Клинбиз | Клининговая компания в Нижнем Новгороде | Цены на клининговые услуги и уборку

Фьючерсы, что это такое, графики валютных фьючерсов, торговля фьючерсами на золото и нефть

Фьючерсы — финансовый инструмент, контракт, цель которого — минимизировать влияние колебаний рыночных цен на деятельность субъектов хозяйствования. Договор, заключаемый между продавцом и покупателем, фиксирует цену товара на день его подписания. Выполнение условий сделки планируется в будущем.

Содержание

Скрыть

1. Что такое фьючерсы
   1. Валютные фьючерсы
      1. Графики фьючерсов
         1. Торговля фьючерсами
            1. Фьючерсы на золото
               1. Фьючерсы на нефть

                  Такие документы популярны в отраслях, имеющих длительный производственный цикл, например, сельское хозяйство, добыча полезных ископаемых, деревообрабатывающая промышленность.

                  Что такое фьючерсы

                  Фьючерс представляет собой контракт купли-продажи актива. В нём определены только цена и сроки поставки. Прочие данные: количество, качество — определены заранее в спецификации к биржевому контракту.

                  Обязательства сторон перед биржей сохраняются до момента выполнения условий, содержащихся в документе.

                  Различают два вида фьючерсов:

                  • поставочные, предполагающие приобретение актива;
                  • расчётные, предусматривающие лишь денежные расчёты в размере разницы между фактической и контрактной ценой актива.

                  Валютные фьючерсы

                  Валютный фьючерс — договор купли-продажи валюты, согласно которому покупатель обязуется приобрести, а продавец — продать в будущем определённое количество денежных средств по курсу, зафиксированному на день подписания документа.

                  Цели таких контрактов — снижение рисков при колебаниях курса или возможность заработать на изменении котировок. Получение прибыли возможно при непрерывном мониторинге и тщательном анализе изменений на финансовом рынке. Биржи, торгующие фьючерсами — CME, MATIF, SIMEX.

                  Графики фьючерсов

                  Интерактивные графики фьючерсов позволяют отслеживать в реальном режиме времени изменение котировок контрактов на финансовом рынке, фиксировать данные за определённый период. Это удобный аналитический инструмент, позволяющий оценивать ситуацию на бирже, делать прогнозы, заключать сделки.

                  Существуют специальные программы и онлайн-сервисы для мониторинга представления графических данных. Удобные настройки позволяют варьировать временную шкалу, менять масштаб, добавлять показатели, сохранять полученные результаты.

                  Торговля фьючерсами

                  Торговля фьючерсами позволяет получать прибыль на колебаниях их стоимости. Для успешного проведения сделок необходимо учитывать многие параметры контрактов: 

                  • волатильность;
                  • ликвидность;
                  • размер;
                  • объём договоров на рынке;
                  • гарантийные обеспечения;
                  • открытый интерес участников.

                  Перед совершением сделок, необходимо открыть торговый счёт у брокера, определив его размер и параметры риска, разработав план операций.

                  Фьючерсы на золото

                  Фьючерсы на золото — способ торговли драгоценным металлом по мировым ценам. Это удобный и мощный инструмент хеджирования, позволяющий диверсифицировать риски, получать прибыль при совершении операций купли-продажи.

                  Также это — отличная страховка от кризисных явлений экономики, выгодная инвестиция. Постоянно высокий интерес к активу обеспечивает широкие возможности для совершения операций на бирже. Преимущество торговли контрактами по сравнению с продажей самого металла состоит в стандартизации контрактов, удобстве хранения документов.

                  Фьючерсы на нефть

                  Фьючерсы на нефть позволяют компаниям-потребителям закупить большое количество сырья по фиксированной цене, застраховать себя от резких скачков его стоимости. Наибольшей привлекательностью они пользуются во время высокой волатильности цен. Такие контракты — отличное средство для получения дохода при совершении операций купли-продажи и получения маржи при колебаниях цен. Высокий спрос на «чёрное золото» и частые колебания расценок делают фьючерсы отличным средством для заработка.

                  Совет от Сравни.ру: Операции с фьючерсами требуют отличного знания рынка, проведения анализа, постоянного мониторинга ситуации. Для получения дохода на торговле контрактами, стоит приобрести опыт на небольших сделках и всегда помнить о диверсификации рисков.

                  Что такое фьючерсная сделка

                  В России фьючерсами стали торговать ещё раньше, чем акциями. Первые популярные фьючерсы были на водку и сахар. Сегодня инвесторы чаще всего выбирают фьючерсы на индексы и акции. Разберёмся, что такое фьючерсные контракты, в чем их особенности и выгода для инвесторов.

                  Суть контракта

                  Фьючерс — это договор купли-продажи базового актива. В качестве активов могут быть представлены:
                  • разные товары (пшеница, вино, нефть, алюминий),
                  • ценные бумаги,
                  • курс валюты,
                  • индексы,
                  • процентные ставки,
                  • уровень инфляции.

                  Главная особенность и смысл фьючерсного контракта в том, что заключается он в текущий момент времени с текущей ценой актива, а исполняется в определённую дату в будущем. Фьючерсный контракт фиксирует цену актива.

                  Например, продавец хочет продать 5 акций по 1000 $ через 6 месяцев. Если продавец прогнозирует, что через 6 месяцев цена на эти акции упадёт, он может подать заявку на продажу фьючерса. Биржа находит инвестора с заявкой на покупку: заключается контракт. По нему покупатель обязуется через 6 месяцев купить эти акции по 1000 $ за штуку, даже если их рыночная цена упадёт до 900 $. При таком исходе продавец остаётся в плюсе. Если же рыночная цена на акции выросла, в плюсе остаётся покупатель.

                  Ни продавец, ни покупатель точно не знают, как изменится цена актива в будущем. Они могут опираться только на прогнозы. Один из них рассчитывает на повышение цены, другой — на понижение. Ценовая игра — основа фьючерсных сделок.

                  Особенности сделки

                  В деле с фьючерсами инвесторы играют на понижение или повышение цены. Если играют на понижение (ожидают, что цена актива снизится), фьючерс продают. Если на повышение (ожидают, что актив подорожает), то фьючерс покупают. Заявки на покупку или продажу фьючерсов инвесторы оставляют на бирже через брокеров.

                  Если инвестор купил фьючерс и не заинтересован в приобретении указанного в нём актива, он не обязан дожидаться даты исполнения контракта.

                  Фьючерс можно перепродать в течение всего срока обращения.

                  Срок обращения

                  У фьючерсного контракта есть период времени, когда его можно перепродать или перекупить. Этот период называется сроком обращения. Когда срок завершается, действующие участники контракта должны выполнить свои обязательства, соблюдая спецификацию фьючерса.

                  Спецификация

                  У каждого контракта есть утвержденная биржей спецификация — документ с основными условиями контракта. В нём указаны параметры:

                  • полное и сокращенное наименование контракта,
                  

                  • тип (расчётный или поставочный),
                  • количество базового актива,
                  • срок обращения,
                  • дата поставки,
                  • минимальное изменение цены.
                  • стоимость шага.

                  Типы

                  В зависимости от формы завершения контракта различают два типа фьючерсов:

                  1. Поставочный фьючерс используют, когда базовым активом выступает физический товар, который нужно поставить покупателю к согласованной дате. Например, договорились через 5 месяцев получить 3 тонны зерна — наступила дата, оплатили и получили своё зерно.

                  2. Расчётный фьючерс применяют, когда активы не физические: курсы валют, индексы, ставки и т.п. Такой фьючерс предполагает только денежный расчёт. Считают разницу между ценой контракта и ценой актива на дату исполнения. Сумма разницы (вариационная маржа) списывается у одного и начисляется другому участнику фьючерсной сделки. Для спекулятивных целей используют именно расчётный тип фьючерса.

                  Процедура поставки или уплата разницы в ценах называется исполнением фьючерсного контракта. Для одного из участников исполнение оборачивается прибылью. Но заработать на фьючерсе можно и раньше — в течение срока обращения.

                  Перепродажа

                  Когда трейдер покупает фьючерс, это не значит, что он платит за указанный в контракте актив. Он платит за сам контракт. Цена фьючерсного контракта дешевеет и дорожает в зависимости от изменений рыночной цены актива. Отслеживая ситуацию на рынке, трейдер может заработать на простой перепродаже фьючерсов.

                  Преимущества

                  Фьючерсы стали популярным финансовым инструментом во всём биржевом мире. На это несколько причин.

                  • Низкий порог входа (не нужно платить стоимость актива).
                  • Фиксация цены помогает снизить риски при колебаниях рыночных цен на активы (если инвестор заинтересован в исполнении фьючерса).
                  • Высокая потенциальная доходность (по сравнению со многими ценными бумагами) и ликвидность.
                  

                  • Комиссия на сделку ниже, чем на рынке акций.
                  • Фьючерсами можно торговать на биржах всего мира и диверсифицировать инвестиционный портфель.
                  • Быстрое получение прибыли благодаря возможности перепродать фьючерс.
                  • Низкие издержки (не нужно платить брокеру за хранение ценных бумаг).

                  Чтобы узнать о фьючерсных сделках больше и начать зарабатывать на них, обратитесь в Банк «ЦентроКредит». Мы поможем вам стать опытным инвестором!

                  Опционы и фьючерсы — в чём разница

                  Два похожих контракта на биржевом рынке — это опционы и фьючерсы. Разберёмся в их общих чертах и принципиальном различии.

                  Что общего

                  Оба контракта:
                  • могут быть на покупку и на продажу базового актива (ценные бумаги, курс валют, индексы, нефть, алюминий, сахар, пшено и др. ),
                  • предполагают 2 сделки — в настоящем и в будущем времени,
                  • имеют спецификацию (определенные характеристики контракта),
                  • имеют ограниченный срок действия,
                  • применяются участниками с целью заработать (игра на повышение и понижение цены) или хеджировать свои риски в случае ценовых колебаний на рынке.

                  В чём разница

                  Фьючерсы — это про обязательства обеих сторон. Опционы — это обязательства одной стороны и право другой. Рассмотрим примеры обоих контрактов.

                  Пример фьючерса

                  Фьючерсный контракт предполагает взаимные обязательства: продавец обязан продать, а покупатель — купить выбранный актив по заранее согласованной цене. Предположим, что Михаил прогнозирует рост цены на акции компании Х. А держатель этих акций — Ольга — считает, что цена будет снижаться. Они могут заключить фьючерсный контракт: Ольга обязуется продать, а Михаил купить акции компании Х по той цене, которая действует в день сделки. А сама купля-продажа произойдет, например, через месяц. Чьи прогнозы через месяц сбудутся, тот и останется в плюсе. Если акции действительно подорожают, Ольге всё равно придется продать их по старой (теперь уже низкой) цене. Михаил выгодно их купит, перепродаст по высокой цене и заработает на этом. Что бы ни случилось с ценой, оба участника фьючерсного контракта обязаны исполнить свои обязательства. Чем сильнее изменится цена актива к концу срока фьючерса (когда наступает день купли-продажи актива), тем выше доход одного участника и сильнее убытки другого.

                  Пример опциона

                  Тоже действует заранее согласованная цена и срок. Но опцион неравный контракт. Обязательство несёт лишь одна сторона — продавец опциона. А покупатель опциона имеет право исполнить или не исполнить контракт. Предположим, что Тимофей купил опцион на покупку 1 тонны пшеницы (актив) через 6 месяцев (Тимофей мог купить опцион на продажу пшеницы и тоже имел бы статус покупателя опциона). А Дмитрий выступает в роли продавца опциона на продажу и через 6 месяцев обязуется продать 1 тонну пшеницы Тимофею по цене, которая фиксируется в день сделки. Если через 6 месяцев цена на пшеницу упала, и Тимофею стало невыгодно выкупать по старой высокой цене, то он имеет право отказаться от сделки. Но если Тимофея всё устраивает и он решает купить пшеницу, то продавец Дмитрий не вправе ему отказать: он обязан продать актив по всем условиям контракта. Неравные права — суть опциона и главное отличие от фьючерса.

                  Выгода для продавца опциона — премия

                  Может показаться, что выступать продавцом опциона невыгодно, ведь покупатель по своему усмотрению может отказаться от сделки. Поэтому существует премия опциона — сумма денег, которую покупатель опциона переводит продавцу. Это как бы награда за сделку. Продавец получает и оставляет у себя эти деньги при любом исходе: свершится сделка или нет. Сумма премии вычисляется на основе текущей стоимости актива и его характеристик. Информация об актуальной величине премии доступна во время торгов.

                  Котировка

                  Величина премии конкретного опциона непостоянна и меняется в течение дня. Её среднее дневное значение называется котировкой опциона. Её формирует и публикует расчётная палата биржи. По котировкам участники торгов видят, какие опционы более востребованы, а какие нет.

                  Где и как торговать

                  Российские трейдеры торгуют биржевыми опционами и фьючерсами в основном на Срочном рынке Московской биржи. Чтобы попасть на биржу и научиться грамотно торговать, обращайтесь за брокерскими услугами в банк «ЦентроКредит».

                  Что такое фьючерс (примеры) и Как он приносит прибыль

                  В этой статье будет описана механика работы фьючерсов на срочном рынке FORTS и текущая реальность торговли этими инструментами.

                  Что такое фьючерс простыми словами

                  Фьючерс – это контракт о произведении купли или продажи базисного актива в предварительно установленные сроки и по оговоренной цене, которая фиксируется в договоре. Фьючерсы утверждаются на базе стандартных условий, которые формирует сама биржа, где происходит торговля ими.

                  Для каждого базисного актива все условия (время поставки, место, способ и т. д. ) устанавливаются по отдельности, что помогает быстро продать активы по цене, близкой к рыночной.

                  Таким образом, для участников вторичного рынка нет проблем с поиском покупателя или продавца.

                  Во избежание отказа покупателя или продавца от выполнения обязательств по договору заключается условие на предоставление залога обеими сторонами.

                  Cейчас не экономическая ситуация диктует цену на фьючерсные контракты, а они, формируя грядущую цену спроса и предложения, задают темп экономике.

                  Что такое Фьючерс или фьючерсный контракт

                  Фьючерс (от английского слова future — будущее), это контракт между продавцом и покупателем, предусматривающий поставку конкретного товара, акций или услуг в будущем по цене, фиксируемой на момент заключения фьючерса. Основная цель таких инструментов — снижение рисков, закрепление прибыли и гарантий поставки «здесь и сейчас».

                  Сегодня практически все фьючерсные контракты являются расчетными, т. е. без обязательства поставок реальных товаров. Подробнее об этом будет ниже.

                  Фьючерсные контракты впервые появились на товарном рынке. Их суть заключается в том, что стороны договариваются об отсрочке платежа по товару. Вместе с тем, при заключении такого договора, заранее оговаривается цена. Такой вид контрактов очень удобен обеим сторонам, так как позволяет избежать ситуаций, когда резкие колебания котировок в будущем спровоцируют дополнительные проблемы в установлении цены.

                  • Фьючерсы, как финансовые инструменты, пользуются популярностью не только у тех, кто занимается торговлей различными активами, но и у спекулянтов. Все дело в том, что одна из разновидностей этого контракта не предполагает реальной поставки. То есть договор заключается на товар, но в момент его исполнения, этот товар не поставляется покупателю. В этом фьючерсы похожи на другие инструменты финансовых рынков, которые могут использоваться в спекулятивных целях.

                  Что такое фьючерс и для каких целей он применяется? Сейчас мы раскроем этот аспект более подробно.

                  “А к примеру я хочу фьючерс на какие-то акции которых нет в списке у брокера” вот классическое понимание с форекс рынка.

                  Все немного не так. Это не брокер решает, какие фьючерсы торговать, а какие нет. Это решает та торговая площадка, на которой ведется торговля. То есть биржа. На МБ торгуются акции СберБанка – очень ликвидная фишка, вот биржа и предоставляет возможность покупать и продавать фьючерсы на Сбер. Опять же, начнем с того, что все фьючерсы фактически делятся на два типа: 

                  • Расчетные.
                  • Поставочные.

                  Расчетный фьючерс – это фьючерс у которого нет поставки. Например Si (фьючерс на доллар-рубль) и RTS (фьючерс на индекс нашего рынка) это расчетные фьючерсы, по ним нет поставки, только расчет в денежном эквиваленте. При этом SBRF (фьючерс на акции Сбербанка) – поставочный фьючерс. По нему будет поставка акций. На Чикагской Бирже (CME), например, есть поставочные фьючерсы на зерно, нефть и рис.

                  То есть, купив там фьючерс на нефть, вам реально могут привезти бочки с нефтью.

                  Просто у нас в РФ нет таких потребностей. Признаюсь честно, у нас целое море “мертвых” фьючей, по которым вообще нет оборота.

                  Как только на МБ появится спрос на поставочные фьючерсы на нефть – и люди готовы будут Камазами вывозить бочки – они появятся.

                  Их коренное отличие заключается в том, что когда наступает дата экспирации (последний день обращения фьючерса) по расчетным контрактам не происходит поставки, а держатель фьючерса просто остается «в деньгах». Во втором случае происходит реальная поставка базового инструмента. На рынке FORTS существует всего несколько поставочных контрактов, и все они обеспечивают поставку акций. Как правило, это самые ликвидные акции отечественного фондового рынка, такие как: Сбербанк, ГАЗПРОМ, Роснефть и другие. Их число не превышает 10 наименований. Поставки по нефти, золоту и другим сырьевым контрактом не происходит, то есть они расчетные.

                  Существуют небольшие исключения

                  но они касаются сугубо профессиональных инструментов, таких как опционы и низколиквидные валютные пары (денежные знаки стран СНГ, кроме гривны и тенге). Как уже говорилось выше, наличие поставочных фьючерсов зависит от спроса на их поставку. На Московской Бирже торгуются акции Сбербанка, а это ликвидная фишка, вот биржа и предоставляет возможность покупать и продавать фьючерсы на эту акцию с поставкой. Просто у нас, в России, нет потребностей для столь оперативной поставки золота, нефти и прочего сырья. Более того, на нашей бирже есть огромное количество “мертвых” фьючерсов, по которым вообще нет оборота (фьючерсы на медь, зерно и энергию).  Связано это с банальным спросом. Трейдеры не видят интереса в торговле такими инструментами и в свою очередь выбирают более известные им активы (доллар, индекс РТС и акции).

                  Кто выпускает фьючерсы

                  Следующий вопрос, который может возникнуть у трейдера: кто же является эмитентом, то есть выпускает фьючерсы в оборот.

                  С акциями все предельно просто, ведь их выпускает само предприятие, которому они изначально принадлежали. На первичном размещении их выкупают инвесторы, а затем они начинают обращение на знакомом нам вторичном рынке, то есть на  бирже.

                  На срочном рынке все еще проще, но это не совсем очевидно.

                  Фьючерс это, по сути, контракт, который заключают две стороны сделки: покупатель и продавец. Через определенный период времени, первый обязуется купить у второго определенное количество базового продукта, будь то акции или сырье.

                  Таким образом, трейдеры сами и являются эмитентами фьючерсов, просто биржа стандартизирует заключаемый ими контракт и жестко следит за исполнением обязанностей – это называется клиринг.

                  • Напрашивается следующий вопрос.

                  Если с акциями все понятно: один поставляет акции, а другой их приобретает, то, как в теории должны обстоять дела с индексами? Ведь трейдер не может передать  индекс другому трейдеру, поскольку он не материален.

                  В этом раскрывается еще одна тонкость фьючерса. На текущий момент по всем фьючерсам рассчитывается вариационная маржа, которая представляет собой доход или убыток трейдера, относительно той цены, по которой заключена сделка. То есть, если после сделки продажи цена стала расти, то трейдер открывший эту короткую позицию начнет терпеть убытки, а его контрагент, купивший у него этот фьючерс, наоборот будет получать прибыльную разницу.

                  Срочный контракт это фактически спор, предметом которого может быть что угодно. По индексам, гипотетически, продавец должен предоставить просто котировку индекса. Таким образом, можно создать фьючерс на какую угодно величину.

                  В США, например, торгуется фьючерс на погоду.

                  Предмет спора ограничен только здравым смыслом организаторов биржи.

                  Несут ли такие контракты какой-либо финансовый смысл?

                  Конечно, несут. Тот же американский погодный фьючерс зависит от количества дней в отопительном сезоне, что напрямую влияет на другие отрасли экономики.   Так или иначе, рынок продолжает выполнять одну из своих основных задач: аккумуляцию и перераспределение денежных средств. Этот фактор играет огромную роль в борьбе с инфляцией.

                  Что такое фьючерсы

                  История появления фьючерсов

                  Рынок фьючерсных контрактов имеет две легенды или два источника.

                  • Некоторые считают, что фьючерсы произошли в бывшей столице Японии городе Осака. Тогда основным торгуемым «инструментом» был рис. Естественно, продавцы и покупатели хотели застраховать себя от ценовых колебаний и это стало причиной появления такого рода контрактов.
                  • Вторая история говорит, как и большинство иных финансовых инструментов, история фьючерсов началась в XVII веке в Голландии, когда Европу захлестнула «тюльпаномания». Луковица стоила таких денег, что покупатель ее попросту не мог купить, хотя какая-то часть сбережений присутствовала. Продавец мог дождаться урожая, но никто не знал, каким он будет, почем придется продавать и как быть на случай неурожая? Так возникли отложенные договоры.

                  Приведем простой пример. Предположим, владелец фермерского хозяйства занимается выращиванием пшеницы. В процессе работы он вкладывает деньги в покупку удобрений, семян, а также оплачивает работу наемным работникам. Естественно, для того, чтобы продолжать, фермер должен быть уверен в том, что все его затраты окупятся. Но как получить такую уверенность если заранее не можешь знать, какими будут цены на урожай? Ведь год может выдаться урожайным и предложение пшеницы на рынке будет превышать спрос.

                  Рекомендованные для вас статьи:

                  Застраховать свои риски можно с помощью фьючерсов. Владелец хозяйства может заключить фьючерсный контракт на поставку пшеницы через 6 или через 9 месяцев по определенной цене. Тем самым, он уже сейчас будет знать, насколько окупятся его вложения.

                  Это самый лучший выход для страхования ценовых рисков. Конечно, это не значит, что фермер безоговорочно выигрывает от таких контрактов. Ведь возможны ситуации, когда из-за сильной засухи, год будет неурожайным и цена на пшеницу поднимется существенно выше той цены, по которой заключен контракт. В этом случае фермер не сможет поднять стоимость, так как она уже зафиксирована по договору. Но все равно это выгодно, так как в стоимость, установленную по контракту, фермер уже заложил свои расходы и определенную прибыль.

                  Выгодно это и для покупающей стороны. Ведь если год будет неурожайным, покупатель фьючерса в таком случае существенно сэкономит, так как спот-цена на сырье (в данном случае пшеницу) может быть существенно выше чем цена по фьючерсному контракту.

                  Фьючерсный контракт – это чрезвычайно значимый финансовый инструмент, которым пользуются большинство трейдеров в мире.

                  Переводя ситуацию на сегодняшние рельсы и беря в качестве примера сырую нефть Urals или Brent, потенциальный покупатель обращается к продавцу с просьбой продать ему баррель с поставкой через месяц. Тот соглашается, но, не зная, сколько он сможет выручить в будущем (котировки могут упасть, как в 2015-2016 годах), предлагает рассчитаться сейчас.

                  Современная история фьючерсов берет свое начало в Чикаго 19 века. Первым товаром, на который заключался такой контракт, стало зерно. Изначально, владельцы хозяйств привозили зерно или скот в Чикаго и продавали дилерам. При этом, цена определялась последними и не всегда была выгодна продавцу. Что касается покупателей, они сталкивались с проблемой доставки товара. В результате, покупатель и продавец стали обходиться без дилеров и заключать контракты между собой.

                  Какова в таком случае схема работы? Она могла быть следующей – владелец фермерского хозяйства продавал зерно купцу. Последний должен был обеспечить его хранение до тех пор, пока не станет возможной его транспортировка.

                  Купец, приобретавший зерно хотел застраховать себя от изменения цен (ведь хранение могло быть достаточно длительным вплоть до полугода и даже больше). Соответственно, покупатель отправлялся в Чикаго и там заключал договора с переработчиком зерна. Тем самым, купец не только заранее находил покупателя, но и обеспечивал приемлемую для себя цену на зерно.

                  Постепенно, такие контракты получили признание и стали пользоваться популярностью. Ведь они предлагали неоспоримые выгоды всем сторонам сделки.

                  К примеру, покупатель зерна (купец), мог отказаться от покупки и перепродать свое право другому.

                  Что касается владельца хозяйства, если его не устраивали условия сделки, он всегда мог продать свои обязательства на поставку другому фермеру.

                  Внимание к рынку фьючерсов проявилось и со стороны спекулянтов, которые видели свои выгоды в такой торговле. Естественно, никакое сырье их не интересовало. Основная их цель – купить дешевле для того, чтобы потом продать дороже.

                  Первоначально, фьючерсные контракты появлялись только на зерновые культуры. Однако уже во второй половине 20 века они стали заключаться и на живой скот. В 80-годы такие контракты стали заключаться на драгоценные металлы, а затем и на биржевые индексы.

                  В процессе развития фьючерсных контрактов появилось несколько проблем, которые необходимо было решить.
                  • Во-первых, речь идет об определенных гарантиях того, что контракты будут исполнены. Задачу по гарантированию берет на себя биржа, на которой ведется торговля фьючерсами. Причем, здесь развитие шло в двух направлениях. На биржах создавались специальные запасы товаров и средств для исполнения обязательств.
                  • С другой стороны, стала возможной перепродажа контрактов. Такая необходимость появляется в случае, если одна из сторон по фьючерсному контракту не хочет выполнять свои обязательства. Вместо отказа, она перепродает свое право по контракту третьей стороне.

                  Почему же фьючерсная торговля получила такое широкое распространение? Дело в том, что товары несут определенные ограничения для развития биржевой торговли. Соответственно, для их снятия необходимы контракты, которые позволят работать не с самим товаром, а лишь с правом на него. Под влиянием рыночной конъюнктуры, владельцы прав на товар могут продавать или покупать их.

                  На сегодняшний день, сделки на рынке фьючерсов заключаются не только на товары, но и на валюты, акции, индексы.  К тому же, здесь присутствует огромное количество спекулянтов.

                  Рынок фьючерсов очень ликвиден. 

                  Как работает фьючерс

                  Фьючерс как и любой другой биржевой актив имеет свою цену, изменчивость, и суть заработка трейдеров состоит в том, чтобы купить дешевле и продать дороже.

                  При истечении фьючерсного контракта может быть несколько вариантов. Стороны остаются при своих деньгах или одна из сторон получает прибыль. Если к моменту исполнения цена товара растет, прибыль получает покупатель, так как он приобретал контракт по меньшей цене.

                  Соответственно, если на момент исполнения стоимость товара снижается, прибыль получает продавец, так как он продал контракт по большей цене, а владелец получает некоторый убыток, так как биржа ему выплачивает сумму меньшую за которую он купил фьючерсный контракт.

                  Фьючерсы очень похожи на опционы. Однако стоит помнить, что они предоставляют не право, а именно обязанность продавца продать, а покупателя купить определенный объем товара по определенной цене в будущем. В качестве гаранта проведения сделки выступает биржа.

                  Технические моменты

                  Каждый отдельный контракт имеет свою спецификацию, основные условия контракта. Такой документ закрепляется биржей. В нем отражаются наименование, тиккер, вид контракта, объем базового актива, время обращения, сроки поставки, минимальное ценовое изменение, а также стоимость минимального ценового изменения.

                  Что касается расчетных фьючерсов, они имеют чисто спекулятивную природу. По истечению срока контракта никакой поставки товара не предполагается.

                  Именно расчетные фьючерсы доступны всем физическим лицам на биржах.

                  Стоимость фьючерса – это цена контракта на данный момент времени. Эта цена может меняться до наступления момента исполнения контракта. Следует отметить, что цена на фьючерс не является идентичной цене на базовый актив. Хотя она формируется исходя из цены на базовый актив. Разница между ценой фьючерса и базового актива описывается такими терминами, как контанго и бэквордация.

                  Стоимость фьючерса и базового актива могут отличаться (несмотря на то, что к моменту экспирации этой разницы не будет).

                  • Контанго  – стоимость фьючерсного контракта до экспирации (окончания срока фьючерса) будет выше стоимости актива.
                  • Бэквордация – фьючерсный контракт стоит меньше, чем базовый актив
                  • Базис – это разница между стоимостью актива и фьючерса.

                  Базис варьируется в зависимости от того, насколько далеко дата экспирации контракта. По мере приближения к моменту исполнения, базис стремится к нулевому значению.

                  Торговля фьючерсами

                  Фьючерсы обращаются на биржах, например на бирже FORTS в России, или CBOE в Чикаго, США.

                  Более 5000 фьючерсов ежедневно можно покупать у известного брокера:

                  Торговля фьючерсами дает возможность трейдерам воспользоваться многочисленными преимуществами. К ним можно отнести, в частности:

                  • доступ к большому количеству торговых инструментов, что позволяет существенно диверсифицировать свой портфель активов;
                  • рынок фьючерсов пользуется очень большой популярностью – он ликвиден, и это ещё один значительный плюс;
                  • при торговле фьючерсами, трейдер покупает не сам базовый актив, а лишь контракт на него по цене, которая существенно ниже стоимости базового актива. Речь идет о гарантийном обеспечении. Это своего рода залог, который взимается биржей. Его размер варьируется в пределах от двух до десяти процентов от стоимости базового актива.

                  Вместе с тем, стоит помнить о том, что гарантийные обязательства не являются фиксированной величиной. Их размер может варьироваться даже тогда, когда контракт уже приобретен. Очень важно следить за этим показателем, потому что если капитала на их покрытие будет не хватать, брокер может закрыть позиции, если на счете трейдера недостаточно средств.

                  
                  

                  Фьючерсы, Фьючерсный контракт — Что такое Фьючерсы, Фьючерсный контракт ?

                  Фьючерсный контракт — контракты, в котором определена дата доставки, сорт и количество различных продуктов (материальных или финансовых).
                  На рынке фьючерсов США популярны контракты на сельскохозяйственные продукты — пшеница, кукуруза, мясо, кофе и др.
                  И, конечно, нефть сорта WTI.

                  Фьючерсный рынок — это централизованный рынок для покупателей и продавцов по всему миру, где они встречаются и заключают фьючерсные контракты.
                  Большинство бирж используют электронные торговые системы, которые помогают им снизить торговые издержки и ускорить исполнение.

                  Цены на каждый контракт колеблются в течение торговой сессии в ответ на экономические события и активность рынка.

                  Вы хотите что-то купить и хотите заключить соглашение с продавцом о получении определенного количества товаров в заранее определенном наборе каждый месяц в течение следующего года?
                  Это соглашение, заключенное с продавцом, очень похоже на фьючерсный контракт в том смысле, что Вы согласились получить товар в будущем.
                  Цена и условия доставки также предварительно установлены.

                  Это означает, что Вы сохранили свою цену на следующие 12 месяцев, даже если цена продукта в течение этого времени возрастет.
                  Заключая это соглашение, вы снизили вероятность того, что вы будете платить по более высокой цене в будущем.

                  Фьючерсный рынок работает очень похожим образом.
                  Продукцией может быть зерно, масло и золото.
                  И нефть.
                  Инвесторы на этом рынке обычно пытаются определить покупную цену, чтобы определить, сколько продукции им выгодно добычть и с какой прибылью.

                  Самый важный вывод здесь заключается в том, что фьючерсный контракт — это сделка между 2 сторонами:
                  

                  •  один из них держит короткую позицию. Он тот, кто согласен доставить продукцию. 
                  • другой держит длинную позицию. Он тот, кто соглашается получить продукцию.
                  
                  Вы также можете торговать фьючерсными акциями биржевых фондов,  отдельными акциями и облигациями, или даже фьючерсами на биткойны.

                  Фьючерсные контракты являются одними из самых популярных инвестиций тех, кто хочет уменьшить общую стоимость своих инвестиций, страхуя себя от рисков в процессе.
                  Однако каждая инвестиция сопряжена с рисками, которыми Вы должны управлять.

                  Что такое фьючерсы | Фьючерсы | Академия

                  Фьючерсы — это финансовые контракты, по которым покупатель обязан приобрести, а продавец продать актив (физический товар или финансовый инструмент) в заранее оговоренный срок по фиксированной в момент заключения соглашения цене. В контрактах указывается качество и количество базового актива. Такие контракты стандартизированы для упрощения торговли на фьючерсной бирже. Некоторые фьючерсные контракты предполагают физическую поставку актива, в то время как другие погашаются наличными платежами.

                  На фьючерсных рынках возможно совершение операций с существенно более высоким уровнем заемных средств по сравнению с фондовыми рынками. Фьючерсы могут использоваться для хеджирования или спекуляции на движении цены базового актива. Например, производитель кукурузы может использовать фьючерсы, чтобы зафиксировать определенную цену и снизить риски. Также игроки могут спекулировать на движении цен на кукурузу, открывая короткие или длинные позиции при продаже или покупке фьючерсного контракта.

                  Основное различие между фьючерсами и опционами заключается в том, что опционы дают своему держателю право на покупку или продажу базового актива по истечении срока, в то время как держатель фьючерса обязан выполнить условия своего контракта.

                  В действительности, фактическая скорость реализации базовых активов фьючерсных контрактов очень низкая, поскольку можно выигрывать на хеджировании или спекулировании и не имея контракта на руках до истечения срока действия и доставки товара.

                  Например, если вы заняли длинную позицию по фьючерсному контракту, вы можете открыть короткую позицию по контракту того же типа, чтобы закрыть свою позицию. Это способствует выходу из вашей позиции так же, как продажа акций на фондовых рынках способствует завершению сделки.

                  Спекуляции фьючерсами

                  Фьючерсные контракты используются для управления потенциальными движениями цен базовых активов. Если участники рынка ожидают роста цены базового актива в будущем, они, вероятно, останутся в выигрыше при покупке актива по фьючерсному контракту с его последующей продажей по более высокой цене на спотовом рынке или получении прибыли от благоприятной разницы в цене при наличном расчете.

                  Тем не менее они могут и проиграть, если цена актива опустится ниже покупной цены, указанной во фьючерсном контракте. И наоборот, если ожидается падение цены базового актива, можно продать актив и выкупить его позднее по сниженной цене на спотовом рынке.

                  Хеджирование фьючерсами

                  Цель хеджирования не в выигрыше от благоприятных ценовых движений, а в том, чтобы предотвратить потери при потенциально неблагоприятных изменениях цен с поддержкой заранее намеченного финансового результата в соответствии с текущей рыночной ценой. Хеджеры — это производители или потребители базового актива фьючерсного контракта.

                  Прибыль на фьючерсном контракте всегда означает потерю на спотовом рынке, и наоборот. При таком финансовом равновесии эффективная стратегия хеджирования помогает сохранять баланс на уровне текущей рыночной цены.

                  Фьючерсы | Виды ценных бумаг

                  Фьючерсы

                  Рынок фьючерсов в России

                  Практически все фьючерсы на фондовой бирже России являются расчетными, т.е. при покупке фьючерсного контракта, вам ни кто, ни чего не поставит и не нужно оформлять договор с продавцом. Ваша заявка просто сохраняется на бирже, а все торговые операции будут автоматически происходить через терминал.

                  У каждого фьючерса имеется своя спецификация (мартовский фьючерс на баррель нефти, декабрьский фьючерс на индекс S&P 500 и т.д.), срок их обращения 6 месяцев, 3 последних месяца являются самыми активными.

                  Купив фьючерсный контракт, вам не обязательно держать его до истечения указанного срока (экспирации). До истечения срока, вы вправе аннулировать свои обязательства, продать (если он был куплен) или купить (если он был продан). Во внутредневной торговле (интрадей), многие трейдеры владеют фьючерсами всего несколько часов, а иногда и минут, так например, самым ликвидным инструментом на российской бирже РТС – ММВБ, является фьючерс на Индекс РТС, поэтому, по открытию или закрытию позиций этого инструмента у вас не возникнет никаких проблем.

                  Главные отличия между форвардным и фьючерсным контрактом

                  Эти контракты по своей сути очень схожи, но главным отличием между ними состоит в том, что фьючерсный контракт котируются на биржах, а форвардный на межбанковском рынке и представляет собой разовую внебиржевую сделку между покупателем и продавцом. Правила обращения на межбанковском рынке более гибкие, чем на бирже из-за меньшей стандартизации требований.

                  Главные отличия между фьючерсами и опционами

                  Риск при использовании фьючерса практически никак не ограничен. Опционы в этом смысле отличаются в более выгодную сторону, поскольку риски строго ограничены, однако прибыль при этом будет меньше. Таким образом, если рынок слабо предсказуем и прогнозируем, то наилучший вариант будет использование опционов.

                  Более подробно в статье опционы.

                  Виды фьючерсов

                  Прежде всего, подразделяются на расчетные и поставочные фьючерсные контракты

                  Расчетные фьючерсы (беспоставочные)– предполагается, что физическая поставка актива не осуществляется, а производятся только денежные расчёты между участниками на дату исполнения контракта. Обычно применяется в спекулятивных целях или хеджирования рисков, т.е. для минимизации нежелательных рисков (изменения цены на базовый актив).

                  Он удобен в спекулятивных целях, поскольку рассчитывается только в денежном выражении. Например, если была осуществлена покупка на баррель нефти или доллар/рубль, то всё равно ваша прибыль будет выражена в денежном эквиваленте, а не в баррелях нефти.

                  Поставочные фьючерсы – предполагается, что физическая поставка актива осуществляется, производятся расчёты между участниками на дату исполнения контракта и в оговоренные сроки поставляется установленный в спецификации актив. В том случае, если на дату истечения контракта, товар у продавца отсутствует, биржа накладывает штраф. Поставочные фьючерсы также используется в целях хеджирования рисков.

                  Ими торгуют в основном промышленные предприятия, для которых главным приоритетом является не спекуляция, а купля – продажа товара по выгодным ценам. Если поставочные фьючерсные контракты приобретаются компаниями, то это делается для того, чтобы по выгодным ценам сегодня, купить необходимое сырье, получить это сырьё через некоторое время и тем самым обезопасить себя от роста цен.

                  Таким образом, экспирация (наступление завершения даты сделки) будет и окончанием обращения фьючерса, и датой поставки товара.

                  Например, на фондовой бирже России поставочными фьючерсоми является фьючерсы на сахарный песок, или например фьючерсы на акции. Как правило, в отличие от расчетных они менее ликвидные.

                  Фьючерсы на

                  Ethereum теперь торгуются на CME

                  Чикагская товарная биржа (CME) запустила свои долгожданные фьючерсные контракты на эфир (ETH), родную криптовалюту сети блокчейнов Ethereum.

                  Было объявлено в середине декабря, что торги фьючерсами на эфир начались поздно в воскресенье, при этом цена открытия февральского контракта составила 1 669,75 долларов. В то время спотовая цена составляла около 1600 долларов.

                  На данный момент на чикагской бирже заключено 77 контрактов, при этом наибольшая активность сосредоточена на истечении срока в феврале.Фьючерсные контракты — это юридические соглашения о покупке или продаже криптоактивов по заранее определенной цене в более поздний срок.

                  Фьючерсы на эфир CME рассчитываются наличными и основаны на справочном курсе биржи, который включает данные основных криптовалютных бирж Bitstamp, Coinbase, Gemini, itBit и Kraken.

                  Первый в мире регулируемый фьючерсный продукт на эфир может привлечь больше институционального спроса на вторую по величине криптовалюту по рыночной стоимости, что приведет к недавнему росту цен.

                  «Первые традиционные финансовые учреждения, купившие BTC, уже смотрят на ETH, если еще не купили.И это правильно. Наиболее часто используемая криптосеть + будущее финансов + потенциальная дефляционная денежно-кредитная политика делают ее чрезвычайно привлекательной », — написал в воскресенье Цяо Ван, исследователь криптовалют, инвестор и соучредитель Messari.

                  Ван прогнозирует рост эфира до 5000 долларов и выше в долгосрочной перспективе. Эфир торгуется около 1632 долларов на момент публикации, что на 1% больше за день, достигнув рекордных максимумов выше 1700 долларов в пятницу.

                  Стоимость криптовалюты выросла более чем в три раза с тех пор, как CME объявила о планах включения фьючерсных контрактов в листинг декабря. 16, имитирующий скачок биткойнов с 6000 до 19 783 долларов за несколько недель до 17 декабря 2017 года, когда биржа начала торговать фьючерсами на биткойны.

                  Хотя биткойн достиг пика в тот же день и впоследствии перешел на годичный медвежий рынок, спрос на эфир, вероятно, останется. «Рынок стал более зрелым, макрос другой, и в него вовлечены разные игроки», — написал в Твиттере трейдер и аналитик Алекс Крюгер на прошлой неделе, исключив значительный обвал эфира.

                  Ван также высказал аналогичное мнение в воскресенье, предупредив, что ставки на медвежьем рынке эфира будут «худшей сделкой в ​​вашей жизни.

                  Патрик Хойссер, глава отдела торгов в швейцарской Crypto Finance AG, прогнозирует, что эфир будет лидировать на более широком рынке. «Я открыл длинную позицию на ETH / BTC на выходных и немного сократил воздействие DeFi», — сказал Хойссер CoinDesk. «Я не вижу связи с листингом фьючерсов ETH и связанным с ним конкретным ценовым действием».

                  Фондовые фьючерсы открываются без изменений, стабилизировавшись вблизи рекордных уровней

                  Bloomberg

                  EV Компания, почти не показавшая дохода, 3 000% -ный прирост за 8 месяцев

                  (Bloomberg) — Финансы Blink Charging Co. это говорит о том, что это одна из самых популярных акций в Америке. За свою 11-летнюю историю она никогда не показывала годовой прибыли; в прошлом году он предупреждал, что может обанкротиться; она теряет долю на рынке, получает невысокую выручку и в последние годы уходит через руководство. И все же это горячая акция. Инвесторы повысили цену акций Blink на 3000% за последние восемь месяцев. Только семь акций — из примерно 2700, стоимостью не менее 1 миллиарда долларов — выросли за это время больше. Причина: Blink — это компания, занимающаяся экологически чистой энергией, владелец и оператор зарядных станций, питающих электромобили.И если инвесторы уверены в одной вещи в мании, охватившей финансовые рынки, так это в том, что зеленые компании — это то, что нельзя пропустить, они должны владеть инвестициями будущего. Ни одна акция не отражает эту эйфорию лучше, чем Blink. При рыночной капитализации в 2,17 миллиарда долларов по состоянию на понедельник, отношение стоимости предприятия к продажам — общий показатель, позволяющий определить, переоценены ли акции — выросло до 481. В некотором контексте в Tesla Inc. Любимец мира электромобилей и компания с очень богатой оценкой — их всего 26.«Все в этом неправильно, — сказал Эндрю Лефт, основатель Citron Research. «Это просто симпатичное имя, которое привлекло внимание розничных инвесторов». Citron была одной из немногих фирм, которые сделали ставку против Blink в прошлом году, заключив короткие продажи, которые окупились бы, если бы цена акций упала. Это одна из нескольких ставок на акции, одобренные толпой розничных инвесторов, которые пошли против Citron (при этом GameStop Corp. была самой заметной) и побудили Left 29 января заявить, что компания прекращает свои исследования в кратчайшие сроки. -продажные цели.Общий интерес к коротким позициям на Blink — показатель суммы ставок против акций — упал до менее 25% акций в свободном обращении с более чем 40% в конце декабря. Вызывает тревогу то, что несколько фигур, связанных с Blink, в том числе генеральный директор и председатель Майкл Фаркас, были связаны с компаниями, которые несколько лет назад нарушили правила по ценным бумагам. Фаркас отвергает эту и другие критические замечания, лоббируемые короткими продажами. «Скептики были и всегда будут», — сказал Фаркас в электронном письме.«Когда я основал бизнес, скептики сомневались, был ли переход на электромобили реальным. Теперь, когда стоимость нашего бизнеса растет, скептики, как правило, продают в короткие позиции ». См. Также: Информационная панель по экологическому, социальному и корпоративному управлению Bloomberg Intelligence В перекрестии Зарабатывать деньги на зарядке исторически было проигрышным предложением. Теоретически модель, подобная модели Blink, которая включает в себя как продажу оборудования, так и сбор платежей с пользователей, может стать стабильно прибыльной, поскольку государственная поддержка ускоряет внедрение электромобилей.Но пока никто этого не сделал. «Этот рынок все еще слишком мал и находится на начальной стадии», — сказал Павел Молчанов, аналитик Raymond James & Associates. «Потребуется время, чтобы эффект масштаба материализовался». Даже по довольно щадящим отраслевым стандартам выручка Blink мизерна и составит около 5,5 миллионов долларов в 2020 году. ChargePoint Inc., которая объявила о планах выхода на биржу через специализированную приобретающую компанию Согласно отчету за январь, в прошлом году выручка компании в 2020 году составила 144,5 миллиона долларов.EVgo Services LLC, которая приближается к аналогичной сделке по выходу на биржу через SPAC, имеет меньшую сеть зарядки, чем Blink, но более чем в два раза превышает продажи — примерно 14 миллионов долларов в 2020 году. Несмотря на сильно различающиеся цифры доходов, все три компании имеют стоимость предприятия составляет от 2,1 до 2,4 млрд долларов. Blink предупредил в майской заявке, что его финансы «вызывают серьезные сомнения в способности Компании продолжать свою деятельность в течение года», и это требуется раскрытие информации, когда у компании недостаточно наличные деньги за 18 месяцев расходов.«Электричество реально. Цены на акции компаний в космосе не соответствуют действительности », — сказал Эрик Гордон, доцент Школы бизнеса Росс Мичиганского университета. «Бум доткомов привел к появлению некоторых реальных компаний, но большинство компаний доткомов с завышенными ценами были плохими инвестициями. С электрической стрелой будет такая же история. Будут созданы несколько великих компаний, но большинство инвесторов, которые гонятся за компаниями с безумно дорогими ценами, будут плакать ». Тем не менее, недавний рыночный бум вдохнул новую жизнь в Blink, позволив ему собрать 232 доллара.1 миллион, хотя размещение акций в январе. Roth Capital Partners еще в пятницу рекомендовала покупать акции, установив целевую цену в 67 долларов, что на 29% выше текущего уровня. В понедельник в Нью-Йорке акции упали на 2,3% до 52,10 доллара. Перспективы компании зависят от экспоненциального роста EV, а Farkas — от В январе обсуждались планы по развертыванию примерно 250 000 зарядных устройств «в течение следующих нескольких лет» и часто рекламировалась способность компании получать постоянный доход от своей сети. В настоящее время компания заявляет, что в ее сети имеется 6944 зарядных станции. На внутренней карте общественного парка Blink указано около 3700 станций, доступных в США. В отличие от этого, ChargePoint может похвастаться глобальной общественной и частной сетью зарядки, которая более чем в 15 раз больше. В отличие от некоторых из ее конкурентов, модель доходов Blink частично зависит от увеличения загрузки. Ставки, которые на данный момент остаются «однозначными», слишком скудны, чтобы приносить значительный доход, сказал Фаркас во время ноябрьского отчета о доходах. Он сказал Bloomberg, что использование электромобилей будет расти, поскольку электромобили станут более популярными.По словам старшего сотрудника BloombergNEF Райана Фишера, для большинства работающих в настоящее время зарядных устройств загрузка, вероятно, должна достигнуть 10-15%, хотя прибыльность зависит от многих других факторов, таких как бизнес-модель компании, тарифы на электроэнергию и капитальные затраты. — один из первых лидеров рынка среди компаний по производству зарядных устройств, но потерявший лидерство и теперь контролирующий около 4% сектора общественной зарядки уровня 2, — сказал Ник Нигро, основатель Atlas Public Policy, консалтинговой и политической фирмы в области электромобилей. Blink также признал «существенные недостатки» в своей финансовой отчетности, о которых говорится в документах Комиссии по ценным бумагам и биржам США, датируемым 2011 годом. Компания заявляет, что наняла консультанта по бухгалтерскому учету для проверки своих средств контроля и вносит необходимые изменения.Origin StoryBlink красочная история происхождения была главной целью продавцов в короткие сроки. История компании восходит к 2006 году, когда она образовалась как подставная компания New Image Concepts Inc., чтобы предоставлять «первоклассные» персональные консультационные услуги, связанные с уходом, гардеробом и развлечениями, согласно заявлению SEC.В декабре 2009 года компания заключила соглашение об обмене акциями с Car Charging Inc. Фаркас присоединился к компании в качестве генерального директора в 2010 году после работы биржевым маклером и инвестирования в компании, включая Skyway Communications Holding Corp., которую SEC сочла «беспроигрышной». -дамповая схема »в те годы, когда Фаркас владел акциями. (Фаркас сказал, что был пассивным инвестором, не знал о каких-либо проступках и «не участвовал ни в каком качестве в деятельности Skyway».) В 2013 году Фаркас курировал покупку Car Charging обанкротившейся Ecotality за 3,3 миллиона долларов, которая получила более 100 долларов. миллионов в U.S. Министерство энергетики предоставляет гранты на установку зарядных устройств по всей стране. Позже компания сменила название на Blink. С тех пор Blink страдает от смены руководства: трое из пяти членов совета директоров ушли в период с ноября 2018 года по ноябрь 2019 года. С 2017 года у компании было два главных финансовых директора и три главных операционных директора. Один бывший главный операционный директор, Джеймс Христодулу, был уволен в марте 2020 года. Он подал в суд на компанию, обвинив ее в потенциальных нарушениях ценных бумаг, и в октябре достиг урегулирования с Blink, которое отрицало какие-либо нарушения, на 400 000 долларов.Финансист Джастин Кинер, одноразовый крупный акционер Blink, чей капитал способствовал листингу компании на Nasdaq в 2018 году, и компании, которой он управлял, в прошлом году были предъявлены обвинения в том, что они не зарегистрировались в качестве дилера по ценным бумагам при якобы продаже миллиардов пенни-акций, не связанных с Blink. Он сказал, что с тех пор он отказался от Blink и теперь владеет «относительно небольшим количеством обыкновенных акций» в результате урегулирования спора по варрантам с компанией. Кинер отрицает обвинения SEC. Фаркас сказал Bloomberg, что он разорвал все связи с Кинером, не знал о каких-либо расследованиях, проводимых, пока они работали вместе, и не знал о каких-либо нарушениях Кинера.Рост акций принес неожиданную прибыль Фаркасу, крупнейшему акционеру Blink. По данным Bloomberg, 12 января, после того как акции компании взлетели до рекордных значений, он продал акции на 22 миллиона долларов. Общая сумма вознаграждения Фаркаса, включая вознаграждение за акции, с 2016 по 2019 год составила 6,5 миллиона долларов, что эквивалентно более чем половине выручки компании. В его компенсацию за 2018 год включены комиссионные в размере 394 466 долларов США для Farkas Group Inc., контролируемой им третьей стороны, которую Блинк нанял для установки зарядных устройств. Фаркас сказал, что его компенсация оправдана, учитывая, что он лично инвестировал в создание компании и инвестировал в нее в течение многих лет. получил доли вместо заработной платы.Совсем недавно член совета директоров Blink Дональд Энгель последовал примеру генерального директора и продал акций на сумму более 18 миллионов долларов за последние две недели (обновляет стоимость акций в 15-м абзаце и рыночную стоимость в четвертом). Чтобы узнать больше о подобных статьях, посетите нас Подпишитесь сейчас, чтобы оставаться в курсе самых надежных источников деловых новостей. © 2021 Bloomberg LP

                  Использование фьючерсов в качестве индикатора

                  Большинство людей, обращающих внимание на финансовые рынки, понимают, что происходящее в Азии и Европе может повлиять на рынок США.Сколько раз вы просыпались утром и слышали, как CNBC или Bloomberg говорят вам, что европейские рынки упали на 2%, что фьючерсы указывают на более низкое открытие и что рынки ниже справедливой стоимости? В глобальной экономике то, что происходит за границей, может стимулировать рынки. Это может быть частью того, что заставляет индексы S&P 500, Dow 30 и NASDAQ 100 гэп вверх или вниз при открытии рынков США.

                  Индексы — это текущее (текущее) представление акций, которые в них находятся. Индексы показывают текущее значение индекса только в часы торгов на NYSE (09: 30–16: 00 по восточному времени).Это означает, что в течение 24-часового дня индексы торгуются 6,5 часов в день, или 27% времени. Остается 73% времени, когда рынки в США не отражают то, что происходит в мире. Этот временной разрыв — это то, что заставляет наши рынки в США открываться с гэпом вверх или вниз, потому что наши акции торговались на биржах по всему миру, а на зарубежных рынках их толкали вверх или вниз. Индексы в США «не видят» этого движения, пока не откроются рынки в Нью-Йорке.Необходим индикатор, который отслеживает рынки 24 часа в сутки. Вот где появляются фьючерсные рынки.

                  Фьючерсы на индексы являются производными от реальных индексов. Фьючерсы смотрят в будущее, чтобы «зафиксировать» будущую цену или попытаться предсказать, где что-то будет в будущем; отсюда и название. Поскольку фьючерсы на индексы (S&P 500, Dow 30, NASDAQ 100, Russell 2000) торгуются практически 24 часа в сутки, мы можем наблюдать за фьючерсами на индексы, чтобы понять направление рынка. Фьючерсы будут двигаться в зависимости от части мира, открытой в это время, поэтому 24-часовой рынок должен быть разделен на временные сегменты, чтобы понять, какой часовой пояс и географический регион имеют наибольшее влияние на рынок в любой момент времени. время.

                  Глобальный цикл

                  Первыми открываются рынки Азии (включая Австралию и Новую Зеландию), на которых торгуют с 18:00 до 03:00 по восточному времени.Европа открывается в 03:00 и торгуется до 09:30 по восточному времени. Поскольку S&P 500, Dow 30 и NASDAQ 100 «принадлежат» США, США вступают во владение в 09:30. Однако Европа все еще открыта и торгуется в течение первых 2 часов американского рынка; так что во время утренней сессии на рынках США все еще присутствует европейское влияние. Когда рынки США закрываются, в Азии начинается новый день. И цикл начинается заново.

                  Приложение 1 показывает 30-минутные графики фьючерсов на S&P 500 (слева) и индекса S&P 500 (справа). Азиатские, европейские и американские рынки представлены на графике слева. Фьючерсы открылись и начали торговаться с повышением в Азии, затем начали снижаться. Затем открылась Европа и потянула рынок вниз. Затем открылись США и начали откатываться, когда Европа закрылась. Обратите внимание на пробел в диаграмме справа. Поскольку этот индекс не рассчитывается в течение ночи, он закончился накануне и с разрывом, поскольку он не отслеживался в течение 83% времени, когда он был выключен.

                  Приложение 1

                                         S&P 500 Фьючерсный индекс S&P 500
                   

                  До открытия рынка США было известно, что Европа слаба и что США начнут с более низких цен.Обратите внимание, что у фьючерсов нет гэпа, а у индекса S&P 500 есть. Это то, что называется «гэп вниз» при открытии, но на самом деле гэпа не было, в зависимости от того, как торговались фьючерсы. Так в данном случае, привели ли фьючерсы к снижению индекса S&P 500? На самом деле, нет. Если бы индекс S&P 500 рассчитывался всю ночь, вы бы увидели ту же модель. Кто-то скажет, что наличные деньги (акции) использовались, чтобы «примирить» их с фьючерсами. Опять же, нет, потому что акции на европейских рынках уже торговались с понижением.

                  Иностранные компании (акции) торгуются на местных биржах. Например, трейдер из Нью-Йорка может купить Toyota Motor Corp (TM — японский), Siemens (SIEGY — немецкий) и Baidu (BIDU — китайский) на биржах США. Точно так же акции США торгуются на иностранных биржах. Включите ранние утренние деловые новости, чтобы увидеть тикер акций «во время европейских торгов». Однако легче наблюдать за фьючерсами на индексы, и они расскажут вам, что делает большинство акций, а не каждую отдельную акцию, которая проходит через тикер по телевизору.

                  Заключение

                  Вам не нужно торговать фьючерсами, чтобы понять, что делают рынки в мире. Мировые рынки движутся на фоне новостей, и это можно увидеть по росту или снижению фьючерсов на индексы, когда акции торгуются по всему миру. Для получения информации о том, что рынок будет делать, когда он откроется в 09:30 по восточному времени, фьючерсы на индекс — это один из индикаторов, который предлагает важную информацию по мере того, как мы приближаемся к этому открытию.Рынок может никогда не заснуть, но вам не нужно спать всю ночь, когда вы встаете с постели, гадая, где могут быть акции. Посмотрите на фьючерсы на индексы.

                  Следующие шаги для рассмотрения

                  Инвестиции в исследования

                  Получите лучший в отрасли инвестиционный анализ.

                  График недели

                  Изучите предыдущие графики недели.

                  Руководство по техническим индикаторам

                  Узнайте больше о технических индикаторах и о том, как они могут помочь вам в торговле.

                  Фьючерсы на

                  : что это такое?

                  Фьючерсы представляют собой соглашение о покупке или продаже определенного количества акций, ценных бумаг или товаров по установленной цене на указанную дату в будущем.Сокращенно от «фьючерсных контрактов», эти соглашения имеют обязательную юридическую силу и должны выполняться либо путем физической поставки, либо наличными.

                  Фьючерсами торгуются многие различные товары, валюты и индексы, предлагая трейдерам широкий спектр продуктов. Поскольку фьючерсные контракты можно покупать и перепродавать в любое время, когда рынок открыт до даты исполнения, они являются популярным продуктом среди дневных трейдеров. Вот что такое фьючерсные контракты, как они работают и что вам нужно, чтобы начать торговать ими.

                  Что такое фьючерсы?

                  Фьючерсные рынки торгуют фьючерсными контрактами. Фьючерсный контракт — это соглашение между покупателем и продавцом контракта о том, что некоторый актив, такой как товар, валюта или акции, будет куплен или продан по определенной цене в определенный день в будущем (дата истечения срока действия). .

                  Торговля фьючерсами особенно распространена на сырьевых товарах. Например, если кто-то покупает июльский фьючерсный контракт на сырую нефть (CL), он говорит, что купит 1000 баррелей нефти по согласованной цене по истечении июльского срока, независимо от рыночной цены на тот момент.Продавец также соглашается продать эти 1000 баррелей нефти по согласованной цене. Если к этой дате ни один из них не передаст свой контракт другому покупателю или продавцу, то первоначальный продавец поставит 1000 баррелей сырой нефти первоначальному покупателю.

                  Однако эти сделки не ограничиваются сырьевыми товарами. Трейдеры покупают фьючерсы на акции компаний, валютных бирж, индексных фондов и т. Д. Независимо от того, каким продуктом торгуют, как покупатель, так и продавец фьючерсного контракта обязаны выполнить его требования в конце срока контракта.Взаимодействие с другими людьми

                  • Альтернативное название : Фьючерсные контракты

                  Популярные фьючерсные рынки и символы

                  Фьючерсные контракты торгуются на фьючерсных биржах, таких как Чикагская товарная биржа (CME) или Межконтинентальная биржа (ICE). Популярные фьючерсы на индексы, валютные фьючерсы и контракты на сырьевые товары включают следующие примеры, торгуемые на Чикагской товарной бирже (CME):

                  • Фьючерс на индекс E-mini S&P 500 (ES)
                  • Фьючерс на индекс E-mini Dow Jones Industrial Average (YM)
                  • Евро к U.Фьючерс на доллар США (6E)
                  • Фьючерс на британский фунт к доллару США (6B)
                  • Фьючерс на золото (GC) на 100 тройских унций
                  • Фьючерс на серебро (SI) на 5000 тройских унций
                  • Фьючерс на 1000 баррелей сырой нефти (CL)

                  За символом контрактов следует еще одна буква и цифра. Буква представляет месяц истечения фьючерсного контракта, а цифра — год истечения. Например, контракты ES истекают в марте (код H), июне (M), сентябре (U) и декабре (Z).Например, контракт ES, срок действия которого истек в декабре 2019 года, имел бы такой символ: ESZ9. Некоторые брокеры и графические платформы могут отображать последние две цифры за год (ESZ19).

                  Дата истечения фьючерсного контракта — это последний день, когда вы можете торговать контрактом. В противном случае он будет оплачен наличными или при доставке. Дата истечения срока действия зависит от контракта, но обычно наступает в третью пятницу расчетного месяца.

                  Как работают фьючерсные контракты

                  Цена фьючерсных контрактов постоянно меняется.Тик — это минимальное колебание цены, которое фьючерсный контракт может совершить в любой момент дня. Размер тика зависит от торгуемого фьючерсного контракта. Например, сырая нефть (CL) движется с шагом 0,01 доллара (размер тика), в то время как E-mini S&P 500 (ES) движется с шагом 0,25 доллара.

                  Каждый тик движения представляет собой денежную прибыль или убыток для трейдера, владеющего фьючерсным контрактом. Стоимость каждого тика называется стоимостью тика, и это зависит от контракта. Например, тик в контракте на сырую нефть (CL) стоит 10 долларов за контракт, а тик движения в E-mini S&P 500 (ES) стоит 12 долларов.50 за контракт.

                  Чтобы узнать размер и стоимость тика фьючерсного контракта, прочтите спецификации контракта, опубликованные на бирже, на которой торгуется фьючерсный контракт.

                  Дневная торговля фьючерсами

                  Хотя большая часть торговли на фьючерсном рынке осуществляется теми, кто фактически ведет бизнес с соответствующими товарами, он также является крупным рынком для долгосрочных спекулянтов и внутридневных трейдеров.

                  Дневные трейдеры не торгуют фьючерсными контрактами с намерением фактически завладеть (при покупке) или распределить (при продаже), скажем, физическими баррелями нефти.Скорее, дневные трейдеры зарабатывают деньги на колебаниях цен, которые происходят после совершения сделки, посредством соглашения о расчетах наличными, когда деньги обмениваются руками, а не товарами. Например, если дневной трейдер покупает фьючерсный контракт на природный газ (NG) по цене 2,065 доллара и продает его позже в тот же день за 2,105 доллара, он получает прибыль.

                  Комиссии и капитал, необходимые для дневной торговли фьючерсами

                  Торговля фьючерсным контрактом требует использования брокера. Брокер взимает комиссию за сделку, называемую комиссией.В отличие от акций, фьючерсные дневные трейдеры не обязаны иметь на своем торговом счете 25 000 долларов. Скорее, от них требуется только адекватная дневная торговая маржа для контракта, которым они торгуют (некоторые брокеры требуют, чтобы минимальный баланс счета превышал требуемую маржу).

                  Маржа — это сумма, которую трейдер должен иметь на своем счете, чтобы начать торговлю. Маржа зависит от контракта и брокера. Уточните у своего брокера, сколько капитала им требуется для открытия фьючерсного счета (обычно 1000 долларов или более), а затем проверьте, каковы их маржинальные требования для фьючерсного контракта, которым вы хотите торговать. Это позволит вам узнать необходимый минимум капитала. Однако вы можете захотеть торговать с более чем минимальным объемом, который вам нужен, чтобы учесть убыточные сделки и колебания цен, которые происходят при удержании фьючерсной позиции.

                  Фьючерсы могут быть очень волатильными и рискованными для внутридневной торговли. Если у вас нет капитала, который вы можете потерять, пересмотрите возможность торговли фьючерсами. Всегда оценивайте свою терпимость к риску перед инвестированием.

                  Фьючерсы и опционы

                  Один из способов, которым трейдеры могут управлять риском на фьючерсном рынке, — это покупать фьючерсные опционы вместо прямых фьючерсных контрактов.Эти опционы исполняются только в том случае, если рынок соответствует определенным условиям.

                  Например, трейдер может купить опцион на покупку акций сырой нефти, если цена вырастет до 40 долларов за акцию (это цена исполнения). Если акция сейчас торгуется по 38 долларов, то ничего не произойдет, если она не достигнет 40 долларов. Допустим, падение предложения приводит к подорожанию сырой нефти до 45 долларов. В этот момент инвестор мог реализовать свой опцион на покупку акций за 40 долларов, затем продать их по 45 долларов и получить прибыль в размере 5 долларов на акцию.

                  Фьючерсный контракт	Фьючерсный опцион
                  Представляет собой обязательство купить или продать по договорной цене в указанную дату в будущем	Представляет опцион на покупку или продажу, но без обязательства
                  Контракт можно покупать или продавать повторно до истечения срока	Стоит премия
                  По истечении срока договор исполняется с оплатой наличными или физической доставкой товара	Выполняется, только если страйк-цена достигается до истечения срока действия
                  Более рискованно	Менее рискованный

                  Ключевые выводы

                  • Фьючерсные контракты представляют собой соглашение о покупке или продаже товаров, акций или других ценных бумаг по согласованной цене в установленную дату истечения срока.
                  • Их можно покупать или продавать повторно до истечения срока годности, после чего они будут выполнены наличными или физической доставкой товаров.
                  • Фьючерсные контракты — это способ для участников цепочки поставок застраховаться от изменений рыночных цен на товары, а также способ, с помощью которого долгосрочные инвесторы и внутридневные трейдеры могут получить прибыль от этих колебаний.
                  • Внутридневные трейдеры могут получить большую прибыль от торговли фьючерсами, но риски высоки.

                  The Balance не предоставляет налоговых, инвестиционных или финансовых услуг и консультаций.Информация предоставляется без учета инвестиционных целей, устойчивости к риску или финансовых обстоятельств конкретного инвестора и может не подходить для всех инвесторов. Прошлые показатели не свидетельствуют о будущих результатах. Инвестирование сопряжено с риском, включая возможную потерю основной суммы.

                  Инвестиции в фьючерсы

                  Как купить фьючерс

                  Фьючерсы — это спекулятивные инструменты с кредитным плечом и агрессивные трейдеры могут потерять большие суммы, но эти производные финансовые инструменты также могут быть разумные способы диверсификации портфелей и хеджирования убытков в волатильные рынки.

                  Сырьевые товары, акции, казначейские облигации, мировые валюты — даже Погода — это один из многих видов инвестиций, привязанных к фьючерсам. Покупка и продажа требуют высокого уровня сложности, и это почему фьючерсы — это в основном инструмент для организаций, хедж-фондов, трейдинга фирмы и богатые инвесторы.

                  В то же время возможности для основных инвесторов использовать фьючерсный рынок присутствует как никогда.

                  Фьючерсы — это способ получить прибыль от краткосрочной цены ценных бумаг движения и тенденции, как вверх, так и вниз, фактически не владея базовый актив.Фьючерсный контракт дает вам право купить определенный товар или финансовый инструмент позднее, и вы согласен сдержать это обещание.

                  Вот основные моменты, на которые следует обратить внимание при торговле фьючерсами:

                  • Брокеры высокого давления, презентации и высокие комиссии: Не поддавайтесь соблазну этих знаков опасности. Бегать; не ходи, если Стратегия торговли фьючерсами звучит слишком хорошо, чтобы быть правдой.

                  • Недостаточный капитал: : заполнение фьючерсного торгового счета минимум 25000 долларов.Еще лучше было бы 50 000 долларов, если вы вынуждены соблюдать маржинальные требования.

                  • Низко торгуемые рынки: Фьючерсные рынки, более активно торгуемые пользуются большей ликвидностью, что позволяет вам покупать и продавать быстро и часто по более выгодной цене.

                  • Лимиты блокировки: Фьючерсные рынки устанавливают лимитные движения до предотвращать однодневные обвалы и сдерживать волатильность. Если в ценах есть достигнут или потерян дневной лимит, контрактная активность существенно замороженный, ситуация, известная как рынок «ограничения блокировки».

                  Дополнительные ресурсы
                  Как купить … фьючерсы … полная история
                  США товар Комиссия по торговле фьючерсами
                  Национальная Futures Association`
                  

                  Торговля фьючерсами: что нужно знать перед тем, как начать

                  Фьючерсный контракт — это соглашение о покупке или продаже актива в будущем по согласованной цене. Все те забавные товары, которые вы видели в фильмах, — апельсиновый сок, масло, свиные животы! — фьючерсные контракты.

                  Фьючерсные контракты — это стандартизированные соглашения, которые обычно торгуются на бирже. Одна сторона соглашается купить определенное количество ценных бумаг или товара и принять поставку в определенный день. Продавец соглашается предоставить его.

                  Рынок фьючерсов может использоваться многими финансовыми игроками, включая инвесторов и спекулянтов, а также компании, которые действительно хотят получить физическую поставку товара или поставить его. Чтобы решить, заслуживают ли фьючерсы место в вашем инвестиционном портфеле, примите во внимание следующее:

                  Как работают фьючерсы?

                  Фьючерсные контракты позволяют игрокам обеспечить определенную цену и защитить от возможности резких колебаний цены (вверх или вниз) впереди.Чтобы проиллюстрировать, как работают фьючерсы, рассмотрим авиакеросин:

                  • Авиакомпания, желающая зафиксировать цены на авиакеросин, чтобы избежать неожиданного роста, могла бы купить фьючерсный контракт, согласившись купить определенное количество авиакеросина для доставки в будущем по цене указанная цена.

                  • Дистрибьютор топлива может продать фьючерсный контракт, чтобы обеспечить стабильный рынок топлива и защитить себя от неожиданного снижения цен.

                  • Обе стороны договариваются об определенных условиях: купить (или продать) 1 миллион галлонов топлива с доставкой в ​​течение 90 дней по цене 3 доллара за галлон.

                  В этом примере обе стороны являются хеджерами, реальными компаниями, которым необходимо торговать базовым товаром, потому что это основа их бизнеса. Они используют фьючерсный рынок, чтобы управлять своей подверженностью риску изменения цен.

                  Но не все участники фьючерсного рынка хотят обменивать продукт в будущем. Эти люди — инвесторы или спекулянты, которые стремятся заработать на изменении цен в самом контракте. Если цена на авиакеросин повышается, фьючерсный контракт становится более ценным, и владелец этого контракта может продать его дороже на фьючерсном рынке.Эти типы трейдеров могут покупать и продавать фьючерсные контракты без намерения принять поставку базового товара; они просто находятся на рынке, чтобы делать ставки на движения цен.

                  Спекулянты, инвесторы, хеджеры и другие лица ежедневно покупают и продают, поэтому для этих контрактов существует живой и относительно ликвидный рынок.

                  Фьючерсы: больше, чем сырье

                  Сырьевые товары представляют собой большую часть мира торговли фьючерсами, но не только свиней, кукурузы и сои.Вы также можете торговать фьючерсами на отдельные акции, акции ETF, облигации или даже биткойны. Некоторым трейдерам нравится торговать фьючерсами, потому что они могут занять значительную позицию (вложенную сумму), вложив при этом относительно небольшую сумму денег. Это дает им больший потенциал для использования заемных средств, чем просто владение ценными бумагами напрямую.

                  Большинство инвесторов думают о покупке актива, ожидая, что его цена в будущем вырастет. Но короткие продажи инвесторы всегда делают наоборот — занимают деньги, чтобы держать пари, что цена актива упадет, чтобы они могли купить позже по более низкой цене.

                  Одно из распространенных приложений для фьючерсов относится к фондовому рынку США. Кто-то, желающий застраховаться от акций, может продать фьючерсный контракт на Standard & Poor’s 500 в короткую позицию. Если акции падают, он зарабатывает деньги на короткой позиции, уравновешивая свою позицию по индексу. И наоборот, тот же инвестор может чувствовать себя уверенно в будущем и купить длинный контракт, получив значительный потенциал роста, если акции будут расти.

                  Что входит в фьючерсный контракт?

                  Фьючерсные контракты, которые вы можете легко покупать и продавать на биржах, стандартизированы.В каждом фьючерсном контракте обычно указываются все различные параметры контракта:

                  • Как будет осуществляться расчет по сделке — либо с физической доставкой определенного количества товаров, либо с расчетом наличными.

                  • Количество товаров, которое должно быть поставлено или покрыто по контракту.

                  • Валюта, в которой выражен контракт.

                  • Валюта, в которой котируется фьючерсный контракт.

                  • Соображения по классу или качеству, если применимо.Например, это может быть определенное октановое число бензина или определенная чистота металла.

                  Если вы планируете начать торговлю фьючерсами, будьте осторожны, потому что вы не хотите получать физическую доставку. Большинство случайных трейдеров не хотят, чтобы их обязывали расписываться для получения партии свиней по истечении контракта, а затем выяснять, что с ними делать.

                  Торговые риски фьючерсами — маржа и кредитное плечо

                  Многие спекулянты занимают значительную сумму денег, чтобы играть на фьючерсном рынке, потому что это основной способ увеличить относительно небольшие колебания цен с целью потенциально получения прибыли, оправдывающей затраченное время и усилия.Но заимствование денег также увеличивает риск: если рынки пойдут против вас, и сделают это более резко, чем вы ожидаете, вы можете потерять больше, чем вложили.

                  Правила кредитного плеча и маржи намного более либеральны в мире фьючерсов и товаров, чем в мире торговли ценными бумагами. Товарный брокер может позволить вам использовать кредитное плечо 10: 1 или даже 20: 1, в зависимости от контракта, что намного выше, чем вы могли бы получить на бирже. Биржа устанавливает правила.

                  Чем больше кредитное плечо, тем больше прибыль, но тем больше и потенциальный убыток: 5-процентное изменение цен может привести к тому, что инвестор с кредитным плечом 10: 1 получит или потеряет 50 процентов своих инвестиций.Эта волатильность означает, что спекулянтам нужна дисциплина, чтобы не подвергать себя чрезмерному риску при торговле фьючерсами.

                  Если такой риск кажется слишком большим и вы ищете способ встряхнуть свою инвестиционную стратегию, вместо этого рассмотрите варианты. (Прочтите все, что вам нужно знать о том, как торговать опционами.

                  Как торговать фьючерсами

                  Начать торговать фьючерсами относительно легко. Откройте счет у брокера, который поддерживает рынки, на которых вы хотите торговать.Фьючерсный брокер, скорее всего, спросит о вашем опыте инвестирования, доходе и чистой стоимости. Эти вопросы предназначены для определения степени риска, который брокер позволит вам принять на себя с точки зрения маржи и позиций.

                  Не существует отраслевого стандарта для структуры комиссионных и комиссионных при торговле фьючерсами. Каждый брокер предоставляет разные услуги. Некоторые предоставляют подробные исследования и советы, в то время как другие просто дают вам цитату и диаграмму.

                  Некоторые сайты позволят вам открыть виртуальный торговый счет.Вы можете попрактиковаться в торговле «бумажными деньгами», прежде чем вкладывать реальные доллары в свою первую сделку. Это бесценный способ проверить ваше понимание фьючерсных рынков и того, как рынки, кредитное плечо и комиссии взаимодействуют с вашим портфелем. Если вы только начинаете, мы настоятельно рекомендуем потратить некоторое время на торговлю с виртуальным счетом, пока вы не убедитесь, что у вас все получается.

                  Даже опытные инвесторы часто используют виртуальный торговый счет для тестирования новой стратегии. В зависимости от брокера они могут предоставить вам доступ ко всему спектру своих аналитических услуг в виртуальной учетной записи.

                  Ознакомьтесь с лучшими предложениями Morningstar С 14-дневной бесплатной пробной версией * Morningstar Premium вы получите актуальные экспертные исследования акций, которые помогут принять ваши инвестиционные решения. * После этого платная подписка см. На сайте Morningstar.com.

                  Рынки фьючерсов и опционов — Econlib

                  Фьючерсные рынки

                  В конце 1970-х — начале 1980-х радикальные изменения в международной валютной системе и в способах управления Федеральной резервной системой США.Денежная масса S. вызвала беспрецедентную волатильность процентных ставок и обменных курсов. Рыночные силы пошатнули основы глобальной финансовой стабильности, и предприятиям пришлось столкнуться с невообразимыми проблемами. В период с 1980 по 1985 год компания Caterpillar, производитель тяжелого оборудования из Пеории, увидела, что изменение валютного курса дало ее главному японскому конкуренту 40-процентное ценовое преимущество. Между тем даже самые солидные бизнес-заемщики столкнулись с резким ростом процентных ставок, выражающимся двузначными числами. Инвесторы требовали долларов, когда цены на сырьевые товары рухнули, что привело к банкротству целых стран и начало долгового кризиса в странах третьего мира.

                  Финансовые менеджеры обратились в Чикаго, где традиционные сельскохозяйственные фьючерсные рынки только недавно изобрели методы, позволяющие справляться с финансовой неопределенностью. В 1972 году Чикагская товарная биржа учредила Международный валютный рынок для торговли первыми в мире фьючерсными контрактами на валюту. Первый в мире фьючерсный контракт на процентную ставку был представлен вскоре после этого на Чикагской торговой палате в 1975 году. В 1982 году фьючерсные контракты на индекс Standard and Poor’s 500 начали торговаться на Чикагской товарной бирже.Эти радикально новые инструменты помогли компаниям управлять в условиях изменчивого и непредсказуемого нового мирового порядка. Как? Фьючерсы — это стандартизированные контракты, которые обязывают стороны покупать или продавать товары определенного качества по определенной цене с доставкой в ​​определенный момент в будущем. Сама по себе концепция покупки и продажи с целью доставки в будущем не нова. В Европе тринадцатого и четырнадцатого веков покупатели заключали контракты на закупку шерсти на один или несколько лет вперед. Цистерцианские монастыри, производившие шерсть, продавали вперед больше, чем их собственное производство, рассчитывая купить остаток на рынке (предположительно по более низкой цене), чтобы выполнить свои обязательства.В Японии семнадцатого века торговцы покупали и продавали рис для доставки в будущем. И банки уже давно предлагают своим клиентам возможность покупать и продавать валюту вперед, при этом как банк, так и клиент заключают контракты сегодня и выполняют свои обязательства в будущем. Но сложные юридические и финансовые механизмы, которые делают возможным современный фьючерсный рынок, полностью современны.

                  В девятнадцатом веке торговые ямы Чикаго были организованным местом, где фермеры и другие поставщики сельскохозяйственных товаров, например, владельцы складов и брокеры, могли исключить риск колебаний цен из своих бизнес-планов. Фьючерсные биржи были частными организациями, принадлежащими членам. Члены покупали «места» на бирже и пользовались различными торговыми правами. Может показаться странным, что рынки, изначально созданные для торговли фьючерсами на сельскохозяйственные товары в девятнадцатом веке, в двадцатом стали центрами торговли финансовыми контрактами. Но ключ к успеху трейдера — это понимание рынка; поэтому трейдеры считают себя экспертами по рыночным движениям, а не по минералам и зерновым культурам.Вот почему финансовые фьючерсы было относительно легко представить на рынках, изначально предназначенных для фьючерсов на сельскохозяйственные товары: процентные ставки и кукуруза объединяет одно — быстро меняющийся рынок.

                  Несмотря на то, что основные риски изменились, некоторые важные фьючерсные рынки по-прежнему работают так же, как и всегда, с трейдерами, стоящими в кольце или яме, выкрикивая друг другу заказы на покупку и продажу, конкурируя за каждую долю цента. Но электронная торговля быстро меняет то, как торгуют трейдеры. Компьютерные терминалы, связанные друг с другом через электронные торговые системы, позволяют трейдерам получить доступ к виртуальной торговой площадке из любой точки мира. Необходимость привлечения капитала для создания этих систем привела к тому, что несколько крупных бирж стали публичными, выпустив акции для инвесторов и действуя как любая государственная корпорация, предоставляющая услугу — обслуживание рынка. Биржи конкурируют друг с другом, чтобы привлечь трейдеров, лучше выполняя свою работу по предоставлению выгод, которые трейдеры ожидают от честного рынка.

                  Возьмем, к примеру, фьючерсные контракты.Это не контракты напрямую между покупателями и продавцами товаров. Фермер, который продает фьючерсный контракт и обязуется поставить кукурузу в течение шести месяцев, не берет на себя обязательства перед конкретным покупателем кукурузы, а, скорее, через брокера передает расчетную палату фьючерсной биржи. Информационная служба, еще одно современное учреждение, стоит между покупателями и продавцами и, по сути, гарантирует, что и покупатели, и продавцы получат то, на что они заключили контракт.

                  Благодаря информационному центру фермер не должен беспокоиться о финансовой стабильности покупателя фьючерсного контракта, а покупатель не должен беспокоиться о прогрессе урожая какого-либо конкретного фермера.Новая информация об изменениях в спросе и предложении вызывает колебания цен фьючерсных контрактов, иногда смещая их вверх и вниз много раз в течение торгового дня. Например, новости о засухе или болезнях, которые могут снизить урожай кукурузы, сокращение будущих поставок, вызывают удорожание фьючерсных контрактов на кукурузу. Точно так же новости о повышении процентных ставок или болезни президента могут вызвать падение цен на фьючерсы на фондовые индексы, поскольку инвесторы реагируют на перспективу трудных или неопределенных времен.Каждый день клиринговая палата подводит итоги и сопоставляет все контракты, купленные или проданные во время торговой сессии. Стороны, держащие контракты, которые упали в цене во время торговой сессии, должны внести в клиринговую палату своего рода гарантийный депозит, называемый «маржой». Когда контракты закрываются, расчетная палата платит сторонам, чьи контракты выросли в цене. Торговля фьючерсами — это то, что экономисты называют игрой с нулевой суммой, что означает, что на каждого победителя есть тот, кто проигрывает равную сумму.

                  Но в фундаментальном экономическом смысле торговля фьючерсами — это положительная сумма. Обе стороны рассчитывают на выигрыш, иначе они не стали бы торговать. Другими словами, проигравший может быть счастлив проиграть. Это потому, что многие компании используют фьючерсные рынки как форму страхования. Например, производитель конфет может купить фьючерсные контракты на сахар и какао, чтобы зафиксировать цену на некоторую часть своих потребностей в этих важных ингредиентах. Контракты так же хороши, как и физическая покупка товаров и их хранение.Если цены вырастут, фьючерсные контракты также станут более ценными. Компания может продать контракты и положить в карман наличные, а затем купить товары у своих обычных поставщиков по рыночным ценам или принять поставку ингредиентов от продавца контракта и купить меньше на рынке. В любом случае, его стоимость сырья ниже, чем если бы он не покупал контракты. Компания защитила себя от ценового риска и не беспокоится о том, что ее производственная и маркетинговая стратегия будет нарушена внезапным повышением цен.Но что, если цены упадут? В этом случае компания теряет часть денег по фьючерсным контрактам. Но то же снижение цен, которое привело к этим убыткам, принесло и кое-что хорошее: компания меньше платит за ингредиенты. Помните, что целью покупки фьючерсного контракта была защита от чего-то плохого — от роста цен. Плохого не случилось; цены вместо этого упали. Убыток по фьючерсному контракту — это стоимость страховки, и компания не в худшем положении, чем человек, который покупает страховку от пожара, а затем не поджигает.

                  Крупнейшие пользователи фьючерсных рынков полагаются на них при управлении рисками. Это, безусловно, одна из причин, почему значения по умолчанию редки. Но существует дополнительная мера безопасности между индивидуальным трейдером и расчетной палатой. Покупатели и продавцы фьючерсов должны вести дела через посредников, которые являются членами биржи. Таким образом, вместо того, чтобы стоять между двумя отдельными трейдерами, расчетная палата находится между двумя фирмами-членами биржи. Каждая фирма следит за своими клиентами и делает «маржинальный вызов», когда убытки клиента требуют дополнительной маржи.Если клиент не может заплатить маржу, фирма закрывает счет, распродает позиции и, возможно, придется понести небольшой убыток. В то время как фирмы обращают внимание на кредитоспособность своих клиентов, расчетная палата обращает внимание на кредитоспособность фирм. Информационному центру необходимо выполнять сделки только в том случае, если убытки настолько велики, что сама фирма-член биржи терпит крах. Это иногда случается, когда фирмы плохо управляют своими рисками или когда случается крупный финансовый кризис.

                  Поскольку фьючерсные контракты гарантируют будущие цены и доступность товаров, они обеспечивают стабильность в нестабильной деловой среде. Фьючерсы уже давно ассоциируются с сельскохозяйственными товарами, особенно зерном и свининой, но сейчас они, скорее всего, будут использоваться банкирами, авиакомпаниями и производителями компьютеров, чем фермерами, по крайней мере, в Северной Америке и Европе. К началу 2000-х годов, хотя сырьевые товары оставались основой фьючерсных рынков в Азии, в развитых странах Запада финансовые фьючерсные контракты почти полностью вытеснили сырьевые товары. В 2004 году Чикагская товарная биржа заявила, что финансовые фьючерсы составляют 99 процентов ее бизнеса, а финансовые фьючерсы также составляют львиную долю бизнеса Чикагской торговой палаты и Euronext.жизнь. (Euronext.liffe — это международный производный бизнес Euronext, включающий рынки производных финансовых инструментов Амстердама, Брюсселя, Лондона, Лиссабона и Парижа. Он был образован после покупки Euronext Лондонской международной биржи финансовых фьючерсов и опционов [LIFFE] в 2001 году.) В Японии, напротив, торговля товарными фьючерсами затмевает финансовые фьючерсы. Это, конечно, не означает, что сырьевые товары были важнее финансов в японской экономике. Финансовые фьючерсы начали медленно развиваться в Японии, потому что японские правила не поощряли их.Трейдеры, которые хотели торговать такими фьючерсами, должны были торговать ими в другом месте. Таким образом, первые фьючерсы на японский фондовый индекс Nikkei торгуются в Сингапуре, а первые фьючерсы на иену — в Чикаго.

                  Очевидно, что идея хеджирования от нестабильной финансовой среды очень привлекательна. Такие компании, как Caterpillar, Microsoft или Citibank, теперь могут защитить себя от колебаний валютных курсов, покупая и продавая фьючерсные контракты или аналогичные инструменты. Инвесторы используют контракты на процентные ставки, облигации и фондовые индексы для защиты от снижения стоимости своих инвестиций, точно так же, как фермеры давно используют фьючерсы для защиты от падения цен на кукурузу или бобы.

                  Фермеры, которые сажали кукурузу весной, не знали, какой будет цена на их урожай, когда они будут собирать урожай осенью. Но фермер, который сажал весной и продал фьючерсный контракт, обязался поставить зерно осенью по определенной цене. Он не только получил весной наличные в обмен на свои обязательства, но и получил контрактную цену за свой урожай, даже если рыночная цена впоследствии упала из-за неожиданного перенасыщения кукурузы. Взамен фермер отказался от возможности получить более высокую цену в случае засухи или болезни; он получил ту же фиксированную цену, на которую он заключил контракт.В последнем случае фермер получил бы больше, если бы не продал будущее; однако большинство фермеров предпочитают не играть на кукурузном рынке. Сельское хозяйство является достаточно рискованным делом из-за неравномерного выпадения осадков и непредсказуемых вредителей, не добавляя риска изменения рыночных цен.

                  Таким образом, фермеры стремятся зафиксировать ценность своего урожая и готовы платить определенную цену. Они отказываются от возможности очень высоких цен в обмен на защиту от ужасно низких цен. Такая практика исключения рисков из бизнес-планов называется хеджированием.Как показывает практика, около половины участников фьючерсных рынков — хеджеры, которые приходят на рынок, чтобы снять или уменьшить свой риск.

                  Однако для того, чтобы рынок функционировал, он не может состоять только из хеджеров, стремящихся снизить риск. Должен быть кто-то, кто приходит на рынок, чтобы рискнуть. Это «спекулянты». Спекулянты приходят на рынок, чтобы рискнуть и на этом заработать. Некоторые спекулянты, несмотря ни на что, стали феноменально богатыми, торгуя фьючерсами.Интересно, что даже самые богатые спекулянты часто сообщают, что разорялись один или несколько раз в своей карьере. Поскольку спекуляция предлагает обещание поразительного богатства при незначительных видимых усилиях или угрозу огромных потерь, несмотря даже на самые большие усилия, ее часто сравнивают с азартными играми в казино.

                  Разница между спекуляциями фьючерсами и азартными играми в казино состоит в том, что спекуляции на фьючерсном рынке обеспечивают важное социальное благо, а именно ликвидность. Если бы не присутствие на рынке спекулянтов, у фермеров, банкиров и руководителей предприятий не было бы простого и экономичного способа устранить риск неустойчивых цен, процентных ставок и обменных курсов из своих бизнес-планов.Однако спекулянты предоставляют готовый и ликвидный рынок для этих рисков — по цене. Спекулянты, которые готовы брать на себя риски за определенную цену, позволяют другим снизить свои риски. Конкуренция между спекулянтами также снижает затраты на хеджирование и обеспечивает быстрый расчет влияния всей доступной информации на рыночную цену. Сводки погоды, действия центральных банков, политические события и все остальное, что может повлиять на спрос или предложение в будущем, практически сразу влияет на фьючерсные цены.Таким образом фьючерсный рынок выполняет свою функцию «открытия цены».

                  Кажется, что нет предела потенциальному применению технологии фьючерсного рынка. Нью-Йоркская товарная биржа (NYMEX) начала торговать фьючерсами на топочный мазут в 1978 году. Позже биржа ввела фьючерсы на сырую нефть, бензин и природный газ. Авиакомпании, судоходные компании, органы общественного транспорта, службы доставки мазута на дом и крупные транснациональные нефтегазовые компании — все стремились хеджировать свой ценовой риск с помощью этих фьючерсных контрактов.В 1990 году на NYMEX было заключено более тридцати пяти миллионов фьючерсов и опционных контрактов на энергоносители.

                  Между тем инвесторы международного фондового рынка обнаружили, что фьючерсы на фондовые индексы не только полезны для хеджирования, но и являются привлекательной альтернативой реальной покупке акций. Поскольку фьючерс на фондовый индекс движется вместе с ценами базовых акций, он дает такой же доход, как и владение акциями. Тем не менее, будущее фондовых индексов дешевле покупать и может быть освобождено от определенных налогов и сборов, которым подлежит владение акциями.Именно по этой причине некоторые крупные институциональные инвесторы предпочитают покупать фьючерсы на немецкие фондовые индексы, а не немецкие акции.

                  Поскольку фьючерсами на фондовые индексы торговать легче, чем реальными акциями, цены фьючерсов часто меняются раньше, чем цены базовых акций. Например, во время краха в октябре 1987 года цены на фьючерсы на фондовые индексы в Чикаго упали до того, как рухнули цены на Нью-Йоркской фондовой бирже, что привело некоторых наблюдателей к выводу, что торговля фьючерсами каким-то образом вызвала крах фондового рынка в том году.Фактически, инвесторы, которые хотели продавать акции, не могли продавать быстро и эффективно на Нью-Йоркской фондовой бирже и поэтому вместо этого продавали фьючерсы. Фьючерсный рынок выполнял свою функцию определения цены быстрее, чем фондовый рынок.

                  Фьючерсные контракты были даже задействованы в борьбе с загрязнением воздуха и в усилиях по сокращению безудержных расходов на медицинское страхование. Когда Агентство по охране окружающей среды решило разрешить рынок квот на выбросы диоксида серы в соответствии с поправками 1990 года к Закону о чистом воздухе, Чикагская торговая палата разработала фьючерсный контракт для торговли тем, что можно было бы назвать фьючерсами на загрязнение воздуха. Причина? Если фьючерсные рынки обеспечивают открытие цен и ликвидность для рынка квот на выбросы, компании могут решить, исходя из простых экономических соображений, имеет ли смысл сокращать свои собственные выбросы диоксида серы и продавать свои квоты на выбросы другим лицам или вместо этого поддерживать свои текущие уровни выбросов и покупка квот на выбросы у других.

                  Без фьючерсного рынка было бы трудно определить, высокая или низкая цена, предлагаемая или требуемая за квоты на выбросы.Но хеджеры и спекулянты, участвующие в торгах на открытом фьючерсном рынке, быстро обнаружат истинную цену, точку равновесия, в которой покупатели и продавцы одинаково готовы совершить сделку. Подобные рассуждения привели к некоторым явно нетрадиционным приложениям фьючерсных технологий. Электронный рынок Айовы представил политические фьючерсы в 1988 году, и этот рынок в целом опередил исследователей, предсказывающих не только победителя Белого дома, но и размер выигрыша. Это имеет смысл, потому что люди гораздо более осторожны с информацией, когда они делают ставки на нее, чем когда они разговаривают с социологом. Экономист Ричард Ролл показал, что рынок фьючерсов на апельсиновый сок немного лучше предсказывает температуру во Флориде, чем Национальная служба погоды. А в 2003 году министерство обороны вызвало споры в связи с планами по запуску рынка, который быстро окрестили «рынком фьючерсов на терроризм». Идея заключалась в том, чтобы позволить людям спекулировать на событиях на Ближнем Востоке и выигрывать реальные деньги, если они сделают правильную ставку. Возмущение Конгресса пресекло этот план в зародыше, но основная логика была здравой. Если фьючерсные рынки являются эффективным механизмом для усвоения информации и оценки вероятностей, почему бы не использовать их для управления государством и военных приложений?

                  Опционные рынки

                  Опционы — одно из самых важных изобретений современных финансов.В то время как фьючерсный контракт обязывает одну сторону поставить, а другую оплатить конкретный товар в конкретную дату в будущем, опционный контракт дает держателю право, но не обязанность, купить или продать. Опционы привлекательны для хеджеров, потому что они защищают от потери стоимости, но не требуют, чтобы хеджер жертвовал потенциальной прибылью. Большинство бирж, торгующих фьючерсами, также торгуют опционами на фьючерсы.

                  Есть и другие типы опций. В 1973 году Чикагская торговая палата учредила Чикагскую биржу опционов для торговли опционами на акции.Фондовая биржа Филадельфии активно занимается валютными опционами. Рынок опционов во многом обязан своим успехом развитию модели ценообразования опционов Блэка-Шоулза. Разработанная экономистами Фишером Блэком, Робертом К. Мертоном и Майроном Скоулзом, она была впервые опубликована в 1973 году. Модель учитывает факторы, включая текущую цену акции или валюты, ее волатильность, цену, по которой опцион позволяет покупателю купить будущая акция или валюта, процентные ставки и время для расчета стоимости опциона.В 1997 году Мертон и Скоулз получили Нобелевскую премию за этот прорыв. Фишер Блэк умер, и премия не может быть присуждена посмертно, но в Нобелевской цитировании сказано:

                  .

                  Блэк, Мертон и Скоулз, таким образом, заложили основу для быстрого роста рынков деривативов за последние десять лет. Однако их метод имеет более общее применение и создал новые области исследований — как внутри, так и за пределами финансовой экономики. Аналогичный метод может использоваться для оценки страховых договоров и гарантий или гибкости физических инвестиционных проектов.

                  Не все опционы торгуются на биржах. Существует также большой, так называемый внебиржевой (OTC) рынок опционов. Участниками внебиржевого рынка являются банки, инвестиционные банки, страховые компании, крупные корпорации и другие стороны. Внебиржевые опционы отличаются от биржевых опционов. В то время как торгуемые на бирже опционы представляют собой стандартизированные контракты, внебиржевые опционы обычно адаптированы к конкретному риску. Если корпорация хочет хеджировать поток доходов в иностранной валюте в течение пяти лет, но торгуемые на бирже опционы доступны только до шести месяцев, корпорация может использовать внебиржевой рынок. Страховая компания или банк могут разработать и установить цену на пятилетний опцион на рассматриваемую валюту, давая компании право покупать или продавать по определенной цене в течение пятилетнего периода.

                  Хотя пользователи рынка внебиржевых опционов не имеют прямого доступа к фьючерсной бирже, цены, обнаруженные на фьючерсных биржах, являются важными данными для определения цен внебиржевых опционов. Элементы ликвидности и определения цены фьючерсов помогают удерживать внебиржевой рынок от выхода далеко за рамки фьючерсного рынка.Когда фьючерсные рынки не существуют или не могут использоваться, хеджеры дорого платят за защиту, которую они ищут.

                  ---

                  Об авторе

                  Грегори Дж. Миллман — журналист и писатель.

                  ---

                  Дополнительная литература

                  Hull, John C. Опционы, фьючерсы и другие производные инструменты. Нью-Йорк: Прентис-Холл, 2002.

                  Миллер, Мертон Х. Финансовые инновации и волатильность рынка. Кембридж, Массачусетс: Бэзил Блэквелл, 1991.

                  Миллман, Грегори Дж. Дейтрейдеры: нераскрытая история экстремальных инвесторов и то, как они навсегда изменили Уолл-Стрит р. Нью-Йорк: Times Books, 1999.

                  Миллман, Грегори Дж. Плавающее поле битвы: корпоративные стратегии в валютных войнах. Нью-Йорк: AMACOM, 1990.

                  Миллман, Грегори Дж. Вандалы ’ Корона: как мятежные валютные трейдеры бросили мировые ’ центральные банки. Нью-Йорк: Свободная пресса, 1995.

                  Смит, Клиффорд В. мл. И Чарльз В. Смитсон. Справочник по финансовой инженерии. Нью-Йорк: Харпер, 1990.

                  .

                  No related posts.