рост цен ускорился, это чувствительная для россиян тема
Рост цен на товары и услуги ускорился, и это чувствительная для россиян проблема, заявил президент Владимир Путин на форуме «Россия зовет!». Трансляцию форума ведут телеканал «Россия 24» и медиаплатформа «Смотрим».
Путин считает доступность продовольствия ключевым показателем успешности работы властей. А цены в России растут под воздействием мирового инфляционного давления. Поэтому увеличение производства и повышение доступности продовольствия помогут снизить потребительские цены, заявил президент.
«Россия и наши граждане также, к сожалению, ощущают на себе это глобальное инфляционное давление. Во многом под влиянием внешних факторов рост потребительских цен в нашей стране ускорился», – подчеркнул президент и добавил, что «важно не только справляться с последствиями инфляции, но и действовать на опережение, убирая факторы, которые подталкивают рост цен».
Правительство оказывает поддержку производителям товаров, в первую очередь, продуктов.
«В области денежно-кредитной политики Банк России выдерживает линию на сдерживание инфляции, на своевременное и четкое регулирование банковской сферы», – отметил Путин.
По данным Росстата, годовая инфляция в России замедлилась к 22 ноября до 8,06% с 8,1% на 15 ноября, 8,07% на 8 ноября, 8,14% на 1 ноября и 8,13% на 1 октября. По прогнозу ЦБ, инфляция составит в 2021 г. 7,4-7,9%, в 2022 г. – 4-4,5%.
Ключевая ставка ЦБ выросла с начала этого года на 3,25%. Первое повышение произошло в марте 2021 г. – на 0,25% до 4,5%. В апреле ЦБ повысил ключевую ставку на 0,5% до 5%, в июне – на 0,5% до 5,5%, в июле – на 1% до 6,5%, в сентябре – на 0,25% до 6,75%, в октябре – на 0,75% до 7,5%.
Всплеск «ковидной» инфляции: почему растут цены, насколько хуже станет и что с этим можно сделать?
Проблемы с импортом продуктов питания:
Благодаря интенсивной международной торговле, рост цен на продукты питания быстро распространяется на другие страны.
В результате оказывается, что внутренние цены на продукты привязаны к мировым. Девальвация местной валюты практически сразу же приводит к удорожанию продовольствия. К примеру, стоимость производства сахара в Украине невысока, но при падении курса гривны прибыли местных производителей в долларах падают. Поскольку экспорт становится более выгодным, они повышают цены до уровня мировых, сохраняя и долю внутреннего рынка, и прибыли. В результате в прошлом году цены на сахар в некоторых странах мира выросли на 75%, и то же самое происходило с другими продуктами питания. Ситуация только ухудшилась, когда в прошлом году Китаю пришлось истребить большую часть поголовья свиней.
“Китай столкнулся с несколькими волнами африканского свиного гриппа и вынужден был истребить большую часть поголовья свиней. Спрос на свинину со стороны Китая значительно вырос, а также коснулся ее заменителей – говядины и мяса птицы, — сказал Икка Корхонен, глава Института переходных экономик Банка Финляндии. – Рост цен на продукты питания распространяется быстро, поскольку сегодня это – глобальная индустрия”.
Девальвация национальных валют:
Валюты стран-нефтеэкспортеров региона – России, Казахстана и Азербайджана – предсказуемо пострадали от прошлогоднего падения цен на нефть. Из-за глобального локдауна, в апреле 2020-го года цена нефти упала ниже $25 за баррель, потянув за собой валюты этих стран. Но, прежде чем эффект девальвации станет ощутимым, может пройти до полугода. Если, например, сеть магазинов закупила большую партию итальянской обуви, то, чтобы продолжать ее импортировать, она должна повысить розничную цену. Но это происходит постепенно, поскольку, если она повысит цены раньше, чем конкуренты, то потеряет долю рынка. Партия обуви уже оплачена, и ее хватит на несколько месяцев – поэтому магазины будут повышать цены постепенно и даже могут попытаться завоевать новых покупателей, повышая цены медленнее конкурентов. Чтобы продать больше обуви, они готовы пожертвовать частью своей прибыли. Чем выше конкуренция на рынке, тем медленнее растут цены, а в ситуации, когда на рынке, например, только один обувной магазин, его владелец может сразу же переложить свои возросшие расходы на покупателей.
эксперт дал прогноз роста инфляции в России в сентябре Бизнес Журнал. Федеральный
Российская инфляция в сентябре может превысить 7,3%. Такой прогноз озвучил профессор ВШЭ, постоянный эксперт Бизнес Журнала Евгений Коган. При этом аналитик отметил, что пик инфляции еще не пройден, но такого роста цен в России не ожидали даже эксперты.
— С 1 по 27 сентября цены в России выросли на 0,49%. Для сравнения: за весь август прирост цен составлял 0,17% (м/м). Чтобы годовая инфляция в России сохранялась в районе 4% (это цель нашего ЦБ) цены ежемесячно должны расти примерно на 0,33% (м/м). А за весь сентябрь цены, судя по всему, вырастут более, чем на 0,5% (м/м) – это однозначно нарушает планы ЦБ вернуть инфляцию к таргету как можно раньше.
Эльвира Сахипхадовна предполагала, что в сентябре инфляция достигнет пика, а затем начнет снижаться. Но, как говорится, мы предполагаем, а располагают цены на помидоры (+25% за сентябрь), огурцы (+19% за сентябрь), яйца (+6% за сентябрь) и т.
д. Не факт, что пик инфляции будет пройден в сентябре, — комментирует эксперт.
Если рост цен останется на том же уровне, то в эксперты в сентябре ожидают годовую инфляции на уровне 7,5%. И такие тенденции, по мнению экономистов, говорят о том, что ЦБ еще не раз повысит ключевую ставку, что создает предпосылки для дальнейшего роста доходностей российских облигаций и банковских ставок.
— Вероятно, на следующем заседании Банк России повысит ставку, как минимум, на 0,5 б.п., а не на 0,25 б.п., как прогнозирует большинство аналитиков. Виднее будет, когда выйдет официальная статистика от Росстата по инфляции за сентябрь, — заключил Коган.
Напомним, за неделю с 21 по 27 сентября текущего года темпы роста потребительских цен составили 0,29%. С начала года инфляция составила 5,2%. А в годовом выражении выросла до пиковых 7,26%. Ранее глава Центробанка РФ Эльвира Набиуллина предупреждала, что инфляция может достичь пика в 7% в сентябре. А к целевым значениям в 4% инфляция вернется только во второй половине 2022 года.
Денег много бывает. Чем грозит миру ожидаемый рост инфляции в США? — Bankir.Ru
В чем проблема?
Стало слишком много денег.
Этот год стал рекордным в истории США по размеру финансовой помощи бизнесу и населению. Совокупный объем всех мер стимулирования составляет почти 30% ВВП, подсчитали в Bank of America.
«С начала «коронакризиса» Дональд Трамп подписал пакет мер почти на 3 триллиона долларов, который включал дополнительное финансирование системы здравоохранения, поддержку бизнеса, прямые выплаты американцам, а также временное увеличение пособий по безработице, — перечисляет директор по управлению частным капиталом General Invest Егор Изварин. — Сейчас конгресс США обсуждает новый пакет поддержки экономики объемом не менее 1 триллиона долларов, который, возможно, вступит в силу в сентябре и который включает прямые выплаты в размере 1,2 тысячи долларов на каждого американца с доходом до 75 тысяч долларов в год».
И возможно, этим дело не ограничится. Экономика США переживает самое резкое падение со времен Великой депрессии: ВВП США во II квартале этого года упал на 33%. «ФРС обещает использовать весь спектр средств в своем распоряжении, чтобы поддержать экономику, — от выкупа облигационных займов, в том числе низкого кредитного качества, до прямой раздачи денег и снижения налогового бремени для корпораций и населения», — говорит Егор Изварин.
Среди мер, которые ФРС уже приняла, можно назвать снижение ставки до 0—0,25% и обещание сохранить ее на этом уровне до конца 2022 года. А также беспрецедентную эмиссию денег в рамках в том числе очередного количественного ослабления. Никогда раньше «печатный станок» ФРС не работал с такой нагрузкой.
Будет справедливым сказать, что мы никогда не наблюдали такого высокого роста денежной массы
Денежный агрегат М2 (наличные деньги в обращении и депозиты) вырос с начала 2020 года на 20%.
Для сравнения: годовой рост M2 не превышал 15% ни разу с 1981 года, когда ФРС начала публиковать подобные данные. «Будет справедливым сказать, что мы никогда не наблюдали такого высокого роста денежной массы, как сегодня», — заявил на днях главный стратег американского рынка акций Morgan Stanley Майк Уилсон.
В итоге в американской экономике сформировался так называемый инфляционный навес, когда денежная масса растет быстрее, чем ВВП. Рано или поздно этот навес рискует рухнуть, вызвав еще большее ослабление доллара и рост инфляции. По оценке старшего научного сотрудника Йельского университета и бывшего председателя совета директоров Morgan Stanley Asia Стивена Роуча, до конца года доллар может потерять до 30%. А то, что ФРС сможет контролировать рост цен, если обрушится «инфляционный навес», вызывает сомнения все у большего числа экономистов.
Почему же пока нет инфляции?
Деньги тратят не на то.
Дело в том, что на данный момент «напечатанные» деньги пошли или на биржу, или на депозиты, а до реальной экономики пока не дошли.
«Эмиссионные деньги всегда в первую очередь попадают на финансовые рынки, где можно получить доходность без необходимости развивать какой-либо бизнес, — объясняет директор по развитию в России TradingView Виталий Кирпичев. — Самый яркий пример — это фондовый рынок США, который, несмотря на рекордное падение американской экономики, масштабную эпидемию и локаут предприятий, продолжает уверенный рост. Это означает, что от вложения в акции инвесторы видят больше пользы, чем от инвестиций в средства производства».
От вложения в акции инвесторы видят больше пользы, чем от инвестиций в средства производства.
Что же касается денег, которые были розданы населению в виде пособий по безработице и различных субсидий, то они пошли или на покупку товаров первой необходимости, или «в кубышку» на еще более черный день. Сейчас норма сбережения в США составляет 19% от располагаемых доходов населения, что является весьма высоким показателем. Люди затянули пояса, спрос находится на очень низком уровне.
«Нормальный и стабильный рост потребления начнется только тогда, когда экономика слезет с дотационной иглы и пойдет развиваться самостоятельно, Когда пойдет органическое неуклонное снижение безработицы, — пишет инвестбанкир Евгений Коган в своем Telegram-канале bitkogan. — Когда точно — сказать трудно, это очень сложная, многофакторная модель. По моим оценкам, месяцев через 8—10. Возможно, чуть позже. Очевидно, после начала массовой вакцинации в большинстве ведущих экономик мира».
Огромная денежная масса, пришедшая на фондовый рынок, уже привела к формированию на бирже новых «пузырей». Любые «пузыри» несут угрозу убытка для инвестора. Но гораздо опаснее ситуация, если эти деньги окажутся на рынке продовольствия и начнут толкать вверх цены не на золото, а на то, от чего ежедневно зависит жизнь простых людей, предупреждает Евгений Коган.
Что происходит в США сейчас?
Цены начали расти.
Этим летом, после четырех месяцев дефляции, потребительские цены в США начали расти.
По итогам июня инфляция месяц к месяцу составила 0,6%, что стало самым высоким показателем с 2012 года. Главным товаром, толкавшим индекс потребительских цен вверх, стал бензин, цены на который выросли на 12%.
Базовый индекс потребительских цен показал самый высокий рост с января 1991 года
В июле топливо продолжило дорожать (+5,3%), что вкупе с ростом цен на продовольствие привело к росту потребительских цен на аналогичные 0,6%. Это оказалось вдвое выше, чем предсказывали экономисты. В итоге базовый индекс потребительских цен, очищенный от цен на топливо и продукты питания, показал самый высокий рост с января 1991 года. В годовом выражении базовый индекс потребительских цен составил 1,6%, что, тем не менее, ниже целевого показателя ФРС в 2%.
«Инфляция в США сейчас набирает хороший темп, — говорит Виталий Кирпичев. — Во многом это связано с эффектом низкой базы, которая сформировалась благодаря обвалу внутреннего спроса в связи с пандемией. Если новый пакет поддержки будет реализован, можно ожидать инфляцию в 3% уже до конца этого года».
Если инфляция начнет резкий рост, кто от этого выиграет?
Список довольно длинный.
1. Сырье
Например, металлы. В первую очередь, конечно, золото: оно уже успело вырасти в цене с начала года более чем на треть, прежде чем немного сдать позиции. Долларовая инфляция делает выгодной покупку и других металлов — серебра, платины, палладия. При долларовой инфляции растут обычно цены и на нефть.
2. Развивающиеся страны
Повышение цен на сырье может положительно сказаться на росте рынков развивающихся стран, значительная часть экономики которых формируется как раз сырьевыми товарами.
3. Защитные валюты
Консервативные инвесторы будут перекладываться в стабильные валюты, получившие признание в качестве убежища. В первую очередь это швейцарский франк.
4. Американские компании-экспортеры
Те, чье производство расположено в США, а покупатели — за пределами страны, выиграют от более слабого доллара, поскольку себестоимость их товара снизится относительно продукции конкурентов из других государств.
5. Товары первой необходимости
Когда цены в магазинах начинают расти, потребители постепенно отказываются от товаров длительного пользования, чтобы иметь возможность покупать самое нужное для жизни.
6. Фармацевтика
Пандемия коронавируса и последовавший экономический кризис создали большую нагрузку на здоровье людей (в том числе психологическое), поэтому спрос на различного рода медикаменты будет расти.
7. Оборонный сектор
Новейшая история показала, что когда в Америке возникают экономические проблемы, вдруг обостряется ситуация в какой-либо горячей точке. Выгодополучатели известны: американский оборонный сектор и опять-таки нефть.
А кто проиграет от высокой инфляции?
В том числе и те, кто выиграет.
1. Развивающиеся страны
Да, они могут оказаться в обоих списках — проигравших и победивших.
Да, рост цен на сырье окажет им поддержку. Но, например, ослабление доллара может привести к укреплению валют развивающихся стран, что негативно повлияет на их экономику. Достаточно посмотреть на Китай и на то, какие меры принимает эта страна, чтобы избежать укрепления валюты.
Кроме того, США могут «экспортировать» инфляцию в другие, прежде всего развивающиеся страны, о чем мы скажем чуть ниже. А военные конфликты, которые окажут поддержку американской оборонной промышленности, могут негативно сказаться на экономике тех стран (как правило, развивающихся), на территории которых произошли.
2. Малообеспеченные слои населения
Любой кризис бьет в первую очередь по самым слабым. Инфляция может привести не только к падению уровня жизни, но и к росту социальной напряженности и вызвать различные социальные конфликты.
3. Технологические компании, чье производство находится не в США
Если доллар начнет слабеть, то себестоимость чипов, микросхем и прочих компонентов, произведенных за пределами США, будет расти.
Неамериканским компаниям-производителям придется или терять маржу, или переводить производство в более дешевую страну, что также чревато расходами.
4. Индустрия развлечений
И так тяжело раненная пандемией индустрия развлечений продолжит нести убытки в случае роста инфляции. Это один из первых пунктов в списке трат, которые вычеркивают потребители в случае роста цен.
К каким еще последствиям приведет инфляция в США?
Валютные войны и экспорт инфляции.
Роль американской экономики и доллара США в мире настолько велика, что рост цен в этой стране будет иметь далекоидущие последствия по всему миру.
Первое — это валютные войны. Мало кому из стран или регионов понравится, что доллар начнет укрепляться за счет их валют. «Если евро укрепится до 1,21 доллара и далее, убежден, европейцы начнут придумывать любые варианты для его ослабления. А вариантов много, — считает Евгений Коган.
— Вполне возможно, мы с вами в ближайшее время улицезреем валютные войны. Америка, естественно, будет возмущаться и присваивать странам, защищающим свой экспорт, почетное звание «валютные манипуляторы». Более того, не удивлюсь новой щедрой раздаче санкций».
Рост инфляции и ослабление доллара, снижение биржевых индексов вызовут те же процессы в других странах, которые критически зависят от доллара
Второе возможное последствие — это экспорт инфляции. «США на протяжении многих лет занимаются тем, что принято называть «экспорт инфляции», то есть перекладывание проблем экономики США на другие страны, — говорит руководитель аналитического департамента AMarkets Артем Деев. — И выход из кризиса также Штаты совершают за счет других государств. Рост инфляции и ослабление доллара, снижение биржевых индексов вызовут те же процессы в других странах, которые критически зависят от доллара. США будут продолжать поддерживать свою экономику, удешевляя доллар и пытаясь переложить экономические проблемы на другие государства».
Как это отразится на России?
Не сильно.
Ситуация в российской экономике такова, что ослабление доллара не вызывает автоматически укрепление российской валюты
«Экономика России, безусловно, зависит от здоровья финансовой системы США, но в части потребительского рынка мы наработали определенную независимость, — отмечает Виталий Кирпичев. — Годы санкций сыграли свою положительную роль. В этой связи Россия больше всего зависит не от инфляции, а от курса доллара США, за который мы продаем нашу нефть и газ. Слабый доллар не выгоден нашему бюджету, 40% доходов которого — это экспорт энергоносителей». Действительно, наши власти неоднократно говорили о том, что им не нужно сильное укрепление рубля, которое увеличивает дефицит бюджета. Впрочем, ситуация в российской экономике такова, что ослабление доллара не вызывает автоматически укрепление российской валюты.
«Для курса нашей валюты обесценивание доллара к другим валютам малозначимо.
В нашем случае гораздо более серьезную роль играют сальдо торгового баланса и цена на сырье в мире, которая в свою очередь определяется спросом стран и корпораций», — полагает Егор Изварин.
Высокая инфляция в США — это неизбежность?
Вовсе нет.
Текущая инфляция все еще ниже таргета ФРС в 2%. И существует немало экономистов, которые уверены: угрозы гиперинфляции сейчас нет. «Инфляция выглядит как возвращение к норме на фоне улучшения экономики, а не как устойчивый тренд, который может привести к взлету потребительских цен», — говорит ведущий эксперт по международным рынкам «БКС Брокер» Оксана Холоденко. «Инфляцией пугают регулярно с 2008-го — и где та инфляция при подавленном массовом спросе и стагнирующих зарплатах?» — спрашивает директор по макроэкономике «Эксперт РА» Антон Табах.
«Разговоры о гиперинфляции как возможном результате монетарных стимулов являются несколько преувеличенными — так, последний раз инфляция в США превышала 10% в 70-х и 80-х годах, в то время как начиная с 90-х инфляция не поднималась выше 5%, а после глобального финансового кризиса и вовсе находилась в коридоре от 0% до 4%, несмотря на масштабные программы монетарного стимулирования, развернутые ФРС», — говорит портфельный управляющий по облигациям General Invest Алексей Губин.
Происходит это потому, что эмиссионные денежные средства приходят первым делом в банковскую/финансовую систему, да так в ней и остаются.
Налицо не инфляция в реальном секторе экономики, а инфляция фондовых активов
«В последнее десятилетие деньги, «печатаемые» ФРС, шли прежде всего не в экономику, а на финансовые рынки, — обращает внимание Оксана Холоденко. — Это привело к многолетнему «бычьему» тренду на американском рынке акций. Так что налицо не инфляция в реальном секторе экономики, а инфляция фондовых активов. От этого выигрывают, прежде всего, «истории роста», то есть акции компаний, ориентированных на прорывные технологии. От ожиданий по увеличению инфляции также выиграли акции золотодобывающих компаний».
Вот и в этот раз деньги начнут течь — и уже текут — в разные активы, раздувая их стоимость, хотя и сокращая текущую доходность, полагает Антон Табах. «Деньги не смогут перейти из фондового рынка в реальный сектор, — говорит он. — Продолжится ситуация, которая была и до пандемии.
Будут «надуваться» крупнейшие компании и ипотечные облигации, ибо они «право имеющие», а нулевые ставки будут подогревать эту ситуацию». По его мнению, мы продолжим наблюдать картину, сложившуюся до «коронакризиса», когда рост активов на фондовом рынке привел к постоянному увеличению имущественного неравенства в мире. В то время как индекс потребительских цен в США в обозримом будущем не превысит целевых 2%.
«Я думаю, что в течение достаточно долгого времени мы будем бороться с дефляционным давлением», — заявил на днях на пресс-конференции председатель Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл. По его словам, рост цен на отдельные товары не может изменить общую картину. «Пандемия оставила значительный след на инфляции, — сказал Пауэлл. — В отношении некоторых товаров, в том числе продуктов питания, ограничения в сфере предложения привели к заметному росту цен. В широком смысле более низкий спрос, особенно в таких секторах экономики, как туризм, гостиничный бизнес, которые в наибольшей степени пострадали от пандемии, сдерживал потребительские цены, и общая инфляция сейчас намного ниже нашего целевого показателя в 2%».
По его словам, дефляционное давление, связанное с катастрофическим падением спроса, сейчас просматривается по всему миру.
Что будет делать ФРС?
Пока ничего.
«ФРС США вряд ли будет принимать жесткие меры по борьбе с инфляцией, так как ключевая задача сейчас — вернуть экономику на траекторию роста», — полагает Виталий Кирпичев. По крайней мере, в ФРС уже заявили, что не планируют повышать ключевые процентные ставки до конца 2022 года. И не будут реагировать на краткосрочные всплески роста цен.
«Согласно базовому прогнозу регулятора, инфляция останется ниже 2% годовых даже в 2022 году, — говорит Оксана Холоденко. — Пока резкого пересмотра прогноза ФРС ждать вряд ли стоит. Сегмент гособлигаций США указывает на то, что в ближайшую пятилетку инфляция в среднем составит 1,8% годовых». К слову, это вдвое больше оценки, которая давалась в разгар кризиса (0,9%), однако текущие инфляционные ожидания не выглядят угрожающими, уверена Холоденко.
«Хотя есть сценарии, которые говорят, что рост инфляции доллара — это целенаправленная политика с целью сокращения госдолга на 40—50% в периоде до десяти лет», — указывает Егор Изварин.
Как США справляются с ростом инфляции: NPR
Мы смотрим на последние данные об инфляции — которые являются высокими и постоянно растут — и на то, как федеральное правительство планирует отреагировать на эти цифры.
СКОТТ САЙМОН, ВЕДУЩИЙ:
Инфляция накаляется. Министерство торговли сообщило, что вчера цены в июле выросли более чем на 4% по сравнению с прошлым годом. Но Федеральная резервная система, похоже, не особо обеспокоена. На данный момент ФРС заявляет, что они будут продолжать закачивать большие суммы денег в экономику в надежде ускорить восстановление экономики и вернуть к работе больше людей.
Теперь к нам присоединился главный экономический корреспондент NPR Скотт Хорсли.
Скотт, большое спасибо за то, что был с нами.
СКОТТ ХОРСЛИ, УСТАВ: Доброе утро.
САЙМОН: Таким образом, показатель инфляции за июль более чем вдвое превышает долгосрочный целевой показатель ФРС. Как они отреагировали?
ХОРСЛИ: Председатель ФРС Джером Пауэлл продолжает утверждать, что этот скачок цен в значительной степени является результатом временных факторов. И он говорит, что ФРС не должна слишком остро реагировать на это, чтобы замедлить восстановление.Цены действительно выросли в июле меньше, чем в мае и июне. Так что, возможно, инфляция находится на пике, и с этого момента мы увидим более скромный рост цен.
При этом инфляция оказалась на удивление высокой для многих прогнозистов. И Грег Макбрайд из Bankrate.com говорит, что это могло бы быть более продолжительным.
ГРЕГ МАКБРАЙД: ФРС постоянно заявляет, что инфляция носит временный характер. Это их история. Они его придерживаются. Но факторы риска есть. Когда вы слушаете отчеты о прибылях и убытках за второй квартал, это был хор генеральных директоров, один за другим говорили о том, что они видят более высокие цены и что им удается передать это клиентам.
ХОРСЛИ: Теперь Пауэлл действительно говорит, что ФРС внимательно следит за инфляцией и готова принять меры в случае необходимости. Это особенно важно, если люди ожидают, что цены будут продолжать расти. Такое изменение ожиданий произошло в 1970-х годах. И мы действительно наблюдали стремительный рост цен в течение десяти лет.
САЙМОН: Скотт, что вызывает инфляцию?
ХОРСЛИ: Во многом это просто несоответствие между потребительским спросом, который действительно сильно восстановился, и предложением, которое все еще ограничено.Отчет, который мы получили от Министерства торговли на этой неделе, показывает, что в июле спрос на товары немного снизился, но все еще намного выше, чем был до пандемии. И спрос на услуги, такие как рестораны и путешествия, хотя он еще полностью не восстановился, растет. Это хорошо для предприятий, которые рады иметь больше клиентов, но многие из них все еще не могут найти персонал.
Конечно, большой подстановочный знак, Скотт, заключается в том, насколько недавний всплеск инфекций, связанный с дельта-вариантом, повлияет на готовность людей пойти поесть, путешествовать или ходить на концерты.
Есть признаки замедления в таких вещах, как бронирование столиков в ресторанах и авиабилетов. Мы знаем, что люди склонны более осторожно относиться к таким личным расходам, когда беспокоятся о своем здоровье.
САЙМОН: А как насчет здоровья экономики в целом? Как долго ФРС будет поддерживать его?
ХОРСЛИ: Председатель Пауэлл вчера выступил с этой важной речью, и для нее было много раздумий. Но на самом деле он не стал подсказывать, когда ФРС может начать сворачивать свою агрессивную программу покупки облигаций.Председатель ФРС предполагает, что это может произойти в ближайшие месяцы, если рынок труда продолжит восстанавливаться. Но на самом деле никаких подробностей он не привел. Вы знаете, среди инвесторов были опасения, что фондовый рынок может пострадать, когда ФРС действительно начнет сокращать свои покупки облигаций. И центральный банк пытается предупредить многих заранее, чтобы не напугать инвесторов. Вы можете прочитать это постепенное прекращение покупок облигаций, когда оно действительно произойдет, как вотум доверия к экономике.
И Макбрайд говорит, что это не должно быть так страшно.
МАКБРАЙД: Когда ФРС действительно начинает сокращение, это не означает, что они предпринимают шаги по ограничению экономического роста. Это просто означает, что когда дело доходит до вливания денег в экономику, они начинают медленно снимать ногу с газа.
ХОРСЛИ: И еще много топлива в экономичном баке. Вы знаете, американцы, которым посчастливилось работать во время пандемии, сколотили много денег, и это могло бы профинансировать будущие расходы. В прошлом месяце личный доход действительно резко вырос благодаря росту заработной платы и новой ежемесячной выплате налоговой льготы на детей.
САЙМОН: Скотт Хорсли из NPR, большое спасибо.
ХОРСЛИ: Пожалуйста.
Авторские права © 2021 NPR. Все права защищены. Посетите страницы условий использования и разрешений на нашем веб-сайте www.npr.org для получения дополнительной информации.
стенограмм NPR создаются в срочном порядке Verb8tm, Inc.
, подрядчиком NPR, и производятся с использованием патентованного процесса транскрипции, разработанного NPR. Этот текст может быть не в окончательной форме и может быть обновлен или изменен в будущем.Точность и доступность могут отличаться. Авторитетной записью программирования NPR является аудиозапись.
Что такое инфляция и как она на вас влияет — Quartz
Инфляция в США является самой высокой за 30 лет. Потребительские цены в США росли по мере того, как экономика восстанавливается после пандемического спада. Но небольшое колебание не обязательно означает, что цены вот-вот выйдут из-под контроля. В последние годы инфляция оставалась на низком уровне, даже когда экономика преуспевала, а безработица снижалась.
Каков правильный уровень инфляции?
С 1990-х годов центральные банки США, Канады, Швеции, Японии, Великобритании и Европы установили 2% в качестве целевого показателя инфляции. В этом особом благоприятном месте есть место для снижения ставок, чтобы стимулировать рост, сохраняя при этом цены и экономику на стабильном уровне.
Но непредсказуемая пандемия экономики изменила подход Федеральной резервной системы США: вместо того, чтобы устанавливать годовой уровень инфляции в 2% в качестве жесткого целевого показателя, ФРС теперь смотрит на средний уровень инфляции за определенный период времени.Рынок труда — новый ключевой индикатор здоровья экономики.
Почему сейчас такая высокая инфляция?
Позиция ФРС в отношении роста инфляции в 2021 году, по крайней мере, на данный момент: она временна. Теория ФРС состоит в том, что рост потребительских цен является результатом того, что экономика встряхивается после блокировок, а председатель ФРС Джером Пауэлл считает, что инфляция накаляется до тех пор, пока цепочка поставок находится в кризисе. Тем не менее, в начале ноября 2021 года ФРС объявила, что действительно начнет сворачивать свою программу покупки облигаций в конце месяца.Пауэлл ясно дал понять, как центральный банк намеревается сбалансировать свою постоянную поддержку экономики с ростом инфляции, успокаивая рыночные колебания по поводу его способности успешно делать и то, и другое.
Почему подержанные автомобили дорогие?
Потребительские цены в США росли самыми быстрыми темпами за 30 лет в октябре 2021 года, поскольку связанные с пандемией проблемы цепочки поставок и растущий спрос подняли цены на все, от бензина до домов, в целом на 6,2% по сравнению с прошлым годом. После замедления в течение трех месяцев инфляция снова ускоряется, вызывая опасения, что цены могут выйти из-под контроля и прервать восстановление экономики США.
Еще в июне общие темпы инфляции были схожими, но одна статья, подержанные автомобили, в значительной степени способствовала увеличению общего показателя. На этот раз цены выросли почти на все, при этом на энергию приходится значительная часть ежемесячного роста. Инфляция на эти товары должна замедлиться по мере нормализации предложения, как это произошло с подержанными автомобилями.
Продолжайте читать об инфляции
Экономисты увеличивают целевые показатели инфляции на фоне роста заработной платы и высокого потребительского спроса: NABE
Республиканка из Южной Каролины Нэнси Мейс обсуждает отсутствие доказательств того, что администрация Байдена пытается возложить вину за инфляцию на розничных торговцев.
Экономисты, опрошенные Национальной ассоциацией экономики бизнеса, прогнозируют, что годовая инфляция останется выше 2% в течение следующих трех лет в результате роста заработной платы и высокого спроса на товары и услуги.
Эксперты NABE прогнозируют, что общий индекс потребительских цен вырастет на 6% в годовом исчислении в четвертом квартале 2021 года по сравнению с сентябрьским прогнозом в 5,1%. Ожидается, что инфляция ИПЦ останется на высоком уровне к концу 2022 года на уровне 2,8% в годовом исчислении по сравнению с сентябрьским прогнозом 2.4%.
Ожидается, что базовый индекс цен PCE, который не включает продукты питания и энергоносители, вырастет на 4,1% в годовом исчислении в четвертом квартале по сравнению с сентябрьским прогнозом в 3,8% и замедлится до 2,6% в годовом исчислении в четвертый квартал 2022 года. Около 71% респондентов исследования NABE ожидают, что базовый показатель PCE не снизится до 2% целевого показателя Федеральной резервной системы или ниже до второй половины 2023 года или позже.
BIDEN ПРЕДЛАГАЕТ УМЕНЬШЕНИЕ БЕЗРАБОТИЦЫ, НЕСМОТРЯ НА ОГРОМНОЕ ОТСУТСТВИЕ РАБОТ В НОЯБРЕ
Примерно 87% участников дискуссии заявили, что текущие узкие места в цепочке поставок стали ключевым фактором роста цен, в то время как 76% объяснили недавний рост цен высоким спросом и 69% указали на рост заработной платы.51% респондентов заявили, что повышенный спрос на жилье является важным компонентом, подпитывающим инфляцию, при этом 60% респондентов ожидают, что к концу года компонент жилищного строительства в индексе потребительских цен (ИПЦ) будет расти ежегодно на 3–5%. of 2022.
Устранение узких мест в цепочке поставок, увеличение производства энергии, уменьшение стимулов денежно-кредитной политики и увеличение производства полупроводниковых чипов — все это рассматривалось как главные факторы, которые могли помочь сдержать инфляцию в будущем. Около 43% респондентов ожидают, что сбои в цепочке поставок уменьшатся во втором квартале 2022 года, по сравнению с 37%, которые считают, что смягчение мер уже началось или сделает это к первому кварталу 2022 года.
Большинство (58%) участников дискуссии ожидают, что поставки товаров начнут нормализоваться в первой половине 2022 года, в то время как 17% ожидают, что поставки товаров начнут нормализоваться во второй половине 2022 года. Двадцать два процента участников полагают, что этот процесс уже начался или начнется до конца 2021 года.
ПОЛУЧИТЕ БИЗНЕС FOX НА ГОДУ, НАЖИМАЯ ЗДЕСЬ
В соответствии с растущими инфляционными ожиданиями участники группы NABE также увеличили прогнозы повышения целевых ставок по федеральным фондам .
Средняя ставка на конец 2022 года выросла с 0,125% в сентябре до 0,375% в декабре. В то время как большинство респондентов ожидают, что ставка по федеральным фондам не изменится до конца 2021 года, 38% ожидают повышения процентных ставок на два или более 25 базисных пункта к концу 2022 года по сравнению с всего лишь 15% респондентов, которые придерживались той же точки зрения. Сентябрь. Среднее ожидание доходности 10-летних казначейских облигаций на конец 2021 года подскочило на 10 базисных пунктов до 1,60%, в то время как ожидание на конец 2022 года сейчас составляет 2,10%, что немного выше сентябрьского прогноза 1.
97%.
Между тем участники дискуссии NABE понизили свои прогнозы экономического роста на 2021 год во втором опросе подряд.
Средний прогноз изменения валового внутреннего продукта (реального ВВП) с поправкой на инфляцию с четвертого квартала (4 квартал) 2020 года по 4 квартал 2021 года составляет 4,9%, по сравнению с прогнозом 5,6% в годовом исчислении в сентябре и прогнозом 6,7% в мае. Средняя оценка роста реального ВВП на 2022 год составляет 3,6% в годовом исчислении, что немного выше оценки сентября.
Ожидается, что медианный рост ВВП в первом квартале 2022 года составит 4 человека.6% по сравнению с сентябрьской оценкой 4,2%, во втором квартале ожидается 3,9% по сравнению с сентябрьской оценкой 3,7%, а в третьем квартале ожидается 3,2% по сравнению с 3,1% в сентябре. Ожидается, что медианный рост ВВП в четвертом квартале 2022 года останется неизменным по сравнению с сентябрьской оценкой на уровне 2,6%.
В среднем за год группа экспертов ожидает, что реальный ВВП вырастет на 5,5% в 2021 году, а затем замедлится до 3,9% в 2022 году.
ИНФЛЯЦИЯ: Как рост глобальной инфляции ускоряет рост безрисковых ставок
рост цен на электроэнергию и энергоносители, глобальная тенденция к инфляции расширяется.Это следует за более ранним синхронным экспоненциальным ростом цен на сырьевые товары на фоне восстановления после COVID и постоянных узких мест в цепочке поставок. Таким образом, показатели инфляционных ожиданий во всем мире растут.Ожидание инфляции в США, измеряемое 5-летней инфляцией безубыточности, выросло до 2,94 процента, самого высокого уровня за 16 лет. Сохранение списка инфляционных факторов привело к росту базовой инфляции и укрепило представления о потенциальной спирали заработной платы и цен, особенно когда рынок труда ужесточился.Уровень безработицы в США снизился до 4,8 процента в сентябре 21 года с постпандемического пика в 16,5 процента, что является самым резким спадом после рецессии за 80 лет.
Отслеживая эти тенденции, центральные банки теперь отказались от часто повторяемого ранее представления о переходной высокой инфляции и переходят в более агрессивную позицию.
Представители ФРС США также признают, что высокая инфляция, которая выросла до 4-5 процентов, будет продолжаться. Банк Англии готовит рынки к более резкому и скорому циклу повышения ставок.А несколько центральных банков, таких как Новая Зеландия, Норвегия, Чехия и Россия, уже инициировали повышение ставок.
Чрезмерный рост глобальной инфляции, особенно в США и других странах с развитой экономикой, может ускорить нормализацию денежно-кредитной политики, ужесточить безрисковую ставку и сократить глобальную избыточную ликвидность; с марта 2020 года они были основными движущими силами для глобальной оценки стоимости акций.
Базовый сценарий МВФ (21 октября) предполагает, что инфляция как в странах с развитой экономикой, так и в странах с формирующимся рынком останется привязанной к 2 процентам и 4 процентам, соответственно, к концу 2022 года и достигнет пика на уровне 3.6 процентов и 6,9 процента к концу 2021 года. Однако риск имеет тенденцию к росту из-за таких факторов, как а) сохранение узких мест в поставках, усугубленных в последнее время нехваткой электроэнергии, б) ужесточение рынка труда, в) появление адаптивных поправок к инфляции трубопроводов и г) возможность снижения должностей.
COVID-19 потенциальный ВВП.Опасное предположение о продолжительности глобального энергетического шока чревато значительной неопределенностью. Однако стоит выделить три вывода.
Во-первых, повсеместный рост стоимости энергии кажется несовместимым со структурным фоном снижения энергопотребления, особенно с 2014 года, в основном в странах ОЭСР.Во-вторых, рост глобальных температурных аномалий с 2014 года предполагает более теплые зимы в странах ОЭСР до 2019 года и более низкий расход топлива для отопления. Напротив, зимы 2020/21 года в Европе и США были более прохладными, и, возможно, эффект Ла-Нины возобновится даже в 2021/22 году, что поддержит краткосрочный спрос на топливо. В-третьих, мы хотели бы верить, что аномальный всплеск энергии после минимумов после коронавируса вызван факторами трения, особенно в Европе и Китае.
Таким образом, в базовом случае мы видим дефицит энергии на 3-6 месяцев (т.е. до апреля 2022 г.), и полагают, что это повлияет на стоимость производства, а также приведет к сокращению поставок по секторам из-за нормирования электроэнергии, особенно в Китае.
Это может продлить существующие ограничения со стороны предложения. Риск более прохладных зим в США и Европе, наряду с отрицательной эластичностью с уровнями запасов (-4,2x) и ограниченным предложением из стран ОПЕК +, может подтолкнуть нефть марки Brent к более чем 100 долл. США за баррель.
С точки зрения Индии, помимо краткосрочного спада инфляции, по мере того, как эффект базы иссякает, и мы видим кумулятивное воздействие растущей инфляции затрат, включая затраты на топливо и электроэнергию, улучшение ценовой политики и сокращение разрыва в потребительском спросе, она может означать наверстывание инфляции в ближайшие 12-6 месяцев.5-7 процентов. Таким образом, способствуя изменению позиции RBI в отношении открытой нормализации в дополнение к влиянию более высокой ставки ФРС США и укрепления доллара США. Мы ожидаем, что РБИ повысит процентные ставки в 2022 году; желательная реальная ставка для Индии составляет около 1 процента, что значительно выше, чем нынешняя реальная ставка в размере -2 процента.
Следовательно, существуют значительные возможности для нормализации процентной ставки.
Несмотря на восстановление спроса после Волны-2, на показатели корпоративной Индии в следующие несколько кварталов повлияют: а) рост материальных затрат, б) рост цен на сырую нефть и энергоносители, в) влияние местного угля и электроэнергии. дефицит в различных отраслях промышленности, более высокие затраты на сырье и логистику и более высокая инфляция затрат на заработную плату и d) нехватка поставок импортных вводимых ресурсов / готовой продукции из Китая, который замедляется и испытывает нормирование электроэнергии.Это снизит ожидания относительно доходов в будущем. Крупные компании, обладающие рыночной властью, сектором услуг и те, которые конкурируют с китайским импортом, вероятно, добьются большего успеха.
Более высокие цены на сырую нефть обычно положительно влияют на оценку индийских акций, пока они остаются ниже 100 долларов США за баррель; этот сценарий обычно сопровождается лучшим ростом.
Но стагфляционная ситуация с высокой инфляцией и замедлением роста обычно возникала, когда цена на сырую нефть превышала 100 долларов США за баррель.Это вместе с повышением безрисковой ставки может спровоцировать перегиб.
Риск для оценки сейчас высок как при историческом, так и при глобальном сравнении. a) Хорошая цена за книгу при 4,3-кратном трейлинге на 20% выше среднего показателя за 2010-19 гг .; CY21 P / B на уровне 3,6x на 24% выше, чем в среднем за последние 5 лет. Прогнозные оценки индийских эталонов на 70 процентов выше, чем в среднем по 23 основным мировым индексам, и они являются вторыми по величине после США. Относительная оценка компаний малой / большой капитализации несколько снизилась с пикового значения в 83 процента в июле 21 года до 80 процентов в настоящее время, но все еще довольно высока по сравнению с 65-процентным трендом.
Мы наблюдаем сильную корреляцию между розничными (и внутренними) инвестициями и оценками со времен демонетизации (2016 г.).
Доля розничного сегмента в товарообороте рынка увеличилась с 39% до 65% на пике. Это объясняется избыточной ликвидностью банковского сектора, возникающей из-за чрезмерно гибкого RBI, агрессивного нестерилизованного наращивания иностранной валюты и низкого роста кредита. Таким образом, баланс LAF RBI в настоящее время составляет 7 трлн индийских рупий или 4,6 процента банковских депозитов по сравнению с желаемым уровнем 0.5 процентов. Ожидаемое сокращение валютных резервов RBI в ответ на сокращение объема иностранных инвестиций в США, снижение потоков FII и расширение CAD, нормализацию политики RBI (прекращение закупок GSAP) и ускорение роста внутреннего кредита в совокупности сократят избыточную внутреннюю ликвидность в ближайшие месяцы, что приведет к оценке исправление.
Избиратели правы: Байден виноват в инфляции
Инфляция стремительно растет, и избиратели обвиняют президента Байдена Джо Байденмана, приговоренного к почти четырем годам заключения за мошенничество с Трампом, Байденом PACs Dole в последней колонке: «Слишком многие из нас тоже пожертвовали много ‘Медоуз говорит, что уровень кислорода в крови Трампа был опасно низким, когда он был БОЛЬШЕ COVID-19.
Опрос Morning Consult в конце октября показал, что 62 процента зарегистрированных избирателей считают, что политика Байдена виновата в росте цен на все, от индейки до бензина и арендной платы за квартиру.
Угадайте, что? Им следует.
Отпечатки пальцев Байдена повсюду в последнем отчете по индексу потребительских цен, который показал, что цены в октябре выросли на 0,9 процента по сравнению с ростом на 0,2 процента в сентябре. Это было намного хуже, чем консенсус-прогноз в 0,6 процента.
Если мы посчитаем октябрьское повышение цен в годовом исчислении, инфляция сейчас составляет почти 12 процентов.
The Washington Post многозначительно сообщила мрачные новости от Бюро статистики труда: «Инфляция выросла на 6,2% в октябре, что является самым большим ростом за 30 лет, на фоне отставания в цепочке поставок».
Понять? Все дело в проблемах цепочки поставок. Сложная куча обстоятельств, которые, по мнению Байдена, большинство американцев слишком смутны, чтобы их понять, и над которыми Белый дом не может иметь никакого контроля.
Либералы надеются, что американцы купятся на этот рассказ; в конце концов, даже предложения министра транспорта Пита Буттигига Пит Буттигиг Байден не запускают второй этап кризиса цепочки поставок. Возвращение Байдена восстанавливает традицию, возвращаясь в Центр Кеннеди. в порту Лонг-Бич или в одиночку найдите недостающие пиломатериалы, когда они пропали.
Эти проблемы с цепочкой поставок наверняка сохранятся. Но когда главными виновниками инфляции являются энергия (на 30 процентов больше, чем в прошлом году), рост арендной платы и постоянная нехватка рабочих, трудности с поиском поставщиков — это еще не все.
Политические ошибки, допущенные Белым домом Байдена, только усугубили серьезную проблему.
Например, цены на нефть выше по двум причинам. Во-первых, с 2019 года добыча в США снизилась примерно на два миллиона баррелей в день, несмотря на то, что спрос восстановился после спада, вызванного COVID-19.Нефтяные рынки являются глобальными, поэтому падение объемов добычи необязательно приведет к росту цен, но наше снижение добычи необходимо компенсировать увеличением где-то еще.
Войдите в ОПЕК, которая не восстановила добычу до уровня, необходимого для снижения цен, несмотря на неоднократные призывы Байдена.
Между тем Байден многое сделал для предотвращения возрождения бурения и добычи в США. Он отменил трубопроводы, пригрозил производителям нефти и газа более высокими налогами, изъял из игры многообещающие площади, такие как арктический природный заповедник, сдав в аренду и новые разрешения на бурение, а совсем недавно ввел новые правила ограничения выбросов метана, которые бурение дороже.
Какой здравомыслящий человек будет вкладывать деньги в месторождение нефти перед лицом такой неумолимой враждебности? Объемы бурения растут, но далеко не там, где они должны быть на уровне 82 долларов за баррель нефти.
Еще одним толчком к инфляции стало жилищное строительство. Поскольку на «жилье» приходится около 40 процентов ИПЦ, экономисты предупреждают, что быстро растущие цены на жилье в конечном итоге перерастут в более высокие показатели инфляции.
В октябре мы увидели, что это произошло, когда рост стоимости жилья ускорился до нуля.5 процентов с сентября, рост на 6 процентов в годовом исчислении.
Одна из причин роста цен на жилье почти на 20 процентов в год заключается в том, что Федеральная резервная система продолжала ежемесячно скупать облигации с ипотечным покрытием на сумму 15 миллиардов долларов, поддерживая искусственно низкие ставки по ипотечным кредитам. Результатом стал бум рынка, который привел к росту цен на дома, а теперь и арендной платы.
Наконец, Федеральная резервная система объявила, что начнет сдерживать свою программу покупки облигаций, включая покупку облигаций с ипотечным покрытием.Критики считают, что ФРС отстает от графика, серьезно недооценив ценовое давление.
Байден не контролирует ФРС, но он не скрывает своего предпочтения политике легких денег, которая помогает поддерживать экономику и фондовый рынок. Предложения председателя ФРС Джерома Пауэлла Джерома Пауэлла Байдена инициируют фазу 2 кризиса цепочки поставок.
Политика Байдена, виновная в большей части нынешнего кризиса цепочки поставок. Пауэлл, Йеллен говорят, что они недооценили инфляцию и проблемы с поставками Срок полномочий БОЛЬШЕ заканчивается в феврале; Байден недавно взял интервью на эту должность не только у Пауэлла, но и у губернатора ФРС Лаэля Брейнарда, известного голубя и назначенца Обамы.
То, что это единственные два кандидата, которых он, кажется, рассматривает, дает четкий сигнал. Он предпочтет рост стабильности, даже если это будет означать, что инфляция продолжает ускоряться. К несчастью, Пауэлл слушает.
Наконец, Байден не только поощрял денежный избыток, но и одобрил пакеты с крупными расходами, которые положили деньги в карманы потребителей, но также удерживали рабочих в стороне. Сегодня самая большая нехватка в этой стране — это рабочая сила. Уровень участия в рабочей силе составляет 61.6 процентов, что на 1,7 процентных пункта ниже уровня февраля 2020 года.
Исследования показали, что множество льгот, содержащихся в Законе о заботах и последующих законах о помощи, включая дополнительные пособия по безработице, расширенные налоговые льготы на детей и мораторий на аренду, предложили американцам до 100000 долларов в год при неработающем. Эти выплаты, возможно, были необходимы на раннем этапе нашего восстановления после пандемии, но в них больше нет необходимости.
Недавний анализ предложенного Байденом законопроекта Build Back Better показывает, что этот закон может создать еще больше препятствий для работы, оттеснив миллионы американцев на второй план.Это приведет к еще более высокой стоимости всего.
В конечном итоге инфляция — это результат слишком большого количества денег, затрачиваемых на слишком мало товаров. Вот что сейчас происходит. Джо Байден виноват в большей части проблемы; избиратели это знают.
Лиз Пик — бывший партнер крупной фирмы Wertheim & Company с Уолл-стрит. Следуйте за ней в Twitter @lizpeek.
Байден говорит, что борьба с растущей инфляцией является для него «приоритетом»
ВАШИНГТОН —Президент Форд носил значок с аббревиатурой «WIN», что означало «разгонять инфляцию сейчас».
Президент Картер надел кардиган, чтобы побудить американцев выключить термостаты, чтобы снизить рост затрат на электроэнергию.
Теперь призрак инфляции преследует президента Байдена, разочаровывая избирателей, которые в противном случае могли бы пользоваться преимуществами экономики, которая выходит из спада, вызванного пандемией.
Хотя официальные лица администрации неоднократно настаивали на том, что инфляция является временной проблемой, согласно новым данным, опубликованным в среду США, в прошлом месяце она достигла самого высокого уровня за три десятилетия.С. Бюро статистики труда.
В октябре цены выросли на 6,2% по сравнению с прошлым годом, а с сентября по октябрь они подскочили на 0,9%.
Байден еще не натянул свитер и не пристегнул булавку к пиджаку, и проблема еще не достигла того уровня, который был в прошлом. Но последние данные вынудили его более решительно подойти к этому вопросу, выпустив заявление, в котором говорилось, что «инфляция вредит кошелькам американцев», и настаивал на том, что «изменение этой тенденции является для меня главным приоритетом.
Эта новость остановила поездку Байдена в порт Балтимора, где он планировал объявить о недавнем принятии двухпартийного закона об инфраструктуре, который он, как ожидается, подпишет в понедельник. Вместо этого он использовал свои замечания, чтобы заверить американцев, что сосредоточен на росте затрат, признав, что «многие люди по-прежнему обеспокоены экономикой».
«Все, от галлона бензина до буханки хлеба, стоит дороже, и это вызывает беспокойство, даже несмотря на то, что зарплаты растут», — сказал он. «Мы по-прежнему сталкиваемся с проблемами, и мы должны их решать.
Байден частично обвинил инфляцию в повышении цен на энергоносители и попросил свою администрацию разработать новые планы решения этой проблемы.
«Вы когда-нибудь думали, что будете платить столько за галлон бензина?» он сказал. «В некоторых частях Калифорнии платят 4,50 доллара за галлон».
Люди делают покупки на открытом рынке в Нью-Йорке 5 ноября.
(Spencer Platt / Getty Images)
Инфляция — это лишь одна из ряда взаимосвязанных проблем, включая узкие места в цепочке поставок и пандемию COVID-19, которые длились дольше, чем ожидал Байден, и понизили его рейтинги одобрения, поскольку его первый год в офисе подходит к концу.
Он находится в особенно опасном положении, потому что, по мнению экспертов, он мало что может сделать, чтобы быстро решить эту проблему. И даже когда рынок труда восстанавливается и зарплаты растут, инфляция угрожает поглотить эти достижения и ежедневно напоминать о проблеме всякий раз, когда избиратели копаются в своих кошельках или крадут свои кредитные карты.
«Когда вы говорите людям, что вещи временные и темное облако не рассеивается, вы выглядите лицемерно», — сказал Дуглас Бринкли, президентский историк из Университета Райса, добавив, что «в наше время нет большего бремени для президентов, чем инфляция. .И трудно найти быстрый выход из этого болота ».
Джон Анзалоне, социолог-демократ, работавший с Байденом, признал, что рост цен оказывает огромное влияние на общественное мнение.
«Существует психология инфляции, которая отличается от всего остального, и она имеет тенденцию влиять на то, как люди смотрят на экономику, потому что они испытывают ее каждый день, будь то в продуктовом магазине, на бензоколонке или при покупке товаров для дома», — сказал он. .
В прошлом месяце уровень безработицы упал до 4.6%, что является признаком продолжающегося восстановления экономики, которое Федеральная резервная система пыталась поддерживать наряду с адаптацией денежно-кредитной политики, включая покупку миллиардов облигаций и поддержание ставок по займам около нуля.
Эта политика помогла спросу в американской экономике восстановиться намного быстрее, чем ожидалось, сказала Кэтлин Бостянчич, главный финансовый экономист США в Oxford Economics.
Проблемы возникли на стороне подачи. По словам Бостянчич, производители по всему миру изо всех сил пытаются угнаться за спросом по ряду причин, в том числе из-за нехватки рабочих рук и ограничений COVID-19.Вдобавок к этому сложная цепочка поставок была перегружена до предела, чтобы продукты текли с зарубежных заводов к порогам Америки.
Результат, по словам Бостьянчича, неудивителен — цены на товары растут.
«Было легче отключить предложение в экономике, чем снова включить», — сказал Бостьянчич, отметив, что потребительский спрос растет в преддверии сезона праздничных покупок.
Порты Лос-Анджелеса и Лонг-Бич изо всех сил пытались угнаться за наплывом грузовых судов, создавая узкое место в цепочке поставок, которое охватило всю страну.
(Аллен Дж. Шабен / Los Angeles Times)
республиканцев используют скачки цен для нападок на экономическую повестку дня Байдена, и кандидаты, вероятно, воспользуются ею в качестве политического фуража в преддверии промежуточных выборов в следующем году.
Лидер меньшинства Палаты представителей Кевин Маккарти (R-Бейкерсфилд) в среду обвинил политику администрации Байдена в высокой инфляции, заявив, что она «только усугубила беспокойство, с которым сталкиваются семьи, поскольку мы приближаемся к самому дорогому Дню Благодарения в истории, который будет включать в себя резкий рост цен и дефицит. добра.
Забитые порты и высокие счета за коммунальные услуги «оказывают прямое давление на кошельки американских семей», — сказал Маккарти.
Республиканцы и некоторые экономисты, в первую очередь Лоуренс Саммерс, бывший президент Гарварда и советник президента Обамы, задаются вопросом, привели ли государственные расходы на меры по борьбе с коронавирусом на рост инфляции.
Джаред Бернстайн, член Совета экономических консультантов Белого дома, сказал, что различные инициативы «генерируют тепло», но это стоящий компромисс — ввести налоговые льготы на детей и предотвратить выселения.
Бернштейн сказал, что было бы неточно сравнивать сегодняшнюю инфляцию с ростом цен, терзавшим американцев в 1970-х и 1980-х годах, отметив, что текущая проблема коренится в пандемии.
«Природа того, что движет этой инфляцией, просто сейчас гораздо более временна, чем была тогда», — сказал он.
Однако пандемия длилась дольше, чем ожидалось, потому что «никто не ожидал приближения Дельты», — сказал Бернштейн, имея в виду более заразный вариант коронавируса, который способствовал резкому увеличению госпитализаций и смертей.
По данным Центров по контролю и профилактике заболеваний, даже сейчас, когда вакцины широко доступны, более 1000 человек умирают каждый день.
Хотя республиканцы использовали инфляцию для атаки на Байдена, цифры на самом деле являются «сигналом того, что экономика смогла очень быстро восстановиться», — сказал Лео Фелер, старший экономист UCLA Anderson Forecast.
Проще говоря, если бы у потребителей не было денег на покупку товаров, спрос на поставки не был бы высоким, сказал Фелер.
Он также сказал, что способность Байдена справляться с инфляцией в краткосрочной перспективе очень ограничена, а у долгосрочных решений есть свои недостатки. Например, президент мог бы назначать управляющих Федеральной резервной системы, которые были бы склонны повышать процентные ставки, — проверенный способ задушить инфляцию.
«Это решит проблему инфляции, но также убьет потребительский спрос», — сказал Фелер. «Это все равно, что выбросить ребенка вместе с водой в ванну, потому что в то же время вы останавливаете инфляцию, вы останавливаете восстановление, и у нас все равно не будет достаточно предложения для удовлетворения спроса.”
Давление на ФРС с целью повышения процентных ставок на фоне скачка инфляции в США до 30-летнего максимума | Экономика США
Давление на центральный банк Америки с целью повышения процентных ставок усилилось после того, как рост цен на энергоносители, дефицит предложения и рост потребления привели к резкому скачку инфляции в США до уровня, невиданного более 30 лет.
Хотя Федеральная резервная система неоднократно настаивала на том, что ценовое давление окажется «временным», финансовые рынки были ошеломлены ростом стоимости жизни в крупнейшей экономике мира за последний год на 6,2%.
В отчете министерства труда, опубликованном в среду, показано, что цены выросли на 0,9% только в октябре — более чем вдвое по сравнению с сентябрьским скачком на 0,4% — чтобы подтолкнуть годовой уровень инфляции к самому высокому уровню с декабря 1990 года, когда мировые цены на нефть резко выросла из-за вторжения Ирака в Кувейт.
Эта новость появилась после того, как администрация Байдена и Федеральная резервная система попытались преуменьшить рост затрат, утверждая, что это временное явление, вызванное беспрецедентным влиянием Covid-19 на глобальную цепочку поставок.
Увеличение было «широким, с увеличением индексов энергии, жилья, продуктов питания, подержанных автомобилей и грузовиков, а также новых транспортных средств среди более крупных участников», — заявили в министерстве труда. «Энергетический индекс вырос на 4,8% за месяц, так как индекс бензина увеличился на 6,1%, а также выросли индексы других основных энергетических компонентов. Индекс продуктов питания увеличился на 0,9%, а индекс продуктов питания на дому вырос на 1% ».
На прошлой неделе председатель ФРС Джером Пауэлл предупредил, что инфляция «длилась дольше, чем предполагалось».Пауэлл сказал, что ФРС по-прежнему ожидает, что недавнее повышение цен будет «временным», но добавил, что «очень трудно предсказать сохранение ограничений предложения или их влияние на инфляцию».
Цены на энергоносители выросли на 30% по сравнению с прошлым годом, а цены на продукты питания выросли на 5,3%. Американские потребители платят больше за одежду, автомобильные запчасти, жилье, электроэнергию, еду и газонокосилки.
Базовая инфляция в США, исключающая нестабильные позиции, такие как энергия и продукты питания, также подскочила больше, чем ожидала Уолл-стрит, поднявшись с 4% в сентябре до 4.6% в октябре, это самый высокий показатель с 1991 года.
Основные экономики по всему миру также страдают от роста цен, вызванного инфляционным давлением. В среду Пекин заявил, что в прошлом месяце инфляция в Китае выросла на 1,5% в годовом исчислении, что вдвое превышает годовой уровень в 0,7% в сентябре, в то время как инфляция в Германии составила 4,5% в октябре против 4,1% в сентябре.
Банк Англии, который на прошлой неделе предсказал, что инфляция в Великобритании может превысить 5% следующей весной, до сих пор придерживался того же подхода, что и ФРС, оставляя расходы по займам на чрезвычайном уровне, которого они достигли на ранних этапах коронавируса. 19 пандемия.
Отчасти последний скачок цен в США был вызван факторами, которые могут оказаться недолговечными, пишет аналитик Capital Economics в записке для инвесторов. В октябре цены на топливо в США резко выросли, но с тех пор начали падать, а нехватка микропроцессоров и других запчастей по-прежнему способствует нехватке запасов у продавцов автомобилей, что ведет к росту цен.