Клинбиз | Клининговая компания в Нижнем Новгороде | Цены на клининговые услуги и уборку

Выбор акций на фондовом рынке: как оценить идеи для инвестиций :: Новости :: РБК Инвестиции

Вы пришли на фондовый рынок и решили, что настало время купить парочку акций. Но как выбрать? Компаний много, а вы — один. Давайте разбираться

Фото: uforms.

ru для РБК Quote

Для начала можно выбрать отрасль, в которую вам хотелось бы вложиться. Это может быть металлургия, ретейл, нефтегазовый сектор, телеком, финансы, удобрения, строительство, энергетика, IT. Если вы уже собираете инвестиционные портфель, то лучше выбрать несколько секторов, а не один. Так вы сможете защитить свои вложения, если в одной из отраслей экономики что-то пойдет не так.

Если с этим определились, то круг уже сузился. Теперь настало время решить, какие конкретно акции купить. Это значит, что нужно оценить много компаний по разным критериям и выбрать, какие из них лучше, перспективнее и больше подойдут вашим целям. Это займет время, но зато вы будете уверены в том, что ваши деньги станут работать и принесут доход. Критериев для выбора компаний очень много. Мы остановимся на самых базовых.

Финансовое состояние

Все компании, которые торгуются на бирже, должны отчитываться перед своими акционерами. Что происходит с компанией, можно посмотреть в ее финансовых отчетах. Компании их публикуют у себя на сайтах каждый квартал, то есть раз в три месяца, и годовой итог.

Из отчетностей можно узнать, сколько компания зарабатывает, какие у нее долги, кто и сколько ей должен, сколько своей продукции продает, сколько тратит на ее производство, кому продает и так далее. Когда вы откроете отчет, скорее всего, испугаетесь того количества непонятных строк, которые увидите. Самое основное, на что нужно обратить внимание, — это выручка, чистая прибыль, EBITDA, капитал. Благополучная компания должна зарабатывать прибыль, а ее выручка, EBITDA  , капитал должны расти.

Посмотрите, платит ли компания дивиденды. Если да — то сколько. Эту информацию можно найти в дивидендной политике компании. Оттуда узнаете, как часто компания будет выплачивать вам деньги из своей прибыли и как много.

Подробнее о том, что такое дивиденды и дивидендная политика, мы писали в статье 10 главных терминов фондового рынка.

Какой доход от выплат вы получите, также можно понять, посмотрев на дивидендную доходность. Она показывает, сколько вы получите денег на одну акцию и насколько это справедливо по отношению к цене. Показатель рассчитывается так: общий дивиденд на одну акцию за год делится на цену акции и умножается на 100. В итоге дивидендная доходность выражается тоже в процентах. Чем она больше — тем лучше. Обычно дивидендная доходность компаний варьируется от 2% до 12%.

Это то, насколько быстро вы можете купить или продать акцию компании по рыночной цене. Ликвидность бывает высокая, средняя и низкая. Чем выше — тем лучше. Если ликвидность низкая, вы можете попасть в ситуацию, когда захотите продать или купить акцию, но не сможете это сделать по выгодной цене и придется отдать больше денег.

Обычно низколиквидные акции — это акции так называемого третьего эшелона — небольших компаний, у которых низкий объем торгов, то есть инвесторы на бирже редко покупают и продают их бумаги.

У акций первого эшелона — или как их еще называют « голубые фишки  » — ликвидность высокая. Самые ликвидные акции обычно включаются в состав биржевых индексов

Потенциал роста акций

Если планируете зарабатывать не только на дивидендах, стоит обратить внимание на цену акций и потенциал их роста.

Прогнозы о том, насколько может вырасти акция, обычно делают инвест-дома и аналитики. Это еще называется target price (или целевая цена) — будущая стоимость бумаги, до которой вырастет цена за определенное время. Чаще всего измеряется в процентах. Например, компания Х сейчас стоит ₽800, а ее целевая цена через полгода — ₽1 тыс. Это значит, что через полгода цена может вырасти предположительно на ₽200, или на 25%.

Здесь же можно упомянуть волатильность — степень изменения цены за определенный промежуток времени. Например, у акции компании Х высокая волатильность за последний год. Это значит, что цена акции постоянно то падала, то вновь росла. Если вы собираетесь покупать бумаги на долгий срок, то данный показатель не так важен для вас. Но если планируете подзаработать на разнице цены покупки и продажи акций на коротком промежутке времени, то волатильность  вам в помощь.

Потенциал роста бизнеса

Понять, насколько бизнес компании успешно идет, можно из отчетности. А еще — из стратегии компании. Это планы компании на ближайший год, а также три, пять или сколько угодно лет. Чаще всего компания рассказывает о своих намерениях в презентациях для инвесторов. Их можно найти на сайте компаний.

В стратегии компания обычно пишет, на сколько процентов планирует увеличить прибыль, как много намерена продать своей продукции, сколько инвестировать денег в развитие, будет ли платить дивиденды, выпустит ли новый продукт и еще много всего интересного.

Например, у компании дела идут не очень и цена акций в последнее время упала. Но по итогам года компания публикует свою новую стратегию. Там говорится о том, как она планирует справиться с трудностями и как будет развиваться и зарабатывать больше денег.

Это хороший знак.

Мультипликаторы 

А еще можно посмотреть на мультипликаторы. Это такие показатели эффективности работы компаний. Они сравнивают разные финансовые параметры, которые мы упоминали в первом пункте. С помощью мультипликаторов можно понять, насколько объективно компанию оценивают на бирже. То есть не слишком ли ее акции дорогие.

По мультипликаторам инвесторы часто ищут недооцененные компании — те, чьи акции стоят намного дешевле на бирже, чем должны. Обычно так бывает, когда показатели компании хорошие, но никто еще этого не заметил.

Такие недооцененные компании покупают в расчете на то, что в будущем цена их акций вырастет. Другие инвесторы на рынке тоже поймут, насколько компания перспективна, и начнут покупать ее бумаги, что и повысит их стоимость. Основные мультипликаторы — это P/E, DEBT/EBITDA, ROE, EV/EBITDA, P/BV, P/S. Подробнее о том, как рассчитываются мультипликаторы и насколько они важны, мы писали в другой нашей статье.

---

Начать инвестировать можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ. Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Высоконадежные и самые ликвидные акции на рынке со стабильными показателями доходности. Компании — «голубые фишки» — это лидеры в своей индустрии. Как правило, изменение цен на акции «голубых фишек» определяет настроение рынка. Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Расчетный показатель.

Позволяет оценить уровень недооцененности или переоцененности активов рынком. Считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость актива (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др.). Недооцененность или переоцененность актива оценивается при сравнении значения мультипликатора с мультипликаторами конкурентов. Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее

Как новичку инвестировать в акции компании и как выбрать акции роста

Как инвестировать в акции и как выбрать акции роста

Как инвестировать в акции

Инвестирование в акции — это проверенный способ для увеличения своего капитала. Для долгосрочных инвесторов акции являются хорошей инвестицией даже в периоды высокой волатильности рынка — сильные колебания цены акций на фондовой рынке. Это индикатор того, что определенные игроки хотят продать ценные бумаги, а другие купить. Но как же вы можете начать инвестировать? Ниже приведена пошаговая инструкция для инвестирования на фондовом рынке. 

Шаг 1. Решите, как хотите инвестировать в акции.

Существует несколько способов подхода к началу инвестирования в акции. Мы предлагаем рассмотреть два из них, а вы сами выберете для себя более подходящий.  

• Самостоятельное инвестирование. Если знаете правила игры, а также умеете выбирать ценные бумаги, тогда уже нужно переходить непосредственно к выбору брокера и выбору инвестиционных инструментов. 
• Вы знаете как функционирует рынок ценных бумаг, но хотите, чтобы капиталом управлял кто-то другой, тогда стоит задуматься о выборе брокерской фирмы, которая предоставляет такие услуги или купить, например, ETF. Подробнее читайте в статье “Инвестирование в ETF ”. 

Шаг 2. Открытие инвестиционного аккаунта.

Обязательным пунктом в инвестирование в акции — открытие инвестиционного счета, зачастую это обычный брокерский счет. А как выбрать брокера читайте тут .

Шаг 3. Узнать разницу между акциями и акциями взаимных фондов.

Важно сразу сказать,что инвестирование в акции — несложное занятие. Для большинства людей инвестирование в фондовый рынок означает выбор между двумя типами инвестиций:

• Акции взаимных фондов или биржевые фонды ETF. Эти взаимные фонды позволяют вам покупать маленькие кусочки различных акций в одной сделке. Индексные фонды и ETF — это разновидности взаимных фондов, которые отслеживают индекс, например, фонд Standard & Poor’s 500 копирует этот индекс, покупая акции компаний, входящие в него. Когда инвестируете в фонд, вы также владеете небольшими частями каждой из компаний, входящие в него.Можете проинвестировать сразу в несколько фондов для создания диверсифицированного портфеля. Будьте внимательны, фондовые взаимные фонды также, иногда, называют паевыми инвестиционными фондами. Но не стоит забывать о мерах предосторожности, распространенные ошибки мы специально разобрали в статье “Избегайте этих ошибок в инвестировании ETF ”.
• Инвестирование в отдельные акции. Чтобы инвестировать в конкретную компанию, можно приобрести одну или несколько акций, полностью прочувствовав на себе многие нюансы биржевой торговли. Для создания диверсифицированного портфеля из множества отдельных акций потребуется приложить намного больше сил, чем при покупке ETF, а также проинвестировать более внушительную сумму.  

Преимущество взаимных фондов заключается в высококачественной диверсификации финансов по секторам, что уменьшает риск инвесторов. Очевидным плюсом является инвестирование пенсионных сбережений в портфель, состоящий из таких фондов , так как риск потерять средства крайне мал. 

С другой стороны, взаимные фонды вряд ли будут расти стремительным образом, как некоторые отдельные акции. Преимущество инвестирования в отдельные акции — бОльшая потенциальная доходность, однако шансы на то, что любая отдельная акция сделает вас богатым, чрезвычайно малы. 

Шаг 4. Установите бюджет для инвестиций.

На этом этапе у начинающих инвесторов часто возникают два вопроса:

1.Сколько нужно иметь денег, чтобы начать инвестировать в акции?

Очевидно, сумма напрямую зависит от стоимости акций. Цена акций может варьироваться от нескольких долларов до нескольких тысяч долларов, поэтому если у вас маленькая сумма, то покупка ETF фонда является отличным вариантом. Взаимные фонды часто имеют порог входа минимум $1000, когда ETF можно купить менее чем за $100.

2. На какой срок нужно инвестировать?

Инвестирование через взаимные фонды — это всего лишь один из вариантов инвестирования на фондовом рынке, однако его можно рассматривать как более долгосрочные инвестиции, например, вам уже 30 лет, вложение в фонды для обеспечения безбедной пенсии — хорошая идея. Хорошим тоном будет держать менее 10% активов в акциях отдельных компаний, но это зависит от риска инвестиционного портфеля. Конечно, возникает множество вопросов и не совсем понятно, как взять и сразу начать инвестировать, хоть выглядит это довольно просто. Чтобы до конца разобраться, приходите на бесплатное занятие Станислава Говорова . Вы сможете задать волнующие вас вопросы, а также узнаете много интересного.

Шаг 5. Начните инвестировать.

Инвестирование на фондовом рынке сопряжено с определенным набором стратегий и подходов, однако не все инвесторы придерживаются только основ. С другой стороны, миллиардер и знаменитый инвестор Уоррен Баффет считает, что инвестирование в S&P500 является лучшей инвестицией для американцев, а инвестировать в отдельные компании следует только в том случае, если вы верите в потенциал долгосрочного роста компании. Таким образом, если инвестируете в отдельные компании, тогда следует уделять много времени для выбора компаний, когда инвестирование через фонды влечет за собой только формирование диверсифицированного портфеля из фондов. 

Как выбрать акции роста

Акциями роста называются акциями, которые растут быстрее и выше, чем аналогичные со схожими показателями продаж и прибыли. Обычно сравнивают рост компании с ростом других компаний в той же отрасли или с фондовым рынком в целом. 

Например, если компания растет на 15% в год в течении трех или более лет, а средний темп индустрии в тот же период составляет 10% в год, тогда эти акции квалифицируются как акции роста. Акции роста так называются не только потому, что стоимость акций растет, но и из-за индивидуального подхода компании к своей деятельности, который помогает обгонять рынок.  

Рассмотрим важные моменты, к которым стоит присмотреться при выборе акций роста: 

• Показатели. Это относится к финансовому состоянию компании и связанными с нею данными. При проведении фундаментального анализа компании инвесторы смотрят на следующие пункты: баланс компании, отчет о прибылях и убытках, движение денежных средств и на другие операционные данные, а также на внешние факторы, такие как рыночная позиция компании, отрасль, экономические перспективы.Компании следует иметь стабильную солидную прибыль, низкий уровень долга и доминирующее положение на рынке. Про важные показатели, как P/E, P/BV, ROE, CAGR, коэффициент текущей ликвидности, дивидендная доходность, читайте в статье . 
• Ценность. Ценные бумаги — это акции, цена которых ниже стоимости компании и ее активов. С помощью фундаментального анализа можете определить справедливую стоимость акций компании, если цена ниже чем показывают фундаментальные показатели, то считается, что покупка такой акции оправдана и принесет хорошую доходность.  
• Лидеры и мегатренды. Мегатрендом называют крупное событие, которое имеет сильные последствия для большого количества людей и на долгое время. Хорошим примером является старение Америки. Исследование федерального правительства говорят нам, что пожилые люди будут самым быстрорастущим сегментом нашего общества в течение следующих 20 лет. Но как инвестор использует преимущества мегатренда? Инвестор выделяет компании, которые делают упор на мегатренд и на тенденции в обществе. Получается сильная компания в растущей отрасли — секрет успеха многих инвесторов.
• Сильная ниша. Компании, создавшие сильную нишу, стабильно приносят прибыль. Инвесторам следует искать компании с одной или несколькими из следующих характеристик:
• Бренд. Компании с позитивной и знакомой идентичностью, такие как Coca-Cola, Apple, Microsoft, занимают определенную нишу, что позволяет сохранять лояльность клиентов.
• Высокий порог входа. United Parted Service и Federal Express создали крупномасштабные сети по распределению и доставки, которые конкурентам крайне сложно повторить.
• Исследования и разработки. Компании Pfizer и Merck тратят огромное количество денег для исследования и разработку новых фармацевтических продуктов. Эти инвестиции становятся новым продуктом с миллионами потребителей, которые станут лояльными покупателями, что позволит компании расти. 

Приглашаем вас на бесплатный вебинар Артема Хачатряна “Активный трейдинг ”. Научись торговать акциями российских и американских компаний,фьючерсами на индексы, валюту и сырье. Артем расскажет, как делать расчеты по финансовым показателям и подробно ответит на ваши вопросы. Записывайтесь! 

Небольшой бонус, смотрите вебинар Андрея Ванина на тему «Инвестиции в акции. Как получать пассивный доход». Подписывайтесь на канал и ставьте лайки!

Как выбрать акции для инвестирования

• Сравнить мультипликаторы прибыли (P/E, EV/EBITDA, EV/EBIT), выручки (EV/S), денежного потока (P/FCF):

Общее правило – чем ниже мультипликатор, тем «дешевле» выглядит акция, но почти всегда есть объективное объяснение «низких» или «высоких» значений мультипликаторов.

Что нужно знать: каждая акция, как правило, имеет свое статистическое среднее значение мультипликатора, полученное в течение долгосрочного периода.

Отклонение от этого среднего значения может сигнализировать о потенциале роста или падения цены в будущем (поскольку цене свойственно возвращаться к уровню, который отражает среднее значение мультипликатора).

• Сравнить динамику роста выручки, прибыли, FCF за последние несколько лет и несколько кварталов (соответствует ли она динамике акций?).

Общее правило – чем выше темпы роста финансовых показателей, тем более высоких мультипликаторов заслуживает акция

• Сравнить рентабельность компаний и ее динамику:

Общее правило – чем выше рентабельность компании, тем более высоких мультипликаторов заслуживает акция.

• Сравнить разницу между долгом и денежными средствами на текущем балансе (т.н. «чистый долг»), а также их динамику за последние несколько лет:

Общее правило – чем выше чистый долг (долг за вычетом денежных средств) компании, тем более низких мультипликаторов заслуживает акция.

• Сравнить рыночные доли компаний на соответствующем рынке (если это поддается объективному анализу и сравнению), их перспективы на новых растущих нишах и т.п.

Общее правило – акции компаний-лидеров рынка как правило заслуживают более высоких мультипликаторов.

Проверить рекомендации по акциям и их целевые цены (таргеты) среди аналитиков. Как правило, более перспективные акции имеют лучшее соотношение рекомендаций и более высокий потенциал роста (апсайд).

7 важных критериев выбора акций

Содержание статьи

 

КУРС

ШКОЛА ИНВЕСТИЦИЙ

Научитесь грамотно оценивать стоимость компании не только с фундаментальной точки зрения, но и «со стороны рынка».  

Многие известные инвесторы настаивают на вложении большей части капитала именно в акции компании. И действительно, акции на длительном промежутке времени выглядят гораздо прибыльнее, чем облигации или ресурсные активы.

Самое трудное в приобретении акций это их грамотный выбор. В этой статье представлены 7 критериев для отбора акций в ваш инвестиционный портфель и мы надеемся, она ответит на важный вопрос – «Как правильно выбирать акции». Еще больше о выборе акций можно узнать на нашем открытом онлайн-курсе «Трейдинг и личные инвестиции».

1. Тенденция

Упрощенно, цены на акции подавляющего большинства компаний движутся в тренде продолжительностью около 8 лет. В течение 5-6 лет цены на акции растут, за ними следуют быстрые продажи, продолжающиеся около 2 лет, после чего рынок стабилизируется и цикл повторяется.

Периоды роста обычно медленнее и длиннее, чем продажи. Это связано с тем, что подавляющее большинство инвесторов скорее решат продать акции, увидев, что их фонды тают на глазах, чем купить их, когда акции дешевы и, вероятно, вырастут в цене.

Фазы тренда:

Тишина – акции очень дешевые. В это время их покупают частные инвесторы и маленькие институциональные. Волатильность низкая, сделок немного.

Осведомленность – цены немного выросли. Институциональные инвесторы возвращаются на рынок.

Мания – после нескольких лет роста акции становятся дорогими. Фонды соблазняют клиентов историческими доходами. Общество склонно инвестировать. Массовый приток средств на фондовый рынок толкает цены вверх. Средства массовой информации постоянно отмечают новый пик, побитый по некоторым показателям. В настоящее время у нас такая ситуация на фондовых биржах США.

Паника – вдруг рынок рухнет. Индексы падают на несколько процентов в день. Торги на биржах приостановлены. СМИ и фонды уверяют, что это лишь временная коррекция. Цены продолжают падать. Большинство решают продать акции, чтобы вернуть хотя бы часть капитала. Они обычно делают это, когда цены на акции достигают дна.

На каждом из вышеперечисленных этапов тем временем происходят периодические корректировки, как с ростом цен, так и в периоды паники. Обычно это происходит, когда по какой-то причине индекс слишком сильно изменился за слишком короткое время. Такой трафик обычно генерирует автоматические заказы, которые успокаивают рынок. Ничто не всегда идет в одном направлении.

Чтобы верно выбрать тренд, вам необходимо посмотреть на график в периоде 5 лет. Это поможет вам посмотреть на активы в широком горизонте планирования и понять, стоит ли вкладывать средства или ещё подождать.

2. Соотношение P/E (цена/прибыль)

Этот коэффициент позволяет нам оценить, является ли акции данной компании переоцененными или недооцененными. Если акции недооценены, то это сигнал для того чтобы купить их, до того момента, пока рынок не установит справедливую цену. Если же цена акции переоценена, то такой актив либо отложить до лучших времен, либо продавать в короткую, чтобы получить прибыль при падении.

3. Коэффициент PEG

Описанный выше коэффициент P/E хорошо работает для зрелых компаний, приносящих постоянную прибыль. Однако зачастую небольшие компании на ранней стадии развития могут быть интересной возможностью. Они не приносят никакой прибыли, или они невелики, поэтому соотношение P/E намного выше 20, что теоретически делает данную компанию очень дорогой.

Отношение PEG, то есть соотношение цена / прибыль, деленное на темпы роста компании, полезно для оценки таких компаний. Годовой темп роста прибыли на акцию принимается за темп роста.
Пример: отношение P / E за последние 4 квартала для акций компании Y составляет 25. Чистая прибыль за последние 4 квартала была на 15% выше, чем за предыдущие 4 квартала.
Соотношение PEG составляет 25/15 или 1,66. В общем, акции, для которых это соотношение больше 1, следует считать дорогими. Ниже 1 они представляют хороший коэффициент роста прибыли по сравнению с текущей оценкой.

4. Операционная маржа и чистая маржа

Оба показателя показывают нам, сколько чистой прибыли осталось от нашей компании в процентном отношении. Это позволяет нам оценить, насколько прибыльность компании может упасть, прежде чем она начнет приносить убытки.

• Операционная маржа — это процент операционной прибыли, деленный на выручку компании. Безопасный уровень мин. 15%.
• Чистая маржа — это процентное отношение чистой прибыли, деленное на выручку компании. Безопасный уровень мин. 10%.

 

КУРС

ШКОЛА ИНВЕСТИЦИЙ

Научитесь грамотно оценивать стоимость компании не только с фундаментальной точки зрения, но и «со стороны рынка».  

5. Правление и акционеры

Стабильность правления — долгосрочные перспективы компании зависят от стабильности правления. Во многих фантастических корпорациях члены совета или наблюдательного совета выполняют свои функции в течение многих лет. Знакомство с индустрией, конкуренцией и организационной культурой часто занимает годы. Стабильность среди членов правления или наблюдательного совета повышает операционную эффективность компании.

Идеальная модель — та, в которой большинство акций находятся в руках совета и наблюдательного совета. Это компании, созданные с нуля их владельцами. Они знают компанию изнутри, и для них наиболее важен долгосрочный рост стоимости компании.

С другой стороны, у нас есть ситуация, когда правление заменяется каждый год или два. Такие изменения оказывают давление для быстрого эффекта. Новое руководство должно что-то показать. Зная, что их предшественники выполняли функции, скажем, в течение 12 месяцев, они понимают, что корпорации необходимо улучшить результаты. В противном случае они будут уволены. В этой ситуации они часто предпочитают краткосрочную прибыль над долгосрочным развитием компании.

Существует ситуация, когда новый совет директоров пытается переделать всю компанию, не зная действующих в ней правил. Это обычно идет рука об руку с сокращением расходов и увольнениями. Мотивированные и запуганные сотрудники не ходят на работу, а ищут новую работу.

Таким образом, частые изменения в руководстве приводят к временному улучшению результатов, но в долгосрочной перспективе это корпоративная проблема.

6. Стабильные дивиденды

Компании, котирующиеся на биржах, — это не что иное, как организации, целью которых является получение прибыли, которой они будут делиться с акционерами. Стабильные дивиденды являются показателем того, что правление относится к своим акционерам хорошо. Есть крупные компании, голубые фишки, которые непрерывно выплачивают дивиденды в течение более 100 лет: Exxon Mobile, Colgate Palmolive, Coca Cola и Procter & Gamble.

Каждый год уровень дивидендов в среднем по отрасли или стране может изменяться. Многие компании платят 8-9% в год. В настоящее время у нас исторически низкий уровень дивидендов. Это связано с тем, что при отрицательных процентных ставках во многих странах, инвесторы, ищущие регулярный доход, покупают акции дивидендных компаний. Раньше они могли покупать облигации, получая на 3-5% выше инфляции. Сегодня часть капитала пошла на акции из-за дивидендов. Приток капитала привел к значительному увеличению цены таких акций, в результате чего средний дивиденд упал примерно до 2%.

Необычно высокий дивиденд также должен быть предупреждением. Бывают ситуации, когда обанкротившаяся компания пытается таким образом привлечь неосведомленных инвесторов, чтобы например с помощью дополнительных наличных средств вылезти из долгов.

Другим примером является шахта на завершающей стадии добычи. Отсутствие затрат, связанных с новыми инвестициями, а постоянный поток денежных средств позволяет выплачивать всю прибыль в виде дивидендов. Вопрос о том, сколько времени гипотетическая компания будет существовать, прежде чем руководство решит ее ликвидировать.

7. Анализ сектора

Мир постоянно изменяется, появляются новые отрасли, какие-то наоборот исчезают. Прежде чем покупать компанию на долгий срок, задумайтесь, а не исчезнет ли их сектор и рынок сбыта через пару лет? Возможно такое, что руководство компании не сможет приспособится к новым реалиям рынка, так например было с газетами. Многие редакции газет просто не знали что делать когда появились интернет-журналы. Поэтому для долгосрочного инвестирования вам жизненно необходимо оценить перспективы сектора компании.

Зная эти 7 факторов, вы без труда сможете собрать свой долгосрочный портфель акций. Для того чтобы им следовать необязательно быть очень умным человеком, достаточно играть по правилам и не делать поспешных действий. И помните, вы покупаете не акции компании, вы покупаете бизнес, который стоит за этими акциями.

Автор: Крапива Роман, эксперт SF Education

 

КУРС

ШКОЛА ИНВЕСТИЦИЙ

Научитесь грамотно оценивать стоимость компании не только с фундаментальной точки зрения, но и «со стороны рынка».  

Как выбрать акции для инвестирования — Финансовый журнал ForTrader.org

На фондовом рынке торгуется множество акций, и при первом взгляде на котировальный список у начинающего инвестора, как говорится, разбегаются глаза. Многие делают ошибку, выбирая бумаги по названию или по чьим-то советам.

Между тем, для грамотного выбора акций для инвестирования необходимо понимание процессов на фондовом рынке, а также изучение не только акций компании, но и самой компании, которая их выпускает. Как же правильно выбрать акции для инвестирования?

С чего начинать выбор акций

К выбору акций следует подходить, уже имея в наличии рабочую инвестиционную стратегию, которая позволит на первоначальном этапе отсеять компании, бумаги которых являются неподходящими.

После этого нужно тщательно проанализировать деятельность компании и динамику ее акций. Для чего это нужно? Анализ динамики акций компании позволит свести к минимуму риск купить переоцененные бумаги. Изучение самой компании позволит избежать потенциально убыточных инвестиций.

Проще говоря, финансовые показатели компании могут быть очень привлекательными для инвестора, но сами акции не принесут прибыли из-за высокой стоимости.

На какие показатели следует обратить внимание в первую очередь

Перед выбором акций внимательно изучите следующие финансовые результаты компании:

• оборот – выручка, которую компания получает за счет реализации услуг и товаров;
• валовая прибыль – это выручка, от которой вычтена себестоимость продукции;
• операционная прибыль – это валовая прибыль минус операционные расходы;
• чистая прибыль – это прибыль, полученная после уплаты компанией налогов и обязательств по кредитам и займам;
• свободный денежный поток – это деньги, оставшиеся у компании, после того как вычтена сумма на расходы для расширения или поддержания активов;
• прибыль на акцию – это чистая прибыль, поделенная на количество выпущенных акций. Это показатель для акционера является ключевым.

Все эти данные находятся в свободном доступе в отчете о прибыли и убытках каждой компании.

Основные принципы при выборе акций

Для выбора акций есть несколько проверенных методик, которые используются на фондовом рынке и рекомендуются топовыми консультантами. Несмотря на их разные концепции, все они сводятся к одним принципам:

• выбирайте акции только тех компаний, чья деятельность (бизнес) для вас понятны.
• Необходимо изучить имеющиеся на рынке товары и услуги. Внимания заслуживают компании, производящие товары и услуги, обладающие стабильным спросом на протяжении многих лет.
• Изучите финансовую отчетность. В приоритете должны остаться компании, у которых рост дохода находиться на годовом уровне ±25%.
• Проанализируйте распределение акций компании. Если какая-то из крупных корпораций владеет крупным пакетом акций компании, значит на них стоит обратить внимание.
• Если при выборе акций возникают затруднения какого-то рода (не до конца получается разобраться в бизнесе компании, есть какие-то сомнения или просто подсказывает интуиция), то покупку таких акций лучше отложить.

Что может сказать о компании ее руководство

Информацию о людях, которые руководят компанией, не стоит недооценивать. Именно действия топ-менеджмента ведут компанию к процветанию или к финансовому краху. При выборе акций обратите внимание на следующую информацию о руководителях, управляющих компанией:

• как долго председатель совета директоров находится на своей должности;
• как изменялись основные финансовые показатели компании за время его руководства;
• обладают ли топ-менеджеры компании профильным образованием и опытом работы в других компаниях;
• какие достижения или провалы были у руководства компании;
• сколько акций своей компании находятся у руководителей, как часто они их покупают.

Кроме того, можно ознакомиться с биографией владельца компании. Если компания достаточно крупная, то информацию о ее владельце и даже интервью с ним можно найти в СМИ на финансовую тематику. Проще говоря, проведите небольшое расследование в хорошем смысле этого слова, ведь этому человеку вы доверяете свои деньги.

О чем может рассказать цена акции и капитализация компании

Выбор акции, исходя из их цены, – это, пожалуй, основная ошибка начинающего инвестора. Дешевые акции не являются признаком плохой компании, а дорогие – признаком хорошей. Для примера, в 2020 году акции компании Apple стоили более 300 долларов, а в 2002 году их цена составляла всего 6 долларов.

Цена акции относительна, поэтому главным критерием для инвестора является капитализация компании. Проще говоря, стоимость компании на рынке. Чем дороже стоит компания, тем ее акции привлекательнее для инвестора.

Выбор акций по качественным показателям

Чтобы оценить качество компании, используется ряд мультипликаторов, связанных с капитализацией.

Например, для того, чтобы определить инвестиционную выгоду применяется мультипликатор Р/Е – капитализация разделенная на прибыль.

Чтобы узнать потенциальный доход от дивидендов или отследить динамику акций, используется обратный мультипликатор Е/Р – годовая прибыль, разделенная на капитализацию, умноженная на 100%.

Выбор акций нельзя строить на одном лишь анализе качественных показателей, однако без их учета стратегия выбора будет неполной.

Проанализируйте рентабельность компании

Анализ показателей рентабельности позволит инвестору выяснить, сколько же денег зарабатывает компания на вложенных средствах.

При оценке рентабельности компании используется несколько мультипликаторов. Инвесторам с опытом будет достаточно анализа двух или трех, для начинающего инвестора имеет смысл изучить их все.

Подробнее о рентабельности компании

Изучите новости компании

Как выбрать акции для инвестирования

Каждая компания, выпускающая акции, публикует свою отчетность, которую можно найти на официальном сайте в разделе для акционеров и инвесторов.

Однако, для того, чтобы влиять на курсовую стоимость акций, компании периодически публикуют новости. Логика проста: хорошие новости повышают стоимость акций, плохие новости – снижают их цену.

Соответственно, проанализировав новости компании за какой-то временной период, можно сформировать оценочный взгляд на ее деятельность и принять решение, стоит ли рассматривать компанию на предмет покупки ее акций.

Поскольку все новости компании влияют на цену ее акций, их необходимо отслеживать постоянно. Особое внимание следует уделять изменениям в составе руководства, запуску новой продукции, открытия новых филиалов и т.п.

Проанализируйте дивидендную политику

Выплата дивидендов – это один из важнейших факторов при выборе акций для долгосрочного инвестирования. Естественно, приоритетом для инвестора являются те компании, которые стабильно выплачивают дивиденды. Для этого стоит внимательно изучить раздел «Дивидендная политика», который есть на официальном сайте каждой компании и начать с дивидендных выплат за весь период.

Если компания не распределяет доход между акционерами или допускает какие-то перерывы, то ее акции подходят только для спекуляций, а на прибыль от дивидендов рассчитывать не стоит.

Особое внимание следует обратить на дивидендную доходность – мультипликатор EPS, а также время покупки акций. Если акции куплены после того, как реестр акционеров уже закрыт, то дивиденды можно будет получить только в следующем периоде.

Подробнее как заработать на дивидендах

Существуют ли сложности с покупкой акций

Частный инвестор может самостоятельно проанализировать все имеющиеся акции и выбрать для покупки подходящие. Однако, их покупка возможна только через брокера, обладающего биржевой лицензией.

Здесь основным моментом для инвестора является комиссия, которую брокер будет удерживать при операциях с акциями. Как правило, она колеблется в диапазоне 0,5-1% от сделки. Информацию о размерах комиссий следует уточнять непосредственно у брокера.

Для начинающих инвесторов лучше всего подойдут тарифы, предусматривающие минимальные размеры комиссии за оборот. Для более опытных инвесторов целесообразнее тарифы, имеющие низкую стоимость обслуживания.

Итоги

Выбор акций для инвестирования – это очень важная тема, объемы которой невозможно втиснуть в рамки одной статьи. От начинающего инвестора потребуется глубокое изучение механизмов фондового рынка и деятельности компаний. Несмотря на кажущуюся сложность, со временем придет необходимое понимание, а покупка акций из мук выбора превратится в источник постоянного дохода.

Читайте также

Как подобрать акцию в инвестиционный портфель

Как только вы решили выйти на фондовый рынок, сразу же определитесь, чем вы будете заниматься — инвестициями или спекуляциями, а может вместе тем и другим.

Зачастую это две совершенно разные вещи. Как правило, термин «инвестор» используется как противоположное слову «спекулянт».

Так в чем же разница и что же лучше? Об этом см. обучающий материал «Как сформировать инвестиционный портфель?»

В целом оптимальным можно назвать смешанный подход, когда часть средств направляется на долгосрочные инвестиции, а другая часть — на спекуляции. Например, в соотношении 70 к 30. Все зависит от индивидуальных предпочтений инвестора, его бюджетных и временных ограничений, желания реагировать на краткосрочные капризы Господина Рынка.

На этот раз речь пойдет об инвестициях

Рассмотрим ситуацию поэтапно. В целом нижеприведенные параметры для подбора акций в портфель достаточно универсальны и могут быть полезны для работы на любом рынке. Однако в качестве примера был взят фондовый рынок США, как наиболее ликвидный и зрелый. Фундаментальные факторы здесь частенько неплохо отражаются в котировках.

Российский рынок крайне недооценен по мультипликаторам, сбрасывать его со счетов не стоит. Однако он сравнительно молод, тут сильны такие факторы как зависимость от нефтяных котировок, геополитические риски. В связи с этим факторы для определения привлекательных объектов для инвестиций могут иногда отличаться от классических.

Горизонт инвестиций
Источник: fidelity.com

• «Вековой» (Secular)

Название, конечно, условно. Речь идет о периоде в 10-30 лет. Это, как поговаривал Баффет, инвестиции длиною в жизнь. «Оракул из Омахи» смотрит в будущее и пытается найти те индустриальные тренды, которые будут перспективными на протяжении декады и более. Затем он терпеливо ждет, когда прогноз сбудется, принеся значительные плоды. Читайте также «Чему стоит поучиться у Уоррена Баффета?»

Как показывает история США, в «вековом» периоде фондовый рынок склонен расти. С точки зрения теории, котировки акций, как правило, закладывают будущие прибыли. При этом прибыли не могут сокращаться бесконечно, устойчиво убыточные предприятия банкротятся. Им на смену приходят более эффективные, отсюда и рост рынка в крайне длительной перспективе.

График индекса S&P 500 за 20 лет, таймфрейм месячный

В разные периоды — появляются новые драйверы, прорывные технологии и бизнес-модели, а значит и лидеры роста. В последнее десятилетие главенствуют высокие технологии. Вспомним Amazon или Facebook. См. «50 000% за две декады, или феномен Amazon» Не стоит сбрасывать со счетов и недавних «звезд» биотехов, у них все еще может быть впереди. См. «Биотехи: Ставка на ренессанс продвинутой индустрии»

График технологичного индекса Nasdaq 100 за 20 лет, таймфрейм месячный

Задача инвестора, нацеленного на столь длительный горизонт — не пропустить новые тренды. Совет тут может быть один — расширяйте кругозор, держите в фокусе последние тенденции. В этом плане стоит обратить внимание на те направления, которые вам близки — касаются вашей профессиональной деятельности или хобби.

Важно отделять действительно серьезные инновации от банальных модных фишек. Иногда все очевидно, иногда компания долго остается убыточной, а потом «выстреливает». В оценке ситуации стоит полагаться на всесторонний анализ, личный опыт, полезно знакомится и с мнениями аналитиков.

Не стоит сбрасывать со счетов и дивидендные выплаты. Дивиденды, особенно реинвестированные, зачастую являются важным источником доходов долгосрочного инвестора. Полезный материал «Инвестируем в дивидендные истории: Индексы полной доходности и их альтернативы».

Ярким примером является индекс S&P 500 Total Return, который с 1988 года прибавил около 1723%, по сравнению с +839% стандартного S&P 500 (данные Yahoo Finance).

Источник: finance. yahoo.com

• Бизнес-циклы (Business Cycle)
Тут речь идет о разрезе в 1-10 лет. Полный цикл охватывает три периода: возрождение, экспансию и сокращение экономики. Речь также идет о четырех этапах: раннем, среднем, позднем и рецессии. Каждый этап может охватывает по нескольку лет, в разных стадиях наиболее актуальны те или иные сектора, циклические или защитные бумаги.

Источник: fidelity.com

Согласно оценкам Fidelity, сейчас США находятся ближе к поздней стадии экономического цикла, хотя еще туда не вошли. Если говорить об отдаленном будущем, в преддверии рецессии актуальными станут инвестиции в защитные сектора. В любом случае, подобные бумаги способны диверсифицировать ваш инвестиционный портфель, обеспечить поток дивидендов.

Подробнее о секторах читайте:

— «Рынок акций США: Разнообразие секторов во всей красе»

— «ETF: Инвестируем в сектора рынка США»

Источник: fidelity.com

Тут есть один тонкий момент. Подобные схемы носят обобщенный характер. Они могут идти в противоречие с актуальными тенденциями в индустрии. Так, в теории поздняя стадия цикла будет позитивной для нефтегазового сектора. В этом плане необходим более глубокий анализ с учетом спроса и предложения энергоносителей на рынке, нефтегазового ренессанса США, геополитических рисков.

Помимо этого, в каждом секторе есть лидеры и аутсайдеры. Выбираем первых, ловим вторых по низам или вообще избегаем. Тут речь может идти о более коротком горизонте (о нем далее). А так оценка бизнес-цикла — это скорее общий ориентир, помогающий в стратегическом планировании портфеля. Также он полезен для определения доля «кэша» в портфеле.

• Тактический (Tactical)

Речь идет о горизонте в 1-12 месяцев. Здесь то и стоит задуматься о покупках на привлекательных уровнях или, напротив, разгрузке портфеля на максимумах. Инвестирование с таким фокусом становится более активным.

Сам Баффет призывал присматриваться к великим компаниям, но по разумной цене. Фокус — на фундаментальных показателях, потенциальных катализаторах и рисках. Оптимальные точки для входа в позицию поможет определить технический анализ.

Вне зависимости от инвестиционного горизонта полезно пересматривать портфель в обозначенный заранее период и в случае необходимости перебалансировывать. Речь может идти о месяце, квартале, годе. Подобный подход позволит избавиться от бумаг, достигших целевых уровней, или ставших бесперспективными.

Одновременно появятся возможности для включения новых интересных акций в портфель. В любом случае, необходимо иметь подушку безопасности в виде запаса денежных средств, чтобы покупать по низам.

Фундаментальные показатели

Особенно важны для тактического инвестирования. Впрочем, когда вы ищете новый «великий бизнес» лет этак на 10, оценка финансовых показателей, их прогнозирование тоже могут быть полезны. В ином случае, вы рискуете купить сомнительные бумаги по завышенной цене. Вспомним пузырь дот-комов в США в начале 2000-х гг.

Итак, рассмотрим основные фундаментальные ориентиры. Не стоит забывать и о потенциальных рисках и катализаторах, которые способны изменить ситуацию в финансовых показателях компании.

Доходы

Для начала рекомендуем ознакомиться с обучающим материалом «Отчетность корпораций: Учимся оценивать финансовые показатели».

Eps — прибыль на одну акцию — в большинстве случаев (по крайней мере, для США) наиважнейший финансовый показатель корпорации. Внимание на его динамику. Сначала заглянем в прошлое. Возьмем период за пять лет, неплохо было бы, чтобы еps росла, как минимум, столько лет. Далее, полезно заглянуть в будущее. Ищем прогноз среднегодовой динамики eps на 3-5 лет от аналитических ресурсов.

Нам нужен рост, далее сравниваем с оценкой по конкурентам (медианой). Это особенно важно для компаний, только набирающих обороты по финансовым доходам, а также предприятиям, испытывающим временные проблемы.

Денежные потоки

Дают более реальную оценку ситуации в компании, ибо финансовая прибыль подвержена особенностям учета — бухгалтерские начисления могут отличаться от фактических денежных потоков. FCF (Free Cash Flow) — свободный денежный поток — операционный денежный поток минус затраты на капитальные расходы.

Своего рода подушка безопасности. В идеале нам необходим устойчиво позитивный FCF, который позволит компании сгенерировать «кэш» на балансе на будущее, а также выплатить дивиденды, реализовать программы buyback.

Рентабельность

Доходы — это абсолютный показатель. Однако все познается в сравнении, важно понимать, насколько оптимальна деятельность корпорации. Маржа (рентабельность продаж) — показатель эффективности — соотношение дохода и выручки, существуют различные разновидности данного показателя, в зависимости от вида дохода (валовый, операционный и пр.).

Еще более важной является рентабельность собственного капитала (Return on Equity, ROE) — соотношение чистой прибыли и балансовой стоимости собственного капитала. По сути, демонстрирует, насколько эффективно используется акционерный капитал. Тут, как и в большинстве случаев, идеального ориентира нет. Сравниваем ROE компании с показателями конкурентов — чем больше, тем лучше.

Балансовые показатели

В фокусе — показатели левериджа, то есть долговой нагрузки. Наиболее известный индикатор — Debt-to-Equity (D/E, соотношение долга и собственного капитала). Чем он выше, тем больше риски. С другой стороны, слишком низкая долговая нагрузка иногда может привести к невозможности реализации перспективных проектов.

В теории, пограничным значением D/E является 70%, выше уже рискованно. Впрочем, ситуация может меняться в зависимости от индустрии. Опять же сравниваем с медианой по группе сопоставимых компаний.

Еще один показатель — Net Debt-to-Equity (Net D/E). Здесь в числитель идет чистый долг, то есть долг за минусам «кэша» и его эквивалентов на балансе. Показатель является более адекватным, ибо некоторые компании богаты на денежные средства, однако по определенным причинам размещают облигации (пример: Apple). Это не делает их рискованными с точки зрения долговой нагрузки.

Рыночные мультипликаторы

Под рыночными мультипликаторами принято понимать соотношение стоимости предприятия и его доходов, денежных потоков, балансовой стоимости и пр. Как результат, мы имеем прибыль или, к примеру, выручку на одну акцию вне зависимости от размера компании или количества бумаг в обращении. Речь идет о сравнительной, «мгновенной» оценке.

Наиболее известными мультипликаторами являются P/E, P/S, EV/EBITDA. Формально более низкий в сравнении с аналогами мультипликатор свидетельствует о недооценке и даже «дешевизне» акций, и наоборот. Возможно использование мультипликаторов для определения целевых уровней бумаг. О видах мультипликаторов, особенностях их использования, ограничениях, включая примеры см. специальный материал «Гид по рыночным мультипликаторам: Как оценить компании по аналогии?».

Дивидендная политика

Дивидендные акции добились заслуженного признания среди инвесторов. В идеале бумаги эти гарантируют не только стабильный источник доходов, но и потенциальный прирост котировок. На практике подобное бывает не всегда. Иногда принцесса оказывается лягушкой. Так как же разглядеть действительно интересную дивидендную акцию среди множества бумаг?

Посмотрите дивидендную историю компании: как долго выплачиваются дивиденды, не сокращались ли они в прошлом. Конечно, экстремальные ситуации типа финансового кризиса 2008 года принимать близко к сердцу не стоит, однако есть предприятия с нестабильным бизнесом. Чем длиннее ваш инвестиционный горизонт, тем большего внимания заслуживает прогноз будущих дивидендных выплат. В обзоре «Как выбрать перспективную дивидендную историю?» мы представили несколько советов в помощь инвесторам.

Отметим, что далеко не все интересные предприятия выплачивают дивиденды. Компании роста могут какое-то время не выходить на прибыльный уровень, вкладывать значительные денежные средства в новые проекты. В связи с этим они могут продолжительное время не выплачивать дивиденды, дожидаясь перехода на «зрелый» уровень.

При этом котировки подобных акций могут демонстрировать впечатляющий рост за счет прогнозов на будущее (не всегда оправданных), пример — Tesla Motors. Определенные предприятия уже высокодоходны, но предпочитаю инвестировать в затратные проекты, в плане дивидендов у них может быть все еще впереди, пример — Facebook (+291% с момента IPO в 2012 году).

График акций Facebook с момента IPO, таймфрейм недельный

Нужен ли технический анализ долгосрочному инвестору?

Скорее нужен, чем нет. Сам Баффет советовал «быть алчными, когда другие бояться», покупать великий бизнес по разумным ценам. Тут вам в помощь может прийти как раз теханализ, который позволит подобрать оптимальные диапазоны для входа в позицию, а также целевые ориентиры для продажи.

Чем длиннее горизонт инвестирования, тем с более «длинных» таймфреймов на графиках стоит начинать. Надо понимать, что ТА указывает скорее на примерные точки для совершения сделок. Определение общего направления на длительных временных отрезках — это прерогатива фундаментального анализа.

Полезную информацию по ТА вы можете получить из следующих ресурсов:

— «Обучение: Лучшие материалы по техническому анализу»

— «5 книг, полезных для инвестора: Торговля и теханализ»

Пример — акции Apple

Возьмем в качестве примера «мгновенной» оценки американского эмитента. Горизонт — тактический. Данные взяты из терминала Reuters.

Мультипликаторы

Мультипликаторы с учетом показателей за последние 12 мес.
Здесь и далее — для увеличения кликните по таблице

Форвардные мультипликаторы, с учетом ожиданий на ближайшие 12 мес.

В первом случае AAPL торгуется умеренно дороже медианных значений по группе сопоставимых компаний, в случае учета оценок финансовых показателей на будущее расхождение несколько сгладилось.

Если посмотреть на график P/E Apple с 2010 года, то тут ничего экстремального не происходит. Впрочем, нынешние 16,9 заметно превышают 10 начала 2016 года. Это неудивительно, ведь за обозначенный период рост акций составил около 33%.

Финансовые показатели
Из таблицы видно, что рентабельность операций Apple (включая показатели маржи), темпы роста прибыли на одну акцию заметно превышают медианы по выборке сопоставимых компаний, долговая нагрузка при этом ниже.

Дивиденды

Отметим, что дивдоходность Apple (1,7%) заметно ниже медианы по группе сопоставимых компаний (3%). Тут стоит отметить, что «яблочный гигант» с его гигантскими запасами «кэша» на зарубежных счетах может стать одним их ключевых бенефициаров налоговой реформы Трампа. Подробнее читайте «Вся правда о дивидендах Apple».

Не следует забывать и о программах buyback (обратного выкупа акций), которые активно реализует Apple. С 2013 года около $150 млрд уже было потрачено на обратный выкуп акций. Читайте также «Почему дивиденды лучше программ buyback?»

Техническая картина

Акции AAPL снижаются от верхней границы долгосрочного восходящего канала. Возможна коррекция бумаг хотя бы к $136, чуть выше максимума 2015 года (при котировке на 16.06.17 — около $144).

График Apple за пять лет, таймфрейм дневной

Вывод: чуть большая «дороговизна» AAPL, согласно мультипликаторам, оправдана относительно сильными фундаменталиями. С точки зрения ТА оптимальные уровни для открытия лонгов пока достигнуты не были. Отметим, что консенсус-таргет аналитиков по версии Reuters — $161,5 (при котировке на 16.06.17 — около $144).

Потенциальный катализатор будущего роста — дата выхода iPhone 8 назначена на сентябрь 2017 года. Риски — сильная зависимость от одного продукта, слабость в Китае из-за возрастающей конкуренции.

Надо понимать, что резюме может требовать дополнительного анализа и не является конкретной рекомендацией. После публикации квартальной отчетности Apple возможен пересмотр фундаменталий, а вслед за ними — переоценка мультипликаторов.

Подводя итоги

В нашем обучающем материале мы представили лишь определенные ориентиры для долгосрочных инвесторов. Очевидно, что есть много нюансов, и универсального решения нет. В каждом конкретном случае решать вам и только вам!

Есть еще один, более простой, вариант — прислушаться к мнениям аналитиков. На портале БКС Экспресс мы регулярно публикуем различные инвестиционные идеи и другие полезные материалы, как по российскому рынку, так и по американскому. Об услугах ФГ БКС вы можете узнать на сайте broker.ru

В общем удачных вам инвестиций! Мы будем безмерно рады, если вы поделитесь этим обучающим материалом со своими друзьями в социальных сетях.

Открыть счет

Оксана Холоденко,
эксперт по международным рынкам БКС Экспресс

Финансы. Как отбирать акции для инвестирования

Автор admincheg На чтение 5 мин Просмотров 16 Опубликовано 8 июня, 2021

Для начала необходимо определиться с отраслью, в которую следует инвестировать. Это может быть все что угодно, начиная от IT-технологий и электроники, заканчивая сельскохозяйственной сферой, нефтедобывающей промышленностью, металлургией. В случае, если с выбором акций для инвестиции вы уже определились, то рекомендуется не останавливаться на одном секторе. Таким образом будет обеспечена защита инвестиций, в случае, если в какой-либо выбранной отрасли возникнет проблемная ситуация.  

После того, как были определены приоритетные отрасли для инвестиций, то нужно выбрать акции для покупки. Это может занять длительное время, ведь необходимо проанализировать большое количество компаний по различным критериям и на их основе выбрать те, которые подходят вам больше всего. Такой детальный и тщательный подход к выбору акций гарантирует их прибыльность и надежность. Разберем самые основные факторы, влияющие на выбор акций для инвестиций.  

Как выбрать акции в инвестиционный портфель

Финансовое состояние компании  

Чтобы убедиться в надежности компании, в которой вы желаете приобрести акции, необходимо свериться с ее финансовыми отчетами. Они представлены на их официальных сайтах, как правило, компании отчитываются перед будущими инвесторами 1 раз в квартал, а также 1 раз в год, в качестве годового итога.  

Исходя из представленной информации, трейдер может узнать финансовое состояние компании, ее доход, убытки, количество инвесторов, а также производственные затраты. При первом взгляде на отчет компании сложно понять, на что именно нужно обратить внимание. Однако, самое важное – это ее чистый доход, это можно увидеть в строчке EBIDTA. Главное – вкладываться в компанию, выручка которой не понижается, а только растет.  

Дивиденды 

Еще один немало важный фактор, на который нужно обратить внимание – это выплачивает ли компания дивиденды и, если да – то их количество. Эта информация содержится в дивидендной политике компании, там же сказано какой процент от прибыли она будет выплачивать инвесторам и с какой периодичностью.  

Узнать потенциальную доходность от прибыли компании можно также из дивидендной доходности. Также благодаря ей инвестор сможет понять сколько будет получено денег от 1 акции и насколько это выгодно по отношению к ее установленной рыночной стоимости. Узнать показатель дивидендной доходности можно, и самостоятельно: достаточно разделить дивиденд за 1 акцию на ее стоимость и умножить на 100. Как правило, этот процент варьируется в пределах от 2-х до 15.  

Ликвидность  

Данный фактор влияет на то, как быстро можно купить или продать акции по рыночной стоимости. Чем выше показатель ликвидности, тем компания более выгодная для вложений. Например, если он не очень высокий, то у трейдера есть шанс потерять личные средства, так как рыночная стоимость компании будет невыгодна и придется потратить больше денег.  

Наиболее ликвидные акции можно встретить в составе биржевого индекса, их еще называют «голубые фишки». Низколиквидные же компании имеют небольшой объем торгов, они редко продаются и покупаются на бирже.  

Потенциал роста акций 

Для повышения своего дохода от акций, нужно учитывать ценовой потенциал роста компании.   

Аналитику компании как правило, проводят инвестиционные дома или специалисты, ориентирующиеся на инвестиционной аналитике компаний. Также потенциал роста называется целевой ценой – это стоимость акций и ценных бумаг компании, которая поднимется за некоторый временной промежуток. Данный показатель может отражаться как в виде процентов, так и в виде предположительной выручки в валютном эквиваленте.  

Если вы планируете повысить свою прибыль от акций на коротком промежутке времени, то следует учитывать волатильность. Данный показатель иллюстрирует как изменялась стоимость акций компании за выбранный временной отрезок. Например, если он высокий, то цена будет, то уменьшаться, то повышаться. Если же он низкий, то цена будет оставаться неизменной.  

Потенциал роста бизнеса 

Помимо всего прочего необходимо учитывать бизнес-стратегию компании. Обычно, она представляется компанией в виде презентаций или отчетов на официальном сайте. Как правило, стратегия делается на год, два, три или больше.  

В своей стратегии компания рассказывает о своих целях на будущий год, например, насколько планируется увеличение прибыли или объем реализуемой продукции, также это может быть и количество инвесторов, планируемых дивидендов и прочее. Так, если компания претерпевает убытки, то она выпускает бизнес-план, согласно которому, разрабатывается новая стратегия, позволяющая вывести компанию из трудного положения.  

Мультипликаторы 

В выборе акций для инвестиции, поможет также показатель эффективности деятельности компании. Такой показатель называется мультипликатором. Они иллюстрируют сравнительный анализ различных параметров, таких как: ликвидность, потенциал роста компании и ее акций. Благодаря данному показателю становится понятно какое место компания занимает на бирже, оптимальна ли их цена.  

Если посмотреть на мультипликаторы, то инвестор сможет найти недооцененную компанию. Например, она показывает хорошие результаты и имеет высокий доход, но ее акции не особо дорогие, поскольку на это никто не обращает внимания. Инвесторы покупают такие акции, поскольку считают их перспективными и надеются, что их стоимость со временем повысятся. Другие же инвесторы также увидят потенциал компании и начнут приобретать ее акции, что положительно повлияет на рост ее стоимости.  

Главная задача инвестора — найти недооцененные акции

Лучшие практики для новых инвесторов

Итак, вы наконец-то решили начать инвестировать. Вы уже знаете, что низкий коэффициент P / E, как правило, лучше, чем высокий коэффициент P / E, что компания с большим количеством денежных средств на балансе превосходит компанию, обремененную долгами, и что рекомендации аналитиков всегда должны выполняться. недоверчиво. И вы знаете главное правило умного инвестора: портфель должен быть диверсифицирован по нескольким секторам.

Это в значительной степени охватывает основы, независимо от того, пробирались ли вы через более сложные концепции технического анализа.Вы готовы подбирать акции.

Но ждать! Имея на выбор десятки тысяч акций, как вы выбираете те, которые стоит купить? Что бы ни предлагали некоторые эксперты, просто невозможно просмотреть каждый балансовый отчет, чтобы определить компании, которые имеют благоприятную позицию по чистому долгу и улучшают свою чистую рентабельность.

Ключевые выводы

• Решите, чего вы хотите достичь в своем портфолио, и придерживайтесь этого.
• Выберите отрасль, которая вас интересует, и узнайте о новостях и тенденциях, которые ежедневно определяют ее.
• Укажите компанию или компании, которые лидируют в отрасли, и сосредоточьтесь на цифрах.

Скринер акций, если вы его используете, подвержен ошибкам. Вариант — оседлать институциональных инвесторов, но вы должны знать, что они склонны полагаться на безопасные акции голубых фишек, которые могут обеспечить или не обеспечить максимальную доходность.

Как выбрать акцию

У умных сборщиков акций есть три общие черты:

• Они заранее решили, чего они хотят от своих портфелей, и полны решимости придерживаться этого.
• Они следят за ежедневными новостями, тенденциями и событиями, которые движут экономикой и каждой компанией в ней.
• Они используют эти цели и знания, чтобы принимать решения о покупке или продаже акций.

Определите свои цели

Первый шаг к выбору инвестиций — это определение цели вашего портфеля. Цель каждого инвестора — заработать деньги, но инвесторы могут быть сосредоточены на получении надбавки к доходу во время выхода на пенсию, на сохранении своего богатства или на приросте капитала.

Каждая из этих целей требует совершенно другой стратегии.

У вдумчивого инвестора есть «история», объясняющая каждое решение о покупке акций

Три типа инвесторов

Инвесторы, ориентированные на прибыль, сосредотачиваются на покупке (и владении) акциями компаний, которые регулярно выплачивают хорошие дивиденды. Это, как правило, солидные, но малорастущие компании в таких секторах, как электроэнергетика. Другие варианты включают облигации с высоким рейтингом, инвестиционные фонды недвижимости (REIT) и товарищества с ограниченной ответственностью.

Инвесторы, стремящиеся к сохранению богатства, плохо переносят риск по своей природе или обстоятельствам. Они предпочитают инвестировать в стабильные «голубые фишки». Они могут сосредоточиться на основных потребителях, компаниях, которые преуспевают в хорошие и плохие времена. Они не гонятся за первичным публичным размещением акций (IPO).

Инвесторы, которые стремятся к приросту капитала, ищут акции компаний, которые находятся в самом начале своего наилучшего роста. Они готовы пойти на больший риск ради шанса на крупную прибыль.

Диверсифицированный портфель

Любой из этих типов инвесторов может использовать комбинацию вышеуказанных стратегий. Фактически, это один из основных мотивов диверсификации. Консервативный инвестор может выделить небольшую часть портфеля на растущие акции. Более агрессивный инвестор должен выделить процент для солидных голубых фишек, чтобы компенсировать любые убытки.

Решить, к какой категории вы подпадаете, очень просто. Выяснение того, какие акции выбрать, становится сложным.

Держите глаза открытыми

Очень важно быть в курсе новостей и мнений рынка. Чтение финансовых новостей и ведение отраслевых блогов авторов, чьи взгляды вас интересуют, — это форма пассивного исследования. Новостная статья или сообщение в блоге могут стать основой инвестиционного тезиса.

Основным аргументом может быть наблюдение здравого смысла. Например, вы можете заметить, что страны с формирующимся рынком создают новый средний класс, состоящий из людей, которым требуется большее разнообразие потребительских товаров.В результате произойдет всплеск спроса на определенные продукты и товары.

«История» за фондовой биржей

Развивая аргумент дальше, инвестор может сделать вывод, что с увеличением спроса на продукт некоторые производители этого продукта будут процветать.

Этот тип базового анализа формирует «историю» инвестиций, которая оправдывает покупку акций.

В то же время важно критически относиться к собственным предположениям и теориям.Вы можете любить пончики и быстрые автомобили, но это не значит, что новые богатые люди Юго-Восточной Азии тоже требуют их.

Как только вы освоитесь и убедитесь в общей аргументации после выполнения этой формы качественного исследования, корпоративные пресс-релизы и отчеты для инвесторов станут хорошим местом для дальнейшего анализа.

Найти компании

Эмили Робертс {Copyright} Investopedia, 2019.

Следующим этапом процесса выбора акций является определение компаний.Сделать это можно тремя простыми способами:

1. Найдите биржевые фонды (ETF), которые отслеживают эффективность интересующей вас отрасли, и проверьте акции, в которые они инвестируют. Это так же просто, как поискать «Industry X ETF». На официальной странице ETF будут показаны основные активы фонда.
2. Используйте фильтр для фильтрации акций на основе определенных критериев, таких как сектор и отрасль. Сканеры предлагают пользователям дополнительные функции, такие как возможность сортировать компании по рыночной капитализации, дивидендной доходности и другим полезным инвестиционным показателям.
3. Ищите в блогосфере, статьях об анализе акций и выпусках финансовых новостей новости и комментарии о компаниях в инвестиционном пространстве, на которое вы нацелены. Помните, критически относитесь ко всему, что вы читаете, и анализируйте обе стороны аргумента.

Эти три метода ни в коем случае не являются единственными способами выбора компании, но они предлагают легкую отправную точку. Есть также очевидные преимущества и недостатки, связанные с каждой стратегией, которые следует учитывать инвесторам.

Поиск мнений экспертов через источники новостей занимает много времени, но может дать результаты.Это углубит ваше понимание основ отрасли. Это также может предупредить вас об интересных небольших компаниях, которые не появляются на скринингах или в холдингах ETF.

Настройтесь на корпоративные презентации

Убедившись, что интересующая вас отрасль является надежным вложением средств, и вы знакомы с основными игроками, пора обратить ваше внимание на презентации для инвесторов. Они менее полны, чем финансовые отчеты, но дают общий обзор того, как фирмы зарабатывают деньги, и их легче усвоить, чем отчеты 10-Q и 10-K.

Эти отчеты также будут содержать прогнозную информацию об ожидаемом направлении развития компании и ее отрасли. Просмотр веб-сайтов компаний и презентаций поможет вам уточнить поиск.

Этот процесс включает более глубокое изучение конкретной компании, чтобы увидеть, может ли она превзойти своих конкурентов в отрасли.

Следующий шаг

В конце процесса исследования у вас может остаться одна инвестиционная перспектива или список из десяти или более компаний.

Или вы можете решить, что эта отрасль вам не подходит. Это хорошо. Все эти исследования могли помешать вам сделать плохое вложение.

Знание того, когда сказать «нет», является важным аспектом искусства выбора акций. Вы можете быть готовы нажать на курок или действовать как профи финансовой отрасли и провести углубленный анализ финансовой отчетности.

4 шага к комплектации запаса

Выбор акций — это выбор акций на основе определенного набора критериев с надеждой на получение положительной прибыли.В современной глобальной экономике очень сложно анализировать огромные объемы информации для принятия инвестиционного решения.

Тем не менее, есть шаги, которые вы можете предпринять, чтобы создать процесс отбора, чтобы помочь просеять обширную вселенную идей и прийти к управляемому количеству акций, которые заслуживают дальнейшего изучения. Здесь мы проведем вас через эти четыре шага.

Ключевые выводы

• Инвесторы часто предпочитают выбирать акции, которые, по их мнению, будут лучше других на рынке по сравнению с аналогами.
• Отбор акций должен производиться систематически, чтобы обеспечить максимальную вероятность успеха.
• Необходимо выполнить ключевые шаги, чтобы отсеять совокупность всех акций до тех, которые соответствуют вашим критериям для инвестиций.

1. Найдите тему для инвестирования

Некоторые инвесторы начинают свой поиск с отрасли или темы, которая имеет убедительные стимулы для роста, но в настоящее время не пользуется популярностью. Например, перспективы роста числа домохозяйств побудили некоторых инвесторов отдать предпочтение строительным фондам после краха рынка недвижимости в начале 1990-х годов.

Другие ищут отрасли, которые сильны, но у них есть возможности для роста, исходя из своих положительных долгосрочных фундаментальных показателей. В связи со стареющим населением бэби-бумеров здравоохранение было такой темой в последнее десятилетие или около того. Выбор темы может стать первым шагом к созданию меньшего количества акций.

2. Анализируйте потенциальные инвестиции с помощью статистики

Как только тема установлена, необходимо сократить потенциальную совокупность акций. Многие инвесторы имеют определенный размер компании, с которой им комфортно.Рыночная капитализация фирмы, рассчитываемая путем умножения количества акций в обращении на текущую цену акций, является обычным показателем размера компании. Как правило, компании делятся на категории с микро-, малой, средней и большой капитализацией в зависимости от непогашенной стоимости их акций.

Большинство инвесторов знакомы с компаниями с большой капитализацией, которые широко известны, такими как Apple (AAPL), Amazon.com (AMZN) и ExxonMobil (XOM). Однако некоторые темы сосредоточены на более малоизвестных сегментах рынка, в которых участвуют только более мелкие компании, например, компании по аренде этанола или модульные компании по аренде.

После сужения потенциального списка компаний по рыночной капитализации инвесторы могут пересмотреть характеристики компании, в том числе перспективы роста. Если компания или отрасль находится на ранних стадиях развития бизнеса или жизненного цикла продукта, инвесторы обычно ожидают очень высокого роста продаж, прибыли или других значимых показателей. Ожидается, что более зрелые компании будут демонстрировать более медленный рост, но неуклонный рост. Рост также играет роль в выплате дивидендов. Более молодые или быстрорастущие компании обычно реинвестируют свободные денежные потоки обратно в компанию, в то время как более зрелые компании могут использовать денежный поток для выплаты дивидендов выше среднего.

Другие компоненты экрана фокусируются на финансовом положении компании через финансовые коэффициенты, такие как коэффициенты ликвидности, коэффициенты долга и коэффициенты прибыльности. Коэффициенты ликвидности обычно оценивают денежные средства компании и краткосрочную позицию активов по отношению к ее краткосрочным обязательствам, а также ее способность выполнять свои краткосрочные обязательства, особенно оборотный капитал. Коэффициенты долга обычно оценивают способность компании обслуживать свои долговые обязательства и размер долга компании по отношению к ее собственному капиталу или активам.Наконец, коэффициенты прибыльности предоставляют информацию о рентабельности задействованных активов, вложенных долларов или капитала.

Другой экран включает параметры оценки акций, которые помогают инвесторам определить, является ли цена акции привлекательной по сравнению с доходами, активами, балансовой стоимостью и другими характеристиками компании. Общие оценочные мультипликаторы включают отношение цены к прибыли (P / E), цены к продажам (P / S), цены к балансовой стоимости (P / B) и соотношение стоимости предприятия к прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации ( EV / EBITDA).

3. Создание экрана акций

Существует несколько профессиональных программных пакетов для проверки, и многие брокерские фирмы и веб-сайты финансовых СМИ также предлагают большую часть этой информации. Чтобы построить экран в соответствии с вышеуказанными критериями, инвесторам сначала необходимо определить инвестиционные цели, в частности временной горизонт, налоговые последствия и устойчивость к риску. После определения целей инвесторы могут выбрать параметры критериев, используемые на экране.

Пример экрана No.1

22-летний инвестор только что получил свою первую работу после учебы в колледже и хочет вложить немного денег в качестве подарка по окончании школы в некоторые акции. У него большой временной горизонт, он желает минимизировать налоги и отличается высокой устойчивостью к риску. Он чувствует себя комфортно с компанией на ранней стадии, которая предлагает высокий потенциал роста в долгосрочной перспективе, но также более высокий риск, чем более зрелая компания.

Его критерии отбора должны быть следующими:

• Ранние производства
• Высокий рост выручки
• Меньшая рыночная капитализация (менее 1 миллиарда долларов)
Коэффициенты
• : компании на ранней стадии обычно имеют непривлекательные коэффициенты, поскольку они ищут капитал и тратят больше, чем им нужно для запуска бизнеса
• Оценка: обычно возможной мерой является только P / S, поскольку прибыль обычно отрицательная.

Пример экрана No.2

Недавно вышедшая на пенсию женщина, не имеющая иждивенцев, кроме супруга, и не имеющая долгосрочной задолженности, как правило, имеет более низкую толерантность к риску и должна гарантировать, что ее сбережений хватит на всю оставшуюся жизнь. Этот инвестор чувствует себя более комфортно со зрелыми компаниями с более низким потенциалом роста.

Ее критерии отбора должны быть сосредоточены на следующем:

• Зрелые отрасли
• Компании с низкой или нулевой динамикой роста
• Большая рыночная капитализация
Коэффициенты
• : высокая ликвидность и низкие коэффициенты долга, высокие коэффициенты доходности
• Оценка: обычно подходит любой коэффициент, но обычно используются P / E, P / B или EV / EBITDA; этот инвестор должен стремиться к низким мультипликаторам и высокой дивидендной доходности

4.Сузить вывод и выполнить глубокий анализ

Даже после использования экранов многие компании могут соответствовать вашим критериям. Сужение списка требует дальнейшего изучения конкретных компаний, таких как уровень комфорта в отрасли, личные или социальные проблемы.

Когда поле достаточно сузится, пора провести глубокий анализ оставшихся компаний, используя всю общедоступную информацию, включая документы Комиссии по ценным бумагам и биржам и веб-сайты компаний или инвесторов.

Итог

Хотя обилие информации и вариантов может сделать инвестирование непосильным, понимание ваших инвестиционных целей и построение экрана, основанного на этих целях, поможет вам выбрать акции, отвечающие вашим потребностям. Однако важно помнить, что эти этапы отбора, хотя и сужают список потенциальных кандидатов на инвестиции, не заменяют углубленного фундаментального анализа.

Как выбрать акцию

Есть много способов подобрать акцию.Вы можете научить шимпанзе бросать дротики в финансовый раздел газеты, чтобы выбрать случайное портфолио. Шимпанзе обыграли Уолл-стрит примерно в половине случаев.

Но если дрессировать шимпанзе не для вас или вы просто не можете найти газету, есть более простые способы подобрать акции. И как индивидуальный инвестор с длительным горизонтом покупок акций вы получаете преимущество перед краткосрочной ориентацией Уолл-стрит.

Вот пошаговое руководство по выбору акции.

Источник изображения: Getty Images.

1. Определите свои инвестиционные цели

Не каждый инвестор хочет добиться того же со своими деньгами. Молодые инвесторы, вероятно, больше заинтересованы в максимальном увеличении своего портфеля в течение длительного периода времени. Старшие инвесторы, вероятно, больше заинтересованы в сохранении капитала, поскольку они приближаются к пенсионному возрасту и планируют начать жить за счет своих вложений. А некоторые инвесторы больше всего заинтересованы в получении регулярного дохода от своих вложений в виде дивидендов и выплат.

Найдите минутку, чтобы подумать, каковы ваши цели с вашим инвестиционным портфелем. Нет никаких правил. Вам может быть за 60 и вы хотите инвестировать свой портфель для роста, или вам за 30 и вы ищете стабильный дополнительный доход от инвестиций.

Ваши цели будут определять, какие компании вы будете покупать.

• Инвесторы, заинтересованные в доходе, будут искать акции с хорошей дивидендной доходностью, а также денежным потоком и прибылью для поддержки этих дивидендов.
• Инвесторов, ищущих роста, будут привлекать более молодые компании, показывающие многообещающий рост выручки, но прибыль может быть не такой стабильной.
• Те, кто заинтересован в сохранении капитала, будут искать противоположное: устойчивые предприятия, которые существуют уже несколько десятилетий и приносят стабильную и предсказуемую прибыль.

2. Найдите знакомые компании

Когда вы покупаете акции, вы становитесь частичным владельцем бизнеса. Если вы не разбираетесь в бизнесе, вы настраиваете себя на провал.

Вы бы поверили, что возьмете на себя полную ответственность за компанию, чей бизнес вам непонятен? Даже если вы назначите отличное руководство, как вы должны знать, хорошо ли он выполняет свою работу?

Вы можете найти компании где угодно. Вы используете десятки продуктов и услуг каждый день, поэтому подумайте о компаниях, стоящих за ними.

Также учитывайте компании, которые могут косвенно повлиять на вас. Многие компании никогда не имеют дела с потребителями напрямую. Когда вы идете в супермаркет, кто делает те автоматы, которые принимают вашу оплату? Когда вы покупаете лекарство в аптеке, кто на самом деле производит эти лекарства? Какое оборудование они используют? Когда ваш автомобиль ремонтирует механик, где они покупают новые детали и кто их производит? Когда сигнал на вашем телефоне падает, потому что в поле зрения нет вышки сотовой связи, кто на самом деле отвечает за строительство новых вышек и кто производит оборудование, которое устанавливается на этих вышках?

Вы можете использовать компании, с которыми вы сталкиваетесь каждый день, как отправную точку для исследования различных секторов и поиска конкурентов в каждой отрасли.Если вы не совсем понимаете, как бизнес зарабатывает деньги, вам нужно либо провести небольшое исследование, либо найти другую компанию.

3. Определите, есть ли у компании конкурентное преимущество

Теперь, когда вы рассматриваете целую группу компаний и их конкурентов, пора начать сужать список. Самое важное, что нужно искать в компании, — это устойчивое конкурентное преимущество или то, что Уоррен Баффет называет рвом.

«Ключом к инвестированию является не оценка того, насколько отрасль повлияет на общество или насколько она будет расти, а скорее определение конкурентного преимущества любой данной компании и, прежде всего, долговечность этого преимущества», — сказал Баффет в интервью 1999 года изданию Fortune .«Продукты или услуги, окружающие широкие и устойчивые рвы, приносят прибыль инвесторам».

Думайте о бизнесе как о замке. Нужен широкий ров. Источник изображения: Getty Images.

Ров может происходить из нескольких разных источников. Изучение того, как такие факторы, как масштаб, затраты на переключение, уникальные бренды, интеллектуальная собственность и сетевой эффект, могут дать компании сильное преимущество перед ее конкурентами, поможет вам определить их в компаниях, которые вы исследуете.

4. Определите справедливую цену акции

После сужения списка акций, которые вы рассматриваете, до компаний с сильным конкурентным преимуществом, пора начать смотреть на цены на акции.

Существует множество способов оценить текущую цену акции и определить, является ли она хорошей. Вот несколько:

• Отношение цены к прибыли: Коэффициент PE берет цену акций компании и делит ее на прибыль на акцию за последний год.Инвесторы могут найти акции, торгующиеся по хорошей цене, когда их коэффициент PE упадет ниже исторического среднего значения. Эту метрику лучше всего использовать хорошо зарекомендовавшими себя компаниями, приносящими стабильную прибыль и рост, но может быть веская причина для того, чтобы акции торговались с более высоким коэффициентом PE, чем раньше. Если ожидается, что рост прибыли ускорится в течение следующих нескольких лет, инвесторы должны быть готовы платить больше за доллар прибыли. Помните, что цены на акции определяются будущими ожиданиями. Прошлое можно использовать только в качестве приблизительного ориентира.

• Соотношение цены и продаж: соотношение PS больше подходит для акций роста, которые нерентабельны или дают очень нестабильную прибыль. Опять же, средние показатели за прошлые периоды могут быть хорошим ориентиром, но обязательно учитывайте будущие ожидания. Важно отметить, что не все продажи одинаковы. Компания может выпустить новый продукт или услугу, которые дают маржу прибыли, значительно отличающуюся от ее основного бизнеса, но обеспечивают большую часть роста ее выручки. В результате инвесторам необходимо скорректировать свои ожидания относительно того, как акции должны стоить по отношению к будущим продажам.

• Моделирование дисконтированных денежных потоков: если вы действительно хотите разобраться с сорняками, изучите финансовые показатели бизнеса и начните делать прогнозы роста выручки, рентабельности и других расходов на следующие несколько лет. Затем используйте эти прогнозы для доходов и операционных расходов, чтобы разработать модель будущих доходов. Дисконтируйте эти денежные потоки на требуемую норму прибыли, и вы получите оценку стоимости акций. Разделите это на количество акций в обращении, и вы получите разумную стоимость акций.
  

• Дивидендная доходность. Если вы ориентируетесь на доход, дивидендная доходность — еще один важный показатель, который следует учитывать. Если дивидендная доходность акции выше среднего, это может указывать на то, что она торгуется по хорошей цене. Однако убедитесь, что вы не попали в ловушку урожая. Иногда дивиденды неустойчивы, поэтому обязательно проверьте, насколько безопасны дивиденды на основе коэффициента выплат компании в виде процента от прибыли и свободного денежного потока. И обязательно смотрите вперед и убедитесь, что прибыль и денежный поток стабильны и растут.Вы даже можете разработать свою собственную модель дисконтирования дивидендов, прогнозируя рост дивидендов в течение следующих нескольких лет.

5. Купить сток с запасом прочности

Последний шаг к выбору акций — это покупка компаний, торгующихся ниже вашей оценки по справедливой цене. Это ваш запас прочности. Другими словами, если ваша оценка неверна, вы предотвращаете большие потери, покупая намного ниже вашей справедливой цены. Это еще один ключ к успеху Уоррена Баффета как инвестора.

Для акций со стабильной прибылью и хорошими перспективами вам может не понадобиться большой запас прочности. Снимите 10% от целевой цены, и, вероятно, все будет в порядке.

Для акций роста с менее предсказуемой прибылью вам может потребоваться более широкий запас прочности. Нацельтесь на 15–30%, в зависимости от того, насколько вы уверены в своей оценке. Это гарантирует, что если все пойдет не так, как ожидалось — например, если молодая компания столкнется с новой проблемой или более крупная компания решит выйти на рынок, — вы будете защищены, потому что вы купили свои акции по относительной стоимости.

Нет необходимости получать самую низкую цену за акцию. Верьте себе, что вы провели исследование, необходимое для принятия правильного решения, и, когда цена выглядит хорошо, примите его.

Если вы выполните описанные выше шаги и создадите диверсифицированный портфель акций из нескольких секторов, вы обязательно найдете несколько прибыльных инвестиций.

Как выбрать акции для покупки: 6 критериев идеального выбора акций

1. Дом
2. /
3. инвестиции
4. /
5. Как выбрать акции для покупки: 6 критериев идеального выбора акций

Если вы хотите инвестировать в акции, вы не можете просто смотреть на цену и производительность: числа часто скрывают элементы, которые вам абсолютно необходимо знать.Правильный выбор акций состоит из нескольких показателей для более глубокого анализа, чем обычно думают.

Выбор акций предназначен для фильтрации ограниченного числа акций, соответствующих характеристикам, желаемым инвестором. Это так называемая методология инвестирования сверху вниз , потому что анализ начинается со всех перечисленных ценных бумаг или, по крайней мере, информации о том, какая информация доступна, чтобы прийти к конкретным акциям для инвестирования, избегая при этом вдаваться в подробности каждого названия, и перспективы компаний.

Выбор акций может использовать информацию различного типа, например, технические индикаторы, основные данные баланса и рыночные мультипликаторы. Чтобы ознакомиться с этой интересной инвестиционной стратегией, вам необходимо знать критерии выбора акций , , их сильные и слабые стороны, а затем объединить два или более критерия выбора, чтобы создать список акций для инвестирования.

Критерии отбора акций для поиска лучших акций для покупки

Существует шесть критериев выбора акций: капитализация, рентабельность капитала, соотношение цена / прибыль, соотношение цена / балансовая стоимость, бета (индикатор систематического риска или недиверсифицируемого риска), дивидендная доходность.Я описываю их один за другим с некоторыми числовыми примерами, взятыми из рынков США и Италии, но действительными везде.

Капитализация: большие против маленьких

Первым критерием выбора акций для покупки может быть капитализация компаний : хотя этот критерий «мало что говорит», если его использовать по отдельности, стоит подчеркнуть, что размер компании в любом случае составляет индекс . рыночная власть , способность масштабироваться, владение брендами или технологиями, используемыми во всем мире.

Например, на рынке США в 2011–2012 годах несколько компаний с капитализацией более 100 миллиардов долларов достигли показателей более чем на 10 пунктов выше индекса S&P 500, чему способствовали технологические гиганты Apple и Google, а также такие компании, как Ibm и Coca Cola.

Если вы проанализируете итальянский рынок, вы заметите меньшую корреляцию между размером и производительностью, но следует учитывать меньший размер всего рынка. Также в этих случаях капитализация может быть полезным фильтром для сужения результатов выбора акций , используя его с другими параметрами для оценки компаний определенного уровня.

Рентабельность капитала: важный параметр для выбора лучших акций для покупки

Рентабельность собственного капитала (Roe) является показателем прибыльности бизнеса и рассчитывается как отношение чистой прибыли к собственному капиталу (активы компании за вычетом долгов и других обязательств). Стоимость икры обычно выражается в процентах и ​​является мерой , сколько чистых активов компании «произвело» с точки зрения прибыли за последний финансовый год.

Доходность, превышающая стоимость капитала (доходность других инвестиций, сопоставимая с точки зрения уровня риска), является показателем способности компании создавать стоимость и должна быть гарантией большей способности для роста ценных бумаг в бычий рынок и / или сопротивления в самые сложные периоды.

Эта теория подтверждается реальными данными: из выборки итальянских компаний с Roe выше 15% он мог бы получить доход за последние 12 месяцев на 9 пунктов выше, чем индекс Ftse Mib, в то время как компании с Roe ниже 5%, результат в среднем на 13 пунктов ниже.

Соотношение цена / прибыль для правильной установки диапазона выбора акций

Соотношение цена / прибыль , пожалуй, наиболее часто используемый индикатор теми, кто пытается подойти к анализу (и выбору) ценных бумаг в соответствии с фундаментальными критериями.Низкий коэффициент P / E указывает на то, что вы «меньше платите» за прибыль компании, поэтому рассматриваемые акции доступны по цене, но это также может означать, что ожидания в отношении будущих доходов не особенно позитивны.

Из анализа 50 акций на рынке США, акции, показывающие соотношение больше 15 (значение, обычно считающееся водоразделом между дешевыми и дешевыми акциями), по-видимому, работают лучше, чем акции с соотношением от 0 до 15, в то время как логика подсказывает обратное; Кроме того, P / E, следовательно, не должен быть единственным параметром для выбора акций для покупки.

Наконец, практическое замечание: при использовании P / E для выбора акций для инвестирования всегда рекомендуется устанавливать обе крайности, чтобы избежать получения нежелательных результатов. Например, при P / E <15 вы также закончите добычу компаний в убытке, а если вы установите P / E от 0 до 15, будут извлечены только компании с доступным соотношением цены и прибыли.

Соотношение цена / балансовая стоимость: низкая стоимость не всегда показатель удобства

Соотношение цены к балансовой стоимости (или соотношение цена / балансовая стоимость) связывает цену акций со стоимостью чистых активов , полученной по последней финансовой отчетности.Коэффициент меньше 1 означает, что вы платите компании меньше, чем стоимость активов баланса за вычетом обязательств, но это не означает автоматически, что вы также заключаете сделку, по крайней мере, до тех пор, пока вы не подтвердите способность компании производить прибыль. Приведу пример из анализа итальянского рынка, проведенного еще в 2012 году, но проведенного рейтинговым агентством Fitch.

Произведена добыча компаний, котирующихся на Ftse Mib, с коэффициентом P / BV менее 0.5: многие компании были в красной строке , практически все зарегистрированные банки и несколько муниципальных компаний; эти компании за последние несколько лет до анализа разочаровали экономические результаты, а за предыдущие 12 месяцев показали результаты более чем на 20 пунктов ниже, чем и без того плохой результат Ftse Mib.

Вместо этого в выборку из компаний с P / BV более 3 вошли такие успешные итальянские бренды, как Tod’s, Ferragamo, Luxottica и Saipem (энергетика, инфраструктура), одна из самых эффективных компаний за последние годы.Но даже этот выбор не является верным показателем качества , потому что высокий коэффициент P / BV иногда можно определить по ухудшенному знаменателю из-за убытков, которые свели его к мерцанию: фактически, даже если выбрать компании с P / BV> 3, треть от общего количества была со счетами в красном цвете.

Бета (индикатор систематического риска или недиверсифицируемого риска): когда выбирать высокие или низкие значения риска

Систематический или недиверсифицируемый риск — это сумма в размере риска, которую ценная бумага добавляет к инвестиционному портфелю и которую нельзя уменьшить путем выбора других ценных бумаг, даже если они принадлежат другим секторам.

Бета меньше 1 означает, что акция движется в среднем меньше, чем пропорционально рыночным изменениям (с бета 0,5 мы можем ожидать, что когда рынок поднимется или упадет на 1%, акция вырастет или упадет на 0,5%), в то время как высокий бета указывает на особенно циклические ценные бумаги , на которые больше влияют, например, изменения в экономическом цикле или сам рынок (как это часто бывает с ценными бумагами в финансовом секторе).

Логично ожидать, что в фазах роста рынка акций с высокой бета-версией предпочтительнее , и наоборот, но не всегда: поэтому бета-версия может быть более выгодно использована в качестве управляющего параметра или в сочетании с другими фильтрами извлечения .

Дивидендная доходность для поиска акций для покупки: может использоваться отдельно или в качестве фильтра

Дивидендная доходность рассчитывается как процентное соотношение между текущим дивидендом (последний утвержденный дивиденд) и ценой акции. Дивидендная доходность измеряет вознаграждение акционеров , которое компания выплачивает в прошлом году (альтернативной формой является выкуп собственных акций).

Здоровая компания, как правило, способна распределять дивиденды для вознаграждения своих акционеров, дивидендная доходность определяет способность делать это.Но будьте осторожны: в некоторых случаях высокая дивидендная доходность может указывать на незначительные реинвестиции или плохие перспективы роста .

Это частично подтверждается анализом, проведенным Fitch несколько лет назад: выбор акций на основе различных уровней дивидендной доходности (0% -2%, 2% -4%, 4% -6%,> 6%) показал, что только в диапазоне от 2% до 4% результаты были лучше, чем у индекса Ftse Mib, тогда как в индексе с дивидендной доходностью выше 6% было много компаний в стабильных секторах, но с ограниченными возможностями для роста.

Следовательно, дивидендная доходность сама по себе не дает однозначных ответов, но обязательно должна использоваться в сочетании с другими параметрами.

Советы Уоррена Баффета по выбору акций

Уоррен Баффет, пожалуй, самый крупный из ныне живущих инвесторов. Он перешел от покупки своих первых акций в 11 лет к владению несколькими компаниями, возглавляющими список Fortune 500. Личное состояние Баффета на октябрь 2019 года превысило 80 миллиардов долларов, что сделало его третьим по величине человеком на Земле в то время.

Учитывая его многолетний опыт работы на рынке, многие инвесторы хотят научиться выбирать такие акции, как Баффет. Но для индивидуальных инвесторов, включая его собственную жену, Баффет предлагает другую инвестиционную стратегию — и она не имеет ничего общего с выбором отдельных акций.

Совет жене

В своем ежегодном письме к акционерам 2013 года Баффет обратился к своей собственной смертности и дал четкие инструкции доверенному лицу, которому поручено управлять его огромным имуществом для своей жены.

«Мой совет попечителю не может быть более простым. Положите 10 процентов денежных средств в краткосрочные государственные облигации и 90 процентов в индексный фонд S&P 500 с очень низкой стоимостью. Я считаю, что долгосрочные результаты траста от этой политики будут лучше, чем у большинства инвесторов — будь то пенсионные фонды, учреждения, частные лица — которые нанимают высокооплачиваемых менеджеров ».

И он повторяет этот совет. На годовом собрании акционеров Berkshire Hathaway 2016 года, которое часто называют «Вудсток капитализма», Баффет, как сообщается, ответил на вопрос о том, как средний инвестор должен управлять своими средствами, сказав: «Просто купите индексный фонд S&P и просидите следующие 50 лет. .”

Презрение Баффета к дорогим инвестиционным менеджерам очевидно. И он не предлагает, чтобы его траст держал ни одной акции — даже в его собственной компании Berkshire Hathaway. Вместо этого он предлагает направлять инвестиции в акции в индексный фонд S&P 500, тип взаимного фонда, который отслеживает результаты деятельности 500 крупнейших публичных компаний Америки.

Вера Баффета в S&P 500 настолько сильна, что он поставил 1 миллион долларов на то, что со временем S&P 500 превзойдет ряд ведущих хедж-фондов.

Баффет и стоимостное инвестирование

Вам может быть интересно, почему собственная компания Баффета не следует его совету. В конце концов, Berkshire Hathaway была построена на инвестировании в отдельные компании, а ее портфель включает миллиарды долларов инвестиций в акции таких компаний, как Wells Fargo, American Express и Coca-Cola.

Это портфель, основанный на философии, называемой стоимостным инвестированием, которая была впервые предложена Бенджамином Грэмом, наставником Баффета и профессором Колумбийской школы бизнеса.При стоимостном инвестировании не учитываются колебания на рынках, а основное внимание уделяется внутренней стоимости компании. Баффет и его команда ищут компании, у которых есть конкурентное преимущество, отличный менеджмент и более высокая реальная стоимость, чем текущая цена акций.

Если вы хотите выбирать акции, стоимостное инвестирование будет хорошей стратегией. Тем не менее, имейте в виду, что Баффет и его инвестиционная команда управляют активами на миллиарды долларов и имеют возможность делать крупные инвестиции и влиять на операции компаний из портфеля Berkshire Hathaway.Индивидуальные инвесторы обычно работают с тысячами долларов и не имеют времени, активов или опыта, чтобы имитировать успех Баффета.

Помните также, что индивидуальные инвесторы, в отличие от крупного институционального инвестора, такого как Berkshire Hathaway, менее способны справиться с большими потерями, связанными с инвестированием в рынок. И не заблуждайтесь: эти потери неизбежны.

Как структурировать свой портфель

Если вы хотите последовать совету Баффета для индивидуальных инвесторов, вот один из возможных вариантов.Эти примеры включают паевые инвестиционные фонды Vanguard и биржевые фонды (ETF), но у любого семейства фондов или брокерской компании, которые вы используете, будут аналогичные варианты.

Для того «очень недорогого индексного фонда S&P 500», о котором Баффет упоминает в своем письме, доступно множество вариантов фондов. Большинство инвесторов начнут с ETF Vanguard S&P 500, тикера VOO или паевого фонда Admiral Shares S&P 500 , тикер VFIAX, минимальная сумма инвестиций которого составляет 3000 долларов США.

Как и в случае с S&P 500, вы можете купить паевой инвестиционный фонд или ETF, чтобы инвестировать в корзину краткосрочных государственных облигаций.Vanguard предлагает собственный ETF краткосрочных государственных облигаций с тикером VGSH. Он также предлагает паевой инвестиционный фонд краткосрочных облигаций Admiral Shares под тикером VSBSX, который также имеет минимальные инвестиционные требования в размере 3000 долларов США.

Преимущества индексных фондов

Инвестирование в индексные фонды имеет несколько преимуществ перед выбором акций.

Мгновенная диверсификация: При покупке отдельных акций вам нужно довольно много времени и денег, чтобы создать разнообразный портфель.Также важна диверсификация по компаниям и отраслям. Инвестиция в индексный фонд S&P 500 дает вам сразу 500 компаний.

Ставка на экономику США: Ставка на 500 крупнейших публичных компаний США сопоставима со ставкой на экономику США в целом. Хотя компания может время от времени повторять судьбу Enron, эти компании, как правило, являются стабильными, первоклассными фирмами, которые сохранят долгосрочную стабильность.

Легче контролировать эмоции: Лучший инвестиционный план — вносить свой вклад понемногу с течением времени.Когда вы покупаете и продаете отдельные акции, вы всегда настроены на покупку и продажу. Это неизбежно приводит к тому, что многие инвесторы покупают и продают не в то время. Расчет времени на рынках практически невозможно. Вместо этого следуйте проверенному курсу периодической покупки акций индексных фондов.

Более низкие торговые сборы: Покупка и продажа акций для создания портфеля может быть дорогостоящей с точки зрения торговых сборов и комиссий. Однако большинство фондовых компаний предлагают доступ к собственному индексному фонду S&P 500 бесплатно.

5 советов инвесторам фондового рынка

Купить акции не сложно. Сложно выбрать компании, которые стабильно опережают фондовый рынок.

Это то, чего не могут сделать большинство людей, поэтому вы охотитесь за советами по акциям. Приведенные ниже стратегии предоставят проверенные временем правила и стратегии инвестирования на фондовом рынке. (Вам нужно сделать резервную копию и изучить некоторые основы? Вот наше руководство по покупке акций.)

Один совет по бонусным инвестициям, прежде чем мы начнем: мы рекомендуем инвестировать не более 10% вашего портфеля в отдельные акции.Остальные должны быть в составе диверсифицированных паевых инвестиционных фондов с низкими издержками. Деньги, которые вам понадобятся в течение следующих пяти лет, вообще не следует вкладывать в акции.

5 советов по инвестированию в фондовый рынок

1. Проверяйте свои эмоции у двери

«Успех в инвестировании не коррелирует с IQ… вам нужен темперамент, чтобы контролировать побуждения, которые доставляют другим людям неприятности. в инвестировании ». Это мудрость Уоррена Баффета, председателя Berkshire Hathaway и часто цитируемого инвестиционного мудреца и образца для подражания для инвесторов, стремящихся к долгосрочным, опережающим рынок доходам, создающим богатство.

Баффет имеет в виду инвесторов, которые позволяют своей голове, а не своей интуиции, определять свои инвестиционные решения. Фактически, чрезмерная активность в торговле, вызванная эмоциями, является одним из наиболее распространенных способов, с помощью которых инвесторы снижают доходность собственного портфеля.

Все последующие советы фондового рынка могут помочь инвесторам развить темперамент, необходимый для долгосрочного успеха.

2. Выбирайте компании, а не символы тикера

Легко забыть, что за алфавитным супом из котировок акций, ползающих в нижней части каждой трансляции CNBC, скрывается реальный бизнес.Но не позволяйте комплектации акций превращаться в абстрактное понятие. Помните: покупка доли акций компании делает вас совладельцем этого бизнеса.

«Помните: покупка доли акций компании делает вас совладельцем этого бизнеса».

При проверке потенциальных деловых партнеров вы получите огромное количество информации. Но когда вы носите шляпу для делового покупателя, вам будет проще выбрать нужные вещи. Вы хотите знать, как работает эта компания, ее место в отрасли в целом, ее конкуренты, ее долгосрочные перспективы и привносит ли она что-то новое в портфель предприятий, которыми вы уже владеете.

3. Планируйте заранее на случай паники

У всех инвесторов иногда возникает соблазн изменить статус своих отношений со своими акциями. Но принятие сиюминутных решений может привести к классической инвестиционной ошибке: покупка по высокой цене и продажа по низкой цене.

Вот здесь-то и помогает ведение журнала. (Правильно, инвестор: ведите дневник. Ромашковый чай — приятный штрих, но это совершенно необязательно.)

Запишите, что делает каждую акцию в вашем портфеле достойной обязательства, и, пока ваша голова ясна, обстоятельства, которые оправдали бы расставаться.Например:

Почему я покупаю: укажите, что вам нравится в компании и какие возможности вы видите в будущем. Каковы ваши ожидания? Какие показатели важнее всего и по каким вехам вы будете судить о прогрессе компании? Составьте каталог потенциальных ловушек и отметьте, какие из них могут изменить правила игры, а какие — признаки временной неудачи.

Что заставит меня продать: Иногда есть веские причины для разделения. Для этой части вашего журнала составьте инвестиционный брачный договор, в котором разъясняется, что побудит вас продать акции.Мы не говорим о движении цен на акции, особенно не краткосрочном, а о фундаментальных изменениях в бизнесе, которые влияют на его способность расти в долгосрочной перспективе. Некоторые примеры: компания теряет крупного клиента, преемник генерального директора начинает развивать бизнес в другом направлении, появляется серьезный жизнеспособный конкурент или ваш тезис об инвестировании не оправдывается по прошествии разумного периода времени.

4. Постепенно наращивайте позиции

Время, а не время — это суперсила инвестора.Наиболее успешные инвесторы покупают акции, потому что они ожидают вознаграждения — в виде повышения курса акций, дивидендов и т. Д. — в течение многих лет или даже десятилетий. Это означает, что вы тоже можете не торопиться с покупкой. Вот три стратегии покупки, которые уменьшают вашу подверженность колебаниям цен:

долларовых средних затрат: Звучит сложно, но это не так. Усреднение долларовой стоимости означает вложение определенной суммы денег через регулярные промежутки времени, например, один раз в неделю или месяц. На эту установленную сумму покупается больше акций, когда цена акций падает, и меньше акций, когда она растет, но в целом она выравнивает среднюю цену, которую вы платите.Некоторые брокерские онлайн-фирмы позволяют инвесторам создавать автоматизированный график инвестирования.

Покупка третей. Как и при усреднении долларовой стоимости, покупка третей помогает сразу же избежать разрушающего моральный дух опыта неровных результатов. Разделите сумму, которую вы хотите инвестировать, на три, а затем, как следует из названия, выберите три отдельных пункта для покупки акций. Они могут быть регулярными (например, ежемесячно или ежеквартально) или в зависимости от результатов деятельности или событий компании. Например, вы можете купить акции до того, как продукт будет выпущен, и вложить в игру следующую треть своих денег, если это удастся, или перенаправить оставшиеся деньги в другое место, если это не так.

Покупайте «корзину»: не можете решить, какая из компаний в конкретной отрасли станет победителем в долгосрочной перспективе? Купите их все! Покупка корзины с акциями снимает давление с выбора «единственной». Ставка на всех игроков, прошедших проверку в вашем анализе, означает, что вы не упустите шанс, если один из них взлетит, и вы можете использовать прибыль от этого победителя для компенсации любых проигрышей. Эта стратегия также поможет вам определить, какая компания является «единственной», чтобы при желании вы могли удвоить свою позицию.

5.Избегайте чрезмерной активности в торговле

Проверять свои запасы один раз в квартал — например, когда вы получаете квартальные отчеты — достаточно. Но сложно не следить за табло постоянно. Это может привести к чрезмерной реакции на краткосрочные события, сосредоточению внимания на цене акций, а не на стоимости компании, и к ощущению, что вам нужно что-то сделать, когда никаких действий не требуется.

Когда одна из ваших акций испытывает резкое движение цены, выясните, что вызвало это событие. Являются ли ваши акции жертвой побочного ущерба от реакции рынка на не связанное с этим событие? Изменилось ли что-то в основном бизнесе компании? Это что-то, что существенно влияет на ваши долгосрочные перспективы?

Кратковременный шум (громкие заголовки, временные колебания цен) редко имеет отношение к тому, как хорошо выбранная компания работает в долгосрочной перспективе.Важно то, как инвесторы реагируют на шум. Вот где этот рациональный голос из более спокойных времен — ваш инвестиционный журнал — может служить руководством к тому, чтобы выстоять во время неизбежных взлетов и падений, связанных с инвестированием в акции.

Методология отбора запасов | ООО «Садофф Инвестмент Менеджмент».

Наша методика выбора акций была создана более 50 лет назад. Стратегия направлена ​​на снижение риска и максимальное увеличение потенциального благосостояния наших клиентов.

Наш индивидуальный ассортимент складских запасов включает следующие характеристики:

Отрасли: Мы инвестируем в отрасли, потому что большинство курсов акций в отрасли повышаются и снижаются одновременно, тем самым демонстрируя одну и ту же ценовую структуру. Исследования показывают, что 60-70% движения цен акций связано с их отраслью.

Главный четко выраженный нисходящий тренд: Мы ожидаем, что большинство акций отрасли демонстрируют четко выраженный нисходящий тренд с периодом от 5 до 20 лет.Этот долгосрочный нисходящий тренд закладывает основу для следующего подъема.

Прорыв вверх: Мы ожидаем, что большинство акций в этой отрасли вырвутся из этого четко определенного, долгосрочного нисходящего тренда при увеличении объема. Этот прорыв явно указывает на то, что сейчас происходит значительный разворот. Во время этого прорыва мы часто видим следующие факторы, которые помогают подтвердить этот поворот: новое руководство, списания, увольнения и новый фокус.

Стоимость и качество: Мы ищем отрасли, выходящие из нисходящего тренда, потому что они, как правило, недооценены из-за низкого соотношения цены и прибыли, благоприятной балансовой стоимости и других благоприятных фундаментальных показателей.Компании с лучшим менеджментом часто идут впереди.

Рост: Большинство акций в этих отраслях, как правило, показывают прибыль лучше, чем оценки аналитиков Уолл-Стрит. После многих лет плохой результативности этот прорыв и рост создают импульс роста, который обычно приводит к мощному долгосрочному росту.

Инсайдерские покупки: Последняя характеристика, которую мы ищем, — это инсайдерские покупки. Мы ищем отрасль, в которой инсайдеры покупают, менеджмент имеет значительную долю собственности, корпорация выкупает свои собственные акции или в отрасли происходят выкупы.Это еще больше подтверждает ценность и потенциал роста.

Наша стратегия заключается в отборе акций из отраслей, отвечающих указанным выше критериям. Для каждого клиента мы поддерживаем диверсифицированный низкооборотный портфель. Обычно в течение каждого цикла появляется 6-15 различных отраслей. Максимум, который мы инвестируем в какую-либо одну акцию, обычно не превышает 5% и не более 20% в любую отдельную отрасль. Общий портфель акций может состоять из 25-40 акций.

Резюме: Мы ищем акции, которые являются частью отрасли, демонстрирующей значительный разворот после долгих лет плохой результативности при наличии бычьих фундаментальных показателей.