Клинбиз | Клининговая компания в Нижнем Новгороде | Цены на клининговые услуги и уборку

Виды привилегированных акций, права их владельцев

Кто из нас не слышал хотя бы однажды слово «акции»? Большинство уже хорошо знает, что это бумаги, свидетельствующие о том, что тем или иным лицом была приобретена определенная доля какой-либо организации или компании. А вот о том, что акции бывают разными, знают немногие. Между тем наряду с обыкновенными акциями в ходу имеются и привилегированные. Как следует из их названия, у них имеется несколько особых свойств.

Особенности привилегированных акций

Начнем с того, что вообще представляют собой привилегированные акции. Это акции, покупатель которых приобретает определенные права и возможности, коих лишены владельцы обыкновенных ценных бумаг. Эти права и возможности определяются компанией, выпускающей привилегированные акции, у каждой компании они свои. К классическому виду таких ценных бумаг можно отнести привилегированные акции, владелец которых получает право в первую очередь получить дивиденды в случае получения компанией прибыли.

Одновременно с этим держатели таких акций фактически лишаются возможности участвовать в процессе управления компанией.

Еще один пример особых прав владельцев привилегированных акций – фиксированная ставка регулярных выплат. Это означает, что свои выплаты они будут получать в любом случае, и если фирма получила прибыль за указанный период, если осталась в минусе.

Также бывают случаи (и они достаточно распространены), когда держатели привилегированных акций не ущемляются компанией, выпускающей их, в правах, одновременно получая от нее приятные бонусы. Так, выделяют суперпривилегированные акции, которые обеспечивают своим владельцам сразу несколько привилегий. Владельцы таких ценных бумаг получают неизменные выплаты ранее, чем прочие акционеры, но это еще не все. Они создают особую группу, участники которой могут принимать совместное решение о наложении вето на решение обычных акционеров. Еще один бонус – в случае ликвидации компании они получают право на получение ее собственности на льготных условиях.

Виды привилегированных акций

Все привилегированные акции делятся на две группы:

• кумулятивные;
• некумулятивные или конвертируемые;

Кумулятивные акции – это ценные бумаги, имеющие накопительный характер выплаты дивидендов. Таким образом, недополучая их за определенный срок, держатель имеет право на выплату в полном объеме после накопления невыплаченной части. Если же держатель кумулятивных привилегированных акций продает их тогда, когда дивиденды по ним не выплачиваются, то цена будет ниже, чем рыночная. Тот, кто их приобретает, соответственно становится обладателем права получать дивиденды, которые должны выплачиваться, начиная с этого момента. Если же владельцу такой акции придется ограничить себя в управлении компанией, то в период невыплаты дивидендов он будет иметь такое же право голоса, как и держатели обычных акций.

Некумулятивные привилегированные акции, которые также называют конвертируемыми, обеспечивают своим владельцам возможность конвертации (обмена) на ценные бумаги – обыкновенные или привилегированные акции – на заранее определенных условиях.

Операция обмена подразумевает определение курса, пропорциональности, а также периода обмена (не менее трех лет). Курс конвертации должен быть всегда выше, чем курс обыкновенных акций – это обеспечивает держателю привилегированной акции получение дополнительного дохода. возможно позднее рыночный курс обычных акций изменится, став выше, нежели курс конвертации – это позволит держателю акции конвертировать ее на обычную по фиксированному курсу. Что же касается обычной, то она может быть продана по более высокому рыночному курсу.

Конвертация может быть нескольких видов. Выделяют конвертацию с большей или меньшей номинальной стоимостью, с иными правами или же конвертацию, сопровождающую реорганизацию коммерческих предприятий.

Виды акций, предусмотренные ФЗ «Об акционерных обществах»

Виды акций, предусмотренные Федеральным законом «Об акционерных обществах». Орган, устанавливающий стандарты эмиссии.

Акция — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акция является именной ценной бумагой.

Общество размещает обыкновенные акции и вправе размещать один или несколько типов привилегированных акций. Номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25 процентов от уставного капитала общества (п. 2 ст. 25 ФЗ «Об АО»).

Каждая обыкновенная акция общества предоставляет акционеру — ее владельцу одинаковый объем прав.

Акционеры — владельцы обыкновенных акций общества могут в соответствии с Федеральным законом «Об АО» и уставом общества участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, а также имеют право на получение дивидендов, а в случае ликвидации общества – право  на получение части его имущества.

Конвертация обыкновенных акций в привилегированные акции, облигации и иные ценные бумаги не допускается.

Акционеры – владельцы привилегированных акций общества не имеют права голоса на общем собрании акционеров, если иное не установлено Федеральным законом «Об АО».

Привилегированные акции общества одного типа предоставляют акционерам — их владельцам одинаковый объем прав и имеют одинаковую номинальную стоимость.

В уставе общества должны быть определены размер дивиденда и (или) стоимость, выплачиваемая при ликвидации общества (ликвидационная стоимость) по привилегированным акциям каждого типа. Размер дивиденда и ликвидационная стоимость определяются в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций. Размер дивиденда и ликвидационная стоимость по привилегированным акциям считаются определенными также, если уставом общества установлен порядок их определения. Владельцы привилегированных акций, по которым не определен размер дивиденда, имеют право на получение дивидендов наравне с владельцами обыкновенных акций.

Если уставом общества предусмотрены привилегированные акции двух и более типов, по каждому из которых определен размер дивиденда, уставом общества должна быть также установлена очередность выплаты дивидендов по каждому из них, а если уставом общества предусмотрены привилегированные акции двух и более типов, по каждому из которых определена ликвидационная стоимость, — очередность выплаты ликвидационной стоимости по каждому из них.

Уставом общества может быть установлено, что невыплаченный или не полностью выплаченный дивиденд по привилегированным акциям определенного типа, размер которого определен уставом, накапливается и выплачивается не позднее срока, определенного уставом (кумулятивные привилегированные акции). Если уставом общества такой срок не установлен, привилегированные акции кумулятивными не являются.

Уставом общества может быть предусмотрена конвертация привилегированных акций определенного типа в обыкновенные акции или привилегированные акции иных типов по требованию акционеров — их владельцев или конвертация всех акций этого типа в срок, определенный уставом общества. В этом случае уставом общества на момент принятия решения, являющегося основанием для размещения конвертируемых привилегированных акций, должны быть определены порядок их конвертации, в том числе количество, категория (тип) акций, в которые они конвертируются, и иные условия конвертации. Изменение указанных положений устава общества после принятия решения, являющегося основанием для размещения конвертируемых привилегированных акций, не допускается.

Конвертация привилегированных акций в облигации и иные ценные бумаги, за исключением акций, не допускается. Конвертация привилегированных акций в обыкновенные акции и привилегированные акции иных типов допускается только в том случае, если это предусмотрено уставом общества, а также при реорганизации общества в соответствии  Федеральным законом «Об АО».

Акционеры — владельцы привилегированных акций участвуют в общем собрании акционеров с правом голоса при решении вопросов о реорганизации и ликвидации общества.

Акционеры — владельцы привилегированных акций определенного типа приобретают право голоса при решении на общем собрании акционеров вопросов о внесении изменений и дополнений в устав общества, ограничивающих права акционеров — владельцев привилегированных акций этого типа, включая случаи определения или увеличения размера дивиденда и (или) определения или увеличения ликвидационной стоимости, выплачиваемых по привилегированным акциям предыдущей очереди, а также предоставления акционерам — владельцам привилегированных акций иного типа преимуществ в очередности выплаты дивиденда и (или) ликвидационной стоимости акций.

Решение о внесении таких изменений и дополнений считается принятым, если за него отдано не менее чем три четверти голосов акционеров — владельцев голосующих акций, принимающих участие в общем собрании акционеров, за исключением голосов акционеров — владельцев привилегированных акций, права по которым ограничиваются, и три четверти голосов всех акционеров — владельцев привилегированных акций каждого типа, права по которым ограничиваются, если для принятия такого решения уставом общества не установлено большее число голосов акционеров.

Акционеры — владельцы привилегированных акций определенного типа, размер дивиденда по которым определен в уставе общества, за исключением акционеров — владельцев кумулятивных привилегированных акций, имеют право участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, начиная с собрания, следующего за годовым общим собранием акционеров, на котором независимо от причин не было принято решение о выплате дивидендов или было принято решение о неполной выплате дивидендов по привилегированным акциям этого типа. Право акционеров — владельцев привилегированных акций такого типа участвовать в общем собрании акционеров прекращается с момента первой выплаты по указанным акциям дивидендов в полном размере.

Акционеры — владельцы кумулятивных привилегированных акций определенного типа имеют право участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, начиная с собрания, следующего за годовым общим собранием акционеров, на котором должно было быть принято решение о выплате по этим акциям в полном размере накопленных дивидендов, если такое решение не было принято или было принято решение о неполной выплате дивидендов. Право акционеров — владельцев кумулятивных привилегированных акций определенного типа участвовать в общем собрании акционеров прекращается с момента выплаты всех накопленных по указанным акциям дивидендов в полном размере.

Размещенные акции – это приобретенные акционерами акции, которые определяют величину уставного капитала АО.

Объявленные акции – это акции, которые общество вправе размещать дополнительно к размещенным акциям. Устав общества может определять порядок и условия размещения объявленных акций. Устав общества должен включать положения о количестве, номинальной стоимости, категории (типах) объявленных акций и права, предоставляемые этими акциями.

Согласно п. 5.2.1 Постановления Правительства РФ от 30.06.2004 N 317 (ред. от 15.06.2010) Федеральная служба по финансовым рынкам утверждает стандарты эмиссии ценных бумаг, проспектов ценных бумаг эмитентов, в том числе иностранных эмитентов, осуществляющих эмиссию ценных бумаг на территории Российской Федерации, и порядка государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, государственной регистрации отчетов об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг (за исключением государственных и муниципальных ценных бумаг, а также облигаций Банка России).

Привилегированная акция и её виды

Привилегированная акция, в отличии от обычной, не дает права голоса на общем собрании акционеров, а привилегии владельца такой акции заключаются в том, что в уставе должны быть определены размер дивиденда и/или стоимость, выплачиваемая при ликвидации общества (ликвидационная стоимость), которые определяются в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций. Однако закон определяет случаи, когда владелец привилегированной акции получает право участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса при решении вопросов:

1. о реорганизации и ликвидации общества;
2. о внесении изменений и дополнений в устав общества, ограничивающих или изменяющих права акционеров, владельцев привилегированных акций.
3. Право голоса владелец привилегированных акций получает и в том случае, если на годовом собрании акционеров принимается решение о невыплате или неполной выплате установленных дивидендов.

В законе об акционерных обществах предусматривается выпуск одного или нескольких типов привилегированных акций. Выделяются два типа привилегированных акций: кумулятивные и конвертируемые.

Кумулятивными считаются такие акции, по которым невыплаченный или не полностью выплаченный дивиденд, размер которого определен в уставе, накапливается и выплачивается впоследствии. Выпуск таких акций может привлечь инвесторов возможностью увеличения своих доходов. Если владелец привилегированной акции такого типа решит продать ее при невыплате дивидендов, то он будет вынужден продавать ее по низкой курсовой стоимости. Купивший же такую акцию имеет возможность получить дивиденды за весь период, в течение которого они не выплачивались.

Владелец кумулятивной привилегированной акции получает право голоса на тот период, в течение которого он не получает дивиденд, и теряет это право с момента выплаты всех накопленных по указанной акции дивидендов в полном размере.

При выпуске конвертируемых привилегированных акций должны быть определены возможность и условия их конвертации в обыкновенные акции или привилегированные акции иных типов. При выпуске конвертируемых акций необходимо установить период, пропорциональность и курс обмена. Период обмена конвертируемых акций должен быть не менее трех лет. Курс конвертации устанавливается в момент выпуска таких акций и он немного превышает текущий рыночный курс обыкновенных акций в тот период. Поэтому если в установленный период обмена текущий рыночный курс обыкновенных акций превысит курс конвертации, владелец конвертируемой привилегированной акции имеет возможность получить дополнительный доход, обменяв свою акцию по курсу конвертации и тут же продав ее по более высокому курсу. Такая возможность позволяет эмитенту устанавливать по конвертируемым привилегированным акциям дивиденд ниже, чем по другим типам привилегированных акций. Если срок обмена закончен, а владелец конвертируемой привилегированной акции не обменял ее ни на какую другую акцию, она признается прямой (простой) привилегированной акцией.

Устав может наделить владельца конвертируемой привилегированной акции правом голоса на общем собрании акционеров, при этом количество голосов должно соответствовать тому количеству обыкновенных акций, на которые обменивается принадлежащая ему привилегированная акция. Акционерное общество по закону может выпускать два и более типа привилегированных акций. Большое распространение за рубежом получили отзывные, или возвратные, привилегированные акции. Суть их заключается в том, что они могут быть погашены в отличие от обычных, которые не могут гаситься до тех пор, пока существует акционерное общество, их выпустившее. Отзыв или возвратность акционерное общество может обеспечить разными способами:

1. Выкуп с премией. Премия выступает в роли своеобразной компенсации инвестору за то, что он теряет принадлежащий ему источник дохода. При этом выкуп может происходить целиком в любое время после уведомления о выкупе или частями в установленные сроки. Погашение происходит по цене, которая устанавливается выше номинала с учетом невыплаченных дивидендов.
2. Выкуп через выкупной или отложенный фонды. Формирование выкупного фонда дает возможность ежегодно выкупать через вторичный рынок определенную часть привилегированных отзывных акций и тем самым способствовать стабилизации рынка своих акций. Отложенный фонд формируется акционерным обществом для того, чтобы произвести выкуп с премией.
3. Обеспечение гарантий досрочного выкупа по инициативе держателя за счет выпуска так называемых ретрективных привилегированных акций. К их выпуску прибегают тогда, когда у эмитента нет абсолютных гарантий отзыва привилегированных акций путем погашения с помощью выкупа. При выпуске таких типов привилегированных акций держатель сам устанавливает срок гашения, уведомляет об этом эмитента и при наступлении срока гашения предъявляет их.

Акционерное общество может выпустить привилегированные акции с долей участия. Такие акции дают право ее владельцу не только на фиксированный дивиденд, установленный при ее выпуске, но и на дополнительный дивиденд, если дивиденд по обыкновенным акциям по итогам года его превысит.

В зарубежной практике получают распространение привилегированные акции с плавающей ставкой дивиденда, ориентированной на доходность каких-либо общепризнанных ценных бумаг (например, в нашей практике на доходность по ГКО).

Могут выпускаться гарантированные привилегированные акции. Такие акции могут быть выпущены дочерними предприятиями. В этом случае дивиденд по привилегированным акциям гарантируется репутацией вышестоящей организации. Это должно привлечь инвесторов к покупке акций дочернего предприятия.

В России существуют специфические привилегированные акции: типа А и Б. Они появились в ходе тотальной приватизации. Привилегированные акции типа А выпускались при создании открытых акционерных обществ и предназначались работникам преобразуемых предприятий, получавшим их бесплатно. Число привилегированных акций типа А составляет 25 % уставного капитала, а для выплаты дивидендов по этим акциям выделяется 10% чистой прибыли. Эти акции дают право владельцам присутствовать на ежегодных собраниях акционеров, вносить предложения по обсуждаемым вопросам, но не дают права голоса. Собственники таких акций имеют право свободной их продажи.

Привилегированные акции типа Б выпускались в счет доли уставного капитала, принадлежащей фонду имущества, и владельцем таких акций становился фонд имущества, также получавший их бесплатно. Для выплаты дивидендов по таким акциям направляется 5 % чистой прибыли, но размер дивиденда по ним не должен быть ниже дивиденда, выплачиваемого по обыкновенным акциям. Число таких акций не должно превышать 25 % уставного капитала. Фонд имущества, который является держателем акций данного типа, имеет право без согласия других акционеров свободно продавать их неограниченному кругу покупателей, однако при их продаже они автоматически конвертируются в обыкновенные акции. Держатель привилегированных акций типа Б не имеет права голоса, хотя может присутствовать на собраниях акционеров и вносить свои предложения по обсуждаемым вопросам.

По новому законодательству привилегированным акциям можно придавать ряд свойств. Так, уставом акционерного общества может быть предусмотрен выпуск кумулятивных акций. Свойство кумулятивности предполагает, что дивиденды или их определенная часть в случае невыплаты накапливаются и полностью выплачиваются впоследствии.

Другое свойство привилегированных акций — конвертация. При этом владельцу привилегированной акции дается право обменять ее на акцию другого типа. В данном случае уставом может быть предусмотрено право голоса по таким привилегированным акциям.

Итак, привилегированные акции:

1. практически безрисковые;
2. ставка их дивиденда может даже превышать ставку по обычным акциям;
3. но они не позволяют владельцу участвовать в управлении организацией.

Привилегированные акции – виды, преимущества, недостатки — Легион Брокер Инвест

Наряду с обыкновенными акциями компании и фирмы выпускают, так называемые, привилегированные акции. Размер таких акций не превышает десяти процентов уставного капитала.

Привилегированные акции являются ценными бумагами, дающие их обладателю право на владение частью корпорации, а также другие уставные права, которые дают преимущества перед остальными акционерами. То есть акционерное общество в первую очередь обязано выполнить все обязательства, связанные с такими акциями, а потом уже выполнять обязательства перед обычными акционерами.

Таким образом, привилегированные акции уменьшают риск не получить дивиденды. Конечно, если фирма неприбыльная, то выплатить дивиденды она не сможет и за акции с привилегиями. Но такая ситуация не является показателем для открытия уголовного дела или вопроса о банкротстве фирмы. В таком случае решить проблему можно путем зачисления невыплаченных дивидендов на следующий период. То есть выплата дивидендов начнется после появления прибыли.

Кроме права получать дивиденды внеочереди, привилегированные акции дают владельцам право занимать приоритетное место в распределении имущества, если вдруг фирма обанкротится.

Если фирма обанкротилась, то в первую очередь будут выплачиваться деньги ее работникам, затем – кредиторам, а затем уже, если, конечно, что-то останется, владельцам привилегированных акций. Владельцам обычных акций при разделе имущества, обычно, ничего не достается.

За свои привилегии владелец таких акций должен чем-то расплатиться. Поэтому, как правило, они не могут участвовать в управлении корпорацией и голосовать. Конечно, такая расплата не очень привлекает крупных инвесторов, ведь в их интересах завладеть большей частью акций и контролировать деятельность компании. Но для мелких инвесторов – это прекрасный вариант. Так они получают ряд преимуществ, а их голоса обычно ничего не решают.

Привилегированные акции бывают:

• кумулятивные – накапливают невыплаченные дивиденды и начисления в следующем периоде;
• некумулятивные – не способные присоединять дивиденды к дивидендам следующих лет;
• с долей участия – такие акции дают возможность получить дополнительный процент дохода, если обычные акции предусматривают большее количество дивидендов;
• конвертированные – такие акции можно обменивать на обычные акции, а также облигации данной фирмы;
• неконвертированные – такие акции изменять свой статус не могут.

Итак, подведем итог. Разнообразие льгот, которые дают привилегированные акции, привлекают мелких инвесторов. Так, эмитент заинтересован в том, чтобы выпускать именно такие акции, потому, как они не размывают капитал, а также сохраняют контрольный пакет акций. Владельцы таких акций находятся между владельцами обычных акций, являющихся совладельцами и имеющими право участвовать в управлении компании, и владельцами облигаций, то есть кредиторами компании.

В офисе компании «Легион Брокер Инвест» вы получите бесплатную консультацию по вопросам сделок купли-продажи ценных бумаг, а также в вопросах налогообложения операций с акциями. Наша инвестиционная компания всегда готова к сотрудничеству с каждым клиентом, оправдывая его надежды.

Задать вопросы и получить более подробную информацию Вы можете у наших специалистов по бесплатному телефону 8 (800) 333-1-373

Также рекомендуем ознакомиться

Продать акции

Акции. Виды и типы акций. Отличие от облигаций

Акции. Виды и типы акций. Отличие от облигаций

Акции в отличие от облигаций и др. долговых ценных бумаг не имеют установленных сроков обращения. Покупка акций сопровождается для инвесторов приобретением след. прав:

1. право на соответствующую долю в акционерном капитале и остаток активов при ликвидации общества;

2. право на пропорциональную часть прибыли в форме дивидендов;

3. право на участие в управлении компанией по средствам голосования на собрании акционеров;

4. право на продажу или уступку акций ее владельцем какому-либо лицу;

5. право на получение информации о деятельности компании.

Номинал акций может быть различны, но однако компании предпочитают выпускать акции небольшой номинальной стоимостью. Во–первых, потому что такая акция отличается большей ликвидностью, а во – вторых, многие фонд. биржи в качестве обязательного требования к компаниям, желающим получить биржевую котировку ценных бумаг выдвигают требования достаточной обширности рынка ценных бумаг. Различают след. виды акций:

— именные и на предъявителя. Именные записываются в специальный журнал регистраций – реестр. В нем содержатся данные о каждой именной акции, времени ее приобретения и количестве таких акций у отдельных акционеров. Что касается акций на предъявителя в журнале регистраций фиксируется их общее кол – во.

— обыкновенные (простые) и привилегированные. Обыкновенные акции дают право на получение «плавающего» дохода, т.е. зависящего т результатов деятельности АО, а также право на участие в его управлении (1 акция =1 голос). Дивиденды по обыкновенным акциям выплачиваются после распределения прибыли среди держателей привилегированных акций и после пополнения резервов, предусмотренных учредительными документами.

Владелец привилегированной акции имеет преимущественное право на получение прибыли в форме гарантированного фиксированного дивиденда. Дивиденды по таким акциям выплачиваются независимо от результатов деятельности общества и до их распределения между держателями обыкновенных акций. Этим обуславливается относительно меньшая рискованность привилегированных акций, что отражается на величине дивидендов, уровень которых как правило, ниже уровня дивидендов, выплаченных по обыкновенным акциям.

В мировой практике известны различные виды привилегированных акций:

1. кумулятивные;

2. подлежащие выкупу в предусмотренное время;

3. конвертируемые;

4. с плавающей ставкой дивиденда.

Кумулятивность начисляются выплаты дивидендов, означает, что в случае, если прибыли текущего года недостаточно для выплаты дивидендов по привилегированным акциям не выплаченная сумма аккумулируется и подлежит выплате в последующие годы в первоочередном порядке выплате текущих дивидендов. В отношении привилегированных акций, подлежащих выкупу компания берет на себя обязательство перед владельцами выкупить их в определенное время. Период выкупа может быть длительным, растяжимым на несколько лет. Все условия выкупа акций (начало выкупа, продолжительность, цена, доля акций, подлежащих скупке определяется при выпуске акции данного типа).

Привилегированные акции могут выпускаться в виде конвертируемых, т.е. с возможностью их конвертирования в обыкновенные акции того же элемента в определенных пропорциях и условиях.

Дивиденды по акциям обычно ниже ставки по неконвертируемым непривилегированным акциям, т.к. владелец конвертируемых акций имеет дополнительную привилегию обменять ее на обыкновенную акцию и получить дополнительный доход.

«Плавающая» ставка может означать возможность повышения суммы дивидендов, выплачиваемых по привилегированным акциям до размера дивидендов по обыкновенным акциям. Различают привилегированные акции типа «А», «В» и золотая.

Акции типа «А», «В» применяются в процессе приватизации гос. Предприятий, реализуются по закрытой подписке, выпускаются в счет доли уставного капитала, держателем которого выступает фонд имущества. В момент продажи фондом имущества таких акций они автоматически конвертируются в обыкновенные акции в соотношении один к одному.

Золотые акции выпускаются в процессе приватизации некоторых видов предприятий с целью недопущения их перепрофилирования и дают владельцу вето на срок до трех лет при принятии собранием акционеров решений:

— о внесении изменений и дополнений в устав АО;

— о его реорганизации и ликвидации, о продажи и отчуждении иным способом его имущества;

— о передачи имущества в залог или аренду;

— о его участии в др. предприятиях.

В процессе приватизации конца 80-х годов выпускались акции трудового коллектива и акции предприятия. Первые распределяются исключительно среди физ. лиц – работников данного предприятия, а вторые среди юр. лиц. По существу эти акции представляли собой свидетельство о внесении собственных сбережений на бессрочной основе для развития предприятия. Они не меняли правового положения и формы собственности предприятия и являлись лишь средством мобилизации фин. ресурсов.

В связи с тем, что АО может быть открытым или закрытым следует различать и выпускаемые ими акции.

Их различие состоит в том, что акции ОАО могут продаваться без согласия др. акционеров, а при реализации акций ЗАО его акционеры имею преимущественное право их приобретения. Срок реализации этого права не может быть не менее 30-ти дней, но не более 60-ти дней. Акции АО можно разделить на размещенные и объявленные. Размещенными считаются акции уже приобретенные акционерами, а объявленными, которые АО может выпустить дополнительно к размещенным акциям. Бланк акции содержит след. реквизиты: фирменное название АО и его место нахождения; наименование ценных бумаг – акция; серия и порядковый номер; дата выпуска; вид акции; номинальная стоимость; для именной акции имя держателя; размер уставного капитала на день выпуска акции; кол-во выпускаемых акций; для привилегированных акций срок выплаты дивидендов и ставка; подпись уполномоченного лица и печать.

Привилегированные акции — Финансовый журнал ForTrader.org

Привилегированные акции (preferred stocks, preference shares) – это особый вид акций национальных или зарубежных компаний, которые, в отличии от обыкновенных акций предполагают выплату фиксированной суммы дивидендов. В финансовой сфере для привилегированных акций также используется жаргонное слово «префы».

Это очень распространенный вид ценных бумаг, который позволяет инвестору ожидать конкретный доход. В некоторых особых случаях держатель привилегированных акций может значительно повлиять на стратегию работы компании.

Зарубежные привилегированные акции

Чем отличаются привилегированные акции от обычных?

Преимущество привилегированных акций состоит в праве:

• получать фиксированный доход или в виде процента от стоимости акций или определенной суммы денег, выплачиваемых независимо от результатов деятельности корпораций. Владельцы же обыкновенных акций узнают о выплатах дивидендов и их сумме периодически и это зависит от решения Совета Директоров компании.
• На первоочередное получение дивидендов;
• на приоритетное участие (после удовлетворения кредиторов — банков держателей облигаций) в распределении имущества корпорации при ее ликвидации;
• на доплату, если размер дивидендов, выплачиваемых за обыкновенные акции, превышает размер дивидендов с привилегированными акциями.
• на некоторые преимущества в отношении конвертации своих бумаг в обыкновенные акции в случае необходимости.

Обладатели привилегированных акций зачастую не имеют права голоса на собрании акционеров, но в некоторых случаях владельцы таких акций все же могут участвовать в голосовании.

Какие виды привилегированных акций бывают?

Существуют следующие виды привилегированных акций:

• кумулятивные, которые имеют право накопления невыплаченных дивидендов, начисления их и выплаты в следующем за пропущенным периодом;
• некумулятивные, за которыми невыплаченные дивиденды не присоединяются к дивидендам следующих лет;
• конвертированные, какие обмениваются на установленное количество обычных акций или облигаций данной корпорации;
• неконвертированые, которые не могут изменять свой статус;
• с долей участия, которые дают право держателям этих акций на получение дополнительных дивидендов сверх предусмотренных, если дивиденды за обычными акциями больше.

Есть ли у привилегированных акций недостатки?

Существуют и недостатки обладания привилегированными акциями:

• Компания-эмитент может потребовать у акционера такие акции обратно без объяснения причин, при этом полностью компенсировав ущерб с интересом;
• За редким исключением привилегированные акции не дают права голоса на голосованиях;
• Они менее ликвидны, чем обычные, потому что на рынках чаще всего обращается значительно меньше префов;
• Привилегированные акции не торгуются на зарубежном рынке и не входят в состав глобальных индексов.

Права держателей префов

Не смотря на ряд важных преимуществ привилегированных акций в отношении обыкновенных и других ценных бумаг компании, некоторые права их все же ограничены, например, право голосовать. Однако, присутствовать на собраниях они могут, что позволяет отстаивать свои права, когда вопросы касаются их личных финансовых интересов.

Кроме того, такие инвесторы имеют право на пропорциональную часть уставного капитала фирмы. А также в числе первых претендуют на имущество компании при ликвидации.

Где купить привилегированные акции?

Привилегированная акция Сбербанка

Большинство крупных компаний, в принципе, заинтересованы в том, чтобы продать свои активы как можно большему числу покупателей. И потому сейчас нет никаких проблем с тем, чтобы, например, приобрести привилегированные акции Газпрома или Сбербанка у многочисленных брокеров.

Можно, как вариант, задействовать публичные ресурсы одной из бирж, на которой торгуют соответствующими ценными бумагами крупных фирм в свободном обороте — например, на МосБирже. К примеру, привилегированные акции Сбербанка сегодня имеют гарантированную доходность (порядка 4-5%) и сравнительно невысокую стоимость.

Какие акции стоит выбирать: привилегированные или обыкновенные?

Каждый раз это зависит от конкретной ситуации. Префы дают более понятный доход по дивидендам, но они менее ликвидны, поэтому на разнице курсов заработать будет сложнее. Однако, это может быть как раз на руку инвесторам в долгосрочной перспективе.

Полезные статьи по теме

Виды акций

Добрый день, читатели блога о трейдинге. Разные виды акций существуют для того, чтобы разделить всех акционеров на группы по их правам на прибыль, наличие голоса, а также активы в случае банкротства и ликвидации компании. Каждая группа имеет свои преимущества и недостатки. И несмотря на то, что на фондовом рынке активный трейдер работает исключительно с простыми или обыкновенными бумагами, вам следует знать, какие есть виды акций, поскольку, во-первых, это основы биржевой торговли и, во-вторых, чтобы при случае разнообразить свои стратегии.

Итак, существует два основных вида акций – обыкновенные и привилегированные.

Обыкновенные акции

Этот вид акций так называется, потому что дает своим владельцам самые обычные права без каких-то привилегий. Когда мы говорим об акциях, то на самом деле имеем ввиду именно этот их вид. Кроме того, компании выпускают большинство своих бумаг в этой форме.

Как видите, обыкновенные акции доминируют по количеству на фондовом рынке. Но их главная функция не отличается от других – это право держателя на собственность в компании. Давайте посмотрим, какие еще права нам дают обыкновенные акции:

• Право голоса. При выборе членов правления одна обыкновенная акция дает один голос
• Право на прибыль. Если руководством компании предусмотрена выплата дивидендов, то мы их будем получать в размере, что соответствует нашей доли в бизнесе и только после того, как их выплатят привилегированным акционерам
• Право претендовать на активы в случае банкротства и ликвидации компании. В этом случае мы можем получить либо ничего, либо какую-то малость, поскольку сначала свои доли забирают кредиторы, держатели облигаций и привилегированных акций.

Главная причина, по которой активные трейдеры и многие инвесторы торгуют этим видом акций – это возможность заработать на ценовой динамике. На протяжении долгого времени, акции имеют лучшее отношение прибыли к риску среди других торговых инструментов. Так что, какие бы права не давали нам обыкновенные акции, а нас интересует возможность заработать на ценовых колебаниях. И все.

Привилегированные акции

Привилегированные акции созданы для консервативных инвесторов и людей, которые желают приумножить свой капитал с небольшим риском. И хотя они, как обыкновенные акции, дают право своему держателю на собственность в компании, но стоят, как правило дороже. Почему? Потому что, дают некоторые привилегии:

• Дивиденды здесь выплачиваются в фиксированном количестве, гарантированно и в первую очередь
• В случае банкротства и ликвидации компании, привилегированные акционеры получают выплаты по активам перед держателями обыкновенных акций, но все равно, после кредиторов.

Но, привилегированные акции имеют свои недостатки:

• Как правило, не дают права голоса или ограничивают его (зависит от компании)
• Дают возможность получить доход от изменения цены акции только в случае их конвертации в обыкновенные акции
• Могут быть в любой момент выкуплены компанией за определенную премию.

Многие рассматривают эти виды акций, как долговые, как например облигации. Лучше всего их воспринимать, как что-то среднее между облигациями и обыкновенными акциями.

Разные классы акций

Обыкновенные и привилегированные акции являются двумя основными видами акций. Но компании по своему усмотрению могут еще разделять их на классы. Главная причина этого – желание руководства сосредоточить власть вокруг определенной группы акционеров, путем распределения права голоса в разном соотношении среди классов акций. Например, один класс, держателями которого является определенная группа людей, дает 10 голосов на одну акцию, а другой, владельцами которого является большинство акционеров, только 1 голос.

Когда компания разбивает свои акции на классы, то они, как правило, называются А и В. Например, Berkshire Hathaway, что основана Уорреном Баффетом, имеет два класса акций: BRK.A и BRK.B.

Виды акций в зависимости от эмитентов

Эмитент – это компания, которая выпускает акции на фондовый рынок. Они различаются между собой по капитализации, то есть по стоимости (рассчитывается, как произведение всех акций в обращении на цену одной штуки).

Разделение по капитализации играет большую роль для трейдера или инвестора. Акции мелких компаний:

• имеют меньшую ликвидность,
• их цена подвержена возможности резкого и неожиданного изменения,
• а также ими легко манипулировать, в следствии чего, они часто становятся инструментом мошенников.

Бумаги больших компаний наоборот более вялые, иногда не удовлетворяют трейдера своей волатильностью.

В связи с этим, все акции принято разделять по капитализации их эмитентов:

1. Очень большие – капитализация (общая стоимость) от $200 млрд., как например, Apple и Google
2. Большие – от $10 до $200 млрд., как например, Amazon и Coca-Cola
3. Средние – от $2 до $10 млрд., как например, Avon и The Western Union
4. Малые – от $300 млн. до $2 млрд.
5. Очень малые – менее $300 млн

Заключение

Разные виды акций, как вы сами могли увидеть, существуют для разных целей. Если вам необходимо консервативно вложить свои деньги, чтобы получать гарантированные и фиксированные дивиденды, а также застраховаться от потери денег в случае банкротства компании, то обратите внимание на привилегированные акции. Для всех остальных целей, лучше присмотреться к обыкновенным акциям, которые являются инструментом с лучшим отношением прибыли к риску. Хотя, в целом, все виды акций – это бизнес и ничего больше. Блог о трейдинге благодарит за внимание. Будьте успешными!

Страница не найдена

• Образование

  • Общий

    • Словарь
    • Экономика
    • Корпоративные финансы
    • Рот ИРА
    • Акции
    • Паевые инвестиционные фонды
    • ETFs
    • 401 (к)

  • Инвестирование / Торговля

    • Основы инвестирования
    • Фундаментальный анализ
    • Управление портфелем
    • Основы трейдинга
    • Технический анализ
    • Управление рисками
• Рынки

  • Новости

    • Новости компании
    • Новости рынков
    • Торговые новости
    • Политические новости
    • Тенденции

  • Популярные акции

    • Яблоко (AAPL)
    • Тесла (TSLA)
    • Amazon (AMZN)
    • AMD (AMD)
    • Facebook (FB)
    • Netflix (NFLX)
• Симулятор
• Твои деньги

  • Личные финансы

    • Управление благосостоянием
    • Бюджетирование / экономия
    • Банковское дело
    • Кредитные карты
    • Домовладение
    • Пенсионное планирование
    • Налоги
    • Страхование

  • Обзоры и рейтинги

    • Лучшие онлайн-брокеры
    • Лучшие сберегательные счета
    • Лучшие домашние гарантии
    • Лучшие кредитные карты
    • Лучшие личные займы
    • Лучшие студенческие ссуды
    • Лучшее страхование жизни
    • Лучшее автострахование
• Советники

  • Ваша практика

    • Управление практикой
    • Продолжая образование
    • Карьера финансового консультанта
    • Инвестопедия 100

  • Управление благосостоянием

    • Портфолио Строительство
    • Финансовое планирование
• Академия

  • Популярные курсы

    • Инвестирование для начинающих
    • Станьте дневным трейдером
    • Торговля для начинающих
    • Технический анализ

  • Курсы по темам

    • Все курсы
    • Курсы трейдинга
    • Курсы инвестирования
    • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом

• О нас
• Условия эксплуатации
• Словарь
• Редакционная политика
• Рекламировать
• Новости
• Политика конфиденциальности
• Связаться с нами
• Карьера
• Уведомление о конфиденциальности Калифорнии

• #
• А
• B
• C
• D
• E
• F
• грамм
• ЧАС
• я
• J
• K
• L
• M
• N
• О
• п
• Q
• р
• S
• Т
• U
• V
• W
• Икс
• Y
• Z

Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Страница не найдена

• Образование

  • Общий

    • Словарь
    • Экономика
    • Корпоративные финансы
    • Рот ИРА
    • Акции
    • Паевые инвестиционные фонды
    • ETFs
    • 401 (к)

  • Инвестирование / Торговля

    • Основы инвестирования
    • Фундаментальный анализ
    • Управление портфелем
    • Основы трейдинга
    • Технический анализ
    • Управление рисками
• Рынки

  • Новости

    • Новости компании
    • Новости рынков
    • Торговые новости
    • Политические новости
    • Тенденции

  • Популярные акции

    • Яблоко (AAPL)
    • Тесла (TSLA)
    • Amazon (AMZN)
    • AMD (AMD)
    • Facebook (FB)
    • Netflix (NFLX)
• Симулятор
• Твои деньги

  • Личные финансы

    • Управление благосостоянием
    • Бюджетирование / экономия
    • Банковское дело
    • Кредитные карты
    • Домовладение
    • Пенсионное планирование
    • Налоги
    • Страхование

  • Обзоры и рейтинги

    • Лучшие онлайн-брокеры
    • Лучшие сберегательные счета
    • Лучшие домашние гарантии
    • Лучшие кредитные карты
    • Лучшие личные займы
    • Лучшие студенческие ссуды
    • Лучшее страхование жизни
    • Лучшее автострахование
• Советники

  • Ваша практика

    • Управление практикой
    • Продолжая образование
    • Карьера финансового консультанта
    • Инвестопедия 100

  • Управление благосостоянием

    • Портфолио Строительство
    • Финансовое планирование
• Академия

  • Популярные курсы

    • Инвестирование для начинающих
    • Станьте дневным трейдером
    • Торговля для начинающих
    • Технический анализ

  • Курсы по темам

    • Все курсы
    • Курсы трейдинга
    • Курсы инвестирования
    • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом

• О нас
• Условия эксплуатации
• Словарь
• Редакционная политика
• Рекламировать
• Новости
• Политика конфиденциальности
• Связаться с нами
• Карьера
• Уведомление о конфиденциальности Калифорнии

• #
• А
• B
• C
• D
• E
• F
• грамм
• ЧАС
• я
• J
• K
• L
• M
• N
• О
• п
• Q
• р
• S
• Т
• U
• V
• W
• Икс
• Y
• Z

Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Страница не найдена

• Образование

  • Общий

    • Словарь
    • Экономика
    • Корпоративные финансы
    • Рот ИРА
    • Акции
    • Паевые инвестиционные фонды
    • ETFs
    • 401 (к)

  • Инвестирование / Торговля

    • Основы инвестирования
    • Фундаментальный анализ
    • Управление портфелем
    • Основы трейдинга
    • Технический анализ
    • Управление рисками
• Рынки

  • Новости

    • Новости компании
    • Новости рынков
    • Торговые новости
    • Политические новости
    • Тенденции

  • Популярные акции

    • Яблоко (AAPL)
    • Тесла (TSLA)
    • Amazon (AMZN)
    • AMD (AMD)
    • Facebook (FB)
    • Netflix (NFLX)
• Симулятор
• Твои деньги

  • Личные финансы

    • Управление благосостоянием
    • Бюджетирование / экономия
    • Банковское дело
    • Кредитные карты
    • Домовладение
    • Пенсионное планирование
    • Налоги
    • Страхование

  • Обзоры и рейтинги

    • Лучшие онлайн-брокеры
    • Лучшие сберегательные счета
    • Лучшие домашние гарантии
    • Лучшие кредитные карты
    • Лучшие личные займы
    • Лучшие студенческие ссуды
    • Лучшее страхование жизни
    • Лучшее автострахование
• Советники

  • Ваша практика

    • Управление практикой
    • Продолжая образование
    • Карьера финансового консультанта
    • Инвестопедия 100

  • Управление благосостоянием

    • Портфолио Строительство
    • Финансовое планирование
• Академия

  • Популярные курсы

    • Инвестирование для начинающих
    • Станьте дневным трейдером
    • Торговля для начинающих
    • Технический анализ

  • Курсы по темам

    • Все курсы
    • Курсы трейдинга
    • Курсы инвестирования
    • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом

• О нас
• Условия эксплуатации
• Словарь
• Редакционная политика
• Рекламировать
• Новости
• Политика конфиденциальности
• Связаться с нами
• Карьера
• Уведомление о конфиденциальности Калифорнии

• #
• А
• B
• C
• D
• E
• F
• грамм
• ЧАС
• я
• J
• K
• L
• M
• N
• О
• п
• Q
• р
• S
• Т
• U
• V
• W
• Икс
• Y
• Z

Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Типы привилегированных акций — Financial Pipeline

Единственное, что постоянно в привилегированных акциях — это их старшинство. Привилегированные акционеры — это старшие держатели акций компании, имеющие «предпочтение» с точки зрения выплаты дивидендов и распределения в случае банкротства. Помимо этого, существует множество разновидностей привилегированных акций. Их условия оплаты и структура очень гибкие и приводят к тому, что на финансовых рынках доступно множество различных типов привилегированных акций.

Привилегированные акции: срок или погашение

Хорошей отправной точкой для рассмотрения привилегированных акций является рассмотрение срока или срока погашения, предусмотренного в их структуре. Обычно название привилегированной акции раскрывает ее терминологический характер:

.

• «Простая» или «бессрочная» привилегированная акция не имеет фиксированной даты погашения. Он выплачивает заявленные дивиденды вечно или «бессрочно».
• Срок погашения «отзывной» или «срочной» привилегированной акции установлен. Пятилетние изъятые привилегированные акции будут иметь «номинальную стоимость» 25 долларов, которые эмитент должен будет выплатить через пять лет с даты выпуска.
• Привилегированная акция с «мягким возвратом» — это привилегированная акция, стоимость отзыва которой подлежит выплате «твердыми деньгами» или равной стоимостью обыкновенных акций эмитента по выбору эмитента. Это положение означает, что эмитент может избежать выплаты наличными при наступлении срока погашения или отзыва и оплатить акциями, выпущенными из казначейства. Эти выпуски обычно предусматривают цену акций, используемую для расчета количества акций, которое должно составлять 95% средней цены обыкновенных акций за период времени до того, как произойдет отзыв.Это сделано для того, чтобы наказать эмитента, сделав опцион на оплату акций дорогостоящим для эмитента и других держателей обыкновенных акций из-за эффекта разводнения.

Условия оплаты

Условия оплаты

привилегированных акций оговариваются при их выпуске. Еще раз, имя предпочитаемого обычно выдает его платежное положение:

• Привилегированные акции с фиксированной ставкой предусматривают выплату дивидендов с фиксированной или фиксированной ставкой при выпуске, которые обычно объявляются и выплачиваются ежеквартально.Это может быть либо фиксированный дивиденд в долларовом выражении, либо установленный процент от номинальной стоимости. Например, привилегированная акция номиналом 25 долларов США может устанавливать годовой дивиденд в размере 1,25 доллара США или обеспечивать выплату 5% от номинальной стоимости, которая также будет составлять 1,25 доллара США (5% x 25 долларов США).
• Привилегированные акции с плавающей ставкой предусматривают выплату дивидендов на основе рыночной процентной ставки. Например, общепринятой канадской структурой является использование процента от основной ставки коммерческого банка. Если в привилегированных положениях указано 80% основной ставки, выплачиваемой ежемесячно, основная ставка, разделенная на двенадцать, будет взята каждый месяц и умножена на номинальную сумму, и 80% результата будет выплачено держателю привилегированных акций.
• Процентная ставка привилегированной акции «Голландского аукциона» устанавливается в результате «обратного аукциона», на котором участники торгов указывают процентную ставку, которую они готовы принять на сумму соответствующей привилегированной акции. Затем заявки проверяются, и самая высокая ставка «проходит» аукцион. Таким образом, процентная ставка по привилегированным акциям может устанавливаться ежемесячно или ежеквартально.

Приоритет дивидендов

Привилегированные акции имеют приоритет по старшинству после всех долгов компании, но перед обыкновенными акционерами.Это означает, что в случае банкротства держатели привилегированных акций получат все, что останется после того, как держатели долга будут погашены, но перед обыкновенными держателями акций. В нормальной ситуации это также означает, что привилегированные акционеры имеют приоритет в получении дивидендов. В условиях привилегированных акций обычно указывается, что дивиденды по обыкновенным акциям не могут быть выплачены, если дивиденды по привилегированным акциям не выплачиваются должным образом. Звучит неплохо, но в обычных ситуациях держатели привилегированных акций имеют гораздо более ограниченный левередж, чем держатели долга.Если уплата процентов пропущена, держатели долга могут вынудить компанию объявить дефолт. Если компания не может выплачивать дивиденды по привилегированным акциям, ее совет директоров всегда может принять решение не выплачивать их. Фактически, большинство ковенантов по облигациям не предусматривают выплаты дивидендов, распределения или выкупа привилегированных акций, если это приведет к дефолту по условиям соглашений об эмиссии облигаций. Обычно наиболее суровая санкция, предусмотренная в структуре привилегированных акций, — это право держателей привилегированных акций назначать представителя (ей) в совет директоров компании, если дивиденды по привилегированным акциям не выплачиваются.

Большинство привилегированных акций являются «кумулятивными», что означает, что пропущенные выплаты дивидендов накапливаются до тех пор, пока они не будут окончательно выплачены. Например, компания, которая не выплатила дивиденды по привилегированным акциям за два года, должна будет выплатить все пропущенные выплаты, прежде чем она выплатит что-либо простым акционерам. В последнее время компании предпринимали попытки осуществить распределение среди держателей обыкновенных акций, даже если по привилегированным акциям имелась просроченная задолженность. Это заманчиво для компаний, поскольку держатели привилегированных акций не имеют голосов и, следовательно, голоса в корпоративном управлении.Эти попытки привели к судебным искам и своего рода урегулированию споров с держателями привилегированных акций.

«Некумулятивные» привилегированные акции не начисляют дивиденды, которые просрочены. В течение последних шести лет финансовые учреждения выпускали привилегированные акции в качестве субординированного капитала, чтобы соответствовать международным стандартам капитала. Причина этого в том, что регулирующие органы банков хотят, чтобы капитал соответствовал банковским депозитам и давал им некоторую гибкость при финансовых трудностях.Некумулятивные привилегированные акции соответствуют этому критерию, поскольку их выплата дивидендов может быть приостановлена ​​без штрафных санкций. Единственное положение по этим акциям обычно заключается в том, что дивиденды по обыкновенным акциям не могут быть выплачены, если дивиденды по привилегированным акциям не выплачиваются.

Типы привилегированных акций

Различные особенности привилегированных акций создают ряд «перестановок и комбинаций», как любят говорить учителя математики. Это приводит к появлению предпочтительного словарного запаса или «жаргона» в отдельном мире.Список (не исчерпывающий) и объяснения различных типов приведены ниже:

• Фиксированная ставка (жесткая) с возможностью отзыва: фиксированный купон / дивиденд с установленным сроком с номинальной суммой, выплачиваемой наличными при наступлении срока погашения.
• Soft-Retractable: фиксированный купон / дивиденд с установленным сроком до отзыва наличными или акциями по 95% рыночной цены.
• Retractable с плавающей ставкой: купон / дивиденд с плавающей ставкой с установленным сроком и номинальной суммой, выплачиваемой денежными средствами при наступлении срока погашения.
• Бессрочный купон с фиксированной ставкой (прямой): фиксированный купон без установленного срока.
• Floating-Rate Perpetual: плавающая ставка без установленного срока.
• Fixed-Floater: купон с фиксированной ставкой с переходом на бессрочный с плавающей ставкой в ​​конце срока

Запутались? Вы должны быть. Привилегированные акции выходят далеко за рамки возможностей среднего инвестора, и тем, кто хочет развить этот опыт, придется немало потренироваться. Хороший «дивидендный» взаимный фонд решает проблему экспертизы, но берегитесь обыкновенных волков в овечьей шкуре. Многие дивидендные фонды вкладываются в обыкновенные акции с очень низкой дивидендной доходностью.В то время как привилегированные акции имеют высокие купоны / дивиденды, которые защищают от спадов на рынке, обыкновенные акции имеют гораздо более низкие выплаты дивидендов, что подвергает держателя гораздо более высокому уровню риска капитала.

Типы привилегированных акций

| Акции Главная страница | Стол содержания | Корпоративный Финансовый курс | Типы привилегированных акций В дополнение к прямому предпочтительнее , Как только что было описано, на рынке привилегированных акций существует большое разнообразие.Дополнительные типы привилегированных акций включают: Предыдущие привилегированные акции Многие компании имеют разные выпуски привилегированных акций в обращении в то же время, и один из них обычно обозначается как тот, у кого высший приоритет. Если у компании достаточно денег, чтобы удовлетворить график дивидендов по одному из привилегированных выпусков, делает дивиденды выплаты по предварительному желанию. Таким образом, приоритетные предпочтения имеют меньший кредит. риск по сравнению с другими привилегированными акциями, но обычно предлагает более низкую доходность чем другие. Привилегированные акции Ранжируется за предыдущими привилегированными акциями компании (по старшинству В основе лежат различные вопросы предпочтений компании. Эти вопросы получают предпочтение по сравнению со всеми другими классами предпочтительной компании, кроме предыдущий предпочтителен. Если компания выдает более одного выпуска преференций предпочтительнее, затем различные вопросы ранжируются по их относительной значимости. Одной проблеме назначается первое предпочтение, следующей старшей проблемой является второй и так далее. Привилегированные акции с конверсией Это привилегированные акции, которые акционеры могут обменять на заранее определенное количество обыкновенных акций компании. Этот обмен может произойти в любой момент по выбору инвестора независимо от текущей рыночной цены обыкновенных акций. Это сделка на одну ничью, поэтому вы не можете конвертировать общие акции обратно в привилегированные акции. Привилегированные акции, участвующие в акции Эти акции предлагают инвесторам возможность получить дополнительные дивиденды. если компания достигает заранее определенных финансовых целей.Инвесторы которые приобрели эти акции, получают свои регулярные дивиденды независимо от насколько хорошо или плохо работает компания, если, конечно, компания достаточно хорошо, чтобы выплачивать годовые дивиденды. Если компания добьется заранее определенные цели продаж, прибыли или прибыльности, которые инвесторы получают дополнительный дивиденд. Совокупные привилегированные акции Если дивиденды по кумулятивным привилегированным акциям упущены, это не забывается. Вместо этого он накапливается и должен быть погашен перед выплатой дивидендов. делаются обыкновенным акционерам. Компания может выдать кумулятивное предварительное предпочтение, преференциальное участие предпочтительная или любая другая комбинация привилегированных акций. | Снабжать Главная страница | Содержание | Корпоративный Финансовый курс | Эта страница создана Юлией Ли ’99 и поддерживается профессором Сатьянанда Габриэль из экономического отдела, Mount Колледж Холиок, январь 1999 г.

Различные типы привилегированных акций

Привилегированные акции , также известные как привилегированных акций , представляют собой долевые ценные бумаги, которые пользуются льготным режимом по сравнению с обыкновенными акциями.Эти акции можно считать гибридными ценными бумагами, поскольку они также обладают характеристиками, аналогичными облигациям. Держателям привилегированных акций предоставляется гарантия приоритета. Им предоставляется льготный режим при выплате дивидендов и других претензий на активы компании. Держатель этого типа акций не имеет права голоса. Вот основные типы привилегированных акций.

Накопленные Акции

Этот тип привилегированных акций имеет положение, согласно которому, если дивиденды пропускались или не выплачивались в прошлом, держатель получит накопленные дивиденды в просрочку.Кроме того, держатели привилегированных акций также получат выплаты дивидендов раньше обыкновенных акционеров. Кумулятивная привилегированная акция также может быть дополнительно классифицирована по приоритету или предпочтению, что будет указывать на ее приоритет перед другими привилегированными акциями и обыкновенными акциями при выплате дивидендов.

Некумулятивные акции

Все привилегированные акции, которые не являются кумулятивными, называются некумулятивными или прямыми. По сути, держатели прямых привилегированных акций не могут рассчитывать на получение каких-либо выплат за пропущенные или пропущенные дивиденды.

Отзыв или погашение Акции

Как следует из названия, этот вид привилегированных акций имеет положение, которое дает компании-эмитенту право отозвать или выкупить акцию по определенной цене, которая обычно будет выше рыночная стоимость. Привилегированные акции с правом отзыва не очень популярны среди инвесторов из-за связанных с ними рисков. Если преобладающие процентные ставки значительно ниже из-за финансовых условий, отзыв таких акций может привести к значительной экономии для эмитента, но огромным потерям для инвесторов.

Конвертируемые привилегированные акции

Привилегированные акции этого типа могут быть обменены или конвертированы в заранее определенное количество обыкновенных акций эмитента после определенной даты или периода. По истечении установленного времени инвесторы могут решить, когда они хотят совершить конверсию. Однако конвертируемые привилегированные акции имеют положение, позволяющее эмитенту принудительно конвертировать их. Важно отметить, что после того, как инвесторы конвертируют свои привилегированные акции в обыкновенные, это изменение необратимо, и у инвестора нет возможности конвертировать обыкновенные акции обратно в привилегированные.

Акции с участием Акции

Акции с участием дают держателям возможность получать дополнительные выплаты дивидендов, если компания или эмитент превосходит заранее определенные финансовые цели, такие как цели по продажам, прибыли или прибыльности. Инвесторы участвующих привилегированных акций будут получать регулярные дивиденды независимо от того, насколько хорошо работает компания, если у нее достаточно активов для выплаты дивидендов. Следует отметить, что большинство привилегированных акций не являются долевыми.

Регулируемая ставка Акции

Размер дивидендов по привилегированным акциям с регулируемой ставкой, более известный как ARPS, является гибким. Они основаны на установленной формуле, которая предназначена для изменения текущих процентных ставок. Наиболее распространенным эталоном, используемым компаниями для расчета значений дивидендов для ARPS, является ставка казначейских векселей.

8 типов привилегированных акций — объяснение!

Вот некоторые из наиболее важных типов привилегированных акций компании:

(i) Кумулятивные привилегированные акции:

Привилегированная акция считается кумулятивной, если задолженность по дивидендам является кумулятивной и такая задолженность выплачивается до выплаты дивидендов акционерам.Предположим, у компании есть 10 000 8% привилегированных акций в рупиях. 100 каждый. Дивиденды за 1987 и 1988 годы пока не выплачены. Директора, прежде чем они смогут выплатить дивиденды акционерам за 1989 год, должны выплатить прив. дивиденды в размере рупий. 2 40000, т.е. за 1987, 1988 и 1989 годы, до выплаты дивидендов акционерам за 1989 год.

(ii) Некумулятивные привилегированные акции:

В случае некумулятивных привилегированных акций дивиденды выплачиваются только из чистой прибыли каждого года.Если в каком-либо году нет прибыли, задолженность по дивидендам не может быть востребована в последующие годы. Если дивиденды по привилегированным акциям не выплачиваются компанией в течение определенного года, они теряют силу. Предполагается, что привилегированные акции являются кумулятивными, если иное прямо не указано как некумулятивные.

(iii) Привилегированные акции с участием:

Привилегированные акции с участием — это те акции, которые, помимо дивидендов по привилегированным акциям по фиксированной ставке, имеют право участвовать в балансе прибыли с акционерами после того, как они получат фиксированную ставку дивидендов по своим акциям.Участвующие привилегированные акции также могут иметь право на долю в избыточных активах компании при ее ликвидации. Такое право может быть прямо предусмотрено в учредительном договоре или уставе компании.

(iv) Неучаствующие привилегированные акции:

Привилегированные акции, не участвующие в акции, дают право на получение только фиксированной ставки дивидендов и не участвуют в дополнительной прибыли. Предполагается, что привилегированные акции не участвуют, если иное прямо не указано в меморандуме, статьях или условиях выпуска.

(v) Конвертируемые привилегированные акции:

Конвертируемые привилегированные акции — это акции, которые могут быть конвертированы в обыкновенные акции в течение определенного периода.

(vi) Привилегированные неконвертируемые акции:

Это те акции, которые не дают права конвертации в обыкновенные акции.

(vii) Выкупаемые привилегированные акции:

Компания с ограниченной ответственностью может, если это разрешено ее уставом, выпускать привилегированные акции, погашаемые в соответствии с положениями, изложенными в Разделе 80.Акции могут быть погашены либо по истечении определенного срока, либо раньше по усмотрению компании.

(viii) Гарантированные привилегированные акции:

Эти акции дают право на фиксированный дивиденд, даже если компания не получает прибыли или получает недостаточную прибыль.