Лучшие облигации для инвестирования 2018: Лучшие облигации 2018

Содержание

Лучшие облигации 2018

В этой статье мы рассмотрим с Вами основные тенденции облигационного рынка на 2018 год, определим каким критериям на настоящий момент должен соответствовать устойчивый облигационный портфель, определим какие типы облигаций наиболее выгодны для инвестиций в текущих условиях, а также рассмотрим конкретно взятые отдельные инвестиционные идеи в облигациях.

Лучшие облигации 2018

Анализ рынка облигаций на 2018 год

На языке финансового мира облигации являются инструментом с фиксированной доходностью. Глобально тенденция доходности всего класса инструментов с фиксированным доходом (для физических лиц это банковские депозиты и облигации) напрямую зависит от учетной ставки центрального банка. Если ставка ЦБ растет, то доходность и депозитов, и облигаций так же растет, если ставка снижается, то доходности рынка облигаций в целом по всем бумагам снижаются так же.

Это наглядно можно проследить в росте курсовой стоимости облигаций за последний год, что нам наглядно демонстрируют индексы облигационного рынка. На графике мы видим, что растут как индексы корпоративных облигаций, так и индексы муниципальных и государственных бумаг. Рост цен на облигации означает уменьшение их доходности.

Динамика индексов облигаций

Соответственно, график доходности рынка облигаций движется вниз.

Доходность облигаций

Прогноз облигационного рынка на следующий год предполагает похожую динамику. ЦБ озвучил свои планы по дальнейшему снижению ключевой ставки еще на несколько процентов с приблизительными темпами снижения ставки в 1% в год. Соответственно, как ожидаемый результат, доходность рынка облигаций с высокой степенью вероятности продолжит снижаться в след за снижением ключевой ставки ЦБ.

В наших моделях расчета доходности по облигациям с плавающим купоном мы будем закладывать сценарии снижения ключевой ставки ЦБ в 2018 году на 1%.

Тем не менее в настоящий момент облигации являются одним из самых привлекательных инструментов в классе бумаг с фиксированным доходом.

Самая распространенная альтернатива облигациям — это банковские депозиты. Здесь практически всегда доходность облигаций выше, чем доходность банковских депозитов. Данный фактобъясняется финансовой природой облигаций: в случае с облигацией нет посредника между заемщиком и кредитором, в отличие от банковского депозита, где таким посредником выступает банк и «съедает» часть доходности (Подробнее о том, как устроены облигации мы рассказывали в этом видео).

Здесь достаточно сравнить доходность банковских депозитов и облигаций, но при этом крайне важно провести корректное сравнение по сопоставимым финансовым инструментам.

Для примера мы рассмотрим доходность облигации ОФЗ 26208 и постоянным купоном сроком чуть более 1 года и депозит в Сбербанке. Именно депозит в этом банке корректно сравнивать с ОФЗ, так как в данном случае мы сравниваем два самых надежных инструмента в своем сегменте. ОФЗ — это самые надежные долговые бумаги в РФ, а Сбербанк, это самый крупный государственный банк, который имеет отличную динамику финансовых результатов.

Чистая доходность ОФЗ 26208 без учета реинвестирования купонов на текущий момент составляет 6,31%.

Как считать доходность облигаций мы подробнее разбирали в статье «Облигации – отличная замена депозитам».

Доходность депозита в Сбербанке на текущий момент, по аналогичным параметрам составляет от 3,85% до 4,65% годовых.

Ставки депозитов в Сбербанке на момент публикации статьи

Текущее положение в финансовой системе можно охарактеризовать, как снижение доходности на фоне достаточно существенных рисков, так как кризис банковской системы пока что не разрешен, а санации банков ЦБ продолжатся на горизонте двух лет.

В этих условиях принципиально важно формировать инвестиционный портфель из облигации с точки зрения максимальной устойчивости и надежности. Чтобы такой инвестиционный портфель способен был пережить любой финансовый шторм.

Поэтому принцип формирования устойчивого инвестиционного портфеля из облигации на текущий момент таков: в первую очередь в портфель включаются бумаги по критерию максимальной надежности, а уже из этого перечня мы выбираем наиболее доходные ценные бумаги.

Именно поэтому сбалансированныйоблигационный портфель на текущий момент рекомендуется формировать из трех основных классов бумаг с максимальной степенью финансовой устойчивости и минимальными рисками:

  1. Облигации федерального займа (ОФЗ) – подробнее об этом классе облигаций можно прочитать в статье «Как купить ОФЗ».

  2. Облигации муниципалитетов и субъектов федерации (см. статью «Облигации субъектов федерации»).

  3. Надежные корпоративные облигации — это облигации наиболее крупных эмитентов, так называемых «голубых фишек».

Так же инвестиционный портфель можно дополнить различными отдельными чуть более рисковыми инвестиционными идеями в облигациях, но при условии наличия сильных драйверов улучшения финансового состояния таких компаний.

Давайте теперь рассмотрим каждый класс этих бумаг в отдельности и обратим внимание на наиболее интересные и перспективные бумаги.

Инвестиции в облигации федерального займа

На текущий момент наиболее актуальными для включения в инвестиционный портфель являются два класса ОФЗ — это бумаги с фиксированным купоном и с плавающим купоном.

Бумаги с фиксированным купоном имеют заранее известную точную до копейки доходность и с теоретической точки зрения такие бумаги будут наиболее эффективны в условиях снижения ключевой ставки ЦБ и сокращения доходности облигаций, так как в момент покупки такой облигации инвестор фиксирует для себя доходность по ней до конца срока ее обращения.

Здесь можно выделить две бумаги, которые интересны с точки зрения доходности и сроков обращения. Это облигации ОФЗ 26208 (доходность на дату публикации – 6,31%) и ОФЗ 26220 (доходность на дату публикации – 6,7%).

Из ОФЗ с плавающим купоном, который привязан к значениям ставки РУОНИА, мы выделяем следующие бумаги интересные с точки зрения текущей доходности и сроков инвестирования. Это бумаги ОФЗ 24019 и ОФЗ 29011.

Данные бумаги имеют плавающий купон, поэтому корректный расчет их доходности возможен только с использованием специального облигационного калькулятора, который доступен всем слушателям «Школа разумного инвестирования» в качестве дополнительных материалов.

Расчет доходности ОФЗ 24019 с учетом изменения купона:

Расчет доходности ОФЗ-24019 с учетом изменения купона

Расчет доходности ОФЗ 29011 с учетом изменения купона:

Расчет доходности ОФЗ-29011 с учетом изменения купона

Как мы видим, корректный расчет доходности данных бумаг показывает, что эти облигации на текущий момент дают доходность даже чуть выше чем облигации с постоянным купоном. При том, что в расчет корректной доходности был заложен сценарии снижения ключевой ставки ЦБ на 1% каждый год и как следствие снижение купонного дохода и совокупной доходности облигации.

Как вывод можно отметить, что в текущих условиях облигации с постоянным и плавающим купоном, привязанным к ставке РУОНИА, предоставляют практически идентичные условия инвестирования. Бумаги с плавающим купоном дают чуть большую доходность, так как в них заложена небольшая степень неопределенности относительно будущего значения ключевой ставки ЦБ.

Облигации с постоянным купоном будут наиболее привлекательны с точки зрения инвестирования если снижение ключевой ставки ЦБ и последующее движение ставки РУОНИА за ней составит более 1% в год. Если же темпы снижения ставки не превысят 1% в год, то в данном случае наиболее предпочтительны с точки зрения инвестирования будут бумаги с плавающим купоном.

Инвестиции в облигации субъектов федерации

Облигации субъектов федерации с точки зрения надежности инвестирования стоят максимально близко к ОФЗ, при этом доходность таких бумаг по сопоставимым срокам инвестирования чуть выше, чем по ОФЗ.

При этом так же стоит учесть, что 90% обращающихся муниципальных бумаг — это бумаги с амортизацией номинала. То есть для корректного расчета доходности по ним так же необходим специальный облигационный калькулятор, с помощью которого можно просчитать приведенную доходность бумаг.

Здесь мы так же выделяем несколько наиболее интересных бумаг с точки зрения соотношения доходности и сроков инвестирования.

Облигации субъектов федерации

В целом на текущий момент такие бумаги дают чистую доходность без учета реинвестирования 7,5-7,8% годовых.

Инвестиции в корпоративные облигации

Специфика корпоративных облигаций на сегодняшний день заключается в том, что практически все облигации данного типа имеют переменный купон. Это значит, что ставка купонного дохода по ним определена лишь только до даты ближайшей оферты (подробнее см. нашу статью «Оферта по облигациям»). Поэтому наиболее корректный расчет доходности по таким бумагам необходимо проводить до даты ближайшей оферты по бумагам.

Из корпоративных бумаг на текущий момент можно выделить несколько облигаций, имеющих в себе определенную инвестиционную идею и способных дать в текущих условиях доходность выше уровня гос. бумаг.

Рассмотрим облигации компании ПАО Газпромнефть БО-02. Специфика данной бумаги заключается в том, что на текущий момент по ней предусмотрено сразу 2 оферты.

Условия оферты по облигациям ПАО Газпромнефть БО-02

То есть бумага будет либо досрочно погашена по решению предприятия 23.03.18, либо продолжит свое существование и может быть предъявлена к погашению инвестором 19.03.21 года. При погашении в 2021 году бумага способна принести доходность в 9,73% годовых, что существенно выше среднерыночного уровня по гос. бумагам.

Однако, по своей сути данная облигация является неким подобием структурного продукта, у которого есть определенная «вилка» доходности.

Сравнение вариантов гашения облигации ПАО Газпромнефть БО-02

В данном случае мы видим, что при досрочном погашении со стороны предприятия инвестор получает минимальную прибыль, что равно доходности на уровне 2,2% годовых. При этом после погашения со стороны предприятия деньги сразу же поступают на брокерский счет и инвестор может инвестировать уже в другие альтернативные активы. Если же компания не объявляет выкуп облигаций со своей стороны, то инвестор остается обладателем высокодоходной и надежной корпоративной бумаги.

Так же на текущий момент мы выделяем такие бумаги, как ТГК-2 БО-02. Это безусловно рискованные бумаги для инвестирования, но также способные принести значительно более высокую доходность инвесторам в случае благоприятного исхода.

Энергетика – это одна из самых устойчивых отраслей. У них всегда будут клиенты. В российских условиях у этого сектора нет конкуренции. Кроме того, это социально-ориентированная отрасль и дефолт здесь – это проблема, за которой могут последовать тяжелые социальные последствия для целого региона. А это уже зона интересов власти.

Для целей анализа смотрим отчетность по МСФО за 2016 и 2017 год. По итогам 2016 года выручка компании растет, операционная прибыль растет так же, по итогам года у компании чистый убыток, но он существенно меньше чем годом ранее. Совокупный долг превышает размер собственного капитала практически в 4 раза — это критическое значение, свидетельствующее о том, что на конец 2016 года это были рискованные инвестиции.

Отчет о прибылях и убытках компании ТГК-2 на 31 декабря 2016 года:

Отчет о прибылях и убытках ТГК-2 за 2016 год

Баланс компании ТГК-2 на 31 декабря 2016 года:

Баланс ТГК-2 за 2016 год

При этом согласно отчетности по МСФО компании за первое полугодие 2017 года, компания демонстрирует уверенную динамику роста. Выручка компании растет, валовая, операционная и чистая прибыль растут так же. Чистая прибыль растет кратно. Совокупный долг компании продолжает существенно превышать размер собственного капитала, но данное соотношение улучшается, то есть собственный капитал растет, а долг снижается.

Отчет о прибылях и убытках компании ТГК-2 на 30 июня 2017 года:

Отчет о прибылях и убытках ТГК-2 за первое полугодие 2017 года

Баланс компании ТГК-2 на 30 июня 2017 года:

Баланс ТГК-2 за первое полугодие 2017 года

Все это свидетельствует о том, что ситуация в компании существенно меняется в положительную сторону, и как следствие и снижаются риски по ее облигациям.

При этом на текущий момент чистая доходность по данным бумагам без учета реинвестирования составляет 12,55%. Что существенно выше среднерыночного уровня.

Таким образом, учитывая высокую доходность бумаги, а также то, что бумага имеет амортизацию по номиналу — доходность в данном случае покрывает потенциальные риски инвестирования. Однако, такие бумаги как ТГК-2, то есть с более высоким риском мы обычно включаем либо в широко-диверсифицированные портфели, либо стараемся перекрыть риски по таким бумагам в своих портфелях. Как это делать правильно? Этому мы учим на курсах в Школе разумного инвестирования.

Выводы: нужен широко диверсифицированный портфель из облигаций

Облигации безусловно более стабильный инструмент по сравнению с акциями, однако, и здесь ситуация может меняться достаточно быстро. Появляются новые выпуски бумаг, меняется доходность и гасятся имеющиеся выпуски. Все это говорит нам о том, что на этом рынке так же стоит держать руку на пульсе и следить за событиями. Такой подход поможет вовремя обойти стороной плохие облигации и приобрести хорошие по максимально выгодным ценам!

Облигации хоть и кажутся на первый взгляд простым и однозначным финансовым инструментом, таят в себе много скрытых «подводных камней», поэтому для достижения стабильного и предсказуемого результата инвестирования необходимо прежде всего формировать эффективный диверсифицированный облигационный портфель, а в дальнейшем управлять им. Первый шаг к такому портфелю Вы можете сделать, посетив наши бесплатные вводные уроки и мастер-классы по разумному инвестированию. Записаться можно по ссылке — http://mk.fin-plan.org/.

Ограничение ответственности.

Данный пост не является руководством к действию, а представляет собой мнение автора. Прежде чем совершать торговые сделки, всегда проводите собственный анализ.

Если статья была Вам полезной, поставьте лайк и поделитесь ей с друзьями!

Прибыльных вам инвестиций!

Какие облигации выгодно покупать в 2018 году

Степень доходности российских облигаций находится в прямой зависимости от учетной ставки Центрального банка. Соответственно, чем она выше, тем больше прибыли может получить физическое лицо от своего вложения. Финансовый рынок облигаций в 2018 году постепенно демонстрирует рост индекса корпоративных, муниципальных и государственных ценных бумаг.

Облигации

Напомним, что облигации – это ценные бумаги, имеющие свою номинальную стоимость, владелец которых может получить финансовую прибыль в предварительно оговоренный срок. Они представляют собой вид заимствования с определенной доходностью для держателя. Эмитент получает выгоду от выпуска облигаций в качестве своевременного привлечения денежных средств со стороны.

Облигации стабильно приносят доход своему владельцу. Фиксированная сумма позволяет в обозначенный период времени получать денежные средства от вложений. Аналогом облигаций принято считать банковские депозиты. Однако в последних присутствует посредник, которым выступает банк, во многом по этой причине доходность депозитов ниже.

Инвестиционный портфель в РФ можно сформировать из облигаций трех видов:

Самыми надежными долгосрочными вложениями считаются государственные бумаги, но по корпоративным есть возможность быстро получить более высокий доход. Необходимо регулярно пополнять портфель ценных бумаг, но при этом вкладывать средства в бизнес компаний, финансовое состояние которых улучшается с каждым годом. Если покупать облигации надежных организаций, то риска потери средств практически не существует. Более того, кроме купонного дохода, есть возможность заработать на курсовой разнице облигаций, например, продать их на пике роста цены, не дожидаясь срока погашения.

Рейтинг облигаций с самой высокой доходностью

Российский рынок облигаций предоставляет возможности инвестирования для физлиц, у которых имеются свободные денежные средства. ОФЗ – традиционный финансовый инструмент, характеризующийся стабильной доходностью. Муниципальные бумаги пока не так привлекательны для широкого круга инвесторов. Корпоративный же рынок облигаций в РФ является наиболее перспективным с высокими темпами роста.

ОФЗ

В инвестиционном портфеле облигации федерального займа занимают, пожалуй, ключевое место. Эти бумаги бывают двух типов: с фиксированным и с плавающим купоном. В первом случае владелец облигаций получит сумму дохода, которая не зависит от изменений финансового рынка. Фиксированный уровень доходности интересен, когда ставка ЦБ начинает снижаться. К таким облигациям относят ОФЗ 26208 и ОФЗ 26220. Обзор лучших облигаций с постоянным доходом приведен на рисунке ниже.

Обзор лучших облигаций

Доходность ценных бумаг с плавающим купоном непосредственно зависит от ставки РУОНИА. Интересными будут в этом случае облигации федерального займа с кодом 24019 и 29011. Рассчитать доход в ситуации с плавающим купоном можно только по специальному калькулятору, где указывается процентная ставка, срок вращения облигаций, стоимость ценных бумаг.

Доходность ценных бумаг

Иногда по плавающему купону можно получить больший доход, нежели в случае с фиксированной ставкой. Все дело в неопределенности относительно ставки ЦБ. Если она в течении года не снизиться более, чем на 1%, то инвестирование будет прибыльным.

Муниципальные

В России облигации муниципального значения без учета реинвестирования приносят доход в пределах 7,5-7,8% годовых. Размер доходности рассчитывается также благодаря специальному облигационному калькулятору. В нем указывается стоимость купона, длительность обращения финансовых средств, номинал, процент дохода и прочие сведения.

Муниципальные облигации

Корпоративные

Все рублевые облигации корпоративного характера имеют переменный купон. Расчеты дохода в этом случае будут корректными, если ставка купонного дохода будет привязана к дате ближайшей оферты. К примеру, ценная бумага может быть погашена досрочно, в зависимости от принятого на предприятии решения, либо продолжит вращаться на финансовом рынке, а прекратит свое существование только по решению инвестора. Разумеется, прибыль владельца облигаций будет минимальной, если наступит досрочное погашение. Однако, в этом случае человек сможет забрать свои деньги и вложить их в более прогрессивный и перспективный проект.

В число наиболее надежных брокерских компаний и банков, через которые можно купить облигации, относят:

  • «Финам»;
  • «БКС Брокер»;
  • Сбербанк;
  • «ВТБ Брокер»;
  • «Открытие Брокер» и др.

Как правило, рискованные бумаги способны принести большой доход, но это возможно лишь в случае благоприятного положения рынка. Самые доходные на текущий момент корпоративные облигации РФ представлены на рисунке ниже.

Самые доходные на текущий момент корпоративные облигации РФ

Рассматривая наиболее эффективные отрасли для финансовых вложений, стоит отметить энергетику. Маловероятно, что инвесторы окажутся здесь без прибыли, так как в условиях российского рынка конкуренты отсутствуют. Дефолт здесь практически невозможен. Согласно отчетам за 2017 год, энергетические компании увеличивают свою прибыль. Выручка постепенно растет, долг снижается. Подобная ситуация зафиксирована и в первом полугодии 2018 года.

Рекомендации, как сформировать выгодный портфель

Согласно последним изменениям в законодательстве, с 1 января 2018 году граждане, ставшие инвесторами и владельцами купонного дохода по корпоративным облигациям, будут обязаны уплачивать налог, если выручка составит более, чем ставка 14,25%. Соответствующие изменения отражены в Федеральном законе и внесены в НК РФ.

На законодательном уровне освобождаются от уплаты налогов с прибыли по облигациям физические лица, владеющие ценными бумагами, эмитированными с 01.01.2017 по 31.12.2020. При этом средний уровень доходности составляет 9,1-9,5%.

Ниже в таблице приведен список облигаций, прибыль по которым освобождена от уплаты подоходного налога частными лицами.

Список облигаций, прибыль по которым освобождена от уплаты подоходного налога

Чтобы сформировать выгодный инвестиционный портфель, следует изучить финансовый рынок РФ. Нужно вкладывать свои финансовые активы в хорошо развитые и развивающиеся перспективные компании, доход которых растет из года в год.

Занимаясь выгодными финансовыми вложениями, человек получает возможность:

  • стать обеспеченным и независимым;
  • расширить торговые горизонты, выходя на новый уровень заработка;
  • поберечь свою нервную систему и время и вместе с тем иметь пассивный доход.

Новичку стоит заняться этим вопросом с изучения сути инвестирования. Все зависит от возможностей и суммы, которую хочется получить на выходе. Рекомендуется на начальном этапе выбирать стабильные инструменты с не самой высокой доходностью, диверсифицируя состав портфеля. Если один актив подорожал, а другой подешевел, следует закрыть дорогостоящий и неприбыльный проект, вложить дополнительные средства в покупку более дешевого, но доходного актива. К примеру, чтобы получить прибыль, для начала можно инвестировать средства в один из топовых банков РФ – Сбербанк, облигации которого можно приобрести непосредственно в отделениях.

Читайте также

Куда вложить ₽100 тысяч: сравниваем гособлигации и банковский вклад :: Новости :: РБК Инвестиции

Источником стабильного дохода может стать государственный долг России. Прямо сейчас любой человек может дать бюджету в долг под фиксированный процент. В таком случае инвестор получит 7% годовых и даже сэкономит на налоге

Фото: Unsplash

Фото: Unsplash

Купить облигацию — значит дать в долг. Заемщиком может выступить компания или целое государство. В России такие бумаги выпускает Министерство финансов; каждая бумага называется облигацией федерального займа (ОФЗ). С помощью облигаций можно получать стабильный доход раз в полгода.

За пользование деньгами инвесторов российский Минфин платит держателям облигаций проценты раз в полгода. Такие проценты называются купоном. А в дату погашения ОФЗ министерство возвращает всю занятую сумму.

Сколько можно заработать?

Если вложить ₽100 тыс. в облигации  федерального займа, то за два с половиной года можно заработать почти ₽17 тыс. За это же время вклад в крупном российском банке может принести в районе ₽13–15 тыс. Объясняем, как это работает.

Подробнее про облигации мы писали в отдельной статье. С ее помощью можно разобраться, какие вообще бывают облигации, что такое срок погашения, купон, как формируется цена и доходность. А в этой статье разберем на примере, как работают государственные облигации и сравним их с вкладом в банке.

Как выбрать облигацию?

Для примера возьмем гособлигацию № 25083. Эта ОФЗ привлекательна тем, что у нее фиксированный купонный доход в 7%, а дата погашения наступит совсем скоро: 15 декабря 2021 года. В других ОФЗ дата погашения может быть в 2031 или 2034 годах.

На сколько ОФЗ хватит ₽100 тысяч?

На 97 гособлигаций № 25083. Общая сумма всей сделки составит ₽99 611. Дело в том, что конечная сумма сделки формируется из нескольких факторов. Она зависит от рыночной цены облигации, комиссии брокера и накопленного купонного дохода. Разберем все по порядку.

Одна гособлигация № 25083 стоит ₽1000. Для удобства расчета Минфин устанавливает такую цену почти для всех облигаций при выпуске. Это называется номинальной ценой облигации.

Дальше на бирже она измеряется в процентах от этой цены, то есть от ₽1000. Процент меняется в зависимости от многих факторов. Это надежность эмитента  , ключевая ставка  Центробанка и дата выплаты купона. Чаще всего цена находится в диапазоне 97–103%.

Чтобы купить бумагу, надо открыть брокерский счет. Через РБК Quote счет можно открыть в «ВТБ Капитале». Все брокеры берут комиссии за обслуживание. Если покупать ценные бумаги через РБК Quote, комиссии будут такими:

  • 0,3% с одной операции;
  • ₽99 ежемесячно. Но эту комиссию нужно заплатить, только если вы совершите в месяц хотя бы одну сделку. Если в течение месяца вы ничего не купили и не продали, то платить не нужно;
  • пополнить счет и вывести деньги на карту — бесплатно.

На момент написания заметки рыночная цена одной гособлигации № 25083 — 99,1%, или ₽991. За 97 штук получится ₽96 127.

К сумме ₽96 127 добавится накопленный купонный доход. Он входит в сумму автоматически, если по облигации уже начислялись купоны до того, как вы решили ее купить. В случае с гособлигацией № 25083 он составит ₽3087. Эта сумма вернется вам в полном объеме, когда Минфин в следующий раз заплатит купон.

Тогда у вас окажется вся сумма купонов, которую когда-либо платил Минфин по этой облигации с момента ее выпуска. Итого цена покупки за 97 штук будет равна ₽99 214.

Теперь нужно заплатить комиссию брокеру: 0,3% от ₽99 214 — это ₽297. Плюс ₽99, потому что была совершена хотя бы одна операция в месяц. Общая комиссия брокера составит ₽396.

Складываем ₽99 214 и ₽396 и получаем конечную сумму всей сделки — ₽99 611.

Как именно будут выплачиваться деньги?

По выбранной облигации Минфин платит купон каждые полгода — ₽34,9 за одну облигацию.  Например, в день выплаты 19 июня 2019 года за 97 гособлигаций № 25083 инвестор получил ₽3385. Эти деньги можно было сразу вывести на карту или купить дополнительно три таких же или других гособлигаций.

Если держать бумагу до даты погашения, то по гособлигации № 25083 Минфин успеет заплатить пять купонов. В деньгах это ₽16 933.

Можно ли не платить налог?

Да: Федеральная налоговая служба России не берет налоги по купонам. Это закреплено в пункте 25 статьи 217 Налогового кодекса.

Из данного правила существуют исключения. Если инвестор продаст гособлигацию по более высокой цене, чем купил, придется заплатить налог на эту разницу. Лучший способ избежать этих выплат — не продавать ОФЗ, а купить и держать бумагу до самого погашения.

Видео: РБК

А если положить деньги на депозит?

Сейчас ставки по вкладам в крупных российских банках находятся в диапазоне 5–7%. Самые большие проценты — по тем вкладам, в которых нельзя досрочно снять или дополнительно внести деньги. Когда у вклада есть такие функции, то ставка ниже.

Также у вкладов чаще всего есть опция капитализации  процентов. Это значит, что за определенный период времени банк начисляет дополнительные проценты к сумме вклада, что в итоге может увеличить ставку.

В итоге, если купить по рыночной цене 97 гособлигаций № 25083 за ₽99,6 тыс. и не совершать больше никаких сделок до даты погашения этой облигации, 15 декабря 2021 года Минфин вам вернет ₽116,9 тыс.

Это выше доходности вклада, хоть и ненамного. Если положить ₽99,6 тыс. при банковских ставках 5–7%, то через 2,5 года банк вернет вкладчику около ₽113–115 тыс.

Видео: РБК Документ, удостоверяющий имущественное право, который может покупаться и продаваться. Наиболее распространенные ценные бумаги акции, облигации и депозитарные расписки. Акция — удостоверяет долю участия в имуществе компании, включая долю в нераспределенной прибыли. Акции бывают обыкновенными и привилегированными. Обыкновенная акция наделяет владельца правом голоса на собрании акционеров компании, причем количество голосов пропорционально количеству акций. Привилегированная акция наделяет преимущественным правом на распределение прибыли, но не наделяет правом голоса на собрании акционеров. Облигация удостоверяет право на часть долга эмитента, который возник путем размещения этих облигаций. Часто акции и облигации торгуются на специальных торговых площадках — биржах (обращаются на биржах) и являются предметом инвестиций портфельных инвесторов. Условная стоимость компании, акции которой обращаются на бирже. Капитализация равна цене акций, умноженной на их количество. Часто используется для оценки эффективности инвестиций в ценные бумаги. Процентная ставка, по которой центральный банк страны предоставляет кредиты коммерческим банкам. Эта ставка определяет минимальную стоимость денег в стране, влияет на ставки кредитов, депозитов, размер купона размещаемых и дисконт торгуемых облигаций. Изменяя ставку центральный банк может воздействовать на инфляцию и валютные курсы. Например, повышая ставку, центральный банк делает кредиты и депозиты дороже, тем самым сдерживая инфляцию и укрепляя валютный курс. Лицо, выпускающее ценные бумаги (акции, облигации и др.). Эмитентами могут быть компании, госорганы и даже люди — например британский музыкант Дэвид Боуи выпускал собственные облигации
Аналитики назвали самые доходные вложения 2019 года :: Финансы :: РБК

Эксперты также отметили 10-летние ОФЗ с погашением 19 января 2028 года, подросшие в цене на 16% и принесшие купонный доход более 7%. «Для такого консервативного безрискового инструмента, как ОФЗ, подобный уровень доходности — уникальная ситуация. Инвесторы, которые покупали длинные выпуски ОФЗ 2027–2030 годов в самом начале года, получили очень хороший результат», — подчеркнул инвестиционный стратег «БКС Премьер» Александр Бахтин. Совокупный доход в рублях по 10-летним выпускам составил 23% до выплаты налогов, что стало одним из самых высоких результатов на развивающихся рынках, а после выплаты — около 21%, оценил аналитик Газпромбанка Илья Фролов. Доходность корпоративного долга была скромнее.

Российские акции

Акции российских компаний в 2019 году стали одним из самых доходных вложений в мире, напомнил Фролов: рост номинированного в рублях индекса Мосбиржи составил 28%, а индекс РТС, отражающий доходность в долларах США, вырос на 45% (рубль к доллару за 2019 год укрепился). Для сравнения: в среднем высоко дивидендные акции развивающихся рынков (биржевые фонды ETF в иностранной валюте) принесли бы инвестору около 25% в долларах, отмечает Знаменский.

Банки в разы ускорили приток частных инвесторов на фондовый рынок Фото: Виктор Толочко / РИА Новости

Человек мог получить близкий к таким уровням доход, если бы через брокерский счет сформировал схожий с индексом портфель акций или купил готовую индексную корзину через один из торгуемых биржевых фондов (ETF). Еще около 7% могли принести дивиденды. Таким образом, полная доходность вложений в рублях по простой пассивной индексной стратегии составила бы порядка 35%, заключил Фролов, правда, подоходный налог в 13% сократил бы доходность примерно до 30%.

Сделав ставку на отдельные российские акции, можно было заработать еще больше, продолжил эксперт: лидерами роста стали бумаги АФК «Система» (+89% в рублях), «Сургутнефтегаза» (+89%), «Россетей» (+78%), «Газпрома» (+67%) и «Норникеля» (+49%). А с учетом выплаченных в последние 12 месяцев дивидендов полная доходность инвестиций до налогов составила 77% по акциям «Газпрома» и 66% — по акциям «Норникеля», уточнил он. Именно благодаря долгожданному изменению дивидендной политики инвесторы вновь заинтересовались «Газпромом», поясняет Орловский, а на бумагах «Норникеля», одного из крупнейших производителей палладия, не могло не сказаться удорожание металла с начала года на 60%.

Аутсайдеры вышли в лидеры: куда надо было инвестировать в 2018 году Фото: Luke Sharrett / Bloomberg

Бумаги «Сургутнефтегаза» и АФК «Система» раньше были аутсайдерами, напоминает Орловский, при этом рост обыкновенных акций «Сургутнефтегаза», как и прежде, окружен множеством слухов и спекуляций, а бумаги АФК «Система» взлетели на фоне улучшения показателей МТС и продажи ряда активов. Акции «Сургутнефтегаза» феноменально выросли с конца августа, почти удвоив стоимость компании, заметил Вакорин. Формальным поводом для взлета котировок стала информация о создании «дочки» для проведения операций с ценными бумагами на открытом рынке, отметил президент «Финама» Владислав Кочетков.

Инвестиции в акции США

Розничным инвесторам также доступны американские акции, которые можно приобрести через Санкт-Петербургскую биржу, напомнил Фролов: индекс широкого рынка США S&P 500 с начала года вырос более чем на 29%, а отдельные акции продемонстрировали еще более впечатляющие результаты. Например, бумаги Apple с начала года подорожали на 86% в долларах, говорит Вакорин: их можно было купить через Санкт-Петербургскую биржу по $157 за штуку. Доходность бумаг в рублях составила, соответственно, около 74%. Бахтин выделяет также доступные россиянам бумаги американского производителя электроники AMD (+152% в долларах или около 140% в рублях), корпорации Lam Research (+116,5% в долларах или более 100% в рублях), поставщика систем для полупроводниковой промышленности KLA-Tencor Corporation (+99,7% в долларах или более 85% в рублях) и ретейлера Target (+95% в долларах или более 80% в рублях).

Интересным активом в текущем году стала отечественная валюта, укрепившая свои позиции по отношению к американскому доллару на 11,5%, замечает Кочетков. А вот иностранная валюта могла стать наименее удачным вариантом вложений 2019 года на фоне заметного укрепления рубля и снижения ставок по вкладам в крупнейших банках, говорит Фролов. Процентные ставки по долларовым вкладам в российских банках не могли покрыть укрепление рубля.

Биткоин (BTC) c начала года вырос в цене на 80% в долларах или почти на 70% в рублях, отмечает Бахтин. «Он остается одним из наиболее волатильных активов — диапазон движения котировок в этом году составляет $3462–13764», — говорит эксперт.

Драгоценные металлы

Золото в 2019 году неожиданно сильно дорожало из-за растущего риска замедления мировой экономики на фоне эскалации торговых войн и снижения процентных ставок мировыми центробанками, заметил Фролов: с начала года цены на драгоценный металл увеличились на 18% в долларах. Однако покупать физический металл в текущем налоговом режиме невыгодно из-за необходимости уплаты НДС, а инвестиции через обезличенные металлические счета (ОМС) номинированы в рублях. С учетом того что курс с начала года окреп более чем на 10%, реальная доходность по инвестициям через металлические счета не превышает 6%, продолжил эксперт.

Около 7% можно было заработать на инвестициях через ОМС в платину, серебро не изменилось в цене. Исключением стал палладий, подорожавший на 39% в рублях. Металл вырос в цене на фоне дефицита и высокого спроса со стороны автомобильной промышленности, поясняет Бахтин. Однако спекулятивные операции с металлами через ОМС могут быть не слишком удобными из-за особенностей российского налогообложения, заключает Фролов.

Выбор еврооблигаций в портфель

Небольшой обзор вариантов инвестиций в валютные облигации. 

Государственные еврооблигации Минфина.

Выбор «валютных ОФЗ» для частного инвестора не так уж и велик. Основная часть валютных облигаций Минфина РФ имеет номиналы 100 тыс. и 200 тыс. долларов США или евро. Это автоматически делает их недоступными для большинства частных инвесторов.

С номиналом $1000 есть 2 выпуска: RUS-28 и RUS-30 с погашением в 2028 и 2030 годах соответственно. Доходность к погашению находится в районе 4,5% годовых. В целом, вполне рабочий вариант для долгосрочного портфеля. Лично меня не устраивает слишком большой срок до погашения.

Российские корпоративные еврооблигации.

Среди корпоративных евробондов наиболее интересны для меня (с точки зрения ликвидности и надежности) следующие эмитенты и выпуски:

  • Внешэкономбанк, выпуски VEB-20, VEB-22, VEB-23 (цифры в названии выпуска соответствуют году погашения), ВЭБ ПБО1Р3 с погашением в 2021 г.
  • ГТЛК 1P-05 с погашением в 2024 г.
  • Газпром, выпуск GAZPR-34 с погашением в 2034 году

Это госкомпании, надежность соответствующая. Доходность у перечисленных еврооблигаций на текущий момент составляет примерно от 4,6% у самых коротких облигаций ВЭБа до 5,7% у долгосрочных бумаг Газпрома.

Некоторая активность присутствует и в валютных облигациях других эмитентов. Например, можно обратить внимание на еврооблигации таких компаний, как Полюс золото, ТМК и, возможно, других. Но я сильно в этом направлении не углублялся, т.к. такие эмитенты для меня интереса не представляют. Все-таки уровень надежности пониже, ликвидность совсем слабая, а премия не настолько заманчивая.

Облигации других стран.

В первую очередь долговые бумаги США. Доходность примерно на уровне долларовых вкладов в российских банках. Преимущество — в ликвидности. Можно оперативно вывести деньги без потери накопленного дохода.

Можно присмотреться к облигациям правительств Еврозоны или к более доходным обязательствам развивающихся стран. Оценка риска в таких инвестициях — дело личное и непростое. В корпоративные еврооблигации других стран, на мой взгляд, имеет смысл лезть только при хорошем понимании этих рынков.

Инвестиции в ETF еврооблигаций.

В итоге получается, что частному инвестору не так легко инвестировать в валютные облигации. Для хорошо диверсифицированного портфеля нужны существенные суммы и много времени на отбор бумаг. В таких условиях имеет смысл подумать о ETF, хоть я и не сторонник посредников, по крайней мере, когда речь идет о рублевых ценных бумагах.

Я нашел 4 фонда из представленных на Московской бирже ETF, инвестирующих в валютные облигации:

  • FinEx Cash Equivalents UCITS ETF (FXTB). краткосрочные облигации США (а точнее казначейские векселя со сроком погашения 1-3 мес.), комиссия 0,2%.
  • FinEx Tradable Russian Corporate Bonds UCITS ETF (FXRU), еврооблигации российских эмитентов (Индекс EMRUS Bloomberg Barclays), комиссия 0,5%.
  • ITI Funds Russia-focused USD Eurobond UCITS ETF (RUSB), долларовые еврооблигации российских эмитентов, комиссия 0,5%.
  • Сбербанк – Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций (SBCB), комиссия 0,8%.

Надеюсь, кому-нибудь было полезно…

Некоторые дополнительные подробности, в том числе о нюансах налогообложения в полной статье «Инвестиции в еврооблигации».

Надёжные облигации для консервативных инвесторов

Подбор облигаций для портфеля — дело довольно утомительное, особенно, если не знаешь, как подступиться к нему. Конечно, первым делом нужно идти на Rusbonds.ru, где можно отобрать облигации с подходящими параметрами. Однако, если параметры не слишком жёсткие, то выбирать придётся примерно из 100-150 выпусков. Можно пойти путём пассивного инвестора и просто взять все выпуски, которые удовлетворяют условиям поиска, но управляться с таким «зверинцем» будет нелегко. Да и потом, вопрос качества облигаций в портфеле будет открытым.

В общем, хочется набрать в портфель качественных эмитентов и не связываться со всяким подозрительным шлаком. Как быть? Не проводить же детальный анализ всех эмитентов в портфеле? Конечно, можно ограничиться ОФЗ и субфедеральными облигациями, но доходность по ним еле-еле обгоняет депозит, а с учётом транзакционных издержек овчинка и вовсе может не стоить выделки. Однако, не всё так безысходно, как может показаться на первый взгляд. Есть такая вещь, как ломбардный список, куда включаются облигации надёжных эмитентов. Помимо ОФЗ и «субфедералов» туда включены корпоративные облигации. Это даёт надежду на то, что можно получить хорошую доходность, превышающую депозит. Полный актуальный список можно посмотреть  здесь.

Да, ситуация стала не намного лучше, чем с поисками на Rusbonds, но по крайней мере, проверяя облигации из ломбардного списка, вы всегда будете знать, что перед вами качественный заёмщик. Если есть навыки программирования, то анализ доходности бумаг в списке можно автоматизировать. Я эту работу проделал, и получилось примерно следующее.
Надёжные облигации для консервативных инвесторов

Сам Excel’евский файлик можно скачать здесь. Фильтруйте и сортируйте как вам надо. Цветами в таблице обозначены группы эмитентов — для наглядности. Хотя некий намёк на степень надёжности имеется 🙂 Доходности, НКД и пр. приведены по состоянию на 2 декабря. Вы будете покупать в другие даты, поэтому для вас доходности будут отличаться, но вряд ли очень сильно. В любом случае, перед покупкой лучше пересчитать.

Небольшие комментарии по столбцам таблицы.

  1. Ставка купона рассчитывается автоматически на основе данных в других столбцах таблицы, поэтому она может не совпадать со ставкой, опубликованной на rusbonds.ru.
  2. Доходность к погашению — простая.
  3. Купонная доходность — решил добавить этот параметр. Поскольку сроки погашения варьируются в широком диапазоне, то в определённых ситуациях может иметь смысл купить какую-либо облигацию, чтобы подержать её некоторое время, не дожидаясь погашения. Купонная доходность позволит определиться в выгодности сделки.
  4. Ставки доходностей считались автоматически и они не учитывают амортизации и неизвестные купоны. Будьте внимательны при выборе облигаций!

Комментарии по самому списку

Содержимое списка периодически меняется, поэтому запросто может получиться так, что ваша облигации перестанет туда входить. Это стоит учитывать.

Ликвидность. У большинства выпусков довольно хорошая ликвидность, но могут встречаться сюрпризы. В частности, при подготовке этой статьи мне пришлось выкинуть примерно сотню выпусков, где не было предложений на продажу.

Не является инвестиционной рекомендацией.

Оригинал

——————
На этом все. 
Ставьте плюсы, если понравилось.
Делайте репосты и тащите в избранное, если вдруг нашли для себя что-то полезное.
Вступайте в мою группу Вконтакте, если хотите. 🙂 

Всем удачи!

Как правильно инвестировать в облигации. Часть 1. Процентные ставки.
Как правильно инвестировать в облигации. Часть 1. Процентные ставки.

За продолжительное время моей разнообразной деятельности, связанной с рынком ценных бумаг, инвестициям и трейдингом накопилось большое количество различных мыслей, материалов, мнений, фишек, источников информации, понятных форм объяснений и прочего добра по разным связанным с инвестициями темам. Многое из этого практически невозможно узнать из учебников, обучающих материалов брокеров и инвестиционных компаний, ютуба, и форумов. Более того упор именно на ту информацию, на которую сложно наткнуться в сети начинающим, но которая имеет решающее значение.

В написание данной публикаций я исхожу из того что читатель понимает базовые понятия, связанные с такой ценной бумагой как облигация или хотя бы имеет представление о них (для остальных стоит начать с учебных материалов для получения базовых понятий и набора определений).

Здесь же речь пойдет о практических вещах:

— особенности инвестирования в облигации;

— оценка ситуации на долговом рынке;

— оценка эмитента;

— разновидности облигаций;

— на что стоит обращать внимание при выборе облигаций;

— поиск и покупка подходящей облигации;

— мониторинг и выход из позиции;

— полезные ресурсы и материалы.

Как и любой рынок, долговой имеет свою специфику и ключевым параметром его оценки являются процентные ставки и их динамика.

Когда говорят о рынке облигаций в какой-то определенной валюте, то принято рассматривать так называемую кривую процентных ставок (доходности).

Источник

Пример кривых процентных ставок облигаций разного кредитного качества
Как правильно инвестировать в облигации. Часть 1. Процентные ставки.

На графике кривой процентных ставок изображена зависимость величины процентных ставок (текущей доходности облигаций) от срока обязательства. В нормальных условиях чем выше срок и чем ниже надежность (кредитные качества) тем выше стоимость такого заимствования, а как следствие процентная ставка соответствующей облигации.

На следующем изображении представлены актуальные кривые процентных ставок государственных облигаций развивающихся стран. Соответственно в уме держим, то что корпорации этих стран уже будут иметь процентные ставки выше (кривые пролегают выше) своих государственных аналогов так как кроме кредитных рисков своей страны (политическая и экономическая ситуация в стране) имеют и собственные корпоративные риски.

Кривые процентных ставок развивающихся стран: Россия, Турция, Бразилия, Мексика

Как правильно инвестировать в облигации. Часть 1. Процентные ставки.

По совей сути кривая представляет собой отмеченные на графике ставки облигаций одного и того же эмитента (или группы из нескольких схожих) с разным сроком (по увеличению срока вправо).

Процентная ставка (доходность, YTM) облигации складывается из:

·       размера купона (постоянная величина в большинстве случаев) – здесь думаю предельно все понятно, фиксированные обязательные платежи являются базой дохода по облигациям, но дело в том что облигации могли быть выпущены очень давно когда стоимость заимствования для конкретного эмитента или же величина ставок на рынке были иными.

·       Дисконт или премия к цене облигации (плавающая величина) — это значение получается из разницы текущей рыночной цены облигации и её номинала. То есть премия или дисконт к номинальной цене появляется как раз в том случае, когда текущий уровень доходности облигаций эмитента не соответствует тем что были определены при размещении (выпуске) облигаций (для облигаций с фиксированным купоном).

Пример:

Еврооблигации Российской Федерации в долларах США выпущенные в обращение 18 июня 1998 года (уверен все помнят чем знаменито лето 98го для экономики России и в каких условиях тогда находилась страна и её финансы) получили ставку купона 12,75% годовых (по ставке ниже выпуск не был бы выкуплен), при ставке бенчмарка – 30 летних облигаций США в два раза ниже, на уровне 5,64% годовых.

Доходность 30-летних государственных облигаций США в 1998 году

Как правильно инвестировать в облигации. Часть 1. Процентные ставки.

В последствии ситуация в стране значительно изменилась в лучшую сторону, кроме этого ставки на рынке снижались и цена облигаций Россия 28 взмыла вверх, компенсируя огромный купон. В итоге в 2013 году цена облигации Российской Федерации с купоном в 12,75% в долларах США достигала 200% от номинала.

Динамика цен еврооблигаций Россия 28

Как правильно инвестировать в облигации. Часть 1. Процентные ставки.

Стоит учитывать, что облигация погашается по номиналу и если в какой-то период времени, она стоит выше номинала, то это только из-за того, что ставка купона слишком высока для текущего положения дел эмитента и рынка (обязательно стоит запомнить этот важный момент, которой многие новички не осознают). Чем ближе будет погашение облигации, тем больше цена облигации будет стремиться к своему номиналу. Также, негативные события на рынке или внутренние проблемы эмитента отражается в большей степени на длинных долгах и здесь в дело вступает математика. Чем выше срок, тем выше влияние изменения процентных ставок на цену облигации. К этому моменту надо быть очень внимательным при работе с облигациями. Особенно стоит опасаться менеджеров заявляющих примерно следующее:

 

«Смотрите, отличная идея, облигации росли последние несколько лет, ничего не мешает им продолжить расти». Такое я слышал много раз в разговорах менеджеров и инвесторов, но очень редко я слышал, как менеджер объясняет клиенту, что выбранная облигация весь оставшийся срок до погашения будет падать в цене даже при позитивной ситуации на рынке и в финансах у эмитента. А такие ситуации сплошь и рядом и инвесторы к ним не готовы, не понимают сути этого процесса.

 

Из практики, частные инвесторы решившие инвестировать в облигации при поддержке никудышных или жульковатых менеджеров инвестиционных и брокерских компаний ориентируются на два основных параметра: эмитент (тут кому что ближе) и величина купона (реже доходность к погашению, что является более правильным при выборе облигации). Естественно, облигации имеющие длинный срок погашения часто имеют как большую величину купона, так и доходность к погашению. Про процентный риск длинной облигации инвестору естественно никто не сообщает. В результате, негатив.

 

В другом случае, клиент покупает короткую облигацию по 110%, а через год видит в отчете цену 100% и разумно расценивает это как плохую инвестицию, но на самом деле он просто купил облигацию с высоким купоном и премией к цене, его доходность это разница между купоном и величиной снижения цены облигации, но его вероятно могли привлечь под идею разместить средства в еврооблигации Российской Федерации с погашением через год и купоном в 11% годовых, как говорят «Без риска». Например, скоро заканчивает своё обращение один из выпусков еврооблигаций России выпущенных в сложный 98 год – Россия 18. Там тоже очень высокий купон 11% годовых и цена имела высокую премию к номиналу последние годы. Однако, начиная с 2013 года после того как цена достигал своих максимумов она буквально рушится день за днем на фоне стабильной и где-то даже позитивной динамики рынка и финансового положения России.

Динамика цен еврооблигаций Россия 18

 Как правильно инвестировать в облигации. Часть 1. Процентные ставки.

И так, вы решили инвестировать в облигации определенного эмитента. Для вас кредитные качества данного эмитента являются приемлемыми их в данный момент мы опустим. Основной вопрос, какого срока облигации брать. Довольно легко ответить на такой вопрос, когда у вас четкий фиксированный горизонт инвестиции, но такое бывает не всегда и чаще фиксированного срока нет, нужна ликвидность вложения и спекулятивная доходность. И тут важно оценить сам рынок ведь если вы купите «длинные» облигации хоть и очень надежного эмитента и даже с позитивным новостным фоном и меняющимся в лучшую сторону финансовым состоянием, но на рынке растущих процентных ставок, вы можете потерять существенную часть своего капитала вместо доходности -20%, а то и больше, что конечно же является совсем неконсервативным подходом. 

Например, вы покупаете облигации Apple, к надежности которого даже до 2045го года у вас вопросов нет. Естественно, вы самостоятельно или при помощи менеджера инвестиционной компании выбираете ту облигацию Apple у которой выше годовой купон (ежегодный фиксированный доход). А выше он у самых длинных облигаций. Как я уже отмечал выше, момент, который многие инвесторы упускают и я наблюдаю это уже несколько лет пока ФРС плавно увеличивает ставки — даже незначительное изменение процентных ставок на рынке может отразится значительным изменением цен длинных облигаций.

Представьте ветку дерева на ветру, её колебания – это волатильность облигаций с разным сроком. Чем выше срок тем дальше точка с данной облигацией от ствола дерева и диапазон колебаний этой точки выше. Причем пример с веткой на мой взгляд очень удачный. Ветер – неопределенность процентной политики центрального банка и спроса/предолжения.

И тут получается, что с Apple все хорошо, его финансовые результаты и акции на исторических максимумах, а вот облигации Apple 4,375%(это годовой купон) 5/2045 (месяц и год погашения) с сентября 2017 года уже упали почти на 10%.  

Динамика цен облигаций Apple 45

Как правильно инвестировать в облигации. Часть 1. Процентные ставки.

Понимание и отслеживание динамики долговых рынков начинается с понимания процентных ставок. Это помогает увидеть общую картину рынка и при правильной интерпретации, кроме инвестиций типа «депозит — купил забыл» дает возможность существенного спекулятивного заработка на изменении доходностей и цен облигаций. Но кроме дохода, отслеживание динамики процентных ставок помогает более глубоко понять общую ситуации на финансовых рынках и в определенной валюте, что важно при оценке потенциальных направлений движений различных финансовых активов, не только облигаций.

корпоративных облигационных фондов | Лучшие корпоративные облигационные фонды для инвестиций в 2018 году
Ищете схему долговых паевых инвестиционных фондов на среднесрочный период от трех до пяти лет? Хотите немного больше прибыли с небольшим риском? Ну, вы можете искать средства для корпоративных облигаций.

Согласно новой классификации Sebi, фонды корпоративных облигаций должны инвестировать не менее 80 процентов своего корпуса в корпоративные облигации с самым высоким рейтингом. Это означает, что эти схемы будут инвестировать большую часть своего корпуса в корпоративные облигации с рейтингом AAA.Это делает их вариантом с относительно низким риском. Однако, поскольку мы имеем дело с компаниями, всегда есть небольшой риск.

Конечно, компании с самым высоким рейтингом гораздо надежнее, чем их коллеги с более низким рейтингом. Тем не менее, более высокий рейтинг не означает, что их рейтинги не будут снижаться в будущем, или они могут не выполнить свои обязательства по умолчанию Но шансы на то, что они обанкротятся или внезапно станут мусорными, невелики.

По мнению консультантов взаимных фондов, инвесторы в долговые взаимные фонды с умеренным риском могут рассмотреть возможность инвестирования в фонды корпоративных облигаций на среднесрочный период от трех до пяти лет.Категория взаимных фондов корпоративных облигаций предложила около 6,52% за последние три года и 7,71% за последние пять лет.

Вот наши пять рекомендуемых корпоративных облигационных фондов.

Схема 3-летняя доходность (%) 5-летняя доходность (%)
Kotak Корпоративный облигационный фонд 7,60 7,97
ICICI Фонд пруденциальных корпоративных облигаций 7.28 8.11
Reliance Prime Debt 7,32 8,07
Фонд корпоративных облигаций Aditya Birla Sun Life 7,54 8,59
Фонд корпоративных облигаций HDFC 7,45 8,50

Вот наша методология:
ET.com Паевые инвестиционные фонды использовали следующие параметры для включения в списки долговых паевых инвестиционных фондов.
1. Средняя текучая прибыль : Прокат ежедневно в течение последних трех лет.
2. Согласованность за последние три года: Hurst Exponent, H используется для вычисления согласованности фонда. Показатель H является мерой случайности ряда фондов фонда. Фонды с высоким H имеют тенденцию проявлять низкую волатильность по сравнению с фондами с низким H.

i) Когда H = 0,5, серия возврата называется геометрическим броуновским временным рядом. Этот тип временных рядов трудно прогнозировать.
ii) Когда H меньше 0,5, говорят, что ряд имеет среднюю обратимость.
iii) Когда H больше 0,5, говорят, что ряд является постоянным. Чем больше значение H, тем сильнее тенденция серии

3. Нисходящий риск : Мы рассмотрели только отрицательную доходность, предоставленную схемой взаимного фонда для этой меры.

X = возврат ниже нуля
Y = сумма всех квадратов X
Z = Y / количество дней, потраченных на вычисление отношения
Риск понижения = квадратный корень из Z

4. Превосходит показатели : возврат средств — контрольный возврат. Скользящий доход, свернутый ежедневно, используется для расчета доходности фонда и ориентира, а затем активной доходности фонда.

Размер актива: для заемных средств пороговый размер актива составляет 50 крор рупий

.
лучших динамических облигационных фондов | Лучшие динамические облигационные фонды для инвестиций в 2018 году
Хотите инвестировать в долговые паевые инвестиционные фонды в течение нескольких лет, но беспокоитесь о скором повышении ставок со стороны RBI? Не можете позвонить по будущему курсу процентных ставок? Конечно, это чрезвычайно важные факторы, которые следует учитывать при инвестировании в схемы взаимных фондов долговых обязательств, особенно если вы инвестируете в течение относительно длительного периода в три года или более. Ну не волнуйся. Возможно, вам просто нужно инвестировать в динамические фонды облигаций.

Консультанты взаимных фондов обычно рекомендуют динамические облигационные фонды инвесторам, которые не знают или не хотят предпринимать усилия, чтобы знать факторы, которые могут повлиять на их взаимные фонды долгосрочной задолженности. Эти советники говорят, что такие инвесторы должны оставить работу управляющему фондом, который будет управлять деньгами, основываясь на его взгляде на процентные ставки и рынок.

И динамические связи просто делают это. Согласно классификации Sebi, динамические облигационные фонды — это открытые схемы, которые инвестируют в течение срока действия. Это означает, что управляющий фондом может свободно инвестировать в разные сроки и ценные бумаги, основываясь на своем взгляде на рынок и других факторах.

Для того, чтобы облегчить вам жизнь, ET.com Mutual Funds собрал несколько динамичных схем облигаций, на которые вы можете поставить, чтобы позаботиться о своих будущих финансовых целях. Этими схемами являются: Фонд динамических облигаций Kotak, Фонд динамических облигаций UTI, Фонд динамического начисления Franklin India и Фонд ICIDI Prudential All Seasons.

Хотя предостережение: динамические фонды облигаций были немного измучены в последнее время. Большинство из этих схем были застигнуты врасплох переходом RBI в прошлом году. Так что не просто вкладывайте деньги и забудьте об этом.Следите за своими инвестициями на регулярной основе.

Лучшие динамические облигационные фонды для инвестиций в 2018 году

Название схемы Годовой возврат (%) Трехлетний возврат (%)
Kotak Dynamic Bond Fund 3,72 7,61
UTI Динамический облигационный фонд 1,79 7,07
Франклин Индия Фонд динамического начисления 5.57 8,29
ICICI Prudential All Seasons Bond Fund 3,18 7,95

Если вам интересно узнать, как мы выбрали эти схемы, вот наша методология.
1. Средняя скользящая доходность. Выполняется ежедневно в течение последних трех лет.
2. Согласованность за последние три года: показатель Херста, H используется для расчета согласованности фонда. Показатель H является мерой случайности ряда фондов фонда.Фонды с высоким H имеют тенденцию проявлять низкую волатильность по сравнению с фондами с низким H.

i) Когда H равно 0,5, серия возврата называется геометрическим броуновским временным рядом. Этот тип временных рядов трудно прогнозировать.
ii) Когда H меньше 0,5, говорят, что ряд имеет среднюю обратимость.
iii) Когда H больше 0,5, говорят, что серия постоянна. Чем больше значение H, тем сильнее тенденция серии

3. Нисходящий риск: для этой меры мы рассмотрели только отрицательные доходы, которые дает схема взаимного фонда.
X = возврат ниже нуля
Y = сумма всех квадратов X
Z = Y / количество дней, потраченных на вычисление отношения
Нисходящий риск = квадратный корень из Z

4. Превосходство: возвращение средств — возвращение контрольных показателей. Скользящий доход, свернутый ежедневно, используется для расчета доходности фонда и ориентира, а затем активной доходности фонда.

Размер актива: для заемных средств пороговый размер актива составляет 50 крор рупий.

.
Руководство по инвестированию в облигационные фонды
Облигационные фонды

могут диверсифицировать ваш портфель, но важно понимать, как они соотносятся с другими инвестициями. Как и акции или биржевые фонды (ETF), фонды облигаций имеют как плюсы, так и минусы. Они могут быть недорогим вариантом с постоянной доходностью, но они также сопряжены с неизбежным риском. Финансовый консультант в вашем регионе может помочь вам определить, какие инвестиции принадлежат вашему портфелю, исходя из вашего текущего финансового положения и долгосрочных целей.

Что такое облигационные фонды?

Фонд облигаций — это взаимный фонд, который включает в себя различные облигации и другие долговые инструменты. Инвесторы объединяют свои деньги вместе в фонд облигаций, так же, как в акционерный взаимный фонд.

Некоторые фонды облигаций могут сосредоточиться исключительно на краткосрочных инвестициях. Другие предназначены для покупки и удержания инвестора. Определенные фонды могут пытаться отслеживать определенный рыночный ориентир или индекс.

Некоторые фонды облигаций фактически являются биржевыми фондами (ETF), а не традиционными взаимными фондами.ETFs торгуют на бирже, как акции. По сравнению с обычными взаимными фондами облигационные ETF могут иметь более низкую скорость оборота. Это заставляет их быть более рентабельными. ETFs также имеют тенденцию нести комиссию за управление.

Виды облигационных фондов

Облигационные фонды не все одинаковые. Существует несколько широких категорий инвестиций в облигационный фонд, в том числе:

1. Облигации инвестиционного уровня

Сюда входят облигации, которые были классифицированы инвестиционным рейтингом как рейтинговые организации.Это высококачественные облигации, которые могут включать казначейские облигации, ипотечные ценные бумаги, корпоративные облигации и облигации с защитой от инфляции.

2. Высокодоходные облигации

Общей целью высокодоходных облигационных фондов является получение дохода и стабильной прибыли для инвесторов. Хотя эти типы фондов облигаций могут предложить больше вознаграждения, чем облигации инвестиционного уровня, они также имеют тенденцию нести больший риск.

3. Муниципальные облигации

Муниципальные облигационные фонды сосредоточены исключительно на муниципальных или муниципальных облигациях.Это облигации, связанные с местными и государственными органами власти. Когда государственное учреждение выпускает муниципальные облигации, оно позволяет им собирать средства (используя деньги, которые вы вкладываете в облигации) для оплаты общественных проектов, таких как мосты или здания. Главное преимущество муниципальных облигаций заключается в том, что они могут создавать надежный доход без более высокого профиля риска высокодоходных облигаций.

4. Многосекторные фонды

Многосекторные облигационные фонды могут включать в себя различные типы облигаций с различными профилями риска и вознаграждения.Например, вы можете найти облигации высокого, низкого и среднего качества в этом типе фонда. Вы также можете иметь смешанные или высокодоходные и муниципальные облигации.

5. Международные фонды

Типы фондов облигаций, намеченные к настоящему времени, в основном ориентированы на американские или внутренние облигации. С международным фондом облигаций вы получаете доступ к иностранным облигациям, а также к облигациям, выпущенным организациями и компаниями США.

Udside of Bond Fund Investing

Есть несколько веских причин для включения фондов облигаций в общую инвестиционную стратегию.По словам Марка Шарнета, основателя и генерального директора American Prosperity Group в Pompton Plains, штат Нью-Джерси, основные преимущества фондов облигаций:

  • Нет или низкие минимальные инвестиции для покупки
  • Нет даты погашения, чтобы держать для — может продать в любое время
  • Профессиональное управление и принятие решений о том, какие вопросы покупать или продавать
  • Без комиссии за обмен акций на другие фонды в семье
  • Систематическая программа закупок, которая стоит всего $ 50
  • Более низкие затраты, чем типичный портфель облигаций
Облигационные фонды

— это хороший способ диверсифицировать ваш портфель, помимо просто хранения акций.

С точки зрения риска, облигации сравнительно менее рискованны, чем акции или паевые инвестиционные фонды. Хотя вы не можете получать доход в виде двузначного числа с фондом облигаций так, как вы могли бы получать акции или ETF, доходы, которые вы получаете от облигаций, как правило, более последовательны и предсказуемы. Это важно, если вы заинтересованы в получении стабильного дохода в вашем портфеле.

Недостатки облигационного фонда Инвестирование

Одним из самых больших недостатков, связанных с фондами облигаций, является риск изменения процентных ставок.Как правило, когда процентные ставки растут, стоимость акций фонда может уменьшаться. Это может уменьшить прибыль. Облигации с более длительным горизонтом до погашения обычно более уязвимы к изменению процентных ставок, чем фонды краткосрочных облигаций.

Кредитный риск также может быть связан с облигациями и фондами облигаций. Облигационные фонды, которые включают в себя более низкокачественные авуары, как правило, несут больший кредитный риск (что означает больший риск дефолта), чем высококачественные облигационные фонды.

Как выбрать Облигационные фонды

Выбор фондов облигаций ничем не отличается от выбора любых других инвестиций.Он начинается с определения ваших целей, толерантности к риску и временного горизонта, а также текущей среды процентных ставок.

Например, если ставки растут, вас могут больше интересовать фонды краткосрочных облигаций. Или, если у вас есть десятилетия до выхода на пенсию, более высокий потенциал доходности высокодоходных облигаций может быть привлекательным.

При оценке отдельной облигации или фонда облигаций рассмотрите возможность сосредоточиться на основных принципах. Цена акций облигации или фонда, его 30-дневная доходность и общая доходность с течением времени являются ключевыми для его эффективности.Также обратите внимание на типы облигаций в вашем фонде и кредитный риск фонда.

Затем решите, какой процент вашего портфеля должен включать облигации и фонды облигаций. Например, портфель 60/40 — это доля от 60% до 40% между акциями и облигациями. Однако, используя правило 110, вы вычтете свой текущий возраст из 110, чтобы получить проценты, которые вы должны выделить на акции и облигации. Таким образом, если вам 30 лет, правило 110 будет диктовать размещение 80% вашего портфеля в акциях, а остальные в облигациях.

Облигационные фонды и налоги

Доходы от облигационных фондов, как и от любых других инвестиций, могут облагаться налогом. Если вы держите их в своем 401 (k) или традиционном IRA, налогообложение будет отложено до тех пор, пока вы не начнете делать квалифицированные выплаты. С Roth IRA ваши выплаты всегда облагаются налогом, если они квалифицированы.

Но если вы держите фонды облигаций на налогооблагаемом брокерском счете, вы будете облагаться налогом на прирост капитала, если фонд распределяет дивидендный доход или прирост капитала.Вы также будете облагаться налогом, если будете продавать фонд с прибылью. Это обычно не относится к муниципальным облигациям, которые обычно не облагаются налогом.

Итог

Инвестирование в фонды облигаций не должно быть сложным ;. Если вы понимаете, как работают облигации и фонды облигаций, а также где они вписываются в ваш более широкий портфель, они могут стать разумной инвестицией.

Облигационные фонды

могут помочь компенсировать некоторую волатильность, связанную с инвестированием в акции, помогая вам получать доход в краткосрочной или долгосрочной перспективе.

Советы по созданию инвестиционного портфеля

  • Инвестирование в DIY вполне осуществимо в современном мире, но финансовый консультант может помочь вам управлять вашим портфелем по мере его роста. Если вы предпочитаете помочь с инвестициями, подумайте о встрече с финансовым консультантом в вашем регионе. Бесплатный инструмент SmartAsset облегчает поиск советника, поскольку он соединяет вас с подходящими местными консультантами за пять минут. Начните сегодня.
  • Если вы выбираете облигации или любые другие инвестиции, обратите пристальное внимание на комиссионные сборы.Например, если вы инвестируете через брокерский счет, вы можете платить комиссию каждый раз, когда покупаете или продаете инвестицию. Сборы могут со временем увеличиваться, поэтому важно знать, что вы платите.

Автор фотографии: © iStock.com / William_Potter, © iStock.com / izusek, © iStock.com / xijian

Ребекка Лэйк Ребекка Лэйк — эксперт в области пенсионного обеспечения, инвестиций и имущественного планирования, который десятилетиями писал о личных финансах.Ее опыт в финансовой нише также распространяется на покупку жилья, кредитные карты, банковское дело и малый бизнес. Она работала напрямую с несколькими крупными финансовыми и страховыми брендами, включая Citibank, Discover и AIG, и ее работы появились в Интернете на сайтах News and World Report в США, CreditCards.com и Investopedia. Ребекка — выпускница Университета Южной Каролины, а также она училась в Южном Университете Чарльстона. Родом из центральной Вирджинии, она сейчас живет на побережье Северной Каролины вместе со своими двумя детьми.,

Плюсы и минусы инвестирования в облигации

Инвестиции с фиксированным доходом (облигации) платят фиксированную процентную ставку в течение определенного периода времени, а затем возвращают основную сумму инвестора. Облигации используются компаниями и правительствами для привлечения средств путем заимствования у инвесторов. Основные характеристики облигации:

  • Принципал — Номинальная стоимость облигации.Владелец облигации полностью погашает свою основную сумму по мере погашения облигации.
  • Срок погашения — Срок погашения облигаций может варьироваться от одного дня до 30 лет. Облигации со сроком погашения менее года обычно называют инструментами денежного рынка.
  • Купон — Купон — это процентная ставка, выплачиваемая владельцу облигации. Проценты обычно устанавливаются и выплачиваются раз в полгода или раз в год.

Облигации также имеют рейтинг от AAA (высшая оценка) до C на основании их кредитоспособности .Облигации ААА, как считается, имеют небольшой риск дефолта, и их эмитенты имеют очень сильную способность выполнять финансовые обязательства. С другой стороны, нежелательные облигации (BB и ниже) имеют более высокий риск дефолта и предлагают гораздо более высокую доходность, так как инвесторы ожидают более высокую доходность за повышенный риск.

Рыночная цена облигации (которая отличается от ее номинальной стоимости) также зависит от преобладающих процентных ставок. Цены на облигации имеют обратную зависимость от процентных ставок — цены падают по мере роста процентных ставок, поскольку у инвесторов появляется больше возможностей для получения более высокой доходности в других местах.Аналогичным образом, цены на облигации растут по мере снижения процентных ставок, поскольку ставка купона по облигациям становится более привлекательной по сравнению с процентными ставками в других странах.

Плюсы
  • Инвестиционная прибыль фиксирована . Вы получаете фиксированную процентную ставку, и ваша основная сумма возвращается в момент погашения облигации. Вы точно знаете, сколько будет ваша прибыль.
  • Менее рискованно по сравнению с акциями . Помимо получения указанного дохода от инвестиций, держатели облигаций выплачиваются в первую очередь акционерам в случае ликвидации.
  • Менее волатильные . Стоимость облигации может колебаться в зависимости от текущих процентных ставок и уровня инфляции, но, как правило, более стабильна по сравнению с акциями.
  • Облигации имеют четкие рейтинги . В отличие от акций, облигации универсально оцениваются агентствами кредитного рейтинга, такими как Standard & Poor’s и Moody’s. Это дает инвесторам больше уверенности при выборе облигации, но вы, вероятно, все еще хотите провести собственное исследование и должную осмотрительность перед инвестированием.
Минусы
  • Инвестиционная прибыль фиксирована .Хотя это обеспечивает более высокую безопасность для инвесторов, это также является недостатком, поскольку вы отказываетесь от более высокой потенциальной выгоды, если инвестируете в акции.
  • Требуется большая сумма инвестиций . Хотя некоторые облигации можно купить за относительно небольшие суммы (1000 долларов США), для некоторых облигаций могут потребоваться более крупные суммы, что может сделать их недоступными для некоторых инвесторов.
  • Менее ликвидный по сравнению с акциями . Некоторые облигации могут быть высоколиквидными, например, выпущенные Казначейством США и крупными корпорациями, но облигации, выпущенные более мелкой, менее финансово устойчивой компанией, могут быть менее ликвидными, так как меньше людей желают их купить.Облигации с очень высокой номинальной стоимостью также будут менее ликвидными, поскольку пул потенциальных покупателей будет меньше.
  • Прямая подверженность риску изменения процентной ставки . Процентные ставки напрямую влияют на стоимость облигаций по сравнению с акциями. Если вы планируете просто получать процентные платежи и удерживать облигацию до погашения, это может вас не касаться. Но в противном случае держатели облигаций более подвержены риску изменения процентных ставок.

(Фото: AgnosticPreachersKid)

Читать полную серию:

Плюсы и минусы инвестирования в акции
Плюсы и минусы инвестирования в облигации
Плюсы и минусы инвестирования в денежный рынок
Плюсы и минусы инвестирования в недвижимость
Плюсы и минусы инвестирования в товары

,

Отставить комментарий

Обязательные для заполнения поля отмечены*