приглашаем выпускников присоединиться к цифровой карьерной среде НГАСУ (Сибстрин)

Уважаемые выпускники! НГАСУ (Сибстрин) подключился к цифровой карьерной среде для университетов, студентов и работодателей с различными SMART-инструментами «Факультетус». Приглашаем вас зарегистрироваться на данной платформе как «студент-выпускник» для взаимодействия с нашими партнерами, которым также было отправлено приглашение о вступлении! Регистрация для студента-выпускника: 1. Перейти на страницу НГАСУ (Сибстрин): https://facultetus.ru/sibstrin 2. Нажать «Присоединится» https://facultetus.ru/loginpage/student?university_id.. 3. Авторизоваться на вашей учетной записи (доступна авторизация через HeadHunter) и создать или импортировать вашу анкету соискателя (резюме)

Студенты кафедры «Водоснабжение и водоотведение» успешно осваивают профессиональные компетенции в рамках технологической и производственной практик

Традиционно студенты кафедры «Водоснабжение и водоотведение» НГАСУ (Сибстрин) начинают свое знакомство с будущей профессией после 2 курса в рамках технологической (учебно-ознакомительной) практики, проходившей в этом году с 5 по 23 июля. В рамках данной практики студенты под руководством преподавателей кафедры посещают различные объекты водопроводно-коммунального хозяйства Новосибирска и Новосибирской области. Технологическая практика позволяет познакомиться со специальностью, спецификой работы предприятий города, а также получить более глубокие знания по будущей профессии в области проектирования и эксплуатации существующих объектов. В этом году, несмотря на тяжелую эпидемиологическую обстановку и отмену ряда экскурсий, студенты 231 группы посетили такие предприятия Новосибирска, как насосно-фильтровальную станцию №1 (НФС-1), ТЭЦ-2, завод по производству компактных станций очистки природной и сточной воды «Сибирский завод «ЭКОЛОС», станцию водоподготовки в поселке Павино Новосибирского района Новосибирской области, а также узнали много нового про насосное оборудование компании «Grundfos». Кроме того, в ходе практики им были показаны учебно-ознакомительные фильм

Повышение стипендии для успешных студентов-первокурсников набора 2021!

Ученый совет НГАСУ (Сибстрин) принял решение ОБ УВЕЛИЧЕНИИ РАЗМЕРА СТИПЕНДИИ НА100 % С 1 сентября 2021 года: студентам бакалавриата и специалитета 1 курса в 1 семестре, поступившим в университет на бюджетной основе с суммой баллов ЕГЭ от 240 и выше (для студентов направления 07.00.00 Архитектура — средний балл по ЕГЭ от 80 и выше). студентам бакалавриата и специалитета 1 курса в 1 семестре, поступившим в университет на бюджетной основе — победителям (призерам) заключительного этапа всероссийской олимпиады по общеобразовательным предметам. Таким образом, для перечисленных категорий студентов академическая стипендия составит 7400.

Определение коэффициента ликвидности

Что такое коэффициенты ликвидности?

Коэффициенты ликвидности — важный класс финансовых показателей, используемых для определения способности должника погасить текущие долговые обязательства без привлечения внешнего капитала. Коэффициенты ликвидности измеряют способность компании выплачивать долговые обязательства и ее запас прочности путем расчета показателей, включая коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент операционного денежного потока.

С помощью коэффициентов ликвидности краткосрочные обязательства чаще всего анализируются по отношению к ликвидным активам для оценки способности покрыть краткосрочные долги и обязательства в случае чрезвычайной ситуации.

Ключевые выводы

Коэффициенты ликвидности — важный класс финансовых показателей, используемых для определения способности должника погасить текущие долговые обязательства без привлечения внешнего капитала.
Общие коэффициенты ликвидности включают коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент текущей ликвидности и количество дней невыплаченных продаж.
Коэффициенты ликвидности определяют способность компании покрывать краткосрочные обязательства и денежные потоки, в то время как коэффициенты платежеспособности связаны с долгосрочной способностью погашать текущие долги.

Понимание коэффициентов ликвидности

Ликвидность — это возможность быстро и дешево конвертировать активы в наличные. Коэффициенты ликвидности наиболее полезны, когда они используются в сравнительной форме. Этот анализ может быть внутренним или внешним.

Например, внутренний анализ коэффициентов ликвидности предполагает использование нескольких отчетных периодов, в которых используются одни и те же методы учета. Сравнение предыдущих периодов с текущими операциями позволяет аналитикам отслеживать изменения в бизнесе.В целом, более высокий коэффициент ликвидности показывает, что компания более ликвидна и лучше покрывает непогашенную задолженность.

В качестве альтернативы внешний анализ включает сравнение коэффициентов ликвидности одной компании с другой или со всей отраслью. Эта информация полезна для сравнения стратегического позиционирования компании по отношению к ее конкурентам при установлении контрольных целей. Анализ коэффициента ликвидности может оказаться не таким эффективным при рассмотрении различных отраслей, поскольку для разных предприятий требуются разные структуры финансирования.Анализ коэффициента ликвидности менее эффективен для сравнения предприятий разного размера в разных географических регионах.

Нормы общей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности измеряет способность компании погасить свои текущие обязательства (подлежащие выплате в течение одного года) с помощью общих оборотных активов, таких как денежные средства, дебиторская задолженность и запасы. Чем выше коэффициент, тем лучше позиция ликвидности компании:

Взаимодействие с другими людьми Текущее соотношение знак равно Текущие активы Текущие обязательства \ text {Коэффициент текущей ликвидности} = \ frac {\ text {Текущие активы}} {\ text {Текущие обязательства}} Коэффициент текущей ликвидности = текущие обязательства Текущие активы

Коэффициент быстрой ликвидности

Коэффициент быстрой ликвидности измеряет способность компании выполнять свои краткосрочные обязательства с использованием наиболее ликвидных активов и, следовательно, исключает запасы из ее оборотных активов.Он также известен как «коэффициент кислотного теста»:

Взаимодействие с другими людьми Коэффициент быстрой ликвидности знак равно C + M S + А р C L куда: C знак равно денежные средства и их эквиваленты M S знак равно рыночные ценные бумаги А р знак равно задолженность на счетах C L знак равно текущие обязательства \ begin {align} & \ text {Quick ratio} = \ frac {C + MS + AR} {CL} \\ & \ textbf {где:} \\ & C = \ text {денежные средства \ & денежные эквиваленты} \\ & MS = \ text {рыночные ценные бумаги} \\ & AR = \ text {дебиторская задолженность} \\ & CL = \ text {текущие обязательства} \\ \ end {выровнены} Коэффициент быстрой ликвидности = CLC + MS + AR, где: C = денежные средства и их эквиваленты; MS = рыночные ценные бумаги; AR = дебиторская задолженность; CL = текущие обязательства.

Другой способ выразить это:

Взаимодействие с другими людьми Коэффициент быстрой ликвидности знак равно ( Оборотные активы — товарно-материальные запасы — предоплаченные расходы ) Текущие обязательства \ text {Коэффициент быстрой ликвидности} = \ frac {(\ text {Текущие активы — запасы — предоплаченные расходы})} {\ text {Текущие обязательства}} Коэффициент быстрой ликвидности = Текущие обязательства (Текущие активы — запасы — предоплаченные расходы)

Дней невыполненных продаж (DSO)

Дни невыполненных продаж, или DSO, относятся к среднему количеству дней, которое требуется компании, чтобы получить платеж после совершения продажи.Высокий DSO означает, что компания слишком долго собирает платежи и связывает капитал с дебиторской задолженностью. DSO обычно рассчитываются ежеквартально или ежегодно:

Взаимодействие с другими людьми DSO знак равно Средняя дебиторская задолженность Доход в день \ text {DSO} = \ frac {\ text {Средняя дебиторская задолженность}} {\ text {Доход в день}} DSO = Доход в день Средняя дебиторская задолженность

Кризис ликвидности

Кризис ликвидности может возникнуть даже в здоровых компаниях, если возникнут обстоятельства, затрудняющие выполнение ими краткосрочных обязательств, таких как погашение кредитов и выплаты своим сотрудникам.Лучшим примером такой далеко идущей катастрофы ликвидности в недавней памяти является глобальный кредитный кризис 2007-09 годов. Коммерческие векселя — краткосрочные долговые обязательства, выпускаемые крупными компаниями для финансирования оборотных активов и погашения текущих обязательств — сыграли центральную роль в этом финансовом кризисе.

Практически полное замораживание рынка коммерческих бумаг США с оборотом 2 триллиона долларов чрезвычайно затруднило привлечение краткосрочных средств даже для самых платежеспособных компаний в то время и ускорило распад таких гигантских корпораций, как Lehman Brothers и General Motors Company (GM). .Взаимодействие с другими людьми

Но если финансовая система не находится в состоянии кредитного кризиса, кризис ликвидности для конкретной компании можно относительно легко разрешить с помощью вливания ликвидности (при условии, что компания является платежеспособной). Это связано с тем, что компания может заложить некоторые активы, если требуется собрать денежные средства для преодоления нехватки ликвидности. Этот путь может быть недоступен для компании, которая технически неплатежеспособна, потому что кризис ликвидности усугубит ее финансовое положение и приведет к банкротству.

Разница между коэффициентами платежеспособности и ликвидности

В отличие от коэффициентов ликвидности, коэффициенты платежеспособности измеряют способность компании выполнять свои общие финансовые обязательства и долгосрочные долги. Платежеспособность связана с общей способностью компании выплачивать долговые обязательства и продолжать бизнес-операции, в то время как ликвидность больше ориентирована на текущие или краткосрочные финансовые счета. Чтобы быть платежеспособной, компания должна иметь больше общих активов, чем общих обязательств; Компания должна иметь больше оборотных активов, чем текущих обязательств, чтобы быть ликвидной.Хотя платежеспособность не связана напрямую с ликвидностью, коэффициенты ликвидности представляют собой предварительные ожидания относительно платежеспособности компании.

Коэффициент платежеспособности рассчитывается путем деления чистой прибыли и амортизации компании на ее краткосрочные и долгосрочные обязательства. Это показывает, может ли чистая прибыль компании покрыть все ее обязательства. Как правило, более выгодным вложением считается компания с более высоким коэффициентом платежеспособности.

Примеры использования коэффициентов ликвидности

Давайте воспользуемся парой из этих коэффициентов ликвидности, чтобы продемонстрировать их эффективность при оценке финансового состояния компании.

Рассмотрим две гипотетические компании — Liquids Inc. и Solvents Co. — со следующими активами и обязательствами на своих балансах (цифры в миллионах долларов). Мы предполагаем, что обе компании работают в одном производственном секторе (например, промышленные клеи и растворители).

Балансовые отчеты для Liquids Inc. и Solvents Co.
(в миллионах долларов)	Liquids Inc.	Сольвентс Ко.
Денежные средства и их эквиваленты	$ 5	$ 1
Рыночные ценные бумаги	$ 5	$ 2
Дебиторская задолженность	$ 10	$ 2
Запасы	$ 10	$ 5
Оборотные активы (а)	30 долларов США	$ 10
Машины и оборудование (б)	25 долларов США	$ 65
Нематериальные активы (в)	$ 20	$ 0
Итого активы (a + b + c)	75 долларов США	75 долларов США
Краткосрочные обязательства * (г)	$ 10	25 долларов США
Долгосрочная задолженность (д)	$ 50	$ 10
Итого обязательства (d + e)	$ 60	$ 35
Акционерный капитал	$ 15	40 долларов США

Балансовые отчеты для Liquids Inc.и Сольвентс Ко.

Обратите внимание, что в нашем примере мы будем предполагать, что текущие обязательства состоят только из кредиторской и прочих обязательств без краткосрочной задолженности.

Liquids, Inc.

Коэффициент текущей ликвидности = 30 долл. США / 10 долл. США = 3,0
Коэффициент быстрой ликвидности = (30 — 10 долларов) / 10 долларов = 2,0
Долг к собственному капиталу = 50 долларов / 15 долларов = 3,33
Долг перед активами = 50 долларов / 75 долларов = 0,67

Solvents, Co.

Коэффициент текущей ликвидности = 10 долл. США / 25 долл. США = 0,40
Коэффициент быстрой ликвидности = (10–5 долларов) / 25 долларов = 0,20
Долг к собственному капиталу = 10 долл. США / 40 долл. США = 0,25
Долг перед активами = 10 долларов / 75 долларов = 0,13

На основании этих коэффициентов можно сделать ряд выводов о финансовом состоянии этих двух компаний.

Liquids, Inc. обладает высокой степенью ликвидности. Исходя из коэффициента текущей ликвидности, у него есть 3 доллара текущих активов на каждый доллар текущих обязательств.Его коэффициент быстрой ликвидности указывает на адекватную ликвидность даже после исключения запасов, с активами на 2 доллара, которые можно быстро конвертировать в наличные на каждый доллар текущих обязательств.

Однако финансовый леверидж, основанный на коэффициентах платежеспособности, оказывается довольно высоким. Долг превышает собственный капитал более чем в три раза, а две трети активов финансируются за счет долга. Также обратите внимание, что почти половина внеоборотных активов состоит из нематериальных активов (таких как гудвил и патенты). В результате отношение долга к материальным активам, рассчитанное как (50 долларов / 55 долларов), равно 0.91, что означает, что более 90% материальных активов (машины, оборудование, запасы и т. Д.) Были профинансированы за счет займов. Подводя итог, можно сказать, что Liquids, Inc. имеет удобную позицию ликвидности, но у нее опасно высокий уровень кредитного плеча.

Компания «Сольвентс» находится в ином положении. Коэффициент текущей ликвидности компании, равный 0,4, указывает на недостаточную степень ликвидности, поскольку оборотных активов составляет всего 0,40 доллара США для покрытия каждого доллара текущих обязательств. Коэффициент быстрой ликвидности предполагает еще более тяжелую ситуацию с ликвидностью — всего $ 0.20 ликвидных активов на каждый доллар текущих обязательств.

Однако финансовый рычаг, по-видимому, находится на комфортном уровне, при этом заемный капитал составляет только 25% капитала и только 13% активов финансируется за счет заемных средств. Более того, база активов компании полностью состоит из материальных активов, а это означает, что отношение долга к материальным активам у Solvents, Co. составляет примерно одну седьмую, чем у Liquids, Inc. (примерно 13% против 91%). В целом Solvents, Co. находится в опасной ситуации с ликвидностью, но у нее удобная долговая позиция.

Часто задаваемые вопросы

Что такое ликвидность и почему это важно для фирм?

Ликвидность означает, насколько легко и эффективно можно получить наличные для оплаты счетов и других краткосрочных обязательств. Активы, которые можно легко продать, такие как акции и облигации, также считаются ликвидными (хотя наличные деньги, конечно, являются наиболее ликвидным активом из всех). Компании нуждаются в достаточной ликвидности для покрытия своих счетов и обязательств, чтобы они могли платить поставщикам, не отставать от платежной ведомости и поддерживать свою деятельность изо дня в день.

Чем отличается ликвидность от платежеспособности?

Под ликвидностью понимается способность покрывать краткосрочные обязательства. С другой стороны, платежеспособность — это способность фирмы платить по долгосрочным обязательствам. Для фирмы это часто будет включать в себя возможность выплатить проценты и основную сумму по долгам (например, облигациям) или по долгосрочным договорам аренды.

Почему существует несколько коэффициентов ликвидности?

По сути, все коэффициенты ликвидности измеряют способность фирмы покрывать краткосрочные обязательства путем деления текущих активов на краткосрочные обязательства (CL).Коэффициент денежной наличности учитывает только наличные деньги, разделенные на CL, в то время как коэффициент быстрой ликвидности добавляет эквиваленты денежных средств (например, авуары денежного рынка), а также рыночные ценные бумаги и дебиторскую задолженность. Коэффициент текущей ликвидности включает все оборотные активы. Таким образом, разные коэффициенты различаются по степени консервативности: хотя продать акции относительно легко, на очистку может уйти день или два. Однако наличные деньги уже доступны для оплаты счетов.

Что произойдет, если коэффициенты показывают, что фирма не является ликвидной?

В этом случае кризис ликвидности может возникнуть даже в здоровых компаниях — если возникнут обстоятельства, затрудняющие выполнение краткосрочных обязательств, таких как погашение кредитов и выплаты своим сотрудникам или поставщикам.Одним из примеров далеко идущего кризиса ликвидности из недавней истории является глобальный кредитный кризис 2007–2009 годов, когда многие компании оказались не в состоянии обеспечить краткосрочное финансирование для оплаты своих непосредственных обязательств. Если не удается найти новое финансирование, компания может быть вынуждена ликвидировать активы в результате продажи или обратиться за защитой от банкротства.

Определение, коэффициенты, способы управления

Ликвидность — это сумма денег, которая доступна для инвестиций и расходов.Он состоит из денежных средств, казначейских векселей, банкнот и облигаций, а также любых других активов, которые можно быстро продать. Понимание ликвидности и того, как Федеральная резервная система управляет ею, может помочь предприятиям и отдельным лицам прогнозировать тенденции в экономике и оставаться в курсе финансы.

Основы ликвидности

Высокая ликвидность возникает, когда у учреждения, бизнеса или физического лица достаточно активов для выполнения финансовых обязательств. Низкая или ограниченная ликвидность — это когда денежные средства привязаны к неликвидным активам или когда процентные ставки высоки, поскольку из-за этого брать ссуды становится дорого.Взаимодействие с другими людьми

Высокая ликвидность также означает наличие большого финансового капитала. Финансовый капитал, или богатство, или чистая стоимость — это разница между активами и обязательствами. Он измеряет финансовую подушку, доступную учреждению для покрытия убытков. Активы включают как высоколиквидные активы, такие как денежные средства и кредиты, так и неликвидные активы, включая акции, недвижимость и ссуды под высокие проценты.

Как свидетельствует мировой финансовый кризис 2008 года, банки исторически терпят крах, когда им не хватает ликвидности, капитала или того и другого.Это связано с тем, что банки не могут оставаться платежеспособными, если у них нет достаточной ликвидности для выполнения финансовых обязательств или достаточного капитала для покрытия убытков. По этой причине Федеральная резервная система пыталась увеличить ликвидность и капитал в банках после мирового финансового кризиса.

Как ФРС управляет ликвидностью

Федеральная резервная система влияет на ликвидность посредством денежно-кредитной политики. Поскольку денежная масса является отражением ликвидности, ФРС отслеживает рост денежной массы, которая состоит из различных компонентов, таких как M1 и M2.M1 включает текущие средства населения, дорожные чеки и другие депозиты, на которые вы можете выписать чек. M2 включает M1, а также сбережения и срочные вклады.

Более того, ФРС согласовывает краткосрочные процентные ставки со ставкой по федеральным фондам и использует операции на открытом рынке, чтобы влиять на доходность долгосрочных казначейских облигаций. Во время мирового финансового кризиса он создал огромные объемы ликвидности с помощью программы экономического стимулирования, известной как количественное смягчение. В рамках программы ФРС вложила в экономику 4 триллиона долларов, купив банковские ценные бумаги, такие как казначейские билеты.Взаимодействие с другими людьми

Более низкие процентные ставки увеличивают капитал и снижают риск заимствования, потому что только доходность должна быть выше процентной ставки. Это делает больше инвестиций привлекательными. Таким образом, ликвидность способствует экономическому росту.

Избыток ликвидности

Когда существует высокая ликвидность и, следовательно, большой капитал, иногда может быть слишком много капитала, требующего слишком мало инвестиций. Это может привести к избытку ликвидности, когда сбережения превышают желаемые инвестиции.Избыток, в свою очередь, может привести к инфляции. Поскольку дешевые деньги преследуют все меньше и меньше прибыльных инвестиций, цены на эти активы растут, будь то дома, золото или высокотехнологичные компании.

Это приводит к явлению, известному как «иррациональное изобилие», означающему, что инвесторы устремляются к определенному классу активов в предположении, что цены будут расти. Все хотят покупать, чтобы не упустить завтрашнюю прибыль. В процессе они создают пузырь активов.

В конце концов, избыток ликвидности означает, что большая часть этого капитала будет инвестирована в плохие проекты.Поскольку предприятия прекращают свое существование и не выплачивают обещанную прибыль, инвесторы остаются с обесцененными активами. Возникает паника, в результате которой изымаются инвестиционные деньги. Цены резко падают, поскольку инвесторы отчаянно пытаются продать, прежде чем цены упадут еще больше. Именно это произошло с ценными бумагами с ипотечным покрытием во время кризиса субстандартного ипотечного кредитования.

Эта фаза делового цикла называется экономическим спадом, и обычно она приводит к спаду.

Ограниченная ликвидность противоположна избытку ликвидности.Это означает, что доступного капитала мало или что это дорого, обычно из-за высоких процентных ставок. Это также может произойти, когда банки и другие кредиторы не решаются предоставлять ссуды. Банки не склонны к риску, когда у них уже есть много проблемных ссуд.

Некоторые экономисты называют перенасыщение ликвидностью движущей силой бума в сфере жилищного строительства и кредитования, спровоцировавшего мировой финансовый кризис, в то время как другие связывают это с резким ростом балансов банков в ответ на перенасыщение.

Ловушка ликвидности

По определению, ловушка ликвидности — это когда спрос на больше денег поглощает увеличение денежной массы. Обычно это происходит, когда денежно-кредитная политика ФРС не создает больше капитала — например, после рецессии. Семьи и компании боятся тратить деньги вне зависимости от суммы кредита.

Рабочие опасаются, что потеряют работу или не смогут найти достойную работу. Они копят свой доход, выплачивают долги и откладывают вместо того, чтобы тратить.Компании опасаются, что спрос упадет еще больше, поэтому они не нанимают и не инвестируют в расширение. Банки накапливают наличные, чтобы списать безнадежные ссуды, и вероятность их кредитования становится еще ниже.

Дефляция побуждает их дождаться дальнейшего падения цен, прежде чем тратить. По мере того, как этот порочный круг продолжает спускаться по спирали, экономика попадает в ловушку ликвидности.

Рыночная ликвидность

В инвестициях определение ликвидности — это то, насколько быстро актив может быть продан за наличные. После мирового финансового кризиса домовладельцы обнаружили, что дома — актив с ограниченной ликвидностью — потеряли ликвидность.Цены на жилье часто опускались ниже суммы задолженности по ипотеке. Многим владельцам пришлось лишиться права выкупа своих домов, потеряв все свои вложения. В разгар рецессии некоторые домовладельцы обнаружили, что не могут продать свои дома ни за какие деньги.

Акции более ликвидны, чем недвижимость. Если стоимость акции станет меньше, чем вы заплатили, и вы продадите ее, вы можете вычесть убыток из своих налогов. Более того, другой инвестор с готовностью купит его, даже если это всего лишь копейки на доллар.

Коэффициенты ликвидности

Компании используют коэффициенты ликвидности для оценки своей ликвидности и, таким образом, измерения своего финансового состояния.Три наиболее важных соотношения включают:

Коэффициент текущей ликвидности : Это равняется оборотным активам компании, разделенным на ее текущие обязательства. Он определяет, может ли компания погасить весь свой краткосрочный долг за счет денег, полученных от продажи своих активов.
Коэффициент быстрой ликвидности : он аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, но в качестве активов используются только наличные деньги, дебиторская задолженность и акции / облигации. Компания не может включать какие-либо запасы или предоплаченные расходы, которые нельзя быстро продать.Таким образом, он составляет общую сумму активов за вычетом запасов, разделенную на обязательства.
Коэффициент наличности : Как следует из названия, этот коэффициент составляет денежные средства, разделенные на текущие обязательства. Это полезно, когда компания может использовать свои деньги только для выплаты долга. Если коэффициент денежной наличности равен единице или больше, у предприятия достаточно ликвидности и, вероятно, не возникнет проблем с выплатой долга.

Каковы пять категорий финансовых показателей?

Финансовые коэффициенты — это показатели финансовых результатов бизнеса.Коэффициенты помогают владельцу или другим заинтересованным сторонам понять общее финансовое состояние компании.

Финансовые коэффициенты используются предприятиями и аналитиками для определения того, как финансируется компания. Коэффициенты также используются для определения прибыльности, ликвидности и платежеспособности. Ликвидность — это способность фирмы погашать краткосрочные долги, а платежеспособность — это способность выплачивать долгосрочные долги.

Обычно используемые финансовые коэффициенты можно разделить на следующие пять категорий.

Показатели ликвидности и платежеспособности

Коэффициенты ликвидности ориентированы на способность фирмы погашать свои краткосрочные долговые обязательства. Информацию, необходимую для расчета этих коэффициентов, можно найти в вашем балансе, который показывает ваши активы, обязательства и собственный капитал.

Обычные коэффициенты ликвидности — это коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент наличности. Коэффициент текущей ликвидности — это показатель способности вашей компании выплатить свои краткосрочные обязательства (долги).

Коэффициент быстрой ликвидности (иногда называемый «кислотным тестом») аналогичен коэффициенту текущей ликвидности. Разница между ними в том, что в коэффициенте быстрой ликвидности запасы вычитаются из текущих активов. Поскольку запасы продаются и пополняются постоянно, вычитание их из ваших активов дает более точную визуализацию, чем коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициент наличности отличается как от коэффициента быстрой, так и от текущего коэффициентов тем, что он учитывает только те активы, которые легче всего конвертировать в наличные.Эти активы представляют собой денежные средства и их эквиваленты, такие как рыночные ценные бумаги, денежные переводы или деньги на текущем счете.

Коэффициент платежеспособности представляет собой способность компании выплачивать свои долгосрочные обязательства. Этот коэффициент сравнивает безналичные расходы и чистую прибыль вашей компании после уплаты налогов с вашими общими обязательствами (краткосрочными и долгосрочными).

Коэффициенты финансового рычага

Коэффициенты финансового левериджа или долга ориентированы на способность фирмы выполнять свои долгосрочные долговые обязательства.Они используют в балансе долгосрочные обязательства фирмы, такие как долговые обязательства, долгосрочные ссуды или пенсионные фонды.

Обычные коэффициенты финансового левериджа — это отношение долга к собственному капиталу и отношение долга. Отношение долга к собственному капиталу относится к сумме денег и нераспределенной прибыли, инвестированной в компанию.

Коэффициент долга показывает, сколько долга фирма использует для покупки активов. Другими словами, он показывает, использует ли компания долговое или долевое финансирование.

Оборачиваемость

Коэффициенты оборачиваемости, которые иногда называют коэффициентами эффективности активов, измеряют, насколько эффективно бизнес использует свои активы.Этот коэффициент использует информацию, содержащуюся как в отчете о прибылях и убытках, так и в балансе.

Наиболее часто используемые коэффициенты оборачиваемости — это оборачиваемость дебиторской задолженности, оборачиваемость кредиторской задолженности и оборачиваемость запасов. Оборачиваемость дебиторской задолженности показывает, насколько эффективно ваша компания взыскивает кредитную задолженность.

Оборачиваемость кредиторской задолженности выражает вашу эффективность при оплате счетов, а оборачиваемость запасов — это показатель времени, необходимого для использования и пополнения запасов.

При совместном использовании коэффициенты оборачиваемости описывают, насколько хорошо управляется бизнес. Они могут указать, с какой скоростью продается продукция компании, сколько времени нужно клиентам, чтобы заплатить, или как долго капитал связан с запасами.

Показатели рентабельности

Это коэффициенты, которые измеряют прибыльность деятельности предприятия. Часто используемые коэффициенты — это коэффициент чистой прибыли и коэффициент маржи вклада. Коэффициент маржи вклада показывает, приносят ли ваши продукты или услуги прибыль после переменных расходов.

Коэффициент чистой прибыли выражает прибыль после уплаты налогов и чистую выручку. Этот коэффициент показывает процент прибыли, остающейся после уплаты налогов, и учтены все затраты.

Коэффициенты рыночной стоимости

Существует множество соотношений рыночной стоимости, но наиболее часто используются соотношение цена / прибыль (P / E) и дивидендная доходность.

Коэффициент P / E используется инвесторами, чтобы определить, завышена или занижена цена акции компании. Дивидендная доходность является важным показателем для инвесторов, поскольку она показывает окупаемость их инвестиций.

Индикатор ликвидности — The New York Times

ЗАГАДКА ПЯТНИЦЫ — Я ничего не умею, если не умею, и теперь, когда отмечается 75-летие кроссворда The New York Times, Атлантика пересечена, праздники прошли, и мы заканчивая Новый год, я наконец нашел время, чтобы спуститься с тем, что юморист Дэйв Барри однажды назвал марсианским гриппом смерти. Это был только вопрос времени, и да, я сделала прививку от гриппа. Без такой изюминки не было бы марсианского гриппа смерти.

Причина, по которой я даже поднял этот вопрос, заключается в том, что, наряду с гриппом, приходят ватные ответы на STIMULI, например, непонимание, почему MNOP — это , а не , правильный ответ на «Буквы перед Q?» (ответ — ЛГБТ) или почему WRINKLE не ответ на вопрос «Это может прийти с возрастом». Так что, вероятно, мне потребовалось больше времени, чтобы решить живую головоломку Дэвида Стейнберга, чем обычно, даже со здоровой дозой DayQuil, но это того стоило.

Здесь немного шипения. У нас есть семь дебютов, включая EVIL GRIN, обнимающуюся с DEAD SEXY, а также отличные CINNABON и LAMB ROAST.Стопка г-на Штейнберга на юго-востоке — JOY BUZZER / LAMB ROAST / OKEY DOKEY — очень весело.

Но на самом деле вы здесь для разгадки. «Ты можешь очистить свой или надеть его» — это простое слово «ДЕЙСТВИТЕЛЬНО» — это модное неверное направление. Кто-то может произвести «плохое впечатление?» на свидании или собеседовании, а СТОМАТОЛОГИЯ — действительно плохое впечатление в машине, даже если его можно сразу выбить.

В общем, очень хороший способ провести немного времени в последнюю пятницу года, мистер Стейнберг.

Коварные подсказки

1A: Вы по-настоящему не жили, пока в рюкзаке вашего ребенка не пришла записка, в которой весело сообщалось, что один из его одноклассников заболел головными вшами. Когда Мальчик был в детском саду, я обнаружил, что почти все можно стирать в горячей воде с тоннами отбеливателя. И что придирки — настоящая профессия; они приходят к вам домой и проверяют всех на наличие ошибок. Извини, я заблудился; Фактический ответ на «Проверки на наличие ошибок» — БЕТА-ТЕСТЫ.

22A: Хороший, свежий ключ к повсеместной Mt.ETNA.

27A: Поэты могут писать о стрессе, но они озабочены этим как вопросом метра, например, помещением emph-AH-sis в правый syl-LAH-ble.

29A: Буквы LGBTQ обозначают лесбиянок, геев, би, транс и квир. Также есть I для интерсексуалов и A для асексуалов.

43A: Мы действительно не «придерживаемся этого?» мужчина здесь. Это скорее буквальное толкование, например, когда бык кого-то заболел.

2D: Я не слышал, чтобы кто-то сказал «ТОЧНО» в точном значении, но возможно, что кто-то там действительно скажет это.Иногда возникает головоломка, когда конструктор думает, что торговая марка ножа написана таким образом, но на самом деле это X-ACTO, частая ошибка.

3D: Ах, «Сила старых фильмов», заставляющая вас плакать или смеяться или… эй, подожди минутку! Мы слишком много думаем об этом. Ответ — актер Тайрон Пауэр.

6D: Привет, детки! Актриса Джорджия ЭНГЕЛЬ наиболее известна своей ролью милой и несколько скучной Джорджет Бакстер в «Шоу Мэри Тайлер Мур», но также появлялась в «Офисе» и «Два с половиной человека».»

9D: Холодное открытие« Субботней ночи в прямом эфире »- это когда зарисовка начинается без какого-либо предисловия.

Заметки конструктора

Эта головоломка получила ярлык #TBT, где TBT означает «без темы возврата», а не «четверг с возвратом». Фактически, первоначальная версия восходит к июлю 2014 года. В то время я занимался бесподобным конструированием, поэтому не ожидал, что эта головоломка будет запущена в ближайшее время. Тем не менее, когда Уилл начал публиковать еще одну мою недавнюю бессемицу за другой, я начал задаваться вопросом, не сдерживается ли это бессмысленное содержание по какой-то причине.
Пару месяцев назад я решил еще раз посетить эту сетку и посмотреть, не выпрыгнет ли мне что-нибудь вопиющее. Мое внимание сразу привлек нижний левый угол, в котором было несколько записей, которые мне больше не нравились. Я спросил Уилла, могу ли я его отредактировать, и он любезно согласился.
Надеюсь, вам понравится этот фильм, и впереди отличный 2018 год!

Спасибо, господин Стейнберг. Пожалуйста, не забывайте пить жидкость и как можно больше отдыхайте. Ой, подожди. Это я.

Ваши мысли?

Коэффициент ликвидности, формула с примерами

1.Что такое коэффициент ликвидности? Это коэффициент, который говорит о способности погасить свои долги при наступлении срока их погашения. Другими словами, мы можем сказать, что этот коэффициент показывает, насколько быстро компания может конвертировать свои оборотные активы в наличные, чтобы своевременно погасить свои обязательства. Как правило, ликвидность и краткосрочная платежеспособность используются вместе.

2. Почему коэффициент ликвидности? Коэффициент ликвидности влияет на доверие к компании, а также на кредитный рейтинг компании.Если будут продолжаться невыполнения обязательств по погашению краткосрочного обязательства, это приведет к банкротству. Следовательно, этот коэффициент играет важную роль в финансовой устойчивости любой компании и кредитном рейтинге.

3. Формулы Под коэффициентом ликвидности есть еще несколько коэффициентов, которые используются для проверки финансового состояния компании:

I. Коэффициент текущей ликвидности

II. Коэффициент кислотного теста или коэффициент краткости

III. Коэффициент абсолютной ликвидности

IV.Базовый коэффициент защиты

I. Коэффициент текущей ликвидности Этот коэффициент измеряет финансовую устойчивость компании. Обычно 2: 1 считается идеальным соотношением, но это зависит от отрасли к отрасли. Формула: оборотные активы / текущие обязательства Где,

A. Оборотные активы = акции, дебитор, денежные средства и банк, дебиторская задолженность, ссуды и авансы, а также другие оборотные активы.

B. Текущее обязательство = Кредитор, Краткосрочная ссуда, банковский овердрафт, непогашенные расходы и прочие текущие обязательства

II.Соотношение кислотного теста или краткость: Этот коэффициент — лучший показатель ликвидности компании. Этот коэффициент более консервативен, чем коэффициент текущей ликвидности. Быстрый актив рассчитывается путем корректировки оборотных активов для исключения тех активов, которые не являются денежными средствами. Обычно идеальным соотношением считается 1: 1. Формула: быстрые активы / текущие обязательства Где, Быстрые активы = Текущие активы — Запасы — Предоплаченные расходы

III. Коэффициент абсолютной ликвидности : Этот коэффициент измеряет общую ликвидность, доступную компании.Этот коэффициент учитывает только рыночные ценные бумаги и денежные средства, доступные компании. Этот коэффициент проверяет только краткосрочную ликвидность с точки зрения денежных средств, обращающихся на рынке ценных бумаг и текущих инвестиций. Формула: денежные средства + рыночные ценные бумаги / текущие обязательства

IV. Базовый коэффициент защиты: Это соотношение измеряет нет. дней компания может покрыть свои денежные расходы без помощи дополнительного финансирования из других источников. Формула: (денежные средства + дебиторская задолженность + рыночные ценные бумаги) ÷ (операционные расходы + проценты + налоги) ÷ 365

Пример:

Сведения	Сумма
Денежные средства и их эквиваленты	2188
Краткосрочные инвестиции	65
Дебиторская задолженность	1072
Наличие	8338
Прочие оборотные активы	254
Итого оборотные активы	11917
Счета к оплате	4560
Непогашенные расходы	809
Налоги к уплате	307
Доходы будущих периодов	998
Налог на прибыль к уплате	227
Прочие неоплаченные расходы	1134
Итого текущие обязательства	8035

Дополнительная информация:

Операционные расходы в течение года 2188
Чистые проценты, выплаченные в течение года: 25
Налоги уплачены / за год 1913
Коэффициент текущей ликвидности = оборотные активы / текущие обязательства = 11971 ÷ 8035 = 1.48
Коэффициент быстрой ликвидности = (Текущие активы — Запасы) / Текущие обязательства = (11971-8338) ÷ 8035 = 0,45
Базовый интервал защиты = (денежные средства + дебиторская задолженность + рыночные ценные бумаги) ÷ (операционные расходы + проценты + налоги) ÷ 365 = (2188 + 1072 + 65) ÷ (11215 + 25 + 1913) ÷ 365 = 92,27
Коэффициент абсолютной ликвидности = (Денежные средства + Рыночные ценные бумаги) ÷ Текущее обязательство

= (2188 + 65) ÷ 8035 = 0.28 год

Что такое коэффициент быстрой ликвидности? Как это рассчитать?

Денежные средства поддерживают деятельность компании, и их отсутствие может привести компанию к банкротству. Денежные средства необходимы для оплаты немедленных расходов, таких как заработная плата, счета от поставщиков, покупка товарно-материальных запасов и дивиденды. Отсутствие наличных денег или неликвидность могут подтолкнуть компанию к банкротству, то есть к неспособности оплачивать свои счета.

Что такое коэффициент быстрой ликвидности?

Коэффициент быстрой ликвидности — это финансовый индикатор краткосрочной ликвидности или способности мобилизовать денежные средства для оплаты счетов, подлежащих оплате в течение следующих 90 дней.Он определяется как: быстрые активы, разделенные на текущие обязательства, и он также известен как коэффициент кислотного теста и коэффициент быстрой ликвидности:

Коэффициент быстрой ликвидности = быстрые активы / текущие обязательства

Используемые термины:

Быстрые активы: Сумма денежных средств компании, их эквиваленты (например, счета денежного рынка, депозитные сертификаты, сберегательные счета, казначейские векселя со сроком погашения в течение 90 дней), рыночные ценные бумаги (акции и облигации, обращающиеся на бирже, коммерческие бумаги), и дебиторская задолженность.Он не включает другие оборотные активы, такие как товарно-материальные запасы и предоплаты (например, предоплаченная страховка), которые нельзя быстро превратить в наличные.
Краткосрочные обязательства: Это обязательства, которые должны быть погашены в течение одного года. Они включают проценты по долгосрочным долгам, которые должны быть выплачены в следующем году. Общая кредиторская задолженность включает выплаты по заработной плате, налогам, процентам, коммунальным услугам и страхованию.

Как рассчитать коэффициент быстрой ликвидности

Существует два способа расчета коэффициента быстрой ликвидности:

QR = (оборотные активы — запасы — предоплата) / текущие обязательства
QR = (Денежные средства + эквиваленты денежных средств + Рыночные ценные бумаги + Дебиторская задолженность) / Текущие обязательства

Первая версия подчеркивает предметы, которые нельзя быстро обменять на наличные.Запасы можно продать за наличные, но это может занять более 90 дней. Чтобы попытаться продать их быстро, вам, возможно, придется принять большую скидку от их рыночной стоимости. Предоплаченные расходы — это такие статьи, как предоплаченная страховка и предоплаченная подписка. Теоретически вы можете попытаться отменить их и получить возмещение, но это может занять много времени, и вы, вероятно, не получите полную стоимость предоплаты.

Вторая версия эквивалентна первой, но сосредоточена на предметах, которые можно быстро обменять на наличные.Дебиторская задолженность может быть проблематичной, если у вас есть счета, которые будут просрочены, неоплачены или срок платежа превышает 90 дней. Однако в большинстве ситуаций вы сможете получить причитающиеся вам деньги в течение 90 дней, если у вас нет исторических доказательств обратного.

В качестве примера в следующей таблице показаны выдержки из баланса компании X:

ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Наличные деньги	25
Наличные деньги в банке	15
Краткосрочные вложения	30
Запасы
Дебиторская задолженность	75
Предоплаченное страхование	3	198
ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Основные средства	Goodwill 9050 9050 100
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
ТЕКУЩИЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Используя уравнение 1, быстрые активы равны (198 000 — 50 000 — 3 000 долларов) или 145 000 долларов.Используя уравнение 2, быстрые активы равны (25 000 долларов США + 15 000 долларов США + 30 000 долларов США + 75 000 долларов США), или 145 000 долларов США. Текущие обязательства равны 160 000 долларов США, поэтому коэффициент быстрой ликвидности составляет:

Коэффициент быстрой ликвидности = быстрые активы / текущие обязательства = 145 000 долл. США / 160 000 долл. США = 0,91

Как интерпретировать коэффициент быстрой ликвидности

В нашем примере компания X имеет коэффициент быстрой ликвидности 0,91, что означает, что у нее есть 91 цент, доступный из быстрых активов для оплаты каждого доллара текущих обязательств. Хорошо это или плохо? Ответ зависит от нескольких факторов:

Отрасль: Средние коэффициенты быстрой ликвидности могут значительно отличаться от одной отрасли к другой.В отрасли, где денежные потоки стабильны и предсказуемы, например в розничной торговле, более низкий коэффициент может быть приемлемым, потому что ожидаемые доходы могут быть использованы для обеспечения необходимых денежных средств. С другой стороны, в нестабильной или сезонной отрасли более высокий коэффициент быстрой ликвидности убережет компанию от потери выручки.
Риск: Некоторые владельцы бизнеса не прочь взять на себя риск, в том числе риск того, что они могут столкнуться с нехваткой денежных средств. Для них более низкий коэффициент быстрой ликвидности может быть приемлемым, в то время как не склонный к риску собственник может потребовать гораздо более высокого коэффициента.
Рост: Быстрорастущей компании может потребоваться более высокий коэффициент для оплаты инвестиций и расширения операций. Устойчивый или падающий бизнес может согласиться на более низкий коэффициент.
Экономические условия: Во время экономических потрясений разумно увеличить коэффициент быстрой ликвидности, чтобы справиться с непредвиденными потрясениями. Безмятежные времена — наоборот.
Запасы: У вашей компании могут быть запасы, которые очень легко ликвидировать без значительной скидки.В таком случае ваш коэффициент текущей ликвидности (текущие активы / текущие обязательства) может быть лучшим индикатором ликвидности. В этом случае коэффициент текущей ликвидности будет выше, чем коэффициент быстрой ликвидности, но это не обязательно будет проблемой.
Дебиторская задолженность: Если ваша дебиторская задолженность трудна для взыскания, вы захотите повысить коэффициент быстрой ликвидности, отложив дополнительные денежные средства. Если у вас короткий и предсказуемый цикл дебиторской задолженности, вы, вероятно, можете снизить коэффициент быстрой ликвидности.
Слишком высокий: Слишком высокий коэффициент быстрой ликвидности означает, что часть ваших денег не используется.Это указывает на неэффективность, которая может стоить вашей компании прибыли. Если у вас нет особой потребности в высоком коэффициенте, вы можете снизить его, по крайней мере, до среднего по отрасли.

Владельцы бизнеса могут улучшить свои коэффициенты быстрой ликвидности, вкладывая большую часть своей чистой прибыли в денежные средства, их эквиваленты и рыночные ценные бумаги. Они также могут сократить свои обязательства за счет сокращения расходов и погашения долга. И наоборот, если их коэффициент быстрой ликвидности слишком высок, они могут инвестировать часть своих сверхбыстрых активов в проекты, которые будут способствовать развитию бизнеса или повышению его эффективности.

С точки зрения кредитора, чем выше коэффициент быстрой ликвидности, тем лучше. Более высокий коэффициент быстрой ликвидности указывает на то, что заемщик сможет выплатить основную сумму и проценты, даже если бизнес столкнется с непредвиденными расходами или сокращением доходов. Кредиторы предпочитают кредитоспособных заемщиков и могут вознаградить их более крупными займами и / или более выгодными условиями. Коэффициент быстрой ликвидности — это один из трех популярных показателей ликвидности, два других — коэффициент текущей ликвидности и коэффициент наличности.

Коэффициент кислотного теста

— Узнайте, как рассчитать коэффициент кислотного теста

Что такое коэффициент кислотного теста?

Коэффициент быстрой ликвидности, также известный как коэффициент быстрой ликвидности Коэффициент быстрой ликвидности, также известный как кислотный тест, измеряет способность бизнеса оплачивать свои краткосрочные обязательства активами, легко конвертируемыми в денежные средства, представляет собой коэффициент ликвидности. Это измеряет, насколько достаточны краткосрочные активы компании Типы активов Общие типы активов включают краткосрочные, долгосрочные, физические, нематериальные, операционные и внеоперационные.Правильно идентифицирующий и предназначенный для покрытия текущих обязательств Текущие обязательства Текущие обязательства — это финансовые обязательства хозяйствующего субъекта, которые подлежат погашению в течение года. Компания показывает это на. Другими словами, коэффициент кислотного теста — это показатель того, насколько хорошо компания может выполнять свои краткосрочные (текущие) финансовые обязательства. В этом руководстве мы расскажем, как шаг за шагом рассчитать коэффициент, и обсудим его последствия.

Формула коэффициента кислотного теста

Формула для расчета коэффициента выглядит следующим образом:

Все перечисленные ниже элементы можно найти на балансе компании. фундаментальная финансовая отчетность.Эти отчеты являются ключевыми как для финансового моделирования, так и для бухгалтерского учета:

Денежные средства и их эквиваленты являются наиболее ликвидными оборотными активами на балансе компании, такими как сберегательные счета, срочный вклад со сроком погашения менее 3 месяцев и Казначейские векселя (сокращенно ГКО) — это краткосрочные финансовые инструменты, выпускаемые Казначейством США со сроками погашения от нескольких дней до 52 недель.
Рыночные ценные бумаги — это ликвидные финансовые инструменты, которые можно легко конвертировать в наличные.
Дебиторская задолженность — это деньги, причитающиеся компании от предоставления клиентам товаров и / или услуг.
Краткосрочные обязательства — это долги или обязательства со сроком погашения в течение одного года.

Формула коэффициента кислотного теста в качестве альтернативы может быть представлена следующим образом:

Где:

Текущие активы — это активы, которые можно разумно конвертировать в денежные средства в течение года.
Запасы — это стоимость материалов и товаров, находящихся у компании с намерением продать их покупателям.

Логика здесь в том, что запасы часто могут двигаться медленно и, следовательно, не могут быть легко конвертированы в наличные. Кроме того, если бы потребовалось быстро конвертировать его в наличные, он, скорее всего, был бы продан с большим дисконтом к балансовой стоимости.

Пример коэффициента кислотного теста

Рассмотрим три гипотетические компании:

Вот расчеты коэффициента кислотного теста для каждой компании:

Компания A: (95 125 — 5412 долларов США) ) / (75 231 доллар — 45 232 доллара) = 2.99
Компания B: (102 343 долл. США — 6454 долл. США) / (85 010 долл. США — 34 142 долл. США) = 1,89
Компания C: (152 342 долл. США — 10 343 долл. США) / (95 010 долл. США — 53 434 долл. США) = 3,42

Примечание : для определения текущих обязательств для У каждой компании общая сумма обязательств вычитается из долгосрочных обязательств.

Загрузите бесплатный шаблон

Введите свое имя и адрес электронной почты в форму ниже и загрузите бесплатный шаблон прямо сейчас!

Шаблон коэффициента кислотности

Загрузите бесплатный шаблон Excel, чтобы углубить свои знания в области финансов!

Интерпретация коэффициента кислотного теста

Коэффициент кислотного теста используется для определения способности компании погасить свои текущие обязательства Текущие обязательства Текущие обязательства — это финансовые обязательства хозяйствующего субъекта, которые подлежат погашению в течение года.Компания показывает их, не полагаясь на продажу запасов или получение дополнительного финансирования. Запасы не включаются в расчет коэффициента, поскольку обычно это не актив, который можно легко и быстро конвертировать в наличные. По сравнению с коэффициентом текущей ликвидности — коэффициентом ликвидности или долга, который включает в расчет инвентарную стоимость — коэффициент «кислотного теста» считается более консервативной оценкой финансового состояния компании.

Чем выше коэффициент, тем лучше ликвидность и финансовое состояние компании в целом.Коэффициент 2 означает, что компания владеет 2 долларами ликвидных активов для покрытия каждого доллара текущих обязательств. Однако важно отметить, что чрезвычайно высокий коэффициент быстрой ликвидности (например, коэффициент 10) не считается благоприятным, так как он может указывать на то, что у компании есть избыточные денежные средства, которые не используются разумно для развития своего бизнеса. Очень высокий коэффициент также может указывать на то, что дебиторская задолженность компании чрезмерно высока, и это может указывать на проблемы со сбором.

Оптимальный коэффициент кислотных испытаний для конкретной компании зависит от отрасли и рынков, на которых она работает, от точного характера бизнеса компании и от общей финансовой устойчивости компании.Например, относительно низкий коэффициент кислотного тестирования менее важен для хорошо налаженного бизнеса с доходами по долгосрочным контрактам или для бизнеса с очень солидным кредитом, так что он может легко получить доступ к краткосрочному финансированию, если возникнет необходимость.

Недостатки коэффициента кислотных испытаний

Как и практически любой финансовый показатель, существует ряд ограничений и потенциальных недостатков использования коэффициента быстрой ликвидности:

Одного коэффициента кислотных испытаний недостаточно для определения позиция ликвидности компании.Другие коэффициенты ликвидности, такие как коэффициент текущей ликвидности Формула коэффициента текущей ликвидности Формула коэффициента текущей ликвидности имеет вид = текущие активы / текущие обязательства. Коэффициент текущей ликвидности, также известный как коэффициент оборотного капитала, измеряет способность бизнеса выполнять свои краткосрочные обязательства, которые подлежат погашению в течение года. Коэффициент учитывает вес общих оборотных активов по сравнению с общими текущими обязательствами. Он указывает на финансовое состояние компании или коэффициент движения денежных средств, который обычно используется в сочетании с коэффициентом кислотного теста, чтобы обеспечить более полную и точную оценку позиции ликвидности компании.
Коэффициент исключает запасы из расчета, поскольку запасы обычно не считаются ликвидным активом. Тем не менее, некоторые предприятия могут быстро продать свои запасы . Запасы Запасы — это счет текущих активов, находящийся в балансе, состоящий из всего сырья, незавершенного производства и готовой продукции, которые продаются по справедливой рыночной цене. В таких случаях запасы компании действительно квалифицируются как актив, который можно легко конвертировать в наличные.
Коэффициент не предоставляет информацию о сроках и уровне денежных потоков. Оценка Бесплатные руководства по оценке, позволяющие изучить наиболее важные концепции в удобном для вас темпе.Эти статьи научат вас передовым методам оценки бизнеса и научат оценивать компанию с использованием сопоставимого анализа компании, моделирования дисконтированного денежного потока (DCF) и прецедентных транзакций, которые используются в инвестиционно-банковских операциях, исследованиях капитала, которые являются важными факторами для точного определения способность компании выплатить свои обязательства в срок.
Коэффициент кислотного теста предполагает, что дебиторская задолженность легко и легко доступна для взыскания, но на самом деле это может быть не так.

Другие ресурсы

CFI является официальным поставщиком услуг глобального финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. Стать сертифицированным аналитиком финансового моделирования и оценки (FMVA) ® Сертификация CFI «Финансовое моделирование и оценка аналитика» (FMVA) ® будет поможет вам обрести уверенность в своей финансовой карьере.

Карта сайта

Условия пользования сайтом

1. Общие положения

2. Предоставление лицензии

3. Интеллектуальные права

4. Принятие риска

5. Безопасность

6.

7. Ограничение ответственности

8. Заключительные положения

© 2021 ООО «НКР».

Методика оценки ценных бумаг: облигации

Цена/Доходность

Ликвидность

Суверенная кривая

Кредитный рейтинг эмитента

Дюрация

Спред доходности

Кредитный дефолтный своп (CDS)

Рейтинговые шкалы

Национальная рейтинговая шкала для Российской Федерации

Таблица 1. Национальная рейтинговая шкала АКРА для Российской Федерации

Таблица 2. Национальная рейтинговая шкала сектора структурированного финансирования для Российской Федерации

Таблица 3. Национальная рейтинговая шкала АКРА для Российской Федерации для оценки УК

Международная рейтинговая шкала

Таблица 4. Международная рейтинговая шкала АКРА

Международная шкала краткосрочных кредитных рейтингов

Таблица 5. Международная шкала краткосрочных кредитных рейтингов

Рисунок 1. Соответствие долгосрочных и краткосрочных кредитных рейтингов

Оценка соответствия выпусков «зеленых» долговых инструментов принципам ICMA

Таблица 6. Оценка соответствия выпусков «зеленых» долговых инструментов принципам ICMA

Практическое занятие №9 по учебной дисциплине ОУДп.08 Обществознание (включая экономику и право)

Новосибирский государственный архитектурно-строительный университет — Сибстрин

Определение коэффициента ликвидности

Что такое коэффициенты ликвидности?

Ключевые выводы

Понимание коэффициентов ликвидности

Нормы общей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент быстрой ликвидности

Дней невыполненных продаж (DSO)

Кризис ликвидности

Разница между коэффициентами платежеспособности и ликвидности

Примеры использования коэффициентов ликвидности

Liquids, Inc.

Solvents, Co.

Часто задаваемые вопросы

Что такое ликвидность и почему это важно для фирм?

Чем отличается ликвидность от платежеспособности?

Почему существует несколько коэффициентов ликвидности?

Что произойдет, если коэффициенты показывают, что фирма не является ликвидной?

Определение, коэффициенты, способы управления

Основы ликвидности

Как ФРС управляет ликвидностью

Избыток ликвидности

Ловушка ликвидности

Рыночная ликвидность

Коэффициенты ликвидности

Каковы пять категорий финансовых показателей?

Показатели ликвидности и платежеспособности

Коэффициенты финансового рычага

Оборачиваемость

Показатели рентабельности

Коэффициенты рыночной стоимости

Индикатор ликвидности — The New York Times

Коварные подсказки

Заметки конструктора

Коэффициент ликвидности, формула с примерами

Что такое коэффициент быстрой ликвидности? Как это рассчитать?

Что такое коэффициент быстрой ликвидности?

Как рассчитать коэффициент быстрой ликвидности

9050 9050 100

Как интерпретировать коэффициент быстрой ликвидности

— Узнайте, как рассчитать коэффициент кислотного теста

Что такое коэффициент кислотного теста?

Формула коэффициента кислотного теста

Пример коэффициента кислотного теста

Загрузите бесплатный шаблон

Шаблон коэффициента кислотности

Интерпретация коэффициента кислотного теста