Кто выигрывает, а кто проигрывает от инфляции?
Проигрывают
· Работники с фиксированными доходами;
· Получатели пенсий, пособий, стипендий;
· Кредиторы, предоставлявшие ссуды с фиксированным процентом;
· Хранители денег в кубышках
Выигрывают
· Монополии – инициаторы взвинчивания цен;
· Должники, в том числе по долгосрочным ссудам;
· Государство – заемщик при погашении госдолга;
· Владельцы недвижимости, иностранной валюты
Экономика России
Разделилась на два больших лагеря, каждый из которых живет в своей собственной экономике.
Девальвация рубля выгодна экспортерам. Компании, которые ориентированы на экспорт, чувствуют себя прекрасно.
Выигрыш от девальвации рубля в алюминиевой промышленности в два-три раза выше, чем в нефтяной. Главным лоббистом такого развития событий публично выступает Олег Дерипаска, выступающий за снижение ключевой ставки.
Вторая экономика — компании внутреннего спроса: розница, электроэнергетика, банки, машиностроение, АПК. У этих компаний рост выручки сопоставим с уровнем инфляции, и они в полной мере чувствуют на себе стагнацию в экономике.
Бизнесы, ориентированные на внутренний спрос, реагируют на снижение реальных доходов населения, низкие доходы — главное препятствие для динамичного роста внутренне ориентированных отраслей, они тормозят всю экономику страны.
Как заработать на инфляции.
пример владельца автомобиля, который радуется росту цен на бензин, потому что владеет еще и пакетом акций ЛУКОЙЛа
• бизнес в целом (несмотря на огромное количество убыточных предприятий) больше других выигрывает от инфляции, потому что сам ее создает;
• именно вложения в акции (как в бизнес) лучше всего способны в долгосрочной перспективе защищать благосостояние человека от инфляции;
• становясь (со)владельцем бизнеса, вы становитесь владельцем механизма, создающего инфляцию.
подробнее:
Как защитить себя от инфляции
Какие компании выигрывают от инфляции
Николай Валюх
частный инвестор
Профиль автораВ периоды растущей инфляции, как сейчас, определенные акции могут обгонять рынок. Потенциальные победители — компании, у которых есть возможность повышать цены на свои товары и услуги.
Два недавних инфляционных периода — с ноября 2003 года по сентябрь 2006 года и с октября 2010 года по январь 2012 года. Тогда среднегодовая доходность S&P 500 составила 9%.
Какие компании выигрывают от инфляции? CNBC отобрал акции с динамикой лучше рынка в периоды инфляционного роста. В список попали компании, которые рекомендуют к покупке более 70% аналитиков, а их потенциал роста — не менее 10% от целевой цены.
Нефтеперерабатывающую компанию Valero Energy рекомендуют покупать 84% аналитиков. С начала года ее акции подорожали на 51%, а индекс S&P 500 за это же время прибавил 14%. Credit Suisse считает, что акции компании продолжат расти по мере восстановления спроса на топливо.
Еще одна компания, которая растет лучше рынка во время инфляции — Cigna. В этом году акции страховщика прибавили 24%. Citi отмечает денежные потоки и привлекательную оценку компании: P / E — 11, P / S — 0,5.
Alaska Air Group — единственный в списке авиаперевозчик. В 2021 году акции компании выросли на 38%, а потенциал роста, по мнению аналитиков, составляет 21%. Goldman Sachs говорит о сильном балансе компании на момент начала пандемии и считает, что Alaska Air Group может начать выплачивать свои долги уже во второй половине 2021 года.
Компании с высокой доходностью в инфляционные периоды
| Тикер | Ноя 2003 — сен 2006 | Окт 2010 — янв 2012 | Потенциал роста | Рекомендуют покупать | |
|---|---|---|---|---|---|
| Valero Energy | VLO | 74,2% | 27,4% | 10,7% | 84,2% |
| Avient | AVNT | 12,6% | 10,1% | 15,2% | 81,8% |
| Danaher | DHR | 19,5% | 16,6% | 20,5% | 81,8% |
| Cigna | CI | 31,7% | 21,4% | 14,6% | 80,8% |
| Alaska Air Group | ALK | 10,4% | 33,8% | 20,8% | 80,0% |
| ConocoPhillips | COP | 32,2% | 15,1% | 18,7% | 80,0% |
| Decker Outdoor | DECK | 44,1% | 30,1% | 23,5% | 78,6% |
| Exelixis | EXEL | 9,7% | 14,9% | 35,7% | 78,6% |
| Synaptics | SYNA | 22,6% | 32,3% | 30,2% | 78,6% |
| EQT | EQT | 23,1% | 29,1% | 14,9% | 77,3% |
| Timken | TKR | 23,8% | 15,8% | 14,4% | 75,0% |
| McKesson | MCK | 23,7% | 19,7% | 17,7% | 73,7% |
| Darling Ingredients | DAR | 15,6% | 40,0% | 23,6% | 72,7% |
| Pioneer Natural Resources | PXD | 12,7% | 32,5% | 24,3% | 72,2% |
| Papa John’s | PZZA | 42,6% | 38% | 23,2% | 72,2% |
| PTC | PTC | 29,0% | 13,5% | 19,6% | 70,6% |
Ноябрь 2003 — сентябрь 2006
74,2%
Октябрь 2010 — январь 2012
27,4%
Потенциал роста
10,7%
Рекомендуют покупать
84,2%
Ноябрь 2003 — сентябрь 2006
12,6%
Октябрь 2010 — январь 2012
10,1%
Потенциал роста
15,2%
Рекомендуют покупать
81,8%
Ноябрь 2003 — сентябрь 2006
19,5%
Октябрь 2010 — январь 2012
16,6%
Потенциал роста
20,5%
Рекомендуют покупать
81,8%
Ноябрь 2003 — сентябрь 2006
31,7%
Октябрь 2010 — январь 2012
21,4%
Потенциал роста
14,6%
Рекомендуют покупать
80,8%
Ноябрь 2003 — сентябрь 2006
10,4%
Октябрь 2010 — январь 2012
33,8%
Потенциал роста
20,8%
Рекомендуют покупать
80,0%
Ноябрь 2003 — сентябрь 2006
32,2%
Октябрь 2010 — январь 2012
15,1%
Потенциал роста
18,7%
Рекомендуют покупать
80,0%
Ноябрь 2003 — сентябрь 2006
44,1%
Октябрь 2010 — январь 2012
30,1%
Потенциал роста
23,5%
Рекомендуют покупать
78,6%
Ноябрь 2003 — сентябрь 2006
9,7%
Октябрь 2010 — январь 2012
14,9%
Потенциал роста
35,7%
Рекомендуют покупать
78,6%
Ноябрь 2003 — сентябрь 2006
22,6%
Октябрь 2010 — январь 2012
32,3%
Потенциал роста
30,2%
Рекомендуют покупать
78,6%
23,1%
Октябрь 2010 — январь 2012
29,1%
Потенциал роста
14,9%
Рекомендуют покупать
77,3%
Ноябрь 2003 — сентябрь 2006
23,8%
Октябрь 2010 — январь 2012
15,8%
Потенциал роста
14,4%
Рекомендуют покупать
75,0%
Ноябрь 2003 — сентябрь 2006
23,7%
Октябрь 2010 — январь 2012
19,7%
Потенциал роста
17,7%
Рекомендуют покупать
73,7%
Ноябрь 2003 — сентябрь 2006
15,6%
Октябрь 2010 — январь 2012
40,0%
Потенциал роста
23,6%
Рекомендуют покупать
72,7%
Ноябрь 2003 — сентябрь 2006
12,7%
Октябрь 2010 — январь 2012
32,5%
Потенциал роста
24,3%
Рекомендуют покупать
72,2%
Ноябрь 2003 — сентябрь 2006
42,6%
Октябрь 2010 — январь 2012
38%
Потенциал роста
23,2%
Рекомендуют покупать
72,2%
Ноябрь 2003 — сентябрь 2006
29,0%
Октябрь 2010 — январь 2012
13,5%
Потенциал роста
19,6%
Рекомендуют покупать
70,6%
Экономические последствия инфляции — ZuboLom.
ruПерераспределение доходов и богатства, при котором одни предприниматели, домохозяйства выигрывают за счет других. Такое перераспределение связано с существованием так называемого инфляционного налога. Сущность данного налога заключается в потере реальных доходов населения вследствие их обесценения. Инфляционный налог определяется по формуле:
Inf. T = Cp + D (i — p),
где
С — наличность,
р — темп инфляции,
D — депозиты,
i — номинальная ставка процента.
Инфляционный налог ведет к перераспределению денежного богатства в пользу тех, кто стоит ближе к правительственным бюджетным субсидиям, льготам и вообще богатых граждан страны. Ведь последняя категория лиц может в значительной степени «уклониться» или уменьшить бремя инфляционного налога, купив недвижимость, обратив свои денежные активы в твердую валюту или положив деньги в банк. Хоть и в банке деньги обесцениваются, но все-таки номинальная процентная ставка уменьшает величину обесценения.
Для каждой социальной группы, для отдельных фирм и государства существуют своя критическая точка инфляции. Первыми ее достигают пенсионеры и студенты; за ними следуют рабочие и служащие, мелкие производители и, наконец, крупные предприниматели. Существует определенная критическая точка и для государства. Развитие инфляции снижает поступления от прямых и косвенных налогов, последовательно уменьшает прибыльность каждой новой денежной эмиссии.
- Прежде всего от непредвиденной инфляции проигрывают лица с относительно фиксированными номинальными доходами: пенсионеры, студенты, землевладельцы, лица, сдающие квартиры в аренду.
На некоторых рынках можно устанавливать цены на короткий срок и мгновенно изменять их (продовольствие, промышленное сырье). А вот арендная и квартирная плата может быть изменена с большими сложностями и издержками. - Проигрывают и работники государственных предприятий, и государственные служащие (доходы которых определены фиксированной тарифной сеткой). В государственном секторе рыночной экономики товарные цены пересматриваются реже и дольше, чем в частном секторе. Для изменения тарифов на газ, электроэнергию, телефон и т.п., требуется разрешение вышестоящих организаций. Выходом здесь может стать выделение в государственном секторе мелких и средних самостоятельных предприятий, способных строить собственную ценовую стратегию. Выигрывают же в период инфляции те преимущественно частные фирмы, которые способны с избытком переложить повышение своих издержек на других.
- Теряют от инфляции владельцы сбережений, теряющие свою покупательную способность (срочные счета в банках, страховые полисы и т. п.). Избавиться же от потерь сбережений невозможно из-за непредсказуемости и несбалансированности инфляции. При инфляции невыгодно давать в долг не только по фиксированной, но даже по нарастающей ставке. В США бум жилищного строительства в 70-е г.г. финансировался за счет кредиторов — это был период достаточно сильной непредсказуемой инфляции. В России Сбербанк обогатился на обесценении сбережений населения в январе 1992 г.
- Проигрывают лица наемного труда, если коллективный договор заключен на несколько лет вперед, а профсоюз ослаб (например, по причине убыточности данной отрасли) и не может отстоять перезаключение договора. Рабочие же монополизированных предприятий могут и выиграть. Хотя враждебное отношение к инфляции проявляется у всех людей, в том числе и выигрывающих в ней. Примером может быть уровень квартплаты. Многие не замечают, что она повышается медленнее, чем доходы. К тому же многие люди склонны преувеличивать свой вклад в благосостояние семьи: если зарплата выросла в 1000 раз, то мы приписываем это собственным заслугам, а в повышении цен в 800 раз обвиняем правительство. Обычно каждая семья одновременно и проигрывает, и выигрывает в период инфляции. Являясь держателем активов с фиксированной стоимостью (срочные счета, облигации, страховые полисы), семья проигрывает. Но одновременно как обладатель недвижимости (дом, гараж, земля), она может компенсировать потери.
- В некоторой степени выигрывает федеральное правительство за счет владельцев государственных облигаций, которые погашаются инфляционными деньгами. Механизм: рефинансирование государственного внутреннего долга до стремительной инфляции, и лишь тогда производится выкуп. Таким образом, инфляция облегчает правительству реальное бремя государственного долга. Поэтому правительство, крупно задолжавшее народу, едва ли захочет остановить инфляцию. Выход: заставить государство покрывать бюджетный дефицит иностранной валютой, которая не обесценивается. Подобное требование выдвигается в Бразилии, правительство которой длительное время использовало инфляцию для покрытия своего внутреннего долга.
На некоторых рынках можно устанавливать цены на короткий срок и мгновенно изменять их (продовольствие, промышленное сырье). А вот арендная и квартирная плата может быть изменена с большими сложностями и издержками.
п.). Избавиться же от потерь сбережений невозможно из-за непредсказуемости и несбалансированности инфляции. При инфляции невыгодно давать в долг не только по фиксированной, но даже по нарастающей ставке. В США бум жилищного строительства в 70-е г.г. финансировался за счет кредиторов — это был период достаточно сильной непредсказуемой инфляции. В России Сбербанк обогатился на обесценении сбережений населения в январе 1992 г.
Обычно каждая семья одновременно и проигрывает, и выигрывает в период инфляции. Являясь держателем активов с фиксированной стоимостью (срочные счета, облигации, страховые полисы), семья проигрывает. Но одновременно как обладатель недвижимости (дом, гараж, земля), она может компенсировать потери.Происходящее в инфляционной экономике перераспределение национального богатства от наиболее бедных к наиболее богатым слоям населения подрывает социальную стабильность в общества и усиливает социальное расслоение.
ВЛИЯНИЕ ИНФЛЯЦИИ НА СОЦИАЛЬНОЕ НЕРАВЕНСТВО / КонсультантПлюс
Приложение 3
Ценовая стабильность является неотъемлемым элементом благоприятной среды для жизни людей и ведения бизнеса, для устойчивого экономического роста. Она необходима для планирования инвестиций, защищает сбережения от инфляционного обесценения. Кроме того, низкая и стабильная инфляция является важным условием социальной стабильности.
При прочих равных условиях высокая инфляция способствует усилению социального неравенства, росту дифференциации доходов, так как наиболее негативно влияет на благополучие людей с низким уровнем достатка.
В ходе социологических опросов российские граждане не случайно называют высокую инфляцию и низкий уровень доходов в числе самых острых для себя проблем (приложение 2).
При высокой инфляции расходы «бедных» растут быстрее…
Во-первых, люди с низким достатком сильнее страдают от инфляции вообще: высокие темпы роста цен более критичны для «бедных», чем для «богатых».
В потреблении семей с низкими доходами основную часть составляют товары первой необходимости, и объемы их потребления близки к минимально необходимому для жизни уровню. Такие семьи не могут в ответ на рост цен сократить потребление большинства товаров или переключиться на их более дешевые аналоги — они и так потребляют самые дешевые товары и в минимальном количестве.
В результате рост цен товаров первой необходимости ведет к сокращению потребления малообеспеченными людьми других товаров и резкому ухудшению качества жизни «бедной» части населения.
Во-вторых, как правило, при высокой инфляции рост цен не одинаков для «богатых» и «бедных», и для «бедных» он выше. Наборы товаров и услуг, потребляемых людьми с низкими и высокими доходами, существенно различаются, и в периоды высокой инфляции набор для «бедных» чаще всего дорожает быстрее.
Это можно увидеть на примере динамики стоимости условных потребительских корзин для «бедных» и для «богатых» <1> в России в период с 2003 по 2017 год.
В периоды высокой инфляции инфляция для «бедных» была выше инфляции для «богатых». В 2005 г. разница достигала 9 процентных пунктов. При этом существенный вклад в разницу между инфляцией для «бедных» и для «богатых» вносил опережающий общую инфляцию темп роста цен на услуги ЖКХ в 2003 — 2013 гг. <2>, учитывая, что их доля в потребительской корзине для «бедных» выше. Начиная с I квартала 2016 г., когда инфляция приблизилась к 7% и затем стабильно снижалась, темпы инфляции для «бедных» и для «богатых» почти сравнялись.
———————————
<1> В условную корзину для «бедных» были включены хлеб, мясо, молочная продукция, яйца, макароны, овощи, чай, табак, алкоголь, услуги ЖКХ, общественный транспорт с теми же весами, с которыми данные компоненты входят в корзину ИПЦ, используемую Росстатом, а также одежда и обувь с весами вдвое меньше. Затем веса были нормированы так, чтобы сумма весов составила 100%.
Условная корзина для «богатых» состоит из всех товаров корзины ИПЦ, при этом веса скорректированы так, что веса тех товаров, которые входят в корзину для «бедных», в 2,5 раза меньше, а веса остальных товаров пропорционально увеличены, чтобы сумма весов составила 100%.
<2> За исключением 2009 и 2011 годов.
По оценкам, существует устойчивая зависимость между темпом общей инфляции и дифференциацией темпов инфляции для «богатых» и для «бедных»: чем выше общий темп инфляции, тем выше эта разница и, соответственно, больше различий в темпе падения покупательной способности для «бедных» и «богатых».
Динамика инфляции для «бедных» и для «богатых»
Соотношение инфляции и разности инфляции для «бедных»
и для «богатых»
Таким образом, снижение инфляции ведет к снижению разницы в росте стоимости жизни для «бедных» и для «богатых».
…а доходы медленнее
Как правило, номинальные доходы людей с низким достатком относительно стабильны, и в периоды высокой инфляции их реальные доходы обычно растут медленнее или сокращаются быстрее, чем доходы «богатой» части населения. На это указывает анализ соотношения доходов 20% людей с наиболее высокими доходами и 20% людей с наиболее низким уровнем доходов.
Разница в номинальных доходах этих двух групп россиян незначительно увеличилась в период с 2002 по 2016 г., в то время как разница в реальных доходах существенно выросла.
Таким образом, по мере закрепления инфляции вблизи 4% влияние инфляции как фактора роста социального неравенства значительно уменьшится.
Соотношение денежных доходов «богатых» и «бедных» <*>
Открыть полный текст документа
Эксперты рассказали, какие компании могут выиграть от роста инфляции
https://ria.ru/20210504/inflyatsiya-1731052368.html
Эксперты рассказали, какие компании могут выиграть от роста инфляции
Эксперты рассказали, какие компании могут выиграть от роста инфляции — РИА Новости, 04.05.2021
Эксперты рассказали, какие компании могут выиграть от роста инфляции
Ускорение инфляции, даже незначительное, будет способствовать росту финансовых показателей компаний потребительского сектора, экспортеров с существенной долей.
.. РИА Новости, 04.05.2021
2021-05-04T07:07
2021-05-04T07:07
2021-05-04T15:59
россия
экономика
/html/head/meta[@name=’og:title’]/@content
/html/head/meta[@name=’og:description’]/@content
https://cdn22.img.ria.ru/images/07e5/04/01/1603752750_0:207:3072:1935_1920x0_80_0_0_9129066dcb549f2684a8993fc4c5c7ec.jpg
МОСКВА, 4 мая — РИА Новости, Елена Лыкова. Ускорение инфляции, даже незначительное, будет способствовать росту финансовых показателей компаний потребительского сектора, экспортеров с существенной долей валютной выручки и банков, что может позитивно сказаться и на динамике стоимости акций этих эмитентов на бирже до конца года, считают опрошенные РИА Новости эксперты.По данным Росстата, инфляция в стране начала ускоряться в июне после отмены большинства коронавирусных ограничений. Согласно данным ведомства, годовая инфляция в России по итогам марта ускорилась до 5,8% с февральских 5,7%. По прогнозу Банка России, инфляция по итогам 2021-го составит 4,7-5,2%, а к целевому уровню в четыре процента вернется в середине следующего года и будет находиться вблизи этого уровня в дальнейшем.
РетейлерыВ связи с тем что в России наблюдается рост инфляции, есть смысл обратить внимание на компании, специализирующиеся на потребительских товарах, отмечает начальник управления клиентских операций департамента по работе на рынках капитала Россельхозбанка Герман Григорян.»Сюда можно отнести, например, компанию X5 Retail Group, отстающую от индекса Мосбиржи. Несмотря на это, компания является одним из лидеров в своем секторе и имеет неплохой потенциал в средне- и долгосрочной перспективах. Другим представителем сектора является «Магнит»: компания входит в дивидендный портфель Россельхозбанка и активно расширяет свой бизнес. Безусловно, интересными выглядят бумаги «Ленты», — рекомендует он.Трейдер ИК «Велес капитал» Ярослав Калугин также предлагает обратить внимание на акции «Магнита» и X5 Retail Group.»В первом квартале X5 увеличил выручку на 8,1% относительно аналогичного показателя годом ранее, чистая прибыль при этом увеличилась на 12,1%. «Магнит» увеличил выручку на 5,8% и чистую прибыль на 159%.
Обе бумаги интересны для покупки, с дивидендной доходностью около семи-восьми процентов годовых», — добавляет он.Экспортеры и финсекторЕсли инфляция будет сопровождаться ослаблением рубля, то в выигрышной позиции прежде всего окажутся экспортеры, выручка которых номинирована в долларах, отмечает эксперт по фондовому рынку компании «БКС Мир инвестиций» Игорь Галактионов.Таким образом, лучше делать ставку на компании-экспортеры с существенной долей валютной выручки, например нефтегазовые и прочие добывающие компании — «Лукойл», «Газпром», НЛМК, ГМК «Норникель», «Фосагро» и другие, считает руководитель отдела анализа акций ГК «Финам» Наталья Малых.По ее мнению, это также могут быть производители сельскохозяйственной продукции, в частности «Русагро». «Компания получает около трети выручки с зарубежных рынков и, кроме того, мировые цены влияют на внутренний прайсинг, если, конечно, не вмешивается государство и на внутреннем рынке цены на продукты питания быстро впитывают в себя инфляцию», — говорит она.
«В целом считается, что при росте инфляции, ее ускорении растут сырьевые рынки в целом. И мы это видим, растут все сырьевые товары: сталь, сельское хозяйство, нефть, газ, и тут как раз наши компании очень хорошо спозиционированы. Акции стальных и нефтяных компаний сейчас растут», — также добавляет старший аналитик «Атона» Михаил Ганелин.Также при умеренной инфляции растет и финансовый сектор, отмечает эксперт.»Инфляция перекладывается на баланс банков, и в принципе они вырастают на размер инфляции. И неважно, будет она четыре процента или пять. Если инфляция становится очень высокой, то возникают другие риски — центральные банки должны начать сдерживать рост инфляции путем поднятия процентных ставок, и это в целом плохо сказывается на фондовых рынках и на ряде компаний», — обращает внимание аналитик.Отключение электричестваСлабее рынка при этом могут быть электроэнергетические компании, поскольку их тарифы регулируются государством и они не смогут оперативно переложить выросшие затраты на потребителя, замечает Галактионов.
С ним согласна и Малых: с ее точки зрения, в наименее выгодном положении окажутся тарифные компании, особенно в электросетевом распределительном комплексе, где в последние годы индексация тарифов сильно замедлилась до низких, однозначных уровней.Впрочем, в целом, по мнению, Ганелина, инфляция составит четыре-пять процентов по итогам года — это не окажет существенного влияния на фондовый рынок, все-таки инфляция не такая, как несколько лет назад, когда она была двузначной, заключает он.
https://ria.ru/20210430/siluanov-1730713799.html
https://ria.ru/20210423/inflyatsiya-1729659718.html
https://radiosputnik.ria.ru/20210421/putin-1729276131.html
https://ria.ru/20210407/reshetnikov-nazval-eksport-osnovnym-faktorom-inflyatsii-v-rossii-1727180490.html
россия
РИА Новости
7 495 645-6601
ФГУП МИА «Россия сегодня»
https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/
2021
РИА Новости
internet-group@rian.
ru
7 495 645-6601
ФГУП МИА «Россия сегодня»
https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/
Новости
ru-RU
https://ria.ru/docs/about/copyright.html
https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/
РИА Новости
7 495 645-6601
ФГУП МИА «Россия сегодня»
https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/
https://cdn22.img.ria.ru/images/07e5/04/01/1603752750_341:0:3072:2048_1920x0_80_0_0_924d3c9992146d9b07dbcbae7465e4d6.jpgРИА Новости
7 495 645-6601
ФГУП МИА «Россия сегодня»
https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/
РИА Новости
7 495 645-6601
ФГУП МИА «Россия сегодня»
https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/
россия, экономика
МОСКВА, 4 мая — РИА Новости, Елена Лыкова. Ускорение инфляции, даже незначительное, будет способствовать росту финансовых показателей компаний потребительского сектора, экспортеров с существенной долей валютной выручки и банков, что может позитивно сказаться и на динамике стоимости акций этих эмитентов на бирже до конца года, считают опрошенные РИА Новости эксперты.
Ретейлеры
В связи с тем что в России наблюдается рост инфляции, есть смысл обратить внимание на компании, специализирующиеся на потребительских товарах, отмечает начальник управления клиентских операций департамента по работе на рынках капитала Россельхозбанка Герман Григорян.»Сюда можно отнести, например, компанию X5 Retail Group, отстающую от индекса Мосбиржи. Несмотря на это, компания является одним из лидеров в своем секторе и имеет неплохой потенциал в средне- и долгосрочной перспективах. Другим представителем сектора является «Магнит»: компания входит в дивидендный портфель Россельхозбанка и активно расширяет свой бизнес.
Безусловно, интересными выглядят бумаги «Ленты», — рекомендует он.Трейдер ИК «Велес капитал» Ярослав Калугин также предлагает обратить внимание на акции «Магнита» и X5 Retail Group.«В первом квартале X5 увеличил выручку на 8,1% относительно аналогичного показателя годом ранее, чистая прибыль при этом увеличилась на 12,1%. «Магнит» увеличил выручку на 5,8% и чистую прибыль на 159%. Обе бумаги интересны для покупки, с дивидендной доходностью около семи-восьми процентов годовых», — добавляет он.
30 апреля, 15:41
Силуанов заявил о замедлении темпов инфляции в России к концу годаЭкспортеры и финсектор
Если инфляция будет сопровождаться ослаблением рубля, то в выигрышной позиции прежде всего окажутся экспортеры, выручка которых номинирована в долларах, отмечает эксперт по фондовому рынку компании «БКС Мир инвестиций» Игорь Галактионов.Таким образом, лучше делать ставку на компании-экспортеры с существенной долей валютной выручки, например нефтегазовые и прочие добывающие компании — «Лукойл», «Газпром», НЛМК, ГМК «Норникель», «Фосагро» и другие, считает руководитель отдела анализа акций ГК «Финам» Наталья Малых.
По ее мнению, это также могут быть производители сельскохозяйственной продукции, в частности «Русагро». «Компания получает около трети выручки с зарубежных рынков и, кроме того, мировые цены влияют на внутренний прайсинг, если, конечно, не вмешивается государство и на внутреннем рынке цены на продукты питания быстро впитывают в себя инфляцию», — говорит она.23 апреля, 15:41
Набиуллина рассказала, как курс рубля влияет на инфляцию«В целом считается, что при росте инфляции, ее ускорении растут сырьевые рынки в целом. И мы это видим, растут все сырьевые товары: сталь, сельское хозяйство, нефть, газ, и тут как раз наши компании очень хорошо спозиционированы. Акции стальных и нефтяных компаний сейчас растут», — также добавляет старший аналитик «Атона» Михаил Ганелин.
Также при умеренной инфляции растет и финансовый сектор, отмечает эксперт.
«Инфляция перекладывается на баланс банков, и в принципе они вырастают на размер инфляции. И неважно, будет она четыре процента или пять.
Если инфляция становится очень высокой, то возникают другие риски — центральные банки должны начать сдерживать рост инфляции путем поднятия процентных ставок, и это в целом плохо сказывается на фондовых рынках и на ряде компаний», — обращает внимание аналитик.
21 апреля, 13:37
Путин оценил льготное кредитование и призвал не допускать инфляцииОтключение электричества
Слабее рынка при этом могут быть электроэнергетические компании, поскольку их тарифы регулируются государством и они не смогут оперативно переложить выросшие затраты на потребителя, замечает Галактионов.
С ним согласна и Малых: с ее точки зрения, в наименее выгодном положении окажутся тарифные компании, особенно в электросетевом распределительном комплексе, где в последние годы индексация тарифов сильно замедлилась до низких, однозначных уровней.
«Поэтому инфляция окажет давление на операционную рентабельность. Кроме того, в случае высокой инфляции есть риск заморозки электроэнергетических тарифов», — добавляет она.
Впрочем, в целом, по мнению, Ганелина, инфляция составит четыре-пять процентов по итогам года — это не окажет существенного влияния на фондовый рынок, все-таки инфляция не такая, как несколько лет назад, когда она была двузначной, заключает он.
7 апреля, 13:48
Решетников назвал основной фактор инфляции в РоссииКто выигрывает и кто проигрывает от инфляции
Кто проигрывает от инфляции
Инфляция приводит к обесцениванию денег населения и снижению их покупательской способности. В результате деньги утрачивают часть своей реальной стоимости, и в будущем за них можно будет купить меньшее количество товаров и услуг, чем раньше. Так, при инфляции в 10% через 10 лет все накопленные средства полностью обесценятся и превратятся в обычные бумажки, не обладающие никакой стоимостью.
Инфляция — среднестатистический показатель, он не означает рост цен на все товары и услуги. При этом стоимость отдельных товаров и услуг может расти, снижаться или оставаться неизменной.
Для большей части населения страны инфляция — процесс негативный. Среди тех, кто проигрывает от инфляции, можно выделить граждан с фиксированным доходом, вкладчиков в банках, кредиторов и предпринимателей.
Так, первой выделенной категории приходится зарабатывать больше для сохранения прежнего жизненного уровня. Им необходимо увеличить свой доход как минимум на уровень инфляции.
Например, человеку с зарплатой 30 тыс.р. с годовым уровнем инфляции 10% необходимо в следующем году зарабатывать 33 тыс.р. для сохранения текущего уровня потребления.
В особенно сложной ситуации оказывают те, кто не имеет возможность увеличить собственный доход, например, пенсионеры. Стоит отметить, что в России пенсия ежегодно индексируется на официальный уровень инфляции. При этом стоимость наиболее важных для пенсионеров товаров и услуг (например, продуктов питания и услуг ЖКХ) может расти опережающими темпами, а на другие товары — в меньшей степени. Таким образом, повышение пенсии не будет покрывать реальное падение покупательской способности.
Ударят инфляционные процессы и по вкладчикам, имеющим депозиты с фиксированной ставкой. В России сегодня большая часть процентных ставок по вкладам не покрывает реальной инфляции.
В невыгодной ситуации оказываются и те, кто одалживает деньги, т.е. кредиторы. Но только в том случае, если проценты по кредиту не покрывают уровень инфляции.
Для предпринимателей инфляция создает сложность для планирования бизнес-процессов и ценообразования.
Кто выигрывает от инфляции
Но есть и те, кто оказывается в плюсе от инфляции. Это, например, заемщики, которые расплачиваются по кредиту более дешевыми деньгами. Хотя большинство банков изначально включают инфляционные риски в процентную ставку.
Также могут выиграть владельцы бизнеса, задействованные в сфере услуг. Например, юридические агентства, ремонтно-отделочные компании, парикмахерские и пр. Если предприниматель повышает цены на услуги, сохраняя постоянной зарплату, он получает дополнительный доход. В торговле и производственном секторе, где прибыль зависит от себестоимости сырья (закупаемых товаров), эффект от инфляции может быть менее выражен.
Положительный эффект от инфляции испытывают и те, кто работает на предприятиях, которые увеличивают зарплату опережающими темпами в период инфляции.
Когда деньги болеют — Ведомости
Призрак инфляции продолжает преследовать инвесторов. Он оказывается столь же неуловимым для понимания, как и его последствия, которые трудно сдержать после прорыва. Проще говоря, инфляция – это то, что происходит, когда деньги заболевают и обесцениваются. Поскольку движущие силы инфляции никогда не были одинаковыми, не существует панацеи для защиты финансового богатства от обесценивания. Лучшее решение до сих пор заключалось в том, чтобы обеспечить инвестирование в широкий спектр реальных активов и их производные инструменты, такие как акции. Однако с начала 1980-х гг. вопреки здравому смыслу дезинфляция и дефляция, а не инфляция стали худшим кошмаром инвесторов.
Меры по разрешению кризиса дефляции могут посеять семена для следующего кризиса, который, возможно, никогда не наступит, только к 2030-м гг. До этого медленное возвращение к более нормальному темпу инфляции может оказаться более веселой прогулкой, чем дорога в ад, которой опасаются инвесторы.
Простой ответ на вопрос, почему экономисты и политики так одержимы инфляцией, заключается в том, что она передает богатство и власть. Экономические потери одного почти всегда являются чьей-то выгодой. Инфляция – это передача богатства от старых к молодым, от богатых к бедным, от потребителей к производителям, от кредиторов к должникам, от частного сектора в государственный сектор, от развитых стран к развивающимся странам и т. д. Именно по всем этим причинам инфляция так важна для экономистов и политиков. На самом деле это должно иметь значение для всех нас, поскольку независимо от того, растут ли цены, падают или остаются стабильными, они оказывают решающее влияние на экономику и общество в целом.
Инфляция – это неуловимое понятие, инструменты для измерения инфляции, такие как индекс потребительских цен, являются довольно грубыми и подходят для всех вариантов. Кроме того, нет единого мнения о причинах инфляции и экономисты предлагают целый ряд различных объяснений. Поэтому, прежде чем применять стратегии, которые работали в прошлом, тем самым создавая опасность подготовки к видам инфляции, которые устарели, инвесторам было бы лучше признать, что они не могут наверняка знать о том, какая инфляция произойдет и как. Признав это, индивидуальный инвестор может чувствовать себя лучше, отказавшись от контроля.
Рекомендации Бартона Биггса перед лицом опасений по поводу инфляции состоят в том, чтобы держать хорошо сбалансированное сочетание реальных активов и некоторых их производных, таких как акции. Но в таком случае почему бы не пойти прямо к золоту или реальной собственности, чтобы оградить свое богатство от унижения? Потому что история показывает, что никогда не было панацеи от инфляции.
Возьмем 1930-е гг. в США, когда правительство запретило владение золотом и конфисковало частные золотые запасы. До этого крупномасштабное накопление частными домохозяйствами привело к такому дефициту желтого металла, что центральный банк, работавший на основе золотого стандарта, испытывал серьезные трудности с расширением своей денежной базы. Или рассмотрим опыт Германии после Второй мировой войны: власти прекрасно понимали, что недвижимость будет использоваться как способ обойти валютную реформу, проведенную в 1948 г. Поэтому в рамках этой реформы они добавили прямой долг – эквивалентный сумме, на которую валюта была обесценена в новом режиме, – ко всей земле, находящейся в собственности, и этот постоянный долг должен был со временем амортизироваться землевладельцами. Неудивительно, что недвижимость оказалась далеко не идеальной защитой от обесценивания денег, как это было во времена Веймарской республики 25 лет назад.
Последний пример, основанный на опыте 1970-х гг.: в то время запасы нефти были хорошим способом хеджирования от инфляции, поскольку толчок тогда исходил из товарного пространства. Считаете ли вы, что эта стратегия принесет пользу нефтяным гигантам, если инфляция будет расти сегодня, учитывая борьбу с изменением климата и повышение эффективности альтернативных источников энергии? И если данные – это новая нефть, как некоторые считают, может ли опыт 2020-х гг. быть обусловлен новой экономикой в условиях растущей инфляции?
Некоторые читатели могут быть весьма удивлены, увидев, что акции описываются как (несовершенное) хеджирование от инфляции. Являясь финансовыми активами сами по себе, они имеют тенденцию обесцениваться в периоды инфляции. Но эмпирические данные свидетельствуют о том, что акции действительно защищают богатство после первоначальной фазы переоценки, так как корреляция с уровнем инфляции сначала отрицательная, но затем через несколько лет становится положительной. Таким образом, в конечном итоге рынок акций адаптируется и, как правило, выигрывает от инфляции. Это также может быть связано с тем, что увеличение инфляции наказывает тяжеловесов индекса акций, которые ранее выигрывали от снижения инфляции, в то время как легкие веса в индексе выигрывают, но не влияют на общую производительность индекса.
Способность акций к защите от инфляции в долгосрочной перспективе обеспечивает хороший противовес сырьевым товарам и золоту, корреляция которых с темпами инфляции на раннем этапе положительна, но в конечном итоге ослабевает. Хотя это может быть лишь слабым статистическим доказательством, оно подкрепляет общий вывод о том, что акции ни в коем случае не проигрывают во время инфляционных эпизодов.
Таким образом, в путешествии к более высокой инфляции ставки и доходность облигаций могут быть полезными. В то время как некоторые меры политики, способствующие нормализации инфляции, могут посеять семена для нового типа беспорядков 1970-х гг. До этого могут пройти годы, если не более десятилетия. Прежде чем это произойдет, инвесторы должны попытаться насладиться поездкой.
Как заработать на инфляции
Для потребителей инфляция может означать еще большее растяжение статической зарплаты, но для инвесторов инфляция может означать постоянную прибыль по мере того, как они увеличивают свой пенсионный портфель.
Инфляция определяется как устойчивый рост цен на товары и услуги. В условиях инфляции галлон молока, который когда-то стоил 3 доллара, теперь может стоить 4 доллара. Со временем инфляция снижает стоимость национальной валюты. Существует множество факторов, влияющих на инфляцию, и аргументы в пользу ее первопричины.
Ключевые выводы
- Некоторые классы активов хорошо работают в условиях инфляции.
- Материальные активы, такие как недвижимость и товары, исторически рассматривались как средства защиты от инфляции.
- Некоторые специализированные ценные бумаги могут поддерживать покупательную способность портфеля, включая акции определенных секторов, индексированные по инфляции облигации и секьюритизированный долг.
- Инвестиции, чувствительные к инфляции, доступны различными способами как прямые, так и косвенные.
Как инфляция может быть полезной для экономики?
Основы инфляции
В экономике инфляция — это количественная мера — количественная мера важнее качества — скорости, с которой средние затраты на стандартизованную корзину товаров увеличиваются за определенный период. Инфляция измеряет покупательную способность валюты и чаще всего выражается в процентах.
Растущие цены — плохая новость для потребителей, поскольку для приобретения одной и той же корзины товаров и услуг из года в год требуется постоянно увеличивающаяся сумма денег.Это понятие известно как покупательная способность.
Денежно-кредитный орган страны — такой как центральный банк — будет работать над тем, чтобы удерживать уровень инфляции в границах, которые поддерживают работу экономики и стимулируют рост. Необходим некоторый уровень инфляции, поскольку он способствует расходам, которые помогают национальному экономическому росту. Наиболее распространенными инструментами измерения, используемыми для ранжирования инфляции, являются индекс потребительских цен (ИПЦ) и индекс цен производителей (ИЦП):
- ИПЦ измеряет средневзвешенное значение, которое потребитель платит за стандартизированную группу товаров, и ежемесячно публикуется Бюро статистики труда (BLS).ИПЦ измеряет готовую продукцию.
- PPI — это средневзвешенное значение цен для отечественных производителей на оптовом уровне производства. Об этом также ежемесячно сообщает BLS. PPI является хорошим показателем на любом этапе производства и выпуска продукции.
Некоторые страны будут использовать WPI — который работает так же, как и CPI, но измеряет корзину, используемую на уровне розничной торговли, — но США предпочитают использовать PPI для измерения инфляционного давления на предприятия.
Росту цен способствует множество различных факторов.Когда общий спрос на товары возрастет, цены предложения вырастут. Увеличение себестоимости продукции — из-за всего, от роста стоимости рабочей силы до роста стоимости сырьевых товаров. Большинство потребителей рассматривают инфляцию как неблагоприятную ситуацию. Однако с инвестиционной точки зрения у инфляции есть и положительные стороны.
Недвижимость
Недвижимость является популярным выбором не только потому, что рост цен со временем увеличивает ее стоимость при перепродаже, но и потому, что ее можно использовать для получения дохода от аренды.Точно так же, как стоимость собственности растет с инфляцией, сумма арендной платы может увеличиваться со временем.
Это повышение позволяет владельцу получать доход за счет инвестиционной собственности и помогает им идти в ногу с общим ростом цен в экономике. Инвестиции в недвижимость включают прямое владение недвижимостью и косвенные инвестиции в ценные бумаги, такие как инвестиционный фонд недвижимости (REIT).
Товары
Когда у валюты возникают проблемы — например, когда инфляция растет и снижается ее покупательная способность, — инвесторы также могут обратиться к материальным активам.
На протяжении веков главным убежищем было золото и, в меньшей степени, другие драгоценные металлы. Инвесторы, как правило, покупают золото в периоды инфляции, что приводит к росту его цены на мировых рынках. Золото также можно покупать прямо или косвенно. Вы можете положить под кровать коробку со слитками или монетами, если вам нравится прямая покупка, или вы можете инвестировать в акции компании, занимающейся добычей золота. Вы также можете инвестировать в паевой инвестиционный фонд или биржевой фонд (ETF), который специализируется на золоте.
Многие инвестиции исторически рассматривались как хеджирование или защита от инфляции. К ним относятся недвижимость, товары и определенные типы акций и облигаций.
Товары включают такие товары, как масло, хлопок, соевые бобы и апельсиновый сок. Как и на золото, цена на нефть движется вместе с инфляцией. Это увеличение затрат отражается на цене на бензин, а затем на цене каждого товара, который транспортируется или производится. Пострадало как сельскохозяйственная продукция и сырье, так и автомобили.Поскольку современное общество не может функционировать без топлива для передвижения транспортных средств, нефть становится очень привлекательной для инвесторов, когда цены растут.
Другие сырьевые товары также имеют тенденцию расти в цене при повышении инфляции. Некоторые более продвинутые инвесторы могут пожелать торговать товарными фьючерсами. Однако все инвесторы могут получить доступ через публично торгуемые партнерства (PTP), которые получают доступ к товарам за счет использования фьючерсных контрактов и свопов.
Облигации
Инвестирование в облигации может показаться нелогичным, поскольку инфляция смертельна для любого инструмента с фиксированной доходностью, поскольку часто вызывает рост процентных ставок.Однако, чтобы преодолеть это препятствие, инвесторы могут покупать облигации с индексом инфляции. В США популярны казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS). привязан к индексу потребительских цен.
Когда CPI растет, растет и стоимость инвестиций TIPS. Увеличивается не только базовая стоимость, но, поскольку выплачиваемые проценты основаны на базовой стоимости, сумма процентных выплат увеличивается с увеличением базовой стоимости. Также доступны другие разновидности облигаций с индексом инфляции, в том числе выпущенные другими странами.
Доступ к индексированным по инфляции облигациям можно получить разными способами. Например, прямые инвестиции в TIPS можно делать через Казначейство США или через брокерский счет. Они также хранятся в некоторых паевых инвестиционных фондах и биржевых фондах. Для более агрессивной игры подумайте о бросовых облигациях. Высокодоходный долг — как его официально называют — имеет тенденцию расти в цене с ростом инфляции, поскольку инвесторы обращаются к более высокой доходности, предлагаемой этими более рискованными, чем в среднем, инвестициями с фиксированным доходом.
Акции
У акций есть разумные шансы поспевать за инфляцией, но когда дело доходит до этого, не все акции созданы равными.Например, акции с высокими дивидендами, как и облигации с фиксированной процентной ставкой, имеют тенденцию теряться в период инфляции. Инвесторам следует сосредоточиться на компаниях, которые могут переложить свои растущие затраты на продукцию на клиентов, например, в секторе потребительских товаров.
Займы / долговые обязательства
Кредиты с использованием заемных средств также являются потенциальным хеджированием инфляции. Это инструмент с плавающей ставкой, что означает, что банки или другие кредиторы могут повысить взимаемую процентную ставку, чтобы рентабельность инвестиций (ROI) соответствовала инфляции.
Ценные бумаги, обеспеченные ипотекой (MBS), и обеспеченные долговые обязательства (CDO) — структурированные пулы ипотечных и потребительских кредитов — соответственно, также являются вариантом. Инвесторы сами не владеют долгами, а вкладывают средства в ценные бумаги, базовыми активами которых являются ссуды.
MBS, CDO и кредиты с использованием заемных средств — это сложные, несколько рискованные (в зависимости от их рейтинга) инструменты, часто требующие довольно крупных минимальных вложений. Для большинства розничных инвесторов целесообразным вариантом является покупка паевого инвестиционного фонда или ETF, специализирующегося на этих продуктах, приносящих доход.
Плюсы и минусы инвестирования на инфляцию
У каждого типа инвестиционного хеджирования есть свои плюсы и минусы, так же как и у каждого типа инвестиций есть свои плюсы и минусы. Кроме того, у различных активов, описанных выше, есть положительные и отрицательные черты.
Основное преимущество инвестирования во время инфляции, конечно же, состоит в том, чтобы сохранить покупательную способность вашего портфеля. Вторая причина в том, что вы хотите, чтобы ваше гнездовое яйцо продолжало расти. Это также может привести вас к диверсификации, что всегда стоит учитывать.Распределение риска между различными холдингами — это проверенный временем метод построения портфеля, который применим как к стратегиям борьбы с инфляцией, так и к стратегиям роста активов.
МинусыПовышение подверженности риску
Отвлечение от долгосрочных целей
Портфель с избыточным весом в некоторых классах
Однако хвост инфляции никогда не должен вилять собакой инвестиций. Если у вас есть конкретные цели или графики для вашего инвестиционного плана, не отклоняйтесь от них.Например, не стоит слишком сильно взвешивать свой портфель советами, если он требует значительного увеличения капитала. Кроме того, не покупайте акции долгосрочного роста, если вам неизбежно нужен пенсионный доход. Одержимость инфляцией никогда не должна выводить вас из зоны комфорта терпимости к риску.
Нет никаких гарантий. Традиционные средства защиты от инфляции не всегда работают, а уникальные экономические условия иногда приносят отличные результаты неожиданным активам, оставляя, казалось бы, надежных победителей в пыли.
9 Активы для защиты от инфляции
Сегодняшний доллар не будет покупать товары той же стоимости через десять лет. Это связано с инфляцией. Инфляция измеряет средний уровень цен на корзину товаров и услуг в экономике; это относится к увеличению цен за определенный период времени. В результате инфляции на определенное количество валюты можно будет купить меньше, чем раньше. Поэтому важно найти правильные стратегии и инвестиции для защиты от инфляции.
Уровень инфляции в экономике меняется в зависимости от текущих событий. Рост заработной платы и быстрое увеличение запасов сырья, такого как нефть, являются двумя факторами, способствующими инфляции.
Инфляция — естественное явление в рыночной экономике. Есть много способов застраховаться от инфляции; Дисциплинированный инвестор может спланировать инфляцию, вкладывая средства в классы активов, которые превосходят рынок во время инфляционного климата.
Сохранение классов активов, хеджируемых инфляцией, в вашем списке наблюдения — а затем поражение, когда вы видите, что инфляция начинает формироваться в реальной, органично развивающейся экономике — может помочь вашему портфелю процветать, когда инфляция достигнет уровня.
Ключевые выводы
- Инфляция происходит в странах с рыночной экономикой, но инвесторы могут планировать инфляцию, вкладывая средства в классы активов, которые имеют тенденцию превосходить рынок во время инфляционного климата.
- В случае любого диверсифицированного портфеля сохранение классов активов, хеджируемых инфляцией, в вашем списке наблюдения, а затем удар, когда вы видите инфляцию, может помочь вашему портфелю процветать, когда инфляция достигнет.
- Общие антиинфляционные активы включают золото, товары, различные инвестиции в недвижимость и TIPS.
- Многие люди смотрят на золото как на «альтернативную валюту», особенно в странах, где национальная валюта теряет ценность.
- Сырьевые товары и инфляция имеют уникальную взаимосвязь, где товары являются индикатором будущей инфляции; по мере того, как цена товара растет, растет и цена продуктов, для производства которых этот товар используется.
Вот некоторые из лучших способов застраховаться от инфляции:
1. Золото
Золото часто рассматривалось как защита от инфляции.Фактически, многие люди смотрели на золото как на «альтернативную валюту», особенно в странах, где национальная валюта теряет ценность. Эти страны, как правило, используют золото или другие сильные валюты, когда их собственная валюта терпит неудачу. Золото — это реальный физический актив, который по большей части сохраняет свою ценность.
Инфляция вызвана удорожанием товаров или услуг. Рост цен на товары или услуги обусловлен спросом и предложением. Рост спроса может подтолкнуть цены вверх, в то время как сокращение предложения также может привести к росту цен.Спрос также может расти, потому что у потребителей больше денег, которые они могут потратить.
Однако золото не является по-настоящему идеальным средством защиты от инфляции. Когда инфляция растет, центральные банки, как правило, повышают процентные ставки в рамках денежно-кредитной политики. Держать такой актив, как золото, который не приносит дохода, не так ценно, как удерживать актив, который дает, особенно когда ставки выше, а это означает, что доходность выше.
Есть более выгодные активы, в которые можно инвестировать, если вы хотите защитить себя от инфляции.Но, как и в любом сильном портфеле, ключевым моментом является диверсификация, и если вы рассматриваете возможность инвестирования в золото, стоит подумать о SPDR Gold Shares ETF (GLD).
Чистые активы 13.04.2020 | 54,5 миллиарда долларов |
Коэффициент расходов | 0,40% |
Средний дневной объем торгов | 14 804 343 90 146 |
5-летняя скользящая доходность | 5.43% |
2. Сырьевые товары
Сырьевые товары — это широкая категория, которая включает зерно, драгоценные металлы, электричество, нефть, говядину, апельсиновый сок и природный газ, а также иностранную валюту, выбросы и некоторые другие финансовые инструменты. Сырьевые товары и инфляция имеют уникальную взаимосвязь, где товары являются индикатором будущей инфляции. По мере того, как цена товара растет, растет и цена продуктов, для производства которых этот товар используется.
К счастью, можно широко инвестировать в товары через биржевые фонды (ETF). IShares S&P GSCI Commodity-Indexed Trust (GSG) — это товарный ETF, который стоит рассмотреть.
Прежде чем инвестировать в сырьевые товары, инвесторы должны знать, что они очень волатильны, и рекомендуется проявлять осторожность при торговле сырьевыми товарами. Поскольку сырьевые товары зависят от факторов спроса и предложения, небольшое изменение предложения из-за геополитической напряженности или конфликтов может отрицательно повлиять на цены на сырьевые товары.
Чистые активы 13.04.2020 | 513 миллионов долларов |
Коэффициент расходов | 0,75% |
Средний дневной объем торгов | 866 312 |
5-летняя скользящая доходность | -13,76% |
3. Портфель акций / облигаций 60/40
Портфель акций / облигаций 60/40 считается безопасным традиционным сочетанием акций и облигаций в консервативном портфеле.Если вы не хотите выполнять работу самостоятельно и не хотите платить консультанту по инвестициям за создание такого портфеля, подумайте об инвестировании в Dimensional DFA Global Allocation 60/40 Portfolio (I) (DGSIX).
Чистые активы 13.04.2020 | 3,5 миллиарда долларов |
Коэффициент расходов | 0,25% |
Средний дневной объем торгов | НЕТ |
5-летняя скользящая доходность | 2.25% |
Портфель акций / облигаций 60/40 — это простая и простая инвестиционная стратегия. Но, как и все инвестиционные планы, у него есть некоторые недостатки. По сравнению с портфелем, полностью состоящим из акций, портфель 60/40 в долгосрочной перспективе будет хуже работать. Кроме того, в течение очень длительных периодов времени портфель 60/40 может значительно отставать от портфеля, полностью состоящего из акций, из-за эффекта сложного процента.
Важно помнить, что портфель 60/40 поможет вам застраховаться от инфляции (и будет в большей безопасности), но вы, вероятно, упустите доход по сравнению с портфелем с более высоким процентом акций.
4. Инвестиционные фонды в сфере недвижимости (REIT)
Инвестиционные фонды в сфере недвижимости (REIT) — это компании, которые владеют недвижимостью, приносящей доход, и управляют ею. Цены на недвижимость и доход от аренды, как правило, повышаются при повышении инфляции. REIT состоит из пула недвижимости, которая выплачивает дивиденды своим инвесторам. Если вы стремитесь к широкому охвату недвижимого имущества при низком уровне расходов, рассмотрите возможность использования ETF Vanguard Real Estate (VNQ).
Чистые активы 13.04.2020 | 67 миллиардов долларов |
Коэффициент расходов | 0.12% |
Средний дневной объем торгов | 8,945,461 |
5-летняя скользящая доходность | 0,47% |
REIT также имеют некоторые недостатки, в том числе их чувствительность к спросу на другие высокодоходные активы. Когда процентные ставки повышаются, казначейские ценные бумаги обычно становятся привлекательными. Это может отвлечь средства от REIT и снизить стоимость их акций.
REIT также должны платить налоги на недвижимость, которые могут составлять до 25% от общих операционных расходов.Если государственные или муниципальные власти решат повысить налоги на имущество, чтобы восполнить дефицит бюджета, это значительно сократит денежные потоки для акционеров. Наконец, хотя REIT предлагают высокую доходность, с дивидендов взимаются налоги. Ставки налога обычно выше, чем 15%, по которым в настоящее время облагается большинство дивидендов, потому что высокий процент дивидендов REIT считается обычным доходом, который обычно облагается налогом по более высокой ставке.
5. S&P 500
Акции обладают наибольшим потенциалом роста в долгосрочной перспективе.В целом, предприятия, получающие выгоду от инфляции, требуют небольшого капитала (в то время как предприятия, занимающиеся добычей природных ресурсов, проигрывают от инфляции).
В настоящее время в S&P 500 высока концентрация технологических предприятий и услуг связи. (Их доля в Индексе составляет 35%.) И технологии, и услуги связи — это бизнес с небольшим капиталом, поэтому теоретически они должны выиграть от инфляции.
Если вы хотите инвестировать в S&P 500, индекс 500 крупнейших U.S. публичные компании — или, если вы предпочитаете ETF, который отслеживает их для вашего списка наблюдения, — обратите внимание на SPDR S&P 500 ETF (SPY).
Чистые активы | 252 миллиарда долларов |
Коэффициент расходов на 13.04.2020 | 0,0945% |
Средний дневной объем торгов | 166,614,512 |
5-летняя скользящая доходность | 6.66% |
Однако, как и любые инвестиции, у инвестирования в индекс S&P 500 есть свои недостатки. Главный недостаток заключается в том, что Индекс дает более высокий вес компаниям с большей рыночной капитализацией, поэтому цены на акции крупнейших компаний имеют гораздо большее влияние на Индекс, чем компании с более низкой рыночной капитализацией. Кроме того, индекс S&P 500 не учитывает компании с малой капитализацией, которые исторически приносили более высокую прибыль.
6.Доход от недвижимости
Доход от недвижимости — это доход, полученный от сдачи недвижимости в аренду. Недвижимость хорошо работает с инфляцией. Это связано с тем, что по мере роста инфляции растет и стоимость недвижимости, а также сумма, которую арендодатель может взимать за аренду. Это приводит к тому, что арендодатель со временем получает более высокий доход от аренды. Это помогает идти в ногу с ростом инфляции. По этой причине доход от недвижимости — один из лучших способов застраховать инвестиционный портфель от инфляции.
Для будущих рисков рассмотрите возможность получения дохода от VanEck Vectors Mortgage REIT Income ETF (MORT).
Чистые активы 13.04.2020 | 109 миллионов долларов |
Коэффициент расходов | 0,42% |
Средний дневной объем торгов | 200,780 |
5-летняя скользящая доходность | -9,20% |
Как и у любого другого вложения, у инвестирования в недвижимость есть свои плюсы и минусы.Во-первых, при покупке недвижимости транзакционные издержки значительно выше (по сравнению с покупкой акций). Во-вторых, инвестиции в недвижимость неликвидны, а это означает, что их нельзя быстро и легко продать без существенной потери стоимости. Если вы покупаете недвижимость, она требует управления и обслуживания, и эти расходы могут быстро возрасти. И, наконец, инвестирование в недвижимость предполагает большую финансовую и юридическую ответственность.
7. Совокупный индекс облигаций Bloomberg Barclays
Bloomberg Barclays Aggregate Bond Index — это рыночный индекс, измеряющий индекс U.С. рынок облигаций. В индекс включены все облигации: государственные, корпоративные, налогооблагаемые и муниципальные. Чтобы инвестировать в этот индекс, инвесторы могут инвестировать в фонды, которые стремятся воспроизвести производительность индекса. Есть много фондов, которые отслеживают этот индекс, одним из них является iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG).
Чистые активы 13.04.2020 | 69 миллиардов долларов |
Коэффициент расходов | 0.04% |
Средний дневной объем торгов | 8,941,358 |
5-летняя скользящая доходность | 3,28% |
У инвестирования в Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond Index в качестве основного распределения фиксированного дохода есть некоторые недостатки.
Во-первых, он ориентирован на компании и агентства, у которых больше всего долгов. В отличие от индекса S&P 500, который взвешен по рыночной капитализации (чем крупнее компания, тем выше ее позиция в индексе), крупнейшие компоненты Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond Index — это компании и агентства с наибольшим объемом непогашенной задолженности. Кроме того, он сильно ориентирован на позиции правительства США, поэтому он не обязательно хорошо диверсифицирован по секторам рынка облигаций.
8. Займы с кредитным плечом
Кредит с использованием заемных средств — это кредит, который предоставляется компаниям, которые уже имеют высокий уровень долга или низкий кредитный рейтинг. Эти ссуды имеют более высокий риск дефолта и, следовательно, более дороги для заемщика.
Займы с кредитным плечом как класс активов обычно называют обеспеченными кредитными обязательствами (CLO).Это несколько займов, объединенных в одну ценную бумагу. Инвестор получает плановые выплаты по займам. CLO обычно имеют доходность с плавающей ставкой, что делает их хорошим хеджированием от инфляции. Если в какой-то момент вам будет интересен этот подход, рассмотрите возможность использования ETF ссуды старшего займа Invesco (BKLN).
Чистые активы 13.04.2020 | 3,8 миллиарда долларов |
Коэффициент расходов | 0.65% |
Средний дневной объем торгов | 10,769,067 |
5-летняя скользящая доходность | 1,04% |
Как и любые инвестиции, кредиты с использованием заемных средств предполагают компромисс между вознаграждением и рисками. Некоторые из рисков инвестирования в фонды, которые вкладывают средства в кредиты с использованием заемных средств, включают дефолт по кредитам, ликвидность и меньшее количество средств защиты.
Заемщики кредитов с использованием заемных средств могут закрыть свой бизнес или достичь точки, когда они не в состоянии выплатить свои долги.Ссуды с кредитным плечом не так легко купить или продать, как ценные бумаги, обращающиеся на бирже. И, наконец, кредиты с использованием заемных средств обычно имеют меньше ограничений для защиты кредитора, чем традиционные кредиты. Это может привести к большим потерям фонда, если заемщик не сможет выплатить ссуду.
9. СОВЕТЫ
Ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS), разновидность казначейских облигаций США, индексируются с учетом инфляции, чтобы явно защитить инвесторов от инфляции.Выплата TIPS два раза в год по фиксированной ставке. Основная стоимость TIPS изменяется в зависимости от уровня инфляции, следовательно, норма прибыли включает скорректированную основную сумму. TIPS бывают трех сроков погашения: пятилетний, 10-летний и 30-летний.
Если вы предпочитаете использовать ETF в качестве транспортного средства, вам могут понравиться три варианта ниже.
The iShares TIPS Bond ETF (TIP)
Чистые активы 13.04.2020 | 19 миллиардов долларов |
Коэффициент расходов | 0.19% |
Средний дневной объем торгов | 3,251,967 |
5-летняя скользящая доходность | 2,45% |
The Schwab US TIPS ETF (SCHP)
Чистые активы 13.04.2020 | 8,6 млрд долл. США |
Коэффициент расходов | 0.050% |
Средний дневной объем торгов | 1,259,164 |
5-летняя скользящая доходность | 2,58% |
FlexShares iBoxx 3-летняя целевая продолжительность TIPS Index ETF (TDTT)
Чистые активы 13.04.2020 | 1,1 миллиарда долларов |
Коэффициент расходов | 0.18% |
Средний дневной объем торгов | 107043 |
5-летняя скользящая доходность | 1,62% |
Несмотря на то, что TIPS может показаться привлекательной инвестицией, инвесторам важно помнить о некоторых рисках. В случае дефляции или падения индекса потребительских цен (ИПЦ) основная сумма может снизиться. Если будет увеличена номинальная стоимость облигации, вам также придется заплатить больше налога (и это может свести на нет любую выгоду, которую вы можете получить от инвестирования в TIPS).Наконец, TIPS чувствительны к любым изменениям текущих процентных ставок, поэтому, если вы продадите свои инвестиции до срока погашения, вы можете потерять часть денег.
Часто задаваемые вопросы о хеджировании от инфляции
Хеджируется ли страхование всей жизни от инфляции?
Страхование всей жизни — это договор, предназначенный для обеспечения защиты на протяжении всей жизни застрахованного лица. Поскольку страхование всей жизни является долгосрочным приобретением, гарантированная доходность по этому типу полиса обеспечивает небольшую защиту от инфляции.Однако это иногда называют хеджированием от инфляции, потому что дивиденды, выплачиваемые по полисам участия, которые отражают благоприятные результаты страховщика по смертности, инвестициям и коммерческим расходам, могут действовать как частичное хеджирование против инфляции.
Являются ли компакт-диски хорошей защитой от инфляции?
Депозитный сертификат (CD) — это краткосрочный или среднесрочный депозит в финансовом учреждении с определенной фиксированной процентной ставкой. Обычные компакт-диски не защищены от инфляции.Если вы хотите уменьшить влияние инфляции на свои вложения в компакт-диски, подумайте о покупке компакт-дисков, которые превышают уровень инфляции, чтобы вы могли получить максимальную отдачу от своих денег. Чем дольше срок CD, тем выше будет процентная ставка.
Являются ли аннуитеты хорошей защитой от инфляции?
Аннуитеты не считаются хорошим средством защиты от инфляции; Фактически, основной риск большинства выплат по аннуитету — это инфляция. Это связано с тем, что коммерческие аннуитеты обычно выплачивают фиксированный ежемесячный доход, а не доход с поправкой на инфляцию.Если ваш аннуитет выплачивает фиксированные 3000 долларов в месяц на всю жизнь, а инфляция увеличивается на 12%, покупательная способность ваших аннуитетных платежей снижается до 2640 долларов.
Что такое страхование жилья для защиты от инфляции?
Некоторые страховые полисы имеют функцию, называемую страховой защитой от инфляции, которая предусматривает, что будущие или текущие выплаты, подлежащие выплате, корректируются в сторону увеличения с учетом инфляции. Страхование жилья с защитой от инфляции предназначено для обеспечения того, чтобы относительная покупательная способность долларов, предоставляемых в качестве пособий, не снижалась со временем из-за инфляции.
Сравнить счета
Раскрытие информации рекламодателя×
Предложения, представленные в этой таблице, поступают от партнерств, от которых Investopedia получает компенсацию. Эта компенсация может повлиять на то, как и где появляются объявления. Investopedia не включает все предложения, доступные на торговой площадке.
Отрасли, которым поможет — и повредит — инфляция
Инфляция
gettyИнфляция поможет отраслям, связанным с сырьевыми товарами и недвижимостью, нанесет ущерб отраслям с высокими товарными запасами и создаст неопределенность в большинстве других секторов.Наихудшие последствия инфляции будут не напрямую в результате роста цен, а косвенно, поскольку Федеральная резервная система отреагирует на них.
На данный момент, в середине 2021 года, инфляция еще не спеклась, но, скорее всего, она ускорится. Не только в ближайшие месяцы, но и в ближайшие годы инфляция будет расти, как я недавно писал. Даже руководители предприятий, которые разделяют мнение ФРС о том, что инфляция окажется временной, извлекут выгоду из понимания рисков на отраслевом уровне.
Цены на сырьевые товары растут непропорционально общей инфляции. Ищите увеличение доходов горнодобывающих компаний. Например, ожидайте, что компания по добыче меди получит более высокую прибыль. Но переработчики и производители будут проигнорированы, заплатив более высокие затраты, затем собрав более высокие цены, а затем столкнутся с новым раундом повышения затрат и новым раундом повышения собственных цен. В среднем их маржа не сильно изменится, но время изменения затрат и доходов может сделать их финансовые результаты менее предсказуемыми.
Переработчики сырьевых товаров также должны планировать использование большего объема оборотных средств. Например, распределитель из медных труб может перемещать столько кусков трубы, сколько до надувания. Но если каждая единица продается по цене, вдвое превышающей прошлогоднюю, то компании потребуется вдвое больше оборотных средств для складских запасов и дебиторской задолженности.
Компании, занимающиеся недвижимостью, также обычно получают выгоду от инфляции. Затраты на ипотеку чаще всего фиксированные, а арендная плата будет расти вместе с общей инфляцией, помогая владельцам недвижимости.
Хотя многие бизнес-менеджеры будут ворчать по поводу роста затрат, цены, которые они получают, также вырастут, в результате чего валовая прибыль не изменится. Самая большая проблема стоит перед компаниями с большими товарными запасами. Например, прибыль магазина обычно отражает разницу между розничными и оптовыми ценами. В условиях инфляции прибыль складывается из рознично-оптового спреда и увеличения цен при хранении запасов. И эта более высокая прибыль подлежит налогообложению. Но налогооблагаемый прирост инфляции нереален.Компания намерена заменить недавно проданные товары более дорогими.
Экономические изменения в условиях высокой инфляции и низкой инфляции.
Д-р Билл Конерли на основе данных Бюро экономического анализа СШАЗадачей для всех предприятий будет управление через неопределенные бизнес-циклы. Более высокая средняя инфляция обычно означает менее стабильную реальную экономику. Например, с 2010 по 2019 год ВВП США рос в очень узком диапазоне с минимумом 1.6 процентов роста и максимум 2,9 процента. В этот период инфляция составляла в среднем два процента. Но в период 1973–1982 годов, когда инфляция составляла в среднем 8,8 процента, ВВП колебался от -2,7 процента до 4,6 процента. В период высокой инфляции у нас было три рецессии.
Корреляция между более высокой инфляцией и большей экономической нестабильностью была обнаружена в международных исследованиях, охватывающих множество разных стран в самые разные периоды времени. Если на самом деле инфляция в США вырастет и останется высокой в течение десяти лет, компании во всех отраслях испытают еще больше подъемов и больше спадов.
Большая изменчивость в экономике непропорционально повредит тем отраслям, которые имеют тенденцию к большей нестабильности. К ним относятся строительство, капитальные товары для бизнеса и потребительские товары длительного пользования. На другом конце диапазона находятся относительно стабильные отрасли, такие как здравоохранение, которым нестабильная экономика не сильно пострадает.
Возможно, самой сложной частью борьбы с более высокой инфляцией и большими экономическими колебаниями будет изменение отношения руководства. Экономика была необычайно стабильной до и после Великой рецессии, намного более устойчивой, чем в большей части нашей экономической истории.Руководители бизнеса, безусловно, понимают риски, с которыми они столкнулись во время Великой рецессии, но это отличалось от того, чтобы жить из года в год с большей волатильностью цен и продаж. Но будьте готовы к этому.
Как получить прибыль от инфляции
Определение инфляции и изучение того, как богатые зарабатывают на этом деньги
Некоторое время назад я писал о том, почему средний класс облажался. Я поделился тем, как растущая стоимость здравоохранения заставляет людей, традиционно благополучных в финансовом отношении, тратить все меньше и меньше на удовлетворение основных потребностей.До этого я писал о том, почему вы чувствуете (и остаетесь) беднее.
Я рассказал, что заработная плата среднего класса в значительной степени не изменилась. Некоторые люди добились очень небольшого прироста, но не большого. С 1979 года заработная плата среднего класса выросла только на 6%, а заработная плата низшего класса снизилась на 5%.
Единственные люди, у которых все хорошо? Очень высокие заработки — или сверхбогатые — с увеличением на 41%.
Инфляция приближается!
Что такое инфляция?
Прежде чем мы перейдем к влиянию инфляции на рост заработной платы, я хочу уделить время определению инфляции.
Простое определение инфляции — это когда цены растут, а покупательная способность валюты падает. Это означает, что вы можете купить на свои деньги меньше, чем раньше.
Все страны в какой-то момент испытывают инфляцию (и дефляцию). Но проблемы возникают тогда, когда уровень доходов населения не совпадает с инфляцией или превышает ее. В этом случае люди становятся беднее, даже если думают, что зарабатывают больше денег.
Что вызывает инфляцию?
Инфляция в экономике может возникать по-разному.
Растущий спрос на товары может вызвать сокращение предложения, что приведет к увеличению цен. Вы можете увидеть это на рынке горячего жилья, где количество людей, желающих купить дом, превышает количество домов на рынке.
Рост стоимости таких вещей, как рабочая сила и материалы, может привести к увеличению цен. Например, некоторое время назад мировые цены на хмель выросли, а стоимость упаковки из шести штук выросла на пару долларов.Я помню, как несколько лет назад покупал пиво по цене 6,99 доллара за упаковку из шести штук. Сегодня это может быть 9,99 долларов и выше.
Связь между ростом затрат и ожиданиями заработной платы работников также способствует инфляции. Это называется «спиралью заработной платы и цен». Проще говоря, это означает, что по мере роста цен рабочие ожидают, что им будут платить больше… что, в свою очередь, вызывает рост цен.
Четвертый способ инфляции — это когда правительство манипулирует денежной массой, как это сделали США с количественным смягчением после последнего финансового кризиса, то есть печатанием денег.Напоминаем, что количественное смягчение — это когда ФРС укрепляет свой баланс, покупая казначейские облигации, чтобы удерживать процентные ставки на низком уровне. Это как если бы вы или я печатали доллары для оплаты наших кредитных карт.
Какие типы инфляции бывают?
Существует много типов инфляции, но основными тремя являются ползучая, ходьба и галопирующая или гиперинфляция.
Ползучая инфляция — это нормальная умеренная инфляция, которую хочет и ожидает большинство экономик.Например, Федеральная резервная система устанавливает свою политику в надежде на достижение целевого уровня инфляции в 2%. Это считается здоровым для экономики, и теоретически заработная плата сотрудников может не отставать от этого.
Прогулочная инфляция — это ускорение инфляции на территории 3-4%. Заработная плата становится все труднее поддерживать, и люди начинают чувствовать себя беднее.
Гиперинфляция — это экстремальная инфляция, которая может достигать 20%, 100%, 200% или даже больше.В Веймарской республике гиперинфляция была настолько сильной, что «буханка хлеба в Берлине, которая стоила около 160 марок в конце 1922 года, стоила 200000000000 марок к концу 1923 года».
Почему большинство людей не волнует инфляция … но должно быть
Почти все ожидают, что с инфляцией мы увидим потребительскую инфляцию, то есть когда цены на товары будут расти, иногда быстро. В конце концов, вы не можете закачать доллары в экономику с помощью искусственно заниженных процентных ставок без того, чтобы эти доллары текли на товары и не повышали цены.Это довольно простая экономика.
Но правительство сообщает не об этом.
Согласно официальным измерениям инфляции, потребительской инфляции не было. Как видно из этого графика Statistica, на самом деле исторически он ниже.
Дополнительную статистику можно найти на Statista.
Как такое могло быть?
Прежде всего, это объясняется тем, что инфляция происходит, но она не так очевидна из-за того, как правительство США измеряет инфляцию.Как гласит старая поговорка: «Есть три вида лжи: ложь, чертова ложь и статистика». Что это значит? Просто правительства могут использовать статистику, чтобы рассказывать любую историю, которую они хотят, манипулируя числами. В данном случае с 1990 года было ясно, что правительство хочет рассказать историю о низком уровне инфляции.
Традиционно инфляция измерялась фиксированной корзиной товаров период за периодом. Эта корзина товаров была согласованной корзиной того, что необходимо для хорошего уровня жизни.
Но, как пишет shadowstats.com, эта формула была изменена в 1990 году, чтобы соответствовать популярной академической концепции, называемой «постоянный уровень удовлетворенности», как «концепция истинной стоимости жизни».
Общий аргумент заключался в том, что изменение относительной стоимости товаров приведет к замене потребителями менее дорогих товаров более дорогими товарами. Допуская замену товаров в ранее фиксированной корзине, максимизация «полезности» денег, находящихся в распоряжении потребителей, позволит достичь «постоянного уровня удовлетворения» потребителя.Этот тип измерения инфляции больше подходит для концепции ВВП — там, где он используется сегодня — измерения смещения весов с фактическим потреблением, а не с фиксированными весами, необходимыми для оценки затрат на поддержание постоянного уровня жизни
Говоря простым языком, статистики сделали предположение, что если бы вы покупали стейк, вы бы переключились на менее дорогой гамбургер, если бы цена поднялась. Это позволило правительству постоянно менять товары в корзине, чтобы снизить уровень инфляции, вместо того, чтобы отслеживать одни и те же товары каждый период.
Зачем им это делать? Shadowstats.com вдавался в подробности, но в основном это был способ правительства сэкономить деньги, например, не увеличивая выплаты социального обеспечения, чтобы соответствовать реальной инфляции.
Сопоставляя метод измерения 1980 года с методом 1990 года, легко понять, почему.
Источник: Shadowstats.com
Глядя на этот график, вы можете увидеть, что инфляция за последние пару лет колебалась около 10%, что является одним из самых высоких показателей с 1980-х годов, когда расчет был изменен.И после пандемии он достигает самых высоких показателей в истории … и начинает проникать на территорию гиперинфляции.
Конечно, вам не нужно об этом говорить. Почти все, кого я знаю, чувствуют тот факт, что цены выросли — в некоторых случаях значительно — на довольно простые вещи.
Влияние инфляции на рост заработной платы
К сожалению, большинство рабочих в США заметили, что их скудный рост заработной платы стерт из-за инфляции. Как сообщает «Вашингтон пост», «стоимость жизни выросла на 2%.Министерство труда сообщило в пятницу, что с июля 2017 года по июль 2018 года уровень инфляции превысил рост заработной платы на 2,7 процента за тот же период. Средняя «реальная заработная плата» в США, федеральный показатель оплаты труда, учитывающий инфляцию, упала до 10,76 доллара в час в прошлом месяце, что на 2 цента ниже, чем год назад ».
Виновники этого увеличения затрат? Страхование энергии, жилья, здравоохранения и ухода. Основные потребности. Опять же, рост заработной платы наблюдается только у высокооплачиваемых людей.Это связано с тем, что компании сосредотачиваются на вознаграждении высококвалифицированных рабочих только повышением зарплаты, в чем губернатор Банка Англии Марк Карни называет «резню Дилбертов».
В этом, к сожалению, нет ничего нового. Средняя заработная плата рабочего в США не росла по сравнению с инфляцией на протяжении десятилетий. Как сообщает PEW, «однако с поправкой на инфляцию сегодняшняя средняя почасовая заработная плата имеет примерно такую же покупательную способность, как и в 1978 году, после длительного спада в 1980-х и начале 1990-х годов и неровного, непоследовательного роста с тех пор.Фактически, в реальном выражении средняя почасовая оплата достигла пика более 45 лет назад: ставка 4,03 доллара в час, зафиксированная в январе 1973 года, имела такую же покупательную способность, как 23,68 доллара сегодня ».
Эффект инфляции делает людей беднее
Для некоторых инфляция — плохая новость, потому что они не знают, как использовать инфляцию, чтобы стать богаче. Таким образом, инфляция делает их беднее. Например, инфляция наносит ущерб сотрудникам, потому что они могут только продать свое время, а время, как правило, плохо защищает от инфляции.Повышения, если они вообще возникают, обычно происходят ежегодно после инфляции, а не вместе с ней.
Кроме того, люди, которые имеют большие долги по кредитным картам или имеют процентные ссуды ARM, страдают от инфляции, потому что ФРС обычно повышает процентные ставки для борьбы с инфляцией. Большая часть безнадежных долгов основана на регулируемых процентных ставках, которые повышаются во время инфляции, что удорожает выплаты по долгам.
Наконец, люди, которые играют по старым правилам денег, страдают от инфляции, потому что они считают, что откладывать деньги в банке — это разумно и разумно.Но банк умный, а не тупой. И банк играет по новым правилам денег. Они платят проценты на деньги, которые не успевают за инфляцией. Деньги теряют покупательную способность, поскольку банк использует ваши деньги, чтобы заработать больше денег.
Куда бы вы ни повернулись, для рабочего из среднего класса дела выглядят мрачно. Но вместо того, чтобы сосредотачиваться на негативе, я хочу поделиться тем, что мой богатый папа научил меня о том, как добиться успеха в экономике с инфляцией.
Как заработать на инфляции
Мой богатый папа показал мне, как богатые зарабатывают деньги во время инфляции: кредитное плечо и хеджирование.И с тех пор делаю это.
Я играю в банк. Я занимаю деньги в банке по фиксированной ставке, покупаю актив с денежным потоком, который покрывает выплату долга, и использование меньшего количества собственных денег увеличивает рентабельность инвестиций.
В инфляционной экономике, если выплаты по долгу фиксированы, они становятся менее затратными, поскольку доллар теряет покупательную способность, а мои инвестиции и доход растут.
Причина роста моих инвестиций и доходов в том, что я покупаю активы, которые застрахованы от инфляции.Например, в странах с инфляционной экономикой арендная плата обычно повышается. Когда я покупаю инвестиционную недвижимость, выплаты по долгу не меняются, а моя арендная плата растет из-за инфляции. Это создает больший денежный поток. Я должен банку только согласованный платеж. Растущие расходы на аренду текут мне прямо в карман.
То же самое происходит с бизнесом. По мере роста стоимости товаров для потребителей предприятия могут корректировать свои цены и получать выгоду от инфляции.
Это работает, потому что владельцы бизнеса и инвесторы не продают время.Они продают продукты, которые защищают от инфляции в относительно реальном времени. Они все контролируют. Сотрудники не контролируют свой продукт — время — и не контролируют свои деньги (банк или паевой инвестиционный фонд).
Еще одна вещь, которую я делаю, чтобы застраховаться от инфляции, — это инвестировать в сырьевые товары. В последнее время это были энергоносители, такие как нефть, отличные инвестиции в условиях инфляции. Не очень хорошо, когда есть дефляция.
Таким образом, хотя я считаю, что это хорошие инвестиции для меня, они не подходят для всех, особенно для людей, которые все еще изучают экономику и инвестируют, которые не могут быстро отреагировать на меняющиеся экономические условия.
Инфляция приближается!
Лично я инвестирую в ожидании инфляции (и на самом деле, если вы верите Shadowstats.com, она уже здесь). Как я уже сказал, это означает, что я сбрасываю доллары и занимаюсь сырьевыми товарами и драгоценными металлами. Я также покупаю недвижимость на деньги других людей, фиксируя низкие процентные ставки и ожидая, что инфляция погасит мой долг более дешевыми долларами.
Я считаю, что лучше всего инвестировать в активы, которые застрахованы от инфляции.
Я могу ошибаться, но я чувствую себя в большей безопасности с этой стратегией, чем с преобладающей — экономия долларов и инвестирование в акции, облигации и паевые инвестиционные фонды.
Хотите больше финансовой безопасности?
Быстро научитесь думать, как богатые, а затем делать то, что делают богатые, для достижения финансовой независимости.
Выберите, чтобы стать богатым — нажмите здесьКак всегда, я не говорю вам, как инвестировать. Я просто говорю вам, как я инвестирую. Вы должны проделать тяжелую работу по изучению фактов и выяснению, считаете ли вы, что я прав или нет.
В конце концов, то, что я проповедовал все время — инвестирование ради денежного потока — это самая безопасная и разумная стратегия, которая хорошо послужит вам в условиях инфляционной экономики. Это верный способ стать богаче.
Исходная дата публикации: 14 августа 2018 г.
В случае надвигающейся инфляции эти акции принесут наибольшую выгоду
Размер текста
Скотт Барбур / Getty ImagesИнвесторы наблюдают за угрозой роста инфляции.К счастью, есть сценарий повышения инфляции.
Инфляционные ожидания резко выросли за последние несколько месяцев. Согласно данным Федеральной резервной системы Сент-Луиса, инвесторы в настоящее время ожидают, что инфляция превысит 2% в течение следующих 10 лет. С ростом инфляционных ожиданий доходность 10-летних казначейских облигаций выросла до 1,37% с 0,67% с 23 сентября, когда началось ралли более рискованных активов, которые выигрывают от укрепления экономики. Ожидания финансовых стимулов в размере триллионов долларов и дальнейшего экономического открытия, вызванного развертыванием вакцины, являются движущей силой рыночных движений.
Однако более высокий прогноз инфляции вызывает определенное беспокойство у инвесторов в акции. Кратковременные всплески долгосрочной казначейской доходности оказывают давление на оценку акций. Более высокая безрисковая норма доходности делает акции менее привлекательными. Но инфляция часто отражает высокий экономический спрос, который обеспечивает значительный рост доходов в краткосрочной перспективе.
Если экономика начнет новый рост, эта динамика будет благоприятствовать циклическим и более экономически чувствительным акциям. Больше всего от этого выиграют финансовый, энергетический и промышленный секторы.Для банков кредиты более выгодны, когда долгосрочные ставки выше. Спрос на нефть и другие источники энергии увеличивается во время экспансии, потому что производители и потребители потребляют больше в это время. Промышленные предприятия обычно увеличивают производство для реализации проектов, связанных с бизнесом и потребительскими расходами во время роста.
Согласно данным стратегов Evercore, финансовый сектор демонстрирует наивысшую степень превосходства над S&P 500 при росте долгосрочной доходности.На втором месте находится энергетический сектор, на третьем — промышленные предприятия. Секторы, наименее коррелирующие с более высокими процентными ставками, являются защитными или имеют доходы и прибыль, на которые меньше влияет экономический спрос. Например, коммунальные услуги и потребительские товары не работают так хорошо во время инфляции.
Действительно, SPDR S&P Bank ETF (тикер: KBE) с 23 сентября вырос на 71%, S&P 500’s Прирост 21%.Середина сентября знаменует собой начало нового ралли в более рискованных активах, таких как акции, и рост ожиданий инфляции. В Energy Select Sector SPDR ETF (XLE) с тех пор вырос на 53%, Индустриальный выбранный сектор SPDR ETF (XLI) демонстрирует движение в соответствии с более широким индексом. Четыре из 10 крупнейших холдингов в промышленном фонде — Honeywell (HON), Raytheon Technologies (RTX), Локхид Мартин (LMT) и 3 млн (MMM) — имеют сильную зависимость от довольно оборонительных областей авиакосмической, оборонной и медицинской продукции, что может сказаться на результатах деятельности фонда.Но сильно цикличный промышленный запас Боинг (BA), например, с середины сентября обошел S&P 500 почти вдвое больше.
Аналитики ожидают, что акции всех этих секторов сохранят динамику прибыли до 2022 года. Однако, согласно данным FactSet, акции промышленных и энергетических компаний торгуются с существенной надбавкой к оценке S&P 500. Акции с меньшей капитализацией не торгуются по таким завышенным ценам и могут быть лучшим способом отыграть сделку с инфляцией.
Напишите Джейкобу Соненшайну по адресу [email protected]
Какие секторы акций могут бороться с более высокой инфляцией? — Schroders global
Резкий рост доходности облигаций за последние недели потряс фондовые рынки на фоне опасений, что бюджетные стимулы и резкое увеличение расходов после пандемии могут спровоцировать рост инфляции.
Пятилетние инфляционные ожидания, измеряемые разницей в доходности между номинальными и защищенными от инфляции облигациями Казначейства США, резко выросли с пандемических минимумов и сейчас находятся на уровне 2.5% — самый высокий уровень с 2008 года.
Умеренная инфляция обычно хороша для акций, потому что она, как правило, связана с положительным экономическим ростом, ростом прибылей и ростом цен на акции.
Однако все может быстро стать неприятным для инвесторов фондового рынка, если экономика перегреется и инфляция вырастет слишком высоко.
Наше исследование показало, что акции опережали инфляцию в 90% случаев, когда инфляция была низкой (в среднем ниже 3%) и продолжала расти — вот где мы находимся сегодня.
Но когда инфляция была высокой (выше 3% в среднем) и продолжала расти, дела с акциями шли не лучше, чем подбрасывание монеты, как показано на диаграмме ниже.
К счастью, не все сектора затронуты одинаково, и некоторые из них могут оказаться более устойчивыми, чем другие, если инфляция ускорится.
Какая связь между ценами на акции и инфляцией?Теоретически акции должны служить буфером против инфляции, потому что рост цен должен соответствовать увеличению номинальной выручки и, следовательно, росту цен на акции.
С другой стороны, это может быть компенсировано сокращением нормы прибыли с учетом увеличения производственных затрат компаний.
На практике влияние инфляции на прибыль будет зависеть от сектора экономики и его способности переложить более высокие производственные затраты на конечных потребителей.
Но до тех пор, пока производственные затраты не увеличиваются с той же скоростью, что и выручка, увеличение нормы прибыли должно привести к увеличению номинальной прибыли.
Проблема в том, что рынок часто дисконтирует эти будущие денежные потоки по более высокой процентной ставке при повышении инфляции, чтобы компенсировать тот факт, что они меньше стоят в сегодняшних деньгах.
При прочих равных условиях, чем выше уровень инфляции, тем выше ставка дисконтирования, применяемая к прибыли и, следовательно, тем меньшее соотношение цены и прибыли (P / E) инвесторы готовы платить (см. Следующий график).
Обратите внимание, однако, что эта взаимосвязь более неоднозначна при низких уровнях инфляции (например, ниже 3%), когда на оценку могут влиять другие факторы.
Какие секторы акций могут дать убежище от растущей инфляции?Хеджирование инфляции — это инвестиция, обеспечивающая защиту от роста цен.Итак, как часто разные секторы акций достигают этого и насколько велика эта защита?
Это показано на следующей диаграмме. На оси абсцисс показан процент скользящих 12-месячных периодов с 1973 года, когда доходность акций превышала инфляцию в условиях высокой и растущей инфляции — показатель того, насколько последовательно каждый сектор побеждал инфляцию в этих условиях.
Ось Y показывает реальную (с поправкой на инфляцию) доходность, достигнутую в эти периоды — меру того, насколько они в среднем превзошли инфляцию в этих условиях.
Хотя акции в целом работают довольно плохо в условиях высокой и растущей инфляции, есть потенциальные области, в которых можно искать убежища на уровне сектора.
Энергетический сектор, в который входят нефтегазовые компании, является одним из них. Такие фирмы превышали инфляцию в 71% случаев и приносили в среднем 9,0% годовых в год.
Это довольно интуитивный результат. Доходы от энергетических запасов естественным образом связаны с ценами на энергоносители, которые являются ключевым компонентом индексов инфляции.Так что по определению они будут хорошо работать при росте инфляции.
Долевые REIT (инвестиционные фонды недвижимости) также могут обеспечивать защиту. Они опережали инфляцию в 67% случаев и показали среднюю реальную доходность 4,7%.
Это тоже имеет смысл. Долевые REIT владеют недвижимым имуществом и обеспечивают частичное хеджирование инфляции за счет переноса повышения цен в договорах аренды и цен на недвижимость.
Напротив, ипотечные REIT, инвестирующие в ипотеку, являются одними из секторов с наихудшими показателями.Как и в случае с облигациями, их купонные выплаты становятся менее ценными по мере роста инфляции, что приводит к повышению их доходности и снижению цен, чтобы компенсировать это.
То же самое можно сказать и об обещанном будущем росте прибыли для акций ИТ-компаний. Ожидается, что основная часть их денежных потоков поступит в отдаленном будущем, и они будут стоить гораздо меньше в сегодняшних деньгах, когда инфляция возрастет.
Financials, с другой стороны, работает сравнительно лучше, поскольку их денежные потоки, как правило, концентрируются в более краткосрочной перспективе.
Но высокая инфляция все еще может быть вредной, особенно для банков, поскольку она снижает приведенную стоимость существующих кредитов, которые будут возвращены в будущем.
Акции коммунальных предприятий демонстрируют неутешительный успех — 50%. Как естественные монополии, они должны иметь возможность переложить рост издержек на потребителей для поддержания нормы прибыли. Однако на практике регулирование часто не позволяет им сделать это в полной мере.
Более того, учитывая стабильный характер их бизнеса и выплат дивидендов, акции коммунальных предприятий часто торгуются как «прокси-облигации», что означает, что они могут быть снижены по сравнению с другими секторами, когда инфляция растет (и цены на облигации падают).
Между тем, хотя золото часто преподносится как средство защиты от опасений обесценивания валюты, результаты деятельности компаний в секторе драгоценных металлов и горнодобывающей промышленности неоднозначны.
В среднем такие фирмы показали среднюю реальную доходность 8,0% в условиях высокой и растущей инфляции. Но вероятность этого была сродни подбрасыванию монеты — они били инфляцию только в 47% случаев, что значительно меньше, чем во многих других секторах.
Таким образом, если инфляция в какой-то момент действительно вырастет, цены на акции могут отреагировать неблагоприятно, но некоторые секторы могут лучше воспринять это влияние, а другие даже могут получить выгоду.
«Не сражайтесь с ФРС», — говорит Голдман. Эти акции могут выиграть от более высокой инфляции.
Акции США снизились рано утром в понедельник в преддверии выхода ключевых данных по инфляции и отчетов о прибыли, которые появятся позднее на неделе.
Опасения по поводу роста числа случаев COVID-19 и проблем с вакцинацией после того, как китайский правительственный чиновник заявил, что эффективность его вакцин была низкой, поставили под давление фондовые рынки.
Однако частичное открытие U.К. и оптимистичные комментарии председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла внесли некоторый позитив. Инвесторы также будут ждать данных по потребительским ценам во вторник и доходов крупных банков JPMorgan Chase. JPM, -2,28%, Голдман Сакс GS, -2,29% и Уэллс Фарго WFC, -1,60% позже на этой неделе.
После задержки в пятницу Министерство труда США сообщило, что индекс цен производителей, ключевой показатель инфляции, вырос в марте на 1% — это самый большой годовой прирост с 2011 года.
В нашем ежедневном звонке стратеги Goldman Sachs заявили, что в ближайшие месяцы ожидается более высокая инфляция, что может стимулировать компании с высокой ценовой политикой.
«Не сражайтесь с ФРС» — шутка, которую инвесторы научились игнорировать на свой страх и риск. Рано или поздно центральный банк обычно хочет того, что он получает », — заявили стратеги, отметив, что интервенция ФРС год назад спровоцировала 80-процентное ралли, которое подняло индекс S&P 500. SPX, -0.75% до небывало высокого уровня. Индекс вырос на 10% с начала года и сейчас торгуется на среднегодовой цели Goldman в 4 100 пунктов — цель банка на конец года предполагает рост на 5%.
По их словам, сейчас ФРС хочет более высокой инфляции. Команда инвестиционного банка по экономике ожидала, что в ближайшие месяцы инфляция вырастет, достигнув пика на уровне 2,3% в апреле, а затем опустится ниже 2% до 2023 года. что некоторые компании защищают рентабельность, перекладывая более высокие затраты на своих потребителей.
Стратеги во главе с Дэвидом Костиным заявили, что компании с низкой ценовой политикой исторически демонстрировали лучшие результаты, когда рентабельность S&P 500 увеличивалась. Напротив, компании с высокой ценовой политикой «резко отстали» в прошлом году. Однако рост инфляции может означать, что ситуация скоро изменится, и компании с высокой ценовой политикой получат выгоду, считают стратеги.
Goldman проверил акции с высокой ценовой политикой — высокой и стабильной валовой прибылью по сравнению с аналогами в секторе.На экране произведено 55 акций, в том числе видеоигр компании Activision Blizzard. ATVI, + 1,24%, табачный гигант Philip Morris ВЕЧЕРА, -0,41%, компании по производству товаров народного потребления Colgate-Palmolive CL, + 0,91% и Procter & Gamble PG, + 0,97%, и производитель лекарств Zoetis ЗТС, -0,28%. Технологические компании, такие как Aspen Technology АЗПН, + 0,93%, Adobe ADBE, -0.01% и Oracle ORCL, + 1,45%, и розничные торговцы Etsy ETSY, + 1,16% и доллар генерал DG, + 0,10% также фигурирует.
Отдельно, учитывая начало сезона отчетности за первый квартал на следующей неделе, Goldman ожидал, что совокупный рост продаж составит 5%, а прибыль на акцию (EPS) — 19%. Но это не имеет большого значения, добавили ее стратеги. «Траектория экономического восстановления будет по-прежнему делать ретроспективные показатели менее актуальными для перспективного рынка», — заявили они.
Следующий вопрос, который доминирует в обсуждениях инвесторов, — это план президента Джо Байдена по повышению корпоративного налога до 28%, сказал Goldman. Они добавили, что полное принятие предложений Байдена приведет к снижению годового роста EPS S&P 500 с 12% до 5% к 2022 году.
Твит
Повышение цен производителей положительно связано с прибылью S&P 500, согласно диаграмме Йеруна Блокланда, старшего портфельного менеджера Robeco Asset Management.
Рынки
U.Акции S. SPX, -0,75% КОМП, -0,80% снизился рано утром в понедельник, вместе с промышленным индексом Доу-Джонса DJIA, -0,86% падение на 67 пунктов, или 0,2% в начале торгов. Европейские фондовые индексы также упали, в то время как азиатские рынки просели в одночасье, поскольку инвесторы отслеживали рост числа случаев коронавируса и медленное внедрение вакцинации.
Жужжание
Пауэлл сказал, что «пройдет некоторое время», прежде чем центральный банк нажмет на тормоза в экономике, в интервью «60 минут» в воскресенье.
Технический гигант Microsoft MSFT, -0,10% подтвердил, что согласился купить компанию Nuance Communications, занимающуюся распознаванием речи. НУАН, + 0,26% в сделке на сумму около 19,7 млрд долларов.
Паб-сады, парикмахерские, тренажерные залы и магазины второстепенных товаров откроются в Англии в понедельник впервые с начала января, поскольку Великобритания делает следующий шаг на пути к открытию.
Алибаба 9988, г. -3,25% Акции выросли на 7% на торгах в Гонконге после того, как гигант электронной коммерции был оштрафован на рекордные 2 доллара.8 миллиардов от антимонопольного органа Китая. Американские депозитарные расписки компании БАБА, -1,24% были более чем на 6% выше на премаркете.
Итальянский врач-диагност ДиаСорин DIA, + 0,06% объявила о сделке по покупке производителя наборов для тестирования COVID-19 Luminex Corp. LMNX примерно на 1,8 миллиарда долларов.
Случайное прочтение
Пьющие выдерживают холод за полночными пинтами, когда пабы в Англии снова открываются
Победитель BAFTA Юх-Юнг Юн называет британцев «снобами»
Need to Know начинается рано и обновляется до первого звонка, но подписывайтесь здесь, чтобы получить его один раз на свой почтовый ящик.Версия, отправленная по электронной почте, будет отправлена примерно в 7:30 утра по восточному времени.
Хотите больше на день вперед? Подпишитесь на The Barron’s Daily, утренний брифинг для инвесторов, включающий эксклюзивные комментарии авторов Barron’s и MarketWatch.