Клинбиз | Клининговая компания в Нижнем Новгороде | Цены на клининговые услуги и уборку

Как вложить деньги в Стартап и лучшие Биржи Стартапов

Вывод любого проекта на хороший перспективный рынок невозможен без грамотного инвестирования.

1. Если вы стартапер – значит вы в поисках инвесторов
2. Если вы инвестор – значит вам будут интересны перспективные стартапы

Биржи стартапов – это специальные сайты, которые объединяют инвесторов и стартаперов, именно тут можно вложить деньги в стартап или запустить свой проект в жизнь.

Биржи стартапов – это как магазин по инвестициям в новые проекты.

Сегодня количество таких бирж растет, причем возможность заполучить инвестора или же инвестировать деньги в выгодный проект стала доступна не только в России, но и в Украине, Беларуси, Казахстане и других странах СНГ, не говоря уже об остальном мире.

Что такое биржа стартапов?

Если объяснять бытовым языком, то биржи стартапов представляют собой площадки в интернете, где каждый желающий может разместить объявление о своем бизнес-проекте, а потенциальные инвесторы среди всего многообразия могут выбрать наиболее им понравившийся и, по их мнению, перспективный проект, после чего инвестировать в стартап.

Сегодня таких площадок на просторах интернета довольно много, но каждая из них имеет какие-то свои, свойственные только ей черты и отличия. К примеру, некоторые биржи устанавливаютминимальную сумму первоначального взноса для инвесторов, а на каких-то, не успев зарегистрироваться, инвестор сразу получает список наиболее перспективных, по мнению биржи, бизнес-идей.

Настало время перейти к деталям, т.е. начать обзор наиболее популярных бирж стартапов.

Топ 7 бирж по стартапам

Порядок бирж не имеет рейтинга или значения, так как на каждой бирже есть свои условия и отличные проекты. Прежде чем выбрать проект для инвестиций или для размещения проекта, сравните разные биржи по стартапам.

• Napartner (http://www.napartner.ru/)

Биржа Napartner начала свою работу в 2010 году. Особенностью работы этой платформы считается размещение только самых интересных и, по мнению руководителей, успешных стартапов, ручное модерирование всех предложений, расчет инвестиций, необходимых для реализации конкретного проекта, идентификация пользователей ресурсом и т. д. Также на сайте есть возможность посмотреть стартапы, включенные в различные пользовательские рейтинги.

• Planeta. (https://planeta.ru/)

Если вы хотите вкладывать свои сбережения в самое лучшее и прогрессивное, то отправляйтесь на официальный портал стартаперов, где можно вложиться как в новый проект, так и в тот, что уже показал себя и получает неплохой доход. Есть на сайте и хороший магазин с большим ассортиментом уникальных вещей по вполне доступным ценам. Работает для русскоязычной аудитории с 2012 года, неоднократно получал государственные награды за свою деятельность.

• Startupnetwork. (https://startup.network/)

Это большая площадка для венчурного рынка. Здесь имеется множество различных преимуществ, как для работы инвесторов, так и для предпринимателей. Инвесторы могут создавать заявки на поиск проектов под определенные параметры, формировать инвестиционный портфель, получать максимальное количество информации по проектам, имеющимся в базах данных.

Предприниматели могут, как искать инвесторов, так и выставлять на продажу свой бизнес. Данная площадка довольно популярна не только в Российской Федерации, но и во многих соседних странах, и даже в Америке. Ее создателем является выходец из Украины – А.Сорока.

Вы инвестировали в стартапы?Poll Options are limited because JavaScript is disabled in your browser.

• Kickstarter (https://www.kickstarter.com/)

Одна из самых распространенных краудфандинговых платформ является американский Kickstarter. В основном он используется для привлечения спонсорской помощи по финансированию новых технологических разработок. Конечно, можно запустить сбор средств и на изобретения в области кино, физики, книг и т. д.

В чем отличия Kickstarter от других подобных платформ?

1. Добавить новые проекты могут только жители США, Великобритании, Канады, Норвегии, Швеции, Австралии, Нидерландов, Ирландии, Новой Зеландии, Германии и Дании. После регистрации следует ручная модерация с проверкой банковских счетов владельцев проекта. Граждане РФ могут запустить сбор только через посредников, уплатив соответствующий процент за услугу.
2. Два метода финансирования: фиксированный и гибкий. В первом случае владелец может получить деньги только, если было собрано 100 и более процентов от суммы. Во втором – он получает собранные деньги вне зависимости от результата.
3. Довольно строгая модерация контента. От качества описания запущенного проекта зависит то, соберет он нужные средства или нет. Все представленные фотографии объектов должны быть реальными, рендеры не подойдут.
4. Не допускаются благотворительные проекты и сбор средств на запуск учебных курсов, тренингов и т. п.
5. Доступна только внутренняя статистика системы, нет интеграции с другими подобными сервисами.
6. Проекты, прошедшие ручной отбор, добавляются на главную страницу сайта.

Kickstarter ­­– это площадка для продвижения серьезных проектов, имеющих полностью рабочие прототипы.

Для успешного стартапа здесь не менее важны правильные маркетинговые решения – создание поддержки в социальных сервисах, а также предоставление гарантий и скидок на конечную продукцию для инвесторов.

• Crowdcube (https://www.crowdcube.com/)

Crowdcube – платформа для размещения и финансирования стартапов, которая позволяет привлечь обычных людей, не используя венчурный капитал для новой разработки.

Система тщательно проверяет каждый запущенный проект – разработчики обязаны предоставить подробный проект ведения бизнеса сроком на три года. Финансовые затраты также должны быть учтены и вписаны в план. Возможно такие требования и являются основным сдерживающим фактором для выкладывания новых проектов на платформу.

Инвестор в обмен на сумму финансирования получает определенное количество акций запущенного проекта (причем без комиссий).

Принцип работы платформы:

Вначале идёт проверка заявки на запуск сбора средств. Проект отмечается инвестором, который готов заплатить определенную сумму. Денежные средства не списываются с банковской карты инвестора, а только временно блокируются на ней. После сбора минимальной запрошенной суммы, Crowdcube оформляет всю необходимую документацию, запуская продажу акций компании. На электронную почту инвестора приходит уведомление об удачном старте проекта и просьба подтвердить покупку акций. Если в течение 7 дней инвестор не отказался от приобретения акций, заблокированные средства автоматически переводятся на счет проекта, а инвестору выдается сертификат о том, что он владеет акциями компании.

• IndiegoGo (https://www.indiegogo.com/)

Старейшая биржа стартапов в мире. Принцип размещения и финансирования проектов на Indiegogo стандартен, поэтому рассмотрим только особенности. На этой бирже стартапов нет ограничения по типу (технологические, развлекательные и даже благотворительные

). Можно даже собирать денежные средства на свои личные цели. Гибкая модель финансирования, даже если конечная сумма за конкретный период времени не собрана, создатель проекта может забрать собранные средства. Впрочем, на сайте можно выбрать и фиксированное финансирование, тогда процент комиссии составит не 9%, как при гибкой модели, а стандартные 4%. Стать участником может человек из любой точки мира. Нет ограничений в географическом расположении стартапера, единственное условие – открытый банковский счет.

Для благотворительных сборов действуют скидки в 25% по всем процентным ставкам.

Несмотря на обширную географию проектов, деньги можно собрать только в одной из четырех валют: канадских и американских долларах, фунтах стерлингов или евро.

• CircleUp (https://circleup.com/)

CircleUp – это американская краудфандинговая платформа, тщательно отслеживающая предлагаемые пользователями изобретения для финансирования. Для того, чтобы получить возможность спонсирования, вы должны заработать как минимум 500 000 долларов за последние 12 месяцев и иметь чистую финансовую историю.

У CircleUp есть программа CircleUp Seeds, созданная для небольших компаний, но с одним условием: претенденты должны иметь положительный отчет об осуществлении предпринимательской деятельности. Создатели программы утверждают, что процент участников невелик.

Если Вы были выбраны участником программы, нужно будет заплатить 500 долларов, чтобы открыть депозитный счет для сбора средств. Затем необходимо предоставить всю информацию о вашей компании: не только финансовые сведения, но и фотографии и физические образцы – для того, чтобы как можно более полно представить продукт.

Еще одна особенность платформы – вы должны быть доступны для прямого общения с инвесторами через конференц-связь. Многие спонсоры здесь принадлежат к крупным инвестиционным фирмам, которыеобычно не имеют дело с только что появившимися компаниями малого бизнеса. Платформа внимательно следит за правилами инвестирования, но не предоставляет юридических консультаций.

В общем, CircleUp – это платформа для серьезных стартапов и предпринимателей. Инвестировать в стартапы тут довольно надежно, так как текущие планы компаний имеют реальные и подкрепленные перспективы.

• Boomstarter (https://boomstarter.ru/)

Boomstarter – это российский аналог зарубежных платформ краудфандинга. Действует с 2012 года и уже имеет награду «Стартап года».

На Boomstarter уже зарегистрированы более 400 000 человек – потенциальные инвесторы. Для них запущена специальная рассылка с проектами, которые могут их заинтересовать. Также действует институт информационного кураторства и сервис кросспостинга.

Рекомендованные для вас статьи:

Лучшие условия для продвижения новой идеи на бирже стартапа – это серьезное отношение к своему делу и соблюдение рекомендаций, которые прописаны прямо на сайте в соответствующем разделе. При этом можно добиться отличных результатов, получив даже более 100% от запланированной суммы сбора.

Какую бы биржу для работы вы не выбрали, обязательно обращайте внимание на ее рейтинг надежности, время работы, а также условия, предложенные для вложения или размещения своей бизнес-идеи. Но все имеющиеся площадки, а их очень много, предлагают примерно аналогичный принцип работы.

Инвестиции в стартапы от А до Я: выбор, суммы, доходность

В этой статье разберемся:

• что такое стартап,
• как инвестировать в стартап,
• какая может быть доходность от таких инвестиций,
• какие риски существуют для инвестора в стартапы,

а также изучим основные термины и понятия, которые должен знать начинающий инвестор в стартапы.

Что такое стартап?

Термин “стартап” происходит от английского словосочетания to start up, что в переводе означает что-то затеять, завести мотор или — основать компанию.

Чаще всего стартап состоит из 2-3 человек, которые являются авторами бизнес-идеи, лежащей в основе стартапа — и его самыми первыми инвесторами. Их называют основателями или фаундерами от английского founders.

Стартапы зародились и были популяризированы в Кремниевой долине — регионе штата Калифорния, средоточении престижных университетов и офисов технологических компаний. С этим отчасти связано и то, что стартапы чаще всего ассоциируют с IT. Действительно, мы живем в век технологий, поэтому сегодня больше всего стартап-проектов создают именно программисты. Но нужно понимать, что не принадлежность к технологической сфере делает проект стартапом.

Стартап — не обязательно IT-проект. Стартапом может быть любая бизнес-идея.

Основные отличия стартапа:

• ранняя стадия развития бизнеса,
• уникальный продукт, который отличается от всего, что уже есть на рынке либо по своей сути, либо по характеристикам.

Например, первые настенные скретч-карты мира или одеяла из необработанной мериносовой шерсти тоже в свое время были стартапами. До их появления на рынке уже существовали одеяла и карты мира как вид, но они не обладали теми характеристиками, которые предложили изобретатели.

Ohhio — бренд мериносовых одеял крупной вязки украинки Анны Мартыненко. В 2015 году она опубликовала свой проект на краудфандинговой платформе Kickstarter и собрала $200 000 в предзаказах

Если разобраться, абсолютно любая компания — от автомобильного концерна Ford до мебельного гиганта IKEA — когда-то была стартапом. Первая начиналась с прототипа автомобиля, который придумал Генри Форд, а вторая — с магазинчика бытовых мелочей Ингвара Кампрада. И у всех у них были ранние инвесторы, которые либо вышли из бизнеса в трудные времена, получив убыток, либо дождались, когда оба предприятия преуспеют — и стали миллионерами.

Таких инвесторов называют “ангелами”.

Какая доходность от инвестиций в стартап?

Инвестиции в стартапы — один из самых рисковых и в то же время доходных типов инвестиций.

Представьте себе, что когда Стив Джобс и Стив Возняк только запускали Apple, они бы пришли к вам и предложили 20% своей компании в обмен на $100 000 — вы бы согласились? Скорее всего нет, ведь на тот момент никто не знал, что Apple станет многомиллиардной корпорацией (в 2020 году оценка компании почти достигла $2000 млрд по данным RBK).

А Майк Марккул, сотруник IBM, поверил в проект и согласился. Он стал самым первым инвестором Apple, в 1976 году вложив $250 000 в проект с сомнительными перспективами (ведь тогда уже была Microsoft). В обмен на свои деньги Марккул получил 30% акций компании.

Спустя 4 года — в 1980 году — Apple вышла на IPO. К этому моменту доля Марккула оценивалась уже в более чем $200 млн.

За 4 года Майк заработал $199,75 млн, вложив $250 000 в стартап на раннем этапе. То есть доходность его инвестиций составила около 80 000%!

Марккулу повезло, но так бывает очень редко. Точную вероятность успеха никто не замерял, но сами инвесторы, которые зарабатывают исключительно инвестициями в стартапы, говорят, что успеха добиваются 0,01% всех стартапов. Остальные терпят крах — проще говоря, разоряются. А такого успеха, как Apple, добиваются и вовсе единицы.

Почему стартапы проваливаются

Любой бизнес может потерпеть неудачу, а бизнес, который в новинку потребителю — тем более. Перечислим самые распространенные причины провала стартапов.

1. Отсутствие спроса. Очень часто анализ потенциального спроса проводится путем опроса друзей и знакомых. Изобретатели просто спрашивают, стали бы они покупать их продукт. Но реальный потребитель — не ваш друг. У него нет к вам сочувствия и он не станет отдавать свои деньги, просто чтобы вы не расстроились. Команды, которые не проанализировали спрос — не сформулировали целевую аудиторию и не провели анонимный опрос среди случайных интернет-пользователей — скорей всего обнаружат, что люди не всегда покупают то, что одобрила мама.
2. Бесполезный продукт или технология. Если стартап создает инновационную соковыжималку, может оказаться, что она не очень понятна людям. Им недостаточно того, что она красивая и мигает сотней разноцветных лампочек — они хотят понять, почему за нее стоит отдать $400. В итоге может оказаться, что соковыжималка не такая уж и инновационная, как это было в случае со стартапом Juicero. Команда создала устройство, которое добывало сок из специальных пакетов под сильным давлением. На свою идею команде удалось собрать более $120 млн инвестиций, но когда продукт вышел на рынок, оказалось, что сок из пакетов можно выдавить просто руками. То есть дорогостоящая соковыжималка оказалась абсолютно бесполезным устройством.
3. Конфликт в команде. Из-за того, что бизнес еще не приносит доход и нанять людей нельзя, основатели делят всю работу между собой. На этой почве часто возникают конфликты. Людям не всегда удается решить, кто главнее. Это приводит к ссорам, срывам дедлайнов и в итоге развалу компании. Конкуренция за лидерство сгубила не одну рок-группу — со стартапами та же история.
4. Проблемы с деньгами. Чтобы развиваться, бизнесу нужны деньги. Каким бы ни был продукт, нужно платить за комплектующие, расходные материалы, рекламу. Поэтому стартапу нужны инвесторы. Если основатели неправильно рассчитают экономику, и к моменту, когда инвестиции закончатся, компания еще не выйдет в прибыль, чтобы обеспечивать себя самостоятельно, ей придется либо искать нового инвестора на менее выгодных условиях, либо закрыться.

Мы указали проблемы с деньгами на последнем месте не просто так. Если со спросом, продуктом и командой у стартапа все в порядке, то скорее всего, проблем с финансами у него не будет.

Если вы рассматриваете стартап для инвестиций, в первую очередь постарайтесь ответить себе на три вопроса:

• вам нравится продукт или услуга, которую предлагает стартап?
• вы бы это купили?
• что вы думаете о людях, которые делают стартап?

Переходить на следующий этап обсуждений можно лишь в том случае, если ответы на все эти вопросы получились убедительными и внушающими оптимизм.

Стадии развития стартапа

В стартаперской тусовке не утихают споры по поводу того, когда компания перестает быть стартапом. Рассмотрим этапы развития стартапа и как от этого зависит размер инвестиций в него.

• Стадия идеи. Четверо друзей придумали проект и на миллион.
• Предпосевная стадия или Pre-Seed. На этом этапе у команды уже должен быть MVP (minimal valuable product) — другими словами, прототип их проекта. Посевная стадия или Seed. У стартапа появились первые продажи (на стартаперском слэнге — cashflow). Пока трудно сказать, будет ли спрос достаточным, чтобы проект превратился в бизнес, но уже есть с чем идти к инвесторам.
• Раунд А или Series A. Есть спрос, продажи растут. Чтобы расти быстрее и обогнать конкурентов, компания привлекает новый раунд.
• Раунды B, C, D и далее до бесконечности, пока компания не сможет сама оплачивать свои активности. На этих раундах стартап привлекает инвестиции, чтобы расти еще быстрее. Каждый новый раунд означает большую сумму и меньшую долю для инвестора, при этом оценка компании растет.

Дальше компания перестает быть стартапом и либо работает, покрывая все свои расходы с лихвой за счет собственной прибыли, либо выходит на IPO, становясь публичной.

На разных стадиях стартапы привлекают разные суммы инвестиций. Давайте разберемся, когда, сколько денег и от каких инвесторов.

Кто, когда и сколько инвестирует в стартапы

• Прежде всего, сами основатели. Если они не потратили на проект свои сбережения, потенциальному инвестору стоит задуматься: а настроены ли они всерьез? Они — самые первые инвесторы и главные акционеры. Чаще всего суммы не превышают несколько десятков, максимум сотен тысяч долларов в складчину.
• Так называемые FFF (Family, Friends and Fools). Как вы уже поняли, это родственники и друзья, у которых стартаперы в первую очередь занимают деньги. Третий “ф” — это дураки. Так их иронично называют профессиональные инвесторы, которые осознают рискованность таких вложений. FFF-инвесторы редко выделяют больше $10 000 на проект.
• Ангелы или ангельские инвесторы. Это люди, часто топ-менеджеры или бизнесмены, которые хотят вложить свободные деньги в понравившийся сторонний проект. Как правило, такие вложения делаются на предпосевных стадиях, поэтому суммы инвестиций небольшие — от $10 000 до нескольких сотен тысяч долларов, как в случае с Марккулом.
• Инкубаторы, акселераторы. Также инвестируют на предпосевной стадии. Это специальные организации, которые помогают стартапам сделать первые шаги в развитии — предоставляют им офис, обучение и небольшое финансирование в обмен на долю в компании. Самый знаменитый акселератор — американский Y Combinator. Из него “вышли” такие международные компании, как Airbnb, Dropbox, Coinbase и другие.
• Венчурные инвесторы. Это специальные инвестиционные компании, которые управляются профессиональными инвесторами. Они привлекают средства у очень богатых людей — владельцев крупных корпораций, магнатов, миллионеров, банкиров — и распределяют их между несколькими стартапами в надежде, что хотя бы один из них преуспеет, как Apple, и вернет инвестиции с лихвой. Инвестиции на разорившиеся стартапы при этом просто списывают. Венчуры (от английского слова venture — авантюра, рискованное предприятие), как правило, инвестируют на посевных стадиях, а также более поздних (раунд А). Средний чек стартует от $100 000 и может достигать нескольких миллионов долларов.
• Крупные инвестиционные фонды. Эти ребята вступают в игру, когда стартап уже вырос достаточно, чтобы его основатели претендовали на место в списке богатейших Forbes. Такие инвесторы, как SoftBank, Goldman Sachs, Intel Capital, Toyota и другие вкладывают сотни миллиардов одним чеком в такие стартапы, как Uber, Twitter или Slack — на их глобальную экспансию, поглощение конкурентов и более стремительный рост. Тут этапов может быть бесконечное множество: раунд B, раунд D, C, F и так далее.

Если вы читаете эту статью, то скорее всего относитесь к первым трем видам инвесторов — FFF или ангелам. Ниже мы расскажем, как выбрать стартап таким образом, чтобы не оказаться в категории “дураков”.

Как инвестировать в стартап

Где найти стартап для инвестирования

Конференции и конкурсы

Инвесторы и стартапы находят друг друга на специальных мероприятиях. Самое известное из таких — Startup Disrupt, суть которого хорошо показана в уже ставшем культовым сериале “Кремниевая долина” (Silicon Valley).

Эпизод сериала “Кремниевая долина”: стартап “Пегий дудочник” на Startup Disrupt

Это конкурс для стартапов, который организовывают крупные венчурные инвесторы и фонды США. “Дизрапт”проходит все в той же Кремниевой долине. Каждый из конкурсантов получает время, за которое презентует со сцены свой проект жюри. Главный приз — денежный грант на развитие стартапа.

После конкурса вы можете подойти к представителю команды и познакомиться поближе. Кроме того, в павильонах на Startup Disrupt организованы выставки или так называемые стартап-алеи. Здесь как участники конкурса, там и те, кто на него не прошел, устанавливают стенды и рассказывают о своих проектах. Инвесторы часто присматривают интересные стартапы именно на таких павильонах.

Источник фото: EdExpert

Из-за коронавируса их перенесли в онлайн-формат.

Синдикаты или объединения бизнес-ангелов

Люди схожих интересов склонны объединяться в сообщества. Ангелы — не исключение. Объединения ангельских инвесторов называется синдикатами. У них есть свои преимущества:

• Простота поиска объекта для инвестирования. Ангелу, состоящему в синдикате, не обязательно искать стартап самостоятельно — команды сами приходят и представляют свои проекты таким сообществам. Более того, часто синдикаты формируются при крупных венчурных фондах — тогда ангелы могут участвовать в их сделках, таким образом получая доступ к более зрелым и проверенным стартапам на более поздних раундах инвестирования — Seed или даже Series A.
• Совместные сделки (еще называют синдикативные сделки) — несколько членов синдиката могут объединиться, чтобы сообща вложиться в стартап на более поздней стадии развития. Синдикативные сделки даже могут соперничать с венчурными фондами за самые интересные стартапы.
• Экспертиза. Одна голова — хорошо, а две — лучше. Выбирая объект для инвестирования в синдикате, вы можете проконсультироваться с коллегами, прежде чем ударить по рукам со стартапом. Ведь синдикат формируется из представителей самых разных отраслей экономики. Например, вас заинтересовал хлебобулочный стартап, но вы разбираетесь только в программировании — спросите совета у коллеги-ангела из отрасли пищевых технологий. Он с радостью поделится своей экспертизой, зная, что сможет обратиться к вам за консультацией, когда ему понадобиться разобраться в IT.

Самые крупные синдикаты в Украине:

В России:

В Беларуси:

Отраслевые СМИ

Если еще 5 лет назад многие люди не знали такого термина, как стартап, то сегодня эта тема в моде. Практически каждое современное издание имеет раздел, посвященный стартапам. Но если вы инвестор, лучше ориентироваться на нишевые СМИ — у них более продвинутая экспертиза и глубокое понимание темы.

Из медиа можно узнать не только о запуске нового стартапа, но собрать базовую информацию, от которой можно отталкиваться:

• Кто основатели, их профессиональное портфолио, опыт.
• Чем занимается компания — в чем идея.
• Какой объем рынка в сфере, а следовательно вероятность того, что стартап преуспеет.
• Чего уже добилась команда.

Мы рекомендуем подписаться на такие издания:

1. VC.RU (Россия и СНГ),
2. AIN.UA (Украина и Восточная Европа),
3. TechCrunch (США и весь мир).

Как понять, стоит ли инвестировать в стартап?

Итак, вы выбрали стартап, ответили на три вопроса из начала статьи — и ответы вас удовлетворили. Как понять, стоит ли пойти на риск и инвестировать в него свои деньги?

Перечислим основные критерии, на которые вы должны ориентироваться.

1. Бизнес-план. Он должен быть! Причем, максимально подробный. Мы не рекомендуем связываться с командой, которая презентует проект, не имея на руках этого документа. Бизнес-план помогает избежать ситуаций, которые мы описывали выше — когда основатели не смогли правильно распорядится имеющимися денежными запасами, они иссякли, и стартап — банкрот. Бизнес-план должен отвечать на вопросы:
   1. сколько денег стартап планирует потратить за какой период и на что,
   2. когда команда ожидает выйти точку безубыточности (то есть в ноль),
   3. какие сроки окупаемости инвестиций закладывает команда и исходя из чего,
   4. сколько человек планирует нанять и зачем,
   5. какую долю рынка планирует занять и т.д.
2. Анализ рынка. Команда должна знать все про сегмент рынка, в котором она планирует работать. А главное — его объем в деньгах. Это очень важный показатель — на его основе оценивается потенциал стартапа стать реальным бизнесом. Допустим, стартап продает авторучки — в таком случае, основатели должны знать, что в текущем году объем рынка канцелярских товаров в Украине составлял условно $100 млн в год и в последние несколько лет рос с динамикой 2% в год. Если команда планирует занять 10% рынка, то ее оборот в год будет составлять $10 млн с потенциалом к постоянному росту.
3. Продукт. Опытные инвесторы говорят: если продукт никуда не годится, никакие деньги его не спасут. И это правда. Знаменитый американский стартап Theranos привлек сотни миллионов долларов инвестиций, но продукт оказался пустышкой. В результате стартап — банкрот, его основательница Элизабет Холмс рискует сесть в тюрьму за мошенничество, инвесторы зафиксировали огромные убытки, а сотни простых людей потеряли работу. Об афере Theranos вышел бестселлер и снимается фильм, а мы призываем молодых инвесторов не верить слепо основателям и проверять продукт или услугу всеми доступными методами еще до того, как будет подписан контракт.
4. Конкуренция. С кем стартап будет бороться за рынок? Основатели должны уметь перечислить конкурентов поименно и знать о них все. Если они говорят вам, что продукт — уникален, и у компании нет конкурентов — мы не рекомендуем связываться с такой компанией. Отсутствие конкурентов может говорить о трех вещах:
   1. либо с рынком что-то не так, раз никто не хочет на нем работать,
   2. рынка не существует, а значит, не существует спроса на продукт,
   3. стартап налажал с анализом — а значит, инвестировать в него точно не стоит, потому что основатели не выполнили элементарную работу.
5. Команда. Команда стартапа — как экипаж самолета: если с ней что-то не так — крушения не миновать. Прежде чем рассматривать возможность инвестирования в стартап, вы должны выяснить:
   1. Кто за что отвечает и почему?
   2. Какой опыт за плечами у каждого из членов команды?
   3. Кого не хватает (такие люди обязательно есть) и сколько денег нужно выделить на найм недостающих винтиков в системе?
   4. Что, если кто-то из текущих членов команды ее покинет — парализует ли это работу компании?

В венчурном мире такое оценивание стартапа перед подписанием контракта называется due diligence. По сути это проверка компании перед покупкой частично или полностью. В идеале к этому процессу стоит привлечь экспертов: финансистов, аудиторов, бухгалтеров и юристов.

Но поскольку ангельское инвестирование осуществляется на очень раннем этапе развития компании — когда еще нет продаж, нет бухгалтерии, годовых отчетов, налогов и юридических рисков — оценка происходит намного более поверхностно. Скорей всего, вам придется полагаться в основном на свое чутье. И конечно, на бизнес-план — вот его нужно обязательно показать профессионалу.

Сколько инвестировать и за какую долю?

Допустим, вы решили, что игра стоит свеч — как понять, сколько денег предлагать и какую долю в стартапе за это просить?

Стоимость доли рассчитывается, исходя из оценки компании — другими словами, рыночной стоимости бизнеса. Например, стартап оценили в $1 млн. Значит, доля в 10% будет стоить $100 000. Это и будет сумма инвестиций.

Это — очень грубая оценка, поскольку при расчете суммы инвестиций учитываются также коэффициенты риска, но в этой статье мы объясняем азы.

Тут возникает второй вопрос: а как оценить стартап?

На более поздних стадиях оценка высчитывается, исходя из доходов компании, ее реальных затрат и динамики роста. Но проблема в том, что на pre-seed стадии, когда привлекают ангелов, у стартапа, скорей всего, еще нет продаж. А значит, нет дохода, и все цифры из презентации для инвесторов пока не подтверждены. Это — гипотезы, которые вам вместе с командой еще предстоит проверить. Как в таких условиях рассчитать стоимость будущей компании, а соответственно, сколько денег давать за долю в ней?

К сожалению, никак. Но в Кремниевой долине — колыбели стартаперства — за много десятков лет вырисовалась универсальная схема, по которой инвестируют стартапы на предпосевной стадии. Как правило, инвесторы — ангелы, инкубаторы и акселераторы — дают таким командам $10 000-$50 000 за 10-20% в компании.

Точную сумму можете определить только вы сами, опираясь на бизнес-план, который вам предоставил стартап. Сколько денег команде нужно, чтобы запустить продукт на рынок и начать зарабатывать? Как быстро они окупятся? Чем дольше сроки окупаемости — тем, соответственно, больше доля, которую вы можете просить в обмен на необходимую команде сумму.

Как оформить сделку?

Поздравляем! Вы выбрали стартап, оценили его по всем параметрам и готовы передать деньги. Как это сделать?

Для начала на всякий случай перечислим, как делать не надо, хоть это и должно быть очевидно:

• отдавать деньги основателям наличными, даже если это небольшая сумма,
• сбрасывать на карту,
• переводить на биткоин-кошелек (или в любой другой криптовалюте),
• отдавать деньги любым способом без предварительного подписания инвестиционных документов.

Важно понимать, что как и в любой другой сфере на рынке стартапов полно мошенников. Чего только стоит история с украинским стартапом Sixa, который умудрился выманить у инвесторов более $5 млн на голословные обещания и исчезнуть!

Первое, что вы должны сделать после того, как определились с объектом для инвестирования — проконсультироваться с юристом. Желательно выбрать специалиста именно по работе с венчурными сделками. Юрист поможет вам составить договор, прописать риски и сможет в случае чего защищать ваши интересы в суде.

Что нужно предусмотреть в контракте

В контракте прописываются права и обязанности сторон сделки. Основная обязанность инвестора — предоставить кэш, а стартапа — акции компании в оговоренном размере. Но есть и другие немаловажные моменты, которые необходимо прописать, чтобы максимально застраховать себя от рисков.

• Отчетность. Очень важно задокументировать обязанность стартапа регулярно отчитываться перед вами, как инвестором, о состоянии дел. Вы должны регулярно получать финансовую отчетность, иметь возможность свериться с бухгалтерией, знать точные цифры по продажам, отказам, затратам и прибыли. Если такая информация не будет вам поступать, будет поступать несвоевременно или в искаженном виде, в контракте должны быть прописаны меры пресечения и штрафные санкции, которые можно отстоять в суде. Например, это может стать основанием для вас потребовать свои деньги назад.
• Полномочия. За свои деньги вы покупаете не просто акции компании, но участие в принятии важных для развития бизнеса решений. И чем больше ваша доля, тем весомее ваш голос. Представьте, что вы вложили в стартап $10 000 и получили 30% акций. Тут приходит Google и предлагает купить его за $1 000 000. Таким образом, ваши 30% стоят уже не $10 000, а $300 000. Вы хотите сделать экзит (от английского exit — выход), то есть продать свою долю и выйти из проекта, заработав $290 000. Но основатели не хотят продавать. Вот тут вам и пригодится ваше право голоса и полномочия в совете директоров.
• Привилегия первого инвестора. Как мы писали выше, по мере развития стартап привлекает все новые и новые инвестиции, таким образом доля основателей и первого инвестора размывается. Чтобы не потерять возможность влиять на дальнейший курс компании, вы должны закрепить за собой привилегированное право на участие в каждом новом раунде при минимальной оценке. Таким образом, вы сможете постепенно увеличивать свой пакет акций, сохраняя за собой место и голоса в совете директоров. Конечно, это дополнительные инвестиции, но — если вы видите, что компания растет и имеет все шансы стать “новым Facebook” — разве оно не стоит того?

Возврат инвестиций

У инвестиций в стартапы, как и у любых других инвестиций, всегда есть три возможных исхода:

• Убыток — к сожалению, это самый распространенный вариант в сфере стартап-инвестирования. Компания прогорела и закрылась. Продажа имущества и страховка может покрыть некоторые затраты по инвестициям, но скорей всего большая часть суммы вам никогда не вернется. Другой вариант — компания на позднем этапе развития “сворачивает не туда”: ее оценка начинает падать, и инвестор продает свою долю существенно дешевле, чем покупал, фиксируя потерю части инвестиций.
• Ноль — достаточно редкий исход. Компания закрылась, но нашла возможность выплатить все долги.
• Прибыль — удачный исход, который, скорей всего, принесет возврат инвестиций с хорошим процентом. Компания успешно развивается, зарабатывает деньги и привлекает новые раунды инвестирования. При этом ее оценка растет, как и стоимость доли инвестора. Например, когда вы инвестировали в стартап, он оценивался в $100 000, а спустя 5 лет его оценка составляет уже $1 000 000. Таким образом, ваша инвестиция уже может принести прибыль в десятикратном размере.

Зафиксировать прибыль можно в любой комфортный для вас момент тремя способами. Рассмотрим их ниже.

Как зафиксировать прибыль

Чаще всего инвестор получает прибыль через продажу доли целиком (экзит) или частично (кэшаут) другому инвестору или основателям.

Экзит/кэшаут может проводиться:

• В рамках следующего инвестиционного раунда — когда в стартап заходит новый инвестор, предыдущий может продать ему часть своей доли по актуальной оценке.
• В рамках слияния или поглощения (такие сделки на профессиональном сленге называются M&A) — когда стартап покупает более крупный конкурент, чтобы забрать себе его ресурсы, клиентов и экспертизу.
• В рамках консолидации активов — когда основатели или мажоритарные инвесторы выкупают доли у акционеров по актуальной цене, чтобы получить больше влияния в совете директоров.
• Инвестор инициирует продажу своей доли в удобный для него момент. Тут нужно понимать, что сделка не произойдет на следующий день — чтобы соблюсти интересы всех бенефициаров, необходимо провести независимый аудит компании, дать ей новую оценку, договориться с покупателем и оформить множество документов. На весь процесс может уйти от нескольких месяцев до нескольких лет, в зависимости от размера компании и совета директоров.

Мы рекомендуем не спешить выходить из стартапа, который показывает хорошую динамику роста (tracton или трэкшн на стартаперском сленге). Нужно понимать, что стартап — это инвестиция в долгую. Чем сильнее вырастет оценка стартапа, чем больше инвестиций он соберет — тем больше вероятность того, что вы сможете продать свою долю с максимальной прибылью.

Но если вы начинаете подозревать, что руководители компании манипулируют цифрами, их отчеты не до конца честны, а рынок начинает стагнировать — рассмотрите возможность выйти с минимальным убытком. Возможность вернуть хотя бы часть денег все же лучше, чем потерять все.

Как вкладывать деньги в стартапы и не прогореть: советы начинающим инвесторам

Я много лет инвестирую в стартапы, причем на ранней и самой ранней стадии. Такие инвестиции считаются высокорискованными, хотя при правильном подходе, как показывает практика, это очень высокоприбыльное дело.

Почему же венчурные инвестиции считаются высокорискованными и как снизить эти риски? Потому что, по статистике, 90% проектов не доживают до выхода, поэтому инвесторы теряют все свои деньги.

Нужно инвестировать так, чтобы при такой вероятности выигрыша оставаться в плюсе.

Инвестирование в стартапы относится к альтернативным видам инвестирования. В силу репутации высокорисковых и не очень понятных инвестиций оно также достаточно неликвидно и непрозрачно. Поэтому многие не понимают, как этим заниматься. Очень многие делают это непрофессионально, тогда с большой вероятностью они могут потерять свои средства. 

Но последние события показали, что даже низкорисковые активы могут оказаться высокорискованными.

Уже несколько месяцев мы видим проблемы у проектов по недвижимости, где катастрофически упали продажи аренды, и очень многие уходят в минуса. Потери есть у проектов, связанных с некоторыми видами коммодити, например, нефтью, у которой какое-то время была отрицательная цена.

Поэтому я бы не сказал, что венчурные инвестиции такие высокорискованные. Опыт показывает, что это вполне нормальный класс инвестиций.

Shutterstock / VectorMine

Как достичь какой-то хорошей или даже отличной прибыльности? Выбирайте: будете инвестировать сами или с проверенным управляющим инвестициями. Cегодня напишу про самостоятельные инвестиции. 

Что надо сделать на первом этапе?

• Определите свой фокус

Желательно, чтобы он находился в области житейского понимания. Чтобы инвестировать в стартапы, не надо знать все области и науки, которые лежат в основе индустрии, на которую стартап рассчитан. Но желательно уметь понять проект на простом человеческом языке и быть способным пересказать его себе или кому-то из близких, а также убедительно для себя и других сказать, почему вы хотите в эту область. 

При выборе фокуса нужно ориентироваться, какие географии вам близки и почему. Кто-то хочет инвестировать только на местном рынке, а кого-то тянет на глобальные проекты. Кто-то хочет инвестировать в англоязычным пространстве, кто-то — в немецкоязычном. 

• Выберите для себя интересные индустрии

Как правило, инвесторы, хоть иногда и скудно, но очерчивают какой-то круг, который им кажется более понятным и привлекательным. 

• Посмотрите на проект и попытайтесь понять, есть ли у него достаточно большой рынок и какая у него бизнес-модель

Очень часто неопытные инвесторы наступают на одни и те же грабли (я тоже был в их числе): вам показывают красивые картинки и интересную технологию, вы говорите «вау» и достаете чековую книжку. А потом оказывается, что эту технологию либо делают уже другие фирмы, либо она офигенная и красивая, но у нее нет конкретного рыночного применения. 

Когда вы начинаете говорить об этом с фаундерами, они говорят: «У нас будет 10 линеек продаж и 100 видов продуктов». В реальности это значит, что они еще не нашли своего потребителя. От инвестирования в такие проекты лучше отказаться.

• Посмотрите на команду и по возможности проверьте стартап

На самой ранней ангельской стадии практически нечего еще проверять, поэтому уделите внимание визуальному восприятию. Но на более поздней используйте глубокие методы, например, Due Diligence. 

Если вы учли все эти вещи, в этот стартап можно инвестировать.

Shutterstock / VectorMine

Но еще вспомним, с чего мы начинали: 90% проектов проваливаются. Не всегда потому что они или команда плохи. На это влияет много факторов. Например, проект пошел, а какие-то другие команды сделали это быстрее и захватили огромную долю рынка. Конкурировать уже сложно. 

Или изменились рыночные условия. Сейчас мы видим, что масса отличных travel-стартапов и крупных корпораций обанкротились на ровном месте. 

Поэтому помимо того, чтобы выбрать правильный стартап, надо посмотреть на создание портфеля. Для этого нужно выработать свою стратегию, но в любом случае нужно инвестировать в большое количество проектов. 

Обычно для начинающих я советую начать с 10 проектов, чтобы это был более-менее устойчивый портфель. Желательно, чтобы хотя бы один из этих проектов оказался прям очень крутым — и тогда вы неплохо заработаете. 

Если все проекты окажутся более-менее неплохими, а половина из них утонет, вы недозаработаете — в лучшем случае, а в худшем — потеряете. Поэтому помимо тщательного подбора проектов надо иметь нормально диверсифицированное портфолио. 

Неплохо иметь связь с этими проектами. Ваше влияние на них теперь минимальное, если вы непрофессиональный инвестор. Но все равно неплохо бы получать какую-то информацию, держать руку на пульсе и, может быть, при возможности что-то добавлять. 

Опыт показывает, что при нормальном подборе проектов вполне реальна как минимум двузначная прибыльность. 

Если у вас более-менее диверсифицированное портфолио и вы время от времени вкладываете в новые проекты, из каких-то вы выходите, входите опять в новые и у вас поддерживается динамически разнообразный портфель, то можно выйти и на очень высокие прибыли. 

Чем более ранняя стадия, тем дольше вам до выхода. Стоит рассчитывать, что до выхода из проекта пройдет 5–7, а то и 10 лет. 

Поэтому в инвестировании надо использовать только свободные средства. 

Нельзя инвестировать заемные и последние.

Это сильно увеличивает риск, потому что, как правило, это неликвидный актив, который становится ликвидным только в момент ликвидности: когда проходят крутые раунды с переподпиской или когда проходят выходы, а это случается не так часто. 

Надо понимать, что если по каким-то причинам вам понадобится кэш, придется продать хорошие проекты на ранней стадии. Например, 1–2 проекта, которые вы не хотите продавать, потому что они бурные и хочется увидеть реальный апсайд и хорошую прибыль. Поэтому важно понимать, какую часть инвестиционного капитала вы можете аллоцировать, какого размера у вас будет портфель. И что вы, начиная создавать свой портфель сегодня, сможете начать выходить из проектов только через несколько лет. 

---

Обложка: Shutterstock / VectorMine

Инвестирование в стартапы | Бизнес-инкубатор «Ингрия»

Люди с внушительными накоплениями часто приходят к современному и очень выгодному решению. Инвестирование в стартапы. Как начать инвестировать, что для этого нужно и где искать самые выгодные проекты? Попробуем дать ответы на эти вопросы.

Кстати, не так давно мы публиковали статью на тему удачной инвестиции здесь так что можете в том числе ознакомиться и с удачными примерами вложений, что бы ярче понимать ситуацию с современными стартапами.

Инвестирование в стартапы: где искать стартапы?

Самый простой способ начать инвестировать, это, безусловно вступить в сообщество инвесторов. В случае если вы решаете идти собственным путем, то где же искать стартапы?

Прежде всего, регистрируйтесь на мероприятия для стартапов как инвестор. Данный вариант очень удобен тем, что позволяет оптимизировать поиск благодаря наличию описания проектов. Как правило, они правильно структурированы и модерируются заранее.

Еще один вариант — это следить за результатами конкурсов. Благодаря конкуренции среди проектов и отбору жюри, до победного конца доходят самые сильные команды, которые чаще привлекают внимание инвесторов. Стартапы, дошедшие до финальных стадий активностей уже отфильтрованы сообществом и подготовлены к инвестициям.

Предлагаем ознакомится со списком самых популярных конкурсов и активностей:

• GenerationS
• Russian Startup Tour
• Премия «Стартап года»
• Startup Village
• Корпоративные акселерационные программы

Очень удобным способом отслеживания трендов и новостей про стартапы являются микромедиа, в первую очередь — telegram-каналы и чаты:

• #SPBTECH.
• Русский венчур.
• Стартап дня.
• The Edinorog (Сообщество ФРИИ).

Как можно инвестировать в найденный стартап?

По причине того, что способ сильно зависит от того, сколько вы хотите вложить в венчурные проекты, следует сначала определиться с суммой.

Первый вариант в нашем случае, это вкладывать в краудфандинговые платформы. Самое главное отличие данного способа от краудфандинга в том, что инвестор получает процент с дохода или же долю в компании.

Второй, не менее примечательный способ, это стать бизнес-ангелом. Фактически, это означает инвестировать в бизнесы на ранней стадии за долю или конвертируемый долг. Суммы ангельских инвестиций обычно составляют от $50 до $300 тысяч. Ангелы поддерживают стартапы на уровне бизнес-идеи и те, у которых уже есть прототип продукта. Поэтому риски очень высоки.

Как инвестировать в стартап в Италии: советы экспертов

Правило номер 1 заключается в отсутствии правил

В «Seed Money» объясняют, что «успех инвестиций — результат «алхимии», которую можно лишь частично разгадать по наличию определенных характеристик». Другими словами, рынок был и остается непредсказуемым. Нельзя просчитать риск на 100%, руководствуясь определенным математическим подсчетом, и «то, что часто имеет значение, — это интуиция инвестора и навыки, полученные с течением времени».

Детальное изучение

Приближаясь к определенному стартапу или его основателям, полезно «занять открытую позицию, попытаться понять его суть, вникнуть в то, чего вы не знаете или то, что еще не поняли до конца». В противном случае риск состоит в том, что инвестор ограничивается своим восприятием бизнеса, сосредоточив внимание на аспектах, которые, возможно, имеют мало общего с бизнес-идеей основателя. «Мы считаем, что это основная причина ошибочных оценок: на самом деле, не мало случаев, когда ставший впоследствии успешным стартап был вначале отклонен системой». Стартапы нужно изучать и понимать.

Любопытство

Этот совет связан с предыдущим. Необходимо проявить любопытство, чтобы попытаться понять происходящие изменения и новые тенденции в целом и решить, на какие секторы делать ставки. «Стартап часто рождается как ответ на потребность рынка, которую определили основатели. Очевидно, что инвестору требуется такая же «чувствительность»».

Центральное место команды

Команда стартапа — это основное, и ее нужно тщательно оценивать. Команда — это фундаментальный элемент, тот, который имеет значение с точки зрения количества, компонентов и профессионализма, это люди, которые отличаются друг от друга, но работают в синергии. «Проект может оказаться несовершенным, но хорошая сплоченная команда все равно сможет найти правильный путь», — говорят эксперты из Seed Money.

Рынок

Необходимо задавать стратегические вопросы. Как стартап позиционирует себя на рынке? Чем он отличается от конкурентов? Какой потенциал развития предлагает рынок и насколько он действительно масштабируем с помощью выявленного решения. Это важные концепции.

Проанализируйте цифры

«Инвестор смотрит на цифры, показатели, привлекательность, все элементы, которые в совокупности демонстрируют выигрышную стратегию рыночного подхода». Выбирая стартап, опытный инвестор всегда умеет отделить чисто рациональную составляющую от эмоциональной.

Краткосрочные цели

Чтобы инвестировать в стартап, нужны конкретность и прагматизм. «Не нужно стремиться завоевать мир за 5 лет… Более-менее все хотят этого! Более показательно понимать, что будет сделано в следующие 5 месяцев с ограниченными финансовыми ресурсами и конкретными целями развития», — добавляют инвесторы Seed Money.

Наличие плана действий

Серьезный стартап не просто работает в краткосрочной перспективе, он должен демонстрировать устойчивые навыки долгосрочного экономического и финансового планирования. Так что хорошо настраиваться на краткосрочные проекты, но нельзя упускать видение будущего.

Финансовое снабжение

Стартапам нужны средства для развития, но не для всех действуют одни и те же правила сбора. «Для некоторых стартапов, — объясняют в Seed Money, — работает краудфандинг, для других — лучше закрытый раунд финансирования или другое». При выборе стартапа всегда необходимо проверить и оценить лучший метод финансирования в соответствии с запланированными сроками разработки.

Степень одобрения

Задайтесь вопросом, сразу ли вызвала интерес и любопытство презентация стартапа?
«Seed Money всегда представляет стартапы своим инвесторам, сопровождая их собственным анализом возможностей. Судя по количеству выражений заинтересованности, разнообразию и профессионализму заинтересованных сторон, можно получить отличный статистический элемент для оценки привлекательности предложения».

Оформить инвестиции в стартап. Алгоритм

Большинство IT стартапов создаются с прицелом на привлечение инвестиций. Редко можно встретить стартап, который бы существовал за свои собственные средства и не планировал привлекать инвестиции в IT. К сожалению, также редко можно встретить стартап, который бы уделил достаточно внимания правовым аспектам оформления инвестиций в стартап.

Мы верим в то, что юридически правильное оформление инвестиций в стартап не только не мешает, но и значительно помогает развитию стартапа и отношений с инвестором. В этой статье рассмотрим алгоритм оформления инвестиций в стартап.

Инвестиции в стартап: варианты оформления

Базово, оформить инвестиции в стартап можно при помощи двух вариантов:

• Вариант №1 – путем передачи инвестору доли в компании;
• Вариант №2 – получить инвестиции в виде заема. 

Для того, чтобы понять, какой вариант подходит для вашего кейса, необходимо оценить цели стартапа и инвестора. Если стартап желает ограничить какое-либо влияние из вне и инвестору подходит такой формат сотрудничества – тогда вариант №2 является предпочтительным. Если же инвестор хочет поддержать продукт для того, чтобы быть причастным к его развитию в будущем – вариант №1 идеально подходит для такой цели.

Due diligence стартапа

Мы рекомендуем проводить due diligence стартапа как инвестору, так и собственникам стартапа. Аудит корпоративных договоров, договоров с подрядчиками, проведенных стартапом сделок, в том числе – сделок с интеллектуальной собственностью, и т.д. еще никогда не был напрасным.

Для инвестора, due diligence стартапа – это эффективный метод обнаружить потенциальные риски инвестирования.  Для собственников стартапа, due diligence стартапа – это процедура, которая позволяет убедится в том, что им действительно есть что предложить инвестору: например, действительно ли им принадлежат права интеллектуальной собственности, которые они собираются вносить в уставной капитал компании.

Передача инвестору доли в стартапе

При выборе такого варианта, инвестор становится соучредителем юридического лица, от имени которого будет действовать стартап. Наиболее распространенный вариант – инвестор делает склад в уставной капитал в виде денежных средства, а учредители стартапа – в виде прав интеллектуальной собственности на софт, техническое решение и т.д. 

При таком варианте нужно учитывать несколько важных факторов:

1. Насколько большим является размер инвестиций: так, не всегда рекомендуется создавать компанию с большим уставным капиталом, потому что размер уставного капитала определяет размер средств, которым компания отвечает перед третьими лицами за причинение ущерба. В некоторых случаях, мы рекомендуем рассмотреть вариант с передачей части инвестиций в виде оборотного капитала – working capital;
2. Необходимо ли делать официальную оценку интеллектуальной собственности, которая вносится как вклад в уставной капитал компании;
3. Что можно вносить как вклад в уставной капитал – разное законодательство устанавливает разные требования на этот счет. Например, в Делавэре вклад в уставной капитал можно внести в формате услуг, что часто позволяет учредителям стартапа оптимизировать структуру своего вклада.
   
   

При выборе такого варианта, мы рекомендуем учредителям стартапа и инвестору заключить между собою shareholder’s agreement. В shareholder’s agreement стороны могут предусмотреть все условия получения и использования инвестиций, их размер и график внесения, порядок управления стартапом и распределения его прибыли и т.д.

До подписания shareholder’s agreement с инвестором, договоренности между стартапом и инвестором можно зафиксировать с помощью term sheet – это договор о намерениях сторон, в котором фиксируются, например: 

• налоговые и юридические вопросы распределения расходов до момента регистрации компании;
• конфиденциальные условия и условия о неконкуренции;
• условия отчуждения долей в будущей компании и т.д. 

Такой документ не носит обязательной силы, его цель – формализовать предварительные договоренности сторон.

Выкуп доли в компании

Разновидностью первого варианта оформления инвестиций в стартап является купля-продажа доли в стартапе по формату cash-in: в ситуации, когда один из участников стартапа покинул проект, в результате чего его доля в компании становится вакантной. В таком случае, стартап может: 

• уменьшить размер своего уставного капитала на размер такой вакантной доли; или
• перераспределить такую долю между оставшимися участникам стартапа.

Альтернативой таким действиям может стать продажа такой вакантной доли инвестору – таким образом, денежные средства, вырученные от продажи вакантной доли становятся де-факто инвестициями, поступают в компанию и идут на развитие стартапа. 

Для того, чтобы осуществить такую процедуру, необходимо внимательно проанализировать уставные документы компании на предмет прав и возможностей оставшихся участников стартапа инициировать и принять решение о продаже вакантной доли стартапа инвесторам.

Инвестиции как заем

Другим вариантом оформления инвестиций в стартап является получения займа от инвестора. Наиболее оптимальный вариант оформления таких инвестиций – с помощью convertible note, договора конвертируемого займа.

Convertible note – это договор, по которому стартап получает от инвестора денежный заем, а в дальнейшем инвестор имеет право либо получить акции в компании на размер такого займа, либо потребовать возвращение займа с процентами.

Convertible note является популярным способом оформить инвестиции в стартап, потому что:

• для инвестора устанавливается discount на приобретение акций стартапа в будущем, например – за 80% от реальной стоимости акций;
• условия о convertible note cap — конвертация займа в акции стартапа только при достижении стартапом определенного уровня оценки, например, после достижения стартапом уровня оценки в 5 млн. USD;
• в случае недостижения стартапом определенного уровня оценки в течение фиксированного срока, например, в течении двух лет, стартап должен вернуть инвестору заем с процентами – это позволяет инвестору минимизировать его инвестиционные потери.

Convertible note имеет много других особенностей, о которых вы можете почитать в нашей статье.

Разновидностями convertible note являются SAFE и KISS – правовые инструменты для ускорения процесса оформления инвестиций в стартап. 

SAFE – simple agreement for future equity – это договор займа, который дает инвестору право в будущем получить акции стартапа взамен займа без определения в договоре конкретной цены, по которой инвестор будет покупать такие акции. Такое право автоматически реализуется при осуществлении последующих раундов инвестирования или достижения стартапом определенного уровня оценки.

KISS — keep it simple security – это договор займа, который дает инвестору право по истечению 18 месяцев с даты подписания договоре конвертировать размер своего займа в акции стартапа. Кроме того, KISS гарантирует, что другим инвесторам не могут быть предложены более выгодные условия, если такие условия не были сначала предложены первичному инвестору.

SAFE и KISS – это стандартизированные договора займа, разработанные венчурными инвестиционными фондами для того, чтобы ускорить оформление инвестиций в стартапы. Формат SAFE и KISS не предусматривает внесение существенных правок в условия этих договоров. Поэтому мы настоятельно рекомендуем перед подписанием SAFE или KISS проконсультироваться с юристами и оценить риски их подписания.

Вывод 

Ключ к правильному оформлению инвестиций в стартап – составление правильного договора под привлечение таких инвестиций. Как вы сами можете видеть, вариантов таких договоров и форматов оформления инвестиций в стартап – множество.

Для выбора конкретного формата, в каждом отдельном кейсе необходимо оценить ваши планы по развитию стартапа, предложения потенциальных инвесторов, юрисдикцию регистрации компании, активы стартапа и его основателей и т.д.

Мы с радостью готовы предоставить вам и вашему стартапа юридическую консультацию, а также помочь разработать план оформления инвестиций, составить необходимые документы и сопроводить сам процесс привлечения и оформления инвестиций в стартап. 

Пишите – будем рады пообщаться ☺ 

Инвестор и стартап: риски раннего инвестирования

04 Августа, 2021, 10:01

1089

В колонке для AIN.UA Евгений Савельев, партнер юридической фирмы Avitar, совместно с фондом GR Capital рассказывают о рисках, которые должен учитывать инвестор принимая решения о вложении средств в стартапы на ранних этапах развития проекта.

Евгений Савельев. Фото — автора

Для стартапа определены три ранних этапа привлечения инвестиций:

• pre-seed (предпосевная стадия), 
• seed (посевная стадия), 
• Series A. 

Потом идут поздние стадии: Series B, Series C, Series D и т.д.

Деление инвестирования на этапы удобно для инвесторов и самих стартапов: им проще найти друг друга, сфокусироваться на интересующем сегменте и не тратить время на тех, кто им не подходит. 

Несмотря на то, что в процессе инвестирования разные риски возникают в разные периоды развития проекта, часто вытекают один из другого и пересекаются между собой, инвестору для принятия единственно верного решения необходимо не только знать о том, какими бывают риски, но и проанализировать, насколько стартап готов управлять рисками на раннем этапе, и какие способы минимизации он готов использовать.

Условно, риски инвестирования можно разделить на несколько областей:

•  Продуктовые риски;
•  Риски, связанные с человеческим фактором;
•  Финансовые и административно-организационные риски;
•  Рыночные (маркетинговые) риски;
•  Юридические риски.

Продуктовые риски

Риски, связанные с самим продуктом, еще называют техническими (или технологическими) рисками. Поскольку продукт стартапа, практически, всегда является продуктом инновационным, очень трудно оценить степень риска в случае, если при создании продукта «что-то пойдет не так».

Продуктовые риски — это целая цепочка: от недостижения определенных параметров продукта до полной технической неосуществимости проекта из-за ошибок при разработке, проектировании, выборе базовых технологий и т.д.

• Как инвестор может предусмотреть продуктовые риски, не будучи разработчиком?

На ранней стадии продуктовые риски оценить действительно непросто, а на стадии pre-seed по сути нечего оценивать. Упор здесь нужно делать на анализ технической команды стартапа и методов их работы: есть ли нужный опыт у всех членов команды, есть ли дорожная карта (roadmap) развития продукта и насколько логично она построена, правильно ли она соотносится с коммерческими планами компании, какие методы команда использует в разработке  и т.д. 

Также можно поинтересоваться, какие показатели стартап считает важными для отслеживания удовлетворенности клиентами продукта, как они их будут отслеживать и какие нормальные значения этих показателей.

На Series A у компании уже как правило можно запросить статистику пользования продуктом и более подробно углубиться по вопросам выше. К этому моменту у компании уже должен быть ряд других инвесторов, с которыми можно пообщаться о их выводах по вопросам продукта. Также можно проанализировать статистику пользования сайтом и/или отзывы в App Store и Play Market.

В целом можно сказать, что сам продукт всегда разрабатывается в ходе множества итераций, различного рода тестов и так называемых пивотов или версий продукта и здесь важно не требовать идеала с первых шагов, а здраво оценивать стадию развития компании. Часто имеет смысл не доводить продукт до идеала, а тестировать его на рынке с целью оптимизации расходов и получения обратной связи по ходу разработки. 

Если у компании есть прямые конкуренты, можно протестировать продукт компании и сравнить с готовыми решениями на рынке самому или с помощью технических специалистов.

Риски, связанные с человеческим фактором

Риски, связанные с людьми, еще называют командными. Работающая команда – это больше, чем группа профессионалов.

Проблемы с наймом людей, формированием команды разработчиков, ключевые соглашения с сотрудниками, наличие базовых политик и процедур, надежная защита прав интеллектуальной собственности в отношении компании, членов команды и консультантов, грамотно оформленные обязательства компании перед сотрудниками, формальные и неформальные взаимные обещания (например, KPI или пакет опционов, которые могут быть распределены или обещаны ключевым членам команды) , личностные качества фаундеров, лидов, разработчиков, и даже характер и темперамент каждого из членов команды — на все это обращает внимание инвестор, так как любая «мелочь» может обернуться впоследствии судебными исками.

С людьми связаны и управленческие риски. Это — возможные ошибки в управлении компанией, следствием которых будут сбои в работе команды, нарушение временных сроков, несвоевременное принятие решений, ошибки в отношениях внутри команды и с третьими лицами и так далее.

• Какая команда должна быть у стартапа, чтобы быть привлекательной и надежной для инвестора?

У команды стартапа обязательно должен быть релевантный опыт и экспертиза в том, что они делают. Также важно, чтобы ключевые позиции в команде были уже были сформированы и заняты профессионалами — СЕО, операционный или продуктовый директор, СТО, а также sales/marketing-директор. То есть это костяк, на котором можно строить и расширять команду. Очевидно, что большим плюсом для фаундеров будет предпринимательский и стартаперский опыт.

• Как инвестор может повлиять на риски, связанные с человеческим фактором?

Изначально необходимо провести бэкграунд-чек: где работали фаундеры, за что отвечали и что делали в рамках опыта, с кем сотрудничали и как себя вели в тех и иных ситуациях. Нужно запросить референсы, чтобы понять, с кем предстоит сотрудничать, а также пообщаться в индустрии с людьми, с которыми фаундеры и команда работали. 

После инвестирования — постоянное общение с командой, проведение неформальных встреч, менторинг, подтягивание слабых мест и так далее. Все это будет влиять на успех проекта и мотивацию — как инвестора, так и фаундера(ов).  

Финансовые и административно-организационные риски

Несмотря на то, что финансирование проекта может проходить в несколько этапов, на ранних стадиях развития необходимо предусмотреть и подстраховать себя документально от финансовых рисков, которые могут возникнуть на более поздних этапах. Например, это риск невыполнения участниками проекта своих обязательств по финансированию, в том числе обязательств по вложению собственных средств.

Организационно-административные риски связаны с корректным оформлением продукта, а также (если проект затрагивает зарегулированные сферы) в получении необходимых лицензий, допусков, разрешений, сертификатов и пр.

Одним из рисков, на который не всегда обращают внимание, является риск, связанный с выбором корпоративной структуры компании и «места» оформления владения бизнесом, инвестиций и налогов.

• Что является более надежным, выгодным и привлекательным для инвестора? ФОП или ООО? Компания в «комфортной юрисдикции»? Почему?

Это должна быть прозрачная юридическая структура, в рамках которой не будет проблем с расширением бизнеса и команды и будут формально урегулированы взаимоотношения между всеми участниками бизнеса. Ответ здесь должен учитывать множество факторов: географию бизнеса, текущую и потенциальную структуру затрат и активов компании, географию и предпочтения потенциальных инвесторов и т.д.

• Как инвестор может минимизировать финансовые и административно-организационные риски?

Минимизировать риски можно путем определения четких прав и обязанностей каждой стороны, а также юридическое оформление этих отношений. В этих же договорах нужно определить мотивацию и ответственность обеих сторон, чтобы фаундеру и инвестору было комфортно работать как финансово, так и организационно. Венчурные инвестиции, как и предпринимательство — это деятельность связанная с риском, и полностью их избежать невозможно. Поэтому максимально всё проговорив наперед, стороны могут выровнять ожидания и иметь четкую дорожную карту действий на разные случаи.

Поскольку продукт является инновационным, стартапу очень трудно исследовать соответствующий рынок и его инфраструктуру, ответить на вопросы о «поле игры». Какие официальные и неофициальные правила установлены на рынке? Кто является конкурентом и по каким критериям? На чем должно быть основано ценообразование? Как прогнозировать спрос на продукт? Кто будет потенциальным покупателем?

• Что такое рыночные риски при инвестировании?

Это внешние риски, диктуемые рынком и конкурентной средой. Для их минимизации нужно понимать, на каком рынке будет работать компания, какие его размеры, его динамика, какая специфика и особенности, какие есть правила — гласные и негласные. Также важно учитывать конкуренцию — насыщен ли рынок или нет, какие прямые и непрямые конкуренты есть, что они делают и чем выделяется среди них ваша компания. 

Основных риска два — это конкуренция, поскольку вашу компанию может просто «вынести» на обочину рынка, и риски спроса — готов ли рынок к вашему продукту и будет ли на него ожидаемый вами спрос.

• Почему важно правильно оценить рыночные риски на ранних этапах инвестирования?

Обычно на ранних этапах инвестирования помимо команды, идеи, базового продукта и рынка ничего нет. Поэтому если брать «триаду» раннего анализа: продукт, команду и рынок, — то рынок занимает очень важную роль. Это фактически рабочая площадка, где будет осуществляться операционная деятельность, поэтому важно оценить, нужен ли ваш продукт, хватит ли для него места на рынке, будет ли рынок расти, будет ли ваш товар оставаться актуальным. 

Нужно учитывать динамику рынка в прошлом и прогнозировать ее в будущем, потому что в нашем мире все быстро меняется. От этого анализа зависит как продукт будет развиваться и есть ли вообще смысл его запускать. 

• Что нужно сделать инвестору, чтобы минимизировать рыночные риски?

Минимизировать рыночные риски довольно трудно, поскольку это внешние факторы, но все же благодаря анализу многое можно предусмотреть. Если вы уже инвестировали в компанию, необходимо регулярное отслеживание и анализ конкурентов и рыночных трендов в целом, готовность к изменениям и гибкость — одним словом, нужно быть на шаг впереди.

• Как инвестор может предусмотреть рыночные риски, если самого рынка для данного продукта еще нет?

Тут нужен опыт, анализ и визия. Если выпускается продукт, значит есть конкретная проблема, которую этот продукт должен решать. Нужно анализировать, насколько эта проблема актуальна в целом и насколько она требует решения. 

Если проблема решения требует, то адекватно ли предложение стартапа по ее удовлетворению. Например, проблема — доставка продуктов. Рынка нет. Есть ли проблема? Есть. Можно ли решить? Да. Но если доставка будет слишком дорогой или долгой, то вряд ли рынок ее примет.

Ситуация, связанная с любым риском, как правило, в итоге, выходит в правовое поле и становится причиной юридических споров. То есть, все вышеперечисленные риски являются (или становятся впоследствии) юридическими.

Юридические риски — это риски, связанные с законодательством и, соответственно, с юридическими документами, которые обеспечивают соответствие законодательству.

Это изменения в законодательстве, некорректно оформленные документы, невыполнение договорных обязательств, оформление отношений со сторонними организациями, нормативные акты, которые действуют в странах «чужой» юрисдикции, отказ от прав в определенной сфере использования продукта, события и правительственные решения, которые не могут контролироваться участниками проекта, но могут негативно влиять на результат, несовершенство законодательства и отсутствие практики применения инновационного продукта и т.д.

Помимо вышесказанного, к юридическим рискам в ИТ нужно отнести:

• риск потери прав на продукт,
• неоформленные или некорректно оформленные отношения между собственниками, а также отношения с партнерами или подрядчиками,
• непредусмотренные налоговые риски,
• риски несоответствия продукта, услуги, ресурса, системы продвижения и пр. требованиям закона (compliance risks).

К юридическим рискам относится также Риск интеллектуальной собственности, который затрагивает все аспекты инновационного бизнеса.

Для большинства инвестиций на ранних этапах проверка права собственности на ИС имеет решающее значение. Инвестору важно иметь гарантии того, что компания заключила соответствующее соглашение о передаче прав на ИС и неразглашение информации со всеми лицами, которые работали над продуктом – в качестве учредителей, сотрудников, консультантов и пр.

Также важно подтвердить, что в той степени, в которой компания использует интеллектуальную собственность третьей стороны, компания имеет достаточные права на достаточный период времени для реализации проекта. И, наконец, в зависимости от ситуации инвестор может захотеть убедиться, что у компании есть свобода действий в отношении патентов, принадлежащих третьим сторонам.

• Как инвестор на ранних этапах инвестирования может предусмотреть риск потери прав на продукт?

На сегодняшний день существует не так уж много инструментов для того, чтобы оценить этот риск на ранних стадиях инвестирования. Если у стартапа уже есть юридическое лицо, необходимо проверить документы, по которым передавались права на продукт этому юридическому лицу, и дальше, опять же, по официальным документам проследить весь «путь» прав на продукт – как, когда, кому, на каких условиях, в каком объеме они передавались.

Кроме этого, инвестор должен проверить, нет ли судебных тяжб по этому основанию.

На более поздних стадиях инвестирования, инвестор не делает это своими силами: он привлекает юристов и аудиторов, которые проверяют как, кому и в какой форме передавались права на продукт.

В заключение хотелось бы сказать несколько слов о репутационных рисках для инвестора. Утверждение о том, что инвестор, в случае неудачи, теряет только деньги, является мифом. Для инвестора риск потерять достойную репутацию, «связавшись» с ненадежным проектом, очень высок. Именно поэтому для инвестора особенно важно оценить все возможные риски проекта до принятия решения о финансировании и на ранних этапах финансирования.

Автор: Евгений Савельев, партнер юридической фирмы Avitar

Читайте также:

Пьестро | StartEngine

Часы идут! Осталось всего 3 дня еще , чтобы инвестировать в Piestro, пока мы не закроем раунд сбора средств! Одним из ярких моментов этого раунда было объявление о нашем партнерстве с 800 Degrees Pizza и подписание коммерческого контракта на поставку 3600 капсул Piestro Pods!

В основе партнерства Piestro x 800 Degrees Pizza лежит взаимная страсть к созданию восхитительной пиццы из ингредиентов высочайшего качества. Компания 800 Degrees Pizza обратилась к Пиестро с целью защитить свой бренд в будущем.Роботизированная автоматизация Piestro обеспечивает 800 Degrees Pizza захватывающий способ масштабирования, сохраняя при этом стандарты качества, которыми славится бренд.

Сегодня мы рады представить Томми Ли, генерального директора и дальновидного лидера компании 800 Degrees Pizza. Томми, который присоединился к 800 Degrees в 2017 году, является ветераном индустрии гостеприимства и имеет более чем 25-летний опыт работы в качестве главного исполнительного директора 800 Degrees Pizza. До того, как присоединиться к 800 Degrees Pizza, Томми занимал должность генерального директора Rockfish Seafood Grill и был руководителем Brinker International — одной из ведущих мировых ресторанных компаний с непринужденной атмосферой, где в его руководство входило наблюдение за эффективностью бизнеса и деятельностью более 500 ресторанов Chili’s Grill & Bar. и кафе на границе.

«Томми … понимает важность операционной эффективности и ориентации на гостя. Я уверен, что его опыт в бизнесе в сочетании с качеством нашей продукции поднимет бренд на новый уровень », — шеф-повар Энтони Каррон, основатель 800 Degrees Pizza.

Томми тесно сотрудничает с шеф-поваром Энтони и командой Пиестро, чтобы обеспечить грандиозный масштаб 800 Degrees by Piestro с идеальной консистенцией при сохранении фирменного качества и вкуса 800 Degrees Pizza.

«800 Degrees Pizza — огромный, растущий бренд. Piestro готов оказать огромное влияние на индустрию пиццы. Вместе мы можем разрушить традиционное обеденное пространство с помощью революционных технологий, которые изменят наш образ питания. Нет предела тому, что мы можем сделать ». — Томми Ли, генеральный директор 800 Degrees Pizza

Присоединяйтесь к генеральному директору 800 Degrees Pizza Томми Ли, чтобы вместе с Пиестро представить себе будущее. Инвестируйте до закрытия нашей кампании 30 сентября!

Присоединяйтесь к одному из наших предстоящих вебинаров для инвесторов в прямом эфире, чтобы получить ответы на специальные вопросы с генеральным директором Piestro Массимо Ноха Де Марко! Нажмите ссылку, чтобы зарегистрироваться, количество мест ограничено!

Эти вложения являются спекулятивными, неликвидными и сопряжены с высокой степенью риска, включая возможную потерю всей вашей инвестиции.

Кроме того, как описано в Проспекте предложения, Компания оставляет за собой право продолжить предложение после Даты прекращения по своему собственному усмотрению.

Ортопедия с монограммой

| StartEngine

Привет,

Я ценю ваш интерес к Monogram. На нашем последнем вебинаре мы обещали смешать вещи и пригласить отраслевого эксперта, чтобы он задавал нам вопросы с институциональной точки зрения. Мы доставили!

Мэтт Тейлор, управляющий директор CFA в UBS, согласился принять нас для живого обсуждения всего, что связано с Орто! Мы предоставляем более подробную информацию о полномочиях Мэтта ниже, но в качестве заголовка он возглавляет исследование акций US Medical Supplies and Devices для UBS, крупного инвестиционного банка и одного из крупнейших частных банков в мире.Мэтт и его команда активно освещают всех основных орто-игроков в космосе.

Мэтт следил за историей Monogram. Мы попросили его провести звонок для нашего сообщества и задать нам все, что может спросить или узнать любой знающий орто-инвестор; Все захваты разрешены.

Звонок будет по телефону в четверг, 30 сентября 2021 года, в 10:00 по восточному стандартному времени . Зарегистрируйтесь ЗДЕСЬ

Обсуждение с генеральным директором Monogram Беном Секссоном и директором по маркетингу Дугом Юнисом будет проходить без сценария и будет включать в себя живые вопросы и ответы аудитории.

Темы обсуждения включают:

• Текущее состояние робототехники с мыслями о решениях от признанных игроков.

• Решение и видение Monogram для дифференциации робототехники.

• Понимание монограмм передовые хирургические инструменты и персонализированные имплантаты.

• Взгляды на то, что робототехника может продвинуть в Орто через 5-10 лет.

Вы можете зарегистрироваться здесь.

О Мэтте Тейлоре, CFA:

Мэтт Тейлор является управляющим директором и руководит освещением в UBS исследований рынка медицинских товаров и оборудования в США.Мэтт получил признание за свою работу в качестве аналитика в сфере медицинских технологий, заняв первое место в пятерке лучших и заняв второе место в опросе институциональных инвесторов 2019 года, а в опросах 2011-13 годов он был назван «перспективным». До прихода в UBS Мэтт был старшим аналитиком по медицинским расходным материалам и устройствам в Barclays, присоединившись к организации в качестве старшего юриста в 2009 году. Мэтт также работал младшим аналитиком в MedTech в BMO Capital Markets с 2007 по 2009 год и начал свою карьеру в Финансы, работающие в сфере управления бизнес-рисками в Morgan Stanley.Мэтт получил образование в области биомедицинского инженера и имеет степень бакалавра в области биомедицинской инженерии Бостонского университета, степень магистра делового администрирования Фордхэмского университета, участвует в программе MBA в Пекине и является держателем сертификата CFA.

С уважением,

Бен

Эти инвестиции являются спекулятивными, неликвидными и сопряжены с высокой степенью риска, включая возможную потерю всей вашей инвестиции.

Посещая это мероприятие, вы понимаете и соглашаетесь с тем, что ваше имя, название компании и адрес электронной почты могут быть переданы UBS спикерам, которые вели или принимали участие в сессиях, которые вы посетили.Пожалуйста, отправьте электронное письмо по адресу [email protected] , если вы не хотите, чтобы это произошло.

Уведомление для государственных служащих / государственных служащих: UBS стремится соблюдать применимые законы, постановления и политики, касающиеся развлечения государственных служащих и государственных служащих (в том числе государственных организаций). Вы несете ответственность за соблюдение правил, применимых в вашей юрисдикции или к вашему агентству, и мы не можем сообщить вам о таких правилах. Если правила или политика, применимые к вашему агентству, позволяют вам участвовать в этом мероприятии, и вы хотели бы присутствовать, пожалуйста, свяжитесь с вашим продавцом UBS для получения дополнительной информации о наших процедурах регистрации.Пожалуйста, сообщите своему продавцу UBS, если правила или политика вашего агентства требуют, чтобы вы оплатили все или часть расходов на посещение этого мероприятия, поскольку могут потребоваться альтернативные меры. Вы также будете нести ответственность за любые обязательства по отчетности перед отделами / агентствами, внешними по отношению к вашему агентству.

Когда вы получаете приглашения на доступ к UBS (включая, помимо прочего, приглашения на участие в мероприятиях корпоративного доступа UBS, маркетинговые мероприятия аналитиков UBS, конференции UBS, выезды на места UBS, мероприятия экспертов UBS и т. события и др.к которым они относятся, вы соглашаетесь не копировать, не пересматривать, не изменять, не создавать производные работы или каким-либо образом использовать в коммерческих целях приглашения UBS Access Invites. Вы также соглашаетесь не передавать, не раскрывать и не пересылать приглашения доступа UBS или информацию о мероприятиях и др. к которым они относятся, к любой третьей стороне для любых целей без предварительного письменного согласия UBS. Вышеупомянутые ограничения на использование распространяются на все приглашения UBS Access, которые вы можете получать, независимо от того, какими способами они вам передаются.

Это сообщение выпущено UBS AG и / или любой из ее дочерних компаний и / или ее аффилированных лиц («UBS»).

В Соединенных Штатах это сообщение выпущено UBS Securities LLC (член NYSE, FINRA и SIPC) или UBS Financial Services Inc. (член FINRA и SIPC), которые являются дочерними компаниями UBS AG, или исключительно для США. институциональные инвесторы от UBS AG или его дочерней или аффилированной компании, не зарегистрированной в качестве брокера-дилера в США («аффилированная компания за пределами США»). Транзакции, являющиеся результатом обмена информацией, распространяемой аффилированным лицом за пределами США, должны осуществляться через UBS Securities LLC или UBS Financial Services Inc.

Ни UBS, ни какие-либо из его директоров, должностных лиц, сотрудников или агентов не несут никакой ответственности за любые убытки или ущерб, возникшие в результате использования всего или любой части этого сообщения или использования какой-либо информации, содержащейся в нем.

Предназначен только для получателя, а не для дальнейшего распространения без согласия UBS.

Сообщите UBS, если внутренняя политика вашей организации не позволяет вам принять это приглашение. В противном случае UBS исходит из того, что ваше участие в этом мероприятии соответствует политике вашей организации и что все необходимые внутренние уведомления были сделаны вами.

Пожалуйста, примените необходимые меры безопасности и примите все разумные меры в соответствии с передовой отраслевой практикой для защиты от мошенничества или кибератак, включая, помимо прочего, обновление ваших компьютерных систем и программного обеспечения безопасности на постоянной основе (например, путем установки рекомендуемые патчи безопасности с соблюдением общепринятых технических мер безопасности, в частности, установка современных межсетевых экранов и антивирусных программ).

Использование электронной почты может быть сопряжено со значительными рисками — например, информация может быть перехвачена, повреждена, потеряна, уничтожена, прибыла с опозданием или будет неполной.Электронные письма также могут содержать поврежденные файлы, вирусы, ссылки или другие разрушительные или вводящие в заблуждение элементы, которые могут нанести вред вашему компьютеру или устройству или помешать им. Электронные письма также могут быть отправлены людьми, которые пытаются обмануть, ввести в заблуждение или обмануть других, чтобы они под ложным предлогом обменивались информацией, в частности личной или финансовой информацией. Позволяя UBS связываться с вами по электронной почте, вы понимаете, что сообщения, отправленные по электронной почте, небезопасны и не лишены ошибок, и принимаете на себя риски, связанные с общением с UBS по электронной почте.Вы также принимаете и соглашаетесь с тем, что UBS не несет ответственности за любые убытки или ущерб, возникшие в результате использования электронной почты, или за любые убытки, которые вы можете понести в результате общения с UBS по электронной почте.

Если вы не хотите получать такие сообщения по электронной почте, нажмите «Отменить подписку», и мы продолжим рассылку материалов по почте. Если вы хотите прекратить получать все сообщения или у вас есть какие-либо запросы, свяжитесь с [email protected]

Рентберри | StartEngine

Rentberry насчитывает 30 преданных своему делу сотрудников , которые хорошо разбираются в разработке программного обеспечения, маркетинге и позиционировании продуктов.

Сегодня мы хотели бы, чтобы вы познакомились с ключевыми людьми, стоящими за нашим продуктом.

Начнем с Алексей Любинский, генеральный директор.

Он наш бесстрашный лидер и дальновидный человек, у которого всегда есть план.

Алексей — выпускник Калифорнийского университета в Беркли, бывший исполнительный директор инвестиционного банка, основавший и продавший несколько компаний. Сейчас он опытный владелец недвижимости и успешный предприниматель. Он также входит в технический совет Forbes.

Далее идет Денис Голубовский, технический директор.

Всегда спокойный и уравновешенный, Денис руководит нашей командой разработчиков высшего уровня, состоящей из инженеров Frontend, Backend, iOS и Android.

Он высоко ценимый полнофункциональный инженер и программист, ориентированный на фокус, с более чем 12-летним опытом разработки, внедрения и поддержки сложных инфраструктур и технических решений.

Далее идет Александр Котовсков, руководитель отдела дизайна.

У Александра зоркий глаз и безупречный вкус. Благодаря его команде наша платформа имеет один из лучших дизайнов в отрасли и имеет 1 миллион активных пользователей в месяц.

Он выдающийся UI / UX веб-дизайнер и дизайнер мобильных устройств, работа которого отмечена многочисленными наградами и получила международное признание.

И, наконец, Алексей Гуменюк, директор по маркетингу.

Алекс руководит командой маркетинга, следит за ростом Rentberry и руководит командой по развитию бизнеса.Благодаря его навыкам, Рентберри уже подписал более 50 партнерских отношений с ведущими компаниями в сфере недвижимости.

Он эксперт по SEO и маркетингу в социальных сетях с глубокими знаниями о том, как позиционировать и масштабировать продукты.

Как видите, за рулем у нас работают удивительные люди с богатым опытом. Это еще одна причина, по которой мы держим такую ​​высокую планку здесь, в Rentberry!

Сделайте эти 8 шагов, чтобы стать звездным инвестором-стартапом

Поднимите руки: кто здесь, , не хочет, инвестировать в следующий Facebook или Google?

Не думаю.

Люди, которые инвестируют в стартапы, вытеснили менеджеров хедж-фондов как инвестиционных рок-звезд нашего времени. Что делает стартап-инвестирование таким захватывающим, так это то, что в отличие от пассивного инвестирования, распространенного на фондовом рынке, бизнес-ангелы имеют возможность постоянно предоставлять ценность своим опытом … и сетями.

Независимо от того, начинаете ли вы карьеру венчурного капиталиста или начинаете бизнес-ангелы после того, как заработали деньги в других компаниях, инвестирование в стартапы может быть очень прибыльным делом.Фактически, данные показали, что портфели бизнес-ангелов с хорошей позицией могут приносить доход в 2,5 раза за 4-летний период. Подобная доходность легко превосходит доходность фондового рынка (и историческую доходность большинства других классов активов).

Однако инвестировать в стартапы может быть сложно … Итак, каковы лучшие практики инвестирования в стартапы? Чтобы избежать ловушек и ускорить процесс обучения, вот восемь шагов, чтобы познакомиться с инвестированием в стартапы:

1. Понять, как заработать деньги, инвестируя в стартапы

Дело не в том, чтобы быть удачливым или особенно умелым в выборе компании, которая вернет 100 раз больше.Очень немногие успешные инвесторы показали, что могут делать это постоянно. Ангельское инвестирование — это процесс. Речь идет о диверсификации. Чтобы выиграть в игре с ангельскими инвестициями, необходимо понимать, насколько на самом деле важно инвестирование в многочисленные стартапы, потому что вы собираетесь создать широкий портфель инвестиций в стартапы.

Подумайте об этом так: в отличие от фондового рынка (где риск обнуления инвестиций почти равен нулю), бизнес-ангелы часто списывают часть своих инвестиций в компании на ранней стадии.Согласно динамике занятости в бизнесе Бюро статистики труда, в среднем только 50% малых предприятий доживают до 5 года. Еще одна горстка инвестиций может окупиться в 2 или 3 раза по сравнению с вашими первоначальными инвестициями. Но в вашем портфеле будет одна или две инвестиции, которые должны обеспечить общую прибыль от вашей ангельской деятельности. Вот почему плодотворное исследование бизнес-ангелов, проведенное Фондом Кауфмана, крупнейшее исследование подобного рода, показало, что для достижения среднегодового показателя почти 30% бизнес-ангелы должны иметь как минимум 15-20 вложений в свои портфели.

2. Определите свою инвестиционную стратегию

После того, как вы решили заняться бизнес-бизнесом, пришло время определить, какой тип инвестиционной стратегии вы собираетесь использовать. Прежде чем делать свои первые инвестиции, попробуйте вычислить следующее:

• Сколько сделок вы собираетесь инвестировать: Если диверсификация является ключом к успешному инвестированию стартапов, то вы захотите нацелить примерно 15–20 инвестиций на свой портфель, как упоминалось ранее.Исследование показывает, что бизнес-ангелы могут получить еще больше прибыли, если вкладывают средства в большее количество компаний.
• Сколько денег вы собираетесь выделить на каждую сделку: Вы должны решить, будете ли вы придавать равный вес всем своим инвестициям в рамках своей стратегии диверсификации или вкладывать больше денег в сделки, которые вы верю, это оправдано. В любом случае убедитесь, что вы оставили значительную часть выделенного капитала для последующих раундов.Многим из ваших компаний позже потребуется собрать деньги, и у вас будет возможность предотвратить размывание своей доли.
• Какие типы сделок вас интересуют: Определение того, какой тип сделки вас интересует, может показаться простым, но это сильно повлияет на поток ваших сделок и, в конечном итоге, на вашу прибыль. Вы заинтересованы в инвестировании в идею с большой командой, собранной вокруг нее, или вы предпочитаете более зрелые стартапы с работающим продуктом и, возможно, с некоторой прибылью? Или, может быть, вы хотите получить и то, и другое.Ваш выбор стартапов имеет значение, поскольку их оценки могут сильно различаться в зависимости от того, где вы инвестируете на кривой зрелости стартапа.
• Собираетесь ли вы быть отраслевым специалистом или бизнес-ангелом широкого профиля: Данные Кауфмана показывают, что есть ценность в нише — вниз на и специализируясь на ваших инвестициях в конкретном секторе. Если ваш опыт работы с корпоративным программным обеспечением, вероятно, имеет смысл вложить средства в него, так как вы знаете, как соединить точки лучше, чем сторонний наблюдатель.
• Присоединяйтесь или создайте группу ангелов: Группы ангелов, которые инвестируют вместе, обычно работают лучше, чем индивидуальные инвесторы, по рентабельности, согласно данным Кауфмана. Они помогают привлекать и консолидировать поток сделок и дают инвесторам основу при рассмотрении сделок. В большинстве городов есть эти группы, и вы можете присоединиться к ним. Даже если вы не присоединитесь к своей местной группе ангелов, вы всегда можете создать формальную или неформальную конфедерацию инвесторов, которые принесут определенную пользу.Вложение в цифры действительно помогает — помните, что вашим портфельным компаниям, скорее всего, понадобится больше денег в будущем, и наличие большего количества талантов за столом инвестора поможет. Ангельское инвестирование — это командный вид спорта.

3. Создайте источники качественного потока сделок

Один из основных нюансов ангельского инвестирования заключается в том, что в отличие от фондового рынка, где средний инвестор имеет полный доступ для инвестирования во все ценные бумаги, хорошие частные сделки по-прежнему трудно найти. Несмотря на все технологические достижения, получение доступа к выгодным сделкам по-прежнему требует работы.И это благоприятный цикл: по мере того, как инвестор накапливает послужной список, вы в конечном итоге получаете лучший доступ к будущим сделкам, поскольку вы создаете бренд для себя.

Отличный способ для новых бизнес-ангелов быстро начать создание потока сделок — это присоединиться к платформе краудфандинга акций, подобной той, которую мы создали в OurCrowd. Эти платформы обеспечивают мгновенный доступ к широкому спектру сделок в различных секторах. Различные платформы предоставляют разные типы доступа: там, где некоторые из них на самом деле являются нефильтрованными рынками для всех видов стартапов, собирающих деньги, OurCrowd предоставляет тщательно подобранный список возможностей, которые проходят нашу процедуру комплексной проверки.Подобные онлайн-платформы для инвестирования дают отдельным бизнес-ангелам доступ к некоторым из тех же сделок, в которые инвестируют ведущие институциональные инвесторы. Это мощный и отличный способ ускорить создание потока сделок.

4. Тщательно исследуйте и извлеките выгоду из своих первых инвестиций

После того, как вы разработали устойчивый поток хороших сделок и у вас есть модель для типа инвестиций, которые вы собираетесь сделать, самое время рассмотреть возможность, которая вам нравится. Эксперты превозносят ценность контрольного списка для инвесторов; В OurCrowd мы проверяем 5 критериев, которые ищем, прежде чем инвестировать в стартап.Примените экраны соответствующим образом к кандидатам на инвестиции, которых вы рассматриваете, чтобы проверить, соответствуют ли они вашим требованиям.

В дополнение к количественному экрану большинство бизнес-ангелов построили неформальные экспертные сети, которые они используют, исследуя возможность. Например, если вы изучаете стартап в области медицинских технологий, обратитесь к уважаемым авторитетам в их областях, чтобы узнать их мнение. Это дает вам не только точку зрения стороннего эксперта на возможность, но также позволяет вам проникнуть в голову потенциального покупателя или пользователя этой технологии.Это важно для понимания препятствий на пути к выходу на рынок и проблем распределения, с которыми может столкнуться молодая компания.

Хотя многие сделки имеют определенные характеристики с точки зрения их структуры, каждая сделка имеет свои уникальные нюансы. Контрактные соглашения, обслуживающие бизнес-ангелы, называются списками условий , и вы захотите понять, как работают листы условий. Различные переменные включают в себя, покупаете ли вы капитал компании (напрямую или в виде привилегированных акций с некоторыми интересными бонусными предпочтениями) или структурируете ли инвестиции как конвертируемую ссуду (это ссуда, которая может быть конвертирована в капитал. при соблюдении определенных требований).Найдите время, чтобы понять плюсы и минусы этих предпочтений и структур, чтобы вы могли быстро и эффективно масштабировать кривую обучения. Это важно, потому что листы условий определяют ваш потенциал роста и ваше будущее участие в будущих раундах финансирования, а также то, что произойдет, если все пойдет не так.

5. Обеспечьте ценность, превышающую ваш капитал

Инвестирование в стартапы — это, пожалуй, самый практический вид инвестирования. Многие компании на ранней стадии хотят привлечь средства от умных денег , инвесторов, которые могут поделиться своими советами и связями в дополнение к своему капиталу.Если у вас умные деньги, у вас есть возможность по-настоящему продвинуть иглу для вашего инвестиционного портфеля, делая теплые вступления, помогая в разработке продукта и даже помогая в переговорах о выкупе. Это не значит, что каждому предпринимателю, в которого вы инвестируете, потребуется вашей помощи, но у вас, безусловно, будет возможность повысить ценность своих инвестиций за счет интеллектуального и человеческого капитала, наряду с инвестиционным капиталом.

6. Удвойте хорошие дополнительные возможности

Даже на начальном этапе выделения средств на инвестиции в стартапы инвесторам следует подумать об «удвоении» при формировании общей стратегии инвестирования в стартапы.Большинство стартапов на протяжении своего жизненного цикла привлекают несколько раундов инвестиций. Если компания работает хорошо, они будут повышать будущие раунды по более высокой цене или оценке (также известной как «раунды вверх»). Вы хотите убедиться, что ваши преимущественные права установлены на момент инвестирования, и вы хотите иметь возможность подкрепить их, когда придет время удвоить ставку в следующем раунде.

Подробнее о том, как OurCrowd выбирает, когда удваивать ставку, см. В разделе «Секреты выигрышного портфеля».

7. Выход, этап слева

Выявление выгодных сделок и получение доступа к ним — это начало, но работа на этом не заканчивается. Вам по-прежнему необходимо правильно провести исследование (и удачу), чтобы завершить вложение. В ангельском инвестировании это в первую очередь слияние / поглощение или IPO. В отличие от акций, котирующихся на публичных биржах, таких как NASDAQ и NYSE, которые имеют устойчивый рынок покупателей и продавцов, стартапы являются долгосрочными и неликвидными инвестициями. Инвестиции могут оставаться неликвидными в течение многих лет, в то время как ранним инвесторам необходимо сохранять терпение и надежду на M&A или IPO.Например, Mobileye была частной компанией в течение , почти 15 лет, , прежде чем она стала публичной на NYSE, в то время это было крупнейшее IPO израильской компании в США. Менее чем через три года компания была приобретена Intel за рекордную сумму в 15,3 миллиарда долларов.

Было пролито много чернил, указывающих на тенденцию, согласно которой стартапы дольше остаются частными по множеству причин.

Вот еще несколько быстрых мыслей, которые следует учитывать, ожидая окупаемости ваших инвестиций:

• Успешные ангелы обычно инвестируют 25-50% от общей суммы денег, которые они планируют вложить в компанию в первом раунде финансирования, резервируя значительный «сухой порошок» для последующих раундов (Staging Capital: Angel Follow-on Theory) .
• Инвесторы стартапов надеются на лучшее, ожидая худшего. Худшее, как правило, означает потерю всех ваших инвестиций.
• Даже компании, которые собирают десятки и сотни миллионов долларов и становятся «единорогами», все равно умирают (Unicorns That Lost It All).
• По данным Horsley Bridge, 80% доходов приходится на менее чем 20% портфельных компаний.
• Успешные бизнес-ангелы обычно больше сосредотачиваются на поиске и разработке «ракетных кораблей», чем на проведении СЛР.

8. Промыть, повторить

Успех в игре об инвестировании ангелов зависит от процесса (ну и немного удачи). Создание динамичного и качественного потока сделок — это центр, вокруг которого должна вращаться остальная часть вашей инвестиционной деятельности. Независимо от того, выберетесь ли вы по своему усмотрению и выберетесь на тротуар в поисках следующего Facebook или присоединитесь к платформе краудфандинга акций, такой как OurCrowd, наиболее важным шагом является налаживание правильного потока сделок. Это не только повышает качество типов возможностей, которые вы видите, но и помогает убедиться, что вы увидите еще возможностей еще .А получение большего количества возможностей — необходимая составляющая ангельского инвестирования.

Некоторые из ваших инвестиций вернут деньги, другие разорятся. Но один или два, которые вы сделаете правильно — на самом деле правильно — могут обеспечить большую, негабаритную прибыль, вроде тех, о которых вы читали о ранних инвестициях в Facebook, Google, WhatsApp и Uber.

Следующий шаг:

Как инвестировать в стартапы

Ничто не дает вам перспективу инвестировать в стартапы, как запуск и наоборот.

С момента основания Clever Real Estate в 2017 году у меня было много моментов «сквозь зеркало», когда я обнаруживал, что обдумываю внутренние решения компании через призму внешнего инвестора. («Если бы я думал об инвестировании денег в Clever, внушил бы этот шаг уверенность или осторожность?») Как часть рубрики принятия решений, он может заставить вас взглянуть на вещи с более объективной точки зрения, отдельно от ваших собственных обоснований и слепые зоны.

С другой стороны, хотя моя компания все еще находится на начальной стадии, я уже многое узнал о том, что делает стартап успешным, а что может снизить его перспективы.Благодаря этим идеям, которые определяют, куда я вкладываю деньги, я чувствую себя намного увереннее в своих инвестициях в стартап. Будет ли каждый удар? Конечно, нет. Но мне нравятся мои шансы.

Плюсы инвестирования в стартапы

Вот шесть причин, по которым стоит подумать об инвестировании в стартапы.

1. Вы можете обменять свое время или навыки на акции

Часто авторитетные компании предлагают акции инвесторам в обмен на деньги. Вместо этого стартапы могут засчитывать любое время и опыт, которые вы предлагаете, как валюту, необходимую для получения этих акций.

2. Вы можете минимизировать свой риск

Иногда вы можете подписать инвестиционный контракт, по которому ваши инвестиции удерживаются до тех пор, пока стартап не достигнет заранее установленной цели. Если компании не удается достичь этой цели, вам не нужно фактически отдавать ей свои деньги, поэтому ваш инвестиционный риск невелик.

3. Вы можете диверсифицировать свои инвестиции

Стартапы существуют практически во всех отраслях. Вот почему, если вы планируете сделать несколько инвестиций и хотите минимизировать риск, связанный с тем, что кладете яйца в одну корзину, инвестирование в стартапы может быть разумным финансовым ходом.

4. Ваши инвестиции могут быстро расти

Одно дело — купить акции давно доминирующей компании, которая становится публичной. Другое дело — инвестировать на раннем этапе в стартап, который впоследствии существенно вырастет. В этом случае ваши первоначальные вложения значительно вырастут.

5. Более низкий порог инвестиций

Многие стартапы имеют низкие начальные эксплуатационные расходы, поэтому ваши инвестиционные затраты будут ниже, чем для многих других типов инвестиционных возможностей. И с этим типом инвестиций есть вероятность, что они могут принести вам место за столом в зале заседаний компании.

6. Вы можете хорошо заработать на выкупе акций

Более крупные компании часто покупают стартапы. Эта транзакция часто происходит после того, как стартап доказал свою ценность. Таким образом, сумма, на которую приобретается компания, может быть намного больше, чем ее стоимость на момент инвестирования. Ваши инвестиции вырастут пропорционально, а это означает, что вы заработаете намного больше денег от выкупа, чем сумма, которую вы вложили в первый раз.

Минусы инвестирования в стартапы

Хотя стартапы являются потенциальным источником сильного финансового роста, они несут два инвестиционных риска, о которых стоит упомянуть:

1.Сбой при запуске

Вы, наверное, слышали статистику раньше: 90% стартапов терпят неудачу. Хотя вы можете заработать большие суммы на стартовых инвестициях, риск потерять все вложенные деньги высок.

2. Редкая краткосрочная прибыль

Если вы инвестируете в публичную компанию, вы можете покупать и продавать акции в любое время. Когда вы инвестируете в стартап, вы вкладываете деньги в эту компанию на длительный срок, а это означает, что иногда вы не сможете получить к ней доступ в течение многих лет. Скорее всего, вам нужно будет купить стартап или сделать его публичным, прежде чем вы снова получите доступ к своим деньгам.

Если вы действительно хотите инвестировать в стартап, вот несколько рекомендаций, которые я составил, исходя из моего времени, проведенного внутри и за пределами мира стартапов.

Выбор подходящей компании

1. Познакомьтесь с учредителями.

В клише много правды о том, как следует инвестировать в людей, а не в компании. Начать бизнес крайне сложно, а препятствия и проблемы возникают почти ежедневно. Без страстного основателя, который на 100% привержен своему видению, шансы на успех почти равны нулю.Встретьтесь с ними, поговорите с ними и узнайте, что они собой представляют.

Еще одна необходимость — подлинный опыт. Мы все знаем, что есть поверхностный уровень знаний, который поможет вам провести разговор на коктейльной вечеринке или даже деловую встречу, но чтобы действительно добиться успеха в своей области, вам нужен более глубокий уровень. Глубокий, подлинный опыт — это продукт одержимости. Я бы никогда не инвестировал в компанию, если бы основатель не был по-настоящему одержим своим видением.

Еще одно замечание об учредителях: откровенность жизненно необходима.Когда собирают средства, каждый является продавцом, в том числе и я, но при этом должен быть определенный уровень настоящей открытости. Если я инвестирую в компанию, я хочу знать, что буду получать настоящие обновления, хорошие или плохие.

2. Ищите признание клиентов.

Это очевидно, но часто упускается из виду. Отличная подача, которая рисует захватывающее будущее, может поразить вас, но мы все знаем, что нет никаких гарантий, и что прогнозирование рынка похоже на прогнозирование воды — в основном мы все просто предполагаем.У вас может быть потрясающее видение, но если я сейчас вкладываю деньги, расскажите мне, как сейчас обстоят дела с продуктом. Если компания уже набрала обороты, и клиенты уже пользуются продуктом, это здорово.

3. Убедитесь, что химия есть.

Еще одно клише, в котором много правды, заключается в том, что вы должны инвестировать в компании, которые производят продукты, которые вам нравятся, с ценностями, которые вы разделяете. С этой целью я стараюсь по-настоящему жить с продуктом компании, прежде чем вкладывать в него свои деньги.Часто вы можете узнать больше о перспективах компании из ее продукта, чем из стопки финансовых анализов.

Есть также дополнительное преимущество инвестирования в компании, ценности которых вы разделяете. Если вы инвестируете в 10 стартапов, у вас все будет хорошо, если один или два из них добьются успеха. Если вы всегда собираетесь проигрывать больше ставок, чем выигрывать, ваша поездка будет намного более плавной, если вы сможете смотреть на свои проигрыши с чистой совестью, зная, что вы сделали эти инвестиции с полным, бескомпромиссным суждением.Нет ничего хуже, чем смотреть на неудачную инвестицию и знать, что вы цинично пошли наперекор своей интуиции и своему сердцу. Я должен демонстрировать ту же порядочность, которую ожидаю от компаний, в которые я инвестирую.

Чего следует избегать

1. Раздумываемые и слишком многообещающие компании

Опять же, все мы знаем, что предпринимательская деятельность требует умения продавать, особенно когда вы собираете средства. Но под этой шумихой должно быть прочное бизнес-ядро.Если кажется, что компания сплошная шумиха, это такой же красный флаг, как и есть.

Я с осторожностью отношусь к компаниям, которые делают диковинные заявления и обещания. Мы все пытаемся стать следующим стартапом на миллиард долларов, но все мы знаем, что есть причина, по которой эти компании называют единорогами — они невероятно редки. Если вы пытаетесь дать мне гарантии на миллиард долларов, я подвергну сомнению ваше чувство реальности. Между уверенностью и заблуждением есть тонкая грань.

2. Рискованные отрасли

В 2019 году многие инвесторы зарабатывают деньги на том, что я называю коммодифицированными пороками.Сюда входят такие отрасли, как марихуана и криптовалюта. Многие инвесторы зарабатывают деньги в этих областях, но в мире высокого риска стартапы в этих отраслях представляют собой самый высокий риск из всех.

Я лично избегаю этого типа инвестиций. Если существование вашего бизнеса основывается на постоянном соблюдении закона, я не знаю, как вы можете добиться долгосрочной стабильности. Мы увидели, что многие легальные предприятия, занимающиеся марихуаной, столкнулись с трудностями, связанными с простыми банковскими операциями, поскольку федеральный закон по-прежнему запрещает марихуану, а также в продолжающихся попытках правительства регулировать и контролировать криптовалюты.Это одна из причин, по которой мой стартап занимается недвижимостью — нет более стабильной отрасли.

3. Погрязнуть в цифрах

Мы все любим хороший набор данных, но не получаем туннельного зрения, когда смотрим на данные стартапа. Если он все еще находится на ранней стадии, вы не найдете в нем много твердых выводов, не говоря уже о какой-либо уверенности.

Если вы думаете об инвестировании в молодую компанию, сначала посмотрите на общую картину и людей, участвующих в проекте, а затем на электронные таблицы.Часто финансовые отчеты, которые они предоставляют инвесторам, более полезны для того, чтобы рассказать вам, как они себя видят, чем что-либо еще.

Шаги по инвестированию в стартап

1. Проанализируйте должную осмотрительность.

Начнем с основ. Прежде чем вкладывать деньги, войдите с полной непредвзятостью и начните свое исследование с нуля.

Я не говорю о посиделках с основателем; Я говорю об их документах, чтобы убедиться, что они расставили все свои «я» и перечеркнули все свои «я».Посмотрите на их корпоративные записи и убедитесь, что все в порядке — регистрация, их договоры аренды и контракты, способ выпуска их акций и все, что между ними.

2. Введите числа.

Оценка стартапа — это чье-то лучшее предположение о том, сколько стоит компания, но не заблуждайтесь, это предположение. Зачем верить на слово другим? Всегда проверяйте цифры самостоятельно, чтобы увидеть, сколько могут окупиться ваши инвестиции. Вы можете быть удивлены (в хорошем или в плохом).

Пока вы это делаете, спросите учредителей, сколько денег они уже собрали. Если они просят вас стать первым в пуле, вы должны знать об этом. С другой стороны, если они уже собрали много денег от своих клиентов, это должно немного облегчить ваше беспокойство.

3. Внимательно посмотрите в зеркало.

После того, как вы внимательно изучите компании, в которые вы думаете инвестировать, сделайте то же самое с собой. Это рискованные, долгосрочные вложения.Вы не сможете обналичивать деньги в течение многих лет, может быть, десятилетия, и, если вы не попадете в самую удачную полосу в истории инвестора, вы потеряете немного денег. У вас хватит на это терпения? У тебя есть желудок? Самое главное, есть ли у вас ликвидный капитал?

Краудфандинговые платформы

Для небольшого и умеренного инвестора краудфандинг — лучший способ войти в растущую компанию. Следующие платформы, которые предлагают возможность инвестировать всего 100 долларов в проверенные стартапы, являются одними из моих личных фаворитов.

SeedInvest

Этот краудфандер принимает менее 1% компаний, которые подают заявки на получение финансирования, поэтому вы знаете, что видите лучших из лучших на платформе. SeedInvest утверждает, что у него почти 260 000 пользователей, и он полностью профинансировал более 220 компаний.

Каждая компания на SeedInvest имеет свой минимальный размер инвестиций и крайний срок для сбора средств. Одна из инновационных функций SeedInvest — это опция автоматического инвестирования: если вы инвестируете не менее 200 долларов, это создаст вам диверсифицированный портфель.

MicroVentures

Через MicroVentures вы можете инвестировать в стартапы всего за 100 долларов (или больше, если вам повезет). Вы можете выбрать один из десятков стартапов, таких как программы хранения данных, планы подписки на косметические услуги и платформы для поездок на автомобиле. По состоянию на конец 2020 года сотни тысяч пользователей MicroVentures могут инвестировать в более 400 стартапов. Ранее MicroVentures позволяла пользователям инвестировать в такие крупные компании, как Slack и Airbnb, а общий объем инвестиций в платформу составляет 220 миллионов долларов.

WeFunder

Всего за 100 долларов пользователи WeFunder могут инвестировать в компании, производящие все, от веганских косметических товаров до товаров CBD. Инвесторы могут покупать акции, конвертируемые векселя или долговые обязательства, и, если компания не достигает своей цели финансирования, инвесторы получают свои деньги обратно. WeFunder привлек 83,5 миллиона долларов инвестиций с 2013 года, так что вы знаете, что это надежно.

Republic

Эта платформа представляет собой обычную версию AngelList, ведущей инвестиционной платформы для аккредитованных начинающих инвесторов.Фактически, AngelList сыграл ключевую роль в принятии Закона о вакансиях, который сделал краудфандинг жизнеспособным, и выпускники AngelList основали компанию Republic. Пользователи Republic могут инвестировать всего 10 долларов, и все компании проходят тщательную проверку.

Помимо предложения инвестиций, платформа Republic объединяет шесть различных инвестиционных групп, позволяющих обсуждать, предлагать идеи и советы. Члены группы также поощряются к совместному инвестированию.

Дополнительный отчет Макс Фридман.

Инвестируйте в стартапы через Access EIS

Зачем инвестировать в стартапы?

Инвестирование в стартапы имеет репутацию связанного с высоким риском, и на это есть веская причина: большинство стартапов на ранней стадии терпят неудачу в первые пять лет своей жизни.Перед тем, как вы решите инвестировать, важно проводить тщательную комплексную проверку любой возможности, поскольку исследования показали, что у тех, кто это делает, меньше неудачных инвестиций.

Тем не менее, высокий риск дает значительную выгоду. Отраслевые данные показывают, что инвестирование в компании на ранней стадии может быть очень прибыльным, если делать это ответственно. Мы наняли независимое исследовательское агентство для изучения эффективности 519 британских стартапов, которые привлекли финансирование посевного раунда в 2011 году.

В период с 2011 по 2017 год когорта росла со средним годовым темпом роста 30% и стоила более чем в 5 раз по сравнению с первоначальной стоимостью. к 2017 году.

УВЕЛИЧЕНИЕ ОЦЕНКИ СТАРТАПОВ 2011–17

Данные Beauhurt, использованные в отчете SyndicateRoom по ранним активам, показывают, что если бы вы инвестировали 10 000 фунтов стерлингов в эту группу из 519 стартапов в 2011 году, к 2017 году у вас было бы:

• Всего портфель сейчас стоит: 63 848 фунтов стерлингов.

• Чистый возврат денежных средств на текущий момент: 22 719 фунтов стерлингов без EIS (23 745 фунтов стерлингов с EIS).

• Капитал все еще в работе (и увеличивается на 30%): 38 394 фунта стерлингов.

• Капитал, потерянный в результате неудач: 1367 фунтов стерлингов (снижено до 341 фунтов стерлингов с учетом налогов EIS и компенсации убытков).

Вы заметите, что эти цифры относятся к налоговым льготам EIS. Квалифицированные инвесторы могут иметь право на 30% -ную скидку с подоходного налога на свои инвестиции, но не более 1 млн фунтов стерлингов за налоговый год (или 2 млн фунтов стерлингов за налоговый год, если не менее 1 млн фунтов стерлингов из этой суммы инвестируется в наукоемкие компании).

Предупреждение о рисках: Инвестирование в стартапы и предприятия на ранней стадии сопряжено с рисками, включая неликвидность, отсутствие дивидендов, потерю инвестиций и разводнение, и это следует делать только в рамках диверсифицированного портфеля.SyndicateRoom ориентирован исключительно на опытных инвесторов, которые понимают эти риски и принимают собственные инвестиционные решения.

Как инвестировать в стартапы в SyndicateRoom

SyndicateRoom Access EIS отслеживает данные об эффективности более 1000 активных инвесторов стартапов. Затем он выбирает и совместно инвестирует с некоторыми из самых успешных «суперангелов» с целью воспроизвести их коллективный успех. Среди заметных инвестиций наших суперангелов:

• Horizon Discovery (рыночная капитализация 221 млн фунтов стерлингов).
• Magic Pony Technology (продана Twitter за 150 миллионов долларов).
• Swiftkey (продан Microsoft за 250 млн долларов).
• Домашние имена, такие как Secret Escapes, Bloom & Wild и Simba Sleep.

Фонд нацелен на диверсификацию ваших инвестиций по меньшей мере в 50 стартапов, поддерживаемых супер-ангелами, чтобы минимизировать риски и привлечь как можно больше потенциальных «блокбастеров». Минимальная подписка на Access EIS составляет 5000 фунтов стерлингов.

Поскольку это фонд EIS, подходящие инвесторы могут воспользоваться щедрыми налоговыми льготами EIS для своих инвестиций.Панель управления SyndicateRoom призвана облегчить работу с документами EIS с легко загружаемыми сводками, которые можно просто прикрепить к вашей налоговой декларации о самооценке HMRC.

Автоматически инвестируйте вместе с суперангелами — лучшими британскими стартап-инвесторами.

Диверсифицируйтесь, создавая более 50 стартапов, чтобы повторить коллективную работу суперангелов.

Начните работу за 10 минут и инвестируйте от 5000 фунтов стерлингов с четкими и прозрачными комиссиями.

Получите цифровые сертификаты EIS с легким экспортом из самооценки HMRC.

Подробнее о Access EIS

Другие способы инвестирования в стартапы

Сети ангелов и синдикаты

Где бы вы ни находились, в Интернете будет доступен онлайн-каталог местных, региональных и национальных групп ангелов: UK Business Ассоциация ангелов и Ассоциация ангельского капитала США — два хороших примера.

Инвестирование в составе устоявшейся группы дает множество преимуществ, не в последнюю очередь из которых состоит совокупный опыт, и для начинающих инвесторов это может быть очень хорошим способом обучения.Однако есть и недостатки. Сети ангелов и офлайновые синдикаты имеют лишь определенную известность и охват; независимо от того, к скольким вы принадлежите, всегда будут возможности, которые не покрываются.

С другой стороны, с помощью онлайн-инвестиционных платформ любой может представить инвестиционную возможность: отдельные лица, небольшие группы и большие сети / фонды могут использовать толпу как для капитала, так и для поиска новых сделок.

Фонды венчурного капитала

Фонды венчурного капитала состоят из денег, привлеченных от частных инвесторов с ожиданием, что фонд вернет инвесторам больше, чем они вложили в него.На каждые 1000 потенциальных клиентов венчурный фонд вкладывает средства, возможно, в пять предприятий.

Инвесторы фонда делятся на две категории партнеров: общие партнеры (фактические партнеры фирмы, которые обычно инвестируют 1% фонда) и партнеры с ограниченной ответственностью (обычно пенсионные фонды, пожертвования университетов и больниц, благотворительные фонды, страхование компании, очень богатые семьи или «семейные офисы» и корпорации).

После того, как будет собрано достаточно денег, фонд осуществит ряд инвестиций в быстрорастущие компании на ранней стадии в обмен на долю в этих компаниях.Наряду с этими инвестициями венчурная фирма, организующая фонд, часто предоставляет руководство, наставничество, сетевые подключения и множество других преимуществ. Это нормально, что фонд откладывает часть своих средств для участия в последующих раундах.

В конечном счете, цель фонда — выйти из компаний, в которые они вложили средства, посредством торговой продажи или первичного публичного размещения акций (IPO). Фонды венчурного капитала, как правило, работают с циклами от семи до десяти лет, стремясь выйти и выплатить прибыль партнерам и партнерам до окончания этого периода.

В Великобритании существуют особые типы венчурных фондов, которые позволяют подходящим инвесторам получать налоговые льготы от правительства: фонды SEIS и фонды EIS.

Подробнее о EIS

Программы акселераторов

Ускорители стартапов проводят комплексные курсы и предлагают инвестиции с целью развития малого бизнеса в короткие сроки. Они, как правило, получают небольшую долю в капитале стартапа в обмен на начальное финансирование. Акселераторы могут предложить вам определенные услуги, такие как проведение комплексной проверки и помощь в заключении сделок от вашего имени.

И не нужно относиться к этому моногамно: как инвестору вам не нужно ограничивать себя одним акселератором. Наблюдение за несколькими различными программами может помочь вам поддерживать актуальную картину обширной экосистемы сбора средств.

Краудфандинг акций

Платформы краудфандинга акций позволяют людям (« толпе ») инвестировать в компании, не котирующиеся на бирже, в обмен на акции этой компании, и могут быть хорошим способом диверсификации вашего портфеля, поскольку они, как правило, предлагают разнообразные возможности по сравнению с непредвиденными количество секторов.Кроме того, поскольку все действия происходят в Интернете, информацию можно быстро обновлять и распространять среди участников, и у инвесторов и предпринимателей часто будет возможность обсудить перспективы на открытом форуме.

На некоторых платформах проводятся питч-мероприятия, которые дают вам возможность лично встретиться с предпринимателями, привлекающими капитал, и поговорить с ними один на один. Воспользуйтесь такими возможностями, чтобы поближе познакомиться с основателями компании (и обсудить вопросы с другими инвесторами), прежде чем делать ставки.

Но помните: платформы для краудфандинга акций — не одно и то же, и есть несколько факторов, которые вы должны учитывать, делая покупки.

Платформы, ориентированные на инвесторов и предприниматели

Это фундаментальное различие в подходе платформ к инвесторам. Используя платформу под руководством предпринимателя, предприниматели устанавливают условия инвестирования, включая цену акций и размер передаваемого капитала. Естественно, что интересы предпринимателей будут поставлены на первое место.Платформы, возглавляемые инвесторами, имеют опытного «ведущего» инвестора, который обсуждает условия инвестиций с компанией как для себя, так и для «толпы». Поскольку ведущий инвестор вкладывает в раунд значительную часть своих денег, логично предположить, что он будет согласовывать условия с учетом интересов инвесторов.

Прямое владение акциями и номинальная структура

При прямом владении акциями инвесторы владеют собственными акциями, и компания поддерживает с ними прямую связь.Хотя большинство опытных инвесторов предпочитают эту, возможно, более «практическую» структуру, она может отпугнуть компании и усугубить их административное бремя. Действительно, некоторые компании будут иметь дело только с платформами, работающими с номинальной структурой. В рамках номинальной структуры назначенное физическое лицо владеет акциями группы инвесторов. Компаниям нравится использовать номинальную структуру, поскольку это делает управление их акционерами менее обременительным, поскольку им нужно иметь дело только с одним человеком — кандидатом, — что освобождает больше времени, чтобы сосредоточиться на работе своего бизнеса.

Это общая разница между двумя структурами, но каждая платформа будет иметь свои нюансы — как всегда, обязательно изучите, какая из них подходит вам.

Разрешение FCA

Инвестируйте только через платформы, которые регулируются финансовыми регуляторами страны, в которой они работают. В Великобритании это Управление финансового поведения (FCA), а в США — Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC). Если платформа не авторизована регулирующим органом, вы не можете быть уверены, что ваши деньги обрабатываются правильно или что они безопасны во время транзакций, и лучше держаться подальше.

Полезные ссылки и дополнительная литература

Если вам интересно узнать больше об инвестировании в британские стартапы, вам могут быть интересны следующие ресурсы. Они предоставляются только для информации. SyndicateRoom не несет ответственности за содержание любых внешних веб-сайтов, на которые есть ссылки с этой страницы.

Присоединение к SyndicateRoom БЕСПЛАТНО.

С SyndicateRoom вы получаете доступ к инвестированию вместе с профессиональными инвесторами, получающими тот же класс акций и ту же цену.

ПРИСОЕДИНЯЙТЕСЬ к SYNDICATEROOM

Получите бесплатное руководство по инвестированию в стартапы

Зарегистрируйтесь, чтобы загрузить свою копию руководства

Почему вы должны инвестировать в стартапы и как это делать

Хотите инвестировать в стартапы? Если да, то важно делать это правильно. Несомненно, что есть риски, связанные с инвестированием в стартап, но есть и значительные преимущества.

В NorthStar Venture Partners мы верим в стартапы, потому что работаем с ними каждый день.Вот несколько причин, по которым вам следует инвестировать в стартапы, и несколько советов о том, как это сделать, чтобы минимизировать риск.

Преимущества инвестирования в стартапы

По определению, стартап — не вещь надежная. Новые компании еще не обосновались, и у них может не быть доходов или клиентской базы, чтобы обеспечить большую отдачу от ваших инвестиций.

Тем не менее, есть много причин подумать об инвестировании в стартапы. Вот некоторые из самых больших преимуществ.

1. Попадание на первый этаж успешного предприятия может принести вам большое финансовое вознаграждение. Правильное вложение в нужное время может привести к огромной отдаче от ваших вложений.
2. Инвестирование в стартап делает вас частью экономического роста, потому что стартапы создают рабочие места и вносят положительный вклад в экономику.
3. Ваши инвестиции в стартап могут помочь вам стать частью чего-то захватывающего и инновационного. В то время как некоторые инвесторы играют пассивную роль, люди, которые вкладывают средства в стартап на его ранних стадиях, часто используют практический подход, предлагая советы и перспективы.Если вы хотите быть частью команды, то инвестирование в стартапы — хороший способ сделать это.
4. Многие стартапы вводят новшества, оказывая большое влияние на мир. Сотрудничество с одним из них — хороший способ сделать что-то значимое и позволить вашим инвестициям иметь значение.
5. Наконец, инвестирование в стартап — хороший способ диверсифицировать свой портфель. Никогда не стоит класть все яйца в одну корзину!

Инвестиции в стартапы могут быть интересными, увлекательными и прибыльными.Если вы можете себе это позволить, это отличный способ заняться чем-то значимым.

Как инвестировать в стартапы

Инвестиции в стартапы могут быть прибыльными и полезными, но важно подходить к этому правильно. Если вы хотите инвестировать в стартапы, вот несколько советов, которые вам помогут.

Не экономьте на комплексной проверке

Во-первых, не экономьте на должной осмотрительности. Вам не следует инвестировать в компанию, если вы не изучили бизнес-план, не оценили прототип или не поговорили с вовлеченными людьми.Вы также должны просмотреть соглашения акционеров, финансовую отчетность и подтвердить, что вся ИС принадлежит компании, прежде чем продолжить.

Защитите себя юридически

Когда вы инвестируете в стартап, у вас будет возможность сделать некоторые вещи, чтобы защитить свои вложения. Двумя наиболее важными являются:

• Заявление о ваших предпочтениях по ликвидации. Вы можете указать, что вы получите в X раз больше ваших первоначальных инвестиций, чем кто-либо другой.
• Включая оговорку о разбавлении. Антиразводнение говорит о том, что оценка стартапа до получения денег не может быть ниже, чем оценка после получения денег предыдущим раундом инвесторов.

Также неплохо указать, какую роль вы будете играть в стартапе и как / если эта роль изменится в случае слияния или поглощения.

Имейте правильное мышление

Каждый, кто инвестирует в стартап, хочет зарабатывать деньги, но в действительности большая часть стартапов терпит неудачу.Вы должны думать, что ваши инвестиции могут вообще не вернуться к вам.

Это может показаться отрицательным отношением, но на самом деле это реалистичное отношение. Вы можете заработать большую прибыль, но если вы предполагаете, что это так, скорее всего, вы будете разочарованы. Управление своими ожиданиями поможет вам чувствовать себя уверенно в отношении своих инвестиций.

Выберите подходящий финансовый инструмент для своих инвестиций

Когда вы с энтузиазмом относитесь к вложению, у вас может возникнуть соблазн выписать чек и передать его, не задумываясь.Вместо этого ознакомьтесь с некоторыми уникальными финансовыми инструментами, предназначенными для начинающих инвесторов.

Один из лучших способов инвестировать в стартап — предоставить конвертируемую ссуду. По конвертируемым займам начисляются проценты, которые впоследствии конвертируются в акции стартапа. Инвесторы на ранней стадии часто получают конкретную скидку на свои акции. Они также могут ограничить цену акций, чтобы защитить себя, если стоимость акций резко возрастет до конвертации.

Понимание стратегии выхода

У каждого стартапа должна быть определенная стратегия выхода, в которой перечислены потенциальные покупатели и разъясняется, как будет происходить выход. Если стартап не сделал этого шага, вам следует переосмыслить свои инвестиции или, по крайней мере, настоять на том, чтобы они разработали стратегию выхода, прежде чем инвестировать.

Вы можете подумать, что преждевременно делать стратегию выхода критерием инвестирования, но все может быстро развиваться, когда стартап набирает обороты — и ваша задача — защищать свои вложения.

Заключение

Ключ к инвестированию в стартапы — это разумно и осознанно.

No related posts.