Клинбиз | Клининговая компания в Нижнем Новгороде | Цены на клининговые услуги и уборку

Алексей Соловьёв. Самые выгодные частные инвестиции за 10 лет — Секрет фирмы

И, наконец, стартапы. Здесь статистика следующая (данные NVCA и EVCA): за десять лет средний медианный IRR всех фондов составил от 0 (в 2004-м) до 16% (в 2009-м). За десять лет американские фонды показывали годовую доходность в 10,32%, европейские — около нуля. Чтобы добавить «ложку мёда» в бочку дёгтя, хочу сказать, что всё-таки речь идёт о средних показателях по рынку в целом. При этом топ-25 европейских фондов показали доходность почти 8% на горизонте десяти лет, а среди топ-20 американских есть такие, у которых этот показатель измеряем несколькими десятками процентов в год.

Что касается российских фондов — всю картину испортил прошлогодний скачок валютного курса, который обесценил портфели тех фондов, которые вкладывали в активы с преимущественно рублевой выручкой, в полтора-два раза. И теперь придётся три года ждать, чтобы вернуться в исходную точку. Но с другой стороны, когда рынок на дне — это отличное время для инвестирования. Я уверен, что за эти же три года российские фонды вольются в общую статистику и не продемонстрируют каких-либо серьёзных отклонений от общемировых трендов.

В поисках тихой гавани

Прежде чем перейти к каким-либо выводам, нужно оговориться: безусловно, фактические результаты за последние десять лет по любому инвестиционному инструменту никак не влияют на возможные показатели в следующем десятилетии. И не дают основания для прогнозов. Даже если тот или иной инструмент демонстрирует стабильные показатели доходности на протяжении долгого периода времени, мы никогда не можем исключить экономические форс-мажоры, способные изменить ситуацию радикально.

Так, например, показатель максимального падения фондового рынка за десять лет составил –49% в Америке и –70% в России. Это означает, что несмотря на то, что фондовый рынок показал в итоге положительную доходность, где-то на полпути наш стартовый $1 млн (точнее, то, во что он превратился за это время) обесценился в два и более раз. Или другой пример: известно, что любая квартира, купленная в Москве позже начала 2007 года, стоит в настоящий момент в долларах дешевле цены покупки — в кризис 2008 года рынок недвижимости начал падать, и цены с тех пор так и не восстановились.

Другими словами, ни фондовый рынок, ни недвижимость, ни венчур, ни какой бы то ни было другой инвестиционный инструмент не являются ни панацеей, ни секретным оружием, ни священным Граалем, способными со 100-процентной вероятностью в долгосрочной перспективе приносить намного больше прибыли, чем другие. И риски на самом деле везде примерно одинаковые. Практика показывает, что все они на длинных периодах демонстрируют среднюю доходность, измеряемую в единицах процентов в год, а при неосторожной валютной политике могут увести и в отрицательную область.

Венчурный рынок — тоже отнюдь не тихая гавань. Скорее даже наоборот — это океан, постоянно бушующий на уровне 9 баллов. Этот рынок молод, горяч, целеустремлён, но тех, кто доказал своё умение системно зарабатывать на нём деньги, пока единицы. Этот факт, помноженный на высокую дисперсию результативности фондов и экономическую нестабильность в нашей стране, делает венчурную индустрию весьма и весьма рискованной. Готовы ли вы к таким переживаниям как инвестор? Каждый должен сам найти ответ на этот вопрос. Но, исходя из расчётов, получается, что мотивацию нужно искать вовсе не в финансово-прагматической плоскости, а в какой-то другой.

Риски венчурной индустрии для многих перевешивает её очарование, связанное с эмоциональным фактором и удовлетворением амбиций совсем другого уровня. Сюда приходят те, кто хочет работать с живыми людьми, вкладывать в конкретный продукт, быть сопричастным рождению чего-то нового и важного, оставлять, в конце концов, свой след в истории… Риски фондового рынка больше по душе прожжённым прагматикам, привыкшим общаться на языке формул и цифр… Недвижимость — прекрасный объект вложений для тех, кто вообще не хочет вникать ни в какие формулы или бизнес-модели и свести операционную часть своей инвестиционной активности к минимуму.

Все знают, как сложно в России привлекать инвестиционные деньги. Поднимать деньги непросто всем: и начинающим бизнесам, и самим фондам – желающих вкладывать в российский венчурный рынок всегда было немного, а в результате кризиса стало ещё меньше. И экономические коллизии — далеко не единственная причина сложившейся ситуации. Венчурный бизнес — рискованный по определению. Познакомившись его с сутью, большинство потенциальных инвесторов чаще выбирают другие альтернативные инструменты вложений, которые они считают для себя более надёжными с точки зрения потенциального возврата вложенных средств.

Но подумайте о том, чего вам на самом деле хочется: погрузиться в мир венчура и обеспечить себе заряд бодрости и адреналина на много лет вперёд или найти свою тихую гавань в виде автостоянки в Лондоне или особняка в Испании.

Фотография на обложке: Stephen Swintek / Getty Images

Сколько денег держать в «тупом» кеше и в какой валюте. Что думают профессионалы

Все зависит от возраста

Эрик Найман, основатель и управляющий партнер инвестиционной компании HUG’S, считает, что чем старше инвестор, тем большую сумму кеша ему нужно иметь под рукой.

В возрасте 20- 25 лет — наличные нужны в объеме месячных расходов человека (или семьи). Остальные деньги нужно инвестировать. В 30 лет объем кеша уже должен составлять 3 месяца расходов; в 40 лет — 4,5 месяцев расходов и т. д. Максимальная сумма кеша, которую может аккумулировать инвестор — объем текущих расходов семьи на 12 месяцев.

По мнению Наймана, сумму в наличных нужно держать в той валюте, в которой вы делаете основные траты.

Лучше обойтись без кеша

Константин Вайсман, CEO Fintech Treeum, убежден, что сумма кеша должна стремиться к нулю. «Если есть возможность получить кредит под инвестиционные активы, нужно брать кеш под эти инвестиции. Как правило, и банки, и брокеры дают такие кредиты», — говорит он.

Но если инвестор все же создает резерв из кеша, то, по мнению Вайсмана, 80% целесообразно хранить в долларе, остальное — в криптовалютах.

Читайте также: Кэти Вуд: гостья из будущего Уолл-стрит и ее инвестиционная стратегия

Золотые монеты — обязательно

Маргулан Сейсембаев, основатель образовательной платформы margulan.info, управляющий партнёр фонда Asadel Partners, говорит, что считает кеш инвестицией. Например, если вы покупаете доллары, то инвестируете в правительство США.

Он согласен с мнением, что чем старше инвестор, тем больше объем кеша, который он должен иметь. Формировать его нужно в той валюте, которую вы собираетесь тратить.

«Но плюс к этому я бы порекомендовал бизнесменам в возрасте за 30 лет держать годовой-полуторогодовой объем бюджета семьи в инвестиционных золотых монетах… У них ликвидность послабее, но они сами по себе растут… И в случае „апокалипсиса“ золото можно продать», — поясняет инвестор.

По его мнению, в «аварийном запасе» должно быть только физическое золото — монеты, которые можно держать в банковской ячейке.

Два года — в самый раз

Игорь Перция, венчурный партнер фонда TA Ventures, привел собственный пример. Он отметил, что «терпеть не может кеш» и всегда старался инвестировать по максимуму.

«Но в сентябре этого года я вывел кеш… Посчитал сколько моей семье нужно денег на 2 года жизни и вывел эту сумму. Потому что мне не понятно, что происходит на рынке. Если будет „просадка“, я не хочу выходить с минусовыми позициями и брать деньги на траты семьи. Но я продолжаю инвестировать все новые деньги, которые приходят», — рассказывает инвестор.

Он считает, что держать кеш лучше в долларах и евро, и частично — в крипте.

Читайте также: Куда лучше всего инвестировать украинцам в 2021 году

«Жить на проценты»

30 октября портал «Минфин» встретился со своими читателями на конференции «Жить на проценты». В мероприятии приняло участие почти 1000 инвесторов в офлайн и онлайн-форматах.

Финансисты, инвесторы и именитые бизнесмены поделились опытом, как начать инвестировать, куда выгодно вкладывать сбережения и почему не стоит бояться неудач.

«Согласно статистике, все начинающие инвесторы поначалу теряют деньги. Особенно, если заходят в рынок, как говорят, на разок: „вложил-потерял-обиделся“. Но со временем процент успешных инвестиций растет, а долгосрочные инвесторы, которые вкладывают более 10 лет, зарабатывают практически всегда», — отметил CEO Treeum Иван Евтушенко, открывая конференцию.

Мы часто слышим от читателей «Минфина», что они хотят не зависеть от зарплаты и быть финансово свободными. Мы организовали для них конференцию, чтобы помочь сделать первый шаг к тому, чтобы жить на проценты.

Если вы пропустили конференцию «Жить на проценты», записи докладов можно приобрести по ссылке: https://bit.ly/3bw0oS2

ТОП-5 прибыльных инвестиционных идей

Сегодняшняя обстановка в мире не располагает к стабильности — коронавирус сделал свое дело! В условиях массовой истерии и экономической неразберихи многие задаются вопросом: «Куда вложить деньги?». Собственно, этим вопросом задаемся и мы. Свои мысли по поводу инвестирования мы изложили в статье.

Хотите получать пассивный доход?

Предлагаем подборку интересных инвестиционных идей.

Оставить заявку

Инвестиционная идея №1: инвестиции в российские акции

Если вы хотите иметь пассивный доход и получать его регулярно, мы предлагаем вкладывать деньги в российские акции. Мы понимаем, что эта инвестиционная идея для вас не новая, но все же хотим остановиться на ней. Средняя прибыль от таких вложений достигает 20% в год. Солидные компании, которые уже успели зарекомендовать себя на рынке, дают рост в пределах 5% в год. А вот новички способны удивлять, выдавая до 500% прироста за пару-тройку месяцев. Если купить акции молодой, но стремящиеся к развитию компании, можно сорвать солидную прибыль. Но в случае с «молодняком» гаратий маловато, а вот риски большие. Ведь компания может и не «выстрелить».

Чтобы вкладывать деньги в акции, достаточно научиться правильно выбирать объекты для инвестиций. А мы вам в этом поможем, приведем список сфер экономики, которые в 2020 году имеют большой потенциал роста:

• IT-технологии;
• виртуальная реальность и компьютерные игры;
• биотехнологии;
• здравоохранение;
• услуги биллинга и посредничество.

Что касается сфер со скромным потенциалом роста, то к ним относятся ритейлерство и финансы. Положение российских банков сейчас оставляет желать лучшего, но это утверждение не касается крупных игроков, таких, например, как Сбербанк. Покупка акций Сбербанка — отличная инвестиционная идея, потому что бизнес-модель банка в разы превосходит бизнес-модель конкурентов, а также он имеет буквально бесконечный запас прочности. Можно сказать, от него веет надежностью. Несмотря на кризис банк все равно получает хороший доход. Аналитики говорят, что банк будет расти и дальше, поэтому вкладывать в него стоит с долгосрочной перспективой: минимум на год-два.

Падение курса национальной валюты открыло привлекательные направления инвестирования. В условиях кризиса выгодно вкладывать деньги в активы компаний, которые представляют такие отрасли как машиностроение, добыча, а также обработка металлов. Интерес для инвесторов представляет нефтегазовый сектор. Почему стоит инвестировать в активы именно таких компаний? Потому что с обесцениванием рубля они переориентировались на импорт. То есть теперь эти компании получают прибыль в иностранной валюте при прежних внутренних затратах. Кроме того, повышенный интерес в подобного рода предприятиям ведет к росту их стоимости на рынке. Выгоды, как говорится, налицо. В свете вышесказанного мы рекомендуем вкладывать деньги в Лукойл, Газпром и так далее.

Актуально применение следующей стратегии: ждать снижения цен на активы отечественных компаний, а потом скупать их. Опять же, объектами внимания должны быть только крупные игроки — «мелкая рыбешка» кризис не переживет.

Инвестиционная идея №2: вложения в зарубежные акции

Вложение денег в иностранные активы особенно привлекает отечественных инвесторов, что не удивительно, учитывая преимущества заграничного инвестирования:

• солидный ассортимент инвестиционных инструментов;
• права инвесторов защищены на законодательном уровне;
• большое количество надежных компаний с солидным рабочим стажем.

Что касается достойных объектов для вложения денег, то мы можем привести несколько: AMD, Micron Technology, Amazon, American Water Works. Не стоит забывать о легендарном производителе iPhone, а также Microsoft. Доходность таких гигантов колеблется в пределах от 14% до 21% годовых.

Шествующий по миру кризис задал направление для инвестирования. Все крупные компании переживают трудности, а некоторые и вовсе на грани банкротства. Самое время скупать акции компаний, которые вот-вот окажутся на «дне» или уже там. Но важно помнить, что кризис оккупировал мир надолго, поэтому спешить и вкладывать все деньги сразу не стоит. Приберегите часть финансовых запасов на потом и держите нос по ветру, как только нанюхаете компанию в агонии, покупайте ее активы. Главное помнить, объект для инвестирования должен быть солидным из разряда голубых фишек, чтобы риск банкротства был практически нулевым.

Возьмем, к примеру, Boeing. Сейчас американский производитель авиатехники переживает не лучшие времена. И это еще мягко сказано! Цены на акции компании упали, и инвесторы кинулись их скупать. Столь пристальное внимание к активам корпорации со стороны вкладчиков, конечно, немного подняло котировки, но это временно. Подождите пока спадет ажиотаж, акции снова опустятся в цене, и можно покупать.

ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ: Как заработать во время кризиса: неочевидные стратегии инвестирования

Как правило, после резкого падения акции также резко дорожают. Иногда котировки «долетают» до предкризисного уровня, а иногда даже превышают его. Таким образом прибыль от грамотных вложений может достигать 30%.

Введение карантинных мер привело к повышенному интересу к сервисам, которые решают проблему удаленного общения. Интерес проявили не только пользователи, но и инвесторы, которые с первых дней карантина уловили тенденцию и стали скупать акции таких компаний как Skype, Zoom и так далее. Вполне резонная инвестиционная идея, почему бы ей не последовать!

Что касается сроков, то выгодно именно долгосрочное инвестирование на период от трех лет. Вложения с меньшим сроком также имеют смысл, но минимальный срок не должен быть меньше одного года.

Как приобрести акции иностранных компаний?

Напрямую это будет сделать сложно, даже невозможно, потому что России нет ни единой инвестиционной организации, которая открывала бы доступ к активам западных компаний. Как вариант, можно рассмотреть VIP-обслуживание в отечественном или иностранном банке. В этом случае появляется возможность выйти на рынок инвестиций через партнеров отечественных банков или иностранные дочерние компании.

Получить доступ к акциям иностранных компаний можно через западные страховые фонды. Страховщик возьмет на себя функции брокера, а вложения будут оформлены в виде страхового полиса. Такой метод инвестирования называется английским, потому что впервые был задействован в Великобритании. Если пристально рассматривать инвестиционную идею финансового вложения через зарубежные страховые компании, можно выделить ряд веских преимуществ:

• высокий уровень защиты инвестиций;
• достаточно скромные комиссии;
• документально обозначенный алгоритм наследования капитала;
• анонимность вкладчика.

К минусам относится слишком большая сумма первоначального взноса.

Инвестирование в иностранные активы через страховые компании может осуществляться в двух направлениях:

• накопительное — на счет регулярными платежами перечисляются небольшие суммы;
• инвестиционное — единоразово вносится крупная сумма, срок стартует от 10 лет, деньги вкладываются в западные трастовые фонды, личность вкладчика остается засекреченной.

Хотите получать прибыль от инвестиций?

Узнайте, куда лучше всего вкладывать деньги в 2020 году.

Оставить заявку

Инвестиционная идея №3: вложения в товары и энергоносители

К энергоносителям относятся все горючие полезные ископаемые, а также продукты их переработки, в частности нефть. «Черное золото», равно как и другие сырьевые товары, постоянно востребовано, но оно тесно привязано к американской валюте. Если доллар падает в цене, то котировки нефти начинают качаться. На положение на рынке влияет все, начиная от вооруженных конфликтов, заканчивая нынешней пандемией коронавируса.

Для инвестирования в нефть требуются солидные финансовые запасы, ведь чтобы приобрести всего один контракт потребуется минимум 80 000 долларов. А если покупать не само «черное золото», а торговать только его котировками, то для старта достаточно и пяти долларов. То есть получать доход, вкладывая деньги в нефть, может буквально каждый желающий.

Интересным для инвестиций объектом эксперты называют золото. Драгоценный металл считается защищенным активом, которому экономические кризисы нипочем. Но вкладывая деньги в золото, не стоит рассчитывать на огромную прибыль. Это, скорее, инвестирование для сохранения финансовых накоплений, нежели для заработка. При этом важно помнить, что цена на золото может колебаться в достаточно широком диапазоне, поэтому вложения должны быть долгосрочными.

Выгодно ли покупать золото сейчас? Многие эксперты сходятся во мнении, что выгодно. Золото способно выдержать даже испытание карантином. А если дойдет до масштабной инфляции, то котировки золотых слитков и монет только поднимутся в цене, потому что цена золота всегда пропорциональная инфляции. Например, если инфляция в стране достигла 35%, то драгоценный металл подорожает ровно на столько же.

Как инвестировать в золото?

• Покупать инвестиционные или памятные монеты, первые можно приобрести только в банке, вторые — еще и у коллекционеров.
• Покупать золотые слитки в банке.
• Открыть обезличенный металлический счет — счет, на который вы будете ложить не деньги, а золото.

Самый выгодный способ вложения денег в драгоценный металл — приобретение инвестиционных монет, потому что их продажа не облагается налогом. Не стоит покупать очень мелкие монеты, так как из-за дорогого производства стоимость грамма слишком высокая. Очень большие монеты также не самый лучший вариант для вложений, потому что они могут не расти в цене. Наиболее подходят для инвестиций монеты среднего размера.

Далее мы поговорим о таких направлениях инвестирования как инвестиционные портфели и проекты.

Инвестиционная идея №4: инвестиционные портфели и стратегии

Многие инвесторы предпочитают вкладывать деньги сразу в несколько объектов. Это дает сбалансированную прибыль в долгосрочной перспективе и обеспечивает диверсификацию рисков. Формирует портфель сам инвестор. В зависимости от цели и настроя он может быть консервативным, агрессивным или умеренным.

Принципы формирования мы изложим на примере консервативного портфеля. Он подойдет для тех, кто желает иметь в своем распоряжении стойкий к рыночным перипетиям портфель. Его главная инвестиционная идея — не приумножение, а сохранение капитала. Он идеально подойдет для обеспечения пенсии. Инвестиции будут в максимальной безопасности, а вознаграждением за какой-никакой риск станут небольшие дивиденды.

Работа над созданием портфеля начинается с разработки структуры. Нужно определиться с периодом действия портфеля и процентами, которые вы хотите получить от всех вложений, а также с доходами от разных секторов и компаний. Таким образом вычисляется риск. Далее дело за малым: найти компании, которые сформируют доходность каждого сектора.

Сколько акций должно быть в портфеле?

В этом вопросе единого мнения нет. Но профессиональные инвесторы говорят о 15 акциях. Кстати, еще 10 лет назад эксперты рекомендовали иметь в портфеле 10 акций, но в связи с волатильностью фондовых рынков увеличился риск снижения стоимости одной или даже нескольких компаний, поэтому оптимальное количество акций было увеличено на пять единиц.

Некоторые инвесторы имеют в портфеле до 200 ценных бумаг, но аналитики сходятся во мнении, что для частных инвесторов плюсов от владения более чем 40 акциями будет очень мало. Лучше наполнить портфель меньшим количеством активов, но надежных.

Как распределять акции?

Здесь важно помнить о диверсификации: не стоит складывать все яйца в одну корзину, нужно распределять их по разным, так сказать, корзинам. В случае с инвестициями это выглядит так: средства целесообразно вкладывать в разные сферы, рынки и инструменты.

Мы рекомендуем инвестировать в компании с разной рыночной капитализацией. В цифрах это выглядит так:

• от 60% до 70% — компании с высокой стоимостью, они не так активно растут, если сравнивать со стартапами, но дают стабильные дивиденды;
• от 15% до 20% — компании со средней стоимостью, они быстро растут, но менее стабильны, чем вышеобозначенные;
• 10% — компании с низкой стоимостью, они не отличаются стабильностью, но могут дать достойную прибыль, если, конечно, повезет.

Распределение по растущим и ценным компаниям следующее:

• на ценные — 85%;
• на растущие — 15%.

Ценные компании отличаются большей надежностью и стабильность в плане выплаты дивидендов. Растущие — перспективные компании-новички, которые имеют все шансы стать фаворитами рынка, но также велик риск опуститься на дно.

Важно правильно распределить акции защищенных и цикличных компаний. Первые — компании из секторов, услуги и продукция которых будет востребована даже в период экономического кризиса. На их долю должно приходиться от 60% до 70%. Цикличные акции при экономическом росте дают большую прибыль, но в кризисные периоды они подвержены резкому падению. К таким активам относятся банковские бумаги. В портфеле цикличных акций должно быть от 30% до 40%.

Консервативный портфель рекомендуется наполнять активами преимущественно отечественных компаний. Вложения в иностранные компании дают дополнительные риски, связанные с валютными колебаниями. Если и вкладывать деньги в акции иностранных компаний, то выбирать стоит те, что показали стабильный рост и имеют солидный вес на рынке. Например, Apple, Coca Cola и так далее.

Если вы не хотите формировать портфель самостоятельно, воспользуйтесь готовыми вариантами. Мы предлагаем обратить внимание на инвестиционный портфель Уоррена Баффета.

Инвестиционный портфель Уоррена Баффета

Один из успешнейших финансистов, инвестор-легенда щедро делится своими инвестиционными планами. Стоит присмотреться к действиям гуру, а, может быть, даже последовать его примеру и приобрести активы, которые входят в инвестпортфель Berkshire Hathaway. Это 49 акций, стоимость которых — 256 миллиардов долларов. Первая десятка из перечня акций обеспечивает 83% доходности портфеля. Оценочная стоимость оставшихся активов достигает 44 миллиардов долларов. Давайте посмотрим, какие акции занимают первые десять позиций среди активов портфеля.

1. Apple

Рыночная стоимость инвестиций империи Баффета в акции американской корпорации — 80,3 миллиарда долларов. В руках Berkshire Hathaway находится 5,6% акций современного гиганта. С января минувшего года активы Apple поднялись в цене практически на 103%, тем самым сделав инвестиционный портфель дороже на 40 миллиардов долларов. Финансовые аналитики уверены, что производитель iPhone еще имеет порох в пороховницах, поэтому вкладывать деньги в его акции в 2020 году — целесообразное решение.

2. Bank of America

Berkshire Hathaway владеет 10,5% активов банка, который входит в перечень крупнейших финансовых учреждений Америки. Сегодня пакет оценивается в 32,9 миллиарда долларов. Начиная с января прошедшего года акции Bank of America стали дороже на 41%, что дало инвестиционному дому около 7,8 миллиардов долларов. Аналитики уверены, что ценные бумаги будут дорожать и дальше, поэтому идеально подходят для инвестирования.

Как получать прибыль от инвестиций?

Вкладывайте деньги в иностранные компании. Мы расскажем вам в какие.

Оставить заявку

3. Coca-Cola

Ценные бумаги компании, которая считается самым старым и самым известным изготовителем безалкогольных напитков, занимают 9,3% от объема всего портфеля. Пакет стоит 23,7 миллиардов долларов. За год котировки акций бренда поднялись на 25,9%, тем самым сделав портфель Баффета дороже на пять миллиардов долларов. Активы Coca-Cola будут расти, хоть и сдержанно, но аналитики все равно считают перспективным вложение денег в ценные бумаги компании.

4. American Express

В портфеле Баффета 18,5% акций одной из перспективнейших финансовых компаний США. Пакет оценивается в 20,2 миллиарда долларов. Чуть более чем за год ценные бумаги American Express подорожали на 39%, тем самым обогатив портфель на пять миллиардов долларов. Ожидается, что в 2020 году стоимость активов компании скакнет на 5,8%.

5. Wells Fargo

Акции банковской холдинговой компании также входят в портфель Уоррена Баффета. Они занимают 8,9% от всего объема ценных бумаг и стоят 18,1 миллиардов долларов. Активы Wells Fargo подорожали за вышеобозначенный срок на 4,1%. Часть ценных бумаг компании гуру инвестиций продал в сентябре 2019 года, по какой цене неизвестно.

По прогнозам аналитиков в 2020 году стоимость акций банковского холдинга могут подняться в цене на 5,7%.

6. Kraft Heinz

В портфеле 26,7% всех акций компании, которая производит кетчупы. Вложения в Kraft Heinz сложно назвать самой успешной инвестицией Баффета. За истекший год пакет изрядно подешевел: с 13,6 миллиардов долларов скатился до 9,5 миллиардов долларов. Таким образом портфель потерял 4,1 миллиарда долларов.

Аналитики в один голос говорят, что потенциал роста у ценных бумаг Kraft Heinz очень скромный, да и сам Уоррен Баффет сказал, что, покупая их, переплатил.

7. JP Morgan Chase

Активы одного из самых солидных американских банков — украшение портфеля. Последние два года прибыль JP Morgan Chase находится на рекордно высоком уровне, за что гендиректор получил от совета директоров бонус в размере 32 миллиона долларов.

В распоряжении инвестиционного дома Баффета всего 1,9% акций банка. Стоимость пакета, который за год поднялся в цене на 2 миллиарда долларов, — 8,2 миллиарда долларов. Каковы перспективы у активов? Аналитики считают, что скромные, так как финансовая организация практически израсходовала весь свой потенциал.

8. U.S.Bancorp

Доля акций компании в портфеле — 8,5%. Цена пакета — 7,3 миллиарда долларов. За прошедший год активы U.S.Bancorp подорожали на 20,2% и принесли портфелю один миллиард долларов. Перспективы у акций холдинга есть. Аналитики советуют покупать бумаги, а те, что уже есть, придержать.

9. Moody’s

Прекрасно показали себя активы Moody’s, прибавив к стоимости портфеля три миллиарда долларов. За минувший год стоимость акций поднялась практически в два раза и достигла 271 долларов за единицу. Компании Баффета принадлежит 13,1% акций рейтингового агентства.

Аналитики не советуют пока продавать активы, а вот покупать — самое время.

10. Goldman Sachs

Инвестиционный дом распоряжается 5,2% акций самого крупного инвестиционного банка на планете. Год назад пакет оценивался в 3,2 миллиарда долларов. За год его стоимость выросла на 1,3 миллиарда долларов.

Аналитики уверены, что акции будут дорожать и дальше, поэтому рекомендуют покупать.

Таким образом десятка главных активов портфеля Баффета обогатили Berkshire Hathaway на 59,3 миллиарда долларов. Общая стоимость вышеобозначенных акций на первое января минувшего года составила 153,2 миллиарда долларов. Сегодня данный пакет на рынке стоит 212,5 миллиарда долларов. Прибыль пакета за год — около 38,7%. Из десяти акций убыточной оказалась только одна.

Инвестиционные стратегии

В качестве бонуса предлагаем вам пять самых интересных инвестиционных стратегий, описание которых мы сделали на примере нефти. Все нижеописанные стратегии применимы к любому виду энергоносителей и сырьевых товаров.

Участие в паевых инвестиционных фондах

Паевые инвестфонды или ПИФ — вложения в уже созданный портфель, который включает акции разных компаний, например, нефтяного сектора. ПИФы предоставляют возможность получать прибыль от добычи и переработки так называемого черного золота, а также позволяют зарабатывать на его транспортировке. Данного рода вложения являются долгосрочными и более-менее безопасными, потому что портфель диверсифицированный. Что касается дохода, то рассчитывать, что он будет очень большим, не стоит.

Покупка опционов

Если хочется получить прибыль посолиднее, стоит обратить внимание на биржи бинарных опционов. Давайте разберемся, что такое бинарный опцион. Это финансовый инструмент, который обеспечивает вкладчику доход, если в указанное время выполняется заранее обозначенное условие. Если условие не выполняется — дохода не будет. Прибыль всегда фиксированная.

Снова разберем на примере нефти. Торговля бинарными опционами сводится к тому, чтобы спрогнозировать как поведет себя курс нефти в определенный период времени. Допустим, вы выбрали опцион с временным отрезком в 10 минут, значит вам следует указать поднимутся за этот период котировки нефти или поползут вниз. Выполнение условий принесет доход, даже если ценовые колебания не превысят один цент.

Заключение контрактов на разницу

Суть данной инвестиционной идеи заключается в том, чтобы купить нефть или любой другой сырьевой товар дешевле, а продать дороже. Речь идет о контрактах на разницу, которые являют собой договоренности между покупателем и продавцом относительно перевода разницы между стоимостью актива в момент заключения сделки и в момент ее закрытия. Такой вид торговли не предусматривает покупку самого товара, он базируется только на спекулятивном доходе. Получение прибыли через заключение контрактов на разницу возможно как для продвинутых, так и для начинающих инвесторов.

Покупка акций нефтяных компаний

Что касается покупки акций, то здесь можно выделить два направления:

• вложение в акции крупных корпораций, которые поставляют сырую нефть практически во все уголки планеты. Акции таких компаний стоят очень дорого, а доход от них невысокий. Плюс такого вложения — невысокий риск.
• покупка акций компаний, которые выпускают оборудование для добычи черного золота и разработкой новых месторождений. Такие инвестиции сопряжены с серьезным риском, но при этом дают солидную прибыль.

Раз уж мы затронули инвестирование в компании нефтегазового комплекса, то следует знать, что вам потребуется немалый капитал. Конечно, можно покупать по одной акции, только нужно быть готовым к тому, что комиссии за транзакции «съедят» большую часть дохода. Такое вложение денег сложно назвать рациональным. В этом случае целесообразнее воспользоваться услугами брокера. Главное найти надежного проводника на фондовый рынок. Но этой уже другая история.

Торговля фьючерсами

Кстати, брокера нужно поискать и тем, кто решил заработать деньги на торговле фьючерсами. Фьючерс — контракт на приобретение или реализацию актива в установленную дату и по заранее обозначенной цене. Так, например, продавец обязан продать определенное количество нефти определенной марки в указанный срок. Покупатель, в свою очередь, обязан купить эту нефть по цене, которая была оговорена на момент заключения контракта. Такой вид денежных вложений считается высокорисковым.

Как инвестировать и получать прибыль?

Используйте эффективные инвестиционные стратегии!

Оставить заявку

Использование описанных выше инвестиционных стратегий требует знаний, а также хладнокровного подхода. Важно грамотно просчитывать риски, не поддаваясь эмоциях, только тогда возможен хороший результат.

Мы плавно подошли к блоку об инвестиционных проектах. Уверены, что эта тема также будет для вас интересной.

Инвестиционная идея №5: инвестиционные проекты

Что представляют собой инвестиционные проекты? Это социальные или экономические проекты, которые предполагают вложение денег с целью получения дохода. Проекты бывают с высоким и низким риском. Последние, как правило, инициированы государством и дают достаточно скромный доход. Прибыль в высокорисковых проектах сложно прогнозировать, потому что они не отличаются стабильностью. Возможен очень большой доход, но и риск оказаться в проигрыше тоже велик.

По типу инвестпроекты подразделяются на следующие:

• производственные;
• коммерческие;
• научно-технические;
• экономические;
• социальные;
• социально-экономические.

Проекты различают по объемам вложения:

• мегакрупные — проекты с государственными и международными финансовыми вливаниями;
• крупные — сумма инвестиций превышает 1 миллиона долларов, чаще всего они направлены на производство товаров, которые востребованы на рынке страны и за его пределами;
• средние — сумма инвестиций достигает 1 миллиона долларов, преимущественно это проекты, направленные на модернизацию уже существующих производственных мощностей;
• мелкие — проекты с инвестированием до 100 тысяч долларов, чаще всего они бывают краткосрочными.

Самое время поговорить о сроке окупаемости инвестпроектов. Это период от момента инвестирования до момента получения дохода. Инвестпроекты могут быть кратковременными, среднесрочными и длительными. К первым относятся проекты, которые принесут деньги уже через год. Прибыль от среднесрочных проектов придется ждать от трех до пяти лет, а от долгосрочных — свыше пяти лет.

ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ: 13 способов выгодного вложения денег

При выборе инвестпроекта для вложения денег срок окупаемости — один из основополагающих факторов. Но главный — конечно же, доходность. Также важно учитывать надежность проекта и стабильность в плане выплаты дивидендов.

Какие-то рекомендации относительно выбора инвестпроектов давать сложно. Сработать может любой, да и не сработать также может любой проект. Важно учитывать риски, а также понимать цель инвестирования. Если вы хотите просто сохранить деньги, то обращайте внимание на низкорисковые проекты, а если приумножить капитал — то вам больше подойдут проекты с высокими рисками.

Вместо заключения

Здесь мы хотим дать вам общие рекомендации относительно инвестирования.

• Не стоит все деньги вкладывать в одно место, например, в один инвестпроект. Правильно будет распределить средства и инвестировать их в разных направлениях, создавая таким образом свой инвестиционный портфель. Данный подход позволяет минимизировать риски.
• Нужно грамотно просчитывать риски. Вы рискуете суммой, которую планируете вложить, и важно понимать, какую прибыль вы получите за этот риск, устроит ли она вас.
• Обязательно формируйте финансовую подушку безопасности, она поможет продержаться в случае, если котировки ваших активов просядут. Также подушка станет вашим спасением в период кризиса.
• Инвестируйте в долгосрочной перспективе, лучше, чтобы срок превышал три года.
• Выбирайте свой вариант инвестиций, а не идите за толпой, так как людям свойственно подвергаться панике, а в таком состоянии невозможно трезво мыслить и оценивать ситуацию. Пример тому нынешняя история с коронавирусом.
• «Никогда не инвестируйте в бизнес, в котором ничего не понимаете» — это слова Уоррена Баффета, с которыми сложно поспорить, а мы и не будем.

Создание пассивного дохода — вот то, к чему нужно стремиться, чтобы обрести финансовую свободу. А создание пассивного дохода не представляется возможным без инвестирования. Куда и в каком количестве вкладывать деньги, решать вам. Мы постарались описать разные направления и обозначить их перспективность с сложившейся ситуации.

Лучшие банки для иностранцев в Испании

Для того, чтобы нерезиденту открыть счет или взять ипотеку в Испании, необходимо собрать определенный пакет документов. Все документы должны быть переведены на испанский язык и заверены. Ознакомиться со списком и узнать о возможных способах заверения можно в статье «Открытие счетов в банках Испании». Стоит отметить, что точный перечень документов предоставляет конкретный банк в момент обращения.

Мы советуем пользоваться услугами банков-лидеров Sabadell, Santander или BBVA. Во-первых, это одни из самых крупных и надежных банков Испании. Во-вторых, Sabadell, Santander и BBVA активно сотрудничают с иностранцами, что подтверждают и специалисты «Дипломат-Консалтинг», исходя из своего опыта работы.

Компания «Дипломат-Консалтинг» оказывает содействие в открытии счетов в центральном офисе испанского банка Sabadell в Барселоне. Узнать подробнее об услуге можно по телефону +7 (495) 545-70-87 или по электронной почте [email protected]. Также можно оставить заявку по кнопке ниже в форме обратной связи.

Оставить заявку

 

При наличии возможности рекомендуем сервис для клиентов с высоким уровнем дохода – Private Banking. Входной порог начинается с 1 миллиона евро. Эта услуга представляет собой персональное обслуживание, которое включает в себя все возможности банка недоступные обычным клиентам и индивидуального специалиста, который на связи 24 часа в сутки. 

Также упростить процедуру открытия банковского счета могут Ваши друзья или родственники, обладающие хорошей репутацией в данном отделении. Если посетить банк вместе, то шансы увеличиваются в несколько раз. Личный контакт и взаимная симпатия играют большую роль в данном процессе.

Список наиболее популярных банков в Испании среди иностранцев

 

Santander

Santander – крупнейший банк Испании и один из самых влиятельных игроков на мировом финансовом рынке. Поддержка, обслуживание и веб-сайт доступны только на испанском и каталонском языках, поэтому при попытке оформления счета в режиме онлайн потребуется знание языка. Для студентов и бизнеса банком разработаны специальные счета. Среди преимуществ клиенты отмечают выгодные банковские переводы и низкую комиссию за снятие наличных с других банкоматов.

Официальный сайт банка Santander на испанском языке: bancosantander.es 

 

BBVA

BBVA также является одним из самых крупных и популярных банков в Испании. Веб-сайт переведен на английский язык, что может стать одним из решающих факторов для тех, кто не владеет испанским языком. Счет можно открыть без затруднений в режиме онлайн, однако все документы необходимо принести непосредственно в офис банка. У BBVA есть мобильное приложение и офисы по всей Испании.

Личный опыт

На протяжении 10 лет жил в Испании и был клиентом данного банка. В целом BBVA проявил себя как надежный банк, который с легкостью одобрил и предоставил кредит. 

Официальный сайт банка BBVA на испанском языке: bbva.es

Официальный сайт банка BBVA на английском языке: bbva.es/eng/ 

 

Sabadell

Sabadell Bank – один из самых популярных банков среди иностранцев. Среди преимуществ отметим круглосуточную поддержку и банкоматы не только на испанском, но и на английском языке. В целях безопасности банк перестал использовать трехзначный CCV код на обратной стороне карты для покупок в Интернете, теперь проверочный код пользователи получают через удобное мобильное приложение. Онлайн-банкинг развит на высоком уровне, в приложении Вы можете отслеживать все свои транзакции и текущее состояние своего счета. 

Личный опыт

Устроилась на оплачиваемую стажировку, будучи студенткой в Испании. Для начисления зарплаты потребовалось открыть счет. Никаких проблем не возникло даже с моим средним знанием испанского, предоставила NIE, документы из университета и с работы. Кстати, для молодых людей от 18 до 25 лет не предусмотрены комиссии и дополнительные сборы за обслуживание, что было приятным бонусом.

Официальный сайт банка Sabadell на испанском языке: bancsabadell.com

Официальный сайт банка Sabadell на английском языке: bancsabadell.com/en/ 

 

CaixaBank

CaixaBank входит в «большую тройку» испанских банков (после Santander и BBVA), его филиалы и банкоматы встречаются буквально «на каждом шагу». Международным клиентам с интересами в Испании банк предлагает продукты и услуги, адаптированные к их потребностям. 

Официальный сайт банка CaixaBank на испанском языке: caixabank.es

Официальный сайт банка CaixaBank на английском языке: caixabank.es/en/ 

 

Bankia

Bankia входит в ТОП-5 банков по суммарному объему активов. Счет можно открыть в режиме онлайн, затем необходимо прийти в офис к финансовому консультанту банка. Вы найдете множество отделений не только в Испании, но и в некоторых странах Европы, а также в США и Китае. 

Официальный сайт банка Bankia на испанском языке: bankia.com/es/ 

Официальный сайт банка Bankia на английском языке: bankia.com/en/ 

 

Bankinter

Bankinter был основан в 1965 году и пользуется популярностью среди иностранцев. Клиентам особенно нравится, что банк идет в ногу со временем. Отдельно отмечается удобство пользования онлайн-банкингом и другими современными сервисами.

Официальный сайт банка Bankinter на испанском языке: bankinter.com

Официальный сайт банка Bankinter на английском языке: bankinter.com/en/ 

 

ING

ING Bank – голландский банк и по совместительству лучший банк Испании по версии Brand Finance за 2018 год. По мнению исследователей качество обслуживания и многолетняя «верность» также влияют на рейтинг. Банковский счет можно открыть в режиме онлайн на официальном сайте на испанском языке, англоязычная версия отсутствует. Небольшое количество офисов нисколько не смущает клиентов из-за хорошо развитой системы онлайн-банкинга.

Официальный сайт банка ING Bank на испанском языке: ing.es 

 

Deutsche Bank

Deutsche Bank – немецкий банк, один из крупнейших в Европе. Более 230 офисов расположено в Испании в 17 автономных сообществах. Банк работает с универсальными банковскими продуктами, предлагает обширный перечень финансовых услуг и программ, а также предоставляет услугу по управлению активами для частных клиентов.

Официальный сайт банка Deutsche Bank на испанском языке: db.com/spain/ 

Официальный сайт банка Deutsche Bank на английском языке: db.com/spain/en/ 

 

Этический банкинг в Испании

В Испании набирает популярность «этический банкинг», целью которого является вклад в развитие общества и сохранение окружающей среды. Клиенты таких банков обладают полной информацией о том, какие проекты финансируются посредством их сбережений. Инвестиции этического банка прозрачны. Вероятно, Вас заинтересует открытие счета именно в одном из подобных банков, и поэтому мы составили список этических банковских организаций в Испании.
 

 

Fiare Banca Etica

Fiare Banca Etica – банк появился вследствие слияния двух организаций Banca Popolare Etica и Fiare, деятельность которых была основана на этическом финансировании. 

Официальный сайт банка Fiare Banca Etica на испанском языке: fiarebancaetica.coop 

 

Triodos Bank

Triodos Bank – банк был основан в Голландии в 1980 году. В центре деятельности стоит улучшение благосостояния населения и забота об окружающей среде.

Официальный сайт банка Triodos Bank на испанском языке: triodos.es 

 

Coop 57

Coop 57 финансирует социально-значимые проекты. Частные лица и организации, являющиеся клиентами, полностью разделяют философию компании и следуют сформированным принципам. 

Официальный сайт банка Coop 57 на испанском языке: coop57.coop 

 

Oikocredit

Oikocredit – организация была основана в 1975 году в Голландии. Известна тем, что финансирует проекты в развивающихся странах и сконцентрирована на борьбе с бедностью. Девиз компании: «Инвестируйте в людей».

Официальный сайт банка Oikocredit на испанском языке: oikocredit.es 

Microsoft, Apple, Alphabet в топ-листах компаний с наибольшим количеством наличных денег

Американские компании сидят на куче денег, разочаровывая инвесторов и заставляя некоторых на Уолл-стрит недоумевать, почему они не тратят.

Согласно оценкам FactSet, у Microsoft в настоящее время самая большая денежная пачка — 136,6 млрд долларов по состоянию на последний квартал. Остальные лидеры занимают Berkshire Hathaway, Alphabet и Apple с 128,2 млрд долларов, 121,2 млрд долларов и 100,6 млрд долларов соответственно.

Facebook, Amazon, Ford, Oracle, Cisco и Bristol-Myers завершают оставшуюся часть первой десятки. Эти цифры включают остаток денежных средств компании, а также ее краткосрочные инвестиции, такие как облигации.

Компании могут тратить традиционные средства, такие как капитальные вложения и приобретения, а также возвращая деньги акционерам через обратный выкуп и дивиденды. Некоторые утверждают, что последние, в частности обратный выкуп, являются краткосрочным стимулом для инвесторов за счет долгосрочного здоровья компании и экономики в целом.

Существует множество возможных причин, по которым компании не тратят больше, учитывая свои огромные резервы, одна из которых заключается в том, что они просто ждут подходящего момента.

«Я думаю, что все эти компании думают о приобретениях по мере того, как мы продвигаемся дальше в цикле, и они ищут способы сохранить ускоренный рост своей выручки», — сказал CNBC аналитик Nomura Кристофер Эберле.

Технологические компании особенно любят сидеть на деньгах, сказал Ли Хоровиц из Evercore, чтобы сохранить «сухой порошок как способ выдержать циклические спады» и воспользоваться откатом рынка для подъема активов.

Это не означает, что эти компании вообще не тратят. Ford, Cisco, Bristol-Myers, Oracle, Microsoft и Apple в настоящее время выплачивают дивиденды, и все 10 компаний, кроме Amazon, выкупили акции в этом году. Но некоторые аналитики говорят, что этого недостаточно.

Berkshire Hathaway Уоррена Баффета сообщила в субботу об остатке денежных средств в размере 128 миллиардов долларов за третий квартал, а также о программе обратного выкупа акций на 700 миллионов долларов, которая не понравилась всем.

Morgan Stanley заявил, что обратный выкуп бледнеет по сравнению с остатком денежных средств компании, и что инвесторы «могут быть встревожены минимальным выкупом акций в этом квартале.Аналитики UBS заявили, что они были удивлены тем, что «компания не стала более агрессивной» с выкупом своих акций.

Berkshire Hathaway, известная покупкой целых компаний, не совершала полномасштабных приобретений с 2015 года. В годовом отчете Уоррен Баффет обратился к проблеме нехватки приобретений, заявив, что «в последние годы разумный курс, которому мы должны следовать, был ясен: многие акции предложили гораздо больше за наши деньги, чем мы получили бы, покупая предприятия целиком.«

Баффет, возможно, сейчас не видит привлекательных покупок, но другие компании видят это. Например, ранее в этом месяце Alphabet объявила, что приобретает Fitbit за 2,1 млрд долларов, или 7,35 доллара за акцию, для развития своего бизнеса носимых устройств. однако не факт, что они пройдут. Расследования в отношении Alphabet и других крупных технологических компаний на предмет антиконкурентной практики продолжаются, и регулирующие органы уже призывают к пересмотру сделки.

«Предлагаемая сделка является серьезным испытанием для органов антимонопольного законодательства. ‘воля и способность обеспечить соблюдение закона и остановить антиконкурентную концентрацию экономической власти.Это заслуживает немедленного и тщательного расследования «, — сказал член палаты представителей Дэвид Чичиллин, демократ из Род-Айленда, который является одним из руководителей антимонопольного расследования в отношении Google.

Учитывая ужесточение нормативно-правовой базы, Хоровиц считает, что, хотя деятельность по слияниям и поглощениям будет продолжаться, он будет в меньшем масштабе. Он сказал, что будет сложно заключить крупные сделки, поскольку «слишком большой риск заголовков».

В качестве примера указывает Amazon, недавние покупки которой включают Ring за 900 миллионов долларов и PillPack за Горовиц сказал, что, по его мнению, транзакции на сумму около 1 млрд долларов будут продолжены.Он не ожидает масштабных приобретений Whole Foods, которую технологическая компания купила за 13,7 миллиарда долларов наличными в 2017 году.

Microsoft, имеющая крупнейшие денежные запасы на сумму 136,6 миллиарда долларов, также покупает. Недавние приобретения включают розничный рекламный стартап PromoteIQ, информационную компанию BlueTalon и компанию Drawbridge, занимающуюся цифровой рекламой. Последнее крупное приобретение компании произошло в июне 2018 года, когда она купила акции GitHub за 7,5 млрд долларов. В прошлом квартале компания также вернула акционерам почти 8 миллиардов долларов в виде выкупа акций и дивидендов, что на 28% больше, чем в прошлом году.

Текущий бычий рынок стал вторым по продолжительности за всю историю наблюдений, по данным Bespoke Investment Group. Его продолжительность составляет 3 895 дней. Учитывая резкий рост акций за последние десять лет, некоторые считают, что их оценки растянуты, а это означает, что сейчас, возможно, не лучшее время для покупок.

Рассматривая конкретно Microsoft и Oracle, Алекс Зукин из РБК сказал, что «за последние несколько лет обе компании были менее активны в сфере слияний и поглощений, поскольку оценки в этом секторе были особенно высокими.»

» Что касается Oracle, я ожидаю, что [они] будут продолжать проявлять активность в отношении обратного выкупа с меньшей вероятностью крупных слияний и поглощений. С MSFT я бы сказал, что потенциал для более крупных слияний и поглощений выше «, — добавил он.

Любое замедление быстрорастущей торговли также может привести к буму слияний и поглощений. с выходом на рынок эти более крупные компании с остатками денежных средств будут стремиться приобретать имена высочайшего качества по максимально выгодной цене », — сказал Эберле.

Ни одна компания, возможно, не сталкивалась с большим количеством спекуляций по поводу своего остатка денежных средств, чем Apple. При рассмотрении краткосрочных и долгосрочных наличных средств баланс Apple увеличивается до 205,9 миллиарда долларов. Это произошло после того, как только за последний квартал компания потратила 18 миллиардов долларов на обратный выкуп и 2,5 миллиарда долларов на дивиденды.

Компания работает над тем, чтобы потратить наличные деньги. В 2018 году Apple заявила, что намеревается со временем стать «чистой наличностью нейтральной», что означает, что наличные деньги будут уравновешивать непогашенные долги с нулевым балансом.

Несмотря на то, что у этих десяти компаний много наличных денег, общие остатки денежных средств американских компаний в прошлом году упали, поскольку корпорации продолжали вращать денежные средства после пересмотра налоговой системы в 2017 году.

По данным агентства Moody’s Investor Services, которое опросило 928 нефинансовых компаний США, общая сумма остатков денежных средств упала до трехлетнего минимума в 1,685 триллиона долларов.

Также важно отметить, что анализ остатков денежных средств сам по себе не всегда дает полную картину. Например, по словам Эберле, хотя у Oracle есть 35 миллиардов долларов наличными, у нее также есть долг на 48 миллиардов долларов, что означает, что у компании чистый долг.

Кроме того, часто часть денежных средств транснациональной компании находится за пределами Соединенных Штатов, чтобы получить выгоду от более низкой налоговой ставки.

— Репортаж представили Майкл Блум и Лорен Файнер из CNBC.

6 компаний, которые инвестируют в себя

На протяжении большей части последнего десятилетия инвесторы придерживались идеи о том, что компании должны платить им в первую очередь — посредством чеков на полные дивиденды или обратного выкупа акций, которые увеличивают долю инвесторов в прибыли компании, а не путем воронок возврат денег в бизнес.

Но инвесторов начинают волновать и капитальные затраты, будь то открытие нового центра обработки данных, переоснащение стареющего производственного предприятия или увеличение расходов на технологии для повышения конкурентоспособности и роста бизнеса. С начала 2016 года корзина акций компаний, инвестирующих больше всего в рост, включая капитальные затраты (или «капвложения»), а также исследования и разработки, в сумме увеличилась на 63% по сравнению с 34% для компаний, которые возврат денежных средств акционерам, согласно данным Goldman Sachs, до начала июля.

Капитальные затраты растут, поскольку многие компании пользуются экономией за счет более низкой налоговой ставки и более благоприятного графика амортизации. Это увеличение неудивительно, если учесть, что средний возраст корпоративных «основных» активов — зданий, оборудования, офисной мебели и тому подобного — по данным Strategas Securities, сейчас составляет 16,3 года. В последний раз активы были такими старыми в 1960-х годах.

В 2018 году капитальные вложения компаний из S&P 500 могут вырасти примерно до 690 миллиардов долларов, что на 10% больше, чем в 2017 году, и является самой высокой суммой в долларах с 2014 года, прогнозирует Goldman Sachs. Это хорошее время для покупок в компании, которые инвестируют в себя, например, эти шесть фирм

Цены и другие данные по состоянию на 31 августа.

1 из 6

General Motors

Сегодняшний General Motors (символ GM, 34,38 доллара) не GM вашего отца. 110-летний автопроизводитель из Детройта позиционирует себя как лидер в новых областях роста, таких как электромобили и автомобили без водителя. И его инвестиции для этого значительны. Во втором квартале 2018 года капитальные затраты GM составили почти 6 долларов.7 миллиардов, что занимает первое место среди компаний в рейтинге S&P 500. Среди прочего, деньги идут на разработку быстрозарядных аккумуляторов для электромобилей и финансирование Cruise Automation, подразделения GM по производству беспилотных автомобилей. GM пообещала выпустить беспилотный автомобиль без рулевого колеса, педалей и ручного управления к 2019 году.

Аналитик JPMorgan Chase Райан Бринкман говорит, что график развертывания дает GM «значительное преимущество первопроходца» на рынке автономных автомобилей. . Несмотря на недавнее снижение стоимости акций из-за встречных ветров автотарифов, он считает, что к концу года акции GM могут торговаться на уровне 58 долларов, что почти на 70% больше по сравнению с недавним закрытием.

2 из 6

Microsoft

Большинство инвесторов по-прежнему приравнивают этого технологического гиганта к его игровой консоли Xbox, пакету программного обеспечения Office или программе электронной почты Outlook, но сегодняшний Microsoft (MSFT, 108,74 долл. США) ориентирован на облачные вычисления. . Последний отчет Microsoft о прибылях и убытках показывает, что за квартал, закончившийся 30 июня, подразделение Intelligent Cloud, которое включает в себя общедоступную облачную службу Azure, увеличило выручку на 23% до 9,6 млрд долларов США, что составляет почти 32% от общего объема продаж Microsoft. продажи 30 $.1000000000.

Для увеличения продаж и увеличения доли рынка нужны деньги. По данным S&P Global Market Intelligence, Microsoft потратила 4 миллиарда долларов на капвложения за три месяца, закончившихся в июне, что на 74,3% больше, чем год назад. В июне компания объявила о планах строительства двух новых облачных центров обработки данных в Норвегии и начала тестирование одного на морском дне у побережья Шотландии, который будет предоставлять Интернет и облачные услуги в прибрежных городах.

Microsoft также вложила значительные средства в свой игровой бизнес с целью создания большего количества игр исключительно для своей консоли Xbox One.Компания также работает над сервисом потоковой передачи игр на основе подписки, стремясь стать «Netflix в играх», — говорит аналитик Morgan Stanley Кейт Вайс, который считает, что акции с текущей рыночной стоимостью более 860 миллиардов долларов могут к марту 2019 года рыночная стоимость достигнет 1 триллиона долларов.

3 из 6

Noble Energy

Буровики в капиталоемком бизнесе по разведке энергоресурсов не видят ничего лучше, чем рост цен на нефть, которые на 167% выше минимума. 2016 г.Но приобретения, сделанные, когда цены на нефть падали, а промышленность находилась в затруднительном положении, создали Noble Energy (NBL, 29,34 доллара США), что удобно для будущего роста, говорит Уэллс Фицпатрик, аналитик SunTrust Робинсон Хамфри. «Нобл» купила Rosetta Resources в 2015 году и Clayton Williams Energy в прошлом году «по дешевке», — говорит Фитцпатрик, добавив к сделкам 4200 буровых площадок в США. «Убеждение покупать нефтяные активы в те мрачные времена действительно говорит о долгосрочном видении компании», — говорит он.

В этом году Noble планирует вложить в бизнес 2,7–2,9 миллиарда долларов. Около 70% инвестиций будет потрачено на береговые активы США, а около 25% будет направлено за границу, в первую очередь на разработку морского месторождения природного газа Левиафан у побережья Израиля. Ноубл ожидает, что на Левиафан будет приходиться 25% производства в 2020 году.

«Левиафан будет самым высокодоходным активом в портфеле Noble», — говорит Норм Макдональд, управляющий портфелем Invesco Energy Fund.После падения более чем на 23% в 2017 году акции Nobel выросли почти на 3% в этом году, но, по словам быков, у них больше возможностей для роста.

4 из 6

Royal Caribbean Cruises

Royal Caribbean (RCL, 124,04 доллара) недавно потратила более 1 миллиарда долларов на постройку самого большого круизного лайнера в истории. 228 081 тонна Symphony of the Seas (на фото) отправилась в свой первый рейс в апреле из Барселоны. Во дворце на море есть светящийся в темноте лазертаг, симулятор серфинга и единственный в своем роде двухэтажный семейный люкс с собственным частным трехмерным кинотеатром.Эта гигантская покупка увеличила капитальные вложения второй по величине круизной компании в мире до 1,72 миллиарда долларов только в первом квартале 2018 года, что на 1,301% больше, чем год назад. Во втором квартале компания потратила еще 493 миллиона долларов, что на 231% больше по сравнению с апрелем – июнем прошлого года.

Всего в этом году Royal Caribbean выпустит четыре новых корабля. А Spectrum of the Seas , крупнейшее и самое дорогое судно в Азии, планируется отплыть в июне 2019 года. Рост расходов наступает в то время, когда U.Потребители S. чувствуют себя лучше в отношении своих финансов. Признаков рецессии практически нет, а уровень безработицы в США находится на самом низком уровне за 18 лет. В результате заказы отслеживаются раньше, чем в прошлом году, и пассажиры платят более высокие ставки за билеты, а также тратят больше на выпивку, еду и мероприятия на борту. И все же акции — это выгодная сделка, торгуемая с 12-кратной оценочной прибылью 2019 года в размере 10,08 доллара на акцию по сравнению с соотношением цены и прибыли, равным 16 для S&P 500.

5 из 6

United Parcel Service

Мир лидер по доставке небольших упаковок известен своими коричневыми грузовиками, эффективностью и надежностью.Но по мере роста количества покупок в Интернете и роста цифровых продаж Amazon.com компания United Parcel Service (UPS, 123,70 долл. США) модернизирует свои помещения, чтобы не отставать от спроса. Аналитики утверждают, что в 2018 году компания Big Brown приступила к осуществлению трехлетнего плана расходов, в результате чего объем капитальных вложений достиг 20 млрд долларов в период 2018–2020 годов.

Деньги будут использованы для открытия или модернизации 18 объектов, включая новые региональные центры в Солт-Лейк-Сити и Атланте, а также в Лондоне и Париже. В целом UPS расширяет возможности сортировки посылок на 5 миллионов квадратных футов.В феврале UPS объявила о заказе 14 грузовых самолетов Boeing 747-800 и четырех самолетов 767. Цель: получить больше прибыли от каждой посылки и уменьшить количество узких мест, которые преследовали UPS во время прошедшего праздничного сезона, когда количество запросов на доставку превышало прогнозы. «Похоже, что UPS решила свои проблемы с исполнением, — говорит Джим Корридор из исследовательской фирмы CFRA с Уолл-стрит, который рекомендует акции.

6 из 6

Regeneron Pharmaceuticals

Возможно, ни один сектор экономики не тратит больше денег на будущий рост, чем здравоохранение, особенно компании, занимающиеся разработкой новых лекарств и их выводом на рынок.Биотехнологическая фирма Regeneron (REGN, $ 397,93) имеет успешную историю успеха с такими лекарствами, как Eylea, которое лечит дегенерацию желтого пятна, и имеет перспективы, которые могут стать известными лекарствами с большим потенциалом прибыли. Шесть из них в настоящее время проходят третью и последнюю фазу испытаний, включая лекарство, которое нацелено на респираторные вирусы, и еще одно — от боли, связанной с остеоартритом. В разработке Regeneron находится в общей сложности 25 препаратов.

Доставка лекарств из испытательной лаборатории пациентам стоит дорого.Regeneron потратил 1,03 миллиарда долларов на исследования и разработки за первые шесть месяцев 2018 года, что немного больше, чем за тот же период прошлого года. Фирма рассчитывает потратить от 1,2 до 1,3 млрд долларов за полный год. Тем не менее, рентабельность биотехнологий высока. Аналитик CFRA Джеффри Лу, имеющий рейтинг «покупать» по акциям, оценивает прибыль на акцию в 19,95 долларов в этом году, что примерно вдвое больше прибыли 2017 года, и прогнозирует рост прибыли на 10% в 2019 году.

Saudi Aramco является самой прибыльной в мире Компания, опередившая Apple

Прибыль гигантской нефтяной компании Саудовской Аравии долгое время оставалась загадкой, которую правительство страны держало в секрете.Но в понедельник Saudi Aramco открыла свои бухгалтерские книги, показав, что в прошлом году она получила чистую прибыль в размере 111,1 миллиарда долларов, что делает ее, вероятно, самой прибыльной компанией в мире на сегодняшний день.

Он легко обогнал Apple (59,5 млрд долларов чистой прибыли в 2018 году) и обогнал другие нефтяные компании, такие как Royal Dutch Shell (23,9 млрд долларов) и Exxon Mobil (20,8 млрд долларов). Раскрытие раскрывает информацию о компании, которая чрезвычайно прибыльна, но при этом тесно связана с одной страной и ценой на нефть.

Aramco опубликовала финансовые данные, поскольку она готовится занять до 15 миллиардов долларов через продажу облигаций, что может свидетельствовать о более агрессивном подходе к привлечению капитала как для компании, так и для Саудовской Аравии, которая стремится сократить свою зависимость от нефти. и доход от газа.

Деньги помогут профинансировать покупку Aramco за 69 миллиардов долларов большей части государственной нефтехимической компании у суверенного фонда благосостояния Саудовской Аравии, председателем которого является наследный принц Мохаммед бен Салман.

Наследный принц хочет диверсифицировать экономику Саудовской Аравии, и фонд национального благосостояния вкладывает средства в технологические компании, такие как Uber и Tesla, для этого. Планируемая распродажа акций Aramco должна была собрать деньги для этой цели, но в прошлом году она была отложена.

Продажа доли в нефтехимической компании Saudi Basic Industries представляется альтернативным способом привлечения средств.

В то время как наследный принц преследует новые инвестиции и пытается оправиться от политических последствий, вызванных убийством саудовского журналиста Джамаля Хашогги в прошлом году, Aramco, похоже, также пытается превратиться в более широкого производителя энергии и, таким образом, стать более привлекательной. если правительство снова решит попробовать продать часть компании.

Генеральный директор Aramco Амин Нассер сказал, что компания стремится к международным приобретениям в таких областях, как сжиженный природный газ, охлажденное топливо, которое можно транспортировать по всему миру на судах, например нефть.

Финансовые результаты также показывают, как состояние компании растет и падает вместе с ценой на нефть. Например, в 2016 году, когда цены были низкими, чистая прибыль компании составила всего 13,3 миллиарда долларов.

Для инвесторов связи Aramco с правительством Саудовской Аравии также вызывают постоянную озабоченность.«В отличие от Exxon и Chevron, их потоки доходов сильно зависят от одной страны, которая может столкнуться с реальными рисками нестабильности», — написал Айхам Камель, аналитик консалтинговой фирмы Eurasia Group, в недавней записке для клиентов.

Обновлено

4 ноября 2021 г., 16:05 ET

Но аналитики заявили, что финансовая информация, представленная в понедельник, показала, что у Aramco есть много возможностей для заключения новых сделок.

У Aramco «огромные возможности» для выпуска долговых обязательств, сказал Дэвид Г.Стейплз, управляющий директор агентства Moody’s Investors Service, которое в понедельник присвоило Aramco кредитный рейтинг.

Г-н Стейплс и его коллега Рехан Акбар отметили, что компания уже достигла огромных размеров и прибыльности без заимствования или продажи акций инвесторам. В 2018 году Aramco выплатила правительству около 160 миллиардов долларов в виде дивидендов, налогов и роялти.

Moody’s объясняет прибыльность Aramco частично экономией на масштабе, обусловленной огромными объемами добычи, добываемыми на нефтегазовых активах несравненного размера.Aramco владеет одними из крупнейших нефтяных месторождений в мире, что приводит к очень низким затратам.

«Масштаб производства Aramco в сочетании с его огромными углеводородными ресурсами является очень сильным конкурентным преимуществом», — пишут аналитики Moody’s.

Проспект раскрывает некоторые давно скрытые подробности о размерах нефтяных месторождений Саудовской Аравии. Главный из них — монстр по имени Гавар, простирающийся примерно на 120 миль в восточной части страны. Крупнейшее нефтяное месторождение в мире, согласно проспекту эмиссии, Гавар обеспечивает более половины совокупной добычи Саудовской Аравии, но при этом все еще имеет запасы в 48 миллиардов баррелей и способно производить почти четыре миллиона баррелей в день, и то и другое больше, чем все, кроме одного горстка стран.

Нефтяное богатство на этом не заканчивается. В королевстве есть еще четыре поля, которые затмевают большинство других.

Aramco добывала в среднем 13,6 миллиона баррелей в день в 2018 году, что более чем в три раза превышает 3,8 миллиона баррелей в день, о которых сообщает Exxon Mobil, согласно отчету. В целом выручка компании составила около 360 миллиардов долларов.

Moody’s писало, что Aramco «управлялась консервативно» с «очень низким уровнем долга».

Г-н Стейплз сказал, что, основываясь на его беседах с официальными лицами Aramco, он ожидал, что этот осторожный подход к долгу сохранится, и эта политика, вероятно, найдет одобрение у инвесторов, если правительство Саудовской Аравии решит возродить свою I.P.O. планы.

Агентство присвоило компании высокий рейтинг «А1», но ниже, чем у крупных западных нефтяных компаний, включая Exxon Mobil и Shell. Г-н Стейплз сказал, что более низкий рейтинг отражает концентрацию большинства операций Aramco в Саудовской Аравии, которая имеет такой же кредитный рейтинг, и зависимость правительства от доходов от нефти и газа.

Считается, что если Саудовская Аравия столкнется с политической нестабильностью или тяжелыми временами, нефтяная компания почувствует это влияние. «Мы должны учитывать профиль риска» страны, — сказал он.

Компания, основанная нефтяными компаниями США (Aramco — сокращение от Arabian American Oil Company), была национализирована правительством Саудовской Аравии в 1970-х годах.

В проспекте эмиссии Aramco перечислила некоторые риски и недостатки, с которыми она столкнулась в своей деятельности. Правительство Саудовской Аравии, например, определяет, сколько нефти должна производить Saudi Aramco, «исходя из своих суверенных целей в области энергетической безопасности или по любой другой причине». В проспекте Aramco говорится, что компания также может столкнуться с судебными тяжбами по поводу изменения климата или антимонопольных вопросов, связанных с ее членством в Организации стран-экспортеров нефти, особенно в Соединенных Штатах.

Почему обратный выкуп акций опасен для экономики

Несмотря на то, что Соединенные Штаты продолжают испытывать самый продолжительный экономический рост со времен Второй мировой войны, растет беспокойство по поводу того, что рост корпоративного долга сделает экономику уязвимой перед сокращением, которое может выйти из-под контроля. Основная причина этой озабоченности — триллионы долларов, которые крупные корпорации США потратили на обратный выкуп акций на открытом рынке (также известный как «обратный выкуп акций») после финансового кризиса десять лет назад.Только в 2018 году, когда прибыль компаний была подкреплена Законом о сокращении налогов и занятости от 2017 года, компании, входящие в индекс S&P 500, выкупили в общей сложности 806 миллиардов долларов, что примерно на 200 миллиардов долларов больше, чем предыдущий рекорд, установленный в 2007 году. при обратном выкупе они лишают себя ликвидности, которая могла бы помочь им справиться с ситуацией, когда продажи и прибыль падают в условиях экономического спада. Что еще хуже, по данным JPMorgan Chase, доля выкупа, финансируемая за счет корпоративных облигаций, достигла 30% как в 2016, так и в 2017 году.

Несмотря на то, что Соединенные Штаты продолжают испытывать самый продолжительный экономический рост со времен Второй мировой войны, растет беспокойство по поводу того, что рост корпоративного долга сделает экономику уязвимой перед сокращением, которое может выйти из-под контроля. Основная причина этой озабоченности — это триллионы долларов, которые крупные корпорации США потратили на обратный выкуп акций на открытом рынке — так называемый «обратный выкуп акций» — после финансового кризиса десять лет назад. Только в 2018 году, когда прибыль компаний была увеличена в соответствии с Законом о сокращении налогов и занятости от 2017 года, компании, входящие в индекс S&P 500, выкупили в общей сложности 806 миллиардов долларов, что примерно на 200 миллиардов долларов больше, чем предыдущий рекорд, установленный в 2007 году.Выкуп на 370 миллиардов долларов, совершенный этими компаниями в первой половине 2019 года, соответствует темпам общего годового выкупа, который уступает только 2018 году. Когда компании осуществляют обратный выкуп, они лишаются ликвидности, которая могла бы помочь им справиться с продажами и прибылью. спад в условиях экономического спада.

Что еще хуже, по данным JPMorgan Chase, доля выкупа, финансируемая за счет корпоративных облигаций, достигла 30% как в 2016, так и в 2017 году. В отчете Международного валютного фонда о глобальной финансовой стабильности , выпущенном в октябре, подчеркивается, что «выплаты, финансируемые за счет долга», являются одной из форм принятия финансовых рисков со стороны США.S. компании, которые «могут значительно снизить кредитоспособность фирмы».

Для компании может иметь смысл использовать нераспределенную прибыль за счет заемных средств для финансирования инвестиций в производственные мощности, которые в конечном итоге могут привести к выручке от продукции и корпоративной прибыли. Однако брать долг для финансирования обратного выкупа — это плохой менеджмент, учитывая, что не делается никаких приносящих доход инвестиций, которые могли бы позволить компании выплатить долг. Помимо заводов и оборудования, компании необходимо вкладывать средства в расширение знаний и навыков своих сотрудников, и ей необходимо вознаграждать их за их вклад в производительность компании.Эти вложения в базу знаний компании способствуют инновациям в продуктах и ​​процессах, которые позволяют ей получать и поддерживать преимущество перед другими фирмами в своей отрасли.

Инвестиции в базу знаний, делающую компанию конкурентоспособной, выходят далеко за рамки затрат на НИОКР. Фактически, в 2018 году только 43% компаний, включенных в индекс S&P 500, зафиксировали любых расходов на НИОКР, при этом всего на 38 компаний приходилось 75% расходов на НИОКР всех 500 компаний. Независимо от того, тратит ли компания на НИОКР, все компании должны широко и глубоко инвестировать в производственные возможности своих сотрудников, чтобы оставаться конкурентоспособными на глобальных рынках.

Обратный выкуп акций на открытом рынке не влияет на производственные возможности фирмы. Действительно, эти выплаты акционерам, которые, как правило, дополняют дивиденды, нарушают динамику роста, которая связывает производительность и оплату рабочей силы. Результатом является усиление неравенства доходов, нестабильность занятости и анемичная производительность.

Выкуп корпоративных казначейских бумаг был огромным. 465 компаний, включенных в индекс S&P 500 в январе 2019 года, которые были публично зарегистрированы в период с 2009 по 2018 год, потратили за это десятилетие 4 доллара.3 триллиона долларов на обратный выкуп, что равняется 52% чистой прибыли, и еще 3,3 триллиона долларов на дивиденды, дополнительные 39% чистой прибыли. Только в 2018 году, даже при рекордно высоком уровне прибыли после уплаты налогов из-за республиканского снижения налогов, выкуп компаниями S&P 500 достиг ошеломляющих 68% чистой прибыли, а дивиденды поглотили еще 41%.

Почему американские компании совершили такой массовый обратный выкуп? Руководители компаний высшего звена использовали выкуп акций на открытом рынке, чтобы манипулировать ценами на акции своих компаний в собственных интересах и в интересах других лиц, которые занимаются определением сроков покупки и продажи публичные акции.Обратный выкуп обогащает продавцов акций — инвестиционных банкиров и менеджеров хедж-фондов, а также старших руководителей корпораций — за счет сотрудников, а также постоянных акционеров.

В отличие от обратного выкупа, дивиденды обеспечивают доход для всех акционеров, как следует из названия, для владельцев акций. Однако чрезмерные выплаты дивидендов могут подорвать инвестиции в производственные мощности точно так же, как обратный выкуп. Таким образом, те, кто намеревается владеть акциями компании, должны хотеть, чтобы выплаты дивидендов ограничивались суммой, не снижающей реинвестирование в возможности, необходимые для поддержания непрерывности деятельности корпорации.Поскольку компания вкладывает прибыль в хорошо управляемые производственные инвестиции, ее акционеры должны иметь возможность получить прирост капитала, если и когда они решат продать свои акции.

Обратный выкуп акций, осуществляемый как обратный выкуп акций на открытом рынке, стал основным видом использования корпоративных средств в середине 1980-х годов после того, как Комиссия по ценным бумагам и биржам приняла Правило 10b-18, которое дает руководителям корпораций безопасную гавань от обвинений в манипулировании ценами акций, которые в противном случае могли бы подали заявку. Как способ распределения корпоративных денег среди акционеров, обратный выкуп превысил дивиденды в 1997 году, что помогло поднять цены на акции во время интернет-бума.С тех пор обратный выкуп, который намного более волатилен, чем дивиденды, преобладал при распределении среди акционеров во время бума на фондовом рынке, поскольку компании выкупали акции по высоким ценам в конкуренции, чтобы еще больше поднять цены на свои акции. Как показано на выставке «Покупка при высоких ценах», крупные компании продолжали осуществлять обратный выкуп в периоды бума, когда цены на акции были высокими, что делало эти предприятия более уязвимыми в финансовом отношении в последующие спады, когда исчезли огромные прибыли.

JPMorgan Chase построил временной ряд за 1997–2018 годы, который оценивает процент выкупа компаниями S&P 500, которые были профинансированы за счет долга, что увеличивает финансовую хрупкость компаний. В целом, процент обратного выкупа, финансируемого за счет заемных средств, был намного выше во время бума на фондовом рынке, чем во время спада, поскольку компании конкурировали друг с другом за повышение цен на свои акции.

Однако в 2018 году, когда выкуп акций компаниями, входящими в индекс S&P 500, вырос до более чем 800 миллиардов долларов за год, доля, финансируемая за счет долга, упала примерно до 14% в последнем квартале.Почему произошло резкое снижение в 2018 году, когда объем выкупа в долларах намного превысил предыдущие пиковые годы 2007, 2014 и 2015 годов?

Ответ очевиден: налоговые льготы для корпораций, содержащиеся в Законе о сокращении налогов и занятости от 2017 года, обеспечили корпоративные денежные средства для значительно возросшего уровня обратного выкупа в 2018 году. Во-первых, было постоянное сокращение с 35% до 21% в ставка налога на прибыль корпораций, полученную в США. Во-вторых, в дальнейшем закон 2017 года навсегда высвободил иностранную прибыль U.Корпорации, базирующиеся в США, от налогообложения США (согласно Закону Казначейство США взыскивает часть налоговых поступлений, потерянных из-за налоговой льготы, принятой еще в 1960 году, которая позволила корпорациям США отложить уплату налогов США на свою иностранную прибыль до репатриация их).

В 2018 году по сравнению с 2017 годом поступления от корпоративного налога снизились до 205 миллиардов долларов с 297 миллиардов долларов, что гипотетически увеличило финансовые возможности американских корпораций, чтобы они могли в 2018 году совершить выкуп на 92 миллиарда долларов без привлечения долгов.Учитывая, что с 2017 по 2018 год выкуп акций компаниями S&P 500 увеличился на долларов США 287 миллиардов (с 519 миллиардов долларов США до 806 миллиардов долларов США), реальность такова, что за счет снижения корпоративных налогов федеральное правительство фактически профинансировало выкуп акций на 92 миллиарда долларов путем выпуска долговых обязательств. и печатание денег для возмещения потерянных доходов от корпоративных налогов.

Поскольку общий дефицит федерального правительства увеличился на 114 миллиардов долларов (с 665 миллиардов долларов в 2017 году до 779 миллиардов долларов в 2018 году), мы можем (опять же гипотетически) рассматривать 92 миллиарда долларов из этого дополнительного государственного долга как дар налогоплательщиков домохозяйствам бизнес-корпорациям, чтобы они могли сделать еще больше выкупов без долгов, переложив долговое бремя выкупа акций с корпораций на налогоплательщиков.Если в качестве «трансфертного платежа» мы добавим 92 миллиарда долларов к долгу в 150 миллиардов долларов, который, согласно данным JPMorgan, компании S&P 500 использовали для финансирования обратного выкупа в 2018 году, процент их выкупа в 2018 году, финансируемый за счет долга, вырастет до 30%, что больше, чем доля в 29% в 2017 году. Но из-за снижения корпоративных налогов в 2018 году налогоплательщики были обременены примерно 38% совокупного государственного и бизнес-долга, что позволило корпорациям осуществить обратный выкуп.

Будь то корпоративный долг или государственный долг, который финансирует дополнительные выкупы, это основная проблема корпоративной одержимости динамикой курса акций, которая заставляет U.S. домохозяйства более уязвимы перед экономическими подъемами и спадами. Выкуп, финансируемый за счет долга, усиливает финансовую хрупкость. Но именно обратный выкуп акций, даже если он финансируется, подрывает стремление к справедливому и стабильному экономическому росту. Обратный выкуп, осуществляемый в качестве обратной покупки на открытом рынке, должен быть запрещен.

Самая прибыльная компания Saudi Aramco в мире в 2018 году

Международные рейтинговые агентства Fitch и Moody’s получили редкий доступ к счетам Aramco, которые показывают, что компания размещает миллиарды прибыли.

Это происходит в то время, когда Aramco готовится продать облигации на международном рынке, чтобы помочь профинансировать покупку 70% акций саудовского нефтехимического гиганта SABIC за 69,1 миллиарда долларов, что фактически объединит две крупнейшие компании королевства.

Эта грандиозная сделка дает амбициозной программе реформ наследного принца Мохаммеда бен Салмана, направленной на диверсификацию экономики, огромный денежный прирост.

Moody’s Investors Service сообщило, что чистая прибыль Aramco составила 111 долларов.1 миллиард в 2018 году — намного больше, чем совокупная чистая прибыль пяти международных нефтяных компаний — и принесла 359,9 миллиарда долларов дохода.

В прошлом году нефтяные гиганты США Chevron и Exxon Mobil, британская BP, англо-голландский конкурент Royal Dutch Shell и французская Total вместе вложили почти 80 миллиардов долларов.

Aramco также свергла Apple как самую прибыльную фирму в мире. В прошлом году американский технологический гигант получил чистую прибыль почти в 50 миллиардов долларов.

Fitch Ratings, которое также просматривало отчеты, сообщило, что Aramco сообщила о прибыли до вычета налогов и амортизации в размере 224 млрд долларов при сохранении низкого уровня долга.

Однако и Fitch, и Moody’s присвоили государственной Aramco кредитный рейтинг только A и A1 соответственно со стабильным прогнозом, поскольку большая часть ее доходов направляется государством на финансирование его постоянно растущих расходов.

По словам Fitch, с учетом его финансов, огромных запасов углеводородов и низкой себестоимости добычи, его отдельный рейтинг был бы высшим AA наравне с международными нефтяными компаниями.

«Saudi Aramco обладает многими характеристиками компании с рейтингом Aaa (высший рейтинг), с минимальным долгом по сравнению с денежными потоками, крупными масштабами добычи, лидерством на рынке и доступом в Саудовской Аравии к одним из крупнейших в мире запасов углеводородов», — сказал Рехан Акбар. , вице-президент Moody’s.

— Сделка «Ориентир» —

Первые рейтинги Aramco были получены в связи с подготовкой к продаже облигаций для финансирования объявленной на прошлой неделе покупки контрольного пакета акций SABIC.

«Выпуск международных облигаций Aramco станет знаменательным событием», — сказал М.Р. Рагху, научный руководитель Кувейтского финансового центра.

Это поможет проверить интерес и аппетит инвесторов перед потенциальным листингом компании, сказал Рагху AFP.

Сделка с SABIC последовала за длительными задержками в предложенной продаже акций Aramco с целью привлечения до 100 миллиардов долларов для финансирования программы реформ принца Мохаммеда Vision 2030.

Убийство саудовского журналиста Джамаля Хашогги в консульстве королевства в Стамбуле в прошлом году в сочетании с масштабными репрессиями против инакомыслия нервировало многих инвесторов.

Fitch заявило, что на основании информации, полученной от Aramco, запланированная продажа до пяти процентов Aramco посредством первичного публичного размещения акций (IPO) все еще остается в силе и, вероятно, состоится в 2021 году.

Саудовская Аравия уже имеет активы на сумму около 500 миллиардов долларов, которыми управляет ее центральный банк.

Но даже в этом случае сделка с SABIC предоставит Государственному инвестиционному фонду, одному из государственных фондов благосостояния королевства, столь необходимые денежные средства для реализации Vision 2030.

PIF, цель которого к 2030 году контролировать более 2 триллионов долларов, возглавляет усилия по преобразованию нефтегазового государства в экономику, ориентированную на технологии.

У фонда есть крупные глобальные инвестиции, в том числе доля в приложении для вызова пассажиров Uber.

Moody’s заявило, что, учитывая, что Aramco обладает значительным потенциалом генерирования денежных потоков, она может финансировать сделку с SABIC без необходимости заимствования.

«Это приобретение укрепит бизнес-профиль компании, учитывая, что перерабатывающие активы, как правило, обеспечивают противоциклические выгоды от движения денежных средств», — говорится в заявлении компании о волатильности цен на нефть.

Moody’s сообщило, что среднесуточная добыча сырой нефти Aramco в прошлом году составила 10,3 миллиона баррелей, что примерно на 1,7 миллиона баррелей ниже ее максимальной устойчивой производственной мощности.

Aramco оценивает свои доказанные запасы нефти в 227 миллиардов баррелей, а общие запасы углеводородов — в 257 миллиардов баррелей нефтяного эквивалента, что предполагает срок службы запасов в 52 года — комфортный уровень по международным стандартам, сообщило агентство Fitch.

ой / хкб / др

EXXONMOBIL

ШЕВРОН

BP

ИТОГО

APPLE INC.

MOODY’S CORP.

КОРОЛЕВСКИЙ ГОЛЛАНДСКИЙ ОБОЛОЧКА PLC

Эта история была опубликована из ленты телеграфного агентства без изменений в тексте.

Подпишитесь на информационный бюллетень Mint

* Введите действующий адрес электронной почты

* Спасибо за подписку на нашу рассылку.

Не пропустите ни одной истории! Оставайтесь на связи и в курсе с Mint. Скачать наше приложение сейчас !!

Темы

Инвестиции в Африку — это здоровый бизнес и устойчивая корпоративная стратегия

Лучшее время для инвестиций в Африку сейчас. Однако иностранные инвесторы не переместились на континент так быстро, как ожидалось, потому что решения об иностранных инвестициях часто методически переструктурируются. Один из основных упомянутых факторов — слишком большой риск. Но риски и прибыль — неразделимые близнецы: рискованные предприятия часто связаны с более высокой прибылью.

Африка — самый прибыльный регион в мире. В отчете Конференции ООН по торговле и развитию говорится, что в период с 2006 по 2011 год в Африке была самая высокая норма прибыли на приток прямых иностранных инвестиций: 11,4%. Это по сравнению с 9,1% в Азии, 8,9% в Латинской Америке и Карибском бассейне. Мировой показатель составляет 7,1%.

Примеров компаний, извлекающих выгоду из обильных прибылей в Африке, предостаточно: оборот Sonatrach только от нефти и газа составил 33,2 миллиарда долларов; Оборот MTN Group составил около 10 миллиардов долларов; а оборот Dangote Group составил 4 доллара.1 миллиард — все в 2017 году. Множество факторов влияют на перспективы прибылей Африки, заставляя европейские, североамериканские, азиатские и латиноамериканские предприятия инвестировать средства, способствуя экономическому прогрессу континента.

Перспективы экономического роста Африки являются одними из самых радужных в мире. Шесть из 12 самых быстрорастущих стран мира находятся в Африке (Эфиопия, Демократическая Республика Конго, Кот-д’Ивуар, Мозамбик, Танзания и Руанда). Кроме того, по данным МВФ, в период с 2018 по 2023 год перспективы экономического роста в Африке будут одними из самых высоких в мире.Хорошие новости: секторы, в которых иностранные компании могли бы иметь сравнительные преимущества, такие как банковское дело, телекоммуникации и инфраструктура, являются одними из движущих сил текущего экономического роста в Африке, создавая четкие инвестиционные возможности для иностранного бизнеса.

Растущее молодое население Африки на фоне стареющего населения в большинстве других регионов представляет собой огромный рынок. По прогнозам, население континента увеличится в четыре раза с 1,19 миллиарда в 2015 году до 4,39 миллиарда к 2100 году.Только в 2015 году 200 миллионов африканцев вышли на рынок потребительских товаров. Максимальное увеличение размера этого растущего рынка требует активного участия в структурных экономических преобразованиях в Африке.

Молодое население Африки способствует изобилию рабочей силы , что является одним из самых высоких потенциалов в регионе для трудоемкой индустриализации , и снижает производственные издержки, приводя к выгодам, которые намного перевешивают стоимость ведения бизнеса на континенте. Почасовая оплата в Африке составляет менее 50 центов (например, 0,27 доллара в Мозамбике, 0,34 доллара в Нигерии и 1,62 доллара в Марокко) по сравнению с 10,49 доллара в Великобритании, 7,25 доллара в США и 6,57 доллара в Японии. Привлечение большего числа иностранных компаний может помочь поднять ставки заработной платы в Африке, повысить эффективность рынка труда и привлечь дополнительные ресурсы для тех, кто остался позади по возрастной лестнице.

Крупные запасы природных ресурсов Африки обещают светлое будущее для развития производственно-сбытовых цепочек. Сельское хозяйство и добывающие отрасли являются стержнями национальных, региональных и глобальных цепочек создания стоимости.В Африке находится 60% необрабатываемых пахотных земель. В 2015 году на континенте было добыто 13% мировой нефти по сравнению с 9% в 1998 году. Тенденция роста добычи нефти и природного газа в период с 1980 по 2012 год была поразительной: с 53,4 млрд баррелей до 130,3 млрд баррелей нефти; для природного газа — с шести триллионов кубометров в 1980 году до 14,5 триллионов кубометров в 2012 году. По состоянию на 2012 год Африка также контролировала 53,9% мировых алмазных ресурсов.

В 2017 году только на Демократическую Республику Конго приходилось 58% мирового кобальта (используемого в производстве электроники), в то время как на Южную Африку приходилось 69.6% мирового производства платины в 2016 году (используется для каталитических нейтрализаторов и других товаров). Активные инвестиции в добавленную стоимость этих сырьевых товаров, наряду с другими видами деятельности по добыче полезных ископаемых, будут определять глобальную экономическую деятельность в течение следующих пяти десятилетий.

Наконец, новые внутренние события подтверждают необходимость активного участия в программе экономических преобразований в Африке. Некоторые из этих изменений включают улучшение макроэкономической осмотрительности и общего управления. Например, данные Индекса управления в Африке Ибрагима за 2017 год показывают, что общий индекс управления в Африке улучшался на 1 год в год.4% с 2007 года, улучшение более чем на 5% по крайней мере в 12 странах, включая Кот-д’Ивуар, Тунис, Руанду и Эфиопию. Это улучшение помогает снизить предполагаемые риски для многих инвесторов на континенте.

Правительства африканских стран должны использовать эту положительную тенденцию для максимального увеличения иностранных инвестиций. Это включает в себя устранение коррупции; повышение безопасности и защиты; укрепление макроэкономической среды, инвестирование в качественное образование и развитие навыков в области науки, технологий и инноваций; и избежание синдрома «гонки ко дну», который дает иностранным компаниям ненужные налоговые каникулы и отказы от налогов.

Инвестиции в Африку — это хороший бизнес и устойчивая корпоративная стратегия для иностранных инвесторов. Правительства развитых стран и стран с формирующейся рыночной экономикой и частный сектор должны использовать эти новые прибыльные инвестиционные возможности. Использование официальной помощи в целях развития для улучшения инвестиционного климата в Африке и снижения рисков является ключевым компонентом в привлечении прямых иностранных инвестиций. Инициатива Японии по страхованию экспорта и инвестиций (NEXI) по страхованию предприятия в Гане — похвальная попытка, которую следует расширять и поддерживать со стороны других участников.

Реализация целей в области устойчивого развития (ЦУР) в Африке предлагает инвестиционные возможности для иностранных компаний. Хороших примеров предостаточно: технология создания противомоскитных сеток Sumitomo Chemical помогает бороться с малярией; Технологии опреснения морской воды Sonatrach, JGC и Hitachi ускоряют доступ к чистой воде; страхование погодных индексов Sompo Japan Niponkoa помогает смягчить последствия изменения климата. В Африке каждая ЦУР предлагает иностранным компаниям бизнес-решения и инвестиционные возможности.

Программа развития ООН (ПРООН) работает с правительствами и частным сектором африканских стран над снижением рисков и улучшением инвестиционного климата на континенте. Разработка промышленных стратегий и кластеров, содействие особым экономическим зонам, улучшение доступа к источникам энергии, содействие новаторскому финансированию, пропаганда развития производственно-сбытовых цепочек в разных странах и поддержка поощрения инвестиций через Международную конференцию по возникновению Африки — вот некоторые из усилий ПРООН.

Лучшее время для инвестиций в Африку сейчас.

---

Д-р Айоделе Одусола, главный экономист Регионального бюро ПРООН для Африки

Краткие факты о Vanguard

Что о нас говорят другие

Вот некоторые из похвал, которые мы получили за последние годы:

• Vanguard получил Morningstar’s first Exemplary Stewardship Award за то, что он «управляющий активами, показавший хорошее качество». непоколебимое стремление служить интересам инвесторов »(май 2019 г.).
• В течение 19 ^-го года подряд Vanguard занял первое место в рейтинге Money’s «лучший из». Мы заявили 20 из 50 спотов в ETF, что на одно больше, чем в прошлом году, и повторили это с 23 из 50 спотов взаимных фондов (январь 2019 г.). ¹
• Двенадцать фондов Vanguard получили 19 Наград от Фонда Липпера . Награды присуждаются паевым инвестиционным фондам и фирмам, которые имеют наиболее подходящие результаты с поправкой на риск на трех-, пяти- и десятилетнем горизонте (март 2019 г.).
• Morningstar назначил 10 ETF Vanguard с золотым рейтингом и еще 26 с серебряным рейтингом, что является самым высоким показателем в каждой категории для любой инвестиционной компании (февраль 2019 г.). ²
• Три Vanguard ETF® были названы победителями на ежегодной церемонии награждения ETF.com в Нью-Йорке 28 марта. Награждением были отмечены продукты, выпущенные в 2018 году, а также отдельные лица и компании, которые повлияли на Индустрия ETF в том же году.
• Morningstar назвала Vanguard Australia менеджером года в 2019 году во второй раз за три года. ³
• Девять фондов Vanguard были включены в список Morningstar Terrific 28 (сентябрь 2018 г.). ⁴
• Шесть фондов Vanguard — большая часть любого семейства фондов — вошли в список Morningstar лучших фондов на 2018 и последующие годы (февраль 2018). ⁵
• Morningstar , получивший название «Сберегательный план колледжа Vanguard 529», спонсируемый штатом Невада, — один из четырех его 529 планов с «золотым рейтингом» из 62 оцененных планов.Анализ был основан на инвестиционном выборе, управлении, затратах и ​​государственном надзоре (октябрь 2018 г.). ⁶
• Журнал Forbes назвал Vanguard одним из лучших работодателей Америки в 2018 году.
• Vanguard был признан Кампанией за права человека в 2019 году лучшим местом для работы в поддержку равенства ЛГБТК, набрав идеальные 100% в Индексе корпоративного равенства опрос.
• Уже десятый год подряд журнал Computerworld включил Vanguard в свой список лучших мест для работы в ИТ в 2018 году.
• Vanguard вошла в список 2018 года журнала AZ Business Magazine самых уважаемых компаний Аризоны.
• Компания Fortune включила Vanguard в свой список «Измени мир» за 2017 год за наше влияние на снижение инвестиционных затрат.

Обратите внимание, что прошлые результаты не могут использоваться для прогнозирования будущей доходности и что цены на акции фонда будут колебаться, поэтому инвесторы могут потерять деньги, если они продадут акции, когда цены упадут.

Акции Vanguard ETF не подлежат выкупу в Фонде-эмитенте, кроме как в очень крупных совокупностях на сумму в миллионы долларов.Вместо этого инвесторы должны покупать и продавать акции Vanguard ETF на вторичном рынке и держать эти акции на брокерском счете. При этом инвестор может понести брокерские комиссии и может заплатить сумму, превышающую стоимость чистых активов, при покупке и получить сумму, меньшую, чем стоимость чистых активов, при продаже.

¹ На основе стабильной работы, низкой стоимости, квалифицированных и заслуживающих доверия менеджеров и последовательной инвестиционной стратегии.
² Morningstar Analyst Rating ™ — это краткое выражение прогнозного анализа фонда, проведенного фирмой.Рейтинги аналитиков Morningstar присваиваются глобально по пятиуровневой шкале от золотого до отрицательного. Три верхних рейтинга — золотой, серебряный и бронзовый — указывают на то, что аналитики высоко оценивают фонд; разница между ними соответствует разнице в уровне убежденности аналитиков в способности фонда превзойти свои эталонные и сопоставимые показатели с течением времени в контексте принятого уровня риска. Рейтинг аналитика не отражает точку зрения на данный класс активов или группу аналогов; скорее, он стремится оценить каждый фонд в контексте его цели, соответствующего критерия и группы аналогов.Для получения дополнительной информации о методологии Morningstar перейдите в Morningstar Analyst Rating ™ для документа по методологии финансирования.
³ Победители были выбраны на основе результатов качественного аналитического исследования Morningstar, доходности с поправкой на риск в средне- и долгосрочном периодах и результатов за 2018 календарный год. Фонды со стажем работы менее трех лет не включались.
⁴ На основании различных критериев, включая низкие затраты, производительность с поправкой на риск и ответственность.
⁵ На основе различных критериев, включая диверсификацию, низкие затраты, производительность с поправкой на риск и руководство.
⁶ Рейтинг аналитиков Morningstar для 529 планов сбережений колледжа не является кредитным рейтингом или рейтингом риска. Рейтинг является субъективным итоговым выражением перспективного количественного и качественного анализа плана сбережений колледжа 529. Рейтинги аналитиков присваиваются по пятиуровневой шкале от золотого до отрицательного. Три верхних рейтинга (золотой, серебряный и бронзовый) показывают, что аналитики Morningstar высоко оценивают план 529; различия соответствуют уровню убежденности аналитика в способности инвестиционных вариантов плана в совокупности превзойти их соответствующие контрольные показатели и аналоги с течением времени в контексте принятого уровня риска.Рейтинг аналитиков направлен на оценку инвестиционных возможностей каждого плана в контексте его целей, соответствующих критериев и групп аналогов. Обычно ежегодно (хотя и может изменяться) Morningstar оценивает 529 планов в пяти различных областях — процессах, производительности, цене, материнской компании и людях — и присваивает аналитическую оценку более чем 50 529 планам. Планы на золото — это самые убедительные рекомендации аналитиков. Присваивая плану золотой рейтинг, аналитики Morningstar выражают ожидание, что инвестиционные возможности плана в совокупности превзойдут их соответствующие контрольные показатели эффективности и / или группы аналогов в контексте уровня риска, принимаемого в долгосрочной перспективе (определяемого как полный рынок цикл или не менее пяти лет).Планы получения серебряных или бронзовых призеров также положительно оцениваются аналитиками Morningstar, имеют заметные преимущества и, вероятно, превзойдут своих конкурентов. Нейтральный рейтинг указывает на планы, которые вряд ли принесут выдающуюся прибыль, но и вряд ли будут значительно хуже. По мнению Morningstar, отрицательный рейтинг указывает на то, что варианты инвестирования плана имеют по крайней мере один серьезный недостаток, который может значительно снизить эффективность в будущем. Хотя эти рейтинги могут помочь в процессе выбора, они не должны быть единственным фактором при выборе инвестиций.Для получения дополнительной информации о рейтингах аналитиков, а также о других рейтингах Morningstar и рейтингах фондов посетите сайт Morningstar.