Клинбиз | Клининговая компания в Нижнем Новгороде | Цены на клининговые услуги и уборку

Соинвестор | Кто такой | Поиск соинвесторов в строительстве

Содержание статьи:

1. Кто такой соинвестор?
2. Пакет документов при соинвестировании
3. Договор соинвестирования: образец
4. Перечень пунктов необходимых к включению в договор соинвестирования

Лучший инвестиционный брокер в мире! 
Советник по сбору инвестиционного портфеля! 
Индивидуальный инвестиционный счет!
Мгновенный вывод средств на карту! 
Минимальные комииссии за сделку и многое другое!

И так, при возникновении инвестиционной деятельности связанной с недвижимостью в правовом поле появляется такое понятие как соинвестор в строительстве.

Кто такие соинвесторы, спросите вы? В этой статье мы попробуем разобраться с данным вопросом, дать определение данному термину, обозначить основные ситуации, при которых он появляется, а также в чем его сильные и слабые стороны.

Соинвестор это лицо, физическое либо юридическое, заключающее договор соинвестирования с главным инвестором проекта дабы по окончанию строительства иметь право на оформление в собственность заранее оговоренной части построенного имущества.

Теперь выясним, почему же появился данный термин. На самом деле все достаточно банально. Причиной всему стало желание сэкономить или купить объект недвижимости по наиболее выгодной цене. Поэтому соинвесторы в строительстве и появились.

Ни для кого не секрет, что приобрести объект недвижимости гораздо выгоднее на этапе строительства, а не когда данный объект уже сдан застройщиком. А если поучаствовать в процессе покупки как соинвестор, то можно получить дополнительные выгоды в виде неуплаты налога на прибыль, а также минимизации уплаты налога на добавленную стоимость.

Заключая договор соинвестирования соинвестор не выступает покупателем объекта недвижимости, а наоборот лишь дольщиком строительства и именно поэтому освобождается от уплаты соответствующих налогов. В таком случае оплата стоимости имущества носит сугубо инвестиционный характер и покупкой в традиционном смысле не является.

Однако дабы не попасть в нежелательную ситуацию нужно знать некоторые нюансы. Как известно дьявол кроется в деталях, а в нашей ситуации в договоре между инвестором и соинвестором.

И так, договор соинвестирования это форма, заключаемая между инвестором и соинвесторами. На основании данной формы соинвестор оплачивает стоимость части либо полного имущества. После ввода в эксплуатацию оплаченного имущества он имеет право оформить её в собственность.

Необходимо понимать тот факт, что договоры соинвестирования заключаются между компанией застройщиком и инвестором в случае, когда застройщику не хватает собственных средств для окончания строительства.

Чтобы исключить риск обмана перед заключением договора соинвестору в первую очередь необходимо познакомиться со следующими документами:

• учредительные документы инвестора проекта
• инвестиционный договор между инвестором и заказчиком
• документы-основания для реализации инвестиционного проекта.

Как найти соинвесторов: Зачем они нужны?

Соинвестор, вкладывая средства в проект, становится дольщиком. Когда проект реализован, он получает право собственности на часть имущества.

Типичным примером служит приобретение строящейся квартиры физлицом (без образования юридического лица). Выгода дольщика состоит в том, что он заключает деривативную сделку, то есть в настоящем времени покупает будущий объект по низкой стоимости. Готовый построенный объект на рынке будет стоить дороже.

Для инвестора выгода заключается в том, что он не вкладывает свои средства, а пользуется средствами дольщиков. Это не заемные средства, так как возвращать их инвестор не должен. Инвестор обязуется потратить вложенные в проект средства согласно условиям договора (реализовать конкретный объект в указанные сроки). По условиям договора застройщик-инвестор получает определенное вознаграждение по факту реализации проекта, что также указано в договоре.

В условиях договора прописаны права и обязанности обеих сторон.

Стать дольщиком можно, выбрав компанию-застройщика, опираясь на сведения о ее репутации на рынке.

Как найти благонадежного застройщика?

Необходимо ориентироваться на портфолио компании, условия договора, возможность застраховать вложенные средства.

В договоре важно детально разъяснить условия возврата средств инвестором при несоблюдении сроков и условий строительства, санкции, применяемые к инвестору, порядок истребования средств у страховщика в случае возникновения такой необходимости. При составлении договора учитываются установленные законодательством нормы.

В договоре также должны быть указаны условия передачи денежных средств инвестору, обязательства и права дольщиков, порядок регистрации права собственности и передачи имущества в эксплуатацию соинвестору. В обязательном порядке прописываются права на общедомовое имущество и земельный участок, выделенный под строительство.

Договор соинвестирования: Образец

Инвестор отличается от соинвестора тем, что инвестор официально заключает договор, финансируя проект. Соинвесторы вносят средства, становясь дольщиками инвестора.

В данной статье рассматриваются только договоры, заключенные между владельцами прав на возведение объектов и соинвесторами —лицами, которые имеют средства финансировать проект. Ситуации, когда инвестор заключает договор с административными органами, не рассматривается в рамках данной публикации.

Чтобы договор имел силу, не требуется никакой дополнительной государственной регистрации. В то же время, пожалуй, одним из самых важных критериев таких договоров является достоверное и подробное описание имущества. Делается это для того, чтобы на основании такого описания можно было бы с легкостью идентифицировать объект инвестиций.

Обязательные реквизиты, подлежащие раскрытию, вы найдёте ниже. И так, договор соинвестирования образец:

1. дата и место заключения сделки/наименования участвующих сторон
2. общие положения сделки
3. предмет сделки
4. права, обязанности и ответственность сторон
5. действия при непредвиденных обстоятельствах
6. стоимость сделки
7. срок реализации проекта/действия соглашения
8. заключительные положения
9. все реквизиты всех сторон сделки (для юр лиц – оттиски печатей, для физ лиц – паспортные данные).

В самом договоре соинвестирования пунктами, заслуживающими пристального внимания будут являться:

• предмет договора
• условия, позволяющие одной из сторон призвать другую сторону к заключению соглашения по заявлению
• существенные условия (установленные законодательством) для договора данной формы.

Также чтобы обезопасить себя при заключении договора соинвестор имеет право настаивать, чтобы в документ были включены следующие пункты:

• ответственность за неисполнение обязательств каждой из сторон
• сроки исполнения взятых на себя обязательств каждой из сторон
• обязательства инвестора в конкретном инвестиционном проекте
• порядок передачи инвестиционных средств от соинвестора к инвестору
• порядок передачи введенного в эксплуатацию объекта имущества от инвестора к соинвестору
• порядок регистрации права собственности на объект имущества
• порядок уступки прав по заключенному соглашению
• права на землю под строительство
• права на имущество общего пользования.

Статьи и публикации

Соинвестор «Экспоненты» открыл две новые прокатные компании

Одна из них будет заниматься выпуском хорроров

На кинопрокатном рынке России, Украины и СНГ появились новые игроки − дистрибьюторские компании World Pictures и Exponenta Horror. Обе созданы Сергеем Щербининым, который последние пять лет являлся управляющим партнером и соинвестором независимой кинопрокатной компании «Экспонента». Новые компании будут работать в единой связке. Их основная деятельность − приобретение прав и прокат фильмов в России, Украине, странах СНГ и Прибалтики.

«Управляющим партнером было принято решение создать более крупные компании, специализирующиеся на разных жанрах и нацеленные на привлечение большей аудитории», − говорится в презентации, имеющейся в распоряжении БК.  

В презентации также указано, что World Pictures – универсальный бренд, название и логотип которого призваны вызвать ассоциации зрителя с мейджорами. Эта компания нацелена на выпуск разножанрового кино. Про Exponenta Horror говорится, что это аналог международных Blumhouse и Orion Pictures, который специализируется на выпуске качественных и кассовых хорроров. Он должен перенять, поддержать и усилить статус «Экспоненты» как компании номер один в России по выпуску хорроров.

Альянс новых компаний намерен выпускать один-два фильма в месяц, то есть более 20–24 полнометражных фильмов в год. Пока же заявлено только пять релизов. 2 июля Exponenta Horror выпустит в прокат мистический триллер ЗЕРКАЛА: ИНКАРНАЦИЯ (Behind You), а 16 июля − хоррор ЛОВЕЦ СНОВ (DreamKatcher). 30 июля у World Pictures выйдет южнокорейский комедийный экшн ЭКСТРЕМАЛЬНАЯ РАБОТА (Extreme Job), 29 октября − мультфильм СЕМЕЙКА ВАМПИРОВ (Little Vampire), а 25 февраля 2021 года − британская драма СУПЕРНОВА (Supernova).

Еще больше новостей в нашем официальном канале в Telegram 

Подписывайтесь на наш канал на Яндекс.Дзен 

Соинвестор о комплексе на Верхнем озере: людям не хватает места для отдыха в жару — Новости Калининграда

Комплекс на Верхнем озере был задуман как альтернатива поездкам с автомобильными пробками на море. Об этом в беседе с корреспондентом «Нового Калининграда» сообщила соинвестор объекта, директор компании «Экватор» Наталья Липова.

«Наш первый проект на Верхнем озере — парк проката катамаранов (расположен напротив отеля Mercure, — прим. „Нового Калининграда“). Летом, в особо жаркую погоду, мы обратили внимание, что посетители загорают, катаясь по озеру. Располагаются позагорать и по берегам озера, и на нашем причале. Поэтому мы понимаем, что людям просто не хватает места для отдыха. Я считаю, что в городе должна быть пляжная зона. Я помню, когда у меня ещё ребёнок был маленьким, я ходила сюда и загорала вместе с ним. И другие люди тут тоже купались и загорали. Это всё было, а потом куда-то делось. Мне очень хотелось это всё восстановить», — рассказала Липова.

Она отметила, что для реализации проекта проводились лабораторные испытания. «Федеральное агентство по рыболовству обязало нас сделать достаточно дорогостоящие лабораторные испытания на предмет оценки воздействия и расчёт размеров вреда нашего острова для биоресурсов. По итогам этих испытаний был сделан вывод: „суммарная расчётная величина последствий негативного воздействия незначительна, проведение мероприятий по восстановлению состояния водных биоресурсов не требуется“. У нас с поверхностью озера соприкасаются только понтонные поплавки, которые сделаны из пищевого пластика. Есть несколько якорей из специального бетона — вот только они дают какое-то негативное отторжение, но оно меньше минимального», — прокомментировала Липова.

Директор компании «Экватор» добавила, что специализированная бюджетная лаборатория ежеквартально проводит химический анализ воды вокруг комплекса. «Хотя по договору требуется два раза в год, — отметила совладелица комплекса. — Насчёт стоков — мы получили техусловия от „Водоканала“ на водоподачу и водоотведение. Методом горизонтального бурения были проложены трубы по соответствующему проекту, который прошёл все необходимые согласования. Так что воду мы получаем из городской системы водоснабжения, а все стоки отправляются в городскую канализацию».

Комплекс на глади Верхнего озера, напротив отеля Mercure, открыли в середине августа. Инвесторы получили в пользование на 20 лет часть водоёма площадью 1200 квадратных метров. Как сообщили в областном правительстве, по условиям договора владельцы обязаны вести регулярные наблюдения за состоянием воды вокруг объекта и его водоохраной зоной. Подробнее о том, как на поверхности пруда появился развлекательный объект, — в материале «Нового Калининграда».

ЭКСКЛЮЗИВ-РФПИ может стать соинвестором Арктик СПГ-2 вместе с Saudi Aramco и Mitsui—источники

By Оксана Кобзева, Екатерина Голубкова, Рания Эль Гамаль

МОСКВА/ДУБАЙ (Рейтер) — Российский фонд прямых инвестиций может войти в пул инвесторов нового проекта Новатэка — Арктик СПГ-2, интерес к которому проявляют также арабская Saudi Aramсo и японская Mitsui, сказали Рейтер источники.

Логотип Saudi Aramco в штаб-квартире компании в Дахране, 23 мая 2018 года. REUTERS/Ahmed Jadallah

РФПИ может войти в проект Арктик СПГ-2 как соинвестор, сказали Рейтер четыре источника.

“Сейчас Saudi Aramсo изучает технические условия проекта, как только они приступят к обсуждению коммерческих условий, к ним может подключиться РФПИ”, — сказал источник, знакомый с ходом переговоров.

Saudi Aramсo все еще заинтересована, РФПИ не является частью совместной сделки — с их стороны возможна небольшая инвестиция, сказал другой источник, близкий к переговорам.

РФПИ от комментариев отказался. Saudi Aramсo и Новатэк пока не ответили на запросы Рейтер.

Проект Арктик СПГ-2 предусматривает строительство трех очередей по производству СПГ мощностью 6,6 миллиона тонн в год каждая. Для сделки с Total, которая собирается стать владельцем 10 процентов проекта, Арктик СПГ-2 был оценен в $25,5 миллиарда.

Ранее глава РФПИ Кирилл Дмитриев говорил, что Саудовская Аравия может инвестировать в Арктик СПГ-2 около $5 миллиардов, министр энергетики королевства добавлял, что саудиты могут приобрести долю в 30 процентов.

Один из источников считает, что для одного миноритарного инвестора это слишком высокая доля в проекте, что может вызвать недовольство остальных потенциальных участников. Новатэк планирует сохранить долю в проекте Арктик СПГ-2 в 60 процентов.

У РФПИ есть уже несколько совместных проектов с Саудовской Аравией в нефтегазовой сфере — покупка доли в российской нефтесервисной компании Новомет и потенциальная сделка по приобретению пакета акций Eurasia Drilling Company.

Новатэк еще не принял инвестрешение по Арктик СПГ-2, но уже заключил контракт с Saipem и Renaissance на строительство платформ для него и объявил тендеры на строительство аэропорта и вахтового поселка.

В переговорах по Арктик СПГ-2 также участвует Mitsui, сказали три источника Рейтер.

“У нас есть интерес к участию в проекте, и мы обмениваемся мнениями с заинтересованными сторонами”, — подтвердил представитель Mitsui & Co.

Mitsui уже участвует в СПГ-проекте в России вместе с Газпромом на Сахалине, где рассматривается расширение завода и строительство третьей линии.

Интерес к участию в проекте Арктик СПГ-2 также проявляла южнокорейская Kogas.

Оксана Кобзева, Татьяна Воронова, Екатерина Голубкова в Москве, Рания Эль Гамаль в Дубае, Юка Обаяши в Токио, редактировал Антон Зверев

Соинвестор заключил с застройщиком договор соинвестирования, согласно которому застройщик обязался в срок построить многоквартирный жилой дом и после получения

Соинвестор заключил с застройщиком договор соинвестирования, согласно которому застройщик обязался в срок построить многоквартирный жилой дом и после получения разрешения на ввод в эксплуатацию передать соинвестору объект инвестирования — нежилое помещение. В случае если в отношении застройщика будет введена процедура банкротства, вправе ли соинвестор-кредитор обратиться в арбитражный суд с заявлением о признании за ним права собственности на нежилое помещение?

Вопрос: Общество-соинвестор заключило с обществом-застройщиком договор соинвестирования в строительстве жилого дома. На основании указанного договора застройщик обязался в предусмотренный договором срок построить многоквартирный жилой дом и после получения разрешения на ввод в эксплуатацию передать соинвестору объект инвестирования — нежилое помещение.
В случае если в отношении застройщика будет введена процедура банкротства, вправе ли соинвестор-кредитор после окончания строительства дома и введения его в эксплуатацию обратиться в арбитражный суд, рассматривающий дело о банкротстве застройщика, с заявлением о признании за ним права собственности на нежилое помещение?
 
Ответ: В случае если в отношении застройщика введена процедура банкротства, соинвестор-кредитор, с которым застройщик заключал договор соинвестирования и последующую передачу нежилого помещения, не вправе обращаться в арбитражный суд, рассматривающий дело о банкротстве застройщика, с заявлением о признании за ним права собственности на нежилое помещение, так как в рамках дела о банкротстве застройщика разрешаются исключительно вопросы, касающиеся прав и обязанностей застройщика и участников строительства жилого дома только в части жилых помещений.
 
Обоснование: Статья 168 Федерального закона от 26.10.2002 N 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (далее — Закон о банкротстве) предусматривает, что к отношениям, связанным с банкротством застройщиков, применяются положения Закона о банкротстве, регулирующие банкротство должников — юридических лиц, если иное не предусмотрено настоящей гл. IX Закона о банкротстве.
Пункт 8 ст. 201.11 Закона о банкротстве предусматривает, что, в случае если застройщиком в установленном федеральным законом порядке получено разрешение на ввод в эксплуатацию многоквартирного дома и застройщиком и участником строительства до даты принятия заявления о признании застройщика банкротом подписан передаточный акт или иной документ о передаче жилого помещения, арбитражный суд по заявлению участника строительства выносит определение о признании права собственности участника строительства на жилое помещение в порядке, установленном ст. 201.8 Закона о банкротстве.
В силу пп. 5 п. 1 ст. 201.8 Закона о банкротстве с даты вынесения арбитражным судом определения о введении наблюдения в отношении застройщика, в ходе проведения наблюдения и всех последующих процедур, применяемых в деле о банкротстве застройщика, только в рамках дела о банкротстве с соблюдением установленного ст. 201.8 Закона о банкротстве порядка подлежат предъявлению и рассмотрению требование других лиц к застройщику или застройщика к другим лицам о передаче недвижимого имущества во исполнение обязательства передать его в собственность, в хозяйственное ведение, в оперативное управление или в пользование.
Между тем в силу пп. 1 п. 1 ст. 201.1 Закона о банкротстве застройщиком признается юридическое лицо независимо от его организационно-правовой формы, в том числе жилищно-строительный кооператив, или индивидуальный предприниматель, к которым имеются требования о передаче жилых помещений или денежные требования.
Подпункт 2 п. 1 ст. 201.1 Закона о банкротстве предусматривает, что участник строительства — это физическое лицо, юридическое лицо, Российская Федерация, субъект Российской Федерации или муниципальное образование, имеющие к застройщику требование о передаче жилого помещения или денежное требование.
Таким образом, лицо, имеющее к застройщику требование о передаче нежилого помещения, применительно к положениям п. 1 ст. 201.1 Закона о банкротстве не является участником строительства, в связи с чем права указанного в отношении спорного нежилого помещения не могут быть защищены путем признания за ним права собственности на указанное помещение в порядке, предусмотренном п. 8 ст. 201.11 Закона о банкротстве (Постановление Арбитражного суда Северо-Западного округа от 13.11.2014 по делу N А56-45162/2011).
ФАС Московского округа в Постановлении от 03.07.2014 по делу N А41-12089/2012, рассмотрев спор между сторонами, заключившими договор инвестирования, согласно которому после завершения строительства жилого дома кредитору подлежит передаче в собственность нежилое помещение, признал правомерным отказ в удовлетворении заявления о признании права собственности на нежилое помещение, поскольку на спорные правоотношения не распространяются положения Закона о банкротстве.
По смыслу ст. 201.1 Закона о банкротстве в рамках дела о банкротстве застройщика разрешаются исключительно вопросы, касающиеся прав и обязанностей застройщика и участников строительства жилого дома только в части жилых помещений (Постановление Арбитражного суда Северо-Западного округа от 12.03.2015 по делу N А56-45162/2011).
На основании изложенного, в случае если в отношении застройщика будет введена процедура банкротства, соинвестор-кредитор после окончания строительства дома и введения его в эксплуатацию не вправе обратиться в арбитражный суд, рассматривающий дело о банкротстве застройщика, с заявлением о признании за ним права собственности на нежилое помещение.
 
М.Ю.Мордасов
Юридическая компания «Юново»
28.08.2015

Соинвестор строительства аэропорта в Сабуровке определится до 1 апреля

Гендиректор ОАО «Волгомост» Константин Казанов опроверг появившуюся в некоторых СМИ информацию о приостановке строительства аэропорта в Сабуровке. В своем интервью он заверил, что тормозит строительство переделка проекта — новый аэропорт должен принимать более крупные самолеты. До 1 апреля должен определиться соинвестор строительства.

— Сегодня реализуется федеральная часть строительства аэропорта «Центральный». Наша компания в рамках заключенного контракта выполняет федеральную часть, которая подкреплена и проектом, и деньгами. Никаких финансовых разногласий нет. Сегодня идет уточнение технических параметров взлетно-посадочной полосы. Остальные работы ведутся в том же режиме, как мы и предполагали при реализации этого проекта: сооружение временных зданий, подъездных дорог и внутриплощадочных дорог,- сообщил Казанов в эфире «Эхо Москвы» в Саратове.

Зампред Юрий Моисеев, курирующий этот проект в правительстве, также заверил в эфире радиостанции, что работы в Сабуровке идут по плану. Он сообщил, что уже достигнуты предварительные договоренности с потенциальным соинвестором:

— Неправильно немножко интерпретирована информация — оно не приостановлено. Мы сейчас стараемся внести изменения в проект данного аэропорта, чтобы самолеты более большие принимать, мы вносим изменения. Только в этом вся причина. До 1 апреля решение будет принято.

Соинвестор у нас определен предварительно, это группа компаний «Ренова». Проблема была в том, что не было инвестора, а в соглашении написано, что нужна третья сторона. До 1 апреля у нас есть срок, а так генподрядчик уже разбил городок для строителей в Сабуровке, там предварительные работы уже начаты.

Федеральные деньги уже выделены – 3,8 миллиарда. Областные деньги на проект, 185 миллионов, в бюджете были заложены. Мы сейчас проектируем, делаем всю документацию на всю инфраструктуру: дороги, газ, вода. Проект будет готов к июню-июлю.

Между тем, Юрий Моисеев подтвердил слухи о возможной смене гендиректора компании-подрядчика ОАО «Волгомост»:

— Будет совет директоров, возможно, Константин Казанов покинет свой пост, но это уже будет решать председатель совета директоров и учредители этой компании. До 2 апреля должно все решиться.

Совместное инвестирование в акционерный капитал

Что такое совместное инвестирование в акционерный капитал?

Совместное инвестирование в акционерный капитал — это вложение меньшинства в компанию, сделанное инвесторами вместе с управляющим фондом прямых инвестиций или фирмой венчурного капитала (ВК). Совместное инвестирование в акционерный капитал позволяет другим инвесторам участвовать в потенциально высокодоходных инвестициях без уплаты обычных высоких комиссий, взимаемых фондом прямых инвестиций.

Возможности совместного инвестирования в акционерный капитал обычно ограничиваются крупными институциональными инвесторами, которые уже имеют существующие отношения с управляющим фондом прямых инвестиций, и часто недоступны для мелких или розничных инвесторов.

Ключевые выводы

• Совместные инвестиции в акционерный капитал — это относительно небольшие вложения, сделанные в компанию одновременно с более крупными инвестициями фонда прямых инвестиций или венчурного капитала.
• Соинвесторы обычно взимают пониженную комиссию или вообще не получают комиссию за инвестиции и получают привилегии владения, равные проценту от их инвестиций.
• Они предлагают преимущества более крупным фондам в виде увеличения капитала и снижения риска, в то время как инвесторы получают выгоду от диверсификации своего портфеля и установления отношений со старшими профессионалами в области прямых инвестиций.

Общие сведения о совместных инвестициях в акционерный капитал

Согласно исследованию Preqin, 80% LP сообщили о более высоких показателях соинвестиций в акционерный капитал по сравнению с традиционными структурами фондов. В типичном фонде совместного инвестирования инвестор платит спонсору фонда или генеральному партнеру (GP), с которым у инвестора есть четко определенное партнерство с частным капиталом. В соглашении о партнерстве указано, как GP распределяет капитал и диверсифицирует активы. Совместные инвестиции избегают типичных фондов ограниченного партнерства (LP) и общих (GP), инвестируя напрямую в компанию.

Почему партнеры с ограниченной ответственностью хотят больше совместных инвестиций

В 2018 году консалтинговая фирма McKinsey заявила, что с 2012 года стоимость сделок по совместному инвестированию увеличилась более чем вдвое и составила 104 миллиарда долларов. Количество LP, делающих соинвестирование в PE, выросло с 42 до 55 процентов за последние пять лет. Но LP с прямым инвестированием выросли всего на один процент с 30 до 31 процента за тот же период.

Почему управляющий фондом прямых инвестиций упускал выгодную возможность? Частный капитал обычно инвестируется через LP в портфель компаний.В определенных ситуациях средства LP могут уже быть полностью переданы ряду компаний, а это означает, что, если появится еще одна отличная возможность, управляющий фондом прямых инвестиций может либо отказаться от этой возможности, либо предложить ее некоторым инвесторам в качестве акционерного капитала. -инвестиции.

Согласно Axial, платформе по привлечению капитала, почти 80% LP предпочитают стратегии выкупа от малого до среднего и от 2 до 10 миллионов долларов за совместное инвестирование. Проще говоря, это означает, что они предпочитают сосредотачиваться на менее ярких компаниях с опытом в нишевой области, а не гоняться за инвестициями в крупные компании.Почти 50% спонсоров не взимали плату за управление соинвестициями в 2015 году.

Совместное инвестирование в акционерный капитал в последнее время привело к значительному росту сбора средств в частном акционерном капитале после финансового кризиса по сравнению с традиционными инвестициями фондов. Консалтинговая компания PwC заявляет, что LP все чаще ищут возможности совместного инвестирования при заключении новых соглашений о фондах с консультантами, потому что они более избирательны и имеют больший потенциал для более высокой доходности.

Большинство LP платят 2% комиссионных за управление и 20% переносимых процентов управляющему фондом, который является GP, в то время как соинвесторы получают выгоду от более низких комиссий или отсутствия комиссий в некоторых случаях, что увеличивает их доход.

Привлечение соинвестиций для генеральных партнеров

На первый взгляд может показаться, что терапевты теряют комиссионные доходы и частично теряют контроль над фондом за счет соинвестиций. Тем не менее, GP могут избежать ограничений на доступ к капиталу или требований диверсификации, предложив совместное инвестирование.

Например, фонд на 500 миллионов долларов может выбрать три предприятия стоимостью 300 миллионов долларов. Соглашение о партнерстве может ограничить вложения фонда 100 миллионами долларов, что будет означать, что фирмы будут использовать 200 миллионов долларов для каждой компании. Если новая возможность объединится с предприятием стоимостью 350 долларов, GP потребуется искать финансирование вне своей структуры фонда, потому что он может напрямую инвестировать только 100 миллионов долларов. GP может занять 100 миллионов долларов для финансирования и предложить возможности соинвестирования существующим LP или сторонним сторонам.

Нюансы соинвестирования

Хотя совместное инвестирование в сделки с частным капиталом имеет свои преимущества, соинвесторы в таких сделках должны прочитать мелкий шрифт, прежде чем соглашаться на них.

Важнейшим аспектом таких сделок является отсутствие прозрачности комиссии. Фирмы прямых инвестиций не предоставляют подробных сведений о комиссионных, которые они взимают с LP. В таких случаях, как совместное инвестирование, когда они якобы предлагают бесплатные услуги для инвестирования в крупные сделки, могут возникнуть скрытые расходы.Например, они могут взимать плату за мониторинг в размере нескольких миллионов долларов, что на первый взгляд может быть неочевидно для LP.

Также существует вероятность того, что PE-фирмы могут получать платежи от компаний, входящих в их портфель, для продвижения сделок. Такие сделки также сопряжены с риском для соинвесторов, поскольку они не имеют права голоса при выборе или структурировании сделки. По сути, успех (или провал) сделок зависит от проницательности профессионалов в области прямых инвестиций, которые за них отвечают.В некоторых случаях это не всегда может быть оптимальным, поскольку сделка может потерпеть неудачу.

Одним из таких примеров является случай с бразильской компанией-разработчиком центров обработки данных Aceco T1. Частная инвестиционная компания KKR Co. приобрела компанию в 2014 году вместе с соинвесторами, сингапурской инвестиционной фирмой GIC и системой пенсионного обеспечения учителей Техаса. Было установлено, что компания готовила свои бухгалтерские книги с 2012 года, а в 2017 году KKR списала свои инвестиции в компанию до нуля.

Фонды прямых инвестиций и совместные инвестиции: симбиотические отношения | Глобальная юридическая фирма

Введение

В широком смысле соинвестирование — это вложение в определенную сделку, совершаемую партнерами с ограниченной ответственностью (LP) основного фонда прямых инвестиций (PE) вместе, но не через такой основной фонд PE.Это часто достигается с помощью отдельно структурированного механизма совместного инвестирования, который регулируется отдельным набором соглашений. Совместные инвестиции привлекательны как для фондов PE, так и для LP по множеству причин, в том числе как: средство для фондов PE получить доступ к дополнительному капиталу; путь, с помощью которого фонды PE могут делать более крупные разовые вложения, которые в противном случае недоступны или нежелательны; и средство для LP, среди прочего, для достижения большей диверсификации и увеличения доли желаемых инвестиций.

Практический взгляд на совместное инвестирование

Преимущества

Соглашения о совместном инвестировании могут обеспечить преимущества и ценность как для LP, так и для фондов PE. Инвестор фонда PE часто указывает (обычно в соглашении о подписке или дополнительном письме, заключаемом с фондом), заинтересован ли он в возможностях совместного инвестирования. Такое избрание LP носит информационный характер и не должно налагать никаких обязательств на генерального партнера (GP) фонда.

GP предложат совместные инвестиции некоторым или всем LP.Совместные инвестиции могут предложить LP большую долю в интересующих инвестициях без особой осмотрительности и процедур, обычно связанных с инвестиционной возможностью. LP также могут получить доступ к расширенной комплексной проверке или материалам GP, которые в противном случае были бы недоступны, что позволяет глубже понять и лучше адаптировать инвестиционный портфель таких LP. С точки зрения фонда: разделение инвестиционного риска, расширенный доступ к капиталу инвесторов, а также преимущества маркетинга и отношений с инвесторами с конкретными инвесторами за пределами основного фонда прямых инвестиций являются дополнительными привлекательными характеристиками.

Вызовы

Для обеспечения справедливости и прозрачности фонды PE и LP должны учитывать и внедрять передовые методы, включая надежное раскрытие информации, справедливость распределения и бдительность в отношении потенциальных конфликтов интересов. Хорошо структурированный механизм совместного инвестирования с тщательно подготовленными соглашениями о фондах и соответствующими документами может устранить и смягчить многие из потенциальных ловушек.

Правовые вопросы

Инструменты соинвестирования часто имеют такую ​​же структуру, как и у основного фонда прямых инвестиций.Механизм совместного инвестирования, через который осуществляется совместное инвестирование, и соглашения, лежащие в основе этого механизма, имеют важное значение, и их нельзя упускать из виду. Следует учитывать особый характер отношений совместного инвестирования и взаимодействие с основным фондом прямых инвестиций, в том числе в том, что касается: распределения расходов и выплаты комиссионных; распределение возможностей; голосование; и обязанности руководства.

Структура соинвестирования основного фонда PE должна быть тщательно рассмотрена и намечена на ранней стадии, с тем чтобы довести до сведения LP кратко и как можно раньше.Документы о размещении фонда и управляющие соглашения должны в достаточно ясной форме отражать расположение земли.

Налоговые вопросы

Инструменты совместного инвестирования могут использоваться для повышения эффективности юрисдикционного и налогового планирования. Поскольку налоговые и нормативные аспекты фонда, инвестиций и инвесторов известны во время транзакции, стороны имеют возможность заранее настроить структуры совместного инвестирования с учетом налоговых соображений. Всегда следует обращаться за налоговой консультацией при рассмотрении особенностей структуры, в том числе касающихся предоставления управленческих услуг, аудита и обязательств по отчетности.

Цели и ожидания программы соинвестирования

Инвестор будет лучше подготовлен к выбору подходящих совместных инвестиций, если он установит четкие и объективные инвестиционные критерии, ожидаемую доходность и критерии взаимоотношений. Наличие прозрачности позволяет всем сторонам лучше контролировать инвестиции и принимать более информированные, своевременные и надлежащие решения по любым вопросам, которые могут возникнуть, например, по финансированию или выходу.

Прочие соображения

В дополнение к вышесказанному, несколько аспектов структуры совместного инвестирования могут повлиять на доходность соинвестора, требуя соразмерного внимания и планирования, в том числе:

• Нормативные вопросы, включая требования к отчетности и соблюдение юрисдикционных законов о ценных бумагах.Соинвесторы могут также столкнуться с проблемами регулирования, которые могут быть специфическими для транзакции или отрасли, обычно включая телекоммуникационную, игровую или издательскую отрасли;
• Затраты для инвесторов, включая комиссию за транзакцию, оплату комиссии за перенос и управление;
• Соблюдение инвестиционных требований и целей фонда для создания синергии между соинвестором и интересами фонда;
• Контроль принятия решений в портфельной компании; и
• Способность быть хорошим партнером по совместному инвестированию, включая быстрое принятие первоначальных решений, что позволяет отслеживать, анализировать и адаптироваться к изменяющейся информации, а также устанавливать внутренние процессы и процедуры для принятия инвестиционных решений и мониторинга.

Заключение

Совместные инвестиции могут быть полезным и важным инструментом для фондов прямых инвестиций и инвесторов фондов прямых инвестиций. Несмотря на то, что они часто имеют нюансы, а иногда и не подходят, гибкость, предоставляемая совместными инвестициями и механизмами совместного инвестирования, может обеспечить потенциал роста для фондов и LP в подходящих обстоятельствах.

Поговорите с членом нашей группы по прямому и венчурному капиталу, чтобы получить помощь или задать вопросы при изучении механизмов совместного инвестирования.

Совместное инвестирование в акционерный капитал — обзор, структура, преимущества

Что такое совместное инвестирование в акционерный капитал?

Совместное инвестирование в акционерный капитал (или совместное инвестирование) является вложением меньшинства Доля меньшинства Доля меньшинства означает наличие доли в компании, которая составляет менее 50% от общего числа акций с точки зрения прав голоса.внесены соинвестором в компанию. Инвестиция осуществляется вместе с финансовым спонсором. Пример соинвестора включает институциональных инвесторов, таких как страховая компания, пенсионный фонд или фонд.

Термин «миноритарная инвестиция» означает, что соинвестору принадлежит менее 50% портфельной компании. С неконтролирующей долей соинвестор оказывает незначительное влияние на общий процесс принятия решений. Инвестор, делающий основной объем инвестиций в операционную компанию, является финансовым спонсором или частной инвестиционной компанией. 10 ведущих частных инвестиционных компаний. Кто входит в 10 крупнейших частных инвестиционных компаний в мире? Наш список из десяти крупнейших частных фирм, отсортированный по общей сумме привлеченного капитала.Общие стратегии в P.E. включают выкуп заемных средств (LBO), венчурный капитал, капитал роста, проблемные инвестиции и мезонинный капитал. В отличие от соинвестора, частная инвестиционная компания осуществляет контроль над принятием решений. Фирмы венчурного капитала также могут иногда искать соинвесторов.

• Совместное инвестирование в акционерный капитал — это миноритарная инвестиция, сделанная соинвестором в операционную компанию вместе с финансовым спонсором. Соинвесторы инвестируют вместе с частной инвестиционной компанией, а не через фонд прямых инвестиций.
• Частные инвестиционные компании получают выгоду, поскольку они могут иметь больше капитала для инвестирования в другие прибыльные проекты, а не только в рамках одной сделки.
• Институциональные инвесторы могут получить доступ к дополнительной информации и доступ к комплексной проверке.

Структура совместного инвестирования в акционерный капитал

Общие сведения о совместном инвестировании в акционерный капитал

Важно отметить, что при совместном инвестировании в акционерный капитал соинвесторы инвестируют вместе с частной инвестиционной компанией Фонды прямых инвестиций — это пулы капитала, которые следует инвестировать в компании, которые предоставляют возможность для получения высокой нормы прибыли.Они идут с фиксированным. Последний является наиболее распространенным способом инвестирования институциональных инвесторов в операционную компанию. Поскольку институциональные инвесторы вкладывают средства в основной фонд прямых инвестиций, частной инвестиционной фирме предоставляется право принимать решения о наиболее эффективных инвестициях.

Кроме того, частная инвестиционная компания будет поддерживать контроль над холдингами портфельной компании на протяжении всей своей инвестиционной жизни. Институциональный инвестор обязан участвовать в каждой сделанной инвестиции. В качестве альтернативы, совместное инвестирование в акционерный капитал имеет иной путь инвестирования, чем в этом типичном сценарии.Соинвестор инвестирует в единую операционную компанию.

Механизм совместного инвестирования будет реализован посредством отдельно структурированного пакета соглашений. Чтобы институциональный инвестор мог участвовать в возможностях совместного инвестирования, он должен представить соглашение или письмо о заинтересованности частной инвестиционной компании. После этого частная инвестиционная компания решит предложить возможности совместного инвестирования, хотя они не обязаны это делать.

Преимущества совместного инвестирования в акционерный капитал

Соинвесторы и частные инвестиционные компании считают совместные инвестиции в акционерный капитал привлекательными по нескольким причинам.

1. Больше гибкости

Совместные инвестиции предоставляют частным инвестиционным компаниям большую гибкость. Фирмы прямых инвестиций могут иметь больше капитала для инвестирования в другие прибыльные проекты, а не в одну сделку.

2. Улучшение отношений с инвесторами и распределение инвестиционного риска

Улучшение отношений с инвесторами и разделение инвестиционного риска — это еще несколько примеров преимуществ для основной частной инвестиционной компании.

3. Доступ к дополнительной информации и комплексная проверка

Для соинвесторов сделка совместного инвестирования может позволить получить дополнительную информацию и получить доступ к комплексной проверке. потенциальная сделка или инвестиционная возможность для подтверждения всех соответствующих фактов и финансовой информации, а также для проверки всего остального, что было затронуто в ходе сделки M&A или инвестиционного процесса. Due Diligence завершается перед закрытием сделки.или материалы, которых в противном случае у них не было бы. Это может помочь соинвестору принимать более обоснованные решения и корректировать свой более широкий портфель в соответствии со своими инвестиционными потребностями.

4. Лучшая схема вознаграждения

Дополнительным преимуществом является то, что институциональный инвестор может получить более выгодную схему вознаграждения в механизме совместного инвестирования по сравнению с инвестированием в основной фонд прямых инвестиций.

Фирма прямых инвестиций, которая может пожелать привлечь институциональных инвесторов, может снизить комиссионные или предложить нулевые комиссионные.С годами увеличилось количество институциональных инвесторов, проявляющих интерес к возможностям совместного инвестирования.

Недостатки совместного инвестирования в акционерный капитал

Совместные инвестиции в акционерный капитал также сопряжены с рисками как для частной инвестиционной компании, так и для институционального инвестора.

1. Более сложный по своей природе

Для частной инвестиционной компании сделки по совместному инвестированию намного сложнее. На ранних этапах необходимы надежная коммуникация и четкая документация для обеспечения бесперебойной работы соинвестиции.

Примеры рассмотрения включают право голоса, обязанности руководства, расходы, комиссионные и т. Д. Хотя возможность совместного инвестирования может укрепить отношения, плохое исполнение может так же быстро привести к натянутым отношениям между частной инвестиционной фирмой и институциональным инвестором.

2. Повышенный риск концентрации инвестиций

Для институционального инвестора существует более высокий риск концентрации инвестиций. При инвестировании напрямую в одну компанию, а не в множество компаний в рамках одного фонда, портфель становится менее разнообразным.

Институциональный инвестор также должен посвятить сделке много времени и усилий.

3. Проблемы неблагоприятного отбора

Наконец, проблемы неблагоприятного отбора могут возникнуть, если частные инвестиционные компании будут делегировать малоприбыльные инвестиционные проекты институциональным инвесторам и оставлять при себе высокодоходные инвестиционные проекты.

Ссылки по теме

CFI предлагает страницу программы «Аналитик рынков капитала и ценных бумаг» (CMSA) ® — CMSA Зарегистрируйтесь в программе CFI CMSA® и станьте сертифицированным аналитиком рынков капитала и ценных бумаг.Продвигайте свою карьеру с помощью наших программ и курсов сертификации. программа сертификации для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжить изучение и развитие своей базы знаний, ознакомьтесь с дополнительными соответствующими ресурсами ниже:

• EndowmentEndowment Эндаумент — это структура, используемая крупными некоммерческими организациями, такими как больницы, музеи и университеты, для сбора пожертвований.
• Institutional Investor Institutional Инвестор Институциональный инвестор — это юридическое лицо, которое аккумулирует средства многочисленных инвесторов (которые могут быть частными инвесторами или другими юридическими лицами) в
• Письмо о заинтересованности (LOI) Письмо о намерениях (LOI) Скачать шаблон письма о намерениях (LOI) CFI.Письмо о намерениях излагает условия и соглашения сделки до подписания окончательных документов. Основные моменты, которые обычно включаются в письмо о намерениях, включают: обзор и структуру транзакции, сроки, комплексную проверку, конфиденциальность, исключительность доля владения составляет менее 50% находящихся в обращении голосующих акций.

Почему фонды совместного инвестирования превосходят прямые инвестиции

Совместное инвестирование становится все более популярным — и не без оснований, согласно новому исследованию, проведенному компанией Capital Dynamics, занимающейся частными рынками.

Ссылаясь на недавнее академическое исследование и собственный анализ данных Preqin, компания с несколькими менеджерами обнаружила, что фонды совместного инвестирования превосходили фонды прямых инвестиций с одним спонсором в чистом выражении за последние два десятилетия.

Для фондов, созданных в период с 1998 по 2016 год, 60 процентов фондов совместного инвестирования обеспечили более высокую чистую внутреннюю норму прибыли по сравнению с фондами с одним спонсором. Во время более поздних винтаций с 2009 по 2016 год еще большая часть фондов совместного инвестирования показывала лучшие результаты, и результаты были аналогичными, когда Capital Dynamics оценивала эффективность с использованием мультипликаторов вместо IRR.

Похоже, что это превосходство не связано с лучшими сделками. Согласно недавнему академическому исследованию исследователей из Технического университета Мюнхена и Оксфордского университета, сделки по совместному инвестированию могут быть хорошими или плохими, как и любые другие сделки с частным капиталом.

Как объясняет старший управляющий директор Capital Dynamics Эндрю Битон, возможности совместного инвестирования обычно возникают, когда общие партнеры выявляют сделки, которые они не могут себе позволить самостоятельно. Эти сделки не обязательно являются лучшими инвестиционными возможностями, чем другие сделки, которые заключили общие партнеры, но и сделки по совместному инвестированию вряд ли будут хуже.

«Они не хотят передавать сделку партнеру с ограниченной ответственностью, из-за которой им было бы неудобно», — сказал он в телефонном интервью. «Ограниченные партнеры оплачивают счета. Было бы бессмысленно намеренно разрушать эти отношения ».

Учитывая, что соинвестиции «работают примерно одинаково», основным источником успеха фонда соинвестиций, по мнению Beaton, являются комиссии.

«Стандартная структура вознаграждения для фонда совместного инвестирования с несколькими управляющими составляет примерно 1 и 10», — сказал Битон, курирующий фонды совместного инвестирования в Capital Dynamics.«Знаменитая модель прямых инвестиций 2 и 20 означает, что структура комиссионных за совместное инвестирование составляет примерно половину. При прочих равных условиях чистая прибыль, скорее всего, будет выше ».

[ II Deep Dive: сбор средств для частного капитала в следующем году замедлится]

Эти более низкие сборы оказались сильной стороной для партнеров с ограниченной ответственностью, стремящихся инвестировать в фонды совместного инвестирования или делать свои собственные совместные инвестиции. Например, исследование Cerulli Associates в 2019 году показало, что 75 процентов больниц и систем здравоохранения нацелены на увеличение совместных инвестиций в альтернативные варианты.

«Спрос на совместные инвестиции, безусловно, выше, — сказал Битон. «LP стремятся получить льготу и признают, что совместные инвестиции являются привлекательной возможностью».

Тем не менее, хотя сделки совместного инвестирования могут хорошо работать в стратегиях прямых инвестиций, таких как выкуп, Битон предупредил, что они могут быть менее эффективными в ситуациях, когда общий партнер и соинвестор находятся в менее равном положении. Например, в венчурном капитале.

«Если вы задумаетесь о том, как работает венчурный капитал, спонсор вложит небольшую сумму в раунд B, и потребность в совместных инвестициях не возникнет до раунда C или D», — говорит он.«По сути, то, что вы делаете, — это инвестирование по цене, отличной от цены ведущего спонсора».

Совместные инвестиции более эффективны, когда генеральный партнер и партнер с ограниченной ответственностью идут «лицом к лицу», — пояснил Битон. «Мы хотим инвестировать на тех же условиях, по той же цене и в то же время, что и спонсор».

Круг соинвесторов | Oxford Capital

Круг соинвесторов OXFORD CAPITAL

The Co-Investor Circle — это наша сеть опытных инвесторов, которые разделяют нашу страсть к поддержке и инвестированию в интересные предприятия с потенциалом быстрого роста стоимости.

Через Круг соинвесторов частные лица и семейные офисы могут получить доступ к инвестициям в частные компании, которые обычно открыты только для институциональных инвесторов, для создания собственного портфеля венчурного капитала по своему усмотрению.

Делая свои инвестиции, участники используют более чем 50-летний опыт работы в венчурном капитале, получая комфорт от комплексной проверки и отбора Oxford Capital, а также от тех же институциональных условий инвестирования.После инвестирования участники получают выгоду от нашего стратегического планирования и повышения операционной стоимости, чтобы помочь управлять своими инвестиционными рисками и повысить ценность. Обычно мы стремимся представлять интересы инвесторов через представительство в совете директоров.

• Нет платы за вступление в Круг соинвесторов, и нет никаких обязательств инвестировать в возможности, которыми мы делимся с нашими участниками.
Члены
• используют наш опыт, качество сделок и комплексную экспертизу для создания собственного портфеля из тщательно подобранного набора инвестиционных возможностей.
• участников инвестируют на тех же условиях институционального инвестирования, что и Oxford Capital и другие венчурные капиталисты в раунде.
• Члены получают регулярные отчеты и двухгодичные оценки, чтобы помочь отслеживать прогресс своих инвестиций
• Перед присоединением участники должны заявить, что они являются опытным инвестором и / или состоятельным физическим лицом (подробности см. В разделе загрузки Информационного меморандума).Пожалуйста, также просмотрите нашу оценку целевого рынка перед загрузкой Информационного меморандума.

• Многие инвестиции Co-Investor Circle потенциально могут претендовать на налоговые льготы в рамках программы Enterprise Investment Scheme. Льготы включают освобождение от подоходного налога в размере 30% от инвестированной суммы и не облагаемую налогом прибылью.
• В некоторых случаях программа Business Investment Relief может быть доступна инвесторам-резидентам Великобритании, которые не проживают в Великобритании.
• Налоговые льготы зависят от личных обстоятельств, налоговое законодательство может быть изменено.

• Инвестирование в небольшие компании сопряжено со значительными рисками, и вам не следует делать какие-либо инвестиции через Круг соинвесторов, если вы не можете позволить себе потерять часть или все свои вложения.
• Акции некотируемых компаний неликвидны.Это означает, что вы не можете отозвать свои вложения. Вы получите выручку только в том случае, если соответствующие компании будут успешно проданы. Не все компании будут проданы с прибылью.

Что нужно знать перед совместным инвестированием — TechCrunch

Шелли Ход Мойал Автор

• Глобальная перспектива израильских технологий в 2015 году

Один из моих инвесторов недавно откровенно спросил меня: «Шелли, если у меня есть возможность инвестировать с людьми, которых я только что встретил, как мне избежать облажаться?» Это хороший вопрос; для большинства инвесторов, заинтересованных в стартапах, соинвестирование — это де-факто способ инвестирования.

Точно так же, как вы изучаете предпринимателя, технологии и рыночные возможности перед инвестированием, вам также необходимо оценить людей, с которыми вы инвестируете. Почему они вкладывают деньги? Каков их послужной список? Какую ценность они приносят стартапу? Почему они предоставили вам такую ​​возможность?

Вот 10 советов для успешного соинвестирования.

Инвестируйте с людьми, которые делают это ради прибыли

Это может показаться очевидным, но вы удивитесь.Я вижу, что инвесторы вкладывают средства в компании по разным причинам. Иногда ангелы инвестируют, потому что они связаны с основателем или хотят помочь. Корпорации могут инвестировать, потому что для компании есть стратегическая ценность технологии, а не возможность большого выхода.

Если вы сотрудничаете с другими инвесторами, найдите время, чтобы понять их мотивацию, стоящую за инвестированием, и всегда стремитесь совместно инвестировать с людьми, которые в этом участвуют, ради финансового потенциала возможности.

Отследить послужной список

Стремитесь к совместному инвестированию с людьми, имеющими подтвержденный опыт в выявлении талантов (история успешных портфельных компаний) и добавлении стоимости (открытие дверей и обеспечение инвестиций). Эти типы инвесторов видят больше всего сделок и привлекают предпринимателей самого высокого уровня. Что еще более важно, их превосходный доступ и активное участие увеличивают вероятность того, что инвестиции увенчаются успехом.

Бойтесь нечастых

Когда инвестор предлагает вам поток сделок на регулярной основе, вы должны чувствовать себя гораздо более комфортно соинвестированием — в отличие от инвестора, который отправляет вам сделку однажды в синюю луну.В первом случае вам не нужно спрашивать, почему сделка приближается к вам, особенно если каждая сделка является совместной. В единичных случаях у инвестора могут возникнуть проблемы с закрытием раунда, и вы должны оценивать его с осторожностью.

Проведите комплексную проверку

Несмотря на то, что вы можете использовать комплексную проверку, которую ваши соинвесторы провели в отношении компании (для экономии времени и энергии), рассмотрение условий сделки, предложенных вашими соинвесторами, не менее важно.

Инвестирование в стартап должно приносить удовольствие.

Известные инвесторы, которые участвуют в повседневной деятельности компании, часто требуют льготных условий в виде кикеров (опционов или варрантов), что фактически снижает их начальную оценку. Ваша задача как соинвестора — спросить себя, имеет ли смысл такое особое отношение и адекватно ли отражают ваши цены риск.

Помните о неблагоприятном выборе

Когда вы впервые видите компанию, предполагайте, что ее видели и другие. Попытайтесь понять, на каком основании прошли другие ангелы и венчурные капиталисты.Некоторые инвесторы, возможно, хотели инвестировать, но уже вложили средства в конкурента, имеют в прошлом конфликты с учредителями или не имеют отраслевых связей, необходимых для увеличения стоимости.

Посмотрите, сможете ли вы выявить идеи, которые другие, вероятно, упустили (в отношении технологий, команды, рынка и т. Д.), Чтобы укрепить ваши аргументы в пользу инвестиций и избежать мысли о заключении сделки, которая никому не нужна.

Остерегайтесь предубеждений

Всегда здорово, когда инвесторы из предыдущих раундов следят за своими инвестициями и продолжают поддерживать компанию.Но имейте в виду, что у этих инвесторов уже есть рабочие отношения с основателями, внутренняя информация о перспективах компании и знания, которые новые инвесторы внимательно следят за сигналом.

Если они не верят в компанию, это ставит их в ловушку-22… инвестировать, и они рискуют большими деньгами в проигрышной ставке; не инвестируйте, и компания может не привлечь дополнительный капитал в следующем раунде, что приведет к гарантированным убыткам. Напротив, инвесторы, впервые видящие сделку, не испытывают эмоциональной и / или финансовой привязанности к компании, и их инвестиционная убежденность будет исходить из менее предвзятой позиции.

Остерегайтесь соинвестирования с соинвестором

В венчурном капитале все совместно инвестируют… акселераторов, ангелов, венчурных капиталистов, корпоративных венчурных капиталистов, фонды прямых инвестиций. Даже большинство профессиональных венчурных капиталистов, которые «ведут» раунды, соинвестируют 90 процентов времени.

Чтобы избежать этой замкнутости, попытайтесь идентифицировать хотя бы одного умного человека с послужным списком. Это может быть ангел, отраслевой эксперт, партнер в хорошем венчурном капитале — кто-то, кто разбирается в отрасли и верит в возможность, независимо от чьего-либо мнения.Это настоящая зацепка.

Скин в игре из портфолио

Вы хотите инвестировать в кого-то, кто действительно заинтересован. В долларовом выражении это означает разные вещи для разных инвесторов. Для бизнес-ангела 200 000 долларов могут означать большие деньги и реальную ставку на компанию. Для венчурного инвестора это может означать лишь шаг в дверь. Чтобы проиллюстрировать это, когда венчурный фонд на 200 миллионов долларов инвестирует 200 000 долларов, они рискуют лишь 0,1 процентом своего капитала, воспользовавшись возможностью.

В таком случае можно догадаться, что количество внимания, уделяемого этой компании, ограничено.Более того, если компания не превратится в огромную возможность, венчурный фонд может не захотеть делать существенные инвестиции в будущем, что снизит шансы компании привлечь внимание других инвесторов.

Согласование интересов

Мировоззрение становится более естественным, когда вы инвестируете с кем-то, кто имеет то же расположение, что и вы. Например, если ваш собственный капитал составляет 3 миллиона долларов, совместное инвестирование с профессиональным бизнес-ангелом, у которого есть 20 миллионов долларов, создает больше согласованности, чем совместное инвестирование с венчурным фондом на 300 миллионов долларов.

Подобно индивидуальным инвесторам, ангелы обычно чувствительны к оценке, в то время как венчурные капиталисты чувствительны к собственности — причина в том, что ангелы, как правило, не могут бесконечно продолжать свои инвестиции, в то время как венчурные капиталисты имеют более глубокие карманы, предпочитают большие возможности и распределяют меньшие суммы вначале удваиваются на более поздних этапах, когда компания преуспевает и они хотят сохранить свои позиции.

При оценке сделки учитывайте мотивацию каждого потенциального соинвестора.

Стратегические инвесторы (корпорации) часто проводят серьезную фундаментальную работу и проводят комплексную проверку своих инвестиций, чтобы убедиться, что они создают жизнеспособную стратегию выхода для компании, или чтобы понять, как технология будет интегрирована в одну из их производственных линий или ИТ-инфраструктуру. Это может принести пользу соинвестору, если стартап увеличит выручку в четыре раза за счет продаж через каналы сбыта корпорации.

Но если компания подписывает эксклюзивное соглашение, которое не позволяет стартапу вести дела с другими компаниями, или право первого отказа, которое препятствует участию других стратегов в участии в торгах в ситуации слияния и поглощения, это на самом деле может сильно повредить компании.При оценке сделки учитывайте мотивацию каждого потенциального соинвестора.

Доверие мы доверяем

Инвестирование в стартапы должно приносить удовольствие. Инвестируйте с хорошими людьми, которым вы доверяете, и создайте свою репутацию хорошего, заслуживающего доверия соинвестора, которого другие хотят видеть в своей таблице капитализации. Каждая инвестиция в стартап — это партнерство с предпринимателями и соинвесторами. Это длинные и ухабистые поездки, в которых многое может пойти не так, если вы сделаете это не с теми людьми.

Я был свидетелем напряженных советов директоров, инвесторов, подавляющих предпринимателей, агрессивных раундов финансирования… и других подобных случаев, которые снижают ваши шансы на успех и, честно говоря, сводят на нет все удовольствие от поездки.

Если вы отметите большинство из этих полей, вы заключите интересную сделку.

Связи с инвесторами | General Motors Company

Положения и условия

ЮРИДИЧЕСКИЕ УВЕДОМЛЕНИЯ

ВНИМАТЕЛЬНО ПРОЧИТАЙТЕ ДАННЫЕ УСЛОВИЯ ПЕРЕД ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ ДАННОГО САЙТА

ДАННЫЙ ВЕБ-САЙТ («САЙТ») ПРЕДОСТАВЛЯЕТСЯ GM ТОЛЬКО ДЛЯ ИНФОРМАЦИОННЫХ ЦЕЛЕЙ. ИСПОЛЬЗУЯ САЙТ ИЛИ ЗАГРУЖАЯ МАТЕРИАЛЫ С ЭТОГО САЙТА, ​​ВЫ СОГЛАШАЕТЕСЬ СОБЛЮДАТЬ УСЛОВИЯ, ПРИВЕДЕННЫЕ НИЖЕ И ДРУГОЕ НА САЙТЕ.ЕСЛИ ВЫ НЕ СОГЛАШАЕТЕСЬ СОБЛЮДАТЬ НАСТОЯЩИЕ УСЛОВИЯ, НЕ ИСПОЛЬЗУЙТЕ ДАННЫЙ САЙТ И НЕ ЗАГРУЖАЙТЕ МАТЕРИАЛЫ С САЙТА.

ССЫЛКИ НА ДРУГИЕ МАТЕРИАЛЫ: Для вашего удобства GM может размещать на этом Сайте ссылки на веб-сайты («связанные сайты»), которыми управляют другие организации. Связанные сайты не находятся под контролем GM, и GM не несет ответственности за содержание любого связанного сайта или любой ссылки, содержащейся на связанном сайте. GM оставляет за собой право прекратить действие любой ссылки или связывающей программы в любое время.GM не поддерживает компании или продукты, на которые ссылается, и оставляет за собой право отмечать это на своих веб-страницах. Если вы решите получить доступ к любому из сторонних сайтов, связанных с этим сайтом, вы делаете это исключительно на свой страх и риск, и вы несете ответственность за принятие всех защитных мер для защиты от вирусов или других деструктивных элементов.
ПРИМЕНИМЫЕ ЗАКОНЫ: Этот сайт контролируется GM из своих офисов в Соединенных Штатах Америки. GM не делает никаких заявлений о том, что информация на этом Сайте является подходящей или доступной для использования в других местах, и доступ к этому Сайту из стран или территорий, где содержание Сайта является незаконным, запрещен.Если вы заходите на этот сайт из-за пределов США, вы делаете это по собственной инициативе и несете ответственность за соблюдение всех применимых местных законов. Настоящие Условия использования регулируются законами штата Нью-Йорк без учета положений коллизионного права.

ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ: GM оставляет за собой право по своему усмотрению изменять, модифицировать, добавлять или удалять любую часть настоящих Положений и условий, полностью или частично, в любое время. Изменения вступят в силу после публикации уведомления о таких изменениях.Продолжение использования вами Сайта после публикации любых изменений будет считаться принятием этих изменений. Вам следует время от времени посещать эту страницу, чтобы ознакомиться с действующими на тот момент Положениями и условиями, поскольку они являются обязательными для вас.

ИНФОРМАЦИЯ, СОДЕРЖАЩАЯСЯ ЗДЕСЬ, МОЖЕТ СОДЕРЖАТЬ НЕТОЧНОСТИ И ТИПОГРАФИЧЕСКИЕ ОШИБКИ. GM НЕ ГАРАНТИРУЕТ ТОЧНОСТЬ ИЛИ ПОЛНОСТЬЮ ИНФОРМАЦИИ ИЛИ НАДЕЖНОСТЬ ЛЮБЫХ СОВЕТОВ, МНЕНИЙ, ЗАЯВЛЕНИЙ ИЛИ ДРУГИХ ИНФОРМАЦИЙ, ОТОБРАЖАЕМЫХ ИЛИ РАСПРОСТРАНЯЕМЫХ НА ДАННОМ САЙТЕ ИЛИ ЛЮБОЙ ССЫЛКЕ ВЕБ-САЙТА.ВЫ ПОДТВЕРЖДАЕТЕ, ЧТО ЛЮБАЯ ДОВЕРИЯ НА ТАКОЕ МНЕНИЕ, СОВЕТ, ЗАЯВЛЕНИЕ, МЕМОРАНДУМ ИЛИ ИНФОРМАЦИЮ ОСУЩЕСТВЛЯЕТСЯ НА ВАШ ИСКЛЮЧИТЕЛЬНЫЙ РИСК. GM ОСТАВЛЯЕТ СВОЕ ПРАВО ИСКЛЮЧИТЬ ЛЮБЫЕ ОШИБКИ ИЛИ УПУЩЕНИЯ В ЛЮБОЙ ЧАСТИ САЙТА. GM МОЖЕТ В ЛЮБОЕ ВРЕМЯ БЕЗ ПРЕДВАРИТЕЛЬНОГО УВЕДОМЛЕНИЯ ВНЕШНИЙ ВИД В ДАННЫЙ САЙТ И В ИНФОРМАЦИЮ, СОДЕРЖАЩУЮСЯ НА ЭТОМ САЙТЕ, В ЛЮБОЕ ВРЕМЯ БЕЗ ПРЕДВАРИТЕЛЬНОГО УВЕДОМЛЕНИЯ.

НИ ПРИ КАКИХ ОБСТОЯТЕЛЬСТВАХ GM ИЛИ ЕЕ ДОЧЕРНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ НЕ НЕСЕТ ОТВЕТСТВЕННОСТИ ЗА ЛЮБЫЕ ПРЯМЫЕ, КОСВЕННЫЕ, ОСОБЕННЫЕ, КОСВЕННЫЕ ИЛИ ДРУГИЕ УБЫТКИ (ВКЛЮЧАЯ БЕЗ ОГРАНИЧЕНИЙ, ЛЮБУЮ ПОТЕРЯНУЮ ПРИБЫЛЬ, ПЕРЕРЫВ В ДЕЯТЕЛЬНОСТИ, ПОТЕРЮ ИНФОРМАЦИИ ИЛИ ДАННЫХ ПРОГРАММЫ СИСТЕМА ОБРАБОТКИ ИНФОРМАЦИИ), СВЯЗАННЫЕ С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ ИЛИ НЕВОЗМОЖНОСТЬЮ ИСПОЛЬЗОВАТЬ СОДЕРЖИМОЕ, ​​МАТЕРИАЛЫ И ФУНКЦИИ ДАННОГО САЙТА ИЛИ ЛЮБОГО СВЯЗАННОГО САЙТА, ​​ДАЖЕ ЕСЛИ GM ЯВНО ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ О ВОЗМОЖНОСТИ ТАКИХ УБЫТКОВ.

Этот веб-сайт может содержать заявления прогнозного характера. Эти заявления основаны на текущих ожиданиях относительно возможных будущих событий и, следовательно, являются неопределенными по своей природе. Наши фактические результаты могут существенно отличаться от прогнозных заявлений из-за множества факторов, включая: (1) нашу способность предоставлять новые продукты, услуги и опыт, которые привлекают новых и желательны для существующих клиентов, и эффективно конкурировать в автономном режиме. , райдшеринг и транспорт как услуга; (2) продажа кроссоверов, внедорожников и полноразмерных пикапов; (3) наша способность снизить затраты, связанные с производством и продажей электромобилей; (4) нестабильность глобальных продаж и операций; (5) наш значительный бизнес в Китае, который подвергает нас уникальным операционным, конкурентным и нормативным рискам; (6) наши совместные предприятия, которыми мы не можем управлять исключительно в наших интересах и над которыми мы можем иметь ограниченный контроль; (7) изменения в руководстве и законодательстве правительства (включая налоговое законодательство), экономическая напряженность между правительствами и изменения в политике международной торговли, новые барьеры для входа и изменения или выход из соглашений о свободной торговле, изменения валютных курсов, экономические спады во внешней торговле. страны, разные предпочтения в отношении продуктов и требования к продуктам, соответствие U.Экспортный контроль и экономические санкции С. и зарубежных стран, различное трудовое законодательство и трудности с получением финансирования в зарубежных странах; (8) наша зависимость от наших производственных мощностей; (9) способность поставщиков поставлять детали, системы и компоненты без сбоев и по графику; (10) цены на сырье; (11) наша высококонкурентная отрасль; (12) возможность того, что конкуренты могут независимо разрабатывать продукты и услуги, аналогичные нашим, несмотря на наши права на интеллектуальную собственность; (13) нарушения безопасности и другие нарушения в работе наших транспортных средств, сетей и систем информационных технологий; (14) соблюдение законов и правил, применимых к нашей отрасли, в том числе в отношении экономии топлива и выбросов; (15) затраты и риски, связанные с судебными разбирательствами и государственными расследованиями; (16) соблюдение условий Соглашения об отсрочке судебного преследования; (17) стоимость и влияние на нашу репутацию отзывов о безопасности продуктов и предполагаемых дефектов в продуктах и ​​услугах; (18) наша способность успешно и с минимальными затратами реструктурировать операции в разных странах с минимальными нарушениями; (19) наша способность повысить эффективность производства и добиться снижения затрат; (20) наша способность развивать потенциал кэптивного финансирования через GM Financial; и (21) значительное увеличение пенсионных расходов или прогнозируемых пенсионных взносов.