Последствия инфляции это: причины, виды, последствия. Особенность инфляции в России 

Содержание

Виды, причины и последствия инфляции. Тема КИМ ЕГЭ 3.12

Доброе время суток, дорогие друзья!

Сегодня мы с Вами раскроем одну непростую тему по обществознанию, которая часто западает у абитуриентов: виды, причины и последствия инфляции.

Но, прежде всего, как обычно, определим основной термин занятия. Это инфляция. Все знают, что это обесценивание денег. Таким образом, наша тема сегодня связана с деньгами.

Но, просто знать, что инфляция это обесценивание денег, нам мало. Нам важно, как указывает кодификатор, понимать причины и влияние этого макроэкономического явления на развитие экономики.

Давайте быстро освежим наши знания о деньгах. Итак, деньги – это товар абсолютной ликвидности. Они нужны для связи продавца и покупателя в процессе обмена. Сколько денег должно быть в экономике страны?

На этот вопрос нам дает ответ закон денежного обращения! Столько, сколько стоят все товары, ресурсы и услуги, которые вы можете купить на рынке страны. То есть, чтобы все агенты экономики были обеспечены деньгами для их покупки.

Вопросы денежного обращения в стране, эмиссии, то есть выпуска денег, регулирует Центральный банк и Правительство и это направление экономической политики называется монетарной. Получается, что в один не очень прекрасный момент в стране становится слишком много денег, закон денежного обращения не соблюдается, часть денег обесценивается.

Итак, мы можем дать более научное понимание явления инфляции. Инфляция – нарушение закона денежного обращения, выражающееся в обесценивании денежной массы.

Продолжаем разбирать возникновение инфляции. Почему денег стало больше, чем надо экономике? Вероятно, их напечатали больше, чем нужно. Когда Правительство, ЦБ может принять решение о не обоснованной экономической ситуацией эмиссии? Когда у страны меньше доходов, чем расходов, чтобы покрыть государственный долг.

Или, наоборот, в экономике страны стало значительно меньше товаров. Получается, закон денежного обращения требует определенного баланса между товарной и денежной массой.

Если товаров станет существенно меньше, то деньги станут стоить меньше, кроме того, цены возрастут, так как увеличится спрос на товары.

Когда товаров может производиться существенно меньше, чем ранее? На кризисной стадии развития рынка, а именно, депрессии. Получается, часть денег товарами не обеспечивается, это тоже причина инфляции.

Итак, мы можем выделить следующие причины инфляции:

  1. Нарушение закона денежного обращения.
  2. Чрезмерная денежная эмиссия.
  3. Серьезный дефицит бюджета страны.
  4. Рост государственного долга.
  5. Кризис товарного производства, депрессия в экономике.

Интересно, что инфляция может вызываться не только явно негативными экономическими процессами, а, казалось бы, явно позитивными – такими, как рост заработной платы. Допустим, профсоюзы добились повышения оплаты труда. А товаров больше не стало. Возникает инфляция, растут цены. Это пример инфляции спроса.

Существует и инфляция предложения. Она провоцируется производителем, например, при росте цен на сырье, материалы. Растут издержки – растут цены.

И, мы можем дополнить наше определение инфляции, добавив к нему важную составляющую процесса – рост цен на определенном промежутке времени. Дело в том, что об обесценивании денег мы, простые потребители, далекие от анализа макроэкономических процессов, узнаем в магазине. Вчера товар стоил 1р., например, сегодня 1р.10 коп., завтра 1р. 20 коп. На одну и ту же сумму денег мы сегодня не можем приобрести столько товара, сколько вчера. Вот Вам и инфляция.

Инфляция – нарушение закона денежного обращения, выражающееся в обесценивании денежной массы и долговременном росте цен на товары.

Таким образом, основным последствием инфляции является рост цен. Что еще будет происходить при инфляции в экономике? Если деньги обесцениваются, может, совсем от них отказаться? Так поступило, например, правительство большевиков в 1917—1918 годах, в условиях обесценивания так называемых «керенок» – денег Временного правительства. Новые деньги были выпущены лишь спустя 4 года.

Хозяйствующие субъекты переходят к бартеру – безденежному обмену. Торговля существенно страдает от того, что реальная покупательная способность вырученной суммы успевает, пока дойдет до продавца, сократиться в несколько раз. Недобросовестные покупатели сознательно затягивают платежи, а банки – перевод  денег получателю. Активизируется оборот твердой иностранной валюты, растет спрос на нее. Банки существенно сокращают кредитование, так как процент по кредиту не покроет инфляционных потерь. Дружеский совет – при инфляции берите кредиты, отдавать все равно будет меньше!

Итак, выделяем, как нас просит кодификатор, последствия инфляции:

  1. Рост цен
  2. Рост бартерных сделок
  3. Кризис финансовой системы
  4. Сокращение кредитования
  5. Спекуляции на финансовых рынках.

Мы уже сказали об инфляции спроса и предложения. Какие еще виды инфляции выделяют экономисты? Открытую, которую мы все наблюдаем, посещая магазин, и о которой не боится заявить государство.

Например, в РФ одним из показателей, закладывающимся в бюджет на протяжении последних лет, является инфляция на уровне 6%. Умеренная инфляция полезна для эконо­мики, так как рост денежной массы стимулирует дело­вую активность, способствует экономическому росту, ус­коряет процесс инвестирования.

Если цены длительное время не растут, а доходы населения увеличиваются, в стране наблюдается скрытая (подавленная) инфляция. Так было, например, в СССР в брежневский период застоя. Командная экономика склонна подавлять инфляцию.

Но основная классификация видов инфляции выделяет темпы роста цен.

И последнее. С любой экономической проблемой в системе смешанной рыночной экономики социальное государство, заботящееся о жизненном уровне населения, должно бороться. Какие меры смогут смягчить инфляцию, в общем, неизбежное явление в условиях рынка?

Способы борьбы с инфляцией:

  1. Развивать реальный сектор производства
  2. Отказаться от чрезмерной эмиссии
  3. Избегать серьезного бюджетного дефицита
  4. Проводить денежную реформу
  5. Индексировать фиксированные доходы населения (пенсии, пособия, зарплаты бюджетников)

Ну что, на сегодня всё, подписывайтесь на новые статьи, чтобы не пропустить те решающие темы курса, которые нужно обязательно повторить перед экзаменом и не забудьте поделиться данным постом в социальных сетях!

Последствия инфляции в экономике

Понятие инфляции

На сегодняшний день экономика выделяет три вида инфляции, в соответствии с величиной роста цен:

  1. ползучая или нарастающая инфляция со среднегодовым ростом цен в пределах 10%,
  2. галопирующая инфляция при росте цен до 50% в год,
  3. гиперинфляция, при которой рост цен составляет 1000% в год и более.

Как правило, экономически развитые государства имеют нарастающую инфляцию с небольшим ежегодным обесцениванием валюты. Развивающиеся государства в приоритете имеют галопирующую инфляцию или гиперинфляцию.

Катастрофическими могут быть последствия инфляции. В определённой мере этот процесс приводит к обесцениванию всех имеющихся денежных запасов, включая вклады, кредиты, остатки по банковским счетам. Также обесцениваются ценные бумаги, в результате чего возникает расхождение оценки денежных запасов и денежных потоков. Этот факт способен привести к обострению проблемы денежной эмиссии.

Процесс инфляции способен исказить показатели рентабельности, валового внутреннего продукта, процентных ставок. Важно, что рост ценовых показателей почти всегда ведет к падению валютного курса национальной денежной единицы.

Измерение инфляции

Для того чтобы оценить последствия инфляции, необходимо обеспечить ее измерение. Инфляционные процессы в государстве оценивают с помощью показателей инфляции, к которым относят индекс цен, рассчитываемый за определенный период.

Индекс цен способен отразить соотношение цен по времени. Основная идея вычисления индекса заключается в расчете показателя инфляции текущего периода относительно цен базисного периода, которые приравнивают к 100%. Для определения индекса инфляции, нужно знать данные статистики по стоимости текущего года и определить соотношение к стоимости такой же корзины базисного года.  

Измерить данный уровень можно через отношение совокупной стоимости продукции и услуг нынешнего периода. Эти вычисления позволят определить процент уменьшения стоимости денег. Измерение инфляции в виде соотношения цены потребительской корзина этого периода к цене потребительской корзине предыдущего периода может скрыть фактический рост цен в государстве. 

Последствия инфляции

Основное последствие инфляции заключается в нарушении баланса. Этот факт особенно критичен для государственных компаний, которые не способны менять цены так же быстро, как частное предприятие. Компании, контролируемые государством, вынуждены подтвердить каждое повышение цены на продукцию или товар через конкретные факты и запрашивать разрешение у надзорных предприятий.

По причине инфляции может происходить нарушение между потоками и запасами. Такие финансовые запасы, как кредиты, остатки на счетах и депозиты могут потерять свою ценность вместе с ценными бумагами предприятия. Также возникают сложности при денежной эмиссии, когда Центральный Банк прекращает выпуск, тем самым ускоряя инфляцию.

Можно выделить еще несколько последствия инфляции: уменьшение курса национальной валюты, искаженные экономические показатели, уменьшение реальных доходов бюджетников. 

Влияние инфляции на производство

При оказании влияния инфляции на производство существует два варианта. В лучшем случае рост цен вынуждает компании производить больше товаров, что способствует достижению равновесия спроса и предложения, появлению дополнительных рабочих мест. Для этой ситуации необходимо, чтобы процесс инфляции оставался под контролем, при этом допустим рост цен до 5%.

Второй сценарий характеризует инфляцию спроса, провоцирующую рост цен при неизменном уровне производства.

По этой причине возникает своеобразная спираль: чем больше будут расти цены, тем выше будут инфляционные ожидания, вызывающие новые всплески спроса. 

Примеры решения задач

Каковы социально экономические последствия инфляции

В основном социально экономические последствия инфляции имеют разрушающий, негативный характер, но при этом существуют категории экономических субъектов, на которых данный процесс отражается положительно.

Деструктивные социально экономические последствия инфляции

1. Инфляция усугубляет диспропорции в экономической системе

Скачкообразный ценовой рост на товары усиливает неравенство размеров прибыли в разных секторах производства. Это приводит к наращиванию производства в одних сферах и, наоборот, сокращению и сворачиванию в других отраслях. Инфляционный процесс подавляет стимулы к инвестициям долгосрочного характера, а это вызывает перебои в механизмах воспроизводства, а также провоцирует безработицу.

Следствием инфляции становится перелив капиталов из производственного сектора в сферу обращения, т.к. там капиталы проворачиваются быстро и приносят доходы еще не обесцененные инфляцией. Прирост диспропорций относительно разных отраслей экономики нарушает хозяйственные взаимосвязи.

2. Инфляция сокращает ёмкость внутреннего рынка

Ощутимым последствием данного процесса является уменьшение реальной зарплаты, а также всех остальных доходов. Сжатие фактического платежеспособного спроса усложняет сбыт и реализацию товаров, а затоваривание негативно сказывается на производстве в соответствующих отраслях экономики.

3. Нарушает функционирование кредитной системы

Обесценивание денег разрушает стимулы денежных накоплений, поэтому происходит истощение ресурсов кредитных организаций. При высоких темпах инфляции оказывается не выгодно предоставлять кредиты, т.к. кредиторы несут убытки, получая возврат долга в обесцененных деньгах.

4. Сокращает структуру покупательского спроса

Рост цен провоцирует бегство капитала от денежной формы к ценным товарам не зависимо от того, есть ли в них потребность. Население стремится избавиться от обесценивающихся денег и скупает золото, недвижимость, картины, меха и т.д.

5. Оказывает отрицательное влияние на финансовую систему

Инфляция стимулирует наращивание расходов государства. Одновременно происходит обесценивание налоговых и иных поступлений в бюджет, в результате чего накаливается тема государственного долга.

Если проценты по государственным обязательствам уплачиваются в обесцененных деньгах, то это тормозит процесс размещения новых займов. Если же проводится индексация (т.е. пересчет размера выплат по гос. обязательствам пропорционально трансформации индекса цен), то увеличиваются расходы государства на обслуживание долга.

6. Инфляция отрицательно влияет на межнациональные финансовые отношения

Обесценивание денег надламывает конкурентоспособность отечественных производителей, т.к. стимулируется ввоз товаров из-за рубежа, где их приобретают по относительно низкой стоимости. При ужесточении инфляции национальные и иностранные капиталы стремятся за границу в поиске более надежных и прибыльных вложений. В результате портится платежный баланс государства.

7. Инфляция отрицательно сказывается на условиях воспроизводства трудовых ресурсов

Инфляционным следствием является отставание роста заработной платы и иных доходов от повышения цен. В итоге происходит перераспределение доходов и капиталов между разными группами населения. Это обостряет социальную напряженность и приводит к политической нестабильности.

Благоприятные социально экономические последствия инфляции

В выгодном положении в результате инфляционных процессов оказываются заемщики (т.к. обесценивание денег уменьшает реальную сумму их долга) и экспортеры (т.к. внешнее обесценивание национальной валюты обгоняет падение ее платежной способности в рамках страны).

Причины возникновения инфляционных процессов

Мы думаем, инфляция в России 10%, а оказывается — в два раза ниже

Поэтому в одни месяцы мы выигрываем от инфляции, а в другие — нет. Но реальность такова, что в целом за год именно платные услуги: ЖКХ, транспорт, медицина, образование — существенно ускоряют инфляцию. По данным Банка России, вклад этих услуг в рост цен составлял в 2017 году — 45%, в 2018 — 25%, а в 2019 только по итогам января — уже 30%.

Чем плоха инфляция. Инфляция вносит неопределённость, именно поэтому она так пугает людей и компании. Мы можем прогнозировать уровень инфляции 5% и планировать доходы и сбережения, а по факту она будет 10%, и всё планирование пойдёт в корзину.

Например, в США в 70-х годах инфляция была на уровне 10%. Она породила высокий спрос на недвижимость, стоимость которой тоже выросла. Вслед за спросом банки также подняли ставки по ипотечным кредитам, но это не смущало заёмщиков, потому что все уже привыкли к высокой инфляции. Однако в 1982 году инфляция снизилась до 7%, а годом позже — до 5%. И оказалось, что люди взяли кредиты по слишком высоким ставкам и уже не в состоянии их обслуживать.

Как быть. Когда ожидается быстрое обесценивание денег, становится выгодно брать в долг. Миллион 2017 года существенно меньше миллиона 2019 года. Но если доходы не индексируются, как погашать долги?

С другой стороны, при высокой инфляции приходится постоянно думать, как сохранить сбережения. Чаще всего люди выбирают недвижимость, потому что считают её защитой от финансовых потрясений. Действительно, цены на метры растут, но по России средняя стоимость м2 в новостройке за 2016 год выросла только на 5%, а инфляция составила 5,39%.

Если недвижимость не подходит, можно открыть вклад. Но при выборе депозита необходимо прогнозировать уровень инфляции. Так при ставке 8% годовых вкладчик через год станет номинально на 8% богаче. Но если темп инфляции за год составил 5%, то реально денег будет больше только на 3%. И это важно понимать.

Если вкладывать в ценные бумаги, то необходимо следить за настроениями рынка. Высокая инфляция замедляет экономический рост, а это может привести к пессимистичным настроениям и спаду на фондовом рынке. Тогда инвестор не только не заработает, а потеряет.

Универсального совета для борьбы с инфляцией не существует. Так же, как и при любой экономической ситуации, самый выгодный способ — искать недооценённые активы и инвестировать в них. Обычно именно это и приносит прибыль.

Приложение — Коммерсантъ Деньги (126445)

«Я твердо убежден, что нам нужна отрицательная ставка»,— заявил президент США Дональд Трамп. Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл выступил против перспективы установить отрицательные процентные ставки в США, хотя и не полностью исключил этот вариант в качестве потенциального инструмента в будущем.

«Данные об отрицательных ставках противоречивы»,— сказал Джером Пауэлл 12 мая, отвечая на вопросы после выступления на вебинаре, организованном Институтом международной экономики Петерсона. Он отметил, что представители ФРС обсуждали, идти ли в этом направлении по примеру других центробанков, и сказал, что «пока мы не рассматриваем» такой вариант, но отметил, что фискальная политика, возможно, должна сделать больше для борьбы с длительным экономическим ущербом от пандемии коронавируса.

Днем ранее президент США Дональд Трамп написал в Twitter, что «пока другие страны получают преимущества от отрицательных ставок, США также должны принять этот «подарок»». Правда, опыт Японии и ЕС от введения отрицательных процентных ставок свидетельствует: вместо того чтобы стимулировать экономическую активность, такая политика на самом деле может быть дезинфляционной. Дефляция в ряде государств — это одна из сторон начавшейся рецессии мировой экономики. Рецессии всегда снижают уровень инфляции, поскольку появляются избыточные мощности и увеличивается разрыв в объеме производства и потребления. Снижение цен на товары происходит из-за повсеместного падения совокупного потребительского спроса.

На данный момент монетарные стимулы правительств и центральных банков большинства развитых стран являются беспрецедентными. Поэтому сейчас одной из актуальных задач в макроэкономике становится ответ на вопрос: что всех ждет в обозримом будущем — инфляция или дефляция? Инфляция из-за гигантских денежных эмиссий и девальваций валют или дефляция из-за длительного сжатия потребительского спроса? Поможет ли колоссальная денежная и фискальная экспансия избежать «дефляционной спирали» и не приведет ли к гиперинфляции в более отдаленном будущем?

Большинство аналитиков крупных инвестбанков и фондов сходятся во мнении, что краткосрочное воздействие принимаемых мер является дефляционным, но разногласия возникают в отношении более дальней перспективы.

Необычный кризис

Необычность текущего кризиса состоит в том, что ведущие центральные банки мира и правительства развитых и крупных стран вкачали триллионы долларов, евро, иен и юаней в не работающие из-за распространения коронавируса и карантинных мер национальные экономики. В 2008 году и в предыдущие кризисы, даже в периоды войн, экономика не блокировалась так жестко, как сейчас. Монетарные власти многих стран обеспокоены, что длительная и глубокая рецессия может привести к «длительному периоду низкого роста производительности труда и стагнации доходов». А это уже прямой путь дефляции.

Развитые страны могут войти в дефляционную спираль в ближайшее время или уже находятся в ней.

Инфляция в развивающихся странах также сейчас продолжает снижаться. Банк России констатирует в своих комментариях и пресс-релизах, что ограничительные меры снижают и внешний, и внутренний спросы и это становится значимым дезинфляционным фактором на длительный период. В Китае экономика переживает самый сильный спад за последние десятилетия. Там падение инфляции потребительских цен и цен производителей также отражает слабый спрос как внутри страны, так и за рубежом.

Сложившаяся ситуация заставляет вспомнить дефляцию Великой депрессии, причинами которой стали резкое сокращение кредитования и массовые банкротства, вызвавшие спрос на наличные деньги. Но тогда ФРС США сократила денежную массу на 30% в соответствии с ее новой монетарной политикой, вместо того чтобы удовлетворить спрос на деньги. Банковская система начала обрушаться, что вызвало одновременное падение объемов кредитования и предложения денег, а также снижение скорости денежного обращения. Дефляция цен продолжалась даже тогда, когда начался рост денежной массы.

Остается лишь надеяться, что некоторые центральные банки (не будем показывать пальцем), откровенно не желающие увеличивать денежное предложение в кризис, не повторят ошибки ФРС 30-х годов прошлого века.

Если же к дезинфляционным процессам добавляется политика бюджетной экономии или приостановка инвестиционных программ, лишающая предприятия госзаказов, а граждан дополнительной социальной поддержки, и при этом начинается кредитное сжатие, когда банки сокращают кредитование из-за высоких рисков, а компании, находясь в катастрофическом положении, стремятся сократить любые издержки и по возможности погасить кредиты, чтобы уменьшить нагрузку на бизнес, то в этом случае в экономике начинает раскручиваться так называемая дефляционная спираль. Доходы населения и потребительский спрос продолжают падать при одновременном росте безработицы, что лишь увеличивает экономические и социальные проблемы в стране.

Немного теории

Инфляция — это устойчивое повышение общего уровня цен на товары и услуги в экономике в течение определенного периода. При инфляции происходит потеря реальной стоимости денег как средства расчетов внутри экономики. Считается, что высокие темпы инфляции обусловлены чрезмерным ростом денежной массы. Инфляция негативно влияет на сбережения и инвестиции, но при умеренных уровнях инфляция может стимулировать рост экономики, сокращать безработицу и позволяет правительствам и центральным банкам более свободно проводить денежно-кредитную политику, поощрять кредитование экономик и избегать неэффективности, связанной с дефляцией.

Существуют две противоположные точки зрения на природу инфляции. Монетаристы считают, что в инфляции виноват рост денежной массы из-за эмиссии. Согласно монетарной теории, длительный устойчивый период инфляции вызван тем, что денежная масса растет быстрее, чем темпы экономического роста.

Кейнсианцы отводят основную роль в росте инфляции совокупному спросу, полагая, что денежная масса является только одним из множества факторов, влияющих на совокупный спрос, который существует не благодаря наличию денег, а благодаря величине предложения товаров и услуг. Скорость обращения денег, обслуживающих товарные потоки, также влияет на величину инфляции.

Противоположностью инфляции является дефляция — устойчивое снижение цен на товары и услуги. С точки зрения монетарной теории дефляция вызвана прежде всего снижением скорости движения денег и/или объема денежной массы на душу населения. Но текущая ситуация сочетания дефляции с гигантской денежной накачкой в разных частях планеты ставит эту теорию под сомнение.

Дефляция возникает при низком спросе или при недостаточном денежном предложении, а также при перепроизводстве товаров, когда повышение эффективности производства снижает общую цену товаров. Вывод производств из развитых стран в Юго-Восточную Азию привел к удешевлению товаров, но одновременно возник феномен экспорта дефляции.

Дефляция также связана с неприятием риска, что явно демонстрирует финансовая система Евросоюза, и даже отрицательные процентные ставки, введенные Европейским центральным банком, не в состоянии простимулировать кредитование на необходимом для экономики уровне.

Наблюдаемый сейчас в развитых странах дефляционный шок из-за коронавирусной остановки экономик становится дополнительной проблемой, поскольку дефляция увеличивает реальную стоимость долга, который и так сейчас растет очень быстрыми темпами. Дефляция также может усугубить рецессию, но главная опасность дефляции состоит в раскрутке «дефляционный спирали», когда падение экономики приводит к снижению цен, а вслед за этим к сокращению инвестиций и объемов производства, что, в свою очередь, провоцирует дальнейшее сжатие экономики, ведет к остановке предприятий, уменьшению занятости, падению общего потребления и к еще большей дефляции.

В России уже много лет существует «скрытая дефляция», поскольку из-за многолетнего падения уровня жизни большинства граждан происходит смещение покупательского спроса в сторону более дешевых и менее качественных продуктов и товаров. То есть происходит относительное удешевление средней потребительской корзины, несмотря на ее номинальный рост, потому что из-за падения реальных располагаемых денежных доходов людям приходится постоянно экономить и отказываться от привычных продуктов.

А еще есть такие явления, как: дезинфляция — снижение уровня инфляции; гиперинфляция — неконтролируемый рост инфляции; стагфляция — сочетание инфляции, медленного экономического роста и высокой безработицы; рефляция — попытка поднять общий уровень цен для противодействия дефляционному давлению; наконец, инфляция цен активов — общий рост цен на финансовые активы без соответствующего повышения цен на товары или услуги.

Большинство этих явления мы как раз и наблюдаем в ходе этого необычного коронакризиса и рецессии мировой экономики.

Эффект Кантильона

Банкир ирландского происхождения Ричард Кантильон, автор «Эссе о природе торговли» (Essai sur la nature du commerce en general) и предшественник Адама Смита, приблизительно в 1730 году открыл причинно-следственный эффект, объясняющий поведение рыночных цен и инфляцию, различая при этом богатство и деньги.

Эффект Кантильона заключается в том, что инфляция возникает постепенно в разных сегментах рынка. Денежная эмиссия центральных банков никогда не приводит к равномерному распределению денег между экономическими субъектами и агентами. У кого-то вновь напечатанные деньги появляются раньше, у кого-то — позже.

Те, кто получил деньги раньше других, получают преимущества и возможности их использования до момента повышения цен из-за прироста денежной массы. К остальным участникам экономических отношений эти новые эмиссионные деньги дойдут уже после того, как цены начнут расти. Поскольку интересы у экономических субъектов и посредников разные, цены поднимаются неравномерно. Эмиссия большого количества дешевых денег не означает, что спрос на все будет увеличиваться синхронно. Одни активы и товары растут в цене быстрее, чем другие.

Именно это явление мы сейчас наблюдаем на мировых финансовых рынках. Там происходит инфляция активов — акции и облигации растут в цене, быстро восстанавливаясь после обвала рынков в первом квартале 2020 года, потому что новые эмиссионные деньги достались в основном финансовым агентам, фондам и банкам. И эйфория, царящая на фондовых площадках, никак не соответствует ужасающему состоянию мировой экономики.

Эти новые деньги либо опять сгорят в огне очередного финансового кризиса, и центробанкам придется срочно «допечатывать» новые десятки триллионов, либо будут перетекать в реальную экономику, не способную пока производить товары и услуги в прежних докоронакризисных объемах, и это начнет вызывать рост цен, переходящий в очевидную и, скорее всего, в неуправляемую инфляцию.

Бифляция

Инфляция неравномерна по всем активам, товарам и услугам и зависит от различий на рынках, а также от того, где вновь созданные деньги и кредит входят в экономику.

Поскольку эффект Кантильона уже проявился на финансовых рынках, можно смело делать предположения, что мир сейчас находится в состоянии бифляции, когда инфляционные и дефляционные процессы идут в мировой экономике одновременно. Как правило, бифляция возникает в том случае, если для оживления стагнирующей экономики применяются монетарные стимулы.

Именно сейчас можно в реальном времени наблюдать, как деньги, добавленные в экономику через кредитование и покупку активов центральными банками, появляются в определенных странах и сегментах экономики, но не на всех рынках одновременно. Процессы начинают растягиваться во времени и в региональных пространствах, что будет искажать восприятие проблемы. Разрушающаяся глобализация, с одной стороны, еще связывает большинство стран и рынков, но рвущиеся товарные и производственные цепочки и сокращающиеся трансграничные потоки капитала вносят хаос в мировые экономические процессы, создавая в одних странах дефляцию, а в других — скрытую пока инфляцию. Инфляция в ряде стран может возникнуть в результате сбоев в цепочке поставок, приводящих к дефициту, при одновременной денежной эмиссии, призванной помочь экономике.

Людвиг фон Мизес, один из столпов австрийской школы экономики и основатель философии либертарианства, подчеркивал, что инфляция обязательно последует, если будет происходить увеличение количества денег, которое не компенсируется соответствующим экономическим ростом и увеличением потребности в деньгах.

Признаком роста инфляционных ожиданий является восходящий тренд в котировках золота, которые обновляют многолетние максимумы из-за экспансионистской политики центральных банков и бегства инвесторов от риска.

Долговой фактор

Но пока существенным фактором сдерживания инфляции является замедление скорости обращения денег, которая имеет тенденцию снижаться по мере роста уровня долга. А долги в мире растут беспрецедентными темпами. Общий размер глобального долга на начало 2020 года составлял $253 трлн (322% глобального ВВП), на долю развитых государств приходилось $180 трлн совокупного долга, у развивающихся — $73 трлн. К концу первого квартала объем долга превысил отметку $257 трлн.

По оценкам The Institute of International Finance, общий долг правительства, компаний и граждан составляет 327% ВВП, в Европе — 388% ВВП, в Китае — 310%, в Японии — 540%.

Такой уровень долга приводит значительному падению скорости движения денег, что резко снижает эффективность денежно-кредитной политики, и продолжается это уже больше десяти лет.

Более высокий уровень долга, особенно долга в непроизводственной сфере, который не генерирует стабильный поток доходов, приводит к дефляции, а не к инфляции в экономике.

Перспективы

Кризис этот нетипичный, и на этот раз все может оказаться иначе, чем в 2008, 1998 или 1987 годах. Пока самые значительные инфляционный риски лежат в области фискальной и монетарной реакции на продолжающийся кризис. Если нынешних беспрецедентных стимулов для выхода мировой экономики окажется недостаточно, вторая, еще более мощная волна кризиса не заставит себя ждать. Реакцией станет новая фискальная и монетарная политика, которая, скорее всего, сведется к прямому печатанию денег, потому что все остальные стимулы будут исчерпаны, что и вызовет «инфляционную спираль».

Увеличение расходов путем роста долга — процесс не бесконечный. Дилемма центробанков — «проблема ликвидности или проблема платежеспособности», по всей вероятности, будет решаться в пользу ликвидности, выкупа долгов и национализации компаний, попавших в катастрофические ситуации. Для этих целей рост денежной массы должен оставаться повышенным, иначе все быстро выйдет из-под контроля.

Таким образом, складывающаяся сейчас ситуация глобальной дефляции в обозримом будущем сменится несинхронными всплесками инфляции, переходящими от региона к региону, а затем и последующими реальными экономическими потрясениями уже глобального характера.

Александр Лосев, гендиректор УК «Спутник — управление капиталом»


причины и последствия. Внешнеэкономическая инфляция

Как известно, типы и виды инфляции классифицируют по разным признакам, однако главным классификационным признаком, определяющим тип инфляции, служат ее причины. Они определяют механизм действия инфляционных процессов и антиинфляционные меры. В соответствии с этим признаком различают три типа: инфляцию спроса, инфляцию предложения (инфляция издержек) и внешнеэкономическую инфляцию.

Инфляция спроса развивается вследствие увеличения совокупного спроса (совокупных расходов). Она возможна в условиях, когда экономика находится в состоянии полной занятости либо имеются незначительные резервы использования ресурсов для увеличения совокупного предложения.

Рисунок 1 — Инфляция спроса

Графически это означает, что инфляция спроса возможна на восходящем (промежуточном) и вертикальном (классическом) отрезках кривой совокупного предложения AS ( например, в точке Е1 в первом случае и в точке Е2 во втором случае рисунка 1).

На инфляцию спроса влияют факторы, смещающие кривую совокупного спроса AD вправо: рост личных потребительских расходов, валовых инвестиций фирм, государственных расходов (например, содержание военно-промышленного комплекса (ВПК), способствующее возникновению дефицита госбюджета), чистого экспорта и др.

Независимо от конкретных причин, инфляция спроса имеет монетарный характер — определяется избыточным количеством денег по сравнению с товарной массой, что вызывает повышение уровня цен (т. е. она связана с увеличением предложения денег в экономике).

Рисунок 2 — Инфляция издержек

Инфляция издержек связана с факторами, влияющими на рост средних издержек производства и, следовательно, на сокращение совокупного предложения. Так, увеличение издержек на единицу продукции ведет к сокращению прибыли, снижению объема производства, создает основу для роста цены единицы продукции.

На инфляцию издержек влияют все факторы, смещающие кривую совокупного предложения AS влево: увеличение цен на экономические ресурсы, повышение налогов, снижение производительности факторов производства и др. Можно сказать, что инфляция издержек связана с влиянием затратных, неденежных факторов поскольку ее непосредственно определяет не увеличение предложения денег в экономике, а рост затрат на производство. Графически инфляция издержек представлена на рисунке 2.

Рассмотренные выше основные причины инфляции спроса и инфляции издержек характерны как для закрытой, так и для открытой экономики. Однако в открытой экономике на инфляцию воздействуют еще и факторы, связанные с внешнеэкономическими связями страны, которые могут оказывать существенное влияние и на инфляцию спроса, и на инфляцию издержек.

Отсюда возникает понятие внешнеэкономической инфляции. Ее составной частью служит импортированная инфляция, которую связывают с курсом национальной валюты данной страны: если курс валюты является твердым, то повышение цен в других странах ведет в данной стране к росту цен на импортные товары и отечественные изделия, производство которых предполагает использование импортных материалов. Тогда инфляция в других странах влечет за собой развитие инфляционных процессов в данной стране.

Внешнеэкономическая инфляция может быть и не импортированной, а иметь внутренние источники, если в данной стране установлен плавающий валютный курс и происходит девальвация национальной валюты. Импортные товары становятся дороже, даже если за границей цены на них не изменились. При прочих равных условиях, экспорт продукции становится выгоднее, что способствует увеличению вывоза товаров из данной страны и сокращению их внутреннего предложения.

Для недостаточно развитых стран при их либеральной внешнеэкономической политике снижение курса национальной валюты означает в первую очередь увеличение экспорта сырьевых ресурсов, так как продукция обрабатывающей промышленности является обычно неконкурентоспособной на мировом рынке. Совокупное предложение материальных ресурсов уменьшается, что объективно ведет к росту внутренних цен и развитию инфляционных процессов.

Таким образом, внешнеэкономическая инфляция может быть как импортированной, когда она обусловлена причинами, вызвавшими инфляционные процессы в других странах, и «завезена» в данную страну с подорожавшими в результате этого импортными товарами, так и внутренней, когда она объясняется внутренними причинами, но связана с внешнеэкономическими отношениями.

Другие статьи по данной теме:

Персональный сайт — инфляция

Тема №8 « Инфляция»

8.1. Понятие инфляции

8.2. Причины инфляции

8.3. Типы и виды инфляции

8.4. Инфляция и кривая Филлипса.

8.5. Соотношение потерь и результатов в борьбе с инфляцией. Антиинфляционное регулирование.

8.6. Инфляция и процентные ставки. Эффект Фишера.

8.7. Социальные последствия инфляции

 

8.1. Инфляция – это одна из самых тяжёлых болезней экономики 20-21 веков. Инфляция – это переполнение финансовых каналов бумажными деньгами, сопровождающиеся их обесцениванием, ростом цен и падением реальной зарплаты. Зарождаясь на разбалансированном денежном рынке, инфляция проникает во все сферы экономической жизни и начинает их разрушать. В период инфляции происходит обесценивание денег по отношению к товару, золоту, Иностранной валюте. Инфляция наносит экономике огромный ущерб, приводя в расстройство товарооборот страны из-за нарушения закона денежного обращения, ведёт к деформации потребительского спроса, искажает нормальную структуру соотношения спроса и предложения, вызывает расстройство денежной системы, подрывает стимулы к денежным накоплениям. Современная инфляция имеет особенности, а именно на сегодняшний день она носит уже не локальный, а мировой характер. Скорость инфляционного процесса в разных странах различна и определяется внутренними факторами, зависящими от фазы экономического цикла, от степени вмешательства государства в экономику и в целом инфляция носит не эпизодический, а хронический характер. Инфляция является диспропорцией, которая затрагивает в разной степени все национальные хозяйства. Её анализ не даёт достаточно убедительных объяснений причин её возникновения. Однако, успехи, достигнутые в борьбе с нею в 80- ых годах 20 века свидетельствует о том, что инфляция не должна считаться неуправляемым и неконтролируемым явлением.

Большинство экономических явлений, характерных для рыночной экономике, в том числе инфляцию, нельзя рассматривать односторонне. Она не может быть оценена однозначно. Утверждать, что инфляция- это обязательно зло, и что она обедняет всегда и весь мир в равной степени,- не научно. Однако также ошибочно утверждение, что она представляет собой добро.

Существует мнение, что инфляция  способствует экономическому росту: Открытая инфляция, порождая непрерывный рост цен, стимулирует оживление на товарных рынках, повышение деловой активности, расширение производства и занятости, рост спроса на акции.

 

2. Инфляция- явление денежное, зарождающееся на денежном рынке. И именно там- в деформациях денежного обращения- и следует искать её причины:

1) Во-первых, неправильная денежная (монетарная) политика Центробанка, которая влечет за собой появление в обращении избыточной денежной массы, не обеспеченной товарами.

2) Во-вторых, бюджетный дефицит неминуемо ведет к инфляции. Если этот дефицит покрывается посредством монетизации (дополнительной денежной эмиссией), то результатом является ускорение темпов инфляции. При долговом финансировании бюджетного дефицита угроза инфляции не устраняется, а лишь создает временную отсрочку.

3) В-третьих, милитаризация экономики. Милитаризация экономики ведет к возникновению трех инфляционных эффектов:

А) Чрезмерное развитие военно-промышленного комплекса ведет к созданию постоянного напряжения в расходной части бюджет, результатом чего является рост бюджетного дефицита.

Б) Милитаризация экономики ведет к неоптимальному распределению ресурсов; возникающие диспропорции затрудняют развитие гражданского производства, что отрицательно сказывается на объеме и динамике товарного предложения и усугубляет неравновесие рынков в пользу спроса.

В) Военная экономика поглощает материальные и интеллектуальные ресурсы, которые могли бы быть использованы в выпуске потребительских товаров. Занятые в оборонном секторе на потребительском рынке выступают исключительно в роле покупателей. Сами они не производят потребительские продукты, но предъявляют на них спрос, что усугубляет неравновесие рынка в пользу спроса.

4) В-четвертых, на интенсивность инфляционного процесса влияет монополизация рынков. Практика свидетельствует о том, что в экономике с высокой степенью монополизации рынка инфляция развивается быстрее. Монополии, разумеется, сами по себе не имеют отношения к зарождению инфляции, но они способствуют её усилению. Сокращение объемов производства монополиями негативно влияют на соотношение совокупного спроса и совокупного предложения. Монополистические структуры разрушают механизм рынка, снижают эластичность предложения по цене, затягивают реакцию производства на колебания инфляционного спроса.

5) В-пятых, внешние экономические факторы создают немалую инфляционную угрозу. Речь идет о переносе инфляции по каналам мировой торговли, когда рост цен на сырье, энергоносители придает новый импульс инфляции.

 

Инфляция, в принципе, не устранима, поскольку современная экономика инфляционна по своему устройству. Инфляция- это весьма распространенный экономический недуг ( болезнь экономики). Однако справиться с ней можно, о чем свидетельствует мировая практика.

 

3. Различают 2 типа инфляции- открытая и подавленная. Открытая проявляется в росте цен, подавленная- в исчезновении товаров с прилавков. Подавленная инфляция возникает, когда гос-во устанавливает контроль над ценами. Например, временно замораживает цены и доходы, устанавливая верхние пределы их роста. Механизм подавленной инфляции связан с тем, Что возникает разрыв между низкими административно установленными ценами и более высокими рыночными ценами. В этом случае растет теневой сектор в экономике, и товарные массы перемещаются из официальной экономики в теневую, где продаются по ценам, близким к рыночным. Появляется дефицит товара, процветает спекуляция.

Виды есть только у открытой инфляции.

Виды инфляции ( открытой инфляции):

1) с позиции темпов роста инфляция бывает:

-умеренная (ползучая), когда цены растут до 10% в год, стоимость денег сохраняется

-галопирующая, когда цены растут более 200% в год

-гиперинфляция, когда цены (гастрономически) растут более 1000% в год

2) по степени расхождения роста цен по различным товарным группам выделяют 2 вида инфляции : сбалансированная и несбалансированная инфляция. При сбалансированной инфляции цены различных товарных групп относительно друг друга неизменны. При несбалансированной инфляции соотношение цен товарных групп изменяется в разной степени.

3) с позиции ожидаемости и предсказуемости выделяют 2 вида инфляции: ожидаемая (прогнозируемая) и неожидаемая ( непрогнозируемая). Ожидаемая инфляция- это инфляция, к которой люди в большей или меньшей степени подготовлены и которую они учитывают  в своих ожиданиях и поведении вплоть до момента её реализации. Неожидаемая инфляция- это инфляция, которая происходит неожиданно для населения, когда люди не успевают полностью подготовиться к её появлению.

4) Выделяют также инфляцию спроса и инфляцию предложения ( инфляция издержек). Часто суть инфляции спроса объясняют одной фразой: «слишком много денег охотится за слишком малым кол-вом товаров.» Причиной инфляции спроса является чрезмерный рост совокупного спроса, удовлетворить который увеличением реального объема выпуска бизнес сектор не в состоянии, т.к. все имеющиеся ресурсы уже использованы. Поэтому избыточный спрос приводит к завышенным ценам на постоянный реальный объем продукции и вызывает инфляцию спроса. Инфляция спроса является обычно следствием каких-либо мер правительства, вызывающих стимулирование совокупного спроса. Например, это может быть увеличение гос расходов, снижение налогов, увеличение кол-ва денег в обращении, т.е. все то что ведет к увеличению личного располагаемого дохода.

Инфляция предложения- это инфляция, вызванная ростом издержек производства и уменьшением совокупного предложения ( средних издержек на ед продукции). Уменьшение предложения совокупного в экономике повышает уровень цен, а это и есть инфляция. Обычно инфляция издержек имеет место, когда растут цены на стратегически важные товары ( например, на энергоносители).

 

4. Взаимосвязь между фактическим уровнем инфляции и инфляционными ожиданиями, между инфляцией спроса и предложения, а также между инфляцией и безработицей можно представить с помощью уравнения кривой Филипса( тетрадка Владка), где Пи- фактический темп инфляции, Пи(е) –ожидаемый темп инфляции, U- фактический уровень безработицы, Un- естественный уровень, Бета- как сильно инфляция реагирует на циклическую безработицу. Из уравнения видно, что инфляция зависит от трёх факторов. Уравнение кривой Филипса отражает обратную зависимость между инфляцией и безработицей, об этом свидетельствует знак минус перед «Бета». Обратная зависимость между инфляцией и безработицей описывает краткосрочная кривая Филипса. Инфляция растёт — безработица падает и наоборот. В любой момент времени правительство контролирующее совокупный спрос может на кривой Филипса в краткосрочном периоде выбрать желаемую комбинацию инфляции и безработицы и корректировать развитие экономики с помощью инструментов ДКП, БНП, внешней торговой политики с целью достижения намеченных параметров. Следует помнить, что выбор между инфляцией и безработицей существует только в краткосрочном периоде. По мере адаптации населения к растущей инфляции, кривая Филипса в долгосрочном периоде превращается в вертикальную прямую (Владка тетрадка). Это означает, что в долгосрочном периоде безработица возвращается к своему естественному уровню, а реальный объём выпуска тоже возвращается к естественному уровню и достигается при любом уровне цен, то есть дилемма между инфляцией и безработицей в долгосрочном периоде отсутствует. В долгосрочном периоде не имеет значения, каков уровень инфляции, уровень безработицы всегда возвращается к естественному уровню. Уровень инфляции или темпы роста инфляции рассчитываются по формуле ( Владка мармеладка). 

 

5. Соотношение потерь и результатов в борьбе с инфляцией.

Так как между инфляцией и безработицей в краткосрочном периоде существует обратная зависимость, то можно предположить, что любая попытка снизить инфляцию повлечёт за собой рост фактического уровня безработицы выше Un. То есть ценой снижения инфляции будет рост безработицы, а рост безработицы, разумеется, вызовет снижения реального объёма выпуска в экономике. Количественная оценка этой «цены» снижения инфляции через безработицу определяется через коэффициент ущерба, который измеряет избыточную безработицу, то есть превышение безработицы над её естественным уровнем, в конкретном периоде делённое на сокращение инфляции в том же периоде.

 

Коэффициент ущерба определяет, насколько процентов должна дополнительно вырасти безработица, чтобы инфляция уменьшилась на заданную величину. Чем меньше коэффициент ущерба, тем дешевле обходится ликвидация инфляции через безработицу. Коэффициент ущерба рассчитывается по след форме: (листик)

Часто коэффициент ущерба SR измеряют в терминах реального объема выпуска в экономике, а не в терминах безработицы, т.е. определяют потери ВНП в процентах в результате снижения инфляции на 1 %. В этом случае надо определить разницу между фактическим и потенц ВНП в %, соответствующую заданному снижению инфляции. Максимально допустимым считается соотношение 1:5, т.е. снижение инфляции на 1% не должно обходиться обществу дороже, чем 5% ВНП. Более дорогая антиинфляционная политика считается неэффективной, т.к. слишком высокой будет плата общества за снижение инфляции.

 

Антиинфляционное регулирование

— это бессрочная повседневная обязанность государства, его постоянная функция. Задача государства состоит в том, чтобы сделать рост цен контролируемым и сравнительно умеренным. Целью антиинфляционной политики является стабилизация денежного обращения, борьба с обесцениванием национальной валюты. Обострение инфляции делает неизбежным применение радикальных антиинфляционных мер, которые болезненны в социальном отношении, поскольку сопровождаются ростом безработицы и снижением уровня жизни. В настоящее время оформились 2 основных направления антиинфляционной программы стабилизации экономики- это дефляционная политика и политика доходов.

Дефляционная политика представляет собой антиинфляционную политику, направленную на регулирование совокупного спроса, преследующую цель его ограничения посредством инструментов ДКП и БНП. В период проведения дефляционной политики снижаются гос расходы, повышаются налогово-процентные ставки, увеличиваются процентные ставки по кредитам, ограничивается денежная масса в обращении. И результатом такой политики явл уменьшение совокупного спроса в экономике, что ведет к снижению уровня цен. Негативная сторона дефляционной политики состоит в том , что сдерживая совокупный спрос она вызывает замедление экономического роста. Именно поэтому большинство правительств относятся к ней весьма сдержанно, а то и совсем отказываются от её проведения.

Политика доходов предполагает установление контроля над ценами и зарплатой путем их полного замораживания или установления пределов их роста. Замораживание цен чревато появлением дефицита товаров и услуг, что негативно сказывается на потребителе. Поэтому этот вид антиинфляционной политики считается весьма ограниченным и применяется не так часто.

Варианты антиинфляционной политики выбираются в зависимости от приоритетов. Если, например, ставилась цель сдержать экономический рост (на фазе подъема), то проводилась дефляционная политика. Если целью было стимулирование экономического роста (на стадии кризиса и оживления) то предпочтение отдавалась политике доходов. А когда ставилась цель обуздать инфляцию любой ценой то параллельно использовались оба метода антиинфляционной борьбы.

 

6. Темпы инфляции во многом связаны с денежно-кредитной политикой, проводимой в стране. Известна следующая макроэкономическая зависимость между темпом прироста денежной массы в экономике и увеличением темпа инфляции. Эта зависимость выражается соотношение 1:1, т.е. увеличение темпа прироста денежной массы на 1% вызывает увеличение темпа инфляции тоже на 1%. В свою очередь, увеличение темпа инфляции на 1% вызывает увеличение номинальной процентной ставки на 1%. Это соотношение называется Эффектом Фишера.

Взаимосвязь между номинальной процентной ставкой и инфляцие выражается уравнение Ирвина Фишера: (тетрадь)

Номинальную процентную ставку устанавливает непосредственно банк. Она показывает как быстро во времени будет увеличиваться денежный вклад. Реальная процентная ставка корректирует номинальную с учетом поправки на инфляцию, т.е. её значение говорит об изменении во времени покупательной способности сбережений. Пример: банк установил номинальную процентную ставку i=7. темпы инфляции – 3% в год. Тогда реальная процентная ставка = 4 (7-3).

 

7. Экономич последствия инфляции прямо или косвенно затрагивают все общество и отношение между странами. Последствия инфляции воспринимаются в первую очередь экономическими субъектами, находящимися в положении покупателей. Реакция потребителей в целом является отрицательной, но каждый из них воспринимает инфляционную волну по-разному, поскольку повышение общего уровня цен  в экономике вовсе не означает что повышаются абсолютно все цены. Некоторые цены могут оставаться относительно стабильными даже в периоды довольно быстрого роста инфляции. Кроме того, распространение роста цен не равномерно во времени и по сферам: одни цены могут увеличиваться значительно, другие поднимаются более умеренно, а третьи вовсе не поднимаются. Считается, что самыми уязвленными последствиями инфляции явл экономические субъекты с низкими или фиксированными доходами, поскольку они не могут компенсировать потери вызванные повышением цен. В периоды, когда экономика поражена инфляцией, в стране падает уровень жизни населения. Если инфляция носит открытый характер, то под её удары попадают сбережения экономических субъектов, т.к. в условиях роста цен снижается покупательная способность. Экономические агенты, успевшие вовремя вложить свои сбережения в золото, твердую валюту, недвижимость, ликвидные акции и др материальные активы пострадают от инфляции меньше. Однако многочисленные экономические субъекты в условиях инфляции могут получить значительные преимущества- выигрыш. Таковыми явл экономические субъекты, которые конвертируют свою денежную наличность в более устойчивые валюты других стран, а спустя некоторое время возвращают её в национальную валюту. Они находятся в выигрышном положении, поскольку выигрывают на разнице между более высоким уровнем внутренней инфляции и более низким уровнем инфляции иностранной валюты. В таком же положении находятся и дебиторы.

Если в экономике имеет место подавленная инфляция, то это чревато более глубокими тяжкими социальными последствиями. Возникает дефицит, и это негативно сказывается на положении потребителя, которому приходится переплачивать, приобретая нужный товар. В период подавленной инфляции товарные массы перемещаются из официальной экономики в теневую и предотвратить это административным органам не под силу. В период инфляции ухудшается благосостояние населения, т.к. в условиях быстрого роста ен снижаются его текущие реальные доходы. При подавленной инфляции падение уровня жизни наиболее заметно, потому что индексация относится к денежным доходам и не влияет на дефицит товаров и услуг. На первый взгляд покажется, что в условиях открытой инфляции положение потребителей более благополучно чем при подавленной инфляции, т.к. отсутствует дефицит товаров и осуществляются компенсационные меры. В реальности же благосостояние населения снижается все равно, т. к. противо инфляционные компенсации не могут поспеть за ростом цен и редко бывают достаточными. Поэтому снижение текущих реальных доходов населения неизбежно.

 Из сказанного выше можно сделать вывод: как открытая, так и подавленная инфляция негативно сказываются на благосостоянии населения. Эффект инфляционного налогообложения в экономике с прогрессивной системой налогообложения также способствует падению уровня жизни. В период открытой инфляции происходит углубление имущественного неравенства в обществе, т.к. постоянное подорожание экономических благ с неэластичным по цене спросом оборачивается снижением жизненного уровня малообеспеченных слоев населения. Состоятельные люди могут не изменить свое текущее потребление в условиях роста цен за счет снижения своих сбережений. Стремление государства сгладить неравенство посредством антиинфляционных выплат малоимущим слоям населения приводит к тому, что наибольшие потери реальных доходов несет средний класс, являющийся самой массовой экономически активной частью современного общества. Негативные последствия инфляции отражаются не только на потребителях, но и на производителях. В период подавленной инфляции в условиях дефицита товаров происходит уравнительное распределение экономических благ, т.е. вводится талонная или карточная системы, что приводит к ослаблению стимулов к труду. В инфляционной экономике цены перестают давать сигналы инвестициям, результатом чего становятся отраслевые и региональные диспропорции. Быстрый рост цен отрицательно влияет на техническое состояние производства, тормозит освоение новых технологий, т.к. из-за опережающего роста цен старая трудоемкая технология может приносить больше прибыли, чем новая. В период инфляции подрывает эффективность производства инфляционное налогообложение, изымающее часть прибыли, которую можно было бы вложить в развитие бизнеса.

Инфляция и восстановление экономики

Когда цены на энергоносители, продукты питания, сырьевые товары и другие товары и услуги повышаются, страдает вся экономика. Рост цен, известный как инфляция, влияет на стоимость жизни, затраты на ведение бизнеса, заемные деньги, ипотечные кредиты, доходность корпоративных и государственных облигаций и все другие аспекты экономики.

Инфляция может быть как положительной для восстановления экономики, так и в некоторых случаях отрицательной. Если инфляция станет слишком высокой, может пострадать экономика; и наоборот, если инфляция находится под контролем и на разумном уровне, экономика может процветать.При контролируемой более низкой инфляции занятость увеличивается. У потребителей появляется больше денег для покупки товаров и услуг, а экономика выигрывает и растет. Однако влияние инфляции на восстановление экономики нельзя оценить с полной точностью.

Некоторые исходные детали объяснят, почему экономические результаты инфляции будут отличаться при изменении уровня инфляции.

Как работает инфляция

ВВП

Экономический рост измеряется валовым внутренним продуктом (ВВП) или общей стоимостью всех готовых товаров и услуг, произведенных за определенный период. Процент роста или снижения по сравнению с предыдущим годом корректируется с учетом инфляции. Следовательно, если рост составлял 5%, а инфляция — 2%, ВВП будет составлять 3%.

По мере роста цен стоимость доллара снижается, так как его покупательная способность снижается с каждым повышением цен на основные товары и услуги.

Ключевые выводы

  • Инфляция — это рост цен на товары и услуги в экономике за определенный период.
  • Контролируемая низкая инфляция, как правило, помогает экономике оправиться от рецессии и приводит к увеличению занятости.
  • Валовой внутренний продукт (ВВП), который представляет собой общую стоимость произведенных в стране готовых товаров и услуг, измеряет состояние экономики.
  • Индекс потребительских цен (ИПЦ) измеряет инфляцию в экономике и включает «корзину» основных товаров и услуг, таких как продукты питания, энергия, одежда и жилье.

Стоимость займа

Теоретически низкая инфляция или ее отсутствие может помочь экономике выйти из рецессии или депрессии. При низком уровне инфляции и процентных ставок стоимость займа денег для инвестиций или займа для покупки дорогостоящих товаров, таких как автомобили или обеспечение ипотеки на дом или квартиру, также невысока. По мнению некоторых экономистов, такие низкие ставки будут стимулировать потребление.

Однако банки и другие кредитные учреждения могут неохотно ссужать деньги потребителям, когда доходность по ссудам низкая, что снижает размер прибыли. Компании могут соответственно планировать свои стратегии заимствования, найма, маркетинга, совершенствования и расширения.

Точно так же инвесторы примерно знают, какие государственные и корпоративные облигации и прочая задолженность вернутся, поскольку большинство этих инструментов привязаны к доходности казначейских облигаций.

Однако мнения экономистов резко расходятся. Некоторые экономисты заявляют, что уровень инфляции в 6% на несколько лет поможет экономике, помогая решить проблему долга США, поднять заработную плату и стимулировать экономический рост.

Индекс потребительских цен

Стандартным показателем инфляции является государственный индекс потребительских цен (ИПЦ).Компоненты ИПЦ включают «корзину» некоторых элементарных товаров и услуг, таких как продукты питания, энергия, одежда, жилье, медицинское обслуживание, образование, а также общение и отдых.

Если, например, средняя цена всех товаров и услуг в ИПЦ вырастет на 3% по сравнению с уровнем предыдущего года, то инфляция будет зафиксирована на уровне 3%. Это также означает, что покупательная способность доллара снизилась бы на 3%.

Твердые активы, такие как дом или недвижимость, часто увеличиваются в цене с ростом ИПЦ; однако инструменты с фиксированной доходностью теряют в стоимости, поскольку их доходность не увеличивается с инфляцией.Однако казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS) являются заметным исключением. Проценты по этим ценным бумагам выплачиваются два раза в год по фиксированной ставке, так как основная сумма долга увеличивается вместе с ИПЦ, что защищает инвестиции от инфляции.

Особые соображения

По мнению некоторых экономистов, контролируемая инфляция, не превышающая 6% и, возможно, несколько ниже, может оказать положительное влияние на восстановление экономики, в то время как инфляция на уровне 10% или выше будет иметь отрицательное влияние.

Если США продолжат увеличивать свой долг и продолжать занимать деньги через выпуски казначейства, им, возможно, придется намеренно раздувать свою валюту, чтобы в конечном итоге погасить эти обязательства. Инвесторы, пенсионеры или любое лицо, имеющее инвестиции с фиксированным доходом, фактически будут выплачивать эти обязательства, поскольку их активы уменьшаются в цене по мере роста цен.

Влияние инфляции — Федеральный резервный банк Бостона

Инфляция — это наиболее часто используемый экономический термин в популярных СМИ.Поиск Nexis в 1996 году нашел 872 000 новостей за последние двадцать лет, в которых использовалось слово «инфляция». «Безработица» заняла второе место. ¶ Общественное беспокойство по поводу инфляции обычно усиливается вместе с самой инфляцией. Хотя экономисты не всегда соглашаются с тем, когда инфляция начинает мешать рыночным сигналам, общественность имеет тенденцию выражать серьезную тревогу, когда уровень инфляции поднимается выше 5 или 6 процентов. ¶ Опросы общественного мнения показывают минимальную озабоченность ростом цен в начале 1960-х годов, поскольку инфляция была низкой.Обеспокоенность возросла с инфляцией в конце 1960-х — начале 1970-х годов. Когда инфляция дважды выросла до двузначного уровня в середине и конце 1970-х годов, американцы назвали ее врагом общества номер один. С конца 1980-х годов общественное беспокойство улеглось вместе с самой инфляцией.

Однако даже при низкой инфляции американцы склонны воспринимать сказку о морали в ее последствиях. Недавний опрос экономиста из Йельского университета Роберта Шиллера показал, что многие американцы рассматривают разницу в ценах во времени как отражение фундаментальных изменений ценностей нашего общества, а не чисто экономических факторов.

Экономисты более ясно понимают инфляцию как «устойчивый рост общего уровня цен». Их опасения сосредоточены на таких вопросах, как искажает ли инфляция экономические решения. Как показывают межстрановые исследования, очень высокая инфляция отрицательно сказывается на экономических показателях. Точно так же умеренный уровень инфляции может исказить инвестиционные и потребительские решения. Недавний опыт США с низким, стабильным уровнем инфляции, в диапазоне от 2 до 3 процентов, побудил политиков рассмотреть возможность достижения нулевой инфляции.

Однако снижение инфляции связано с потерями в объеме производства и безработицей во время корректировки. Таким образом, важный вопрос заключается в том, является ли нулевая инфляция достаточно лучше для экономики, чем инфляция в 2–3 процента, чтобы оправдать усилия по достижению этой цели.

ОБЩЕСТВЕННОЕ ВОСПРИЯТИЕ

Американцев больше всего беспокоит то, что инфляция может снизить их уровень жизни — что их доходы не поспеют за ростом цен.

Это беспокойство особенно заметно среди пенсионеров, обеспокоенных корректировкой на инфляцию своих пенсий и финансовых вложений.Планирование выхода на пенсию требует формирования ожиданий цен в будущем. Инфляция усложняет эту задачу, потому что даже серия небольших непредвиденных повышений общего уровня цен может со временем значительно подорвать реальную (с поправкой на инфляцию) величину сбережений. Шиллер обнаруживает, что беспокойство по поводу издержек инфляции резко возрастает по мере того, как люди приближаются к пенсионному возрасту. Американцы, родившиеся до или после 1940 года, различаются в оценке последствий инфляции больше, чем население США и Германии в целом.

Выплаты по социальному страхованию теперь индексируются с учетом инфляции, изменение политики, которое несколько снизило влияние неопределенности инфляции на пенсию. Таким образом, беспокойство теперь больше сосредоточено на сбережениях с долгосрочными сроками погашения, таких как облигации, и на пенсиях работодателей, которые обычно не индексируются.

Обеспокоенность по поводу уровня жизни также проистекает из широко распространенного убеждения, что инфляция подталкивает вверх цены, прежде чем поднимет заработную плату. Многие понимают, что рост цен происходит из-за инфляции. Но они, похоже, приписывают номинальное повышение заработной платы больше своим собственным достижениям, чем эффекту обратной связи от инфляции.

В той мере, в какой они признают эффекты обратной связи, большинство американцев, похоже, верят в модель экономики с «лаговой заработной платой». То есть они предполагают, что сначала происходит повышение цен, а затем повышение заработной платы, часто намного позже. Опрос Шиллера показал, что поразительное количество людей — более 75 процентов респондентов — считают, что их доход не сможет полностью измениться в течение нескольких лет после эпизода инфляции. Экономисты пытались измерить, отстает ли рост заработной платы от роста цен с 1890-х годов, но постоянно находили, что эту взаимосвязь трудно оценить.

Многие люди также не любят инфляцию, потому что они считают, что она помогает правительству, работодателям, финансовым учреждениям и другим людям их обмануть. Таким образом, более 70 процентов респондентов Шиллера согласились с тем, что «одна из самых важных вещей, которые мне не нравятся в инфляции, — это то, что путаница, вызванная изменениями цен, позволяет людям разыгрывать меня за мой счет». Таким образом, некоторые работодатели могут «забыть» поднять заработную плату своих сотрудников наравне с инфляцией, тем самым дав им реальное сокращение заработной платы.

Есть свидетельства того, что людей действительно вводят в заблуждение, по крайней мере вначале, относительно их реальной заработной платы. Экономисты Питер Даймонд, Эльдар Шафир и Амос Тверски в своей недавней статье «О денежных иллюзиях» утверждают, что люди, похоже, основывают свое чувство удовлетворения на номинальной, а не реальной прибыли. Точно так же Шиллер обнаружил, что более половины его респондентов согласились с утверждением: «Я думаю, что если бы моя зарплата выросла, я бы почувствовал большее удовлетворение от своей работы, большее чувство удовлетворения, даже если бы цены поднялись на столько же. «

Инфляция создает другие возможности для изощренных институтов, чтобы несправедливо использовать преимущества среднего человека в сознании многих людей. Инфляция может усложнить оценку финансовых активов, от компакт-дисков и страховых полисов до акций и облигаций. Это смещает распределение власти с этой точки зрения, на финансовом рынке более искушенным и знающим игрокам в ущерб среднему человеку, с этой точки зрения. Таким образом, правительство может «забыть» изменить налоговые ставки после инфляции, поэтому средний человек в конечном итоге будет платить больше налоги.

Подобные проблемы, связанные с путаницей или обманом, могут иметь место внутри фирм. Некоторые лица, определяющие денежно-кредитную политику, выдвинули гипотезу о том, что менеджеры могут успокоиться в отношении прибыли за счет повышения общего уровня цен. В своем показании в прошлом году перед Конгрессом

председатель правления Федеральной резервной системы Алан Гринспен заметил, что производительность фирм может расти быстрее при сохранении стабильности цен, поскольку «неспособность перенести рост затрат на более высокие цены является мощным стимулом для фирм к увеличению прибыли. прибыль за счет инноваций.«Таким образом, инфляция может ослабить наше мнение о том, насколько хорошо мы преуспеваем как в отдельности, так и в качестве компании.

Непосредственную озабоченность людей вызывает то, как их доходы соответствуют изменениям в их расходах. относительно их затрат. Недавние воспоминания американцев о высокой инфляции относятся к 1970-м годам, когда изменения относительных цен, в частности скачок цен на нефть, сочетались с повышением общего уровня цен. Это сочетание относительных и общих изменений цен По мнению Шиллера, в 1970-е годы многие люди запутались в восприятии инфляции.

Два нефтяных шока привели к повышению инфляции. Но не менее разрушительным было относительное изменение цен. Нефть повсеместно использовалась в качестве топлива для машин и другой техники, эксплуатируемой рабочими; поэтому, когда цена на нефть поднялась, производительность многих американских рабочих упала, а их реальная заработная плата уменьшилась. Сегодня люди могут спутать опыт 1970-х годов — падение заработной платы, нормирование газа и перераспределение доходов — с последствиями любого повышения общего уровня цен.

В целом респонденты Шиллера считают инфляцию вредной, поскольку она снижает уровень жизни за счет повышения цен до заработной платы и пенсий и способствует обманным действиям.Поскольку инфляция может принести пользу некоторым людям, например, путем перераспределения богатства от кредиторов к должникам, Шиллер был удивлен тем, что ни один респондент не упомянул какую-либо выгоду, полученную в результате инфляции.

ИСКАЖЕНОЕ ПОВЕДЕНИЕ

Экономисты склонны подчеркивать, что инфляция может нанести экономический ущерб, искажая инвестиционные и потребительские решения. Искажения возникают, во-первых, из-за неуверенности домашних хозяйств и предприятий в отношении будущего курса инфляции, а во-вторых, из-за взаимодействия инфляции с США.S. налоговый кодекс.

Взаимодействие инфляции с подоходным налогом с физических лиц, например, может исказить решения о том, какой доход потратить на жилье. Это взаимодействие проявляется в случае жилья, занимаемого владельцами, где выплаты процентов по ипотеке вычитаются. Инфляция встроена в номинальные процентные ставки; поэтому даже умеренное повышение уровня цен увеличивает этот вычет. А жилищные услуги, которые представляют собой часть дохода от инвестиций в жилье, не облагаются налогом. Таким образом, инфляция от умеренной до высокой побуждает домохозяйства тратить на жилье больше, чем было бы оптимально в условиях низкой инфляции.

Таким образом, бум на рынке недвижимости 1970-х годов был частично вызван искажениями, вызванными инфляцией, пишет Линн Браун из ФРС Бостона. Высокие темпы инфляции ускорили покупку жилья за счет увеличения реальной прибыли после вычета налогов на инвестиции в собственное жилье по сравнению с альтернативными инвестициями. Этот всплеск спроса усилил отставание процентных ставок. Поскольку цены на жилье, в свою очередь, начали расти быстрее, чем общий уровень цен, люди бросились покупать, а не столкнуться с более высокими ценами позже.

Эти перекосы на рынке жилья отразились и на других рынках. В лесной промышленности, например, за строительством жилья внимательно следят, чтобы спрогнозировать будущие продажи. Многие фирмы отреагировали на жилищный бум в середине 1970-х годов расширением мощностей лесопильных заводов. Regis Corporation, ныне дочерняя компания Champion International, базирующаяся в Стэмфорде, штат Коннектикут, в середине 1970-х решила построить лесопилку в Костигане, штат Мэн. Первоначально лесопилка работала плохо, так как она была запущена, когда бум на рынке жилья превратился в спад.Вице-президент Боб Тернер вспоминает, что комбинат Costigan потерял деньги в начале 1980-х годов отчасти из-за неправильного представления фирмы о будущем спросе.

Искажения в экономической деятельности также могут быть следствием неопределенности, которая возникает в отношении будущего курса инфляции. Когда инфляция стабильна, люди с большей вероятностью будут примерно так же ожидать ее будущего уровня. Однако, когда инфляция очень нестабильна, люди думают иначе. Большинство из них ошибаются. По неосторожности одни оказываются победителями, а другие — проигравшими.

Это происходит независимо от того, повышается или понижается уровень инфляции. В числе проигравших в начале 80-х годов оказались многочисленные небольшие предприятия лесной промышленности. Эти предприятия предлагают закупку древесины, исходя из предположения, что инфляция будет оставаться высокой. Эти заявки, сделанные в основном на древесину Лесной службы США, фиксировали цены в период между покупкой и датой заготовки, обычно от трех до пяти лет.

После 1981 года, когда инфляция резко упала, реальная стоимость таких контрактов значительно выросла, в результате чего многие фирмы имели контракты на лесоматериалы, которые они не могли позволить себе заготовить.Лоббисты лесного хозяйства утверждали, что трудности с ожиданием резкого падения инфляции в начале 1980-х годов оправдывают их освобождение от контрактных обязательств. В начале 1980-х Конгресс принял необычный закон, предписывающий Лесной службе пересмотреть все контракты на лесозаготовки с конца 1970-х годов, чтобы минимизировать их влияние на небольшие лесохозяйственные компании.

Помощь Конгресса была весьма необычной. Большинство контрактов не пересматриваются. Таким образом, когда инфляция непредвидена, относительные цены предприятий могут быть искажены либо потому, что контракты заключаются, а не пересматриваются, либо потому, что фирмам требуется время, чтобы различать относительные и общие изменения цен.Это затрудняет предприятиям инвестирование в условиях высокой инфляции, когда относительные цены изменчивы. Фирмы могут неверно истолковать возможность повышения цены на свою продукцию как результат увеличения спроса на их товары по сравнению с другими и вкладывать слишком много. Или они могут быть менее уверены в том, что получат доход, достаточный для выплаты долга, и, таким образом, могут сократить инвестиции.

Конечно, на рынках всегда присутствует неопределенность. Никто не может предсказать будущее. Поскольку инфляция даже на низком уровне увеличивает эту общую неопределенность, это требует больших затрат.

НУЛЬ ВОЛШЕБНОЕ ЧИСЛО?

Означает ли тот факт, что инфляция дорогостоящая, нулевая инфляция является оптимальной? Многие экономисты и политики утверждают, что нулевая инфляция позволит потребителям и фирмам заключать более простые контракты и строить долгосрочные планы выхода на пенсию или будущих инвестиций, не беспокоясь. Во-первых, дебаты сосредоточены на двух вопросах: перевешивают ли затраты на достижение нулевой инфляции выгоды от пребывания там; и, во-вторых, есть ли значительные затраты, а также преимущества нулевой инфляции.

Достижение нулевой инфляции может быть дорогостоящим, включая потерю производства и рост безработицы в переходный период. Некоторые экономисты утверждают, что затраты на достижение нуля могут быть больше, чем выгоды от пребывания там. Они указывают на шесть эпизодов после Второй мировой войны, в которых инфляция значительно снизилась, и отмечают, что объем производства каждый раз падал. Снижение инфляции снижает объем производства и увеличивает безработицу во время корректировки, потому что, с этой точки зрения, рост заработной платы и цен замедляется.

Многие из тех, кто выступает за нулевую инфляцию, подчеркивают, что небольшие жертвы в плане безработицы или сокращения объемов производства необходимы, если центральный банк делает достоверные заявления о предполагаемой дезинфляции, а общественность верит этим заявлениям и включает их в свои планы. В своей недавней книге «Макроэкономическая политика в мировой экономике» экономист из Стэнфорда Джон Тейлор утверждает, что сокращение объема производства, необходимое для достижения нулевой инфляции, меньше, чем предполагают традиционные модели. Проблема с традиционными оценками, пишет Тейлор, заключается в том, что они не учитывают последствия недоверия к прошлым дезинфляциям со стороны Федеральной резервной системы.

Гарвардский экономист Мартин Фельдстайн утверждает, что издержки дезинфляции с 2% до 0% будут намного перевешены долгосрочными выгодами.Они возникают, утверждает Фельдштейн, потому что даже низкие темпы инфляции усугубляют предвзятость в пользу текущего потребления и жилья, занимаемого владельцами, созданного нашей налоговой системой.

Другие утверждают, что нулевая инфляция имеет свои издержки. В недавнем документе Брукингского института Джорджа Акерлофа, Уильяма Диккенса и Джорджа Перри утверждается, что умеренная инфляция дает значительный прирост эффективности за счет «смазывания» колес рынка труда. Фирмы используют инфляцию для «покрытия» корректировок реальной заработной платы, и при нулевой инфляции снижение номинальной заработной платы, которое никогда не было популярным среди рабочих, обязательно будет более распространенным явлением.Они утверждают, что сложность корректировки реальной заработной платы в отсутствие умеренной инфляции имеет кумулятивные негативные последствия, включая неизменно более высокий уровень безработицы и снижение объемов производства. Этот аргумент, хотя и интересен, тем не менее, является спорным, и данные исследований рынка труда, проведенные Дэвидом Кардом, Дином Хислопом и другими, не подтверждают возможность такого явного повышения эффективности при наличии умеренной инфляции.

Еще один аргумент против нулевой инфляции — это риск дефляции, падения номинального уровня цен, которое может быть довольно дорогостоящим до такой степени, что некоторые цены и заработная плата не могут легко скорректироваться в сторону понижения.С конца девятнадцатого века до Второй мировой войны длительные тенденции к снижению уровня цен и более короткие периоды падения уровня цен были обычным явлением в промышленно развитых странах. Но в основном они были связаны с падением производства и ростом безработицы. Снижение общего уровня цен было редким явлением в промышленно развитых странах после окончания Второй мировой войны, хотя в Швеции в 1996 году действительно наблюдалась небольшая дефляция с небольшими очевидными негативными последствиями.

Более крупная дефляция может быть более дорогостоящей, отмечает экономист из Принстона Бен Бернанке, отчасти потому, что вероятность дефляции не прописана в большинстве контрактов.Процентные ставки не могут быть отрицательными, поэтому реальная процентная ставка может быстро стать высокой, когда номинальные цены падают. Кроме того, способность денежно-кредитной политики реагировать на шоки рецессии может быть ограничена. Некоторые ссылаются на недавний опыт Японии в качестве примера того, насколько низкие номинальные процентные ставки (близкие к нулю) были менее стимулирующими, чем можно было ожидать, из-за падения цен.

ДЕНЬГИ И МОРАЛЬ

Дебаты среди политиков и экономистов о влиянии инфляции на уровне 3 процентов по сравнению с нулевым процентом в настоящее время ведутся довольно активно, но четкого консенсуса достичь не удалось. Во что верит публика, также неясно. Со времени Второй мировой войны опросы общественного мнения неизменно показывают, что американцы считают инфляцию более серьезной проблемой, чем безработица. Однако данные ряда опросов общественного мнения противоречивы относительно того, захочет ли общественность, в случае необходимости, поддерживать более высокий уровень безработицы и снижение объемов производства для достижения стабильности цен.

То, что общественность думает об инфляции, имеет значение, потому что такие представления влияют на показатели экономики.Как только инфляция стала неотъемлемой частью экономического поведения, избавиться от ее влияния стало довольно трудно. Независимо от того, является ли первоначальная причина шоком предложения, например нефтяным кризисом 1970-х годов, или шоком спроса, например увеличением расходов на войну во Вьетнаме в конце 1960-х годов, люди начинают ожидать инфляции и включают эти ожидания в свои планы. Усиливая первоначальное изменение уровня инфляции, отмечает экономист из Джонса Хопкинса Лоуренс Болл, общественные ожидания становятся одной из главных причин сохранения инфляции в экономике.

Допущение роста инфляции также угрожает подорвать веру общества в надежность политических лидеров. Все номинальные контракты, которые у нас есть сегодня, стали возможными благодаря уверенности в том, что правительство не допустит массовой инфляции. Чувство гордости американцев за национальные институты отчасти зависит от низкой инфляции или «здоровых денег» как признака здоровых финансовых и денежных институтов.

Наконец, инфляция может препятствовать сбережению и стимулировать потребление. Таким образом, это воспринимается как нападение на определенные моральные добродетели — сильную трудовую этику, отложенное вознаграждение — которые поддерживают здоровую экономику.Джон Мейнард Кейнс предпринял свою знаменитую атаку на викторианскую добродетель экономии — всегда «давай завтра и никогда не давай сегодня» — по экономическим причинам. По его мнению, потребление в период депрессии или рецессии может укрепить экономику. Но британское общество восприняло насмешки Кейнса как нападение на суть викторианской морали. Многие американцы также считают, что инфляция нападает на наследие протестантской трудовой этики, которая ставит моральную надбавку на сбережения, а не на потребление. Таким образом, борьба с инфляцией рассматривается многими как моральная и экономическая обязанность.Американцы хотят, чтобы их государственные чиновники боролись с инфляцией, чтобы увеличить производство и занятость в долгосрочной перспективе, но, возможно, также для укрепления моральной основы общества.

Понимание влияния инфляции

Выраженная в процентах за год, инфляция является важным показателем покупательной способности национальной валюты и влияет на стоимость жизни людей и общие темпы экономического роста.

Что такое инфляция?

Если вы недавно ходили за продуктами или заправляли бензобак, вы, скорее всего, испытали на себе последствия инфляции.Инфляция — это мера скорости роста цен на товары и услуги в экономике за определенный период времени. Когда цены растут, на ваши деньги покупается меньше.

Как измеряется инфляция?

Экономисты пытаются измерить инфляцию с помощью таких методов, как индекс потребительских цен (ИПЦ). ИПЦ устанавливает цену корзины товаров, покупаемых типичными потребителями, например продуктов питания, жилья и одежды, и измеряет изменение цены на корзину товаров с течением времени.Процентное изменение цены корзины используется в качестве оценки уровня инфляции в экономике в целом.

Снижает покупательную способность

Самая известная проблема, связанная с инфляцией, — это снижение покупательной способности. По мере того как происходит инфляция и обычно покупаемые товары для дома становятся дороже, единая денежная единица теряет ценность, поскольку на нее покупается меньше товаров и услуг. Это влияет на стоимость жизни людей, которые в этом случае смогут покупать меньше товаров.См. Иллюстрацию ниже, демонстрирующую снижение покупательной способности на 100 долларов после 50 лет.

Инвесторы, которые зарабатывают на своих инвестициях меньше уровня инфляции, сталкиваются с проблемой снижения покупательной способности, когда инвестиции конвертируются обратно в наличные. В долгосрочной перспективе это означает, что стоимость комфортного выхода на пенсию может продолжать расти.

Влияние инфляции на долгосрочные сбережения

Когда мы откладываем деньги на долгосрочную цель, мы обычно планируем будущее, в значительной степени опираясь на настоящее.Часто долларовая стоимость, приписываемая нашей финишной черте, представляет собой стоимость товаров на сегодняшний день — и не учитывает влияние инфляции на покупательную способность наших сбережений с течением времени.

Для вкладчиков и инвесторов инфляция снижает покупательную способность их инвестируемых активов. Особенно это касается наличных денег. Под матрасом подход к сбережениям означал бы, что 100 долларов сегодня будут стоить только 97,09 доллара в следующем году при уровне инфляции 3%. Со временем влияние инфляции значительно усиливается, и те же 100 долларов стоят всего 74 доллара.41 десять лет спустя. Используя очень консервативный подход, любой, кто откладывает деньги на покупку дома, финансирование образования своих детей или выход на пенсию, почти наверняка обнаружит, что реальная отдача от их инвестиций не поспевает за увеличением затрат на финансирование их цели. На практике это означает, что инвесторам необходимо больше сберегать или добиваться более высокой нормы прибыли на свои инвестиции, чтобы компенсировать инфляцию.

Увеличивает долгосрочные затраты

Инфляция может оказать значительное влияние на затраты, которые будут понесены в будущем.Для молодых инвесторов с длительным временным горизонтом инфляция должна усугубляться через много лет, и стоимость жизни растет вместе с ней. Например, если бы инфляция составляла 3% каждый год, чашка кофе, которая сегодня стоит 2 доллара, через 10 лет стоила бы 2,69 доллара, и с каждым десятилетием становилась все дороже. Используя тот же пример с годовым уровнем инфляции 5%, та же чашка кофе будет стоить 3,26 доллара через 10 лет, 5,31 доллара через 20 лет и 8,64 доллара через 30 лет. Неудивительно, что в будущем вам понадобится гораздо больше денег по сравнению с сегодняшним днем, чтобы поддерживать тот же уровень жизни.

Защита от инфляции

Никто не может полностью избежать последствий инфляции. Однако разумная инвестиционная стратегия как часть вашего финансового плана может защитить вас от инфляции и помочь сохранить вашу покупательную способность и уровень жизни после выхода на пенсию.

Поговорите со своим финансовым консультантом сегодня о разработке финансового плана, который поставит вас на место водителя в долгосрочной перспективе.

Как инфляция влияет на инвестиции и сбережения?

Если вы вообще следите за финансовыми новостями — или даже за ночными новостями — скорее всего, вы часто слышали, как эксперты и экономисты обсуждают уровень инфляции в экономике.Хотя это может показаться поводом для беспокойства, обычно им не хватает времени, чтобы объяснить основы, включая то, как инфляция может повлиять на ваши усилия по сбережению и инвестированию. Чтобы помочь разобраться в ситуации, мы объясняем потенциальное влияние инфляции на ваши финансовые планы.

Что такое инфляция?

Инфляция — это рост средних цен по стране. Другими словами, покупательная способность отдельного доллара уменьшается, когда цена всего повышается.Например, представьте, что покупка велосипеда сегодня стоит 100 долларов, а текущий уровень инфляции составляет 2 процента: в следующем году цена велосипеда будет 102 доллара, если предположить, что цена будет расти вместе с инфляцией.

В 1950 году один доллар пошел намного дальше: средний дом стоил всего 7 354 доллара, а год обучения в Пенсильванском университете стоил всего 600 долларов. По прошествии лет заработная плата и цены выросли, что привело к росту цен в целом, поэтому стоимость одного доллара упала.Это инфляция в действии.

По данным Бюро статистики труда, уровень инфляции с июня 2017 года по июнь 2018 года составлял около 2,9 процента, но этот показатель может колебаться вверх и вниз в зависимости от состояния экономики.

Как это может повлиять на сбережения?

Со временем инфляция может снизить стоимость ваших сбережений, потому что в будущем цены обычно повышаются. Это наиболее заметно с наличными деньгами. Если вы держите под кроватью 10 000 долларов, на эти деньги, возможно, не удастся купить столько же через 20 лет.Хотя вы на самом деле не потеряли деньги, вы в конечном итоге уменьшите чистую стоимость, потому что инфляция сказывается на вашей покупательной способности.

Когда вы храните деньги в банке, вы можете получать проценты, которые компенсируют некоторые эффекты инфляции. Когда инфляция высока, банки обычно платят более высокие процентные ставки. Но опять же, ваши сбережения могут не расти достаточно быстро, чтобы полностью компенсировать потери от инфляции.

Как это может повлиять на инвестиции?

Влияние инфляции на инвестиции зависит от типа инвестиций.Для инвестиций с установленной годовой доходностью, таких как обычные облигации или банковские депозитные сертификаты, инфляция может отрицательно сказаться на производительности — поскольку вы получаете одинаковую выплату процентов каждый год, она может сократить ваши доходы. Если, например, вы получаете выплату в размере 100 долларов в год, эта выплата будет стоить все меньше и меньше с каждым годом с учетом инфляции.

Для акций инфляция может иметь неоднозначное влияние. Инфляция обычно высока, когда экономика сильна. Компании могут продавать больше, что может способствовать росту их акций.Однако компании также будут платить больше за заработную плату и сырье, что вредит их стоимости. Поможет ли инфляция или повредит акции, может зависеть от результатов деятельности стоящей за ней компании.

С другой стороны, драгоценные металлы, такие как золото, исторически преуспевают при высокой инфляции. По мере того, как стоимость доллара падает, покупка такого же количества золота обходится дороже.

Наконец, есть некоторые инвестиции, индексированные с учетом инфляционного риска. Они зарабатывают больше, когда инфляция растет, и меньше, когда инфляция снижается, поэтому ваши общие доходы более стабильны.Некоторые облигации и аннуитеты предлагают эту функцию за дополнительную плату.

Как можно спланировать инфляцию?

Инфляция — одна из причин, по которой многие люди не кладут все свои деньги в банк: со временем инфляция может подорвать ценность этих сбережений. По этой причине некоторые предпочитают хранить часть своих денег в потенциально более быстрорастущих инвестициях, таких как акции или паевые инвестиционные фонды, потому что в среднем эти инвестиции приносят больше в год, чем уровень инфляции (хотя они также несут риск более низкой прибыли или убытков). .

Вы также можете принять во внимание инфляционный риск, когда решите, какие виды инвестиций включить в ваш портфель. Инвестиции в основной капитал, такие как облигации или фиксированные аннуитеты, могут пострадать от инфляции. В целях диверсификации некоторые инвесторы предпочитают добавлять в свои портфели инвестиции, индексированные по золоту или по инфляции.

Инфляция — это рыночная сила, которую невозможно полностью избежать. Но, спланировав это и внедрив сильную инвестиционную стратегию, вы можете помочь минимизировать влияние инфляции на свои сбережения и долгосрочные финансовые планы.

Каковы последствия повышения уровня инфляции?

Уровень инфляции измеряет годовой процент роста стоимости жизни. (ИПЦ) Рост уровня инфляции означает, что цены растут более быстрыми темпами.

Резюме более высокой инфляции

В краткосрочной перспективе более вероятно, что Центральный банк повысит процентные ставки, чтобы снизить уровень инфляции. Вкладчики с фиксированным доходом могут оказаться в относительно худшем положении.Заемщикам, напротив, будет легче выплачивать свои долги. Более высокий уровень инфляции может вызвать большую неопределенность среди бизнеса, что приведет к снижению инвестиций. Инфляция также может вызвать снижение обменного курса.

Влияние на бизнес

Рост инфляции может означать удорожание сырья. Кроме того, рабочие, вероятно, потребуют более высокой заработной платы, чтобы справиться с более высокой стоимостью жизни. Этот рост цен также может вызвать большую нестабильность и неопределенность. Поскольку фирмы не уверены в будущих затратах, они могут воздерживаться от принятия инвестиционных решений. Фирмы обычно предпочитают низкий и стабильный уровень инфляции.

Кроме того, при уровне инфляции компании могут ожидать повышения процентных ставок, что приведет к увеличению стоимости заимствований — еще одна причина для сдерживания инвестиций.

При более высокой инфляции фирмы могут столкнуться с издержками меню (издержками изменения и обновления цен). Однако с появлением современных технологий важность этой стоимости снизилась — фирмам стало легче обновлять цены автоматически.

Влияние на потребителей

При повышении цен потребители могут быть более склонны пытаться совершать более быстрые покупки, прежде чем цены продолжат расти. С ростом цен может возникнуть путаница в отношении того, какие цены являются наиболее выгодными. Это может привести к тому, что потребители будут вынуждены осматривать разные магазины, сравнивая цены (это известно как стоимость кожи для обуви). Однако при умеренном росте инфляции это вряд ли будет слишком серьезно. Кроме того, сравнение цен упрощается с помощью Интернета и сайтов сравнения цен.

Влияние на ЦБ и процентные ставки

Большинство центральных банков имеют целевой показатель инфляции около 2%. (Целевой показатель ИПЦ Великобритании составляет 2% +/- 1.) Следовательно, если инфляция превысит целевой показатель, они могут почувствовать необходимость повышения процентных ставок. Повышение процентных ставок увеличит стоимость заимствований и замедлит темпы инвестиций и экономический рост. Снижение экономического роста приведет к снижению инфляции спроса (хотя могут быть задержки во времени)

Однако возможно, что центральные банки отреагируют на более высокую инфляцию, оставив процентные ставки прежними.Если инфляция была вызвана факторами роста затрат и экономический рост был низким, Банк может счесть нецелесообразным повышение процентных ставок.

Например, в 2008 и 2011 годах в Великобритании наблюдались периоды инфляции издержек, но низкие темпы экономического роста. Банк считал, что эта инфляция окажется временной, а более высокие процентные ставки могут подтолкнуть экономику к рецессии, поэтому в 2011 году они оставили процентные ставки без изменений на уровне 0,5%. Однако в более нормальных обстоятельствах, когда инфляция вызвана сильным экономическим ростом, процентные ставки, вероятно, вырастут.

Процентные ставки в 2011 году остались на уровне 0,5% — несмотря на инфляцию более 5% (однако это необычно)

Влияние на вкладчиков

Для вкладчиков, у которых есть наличные под кроватью или которые получают фиксированные процентные платежи, более высокий уровень инфляции может снизить реальную стоимость их сбережений. Например, если держатели облигаций покупают государственные облигации с процентной ставкой 3% и ожидаемой инфляцией 2%, то они ожидают, что реальная процентная ставка составит 1%. Однако, если инфляция вырастет до 7%, а их процентная ставка останется на уровне 3%, их эффективная реальная процентная ставка составит 4% — в этом случае их сбережения уменьшатся в стоимости.

Однако, если вкладчики имеют сбережения, привязанные к индексу, они будут защищены от воздействия инфляции. Кроме того, если Центральный банк отреагирует на рост инфляции повышением процентных ставок, он сможет защитить свои реальные сбережения.

Влияние на рабочих

Повышение инфляции приведет к увеличению стоимости жизни. Воздействие на рабочих зависит от того, что происходит с номинальной заработной платой. Например, если инфляция вызвана ростом спроса и падением безработицы, фирмы, скорее всего, будут повышать заработную плату, чтобы продолжать привлекать рабочих.В этом случае реальная заработная плата рабочих продолжит расти.

Однако в период 2008-14 гг. Рабочие Великобритании увидели, что инфляция подорвала реальную стоимость их заработков, поскольку заработная плата не успевала за ростом инфляции.

Влияние на обменный курс

Если инфляция в Великобритании будет расти быстрее, чем у наших международных конкурентов, тогда британские товары станут относительно неконкурентоспособными, что приведет к снижению спроса на британские товары и фунт стерлингов. Это вызовет снижение обменного курса.

Возможная путаница состоит в том, что если в Великобритании наблюдается более высокая инфляция, в очень краткосрочной перспективе рынки могут отреагировать на новости о более высокой инфляции, ожидая более высоких процентных ставок. Это ожидание более высоких процентных ставок может фактически вызвать рост фунта стерлингов в ожидании более высоких процентных ставок и горячих денежных потоков. Но это будет разовая корректировка. Долгосрочным эффектом более высокой инфляции неизменно будет постепенное обесценивание валюты.

Влияние на экономический рост

Влияние на экономический рост не определено.Иногда инфляция вызывается быстрыми темпами экономического роста. Однако, если рост превышает темп долгосрочного тренда — это может быть неустойчивым, особенно если процентные ставки повышаются. Следовательно, более высокая инфляция может быть признаком того, что экономический цикл приближается к концу периода бума, и за ним может последовать спад.

В 2016 году снижение курса фунта стерлингов в Великобритании вызвало инфляцию, но это имело тенденцию к снижению экономического роста, поскольку импортированная инфляция снизила реальные доходы и оказала негативное влияние на потребительские расходы.(несмотря на повышение конкурентоспособности экспорта)

Инфляция, вызванная ростом расходов в 2008 году, также способствовала снижению экономического роста. Некоторые экономисты предполагают, что страны с более высокими темпами долгосрочной инфляции, как правило, имеют более низкие экономические показатели.

Связанные

Инфляция | Экономика онлайн | Economics Online

Стабильность цен

Стабильность цен существует, когда средние цены постоянны во времени или когда они растут очень низкими и предсказуемыми темпами.Инфляция цен происходит, когда средние цены поднимаются выше этого низкого и предсказуемого уровня, а ценовая дефляция происходит, когда средние цены падают. В обоих случаях последствия потенциально чрезвычайно вредны для экономических показателей страны и благосостояния ее граждан. По этой причине стабильность цен обычно рассматривается как самая важная макроэкономическая цель.

Для Великобритании стабильность цен означает обеспечение постепенного повышения уровня цен, в среднем не более чем на 2% в год.Официальная цель — 2%, хотя есть запас прочности +/- 1%. Банк Англии вынужден вмешаться, если инфляция выйдет за эти пределы.

Издержки инфляции

Ценовая инфляция рассматривается как серьезная экономическая проблема, потому что она вызывает ряд значительных издержек для экономики, включая следующие:

Она снижает стоимость денег и активов

Рост цен уровень цен означает, при прочих равных условиях, что за деньги можно купить меньше товаров.Если активы хранятся в денежной форме, инфляция означает, что стоимость активов падает. Это объясняет, почему в периоды инфляции люди часто предпочитают вкладывать свое богатство в физические активы, такие как собственность, а не хранить его в денежной форме на банковском счете.

Он перераспределяет доход между группами.

Инфляция может вызвать случайное перераспределение дохода, учитывая, что инфляция не оказывает одинакового воздействия на отдельных лиц и группы. Например, люди, которые могут защитить свои доходы или активы от инфляции, увеличат свой доход по сравнению с теми, кто не может.Точно так же заемщики преуспевают во время роста цен, потому что реальная стоимость их выплат со временем уменьшается. Кредиторы должны взимать более высокую процентную ставку, чтобы компенсировать падающую стоимость выплат им, а также потерю ликвидности, понесенную при падении суммы выплат.

Имеет отрицательное значение для платежного баланса.

Платежный баланс может ухудшиться, поскольку внутренняя инфляция стимулирует расходы на импорт, поскольку импорт кажется относительно более дешевым, и снижает экспортные продажи, поскольку экспорт кажется более дорогим за рубежом.

Это вызывает неуверенность и падение инвестиций.

Фирмы отрицательно реагируют на инфляцию по нескольким причинам. Во-первых, инфляция ослабляет доверие потребителей и их расходы, а также снижает совокупный спрос. Во-вторых, инфляция увеличивает затраты и снижает конкурентоспособность, что может привести к падению спроса. Наконец, фирмы могут ожидать, что процентные ставки должны будут повыситься, чтобы справиться с инфляцией, и это подрывает доверие бизнеса. Падение уверенности может заставить фирмы отложить капиталовложения.

Производит обувную кожу и предлагает меню.

Расходы на кожу обуви могут возникнуть во время инфляции, когда домохозяйства и фирмы прилагают дополнительные усилия для поиска лучших предложений. Эти затраты также называются затратами на поиск , что отражает увеличение времени, затрачиваемого на поиск самых низких доступных цен. Интернет сделал информацию свободно и быстро доступной и значительно сократил проблему затрат на поиск. Затраты на меню — это затраты, связанные с необходимостью регулярного переоценки продуктов для приведения их в соответствие с общей инфляцией.

Это может привести к безработице

Инфляция может привести к потере рабочих мест из-за своего влияния на затраты. По мере роста затрат фирмы могут заменять рабочую силу другими факторами, такими как новые технологии.

Инфляция искажает ценовой механизм

Когда средние цены растут, ценовой механизм не может эффективно выполнять свою роль механизма распределения ресурсов. Рынки работают лучше всего, когда цены растут и падают, предоставляя информацию об относительной стоимости, но если средние цены постоянно растут, причем увеличение перевешивает уменьшение, распределение ресурсов искажается.Эффект искажения называется инфляционным шумом , который может возникать, когда потребители и производители неверно воспринимают относительные цены и затраты. Эффект наиболее значителен при чрезмерном уровне инфляции. Когда уровень инфляции приближается к нулю, инфляционный шум сводится к минимуму.

Создает денежную иллюзию

Денежная иллюзия, также называемая иллюзией инфляции, — это явление, которое может возникнуть, когда рост цен заставляет людей принимать иррациональные решения. Например, если заработная плата повышается, работники могут решить работать дольше, но если инфляция подрывает ценность повышения заработной платы, их обманули, заставили работать дольше.

Причины инфляции

Инфляция спроса

Спрос тяга Инфляция обычно возникает, когда есть увеличение совокупного денежного спроса, вызванное увеличением одного или нескольких компонентов совокупного спроса (AD), но где совокупный Подача (AS) медленно регулируется.

Самыми частыми причинами являются шоки спроса, такие как:

  1. Рост прибыли выше факторной производительности.
  2. Более дешевый кредит после снижения процентных ставок.
  3. Чрезмерные заимствования государственного сектора.
  4. Жилищный бум, вызывающий отток капитала и положительный эффект богатства.
  5. Изменение нормы сбережений.
Коэффициент сбережений

Коэффициент сбережений показывает процентную долю располагаемого ВВП (национального дохода), сэкономленную, а не потраченную. Внезапные изменения нормы сбережений являются индикатором будущих изменений в расходах и AD, а также могут быть прелюдией к инфляции или дефляции.

Повышение нормы сбережений указывает на снижение уверенности потребителей, тогда как снижение нормы сбережений указывает на рост уверенности и расходов, что может вызвать повышение уровня цен.

Инфляция издержек

Инфляция издержек происходит, когда экономика испытывает отрицательный шок издержек. На диаграмме кривая совокупного предложения сдвигается вверх и влево, вызывая повышение уровня цен и сокращение совокупного спроса.

Наиболее частыми причинами являются:
  1. Шок цен на нефть, вызванный войнами или решениями ОПЕК по ограничению добычи.
  2. Повышение цен на фермерские хозяйства после серии неурожаев.
  3. Быстро растущие расходы на заработную плату.
  4. Падение обменного курса, которое увеличивает стоимость всего импорта.
  5. Инфляция импортных издержек

Валютные курсы и инфляция издержек

Падение обменного курса будет означать, что для закупки данного количества импортных товаров потребуется больше фунтов стерлингов; другими словами, цена импорта вырастет. По прошествии некоторого времени это, вероятно, отразится на розничных ценах. Например, автомобиль, импортированный из Германии за 50 000 евро, будет стоить 25 000 фунтов стерлингов по обменному курсу 1–2 евро.Если фунт стерлингов упадет в цене до 1 фунта стерлингов = 1,90 евро, то цена фунта стерлингов вырастет до 26 316 фунтов стерлингов.

Учитывая, что примерно 35% корзины потребительских товаров и услуг ИПЦ составляет импорт, падение обменного курса приведет к повышению ИПЦ. Кроме того, импортное сырье также более дорогое, поэтому производственные издержки возрастут для тех фирм, которые получают свои ресурсы из-за границы. Таким образом, хотя низкий обменный курс может быть выгоден для экспорта, он потенциально оказывает инфляционное воздействие на издержки и цены.

Недавняя инфляция в Великобритании

Понимание механизма и воздействия инфляции

Что такое инфляция?

Инфляция — это экономическое понятие, которое относится к повышению уровня цен на товары в течение определенного периода времени. Повышение уровня цен означает, что валюта в данной экономике теряет покупательную способность. Паритет покупательной способности. Концепция паритета покупательной способности (ППС) используется для многосторонних сравнений между национальными доходами и уровнем жизни в разных странах.Покупательная способность измеряется ценой определенной корзины товаров и услуг. Таким образом, паритет между двумя странами означает, что единица валюты в одной стране будет покупаться (т. Е. Меньше можно купить за ту же сумму денег).

Причины инфляции в краткосрочной и среднесрочной перспективе остаются спорным вопросом среди экономистов всего мира. Однако существует консенсус в отношении того, что в долгосрочной перспективе инфляция вызывается изменениями денежной массы.

Скачать бесплатный шаблон

Введите свое имя и адрес электронной почты в форму ниже и загрузите бесплатный шаблон прямо сейчас!

Как рассчитывается инфляция?

Инфляция обычно рассчитывается путем наблюдения за изменениями индексов цен. Как правило, изменения в экономических показателях индекса потребительских цен (ИПЦ) Экономический показатель — это показатель, используемый для оценки, измерения и оценки общего состояния макроэкономики. Экономические показатели используются в качестве косвенного показателя инфляции. Предположим, что ИПЦ для данной страны составлял 210 в конце 2017 года (базовый год) и 220 в конце 2018 года. Расчет процентного изменения этих значений даст нам инфляцию за этот период времени:

Таким образом, можно сделать вывод, что инфляция в 2018 году составила примерно 5%.

Если ресурсы для производства неэластичных товаров, пользующихся высоким спросом (таких как нефть или медикаменты), увеличиваются в цене, поставщики будут вынуждены поднять цены, чтобы компенсировать это. Это может быть связано с рядом причин, таких как экологические катастрофы, тарифы, правительственные санкции или дефицит. При достаточно широком распространении это явление может подтолкнуть индекс потребительских цен к более высоким, что приведет к инфляции.

Верно и обратное: более низкие производственные затраты могут привести к дефляции Дефляция Дефляция — это снижение общего уровня цен на товары и услуги.Другими словами, дефляция — это отрицательная инфляция. Когда это происходит ,.

Как потребительский спрос влияет на инфляцию?

При прочих равных условиях рост потребительского спроса на товары приведет к увеличению цен на товары (ИПЦ), как показано ниже:

Потребительский спрос на товары может увеличиться из-за различных факторы, такие как изменение потребительского аппетита, долгосрочные перспективы дефицита или увеличение денежной массы.Обратное тоже верно; снижение потребительского спроса приведет к снижению ИПЦ и, следовательно, к дефляции.

Как денежная масса влияет на инфляцию?

В долгосрочной перспективе денежная масса влияет на покупательную способность валюты в соответствии с правилами спроса и предложения Спрос и предложение Законы спроса и предложения — это микроэкономические концепции, которые утверждают, что на эффективных рынках количество поставляемого товара и количество. На диаграмме ниже показано, как увеличение денежной массы в экономике повлияет на инфляцию:

Денежная масса может увеличиваться разными способами, а именно, если правительства будут печатать больше денег или сделать кредиты более доступными.Более низкие процентные ставки Процентная ставка Процентная ставка относится к сумме, взимаемой кредитором с заемщика за любую форму предоставленного долга, обычно выраженную в процентах от основной суммы долга. может стимулировать потребительские заимствования и привести к увеличению денежной массы. На диаграмме выше мы видим, что приток денег в среде, где спрос остается неизменным, приведет к девальвации рассматриваемой валюты.

Верно и обратное; если правительства ограничат денежную массу, а все остальное останется неизменным, валюта начнет дорожать.

Влияние инфляции

1. Снижение безработицы

Когда цены на товары увеличиваются, выручка и, следовательно, прибыль частных предприятий увеличиваются. Приток капитала позволит предприятиям расширить свою деятельность за счет найма большего количества сотрудников.

2. Уменьшение реальной стоимости долга

Как объяснялось выше, инфляция связана со снижением процентных ставок. Низкие процентные ставки приведут к снижению стоимости долга и связанных с ним долговых инструментов.Это может стимулировать потребительские расходы, поскольку потребители могут быть более склонны брать на себя больше долгов в течение периода. С другой стороны, предприятиям может быть сложно продавать облигации для финансирования своей деятельности, поскольку облигации станут менее привлекательными для инвестиций.

Дополнительные ресурсы

CFI является официальным поставщиком глобальной сертификации Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ®CBCA® Certification. , кредитный анализ, анализ денежных потоков, моделирование ковенантов, погашение ссуд и многое другое.программа сертификации, призванная помочь любому стать финансовым аналитиком мирового уровня.

Отставить комментарий

Обязательные для заполнения поля отмечены*