Стадии инвестирования стартапа: Что такое раунды инвестирования в стартап? Отвечаем наглядно.

Содержание

Что такое раунды инвестирования в стартап? Отвечаем наглядно.

Раунды инвестиций, по сути своей, являются этапами привлечения средств на развитие бизнеса.Все начинающие стартаперы, используют раунды инвестирования в свой стартап, с разными условиями. Попробуем сегодня разобраться в разделении инвестирования на раунды и какие бывают у данной процедуры подводные камни.

Кстати, не так давно мы публиковали статью на тему удачной инвестиции здесь так что можете в том числе ознакомиться и с удачными примерами вложений, что бы ярче понимать ситуацию с современными стартапами.

Какие бывают раунды инвестирования в стартап?

Прежде всего, существует три разных этапа pre-seed (предпосевная стадия), seed (посевная стадия), Round A. Все последующие раунды именуются продолжением латинского алфавита. Самыми рискованными этапами для инвестора, безусловно, являются начальные этапы. Более 90% стартапов закрываются именно на ранних этапах. Несмотря на это, чем более поздняя стадия у стартапа, тем меньшее рост и меньше возвратов происходит. Примечательно что первая стадия – этап pre-seed инвестиций. Основатели инвестируют собственные ресурсы (включая ресурсы FFF – friends, family, fools) в старт бизнеса. Потом ищут варианты грантовой поддержки или средства частных инвесторов, разбирающихся в их индустрии.

Для чего нужно разделение на раунды?

Название раунда происходит от названия стадии бизнеса. Стартапы понимаю из раундов, к каким инвесторам стоит идти. Инвесторы могут сосредоточиться на конкретной стадии стартапа и тем самым отбирать проекты по категориям. Например, если стартап ищет seed-финансирование, но видит, что инвестор фокусируется только на инвестициях в бизнесы на поздних стадиях (от раунда B и выше), то не имеет смысла тратить время этого инвестора и своей команды. Это Matchmaking – ищите тех, кто вам подходит.

На какой стадии инвестор получает средства обратно?

Как правило, инвесторы получает средства, когда продают свою часть доли в компании. Основные моменты, когда инвестор получает средства это:

  • Поглощение стартапа или слияние
  • Выход компании на биржу
  • Продажа собственной доли другим инвесторам

Вероятно самым удачным стечением для инвестора, является IPO, когда инвестор конвертирует долю в компании в акции, продает их при размещении на бирже или позднее и так зарабатывает.

Что такое раунды инвестиций и как они проходят

Бывает, обсуждаете что-то в компании и тут речь заходит, скажем, о новой сделке Apple. Признаться, что вы не в теме, стыдно, поэтому остается только кивать с умным видом. Знакомо?

Чтобы таких неловких ситуаций было меньше, мы запустили рубрику «На пальцах». В ней мы просим специалистов объяснить сложные вещи простыми словами.

Чего мы не знали о покупке франшизы, как устроены отношения франчайзи и франчайзера, и кто виноват, если такой бизнес провалится, рассказывает Роман Кирилович — основатель консалтинговой компании «Франч» и автор YouTube-канала FranchTV.

Роман Кирилович

Что такое франчайзинг

Франчайзинг — это способ ведения бизнеса, когда компания (франчайзер), передает предпринимателю (франчайзи), право открыть точку под брендом сети. За это франчайзи платит компании вступительный взнос и выплачивает ежемесячные отчисления. Покупая франшизу, предприниматель получает готовую бизнес-модель, которая проверена собственником.

Для франчайзи это работает так: кто-то уже протестировал эту идею до вас, слил все деньги и убедился, что этот бизнес может существовать.

Купив франшизу, предпринимателю не нужно тратить нервы, время и деньги на тестирование бизнес-гипотез. Это экономит ему от 3 до 5 лет предпринимательской жизни.

По экспертным подсчетам, на франчайзинговой модели шансы успеха в 5 раз выше, чем с собственной идеей с нуля. Через 3 года после запуска выживают примерно 80% бизнесов на франшизе. Среди самостоятельных бизнесов эта цифра составляет всего 20%.

Что входит в обязанности франчайзера и франчайзи

Продавец франшизы должен:

  • помогать внедрить свою бизнес-модель;
  • контролировать ее использование;
  • обеспечивать качество бизнес-модели;
  • если это товарная франшиза — поставлять товары.

У франчайзи обязанностей больше — франчайзеры детально прописывают все их обязанности в договорах. Предприниматель должен:

  • внедрять бизнес-модель;
  • давать возможность сотрудникам франчайзера контролировать свой бизнес;
  • придерживаться стандартов, которые прописаны в договоре;
  • не вредить репутации марки;
  • своевременно выплачивать ежемесячные отчисления.

При выборе франшизы главное не имя бренда, а технологии работы. Франчайзер предоставляет покупателю бизнес-модель, на которой можно заработать, и поддержку. Франшизу выбирают ещё и потому, что на старте бизнеса важно иметь надежное плечо — советчика, который подскажет в сложных ситуациях: в случае проверок, проблем с клиентом или поставщиками.

Когда покупаешь франшизу, то знаешь, что в любой рабочей ситуации можешь обратиться за помощью и поддержкой к франчайзеру. Он обязан тебе ее оказать, потому что ты за это заплатил.

У франшизы много плюсов: финансовая опора, помощь в формировании цен, создании программ лояльности и маркетинговой поддержки. Помимо этого, франшиза — это ещё и комьюнити, постоянный обмен опытом не только между франчайзером и франчайзи, но и между самими франчайзи.

Над построением новой точки работает не только предприниматель, который купил франшизу, но и компания-франчазер. Это совместный процесс.

Франчайзер заинтересован в том, чтобы бизнес франчайзи работал так же, как и вся сеть. Для этого хороший франчайзер всегда высылает группу запуска — она помогает франчайзи наладить все процессы на старте. Когда бизнес на франшизе уже запустили, корпорация поддерживает предпринимателя на точке удаленно.

Насколько выгодно покупать франшизу

Однажды мой клиент попросил посчитать, сколько его будущий партнер сэкономит на покупке франшизы по сравнению с тем, как если бы он открывал бизнес самостоятельно. По нашим подсчетам, экономия получилась в два раза.

Франчайзи платит франчайзеру паушальный взнос за франчайзинговый пакет на старте. После этого она обязан выплачивать бизнесу

роялти — ежемесячный процент от заработка точки.

Существуют франшизы, где не нужно платить вступительный взнос. Есть и такие модели, в которых компания не требует роялти или, например, маркетинговых отчислений. К примеру, в товарных франшизах не принято брать роялти. Магазины одежды не платят роялти, потому что франчайзер и так зарабатывает на том, что поставляет своему франчайзи одежду, а тот ее продает. В таком случае в плюсе остаются обе стороны: и у магазина, и у компании есть маржинальность.

Не существует единого правила, сколько франчайзер должен взымать с франчайзи. Чаще всего это 10-15% от инвестиций. Например, если вложения в ресторан – $100 000, то нормальный вступительный взнос – $10 000-15 000.

Возьмем тот же McDonald’s. В Украине франшиза не продается, но в других странах запуск точки стоит приблизительно $1 млн. При этом вступительный взнос — всего 5%.

Как правило, роялти и маркетинговый взнос составляет 10%. Это около 5% от оборота. Роялти может быть как в виде процента, так и в виде фиксированной суммы. Если франчайзер может контролировать оборот — он берет процент.

Что такое франчайзинговый пакет и что в него входит

Если говорить о документах, то франчайзи получает так называемый франчайзинговый пакет — различные документы, инструкции, стандарты, чек-листы, регламенты касательно всех аспектов работы точки. Туда могут входить стандарты фирменного стиля, дизайна, работы с персоналом, бизнес-процессов, контроля и маркетинга. Такой объемный пакет документов обычно есть в хороших франчайзинговых пакетах, но бывают франшизы и со скудным пакетом.

Помимо документов в пакете должны быть тренинги — штатные сотрудники франчайзера обучают персонал франчайзи, как работать на данной точке.

Может ли франчайзи менять стандарты под себя

McDonald’s — одна из самых крупных в мире франчайзинговых сетей. Более 92% точек не принадлежат корпорации McDonald’s. Все их рестораны разные. Они предлагают франчайзи стандарты дизайна, но заведения все равно отличаются.

Как-то один из франчайзи McDonald’s попытался внедрить на своей точке рецепт нового бургера. Франчайзер мог запретить ему, но не сделал этого. Так появился символ McDonald’s — БигМак.

Конечно, это приятное исключение. В большинстве случаев франчайзеры требуют согласовывать все нововведения. Если компания недостаточно контролирует точки предпринимателей, это может привести к неуместным решениям. Например, иногда в кофейнях появлялось оборудование для приготовления кур-гриль, а в сэндвич-барах начинали продавать плов. Иногда творчество заходит слишком далеко и этим портит имидж всей сети.

Такие примеры были и в Украине. Например, когда франчайзи сетей общественного питания ставили под удар репутацию своей сети из-за рекламы, в которой использовали сексистские изображения.

Франшиза — это бизнес франчайзи, но он должен придерживаться правил сети.

Кто устанавливает цены в сети

Франчайзер в принципе не имеет права требовать у франчайзи устанавливать определенные цены. Это противоречит антимонопольному законодательству, потому что по сути это две разные компании. Несмотря на то, что они связаны договором, это два отдельных субъекта, и один не может диктовать правила другому. Но, как правило, франчайзер настоятельно рекомендует цены, и если франчайзи не прислушается, то скорее всего это приведет к разрыву договора.

Франчайзер сам решает: устанавливать по всей стране одинаковые цены или для каждого региона отдельно, с учетом покупательной способности населения. Франчайзер тоже заинтересован в том, чтобы франчайзи зарабатывал, поэтому рассчитывает адекватное ценообразование для своей бизнес-модели.

Хороший франчайзер должен рассчитать финансовую модель под конкретного покупателя франшизы, регион, помещение. Он также оценивает трафик и покупательную способность региона — и на основании этих цифр принимает решение.

Для какого бизнеса подходит франчайзинговая модель

Франчайзинг — это просто способ развития бизнеса. Такой же, как и внедрение CRM-системы. Это очень гибкий инструмент, который подходит любой компании. За все время, что я работаю с созданием франшиз, у меня были самые разные проекты: от киосков с шаурмой до вертолетных площадок.

По франшизе может продаваться практически любой малый и средний бизнес. Когда говорят «Франчайзинг — это не моя история», то это скорее личное убеждение собственника бизнеса. Я уверен, что внедрить франчайзинг можно где угодно. Сложнее придумать, где его внедрить нельзя.

Сколько лет можно использовать франчайзинговый пакет

Срок договора определяет франчайзер. Франчайзи выгодно, если срок покрывает хотя бы две окупаемости. Если по финансовой модели мы посчитали, что франшиза окупается за 12 месяцев, то заключать договор на год нет смысла, потому что через год франчайзи только вернет вложенные деньги. Поэтому предпринимателю нужен хотя бы еще один год.

Обычно франчайзеры предлагают договоры на 3-5 лет. В Украине заключать более длительные договоры не принято — никто не знает, что случится через 5 лет.

Кто отвечает, если бизнес-модель провалилась

Франчайзер не может гарантировать франчайзи, что его бизнес-модель окажется успешной в конкретно этой точке. На основании заранее просчитанной модели он может ему обещать, что в этом месте есть покупательский трафик, поэтому там можно ожидать какую-то прибыль. Компания-франчайзер может контролировать и давать рекомендации, но гарантировать успех  — нет. Даже самая отработанная бизнес-модель может провалиться, если предприниматель будет нарушать стандарты.

Многие франчайзеры злоупотребляют этим. Я знаю случаи, когда франчайзеры в договоре прописывают гарантию окупаемости в течение 2 лет. В противном случае неокупленный остаток возвращается франчайзи. Но вряд ли франчайзер может быть на 100% уверен, что все сложится так, как запланировано. Поэтому перед покупкой нужно самостоятельно перепроверить все данные. После подписания договора вся ответственность ложится на покупателя франшизы.

Из-за чего чаще всего конфликтуют франчайзер и франчайзи

Как и в любом бизнесе, проблемы возникают из-за денег. Например, если франчайзи прекращает выплачивать роялти, или если одна из сторон чувствует, что недостаточно зарабатывает.

Вторая причина — нарушения стандартов. Это самая распространенная причина разрыва договора и даже обращений в суд. Если нарушения мелкие — компания дает франчайзи рекомендации и следит за тем, чтобы он исправил ошибки.

Бывает, что франчайзи просто идиот, и франчайзер, к сожалению, не разглядел этого на этапе продажи франшизы.

Насколько в Украине популярны франшизы

Официальной статистики по украинскому рынку нет, поэтому вычислить это можно только экспертным путем. Если в США по франчайзинговой модели работает около 60% малого и среднего бизнеса, то в Украине это в лучшем случае 20%. Скорее всего, на практике эта цифра еще ниже. Тем не менее, почти все марки, рестораны и магазины, которые вы видите в больших торговых центрах, работают по франшизе.

Сам выход на рынок — не очень сложный процесс. Это юридическая работа: регистрация всех необходимых прав на индивидуальную собственность, торговую марку, патенты.

Основная сложность заключается в том, что большинство крупных игроков не видят в Украине интересный рынок, хотя это так. Многие украинские предприниматели готовы покупать франшизы продуктов, ресторанов, одежды и услуг, но корпорации даже не знают об этом.

Насколько активно бренды будут заходить на украинский рынок зависит от того, получится ли убедить иностранного франчайзера, что выход на этот рынок ему что-то даст. Он должен быть спокоен, что ему не придется уходить с рынка через год из-за нового закона, который ограничивает его бизнес. Сейчас основные сложности — это стабильность рынка и его прогнозируемость.

Читайте нас в Telegram

Стадии финансирования стартапа: от идеи до IPO

Когда стартап получает инвестиции, то основателям приходится отказываться от части компании. Чем больше проект получает денег, тем меньше доля остается у авторов. При этом ценность доли основателей возрастает. Как правильно основателям стартапа поделить с инвесторами компанию на каждом этапе финансирования?

Стадии финансирования стартапа: от идеи до IPO

Суворова Ольга

Когда стартап получает инвестиции, то основателям приходиться отказываться от части компании. Чем больше проект получает денег, тем меньше доля остается у авторов. При этом ценность доли основателей возрастает. Как правильно основателям стартапа поделить с инвесторами компанию на каждом этапе финансирования, смотрите в этой инфографике.


Рассмотрим подробнее стадии финансирования стартапа: от идеи до IPO


1. Идея

Автору идеи изначально принадлежит 100% компании, он пока единственный владелец. Когда работа над проектом началась, тогда запущен процесс создания стоимости стартапа.

2. Соучредители

Когда работа над проектом начата, то неизбежно основателю приходиться привлекать других специалистов и формировать команду. Можно нанять нужных людей, как сотрудников, но часто бывает, что на первом этапе ограничены ресурсы. В таких случаях часто основатель предлагает первым сотрудникам компании стать соучредителями, обменять часть компании на работу.

Как поделить? 20% — слишком мало? 40%? С одной стороны основателю принадлежит идея стартапа. С другой стороны соучредители будут делать половину работы, т.е. их вклад в компанию — 50%. Без них запуск проекта может не состояться и они тоже несут огромные риски.

Истинное партнерство строится на уважении. Уважение основано на справедливости. Все, что меньше, чем справедливость, развалится в конце концов. В таком случае лучше дать соучредителям 50%.

До запуска проекту все равно понадобится финансирование. Для того, чтобы идти к венчурному инвестору, желательно иметь уже работающий продукт. Возможны и другие способы инвестирования: кредиты или вложения от семьи и друзей. В последнем случае можно отдать 5% компании за «дружеские» инвестиции.

При регистрации компании в документах указываются все доли соучредителей. Также рекомендуется оставить 20% для будущих сотрудников, в скором времени это пригодится при общении с инвесторами, а также это «страховка» соучредителей от спорных решений.

3. Бизнес-ангелы

Когда до венчурного инвестирования еще далеко, а расходы на создание проекта растут вверх, нужно искать новые источники финансирования:

  1. Бизнес-инкубаторы дадут проекту не только рабочее пространство и менторов, но и инвестиции от $10 000 до $ 25 000, что соответствует 5-10% акций компании.
  2. Бизнес-ангелы могут дать больше денег, но и  их доля в стартапе будет существеннее. Например, компания была оценена в $1 млн. и бизнес-ангел согласен инвестировать $ 200,000, но это не значит, что его доля составит 20%. После его вложения денежная оценка проекта составит $ 1,2 млн, теперь необходимо разделить инвестиции после денежной оценки $ 200 000 / $ 1200000 = 1/6 = 16,7%. Таким образом бизнес-ангел получает 16,7% акций компании, или 1/6.

В таком случае все доли соучредителей будут разбавлены до 1/6. (см. инфографику). С каждой инвестицией стоимость компании увеличивается, но доля учредителей размывается. В результате автор идеи и первые сотрудники теряют контроль над компанией, поэтому поднимать инвестиции нужно, когда это действительно необходимо. 

4. Венчурные инвестиции

Когда у проекта есть работающая версия и первые пользователи, то для дальнейшего развития можно привлекать инвестиции от венчурных фондов. Их вложения должны быть от $ 500 000. Расчет доли венчурного инвестора такой же, как и с бизнес-ангелом. Так, если компания оценивается $ 4 млн., а сумма вложения $ 2 млн., то доля составит 33,3% от компании. Теперь почти треть проекта принадлежит венчурному инвестору.

И это только первый раунд, потом может быть второй и третий. Однако, любой из трех этапов может не случиться. Например, проекту не хватит средств на развитие и никто не захочет инвестировать. Либо наоборот, компания получит достаточно средств на развитие, чтобы построить бизнес-процессы и получать прибыль, то ее может приобрести более крупная компания или же она может выйти на IPO.

5. IPO

Есть две основные причины. Технически IPO – это простой способ собрать деньги, но на этот раз от миллионов обычных людей. Благодаря IPO компания может сразу же продать много акций на фондовом рынке и любой может их купить. Владельцам компании не нужно индивидуально обращаться к инвесторам и просить средства. Кроме того, все соучредители и инвесторы после IPO смогут преобразовать или продать свои акции, соответственно увеличить свою долю или получить наличные деньги. IPO – это событие ликвидности, когда доли в компании становятся легко конвертированы в денежные средства.

Существует еще одна группа людей, которые действительно хотят, чтобы компания удачно вышла IPO. Инвестиционные банкиры, как Goldman Sachs и Morgan Stanley, которые готовят документы для IPO и ищут богатых клиентов для продажи акций. Банкиры получают 7% от всех денег, что компания поднимает в IPO. Например, в инфографике показано, что на IPO компания привлекла $ 235 млн, а 7% составляет около $ 16,5 млн. (в течение двух-трех недель работы команда из 12 банкиров). 

Cтатья подготовлена на основе материала проекта Funders and Founders

Стадии стартапа и инвестирования бизнес-ангелами » ИА «РУСНОРД»

Что такое стартап? Этим вопросом задаются все большее количество инициативных людей. С стартапом, часто ассоциируют и отождествляют какую-либо перспективную молодую компанию, которая пребывает на первоначальном этапе формирования своей деятельности. Обычно это инновационные либо IT-компании с высоким потенциалом, амбициозной идей по улучшению чего-либо. У начинающих стартапов есть одна общая черта это необходимость в планомерном и долгосрочном финансировании. Вот почему поиск инвесторов, это практически неизбежный шаг о котором лучше подумать заранее. Это необходимо, так как существует множество различных инвестиционных программ, таких как: стартап акселераторы, инкубаторы, венчурные фонды или просто бизнес-ангелы.

Вселенная стартапов и последующего инвестирования в них, базируется на различных этапах, частично описывающих все фазы стартап-предпринимательства на которые поступают денежные вливания. Из каких критериев бизнес-ангелы делают заключения, относительно того, на какой фазе находится стартап?

Стадии развития IT-стартапа

  1. Концепция или просто перспективная идея. Обычно кратко изложенная в презентации для потенциальных инвесторов. Иногда с дополнение в качестве бизнес-плана развития и приблизительными гипотезами относительно рынка сбыта и готовности целевой аудитории относительно спроса. Но это всего-лишь идея без какого-либо продукта.

  2. Стадия прототипирования. Это последующее преобразование первоначальной идеи в полноценную бетта версию продукта, которую можно продемонстрировать потребителям.

  3. Первичная доходы. Пожалуй на этом этапе, многие организаторы стартапов, становятся перед выбором: оставить все как есть и ждать роста или же заручиться поддержкой инвесторов и ускорить процесс масштабирования на рынки сбыта.

  4. Посевные инвестиции. Стартовая сумма которых, как правило отталкивается от пятидесяти тысяч долларов. Но на практике, сумма зависит от необходимого объема, при котором проект может стать самоокупаемым. Многие рекомендуют не ждать чуда и искать еще несколько источников финансирования именно на этой фазе.

  5. Стадия “А” или выход на определенный доход с динамикой роста прибыли. Зачастую, инвестирование на данной стадии происходит из-за опасения быть вытесненными конкурентной средой или оптимистичных прогнозов по охвату значительной доли рынка.

  6. Стадия “Б” или устойчивая тенденция роста бизнеса. Своего рода первые шаги, по экспансии своей деятельности в новые геолокации, в страны с похожими чертами в потребительском сегменте.


Стоит отметить, что в числе IT-стартапов https://startupnetwork.kz/startups/, которым посчастливилось выйти на первые отметки дохода, оказываются далеко не многие компании. Но это не касается тех стартап-проектов у которых перспективная и актуальная идея, с предельно ясной моделью ведения бизнеса в быстрорастущем сегменте. Для таких проектов, вопрос получить инвестиции это только дело времени.

Все об инвестициях в стартап

Для многих понимание инвестиций заканчивается на заголовке в новостных сводках: «Компания A вложила $10 млн в компанию B при оценке в $100 млн. Деньги пойдут на развитие». На самом же деле работа с инвестициями – это целая система, которая, возможно, и не слишком сложна, но очень важна для миллионов стартапов и компаний по всему миру.

Начнем с того, что от инвестиций стоит отказываться так долго, как это возможно. Основатель стартапа должен понимать, что деньги ему не дарят: за них он может отдать существенную часть своей компании. Инвестор, к слову, не всегда Билл Гейтс или Илон Маск, которые могут несколькими звонками решить все проблемы и найти тысячи клиентов. Порой бывает и такое, что инвестор может навредить. Поэтому молодым стартаперам рекомендуют оставаться без инвестиций, а за знаниями отправляться на конференции, встречи и в акселераторы.

Отказ от инвестиций называется «bootstrapped». Многие начинают с небольших проектов, чтобы самостоятельно заработать деньги на развитие, или работают в команде единомышленников, которые готовы вкалывать по 28 часов в сутки не ради зарплаты, а за результат. Этот вариант отлично подходит и для России, где программисты и разработчики вполне адекватно реагируют на зарплату в  $2000, тогда как в США опытный программист попросит $100 000 в год и уйдет работать в Google через месяц после начала работы над стартапом.

Стадии

Но если на инвестирования вы все же решились, нужно учитывать, что существует несколько их стадий, или раундов.

Pre-seed. Деньги привлекаются для тестирования гипотез и команды. Как правило, такие инвестиции привлекаются от FFF (Family, Friends and Fools) или бизнес-акселераторов. Деньги нужны для начала работы и набора команды.

Seed. Продукт уже готов. Деньги нужны для увеличения команды и выхода на рынок, на маркетинг и развитие. Также ресурсы используются для активного роста и привлечения новых клиентов.

Series A. Обычно на этой стадии деньги привлекаются для расширения на новые рынки и масштабирования.

Series B, C, D. Дополнительные инвестиции, направленные в рост, развитие, маркетинг. В случае подготовки компании к продаже или выходу на IPO привлекаются специализированные фонды. (как пример, отлично подходит Uber, который собирает инвестиции для захвата новых городов и стран).

Когда нужно заниматься привлечением инвестиций

Ответ короткий ответ: всегда. В любой момент стартап должен быть готов к тому, чтобы  взяться за привлечение денег. Либо может появиться заинтересованный фонд/группа инвесторов, которые пожелают вложить деньги. Чтобы не растягивать процесс получения инвестиций, нужно иметь на руках все необходимые документы и адекватный аудит. Далее все зависит исключительно от этапов развития компании.

Например, молодым компаниям лучше всего брать деньги в акселераторах для начала работы. К примеру, акселераторы в США и Европе обычно дают от $100 000 на три месяца работы. В России – приблизительно такую же сумму, но в рублях. Добавьте к этому дополнительные услуги маркетолога, юриста, бухгалтера и офис: вполне адекватное предложение. На этой стадии нужно успеть сделать полноценный продукт, умеющий работать и готовый к запуску в любой момент (пусть при этом дизайн немного хромает).

Все остальные стадии инвестирования направлены на рост. Обычно речь идет о достаточно агрессивном росте, когда нужно успеть захватить рынок при отсутствии сильных конкурентов. Как пример, Uber в России. Для популяризации своего сервиса в российских городах сервис такси активно демпинговал и предлагал отличные цены на поездки. Это позволило Uber быстро расти и конкурировать с массой других служб  (GetTaxi, Lyft, Yandex Taxi, GrabTaxi и другие). В случае заминки рынок может занять другой игрок, и конкурентное преимущество пропадет. Сотни миллионов нужны для инвестиций в маркетинг, новый персонал и качественную поддержку.

Несмотря на срочность даже у этих инвестиций есть свое правило: берите деньги у тех, кому доверяете и в ком можете быть уверены. Facebook планировал инвестировать в Xiaomi некую сумму денег, чтобы наладить партнерство. В Xiaomi отказали: получение денег от американской компании могло показаться китайскому правительству странным шагом. Уверенности в том, что Facebook сможет защитить местного производителя смартфонов от нападений властей, не было. В приеме инвестиций Facebook было отказано.

Если отношения с инвестором достигли точки взаимопонимания, можно работать. Стартаперы утверждают, что точный момент, когда необходимо получить инвестиции, может уловить либо основатель проекта, либо ментор, наставник. Зачастую это делается в тот момент, когда есть ощущение достижения потолка. Чтобы подняться на следующий этаж (этап), нужны деньги.

Как привлекать инвестиции?

Привлечение инвестиций – процесс, который занимает много времени. Для начала нужно собрать все важные данные о своей компании. Затем подготовить презентацию. И только потом начинается все самое сложное.

Кто инвестор. Нужно собрать информацию по всем фондам и частным инвесторам, которые могут вложиться в стартап. Из западных лучше обратить внимание на Crunchbase и Angellist. В России есть масса фондов, но их возможности значительно скромнее (в плане размера инвестиций), и возврата инвестиций они требуют раньше. Искать фонды можно и по новостям в Сети.

Знакомство. К этим самым инвесторам нужно попасть на прием. Конечно, можно обратиться напрямую в офис с заявкой на презентацию, но здесь есть большой минус: вы будете одним из нескольких… десятков. Поэтому лучше уповать на личную беседу. Добиться этого обычно удается с помощью общих знакомых. Посмотрите, может, у вас такие есть?

Презентация. От самой презентации уйти все же никак не получится. Поэтому лучше сделать так, чтобы в десятке слайдов инвесторы могли увидеть и услышать ответы на все возможные вопросы. Говорите о стартапе как о бизнесе, который зарабатывает деньги, имеет свою команду, структуру, планы. Можно выступать не в одиночку, а еще с одним из членов команды: так инвесторы увидят, что костяк у стартапа есть, и держится все не на одном человеке. Инвесторов радует, когда сотрудники команды учились или работали в престижных местах. Зачастую таким могут похвастаться далеко не все, поэтому удивлять нужно другим.

Поддержка связи. Дал инвестор денег или нет – поддерживать связь нужно в любом случае. Во-первых, у таких людей всегда можно попросить денег позже. Во-вторых, круг знакомств у инвесторов обычно довольно велик. В-третьих, можно просить совета или помощи в поиске нужных кадров.

Подпись. До момента, когда инвестор и стартапер пожали друг другу руки, проходит слишком много нервного времени: долгие поиски, проверки, расспросы. Но после того как сделка анонсирована, для стартапера начинается сущий ад. Дело в том, что на подготовку всех документов уходит порой несколько недель, а то и больше месяца. Каждый день стартапер засыпает и просыпается с мыслью, что сделка может сорваться и все нужно будет начинать с самого начала. Это сложно, но деваться от этого некуда. Такова реальность. 

стоит ли инвестировать в стартапы?

Своевременное вложение денег в перспективный и динамичный стартап принесет намного больше прибыли, чем приобретение акций той же компании на пике успеха. Инвестировать в стартап можно на любой стадии, однако нужно четко оценивать перспективы реализации начальной идеи и возможные риски. Помощь в таком направлении инвестирования вы сможете получить в управляющей компании «Альфа-Капитал».


Содержание:

Что такое стартап

Лучше всего понятие «стартап» (от англ. start up) сформулировал журнал «Форбс»: это компания с короткой историей операционной деятельности. Стартапом можно условно признать даже незарегистрированный бизнес, когда предложение об инвестировании формируется в виде проектов, идей, ноу-хау. Однако вложение средств на такой стадии сопровождается повышенными рисками.

Если для реализации стартапа достаточно средств и возможностей его основателей, вопрос об инвестировании не возникает. Однако большинство даже самых крупных компаний начинали свой путь к успеху при ограниченных финансовых возможностях. Поэтому инвесторы могут привлекаться со следующими целями:

  • для привлечения финансовых и имущественных активов;
  • передачи доли в управлении бизнесом в обмен на финансовую поддержку;
  • доработки объектов интеллектуальной собственности;
  • решения текущих, организационных и иных задач.

Чем раньше инвестор вложит деньги в стартап, тем выше шанс получить прибыль, превышающую стандартные банковские ставки или доход от торговли ценными бумагами. Также раннее вложение средств в новый проект позволяет принять участие в его развитии, войти в состав органов управления, рассчитывать на получение постоянной прибыли после выхода компании на рынок. Естественно, если стартап не получит развития либо идея не найдет отклика у потребителей, инвестированные средства будут потеряны.

Цели и направления инвестирования в стартапы

Просчитать все риски и перспективы проекта на начальной стадии сложно. Поэтому инвестирование в стартапы на этапе формирования идеи, подготовки чертежей, планов и технической документации, регистрации бизнеса можно признать высокорискованным решением. Вложение средств на этой стадии позволит получать максимально высокий инвестиционный доход и даже долю компании.

Выделим особенности вложения в стартапы на разных стадиях их развития:

  • начальный этап (формирование идеи и регистрация компании). Можно рассчитывать на максимальную прибыль и получение доли в бизнесе, однако высокие риски неоправданны для значительных инвестиций;
  • тестирование реальных прототипов, моделей и технологий, что позволяет сделать вывод о жизнеспособности проекта. Если тесты привлекают внимание и формируют целевую группу потенциальных потребителей, риск инвестиций снижается;
  • обкатка и запуск проекта на рынок. Так как начальная идея уже реализована, основной объем инвестиций приходится именно на этот этап, а инвестор еще может рассчитывать на получение доли в бизнесе;
  • рост и расширение бизнеса. Бренд уже завоевал доверие потребителей и активно развивается на рынке, поэтому риски минимальны, а инвестировать можно большие суммы;
  • выход с акциями на публичный рынок (IPO). Успешная компания привлекает дополнительные средства на развитие, а доходы и риски инвестора связаны с обычными факторами фондового рынка.

Пока стартап существует только в форме идеи или проекта, а компания не зарегистрирована, вкладывать деньги придется фактически на доверии. Для этого могут оформляться долговые расписки, соглашения. Риск потери денег в таком случае слишком велик, поэтому большинство инвесторов вкладывают только минимальные суммы.

Когда компания прошла регистрацию и официально представила свой проект, риски снижаются. Уже на этой стадии можно приобрести долю в уставном капитале или акции либо заключить официальный инвестиционный договор. Инвесторы смогут не только ждать реализации проекта и выхода на рынок, но и выполнять управленческие, организационные функции, определять стратегию развития бизнеса.

Даже при наличии опыта в сфере инвестирования можно упустить из виду важные моменты и не учесть все риски. Управляющая компания «Альфа-Капитал» оказывает полный комплекс услуг для начинающих и опытных инвесторов. Наши специалисты помогут выбрать стартап на рынке предложений, грамотно оформить все документы о вложении денег, окажут услуги по управлению активами.

Как инвестировать в стартап

Инвестиции в стартапы могут привлекаться путем персональных предложений, публичных объявлений в интернете, размещения документов на биржах и иными способами. Основатели бизнеса могут представлять документы для оценки в компании, которые на профессиональной основе занимаются поддержкой новых проектов и технологий.

При выборе стартапа для инвестиций, оценке его перспектив и рисков специалисты УК «Альфа-Капитал» обращают внимание:

  • на историю существования компании, состав ее учредителей и уже известных инвесторов;
  • наличие у компании зарегистрированных патентов на изобретения, полезные модели и промышленные образцы, свидетельств на товарные знаки;
  • наличие подтвержденных авторских прав на программные приложения для компьютеров и баз данных;
  • публичную информацию о новом проекте, мнения и заключения экспертов в сфере науки, техники или других областей;
  • техническую, графическую, эксплуатационную и иную документацию, представленную авторами стартапа;
  • условия инвестирования, выхода из бизнеса, гарантированные показатели дохода.

Это далеко не полный перечень проверок, которые нужно провести до решения о вложении средств. После анализа условий инвестирования будет принято решение о возможности финансовых вливаний в стартап, сумме инвестиций. Специалисты «Альфа-Капитал» представят ваши интересы при открытии счетов, оформлении договоров и иных документов, приобретении ценных бумаг.

Если у вас есть свободные средств и желание их приумножить через инвестиции в стартап, обращайтесь в «Альфа-Капитал»! Мы напрямую заинтересованы в финансовом успехе наших клиентов, поэтому обеспечим тщательную проверку условий инвестирования. Сотрудничество с нашей компанией позволит минимизировать риски и выбрать верный вариант вложения денег в стартап.

Инвестиции в стартапы

Рейтинг статьи 5 Всего голосов 1

0


Жизненный цикл стартапа: from zero to hero

Этапы развития стартапа ассоциируются с жизнью растения: семя садят и поливают, оно вырастает в стебель с листками, развивается и на верхушке появляется цветок. Цветок – это символ зрелости растения, а в сфере предпринимательства зрелость значит, что стартап перерос в стабильный бизнес. В этой статье я расскажу, как сделать так, чтобы ваш стартап не засох и увял, а расцвел яркими красками.

Этапы жизни Startup’a:

1

Seed

Делим самый длительный и трудоемкий «семенной» этап на такие подпункты:

  1. pre-seed

    Коротко: у вас есть мысль о стартапе и вы ее думаете.

    Идеальная команда: стартапер (то есть вы, то есть будущий предприниматель), идея и фанаты.

    Задачи:

    • создать идею или гипотезу продукта
    • найти приверженцев
    • «отшлифовать» идею

    Период рождения идеи продукта – это время, чтобы найти «армию поклонников», неважно, что продукта еще нет. Не бойтесь рассказывать свою идею, страшась, что ее украдут – никто не воплотит мечту лучше, чем ее создатель. При этом держитесь скромно и независимо. Тогда приверженцы, возможно, станут бизнес-ангелами и инвестируют деньги в ваш стартап.

  2. seed

    Коротко: концепция готова, фанаты найдены, наступает главный этап – создание бизнес-плана.

    Идеальная команда: стартапер + бизнес-аналитик.

    Задачи:

    • поставить цели
    • анализировать рынок
    • определить и изучить клиента
    • доказать спрос на продукт

    Ответственный этап стартапа, ведь не зря капитан Врунгель говорил: «Как вы яхту назовете, так она и поплывет». Чем лучше вы увидите перспективы бизнеса, тем уверенней будете в действиях. Чем уже выберете ЦА, тем вероятней будет спрос на продукт. Будьте внимательны на этом этапе и не поленитесь проработать каждый пункт.

  3. MVP

    Коротко: пора делать базовую версию стартапа, или MVP – minimum viable product.

    Суть в том, что вместо того, чтобы реализовывать грандиозную идею с максимальным функционалом, инвестируя в реализацию все что накоплено, лучше разработать базовую версию, с самым необходимым функционалом — выпустить ее в свет, и уже потом докручивать. Здесь идеальна методология разработки SCRUM (читайте больше в статье).

    Идеальная команда: стартапер, бизнес-аналитик + разработчики продукта (3-5 человек).

    Задачи:

    • сформировать техзадание (схема, которая иллюстрирует содержание и элементы интерфейса будущего продукта)
    • создать оффер
    • принять наиболее перспективные направления
    • разработать MVP стартапа
    • запуститься
    • проанализировать результат

    С помощью MVP легко проверить идею или гипотезу с наименьшими затратами времени и капитала. Не допустите возможности краха стартапа только из-за того, что вы отказались от MVP.

    Нет верного и нужного количества пользователей в начале вашего стартапа. Главное, чтобы их было достаточно, для постоянного движения и вы видели, каким людям нравится ваш продукт и они им пользуются, а какие от него отказываются. Морган Браун
  4. product-market fit & product-channel fit

    Коротко: MVP набирает обороты, и вы выходите в свободное плавание на рынок.

    Идеальная команда: стартапер, маркетолог, разработчики + клиент-менеджер и тестировщик.

    Задачи:

    • проработать маркетинговую стратегию
    • найти свою узкую нишу на рынке
    • посчитать Net Promoter Score, если он выше 8, то все отлично, если ниже – пересмотреть маркетинговую стратегию
    • сформировать первоначальную клиентскую базу
    • language-market fit – выяснить, как говорить о товаре, чтобы клиенты приняли и поняли мэссэдж
    • провести юзабилити-тестинг

    Маркетолог и на других этапах играет большую роль в продвижении стартапа, но этот этап – его звездный час. Главная задача – сделать все, чтобы о вашем продукте узнало как можно большее количество целевой аудитории, чтобы до запуска пользователи уже с нетерпением ждали лаунча.

  5. death of valley

    Коротко: инвестиции и денежные вложения были сделаны, а прибыли пока нет.

    Идеальная команда: стартапер и все, у кого есть деньги.

    Задачи:

    • накопить ресурсы до запуска продукта
    • поддерживать стартап, получая прибыль с дополнительных работ
    • использовать деньги от FFF (family, friends, fools) – люди, которые верят вам и кому «не жалко» хоть немного инвестировать в ваш стартап)
    • интенсивно искать бизнес-ангелов (люди, которые вкладывают небольшие деньги, но усиленно помогают завести «правильные» связи) и венчурные фонды (компании, которые привлекают финансы, оценивают перспективу проекта и тогда вкладывают деньги)
    • брать кредиты, подаваться на гранты

    «Долина смерти» – ответственный этап для вас, как для лидера. Рискуйте!

    Используйте любую из задач, если она не работает, приступайте к другой. Да, во время «кризиса» в стартапе трудно найти инвесторов, но это реально. Кроме того, если вы уже известны и любимы, обращайтесь к богатым почитателям за финансовой помощью. Выход из «Долины смерти» жизненно важен, ведь в противном случае ваш стартап засохнет, так и не распустившись.

2

Launch

Коротко об этапе: запуск продукта и интенсивная работа по продвижению бренда.

Идеальная команда: стартапер, маркетолог, разработчики, клиент-менеджер, тестировщик + юрист, бухгалтер.

Задачи:

  • усиленно продвигать продукт
  • помнить о юридических вопросах, например о регистрации бренда
  • проводить тщательные тесты, оптимизацию и устранение ошибок
  • совершенствовать и продукт, и бренд компании и, особенно, ее лидеров
  • повторно искать инвесторов

Вы ждали этого возможно пол года и дождались – запуск продукта. Вы справились со всем, что касается исключительно стартапа, самое страшное уже позади. Но только не задирайте нос, впереди ждут еще много трудностей.

3

Scale

Коротко об этапе: рост и расширение стартапа.

Идеальная команда на последних двух этапах растет вместе с развитием стартапа, изменяется в зависимости от его направления.

Задачи:

  • нанять крутых специалистов
  • постоянно искать новые ниши, воронки рынка, ЦА
  • формировать корпоративную культуру

О последних двух этапах скажем следующее – keep moving & believing и все получится.

4

Maturity

Коротко об этапе: стадия зрелости и начала обычного бизнеса.

Задачи:

  • делегировать управление
  • расширить штат, офис
  • искать возможности открытия филиала за границей
  • создавать локализированные команды для более эффективных результатов
  • продолжать расти и развиваться
Рост никогда не прекращается. LinkedIn’у почти 20 лет и они продолжают расти и экспериментировать. Тоже касается и Фейсбука, у которого более миллиарда пользователей. Он не останавливается, а покупает приложения, запускает тесты. Это не просто поставить галочку и двигаться дальше. Морган Браун

Ни один стартап на другой не похож, как не похожи и растения. Стартап может оказаться колоском пшеницы, а может – огромным дубом. Все зависит от вас. Главное – вырастить его сильным и устойчивым.

Больше о стартапах читайте в статьях: ТОП-10 КНИГ ДЛЯ СТАРТАПЕРОВ и 10 ПОЛЕЗНЫХ СЕРВИСОВ ДЛЯ СТАРТАПЕРОВ.

Определение начальной загрузки

Что такое начальная загрузка?

Бутстрапирование описывает ситуацию, в которой предприниматель создает компанию с небольшим капиталом, полагаясь на деньги, кроме внешних инвестиций. Говорят, что человек занимается самозаготовкой, когда он пытается основать и построить компанию за счет личных финансов или операционных доходов новой компании. Бутстрапинг также описывает процедуру, используемую для расчета кривой бескупонной доходности на основе рыночных данных.

Ключевые выводы

  • Бутстраппинг — это создание и управление компанией, использующей только личные финансы или операционную прибыль.
  • Эта форма финансирования позволяет предпринимателю сохранять больший контроль, но также может увеличить финансовую нагрузку.
  • Термин также относится к методу построения кривой доходности для определенных облигаций.
  • GoPro была начальной компанией, которая в конечном итоге стала публичной с оценкой в ​​3 миллиарда долларов.

Общие сведения о начальной загрузке

Запуск компании происходит, когда владелец бизнеса начинает компанию с небольшими активами или без них.Это отличается от создания компании путем первоначального привлечения капитала через бизнес-ангелов или фирмы венчурного капитала. Вместо этого начинающие основатели полагаются на личные сбережения, собственный капитал, бережливые операции, быструю оборачиваемость запасов и денежный взлет, чтобы добиться успеха. Например, начальная компания может принимать предварительные заказы на свой продукт, тем самым используя средства, полученные от заказов, для создания и доставки самого продукта.

По сравнению с использованием венчурного капитала бутстреппинг может быть выгодным, потому что предприниматель может сохранять контроль над всеми решениями.С другой стороны, такая форма финансирования может подвергнуть предпринимателя ненужным финансовым рискам. Более того, самонастройка может не обеспечить достаточно инвестиций для того, чтобы компания стала успешной с разумной скоростью.

В инвестиционном финансировании бутстрэппинг — это метод построения кривой спотовой ставки для облигации с нулевым купоном. Эта методология в основном используется для заполнения пробелов между доходностью казначейских ценных бумаг или полосами купонов казначейства. Например, поскольку казначейские векселя, предлагаемые правительством, не доступны для каждого периода времени, метод бутстрапинга используется для заполнения недостающих цифр для построения кривой доходности.Метод бутстрап использует интерполяцию для определения доходности казначейских ценных бумаг с бескупонным доходом с различными сроками погашения.

Пример начальной загрузки

Есть ряд успешных компаний, которые начинали как начальную операцию. Например, платформа домашнего поиска Estately была создана двумя ее основателями, Галеном Уордом и Дугласом Коулом. Уорд уволился с работы в 2007 году, чтобы основать компанию, и убедил своего партнера бросить аспирантуру, чтобы присоединиться к нему.

Имея достаточно личных финансов, чтобы прожить год, два соучредителя вложили в общей сложности 4000 долларов в покупку дешевого сервера, оплату регистрационных сборов и содержание взлетно-посадочной полосы, которая могла бы покрыть разные расходы.Компания выросла с личных инвестиций в 4000 долларов до 1 миллиона долларов дохода в 2014 году. Также сообщалось, что в ней работает 17 сотрудников.

Кроме того, начатые компании, даже если они добьются успеха, все равно могут принять решение о будущих инвестициях. Фактически, это часто бывает, когда успешная компания выходит на плато роста и использует внешние инвестиции для ускорения своего бизнеса. Так было в случае с GoPro, который изначально был разработан Ником Вудманом, который использовал свои личные сбережения и ссуду в размере 35000 долларов от своей мамы.Вудман получил от Foxconn инвестиции в размере 200 миллионов долларов через 10 лет после основания компании. GoPro завершила свое первичное публичное размещение акций (IPO) с оценкой почти в 3 миллиарда долларов.

Серия

A Определение финансирования

Что такое серия А финансирования?

Финансирование серии A относится к инвестициям в частную начинающую компанию после того, как она продемонстрировала прогресс в построении своей бизнес-модели и продемонстрировала потенциал роста и получения дохода.

Ключевые выводы

Серия
  • Финансирование — это уровень инвестиций в стартап, который следует за начальным начальным капиталом, обычно принося инвестиции в десятки миллионов долларов.
  • Как правило, стартап привлекает такой уровень финансирования только после того, как продемонстрирует жизнеспособную бизнес-модель с сильным потенциалом роста.
  • Серия
  • Финансирование позволяет стартапу, который имеет потенциал, но не имеет необходимых денежных средств, для расширения своей деятельности за счет найма, закупки инвентаря и оборудования, а также для достижения других долгосрочных целей.
  • Серия
  • Финансисты обычно получают крупную или контрольную долю в новой компании в обмен на свои инвестиции и риск, на который они идут.

Общие сведения о финансировании серии A

Первоначально начинающие компании полагаются на мелких инвесторов в качестве начального капитала, чтобы начать свою деятельность. Начальный капитал может исходить от предпринимателей и основателей компании (также известных как друзья и семья), бизнес-ангелов и других мелких инвесторов, стремящихся получить доступ к потенциально захватывающей новой возможности.

Краудсорсинг — еще один способ для бизнес-ангелов получить доступ к инвестиционным возможностям в стартапах.

Основное различие между начальным капиталом и финансированием серии A заключается в сумме задействованных денег и в том, какую форму собственности или участия получает инвестор. Начальный капитал обычно будет в меньших суммах (например, десятки или сотни тысяч долларов), в то время как финансирование серии А обычно исчисляется миллионами долларов.

Финансирование серии A поступает от хорошо зарекомендовавших себя компаний с венчурным капиталом (VC) и прямых инвестиций (PE), таких как D.E. Шоу и Кляйнер Перкинс, которые управляют многомиллиардными портфелями множественных инвестиций в начинающие компании и компании на ранней стадии развития.

Начальный капитал, начальный раунд инвестиций, часто исходит от самих учредителей, друзей и семьи, а также небольших инвесторов-ангелов. Но финансисты серии А обычно представляют собой крупные венчурные компании или частные инвестиционные компании.

Как работает финансирование серии A

После того, как стартап, назовем его XYZ, зарекомендовал себя с жизнеспособным продуктом или бизнес-моделью, ему все еще может не хватать доходов, если таковые имеются, для расширения. Затем он обратится к венчурным или частным компаниям или обратится к ним за дополнительным финансированием.Затем XYZ предоставит потенциальным инвесторам серии А подробную информацию об их бизнес-модели и прогнозах будущего роста и доходов.

Обычно запрашиваемые средства используются для реализации планов расширения (найма дополнительного персонала, программистов, отдела продаж и поддержки, новых офисных помещений и т. Д.). Эти средства также могут быть использованы для выплаты первоначальных посевных инвестиций или бизнес-ангелов.

Затем потенциальные инвесторы серии A проведут комплексную проверку (в основном рассматривая бизнес-модель и финансовые прогнозы, чтобы увидеть, имеют ли они смысл), а затем примут решение о том, инвестировать или нет.Помните, что это предприятие с высоким риском, так как многие стартапы этого не делают. Если они решат инвестировать, то дело доходит до мельчайших деталей: сколько вложить, что они получат взамен и другие условия, покрывающие инвестиции.

В обмен на свои инвестиции типичные инвесторы Серии A получат обыкновенные или привилегированные акции компании, отсроченные акции или отсроченный долг, или некоторую их комбинацию. Вся инвестиция основана на оценке компании, ее стоимости и того, как эта оценка может измениться с течением времени.Большинство инвесторов серии А стремятся получить значительную прибыль на свои деньги с нередкими целями от 200% до 300% на многолетний период.

Пример финансирования серии А

XYZ разработала новое программное обеспечение, которое позволяет инвесторам связывать свои счета, совершать платежи, инвестировать и перемещать свои активы между финансовыми учреждениями на своих мобильных устройствах. Несколько венчурных фондов проявляют интерес и приглашают XYZ обсудить свое текущее финансовое положение, подробную бизнес-модель, прогнозируемую выручку и все другие соответствующие корпоративные и финансовые данные.

Затем венчурные фирмы внимательно изучают данные, чтобы понять, насколько они разумны, и в конечном итоге стремятся определить будущую оценку компании. Они пришли к выводу, что XYZ будет стоить 100 миллионов долларов в трехлетний период, но они готовы инвестировать только 20 миллионов долларов в XYZ. Но поскольку компания в настоящее время не приносит прибыли, венчурная компания может вести переговоры о большей доле владения, скажем, 50%. Если XYZ добьется успеха и соответствует прогнозам оценки в 100 миллионов долларов, инвестиции венчурного капитала в размере 20 миллионов долларов теперь будут стоить 50 миллионов долларов, то есть доходность 250% за три года.

В зависимости от суммы инвестиций инвесторы серии A также, вероятно, получат места в совете директоров XYZ, чтобы они могли более внимательно следить за прогрессом и управлением компанией. Последующие раунды финансирования, известные как серия B или серия C, могут последовать в будущем, когда каждый из этих инвесторов должен будет переоценить стоимость компании.

Скорее всего, они получат иные условия, чем инвесторы серии А, поскольку, по-видимому, компания оказалась более привлекательной для инвестиций, и они покупают более устоявшееся предприятие.Последним шагом в привлечении капитала будет для XYZ «публичное размещение» через IPO (первичное публичное размещение акций), что позволит физическим лицам покупать акции XYZ на публичных биржах. Инвесторы серии A (B и C) также могут обналичить, если захотят.

Но имейте в виду, что если XYZ потерпит неудачу, инвестиции венчурного инвестора, скорее всего, будут бесполезными.

Определение единорога

Что такое единорог?

Единорог — это термин, используемый в индустрии венчурного капитала для описания частной стартап-компании стоимостью более 1 миллиарда долларов.Впервые термин был популяризирован венчурным капиталистом Эйлин Ли, основателем CowboyVC, фонда венчурного капитала начального этапа, базирующегося в Пало-Альто, Калифорния.

Единороги также могут относиться к феномену найма в секторе человеческих ресурсов (HR). Менеджеры по персоналу могут иметь большие надежды на занятие должности, что побуждает их искать кандидатов с квалификацией, которая выше, чем требуется для конкретной работы. По сути, эти менеджеры ищут единорога, что приводит к разрыву между их идеальным кандидатом и тем, кого они могут нанять из числа доступных людей.

Что такое единороги

Единорог — это то, что большинство людей в финансовом мире называют частным стартапом с оценкой более 1 миллиарда долларов. Некоторые из наиболее популярных единорогов, базирующихся в США, включают гиганта совместного использования жилья Airbnb, видеоигровую компанию Epic Games, а также финтех-компании Robinhood и SoFi.

Эйлин Ли впервые написала о единорогах в мире венчурного капитала в своей статье «Добро пожаловать в клуб единорогов: уроки миллиардных стартапов».«Здесь она посмотрела на программные стартапы, основанные в 2000-х, и подсчитала, что только 0,07% из них когда-либо достигают оценки в 1 миллиард долларов. Стартапы, которым удалось достичь отметки в 1 миллиард долларов, отметила она, настолько редки, что найти их так же сложно, как найти мифический единорог.

По словам Ли, первые единороги были основаны в 1990-х годах. Она отметила, что Alphabet (GOOG) — затем Google — был явным супер-единорогом группы с оценкой более 100 миллиардов долларов. Многие единороги родились в 2000-х, хотя Facebook (FB) — единственный супер-единорог десятилетия.

Инвестиции в технологическую индустрию

Единороги и венчурное инвестирование

После публикации статьи Ли этот термин стал широко использоваться для обозначения стартапов в секторах технологий, мобильных технологий и информационных технологий — обычно на пересечении всех трех — с очень высокими оценками, которые сомнительно поддерживаются их фундаментальными финансами.

Партнер Benchmark Capital и инвестиционный гуру Билл Герли написал о разнице между сбором средств частного капитала на поздней стадии и IPO в своем блоге, отметив, что с 2010-х годов «беспрецедентно 80 частных компаний привлекли финансирование на сумму более 1 миллиарда долларов», и что «Инвесторы на поздней стадии, отчаянно опасаясь упустить возможность приобретения акций в возможных компаниях-единорогах, по существу отказались от своего традиционного анализа рисков.»

Вопрос о том, являются ли единороги технологического сектора повторной инфляцией пузыря доткомов конца 1990-х годов, продолжает вызывать споры. Некоторые утверждают, что увеличение числа новых компаний стоимостью более 1 миллиарда долларов — явный признак пены на рынках. Другие утверждают, что большое количество компаний с высокими оценками является отражением новой волны технологически обусловленной производительности, подобной изобретению печатного станка почти 600 лет назад. Третьи утверждают, что глобализация и денежно-кредитная политика центральных банков после Великой рецессии создали огромные волны капитала, которые хлынули по всему миру в поисках единорогов.

Ключевые выводы

  • «Единорог» — это термин, используемый в индустрии венчурного капитала для описания начинающей компании стоимостью более 1 миллиарда долларов.
  • Термин впервые был введен венчурным капиталистом Эйлин Ли.
  • Некоторые популярные единороги включают Airbnb, Uber, SpaceX, Robinhood и SoFi.
  • Термин «единорог» также может использоваться менеджерами по персоналу для описания своих идеальных кандидатов, которые могут быть недостаточно квалифицированными для определенной должности.

Оценка единорогов

Ценность единорогов обычно зависит от того, как инвесторы и венчурные капиталисты считают, что они будут расти и развиваться, поэтому все сводится к долгосрочному прогнозированию.Это означает, что их оценки не имеют ничего общего с их финансовыми показателями. Фактически, многие из этих компаний редко получают прибыль, когда начинают работать.

Однако инвесторы и капиталисты могут столкнуться с некоторыми препятствиями. Если в отрасли нет других конкурентов — что делает стартап первым в своем роде — может не быть другой бизнес-модели, с которой можно было бы сравнивать, что делает этот процесс несколько сложным.

В то время как единороги — это стартапы с оценкой более 1 миллиарда долларов, компании с оценкой более 10 миллиардов долларов иногда называют декакорнами.

Текущие единороги

Единороги — это не просто мифологические существа, они часто встречаются в популярных деловых и финансовых дискуссиях. Некоторые знакомые единороги из США включают Uber, Airbnb, SpaceX, Palantir Technologies, WeWork и Pinterest. Китай также претендует на ряд единорогов, в том числе Didi Chuxing, Xiaomi, China Internet Plus Holding (Meituan Dianping) и Lu.com.

Журнал Fortune, например, создал список из более чем 100 записей текущих единорогов.CB Insights, с другой стороны, насчитала 360 единорогов общей стоимостью 1,124 триллиона долларов по состоянию на июнь 2019 года.

Единороги в деловом мире

Когда компания стремится к тому, чтобы на работу были лучшие сотрудники, ее ожидания могут быть слишком высокими по сравнению с тем, что имеется в кадровом резерве. Менеджеры по найму могут искать или удерживать кандидатов с гораздо более высокой квалификацией, чем требуется для работы.

Например, компания среднего размера может захотеть нанять человека, имеющего опыт маркетинга, социальных сетей, письма, продаж и управления и говорящего на трех разных языках.Хотя может быть рентабельно нанять одного человека со всеми этими навыками вместо нескольких сотрудников для выполнения отдельных задач, это может быть слишком сложно для нового сотрудника и может привести к разочарованию.

Серия B Определение финансирования и пример

Что такое финансирование серии B?

Финансирование серии B — это второй раунд финансирования бизнеса за счет инвестиций, включая частных инвесторов и венчурных капиталистов. Последовательные раунды финансирования бизнеса последовательно называются финансированием серии A, серии B и серии C.Раунд серии B обычно проводится, когда компания достигла определенных этапов в развитии своего бизнеса и прошла начальную стадию запуска.

Ключевые выводы

  • Финансирование серии B — это второй раунд финансирования для компании, которая достигла определенных этапов и прошла начальную стадию запуска.
  • Инвесторы серии B обычно платят более высокую стоимость акций за инвестирование в компанию, чем инвесторы серии A.
  • Инвесторы
  • серии B обычно предпочитают конвертируемые привилегированные акции.обыкновенные акции из-за функции предотвращения разводнения привилегированных акций.
  • Финансирование
  • Series B может поступать от частных инвесторов, венчурных капиталистов, краудфандинговых и кредитных инвестиций.
Объяснение финансирования серии B

Как работает финансирование серии B

В раунде финансирования серии B компании продвинули свой бизнес, что привело к более высокой оценке к этому времени. Компании могут искать различные способы сбора средств в раунде финансирования серии B.Инвесторы серии B обычно платят более высокую цену за акции для инвестирования в компанию, чем предыдущие инвесторы в рамках раунда финансирования серии A.

Финансирование серии A включает привлечение капитала для стартапов с прочной бизнес-моделью. Фонды серии A обычно поступают от частных инвестиционных компаний и используются для расширения операций путем покупки оборудования и инвентаря, а также найма персонала. Финансирование серии A считается начальным капиталом, поскольку оно предназначено для роста новых компаний.

Финансирование серии B — это следующий этап финансирования после того, как компания успела получить доход от продаж.Инвесторы имеют возможность увидеть, как работает команда менеджеров, и стоят ли инвестиции того или нет. В результате финансирование серии B, как правило, связано с меньшим риском по сравнению с финансированием серии A. Однако финансисты серии А получают более низкую цену за акции, чтобы компенсировать этот риск.

Капитал серии B

Публично торгуемые компании могут привлекать капитал или деньги, увеличивая количество акций, выпущенных на открытом рынке. Однако одним из недостатков привлечения средств путем выпуска новых акций может быть разводнение акций.Разведение происходит, когда существующие акционеры видят, что их доля владения уменьшается в результате выпуска новых акций. Разбавление может привести к снижению цены и стоимости акций, что может сбить с толку ранних инвесторов.

Чтобы снизить риски разводнения, инвесторы в акции серии B обычно предпочитают получать конвертируемые привилегированные акции, а не обыкновенные. Преимущество обусловлено различными функциями предотвращения разводнения, которые доступны инвесторам в привилегированные акции.Кроме того, держателям привилегированных акций выплачиваются дивиденды раньше, чем держателям обыкновенных акций. Дивиденды — это денежные выплаты компании акционерам.

Финансовые ресурсы серии B

В дополнение к публичным рынкам у предприятий появляется все больше ресурсов для сбора средств, для которых они могут получить капитал. При финансировании серии B компании часто используют свои ранее использованные каналы сбора средств из-за того, что они знакомы и удобны в отчетности. В некоторых случаях ранние инвесторы из серии A финансирования могут захотеть увеличить свою долю в компании, предоставив им больше денег.

Для стартапов и малых предприятий финансирование серии B может поступать от частных инвесторов, венчурных капиталистов и кредитных инвестиций. Прямое привлечение капитала от частных инвесторов и венчурных капиталистов может потребовать некоторых конкретных инвестиционных ограничений, таких как процент от лимита капитала от каждого инвестора.

В целом у малых предприятий появляется все больше возможностей выбора при привлечении капитала на всех этапах финансирования. При финансировании серии B компании могут выбрать новые методы финансирования, которые лучше соответствуют их текущей ситуации, или повторить методы финансирования, аналогичные тем, которые использовались в финансировании серии A.

Серия B Финансирование через краудфандинг

По мере того, как компании растут и приносят доход, они также могут привлекать новые источники финансирования через краудфандинговый капитал. На рынке краудфандинга предприятия могут предлагать свою компанию для инвестиций на неограниченный рынок розничных, прямых инвестиций, венчурного капитала и институциональных инвесторов.

Компании также могут получать ссуды от краудфандинговых инвесторов, в том числе от широкой общественности. Эта инвестиционная деятельность осуществляется через платформу интернет-финансирования, управляемую краудфандинговым поставщиком интернет-финансирования.Провайдер связывает компании с инвесторами с низкими затратами для обеих сторон благодаря минимизированной структуре затрат, достигаемой за счет операций по интернет-финансированию.

Краудфандинговые инвестиции стали популярными в секторе малого бизнеса благодаря поддержке федерального правительства и Закона о Jumpstart Our Business Startups (JOBS). Эти инвестиции также имеют ограничения по уровням сбора средств и размеру капитала на инвестора. Однако краудфандинговые инвестиции открывают более широкий рынок, на котором предприятия могут получать деньги.

Примеры финансирования серии B из реального мира

Хотя существует множество примеров компаний, получающих частное финансирование, двумя ключевыми секторами по-прежнему остаются технологии и здравоохранение. Ниже приведены три примера финансирования серии B.

Робототехника

В феврале 2019 года калифорнийская робототехническая компания Nuro в Маунтин-Вью привлекла 940 миллионов долларов в раунде серии B от SoftBank Vision Fund, что дало ей оценку в 2,7 миллиарда долларов. Компания, основанная в 2016 году, ранее привлекла 92 миллиона долларов в рамках серии A, которую совместно возглавляли Gaorong Capital и Greylock Partners.

Самоходная техника

Zoox, компания по разработке технологий самоуправления, основанная в 2014 году, в июле 2018 года привлекла 500 миллионов долларов за счет финансирования серии B. Раунд финансирования серии B возглавил Майк Кэннон-Брукс из Grok Ventures и оценил компанию в 3,2 миллиарда долларов. В общей сложности Zoox привлекла 800 миллионов долларов.

Здравоохранение

Основанная в 2017 году, Devoted Health привлекла 300 миллионов долларов за счет финансирования серии B в октябре 2018 года. Страховой стартап из Уолтема, штат Массачусетс, получил средства от ведущего инвестора Андреессена Горовица, Premji Invest и Uprising.Devoted Health обслуживает пожилых людей и предлагает различные планы Medicare Advantage.

5 этапов финансирования стартапа

Независимо от того, где вы находитесь в этой стартаповой жизни, вам нужны деньги, чтобы поддерживать свет, радовать команду и набирать обороты. Когда вы начали строить компанию, возможно, вы не мечтали о сборе денег, но от вашей способности будет зависеть, как далеко она зайдет. Понимание различных потребностей на каждом этапе финансирования даст вам уверенность в том, что вы сможете привлечь инвесторов с четким путем к тому, что каждый из вас получит от обмена.Пять этапов, описанных ниже, обеспечивают основу для начала.

1) Стартовый капитал

Стартовый капитал — это самый ранний источник инвестиций для вашего стартапа. Источники будут включать каналы, на которые полагались с детства, такие как Банк F&F (друзья и семья), краудфандинг, кредитные карты или ваши личные сбережения. Независимо от того, у кого вы берете деньги, свободных денег нет, и следует четко определять проценты на их вложения в ваш стартап. Стремитесь предоставлять ощутимые результаты и вехи и регулярно обновляйте их о своем прогрессе.Цель денег, которые вы собираете на этом этапе, обычно сосредоточена на исследованиях и разработках исходного продукта или MVP, если у вас его нет.

Если источники финансирования, описанные выше, недоступны, потенциальными вариантами станут такие ускорители семян, как Y-Combinator, Techstars и 500 Startups. Акселераторы инвестируют как в ваш стартап, так и в ваш потенциал по разработке и продвижению вашего решения потенциальным инвесторам. Найдите время, чтобы подготовиться, изучить и проверить свою идею, прежде чем обращаться к инвестору, чтобы повысить вероятность принятия.

2) Финансирование бизнес-ангелов

В конце концов, когда потребности вашего стартапа растут и вам нужно либо масштабировать, либо увеличивать финансирование для разработки продукта, маркетинга или просто расширять свою команду, чтобы поддерживать импульс, вы можете обратиться к бизнес-ангелам в качестве решения. Если ваш стартап собирает деньги на этом этапе, холст вашей бизнес-модели должен быть подтвержден.

Аккредитованные бизнес-ангелы, согласно определению SEC, — это физические лица, которые имеют чистую стоимость не менее одного миллиона долларов и годовой доход не менее двухсот тысяч индивидуально или трехсот тысяч совместно с супругом.Ангелы отличаются от других инвестиционных организаций, таких как фирмы венчурного капитала, поскольку они используют свои собственные деньги и должны рассматриваться как таковые, когда запрашиваются финансирование. Они могут инвестировать индивидуально или также объединять свои деньги с группой.

Поскольку деньги, собранные на этом этапе, могут быть значительно выше, чем в посевном раунде, инвесторы также будут ожидать убедительного и хорошо проработанного предложения.

3) Финансирование венчурного капитала

Venture Capital Financing может предоставить ресурсы для расширения бизнеса на новые бизнес-каналы, клиентские сегменты или для увеличения маркетинговых усилий для привлечения дополнительных клиентов.На этом этапе ваш стартап либо прибылен, либо может выиграть от компенсации отрицательного денежного потока с помощью этой новой волны инвестиций, в то время как бизнес продолжает расти. На этом этапе может произойти несколько раундов финансирования, и инвесторы также могут предложить присоединиться к организации и предоставить дополнительную экспертизу.

Ожидайте от своих потенциальных инвесторов должной осмотрительности и будьте готовы отвечать на вопросы — на все виды и часто. Изучите различные предложения, обычно предлагаемые на этом этапе, такие как акции, SAFE (Простое соглашение для будущего капитала) и конвертируемые векселя.Поскольку венчурные капиталисты вкладывают деньги других людей, их работа заключается в том, чтобы делать разумные инвестиции в предприятия, которые могут принести значительную рентабельность их клиентам. Венчурные капиталисты регулярно проверяют стартапы, поэтому, когда вы им пишете, будьте интересны и будьте готовы.

4) Мезонинное финансирование и промежуточные ссуды

На данном этапе ваш стартап растет и хочет значительно масштабироваться с помощью коммерчески доступного продукта. Доход должен поступать регулярно, даже если стартап еще не прибыльный.Средства, собранные на этом этапе, будут направлены на выход на новые рынки, слияния, поглощения или подготовку к IPO. Инвесторы на этом этапе хотят видеть четкую дорожную карту в ближайшее время к прибыли. Например, мезонинное финансирование может покрыть расходы, связанные с IPO. Из прибыли, полученной от IPO, мезонинному инвестору выплачиваются проценты.

5) IPO (первичное публичное размещение акций)

Это не конечная цель для всех стартапов. Однако, если вы собрали деньги на каждом из предыдущих этапов, выход на биржу — это вариант для дальнейшего расширения.Все инвесторы, которые обменяли свои деньги на акции до этого момента, в идеале окупят свои вложения вместе с дополнительной прибылью. Некоторые инвесторы могут сохранить свои акции, но не удивляйтесь, если многие из них продадут свои акции в самом начале, чтобы пожинать плоды раннего входа. После IPO опционы на акции растущей компании могут быть использованы для привлечения лучших талантов, а расширенный доступ к капиталу может предоставить ресурсы для развития вашего бизнеса. Когда вы попадете на NASDAQ, просто не забудьте перестать называть себя стартапом, теперь вы в высшей лиге.

Как работают этапы финансирования стартапов

Как любит говорить основатель Startups.com и Fundable Уил Шротер: «В финансировании не так уж и весело».

Привлечение акционерного капитала для вашего стартапа — долгий, трудный и часто деморализующий процесс. Однако, если вы добьетесь успеха, вы получите деньги, которые помогут вашему стартапу расти и стать тем, чем вы надеетесь стать.

Но, несмотря на эти проблемы, тысячи стартапов ежегодно собирают финансирование, а это означает, что потенциальные выгоды перевешивают гарантированные раздоры и риск.Вот краткое описание того, что основатель стартапа может ожидать на каждом этапе финансирования стартапа.

Предварительное финансирование

Предварительное финансирование — это самый ранний этап финансирования стартапа, настолько ранний, что многие люди не включают его в цикл акционерного финансирования.

На этом этапе основатели работают с очень небольшой командой (или даже сами по себе) и разрабатывают прототип или доказательство концепции. Деньги для финансирования предпосевного этапа обычно поступают от самих учредителей, их семей, друзей и родственников, а также, возможно, от бизнес-ангела или инкубатора.

Предварительное финансирование — относительно новая часть жизненного цикла стартапа, поэтому трудно сказать, сколько денег основатель может рассчитывать собрать в течение предпосевного периода.

Посевное финансирование

Что такое посевное финансирование?

Самые первые деньги, которые собирают многие предприятия — независимо от того, собирают ли они серию А или нет — это посевное финансирование. (Некоторые стартапы могут привлекать предварительное финансирование, чтобы довести их до уровня, когда они смогут собрать традиционный посевной раунд, но не каждая компания делает это.)

Название этого этапа финансирования стартапа говорит само за себя: это семя, которое (будем надеяться) будет способствовать росту компании. Стартовое финансирование используется для перехода стартапа от идеи к первым шагам, таким как разработка продукта или исследование рынка.

Начальное финансирование может быть получено от семьи и друзей, краудфандинга, бизнес-ангелов, инкубаторов и фирм венчурного капитала, которые сосредоточены на стартапах на ранних стадиях. Бизнес-ангелы, пожалуй, являются наиболее распространенным типом инвесторов на данном этапе.

Это также конечная точка для многих стартапов. Если они не смогут набрать обороты до того, как закончатся деньги (также известное как «исчерпание взлетно-посадочной полосы»), они сбросят карты.

С другой стороны, некоторые стартапы решают, что они не заинтересованы в привлечении большего количества денег — что уровень, которого они достигают с начальным капиталом, достаточно хорош или что они могут расти дальше без дополнительных инвестиций — и предпочитают прекратить сбор средств. раунды финансирования на данный момент.

Сколько денег идет на посевное финансирование?

Начальное финансирование обычно составляет от 500 000 до 2 миллионов долларов, но может быть больше или меньше, в зависимости от компании.Типичная оценка компании, привлекающей посевной раунд, составляет от 3 до 6 миллионов долларов.

Финансирование серии

Финансирование серии

представляет собой серию этапов финансирования стартапа, которые следуют один за другим и включают серии A, B, C, D и иногда E. На каждом этапе стартап привлекает больше денег и увеличивает свою оценку. Единственным исключением является раунд уменьшения, о котором мы говорим в серии D.

Что такое раунд финансирования серии A?

Как только стартап проходит начальную стадию и у него появляется какая-то тяга — будь то количество пользователей, доход, просмотры или любой другой ключевой показатель эффективности (KPI), который они установили сами, — они готовы к работе. переходят к следующему этапу финансирования стартапа — серии А.

Ожидается, что в раунде серии A у стартапов будет план развития бизнес-модели, даже если они еще не доказали его. Также ожидается, что они будут использовать вырученные деньги для увеличения доходов.

Сколько денег участвует в раунде финансирования серии А?

Поскольку инвестиции выше, чем в посевном раунде — обычно от 2 до 15 миллионов долларов — инвесторам потребуется больше средств, чем им требуется для посевного финансирования, прежде чем они сделают это.

Иметь отличную идею уже неприемлемо — основатель должен быть в состоянии доказать, что отличная идея приведет к созданию великой компании.Типичная оценка компании, привлекающей посевной раунд, составляет от 10 до 15 миллионов долларов.

Раунды серии A (и все последующие раунды) обычно проводятся одним инвестором, который закрепляет раунд. Очень важно привлечь этого первого инвестора, поскольку учредители часто обнаруживают, что другие инвесторы соглашаются с ними после того, как первый из них взял на себя обязательства.

Однако потеря первого инвестора до закрытия раунда также может иметь разрушительные последствия, поскольку другие инвесторы также могут выбыть.

Серия Финансирование обычно поступает от венчурных компаний, хотя бизнес-ангелы также могут привлекаться.Кроме того, все больше компаний используют краудфандинг акций для своей серии A.

Серия A — это точка, в которой многие стартапы терпят неудачу. В явлении, известном как «кризис серии A», даже стартапы, успешно прошедшие посевной раунд, часто испытывают проблемы с обеспечением раунда серии A.

По данным CB Insights, только 46 процентов компаний, финансируемых семенами, поднимут еще один раунд. Это означает, что это конечная точка для большинства стартапов на ранней стадии.

Финансирование серии B

Что такое раунд финансирования серии B? Стартап, который достигает точки, когда он готов поднять раунд серии B, уже нашел свой продукт / рынок, и ему нужна помощь в расширении.

Большой вопрос здесь: сможете ли вы заставить эту компанию, которую вы создали, работать в большом масштабе? Сможете ли вы перейти от 100 пользователей к 1000? Как насчет 1 миллиона?

Расширение, которое происходит после открытия раунда Series B, включает не только привлечение большего количества клиентов, но и рост команды, чтобы компания могла обслуживать эту растущую клиентскую базу.

Чтобы быть конкурентоспособным, любой стартап должен нанимать отличных людей на разные должности. Основатель больше не может «носить все шляпы», поэтому очень важно собрать достаточно денег для получения конкурентоспособной заработной платы.

Сколько денег участвует в раунде финансирования серии B?

Раунд серии B обычно составляет от 7 до 10 миллионов долларов. Компании могут рассчитывать на оценку от 30 до 60 миллионов долларов.

Финансирование серии B обычно поступает от венчурных компаний, часто тех же инвесторов, которые возглавляли предыдущий раунд. Поскольку каждый раунд предполагает новую оценку стартапа, предыдущие инвесторы часто предпочитают реинвестировать, чтобы гарантировать, что их кусок пирога по-прежнему остается значительным.

Компании на этой стадии также могут привлекать интерес фирм венчурного капитала, инвестирующих в стартапы на поздних стадиях.

Финансирование серии C

Что такое раунд финансирования серии C?

Компании, которые вышли на стадию финансирования стартапа Серии C, преуспевают и готовы расширяться на новые рынки, приобретать другие предприятия или разрабатывать новые продукты.

Обычно компании серии C стремятся вывести свою продукцию за пределы своей страны и выйти на международный рынок.Они также могут стремиться повысить свою оценку перед первичным публичным размещением (IPO) или приобретением.

«Как только компания создала продукт, который стал любимцем рынка, именно тогда появляются частные инвесторы и инвестиционные банкиры», — говорит Шротер. «Эти люди не ищут большого риска — они позволяют бизнес-ангелам и венчурным компаниям заниматься этим. Они стремятся вложить огромные суммы денег в компании, которые уже выигрывают, чтобы обеспечить себе лидерство.

Серия C часто является последним раундом, который поднимает компания, хотя некоторые все же продолжают поднимать раунды серии D и даже серии E — или выше.

Однако чаще раунд серии C является последним толчком для подготовки компании к IPO или поглощению.

Сколько денег участвует в раунде финансирования серии C?

Для серии C стартапы обычно привлекают в среднем 26 миллионов долларов. Оценка компаний серии C часто падает между 100 и 120 миллионами долларов, хотя компании могут стоить намного больше, особенно с недавним всплеском числа стартапов-единорогов.

Оценка на данном этапе основана не на надеждах и ожиданиях, а на точных данных. Сколько клиентов у компании? Что это за доход? Каков текущий и ожидаемый рост?

Серия C обычно поступает от венчурных компаний, инвестирующих в стартапы на поздних стадиях, частных инвестиционных компаний, банков и даже хедж-фондов.

Это момент в жизненном цикле стартапа, в который крупные финансовые учреждения могут принять решение, поскольку компания и продукт проверены.Предыдущие инвесторы также могут инвестировать больше денег в точке серии C, хотя это ни в коем случае не требуется.

Финансирование серии D

Что такое раунд финансирования серии D?

Раунд финансирования серии D немного сложнее, чем предыдущие раунды. Как уже упоминалось, многие компании заканчивают сбор средств с помощью своей серии C. Однако есть несколько причин, по которым компания может решить поднять серию D.

Первая положительная: они обнаружили новую возможность для расширения, прежде чем пойти на IPO, но для этого нужен еще один импульс.Все больше компаний поднимают раунды серии D (или даже дальше), чтобы увеличить свою стоимость до выхода на биржу. В качестве альтернативы некоторые компании хотят оставаться в частной собственности дольше, чем обычно. Каждая из этих причин является положительной причиной для повышения серии D.

Вторая причина отрицательной: компания не оправдала ожиданий, изложенных после повышения своей серии C. Это называется «раундом вниз», и это когда компания получает деньги более низкой стоимости, чем они собрали в предыдущем раунде.

Раунд вниз может помочь компании пережить трудные времена, но он также обесценивает акции компании.После раунда снижения многие стартапы сталкиваются с трудностями при повторном повышении, поскольку доверие к их способности выполнять свои обещания подорвано. Раунды спада также ослабляют акции учредителей и могут деморализовать сотрудников, затрудняя возвращение вперед.

Сколько денег участвует в раунде финансирования серии D?

Раунды серии D обычно финансируются компаниями венчурного капитала. Суммы и оценки сильно различаются, особенно потому, что очень мало стартапов достигают этой стадии.

Финансирование серии E

Если несколько компаний дойдут до Серии D, еще меньше попадут в Серию E. Компании, достигшие этой точки, могут собирать средства по многим причинам, перечисленным в раунде Серии D: они не смогли соответствовать ожиданиям; они хотят дольше оставаться наедине; или им нужно немного больше помощи, прежде чем они станут публичными.

Мезонинное финансирование и промежуточные ссуды

Мезонинное финансирование (также известное как промежуточные ссуды) — это этап финансирования стартапа, который посвящен подготовке стартапа к последнему рывку к выходу.Это гибрид ссудного финансирования и долевого финансирования. Мезонинные инвесторы не требуют какого-либо твердого обеспечения, но они часто просят более высокие проценты — обычно от 12 до 20 процентов — по сравнению с традиционным банковским займом. Они также просят предоставить им право конвертировать свой капитал в случае невыполнения обязательств по ссуде.

Из-за более высокой процентной ставки мезонинное финансирование может быть более рискованным, чем другие типы финансирования стартапов. Однако цель мезонинного финансирования состоит в том, чтобы ускорить выход стартапа, поэтому для компаний, которые близки, но нуждаются в дополнительной поддержке перед IPO или приобретением, этот тип финансирования может быть чрезвычайно ценным.

IPO

Первичное публичное размещение акций (IPO) часто является последним этапом финансирования стартапов, через который проходят компании. При IPO инвестиционные банкиры обязуются продать определенное количество акций за определенную сумму денег, тем самым получив деньги для компании. Акции торгуются на бирже.

IPO рассматриваются как рискованные инвестиции, поскольку пока нет данных о том, как будут торговаться акции. Но когда IPO проходит успешно, инвесторы получают много денег, а репутация и гордость компаний повышаются.Однако, когда дела идут плохо, происходит обратное: инвесторы теряют деньги, и компания может увидеть, что их перспективы ухудшаются и в других областях.

Другие источники финансирования

Не пропустите наши руководства по полному спектру вариантов финансирования для стартапов, приведенные ниже.

Гранты федерального правительства для малого бизнеса: что нужно знать

Венчурный капитал: что это такое и зачем его использовать

Финансирование серий A, B, C, D и E: как это работает

Что такое краудфандинг?

Типы краудфандинга: пожертвования, вознаграждения и акции

Частные инвесторы для стартапов: все, что вам нужно знать

Конвертируемые облигации

(также известные как конвертируемые долги): полное руководство

Займы для малых предприятий: что вам нужно Знать

Этапы финансирования стартапа (с инфографикой)

Относительно легко придумать отличную идею для начинающего бизнеса.Однако, как только у вас появится эта отличная идея, реализовать ее через этапы финансирования стартапа будет намного сложнее.

Для открытия бизнеса требуется гораздо больше, чем отличная идея — это требует дисциплины, времени, преданности делу и, возможно, больше всего денег. И несмотря на то, что термин «ангел-инвестор» часто используется, очень маловероятно, что вы просто получите крупную прибыль от щедрого человека, который просто умирает, чтобы поддержать вашу несколько туманную идею.

Более вероятно, что вам нужно будет пройти через три основных этапа развития бизнеса за счет средств из различных источников. Финансирование стартапа и соответствующая оценка на каждом этапе обычно основаны на нескольких элементах, включая послужной список основателя (ей) и управленческой команды, потенциальный размер рынка и общий риск.

Итак, пришло время понять, откуда вы на самом деле собираетесь получить финансирование для своего стартапа и как вы собираетесь его получить.

Начни с реального

Венчурные капиталисты почти никогда не покупают бизнес на стадии идеи — финансирование стартапов работает не так. Так что представьте себе, что вы будете на 0,01% из своей головы, присоединитесь к 99,9% начинающих компаний и поймите, что вам придется начинать разработку за счет собственных средств, инвестиций друзей и семьи, акселераторов. , и краудфандинг, и, возможно, бизнес-ангел, если вам действительно повезет.

Это предварительный этап, когда вы конкретизируете свои первоначальные идеи, проводите исследования и, возможно, проверяете свои идеи и предварительные гипотезы на трех основных этапах или раундах финансирования стартапа.

Стадия предпосевной обработки

Это можно считать настоящим этапом начальной загрузки, когда вы создаете и запускаете свой продукт. Большая часть, если не все финансирование вашего бизнеса на этом этапе будет осуществляться из ваших собственных средств или средств друзей и семьи.

Предварительная стадия финансирования стартапа также может называться фазой исследования, или когда вы оцениваете жизнеспособность идеи, выясняете, делал ли кто-нибудь что-то подобное раньше, определяете, сколько это может стоить, формулируйте бизнес-модель и в общем, с чего начать выращивать зерно идеи в бизнес.

Уточнение и (повторное) согласование также должны происходить на этом этапе, поскольку наличие относительно небольшого размера выборки или целевой группы клиентов означает, что вы можете легко тестировать, анализировать и вносить изменения или менять направление, если это необходимо. В конце концов, многие популярные приложения и компании находятся на постоянной стадии бета-тестирования, так что не обманывайте себя, думая, что ваша идея идеальна сразу после этого. Скорее вносите необходимые изменения и избегайте «Долины смерти», где совершенно хорошие концепции лежат в тени из-за отсутствия финансирования.

На этой части процесса финансирования стартапа вы также начинаете формировать свой личный совет или совет консультантов, независимо от того, станут ли они официальными в какой-то момент в процессе или будут активно участвовать в качестве друга или наставника.

В этой связи имейте в виду, что другие основатели стартапов и владельцы бизнеса могут быть одними из ваших самых ценных союзников на этом этапе, поскольку они не только были там раньше, но и (и, следовательно, вы), надеюсь, извлекли уроки из своих ошибок и может предложить вам советы и рекомендации, которые уже, так сказать, проверены.

Этап pre-seed — это также время, когда вы должны разработать все необходимые партнерские соглашения, авторские права и другие юридические аспекты, поскольку любые проблемы в этой сфере лучше всего решать на раннем этапе, прежде чем они станут дорогостоящими и даже непреодолимыми, поскольку никто не собирается инвестировать в компанию, у которой есть юридические вопросы, до запуска.

На этапе pre-seed вам нужно будет сосредоточиться на этих двух этапах…

  • Посади свое семя

    Любые и все венчурные капиталисты на ранней стадии и аналогичные типы инвесторов, вероятно, захотят увидеть некоторые примеры, прототипы, макеты, планы или спецификации для вашего бизнеса и его продукта (ов), а также доказательства концепции в форма первых пользователей и / или клиентов.И невозможно сделать все это, не засучив рукава и не поработав.

    Это может быть как самая сложная, так и самая полезная часть предпринимательства. В конце концов, острые ощущения от превращения чего-то, что существовало только в вашем мозгу, в реальную осязаемую вещь, может вызывать прямое привыкание.

  • Обоснуйте свою концепцию с реальностью

    Потенциальным венчурным инвесторам или бизнес-ангелам также потребуется вышеупомянутое подтверждение концепции. Им нужно видеть, что люди действительно хотят поддержать вашу идею , использовать ваше приложение или иным образом взаимодействовать с вашей компанией таким образом, чтобы это могло привести к прибыли или, кто знает, может изменить мир.

    Кроме того, они захотят понять экономику подразделения вашей компании или доходы и расходы, связанные с данной бизнес-моделью, в расчете на единицу или продукт.

    Получение большей поддержки и постоянно растущей доли аудитории о том, как работает финансирование в целом, и это станет общей темой на протяжении всего процесса. Маловероятно, что венчурные капиталисты или бизнес-ангелы решат поддержать застойный бизнес (если ваша идея действительно не так хороша, но здесь лучше быть несколько реалистичными), поэтому на протяжении всего финансирования стартапа необходимо демонстрировать постоянный, устойчивый, непрерывный рост. этапы.

Посевной этап

Не путать с предпосевной стадией: это когда у вас есть продукт или услуга, некоторая тяга к желаемой демографической группе, вы проработали несколько проблем и определились с основным направлением своего бизнеса. Хотя идея еще не сформирована, у вас есть имя, бренд и зачатки личности, но большая часть вашего финансирования по-прежнему поступает за счет начальной загрузки или щедрости семьи, друзей и, возможно, некоторого краудфандинга, инкубатора или ускорителя. Деньги.

На этом этапе вы должны сосредоточиться на ориентации своей компании на более широком рынке и на развитии более глубокого понимания ваших пользователей и того, что им нравится.

Эта направленность на достижение соответствия продукта рынку является важной частью финансирования бизнеса, а также его построения в целом (в конце концов, дело не только в деньгах — вы также хотите сделать пользователей счастливыми, поскольку счастливые пользователи вкладывают средства в товары и услуги, которые им нравятся).

Дальнейшее развитие и усиление позиций на вашем целевом рынке (ах) также является ключевой частью этого этапа в процессе финансирования стартапа.Фактически, хотя это постоянный аспект развития и финансирования компании, эти первые захватывающие всплески роста и поддержки, возможно, являются наиболее важными, поскольку они с самого начала докажут жизнеспособность вашей идеи и продуктов.

Начальная стадия — это также время, когда вы должны найти любых необходимых партнеров, таких как компании-разработчики, дизайнеры или креативные агентства, а также, возможно, фирмы по связям с общественностью и маркетинговые исследования. Любая реклама, в которой вы участвуете, должна быть на низовом уровне — позвольте вашим влиятельным лицам и ранним последователям распространять информацию через социальные сети, рефералов, бета-приглашения, бесплатные пробные версии и другие методы создания ажиотажа.

серии A

Это этап, о котором думает большинство людей, когда визуализируют, как работает финансирование стартапа. Ваш росток идеи оторвался от земли и начинает напоминать жизнеспособный бизнес.

В течение периода Серии A вы работаете с венчурными капиталистами и бизнес-ангелами над дальнейшим уточнением и улучшением ваших первоначальных концепций, расширением вашей команды, поиском партнеров, снижением скорости сжигания и установлением прочных принципов экономики единицы. По сути, сейчас самое время настроиться на будущий рост и успех.

Также пора начать всерьез наращивать масштабы. Ваша идея должна набирать обороты в этот момент , и, по крайней мере, немного шуметь в технической или деловой прессе и среди ключевых влиятельных лиц целевой аудитории. Это также время, чтобы оптимизировать свой бизнес, компенсировать любые финансовые проблемы, исправить любые ошибки, которые вы сделали на этом пути, и начать выход на новые рынки и демографические данные.

Вы должны получить некоторое признание среди вашей основной целевой аудитории и начать расширять охват вашего бренда за пределы первоначальных групп, к которым вы обратились, и, возможно, вы попадаете под влияние различных публикаций, посвященных стартапам.

Это также время, когда первые последователи или ваша основная группа влиятельных лиц начинают узнавать и распространять информацию о вашей компании. Любая реклама, которую вы используете на этом этапе, скорее всего, будет справедливо таргетированной, поскольку вашей главной целью должно быть улучшение вашего продукта и позиции на рынке.

Цель этапа Серии A или начала этапа 2 — позиционировать вашу компанию для будущего роста, получить всех подряд и подготовиться к расширению на следующих этапах.

Серия B

На данный момент ваша компания и продукт (ы) должны быть достаточно хорошо зарекомендовавшими себя, и вам следует сосредоточиться на расширении как внутри компании за счет роста вашей команды, так и за ее пределами за счет глобального роста и потенциального приобретения дополнительных или конкурирующих компаний и / или технологий.

На этапе B этапа процесса финансирования стартапа вы должны получать больше упоминаний и шума в прессе, а также расширять свой фонд влиятельных лиц, добавлять новых членов в свою команду, находить партнеров для PR, разработки, дизайна и т. Д. как нужно. Фактически, объем финансирования бизнеса, который вы получаете на этом этапе, может быть самым важным, поскольку талантливые, мотивированные и высококвалифицированные люди, как правило, обходятся дорого.
Серии C, D и E (и так далее…).

Это время для непрерывного роста во всех смыслах, формах и формах.Новые приобретения, экспансия в новые части мира и увеличение финансирования из устоявшихся источников, таких как инвестиционные банки, частные инвестиционные компании и более крупные компании венчурного капитала, — все это потенциальные части конца второго этапа, когда ваш стартап должен достигнуть десять миллионов долларов относительно его стоимости.

Теперь, когда вы определили, где находится прибыль, пришло время завоевать рынок с дальнейшими улучшениями, а также запустить более широкие рекламные кампании с более широким охватом.Рассмотрите возможность выхода в новые регионы, доступа к новым демографическим группам или отраслям или даже к приобретению конкурентов, особенно если они обладают технологиями, талантами и долей аудитории, которые потенциально могут ускорить путь вашего стартапа от саженца к полностью выросшему дереву.

Промежуточные ссуды и мезонинное финансирование

Это когда относительно зрелый бизнес преодолевает пресловутую проблему с помощью «промежуточного» кредита или мезонинного финансирования перед IPO, приобретением крупного конкурента (ов) или даже выкупом менеджмента более крупной фирмой или конкурентом.Помните, что есть несколько способов сделать изящный выход, и иногда лучше всего принять выкуп и перейти к следующему стартапу.

Срок действия займов такого типа составляет от шести до двенадцати месяцев и обычно выплачивается за счет средств, привлеченных во время IPO, поскольку они служат для преодоления разрыва между завершением этапа 2 и моментом достижения бизнесом срока погашения. На этом этапе стартап (если он все еще может считаться начинающей компанией после того, как он достиг этой стадии) обычно стоит не менее 100 миллионов долларов .

IPO

Ах, земля обетованная. Как только компания достигла стадии IPO или первичного публичного размещения акций, большинство дорог было пересечено, по крайней мере, в том, что касается воплощения в жизнь некоторого факсимиле или версии исходной идеи благодаря вашим различным источникам финансирования, вашему совету директоров. советники (официальные и неофициальные), ваша команда, ваши партнеры, ваши первые последователи и влиятельные лица, а также ваши клиенты.

Это когда вы готовы стать публично торгуемой компанией, получили оценку в за 100 миллионов долларов и вы приближаетесь к точке, где ваш бренд может стать семейным или, по крайней мере, общепризнанным именем в вашей вертикали или нише.

После того, как ваша компания котируется на одной из международных фондовых бирж, пора отпраздновать и выйти на публичный рынок, и даже подумать о запуске большего количества продуктов, выходе на вторичные рынки и / или расширении в новых регионах мира.

Отставить комментарий

Обязательные для заполнения поля отмечены*