обсуждение и комментарии в Тинькофф Пульс
🍻С Пятницей, Друзья! Фондовые рынки США вчера закрылись ростом, локомотивами стали сектора здравоохранения, технологии и потребительские услуги. Dow Jones поднялся на 0,06%, S&P 500 + 0,47%, NASDAQ +0,78%. Удивительно, но вся эта феерия происходит на фоне разгона инфляции, так ИПЦ в США показал самый большой рост в годовом исчислении на 5% с августа 2008 года после роста на 4,2% в апреле. Однако значительный вклад внесли краткосрочные повышения цен на авиабилеты и подержанные автомобили, что породило некоторые сомнения относительно лежащего в основе инфляционного давления. В то же время данные Министерства труда США показали, что на прошлой неделе был зафиксирован самый низкий уровень новых обращений за пособием по безработице почти за 15 месяцев. ФРС будет собираться на следующей неделе и скорее всего продолжит гнуть свою линию о временном характере инфляции и окончании этого роста уже в текущем квартале. На этих противоречивых событиях растут и индексы в Азии.
Динамика курса Доллара США к рублю по ЦБ РФ, прогноз на завтра, график изменений колебания курса Американского Доллара за неделю, месяц и за год, конвертер, котировки валюты на сегодня
Доллар США – официальная валюта Соединенных Штатов Америки. Банковский код — USD. Обозначается знаком $. 1 доллар равен 100 центам. Номиналы банкнот в обращении: 100, 50, 20, 10, 5, 2 (сравнительно редкая банкнота), 1 доллар, а также монеты 1 доллар, 50, 25, 10, 5 и 1 цент. Кроме того, существуют банкноты номиналом 500, 1 000, 5 000, 10 000 и 100 000, которые использовались ранее для взаиморасчетов в рамках Федеральной резервной системы, однако с 1945 года более не выпускаются, а с 1969 года официально выведены из обращения, так как им на смену пришла электронная система платежей.
Традиционно на лицевой стороне доллара США изображаются президенты и политические деятели Соединенных Штатов. На современных банкнотах это Бенджамин Франклин – 100 долларов, Улисс Грант – 50, Эндрю Джексон – 20, Александр Гамильтон – 10, Авраам Линкольн – 5, Томас Джефферсон – 2 и Джордж Вашингтон – 1 доллар. На оборотной стороне изображены памятники истории: 100 долларов — Индепенденс-холл, где была подписана Декларация независимости, 50 – Капитолий, 20 – Белый дом, 10 – Казначейство США, 5 – мемориал Линкольна в Вашингтоне. Банкнота в 1 доллар на обороте имеет особый рисунок, состоящий из двустороннего изображения так называемой Большой печати США, используемой для подтверждения подлинности документов, выпущенных правительством, и хранящейся в Вашингтоне.
Считается, что для противодействия печатанию фальшивых долларов дизайн необходимо менять не реже одного раза в 7-10 лет.
При этом абсолютно все выпущенные банкноты США начиная с 1861 года, когда деньги были впервые эмитированы в бумажном виде, являются на территории Соединенных Штатов законным платежным средством.
Впервые решение о выпуске долларов США было принято конгрессом в 1786 году, а в 1792-м они стали основной расчетной валютой государства. С 1796 года введен принцип биметаллической денежной единицы, то есть чеканились как серебряные, так и золотые монеты. При этом каждый раз в результате изменения соотношения цен на два драгоценных металла либо одни, либо другие монеты исчезали из обращения. До 1857 года на территории США иностранные деньги (прежде всего испанские песо, а позже мексиканские доллары) также служили законным платежным средством.
В 1900 году был принят закон о золотом стандарте. К этому моменту 1 доллар соответствовал 1,50463 грамма чистого золота. В 1933 году он впервые оказался девальвирован на 41% в результате Великой депрессии. Тройская унция золота стала стоить 35 долларов.
В конце Второй мировой войны в результате Бреттон-Вудского соглашения доллар стал единственной денежной единицей, обменивавшейся на золото, при этом курсы остальных мировых валют привязывались к американской. Одновременно в послевоенные годы Соединенные Штаты сделались основным кредитором Европы. Таким образом, доллар США превратился в мировую расчетную валюту и занял свое место в резервах центральных банков.
Однако уже к 1960 году хронический дефицит бюджета США привел к тому, что количество долларов, которыми владели кредиторы по всему миру, превысило размеры золотого запаса. Усложнил ситуацию кризис 1969-70 годов. В результате в 1971-м обмен долларов на золото был окончательно прекращен после соответствующего заявления президента Ричарда Никсона.
В течение 1970-х годов курс доллара снижался. Ситуация усугубилась кризисом 1975-76 годов. В 1976 году в результате международного соглашения была создана новая – Ямайская валютная система, которая окончательно узаконила отказ от золотого обеспечения валют.
Укрепление доллара в 1980-е поставило американских производителей в невыгодное положение относительно других стран. В результате было принято решение о девальвации доллара путем урезания процентных ставок. И к 1991 году удалось фактически вдвое снизить обменный курс по отношению к японской иене, фунту и немецкой марке.
В 1992 году в результате падения британского фунта стерлингов и кризиса в Европе доллар подорожал почти на 30%, но с апреля 1993-го его котировки вновь стали снижаться — вплоть до 1998 года, когда произошло значительное ослабление доллара по отношению к японской иене — с 136 до 111 в течение трех дней. Это было связано с массовой репатриацией средств японских инвесторов в результате кризиса рынков развивающихся стран, в том числе дефолта в России.
1999-2001 годы — период нового укрепления доллара США, который был остановлен Федеральной резервной системой, снизившей процентные ставки до 2%, для того чтобы стимулировать экономику.
Наиболее важным событием для доллара стало создание в 1999 году единой европейской валюты, в которую центральные банки многих стран — кредиторов Соединенных Штатов перевели часть своих резервов.
На лето 2011 года доллар США котируется в пределах 1,40-1,46 доллара за евро, 76-78 японских иен за доллар и 1,62-64 доллара за фунт.
Несмотря на конкуренцию с евро, на сегодняшней день валюта Соединенных Штатов занимает ведущее место в резервах центральных банков. Кроме того, она остается основной расчетной валютой между странами в международной торговле, а также является базовой при расчетах через платежные системы по пластиковым картам вне зоны Европейского союза, где преобладает евро.
Доллар США – основная валюта рынка Forex. Через эту валюту проходят сделки и выставляются основные котировки.
Мнения специалистов относительно будущего доллара диаметрально противоположны. С одной стороны, многие считают, что в ближайшее время крах долларовой финансовой системы неизбежен из-за огромного внешнего долга Соединенных Штатов, самого большого в мире. На лето 2011 года он превышает 14,5 трлн долларов.
С другой – стабильность доллара базируется на высоких экономических показателях.
Экономика США занимает первое место по валовому внутреннему продукту, опережая Китай, который на второй позиции, почти в два раза. Кроме того, высокому курсу доллара способствует монетарная политика Федеральной резервной системы, а также вера инвесторов, которые сохраняют свои активы в американской валюте и во время кризисов стремятся переводить их в доллары, находя в долговых инструментах США убежище от стихии рыночной экономики.
Материалы по теме: Что нужно знать о долларе США
Эксперт оценила вероятность краха доллара
https://ria.ru/20210315/dollar-1601344044.html
Эксперт оценила вероятность краха доллара
Эксперт оценила вероятность краха доллара — РИА Новости, 15.03.2021
Эксперт оценила вероятность краха доллара
Рассуждения о возможном обвале доллара на фоне текущей ситуации лучше заменить на действия по укреплению российской экономики, сказала руководитель института… РИА Новости, 15.03.2021
2021-03-15T16:31
2021-03-15T16:31
2021-03-15T16:38
россия
вероника крашенинникова
китай
brent
сша
экономика
/html/head/meta[@name=’og:title’]/@content
/html/head/meta[@name=’og:description’]/@content
https://cdn23.
img.ria.ru/images/07e5/03/04/1599927305_0:59:3054:1777_1920x0_80_0_0_06b76784eef299d07cd44140181dfec8.jpg
МОСКВА, 15 мар — РИА Новости. Рассуждения о возможном обвале доллара на фоне текущей ситуации лучше заменить на действия по укреплению российской экономики, сказала руководитель института внешнеполитических исследований и инициатив Вероника Крашенинникова.Она отметила, что если случится падение цены доллара к рублю, например, с 73 до 71 — «это никакой не обвал, а нормальные рыночные колебания». «Более того, не столько доллар падает, сколько рубль крепчает на фоне растущих цен на нефть: Brent приближается к 70 долларам за баррель, так было и в 2019 году», — сказала она.По мнению Крашенинниковой, несмотря на долг США в размере 28 триллионов долларов, который будет только расти, валюта выдерживает давление. «Он (доллар — ред.) держится, во-первых, на своём статусе мировой валюты. Пока другие страны торгуют в долларах, принимают их за свои товары, доллар остаётся в силе. В долларах хранятся национальные резервы.
Другие страны инвестируют гигантские суммы в гособлигации США», — сказала Крашенинникова.»Да, в последние годы Китай и Россия сократили авуары в долларах и начинают торговать в своих валютах. Надеемся, этот тренд продолжится», — отметила она.Вторым фактором, который подкрепляет доллар, по словам эксперта, является военная мощь США. «Если лидер какого-либо государства вдруг захочет прекратить использование долларов, к нему придут со сменой режима», — сказала Крашенинникова.»Есть и другие экономические факторы. Какая экономика имеет больше проблем — США, Китая или России? Американская, при всех своих проблемах, остаётся более сильной в сравнении», — сказала она.Как отметила Крашенинникова, при оценке нужно учитывать и такие факторы, как готовность крупного бизнеса страны отказаться от долларов, или граждан — перевести свои запасы в другие валюты, еще один вопрос о валюте, которая могла бы заменить доллар.
https://radiosputnik.ria.ru/20210127/dollar-1594741142.html
https://ria.
ru/20210315/izbavlenie-1601040461.html
россия
китай
сша
РИА Новости
7 495 645-6601
ФГУП МИА «Россия сегодня»
https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/
2021
РИА Новости
7 495 645-6601
ФГУП МИА «Россия сегодня»
https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/
Новости
ru-RU
https://ria.ru/docs/about/copyright.html
https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/
РИА Новости
7 495 645-6601
ФГУП МИА «Россия сегодня»
https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/
https://cdn25.img.ria.ru/images/07e5/03/04/1599927305_0:0:2732:2048_1920x0_80_0_0_aa80d10938c81e441eb9170a65231980.jpgРИА Новости
7 495 645-6601
ФГУП МИА «Россия сегодня»
https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/
РИА Новости
internet-group@rian.
ru
7 495 645-6601
ФГУП МИА «Россия сегодня»
https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/
россия, вероника крашенинникова, китай, brent, сша, экономика
МОСКВА, 15 мар — РИА Новости. Рассуждения о возможном обвале доллара на фоне текущей ситуации лучше заменить на действия по укреплению российской экономики, сказала руководитель института внешнеполитических исследований и инициатив Вероника Крашенинникова.«Есть экономисты, которые из предсказаний краха США и доллара сделали себе профессию. А мы видим, что в 2013 году курс доллара был 33 рубля, а сегодня 73. Так что не будем принимать желаемое за действительное и будем укреплять свою экономику», — сказала Крашенинникова РИА Новости.
Она отметила, что если случится падение цены доллара к рублю, например, с 73 до 71 — «это никакой не обвал, а нормальные рыночные колебания». «Более того, не столько доллар падает, сколько рубль крепчает на фоне растущих цен на нефть: Brent приближается к 70 долларам за баррель, так было и в 2019 году», — сказала она.
По мнению Крашенинниковой, несмотря на долг США в размере 28 триллионов долларов, который будет только расти, валюта выдерживает давление. «Он (доллар — ред.) держится, во-первых, на своём статусе мировой валюты. Пока другие страны торгуют в долларах, принимают их за свои товары, доллар остаётся в силе. В долларах хранятся национальные резервы. Другие страны инвестируют гигантские суммы в гособлигации США», — сказала Крашенинникова.27 января, 10:18АвторыКрах доллара в 2021 году – миф или реальность?«Да, в последние годы Китай и Россия сократили авуары в долларах и начинают торговать в своих валютах. Надеемся, этот тренд продолжится», — отметила она.
Вторым фактором, который подкрепляет доллар, по словам эксперта, является военная мощь США. «Если лидер какого-либо государства вдруг захочет прекратить использование долларов, к нему придут со сменой режима», — сказала Крашенинникова.
«Есть и другие экономические факторы. Какая экономика имеет больше проблем — США, Китая или России? Американская, при всех своих проблемах, остаётся более сильной в сравнении», — сказала она.
Как отметила Крашенинникова, при оценке нужно учитывать и такие факторы, как готовность крупного бизнеса страны отказаться от долларов, или граждан — перевести свои запасы в другие валюты, еще один вопрос о валюте, которая могла бы заменить доллар.
15 марта, 02:15
Экономист рассказал, когда нужно избавляться от доллараКурс доллара – ниже 28. Причина сильной гривны – нерезиденты и ОВГЗ — новости Украины, Экономика
Доллар на межбанке близок к самому низкому показателю с августа 2020 года. Что происходит?
Курс доллара ожидаемо опустился ниже 28 грн/$. В феврале гривня продолжит укрепляться. Новый ориентир для межбанка – 27,5 грн/$, прогнозируют опрошенные LIGA.net финансисты.
Рынок пока не видит серьезных причин для возобновления девальвации. Единственные, хоть и маловероятные, риски для гривни – провал переговоров с МВФ (они все еще продолжаются), и последствия энергетического кризиса, с которым этой зимой столкнулась Украина.
Что сейчас влияет на курс доллара, и сколько валюта будет стоить через неделю? Детально о курсе – в традиционном обзоре LIGA.
net.
Переход курса в диапазон 27-28 грн/$ уже в начале февраля был ожидаемым. Это могло произойти еще в январе, но тогда рост гривни сдерживали «бюджетные» факторы: возмещения НДС и погашения ОВГЗ.
Сейчас препятствий не было: отметку в 28 грн/$ на межбанке доллар пересек уже 3 февраля, быстро достигнув уровня 27,75 грн/$ – самого низкого курса с начала сентября 2020 года. С начала 2021 гривня укрепилась на 70 копеек. К пятнице, 29 января, – на 40 копеек.
Вечером пятницы, 6 февраля, доллар в банках можно было купить по 27,85-28,15 грн/$, евро – по 33,35-33,65 грн/€.
Гривня близка к максимуму за полгода. Что влияет на долларГривня будет укрепляться благодаря нерезидентам и ОВГЗ
Иностранные покупатели украинского госдолга продолжают укреплять национальную валюту. На этой неделе они пополнили свой портфель гривневых ОВГЗ на 3 млрд грн.
Опрошенные финансисты ожидают, что спрос нерезидентов на ОВГЗ останется стабильным. Минфин не торопится снижать ставки по среднесрочным бумагам (1-3 года; по краткосрочным облигациям до года снижение есть), которые сейчас больше всего привлекают иностранцев.
С начала 2021-го нерезиденты вложили в гособлигации около 12 млрд грн (с момента возвращения в середине декабря – 22 млрд грн). Участники рынка ожидают, как минимум, таких же объемов (10-12 млрд грн) в феврале и, вероятно, в марте.
Препятствий для ревальвации больше нет
Укрепление гривни в январе сдерживали бюджетные факторы – выплата НДС в конце месяца и регулярные крупные погашения старых ОВГЗ. Второй фактор позволял инвесторам-нерезидентам, желающим заново вложиться в новые бумаги, обойтись без продаж дополнительной валюты за счет дополнительного гривневого ресурса.
В феврале этот фактор будет не таким влиятельным. В этом месяце у Минфина две крупные выплаты – 10 и 24 числа (4 и 10 млрд грн соответственно).
В первом случае сумма погашения будет относительно небольшой, во втором – речь идет о выплате по бумагам, выпущенным в разгар карантина в мае 2020 года: нерезидентов среди их держателей, с высокой долей вероятности, нет.
Ближайшее крупное погашение ОВГЗ, которое получат иностранцы, будет в конце марта – двухлетние бумаги на 10 млрд грн.
МВФ и энергетический кризис
Переговоры Украины с МВФ о дальнейшем формате сотрудничества (правительство получило только один транш по программе, подписанной в мае прошлого года) пока не закончились. Опрошенные финансисты ожидают ясности на следующей неделе. От тона заявления сторон зависит и ситуация с инвестициями нерезидентов в ОВГЗ.
Если переговоры закончатся успешно, участники рынка ожидают расширения инвестиций иностранцев до $150-200 млн в неделю, что усилит давление на доллар. В случае отсутствия прогресса больших изменений не будет – нерезиденты сохранят прежние темпы. Сломать тренд на укрепление может разве что крайне негативный для Украины исход.
Но финансисты считают такой вариант маловероятным.
Какое значение для курса имеет энергетический кризис, с которым сейчас столкнулась Украина? Опрошенные финансисты пока затрудняются оценить его влияние, однако если ситуация усугубится (что также маловероятно, подробнее о кризисе и его причинах читайте здесь), нервозности на валютном рынке станет больше.
НБУ вернулся на межбанк
На этой неделе гривня могла укрепиться еще сильнее, но этому помешал НБУ, который купил на рынке $90 млн (инвестиции нерезидентов в ОВГЗ – около $100 млн).
Регулятор вышел на межбанк впервые после двухнедельной паузы. Участники рынка ожидают, что Нацбанк будет активно пополнять резервы и в дальнейшем это притормозит темпы укрепления курса.
Что дальше. Прогноз до 12 февраляОпрошенные LIGA.net финансисты ориентируются на дальнейшее укрепление гривни на следующей неделе: курс может опуститься до 27,5 грн/$. В таком случае рынок достигнет самого низкого курса с августа прошлого года.
Прогнозный диапазон до 12 февраля – 27,50-27,90 грн/$.
В составлении обзора LIGA.net помогали Наталия Шишацкая (Форвард банк), Юрий Гриненко (Банк Кредит Днепр), Ярослав Кабин (Идея банк), Василий Невмержицкий (Кредитвест банк),аналитики компании ICU.
Автор заглавного изображения: Alimalisa
Если Вы заметили орфографическую ошибку, выделите её мышью и нажмите Ctrl+Enter.
Что нас ждет после рекордной инфляции и временного укрепления рубля – Москвич Mag
Борьба правительства с ценами пока не приносит ощутимых результатов. В мае потребительская инфляция в годовом выражении превысила 6%, причем произошло это впервые с 2016 года.
Сильнее всего (почти на 8%) подорожали мясо и птица. Впрочем, цены сегодня растут не только в России. Это главная угроза для всех экономик, от Китая до Америки. В Поднебесной после публикации последних данных Государственный комитет по делам развития и реформ КНР (так теперь называется их Госплан) пообещал приступить к контролю за ценами на продукты — кукурузу, пшеницу, свинину, пищевое масло и овощи.
Впрочем, нет худа без добра. В России пятилетний рекорд вызвал локальный переполох на валютном рынке. За инфляцию в стране отвечает Центробанк, который уже приступил к повышению ставок. Майские данные заставили аналитиков поверить, что уже на заседании совета директоров 11 июня ставку повысят не на 0,25 процентного пункта, а на 0,5 п. п., а то и вовсе на 0,75 п. п. Рубль на этих ожиданиях заметно подорожал к доллару и евро. И теперь у тех, кто не оставляет надежды вырваться на летний отдых за пределы родины, есть шанс запастись валютой по ценам годовой давности. Европа по мере продвижения вакцинации начинает приоткрываться. Европарламент одобрил введение с 1 июля COVID-паспортов. Российского «Спутника» там пока нет. Но, во-первых, есть надежда, что он там появится, а во-вторых, для оформления достаточно и свежего ПЦР-теста. Понятно, что в повышении ставок ни для бизнеса, ни для граждан нет ничего хорошего. Кредиты станут дороже, и рефинансировать старые долги станет накладнее, чем их обслуживать.
Но об этом можно будет подумать потом, после отпуска. Пока же можно пополнить запасы валюты.
Причин поторопиться несколько. История с повышением ставок Банком России уже на этой неделе будет отыграна. Все, кто хочет купить рубли и вложить их под высокие по нынешним мировым меркам проценты, сделают это в конце нынешней — начале следующей недели. А поскольку инфляция разгоняется не только в России, инвесторы начнут ждать сворачивания стимулов и повышения ставок другими центробанками. И всякий раз, когда статистика будет давать повод для этих опасений, доллар или евро будут расти.
Кроме того, рубль растет сейчас не только на ожиданиях резкого повышения ставок Банком России. Спекулянты скупают российскую валюту перед российско-американским саммитом, который назначен на 16 июня. На следующий день история тоже будет отыграна, и интерес к рублю пропадет. К тому же, судя по тому, что российский Минфин активно готовится к новому витку санкций со стороны США, ничего хорошего от встречи Путина и Байдена в Кремле не ждут.
Очередной виток кампании «Проживем без долларов!» сопровождается весьма конкретными действиями. Глава финансового ведомства Антон Силуанов еще на Питерском форуме объявил о пересмотре структуры правительственных резервов (Фонда национального благосостояния). От долларов, доля которых составляла 35%, избавятся. На большую часть (20% ФНБ) купят золото. Остальное раскидают равными долями в евро, юань и британский фунт. Кроме того, Минфин написал законопроект, который обязывает российские банки «не позднее одного рабочего дня» сообщать в Центробанк и Росфинмониторинг обо всех запросах государственных органов «недружественных» стран (читай: США). Хорошо хоть ума хватило не запрещать на такого рода запросы отвечать. Иначе российские банки очень быстро лишились бы своих корреспондентских счетов в американских. Ну и, соответственно, потеряли бы возможность совершать любые операции с долларами. Тем не менее желание быстро получать информацию о том, кем именно интересуются американские Минфин и Минюст, свидетельствует о том, что запросы из американских органов будут, и их будет довольно много.
Так что если действительно будут введены серьезные санкции, рубль в очередной раз может рухнуть.
Наконец, укрепляется рубль на росте нефтяных цен. Баррель Brent «улетел» почти к 73 долларам. Однако долго это ралли, скорее всего, не продлится. Сейчас все сырье (не только нефть) разгоняют «печатные станки». Но как только появится малейший намек на то, что центробанки собираются снизить предложение бесплатных денег, спекулянты начнут судорожно фиксировать прибыль, и коррекции не миновать.
Так что тем, кто валютой запасся давным-давно и теперь с тоской наблюдает, как худеют их долларовые кубышки, я бы советовал не отчаиваться. Будет и на их улице праздник.
Россиянам дали советы по валюте на фоне планов по дедолларизации ФНБ
Россиянам рекомендовали не продавать доллары после того, как Минфин объявил о решении изменить структуру Фонда национального благосостояния (ФНБ).
После того, как Минфин объявил о решении изменить структуру Фонда национального благосостояния (ФНБ), эксперты рекомендовали россиянам не продавать доллары, — передает РИА Новости.
Накануне министр финансов Антон Силуанов завяил, что в течение месяца доля доллара в средствах ФНБ сократится до нуля, британского фунта — до 5%, доля японской иены останется на уровне 5%, доля евро вырастет до 40%, юаня — до 30%, кроме того, в структуру фонда войдет золото с долей в 20%.
Тем россиянам, которые получают доход и расходуют в рублях, инвестиционный стратег компании «БКС Мир инвестиций» Александр Бахтин рекомендует не менее 30-40%средств держать в валюте и валютных активах. Судя по советам экспертов, новости Минфина не должны поменять эту пропорцию.
«Личные валютные стратегии не должны определяться заявлениями министра финансов», — уверен специалист компании «Открытие брокер» Андрей Кочетков.
«Новость о сокращении долларовой части в ФНБ, скорее, может оказать лишь определенное психологическое влияние на рынок. Средства ФНБ включены в состав золотовалютных резервов, которыми управляет ЦБ. Теоретически, если регулятор начнет менять валютную структуру ЗВР, ему будет достаточно купить на доллары другую зарубежную валюту. Такие операции не коснутся рубля», — полагает глава отдела анализа банков и денежного рынка ИК «Велес капитал» Юрий Кравченко.
А руководитель департамента инвестиционного анализа и обучения «Универ капитала» Андрей Верников считает, что при высоких инфляционных ожиданиях, которые влияют на потребительское поведение, в частности на повышенный спрос на квартиры и машины, цены будут расти, а рубль не будет крепким, поэтому тем, у кого есть доллары, он рекомендует их держать.
Наличным долларам россиян и их валютным вкладам в частных и даже в государственных подсанкционных банках ничего не угрожает, — убежден начальник управления торговых операций на российском фондовом рынке компании «Фридом финанс» Георгий Ващенко.
Путин прав: от доллара не сбежать (Bloomberg, США) | Политика | ИноСМИ
Самым эффективным оружием Америки в противостоянии со стратегическими и экономическими соперниками может быть долларовая банкнота.
Страны вроде России и Китая раздражены доминирующим положением доллара, но они едва ли могут пойти дальше слов и относительно малозначительных изменений в валютных соглашениях. Президент России Владимир Путин признал это еще на прошлой неделе, заявив журналистам: «Если вы что-то услышали, что я что-то говорю про доллар, и поняли так, что мы хотим избавиться от него как от резервной валюты либо как от универсального средства расчетов — это не так». Что касается китайской кампании по продвижению юаня в качестве международной валюты (она получила поддержку Международного валютного фонда в 2016 году), быстрым ее продвижение никак не назвать.
Заявление Путина прозвучало после объявления российского фонда о намерении ликвидировать все активы в долларах и перевести средства в евро, юань и золото. Переводы пройдут внутри резервов Центробанка, что означает минимальное воздействие на рынки. Фоном для всего этого служит недовольство России по поводу санкций, которые были введены Вашингтоном после решения Путина аннексировать Крым у Украины в 2014 году. С тех пор страна всячески пыталась уменьшить свою зависимость от американской валюты. В 2019 году государственная компания «Роснефть» перевела экспортные соглашения в евро. В четвертом квартале 2020 года доля доллара в российском экспорте впервые упала ниже 50% отметки.
Как бы то ни было, несмотря на все старания, Россия признала, что американские «баксы» настолько широко распространены в мировой торговле, что современному обществу трудно работать без них. На доллар приходится почти 60% всех резервов центробанков и 88% внешних операций. Практически половина международных займов и долговых бумаг выпускается в «зелени». Когда рынки пошатнулись в начале эпидемии covid-19, мировые финансы смогли опереться на Федеральную резервную систему, а не на Банк России или Народный банк Китая.
Но действительно ли господство доллара непоколебимо? На этот счет есть определенные сомнения. Рекордный дефицит американского бюджета повлечет за собой продажу новых гособлигаций (это будет означать увеличение мировой доступности валюты), а отрицательное сальдо внешней торговли продолжает расти. (И то, и другое возникло отнюдь не вчера). Хотя долларовые резервы центробанков составляют 59% от общих показателей, речь идет о самом низком уровне за последние 25 лет, согласно МВФ. Действия ФРС в марте 2020 года позволили не дать санитарному кризису перерасти в финансовый катаклизм, но работа ведомства чрезвычайно восприимчива к обстановке в Конгрессе. Парламентарии могут в любой момент подрезать ему крылья. Как бы то ни было, пока что ФРС удавалось избежать столкновения, и после начала пандемии долларовые свопы были предоставлены лишь центробанкам союзников и партнеров США. Сложно представить, чтобы ФРС предложила нечто подобное Китаю или даже Гонконгу. В таком случае в Капитолии от нее не оставили бы мокрого места. Но ограничения могут в конечном итоге сказаться на эффективности.
Попытки Пекина упрочить положение юаня пока что дали скромные результаты, но речь, судя по всему, идет о долгосрочной игре. К концу десятилетия Китай, как ожидается, обойдет США по цифрам ВВП. Если верить подсчетам Bloomberg на основании прогнозов МВФ, к 2026 году на КНР придется больше пятой части пророста мирового ВВП. США и Индия займут остальные ступеньки пьедестала, а Япония и Германия замкнут пятерку лидеров.
JavanDie WeltThe DiplomatТем не менее за чистыми показателями может скрываться динамика регионов, где доллар крепко держит позиции, в том числе за пределами американских границ. Так, на долларовую зону (к ней относятся страны, где курс национальной валюты колеблется по отношению к доллару меньше, чем к евро или другим ключевым валютам) все еще приходится 50-60% мирового ВВП, считает Роберт МакКоли из Центра политики мирового развития при Бостонском университете, бывший сотрудник ФРС и Банка международных расчетов. «Хотя долларовая зона сократилась в географическом плане по мере смещения границы между евро и долларом на восток в Европе, более активный рост в Азии, которая сильнее связана с долларом, позволил сохранить его показатели», — подчеркнул он в вышедшей в этом году статье.Несмотря на всю эту мощь, может быть, США переоценили свои силы и тем самым подталкивают новые страны к диверсификации? Китайские авианосцы будоражат воображение, а силовая политика Путина вызывает тревогу, но Вашингтон активно пользовался долларовой дипломатией или даже долларовым оружием. И это вызывает сильнейшее раздражение в России. «Геополитика действительно имеет значение, — отметил министр финансов Антон Силуанов на недавнем Международном экономическом форуме в Санкт-Петербурге. — Мы стараемся обезопасить свои вложения от различных политических последствий».
Россия, Китай и прочие будут продолжать попытки постепенно подорвать господство доллара. У них, может, даже получится добиться определенных успехов. Но для смещения «бакса» претенденту на трон необходимо обладать достоинствами США (в том числе развитым и подвижным рынком капитала, независимым центробанком и властью закона) и быть лишенным их недостатков. Люди обоснованно опасаются растущей поляризации политической системы, которая может замедлять формирование политики и расшатывать легитимность ключевых институтов. Беспорядки в январе, когда толпы сторонников Дональда Трампа пошли на штурм Конгресса, пролили свет на взрывоопасные границы демократии и стали болезненным ударом по репутации. Кроме того, в определенный момент Америка может потерять интерес к глобальной экономической, дипломатической и военной ответственности, которую она взвалила на себя после 1945 года.
Но, пока этого не случилось, будущее все еще за долларом. Чтобы убедиться в этом, вам даже не нужно слушать главу ФРС Джерома Пауэлла и президента Джо Байдена. Путин сделал все за них.
Материалы ИноСМИ содержат оценки исключительно зарубежных СМИ и не отражают позицию редакции ИноСМИ.
Подписывайтесь на нас в Twitter и каждый час получайте переводы материалов зарубежных СМИ.Не переоценивайте падение доллара в 2021 году
Многие наблюдатели склоняются к крайне мрачным прогнозам для доллара на 2021 год. Эта точка зрения иногда ассоциируется с растущим аппетитом к риску, концом цикла сильного доллара или двойным крахом дефицита.
Учитывая кажущуюся случайную природу обменных курсов, прогнозирование курса доллара на 2021 год может быть актом высокомерия.
Тем не менее, доллар действительно может упасть в этом году, но слишком негативный рассказ неоправдан.Многие аргументы в пользу будущего спада не работают.
Во-первых, доллар уже резко падает. Индекс доллара (DXY) в 2020 году упал на 13% с мартовских максимумов и примерно на 7% за год.
- DXY — это прокси для долларовой торговли по сравнению с основными валютными парами. Три четверти этой суммы приходится на евро или валюты, связанные с евро. Но на эти валюты приходится примерно четверть торговли США. Мартовский пик доллара был искажен паникой на финансовых рынках.
- Более половины торговли США приходится на развивающиеся рынки. На Китай и Мексику приходится половина этого количества, а на другие азиатские страны добавляется еще пятая или более.
- Взвешенные индексы Федеральной резервной системы демонстрируют менее резкие изменения, чем DXY — доллар упал примерно на 2,5% в 2020 году (примерно на 5,5% по сравнению с развитыми экономиками и на 0,5% по сравнению с развивающимися рынками).
Во-вторых, по мере того, как экономика восстанавливается после Covid-19 и вводится вакцина, аппетит к риску будет сильно отдавать предпочтение недолларовым валютам.
Этот правдоподобный вид необходимо смягчить. Финансовая поддержка и потенциал роста Америки выше, чем у Европы или Японии. Более быстрый рост в США часто поддерживает доллар. Распространение вакцины может быть непростым. Экономические рубцы могут сдержать восстановление. Даже в среде, связанной с риском, будут возникать приступы нестабильности и неприятие риска.
В-третьих, относительно более благоприятные денежно-кредитные условия в США могут спровоцировать продажу доллара.
Изменяющаяся разница в процентных ставках и относительная денежно-кредитная политика являются ключевыми факторами обменного курса.Однако все центральные банки с развитой экономикой снизили процентные ставки до нуля или до эффективной нижней границы и проводят количественное смягчение. Дифференциалы скоростей сжаты. Эта реальность вряд ли изменится в ближайшее время, поскольку центральные банки останутся в режиме ожидания.
Но даже при условии значительного снижения курса доллара Европа и Япония будут беспокоиться о дефляции и потерях экспорта. Европейский центральный банк и Банк Японии повернутся к дальнейшему соглашению.
В-четвертых, цикл сильного доллара заканчивается.
На графике ниже показаны три периода основных движений доллара. В конце 1970-х доллар упал на фоне утраты доверия к экономической политике США из-за резкого роста инфляции. В начале 1980-х доллар резко вырос после того, как Пол Волкер ужесточил денежно-кредитную политику, чтобы обуздать инфляцию; этому движению способствовали экспансионистская фискальная политика и восстановление доллара после минимумов конца 1970-х годов. До и после глобального финансового кризиса доллар упал, поскольку США добивались валютного урегулирования раньше и более агрессивно, чем Европа и другие страны.
На графике также представлены долларовые циклы продолжительностью не более десяти лет. Действительно, реальный торговый доллар, взвешенный по стоимости, рос в течение последних восьми лет и сейчас находится в сильной позиции. Но доллар далек от пиков, связанных с большими прошлыми колебаниями. Он все еще намного ниже пика эпохи Plaza Accord 1985 года и пика 2002 года после того, как евро упал после его инаугурации, и намного выше минимумов после великой рецессии.
В-пятых, двойной дефицит США подорвет доллар.
С появлением гидроразрыва, дефицит текущего счета США в течение последнего десятилетия оставался на уровне около 2% от валового внутреннего продукта в год, хотя пандемия Covid-19 только усилит его. Чтобы преодолеть кризис, США столкнутся с большим бюджетным дефицитом.
Но в Америке самые глубокие и наиболее ликвидные рынки капитала в мире. Он выпускает ведущий безопасный актив в мире — казначейские облигации США. Процентные ставки находятся на самом низком уровне, и ФРС продолжит покупать большую часть выпущенных долговых обязательств США. Если спрос снизится, небольшое увеличение доходности вернет приток.
Двойной дефицит может стать проблемой в будущем. Но пока что Америка вполне может их профинансировать.
В-шестых, валюты развивающихся стран могут резко вырасти из-за высокого аппетита к риску.
Перспективы валют развивающихся рынков указывают на умеренное повышение.
Юань — хороший кандидат для дальнейшего повышения. Профицит счета текущих операций Китая резко увеличивается на фоне более низких цен на нефть, резкого сокращения оттока туристов, а также сильных средств индивидуальной защиты и экспорта товаров для работы на дому.Счет операций с капиталом поддерживался притоком капитала, обусловленным относительно высокой доходностью государственных облигаций, а также включением акций и облигаций в юанях в индексы мировых развивающихся рынков. Но власти могут опасаться дальнейших крупных прибылей и осторожно допускать отток капитала.
Мексиканское песо, скорее всего, по-прежнему будет поддерживаться относительно высокими процентными ставками и консервативной макроэкономической позицией страны. Азиатские валюты могут испытывать повышательное давление, но будут стремиться его ограничить.
В сумме взвешенный индекс доллара может снизиться в 2021 году, но серьезное обесценивание или обвал маловероятны.Конечно, никогда не игнорируйте случайное блуждание.
Марк Собел — председатель OMFIF в США.
Доллар будет снижаться до 2023 года. Евро вырастет до 1,30, а фунт — до 1,63 доллара
Эксперты UBS отмечают, что доллар США (USD) будет еще больше ослабевать, поскольку Федеральная резервная система приспосабливается к растущему дефициту счета текущих операций США. И они ожидали, что курс евро / доллар (EUR / USD) в конце этого года будет 1,2500, а в следующем году — 1.30. В свою очередь, ожидается, что к концу 2022 года пара фунт / доллар вырастет до 1,63.
- Окно для продолжительной «эксклюзивности» политики поддержки доллара США, похоже, быстро сокращается
- США зарегистрировали рекордный торговый дефицит в марте
- Показатели еврозоны резко улучшатся. Второй квартал существенно улучшит общую картину
- ВВП Великобритании вернется к докризисному уровню в третьем квартале 2022 года.
- Резкая коррекция на Уолл-стрит продает доллары (USD)
Доллар (USD) — это обменный курс при изменении настроений в мире
В отчете подчеркивается, что окно продолжительной «эксклюзивности» для политики поддержки доллара США, похоже, быстро сокращается. Настроения в мире должны измениться, поскольку Федеральная резервная система не будет сильно продвигаться в глобальном валютном цикле.
Эти статьи также вас заинтересуют
— Это подрывает глубоко укоренившиеся, но эмпирически ошибочные представления о вечном лидерстве в процентных ставках США, которые не были учтены в предыдущем цикле. — Он написал отчет.
В марте в США был зафиксирован рекордный дефицит товарной торговли, и UBS ожидает, что расходы приведут к дальнейшему ухудшению ситуации, в то время как слабый экспорт услуг также окажет негативное влияние.
— Важным побочным эффектом увеличения внутренних расходов на сырьевые товары является растущий дефицит текущего счета. Это уменьшает препятствия для потока капитала США, который ложится тяжелым бременем на доллар — добавлено.
Обменный курс евро и фунта на фоне восстановления в Европейском Союзе и Великобритании
После очень слабых результатов в первом квартале UBS также ожидает резкого улучшения результатов еврозоны.
— В сочетании с постепенным снятием ограничений второй квартал принесет заметное улучшение общей картины в Европе, что поможет поднять курс евро / доллар. — показан.
Между тем эксперты сохраняют конструктивное отношение к экономике Великобритании с более сильным восстановлением.
— В целом мы ожидаем, что ВВП Великобритании вернется к докризисному уровню в третьем квартале 2022 года, на шесть месяцев раньше, чем ожидалось ранее. — заметил.
Стратеги отмечают, что Банк Англии (BoE) стал более агрессивным, и ожидают, что центральный банк ужесточит свою политику в отношении Федеральной резервной системы США.
UBS улучшил прогноз по ВВП Великобритании, а также повысил прогноз по фунту. Банк ожидает, что обменный курс евро / фунт упадет до 0,83 к концу 2021 года и понесет дальнейшие убытки до 0,80 к концу 2022 года.
Инвестиционный банк также ожидает дальнейших потерь доллара и имеет особенно хорошие прогнозы по обменному курсу фунта к доллару (GBP / USD).Ожидается, что коэффициент составит 1,51 в конце 2021 года и 1,63 в конце 2022 года.
Также проверьте:
Присоединяйтесь к обсуждению, войдя через Facebook
Смотрите также:
Слабый доллар поможет иностранцам приобретать недвижимость в США дешевле — но хорошее дело — не только валюта
Что делает покупку недвижимости выгодной?
Некоторым потенциальным покупателям важно просто найти подходящий дом в нужном месте в нужное время.Однако большинство инвесторов взвешивают различные денежные и экономические факторы и то, как они могут повлиять на цену. Это может быть местный налоговый ландшафт, любые недавние корректировки на рынке жилья, основы экономики в целом и, конечно же, валюта.
В настоящее время доллар США дешевле по сравнению с основными валютами на его наиболее важных зарубежных рынках покупателей. За последние 12 месяцев он упал более чем на 16% по сравнению с мексиканским песо, почти на 16% по сравнению с австралийским долларом, примерно на 12% по сравнению с канадским долларом и на 9% по сравнению с евро, британским фунтом и китайским юанем. согласно данным, собранным командой Dow Jones Market Data, которая измерила изменение с 30 апреля 2020 года по 30 апреля 2021 года.
Конечно, немногие инвесторы в недвижимость примут окончательное решение, основываясь исключительно на недавних или прогнозируемых будущих изменениях курсов валют. Но валюта, тем не менее, является важным фактором, и слабый доллар может сделать недвижимость в США более привлекательной для иностранных покупателей в следующем году или годах.
Подробнее : США находятся в пузыре на рынке недвижимости? Мы обсудим это в эту пятницу во время Barron’s Live на этой неделе.
Почему доллар сейчас меньше ценится
Обычно U.Южный доллар рассматривается как убежище во время кризиса. Так случилось, когда в прошлом году разразилась пандемия. Таким образом, часть обесценения долларовой стоимости, которую мы наблюдаем сегодня по сравнению с год назад, является просто обращением этой тенденции вспять, поскольку вакцины вводятся, ограничения снимаются, экономика восстанавливается, а кризис утихает. Это просто деньги, которые снова уходят из этого безопасного актива.
Еще одним фактором, способствующим этому, является фискальный стимул, предоставляемый правительством США. В марте президент Байден подписал закон о 1 долларе.Пакет спасения на 9 триллионов долларов, и сейчас он работает над планом инвестиций в инфраструктуру на 2 триллиона долларов. Фискальный стимул, по сути, приводит к увеличению количества долларов на рынке, стимулируя спрос и предложение на валюту.
Плюс, по словам Лоренса Юна, главного экономиста и старшего вице-президента по исследованиям Национальной ассоциации риэлторов, финансирование восстановления частично финансируется за счет количественного смягчения.
«Мы поднимаем уровень бюджетного дефицита до высот, которых Америка не видела», — сказал он.«Ослабление доллара, я думаю, говорит о том, что некоторые люди чувствуют себя некомфортно по поводу долга США, финансирования долга и печатания денег».
Подробнее : Эти элитные рынки получат импульс после вакцинации
Золтан Селес, генеральный директор швейцарской Macro Real Estate AG, поддержал это мнение.
«Конечно, с ростом государственного долга в США многие люди думают, что доллар продолжит обесцениваться, потому что многие люди теперь покупают криптовалюту и теряют веру в США.Южный доллар », — сказал он. «Люди покупали золото после последнего финансового кризиса, теперь они покупают криптовалюту — это потеря доверия к денежным властям».
Снижение курса было усугублено денежно-кредитным стимулом. Федеральная резервная система снизила процентные ставки в марте прошлого года, что подорвало преимущество доллара в доходности. По словам Джеймса Малкольма, главы отдела валютной стратегии в Global Research в UBS, доллар ранее был относительно высокодоходным по сравнению с другими валютами G10, но упал «почти до дна».
Подробнее : Если время или контроль не имеют значения, домовладельцам Великобритании следует рассмотреть возможность проведения аукциона
Итак, что это означает для жилья?
«Простая экономическая теория говорит о том, что недвижимость в США дешевле с точки зрения иностранца из-за этих изменений валюты, — сказал г-н Юн. — Это означает, что у иностранцев больше финансовых стимулов рассматривать США».
Лиам Бейли, глава исследовательского отдела Knight Frank, сказал, что, хотя в игру вступают и другие экономические факторы, разница в обменных курсах является значительной.
«В конце дня, если вы можете сэкономить 5%, 10%, 15% на входной цене из-за колебаний валютных курсов, это будет значительным изменением в расчетах», — сказал он.
Если жилье в США цены продолжают расти в соответствии со средним доходом (примерно от 2% до 3% в год), сказал г-н Бейли: «Вам повезло, если вы можете сэкономить 5-10% на закупочной цене — это значительная сумма с точки зрения вашей общая прибыль ».
От Penta: Sotheby’s принимает криптовалюту за« Любовь в воздухе »Бэнкси
Как долго это продлится?
Для потенциальных инвесторов главный вопрос — когда доллар начнет расти. снова увеличивается в цене.Валютные рынки трудно предсказать, но это именно то, что должны делать те, кто заинтересован в хранении активов США, исходя из предположения, что доллар в конечном итоге вырастет.
По мнению г-на Бейли, им не придется долго ждать.
«Мы знаем, что экономика США будет иметь высокие показатели в этом году и, вероятно, в следующем году — она, вероятно, возглавит глобальное восстановление — и поэтому … для любого, кто думает о покупках в США, существует риск того, что вы можете увидеть рост доллара в следующие несколько месяцев », — сказал он.«Возможно, это указывает на то, что нужно действовать раньше, чем позже, если вы рассматриваете покупку, и валюта является частью истории».
Г-н Малькольм из UBS придерживается противоположной точки зрения.
Подробнее : Для владельцев в Популярные рынки для отдыха, самое время сдать дом в аренду
«Если мы посмотрим на доллар назад примерно 50 лет назад, он колеблется около более или менее стабильного среднего значения, но у него очень большие циклы, и они длятся до 10 лет в любом направлении », — сказал он.«Поэтому, когда вы говорите о том, что произошло в прошлом году, очень важно контекстуализировать это в рамках общего долларового цикла».
Он считает, что март 2020 года стал эффективным пиком в текущем цикле, а минимум пришелся на июль 2011 года. Он считает, что новый цикл продлится от семи до восьми лет и что в течение первых двух-трех лет доллар будет вероятно, падение будет «довольно линейным».
«Поскольку США являются наиболее ликвидным финансовым рынком, люди обычно берут взаймы в долларах и инвестируют в другие вещи», — сказал г-н.- сказал Малькольм. Во время сильных потрясений в системе «люди раскручивают этот рычаг, который толкает доллар к резкому пику, как мы видели в прошлом году».
Затем доллар начинает падать, обычно в результате денежно-кредитных и фискальных стимулов, которые стимулируют потребительские расходы в США.
Подробнее : Иногда лучше выйти из войны торгов, даже если вы можете пойти дальше
«Поскольку США — довольно несбалансированная экономика — у них дефицит текущего счета; он импортирует больше, чем экспортирует — если вы стимулируете систему, произойдет то, что дефицит станет намного хуже », — сказал г-н.Малькольм сказал, отметив, что дефицит США в размере 2,1% ВВП в 2019 году вырос до 3% ВВП в прошлом году и должен приблизиться к 4% ВВП в этом году.
«Таким образом, ухудшение текущего счета означает, что спрос на другие валюты больше, чем на доллары, с точки зрения торговых операций и операций с услугами», — сказал он.
Далее идет счет капитала . По мере роста аппетита к риску американские инвесторы начнут реинвестировать в иностранные ценные бумаги, в то время как американские компании будут проводить внешние слияния и поглощения.
«Возникает такой феномен двойного дефицита, когда доллар снижается как из-за текущего счета — ухудшение торгового дефицита, — так и за счет оттока капитала, потому что аппетит к риску улучшается», — сказал г-н Малкольм. «Таким образом, доллар имеет тенденцию иметь противоциклические отношения с глобальным бизнес-циклом».
Другими словами, амортизация может длиться какое-то время. Для инвесторов в недвижимость, если предположить, что доллар будет продолжать падать в течение следующих трех лет или около того, «чем дольше вы ждете, тем лучше вам будет», — сказал г-н.- сказал Малькольм.
Подробнее : Приготовьтесь Prime Центральные продавцы в Лондоне, окно скоро откроется
Валюта — это еще не все
Для большинства инвесторов обмен валюты — это, конечно, только часть расчетов. Сами основные инвестиции также имеют значение.
«Когда вы покупаете недвижимость, вы покупаете относительно неликвидные инвестиции — ее дорого стоит торговать — поэтому вы, вероятно, держите ее на средне- и долгосрочную перспективу», — сказал г-н Knight Frank.Бейли. «Таким образом, фундаментальное решение на самом деле состоит в следующем:« Соответствует ли рынок, в который вы собираетесь инвестировать, вашему образу жизни? »Или, если это инвестиции, верите ли вы в предысторию экономики, в которую вы покупаете?»
Он сказал, что США за последние 20 лет показали лучшие результаты по сравнению с большинством развитых рынков, и их «невероятно сильная» экономическая история представляет собой положительное долгосрочное обоснование для инвестиций.
Подробнее : На горячих рынках США тем, кто ищет второй дом, следует подумать о покупке «заполнителя» сейчас и повышении уровня позже
Тем не менее, может возникнуть некоторая нервозность по поводу налоговой политики.
«Вопрос в том, может ли Байден изменить окружающую среду и могут ли налоги вырасти в долгосрочной перспективе?» — сказал мистер Бейли. «Я думаю, совершенно очевидно, что США, как и Европе, как и повсюду, нужно будет увеличить доходы, чтобы заплатить за ответные меры на пандемию, и собственность будет на линии огня».
Г-н Селес из Macro Real Estate AG отметил, что налоги вызывают особую озабоченность инвесторов на рынке предметов роскоши. По его словам, некоторые инвесторы начинают искать более спекулятивные инвестиции, основанные исключительно на потенциале прироста капитала, а не на доходах от сдачи в аренду собственности.
Далее следует учитывать особые рыночные условия.
Подробнее : Не слишком большой, не слишком маленький: сладкое место для продавцов элитного дома
«Люди не хотят покупать обесценивающийся актив», — сказал г-н Юн из Национальной ассоциации риэлторов, который ожидает, что дом в США. цены вырастут на 7–9% в этом году и на 3–5% в следующем году.
Он сказал, что недвижимость класса люкс, в частности, оставалась «горячей» в прошлом году, несмотря на минимальное иностранное участие, из-за высокого внутреннего спроса — даже в таких городах, как Сан-Франциско.Единственным исключением был Манхэттен.
«Учитывая, что, по крайней мере, на Манхэттене цены немного снизились, это может дать шанс», — сказал г-н Юн. «Может быть, в прошлом люди думали:« О, это слишком дорого ». Это второй шанс».
Г-н Селес сказал, что некоторые роскошные квартиры в Нью-Йорке продаются со скидкой от 25% до 30%.
Подробнее : Экологичность — продавцы могут увидеть преимущества в экологически чистом доме
Г-н Бейли из Knight Frank отметил, что в последние два-три года цены в Нью-Йорке были невысокими, поскольку еще до пандемии горожан бежали за пригород.Он сказал, что уровень запасов на данный момент «относительно высок», поэтому есть необходимость заключать сделки.
Он также отметил, что цены в Майами не достигли пикового уровня несколько лет назад.
Между тем, на данный момент есть еще кое-что, отталкивающее иностранных покупателей.
«Я думаю, что большая дикая карта — это пандемия — глобальное путешествие — паспорт вакцины или то, что потребуется», — сказал г-н Юнь. «Так что это главное препятствие, но финансовый стимул явно присутствует.»
Нажмите, чтобы получить более подробный анализ новостей роскошного образа жизни
долларов США будут оставаться сильными как минимум еще на месяц — опрос Reuters
BENGALURU (Reuters) — Доллар США будет оставаться сильным как минимум еще месяц, согласно опросу Reuters валютных стратегов, которые все еще прогнозируют, что валюта будет ослабевают в долгосрочной перспективе.
ФОТО ФАЙЛА: банкноты в долларах США видны на этой иллюстрации от 7 ноября 2016 года.REUTERS / Dado Ruvic / Illustration
После резкого скачка доходности казначейских облигаций, которая достигла 14-месячного максимума во вторник, доллар вырос примерно на 3,5% в этом году, что является серьезным оживлением, учитывая, что он начал год с оборонительной позиции.
Ожидаемые государственные расходы на инфраструктуру и устойчивое восстановление экономики США в триллионах долларов, вероятно, будут способствовать росту доходности облигаций и хорошей поддержке доллара в ближайшем будущем, что приведет к переоценке ставок по отношению к валюте.
Действительно, последние данные о позиционировании трейдеров показали, что валютные спекулянты сокращают свои чистые короткие позиции до самого низкого уровня с июня 2020 года.
«Мы начали год с отрицательным курсом доллара как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе, но изменения в окружающей среде настолько драматичны, что оставаться отрицательным по доллару в краткосрочной перспективе было очень рискованно», — сказал Стив Энгландер, глава департамента. Исследование G10 FX в Standard Chartered.
Более 85% аналитиков, или 48 из 56, ответивших на дополнительный вопрос, заявили, что нынешнее укрепление доллара продержится как минимум еще месяц. Из 48 человек 11 заявили, что это продлится от трех до шести месяцев, а 16 сказали, что он продлится более шести месяцев.
Остальные восемь заявили, что возрождение доллара уже закончилось или закончится менее чем через месяц.
Но помимо краткосрочного превосходства, опрос 26-31 марта, в котором приняли участие более 65 валютных стратегов, предсказал, что доллар будет ослабевать в течение 12-месячного горизонта.
Эти прогнозы совпадают с опубликованным на прошлой неделе отдельным опросом Reuters стратегов по фиксированным доходам, которые не ожидали, что суверенная доходность будет намного выше текущих уровней в следующем году.
Для изображения в опросе Reuters на графиках EUR / USD и U.S. Прогноз доходности 10-летних казначейских облигаций:
«Я не думаю, что у нас будет такой резкий скачок курса доллара, как пару лет назад. Я думаю, мы можем пойти немного дальше », — сказала Джейн Фоули, глава отдела валютной стратегии Rabobank.
Аналитики по-прежнему ожидают, что евро, который показал худшие результаты за первый квартал с 2015 года в этом году, укрепится по отношению к доллару в течение следующих 12 месяцев.
При переходе из рук в руки около 1,173 доллара в среду ожидалось, что евро будет торговаться около 1 доллара.20 в течение следующих шести месяцев, а затем вырастет до 1,22 доллара через год, вернув 4,0%, которые он упал до сих пор в 2021 году.
Однако этот прогноз на год вперед был самым низким с ноября и подвергался риску дальнейшего понижения. .
Пятнадцать из 17 аналитиков, ответивших на отдельный вопрос, заявили, что риски для их прогнозов по евро смещены в сторону снижения.
Во многом негативный прогноз объяснялся тем, что еврозона отставала от своих коллег в проведении иммунизации населения, что подвергало ее основные экономики риску более масштабных блокировок.
«Я прогнозирую, что евро вырастет до 1,21 доллара на период от трех до шести месяцев, но меня это не устраивает. Я начинаю думать, что мне придется снизить это в течение следующих двух недель или около того », — добавил Фоли из Rabobank.
Несмотря на то, что в этом году доллар вырос в целом, как и в предыдущих циклах, больше всего пострадали валюты развивающихся рынков.
Хотя ожидалось, что в наступающем году они сократят некоторые из недавних резких убытков, в течение следующих 12 месяцев ожидалось сильное давление со стороны продавцов на валюты развивающихся стран.
Для графика опроса Reuters с графиком прогноза валютного рынка:
Почти 60% аналитиков, или 28 из 48, ответивших на дополнительный вопрос, заявили, что в следующие три месяца валюты развивающихся рынков будут отставать. Аналогичное большинство также заявило, что в следующем квартале вероятна распродажа рискованных валют.
«В ближайшем будущем ситуация стала намного более сложной … Мы не собираемся покупать валюты развивающихся рынков прямо сейчас», — сказал Ли Хардман, старший валютный аналитик MUFG, самый точный прогнозист. основные валюты в 2020 году.
Другие статьи апрельского валютного опроса Reuters:
Отчет Хари Кишана; Опрос Манджула Пола и Мумала Ратхора
Доллар растет. Что это значит для акций.
Размер текста
Марк Уилсон / Getty ImagesДоллар растет в последние дни, частично обращая вспять тенденцию к ослаблению и подчеркивая больший оптимизм в отношении экономики, что может позволить акциям здесь в краткосрочной перспективе превзойти их зарубежные аналоги.
Понедельник, Индекс доллара США (тикер: DXY) выросла на 0,55% до 90,60, поскольку инвесторы переводили деньги в так называемые активы-убежища. Доходность 10-летних казначейских облигаций и 10-летних облигаций Германии упала, хотя позже они восстановились. Золото подорожало на 0,6%.
С марта доллар упал на двузначные проценты, поскольку ожидается, что в этом году экономический рост во всем мире будет восстанавливаться быстрее, чем в США, в то время как Федеральная резервная система снизила краткосрочные процентные ставки почти до нуля.Это снизило привлекательность долларового долга, ограничив потребность иностранных инвесторов в покупке долларов.
Однако с 5 января индекс доллара вырос на 1,2%, поскольку инвесторы отреагировали на то, что демократы приняли участие во втором туре выборов в Джорджии. Результат даст демократам контроль над обеими палатами Конгресса, а также над Белым домом, что откроет путь для большого пакета государственных расходов для поддержки экономики.
Это дает США преимущество перед Европой.В Евросоюз входят 27 стран-членов, которые должны будут согласовать план расходов, что снижает вероятность того, что страны этого региона получат помощь, необходимую для ограничения ущерба от последней волны блокировок, связанных с вирусом.
В то же время доходность облигаций в США растет, что делает валюту более привлекательной. Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла до 1,13% с уровня ниже 0,93% до результатов заседания Сената Джорджии, опередив рост доходности государственного долга Германии.
Евро ослаб по отношению к доллару, поднявшись до 1 доллара.21 с 1,23 доллара 5 января. Это также обращает вспять более длительную тенденцию ослабления доллара по отношению к евро, которая возникла в результате ожиданий того, что экономика Европы восстановится более резко, чем экономика США. Объем производства в Европе упал сильнее, чем в США. так что вероятный выздоровление, поскольку вакцины помогают вернуться в норму, также может быть более впечатляющим.
Текущие ограничения в Европе «обеспечивают некоторую плавучесть доллара», — сказал Джон Хэм, советник New England Investment and Retirement Group, Barron’s , хотя он сказал, что ожидает краткосрочного роста.
Стратеги Evercore, с другой стороны, говорят, что растущие ожидания повышения процентных ставок ФРС в 2023 году могут поддержать доллар, учитывая, что повышения в Европе не ожидается.
Пока доллар слаб, акции США могут опережать мировые. «Люди будут без ума от международных отношений, и они устремятся в США», — сказал Хэм.
Днем в понедельник Промышленный индекс Доу-Джонса упал на 0.3%. Акции в Европе, которые, как и Dow, больше ориентированы на стоимость, чем на рост и технологии, упали сильнее. Индекс Stoxx Europe 600 Europe упал на 0,7%, а индекс FTSE 100 упал на 1%.
Dow вырос на 3% с момента закрытия торгов 4 января, а Stoxx 600 вырос на 1,6%.
Напишите Джейкобу Соненшайну по адресу [email protected]
Рост доллара США приведет к утрате его статуса глобальной резервной валюты
.Большинство представителей макроэкономического мира считают, что падение доллара США означает упадок мировой денежной системы и, следовательно, доллара США как глобальной резервной валюты (GRC).Но когда вы действительно думаете об этом, не имеет большого смысла, что падающий или «более слабый» доллар приведет к его падению. Брент Джонсон из Santiago Capital много раз говорил: «Падение доллара — это выигрыш центральных банков, а рост доллара — их проигрыш». Давайте углубимся в то, что все это значит.
Когда доллар падает или «слабеет», система в порядке. Примерно 40% мирового долга номинировано в долларах США. Таким образом, когда доллар слаб, обслуживание этого долга становится намного дешевле, что высвобождает денежные средства.Из-за этого глобальная торговля процветает в условиях более слабого доллара. Кроме того, из-за более слабого доллара иностранцам становится дешевле инвестировать в американские активы. Подумайте, сколько финансовых активов (жилья и акций) выросло за последний год, поскольку доллар неуклонно падал с пика в марте 2020 года. Если вы поговорите с ФРС, они считают, что это сигнализирует о восстановлении экономики. В свою очередь, мейнстрим рассматривает это очевидное восстановление как успех центральных банков.
По мере того, как ФРС участвует в количественном смягчении (QE), это заставляет все больше и больше спекулянтов прыгать на короткую сторону доллара, поскольку большинство полагает, что ФРС буквально печатает деньги — «принтер денег идет бррр».Это не могло быть дальше от истины, но, пока большинство в это верит и действуют в соответствии с ней, короткая позиция по доллару становится самореализующимся пророчеством (по крайней мере, в краткосрочной перспективе), которое мы наблюдали с марта 2020 г. 2021. На следующей неделе я более подробно расскажу, что такое QE по сравнению с тем, чего нет. Таким образом, когда доллар падает и система, кажется, функционирует должным образом (с точки зрения центрального банка, нет распродажи рисковых активов), центральные банкиры «выигрывают». Рассказы могут быть очень сильными.
С 2008 года было четыре рефляционных периода, включая тот, в котором мы сейчас находимся. Если вы посмотрите (ниже), у меня есть два графика: DXY (индекс доллара США) рядом с нефтью и DXY рядом с медью. Я выбрал нефть и медь, потому что они являются хорошими индикаторами глобального экономического здоровья и роста в периоды рефляции и роста. Как видите, я отметил каждый рефляционный период с 2008 года. В течение каждого рефляционного периода доллар падал, а нефть и медь росли. Это иллюстрирует мою точку зрения о том, что когда доллар падает или «слабеет», все в порядке, в системе нет трещин, а мировая торговля расширяется.В это время центральные банки обычно не предпринимают никаких действий или не предпринимают никаких действий. Именно тогда, когда дела идут плохо, есть меры политики со стороны ФРС и других центральных банков по всему миру. Сейчас ФРС все еще проводит количественное смягчение в течение текущего рефляционного периода, но значительно сократила свои закупки, поскольку доллар упал с марта 2020 года до января 2021 года.
Если вы посмотрите немного внимательнее на приведенные выше графики, вы заметите, что каждый раз, когда рефляция перекатывалась вниз, это сопровождалось ростом доллара.Итак, является ли рост доллара причиной сбоев на рынке или это просто симптом рефляции, неспособной превратиться в восстановление в глобальном масштабе? Мы, конечно, могли спекулировать на этом, но, что более важно, если вы посмотрите на любой период, когда был какой-то глобальный кризис, доллар рос. Каждый раз, когда дела шли плохо, будь то рецессия, ликвидность, событие, долговой кризис и т. Д., Доллар рос. Посмотрите на диаграмму ниже, у меня есть несколько кризисов, которые произошли за последние 20 лет или около того, и все они совпали с ростом доллара.Когда рынок дает трещину, это сопровождается ростом доллара и денежно-кредитной, а иногда и бюджетной политики, чтобы попытаться склеить части вместе.
Если вы посмотрите (ниже), у меня есть S&P 500 (белый) рядом с DXY (синий). Каждый раз с 2008 года на фондовом рынке происходила коррекция, это происходило в период роста доллара. Совершенно очевидно, что в условиях роста доллара вероятность наступления какого-либо негативного рыночного события значительно возрастает.Мало того, если вы посмотрите немного внимательнее на диаграмму ниже, вы заметите, что за последние несколько лет исправления стали более быстрыми и резкими и привели к еще большему хаосу. Это указывает на то, что система стала менее стабильной и более уязвимой для потрясений, что также увеличивает вероятность роста доллара.
Это возвращает нас к названию моей статьи — рост доллара либо вызывает, либо сопровождает разрушение мировой экономики, тогда как падающий или «слабый» доллар происходит в периоды, когда система работает без сбоев.Итак, если доллар падает, а система работает плавно (или, по крайней мере, более плавно, чем была), зачем властям пытаться «убить» доллар? Зачем им пытаться что-то изменить с точки зрения структурной роли доллара в мировой валютной системе? Они этого не сделают. Несмотря на то, что глобальная долларовая система не функционирует должным образом после GFC, власти не проявили желания менять ее, как только условия начнут улучшаться. Их заставляют действовать только тогда, когда что-то дает трещину на рынке, что происходит одновременно с ростом доллара.Вот почему я считаю, что рост доллара, а НЕ падающий, приведет к упадку нынешней глобальной денежной системы и, следовательно, доллара как глобальной резервной валюты.
Рост доллара наносит ущерб мировой валютной системе. В марте 2020 года DXY вырос всего на 8% менее чем за две недели, и система оказалась под самым сильным давлением, которое она видела со времен GFC и, возможно, Великой депрессии. Что произойдет, если доллар вырастет на 20, 30, 40% за короткий промежуток времени? Был бы абсолютный хаос.Мировая валютная система рухнет. По мере роста курса доллара инвесторы, банки, хедж-фонды и т. Д. Будут продавать любые активы, номинированные в долларах, которые могут (точно так же, как март 2020 года, но в увеличенном масштабе), чтобы получить доллары для обслуживания своих долгов и требований маржи. Этот процесс подпитывается сам по себе, вызывая рост доллара и дальнейшее падение рискованных активов, золота, биткойнов, казначейских облигаций и т. Д. Скорее всего, мы увидим еще одну ситуацию с Lehman / Bear Stearns. Те, кто не мог получить надлежащее финансирование (в долларах) на рынке репо из-за отсутствия качественного обеспечения (казначейские облигации), разорятся в считанные дни.Это будет не только феномен США, но и глобальный: развивающиеся рынки, вероятно, взламывают первыми, потому что они берут много долгов, деноминированных в долларах, но не владеют большим количеством активов, деноминированных в долларах, которые могли бы быть продал, чтобы получить необходимые доллары. Таким образом, EM, скорее всего, упадет первым, вызвав эффект домино во всем мире. Если бы это произошло, власти были бы вынуждены вмешаться и положить конец господству доллара. Им придется искусственно списывать курс доллара по отношению к другим валютам, чтобы попытаться восстановить порядок.На этом этапе станет ясно (если еще не было), что долларовая система больше не работает, что заставит власти внедрить новую денежную систему, а вместе с новой системой, вероятно, появится новая глобальная резервная валюта.
Как блокбастеры Америки влияют на доллар
H ERE — сказка о долларе на 2021 год. В этом году тенденция к снижению. Многие люди умеренно опасались его перспектив.Суть заключалась в том, что в прошлом году люди купили много долларов. Возможно, они захотят кое-что продать. С тех пор произошел резкий пересмотр прогнозов роста ВВП на в Америке в сторону повышения. Это нашло отражение в резком росте доходности казначейских облигаций. Улучшения роста; более высокие процентные ставки; оба хороши для валюты. Результатом стал более сильный доллар.
Послушайте эту историюВаш браузер не поддерживает элемент
Больше аудио и подкастов на iOS или Android.
Для сильного доллара недостаточно того, что Америка преуспевает; у других тоже должно быть плохо. «Если экономика US будет расти невероятно быстро и больше нигде, доллар будет расти», — так выразился Кит Джукес из банка Société Générale. Вопрос в том, может ли он расти и как долго? Доллар обычно вызывает сильные эмоции в валютном сообществе. Его либо любят, либо ненавидят. Сейчас это не так, и это примечательно. Это может быть история с сильным долларом.Но по поводу доллара нет действительно сильной истории.
Чтобы понять, почему, сначала рассмотрим важные движущие силы движения валюты: торговые потоки, относительные процентные ставки и склонность к риску. Торговые потоки отслеживают базовый спрос на валюту. Если внутренние процентные ставки повышаются по сравнению с иностранными, это привлекает спекулятивный капитал внутрь, поддерживая валюту. Изменения в склонности к риску могут подавить эти фундаментальные факторы. Действительно, так было в 2020 году. В марте прошлого года, когда внезапно приоритетом стало получение наличных денег, люди хотели получить деньги в долларах.Индекс DXY , средневзвешенное значение обменного курса доллара по отношению к шести другим широко торгуемым валютам, резко вырос в середине марта на фоне паники, вызванной COVID-19. Федеральная резервная система отреагировала, открыв своповые линии с другими центральными банками, чтобы облегчить долларовую нехватку. Затем, в течение остальной части года, доллар снижался, поскольку аппетит к риску возродился.
Восстановление доллара в этом году больше связано с разницей в процентных ставках. Здесь история немного запутывается. Процентные ставки, которые вы обычно считаете важными для спекулятивных валютных потоков, — это краткосрочные ставки.Но центральные банки не собираются перемещать их в ближайшее время. Таким образом, доходность облигаций стала значимым фактором, поскольку отчасти отражает пока еще далекие колебания будущих краткосрочных ставок. Доходность облигаций, в свою очередь, соответствует ожиданиям роста. Доллар отвечает повышением.
В конце концов, на какую валюту вы бы обменяли ее — на евро? Экономика Америки восстанавливается, в то время как большая часть еврозоны остается закрытой, а распространение вакцин было (как бы это мягко сказать?) Вялым.Вы можете доказать, что Федеральной резервной системе придется ужесточить денежно-кредитную политику раньше, чем она думает. Но Европейский центральный банк, похоже, намерен бесконечно удерживать процентные ставки около нуля. То же самое и с Банком Японии. Британская программа вакцинации оказалась успешной, что помогает объяснить рост фунта стерлингов. Но Британия по-прежнему заблокирована, и ее экономика все еще страдает. Рост цен на нефть подтолкнул вверх валюты крупных производителей нефти, таких как Канада и Норвегия. Но помимо этого, есть несколько валют, которые вы могли бы предпочесть доллару.
В ближайшей перспективе доллар, вероятно, продолжит расти. «Есть много устаревших коротких позиций по доллару», — говорит Джордж Папамаркакис из хедж-фонда North Asset Management. Спекулянты, придерживающиеся медвежьего взгляда на доллар, уже его продали. Если курс валюты продолжит расти, они могут быть вынуждены выкупить ее обратно. Еще одним фактором в пользу доллара является то, что склонность к риску стала менее жадной, чем была раньше. Рынки акций нестабильны. Доллар может быть наименее худшим местом, где можно переждать волатильность.А если на финансовых рынках начнется полномасштабная истерика, доллар может выиграть от бегства в безопасное место.
Позже в этом году, однако, есть основания для умеренно более слабого доллара. Большая часть этой истории заключается в том, что быстро развивающаяся американская экономика приведет к более широкому торговому дефициту: высокий спрос в Америке будет стимулировать активность в других странах. В Азии уже дела идут хорошо. Европа отстает, но будет расти, как только повысится уровень вакцинации. Тогда возродится риск. «Когда US преуспевает и приносит с собой мир, у инвесторов появляются более интересные места, куда можно вложить свои деньги», — говорит г-н Джукс.
По мере того, как дни становятся длиннее, 2021 год может начать меньше походить на начало 2018 года, когда более высокие темпы повышения процентных ставок в Америке привели к росту доллара, и больше на 2017 год, год широкого глобального роста и падения доллара. История доллара в 2021 году еще может иметь поворот.
Копай глубже
Стимул Джо Байдена — это игра с высокими ставками для Америки и всего мира (март 2021 г.)
Мировые потребители сидят на кучах денег.Они его потратят? (Март 2021 г.)
Как обновить демократию в Америке (март 2021 г.)
Эта статья появилась в разделе «Финансы и экономика» печатного издания под заголовком «Зимняя сказка»
.