Инвестиции в банк: Каталог инвестиционных инструментов для физических лиц — СберБанк

Содержание

Каталог инвестиционных инструментов для физических лиц — СберБанк

Брокерские услуги оказывает ПАО Сбербанк (Банк), генеральная лицензия Банка России на осуществление банковских операций № 1481 от 11.08.2015г., лицензия на оказание брокерских услуг №045-02894-100000 от 27.11.2000г

Подробную информацию о брокерских услугах Банка Вы можете получить по телефону 8-800-555-55-50, на сайте www.sberbank.ru/broker или в отделениях Банка. На указанном сайте также размещены актуальные на каждый момент времени Условия предоставления брокерских и иных услуг. Изменение условий производится Банком в одностороннем порядке.

Содержание настоящего документа приводится исключительно в информационных целях и не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов, услуг или предложением, обязательством, рекомендацией, побуждением совершать операции на финансовом рынке. Несмотря на получение информации, Вы самостоятельно принимаете все инвестиционные решения и обеспечиваете соответствие таких решений Вашему инвестиционному профилю в целом и в частности Вашим личным представлениям об ожидаемой доходности от операций с финансовыми инструментами, о периоде времени, за который определяется такая доходность, а также о допустимом для Вас риске убытков от таких операций.

Банк не гарантирует доходов от указанных в данном разделе операций с финансовыми инструментами и не несет ответственности за результаты Ваших инвестиционных решений, принятых на основании предоставленной Банком информации. Никакие финансовые инструменты, продукты или услуги, упомянутые в настоящем документе, не предлагаются к продаже и не продаются в какой-либо юрисдикции, где такая деятельность противоречила бы законодательству о ценных бумагах или другим местным законам и нормативно-правовым актам или обязывала бы Банк выполнить требование регистрации в такой юрисдикции. В частности, доводим до Вашего сведения, что ряд государств (в частности, США и Европейский Союз) ввел режим санкций, которые запрещают резидентам соответствующих государств приобретение (содействие в приобретении) долговых инструментов, выпущенных Банком. Банк предлагает Вам убедиться в том, что Вы имеете право инвестировать средства в упомянутые в настоящем документе финансовые инструменты, продукты или услуги. Таким образом, Банк не может быть ни в какой форме привлечен к ответственности в случае нарушения Вами применимых к Вам в какой-либо юрисдикции запретов.

Информация о финансовых инструментах и сделках с ними, которая может содержаться на данном интернет-сайте и в размещенных на нем сведениях, подготовлена и предоставляется обезличено для определенной категории или для всех клиентов, потенциальных клиентов и контрагентов Банка не на основании договора об инвестиционном консультировании и не на основании инвестиционного профиля посетителей сайта. Таким образом, такая информация представляет собой универсальные для всех заинтересованных лиц сведения, в том числе общедоступные для всех сведения о возможности совершать операции с финансовыми инструментами. Данная информация может не соответствовать инвестиционному профилю конкретного посетителя сайта, не учитывать его личные предпочтения и ожидания по уровню риска и/или доходности и, таким образом, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией персонально ему. Банк сохраняет за собой право предоставлять посетителям сайта индивидуальные инвестиционные рекомендации исключительно на основании договора об инвестиционном консультировании, исключительно после определения инвестиционного профиля и в соответствии с ним.

С условиями использования информации при осуществлении деятельности на рынке ценных бумаг можно ознакомиться по ознакомиться по ссылке.

Банк не может гарантировать, что финансовые инструменты, продукты и услуги, описанные в нем, подходят лицам, которые ознакомились с такими материалами. Банк рекомендует Вам не полагаться исключительно на информацию, с которой Вы были ознакомлены в настоящем материале, а сделать свою собственную оценку соответствующих рисков и привлечь, при необходимости, независимых экспертов. Банк не несет ответственности за финансовые или иные последствия, которые могут возникнуть в результате принятия Вами решений в отношении финансовых инструментов, продуктов и услуг, представленных в информационных материалах.

Банк прилагает разумные усилия для получения информации из надежных, по его мнению, источников. Вместе с тем, Банк не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся в настоящем информационном материале, являются достоверными, точными или полными.

Любая информация, представленная в данном документе, может быть изменена в любое время без предварительного уведомления. Любая приведенная в настоящем документе информация и оценки не являются условиями какой-либо сделки, в том числе потенциальной.

Финансовые инструменты и инвестиционная деятельность связаны с высокими рисками. Настоящий документ не содержит описания таких рисков, информации о затратах, которые могут потребоваться в связи с заключением и прекращением сделок, связанных с финансовыми инструментами, продуктами и услугами, а также в связи с исполнением обязательств по соответствующим договорам. Стоимость акций, облигаций, инвестиционных паев и иных финансовых инструментов может уменьшаться или увеличиваться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходов в будущем. Прежде чем заключать какую-либо сделку с финансовым инструментом, Вам необходимо убедиться, что Вы полностью понимаете все условия финансового инструмента, условия сделки с таким инструментом, а также связанные со сделкой юридические, налоговые, финансовые и другие риски, в том числе Вашу готовность понести значительные убытки.

Банк и/или государство не гарантирует доходность инвестиций, инвестиционной деятельности или финансовых инструментов. До осуществления инвестиций необходимо внимательно ознакомиться с условиями и/или документами, которые регулируют порядок их осуществления. До приобретения финансовых инструментов необходимо внимательно ознакомиться с условиями их обращения.

Банк обращает внимание Инвесторов, являющихся физическими лицами, на то, что на денежные средства, переданные Банку в рамках брокерского обслуживания, не распространяется действие Федерального закона от 23.12.2003. №177-ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации.

Банк настоящим информирует Вас о возможном наличии конфликта интересов при предложении рассматриваемых в информационных материалах финансовых инструментов. Конфликт интересов возникает в следующих случаях: (i) Банк является эмитентом одного или нескольких рассматриваемых финансовых инструментов (получателем выгоды от распространения финансовых инструментов) и участник группы лиц Банка (далее – участник группы) одновременно оказывает брокерские услуги и/или (ii) участник группы представляет интересы одновременно нескольких лиц при оказании им брокерских или иных услуг и/или (iii) участник группы имеет собственный интерес в совершении операций с финансовым инструментом и одновременно оказывает брокерские услуги и/или (iv) участник группы, действуя в интересах третьих лиц или интересах другого участника группы, осуществляет поддержание цен, спроса, предложения и (или) объема торгов с ценными бумагами и иными финансовыми инструментами, действуя, в том числе в качестве маркет-мейкера.

Более того, участники группы могут состоять и будут продолжать находиться в договорных отношениях по оказанию брокерских, депозитарных и иных профессиональных услуг с отличными от инвесторов лицами, при этом (i) участники группы могут получать в свое распоряжение информацию, представляющую интерес для инвесторов, и участники группы не несут перед инвесторами никаких обязательств по раскрытию такой информации или использованию ее при выполнении своих обязательств; (ii) условия оказания услуг и размер вознаграждения участников группы за оказание таких услуг третьим лицам могут отличаться от условий и размера вознаграждения, предусмотренного для инвесторов. При урегулировании возникающих конфликтов интересов Банк руководствуется интересами своих клиентов. Более подробную информацию о мерах, предпринимаемых Банком в отношении конфликтов интересов, можно найти в Политике Банка по управлению конфликтом интересов, размещённой на официальном сайте Банка:(http://www.sberbank.com/ru/compliance/ukipk).

АО «Сбербанк Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 01.04.1996. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12.09.1996. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 07.06 2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбербанк Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с действующим законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, а также получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах (далее – ПИФ) и ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (далее – ПДУ ПИФ) и с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 121170, г. Москва, ул.

Поклонная, д. 3, корп. 1, этаж 20, на сайте https://www.sberbank-am.ru, по телефону: (495) 258-05-34. 

Страховые услуги оказывает ООО «Сбербанк Страхование жизни», Лицензия на осуществление страхования СЖ № 3692 (вид деятельности — добровольное страхование жизни) выдана Банком России без ограничения срока действия, адрес: 121170, Москва, ул. Поклонная, д. 3 корп. 1, Сайт: sberbank-insurance.ru. ПАО Сбербанка выступает агентом страховой компании на основании договора. Генеральная лицензия Банка России на осуществление банковских операций № 1481 от 11.08.2015 г

Мобильное приложение «Сбербанк Инвестор» (0+). Доступно для бесплатного скачивания в официальных магазинах приложений для использования на мобильных устройствах iPhone® (являются товарными знаками компании Apple Inc, зарегистрированными в США и других странах) и мобильных платформах Android® (является зарегистрированным товарным знаком Google Inc.). Разработчиком мобильного приложения «Сбербанк Инвестор» является ООО «АРКА Текнолоджиз», ОГРН 1055407002452, адрес 630007, г.

Новосибирск, ул. Коммунистическая, 2. Права на использование предоставлены ПАО Сбербанк по лицензии. За пользование Мобильным приложением «Сбербанк Инвестор» комиссия не взимается. Размер комиссии за совершение сделок уточняйте по ссылке.

Мобильное приложение управляющей компании АО «Сбербанк Управление Активами», доступно с для бесплатного скачивания в официальных магазинах приложений для использования на мобильных устройствах iPhone® (являются товарными знаками компании Apple Inc, зарегистрированными в США и других странах) и мобильных платформах Android® (является зарегистрированным товарным знаком Google Inc.). Разработчиком мобильного приложения «Сбербанк Управление Активами» является АО «Сбербанк Управление Активами», ОГРН 1027739007570, адрес 123317, г. Москва, Пресненская набережная, дом 10. Права на использование предоставлены ПАО Сбербанк по лицензии. За пользование Мобильным приложением «Сбербанк Управление Активами» комиссия не взимается. Размер комиссии за совершение сделок доверительного управления активами уточняйте на сайте управляющей компании: www.

sberbank-am.ru

Информация, представленная на данном сайте, носит исключительно ознакомительный характер, не содержит гарантий надежности возможных инвестиций и стабильности размеров возможных доходов или издержек, связанных с указанными инвестициями, не является заявлением о возможных выгодах, связанных с методами управления активами; не является обещанием выплаты дохода, не является прогнозом роста курсовой стоимости ценных бумаг; не является какого-либо рода офертой. Инвестиции в рынок ценных бумаг связаны с риском. Стоимость активов может увеличиваться и уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Банк не несет никакой ответственности за финансовые или иные последствия, которые могут возникнуть в результате произведенных Вами, основываясь на информации, приведенной на настоящем сайте, инвестиций. Вы должны произвести свою собственную оценку рисков, не полагаясь исключительно на информацию, с которой Вы были ознакомлены. Мы рекомендуем Вам самостоятельно получить правовую, налоговую, финансовую, бухгалтерскую и другие необходимые профессиональные консультации в отношении последствий приобретения финансовых инструментов, продуктов или услуг, рассматриваемых в настоящем документе. Брокерские услуги оказывает ПАО Сбербанк (Банк), генеральная лицензия Банка России на осуществление банковских операций № 1481 от 11.08.2015г., лицензия на оказание брокерских услуг №045-02894-100000 от 27.11.2000г.

«Простые инвестиции» – услуга по доверительному управлению денежными средствами, предоставляемая ООО «УК «ФинЭкс Плюс». Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами №045-14002-001000 от 29.11.2016г. Основной государственный регистрационный номер 1075024006144. Получить подробную информацию и ознакомиться с правилами доверительного управления можно по тел.: 8 800 234-18-04 и по адресу: 123317, г. Москва, Пресненская набережная, д.8, стр.1, помещение-IN, комната 7, МФК «Город Столиц», Северный блок. Информация раскрывается на сайте http://www.finxplus.ru.

По условиям и обслуживанию договоров, заключенных с ООО СК «Сбербанк страхование», вы можете обратиться по телефону 8-800-555-555-7, на электронную почту [email protected] ru или направить письменное обращение по адресу: 115093, Россия, г. Москва, ул. Павловская, д.7.

По условиям и обслуживанию договоров, заключенных с Акционерным обществом «Негосударственный Пенсионный Фонд Сбербанка», вы можете обратиться в АО «НПФ Сбербанка», позвонив по номеру 8 800 555-00-41 (бесплатный звонок по России), направив письменное обращение по адресу: 115162, г. Москва, ул. Шаболовка, д. 31Г.

По условиям и обслуживанию договоров, заключенных с ООО СК «Сбербанк страхование жизни», вы можете обратиться в страховую компанию, позвонив по +7 (499)707-07-37 или направить письменное обращение по адресу: 121170, Москва, ул. Поклонная, д. 3 корп. 1, на электронную почту [email protected]

По условиям и обслуживанию договоров, заключенных с Акционерное общество «Сбербанк Управление Активами», вы можете обратиться в Акционерное общество «Сбербанк Управление Активами», позвонив по номеру телефона 8 (495) 5000 100 , 8 (800) 1003 111 или направить письменное обращение по адресу: 121170, г. Москва, ул. Поклонная, д. 3, корп. 1, этаж 20, на электронную почту [email protected]

Инвестиции в МТС Банке

А Армавир Амурск Ангарск

Б Бикин Благовещенск Белогорск Биробиджан

В Владивосток Ванино Вяземский Волгоград Волжский Вологда Воронеж

Д Де-Кастри

Е Екатеринбург

И Иркутск

К Казань Краснодар Красноярск Комсомольск-на-Амуре Калининград Киров

М Москва

Н Нефтекамск Новороссийск Находка Николаевск-на-Амуре Нижний Новгород Новосибирск Нижний Тагил

О Октябрьский Омск

П Петрозаводск Переяславка Пермь

Р Ростов-на-Дону Рязань

С Санкт-Петербург Стерлитамак Сегежа Сыктывкар Сочи Ставрополь Советская Гавань Солнечный Соловьевск Самара Саратов

Т Туймазы Тында Томск Тюмень

У Уфа Ухта Уссурийск

Х Хабаровск Хор

Ч Чегдомын Челябинск Чита

Ю Южно-Сахалинск

что банку выгоднее — Frank RG

  • Инвестиционные продукты стали лидером по темпу роста портфеля
  • Из-за снижения ставок по вкладам клиенты все чаще выбирают инвестиции
  • Банку такие продукты выгоднее с точки зрения маржи
фото: pxhere

Клиенты переходят на инвестиции. Одним из главных трендов стало снижение ключевой ставки ЦБ и, как следствие, снижение ставок доходности традиционных банковских продуктов. Если пять лет назад депозит был приоритетным продуктом, потому что мог принести около 10% годовых, то теперь его заменяют накопительные счета и инвестиционные продукты.

Ставки по накопительным счетам достигают 6%, при этом распоряжаться деньгами можно свободно — проценты начисляются раз в месяц и не сгорают при снятии денег со счета. Что касается инвестиционных продуктов, то клиенты готовы увеличить уровень риска для получения дополнительной доходности — от пассивного накопления мы переходим к инвестициям.

В этом году мы зафиксировали значительное изменение в клиентском поведении: портфель накопительных счетов рос так же быстро, как портфель депозитов — по итогам 10 месяцев 2019 года прирост составил почти 20%. 

Но самое значимое изменение произошло в сегменте инвестиционных продуктов: в 2019 году они стали лидерами по темпам роста портфеля. Объем средств клиентов в управлении за 11 месяцев 2019 года вырос на 39%, тогда как по итогам всего 2018 года прирост составлял чуть более 20%. Число клиентов в брокерском обслуживании за 11 месяцев этого года увеличилось на 30%. БОльшая часть активов клиентов — это облигации, из которых более половины составляют облигации, номинированные в валюте.

Что пользуется спросом. Интерес к сложным, но потенциально более доходным продуктам — очень позитивный фактор с точки зрения развития финансовой культуры. Клиенты ищут возможность более выгодно вложить средства и готовы выбирать не только безрисковые или низкорисковые продукты.

Инвестиционные счета, ПИФы и доверительное управление — инструменты, дающие значительную степень свободы при выборе стратегии. Можно выбрать консервативный подход и вложиться в гособлигации, а можно диверсифицировать портфель и инвестировать в фонды, управляющие зарубежной недвижимостью. Самыми популярными у наших клиентов стали фонды облигаций и фонды, ориентированные на российский рынок акций.

Аналитика по теме

Рremium banking

Исследование рынка банковских услуг для клиентов с капиталом до $1 млн.

› После введения в начале 2019 года налоговой льготы по государственным облигациям в валюте интерес клиентов к этому инструменту значительно вырос. За год с сентября прошлого года клиенты смогли заработать 10% годовых на консервативных облигационных стратегиях в связи с очень хорошими условиями входа в сентябре 2018 года. По нашим оценкам, объем средств клиентов в доверительном управлении по итогам 2019 года удвоится.

В целом все это говорит об усложнении клиентского поведения. Снижение ставок пробудило интерес к инвестициям и принципиально отличным от депозитов финансовым продуктам. И наша задача в данном случае — сопровождать клиента и объяснять ему механизмы инструментов, которые он раньше, возможно, не использовал.

Это влияет на структуру банковских пассивов. Депозиты и накопительные счета по-прежнему популярны, но все говорит о том, что в 2020 году ставки в экономике продолжат снижаться. И депозит или традиционный счет становятся точкой входа клиента в банк, после чего он начинает использовать другие продукты. Здесь необходим постоянный анализ клиентского опыта и адресное предложение, которое учтет аппетит к риску, выбор валюты для инвестиций и ряд других факторов. И здесь очень важную роль играет цифровизация — она упрощает и ускоряет процессы. Интерес к брокериджу, например, вырос с появлением возможности пополнить счет через мобильное приложение и точно так же вывести деньги. 

Выгода для банка. Мы видим потенциал для развития инвестиционных продуктов в 2020 году. С точки зрения банка инвестиционные продукты позволяют развить отношения с клиентом, увеличить вовлеченность в продукты банка и являются существенным источником комиссионного дохода.

Интерес представляют и накопительные счета. Фондирование по накопительными счетам зависит от срока нахождения денег на них и от поведения клиентов. Поэтому здесь показатель маржи будет свой не только для каждого банка, но и в каждый конкретный момент. В нашем случае маржа по накопительным счетам выше, чем маржа по депозитам. Маржа по инвестиционным продуктам также выше, чем по депозитам, в том числе, из-за отсутствия расходов на резервы и страхование средств.

Автор — руководитель управления обслуживания премиальных клиентов Райффайзенбанка Кирилл Матвеев

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Финансовый советник и инвестиционный помощник, Робо Эдвайзер

 

 

«SmartInvest» – услуга по доверительному управлению ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги, предоставляемая партнером ПАО РОСБАНК — ООО«УК «ФинЭкс Плюс» (лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами №045-14002-001000 от 29.11.2016г., выдана Банком России, без ограничения срока действия, основной государственный регистрационный номер 1075024006144). Получить подробную информацию и ознакомиться с правилами доверительного управления можно по тел. : 8 499 286 00 36 и по адресу: 123112, г. Москва, Пресненская набережная, д.8, стр.1, помещение – IN, комната 7 (МФК «Город Столиц», Северный блок). Информация раскрывается на сайте www.finxplus.ru.

ПАО РОСБАНК (Генеральная лицензия Банка России на осуществление банковских операций № 2272 от 28.01.2015 г.) не предоставляет услуги по доверительному управлению и выступает агентом ООО «УК «ФинЭкс Плюс» и получает за это комиссию. Более подробно с информацией об агентской деятельности ПАО РОСБАНК можно ознакомиться на сайте www.rosbank.ru в разделе «О банке».

ПАО РОСБАНК обращает внимание, что денежные средства, переданные ООО «УК «ФинЭкс Плюс» в доверительное управление, не застрахованы в соответствии с Федеральным законом «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации», а инвестиции в продукт «SmartInvest» связаны с рисками, в частности: потери (полностью либо частично) инвестированного капитала; неполучения дохода от инвестиций; уменьшения стоимости активов.

До момента передачи денежных средств в доверительное управление и заключения договора доверительного управления, следует внимательно ознакомиться с рисками, с которыми связаны такие инвестиции, на сайте ООО «УК «ФинЭкс Плюс» по адресу www.finxplus.ru.

Получить подробную информацию и ознакомиться с правилами доверительного управления можно: по телефону 8 800 600 71 40 по адресу: 123317, г.Москва, Пресненская набережная, д.8, стр.1, помещение-IN, комната 7; на сайте www.finxplus.ru.

Информация, указанная на сайте www.rosbank.ru, не содержит гарантий надежности возможных инвестиций и стабильности размеров возможных доходов или издержек, связанных с указанными инвестциями, не является заявлением о возможных выгодах, связанных с методами управления активами, не является какого-либо рода офертой.

Топ-4 банка для долгосрочных инвестиций

Сезон отчетности для крупнейших банков Америки закончился. Результаты оказались лучше ожиданий, но настроения по-прежнему негативные.  

Сочетание ставок, пандемии, рецессии, проблем с кредитами, выборов и правил — это причины, по которым банки не привлекают инвесторов. ФРС также объявило, что продлевает ограничения на обратный выкуп акций и выплату обратный выкуп исторически приходилось около 70% прибыли банков для акционеров.

Акции Bank of America, JPMorgan Chase, Citigroup и Wells Fargo упали после результатов. Стоит рассматривать банки как долгосрочное вложение. Они медленно восстанавливаются и чтобы справиться с проблемами нужно много времени.

Bank of America ( BAC )

Сегодня рыночная капитализация Bank of America составляет $209 млрд против $311 млрд в декабре 2019 года. Дивидендная доходность BAC составляет 3%. Как и другие банки, BAC сталкивается с падением процентных доходов. Выручка составила $2,2 млрд, что примерно соответствует показателю 3 квартала 2019 года. Банк заработал $0,51 на акцию при выручке в $20,3 млрд, что ниже ожиданий аналитиков в $0,49 на акцию при выручке в $20,8 млрд. Чистая прибыль составила $4,9 млрд, что на 16% меньше, чем в предыдущем квартале. Резерв банка на покрытие потерь по кредитам составил $1,4 млрд в течение квартала, что ниже $5,1 млрд, отложенных в предыдущем квартале.


BAC управляется Брайаном Мойниханом и ему удалось направить банк в правильном направлении. ВАС продолжает приносить реальную прибыль и должен добиться успеха в качестве поставщика услуг розничного банкинга и управления капиталом в будущем.

JPMorgan Chase ( JPM )

JPMorgan Chase – самый доминирующий банк в США илучший в своем классе. Это лидер в сфере кредитных карт, розничных банковских услуг, инвестиционных банковских услуг, коммерческих банковских услуг и размера активов (~ $3 трлн).


Выручка составила $29,9 млрд долларов против ожиданий аналитиков в $28,2 млрд, что примерно соответствует прошлогодним показателям. Чисты, что превзошло ожидания в $2,22. Прибыль банка выросла на 4% по сравнению с третьим кварталом прошлого года благодаря 30% скачку торговых операций, который компенсировал 9% падение чистого процентного дохода.

JPMorgan зарезервировал $10,5 млрд на покрытие убытков по ссудам в прошлом квартале, но добавил лишь $600 млн долларов к резерву на покрытие убытков по кредитам в этом квартале, в результате чего он оказался ниже прошлогоднего на $1,5 млрд. JPM обсудил идею высвобождения резервов, накопленных во время пандемии, если экономические условия улучшатся. Возможное высвобождение этих резервов может быть отличной новостью для акционеров. Но если условия резко ухудшатся, банк может оказаться недостаточно зарезервированным на $20 млрд.

JPM может быть лучшим в своем классе, но у него есть свои проблемы. Как и другие банки, JPM сталкивается с разрушительным воздействием Covid-19, и невозможно точно узнать, насколько сильно пострадают банки или насколько плохими могут стать дела.

Citigroup ( C )

Citigroup торгуется с рыночной капитализацией в 90 млрд долларов. Акции Citi подешевели на 45% с начала года. Дивидендная доходность Citi составляет 4,6%.

Citigroup сообщила о прибыли за третий квартал 2020 года лучше ожиданий: прибыль на акцию составила $1,40 по сравнению с $0,87. Выручка снизилась на 7% год к году, так как чистый процентный доход снизился на 10%. Выручка от инвестиционного банкинга выросла на 13% год к году, а выручка в сегменте рынков и ценных бумаг выросла на 16%.

Citi является самой низкопроизводительной франшизой из большой четверки. Похоже, что в ближайшее время это не изменится. Глобальное присутствие Citigroup отличает банк от всех его аналогов в США. В некотором смысле сосредоточение внимания на электронной дистрибуции может помочь повысить эффективность работы. Из-за своего широкого географического присутствия Citigroup должен оставаться предпочтительным банком для глобальных корпораций благодаря своей способности предоставлять разнообразные услуги за границей. Citi имеет представительства в Азии и Латинской Америке. Да, это дает потенциал роста, потому что это быстрорастущие экономики, но добавляет сложности, а глобальная клиентская база банка уступает аналогам.

В феврале 2021 года Джейн Фрейзер, в настоящее время президент банка, сменит нынешнего генерального директора Майкла Корбата, который уйдет на пенсию.

Wells Fargo ( WFC )

Wells Fargo – один из самых дешевых банков по показателям. Банк сократил свои дивиденды.
WFC оказался единственным банком, который не оправдал ожиданий. Прибыль на акцию банка составила $0,42 доллара против ожиданий в $0,44 из $9,7 млрд чистого процентного дохода. Доход упал на 19,6% в результате того, что после скандала с фальшивыми счетами был установлен предел активов в $2 трлн. Как и в других банках, процентный доход снизился из-за падения процентных ставок.


Федеральная резервная система США наложила ограничения на баланс Wells Fargo, которые будут отменены только тогда, когда команда менеджеров докажет, что она в достаточной степени улучшила управление рисками и меры контроля. Это случится. Вопрос в том, когда. Пройдет некоторое время, прежде чем он полностью решит все вопросы. Новый генеральный директор Чарльз Шарф работает над достижением этого рубежа.

С другой стороны, WFC также является одним из лидеров по сбору депозитов в США. У банка также одна из лучших филиальных сетей в стране.

Банки сохранили свои дивиденды и могут возобновить обратный выкуп акций, если экономика улучшится. Я считаю, что как только будут сняты ограничения на дивиденды и обратный выкуп, мы увидим потенциал роста.

 

Развитие инфраструктурных инвестиций: «Большая двадцатка» и многосторонние банки развития : Вестник международных организаций

Развитие инфраструктурных инвестиций: «Большая двадцатка» и многосторонние банки развития

«Группа двадцати» приняла на себя обязательство стимулировать приток инвестиций в инфраструктуру и призывает многосторонние банки развития (МБР) увеличить кредитование инфраструктурных проектов для содействия глобальному росту.  Наряду с существующими МБР, такими как Всемирный банк и Азиатский банк развития, были созданы новые структуры – Азиатский банк инфраструктурных инвестиций и Новый банк развития. Страны «Группы двадцати» ожидают от новых и ранее созданных МБР увеличения объемов инвестиций в инфраструктуру за счёт непрерывного роста потока рентабельных проектов. Однако даже если все МБР станут наращивать объемы инвестирования, они все равно не будут способны удовлетворить глобальный спрос на инфраструктурные инвестиции.

МБР могут разрешить проблему дефицита инвестиций в инфраструктуру путем привлечения частных инвесторов и более глубокого взаимодействия между собой при выработке стандартов и в развитии региональной инфраструктуры. Существующие опасения относительно геополитических последствий возникновения новых МБР только стимулируют углубление взаимодействия между банками развития. Существует ряд вызовов и возможностей для сотрудничества в этой сфере. «Группа двадцати» должна ясно представлять, в чем состоит её роль в процессе углубления взаимодействия между банками и увеличения объемов инвестирования в инфраструктуру, а также воздерживаться от выхода за рамки этой роли, всегда учитывая наличие собственной сферы полномочий и ответственности у каждого банка из группы МБР. 

«Группа двадцати» может сгладить ощутимое несоответствие между количественной эффективностью и принятыми стандартами в деятельности МБР путем поощрения взаимодействия банков при выработке новых стандартов устойчивой / «зеленой» инфраструктуры, внося вклад в деятельность Альянса для глобального сопряжения инфраструктуры, выполняющего роль координатора деятельности МБР, а также помогая совместить деятельность «Группы двадцати» по развитию инфраструктуры с Повесткой дня в области устойчивого развития ООН.

Библиографическое описание: Вурф Х. Развитие инфраструктурных инвестиций: «Большая двадцатка» и многосторонние банки развития // Вестник международных организаций. 2017. Т. 12. № 3. С. 230–241. DOI: 10.17323/1996-7845-2017-03-230

Инвестиционный банк как вымирающий класс

Расцвет инвестиционных банков пришелся на 2006 год: мировые лидеры индустрии — Goldman Sachs, Lehman Brothers и другие — зарабатывали высокий ROI, их сотрудники получали щедрые премии. Но уже в 2008-м этот блеск обернулся крахом. Следующие 12 лет стали временем перестроения инвестбанковских моделей и ухода с рынка тех игроков, которые не сумели адаптироваться к новым условиям. Основными проблемами для них стало проникновение IT в сферу IPO, давление со стороны рынка капитала и снижение доходов от IPO и M&A.

Развитие информационных технологий в банковской индустрии привело к созданию множества инвестиционных платформ, на которых любая компания может найти инвестора на выгодных условиях — достойная альтернатива услуге банка по поиску капитала. Кроме этого, многие стартапы начали откладывать выход на IPO, а некоторые из них и вовсе приняли решение остаться частными и продолжать развиваться на средства, полученные от венчурных фондов, — это удар по еще одному ключевому способу дохода инвестиционного банка. По результатам исследования консалтинговой компании Ernst & Young, число публичных компаний в США в 2014 году составляло около 290 против всего лишь 112 компаний в 2016 году. По данным Seeking Alpha, снижение прибыли инвестиционных банков от IPO за тот же период времени составило 10% (с 25% до 15%).

Польза инвестбанков при IPO состоит в их особых отношениях с институциональными инвесторами и способности питчить ту или иную компанию, для которой банк выступает организатором выпуска ценных бумаг. Но при наличии «продающего» имени в этих особых услугах отпадает необходимость. Например, такие компании, как Slack или Spotify, вышли на публичное размещение вообще без помощи инвестбанков и чувствуют себя вполне комфортно.

Автоматизация внутренних процессов помогает снизить издержки, связанные с IPO, но не является ключевым компонентом. При дальнейшем усовершенствовании инвестиционных платформ поиск инвестора станет все более открытым, а стоимость такого поиска будет ниже по сравнению с условиями ведущих инвестиционных банков.

В дополнение к IPO в прибыли инвестбанков значительную долю занимает подготовка и проведение M&A. Прибыль от этого вида деятельности снизилась, согласно исследованиям KPMG, с 43% в 2015 году до 34% в 2018 году. Частично это происходит потому, что в индустрии появилось больше бутиковых компаний, специализирующихся на M&A в SME-индустрии (до $100 млн стоимости бизнеса), где средний размер сделки — $30–50 млн.

Отдельные малые и средние предприятия не привлекают к покупке целевой компании ни бутиковую компанию, ни банк, предпочитая договариваться с собственниками напрямую и нанимать внешних юристов на конкретную сделку. Таким образом, компания значительно снижает издержки на консультационные услуги и ведение переговоров. При наличии фондов прямого кредитования, число которых увеличивается с каждым годом, найти дополнительное финансирование M&A-сделки становится значительно проще, что также работает против инвестбанков.

Яркие примеры проведения сделок напрямую в более высоком ценовом сегменте — покупка WhatsApp компанией Facebook и покупка Beats компанией Apple. При средней комиссии банка в 3–4% сумма экономии получается внушительной.

В России с 1 октября 2019 года вступили в силу ограничения по финансированию банками сделок M&A. Такое финансирование банки должны относить сразу в 3 категорию риска и формировать резервы на возможные потери в размере 21–50%. Перевод на одну категорию выше возможен при своевременной оплате финансирования и наличии обеспечения по кредиту. В целом такое нововведение удорожает привлечение стороннего финансирования и делает его менее привлекательным.

Еще один ключевой источник прибыли инвестбанка — управление капиталом. В этом виде деятельности с ними конкурируют хедж-фонды и частные компании, специализирующиеся на управлении активами, которые выдают клиентам более выгодные условия торговли. Нагнетает обстановку и разница в доходности десятилетних и двухлетних облигаций казначейства США, а именно: доходность краткосрочных облигаций выше долгосрочных, которая сигнализирует о надвигающейся рецессии. Сложившаяся ситуация в целом снижает аппетит компаний к риску, откладывает инвестиции на неопределенный срок и подталкивает их к выходу в защитные активы.

Что делать банкам в условиях снижающейся прибыли и усиливающейся конкуренции? Адаптироваться и трансформироваться либо покидать рынок. Внедрение автоматизированных трейдинговых платформ позволяет выстоять в условиях конкуренции и снизить ставки за трейд, что привлекает инвесторов с большим числом трейдинговых операций.

Банки также могут автоматизировать ту часть работы при IPO, на которую массово нанимают аналитиков начального уровня. Или закрыть неприбыльные виды деятельности, такие как IPO или M&A, и сфокусироваться на управлении капиталом. Отдельные банки, как Citi или Deutsche Bank, остаются банками полного цикла, несмотря ни на что.

В течение следующих 10 лет мы увидим, насколько успешными будут изменения моделей отдельно взятых банков и к чему приведет автоматизация простых банковских операций, а также кто из игроков покинет индустрию, если рецессия станет очевидной.

Подписывайтесь на канал «Инвест-Форсайта» в «Яндекс.Дзене»

Инвестирование через ваш банк — большая ошибка

Ничто так не волнует меня, как когда кто-то открывает свой первый инвестиционный счет. Но я не собираюсь врать, это запутанный процесс.

Доступно так много вариантов инвестирования, и если вы никогда не инвестировали раньше, возможно, тот, который вы выберете, не подходит вам.

Я был вдохновлен написать об этой теме в ответ на вопрос читателя. Этот человек хочет инвестировать и начал с проверки в своем банке.

Вот вопрос, который он задал:

«Сегодня я пошел в (банк), чтобы попытаться открыть Roth IRA, и они сказали мне, что компакт-диск будет лучше, потому что вы получите более высокие ставки. Я еще не решил, но мне было интересно, не могли бы вы мне помочь. Мне всего 24 года, и я пытаюсь расширить свои вложения ».

Во-первых, мне нравится, что 24-летний молодой человек проявляет инициативу и вкладывает деньги. И мне также нравится, что он задает вопрос о том, разумно ли делать это с банком.

Он прямо в цель спрашивает, правильный ли это выбор.

Что банк предложил этому считывателю для его счета в Roth IRA

Итак, когда этот энергичный, 24-летний новичок вошел в банк, что именно они ему предложили? Девятимесячный депозитный сертификат с выплатой 1,59%. Банкир оправдал это, сказав, что это «намного лучше, чем 0,35%, выплачиваемых на Roth IRA».

Действительно?

Во-первых, что имеет в виду банкир, говоря, что оно намного лучше нуля.35% выплачено на Roth IRA? Что Рот IRA платит 0,35%?

Roth IRA — это тип пенсионного плана, а не конкретное вложение, и, конечно же, не тот, который платит такую ​​низкую ставку. Я подозреваю, что банкир сравнивал его с каким-то другим внутренним продуктом, в который банк обычно направляет клиентов Roth, но это лишь предположение.

Во-вторых, почему компакт-диск с выплатой 1,59% является хорошей долгосрочной инвестицией?

Вот моя проблема с идеей CD … Текущий уровень инфляции составляет около 2.2%. CD с выплатой 1,59% — это гарантированно проигрышных инвестиций при уровне инфляции 2,2%. Инвестор будет терять 0,61% каждый год, когда его Roth IRA инвестируется в этот CD или в диск с эквивалентной доходностью.

В-третьих, Roth IRA — это пенсионный счет, что по необходимости делает его долгосрочным вложением. Читатель должен принять инвестиции с некоторым риском, чтобы получить прибыль, которая легко опережает инфляцию в долгосрочной перспективе, особенно в возрасте 24 лет. Если он этого не сделает, он никогда не сможет выйти на пенсию, и вся цель Roth IRA окажется эпическим провалом.

Это полномасштабная инвестиционная трагедия. Молодой человек идет в банк, чтобы начать свою жизнь в качестве инвестора, и его настраивают на банкротство. Такой совет лишь немного лучше, чем говорить ему, что ему нужно засунуть деньги в матрас и вообще не получать никакого дохода.

Что говорит банкир — и не говорит потенциальному инвестору

Честно говоря, банкир, вероятно, просто выполняет свою работу. То есть он предлагает этому молодому человеку продукты, доступные в банке. По всей видимости, у банка нет более агрессивных инвестиционных инструментов, чем компакт-диски.Как лояльный сотрудник банка, банковский служащий пытается направить этого инвестора в этом направлении. Возможно даже, что девятимесячный CD — лучшая сделка в портфеле CD банка.

Но это не значит, что это подходит этому покупателю. Это заставляет задуматься, сколько других клиентов банка аналогичным образом направляются на безопасные, низкодоходные инструменты для того, что должно быть агрессивным вложением.

У большинства банков нет ничего более агрессивного, чем компакт-диски, так что это вероятный исход. Этот конкретный банкир, вероятно, не хотел раскрывать это ограничение. В конце концов, он не может предложить то, чего у него нет.

У некоторых банков есть инвестиционное подразделение или аффилированная компания с фирмой по управлению инвестициями. Но даже это, как правило, не лучшее место для вложения денег.

Инвестиционные фирмы, связанные с банком, работают в основном как традиционные финансовые консультанты. Поскольку они часто работают на комиссионных, когда им платят за рекомендации определенных инвестиций, их основной интерес может заключаться в продаже вам чего-то, что не обязательно подходит.Это открывает возможность оттока вашей учетной записи и вероятность уплаты высоких комиссий.

Вот почему я говорю, что инвестирование через ваш банк — большая ошибка. Банки, безусловно, имеют свое место, но не в том, что касается инвестирования.

Почему люди инвестируют в банки

Несомненно, многим людям нравится рисковать своими деньгами. И нет ничего безопаснее банка. В конце концов, у них есть преимущество страховки FDIC на ваши депозиты.

Но с инвестиционной точки зрения даже страхование FDIC имеет ограничения.Он страхует ваши деньги только на сумму до 250 000 долларов на каждого вкладчика. И хотя это кажется большими деньгами, если вы являетесь долгосрочным инвестором — особенно когда речь идет о пенсионных счетах — вы должны стремиться к гораздо большему балансу, по крайней мере, в конечном итоге.

Другое ограничение заключается в том, что страхование FDIC покрывает только банковские депозиты. Это означает текущие и сберегательные счета, денежные рынки и депозитные сертификаты.

Если у вас есть деньги на инвестиционном счете в банке, эти средства не покрываются страховкой FDIC.На самом деле, банковские инвестиционные счета всегда напечатаны микроскопическим мелким шрифтом, ясно указывающим на эту мысль. Страхование FDIC не распространяется на акции, облигации, паевые инвестиционные фонды и другие реальные инвестиционные активы.

Но проблема в общественном восприятии. Благодаря страхованию FDIC инвестор может быть уверен, что его вложения полностью застрахованы. Но если ваши средства вложены не во что-либо, кроме банковских вкладов, их, конечно же, нет.

Также вероятно, что некоторых инвесторов привлекают банки из-за их обычных отделений.Несмотря на то, что большая часть инвестиций в настоящее время осуществляется в электронном виде, все же может быть некоторое ощущение, что учреждение с физическими отделениями в какой-то мере безопаснее, чем учреждение с несколькими отделениями или даже совсем без него.

Но когда дело доходит до инвестирования, восприятие не является реальностью. Вот почему инвестирование через ваш банк не имеет смысла.

Куда этому инвестору — и любому другому — нужно вложить свои деньги

Вернемся к Roth IRA. Поскольку это пенсионный счет, он обязательно должен быть долгосрочным инвестиционным счетом.Это тем более верно, поскольку этому конкретному инвестору всего 24 года. Это время в жизни, когда любой должен быть более агрессивным в своей инвестиционной практике. Он может взять на себя больший риск, потому что у него больше времени, чтобы оправиться от рыночных потерь.

Так во что он должен вкладывать свои деньги?

На данный момент в его жизни, в основном, акции. Это включает в себя акции, паевые инвестиционные фонды и биржевые фонды (ETF), которые инвестируют в акции.

Причина проста.Долгосрочные акции превосходят инвестиции с фиксированным доходом. Например, 100 долларов, вложенных в индекс S&P 500 в 1928 году, к концу 2017 года выросли бы почти до 400 000 долларов. Это средняя годовая доходность почти 10%.

10% акций против 1,59% при девятимесячном CD против 2,2% годовой инфляции.

Рассмотрим пример:

При разумно ожидаемой 10% годовой доходности акций и годовом уровне инфляции 2,2% инвестор получает чистую годовую прибыль в размере 7.8%.

Если наш 24-летний инвестор вкладывает 5 500 долларов в Roth IRA в течение каждого из следующих 41 года (до 65 лет), его счет вырастет до 1 523 929 долларов в сегодняшних долларах.

Если он вложит их в девятимесячный CD банка с выплатой 1,59%, его счет будет стоить меньше 225 500 долларов, которые он внесет в план с учетом инфляции.

Вот почему совет банкира так неверен, особенно для этого молодого инвестора.

Куда должен быть этот молодой инвестор и любой другой инвестор

Вложение денег

Поскольку очевидно, что акции — лучший способ инвестирования в долгосрочной перспективе, стратегия должна заключаться в инвестировании через специальный инвестиционный счет.К счастью, их сейчас больше, чем когда-либо.

Даже если вы ничего не знаете об инвестировании, существуют автоматизированные инвестиционные онлайн-платформы, обычно называемые роботами-консультантами, которые сделают эту работу за вас. Это включает в себя создание сбалансированного портфеля, а затем регулярное управление им. Лучше всего то, что они могут делать это за очень низкую плату, обычно небольшую долю в 1% от стоимости вашего счета каждый год. Нет смены аккаунта и комиссии за торговлю.

Примеры включают Betterment и Wealthfront.Другой — M1 Finance

.

А если вы действительно хотите торговать акциями, есть недорогие инвестиционные брокеры, которые идеально подходят для этой деятельности. Один брокер, Robinhood, даже позволяет вам торговать бесплатно.

Вот почему инвестирование через ваш банк — такая большая ошибка. Есть просто варианты получше.

У банков есть подходящее место для ваших денег, но не для ваших инвестиций

Я до этого момента дошел до банков, что, безусловно, заслуживает, если они дают советы по инвестированию.Большинство из них не обладают квалификацией, чтобы давать советы по инвестициям, а когда они это делают, это обычно плохой совет.

Но у банков определенно есть цель в вашем общем финансовом плане. Если вы хотите хранить свои деньги в надежном месте на случай срочной финансовой необходимости — например, сэкономить на машине или внести первоначальный взнос на дом, — банки, как правило, лучшее место для этого. Они также предпочтительны для средств экстренной помощи, поскольку они должны быть безопасными и ликвидными.

Это то, что у банков очень хорошо получается и чего им нужно придерживаться.Но даже в этом случае местные банки не всегда лучший выбор. Процентные ставки, которые они платят, просто слишком низкие.

Если вы собираетесь копить на какую-либо из этих целей, вам, как правило, лучше использовать онлайн-банки. Примеры включают Ally Bank, CIT Bank и BBVA Compass. В настоящее время они платят более 2% на сберегательные счета и даже более 3% на более долгосрочные компакт-диски. Это намного лучше, чем небольшая доля в 1%, выплачиваемая большинством местных банков.

Обязательно используйте для этих целей банки.Но когда дело доходит до инвестирования, совершенно необходимо думать не только о банках. Большинство из них не настроены для инвестирования, а те, которые часто взимают высокие комиссии.

В следующий раз, когда вы будете задумываться о том, куда вложить деньги, пересмотрите идею банка. Вложение туда почти всегда является большой ошибкой.

Определение инвестиционного банка

Что такое инвестиционный банк?

Инвестиционный банк — это компания, предоставляющая финансовые услуги, которая выступает посредником в крупных и сложных финансовых транзакциях.Инвестиционный банк обычно участвует, когда стартап готовится к запуску первичного публичного предложения (IPO) и когда корпорация сливается с конкурентом. Он также играет роль брокера или финансового консультанта для крупных институциональных клиентов, таких как пенсионные фонды.

К глобальным инвестиционным банкам относятся JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Citigroup, Bank of America, Credit Suisse и Deutsche Bank.

Многие из этих имен также предлагают банковские услуги на уровне магазинов и имеют подразделения, которые обслуживают инвестиционные потребности состоятельных людей.

Как работает инвестиционный банк

Консультационному отделу инвестиционного банка выплачивается вознаграждение за свои услуги. Торговое подразделение получает комиссионные в зависимости от результатов своей работы на рынке. Как уже отмечалось, у многих также есть подразделения розничного банкинга, которые зарабатывают деньги, ссужая деньги потребителям и предприятиям.

Профессионалы, работающие в инвестиционных банках, могут работать в качестве финансовых консультантов, трейдеров или продавцов. Карьера в инвестиционном банке прибыльна, но, как правило, требует много времени и значительного стресса.

Роль посредника

Инвестиционные банки наиболее известны своей работой в качестве посредников между корпорацией и финансовыми рынками. То есть они помогают корпорациям выпустить акции в ходе IPO или дополнительного предложения акций. Они также организуют долговое финансирование корпораций, находя крупных инвесторов для корпоративных облигаций.

Консультативная роль инвестиционного банка начинается с консультирования до андеррайтинга и продолжается после распределения ценных бумаг.

Инвестиционный банк несет ответственность за проверку финансовой отчетности компании на предмет точности и публикацию проспекта, в котором подробно описывается предложение для инвесторов, прежде чем ценные бумаги станут доступны для покупки.

Клиентами инвестиционного банка являются корпорации, пенсионные фонды, другие финансовые учреждения, правительства и хедж-фонды.

Ключевые выводы

  • Инвестиционные банки специализируются на управлении сложными финансовыми операциями, такими как IPO и слияния для корпоративных клиентов.
  • Современный инвестиционный банкинг обычно является подразделением более крупного банковского учреждения, такого как Citibank и JPMorgan Chase.
  • «Китайская стена» должна отделить инвестиционно-банковскую деятельность от торгового подразделения компании для предотвращения конфликта интересов.

Размер — это преимущество инвестиционных банков. Чем больше у банка связей с мировым финансовым сообществом, тем выше вероятность того, что он получит прибыль, подбирая покупателей и продавцов, особенно для уникальных транзакций.

Операции инвестиционного банка можно условно разделить на три основные функции.

Финансовые консультанты

В качестве финансового консультанта крупных институциональных инвесторов инвестиционный банк может давать стратегические рекомендации по различным финансовым вопросам.

Они выполняют эту миссию, сочетая глубокое понимание целей своих клиентов, отрасли и глобальных рынков со стратегическим видением, необходимым для выявления и оценки краткосрочных и долгосрочных возможностей и проблем.

Слияния и поглощения

Содействие слияниям и поглощениям — ключевой элемент работы инвестиционного банка.

Инвестиционный банк оценивает стоимость потенциального приобретения и помогает договориться о справедливой цене за него. Он также помогает в структурировании и упрощении процесса приобретения, чтобы сделка прошла как можно более гладко.

Исследования

У инвестиционных банков есть исследовательские подразделения, которые проверяют компании и пишут отчеты об их перспективах, часто с рейтингами покупки, удержания или продажи. Это исследование может не приносить доход напрямую, но помогает трейдерам и отделу продаж.

Исследовательское подразделение также предоставляет консультации по инвестициям для внешних клиентов, которые могут совершить сделку через торговый отдел банка, что принесет банку доход.

Исследования поддерживают институциональные знания инвестиционного банка о кредитных исследованиях, исследованиях с фиксированным доходом, макроэкономических исследованиях и количественном анализе, которые используются внутри и вне компании для консультирования клиентов.

Size — это актив в инвестиционно-банковском бизнесе, где крупнейшие инвестиционные банки полагаются на глобальную сеть, чтобы соответствовать покупателям и продавцам.

Критика инвестиционных банков

Инвестиционные банки консультируют внешних клиентов в одном отделении и торгуют своими счетами в другом. Это потенциальный конфликт интересов.

Чтобы предотвратить это, инвестиционные банки должны поддерживать так называемую китайскую стену между подразделениями. Этот образный барьер предназначен для предотвращения обмена информацией, который позволил бы одной или другой стороне получать несправедливую прибыль за счет своих собственных клиентов.

Чем на самом деле занимаются инвестиционные банкиры?

Что такое инвестиционный банкир? Обзор

Инвестиционный банкинг привлекает многих, заинтересованных в карьере на Уолл-стрит, учитывая высокий статус этой профессии и солидное вознаграждение. Но название должности инвестиционного банкира мало что говорит о том, чем на самом деле человек занимается. Итак, что делают инвестиционные банкиры?

Как известно, инвестиционные банкиры играют центральную роль в проведении первичных публичных размещений (IPO) молодых компаний, готовящихся к публичному размещению.Однако это лишь один из примеров их рабочих заданий.

По сути, инвестиционные банкиры являются финансовыми советниками корпораций и, в некоторых случаях, правительств. Они помогают своим клиентам собирать деньги. Это может означать выпуск акций, размещение облигаций, переговоры о приобретении конкурирующей компании или организацию продажи самой компании.

Ключевые выводы

  • Инвестиционные банкиры помогают компаниям и другим организациям собирать деньги для расширения и улучшения.
  • Они могут быть привлечены для управления первичным публичным размещением акций (IPO) компании.
  • Они также могут подготовить предложение облигаций, провести переговоры о слиянии или организовать частное размещение облигаций.

Когда на рынках капитала дела идут хорошо, у инвестиционных банкиров, как правило, дела идут хорошо. Больше денег и больше активности создают более прибыльные проекты для инвестиционных банкиров и их клиентов.

Роли инвестиционного банкира в деталях

5 основных навыков, необходимых инвестиционному банкиру

Инвестиционные банкиры играют определенную роль в ряде финансовых операций, осуществляемых компаниями и правительствами. Ниже представлен обзор основных типов сделок, в которых они участвуют.

Организация финансирования

Если крупная компания хочет построить завод, у нее, вероятно, нет для этого денег. Он может принять решение о выпуске облигации, чтобы собрать деньги для продолжения проекта. Стоимость залога будет выплачена за счет увеличения производства на новом заводе.

Точно так же правительству может потребоваться финансирование строительства аэропорта, шоссе или любого другого крупного муниципального проекта.Если он выпустит облигацию, она сможет выполнить работу сейчас и погасить облигацию из будущих налоговых поступлений.

В любом случае для организации финансирования может быть привлечен инвестиционный банкир. Инвестиционный банкир будет планировать выпуск облигаций, назначать соответствующую цену, заполнять документацию Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), необходимую для выпуска облигаций, и, наконец, помогать продавать облигации покупателям.

Финансирование акционерного капитала

Самый экономичный способ для компаний финансировать свой рост и расширение — это продажа облигаций или акций.Инвестиционный банкир также играет роль, когда дело доходит до организации продажи акций или долевого финансирования.

Предположим, молодая компания решает собрать деньги для своего расширения, запустив первичное публичное размещение акций или IPO. Сначала он наймет инвестиционного банкира, чтобы он составил проспект для потенциальных инвесторов, объясняющий условия предложения и связанные с ним риски.

Затем предложение должно управляться посредством процесса маркетинга для инвесторов, разъяснения средств массовой информации и получения одобрения Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC).

Цена предложения имеет решающее значение. Если акции будут оценены слишком высоко, публика может быть не заинтересована в их покупке, и IPO будет очень публичным провалом. Если цена акций слишком низкая, инвестиционный банкир оставляет на столе деньги, которые могли быть получены для клиента.

Инвестиционный банкир играет ведущую роль на каждом этапе этого процесса.

Андеррайтинговые сделки

При организации финансирования рынков капитала инвестиционные банкиры часто берут на себя андеррайтинг сделок для своих клиентов.Это означает принятие на себя значительной части риска, связанного с процессом, путем прямой покупки акций у эмитентов и последующей продажи их населению или институциональным покупателям.

Инвестиционные банкиры продают акции с наценкой, чтобы приносить прибыль своим работодателям. Разница между ценой покупки и ценой наценки называется андеррайтинговым спредом.

Как правило, ведущий инвестиционный банкир работает с группой инвестиционных банкиров, называемой синдикатом, чтобы обеспечить гарантию выпуска, чтобы риск распределялся между несколькими игроками.

В некоторых случаях инвестиционный банкир может просто действовать как посредник и продавать сделку, но не берет на себя риск андеррайтинга. В этом случае инвестиционные банкиры могут продать часть ценных бумаг и получить комиссию за проданное количество.

Организация частного размещения

Не все компании хотят стать публичными. Инвестиционные банкиры также помогают клиентам, которые предпочитают привлекать капитал посредством частных размещений, а не на рынках акций или облигаций.В таких случаях ожидается, что инвестиционный банкир будет иметь контакты и доверие для совершения продажи.

Например, компания может продать все облигации единственному институциональному инвестору, такому как страховая компания или пенсионный фонд. Это может быть более быстрый и простой способ собрать деньги, поскольку нет необходимости регистрировать размещение в SEC. Правительство считает институциональных инвесторов более опытными, чем индивидуальные инвесторы, поэтому существует меньше правил для частных размещений.Взаимодействие с другими людьми

Ведение переговоров о слияниях и поглощениях

Приобретение или слияние с другой компанией обычно представляет собой длительный процесс планирования и переговоров. Инвестиционные банкиры часто выступают в роли консультантов в этом процессе, особенно при достижении справедливой цены за сделку.

Слияния и поглощения могут включать длительные баталии с инвестиционными банкирами по обе стороны стола, оценивающими ряд предложений и встречных предложений.

Проблемы, связанные с конфликтом интересов

Инвестиционные банкиры, несомненно, помогают смазывать колеса рынков капитала, но при этом они вызвали серьезную критику.Возможность конфликта интересов находится в центре большей части этой критики.

Китайская стена

Невидимая преграда, которая должна разделять подразделения инвестиционного банка во избежание конфликта интересов.

У крупнейших финансовых центров Уолл-стрит есть подразделение инвестиционного банкинга, подразделение исследования ценных бумаг и подразделение трейдинга. Предполагается, что существует так называемая китайская стена, разделяющая эти подразделения и ограничивающая связь между ними.

Комиссия по ценным бумагам и биржам утвердила правила для разрешения конфликтов интересов между инвестиционно-банковским бизнесом фирмы и ее деятельностью по исследованию ценных бумаг.

Инвестиционных банкиров обвиняли в том, что они оказывали давление на аналитиков, чтобы они оценивали ценные бумаги благоприятно, чтобы угодить своим клиентам и увеличить объем инвестиционного банковского бизнеса.

Другой конфликт интересов может возникнуть, если инвестиционные банкиры, имеющие доступ к конфиденциальной информации клиентов, связанной с их бизнесом и перспективами, передают информацию трейдерам своей фирмы.Трейдеры могут использовать эту инсайдерскую информацию для получения несправедливого преимущества.

The Down Times

Уолл-стрит и многие игроки на ней вызвали гнев мира после финансового кризиса 2007–2008 годов. Их роль в кризисе привела к более тщательному контролю и регулированию финансового сектора. Кризис, который разразился после того, как инвестиционный банк Lehman Brothers объявил о банкротстве в сентябре 2008 года, обнажил уязвимость Уолл-стрит.

Несмотря на то, что в результате блеск быть Мастером Вселенной был несколько омрачен, карьера на Уолл-стрит по-прежнему остается привлекательной для лучших выпускников.

Демографические данные инвестиционного банка

Данные о разнообразии инвестиционных банкиров специально не публикуются, но на руководящих должностях в ведущих банках страны по-прежнему доминируют белые мужчины.

Согласно данным, предоставленным Комитету по финансовым услугам Палаты представителей США, около 17% членов советов директоров относятся к меньшинствам по сравнению с 40% населения США. Около 29% составляют женщины по сравнению с 50% населения. Ни у кого нет директора по разнообразию, который подчиняется напрямую генеральному директору.Взаимодействие с другими людьми

В главном исполнительном редакторе белые люди занимают 81% должностей по сравнению с 19%, которые занимают расовые и этнические меньшинства. Мужчины занимают 71% руководящих должностей.

Тем не менее, отрасль знает, что у нее есть проблема, и многие банки проводят программы диверсификации, которые активно привлекают многообещающих женщин и представителей меньшинств для работы на местах.

Начало работы в инвестиционном банке

Инвестиционные банкиры заключают сделки, и получение работы — первая сделка, которую они должны совершить.

Обязательным условием является диплом колледжа со специализацией в области финансов или экономики в престижной школе. MBA, ученая степень по математике или сертификация дипломированного финансового аналитика (CFA) могут улучшить перспективы кандидата.

Неформальное и формальное взаимодействие имеет решающее значение. Стажировка в ведущей фирме может помочь кому-то подняться на первую ступеньку лестницы. Это также ключ к получению опыта на работе.

Внешность тоже имеет значение. Инвестиционные банкиры смешиваются с магнатами, и ожидается, что они будут сливаться с ними.

Часто задаваемые вопросы об инвестиционном банке

Как попасть в инвестиционный банк?

Обязательными условиями являются несколько формальных лицензионных тестов от Регулирующего органа финансовой индустрии (FINRA), в том числе Series 9, Series 63 и Series 79.

Как отмечалось выше, бизнес-степень и степень MBA полезны в качестве образования.

И есть ряд других навыков, которые не обязательно сопровождаются степенью.Инвестиционные банкиры убедительны и упорны. У них есть навыки работы с людьми для построения сети и навыки ведения переговоров для заключения сделок.

Сколько зарабатывают инвестиционные банкиры?

Новобранцы ожидают шестизначной суммы. Успешные инвестиционные банкиры среднего возраста могут зарабатывать десятки миллионов долларов в год.

Какие четыре большие инвестиционные банки?

Большая четверка — это JPMorgan, Goldman Sachs, Citigroup и Morgan Stanley. Некоторые другие мировые гиганты наступают им на пятки, в том числе Deutsche Bank, Barclays, Credit Suisse и UBS.

В мире существует не менее 100 уважаемых мировых инвестиционных банков. Это банки, которые предоставляют полный спектр финансовых услуг компаниям и состоятельным людям.

Какие виды инвестиционного банкинга?

Практически все инвестиционные банки сегодня предоставляют полный спектр финансовых услуг. Типы определяются больше масштабом или специальностью, чем функцией. Региональный бутик-банк может специализироваться в определенной области, такой как слияния и поглощения.Элитный банк-бутик принимает только самых крупных клиентов.

Банки с выпуклыми скобками включают «большую четверку» и всех их ближайших конкурентов. Они доминируют в финансовой деятельности Fortune 500.

Итог

Инвестиционные банкиры играют важную роль в помощи своим клиентам в привлечении капитала для финансирования различных видов деятельности и расширения своего бизнеса. Они являются финансовыми консультационными посредниками, которые помогают компаниям и правительствам собирать деньги для различных целей.

Хотя эта деятельность помогает сгладить колеса капитализма, инвестиционно-банковская отрасль подверглась пристальному вниманию, особенно потому, что она играет ключевую роль во многих элементах процесса сбора денег.

Инвестиционный банкинг — Обзор, руководство, что нужно знать

Что такое инвестиционный банкинг?

Инвестиционный банкинг — это подразделение банка или финансового учреждения, которое обслуживает правительства, корпорации и учреждения, предоставляя андеррайтинг (процесс привлечения капитала. Эта статья предназначена для того, чтобы предоставить читателям более глубокое понимание того, как работает и происходит процесс привлечения капитала в промышленность сегодня.Для получения дополнительной информации о привлечении капитала и различных типах обязательств, взятых на себя андеррайтером, см. Наш обзор андеррайтинга.), А также слияния и поглощения (M&A Типы слияний Слияние означает соглашение, по которому две компании объединяются в одну компанию. Другими словами , слияние — это объединение двух компаний в единое юридическое лицо. В этой статье мы рассмотрим различные типы слияний, в которых могут участвовать компании. Типы слияний. Существует пять различных типов) консультационных услуг.Инвестиционные банкиСписок лучших инвестиционных банковСписок 100 лучших инвестиционных банков мира, отсортированных в алфавитном порядке. Лучшие инвестиционные банки в списке: Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch. выступать в качестве посредников между инвесторами. Buy-Side Организационные управляющие активами, известные как Buy-Side, предлагают широкий спектр рабочих мест, включая частный капитал, управление портфелем, исследования.Узнайте о работе (у кого есть деньги для инвестирования) и корпорациях Корпоративная информация Юридическая корпоративная информация об Институте корпоративных финансов (CFI). Эта страница содержит важную юридическую информацию о CFI, включая зарегистрированный адрес, налоговый номер, бизнес-номер, свидетельство о регистрации, название компании, товарные знаки, юрисконсульта и бухгалтера. (которым требуется капитал для роста и ведения своего бизнеса). Это руководство расскажет, что такое инвестиционный банкинг и чем на самом деле занимаются инвестиционные банкиры.

Как работает инвестиционный банкинг

Изображение: бесплатный вводный курс по корпоративным финансам.

Чем занимаются инвестиционные банки?

Иногда может возникнуть путаница между инвестиционным банком и инвестиционным банковским отделом (IBD) банка. Инвестиционные банки с полным спектром услуг предлагают широкий спектр услуг, включая андеррайтинг, слияния и поглощения, продажи и торговлю, исследование капитала, управление активами, коммерческое банковское дело и розничное банковское дело.Подразделение инвестиционного банкинга IBD — Investment Banking DivisionIBD — это аббревиатура от подразделения инвестиционного банкинга в рамках общего инвестиционного банка. IBD отвечает за работу с корпорациями, учреждениями и правительствами в целях привлечения капитала (андеррайтинг на рынках капитала, долговых обязательств и гибридных рынков), а также за осуществление слияний и поглощений банка, предоставляющего только консультационные услуги по андеррайтингу и M&A.

Банки с полным спектром услуг предлагают следующие услуги:

  • Андеррайтинг — Группы по привлечению капитала и андеррайтингу работают между инвесторами и компаниями, которые хотят привлечь деньги или выйти на биржу через процесс IPO Процесс IPO Процесс IPO — это когда частная компания выпускает новые и / или существующие ценные бумаги для общественности впервые.Подробно обсуждаются 5 шагов. Эта функция обслуживает первичный рынок или «новый капитал».
  • Слияния и поглощения (M&A) — Консультативные роли как для покупателей, так и для продавцов компаний, управление процессом M&A Процесс слияния и поглощения Это руководство проведет вас через все этапы процесса M&A. Узнайте, как совершаются слияния и поглощения и сделки. В этом руководстве мы опишем процесс приобретения от начала до конца, а также различные типы покупателей (стратегические или стратегические).финансовые закупки), важность синергии и транзакционные издержки от начала до конца.
  • Продажи и торговля — Согласование покупателей и продавцов ценных бумаг на вторичном рынке. Группы продаж и трейдинга Профиль карьеры в сфере продаж и трейдинга Отдел продаж и трейдинга (S&T) инвестиционного банка помогает паевым фондам, хедж-фондам, пенсионным фондам и т. Д. Облегчать операции с акциями (покупка / продажа). Карьера в сфере продаж и трейдинга может быть чрезвычайно напряженной в очень быстро меняющейся среде.Конкуренция за должности очень высока, вознаграждение может быть очень высоким, в инвестиционном банкинге они действуют как агенты для клиентов, а также могут торговать собственным капиталом фирмы.
  • Исследование рынка акций — Группа исследования рынка акций Обзор исследования капитала Специалисты по исследованию рынка капитала несут ответственность за подготовку анализа, рекомендаций и отчетов об инвестиционных возможностях, которые могут быть интересны инвестиционным банкам, учреждениям или их клиентам. аналитики и единомышленники.Это обзорное руководство по исследованию рынка ценных бумаг, или «покрытие» ценных бумаг, помогает инвесторам принимать инвестиционные решения и поддерживает торговлю акциями.
  • Управление активами — Управление инвестициями для широкого круга инвесторов, включая учрежденияBuy-Side Институциональные управляющие активами, известные как Buy Side, предлагают широкий спектр рабочих мест, включая частный капитал, управление портфелем, исследования. Узнайте о работе и отдельных лицах, работающих в различных стилях инвестирования.

Услуги андеррайтинга в инвестиционно-банковской сфере

Андеррайтинг — это процесс привлечения капитала путем продажи акций или облигаций инвесторам (например,g., первичное публичное размещение акций IPO Первоначальное публичное размещение акций (IPO) Первоначальное публичное размещение акций (IPO) — это первая публичная продажа акций, выпущенных компанией. До IPO компания считается частной компанией, обычно с небольшим количеством инвесторов (учредителей, друзей, родственников и бизнес-инвесторов, таких как венчурные капиталисты или бизнес-ангелы). Узнайте, что такое IPO) от имени корпораций или других организаций. Бизнесу нужны деньги для работы и развития своего бизнеса, и банкиры помогают им получить эти деньги, продавая компанию инвесторам.

Обычно существует три типа андеррайтинга:

  • Твердое обязательство — Андеррайтер соглашается выкупить весь выпуск и взять на себя полную финансовую ответственность за любые непроданные акции.
  • Best Efforts — Андеррайтер обязуется продать как можно большую часть выпуска по согласованной цене размещения, но может вернуть любые непроданные акции эмитенту без финансовой ответственности.
  • Все или ничего — Если весь выпуск не может быть продан по цене размещения, сделка отменяется и компания-эмитент ничего не получает.

После того, как банк начал продавать предложение, предпринимаются следующие шаги по составлению книги заявок для определения цены и завершения сделки.

Процесс создания книги

Изображение: Бесплатное введение в курс корпоративных финансов.

Консультационные услуги по слияниям и поглощениям

Слияния и поглощения (M&A) Слияния и поглощения Процесс слияния и поглощения Это руководство проведет вас через все этапы процесса слияния и поглощения. Узнайте, как совершаются слияния и поглощения и сделки.В этом руководстве мы опишем процесс приобретения от начала до конца, различные типы покупателей (стратегические или финансовые покупки), важность синергии и консультации по транзакционным издержкам — это процесс помощи корпорациям и учреждениям в поиске, оценке, и полное поглощение бизнеса. Это ключевая функция интернет-банкинга. Банки используют свои обширные сети и связи, чтобы находить возможности и помогать вести переговоры от имени своих клиентов. Банкиры консультируют по обе стороны сделок M&A, представляя либо «сторону покупателя», либо «сторону продажи» сделки.

Ниже приводится обзор 10-этапного процесса слияний и поглощений.

Процесс слияния и поглощения

Банковские клиенты

Инвестиционные банкиры консультируют широкий круг клиентов по вопросам привлечения капитала и слияний и поглощений. Эти клиенты могут быть расположены по всему миру.

Среди клиентов инвестиционных банков:

  • Правительства — Инвестиционные банки работают с правительствами для сбора денег, торговли ценными бумагами, а также покупки или продажи коронных корпораций.
  • Корпорации — Банкиры работают как с частными, так и с государственными компаниями, чтобы помочь им выйти на IPO, привлечь дополнительный капитал, развивать свой бизнес, совершать приобретения, продавать бизнес-единицы, а также проводить для них исследования и общие консультации по корпоративным финансам.
  • Учреждения — Банки работают с институциональными инвесторами, которые управляют деньгами других людей, чтобы помочь им торговать ценными бумагами и проводить исследования. Они также работают с частными инвестиционными компаниями. 10 ведущих частных инвестиционных компаний. Кто входит в топ-10 прямых инвестиционных компаний в мире? Наш список из десяти крупнейших частных фирм, отсортированный по общей сумме привлеченного капитала.Общие стратегии в P.E. включают выкуп заемных средств (LBO), венчурный капитал, капитал роста, проблемные инвестиции и мезонинный капитал. чтобы помочь им приобрести портфельные компании и выйти с этих позиций путем продажи стратегическому покупателю или посредством IPO.

Навыки инвестиционного банкинга

Работа в сфере интернет-банкинга требует серьезного финансового моделирования и оценки. Будь то андеррайтинг или слияния и поглощения, аналитики и партнеры в банках проводят много времени в Excel, строя финансовые модели и используя различные методы оценки, чтобы консультировать своих клиентов и заключать сделки.

Инвестиционный банкинг требует следующих навыков:

  • Финансовое моделирование — Выполнение широкого спектра финансового моделирования Что такое Финансовое моделирование Финансовое моделирование выполняется в Excel для прогнозирования финансовых показателей компании. Обзор того, что такое финансовое моделирование, как и зачем создавать модель. такие действия, как построение моделей с тремя отчетами3 Модель отчета Модель отчета 3 связывает отчет о прибылях и убытках, баланс и отчет о движении денежных средств в одну динамически связанную финансовую модель.Примеры, руководство, модели дисконтированного денежного потока (DCF), модели LBO и другие типы финансовых моделей Типы финансовых моделей Наиболее распространенные типы финансовых моделей включают: модель 3 отчета, модель DCF, модель M&A, модель LBO, модель бюджета. Откройте для себя 10 лучших типов.
  • Оценка бизнеса — Использование широкого диапазона методов оценки Методы оценки При оценке компании как непрерывно действующей используются три основных метода оценки: анализ DCF, сопоставимые компании и прецедент, такой как анализ сопоставимой компании, прецедентные операции и анализ DCF .
  • Pitchbooks и презентации — Создание презентацийPitchbookPitchbook — это книга продаж, используемая инвестиционными банками для продажи продуктов и услуг, а также для рекламы потенциальных клиентов. Цель питчбука — заключить сделку с потенциальными клиентами. В нем содержится обзор фирмы, включая историческую информацию, финансовую устойчивость и услуги, доступные потенциальным клиентам. и презентации PPT с нуля, чтобы предлагать идеи потенциальным клиентам и развивать новый бизнес (ознакомьтесь с курсом Pitchbook от CFI).
  • Документы по сделке — Подготовка документов, таких как меморандум о конфиденциальной информации CIM — Меморандум о конфиденциальной информации Меморандум о конфиденциальной информации (CIM) — это документ, который используется в M&A для передачи важной информации в процессе продажи. Руководство, примеры и шаблон (CIM), инвестиционный тизер, лист условий и многое другое (ознакомьтесь с библиотекой бесплатных шаблонов транзакций CFI Шаблоны Бесплатные бизнес-шаблоны для использования в личной или профессиональной жизни.Шаблоны включают Excel, Word и PowerPoint. Их можно использовать для транзакций).
  • Управление взаимоотношениями — Работа с существующими клиентами для успешного закрытия сделки и обеспечения того, чтобы клиенты были довольны предоставляемой услугой.
  • Продажи и развитие бизнеса — Постоянные встречи с потенциальными клиентами, чтобы предлагать им идеи, предлагать им поддержку в их работе и обеспечивать добавленную стоимость. Добавленная ценность Добавленная ценность — это дополнительная ценность, созданная сверх первоначальной ценности чего-либо.Он может применяться к продуктам, услугам, компаниям, руководству и советам, которые в конечном итоге принесут пользу новому бизнесу.
  • Переговоры — Важность переговорной тактики Переговорная тактика Переговоры — это диалог между двумя или более людьми с целью достижения консенсуса по проблеме или проблемам, в которых существует конфликт. Хорошая переговорная тактика важна для участников переговоров, чтобы их сторона могла выиграть или создать беспроигрышную ситуацию для обеих сторон.между покупателями и продавцами в сделке и помощь клиентам в создании максимальной стоимости.

На скриншоте выше показан выкуп с использованием заемных средств (LBOLeveraged Buyout (LBO) Выкуп заемных средств (LBO) — это сделка, при которой бизнес приобретается с использованием заемных средств в качестве основного источника возмещения. когда частная инвестиционная компания (PE) заимствует столько, сколько может у различных кредиторов (до 70-80% от покупной цены) для достижения внутренней нормы доходности IRR> 20%), модель из Курсов финансового моделирования CFI.

Карьера в инвестиционном банке

Попасть в интернет-банкинг очень сложно. Претендентов гораздо больше, чем вакансий, иногда их число достигает 100: 1. Мы опубликовали руководство о том, как пройти собеседование в инвестиционном банке. Как получить работу в инвестиционном банке? инвестиционный банкинг с использованием трех основных тактик: создание сетей и резюме, подготовка к собеседованию и технические навыки для получения дополнительной информации о том, как проникнуть на Уолл-стрит.

Кроме того, вы захотите ознакомиться с нашим примером реальных вопросов на собеседованииВопросы и ответы на собеседование по инвестиционному банку Вопросы и ответы на собеседовании. Эта реальная форма использовалась банком для найма нового аналитика или сотрудника. Идеи и стратегии собеседований IB. Вопросы делятся на: обзор банка и отрасли, история занятости (резюме), технические вопросы (финансы, бухгалтерский учет, оценка) и поведенческие (соответствие) инвестиционным банком. При подготовке к собеседованию также полезно пройти курсы финансового моделирования и оценки.

Наиболее распространенные должности (от младших до старших) в интернет-банкинге:

  • Аналитик
  • Младший
  • Вице-президент
  • Директор
  • Управляющий директор
  • Руководитель, Вице-председатель или другое специальное звание

Кто такие основные инвестиционные банки?

Основные банки, также известные как банки с выпуклой скобкой Инвестиционные банки с выпуклой скобкой Инвестиционные банки с выпуклой скобкой являются ведущими глобальными инвестиционными банками.В список вошли такие компании, как Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML и JP Morgan. Что такое Bulge Bracket Investment Bank и инвестиционный банкинг:

  • Bank of America Merrill Lynch
  • Barclays Capital
  • Citi
  • Credit Suisse
  • Deutsche Bank
  • Goldman Sachs
  • JP Morgan6
  • 9015 UBS

Посмотреть полный список 100 лучших инвестиционных банков здесьСписок лучших инвестиционных банковСписок 100 лучших инвестиционных банков в мире, отсортированных в алфавитном порядке.Лучшие инвестиционные банки в списке: Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch. . Важно отметить, что существует множество небольших фирм, часто называемых банками среднего размера, и бутик-инвестиционными банками. Бутик-инвестиционные банки. служба.Бутик-банки часто присутствуют только на местном или региональном уровне, хотя некоторые из них работают по всему миру. Список инвестиционных банков-бутиков, составляющих очень большую часть рынка.

Видео, объясняющее, как работает интернет-банкинг

Ниже приводится короткое видео, в котором объясняется, как функционируют рынки капитала и кто их ключевые игроки. Вы можете увидеть больше бесплатных видеоуроков на канале CFI на YouTube.

Дополнительные ресурсы

Спасибо за то, что прочитали обзор интернет-банкинга и того, как работает эта отрасль, CFI.CFI — официальный глобальный поставщик сертификации аналитика финансового моделирования и оценки (FMVA) ® Сертификация FMVA® Присоединяйтесь к 350 600+ студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, J.P. Morgan и Ferrari, для начинающих профессионалов в области инвестиционного банкинга. Чтобы узнать больше о карьерном росте и о том, как попасть в банковский сектор, см. Следующие дополнительные ресурсы:

  • Что такое финансовое моделирование? Что такое финансовое моделирование Финансовое моделирование выполняется в Excel для прогнозирования финансовых результатов компании.Обзор того, что такое финансовое моделирование, как и зачем создавать модель.
  • Методы оценки Методы оценки При оценке компании как непрерывно действующей используются три основных метода оценки: DCF-анализ, сопоставимые компании и прецедент. прогнозирование, объединение трех отчетов, анализ DCF, более
  • Заработная плата инвестиционного банкира Заработная плата инвестиционного банкира Заработная плата инвестиционного банкира является одной из самых высоких в мире.Им выплачивается базовый оклад и премия в качестве компенсации. Узнайте, сколько они зарабатывают. Аналитик, окончивший университет, может рассчитывать на заработок более 100 000 долларов США, но в час он может составлять всего 20-35 долларов США при работе 100 часов в неделю

Инвестиционный банк: что это?

Инвестиционный банк — это крупное финансовое учреждение, которое работает преимущественно в сфере высоких финансов. Они помогают компаниям получить доступ к рынкам капитала, таким как рынки акций и облигаций, что помогает корпорациям собирать деньги для расширения или других нужд.

Узнайте больше об инвестиционных банках, о том, как они работают, и об их роли на финансовых рынках.

Что такое инвестиционный банк?

Инвестиционный банк — это особый тип финансового учреждения, цель которого — помочь компаниям получить доступ к рынкам капитала для сбора денег и удовлетворения других потребностей бизнеса. Типичный инвестиционный банк будет заниматься некоторыми или всеми из следующих видов деятельности:

  • Увеличение собственного капитала
  • Увеличение заемного капитала
  • Страхование облигаций или запуск новых продуктов
  • Участвуйте в закрытых торговых операциях, когда команды собственных менеджеров по управлению капиталом инвестируют или обменивают собственные деньги компании на ее частный счет

Например, если Coca-Cola Enterprises захотела продать облигации на сумму 10 миллиардов долларов для строительства новых заводов по розливу в Азии, инвестиционный банк вместе с командой юристов и бухгалтеров помог бы ей найти покупателей для облигаций и оформить документы.Инвестиционные банки также могут участвовать в первичных публичных предложениях (IPO), когда частный рынок становится публичным и перечисляет одну из бирж.

Как работают инвестиционные банки

Инвестиционные банки часто делятся на два лагеря: стороны покупателя и стороны продавца, но многие из них предлагают услуги как на стороне покупателя, так и на стороне продавца. Сторона продажи обычно относится к продаже акций недавно выпущенных IPO, размещению новых выпусков облигаций, участию в маркетинговых услугах или помощи клиентам в облегчении транзакций.

Напротив, сторона покупателя работает с пенсионными фондами, паевыми фондами, хедж-фондами и инвесторами, чтобы помочь им максимизировать свою прибыль при торговле или инвестировании в ценные бумаги, такие как акции и облигации.

Многие инвестиционные банки разделены на три подразделения в зависимости от предоставляемых услуг и обязанностей сотрудников:

  • Фронт-офис
  • Мидл-офис
  • Бэк-офис

Услуги фронт-офиса обычно состоят из следующего:

  • Помощь компаниям в слияниях и поглощениях
  • Корпоративные финансы (например, выпуск коммерческих бумаг на миллиарды долларов для финансирования повседневных операций)
  • Профессиональное управление инвестициями для организаций или состоятельных частных лиц
  • Торговое банковское дело
  • Отчеты об исследованиях рынка инвестиций и капитала, подготовленные профессиональными аналитиками
  • Разработка стратегии

Инвестиционные банковские услуги в мидл-офисе включают соблюдение государственных постановлений и ограничений для профессиональных клиентов, таких как банки, страховые компании и финансовые подразделения, а также потоков капитала.

Это люди, которые следят за тем, как деньги поступают в фирму и уходят из нее, чтобы определить объем ликвидности, который компания должна держать под рукой, чтобы не столкнуться с финансовыми проблемами. Команда, отвечающая за потоки капитала, может использовать эту информацию для ограничения сделок за счет уменьшения покупательной и торговой мощности, доступной для других подразделений.

Услуги бэк-офиса включают в себя гайки и болты инвестиционного банка. Он обрабатывает такие вещи, как:

  • Обеспечение покупки, продажи и погашения правильных ценных бумаг на правильные суммы
  • Обеспечение современного и функционального программного обеспечения и технологических платформ, позволяющих трейдерам выполнять свою работу
  • Создание новых торговых алгоритмов

Работа в бэк-офисе часто считается непривлекательной, и некоторые инвестиционные банки передают на аутсорсинг специализированным магазинам, таким как кастодиальные компании.Тем не менее, они позволяют всему этому работать. Без них ничего другого не было бы.

Инвестиционные банки и коммерческие банки

Инвестиционный банк Коммерческий банк
Не принимает депозиты Принимает депозиты
Кредиты не выдаются Предоставляет ссуды
Нацелены на крупные корпорации и состоятельных частных лиц Нацелен на всех потребителей, малые и большие корпорации и правительства.
Регулируется агентством безопасности страны Регулируется центральным банком страны

Основное различие между инвестиционными и коммерческими банками состоит в том, что, в то время как инвестиционные банки сосредоточены на оказании помощи предприятиям в получении доступа к рынкам капитала, коммерческие банки в основном занимаются депозитными счетами и кредитами для частных лиц и компаний.

До последних десятилетий инвестиционным банкам в Соединенных Штатах не разрешалось входить в состав более крупного коммерческого банка, потому что его деятельность, хотя и была чрезвычайно прибыльной при правильном управлении, представляла гораздо больший риск, чем традиционное ссуду денег коммерческими банками.

Ключевые выводы

  • Инвестиционные банки помогают корпорациям получить доступ к рынкам капитала.
  • Компании используют инвестиционные банки для своих первичных публичных размещений (IPO).
  • Инвестиционные банки обычно занимаются слиянием или поглощением компаний.
  • Коммерческие банки специализируются на депозитах и ​​ссудах; инвестиционные банки этого не делают.

Что такое инвестиционный банкинг? Определение инвестиционного банкинга, инвестиционный банкинг Значение

Определение: Инвестиционный банкинг — это особый сегмент банковских операций, который помогает частным лицам или организациям привлекать капитал и предоставлять им финансовые консультационные услуги.

Они действуют как посредники между эмитентами ценных бумаг и инвесторами и помогают новым фирмам стать публичными. Они либо покупают все доступные акции по цене, оцененной их экспертами, и перепродают их общественности, либо продают акции от имени эмитента и берут комиссию с каждой акции.

Описание: Инвестиционный банкинг — один из самых сложных финансовых механизмов в мире. Они служат разным целям и предприятиям. Они предоставляют различные виды финансовых услуг, такие как торговля собственностью или торговые ценные бумаги для своих собственных счетов, консультации по слияниям и поглощениям, которые включают помощь организациям в сделках слияний и поглощений; финансирование с привлечением заемных средств, которое включает в себя ссуду фирмам для покупки активов и расчетов по приобретениям, реструктуризацию, которая включает улучшение структуры компаний, чтобы сделать бизнес более эффективным и помочь ему получить максимальную прибыль, а также новые выпуски или IPO, когда эти банки помогают новым компаниям стать публичными.

Давайте разберемся, как инвестиционный банк зарабатывает деньги, предоставляя консультации по приобретению.

Подумайте о том, как компания ABC покупает другую компанию XYZ. ABC не уверена, сколько на самом деле стоит компания XYZ и каковы будут долгосрочные выгоды с точки зрения доходов, затрат и т. Д. В этом сценарии инвестиционный банк проведет процесс комплексной проверки, чтобы определить стоимость компании, заключите сделку, помогая ABC подготовить необходимые документы и консультируя ее о подходящих сроках заключения сделки.

Здесь инвестиционный банк работает на стороне покупателя, а некоторые другие инвестиционные банки могут работать на стороне продажи, чтобы помочь XYZ. Чем больше размер сделки, тем больше будет комиссия банка.

Bank of America, Barclays Capital, Citigroup Investment Banking, Deutsche Bank и JP Morgan являются одними из крупнейших инвестиционных банков Индии.

Ваше полное руководство по инвестированию в банковские акции

Неудивительно, что Уоррен Баффет любит акции банков.

Легендарный инвестор-миллиардер вложил почти 50 миллиардов долларов из своих 228 миллиардов Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A) (NYSE: BRK.B) именно в эту отрасль. Причина проста: акции банков обладают многими необходимыми вещами Баффета. Во-первых, банки служат важной социальной потребности, которая никогда не исчезнет. Во-вторых, модели банковского бизнеса относительно просты для понимания. В-третьих, несмотря на то, что состояние многих банков резко улучшилось после финансового кризиса 2008 года, акции некоторых банков торгуются по выгодной цене — ключевой показатель, который сейчас является лучшим временем для инвестиций.

Давайте рассмотрим основы инвестирования в банковские акции, историю банковских акций и то, как найти те, в которые стоит инвестировать.

Источник изображения: Getty Images.

Какие бывают виды банковских акций?

Как правило, существует три различных типа банков:

Коммерческие банки

Коммерческие банки — это то, о чем большинство людей думает, когда слышит слово банк , зарабатывая деньги, принимая депозиты клиентов, а затем ссужая подавляющую часть наличных денег заемщикам. Wells Fargo (NYSE: WFC) и U.S. Bancorp (NYSE: USB) — два крупнейших коммерческих банка.

Инвестиционные банки

Инвестиционные банки, такие как Morgan Stanley (NYSE: MS) и Goldman Sachs (NYSE: GS), в основном предоставляют финансовые услуги корпорациям, компаниям и правительствам. Они также предоставляют такие услуги, как облегчение сложных финансовых операций, консультационные услуги, торговлю акциями и управление активами. Инвестиционные банки также помогают компаниям проводить первичное публичное размещение акций (IPO).

Банки универсальные

Эти банки предлагают как коммерческие, так и инвестиционные банковские услуги — например, Bank of America (NYSE: BAC), Citigroup (NYSE: C) и JPMorgan Chase (NYSE: JPM). Они предлагают преимущества диверсифицированного потока доходов и международного масштаба. Они также связаны с рисками как коммерческого, так и инвестиционного банкинга, и это более сложные для понимания предприятия.

Три крупнейших банка по рыночной капитализации

JPMorgan Chase

Самый крупный U.S. bank по активам, JPMorgan Chase (NYSE: JPM) был основан в 1799 году. Имея активы более 3,2 триллиона долларов, JPMorgan фокусирует свой основной бизнес на общественных банковских услугах, инвестиционном банкинге и управлении капиталом.

Под руководством генерального директора Джейми Даймона компании JPMorgan удалось выйти из мирового финансового кризиса в лучшей форме, чем ее коллеги. Чувствуя растущий риск дефолта, компания в основном избегала токсичных рынков субстандартных и производных финансовых инструментов, что вызвало критику за свою слишком консервативную позицию.Несмотря на то, что JPMorgan не остался полностью невредимым, это был единственный мегабанк, который оставался прибыльным в период спада.

Банк Америки

Bank of America (NYSE: BAC) занимает второе место после JPMorgan с активами более 2,7 триллиона долларов США. В отличие от JPMorgan, компания пострадала от финансового кризиса после двух заметных приобретений, которые привели к многолетним дорогостоящим судебным разбирательствам и потерям в десятки миллиардов долларов. Генеральный директор Брайан Мойнихан, который пришел к власти в 2010 году, привел к одному из самых драматических изменений в истории банковского дела.

Больше не является раздутым кошмаром регуляторов, BofA, возможно, является лучшим из крупнейших банков, и постоянное улучшение показателей его доходности подтверждает это. Баффет, безусловно, большой поклонник, сделав Bank of America самым крупным банком в портфеле Berkshire.

Уэллс Фарго

Wells Fargo (NYSE: WFC) имеет большой послужной список высоких результатов кредитования в разных экономических циклах. Wells был на удивление стабильным на протяжении всей Великой рецессии, придерживаясь консервативного подхода к росту кредитов и депозитов и избегая рискованных инвестиций.Исторически это был один из лучших банков, который справлялся с кризисами, и это стало серьезной причиной, по которой Баффет давно включил его в портфель Berkshire.

Но последствия скандала с фальшивыми счетами, повредившего репутацию банка и приведшего к отставке его генерального директора, сильно пострадали от компании и сделали Баффета продавцом. Это также привело к жестким ограничениям со стороны регулирующих органов, включая запрет на увеличение своих активов выше 1,95 триллиона долларов (за некоторыми исключениями, связанными с федеральными программами кредитования во время рецессии из-за коронавируса), жесткое ограничение на фоне рекордно низких процентных ставок и быстрорастущего жилищного строительства рынок.

Как рассчитать показатели доходности банка

Поскольку многие банки получают прибыль от кредитной деятельности, важно знать, какие финансовые показатели лучше всего показывают, насколько прибыльным является банк.

Вот четыре основных показателя прибыльности для анализа акций традиционных банков:

Показатель рентабельности

Как рассчитать

Идеальный тест

Рентабельность собственного капитала (ROE)

Чистая прибыль ÷ Общий собственный капитал x 100

Не менее 10%

Рентабельность активов (ROA)

Чистая прибыль ÷ Итого активы x 100

Не менее 1%

Чистая процентная маржа (NIM)

Чистые проценты ÷ Итого активы, генерирующие проценты x 100

Не менее 3%

Коэффициент полезного действия

Непроцентные расходы ÷ Чистая выручка x 100

60% или ниже

Рентабельность собственного капитала

Рентабельность собственного капитала (ROE) — это процент прибыли, получаемой компанией от собственного капитала, или сумма, которая была бы возвращена акционерам, если бы все активы были проданы, а долги погашены.Чем выше ROE, тем эффективнее компания задействует акционерный капитал.

Рентабельность активов

Рентабельность активов (ROA) — это процент от общей прибыли, или чистой прибыли, которую получает компания, по отношению к ее совокупным активам (которые включают ссуды под проценты, ценные бумаги, денежные средства и т. Д.).

Чистая процентная маржа

Чистая процентная маржа (NIM) — это разница между процентами, которые банк получает по ссудам, и процентами, которые он выплачивает по депозитам.NIM имеет тенденцию двигаться вместе с процентными ставками. По мере роста процентных ставок увеличивается и процентная маржа банков; и наоборот, падение ставок обычно приводит к снижению чистой процентной маржи.

Как правило, вы не должны рассматривать чистую процентную маржу как отдельный показатель, а должны понимать чистые процентные доходы и расходы банка — в частности, насколько успешно банк поддерживает клиентов по депозитам с низкой процентной ставкой. в условиях повышающейся скорости.

Коэффициент полезного действия

Коэффициент эффективности показывает, какая часть доходов банка направляется на покрытие операционных расходов.В отличие от приведенных выше показателей, где большее число лучше, вы хотите видеть более низкий коэффициент эффективности на . Это должно привести к более высокой доходности и прибыльности, так как более низкие расходы означают, что больше денег остается одолжить или иным образом инвестировать.

Как оценить риск банка

Банки — это невероятно предприятий с кредитным плечом, которые ссужают 90% или более депозитов, которые они получают от клиентов. В результате способность банка работать как инвестиция во многом зависит от его способности минимизировать потери по ссудам, особенно во время экономических спадов.

Вот две важные метрики банковского риска:

Показатель проблемных кредитов

Проблемные ссуды (NPL) — это ссуды, срок погашения которых составляет не менее 90 дней и которые приближаются к дефолту. Чем ниже процент плохих кредитов, тем лучше. Доля проблемных кредитов выше 2% может вызывать беспокойство.

Чистые списания

Списание — это заявление банка о том, что выданные деньги вряд ли будут получены. Обычно такое заявление делается о просроченной задолженности, которая оставалась без оплаты более шести месяцев.Чистая ставка списания, которая представляет собой чистое списание, деленное на общую сумму займов, представляет собой процент от общей суммы займов, которая вряд ли будет возвращена. Этот показатель особенно важен для банков с большой необеспеченной задолженностью, такой как задолженность по кредитным картам, особенно во время экономических спадов.

Оценка акций банка

Отношение цены к прибыли (P / E) — полезный показатель для понимания того, насколько дорога акция по сравнению с ее прибылью. Но для банковских акций соотношение цены к материальной балансовой стоимости (P / TBV) также очень полезно.P / TBV измеряет, сколько банк торгует по отношению к активам, таким как собственность, денежные средства и кредиты в его портфеле. Это контрастирует с соотношением цены к балансовой стоимости (P / B), которое также включает нематериальные активы, такие как патенты, торговые марки и гудвилл. Показатель P / TBV исключает нематериальные активы и фокусируется на тех материальных активах, которые определяют прибыль банка и поддерживают его стоимость.

Ряд факторов может повлиять на прибыль и балансовую стоимость, которые несколько инвесторов готовы платить за банк.Хорошее практическое правило — сосредоточиться на самых лучших банках и инвестировать в них, когда акции торгуются с солидным дисконтом к их исторической оценке. Также важно сравнивать банки с аналогичными аналогами; Различия в банковских услугах, операционных моделях и показателях рентабельности могут привести к тому, что один банк будет постоянно торговать по более высокой или более низкой оценке, чем другие банки.

Ключевой тренд, за которым следует следить: подъем финансовых технологий

Банки не известны как маяки инноваций. Их медленные процессы, высокие комиссии и иногда сомнительные методы кредитования создали отрасль, готовую к срыву.Fintech (сокращенно финансовых технологий ) может это сделать. Fintech включает в себя широкий спектр приложений, многие из которых банки уже начали внедрять, например системы карточек с чипами и приложения для мобильного банкинга. Но реальное давление исходит от более новых, более инновационных подходов к банковскому обслуживанию потребителей: одноранговое (P2P) кредитование и платежи, роботы-консультанты и брокеры, предлагающие дешевые сделки с акциями.

Вопрос о том, полностью ли финтех изменит банковскую бизнес-модель, является предметом обсуждения.Что мы действительно знаем, так это то, что финтех-компании вынуждают банки либо активизировать свою игру, либо рискуют стать устаревшими.

Дивиденды

Банковские акции могут быть надежными дивидендными инвестициями с оговоркой, что они очень заемных средств и сильно привязаны к взлетам и падениям экономики. В результате банки могут работать годами, выплачивая и увеличивая стабильные дивиденды, только для того, чтобы их выплаты были сведены на нет во время экономического спада или банковского кризиса. Это особенно верно для крупнейших банков, которые подвергаются более строгому регулированию.Wells Fargo, например, был обязан сократить выплаты более чем на 80% в 2020 году из-за опасений по поводу своего финансового состояния.

Владение несколькими ведущими банками в составе дивидендного портфеля, вероятно, окажется разумной стратегией, если ваши активы диверсифицированы.

Сейчас хорошее время для покупки акций банка?

2020 год не был хорошим годом для акций банков; большинство из них снизились на двузначные цифры, в то время как S&P 500 быстро вырос после краха из-за коронавируса в марте.С одной стороны, для многих банков имеет смысл падать — между крахом потребительской экономики и падением процентных ставок до исторического минимума риски выше, а прибыли ниже.

Но если история является нашим ориентиром, кажется, что недавние оценки должны принести большую прибыль. Многие ведущие банки, в том числе JPMorgan, U.S. Bank и Bank of America, торгуются по мультипликаторам отношения цены к материальной балансовой стоимости, которые на 20% или более ниже уровней преоронавируса. Более того, продолжительный жилищный бум, который мы можем наблюдать, поскольку в течение следующего десятилетия поколение миллениалов массово выходит на рынок жилья, может привести к росту активов и прибылей банков на многие годы вперед.

Если они все еще торгуются с такой большой скидкой, когда вы читаете это, то, вероятно, пришло время добавить в ваш портфель акции лучших банков.

.

Отставить комментарий

Обязательные для заполнения поля отмечены*