Вклады где выгоднее 2018: Поиск вкладов, ставка на сегодня 02.11.2021 — 10% подобрать выгодный банковский вклад, выбрать банк для депозита

Содержание

Ставки по вкладам в банках топ-10 поднялись до максимума с января :: Финансы :: РБК

Средняя максимальная ставка в десяти крупнейших банках в октябре выросла до уровня января 2018 года. Ранее ЦБ называл снижение ставок по депозитам одной из причин оттока средств со счетов физических лиц

Фото: Екатерина Кузьмина / РБК

Средняя максимальная ставка банковских вкладов в России достигла максимума с января 2018 года, следует из данных Банка России. Для своих расчетов ЦБ использует данные о процентных ставках в десяти банках, привлекающих наибольший объем депозитов физических лиц (топ-10).

Так, если в первой декаде октября максимальная процентная ставка по вкладам в рублях в топ-10 составляла 6,8%, то во второй и третьей декадах октября этот показатель достиг 7,01 и 7,03% соответственно.

Из данных ЦБ также следует, что в последний раз выше 7% средняя максимальная банковская ставка была в январе (7,2% — в первой декаде, 7,07% — к концу месяца). Своего минимума этот показатель достигал в конце мая, он опускался до 6,2%.

Смена тренда: что происходит со ставками по вкладам и кредитам

В середине сентября Банк России впервые с 2014 года объявил о повышении ключевой ставки на 0,25 п.п., до 7,5%. Одновременно ЦБ объявил о приостановке закупок валюты для Минфина до декабря. Решения регулятора стали ответом на возросшие инфляционные риски «со стороны внешних условий», объяснила на пресс-конференции глава ЦБ Эльвира Набиуллина.

Сбер запустил первый массовый цифровой офис в России » Банки и МФО

Цифровой офис Сбера – это первый сервис для широкой аудитории, который позволяет не только получить экспертную консультацию специалиста с наглядными материалами, но и оформить продукты банка и Экосистемы удаленно – в любом удобном месте.

Сбер расширил количество сервисов для удалённой работы с клиентами, которые помогут быстро и удобно взаимодействовать с банком даже в условиях сложной эпидемиологической ситуации.

Специалисты Сбера проконсультируют клиента и помогут с оформлением продуктов экосистемы по видеосвязи. С помощью сервиса также можно узнать условия и оформить потребительский кредит, кредитные и дебетовые карты, вклады, страховые и инвестиционные продукты.

Подключиться к цифровому офису можно с компьютера или мобильного устройства по адресу office.sberbank.ru.

Это простой, удобный и безопасный способ получить необходимую информацию, оставаясь дома. Все разговоры защищены сквозным шифрованием. А если во время общения камера не нужна или соединение слабое, клиент может отключить своё видео, но продолжить видеть сотрудника. Сервис работает 7 дней в неделю с 00:00 до 21:00 по московскому времени.

Вход осуществляется через SberID. Если он отсутствует у клиента, его легко создать за несколько минут по ссылке или на сайте сервиса при входе в отдельно открывающемся окне.

Цифровой офис Сбербанка – это первый сервис для самой широкой аудитории, который позволяет не только получить экспертную консультацию специалиста с наглядными материалами, но и оформить продукты банка и Экосистемы удаленно – в любом удобном месте.

Выездной персональный менеджер — для всех клиентов

Ранее сервис был доступен только зарплатным клиентам Сбера. Теперь любой клиент СберБанка может назначить личную встречу с выездным персональным менеджером в любом удобном месте.

Выездной персональный менеджер поможет разобраться в нюансах использования банковских продуктов и цифровых сервисов, подберёт выгодный кредит или вклад, оформит продукт на месте.

Сервис бесплатный. Чтобы воспользоваться им, достаточно заполнить форму на сайте банка или сказать виртуальному ассистенту команду «Выездной персональный менеджер» в мобильном приложении СберБанк Онлайн. Сотрудник банка перезвонит, чтобы договориться о встрече.

Клиенты Сбера могут заказать в СберБанк Онлайн новую или перевыпущенную дебетовую карту с доставкой по любому удобному адресу. Для этого при оформлении продукта нужно выбрать город, способ получения — доставкой и указать удобную дату, время и адрес.

После этого сотрудник банка свяжется с клиентом для уточнения деталей. При встрече с сотрудником потребуется оригинал паспорта.

«Возможность удалённо получать банковские и экосистемные услуги Сбера нужна нашим клиентам всегда, а в период сложной эпидемиологической ситуации — особенно. Мы заботимся о наших клиентах, поэтому постоянно дорабатываем дистанционные клиентские пути, делаем их проще, удобнее и эффективнее. Три последних сервиса — результат такой доработки. В будущем всё больше услуг банка и экосистемы будут доступны нашим клиентам в дистанционном формате», — сообщает

Александр Ведяхин, первый заместитель Председателя Правления СберБанка.

По материалам Сбербанка

Хроника минувшей недели Азербайджана (16-20 апреля)

Президент Ильхам Алиев ознакомился с условиями, созданными в новых вагонах Бакметрополитена

Президент Азербайджана Ильхам Алиев ознакомился с условиями, созданными в новых вагонах, завезенных в столицу с целью обновления вагонного парка Бакинского метрополитена.

AZAL совместно с AzTA провел встречу со своими официальными партнерами

Национальный авиаперевозчик Азербайджана и Ассоциация туризма Азербайджана (AzTA) провели совместную встречу с официальными партнерами и агентами авиакомпании AZAL.

В рамках встречи вице-президент ЗАО «Азербайджанские авиалинии», исполнительный директор пассажирской авиакомпании AZAL Эльдар Гаджиев рассказал о важных изменениях и нововведениях в правилах авиакомпании, в том числе первого национального лоукостера Buta Airways. Были выслушаны пожелания и предложения со стороны туристических компаний и агентств по продажам.

На встрече были также обсуждены перспективы сотрудничества с Ассоциацией туризма Азербайджана.

По итогам плодотворной встречи AZAL наградил наиболее активных партнеров и агентов, а пятерке лидирующих туристических агентов были вручены именные сертификаты. Было отмечено, что подобные встречи впредь будут носить регулярный характер.

С видеороликом о мероприятии можно ознакомиться по ссылке

Как налаживание местного производства скажется на авторынке Азербайджана?

Начало производства автомобилей на совместном азербайджано-иранском заводе в Нефтчалинской промышленной зоне может стабилизировать цены на автомобильном рынке Азербайджана, сказал Trend генеральный директор консалтинговой компании MBA Group, эксперт в области оценки Нусрет Ибрагимов.

По словам эксперта, основным фактором, который может обусловить стабилизацию цен станет качество производимых автомобилей.

«Если автомобили, производимые на заводе «Хазар», будут отвечать спросу населения в плане качества, то они позволят стабилизировать цены на рынке и приведут к снижению зависимости от импорта. В противном случае, наш рынок по-прежнему будет зависеть от импортируемых автомобилей», — сказал Ибрагимов.

Ибрагимов отметил, что конкретное воздействие на рынок деятельность нового завода, окажет по прошествии некоторого времени.

«Как вы помните, в свое время у нас осуществлялась сборка автомобилей Samand в Шамахе. Но они не пользовались спросом у населения, и через определенное время производство остановилось. Здесь также потребуется время. Только по прошествии нескольких месяцев производство в Нефтчале станет оказывать определенное влияние на рынок», — сказал эксперт.

Напомним, что в начале апреля азербайджано-иранский автомобильный завод «Хазар», расположенный в Нефтчалинской промышленной зоне, приступил к производству первых автомобилей.

На заводе производятся автомобили под брендом «Хазар», а также будет осуществляться сборка ряда моделей Peugeot и Renault. Ежегодная мощность завода составляет около 10 000 автомобилей. Как ожидается, в будущем эти автомобили будут поставляться в Украину, Россию и страны Центральной Азии.

Все автомобили, производимые на заводе, соответствуют стандартам Евро-5.

Шестого августа 2016 года крупный иранский автопроизводитель Iran Khodro и азербайджанская компания Azeurocar («дочка» AzerMash) подписали соглашение о создании совместного автомобильного завода в Нефтчалинской промышленной зоне. Общая стоимость проекта оценивается в 24 миллиона манатов. 75 процентов инвестиций в завод вложила азербайджанская сторона, а 25 процентов — иранская.

Германо-азербайджанский фонд может возобновить свою деятельность

Германо-азербайджанский фонд (ГАФ) может возобновить свою деятельность в 2018 году, сообщил Trend источник в правительстве.

Деятельность ГАФ, созданного в 1999 году для кредитования малого и среднего бизнеса в Азербайджане, была приостановлена в конце прошлого года из-за того, что стороны — министерство финансов и Фонд сберегательных касс по международному сотрудничеству Германии [SBFIC, менеджер ГАФ] — так и не смогли прийти к согласию по новому соглашению.

Срок действия последнего контракта истек в 2015 году. Без нового контракта ГАФ не мог продолжить свою деятельность, поэтому с 2016 года по середину 2017 года фактически занимался сбором ранее выданных кредитов, и не выдавал новых.

Однако в этом году стороны вновь сели за стол переговоров и, как отметил собеседник агентства, появилась надежда на то, что ГАФ сможет восстановить свою деятельность.

«По новой договоренности ГАФ начал переговоры с банками, чтобы изучить их потребности в валютных кредитах. Если фонд сможет найти достаточно партнеров в Азербайджане, то министерство финансов согласно подписать новый контракт», — сказал источник.

Тем не менее, по словам собеседника агентства, в этом вопросе у ГАФ могут возникнуть новые сложности: «На сегодня у наших банков очень большая ликвидность. Удельный вес долларовых вкладов все еще остается высоким, а ставки по ним достаточно низкие. В этом плане банкам выгоднее привлекать долларовые вклады и использовать их для кредитования, чем брать у ГАФ дорогие кредиты, которые к тому же в евро, а не долларах. На евро спрос в стране не такой большой».

SBFIC действует с 1992 года, предлагая различную техническую помощь банковскому сектору. В Азербайджане фонд, в частности, сотрудничал с государственным и частным секторами в сферах усиления банковского сектора и микрофинансирования, развития бизнеса в сельской местности и в других сферах.

Одним из проектов SBFIC был германо-азербайджанский фонд. Партнерами ГАФ были AGBank, Bank of Baku, Unibank, ParaBank (ныне НБКО Para), Bank Respublika и DemirBank.

AZAL открывает три новых направления в рамках летнего расписания

В рамках летнего расписания полетов «Азербайджанские авиалинии» будут выполнять прямые рейсы по трем новым направлениям в своей маршрутной сети — города Саудовской Аравии Эд-Даммам и Эр-Рияд (с 15 июня по 1 сентября), а также в популярный курорт Черногории — Тиват (с 5 июля по 15 сентября).

Рейсы будут выполняться на комфортабельных лайнерах Airbus A320.

В стоимость авиабилета включен бесплатный провоз багажа (до 23 кг) и полный ассортимент холодного и горячего питания.

Билеты можно забронировать и приобрести в кассах AZAL и в официальных агентствах авиакомпании https://www.azal.az/ru/information/sales-offices. В ближайшее время билеты на новые направления можно будет приобрести и на сайте www.azal.az.

По вопросам приобретения авиабилетов и для получения подробной информации необходимо обращаться по телефонам:

(+99412) 598-88-80 (короткий номер для звонков из Азербайджана: *8880)

E-mail: [email protected]

Азербайджан и Россия намерены выйти на рекордный уровень товарооборота

Двусторонний товарооборот между Азербайджаном и Россией по итогам 2018 года может достичь 3 миллиардов долларов США. Об этом сообщил Trend торговый представитель России в Азербайджане Эльдар Тлябичев.

«Данные Федеральной таможенной службы России по итогам первых двух месяцев текущего года свидетельствуют о сохранении положительной динамики. Рост торгового оборота составил почти 40 процентов. По нашим оценкам, при сохранении текущих тенденций, объем товарооборота между странами по итогам 2018 года составит около 3 миллиардов долларов. Напомню, что по итогам 2017 года объем взаимной торговли составил 2,63 миллиарда долларов, из которых на российский экспорт пришлось 1,94 миллиарда долларов, импорт из Азербайджана — 692,1 миллиона долларов. В целом, в прошлом году нам удалось увеличить взаимный товарооборот на 34,4 процента, что является, безусловно, положительным фактором», — сказал Тлябичев.

По словам торгового представителя, Азербайджан является важным экономическим партнером для России.

«На сегодняшний день Азербайджан является одним из ключевых экономических партнеров России на пространстве СНГ. Мы активно развиваем двустороннее сотрудничество по разным направлениям, и оно носит комплексный характер. Наверное, нет ни одной сферы, где отсутствовали бы связи между нашими странами. Это, безусловно, является фундаментом для дальнейшего расширения и углубления нашего двустороннего сотрудничества», — отметил Тлябичев.

Азербайджан и Россия обсуждают возможности создания СП для экспорта в третьи страны

Азербайджан и Россия обсуждают возможности создания совместных предприятий для экспорта в третьи страны. Об этом сообщил Trend торговый представитель России в Азербайджане Эльдар Тлябичев.

«У нас есть определенные наработки и сейчас мы изучаем возможность организации и расширения сотрудничества в области промышленной кооперации и создании совместной продукции для экспорта в третьи страны. Еще одна интересная тема, которая сейчас активно развивается — туризм, где имеются объективные предпосылки и реальные возможности для увеличения взаимного туристического потока», — сказал торговый представитель.

Тлябичев также призвал российские и азербайджанские компании более активно использовать имеющиеся бизнес-возможности.

«Считаю, что потенциал взаимного инвестиционного и производственного сотрудничества сегодня использован далеко не в полной мере. Я призываю азербайджанских инвесторов более активно участвовать в проектах на территории России, в частности использовать возможности российских Особых экономических зон, которые обеспечивают своим резидентам значительные преференции и создают комфортные условия для ведения бизнеса», — отметил торговый представитель.

За время сотрудничества российские инвестиции в экономику Азербайджана превысили 3,7 миллиарда долларов. Предприниматели из Азербайджана вложили в экономику РФ свыше одного миллиарда долларов.

Digital Bank Chime увеличит выручку в 4 раза в 2019 году за счет прямых депозитов

Приложение «Звонок»

Перезвон

Растущее число стартапов делает ставку на то, что вы хотите делать банковские операции со своего смартфона. Компания Chime из Сан-Франциско, которая предлагает дебетовые карты без ежемесячных комиссий или комиссий за овердрафт, за последний год продемонстрировала резкий рост доходов. По словам человека, знакомого с этим вопросом, в 2019 году он достигнет почти 200 миллионов долларов, что в четыре раза больше, чем в 2018 году.Теперь компания планирует расширяться и выпускать другие продукты, такие как кредитные карты и инвестиционные услуги, в стремлении стать цифровым банком с полным спектром услуг.

Chime привлек пять миллионов учетных записей — или примерно 3,3 миллиона клиентов, исходя из расчета, что в среднем на одного клиента приходится 1,5 аккаунта, — с помощью нескольких ключевых стратегий. Во-первых, он предлагает бесплатные продукты, за которые банки традиционно взимают деньги, например, базовые текущие счета без минимального остатка, и упаковывает их в приложение, которое высоко оценивают клиенты.Во-вторых, он вложил значительные средства в маркетинг. По данным исследовательской службы Kantar, только за первые восемь месяцев 2019 года стартап потратил 32 миллиона долларов на телевизионную рекламу, и это не включает расходы на интернет-маркетинг. Ни одна из стратегий не была бы возможна без 300 миллионов долларов, собранных Chime в виде венчурного капитала.

В-третьих, он убедил более миллиона человек подписаться на прямой депозит, отправив свои чеки на дебетовый счет Chime, говорит источник. Охват большой клиентской базы критически важен для Chime, отчасти потому, что он не нацелен на состоятельных пользователей.Средний возраст клиента от 25 до 35 лет, доход от 35 000 до 75 000 долларов в год. И стартап зарабатывает почти все свои деньги на обмене — комиссию от 1% до 2%, которую банки взимают с розничных продавцов каждый раз, когда происходит считывание дебетовой или кредитной карты, — поэтому Chime хочет, чтобы вы совершали все покупки с помощью своей карты Chime. Если он сможет убедить вас внести туда свою зарплату, вы лучше подготовлены, чтобы использовать карту для покупок.

▸ СВЯЗАННЫЙ : Chime Bank Review

Чтобы привлечь клиентов, которые часто используют карту, Chime требует, чтобы они подписались на прямой депозит, чтобы получить доступ к ключевым функциям.Если вы хотите получить доступ к своей заработной плате на два дня раньше, чем в обычном банке, вам необходимо оформить прямой депозит. То же самое происходит, если вы хотите увеличить свой счет на Chime до 100 долларов без уплаты процентов или сборов. Почти во всех своих маркетинговых материалах он призывает людей подписаться на прямой перевод. Chime обработал транзакций на сумму более 30 миллиардов долларов в этом году по сравнению с 10 миллиардами долларов в 2018 году, несмотря на отключение в прошлом месяце, из-за которого клиенты не могли совершать покупки и просматривать свои балансы.

Тем не менее, остается серьезное препятствие: Chime не доказал, что может убедить клиентов использовать несколько продуктов — стратегию «пакетирования», которая является краеугольным камнем высокой прибыльности традиционных банков. Макс Фридрих, аналитик нью-йоркского инвестиционного менеджера Ark, считает, что цифровым банкам будет «сложно» перейти в более прибыльные категории, такие как кредитование.

Chime планирует запустить новую бесплатную функцию, которая поможет пользователям повысить свои кредитные рейтинги в следующем году, говорит генеральный директор Крис Бритт, хотя он отказался сообщить подробности.Он также планирует запустить кредитную карту в первой половине 2020 года и в конечном итоге перейти на индивидуальные кредиты. После этого он запустит инвестиционные услуги, такие как биржевые фонды с низкой комиссией и пенсионные услуги, возможно, в 2021 году. Бритт также рассматривает возможность получения ссуд в рассрочку, когда люди могут оплачивать покупки периодическими платежами.

Chime быстро растет, но может ли он построить прибыльный и устойчивый бизнес? Бритт утверждает, что Chime может быть прибыльным сегодня, если сократит свой маркетинговый бюджет.Он говорит, что его валовая прибыль «очень высока» и «напоминает маржу компании-разработчика программного обеспечения».

Двумя другими важными показателями прибыльности являются то, сколько стоит Chime привлечение нового клиента и сколько стоит каждый покупатель за свою жизнь. По словам Дэна Розенбаума, партнера консалтинговой фирмы Oliver Wyman, традиционные банки платят 750 долларов за привлечение новых клиентов, общая стоимость которых составляет около 4500 долларов. По словам Бритта, привлечение клиента, который подписывается на прямой депозит, стоит Chime менее 100 долларов, и эти клиенты стоят «тысячи», если предположить, что они останутся здесь в течение 10 лет.Это хорошее место, если прогноз Бритта относительно стоимости его клиентов окажется точным.

Нью-Йоркский цифровой банк MoneyLion, ориентированный на клиентов на Среднем Западе, платит от 40 до 50 долларов за привлеченных клиентов, которые используют как минимум три продукта стартапа. В нем говорится, что эти пользователи стоят от 1200 до 1500 долларов, если они останутся с MoneyLion в течение двух лет.

Некоторые считают, что оценка цифровых банков вышла из-под контроля. В недавних беседах с венчурными капиталистами Макс Фридрих из Ark сказал: «Было мнение, что оценки банков-претендентов слишком высоки, и они ожидают, что они снизятся.«Chime, как сообщается, пытается привлечь новое финансирование по оценке в 5 миллиардов долларов по сравнению с 1,5 миллиардами всего восемь месяцев назад. Бритт не будет комментировать эту тему, кроме как сказать, что компания уже «хорошо капитализирована» и что «с учетом силы бизнеса … определенно есть интерес со стороны многих потенциальных инвесторов».

Как четыре крупнейших банка США генерируют прибыль и выручку

Во время мирового финансового кризиса четыре крупнейших банка США совершили множество приобретений, чтобы укрепить депозиты и предотвратить системный крах.Wells Fargo приобрел Wachovia, Bank of America приобрел Merrill Lynch and Countrywide, а J.P. Morgan приобрел Bear Stearns и Washington Mutual. Кроме того, некоторые развалившиеся банки были распроданы по частям после краха, создавая мешанину распавшихся банковских структур.

Конечно, с 2008 года отрасль сильно изменилась. Миллениалы и поколение Z отказываются от обычных банковских операций в пользу онлайн-опций. Развитие финансовых технологий ускорило внедрение цифрового банкинга, резко снизив комиссии и посягнув на доходы, доходы и прибыль крупных банков.

По мере того, как этот ландшафт продолжает развиваться, стоит изучить стратегии, которые ведущие розничные банки используют для получения дохода.

См. Наши окончательные руководства по банковскому делу

Рост сложных банковских структур

Основные компоненты Закона Гласса-Стигалла были отменены в 1999 году, и ученые продолжают спорить о последствиях этого решения. Хотя мы, возможно, никогда не узнаем истинного воздействия отмены на мировой финансовый кризис 2008 года, совершенно очевидно, что с тех пор банковские структуры стали более сложными.

Каждая глобально системно значимая финансовая организация имеет разную структуру. Мы можем судить о стратегическом успехе, сравнивая чистую прибыль, выручку и стоимость акций. Однако отчет об успехе отдельных линий обслуживания (или, в частности, линий в рамках розничных банковских услуг) стало труднее анализировать. Сочетание ранее отдельных бизнес-единиц со сложными продуктами затрудняет определение (по крайней мере, для широкой публики), какие стратегии и продукты работают, а какие — нет.Годовые отчеты и раскрытие информации SEC дают некоторые базовые идеи, даже если детали не ясны.

Мы изучили четыре крупнейших банка в Соединенных Штатах и ​​попытались выделить их основные стратегии получения дохода и дохода. Мы получили статистику и некоторый текстовый анализ из отчетов каждой компании. Вот что мы обнаружили, просмотрев последний годовой отчет и / или 10-K для каждой компании.

Для простоты и удобочитаемости мы округлили числа здесь.

1. Выручка и прибыль JPMorgan Chase

Годовой отчет 2019

Общая чистая выручка

2019 — 116 миллиардов долларов

2018 — 109 миллиардов долларов

2017 — 100 миллиардов долларов

Чистая прибыль

2019 — 36 миллиардов долларов

2018 — 32 миллиарда долларов

2017 — 24 миллиарда долларов

В разбивке чистой выручки JPMorgan показывает почти равное распределение между непроцентными доходами (58 миллиардов долларов) и чистыми процентными доходами (57 миллиардов долларов).

Самым большим источником непроцентного дохода JPMorgan Chase является управление активами (17 миллиардов долларов) и основные транзакции (14 миллиардов долларов), когда «консультант, действующий от имени своего собственного счета, покупает ценные бумаги у или продает ценные бумаги им. , счет клиента ». Далее следуют комиссии за инвестиционно-банковские услуги, комиссии за предоставление кредитов / депозитов и доход по картам.

Большая часть их процентного дохода, что неудивительно, поступает от ссуд (50 миллиардов долларов). Торговые активы, инвестиционные ценные бумаги (11 миллиардов долларов) и проданные федеральные фонды (9 миллиардов долларов) составляют большую часть остальной части их процентного дохода.

Chase может похвастаться самой высокой чистой прибылью в истории, а также самой высокой чистой прибылью среди всех других банков США. Генеральный директор Джейми Даймон хвастается, что цена акций компании превысила индекс S&P 500 и что инвестиционная часть бизнеса продолжает процветать. Фактически, все четыре бизнес-франшизы в 2019 году процветали, как показано ниже.

Эти четыре области — потребительское и общественное банковское дело, корпоративное и инвестиционное банковское дело, коммерческое банковское дело, управление активами и капиталом — представляют собой основное внимание в том, как JPMorgan Chase зарабатывает деньги.

Разбивка чистой выручки по направлениям деятельности:

  • $ 56 млрд. Потребительский и общественный банкинг

  • $ 38 млрд. Банковское дело

Годовой отчет также показывает, что JPMorgan Chase «увеличил объем основных кредитов на 2%, увеличил депозиты в целом на 5% и в целом увеличил долю рынка в наших компаниях, при сохранении кредитной дисциплины и крепкого баланса.В отчете добавлено, что «в общей сложности мы предоставили кредит и привлекли капитал в размере 2,3 триллиона долларов для предприятий, институциональных клиентов и клиентов из США».

2. Выручка и прибыль Wells Fargo

Годовой отчет за 2019 год

Общий доход

2019 — 85 миллиардов долларов

2018 — 86 миллиардов долларов

Чистая прибыль

2019 — 20 миллиардов долларов

2018 — 22 миллиарда долларов

Wells Fargo показывает чистый процентный доход в размере 47 миллиардов долларов и общий непроцентный доход в размере 38 миллиардов долларов (что равняется 85 миллиардам долларов общего дохода, указанным выше).

Почти весь процентный доход Wells Fargo поступает от ссуд (44 миллиарда долларов), за которыми следуют проценты по долговым ценным бумагам (15 миллиардов долларов). Непроцентный доход в основном формируется за счет комиссий за доверительное управление и инвестиционные сборы, комиссий за обслуживание депозитных счетов, комиссий за карты, за которыми следуют комиссионные от ипотечных банковских услуг, чистая прибыль от долевых ценных бумаг и доход от аренды.

Wells Fargo сегментирует свои направления бизнеса на банковское обслуживание населения и потребительское кредитование, оптовое банковское дело (которое включает коммерческое банковское обслуживание, корпоративный и инвестиционный банкинг), а также управление капиталом и инвестициями.

Вот разбивка чистой выручки по направлениям деятельности:

3. Доходы и прибыль Банка Америки

Годовой отчет 2019

Доход

2019 — 91 миллиард долларов

2018 — 91 миллиард долларов

2017 — 87 миллиардов долларов

Чистая прибыль

2019 — 27 миллиардов долларов

2018 — 28 миллиардов долларов

2017 — 18 миллиардов долларов

Банк Америки показывает чистый процентный доход в размере 48,8 миллиарда долларов и общий непроцентный доход в размере 42 долларов США.3 миллиарда, что соответствует доходу в 91 миллиард долларов.

И снова неудивительно, что основная часть процентного дохода (43 миллиарда долларов) поступает от кредитов и аренды, за которыми следуют долговые ценные бумаги (11,8 миллиарда долларов). Самая большая причина непроцентного дохода связана с комиссией за управление активами (10,2 миллиарда долларов), за которой следуют плата за обслуживание (6,6 миллиарда долларов) и комиссия за обмен с карт (3,8 миллиарда долларов).

Bank of America разделен на четыре сегмента: обслуживание потребителей, глобальное управление капиталом и инвестициями, глобальное банковское дело, глобальные рынки и все другие.Потребительский банкинг включает депозиты, Merrill Edge и управление клиентами малого бизнеса, а также потребительское кредитование, которое включает потребительские кредитные карты и кредитные карты малого бизнеса, дебетовую карту, потребительское кредитование транспортных средств и жилищные ссуды. Депозитные продукты включают традиционные сберегательные счета, сберегательные счета денежного рынка, CD и IRA, беспроцентные и процентные текущие счета, а также инвестиционные счета и продукты. Депозиты генерируют комиссионные, включая комиссию за обслуживание счета, комиссию за недостаточный объем средств, комиссию за овердрафт и комиссию банкоматов, а также комиссию за инвестиции и брокерские услуги со счетов Merrill Edge.

Разбивка чистой выручки (за вычетом процентных расходов) по направлениям деятельности:

  • Потребительские услуги: 22 млрд долларов США

  • Глобальное управление капиталом и инвестициями: 19,5 млрд долларов США

  • Глобальное банковское дело: 20 млрд долларов США

  • Мировые рынки: 15,6 млрд долларов США

4. Выручка и прибыль Citigroup

Годовой отчет за 2019 год

2019 10-K

Чистая выручка

2019 — 74 млрд долларов

2018 — 72 млрд долларов

Нетто Прибыль

2019 — 19 миллиардов долларов

2018 — 18 миллиардов долларов

Citi имеет сильное глобальное присутствие: 47% чистой выручки приходится на Северную Америку, 22% — на Азию, 17% — на Европу, Ближний Восток и Африку (EMEA) и 14% из Латинской Америки.

У них был непроцентный доход в размере 27 миллиардов долларов и чистый процентный доход в размере 47 миллиардов долларов (что равняется 74 миллиардам долларов чистого дохода). Услуги розничного банка Ситибанка сосредоточены на чековых и сберегательных счетах, ссудах, консультациях по управлению капиталом и услугах для малого бизнеса.

Разбивка чистой выручки (за вычетом процентных расходов) по направлениям деятельности:

  • Глобальный потребительский банкинг: 33 миллиарда долларов

  • Группа институциональных клиентов: 39 миллиардов долларов

  • Корпоративные / прочие: 2 миллиарда долларов

Взгляд на то, как крупнейшие банки США зарабатывают деньги

Из приведенных здесь данных ясно, что, хотя все они явно получают значительную часть своих доходов за счет процентов, есть несколько основных различий в способах, которыми эти банки зарабатывают. Деньги.JPMorgan Chase и Bank of America имеют более равномерное распределение между процентными и непроцентными доходами, в то время как Wells Fargo и Citi приносят больше дохода в виде процента от общего дохода через проценты. По сравнению с местными банками и кредитными союзами четыре крупнейших банка, как правило, гораздо больше вовлечены в управление активами, корпоративные банковские операции, глобальные банковские операции и многое другое.

Хотите получить подробную информацию о том, как вы можете вести будущее банковского дела, работаете ли вы в банке, кредитном союзе или финтех-компании? Прочтите наши окончательные руководства, которые полны оригинальных исследований потребителей, данных и идей.


Deutsche Bank объявляет о прибыли до налогообложения в размере 1 млрд евро в 2020 году

Прибыльны во всех четырех кварталах, несмотря на влияние трансформации и COVID-19

  • Чистая прибыль за год 624 миллиона евро; прибыль до налогообложения 1,0 млрд евро
  • Чистая прибыль за четвертый квартал 2020 года 189 миллионов евро

Значительный рост прибыльности Базового банка в 2020 году

  • Прибыль до налогообложения 3.2 миллиарда евро, что в шесть раз больше, чем в 2019 году
  • Скорректированная прибыль до налогообложения¹ увеличилась на 52% до 4,2 млрд евро
  • Прибыль до налогообложения за четвертый квартал в размере 591 млн евро по сравнению с убытком предыдущего года

Рост выручки продолжился в четвертом квартале

  • Чистая выручка Группы за 2020 год выросла на 4% до 24,0 млрд евро
  • Чистая выручка Группы в четвертом квартале выросла на 2% до 5,5 млрд евро
  • Чистая годовая прибыль Core Bank выросла на 6% до 24,3 млрд евро

Снижение затрат остается на уровне

  • Непроцентные расходы снизились на 15% до 21.2 млрд евро за год и снижение на 21% до 5,0 млрд евро в четвертом квартале
  • Скорректированные расходы на 2020 год, расходы на трансформацию¹ и возмещаемые расходы, связанные с Prime Finance, снизились на 9% до 19,5 млрд евро, согласно плану, и на 8% до 4,6 млрд евро в четвертом квартале
  • Двенадцать последовательных кварталов годового сокращения квартальных скорректированных затрат на трансформацию расходов и банковских сборов
  • 85% эффектов трансформации ожидается до 2022 г. полностью признано

Группа капитальных вложений продолжает работу по снижению рисков

  • Активы, взвешенные с учетом риска, в размере 34 млрд евро на конец года, снижение на 25% в 2020 году
  • Размер кредитного плеча 72 млрд евро, снижение за год на 43%
  • 2020 убыток до налогообложения 2.2 млрд евро против 3,2 млрд евро в 2019 году

Постоянное дисциплинированное управление капиталом, рисками и балансом

  • Коэффициент общего капитала первого уровня увеличился до 13,6% в четвертом квартале
  • Резервы ликвидности составляют 243 миллиарда евро, что на 21 миллиард евро больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года
  • Резерв на возможные потери по кредитам в размере 251 млн евро в четвертом квартале и 1,8 млрд евро, 41 базисный пункт средних кредитов, за полный год

¹ Описание этого и других финансовых показателей, не относящихся к GAAP, см. В разделе «Использование финансовых показателей, не относящихся к GAAP» на стр. 17-18

Кристиан Сьюинг, генеральный директор, сказал: «В самый важный год нашей трансформации мы смогли более чем компенсировать последствия трансформации и увеличение объема кредитов, несмотря на глобальную пандемию.Имея прибыль до налогообложения в миллиард евро, мы опережаем наши ожидания. Мы заложили прочный фундамент для обеспечения устойчивой прибыльности и уверены, что эта общая положительная тенденция сохранится в 2021 году, несмотря на эти непростые времена ».

Deutsche Bank (XETRA: DBKGn.DB / NYSE: DB) сообщил о чистой прибыли за полный 2020 год и оставался на верном пути к достижению всех стратегических и финансовых целей в течение шести кварталов своей трансформации. Значительный рост прибыли переориентированного Базового банка более чем компенсировал затраты на трансформацию вместе с увеличением резервов на покрытие потерь по кредитам.Сильный капитал и резервы ликвидности позволили Deutsche Bank решительно поддерживать клиентов в течение 2020 года.

Рост выручки и дисциплинированное исполнение способствуют росту прибыли в 2020 году

Прибыль до налогообложения в 2020 году составила 624 миллиона евро, при этом прибыль до налогообложения составила 1,0 миллиард евро по сравнению с убытком в размере 5,3 миллиарда евро и убытком до налогообложения в размере 2,6 миллиарда евро в 2019 году.

Четвертый квартал 2020 года Прибыль Группы составила 189 миллионов евро по сравнению с убытком в 1,5 миллиарда евро в четвертом квартале 2019 года.Прибыль до налогообложения составила 175 млн евро по сравнению с убытком до налогообложения в размере 1,3 млрд евро в квартале прошлого года. Налоговая выгода в размере 14 миллионов евро за квартал в основном была обусловлена ​​освобождением резервов от предыдущих периодов и налоговыми эффектами, связанными с выплатами на основе акций.

Базовый банк , за исключением подразделения высвобождения капитала, обеспечил значительный рост прибыли в четвертом квартале и за весь год. В 2020 году прибыль до налогообложения выросла в шесть раз до 3,2 миллиарда евро по сравнению с 536 миллионами евро в 2019 году, в то время как скорректированная прибыль до налогообложения1, которая не включает конкретные статьи доходов, расходы на трансформацию, обесценение гудвила и других нематериальных активов, а также реструктуризацию и выходное пособие, выросла. 52% к 4.2 миллиарда евро.

Прибыль

Core Bank в четвертом квартале до налогообложения составила 591 миллион евро по сравнению с убытком до налогообложения в размере 435 миллионов евро в четвертом квартале 2019 года. Скорректированная прибыль до налогообложения1 увеличилась более чем вдвое до 1,0 миллиарда евро за квартал.

Подразделение высвобождения капитала значительно сократило убытки в 2020 году, в основном за счет сокращения непроцентных расходов на 43% и сокращения скорректированных затрат на 39 %1. Убыток подразделения до налогообложения в 2020 году составил 2,2 миллиарда евро по сравнению с 3 убытками.2 миллиарда евро в 2019 году. В четвертом квартале подразделение сообщило об убытке до налогообложения в размере 417 миллионов евро, что более чем вдвое меньше, чем убыток до налогообложения в размере 858 миллионов евро в предыдущем квартале.

Группа высвобождения капитала продолжила работу по снижению рисков. В четвертом квартале Подразделение сократило активы, взвешенные с учетом риска (RWA), на 5 миллиардов евро до 34 миллиардов евро по сравнению с целевым показателем в 38 миллиардов евро. В течение квартала уровень кредитного плеча снизился еще на 18 млрд евро до 72 млрд евро по сравнению с прогнозом в 80 млрд евро.По состоянию на конец 2020 года, RWA были сокращены более чем наполовину, а кредитная задолженность — примерно на три квартала с конца 2018 года.

Шесть кварталов дисциплинированного исполнения способствовали значительному снижению эффектов, связанных с трансформацией¹ в 2020 году, что усилило положительное влияние прибыльности Базового банка на результаты Группы. Корректировка оценки отложенных налоговых активов составила 37 миллионов евро в 2020 году по сравнению с 2,8 миллиарда евро в 2019 году. Обесценение гудвила, связанное с трансформацией, составило 1.0 миллиардов евро в 2019 году, не повторились в 2020 году. Расходы на трансформацию снизились более чем наполовину, с 1,1 миллиарда евро в 2019 году до 490 миллионов евро в 2020 году, в то время как расходы на реструктуризацию и выходное пособие снизились на 15% до 688 миллионов евро. По состоянию на 31 декабря 2020 года 85% всех ожидаемых эффектов трансформации до 2022 года были полностью признаны.

Рост выручки за счет финансирования клиентов и потребностей в управлении рисками

Чистая выручка в 2020 году составила 24,0 миллиарда евро, увеличившись на 4%. В четвертом квартале чистая выручка составила 5.5 миллиардов евро, что на 2% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, несмотря на отрицательное влияние на выручку в размере 104 миллионов евро в связи с продажей Postbank Systems AG в конце квартала, которая повлияла на корпоративный банк и частный банк. Чистая выручка Core Bank составила 24,3 млрд евро за год, увеличившись на 6%, и 5,5 млрд евро в четвертом квартале, практически не изменившись по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и увеличившись на 2% без учета отдельных статей ».

В основных направлениях деятельности Deutsche Bank:

  • Корпоративный банк чистая выручка составила 5.1 миллиард евро в 2020 году и 5,2 миллиарда евро без учета конкретных статей, что на 2% меньше и практически не изменится с поправкой на эффект пересчета валют. Корпоративный банк в значительной степени компенсировал снижение процентных ставок за счет пересмотра процентной ставки по депозитам, который покрывал 78 миллиардов евро депозитов на конец года, опережая план, и по сравнению с 68 миллиардами евро в конце третьего квартала.

Чистая выручка за четвертый квартал составила 1,2 миллиарда евро, снизившись на 4%, или практически не изменилась с поправкой на эффект пересчета валют и конкретные статьи, включая вышеупомянутый негативный эффект от продажи Postbank Systems.Выручка Global Transaction Banking снизилась на 6% или на 3% с учетом пересчета валют. Коммерческие банковские услуги выросли на 1% или на 6% без учета отдельных статей, отчасти благодаря переоценке депозитов.

  • Инвестиционный банк Чистая выручка выросла на 32% до 9,3 млрд евро в 2020 году. Доходы от продаж и торговли с фиксированным доходом и валютой (FIC) выросли на 28%, отражая рост четырех кварталов подряд двузначным числом, в то время как выручка от продаж и консультационных услуг выросли на 34%. Рост выручки отражал как благоприятные рыночные условия, так и увеличение доли рынка в системе привлечения заемных средств инвестиционного уровня (источник: Dealogic).На рынках долгового капитала Deutsche Bank помог клиентам привлечь рекордные 1,7 триллиона евро, что на 43% больше, чем в прошлом году.

Чистая выручка за четвертый квартал выросла на 24% до 1,9 млрд евро, что обусловлено увеличением на 52% объема продаж и консультирования до 532 млн евро и увеличением доходов FIC от продаж и трейдинга до 1,4 млрд евро на 17%, что отражает значительный рост кредитного и консультационного секторов. Развивающиеся рынки и валютная выручка. Deutsche Bank возглавил первые социальные облигации Европейского союза, собрав 17 миллиардов евро, и занял второе место.1 место в рейтинге Origination & Advisory в Германии в четвертом квартале (источник: Dealogic). Инвестиционный банк добился этих результатов при одновременном снижении затрат и поддержании дисциплины в отношении рисков и капитала.

  • Private Bank Чистая прибыль составила 8,1 миллиарда евро, что на 1% меньше, и практически не изменилось с поправкой на конкретные статьи, включая 88 миллионов евро негативного влияния, связанного с продажей Postbank Systems. Private Bank в значительной степени компенсировал существенное снижение процентных ставок и влияние COVID-19 за счет роста бизнеса.Это включало чистый приток инвестиционных продуктов за четыре квартала подряд в размере 16 миллиардов евро, чистые кредиты новым клиентам в размере 13 миллиардов евро и соглашения о переоценке депозитов на счетах на общую сумму 9 миллиардов евро. Доходы Private Bank Germany, включая негативное влияние на продажу Postbank Systems, снизились на 2% до 5,0 млрд евро, в то время как доходы International Private Bank практически не изменились и составили 3,1 млрд евро.

Чистая выручка за четвертый квартал составила 2.0 млрд евро, что на 1% меньше по отчетным данным, и на 1% больше, если не считать специфических статей, включая негативное влияние на продажу Postbank Systems. Устойчивый рост бизнеса и более высокие комиссионные от страховых партнерств в значительной степени компенсируют встречный ветер, связанный с процентными ставками и COVID-19. Чистый приток инвестиционных продуктов в четвертом квартале составил 3 миллиарда евро, а чистых кредитов новым клиентам — 4 миллиарда евро.

  • Asset Management Чистая выручка составила 2,2 миллиарда евро, снизившись на 4% в 2020 году.В четвертом квартале чистая выручка составила 599 миллионов евро, снизившись на 11% или 9% с поправкой на изменение курсов валют, что отражает неповторение некоторых значительных комиссионных сборов в предыдущем квартале. Комиссионные за управление оставались в основном стабильными по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, поскольку положительное влияние потока клиентов и развития рынка компенсировало снижение маржи в целом по отрасли.

Чистый приток активов за квартал составил 14 миллиардов евро, в результате чего чистый приток за год достиг рекордных 30 миллиардов евро.Это включает 9 миллиардов евро в экологические, социальные и управленческие активы (ESG). Активы под управлением на конец 2020 года составили 793 миллиарда евро, что на 25 миллиардов евро больше, чем за год. На конец года активы ESG составили 91 миллиард евро, что на 23% больше.

Дальнейший прогресс по расходам с достижением целевого показателя на 2020 год

Непроцентные расходы снизились на 15% до 21,2 млрд евро в 2020 году. Deutsche Bank достиг годового целевого показателя в 19,5 млрд евро, что на 9% меньше по скорректированным расходам на трансформацию и возмещаемым расходам Prime Finance.Банк подтвердил свои цели по скорректированному снижению затрат на 2022 год.

В четвертом квартале непроцентные расходы составили 5,0 миллиарда евро, что на 21% меньше, чем годом ранее. Скорректированные затраты на трансформацию были сокращены на 8% до 4,6 миллиарда евро с поправкой на 81 миллион евро расходов, подлежащих возмещению в связи с Prime Finance. Deutsche Bank уже двенадцать кварталов подряд по сравнению с аналогичным периодом прошлого года сокращает ежеквартально скорректированные расходы на трансформацию и банковские сборы ».

Резерв под убытки по кредитам в соответствии с руководством

За полный 2020 год резерв на покрытие убытков по кредитам составил 1,8 миллиарда евро по сравнению с 723 миллионами евро в 2019 году. При 41 базисном пункте средних ссуд резервы соответствовали рекомендациям Deutsche Bank и составляли от 35 до 45 базисных пунктов средних ссуд для год. Включая резервы на четвертый квартал, резервы на потери по кредитам составили 4,8 млрд евро или 111 базисных пунктов ссуд по состоянию на 31 декабря 2020 года по сравнению с 4,0 млрд евро на конец 2019 года.

В соответствии с рекомендациями, резерв на покрытие убытков по кредитам в четвертом квартале составил 251 миллион евро, что составляет 23 базисных пункта средних кредитов в годовом исчислении, поскольку Deutsche Bank продолжал извлекать выгоду из высококачественного кредитного портфеля и дисциплинированной системы управления рисками.

Поддерживаемый капитал, баланс и ликвидность

Коэффициент общего капитала уровня 1 (CET1) вырос с 13,3% до 13,6% в четвертом квартале и, таким образом, закончил 2020 год практически без изменений по сравнению с концом 2019 года и на 316 базисных пунктов выше нормативных требований.Развитие в четвертом квартале отразило положительное влияние изменений в Положении о требованиях к капиталу (CRR 2) и положительный вклад вышеупомянутого прогресса в снижении рисков в Группе высвобождения капитала. Это было частично компенсировано влиянием увеличения RWA для поддержки роста основного бизнеса.

Ожидаемое увеличение RWA примерно на 4 миллиарда евро в связи с целевым обзором внутренних моделей (TRIM) Европейского центрального банка, первоначально запланированное на четвертый квартал 2020 года, теперь ожидается в 2021 году.

Коэффициент левериджа увеличился до 4,7% (при полной загрузке) за квартал, что на 24 базисных пункта больше, чем в предыдущем квартале, без учета определенных остатков на депозитах в центральном банке. С учетом этих остатков коэффициент левериджа составил бы 4,3% на конец года по сравнению с 4,1% в предыдущем квартале. Рост по сравнению с предыдущим кварталом преимущественно отражает вышеупомянутый положительный эффект для капитала. Поэтапно коэффициент кредитного плеча вырос с 4,5% до 4,8% за квартал.

Резервы ликвидности составили 243 миллиарда евро на конец 2020 года, что на 21 миллиард евро больше, чем на конец 2019 года.Коэффициент покрытия ликвидности составил 145%, а превышение нормативных требований составило 66 миллиардов евро.

Более 40 миллиардов евро устойчивого финансирования и инвестиций

Объемы устойчивого финансирования и инвестиций в 2020 году превысили 40 миллиардов евро, что значительно превысило целевой порог банка в 20 миллиардов евро на год. Объемы устойчивого финансирования в Инвестиционном банке превысили 20 миллиардов евро, в то время как Корпоративный банк предоставил своим клиентам более 5 миллиардов евро финансирования ESG.Вклад Private Bank в достижение целей Deutsche Bank в области устойчивого финансирования и инвестирования на 2020 год включал 4 миллиарда евро кредитов в Private Bank Germany и 11 миллиардов евро инвестиционных продуктов на конец года.

Кроме того, Asset Management привлекла 9 миллиардов евро чистого притока в активы ESG в течение 2020 года. Доля ESG в общем чистом притоке, составляющая 30%, увеличилась в четыре раза по сравнению с 2019 годом. На конец года активы ESG Asset Management в размере 91 миллиарда евро представляли более 11% от общей суммы активов под управлением.

Управление устойчивым развитием еще более усилено

Банк создал Комитет по устойчивому развитию при Правлении, высший орган банка, принимающий решения в отношении устойчивого развития, под председательством генерального директора Кристиана Сьюинга. Deutsche Bank недавно опубликовал свою концепцию зеленого финансирования, открыв путь для более широкого спектра вариантов зеленого финансирования как для банка, так и для клиентов. В четвертом квартале банк объявил о планах привязать вознаграждение руководителей высшего звена к дополнительным критериям устойчивости с 2021 года.

Прочтите полный пресс-релиз в загружаемом PDF-файле.

Федеральный резервный банк Сан-Франциско

Маурисио Улате и Оливия Лофтон

Развитые страны недавно перешли на очень низкие — даже отрицательные — процентные ставки, чтобы попытаться стимулировать свою экономику. Низкие или отрицательные ставки могут повлиять на банки по-новому, потому что они часто основывают свои розничные ставки на учетной ставке.В частности, ставка, которую банки платят домашним хозяйствам по вкладам, обычно остается нулевой в периоды низких или отрицательных процентных ставок, а не падает вместе с учетной ставкой, как это было бы в нормальное время. Это может снизить чистую процентную маржу банков, отрицательно сказавшись на их прибыльности, капитале и способности кредитовать.


Разработчики денежно-кредитной политики в развитых странах обратились к низким или отрицательным процентным ставкам, чтобы противостоять серьезности экономического спада, сопровождавшего Великую рецессию и пандемию COVID-19.Однако ставки, которые очень близки к нулю или ниже нуля, создают проблемы для банковского сектора: банки, как правило, не могут снижать свои розничные депозитные ставки ниже нуля, чтобы следовать политике центрального банка. Это отражает тот факт, что банки ограничены желанием вкладчиков хранить при себе денежные средства, учитывая небольшую стоимость хранения наличных денег дома. Возникающая в результате разница между процентной ставкой политики и процентными ставками по розничным депозитам снижает прибыльность банка.

В этом письме мы сначала представляем концептуальную основу для анализа влияния низких или отрицательных ставок на два ключевых элемента, определяющих прибыльность банка: процентные ставки по кредитам и процентные ставки по депозитам.Мы проиллюстрировали, что может существовать положительный порог уровня учетной ставки центрального банка, так что дополнительное снижение ставок начинает влиять на маржу банковских депозитов — разницу между учетной ставкой и процентной ставкой по депозитам — больше, чем обычно. Этот порог может существовать, потому что ставка по депозитам может достичь нуля раньше, чем ставка политики, например, если ставка по депозитам установлена ​​как уценка к ставке политики. Этот порог подразумевает, что дальнейшее снижение, когда учетная ставка центрального банка уже является низкой, может подорвать прибыльность банка больше, чем снижение учетной ставки в обычное время.

Затем мы обсуждаем эмпирические данные, полученные от банков в странах с развитой экономикой в ​​период с 1990 по 2017 год, которые подтверждают основные положения концептуальной основы. В частности, мы обнаружили, что существует порог, ниже которого снижение учетной ставки перестает влиять на процентные ставки по банковским депозитам и начинает оказывать резкое влияние на прибыльность банков, сохраняя при этом нормальное влияние на процентные ставки по банковским кредитам.

Фреймворк низких и отрицательных ставок в банковской сфере

Мы основываем нашу структуру на статической модели, предложенной в Ulate (2021).В этой структуре банки имеют некоторый капитал, принимают депозиты, предоставляют ссуды и имеют возможность поддерживать резервы, которые обеспечивают процентную ставку центрального банка. У этих банков есть некоторая монопольная власть, которая дает им некоторый контроль над собственными кредитными и депозитными ставками. Банки осуществляют этот контроль над своими ставками, ограничивая количество ссуд, которые они предоставляют, и депозитов, которые они принимают, что приводит к возможности возникновения избыточных резервов.

Мы предполагаем, что, если бы банк установил отрицательную процентную ставку по депозиту, он потерял бы всех своих вкладчиков, поскольку они предпочли бы хранить наличные.В этой структуре банки ведут себя по-разному в зависимости от уровня учетной ставки центрального банка, обозначенного синей линией на Рисунке 1. Экономика будет на «нормальной» территории, когда учетная ставка будет выше определенного положительного порога, представленного золотая пунктирная линия. Второй отрицательный порог (серая пунктирная линия) отмечает начало территории «дезинтермедиации», что означает, что банки прекращают предлагать некоторые услуги, такие как прием депозитов, во избежание потери прибыльности. Область между двумя порогами — это территория низких или отрицательных процентных ставок.

Диаграмма 1
Отношение ставок по депозитам и кредитам к учетной ставке

Примечание. Устранение посредничества относится к региону, где учетная ставка настолько низка, что некоторые банки перестают принимать депозиты.

Когда учетная ставка центрального банка находится на нормальной территории выше первого порогового значения, банки используют свои возможности ценообразования для установления процентных ставок по кредитам (зеленая линия) в качестве надбавки и ставок по депозитам (красная линия) в качестве уценки относительно учетной ставки. На нормальной территории ставка по ссуде и ставка по депозитам меняются один к одному с учетной ставкой центрального банка.

В случаях, когда учетная ставка находится между двумя пороговыми значениями, все банки устанавливают свои ставки по депозитам равными нулю в соответствии с этой системой. Поведение кредитной ставки такое же, как и на нормальной территории, потому что банки по-прежнему хранят резервы в центральном банке. Интуитивно понятно, что между двумя пороговыми значениями банки предпочитают получать депозиты — даже если они зарабатывают низкий или отрицательный спред, — потому что это позволяет им поддерживать свой левередж и зарабатывать больше за счет их способности выдавать больше кредитов.

Когда учетная ставка падает ниже порога дезинтермедиации, некоторые банки перестают принимать депозиты и сокращают объем кредитования.Когда процентная ставка исключительно низка, предложение депозитов по нулевой ставке становится настолько дорогостоящим, что у банков может появиться стимул прекратить их принимать. В этом регионе совокупная процентная ставка, взимаемая банками по кредитам, может фактически увеличиваться при снижении учетной ставки. Интуитивно понятно, что снижение учетной ставки создает препятствие для приема депозитов, поскольку некоторые резервы будут храниться в центральном банке с отрицательной ставкой. Это уменьшает долю банков, принимающих депозиты, позволяя всем банкам повышать процентные ставки по кредитам.Принимая во внимание допущения нынешней системы, второй порог строго меньше нуля, что означает, что существует некоторая возможность для того, чтобы процентные ставки упали в отрицательную зону, не вызывая непосредственных опасений по поводу отказа от посредничества.

Поведение ставок, описанное выше, влияет на рентабельность капитала (ROE) банков, которая является показателем прибыльности. Взаимосвязь между ROE и учетной ставкой изображена на Рисунке 2. Важнейшей особенностью является то, что наклон ROE по отношению к учетной ставке намного круче в области почти нулевых ставок, чем когда учетная ставка находится в пределах своего нормального диапазона. .Процентная ставка в начале нормальной территории (золотая пунктирная линия) представляет собой порог, при котором дальнейшее снижение учетной ставки сделало бы ставки по депозитам отрицательными, если бы это был вариант. Однако, поскольку ставки по депозитам не могут опускаться ниже нуля, этот порог представляет собой точку, в которой дальнейшее снижение учетной ставки начинает непропорционально сказываться на банках, поскольку они не могут взимать свой обычный спред по депозитам.

Диаграмма 2
Зависимость рентабельности капитала банка от учетной ставки

Примечание. Устранение посредничества относится к региону, где учетная ставка настолько низка, что некоторые банки перестают принимать депозиты.

Данные по странам с развитой экономикой

Ulate (2021) использует данные за 1990–2017 гг. Из 5 405 банков в 19 странах, расположенных в 10 развитых регионах: зоне евро, Дании, Швеции, Швейцарии, Японии, США, Великобритании, Канаде, Австралии и Норвегии. Цель состоит в том, чтобы проверить, выглядят ли отношения между учетной ставкой и процентной ставкой по кредиту, процентной ставкой по депозиту и ROE так, как показано на рисунках 1 и 2, и существуют ли пороговые значения.Поскольку все 10 регионов применяли почти нулевые ставки в разное время в течение периода выборки, это обеспечивает некоторые вариации, которые можно использовать для выявления эффектов низких и отрицательных ставок при учете состояния глобального экономического цикла.

В исследовании используется несколько независимых подходов, чтобы проверить, существует ли первый порог, определяющий начало нормальной территории. Все подходы определяют такой порог, расположенный в районе 0,5%. Напротив, второй порог, связанный с дезинтермедиацией, не может быть идентифицирован по данным.Это означает, что маловероятно, что какая-либо страна достигла точки, когда снижение учетной ставки начинает повышать процентные ставки по кредитам и заставляет банки прекращать прием депозитов. Теоретическая модель в Ulate (2021) предполагает, что нижний порог может составлять около –2% для стран с развитой экономикой. Напротив, самая низкая процентная ставка, когда-либо применявшаяся в любой стране, составляет –0,75%.

Эмпирические результаты хорошо согласуются с рисунками 1 и 2. Во-первых, процентная ставка по кредиту снижается после снижения директивной ставки как выше, так и ниже первого порогового значения основы (золотая пунктирная линия), и наклон одинаков в обоих случаях.Во-вторых, процентная ставка по депозиту увеличивается, когда учетная ставка превышает золотую пунктирную линию, но перестает реагировать ниже этого порога. Наконец, в исследуемых странах и периодах времени ROE сильно реагирует на учетную ставку ниже золотой пунктирной линии и только умеренно выше этого порога.

Другие возможные последствия для банков

Структура, представленная в этом письме , не касается потенциального прироста капитала, который банки могут получить в периоды низких или отрицательных процентных ставок.Эти выгоды могут быть связаны с несоответствием сроков погашения, которое существует в большинстве банков: когда обязательства имеют короткую продолжительность, а активы имеют длительную продолжительность, снижение учетной ставки может снизить процентные расходы без уменьшения процентного дохода, что принесет выгоду банкам. Прирост капитала также может быть связан с долгоживущими ценными бумагами, стоимость которых увеличивается после снижения учетной ставки. Исследования, посвященные анализу прироста капитала банка в результате трансформации зрелости, включают теоретические исследования Бруннермейера и Коби (2018 г.) и Ванга (2020 г.) и эмпирические исследования, такие как Лопес, Роуз и Шпигель (2020 г.).

Хотя банки могли смягчить некоторые последствия низких или отрицательных ставок, взимая более высокие комиссии, степень, в которой это произошло на самом деле, неясна. Например, Basten and Mariathasan (2018) обнаружили, что некоторые банки увеличили комиссию после введения отрицательных процентных ставок, в то время как Heider, Saidi, and Schepens (2019) обнаружили, что банки не «нейтрализуют» отрицательный шок для своей чистой стоимости за счет взимание более высоких комиссий.

В рамках нашего исследования рассматривается влияние почти нулевых ставок на банки в условиях, при которых для простоты все остальные секторы экономики остаются неизменными.Однако такие низкие ставки могут повлиять на другие сектора экономики, что, в свою очередь, скажется на банках. Эти эффекты обратной связи — важная часть картины. Например, если низкие или отрицательные ставки стимулируют экономику, предприятия могут требовать больше кредитов, что может принести пользу банкам (см. Ulate 2021 и Brunnermeier and Koby 2018). Кроме того, пагубные последствия почти нулевых ставок для банков могут усугубляться, чем дольше они остаются на своем месте (см., Среди прочего, Lopez et al.2020). Когда процентные ставки остаются низкими в течение длительных периодов времени, банки могут перестать накапливать прирост капитала и пострадают более негативно.

Заключение

Снижение ставки денежно-кредитной политики на низкой и отрицательной территории может иметь разные последствия для банков, чем когда учетная ставка начинается на нормальной территории. Это в основном связано с неспособностью банков снизить ставки по депозитам физических лиц ниже нуля в соответствии с изменениями учетной ставки. Центральные банки по всему миру должны быть осторожны при установлении отрицательных ставок, уравновешивая свою поддержку экономики в целом с потенциальным негативным влиянием на прибыль банков, что может привести к сокращению кредитования, необходимого для поддержки экономического роста.Тем не менее, анализ, проведенный Ulate (2021), предполагает, что у стран с развитой экономикой может быть возможность снизить ставки ниже нуля во время рецессии без существенного неблагоприятного воздействия на банковскую кредитную деятельность. Лучшее понимание последствий низких или отрицательных процентных ставок будет иметь важное значение для экономистов и политиков в нынешних условиях постоянно низких мировых процентных ставок.

Маурисио Улате — старший экономист Департамента экономических исследований Федерального резервного банка Сан-Франциско.

Оливия Лофтон — научный сотрудник Департамента экономических исследований Федерального резервного банка Сан-Франциско.

Список литературы

Бастен, Кристоф и Майк Мариафазан. 2018. «Как банки реагируют на отрицательные процентные ставки: доказательства швейцарского порога исключения». Серия рабочих документов CESifo 6901.

Бруннермайер, Маркус К. и Янн Коби. 2018. «Реверсивная процентная ставка». Рабочий документ NBER 25406.

Хайдер, Флориан, Фарзад Саиди и Гленн Шепенс.2019. «Жизнь ниже нуля: банковское кредитование при отрицательных процентных ставках». Обзор финансовых исследований 32 (10, октябрь), стр. 3,728–3,761.

Лопес, Хосе А., Эндрю К. Роуз и Марк Шпигель. 2020. «Почему отрицательные номинальные ставки политики так мало повлияли на результаты деятельности банков? Доказательства кросс-кантри ». European Economic Review 124 (C), стр. 1–17.

Улате, Маурисио. 2021. «Переход в отрицательную зону при нулевой нижней границе: влияние отрицательных номинальных процентных ставок.” American Economic Review 111 (1, январь), стр. 1–40.

Ван, Оливье. 2020. «Банки, низкие процентные ставки и трансмиссия денежно-кредитной политики». Рабочий документ Европейского центрального банка 2492.

Годовой отчет Goldman Sachs за 2018 год

Для меня большая честь быть окруженным исключительно талантливыми людьми на всех уровнях нашей компании, включая Джона Уолдрона, нашего президента и главного операционного директора, и Стивена Шерра, нашего финансового директора, которые также уделяют большое внимание обеспечению того, чтобы клиенты всегда находились в нужном месте. в центре всего, что мы делаем, и тем самым создавая долгосрочную ценность для наших акционеров.

Несмотря на то, что за нашу 150-летнюю историю многое изменилось, командная работа, целостность, адаптируемость и обслуживание клиентов остаются основой нашей культуры.

Сила нашей культуры и клиентских отношений лежали в основе наших финансовых показателей в 2018 году. Мы достигли рекордной разводненной прибыли на обыкновенную акцию и достигли самой высокой годовой доходности на средний капитал обыкновенных акционеров и доходность на средний материальный капитал обыкновенных акционеров. с 2009 года.Чистая выручка в размере 36,62 миллиарда долларов и прибыль до налогообложения в размере 12,48 миллиарда долларов были на 12 процентов выше по сравнению с 2017 годом и являются максимальными с 2010 года. Балансовая стоимость на обыкновенную акцию и материальная балансовая стоимость на обыкновенную акцию увеличились на 15 процентов в течение года до 207,36 и 196,64 доллара. , соответственно.


Финансовые результаты за 2018 год


Наша стратегия

Эти результаты, наряду с нашим высоким уровнем капитала и ликвидности, заложили для Goldman Sachs прочную основу.Заглядывая в будущее, мы фокусируемся на обеспечении устойчивой и долгосрочной прибыли для наших акционеров за счет стратегии, основанной на наших клиентах.

Наша стратегия включает три основных приоритета:

• Рост и укрепление нашего существующего бизнеса за счет углубления наших отношений с существующими клиентами и расширения наших возможностей по обслуживанию новых клиентов;

• Диверсификация структуры нашего бизнеса за счет увеличения нашей платной или регулярной выручки, в том числе за счет запуска новых продуктов и услуг; и,

• Достижение большей операционной эффективности во всех сферах деятельности компании, включая расходы, затраты на финансирование и капитал, без ущерба для давней силы наших функций контроля и управления рисками.

Наша стратегия отражает необходимость предвидеть и адаптироваться к структурным факторам, которые формируют экономику и отрасли, а также то, как наши клиенты работают в них. Рынки, финансовые инструменты и продукты, а также различные клиентские сегменты сходятся и конкурируют друг с другом беспрецедентными темпами.

Это требует, чтобы мы одновременно инвестировали в рост и повышали эффективность ведения определенного бизнеса. Я консультировал компании более трех десятилетий, и больше всего меня восхищали те, которые управляли своими ресурсами, чтобы обеспечить как инвестиции, так и доход для акционеров.Это особенно важно, если учесть, как технологии влияют на то, как организации и потребители в равной степени ведут операции на различных рынках и в различных продуктах, в том числе в нашей отрасли.

В этом контексте в ряде наших бизнесов, особенно в наших рыночных бизнесах, мы должны достичь масштабов, необходимых для выполнения транзакций наиболее эффективным способом для наших клиентов. Это означает инвестирование в платформы и расширение возможностей тех, кто их создает. Это означает поощрение новаторских идей наших людей, которые берут хорошие продукты и делают их отличными.А это означает, что мы рассматриваем доходы и расходы предприятий «лицом к лицу», чтобы иметь четкое представление о том, где инвестиции в технологии, распределение капитала и других ресурсов будут наиболее важными для наилучшего предоставления наших рекомендаций, выполнения и управление рисками для наших клиентов.

С осени прошлого года мы провели обзор каждого из наших основных предприятий и основных направлений деятельности в них. Каждый обзор подтверждает тот факт, что мы получаем огромную выгоду от сильной клиентской базы по всему миру.В то же время мы видим огромные возможности для расширения нашего доступного рынка и развития новых предприятий. По мере того, как мы реализуем эти возможности, наше внимание к строгому управлению рисками и контролю будет иметь ключевое значение для нашей способности оправдать ожидания наших клиентов и акционеров.

В течение года я с нетерпением жду возможности сообщить более подробную информацию о нашем стратегическом направлении и приоритетах, которые будут включать обмен определенными финансовыми показателями и целями, за которые я и мои коллеги будем нести ответственность.Я чувствую безотлагательность и волнение по поводу возможностей, которые мы определили, но также важно проявлять усердие и осознанность и не торопиться с принятием долгосрочных решений.

Не являясь исчерпывающим, я хочу посвятить большую часть этого письма тому, чтобы дать вам представление о возможностях и приоритетах, на которых мы будем сосредоточены в предстоящие месяцы и годы.


Расширяйте и укрепляйте существующие предприятия

Нашим первым стратегическим приоритетом является расширение существующего бизнеса, и с этой целью мы реализуем ряд инициатив по развитию.

В инвестиционном банкинге, например, мы начали широкую стратегию расширения присутствия, которая включает в себя наем новых старших банкиров, добавление покрытия для более чем 1000 новых компаний и создание возможностей, чтобы помочь большему количеству клиентов получить доступ к собственному капиталу и заемному финансированию. По состоянию на конец года мы добились значительного прогресса, охватив примерно 95 процентов нашей целевой группы новых клиентов в Северной и Южной Америке и в регионе EMEA.

По FICC и по акциям у нас сильная доля институционального кошелька, которая с 2016 года увеличилась на 65 и 110 базисных пунктов соответственно. 1 Когда я разговариваю со многими из наших клиентов, становится ясно, что они ценят глубокие возможности и опыт FICC по управлению рисками. В дополнение к этому мы продолжаем использовать платформы, которые объединяют выполнение, аналитику и контент для наших клиентов. В сфере акций мы развиваем наш бизнес в области электронного исполнения за счет разработки платформ с низким уровнем взаимодействия. И мы работаем с большим количеством корпоративных клиентов в EMEA и Азии, особенно в том, что касается нашей способности предоставлять им решения по управлению рисками.

За последние пять лет Управление инвестициями обеспечило органический долгосрочный платный чистый приток примерно в 215 миллиардов долларов. Мы видим дальнейший потенциал в этом бизнесе за счет расширения наших консультационных и внешних услуг ИТ-директора, а также за счет расширения нашего предложения продуктов, в частности, нашей платформы альтернатив и ETF. Мы также расширяем наш бизнес по управлению частным капиталом мирового уровня, добавляя новых консультантов по частному капиталу и увеличивая объемы залогового кредитования клиентов.

В сфере инвестирования и кредитования наш коммерческий банковский бизнес включает диверсифицированный портфель корпоративных прямых инвестиций и глобальной недвижимости, которым управляют сотни профессионалов в области инвестиций и возглавляются постоянным высшим руководством. Наш обширный послужной список, накопленный в течение нескольких десятилетий, позволяет нам предоставлять клиентам дополнительные привлекательные возможности для инвестирования.

Эти различные инициативы по укреплению и развитию нашего существующего бизнеса будут подчеркнуты акцентом на предоставление нашим клиентам полной стоимости One Goldman Sachs .Все большее количество учреждений и компаний взаимодействуют с различными частями нашей фирмы. Они не рассматривают свои отношения с Goldman Sachs через призму продукта или подразделения. Исторически сложилось так, что мы имели тенденцию управлять отношениями с клиентами через призму подразделения, что иногда может ограничивать более целостное представление о том, как лучше всего определять и удовлетворять потребности этих глобальных, сложных и многогранных клиентов.

Одна из моих первоочередных задач в качестве генерального директора заключалась в обеспечении того, чтобы весь спектр наших услуг и навыков был более доступным, всеобъемлющим и эффективным.В этом ключе мы сформировали межотраслевую инициативу по работе с клиентами под руководством старших руководителей наших подразделений по обслуживанию институциональных клиентов, управления инвестициями и инвестиционного банкинга для работы с пилотной группой клиентов с многомерными бизнес-потребностями.

Даже на этом раннем этапе меня воодушевляют отзывы наших клиентов и то, что мы узнали от них. Со временем мы планируем распространить эту инициативу на более широкую группу клиентов с простой целью — обеспечить ориентацию нашего клиентского покрытия на то, что наиболее важно для наших клиентов, независимо от подразделения или области продукта.


Диверсифицируйте наш бизнес с помощью новых продуктов и услуг

Второй элемент нашей стратегии — сосредоточение внимания на более стабильных доходах за счет кредитования и депозитной деятельности, управления денежными средствами и управления капиталом. Мы добились значительного прогресса за последние пять лет, но в предстоящие годы мы можем сделать еще больше.

В 2016 году мы основали Marcus: by Goldman Sachs, подразделение цифровых потребительских финансовых услуг. Мы работаем над тем, чтобы связать нашу растущую клиентскую базу — и их растущее богатство — с нашим более широким набором услуг, разрабатывая многоуровневое предложение для управления цифровым капиталом.Мы ожидаем, что со временем это станет еще одной ключевой возможностью нашей клиентоориентированной многопродуктовой платформы Marcus.

Мы довольны нашим ранним прогрессом: у нас более 3 миллионов клиентов, 36 миллиардов долларов потребительских депозитов в США и Великобритании и почти 5 миллиардов долларов потребительских кредитов. Мы осознаем профиль риска нашего зарождающегося бизнеса по кредитованию потребителей и будем внимательно следить за тем, в каком цикле мы находимся, по мере развития нашего бизнеса в долгосрочной перспективе.

Мы также разрабатываем динамическую цифровую платформу управления денежными средствами и платежей для корпоративных клиентов. И потенциал Goldman Sachs в этой сфере значителен. Отраслевой кошелек для управления денежными средствами больше, чем глобальный инвестиционный банковский кошелек, за который мы сегодня конкурируем.

Компании, являющиеся ведущим мировым консультантом по слияниям и поглощениям, уже доверяют нам возможность консультировать по их наиболее важным сделкам. Мы будем строить эти прочные отношения и налаживать новые, предлагая новые решения, которые устранят разочарование клиентов по поводу устаревших технологий и ограниченной возможности настройки и аналитики.

Мы видим реальную возможность предоставить клиентам современную глобальную платформу управления денежными средствами, которая является одновременно безопасной и гибкой. Мы ожидаем, что этот бизнес будет способствовать нашему профилю доходности и предоставит ряд преимуществ смежным предприятиям, включая рост депозитов и создание большего числа клиентов для нашей валютной франшизы.

Мы добиваемся ощутимого прогресса в создании этой платформы, и я ожидаю, что в следующем году мы запустим для клиентов предложение по управлению денежными средствами.


Повышение эффективности эксплуатации

Наш третий стратегический приоритет — обеспечить максимальное повышение операционной эффективности за счет инвестиций в автоматизацию и технологии, которые улучшат качество обслуживания клиентов и сократят расходы на всех предприятиях.

Например, в FICC мы являемся двумя ведущими институциональными поставщиками и получили долю в шести из восьми классов активов в 2018 году, 2 , но набор возможностей и глобальный кошелек FICC значительно сократились за последнее десятилетие.Чтобы адаптироваться, мы значительно повысили эффективность FICC, сократив стандартизированные активы, взвешенные с учетом риска, на 40 процентов, а расходы — более чем на 20 процентов по сравнению с 2013 годом. FICC по-прежнему будет ценным предложением для наших клиентов, и мы видим привлекательные возможности для наращивания масштабов внутри FICC по мере того, как структура рынка продолжает развиваться. Частично увеличение масштабов строительства связано с улучшением качества обслуживания клиентов, а это означает повышение эффективности работы.

Позиционирование для роста наших предприятий частично влечет за собой финансирование инвестиций за счет реализованной операционной прибыли в наших основных направлениях бизнеса.Чтобы добиться этого, мы анализируем наши затраты в целом и улучшили коэффициент эффективности в масштабе всей компании до 64 процентов в 2018 году, снизившись почти на 2 процентных пункта за последние два года.

Мы также ищем способы более эффективного управления нашим балансом. Мы определили депозиты в качестве стратегического направления для диверсификации нашей структуры финансирования и снижения затрат на финансирование и увеличили нашу депозитную базу на 34 миллиарда долларов за последние два года до 158 миллиардов долларов в конце 2018 года.


Культура управления рисками

По мере того, как мы растем и расширяем охват нашего бизнеса, привлекая Goldman Sachs к большему количеству клиентов и заказчиков, мы стремимся поддерживать главенство функции контроля в фирме и придерживаться самых высоких стандартов в области управления рисками и операциями.

Всегда можно извлечь важные уроки из сложных ситуаций, и, поскольку это относится к 1MDB, мы оглянулись назад и продолжим размышлять над всем остальным, что фирма могла бы сделать лучше.Для меня приоритетом остается то, что наша культура добросовестности, соблюдения требований и эскалации только улучшается благодаря этому опыту.

Эффективное управление рисками сложно и сложно. Это требует постоянной бдительности, и у нас не всегда получается правильно. Но непоколебимая культурная приверженность этому лежит в основе эффективного финансового учреждения, и мы считаем, что это ключевая компетенция, которая помогает определить Goldman Sachs.


Наши сотрудники

Мне посчастливилось тесно сотрудничать с Ллойдом Бланкфейном на протяжении многих лет, который в прошлом году ушел с поста председателя и генерального директора.На протяжении 36 лет его преданного служения фирме, его острое понимание рынков и рисков было неоценимым для сохранения гибкости и решимости фирмы перед лицом постоянных изменений. И в самые неспокойные дни мирового финансового кризиса именно стойкость и лидерство Ллойда уверенно помогли Goldman Sachs и его сотрудникам пройти через один из самых сложных эпизодов в нашей истории. Он был ценным партнером и коллегой, и я благодарен за его наставничество, суждение и совет.

Во время моих путешествий и времяпрепровождения с клиентами я снова и снова слышу рефрен о том, что Goldman Sachs отличается от других из-за качества наших сотрудников. Наш успех в предоставлении услуг нашим клиентам и от наших стратегических приоритетов зависит от привлечения, удержания и развития талантливых людей. Профессионалы хотят постоянно учиться, работать над важными проблемами, имеющими большое значение для отраслей, экономики и общества, и быть окруженными разнообразными коллегами.

За короткое время на посту генерального директора я неоднократно заявлял о важности расширения разнообразия нашей компании, в том числе в отношении пола, расы, сексуальной ориентации, инвалидности или чего-то еще, что влияет на то, кем мы являемся.Эффективное обслуживание широкого и разнообразного круга клиентов означает понимание и понимание их различного опыта, интересов и ценностей, и мы стремимся создать команду, способную выполнить эту важную работу. За прошедшие годы усилия компании по диверсификации и инклюзивности эволюционировали от повышения осведомленности и реализации множества программ до более продуманной, ориентированной на данные и целевой стратегии.

В последние годы мы добились успехов, и в нашем совете директоров мы представлены более разнообразно.Кроме того, в нашем последнем партнерском классе был самый высокий процент женщин и чернокожих партнеров за всю нашу историю, и мы почти достигли целей по найму аналитиков в кампусе, которые мы установили в прошлом году. Но у нас впереди более длинный путь, поскольку он связан с нашими более широкими амбициями в отношении разнообразия. Мы работаем с нашим Комитетом по глобальному разнообразию для достижения конкретных целей и задач. Мы предпринимаем новые инициативы, направленные на увеличение представительства различных сообществ на всех уровнях в компании.Это включает в себя увеличение представленности наших аналитиков и новых сотрудников начального уровня, что составляет более 70 процентов нашего ежегодного найма, до 50 процентов женщин, 11 процентов чернокожих специалистов и 14 процентов латиноамериканских / латиноамериканских профессионалов в Америке и 9 процентов. черные профессионалы в Великобритании

Фундаментальные изменения требуют времени, но если мы будем строго выполнять инкрементные изменения, мы добьемся их. У нас просто нет выбора, кроме как стремиться быть одним из самых разнообразных и инклюзивных институтов в мире.Если мы не проявляем изобретательности и не принимаем правильных мер для привлечения более разнообразной рабочей силы во всех аспектах разнообразия, мы ставим под угрозу нашу значимость для наших клиентов и рынков, которые мы обслуживаем.

Устойчивость


Ответственное управление фирмой — основа нашей цели по обеспечению высокой долгосрочной прибыли для акционеров. Мы не сможем добиться успеха в долгосрочной перспективе для наших инвесторов, если не будем широко рассматривать влияние, которое мы оказываем на общество и наши сообщества, а затем ориентироваться на способы целенаправленного распределения капитала.

Приверженность обслуживанию, а также стремление использовать наш опыт и объединяющую способность для решения более широких проблем уже давно являются ключевым элементом нашей культуры. В течение многих лет мы разработали инновационные и значимые благотворительные программы, которые улучшили бизнес-образование и предоставили доступ к капиталу тысячам женщин-предпринимателей и малых предприятий.

С момента запуска нашей инициативы 10 000 женщин в 2008 году мы инвестировали более 150 миллионов долларов, чтобы помочь женщинам-предпринимателям в 56 странах, обеспечивая практическое бизнес-образование, наставничество, создание сетей и доступ к капиталу.Совсем недавно мы демократизировали доступ к бизнес-образованию в глобальном масштабе за счет введения онлайн-курсов по бизнес-образованию. Кроме того, в прошлом году Фонд возможностей женщин-предпринимателей, разработанный в партнерстве с IFC в качестве первого в своем роде механизма по гендерным вопросам, превысил 1 миллиард долларов инвестиций в финансовые учреждения в 31 стране и находится на пути к предоставлению капитала 100 000 человек. женщины.

В рамках нашей программы 10 000 малых предприятий , запущенной в 2010 году, мы выделили 500 миллионов долларов на обучение и доступ к капиталу для владельцев малого бизнеса, которые хотят расти и создавать новые рабочие места в своих сообществах, с убедительными результатами.На сегодняшний день мы выпустили 8 200 владельцев малого бизнеса, при этом 78 процентов выпускников сообщили об увеличении доходов, а 57 процентов добавили рабочие места в течение 30 месяцев после выпуска.

Мы продолжим нашу приверженность этим необычным программам, но мы видим растущую возможность сосредоточить внимание на некоторых других важных проблемах, с которыми сегодня сталкивается общество — от окружающей среды до здравоохранения и городского развития.

Например, наша группа городских инвестиций (UIG) была крупным инвестором в проекты развития сообществ, вложив с 2001 года более 7 миллиардов долларов на недостаточно обслуживаемые американские рынки.В 2018 году UIG продолжил долгосрочную поддержку Brooklyn Navy Yard, выделив 35 миллионов долларов на реконструкцию здания 127, производственного центра площадью 95000 квадратных футов, который позволит создать около 300 качественных рабочих мест на производстве в городах.

В прошлом году мы объявили о запуске проекта GS , инициативы стоимостью 500 миллионов долларов, направленной на инвестирование в компании, возглавляемые женщинами, и в инвестиционных менеджеров. Благодаря этим усилиям мы используем наш глубокий инвестиционный опыт для сокращения гендерного разрыва в инвестировании тремя способами: вкладывать твердый капитал в основанные женщинами, принадлежащие или возглавляемые женщинами предприятия, направлять клиентский капитал для инвестирования в инвестиционные фирмы, ориентированные на женщин, и создавать экосистему. чтобы помочь создать будущие инвестиционные возможности.

В более широком смысле, мы наблюдаем стремительный рост нашей платформы экологического, социального и корпоративного инвестирования (ESG), а также платформы для импакт-инвестирования, которая в конце 2018 года достигла 17 миллиардов долларов в контролируемых активах. Это включает запуск ETF, ориентированного на ESG. это дает нашим клиентам широкий доступ к американским компаниям с большой капитализацией, которые получают положительный рейтинг на основе ценностей, определенных американским обществом.

И еще один пример: в конце 2018 года мы достигли 80 миллиардов долларов в рамках нашей цели по финансированию или инвестированию 150 миллиардов долларов в чистую энергию к 2025 году.

Мы — финансовое учреждение, работающее на мировых рынках, с глобальной клиентской базой — и благодаря этой работе у нас есть реальная возможность не только подавать пример в том, как мы управляем нашей организацией, но и добиваться устойчивых результатов для наших клиентов и для всех. наши сообщества.


Взгляд вперед

Goldman Sachs 2018 года сильно отличается от фирмы, основанной Маркусом Голдманом полтора века назад. Честно говоря, это выглядит иначе, чем когда я начал здесь почти 20 лет назад.Одна из причин, по которой Goldman Sachs так долго преуспела, заключается в том, что он отражает людей, которые смогли адаптироваться к меняющимся временам — от профессионалов рынка, которые видят, как появление новых технологий создаст новые механизмы ценообразования, до профессионалов контролирующей стороны. которые быстро реагируют на финансовые и нормативные изменения, стремясь всегда поддерживать профиль рисков и операционную целостность фирмы.

Что изначально привлекло меня в Goldman Sachs и что удерживало меня здесь на протяжении многих лет, так это наша освященная веками культура, которая ценит командную работу, мастерство и решение проблем; это позволило нам не только выжить, но и преуспеть в цикличной по своей природе отрасли.

Заглядывая в будущее, мы создаем новые предприятия и переориентируем фирму на более широкий набор возможностей. У нас есть надежный подход к управлению рисками и надежный баланс с талантами для его развертывания и защиты. Мы инвестируем в наш бизнес, чтобы обслуживать новых и существующих клиентов и опираться на исключительную клиентскую базу. Вот почему я очень уверен в способности Goldman Sachs обеспечивать сильную, лучшую в отрасли прибыль в течение всего цикла.

Дэвид М.Соломон
Председатель и главный исполнительный директор



1 Доля кошелька за первые девять месяцев 2018 года, поскольку данные за год еще недоступны. Источник: Коалиция

.

2 Доля кошелька и рейтинг за первые девять месяцев 2018 года по годовым данным еще не доступны. Источник: Коалиция

.

Низкие процентные ставки и прибыльность банков — международный опыт на данный момент | Бюллетень — июнь 2021 г.

Марк Хак и Сэм Николлс

банковское дело, процентная ставка, международная

Фото: PM Images

Абстрактные

В этой статье обсуждается влияние, которое низкие процентные ставки могут иметь на прибыль банков, и анализируется опыт банков в странах с очень низкими процентными ставками в течение длительного периода.В краткосрочной и среднесрочной перспективе низкие или отрицательные процентные ставки, по всей видимости, лишь немного уменьшают прибыль банков после учета положительного влияния низких процентных ставок на потери по ссудам и спрос на кредит. Однако негативное влияние на прибыль банков возрастает, когда процентные ставки остаются очень низкими в течение длительного периода. Прибыль более мелких банков, которые имеют больше вкладов населения, ограниченные возможности ценообразования или меньшую способность корректировать свою деятельность, более чувствительны к длительному периоду низких процентных ставок.

Краткосрочные и долгосрочные процентные ставки упали до очень низкого уровня во многих странах с развитой экономикой после десятилетия упадка (График 1). Рыночные цены указывают на то, что процентные ставки, как ожидается, останутся на уровне низкие уровни минимум несколько лет. Хотя низкие ставки подходят для поддержки экономической активности в периоды слабого роста они также могут способствовать увеличению риска в финансовой системе. В одну сторону низкие процентные ставки могут увеличить риск за счет снижения прибыли банков, тем самым снижая их устойчивость.

График 1

Почему важна прибыльность банка?

Прибыльные банки — важная часть стабильной финансовой системы. Прибыль — это буфер, против которого банки могут списать убытки по ссудам и стать источником средств для восстановления капитала, если банк понесет большие убытки. Они также позволяют банкам привлекать внешний капитал. Однако важно учитывать, что банк прибыль с поправкой на риск. Очень высокая прибыльность банка может отражать очень высокий риск, который может угрожать финансовой стабильности.Высокая прибыль также может отражать отсутствие конкуренции.

Прибыльность банка также может влиять на передачу денежно-кредитной политики, влияя на банковские готовность или способность предоставить кредит. В принципе, если очень низкие процентные ставки уменьшают прибыль банка существенно, тогда чистые выгоды от дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики могут снизиться. В крайнем случае, политика смягчения может оказаться обреченной на провал, если низкая прибыльность снизит готовность банков предоставлять новый кредит (Brunnermeier and Koby 2019; Eggertsson et al 2019).Точно так же данное сокращение в политике процентных ставок может обеспечить меньший стимул, когда процентные ставки и так низки, если банки расширяются их кредитные спреды для защиты их прибыльности (Brassil, Cheshire and Muscatello, 2018).

Как низкие процентные ставки могут повлиять на прибыльность банка?

По мере того, как банки приспосабливаются к условиям низких процентных ставок, их прибыль будет по-разному влиять на них. Некоторые эффекты положительные, другие — отрицательные, а некоторые — неоднозначные. Кроме того, скорость, величина и стойкость эффектов может варьироваться в зависимости от банка, в зависимости от характеристик их финансирования и кредитование и характер их операций.

При вопросе о том, какое влияние низкие процентные ставки оказывают на прибыль банков, важно учитывать, что случится с прибылью банков, если процентные ставки останутся неизменными в условиях ослабления экономики. банк прибыль обычно зависит от домохозяйств и предприятий, у которых есть спрос на кредит и способность погашать это с лихвой. Если бы процентные ставки сохранялись на высоком уровне, в то время как экономика ослаблялась, емкость домохозяйств и количество предприятий, занимающихся заимствованием и погашением ссуд, уменьшится, а прибыль банков в конечном итоге страдать.В этом смысле более низкие процентные ставки поддерживают прибыль банков, потому что они уменьшают негативное влияние. слабой экономической активности.

Чистая процентная маржа

Основная деятельность большинства банков — это кредитование, и они зарабатывают на этом деньги, предоставляя ссуды под процентные ставки. это больше, чем они платят за свое финансирование. Чистая процентная маржа (NIM) (коэффициент чистой процентной маржи) процентный доход к активам, приносящим процентный доход), следовательно, является ключевым показателем прибыльности банка. Если снижение политических процентных ставок приводит к тому, что стоимость фондирования банков снижается меньше, чем их процентные ставки по кредитам, тогда чистая процентная маржа сузится, а прибыль банков снизится (при прочих равных).Есть несколько причин, почему это могло произойти.

Нижняя граница депозитных ставок

Поскольку краткосрочные процентные ставки становятся очень низкими, большая часть депозитных ставок может достичь своей эффективной нижняя граница. Эффективная нижняя граница — это предел того, насколько низкими могут быть ставки по депозитам. В общем, ставки по депозитам могут быть отрицательными, но отрицательные ставки побуждают клиентов снимать свои депозиты из банковской системы (например, храня наличные деньги), и это приводит к ограничению того, насколько низкий отрицательный ставки по депозитам могут идти.Стоимость вывода денег из банковской системы выше для предприятий и другим крупным вкладчикам (например, стоимость страхования больших сумм наличных денег), поэтому нижняя граница их депозиты ниже нуля, чем вклады физических лиц. Вместо того, чтобы взимать отрицательную ставку, банки могут взимать комиссию с депозитных счетов, хотя это по-прежнему дает клиентам стимул снимать свои депозиты.

Если ставки по кредитам продолжат снижаться, когда ставки по депозитам достигнут нижнего предела, то чистая процентная маржа будет узкий.Последствия нижней границы депозитных ставок для стоимости фондирования банков зависят от размер и состав депозитного финансирования. В совокупности банки США получают 80% своих финансирование за счет депозитов, большая часть которых поступает от домашних хозяйств (График 2). В отличие от Великобритании и Швеции банки финансируют около 40% своих активов за счет вкладов, около половины из которых поступают от домохозяйства. Банки в Дании финансируют депозитами лишь около 20% своих активов. Без депозита источники финансирования (например, облигации) имеют больше возможностей для выплаты отрицательных процентных ставок, поэтому более низкие проценты Ставки должны иметь меньшее влияние на прибыль банков в странах с более низкой долей финансирования на депозитах.

График 2

Доходность активов

Влияние низких процентных ставок на чистую процентную маржу банков также зависит от того, как банки корректируют свои кредитные ставки. В степень и скорость корректировки кредитных ставок банков зависит от их ценовой политики и состав их активов. Банки с большей ценовой политикой могут обеспечить снижение своих кредитных ставок. ближе к снижению их стоимости финансирования, в результате чего их чистая процентная маржа меньше затронута. Аналогичным образом банки с По кредитам с фиксированной процентной ставкой может наблюдаться временное увеличение чистой процентной маржи при снижении процентных ставок, хотя в долгосрочной перспективе средние ставки по кредитам будут снижаться по мере выписки новых кредитов и погашения старых кредитов.Банки могут также повышают свои кредитные ставки, кредитуя более рискованных заемщиков; хотя это может повлиять на будущее прибыль, если такое поведение приводит к более высоким убыткам.

Банковские запасы (низкодоходных) ликвидных активов могут увеличиваться при снижении процентных ставок, что еще больше снижает их чистую процентную маржу. В последние годы центральные банки все чаще использовали крупномасштабные активы. закупок, поскольку процентные ставки упали до очень низкого уровня. Эти покупки активов могут оставить банкам больше ликвидные активы в виде (низкодоходных) депозитов в центральном банке (График 3).Отрицательный влияние на доходность активов может быть смягчено действиями центрального банка. Некоторые центральные банки использовали «Многоуровневость» банковских резервов, при которой часть резервов банков получает более высокую процентная ставка. Кроме того, наличие дешевого финансирования от центральных банков, в том числе через срочные кредитные механизмы также помогают снизить давление на чистую процентную маржу банков при низких процентных ставках.

График 3

Кривые текучести сглаживания

Более пологая кривая доходности также может сузить чистую процентную маржу банков.Кривые доходности не обязательно сглаживаются, когда процентные ставки снижаются, но могут это делать, особенно когда процентные ставки приближаются к очень низким уровням (График 4). Это частично отражает то, что центральные банки стремились снизить долгосрочные ставки по мере того, как краткосрочные ставки приблизились к нижней границе. Банки обычно заимствуют краткосрочные (например, депозиты) и давать долг на длительный срок (например, ипотека). Таким образом, когда кривые доходности сглаживаются (и разница между длинными и краткосрочные ставки снижаются), чистая процентная маржа банков сужается.Сужение может быть отложено для банков, активы которых переоценка медленнее, чем их обязательства.

График 4

Фондирование акций под беспроцентную ставку

Часть финансирования банков осуществляется за счет собственного капитала, по которому не начисляются проценты независимо от уровня процентные ставки. Это ограничивает степень влияния изменений процентных ставок на банковское финансирование. затрат и приводит к изменению чистой процентной маржи вместе с процентными ставками. На долю обыкновенного капитала приходится около 10 процентов. фондирования глобальных системно значимых банков.В качестве упрощенного примера, если процентные ставки по всем активов и не связанных с капиталом обязательств банка снизились на 100 базисных пунктов, и 10% финансирования поступает из капитала, тогда чистая процентная маржа уменьшится на 10 базисных пунктов.

Положительное влияние низких процентных ставок на прибыль банков

Более низкие процентные ставки также могут увеличить прибыль банка несколькими способами. Поддержка более низких процентных ставок экономического роста и снижения процентного бремени для домашних хозяйств и предприятий с задолженностью. Поскольку более низкие ставки способствуют укреплению экономики и повышению устойчивости домашних хозяйств и предприятий, они снижают банковские расходы на обесценение как потому, что заемщики могут лучше обслуживать свой долг, так и потому, что цены на активы, которые у банков есть в залоге, должны быть выше.Более низкие процентные ставки также увеличивают спрос на кредит, поддерживающий прибыль банка. Более сильный рост кредитования и рефинансирования (что обычно увеличивается при падении процентных ставок) также увеличивает комиссионный доход банков. Действительно, Брей, Борио и Gambacorta (2019) обнаружил, что «низкие процентные ставки побуждают банки перебалансировать свою деятельность с создание интереса к коммерческой и коммерческой деятельности ». Наконец, банки зарегистрируют капитал прибыль от владения финансовыми активами при снижении процентных ставок, хотя это должно быть разовое увеличение прибыли.

Прибыльность банков в странах с очень низкими процентными ставками

После глобального финансового кризиса (GFC) некоторые страны приняли отрицательные процентные ставки, некоторые — поддерживали положительные, но низкие процентные ставки, а другие поддерживали ставки значительно выше нуля. В целом там нет очевидной связи между изменением рентабельности (измеряемой рентабельностью активов (ROA)) и процентные ставки в выборке стран с развитой экономикой. Сравнивая синие и фиолетовые полосы на Графике 5, прибыль банков снизилась в некоторых странах, которые применяли отрицательные процентные ставки после GFC, например как Япония и зона евро.Но в других странах, таких как Швеция, Швейцария и Дания, прибыль банков уменьшилась. поддерживается. Страны, сохранившие положительные процентные ставки, такие как США, В Канаде и Норвегии в целом не наблюдалось ухудшения банковских прибылей после GFC.

График 5

Даже более узко говоря о чистой процентной марке, компоненте прибыли, наиболее непосредственно связанной с процентами ставки, четкой взаимосвязи нет. В некоторых странах, которые приняли отрицательные процентные ставки, например, Япония и Дания сузились NIM (график 6).В случае Японии это связано с тем, что ставки по депозитам были около нуля с начала 2000-х годов, в то время как ставки по кредитам снизились из-за конкуренции между кредиторы. Однако в других юрисдикциях, которые приняли отрицательные ставки, например, в зоне евро, Швейцарии и Швеция, история менее ясна. В Швейцарии и Швеции чистая процентная маржа увеличилась после GFC примерно до 2015 г., когда ставки по депозитам снижались быстрее, чем ставки по кредитам. Банки также увеличили риск (и высокодоходное) кредитование жилой и коммерческой недвижимости в течение этого периода.С 2015 года NIM имеют немного снизились, поскольку процентные ставки упали ниже нуля, и банки не хотели их проходить снижается до ставок по депозитам. В зоне евро чистая процентная маржа в целом оставалась неизменной до 2019 года. Это отражает что банки зоны евро смогли сопоставить снижение своих кредитных ставок с более низкими ставками по депозитам, в том числе путем введения в некоторых случаях отрицательных депозитных ставок (см. «Отрицательные депозитные ставки» раздел ниже).

В 2020 году чистая процентная маржа для большинства банков с развитой экономикой резко снизилась.Это отражает комбинацию факторов, включая большие запасы низкодоходных активов, таких как резервы центрального банка (см. график 3), и резкое сглаживание кривых доходности (см. график 4).

График 6

В странах, которые сохраняли положительную, но низкую процентную ставку, чистая процентная маржа практически не изменилась. так как GFC. Однако в связи с резким снижением процентных ставок в 2020 году чистая процентная маржа также снизилась, особенно в Соединенные Штаты.

Отрицательные ставки по депозитам

Европейские банки все чаще взимали отрицательные процентные ставки по своим депозитам за последнюю пару лет. лет.По данным Европейского центрального банка (ЕЦБ), 7% розничных банковских услуг по вызову по депозитам в зоне евро с ноября 2020 года (ECB 2020) применялись отрицательные процентные ставки. Доля Срочные депозиты физических лиц в зоне евро с отрицательной процентной ставкой оставались незначительными, но банки извлекли выгоду из продолжающийся перевод депозитов на счета до востребования (График 7). В Дании средний выдающийся процентная ставка по срочным депозитам населения в январе 2021 года достигла –15 базисных пунктов.

Используя конфиденциальные данные, Altavilla и др. (2019) сообщают, что в зоне евро четверть нефинансовые корпоративные депозиты имели отрицательную депозитную ставку на конец 2019 года.Однако большинство аккаунтов имели лишь небольшие отрицательные процентные ставки в то время. Более своевременные, но менее подробные общедоступные данные указывают на то, что средние ставки по новым срочным депозитам юридических лиц снизились до −30 до −40 базисных пунктов или ниже в некоторых странах зоны евро в конце 2020 года, включая Бельгию, Германия, Нидерланды и Испания. Новые процентные ставки по корпоративным депозитам в Швейцарии и Дании недавно достигли −40 и −50 базисных пунктов.

График 7

Меньшие банки

До сих пор обсуждение было сосредоточено на совокупной прибыльности, в которой доминируют крупные банки.Сравнение агрегированных результатов с медианными показывает, в какой степени агрегированные показатели были обусловлены факторы, характерные для крупных банков. Например, более мелкие банки, как правило, используют больше депозитов, а их Чистая процентная маржа может еще больше сжиматься при снижении процентных ставок из-за эффективной нижней границы депозита. ставки.

Медианное изменение ROA было больше (более отрицательно), чем изменение совокупного показателя для нескольких экономики, которые приняли отрицательные процентные ставки, что указывает на то, что более мелкие банки испытали больший спад в прибыли.В частности, до COVID-19 средний ROA в евро площади Японии, Дании и Швейцарии сократились примерно на 25–30 базисных пунктов по сравнению с GFC по сравнению с меньшим сокращением средневзвешенной рентабельности инвестиций (График 8). Однако в Швеции противоположный исход. Эволюция прибыльности более мелких банков была больше похожа на динамику прибыльности крупные банки в странах с положительной процентной ставкой.

График 8

Низкая эффективность малых банков в странах с отрицательной процентной ставкой частично отражает то, что их Чистая процентная маржа снизилась по сравнению с более крупными банками (График 9).Более резкое падение чистой процентной маржи мелких банков после GFC в основном произошло после того, как процентные ставки политики впервые стали отрицательными в 2014 году. банки используют больше средств для финансирования вкладов населения. У них также, как правило, более низкая цена для кредитования по сравнению с с крупными банками, и поэтому не смогли повысить маржу по ссуде, чтобы компенсировать давление на их NIM.

Более мелкие банки попытались компенсировать сокращение своей чистой процентной маржи за счет сокращения операционных расходов и / или увеличение комиссионного дохода.Например, более мелкие датские банки увеличили комиссионные доходы. в среднем от 1% до 2% активов.

График 9

Каковы оценки причинного воздействия низких процентных ставок на прибыльность банков?

За последнее десятилетие все больше исследований в одной и в нескольких юрисдикциях предпринимались попытки оценить причинно-следственный эффект процентных ставок на прибыльность банка, оставив другие факторы неизменными. Причинно-следственные эффекты обычно оцениваются с помощью панельной регрессии, отслеживая данные по нескольким банкам через время.В этих регрессиях прибыльность банка регрессирует по отношению к краткосрочной процентной ставке и наклон кривой доходности. Другие переменные также включены для контроля обеих индивидуальных характеристик банка. и макроэкономические условия, влияющие на прибыльность банка.

Несмотря на общность подхода, в литературе имеется ряд выводов. Несколько статей обнаруживают умеренное влияние низких процентных ставок на прибыльность банка. Например, Алессандри и Нельсон (2015) обнаружили, что для британских банков снижение процентных ставок на 100 базисных пунктов связано с Снижение рентабельности активов на 4 базисных пункта после одного квартала.Буш и Меммель (2015) обнаружили, что Снижение уровня процентных ставок на 100 базисных пунктов связано с 7 базисными пунктами. сокращение чистой процентной маржи немецких банков. Тем не менее, Borio и Gambacorta (2017) обнаруживают большие эффекты процентные ставки по доходности крупных банков с развитой экономикой. По их оценкам, 100 базисных Падение процентных ставок связано с падением рентабельности активов банков на 25 базисных пунктов после одного в год, с увеличением этого эффекта до 40 базисных пунктов при очень низких процентных ставках.В на прибыльность более мелких, менее диверсифицированных и более финансируемых за счет депозитов банков более негативно влияют низкие процентные ставки (Lopez, Rose и Spiegel 2018 и Deutsche Bundesbank 2017).

Напротив, в других работах отмечается незначительное влияние изменений процентных ставок на прибыльность банков. Для Например, Genay и Podjasek (2014) и Bikker and Vervliet (2017) обнаружили, что более низкие процентные ставки оказывают незначительное влияние на прибыльность банков США, в основном из-за более высоких комиссий и меньших убытков Резервы компенсируют понижательное давление на чистую процентную маржу.

Несколько исследований показали, что продолжительный период низких ставок оказывает более сильное негативное влияние на банк. прибыль. Например, Claessens, Coleman и Donnelly (2018) обнаружили, что ROA составляет 25–30 базисных единиц. пунктов ниже после пребывания в условиях низких процентных ставок в течение 4 лет. Найдены похожие результаты в ЕЦБ (2020). Эти результаты возникают из-за того, что отрицательное влияние низких процентных ставок на чистую процентную маржу очень велико. стойкий и, по оценкам, перевешивает положительное влияние на другие компоненты прибыли банка (некоторые из которых временные) (Brei et al 2019).

Altavilla, Boucinha and Peydró (2018) утверждают, что многие исследования в этой области могут быть необъективными, поскольку они не полностью учитывают общее влияние ВВП на прибыль банков и процентные ставки. Они включать макроэкономические прогнозы в качестве дополнительных средств контроля и не находить устойчивой связи между интересами изменения ставок и прибыльность банков еврозоны в краткосрочной перспективе. Аналогичный результат был найден Страски и Хванг (2019). Altavilla и др. (2018) пришли к выводу, что рентабельность ниже в течение длительных периодов низких процентных ставок, но предполагаемый эффект невелик — около 2½ базисных пункта за каждый дополнительный год в условиях низких процентных ставок.Авторы также утверждают, что этот эффект, вероятно, перевешивается положительным влиянием низких процентных ставок на макроэкономика.

В последние годы больше исследований было сосредоточено конкретно на влиянии отрицательных ставок на банковские рентабельность. Терк (2016) и Бастен и Майк (2018) обнаружили, что прибыльность банков была устойчивы после введения отрицательных процентных ставок, по крайней мере, в краткосрочной и среднесрочной перспективе. Rostagno et al (2019) также оценивают, что прибыльность банков еврозоны была бы ниже. в контрфактических сценариях, в которых процентная ставка политики была неотрицательной.Напротив, Борегар и Spiegel (2020), Urbschat (2018) и Eggertsson (2019) считают, что отрицательные процентные ставки отрицательно повлиять на прибыльность банков в долгосрочной перспективе, отчасти из-за ограниченной способности банков пройти по отрицательным ставкам для вкладчиков или иным образом корректируют свои бизнес-модели. Эти документы согласованы с исследованиями, которые показывают, что введение отрицательных процентных ставок отрицательно сказалось на банковских цены акций, которые содержат в себе ожидания долгосрочной прибыльности банка (Ampudia and van den Heuvel 2019; Летучие мыши, Джулиодор и Хубен 2020; Хонг и Кандрак 2018).

В целом имеющиеся свидетельства указывают на то, что более низкие процентные ставки обычно незначительно умеренное негативное влияние на прибыльность банка в краткосрочной перспективе. Это, по крайней мере, частично из-за положительное влияние более низких процентных ставок на экономический рост и качество активов банков, что компенсирует негативное влияние более низких процентных ставок на чистую процентную маржу. Однако есть свидетельства того, что банк прибыльность падает еще больше, когда процентные ставки находятся на низком уровне и остаются низкими в течение длительного периода.Прибыльность небольших банков также более чувствительна к снижению процентных ставок как в краткосрочной, так и в краткосрочной перспективе. более длинный пробег.

Заключение

Международный опыт с момента проведения GFC не подтвердил четкой взаимосвязи между процентными ставками и прибыль банков в разных юрисдикциях. В некоторых странах, принявших отрицательные процентные ставки, наблюдались их банки сохраняют прибыль, в то время как у других наблюдается снижение прибыли. Растущая литература по этой теме дает некоторые общие выводы.В краткосрочной перспективе большинство исследований обнаруживает в лучшем случае умеренный негативный эффект более низкие процентные ставки по совокупной прибыли банков, но больший эффект для более мелких банков. Однако некоторые авторы (такие как Altavilla et al 2018) выразили озабоченность по поводу подходов, используемых в эти исследования и утверждают, что эффекты незначительны, особенно в краткосрочной перспективе. Там есть более убедительное свидетельство того, что прибыль банков снижается в условиях продолжительных периодов низких процентных ставок.

Список литературы

Алессандри П., Б. Д. Нельсон (2015) «Простое банковское дело: прибыльность и кривая доходности», Журнал денежного кредита и банковского дела, том 47, выпуск 1, февраль 2015 г., стр. 143–175.

Альтавилла С., Л. Бурлон, М. Джаннетти и С. Холтон (2019). «Есть ли нулевая нижняя граница? В влияние отрицательных процентных ставок на банки и фирмы, Серия рабочих документов 2289, Европейская Центральный банк.

Альтавилла С., М. Бусинья и Дж. Пейдро (2018), «Денежно-кредитная политика и прибыльность банков в условия низких процентных ставок »,« Экономическая политика », том 33, выпуск 96, октябрь 2018 г., pp 531–586.

Ampudia M and S Heuvel (2019), «Денежно-кредитная политика и стоимость капитала банка в период низких и Серия дискуссий по финансам и экономике с отрицательными процентными ставками 2019-064, Совет управляющих Федеральная резервная система (U.С.).

Бастен С. и М. Мариафасан (2018), «Как банки реагируют на отрицательные процентные ставки: данные серия рабочих документов CESifo о пороге исключения для Швейцарии, серия 6901.

Бэтс Дж., М. Джулиодор и А. Хубен (2020) «Эффекты денежно-кредитной политики в периоды отрицательных процентных ставок: что говорят нам цены на акции банков?» Рабочий доклад DeNederlandscheBank № 694, октябрь 2020 г.

Beauregard R и MM Spiegel (2020), «Коммерческие банки с постоянно отрицательными ставками» Экономическое письмо FRBSF от 28 сентября 2020 г.

Bikker JA и TM Vervliet (2017), «Прибыльность банка и принятие риска под низкие проценты. курсы », Том 23, Выпуск 1, январь 2018 г., стр. 3–18.

Borio C и L Gambacorta (2017), «Влияние денежно-кредитной политики на банк. прибыльность »Международные финансы. 2017; 20: 48–63.

Brassil A, J Cheshire and J Muscatello (2018), «Передача денежно-кредитной политики через Отчет конференции RBA по балансу банков за 2018 год .

Брей М., К. Борио и Л. Гамбакорта (2019), «Посредническая деятельность банков с низкой процентной ставкой. Environment ’BIS Working Papers № 807.

Бруннермайер М.К. и Й. Коби (2017), «Реверсивная процентная ставка»: эффективная Нижняя граница денежно-кредитной политики », рабочий документ.

Busch R and C Memmel (2015), чистая процентная маржа «Банки» и уровень процентной ставки ставки », Дискуссионные документы Deutsche Bundesbank № 16/2015.

Клаессенс С., Н. Коулман и М. Доннелли (2018), процентные ставки «низко-долгосрочно» и процентная маржа и прибыльность банков: данные из разных стран »Journal of Financial Посредничество, 2018, т.35, выпуск PA, стр. 1–16.

Deutsche Bundesbank (2017), «Результаты деятельности немецких кредитных организаций в 2016 году», Ежемесячный отчет Сентябрь 2017.

ЕЦБ (Европейский центральный банк) (2020 г.), «Обзор финансовой стабильности», ноябрь 2020 г.

Eggertsson GB, RE. Джулсруд, Л. Х. Саммерс и Э. Г. Уолд (2019), «Отрицательные номинальные процентные ставки. и канал кредитования банков », Рабочий документ NBER 25416.

Генай Х. и Р. Подясек (2014), «Какое влияние на банк оказывает низкая процентная ставка? Прибыльность? »Письмо Федерального резерва Чикаго, 2014 г., июль, № 324.

Хонг Г.Х., Дж. Кандрак (2018), «Вышли за предел? Как японские банки отреагировали на негатив Процентные ставки », Рабочий документ МВФ № 18/131.

Лопес Дж. А., А. К. Роуз и М. М. Шпигель (2018), «Почему отрицательные номинальные процентные ставки имели такое Небольшое влияние на производительность банка? Свидетельства кросс-кантри », Рабочий документ NBER 25004, Сентябрь 2018.

Rostagno M, C Altavilla, G Carboni, W. Lemke, R Motto, AS Guilhem, J Yiangou (2019), «Рассказ о два десятилетия: денежно-кредитная политика ЕЦБ на уровне 20 минут, Рабочий документ ЕЦБ № 2346, декабрь 2019.

Stráský J и H Hwang (2019), «Отрицательные процентные ставки в зоне евро: больно ли банки? »Рабочие документы Департамента экономики ОЭСР 1574, Издательство ОЭСР.

Turk R (2016), «Отрицательные процентные ставки: насколько велика проблема для крупных датских и шведских компаний». Банки? », Рабочий документ МВФ № 16/198.

Urbschat F (2018), «Хорошее, плохое и уродливое: влияние отрицательных процентных ставок и количественного смягчения. о прибыльности и принятии рисков 1600 немецких банков, Серия рабочих документов CESifo 7358, CESifo.

25% домохозяйств в США не обслуживаются или не обслуживаются банковскими услугами

После двух пожаров в ее домах в дельте Миссисипи Фарра Эпплберри и ее четыре дочери остались без средств к существованию и обанкротились.

Но надежда была — буквально.

Кредитный союз «Надежда», ориентированный на экономически неблагополучные районы Юга, предоставляет базовые банковские услуги беднейшим слоям населения страны.

Согласно опросу, проведенному Федеральной корпорацией по страхованию депозитов в 2017 году, двадцать пять процентов домохозяйств в США не обслуживаются или не имеют доступа к банковским услугам.Это люди, которые либо не имеют банковского счета, либо имеют счет, но все еще пользуются финансовыми услугами вне банковской системы, такими как ссуды до зарплаты, чтобы свести концы с концами.

Почему цифры такие высокие?

Более половины домохозяйств, не охваченных банковскими услугами, указали, что у них недостаточно денег для хранения на счетах, 30 процентов заявили, что не доверяют банкам, а 9 процентов сообщили, что банки находятся в неудобном месте, согласно исследованию.

Отсутствие доступа к банкам продолжает ухудшаться по мере того, как закрывается все больше и больше отделений.

По данным S&P Global, в период с 2014 по 2018 год в регионах с низким доходом было закрыто на 1 915 отделений больше, чем было открыто.

В феврале председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл совершил исторический визит в дельту Миссисипи, беседуя со студентами Государственного университета долины Миссисипи и выступая на конференции, чтобы пролить свет на проблему людей, не охваченных банковскими услугами.

«Доступ к безопасным и недорогим финансовым услугам жизненно важен, особенно для семей с ограниченным достатком, независимо от того, хотят ли они инвестировать в образование, начать свой бизнес или просто справиться со взлетами и падениями в жизни», — сказал Пауэлл.

Фарра Эпплберри

Источник: CNBC

Для Appleberry кредитная консультация, предоставленная Хоуп, означает, что она должна выйти из банкротства к ноябрю.

«Как только я выйду из банкротства, это может быть не самый большой счет, но я хочу, чтобы у меня было достаточно денег в Hope, если у меня будет сухой день, я и мои девочки все равно сделаем это. Мне нужно учиться чтобы сэкономить маленькое, чтобы получить большое «.

Кредитный союз Hope является частью Hope Enterprise и считается финансовым учреждением по развитию сообщества.По всей стране насчитывается около 1200 CDFI, которые стремятся помочь сообществам с низкими доходами.

А такие организации, как Opportunity Finance Network, помогают подключать государственное и частное финансирование к CDFI.

«Наша работа — помогать этим кредитным союзам, ссудным фондам и общественным банкам делать больше, помогать большему количеству людей, чтобы они могли жить дальше», — сказала Лиза Менса, генеральный директор Opportunity Finance Network в интервью телеканалу CNBC «На деньгах».

Отставить комментарий

Обязательные для заполнения поля отмечены*