Клинбиз | Клининговая компания в Нижнем Новгороде | Цены на клининговые услуги и уборку

Обычные и привилегированные акции Сбербанка: в чем разница

Здравствуйте! Расскажите, пожалуйста, какие акции Сбербанка выгоднее покупать частному инвестору для получения дивидендов: обыкновенные или привилегированные?

Привилегированные стоят дешевле, значит, можно купить больше акций и, соответственно, получить больше дивидендов. Так ли это?

Еще пишут, что владельцы привилегированных акций имеют преимущественное право получения дивидендов перед держателями обыкновенных. Получается, привилегированные покупать выгоднее?

Владимир

Акции компаний бывают обыкновенные и привилегированные. Оба варианта — доля в компании, но у владельцев разных видов акций различаются права. Сначала кратко объясню, в чем разница, затем расскажу про акции Сбербанка и их дивидендную доходность.

Евгений Шепелев

частный инвестор

Профиль автора

Обыкновенные и привилегированные акции

Владельцы обыкновенных акций имеют право голоса, право на дивиденды и могут претендовать на имущество компании при ее банкротстве.

Этот тип акций более распространенный.

Еще есть привилегированные акции. Их владельцы имеют право голоса лишь в некоторых случаях: например, когда решается вопрос о реорганизации или ликвидации компании. Зато у владельцев привилегированных акций есть преимущество при выплате дивидендов. В уставе компании может быть указан размер дивидендов по привилегированным акциям в виде фиксированной суммы или процента от номинальной стоимости акции. Если размер не указан, владельцы привилегированных акций получают такие же дивиденды, как владельцы обыкновенных акций.

ст. 32 ФЗ об акционерных обществах

Также у владельцев привилегированных акций приоритетные права на имущество акционерного общества. По уставу у привилегированных акций может быть ликвидационная стоимость — конкретная сумма или процент от номинальной стоимости таких акций. Эту стоимость владельцы привилегированных акций получат при ликвидации компании. Оставшееся имущество будет делиться между владельцами обыкновенных и привилегированных акций.

Проще говоря: владельцы привилегированных акций обычно не участвуют в управлении компанией, зато получают преимущества при выплате дивидендов и ликвидации компании.

Номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25% уставного капитала акционерного общества.

На Московской бирже одновременно торгуются обыкновенные и привилегированные акции «Башнефти», «Ростелекома», Сбербанка, «Сургутнефтегаза», «Татнефти» и так далее. Обыкновенные акции зачастую стоят дороже привилегированных. Это объясняется большей ликвидностью обыкновенных бумаг и тем, что они интереснее для крупных инвесторов из-за права голоса.

Акции Сбербанка и дивиденды

Начиная с 2014 года и по обыкновенным, и по привилегированным акциям Сбербанка дивидендные выплаты одинаковые.

Согласно дивидендной политике Сбербанка, выплаты по привилегированным акциям не могут быть меньше 15% от номинала акции, который равен 3 Р. Значит, в худшем случае владельцы привилегированных бумаг могут рассчитывать на 45 копеек дивидендов на каждую акцию.

О том, как зарабатывать на дивидендах, у нас есть подробная статья. Я только напомню, что дивидендная доходность считается так:

(Размер дивидендов / Цена акции) × 100%

Чем больше размер выплаты и чем дешевле акция, тем выше дивидендная доходность.

При таких параметрах дивидендная доходность обыкновенных акций — 6,4%, а привилегированных — 7,2% годовых без учета налога. Дивидендная доходность привилегированных акций выше из-за того, что они дешевле, а размер выплаты не зависит от вида акции.

Я вижу только один минус привилегированных бумаг Сбербанка: они менее ликвидны, чем обыкновенные акции, объем торгов по ним ниже. Минус незначительный, потому что эти бумаги все равно одни из самых ликвидных на Московской бирже.

Запомнить

У владельцев обыкновенных акций больше возможностей по управлению компанией, а у владельцев привилегированных бумаг есть преимущество при выплате дивидендов. Не у всех компаний есть привилегированные акции.

Дивидендная доходность зависит от размера дивидендов и цены акции. Владельцы обыкновенных и привилегированных акций Сбербанка получают одинаковые дивиденды, но привилегированные бумаги стоят дешевле. Значит, их дивидендная доходность выше.

Если у вас есть вопрос о личных финансах, правах и законах, здоровье или образовании, пишите. На самые интересные вопросы ответят эксперты журнала.

Какие бывают акции / Виды акций

На фондовом рынке существует 2 вида акций: обычные акции и привилегированные. Виды акций компаний различаются в зависимости от прав, которые они дают своим владельцам. Класс акций — это разделение вида акций по количеству голосов, которые они дают на общем собрании акционеров.

Акции делятся на разные виды, в зависимости от прав, которые они дают своим владельцам. Наиболее существенной по значимости является классификация на обычные и привилегированные акции. Инвесторы через брокера могут приобрести на бирже как обыкновенные, так и привилегированные акции компаний.

Чтобы выбрать, инвестору необходимо понимать в чем разница и определить свои приоритеты.

Обыкновенные и привилегированные акции

Обыкновенные акции

Покупая обыкновенные акции акционер получает право голоса, но стоит отметить, что значимый голос на общем собрании акционеров имеют только очень крупные инвесторы, с большой долей обыкновенных акций. Например, чтобы иметь право инициировать внеочередное Собрание акционеров или внеочередную аудиторскую проверку нужно быть владельцем от 10% и более обыкновенных акций, а для того, чтобы заблокировать какое-то решение нужно иметь пакет в 25% + 1 акция (или больше).

Владельцу обыкновенных акций не гарантированы дивиденды или определенная их сумма — решение об этих выплатах полностью зависит от Совета директоров компании. На плановых и внеплановых заседаниях Совет директоров коллегиально принимает решение выплачивать дивиденды или нет и каким будет их размер в случае выплат.

Обыкновенные акции считаются наиболее рискованными, поскольку в случае банкротства и ликвидации компании, их владельцы редко получают назад свои вклады. Такие акционеры могут рассчитывать на компенсации только после выплат кредиторам, держателям облигаций и привилегированных акций.

Минусы обыкновенных акций компенсируются их ценой — они более доступны, чем привилегированные, это самый распространенный вид акций, который активно торгуется на фондовом рынке и который выбирают как розничные инвесторы и так и крупные инвестиционные или другие компании. 

Привилегированные акции

Что касается привилегированных акций — они также имеют как свои плюсы, так и минусы.

Так, компании выпускают привилегированных акций меньше, чем обыкновенных. Количество привилегированных акций не может быть больше 25% от общего количества акций компании в обращении.

К тому же цена привилегированных акций на бирже, традиционно, более дорогая, чем цена обыкновенных акций.

Владельцы привилегированных акций не имеют право голоса на Собраниях акционеров, но могут получить такое право в том случае, если они не получили дивиденды по итогам прошлого года.

Наибольшим преимуществом привилегированных акций является то, что их владельцам гарантируются регулярные выплаты дивидендов по ставке на момент выпуска, если только состояние компании не упадет до уровня, когда выплата дивидендов станет невозможной. Но даже в этом случае невыплаченные дивиденды все еще причитаются и за компанией сохраняется долг перед такими акционерами. 

В случае, если компания обанкротится, держатели привилегированных акций имеют право на полную выплату своих вложений до того, как держатели обыкновенных акций вообще что-либо получат. На практике, когда компания ликвидируется, держатели привилегированных акций могут или не могут полностью или частично вернуть свои инвестиции, но держатели обыкновенных акций часто ничего не получают.

Существуют привилегированные акции с особыми правами, которые прописаны в уставе каждой конкретной компании, примером может быть право их владельца первым покупать новые выпуски акций.

Привилегированные акции также могут являться отзывными — у компании есть возможность в любой момент выкупить их у держателей по своему усмотрению (обычно с выплатой премии). Поэтому такие акции можно рассматривать как промежуточное звено между облигациями (долговыми ценные бумаги) и обыкновенными акциями.

Кто и зачем покупает привилегированные акции?

Большинство привилегированных акций покупаются институциональными инвесторами (банками, инвестиционными компаниями, пенсионными фондами) в момент, когда компания впервые становится публичной.
Есть два основных мотива для покупки: 

• Во-первых привилегированные акции — это менее рискованный актив, с гарантией выплат дивидендов и выплат при ликвидации.
• Во-вторых владение этими акциями предусматривает меньшие налоги. Согласно постановлению Службы внутренних доходов США (IRS) учреждения, которые платят корпоративный подоходный налог, при владении привилегированными акциями получают право на 70-процентное исключение от налогов, что представляет собой огромную выгоду. Без этого щедрого стимула привилегированные акции становятся менее привлекательными для индивидуальных инвесторов.

Классы акций 

Некоторые компании выпускают акции различного класса, как правило это делается, чтобы закрепить право голоса за конкретными людьми.

Классы акций различаются тем, сколько голосов им соответствует. Например, один класс акций, принадлежащих ограниченной группе людей, будет давать право голоса в размере 10 голосов на акцию, в то время для другого класса, распространяемого среди большинства инвесторов, каждой акции соответствует 1 голос.  

В таком случае акции обозначаются разными буквами в конце тикера. Например всемирно известная компания миллиардера и легендарного инвестора Уоррена Баффета Berkshire Hathaway выпускает акции «BRKB», «BRK-A», «BRK-B».

Привилегированные акции: отличие от обыкновенных акций и облигаций

Владельцы привилегированных акций (по англ. Preferred shares) в структуре капитала имеют более приоритетное положение, чем владельцы обыкновенных акций. Например, компании выплачивают дивиденды привилегированным акционерам перед выплатой дивидендов держателям обыкновенных акций.

 

Компании, которые выпускают привилегированные акции, предлагают инвесторам смесь более агрессивных инвестиций (акции) с консервативными ценными бумагами (облигациями). Эта комбинация означает, что, хотя цена привилегированных акций может вырасти, их волатильность намного ниже обыкновенных акций. Поэтому многие несклонные к риску инвесторы предпочитают привилегированные акции.

 

Еще одно преимущество инвестирования в привилегированные акции заключается в том, что они почти всегда выплачивают дивиденды акционерам. Высокие и дивиденды и низкая относительная волатильность привлекательны на вялом рынке, когда фондовые индексы не демонстрируют бурный рост.

 

Если совет директоров компании решает на время заморозить выплату дивидендов, дивиденды по привилегированным акциям (обычно) накапливаются и будут выплачены в будущем. Если эмитент банкротится, держатели привилегированных акций имеют право на активы компании перед обыкновенными акциями.

С другой стороны, привилегированные акции обычно не имеют права голоса. Для многих инвесторов это не имеет большого значения. Но если в качестве владельца Вас не устраивают решения руководства в компании, вы можете захотеть получить право голоса. В данном случае, привилегированные акции – не для Вас.

 

 

Почему эмитенты выпускают привилегированные акции?

 

Компании выпускают все формы акционерного капитала (и долгового) по одной причине – чтобы привлечь денежные средства, которые могут быть использованы для улучшения бизнеса.

 

Многие компании, выпускающие привилегированные акции, обязаны иметь достаточный капитал для поддержки своих долговых обязательств, а привилегированные акции – относительно дешевый способ поддержания здорового соотношения долга к собственному капиталу. Хотя привилегированные акции ведут себя так же, как и облигации, они учитываются на балансе как акционерный капитал. Это важно, потому что высокий уровень долговой нагрузки может привести к понижению рейтинга облигаций рейтинговыми агентствами, что может привести к ряду других корпоративных проблем.

 

Еще более важно, что выплаты дивидендов по привилегированным акциям могут быть приостановлены, если компания сталкивается с финансовыми трудностями, в то время как выплаты процентов по облигациям нельзя откладывать. Если компания запаздывает с выплатой купонов по долговой ценной бумаге, ее можно считать дефолтом и принудить к реорганизации долга.

 

Еще одна причина, по которой компании выпускают привилегированные акции, – это ограничение прав голоса. Держатели обыкновенных акций могут проголосовать за назначение совета директоров компании. Привилегированные акционеры обычно не получают права голоса и, следовательно, оказывают меньшее влияние на решения корпоративной политики. Компании, которые хотят ограничить контроль, который они предоставляют акционерам, могут выпускать привилегированные акции в качестве альтернативы (или дополнения) к обыкновенным акциям.

 

 

Преимущества

 

1) Постоянный доход

Дивиденды, выплачиваемые привилегированными акциями, могут быть предсказуемым источником дохода. Во многих ситуациях они предлагают гораздо более высокую доходность, чем корпоративные облигации.

 

2) Статус в структуре капитала

Дивиденды должны выплачиваться по привилегированным акциям перед обыкновенными акциями. Более того, большинство привилегированных акций – кумулятивные. Если компания не выплачивает дивиденды полностью, компания должна произвести платеж позднее. Никакие дивиденды по обыкновенным акциям не могут выплачиваться до тех пор, пока не будут выплачены все привилегированные дивиденды.

 

В ситуациях финансового кризиса, когда компания должна быть продана или реорганизована, интересы привилегированного акционера обычно размещаются впереди обыкновенных акционеров, но всегда после кредиторов.

 

3) Налоговые преимущества

Многие привилегированные дивиденды облагаются налогом по льготной ставке в США. Купонный доход по корпоративным облигациям облагается налогом как обычный доход.

 

4) Конвертируемость

Конвертируемые привилегированные акции содержат резерв, который позволяет держателю конвертировать привилегированные акции в обыкновенные акции при определенных условиях. Обычно указывается будущая дата возможной конвертации и коэффициент конверсии от привилегированных к обыкновенным акциям. Эта функция позволяет привилегированным акционерам участвовать в потенциальном росте цен обыкновенных акций. Однако не все привилегированные акции предлагают эту опцию.

 

 

Недостатки

 

1) Ограниченный потенциал роста

Обыкновенные акции предоставляют доход за счет роста цен на акции с течением времени (повышение стоимости капитала), а доходность привилегированных акций почти полностью зависит от дивидендной доходности. Привилегированные акционеры получают ограниченную выгоду от улучшения прибыли компании-эмитента. Если привилегированные акции могут быть конвертированы в обыкновенные акции, эта проблема в значительной степени исчезает. Но многие привилегированные акции не могут быть конвертированы.

 

2) Риск изменения процентных ставок

Привилегированные акции стабильно выплачивают дивиденды, подобно купонам по облигациям. Как и в случае с облигациями, привилегированные акции чрезвычайно чувствительны к изменениям процентных ставок. По мере роста процентных ставок текущая стоимость привилегированной акции падает (и наоборот).  Разница в том, что привилегированные акции выпущены на неограниченный срок (они не имеют определенной даты погашения), а облигации выпускаются с указанной датой погашения (часто не более 30 лет).

 

Поскольку привилегированные акции выпускаются на неограниченный срок, они даже более чувствительны к изменениям процентных ставок, чем долгосрочные облигации. Когда процентные ставки растут, стоимость привилегированных акций часто будет падать. Однако, если процентные ставки снижаются, привилегированные акции не имеют преимуществ, как облигации, из-за возможности отзыва (по англ. Call provision). Таким образом, привилегированные акции подвержены асимметричному процентному риску, что в конечном итоге делает их непривлекательными для многих частных инвесторов.

 

3) Досрочный отзыв (Call provision)

Почти все привилегированные акции могут быть выкуплены компанией по номинальной стоимости по усмотрению эмитента, обычно после определенного времени после даты выпуска (часто 5 лет). Эта характеристика ущемляет привилегированных акционеров, когда процентные ставки снижаются.

Если процентные ставки падают, эмитент, скорее всего, отзовет привилегированные акции и заменит их новыми с более низкой ставкой, что снизит общую стоимость капитала компании. Из-за асимметричного риска процентных ставок привилегированные акции редко торгуются выше цены выпуска.

 

4) Кредитный риск

Как и облигации, привилегированные акции оцениваются крупнейшими рейтинговыми компаниями. Привилегированные акции обычно получают более низкий кредитный рейтинг, чем сопоставимые облигации по двум причинам:

1. Дивиденды по привилегированным акциям не несут те же гарантии, что и купонные выплаты по облигациям.

2. В случае банкротства все владельцы долговых обязательств (включая владельцев облигаций) выплачиваются перед привилегированными акционерами.

 

В результате привилегированные акции имеют значительный кредитный риск. При финансовых трудностях компания всегда будет откладывать или исключать привилегированные дивиденды до того, как она по умолчанию не выполнит обязательства перед кредиторами.

Сбербанк. обыкновенные акции или привилегированные ?

У Сбербанка 2 типа акций  обыкновенные и привилегированные.
Основной регламентирующий документ — Закон «Об акционерных обществах».
какая разница между типами акций?

Обыкновенные
— Дают право голосования по вопросам управления компании;
— Дают возможность получать дивиденды, если такое решение будет принято;
— Предоставляют часть имущества (денежную выплату) при ликвидации компании;

Привилегированные
— Ограниченные права голоса, если платятся дивиденды;
— Выплата дивидендов на стабильных условиях;
— При ликвидации компании ваша доля возвращается раньше;
— Их объем в акционерном капитале не может превышать 25%.

Одна из основных причин покупки акций — дивиденды. Это часть прибыли компании, которая распределяется среди владельцев акций. Условие получения дивидендов является главным отличием привилегированных и обыкновенных акций:

— По привилегированным акциям выплата дивидендов обязательна и имеет минимальный порог. Исключение — отсутствие прибыли. Тогда держатели АП будут участвовать в голосовании акционеров.

— По обыкновенным акциям компания не обязана платить дивиденды, но зачастую заинтересована в обратном. 

У каждой компании есть дивполитика, в ней прописан размер дивидендных выплат.
 
У Сбербанка на текущий момент  это 50% от Чистой прибыли. Совет директоров рекомендовал 50% на оба типа акций. их конечно еще надо утвердить. И скорее всего выплаты так и будут утверждены 18,7р. на акцию, так как прибыль у Сбербанка за 2019г. есть. Но если произойдет какой то форс-мажор, то владельцы привилегированных акций более застрахованы в данной ситуации. и либо получат свои 18,7р. на акцию либо по Закону о АО, и повторюсь = прибыль у Сбербанка есть… 🙂  ну или их акции станут голосующими = обыкновенными.   Что дает им + 20р. в ценовом разрыве. Так как цена преф на текущий момент меньше как раз на данную сумму. более 10% разницы. это так же скажется на конечной сумме выплат, по префам она получится на 10% больше.

В текущей ситуации акции привилегированные у Сбербанка выглядят предпочтительнее. Так как контрольный пакет находится у Правительства РФ и право голоса обычки в текущей ситуации нивелировано. А вот риски у обычки выше чем у преф. И не совсем корректен разрыв в цене практически на 20р. между ними. Обороты конечно в обыкновенных акциях выше… но у преф и выплаты первоочередные и риски меньше… и доходность сейчас при данном разрыве в цене интереснее.

Принимайте взвешенные решения. И получайте прибыль со своих инвестиций… 

Удачных вложений Господа… 🙂 

обыкновенных акций и привилегированных акций

Обыкновенные акции и привилегированные акции — это два основных типа акций, которые продаются компаниями и обращаются среди инвесторов на открытом рынке. Каждый тип дает акционерам частичное владение компанией, представленной акциями.

Несмотря на некоторое сходство, обыкновенные и привилегированные акции имеют некоторые существенные различия, включая риск, связанный с владением. Перед покупкой важно понимать сильные и слабые стороны обоих типов акций.

Обыкновенные акции

Обыкновенные акции — это наиболее распространенный вид акций, выпускаемых компаниями. Он дает акционерам право участвовать в прибыли компании посредством дивидендов и / или увеличения капитала. Держателям обыкновенных акций обычно предоставляется право голоса, при этом количество голосов напрямую зависит от количества принадлежащих им акций. Конечно, совет директоров компании может решить, выплачивать дивиденды или нет, а также размер выплаты. Размер дивидендов компании может колебаться в зависимости от прибыли, на которую влияют экономические, рыночные и политические события.Дивиденды обычно не гарантируются и могут быть изменены или отменены.

Владельцы обыкновенных акций имеют «преимущественные права» для сохранения той же доли владения в компании в течение долгого времени. Если компания размещает еще одно предложение акций, акционеры могут приобрести столько акций, сколько необходимо, чтобы их доля владения оставалась сопоставимой.

Обыкновенные акции имеют потенциал получения прибыли за счет прироста капитала. Доходность и основная стоимость акций колеблются в зависимости от рыночных условий.Акции при продаже могут стоить больше или меньше их первоначальной стоимости. Акционеры не уверены в получении дивидендов. Инвесторы должны учитывать свою терпимость к инвестиционному риску, прежде чем вкладывать средства в обыкновенные акции.

Привилегированные акции

Привилегированные акции обычно считаются менее волатильными, чем обыкновенные, но обычно имеют меньший потенциал для получения прибыли. Привилегированные акционеры, как правило, не имеют права голоса, как держатели обыкновенных акций, но они имеют больше прав на активы компании. Привилегированные акции также могут быть «отзывными», что означает, что компания может выкупить акции обратно у акционеров в любое время по любой причине, хотя обычно по выгодной цене.

Акционеры привилегированных акций получают свои дивиденды раньше, чем акционеры обыкновенных акций, и эти выплаты обычно выше. Акционеры привилегированных акций получают фиксированные регулярные выплаты дивидендов в течение определенного периода времени, в отличие от переменных выплат дивидендов, которые иногда предлагаются держателям обыкновенных акций.Конечно, важно помнить, что фиксированные дивиденды зависят от способности компании платить в соответствии с обещаниями. В случае, если компания объявляет о банкротстве, привилегированным акционерам выплачиваются деньги раньше, чем обыкновенным акционерам. Однако, в отличие от привилегированных акций, обыкновенные акции могут со временем принести более высокую доходность за счет роста капитала. Инвестиции, направленные на достижение более высокой нормы прибыли, также сопряжены с более высокой степенью риска.

* * *

И обыкновенные, и привилегированные акции имеют свои преимущества.При выборе типа, который может вам подойти, важно оценить ваше финансовое положение, временные рамки и инвестиционные цели.

Информация в этом информационном бюллетене не предназначена для использования в качестве совета или рекомендаций по вопросам налогообложения, права, инвестиций или выхода на пенсию, и на нее нельзя полагаться, чтобы избежать каких-либо федеральных налоговых штрафов. Вам рекомендуется обратиться за советом к независимому специалисту в области налогообложения или юриспруденции. Содержание получено из источников, которые считаются достоверными.Ни представленная информация, ни высказанное мнение не являются приглашением к покупке или продаже какой-либо ценной бумаги. Этот материал был написан и подготовлен Broadridge Advisor Solutions. © 2021 Broadridge Financial Solutions, Inc.

обыкновенных акций против обыкновенных акций. Предпочтительные акции: в чем разница?

Те, кто хочет инвестировать в публичные компании, могут легко сделать это, купив акции на открытом рынке. Вообще говоря, акции предоставляют инвестору частичную долю владения в компании.

На протяжении многих лет эта модель была источником финансирования, который помогал компаниям расти. Они используют деньги, полученные от продажи акций, для инвестирования в рост, погашения долга или наращивания своих исследований и разработок. Хотя есть и другие источники финансирования, такие как выпуск облигаций, акции позволяют любому, кто хочет инвестировать, возможность получать прибыль.

Однако существует больше, чем один тип акций. Хотя большинство инвесторов покупают и продают так называемые обыкновенные акции, есть также так называемые привилегированные акции.И каждый из этих типов можно разделить на классы.

В этой статье будут рассмотрены различия между обыкновенными и привилегированными акциями. У каждого типа есть свои плюсы и минусы, и они могут быть лучше для одних инвесторов, но не для других.

Простые и привилегированные акции: сравнение

Не все акции одинаковы. Обыкновенные акции и привилегированные акции — это два типа акций, которые чаще всего выпускаются публичными компаниями, и каждая из них имеет свои плюсы и минусы.Здесь мы рассмотрим каждый тип и исследуем их сильные и слабые стороны.

Обыкновенные акции

Обыкновенные акции имеют не только название; акции этого типа инвесторы покупают чаще всего. Он предоставляет акционерам права собственности и позволяет им голосовать при принятии важных решений, таких как избрание совета директоров. Они также имеют право голоса при принятии определенных политических решений и вопросов управления. Каждая акция обычно имеет один голос. По сравнению с привилегированными акциями, стоимость обыкновенных акций, как правило, больше зависит от роста их стоимости с течением времени, чем от дивидендов.

Обыкновенные акции имеют более высокий долгосрочный потенциал роста, но также имеют более низкий приоритет для дивидендов и выплат в случае ликвидации. Кредиторы, поставщики, должники и держатели привилегированных акций ожидают выплаты раньше, чем держатели обыкновенных акций. У обыкновенных акций также больше шансов упасть до нуля, чем у привилегированных.

Обыкновенные акции, как правило, лучше подходят для долгосрочных инвесторов.

Плюсы

• Предоставляет право голоса
• Нет ограничений на то, насколько может вырасти цена акции
• Налоги на прирост капитала отложены до продажи акций

Минусы

• Повышенная волатильность цен
• Может не получить дивиденды
• Дивиденды выплачиваются сначала по привилегированным акциям, затем по обыкновенным акциям
• Более низкий приоритет, чем привилегированные акции для получения выплаты при ликвидации

Привилегированные акции

Привилегированные акции — это тип акций, по которым акционерам выплачиваются определенные дивиденды и которые имеют приоритет перед обыкновенными акциями при получении дивидендов.Несмотря на название, привилегированные акции не обязательно предпочитаются большинством инвесторов (хотя у них есть свои преимущества).

Во многих отношениях привилегированные акции похожи на облигации. Например, основным источником дохода по привилегированным акциям обычно являются их дивиденды. Они также с большей вероятностью выплатят более высокую доходность, чем обыкновенные акции. Как и облигации, привилегированные акции лучше работают при снижении процентных ставок. А привилегированные акции имеют номинальную стоимость, то есть стоимость, по которой они выпущены и обычно могут быть погашены при наступлении срока погашения привилегированных акций.

Привилегированные акции также могут быть «отозваны» (т. Е. Выкуплены компанией) в заранее установленную дату. Таким образом, существует вероятность, что цена отзыва может быть выше, чем цена, уплаченная инвестором. Еще одна уникальная особенность некоторых типов привилегированных акций — их можно конвертировать в фиксированное количество обыкновенных акций; обратное — не вариант. Этот тип акций называется конвертируемыми привилегированными акциями.

Привилегированные акции могут быть лучшей инвестицией для краткосрочных инвесторов, которые не могут удерживать обыкновенные акции достаточно долго, чтобы преодолеть падение цены акций.Это связано с тем, что привилегированные акции, как правило, намного меньше колеблются, хотя они также имеют меньший потенциал для долгосрочного роста, чем обыкновенные акции.

Плюсы

• Получает определенный дивиденд, который часто превышает дивиденды по обыкновенным акциям
• Меньше шансов потерять стоимость
• Имеет приоритет перед обыкновенными акциями для выплаты при ликвидации, а также для получения дивидендов

Cons

• Рост стоимости акций, как правило, ограничен, вплоть до стоимости выкупа
• Часто не дает права голоса

Как работают классы акций

В большинстве случаев, когда компания выпускает обыкновенные акции, существует только один класс акций.Однако в некоторых случаях компании могут выпускать акции нескольких классов, часто называемых акциями класса A, класса B и класса C, например

. Традиционно акции класса A торгуются на открытом рынке и имеют один голос, как и любой другой тип акций. обыкновенные акции. С другой стороны, акции класса B могут быть доступны только владельцам и руководителям компании. Кроме того, они могут иметь большее количество голосов, чем один голос на акцию. Наконец, акции класса C, как правило, очень похожи на акции класса A, но традиционно они не имеют права голоса.

Привилегированные акции тоже могут иметь разные классы. В случае привилегированных акций разные классы имеют разные приоритеты с точки зрения дивидендов и выплат при ликвидации. Но эти классы по-прежнему имеют приоритет перед обыкновенными акциями. Как и облигации, каждая серия привилегированных акций имеет свой собственный дивиденд, дату отзыва и другие условия.

Итог

Если вы посмотрите на список плюсов и минусов для каждого типа акций, может показаться, что привилегированные акции лучше. Однако, хотя привилегированные акции имеют более высокий приоритет для дивидендов и получения выплат, это не обязательно означает, что привилегированные акции лучше.

В целом обыкновенные акции имеют больший долгосрочный потенциал роста, а это означает, что обыкновенные акции могут лучше подходить для долгосрочных инвесторов. Таким образом, какой тип лучше для вас, зависит от вашей ситуации.

Подробнее:

обыкновенных акций и привилегированных акций: сравнение типов акций

В чем разница между обыкновенными акциями и привилегированными акциями?

Простые акции и Привилегированные акции — это две отдельные классификации выпуска акций, которые представляют собой частичное владение компаниями.Иначе называемые базовыми акциями, обыкновенные акции являются наиболее распространенным типом акций, выпускаемых компаниями. Но, несмотря на некоторые общие черты, обыкновенные акции и привилегированные акции имеют разные профили риска / доходности и наборы прав.

Ключевые цели обучения

• Чем простые и привилегированные акции похожи друг на друга?
• Чем отличаются обыкновенные и привилегированные акции?
• Какие два основных источника дохода для простых акционеров?
• Какие факторы влияют на доход от владения привилегированными акциями?

обыкновенных акций и привилегированных акций: сравнительная таблица

Компании выпускают акции для привлечения капитала от внешних инвесторов, и, если эмитент является публичным, эти доли владения могут быть проданы институциональными и розничными инвесторами на открытом рынке.

В качестве предисловия к нашему сравнительному посту по обыкновенным и привилегированным акциям, ниже приведены наиболее значимые различия:

обыкновенных акций и привилегированных акций: сходства

Простые и привилегированные акции являются долевыми инструментами — это означает, что обе группы акционеров имеют право на получение будущей прибыли компании.

Потенциальная прибыль от инвестирования в обыкновенные акции исходит от:

1. Прирост капитала: Продажа акций по более высокой цене, чем цена, уплаченная на дату покупки (т.е., удорожание акций)
2. Дивиденды: Выплаты денежных средств непосредственно держателям обыкновенных акций из нераспределенной прибыли

Эти два фактора также влияют на доходность привилегированных акций, хотя торговые цены привилегированных акций, как правило, менее волатильны по сравнению с ними.

Кроме того, дивиденды по обыкновенным и привилегированным акциям должны выплачиваться из нераспределенной прибыли компании (т. Е. Накопленной чистой прибыли), что приводит к следующему пункту.

Владельцы обыкновенных и привилегированных акций представляют две группы, которые последними в очереди получают долю в остаточной «чистой» прибыли компании.

Держатели акций не имеют права на получение каких-либо доходов, если все другие кредиторы и требования по старшинству не оплачены полностью — например:

• Компании, у которых наступает срок выплаты процентов по непогашенной задолженности, не могут выплачивать дивиденды до тех пор, пока все обязательства, связанные с их задолженностью, не будут погашены
• Когда компания объявляет о банкротстве, держателями акций являются две группы заинтересованных сторон, последние в очереди с точки зрения приоритета (и обычно они не получают никаких доходов)

Простых акций и привилегированных акций: разница

Основным недостатком обыкновенных акций является ценная бумага с самым низким старшинством, что напрямую влияет на требуемую доходность.

Обыкновенные и привилегированные акционеры являются нижней частью структуры капитала, но держатели привилегированных акций имеют более высокий приоритет как требования второго самого низкого уровня.

Даже если компания работает хорошо с фундаментальной точки зрения, рынок устанавливает цену акций в конце дня, что часто может зависеть от иррациональных настроений инвесторов.

Сумма неопределенности, связанная с движением цены акций, в сочетании с тем, что ценная бумага с наименьшим стажем в структуре капитала, является одной из причин, по которой стоимость собственного капитала (т.д., требуемая норма доходности для инвестирования) выше для обыкновенных акций.

Цена обыкновенных акций имеет тенденцию быть менее надежной из-за непредсказуемых факторов, которые могут повлиять на восприятие рынком конкретной компании (и цену акций).

Обыкновенные акции имеют наибольший потенциал роста за счет более высокой прибыли, что также означает, что ценные бумаги имеют наибольший риск снижения (т. Е. «Палка о двух концах»).

В отличие от других типов финансовых инструментов, таких как фиксированный доход, потенциал роста обыкновенного капитала теоретически неограничен и не ограничен.

Переходя к теме дивидендов для держателей обыкновенных акций, решение о выплате периодических дивидендов (и суммы в долларах) является дискреционным выбором руководства, которое часто является результатом:

1. Стабильность прибыли
2. Стабилизация цены акции
3. Зрелая отрасль с низким риском сбоев

Акционерам обыкновенных акций никогда не гарантируются никакие дивиденды по закону, но некоторые ожидают выплат, основанных на исторических схемах.

Как только компания начинает выплачивать дивиденды, они, как правило, продолжают их выплачивать, поскольку сокращение их обычно является негативным сигналом для инвесторов.

Альтернативы выплате простых дивидендов

Вместо того, чтобы выплачивать дивиденды держателям обыкновенных акций, компания могла бы использовать денежные средства на своем балансе несколькими другими способами, включая:

• Реинвестирование денежных средств в текущие операции для обеспечения роста
• Завершение обратного выкупа акций (т.е., выкупить собственные акции)
• Участвовать в M&A (например, приобрести конкурента, продать подразделение или непрофильные активы)
• Вложение денежных средств в низкодоходные инвестиции (например, рыночные ценные бумаги)

Вся вышеуказанная деятельность должна косвенно приносить пользу акционерам, владеющим обыкновенными акциями, но доход от простых акций не является «фиксированным» источником денежных доходов, выплачиваемых непосредственно акционерам.

Компания не обязана выплачивать дивиденды держателям обыкновенных акций, если она не считает это наилучшим способом действий.

Для сравнения, привилегированные акции имеют заранее определенную ставку дивидендов, при которой выручка может выплачиваться либо наличными, либо в натуральной форме («ПИК»), что означает, что дивиденды увеличивают стоимость основной суммы, а не выплачиваются наличными.

Подобно облигациям с фиксированным доходом, привилегированные акции часто сопровождаются гарантированными дивидендами (или, по крайней мере, гарантией льготного режима перед обыкновенными акционерами).

Юридически держателям привилегированных акций могут быть выплачены дивиденды, тогда как держателям обыкновенных акций не выплачиваются никакие дивиденды.Однако это не может происходить наоборот (т.е. акционерам обыкновенных акций не могут быть выплачены дивиденды, если держатели привилегированных акций не выплачивают дивиденды).

Из-за особенностей облигаций привилегированных акций, торговые цены отклоняются в меньшей степени после положительных / отрицательных событий, таких как превышение показателей в отчете о прибылях и убытках.

Привилегированные акции представляют собой сравнительно более стабильные инвестиции благодаря фиксированным дивидендам, хотя и имеют меньший потенциал прибыли.

Кроме того, два источника дохода (цена акций и дивиденды) тесно взаимосвязаны, но в противоположных направлениях:

1. Эмитентами дивидендов, как правило, являются зрелые компании с низкими темпами роста, цена акций которых вряд ли сильно изменится
2. Быстрорастущие компании со значительным потенциалом роста цен на акции с гораздо большей вероятностью реинвестируют в рост или обратный выкуп акций

Для так называемых «дойных коров» (т.е. зрелые предприятия) ожидается, что прибыль останется высокой и стабильной, но возможности роста на рынке стали ограниченными — следовательно, компания решает распределить денежные средства между обыкновенными акционерами, а не реинвестировать их для роста.

Конечно, из этого правила есть исключения, такие как Visa (NYSE: V), которая является стабильным лидером рынка с высокими темпами роста и приносит дивиденды, но Visa является частью меньшинства, а не большинства.

Еще одно отличие состоит в том, что привилегированные акции не предоставляют права голоса, как обыкновенные акции.

Во время собраний акционеров проводится голосование по важным корпоративным политическим решениям, таким как выборы совета директоров. Привилегированные акционеры не могут участвовать в этих голосах и, следовательно, иметь минимальное право голоса в таких вопросах.

Типы обыкновенных акций

Обыкновенные акции более подвержены разводнению, если компания-эмитент привлечет больше средств, поскольку каждая акция обычно идентична любой другой обыкновенной акции.

Однако одним из немногих фактических различий, обнаруженных между обыкновенными акциями, является классификация акций (и количество голосов, которыми обладает каждый класс).

Типы обыкновенных акций
Обыкновенные акции	Каждая обыкновенная акция награждает держателей одним голосом — это наиболее частая структура голосования.
Акции с правом голоса	Класс акций, каждая акция которого имеет более одного голоса
Акции без права голоса	Обычно редко, когда каждая акция дает ноль голосов, что означает, что акционеры практически не имеют права голоса в корпоративных вопросах

Snapchat IPO: пример акций без права голоса

Долгожданным первичным публичным размещением (IPO) обыкновенных акций без права голоса стало IPO Snap Inc.(NYSE: SNAP) в 2017 г.

В то время как структурирование обыкновенных акций с разными правами голоса является обычной практикой для IPO, обыкновенные акции без права голоса были редкостью и вызвали много критики.

Большинству акционеров не было предоставлено право голоса при IPO Snap, что вызывало споры, поскольку ключевые решения в основном полностью принимались руководством в соответствии с предлагаемым планом корпоративного управления.

В документе S-1 даже Snap признается, что «насколько нам известно, ни одна другая компания не завершила первичное публичное размещение неголосующих акций на фондовой бирже США» и возможные негативные последствия для цены акций и интереса инвесторов.

В ходе IPO Snap было три класса акций: класс A, класс B и класс C.

• Класс A: акции, торгуемые на NYSE без права голоса
• Класс B: акции для ранних инвесторов и руководителей компании с правом одного голоса за каждую
• Класс C: Акции, принадлежащие только двум соучредителям Snap, генеральному директору Эвану Шпигелю и техническому директору Бобби Мерфи — каждая акция класса C будет иметь по десять голосов, а два держателя будут иметь в сумме 88,5% от общего числа голосов Snap. IPO

^{Класс акций Snapchat (Источник: Snap S-1)}

Типы привилегированных акций

По сравнению с обыкновенными акциями, существует значительно больше разновидностей привилегированных акций:

Типы привилегированных акций
Накопительное предпочтительное	Если эмитент не может выплатить согласованную сумму дивидендов, выплата дивидендов откладывается на более поздний срок, а невыплаченные дивиденды накапливаются (и должны быть выплачены до любых обычных дивидендов)
Некумулятивное предпочтительное	В отличие от кумулятивных привилегированных дивидендов, невыплаченные дивиденды не накапливаются — по сути, эмитент обладает большей гибкостью и может начать выплату дивидендов по привилегированным акциям, как только прибыль после вычета налогов станет достаточной
Предпочитаемый кабриолет	Функции конвертации позволяют держателю обменять привилегированные акции на обыкновенные акции — при этом количество полученных акций определяется коэффициентом конвертации (т.д., количество обыкновенных акций, полученных на каждую привилегированную акцию)
Предпочитаемые участники	В большей степени применимо к частным компаниям, функция привилегированного участия позволяет держателю получать дивиденды плюс определенный процент от выручки, остающийся для простых акционеров (т. Е. «Двойное падение»).
Предпочитаемый не участвующий	Привилегированные акции, не участвующие в акции, — это те акции, акционеры которых имеют право на получение только дивидендов с фиксированной ставкой (и не имеют права на выручку, остающуюся от обыкновенных акций)
Callable Preferred	Привилегированные акции с правом отзыва могут быть выкуплены компанией-эмитентом в установленную заранее оговоренную дату и цену, при этом инвестор обычно получает премию до отзыва в качестве компенсации за риск реинвестирования (т.д., риск необходимости найти другую компанию, потенциально с более низкой доходностью, для инвестирования)
Предпочтительно с регулируемой скоростью	Для привилегированных акций с регулируемой ставкой ставка выплаты дивидендов зависит от преобладающих процентных ставок на рынке — это означает, что ставка дивидендов не является фиксированной (т.е. аналогично долговым инструментам с плавающей ставкой)

В зависимости от структуры привилегированных акций доход от привилегированных ценных бумаг может напоминать облигации с точки зрения:

• Фиксированные выплаты: Получено в виде дивидендов, а не процентов
• Номинальная стоимость: Зависит от текущих рыночных условий — если процентные ставки вырастут, стоимость привилегированных акций снизится (и наоборот)

Для частных компаний привилегированные акции чаще всего выпускаются бизнес-ангелам, венчурным компаниям на ранней стадии или другим институциональным инвесторам, которые стремятся защитить свою существующую долю владения (т.е., права против разбавления).

Эти выпуски привилегированных акций обычно структурированы с различными защитными положениями, которые помогают ограничить риск снижения стоимости, что более подробно объясняется в сообщении ниже:

Ликвидационная привилегия

Когда компания находится на грани выхода из сделки путем выхода на биржу или продажи, привилегированные акции конвертируются в обыкновенные акции с согласия инвесторов и / или автоматически, за исключением нетипичных обстоятельств (например, предварительно согласованная конвертация в обыкновенные акции различных классов). акции).

Хотя в сценарии банкротства обыкновенные и привилегированные акции обычно «уничтожаются», преимущества привилегированных акций становятся более очевидными, когда дело доходит до:

1. Привлечение капитала
2. События ликвидности (например, продажа стратегическому или финансовому покупателю)

Но хотя эти защитные меры могут иметь положительное влияние на прибыль инвесторов при венчурном инвестировании, преимущества привилегированных акций уменьшаются в сценариях банкротства.

Common vs.Привилегированные акции — в чем разница?

Когда большинство людей говорят об инвестировании в акции, они обычно имеют в виду владение обыкновенными акциями. И обыкновенные, и привилегированные акции представляют собой долю владения в компании, имеют возможность выплачивать дивиденды и торговать на бирже. Но на этом сходство в первую очередь заканчивается.

Имея обыкновенные акции, акционеры могут участвовать в росте компании за счет повышения цены акций. Акционеры также получают право голоса по вопросам компании, включая выбор совета директоров.

Привилегированные акции, с другой стороны, можно рассматривать как гибридный продукт между акциями и облигациями, поскольку они являются акциями, но обладают некоторыми характеристиками облигации. Например, как и владельцы облигаций, акционеры привилегированных акций не имеют права голоса. Однако в случае банкротства и последующей ликвидации бизнеса владельцам привилегированных акций выплачиваются деньги перед держателями обыкновенных акций (но после держателей облигаций).

По привилегированным акциям часто выплачиваются гарантированные фиксированные дивиденды через регулярные промежутки времени.Когда компания решает выплатить дивиденды, держателям привилегированных акций выплачивается фиксированный дивиденд раньше, чем держателям простых акций. В случаях, когда привилегированные акции считаются «кумулятивными», компаниям необходимо компенсировать любые пропущенные выплаты дивидендов держателям привилегированных акций до того, как держатели обыкновенных акций получат право на выплату дивидендов.

При фиксированных выплатах дивидендов привилегированные акции, как правило, действуют как облигации, и рейтинговые агентства оценивают их как облигации. Кроме того, цена привилегированных акций зависит от того, как доходность их дивидендов соотносится с процентной ставкой.Если доходность привилегированных акций ниже процентной ставки, цена упадет, и наоборот.

Jemma Everyday Wisdom: Инвесторы в привилегированные акции, как правило, больше заинтересованы в стабильном доходе, который они получают от дивидендов, в то время как инвесторы в обыкновенные акции предпочитают способность добиваться прироста капитала по мере роста компании.

Что такое привилегированные акции? | Подходит ли это для моего портфолио?

Инвесторы, желающие купить акции компании, могут выбирать между двумя основными типами акций: привилегированными акциями (также известными как привилегированные акции или привилегированные акции) или обыкновенными акциями.

Что такое привилегированные акции?

Привилегированная акция — это акция компании, как и обычная (или обыкновенная) акция, но привилегированные акции включают некоторые дополнительные меры защиты для акционеров. Например, при выплате дивидендов держатели привилегированных акций имеют приоритет перед держателями обыкновенных акций.

Привилегированные акционеры также занимают более высокое место в структуре капитала компании (что означает, что они будут выплачены раньше обыкновенных акционеров во время ликвидации активов).Таким образом, привилегированные акции обычно считаются менее рискованными, чем обыкновенные акции, но более рискованными, чем облигации.

Как работают привилегированные акции

Хотя привилегированные акции имеют одно и то же название с обыкновенными акциями, не путайте их: они совершенно разные, когда дело касается рисков и выгод.

Во многих отношениях привилегированные акции на самом деле больше похожи на облигации, которые представляют собой инвестиции с фиксированным доходом.

• По привилегированным акциям обычно выплачиваются фиксированные дивиденды по регулярному графику.

• Подобно другим ценным бумагам с фиксированным доходом, которые имеют обратную зависимость от процентных ставок, привилегированные акции могут реагировать на изменения процентных ставок.

• Как и облигации, привилегированные акции имеют «номинальную стоимость», по которой они могут быть погашены, обычно 25 долларов за акцию. И то и другое может быть выкуплено эмитентом или «отозвано» эмитентом по истечении определенного периода, часто пяти лет.

Однако на этом сходство заканчивается. У привилегированных акций есть некоторые особенности, которые отделяют их от облигаций, что делает их привлекательными для инвесторов.

Реклама

Рейтинг NerdWallet Рейтинг NerdWallet определяется нашей редакцией. Формула оценки для онлайн-брокеров и робо-консультантов учитывает более 15 факторов, включая комиссионные и минимальные суммы, варианты инвестирования, поддержку клиентов и возможности мобильных приложений.	Рейтинг NerdWallet Рейтинги NerdWallet определяются нашей редакционной группой. Формула оценки для онлайн-брокеров и робо-консультантов учитывает более 15 факторов, включая комиссионные и минимальные суммы, варианты инвестирования, поддержку клиентов и возможности мобильных приложений.	Рейтинг NerdWallet Рейтинги NerdWallet определяются нашей редакционной группой. Формула оценки для онлайн-брокеров и робо-консультантов учитывает более 15 факторов, включая комиссионные и минимальные суммы, варианты инвестирования, поддержку клиентов и возможности мобильных приложений.

Что нужно знать о привилегированных акциях

Особые привилегии, которые никогда не будут найдены с привилегированными облигациямиЭти особенности делают привилегии немного необычными в мире ценных бумаг с фиксированным доходом. Они также делают привилегированные акции более гибкими для компании, чем облигации, и, следовательно, привилегированные акции обычно приносят инвесторам более высокую доходность.

• Привилегированные акции часто бессрочные. Облигации имеют определенный срок с самого начала, а привилегированные акции обычно этого не делают. Если компания не потребует — то есть обратного выкупа — привилегированные акции, они могут оставаться в обращении на неопределенный срок.

• Привилегированные дивиденды могут быть отложены (а иногда и полностью пропущены) без штрафных санкций.Эта функция уникальна для привилегированных акций, и компании воспользуются ею, если не смогут выплатить дивиденды. Накопительные привилегированные акции могут отсрочить выплату дивидендов, но не пропустить их полностью — компания должна выплатить дивиденды позже. Некумулятивные привилегированные акции могут полностью не выплачивать дивиденды без каких-либо юридических штрафов. Однако из-за этого компании будет сложно собирать деньги в будущем.

• Привилегированные акции могут быть конвертируемыми. Некоторые привилегированные акции могут дать держателю возможность конвертировать или обменять свои привилегированные акции на определенное количество обыкновенных акций по определенной цене.

Привилегированные акции против обыкновенных акций против облигаций

Привилегированные акции могут стать привлекательной инвестицией для тех, кто ищет стабильный доход с более высокими выплатами, чем они получали бы от дивидендов по обыкновенным акциям или облигаций. Но они упускают из виду неограниченный потенциал роста обыкновенных акций и надежность облигаций.

Компания обычно выпускает привилегированные акции по многим из тех же причин, по которым она выпускает облигации, и инвесторам нравятся привилегированные акции по тем же причинам.Для компании привилегированные акции и облигации — удобный способ привлечь деньги без выпуска более дорогостоящих обыкновенных акций. Инвесторам нравятся привилегированные акции, потому что этот тип акций часто дает более высокую доходность, чем облигации компании.

Итак, если привилегированные акции приносят более высокую дивидендную доходность, почему бы инвесторам не всегда покупать их вместо облигаций? Короткий ответ заключается в том, что привилегированные акции более рискованны, чем облигации. Ниже мы объясняем различия в каждом классе активов в порядке риска.

Облигации: Для инвестора облигации обычно являются самым безопасным способом инвестирования в публичную компанию.По закону проценты по облигациям должны выплачиваться до выплаты дивидендов по привилегированным или обыкновенным акциям. Если компания была ликвидирована, держатели облигаций сначала погасили бы деньги, если бы остались деньги. Для этой безопасности инвесторы готовы согласиться на более низкие процентные платежи, что означает, что облигации представляют собой предложение с низким уровнем риска и низким доходом.

Привилегированные акции: На очереди привилегированные акции. В обмен на более высокую выплату акционеры готовы занять место подальше от облигаций, но перед обыкновенными акциями.(Их привилегированный статус по сравнению с обыкновенными акциями является происхождением названия «привилегированные акции».) Как только держатели облигаций получают свои выплаты, держатели привилегированных акций могут получать свои. Как отмечалось выше, иногда компания может пропустить выплату дивидендов, увеличивая риск. Таким образом, привилегированные акции получают немного большую выплату за немного больший риск, но их потенциальное вознаграждение обычно ограничивается выплатой дивидендов.

Обыкновенные акции: в задней части находятся держатели обыкновенных акций, которые получат выплату только в том случае, если компания выплачивает дивиденды, а все остальные перед ними получили свою полную выплату.В случае ликвидации компании в случае банкротства эти акционеры получают то, что остается после того, как держатели облигаций и держатели привилегированных акций будут объединены. Но в отличие от облигаций и привилегированных акций, если компания преуспевает, у обычных акционеров нет верхнего предела роста прибыли. Небо действительно предел.

Доля собственности в компании
Потенциал роста / роста		, ограниченный риск и волатильность цен	Средний риск и волатильность цен	Наибольший риск и волатильность цен
			Пропорционально уровню владения
Распределение активов Проценты должны быть выплачены до дивидендов	Выплачиваются после держателей облигаций, но до держателей обыкновенных акций	В последнюю очередь, если средства остаются после выплаты держателям облигаций и держателям привилегированных акций
	Гарантированная процентная ставка при более низкой доходности, чем привилегированные	Фиксированные дивиденды с более высокой доходностью, чем дивиденды по облигациям или обыкновенным акциям	Дивиденды не гарантированы

Как купить привилегированные акции

Привилегированные акции торгуются на биржах аналогично обыкновенным акциям, что обеспечивает прозрачность ценообразования.Однако большинство компаний не выпускают привилегированные акции, поэтому общий рынок для них невелик, а ликвидность может быть ограничена. Наиболее распространенными эмитентами привилегированных акций являются банки, страховые компании, инвестиционные фонды коммунальных предприятий и недвижимости или REIT.

Компании, выпускающие привилегированные акции, могут иметь более одного предложения для проверки. Часто вы можете встретить несколько разных предложений привилегированных акций от одного и того же эмитента, но с разной доходностью. Перед покупкой привилегированных акций инвестор может проверить кредитный рейтинг от Moody’s или S&P для каждого конкретного предложения и принять во внимание рейтинг наряду с другими характеристиками, такими как доходность, возможность отзыва или конвертируемость.

Вы можете приобрести привилегированные акции на любом брокерском счете, но обратите внимание, что их тикеры будут отличаться от их обычных акций. Убедитесь, что вы проверили все детали, чтобы убедиться, что вы покупаете желаемое предложение.

Как и в случае с другими инвестициями в акции и облигации, инвестор может снизить инвестиционный риск за счет диверсификации привилегированных акций в своем портфеле. Один из способов сделать это — инвестировать в привилегированные акции через ETF или паевой инвестиционный фонд, что позволяет вам покупать набор привилегированных акций и минимизировать риск, связанный только с одним предложением.

Обыкновенные акции и привилегированные акции

Различия между обыкновенными и привилегированными акциями

Ключевое отличие между обыкновенными и привилегированными акциями состоит в том, что обыкновенные акции представляют собой долю в собственности компании, которая дает право на получение доли прибыли, которая называется дивидендами, и право голоса и участия в общих собраниях компании. компания, в то время как привилегированные акции — это акции, которые имеют приоритет при получении дивидендов по сравнению с обыкновенными акциями, а также держатели привилегированных акций, как правило, не имеют права голоса, но их требования удовлетворяются раньше требований обычных акционеров во время ликвидации.

Когда бизнесу нужно больше денег для инвестирования в свой растущий бизнес, он может выбрать выпуск акций. Эмиссионные акции могут быть двух типов.

Когда мы говорим об акциях, на самом деле это означает обыкновенные акции. Благодаря этому акционеры могут получать дивиденды, а также продавать свои акции, когда цена продажи превышает их покупную цену. Обыкновенным акционерам также предоставляется право голоса при решении корпоративных проблем или процессах принятия решений.

Как следует из названия, держатели привилегированных акций имеют преимущество перед держателями обыкновенных акций.Хотя держатели привилегированных акций не имеют права голоса, они сначала предпочли выплату дивидендов, а не держатели обыкновенных акций.

Вы можете свободно использовать это изображение на своем веб-сайте, в шаблонах и т. Д. Пожалуйста, предоставьте нам ссылку с указанием авторства Ссылка на статью с гиперссылкой
Например:
Источник: обычные акции против привилегированных акций (wallstreetmojo.com)

Что такое обыкновенные акции?

Обыкновенные акции — это обыкновенные акции, выпущенные для общественности с целью создания потока финансирования для расширения бизнеса.

Частная компания должна стать публичной, чтобы иметь возможность выпускать обыкновенные акции. Вот почему им необходимо провести первичное публичное размещение акций (IPO), чтобы стать публичными и зарегистрироваться на действующей фондовой бирже. Фондовая биржа — это рынок, который облегчает покупку и продажу котируемых ценных бумаг, таких как акции публичных компаний, торгуемые на бирже фонды, долговые инструменты. , варианты и т. д. в соответствии со стандартными правилами и инструкциями — например, NYSE и NASDAQ. подробнее.

Давайте углубимся в обыкновенные акции.

Первоначальное публичное размещение акций (IPO)

Мы рассмотрим пример, чтобы проиллюстрировать процесс IPO.

Выход на IPO заключается в продаже первой акции компании населению.

• У Стива бизнес в центре города. Он продает старые классические книги. Его клиентура огромна, и он обслуживает множество людей в этой области.
• Его друзья советуют Стиву стать большим. Ему следует открыть магазины своих старых классических книг, чтобы охватить более широкую аудиторию.
• Идея кажется Стива отличной. Но у него не хватает денег, чтобы открывать магазины в разных городах. Поэтому он идет в инвестиционный банк и просит о помощи.
• Инвестиционный банк предлагает Стиву выйти на IPO. Стив говорит, что это отличная идея. Поэтому он обращается к банку за помощью.
• Инвестиционный банк приходит в книжный магазин Стива и проводит оценку его бизнеса. Они выяснили, что стоимость книжного магазина превышает 500 000 долларов. Поэтому они советуют Стиву купить 50 000 акций по 10 долларов за штуку.
• Стив решает, что он оставит себе 50% своих акций и продаст оставшиеся 50%. Он продает 25 000 акций по 10 долларов каждая, и у него накопилось около 250 000 долларов.
• Теперь он решил использовать эти деньги для открытия новых магазинов в 3 новых городах.

Так работает процесс IPO. И это лучше всего для тех компаний, которые не хотят брать долгосрочные кредиты.

Права держателей обыкновенных акций

Обыкновенные акции приравниваются к средствам собственника.Если вы являетесь одним из простых акционеров компании, вы являетесь ее владельцем.

И вся теория бизнеса вращается вокруг простых акционеров. Весь бизнес работает над максимизацией благосостояния Максимизация благосостояния означает максимизацию благосостояния акционера в результате увеличения цены акций, тем самым увеличивая рыночную капитализацию компании. Рост стоимости акций напрямую зависит от конкурентоспособности компании, ее позиционирования, стратегии роста и того, как она генерирует прибыль.подробнее об акционерах. Таким образом, держатели обыкновенных акций должны сыграть жизненно важную роль в содействии развитию компании.

Вот права простых акционеров —

• Право голоса: Они могут предложить свои основные голоса по вопросам, с которыми компания сталкивается или борется с ней. Это ключевое право, потому что держатели привилегированных акций не получают права голоса даже после получения дивидендов перед держателями обыкновенных акций.
• Право на получение дивидендов: Имеет право на получение дивидендов, если компания получает прибыль.Когда компания только начинает свою деятельность, обычно они не выплачивают дивиденды акционерам. Все деньги реинвестируются в бизнес. Это делается после получения разрешения от совета директоров. Совет директоров (BOD) относится к корпоративному органу, состоящему из группы избранных членов, которые представляют интересы компании и ее акционеров. Они находятся на вершине корпоративной иерархии и несут ответственность за эффективное достижение компанией своих целей. Подробнее.Позже, когда ядро ​​компании укрепится, они выплачивают определенный процент обыкновенным акционерам в качестве дивидендов. Но это делается после погашения любых кредитов, имеющихся у компании, и после выплаты дивидендов держателям привилегированных акций.
• Право на продажу акций с целью получения прибыли: Владельцы обыкновенных акций, которых также называют акционерами, могут продать свои акции кому-либо по более высокой цене. Поскольку невозможно выкупить обыкновенные акции, акционеры могут продать свои акции кому-то, кто заинтересован в том, чтобы владеть акциями этой конкретной компании по более высокой цене.Это право позволяет им получать огромную прибыль и довольно быстро разбогатеть.
• Право на получение оставшейся суммы денежных средств после ликвидации: Если предприятие принимает решение о ликвидации, акционеры имеют право на получение денежных средств в зависимости от того, владеют ли они акциями. Но проблема только в том, что после ликвидации в первую очередь нужно погасить все обязательства. Затем выплачиваются держатели привилегированных акций. И затем, если какая-либо сумма остается нетронутой, эта сумма распределяется между держателями обыкновенных акций в зависимости от доли владения.

Как видите, владение обыкновенными акциями дает много преимуществ. Но вам нужно знать, какие обыкновенные акции покупать.

Лучший подход — использовать портфель обыкновенных акций, чтобы снизить риски и получить приличный доход от обыкновенных акций.

Отчет об акционерном капитале

Для учета обыкновенных акций, а также привилегированных акций (если таковые имеются) компания ведет финансовый отчет.

Этот отчет о капитале акционеров является одним из четырех наиболее важных финансовых отчетов, на которые должен обратить внимание каждый инвестор.

Давайте посмотрим на формат отчета о собственном капитале.

Что такое привилегированные акции?

Привилегированные акции являются продолжением обыкновенных акций, но привилегированным акционерам отдается предпочтение при выплате дивидендов.

Например, если компания выпускает привилегированные акции, выплата дивидендов Коэффициент выплаты дивидендов — это соотношение между общей суммой выплаченных дивидендов (привилегированные и обычные дивиденды) к чистой прибыли компании.Формула = Дивиденды / Чистая прибыль Подробнее остается фиксированной. Ставка обычно выше, чем коэффициент выплаты дивидендов держателям обыкновенных акций.

Однако, если компания преуспеет, выплата дивидендов держателям обыкновенных акций увеличится, а выплата дивидендов держателям привилегированных акций не увеличится, поскольку она является фиксированной.

Проще говоря, это гибридная версия обыкновенных акций и облигаций. Потому что —

• Когда кто-то владеет привилегированными акциями, он имеет право на получение дивидендов, как и держатели обыкновенных акций.Но с той лишь разницей, что привилегированным акционерам будет отдано предпочтение при размещении дивидендов.
• Если кто-то владеет привилегированными акциями, он также имеет право на получение фиксированной ставки дивидендов. Это означает, что если компания несет убытки, она должна выплатить дивиденды держателям привилегированных акций. И если компания получает прибыль, она должна выплачивать дивиденды держателям привилегированных акций. И это одна из важнейших характеристик облигации.

Права привилегированных акционеров

• Право владеть компанией: Привилегированные акционеры также имеют право владеть компанией, покупая привилегированные акции через брокеров.
• Право на получение привилегированного режима выплаты дивидендов: Наиболее значительным преимуществом держателей привилегированных акций является получение дивидендов даже раньше, чем у держателей обыкновенных акций. Кроме того, когда компания не получает прибыли, держатели привилегированных акций имеют право на получение дивидендов.
• Право на получение фиксированного дивиденда: При выпуске привилегированных акций держатели привилегированных акций получают фиксированную ставку дивидендов. В настоящее время он находится в диапазоне от 5% до 7%.Лица, не склонные к приключениям и буквально не склонные к риску Термин «не склонный к риску» относится к нежеланию человека идти на риск. Инвесторы, которые, например, предпочитают низкодоходные инвестиции с известными рисками более высокодоходным с неизвестными рисками, не склонны к риску. Читать дальше выбирайте привилегированных акционеров, поскольку они получают фиксированную выплату 5-7%, даже если компания терпит убытки. Точно так же у него есть недостаток. Поскольку ставка выплаты дивидендов установлена, держатели привилегированных акций не получают больше дивидендов, если компания получает огромную прибыль.В этом случае более выгодным представляется владение обыкновенными акциями.
• Право на получение преференциального режима после ликвидации: Даже когда предприятие ликвидируется, привилегированным акционерам отдается предпочтение при выплате дивидендов первыми. Однако они не выплачиваются в первую очередь, поскольку компания должна сначала погасить обязательства. Но они рассчитываются раньше простых акционеров. Может случиться так, что держатели обыкновенных акций ничего не получат, поскольку деньги после ликвидации истощаются после выплаты обязательств и дивидендов держателей привилегированных акций.
• Право на получение задолженности позже: Если компания не выплатит своим держателям привилегированных акций в течение года по определенной причине, она должна выплатить им задолженность в следующем году. Это особое право, и привилегированные держатели акций только пользуются им. Владельцы обыкновенных акций этим правом не пользуются. Если они не выплачиваются в течение года, задолженность не выплачивается в следующем году.

Простые и привилегированные акции Инфографика

Давайте посмотрим главные различия между обычным и обычнымпривилегированные акции.

Вы можете свободно использовать это изображение на своем веб-сайте, в шаблонах и т. Д. Пожалуйста, предоставьте нам ссылку с указанием авторства Ссылка на статью с гиперссылкой
Например:
Источник: обычные акции против привилегированных акций (wallstreetmojo.com)

Ключевые отличия

• Основное отличие состоит в том, что держатели обыкновенных акций не получают дивиденды до тех пор, пока их не получат держатели привилегированных акций.
• Держатели обыкновенных акций не получают дивиденды по заранее определенной ставке.Привилегированные акционеры получают дивиденды по заранее определенной ставке.
• Простые акционеры растут вместе с компанией. Это означает, что потенциал роста простых акционеров огромен. С другой стороны, потенциал роста привилегированных акционеров фиксирован.
• Простые акционеры имеют право голоса, и они могут голосовать по важнейшим вопросам компании. Держатели привилегированных акций не имеют права голоса.
• После ликвидации Ликвидация — это процесс закрытия бизнеса или сегмента бизнеса путем продажи его активов.Сумма, полученная в результате этого, используется для погашения кредиторов и всех других обязательств бизнеса в определенном порядке. Подробнее, привилегированным акционерам выплачиваются раньше, чем обыкновенным акционерам.
• Если владельцы обыкновенных акций не получат выплаты в течение года, задолженность не начисляется в следующем году. В случае держателей привилегированных акций возникает задолженность, и компания должна погасить ее в следующем году.
• Если компания получает прибыль, держатели обыкновенных акций получают дивиденды.Если компания несет убытки, она не получает дивидендов. Но в случае привилегированных акционеров они получают деньги независимо от того, получает компания прибыль или несет убытки.

Сравнительная таблица обыкновенных и привилегированных акций

Выбор между обыкновенным и привилегированным акциями

Ответы будут разными для разных групп людей. Если вы любите рисковать и хотите, чтобы ваши деньги удваивались, утраивались, увеличивались в четыре раза, то, возможно, вам стоит выбрать обыкновенные акции.

Владение обыкновенными акциями даст вам большой потенциал роста, но вы не получите фиксированных дивидендов. Но вы будете расти вместе с компанией.

С другой стороны, если вы не хотите сильно рисковать и хотите получать приличные дивиденды, вам следует выбрать привилегированные акции.

Идея состоит в том, чтобы увидеть, насколько вы терпимы и терпеливы в своем инвестиционном пути. Если вы можете больше рисковать, лучше всего подойдут обыкновенные акции. Но если вы человек, не склонный к риску, вам следует покупать привилегированные акции у брокеров.

Итак, на этот вопрос нет правильного или неправильного ответа. Вы лучше всех знаете, что покупать и почему.

Заключение

Если ваша идея состоит в том, чтобы заработать больше денег, и вы хотите увидеть плюсы и минусы обеих акций, лучший подход — смешать и смешать их.

Вы можете покупать обыкновенные акции растущей компании и покупать привилегированные акции зрелой компании. Это поможет вам получить преимущества обоих и смягчить друг друга.

Если вы не зарабатываете достаточно денег на обыкновенных акциях, ваши дивиденды по привилегированным акциям уже обеспечены.А если вы также зарабатываете деньги на обыкновенных акциях, вы быстро станете богатым.

Простые акции и привилегированные акции Видео

Рекомендуемые статьи

Эта статья была руководством по сравнению обыкновенных акций и привилегированных акций. Здесь мы обсуждаем основные различия между ними, а также инфографику и сравнительную таблицу. Вы можете прочитать другие предлагаемые статьи из списка ниже —

Привилегированные акции и обыкновенные акции, в чем разница между ними?

Обыкновенные акции отлично подходят для прироста капитала, а привилегированные — для получения дохода.

Инвесторы, торгующие на рынках капитала, могут выбирать из множества различных типов активов для покупки и продажи, включая различные типы акций. Самыми популярными типами акций являются обыкновенных акций и привилегированных акций . Между ними есть несколько различий, в том числе возможность голосовать по вопросам, связанным с компанией. Кроме того, привилегированные акции имеют свойства облигаций, в то время как базовая цена относительно стабильна.Активные трейдеры обычно сосредотачиваются на обыкновенных акциях, поскольку цены колеблются, обеспечивая значительную ликвидность.

Что такое привилегированные акции?

Хотя многие инвесторы хорошо разбираются в обыкновенных акциях, лишь немногие из них торгуют привилегированными акциями. Привилегированные акционеры имеют более высокую структуру капитала по сравнению с обыкновенными акциями. Это означает, что в случае дефолта компании держатели привилегированных акций получат выплаты раньше, чем держатели обыкновенных акций. Как правило, одно из различий между обыкновенными акциями и привилегированными акциями заключается в том, что дивиденды в размере по привилегированным акциям на выше, чем по обыкновенным акциям.Дивиденды по привилегированным акциям обычно выплачиваются ежемесячно или ежеквартально. Решение о выплате дивидендов принимает совет директоров компании. Эти дивиденды могут быть фиксированными, например, конкретным процентом, выплачиваемым держателю привилегированных акций, или регулируемыми, например, эталонной ставкой, такой как основная ставка.

В отличие от простых акционеров, держателя привилегированных акций имеют ограниченные права , за исключением права голоса. Привилегированные акции имеют характеристики, аналогичные долговым, в том смысле, что по ним выплачиваются фиксированные дивиденды, но также может наблюдаться прирост капитала.Это привлекает инвесторов, стремящихся к стабильности в потенциальных будущих денежных потоках.

Когда вы владеете привилегированной акцией, вы владеете частью прибыли компании . Но если что-то пойдет не так, вы будете более защищены, владея привилегированными акциями. Когда компания выпускает акции и облигации, держатели облигаций находятся на вершине структуры капитала, затем держатели привилегированных акций, а затем держатели простых акций. Это означает, что, если компания объявляет дефолт или объявляет о банкротстве, держатели облигаций первыми получают свою основную сумму, за ними следуют держатели привилегированных акций и, наконец, держатели обыкновенных акций.

Если компания теряет деньги, есть вероятность, что она приостановит выплату дивидендов. Если это произойдет, держатели привилегированных акций могут иметь право на получение просроченной выплаты до возобновления выплаты дивидендов держателям обыкновенных акций. Такой тип привилегированных акций называется кумулятивными. Если компания осуществила несколько выпусков привилегированных акций, они могут быть ранжированы по приоритетности. Наивысший рейтинг называется предшествующим, за ним следует первое предпочтение, а затем второе предпочтение.

Цена привилегированных акций обычно очень стабильна и торгуется в пределах нескольких долларов от цены выпуска.У них меньше шансов на прирост капитала по сравнению с обыкновенными акциями. Привилегированные акции также могут быть отозваны . Это означает, что эмитенты акций могут выкупить их обратно по номинальной стоимости после заранее определенной даты.

Например, если процентные ставки снижаются, компания может захотеть выкупить акции и выпустить новый набор привилегированных акций с более низкой ставкой дивидендов. Если акции не отозваны к дате отзыва, они могут продолжать регулярно торговать.

Другой особенностью привилегированных акций является то, что некоторые из них являются конвертируемыми и могут быть обменены на определенное количество обыкновенных акций.У вас может быть возможность конвертировать свои акции, или совет директоров может проголосовать за конвертацию акций. Выгодно ли это для инвестора, зависит от рыночной цены обыкновенных акций.

Что такое обыкновенные акции?

Обыкновенные акции представляют собой собственность в корпорации . Владельцы обыкновенных акций имеют право голоса и могут использовать их для избрания совета директоров и голосования по корпоративной политике. Владельцы обыкновенных акций находятся в нижней части структуры капитала и будут иметь права на активы компании только после того, как держатели облигаций, держатели привилегированных акций и другие держатели долгов будут полностью оплачены.

Цена обыкновенных акций будет колебаться на в зависимости от настроений рынка. Трейдеры будут использовать несколько различных инструментов, чтобы определить будущее направление обыкновенных акций. Это может включать фундаментальный анализ, технический анализ и рыночные настроения.

Для того, чтобы корпорация выпустила акции, она должна начать с проведения первичного публичного предложения (IPO). IPO — отличный способ для расширения компании, ищущей дополнительный капитал. Это также способ для частной компании монетизировать стоимость, позволяя общественности покупать акции.Чтобы начать процесс IPO, компания должна работать с андеррайтинговой инвестиционной банковской фирмой, которая поможет определить начальную цену акций. После завершения фазы IPO широкая публика может приобрести новые акции на вторичном рынке.

Привилегированные и обыкновенные акции: вынос

Большинство торгуемых акций представляют собой обыкновенные или привилегированные акции. Обыкновенные акции могут испытывать сильные колебания цен и предоставлять инвесторам право голоса. По некоторым обыкновенным акциям также будут выплачиваться дивиденды.Простые акции находятся в нижней части структуры капитала.

Привилегированные акции — это долговые инструменты, по которым выплачиваются более высокие дивиденды, чем по обыкновенным акциям. Цена привилегированных акций обычно стабильна. Привилегированные акции занимают более высокое место в структуре капитала, чем обыкновенные акции, и уступают только облигациям. Большинство привилегированных акций не имеют права голоса.

Если вы ищете доход как свою главную финансовую цель, то привилегированные акции — очень хорошая альтернатива обыкновенным акциям. Если вы ищете прирост капитала, то лучше всего использовать обыкновенные акции.

ДЛЯ ДАЛЬНЕЙШЕГО ЧТЕНИЯ: Как читать торговые графики: определять взлеты и падения рынка

ДЛЯ ДАЛЬНЕЙШЕГО ЧТЕНИЯ: В какое время дня вы можете торговать акциями, валютами и криптовалютами?

Материалы, представленные на этом веб-сайте, предназначены только для информационных целей и не должны рассматриваться как инвестиционное исследование или инвестиционный совет.