Для чего нужна инфляция: Бесконечный рост цен: зачем экономике инфляция

Содержание

Инфляция инфляции рознь: объясняет Эльвира Набиуллина

Глава ЦБ Эльвира Набиуллина

Фото: ТАСС

Банк России 11 июня будет рассматривать лишь два варианта решений по ключевой ставке: её сохранение либо повышение, дала понять председатель ЦБ Эльвира Набиуллина в ходе ПМЭФ–2021. Таким образом, пока ФРС США, ЕЦБ, Банк Англии и Банк Японии всеми имеющимися руками держат ставки на рекордно низких уровнях, в России цикл повышения может продолжиться. После подъёмов в марте и апреле новый может случиться уже в июне. Впрочем, ЦБ РФ не одинок в этом тренде: ставки недавно повышали в Бразилии и Турции.

Нужны ограничения: глава ЦБ анонсировала ужесточение кредитной политики Центробанк

Нужны ограничения: глава ЦБ анонсировала ужесточение кредитной политики

Конечно, увеличение ставок по кредитам, следующее за ростом ключевой, тревожит предпринимательское сообщество. В частности, бизнес–омбудсмен Борис Титов и мажоритарный акционер «РусАла» Олег Дерипаска не устают возмущаться по этому поводу, приводя в пример как раз развитые страны, где центробанки борются с кризисом, по их оценкам, более адекватно. Но Эльвира Набиуллина там же, на ПМЭФ, объяснила глубокую разницу между инфляцией в развитых странах и в России.

«Основное различие в том, что и Фед, и ЕЦБ считают, что инфляция временна, это преходящий фактор. Мы считаем, что у нас инфляция имеет значительную долю устойчивых компонентов. Это не значит, что кто–то из нас ошибается. У нас разные инфляционные процессы. Ведущие страны много лет могли проводить мягкую ДКП, базируясь на одном чудесном факте: устойчивая низкая инфляция и заякоренные, достаточно низкие инфляционные ожидания», — заявила она.

Эльвира Набиуллина скептически реагирует на меры по сдерживанию роста цен, принятые правительством. «Административные меры по регулированию цен в рыночной экономике — это вариант экстренного реагирования, — уверена она. — Если применять их постоянно, часто, по широкому кругу товаров, то исчезают ключевые индикаторы, которые определяют действия производителей и потребителей».

По словам главы финансового регулятора, эффект для инфляционных ожиданий от подобных мер непонятный и неоднозначный. Люди, понимая, что цены отрегулированы, могут ожидать, что, когда регулирование исчезнет, цены ещё больше вырастут. Да и краткосрочный эффект для инфляции оказался небольшим — меньше процентного пункта. «Регулирование должно быть прозрачным, чтобы не исчезли стимулы к инвестированию. Нужны адресные меры поддержки людей. А идеи вроде “давайте мы административно отрегулируем цены, чтобы Центробанк не поднимал ставки” не работают», — заключила Набиуллина.

Выделите фрагмент с текстом ошибки и нажмите Ctrl+Enter

Инфляция не в корзинах, а в головах. Продукты в России дорожали в 7 раз быстрее, чем в Европе, но это не предел — Общество — Новости Санкт-Петербурга

Фото: Александр Казаков / «Коммерсантъ»Поделиться

Под бурные обсуждения «спекулятивных» выводов западных СМИ и тревожных данных Росстата машина госрегулирования добралась до яиц и птичьего мяса. Крупнейшие производители этой продукции 2 марта на совещании в Минсельхозе «абсолютно добровольно» договорились не повышать отпускные цены в течение двух месяцев в обмен на господдержку. Если государство не перестанет жать на рыночные тормоза на фоне потребительской паники и напряженности, оно может наломать еще больше дров, говорят специалисты.

Даже по подсчетам российского государственного статистического ведомства за год цены на продовольствие в стране выросли на 8,2%. Это в 7,5 раза больше, чем в Европе: там в январе 2021 года все основные продукты потребительской корзины — овощи, фрукты, молоко, мясо и прочие — стоили лишь на 1,1% дороже, чем год назад.

Американский Bloomberg причислил Россию к горячим точкам по части продовольственной инфляции, а его спикеры напророчили общественный и политический резонанс. Но опрошенные «Фонтанкой» эксперты в области макроэкономики считают, что о беспрецедентном росте цен речи не идет. Это далеко не первый кризис, с которым сталкивается страна. Только в этот раз на рыночные причины подорожания потребительской корзины, такие как неурожай и валютные колебания, наложились последствия коронавируса. Это вызвало небывалое единство среди потребителей, бизнеса и государства — в том смысле, что все они поспешили запаниковать.


«Для нас слово «кризис» и «рост цен» — это всегда почти одно и то же. Поэтому как только слово «кризис» появляется на горизонте, мы сразу боимся роста цен, а как только мы его боимся, мы склонны немного преувеличивать этот самый рост, — говорит Кирилл Борисов, доктор экономических наук, профессор факультета экономики Европейского Университета в Санкт-Петербурге. — Это в нашем сознании. На западе в основном они боятся безработицы. Наши же опасения роста цен его и подталкивают одновременно».

Руководитель центра макроэкономического анализа, главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова напоминает, что в январе 2016 года продовольственная инфляция составляла 9,2%, что выше показателя января 2020 года примерно на 2% (данные с учетом алкогольной продукции и других товаров, не вошедших в обсуждаемое исследование Росстата. —

Прим. ред.). Если углубиться в сравнение, тогда при общем уровне инфляции в 9,8%, продовольственная составила 9,2%; сейчас продовольственная инфляция на уровне 7% при общей — ниже 6%. По мнению эксперта, именно такой существенный разрыв мог вызвать резонанс в сознании россиян.

Как уже ранее подробно разбирала «Фонтанка», у каждого подорожания есть свои рыночные причины. Например, цены на картофель по итогам 2020 года взлетели из-за неурожайности, а на сахар — из-за существенного сокращения посевных площадей вследствие перепроизводства в 2019 году. Эти временные факторы просто наложились на неблагоприятный контекст 2020 года, считает Орлова.

Динамика цен на продукты сельскохозяйственного сектора представляет синусоиду, которую рисует невидимая, но предсказуемая в этом смысле рука рынка. На подорожание производители реагируют увеличением объемов производства, на снижение стоимости — его сокращением.

Поделиться

«Фонтанка» исследовала данные Росстата о ценах на основные продукты потребительской корзины за три года и увидела в них естественные рыночные зависимости.

С января 2018 по январь 2019 года больше всего в России подорожало пшено — на 85%. В следующем году прирост цен на него составил всего 13%, а еще через год пшено подешевело на 8%. При этом цены на гречку, опустившиеся три года назад на 10%, через год подскочили на 32%, что сделало крупу одним из самых подорожавших «социальных» продуктов. По итогам 2020 года гречка «приросла» на 40%, уступив только картофелю и сахару, которые подорожали на 58% и 41% соответственно.

ПоделитьсяПоделиться

Цифры не подтверждают необходимость регулирования цен на куриное мясо. В январе 2019 года они достигли пика последних трех лет и сейчас находятся на уровне марта — апреля того же года. А вот насчет яиц картина тревожная — их стоимость превысила пиковую отметку января 2019 года. Еще больше настораживает динамика растущих из года в год цен на сливочное масло и сыр, хотя за последний год они прибавили соответственно 4% и 6,7%, что, видимо, совсем не заинтересовало правительство.

ПоделитьсяПоделиться

Главный аналитик Института современного развития Никита Масленников считает, что данные Росстата о подорожании продуктов в России на 8,2% отражают действительность, но ничего неожиданного для экономической истории в них нет. Все отвыкли от такого роста на продовольственные и промышленные товары, но он еще не предельный: прогноз Центрального банка, что пик инфляции придется на февраль-март, эксперт называет слишком оптимистичным. Отметим, что, даже по наблюдениям государственного Росстата, в феврале цены не замедлили, а ускорили рост. «Видно, что и в феврале инфляция идет выше официальных ожиданий», — подтверждает Наталия Орлова.

Инфляционные прогнозы ЦБ на уровне 4% можно ожидать не ранее начала-середины четвертого квартала, прогнозирует Масленников, и тогда Россия закончит 2021 год с инфляцией на уровне чуть выше этой отметки. Однако дальнейшее регулирование цен вряд ли будет этому способствовать.

«Я не сторонник этого регулирования, потому что оно уже сейчас вызывает проблемы и напряженности. Регулируя цены, мы закрепляем вот эти самые повышения. Поэтому сейчас надо просто снять некий потребительский ажиотаж и по мере возможности отказываться от регулирования», — сказал Масленников «Фонтанке», при этом отметив пользу заградительных пошлин и так называемого зернового демпфера.

Он позволяет стабилизировать цены, наполняя продуктами внутренний рынок, а не с помощью директивной заморозки отпускных и розничных цен.

Евгения Горбунова, «Фонтанка.ру»

Инфляция в России набирает обороты с начала года

(Повтор в связи с опечаткой в заголовке)

Инфляция в России за период с 1 по 11 января 2021 года составила 0,4%, сообщил в среду Росстат. Аналитики заговорили о выходе инфляции из под контроля, но надеются, что властям удастся ее обуздать.

Для сравнения, в прошлом году в целом за январь инфляция составила 0,4%, а за период с 1 по 9 января – 0,3%.

С января Росстат расширил до 106 виды товаров и услуг, на основе которых он оценивает недельную инфляцию.

По данным ведомства, с начала года заметнее всего подорожали овощи и проезд в разных видах транспорта. Так, поездка в метро стала дороже на 5,6%, троллейбусе – на 4,5%, трамвае – на 4,1%, городском автобусе – на 2,3%.

Кроме того, выросли цены на куриное мясо (0,7%), водку (0,6%), молоко, рыбу, печенье, муку, чай, баранину, свинину, маргарин, творог, гречку и макароны.

Цены на плодоовощную продукцию увеличились в среднем на 2,4%, в том числе на помидоры – на 7,7%, морковь – на 3,4%, картофель – на 2,7%, лук – на 2,6%, огурцы – на 2,5%.

Продолжают дорожать куриные яйца и подсолнечное масло, хотя и с меньшей скоростью. А вот цены на сахар-песок снизились в среднем по России на 0,7%, в 56 регионах – на 0,1-1,5%.

Из продуктов также подешевели пшено и колбасы.

Среди медикаментов заметно подорожал бромгексин (на 1,8%).

В непродовольственных товарах выросли цены на легковые автомобили иностранных марок (на 0,4%) и сигареты. Цены на телевизоры снизились на 0,6%, шампуни – на 0,2%.

Цены на бензин выросли на 0,4%, дизельное топливо – на 0,1%.

«Мы полагаем, что для инфляции повышение цен на бензин, намечающееся вследствие восстановления цен на нефть, не станет особым фактором риска», — пишут аналитики Райффайзенбанка.

Главным стабилизатором здесь выступает механизм демпфера, который фактически обеспечивает удорожание бензина темпом, близким к инфляции .

ВЫХОД ИЗ ПОД КОНТРОЛЯ?

Из-за ослабления рубля и удорожания продовольствия годовая инфляция к концу декабря ускорилась до 4,91% с 3,04% год назад, и аналитики прогнозируют ее дальнейший рост .

«В последние месяцы инфляция вышла из-под контроля, о чем говорит значимое отклонение вверх от таргета в 4%», — пишут аналитики Промсвязьбанка.

По их мнению, стабилизация инфляции возможна в ближайшие месяцы на уровне около 5%, и формирование понижательного тренда ожидается с марта.

«На это должны повлиять текущее укрепление рубля, сезонное охлаждение спроса и устранение профицита ликвидности в системе», — ожидают эксперты ПСБ.

Аналитики Райффайзенбанка прогнозируют, что инфляция на пике превысит 5%, но месячные темпы роста цен на продукты питания быстро пойдут на спад на фоне стабилизации мировых цен, например, фьючерсы на сахар уже прекратили дорожать, что должно выразиться в снижении продуктовой инфляции в январе-феврале.

Определенный сдерживающий эффект будут оказывать и административные меры, принятые властями в конце прошлого года .

Базовый прогноз Райффайзенбанка предполагает возврат инфляции к 4% к концу 2021 года, Промсвязьбанк ждет к концу года 3,6%.

ЦБР полагает, что инфляция достигнет локального пика в середине первого полугодия 2021 года и к концу года будет в диапазоне 3,5-4,0%

«Только в ноябре инфляция опустится ниже 4%, открывая возможность для дополнительного снижения ключевой ставки. Впрочем, к концу года восстановительный рост экономики должен набрать обороты, а значит, дополнительные стимулы (снижение ключевой ставки) будут уже не нужны», — полагают аналитики ПСБ.

Прогноз ВТБ Капитала предполагает инфляцию на конец 2021 года в 3,0%, и, по мнению экономистов инвестбанка, в данный момент вероятности завершения цикла денежно-кредитной политики с ключевой ставкой на текущем уровне 4,25% и на уровне 4,00% примерно равны.

Разгон инфляции и новый кризис. Почему нужно ждать роста цен

Что растет в цене, когда рушатся активы? Об этом в новом выпуске программы «Деньги на Свободе» с экономическим публицистом Максимом Блантом.

С начала года не проходило недели, чтобы в России производители или торговцы не предупреждали о скором переписывании ценников на тот или иной продовольственный товар. В середине прошлой недели пришла информация о повышении производителями отпускных цен на яйца и куриное мясо. А 19 февраля стало известно, что производители продуктов предупредили Федеральную антимонопольную службу о подорожании всего продовольствия из-за резкого роста стоимости упаковки.

Полная видеоверсия программы:

Причем они не просто предупредили антимонопольную службу, но и попросили проверить обоснованность роста стоимости упаковки на 10–15 процентов. Но производители упаковки ссылаются на рост стоимости сырья, причем сразу на треть. О чем эти производители уведомили Министерство промышленности и торговли. А Минпромторг уже обратился в Федеральную антимонопольную службу.

Когда прошлогодние запасы на складах окончательно подойдут к концу, цены подскочат

А потом, видимо, пошли разбираться с еще одним предупреждением. Ассоциация компаний розничной торговли предупреждает о скором росте цен на непродовольственные товары. Причина – в резком росте цен на морские и железнодорожные перевозки. Доставка товаров из Китая и стран Юго-Восточной Азии с начала года подорожала в 2–3 раза. Когда прошлогодние запасы на складах окончательно подойдут к концу, цены подскочат. Сильнее всего – на 10-20 процентов – на бытовую технику и электронику. Одежда и обувь могут подорожать на 5–7 процентов.

Все эти многочисленные письма и обращения, которыми ассоциации и объединения производителей и торговцев заваливают заинтересованные ведомства, никакого особого смысла не имеют и позитивного результата не подразумевают. Просто пристальным мониторингом цен занялся президент Владимир Путин, и перепуганный бизнес заранее подстилает соломку, предупреждая о «внешних для себя обстоятельствах», которые вынуждают повышать цены. Чиновники вынуждены реагировать.

Но поскольку все в конечном итоге сводится к росту мировых цен и слабости рубля, их реакция превращается в бессмысленную имитацию деятельности. Реагирует и орган, формально отвечающий за инфляцию в стране, – Центральный банк. Его глава Эльвира Набиуллина предупредила о возможном повышении процентных ставок в этом году.

Эльвира Набиуллина

Ситуацию это сильно не улучшит, скорее наоборот. Дешевые кредиты и дорожающий импорт могли бы стимулировать инвестиции в импортозамещение. А рост ставок сделает производство в России еще менее конкурентоспособным, чем сейчас. Хотя и охладит спрос со стороны населения и бизнеса. Вместо насыщения рынка опять получим сокращение потребления и затягивание поясов.

Рубль на это практически не реагирует, и дело исключительно в политических причинах

Самое любопытное, что у государства как раз деньги в бюджете зашевелились. Еще в прошлой программе я говорил о том, что цены на нефть вернулись к докризисному уровню. А аномальные холода и снегопады в Европе и Северной Америке подбросили цены на нефть и газ еще выше. Но рубль на это практически не реагирует, и дело исключительно в политических причинах. И раз уж речь зашла о погоде, мы решили поинтересоваться, не скажутся ли нынешние морозы на урожае следующего года. За комментарием моя коллега Анастасия Тищенко обратилась к президенту Российского зернового союза Аркадию Злочевскому:

К сожалению, как показывает опыт этого года, хороший урожай – это еще не гарантия того, что цены на продукты в России не вырастут. Особенно если они начнут расти за пределами страны. А предпосылки для разгона глобальной инфляции есть, и очень серьезные. Чуть меньше года назад, обсуждая попытки решить связанные с остановкой производств экономические проблемы при помощи печатных станков, я говорил, что это верный способ получить дефицит в самых неожиданных местах. А потом и серьезный рост цен на те или иные товары по мере истощения накопленных запасов на складах.

Это может спровоцировать серьезный финансовый кризис

Этот прогноз начинает сбываться. Дефицит и рост стоимости упаковки, кратный рост цен на контейнерные перевозки, взлет цен на электричество, углеводороды и другие сырьевые товары – все это уже начинает раскручивать в США и развитых странах инфляционный маховик. Это может спровоцировать серьезный финансовый кризис. Предупреждений о том, что в разных сегментах мировой финансовой системы надулись гигантские пузыри, с каждым днем звучит все больше. До недавнего времени они выполняли весьма важную функцию – предотвращали рост цен в реальной экономике и потребительском секторе, позволяя правительствам и Центральным банкам проявлять чудеса неслыханной щедрости и избегать побочных эффектов в виде инфляции.

Проблем тут как минимум две. Во-первых, даже прямая раздача денег населению и компаниям нефинансового сектора не привела к сокращению их долгового бремени. Все обстоит с точностью до наоборот. По данным международных финансовых институтов, глобальный долг за прошлый год взлетел на рекордные 24 триллиона долларов, причем на рост госдолга из-за мер поддержки пришлась только половина этой суммы. Остальное – рост задолженности банков, нефинансового сектора и домохозяйств. Проще говоря, люди, банки и корпорации, получив деньги, не стали отдавать долги. Наоборот, заняли еще и купили себе биткоины и акции Tesla.

Все уже всё купили и ждут того, кто поднимет цену ещё выше

Во-вторых, стоимость активов, в отличие от суммы долга, – величина совсем непостоянная. Когда рынки растут, стоимость активов повышается. Под них с удовольствием дают новые кредиты, которые можно потратить на новые покупки все тех же активов или просто на потребление. Но для того, чтобы котировки росли, нужно, чтобы всегда находился кто-то, кто купит еще дороже. Тревожная новость заключается в том, что по результатам ежемесячного опроса, который проводит Bank of America среди профессиональных управляющих портфелями, доля инвесторов, взявших на себя повышенные риски, достигла рекордных 25 процентов. А доля наличных в портфелях опустилась до минимальных с 2013 года 3,8 процента. Проще говоря, все уже всё купили и ждут того, кто поднимет цену еще выше.

Что в этой замечательной схеме меняет инфляция. Расходы домохозяйств начинают расти. Семейные бюджеты перекраиваются, и люди начинают меньше тратить на покупку акций, а то и вовсе могут продать часть спекулятивного портфеля и зафиксировать прибыль. Но покупать особо некому – все и так уже всё купили. Параллельно с инфляцией начинают дорожать и кредиты. Растет и обслуживание долга – еще один удар по реальным располагаемым доходам. Лишний повод продать часть активов. А покупателей все нет. Кредиторы начинают нервничать и требовать либо дополнительного обеспечения, либо продажи заложенных активов по тем ценам, которые есть на рынке.

Проблема носит всеобщий характер, поскольку, повторюсь, все уже купили и ждут роста, а вместо него цены только снижаются. Если в этот момент рынок не получает солидную порцию денег, фиксация прибыли очень быстро перерастает в вынужденные распродажи всего, что только можно продать, и по любым ценам. В этот момент нет никаких «надежных» или «защитных» активов. Между биткоином, золотом, нефтяными контрактами, акциями Facebook и российскими или турецкими гособлигациями нет больше никакой разницы. Есть только активы, которые необходимо продать, а полученные деньги отдать кредиторам.

Долги никуда не деваются – их по-прежнему надо обслуживать

Получается далеко не у всех, и рынок накрывает волна банкротств. Теперь уже кредиторы, которые тоже кому-то должны, судорожно ищут, что бы такого продать, чтобы расплатиться уже со своими долгами. В результате напечатанные триллионы, значительная часть которых была потрачена на покупку акций, облигаций, товарных фьючерсов, высокодоходных валют и остродефицитных биткоинов, просто вылетают в печную трубу. Испаряются вместе со стоимостью активов. А долги никуда не деваются – их по-прежнему надо обслуживать.

Возникает парадоксальная ситуация. Деньги, которые совсем недавно девать было некуда, становятся острым дефицитом. Причем не абы какие деньги, а те, в которых брались дешевые кредиты для высокодоходных инвестиций. Доллары, евро, японские йены – те валюты, которые давались под нулевые, а то и под отрицательные ставки. Гигантские нереализованные прибыли за несколько торговых сессий превращаются в фатальные реализованные убытки.

Понятно, что полного биржевого краха ни правительства, ни Центробанки не допустят. Просто не могут себе позволить. Но и операция спасения будет, скорее всего, носить избирательный характер.

Другие темы новой программы «Деньги на Свободе» с Максимом Блантом:

  • Поздно покупать? Перестанет ли расти биткоин?
  • Энергетический кризис. Как выжить в этом мире без электричества.
  • Крематорий для денег. Как и когда будут лопаться финансовые пузыри.

Низкая инфляция в России продлится годы – События – Finversia (Финверсия)

«Эксперт РА» совместно с Высшей школой экономики презентовал доклад на тему рисков для экономики при низкой инфляции. Россию, помимо очевидных плюсов низкого роста цен, ожидает и ряд проблем.

В августе 2020 года уровень инфляции в России составил 3,6% при установленном Центробанком целевом показателе в 4%. Стоит отметить, что заявленной цели регулятор не может достичь с прошлого сентября, несмотря на кризис, в течение которого в России обычно инфляция повышалась.

Аналитики «Эксперт РА» и ВШЭ подготовили презентацию, в которой постарались сконцентрироваться на негативных последствиях низкой инфляции. Инфляция уже четвертый год находится на исторически низком уровне и даже повышение НДС и девальвация рубля в последние годы не оказали влияния на ситуацию.

Анастасия Подругина, преподаватель факультета мировой экономики и мировой политики НИУ «ВШЭ», считает, что ускорения инфляции в России не будет, а ключевая ставка Банка России снизится до 4% (4,25% c 27.07.20). Эксперт рассказала, откуда появилась сама идея инфляционного таргетирования, и привела опыт ряда стран, успешно справившихся с ростом цен, в том числе Польшу и США. А также негативный опыт – например, Бразилии.

Один из рисков низкой инфляции для России – дальнейшее расхождение уровня развития регионов. В некоторых регионах она существенно выше целевого показателя, а в некоторых ниже. Кроме того, при низкой инфляции ряд отраслей живут в условии дефляции, что также крайне негативно для экономики страны.

Возможен дополнительный вклад низкой инфляции в постепенное повышение уровня безработицы. В России наблюдается сонаправленное движение уровней инфляции и безработицы (снижается инфляция и одновременно безработица и наоборот) в силу зависимости экономики от сырьевых рынков. Однако на фоне сокращения зависимости российского рубля от цен на нефть можно ожидать и постепенного восстановления классической обратной связи между инфляцией и безработицей (рост безработицы при снижающейся инфляции).

«Главный риск низкой инфляции – замедление кредитной и инвестиционной активности»

Главными рисками низкой инфляции эксперты считают кредитное сжатие – замедление кредитной и инвестиционной активности. В этой связи ЦБ необходимо предпринять ряд мер для стимулирования инвестиционной активности корпораций.

– Мы видим также риск, что кредитные ресурсы в экономике распределяются неравномерно. Некоторые отрасли (заёмщики) получают кредиты, другие – не получают или получают по завышенным ставкам, – отметил Антон Табах, управляющий директор по макроэкономическому анализу и прогнозированию «Эксперт РА».

Анастасия Подругина считает, что в России маловероятен польский и бразильский сценарии.

Низкая инфляция способствует росту безработицы, так как бизнес закрывает производства в связи с недостатком спроса.

Антон Табах не исключает, что в ближайшее время ЦБ изменит целевой ориентир по инфляции с 4% до 3%:

– Сдвижка будет обязательно, пусть даже неофициальная.

«ЦБ, пусть даже неофициально, скорее всего, понизит целевой ориентир по инфляции: с 4% до 3%”, – Антон Табах, «Эксперт РА»

Владимир Осаковский, главный экономист по России и СНГ Bank of America, заметил, что низкая инфляция характерна для развитых стран:

– Внедрение новых технологий и исключение посредников лишает работы многих людей. К примеру, ранее люди покупали товары из Китая через длинную цепочку посредников. А теперь – напрямую. И множество людей лишилась работы.

Вместе с тем эксперт считает, что для экономического роста нужна инфляция.

– Главный бенефициар от низких цен – государство, поскольку может себе позволить печатать деньги. Однако, я не верю, что российское правительство сможет создать новые стимулы для развития экономики и мы увидим новый раунд консолидации и сокращения номинальных расходов бюджета.

При этом низкий рост цен будет и дальше способствовать расширению ипотечного кредитования, рефинансирования ранее взятых обязательств, а также росту корпоративного заимствования.

– Надо пользоваться моментом, – уверен аналитик Bank of America.

Подробнее о докладе «Жизнь при низкой инфляции: что ждет российскую экономику» можно прочитать на сайте агентства.

Москва.

Мировая экономика восстанавливается, но все вокруг дорожает. Почему так происходит?: Госэкономика: Экономика: Lenta.ru

Вакцина от коронавируса не спасла мировую экономику от дисбалансов, вызванных локдауном. Восстановление от худшего кризиса за столетие идет неравномерно, что заставляет компании по всему миру паниковать и истерично пополнять запасы. Резкий рост спроса и возникающий дефицит поднимают цены до пиковых значений буквально на все: от продуктов питания до полупроводников и металлов. Перспективы возвращения в привычное экономическое русло пока не проглядываются. Отрицательный рост — в материале «Ленты.ру».

Из-за глобального кризиса, спровоцированного пандемией коронавируса, мировая экономика потеряла свыше 3,5 триллиона долларов — вдвое больше, чем от кризиса 2008 года. Генеральный секретарь ООН Антониу Гутерриш говорил, что вызванный пандемией коронавируса мировой экономический кризис стал худшим за последние 100 лет.

Спустя год после начала эпидемии и появления вакцин ситуация стала постепенно восстанавливаться, однако это происходит неравномерно. Сейчас главным риском для рынков стала неконтролируемая инфляция. На фоне дефицита цены выросли буквально на все: от металлов до продуктов питания.

Фото: Lucy Nicholson / Reuters

Страны стали отменять локдауны, а производство — возобновляться. Резко выросший спрос на автомобили, бытовые товары и некоторые продукты уже привел к их подорожанию. Чтобы опередить еще больший рост цен, производители пополняют запасы. Медь, железная руда и сталь, кукуруза, кофе, пшеница и соя, пиломатериалы, полупроводники, пластик и картон для упаковки — столкнулись с катастрофическим дефицитом, восполнить который не смогут еще длительное время.

Причем никто пока не берется сказать, когда закончится рост цен. Эксперты Bloomberg посчитали, что это продлится еще как минимум год. Уверенности в завтрашнем дне не добавляют и недавние события, потрясшие сырьевые рынки: пробка в Суэцком канале, массовая вспышка COVID-19 в Индии и кибератака на американский трубопровод Colonial Pipeline, спровоцировавшая топливный кризис в США.

Материалы по теме

00:01 — 12 мая

Высокогорный бюджет.

Северному Кавказу решили дать еще больше денег. Почему все прошлые планы его развития не сработали?

00:01 — 18 мая

Давай на спор.

Банки обещают россиянам легкие деньги. Почему доверчивые клиенты редко остаются в выигрыше?

По миру стало дороже возить грузы: перевозка контейнеров между Америкой и Азией через Тихий океан подорожала за время пандемии в три раза, а на трансатлантических маршрутах цены выросли почти вдвое. И это не потолок, поскольку Европа отстает от Азии и Америки в деле возвращения к прежним темпам производства и потребления. Дело в том, что из-за вызванного пандемией кризиса мировой торговли многие контейнеры оказались не там, где надо, а суда простаивали в портах на протяжении нескольких месяцев и разгружались не так быстро, как в обычное время.

Кроме того, дефицит контейнеров усугубляется последствиями аварии в Суэцком канале, который почти на неделю оказался заблокирован контейнеровозом Ever Given. Тысячи его контейнеров не были доставлены вовремя адресатам, а сотни других грузовых судов оказались в пробках по обе стороны этого канала — важнейшей водной артерии мировой торговли. На долю Суэцкого канала приходится 10-12 процентов мирового морского грузооборота.

Причиной роста цен на товары стали сразу несколько факторов, в том числе погода. Дольше всего — уже 11 месяцев — росли цены на продукты питания. Продовольственная и сельскохозяйственная организация ООН (FAO) подсчитала, что цены на еду достигли максимума с 2014 года. Эксперты объяснили это резким повышением цен на сахар, масло, мясо, молочные продукты и крупы.

На фоне сокращения поставок и стабильно высокого спроса, цены на кукурузу выросли на 66,7 процента в годовом выражении, достигнув пика 2013 года. Мировые цены на пшеницу — более чем на 17 процентов выше апрельских значений 2020-го. Вслед за зерном седьмой месяц подряд дорожает мясо — на 1,7 процента за апрель и 5,1 процента в годовом выражении.

Фото: Paulo Whitaker / Reuters

Сахар подорожал на 60 процентов за год: такой рост объяснили высоким спросом на фоне возможного сокращения предложения в новом сезоне. В Бразилии, которая является основным экспортером сахара, медленно продвигается уборка урожая. Кроме того, есть потери от заморозков во Франции. Рост цен на кукурузу, бобы и другие культуры произошел еще и на фоне бума растительного топлива. С развитием программ по борьбе с изменением климата энергетические компании наращивают объемы топлива, получаемого от переработки растительных и животных жиров. А спрос на возобновляемую энергетику из года в год по всему миру только возрастает, так что продукты могут стать еще дороже.

Еще один фактор роста цен — дефицит рабочей силы. Из-за этого цены на пальмовое масло за год подскочили на 120 процентов и достигли рекордных значений, сейчас тонна стоит более 1090 долларов. Основные поставщики пальмового масла — Малайзия и Индонезия, на них приходится примерно 84 процента мирового рынка. Пандемия коронавируса вызвала дефицит рабочих в этих странах и привела к сокращению производства. При этом главные импортеры, США и Китай, наоборот, наращивают потребление. Подорожание сырья неизбежно отразится на ценах всех продуктов, где оно используется — от шоколада до губной помады.

Кроме того, на фоне вспышки COVID-19 в Индии подорожает и индийский чай. Власти страны открыли пункты вакцинации специально для работников чайных плантаций, но препарата на всех не хватило. К тому же новый урожай серьезно пострадал от засухи, которая охватила основные чайные регионы — штат Ассам и соседнюю с ним Западную Бенгалию. В итоге к началу сезона было произведено на 13 миллионов килограммов чая меньше (47 миллионов килограммов), чем в начале прошлых сезонов.

Фото: Jayanta Dey / Reuters

Точно сказать, насколько подорожает черный чай, эксперты пока не могут. «Если будет существенный дефицит производства чая в Индии, то это неминуемо скажется на ценах во всех чаепроизводящих странах. Самый большой объем производства начинается в июне-августе, то есть в период, когда и основные закупки осуществляются всеми участниками рынка. Поэтому мы увидим изменение цен уже в июне и дальше будем наблюдать, как это отразится на ценах на потребительских рынках. Надо смотреть, как будут развиваться события на аукционах, прежде всего в июне», — объяснил генеральный директор ассоциации «Росчайкофе» Рамаз Чантурия.

Также на рост цен повлиял повышенный спрос. Восстановление мировой экономики привело к росту цен на рынке металлов. Например, медь подорожала до рекордных 9,75 тысячи долларов за тонну. Аналитики Goldman Sachs и Trafigura предположили, что цены превысят рекорд 2011 года в 10,19 тысячи долларов и еще существенно вырастут, поскольку спрос превышает предложение. Эксперты посчитали, что цена металла еще вырастет по мере внедрения зеленой энергетики и на фоне сокращения поставок.

По подсчетам финансовой корпорации Citigroup, примерно пятая часть мирового потребления меди приходится на компоненты зеленой энергетики вроде зеленых электростанций, батарей, электромашин, зарядных станций и соответствующей инфраструктуры. Bloomberg подсчитывал, что к 2050 году протяженность мировой сети электрических кабелей вырастет на 48 миллионов километров, а спрос на медь удвоится.

Помимо меди цены выросли на алюминий и железную руду. Стоимость алюминия в апреле почти достигла отметки в 2,4 тысячи долларов за тонну. Последний раз такой уровень был в 2018 году. Цены на железную руду превысили 170 долларов, что также является самой высокой отметкой с 2011 года.

Фото: Bartek Sadowski / Bloomberg / Getty Images

Кроме того, в мире наступил дефицит полупроводников. Он начался еще в прошлом году, когда в условиях пандемии и закрывающихся производств одновременно вырос спрос на технику. Чипы пошли на компьютерную технику, которую массово скупали в связи с переходом на вынужденную удаленку. Еще этот кризис связан с тем, что чипы нужны для все большего числа устройств — от гаджетов интернета вещей до автомобилей. Проблема усугубилась пожаром на японском заводе Renesas Electronics, производящем 17 процентов микросхем в мире, а также заморозками в американском штате Техас, где расположены похожие предприятия.

Острее всего последствия на себе ощутил автопром: чипы там используют как для систем работы двигателя, так и для систем помощи водителю. Аналитики консалтинговой компании AlixPartners заключили, что только в этом году автопром рискует не досчитаться выручки в 110 миллиардов долларов. В то же время производство сократится на 3,9 миллиона автомобилей. Ключевые игроки рынка уже начали сокращать производство. Например, японский Nissan в этом году выпустит на полмиллиона меньше машин, чем планировал. Аналогичные меры могут принять и конкуренты: Ford, Volkswagen и Stellantis предупредили, что их производственные линии могут оказаться под ударом в результате кризиса полупроводников. В корпорации IBM предположили, что кризис продлится как минимум до 2023-го.

Неравномерное восстановление экономики привело к неконтролируемому росту инфляции по всему миру. С начала 1990-х мировая экономика лишь трижды переживала сопоставимый скачок цен на продовольствие. В последний раз такое происходило в 2010-2011 годах и сопровождалось серией восстаний и протестов на Ближнем Востоке, получивших название «арабская весна». Стремительный разгон инфляции на рынках продуктов питания сулит миру волну социальных потрясений, прежде всего в слабых экономиках, предупредил Deutsche Bank.

Наибольший риск инфляции наблюдается в США из-за ее быстрого восстановления. По итогам апреля она разогналась до 4,2 процента по сравнению с тем же месяцем прошлого года и достигла максимальных темпов роста с 2008 года, а цены побили рекорд десятилетия. При этом Федеральная резервная система (ФРС) США, выполняющая функции центрального банка страны, поспешила успокоить граждан и посчитала, что нынешний рост инфляции носит временный характер.

3,5

триллиона долларов

потеряла мировая экономика во время коронакризиса

Чтобы сдержать рост инфляции, регулятор может повысить базовую ставку, но такая перспектива пугает инвесторов: это вызовет удорожание займов и ограничит возможности для роста и развития компаний. Пока что ФРС сохранила ставку на уровне 0,25 процента годовых. Это хорошо для фондового рынка, так как низкие ставки поддерживают спрос на акции и прочие активы. Однако дальнейший рост инфляции может поменять планы регулятора.

В России же ЦБ уже пошел на ужесточение кредитной политики и повысил ключевую ставку на 0,5 процентных пункта — до пяти процентов годовых. «Быстрое восстановление спроса и повышенное инфляционное давление формируют необходимость более раннего возвращения к нейтральной денежно-кредитной политике. Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях», — объяснил регулятор. А глава Центробанка Эльвира Набиуллина намекнула на будущую борьбу с ростом цен.

Фото: Phil Noble / Reuters

По данным Росстата, инфляция в стране в апреле снизилась до 5,53 процента с 5,79 процента в марте. В ЦБ верят, что к целевому показателю в четыре процента она вернется в 2022 году. Рост цен в правительстве объяснили мировыми тенденциями. «Низкие процентные ставки и необеспеченные товарами деньги на рынке разогнали инфляцию в мире, в том числе повысили стоимость продуктов питания. Многие предприниматели, не желая терять выгоду, подняли внутренние цены вслед за мировыми. А импортируемая инфляция стала оборотной стороной наших успехов в наращивании экспортного потенциала АПК. Что подтолкнуло рост цен внутри страны, прежде всего на социально значимые товары», — сказал премьер-министр Михаил Мишустин.

Российские власти уже приняли точечные меры по контролю за ростом цен. Например, с производителями сахара и подсолнечного масла заключили соглашения о сдерживании стоимости, однако срок договоренностей скоро выйдет. Еще в список контроля за ценами попали яйца, гречневая крупа и пшеничный хлеб — по ним соглашения пока не заключали. А рост цен на металлы задумали компенсировать за счет господдержки производителей, если они будут поставлять продукцию на бюджетные стройки по ценам ниже рыночных. Однако если рост цен в мире будет и дальше продолжаться, остановить его не сможет даже правительство.

Пока мировая экономика не готова вернуться на привычные рельсы — вакцинация не решила всех проблем, вызванных пандемией, а значит, турбулентность сохраняется. Инфляция будет основной головной болью центральных банков по всему миру. Регуляторам придется лавировать между экономическим стимулированием и ростом цен, однако как долго этот баланс придется поддерживать — пока спрогнозировать невозможно.

Рост цен на социально значимые продукты в России обогнал инфляцию почти в три раза

https://www.znak.com/2021-04-22/rost_cen_na_socialno_znachimye_produkty_v_rossii_obognal_inflyaciyu_pochti_v_tri_raza

2021.04.22

Социально значимые продукты в марте подорожали в России на 15,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что почти в три раза выше официального уровня инфляции. Об этом говорится в исследовании аудиторско-консалтинговой компании Finexpertiza, на которое ссылается газета «Ведомости».

Яромир Романов / Znak.com

В утвержденном правительством перечне значатся 24 социально значимых продукта. Если в январе и феврале 2021 года средневзвешенный рост цен на все эти товары составил 13,3 и 15,4% соответственно, то в марте уже 15,6%. Эти выводы подтверждаются и данными Росстата по отдельным продуктам из списка социально значимых. 

Больше всего за год подорожал картофель (+58,9%), морковь (+47,6%), сахар (+44,7%), яйца (+32,3%), гречневая крупа (+34,8%) и подсолнечное масло (+26,9%). Быстрее всего продукты дорожают в Пензенской, Рязанской, Липецкой, Воронежской, Калужской, Нижегородской областях, а также в Северной Осетии, Чувашии, Кабардино-Балкарии и Марий Эл, отмечает «Лента.ру». В этих регионах социально значимые продукты подорожали на 19–21%. При этом годовая инфляция на 15 марта текущего года составила 5,8%.

Специалисты говорят, что причиной роста цен стало увеличение издержек предприятий, снижение производства сельскохозяйственных товаров, подорожание зерна на мировых рынках, а также слабеющий рубль, из-за которого дорожают импортное оборудование и сырье. 

В конце 2020 года Владимир Путин обратил внимание на то, что в России резко подорожали сахар, подсолнечное масло, мука и другие продукты. В частности, сахарный песок подорожал почти на 70%. В декабре Путин подписал указ о регулировании цен на социально значимые товары. Но продукты продолжили дорожать. Более того, торговые точки столкнулись с дефицитом некоторых товаров.

Глава Минэкономразвития Максим Решетников в феврале признал, что принятые меры по борьбе с ростом цен на базовые продукты питания не сработали. Производители заявили, что несут убытки из-за заморозки отпускных цен. Им пообещали помощь из бюджета. Лишь 13% россиян считают, что усилия правительства помогли сдержать рост цен на продукты в начале 2021 года. 17 февраля Владимир Путин допустил введение в России продовольственных сертификатов для бедных.

Хочешь, чтобы в стране были независимые СМИ? Поддержи Znak.com

Инфляция против стагфляции: в чем разница?

Инфляция против стагфляции: обзор

Инфляция — это термин, используемый экономистами для определения широкого роста цен. Инфляция — это скорость роста цен на товары и услуги в экономике. Инфляцию также можно определить как скорость снижения покупательной способности. Например, если инфляция составляет 5%, и вы в настоящее время тратите 100 долларов в неделю на продукты, в следующем году вам нужно будет потратить 105 долларов на такое же количество еды.

Стагфляция — это термин, используемый экономистами для определения экономики с инфляцией, медленными или застойными темпами экономического роста и относительно высоким уровнем безработицы. Политики во всем мире стараются любой ценой избежать стагфляции. В условиях стагфляции граждане страны страдают от высоких уровней инфляции и безработицы. Высокий уровень безработицы еще больше способствует замедлению экономического роста страны, в результате чего темпы экономического роста колеблются не более чем на один процентный пункт выше или ниже нуля.

Ключевые выводы

  • Инфляция — это скорость роста цен на товары и услуги в экономике.
  • Стагфляция — это экономика с инфляцией, медленными или застойными темпами экономического роста и относительно высоким уровнем безработицы.
  • В условиях стагфляции граждане страны страдают от высоких темпов инфляции и безработицы.
  • Инфляция является естественной, ожидаемой и управляемой, в то время как стагфляции можно избежать любой ценой.
  • Существует три основных катализатора инфляции: инфляция спроса, инфляция издержек и встроенная инфляция.
  • Причины стагфляции различны, но в основном они связаны с жесткими правилами в сочетании с увеличением денежной массы.
  • Считается, что стагфляция, скорее всего, никогда больше не повторится, потому что неэффективная государственная политика, которая привела к ней в 1970-х, не будет использоваться.

Инфляция

Политические деятели, такие как Федеральная резервная система, постоянно следят за признаками инфляции.Политики не хотят, чтобы психология инфляции укоренилась в сознании потребителей. Другими словами, политики не хотят, чтобы потребители предполагали, что цены всегда будут расти. Такие убеждения приводят к тому, что работники просят работодателей о более высокой заработной плате, чтобы покрыть возросшую стоимость жизни, что напрягает работодателей и, следовательно, экономику в целом.

Причины инфляции можно разделить на три типа: инфляция спроса, инфляция издержек и встроенная инфляция.

Инфляция спроса — это когда общий спрос на товары и услуги в экономике растет быстрее, чем производственные мощности экономики.Это создает разрыв спроса и предложения с более высоким спросом и более низким предложением, что приводит к более высоким ценам. Кроме того, увеличение денежной массы в экономике также приводит к инфляции. Чем больше денег доступно физическим лицам, тем больше положительные настроения потребителей приводят к увеличению расходов. Это увеличивает спрос и приводит к росту цен.

Денежная масса может быть увеличена органами денежно-кредитного регулирования либо путем печатания и передачи большего количества денег физическим лицам, либо путем девальвации (уменьшения стоимости) валюты.Во всех случаях увеличения спроса деньги теряют покупательную способность.

Инфляция издержек является результатом роста цен на ресурсы производственного процесса. Примеры включают увеличение затрат на рабочую силу для производства товара или предложения услуги или увеличение стоимости сырья. Эти изменения приводят к увеличению затрат на готовый продукт или услугу и способствуют инфляции.

Рост затрат произошел после того, как ураган «Катрина» разрушил линии газоснабжения в регионе.Спрос на газ не изменился, но из-за отсутствия предложения цена на газ поднялась до 5 долларов за галлон.

Встроенная инфляция — это третья причина, связанная с адаптивными ожиданиями. По мере роста цен на товары и услуги трудящиеся ожидают и требуют более высокой заработной платы для поддержания своего прожиточного минимума. Их повышенная заработная плата приводит к повышению стоимости товаров и услуг, и эта спираль заработной платы и цен продолжается, поскольку один фактор стимулирует другой и наоборот.

Стагфляция

Термин «стагфляция» впервые был использован в Соединенном Королевстве политиком Иэном Маклаудом в 1960-х годах.Во многих странах мира стагфляция переживалась в 1970-х годах, когда мировые цены на нефть резко выросли, что привело к рождению Индекса нищеты.

Индекс нищеты, или сумма уровня инфляции и уровня безработицы вместе взятых, служит приблизительным показателем того, насколько плохо люди себя чувствуют во время стагфляции. Этот термин часто использовался во время президентской гонки в США в 1980 году.

Есть две основные теории о причинах стагфляции. Одна из теорий утверждает, что это экономическое явление возникает, когда внезапное повышение стоимости нефти снижает производственные мощности экономики.Поскольку транспортные расходы растут, производство продуктов и их доставка на полки становятся более дорогими, а цены растут, даже когда людей увольняют.

Другая теория утверждает, что инфляция — это просто результат плохо продуманной экономической политики. Просто позволить инфляции расти, а затем внезапно сломать поводья — это один из примеров плохой политики, которая, как утверждали некоторые, может способствовать стагфляции. Другие указывают на жесткое регулирование рынков, товаров и рабочей силы в сочетании с разрешением центральным банкам печатать неограниченное количество денег.Взаимодействие с другими людьми

Особые соображения

Считается, что стагфляция — неестественное явление для слабой экономики, потому что медленный рост приводит к тому, что потребители тратят меньше, а снижение спроса предотвращает рост цен. Следовательно, стагфляция — это только результат непродуманного государственного вмешательства.

Президент Никсон провел три политики, известные как шок Никсона, которые еще больше ухудшили экономическую ситуацию в 1970-х годах и привели к стагфляции.

Считается, что при более глубоком понимании денежно-кредитной политики стагфляция, скорее всего, больше никогда не повторится в развитых странах. Это правда, что во время экономического кризиса правительства проводят расширенную денежно-кредитную политику с риском возникновения инфляции, однако ФРС больше не использует временную денежно-кредитную политику, такую ​​как повышение и понижение ставки по фондам ФРС. Он придерживается определенного денежного направления и гарантирует, что инфляция не превысит 2%.

Другой причиной стагфляции 1970-х годов был контроль над заработной платой и ценами.Это помогло увеличить безработицу, потому что компании не могли повышать цены на свою продукцию или снижать заработную плату сотрудников, и поэтому у них оставался единственный вариант увольнения рабочих. Подобная политика сегодня даже не рассматривается, что еще больше укрепляет веру в то, что стагфляция вряд ли повторится снова.

Мы готовы к гиперинфляции?

Товар / услуга 2020 Цена 2021 Цена при инфляции 2% Цена 2021 года с 1000% гиперинфляции
Чашка кофе $ 2.00 $ 2,04 22,00 $
Галлон молока $ 3,50 $ 3,57 $ 38,50
Рубашка мужская 60,00 $ $ 61.20 660,00 $
Инсулин (флакон) $ 95.00 $ 96,90 $ 1 045,00
55-дюймовый телевизор 400,00 408,00 $ 4400,00 долл. США
Трехкомнатная квартира Аренда 2000 долларов.00 $ 2 040,00 22 000,00 долл. США

Источник: Writer Calculation

Причины инфляции

Экономисты признают две основные причины инфляции: рост издержек и рост спроса. Инфляция издержек происходит, когда стоимость производства увеличивается (например, из-за более высоких затрат на сырье или повышения заработной платы). Это приводит к росту цен на товары и услуги, поскольку производители перекладывают повышение цен на потребителей.При инфляции издержек цены «подталкиваются» вверх за счет роста производственных затрат.

Инфляция спроса происходит, когда предложение ограничено по сравнению со спросом. Спрос может вырасти из-за сильной экономики, стихийного бедствия или избытка денег. В этих случаях спрос превышает предложение и «тянет» цены вверх.

Причины гиперинфляции

Двумя основными причинами гиперинфляции являются: (1) увеличение денежной массы, не поддерживаемое экономическим ростом, что увеличивает инфляцию, и (2) инфляция спроса, при которой спрос превышает предложение.Эти две причины явно связаны, поскольку обе перегружают спрос в уравнении спроса и предложения.

Увеличение денежной массы обычно вызывается действиями правительства, такими как то, что произошло в Германии в 1923 году. Когда правительство вбрасывает деньги в экономику, может возникнуть гиперинфляция. Инфляционный эффект притяжения спроса часто возникает в первую очередь из-за того, что у людей больше денег, что создает готовность платить более высокие цены, что увеличивает спрос.

Гиперинфляция — редкость

Гиперинфляция, как показано выше, может иметь финансовую катастрофу для нации.К счастью, они очень редки. Ослунд доходит до того, что называет гиперинфляцию «неуместной проблемой для обычной денежно-кредитной политики».

Гиперинфляция может произойти, когда правительство печатает больше денег в ответ на кризис, как во время Веймарской республики. Кризис не обязательно должен быть войной. Это может быть плохая экономика, болезнь, стихийное бедствие или даже чувство паники, которое заставляет людей копить. Это, конечно, снижает предложение, что увеличивает спрос.

Любой из этих факторов, если довести его до крайности, может привести к гиперинфляции.Однако, как отмечает Ослунд, при обычной денежно-кредитной политике это редко приводит к гиперинфляции.

Инфляция и гиперинфляция случаются только тогда, когда цены в целом растут. Если, например, цена только кофе подорожала на 1000%, то это было бы связано с каким-то другим фактором, например, с катастрофой в цепочке поставок, а не с признаком гиперинфляции.

Тем не менее, слухи сохраняются

Несмотря на высокую планку для достижения гиперинфляции, есть те, кто предполагает, что именно туда движутся Соединенные Штаты.Вот примеры из недавних сообщений в интернет-блогах, демонстрирующие различные подходы:

« […] если рынки поймут, что экономика США стала зависимой от денежно-кредитного стимулирования и« не может отказаться от наркотиков », тогда ожидания в отношении долгосрочной траектории денежной базы будут пересмотрены, что приведет к тому, что может стать самой серьезной инфляционной вспышкой в ​​современной истории США ». — Эндрю Вуртис

« Отношение дефицита к расходам превышает 60%, что выше порога гиперинфляции в 40%.»- Альберт Сун

« В конце концов все основные империи национальных государств падают, и их люди теряют доверие к своим лидерам и, вместе с тем, к деньгам, которые они выпускают. Это произошло в Древнем Вавилоне, Египте, Китае, Риме, различных ведущих национальных государствах Европы, и в конечном итоге это ударит по США, когда американский народ решит, что он предпочел бы жить своей жизнью как свободный народ, а не как рабы невыплаченного государственного долга, проценты по которому в конечном итоге поглотят большую часть федерального бюджета, чем военные расходы.»- Джозеф Холлеман

Действительно ли Соединенные Штаты готовы к гиперинфляции?

Некоторые представители широкой общественности могут так думать. Но большинство авторитетов говорят: «Нет».

Экономист Ашер Рогови опровергает распространенные в Интернете слухи о том, что США печатают слишком много денег и что это приведет к гиперинфляции.

По словам Рогови, «в США центральный банк не выплачивает долг за счет денег, которые он создает. Скорее, он ссужает деньги под свою целевую процентную ставку, а частный сектор использует этот капитал более продуктивно.Созданные деньги возвращаются, что является важной причиной того, что эта денежно-кредитная политика не приводит к гиперинфляции ».

Профессор Л. Берк Файз из Hayek Global College предполагает, что гиперинфляция маловероятна в таких стабильных экономиках, как США, отчасти из-за факторов контроля над расходами, которые стали возможны благодаря мировой экономике. «Взаимосвязанная природа мира, — говорит Файлз, — является« клапаном сброса давления »для большинства стран. Те страны, которые печатают абсурдные суммы денег, как Зимбабве, или пытаются манипулировать своей валютой и ограничивать торговлю, как Аргентина, — стать исключением.»

«Я не думаю, что мы увидим, что инфляция останется такой же низкой, как прогноз Федеральной резервной системы на уровне всего 2%», — говорит Джим Пендергаст, старший вице-президент altLINE. «Тем не менее, я сомневаюсь, что мы увидим виды гиперинфляции, рекламируемые в этих апокалиптических заголовках статей. Это будет неоднозначная картина из-за определенного набора обстоятельств, связанных с COVID».

Наконец, адвокат Стивен Дж. Дж. Вейсман, эсквайр, обращается к тому, что он называет потенциальной «мошеннической» стороной некоторых слухов о гиперинфляции в Интернете.«Иногда подобные истории придумываются просто для того, чтобы быть достаточно возмутительными, чтобы соблазнить людей прочитать истории, которые могут быть размещены на сайтах, где они зарабатывают рекламные доллары в зависимости от того, сколько кликов они получают», — говорит Вайсман.

Что такое фискальная политика?

Фискальная политика — это средство, с помощью которого правительство регулирует уровень своих расходов и налоговые ставки, чтобы контролировать и влиять на экономику страны. Это родственная стратегия денежно-кредитной политики, посредством которой центральный банк влияет на денежную массу страны.Эти две политики используются в различных комбинациях для достижения экономических целей страны. Вот посмотрите, как работает налогово-бюджетная политика, как ее нужно контролировать и как ее реализация может повлиять на разных людей в экономике.

До Великой депрессии, которая длилась с 29 октября 1929 года и до начала вступления Америки во Вторую мировую войну, правительство подходило к экономике как невмешательство. После Второй мировой войны было определено, что правительство должно играть активную роль в экономике, чтобы регулировать безработицу, деловые циклы, инфляцию и стоимость денег.Используя сочетание денежно-кредитной и фискальной политики (в зависимости от политической ориентации и философии тех, кто находится у власти в конкретный момент, одна политика может преобладать над другой), правительства могут контролировать экономические явления.

Ключевые выводы

  • Фискальная политика — это средство, с помощью которого правительство регулирует уровень своих расходов и налоговые ставки, чтобы контролировать и влиять на экономику страны.
  • Это родственная стратегия денежно-кредитной политики, посредством которой центральный банк влияет на денежную массу страны.
  • Используя сочетание денежно-кредитной и фискальной политики, правительства могут контролировать экономические явления.

Как работает налогово-бюджетная политика

Фискальная политика основана на теориях британского экономиста Джона Мейнарда Кейнса. Эта теория, также известная как кейнсианская экономика, в основном утверждает, что правительства могут влиять на уровень макроэкономической производительности, увеличивая или уменьшая уровни налогов и государственных расходов. Это влияние, в свою очередь, сдерживает инфляцию (обычно считается здоровой, когда она составляет от 2% до 3%), увеличивает занятость и поддерживает здоровую стоимость денег.Фискальная политика играет очень важную роль в управлении экономикой страны. Например, в 2012 году многие опасались, что фискальный обрыв, одновременное повышение налоговых ставок и сокращение государственных расходов, которое должно произойти в январе 2013 года, вернут экономику США в рецессию. Конгресс США избежал этой проблемы, приняв 1 января 2013 года Акт об освобождении американских налогоплательщиков от 2012 года.

Закон о балансе

Идея состоит в том, чтобы найти баланс между налоговыми ставками и государственными расходами.Например, стимулирование стагнирующей экономики путем увеличения расходов или снижения налогов, также известное как экспансионистская фискальная политика, чревато повышением инфляции. Это связано с тем, что увеличение количества денег в экономике, сопровождаемое увеличением потребительского спроса, может привести к снижению стоимости денег, а это означает, что потребуется больше денег, чтобы купить то, что не изменилось в стоимости.

Допустим, экономика замедлилась. Уровень безработицы растет, потребительские расходы снижаются, а предприятия не получают значительной прибыли.Правительство может принять решение подпитывать двигатель экономики за счет снижения налогообложения, что дает потребителям больше денег для траты, одновременно увеличивая государственные расходы в виде покупки услуг на рынке (таких как строительство дорог или школ). Оплачивая такие услуги, государство создает рабочие места и зарплаты, которые, в свою очередь, закачиваются в экономику. Вливание денег в экономику за счет снижения налогов и увеличения государственных расходов также известно как «заправка насоса». Тем временем общий уровень безработицы снизится.

Чем больше денег в экономике, тем меньше налогов, потребительский спрос на товары и услуги возрастает. Это, в свою очередь, возрождает бизнес и превращает цикл из застойного в активный.

Если, однако, этот процесс не контролируется, рост экономической производительности может выйти за очень тонкую грань и привести к слишком большому количеству денег на рынке. Этот избыток предложения снижает стоимость денег, одновременно повышая цены (из-за увеличения спроса на потребительские товары).Следовательно, инфляция превышает разумный уровень.

По этой причине корректировка экономики с помощью одной только фискальной политики может быть трудным, если не невероятным, средством достижения экономических целей.

Если не проводить тщательного мониторинга, грань между производительной экономикой и экономикой, пораженной инфляцией, может быть легко стерта.

Когда нужно обуздать экономику

Когда инфляция слишком высока, экономике может потребоваться замедление. В такой ситуации правительство может использовать фискальную политику для увеличения налогов, чтобы высасывать деньги из экономики.Налогово-бюджетная политика может также диктовать сокращение государственных расходов и, таким образом, уменьшение количества денег в обращении. Конечно, возможными негативными последствиями такой политики в долгосрочной перспективе могут стать вялость экономики и высокий уровень безработицы. Тем не менее, этот процесс продолжается, поскольку правительство использует свою налогово-бюджетную политику для корректировки уровней расходов и налогообложения с целью выравнивания деловых циклов.

Кто влияет на фискальную политику?

К сожалению, последствия любой фискальной политики не одинаковы для всех.В зависимости от политической ориентации и целей политиков снижение налогов может затронуть только средний класс, который обычно является крупнейшей экономической группой. Во времена экономического спада и роста налогов именно этой группе, возможно, придется платить больше налогов, чем более состоятельному высшему классу.

Точно так же, когда правительство решает скорректировать свои расходы, его политика может затронуть только определенную группу людей. Например, решение построить новый мост даст работу и дополнительный доход сотням строителей.С другой стороны, решение потратить деньги на постройку нового космического челнока выгодно лишь небольшому специализированному пулу экспертов, который мало что сделает для увеличения совокупного уровня занятости.

При этом рынки также реагируют на фискальную политику. Акции выросли 21 декабря 2017 года, впервые за три дня после принятия администрацией Трампа закона о сокращении налогов и занятости на сумму 1,5 триллиона долларов США. Промышленный индекс Доу-Джонса прибавил 99 пунктов или 0 .4%, индекс S&P 500 вырос на 0,25%, а индекс Nasdaq Composite вырос на 0,14%.

Прогнозируется, что в результате пересмотра налогов федеральный дефицит увеличится на сотни миллиардов долларов — а возможно, и на 2 триллиона долларов — в течение следующих 10 лет. Оценки варьируются в зависимости от предположений о том, какой экономический рост будет стимулировать закон. Закон снижает ставки корпоративного налога на постоянной основе за счет введения единой ставки корпоративного налога в размере 21% и отмены альтернативного минимального корпоративного налога.

Закон также сохраняет нынешнюю структуру семи категорий индивидуального подоходного налога, но в большинстве случаев снижает ставки: максимальная ставка снижается с 39.От 6% до 37%, в то время как диапазон 33% падает до 32%, диапазон 28% до 24%, диапазон 25% до 22% и диапазон 15% до 12%. Самая низкая планка остается на уровне 10%, и планка 35% также не изменилась. Срок действия этих изменений истекает после 2025 года.

Итог

Одно из самых больших препятствий, с которыми сталкиваются политики, — это решить, какое участие правительство должно иметь в экономике. Действительно, на протяжении многих лет правительство имело различную степень вмешательства.Но по большей части признается, что степень участия государства необходима для поддержания динамичной экономики, от которой зависит экономическое благополучие населения.

Инфляция: что это?

Инфляция означает общее повышение цен на товары и услуги в экономике с течением времени, которое соответствует снижению стоимости денег.

Узнайте, как инфляция работает и влияет на потребителей, вкладчиков и инвесторов, как ее измерять и как отличить ее от дефляции.

Что такое инфляция?

Простое определение инфляции — это устойчивое движение вверх общего уровня цен на товары и услуги в экономике. Это приводит к обесцениванию конкретной валюты. Когда единица валюты обесценивается, уменьшается и покупательная способность, поскольку для покупки того же количества товаров и услуг требуется больше денежных единиц, чем в прошлом. Другими словами, на ваши деньги вы покупаете меньше вещей, будь то хлеб, зубная паста, аренда или медицинские осмотры.

Как работает инфляция

Многие потребители ошибочно связывают инфляцию с ростом цен на некоторые ключевые товары или услуги, такие как нефть, или даже с определенной отраслью, например с недвижимостью. Но инфляция по определению присутствует только тогда, когда общие цены на товары и услуги растут. Считается, что за это повышение цен на товары и услуги в масштабах экономики ответственны две основные силы: инфляция спроса и инфляция издержек.

При инфляции спроса, спрос на товары и услуги в экономике превышает способность экономики производить их, а их дефицит оказывает повышательное давление на цены и вызывает инфляцию.

Инфляция издержек — это явление, при котором рост цен на вводимые товары и услуги приводит к увеличению цен на конечные товары и услуги и вызывает инфляцию. Например, нефтяной кризис часто вызывает сокращение предложения нефти и повышение цен на нефть, важный входной товар. Рост цен на нефть оказывает повышательное давление на цены на конечных товаров и услуг, что приводит к временному увеличению инфляции.

Инфляция влияет на людей и экономику.Когда инфляция растет быстрее, чем растет заработная плата, это вызывает снижение покупательной способности, что вынуждает людей тратить больше долларов, евро или других форм валюты на покупку предметов первой необходимости, от продуктов питания и одежды до медицинских услуг, что может поставить среднего потребителя в беду. финансовые затруднения и сократить дискреционные расходы. Например, в результате инфляции вам придется заплатить 101 доллар в 2020 году, чтобы купить то, что можно было бы купить за 100 долларов в 2019 году. Это также может повредить вкладчикам, поскольку инфляция снижает ценность процентов, которые вы зарабатываете на свои депозиты.

Некоторые инвесторы также могут проиграть в результате инфляции. Центральный банк правительства часто корректирует краткосрочные процентные ставки для поддержания желаемого уровня инфляции. Например, в условиях роста инфляции Федеральная резервная система часто повышает краткосрочную процентную ставку, известную как ставка по федеральным фондам, что обычно приводит к снижению стоимости ценных бумаг с фиксированной процентной ставкой, таких как облигации с фиксированной процентной ставкой. Это может повредить пенсионерам, которые зависят от фиксированного дохода от таких инвестиций.

Однако инфляция — не всегда плохо.Если вы инвестируете в ценные бумаги, которые обеспечивают защиту от инфляции — например, в казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS), — вы даже можете увидеть, что стоимость ваших инвестиций возрастает в период инфляции. Точно так же заемщики могут выиграть от инфляции, если она будет соответствовать увеличению заработной платы, поскольку они получат возможность выплачивать долги деньгами, которые стоят меньше, чем они были раньше. Если инфляция не соответствует увеличению заработной платы, кредиторы могут получить выгоду от инфляции за счет заемщиков, поскольку у потребителей может быть более сильная мотивация брать взаймы, чтобы позволить себе то, что им нужно.Кредиторы могут получить дополнительную выгоду от повышения процентных ставок для защиты от инфляции в будущем.

Повышение цены на один товар или услугу не считается инфляцией. Инфляция возникает только при общем повышении уровня цен на товары и услуги в экономике.

Как измерить инфляцию

Уровень инфляции обычно измеряется изменениями в так называемом индексе цен. Самым популярным индексом цен в Соединенных Штатах является индекс потребительских цен (ИПЦ), который является мерой среднего изменения во времени цен на стандартный набор потребительских товаров и услуг, известный как рыночная корзина.ИПЦ рассчитывается путем деления цены рыночной корзины в конкретном году на цену корзины в базовом году. Найдите уровень инфляции, рассчитав процентное изменение ИПЦ от одного момента времени к другому. Например, индекс потребительских цен для всех городских потребителей (CPI-U) составил 256,57 в июле 2019 года и 259,10 в июле 2020 года, в результате чего уровень инфляции за год составил около 1%.

Инфляция против дефляции

Инфляция Дефляция
Отмечено общим повышением цен на товары и услуги Отмечено общим снижением цен на товары и услуги
Вызвано инфляцией спроса или роста издержек Вызвано сокращением экономики, денежной массы или кредита
Снижает покупательную способность Повышает покупательную способность

В то время как инфляция связана с общим повышением цен на товары и услуги и снижением стоимости денег, дефляция относится к общему снижению цен на товары и услуги и увеличению стоимости денег.Если процентное изменение между ИПЦ от одного периода к другому отрицательное, у вас дефляция; обратное верно для инфляции.

Отрицательный уровень инфляции указывает на дефляцию.

В отличие от инфляции, которая обычно вызывается инфляцией спроса или роста издержек, дефляция обычно вызывается сокращением экономики или предложения денег или кредита. Как следствие, потребители могут покупать больше за денежную единицу. , тогда как инфляция обычно заставляет людей покупать меньше, если их заработная плата не поспевает за инфляцией.

Но дефляция может иметь такое же негативное влияние на потребителей и экономику, как и инфляция. Например, это часто связано с меньшим спросом на товары и услуги, что может вынудить фирмы принимать меры по сокращению затрат, которые могут повысить уровень безработицы.

Ключевые выводы

  • Инфляция — это общее повышение уровня цен на товары и услуги в экономике с течением времени.
  • Это вызвано инфляцией спроса или роста издержек.
  • Это может навредить обычным потребителям, вкладчикам и инвесторам с фиксированным доходом, но при определенных обстоятельствах может помочь защищенным от инфляции инвесторам, а также заемщикам и кредиторам.
  • Инфляция — это противоположность дефляции, которая характеризуется общим снижением цен на товары и услуги.

Что такое инфляция и что ее вызывает? | Банковская ставка

Инфляция — это когда доллары в вашем кошельке теряют покупательную способность — либо из-за резкого увеличения денежной массы, либо из-за резкого роста цен.

Это экономическое явление, пользующееся дурной репутацией среди политиков, инвесторов и потребителей.Сейчас это более актуально, чем когда-либо, когда потребители замечают такие вещи, как скачки цен на подержанные автомобили и дорогие спортивные билеты (оба показателя выросли на 10% по сравнению с предыдущим месяцем), а также скачки цен на бензоколонке.

Эксперты говорят, что по мере того, как пандемия коронавируса переходит в зеркало заднего вида, может появиться еще больше причин для беспокойства. Задержанные потребители готовы делать большие покупки, которых лишали более года, и к их средствам для трат добавляются рекордно высокие нормы сбережений благодаря трем стимулирующим чекам Конгресса.Тем не менее, дефицит препятствует производству, и предприятия еще не работают на полную мощность, чтобы удовлетворить растущий спрос.

Но рост цен не всегда является синонимом инфляции — и эксперты говорят, что небольшая инфляция на самом деле полезна для экономики и вашего кошелька. Вот что вам нужно знать об инфляции, в том числе о том, что это такое, как работает, как измеряется и когда именно она представляет угрозу для вашего кошелька.

Что такое инфляция?

Инфляция возникает, когда стоимость товаров и услуг в экономике повышается в течение длительного периода времени.Тем не менее, отличить фактическую инфляцию от простого скачка цен может быть довольно сложно, потому что и то, и другое разные.

Инфляция не возникает в одночасье, как и при повышении стоимости одного конкретного товара или услуги. Допустим, вы идете в продуктовый магазин и покупаете дюжину яиц за 2 доллара. Затем, на следующей неделе, тот же самый продукт теперь стоит 4 доллара. Одно это не считается инфляцией, поскольку цены в финансовой системе постоянно колеблются.

С экономической точки зрения инфляция применима к более широкой картине.Таким образом, хотя цены на некоторые товары определенно могут быть завышены (подумайте: расходы на обучение в колледже), это не соответствует тому, что экономисты имеют в виду, когда говорят об инфляции, даже если ваш кошелек наверняка чувствует это давление.

«Мы можем увидеть рост цен на определенные товары, например, на газ или молоко, но это не обязательно инфляция, если только вы не увидите, что цены растут повсюду, на множество различных продуктов и услуг», — говорит Джордан ван Рейн, старший экономист Кредитного агентства. Союзная национальная ассоциация (CUNA).

Как измеряется инфляция

Способ измерения инфляции зависит от датчика.Для потребителей наиболее важным средством отслеживания цен, как правило, является индекс CPI. Однако директивные органы Федеральной резервной системы внимательно следят за индексом личных потребительских расходов (PCE), который не рассчитывается Министерством торговли. Они в целом схожи и отслеживают одну и ту же тенденцию, хотя ИПЦ имеет тенденцию к увеличению с течением времени.

Вообще говоря, оба датчика соответствуют широкому спектру потребительских товаров, которые отражают типичные домашние покупки. Это может быть что угодно, от бытовой техники и мебели до продуктов питания, одежды и коммунальных услуг.

Сборщики данных создают индекс, который отслеживает затраты потребителей на основные продукты питания, и умножают его, чтобы получить так называемый «базовый период». Затем они сравнивают этот индекс с разными периодами времени, чтобы получить так называемый «уровень инфляции». От квартала к кварталу можно будет узнать уровень инфляции за квартал; из года в год даст годовой уровень инфляции.

Но некоторые категории имеют тенденцию быть более изменчивыми, чем другие. Например, еда и энергия резко колеблются от месяца к месяцу. Иногда лучше исключить это из данных, указав так называемый «базовый» уровень инфляции, что помогает устранить часть шума.Однако со временем как базовая, так и общая инфляция, как правило, развиваются по одному и тому же пути.

Учитывая, что домашние хозяйства могут тратить большую часть своих денег на покупку продуктов питания и заправку бензобаков, общая инфляция может иметь тенденцию отражать повседневные расходы американцев. И что еще более сложно, в некоторых домохозяйствах уровень инфляции может быть выше, чем в других, в зависимости от того, какие товары они покупают.

«Если 50, 60, 70 процентов ваших денег идет на выплату ипотеки или аренды, и эти цены растут, вы, безусловно, пострадаете намного сильнее», — говорит ван Рейн.«Безусловно, люди, тратящие много денег на продукты и бензин, они все равно будут чувствовать влияние значительного увеличения общей инфляции».

Что вызывает инфляцию?

Экономисты любят объединять типичные причины инфляции в две категории: инфляция спроса и инфляция издержек. Они звучат шатко, но они отражают опыт, с которым знакомы многие американцы.

Рост затрат происходит, когда цены растут из-за удорожания производства; это может включать рост затрат на рабочую силу (заработной платы) или цен на материалы.Фирмы перекладывают эти более высокие затраты на более высокие цены, которые затем возвращаются в стоимость жизни.

С другой стороны, инфляция спроса вызывает рост цен, когда потребители проявляют устойчивый интерес к услуге или товару.

Спрос может исходить со всех сторон. Скажем, безработица низкая, а у потребителей больше уверенности. Это дает им больше интереса к тратам, что приводит к более высокому спросу на продукты, и компаниям приходится производить больше, чтобы удовлетворить этот спрос.Возможно, предложение денег или кредита резко увеличилось. Возможно, потребители засели в своих домах, готовые пойти на то, что некоторые эксперты называют «тратой мести».

Однако зачастую компании не могут произвести достаточно продукции, чтобы удовлетворить спрос, что означает дефицит продукта, что приводит к скачку цен. Или, может быть, спрос настолько стабилен, что не имеет значения, насколько фирмы поднимают цены.

«Всю созданную ликвидность можно получить в экономике, которая очень быстро набирает обороты, и в конечном итоге вы столкнетесь с инфляцией спроса, когда слишком много денег преследуют слишком мало товаров и услуг», — говорит Грег Макбрайд, CFA, Bankrate главный финансовый аналитик.«Рост затрат — это рост производственных затрат, который влияет на цену, которую предприятия и потребители платят за товары и услуги. Это может быть рост цен на сырьевые товары; это может быть снижение курса доллара, которое увеличивает стоимость импортируемых товаров, более высокие затраты на транспортировку, заработную плату — любые или все эти факторы могут вызвать более высокую инфляцию ».

Что происходит с инфляцией?

Стоимость товаров и услуг неуклонно росла со времен Второй мировой войны, когда впервые стали доступны современные методы сбора данных.Отчасти потому, что экономика выросла.

Но экономисты любят думать о росте цен, отслеживая, насколько они увеличились или уменьшились по сравнению с периодом предыдущего года. Во время рецессии уровень инфляции в годовом исчислении имеет тенденцию к снижению, отражая инфляционное давление, поскольку миллионы американцев остаются без работы, а спрос снижается. В периоды восстановления уровень инфляции имеет тенденцию к росту, отражая более высокий спрос и рост заработной платы, поскольку люди снова находят работу.

В последний раз высокая инфляция представляла угрозу финансовой системе в 1970-х и 1980-х годах, после того как федеральное правительство потратило большую часть 1960-х годов на крупные траты, на рынке произошли два нефтяных шока, и центральный банк действовал слишком медленно, чтобы корректировать процентные ставки.Это побудило ФРС к быстрым действиям: бывший председатель ФРС Пол Волкер возглавил центральный банк США, который намеренно вызвал рецессию, повысив процентные ставки, чтобы вернуть инфляцию в норму.

Однако с тех пор инфляция не представляла большой угрозы. Фактически, рост цен был в лучшем случае невысоким. В целом это происходит из-за множества дезинфляционных факторов, таких как глобализация, сокращение числа профсоюзов, технологические инновации и общая стагнация роста заработной платы.

Пандемия коронавируса, однако, оказывается своего рода подстановкой для прогнозов инфляции, вызывая рост цен.

Некоторые экономисты считают, что это ценовое давление может оказаться временным, выравниваясь, когда баланс предложения восстанавливается со спросом, а показатели инфляции ниже среднего во время пандемии коронавируса выпадают из поля зрения.

Другие, однако, считают, что временная инфляция сама по себе может оказаться преходящей идеей, поскольку федеральное правительство имеет рекордный дефицит для финансирования своих чрезвычайных расходов на коронавирус, а ФРС сохраняет процентные ставки на сверхнизком уровне на долгие годы, чтобы помочь финансовой системе прийти в норму. от вируса.

«Есть тенденция думать, что это прямая прямая линия, восходящая к 1981 году, но это не так», — говорит Макбрайд, имея в виду недавнее ценовое давление. «Если инфляция будет продолжать расти на устойчивой основе, это станет экономически проблематичным».

Последствия инфляции

Текущий уровень потребительской инфляции, измеренный по ИПЦ в апреле, вырос на 4,2 процента по сравнению с прошлым годом, что является самым высоким показателем за более чем десятилетие.

Американцы и политики не были бы так зациклены на инфляции, если бы она не имела последствий — как для отдельных потребителей, так и для экономики в целом.

В условиях высокой инфляции негде спрятаться. Подумайте о деньгах, которые лежат в вашем кошельке или на вашем банковском счете. В условиях высокой инфляции вы не сможете купить на них столько, сколько раньше. Принимая во внимание тот факт, что две трети экономического роста США приходится на потребление, это может поставить под угрозу динамику роста.

«Если цены растут быстрее, чем заработная плата, что обычно происходит в случаях высокой инфляции, в основном это означает, что у людей меньше денег, которые они могут тратить, их реальная покупательная способность», — говорит ван Рейн.»Это почти как сокращение зарплаты».

Представьте, что вы пенсионер, разбирающийся в том, как управлять своим портфелем. Вам будет сложно получить приличную прибыль, не рискуя. Поскольку вы больше не получаете зарплату, вам, возможно, придется сократить покупки, чтобы компенсировать потерю дохода.

Пенсионеры «в данный момент своей жизни они действительно хотят уменьшить свою подверженность риску активов и быть в портфеле облигаций», — говорит Джон Каннисон, CFA, главный инвестиционный директор Baker Boyer Bank.«Но если инфляция начнет расти, эти портфели облигаций действительно не будут работать хорошо. У них очень ограниченные возможности в период высокой устойчивой инфляции ».

Допустим, вы владелец бизнеса, который пытается удержаться на плаву. Скорее всего, вам придется установить более высокие цены, чтобы уравновесить, сколько вы должны платить за производство своей продукции.

Стоимость заимствований также возрастет, что затруднит получение потребителями дешевой ипотечной ссуды, затруднение фирмам займов и инвестиций и замедление экономики в целом.

Насколько инфляция слишком высока?

Небольшая инфляция — это на самом деле хорошо. Как правило, это считается увеличением на 2% по сравнению с прошлым годом, по крайней мере, в умах чиновников центрального банка США.

Это происходит по двум основным причинам. Во-первых, это предотвращает дефляционную ловушку, которая, по мнению экспертов, может быть даже хуже дефляции, потому что деньги теряют ценность. Другая причина заключается в том, что домохозяйства принимают более правильные финансовые решения, когда ожидают стабильных и низких цен.

«Небольшая инфляция — это действительно хорошо, — говорит Каннисон. «Это в основном дает экономике возможность медленно повышать цены. Что касается компаний, они могут постепенно увеличивать заработную плату сотрудников. Вы действительно смотрите на инфляцию Златовласки, не слишком-то мало и не слишком много ».

Но если рост инфляции будет слишком резким, экономика США окажется в затруднительном положении. Покупательная способность потребителей будет подорвана, спрос будет задушен, что поставит под угрозу прибыльность компаний, а ФРС будет вынуждена повысить процентные ставки, чтобы охладить экономику.

Даже простое ожидание более высоких цен может быть плохим пророчеством. Если потребители начнут ожидать роста цен, они с большей вероятностью начнут панически покупать и требовать повышения заработной платы. Эти две силы в сочетании побудили компании повышать цены, создав то самое явление, которое беспокоит потребителей.

«С инфляцией сложнее всего, во многом она психологическая; это зависит от ожиданий того, какой будет инфляция в будущем », — говорит ван Рейн. «Если люди думают, что инфляция будет высокой, цены будут продолжать расти.Если вы являетесь руководителем, устанавливающим заработную плату в своей компании, это немного зависит от ваших ожиданий относительно того, насколько вырастут цены в следующем году. По мере роста заработной платы то же самое происходит и с предприятиями — они собираются повышать цены ».

Как защитить свои деньги от инфляции

С технической точки зрения, более высокая инфляция всегда должна учитываться в вашем кошельке, говорят эксперты. Но с другой стороны, периоды более высокой инфляции не должны сильно менять вашу стратегию, особенно если вы инвестор.

Акции обычно являются убежищем от инфляции, учитывая, что компании могут сдерживать рост цен. Обычно вы не хотите оставлять слишком много денег на обочине в инвестициях с фиксированным доходом, таких как государственные облигации. Эксперты обычно рекомендуют получать доход от всего вашего портфеля, в том числе от дивидендных акций, привилегированных акций и инвестиционных фондов недвижимости.

Другой выгодной стратегией может быть включение облигаций с индексом инфляции, наиболее распространенными из которых являются казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS).СОВЕТЫ специально защищают вас от инфляции. Они платят фиксированную процентную ставку каждые шесть месяцев и поправку на инфляцию каждые полгода, которая применяется к номинальной стоимости облигации, а не к ее доходности.

Хотя более высокая инфляция может показаться неподходящим временем для того, чтобы уделять приоритетное внимание сбережениям, создание чрезвычайного фонда на сумму от шести до девяти месяцев по-прежнему является мудрой идеей, учитывая, что экономическая неопределенность растет вместе с инфляцией. Но после этого условия более высокой инфляции являются особенно важным моментом, чтобы убедиться, что вы начинаете искать лучшую отдачу — особенно для потребителей, которые теряют покупательную способность.

Подробнее:

Инфляция, объяснение — Vox

Что такое инфляция?

Инфляция означает общий рост уровня цен. Его противоположность — дефляция, общее падение уровня цен.

Важно концептуально отличать эти идеи от повышения или понижения цен на определенный класс товаров. Если есть большая мода на капусту, когда люди начинают есть больше капусты и меньше шпината, что приводит к резкому росту цен на капусту и падению цен на шпинат, то это не «инфляция капусты» и «дефляция шпината».«Это изменение вкусов. Инфляция — это когда все, становится дороже.

(Bullion Vault / Flickr)

В некотором смысле разницу было легче понять в те дни, когда стоимость валюты была привязана к цене золота. На протяжении большей части XIX века один доллар определялся как определенное количество золота. Когда мировое производство золота резко увеличится, стоимость золота по сравнению с другими товарами упадет. Это означало, что цены в долларовом выражении вырастут практически на все.Это была инфляция. И наоборот, когда мир какое-то время оставался без каких-либо крупных новых открытий золота, цена на золото по сравнению с другими товарами возрастала. Это означало, что цены в долларах практически на все упадут. Это была дефляция.

Сегодня валюты не привязаны к цене на золото, поэтому причинные механизмы инфляции более сложны.

Но действует тот же принцип. Инфляция в Соединенных Штатах — это систематическое падение цен на доллары по сравнению с товарами и услугами, а не просто повышение цен на то, что для вас важно.

Инфляция — это тоже не то же самое, что падение уровня жизни. В конце 1960-х годов инфляция в целом была выше, чем в XXI веке, но в конце шестидесятых заработная плата росла значительно быстрее, чем цены, что приводило к повышению уровня жизни. В 21 веке как заработная плата, так и цены росли медленно, что привело к очень небольшому повышению уровня жизни.

Как рассчитывается инфляция?


В Соединенных Штатах основными показателями инфляции являются различные индексы потребительских цен.В конечном итоге они основаны на работе небольшой армии людей, нанятых Бюро статистики труда, которые ходят по разным магазинам и смотрят, сколько стоят разные товары. Они смотрятся с большим количеством географических деталей как по ценам, так и по местоположению. Таким образом, они могут сказать вам, сколько стоит консервированная кукуруза по сравнению с замороженной кукурузой и сколько стоит кукуруза в Чикаго по сравнению с Майами.

Когда сбор данных завершен, начинается обработка чисел.

Чтобы перейти от гигантского списка цен к полезному индексу цен, вам нужно решить, какой вес придать всем вашим различным точкам данных.Американцы едят намного больше курицы, чем баранины, поэтому изменение цены на курицу более важно, чем изменение цены на баранину. Все отслеживаемые цены взвешиваются в соответствии с их размером в общем потреблении американского населения. Решения BLS о том, насколько важна цена на разные вещи, могут значительно отличаться от вашего личного опыта. Бензин и молоко имеют большое значение для среднего американского потребителя, но если у вас непереносимость лактозы и вы идете на работу пешком, они могут быть для вас не очень важны.

Еще одна проблема с цифрами — это попытка приспособиться к различиям в качестве.

В середине нулевых, когда большинство американцев переходило от телевизоров с низким разрешением к телевизорам с высоким разрешением, многие люди стали покупать более дорогие телевизоры высокой четкости. Очень поверхностный анализ мог бы сделать вывод о росте цен на телевизоры. На самом деле цена как на HD, так и на не HD телевизоры падала. Методы корректировки качества BLS предназначены для того, чтобы учесть такой сдвиг и должным образом зарегистрировать его как снижение цен.В случае товаров с четко определенными наборами функций (например, телевизоров) это можно сделать достаточно однозначным способом, но для других категорий это может быть сложнее.

Что вызывает инфляцию?

Милтон Фридман писал, что «инфляция всегда и везде является денежным феноменом». Другими словами, инфляция всегда является следствием денежно-кредитной политики. Цены растут, потому что люди, отвечающие за управление валютой, позволяют ценам расти.

Это важная теория инфляции, потому что она, , определенно не соответствует действительности.

Похоже, что многие вещи вызывают инфляцию. Китай становится богаче, и у его граждан появляется вкус к говядине, поэтому цены на нее растут. Нестабильность в Ираке сокращает добычу нефти, поэтому цены на бензин растут. И эти скачки цен на сырьевые товары могут распространиться на всю экономику. Поскольку выполнение почти всех задач связано с транспортом, более высокие цены на бензин могут вызвать повышение цен на все виды товаров и услуг.Следующее, что вы знаете, — инфляция повсюду.

Аргумент Фридмана — особенно актуальный в 1970-х годах, когда нефтяные кризисы были довольно серьезными — состоит в том, что это иллюзия. Подобные события могут вызвать рост цен на определенные товары, но при соответствующей денежно-кредитной политике нет причин, по которым цены в среднем должны расти. Адекватный контроль денежной массы просто означал бы, что повышение цен на бензин компенсируется падением цен на другие товары. Дефицит нефти должен сделать нефть более дорогой по сравнению с не нефтью, но нет причин, по которым это должно приводить к систематическому снижению покупательной способности долларов.

В важной статье 1997 года Бена Бернанке, Марка Уотсона и Марка Гертлера утверждалось, что попытка стабилизировать цены в этих обстоятельствах будет ошибкой. Они утверждали, что стремление отреагировать на шоки цен на сырьевые товары (и особенно нефтяные шоки) сокращением денежной массы для сдерживания инфляции, как правило, излишне усугубляет рецессию. Их аргумент, по сути, состоит в том, что, хотя вы, безусловно, могли бы решить кризис доступности бензина, повысив процентные ставки, чтобы создать большую безработицу, чтобы снизить цены на другие вещи, поскольку безработные сокращают расходы, непонятно, зачем вам хочу к.По сути, вы берете плохую ситуацию и «компенсируете» ее, создавая вторую плохую ситуацию.

Однако, хотя Фридман и Бернанке дают разные советы по вопросам политики, они не расходятся во мнениях по поводу инфляции. В обоих случаях именно ближневосточный кризис создает политическую дилемму: вы позволяете ценам расти или вы позволяете расти безработице? И в обоих случаях именно решение разрешить дилемму в пользу повышения цен приводит к инфляции.

Какие бывают индексы инфляции?

Различные государственные учреждения производят множество разных индексов цен.Вообще говоря, все эти индексы показывают одни и те же крупномасштабные тенденции во времени. Инфляция была высокой в ​​1970-х годах и в последнее время остается низкой. Подешевела электроника, подорожало медицинское обслуживание. Но индексы измеряют несколько разные вещи, и со временем они расходятся, и особенно вероятно расхождение в более длительные периоды времени.

Индексы различаются по следующим основным признакам

  • Какое население они охватывают?
  • Они «прикованы» или «раскованы»?
  • Как они относятся к собственному жилью?
  • Какие товары они покрывают?

Вот некоторые из наиболее важных индексов цен, которые вы увидите в новостях

Индекс потребительских цен

Индекс потребительских цен — это наиболее часто публикуемый и широко обсуждаемый индекс инфляции в Соединенных Штатах.Он охватывает население американцев, проживающих в мегаполисах — городах и пригородах. Он охватывает цены, которые потребители платят напрямую. Цена на торговое оборудование не учитывается. И не цена, которую государство платит за вещи. Также не учитываются косвенные цены. Если ваша медицинская страховая компания увеличивает ваши страховые взносы или правительство повышает стоимость проезда на автобусе, это указывается в ИПЦ. Если ваш врач начинает взимать с вашей страховой компании больше или если автобусы, покупаемые транспортным агентством, становятся дороже, это не так.Конечно, в долгосрочной перспективе более дорогие автобусы и более высокие цены на услуги врачей должны быть поняты потребителям, но в краткосрочной перспективе — нет.

CPI обрабатывает жилье, занимаемое владельцами, с так называемой арендной платой, эквивалентной владельцам, равной . По сути, они смотрят, во что вам обойдется аренда дома, похожего на ваш, и затем считают это ценой, которую вы платите себе в своей роли собственника. Фактическая цена продажи домов не учитывается. Поскольку большинство людей не сдают в аренду, это означает, что во время пузырей на рынке жилья или краха могут происходить странные вещи — цена продажи домов может резко упасть, в то время как CPI говорит, что дома становятся умеренно дороже.

ИПЦ используется в Соединенных Штатах для определения уровней пособий для социального обеспечения и некоторых других программ социального обеспечения, а также для определения уровней налоговых ставок. Важно отметить, что даже несмотря на то, что об этом широко сообщается в прессе, ФРС использует , а не для проведения денежно-кредитной политики.

Привязанный CPI

В политических кругах распространено предложение о том, что правительству следует прекратить использование ИПЦ и вместо этого перейти на версию индекса с цепочкой .Цепной индекс более агрессивно учитывает замещения потребителей между схожими видами товаров. Если плохая погода уничтожит урожай груш, рост цен на груши приведет к тому, что индекс цен станет здоровой дозой инфляции. Цепной индекс показывает, что многие потребители просто откажутся от этих дорогих груш и вместо этого будут есть яблоки, что указывает на более скромную дозу инфляции.

Практически все экономисты согласны с тем, что цепные индексы цен лучше отражают концепцию денежной инфляции.Но последствия перехода от ИПЦ к привязанному ИПЦ — более низкие пособия по социальному обеспечению и более высокие налоги — очень противоречивы, поэтому фактические предложения по политике, связанные с привязкой к цепочке, а не со связью, спорны.

Дефлятор расходов на личное потребление

Дефлятор PCE используется ФРС при определении денежно-кредитной политики, а также Министерством торговли при составлении отчетов по элементам ВВП.

Он отличается от ИПЦ двумя основными способами. Во-первых, это цепной индекс.Другой заключается в том, что вместо измерения цен, уплачиваемых потребителями , он измеряет цен на товары, которые потребители потребляют . Другими словами, вместо того, чтобы измерять вашу доплату за чистку зубов, он измеряет цену, которую стоматолог взимает за чистку зубов. Практический результат этого состоит в том, что медицинское обслуживание является более значительным элементом корзины PCE. Поскольку отрасль здравоохранения, по сути, является значительным сегментом американской экономики, Федеральная резервная система считает, что этот более широкий индекс является лучшим индикатором денежно-кредитных условий.

Гармонизированный индекс потребительских цен

Если вы когда-нибудь читали ссылку на инфляцию в европейской стране, вы почти наверняка читали о Гармонизированном индексе потребительских цен (HICP). HICP используется Европейским центральным банком и Банком Англии для определения денежно-кредитной политики, а также широко используется для индексации различных форм государственных пособий.

HICP отличается от индексов потребительских цен США двумя способами. Один из них заключается в том, что он стремится охватить как сельских, так и городских потребителей, преодолевая логистические трудности, связанные с охватом сельских цен с помощью метода статистической выборки.Более важное различие состоит в том, что вместо того, чтобы вменять арендную плату за жилье, занимаемое владельцами, HICP просто не учитывает жилье, занимаемое владельцами. Это означает, что жилье в Европе имеет значительно меньший вес, чем в Соединенных Штатах.

Отдельная проблема заключается в том, что потребительская корзина среднего европейца сильно отличается от корзины среднего американца. Европейцы тратят гораздо меньше на страховые взносы и медицинское обслуживание из собственного кармана, а также имеют более низкие доходы после уплаты налогов, поэтому основные товары, такие как продукты питания, становятся гораздо более значимыми в динамике европейских потребительских цен.

Дефлятор ВВП

Самым широким показателем инфляции является дефлятор ВВП. Это цепной индекс, используемый Министерством торговли и другими агентствами для сообщения о тенденциях в национальном производстве.

Он отличается от более часто обсуждаемых индексов цен тем, что учитывает цену всего , а не только цену товаров, которые покупают потребители. В частности, цена на оборудование для бизнеса является частью ВВП. Во многих случаях повышение цен на оборудование для бизнеса перекладывается на потребителей.Но многие компании работают на международном уровне, так что это не всегда так. Поскольку предприятия покупают много компьютерного оборудования, а цены на компьютерное оборудование имеют тенденцию падать, дефлятор ВВП обычно ниже, чем индексы потребительских цен.

Что такое базовая инфляция?

Большинство основных индексов цен иногда публикуются в виде «основного» субиндекса, в котором не учитываются цены на продукты питания и энергоносители. Вокруг этого ходит множество мифов, в том числе миф о том, что, когда Федеральная резервная система думает об инфляции, она игнорирует цены на продукты питания и энергоносители.

На самом деле происходит вот что. Центральные банки пытаются достичь низкого уровня долгосрочной инфляции, включая все товары. Но для этого им нужны индикаторы вероятной будущей инфляции. Большинство центральных банков считают, что цены на продукты питания и энергоносители слишком сильно колеблются, чтобы быть полезными предсказателями инфляции в будущем. Это в первую очередь потому, что эти цены во многом связаны с погодой. Необычно жаркое лето приводит к увеличению использования кондиционеров и повышению цен на электроэнергию. Необычно холодная зима приводит к высоким ценам на мазут.Ранняя заморозка портит урожай апельсинов и приводит к получению дорогих фруктов.

Все это имеет значение для жизни людей. Но погода непредсказуема. Необычно холодная зима ничего не говорит нам о вероятных условиях осени. Поэтому в краткосрочной перспективе часто имеет смысл игнорировать эти краткосрочные колебания.

С методологической точки зрения, выбрасывать цены на продукты питания и энергоносители довольно грубо. Федеральный резервный банк Кливленда публикует более сложные с математической точки зрения индексы цен, такие как усеченный средний ИПЦ и медианный ИПЦ, которые пытаются достичь той же цели.Они работают, по сути, отбрасывая те цены, которые наиболее сильно колеблются в любой конкретный месяц, вместо того, чтобы заранее судить о том, что продукты питания и энергия чрезмерно нестабильны. Идея состоит в том, что резкие колебания цен на любой набор товаров, вероятно, связаны с каким-то странным разовым явлением, которое мало что говорит нам о будущем.

Как индексы инфляции учитывают новые товары?

iPhone с течением времени (Ютака Цунато)

Короткий ответ — нет.Индекс инфляции может сказать вам, что цена iPhone 5 значительно упала с момента появления iPhone 5S. Но это мало что может сказать вам о том, что 10 лет назад не было смартфонов с сенсорным экраном и услугой LTE, тогда как сегодня такие смартфоны широко доступны для среднего класса.

Само по себе это не является методологической ошибкой. Задача индекса цен — отслеживать цены, а не инновации.

Но важно иметь это в виду, особенно при рассмотрении ценовых трендов на очень длительных временных горизонтах.Вы можете использовать ИПЦ для перевода дохода 1964 года в доход 2014 года, но это не меняет того факта, что многие классы товаров были недоступны 50 лет назад. Это наиболее очевидно в сфере цифровых устройств. Но это также верно в отношении важных аспектов медицины (кохлеарные имплантаты), транспорта (подушки безопасности), пищевых продуктов (плюоты, брокколини) и других сфер повседневной жизни.

Что такое shadowstats?

Shadowstats — это информационный бюллетень, созданный Джоном Уильямсом, основанный на маловероятной теории заговора, согласно которой методологические изменения в способах расчета правительством инфляции являются заговором с целью массового занижения истинных темпов роста цен.Работа Уильямса почти повсеместно отвергается как академиками, так и экономистами из частного сектора, но она часто фигурирует в статьях консервативных общественных интеллектуалов, таких как Эмити Шлес и Найл Фергюсон, а также некоторых политиков, в том числе сенатора Тома Кобурна (R-OK).

На этой диаграмме показан взгляд Уильяма на истинный ИПЦ (синим цветом; он, кажется, просто добавляет в основном произвольный коэффициент выдумки) по сравнению с официальным:


Откуда здравомыслящие люди узнают, что Уильямс неправ? Считайте:

1) Экономика не переживала 15-летнего спада

Вывод из точки зрения Уильямса, изложенной на этой диаграмме, состоит в том, что общий объем производства американской экономики неуклонно сокращается примерно с 2000 года.Это представление о непрерывной рецессии поколений трудно согласовать с другими данными и аспектами человеческого поведения. Сегодня в Америке работает больше людей, чем 15 лет назад. Также на дороге больше домов и машин.

Если большая часть населения и рабочая сила Америки производят меньше продукции, чем все заняты на работе весь день? А как американские компании получают прибыль? Почему фондовый рынок вырос? Почему сюда продолжают приезжать иммигранты? Правительства действительно могут манипулировать статистикой инфляции, но они не могут таким образом «промывать мозги» людям.

2) Индексы частных цен дают аналогичные ответы

Проект «Миллиард цен»

Массачусетского технологического института анализирует веб-сайты розничной онлайн-торговли, чтобы быстро и автоматически рассчитать индекс инфляции с несколько иным охватом, чем официальный государственный индекс потребительских цен. BPP действительно показывает уровень инфляции, который отличается от уровня инфляции правительства. Но это гораздо ближе к официальной ставке, чем к ставке Уильямса. И существует тенденция к сближению ИПЦ и BPP в среднесрочной перспективе, что свидетельствует о том, что, несмотря на методологические различия, они оба фиксируют одни и те же основные тенденции.

3) Номинальные процентные ставки низкие

Человек с хорошей кредитной историей может получить 30-летнюю ипотеку по процентной ставке, которая значительно ниже оценки Уильямса истинного уровня инфляции. Это означает, что, если Уильямс прав, скорректированная с учетом инфляции процентная ставка по 30-летней ипотеке составляет минус и в течение многих лет постоянно была минус . Многие ставки по автокредитам также будут считаться отрицательными с поправкой на инфляцию, если Уильямс прав.

Если это правда, то это будет серьезной ошибкой со стороны каждого отдельного банка в Америке. Уильямс считает, что JP Morgan, Wells Fargo, Bank of America и т. Д. Занимаются раздачей бесплатных денег своим клиентам. Конечно, банкиры ошибаются. Но это было бы странно. Крупные банки поставили на карту большие деньги, чтобы сделать это правильно, и нанимают многих экономических исследователей, которые помогают им разобраться в вопросах, имеющих отношение к их бизнесу.

Каковы реальные цены по сравнению с номинальными?

Несколько сбивающий с толку экономический жаргон состоит в том, что цены с поправкой на инфляцию часто называют реальными ценами в отличие от номинальных цен , которые не скорректированы.

Использование поправок на инфляцию часто важно для правильного исторического сравнения. Фильм « ET » 1982 года собрал в прокате чуть менее 800 миллионов долларов, что значительно меньше 1,2 миллиарда долларов, заработанных фильмом « Iron Man 3 » 2013 года. Но с поправкой на инфляцию прибыль ET была больше примерно 2,2 миллиарда долларов в сегодняшних долларах. Использование номинальных цифр для составления списков самых высокооплачиваемых людей за всю историю приведет к смещению любого списка в сторону последних проектов. Регулировка инфляции может улучшить это.

С другой стороны, одна сложность с так называемыми «реальными» ценами состоит в том, что в реальном мире почти все цены являются номинальными. Конечно, можно заключать контракты, которые включают автоматическую корректировку ИПЦ. Но это типично для ипотечных кредитов, заработной платы, двухлетних контрактов на сотовую связь и множества других важных экономических операций, которые проводятся в номинальном выражении. Навязчивое применение статистики инфляции может скрыть это.

Он также может скрыть важность сдвигов относительных цен.Тот факт, что билеты в кино стали намного дороже со времен ET , сам по себе является интересным фактом о киноиндустрии. Другие виды развлечений — например, телевизоры — стали дешевле.

Почему инфляция плохая?

На индивидуальном уровне люди не любят инфляцию по той очевидной причине, что приятно покупать вещи дешево.

Но эта логика не применима на уровне социальных сетей . Что хорошо для вас, так это то, что ваш (номинальный) доход растет быстрее, чем (номинальная) цена покупаемых вами вещей.Но если упадет цена , все , то упадут и доходы всех. Ваши расходы — это источник дохода для людей, у которых вы покупаете вещи. А ваш доход — это чужие расходы.

Таким образом, опасения экономистов по поводу инфляции отличаются от стремления обычного человека заключить сделку. Основная проблема с инфляцией, с социальной точки зрения, заключается в том, что при высокой инфляции всем нужно много времени думать об инфляции. Любые переговоры о заработной плате, любое ценовое решение и любой среднесрочный контракт должны основываться на предположениях об инфляции.Успех в бизнесе во многом зависит от умения или удачи в прогнозировании инфляции, а не от управления реальными предприятиями. И нет, поскольку все будет привязано к инфляции (или привязано к правильному индексу…), в экономику войдет множество искажений.

Напротив, низкая и стабильная инфляция позволяет нам делать то, что мы делаем сейчас, — заниматься повседневной жизнью, не беспокоясь об инфляции.

Обратите внимание, что хотя это вполне реальная проблема, беспокойство экономистов по поводу инфляции также довольно скромное.Беспокойство обычного человека по поводу «роста стоимости жизни» (цены растут быстрее, чем доходы) — гораздо более серьезная проблема, чем беспокойство экономиста по поводу затрат на вычисления. Но даже несмотря на то, что оба вопроса связаны с ценами, только проблема расчета затрат на самом деле является вопросом инфляции как таковой. В 1990-е годы уровень инфляции в США был значительно выше, чем в Японии. Но в целом экономический рост США был устойчивым, в то время как Япония находилась в депрессивном состоянии. В этих условиях у японцев было гораздо больше причин для беспокойства по поводу роста стоимости жизни, чем у американцев.

5 фактов об инфляции, которые нужно знать

Этот доллар не идет так далеко, как раньше, потому что … инфляция.

Сара Тью / CNET

Будь то молоко в продуктовом магазине или аренда автомобилей, цены растут.В апреле индекс цен на товары и услуги в США вырос более чем на 4% по сравнению с предыдущим годом — это самый резкий рост с тех пор, как рынок жилья в США рухнул более десяти лет назад.

Это не тот резкий рост цен, который мы наблюдали в начале пандемии коронавируса, когда потребители панически скупали туалетную бумагу и дезинфицирующее средство для рук. Скорее, апрельское повышение может быть сигналом того, что мы вступаем в период инфляции — устойчивого роста стоимости жизни — вероятно, вызванного постепенной перезагрузкой экономики после ее внезапного останова в марте 2020 года.

Инфляция не является ни хорошей, ни плохой по своей сути; под контролем, это признак здоровой экономики. Это заставляет нас тратить, а не прятать деньги под матрас. Но хотя темпы инфляции в последние десятилетия оставались стабильными, некоторые опасаются, что текущие цены будут продолжать расти до такой степени, что потребители окажутся под давлением, что подорвет восстановление экономики.

Вот пять ключевых вещей, которые вам нужно знать об инфляции и о том, стоит ли об этом беспокоиться:

1. Что такое инфляция?

Проще говоря, инфляция — это устойчивый рост потребительских цен.Это означает, что долларовая купюра не принесет вам столько же, сколько раньше, независимо от того, находитесь ли вы в продуктовом магазине или на стоянке подержанных автомобилей.

Инфляция обычно вызвана либо повышенным спросом — например, опасающиеся COVID потребители, наконец, готовые покинуть свои дома и тратить деньги, — либо факторами со стороны предложения, такими как увеличение производственных затрат.

Инфляция дана на долгий срок. И для того, чтобы что-то значить, требуется некий исторический контекст.

Например, в 1985 году стоимость билета в кино составляла 3 доллара.55. Сегодня просмотр фильма в кинотеатре легко обойдется вам в 13 долларов только за билет — не говоря уже о попкорне, конфетах или газировке. 20-долларовая банкнота 1985 года стоила вам почти в четыре раза больше, чем сегодня.

За последнее столетие было всего несколько лет, когда годовой уровень инфляции в США был отрицательным. Но мы также измеряем инфляцию в краткосрочной перспективе, где мы можем увидеть более резкий рост, такой как тот, который мы видели в апреле.

2. Как узнать, что мы находимся в периоде инфляции?

Инфляция — это не физическое явление, которое мы можем наблюдать.Эта идея поддерживается консенсусом экспертов, полагающихся на рыночные индексы и исследования.

Одним из наиболее пристально отслеживаемых индикаторов инфляции является индекс потребительских цен, или ИПЦ, который рассчитывается Федеральным бюро статистики труда и основан на дневниках городских покупателей. В отчетах CPI отслеживаются данные о 80 000 товаров, включая продукты питания, образование, энергию, медицинское обслуживание и топливо.

BLS также составляет индекс цен производителей, который больше отслеживает инфляцию с точки зрения производителей потребительских товаров.Индекс цен производителей измеряет изменения в ценах продавцов в таких отраслях, как производство, сельское хозяйство, строительство, природный газ и электроэнергия.

И еще есть индекс цен на личные потребительские расходы, подготовленный Бюро экономического анализа, который, как правило, является более широким показателем, поскольку он включает все потребляемые товары и услуги, независимо от того, покупаются ли они потребителями, работодателями или федеральными программами для потребителей. от имени.

Это был апрельский отчет по ИПЦ, который вызвал ажиотаж среди наблюдателей за рынком, поскольку он зафиксировал рост на 4.2% по сравнению с тем же отчетным периодом 2020 года. Это был самый быстрый рост с сентября 2008 года. Индекс для подержанных автомобилей и грузовиков вырос на 10%.

Но это повышение ИПЦ само по себе не означает, что мы находимся в цикле растущей инфляции. Это была всего лишь одна точка данных и своего рода предупреждающий флаг. И здесь на помощь приходит ФРС.

3. Как Федеральная резервная система может исправить положение

Федеральная резервная система, созданная в 1913 году, является центром управления банковской системой США и управляет денежно-кредитной политикой страны.Он управляется советом управляющих, а также состоит из Федерального комитета по открытым рынкам и 12 банков Федеральной резервной системы, созданных в разных регионах.

Пока BLS сообщает об инфляции, ФРС сдерживает инфляцию и уровень занятости, управляя денежной массой и устанавливая процентные ставки. Часть его миссии — поддерживать средний уровень инфляции на стабильном уровне 2%; это тонкое уравновешивание, и главный рычаг, который он может использовать, — это корректировка процентных ставок. В целом, когда процентные ставки низкие, экономика и инфляция растут.А когда процентные ставки высоки, экономика и инфляция замедляются.

ФРС считает недавний рост инфляции «временным» и связывает «усиление» экономической активности и уровня занятости с вакцинацией от коронавируса и соответствующими мерами политики. В апреле вице-председатель Федеральной резервной системы Ричард Кларида заявил, что цены «вероятно еще немного вырастут, прежде чем снизятся в этом году», и предупредил, что они могут даже превысить целевую ставку 2%. Но он назвал их «разовыми прибавками».

«Я ожидаю, что инфляция вернется к нашей долгосрочной цели в 2% в 2022 и 2023 годах — или, возможно, превысит ее», — заявила Кларида в своем выступлении на прошлой неделе.

4. А как насчет других «флейтов»?

Есть еще несколько «флейтов», о которых стоит знать. Давайте освежим:

Дефляция

Как следует из названия, дефляция — это противоположность инфляции. Экономическая дефляция — это когда стоимость жизни падает. (Мы видели это, например, в периоды 2020 года.) Широко распространенная дефляция может иметь разрушительные последствия для экономики. На протяжении всей истории США дефляция обычно сопровождает экономические кризисы. Дефляция может предвещать приближающуюся рецессию, поскольку потребители склонны прекращать покупки в надежде, что цены будут продолжать падать, что приведет к падению спроса.В конечном итоге это приводит к тому, что потребители тратят еще меньше, более низкую заработную плату и более высокий уровень безработицы.

Гиперинфляция

Этот экономический цикл похож на инфляцию в том, что он включает рост стоимости жизни. Однако, в отличие от инфляции, гиперинфляция происходит быстро и выходит из-под контроля. Многие экономисты определяют гиперинфляцию как рост цен на 1000% в год. Гиперинфляция — редкость в таких развитых странах, как США. Но помните экономический крах Венесуэлы в 2018 году? Частично это было связано с тем, что уровень инфляции в стране превысил 1 миллион процентов.

Стагфляция

Стагфляция — это период, когда экономика входит в период стагнации. В этих случаях безработица высока, цены растут, а экономический рост медленный. Впервые стагфляция была обнаружена в 1970-х годах после энергетического кризиса. Одновременно с этим вдвое выросла инфляция, в США наблюдался отрицательный рост ВВП, а безработица достигла 9%. Воспоминания об этом мрачном экономическом времени влияют на нынешние опасения того, что инфляция выйдет из-под контроля, даже несмотря на то, что обстоятельства совсем другие.

5. Стоит ли волноваться?

Нет, по крайней мере, пока нет. Хотя вы видите, что стоимость повседневной жизни растет, это, вероятно, просто нормальный и ожидаемый ответ на застопорившуюся пандемическую экономику. Эксперты не пришли к единому мнению, что инфляция станет устойчивым циклом. Это просто на их радаре, особенно потому, что Capital Hill взвешивает огромные пакеты экономических стимулов, и экономика возвращается.

Но вас утешит тот факт, что в последнее время ФРС все равно оказала нам поддержку; экономика стабильно работает на уровне или ниже целевого уровня инфляции в 2% в течение почти десятилетия.Так что позвольте ФРС позаботиться о вас (во всяком случае, об инфляции). Это его работа.

Мишель Мейерс внесла свой вклад в этот отчет.

.

Отставить комментарий

Обязательные для заполнения поля отмечены*