Инфляцию спроса характеризует: 2. Виды инфляции: инфляция спроса и издержек. Макроэкономика: конспект лекций

Содержание

2. Виды инфляции: инфляция спроса и издержек. Макроэкономика: конспект лекций

2. Виды инфляции: инфляция спроса и издержек

Инфляция – это экономическое зло, она в совокупности с безработицей определяет такое понятие, как макроэкономическая нестабильность. Кроме того, вся ее опасность заключена еще и в том, что в нашей стране нет строго структурированной, разработанной антиинфляционной политики, пока еще не найдены стопроцентные методы борьбы с инфляцией.

Таким образом, инфляция – это пока до конца не изученный феномен, поскольку может быть как явной, открытой, так и проявляться в скрытой форме. Открытая инфляция характеризуется тем, что на рынке потребитель сталкивается с проблемой постоянного роста цен и обесценивания денежной единицы. Скрытая форма инфляции заключена в том, что на рынке проявляется тотальный дефицит товаров и услуг, что само по себе подразумевает снижающееся или низкое предложение и рост цен на продукцию.

Помимо данной простой классификации, инфляцию принято различать по темпам развития инфляционной спирали.

Умеренной называют инфляцию, темпы роста которой за год не превышают 5 %, она не сильно отражается на рыночной ситуации и в принципе характерна для экономики абсолютно любой страны, даже самой развитой. Инфляция в рамках 5-100 % – это галопирующая инфляция, она стремительно развивается, что в результате затрудняет проведение рыночных операций. Цены меняются крайне быстро, поэтому их рассчитывают, опираясь на данные инфляционных ожиданий на определенный момент времени. Гиперинфляция имеет темп развития, превышающий 100 % в год. Это самый опасный момент в развитии экономики, глубокий кризис неизбежен. В результате цены меняются каждый день или даже несколько раз в день, что не дает возможности оценить реальную стоимость произведенных благ и услуг, совершить рыночную сделку. Экономисты также выделяют еще один вид инфляции –
стагфляцию
. Это тип инфляции, когда процесс раскручивания инфляционной спирали сопровождается одновременным спадом производства в экономике, называемым стагнацией. Итак, стагфляция = стагнация + инфляция.

Инфляция спроса – это состояние экономики, когда совокупные расходы растут при практически полной занятости всех ресурсов. Иными словами, в условиях полной занятости предложение на рынке не изменяется, поскольку у фирм нет дополнительных ресурсных возможностей, они фактически использовали весь ресурсный потенциал. Вследствие этого производство не может полностью обеспечивать вновь растущий спрос, поэтому на рынке начинают расти цены.

Инфляция издержек – это состояние экономики, когда производители ограничивают масштабы производства из-за высоких средних издержек на единицу изготавливаемой продукции. В данном случае потребительский спрос – величина более или менее постоянная. В результате действия определенных факторов затраты производства начинают расти, фирмам становится невыгодно реализовывать продукцию по прежним ценам. В результате общий уровень цен на рынке начинает расти, в то время как предложение сокращается. Исходя из принципа сообщающихся сосудов рост цен на одном рынке в качестве импульса передается на другие, и в результате инфляционная спираль захватывает все большую часть национальной экономики.

Можно выделить несколько факторов, которые вызывают рост средних производственных издержек.

1. Снижение производительности труда. Сегодня все чаще возникает ситуация, когда рост номинальной заработной платы вовсе не сопровождается ростом результативности производства, работники выполняют свой объем работ в прежнем режиме.

2. Рост цен на ресурсы, которые являются первичным источником производства, вызывает рост стоимости единицы готовой продукции и приводит к тому, что производители принимают решение снизить объемы продаж (предложение падает).

3. Рост налогов в условиях снижающегося дохода.

Данный текст является ознакомительным фрагментом.

Продолжение на ЛитРес

Инфляция спроса, теория и примеры

Виды инфляции

В соответствии с причинами инфляции выделяют инфляцию спроса и инфляцию предложения или издержек. В этом случае основные причины заключаются в росте государственных заказов, росте спроса на средства производства при условии полной занятости и почти полной загрузки мощностей производства, а также покупательной способности работников. По этой причине может появиться избыток денег в отношении количества продукции, поэтому наблюдается рост цен.

Инфляция издержек характеризуется ростом цен по причине роста издержек производства. Здесь причиной может быть олигополистическая политика ценообразования, государственная финансово-экономическая политика, увеличение цен на сырье, влияние профсоюзов, которые могут требовать роста заработной платы. Практически один вид инфляции от другой отличить не просто, поскольку они тесно связаны и находятся в постоянном взаимодействии. К примеру, рост заработной платы может рассматриваться как в инфляции спроса, а в другом положении в инфляции издержек.

Инфляция спроса

Любая инфляция проявляется в качестве нарушения между спросом и предложением. Прежде всего, данное равновесие нарушается по причине изменения спроса, в этом случае проявляется инфляция спроса. Другой ситуацией является рост издержек производства, поэтому инфляцию спроса и инфляцию издержек следует отличать. При инфляции издержек поднимается цена предложения.

Несоответствие спроса и предложения в большей мере зависит от степени развития глубины нескольких видов монополизма, среди которых:

  1. государственный монополизм, например, на эмиссию бумажных денег, увеличение непроизводственных и военных расходов, внешнюю торговлю и др.
  2. монополизм профсоюзов, который задает определенный уровень заработной платы, в первую очередь через предпринимательские договоры на 3-5 лет или другой срок.
  3. монополизм крупных предприятий при определении цены собственных издержек.

Данные монополии связаны между собой и оказывают влияние на динамику, как спроса, так и предложения, при этом происходит смещение точки равновесия вверх по оси цен.

Причины и особенности инфляции спроса

При более подробном рассмотрении инфляции спроса, можно определить избыток денег по отношению к количеству продукции, росту цен. При такой инфляции занятость характеризуется как полная, поскольку она стимулируется высокой ценой промышленности, которая максимально загружает мощности производства.

Инфляция спроса может вызываться несколькими денежными факторами, основным из которых является милитаризация экономики или увеличение военных расходов. Так, военная техника становится всё меньше приспособлена к применению в гражданской отрасли, поэтому денежный эквивалент, который противостоит военной технике, может превратиться в фактор лишний для обращения.

Еще одной важной причиной инфляции спроса является дефицит государственного бюджета и увеличение внутреннего долга. Государство покрывает дефицит через размещение займов на денежных рынках или с помощью дополнительной эмиссии неразменных банкнот Центральным банком.

Другие причины инфляции спроса

Можно рассмотреть еще несколько причин инфляции спроса. Основной из них является кредитная экспансия банков. Важная причина инфляции спроса также заключается в импортируемой инфляции, которая представляет собой эмиссию национальной валюты больше потребностей товарного оборота. Такая ситуация возникает при покупке зарубежной валюты государствами с активным платежным балансом.

Еще одной причиной является чрезмерное инвестирование в тяжелые отрасли промышленности. В этом случае с рынков постоянно извлекается элемент производственного капитала, вместо которого в оборот поступают дополнительные денежные эквиваленты.

Примеры решения задач

Инфляция спроса и предложения, с примерами

Инфляция издержек

Инфляция предложения или издержек представляет собой рост цен по причине роста затрат производства. Основная причина данной инфляции — олигополистическая политика ценообразования, финансово-экономическая политика государства, рост сырьевых цен, воздействие профсоюзов, требующих роста оплаты труда.

Инфляцию издержек можно представить в виде процесса, при котором начинается рост общего уровня цен при увеличении производственных потребностей и реализации готовой продукции. Инфляция спроса и предложения — это разные инфляции, поскольку при инфляции предложения совокупное предложение превышает уровень спроса. Этот тип инфляции затрагивает все виды издержек компании.

Причины инфляции издержек

Инфляция спроса и предложения вызывается разными причинами. Что касается причины инфляции предложения, то она характерна для стран, работающих с профсоюзами, поскольку появляется необходимость поднять заработную плату для наемных работников. Для России это причина инфляции предложения не совсем актуальна, так как профсоюзы в нашей стране мало влияют на отношения работодателей и работников.

Почти все компании используют определенные услуги общего пользования, которые в большинстве случаев имеют монопольный характер (услуга электроэнергии, транспорта, связи). Таким образом, цены на услуги повышаются, руководство не способно выбрать более дешевые варианты. По этой причине компании используют дорогие услуги, вынуждены поднять цену на свою продукцию.

Также при расчетах работы большинство компаний задействует заемные средства, поэтому инфляция предложения может возникнуть из-за монополии в банковской сфере. Причина тому процентные ставки и их рост, поскольку предприятие вынуждено наращивать расходы и увеличивать стоимость продукции.

Инфляция спроса

Инфляция спроса и предложения вызывается нарушением равновесия между спросом и предложением. Основным нарушением является нарушение со стороны спроса, которое проявляется в инфляции спроса.

В большей мере несоответствие спроса и предложения зависит от развитой глубины определенных видов монополизма, среди которых можно выделить монополизм государства (к примеру, на эмиссию денег), рост внешней торговли, монополизм профсоюзов, задающих определенный уровень заработной платы, включая предпринимательские договоры на несколько лет.

Причины и особенности инфляции спроса

Если наиболее подробно рассматривать инфляцию спроса, то она представляет собой избыток денег в отношении количества продукции и рост цен. В этой инфляции занятость можно охарактеризовать полной, поскольку она происходит через высокую цену промышленности, максимально загружающую производственные мощности.

Главным образом инфляцию спроса вызывают неденежные факторы, включая милитаризацию экономики и наращивание военных расходов. Военная техника в этом случае всё меньше приспосабливается к использованию в гражданском обороте, поэтому денежный эквивалент, противостоящий военной технике, превращается в фактор, излишний для обращения.

Важнейшей причиной инфляции спроса является государственный дефицит бюджета и рост внутреннего долга. Правительство может покрыть дефицит, размещая займы или при помощи дополнительной денежной эмиссии Центральным банком.

Другие причины инфляции спроса

Существуют еще причины инфляции спроса, важнейшей из которых является кредитная экспансия банка. Важные причины инфляции заключаются в импортируемой инфляции, представленной выпуском национальной валюты в большей мере, чем потребности товарного оборота. Данный факт можно наблюдать при покупке иностранной валюты странами с активными платежными балансами.

Можно рассмотреть еще одну причину инфляции спроса, заключающуюся в чрезмерном инвестировании в тяжелые промышленные отрасли. В этом случае из рынков постоянно происходит извлечение производственного капитала, вместо него в оборот идут дополнительные денежные эквиваленты.

Примеры решения задач

Почему растут цены на продукты питания и товары первой необходимости. Почему нельзя ввести государственное регулирование цен

Почему растут цены на продукты питания и товары первой необходимости? Почему нельзя ввести государственное регулирование цен?

 

Рост потребительских цен (инфляция) — объективный процесс, определяемый рядом внутренних и внешних факторов, среди которых основными являются общий уровень производства в стране, динамика обменного курса, мировой рост цен на отдельные виды товаров и услуг. Современный этап развития российской экономики характеризуется тем, что основную роль в росте потребительских цен играют немонетарные факторы.

Согласно действующему законодательству Российской Федерации цены на товары не подлежат государственному регулированию, являются свободными и формируются продавцами самостоятельно, исходя из складывающейся на рынке конъюнктуры (спроса и предложения).

Исключение составляют только регулируемые цены и тарифы естественных и локальных монополий — на газ, электроэнергию, коммунальные тарифы и отдельные тарифы связи и городского транспорта, а также цены на жизненно необходимые и важнейшие лекарственные препараты.

Для проведения государственной тарифно-ценовой политики в Российской Федерации существует достаточное количество инструментов и законодательная база, которая выработана с учетом рыночных принципов развития экономики.

В отношении субъектов естественных монополий осуществляется государственное тарифное регулирование на основании законодательных и нормативных актов в сфере естественных монополий. Контроль за деятельностью (в том числе ценообразованием) хозяйствующих субъектов, занимающих существенную долю рынка в нерегулируемых сферах экономики, осуществляется на основе антимонопольного законодательства. Так, в соответствии с Федеральным законом от 8 июля 2006 г. N 135-ФЗ «О защите конкуренции» и положением о Федеральной антимонопольной службе (ФАС России), утвержденным постановлением Правительства Российской Федерации от 30 июня 2004 г. N 331, ФАС России занимается предупреждением и пресечением монополистической деятельности и недобросовестной конкуренции.

В случае наличия каких-либо данных о нарушении антимонопольного законодательства (в том числе о возможном установлении и поддержании монопольно высокой или монопольно низкой цены товара), автор обращения имеет право обратиться с соответствующим заявлением или жалобой в антимонопольный орган.

Также в соответствии с частью 4 статьи 8 Федерального закона от 28 декабря 2009 г. N 381-ФЗ «Об основах государственного регулирования торговой деятельности в Российской Федерации» (далее — Закон о торговле) государственное регулирование цен (торговых надбавок) на отдельные виды товаров осуществляется только на основании федеральных законов, а также принимаемых в соответствии с ними нормативных правовых актов органов государственной власти и (или) местного самоуправления.В целях предотвращения резких колебаний цен на социально значимые товары Законом о торговле предусмотрен механизм установления Правительством Российской Федерации предельных розничных цен.Согласно части 6 статьи 8 Закона о торговле перечень отдельных видов социально значимых продовольственных товаров первой необходимости и порядок установления предельно допустимых розничных цен на них устанавливаются постановлением Правительства Российской Федерации от 15 июля 2010 г. N 530.В соответствии с указанным постановлением, если в течение 30 календарных дней подряд на территории отдельного субъекта Российской Федерации или территориях субъектов Российской Федерации рост розничных цен на продовольственные товары составит 30 и более процентов, Правительство Российской Федерации по предложению Минэкономразвития России вправе установить на срок не более 90 календарных дней предельные розничные цены на социально значимые продовольственные товары.

Указанный механизм фиксирования предельных розничных цен предназначен для краткосрочной стабилизации ценовой ситуации при сбое рыночных факторов ценообразования, то есть при краткосрочных дисбалансах спроса и предложения, имеющих по своей природе спекулятивный либо форс-мажорный характер. При этом он актуален только при наличии достаточных для удовлетворения спроса объемов товара либо при реализации мер по восстановлению предложения, которые не имеют мгновенного эффекта, а постепенно способствуют насыщению рынка.

Открыть полный текст документа

Набиуллина заявила, что инфляция в России находится на пике — Экономика и бизнес

МОСКВА, 17 сентября. /ТАСС/. Инфляция в России сейчас находится на пиковых значениях, в сентябре она может незначительно вырасти, но начнет снижаться в четвертом квартале. Об этом сообщила глава Банка России Эльвира Набиуллина в интервью РБК.

«По нашей оценке, мы находимся на пиковых значениях годовой инфляции, а в четвертом квартале ожидаем снижения инфляции. В сентябре возможно еще некоторое повышение годовых показателей. Но прежде всего это связано с эффектом базы, потому что в сентябре прошлого года у нас было пусть небольшое, но снижение цен, на 0,1%», — отметила она.

По словам Набиуллиной, инфляция снизится под влиянием того, что будет постепенно исчерпываться эффект разовых факторов, и того, что будет сказываться эффект от ужесточения денежно-кредитной политики, которое ЦБ РФ начал с марта.

Набиуллина уточнила, что в сентябре инфляция будет «где-то в районе 7%». «Наш последний анализ показывает, что индикаторы инфляции, которые характеризуют устойчивые факторы, все равно находятся выше 4%. Мы не можем оказать влияние на те факторы, которые вызвали инфляцию, — на мировые цены на зерно, на сталь, это очевидно. Но мы можем через денежно-кредитную политику оказать влияние на то, в какой степени возросшие издержки переносятся в цены», — подчеркнула глава ЦБ.

«Решения (по ключевой ставке — прим. ТАСС) мы принимаем исходя из того, какой инфляция будет в будущем, потому что на прошлое повлиять невозможно. Но текущая инфляция тоже важна: она во многом определяет инфляционные ожидания, а они — будущую инфляцию. И, конечно, мы видим риски того, что инфляция может значительно и продолжительное время отклоняться от цели, в том числе из-за роста инфляционных ожиданий», — пояснила глава ЦБ.

По ее словам, проинфляционные риски сейчас превалируют, и инфляция вернется к целевому уровню в 4% только во второй половине следующего года.

О темпах роста экономики

По словам главы ЦБ, устойчивые темпы роста российской экономики, которые не будут создавать избыточного инфляционного давления и с учетом запланированных структурных мер правительства, составят 2-3% в год.

«Сейчас экономика уже восстановилась до препандемического уровня и вышла на докризисную траекторию. Она будет расти естественным образом — темпы будут меньше, чем восстановительные. Мы прогнозируем, что с учетом запланированных структурных мер правительства устойчивые темпы роста которые не будут создавать избыточного инфляционного давления, составят 2-3% в год. Это те темпы, которые отвечают нынешнему производственному потенциалу», — сказала Набиуллина.

Она отметила, что денежно-кредитная политика ЦБ влияет на темпы роста экономики, но задача регулятора заключается в том, чтобы динамика была устойчивой, не было перегрева или охлаждения экономики.

«Индикатором этого является инфляция. Если она выше целевых значений — это означает, что в экономике в целом могут быть элементы перегрева. А если очень низкая — это индикатор, что у нас есть недоиспользованный потенциал экономического роста. На то, что мы близки к потенциалу, указывает и ситуация на рынке труда: у нас сейчас низкая безработица, и стимулирование спроса в условиях дефицита рабочей силы выльется в рост цен, а не в производство большего количества товаров и услуг», — пояснила глава ЦБ.

Если говорить простым языком, то потенциальные темпы роста в нынешних условиях можно увеличить за счет увеличения рабочей силы, уточнила она. «Но ключевое — это повышение производительности труда. На мой взгляд, ключевую роль здесь играет конкуренция — это то, что подвигает людей вкладывать в эффективность. Я надеюсь, что ускорение потенциальных темпов роста будет происходить, потому что правительство подготовило комплекс мер, который направлен на это», — заключила Набиуллина.

Произошла ошибка при настройке вашего пользовательского файла cookie

Произошла ошибка при настройке вашего пользовательского файла cookie

Этот сайт использует файлы cookie для повышения производительности. Если ваш браузер не принимает файлы cookie, вы не можете просматривать этот сайт.

Настройка вашего браузера для приема файлов cookie

Существует множество причин, по которым cookie не может быть установлен правильно. Ниже приведены наиболее частые причины:

  • В вашем браузере отключены файлы cookie.Вам необходимо сбросить настройки своего браузера, чтобы он принимал файлы cookie, или чтобы спросить вас, хотите ли вы принимать файлы cookie.
  • Ваш браузер спрашивает вас, хотите ли вы принимать файлы cookie, и вы отказались. Чтобы принять файлы cookie с этого сайта, используйте кнопку «Назад» и примите файлы cookie.
  • Ваш браузер не поддерживает файлы cookie. Если вы подозреваете это, попробуйте другой браузер.
  • Дата на вашем компьютере в прошлом. Если часы вашего компьютера показывают дату до 1 января 1970 г., браузер автоматически забудет файл cookie.Чтобы исправить это, установите правильное время и дату на своем компьютере.
  • Вы установили приложение, которое отслеживает или блокирует установку файлов cookie. Вы должны отключить приложение при входе в систему или проконсультироваться с системным администратором.

Почему этому сайту требуются файлы cookie?

Этот сайт использует файлы cookie для повышения производительности, запоминая, что вы вошли в систему, когда переходите со страницы на страницу.Чтобы предоставить доступ без файлов cookie потребует, чтобы сайт создавал новый сеанс для каждой посещаемой страницы, что замедляет работу системы до неприемлемого уровня.

Что сохраняется в файле cookie?

Этот сайт не хранит ничего, кроме автоматически сгенерированного идентификатора сеанса в cookie; никакая другая информация не фиксируется.

Как правило, в файлах cookie может храниться только информация, которую вы предоставляете, или выбор, который вы делаете при посещении веб-сайта.Например, сайт не может определить ваше имя электронной почты, пока вы не введете его. Разрешение веб-сайту создавать файлы cookie не дает этому или любому другому сайту доступа к остальной части вашего компьютера, и только сайт, который создал файл cookie, может его прочитать.

Экономическая депрессия — определение, причины и признаки

Что такое экономическая депрессия?

Экономическая депрессия — это явление, при котором экономика находится в состоянии финансового кризиса, часто в результате периода отрицательной активности на основе валового внутреннего продукта (ВВП) страны Валового внутреннего продукта (ВВП) Валового внутреннего продукта (ВВП) является стандартным показателем экономического здоровья страны и показателем ее уровня жизни.Кроме того, ВВП можно использовать для сравнения уровней производительности в разных странах. темп. Это намного хуже, чем рецессия, когда ВВП значительно падает и обычно длится много лет. В США Великая депрессия Великая депрессия Великая депрессия была всемирной экономической депрессией, которая длилась с конца 1920-х по 1930-е годы. На протяжении десятилетий продолжались споры о том, что вызвало экономическую катастрофу, и экономисты по-прежнему разделяют различные точки зрения.длилась десять лет, при этом уровень безработицы достиг 25%, а заработная плата упала на 42%.

Причины экономической депрессии

Экономическая депрессия в первую очередь вызвана ухудшением доверия потребителей, которое приводит к снижению спроса, что в конечном итоге приводит к банкротству компаний. Когда потребители перестают покупать продукты и оплачивать услуги, компаниям приходится сокращать бюджет, в том числе нанимать меньше работников.

Но давайте более подробно рассмотрим другие факторы, которые приводят к экономической депрессии.

1. Обвал фондового рынка

Фондовый рынок Фондовый рынок Фондовый рынок относится к открытым рынкам, которые существуют для выпуска, покупки и продажи акций, которые торгуются на фондовой бирже или внебиржевом рынке. Акции, также известные как обыкновенные акции, представляют собой долевую собственность в компании, состоящую из акций, которыми владеют инвесторы в публичных компаниях. Изменения в пакетах акций могут отражать состояние экономики. Когда фондовый рынок рушится, это может указывать на снижение доверия инвесторов к экономике.

2. Снижение производственных заказов

Бизнес процветает за счет спроса на свои продукты и услуги. Когда производственные заказы отражают спад, особенно в течение длительного периода времени, это может привести к спаду и, что еще хуже, к экономической депрессии.

3. Контроль над ценами и заработной платой

Контроль над ценами произошел однажды во время правления бывшего президента США Ричарда Никсона, когда цены продолжали расти. Кроме того, когда заработная плата контролируется государством и компаниям не разрешается ее понижать, предприятия могут быть вынуждены увольнять сотрудников, чтобы выжить.

4. Дефляция

Дефляция Дефляция Дефляция — это снижение общего уровня цен на товары и услуги. Другими словами, дефляция — это отрицательная инфляция. Когда это происходит, в основном происходит снижение потребительских цен с течением времени. Может показаться, что это хорошо, потому что люди теперь могут позволить себе покупать больше товаров, но в основе этого лежит тот факт, что цены снижаются также из-за падения спроса.

5. Повышение цен на нефть

Общеизвестно, как повышение цен на нефть может вызвать волновой эффект практически на все на рынке.Когда это происходит, потребители теряют покупательную способность, что может привести к падению спроса.

6. Утрата доверия потребителей

Когда потребители теряют уверенность в экономике, они изменяют свои привычки в отношении расходов и, в конечном итоге, снижают спрос на товары и услуги.

Признаки приближающейся экономической депрессии

Прежде чем случится экономическая депрессия, есть вещи, на которые люди должны обратить внимание, чтобы подготовиться к ней.К ним относятся следующие:

1. Ухудшение уровня безработицы

Ухудшение уровня безработицы обычно является обычным признаком надвигающейся экономической депрессии. При большом количестве безработных потребители потеряют покупательную способность и, в конечном итоге, снизят спрос.

2. Растущая инфляция

Инфляция может быть хорошим признаком того, что спрос выше из-за роста заработной платы и наличия сильной рабочей силы. Однако слишком высокая инфляция отпугнет людей от расходов и может привести к снижению спроса на продукты и услуги.

3. Снижение продаж недвижимости

В идеальной экономической ситуации потребительские расходы, включая продажу домов, обычно высоки. Но когда надвигается экономическая депрессия, продажи домов снижаются, что сигнализирует о падении доверия к экономике.

4. Увеличение неплатежей по кредитным картам

Высокий уровень использования кредитных карт обычно является признаком того, что люди тратят, что хорошо для ВВП. Однако, когда увеличивается количество неплатежей по долгу, это может означать, что люди теряют платежеспособность, что сигнализирует об экономической депрессии.

Способы предотвратить новую экономическую депрессию

Всегда существует постоянный страх перед новой «Великой депрессией», поэтому экономисты предлагают следующие меры, чтобы предотвратить ее возникновение.

1. Экспансионистская денежно-кредитная политика

Экспансионистская денежно-кредитная политика Расширенная денежно-кредитная политика Экспансионистская денежно-кредитная политика — это тип макроэкономической денежно-кредитной политики, которая направлена ​​на увеличение темпов денежно-кредитной экспансии для стимулирования, включая снижение процентных ставок для поощрения инвестиций и заимствований.Когда процентные ставки ниже, потребители получат больше удовольствия от своих денег и будут поощряться тратить больше.

2. Экспансионистская фискальная политика

Экспансионистская фискальная политика означает увеличение государственных расходов, снижение налогов или сочетание того и другого. Снижение налогов дает потребителям располагаемый доход, который, в свою очередь, стимулирует расходы.

3. Финансовая стабильность

Финансовая стабильность предполагает гарантию государством банковских вкладов, что способствует повышению доверия к банкам.

Заключительные мысли

Широко распространенная экономическая депрессия — это то, что мир держат в страхе на протяжении десятилетий. Однако всегда есть шанс, что это произойдет снова, если не все секторы экономики будут работать вместе, чтобы предотвратить это.

Дополнительные ресурсы

CFI предлагает аналитика по финансовому моделированию и оценке (FMVA) ™ Стать сертифицированным аналитиком финансового моделирования и оценки (FMVA) ® Сертификат CFI по анализу финансового моделирования и оценки (FMVA) ® поможет вам обрести уверенность в себе. необходимость в вашей финансовой карьере.Запишитесь сегодня! программа сертификации для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие ресурсы CFI:

  • Циклическая безработица Циклическая безработица Циклическая безработица — это тип безработицы, при котором рабочая сила сокращается в результате бизнес-циклов или колебаний в экономике,
  • Количественное смягчение Количественное смягчение Количественное Смягчение (QE) — это денежно-кредитная политика печатания денег, которая осуществляется Центральным банком для активизации экономики.Центральный банк создает
  • Рейганомика Рейганомика Рейганомика относится к экономической политике, выдвинутой президентом США Рональдом Рейганом во время его президентства в 1980-х годах. Были приняты следующие меры политики:
  • Стагфляция Стагфляция Стагфляция — это экономическое событие, при котором уровень инфляции высок, темпы экономического роста замедляются, а безработица остается стабильно высокой. Такой

По инфляции и тарифам на воду: каковы тенденции?

Как соотносятся изменения тарифов на воду с общей инфляцией?

Ключевой вопрос, который следует задать по экономике воды: как тарифы на воду меняются с течением времени по сравнению с базовой инфляцией в разных странах? Наблюдение за тенденциями инфляции и тарифов на воду имеет значение, потому что, когда эти «цены» резко меняются или постоянно растут с течением времени, они обычно способствуют ухудшению покупательной способности и доступности данного товара или услуги.Это особенно касается самых бедных людей. В исследовании, опубликованном в 2019 году Всемирным банком, был проведен глобальный анализ инфляции, в ходе которого сравнивалось изменение цен в странах с развивающейся и развитой экономикой. Выводы доклада весьма убедительны: «с 1970 года глобальная инфляция претерпела значительные колебания вокруг ярко выраженной тенденции к снижению». Эти колебания инфляции обычно связаны либо с циклическими колебаниями в мировой экономике, либо с резкими колебаниями цен на нефть.Однако отчет убедительно свидетельствует о том, что во всем мире инфляция стабилизировалась и имеет тенденцию к снижению. Несмотря на эти тенденции, относительная важность глобальных потрясений спроса с 2001 года возросла и составляет 60 процентов колебаний глобальной инфляции. Но как эти изменения цен соотносятся с изменениями тарифов, в том числе установленных на основные услуги водоснабжения и санитарии?

Что такое инфляция и что ее характеризует? Чем цены отличаются от тарифов?

Широкое определение инфляции — это количественная мера скорости, с которой средний уровень цен на корзину избранных товаров и услуг в экономике увеличивается в течение определенного периода времени.Расчет инфляции преимущественно основан на шести показателях: общий уровень инфляции, инфляция на продукты питания, энергоносители и базовый индекс потребительских цен (ИПЦ); инфляция индекса цен производителей (ИЦП); изменения дефлятора валового внутреннего продукта (ВВП). Во многих странах, в том числе в Соединенных Штатах, ИПЦ классифицирует все статьи расходов по основным группам (продукты питания и напитки, жилье, одежда, транспорт, медицинское обслуживание, отдых, образование и связь, а также другие товары и услуги). В эти основные группы входят различные взимаемые государством сборы с пользователей, такие как плата за воду и канализацию, сборы за регистрацию автомобилей и дорожные сборы.Однако сборы и тарифы обычно корректируются по причинам, выходящим за рамки спроса и предложения: они также могут быть изменены по политическим или техническим причинам или могут подвергаться одновременным корректировкам в ответ на внешние или косвенные издержки производства (например, дефицит или экологические проблемы).

Признание экономической взаимозависимости между тарифами и изменениями цен (инфляцией) было впервые опубликовано в исследовательской статье в 1955 году. Основные компоненты тарифных изменений, на которые влияет инфляция, обычно включают материалы, затраты на энергию, рабочую силу и налоги.Однако всегда была ограниченная информация о том, как тарифы на воду разлагаются на их «основные» и «второстепенные» детерминанты. Понимание этих двух определяющих факторов изменения тарифов на воду важно, поскольку «основные» изменения, как и в случае базовой инфляции, отражают взаимосвязь между ценами на товары и услуги и уровнем доходов потребителей. Если цены на товары и услуги со временем увеличиваются, а доход потребителей не меняется, покупательная способность потребителей снижается.В случае тарифов на воду, когда «второстепенные» изменения, как правило, преобладают над «основными» изменениями, возникает неотъемлемая проблема: как тариф становится недоступным для потребителей (особенно для самых бедных). Мы знаем, что это так, потому что многие тарифы со временем повышаются, согласно данным Международной сети сравнительного анализа для предприятий водоснабжения и канализации (IBNET).

Почему во многих странах мира тарифы на воду растут больше, чем базовая инфляция?

График выше показывает эти тенденции.Разделив основные «ключевые детерминанты» ИПЦ в США (левая панель), можно увидеть, сколько категорий услуг, продуктов питания и напитков стали недоступными за последние 20 лет, равно как и тарифы на воду. Другие потребительские товары, напротив, со временем стали более доступными (относительное снижение цен с течением времени). Точная причина, по которой тарифы на воду стали недоступными в Соединенных Штатах, заключается в знании того, какие «неосновные детерминанты» привели к повышению тарифов с течением времени.

Литература по разработке эффективных тарифов не демонстрирует убедительных доказательств экономической целесообразности повышения структур цен на воду.Более того, литература о ценообразовании на воду часто различается с точки зрения результатов эффективности, поскольку структуры тарифов либо несопоставимы, либо отсутствуют оценки спроса на воду, что помогает объяснить трудности перехода к более эффективным правилам ценообразования во многих развивающихся странах. В результате некоторые тарифы устанавливаются произвольно, что создает два неблагоприятных сценария. Первый, в котором тарифы устанавливаются политически и не адаптируются к изменениям в расходах на производство, распределение и доступность воды, что препятствует возмещению затрат коммунальными службами.Второй сценарий имеет место, когда такие произвольные тарифы необходимо менять много раз, что создает не только рыночные перекосы, но и социальное недовольство. Кроме того, эти изменения могут внезапно оказаться выше уровня инфляции, что постепенно делает услуги водоснабжения недоступными по цене, что приводит к материализации стимулов для незаконных подключений или отключения сетей.

В поддержку этих аргументов в недавнем документе была опубликована информация о темпах роста тарифов на воду и сточные воды: в 385 городах средний тариф вырос на 3.91%, что вдвое превышает уровень инфляции. Тенденция, соответствующая приведенным выше графикам, также актуальна для развитых стран: Портленд, штат Орегон, имеет самый высокий комбинированный тариф в размере 8 долларов США / м3, тогда как у Дании самая высокая стоимость воды среди всех стран со средним комбинированным тарифом 7,07 $ / м3. Городские жители США платят за комбинированный водопровод и сточные воды в среднем больше, чем жители городов Западной Европы — годовой рост на 5% за пять лет привел к тому, что ставки в США составили 4,09 доллара за м3, что на 20 центов больше, чем в Западной Европе.Если эта тенденция станет реальностью в развивающихся странах, тогда большая часть бедных не будет иметь доступа к этим базовым услугам и, таким образом, попадет в ловушку неизбежной нищеты.

В это время неоспоримых потрясений и неопределенности, вызванных пандемией COVID19 и приостановкой экономической деятельности, экономические и финансовые системы должны отреагировать на смягчение молчаливого бремени, которое инфляция и скачки тарифов на основные общественные услуги несут на доступность воды для беднейший.

Инфляция | Определение и значение

Определение и значение инфляции

Всем известен термин Инфляция как рост цен. Это означает то же самое, что и падение стоимости денег. Инфляция — это денежный недуг в экономике, и экономисты определяют его по-разному.

Инфляция — определение, значение, характеристики

Когда наблюдается устойчивый и заметный рост общего уровня или среднего уровня цен, у нас есть инфляция.

Кроутер определяет инфляцию как

состояние, в котором стоимость денег падает, т. Е. Цены растут.

Пигу определяет инфляцию как условие

, когда денежный доход увеличивается относительно объема работы, выполняемой производительными агентами, для которых он является оплатой.

Коулбурн определяет это как

слишком много денег, слишком мало товаров.

Т. Э. Грегори называет инфляцию

состояние ненормального увеличения количества покупательной способности.

Все эти определения указывают на одно основное явление в экономике. Слишком много денег в обращении по сравнению с производимым слишком малым объемом товаров приводит к небывалому росту цен . Это то, что называется количественным подходом к повышению уровня цен. Здесь следует отметить, что высокие цены не следует рассматривать как инфляцию. Инфляцией следует назвать только постоянный рост цен до ненормальной степени.

Определение Кейнса относительно инфляции

В то время как увеличение объема денег вызывает рост уровня цен, Кейнс связывает инфляцию и рост цен следующим образом.

  1. Возникает после стадии полной занятости.
  2. Рост цен может сопровождаться увеличением производства.
  3. Рост цен не сопровождался увеличением производства.

Если экономика работает на низком уровне с большим количеством безработных людей и ресурсов, увеличение количества денег или других факторов не только приведет к увеличению цен из-за увеличения спроса, но также увеличит объем товаров и услуг, производимых в система.Это случай роста цен, сопровождающийся увеличением производства и занятости. Это состояние будет продолжаться до тех пор, пока все факторы безработицы не будут полностью использованы, то есть не будет достигнута стадия полной занятости. Однако после этой стадии любое увеличение объема денег приведет только к росту цен, а не к росту производства или занятости.

Кейнс считает желательным этап повышения цен с увеличением объема производства и занятости. Такой тип повышения цен называется Reflation или частичной инфляцией , которая помогает экономике двигаться к условиям полной занятости.Но повышение цен после полной занятости — это плохо, поскольку не будет увеличения производства товаров или увеличения занятости. Следовательно, в кейнсианском смысле инфляция означает повышение уровня цен после достижения полной занятости.

Но в слаборазвитой стране термин «инфляция» нельзя использовать в кейнсианском смысле. Страна, движущаяся к условиям полной занятости, может показать признаки инфляции. Это не означает, что страны с инфляционными условиями означают, что они движутся к полной занятости.В такой стране, как Индия, мы можем наблюдать «инфляцию» и «безработицу» бок о бок.

Аномальный рост цен и постоянный рост цен никоим образом не являются показателем процветания и того, что страна движется к полной занятости. С другой стороны, отставание от безработицы увеличивается из года в год. Отсюда мы видим состояние стагнации с инфляцией. Итак, мы должны уметь различать инфляцию среди процветания и инфляцию среди бедности.Первое желательно.

Инфляционная спираль в отсталых и развивающихся странах обусловлена ​​существованием узких мест, таких как ограниченное количество капитала и машин, транспортных средств и отсутствие технических ноу-хау. В результате этих узких мест и нехватки увеличение объема денег приведет к росту цен, но не приведет к увеличению объема производства после определенного этапа, даже если страна, возможно, не достигла стадии полной занятости.

Характеристики инфляции

1.Устойчивый рост цен

Первая характерная черта инфляции — постоянный рост цен. Этот вывод основан на наблюдении фактов и в целом верен. Хотя здесь и там может наблюдаться восстановление цен из-за монетарных и фискальных мер, предпринимаемых правительством, общепризнанным фактом является то, что чрезмерный рост цен является признаком инфляции.

2. Избыточная денежная масса в экономике

Вторая особенность инфляции — это чрезмерное предложение денег в экономике.Во время войны или внезапных приготовлений к войне ресурсов, имеющихся в распоряжении правительства, может быть недостаточно, и правительство может принять меры военного времени для увеличения ресурсов, чтобы справиться с возникшей ситуацией. Правительство может прибегать к помощи банков, которые предоставляют ссуды под государственные облигации и ценные бумаги. Это приводит к увеличению количества бумажных денег, а также банковского кредита в экономике.

3. Замкнутый круг инфляционной спирали

Другой важной характеристикой инфляции является порочный круг инфляционной спирали, создаваемый скоростью обращения денег.Инфляция будет подпитываться сама собой, чтобы превратиться в инфляционную спираль.

Поскольку цены растут, а также ожидается, что они вырастут, община будет меньше всего склонна экономить деньги или держать денежные средства, поскольку ценность денег снижается.

Будет сильная тенденция к увеличению расходов на товары и услуги не только в текущем периоде, но и в будущем. Будет сильная и устойчивая тенденция к накоплению товаров, цены на которые растут.Люди будут пытаться инвестировать в недвижимость и другие материальные активы, цены на которые будут расти с инфляцией. Люди будут пытаться извлечь выгоду из роста цен и уменьшения стоимости денег.

С другой стороны, предприятия, ожидая увеличения спроса на товары, будут расширять свои инвестиционные программы. Таким образом, расходы по обоим счетам будут увеличены. Скорость обращения денег будет на очень высоком уровне.

Повышение цен и денежной массы может не привести к увеличению товаров, потому что производство экономится.Эти узкие места вызывают дальнейшее повышение цен из-за высокого спроса.

Рост цен приведет к увеличению заработной платы и затрат, что приведет к дальнейшему росту цен. Больше банковских денег приведет к увеличению расходов. Таким образом, однажды начатый порочный круг будет продолжать подпитывать себя.

Post Holdings характеризует инфляцию и нехватку рабочей силы как «краткосрочные препятствия», даже несмотря на падение продаж.

В конце прошлой недели компания сообщила, что консолидированные чистые продажи упали на 0.На 7% до 1,5 млрд долларов, а операционная прибыль снизилась на 5,5% до 145,1 млн долларов во втором квартале по сравнению с периодом прошлого года, когда продажи выросли, поскольку потребители заполняли свои кладовые в первые дни пандемии, что установило высокую планку для сопоставимых показателей.

Воздействие было более серьезным для сегмента потребительских брендов Post, включая его хорошо известные готовые к употреблению злаки и недавно приобретенную ореховую пасту Peter Pan, продажи которой упали на 5,5% до 479,9 млн долларов, а прибыль сегмента упала на 0,6% до 91,8 млн долларов. — падение, которое удивило инвесторов, ожидавших, что компания превзойдет ожидания, как это было в предыдущих кварталах, а не превысит отметку на 47%.

Хотя снижение количества звонков удивило некоторых аналитиков, генеральный директор Роб Витале охарактеризовал квартал как как «довольно стабильный… несмотря на значительные встречные ветры».

Среди этих препятствий — заметный всплеск инфляции, оказывающий влияние на производителей и розничных продавцов по всем направлениям.

«Как вы слышали из многих отчетов, мы тоже видели, что инфляция затрат росла быстрее, чем ожидалось», — признал Vitale. «Мы ожидаем, что инфляция останется актуальной проблемой в обозримом будущем, и мы ожидаем сохранения уровня прибыли и рентабельности за счет сочетания управления доходами и постоянного сокращения затрат.

Он объяснил, что кукуруза и соевый шрот являются особыми болевыми точками инфляции во втором квартале и пока что в третьем квартале, но он ожидает, что они снизятся в четвертом финансовом квартале, когда на рынок поступит урожай следующего года.

Таким образом, по его словам, «инфляция является краткосрочным ингибитором рентабельности для этого сегмента, поскольку его модель ценообразования учитывает затраты с 90-дневным лагом. Следовательно, в периоды роста затрат мы увидим некоторое давление на маржу, и обратное также верно.«

Нехватка рабочей силы — еще одно препятствие, мешающее Post в полной мере извлечь выгоду из продолжающегося повышенного спроса на ее розничные продукты, — сказал Витале.

«В настоящее время перед нами стоит задача удовлетворить растущий спрос из-за острой нехватки рабочей силы в ключевых производственных точках», , в том числе на заводах в верхней части Среднего Запада и Юга, что влияет на общественное питание, розничную торговлю холодильниками и потребительские бренды, — пояснил он.

Однако он снова ожидает, что этот вызов будет недолгим.

«Мы действительно думаем, что в сентябре, когда истечет срок действия некоторых расширенных пособий по безработице, мы увидим некоторое облегчение ситуации. Вот почему я считаю проблемой пережить лето », — пояснил он.

Он также признал, что, хотя некоторая нагрузка носит временный характер, компания ищет способы повышения производительности на предприятиях за счет автоматизации.

Продажи зерновых останутся на высоком уровне в течение «длительного периода времени»

В перспективе, когда эти проблемы утихнут, Vitale ожидает, что бизнес потребительских брендов Post будет оставаться немного повышенным по сравнению с уровнем до пандемии в течение «продолжительного периода времени. время », но перед ним встанут новые задачи, которые потребуют от « постоянного процесса обновления, чтобы оставаться конкурентоспособным.»

Он объяснил, что до пандемии« Почта »заняла нишу в хлопьях с приятным вкусом, но за последний год конкуренты агрессивно вторглись в рынок сладких злаков.

«Когда это происходит, открываются другие сегменты, в которых можно попытаться найти возможность. Итак, это непрерывный процесс выявления и использования возможностей », — сказал он .

Несмотря на то, что он не добавил красок в отношении того, как компания может реализовать свои возможности, он назвал «светлым пятном в квартале». сильный годовой рост продаж для Pebbles, Grape Nuts и Honeycomb, которые улучшилась средняя чистая цена 7.8% — прочный фундамент для будущего роста.

Свидетельства из США

Abstract

С конца 1990-х годов, особенно после мирового финансового кризиса, базовая инфляция в основных развитых странах постоянно была ниже целевого уровня. Факторами, препятствующими достижению целевых показателей инфляции, являются не что иное, как цена на сырье, предложение нефти, слабость совокупного спроса и различные другие факторы. Кроме того, важную роль сыграли технологии и глобализация.В этой статье используется расширенная гибридная модель новой кейнсианской кривой Филлипса (NKPC) для количественной оценки вклада технологий и переменных глобализации в инфляцию в Соединенных Штатах (США). Анализ показывает, что технологии и глобализация хорошо объясняют низкую динамику инфляции в США, поскольку влияние глобализации на внутреннюю инфляцию за последние 20 лет или около того ослабевает, в то время как влияние технологий на инфляцию возрастает. В настоящее время технологии играют большую роль, чем глобализация, на низкой инфляции в США.S .. Это открывает другую перспективу для понимания феномена низкой инфляции в США и других регионах.

Образец цитирования: Lv L, Liu Z, Xu Y (2019) Технологический прогресс, глобализация и низкая инфляция: данные из США. PLoS ONE 14 (4): e0215366. https://doi.org/10.1371/journal.pone.0215366

Редактор: Жорди Паниагуа, Университет Валенсии, ИСПАНИЯ

Поступила: 23 августа 2018 г .; Одобрена: 2 апреля 2019 г .; Опубликовано: 18 апреля 2019 г.

Авторские права: © 2019 Lv et al.Это статья в открытом доступе, распространяемая в соответствии с условиями лицензии Creative Commons Attribution License, которая разрешает неограниченное использование, распространение и воспроизведение на любом носителе при условии указания автора и источника.

Доступность данных: Все соответствующие данные доступны по следующим URL-адресам. Инфляция, ставка по федеральным фондам, индекс доллара США были загружены из базы данных FRED ФРС Сент-Луиса. Доступно по адресу: https://research.stlouisfed.org/. Инфляционные ожидания были получены из базы данных Федерального резервного банка Филадельфии.Доступно по адресу: https://www.phil.frb.org/. Информация о разрыве внутреннего производства была получена с веб-сайта Бюджетного управления Конгресса. Доступно по адресу: https://www.cbo.gov/. Источником разрыва в реальном объеме производства за рубежом была база данных Бюро экономического анализа США. Доступно по адресу: https://www.bls.gov/home.htm. Перетаскивание технологической переменной было получено из Базы данных индексов цен производителей Бюро статистики труда. Доступно по адресу: https://www.bls.gov/home.htm.

Финансирование: Исследование было поддержано Национальным фондом естественных наук Китая (№71873014) в ZL и финансирование научных исследований Пекинского университета науки и технологий (№ 06500106) в YX.

Конкурирующие интересы: Авторы заявили, что никаких конкурирующих интересов не существует.

1. Введение

Великая рецессия 2008–2009 годов была одной из самых серьезных рецессий за последние десятилетия, и ее влияние на динамику инфляции в различных странах было широко исследовано, но еще не полностью изучено. В настоящее время в мировой экономике либо полная занятость, либо почти полная, но инфляция остается на низком уровне.Тем не менее, спустя десятилетие после начала глобального финансового кризиса центральные банки США, Европы, Японии и других регионов все еще стремятся достичь своих целей по инфляции в размере 2%, несмотря на годы принятия чрезвычайных мер стимулирования. В частности, инфляция в США находится на низком уровне. За пять лет, закончившихся в декабре 2017 года, процентное изменение индекса потребительских цен (ИПЦ), составившее 7,25% (или 1,41% в годовом исчислении), было самым низким темпом роста цен в США за полвека [ 1].Как сказал председатель Федеральной резервной системы (ФРС) Джером Пауэлл на конференции в Джексон-Хоул в 2018 году: «Инфляция выросла и теперь близка к цели Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) в 2% после того, как она в целом оставалась ниже этого уровня в течение шести лет. Хотя инфляция в последнее время выросла примерно на 2%, мы не наблюдаем явных признаков ускорения выше 2%, и, похоже, нет повышенного риска перегрева »[2]. Причины и потенциальные последствия низкой инфляции были областью интенсивных исследований [3–6].

В этой статье рассматривается низкая инфляция в США, с особым акцентом на период 1999–2016 годов. В нем обсуждаются некоторые структурные и циклические факторы, лежащие в основе развития инфляции, и предлагаются ответы на два основных вопроса: (i) Каков статус низкой инфляции в США? (ii) В чем причина низкой инфляции в США?

Замедление темпов роста в Китае, демография, глобализация и «переходные факторы» часто называют причинами общего явления низкой инфляции.Независимо от того, сделала ли девальвация Жэнь Минь би китайские товары более дешевыми, падающими ценами на сырьевые товары или падением спроса в мировой экономике, замедление темпов роста экономики Китая ослабит инфляционное давление и вызовет опасения по поводу спиралей глобальной дефляции (Международный валютный фонд, 2016 г.) . В этом отношении также часто упоминаются демографические изменения. Это, безусловно, знаменует важные экономические сдвиги, но его влияние на инфляцию заранее неясно. Если совокупный спрос ниже совокупного предложения, демографические изменения могут оказать понижательное давление на цены.Но демографические изменения также могут создать стимул для роста цен: согласно гипотезе жизненного цикла, старение населения означает, что пожилые люди в конечном итоге тускнеют и потребляют больше [7]. Многие наблюдатели считают, что глобализация экономики изменила поведение инфляции. Гринспен заявляет, что глобализация «представляется важным элементом любой парадигмы, которая может объяснить события последнего десятилетия», включая низкую инфляцию [8]. Финансовые рынки, в том числе страховые, также сильно пострадали от глобализации [9].The Economist (2005) предполагает, что рост торговли является насмешкой над традиционными экономическими моделями инфляции, которые обычно игнорируют глобализацию [10]. Гипотеза глобализации утверждает, что интернационализация товаров и финансовых рынков уже повлияла на внутренние макроэкономические детерминанты, такие как уровень инфляции и деловой цикл, через международное влияние [11].

США сегодня являются достаточно открытой экономикой, и экономические показатели их торговых партнеров играют важную роль в медленно укрепляющемся недавнем циклическом восстановлении [12].По словам Бернанке [13], рост торговли с Китаем и другими развивающимися странами привел к замедлению роста цен на импортируемые промышленные товары. Он процитировал исследование, в котором делается вывод о том, что торговля только с Китаем снизила годовой рост цен на импорт в США примерно на 1% за период 1993–2002 годов. С другой стороны, поскольку технологии все больше используются для производства большего количества товаров и услуг, компании во всех отраслях достигают более низких производственных затрат. С 2001 года цены на компьютеры и электронную продукцию, компьютерные конструкции и компьютерные услуги падают, а другие технологические ресурсы приводят к снижению стоимости производства и конечной цены продукта на 0.5% ежегодно [14]. Согласно данным Национального бюро статистики за 2017 год, решение оператора связи Verizon о предоставлении неограниченного количества пакетов данных снизило в июне базовую инфляцию в США на 0,2%. Технологические инновации оказали негативное влияние на инфляцию во многих отношениях.

Относительно того, следует ли включать элементы глобализации в сферу внутренних факторов инфляции, в последние годы в академических кругах велись ожесточенные дебаты, и существующие исследования далеки от консенсуса.Например, Tootell [15] использует разрывы объемов производства шести основных торговых партнеров США в качестве индикаторов глобализации и использует данные за 1973–1996 годы для оценки традиционной модели кривой Филлипса для США. Исследование не нашло доказательств того, что глобализация влияет на уровень внутренней инфляции в США. Гамбер и Хунг [16] также изучают влияние глобализации на инфляцию в США в рамках традиционной модели кривой Филлипса, но они увеличивают количество рассматриваемых основных торговых партнеров до 35 и обновляют конец интервала выборки до 1999 года.Результаты показывают, что фактор глобализации положительно влияет на инфляцию в США, но только на уровне значимости 10%. Если страна-торговый партнер сменилась на страны Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), влияние переменной индикатора глобализации (измеряемой разницей объема производства за рубежом) на инфляцию в США в это время уже не было значительным [17]. Учитывая слабые эмпирические данные, основанные на данных США, Болл [18] считает, что глобализацию трудно вызвать внутренней инфляцией.Причина значительного воздействия заключается в том, что на ценообразование отечественных компаний в основном влияет внутренний избыточный спрос на их предельные издержки и это мало актуально для международного рынка. Кальца [19] также приходит к аналогичным выводам, когда проверяет, справедливо ли утверждение о том, что глобализация привела к большей чувствительности внутренней инфляции к разрыву мирового производства, для зоны евро.

Однако несколько других эмпирических исследований подтвердили существование взаимосвязи между глобализацией и инфляцией.Борио и Филардо [20] приводят доказательства, подтверждающие влияние глобализации на инфляцию в странах ОЭСР. По их оценкам, средневзвешенный разрыв объема производства за рубежом оказывает значительное положительное влияние на внутреннюю инфляцию и из года в год имеет тенденцию к повышению. Милани [21] исследует влияние растущей глобализации на динамику макроэкономических переменных в США и обнаруживает, что чувствительность инфляции в США к показателям мирового производства со временем увеличилась, хотя и с незначительными изменениями.Чанг [22] исследует причинно-следственные связи между глобализацией и инфляцией в 21 стране ОЭСР с помощью панельного анализа причинно-следственной связи за 1970–2010 гг. Выводы исследования показывают, что глобализация существенно изменила инфляцию в некоторых крупных промышленно развитых странах, и показывают, что влияние глобализации на инфляцию демонстрирует высокую степень неоднородности.

Эти исследования подтверждают, что глобализация влияет на инфляцию, а некоторые исследования предполагают, что влияние разрыва мирового производства на внутреннюю инфляцию превышает влияние разрыва внутреннего производства на инфляцию.Манопимоке [23] обнаружил, что разрыв мирового производства заменил разрыв внутреннего производства в качестве ключевой движущей переменной инфляции в 17 развитых и развивающихся странах, особенно с 2000 года. Zhang et al. [24] оценивают, увеличила ли глобализация роль глобальных факторов в стимулировании инфляции в Китае. Эмпирические результаты показывают, что разрыв мирового производства существенно влияет на динамику инфляции в Китае. В частности, разрыв мирового производства превосходит разрыв внутреннего производства при прогнозировании внутренней инфляции.Но были и противоположные выводы. Используя изменяющуюся во времени VAR, Бьянки и Сивелли [25] исследуют, постепенно ли глобальный экономический спад заменил разрыв внутреннего производства в качестве движущей силы инфляции по мере усиления глобализации. Их выводы указывают на то, что интеграция в мировую экономику на самом деле важна, но глобализация еще не привела к изменениям в открытости, достаточно значительным, чтобы оправдать существенное торможение динамики инфляции.

В дополнение к этим факторам, технологии являются еще одним важным и часто упускаемым из виду фактором, который объясняет, почему инфляция, как правило, не дотягивает до целевых показателей в 2%.Алан Гринспен заявил в своем выступлении перед Конгрессом США в 2005 году: «Прошедшее десятилетие низкой инфляции и устойчивого экономического роста в Соединенных Штатах и ​​во многих других странах по всему миру … можно отнести на счет замечательного сочетания инноваций, которое породило новые компьютеры и телекоммуникации. и сетевые технологии, которые, особенно в Соединенных Штатах, повысили рост производительности, снизили удельные затраты на рабочую силу и помогли сдержать инфляционное давление »[26]. Его идея, перекликающаяся с голосами многих других экономистов и наблюдателей, заключается в том, что технический прогресс снизил цены на товары, в которых интенсивно используются новые технологии.Закон Мура, изобретенный соучредителем Intel Гордоном Муром, стал синонимом более мощных и дешевых технологий [14]. Закон Мура — это наблюдение, что количество транзисторов в плотной интегральной схеме удваивается примерно каждые два года. По мере того как технологии продолжают совершенствоваться, относительная цена технологий продолжает снижаться. В последние годы многие ученые постулировали, что возможные дезинфляционные эффекты технических приложений (таких как цифровизация и электронная коммерция) могут объяснить снижение инфляции в странах с развитой и развивающейся рыночной экономикой.Исследования ученых о влиянии технологий на инфляцию в основном делятся на следующие три аспекта:

Технологические инновации оказывают прямое влияние на изменение цен на информационные и коммуникационные технологии, приводя к продолжающемуся снижению цен на компьютеры и бытовую электронику [27, 28]. Цена на некоторые продукты информационно-коммуникационных технологий (ИКТ) быстро снизилась с 1990-х годов из-за технологических изменений [29]. Масс и Бодри [27] изучают вклад продуктов ИКТ в инфляцию в Канаде.Они обнаружили, что уровень конкуренции в отрасли намного ниже, чем в других странах, но цены на связь в Канаде не снизились. Поскольку ценовая составляющая ИКТ имеет большой вес в ИПЦ, ее ценовые изменения преобладают над другими компонентами ИКТ. Таким образом, вклад продуктов ИКТ (коммуникации и ИТ) в рост ИПЦ иногда был отрицательным в Канаде. Более того, по мере того, как продукты становятся более специализированными, становится все труднее измерять изменения цен. Точно так же все больше и больше бесплатных цифровых продуктов (таких как приложения и онлайн-бронирование поездок) не отражаются в номинальном валовом внутреннем продукте (ВВП) и не отражаются в ИПЦ [30].

Технологии повлияют на конкуренцию и структуру рынка. Это снизит барьеры для создания новых компаний во многих областях, обострит рыночную конкуренцию и, таким образом, повлияет на цену продукта [31, 32]. Бликс [31] показывают, что быстрый рост электронной коммерции — еще один способ, с помощью которого цифровизация может повысить конкурентоспособность и повлиять на инфляцию. Новые технологии изменили способ, которым потребители ищут и сравнивают цены на товары, и эти клиенты получают выгоду от повышения прозрачности и сопоставимости цен.Йи и Чой [33] протестировали влияние электронной коммерции на инфляцию, используя панельные данные по странам с 1991 по 2000 год. Результаты показывают, что Интернет повышает производительность и, таким образом, снижает инфляцию. Практически любая компания (крупная, маленькая или начинающая) теперь может выйти на мировой рынок и быстрее и с меньшими затратами привлечь потенциальных клиентов. Кроме того, конкуренция со стороны цифровых фирм вторгается в нетехнологические секторы, а иностранная конкуренция легче достигает внутренних рынков, что может создавать конкурентоспособные низкие цены в местной розничной торговле [34].С другой стороны, открытость торговли играет важную роль в привлечении прямых иностранных инвестиций, что может повлиять на глобализацию и технологический прогресс, особенно в торговых странах, таких как Бразилия, Россия, Индия, Китай и Южная Африка (БРИКС) и Мексика. , Индонезия, Нигерия и Турция (MINT) [35].

Технология также увеличивает производительность, снижает скорость роста заработной платы по сравнению с производительностью, а затем задерживает рост инфляции [32, 34]. Технологические инновации служат дополнением к рабочей силе, и влияние дефляции очевидное.Повышение производительности напрямую ведет к снижению производственных затрат. Если лица, определяющие политику, смогут терпеть временную низкую инфляцию без какой-либо реакции, уровень цен будет постоянно ниже, без долгосрочного воздействия на инфляцию [34]. Технологии влияют на инфляцию, повышая производительность за счет замены рабочей силы, например, автоматизацией. Рост общего спроса подавляется из-за искусственного замещения, что может привести к дефляционным эффектам. Автор и др. [36] обнаружил тесную связь между падением доли доходов рабочей силы и ростом числа суперзвездных фирм в США.S. Поскольку предельная склонность богатых людей к потреблению ниже, ухудшение распределения доходов может продолжать снижать совокупный спрос и сдерживать рост инфляции.

Таким образом, глобализация и технологии рассматриваются как важные факторы, влияющие на инфляцию, но проверяются отдельно. Кроме того, исследовательская литература о влиянии технологий на инфляцию обычно основана на описательном и комментирующем анализе, а не на количественной оценке [14, 27, 31, 32, 34, 35]. В этой статье предполагается одновременное рассмотрение воздействия глобализации и технологий на инфляцию.Мы добавляем технологическую переменную и переменную глобализации в модель (гибридная расширенная новая кейнсианская кривая Филлипса) для эмпирического анализа, чтобы количественно оценить роль, которую они играют в стимулировании инфляции в США. Результаты помогают нам понять недавнюю низкую инфляцию в США и приносят пользу будущее управление инфляцией.

Остальная часть статьи организована следующим образом. Раздел 2 описывает методологию исследования. Раздел 3 описывает данные, использованные в эмпирической работе, и некоторые стилизованные факты в Соединенных Штатах.В разделе 4 представлены эмпирические результаты этого исследования и нашего обсуждения. Раздел 5 завершает статью.

2. Эмпирические методы

Кривая Филлипса может быть в общих чертах описана как взаимосвязь между инфляцией и экономическим спадом и распространяется на другие факторы, влияющие на изменение цен. В новой кейнсианской концепции эти факторы, в частности, включают инфляционные ожидания. Это соотношение называется новой кейнсианской кривой Филлипса (NKPC) [37]. Предполагается, что только часть цены (1− α , 0 < α <1) корректируется в течение каждого периода, тогда как остальная часть ( α ) остается неизменной [38].Следовательно, текущий уровень инфляции ( π t ) является функцией текущего ожидаемого изменения цены ( E t π t +1 ) и обычно рассматривается как рациональной и является циклической составляющей экономической деятельности () отклонение выпуска или реальных предельных затрат от их тенденций: (1) где ε t — член случайного возмущения с независимыми характеристиками распределения согласованности.С эмпирической точки зрения, есть некоторые сомнения в отношении NKPC. Эта взаимосвязь не может ни объяснить феномен постоянно высокой инфляции, ни спрогнозировать стоимость дефляции в реальной экономике [39]. Этот противоречивый опыт приводит к альтернативной спецификации вышеуказанного отношения, а именно к гибридной новой кейнсианской кривой Филлипса, в которой объясняющая переменная также содержит запаздывающую инфляцию: (2)

Среди них коэффициент 1 − ω измеряет степень влияния прошлой инфляции на текущую инфляцию, которая является интенсивностью инерции инфляции; ω измеряет степень влияния будущих инфляционных ожиданий на текущую инфляцию, то есть интенсивность инфляционных ожиданий.Гали и Гертлер [40], Гали и др. [41, 42] репрезентативное исследование предполагает, что инфляционные ожидания должны преобладать в модели HNKPC, что означает, что значение 1-ω намного больше, чем значение ω.

Наша эмпирическая спецификация основана на Бьянки и Чивелли, Чжан и Хе [25, 43], которые оценивают расширенный гибридный NKPC (HNKPC) для исследования глобализации и инфляции, в котором индикатор глобализации представлен разрывом объема производства за рубежом. Теоретическая модель (2) предполагает, что HNKPC стабилен в краткосрочной перспективе, а инфляция колеблется в пределах фиксированного HNKPC, без учета того, что HNKPC может двигаться при различных потрясениях.Чтобы охарактеризовать эффекты различных шоков, мы вводим другие экзогенные переменные (такие как технический шок, шок ставки федеральных фондов, шок обменного курса и удельные затраты на рабочую силу) [26, 44–46] и случайные переменные в эмпирической модели. Следовательно, модель, основанная на модели (2), может быть определена как: (3) где π t — текущий уровень инфляции, E t π t +1 обозначает текущее ожидаемое изменение цен, π t −1 — запаздывающая инфляция; — разрыв внутреннего производства; — взвешенный разрыв реального объема производства за рубежом, который представляет глобализацию; tech t — влияние технологий на инфляцию; статья.Технология влияет на цены через отраслевые инновации и удельные затраты на рабочую силу [26]. Техническая переменная может охватывать первый компонент (и он достаточно силен, чтобы снизить общую инфляцию), а второй компонент (затраты на рабочую силу) в качестве управляющей переменной в нашем анализе. X t — управляющая переменная, другие факторы, влияющие на инфляцию. В данной статье выбирается ставка по федеральным фондам γ t обозначает шок денежно-кредитной политики, U.Индекс американского доллара USDX t обозначает шок обменного курса, а производительность труда вне сельского хозяйства NLP t обозначает затраты на рабочую силу на единицу продукции. η t — член случайного возмущения с независимыми характеристиками распределения согласованности.

В данном исследовании используется расширенная модель HNKPC для изучения движущих факторов, определяющих низкую инфляцию в Соединенных Штатах. Мы оцениваем модель, используя Обобщенный метод моментов (GMM).

3. Данные

Базовая оценка модели (3) включает ряды для инфляции π t , инфляционные ожидания E t π t +1 , внутренний выпуск разрыв, мера разрыва внешнего реального выпуска, сопротивление технологической переменной tech t , индекс доллара США USDX t , ставка федеральных фондов r t и Производительность несельскохозяйственного труда НЛП т .Мы используем квартальные данные по США за 18 лет с 1 квартала 1999 г. по 4 квартал 2016 г., что обусловлено наличием квартальных данных о торговле.

Инфляция измеряется с использованием расходов на личное потребление (PCE) без учета продуктов питания и энергии (цепной индекс цен). Наблюдение за базовыми индексами вместо того, чтобы сосредотачиваться на коротком эпизоде ​​всплеска инфляции, помогает наблюдать за трендом инфляции [26]. Свойство базовой инфляции, имеющее сравнительно меньшие колебания, более применимо для проверки влияния глобализации и технологий на инфляцию [47–49].Между тем, базовая инфляция является важным показателем, который привлекает внимание правительств многих валют, таких как Федеральная резервная система [50], Европейский центральный банк [51] и Банк Японии [52]. Прогнозы инфляции взяты из Обзора профессиональных прогнозистов. Мы учитываем прогнозы инфляции на год вперед, сделанные в момент времени t, E t π t +1 . Разрыв внутреннего производства равен разнице между фактическим или прогнозируемым ВВП и оценкой бюджетного управления Конгресса потенциального ВВП.Ряды инфляции, ставки федеральных фондов, квартальные данные индекса доллара США и квартальные данные о производительности труда вне сельского хозяйства были взяты из базы данных FRED ФРС Сент-Луиса. Обзор профессиональных прогнозистов и ряд данных по разрывам внутреннего производства взяты из базы данных Федерального резервного банка Филадельфии и веб-сайта Бюджетного управления Конгресса соответственно.

Как правило, базовая инфляция в США постоянно ниже целевого уровня с 2009 года, но уровень безработицы снизился с 7.От 7% (в 2010 г.) до 4,3% (2017 г.), как показано на рис. 1 . Как видно из рисунка, до 2010 г. существовала отрицательная корреляция между базовой инфляцией и уровнем безработицы, что означает, что более низкая базовая инфляция сопровождается более высоким уровнем безработицы, что согласуется с теорией кривой Филлипса. Данные после 2010 года показывают, что эта отрицательная корреляция больше не очевидна. В частности, уровень безработицы постоянно снижался, но уровень базовой инфляции сохранялся на уровне около 2%.ФРС определило свою цель денежно-кредитной политики как полную занятость и долгосрочную цель FOMC в размере 2%, поскольку эта цель была объявлена ​​в январе 2012 года [5]. Снижение уровня безработицы указывает на то, что рынок труда США сильно восстановился, а инфляция близка к целевому показателю ФРС в 2%, что создает достаточное пространство для маневра в политике для будущих проектов ФРС. В этой статье мы применяем модели, основанные на NKPC, для оценки факторов, определяющих динамику базовой инфляции.

Рис. 1. Базовая инфляция в США.

Примечание : Процентное изменение — это изменение по сравнению с предыдущим годом. Данные, показанные на рисунке, охватывают период с января 1999 года по декабрь 2017 года. Источник : База данных Федерального резервного банка Сент-Луиса.

https://doi.org/10.1371/journal.pone.0215366.g001

Сопротивление технологической переменной и разрыв зарубежного выпуска рассчитываются согласно Дэвису [14]. Между тем, в обзорной статье Деветта и Джонса [53] содержится подробный обзор информационных технологий (ИТ), включая 37 статей за последние пять лет, которые были опубликованы в шести ведущих журналах по менеджменту.В соответствии с типом ИТ, описанным в литературе, мы определяем входные данные, связанные с технологиями, в данных ввода-вывода следующим образом: компьютерные и электронные продукты tech 1 ; телерадиовещание и телекоммуникации технические 2 ; обработка данных, публикации в Интернете и другие информационные услуги технические 3 ; и проектирование компьютерных систем и сопутствующие услуги tech 4 . Ряды индекса цен производителей (ИЦП) для каждой отрасли в I-O, включая все четыре технических вклада, где и κ = 1,2,3,4, взяты из Базы данных индексов цен производителей Бюро статистики труда.Что касается вклада цены на технологию в рост цен в различных отраслях, веса технических затрат рассчитываются с использованием цен за каждый год (ежеквартальные наблюдения в течение одного года используют один и тот же вес года). Эти веса умножаются на PPI технологии, чтобы определить вклад технологии в PPI каждой отрасли. Таким образом, технологическая переменная равна. Отрасли определены в соответствии с Североамериканской отраслевой классификационной системой 2007 года.

Мы рассчитываем разрывы внешнего выпуска согласно [19, 25, 54].Средневзвешенное значение разрыва выпуска основных торговых партнеров изучаемых стран используется в качестве разрыва внешнего производства страны. В исследовании [54] был рассчитан разрыв внешнего производства Китая путем агрегирования данных о 18 основных торговых партнерах Китая с использованием торговых весов, полученных на основе статистики двусторонней торговли. Вес для каждого торгового партнера в каждом году определяется процентной долей торговли партнера (как экспорта, так и импорта) в Китай по сравнению с общей торговлей между Китаем и 18 партнерами за этот год.Затем рассчитывается разрыв внешнего выпуска по формуле, где w j , t обозначает определенный вес (то есть процент торговли) в момент времени t (ежеквартальные наблюдения в течение одного года используют тот же вес года) и y j , t — показатель разрыва выпуска для страны / региона j.

В этой статье мы выбираем 13 основных торговых партнеров США на основе торговых данных, полученных из базы данных Бюро экономического анализа США.Разрыв внешнего реального объема производства рассчитывается как, где w j , t обозначает определенный вес (то есть процент торговли) в момент времени t (ежеквартальные наблюдения в течение одного года используют один и тот же вес года) и y j , t — показатель разрыва выпуска для страны / региона j. Общий объем импорта и экспорта этих 13 торговых партнеров составляет 67% ~ 73% от общего объема импорта и экспорта США в период с 1999 по 2016 год.

На основе приведенного выше описания, Рис. 2 изображает динамическую временную диаграмму уровня базовой инфляции, внутреннего и внешнего разрыва производства, технических переменных, ставки по федеральным фондам, индекса доллара США и производительности несельскохозяйственного труда в США с 1999 г .: с 1 кв. 2016: 4 квартал. Как видно из рисунка, разрывы внутреннего и внешнего производства имеют определенную периодичность в общей тенденции изменения до 2009 г .: 1 квартал, но есть очевидные различия в конкретных тенденциях изменений в каждый момент времени, особенно на пиках.Расположение и время кормушек разные. Начиная с первого квартала 2009 г., разрыв внутреннего выпуска неуклонно сокращается, в то время как разрыв внешнего выпуска колеблется около нулевого значения. Стоит обратить особое внимание на тот факт, что циклический тренд разрыва внешнего объема производства сильно согласуется с базовой инфляцией в Соединенных Штатах. Разрыв внешнего производства в 2002 и 2009 годах точно совпадает с самой низкой точкой уровня базовой инфляции в эти периоды, а максимальная точка также совпадает с пиком базовой инфляции в 2008 и 2012 годах.По сравнению с разрывом внешнего производства разрыв внутреннего производства выглядит более гладким, а его циклические изменения невелики, аналогично тенденциям базовой инфляции. Существует две причины, по которым разрыв внутреннего производства кажется более сглаженным. Во-первых, согласно выводам [55], США, Великобритания, Канада и Австралия, в которых в финансовой системе доминирует рынок капитала, всегда могут оправиться от финансовых кризисов быстрее, чем другие исследованные страны. В [55] два экономиста МВФ изучили экономическое развитие 17 развитых стран ОЭСР в период 1960–2007 гг., В которых было зафиксировано около 80 экономических и финансовых кризисов.Другими словами, быстрое восстановление США может быть важной причиной более плавного разрыва внутреннего производства по сравнению с большинством торговых стран. Во-вторых, можно обнаружить, что разрыв выпуска в США более плавный, чем в каждой из стран-торговых партнеров. Поэтому неудивительно, что разрыв внешнего производства, взвешенный по 13 торговым странам, демонстрирует большую волатильность, чем у США, как показано на рис. , рис. 2, . Кроме того, изменяющийся тренд переменной технологического сопротивления является перекрестным, совместимым с базовой инфляцией, но он менее изменчив, чем последний.Что касается трех других управляющих переменных, ставки по федеральным фондам, индекса доллара США и производительности несельскохозяйственного труда, ставка по федеральным фондам и базовая инфляция в некоторой степени продемонстрировали общую тенденцию. Понятно, что до 2009 г. ставка по федеральным фондам изменялась до базовой инфляции и была менее волатильной. После 2009 года ставка по федеральным фондам в основном сохраняется на уровне 0, а базовая инфляция также колеблется около 2%. Тенденция индекса доллара США и базовой инфляции стала определенным трендом. То есть изменения в U.Индекс С. доллар будет двигать инфляцию в противоположном направлении. Это может быть связано со снижением внутренних цен на сырьевые товары, вызванным ростом обменных курсов. Производительность несельскохозяйственного труда и инфляция следовали аналогичной тенденции. Это согласуется с традиционной теорией, согласно которой темпы роста производительности труда определяют темпы роста реальной заработной платы, что в дальнейшем влияет на инфляцию. Что касается базовой инфляции, за исключением 2005–2008 годов, инфляция ниже целевого показателя в 2% в течение оставшейся части исследуемого периода.Информация, представленная в Рис. 2 , предполагает, что глобализация и технологические факторы могут быть важными факторами, которые нельзя игнорировать при изучении динамики базовой инфляции в Соединенных Штатах.

Рис. 2. Базовая инфляция в США, разрыв внутреннего и внешнего производства, технологическое отставание, ставка по федеральным фондам, индекс доллара США и производительность несельскохозяйственного труда: 1999–2016 гг.

Примечание : Данные рассчитаны автором.

https: // doi.org / 10.1371 / journal.pone.0215366.g002

4. Эмпирические результаты

4.1 Эконометрические вопросы

В этой статье восемь временных рядов инфляции, инфляционных ожиданий, запаздывающей инфляции, разрыва внутреннего производства и разрыва объема производства за рубежом, технологических переменных, ставки федеральных фондов и индекса доллара США взяты в качестве переменных эмпирического исследования.

Поскольку макроэкономические переменные в основном нестационарны, эконометрические модели, основанные на нестационарных последовательностях, могут легко привести к «псевдорегрессии».Таким образом, перед построением эконометрической модели для углубленного эмпирического анализа первым делом необходимо проверить стабильность последовательности переменных, то есть тест на единичный корень. Наиболее распространенные методы проверки единичного корня включают тест ADF [56] и тест PP [57].

Метод проверки линейного единичного корня предполагает предположение, что процесс генерации данных (DGP) не имеет структурных разрывов. Однако в реальной экономике серьезные экзогенные шоки, такие как институциональные изменения, изменения в макроэкономической политике и финансовые кризисы, могут вызвать структурные мутации в процессе генерации данных переменной последовательности.Если эта структурная мутация не рассматривается, используя традиционный тест на единичный корень, легко определить структурную мутацию (включая мутации и тенденции в значениях уровней). Потенциальное внезапное изменение в плавном процессе потенциального тренда ошибочно оценивается как нестационарный процесс случайного тренда.

Чтобы компенсировать недостатки традиционного теста на единичный корень, Перрон [58] впервые применил тест на единичный корень структурных разрывов. Однако исследования Перрона по выбору точек структурных мутаций основаны на предварительных знаниях и интеллектуальном анализе данных переменных последовательностей.Предполагается, что точка мутации структуры известна (экзогенная), что может привести к проверке единичного корня при чрезмерном отклонении нулевой гипотезы. Впоследствии Зивот и Эндрюс [59–61] предложили тест единичного корня для структурных мутаций — тест ZA. Метод отказывается от априорной гипотезы о точке мутации структуры, усваивает точку мутации структуры и заставляет последовательность данных сама определять точку мутации структуры.

Кроме того, реальные переменные в текущем периоде в модели (3), вероятно, будут коррелированы с переменной одновременного случайного возмущения.В частности, поскольку инфляционные ожидания основаны на прогнозах на основе всей соответствующей информации в момент t и после него, стохастические факторы, влияющие на уровень спотовой инфляции (например, шоки предложения из-за изменений мировых цен на нефть), вероятно, повлияют на инфляционные ожидания. В то же время, согласно стандартной схеме макроэкономического анализа (такой как Stock & Watson [62]), случайные факторы, влияющие на уровень спотовой инфляции, также могут повлиять на непосредственный разрыв выпуска (как внутреннего, так и внешнего).Поэтому мы используем либо инструментальные переменные (IV), либо оценку GMM для оценки модели (3) и устранения проблемы эндогенности. Базовый набор IV включает в себя лагы инфляции и инфляционные ожидания в регрессионной модели, 1-2-лаговые условия внутреннего и внешнего разрыва производства, технологическую переменную и темпы роста M2 в США [63]. Оптимальный порядок запаздывания в модели определяется информационными критериями Акаике (AIC). Рациональность выбора инструментальных переменных дополнительно определяется J-тестом Хансена [64], который предполагает, что все инструментальные переменные являются экзогенными, и если нулевая гипотеза не отвергается, выбор инструментальных переменных является относительно разумным.

4,2 Исходные результаты

Учет влияния внешних шоков может привести к структурным изменениям в DGP. Для более точного определения устойчивости перечисленных выше переменных мы использовали структуру теста единичного корня — ZA-тест. Результат теста единичного корня ZA для модели (3) показан в таблице .

Как видно из результатов в таблице , асимптотические односторонние p-значения [65] для четырех переменных (инфляционные ожидания, разрыв реального объема производства за рубежом, переменные технического сопротивления и ставка по федеральным фондам) имеют большое значение. на разных уровнях значимости (5% и 1%).Другие переменные не значимы даже на уровне значимости 10%. Статистика по дате прерывания не обеспечивает единой точки прерывания. Тем не менее, представляющие интерес тесты структурного разрыва, а именно разрыв объемов производства за рубежом и влияние технологических переменных, имеют данные о значительном разрыве (2006: 1 квартал и 2008: 2 квартал). У ставки по федеральным фондам есть данные о значительном разрыве (2011: 3 квартал). Разрыв внутреннего производства, индекс доллара США и точки разрыва производительности несельскохозяйственного труда (2006: 1 квартал, 2014: 1 квартал и 2009: 2 квартал) не являются значительными.Кроме того, данные по инфляционным ожиданиям имеют значительный разрыв (2008: 2 квартал).

Поскольку тесты структурного разрыва с неизвестными точками не могут определить четкую точку разрыва для базовой модели, нам необходимо получить дополнительные эмпирические данные на основе более полного набора формальных тестов на постоянство параметров в поддержку выявленных точек разрыва. Таким образом, мы определяем фиктивные переменные на основе точек изменения в 2006 году: 1 квартал 2008 года: 2 квартал и 2011 год: 3 квартал как структурный сдвиг в показателях разрыва выпуска и переменных технического сопротивления, а для смягчения связанной коллинеарности, вызванной мультипликативными фиктивными переменными, мы используем следующие модель для проведения манекенов для каждой отдельной точки излома: (4) где d t обозначает фиктивную переменную с нулем перед точкой излома и единицей в противном случае.,, — коэффициенты разрыва внутреннего выпуска, разрыва внешнего выпуска, сопротивления технологических переменных, которые учитывают фиктивные переменные. Если статистические результаты показывают, что, существенно не равно нулю, это означает, что эти три переменные значительно изменились до и после точки структурного разрыва.

Результаты манекенов с тремя возможными точками излома приведены в таблице с использованием выборки 1999: Q1–2016: Q4. Исходя из контрольной точки регрессионной оценки 2006: 1 квартал 2008: 2 квартал и 2011: 3 квартал, как тесты индивидуальных коэффициентов, так и совместный тест значимости являются статистически значимыми, что дает четкое свидетельство того, что коэффициенты для разрыва внутреннего производства, разрыва внешнего выпуска, а переменные технического сопротивления претерпевают значительные структурные изменения в трех периодах переломных моментов.В нем отмечается, что, за исключением переменных разрыва объема производства за рубежом и переменных технического сопротивления в 2008 году, три переменные имеют одинаковую значимость на уровне 1% во все периоды выборки контрольных точек. Результаты фиктивных тестов также не могут помочь определить четкую точку разрыва для базовой модели. Как уже отмечалось в Рис. 1 , уровень базовой инфляции остается выше 2% в 2006 году, тогда как в 2008 году он опустился ниже уровня 2%, когда разразился финансовый кризис. Комбинируя фиктивные тесты и реальные экономические факты, мы выбираем структурную точку излома в 2008 году: 2-й квартал в этой статье, в то время как другие возможные точки излома (2006: 1 квартал и 2011: 3 квартал) будут изучены в анализе устойчивости.

В целом, результаты тестов на структурный сдвиг подтверждают, что США пережили значительный структурный сдвиг во время финансового кризиса 2008 года, и свидетельства изменений касаются разрыва внутреннего производства, разрыва внешнего производства и технического сопротивления, а также компоненты в расширенной гибридной модели NKPC. Теперь у нас есть структурная точка разрыва, на основе которой мы можем исследовать природу изменений в динамике инфляции в США и сравнивать влияние глобализации и технологий на динамику инфляции в разные периоды выборки, когда разрыв в базовых коэффициентах распознается около период финансового кризиса 2008 года.В дальнейшем мы возьмем дату перерыва, относящуюся к коэффициенту разрыва выпуска и техническому сопротивлению (т. Е., 2008: 2 квартал), в качестве контрольного времени для разделения выборки для исследования изменения коэффициента, которое переменные нашего интереса до и после — точка структурного разрыва.

На основании приведенного выше описания, Таблица 3 сообщает результаты оценки (GMM) для модели (3) по всей выборке, до и после 2008 г .: 2 квартал, где первые 2–8 строк представляют собой оценочное значение, а Newey – West (фиксированная полоса пропускания) HAC — робастные стандартные ошибки основных параметров модели.В девятой строке приведены соответствующие p-значения по J-критерию Хансена (1982). Десятая строка — это слабый IV, относящийся к тесту слабых инструментальных переменных (IV). Согласно [66], проверка достоверности инструментальных переменных включает тестирование корреляции и экзогенное тестирование. Поэтому мы добавили результаты J-теста Хансена к исходной гипотезе о том, что все инструментальные переменные являются экзогенными, и к тесту слабых инструментальных переменных [66]. В частности, значения P-J в Таблица 3 больше 10%, что означает, что мы должны отклонить нулевую гипотезу.Значения F больше 10 (в большинстве случаев критические значения приведены в [66], что позволяет предположить, что IV являются сравнительно достоверными для нашего эмпирического анализа. В предпоследнем столбце показан коэффициент инфляции дисперсии (VIF) переменных, который проверяет, обладают ли переменные мультиколлинеарностью, и в последней строке приводится статистика согласия R 2 . Статистика диагностического теста в Таблица 3 показывает, что максимальное значение VIF намного ниже 10, что означает, что уравнение (3) не имеет проблем множественной коллинеарности, а уравнение (3) хорошо подходит.

Базовые результаты, представленные в группах (1), (2) и (3) в таблице , показывают значительные изменения во влиянии разрыва внутреннего производства, разрыва выпуска за рубежом и переменных технического сопротивления на инфляцию в США по разным выборкам. периоды. В частности, группа (1) показывает, что, если пренебречь структурным разрывом, разрыв выпуска за рубежом будет незначительным, но разрыв внутреннего производства и техническое сопротивление существенно влияют на инфляцию с оценками коэффициентов -0,03 и -0.11 соответственно на уровне значимости 1%. Движущая сила разрыва внутреннего производства на уровень инфляции не соответствует традиционной теории. Этот результат показывает, что при тех же условиях увеличение разрыва внутреннего производства на один процентный пункт и технологическое сопротивление изменению инфляции значительно снизят уровень внутренней инфляции, соответственно на 0,03 и 0,11 процентных пункта. Другими словами, состояние развития технологических инноваций существенно повлияет на тенденцию изменения внутренних цен в США.S. в то время как глобализация не оказала такого эффекта в рассматриваемый период. Возможно, самым удивительным открытием результатов регрессии является то, что коэффициент технической переменной больше, чем коэффициент внутреннего разрыва выпуска. Это означает, что за последние двадцать лет или около того технологические инновации значительно превзошли влияние разрыва внутреннего производства на динамику инфляции в Соединенных Штатах. Этот результат подтверждает первоначальное намерение данной статьи, заключающееся в том, что при обсуждении изменений инфляции технологии часто упускают из виду, но они могут быть влиятельным фактором.Что касается трех контрольных переменных, ставка по федеральным фондам и индекс доллара США оказывают значительное положительное влияние на инфляцию на уровне значимости 1%. Влияние производительности несельскохозяйственного труда на инфляцию значимо на уровне значимости 5%.

Однако, учитывая структурный разрыв, результаты изменились. Группы (2) и (3) доказывают, что влияние разрыва внутреннего производства, разрыва внешнего производства и технологий на инфляцию изменилось в течение периода около 2008 года.Размер и уровень значимости коэффициентов разрыва внутреннего производства улучшаются с незначительных 0,009 до 2008 г. до -0,02 при значительном уровне 5% после 2008 г. Между тем, коэффициент разрыва внешнего выпуска улучшается с незначительного отрицательного значения -0,01 до значимого положительного значения 0,02. Этот результат показывает, что влияние глобализации, которое выражается в разрыве объема производства в зарубежных странах на инфляцию в США, обращается вспять после 2008 года. Кроме того, коэффициент технического сопротивления возрастает со значительного отрицательного значения -0.12 до -0,14. Это показывает, что влияние технологических инноваций на инфляцию в США немного увеличилось после 2008 года. Коэффициенты трех контрольных переменных изменились примерно в 2008 году. Индекс доллара США оказывает значительное негативное влияние на внутреннюю инфляцию в период до 2008 года, в то время как другой контрольный показатель переменные не имеют значения в эти два периода.

Результаты показывают, что разрыв внутреннего и внешнего выпуска играет одинаковую роль в гибридном NKPC Соединенного Королевства.S. после 2008 г., хотя оценки коэффициентов двух переменных имеют противоположный знак и все они становятся значимыми. Одно из возможных объяснений состоит в том, что Соединенные Штаты укрепили сотрудничество со странами и регионами в различных экономиках в ответ на финансовый кризис, произошедший в 2008 году, что сделало Соединенные Штаты более затронутыми изменениями в мировой экономике. Это может привести к тому, что влияние переменной разрыва внешнего производства на внутреннюю инфляцию в США станет значительным. Кроме того, результаты исследования также показывают, что с 2008 года влияние технологий на инфляцию усилилось.Это указывает на то, что роль технологий в производственных процессах возрастает по мере снижения затрат. Объем технологий, используемых в производственных процессах, с конца 1990-х годов увеличился более чем вдвое, с 0,08 доллара на 1 доллар продукции до 0,20 доллара в реальном выражении. Скорость использования технологий в производственном процессе постепенно увеличивается [9]. Таким образом, можно считать, что технологии продолжат оказывать влияние на инфляцию, и у нас нет оснований полагать, что эта тенденция в ближайшее время изменится вспять.

4.3 Оценка устойчивости

Чтобы оценить надежность исходных данных об изменении влияния глобализации и технологий на динамику инфляции в США до и после 2008 года, мы проводим два набора исследований чувствительности. Во-первых, мы исследуем, является ли результат устойчивым к немного разным точкам разрыва в 2006: 1 квартале и 2011: 3 квартале, которые показаны в Таблице 1 . Во-вторых, мы оцениваем надежность исходных данных путем исключения разрыва зарубежного производства и переменной технического сопротивления из расширенной версии гибридной модели NKPC.Если внешняя и технологическая экономическая слабость не оказывает никакого влияния на чувствительность инфляции к разрыву внутреннего производства, оценки коэффициентов разрыва внутреннего производства в моделях как с разрывом внешнего выпуска, так и без него, а также технологическая переменная должны быть аналогичными.

В таблице 4 представлены результаты первого исследования чувствительности. Результаты для контрольных точек, равные 2006: 1 квартал и 2011: 3 квартал, дают сценарий, аналогичный исходному выводу. Для контрольной точки 2006 г .: 1 квартал коэффициент разрыва внешнего выпуска отрицательный и незначительный в период после 2006 г., тогда как он значительный (0.02) на уровне значимости 5% после 2008 г. Для контрольной точки 2011 года: 3 квартал коэффициент разрыва внешнего выпуска после 2011 года значительно отличается от коэффициента после 2008 года. Оценки других переменных в модели в целом согласуются с ожиданиями. Результаты регрессии также подтверждают исходные выводы.

Таблица 5 суммирует результаты второго исследования чувствительности к упражнениям. Группы (1), (2) и (3) предоставляют результаты оценки, когда зарубежный разрыв выпуска и технологии, зарубежные технологии и технологии исключены из гибридной модели NKPC.Для полного периода выборки 1999–2016 гг. Мы отмечаем, что если модель создается без разрыва внешнего выпуска и технологических переменных, точечная оценка разрыва внутреннего выпуска не изменяется. Однако знак коэффициента меняется, и направление роста инфляции согласуется с традиционной теорией. Когда разрыв внешнего выпуска не рассматривается, коэффициент разрыва внутреннего выпуска не имеет значения. При добавлении разрыва внешнего выпуска коэффициент разрыва внутреннего выпуска становится значительным.Это показывает, что технологическая переменная играет важную роль в стабильности модели в течение всего периода выборки, а также имеет более крупную точечную оценку. Для периода до 2008 года, когда технология не рассматривается, коэффициент разрыва внутреннего производства не имеет значения, независимо от того, учитывается ли переменная глобализации. При добавлении технологии значимы как коэффициенты технологии, так и управляющая переменная индекса доллара США. Это показывает, что в структуре NKPC технология является ключевой переменной для объяснения U.С. Инфляция. Однако очевидно, что технология и разрыв объема производства за рубежом играют значительную роль в стимулировании инфляции в США после 2008 года. Между тем, технология играет большую роль по сравнению с разрывом объема производства за рубежом в стимулировании внутренней инфляции с точки зрения масштабов инфляции. коэффициенты. Эти результаты согласуются с выводом о том, что технологии и глобализация играют важную роль в воздействии на динамический механизм инфляции в США после 2008 года.

5. Выводы

Уровень инфляции в США.S. долгое время на исходе. Процентное изменение индекса потребительских цен (ИПЦ) за пять лет, закончившихся в декабре 2017 года, было самым низким темпом роста цен за полвека. Низкая инфляция — это широкое явление, характеризующее почти все компоненты ИПЦ и стран. Глобализация была объявлена ​​ключевым фактором, постоянно приводящим к инфляции. Однако эта история не совсем убедительна, и инфляция, возможно, не приобрела глобальный характер, как показывают некоторые наблюдатели.Например, жесткая структура экономики некоторых стран может препятствовать реакции процесса ценообразования на глобализацию.

Этот документ показал, что глобализация и технологии способствуют низкой инфляции в Соединенных Штатах. Наши эмпирические исследования показывают, что в 2008 г. произошли значительные структурные изменения в расширенной модели NKPC для США, и мы представляем три дополнительных вывода, которые дополняют литературу по динамике низкой инфляции в США. Во-первых, низкие темпы инфляции в Соединенных Штатах объясняются технологиями и глобализацией.Как показывают эмпирические результаты, будь то общее время выборки или сегментированный временной интервал выборки, технологии и глобализация почти все имеют существенное объяснение. Во-вторых, судя по изменяющейся тенденции воздействия переменных, влияние разрыва внутреннего и внешнего производства на внутреннюю инфляцию ослабевает, в то время как влияние технологий на инфляцию усиливается. Этот вывод указывает на то, что мы должны принимать во внимание изменения в мировых экономических показателях и тенденции технологических инноваций для понимания динамического процесса инфляции.В-третьих, глобализация и технологии по-разному влияют на инфляцию в Соединенных Штатах. В настоящее время технологии, похоже, оказывают более сильное влияние на инфляцию в США по сравнению с глобализацией. Таким образом, исследования, в которых не учитывается роль технологий и уделяется внимание только глобализации, вряд ли точно отражают тенденции в динамике инфляции.

Проблема низкой инфляции привлекает внимание все большего числа ученых и центральных банков в различных странах.Говоря о проблеме низкой инфляции, люди часто говорят о причинах некоторых старых клише, таких как глобализация, цены на нефть и сырье. Мы показываем, что технологии — еще один важный и часто упускаемый из виду фактор, вызывающий низкую инфляцию. Темпы технологических инноваций, вероятно, останутся препятствием на пути центральных банков к 2% инфляции. Влияние технологий и глобализации на инфляцию остается проблемой, поскольку эти два фактора являются важными причинами трудностей, с которыми центральные банки сталкиваются при выполнении своих мандатов, и директивные органы должны продолжать их контролировать.

Ссылки

  1. 1. Kiley MT. Низкая инфляция в США: резюме недавнего исследования. Примечания Федерального Собрания. 23 ноября 2015 г. Доступно по адресу: https://www.federalreserve.gov/econresdata/notes/feds-notes/2015/low-inflation-in-the-united-states-a-summary-of-recent-research-20151123 .html
  2. 2. Пауэлл Дж. Х .: Денежно-кредитная политика в меняющейся экономике. Выступление на симпозиуме «Изменение структуры рынка и последствия для денежно-кредитной политики», организованном Федеральным резервным банком Канзас-Сити, Джексон-Хоул, Вайоминг.24 августа 2018 г. Доступно по адресу: https://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/powell20180824a.htm
  3. 3. Андерссон Б., Корбо В., Лёф М. Почему инфляция была такой низкой? Экономическое обозрение. 2015; 3: 5–46.
  4. 4. Конти А.М., Нери С., Нобили А. Почему инфляция в зоне евро так низка? Электронное издание социальных наук. 2015.
  5. 5. Заявление о долгосрочных целях и стратегии денежно-кредитной политики доступно на веб-сайте Совета. Доступно по адресу: www.Federalreserve.gov/monetarypolicy/files/FOMC_LongerRunGoals.pdf.
  6. 6. Ciccarelli M, Osbat C, Bobeica E, Jardet C, Jarocinski M, Mendicino C. Низкая инфляция в зоне евро: причины и последствия, 2017.
  7. 7. Драги М. Как центральные банки решают проблему низкой инфляции. Марджолинская лекция, Франкфурт, 2016; 4.
  8. 8. Гринспен А. Глобализация. Выступление в Совете по международным отношениям, Нью-Йорк, Нью-Йорк. 10 марта 2005 г. Доступно по адресу: https: // www.Federalreserve.gov/boarddocs/speeches/2005/20050310/default.htm
  9. 9. Simplice A, Uduak SA, Salisu RI. Детерминанты прямых иностранных инвестиций в быстрорастущие экономики: на примере стран БРИКС и МИНТ. Финансовые инновации. 2018.4: 26
  10. 10. Экономист. Заграничный роман, 2015; 22 октября, с. 81.
  11. 11. Бьянки Ф., Сивелли А. Глобализация и инфляция: данные изменяющейся во времени VAR. Обзор экономической динамики.2015; 18 (2): 406–433.
  12. 12. Чжан CS. Великая глобализация и меняющаяся динамика инфляции. Международный журнал центрального банка. 2017; 13 (4): 191–226.
  13. 13. Бернанке. Глобализация может повысить инфляцию в США. Reuters опубликовано. 4 марта 2007 г. Доступно по адресу: https://www.cnbc.com/id/17452788
  14. 14. Дэвис Дж. Федеральная резервная система против закона Мура. Авангард. 3 октября 2017 г. Доступно по адресу: https://advisors.vanguard.com/VGApp/iip/site/advisor/researchcommentary/article/IWE_InvResWhyIsInflationLow
  15. 15.Tootell GMB. Глобализация и инфляция в США. Обзор экономики Новой Англии. 1998: 21–34.
  16. 16. Gamber EN, Hung JH. Снизил ли рост глобализации инфляцию в США в 1990-е годы? Экономический запрос. 2001. 39 (1): 58–73.
  17. 17. Хупер П., Слок Т., Добридж К. Понимание инфляции в США. Global Markets Research, 2006.
  18. 18. Болл Л. Изменила ли глобализация инфляцию? Рабочие документы Национального бюро. 2006; 66 (1): 33–51.
  19. 19.Кальца А. Глобализация, внутренняя инфляция и разрыв мирового производства: данные по еврозоне. Международные финансы. 2009; 12 (3): 301–320.
  20. 20. Борио С., Филардо А. Глобализация и инфляция: новые межстрановые данные о глобальных детерминантах внутренней инфляции. 2007.
  21. 21. Милани Ф. Изменила ли глобализация макроэкономическую динамику США? Макроэкономическая динамика. 2012; 16 (2): 204–229.
  22. 22. Чанг Т, Цай CF.Взаимосвязь глобализации и инфляции: дополнительные доказательства, основанные на причинно-следственной связи. Качество и количество. 2015; 49 (2): 867–877.
  23. 23. Манопимоке Пим. Глобализация и динамика международной инфляции: роль глобального разрыва выпуска. Институт экономических исследований Пуэй Унгпхакорн, № 008. 2015.
  24. 24. Чжан К., Сун К., Ван Ф. Экономическая глобализация и инфляция в Китае: многомерный подход. Китай и мировая экономика. 2015; 23 (3): 79–96.
  25. 25. Бьянки Ф., Сивелли А. Глобализация и инфляция: данные изменяющейся во времени VAR. Обзор экономической динамики. 2015; 18 (2): 406–433.
  26. 26. Санчес, Хуан М., Хи Сон Ким. Почему инфляция такая низкая? Региональный экономист 26,1 2018.
  27. 27. Массе М., Бодри П. Состояние конкуренции в телекоммуникационной отрасли Канады-2015. Монреальский экономический институт. 2015.
  28. 28. Ахмад Н., Шрейер П. Измерение ВВП в цифровой экономике.2016.
  29. 29. Шарбонно К., Эванс А., Саркер С., Сучанеке Л. Цифровизация и инфляция: обзор литературы. Банк Канады. 2017.
  30. 30. Ахмад Н., Шрейер П. Измерение ВВП в цифровой экономике. Рабочие документы ОЭСР по статистике, 2016 г.
  31. 31. Бликс М. Экономика и цифровизация — возможности и вызовы, 2015.
  32. 32. Тренер. Как интернет-экономика убила инфляцию. Forbes. 28 сен 2016.
  33. 33.Yi MH, Choi C. Влияние Интернета на инфляцию: данные панельных исследований. Журнал моделирования политики. 2005; 27 (7): 885–889.
  34. 34. Macklem Tiff. Гибкое таргетирование инфляции и «хорошая» и «плохая» дезинфляция. Школа бизнеса Джона Молсона. Университет Конкордия, Монреаль, Канада, 2014 г.
  35. 35. Прадхан Р.П., Даш С., Марадана Р.П., Джаякумар М., Гаурав К. Плотность страхового рынка и экономический рост в странах еврозоны: причинно-следственный подход Грейнджера.Финансовые инновации. 2017; 3:17.
  36. 36. Автор Д., Дорн Д., Кац Л. Ф., Паттерсон С., Ринен Дж. В. Падение доли рабочей силы и подъем фирм-суперзвезд. Национальное бюро экономических исследований, 2017.
  37. 37. Добрый друг М, Король Р.Г. Новый неоклассический синтез и роль денежно-кредитной политики. NBER по макроэкономике за 1997 г .; 12: 231–283.
  38. 38. Calvo GA. Цены в шахматном порядке в рамках максимизации полезности. Журнал денежно-кредитной экономики.1983; 12 (3): 383–398.
  39. 39. Фюрер Дж., Мур Г. Устойчивость инфляции. Ежеквартальный журнал экономики. 1995; 110 (1): 127–159.
  40. 40. Гали Дж, Гертлер М. Динамика инфляции: структурный эконометрический анализ. Журнал денежно-кредитной экономики.1999; 44 (2): 195–222.
  41. 41. Гали Дж, Гертлер М, Лопес Дж. Европейская динамика инфляции. Европейский экономический обзор. 2001; 45 (7): 1237–1270.
  42. 42. Гали Дж., Гертлер М., Лопес Дж. Д..Устойчивость оценок гибридной новой кейнсианской кривой Филлипса. Журнал монетарной экономики. 2005; 52 (6): 1107–1118.
  43. 43. Чжан К.С., Хэ Х. Глобализация и изменение динамики инфляции в Китае. Финансы и торговля на развивающихся рынках. 2016; 52 (3): 625–638.
  44. 44. Румлер Ф., Вальдеррама МТ. Влияют ли совокупные факторы спроса на динамику инфляции? Денежно-кредитная политика и экономика, квартал 2008 г .; 2: 70–82.
  45. 45. Милука Д.Динамика инфляции в Чехии: оценка новой кейнсианской кривой Филлипса. Международный журнал экономических наук. 2014; 3 (2): 53.
  46. 46. Халка А., Котловски Ю. Имеет ли значение разрыв внутреннего производства для инфляции в небольшой открытой экономике? Восточноевропейская экономика. 2014; 52 (3): 89–107.
  47. 47. Бхатнагар С., Кормье А. К., Хесс К. Низкая инфляция в странах с развитой экономикой: факты и движущие силы. Банк Канады = Banque du Canada. 2017.
  48. 48.Конти А.М., Нери С., Нобили А. Почему инфляция в зоне евро настолько низкая? 2015.
  49. 49. Мазумдер Сандип. Инфляция в Европе после Великой рецессии. Экономическое моделирование.2018; 71: 202–213.
  50. 50. Йеллен Дж. Л.: Инфляция, неопределенность и денежно-кредитная политика. Выступление на 59-м ежегодном собрании Национальной ассоциации экономики бизнеса, Кливленд, Огайо, «Перспективы роста: переоценка основ». 26 сентября 2017 г. Доступно по адресу: https: // www.Federalreserve.gov/newsevents/speech/yellen20170926a.htm
  51. 51. Чиккарелли М., Осбат С., Бобейка Э. Низкая инфляция в зоне евро: причины и последствия. 2017.
  52. 52. Ивасаки Ю., Кайхацу С. Измерение базовой инфляции с использованием динамического усреднения модели. Банк Японии. 2016.
  53. 53. Деветт Т., Джонс ГР. Роль информационных технологий в организации: обзор, модель и оценка. Журнал менеджмента. 2001; 27 (3): 313–346.
  54. 54. Чжан К.С., Сун К., Ван Ф. Экономическая глобализация и инфляция в Китае: многомерный подход. Китай и мировая экономика. 2015; 23 (3): 79–96.
  55. 55. Международный Валютный Фонд. Перспективы мировой экономики: кризис и восстановление. Мировые экономические и финансовые обзоры. 2009.
  56. 56. Дики Д.А., Фуллер В.А. Распределение оценок для авторегрессионных временных рядов с единичным корнем. Журнал американской статистической ассоциации.1979; 74 (366a): 427–431.
  57. 57. Phillips PCB, Перрон П. Тестирование единичного корня в регрессии временных рядов. Биометрика. 1988; 75 (2): 335–346.
  58. 58. Перрон П. Великий крах, шок цен на нефть и гипотеза единичного корня. Econometrica: Журнал Эконометрического общества. 1989; 1361–1401.
  59. 59. Зивот Э, Эндрюс DWK. Еще одно свидетельство великого краха, резкого скачка цен на нефть и гипотезы единичного корня. Журнал деловой и экономической статистики.2002; 20 (1): 25–44.
  60. 60. Банерджи А., Ламсдайн Р.Л., Сток JH. Рекурсивные и последовательные тесты гипотез о единичном корне и обрыве тренда: теория и международные свидетельства. Журнал деловой и экономической статистики. 1992; 10 (3): 271–287.
  61. 61. Перрон П. Дополнительные данные о нарушении трендовых функций макроэкономических переменных. Журнал эконометрики. 1997; 80 (2): 355–385.
  62. 62. Stock JH, Watson MW. Прогнозирование с использованием главных компонентов из большого количества предикторов.Журнал американской статистической ассоциации. 2002; 97 (460): 1167–1179.
  63. 63. Чжан CS. Великая глобализация и меняющаяся динамика инфляции. Международный журнал центрального банка. 2017; 13 (4): 191–226.
  64. 64. Hansen LP. Свойства большой выборки обобщенного метода оценок моментов. Журнал Эконометрического общества. 1982; 1029–1054.
  65. 65. Перрон П., Фогельсанг Т.Дж. Замечание об асимптотических распределениях критериев единичного корня в модели аддитивных выбросов с разрывами.Бразильский обзор эконометрики. 1993; 13 (2): 8–20л.
  66. 66. Stock JH, Watson MW. Введение в эконометрику. Бостон: Эддисон Уэсли. 2003.
Инфляция

: последние новости об инфляции, назначение, образование, собственный капитал, активы

Определение: Инфляция — это процентное изменение значения индекса оптовых цен (WPI) в годовом исчислении. Он эффективно измеряет изменение цен на корзину товаров и услуг за год.В Индии инфляция рассчитывается с использованием WPI в качестве базового.

Формула для расчета инфляции =

(WPI в месяце текущего года — WPI в том же месяце предыдущего года)
———————- ————————————————— ————— X 100
WPI в том же месяце предыдущего года

Описание: Инфляция возникает из-за дисбаланса между спросом и предложением денег, изменений в производстве и распределении стоимость или увеличение налогов на продукты.Когда экономика переживает инфляцию, т.е. когда уровень цен на товары и услуги повышается, стоимость валюты снижается. Это означает, что теперь на каждую единицу валюты покупается меньше товаров и услуг.

Наихудшим образом сказывается на потребителях. Высокие цены на товары повседневного спроса затрудняют для потребителей возможность позволить себе даже основные предметы потребления в жизни. Это не оставляет им выбора, кроме как просить о более высоких доходах. Следовательно, правительство пытается держать инфляцию под контролем.

Вопреки своим негативным последствиям, умеренный уровень инфляции характеризует хорошую экономику.Уровень инфляции 2 или 3% выгоден для экономики, поскольку он побуждает людей покупать больше и брать больше займов, потому что в периоды более низкой инфляции уровень процентной ставки также остается низким. Следовательно, как правительство, так и центральный банк всегда стремятся достичь ограниченного уровня инфляции.

Посмотрите видео: Все, что вы хотели знать об инфляции …

Разное

Отставить комментарий

Обязательные для заполнения поля отмечены*