Клинбиз | Клининговая компания в Нижнем Новгороде | Цены на клининговые услуги и уборку

Самые доходные ПИФы с начала 2018 года

Уже второй год ПИФы продолжают радовать своих пайщиков и управляющие компании высокими доходами. Основной причиной этого является рост российского фондового рынка, который по итогам полугодия стал одним из самых прибыльных в мире. Пока есть все основания полагать, что и второе полугодие будет успешным для индустрии коллективных инвестиций.

Двузначная доходность

За первое полугодие российский рынок акций по Индексу Мосбиржи вырос на 9%. Во многом благодаря этому индустрия коллективных инвестиций показала выдающиеся результаты. По данным портала investfunds.ru, из 235 ПИФов с чистыми активами выше 10 млн руб 214 показали положительный результат.

Правда, лишь 63 сумели обойти Индекс Мосбиржи, но в любой стране мира большинство фондов обычно уступает индексам, к тому же далеко не все ПИФы ориентируются на агрессивные стратегии. Наибольший интерес клиентов сейчас сосредоточен на консервативных фондах облигаций, бенчмарком или эталоном которых является доходность ОФЗ, в настоящее время находящаяся около 7% годовых.

Пять ПИФов показали прирост стоимости пая выше 20% за полугодие, лучшим с 26,61% стал фонд фондов «Газпромбанк-Нефть», почти 95% активов которого инвестировано в нефтяной ETF. Впрочем, в долгосрочной перспективе успешным этот фонд назвать трудно – за последние 3 года его доходность отрицательная.

Этот пример наглядно подчеркивает риски вложений в отраслевые фонды. Эта категория фондов больше подходит агрессивным инвесторам, перекладывающим средства из одной отрасли в другую или тем, кто составляет постоянный портфель из множества разных ПИФов. Однако при этом более выгодным будет самостоятельная покупка тех же ETF на бирже.

Чуть отстает от лидера фонд «БКС Перспектива», стратегия управления которого как раз агрессивная и сейчас львиную долю его активов составляют акции американских IT- и биотехнологических компаний. За последние 5 лет ПИФ заработал пайщикам более 100%.

В конце рейтинга ПИФ «Атон – фонд 2025» с результатом -8,19%. В профиле фонда говорится, что «ОПИФ акций «ФОНД 2025» направлен на инвестиции в будущее. Мы уверены, что к 2025 году Россия будет одной из самых экономически успешных держав».

Акции в долгосрочных лидерах

Из 76 фондов, ориентированных на вложения исключительно в рынок акций, Индекс Мосбиржи сумели обогнать лишь 29. Как в начале, так и в конце рейтинга ПИФы, ориентированные на вложения в определенные сектора экономики.

Лет десять назад многие управляющие компании из маркетинговых соображений стали создавать линейки отраслевых фондов. Психология клиента такова, что он, как правило, выбирает наиболее доходный фонд за последний квартал или полугодие. Поэтому из 5–7 отраслевых фондов один–два «выстрелит», и результаты наиболее успешных используются для привлечения клиентов.

Если посмотреть на результаты за последние 5 лет, то безусловным лидером является фонд «Апрель Капитал – Акции сырьевых компаний». Основную долю в его активах сейчас занимают акции «Алросы», «Газпрома», «Северстали», «Полюса» и «Мечела». И, судя по доходности, управляющий фондом придерживается умеренно-активной стратегии управления.

За пятилетний период лишь один фонд – «Национальный – Золото» под управлением УК «Национальная управляющая компания» показал отрицательный результат в размере 10%.

Облигационные фонды считаются более консервативными, но на удивление 4 фонда смогли обогнать по доходности Индекс Мосбиржи и лишь только два – «АК БАРС – Консервативный» и «Аванпост» под управлением УК «Еврофинансы» как-то умудрились показать отрицательную доходность. Зато большая доля вложений в облигации «второго эшелона» ПИФа «КапиталЪ – Облигации» принесла пайщикам 12,77% за полгода.

Show mast go on

Пока все свидетельствует в пользу того, что как минимум еще один квартал станет прибыльным для пайщиков большинства ПИФов. Наиболее популярные сейчас облигационные фонды, которые используются как альтернатива банковскому депозиту, продолжат показывать не очень высокие по сравнению с лидерами полугодия, но вместе с тем стабильные и прогнозируемые результаты.

По итогам последнего заседания совета директоров Банка России, регулятор дал понять, что в ближайшее время не планирует агрессивно снижать ключевую ставку. Более того, многие аналитики прогнозируют, что ставка останется неизменной до конца года. Это означает, что доходности ОФЗ и облигаций крупных эмитентов, которые и входят в портфели облигационных ПИФов, падать не будут.

Более того, в конце прошлого месяца замминистра финансов Сергей Сторчак заявил о намерении финансового ведомства сильно увеличить объем заимствований на внутреннем рынке в III квартале. Для выполнения амбициозных планов Минфин будет вынужден давать премии по доходности к рынку при проведении аукционов по ОФЗ.

Уверенно держится и рынок акций, слабо реагируя на внешний негатив в виде разрастания торговых войн между США с Китаем и Европой. Сейчас отечественный фондовый рынок поддерживает дивидендный сезон. Причем дивиденды по многим компаниям в этом году будут более чем щедрые и начнут поступать владельцам акций, в том числе и ПИФам, уже в июле–августе.

Большие надежды инвесторы возлагают и на результаты встречи президентов России и США Владимира Путина и Дональда Трампа, которая пройдет в ближайшие дни. Налаживание отношений между двумя странами может дать сильный толчок притоку инвестиций в Россию. О позитивных ожиданиях участников рынка говорит и тот факт, что после объявления о встрече почти двухмесячный отток средств с российского фондового рынка в сотни миллионов долларов сменился пусть и небольшим, но ростом объемов инвестиций. Если данный прогноз оправдается, то Индекс Московской биржи неоднократно перепишет исторические максимумы, и, вполне возможно, ориентированные на вложения в акции широкого профиля ПИФы покажут двузначную доходность до конца года.

Биржевые инвестиционные фонды на Московской бирже — Московская Биржа

№	Фонд	Наименование Провайдера	Базовый актив	Валюта iNAV	Формат	Тикер	Презентация
Облигации/Еврооблигации
1	FinEx Tradable Russian Corporate Bonds UCITS ETF (RUB)	FinEx Funds plc (ФинЭкс Фандс плс)	Индекс российских корпоративных облигаций EMRUS (Bloomberg Barclays)	₽	ETF	FXRB	О продукте
2	FinEx Tradable Russian Corporate Bonds UCITS ETF (USD)	FinEx Funds plc (ФинЭкс Фандс плс)	Индекс российских корпоративных облигаций EMRUS (Bloomberg Barclays)	$	ETF	FXRU	О продукте
3	ITI Funds Russia-focused USD	ITI Funds (АйТиАй Фандс)	ITI Funds Russia-focused USD Eurobond Index (ITIEURBD Index)	$	ETF	RUSB	О продукте
4	Сбербанк – Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций	АО «Сбер Управление Активами»	Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций (RUEU10)	₽/$	БПИФ	SBCB	О продукте
5	ВТБ – Российские корпоративные облигации смарт бета	АО ВТБ Капитал Управление активами (ВТБК УА)	Индекс корпоративных облигаций (RUCBITR)	₽	БПИФ	VTBB	О продукте
6	Сбербанк — Индекс МосБиржи государственных облигаций	АО «Сбер Управление Активами»	Индекс государственных облигаций  (RGBITR)	₽	БПИФ	SBGB	О продукте
7	Сбербанк — Индекс МосБиржи рублевых корпоративных облигаций	АО «Сбер Управление Активами»	Индекс рублевых корпоративных облигаций  (RUCBTR3Y)	₽	БПИФ	SBRB
8	Газпромбанк — Корпоративные облигации 2 года	УК «Газпромбанк Управление активами»	Индикатор «Газпромбанк — Корпоративные облигации, дюрация 2 года»	₽	БПИФ	GPBS	О продукте
9	Газпромбанк — Корпоративные облигации 4 года	УК «Газпромбанк —  Управление активами»	Индикатор «Газпромбанк — Корпоративные облигации, дюрация 4 года»	₽	БПИФ	GPBM	О продукте
10	ВТБ – Фонд «Американский корпоративный долг»	АО ВТБ Капитал Управление активами	БПИФ инвестирует в корпоративные облигации США, посредством покупки ETF Ishares $ High Yield Corp Bond	₽/$	БПИФ	VTBH	О продукте
11	Альфа-Капитал Управляемые облигации	ООО УК «Альфа-Капитал»	Индикатор «Альфа-Капитал Облигации» Московской биржи. В состав включаются преимущественно ОФЗ и корпоративные облигации российских эмитентов.	₽	БПИФ	AKMB
12	РЕГИОН – Индекс МосБиржи государственных облигаций (1-3 года)	АО «УК МКБ-инвестиции»	Индекс МосБиржи государственных облигаций (1–3 года)	₽	БПИФ	SUGB
13	ВТБ Российские корп. еврооблигации смарт бета	АО ВТБ Капитал Управление активами	Индекс МосБиржи корпоративных российских еврооблигаций (RUCEU)	$	БПИФ	VTBU	О продукте
14	УК Райффайзен – Еврооблигации	УК Райффайзен Капитал	Еврооблигации, входящие в Индекс МосБиржи еврооблигаций	$	БПИФ	RCMB
15	БПИФ «БКС Облигации повышенной доходности МСП»	УК «БКС»	Рублевые корпоративные облигации с повышенной доходностью с фокусом на сегменте малого и среднего предпринимательства (МСП)	₽	БПИФ	BCSB
16	ВТБ – Еврооблигации в евро смарт бета	АО ВТБ Капитал Управление активами	БПИФ инвестирует в диверсифицированный портфель еврооблигаций российских эмитентов и развивающихся стран, номинированных в евро	€	БПИФ	VTBY	О продукте
17	FinEx Funds ICAV	FinEx Funds plc (ФинЭкс Фандс плс)	FINEX FALLEN ANGELS UCITS ETF	$	ETF	FXFA	О продукте
18	РСХБ — Российские корпоративные еврооблигации, вектор И.Эс.Джи	УК «РСХБ Управление Активами»	Индекс МосБиржи российских корпоративных еврооблигаций «РСХБ – РСПП – Вектор устойчивого развития»	$	БПИФ	PRIE
19	АТОН – Российские облигации +	УК «Атон-менеджмент»	Фонд российских облигаций с активным управлением	₽	БПИФ	AMRB
20	АТОН — Надежные облигации	УК «Атон-менеджмент»	iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF	$	БПИФ	AMIG
21	АТОН — Доходные облигации Мира	УК «Атон-менеджмент»	iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF	$	БПИФ	AMHY
22	FinEx US TIPS UCITS ETF	FinEx Funds plc (ФинЭкс Фандс плс)	Solactive US 5-20 Year Treasury Inflation-Linked Bond Index	$	ETF	FXTP	О продукте
23	FINEX RUB US TIPS UCITS ETF	FinEx Funds plc (ФинЭкс Фандс плс)	Solactive US 5-20 Year Treasury Inflation-Linked Bond Index	₽	ETF	FXIP	О продукте
24	БСПБ – ОФЗ 1000	УК «БСПБ Капитал»	Следует за индексом «БСПБ Капитал – ОФЗ 1000»	₽	БПИФ	SPBF
25	БСПБ – Корпоративные облигации 1000	УК «БСПБ Капитал»	В качестве бенчмарка выступает индекс «БСПБ Капитал – Корпоративные облигации 1000»	₽	БПИФ	SPBC
26	Тинькофф Облигации	УК «Тинькофф Капитал»	Среднесрочные корпоративные облигации российских компаний из девяти отраслей	₽	БПИФ	TBRU
27	ВТБ — Фонд «Американский корпоративный долг — инвестиционный рейтинг	АО ВТБ Капитал Управление активами	Облигации американских компаний с инвестиционным рейтингом	₽	БПИФ	VTBI
28	Ингосстрах – корпоративные облигации	УК «Ингосстрах – Инвестиции»	Индекс корпоративных облигаций Московской биржи	₽	БПИФ	INGO
29	Ингосстрах – облигации ЕМ	УК «Ингосстрах – Инвестиции»	Корпоративные облигации эмитентов развивающихся рынков	$	БПИФ	INEM
30	Райффайзен – Высокодоходные облигации	Райффайзен Капитал	Корпоративные облигации российских эмитентов с повышенной доходностью	₽	БПИФ	RCHY
31	АТОН — Высокодоходные российские облигации	УК «Атон-менеджмент»	Рублевые облигации российских эмитентов на первичном и вторичном рынке	₽	БПИФ	AMRH
32	FINEX FALLEN ANGELS RUB UCITS ETF	FinEx Funds plc (ФинЭкс Фандс плс)	Долларовые облигации, которые относятся к «верхнему сегменту» высокодоходных облигаций или «нижнему сегменту» облигаций инвестиционного уровня (от BB- до BBB-), и валютный хедж.. Бенчмарк — Solactive USD Fallen Angel Issuer Capped Index	₽	ETF	FXRD	О продукте
33	Открытие – Облигации США	УК «Открытие»	Markit iBoxx USD Liquid High Yield Capped Index	$	БПИФ	OPNU
34	Открытие – Облигации РФ	УК «Открытие»	Индекс МосБиржи Корпоративных облигаций RUCBITRBB	₽	БПИФ	OPNB
Денежный рынок
35	FinEx Cash Equivalents UCITS ETF (RUB)	FinEx Funds plc (ФинЭкс Фандс плс)	Solactive 1-3 month US T-Bill Index	₽	ETF	FXMM	О продукте
36	FinEx Cash Equivalents UCITS ETF (USD)	FinEx Funds plc (ФинЭкс Фандс плс)	Solactive 1-3 month US T-Bill Index	$	ETF	FXTB	О продукте
37	ВТБ – Ликвидность	АО ВТБ Капитал Управление активами	Фонд денежного рынка, который позволяет разместить свободные денежные средства на срок от одного дня и более	₽	БПИФ	VTBM	О продукте
38	Райффайзен – Фонд денежного рынка	Райффайзен Капитал	Инструменты денежного рынка. Целевой бенчмарк – индикатор RUSFAR	₽	БПИФ	RCMM	О продукте
Акции
39	FinEx FFIN Kazakhstan Equity ETF (KZT)	FinEx Physically Backed Funds plc (ФинЭкс Физикли Бэкт Фандз)	Kazakhstan Stock Exchange Index (KASE Index)	₸	ETF	FXKZ	О продукте
40	FinEx Russian RTS Equity UCITS ETF (USD)	FinEx Funds plc (ФинЭкс Фандс плс)	Индекс РТС полной доходности «нетто» (по налоговым ставкам иностранных организаций) (RTSTRN)	$	ETF	FXRL	О продукте
41	ITI Funds RTS Equity ETF	ITI Funds (АйТиАй Фандс)	Индекс РТС (RTSI$ Index)	$	ETF	RUSE	О продукте
42	FinEx Germany UCITS ETF (EUR)	FinEx Funds plc (ФинЭкс Фандс плс)	Solactive GBS Germany Large & Mid Cap Index NTR	€	ETF	FXDE	О продукте
43	FinEx USA Information Technology UCITS ETF (USD)	FinEx Funds plc (ФинЭкс Фандс плс)	Solactive US Large & Mid Cap Technology Index NTR	$	ETF	FXIT	О продукте
44	FinEx USA UCITS ETF (USD)	FinEx Funds plc (ФинЭкс Фандс плс)	Solactive GBS United States Large & Mid Cap Index NTR	$	ETF	FXUS	О продукте
45	FinEx China UCITS ETF (USD)	FinEx Funds plc (ФинЭкс Фандс плс)	Solactive GBS China ex A-Shares Large & Mid Cap USD Index NTR	$	ETF	FXCN	О продукте
46	FinEx Global Equity UCITS ETF (USD)	FinEx Funds plc ( ФинЭкс Фандс плс)	Solactive Global Equity Large Cap Select Index	$	ETF	FXWO	О продукте
47	FinEx Global Equity UCITS ETF (RUB)	FinEx Funds plc ( ФинЭкс Фандс плс)	Solactive Global Equity Large Cap Select Index	₽	ETF	FXRW	О продукте
48	Сбербанк — Индекс МосБиржи полной доходности «брутто»	АО «Сбер Управление Активами»	Индекс МосБиржи полной доходности «брутто» (MCFTR)	₽	БПИФ	SBMX	О продукте
49	Сбербанк – S&P 500	АО «Сбер Управление Активами»	Standard & Poor`s 500 Index (S&P 500)	₽/$	БПИФ	SBSP	О продукте
50	Технологии 100	ООО УК «Альфа-Капитал»	БПИФ инвестирует в паи иностранного инвестиционного фонда, ориентированного на динамику индекса акций 100 крупнейших компаний, торгуемых на американской фондовой бирже NASDAQ	$	БПИФ	AKNX	О продукте
51	Альфа — Капитал Эс энд Пи 500 (S&P 500)	ООО УК «Альфа-Капитал»	БПИФ инвестирует в паи иностранного инвестиционного фонда, ориентированного на динамику индекса акций 500 крупнейших компаний, торгуемых на рынке Соединенных Штатов Америки	$	БПИФ	AKSP	О продукте
52	Европа 600	ООО УК «Альфа-Капитал»	БПИФ инвестирует в паи иностранного инвестиционного фонда, ориентированного на динамику индекса акций 600 европейских компаний большой, средней и малой капитализации.	€	БПИФ	AKEU
53	ВТБ – Индекс МосБиржи	АО ВТБ Капитал Управ­ление активами (ВТБК УА)	Индекс МосБиржи полной доходности «нетто» (по налоговым ставкам росс.организаций, MCFTRR)	₽	БПИФ	VTBX	О продукте
54	ВТБ-Фонд Акций американских компаний	АО ВТБ Капитал Управ­ление активами (ВТБК УА)	БПИФ инвестирует в паи иностранного инве­стиционного фонда, ориентированного на динамику индекса акций 500 крупнейших компаний США	₽/$	БПИФ	VTBA	О продукте
55	ВТБ – Фонд Акций развивающихся стран	АО ВТБ Капитал Управление активами	БПИФ инвестирует в акции развивающихся стран посредством покупки ETF Ishares Core MSCI EM	₽/$	БПИФ	VTBE	О продукте
56	Фридом – Лидеры технологий	УК «Восток-Запад»	Индекс акций десяти глобальных компаний технологического сектора	₽	БПИФ	MTEK
57	Система Капитал – Информатика+	УК Система Капитал	S&P North American Expanded Technology Software Index	$	БПИФ	SCIP
58	УК Райффайзен – Индекс МосБиржи полной доходности 15	УК Райффайзен Капитал	Индекс МосБиржи полной доходности 15	₽	БПИФ	RCMX
59	Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «РСХБ – Индекс МосБиржи — РСПП Вектор устойчивого развития, полной доходности, брутто (РСХБ Управление Активами)»	УК РСХБ Управление Активами	В базу расчета индекса входят акции с лучшей динамикой показателей в сфере устойчивого развития и корпоративной социальной ответственности и на основе ежегодного анализа, проводимого РСПП	₽	БПИФ	ESGR	О продукте
60	Тинькофф Индекс МосБиржи	УК Тинькофф Капитал	БПИФ инвестирует в акции крупных публичных компаний России. Целевым индексом является Индекс МосБиржи (IMOEX)	₽	БПИФ	TMOS
61	Тинькофф NASDAQ-100 Technology sector Index	УК Тинькофф Капитал	БПИФ инвестирует в Топ – 40 компаний, занимающихся информационными технологиями. Целевой индекс NASDAQ-100 Technology Sector	$	БПИФ	TECH
62	Сбер — Ответственные инвестиции	УК «Сбер Управление Активами»	БПИФ инвестирует в акции компаний, входящие в «Индекс МосБиржи – РСПП Вектор устойчивого развития, полной доходности брутто», ежедневно рассчитываемый Московской биржей и Российским союзом промышленников и предпринимателей (РСПП)	₽	БПИФ	SBRI
63	FinEx USA Information Technology UCITS ETF – Minishares	FinEx Funds plc ( ФинЭкс Фандс плс)	Solactive US Large & Mid Cap Technology Index NTR	$	ETF	FXIM	О продукте
64	Тинькофф Эс энд Пи 500	УК «Тинькофф Капитал»	S&P 500 Total Return Index	$	БПИФ	TSPX
65	Тинькофф Насдак Биотехнологии	УК «Тинькофф Капитал»	NASDAQ Biotechnology Total Return Index	$	БПИФ	TBIO
66	Тинькофф Индекс первичных публичных размещений	УК «Тинькофф Капитал»	Фонд инвестирует в акции новых публичных компаний после их первичного размещения на биржах США	$	БПИФ	TIPO
67	Альфа-Капитал Управляемые российские акции	ООО УК «Альфа-Капитал»	Стратегия активного управления акциями и депозитарными расписками российских компаний	₽	БПИФ	AKME
68	Альфа-Капитал Китайские акции	ООО УК «Альфа-Капитал»	Акции компаний развивающихся экономик	₽	БПИФ	AKCH
69	БПИФ ДОХОДЪ Инд дивид акций РФ	УК » ДОХОДЪ»	индекс «ДОХОДЪ Индекс дивидендных акций РФ» (IRDIV)	₽	БПИФ	DIVD	О продукте
70	БПИФ «Дивидендные Аристократы США»	УК «Финам Менеджмент»	ETF Schwab U.S. Dividend Equity, повторяющий динамику индекса Dow Jones U.S. Dividend 100	₽	БПИФ	FMUS
71	FinEx Ex-USA ETF USD	FinEx Funds plc (ФинЭкс Фандс плс)	Solactive GBS Developed Markets ex United States 200 USD Index	$	ETF	FXDM	О продукте
72	АТОН – Рынки возможностей	УК «Атон-менеджмент»	Акции международных компаний развивающихся рынков. iShares Core MSCI Emerging Markets ETF	$	БПИФ	AMEM
73	АТОН – Недооцененные компании США	УК «Атон-менеджмент»	Акции компаний США с сильными фундаментальными показателями. iShares Russell 1000 Value ETF	$	БПИФ	AMVF
74	АТОН – Российские акции +	УК «Атон-менеджмент»	Акции крупнейших российских компаний и номинирован в рублях	₽	БПИФ	AMRE
75	АТОН — Инновации	УК «Атон-менеджмент»	ARK Innovation ETF	$	БПИФ	AMIN
76	АТОН — Облачные технологии	УК «Атон-менеджмент»	First Trust Cloud Computing ETF	$	БПИФ	AMCC
77	АТОН — Цифровое будущее	УК «Атон-менеджмент»	iShares PHLX Semiconductor ETF	$	БПИФ	AMSC
78	«Тинькофф Индекс SPAC»	УК «Тинькофф Капитал»	Tinkoff SPAC Total Return Index	$	БПИФ	TSPV
79	АТОН – Медицина и биотех США	УК «Атон-менеджмент»	Dow Jones U.S. Health Care Index	$	БПИФ	AMHC
80	АТОН – Генетическая революция	УК «Атон-менеджмент»	Активно управляемая стратегия ARK Genomic Revolution ETF	$	БПИФ	AMGR
81	АТОН – Ставка на рост	УК «Атон-менеджмент»	iShares Russell 1000 Growth ETF	$	БПИФ	AMGF
82	АТОН – Дивиденды	УК «Атон-менеджмент»	Vanguard Dividend Appreciation ETF Fund	$	БПИФ	AMDG
83	АТОН – Тихая гавань	УК «Атон-менеджмент»	iShares MSCI USA Minimum Volatility ETF	$	БПИФ	AMLV
84	АТОН – «Лидеры роста США»	УК «Атон-менеджмент»	iShares MSCI USA Momentum Factor ETF	$	БПИФ	AMMF
85	Дивидендные Аристократы РФ	УК «Финам Менеджмент»	Акции эмитентов ведущих секторов российской экономики	₽	БПИФ	FMRU
86	ДОХОДЪ Индекс акций роста РФ	УК «ДОХОДЪ»	Лучшие акции по сумме факторов: «Рост компании», «Импульс роста котировок», «Качество эмитента», «Небольшой размер компании» и «Низкий рыночный риск»	₽	БПИФ	GROD
87	Альфа-Капитал Медицина	ООО УК «Альфа-Капитал»	Бумаги крупных иностранных компаний из таких отраслей, как фармацевтика, биотехнологии и медицина (в том числе через ETF)	$	БПИФ	AKMD
88	Тинькофф Индекс Экологически чистых технологий	УК «Тинькофф Капитал»	Акции иностранных компаний – лидеров по развитию «зеленых» технологий	$	БПИФ	TGRN
89	FinEx ESports UCITS ETF	FinEx Funds plc (ФинЭкс Фандс плс)	Акции компаний игрового сектора и киберспорта. Бенчмарк — MVIS Global Video Gaming & eSports Index	$	ETF	FXES	О продукте
90	Открытие – Акции США	УК «Открытие»	Более чем 100 акций крупнейших компаний США	$	БПИФ	OPNS
91	МКБ – Российские дивидендные акции	УК «МКБ Инвестиции»	В базу расчета индекса входят акции и депозитарные расписки 20 компаний с наибольшей дивидендной доходностью	₽	БПИФ	MKBD
92	Открытие – Акции Азии	УК «Открытие»	MSCI AC Asia ex Japan Index	$	БПИФ	OPNA
93	Открытие – Акции Европы	УК «Открытие»	EURO STOXX 50 Net Return EUR	€	БПИФ	OPNE
94	Открытие – Акции РФ	УК «Открытие»	Индекс МосБиржи 15 MRBC	₽	БПИФ	OPNR
95	Космос	УК «Альфа Капитал»	Американские акции компаний, связанных с аэрокосмической промышленностью (Индекс — Альфа-Капитал Космос)	$	БПИФ	AKSC
96	Райффайзен — Американские акции	УК «Райффайзен Капитал»	CSPX LN — iShares Core S&P 500 UCITS ETF	$	БПИФ	RCUS
97	ВТБ – Фонд Устойчивого развития российских эмитентов	УК «ВТБ»	Акции наиболее крупных и ликвидных российский компаний из различных секторов экономики, показавшие лучшую динамику показателей в сфере устойчивого развития и корпоративной социальной ответственности	₽	БПИФ	VTBF
Товары
Золото
98	FinEx Gold ETF (USD)	FinEx Physically Backed Funds plc (ФинЭкс Физикли Бэкт Фандз)	LBMA GoldPriceAM (USD)	$	ETF	FXGD	О продукте
99	ВТБ – Фонд Золото. Биржевой	АО ВТБ Капитал Управ­ление активами (ВТБК УА)	Фонд следует за динамикой цен на золото через покупку ETF SPDR Gold Shares, который инвестирует в физическое золото	₽	БПИФ	VTBG	О продукте
100	Тинькофф Фонд золота	УК Тинькофф Капитал	Фонд, инвестирующий в золотые слитки через акции iShares Gold Trust ETF	$	БПИФ	TGLD
101	«АТОН – Серебро»	УК «Атон-менеджмент»	iShares Silver Trust	$	БПИФ	AMSL
102	«АТОН – Золотодобытчики»	УК «Атон-менеджмент»	NYSE Arca Gold Miners Index	$	БПИФ	AMGM
Смешанные активы
103	Тинькофф – Стратегия вечного портфеля RUB	УК Тинькофф Капитал	Акции, Денежные средства и краткосрочные облигации, Золото, Долгосрочные облигации	₽	БПИФ	TRUR
104	Тинькофф – Стратегия вечного портфеля USD	УК Тинькофф Капитал	Акции, Денежные средства и краткосрочные облигации, Золото, Долгосрочные облигации	$	БПИФ	TUSD
105	Тинькофф – Стратегия вечного портфеля EUR	УК Тинькофф Капитал	Акции, Денежные средства и краткосрочные облигации, Золото, Долгосрочные облигации	€	БПИФ	TEUR
106	Открытие — Всепогодный	УК «Открытие»	В состав БПИФа входят следующие ETF: на акции «голубых фишек» рынка США, на развивающиеся рынки, на акции недвижимости США, на корпоративные облигации США, на золото	$	БПИФ	OPNW	О продукте
107	Сбер – консервативный смарт фонд	АО «Сбер Управление Активами»	Смешанные активы	₽	БПИФ	SBCS
108	Сбер – осторожный смарт фонд	АО «Сбер Управление Активами»	Смешанные активы	₽	БПИФ	SBRS
109	Сбер – взвешенный смарт фонд	АО «Сбер Управление Активами»	Смешанные активы	₽	БПИФ	SBWS
110	Сбер – прогрессивный смарт фонд	АО «Сбер Управление Активами»	Смешанные активы	₽	БПИФ	SBPS
111	Сбер – динамичный смарт фонд	АО «Сбер Управление Активами»	Смешанные активы	₽	БПИФ	SBDS

какие ПИФы оказались самыми доходными в марте — 6 апреля 2021 — Публикации в СМИ

Самая большая доля в целевом индексе у Home Depot, Texas Instruments, Cisco Systems, Pfizer, Pepsico и Coca Cola, сказал представитель «Финама».

Второй по доходности ПИФ тоже дивидендный: «Газпромбанк — Фонд международных дивидендов». Его доходность — 9,52% за месяц. Фонд инвестирует в паи фонда SPDR State Street Global Advisors, который ориентируется на компании из индекса S&P High Yield Dividend Aristocrats Index, сказал представитель «Газпромбанк — Управление активами». В этот индекс входит более 100 американских компаний, в том числе Exxon Mobil, AT&T, People’s United Financial и Chevron.

В феврале 2021 года профиль самых доходных ПИФов выглядел иначе. Лидером стал «Газпромбанк — нефть», который показал доходность 13,82% за месяц. Но в марте он «просел» почти на 5,5%, в результате его доходность за последний месяц составила 8,3%.  

Дивидендные и ресурсные фонды стали самыми доходными в марте на фоне переключения внимания инвесторов с дорого оцененных бумаг технологического сектора на акции дешевых циклических компаний, которые, как правило, торгуются с высокой дивидендной доходностью, считает директор по инвестициям УК «Открытие» Виталий Исаков. 

Успех «дивидендных аристократов» в марте связан с тем, что инвесторы переходят из компаний роста (те, что опережают среднерыночный рост. — Forbes), которые в основном технологические, в компании «стоимости» с постоянными дивидендами, считает старший аналитик «АТОН» Михаил Ганелин. Вместе с ростом доходности по казначейским облигациям США стоимость технологических компаний обычно снижается, потому что многие из них убыточны, а акции стоимости, наоборот, выигрывают, потому что у них есть прибыль для выплаты дивидендов, добавил он.  

«Переток» инвесторов из акций технологических компаний в «циклические» начался еще в конце прошлого года и достиг пика в марте на фоне выхода хорошей макроэкономической статистики, считает руководитель направления «Акции глобальных рынков» УК «Система Капитал» Никита Емельянов. Он приводит пример — по итогам марта индекс S&P500 Pure Value (он включает компании «стоимости», которые недооценены по отношению к своим ключевым показателям) вырос на 6,3%.  

Лидеры первого квартала

По доходности за первый квартал 2021 года в лидерах оказались «сырьевые» и «дивидендные» ПИФы. На первом месте — «Газпромбанк — Нефть», за три месяца он принес доходность 33,92% в рублях. Причина в том, что сырьевые товары оказались хорошим хеджем (от англ. hedge — «преграда», «страховка». — Forbes) от инфляции и показали опережающую динамику в период ускорения экономического роста, сказал аналитик «Газпромбанк — Управление активами» Илья Купреев. На втором месте рублевый фонд «Газпромбанк — Фонд международных дивидендов» с доходностью 14,42%.

Замыкает пятерку лидеров фонд «БКС — Перспектива». За первый квартал его доходность составила 13,6%. В марте доходности фонда снижались и составили всего 2,6%. В портфеле фонда были акции ViacomCBS (5,3% от всего портфеля), которые в последние дни марта стали одной из главных «жертв» краха фонда Archegos — на распродажах инвестбанков они падали более чем на 50%. C максимумов 19 марта снижение доходности ПИФа составило 3,34%, из них Viacom «забрал» 2,9%, сказал управляющий активами «БКС Мир инвестиций» Андрей Русецкий. С 28 февраля по 31 марта Viacom «забрал» 0,5% доходности. «Мы активно управляли позицией и продавали, — добавил Русецкий.

Какие компании и сектора вырастут в апреле

Мнения опрошенных Forbes аналитиков и управляющих относительно того, куда дальше двинется рынок, разделились. Портфельный управляющий «Альфа Капитала» Эдуард Харин считает, что динамика роста сырьевых компаний, в том числе российских «Татнефти», «Газпромнефти», «Лукойла», «Северстали» и НЛМК продолжится в ближайшие несколько месяцев, потому что после открытия большинства экономик спрос на сырье существенно вырастет. 

С ним согласен Илья Купреев из «Газпромбанка — Управление активами» — он считает, что «дивидендные» акции и акции компаний сырьевых отраслей продолжат рост в ближайшие месяцы по мере восстановления экономики при базовом сценарии, при котором пандемию COVID-19 смогут успешно преодолеть большинство стран.

Начальник управления доверительных операций УК «Велес Менеджмент» Денис Горев, напротив, считает, что впереди новый переток — из сырьевого сектора в нециклические сектора: телеком и ИТ. Акции технологических компаний вполне могут взять реванш и опередить циклические акции по итогам апреля, даже несмотря на вакцинацию и постепенную нормализацию жизни, не исключает и Никита Емельянов. «Кажется, что весь позитив от восстановления экономики уже учтен в ценах акций циклических компаний и им нужно нечто большее для продолжения роста, чем просто хорошие финансовые результаты. — считает Емельянов. — В технологическом секторе инвесторы ждут сильного замедления темпов роста выручки во втором квартале, и если прогнозы менеджмента окажутся лучше этих консервативных ожиданий, то мы можем рассчитывать на новые максимумы по индексу NASDAQ Composite еще до окончания месяца».

Топ-3 лучших дивидендных компаний для инвестиций на 2021 год

Если вы инвестируете ради получения доходности в защитные дивидендные компании, которые продают такую продукцию, как хлопья для завтрака, мыло и суп, вы делаете все неправильно.

Это одна из худших инвестиционных стратегий в преддверии того, что может стать лучшим периодом для экономического роста за 20 лет. Речь идет про 2021 год.

«Я хочу рассказать вам, почему. Классические дивидендные компании, такие как Procter & Gamble, Colgate-Palmolive, General Mills и Campbell Soup, относятся к категории «нециклических», – пишет Майкл Браш для Marketwatch. – Дело в том, что люди продолжают покупать продукты первой необходимости вне зависимости от стадии экономического цикла или количества денег, которые они получают. Нециклические акции по определению показывают относительно слабую динамику при ускорении роста».

Далее делимся переводом статьи эксперта.

Вместо этого я советую инвесторам покупать акции циклических компаний, которые также выплачивают дивиденды. Чувствительные к состоянию экономики фирмы демонстрируют намного лучшие результаты, чем защитные компании, когда рост ускоряется – что и произойдет в следующем году.

Моя стратегия уже работает. Портфель из дюжины циклических дивидендных компаний, который я составил в конце августа, превосходил наиболее популярные защитные дивидендные компании на четыре процентных пункта по состоянию на момент открытия фондового рынка на этой неделе. 12 циклических компаний из таких областей, как банковское дело, технологии и энергетика, выросли на 2,5% по сравнению с падением на 1,5% для четырех популярных защитных компаний, названия которых я указал выше, плюс Clorox, Kimberly-Clark и Kellogg.

Самое приятное то, что при инвестировании в циклические компании вам не придется жертвовать дивидендной доходностью.

В совокупности мои акции принесли доходность в 4,5% по сравнению с 2,7% для семи классических дивидендных компаний, указанных выше. Я полагаю, что в следующем году мой портфель превзойдет S&P 500. Циклические компании, как правило, показывают более высокие результаты при переходе от рецессии к фазе быстрого роста экономики.

Ниже я перечислю еще три причины, по которым вам стоит отдать предпочтение циклическим дивидендным компаниям вместо классических защитных компаний, занимающихся продажей хлопьев, моющих средств, зубной пасты и супов.

1. Нераспределенная прибыль компании увеличивает вашу прибыль

Уоррен Баффет любит напоминать инвесторам, что, если доходность облигаций находится на уровне 3%, а доходность акций – также на уровне 3%, лучше покупать акции, потому что компания сохраняет нераспределенную прибыль, чтобы инвестировать в рост. С облигациями этого не происходит.

Вы можете приумножить мощь этого правила, инвестируя в акции с циклическим ростом, а не в защитные бумаги. По определению, компании инвестируют в лучшие перспективы роста. Некоторые, конечно, будут ошибаться, но промахов избежать не удастся, даже если вы решите вложить средства в защитные активы.

2. 2021 год станет лучшим периодом для роста экономики за 20 лет

Если этот прогноз кажется вам странным, то это потому, что не многие люди придерживаются такого мнения. Оно довольно противоречиво, но именно поэтому лучше всего выступает в качестве основы для инвестиционной стратегии. Утверждения, с которыми все согласны, уже учтены в стоимости акций.

Почему в следующем году рост будет таким сильным? Причина проста. Федеральная резервная система и политики в Вашингтоне обрушили на экономику самое большое количество стимулов за всю историю. Пакеты стимулирующих мер на фоне кризиса COVID-19 составляют до 35% ВВП, отмечает стратег и экономист Leuthold Group Джим Полсен. Это самое большое значение с 1915 года.

Стимулы намного масштабнее, чем те, которые использовали политики в 2009 году (18% ВВП), во время Первой мировой войны (17%) и даже в период, который окончательно положил конец Великой депрессии (29 % ВВП).

«Covid-19 настолько же ужасен, как и Великая депрессия?» – спрашивает Полсен. Учитывая, что в следующем году появятся вакцины и другие методы лечения, в качестве ответа выступает решительное «нет».

Политические стимулы вступят в силу примерно через год, а это значит, что их влияние достигнет наивысшей степени примерно в середине 2021 года. Полсен также отмечает, что у потребителей в настоящее время высокий уровень сбережений и низкий уровень долга. «В случае восстановления уверенности в потребительском секторе покупательная способность значительно вырастет», – говорит он.

Что в итоге? Полсен ожидает увидеть рост ВВП на 5-6% в следующем году, что будет наивысшим уровнем с 5,3%, зафиксированных в 2000 году. А если экономика перейдет к фазе быстрого роста, циклические акции начнут значительно превосходить защитные.

3. Инфляция уже близко

Часто инфляция возвращается в периоды быстрого экономического роста. Скорее всего, именно это мы и увидим в следующем году. Когда наступает инфляция, инвесторы начинают отказываться от облигаций и акций классических защитных компаний, которые продают мыло и суп. Инфляция снижает ценность доходности.

Дивидендные компании, работающие в циклических областях с наиболее высокими темпами роста, также столкнутся с некоторым давлением со стороны продавцов по той же причине. Но это давление будет компенсировано ростом доходности благодаря цикличности, что смягчит негативное влияние инфляции на такие компании.

Топ-3 циклических дивидендных компаний

Все это означает, что «безопасным» местом для получения дивидендной доходности станут банки, сектор энергетики, а также технологические и промышленные предприятия. Ниже представлены 3 из 12 компаний, о которых я писал еще в начале августа. Они по-прежнему выглядят привлекательно для инвестиций, поскольку выросли не так сильно, как остальные.

1. JPMorgan Chase

Дивидендная доходность: 3,5%

Это банк с отличной управленческой командой и сильными фундаментальными показателями. Как показывает история, банки оказываются в числе победителей, когда наклон кривых доходности увеличивается, что обычно происходит по мере роста экономики.

Покупки со стороны управленческой команды можно рассматривать в качестве оптимистичного сигнала. С акциями JPMorgan Chase отмечаются инсайдерские сделки на текущем уровне стоимости (выше $100 за штуку).

2. Pfizer

Дивидендная доходность: 4%

Pfizer привлекает много внимания из-за того, что занимается разработкой вакцины против COVID-19. Но реальной движущей силой роста акций является мощный портфель препаратов компании для лечения онкологии, а также лекарств от редких и сердечно-сосудистых заболеваний. Фирма находится в процессе запуска нескольких важных препаратов. Они станут заменой продуктов, патент на которые истекает.

Недавно инсайдеры совершили сделки по покупке акций Pfizer, причем также по текущей стоимости.

3. AT&T

Дивидендная доходность 7,6%

Попытка AT&T развивать развлекательный бизнес выглядит довольно опрометчиво, что и стало причиной падения акций. Бумаги торгуются на уровне ниже среднего пятилетнего соотношения P/E. Тем не менее AT&T по-прежнему занимает прочную позицию в сфере беспроводных сервисов и инфраструктуры, что со временем станет наградой для акционеров.

Инсайдеры покупают акции AT&T на уровне около текущей стоимости.

Vanguard High Dividend ETF

Дивидендная доходность: 3,6%

В качестве актива с более низкой волатильностью давайте рассмотрим этот ETF от Vanguard. В его состав входят классические дивидендные компании, например, Procter & Gamble и Colgate. Но среди 400 с лишним фирм в этом ETF есть и десяток циклических акций в таких областях, как банковское дело, энергетика, технологии и промышленность. Они компенсируют низкую доходность классических защитных дивидендных акций.

«А что, если прибыльность не имеет никакого значения? Что, если есть компании, неуязвимые для грома и молнии рынка? Раньше я думал, что это невозможно. Даже на столь сумасшедшем рынке, как сейчас, прибыль имеет значение, не так ли?» – пишет Джим Крамер, американский телеведущий, бывший управляющий хедж-фондом и автор ряда бестселлеров.

Далее приводим мнение эксперта от первого лица.

На самом деле все зависит от обстоятельств. Существуют тысячи компаний, прибыль которых имеет значение. Но есть еще несколько, для которых, похоже, она ничего не значит. У меня есть список непобедимых компаний, давайте назовем его «Великолепная семерка». Это семь компаний, инвесторов которых, похоже, не волнует, насколько хорошо у них обстоят дела. Они не планируют отказываться от своих акций при любом раскладе. Можно сравнить эти компании с домашними командами в какой-то гигантской лиге, и их нужно поддерживать несмотря ни на что. Мне это понятно. Я болею за Eagles и в дождь, и в ясную погоду – в последнее время, правда, дожди зачастили – но я бы никогда не спутал любимую команду с компанией, акционером которой являюсь.

Продолжение

Самые доходные ПИФы — Премьер БКС

Паевые инвестиционные фонды остаются одним из самых популярных средств инвестирования.

За первый квартал 2016 года в пятерку самых доходных ПИФов вошли:

• УРАЛСИБ Энергетическая перспектива;
• ВТБ – Фонд Электроэнергетики;
• Открытие – Индекс ММВБ – электроэнергетика;
• Максвелл Энерго;
• Райффайзен – Электроэнергетика.

Прирост стоимости пая за первые три месяца года составил от 21,84% у «Райффайзен – Электроэнергетика» до 33,45% у «УРАЛСИБ Энергетическая перспектива».

На что обращать внимание при выборе ПИФа

Деятельность каждого паевого инвестиционного фонда оценивается по нескольким показателям и характеристикам, которые делятся на количественные и качественные. Особое внимание стоит обращать на следующие показатели:

• коэффициент альфа, при помощи которого оценивается эффективность работы управляющих, а именно средняя доходность их портфеля. Чем альфа выше, тем эффективнее работа управляющих.
• коэффициент бета – показатель динамики паевого инвестиционного фонда в сравнении с динамикой «идеального» актива (как правило, индекса биржи). Если цена пая и индекс изменились на одинаковую величину, то бета равна 1 и доходность фонда близка к среднерыночной. Если бета меньше 1 – фонд имеет повышенную устойчивость, но его доходность занижена. Если выше 1 – риски больше, но и доходность тоже. Вывод: нужные надежные инвестиции – выбирайте фонды с бетой ниже 1; готовы рискнуть или инвестировать на короткий срок – фонды с бетой больше 1.
• коэффициент Шарпа – оценка управляющего или команды управляющих, которая заключается в сравнении прибыльности фонда с ее же колебаниями за единицу времени, то есть характеристика прибыльности без учета внешних данных. Коэффициент Шарпа используется при сравнениях разных ПИФ. Более высокий коэффициент Шарпа означает более успешную работу фонда.
• стоимость чистых активов – сумма денег всех пайщиков ПИФа. Чем она выше, тем более крупные вложения могут совершать управляющие. Закрытые ПИФы имеют наивысшие показатели стоимости чистых активов, так как пайщики – состоятельные инвесторы, ориентированные на долгосрочные вложения. Однако сравнивать этот показатель у закрытых и открытых ПИФов нецелесообразно: у них разные принципы работы.

Большинство показателей работы паевых инвестиционных фондов представлены в сети в свободном доступе. Достаточно отсортировать фонды по каждому из критериев, самостоятельно сопоставить данные в сводной таблице и выбрать наиболее подходящие.

Перед тем как приобрести паи, узнайте, какое время паевой инвестиционный фонд работает на рынке. Первые фонды коллективных инвестиций появились в России в 1996 году. 3 года успешной работы – нормальный срок для ПИФа в России, 5 лет – хороший, больше 5 – отличный. Более половины только что сформированных фондов демонстрируют завидные показатели доходности в первый год работы, однако в дальнейшем успехи, как правило, не повторяются. Сказывается рост портфеля, его усложнение, а значит, и необходимость более профессионального управления. С этим справляются не все команды управляющих.

Как не следует выбирать ПИФ

• Не опирайтесь только на доходность за последний год, полугодие, квартал или месяц. Это относится и к фондам, перечисленным в начале статьи. Информация дана не как рекомендация к покупке паев, а для сопоставления.
• Не выбирайте ПИФ, беря за основу показатели надежности брокеров и других посредников.
• Не ориентируйтесь на сумму чистых активов, подыскивая самый «денежный» фонд.

Иными словами, не подходите к выбору однобоко. Лучше выбрать фонд, чьи показатели на среднем уровне, чем фонд с одним-двумя выдающимися коэффициентами. На рекламу фондов лучше не обращать внимания вообще. Маркетологи выбирают наиболее успешные периоды работы ПИФа и в рекламе используют показатели именно этих временных промежутков.

Спокойные инвестиции

Особенность инвестиций в паевые инвестиционные фонды в том, что инвестору не требуется следить за колебаниями рынка. Более того, для долгосрочной перспективы (а ПИФы ориентированы именно на нее) непринципиально, когда именно покупать паи. Гораздо важнее остановить выбор на опытной управляющей компании. Периоды падения рынка не должны особо волновать инвестора: они закономерны и сменяются периодами роста, которые в итоге все равно выведут держателя паев в плюс.

Выбирая в качестве инвестиций паевые инвестиционные фонды, не забывайте, что паи считаются надежным способом вложения денег в экономически спокойные времена. Когда же экономика нестабильна, высока вероятность валютных колебаний, а цены на сырье прогнозируются с трудом даже в краткосрочной перспективе, то предугадать, какой ПИФ вырастет, а какой упадет, почти невозможно. В такие периоды лучше обратиться к более консервативным инвестиционным решениям: депозитам и структурным нотам.

Статья была полезна?

Спасибо за ответ!

Да Нет

Российский рынок акций 2018-2019 — Премьер БКС

Российский рынок акций у многих инвесторов вызывает противоречия. Так было раньше, так осталось в 2018 году. Одни считают его недооцененным, другие — слишком рискованным, третьи — вовсе не замечают, предпочитая рынки развитых стран.

В российских бумагах отыскать яркие инвестиционные идеи — задача не из легких. Во-первых, экономика не показывает уверенных темпов роста. Во-вторых, почти нет перспективных компаний, которые бы вызывали однозначный интерес инвесторов. Консенсусное мнение в том, что бурного роста российской экономики в ближайшие годы не случится. Поэтому, выбирая акции для своего инвестпортфеля, необходимо внимательно следить за той отраслью, в которой выбранная компания работает. Чуть подробнее остановимся на основных отраслях российской экономики, которые могут представлять интерес для частных инвесторов.

Компании, где главный акционер — государство

Отраслей, где государство принимает сверхактивное участие в управлении, две: банковская и нефтегазовая. Компании, вызывающие интерес инвесторов — это Роснефть, Газпром, Сбербанк и ВТБ.

Акции Роснефти и Газпрома можно рассматривать в качестве относительно безопасных вложений (с поправкой на то, что речь идет именно об акциях — ценных бумагах, с которыми консервативному инвестору стоит быть максимально осторожным). Эти компании являются экспортными и, так как получают выручку в иностранной валюте, не сильно зависят от курса российского рубля. Кроме того, при возникающих сложностях (санкции, кризис) государство, само являясь главным акционером, не может не оказывать им значительную поддержку.

Слабые стороны Роснефти и Газпрома кроются в рисках со стороны мировых цен на сырье. Любой дисбаланс на рынке нефти и газа сильно влияет на котировки акций.

Финансы и банки

Здесь государственные щупальца чувствуют себя вольготно, контролируя значительную часть отечественного финансового сектора через госбанки. Сбербанк и ВТБ могут при необходимости рассчитывать не только на финансовую поддержку, но и на особые преференции в регулировании своей деятельности.

Риски для инвесторов в эту отрасль связаны с оттоком иностранного капитала из России, который нередко начинается именно с падения акций крупнейших банков страны. Кроме того, ни Сбербанк, ни ВТБ не могут похвастать таким присутствием на международном рынке, какое есть у нефтегазовых компаний. Это также не добавляет им инвестиционной привлекательности.

Сектор информационных технологий

IT по-прежнему остается одним из самых перспективных направлений для инвестирования в крупные российские компании. Безоговорочное лидерство здесь удерживают Yandex и Mail Group. Спрос на их продукцию постоянен и высок, а конкурентов фактически нет. Этим двум компаниям, которые во многом контролируют отрасль, удается успешно диверсифицировать свой бизнес, предлагая клиентам все новые продукты и сервисы.

С другой стороны, есть два заметных риска. Во-первых, недостаточная конкуренция, которая негативно влияет на скорость технологического развития. А во-вторых, возможность государственного давления на IT-сферу, в том числе через ужесточение законодательной базы. Однако этот риск можно отнести ко всему частному российскому бизнесу.

Металлургия

Компании этой отрасли справедливо вызывают у инвесторов интерес, сопоставимый с интересом к нефтяной и газовой отрасли. Доля российских компаний в мировом экспорте недрагоценных металлов велика, а такие компании как Русал и Норникель обходятся без ходулей государства. Это позволяет им с большей скоростью увеличивать инвестиционные потоки и модернизировать производство.

Значительным риском для российской черной металлургии на сегодня выступают новые санкции Запада и последующее за ними экономическое давление. Инвестирование в эту отрасль быстро может стать непрогнозируемым и, как следствие, рискованным.

Розничная торговля

Случившийся обвал акций Магнита, Ленты и снижение стоимости X5 Retail следует очень аккуратно использовать в своей инвестиционной стратегии, так как серьезного восстановления потребительской активности пока не наблюдается. Если и покупать эти акции, то маленькими порциями. Даже несмотря на то, что боссы названных компаний принимают меры для повышения капитализации, а сам бизнес в этой сфере хорошо диверсифицирован, резкого взлета в розничной торговле не будет. И дело не только в трудной экономической ситуации. Спрос в этой отрасли не постоянный из-за сезонности, а конкуренция со стороны онлайн-магазинов растет.

Телекоммуникации и транспорт

Эти две сферы экономики могут вызвать интерес у консервативных инвесторов. В секторе телекоммуникаций внимание приковывают Мегафон и МТС. Трудно представить, чтобы население резко снизило расходы на сотовую связь и мобильный интернет, а внешние риски для этих компаний маловероятны.

Что касается транспорта, то стоит рассмотреть акции крупнейшего российского авиаперевозчика — Аэрофлота. В долгосрочной перспективе вложения в акции Аэрофлота могут показать хорошие результаты для инвестора. Главное для гражданских авиаперевозок — пассажиропоток, а в России с ее громадной территорией и отсутствием альтернатив (ж/д транспорт не в счет) вряд ли стоит ждать его снижения. Скорее, наоборот. И на Аэрофлоте с его привилегированным рыночным положением это скажется в первую очередь.

Но и в случае с телекоммуникациями, и с транспортной отраслью многое будет зависеть от общего уровня инвестиционной активности в российской экономике.

Что в итоге?

В текущих условиях (санкции, слабый рубль, конъюнктура сырьевых рынков) российский рынок акций в 2018-2019 годах сложно назвать привлекательным. Выделять стоит даже не отдельные отрасли, а отдельные компании. Исключением может стать лишь нефтегазовый сектор, где государство принимает активное участие в управлении или вовсе контролирует крупнейшие компании, а значит, выступает в роли своеобразного гаранта.

Если сейчас и добавлять в свой инвестиционный портфель российские акции, то небольшими партиями

В первую очередь стоит рассмотреть экспортные компании (нефть, металлы, газ), во вторую — финансовый и потребительский сектор, а в третью — транспорт и сектор информационных технологий.

Статья была полезна?

Спасибо за ответ!

Да Нет

Как заработать 325% в долларах за 9 лет? “Быки” с Уолл-стрит празднуют историческую победу

• Алексей Калмыков
• Би-би-си

23 августа 2018

Подпись к фото,

На Уолл-стрит с 2009 года правят бал «быки»

Американский рынок акций назло скептикам упорно растет уже десятый год и в среду поставил эпохальный рекорд: текущий бум стал самым продолжительным в истории.

Чем выше карабкается биржевой индекс, тем больше нервничают те, кто вложился в акции. Они знают, что на смену «быкам» всегда приходят «медведи», и масштабная распродажа — лишь вопрос времени. Станет ли новый рекорд поводом для нее?

Рекорд

С марта 2009 года, когда фондовый рынок начал оживать после мирового финансового кризиса, ключевой американский фондовый индекс S&P 500 прибавил 325%. Индекс, в который входят акции 500 крупнейших компаний, торгуемые на американских биржах, включая Apple, Amazon, Facebook, поднимался 3453 дня.

«Это самый продолжительный рост рынка в истории, хотя и не самый большой», — говорит Суприя Менон из инвесткомпании Pictet Asset Management.

Нынешний «бычий рынок» приносил держателям акций доход в 16,5% в год, тогда как в предыдущие периоды роста средняя доходность превышала 22%, подсчитал старший аналитик S&P Dow Jones Indices Ховард Сильверблатт.

Побитый в среду рекорд принадлежал технологическому буму последнего десятилетия 20-го века, который продолжался те же 113 месяцев. Сопоставимое ралли случалось лишь после Второй мировой войны — почти 90 месяцев с 1949 по 1956 годы.

Акции в Нью-Йорке растут бодрее, чем во всем мире. Их поддерживает сильная американская экономика, и пока ни одна из потенциальных угроз этому росту не смогла нивелировать его причины.

Почему растет?

Во-первых, расти после краха легче. Низкий старт после финансового кризиса 2008-2009 годов удлинил путь к вершине.

Во-вторых, для борьбы с кризисом центробанки накачали мир дешевыми деньгами. Часть этих средств пришла на рынок акций — рисковый, но доходный. Часть — оживила и разогнала потребление: компании и банки вновь стали развиваться и платить дивиденды, что подняло цену их акций.

В-третьих, на сцене укрепились гиганты вроде Apple, Google и Facebook, которые вырастили новые отрасли экономики, заняли в них доминирующее положение и затеяли неутомимую экспансию за границу. Технологический сектор обеспечил 22% прироста индекса S&P 500 за годы текущего ралли — больше, чем какой-либо другой.

Есть и другие причины. После победы на выборах президента США Дональд Трамп выполнил обещание снизить налог на прибыль до 21% с 35%. Компании стали богаче и привлекательнее для инвесторов, к тому же они использовали высвободившиеся средства на выкуп собственных акций на рынке. Возвращая таким образом деньги акционерам, они заодно поддерживают рыночную стоимость их собственности.

Автор фото, AFP

Подпись к фото,

Технологический сектор — фаворит Нью-йоркской фондовой биржи

Сколько можно?

С подъемом цен на американские акции нарастал и скепсис по поводу устойчивости нынешнего бума. Несколько раз «медведи» выходили на арену, но ни разу коррекция цен не превысила 20%, что с технической точки зрения считалось бы сменой тренда и концом эпохи «быков».

В начале 2018 года масштабная распродажа акций было началась, но сошла на нет. В богатом на кризисы августе близость рекордного рубежа вновь обострила сомнительность инвесторов. Они вспомнили, что с начала года причин для беспокойства не убавилось.

Главная — постепенное сворачивание денежного стимулирования на Западе. Период дешевых денег уходит в прошлое, а значит, свободных средств для вложения в акции будет меньше, а ставки кредитов для компаний вырастут, замедляя рост бизнеса.

Еще один стимул — налоговый — будет вскоре отыгран. После прошлогоднего снижения нагрузки компании показали выдающийся рост прибыли, но повторить такое в ближайшие кварталы будет сложнее, и результаты могут разочаровать инвесторов с завышенными ожиданиями.

Вдобавок ко всему Дональд Трамп развязал торговые войны на нескольких фронтах, что чревато сокращением мировой торговли и падением прибыли компаний, акции которых торгуются на американских биржах, а также замедлением роста в Китае. В предыдущие периоды он не играл ключевого значения, но теперь Китай — вторая по размеру экономика мира после американской.

Протекционизм и усиление регулирование угрожает и лидерам американской экономики: европейские и азиатские правительства давно недовольны тем, что гиганты вроде Amazon зарабатывают на их рынках все больше, а налоги платят в других юрисдикциях.

Комбинация этих неблагоприятных факторов настораживает инвесторов. Многие с содроганием вспоминают предыдущий биржевой крах конца прошлого века — когда лопнул «пузырь доткомов», компаний зарождавшейся интернет-экономики.

Автор фото, AFP

Подпись к фото,

Американский рынок: воздушный шар или пузырь?

А почему бы и нет

Другие, наоборот, считают, что мир сделал выводы и поэтому на этот раз бум продлится несколько дольше.

«Нам кажется, что вот прямо сейчас он не закончится», — говорит Суприя Менон из Pictet Asset Management.

Во-первых, указывают аналитики и банкиры, рост котировок происходит медленнее, и раз удалось избежать кессонной болезни при подъеме со дна, возможно, обойдется без горной при подходе к вершине.

Во-вторых, фантомы прошлого отгоняют от биржи непрофессиональных инвесторов, более склонных к панике. За последнее десятилетие число американцев, имеющих вложения в акции, сократилось с 65% до 55%.

В-третьих, в отличие от интернет-компаний эпохи доткомов, за многими из которых была лишь идея и надежда сорвать куш в будущем, нынешние лидеры рынка зарабатывают реальные деньги в гигантских масштабах.

И не только зарабатывают: у Apple, например, на счетах накоплено больше 240 млрд долларов свободной наличности, и в этом свете ее фантастическая рыночная стоимость в 1 триллион долларов не вызывает у инвесторов вопросов.

Топ-10 акций за 2018 год: Майкл Фарр

Farr, Miller & Washington является инвестиционным менеджером по принципу «купи и держи», что означает, что мы делаем каждую инвестицию с намерением удерживать позицию в течение 3-5 лет. Тем не менее, в каждом из последних двенадцати декабря я лично выбирал и инвестировал в десять акций, за которыми мы следим, с намерением держать их всего на один год. Это компании, которые я считаю особенно привлекательными с точки зрения их оценок или их потенциала извлекать выгоду из экономического развития.Я держу равную сумму в каждой позиции на следующий год, а затем реинвестирую в новый список.

Ниже приводится моя десятка лучших за 2018 год, перечисленных в алфавитном порядке. Цены указаны на конец 19 декабря. Десять лучших в этом году представляют собой прекрасное сочетание роста и защиты. Семь из 11 отраслевых секторов S&P 500 представлены, и их средние долгосрочные предполагаемые темпы роста (в прибыли на акцию) значительно превышают общий рынок.В среднем эти компании намного крупнее, чем средняя компания S&P 500, а их средняя дивидендная доходность составляет около 2,1 процента.

В одни годы результаты были хорошими, а в другие — не такими. Я продам свои имена 2017 года в пятницу, 29 декабря, и куплю следующие имена во второй половине дня.

Десять лучших за 2018 год

Цены на конец 19 декабря 2017 г.

Бристол-Майерс Сквибб (BMY)

Bristol-Myers — глобальная биофармацевтическая компания, гигант в области иммунотерапии.Компания должна извлечь выгоду из непрерывного роста своих основных лекарств, Opdivo и Eliquis , поскольку у каждого из них остается несколько лет действия соответствующих патентов. У компании также есть многообещающий ассортимент новых лекарств. Кроме того, старение населения и увеличение расходов на здравоохранение должны стать для компании попутным ветром в будущее. BMY имеет прочный баланс с рейтингом «А», который дает компании возможность совершать приобретения для расширения своей выручки с течением времени.

Мы ожидаем устойчивого роста прибыли, выражаемой двузначными числами, в течение следующих 5 лет, и этот рост не должен быть особенно экономически чувствительным. Акции торгуются в 19 раз выше консенсуса по прибыли на акцию за 2018 календарный год, что представляет собой небольшую премию к S&P 500. Кроме того, дивиденды по акциям составляют 2,6 процента, которые также должны расти с течением времени.

ExxonMobil (XOM)

ExxonMobil — интегрированная нефтяная компания.Его бизнес начинается с разведки и добычи сырой нефти и природного газа, затем переходит к производству нефтепродуктов и, наконец, к транспортировке и продаже сырой нефти, природного газа и нефтепродуктов.

Динамика акций на значительный процент отставала от более широкого индекса S&P 500, несмотря на улучшение цен на сырьевые товары. Компания исторически получала высокую прибыль на средний вложенный капитал за счет относительно низких затрат на разведку и разработку и превосходного управления проектами.Этот момент часто упускается из виду инвесторами, преследующими сланцевые компании. Многие из тех, кто заявляет о прибыльности бурения нефтяных скважин в США, подсчитывают только затраты на добычу нефти и исключают затраты на приобретение и разработку земли.

Обнуление цен на сырьевые товары вынудило компании искать способы жить в рамках своего денежного потока, и ExxonMobil достигла нейтральности свободного денежного потока (денежные средства от операционной деятельности покрывают капитальные затраты, дивиденды и любые выкупы акций) в 2017 году.Кроме того, компания может извлечь выгоду из изменений политики, которые откроют больше площадей для бурения или улучшат отношения с Россией. Акции торгуются с 20-кратной оценкой прибыли на акцию за 2018 календарный год. Акции также предлагают дивидендную доходность 3,7%.

FedEx (FDX)

FedEx добилась значительных успехов в реструктуризации своего подразделения экспресс-доставки, чтобы отразить изменение предпочтений клиентов от дорогостоящих ночных авиаперевозок к более экономичным наземным доставкам.В то же время компания активно инвестирует в свою наземную сеть, что позволяет ей развивать этот бизнес очень быстрыми темпами в последние годы. Тем временем компания находится в процессе интеграции своего крупнейшего в истории приобретения — сделки на 4,8 миллиарда долларов по приобретению TNT Express, которая значительно расширит присутствие и масштаб компании в Европе и создаст большие возможности для синергии расходов и доходов.

В рамках трех основных бизнес-сегментов — экспресс, наземный и грузовой — компания зарекомендовала себя как чрезвычайно умелая в управлении объемами посылок и доходностью для оптимизации прибыли и прибыли, а не просто сосредотачивалась на доходности, объеме посылки или максимизации выручки.Этот опыт, наряду с обширной сетью доставки, на создание которой потребовалось 40 лет, гарантирует, что FedEx сможет повысить прибыльность даже в том случае, если новый агрессивный конкурент (Amazon.com) стремится участвовать в огромном потенциале роста электронной коммерции. Акции торгуются всего в 17 раз выше консенсус-прогноза прибыли на акцию за 2018 календарный год, что является значительным дисконтом как для UPS, так и для S&P 500. Доходность составляет 0,8%.

Goldman Sachs (GS)

Goldman Sachs, возможно, является ведущим глобальным инвестиционным банком со стабильно высокой долей дохода от размещения акций, слияний и поглощений, а также с растущим присутствием в фиксированной доходности.Однако торговое подразделение компании, на которое обычно приходится 40-50 процентов общей выручки компании, столкнулось с низкой волатильностью рынка и повышенным надзором со стороны регулирующих органов после принятия Закона Додда-Франка в 2010 году. Из-за этого давления рентабельность собственного капитала компании в последние годы изо всех сил пыталась покрыть стоимость капитала.

В будущем мы ожидаем улучшения окружающей среды.Администрация Трампа активно работает над снижением регулятивного бремени на финансовые учреждения, включив возможную либерализацию в правило Волкера (которое ограничивает застрахованные учреждения от собственных инвестиций), а также либерализацию требований к капиталу и ликвидности, что привело к снижению доходности беспристрастность.

В то же время мы считаем, что недавнее отсутствие волатильности на рынке отражает самоуспокоенность, которая может быть долгой.Наконец, компания работает над активной диверсификацией своей базы доходов от торговых операций. На текущих уровнях акции торгуются всего с 1,3-кратной балансовой стоимостью, что позволяет предположить, что низкая текущая рентабельность собственного капитала сохранится. Таким образом, мы считаем, что в случае улучшения показателя ROE есть серьезный потенциал роста.

Медтроник (MDT)

Medtronic — это многопрофильная глобальная медицинская технологическая компания, работающая в четырех сегментах: кардиологическая и сосудистая группа, группа минимально инвазивных технологий, группа восстановительной терапии и группа диабета.Имея продажи в более чем 120 странах, компания имеет географический масштаб, который трудно повторить.

MDT столкнулся с множеством препятствий в 2017 году, включая стихийные бедствия и сбои в работе ИТ, но мы ожидаем, что его новый цикл продуктов будет стимулировать рост выручки в 2018 году. Кроме того, руководство реализует инициативы по снижению затрат, которые помогут повысить прибыль. линия.

Акции торгуются с прибылью на акцию за 2018 календарный год всего в 16 раз, что представляет собой дисконт как по отношению к группе компаний-аналогов, так и к S&P 500.Мы рассматриваем эти акции как привлекательный пакет для долгосрочных инвесторов, особенно с учетом того, что, по нашему мнению, прибыль должна продолжать расти на падающем рынке. Компания также предлагает дивиденды в размере 2,2%.

Microsoft (MSFT)

Microsoft — одна из крупнейших технологических компаний в мире. Компания успешно перешла от мира ПК с ОС Windows к облаку, где ее ориентация на продуктивность и бизнес-процессы приносит свои дивиденды.

В рамках этого изменения в фокусе компания перешла от единовременных лицензионных сборов (программное обеспечение принадлежит заказчику) к продажам по подписке, что за ежемесячную плату позволяет клиентам всегда иметь последнюю версию программного обеспечения. Этот переход негативно повлиял на выручку и денежный поток за последние пару лет.

Однако в 2017 году денежные потоки достигли критической точки, и база подписок теперь достаточно велика, чтобы с лихвой компенсировать потерю авансовых денежных средств, полученных в рамках модели одноразового лицензирования.Мы считаем, что в ближайшие несколько лет компания может увеличить свободный денежный поток двузначными числами, что должно поддержать ее оценку. Акции торгуются в 24 раза больше, чем прогнозная прибыль на акцию за 2018 календарный год, а доходность свободного денежного потока превышает 5 процентов.

Магазины Росс (РОСТ)

Ross Stores работает в неценовом сегменте, что стало одним из немногих ярких моментов в розничном секторе за последние пару лет.Поскольку многие универмаги столкнулись с трудностями и закрыли магазины, РОСТ расширяет свою 1627 магазинов на 6 процентов в год, и руководство видит потенциал для 2500 магазинов в долгосрочной перспективе.

В отличие от большинства специализированных предприятий розничной торговли и универмагов, РОСТ не требует модных новинок или инновационных продуктов для увеличения прибыли. Вместо этого доступ к товарным запасам и быстрая оборачиваемость товаров стимулируют трафик, что увеличивает продажи и позволяет компании увеличивать операционные расходы.Они могут приобретать товарные запасы со скидкой 20-60%, причем подавляющее большинство поступает от производителей, которые производят перепроизводство или отменяют заказы.

Все это приводит к «поиску сокровищ» для клиентов, который трудно воспроизвести в онлайн-среде, и это способствует их лояльности и повторным посещениям. РОСТ не смог увеличить прибыль на акцию только за 3 года с 1988 года, и их способность увеличивать прибыль во время последних двух рецессий показывает, что компания исторически была менее восприимчива к рыночным спадам.

ROST торгуется 22 раза за календарный 2018 год, что представляет собой премию как к аналогам, так и к S&P 500. При этом мы считаем, что эта акция заслуживает более высокой оценки с учетом ее сильного денежного потока, устойчивого баланса и способности генерировать двузначный рост прибыли на акцию. Дивиденд составляет 0,8 процента.

Schlumberger (SLB)

Schlumberger — ведущая в мире нефтесервисная компания, предоставляющая широчайший спектр услуг компаниям, занимающимся разведкой и добычей нефти и газа.Мы считаем, что компания находится в идеальном положении, чтобы получить выгоду от более высоких цен на энергоносители и повышения интенсивности обслуживания при разведке и добыче нефти и газа.

Эта компания меньше подвержена влиянию более волатильного североамериканского рынка, чем ее аналоги, и больше подвержена влиянию международных рынков, которые, как правило, имеют более длительные и стабильные циклы. Уровни международной активности близки к дну. Кроме того, последние пару лет компания потратила на оптимизацию своей деятельности для повышения эффективности.

Если утверждения руководства верны, что повышение цен может привести к 65-процентной дополнительной марже (0,65 доллара операционной прибыли на каждый доллар увеличения выручки), по нашим оценкам, компания могла бы достичь своего пикового уровня прибыли, восстановив лишь половину снижения выручки, наблюдаемого после добычи нефти. цены достигли пика летом 2014 года. Акции торгуются с 29-кратной консенсусной оценкой прибыли на акцию за 2018 календарный год с огромным потенциалом восстановления прибыли, если цены на энергоносители останутся стабильными или будут расти.

Старбакс (SBUX)

Starbucks — ведущая компания по обжарке, маркетингу и розничной торговле специальными сортами кофе в мире с более чем 27 339 магазинами в 75 странах. После нескольких лет очень сильного роста прибыли, акции оставались неизменными в течение последних 2+ лет в основном из-за замедления роста продаж в одном магазине до однозначных цифр с средних до высоких однозначных цифр, о которых сообщалось. годами.Руководство объяснило замедление как сложной ситуацией с потребителями / розничной торговлей, так и сильным одобрением клиентами нового решения компании для мобильных заказов и платежей, которое привело к затруднениям в своевременном выполнении заказов клиентов.

Мы считаем, что это серьезная проблема, и что эта временная неудача создает возможность для ориентированных на рост инвесторов, желающих проявить терпение. Недавно пересмотренный алгоритм долгосрочного роста компании предусматривает рост прибыли на акцию на уровне 12 и более процентов, обусловленный высоким однозначным ростом выручки, 3-5-процентным ростом глобальных продаж в одних и тех же магазинах и годовой доходностью инвестированного капитала не менее 25 процентов.

Мы также ожидаем, что компания сможет и дальше увеличивать свою глобальную базу магазинов на 7-8 процентов в год за счет чрезмерного роста из относительно слабого проникновения в Китай. Недавние значительные инвестиции в новые платформы, продукты, людей и технологии должны помочь добиться успеха в достижении этих целей. Акции торгуются с 24-кратным консенсусом по прибыли на акцию за 2018 календарный год, что является дисконтом по сравнению с аналогичными компаниями.Дивиденд составляет 2,1 процента.

United Technologies (UTX)

United Technologies — это многопрофильная промышленная компания, которая предоставляет продукты и услуги для строительных систем и аэрокосмической промышленности по всему миру. Аэрокосмический сегмент компании ориентирован как на коммерческих, так и на государственных (включая оборонных и космических) заказчиков.

Компания имеет завидный долгосрочный послужной список финансовых показателей, с сильным двузначным ростом прибыли на акцию, выдающимся генерированием денежных средств и безупречным балансом.Однако недавние достижения сдерживаются затратами на разработку новаторского нового турбореактивного двухконтурного реактивного двигателя (GTF), а также ростом конкуренции и ценового давления в Европе и Китае на лифты Otis (как на оборудование, так и на услуги).

Мы считаем, что компания предпринимает соответствующие действия для повышения производительности в этих двух областях. Мы думаем, что, пройдя текущую инвестиционную фазу, компания в конечном итоге сможет вернуться к устойчивому росту прибыли на акцию, выражающемуся двузначными числами.Основываясь на этих ожиданиях, мы по-прежнему считаем, что компания предлагает высокую ценность для долгосрочных инвесторов, торгуясь с прибылью на акцию в 2018 календарном году менее чем в 19 раз, что примерно соответствует общему рынку. Кроме того, текущая дивидендная доходность составляет 2,2 процента.

Комментарий Майкла К. Фарра, президента Farr, Miller & Washington и автора CNBC. Следуйте за ним в Twitter @Michael_K_Farr.

Читатель не должен предполагать, что вложение в идентифицированные ценные бумаги было или будет прибыльным. Это не рекомендации покупать или продавать ценные бумаги. Есть риск потери основной суммы. Прошлые результаты не являются показателем будущих результатов.

Лучшие акции десятилетия TSX

ВОЗДУХ КАНАДА

Символ: AC
Общая доходность за 10 лет: 3680%
Если бы вы вложили 10000 долларов, это было бы 378000 долларов.

Инвесторы, купившие акции Air Canada в 2010 году и удержавшие их, должны послать главному исполнительному директору Кэлину Ровинеску открытку с благодарностью.
Примерно в 2010 году крупнейшая авиакомпания Канады оказалась в еще одном опасном положении.
Помимо борьбы со снижением спроса на авиаперевозки после финансового кризиса, компания боролась с огромным дефицитом пенсий, и снова стали возникать вопросы о ее долгосрочной жизнеспособности.
Многие были обеспокоены тем, что авиакомпания может объявить о банкротстве во второй раз менее чем за десять лет.

Кий Ровинеску.

Генеральный директор, который действовал в качестве главного сотрудника по реструктуризации Air Canada в 2003 году, помогал в организации забастовок пилотов, урегулирования трудовых споров, сложных технологических изменений, обновления парка и брендов, изменений в правилах иностранной собственности, неустойчивых цен на топливо и рост числа сверхнизкобюджетных перевозчиков при одновременном утверждении доминирующего положения Air Canada в канадской и мировой авиационной индустрии.
Сегодня компания и ее дочерние компании составляют немногим более половины доли рынка канадских авиакомпаний — и эта цифра будет расти, поскольку компания все еще находится на пути к завершению своего поглощения Transat A.T. в первой половине 2020 года ожидает одобрения регулирующих органов.
В интервью BNN Bloomberg в 2018 году Ровинеску сказал, что его руководство гордилось финансовыми результатами компании и показателями фондового рынка, но самой большой победой стало изменение корпоративной культуры компании.
«Если оглянуться назад на последнее десятилетие, то удивительный вклад — потрясающая энергия, — которую наша команда каждый день вносит в реальное преобразование нашего бизнеса, является самым приятным аспектом этого процесса», — сказал Ровинеску.
Кредит предоставлен там, где это необходимо — Ровинеску был назван выдающимся генеральным директором года в Канаде в 2016 году и введен в Зал славы канадского бизнеса.

Фотография предоставлена: Марк Блинч / The Canadian Press

Ознакомьтесь с 10 наиболее прибыльными акциями за 15 лет

На индийском рынке есть много акций, которые принесли избыточную доходность по сравнению с их контрольными индексами.Но только самые стабильные акции будут способны приносить богатство в долгосрочной перспективе.

Я идентифицировал несколько акций, которые превосходили эталонную BSE Sensex большую часть торговых дней, за последние 15 лет или около того.

Итак, вот список из 10 акций индийского фондового рынка с лучшими показателями за последние 15 лет.

Инвестировать в акции теперь очень просто

• Бесплатная учетная запись Demat
• Нулевая плата за обслуживание

10 лучших акций всех времен

1.Asian Paints Ltd.

Asian Paints Ltd. — индийская многонациональная компания по производству красок, зарегистрированная в 1945 году со штаб-квартирой в Мумбаи, Махараштра.

^{Ассортимент продукции компании включает краски, покрытия, товары, связанные с домашним декором, сантехнику и сопутствующие услуги.}

Это крупнейшая в Индии (с долей рынка более 50%) и третья по величине в Азии корпорация по производству красок.

За последние 5 месяцев акции Asian Paints Ltd. опередили рынок, поднявшись на 25% по сравнению с ростом BSE Sensex на 13%.

Компания сообщила о звездных показателях в третьем квартале 2019 финансового года благодаря росту объемов продаж примерно на 20%, что является самым высоким показателем с 2011 финансового года и говорит инвесторам, что показатели ее акций остаются стабильными.

Производительность акции

Параметры	BSE	NSE
Текущая цена (₹)	1463,00	1463.15
Прибыль / убыток за 1 год (%)	21.76	21,75
Прибыль / убыток за 3 года (%)	68,95	68,93
Прибыль / убыток за 5 лет (%)	189,65	189,64
Бета (1 год)	0,96	0,95
Сред. Дневная волатильность (% в годовом исчислении)	1,46	1,46

Ключевые индикаторы рынка

Рыночная капитализация (₹ Cr)	1,40,172
Балансовая стоимость (₹)	97.92
P / E	68,75
Промышленность P / E	33,66
P / B	14,92
Дивидендная доходность (%)	0,60
Рентабельность капитала (%)	24,25

Последние квартальные результаты

Результаты за III квартал 2018-19 гг.		% Chg (ежегодно)
Продажи (₹ Cr)	5 293.99	24,26
EBITDA (₹ Cr)	1 088,19	15,66
Чистая прибыль (₹ Cr)	635,60	14,60
EPS (₹)	6,63	14,71

Примечание: все указанные выше значения по состоянию на 30.04.2019

Компания сообщила о выручке от продаж в размере рупий. 5 293,99 крор, в третьем квартале 2018 года (что на 24.26% ежегодно).

Кроме того, компания сообщила о чистой прибыли в размере рупий. 635,60 крор в последнем квартале.

2. Reliance Industries Ltd.

Reliance Industries Ltd. (RIL) — индийская холдинговая компания, основанная в 1973 году, со штаб-квартирой в Мумбаи, штат Махараштра.

Она занимается энергетикой, нефтехимией, текстилем, природными ресурсами, розничной торговлей и телекоммуникациями.

RIL занимает 148-е место в списке крупнейших корпораций мира Fortune Global 500 за 2018 год и является одной из самых прибыльных компаний в Индии, а также ^{крупнейшей публично торгуемой компанией в Индии по рыночной капитализации, и второй по величине компания в Индии, измеренная по выручке.}

18 октября 2007 года RIL стала первой индийской компанией, чья рыночная капитализация составила 100 миллиардов долларов США.

Акции

RIL уже показали отличные результаты в этом году, поднявшись на 22,7% до рупий. 1391, что намного превышает рост BSE Sensex на 6,4% за тот же период.

Несмотря на то, что акции RIL достигли новых высот, эксперты по-прежнему оптимистично оценивают перспективы конгломерата из энергетики в телекоммуникации.

Производительность акции

Параметры	BSE	NSE
Текущая цена (₹)	1391.80	1392,80
Прибыль / убыток за 1 год (%)	44,59	44,56
Прибыль / убыток за 3 года (%)	183,46	183,34
Прибыль / убыток за 5 лет (%)	197,67	197,56
Бета (1 год)	1,27	1,28
Сред. Дневная волатильность (% в годовом исчислении)	1,71	1,72

Ключевые индикаторы рынка

Рыночная капитализация (₹ Cr)	8,80,380
Балансовая стоимость (₹)	611.34
P / E	22,80
Промышленность P / E	7,95
P / B	2,27
Дивидендная доходность (%)	0,43
Рентабельность капитала (%)	12,29

Последние квартальные результаты

Результаты за 4 квартал 2018-19 гг.		% Chg (ежегодно)
Продажи (₹ Cr)	1,38,659	18.60
EBITDA (₹ Cr)	23 979	16,00
Чистая прибыль (₹ Cr)	10 362	9,83
EPS (₹)	17,48	9,80

Примечание: все указанные выше значения по состоянию на 30.04.2019

Компания сообщила о выручке от продаж в размере рупий. 1,38,659 крор в четвертом квартале 2018 года (рост на 18,60% в годовом исчислении).

Кроме того, компания сообщила о чистой прибыли в размере рупий. 10 362 крор в последнем квартале.

3. Випро Лтд.

Wipro Ltd. — индийская транснациональная компания со штаб-квартирой в Бангалоре, штат Карнатака, которая предоставляет услуги в области информационных технологий (ИТ), консалтинга и бизнес-процессов.

Компания была зарегистрирована 29 декабря 1945 года в Амалнере, штат Махараштра, покойным Мохамедом Премджи под названием «Western India Vegetable Products Limited», которое позже было сокращено до «Wipro».

Ключевые сегменты выручки

Wipro Ltd включают услуги программного обеспечения, на долю которых приходится 96,31% от общего объема продаж, а на другие услуги, такие как сети, оборудование для хранения данных, серверы и лицензии на программное обеспечение, пришлось 3,68% от общего объема продаж за год, заканчивающийся в марте 2018 г.

Производительность акции

Параметры	BSE	NSE
Текущая цена (₹)	295.40	298,55
Прибыль / убыток за 1 год (%)	42,81	42,87
Прибыль / убыток за 3 года (%)	43,62	43,65
Прибыль / убыток за 5 лет (%)	52,41	52,46
Бета (1 год)	0,45	0,43
Сред. Дневная волатильность (% в годовом исчислении)	1,45	1,48

Ключевые индикаторы рынка

Рыночная капитализация (₹ Cr)	1,79 830
Балансовая стоимость (₹)	93.71
P / E	19,97
Промышленность P / E
P / B	3,18
Дивидендная доходность (%)	0,34
Рентабельность капитала (%)

Последние квартальные результаты

Результаты за 4 квартал 2018-19 гг.		% Chg (ежегодно)
Продажи (₹ Cr)	15 006.30	18,60
EBITDA (₹ Cr)	4 014,30	34,30
Чистая прибыль (₹ Cr)	2 483,50	37,70
EPS (₹)	4,12	3,00

Примечание: все указанные выше значения по состоянию на 30.04.2019

Компания сообщила о выручке от продаж в размере рупий. 15006,30 крор, в четвертом квартале 2018 года (рост на 18.60% ежегодно).

Кроме того, компания сообщила о чистой прибыли в размере рупий. 2483,50 крор в последнем квартале.

4. Bata India Ltd.

Bata India Ltd. — крупнейший розничный торговец Индии и лидер в производстве обуви, входящий в состав Bata Shoe Organization.

Она была зарегистрирована в 1931 году как Bata Shoe Company Pvt. Ltd, а в 1973 году переименована в Bata India Ltd.

Его фабрика в Батанагаре стала первым индийским обувным производством, получившим сертификат ISO 9001 в 1993 году.

Bata India Ltd. управляет крупной розничной торговой сетью через свое оптовое подразделение в городском регионе и обслуживает миллионы клиентов через более чем 30 000 дилеров.

Акции Bata India приносили доходность 33% в год по сравнению с нормой в течение 10 лет.

Производительность акции

Параметры	BSE	NSE
Текущая цена (₹)	1453.80	1454,00
Прибыль / убыток за 1 год (%)	81,16	81,23
Прибыль / убыток за 3 года (%)	148,89	148,92
Прибыль / убыток за 5 лет (%)	172,24	172,35
Бета (1 год)	1,05	1,09
Сред. Дневная волатильность (% в годовом исчислении)	1,82	1,80

Ключевые индикаторы рынка

Рыночная капитализация (₹ Cr)	18 726
Балансовая стоимость (₹)	114.74
P / E	84,92
Промышленность P / E
P / B	12,70
Дивидендная доходность (%)	0,27
Рентабельность капитала (%)

Последние квартальные результаты

Результаты за III квартал 2018-19 гг.		% Chg (ежегодно)
Продажи (₹ Cr)	778.70	15,53
EBITDA (₹ Cr)	177,37	45,13
Чистая прибыль (₹ Cr)	103,18	51,35
EPS (₹)	8,03	51,51

Примечание: все указанные выше значения по состоянию на 30.04.2019

Компания сообщила о выручке от продаж в размере рупий. 778,70 крор, в третьем квартале 2018 года (рост на 15.53% ежегодно).

Кроме того, компания сообщила о чистой прибыли в размере рупий. 2483,50 крор в последнем квартале.

5. HDFC Bank Ltd.

HDFC Bank Ltd. (Корпорация финансирования жилищного строительства) — крупнейший банк частного сектора в Индии, предоставляющий множество банковских и финансовых услуг своей клиентской базе.

Компания HDFC Bank Ltd., зарегистрированная в 1994 году, имеет рыночную капитализацию в размере рупий. 6,30 548 крор.

По состоянию на апрель 2019 г., HDFC Bank Ltd.является крупнейшим кредитором частного сектора Индии по активам и крупнейшим банком Индии по рыночной капитализации. Кроме того, он занял 69-е место в рейтинге 100 самых ценных мировых брендов BrandZ за 2016 год

. Портфель продуктов / услуг

HDFC Bank включает оптовые банковские услуги, розничные банковские операции, казначейство, автокредиты, двухколесные ссуды, личные ссуды, ссуды под залог имущества, потребительские ссуды на длительный срок, ссуды для жизни и кредитные карты.

Наряду с различными цифровыми продуктами владеет Payzapp и SmartBUY.

Производительность акции

Параметры	BSE	NSE
Текущая цена (₹)	2315.50	2317,45
Прибыль / убыток за 1 год (%)	19,19	19,17
Прибыль / убыток за 3 года (%)	104,66	104,63
Прибыль / убыток за 5 лет (%)	221,29	221,23
Бета (1 год)	0,56	0,56
Сред. Дневная волатильность (% в годовом исчислении)	0,98	1,01

Ключевые индикаторы рынка

Рыночная капитализация (₹ Cr)	6,30,548
Балансовая стоимость (₹)	563.93
P / E	32,44
Промышленность P / E	41,83
P / B	4,10
Дивидендная доходность (%)	0,56
Коэффициент стоимости фондов (x)	4,48

Последние квартальные результаты

Результаты за 4 кв.2018 г.		% Chg (ежегодно)
Внутр./ Диск с рекламой / Счета (₹ Cr)	21 019,49	26,14
Общая ЧПС (% от общих активов)	1,36	4,62
Чистая прибыль (₹ Cr)	5 885,12	22,63
EPS (₹)	21,40	16,94

Примечание: все указанные выше значения по состоянию на 30.04.2019

Банк сообщил стоимость валовых неработающих активов (NPA) в рупиях.11224,16 крор (1,36% от общих активов) и чистая прибыль в размере рупий. 5885,12 крор (рост на 22,63% в годовом исчислении).

6. Котак Махиндра Банк Лтд.

Kotak Mahindra Bank Ltd. — частный банк в Индии со штаб-квартирой в Мумбаи, Махараштра.

В 2003 году RBI выдало Kotak Mahindra Finance Ltd., флагманской компании группы Kotak, лицензию на ведение банковской деятельности в Индии.

Портфель продуктов / услуг Kotak Mahindra Bank включает широкий спектр банковских продуктов и финансовых услуг для корпоративных и розничных клиентов через различные каналы доставки и специализированные дочерние компании в области личных финансов, инвестиционного банкинга, общего страхования, страхования жизни и благосостояния. управление.

По состоянию на апрель 2019 года Kotak Mahindra Bank является вторым по величине банком частного сектора Индии по рыночной капитализации

Производительность акции

Параметры	BSE	NSE
Текущая цена (₹)	1387,05	1386,55
Прибыль / убыток за 1 год (%)	14,49	14,50
Прибыль / убыток за 3 года (%)	97.67	97,69
Прибыль / убыток за 5 лет (%)	245,51	245,56
Бета (1 год)	0,82	0,83
Сред. Дневная волатильность (% в годовом исчислении)	1,54	1,55

Ключевые индикаторы рынка

Рыночная капитализация (₹ Cr)	2,64,765
Балансовая стоимость (₹)	302.70
P / E	42,63
Промышленность P / E	41,83
P / B	4,58
Дивидендная доходность (%)	0,04
Коэффициент стоимости фондов (x)	4,48

Последние квартальные результаты

Результаты за 4 кв.2018 г.		% Chg (ежегодно)
Внутр./ Диск с рекламой / Счета (₹ Cr)	5 976,91	22,44
Общая ЧПС (% от общих активов)	1,94	— 0,51
Чистая прибыль (₹ Cr)	2038,27	13,92
EPS (₹)	10,67	10,67

Примечание: все указанные выше значения по состоянию на 30.04.2019

Банк сообщил, что стоимость валовых неработающих активов (NPA) составляет 4789 рупий.23 крор (1,94% от общих активов) и чистая прибыль в размере рупий. 2038,27 крор (рост на 13,92% в годовом исчислении).

7. Tata Consultancy Services Ltd.

Tata Consultancy Services Ltd. (TCS) — индийская многонациональная консалтинговая и сервисная компания в области информационных технологий (ИТ) со штаб-квартирой в Мумбаи, штат Махараштра.

^{Она является частью Tata Group и работает примерно в 46 странах.}

TCS — вторая по величине индийская компания после RIL по рыночной капитализации и в настоящее время входит в число наиболее ценных мировых брендов ИТ-услуг.

В апреле 2018 года TCS стала первой индийской ИТ-компанией и второй индийской компанией (после RIL), которая достигла рыночной капитализации в 100 миллиардов долларов, после того как ее рыночная капитализация на Бомбейской фондовой бирже (BSE) составила 6,79 332,81 крор рупий.

Производительность акции

Параметры	BSE	NSE
Текущая цена (₹)	2254.95	2260,35
Прибыль / убыток за 1 год (%)	27,99	28,03
Прибыль / убыток за 3 года (%)	78,84	78,87
Прибыль / убыток за 5 лет (%)	106,50	106,55
Бета (1 год)	0,33	0,33
Сред. Дневная волатильность (% в годовом исчислении)	1,47	1,50

Ключевые индикаторы рынка

Рыночная капитализация (₹ Cr)	8,46,144
Балансовая стоимость (₹)	237.86
P / E	26,87
Промышленность P / E
P / B	9,48
Дивидендная доходность (%)	1,33
Рентабельность капитала (%)

Последние квартальные результаты

Результаты за 4 квартал 2018-19 гг.		% Chg (ежегодно)
Продажи (₹ Cr)	38 010.00	18,50
EBITDA (₹ Cr)	11 267,00	16,80
Чистая прибыль (₹ Cr)	8,126,00	17,70
EPS (₹)	21,65	— 39,98

Примечание: все указанные выше значения по состоянию на 30.04.2019

Компания сообщила о выручке от продаж в размере рупий. 38 010,00 крор, в четвертом квартале 2018 года (что на 18.50% ежегодно).

Кроме того, компания сообщила о чистой прибыли в размере рупий. 8 126,00 крор в последнем квартале.

8. Титан Компани Лтд.

Основанная в 1984 году компания Titan Company Ltd. является совместным предприятием Tata Group и Корпорации промышленного развития Тамил Наду, работающим в секторе потребительских товаров длительного пользования.

Он начал работу с часами под названием Titan Watches Limited.

В 1994 году компания Titan расширила ассортимент на ювелирные изделия с Tanishq, а затем и на очки с Titan Eyeplus.

В 2013 году Titan вошла в сегмент парфюмерии с брендом Skinn ^{, а позже в том же году отважилась на категорию шлемов под своим брендом Fastrack.}

^{Кроме того, Titan недавно объявила о выпуске серии доступных умных часов для индийских покупателей под такими брендами, как Sonata и Fastrack.}

По состоянию на апрель 2019 года Titan Company Ltd. является крупнейшей потребительской компанией Tata Group.

Производительность акции

Параметры	BSE	NSE
Текущая цена (₹)	1156.15	1158,55
Прибыль / убыток за 1 год (%)	18,00	18,02
Прибыль / убыток за 3 года (%)	213,50	213,54
Прибыль / убыток за 5 лет (%)	354,60	354,63
Бета (1 год)	0,88	0,89
Сред. Дневная волатильность (% в годовом исчислении)	1,64	1,68

Ключевые индикаторы рынка

Рыночная капитализация (₹ Cr)	1,02,641
Балансовая стоимость (₹)	65.30
P / E	90,83
Промышленность P / E	60,39
P / B	17,70
Дивидендная доходность (%)	0,32
Рентабельность капитала (%)	22,21

Последние квартальные результаты

Результаты за III квартал 2018-19 гг.		% Chg (ежегодно)
Продажи (₹ Cr)	5 839.82	38,27
EBITDA (₹ Cr)	653,82	47,34
Чистая прибыль (₹ Cr)	413,19	43,49
EPS (₹)	4,65	46,69

Примечание: все указанные выше значения по состоянию на 30.04.2019

Компания сообщила о выручке от продаж в размере рупий. 5839,82 крор, в третьем квартале 2018 года (рост на 38.27% ежегодно).

Кроме того, компания сообщила о чистой прибыли в размере рупий. 413,19 крор в последнем квартале.

9. Marico Ltd.

Основанная в 1988 году, Marico Ltd. — это компания с большой капитализацией, рыночная капитализация которой составляет 46 193,58 крор.

Компания предоставляет потребительские товары и услуги в области красоты и здоровья.

Marico Ltd. владеет рядом брендов, включая Parachute, Kaya Limited, Saffola, Hair and Care, Nihar, Mediker, Revive, Manjal, Livon, Set Wet, Zatak, Hercules, Fiancee, HairCode, Eclipse, X-Men, Caivil и Черный шик.

Производительность акции

Параметры	BSE	NSE
Текущая цена (₹)	358,35	359,40
Прибыль / убыток за 1 год (%)	7,66	7,69
Прибыль / убыток за 3 года (%)	42,57	42,60
Прибыль / убыток за 5 лет (%)	251.91	251,94
Бета (1 год)	0,89	0,90
Сред. Дневная волатильность (% в годовом исчислении)	1,52	1,55

Ключевые индикаторы рынка

Рыночная капитализация (₹ Cr)	46 258
Балансовая стоимость (₹)	25,55
P / E	56,80
Промышленность P / E	37.14
P / B	14,03
Дивидендная доходность (%)	1,19
Рентабельность капитала (%)	22,21

Последние квартальные результаты

Результаты за III квартал 2018-19 гг.		% Chg (ежегодно)
Продажи (₹ Cr)	1860,97	14,57
EBITDA (₹ Cr)	370.51	15,98
Чистая прибыль (₹ Cr)	247,25	12,13
EPS (₹)	1,92	12,28

Примечание: все указанные выше значения по состоянию на 30.04.2019

За 3 квартал 2018 года компания сообщила о консолидированной выручке от продаж в размере рупий. 1 860,97 крор, что на 1,31% больше, чем в прошлом квартале.

Кроме того, компания сообщила о чистой прибыли в размере рупий.247,25 крор в результатах последнего квартала.

10. Hindustan Unilever Ltd.

Hindustan Unilever Limited (HUL) — это британо-голландская многонациональная компания со штаб-квартирой в Мумбаи, Индия.

^{Она занимается производством и продажей различных продуктов в Индии, включая продукты питания, напитки, чистящие средства, средства личной гигиены, водоочистители и потребительские товары.}

Компания была зарегистрирована в 1993 году как Lever Brothers, которая в июне 2007 года была переименована в «Hindustan Unilever Limited (HUL)».

По состоянию на апрель 2019 года портфель HUL включает 35 товарных брендов в 20 категориях и насчитывает 18 000 сотрудников.

В декабре 2018 года приобретение компании GSK Consumer Healthcare продвинуло HUL в число лидеров рынка в единственной ключевой категории, где у нее не было лидерства на рынке, то есть продуктов питания и прохладительных напитков.

Производительность акции

Параметры	BSE	NSE
Текущая цена (₹)	1753.95	1757,70
Прибыль / убыток за 1 год (%)	16,49	16,52
Прибыль / убыток за 3 года (%)	100,59	100,65
Прибыль / убыток за 5 лет (%)	209,73	209,82
Бета (1 год)	0,67	0,69
Сред. Дневная волатильность (% в годовом исчислении)	1,30	1,33

Ключевые индикаторы рынка

Рыночная капитализация (₹ Cr)	3,79 678
Балансовая стоимость (₹)	33.50
P / E	72,66
Промышленность P / E	26,56
P / B
Дивидендная доходность (%)	1,14
Рентабельность капитала (%)	71,16

Последние квартальные результаты

Результаты за III квартал 2018-19 гг.		% Chg (ежегодно)
Продажи (₹ Cr)	9 357	12.42
EBITDA (₹ Cr)	2,152	17,47
Чистая прибыль (₹ Cr)	1,444	8,90
EPS (₹)	6,67	8,81

Примечание: все указанные выше значения по состоянию на 30.04.2019

Компания сообщила о выручке от продаж в размере рупий. 9357,00 крор в третьем квартале 2018 года (рост на 12,42% в годовом исчислении).

Кроме того, компания сообщила о чистой прибыли в размере рупий. 1,444 крор в последнем квартале.

Итог

Прошлый год был нестабильным для индийского фондового рынка, но эти самые прибыльные акции продемонстрировали уверенный рост, несмотря на такую ​​нестабильность.

Эти акции представляют разные секторы и отрасли, но некоторые общие факторы между ними заключаются в том, что эти компании часто являются прибыльными, превосходят BSE Sensex и обладают другими уникальными сильными сторонами, которые сделали их одними из самых прибыльных акций за всю историю.

Удачного инвестирования!

Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этом посте, принадлежат автору, а не Groww. Groww не рекомендует и не советует какие-либо паевые инвестиционные фонды / акции в своих статьях.

Убыточных единорогов, прошедших IPO в 2018 году, лучше, чем у прибыльных

Государственные инвесторы поступают нелогично: они оценивают убыточные компании выше, чем прибыльные, вышедшие на публичные фондовые биржи в прошлом году.Таковы результаты нового отчета PitchBook о доходности акций американских единорогов.

В исследовании рассматривалось среднее изменение цен на акции для стартапов стоимостью более миллиарда долларов, когда они становились публичными.

Для убыточных * компаний, которые стали публичными в 2018 году, средний рост их стоимости акций составил 120 процентов в годовом исчислении с момента размещения IPO до 12 марта этого года. Среднее снижение прибыльных акций в 2018 году составило 57 процентов.

Например,

DocuSign неизменно была убыточной до и после IPO в апреле 2018 года. В настоящее время он торгуется примерно по 57 долларов, что намного выше его предложенной цены в 29 долларов **.

В целом за последние девять лет прибыльность практически не повлияла на производительность.

Здесь пара серьезных оговорок: только пара из 20 американских единорогов, которые стали публичными в прошлом году, были прибыльными, поэтому размер выборки очень мал. Кроме того, поскольку эти данные рассматривают совокупные годовые темпы роста, большие скачки или падения цен на акции первого года будут выглядеть более раздутыми, чем они, вероятно, будут со временем.Тем не менее, убыточные компании, которые доминируют в выборке, преуспевают достаточно хорошо, чтобы продемонстрировать определенный интерес общественности к ним.

«В целом, вы не видите большого предпочтения на публичных рынках относительно того, была ли компания прибыльной или убыточной на IPO», — сказал Recode Кэмерон Стэнфилл, аналитик PitchBook и автор отчета.

Это говорит о рынке больше, чем о компаниях, и означает, что инвесторы ценят будущий рост выше текущей прибыльности.

«Они верят в бизнес-модель и игнорируют текущее состояние прибыльности IPO», — сказал Стэнфилл.

То же самое, что и с некоторыми частными инвесторами и венчурными капиталистами, которые в первую очередь делают эти компании публичными. Действительно, убыточные компании выходят на биржу с рекордной скоростью, невиданной со времен пузыря доткомов.

Конечно, пузырь доткомов в конце концов лопнул, поэтому трудно не воспринимать этот последний раунд убыточных IPO как мрачную новость.

Однако есть несколько существенных отличий.

Многие убыточные компании могли бы быть прибыльными, если бы они переключили свое внимание с роста на прибыль. Spotify уже давно заявила, что могла бы быть прибыльной, если бы не пыталась расти. Недавно он впервые стал прибыльным, менее чем через год после листинга на фондовом рынке. Lyft — например, 2019 — мог бы иметь положительную прибыль в прошлом году, если бы не тратил деньги на рекламу или НИОКР. Однако, если не потратить эти деньги, компания не сможет привлечь больше клиентов.Это также остановило бы мечту компании о будущем беспилотных автомобилей, план, который мог бы привести к большему сокращению доходов Lyft.

Компании, которые в последнее время становятся публичными — в основном все технологические или биотехнологические компании — также старше и имеют более устоявшиеся потоки доходов и бизнес-модели, чем их коллеги из доткомов. Выручка Lyft в прошлом году составила 2,2 миллиарда долларов — сумма, невообразимая для интернет-компаний конца 90-х.

Тем не менее, когда наступит рецессия, вероятно, в течение следующих двух лет, толпа определенно будет поредена.

«Те, кто приносит прибыль, потенциально могут оказаться в более выгодном положении», — сказал Стэнфилл. «Компания более защищена во время спада, если она получает прибыль».

* PitchBook рассматривает прибыльность IPO с использованием маржи Ebitda, которая добавляет обратно проценты, налоги, износ и амортизацию. Истинная прибыль была бы ниже.

** Эти изменения цен относятся к цене размещения до 12 марта 2019 г. Цена размещения — это обычно более низкая цена, по которой институциональные инвесторы покупают акции непосредственно перед тем, как они будут проданы на открытом рынке.

Эта статья впервые появилась на Recode.net.

Цена акции

Европейский суверенный долговой кризис продолжился в 2011 году, что привело к росту неопределенности на рынках в течение года. В результате волатильность на мировых фондовых рынках значительно увеличилась и оказала дополнительное давление на цены акций в целом. До апреля 2011 года солидная прибыль компаний, казалось, компенсировала опасения по поводу продолжающегося долгового кризиса, при этом прибыль на некоторых рынках выражалась двузначными числами.Однако во второй половине года ситуация изменилась, и европейские фондовые рынки резко упали, поскольку росли опасения, что долговой кризис не может сдерживаться на периферии ЕС.

Условия низких процентных ставок после кризиса суверенного долга сохранились, что продолжало оказывать негативное влияние на результаты финансовых институтов и связанные с ними прогнозы на ближайшую перспективу. Страховщики также продолжают страдать из-за гарантий, предоставляемых во многих их продуктах. Учитывая продолжающееся сокращение доли заемных средств в мире, рынки ожидают сохранения низких процентных ставок, а доходность отрасли останется на умеренном уровне, что также отражается на динамике цен на акции.

За год EURO STOXX 50 упал на 17,1%, а DAX упал на 14,7%. В секторе финансовых услуг, хотя все секторы в течение года снизились, акции страховых компаний показали себя относительно лучше, чем банковский индекс. Страховой индекс STOXX Europe 600 в 2011 году снизился на 13,7%, в то время как индекс STOXX Europe 600 Banks упал на 32,5%, что отражает ухудшение настроений, в частности, в отношении акций банков.

К сожалению, Allianz не был застрахован от воздействия изменившихся настроений в отношении банков.В течение августа 2011 года несколько европейских стран, за исключением Германии, ввели временный запрет на короткие продажи финансовых акций. Как следствие, Allianz был одним из немногих крупных финансовых институтов в еврозоне, который мог стать мишенью для участников коротких продаж, стремящихся извлечь выгоду из обострения кризиса во второй половине года.

Saudi Aramco, самая прибыльная компания в мире, сделает первое публичное размещение акций: NPR

Президент и главный исполнительный директор Saudi Aramco Амин Насер и председатель компании Ясир аль-Румайян на пресс-конференции в Дахране, Саудовская Аравия, в воскресенье.Частный нефтяной гигант объявил о проведении IPO в следующем месяце. AFP через Getty Images скрыть подпись

переключить подпись AFP через Getty Images

Президент и главный исполнительный директор Saudi Aramco Амин Насер и председатель компании Ясир аль-Румайян на пресс-конференции в Дахране, Саудовская Аравия, в воскресенье.Частный нефтяной гигант объявил о проведении IPO в следующем месяце.

AFP через Getty Images

Самая прибыльная компания в мире сделает свое первое публичное размещение акций в следующем месяце, что может стать крупнейшим IPO за всю историю.

Saudi Aramco, нефтяной гигант, принадлежащий правительству Саудовской Аравии, заявила в воскресенье, что продаст неопределенное количество акций, предположительно от 1% до 3% компании. Ценовой диапазон не указан.

Первоначальное предложение компании будет размещено на бирже Тадавул в Саудовской Аравии. «Мы гордимся листингом Aramco», — сказал генеральный директор и президент Амин Насер. «Это повысит нашу узнаваемость на международном уровне».

Чтобы добраться до этого момента, потребовались годы. Наследный принц Саудовской Аравии Мохаммед бен Салман заявил в 2016 году, что он хочет, чтобы компания стала публичной в 2017 году и что она будет оценена в 2 триллиона долларов. Но подготовка бухгалтерских книг заняла до сих пор, и банкиры посоветовали, чтобы вместо этого оценка была около 1 доллара.5 трлн.

Aramco поставляет около 10% мировой нефти. В 2018 году компания заработала 111 миллиардов долларов. Как отмечает CNBC, это больше, чем вместе взятые J.P. Morgan Chase, Facebook, ExxonMobil и материнская компания Google Alphabet.

Финансы фирмы долгое время охранялись, но она начала делиться своими цифрами в рамках подготовки к IPO.

Раскрытие информации показывает, что добыча с земли барреля нефти обходится Aramco в 2,80 доллара, а затем продать ее по цене 62 доллара за баррель, согласно The Guardian .

«Он добывает нефть гораздо дешевле, чем кто-либо другой», — говорит Эллен Уолд, автор книги Saudi, Inc. , посвященной истории Саудовской Аравии и Aramco. «Я имею в виду, что в Соединенных Штатах компании по гидроразрыву повезло, если она может окупиться при цене 50 долларов за баррель».

Это лишь часть того, что делает Aramco такой прибыльной. Компания также извлекает выгоду из инвестиций, которые она сделала в свою инфраструктуру, что позволяет дешево перекачивать нефть. Кроме того, есть доступность его нефтяных запасов.

«Это крупнейшие традиционные запасы нефти на планете», — говорит Уолд.

Публичное размещение акций является частью усилий наследного принца по диверсификации экономики Саудовской Аравии и снижению ее зависимости от нефти. Этот шаг был предпринят менее чем через два месяца после того, как нефтяные объекты Aramco были атакованы ударами беспилотников, что на какое-то время сократило экспорт нефти страны вдвое. Ответственность за это взяли на себя йеменские повстанцы-хуситы, но Саудовская Аравия указала пальцем прямо на Иран.

Эти атаки, наряду с другими геополитическими проблемами, подняли вопросы о безопасности инвестиций в Aramco.

Агентство кредитных рейтингов Fitch недавно понизило рейтинг Саудовской Аравии с A + до A, сославшись на «рост геополитической и военной напряженности в регионе Персидского залива», а также «уязвимость экономической инфраструктуры Саудовской Аравии и продолжающееся ухудшение финансовой и внешней политики Саудовской Аравии. баланс листов.»

Председатель Aramco Ясир аль-Румайян преуменьшил эти опасения на пресс-конференции в воскресенье.

После атак на нефтяные объекты «цены на нефть за первые два дня выросли примерно на 20%.Затем он упал на 10%, — сказал Румайян. — У нас одна восьмая добыча нефти в мире, и нефтетрейдеры сочли это несущественным. Это означает, что это действительно безопасно. Вот что говорят деньги «.

Для народа Саудовской Аравии IPO — большое дело.

«Это их жемчужина в короне», — говорит Уолд. «Многие саудиты рассматривают это как возможность на самом деле инвестировать в невероятные природные ресурсы, которыми их страна наделила».

Саудовских инвесторов будут стимулировать к покупке: они будут иметь право на одну дополнительную акцию на каждые 10 купленных акций в течение первых 180 дней.

Но для инвесторов из других стран перспектива покупки акций Aramco может быть более сложной. По сути, компания принадлежит королевской семье Саудовской Аравии. В сентябре наследный принц Мухаммед с опозданием признал, что несет ответственность за убийство журналиста Джамаля Хашогги в октябре 2018 года, потому что «это произошло под моим присмотром», хотя он и не взял на себя ответственность. В стране только в прошлом году сняли запрет на вождение женщин, и по-прежнему действует система опеки, ограничивающая права женщин.

И еще есть экологические показатели Aramco. Исследование, проведенное агентством The Guardian , показало, что компания несет ответственность за 4,38% мировых выбросов углерода с 1965 года.

Учитывая все это, некоторые инвесторы могут не захотеть, чтобы их пенсионные фонды покупали акции Aramco.

«У людей есть проблемы с Саудовской Аравией: с их отношением к женщинам, с их проблемами с правами человека. У них есть проблемы с ископаемым топливом», — говорит Уолд. «Таким образом, люди должны знать, что это происходит и что это может повлиять на их инвестиции, даже если они этого не знают.Даже если они не решились активно этим заниматься ».

Но, несмотря ни на что, Уолд предсказывает, что IPO станет историческим моментом.

« Это также будет первый раз, когда люди получат шанс по-настоящему увидеть Aramco. книги, — говорит она. — Долгое время это была таинственная, таинственная компания, которая хранила свои секреты очень близко к груди. И идея попасть внутрь и заглянуть внутрь действительно увлекательна для многих ».

Рыночные коррекции

встречаются чаще, чем вы думаете

Индекс S&P 500 ^® упал в зону «коррекции» в последние дни февраля, закрывшись более чем на 10% ниже своего последнего исторического максимума, достигнутого ранее в этом месяце.Турбулентность февраля принесла первую коррекцию с четвертого квартала 2018 года и самую быструю 10% -ную коррекцию, при этом снижение произошло всего за шесть торговых дней.

Исправления могут вызвать много беспокойства. Однако важно признать, что финансовые рынки исторически переживали значительный откат в какой-то момент в течение большинства лет, но при этом приносили положительную доходность в течение всего года. Например, в 2018 году для индекса S&P 500 произошла коррекция рынка более чем на 10% в первом квартале года и снова в четвертом квартале, после чего последовал отскок более чем на 13% в первом квартале 2019 года.

Эти рыночные коррекции встречаются чаще, чем вы думаете. За пять лет, прошедших с момента запуска Schwab Intelligent Portfolios ^® в марте 2015 года, было внесено пять исправлений, включая последнее. По данным Центра финансовых исследований Шваба, эти периодические откаты исторически сопровождались откатами. С 1974 года индекс S&P 500 вырос в среднем более чем на 8% через месяц после дна рыночной коррекции и более чем на 24% через год.Инвестирование в диверсифицированный портфель и поддержание дисциплины, чтобы придерживаться своего долгосрочного плана в периоды нестабильности, являются одними из ключей к успеху инвестиций.

Коррекции фондового рынка не редкость

Чтобы проиллюстрировать волатильный характер финансовых рынков, мы рассмотрели внутригодовые спады фондового рынка за 20-летний период с 2000 по 2019 год. Как вы можете видеть на диаграмме ниже, падение по крайней мере на 10% произошло за 11 лет из 20, или в 55% случаев, при среднем откате 15%.А еще через два года снижение составило чуть менее 10%. Однако, несмотря на эти откаты, акции росли в большинстве лет с положительной доходностью за все, кроме пяти лет, и средним приростом примерно на 6%.

Рисунок 1: Коррекции фондового рынка довольно распространены. Откаты на 10% и более произошли за 11 из последних 20 лет

Наличие долгосрочного плана и его соблюдение — ключ к успеху инвестиций

Текущий бычий рынок приближается к своему 11-летнему юбилею, при этом индекс S&P 500 вырос в цене более чем в четыре раза с минимума марта 2009 года до конца февраля 2020 года — даже после недавнего отката.Прогноз Шваба стал более осторожным в последние месяцы на фоне неопределенности вокруг коронавируса, снижения оценок корпоративных доходов и опасений по поводу темпов экономического роста. В какой-то момент произойдет медвежий рынок с падением как минимум на 20%, но важно держать их в перспективе. По данным Центра финансовых исследований Шваба, в среднем медвежий рынок длился всего около 17 месяцев, и 80% корректировок с 1974 года не привели к медвежьему рынку.

Еще неизвестно, достигла ли недавняя волатильность рынка апогея или турбулентность может продолжиться.В любом случае важно помнить, что откаты рынка не редкость — и происходят в большинстве лет. Эти рыночные корректировки могут быть полезными для изменения оценок акций и ожиданий инвесторов в случае долгосрочного рыночного роста. Мы знаем, что в краткосрочной перспективе рынки могут быть нестабильными. Но мы также понимаем, что наличие долгосрочного стратегического плана распределения активов и его соблюдение в периоды нестабильности рынка может помочь вам держаться на правильном пути к достижению ваших финансовых целей.

Schwab Intelligent Portfolios разработан для обеспечения широкой диверсификации до 20 классов активов в любом портфеле, включая защитные классы активов, такие как наличные деньги и золото, которые могут помочь вам противостоять этим неизбежным периодам нестабильности.