Клинбиз | Клининговая компания в Нижнем Новгороде | Цены на клининговые услуги и уборку

Что такое ликвидность? Ликвидность акций — Акции — Миллион шаг за шагом

Ликвидность акций — это способность продать акции быстро и без существенных потерь. От степени ликвидности зависит, как долго будет осуществляться операция и какие придётся понести убытки при сделке купли-продажи акций. Ликвидность характеризует трудоёмкость при превращении актива (в данном случае акций) в деньги, в денежную форму. То есть, насколько быстро и затратно удастся обменять акции на деньги.

Термин «ликвидность» произошёл от лат. liquidus — жидкий, текучий. Если провести аналогию с жидкостью, то вода будет обладать высокой ликвидностью, а мёд — низкой, ибо вода более текучая и способна быстро и без потерь переливаться из одного стакана в другой. В случае мёда понадобится больше времени, чтобы перелить его из одного стакана в другой. Кроме того, после переливания в 1м стакане останется вязкий мёд на стенках стакана (убытки).

Показатели ликвидности акций

Но вернёмся к акциям.

Два важных показателя ликвидности акций на фондовом рынке — это объёмы торгов и спрэд. Чем больше объём торгов по акции, чем больше заключается сделок по акциям, тем большей ликвидностью обладают эти акции.

Чтобы понять что такое ликвидность, давайте сделаем разбор на конкретных примерах.

Пример 1. Ранее вы через брокера купили 100 акций Газпрома. Внезапно вам срочно понадобились деньги, и вы решили немедленно продать акции по текущей рыночной цене. Вы садитесь за компьютер, запускаете программу интернет-трейдинга и выставляете заявку продать 100 акций по текущей цене. Акции Газпрома являются высоколиквидными, поэтому вы сразу же продадите (а кто-то у вас купит), затратив на это минимум времени. При этом акции ходовые (много заключается сделок), заявок как от продавцов, так и от покупателей много, поэтому есть возможность продать акции по максимально близкой к рыночной цене. Потери при продаже, соответственно, тоже минимальны.

Индексы РТС, ММВБ и особенно ММВБ-10 включают в себя наиболее ликвидные акции российских эмитентов.

По показателю ликвидности акции разделяют на несколько категорий.

• Голубые фишки — не что иное, как акции с высокой ликвидностью, по которым ежедневно заключается большое количество денег и делается это часто.
• Акции 2 эшелона — менее ликвидные акции, менее «популярные» и «ходовые».
• Акции 3 эшелона — акции с низкой ликвидностью, сделки по которым могут происходить, например, всего раз в день или того реже.

Пример 2. Если вы захотите купить на спокойном рынке 100 акций Газпрома и сразу же их продать после покупки, то потери будут минимальны, ибо спрэд (то есть разница между ценой покупки и ценой продажи) будет минимален. Маленький спрэд — особенность высоколиквидных акций.

Пример 3. Если же вы захотите купить или продать низколиквидные акции, то обнаружите, что можете сделать это по очень невыгодной цене, так как заявок на куплю-продажу по таким акциям очень мало (либо вообще нет). Грубо говоря, предложений очень мало, а те, которые имеются — с невыгодной ценой (с большим спрэдом), то есть потери налицо. Также можно долго ждать, пока ваша заявка исполнится (найдётся тот, кто продаст вам акции или купит их у вас).

Ликвидность акций в наглядном виде

Рис.1 — Пример ликвидных и не ликвидных акций Сверху — Газпром, снизу — Балтинвестбанк

Выше представлены два графика, на которых наглядно видно ликвидность акций. На верхнем — котировки акций Газпрома, на нижнем — акции Балтинвестбанка. Длинные горизонтальные линии на нижнем графике свидетельствуют о том, что по этим акциям в эти периоды вообще не заключаются сделки. Это — акции с низкой ликвидностью. На верхнем же графике видна «дёрганная» кривая: цена постоянно изменяется, что говорит о большом числе сделок и высокой ликвидности.

Ликвидность Акций — это… Что такое Ликвидность Акций?

Ликвидность Акций

способность владельца акций быстро превратить их в деньги, при этом получить сумму, не меньшую затраченной при покупке, с учетом полученных дивидендов.

Словарь бизнес-терминов. Академик.ру. 2001.

• Ликвидность
• Ликвидность Банков

Смотреть что такое «Ликвидность Акций» в других словарях:

• Ликвидность акций — возможность держателя акций превратить их в деньги, выручив от продажи сумму, большую затраченной при покупке или исчисленную с учетом полученных дивидендов. См. также: Параметры обыкновенных акций Ликвидные средства Финансовый словарь Финам …   Финансовый словарь

• ЛИКВИДНОСТЬ АКЦИЙ — возможность держателя акций превратить их в деньги, выручив от продажи сумму, большую затраченной при покупке или исчисленную с учетом полученных доходов, дивидендов. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б.. Современный экономический… …   Экономический словарь

• ЛИКВИДНОСТЬ АКЦИЙ — возможность держателя акций превратить их в деньги, выручив от продажи сумму, большую затраченной при покупке или исчисленную с учетом полученных доходов, дивидендов …   Энциклопедический словарь экономики и права

• ЛИКВИДНОСТЬ АКЦИЙ — возможность для держателей акций превратить их в деньги, получить больше, столько же или меньше того, что было заплачено при их приобретении или с учетом их капитализации …   Большой бухгалтерский словарь

• ЛИКВИДНОСТЬ АКЦИЙ — возможность для держателей акций превратить их в деньги, получить больше, столько же или меньше того, что было заплачено при их приобретении или с учетом их капитализации …   Большой экономический словарь

• ликвидность акций —    возможность держателя акций превратить их в деньги, выручив от продажи сумму, большую затраченной при покупке или исчисленную с учетом полученных доходов, дивидендов …   Словарь экономических терминов

• Ликвидность Ценных Бумаг — См. Ликвидность акций Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 …   Словарь бизнес-терминов

• Ликвидность — (Liquidity) Ликвидность это мобильность активов, обеспечивающая возможность бесперебойной оплаты обязательств Экономическая характеристика и коэффициент ликвидности предприятия, банка, рынка, активов и инвестиций как важный экономический… …   Энциклопедия инвестора

• ЛИКВИДНОСТЬ — (от латинского liquidus жидкий, текучий), 1) способность банков, предприятий, биржевых структур обеспечить своевременную оплату своих обязательств. 2) Возможность превращения материальных ценностей (например, акций, драгоценностей) в наличные… …   Современная энциклопедия

• Ликвидность — (от латинского liquidus жидкий, текучий), 1) способность банков, предприятий, биржевых структур обеспечить своевременную оплату своих обязательств. 2) Возможность превращения материальных ценностей (например, акций, драгоценностей) в наличные… …   Иллюстрированный энциклопедический словарь

Ликвидность акций и других ценных бумаг :Blog Siwitpro

Понятие ликвидности на слуху у всех, кто имеет дело с фондовыми биржами и бизнесом. Однако для многих ликвидность до сих пор остаётся довольно сложным для понимания и весьма размытым термином. В этой статье мы обсудим, что такое ликвидность, из каких факторов складывается её величина, каковы особенности и закономерности этого показателя у разных ценных бумаг, а также, на что обращать внимание трейдеру, выбирая бумагу для своего инвестиционного портфеля.

Ликвидность – о сложном простыми словами

Понятие ликвидности состоит из двух слагаемых – скорости реализации акций и стоимости, по которой они реализуются. Чем быстрее ценные бумаги на бирже можно обменять на деньги (продать), и чем меньше будет разница межу стоимостью их покупки и продажи (спред), тем выше их ликвидность.

Некоторые также называют ликвидность оборачиваемостью ценных бумаг. Чем больше циклов покупка-продажа по реальным рыночным ценам проходят акции на фондовой бирже, тем выше, соответственно их ликвидность.

Слагаемые ликвидности

Как мы упоминали вначале, величина ликвидности ценных бумаг складывается их нескольких факторов. Сейчас мы обсудим каждый из них подробно.

Размер пакета бумаг

То, каким объёмом на фондовый рынок выбрасывается пакет акций, напрямую влияет на их ликвидность. На первый взгляд, может показаться, что крупные пакеты акций будут пользоваться малым спросом и иметь, соответственно, низкую ликвидность, поскольку купить пакет большого объёма может лишь ограниченное число трейдеров с большими депозитами. Однако здесь в игру вступает другой фактор – возможность влияния.

Крупный пакет акций компании (от 25% всех ценных бумаг и выше) позволяет его обладателю непосредственно влиять на деятельность предприятия и решения, принимаемые его руководством. Поэтому большие пакеты ценных бумаг очень привлекательны для заинтересованных в такой возможности лиц, и их ликвидность, как правило, также довольно высока.

Спред

Спред, или разница между ценой покупки и продажи пакета акций, также существенно влияет на ликвидность. Высоколиквидными считаются бумаги, спред которых составляет 0,5% и менее. Чем выше показатели спреда, тем ниже ликвидность ценной бумаги.

Ежедневный оборот

Объём операций по купле-продаже бумаг, который высчитывается ежедневно, определяет такой параметр, как популярность, или статус акций. Этот фактор считается субъективным и имеет больше психологическое влияние на трейдера, который решает вложиться в ту или иную ценную бумагу, видя, что на неё есть спрос.  Впрочем, несмотря на всю субъективность, этот фактор также влияет на ликвидность бумаг.

Интерес «акул» рынка

Этот фактор также называют субъективным, но, тем не менее, он влияет на показатели ликвидности.  Если крупные игроки рынка, или маретмейкеры, заинтересованы в какой-то ценной бумаге, обладают определённым  её запасом и выставляют свои котировки, ликвидность ценных бумаг также повышается.

Помимо вышеперечисленных факторов, на ликвидность также влияет надёжность компании эмитента и новостной фон, особенно в преддверии важных событий, например, собрания акционеров.

Ликвидность и доходность – одно и то же?

Хотя эти два понятия тесно взаимосвязаны, они не синонимичны. Более того, нередко факторы, повышающие доходность акции, снижают её ликвидность.  Так, на рынке существует аксиома: чем выше риск – тем больше доходность. Однако высокий риск – это фактор, снижающий ликвидность бумаги, поскольку он замедляет её скорость оборота.

Доходность значительно отличается у разных видов ценных бумаг. Так, у акций она выше, чему облигаций, из-за более высоких рисков. В то же время, ликвидность облигаций будет выше, чем у акций,  по той же причине.

Конечно, это правило не абсолютно, и во многом зависит от эмитента, который выпускает те или иные ценные бумаги, а также от вышеперечисленных факторов.

Выбираем акции для портфеля: что учесть?

Несомненно, показатель ликвидности – далеко не последний фактор, на который стоит обращать внимание, выбирая акции для инвестиционного портфеля. Зная, из чего складывается ликвидность, трейдер будет понимать и другие важные особенности акции, например, её надёжность и уровень спроса. Разумеется, чтобы правильно выбрать торговый инструмент, необходимо рассматривать все факторы в контексте собственных предпочтений и возможностей трейдера.

Научиться грамотно выбирать ценные бумаги и безубыточно торговать их на фондовом рынке России, применяя передовые методики технического анализа, Вы научитесь в Школе трейдинга Александра Пурнова. Также немало полезных статей на тематику биржевой торговли будет доступно осле подписки на наш блог.

Ликвидность ценной бумаги — это ее способность приносить прибыль

Система рыночных отношений, как известно, предполагает свободу выбора покупателя и продавца при совершении сделок. Не зависимо от того, что выступает в качестве товара, в первую очередь, главным условием совершения коммерческой сделки является фактор спроса и предложения.

Это фундаментальное положение предопределяет, в свою очередь, то, насколько тот или иной товар востребован на рынке. Во многом это относится и к такому довольно специфическому рынку как биржевой, или рынок ценных бумаг.

Одна из главных характеристик любой ценной бумаги – это ее ликвидность, или способность быстрого обмена на самый ликвидный товар – деньги. В общем виде понимается, что чем выше ликвидность финансового актива, тем быстрее может инвестор получить доход, тем быстрее будет оборот капитала, а значит и прибыль.

В этой статье будет рассказано о том, что такое ликвидность, из каких элементов она состоит и что необходимо знать об ее определении и использовании на практике.

Содержание статьи

Основные факторы ликвидности ценных бумаг и методы ее оценки

На текущий момент существует большое количество методик, применяемых для оценки ликвидности ценных бумаг, начиная от самых простых и заканчивая сложными математическими моделями, применяемыми при портфельном инвестировании или для хеджирования рисков.

Для оценки ликвидности любой ценной бумаги на практике используется два основных метода:

1. Фундаментальный анализ. Этот метод оценки ценной бумаги основан на изучении ее эмитента (например, компания, выпустившая акцию, или правительство, чьи облигации выбираются для инвестирования). Предметом такого анализа являются операционная деятельность компании, устойчивость ее бизнеса на рынке, кредитоспособность, наличие ресурсов и перспективы развития, качество персонала и топ — менеджмента. Главный ответ, который должен быть получен инвестором – это насколько надежны будут его вложения капитала, какой доход может быть получен по ценным бумагам этого эмитента и какие риски с этим будут связаны. Следует иметь в виду, что ликвидность ценной бумаги, риск которой высокий, как правило, имеет меньшее значение доходности, или премия за этот риск может быть оценена рынком гораздо выше, чем вложенные в нее средства.
2. Количественный анализ. Ликвидность ценной бумаги, как уже сказано было выше, – это ее способность приносить доход инвестору настолько быстро, насколько это определяется ее внутренним качеством. Для оценки такого качества используются несколько показателей, которые довольно просты по своей математической структуре, но имеют очень принципиальное значение

• Спред (от англ. Spread –разница, разброс)- это важный показатель, определяемый рынком, и формируется он как разница между покупкой и продажей ценной бумаги. Чем больше спред, тем больше рынок оценивает данный актив как рискованный, а значит и в эту разницу цен закладывается премия за риск (иногда это называется дисконтом — скидкой).
• Вторым по значимости при оценке ликвидности является такой фактор, как объем торгов или количество сделок, например, в течение торговой сессии на фондовой бирже. Чем выше объем, тем большим финансовый актив пользуется спросом на рынке, и бумага активно участвует в обороте. Естественно полагать, что, если ценная бумага является не биржевой, то ценить ее ликвидность по такому параметру крайне затруднительно.
• В практике биржевой торговли очень часто используется такой числовой показатель ликвидности, как доход на акцию или EPS (earnings per share). Общий смысл его состоит в том, на сколько вложенный доллар или рубль в акцию (облигацию) способен принести прибыль. Исчисляется он обычно в годовом выражении. Есть также подобный индикатор ликвидности как Р/ E (price /earning) или соотношение дохода по акции к ее цене. Чем больше этот показатель, тем выше ее цена на рынке относительно реального дохода, который она может обеспечить, Как правило, например, акции с таким показателем больше 10 считаются переоцененными рынком, и вложение в них становится более рискованным.

Ликвидность ценных бумаг и ее связь с рынком

Ликвидность ценной бумаги во многом также зависит от того, где и на каком рынке она обращается.

В практике существует два основных вида рынка:

• биржевой рынок — это специально организованная площадка (фондовая биржа, срочный рынок), где обращение ценных бумаг происходит в режиме открытых торгов и при практически ничем не ограниченной конкуренции. В этом случае ликвидность ценной бумаги определяется непосредственно при совершении сделок. Существуют несколько типов ликвидности на биржевом рынке, например – «голубые фишки» (самые востребованные и торгуемые активы), или сектор мало ликвидных финансовых инструментов, часто называемых «мусорными активами» (например, акции или облигации эмитентов с низким уровнем показателей финансовой надежности или работающие на новых рынках — венчурный бизнес).
• внебиржевой рынок — это сфера обращения финансовых инструментов, правила обмена и заключения сделок в которой устанавливаются самими контрагентами (покупателем и продавцом). Поскольку ликвидность ценных бумаг – это, прежде всего, скорость их преобразования в деньги, то естественным образом следует полагать, что на внебиржевом рынке она существенно ниже. Процесс покупки/продажи на таком рынке требует специального подбора посредника, поиск покупателя, а также различного рода действий, необходимых для закрепления правового статуса сделки.

Кроме этих двух основных типов рынка, существенным образом определяющих статус ликвидности ценной бумаги, существует ряд специальных площадок, где обращаются так называемые неликвидные активы. К ним можно отнести, например, рынок залоговых ценных бумаг, просроченных векселей или сберегательных сертификатов банков, находящихся под процедурой банкротства.

Иногда такую область обращения неликвидных активов называют услугами форфейтинга, или рынок скупки почти безнадежных долгов. Поскольку такая сфера обращения ценных бумаг (или их суррогатов) находится на грани соблюдения норм законодательства и не подлежит какому бы то ни было контролю, то она является крайне рискованной.

Помимо самих показателей и факторов ликвидности, немаловажную роль играют и способы управления ею, как например:

• Открытость информации, связанной с источником или эмитентом (раскрытие финансовой отчетности, публичность принимаемых решений)
• Использование биржевых торговых платформ
• Применение методов и инструментов срочного рынка, где базовым активом может выступать не торгуемая на фондовой бирже ценная бумага
• Задействование механизмов публичного размещения для формирования спроса со стороны неограниченного числа потенциальных инвесторов, а значит и повышения ликвидности

В заключение этой статьи следует еще раз отметить, что ликвидность любого актива может быть точно определена только свободным рынком, где имеются четкие и понятные правила, отсутствует давление и чрезмерное регулирование государства, а также нет никаких ограничений на получение любой информации, касающейся как самого актива, так и его эмитента. Все это вместе взятое и определяет в конечном итоге то, чего стоит купленная акция или другой финансовый инструмент.

FAQ для начинающего инвестора

По своей природе ETF является высоко ликвидным инвестиционным инструментом, т. к. в его основе лежат наиболее ликвидные базовые активы.

Крис Хемпстед (KCG Holdings), один из гуру ETF-трейдига, заявил в своем интервью: «Не позволяйте никому говорить, что ETF не слишком ликвиден, если его дневные биржевые обороты малы. Вы не инвестируете в объем, вы инвестируете в продукт, который отслеживает индекс. Если вы можете эффективно продавать и покупать индексный портфель, то вам безразличны объемы, которыми между собой торгуют другие люди».

Ликвидность по определению — это возможность за короткий период времени продать актив по справедливой стоимости. Следовательно, главным критерием ликвидности можно смело считать bid/ask спред — разницу между ценами покупки и продажи ETF (без учета брокерской комиссии, для расчета стоимости покупки необходимо к средней цене (midpoint price) добавить комиссию).

Однако сколько акций можно купить или продать? Это определяет показатель глубины рынка — число бумаг, «стоящих» на стороне покупки или продажи. Если одному игроку не под силу сдвинуть цену ETF, рынок считается глубоким. Отметим, что глубокий рынок не обязательно показывает большие обороты и, напротив, обороты еще ничего не говорят о глубине рынка. Полезно помнить, что 50–90% торговли ETF в Европе происходят не на бирже, а в режиме внебиржевых сделок (OTC).

Что показывает bid/ask спред? В первую очередь спред показывает риск работы с тем или иным активом для маркет-мейкера, особенно в моменты высокой волатильности. Маркет-мейкер всегда пытается оставить свою позицию нейтральной по рынку и хеджирует рыночный риск актива за счет ценных бумаг или фьючерсов. Если рынок базового актива не очень ликвиден (к примеру, рынок российских корпоративных облигаций), спред чуть больше; если ликвиден (золото, американские акции) — спред меньше. Вот несколько практических советов, которые могут помочь инвесторам эффективно управлять своим портфелем ETF:

●      анализируйте ликвидность базовых активов, т. к. именно они определяют спреды на рынке самих ETF;

●      обращайте внимание на соответствие цен в стакане индикативному показателю СЧА (iNAV), раскрываемому в течение дня каждые 15 секунд;

●      избегайте больших рыночных заявок и отдавайте предпочтение лимитированным заявкам (limit orders), это позволяет точно контролировать цену транзакции, а маркет-мейкеру дает возможность добавить необходимый объем акций для сделки. При осуществлении крупных сделок (близких к подписной корзине фонда) взаимодействуйте с маркет-мейкером напрямую — хороший шанс получить лучший спред;

●      совершайте сделки с ETF только тогда, когда есть нормальная ликвидность по базовому активу (например, избегайте торговли ETFs на американские индексы во время нерабочих дней в США).

Основы биржевой торговли — Урок №2. Инструменты фондового рынка и

Фондовый рынок Московской биржи

В настоящее время биржевой рынок России представлен единой Московской биржей, возникшей в результате объединения в 2011 году двух независимых бирж – РТС и ММВБ.

Торговля на Московской бирже осуществляется на трех основных секциях:

1. Фондовый рынок (акции и облигации).
2. Срочный рынок (фьючерсы и опционы).
3. Валютный рынок (валютные пары).

Срочному и Валютному рынкам будут посвящены отдельные курсы, а сейчас мы более подробно рассмотрим фондовый рынок Московской биржи. Фондовый рынок включает в себя два подразделения: Рынок долгового капитала, на котором торгуются долговые ценные бумаги, и рынок акционерного капитала, на котором торгуются долевые ценные бумаги.

Долговая ценная бумага – это имущественное право на получение суммы, переданной в долг эмитенту при приобретении ценной бумаги.
Основной представитель долговых ценных бумаг в российской практике – это облигация.

Облигация – это именная бездокументарная ценная бумага-соглашение, согласно которому эмитент обязуется возвратить инвестору занятую у него сумму. Это ценная бумага с фиксированной доходностью, поэтому главным риском, который несет ее держатель – является риск неплатежеспособности эмитента облигации.

Эмитент выпускает облигацию, когда хочет привлечь довольно большой объем финансирования из внешних источников. Эта бумага торгуется на биржевом рынке, по ней предусмотрена выплата купона, а ее цена постоянно изменяется в зависимости от рыночных спроса и предложения.

Более подробно с облигациями и их основными характеристиками мы с вами познакомимся в рамках отдельного курса. 

Долевая ценная бумага – это имущественное право на долю собственности в предприятии и результатах его деятельности, то есть – право на участие в управлении компанией, долю ее прибыли и часть имущества при ликвидации.

Основной представитель долевых ценных бумаг в российской практике – акция.

Акция – это эмиссионная ценная бумага, определяющая долю ее держателя в уставном капитале компании. Держатель акции является совладельцем акционерной компании и получает все вытекающие из этого статуса права:

• На участие в управлении предприятием,
• На долю в прибыли компании,
• На часть имущества при ликвидации компании.

В зависимости от приоритета тех или иных прав, акции делятся на две группы: обыкновенные и привилегированные.

Обыкновенные акции составляют основную долю уставного капитала компании. Многие акционерные общества формируют уставный капитал только из обыкновенных акций.
Их держатели имеют право на:

• Участие в управлении компанией,
• Участие в прибыли и часть имущества при ликвидации.

Привилегированные акции дают своим держателям ряд имущественных привилегий. В частности, держатели привилегированных акций имеют приоритетное (по сравнению с держателями обыкновенных акций) право на получение дивидендов. При этом они лишаются права голоса на общем собрании акционеров, за исключением некоторых случаев.

Акции – это инструмент с переменной доходностью. Покупая акции, инвестор может рассчитывать на получение двух видов дохода: доход от изменения биржевого курса акции и регулярную выплату дивидендов.

Дивиденды

Дивиденды – это доход, который акционер получает по итогам финансового года в виде части прибыли акционерного общества.

Выплата дивидендов не является обязательством акционерного общества. Дивиденды выплачиваются только при условии получения прибыли по итогам финансового года, а размер дивидендов рекомендуется Советом Директоров и утверждается общим собранием акционеров ежегодно, поэтому дивиденды не могут рассматриваться как гарантированный доход на акцию.

Право держателя на получение дивидендов фиксируется ежегодно на заранее объявленную дату – дату закрытия реестра акционеров перед ежегодным собранием. Эта дата по большинству эмитентов назначается на весну года, следующего за отчетным. То есть для получения дивидендов за 2017 год инвестору нет необходимости владеть акцией весь год, а достаточно иметь ее в портфеле всего один день в 2018 году.

Даты закрытия реестров акционеров – это публичная информация, публикуемая в открытых источниках.
В связи с переходом Московской биржи на режим торговли T+2 следует помнить о том, что теперь для фиксации права на получение дивидендов необходимо приобретать акцию не в день закрытия реестра, а за 2 рабочих дня до нее.

Процесс торгов на рынке акций

В рамках текущего курса мы рассмотрим процесс торгов на примере Рынка акционерного капитала секции фондового рынка Московской биржи, то есть места, где торгуется наиболее интересный частному инвестору инструмент – акция.

Основная торговая сессия на рынке акционерного капитала Московской биржи начинается в 10-00 и продолжается до 18-40. В это время частный инвестор может выставлять в систему интернет-трейдинга любые доступные виды заявок – и рыночные, и лимитированные.

Рыночная заявка — это заявка на покупку или продажу, которая должна быть выполнена брокером немедленно по текущей рыночной цене.

Лимитированная заявка — это заявка на покупку (продажу) финансового инструмента по конкретно заданной цене. 

Перед началом основной сессии, с 9-45 до 10-00, открывается предторговый период, в процессе которого процесс торгов еще не идет, но биржа собирает со всех желающих лимитированные заявки на покупку или продажу. Из подаваемых в предторговый период  лимитированных заявок и формируется цена открытия рынка сегодняшнего дня.

В 18-40 основная торговая сессия заканчивается и начинается аукцион закрытия, который длится 10 минут, до 18-50. Как таковая торговля на аукционе закрытия используется трейдерами довольно редко.  

В процессе аукциона закрытия собираются все неисполненные лимитированные заявки, поданные в течение основной торговой сессии и специальные заявки, поданные на аукцион закрытия – и из них в течение первых восьми минут формируется репрезентативная цена закрытия сегодняшнего дня. После чего, в течение следующих 1-2 минут, все поданные в аукцион закрытия заявки удовлетворяются по цене закрытия. В первые 8-9 минут аукциона закрытия принимаются как рыночные, так и лимитированные заявки с ценой в пределах 2,5% от цены последней сделки основной торговой сессии. В последние минуты – на этапе исполнения заявок аукциона закрытия рыночные заявки принимаются без ограничений, а лимитированные – только по цене закрытия.

Виды заявок и биржевой стакан

Основным инструментом трейдера в течение всей торговой сессии является биржевой стакан.

Стакан – это очередь заявок на покупку и продажу по выбранному торговому инструменту.

В очереди заявок на покупку содержится цена спроса, которая на биржевом сленге называется bid (бид). Лучшая цена спроса, то есть самая высокая цена по которой в данный момент хотят совершить покупку – соответственно лучший бид.

В очереди заявок на продажу содержится цена предложения, которая на биржевом сленге называется ask (аск). А лучшая цена предложения, то есть самая низкая цена, по которой в данный момент готовы совершить продажу – лучший аск.

Разница между лучшим спросом и лучшим предложением составляет текущий спред по данному инструменту.

На рисунке вы видите биржевой стакан акции Газпром. В центральном столбце содержится очередь цен в порядке возрастания. В левом – количество лотов на продажу по указанной цене, в правом – количество лотов на покупку по указанной цене.

Лот – это минимальный объем, которым можно совершить сделку с выбранным инструментом. Для Газпрома он составляет 10 акций.

Лучшая цена спроса составляет 134,76₽, лучшая цена предложения – 134,79₽, спред – 0,03₽ или 0,02% от текущей цены.

Выставить рыночную заявку по Газпрому означает согласиться с тем, что сделка покупки произойдет по лучшей цене предложения – 134,79₽, а сделка продажи – по лучшей цене спроса, 134,76₽.

Дополнительно нужно обращать внимание на объемы, предлагаемые к покупке или продаже на каждом ценовом уровне. В нашем примере, если вы хотите купить 5 лотов Газпрома по рынку, то цена вашей сделки будет 134,79₽ (лучшая цена предложения, по которой достаточно объема для исполнения вашей заявки). А если вы делаете рыночную заявку на покупку Газпрома на 15 лотов, то она будет исполнена по двум ценам – 9 лотов по 134,79₽ и 6 лотов по 134,80₽.

Выставление и отображение лимитированной заявки зависит от того, в каком ценовом диапазоне вы выставляете заявку.

Если заявка на продажу выставляется по цене, более высокой чем лучшая цена спроса – она становится в очередь заявок на продажу и исполняется при условии достижения заданной в ней цены.

Если заявка на продажу выставляется по цене, более низкой чем лучшая цена спроса – она исполняется немедленно (по аналогии с рыночной заявкой). Разница с рыночной заявкой в данном случае одна – выставленная вами цена является минимальной ценой, по которой может быть совершена сделка продажи.
То есть если в нашем примере вы выставляете заявку на продажу 300 лотов Газпрома по цене 134,75₽, то 240 лотов будут проданы по ценам 134,76₽ (40 лотов) и 134,75₽ (200 лотов), а оставшиеся 60 встанут в стакане как лучший аск с ценой 134,75₽.

По аналогии с продажей, заявка на покупку по цене, более низкой чем лучшая цена предложение – выставляется в стакан и исполняется при условии достижения заданной цены.

Заявка на покупку по цене, более высокой, чем лучшая цена предложения, исполняется немедленно по текущим рыночным ценам – а заданная в ней цена является верхней ценовой границей сделки.

В нашем примере, заявка на покупку 10 лотов Газпрома по цене 134,80₽ приведет к совершению двух сделок – покупке 9 лотов по 134,79₽ и 1 лота по 134,8₽.

Глядя на биржевой стакан, можно легко просчитать целесообразность выставления рыночных заявок по выбранному инструменту исходя из размеров капитала, которым вы оперируете. Речь идет о величине проскальзывания, которое неизбежно присутствует при совершении сделок по рынку.

Когда вы совершаете сделку «по рынку», вы рассчитываете купить по лучшей цене предложения и продать по лучшей цене спроса. Но при этом вы не учитываете объем.

Сделка с объемом в 5 лотов Газпрома по рынку – в нашем примере – действительно позволяет сделать сделку по лучшим биду и аску. А если объем увеличивается до 50 – задействуются следующие ценовые ступени в стакане. Объем же в 1000 лотов соберет от 3 до 5 ценовых шагов в стакане.

При этом, являясь ликвидной бумагой, Газпром имеет крайне низкий спрэд и близкий шаг цены (между первой и второй позицией в строке спроса разница всего в три копейки, между второй и третьей – одна копейка). То есть покупка большого объема акций Газпрома рыночной заявкой не приведет к серьезному разбросу цен.

Это – один из главных признаков ликвидности ценной бумаги.

Ликвидность акций. Голубые фишки и второй эшелон

Говоря о ликвидности ценной бумаги, мы в первую очередь имеем в виду то, насколько быстро ее можно конвертировать в деньги, то есть – закрыть открытую по ней позицию максимально близко к текущим рыночным ценам (с минимальным проскальзыванием).

Основных параметров ликвидности ценной бумаги три:

• Ежедневный оборот в деньгах – чем больше оборот, тем ликвиднее бумага;
• Рыночный спрэд – здесь зависимость обратная, чем меньше спрэд, тем более ликвидна бумага;
• Количество сделок в день – чем больше сделок, тем ликвиднее бумага.

Все торгующиеся на бирже ценные бумаги можно условно разбить на две группы – голубые фишки (наиболее ликвидные акции) и акции второго эшелона (менее ликвидные акции).

Чем чаще вы совершаете сделки и чем больше ваш инвестиционный капитал, тем большее предпочтение вам следует отдавать акциям с высоким показателем дневного оборота.

Режим торговли T+2

До сентября 2013 года торги акциями и облигациями на российском рынке проводились в режиме «спот», или T0, то есть, исполнение заключенных сделок производилось в день их заключения.

С сентября 2013 года Рынок акционерного капитала фондовой секции Московской биржи перешел на режим торговли T+2, то есть торговля акциями теперь осуществляется с отсрочкой исполнения сделок на 2 рабочих дня.

Как это выглядит на практике?

Раньше, до сентября 2013 года, купив сегодня 1000 акций Газпрома по 135₽ за акцию, вы сегодня же получали на счет купленные акции, а с вашего счета списывались деньги в полном объеме совершенной сделки – 135 000₽.

Сегодня, покупая 1000 акций Газпрома по 135₽ за акцию, вы получите поставку акций на ваш счет через два рабочих дня, и денежные средства в оплату акций будут списаны так же через два рабочих дня. А в день заключения сделки на вашем счете будет зарезервирована лишь частичная предоплата купленных акций.

Режим торговли T+2 повышает ликвидность российского рынка и дает частным трейдерам дополнительные возможности в части маржинального кредитования.

По каждой ценной бумаге, торгующейся в режиме T+2, биржей устанавливаются коэффициенты начальной ставки риска, определяющие размер предоплаты, которая резервируется на счетах покупателей и продавцов при заключении сделки с выбранной бумагой. По ликвидным бумагам эти коэффициенты ниже 100%, что дает возможность инвесторам покупать бумагу с эффектом финансового рычага.

Например, если по Газпрому начальная ставка риска для открытия позиции long равна 20%, то при покупке 1000 акций Газпрома по 135₽ в день заключения сделки (T) вместо полной оплаты суммы в 135 000₽ на вашем счете будет зарезервировано 27 000₽. А значит, имея на счете 135 000₽, вы можете купить не 1000, а 5000 акций Газпрома.

Для неликвидных бумаг значения начальной ставки риска близки к 100%, и по ним эффекта финансового рычага не возникает, так как в день заключения сделки резервируется полная сумма оплаты.

В день T+1 брокер производит проверку лимитов на предмет достаточности у клиента средств для исполнения сделки. Если собственных средств клиента для полного исполнения обязательств по сделке недостаточно, брокер предоставляет клиенту возможность маржинального кредитования для полного исполнения обязательств по сделке.

В день T+2 осуществляется фактическая поставка и оплата ценных бумаг.

В случае закрытия открытой позиции раньше наступления обязательств по поставке и оплате (например, покупка и продажа Газпрома в день T), фактическая поставка и оплата не производятся, а на счет трейдера зачисляется лишь разница в виде финансового результата, полученного по совершенным сделкам.

Перечень инструментов, торгующихся на Московской бирже в режимах T0 и T+2:

Режим ТО	Режим Т+2
Государственные, муниципальные и корпоративные облигации	Государственные, муниципальные и корпоративные облигации
	Акции, инвестиционные паи, депозитарные расписки, ETF

Добавление/удаление ликвидности | staging

Overview: 

Цель данной статьи — разъяснить биржевые сборы, а также плату за добавление/удаление ликвидности при раздельных комиссиях.

 

Принцип добавления или удаления ликвидности применим как к акциям, так и к опционам на акции/индексы. Влияние ордера на ликвидность зависит от того, является ли он реализуемым или нереализуемым.

Реализуемые ордера УСТРАНЯЮТ ликвидность.
Реализуемые ордера — это либо рыночные ордера, либо лимитные ордера на продажу/покупку с предельной ценой на уровне или выше/ниже рыночной.

1. Лимитная цена реализуемого ордера покупки находится на уровне аска или выше него.

2. Предельная цена реализуемого лимитного ордера продажи находится на уровне бида или ниже него.

Пример:
Текущий размер/цена АСКА (предложения) XYZ составляет 400 акций по 46.00. Вы вводите лимитный ордер на покупку 100 акций XYZ по 46.01. Этот ордер будет считаться реализуемым, поскольку он немедленно исполнится. Если на бирже установлен сбор за понижение ликвидности, то клиент должен будет его оплатить.

 

Нереализуемые ордера ДОБАВЛЯЮТ ликвидность.
Нереализуемые ордера являются лимитными ордерами на покупку/продажу с предельной ценой ниже/выше рыночной.

1. Предельная цена нереализуемого лимитного ордера покупки находится ниже аска.

2. Предельная цена нереализуемого лимитного ордера продажи находится выше бида.

Пример:
Текущий размер/цена АСКА (предложения) XYZ составляет 400 акций по 46.00. Вы вводите лимитный ордер на покупку 100 акций XYZ по 45.99. Данный ордер будет считаться нереализуемым, поскольку он разместится на рынке как лучший бид вместо того, чтобы сразу же исполниться.
Если кто-то отправит ордер, на основе которого ваш лимитный ордер покупки исполнится, и если будет доступен бонус за добавление ликвидности, то вы получите рибейт (ретроспективный вычет).

ПРИМЕЧАНИЯ:
1. На все счета, торгующие опционами, распространяются биржевые сборы или бонусы за устранение/добавление ликвидности.
2. Только отрицательные значения в графе устранения/добавления ликвидности на сайте IB являются рибейтами (возвратными бонусами).

https://www.interactivebrokers.com/ru/index.php?f=5492

Справка о комиссиях/сборах, действующих для акций и опционов, доступна по ссылке выше

Какое количество акций определяет адекватную ликвидность акции?

Хотя не существует универсального количества акций, определяющего адекватную ликвидность акции, существуют определенные показатели, которые помогают прояснить, насколько ликвидной или неликвидной может быть акция.

Ликвидность означает, насколько легко покупать и продавать акции ценной бумаги, не влияя на цену актива.

Например, если вы купили акцию ABC по 10 долларов и сразу продали по 10 долларов, то рынок для этой конкретной акции будет совершенно ликвидным.С другой стороны, если бы вы вообще не смогли его продать, рынок был бы совершенно неликвидным. Обе эти ситуации случаются редко, поэтому мы обычно находим рынок для конкретной акции где-то между этими двумя крайностями.

Ликвидность — это скорее качественная мера, то есть не существует единой величины объема запасов, которая могла бы сказать нам, насколько ликвидны вложения.

Ключевые выводы

• Ликвидность акции — это ссылка на то, насколько легко или сложно участнику рынка продать акции, не повлияв на цену.
• Очень ликвидная акция имеет адекватные акции в обращении и адекватный спрос со стороны покупателей и продавцов. Неликвидный — нет.
• Спред между покупателем и покупателем, или разница между тем, что продавец готов взять, и тем, что покупатель хочет заплатить, является хорошим показателем ликвидности. Объем торгов на рынке также является ключевым.
• Если спрэд спроса и предложения слишком велик на постоянной основе, то объем торгов, вероятно, низкий, как и ликвидность.
• Если спред между спросом и предложением на постоянной основе довольно мал, то объем торгов, вероятно, высок, как и ликвидность.

Спрэд и объем спроса и предложения

Спрэд спроса и предложения и объем конкретной акции тесно взаимосвязаны и играют важную роль в ликвидности. Бид — это самая высокая цена, которую инвесторы готовы заплатить за акцию, а аск — это самая низкая цена, по которой инвесторы готовы продать акцию. Поскольку для совершения транзакции эти две цены должны встретиться, постоянно большие спреды между покупателями и покупателями подразумевают низкий объем для акций, в то время как постоянно небольшие спреды между покупателями и покупателями подразумевают большой объем.

Пример ликвидности

Например, предложение в размере 10 долларов и аск в размере 11 долларов для акций ABC является довольно большим спредом, что означает, что покупатель и продавец находятся далеко друг от друга. Никакие сделки не могут проводиться до тех пор, пока покупатель и продавец не договорятся о цене. Если этот большой спред между спросом и предложением продолжится, транзакций будет происходить мало, а объемы будут низкими, что означает низкую ликвидность — либо цена спроса, либо цена предложения (или и то, и другое) должны будут измениться, чтобы транзакция состоялась.

С другой стороны, ставка 10 долларов и аск 10 долларов.05 для акций ABC будет означать, что покупатель и продавец очень близки к соглашению о цене. В результате сделка, вероятно, состоится раньше, и (если эти цены сохранятся) ликвидность акций ABC будет высокой.

Определение ликвидности

Что такое ликвидность?

Под ликвидностью понимается эффективность или легкость, с которой актив или ценная бумага могут быть конвертированы в наличные деньги, не влияя на их рыночную цену. Самый ликвидный актив — это сами деньги.

Ключевые выводы

• Ликвидность означает легкость, с которой актив или ценная бумага могут быть конвертированы в наличные деньги, не влияя на их рыночную цену.
• Денежные средства являются наиболее ликвидным из активов, в то время как материальные ценности менее ликвидны. Два основных типа ликвидности включают ликвидность рынка и ликвидность бухгалтерского учета.
• Для измерения ликвидности чаще всего используются коэффициенты текущей ликвидности, быстрой ликвидности и коэффициенты наличности.

Почему так важна ликвидность?

Понимание ликвидности

Другими словами, ликвидность описывает степень, в которой актив можно быстро купить или продать на рынке по цене, отражающей его внутреннюю стоимость.Денежные средства повсеместно считаются наиболее ликвидным активом, поскольку их можно наиболее быстро и легко конвертировать в другие активы. Материальные активы, такие как недвижимость, изобразительное искусство и предметы коллекционирования, относительно неликвидны. Другие финансовые активы, от акций до партнерских единиц, занимают различные места в спектре ликвидности.

Например, если человек хочет холодильник за 1000 долларов, наличные — это актив, который легче всего использовать для его приобретения. Если у этого человека нет денег, но есть коллекция раритетов, оцененная в 1000 долларов, он вряд ли найдет кого-то, кто готов обменять холодильник на свою коллекцию.Вместо этого ей придется продать коллекцию и использовать наличные для покупки холодильника. Это может быть нормально, если человек может ждать месяцы или годы, прежде чем совершить покупку, но это может создать проблему, если у человека есть только несколько дней. Возможно, ей придется продать книги со скидкой, вместо того чтобы ждать покупателя, который готов заплатить полную стоимость. Редкие книги — пример неликвидного актива.

Существует два основных показателя ликвидности: рыночная ликвидность и бухгалтерская ликвидность.

Рыночная ликвидность

Под ликвидностью рынка понимается степень, в которой рынок, такой как фондовый рынок страны или рынок недвижимости города, позволяет покупать и продавать активы по стабильным прозрачным ценам. В приведенном выше примере рынок холодильников в обмен на редкие книги настолько неликвиден, что практически не существует.

С другой стороны, фондовый рынок характеризуется более высокой ликвидностью. Если на бирже ведется большой объем торговли, на котором не преобладают продажи, цена, которую покупатель предлагает за акцию (цена предложения), и цена, которую продавец готов принять (цена предложения), будут довольно близки друг к другу.

Таким образом, инвесторам не придется отказываться от нереализованной прибыли ради быстрой продажи. Когда разница между ценами покупки и продажи увеличивается, рынок становится более неликвидным. Рынки недвижимости обычно гораздо менее ликвидны, чем фондовые рынки. Ликвидность рынков для других активов, таких как деривативы, контракты, валюты или товары, часто зависит от их размера и количества существующих открытых бирж, на которых можно торговать.

Бухгалтерская ликвидность

Учетная ликвидность измеряет легкость, с которой физическое лицо или компания может выполнить свои финансовые обязательства с помощью имеющихся у них ликвидных активов — способность погашать долги при наступлении срока их погашения.

В приведенном выше примере активы коллекционера раритета относительно неликвидны и, вероятно, не будут стоить своей полной стоимости в 1000 долларов в крайнем случае. С инвестиционной точки зрения оценка бухгалтерской ликвидности означает сравнение ликвидных активов с текущими обязательствами или финансовыми обязательствами, срок погашения которых наступает в течение одного года.

Существует ряд коэффициентов, измеряющих ликвидность бухгалтерского учета, которые различаются тем, насколько строго они определяют «ликвидные активы». Аналитики и инвесторы используют их для выявления компаний с высокой ликвидностью.Это также считается мерой глубины.

Измерение ликвидности

Финансовые аналитики изучают способность фирм использовать ликвидные активы для покрытия своих краткосрочных обязательств. Обычно при использовании этих формул желательно соотношение больше единицы.

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности самый простой и наименее строгий. Он измеряет текущие активы (те, которые могут быть разумно конвертированы в денежные средства в течение одного года) по сравнению с текущими обязательствами. Его формула была бы такой:

Коэффициент текущей ликвидности = оборотные активы / текущие обязательства

Коэффициент быстрой ликвидности (коэффициент кислотного теста)

Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент кислотного теста, немного более строгий.Он не включает запасы и прочие оборотные активы, которые не столь ликвидны, как денежные средства и их эквиваленты, дебиторская задолженность и краткосрочные инвестиции. Формула:

Коэффициент быстрой ликвидности = (денежные средства и их эквиваленты + краткосрочные инвестиции + дебиторская задолженность) / текущие обязательства

Коэффициент кислотного теста (вариация)

Вариант соотношения быстрой / кислотной проверки просто вычитает запасы из текущих активов, что делает их немного более щедрыми:

Коэффициент кислотного теста (вариация) = (Текущие активы — Запасы — Предоплаченные затраты) / Текущие обязательства

Коэффициент денежной наличности

Коэффициент денежной наличности является наиболее требовательным из коэффициентов ликвидности.Исключая дебиторскую задолженность, а также запасы и другие оборотные активы, он определяет ликвидные активы строго как денежные средства или их эквиваленты.

В большей степени, чем коэффициент текущей ликвидности или коэффициент кислотного теста, коэффициент денежной наличности оценивает способность организации оставаться платежеспособной в случае чрезвычайной ситуации — наихудшего сценария — на том основании, что даже высокоприбыльные компании могут столкнуться с проблемами, если они этого не сделают. иметь ликвидность, чтобы реагировать на непредвиденные события. Его формула:

Коэффициент наличности = (денежные средства и их эквиваленты + краткосрочные инвестиции) / текущие обязательства

Пример ликвидности

С точки зрения инвестиций, акции как класс относятся к наиболее ликвидным активам.Но не все акции одинаковы, когда дело касается ликвидности. Некоторые акции торгуются на фондовых биржах более активно, чем другие, а это означает, что для них больше рынка. Другими словами, они вызывают больший и постоянный интерес со стороны трейдеров и инвесторов. Эти ликвидные акции обычно идентифицируются по их дневному объему, который может исчисляться миллионами или даже сотнями миллионов акций.

Например, 26 апреля 2019 года на NASDAQ торговалось 8,4 миллиона акций Amazon.com (AMZN).Хотя эта сумма может показаться хорошей ликвидностью, она все же гораздо менее ликвидна, чем, скажем, Intel (INTC), которая возглавила NASDAQ в тот день с объемом 72 млн акций, или Ford Motor (F), которая возглавила рейтинг Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) с объемом 156 миллионов акций, что делает ее самой ликвидной акцией в США на тот день.

Часто задаваемые вопросы

Почему важна ликвидность?

Если рынки неликвидны, становится трудно продать или конвертировать активы или ценные бумаги в наличные.Например, вы можете владеть очень редкой и ценной семейной реликвией, оцененной в 150 000 долларов. Однако, если для вашего объекта нет рынка (т.е. нет покупателей), это не имеет значения, поскольку никто не будет платить даже близко к его оценочной стоимости — он очень неликвиден. Это может даже потребовать найма аукционного дома в качестве брокера и отслеживания потенциальных заинтересованных сторон, что потребует времени и затрат. Однако ликвидные активы можно легко и быстро продать по их полной стоимости и с небольшими затратами.Компании также должны иметь достаточно ликвидных активов для покрытия своих краткосрочных обязательств, таких как счета или заработная плата, иначе столкнуться с кризисом ликвидности, который может привести к банкротству.

Какие активы или ценные бумаги являются наиболее ликвидными?

Денежные средства являются наиболее ликвидным активом, за ними следуют их эквиваленты, например денежные рынки, компакт-диски или срочные вклады. Рыночные ценные бумаги, такие как акции и облигации, котирующиеся на биржах, часто очень ликвидны и могут быть быстро проданы через брокера.Золотые монеты и некоторые предметы коллекционирования также можно легко продать за наличные.

Что такое неликвидные активы или ценные бумаги?

Ценные бумаги, которые торгуются на внебиржевом рынке (OTC), такие как определенные сложные деривативы, часто довольно неликвидны. Для частных лиц дом, таймшер или автомобиль несколько неликвидны, так как может потребоваться от нескольких недель до месяцев, чтобы найти покупателя, и еще несколько недель, чтобы завершить сделку и получить платеж. Кроме того, брокерские сборы, как правило, довольно большие (например,г., в среднем 5-7% для риэлтора).

Почему одни акции более ликвидны, чем другие?

Наиболее ликвидными являются акции, вызывающие большой интерес со стороны различных участников рынка и имеющие большой ежедневный объем транзакций. Такие акции также привлекут большее количество маркет-мейкеров, которые поддерживают более жесткий двусторонний рынок. Неликвидные акции имеют более широкий спред между покупателями и покупателями и меньшую глубину рынка. Эти имена, как правило, менее известны, имеют меньший объем торгов, а также часто имеют более низкую рыночную стоимость и волатильность.Таким образом, акции крупного многонационального банка будут иметь тенденцию быть более ликвидными, чем акции небольшого регионального банка.

Что такое ликвидность? Виды и методы измерения ликвидности

Что такое ликвидность?

Ликвидность относится к быстрому доступу к наличным деньгам. Физические лица владеют активами или ценными бумагами, а под ликвидностью понимается легкость, с которой они могут быть куплены или проданы на рынке для конвертации в наличные.

Денежные средства считаются стандартом ликвидности, поскольку их легче всего конвертировать в другие активы.Его можно измерить двумя методами — рыночная ликвидность, и учетная ликвидность.

Виды ликвидных активов

Ликвидные активы — это активы юридических или физических лиц, которые можно быстро конвертировать в наличные. Он может включать наличные деньги, рыночные ценные бумаги, а также инструменты денежного рынка. Все такие активы отражаются в балансе компании.

Денежные и сберегательные счета обычно сохраняют наивысшую форму ликвидности , которая может принадлежать как юридическим, так и физическим лицам.Также легко могут быть ликвидированы следующие активы —

Общая сумма денег, которая доступна, является формой ликвидного актива. Денежные средства можно использовать для урегулирования любых существующих обязательств. Денежные средства на счете также будут считаться ликвидными, поскольку их можно в любой момент снять для погашения обязательств.

Эквиваленты денежных средств обычно представляют собой высоколиквидные инвестиции со сроком погашения до 3 месяцев. Он имеет существенное кредитное качество и может быть использован сразу же в связи с отсутствием каких-либо ограничений.Примеры денежного эквивалента, среди прочего, включают коммерческие бумаги и казначейские векселя.

Доход, который уже получен, но сумма еще не зачислена на соответствующий счет, называется начисленным доходом. В таком случае ожидается, что отсроченный доход поступит в любой день, что сделает его ликвидным источником финансирования.

Фондовый рынок считается ликвидным из-за наличия большого числа покупателей и продавцов. Можно быстро продать принадлежащие им акции через электронные рынки.Таким образом, в соответствии со спросом, частное лицо или предприятие могут быстро конвертировать долевые ценные бумаги в наличные.

Инвестировать в акции теперь очень просто

ОТКРЫТЬ ДЕМАТСКИЙ СЧЕТ

Следовательно, владение значительным пулом акций является признаком ликвидности акций для конкретного лица или компании.

Правительства могут привлекать средства через облигации, когда инвесторы предоставляют правительству ссуду в виде долгового инструмента вместо процентной ставки.Инвесторы получают гарантированную прибыль через определенные промежутки времени.

Государственные облигации в основном рассматриваются как активы с фиксированной доходностью. Инвестор получает первоначальную инвестицию в срок погашения. Однако сроки погашения варьируются от одной облигации к другой. Подобно акциям, государственные облигации могут храниться в качестве инвестиций или продаваться на открытом рынке.

Например, государственная облигация сроком на 5 лет может просрочить только половину своего срока, когда инвестор замечает более привлекательную инвестиционную возможность в другом месте.В таких ситуациях у инвестора есть возможность продать государственную облигацию другому инвестору, вернув первоначальную сумму.

Векселя — это прежде всего подписанные документы, содержащие письменное обещание выплатить указанную сумму получателю в определенный день. Этот финансовый инструмент представляет собой обещание выплатить долг получателю платежа.

Такие векселя действуют как альтернативный источник финансирования для физических лиц, которые не хотят иметь дело с банком. Финансирующей стороной может быть как корпорация, так и физическое лицо, которое на взаимосогласованных условиях размещает вексель и инициирует финансирование.

Дебиторская задолженность относится к счетам-фактурам и счетам, которые компания уже создала для своих потребителей, но еще не получила платежи по таким счетам. Невыплаченный остаток является активами конкретной компании.

Пример ликвидности, в данном случае, включает неоплаченные счета-фактуры электрической компании на суммы дебиторской задолженности за электроэнергию, предоставленную ее потребителям. Дебиторская задолженность погашается при оплате счетов за электроэнергию.

Публичные компании могут выпускать краткосрочные финансовые инструменты, связанные с долговыми или долевыми ценными бумагами, с целью привлечения средств, которые известны как рыночные ценные бумаги. Эти инструменты в основном используются для финансирования расширения бизнеса или других видов деятельности. Долговые ценные бумаги также выпускаются государством для реализации государственных проектов или финансирования государственных расходов. Такие долговые ценные бумаги могут включать казначейские векселя.

Рыночные ценные бумаги обычно имеют короткие сроки погашения, например 11 месяцев, что упрощает ликвидацию этих инвестиций по сравнению с ценными бумагами с долгосрочными сроками погашения.Наиболее распространенными примерами таких финансовых инструментов являются, среди прочего, облигации, акции, биржевые фонды и привилегированные акции.

• Депозитный сертификат

Депозитный сертификат дает право держателю такого инвестиционного продукта на получение единовременной суммы, включая основную сумму и проценты, начисленные на основную сумму. Депозитный сертификат приведет к ликвидности при достижении срока погашения. Это особый вид сберегательного инструмента, который замораживает процентную ставку, срок, основную сумму и банк или кредитное учреждение после его открытия.

Ликвидация депозитного сертификата до истечения срока погашения влечет за собой штраф, и размер штрафа обычно зависит от срока действия.

Различные методы измерения ликвидности

Рыночная ликвидность

Рыночная ликвидность указывает на такое состояние рынка, когда активы могут быть быстро куплены или проданы. Такая ликвидность особенно очевидна в случае с недвижимостью или финансовым рынком. Преобразование активов в наличные на разных рынках также называется ликвидностью в экономике .

Рынок акций или акций может считаться ликвидным только в том случае, если покупка и продажа акций может происходить быстро с минимальным влиянием на цену акций. Акции, которые торгуются на крупных фондовых биржах, обычно оказываются ликвидными.

Бухгалтерская ликвидность

Легкость, с которой компания или физическое лицо способно выполнять финансовые обязательства, используя ликвидные активы, составляет учетную ликвидность . Он включает сравнение ликвидных активов, находящихся в собственности компании или отдельного лица, с текущими обязательствами в финансовом году.Бухгалтерская ликвидность может быть измерена с помощью коэффициента текущей ликвидности и коэффициента денежных средств.

Коэффициент текущей ликвидности также называется оборотным капиталом, который учитывает текущие активы, которые могут быть переведены в денежные средства в течение финансового года.

Коэффициент текущей ликвидности = оборотные активы / текущие обязательства

Напротив, коэффициент наличности измеряет денежный поток, который будет покрывать текущие обязательства. Обычно это индикатор краткосрочной ликвидности.

Коэффициент денежной наличности = Денежные средства (или их эквиваленты) + Инвестиции (краткосрочные) / Текущие обязательства

Ликвидность важна для частных лиц, корпораций, а также для рынков. Несмотря на владение активами высокой стоимости, любое из этих предприятий может столкнуться с кризисом ликвидности, если такие активы не могут быть конвертированы в денежные средства в течение короткого периода времени. Может случиться так, что может возникнуть вынужденная продажа активов для удовлетворения потребностей в ликвидности или краткосрочных обязательств.

Объем против ликвидности — Обзор, особенности, рыночные предпочтения

Что такое объем против ликвидности?

Инвесторам необходимо различать объем и ликвидность, поскольку оба термина широко используются в торговле акциями. Объем и ликвидность взаимосвязаны; однако эти два термина также сильно отличаются друг от друга.

Термин «объем» в торговле относится к общему количеству или общему количеству акций, которые торгуются в течение определенного периода времени.Он измеряется по всем типам финансовых товаров, включая акции, облигации, облигации, облигации — это ценные бумаги с фиксированным доходом, которые выпускаются корпорациями и правительствами для привлечения капитала. Эмитент облигаций заимствует капитал у держателя облигаций и производит им фиксированные платежи по фиксированной (или переменной) процентной ставке в течение определенного периода., Опционные контракты, фьючерсные контракты Фьючерсный контракт Фьючерсный контракт — это соглашение о покупке или продаже базового актива в более позднее время. дата по заранее определенной цене. Он также известен как производный инструмент, потому что стоимость будущих контрактов определяется базовым активом.Инвесторы могут приобрести право купить или продать базовый актив позднее по заранее определенной цене и т. Д.

Термин «ликвидность» относится к уровню скорости или скорости, с которой актив, финансовый товар или ценная бумага могут быть купленным или проданным на рынке по рыночной цене.

Объем: индикатор ликвидности

Объем торгов и ликвидность считаются взаимосвязанными терминами на фондовом рынке. Это потому, что объем торговли является индикатором уровня ликвидности товара.Более высокий объем торгов указывает на больший общий рыночный интерес к конкретной акции или товару. Жесткие товары по сравнению с мягкими товарами. Прежде чем обсуждать твердые и мягкие товары, давайте обсудим, что такое товар. Термин «товар» является общим термином для взаимозаменяемых экономических товаров. Акции торгуются чаще и быстрее, чем акции с меньшим объемом. Следовательно, большой объем торговли обычно является показателем высокого уровня ликвидности для конкретной ценной бумаги или товара на рынке.

Полным противодействием данному факту являются ценные бумаги с меньшим объемом торгов. Меньший объем торгов указывает на низкий общий рыночный интерес к этой конкретной ценной бумаге или товару. Следовательно, такие ценные бумаги торгуются реже.

Рыночные предпочтения: ликвидность выше объема

Инвесторы при принятии инвестиционных решений склонны уделять больше внимания ликвидности, чем объему сделки. Это потому, что ликвидность ценной бумаги или товара легче определить вместе с ее последствиями.

В целом, существует более глубокое знание торговой ликвидности и простое понимание последствий, которые можно извлечь из уровня ликвидности акции. Однако это не то же самое, что объем торгов. Многие инвесторы часто неправильно понимают понятие объема торговли. Брокеры, менеджеры инвестиционных портфелей внимательно изучают и анализируют их. Менеджеры портфелей управляют инвестиционными портфелями, используя шестиступенчатый процесс управления портфелем. Узнайте, что именно делает менеджер портфеля в этом руководстве.Управляющие портфелем — это профессионалы, которые управляют инвестиционными портфелями с целью достижения инвестиционных целей своих клиентов, а также другие постоянные наблюдатели и участники рынка.

Дополнительные ресурсы

CFI предлагает программу сертификации финансового моделирования и оценки (FMVA) ™ Стать сертифицированным аналитиком финансового моделирования и оценки (FMVA) ® для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжить изучение и развитие своей базы знаний, ознакомьтесь с дополнительными соответствующими ресурсами ниже:

• Инвестирование: руководство для начинающих Инвестирование: руководство для начинающих Руководство CFI по инвестициям для начинающих научит вас основам инвестирования и научит их начинать.Узнайте о различных стратегиях и методах торговли, а также о различных финансовых рынках, на которые вы можете инвестировать.
• Опционы: Calls и PutsOptions: Calls и Puts Опцион — это форма производного контракта, который дает держателю право, но не обязанность , чтобы купить или продать актив к определенной дате (дате истечения срока действия) по указанной цене (цене исполнения). Есть два типа опционов: колл и пут. Опционы США могут быть исполнены в любое время
• VIXVIX Чикагская биржа опционов (CBOE) создала VIX (индекс волатильности CBOE) для измерения 30-дневной ожидаемой волатильности фондового рынка США, которую иногда называют «индексом страха».VIX основан на ценах опционов в индексе S&P 500.
• Скорректированная цена, взвешенная по объему (VWAP) Скорректированная цена, взвешенная по объему (VWAP). Средневзвешенная цена по объему (VWAP), как следует из названия, является средней ценой акция, взвешенная по общему объему торгов. VWAP используется для определения ликвидности

| Bankrate.com

Что такое ликвидность?

Ликвидность описывает возможность купить или продать ценную бумагу или актив, при этом сделка не окажет существенного влияния на их цену.Проще говоря, он описывает легкость, с которой актив может быть конвертирован в наличные.

Более глубокое определение

Существует два основных типа ликвидности: рыночная ликвидность и бухгалтерская ликвидность. Под ликвидностью рынка понимается легкость, с которой рынок позволяет продавать и покупать активы по стабильным ценам. Бухгалтерская ликвидность — это мера того, насколько легко компания или физическое лицо может выполнить свои финансовые обязательства, используя активы, находящиеся в их распоряжении.

Денежные средства являются наиболее ликвидным активом, есть другие активы, которые очень ликвидны.Одним из них является депозитный сертификат, который несколько менее ликвиден из-за штрафа, который применяется, когда вы обналичиваете его до наступления срока погашения. Сберегательные облигации также довольно ликвидны, поскольку их легко продать в банке. Наконец, облигации, акции, опционы и товары также относительно ликвидны, учитывая легкость их покупки и продажи на открытом рынке.

Ликвидность имеет несколько иное значение на фондовом рынке, где акции компании можно обменять на наличные. Ликвидность акции описывает, как быстро акции могут быть проданы без значительного влияния на их цену.Это определяется уровнем интереса инвесторов к компании и местонахождением торгуемых акций. Обычно акции, которые торгуются на основных биржах, считаются более ликвидными, в то время как акции, торгуемые на внебиржевом рынке (OTC), менее ликвидны, с минимальными объемами, торгуемыми ежедневно.

В качестве альтернативы, о ликвидности компании можно судить по разнице между ценой покупки и продажи. Когда дело доходит до очень ликвидных акций, таких как General Electric или Microsoft, спред обычно довольно небольшой, часто менее одного процента от цены.Для неликвидных акций спред выше. Поэтому для инвестора разумно учитывать ликвидность акций при размещении заказа.

Нужна некоторая ликвидность, чтобы воспользоваться отличной инвестиционной возможностью? Проверьте ставки по ссуде под залог собственного капитала с помощью Bankrate.

Пример ликвидности

Инвестор сэкономил 600 000 долларов и купил квартиру в Майами, сделав ставку на то, что раскаленный рынок недвижимости вырастет и увеличит стоимость ее инвестиций. Однако по мере того, как по стране распространяется углубляющийся финансовый кризис, она решает продать квартиру и вложить средства в более безопасные инвестиции.Учитывая общую нестабильность рынка, для продажи кондоминиума требуются месяцы, хотя окончательная цена продажи составляет 560 000 долларов, что приносит инвестору лишь умеренные убытки.

Мы бы описали кондоминиум как крайне неликвидную инвестицию, учитывая рыночные условия. Если бы инвестор вложил свои деньги в казначейские векселя Соединенных Штатов — высоколиквидное вложение — он смог бы продать активы почти сразу, хотя потенциал для получения большой прибыли был бы намного, намного меньше.

Что такое ликвидность и как она влияет на фондовый рынок?

В финансах ликвидность означает, насколько легко актив можно обменять на наличные.

Для компаний важно знать, какие у них ликвидные активы, потому что они обычно нужны им для оплаты любых счетов или долгов.

Ликвидность — это тоже очень важная концепция для инвесторов. Это потому, что это играет большую роль в том, какую цену вы в конечном итоге заплатите при инвестировании в акции или ETF.

Насколько ликвидны акции?

В целом акции, котирующиеся на фондовых биржах, считаются более ликвидными, чем многие другие активы.

Это потому, что обычно многие люди покупают и продают их, а это означает, что обменять акции на наличные довольно легко.

Но не все запасы одинаковы. Например, большинство акций индекса FTSE 100 ликвидны. Это большие компании, и обычно люди всегда будут стремиться покупать и продавать в них акции.

Напротив, акции, торгуемые на Альтернативном инвестиционном рынке (AIM), субрынке Лондонской фондовой биржи, используемом более мелкими компаниями, будут менее ликвидными.

Это потому, что меньше инвесторов хотят покупать или продавать акции этих фирм.

Также стоит иметь в виду, что ликвидность акции не остается прежней.

События, относящиеся к акции или влияющие на фондовый рынок в целом, такие как обвал рынка, могут существенно повлиять на ликвидность акции.Часто это временный эффект, но иногда он может быть более продолжительным и даже привести к исключению из списка.

Как ликвидность влияет на акции?

Покупая акции, вы, скорее всего, будете иметь дело с маркет-мейкером.

Это компании, которые устанавливают рыночные цены покупки и продажи. Это цены, по которым они готовы покупать (предлагать) или продавать (предлагать) акции фирмы.

Чтобы получить прибыль и защитить себя от убытков, маркет-мейкеры устанавливают более низкую цену для покупки акций и более высокую цену для продажи.Разрыв между этими двумя ценами известен как спред между ценой покупки и продажи.

Чем более ликвидна акция, тем более узкий спред будет у нее. Это связано с тем, что маркет-мейкеры смогут быстро покупать и продавать, и снижается риск того, что они останутся с нежелательной позицией в акциях.

Напротив, акция с низкой ликвидностью будет означать, что маркет-мейкеры не всегда могут конвертировать свои запасы в этой акции в наличные. Следовательно, спред, как правило, будет шире, чтобы маркет-мейкер мог зарабатывать больше денег с каждой продажи, которую он совершает, и снижать риск, который он принимает на себя, работая с этими акциями.

Что означает ликвидность для инвесторов?

Низкая ликвидность обычно означает, что инвесторы получат более низкие цены на свои инвестиции.

Верно и обратное. Например, средний спред между ценой покупки и продажи акций Vodafone на момент написания этой статьи составлял 0,03 процента.

Если вы купили акции с таким узким спредом, то вряд ли заметите разницу в цене покупки-продажи. Это также выгодно для вас как инвестора, поскольку более узкий спред облегчает продажу с прибылью.

И наоборот, спред компании Sound Energy, зарегистрированной на AIM, составил 7%. Если предположить, что спред останется прежним, это будет означать, что ваши акции в фирме должны вырасти в стоимости на 7 процентов только для того, чтобы вы вышли на уровень безубыточности.

Низкая ликвидность также может означать, что заказы просто терпят неудачу, поскольку ни один маркет-мейкер не желает предоставлять конкурентоспособные котировки в данный момент времени.

К сожалению для инвесторов, эти потенциальные проблемы никуда не денутся.

Ликвидность, неликвидность и спреды между покупателями и покупателями являются неотъемлемой частью инвестирования в фондовый рынок.О них важно знать, когда вы инвестируете, особенно на менее ликвидных рынках, таких как AIM, или в акции компаний, находящихся в бедственном положении.

Инвесторы, которые вкладывают средства на длительный срок с диверсифицированным портфелем, обычно меньше озабочены спредом спроса и предложения.

На этом временном горизонте они разумно ожидают, что стоимость их портфеля вырастет, а влияние спреда станет менее важным. С другой стороны, дневная торговля, как правило, подвергается гораздо большему влиянию, поскольку трейдеры очень часто видят, что прибыль, которую они надеялись получить, съедается спредом. ‍

‍ SIPP — это пенсионный продукт, предназначенный для людей, которые хотят принимать собственные инвестиционные решения. Обычно вы можете получить доступ к деньгам только с 55 лет (с 6 апреля 2028 года возрастет до 57 лет).

Эта статья основана на действующих правилах, которые могут меняться, а налоговые льготы зависят от ваших личных обстоятельств. Когда вы инвестируете, ваш капитал подвергается риску.

Стоимость вашего портфеля может как снижаться, так и расти, и вы можете получить обратно меньше, чем вложили.

Перед переводом пенсии убедитесь, что вы не потеряете ценные гарантии и не понесете чрезмерных штрафов за перевод. Пенсии обычно переводятся наличными, поэтому на какое-то время вы будете вне рынка.

Freetrade в настоящее время не предлагает продукты для вывода средств для нашего SIPP.

Это не следует рассматривать как личный инвестиционный совет, индивидуальные инвесторы должны принимать собственные решения или обращаться за независимым советом.
‍
Когда вы инвестируете, ваш капитал подвергается риску.Стоимость вашего портфеля может как снижаться, так и расти, и вы можете получить обратно меньше, чем вложили. Прошлые результаты не являются надежным индикатором будущих результатов.

Право на инвестирование в ISA и размер налоговой экономии зависит от личных обстоятельств, и все налоговые правила могут измениться.
‍
Freetrade — это торговое название Freetrade Limited, которая является членом Лондонской фондовой биржи и уполномочена и регулируется Управлением финансового поведения. Зарегистрировано в Англии и Уэльсе (№09797821).

Объяснение рыночной ликвидности | Почему важна ликвидность?

Почему так важна рыночная ликвидность?

Рыночная ликвидность важна по ряду причин, но прежде всего потому, что она влияет на то, насколько быстро вы можете открывать и закрывать позиции. Ликвидный рынок обычно связан с меньшим риском, поскольку обычно всегда есть кто-то, желающий занять другую сторону данной позиции. Это может привлечь на рынок спекулянтов и инвесторов, что способствует созданию благоприятных рыночных условий.

На ликвидном рынке продавец быстро найдет покупателя, не снижая цены на актив, чтобы сделать его привлекательным. И наоборот, покупателю не нужно будет платить повышенную сумму, чтобы получить желаемый актив.

Ликвидность актива также является ключевым фактором при определении спреда, который может предложить поставщик услуг торговли с кредитным плечом, такой как IG. Высокая ликвидность означает, что на базовом рынке имеется большое количество заказов на покупку и продажу. Это увеличивает вероятность того, что самая высокая цена, которую готов заплатить любой покупатель, и самая низкая цена, которую любой продавец согласен принять, приблизятся друг к другу.Другими словами, спрэд между покупателями и предложениями сузится.

Поскольку мы выводим наши цены из цен на базовом рынке, более низкий спред между покупателями и предложениями здесь приведет к более низким спредам, предлагаемым на платформе. Если рынок неликвиден, это может означать, что существует гораздо более широкий спред.

Как использовать ликвидность в торговле

Когда вы торгуете на финансовых рынках, необходимо учитывать ликвидность перед открытием или закрытием каждой позиции. Это связано с тем, что нехватка ликвидности часто связана с повышенным риском.

Если на рынке есть волатильность, но покупателей меньше, чем продавцов, закрыть позицию может быть труднее. В этой ситуации вы рискуете застрять в проигрышной позиции или вам, возможно, придется обратиться к нескольким сторонам с разными ценами только для того, чтобы выполнить свой заказ.

Один из способов управления риском ликвидности — использование гарантированных стоп-лоссов, типа стоп-лосса, который гарантирует, что ваша позиция будет закрыта по заранее выбранному вами ценовому уровню. На гарантированные стопы не влияет волатильность, поэтому они могут быть полезным инструментом для навигации на неспокойных рынках.Однако если сработает ваш гарантированный стоп, придется заплатить небольшую комиссию.

Самое важное, что нужно помнить, — это то, что ликвидность рынка не обязательно фиксирована, она работает по динамической шкале от высокой до низкой. Положение рынка в спектре зависит от множества факторов, таких как количество трейдеров и время суток.

Если вы торгуете на зарубежном рынке или на рынке в нерабочее время, вы можете обнаружить, что участников рынка меньше, и поэтому ликвидность намного ниже.Например, в часы азиатской торговли на валютных парах с фунтом стерлингов может быть меньше ликвидности. Это может привести к более широким спредам, чем в часы европейской торговли.

Какие рынки наиболее ликвидны?

1. Форекс (основные пары)
2. Ложа с большой крышкой
3. Товары

Хотя это три наиболее ликвидных финансовых рынка, наличные на самом деле являются наиболее ликвидным активом, поскольку на них можно купить что угодно. Следовательно, о ликвидности большинства других активов судят по скорости и легкости, с которой они могут быть конвертированы в наличные.