Состояние компании – Финансовое состояние предприятия

Содержание

как его провести и что нужно знать

Как сделать анализ финансового состояния предприятия

Финансовый анализ — это процесс оценки компаний, проектов, финансовых моделей и бюджетов для определения их финансового состояния. Обычно финансовый анализ используют, чтобы определить, является ли компания, в отношении которой надо принять инвестиционное или управленческое решение, стабильной, платежеспособной, ликвидной или достаточно прибыльной, чтобы гарантировать надежность вложений.

Финансовый анализ считается важнейшим элементом процесса оценки деятельности компании, а также обязательной частью формальных процедур, принятых во многих кредитных и инвестиционных компаниях.

Базой для расчетов, как правило, выступает финансовая отчетность, что значительно упрощает процесс оценки. В то же время все недостатки, связанные с качеством, репрезентативностью и полнотой финансовой отчетности компании, отразятся и на результатах финансового анализа. См. подробнее о методах и этапах финансового анализа.

Финансовый анализ особенно эффективен, когда есть возможность сравнить результаты расчетов с прошлыми аналогичными показателями этой же компании или с результатами других аналогичных компаний или среднеотраслевыми показателями.

Узнайте, что надо проверить в отчетности перед оценкой финансового состояния компании: попробуйте чек-лист от экспертов Системы Финансовый Директор.

Открыть чек-лист

Алгоритм проведения анализа финансового состояния компании

Как правило, расчеты производятся в среде Microsoft Excel, но необходимые инструменты есть и в современных учетных системах. Алгоритм процесса финансового анализа достаточно прост:

Как контролировать свои KPI и не зависеть от промахов коллег? Прочитайте решение от Deloitte в журнале «Финансовый директор».

Используйте кейс от Deloitte

Анализ финансового состояния предприятия: коэффициенты и формулы

В литературе упоминается более 100 различных расчетных показателей финансового анализа. Однако в теории и практике финансового анализа нет общего стандарта. Также нельзя гарантировать, что один и тот же показатель будет рассчитываться одинаково в разных ситуациях и условиях. Неверно и утверждать, что идентичные по расчету показатели можно называть и интерпретировать одинаково.

Тем не менее, есть ряд наиболее распространённых финансовых коэффициентов. В этом разделе мы разберем наиболее часто упоминаемые группы финансовых показателей и формулы для их расчета. А в приложенном файле вы сможете ознакомиться с практическим примером финансового анализа.

Скачайте и используйте в работе:

Группа I. Коэффициенты деловой активности

Позволяют проанализировать, насколько эффективно компания использует собственные средства.

Оборачиваемость запасов (ОЗ)
Определяет, сколько раз за анализируемый период компания использовала средний имеющийся остаток запасов. Изменение этого показателя определяет потребность в оборотном капитале. Обычно чем ниже становится ОЗ, тем больше потребность в оборотном капитале.
Как сделать анализ финансового состояния предприятия
Оборачиваемость дебиторской задолженности (ОДЗ)
Определяет скорость оплаты дебиторской задолженности предприятия. Изменение этого показателя определяет эффективность работы с покупателями и заказчиками в области взыскания оплаты за оказанные услуги или поставленную продукцию.Как сделать анализ финансового состояния предприятия
Период погашения дебиторской задолженности (ППДЗ)
Показатель, обратный предыдущему. Рассчитывает среднее количество дней, которое требуется покупателю для оплаты приобретенной им продукции (или услуг). Увеличение этого показатели (если рассматривать его отдельно) – плохой сигнал для предприятия.Как сделать анализ финансового состояния предприятия

Оборачиваемость кредиторской задолженности (ОКЗ) 
Определяет скорость расчетов с поставщиками и подрядчиками. Изменение этого показателя показывает эффективность работы с поставщиками и подрядчиками в вопросе возможности финансирования собственных потребностей за их счет. С другой стороны, он может свидетельствовать об ухудшении платежеспособности компании.Как сделать анализ финансового состояния предприятия

www.fd.ru

ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ — это… Что такое ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ?


ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ
(англ. financial position of enterprise) – совокупность экономических и финансовых показателей, характеризующих способность предприятия к устойчивому развитию, в т.ч. к выполнению им финансовых обязательств. Ф.с.п. определяет платежеспособность и конкурентоспособность пр-тия, его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономич. интересов всех участников хоз. деятельности. Ф.с.п. может оцениваться как: абсолютно нормальное и устойчивое [если отсутствуют неплатежи и причины их возникновения, т.е. предприятие получает регулярно выручку, прибыль, соблюдает внутреннюю и внешнюю финанс. дисциплину]; неустойчивое [когда имеют место нарушения финанс. дисциплины (задержки в оплате труда, использование денежных средств из резервного фонда и пр.), перебои в поступлении денег на расчетные счета и в платежах, нерегулярное поступление выручки, прибыли]; кризисное [когда к признакам неустойчивости добавляются регулярные неплатежи]. Кризисное состояние может быть: 1-й ступени – наличие просроченных ссуд банкам; 2-й – наличие, кроме того, просроченной задолженности поставщикам за товарно-материальные ценности; 3-й – наличие еще и недоимки по платежам в бюджеты и внебюджетные фонды, и все это граничит с банкротством предприятий (см. Банкротство (несостоятельность) предприятий)). Ф.с.п. определяется на основе общей оценки финансово-экономич. показателей пр-тия за отчетный период, оценки его финанс. устойчивости, текущей ликвидности, оборачиваемости оборотных средств и анализа его денежных потоков. Источники информации для оценки Ф.с.п. – баланс предприятий, отчет о финансовых результатах и их использовании, др. формы бух. отчетности, банковские выписки по счетам пр-тия, статистич. отчетность. При общей оценке финансово-экономич. показателей пр-тия рассматривают в динамике общую стоимость имущества, равную итогу баланса соответственно на начало и конец отчетного периода. Ее увеличение в нормальных производств. условиях оценивается как положительное явление. Динамика итогов баланса сопоставляется с динамикой произ-ва и реализации продукции и прибыли. Более высокие темпы роста этих показателей по сравнению с темпами роста итогов баланса свидетельствуют об улучшении Ф.с.п. Финанс. устойчивость пр-тия оценивают с помощью ряда показателей – финанс. автономии и рентабельности. Общий коэффициент автономии (определяющий степень независимости от кредиторов) представляет собой отношение итога I раздела пассива баланса к общей сумме баланса. Помимо общего коэффициента могут рассчитываться частные коэффициенты автономии. В части собственных оборотных средств он рассчитывается делением разницы итогов I раздела пассива баланса и I раздела актива баланса на сумму II и III разделов актива баланса. Обратный коэффициент (зависимости) определяется соотношением заемных и собственных средств – делением долгосрочных кредитов и заемных средств на сумму пассива баланса. Осн. показатели рентабельности рассчитываются по отношению к вложениям в активы пр-тия и к себестоимости произведенной продукции. С помощью показателей ликвидности оценивается уровень платежеспособности пр-тия. Для оценки эффективности управления оборотными активами и уровня мобильности оборотных и всех средств пр-тия рассчитывают показатели оборачиваемости всех активов, дебиторской задолженности, денежных средств. Для сопоставления притока и оттока средств за отчетный период осуществляется анализ денежного потока, с помощью к-рого определяется способность пр-тия покрывать свои расходы и погашать обязательства собственными ресурсами.

Финансово-кредитный энциклопедический словарь. — М.: Финансы и статистика. Под общ. ред. А.Г. Грязновой. 2002.

  • ФИНАНСОВОЕ ПОСРЕДНИЧЕСТВО
  • ФИНАНСОВОЕ СТИМУЛИРОВАНИЕ В ЭКОНОМИКЕ ВООРУЖЕННЫХ СИЛ

Смотреть что такое «ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ» в других словарях:

  • Финансовое состояние предприятия — обеспеченность или необеспеченность предприятия денежными средствами для обеспечения его хозяйственной деятельности. Терминологический словарь банковских и финансовых терминов. 2011 …   Финансовый словарь

  • ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ — государства, региона, предприятия, фирмы, предпринимателя, семьи состояние экономического субъекта, характеризуемое наличием у него финансовых ресурсов, Обеспечением денежными средствами, необходимыми для хозяйственной деятельности, поддержания… …   Экономический словарь

  • финансовое состояние (государства, региона, предприятия, фирмы, предпринимателя, семьи) —    состояние экономического субъекта, характеризуемое наличием у него финансовых ресурсов, обеспечением денежными средствами, необходимыми для хозяйственной деятельности, поддержания нормального режима работы и жизни, осуществления денежных… …   Словарь экономических терминов

  • Финансовое планирование

    — Финансы Публичные финансы: Международные финансы Государственный бюджет Федеральный бюджет Муниципальный бюджет Частные финансы: Корпоративные финансы Финансы домохозяйств Финансовые рынки: Рынок денег Валютный рынок Фондовый рынок Срочный рынок …   Википедия

  • УСТОЙЧИВОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ — финансовое состояние предприятия, хозяйственная деятельность которого обеспечивает в нормальных условиях выполнение всех его обязательств перед работниками, другими организациями, государством, благодаря достаточным доходам и соответствию доходов …   Энциклопедический словарь экономики и права

  • устойчивость (предприятия, фирмы) —    финансовое состояние предприятия, хозяйственная деятельность которого обеспечивает в нормальных условиях выполнение всех его обязательств перед работниками, другими организациями, государством, благодаря достаточным доходам и соответствию… …   Словарь экономических терминов

  • Долгосрочное состояние безубыточности — длительное финансовое состояние предприятия, при котором цена позволяет ему лишь покрывать свои издержки. По английски: Long run breakeven condition См. также: Безубыточность продаж Финансовый словарь Финам …   Финансовый словарь

  • Устойчивость предприятия — финансовое состояние предприятия, хозяйственная деятельность которого обеспечивает в нормальных условиях выполнение всех его обязательств перед работниками, другими организациями и государством. Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 …   Словарь бизнес-терминов

  • УБЫТОЧНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ, ФИРМЫ — финансовое состояние, финансовые результаты хозяйственной деятельности предприятия, характеризуемые тем, что в течение определенного времени денежные поступления не компенсируют расходы, не образуется прибыль, увеличивается долг …   Большой бухгалтерский словарь

  • УБЫТОЧНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ, ФИРМЫ — финансовое состояние, финансовые результаты хозяйственной деятельности предприятия, характеризуемые тем, что в течение определенного времени денежные поступления не компенсируют расходы, не образуется прибыль, увеличивается долг …   Большой экономический словарь


finance_loan.academic.ru

Диагностика состояния предприятия | Статьи iTeam

Для получения правильного прогноза уровня доходности компании, определения путей и возможностей достижения более высоких результатов проводится комплекс системных мероприятий по изучению состояния капитала. Данный метод называется диагностикой финансового состояния предприятия. В ходе него определяются способность успешного функционирования фирмы и пути достижения сбалансированной эффективности ее деятельности.

Подобный мониторинг позволяет получить оперативную информацию о направлениях дальнейшего развития, грамотно использовать имеющиеся товарно-материальные запасы и способы сохранения равновесия активов относительно пассивов, а также успешно ориентироваться в регулярно изменяющейся предпринимательской среде. Полученные при осуществлении анализа финансового состояния выводы предоставят достоверные сведения относительно собственной платежеспособности, помогут наладить гарантированные управление и контроль за финансами фирмы.

В качестве практической технологии диагностика финансового состояния предприятия имеет основные функции и задачи.

ФУНКЦИИ ДИАГНОСТИКИ

  1. Определение причин состояния на текущий момент, а также факторов, приведших к данной ситуации.
  2. Своевременная аналитика финансового состояния фирмы и объективная оценка с выявлением “слабых звеньев”, причин их возникновения и путей устранения.
  3. Составление плана действий с обоснованием управленческих решений, принимаемых относительно финансов.
  4. Поиск внутренних резервов и концентрация их на наиболее острых направлениях с целью повышения эффективности хозяйствования.

ЗАДАЧИ ДИАГНОСТИКИ

У диагностики финансового состояния предприятия огромное количество задач, которые определяются целями проведения исследований. Но среди прочих выделяют:

  • установление факторов, определяющих текущее финансовое состояние;
  • отслеживание изменений значений базисных финансовых показателей;
  • объективная и комплексная оценка товарно-материальных запасов и их качества, а также мониторинг нематериальной ликвидности предприятия, анализ эффективности использования имеющихся средств и реализации предыдущих решений;
  • уточнение сведений относительно состояния капитала на текущий момент функционирования компании, определение внутренних резервов и разработка программы по их внедрению в функционал фирмы;
  • прогнозирование тенденций изменения финансового положения фирмы, оценка потенциала самой организации и ее коллектива на всех управленческих уровнях.

Это универсальный список задач диагностики, решение которых реализуется в ходе мониторинга.

МОНИТОРИНГ ЭКОНОМИЧЕСКОГО СОСТОЯНИЯ

С целью финансового анализа состояния компании проводится комплексный мониторинг, предоставляющий оперативные сведения в области финансов. Эти данные необходимы для получения своевременных сигналов о текущих изменениях и появлении негативных факторов в финансово-хозяйственной деятельности организации. Контроль полагается на основные финансовые показатели, каждый из которых в отдельности должен быть высокоинформативным. Следовательно, этих показателей не допускается много, чтобы не усложнить анализ и не создать препятствий принятию адекватных оперативных управленческих решений.

По своей сути мониторинг призван способствовать своевременному обнаружению кризисных моментов в хозяйственной деятельности компании, позволяя таким образом на начальном этапе купировать их с помощью наиболее правильных в текущей ситуации средств и методов.

5 ПОКАЗАТЕЛЕЙ МОНИТОРИНГА И ФОРМУЛЫ ИХ РАСЧЕТА

Список показателей диагностики финансового состояния предприятия, как и задач аналитики, изменяется в зависимости от целей исследования. В базовую конфигурацию, которая является универсальной для любой методики, входят следующие финансовые параметры.

1. ТЕНДЕНЦИЯ ИЗМЕНЕНИЯ ВЫРУЧКИ

Этот показатель экономического состояния – индикатор благополучия компании, сигнализирующий об изменении коэффициента выручки в негативную сторону.

Формула расчета

Выручка за данный период – выручка за предыдущий период / выручка за предыдущий период=?

Обнаружение негативных тенденций – сигнал о скорой утрате ликвидности и доходности.

Схема означает, что при достижении выручкой планки ниже запланированных значений возрастает риск непогашения операционных издержек. Это негативно отражается на платежеспособности компании. Получив в ходе анализа финансового состояния оперативную сводку изменений, менеджмент предприятия должен оперативно принять корректирующее решение, не дожидаясь окончательных итогов хозяйственной деятельности по результатам года. Например, следует внести дополнения и даже изменения в маркетинговую стратегию. Крайне важно динамично отслеживать данный показатель, т. к. рыночная среда в современных реалиях не имеет статичной конфигурации.

В большинстве случаев переломить ситуацию и направить ее в более эффективное русло позволяют:

  • разработка более адекватной маркетинговой политики и применение активных маркетинговых подходов;
  • отказ от использования малоэффективных средств продажи;
  • улучшение качества реализуемого товара/услуг;
  • грамотное ценообразование;
  • внесение изменений в установленный клиентский сервис;
  • отказ от невостребованных типов товаров/видов услуг;
  • активная позиция в конкурентной борьбе.

Нередко эффективными инструментами являются наращивание своего участия в рекламных акциях и кампаниях, введение системы материальных поощрений, поиск новых каналов сбыта и расширение географии доставки продукции, профессиональная переподготовка персонала. Нельзя исключать и технологии прямого воздействия на потенциальных потребителей.

2. ОТНОСИТЕЛЬНАЯ ВАЛОВАЯ ПРИБЫЛЬ

Это второй по важности показатель, основное предназначение которого давать динамичную характеристику бизнеса относительно себестоимости производимой продукции или услуг.

Формула расчета

Валовый доход / выручка от реализации=?

Важно! Если есть необходимость уточнить маркетинговые и административные траты, то в качестве делимого используется относительная операционная прибыль. Однако подобный расчет востребован по итогам года, т.к. в каждом месяце издержки на проведение маркетинговых и административных операций могут изменяться.

В формуле расчета показателя относительной валовой прибыли можно использовать результаты в целом по предприятию, а также отдельно по виду выпускаемой продукции для получения объективной оценки прибыльности каждого пункта производственного списка компании. Такая конкретизация позволяет в ходе диагностики финансового состояния предприятия оперативно отслеживать негативные тренды по одному виду, что даст более подробную картину происходящего.

Средства противодействия в данном случае:

  • снижение объемов отходов и непроизводственных потерь;
  • поиск иных источников энергоресурсов и сырья;
  • повышение качества приобретаемого сырья/продукции;
  • гибкая политика отношений с поставщиками.

Нередко в качестве инструмента повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности может быть использована и более продуманная внутрифирменная логистика.

Необходимо подчеркнуть, что данный показатель важно отслеживать в более короткие периоды, в частности за отчетный месяц, т. к. не исключаются ошибки при внесении изменений в маркетинговую кампанию.

3. ПЕРИОДИЧНОСТЬ ПОГАШЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ

Эффективные продажи с получением в перспективе хорошей прибыли не всегда способствуют доходности предприятия, если выручка остается в виде дебиторской задолженности. Поэтому крайне важно вести строгий учет погашения подобных неплатежей. И делать это следует также в короткой перспективе, не дожидаясь годовых отчетов экономической деятельности компании.

Формула расчета

Средний параметр дебиторской задолженности Х 90 дней / выручка за тот же период =?

Важно! В данной формуле рассматривается квартальный период, т. к. он является средним сроком погашения дебиторских неплатежей. В некоторых случаях изменения в период могут внести сезонность бизнеса, особенности кредитной политики поставщика.

Очевидно, что снижение средних сроков превращения задолженности в «живые» деньги свидетельствует о более высокой экономической эффективности, к которой и надо стремиться в перспективе. Но важно также правильно оценивать качество этого процесса, не выпуская из-под контроля управление дебиторской задолженностью. Получение в расчетах очень высоких показателей – сигнал о возникновении проблем с партнерами и их расчетами за поставленную продукцию.

Средства противодействия:

  • снижение кредитных рисков путем применения “быстрых продаж”;
  • качественный отбор потенциальной клиентской аудитории;
  • внедрение новых инструментов расчетных схем с предоставлением скидок и бонусных программ;
  • разработка мероприятий, предоставляющих страховку от негативных трендов. Также можно воспользоваться предложениями соответствующих компаний, которые оказывают факторинговые услуги по приобретению дебиторской задолженности.

Важно разработать и конкретную систему мотивации покупателей в погашении задолженности (в частности, предлагать неполный комплект поставок продукции с пролонгацией операций при получении очередного транша). В некоторых ситуациях допускается и списание безнадежных неплатежей, отягощающих баланс предприятия без какой-либо перспективы.

4. ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ КАПИТАЛОВ

Показатель оборачиваемости капиталов или товарно-материальных запасов указывает на умение распоряжаться данными средствами. Ошибочная стратегия в этом направлении может привести к замораживанию денег в краткосрочной перспективе.

Формула расчета

Себестоимость реализованной продукции за год / средний показатель запасов =?

Важно! Расчет можно вести по различному временному периоду, начиная от квартала, с учетом сезонности выпускаемой продукции. При ухудшении показателя оборачиваемости на 5 % следует ожидать критичных последствий.

Средства противодействия:

  • обновление ассортимента выпускаемой продукции;
  • сокращение списка товарно-материальных запасов (реализация по сниженным ценам или списание) и концентрация на более востребованных типах;
  • снижение запасов сырья и энергоресурсов;
  • создание эффективной системы мониторинга запасов;
  • разработка АВС-системы для целевых уровней выпуска продукции различных групп.

Наиболее радикальным инструментом считается внедрение многоуровневой системы контроля и управления производством (MRP).

5. КОЭФФИЦИЕНТ БЫСТРОЙ ЛИКВИДНОСТИ

Данный параметр является добавочным для двух предыдущих и выступает противовесом оборачиваемости. Он способствует сбалансированности экономической деятельности, т. к. резкое улучшение предыдущих показателей может привести к снижению ликвидности предприятия, а значит, и к ухудшению кредитной репутации.

Формула расчета

Текущие активы (денежные средства + счета на получение + ценные бумаги) / текущие обязательства =?

В расчетах нельзя брать во внимание дебиторскую задолженность, особенно просроченные неплатежи.

Снижение ликвидности может привести к банкротству компании, потере доступа к банковским кредитам, особенно по овердрафтовому кредитованию.

Средства противодействия:

  • стратегия увеличения денежной массы предприятия за счет реализации складских излишков, а также невостребованных активов;
  • изменение кредитной политики в отношении потенциальных покупателей;
  • иные подходы в области закупочных контрактов.

Главная задача при разработке совершенно другого маркетинга — соблюсти баланс между всеми показателями, т. к. улучшая ликвидность без меры, можно вызвать негативные тенденции оборачиваемости капитала. Достижение компромисса — цель номер один для любого финансового менеджера, достичь которой можно по-разному (с учетом имеющейся конъюнктуры). Также необходимо брать во внимание и тот факт, что в некоторых ситуациях высокая оборачиваемость может позволить отказаться от сторонних займов, в результате чего показатель ликвидности становится менее актуальным для хозяйственной деятельности компании.

ИТОГ

Как показывает практика, выдать объективную оценку в ходе проведения диагностики изнутри предприятия достаточно сложно. Поэтому более квалифицированный анализ даст независимая экспертная диагностика, проводимая на всех уровнях управления компанией.

Сторонняя компания проведет организационный аудит с предоставлением максимально полной картины возникновения негативных трендов, предложит оптимальные пути их устранения и недопущения в дальнейшей деятельности.

СУТЬ ТЕХНОЛОГИИ ДИАГНОСТИКИ

  1. Определение текущей ситуации на предприятии (положение на рынке, основные задачи и структуры, проблемы, мешающие развитию).
  2. Использование специальных методов диагностики, от диагностического интервью до причинно-следственного анализа, для установления корневых причин, а не поверхностного следствия.
  3. Определение путей решения и возможных изменений в маркетинговую политику, выбор подходящих вариантов.

СФЕРЫ ПРИМЕНЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ ДИАГНОСТИКИ

  1. Торговля розничная и оптовая.
  2. Торгово-производственные организации.
  3. Банковские и страховые структуры.
  4. Гостиничный и туристический бизнес.
  5. Ресурсодобывающая и перерабатывающая промышленность.
  6. Сельское хозяйство.

Источник: материалы сайта zis.by

blog.iteam.ru

Анализ финансового состояния предприятия

Содержание страницы

Финсостояние организации – понятие, объединяющее множество характеристик. Это и конкурентоспособность, и применение ресурсов, и применение капитала, и своевременное внесение платежей в казну. Есть классическое определение анализа. Это способ оценки и прогнозирования состояния дел в организации на базе бухотчетности.

Что собой представляет финсостояние

Финсостояние организации – это совокупность различных значений, которые дают представление о состоянии капитала на протяжении всего кругооборота. Также оно отображает способность фирмы расплачиваться по обязательствам, финансировать свою деятельность.

Финсостояние предприятия может быть самым разным. Самые базовые характеристики – устойчивость или ее отсутствие. Рассмотрим эти и другие составляющие финсостояния подробнее.

Финансовая устойчивость

Низкая устойчивость организации обозначает ее предкризисное состояние. Рассмотрим значения устойчивости:

  • Способность погашать свои обязательства.
  • Фирма способна в полной мере обеспечивать свою работу.
  • Предприятие может выстоять при различных потрясениях. К примеру, оно сможет справиться с неожиданными требованиями кредиторов, финансовым кризисом.
  • Возможность поддерживать свою платежеспособность при различных обстоятельствах.

Если компания не соответствует перечисленным характеристикам, то, вероятнее всего, она не является устойчивой. Устойчивость – это способность фирмы сохранить свою платежеспособность и выгоду для инвесторов при изменяющихся условиях наружной среды.

Для обеспечения этой устойчивости должны присутствовать эти факторы:

  • Гибкая структура капитала. То есть он может меняться, если на это есть необходимость.
  • Перманентное превышение доходов над тратами.
  • Сохранение платежеспособности в любых условиях.

Устойчивость определяется во многом итогами работы компании. Если поставленный план фирмой выполняется, это хорошо воздействует на финансовый статус.

Рассмотрим задачи анализа экономической устойчивости:

  • Оценка касательно исполнения плана по финансам и их применению. При этом изучаются причинно-следственные связи между разными значениями: производство, коммерция, финансы.
  • Формирование прогноза финансовых итогов деятельности и рентабельности. При этом учитываются существующие хозяйственные условия, соотношение собственных средств и займов.
  • Поиск инструментов, которые повысят эффективность применения имеющихся ресурсов и укрепят статус компании.

Анализ позволяет своевременно обнаружить риски, узнать все о сильных и слабых сторонах работы компании.

Основные сведения об анализе состояния

В рамках анализа ключевыми являются эти показатели:

  • Наличие капитала, результаты его применения.
  • Структура пассивов и активов.
  • Экономическая независимость фирмы.
  • Наличие производственных рисков.
  • Структура оборотных активов.
  • Риск банкротства.
  • Степень платежеспособности.
  • Привлекательность для инвесторов.

Существуют абсолютные и относительные показатели для анализа. Абсолютные практически не используются в виду повышенной инфляции. Рассмотрим виды относительных значений:

  • Стандартные значения для установления степени риска несостоятельности, которые приняты в какой-либо деловой среде.
  • Сравнение с показателями других организаций, работающих в той же отрасли.
  • Показатели, относящиеся к деятельности предприятия, за прошлые периоды.

Кто именно должен заниматься анализом? Ответственность за это может быть передана руководителям, учредителям. Но это внутренние пользователи. То есть это представители фирмы. Но анализ могут проводить внешние пользователи. К примеру, это партнеры фирмы или ее кредиторы. Анализ может проводиться:

  • Банком (ему это нужно для установления степени риска при выдаче кредита).
  • Поставщиками (для установления риска просрочки платежей).
  • Налоговой (для исполнения плана поступления налогов в казну).
  • Инвесторами (составление прогноза относительно размера прибыли, которую можно будет извлечь из инвестиций).

Соответственно, анализ может быть внешним или внутренним. Внешний выполняется на основании поверхностных данных, к которым есть доступ у внешних пользователей. Внутренний анализ может совершаться на основании углубленных сведений. Связано это с тем, что у внутренних пользователей есть доступ ко всем нужным документам.

Существуют такие методы для анализа финсостояния:

  • Общая оценка финсостояния и его изменения.
  • Анализ ликвидности.
  • Оценка экономической устойчивости фирмы.
  • Анализ коэффициентов.

При анализе финсостоянии нужно использовать сразу несколько методов. Требуется захватывать сразу несколько направлений в динамике.

Виды аналитических коэффициентов

Система коэффициентов – ключевой элемент в рамках анализа экономического состояния. Различают 5 основных групп коэффициентов:

  1. Анализ ликвидности. Эта группа коэффициентов поможет определить, сможет ли компания отвечать по своим обязательствам. Основа расчетов – сопоставление имеющихся активов с кредиторскими долгами. По итогам расчетов можно определить, достаточно ли у компании оборотных средств.
  2. Анализ деятельности в текущий момент. Результативность деятельности предприятия оценивается длительностью операционного цикла. Последняя, в свою очередь, определяется оборачиваемостью. Если скорость оборачиваемости повышается, то и эффективность работы увеличивается.
  3. Анализ устойчивости. Финансовая устойчивость включает в себя множество коэффициентов, отображающих то или иное направление деятельности. К примеру, соотношение займов и своих средств. Оно должно быть не ниже 0,7. Если коэффициент больше 0,7, это обозначает низкий уровень устойчивости. Минимальный коэффициент соотношения своих средств к общему объему средств составляет 0,1. Более высокое значение обозначает хорошее состояние организации. Значимым является и коэффициент маневренности. Это отношение своих оборотных средств к совокупности собственного капитала. Рекомендуемые значения коэффициента – 0,2-0,5.

Все эти коэффициенты нужны для оценки структуры источников финансирования. Также оценивается динамика показателей.

Определение ликвидности

Ликвидной компания считается в том случае, если ее показатели соответствуют схеме:

А1 ≥ Б1

А2 ≥ Б2

А3 ≥ Б3

А4 ≤ Б4

Расшифровка этих значений и способ их вычисления (цифры предполагают определенные строки баланса):

  • Максимально ликвидные активы (А1): 260 + 250.
  • Активы, которые можно будет быстро продать (А2): 240 + 270.
  • Предметы, которые будут продаваться медленно (А3): 210 + 220 + 230 – 217.
  • Вещи, которые трудно продать (А4): 190.
  • Обязательства, которые нужно возвращать в первую очередь (Б1): 620 + 630 + 660.
  • Краткосрочные пассивы (Б2): 610.
  • Пассивы с продолжительными сроками (Б3): 590.
  • Стабильно существующие пассивы (Б4): 490 + 640 + 650 + 217.

Если какое-либо неравенство не исполняется, это является признаком ухудшения ликвидности.

К СВЕДЕНИЮ! Высокая степень устойчивости – это способность организации платить по своим обязательствам, тратить деньги на развитие и масштабирование.

assistentus.ru

5.5 Оценка финансового состояния предприятий

Финансовое состояние предприятия — это комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отображающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансово-хозяйственной деятельности. Прежде всего, на финансовое состояние предприятия благоприятно воздействует бесперебойный выпуск и реализация высококачественной продукции. Но финансовое состояние предприятия находится под влиянием факторов не только финансового характера, но и таких, которые не имеют стоимостной оценки (политические и общеэкономические изменения, реорганизация сфер экономики, изменение формы собственности и т.п.).

Целью оценки финансового состояния предприятия является поиск резервов повышения рентабельности производства и укрепление коммерческого расчета как основы стабильной работы предприятия и выполнение им обязательств перед бюджетом, банком и другими учреждениями.

Основными задачами анализа финансового состояния являются:

• определение рентабельности и финансовой стойкости предприятия;

• исследование эффективности использования имущества (капитала) предприятия, обеспечение предприятия собственными оборотными активами;

• оценка положения субъекта хозяйствования на финансовом рынке и количественная оценка его конкурентоспособности;

• определение эффективности использования финансовых ресурсов.

Пользователями информации о финансовом состоянии предприятия являются владельцы предприятия, инвесторы, банковские учреждения, партнеры по бизнесу, профессиональные участники рынка ценных бумаг, работники налоговой службы, страховые компании, другие участники экономических отношений.

В связи с этим различают внешний и внутренний финансовый анализ.

Особенностями внешнего финансового анализа являются:

• ориентация анализа на публичную (внешнюю) отчетность предприятия;

• множественность пользователей;

• разнообразие целей и интересов субъектов анализа;

• максимальная открытость результатов анализа для пользователей.

Составляющие внешнего анализа более формализованные и менее детализированные.

Внутренний анализ осуществляется аналитиками предпринимательства и основывается на широкой информационной базе, которая включает и оперативные данные.

Предметом финансового анализа являются финансовые ресурсы предприятия, их формирование и использование.

Информация, которая принимается во внимание для анализа финансового состояния предприятия, по доступности делится на открытую и закрытую (тайную).

Информация, которая содержится в бухгалтерской и статистической отчетности и выходит за пределы предприятия, является открытой.

Но каждое предприятие разрабатывает свои плановые и прогнозные показатели, нормы, нормативы, лимиты, тарифы и т.п. Эта информация представляет коммерческую тайну, а иногда и «ноу-хау». Предприятие имеет право держать такую информацию в тайне, т.е. онаявляетсязакрытой.

При анализе финансового состояния используются такие формы бухгалтерской отчетности как форма №1 (Баланс предприятия), форма №2 (Отчет о финансовых результатах) и форма №3 (Отчет о финансово-имущественном состоянии предприятия).

Стойкое финансовое состояние предприятия формируется в процессе всей его финансово-хозяйственной деятельности. Поэтому оценку финансового состояния можно объективно осуществить не через один (пусть и важнейший) показатель, а только с помощью комплекса, системы показателей, которые детально и всесторонне характеризуют хозяйственное положение предприятия.

Платежеспособность характеризует способность предприятиясвоевременно и полностью выполнить свои платежныеобязательства, которые проистекают из торговых, кредитных и других операций денежного характера. Другими словами, платежеспособность — это готовность предприятия погасить долги в случае одновременного предъявления требования об уплате со стороны всех кредиторов.

Ликвидность это показатель, который свидетельствует о том, как быстро предприятие может продать активы и получить средства для оплаты своих обязательств.

Другими словами, ликвидность предприятия — это соотношение текущих активов и текущих обязательств предприятия. Текущие активы — это активы, которые постоянно оборачиваются в процессе хозяйственной деятельности предприятия (оборотные активы). В Балансе они отображаются в строках 100-250 раздела II Актива. Текущие обязательства это обязательства, которые будут погашены на протяжении операционного цикла предприятия или на протяжении 12 месяцев с даты баланса. Они отображаются в разделе IV Пассива.

Таким образом, ликвидность — это соотношение величины ликвидных активов предприятия и его краткосрочной задолженности.

Наиболее ликвидными являютсяденежные средства (ими сразу можно погасить долги), а также рыночные ценные бумаги. Менее ликвиднымиявляютсядебиторская задолженность, товары, готовая продукция, запасы, незавершенное производство.

Наиболее обобщающим показателем ликвидности является коэффициент общей ликвидности. Он дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько гривен текущих активов предприятия приходится на 1 гривну текущих обязательств.

Коэффициент общей ликвидности = Оборотные активы / Текущие обязательства

Наиболее оптимальное теоретическое значение показателя находится в пределах от 2.0 до 2,5

Более жестким показателем ликвидности является коэффициент текущей (промежуточной) ликвидности, поскольку при его расчете принимаются во внимание более ликвидные текущие активы, т.е. не учитываются запасы.

Коэффициент текущей ликвидности = (Оборотные активы — Запасы)/ Текущие обязательства

Теоретическое значение показателя должно быть не менее 0,7-0,8. Согласно международным стандартам его значения должно быть больше 1. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена немедленно.

Коэффициент абсолютной ликвидности = Денежные средства и их эквиваленты + Текущие обязательства

Этот коэффициент показывает, насколько краткосрочные обязательства могут быть немедленно погашенные высоколиквидными средствами.

Теоретическое значение этого показателя представляет от 0,2 до 0,35. Т.е. не менее 20% краткосрочных обязательств должны быть немедленно погашены высоколиквидными средствами. А более 35% не всегда нужно, поскольку чрезмерный остаток средств свидетельствует о неэффективном их использовании.

Поэтому рассмотрим также коэффициенты, с помощью которых анализируется возможность погашения долгосрочных обязательств и оценивается способность предприятия функционировать продолжительный период времени, т.е. оценивается финансовая стойкость предприятия.

Различают такие типы финансовой стойкости предприятия:

  1. абсолютная финансовая стойкость (встречается на практике очень редко) — когда запасы и расходы предприятия формируются лишь за счет собственных оборотных активов;

  2. нормально стойкое финансовое состояние — когда запасы и расходы обеспечиваются величиной собственных оборотных активов и долгосрочными заемными источниками;

  3. неустойчивое финансовое состояние — когда запасы и расходы обеспечиваются за счет собственных оборотных активов, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов, т.е. за счет всех основных источников формирования запасов и расходов;

  4. кризисное финансовое состояние — когда запасы и расходы не обеспечиваются источниками их формирования, и предприятие находится на границе банкротства.

Финансовая стойкость предприятия характеризуется структурой источников средств (источники средств — собственный и заемный капитал) и степенью зависимости от внешних кредиторов.

Информация о собственном капитале отображается в разделе І Пассива Баланса, а величина заемного капитала-в разделе II, III, IV Пассива Баланса.

Основными показателями, которые характеризуют финансовую стойкость предприятия, являются такие:

1. Коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент автономии, независимости) = Собственный капитал / Активы предприятия

Этот коэффициент характеризует долю собственного капитала в имуществе предприятия, т.е. отображает независимость предприятия от привлеченных источников. Чем большим является этот показатель, тем более финансово стойким и независимым от кредиторов является предприятие, но желательно, чтобы его значение было не меньшим 0,5. Для Украины этот коэффициент должен быть не меньшим 0,2. Если же значение коэффициента составляет 1, то это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие.

Дополнением к этому показателю служит коэффициент концентрации заемного капитала.

Коэффициент концентрации заемного капитала = Заемный капитал / Активы предприятия

Сумма этих двух коэффициентов должна составлять 1 (0,86 + 0,14= 1).

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала являетсянаиболее общей оценкой финансовой стойкости предприятия и характеризует зависимость предприятия от внешних займов.

Коэффициент соотношения = Заемный капитал / Собственный капитал

Он показывает, сколько привлеченных средств предприятие использовало на 1 гривну вложенных в активы собственных средств.

Теоретическое значение этого показателя должно быть менее 1. Увеличение его величины свидетельствует о потере финансовой стойкости предприятия.

2. Коэффициент финансовой зависимости = / Коэффициент автономии = Активы предприятия / Собственный капитал

Если его значение приближается к 1, то это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие

Коэффициент маневренности собственного капитала = Собственные оборотные активы (средства) / Собственный капитал

Теоретическое значение коэффициента маневренности составляет 0,4-0,6 и может изменяться в зависимости от структуры капитала и отраслевой подчиненности предприятия.

Доходность предприятия характеризуется абсолютными и относительными показателями. Абсолютный показатель доходности — это сумма прибыли или доходов. Относительный показатель -уровень рентабельности.

1.Рентабельность реализованной продукции (рентабельность продажи):

Рентабельность продажи =Прибыль от реализации /Чистая реализация 100%

Рентабельность продажи еще называют маржой прибыли. Она показывает, сколько прибыли приносит каждая гривна объемов реализации. Ее, как правило, определяют отдельно по каждому виду деятельности или по каждой группе реализованной продукции.

  1. Уровень рентабельности предприятий, связанных с производством продукции, определяется по формуле:

Рентабельность = Прибыль от реализации / Себестоимость 100%

3. Общая рентабельность производства (рентабельность фондов):

Рентабельность = Финансовый результат от обычной деятельности / Среднегодовая стоимость основных средств производственного характера 100%

studfile.net

Анализ финансового состояния предприятия в 5 этапов

Управление предприятием – большая ответственность. Чтобы не допускать ошибок в своей деятельности, необходимо проводить постоянный анализ и коррекцию финансовых показателей компании.

Сегодня мы разберем, как правильно проводить экспресс анализ финансового состояния предприятия.

Практический пример поможет решить моменты, что могут вызвать затруднения на различных этапах исследования.

Общие принципы анализа финансового состояния предприятия

Понять экономические возможности предприятия, его кредитоспособность и инвестиционный потенциал – одни из основных целей анализа.

Полученные данные помогут своевременно принимать правильные решения руководителям компаний.

Каждая организация имеет свои приоритеты в анализе отчетности, но общий алгоритм остается неизменен:

Раздел анализаПоказатели
1Оценка имущественного состояния1. Доля основных средств в общей сумме активов.
2. Коэффициент износа основных средств.
2Оценка ликвидности1. Коэффициент абсолютной ликвидности.
2. Коэффициент промежуточной ликвидности.
3. Коэффициент текущей ликвидности
3Оценка финансовой устойчивости1. Коэффициент автономии.
2. Коэффициент финансовой зависимости.
3. Коэффициент финансовой устойчивости.
4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.
5. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств.
6. Коэффициент маневренности собственных средств.
4Оценка деловой активности1. Коэффициент общей оборачиваемости.
2. Коэффициент оборачиваемости основных фондов.
3. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств.
4. Коэффициент оборачиваемости запасов.
5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.
6. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.
5Оценка рентабельности1. Рентабельность активов.
2. Рентабельность продаж.
3. Рентабельность продукции.
4. Рентабельность собственного капитала.
6Оценка положения предприятия на рынке ценных бумаг1. Прибыль на акцию.
2. Коэффициент «цена/прибыль».
3. Коэффициент «цена/выручка».
4. Коэффициент котировки акций.

Список основных пунктов для проведения процедуры показан в таблице выше.

По усмотрению руководящих позиций бухгалтерии, расчет состояния может производиться не по всем параметрам. В оборот берутся лишь разделы, где возможны финансовые проблемы, которые необходимо выявить и решить в наиболее сжатые сроки.

1) Измерение показателей ликвидности в анализе финансового состояния предприятия

К важным составляющим анализа состояния следует отнести платежеспособность фирмы и её ликвидность.

Термин «платежеспособность» подразумевает наличие финансового обеспечения для погашения непредвиденных статей расходов фирмой. Кредиторы в первую очередь обращают внимание на этот раздел.

Ликвидность — комплексный раздел, сигнализирующий о возможности погашения задолженностей при любых исходах, даже с задержками по времени.

Показателем наличия служит преобладание активных средств над пассивными в финансовом состоянии организации.

Система ликвидности содержит:

  • коэффициент состояния ликвидности;
  • показатель устойчивости организации;
  • значение деловой активности;
  • эффективность деятельности организации.

Расчет коэффициентов предоставляет возможность оценивать состояние конкурентоспособности предприятий, имеющих одну направленность в сфере работы.

naimenovanie-koefficient

naimenovanie-koefficient

*Рис.1. Относительные значения ликвидности

Более детальный анализ состояния позволят провести дополнительные коэффициенты, представленные на Рис. 1.

Глобальное положение дел в платежеспособности предприятия покажет значение покрытия общей ликвидности (Ктл).

Промежуточные значения этого показателя следует держать в пределах 0,7-0,9, а для розничных продаж допустимый предел снижения составляет 0,5.

Эти параметры содержат информацию о возможности компании погасить задолженности на текущий момент.

Самый требовательный к себе – коэффициент по абсолютной ликвидности. Его значение не должно опускаться ниже отметки 0,3.

2) Расчет устойчивости предприятия в финансовом плане

Проводя исследование экономических показателей предприятия, нельзя обойти стороной состояние финансовой устойчивости организации.

Более детально на Рис.2:

naimenovanie

naimenovanie

*Рис.2 – Значения состояния финансовой устойчивости

Коэффициент автономии (Кавт) всегда должен располагаться выше 0.5. Доверие инвестиционных учреждений и экспертов напрямую зависит от состояния текущего параметра.

Вытекающие характеристики по финансовой зависимости (Кфз) и отношению взятых денежных средств в долг к размеру наличности на счету (Ксас) колеблются в пределах 0,9 — 1.

Финансовую зависимость можно рассчитать 2-мя путями:

  • значение, обратное параметру автономии;
  • от 1 вычесть Кавт.

Держать вас в курсе по количеству свободных средств на текущий момент будет параметр маневренности (Кмсс). Оптимальным для него будет значение 0,5.

3) Расчет деловой активности

Ресурсоотдачу и оборот денежных средств удобней всего будет посчитать, используя формулы на Рис. 3:

koefficient

koefficient

*Рис 3 – Значения по деловой активности

В зависимости от отрасли, в которой работает ваша фирма, общая отдача (d1) может принимать аномально низкие либо высокие характеристики.

Дело в том, что тяжелое производство с большим объемом трат ресурсов всегда будет показывать результаты ниже, чем при изготовлении продукции общего потребления.

Оборот денежных ресурсов оценивается:

  • Скоростью.

    Сколько раз вложенные деньги успеют вернуться вкладчику за анализируемый период.

  • Периодом.

    За какой промежуток времени деньги сделают полный оборот и вернуться вкладчику 1 раз.

Насколько исчерпан денежный ресурс ваших дополнительных источников финансирования, даст знать характеристика – фондоотдача (d2).

Непредвиденные расходы могут снизить показатель фондоотдачи, но, если ресурсы используются на улучшение технической базы, результат может себя вполне окупить в будущем.

4) Измерение рентабельности предприятия

Чтобы понять, насколько ваша фирма прибыльна, при анализе используют понятие рентабельности предприятия.

Как подсчитать эти показатели можете увидеть на Рис. 4:

rentabelnost

rentabelnost

*Рис. 4 – Значение рентабельности организации

Все характеристики этого направления рассчитываются по одному принципу: в числителе значения прибыли, а в знаменателе — траты на производство товара.

Выше рентабельность – лучше дела у бизнеса.

Иногда значение не всегда на 100% дает объективную информацию. Причиной тому может быть долгосрочное инвестирование — цифры ниже реального состояния предприятия.

Когда окупилось 2-3 рискованных проекта, значение, наоборот, возрастает, хотя на самом деле особых изменений в экономическом плане не произошло.

Если у вас не частный бизнес, а открытое акционерное общество, то, помимо стандартной бухгалтерской отчетности, следует использовать информацию с внешнего рынка.

Это поможет с независимой точки зрения оценить прибыльность и перспективы развития вашего бизнеса.

Экспресс анализ финансового состояния предприятия на примере

Пусть у нас имеются данные по какому–либо обществу с ограниченной ответственностью. На его основании мы будем проводить анализ финансового состояния предприятия за определенный отчетный период.

Этап 1: Общая характеристика предприятия.

Прежде чем приступить к разбору основных показателей, бухгалтер должен составить краткий обзор деятельности организации.

Составляющие общего анализа:

  • тип экономической деятельности;
  • состав управляющего аппарата;
  • структура производства;
  • основные службы.

Информация должна в полной мере отображать все ключевые моменты в работе фирмы. Вступительная часть не должна быть объемной – отобразите только главное.

Этап 2: Анализ материального состояния.

Эти показатели отображают размеры денежных средств у предприятия на хозяйственные нужды.

Их процент в общем банке организации на текущий период.

buh-balans

buh-balans

Анализ требуется как в личных целях, так и для отчетности государственным органам.

Он дает возможность отследить финансовые риски при проведении сделок на всех этапах функционирования предприятия.

Этап 3: Анализ положения финансов.

Помогает выявить неблагоприятные ситуации в развитии бизнеса.

Точные расчёты при помощи элементов финансового анализа позволяют с 90% вероятности определить возможность наступления банкротства.

passiv

passiv

Для полноценного

biznesprost.com

Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия

Для любой компании  очень важным является  измерение ее финансового состояния с помощью рейтингов. Такая методика чаще применяется для сравнительной характеристики компании в отрасли в сравнении конкурентами. Так как анализ оперирует относительными индикаторами, то эффективность такого способа максимальна.

Концепция  оценки финансового состояния

Финансовое состояние предприятия – это поток денежных потоков, которые обслуживают продажу и производство его продукции. Дело в том, что между развивающимися темпами производства и экономическим состоянием организации существует система взаимозависимостей. Рост объёмов производства улучшит состояние компании, но её падение, наоборот, ухудшится. Но финансовое благополучие, в свою очередь, повлияет на производство: оно замедлит или ускорит производство.

Финансовое состояние предприятия будет зависеть от ряда показателей  оборотного капитала, имущества, расчетов и платежей. Трудности в организации возникают из-за недостатка средств, недоступности кредитов, сокращения сроков их предоставления, неправильного инвестирования, их необоснованного использования и т. д.

Существует специальная методика анализа финансового состояния предприятия. Ее содержание заключается в прогнозировании и оценке деятельности организации по данному вопросу в соответствии с данными бухгалтерского учета и отчетности.

Финансовое состояние предприятия в этом случае следует рассматривать со следующих позиций:

  • необходимо оценивать организацию с точки зрения ее экономического содержания;
  • рекомендуется определить, как система факторов (внешних и внутренних) влияет на основные и основные показатели, а также выявить имеющиеся отклонения от них;
  • должен быть регулярный прогноз состояния компании;
  • рекомендуется регулярно обосновывать, разрабатывать и готовить к принятию систему решений по улучшению ситуации в компании;
  • внутренний анализ обязательно будет проведен сотрудниками этой организации в соответствии с утвержденным планом;
  • аудит (внешний анализ) должен определяться интересами других пользователей и проводиться согласно официальным данным бухгалтерского учета.

Финансовое состояние предприятия будет успешным, если оно сможет существовать, развиваться, а также поддерживать баланс своих активов и пассивов в ситуации изменения внешней и внутренней реальности.

Финансовый анализ, таким образом, является попыткой разбить финансовую отчетность на   компоненты на основе поставленной цели и установить отношения как между этими компонентами, с одной стороны, так и между отдельными компонентами и итогами этих статей, с другой.

Введение в анализ финансового рейтинга

Понятие «рейтинг» означает комплексную оценку объектов одного типа по единой и сопоставимой шкале значений, проводимую по единому алгоритму с использованием прозрачной и доступной методологии. Рейтинг позволяет объективно оценивать преимущества и недостатки определенного субъекта в конкурентной среде схожих субъектов либо на равных начальных условиях, либо на  определенный  период времени с использованием единой методики оценки.

Очень часто разные пользователи финансового анализа компании, такие как кредиторы, инвесторы, менеджеры фирмы нуждаются в получении краткой и четкой сводной информации о ее финансовом состоянии.

С помощью расчета многочисленных соотношений можно получить представление только о некоторых конкретных сферах деятельности компании. Учитывая это, была разработана специальная рейтинговая система для оценки финансового состояния компании.

Рейтинговая методика основана на теории финансового анализа с использованием различных рейтингов.

Цель применения: распределение фирм по уровню риска на рынке.

При этом надежность состояния компании характеризуется ее способностями удовлетворять требования кредиторов, гасить свои долги, возвращать взятые кредиты, платить налоги и зарплату.

Ее методология включает расчет наиболее важных показателей фирмы и, в зависимости от их значений, определение итогового финансового рейтинга компании.

Преимущества применения рейтинговой методики

Основная цель оценки – сориентировать всех потенциальных пользователей в ситуации, сложившейся в системе субъектов предпринимательства, определить местоположение или их положение в совокупности объектов.

Расположение бизнес-объекта в списке рейтинга не определяет абсолютную надежность конкретного участника, а только степень, уровень надежности по сравнению с другими. Одним из результатов оценки является формирование рейтинга  хозяйствующих субъектов в соответствии с системой показателей их финансового состояния. Получение информации позволяет анализировать возможность принятия управленческих решений.

При разработке методологии оценки следует учитывать, что пользователи информации по-разному заинтересованы в оценке производительности бизнес-систем в зависимости от их отношений с ними. Для владельцев рейтинги дают возможность получить информацию о внешних условиях компании по отношению к существующим конкурентам, а оценка потенциальных инвесторов помогает в выборе объекта инвестирования.

Субъекты бизнеса должны регулярно отслеживать собственные  рейтинги, чтобы определять свою позицию, сохранить свой имидж, оценивать  эффективность и определять стратегию дальнейшего развития. Формирование рейтинга  является необходимым инструментом для надежного определения своей позиции и степени устойчивости  по сравнению с другими конкурентами.

Рейтинги могут использоваться внутренними и внешними субъектами управления. Используя внутренние рейтинги, можно  определять место экономического субъекта в данной системе и оценивать его конкурентов. Внешними пользователями могут быть  инвесторы, поставщики, сотрудники и другие партнеры бизнес-субъекта.

Среди достоинств данного метода можно выделить:

  • в основе лежит общая оценка показателей состояния;
  • проводится на базе данных отчетности фирмы;
  • относится к сравнительным методикам среди конкурентов;
  • применяется гибкий вычислительный механизм.

Оценка финансового рейтинга

Итоговая оценка рейтинга учитывает важные параметры деятельности компании в целом. Ее построение основано на информации о мощностях фирмы, состоянии средств и т.д.

         Важно! Обоснование выбранных показателей для оценки происходит в соответствии с теоретическими основами финансового анализа.

После всех  вычислений показатели сравниваются с нормативными значениями. В зависимости от результатов этого сравнения каждое из соотношений получает оценку 1, 0 или -1. Они взвешиваются по коэффициентам, тщательно отбираются для каждого соотношения в соответствии с его важностью и влиянием, далее суммируются. Конечным результатом расчета является финансовый рейтинг компании. Окончательное заключение о финансовом состоянии компании делается в зависимости от значения этого финансового рейтинга.

Критериальные уровни рейтинговой методики

При проведении рейтинговой методики в таблице ниже представлены классы критериального уровня показателей финансового состояния. Основные классы по показателям можно скачать тут.

Далее проводим расчеты по каждому из перечисленных в таблице 1 показателей. Расчет показателей будет проводиться на материалах условного предприятия ООО «Аллюр» за 2016-2018гг.

Финансовая отчетность компании за 2016-2018гг представлена ниже.

Баланс 2018 год

Основные применяемые показатели в рейтинговой методике

Методика подразумевает исчисление ряда показателей, представленных ниже.

  1. Эффект финансового рычага. Организации, которые используют долговые обязательства в своей структуре капитала, сталкиваются с большим деловым риском. Поскольку такие компании обязаны выплачивать кредиторам регулярные процентные платежи, они также приобретают возможности их более оперативного использования.

         Важно! Финансовый леверидж означает степень, в которой компания финансирует свою деятельность с использованием финансовых обязательств с фиксированной стоимостью, таких как задолженность и привилегированный капитал. Чем больше долгового финансирования компания использует, тем выше ее финансовый рычаг и подверженность финансовому риску.

         Пример № 1. В таблице ниже представлен расчет эффекта финансового рычага.

Расчет эффекта финансового рычага ООО «Аллюр» в 2016-2018гг

№ п/п Показатель Единица измерения Расчет 2016г. 2017г. 2018г.
1 Собственный капитал т.р. 17533 13374 3954
2 Заемный капитал т.р. 20619 38636 35182
3 ИТОГО капитал т.р. стр.1+стр.2 38152 52010 39136
4 Операционная прибыль т.р. 3186 -3461 -765
5 Ставка процента по заемному капиталу % 12,5 12,5 12,5
6 Сумма процентов по заемному капиталу т.р. стр.2*стр.5/100 2577,38 4829,5 4397,75
7 Ставка налога на прибыль % 20 20 20
8 Налогооблагаемая прибыль т.р. 1816 -5143 -11663
9 Сумма налога на прибыль т.р. стр.7*стр.8/100 363,2 -1028,6 -2332,6
10 Чистая прибыль т.р. 1369 -4160 -9420
11 Рентабельность собственного капитала % стр.10*100/стр.1 7,80813 -31,105 -238,24
12 Эффект финансового рычага % 7,22836 -72,176 -1696,7
13 Класс в рейтинге 5 1 1

2.Расчет финансовой устойчивости.

Пример № 2. В таблице ниже представлен расчет финансовой устойчивости компании.

Расчет финансовой устойчивости компании ООО «Аллюр» за 2016-2018гг, т.р.

№ п/п Показатель Расчет 2016г. 2017г. 2018г.
Исходные данные
1 Капитал и резервы 17533 13374 3954
2 Внеоборотные активы (за исключением финансовых вложений) 10840 11259 13559
3 Собственные оборотные средства стр.1-стр.2 6693 2115 -9605
4 Долгосрочные кредиты 12 34 63
5 Наличие собственных и долгосрочных источников стр.3+стр.4 6705 2149 -9542
6 Краткосрочные кредиты 20607 38602 35119
7 Наличие основных источников стр.5+стр.6 27312 40751 25577
8 Запасы 7890 11170 3595
9 Излишек (+) дефицит (-) собственных оборотных средств для формирования запасов СОС стр.3-стр.8 -1197 -9055 -13200
10 Излишек (+) дефицит (-) собственных и долгосрочных источников для формирования запасов СДИ стр.5-стр.8 -1185 -9021 -13137
11 Излишек (+) дефицит (-) основных источников для формирования запасов ОИ стр.7-стр.8 19422 29581 21982
12 Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости 0 ΔСОС<0; ΔСДИ<0; ΔОИ<0 ΔСОС<0; ΔСДИ<0; ΔОИ<0 ΔСОС<0; ΔСДИ<0; ΔОИ<0
13 Тип финансовой устойчивости кризисное кризисное кризисное
14 Класс в рейтинге 2 2 2

3.Коэффициент автономии.

Пример № 3. В таблице  представлен расчет коэффициента автономии.

Расчет коэффициента автономии ООО «Аллюр» в 2016-2018гг

№ п/п Показатель Единица измерения Расчет 2016г. 2017г. 2018г.
1 Собственный капитал т.р 17533 13374 3954
2 Активы т.р 38152 52011 39136
3 Коэффициент автономии стр.1/стр.2 0,460 0,257 0,101
4 Класс в рейтинге 3 1 1

4.Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами. В некотором смысле, отношение капитала к активам – это просто упрощенный способ взглянуть на баланс и подвести его вниз, чтобы ответить на один вопрос: какой процент активов компании принадлежит инвесторам?

Пример № 4. В таблице  представлен расчет индикатора.

Расчет коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными средствами ООО «Аллюр» в 2016-2018гг

№ п/п Показатель Единица измерения Расчет 2016г. 2017г. 2018г.
1 Собственный капитал т.р. 17533 13374 3954
2 Внеоборотные активы т.р. 11196 11593 13559
3 Оборотные активы т.р. 26956 40418 25577
4 Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (стр.1-стр.2)/стр.3 0,23509 0,04406 -0,3755
5 Класс в рейтинге 3 1 1

5.Коэффициент абсолютной ликвидности. Это соотношение, которое говорит о способности компании погасить свой долг по мере наступления срока платежа. Другими словами, мы можем сказать, что это соотношение говорит о том, как быстро компания может конвертировать свои текущие активы в денежные средства, чтобы она могла своевременно погасить свои обязательства.

Пример № 5. В таблице ниже представлен расчет коэффициента абсолютной ликвидности.

Расчет коэффициента абсолютной ликвидности ООО «Аллюр» в 2016-2018гг

№ п/п Показатель Единица измерения Расчет 2016г. 2017г. 2018г.
1 Денежные средства т.р. 1348 1226 372
2 Краткосрочные финансовые вложения т.р. 0 0 0
3 Краткосрочные обязательства т.р. 20607 38602 35119
4 Коэффициент абсолютной ликвидности (стр.1+стр.2)/стр.3 0,07 0,03 0,01
5 Класс в рейтинге 1 1 1

6. Промежуточный коэффициент ликвидности

Пример № 6. В таблице ниже представлен расчет промежуточного коэффициента покрытия.

Расчет промежуточного коэффициента покрытия ООО «Аллюр» в 2016-2018гг

№ п/п Показатель Единица измерения Расчет 2016г. 2017г. 2018г.
1 Дебиторская задолженность т.р. 17545 27929 21553
2 Краткосрочные финансовые вложения т.р. 0 0 0
3 Денежные средства т.р. 1348 1226 372
4 Текущие обязательства т.р. 19553 38211 34740
5 Промежуточный коэффициент покрытия (стр.1+стр.2+стр.3)/стр.4 0,97 0,76 0,63
6 Класс в рейтинге 5 4 3

7. Коэффициент текущей ликвидности. Это коэффициент, который измеряет способность компании оплачивать краткосрочные обязательства в течение одного года. Он сообщает инвесторам и аналитикам, как компания может максимизировать текущие активы на своем балансе, чтобы удовлетворить свою текущую задолженность и прочую кредиторскую задолженность.

Пример № 7. В таблице ниже представлен расчет индикатора.

Расчет коэффициента текущей ликвидности ООО «Аллюр» в 2016-2018гг

№ п/п Показатель Единица измерения Расчет 2016г. 2017г. 2018г.
1 Оборотные активы т.р. 26956 40418 25577
2 Краткосрочные обязательства т.р. 20607 38602 35119
3 Коэффициент текущей ликвидности т.р. 1,31 1,05 0,73
4 Класс в рейтинге 2 2 1
  1. Рентабельность продаж. Рентабельность продаж – это коэффициент, используемый для оценки операционной эффективности компании. Эта мера дает представление о том, сколько прибыли получают на рубль продаж. Увеличение показателя указывает, что компания растет более эффективно, в то время как снижение может сигнализировать о надвигающихся финансовых проблемах.

Пример № 8. В таблице ниже представлен расчет индикатора.

Расчет рентабельности продаж ООО «Аллюр» в 2016-2018гг

№ п/п Показатель Единица измерения Расчет 2016г. 2017г. 2018г.
1 Прибыль от реализации т.р. 3186 -3461 -765
2 Выручка т.р. 260534 276751 60123
3 Рентабельность продаж, % % стр.1/стр.2*100 1,22 -1,25 -1,27
4 Класс в рейтинге 2 1 1

9. Рентабельность капитала. Это показатель финансовых результатов, рассчитываемый путем деления чистого дохода на капитал.

Пример № 9. В таблице ниже представлен расчет рентабельности капитала.

Расчет рентабельности капитала ООО «Аллюр» в 2016-2018гг

№ п/п Критерий Единица измерения Расчет 2016г. 2017г. 2018г.
1 Чистая прибыль т.р. 1369 -4160 -9420
2 Капитал т.р. 20619 38636 35182
3 Рентабельность капитала, % % стр.1/стр.2*100 6,64 -10,77 -26,78
4 Класс в рейтинге 3 1 1

Итоговая рейтинговая таблица

После расчета всех указанных выше коэффициентов составляем сводную итоговую таблицу по рейтинговой методике.

         Пример № 10. В таблице ниже представлена сводная таблица по методике.

Рейтинговая оценка финансового состояния ООО «Аллюр» в 2016-2018гг

№ п/п Показатель Значение Класс Вес показателя, % Баллы
2016г. 2017г. 2018г. 2016г. 2017г. 2018г. 2016г. 2017г. 2018г.
1 Эффект финансового рычага 7,22836 -72,176 -1696,7 5 1 1 10 50 10 10
2 Тип устойчивости по методике Ковалева (0,0,0) (0,0,0) (0,0,0) 2 2 2 10 20 20 20
3 Индикатор  автономии 0,460 0,257 0,101 3 1 1 10 30 10 10
4 Индикатор обеспеченности оборотных активов собственными средствами 0,23509 0,04406 -0,3755 3 1 1 10 30 10 10
5 Индикатор  абсолютной ликвидности 0,06541 0,03176 0,01059 1 1 1 10 10 10 10
6 Промежуточный индикатор покрытия 0,96625 0,763 0,63112 5 4 3 10 50 40 30
7 Индикатор  текущей ликвидности 1,31 1,05 0,73 2 2 1 10 20 20 10
8 Рентабельность продаж, % 1,22287 -1,2506 -1,2724 2 1 1 15 30 15 15
9 Рентабельность капитала, % 6,63951 -10,767 -26,775 3 1 1 15 45 15 15
10 ИТОГО 100 285 150 130
11 ВЫВОД средний низкий низкий

Данные таблицы позволяют сделать вывод о том, что финансовая ситуация в компании самой благоприятной была в 2016г., так как компания была отнесена к категории недостаточного финансового потенциала. В 2018 и 2018г.ах данная ситуация ухудшилась, а компания перешла в категорию низкого финансового потенциала.

Отчет о финансовых результатах 2017 год

Отчет о финансовых результатах 2018 год

Ответы на часто задаваемые вопросы

Вопрос № 1. В каких целях применяется рейтинговая оценка?

Ответ: Она используется в целях классификации предприятий по финансовым рискам.

Вопрос № 2. Каковы недостатки методики?

Ответ: Среди недостатков следует отметить:

  • не учитывает специфические особенности отрасли;
  • громоздкий способ в расчетах при учете большого количества показателей.

Подведем итоги. Система финансового рейтинга полезна для всех пользователей финансового анализа, которые нуждаются в краткой и четкой оценке состояния фирмы. Основываясь на наиболее распространенных и важных деловых показателях, расчет финансового рейтинга компании представляет собой процесс, который дает возможность подтвердить хорошее или плохое состояние компании путем вычисления взвешенного показателя и его анализа. Рейтинговая методика позволяет обнажить болевые точки компании в процессе ее функционирования.

finzz.ru

0 0 vote
Article Rating
Подписаться
Уведомление о
guest
0 Комментарий
Inline Feedbacks
View all comments