Отличие привилегированных акций от обыкновенных: Чем отличаются привилегированные акции от обыкновенных

Содержание

Чем отличаются привилегированные акции от обыкновенных

Акции — самый популярный способ инвестирования. Они дают доход от дивидендов (часть прибыли компании) и роста цены акции. Мы выясним основные отличия акций и какие лучше выбрать.

Главное

Акции делятся на 2 типа: обыкновенные (АО) и привилегированные (АП). Основной регламентирующий документ — Закон «Об акционерных обществах».

Обыкновенные

— Дают право голосования по вопросам управления компании;

— Дают возможность получать дивиденды, если такое решение будет принято;

— Предоставляют часть имущества (денежную выплату) при ликвидации компании;

Привилегированные

— Ограниченные права голоса, если платятся дивиденды;

— Выплата дивидендов на стабильных условиях;

— При ликвидации компании ваша доля возвращается раньше;

— Их объем в акционерном капитале не может превышать 25%.

Что нужно знать инвестору

Дивиденды

Одна из основных причин покупки акций — дивиденды.

Это часть прибыли компании, которая распределяется среди владельцев акций. Условие получения дивидендов является главным отличием привилегированных и обыкновенных акций:

— По привилегированным акциям выплата дивидендов обязательна и имеет минимальный порог. Исключение — отсутствие прибыли. Тогда держатели АП будут участвовать в голосовании акционеров.

— По обыкновенным акциям компания не обязана платить дивиденды, но зачастую заинтересована в обратном. Они популярны из-за ожиданий роста цены акции. Также хорошая дивидендная история может привлечь инвестора.

Размер дивидендов может рассчитываться по формуле, иногда простой, а иногда сложной. Условия могут быть записаны в уставе или дивидендной политике. Именно в этих документах можно ознакомиться со всеми нюансами.

Управление компанией

Если коротко, то обыкновенные акции дают право голоса в компании, а привилегированные — нет. Рядовому инвестору это не так важно, обычно важнее получение дивидендов.

Для реального участия в управлении компанией нужно купить хотя бы 2% акций компании. Без дивидендов можно остаться, если компания не получила прибыль или не отложила деньги для выплаты заранее. Тогда вы голосуете на собрании акционеров вместе с остальными.

Банкротство

Если компания стала банкротом, то все акционеры встают в очередь. Владельцы привилегированных акций будут стоять впереди держателей обыкновенных. Очередь на получение доли может дойти не до всех.

Российские реалии

Акции торгуются на Московской бирже, где сформировались свои особенности:

— Привилегированные акции стоят обычно дешевле обыкновенных, но это не обязательное условие;

— Один тип акций может быть дешевле другого, но размер дивидендов при этом одинаковым;

— В большинстве случаев привилегированные акции менее ликвидны, чем обыкновенные;

— Как правило, доля привилегированных акций в свободном обращении (free-float) выше, чем обыкновенных.

Какие акции лучше

Единого ответа быть не может. Все зависит от конкретной компании, особенностей дивидендной политики и соотношения цены АО и АП.

Уделяем внимание:

— Дивидендная политика и устав. Компания может вносить различные условия и поправки, что влияет на выплату дивидендов. В разные периоды времени компания может отклоняться от принятой дивидендной политики. Но если условия закреплены в уставе, то они должны исполняться.

— Разница в цене между двумя типами бумаг. Цена отражает спрос и предложение на бирже. Иногда она бывает завышенной, и ранее привлекательная бумага становится слишком дорогой. Большая разница в цене может иметь разные причины. Стоит разобраться почему. 

— Ликвидность бумаги. Она позволяет быстро продать (купить) акции без значительной потери в цене. В основном ликвидность выше у обыкновенных акций, поэтому они, как правило, дороже.

Начать инвестировать

БКС Брокер

Привилегированные акции: отличие от обыкновенных акций и облигаций

Владельцы привилегированных акций (по англ. Preferred shares) в структуре капитала имеют более приоритетное положение, чем владельцы обыкновенных акций. Например, компании выплачивают дивиденды привилегированным акционерам перед выплатой дивидендов держателям обыкновенных акций.

 

Компании, которые выпускают привилегированные акции, предлагают инвесторам смесь более агрессивных инвестиций (акции) с консервативными ценными бумагами (облигациями). Эта комбинация означает, что, хотя цена привилегированных акций может вырасти, их волатильность намного ниже обыкновенных акций. Поэтому многие несклонные к риску инвесторы предпочитают привилегированные акции.

 

Еще одно преимущество инвестирования в привилегированные акции заключается в том, что они почти всегда выплачивают дивиденды акционерам. Высокие и дивиденды и низкая относительная волатильность привлекательны на вялом рынке, когда фондовые индексы не демонстрируют бурный рост.

 

Если совет директоров компании решает на время заморозить выплату дивидендов, дивиденды по привилегированным акциям (обычно) накапливаются и будут выплачены в будущем.

Если эмитент банкротится, держатели привилегированных акций имеют право на активы компании перед обыкновенными акциями.

С другой стороны, привилегированные акции обычно не имеют права голоса. Для многих инвесторов это не имеет большого значения. Но если в качестве владельца Вас не устраивают решения руководства в компании, вы можете захотеть получить право голоса. В данном случае, привилегированные акции – не для Вас.

 

 

Почему эмитенты выпускают привилегированные акции?

 

Компании выпускают все формы акционерного капитала (и долгового) по одной причине – чтобы привлечь денежные средства, которые могут быть использованы для улучшения бизнеса.

 

Многие компании, выпускающие привилегированные акции, обязаны иметь достаточный капитал для поддержки своих долговых обязательств, а привилегированные акции – относительно дешевый способ поддержания здорового соотношения долга к собственному капиталу. Хотя привилегированные акции ведут себя так же, как и облигации, они учитываются на балансе как акционерный капитал.

Это важно, потому что высокий уровень долговой нагрузки может привести к понижению рейтинга облигаций рейтинговыми агентствами, что может привести к ряду других корпоративных проблем.

 

Еще более важно, что выплаты дивидендов по привилегированным акциям могут быть приостановлены, если компания сталкивается с финансовыми трудностями, в то время как выплаты процентов по облигациям нельзя откладывать. Если компания запаздывает с выплатой купонов по долговой ценной бумаге, ее можно считать дефолтом и принудить к реорганизации долга.

 

Еще одна причина, по которой компании выпускают привилегированные акции, – это ограничение прав голоса. Держатели обыкновенных акций могут проголосовать за назначение совета директоров компании. Привилегированные акционеры обычно не получают права голоса и, следовательно, оказывают меньшее влияние на решения корпоративной политики. Компании, которые хотят ограничить контроль, который они предоставляют акционерам, могут выпускать привилегированные акции в качестве альтернативы (или дополнения) к обыкновенным акциям.

 

 

Преимущества

 

1) Постоянный доход

Дивиденды, выплачиваемые привилегированными акциями, могут быть предсказуемым источником дохода. Во многих ситуациях они предлагают гораздо более высокую доходность, чем корпоративные облигации.

 

2) Статус в структуре капитала

Дивиденды должны выплачиваться по привилегированным акциям перед обыкновенными акциями. Более того, большинство привилегированных акций – кумулятивные. Если компания не выплачивает дивиденды полностью, компания должна произвести платеж позднее. Никакие дивиденды по обыкновенным акциям не могут выплачиваться до тех пор, пока не будут выплачены все привилегированные дивиденды.

 

В ситуациях финансового кризиса, когда компания должна быть продана или реорганизована, интересы привилегированного акционера обычно размещаются впереди обыкновенных акционеров, но всегда после кредиторов.

 

3) Налоговые преимущества

Многие привилегированные дивиденды облагаются налогом по льготной ставке в США.

Купонный доход по корпоративным облигациям облагается налогом как обычный доход.

 

4) Конвертируемость

Конвертируемые привилегированные акции содержат резерв, который позволяет держателю конвертировать привилегированные акции в обыкновенные акции при определенных условиях. Обычно указывается будущая дата возможной конвертации и коэффициент конверсии от привилегированных к обыкновенным акциям. Эта функция позволяет привилегированным акционерам участвовать в потенциальном росте цен обыкновенных акций. Однако не все привилегированные акции предлагают эту опцию.

 

 

Недостатки

 

1) Ограниченный потенциал роста

Обыкновенные акции предоставляют доход за счет роста цен на акции с течением времени (повышение стоимости капитала), а доходность привилегированных акций почти полностью зависит от дивидендной доходности. Привилегированные акционеры получают ограниченную выгоду от улучшения прибыли компании-эмитента.

Если привилегированные акции могут быть конвертированы в обыкновенные акции, эта проблема в значительной степени исчезает. Но многие привилегированные акции не могут быть конвертированы.

 

2) Риск изменения процентных ставок

Привилегированные акции стабильно выплачивают дивиденды, подобно купонам по облигациям. Как и в случае с облигациями, привилегированные акции чрезвычайно чувствительны к изменениям процентных ставок. По мере роста процентных ставок текущая стоимость привилегированной акции падает (и наоборот). Разница в том, что привилегированные акции выпущены на неограниченный срок (они не имеют определенной даты погашения), а облигации выпускаются с указанной датой погашения (часто не более 30 лет).

 

Поскольку привилегированные акции выпускаются на неограниченный срок, они даже более чувствительны к изменениям процентных ставок, чем долгосрочные облигации. Когда процентные ставки растут, стоимость привилегированных акций часто будет падать. Однако, если процентные ставки снижаются, привилегированные акции не имеют преимуществ, как облигации, из-за возможности отзыва (по англ. Call provision). Таким образом, привилегированные акции подвержены асимметричному процентному риску, что в конечном итоге делает их непривлекательными для многих частных инвесторов.

 

3) Досрочный отзыв (Call provision)

Почти все привилегированные акции могут быть выкуплены компанией по номинальной стоимости по усмотрению эмитента, обычно после определенного времени после даты выпуска (часто 5 лет). Эта характеристика ущемляет привилегированных акционеров, когда процентные ставки снижаются.

Если процентные ставки падают, эмитент, скорее всего, отзовет привилегированные акции и заменит их новыми с более низкой ставкой, что снизит общую стоимость капитала компании. Из-за асимметричного риска процентных ставок привилегированные акции редко торгуются выше цены выпуска.

 

4) Кредитный риск

Как и облигации, привилегированные акции оцениваются крупнейшими рейтинговыми компаниями. Привилегированные акции обычно получают более низкий кредитный рейтинг, чем сопоставимые облигации по двум причинам:

1. Дивиденды по привилегированным акциям не несут те же гарантии, что и купонные выплаты по облигациям.

2. В случае банкротства все владельцы долговых обязательств (включая владельцев облигаций) выплачиваются перед привилегированными акционерами.

 

В результате привилегированные акции имеют значительный кредитный риск. При финансовых трудностях компания всегда будет откладывать или исключать привилегированные дивиденды до того, как она по умолчанию не выполнит обязательства перед кредиторами.

Акции привилегированные и обыкновенные: чем отличаются

Акции – один из основных активов на фондовом рынке. Мировая практика инвестирования показывает, что работа с ними может приносить хорошие доходы. Отдельные личности сделали на этом миллионные капиталы. А начинали они с теории. Поэтому сегодня поговорим о том, что такое обыкновенные и привилегированные акции и чем они отличаются.

Обыкновенные

Когда акционерному обществу (АО) нужно пополнить уставный фонд, оно выпускает ценные бумаги – акции. Таким образом фонд как бы распределяется на всех, кто их приобретет. Чем большим количеством бумаг владеет человек, тем выше его доля в фонде.

В основном эмитируются простые (обыкновенные) акции, которые дают право:

  • принимать участие в собрании акционеров и голосовать по определенным вопросам;
  • получать часть прибыли компании в виде дивидендов;
  • в случае банкротства АО получить компенсацию.

Такие привлекательные свойства имеют свои ограничения. О дивидендах может идти речь лишь в том случае, если компания сработала с прибылью. Причем эта прибыль не мизерная, а такая, которая позволит поделиться с акционерами.

Но совет директоров АО вправе принять решение о том, чтобы всю прибыль вложить в дальнейшее развитие компании. В данном случае акционерам ничего не остается, как принять это к сведению и ждать следующей возможности получения выплат.

Что касается банкротства, то обычные акции рассматриваются в последнюю очередь. Если имущества АО не хватит, компенсацию можно не получить. То есть единственное их преимущество – доля в компании с правом голоса. Но чтобы влиять на какие-то решения, нужно иметь много акций.

Привилегированные

Из названия понятно, что привилегированные акции обладают какими-то особыми свойствами. Они выражаются в том, что выплата дивидендов по ним приоритетная. Причем она может осуществляться даже в том случае, если чистая прибыль АО небольшая или её нет вовсе.

Правда, для таких выплат нужно соответствующее решение общего собрания акционеров и специально сформированный фонд. Это должно быть заложено заранее в уставе компании.

Кроме того, у привилегированных бумаг дивиденды являются фиксированными. Чаще всего это процент от номинальной стоимости акций. Он не может меняться, то есть на выплату дивидендов по таким акциям не влияет размер средств, выделенных из прибыли.

При её наличии сначала оплате подлежат дивиденды по привилегированным бумагам (в полном размере), а остальная часть распределяется на обыкновенные. Такие привлекательные особенности сопровождаются одним недостатком – отсутствием права голоса.

Многих инвесторов это не волнует, поэтому на привилегированные акции особый спрос. Для самого АО они также в чём-то выгодны, но выпускать их можно лишь в размере не более 25% от всего уставного фонда.

Разновидности

Существует несколько типов привилегированных акций, которые изменяют или дополняют вышеуказанные основные свойства этих бумаг:

  1. Кумулятивные. Если компания по каким-то причинам приняла решение не делать в текущем году выплату дивидендов, она не пропадает, а переносится на более благоприятный период. Максимально накопление может производиться три года. Если за это время выплата не осуществлена, накопленная часть «сгорает».
  2. Некумулятивные. Здесь дивиденды не накапливаются, но если выплата не производится, у акционеров появляется право голоса. Оно действует до тех пор, пока не будут получены дивиденды.
  3. Конвертируемые. Держатель таких бумаг при желании может обменять их на обыкновенные.
  4. Неконвертируемые. Этот тип не предусматривает обмена.
  5. Отзывные. Вообще акции выпускаются на бессрочной основе, то есть они будут обращаться на рынке до тех пор, пока существует компания. В случае с отзывными АО оставляет за собой право выкупить их у владельцев. При этом заранее оговаривается, по какой стоимости это будет сделано – номинальной или рыночной на момент выкупа.
  6. Неотзывные. Остаются у владельцев, пока они не решат их продать на бирже.
  7. С фиксированной выплатой. Это большая часть привилегированных акций, где цифра процента устанавливается изначально и больше не меняется.
  8. С дополнительной выплатой. Если после распределения прибыли на дивиденды по привилегированным бумагам остается часть на обычные акции, этот тип участвует и здесь. То есть производится два вида выплат.
  9. С корректируемой ставкой. Процент устанавливается в виде промежутка, например, от 7% до 10%. Каждый раз выбирается цифра в зависимости от размера полученной прибыли.
  10. Аукционные. В них ставка устанавливается с помощью проведения аукциона. Для этого брокер устраивает такое мероприятие, собирая заявки потенциальных покупателей на определенные акции.

В них они обязательно должны указать, сколько единиц актива хотели бы приобрести, и какая цифра по дивидендам для них приемлема. Когда все заявки собраны, производится расчет среднего процента. Бумаги получают те, у кого заявленная ставка ниже расчетной. Но у всех покупателей процент будет одинаковым.

Разница

Разобравшись с двумя основными видами акций, неизменно появляется вопрос: какие из них лучше приобретать? Чтобы на него ответить, сначала кратко сформулирую отличие привилегированных акций от простых.

Обыкновенные Привилегированные
Право голоса Есть Нет (в большинстве случаев)
Дивиденды Плавающие Фиксированные (чаще всего)
Зависимость от прибыли Полная Не зависят
Выплата дивидендов После привилегированных Первоочередная
Выплаты при банкротстве эмитента В последнюю очередь После кредиторов

Если вы настроены на гарантированное получение дивидендов, а право голоса вас не интересует, конечно, нужно искать привилегированные акции. Хорошо, если они будут кумулятивными – это беспроигрышный вариант.

Хотя иногда бумаги с фиксированной ставкой проигрывают обычным акциям, потому что по последним дивиденды получаются выше. Правда, такое наблюдается редко. Причем всегда можно продать актив, который перестал устраивать.

На бирже в основном торгуются обыкновенные бумаги в силу того, что их можно выпустить гораздо больше. Да и многие компании не хотят на себя заранее брать груз ответственности перед акционерами. Но всегда можно найти выгодные варианты.

Об авторе

Баффет

Инвестирую с 2008 года в фондовые рынки Европы, Америки, Азии, России. Больше всего люблю Английский метод инвестирования. Слежу за всеми тенденциями и трендами в мире денег.

Отличие привилегированных акций от обыкновенных

Советы по выбору.

Решение о выборе акций дается нелегко. Даже если инвестор определился с компанией, может возникнуть вопрос выбора между обыкновенными акциями и привилегированными, т. к. некоторые фирмы выпускают ценные бумаги обоих видов. Важно четко понимать, в чем разница между привилегированными акциями и обычными.

Сущность акций

Это ценная бумага, которая наделяет владельца правом на соответствующую долю бизнеса, участвовать в управлении компанией и получать часть ее прибыли в виде дивидендов.

Для компаний эмиссия дает возможность получить источники финансирования, которые можно направить на развитие бизнеса. Инвесторам покупка в большей степени интересна возможностью получения дивидендов.

Акционерные общества выпускают привилегированные акции наряду с обычными не просто так. Для них это инструмент, который позволяет:

  • — минимизировать суммы выплат дивидендов;
  • обеспечить стабильный поток инвестиционных средств;
  • сохранить контрольный пакет акций, а значит и решающее право голоса на собрании.

Владельцам тех или иных акций обеспечиваются разные права. При таких условиях для инвестора необходимо знать, в чем на деле заключается отличие простой акции от привилегированной.

Обыкновенные акции

Данный тип можно встретить чаще всего. Их также называют обычные, простые или непривилегированные.

Обыкновенная акция наделяет владельца правом:

  • — голосовать при принятии решений на собрании;
  • — получать дивиденды;
  • — претендовать на часть имущества фирмы при ее банкротстве или ликвидации;
  • — выкупить новые акции в первую очередь.

Основные минусы для держателей простых акций:

  • — получают дивиденды исключительно за счет чистой прибыли. Если компания в отчетном периоде сработала в убыток, то на выплату можно не рассчитывать;
  • — ощутимые дивиденды инвестор получит при высоком уровне прибыли;
  • — покупка малого количества ценных бумаг обеспечит лишь номинальное членство, реального веса в управлении компанией она не даст;
  • — при банкротстве компании становятся в последнюю очередь кредиторов и скорее всего не получат возмещения;
  • — не могут требовать возврата инвестированных средств.

Привилегированные акции

Название данного вида ценных бумаг говорит о наличии определенных преимуществ. Прежде всего они касаются процесса выплаты дивидендов – держатель привилегированной, в отличие от обычной, получит выплату независимо от финансового результата (прибили или убытка). Это может быть определенная сумма или процент от номинала, что определено в уставе фирмы. Главное – не ниже дивидендов по простой акции.

Владельцы привилегированных акций имеют гарантии при ликвидации акционерного общества. В уставе обычно указывают ликвидационную стоимость (% от ее номинала или определенную сумму), на которую может претендовать держатель при ликвидации компании. Далее имущество делится между всеми инвесторами.

Но префы зачастую не дают право голоса при принятии решений. Они не могут назначать директора и выбирать совет директоров. Исключение составляют вопросы реорганизации и ликвидации.

Привилегированные акции отличаются от обычных более низкой ликвидностью. Это означает, что они представлены на бирже гораздо меньше и их будет сложнее продать. Законом ограничивается доля привилегированных акций на уровне не выше 25% в уставном фонде предприятия.

Сравнение и выводы

В западных странах привилегированная акция стоит дороже обыкновенной, т.к. ценится возможность стабильно получать выплаты. На отечественном рынке ситуация обратная, причем разница может доходить до 50%.

На первый взгляд префы дают держателю больше гарантий: постоянство дивидендных выплат, первоочередные права при банкротстве. Но нельзя считать их приоритетными. Инвестору нужно изучать дивидендную политику компании, чтобы понять, на какой доход он может рассчитывать при покупке той или иной ценной бумаги.

Не всегда то, что кажется более выгодным на первый взгляд, является таковым на самом деле. Всегда нужно просчитывать будущие выгоды и учитывать возможные риски, связанные с инвестированием.

Реклама

Чем отличаются привилегированные акции от обыкновенных

Чем отличаются привилегированные акции от обычных, должен знать каждый инвестор. Это поможет выбрать ценную бумагу, наиболее подходящую для его стратегии. В статье расскажем о том, что такое привилегированные и обычные акции, а также перечислим их основные отличия.

Обыкновенные и привилегированные акции

Обыкновенные акции — это ценные бумаги, которые делают акционера собственником доли в компании и наделяют его определенными правами в ее отношении (ст.  31 закона «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 № 208-ФЗ).

Привилегированные акции — это такие же ценные бумаги, но перечень прав, которыми они наделяют владельца, отличается от прав владельца обыкновенных акций. Например, собственники таких акций не могут принимать участие в голосовании по вопросам дальнейшего развития общества, но, как правило, получают большие дивиденды, чем обладатели обычных бумаг.

В «КонсультантПлюс» есть множество готовых решений, в том числе о том, что такое обыкновенные акции, чем они отличаются от привилегированных акций. Если у вас еще нет доступа к системе, оформите пробный онлайн-доступ бесплатно. Вы также можете получить актуальный прайс-лист К+.

Чем еще отличаются обыкновенные и привилегированные акции, показываем в таблице:

Итоги

Итак, основное отличие привилегированных акций от обычных заключается в том, что владельцы первых могут претендовать на получение повышенных дивидендов по сравнению со вторыми, но при этом не участвуют в принятии решений по вопросам деятельности общества. Кроме того, привилегированных акций выпускается гораздо меньше, чем обычных — их максимальная номинальная стоимость не может превышать 25% от уставного капитала компании-эмитента.

Более полную информацию по теме вы можете найти в КонсультантПлюс.
Пробный бесплатный доступ к системе на 2 дня.

Чем отличаются обыкновенные и привилегированные акции?

У инвестора при желании купить акции какой-либо компании есть выбор между двумя видами акций: обыкновенными и привилегированными. Но права владельцев обыкновенных акций и привилегированных имеют отличия.

Держатели обыкновенных акций являются реальными владельцами компании, имеют право голоса на собрании, право на получение дивидендов, а также части имущества при ликвидации АО. Дивиденды по обыкновенным акциям выплачиваются при наличии прибыли у эмитента, и их размер определяет совет директоров АО и утверждает собрание акционеров. В случае банкротства компании право на имущество обладатели обыкновенных акций имеют только после удовлетворения требований всех кредиторов и держателей привилегированных акций.

Обыкновенные акции с отсроченными платежами имеют полное право голоса и право на имущество при ликвидации акционерного общества. Однако дивиденды по ним не выплачиваются до наступления определенной даты или пока прибыли общества не достигнут заданной величины.

Владельцы привилегированных акций имеют право в первую очередь, по сравнению с владельцами обыкновенных акций, на получение дивидендов по заранее зафиксированной ставке и право на имущество после удовлетворения требований всех кредиторов, включая держателей облигаций. Но они не имеют возможности влиять на деятельность АО, не имеют права голоса на общем собрании в отличие от владельцев обыкновенных акций.

Размер дивидендов, выплачиваемых на привилегированные акции, фиксирован заранее в виде процента от прибыли компании и может быть выше, чем у владельцев обыкновенных акций. Кроме того, например, могут выпускаться привилегированные акции, которые дают право (по условиям выпуска) получать не только фиксированный заранее дивиденд, но и экстра-дивиденд (если позволяет финансовое состояние эмитента). Цель выпуска таких акций – дополнительно заинтересовать инвестора в их приобретении.

Также могут выпускаться привилегированные акции, которые по решению эмитента могут быть в течение определенного периода и в определенном соотношении обменены на облигации (например, при намерении сохранить контроль над капиталом).

Среди привилегированных акций можно выделить кумулятивные привилегированные акции, по которым дивиденды, если они не выплачиваются в обычные периоды начисления (за отсутствием источника), накапливаются до момента, когда у эмитента стабилизируется финансовое положение и возникнут финансовые источники для погашения общей задолженности по дивидендам.

Инвестор также может приобрести и так называемые гарантированные привилегированные акции, выплаты по которым гарантируются не эмитентом, а иной компанией, например материнской фирмой в отношении дочернего предприятия, если эта материнская компания обладает хорошим именем, финансово устойчива.

Привилегированные акции могут быть выкупными, т.е. при наступлении определенной даты они должны быть выкуплены эмитентом.

При проведении приватизации имелись так называемые акции трудового коллектива, которые являлись как бы разновидностью облигаций, так как они выпускались с условием погашения при наступлении срока платежа по номинальной стоимости с начислением заранее обусловленных процентов.

При первом размещении акций компанией весь выпуск должен полностью состоять из обыкновенных акций. При повторном выпуске акций кроме обыкновенных акций могут выпускаться также и привилегированные акции. Привилегированные акции могут иметь разную номинальную стоимость.

У инвестора при покупке акций может возникнуть вопрос: что он сможет получить, если компания, акции которой он купил, вдруг обанкротится? Инвестору необходимо знать, что владение акциями не дает акционеру права требовать возврата денежных средств или иных видов имущества, внесенных в счет оплаты акций в уставной капитал. Акционеры являются владельцами компании и поэтому в случае невыполнения компанией своих обязательств они несут ответственность только в размере своего внесенного вклада в финансирование компании. Они могут потерять свои вложения в случае краха компании. Однако при нормальной работе компании акционеры могут получать определенный доход в виде дивидендов, или же полученную прибыль компании могут направлять на дальнейшее развитие предприятия. В случае банкротства или ликвидации АО оставшееся после расчетов с кредиторами имущество распределяется следующим образом. В первую очередь осуществляются выплаты по акциям, которые должны быть выкуплены. Во вторую очередь – выплаты начисленных, но не выплаченных дивидендов по привилегированным акциям. В третью очередь осуществляется распределение имущества ликвидируемого общества между акционерами – владельцами обыкновенных акций и всех типов привилегированных акций. Владельцы привилегированных акций могут участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса только при решении вопросов о реорганизации и ликвидации общества.

Привилегированные Акции – Nexus Maximus ’19

Привилегированные Акции

  • Uncategorized
  • April 27, 2020

Конвертируемые привилегированные акции имеют право на получение фиксированного дохода и право конверсии в обыкновенные акции в соответствии с условиями конверсионной привилегии. При этом конверсионная цена устанавливается с небольшим превышением над рыночной ценой обыкновенной акции. То есть Конвертируемые привилегированные ценные бумаги подразумевают возможность замены их на обыкновенные акции компании в определенные сроки. Соответственно, обладание привилегированными акциями не даёт права управления компанией. Кроме тех случаев, когда нарушаются права владельцев привилегированных акций, то есть когда им вдруг забывают выплатить заранее оговоренные дивиденды.

Еще один вид инвестиций – облигации, они практически не имеют рисков, но требуют больше вложений и приносят самый низкий доход. Самыми распространёнными формами организации бизнеса в настоящее время являются акционерные общества (закрытого (ЗАО) и открытого (ОАО) типа) и корпорации. Акции надёжнее, чем долговые обязательства защищают от инфляции. Именные акции – это голосующие акции с указанием личности акционера, являющегося их держателем.

Казначейские акции не принимают участие в голосованиях и не дают право получать дивиденды. Поэтому тем инвесторам, кто преследует цель – получение дивидендного дохода, целесообразнее держать акции Тат нефть привилегированные, т.к. Для лиц, кому важно право голоса – лучше приобретать обыкновенные ценные бумаги. Кажущаяся необходимой зависимость стоимости привилегированных акций от размера их доли в УК в результате анализа данных, отличие привилегированных акций от обыкновенных подвергшихся статистической обработке, не выявлена. Рынок практически не различает привилегированные акции в зависимости от конкретных положений устава акционерной компании или размера выплачиваемых дивидендов. Рыночная стоимость российских привилегированных акций следует за стоимостью обыкновенных. В законе установлено право общества размещать кумулятивные (от лат. cumulatio — скопление, увеличение) привилегированные акции.

Отличие Обыкновенных Акций От Привилегированных Акций

Они не предоставляют им право голоса на общем собрании акционеров, кроме случаев, когда иное не предусмотрено Федеральным законом “Об акционерных обществах” или уставом общества. В уставе общества должны быть определены размер дивиденда и (или) стоимость, выплачиваемая при ликвидации общества (ликвидационная стоимость) по привилегированным акциям каждого типа. Размер дивиденда и ликвидационная стоимость определяются отличие привилегированных акций от обыкновенных в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций. Размер дивиденда и ликвидационная стоимость по привилегированным акциям считаются определенными также, если уставом общества установлен порядок их определения. Владельцы привилегированных акций, по которым не определен размер дивиденда, имеют право на получение дивидендов наравне с владельцами обыкновенных акций.

О том, как оценить при этом привилегированные акции, закон умалчивал. Использование принятого на западе дивидендного подхода к оценке российских привилегированных акций дает результаты далекие от реальности, хотя бы потому, что многие эмитенты вообще не выплачивают дивиденды.

Если доходы компании-эмитента за отчетный период оказались ниже предполагаемых, она может не выплачивать дивиденды по привилегированным акциям, но обязуется заплатить их тогда, когда вновь начнет получать прибыль. Обычно максимальный срок накопления дивидендов таким образом составляет не более 3 лет. Таким образом, некоторыми компаниями выпускаются акции сразу двух видов.

С одной стороны — гарантированный процент прибыли, с другой — отсутствие прав на бизнес. К тому же при выпуске пакета привилегированных акций компания отличие привилегированных акций от обыкновенных может обозначить срок обратного выпуска этих ценных бумаг. Каждая фирма или компания имеет выбор выпускать привилегированные акции или нет.

Чем Отличаются Привилегированные Акции От Обыкновенных

А если компания пропустит выплату дивидендов, она должна будет сначала выплатить задолженность привилегированным акционерам, а потом уже владельцам обыкновенных акций. При банкротстве компании привилегированные акционеры в большей степени претендуют на активы и прибыль компании. Обыкновенные акции предоставляют доход за счет роста цен на акции с течением времени (повышение стоимости капитала), а доходность привилегированных акций почти полностью зависит от дивидендной доходности. Привилегированные акционеры получают ограниченную выгоду от улучшения прибыли компании-эмитента. Если привилегированные акции могут быть конвертированы в обыкновенные акции, эта проблема в значительной степени исчезает. Но многие привилегированные акции не могут быть конвертированы. Кумулятивные акции дают инвестору право на получение дивидендов за прошедшие годы, если они не были ранее выплачены.

Тем временем, держателей обыкновенных акций привлекает возможность получения повышенных дивидендов в случае, если финансовая деятельность эмитента будет успешна, а также участие в управлении компанией посредством голосования на собрании акционеров. Владение акциями первого типа гарантирует инвестору получение дохода в конкретной величине — включая сценарий ликвидации компании. Выплаты по таким ценным бумагам, как правило, самые приоритетные с точки зрения распределения прибыли фирмы. У владельцев обыкновенных акций больше возможностей по управлению компанией, а у владельцев привилегированных бумаг есть преимущество при выплате дивидендов.

Теперь владельцам привилегированных акций обеспечено право отдельного голосования по всем вопросам, затрагивающим их интересы. Более того, для принятия таких решений необходимо одобрение 75% держателей привилегированных акций. Привилегированные акции – это ценные бумаги, владелец которых не наделен правом оказывать влияние на политику акционерной компании, и не обладает на акционерных собраниях правом голоса. Однако он гарантированно получает твердый дивидендный доход, а также имеет преимущества в получение части имущества в том случае, когда происходит ликвидация общества. При этом владельцы обыкновенных акций в очередности стоят за владельцами акций привилегированного типа. Стоит отметить, что это право есть у владельцев обычных акций.

Существуют и некоторые недостатки обладания привилегированными акциями. Так, эмитент может требовать отличие привилегированных акций от обыкновенных у акционера бумаги обратно без объяснения причины, при этом полностью компенсируя ущерб с интересом.

Хочу, Чтобы Сбербанк Платил Мне Дивиденды Какие Акции Выбрать?

Главное отличие таких ценных бумаг заключается в фиксированном сроке действия. Если акции представляют собой бессрочные ценные бумаги, то облигации компания выпускает на период, прописанный в эмиссионном документе. В течение этого периода инвестор получает доход в виде процентов, а потом возвращает первоначальную отличие привилегированных акций от обыкновенных стоимость, которую потратил на покупку бумаг. При этом кредиторы не имеют права голоса на собраниях и не могут принимать участия в принятии решений внутри компании. Неопределенность подхода к оценке рыночной стоимости привилегированных акций была заложена уже на законодательном уровне.

Период обмена конвертируемых акций должен быть не менее трех лет. Курс конвертации устанавливается в момент эмиссии ценных бумаг таких акций, и он немного превышает текущий рыночный курс обыкновенных акций в тот период. Такая возможность позволяет эмитенту устанавливать по конвертируемым привилегированным акциям дивиденд ниже, чем по другим типам привилегированных акций. Если срок обмена закончен, а владелец конвертируемой привилегированной акции не обменял ее ни на какую другую акцию, https://fxglossary.ru/ она признается прямой (простой) привилегированной акцией. Однако в последнее время ситуация постепенно меняется и привилегированные акции приобретают все большую популярность среди инвесторов. Прежде всего, существенно повысились прозрачность и стандарты корпоративного управления российских эмитентов. Кроме того, вступила в силу новая редакция закона “Об акционерных обществах”, в результате чего права держателей привилегированных акций получили надежную юридическую защиту.

В этом случае привилегированные акции получают право голоса, и их владельцы могут участвовать в управлении компанией. Но только до тех пор, пока их права в части выплаты дивидендов не будут восстановлены. Основное ограничения для этого типа акций — отсутствие права голоса. Это делает привилегированные акции гибридом акций и облигаций.

Разница Между Обычными И Привилегированными Акциями: Чем Отличаются Привилегированные Акции От Обыкновенных

– это активы, которые дают право аккумулировать невыплаченные дивиденды. Допустим, в прошедшем году дела у компании шли не так хорошо, как обычно. Совет директоров решает не выплачивать держателям ценных бумаг причитающиеся дивиденды. Владельцы кумулятивных акций в этом случае все равно выигрывают – они получат средства в полном объеме в следующий раз, когда финансовая ситуация в компании улучшится. Причем выплаты владельцам таких активов в приоритете – сначала фирма расплачивается с ними, а потом со всеми остальными. Обыкновенные активы не дают права голоса на собрании акционеров по текущим вопросам.

  • К примеру, «префы» Сбербанка дешевле «обычек», и их выгоднее покупать из-за высокой дивидендной доходности.
  • Поэтому инвестор в любом случае оказывается в плюсе – даже если интерес к активам пропал, его можно с прибылью продать на бирже.
  • Если дела у компании идут хорошо, то дивиденды выплачиваются, а стоимость ценных бумаг растет.
  • Стоимость таких инструментов ниже, чем стоимость обыкновенных акций, а размер дивидендов по ним одинаков.
  • Но если финансовая ситуация не такая радужная, держатель обыкновенных ценных бумаг оказывается в зоне риска – их цена на рынке снижается, дивиденды не выплачиваются и вкладчик уходит «в минус».

В отличие от простых акций привилегированные бумаги наделяют их держателя особыми правами и в то же время налагают специфические ограничения. Еще одна причина, по которой компании выпускают привилегированные акции, – это ограничение прав голоса. Держатели обыкновенных акций могут проголосовать за назначение совета директоров компании. Привилегированные акционеры обычно не получают права голоса и, следовательно, оказывают меньшее влияние на решения корпоративной политики. Компании, которые хотят ограничить контроль, который они предоставляют акционерам, могут выпускать привилегированные акции в качестве альтернативы (или дополнения) к обыкновенным акциям. В покупке привилегированных акций заинтересованы те инвесторы, для которых на первом месте стоит извлечение гарантированной прибыли.

Какие Виды И Типы Акций Существуют

Держатели обыкновенных акций имеют право голосовать на общих собраниях акционеров. Те дивиденды, которые выплачиваются по обыкновенным акциям, напрямую зависят от текущей прибыли общества акционеров. Любопытно знать, что дивиденды по обыкновенным акциям могут быть отменены в том случае, если деловая жизнь компании идет на спад. Держатели обыкновенных акций, как правило, получают дивиденды только тогда, когда свои дивиденды получили держатели привилегированных акций. В отличие от обыкновенных, привилегированные акции дают право на получение постоянных дивидендов. В течение всего времени, пока компания работает, инвесторы получают прибыль.

То есть, если совет директоров АО решил выплатить дивиденды держателям обычных ценных бумаг компании, владельцы акций участия получат и эти выплаты, и причитающиеся ежегодные. Основное отличие заключается в том, что владельцы привилегированных акций не имеют права голоса на ежегодном собрании акционеров (за исключением некоторых вопросов). Ценой исполнения опциона должна быть такая величина, которая одновременно учитывает, во-первых, стоимость прав владельцев обыкновенных акций, т.к. с момента невыплаты или неполной выплаты дивидендов по привилегированным акциям права обыкновенных и привилегированных акционеров уравниваются, и, во-вторых, стоимость доходов привилегированных акционеров, т.к.

Особым случаем уплаты дивидендов являются кумулятивные акции – это те же самые обыкновенные акции, которыми в определенных случаях выплачивается дивидендная доходность держателю обыкновенных акций. Наиболее часто кумулятивные акции используются акционерным обществом в период серьезных финансовых трудностей.

привилегированных акций против обыкновенных — в чем разница?

Привилегированные акции и обыкновенные акции — В чем разница?

Компании с ограниченной ответственностью должны иметь как минимум одного акционера; для многих малых предприятий единственными акционерами являются директора. Однако можно покупать акции других компаний и получать часть прибыли. При покупке обыкновенных акций компании вы можете приобрести их двух разных категорий: обыкновенные акции и привилегированные акции.У каждого из них есть свои преимущества и недостатки, которые будут рассмотрены более подробно ниже.

Акции обыкновенные

Обыкновенные акции иногда называют «обыкновенными акциями». Дает владельцам право голосовать на собраниях, а также получать дивиденды от прибыли компании. Право голоса означает, что у вас есть право голоса по таким вопросам, как заработная плата и будущее направление бизнеса. Хотя вы имеете право на получение дивидендов при их выплате, компании не обязаны распределять их, если будет принято иное решение. Это может быть связано с тем, что прибыль ниже ожидаемой, или потому, что было решено, что эта прибыль должна быть реинвестирована прямо обратно в бизнес, чтобы вместо этого стимулировать дальнейший рост.

Привилегированные акции

Привилегированные акции не имеют права голоса, но дают преимущество перед обыкновенными акционерами, когда дело доходит до получения дивидендов. Привилегированные акционеры первыми в очереди на выплату дивидендов, как во время работы бизнеса, так и в случае ликвидации компании в будущем.Дивидендные выплаты держателям привилегированных акций часто находятся на согласованном уровне и производятся в определенные моменты в течение года. Из-за этого привилегированные акции часто рассматриваются как менее рискованное вложение, хотя в свете этого суммы выплат могут быть ниже. Если компания испытает период роста с соответствующей прибылью, держатели привилегированных акций не увидят в этом выгоды, когда дело доходит до выплаты своих дивидендов. Однако это работает в обоих направлениях, и многие люди, инвестирующие таким образом, ценят элемент уверенности, который с этим связан.

Несмотря на это, в некоторых случаях компании могут отказаться от выплаты дивидендов. Даже если вы владеете привилегированными акциями, вы все равно не сможете получать дивиденды, если компания решит их не выпускать. Что происходит в этой ситуации, зависит от типа привилегированной акции.

Кумулятивные и некумулятивные привилегированные акции

Привилегированные акции бывают двух основных типов: кумулятивные и некумулятивные.

  • Накопительный — Если вы владеете кумулятивными привилегированными акциями, сумма пропущенных дивидендов будет перенесена на следующую дату выплаты дивидендов.Если на этом этапе будут выплачены дивиденды, вы получите обе суммы; если на выплату дивидендов снова будет наложено вето, обе суммы будут перенесены на следующую дату и так далее.
  • Некумулятивный — если компания примет решение не выплачивать дивиденды в течение определенного периода, эта сумма не будет выплачиваться ни в какой момент в будущем; по сути, акционер навсегда теряет эту выплату дивидендов.

Если вы являетесь акционером компании, которая сталкивается с финансовыми трудностями, и вас беспокоит, как это может повлиять на ваше личное положение, свяжитесь с Real Business Rescue сегодня.Наша команда лицензированных специалистов по вопросам банкротства найдет время, чтобы разобраться в вашей ситуации и расскажет о вариантах, доступных вам и вашей компании. Позвоните нашим экспертам-консультантам сегодня по телефону 0800 644 6080, чтобы организовать бесплатную консультацию без обязательств в любом из отделений Real Business Rescue, проконсультируйтесь с директором онлайн, по телефону или лично в одном из наших 85 офисов в Великобритании или в любом удобном для вас месте.

Понимание обыкновенных акций по сравнению с привилегированными акциями

Стелла Гох — аналитик рыночных данных | 14 февраля 2019

Акции обычно бывают двух типов, которые будут называться «Простые акции», и «Привилегированные акции». Обыкновенные акции и привилегированные акции отличаются друг от друга по своим характеристикам, преимуществам и правам, которые они предлагают держателям таких акций.

Давайте рассмотрим различные права и льготы, связанные с ними.

Обыкновенные акции

обыкновенных акций — это обыкновенные акции компании. Иногда обыкновенные акции также известны как «Обыкновенные акции». Акционеры, владеющие обыкновенными акциями, указывают, что они владеют компанией в зависимости от доли принадлежащих им акций.Например, если вы приобрели 30 акций из 100 акций компании XYZ, это означает, что вы владели 30% акций компании или 30% акций компании.

Обыкновенные акции предоставляют право голоса. Акционеры имеют определенные привилегии для получения права голоса на общем собрании. Они могут назначать или смещать директоров и аудиторов компании. Каждый из акционеров имеет право на получение прибыли, полученной компанией, а также на получение дивидендов.

Обыкновенные акционеры имеют право на получение дивидендов, если компания получает прибыль.Размер дивидендов, выплачиваемых компанией, не является фиксированным. Обычно, когда компания только начинает свою деятельность, они не платят дивиденды, а все заработанные деньги реинвестируются в бизнес для дальнейшего развития. Иногда дивиденды выплачиваются акционерам только после выплаты всех обязательств. Их называют «остаточными собственниками». Они получили то, что осталось после урегулирования всех других претензий в отношении доходов и активов компании. Однако акционеры не имеют права на получение дивидендов по задолженности за предыдущие годы.

В случае ликвидации компании компания должна сначала оплатить расходы, заработную плату, обязательные взносы и налоги, а затем — кредиторам. Любой капитал, который остается после выплаты кредиторам, затем распределяется между акционерами. Обычные акционеры получают свою долю капитала после выплаты держателям привилегированных акций.

Что касается выкупа, обыкновенные акции не могут быть выкуплены компанией. Обыкновенные акции также не могут быть конвертированы в привилегированные.

Привилегированные акции

Привилегированные акции представляют собой долю владения в компании, которую иногда называют привилегированными акциями. Привилегированные акции могут иметь характеристики как капитала, так и долга, что отдается предпочтениям инвесторов, которые имеют разные приоритеты и интересы в отношении гарантий. Привилегированные акции имеют приоритет над активами и доходами компании. Акции старше обыкновенных акций, но младше облигаций с точки зрения требований к активам.

Держатели привилегированных акций не имеют права голоса по привилегированным акциям. Однако они имеют право голосовать по вопросам, которые напрямую затрагивают их права, например, решение о ликвидации компании или в случае уменьшения капитала. Кроме того, акционеры привилегированных акций могут иметь законные полномочия требовать выплаты, если дивиденды остаются невыплаченными в течение не более 12 месяцев с даты выплаты прибыли или меньше.

Привилегированные акционеры пользуются приоритетом при выплате прибыли и дивидендов.Он обещает акционерам фиксированные дивиденды как во время работы бизнеса, так и в случае ликвидации компании в будущем. Однако они не выплачиваются первыми, так как компании необходимо погасить обязательства. Но они расплачиваются раньше обычных акционеров. В то время как в отношении задолженности по дивидендам акционеры получат задолженность по дивидендам вместе с дивидендами за текущий год, если они не выплатят в прошлом предыдущем году.

В случае ликвидации компании держатели привилегированных акций имеют право на получение выплаты капитала после удовлетворения требований кредиторов компании в момент ликвидации.Короче говоря, держатели привилегированных акций имеют преимущественные права на получение дивидендов и выплаты капитала по сравнению с акционерами.

Иногда некоторые компании могут выпускать выкупаемые привилегированные акции при условии, что компания выплатит сумму уставного капитала держателям этой категории акций по истечении установленного срока или даже раньше по усмотрению компании. Погашение должно происходить из доступной прибыли компании, которая в противном случае была бы доступна для распределения дивидендов, или из поступлений от новой эмиссии акций, предназначенных для погашения.

Также существует акция, называемая конвертируемыми привилегированными акциями. Конвертируемые привилегированные акции — это привилегированные акции, которые выпускаются с правом или опционом на конвертацию в обыкновенные акции в будущем, часто с заранее определенными временными рамками и ставкой.

Базовое сравнение

Обыкновенные акции

Привилегированные акции

Значение Представляют собственность акционеров в компании Имеют преимущественные права на выплату дивидендов и погашение капитала
Право голоса Имеют право голоса Нет права голоса.

В исключительных случаях у них есть

Выплата дивидендов Выплачено или не может быть оплачено Получать дивиденды по фиксированной ставке
Задолженность по дивидендам Не имеет права Под названием
Возврат капитала при ликвидации Погашено в конце Погашено до долей участия
Погашение Не имеет права Под названием
Конвертируемость Неконвертируемый Можно конвертировать в обыкновенные акции

Заключение

Инвесторы должны понимать разницу между обыкновенными акциями и привилегированными акциями.Инвесторам следует рассматривать привилегированные акции, когда они хотят стабильного дохода. Дивиденды по привилегированным акциям приносят больший доход, чем по облигациям. Хотя доход ниже, но он более стабилен, чем дивиденды по акциям. Поэтому инвесторы должны сами продумать, какие типы акций им подходят.

Разница между привилегированными и обыкновенными акциями | Финансы

Автор: Патрик Глисон, Ph. D., | Рецензент: Райан Кокерхэм, CISI Capital Markets and Corporate Finance | Обновлено 28 января 2019 г.

В начале своей инвестиционной карьеры, если вы вообще думали о привилегированных акциях, вы могли подумать, что они чем-то похожи на обыкновенные акции, но лучше, т.е.е., «предпочтительный». Но между этими двумя классами акций есть существенные различия. Фактически, чтобы избежать путаницы, было бы лучше вообще не называть привилегированные акции «акциями». На самом деле, это своего рода гибрид акции и облигации, у каждой из которых есть некоторые характеристики.

Совет

Хотя и привилегированные, и обыкновенные акции являются формой собственности, они имеют существенные различия, включая право голоса и гарантии выплаты дивидендов.

Сходства обыкновенных и привилегированных акций

Привилегированные акции, как и обыкновенные акции, являются долями владения — в обоих случаях, когда вы покупаете акции, вы становитесь одним из владельцев корпорации.Рыночная цена любого типа акций растет и падает в зависимости от того, насколько хорошо работает корпорация.

Различия между обыкновенными и привилегированными акциями

Вероятно, существует больше характерных различий между обыкновенными и привилегированными акциями, чем сходства. Самая большая разница между двумя классами акций заключается в том, что держатели обыкновенных акций имеют право голоса, обычно один голос на акцию. Обычно держатели привилегированных акций не имеют бюллетеней для голосования.

Когда они это сделают, они могут предложить один голос на акцию, как обыкновенная акция, или больше голосов на акцию (что необычно), меньше голосов на акцию (не редкость).Поскольку держатели привилегированных акций пользуются некоторыми гарантиями, которых нет у держателей обыкновенных акций, еще одно различие между этими двумя классами акций состоит в том, что цены на обыкновенные акции значительно более изменчивы, чем цены на привилегированные.

Дивидендная разница

Дивиденды по привилегированной акции гарантированы; дивидендов по обыкновенным акциям нет. Как правило, дивиденды по привилегированным акциям выше, чем по обыкновенным акциям. Некоторые успешные компании — например, Amazon — по состоянию на середину 2018 года никогда не выплачивали дивиденды по обыкновенным акциям.

Дивиденд по привилегированной акции равен цене акции при выпуске, умноженной на процента доходности, указанного в проспекте эмиссии. Поскольку выплачиваемый дивиденд представляет собой процент от цены акции на дату выпуска, сам дивиденд всегда остается неизменным. Например, привилегированная акция может иметь стоимость 100 долларов при выпуске и предлагать 4-процентную доходность. В этом случае годовые дивиденды всегда равны 4 долларам. Но когда рыночная цена привилегированной акции растет или падает, дивидендная доходность движется в противоположном направлении.Если, скажем, рыночная стоимость привилегированной акции выросла со 100 до 110 долларов, доходность, которая рассчитывается путем деления дивиденда на текущую рыночную стоимость привилегированной акции (в данном случае 4 ÷ 110), упадет до 3,64 процента.

Единственный способ изменить саму выплату дивидендов — это если компания столкнется с серьезными финансовыми проблемами и не будет иметь денежных средств для их выплаты (в этом случае компания все равно будет должна всю сумму невыплаченных дивидендов и будет выплатить его в долг, когда он был в состоянии.Исключение, конечно, будет, если компания обанкротится.

Размер дивидендов по обыкновенным акциям, с другой стороны, определяется голосованием совета директоров корпорации. Они могут решить увеличить дивиденды, уменьшить их или вообще не выпускать дивиденды. В случае, если совет директоров решит не выплачивать дивиденды, держатели обыкновенных акций, в отличие от держателей привилегированных акций, не имеют права на выплату дивидендов в более поздний срок. Некоторые успешные компании — например, Amazon — никогда не платили дивиденды по обыкновенным акциям.

Почему привилегированные акции называются «привилегированными»

Еще одно существенное различие между обыкновенными и привилегированными акциями связано с приоритетом. Поскольку привилегированные акции гарантированы, понятно, что выплата дивидендов по привилегированным акциям имеет приоритет перед выплатой дивидендов по обыкновенным акциям, которые являются необязательными. Но также, если компания попадает в тяжелые времена и ликвидируется, держатели привилегированных акций сначала получают свои деньги обратно — их права на погашение являются привилегированными , отсюда и название .

Если после того, как акционерам привилегированных акций было полностью возмещено вознаграждение, то есть им выплачена такая же сумма за акцию, выплаченную при выпуске, включая любые просроченные выплаты дивидендов, акционеры обыкновенных акций получают то, что остается. Но у них нет права на гарантированную выплату. Часто при ликвидации компании владельцы обыкновенных акций ничего не получают.

Облигационные характеристики привилегированных акций

Когда вы покупаете облигацию, вы ожидаете периодических выплат процентов по своим инвестициям. Гарантируются как сумма каждого платежа, так и сроки платежа. То же самое и с привилегированными акциями.

Интересная особенность привилегированных акций, общих с облигациями, заключается в том, что когда экономическая среда сдвигается в сторону более высоких процентных ставок, цены на привилегированных акций и цены на облигации снижаются. Причина снижения в обоих случаях одна и та же: если у вас есть привилегированные акции или облигации с фиксированной процентной ставкой, скажем 4 процента, когда процентные ставки в экономике обычно повышаются, новые выпуски облигаций и привилегированные выпуски обязательно будут также имеют более высокие гарантированные ставки.Стоимость ранее выпущенных привилегированных акций и облигаций будет снижаться до тех пор, пока они не достигнут точки равновесия, когда их доходность будет примерно такой же, как доходность недавно выпущенных облигаций и привилегированных акций с более высокими процентными ставками.

И облигации, и привилегированные акции могут быть отзывными, , что означает, что после определенной даты корпорация-эмитент может выкупить их обратно, часто с премией. Эта особенность, если она существует, будет четко прописана в проспекте эмиссии. Хотя есть несколько причин, по которым любой капитал может быть отозван, обычная причина заключается в том, что среда процентных ставок ухудшилась.Корпорации лучше выкупить эти инструменты и выпустить другие с более низкой процентной ставкой или гарантированными дивидендами.

Еще одна общая черта привилегированных акций и облигаций — это _convertibili_ty. Многие облигации и привилегированные акции не имеют этой функции. Когда они это сделают, например возможность отзыва, функция будет прописана в проспекте эмиссии. Конвертируемые привилегированные акции дают держателю право, обычно по истечении определенного периода времени с момента выпуска, конвертировать привилегированные акции в обыкновенные акции.Преобразование может быть однозначным или может быть другой фиксированный коэффициент преобразования. Если цены на обыкновенные акции вырастут в достаточной степени, целесообразно произвести конвертацию. Поскольку бесплатного обеда нет, конвертируемые акции обычно гарантируют более низкие процентные ставки, чем аналогичные привилегированные акции без этой функции.

Привилегированные по сравнению с обыкновенными акциями

Привилегированные акции — это доля собственности в публичной компании. У него есть качества обыкновенных акций и облигаций. Цена доли как привилегированных, так и обыкновенных акций варьируется в зависимости от прибыли компании.Оба торгуют через брокерские фирмы. С другой стороны, цены на облигации варьируются в зависимости от платежеспособности компании согласно рейтингу Standard & Poor’s.

По привилегированным акциям выплачиваются дивиденды, как по обыкновенным акциям. Разница в том, что по привилегированным акциям выплачиваются согласованные дивиденды через регулярные промежутки времени. Это качество похоже на качество облигаций. По обыкновенным акциям могут выплачиваться дивиденды в зависимости от того, насколько прибыльна компания. Дивиденды по привилегированным акциям часто выше дивидендов по обыкновенным акциям. Дивиденды могут быть регулируемыми и варьироваться в зависимости от LIBOR, или это может быть фиксированная сумма, которая никогда не меняется.

Привилегированные акции также похожи на облигации в том смысле, что вы вернете свои первоначальные вложения, если удержите их до погашения. В большинстве случаев это от 30 до 40 лет. Стоимость обыкновенных акций может упасть до нуля. Если это произойдет, вы ничего не получите.

Компании, выпускающие привилегированные акции, могут отозвать их до срока погашения, уплатив цену выпуска. Как и облигации, и в отличие от акций, привилегированные акции не дают права голоса.

Когда следует покупать привилегированные акции

Вам следует подумать о привилегированных акциях, когда вам нужен стабильный поток дохода.Это особенно верно, когда процентные ставки низкие, потому что дивиденды по привилегированным акциям приносят более высокий доход, чем облигации. Хотя доход ниже, но он более стабилен, чем дивиденды по акциям.

Вам следует подумать о продаже привилегированных акций при повышении процентных ставок.

Более высокие процентные ставки обесценивают привилегии. То же самое и с облигациями. Поток фиксированного дохода становится менее ценным, поскольку процентные ставки увеличивают доходность других инвестиций.

Привилегированные акции также могут обесцениться при повышении цен на акции, потому что компания может их потребовать.Они выкупают у вас привилегированные акции до того, как цены поднимутся.

Привилегированные акции по сравнению с обыкновенными акциями

Эта таблица иллюстрирует разницу между привилегированными акциями, обыкновенными акциями и облигациями.

Элемент Предпочтительно Обычный Облигация
Собственность компании Есть Есть Нет
Право голоса Нет Есть Нет
Цена обеспечения основана на: Прибыль Прибыль Рейтинг S&P
Дивиденды фиксированный Варьируется фиксированный
Стоимость, если удерживается до погашения Полный Варьируется Полный
Заказ оплачен, если компания не выполняет свои обязательства Секунда Третий Первая

Различные типы

Конвертируемые привилегированные акции s могут быть конвертированы в обыкновенные акции в какой-то момент в будущем. Что определяет, когда это произойдет? Три вещи:

  1. Совет директоров корпорации может проголосовать за преобразование.
  2. Вы можете решить конвертировать. Вы воспользуетесь этим вариантом только в том случае, если цена обыкновенных акций превышает чистую приведенную стоимость ваших предпочтений. Чистая приведенная стоимость включает ожидаемые выплаты дивидендов и цену, которую вы получите по истечении срока действия привилегированного актива.
  3. Акция могла быть автоматически конвертирована в заранее установленную дату.

Совокупные привилегированные акции позволяют компаниям приостанавливать выплату дивидендов в плохие времена. Но они должны выплатить все пропущенные дивиденды, когда снова наступят хорошие времена. Они должны сделать это до того, как смогут выплачивать дивиденды держателям обыкновенных акций. Привилегированные акции без этого преимущества называются некумулятивными акциями. Взаимодействие с другими людьми

Привилегированные акции, подлежащие выкупу. дают компании право выкупить акции в любое время после определенной даты.Опция описывает цену, которую компания заплатит за акции. Дата погашения часто бывает не через несколько лет. По этим акциям выплачиваются более высокие дивиденды, чтобы компенсировать дополнительный риск выкупа. Зачем? Компания может потребовать выкупа, если процентные ставки упадут. Они будут выпускать новые привилегированные акции по более низкой ставке и вместо этого выплачивать меньшие дивиденды. Это означает меньшую прибыль для инвестора.

Почему компании выдают их

Компании используют привилегированные акции для привлечения капитала для роста.Возможность корпорации приостановить выплату дивидендов — ее самое большое преимущество перед облигациями. Это просто требует голосования правления. Они не рискуют попасть в суд за неисполнение обязательств. Если компания не выплачивает проценты по своим облигациям, она не выполняет свои обязательства.

Компании также используют привилегированные акции для передачи корпоративной собственности другой компании. Во-первых, компании получают списание налога с дивидендов по привилегированным акциям. Например, если компания владеет 20% или более акций другой распределительной компании, ей не нужно платить налоги с первых 65% дохода, полученного в виде дивидендов.Индивидуальные инвесторы не получают такого же налогового преимущества. Во-вторых, компании могут продавать привилегированные акции быстрее, чем обыкновенные. Это потому, что владельцы знают, что им вернут деньги раньше, чем владельцы обыкновенных акций.

Это преимущество было причиной того, что Казначейство США покупало привилегированные акции в банках в рамках Программы помощи проблемным активам. Он капитализировал банки, чтобы они не обанкротились. В то же время казначейство хотело защитить правительство. Налогоплательщики получат выплаты раньше обычных акционеров, если банки вообще объявят дефолт.Взаимодействие с другими людьми

Привилегированные акции часто выпускаются в крайнем случае. Компании используют его после того, как получили все, что могли, от выпуска простых акций и облигаций. Привилегированные акции дороже облигаций. Дивиденды, выплачиваемые по привилегированным акциям, поступают из прибыли компании после налогообложения. Эти расходы не подлежат вычету. Проценты, выплачиваемые по облигациям, не облагаются налогом. Для компании это обходится дешевле.

The Balance не предоставляет налоговых, инвестиционных или финансовых услуг и консультаций.Информация предоставляется без учета инвестиционных целей, устойчивости к риску или финансовых обстоятельств конкретного инвестора и может не подходить для всех инвесторов. Прошлые показатели не свидетельствуют о будущих результатах. Инвестирование сопряжено с риском, включая возможную потерю основной суммы.

привилегированных акций — типы, характеристики, классификация акций

Что такое привилегированные акции?

Привилегированные акции (также известные как привилегированные акции или привилегированные акции) — это ценные бумаги, которые представляют собственность в корпорации. Корпорация Корпорация — это юридическое лицо, созданное физическими лицами, акционерами или акционерами с целью деятельности с целью получения прибыли.Корпорациям разрешено заключать контракты, предъявлять иски и предъявлять иски, владеть активами, перечислять федеральные налоги и налоги штата и занимать деньги в финансовых учреждениях, и которые имеют преимущественное право на активы и прибыль компании по сравнению с обыкновенными акциями. Акции старше обыкновенных акций, но младше облигаций Облигации Облигации — это ценные бумаги с фиксированным доходом, которые выпускаются корпорациями и правительствами для привлечения капитала. Эмитент облигаций заимствует капитал у держателя облигаций и производит им фиксированные платежи по фиксированной (или переменной) процентной ставке в течение определенного периода.в части требования по активам. Владельцы привилегированных акций также имеют приоритет перед держателями обыкновенных акций. Общие акции. Обычные акции — это тип ценных бумаг, которые представляют собой владение акциями компании. Существуют и другие термины, такие как обыкновенная акция, обыкновенная акция или голосующая акция, которые эквивалентны обыкновенным акциям. в выплате дивидендов.

Характеристики привилегированных акций

Привилегированные акции имеют особую комбинацию характеристик, которые отличают их от долговых обязательств или обыкновенных акций.Хотя условия могут отличаться, следующие особенности являются общими:

  • Преимущество в активах при ликвидации: Акции предоставляют их держателям приоритет над держателями обыкновенных акций в отношении предъявления требований к активам компании при ликвидации.
  • Выплата дивидендов: Акции обеспечивают выплату дивидендов акционерам. Платежи могут быть фиксированными или плавающими в зависимости от эталонной процентной ставки, такой как LIBORLIBORLIBOR, которая является аббревиатурой от London Interbank Offer Rate, относится к процентной ставке, которую британские банки взимают с других финансовых учреждений.
  • Преимущество при выплате дивидендов: Привилегированные держатели акций имеют приоритет при выплате дивидендов перед держателями обыкновенных акций.
  • Без права голоса: Как правило, акции не предоставляют права голоса их держателям. Однако некоторые привилегированные акции позволяют их держателям голосовать в чрезвычайных ситуациях.
  • Конвертируемость в обыкновенные акции: Привилегированные акции могут быть конвертированы в заранее определенное количество обыкновенных акций. Некоторые привилегированные акции указывают дату, на которую акции могут быть конвертированы, в то время как другие требуют одобрения совета директоров Совет директоров Совет директоров — это группа лиц, избранных для представления акционеров.Каждая публичная компания обязана создать совет директоров. для преобразования.
  • Возможность отзыва: Акции могут быть выкуплены эмитентом в указанные даты.

Рис. 1. Заявление о приоритете активов

Типы привилегированных акций

Привилегированные акции представляют собой очень гибкий тип обеспечения. Это могут быть:

  • Конвертируемые привилегированные акции: Акции могут быть конвертированы в заранее определенное количество обыкновенных акций.
  • Кумулятивные привилегированные акции: Если эмитент акций пропускает выплату дивидендов, эта выплата будет добавлена ​​к следующей выплате дивидендов.
  • Обмениваемые привилегированные акции: Акции могут быть обменены на другие ценные бумаги.
  • Бессрочные привилегированные акции: Не существует фиксированной даты, когда акционеры получат обратно инвестированный капитал.

Преимущества привилегированных акций

Привилегированные акции предоставляют преимущества как эмитентам, так и держателям ценных бумаг.Эмитенты могут получить следующие выгоды:

  • Отсутствие разводнения контроля: Этот вид финансирования позволяет эмитентам избежать или отсрочить ослабление контроля, поскольку акции не предоставляют права голоса и не ограничивают эти права.
  • Обязательства по выплате дивидендов отсутствуют: Акции не заставляют эмитентов выплачивать дивиденды акционерам. Например, если у компании недостаточно средств для выплаты дивидендов, она может просто отсрочить выплату.
  • Гибкость условий: Менеджмент компании может гибко устанавливать практически любые условия по акциям.

Привилегированные акции также могут быть привлекательной альтернативой для инвесторов. Инвесторы могут получить следующие выгоды:

  • Обеспеченная позиция в случае ликвидации компании: Инвесторы с привилегированными акциями находятся в более безопасном положении по сравнению с обычными акционерами в случае ликвидации, потому что они имеют приоритет при предъявлении претензий. активы компании.
  • Фиксированный доход: Эти акции обеспечивают акционерам фиксированный доход в виде выплаты дивидендов.

Ссылки по теме

CFI — официальный провайдер глобального финансового моделирования и оценки (FMVA) ™ FMVA® Certification Присоединяйтесь к 350 600+ студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, JP Morgan и программа сертификации Ferrari, разработанная для преобразования стать финансовым аналитиком мирового уровня. Чтобы помочь вам продвинуться по карьерной лестнице, ознакомьтесь с дополнительными ресурсами CFI ниже:

  • Старший и субординированный долг Старший и субординированный долг Для того, чтобы понять приоритетный и субординированный долг, мы должны сначала проверить стек капитала.Размер капитала определяет приоритетность различных источников финансирования. Старший и субординированный долг относятся к их положению в стеке капитала компании. В случае ликвидации первоочередной долг выплачивается в первую очередь.
  • Нераспределенная прибыль Нераспределенная прибыль Формула нераспределенной прибыли представляет собой всю накопленную чистую прибыль за вычетом всех дивидендов, выплаченных акционерам. Нераспределенная прибыль является частью
  • Заинтересованная сторона против акционера Заинтересованная сторона против держателя акций Термины «заинтересованная сторона» и «акционер» часто используются как синонимы в деловой среде.Если внимательно присмотреться к значениям «заинтересованная сторона» и «акционер», можно увидеть ключевые различия в использовании. Как правило, акционер является заинтересованным лицом компании, в то время как заинтересованное лицо не обязательно является акционером.
  • Акционерный капитал Акционерный капитал Акционерный капитал (также известный как Акционерный капитал) — это счет в балансе компании, который состоит из уставного капитала плюс

обыкновенных акций против привилегированных акций

Обыкновенные акции и привилегированные акции — это два основных типа акций, которые продаются компаниями и обращаются среди инвесторов на открытом рынке.Каждый тип дает акционерам частичное владение компанией, представленной акциями.

Несмотря на некоторое сходство, обыкновенные и привилегированные акции имеют некоторые существенные различия, включая риск, связанный с владением. Перед покупкой важно понимать сильные и слабые стороны обоих типов акций.

Обыкновенные акции

Обыкновенные акции — это наиболее распространенный вид акций, выпускаемых компаниями. Он дает акционерам право участвовать в прибыли компании посредством дивидендов и / или увеличения капитала.Держателям обыкновенных акций обычно предоставляется право голоса, при этом количество голосов напрямую зависит от количества принадлежащих им акций. Конечно, совет директоров компании может решить, выплачивать ли дивиденды или нет, а также размер выплаты. Размер дивидендов компании может колебаться в зависимости от прибыли, на которую влияют экономические, рыночные и политические события. Дивиденды обычно не гарантируются и могут быть изменены или отменены.

Владельцы обыкновенных акций имеют «преимущественные права» для сохранения той же доли владения в компании в течение долгого времени.Если компания размещает еще одно предложение акций, акционеры могут приобрести столько акций, сколько необходимо, чтобы их доля владения оставалась сопоставимой.

Обыкновенные акции имеют потенциал для получения прибыли за счет прироста капитала. Доходность и основная стоимость акций колеблются в зависимости от рыночных условий. При продаже акции могут стоить больше или меньше их первоначальной стоимости. Акционеры не уверены в получении дивидендов. Инвесторы должны учитывать свою терпимость к инвестиционному риску, прежде чем вкладывать средства в обыкновенные акции.

Привилегированные акции

Привилегированные акции обычно считаются менее волатильными, чем обыкновенные акции, но обычно имеют меньший потенциал для получения прибыли. Привилегированные акционеры, как правило, не имеют права голоса, как держатели обыкновенных акций, но они имеют больше прав на активы компании. Привилегированные акции также могут быть «отзывными», что означает, что компания может выкупить акции у акционеров в любое время по любой причине, хотя обычно по выгодной цене.

Акционеры привилегированных акций получают свои дивиденды раньше, чем акционеры обыкновенных акций, и эти выплаты, как правило, выше.Акционеры привилегированных акций получают фиксированные регулярные выплаты дивидендов в течение определенного периода времени, в отличие от переменных выплат дивидендов, которые иногда предлагаются держателям обыкновенных акций. Конечно, важно помнить, что фиксированные дивиденды зависят от способности компании платить в соответствии с обещаниями. В случае, если компания объявляет о банкротстве, привилегированным акционерам выплачиваются деньги перед обыкновенными акционерами. Однако, в отличие от привилегированных акций, обыкновенные акции могут со временем принести более высокую доходность за счет роста капитала.Инвестиции, направленные на достижение более высокой нормы прибыли, также связаны с более высокой степенью риска.

* * *

И обыкновенные, и привилегированные акции имеют свои преимущества. При выборе типа, который может вам подойти, важно оценить ваше финансовое положение, временные рамки и инвестиционные цели.

Информация в этом информационном бюллетене не предназначена в качестве совета или рекомендаций по вопросам налогообложения, права, инвестиций или выхода на пенсию, и на нее нельзя полагаться, чтобы избежать каких-либо федеральных налоговых штрафов.Вам рекомендуется обратиться за советом к независимому налоговому или юридическому специалисту. Содержание получено из источников, которые считаются точными. Ни представленная информация, ни выраженное мнение не являются приглашением к покупке или продаже какой-либо ценной бумаги. Этот материал был написан и подготовлен Broadridge Advisor Solutions. © 2021 Broadridge Financial Solutions, Inc.

Разъяснение условий инвестирования: типы акций

Венчурный инвестор обычно подписывается только на привилегированный класс акций компании, в которую он инвестирует.Это акции, на которые закреплены определенные права, которые не разделяются обыкновенными акциями, принадлежащими учредителям и другим лицам. Венчурным инвесторам требуются эти дополнительные права, потому что в большинстве случаев они вкладывают гораздо большие суммы, чем учредители (чьи инвестиции обычно принимают форму хороших идей, времени и небольшого количества начальных денег) и по гораздо более высокой оценке. Инвесторы венчурного капитала также будут иметь меньший контроль над повседневной деятельностью компании, чем учредители, которые, как правило, по-прежнему активно участвуют в управлении.

Если класс привилегированных акций уже существует во время инвестиционного раунда, новый раунд инвесторов, как правило, создает новую серию привилегированных акций, чтобы отличить права (голосующие, финансовые и т. Д.), Которые присваиваются их привилегированной серии, от прав которые прилагаются ко всем предыдущим сериям акций. Различение прав, которыми пользуются разные серии, является обычной практикой, поскольку инвестиции, сделанные во время создания каждой серии, обычно основаны на разных оценках компании и обстоятельствах и, следовательно, имеют разные профили риска.

В некоторых юрисдикциях континентальной Европы существуют ограничения на типы допустимых классов акций. В какой-то мере это можно компенсировать созданием особых прав для определенных акционеров в инвестиционной документации.

Ниже перечислены типичные типы долей в компании:

Кумулятивные привилегированные акции

Форма привилегированных акций, которая предусматривает, что в случае пропуска одного или нескольких дивидендов эти дивиденды накапливаются и должны быть выплачены в полном объеме до того, как другие дивиденды могут быть выплачены по обыкновенным акциям компании (см. Дивидендные права).

Привилегированные конвертируемые акции

Привилегированные акции, конвертируемые в обыкновенные акции.

Акции учредителя

Основатели и высшее руководство обычно принимают решение венчурных инвесторов вкладывать деньги в компанию. Решив вложить деньги в управленческую команду, которой они доверяют, инвесторы обычно стремятся к тому, чтобы они оставались на месте для реализации своего бизнес-плана. Поэтому часто учредители и ключевые менеджеры (а иногда и все акционеры / сотрудники, которые покидают компанию в течение определенного периода времени) должны предложить продать свои акции обратно компании или другим акционерам.Цена, уплачиваемая за акции, может зависеть от обстоятельств выбытия — она ​​может быть рыночной, если учредитель / управляющий считается успешным выпускником , или может быть значительно меньше в случае неудачника . Неудачником может быть кто-то, кто нарушил свой трудовой договор, или кто-то, кто уволился из компании в течение определенного периода. Правление часто оставляет за собой право определять, применять ли положения о неудачниках.

В дополнение или в качестве альтернативы положениям о хорошем / плохом уходе инвесторы могут потребовать, чтобы акции, принадлежащие учредителям, которые являются сотрудниками или консультантами, подпадали под действие графика av esting , чтобы побудить учредителей не оставлять работу в компании в краткосрочный.Следствием этого является то, что любое лицо, владеющее такими акциями, должно быть нанято компанией или привлечено в качестве консультанта на определенный период времени, если это лицо должно получить неограниченное владение всеми своими акциями. В течение этого периода права на акции могут передаваться равномерно или на любой другой основе, оговоренной в ходе переговоров. Иногда учредители имеют разные графики перехода прав, учитывая их разные уровни вклада в компанию.

Если учредитель уходит в установленный срок, он сохраняет только ту часть своих акций, которая считается принадлежащей ему.Оставшиеся неинвестированные акции теряют свою стоимость либо в результате выкупа компанией за номинальную сумму, либо в результате конвертации в отсроченные акции, которые не имеют никаких прав. Может быть принято решение о том, что в случае определенных событий, таких как смерть или потеря трудоспособности, или когда работа учредителя может быть прекращена не по его вине, график перехода прав частично или полностью ускоряется. Правление может сохранить за собой право решать такие вопросы в то время, в свете обстоятельств.

(См. Капитал)

Полностью участвуют

Этот термин иногда используется для описания предпочтения при ликвидации, которое дает бенефициарам право на получение приоритетного начального фиксированного платежа и долю пропорционально с другими классами акций в любых оставшихся поступлениях (см. Предпочтение при ликвидации и условная ликвидация).

Акции обыкновенные

Это обыкновенные акции, которые дают право на получение всего дохода и капитала после удовлетворения прав всех других классов капитала и кредиторов.

Привилегированные акции участия

Привилегированные акции, которые дают держателю право не только на заявленные дивиденды и ликвидационные привилегии, но также позволяют держателю участвовать в дивидендах и ликвидационных выплатах, объявленных по обыкновенным акциям.

Привилегированные обыкновенные акции

Это могут быть обыкновенные акции А, кумулятивные конвертируемые привилегированные обыкновенные акции с участием или кумулятивные привилегированные обыкновенные акции. Это обыкновенные акции с привилегированными правами.Как правило, по доходу и капиталу они опережают обыкновенные акции. После погашения привилегированного капитала обыкновенных акций эти два класса могут получить статус pari passu при распределении любого избыточного капитала. Их права на доход могут быть определены; они могут иметь право на фиксированный дивиденд (процент, связанный с ценой подписки) и / или они могут иметь право на определенную долю прибыли компании, известную как дивиденды участия.

Погашаемые акции

Акции, которые компания может выкупить или которые компания имеет право выкупить по заранее определенной стоимости (см. Погашение).

Собственный капитал

Капитал (доли в компании), который предоставляется учредителю компании в знак признания усилий (пота), которые он или она потратил на создание компании (см. Акции учредителя).

Если у вас есть какие-либо вопросы по этой статье или вы хотите предложить тему для обсуждения в Synapse, пожалуйста, свяжитесь с нами.

.

Отставить комментарий

Обязательные для заполнения поля отмечены*