Реструктуризация долга это простыми словами: Реструктуризация кредита — что это такое: определение термина простыми словами.

Содержание

Что такое реструктуризация кредита простыми словами – Финтон.ру

Поднимая вопрос о реструктуризации долгов, многие клиенты банка не могут точно решить для себя: удачное это решение, или нет. К сожалению, сегодня осталось не так уж и много граждан, которые не оформляли кредиты и не сталкивались с долгами. Независимо от того, о каком займе идет речь, гражданин может обратиться к такой процедуре, как реструктуризация кредита и оформить все надлежащие документы, чтобы имеющийся заём было выплачивать намного проще и легче.

Итак, в своей статье мы расскажем о том, как реструктуризировать заём, какие для этого могут потребоваться документы и куда следует обращаться в таком случае. Кроме того, мы уделим внимание определению термина и приведем его значение, действующее в настоящее время.

Что такое реструктурирование задолженности?

Несмотря на то, что банки изначально предлагают гражданам кредит на определенных условиях, в дальнейшем, при возникновении определенных обстоятельств может возникнуть необходимость в их пересмотре.

К примеру, если у гражданина отсутствует возможность выплачивать обязательную сумму платежа каждый месяц, кредитное учреждение может предложить гражданину дополнительные, более выгодные условия.

Именно в этом случае и заходит речь о реструктуризации задолженности. Если говорить простыми словами, то под данным понятием следует понимать не какую-то процедуру переоформления ссуды, а возможность изменить условия, на которых был взят первоначальный кредит. Чаще всего используются такие варианты, как:

  • пересмотр процентного показателя по ссуде;
  • продление периода кредитования, в течение которого должен был быть оплачен заём;
  • предоставление клиенту возможности временно не вносить платежи или выплачивать только процентную составляющую.

Несмотря на существующие варианты, банк не всегда идет должнику навстречу, а только при определенных условиях. Здесь важно, чтобы гражданин сразу же обратился в банк, как только возникли проблемы в финансовом плане, и подал соответствующее заявление.

Какие варианты реструктуризации существуют сегодня?

Сегодня банки практикуют два варианта реструктурирования кредитной задолженности (смотрите также, как сделать реструктуризацию ипотеки при помощи государства). Здесь стоит упомянуть следующие варианты:

  • долг разбивается на оставшееся число месяцев, при этом, срок кредитования увеличивается. В результате выплаты становятся меньше, и клиент может безболезненно вернуть долг;
  • гражданин оформляет кредитные каникулы, во время которых, он оплачивает сумму займа не полностью, а только лишь ее часть, либо не оплачивает совсем.

Фактически, каждый вариант предусматривает увеличение общей суммы переплаты по ссуде, поскольку речь идет о продлении срока кредитования, во время которого будут начисляться проценты. Такое положение вещей заставляет задуматься о выгодности реструктуризации кредитного займа, однако, в сложной финансовой ситуации стоит рассмотреть данный вариант внимательнее.


Поделиться в социальных сетях: « Предыдущая запись Следующая запись »

что это простыми словами, как проводится

Последние изменения:

Повышение цен на товары потребительской корзины, отсутствие стабильности субъектов предпринимательства – работодателей и рост индекса инфляции способны спровоцировать невозможность погашения взятого кредитного бремени. Финансовыми учреждениями предусмотрена реструктуризация долга по кредиту, понижающая «пресс» платежей и не портящая кредитную историю заёмщика и реноме банка, как кредитора с непосильными условиями кредитования. Нестабильность экономики страны может нанести «мощный удар» по финансовому положению каждого гражданина.

Сущность и виды реструктуризации

Определение, что значит реструктуризация долга, даёт перевод слова с английского restructuration, означающий дословно изменение, восстановление структуры.

В словосочетании реструктуризация долга – это простыми словами означает кардинальный пересмотр условий обслуживания, включая снижение процентной ставки, общей суммы и сроков возврата.

Реструктуризация кредита актуальна для заёмщика, находящегося на грани банкротства или имеющего в текущий момент финансовую неплатежеспособность относительно выполнения условий подписанного ранее договора о кредитовании. Банковскими учреждениями предусмотрены следующие виды реструктурирования долга:

  1. Кредитные каникулы. Процедура заключается в резком снижении в денежном выражении либо в отмене платежей по кредиту с сохранением оплаты процентов. Срок может предоставляться от месяца до года на усмотрение банка и приводит к увеличению периода кредитования с соответствующей переплатой процентов.
  2. Прощение штрафов, пеней и неустоек. Отказ от применения финансовых санкций играет положительную роль не только для добросовестного заёмщика, попавшего в непредвиденную экономическую ситуацию, но и для кредитного учреждения. Банку важнее получить предоставленную сумму кредита и прибыль в виде процентов, чем сделать заёмщика неплатежеспособным в результате штрафов.
  3. Пролонгация долга. Следствие увеличения срока кредитования – снижение ежемесячной долговой нагрузки, способное стабилизировать пошатнувшееся финансовое положение.
  4. Рефинансирование кредита. Процедура предполагает замену кредитного договора на иное соглашение, предусматривающее отмену обязательства по выплате заёмных средств по первоначальному договору путём перезаключения и перевода суммы долга на иное соглашение. Подобная реструктуризация задолженности возможна, как в пределах данного банка, так и с привлечением рефинансирования другой финансовой организации.

Услуги реструктуризации долгов производятся банками на основании предоставленного документального подтверждения резкого ухудшения финансового положения заёмщика, вызванного действием форс-мажорных обстоятельств. Банкротство клиента невыгодно банку, поэтому в интересах учреждения подобрать программу реабилитации, взаимовыгодную для дальнейшего сотрудничества.

Условия предоставления

Реструктуризация долгов – это право кредитной организации, предоставление которого определяется реноме заёмщика, взаимоотношениями с конкретным банковским учреждением и личными обстоятельствами, послужившими поводом для обращения.

При принятии решения специалистами кредитных отделов оценивается:

  1. Частота обращения. Если по данному кредиту заёмщик обратился впервые, не имея просрочек по текущим платежам, то банк с высоким процентом вероятности удовлетворит просьбу клиента.
  2. Кредитная история. Если заёмщик не попал в «чёрный список» ни в одном из 13-ти БКИ, хранящих информацию обо всех заёмных обязательствах на протяжении десяти лет, то это свидетельствует о высоком уровне ответственности по выполнению долговых обязательств. Временно пошатнувшееся финансовое положение объясняется независимыми внешними факторами, что прибавляет баллов в сторону принятия положительного решения, чтобы провести реструктуризацию долга.
  3. Наличие уважительных причин, к числу которых относится:
    • потеря места трудовой деятельности, включающая закрытие индивидуального предпринимательства, лишающее источника постоянного дохода;
    • увеличение иждивенцев в семье, учитывающее рождение детей, выход на пенсию или получение инвалидности кормильцами вследствие несчастных случаев на производстве или в быту;
    • стойкая нетрудоспособность свыше четырёх месяцев подряд, приведшая к невозможности продолжения трудовой деятельности или получению инвалидности;
    • резкое снижение уровня дохода вследствие ухудшения финансового положения работодателя, сокращение вследствие проведения процедуры банкротства или полной ликвидации организации либо закрытия структурного подразделения. (Читайте: Увольнение в связи с банкротством.)
  1. Возраст заёмщика. Достижение пенсионного возраста снижает шансы на реструктуризацию долга в банке, а достижение 70-летней черты при отсутствии созаёмщиков и поручителей и вовсе исключает проведение процедуры, поскольку увеличивает финансовые риски невозврата.
  2. Наличие обеспечения. Имущество, находящееся в залоге в случае невозможности погашения или привлечение третьих лиц к исполнению долговых обязательств повышают шанс на одобрение:
    • квартира или дом с высокими показателями ликвидности при ипотеке;
    • залог автомобиля при автокредите;
    • любое имущество в качестве гаранта при потребительском кредитовании;
    • наличие поручителей и созаёмщиков при всех видах кредитов.
  1. Условия договора страхования. Одновременно с кредитным договором банки приобщают к системе коллективного страхования, а при наличии возникшей непредвиденной ситуации в перечне страховых случаев недоимку полностью или частично возмещает страховщик, снижая долговую нагрузку для заёмщика и финансовые риски для банка.

В зависимости от конкретной ситуации кредитное учреждение принимает решение относительно реструктуризации банковского долга. Цель пересмотра прежних условий – предоставление времени и возможности заёмщику для стабилизации финансового положения, что послужит фундаментом для стабильного внесения платежей в будущем.

Процедура оформления реструктуризации

  Для внесения изменений в существующий договор необходимо наличие условий, анализ платежеспособности и своевременное обращение в банк с предоставлением доказательств и расчёта на конкретных цифрах. Опираясь на предоставленную информацию, специалисты смогут предложить оптимальную схему.

Ведь что такое реструктуризация долга по кредиту глазами банка, как не предоставление возможности своевременного расчёта по обновлённым условиям для клиента с учётом максимальной выгоды для организации-кредитора ввиду наступивших событий.

Для реализации необходимо поэтапное выполнение процедуры:

  1. Ведение переговоров.
    На начальном этапе должнику целесообразно предоставить информацию об изменившихся условиях и расчёты с суммой возможной ежемесячной выплаты и обратиться в кредитный отдел в письменном виде, составив заявление произвольной формы в двух экземплярах. Один экземпляр остаётся в банке, а второй – с отметкой специалиста о получении сыграет позитивную роль в случае возникновения судебных разбирательств при отклонении реструктуризации задолженности.
  2. Рассмотрение банком. Для оценки картины в комплексе одновременно с заполненной анкетой и паспортом необходимо приложение подтверждающих документов:
    • справок 2-НДФЛ от работодателей при снижении заработной платы или банковских выписок и данных деклараций об уменьшении дохода, полученного от предпринимательской или самозанятой деятельности;
    • листков по временной утрате трудоспособности заёмщика либо членов семьи, приведших к инвалидности или необходимости постоянного ухода;
    • справки из центра занятости населения о получении статуса безработного и суммах социальных выплат;
    • свидетельств о рождении детей или смерти (получения статуса инвалидов) кормильцев и трудоспособных членов семьи;
    • документов, подтверждающих форс-мажорные ситуации (при пожаре заключения противопожарных служб, при затоплении акты из ЖЭКов, при краже личного имущества справки из правоохранительных органов).
  1. Завершающий этап, предполагающий реструктуризацию задолженности банком или отказ в изменении условий. При положительном решении кредитный договор будет пересмотрен или составлен новый в случае рефинансирования. Перед подписанием заёмщику важно сопоставить условия с действовавшими ранее и оценить в числовом выражении возможность погашения кредита.

При констатации финансовой нестабильности и проблем с запланированным погашением важно заёмщику обратиться в банк в кратчайший срок и принять совместное решение, как реструктуризировать долг по кредиту, ставший непосильным в результате действия обстоятельств непреодолимой силы. Распространённая ошибка – «игра в прятки» с кредитором, ведущая к начислению финансовых санкций, фиксации просрочек и «порчу» кредитной истории.

Реструктуризация задолженности по заёмным средствам – стандартная процедура, применяемая не только банками, но и микрофинансовыми организациями. Кредиторы абсолютно не заинтересованы в банкротстве и неплатежеспособности должника, поскольку несут экономические риски потери прибыли от получения переплат в виде процентов. Организации имеют ряд стандартных программ для реабилитации клиента и возможность индивидуальной разработки схемы реструктуризации займа к обоюдной выгоде дебитора и кредитора.

 

Бесплатный вопрос юристу

Нуждаетесь в консультации? Задайте вопрос прямо на сайте. Все консультации бесплатны/ Качество и полнота ответа юриста зависит от того, насколько полно и четко вы опишете Вашу проблему:

© 2021 zakon-dostupno.ru


 

что это такое, плюсы и минусы

Реструктуризация кредита – процедура по изменению условий и сроков погашения займа. Механизм реализуется в рамках банкротства либо применяется на стадии досудебного урегулирования. Основными целями становятся полное погашение задолженности и помощь плательщику в преодолении финансовых трудностей.

Из статьи вы узнаете

Простыми словами о реструктуризации

Официальное определение термину дает ст. 2 закона 127-ФЗ. Так именуют реабилитационную процедуру, направленную на восстановление платежеспособности физлица. Проводят ее по утвержденному сторонами плану. К организациям реструктуризация кредита неприменима.

Участниками становятся банк, выдавший заем, а также должник, испытывающий временные трудности с исполнением договорных обязательств.

Преимущества и недостатки

Реструктуризация долга по кредиту дает заемщику возможность выйти из финансового кризиса с минимальными потерями. Однако у процедуры имеются и свои особенности.

Плюсы

Минусы

  1. Снижение ежемесячного взноса по договору.
  2. Сохранение положительной кредитной истории.
  3. Отсутствие постоянных звонков, напоминаний, претензий со стороны банка.
  4. Отказ кредитора от судебной процедуры и передачи задолженности коллекторам.
  5. Гарантия сохранности залогового имущества.
  6. Отсутствие претензий к поручителям.
  1. Длительность рассмотрения заявления о реструктуризации.
  2. Резкое увеличение переплаты по кредиту за счет изменения сроков.
  3. Необходимость погашения штрафных санкций и просроченных платежей, если процедура реализуется в досудебном порядке.

Какие условия ставят банки

Порядок изменения кредитного договора финансовые организации утверждают внутренними регламентами. Локальными документами устанавливаются основные требования к заемщику, а также схемы. Сбербанк РФ, например, соглашается на корректировку в следующих случаях:

  • потеря заемщиком должности или резкое понижение заработной платы;
  • призыв на военную службу;
  • уход в декретный отпуск;
  • болезнь, травма.

Кредитор согласен реструктурировать долги по различным займам за исключением банковских карт. Клиентам предложено три варианта. В первом случае меняется валюта договора, а должник перестает зависеть от колебаний курса. Во втором, речь идет об увеличении срока кредитования и понижении ежемесячного взноса. Третья схема предполагает отсрочку внесения платежей.

Нередко в качестве условия выступает погашение просроченной задолженности по займу и начисленной за нарушение неустойки. В итоге образуется замкнутый круг. У должника отсутствуют деньги на исполнение обязательств согласно графику, а реструктуризация становится недоступной.

Порядок действий

Процедура носит заявительный характер и включает три этапа. Заемщику нужно обратиться в банк с просьбой, дождаться одобрения и подписать дополнительное соглашение к кредитному договору.

Приложение к заявлению определяется внутренними правилами. В большинстве случаев оно включает:

  • копию удостоверения личности;
  • справку о доходах;
  • сведения о трудовой или профессиональной деятельности, в том числе документы из центра занятости;
  • доказательство возникновения обстоятельств, препятствующих надлежащему исполнению сделки.

Соглашаться или нет на проведение реструктуризации, руководство банка решает самостоятельно. Соответствующей обязанности в законе не закреплено. Срок рассмотрения заявки нормативными актами также не установлен.

Как написать заявление

Поскольку процедура досудебной реструктуризации кредита не регулируется нормативными актами, единой формы обращения нет. Подавать заявку заемщики должны по правилам банка. Бланки могут публиковаться вместе с общими инструкциями на официальных сайтах.

В документе указываются:

  • ФИО заемщика;
  • паспортные данные, год рождения;
  • адрес постоянной регистрации;
  • реквизиты кредитного договора;
  • просьба о реструктуризации по выбранной схеме;
  • причины.

Большинство финансовых организаций принимают заявления в электронном виде. Направить такое обращение разрешается из личного кабинета. Идентификация клиента производится при помощи одноразовых СМС-кодов.

Традиционный бумажный вариант также доступен заемщикам. Документ оформляют в двух экземплярах и вручают уполномоченному сотруднику банка под подпись. Допускается отправка заявления заказным письмом с описью вложений.

Коротко о последствиях

Если реструктуризация проводится по обоюдному согласию и во внесудебном порядке, стороны просто следуют новым правилам. Кредитная история заемщика остается положительной, а угроза принудительного взыскания исчезает.

Отказ банка влечет за собой стандартную процедуру. За нарушение сроков платежа клиенту начисляют штрафы. При наличии поручителей требования о погашении переадресуют им. Кроме того, банк получает возможность обратить взыскание на предмет залога.

Судебный порядок

При отсутствии имущества и денежных средств заемщик может обратиться в государственный арбитраж с заявлением о банкротстве. Аналогичное право предоставлено кредитору.

Порядок признания финансовой несостоятельности граждан подробно описан главой 10 закона 127-ФЗ. В рамках разбирательства нередко проводится реструктуризация. Условия ее несколько отличаются от добровольной процедуры.

Так, статья 213.13 закона 127-ФЗ вводит ряд требований к заемщику. Гражданин должен иметь источник дохода. Кроме того, не допускается наличие следующих обстоятельств:

  • неснятая или непогашенная судимость за экономическое преступление;
  • признание банкротом в течение 5 лет, предшествовавших судебному процессу;
  • утверждение плана реструктуризации менее 8 лет назад.

Общий план погашения задолженности не должен превышать 36 месяцев. При этом программа включает не только просроченный заем, но и другие неисполненные кредиторские требования.

Реструктуризация допускается лишь с согласия обеих сторон. Кредиторы и должник самостоятельно разрабатывают графики. Суду остается только утвердить проект. Обязательным приложением к плану становятся сведения об источнике доходов ответчика, перечень его имущества, расчет обязательств, письменная гарантия достоверности. Должнику также необходимо подать заявление о согласии на исполнение проекта.

Последствия утверждения плана описаны ст. 213.19 закона 127-ФЗ. Все участники процедуры банкротства обязуются следовать программе. Штрафные санкции за просрочку больше не начисляются, а требования о возмещении убытков не предъявляются. Если должник нарушает принятые условия, суд отменяет реструктуризацию и переходит к принудительной реализации его имущества.

Соглашаться или нет

Дать однозначный ответ на этот вопрос невозможно. Заключение сделки с кредиторами выгодно при наличии у заемщика дорогостоящего имущества. Реструктуризация поможет сохранить залоговую недвижимость или транспорт. Этот вариант уместен, если финансовые затруднения являются временными. Принимая решение, заемщик должен взвесить все «за» и «против», оценить выгодно или нет принимать условия банка.

теория и Российская практика – тема научной статьи по экономике и бизнесу читайте бесплатно текст научно-исследовательской работы в электронной библиотеке КиберЛенинка

ISSN 2311-8709 (Online) Банковская деятельность

ISSN 2071-4688 (Print)

РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ ДОЛГА НА КРЕДИТНОМ РЫНКЕ: ТЕОРИЯ И РОССИЙСКАЯ ПРАКТИКА Дмитрий Владимирович БУРАКОВ

кандидат экономических наук, старший преподаватель кафедры денежно-кредитных отношений и монетарной политики,

Финансовый университет при Правительстве РФ, Москва, Российская Федерация

[email protected] ru

История статьи:

Принята 21.03.2016 Принята в доработанном виде 11.04.2016

Одобрена 24.05.2016

УДК 336.717

JEL: Е44, G21, G32, G34

Ключевые слова: кредит, банк, реструктуризация, рынок

Аннотация

Предмет. На фоне усиления проблем в финансово-кредитной сфере России вопрос качества ссудного портфеля коммерческих банков обретает особую значимость. Продолжающийся рост кредитования нефинансового сектора на фоне его стагнации представляет собой эмпирическую аномалию, одним из возможных объяснений которой может стать процесс реструктуризации текущих долгов.

Цели. Комплексное рассмотрение проблемы реструктуризационной активности коммерческих банков в части теории, методов измерения и анализа реструктуризационных процессов в ссудной активности отечественных коммерческих банков.

Методология. К числу методов данного исследования относятся методы сравнительного и корреляционного анализа. Состав выборки включает в себя крупнейшие по величине портфеля ссуд нефинансовому сектору банковские организации. Исследование проводится за период с 2002 по 2015 г. Базисным периодом для выборки служат как годовые, так и ежемесячные значения переменных.

Результаты. Результаты исследования включают теоретический и практический аспекты. С точки зрения теоретических результатов предложена простая модель множественных равновесий для рынка реструктурированных активов. Выявлены факторы, обладающие потенциалом воздействия на масштабы и эластичность спроса и предложения на данном рынке. Результаты оценки специфики реструктуризационной активности российских коммерческих банков позволяют допустить существование устойчивого долгосрочного тренда экспоненциального типа, характеризующего усиление роли реструктуризационного мотива спроса на кредит в российских условиях.

Выводы. Доля реструктуризационных ссуд на рынке корпоративного кредитования за исследованный период устойчиво увеличивалась. Сохранение данной тенденции на рынке корпоративного кредита чревато вырождением этого рынка в пирамидальное образование по принципу Понци-финансирования. Основной причиной данной тенденции можно считать дисфункцию экономических институтов в России.

© Издательский дом ФИНАНСЫ и КРЕДИТ, 2016

Введение

С учетом неопределенности экономических отношений при возвратном движении ссужаемых средств могут возникать ситуации, связанные с проблемой своевременного погашения. Отражение просроченной задолженности в большинстве случаев воспринимается кредиторами как негативный исход, чреватый потерей прибыли. Одни видят в таком поведении кредиторов стремление следовать рыночному тренду, так как отражение просроченной задолженности выше рыночного уровня приведет к снижению цены акций и облигаций банка [1, 2]. В то же время реструктуризация долга служит своего рода страховкой от затратного процесса дефолта заемщика по ссуде [3, 4]. Ряд авторов считает, что постоянное отражение кредитором просроченной задолженности может оттолкнуть качественных заемщиков, которые будут опасаться потери платежеспособности в краткосрочной перспективе из-за действий коммерческого банка [5, 6].

Таким образом, считается, что реструктуризация является ответом на условие неопределенности хозяйствования и отражает ожидания кредиторов относительно качества заемщика и конъюнктуры рынка при прочих равных условиях.

Немаловажным вопросом, связанным с реструктуризацией долга, является вопрос границ использования данного механизма [7-9]. Если отталкиваться от допущения о существовании естественных границ реструктуризационной активности, превышение их пороговых значений может означать изменение роли данного инструмента. Другими словами, реструктуризация долга из механизма стабилизации кредитного рынка может превратиться в фактор повышения хрупкости последнего.

Так, ряд исследователей считает, что реструктуризация при определенных условиях выходит за свои естественные границы и оказывает негативное воздействие на развитие кредитного рынка. К примеру, в работах

Х. Мински предполагается использование реструктуризации в качестве инструмента поддержания на плаву некачественных заемщиков (спекулятивный тип финансирования и Понци-финансирование) [10]. Особенность такого подхода Х. Мински к реструктуризации долга находит свои истоки в гипотезе повзрослевшей экономики (matured economy) Дж.М. Кейнса, согласно которой по мере развития экономической системы количество качественных проектов (и соответствующего спроса на кредит) сокращается, а количество спекулятивно настроенных игроков и некачественных проектов увеличивается. Однако Х. Мински рассматривает изменение нормы реструктуризации в долгосрочном периоде, что не соответствует анализу краткосрочной кредитной динамики.

Советские исследователи также обращали внимание на важность реструктуризации кредиторами просроченных ссуд. Так, по мнению Э.Я. Брегеля, в период кризиса доступность кредитных ресурсов сокращается, в то время как спрос на ссуды в целях отсрочки банкротства растет даже большими темпами [11]. К сожалению, во-первых, данная точка зрения не получила количественного подтверждения, а во-вторых, считается, что спрос на реструктуризационные кредиты усиливается в период кризиса.

Таким образом, кажется весьма логичным допустить, что на сегодняшний день единой точки зрения по вопросу роли реструктуризации долга в обеспечении стабильности функционирования национального кредитного рынка не существует. Более того, теоретические положения данного вопроса раскрыты в экономической литературе в недостаточной степени, что и определяет поставленные в настоящем исследовании задачи: формирование наиболее общих теоретических положений для изучения рынка реструктурированных активов; анализ роли механизма реструктуризации долга на примере рынка банковского корпоративного кредитования России; определение места данного механизма в обеспечении стабильности развития банковского сектора России [12, 13].

Реструктуризация долга: теоретический аспект

Как было указано, современные представления о кредитной динамике весьма скудны и зачастую неинформативны. Отсутствие четких и унифицированных подходов к анализу объекта усугубляет положение дел. Действительно, на сегодняшний день теоретические представления о

процессе реструктуризации долгов могут быть найдены лишь в развивающихся странах. Основной причиной такой непопулярности данной тематики является активное развитие стратегий продажи кредитов: выдача кредита сопровождается его «упаковкой» и перепродажей другим игрокам рынка. Секьюритизация активов должна была стать панацеей от кредитного риска, хотя в сущности данный механизм хеджирования рисков лишь переносит кредитный риск с одного рынка на другой. В это же время процесс накопления кредитного риска продолжается.

Вторая причина непопулярности данной темы, вероятно, связана с активным использованием обеспечения (объектов залогового имущества), уровень краткосрочной ликвидности которых может стремиться к 100%. С учетом того что в развитых странах портфель ипотечных ссуд может занимать до 70-75% суммарного кредитного портфеля национальной экономики, логичной видится возможность быстрой реализации залогового имущества, подкрепленная сильной защитой прав кредиторов, это снимает проблему необходимости вхождения в положение заемщика и рефинансирования текущего долга. Можно сказать, что реструктуризация долга является в большей степени бичом индустриальных экономик, нежели постиндустриальных.

В то же время даже исследования в развитых странах подтверждают идею о том, что реструктуризация является существенным механизмом обеспечения стабильности функционирования как кредитного рынка, так и рынка заемщиков [14-16]. Данный механизм выступает своего рода предохранителем от возможной реализации хвостовых рисков на рынке — непредвиденных событий, влекущих за собой повышение вероятности дефолта заемщика по причинам, отнюдь не связанным с его непосредственной хозяйственной деятельностью. Ярким примером такой функции реструктуризации долга является программа медиации долга для субъектов малого бизнеса, использовавшаяся в период Великой Рецессии в США.

Под реструктуризацией долга применительно к кредитным отношениям принято понимать процесс, позволяющий заемщику, столкнувшемуся с дефицитом ликвидности, изменить условия кредитного договора в целях, с одной стороны, восстановления платежеспособности и кредитоспособности, а с другой — выплаты текущих долгов. Другими словами, под реструктуризацией долга зачастую понимается отсрочка долга, увеличение сроков его погашения,

также в отдельных случаях сопровождаемое смягчением требований, например временным снижением долгового бремени. Нередко при реструктуризации долга используется механизм рефинансирования, когда для покрытия текущего просроченного долга и уплаты процентов кредитор предоставляет заемщику новый кредит и тем самым происходит процесс пролонгации реального долга и покрытие номинального.

Описание процесса реструктуризации в теоретическом смысле подразумевает наличие структуры процесса (наличие субъектов и объекта отношений — кредитора, заемщика и объекта реструктуризации). В данном случае считаем обоснованным применение равновесного подхода для анализа этого вида отношений. Так, стороной предложения реструктуризации долга выступают кредиторы, готовые предоставить возможность заемщикам, испытывающим финансовые трудности (временного или постоянного характера), рефинансировать текущий долг.

Далее для определения точек равновесия на рынке необходимо выделить критерий, на который будет возложена клиринговая функция. На рынке товаров и услуг такого рода переменной выступает, как правило, цена. В нашем случае, говоря о спросе и предложении на реструктуризацию, будем учитывать как количественный критерий (количество рефинансированных долгов), так и качественный — готовность кредиторов реструктурировать ссуду. Для кредиторов и заемщиков готовность к реструктуризации определим ожидаемым доходом (Ег).

Для того чтобы система отношений по поводу реструктуризации имела место быть, необходимо соблюдение следующих условий:

1) выгода для кредитора от реструктуризации -ссуды должны быть выше затрат от процесса реструктуризации;

2) чистая выгода (убытки) для кредитора от реструктуризации ссуды должна быть выше (ниже) чистой выгоды (убытков) от запуска процесса дефолта заемщика, получения объекта залогового имущества и дальнейшей его реализации;

3) уверенность в выгодности реструктуризации ссуды должна быть выше уверенности в негативном исходе реструктуризации.

Только при соблюдении данных требований система отношений по поводу реструктуризации долга между кредитором и заемщиком может

иметь место. В противном случае при нарушении хотя бы одного из условий кредиторы теряют стимул к реструктуризации в связи с высоким уровнем агентских издержек или в силу поведенческих факторов и ожиданий.

Таким образом, равновесие на рынке реструктуризационных активов принимает следующий вид (рис. 1).

Кривая Ws отражает готовность кредиторов реструктурировать плохие долги. При этом зависимость от ожидаемого дохода носит реверсный характер. Другими словами, высокие значения ожидаемого дохода (Re) от реструктуризации ссуды характеризуют высокую степень риска невозврата по проекту. В данном случае прослеживается аналогия с кредитным рынком и проблемой рационирования кредита. Наличие информационной асимметрии снижает готовность кредиторов ввязываться в реструктуризацию ссуд по крупным проектам, хотя такая готовность имеется. Объясняться это может поведенческими отклонениями, например невозвратными издержками (sunk costs).

Кривая Wd отражает готовность заемщиков реструктурировать плохие долги в зависимости от ожиданий прибыли по вложенному проекту и уверенности его окупаемости. В данном случае готовность заемщиков реструктурировать долг также зависит от степени риска проекта. При качественных заемщиках готовность реструктурировать долг весьма высока. Однако такие заемщики, как правило, характеризуются средней нормой доходности. Реструктуризация долга с высокой предполагаемой нормой дохода всегда связана с высоким уровнем риска. И зачастую такие проекты являются проявлением эффекта морального риска — нецелевого использования кредита, что ставит проекты в ранг низкого качества.

Таким образом, на рынке реструктурированных активов формируется два равновесия: одно для некачественных проектов, включающее совокупность контрактов H, содержащих плоскость ((Re2;B;Q2-Re1;B;Q2) на графике, другое (L) — для качественных проектов (Re1;A;Q1). Причем такое, что L > H. Также стоит заметить наличие мертвой зоны реструктуризации (неценового

рационирования реструктуризационных активов), находящееся в треугольнике BAM. Данная зона на рис. 1 представляет собой совокупность проектов, нуждающихся в реструктуризации, однако в силу ограниченности возможностей кредиторов

определить их качество, оставшихся без финансирования.

Реструктуризация долга: методы измерения

Как правило, кредитные организации, готовые вступать в отношения по поводу реструктуризации долга заемщиков, прибегают к двум основным способам: простой пролонгации долга, подразумевающей внесение изменений в контрактные обязательства заемщика, связанные с изменением сроков погашения ссуженных средств. Однако в случае ухудшения положения заемщика в части платежеспособности и кредитоспособности кредиторы используют способ полной реструктуризации долга, связанный с рефинансированием текущего долга.

Тем не менее при использовании такого метода исследования реструктуризации возникает ряд вопросов: во-первых, с учетом наличия различных по срочности ссудных портфелей как определить «базовый», то есть тот портфель по срочности, который лучше всего отразит динамику движения совокупного корпоративного ссудного портфеля; во-вторых, как отразить с экономической точки зрения целесообразность использования кредиторами тех или иных портфелей срочности для пролонгации ссуд?

Ответ на первый вопрос связан с определением удельных долей портфелей срочности в совокупном портфеле. Согласно данным Банка России на три группы портфелей по срочности приходится порядка 75-80% корпоративного ссудного портфеля на 01.01.20161. В них вошли кредиты со сроком от 91 дня до 180 дней (краткосрочные), от 181 дня до 1 года (среднесрочные), от 1 года до 3 лет (долгосрочные).

Вопрос отражения как первого, так и второго способов подразумевает в зависимости от целей анализ портфелей коммерческих банков (на макроэкономическом уровне — суммарного портфеля отдельного рынка кредита) по срочности. Соотношение показателей динамики удельных весов различных портфелей по срочности позволяет выявить отклонения в

движении рынка, которые и признаются

2

реструктурированными активами .

1 Бюллетень банковской статистики. URL: http://www.cbr.ru

2 Подробнее о методах измерения рынка

реструктурированных активов см.: БураковД.В. Индикация

циклов корпоративного кредитования // Банковское кредитование. 2013. № 3. С. 8-19.

В качестве подтверждения использования коммерческими банками различных портфелей по срочности для обеспечения стабильности функционирования кредитного рынка и непрерывности воспроизводственного процесса обратимся к данным корреляционного теста различных портфелей кредитов, предоставленных нефинансовому сектору рядом крупнейших банков России по портфелям корпоративных ссуд. (рис. 2-4).

Как видно на приведенных рисунках, в период кризиса 2008-2010 гг. отечественные коммерческие банки весьма активно использовали реструктуризационный механизм в целях смягчения последствий кризисного явления для нефинансового сектора экономики. По результатам корреляционных тестов видны положительные Данные выводы можно трактовать в пользу нашего допущения об использовании коммерческими банками изменения срочности ссуд в целях сокращения объемов отражаемой просроченной задолженности по ранее ссуженным средствам.

Однако вопрос о долгосрочной роли реструктуризации активов в российской экономике остается открытым и заслуживает пристального внимания.

Реструктуризация корпоративного долга: между стабильностью и хрупкостью

Современная история развития рынка корпоративного кредитования России дает возможность выделить ряд этапов, которые прошел российский кредитный рынок, а также ряд закономерностей в его развитии.

Среди таких закономерностей немаловажно обратить внимание на изменение срочной структуры данного рынка. За период свыше 10 лет (с 2002 г. по настоящее время) доля кредитов, предоставленных нефинансовому сектору России банками с государственным участием, возросла в несколько раз. К примеру, на сегодняшний день на пять крупнейших банков с государственным участием по показателю «Кредиты, предоставленные нефинансовому сектору» приходится почти 80%

3

всех ссуженных средств .

Обращаясь к срочной структуре данного портфеля можно увидеть впечатляющие по масштабам изменения. Так, доля долгосрочных кредитов (свыше 3 лет) увеличилась за 11 лет на 40% (рис. 5).

3 Обзор банковского сектора Российской Федерации. URL: http://www.cbr.ru

Однако данная закономерность не находит рационального рыночного объяснения. Существенный рост долгосрочных кредитов подразумевает несколько возможных объяснений. В одном случае такую динамику можно объяснять увеличением масштабов использования кредита в целях обновления или замены основных фондов.

В ряде случаев причина может крыться в изменении структуры экономической системы России, что подразумевает развитие, если выражаться терминологией Австрийской школы экономики, «капитального» сектора — расширение секторов, связанных с производством средств производства либо усилением в экономике отраслей производства, операционный цикл которого весьма длителен (судостроение, ВПК, и др.).

Еще одной причиной роста доли долгосрочных кредитов в отечественной экономике может стать увеличение удовлетворяемой потребности в заемных средствах в ряде отраслей. Другими словами, в пассивах производителей товаров и услуг доля заемных средств должна существенно увеличиться.

Если обратиться к каждому из данных аргументов в отдельности, то можно сделать следующие выводы.

Во-первых, при увеличении доли долгосрочных кредитов на протяжении как минимум 10 лет степень износа основных фондов лишь продолжает расти по большинству отраслей, что не дает нам возможности списать столь бурный рост длинных кредитов на обновление основного капитала. Так, например, при росте удельного веса длинных кредитов на 12% за 2005 г., степень износа основных фондов увеличилась в среднем по отраслям на 2%4.

Во-вторых, изменение структуры экономики должно быть существенным и отвечать требованию увеличения количества необходимых долгосрочных средств для поддержания непрерывности операционного цикла производства. Если мы обратимся к данным структуры ВВП России за анализируемый период, то заметим несколько серьезных изменений в структуре отечественной экономической системы. (рис. 6). Например, за период с 2004 по 2010 г. доля отраслей, связанных с добычей полезных ископаемых, увеличилась в среднем почти в два раза. Однако при этом доля кредитов в составе пассивов данной отрасли

4 Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики. URL: http:// www.gks.ru/

сократилась с 79 до 32%5. Данное сокращение сопряжено в первую очередь с отказом нефтегазового комплекса от услуг российских кредиторов и выходом на мировые финансовые рынки для удовлетворения своих потребностей в заемных ресурсах, в связи с невыгодностью предлагаемых в России условий.

Другим потенциальным изменением в структуре мог бы стать рост доли строительных отраслей, однако общие темпы роста удельного веса недостаточны для объяснения существенных увеличений в объемах длинных кредитов. Более того, данные по использованию кредитных ресурсов строительной отраслью начиная с 2003 г. отражают существенную зависимость от кредитов (по состоянию на конец 2003 г. доля кредитов в пассивах строительной промышленности занимала 75%). Данные по отраслевой структуре ссудного портфеля также не подтверждают этот тезис: по состоянию на конец 2003 г. доля кредитов, предоставленных строительным отраслям в общем объеме корпоративного портфеля, составляла 4,21%; по состоянию на конец 2006 г. — 4,84%; на конец 2007 г. — 6,35%. Отраслевая структура в кризисный период уже отражает реструктуризацию долга и не может считаться существенным аргументом в поддержку данного тезиса.

Последнее объяснение сопряжено с общим (суммарным) увеличением кредитов, предоставленных заемщикам различных отраслей за анализируемый период. Учитывая тот факт, что ни изменение структуры экономики, ни обновление основных фондов, ни изменение отраслевой структуры ссудного портфеля не в состоянии объяснить тренд, единственным возможным объяснением может стать пропорциональное увеличение объемов потребности в ссуженных средствах за исследуемый период.

Обратимся к данным по доле обязательств перед банками в общем объеме обязательств предприятий6 за исследуемый период (рис. 7).

Данные рис. 7 позволяют, с одной стороны, отказаться от тезиса о кумулятивном наращивании долговой нагрузки субъектами хозяйствования, а с другой — выделить три периода, в течение которых доля обязательств перед коммерческими банками возрастала: период с 2004 по начало 2006 г., период с 2008 по 2009 г. и 2015 г. Все данные

5 Обзор банковского сектора Российской Федерации. URL: http://www.cbr.ru

6 Там же.

периоды так или иначе совпадают с кризисными явлениями в банковской сфере: кризисом доверия 2004 г., кризисом 2008-2009 гг. и текущим экономическим кризисом.

Можно подвести промежуточный итог проведенного анализа — ни одна из общеэкономических причин не дает возможности объяснить столь существенный рост длинных кредитов в отечественной экономике. Данные последнего рисунка позволяют выявить скачкообразный характер этого роста долговой нагрузки.

В целях правильной интерпретации результатов приведенного графика обратимся к ежемесячным темпам роста удельного веса длинных кредитов, предоставленных нефинансовому сектору (рис. 8).

Как видно из рис. 8, периоды отклонения темпов роста от среднего значения устойчивы и масштабны в нескольких интервалах: вторая половина 2004 — середина 2005 гг.; вторая половина 2007 г.; конец 2008 г. — 2009 г. и конец 2014 г. — 2015 г.

Другими словами, суммарная долговая нагрузка заемщиков перед кредиторами не носит кумулятивный характер, а увеличивается скачкообразно. Таким образом, все более вероятным и правдоподобным кажется тезис о том, что рост длинных кредитов во многом объясняется реструктуризационной активностью коммерческих банков.

В целях подкрепления данного тезиса обратимся еще к нескольким аргументам.

Во-первых, индекс сверхдолгосрочной/среднесрочной

7

реструктуризации позволяет выделить временные периоды, в которые удельный вес одних портфелей по срочности увеличивается темпами большими, нежели удельный вес другого портфеля. В случае данного индекса речь идет об отношении портфелей сроком свыше 3 лет и портфеля срочностью до 1 года (рис. 9).

Линия средних значений на данном графике позволяет отразить отклонения от общерыночной нормы соотношения динамики различных портфелей по срочности. В данном случае отчетливо видны три периода, в рамках которых динамика портфеля сроком свыше 3 лет существенно и устойчиво превышала рыночные

7 Методику расчета данного и других индексов реструктуризационной активности коммерческих банков см. : Бураков Д.В. Методика расчета показателей и индикаторов кредитной динамики // Банковское кредитование. 2013. № 4. С. 13-24.

кредиты со сроком до 1 года. Во-первых, период второй половины 2004 г. — середина 2005 г. сопряжен с кризисом доверия 2004 г., который характеризовался двумя кварталами отрицательных темпов роста корпоративного ссудного портфеля и ростом просроченной задолженности относительно тренда на 18% [17]. Во-вторых, период второй половины 2007 г., который характеризовался первой волной реструктуризации плохих долгов: при сокращении рыночного сальдо прибылей и убытков с 177,4% в 2006 г. до 105,6% к концу 2007 г., а также рентабельности экономики с 10,4 до 5,6% к началу 2008 г., доля длинных кредитов резко увеличилась. Третий эпизод — вторая половина 2008 г. — 2009 г. — сопряжен с масштабной реструктуризационной активностью коммерческих банков.

Последним аргументом, к которому стоит обратиться в целях укрепления нашей теоретической позиции, являются результаты корреляционного теста на предмет выявления зависимости между динамикой доли кредитов в общем объеме обязательств предприятий и динамикой реструктуризационных кредитов, выявленных нами посредством ряда индексов. (рис. 10)

Как видно из данных рис. 10, реструктуризация старых долгов и их рефинансирование объясняет как минимум 70% изменений в доле обязательств предприятий перед кредиторами за анализируемый период. Эти аргументы позволяют сделать вывод о том, что большая часть длинных корпоративных кредитов, ссужаемых российскими банками, представляет собой действие механизма реструктуризации долга, причем с весьма впечатляющими масштабами.

Объяснение реструктуризационных процессов на рынке банковского кредита такого масштаба может быть найдено, если допустить институционально неоптимальный характер функционирования кредитного рынка8. Так, если считать, что кредитный рынок находится в институциональной ловушке, а удовлетворение спроса на кредит происходит не только в соответствии с критериями рыночного поведения (финансовое и политически аффилированное кредитование), то формирование в долгосрочной перспективе реструктуризационного пузыря (пузыря плохих долгов), с одной стороны, отражает накопленные противоречия в функционировании кредитного рынка, а с другой -является институциональной особенностью

8 Бураков Д. В. Управление цикличностью движения кредита. М.: Русайнс, 2015. 286 с.

существующей модели экономического развития в России.

Можно добавить, что существование и сохранение данного тренда на рынке банковского кредита служит мощным защитным механизмом экономики поиска и извлечения ренты, механизмом, способствующим сохранению социально-экономической системы России в институциональной ловушке, характеризующейся неоптимальными распределением ресурсов, организацией и функционированием различных отраслей хозяйствования. Выявленный в данном исследовании тренд представляется нам тревожным сигналом состояния институциональной среды банковского кредитного рынка, которая нуждается в серьезном совершенствовании.

Заключение

Представленное исследование позволяет выявить и отразить важность процесса реструктуризации активов на кредитном рынке. Отсутствие существенных теоретических оснований затрудняет процесс анализа динамики состояния кредитного рынка и ухудшает качество его результатов. Отсутствие возможностей

относительно достоверно отразить динамику реструктуризации ослабляет исследовательские позиции, что в целом снижает ценность аналитических разработок по проблеме.

С одной стороны, сформированный теоретический каркас позволяет описать равновесие на рынке реструктурированного долга, раскрыть соотношение спроса и предложения по данному мотиву спроса на кредит.

Вторым важным положением нашего исследования является совокупность представленных методов

для идентификации реструктуризационной активности коммерческих банков. На основе метода сопоставления различных портфелей ссуд по критерию их срочности мы предлагаем выделение базового портфеля, отражающего изменение в рыночном мотиве спроса на кредит.

На основе предложенных методов была предпринята попытка проведения анализа динамики реструктуризационной активности коммерческих банков на примере рынка банковского корпоративного кредитования России. В результате проведенного исследования были выявлены базовые для рынка портфели по срочности, проведен критический анализ различных форм аргументации столь быстрого роста длинных кредитов нефинансовому сектору России и их удельного веса в совокупном корпоративном ссудном портфеле.

В результате проведенного исследования мы пришли к выводу о том, что большая часть данных длинных кредитов направлена на рефинансирование текущего долга нефинансового сектора России. Открытым остается вопрос о роли реструктуризации долга на российском рынке банковского корпоративного кредита: в какой степени данный механизм содействует обеспечению стабильности развития российской экономики, а в какой степени способствует формированию хрупкости национального кредитного рынка?

Таким образом, вопрос о месте реструктуризации долга в отечественном банковском секторе, а также ее воздействии на стабильность как национального кредитного рынка, так и всей экономической системы остается открытым и требует дальнейших изысканий. отражает готовность заемщиков реструктурировать плохие долги в зависимости от ожиданий прибыли по вложенному проекту и уверенности в его окупаемости. Треугольник ВАМ — совокупность проектов, нуждающихся в реструктуризации, но оставшихся без финансирования.

Источник: составлено автором Рисунок 2

Результаты корреляционного теста (ПАО «Банк ВТБ»)

Источник: расчеты автора по данным информационного портала Banki.ru

Рисунок 3

Результаты корреляционного теста (ОАО «Банк Москвы»)

Источник: расчеты автора по данным информационного портала Banki.ru Рисунок 4

Результаты кумулятивного корреляционного теста

(Топ 10 российских банков по портфелю кредитов нефинансовому сектору)

Источник: расчеты автора по данным информационного портала Banki. ru

Рисунок 5

Динамика удельного веса долгосрочных кредитов нефинансовому сектору России 2002-2015 гг., %

Источник: расчеты автора по данным Банка России Рисунок 6

Структура российского ВВП по видам экономической деятельности 2002-2014 гг.

Источник: расчеты автора по данным Росстата

Рисунок 7

Динамика доли обязательств перед банками в общем объеме обязательств нефинансового сектора экономики РФ (2002-2014 гг.)

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Рисунок 8

Ежемесячные темпы роста удельного веса долгосрочных кредитов в России (2003-2015 гг.

£2 О S з

ю s Ё

° a s л

s Э & 4

ч в Е

3 о ч

4 а

ы s

в г

R2 = 0.7001 a

s I 0 2

Ь11

и 1

О Ч Î5

О о

в & и

е и с 0

ч е о и

33

34

35

36

37

38

39

Среднегодовое значение индекса сверхдолгосрочной/среднесрочной реструктуризации, в б. п.

Источник: расчеты автора по данным Банка России Список литературы

1. Rajan R. Why Bank Credit Policies Fluctuate: A Theory and Some Evidence // Quarterly Journal of Economics. 1994. № 109. P. 399-441.

2. Bernanke B., Gertler M., Gilchrist S. The Financial Accelerator and the Flight to Quality // The Review of Economics and Statistics. 1996. № 78. P. 1-15.

3. Barth J.R., Caprio G., Levine R. Rethinking Bank Regulation: Till Angels Govern. Cambridge University Press, 2008. 446 p.

4. Hauswald R., Marquez R. Competition and Strategic Information Acquisition in Credit Markets // Review of Economic Studies. 2006. № 19. P. 967-1000.

5. Manove M., Padilla A.J., Pagano M. Creditor Rights and Project Screening: A Model of Lazy Banks. Boston: United States. Mimeographed document, 1999.

6. Bester H. Screening vs. Rationing in Credit Markets with Imperfect Information // American Economic Review. 1985. № 75. P. 850-855.

7. Burakov D.V. Limited Liability Problem, Bank Capital and Credit Cycles. A Behavioral Economic Approach // Middle-East Journal of Scientific Research. 2014. № 41(4). P. 28-32.

8. Burakov D.V. Limited Liability Problem, Bank Capital and Credit Cycles. A Behavioral Economic Approach // Middle-East Journal of Scientific Research. 2014. № 21(1). P. 28-32.

9. Padilla A.J., Requejo A. The Costs and Benefits of Strict Protection of Creditor Rights: Theory and Evidence. URL: https://core.ac.uk/download/files/153/6441896.pdf.

10. Minsky H. The Financial Instability Hypothesis // The Jerome Levy Economics Institute of Bard College Working Paper. 1992. № 74. URL: http://www.levyinstitute.org/pubs/wp74.pdf.

11. Брегель Э.Я. Денежное обращение и кредит капиталистических стран. М.: Финансы, 1955. 376 с.

12. Шевченко С.И. Реструктуризация долгов как способ экономического роста // Управленческий учет и финансы. 2007. № 1. С. 66-74.

13. Попов Е.Ю. Реструктуризация долга и мировое соглашение в предупреждении банкротства физического лица // Право и экономика. 2011. № 8. С. 51-57.

14. Quagliariello M. Bank’s Riskiness Over the Business Cycle: A panel analysis on Italian intermediaries. URL: https://ideas.repec.org/a7taf/apfiec/v17y2007i2p119-138.html.

15. Geanakoplos J. The Leverage Cycle // Chapter in NBER Book NBER Macroeconomics Annual, 2009. University of Chicago Press, 2010. Vol. 24. P. 1-65.

16. Acharya V.V. A Theory of Systemic Risk and Design of Prudential Bank Regulation // Journal of Financial Stability. 2009. № 5. P. 224-255.

17. Бураков Д.В. Индикация циклов корпоративного кредитования // Банковское кредитование. 2013. № 3. С. 8-19.

ISSN 2311-8709 (Online) Banking

ISSN 2071-4688 (Print)

DEBT RESTRUCTURING IN THE CREDIT MARKET: THEORY AND RUSSIAN PRACTICE Dmitrii V. BURAKOV

Financial University under Government of Russian Federation, Moscow, Russian Federation [email protected]

Article history:

Received 21 March 2016 Received in revised form 11 April 2016 Accepted 24 May 2016

JEL classification: E44, G21, G32, G34

Keywords: credit, bank, restructuring, market

Abstract

Importance The increasing problems in the financial sphere of Russia enhance the importance of commercial banks’ loan portfolio quality. The continuing growth of lending to non-financial sector against the backdrop of its stagnation represents an empirical anomaly, which may be explained by the current bank debt restructuring.

Objectives The aim of the study is a comprehensive review of restructuring activity of commercial banks in terms of theory, methods of measuring and analyzing the restructuring processes in the lending activity of domestic commercial banks.

Methods The methodology of the study includes methods of comparative and correlation analysis. The sample includes the largest banking organizations by loans granted to the non-financial sector. The study includes the time period from 2002 to 2015, the basic period of the sample is both the annual and monthly variables.

Results The results of the study include theoretical and practical aspects. So, from the theoretical point of view, I propose a simple model of multiple equilibria for the restructured assets market. I highlight factors that have a potential to impact the scale and elasticity of supply and demand in this market.

Conclusions The obtained results allow making the following conclusions: the share of restructured loans in the corporate lending market during the period under investigation has been steadily increasing; the continuation of this trend in the corporate credit market is fraught with its degeneration into a pyramid based on the Ponzi scheme; the main reason of this trend is a dysfunction of economic institutions in Russia.

© Publishing house FINANCE and CREDIT, 2016

References

1. Rajan R. Why bank credit policies fluctuate: a theory and some evidence. Quarterly Journal of Economics, 1994, no. 109, pp. 399-441.

2. Bernanke B., Gertler M., Gilchrist S. The Financial Accelerator and the Flight to Quality. The Review of Economics and Statistics, 1996, no. 78, pp. 1-15.

3. Barth J.R., Caprio G., Levine R. Rethinking Bank Regulation: Till Angels Govern. Cambridge University Press, 2008, 446 p.

4. Hauswald R., Marquez R. Competition and Strategic Information Acquisition in Credit Markets. Review of Economic Studies, 2006, no. 19, pp. 967-1000.

5. Manove M., Padilla A.J. Pagano M. Creditor Rights and Project Screening: A Model of Lazy Banks. Boston, United States. Mimeographed document, 1999.

6. Bester H. Screening vs. Rationing in Credit Markets with Imperfect Information. American Economic Review, 1985, no. 75, pp. 850-855.

7. Burakov D. V. Propagation Mechanism of Credit Risk in the Credit Cycle. European Journal of Social Sciences, 2014, no. 41(4), pp. 539-545.

8. Burakov D.V. Limited Liability Problem, Bank Capital and Credit Cycles. A Behavioral Economic Approach. Middle-East Journal of Scientific Research, 2014, no. 21(1), pp. 28-32.

9. Padilla A.J., Requejo A. The Costs and Benefits of Strict Protection of Creditor Rights: Theory and Evidence. Available at: https://core.ac.uk/download/files/153/6441896.pdf.

10. Minsky H. The Financial Instability Hypothesis. The Jerome Levy Economics Institute of Bard College Working Paper, 1992, no. 74. Available at: http://www.levyinstitute.org/pubs/wp74.pdf.

11. Bregel’ E.Ya. Denezhnoe obrashchenie i kredit kapitalisticheskikh stran [Monetary supply and the credit of the capitalist countries]. Moscow, Finansy Publ., 1955, 376 p.

12. Shevchenko S.I. [Restructuring of debts as a way of economic growth]. Upravlencheskii uchet i finansy = Management Accounting and Finance, 2007, no. 1, pp. 66-74.

13. Popov E.Yu. [Debt restructuring and the amicable agreement in preventing the bankruptcy of an individual]. Pravo i ekonomika = Law and Economy, 2011, no. 8, pp. 51-57.

14. Quagliariello M. Bank’s Riskiness Over the Business Cycle: A panel analysis on Italian intermediaries. Available at: https://ideas.repec.org/a/taf/apfiec/v17y2007i2p119-138.html.

15. Geanakoplos J. The Leverage Cycle. Chapter in NBER Book NBER Macroeconomics Annual 2009, University of Chicago Press, 2010, vol. 24, pp. 1-65.

16. Acharya V.V. A Theory of Systemic Risk and Design of Prudential Bank Regulation. Journal of Financial Stability, 2009, no. 5, pp. 224-255.

17. Burakov D.V. [Indication of corporate lending cycles]. Bankovskoe kreditovanie = Bank Lending, 2013, no. 3, pp. 8-19. (In Russ.)

Реструктуризация — структура. Реструктуризация — изменени

Пользователи также искали:

что такое реструктуризация кредита, реструктуризация ипотеки, реструктуризация предприятия, реструктуризация сбербанк, реструктуризация втб, реструктуризация, Реструктуризация, реструктуризация это, реструктуризация ипотеки, реструктуризация втб, реструктуризация это простыми словами, реструктуризация долга жкх, реструктуризация предприятия, что такое реструктуризация кредита, предприятия, такое, кредита, ипотеки, простыми, словами, долга, сбербанк, реструктуризация сбербанк, структура. реструктуризация,

Реструктуризация — что это за процедура?

Содержание статьи:

  1. Реструктуризация — что это? 
  2. Реструктуризация кредита и займа: отличия
  3. Реструктуризация займа: виды
  4. Кто может получить реструктуризацию?
  5. Реструктуризация — как начать процедуру? 

Что такое реструктуризация займа?

Реструктуризация – изменение условий выплаты долга по причине ухудшения финансового положения заемщика, и подразумевает снижение кредитной нагрузки. Термин относится главным образом к банковской сфере, но также его можно встретить и среди основных терминов по займам.

Реструктуризация это, простыми словами: когда человек сталкивается с финансовыми проблемами и не может осуществить возврат займа в срок, он имеет право обратиться к кредитору с просьбой о пересмотре условий договора. Если же заемщик попал в долговую яму, имеет безнадежные долги и проходит процедуру банкротства, к кредитору может обратиться финансовый управляющий, который помогает должнику решить его финансовые проблемы.

Реструктуризация долга — это шанс избежать просрочек по займу и сохранить хорошую кредитную историю. Но к сожалению, далеко не всегда МФО готовы идти навстречу клиентам и крайне редко решаются на принятие таких мер. Заемщику надо очень постараться, чтобы доказать компании, что он, действительно, в силу своих обстоятельств, не имеет возможности погасить долг. Нужно будет собрать большой пакет документов подтверждающих вашу некредитоспособность и предоставить их на рассмотрение работникам МФО.

Реструктуризация кредита и займа: разница

Реструктуризация кредита или реструктуризация ипотеки встречается намного чаще, чем займа. Связано это в первую очередь с тем, что сумма выдаваемых займов в микрофинансовых организациях намного ниже, чем в банках, а также короче срок, на который заключаются договора. Поэтому, если вы обращаетесь в МФО с просьбой изменить условия договора и ожидаете положительного решения, то обстоятельства должны быть действительно весомыми, а займ – долгосрочным. 

Правда иногда бывают случаи, когда компания сама предлагает заемщику пройти процедуру реструктуризации. Но чаще это происходит уже перед продажей долга коллекторам или перед передачей дела в суд. Как правило, к тому моменту уже начислена огромная сумма неустоек по договору займа: штрафов, пени и набежавших процентов. Поэтому, не стоит ждать, пока заимодатель предложит вам пройти такую процедуру, а попросить об этом самим как можно раньше. И помните, что если дело уже дошло до суда с МФО, то ни о какой реструктуризации и речи быть не может.

Виды реструктуризации займов

На сегодня микрофинансовые организации для «задолжавших» и тех, кто набрал несколько займов одновременно и теперь не может справиться с кредитной нагрузкой, предлагают сразу несколько форм реструктуризации:

  1. Продление займа. Использование такой формы предусматривает возможность продления срока выплаты долга. Это значит, что сумма регулярных платежей уменьшится, но займ обойдется дороже, поскольку увеличивается срок, а значит и общая сумма начисленных процентов.
  2. «Кредитные каникулы» − заемщик на определенное время полностью освобождается от выплат или оплачивает только проценты. Время «кредитных каникул» составляет не более двух недель, но иногда МФО, учитывая сложные обстоятельства клиентов, соглашаются продлить их до четырех недель.
  3. Изменение валюты долга по договору займа. Для заемщика такая реструктуризация будет выгодна только в том случае, когда иностранная валюта, в которой был оформлен заем, начинает стремительно расти по отношению к рублю. По понятным причинам такой способ является не очень популярным среди российских МФО и применяется крайне редко.
Продление займа.
«Кредитные каникулы»
Изменение валюты долга по договору займа.

Кто может обращаться за реструктуризацией?

Реструктуризация кредита — отличный способ сэкономить на долговом обязательстве. Выбирая нового кредитора с новыми условиями заемщик может получить более выгодные ставки и сроки. Наиболее выгодно — реструктуризировать ипотеку из-за крупной суммы. 

Способ получения денег не играет никакой роли: получил заемщик необходимую сумму онлайн, или оформил займ без банковской карты – обращаться за реструктуризацией можно в любом случае.

Требования для реструктуризации:

  1. Хороший кредитный рейтинг заемщика.
  2. Весомые причины для реструктуризации и документальное подтверждение невозможности осуществлять оплаты по долгу,
  3. Гарантии того, что долг будет выплачен позже либо вовремя, но меньшими суммами.

При этом заемщик должен предложить свой выход из ситуации и объяснить, каким способом он планирует дальше погашать долг. Это идеальное решение для должников в армии или тюрьме – кредитные каникулы помогут найти способ оплатить взятое обязательство. 

Изменить условия выплат по займам могут только:

  • потерявшие работу,
  • которым задержали или снизили зарплату,
  • предприниматели, у которых снизился доход,
  • клиенты, у которых возникли серьезные проблемы со здоровьем,
  • пенсионеры или студенты, которым задержали выплаты.

Родственники должника в тюрьме, могут подать заявку на пересмотр платежей. Также возможна реструктуризация займов в период резкой девальвации рубля для заемщиков по валютным займам.

Как правильно оформить реструктуризацию займа?

Чтобы оформить реструктуризацию займа, нужно подать соответствующее заявление кредитору. Такое заявление лучше подавать сразу же, как только вы поймете, что не в состоянии вовремя вносить оплаты по долгу.

К заявке следует приложить все документы, которые подтверждают вашу неплатежеспособность:

✔ копия или оригинал трудовой книжки,

✔ официальная справка подтверждающая статус безработного,

✔ медицинская справка о серьезной болезни

✔ справка о доходах за последние 2-3 месяца.

Также, не забудьте указать желаемую форму реструктуризации. Советуем обращаться в финансовые организации вовремя, еще до возникновения просрочки и ситуаций, когда судебные приставы пришли описывать имущество и взыскивать долг. Шансов получить одобрение на реструктуризацию больше всего у добропорядочных заемщиков.

Еще хотелось бы обратить особое внимание, что даже в случае, когда будут предоставлены все необходимые документы и вы докажете, что действительно имеете весомые причины, из-за которых не платите за займ, вам могут отказать в реструктуризации без объяснения причин. 

Что такое реструктуризация? | Кредиты онлайн Украины

Все, что нужно знать о

реструктуризацииРеструктуризация долга

Множество заемщиков сталкиваются со сложностями в погашении долга. Решать проблему приходится быстро и большинство решаются на опасный шаг – занять денег у родных и друзей, оформить кредит в другой компании или вообще игнорировать требования о внесении оплаты. Однако эти решения не приведут ни к чему хорошему. Помните, что всегда есть выход. Один из них – реструктуризация.

Что это такое?

Реструктуризация – это простыми словами пересмотр условий обслуживания Вашего кредита. Она в большинстве случаев включает в себя набор определенных действий:

  • Пролонгация микрозайма на новый срок;
  • Изменение графика внесения оплаты по кредиту;
  • В некоторых случаях компанией предусматриваются платежные каникулы – период, когда Вы имеете право вносить оплату вообще или оплачивать только проценты за день без тела займа.

Чаще всего реструктуризация применяется к уже просроченному кредиту или в случаях, когда появляется угроза банкротства заемщика. То есть его неспособности произвести погашение долговых обязательств в соответствии с первоначальными условиями договора.

Данное понятие очень легко спутать с рефинансированием из-за схожести звучания, но это совершенно разные процедуры. Рефинансирование – получение нового займа от другой компании на покрытие старого. Реструктуризация – возможность преодолеть финансовые трудности за счет кредитных каникул или облегченного графика платежей.

Чтобы процедура была, действительно, эффективной и своевременной, заемщику нужно обращаться с просьбой о ее проведении заранее. Точнее, до образования задолженности. Затем Вам необходимо будет предоставить документальное или фактическое обоснование невозможности в течение определенного времени платить в полном объеме. Как правило, обращаются:

  • Работники, попавшие под сокращение;
  • Граждане, у которых снизился уровень дохода;
  • Получатели валютных кредитов в период падения курса национальной валюты.

При реструктуризации не только банк или микрофинансовая организация должна идти на встречу должнику, но и он сам. Вам надо будет продемонстрировать свою готовность выполнять кредитные обязательства, а также предложить удобную схему внесения платежей. Если специалисты подумают, что Вы просто пользуетесь ими (хотите оттянуть время, когда появления просрочек не предотвратить, к примеру), то они скорее всего откажут в данной услуге. Поэтому лучше обращаться с просьбой об изменении условий выплаты займа до того, как появятся проблемы.

Реструктуризация и ее проведение

Для того, чтобы просить о данной услуге, у Вас должны быть весомые на то причины и, конечно же, подтверждение своего трудного положения. При обращении с устной просьбой заемщики часто получают отказ от специалиста компании. Он может просто не захотеть вникать в ситуацию клиента. А необходимость искать и подготавливать документы для передачи заявки на рассмотрение не очень радует его. Именно поэтому письменное заявление гарантирует рассмотрение и повысит вероятность положительного решения.

Если реструктуризация одобрена, Вы вместе с работником микрофинансовой организации или банка составляете план, каким образом будете возвращать средства. Кредитная нагрузка соответственно будет ниже. Новые условия должны быть выгодны для обеих сторон, так что стоит проявить уважение, внимательность и в некоторых случаях тоже сделать шаг на встречу кредитору.

После согласования схемы реструктуризации Вам нужно будет собрать пакет документов, подтверждающих Ваше финансовое состояние. Прихватите:

  • Справку о доходах;
  • Трудовую книжку;
  • Выписку о наличии долгов за коммунальные услуги;
  • Документы на имущество.

Далее Вам необходимо будет предоставить залог или комиссию за пользование услугой и Вы начнете платить по новому плану.

Обратите внимание! Не все микрофинансовые организации готовы предоставить услугу реструктуризации. Детальнее о ней и условиях читайте на официальных сайтах компаний.

А также обратите внимание на другие полезные материалы из рубрики «Кредитный словарь».

Определение реструктуризации долга

Что такое реструктуризация долга?

Реструктуризация долга — это процесс, используемый компаниями для избежания риска дефолта по существующей задолженности или снижения доступных процентных ставок. Лица, находящиеся на грани неплатежеспособности, также реструктурируют свой долг, как и страны, которые движутся к дефолту по суверенному долгу.

Ключевые выводы:

  • Процесс реструктуризации долга может снизить процентные ставки по ссудам или продлить сроки погашения обязательств компании.
  • Реструктуризация долга может включать обмен долга на капитал, при котором кредиторы соглашаются аннулировать часть или всю непогашенную задолженность в обмен на капитал.
  • Страна, стремящаяся реструктурировать свой долг, может перевести свой долг из частного сектора в учреждения государственного сектора.

Как работает реструктуризация долга

Некоторые компании стремятся реструктурировать свои долги, когда им грозит банкротство. Компания может реструктурировать несколько займов так, чтобы некоторые из них были приоритетными по сравнению с другими займами.Старшие держатели долга получают выплаты перед кредиторами субординированных долгов, если компания объявляет о банкротстве. Кредиторы иногда готовы изменить условия долга, чтобы избежать возможного банкротства или дефолта.

Процесс реструктуризации долга обычно включает снижение процентных ставок по кредитам, продление сроков погашения обязательств компании или и то, и другое. Эти шаги увеличивают шансы фирмы на погашение обязательств. Кредиторы понимают, что они получат еще меньше, если компания будет принуждена к банкротству или ликвидации.

Реструктуризация долга может быть беспроигрышной для обеих сторон, поскольку бизнес избегает банкротства, а кредиторы обычно получают больше, чем они получили бы в результате процедуры банкротства.

Физические лица и предприятия могут реструктурировать свой долг. Однако им следует сначала проверить учетные данные и репутацию любой службы по облегчению долгового бремени, которую они собираются использовать, с генеральным прокурором своего штата или агентством по защите прав потребителей, поскольку не все они заслуживают уважения.

Виды реструктуризации долга

Реструктуризация долга может также включать обмен долга на акции. Это происходит, когда кредиторы соглашаются аннулировать часть или всю свою непогашенную задолженность в обмен на капитал. Своп обычно является предпочтительным вариантом, когда долг и активы значительны и принуждение к банкротству не было бы идеальным вариантом. Кредиторы предпочли бы взять под контроль проблемную компанию как непрерывно действующую компанию.

Компания, стремящаяся реструктурировать свой долг, может также провести повторные переговоры со своими держателями облигаций, чтобы «сделать стрижку», при которой часть невыплаченных процентных платежей будет списана или часть основной суммы долга не будет выплачена.

Компания часто выпускает облигации с правом отзыва, чтобы защитить себя от ситуации, в которой выплаты процентов не производятся. Облигация с возможностью отзыва может быть выкуплена эмитентом досрочно во время снижения процентных ставок. Это позволяет эмитенту реструктурировать долг в будущем, потому что существующий долг может быть заменен новым по более низкой процентной ставке.

Другие примеры реструктуризации долга

Лица, столкнувшиеся с неплатежеспособностью, могут пересмотреть условия с кредиторами и налоговыми органами.Например, человек, который не может продолжать производить платежи по субстандартной ипотеке на сумму 250 000 долларов, может договориться с кредитным учреждением о снижении ипотеки до 75%, или 187 500 долларов (75% x 250 000 долларов = 187 500 долларов). Взамен кредитор может получить 40% выручки от продажи дома, когда он будет продан залогодателем.

Страны могут столкнуться с дефолтом по своим суверенным долгам, и так было на протяжении всей истории. В наше время некоторые страны предпочитают реструктурировать свои долги с держателями облигаций.Это может означать перевод долга из частного сектора в учреждения государственного сектора, которые могут лучше справиться с последствиями дефолта страны.

Держателям суверенных облигаций, возможно, также придется «постричься», согласившись принять уменьшенный процент долга, возможно, 25% от полной стоимости облигации. Сроки погашения по облигациям также могут быть продлены, что дает государственному эмитенту больше времени для обеспечения средств, необходимых для выплаты своим держателям облигаций.

К сожалению, этот тип реструктуризации долга не имеет должного международного контроля, даже если усилия по реструктуризации пересекают границы.Реструктуризация долга представляет собой менее дорогую альтернативу банкротству, когда компания, физическое лицо или страна переживают финансовые потрясения. Это процесс, посредством которого предприятие может получить прощение долга и пересмотр графика долга, чтобы избежать обращения взыскания или ликвидации активов.

Реструктуризация долга — определение, причина, как достичь

Что такое реструктуризация долга?

Реструктуризация долга — это процесс, при котором компания или организация испытывают финансовые затруднения и ликвидность. Ликвидность На финансовых рынках под ликвидностью понимается то, насколько быстро инвестиция может быть продана без отрицательного влияния на ее цену. Чем более ликвидна инвестиция, тем быстрее ее можно продать (и наоборот), и тем легче ее продать по справедливой стоимости. При прочих равных условиях более ликвидные активы торгуются с премией, а неликвиды — со скидкой. Проблемы рефинансируют существующие долговые обязательства, чтобы получить большую гибкость в краткосрочной перспективе и сделать свою долговую нагрузку более управляемой в целом.

Причина реструктуризации долга

Компания, которая рассматривает реструктуризацию долга, вероятно, испытывает финансовые трудности, которые нелегко разрешить.В таких обстоятельствах компания сталкивается с ограниченными возможностями, такими как реструктуризация долгов или подача заявления о банкротстве. Банкротство. Банкротство — это правовой статус человека или юридического лица (фирмы или государственного учреждения), которое не может выплатить свои непогашенные долги. Реструктуризация существующих долгов, очевидно, предпочтительнее и более рентабельна в долгосрочной перспективе по сравнению с подачей заявления о банкротстве.

Как добиться реструктуризации долга

Компании могут добиться реструктуризации долга, вступив в прямые переговоры с кредиторами о реорганизации условий выплаты долга.Реструктуризация долга иногда навязывается компании ее кредиторами, если она не может произвести запланированные платежи по долгу. Вот несколько способов, которыми это может быть достигнуто:

1. Обмен долга на акции

Кредиторы могут согласиться отказаться от определенной суммы непогашенного долга в обмен на долю в компании. Обычно это происходит в случае компаний с большой базой активов и пассивов, где принуждение компании к банкротству не принесет пользы кредиторам.

Считается выгодным, чтобы компания продолжала функционировать как непрерывно действующее предприятие Принцип непрерывности деятельности предполагает, что любая организация будет продолжать вести свой бизнес в обозримом будущем. Этот принцип подразумевает, что каждое решение в компании принимается с целью ведения бизнеса, а не с целью его ликвидации. и позволить кредиторам участвовать в его операциях. Это может означать, что исходная база акционеров будет иметь значительно уменьшенную или уменьшенную долю в компании.

2. Стрижка держателей облигаций

Компании с непогашенными облигациями могут вести переговоры со своими держателями облигаций, чтобы предложить погашение на «дисконтированном» уровне. Это может быть достигнуто за счет уменьшения или отказа от выплаты процентов или основной суммы платежа Основной платеж — это платеж в счет первоначальной суммы причитающейся ссуды. Другими словами, основной платеж — это платеж по ссуде, который уменьшает оставшуюся причитающуюся сумму ссуды, а не применяется к выплате процентов, взимаемых по ссуде..

3. Соглашения о неформальном погашении долга

Компании, реструктурирующие задолженность, могут попросить мягких условий погашения и даже попросить разрешения списать некоторые части их долга. Это можно сделать, напрямую связавшись с кредиторами и договорившись о новых условиях погашения. Это более доступный метод, чем привлечение стороннего посредника, и его можно использовать, если обе вовлеченные стороны стремятся достичь реального соглашения.

Реструктуризация долга vs.Банкротство

Реструктуризация долга обычно включает прямые переговоры между компанией и ее кредиторами. Реструктуризация может быть инициирована компанией или, в некоторых случаях, обеспечена ее кредиторами.

С другой стороны, банкротство — это, по сути, процесс, посредством которого компания, столкнувшаяся с финансовыми трудностями, может отсрочить платежи кредиторам через установленную законом паузу. После объявления банкротства компания, о которой идет речь, будет работать со своими кредиторами и судом, чтобы разработать план погашения.

В случае, если компания не может выполнить условия плана погашения, она должна ликвидировать себя, чтобы выплатить долг своим кредиторам. Затем суд определяет условия выплаты.

Реструктуризация долга и рефинансирование долга

Реструктуризация долга отличается от рефинансирования долга. Первое требует сокращения долга и продления срока погашения. С другой стороны, рефинансирование долга — это просто замена старого долга новым долгом, обычно с немного другими условиями, такими как более низкая процентная ставка.

Ссылки по теме

CFI предлагает сертификацию FMVA® для финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. Присоединяйтесь к 350 600+ студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, JP Morgan и программа сертификации Ferrari, для тех, кто хочет сделать карьеру в будущем уровень. Чтобы продолжить обучение и продвинуться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие ресурсы CFI:

  • CollateralCollateralCollateral — это актив или собственность, которые физическое или юридическое лицо предлагает кредитору в качестве обеспечения ссуды.Он используется как способ получения ссуды, выступая в качестве защиты от потенциальных убытков для кредитора в случае невыполнения заемщиком своих платежей.
  • Ковенанты по долгу Ковенанты по долгу Ковенанты по долгу — это ограничения, которые кредиторы (кредиторы, держатели долгов, инвесторы) налагают на кредитные соглашения, чтобы ограничить действия заемщика (должника).
  • График долга График долга График долга включает в себя весь долг, имеющийся у предприятия, в зависимости от срока его погашения и процентной ставки. В финансовом моделировании потоки процентных расходов
  • Старший и субординированный долг Старший и субординированный долг Чтобы понять приоритетный и субординированный долг, мы должны сначала проанализировать капитал.Размер капитала определяет приоритетность различных источников финансирования. Старший и субординированный долг относятся к их положению в стеке капитала компании. В случае ликвидации первоочередной долг выплачивается в первую очередь

Реструктуризация долга — обзор

6.7 Трудности, с которыми сталкивается Греция, огромны, но не уникальны

Суверенное кредитование было изобретено Периклом 25 веков назад как инструмент обеспечения его год за годом переизбрание демосом древних Афин.То, что он тратил, было общественными деньгами, и когда богатство города-государства Афины больше не могло позволить себе его подаяний, Перикл заплатил за них богатством Альянса, бережно хранящимся в Парфеноне.

Как и следовало ожидать, другие города-государства возражали против этого бесцеремонного использования своих денег , и некоторые вышли из Альянса. Перикл начал военные экспедиции, чтобы покорить их, и этим он зажег Пелопоннесскую 30-летнюю гражданскую войну, которая знаменовала конец Древней Греции и открыла путь к римскому завоеванию.Постараемся не повторить ту же ошибку.

В настоящее время, как и практически все другие западные страны, современная Греция страдает от чрезмерных расходов, что является прямым результатом полного отсутствия политического руководства. Никос Ксидакис из Катимерини прав, когда пишет в статье, что «Греция уже некоторое время находится в чрезвычайном положении, и с ним нужно бороться. Люди обязаны переоценить свои приоритеты с точки зрения будущего, однако не ставя под угрозу демократию и не разбивая общество на столько частей, чтобы его больше нельзя было собрать вместе.” 26

Есть много работы, чтобы подняться из-под земли. «Причина, по которой Греция создала такие трудности, заключается в том, что недостатки страны являются серьезными, а не уникальными. Его бедственное положение показывает, что еврозона по-прежнему стремится к работоспособному сочетанию гибкости, дисциплины и солидарности », — писал в середине февраля 2012 года экономист Мартин Вольф в The Financial Times . 27 Слова Вольфа были жесткими, но пророческими.

К началу октября 2012 года, менее чем через семестр после ИОО, официальный уровень безработицы в Греции вырос до 24.4 процента, второй по величине в ЕС после Испании. Уровень безработицы среди молодых греков упал до удручающих 55,4 процента, немного опередив уровень безработицы в Испании. Многие работники частного сектора, в том числе учителя и медсестры, жаловались на то, что государь не платит им регулярно (который якобы использовал часть спасательных денег для выплаты заработной платы и пенсий).

Решение о выделении новых фондов финансовой помощи Греции снова и снова откладывалось до тех пор, пока тройка, а затем и министры финансов Евроландии не одобрили — и они одобряют, только если считают, что греческое правительство выполнило свои обещания. Это условия финансовой помощи, которые включают значительное сокращение заработной платы и множество увольнений в негабаритном государственном секторе.

Трудность сводить концы с концами на уровне национального бюджета привела к новой неопределенности в отношении того, объявят ли Афины дефолт или нет, даже если реструктуризация долга теоретически сократит сумму задолженности по государственным займам. Министр финансов Греции считает, что сокращение пенсий и зарплат в государственном секторе почти на 5 млрд евро, включенное в проект бюджета на 2013 год, было достаточно значительным, чтобы обеспечить первичный профицит бюджета в размере 1.4 процента ВВП. 28 Тройка была обеспокоена тем, что из-за экономической ситуации:

Налоговые поступления будут ниже прогнозируемых, а

В бюджете все еще останется место для перерасхода средств.

По мнению некоторых наблюдателей, правительство уклонялось от сокращения раздутого числа государственных служащих, несмотря на обязательство сократить фонд заработной платы в государственном секторе на 150 000, при этом госслужащие выходят на пенсию раньше, чем через год, на 75 процентов своих предыдущая зарплата. Неудовлетворительное решение было достигнуто, чтобы угодить партнерам правительства по коалиции.

Растущие бюджетные трудности поставили под сомнение мудрость выбранного курса спасательных программ, который не гарантировал, что Греция не собирается объявить дефолт или покинуть Евроланду. По этим двум вопросам мнения экономистов были и остаются разделенными.

Некоторые эксперты считают, что Греция объявит дефолт по своему долгу из-за недостаточного общего сокращения долга и отсутствия экономического возрождения.Более того, из-за второго пакета помощи страна оказалась в невыносимой долговой ситуации. Есть разница между принятием условий 12-часового финансирования и возвращением к потенциалу роста.

Если управление греческой экономикой, когда она все еще росла, оставляло желать лучшего, то управление программой жесткой экономии, введенной после первой финансовой помощи, было хуже. Как говорилось в статье The Economist : «Самый большой удар нанесен небольшим семейным предприятиям (с 50 сотрудниками или меньше), которые составляют 99 процентов предприятий и обеспечивают работу трех четвертей рабочей силы частного сектора. Многие закрыли (и) уволили большую часть своих сотрудников … весь частный сектор истекает кровью ». 29

Если бы у Греции была собственная валюта, ей пришлось бы девальвировать не менее 40 процентов, чтобы выйти на траекторию роста, при условии выполнения других положений, таких как реструктуризация рынка труда и повышение конкурентоспособности. Конечно, то, что написано о Греции, одинаково справедливо для Испании, Италии, Португалии, Словении и Кипра. Вместе с Ирландией это 7 из 17 стран-членов Еврозоны.Это инфекция, а проблема с высоким долгом в том, что он имеет тенденцию оставаться чрезмерным.

Для простой выплаты процентов требуется новая задолженность, и

Деньги налогоплательщика продолжают использоваться только для предотвращения дефолта страны.

По мнению экономистов и финансовых аналитиков, даже если выход Греции из Еврозоны не состоится, это не станет концом европейского долгового кризиса. Придется вести переговоры с Испанией и Италией.Оба находятся над обрывом, но требуют условий лучше, чем те, что предоставлены Греции.

«Лучшие условия» — это то, о чем спрашивает испанец Мариано Рахой, что является выражением надежды, а не вазой, подкрепленной вескими аргументами, а «надежда» — это не стратегия для суверенов. Пример Греции, Португалии, Италии и Испании продемонстрировал, что политики могут стать дестабилизирующей силой для перспектив страны. Общественность знает, что опрос, проведенный компанией Edelman по связям с общественностью, показал, что только 13 процентов людей доверяют политическим лидерам говорить правду. 30 Ложь перед обществом и траты сверх средств государства:

Ослабляет демократию, делая голосование предметом одолжений,

Извращает ответственность каждого гражданина заботиться о себе и своих family, и

Приводит к чрезмерному заемным средствам общества, потребляя намного больше, чем страна производит, и импортирует разницу, расплачиваясь за счет долга.

Недоверие к политикам отражает послевоенный дух в Европе, где демократия, богатство и процветание использовались как синонимы, а это не так.Расходы, превышающие средства государства, в конечном итоге приводят к банкротству.

Социальная сеть и ее права не имеют ничего общего с демократией. Они увидели свет при автократическом режиме. Пенсии впервые были учреждены в XIX веке при Отто фон Бисмарке. В Пруссии не было демократии. Право, установленное Бисмарком в свое время, было доступно для государства, потому что пенсионеры прожили еще 2 или 3 года, а не 20 или 30 лет, как они живут сегодня.

Консолидация долга vs.Реструктуризация долга: какой вариант лучше всего подходит для вас?

У американцев серьезная проблема с личным долгом, которая, скорее всего, ухудшится, прежде чем станет лучше. По данным Федерального резервного банка Нью-Йорка, потребительский долг США вырос до 12,84 трлн долларов во втором квартале 2017 года, что является самым высоким уровнем с первых месяцев Великой рецессии, в третьем квартале 2008 года.

Долг по кредитным картам особенно высок. обременительный. «Потоки остатков по кредитным картам в связи с ранними и серьезными просрочками увеличились третий квартал подряд — тенденции, не наблюдавшейся с 2009 года», — заявила Федеральная резервная система в своем последнем квартальном отчете о долге и кредитах домашних хозяйств.

Жилищная ипотека, самый крупный компонент долга домохозяйств, также растет. «Остатки по ипотеке, которые на 30 июня составляли 8,69 трлн долларов, выросли на 64 млрд долларов по сравнению с первым кварталом 2017 года», — заявили в ФРС.

Консолидация долга и реструктуризация долга: два разных способа восстановления

Вам не нужно быть профессором экономики Гарвардского университета, чтобы понять, что чрезмерная задолженность сопровождается чрезмерной тревогой и беспокойством. Вот почему, когда долг домохозяйства становится слишком обременительным, потребители ищут пути к сокращению и даже обнулению этого долга.

Два широко используемых инструмента управления долгом, консолидация долга и реструктуризация долга, могут соответствовать всем требованиям, когда нужно ограничить потребительскую долговую нагрузку, но значительно разными способами, о которых потребители финансовых услуг должны знать.

Хотя консолидация долга и реструктуризация долга имеют структурное сходство, которое может помочь потребителям бороться с долгом, это не одна и та же форма облегчения управления долгом.

  • Консолидация долга — это процесс, который позволяет заемщикам рефинансировать и / или превращать несколько небольших (с высокой процентной ставкой) ссуд в одну ссуду.«Это делает более удобным для заемщиков выплату ссуды в более короткие сроки и, если это более низкая процентная ставка, то также с более низкими ежемесячными платежами», — отмечает Лесли Тайн, адвокат по долгам в Tayne Law Group P.C. в Нью-Йорке и автор книги «Жизнь и долг». «Деньги, ранее использовавшиеся для выплаты высоких процентов по множественным займам, теперь могут быть использованы для выплаты большей суммы кредита». (См. Также: Подходит ли вам консолидация долга?)
  • Реструктуризация долга — это процесс, в котором должник и кредитор согласовывают сумму, которую заемщик может выплатить. «Затем должник работает с кредитным консультантом, чтобы поговорить с кредиторами, пытаясь списать задолженность», — объясняет Тейн. «Например, консультант по долгу может провести переговоры с кредитором и сказать, что они выплатят 40% долга вместо полного долга. Это может быть успешным, если все будет сделано правильно и при надлежащем обращении».

Различия и сходства

Несмотря на то, что в некотором смысле консолидация долга является другим инструментом управления финансовым долгом, чем реструктуризация долга, Тайн говорит:

Консолидация долга Реструктуризация долга
Консолидация долга требует совершенно нового контракта и новой заявки на ссуду. Реструктуризация долга основывается на существующем контракте, и требуется больше переговоров.
Тот, кто подает заявку на консолидацию долга, не обязательно должен испытывать финансовые трудности. Тот, кто подает заявление о реструктуризации долга, обычно испытывает финансовые затруднения.
Консолидация долга может фактически увеличить ваш кредитный рейтинг (до тех пор, пока заемщик будет выплачивать ссуду вовремя). Реструктуризация долга может повредить ваш кредитный рейтинг, поскольку заемщики нарушают первоначальное соглашение.«Это может ухудшить рейтинг в течение трех лет после окончательного платежа», — говорит Тайн.

Между двумя инструментами управления долгом есть некоторые важные сходства:

  • Оба имеют одну и ту же цель — сделать долг более управляемым.
  • Оба изменят существующие условия и суммы погашения ссуд.
  • Заемщики по обоим ссудам все еще должны выплатить некоторую сумму своего долга ». Это зависит от того, если вы рефинансируете более низкую процентную ставку, тогда вы в конечном итоге будете возвращать меньше и если вы добьетесь успеха в переговорах, то в конечном итоге вы можете заплатить меньше долга, чем ранее », — говорит Тайн.

Члены одной ссудной семьи

Структурно консолидация долга — это форма реструктуризации долга, и это важно знать заемщикам, борющимся с долгами, говорят другие эксперты. «Целью реструктуризации потребительского долга является реструктуризация вашего долга, чтобы он имел лучшие условия, которые упростят вам полную выплату долга», — объясняет Кевин Гальегос, вице-президент по операциям Phoenix в Freedom Debt Relief, в Фениксе. Az.

Идея, по словам Гальегоса, заключается в том, что реструктуризация долга снижает общую сумму ежемесячных платежей и / или общую сумму выплачиваемой основной суммы и процентов.«Поймите, что реструктуризация долга как средство реорганизации долга может включать множество инструментов», — говорит он. «Один — это консолидация долга, а другой — погашение долга».

Например, ссуды, используемые для выплат кредиторам, обычно известны как ссуды физическим лицам. «Их также называют ссудами на консолидацию долга, поскольку они предназначены для того, чтобы помочь людям выбраться из долгов (особенно долгов по кредитным картам)», — отмечает Гальегос. Это указывает на «реструктуризацию долга» как на зонтичный термин. В этом отношении «консолидация долга» является одним из средств реструктуризации долга.

Выбор правильного пути

Какой вариант ссуды для управления долгом работает лучше всего? Это во многом будет зависеть от уникального финансового положения отдельного заемщика.

Что касается любого влияния на кредитный рейтинг, оба варианта предполагают риски и выгоды для заемщиков. Например, консолидация ссуды может повысить ваш кредитный рейтинг, если вы сначала используете ссуду для погашения долга с высокой процентной ставкой, что кредиторы хотят видеть от заемщиков. С другой стороны, получение любой ссуды обычно отрицательно сказывается на вашей кредитной истории. оценки, так как ссуды представляют собой задолженность и поэтому кредиторы считают их более рискованными.

Что касается реструктуризации долга, есть вероятность, что кредитные рейтинги заемщиков снизятся, поскольку в большинстве сделок по реструктуризации долга процентные ставки часто выше, что представляет собой больший долг для заемщика и больший риск для кредиторов.

Тем не менее, есть несколько единых выводов как по консолидации долга, так и по реструктуризации долга:

  • «И то, и другое в конечном итоге погасит долг», — отмечает Тэйн. «Но при обсуждении того, какой вариант работает лучше всего, это зависит от обстоятельств и ситуации, в которой вы находитесь.»Например, если вы владеете частным или государственным бизнесом, и у вас большие долги, и вы пропускаете платежи, и это влияет на ваш кредитный рейтинг, то вы можете рассмотреть возможность реструктуризации долга, чтобы помочь вам вернуться к «В качестве альтернативы, если у вашего бизнеса все в порядке, и вы хотите расширяться, чтобы стать более успешным, но ваш долг давит на вас, тогда вы можете подумать о консолидации долга», — отмечает она. также возможно участие в стратегии, предусматривающей реструктуризацию и консолидацию долга.«Вы можете договориться о более выгодных суммах выплат с текущими кредиторами (посредством реструктуризации), а затем определить нового кредитора, который сможет объединить ваши пересмотренные долги в одну ссуду с лучшими условиями», — отмечает Кайл Винкфилд, управляющий партнер O’Dell, Winkfield. Розман и Шипп, Роквилл, штат Мэриленд,
  • Когда дело доходит до этих подходов, нет такого понятия, как «лучший вариант», поскольку они зависят от ситуации. «Факторы в вашей жизни, такие как сумма долга, тип долга, кредитная история, статус занятости — все это влияет на то, сколько места у вас есть для переговоров или поиска лучших условий», — утверждает Уинкфилд.«Долг — это личная битва, и ее эффективное управление зависит от каждого конкретного случая».

Несомненно, и консолидация ссуд, и реструктуризация ссуд приносят множество уникальных преимуществ американцам, борющимся с большой личной задолженностью. Проконсультируйтесь с надежным финансовым консультантом и тщательно изучите, какой из двух вариантов займа лучше всего подходит для вас.

Общие сведения о типах и методах реструктуризации долга

Реструктуризация долга означает перераспределение ресурсов или изменение условий продления ссуды, чтобы позволить должнику выплатить ссуду кредитору. Это корректировка, которую вносят как должник, так и кредитор, чтобы сгладить временные трудности на пути погашения кредита. Его можно разделить на два типа, и существует множество способов проведения процесса реструктуризации.

Типы
Бывают двух видов, в зависимости от условий и затрат для должника.

1. Общие положения
Согласно условиям общей реструктуризации долга, кредитор не несет никаких убытков от процесса. Кредитор решает продлить срок ссуды или снижает процентную ставку, чтобы позволить должнику оправиться от временных финансовых трудностей и выплатить долг позже.

2. Проблемная
Реструктуризация проблемной задолженности относится к процессу, при котором кредитор несет убытки. Это происходит, когда это приводит к снижению начисленных процентов, падению стоимости обеспечения или конвертации в капитал.

Как планировать

1. Компания-кредитор должна подготовить дорожную карту для процесса. Стратегия должна включать ожидаемое время, необходимое для взыскания долгов, условия погашения кредита и наблюдение за финансовыми показателями должника.

2. Решение финансового учреждения по этому поводу зависит от того, инвестировал ли должник в компанию, владеет акциями компании или является дочерней компанией компании.

3. Если внутри совета директоров есть конфликт относительно процесса, то рекомендуется обратиться за помощью к третьей стороне. Однако посредничество третьей стороны не требуется, если должник является дочерней компанией компании.

4) Прогноз движения денежных средств также важен для процесса.Желательно не включать в план неопределенные оценки денежных потоков.

5) При составлении плана необходимо также учитывать финансовое положение должника. Способность должника выплатить ссуду зависит от финансового менеджмента, поэтому финансовая компания должна изучить дорожную карту должника для выплаты ссуд. Если должником является другая компания, то может помочь смена ключевых лиц, связанных с ней, таких как директор, совет директоров или председатель.

Дополнительная помощь
Если вы планируете реструктуризацию долга в качестве кредитора или заемщика, вы можете обратиться за помощью к консультанту по малому бизнесу.

Последние мысли
Реструктуризация долга зависит от многих факторов, таких как финансовое управление должника, прогнозируемый приток денежных средств и отношения между должником и кредитором. Он призван помочь обеим сторонам. Он включает в себя компромиссы, на которые идут как кредитор, так и должник, чтобы гарантировать, что ссуда будет полностью выплачена кредитору без значительных финансовых потерь для должника.

Реструктуризация долга — какие есть варианты? | Чтение адвокатов, консультирование по вопросам корпоративного права, собственности и семьи

В большинстве случаев реструктуризация долга связана с заемщиками, у которых (или которые внезапно стали!) Слишком много заемных средств и которые не в состоянии обслуживать текущий уровень долга.Кредиторы и заемщики, которые могут прийти к соглашению по плану реструктуризации, во многих случаях могут остановить снижение стоимости в рамках формальной процедуры несостоятельности и обеспечить, чтобы фундаментально жизнеспособный бизнес продолжал выполнять свои долговые обязательства.

Однако реструктуризация по взаимному согласию имеет свои преимущества и недостатки, и надлежащий курс действий всегда будет зависеть от обстоятельств терпящего бедствие заемщика и его кредиторов. Следует проявлять осторожность, будь то до или после любого невыполнения обязательств по ссуде, чтобы обеспечить соблюдение всех соответствующих правил несостоятельности и чтобы (в соответствующих случаях) директора компании осознавали свои обязанности как перед компанией, так и перед кредиторами в целом.

Ключевые этапы

Основными этапами реструктуризации долга обычно являются:

  1. стабилизация заемщика путем заключения с кредиторами соглашения о приостановлении производства
  2. подготовка оценок и информация, необходимая, чтобы показать, что реструктуризация приведет к появлению жизнеспособного заемщика — это часто включает комплексную проверку, бизнес-планы, прогнозы и т. Д., И
  3. подписание и реализация соглашения о реструктуризации (форма которого будет зависеть от типа реструктуризации, которая будет принята)

Дебиторские соглашения

Проще говоря, договор о приостановлении производства — это соглашение между заемщиком и его кредиторами, ограничивающее принудительные меры кредитора.

Если заинтересованные стороны заемщика считают реструктуризацию возможным способом продвижения вперед (вместо того, чтобы соглашаться с тем, что формальное производство по делу о несостоятельности является единственным вариантом), они захотят обеспечить, чтобы все соответствующие стороны быстро заключили соглашение о приостановлении действия, чтобы дать заемщику некоторая передышка для разработки плана реструктуризации.

В соглашении о приостановлении действия будут отражены лежащие в основе финансовые документы и изложены действия, необходимые для обеспечения эффективного приостановления исполнения.Скорее всего, он будет включать любые необходимые согласия на приостановку и любые формальные отказы от нарушений или случаев неисполнения обязательств должником. Кредиторы могут потребовать сборы или дополнительные гарантии / гарантии в качестве условий, предшествующих соглашению об отказе от принудительных мер в соответствии с соглашением о приостановлении.

Оценки

Определение того, в чем заключается ценность бизнеса заемщика, будет определять форму любой сделки по реструктуризации и определит относительную силу сторон, участвующих за столом переговоров. Пересмотренные прогнозы и бизнес-план должны будут показать приемлемый уровень доходности как для поставщиков заемных средств, так и для поставщиков капитала, чего может быть сложно достичь.

Различные заинтересованные стороны часто заказывают свои собственные оценки, и это неизбежно может привести к противоречивым представлениям о том, как лучше реструктурировать долг и бизнес заемщика. Согласование единого подхода к оценке с самого начала, если это возможно, поможет сэкономить время и будет более продуктивным для всех сторон.

Варианты реструктуризации

Реструктуризация долга обычно включает один или несколько из следующих подходов:

  1. отказ от завета и сброс
  2. реструктуризация долга
  3. вливание нового долга
  4. рефинансирование новыми кредиторами
  5. разделение / продажа непрофильных активов
  6. вливание / рекапитализация нового капитала
  7. — заем на обмен акций и
  8. перевод на Newco

Сохранение капитала

Существующие держатели капитала обычно предпочитают, чтобы реструктуризация приняла форму отказа от ковенант / сброса или реструктуризации долга, а не, например, обмен долга на долевой, когда их капитал может быть разбавлен или полностью погашен.

Приемлем ли один из этих подходов для поставщиков долговых обязательств, конечно, будет зависеть от обстоятельств. Чтобы они были возможными, кредиторы должны будут признать, что проблемное положение заемщика является временным, и быть готовыми признать, что путем изменения сроков погашения или отказа от части или всей своей задолженности повышается общая вероятность их погашения.

Пересмотр сроков погашения долга или отказ от ковенант также позволят избежать ускорения погашения долга или перекрестного дефолта по любым другим финансовым соглашениям, которые могут быть у заемщика.Они оба могут быть выполнены относительно дешево и дискретно.

Отказ от обязательства
Одним из первых признаков бедствия обычно является нарушение какого-либо завета заемщиком. Поставщики долговых обязательств могут согласиться на простой отказ, чтобы исправить временный сбой в работе заемщика, или, возможно, выиграть время до предстоящей более масштабной реструктуризации.

Перенос сроков погашения долга
Иногда стороны могут договориться о том, что существующий долг может быть реструктурирован — это может быть достигнуто путем изменения профиля погашения долга (т. окончательный срок погашения кредита).

Новый долг
Возможно, удастся убедить поддерживающего кредитора предоставить заемщику новые деньги или отказаться от части существующей задолженности или начисленных процентов, если для этого есть четкий план и веские аргументы в пользу этого. Заемщику, например, может быть предоставлен промежуточный заем, чтобы дать ему (и его заинтересованным сторонам) время оценить жизнеспособность бизнеса или организовать дальнейшее вливание капитала.

Рефинансирование с новыми кредиторами
Если у существующего кредитора нет аппетита (или он хочет провести реструктуризацию таким образом, что существующие заинтересованные стороны сочтут это неприятным), возможно, удастся убедить другого кредитора вмешаться и поддержать план реструктуризации для бизнес. Существующему кредитору необходимо будет согласиться на приостановку платежа, пока новые фонды будут выстроены в очередь, и, вероятно, он захочет полностью рефинансировать (включая любые сборы за досрочное погашение).

Размывание капитала

Другие варианты реструктуризации включают принятие мер, снижающих соотношение заемного капитала и капитала заемщика с целью улучшения его положения для выполнения своих финансовых обязательств в будущем.

Эти варианты, как правило, более привлекательны для кредиторов, поскольку увеличение собственного капитала обычно обеспечивает лучшую защиту долга в бизнесе и может предложить кредиторам большее «вознаграждение», чтобы отразить повышенный «риск», связанный с кредитованием заемщика, который (по крайней мере, временно) огорчен.

Разделение / продажа непрофильных активов
Заемщик может облегчить свое положение, продав непрофильные активы или части бизнеса и используя вырученные средства для погашения своего долга (оставив капитал в место как есть). Обеспеченный кредитор должен будет дать свое согласие на любой план разделения и быть уверенным в том, что (1) сумма, полученная от продажи, является подходящей и (2) остальная часть бизнеса будет приносить достаточную прибыль для погашения его долга.

Заинтересованные стороны сохранят свою долю более мелкого заемщика, но в результате изменится соотношение долга к собственному капиталу этого более мелкого заемщика.

Новое вливание капитала / рекапитализация
Отправной точкой для многих заемщиков, сталкивающихся с финансовыми трудностями, скорее всего, будет поиск дополнительного капитала для финансирования бизнеса в период спада. Это может быть привлекательным решением, когда чувствуется, что бизнес в принципе жизнеспособен, но временно страдает от плохих торговых условий и ограниченного денежного потока. Любой существующий акционер, который не участвует в новом раунде, рискует в результате размыться.

Термин «рекапитализация» относится к компании, изменяющей пропорции своего долга и собственного капитала или структуру своего акционерного капитала, что может быть достигнуто разными способами. Это может быть привлекательно для проблемного заемщика, стремящегося сделать свое непогашенное долговое бремя более управляемым, привлечь новый капитал или отразить уровни риска, присущие различным типам капитала.

Обмен долга на капитал
При обмене долга на собственный капитал финансовые кредиторы получают акции реструктурированного заемщика в обмен на уменьшение или аннулирование своих долговых требований.Обмен долга на капитал снижает балансовые обязательства заемщика и потенциально позволяет кредитору получить некоторую выгоду после того, как реструктурированный заемщик вернется к прибыли — либо через право на дивиденды, либо в случае любой последующей продажи или выхода. Ранее существовавшие держатели акций, конечно, будут размыты в результате обмена.

Передача в Newco
Вариантом некоторых из вышеперечисленных идей является согласие всех участников долга и акционерного капитала с планом передачи товаров или активов или бизнеса заемщика вновь созданной компании ( Newco ). В обмен на уменьшение или аннулирование своих долговых требований к заемщику финансовые кредиторы могут взять: (i) долг в Newco, (ii) капитал в Newco или (iii) и то, и другое. Иногда такая структура используется в связи с Pre-Pack (см. Ниже).

Любой план реструктуризации, включающий перевод в Newco, должен выполняться с осторожностью. Могут применяться законы о несостоятельности, касающиеся «преференций» и «сделок по заниженной стоимости» (среди прочего).

Прочие опции

Схемы договоренностей
«Схема договоренностей» по сути представляет собой санкционированный судом компромисс, регулируемый Законом о компаниях 2006 года, между компанией и ее кредиторами или участниками.Предмет схемы соглашения может охватывать все, что компания и ее участники или кредиторы в противном случае могли бы согласовать между собой.

Схема процесса договоренности позволяет реализовать компромисс без поддержки всех заинтересованных сторон. Из-за своей гибкости схемы договоренностей часто используются при более сложных реструктуризациях, включающих различные уровни долга и капитала, которые в противном случае затруднились бы достичь соглашения.

Оценка в контексте схемы размещения используется для оценки стоимости, которая была бы получена для бизнеса, если бы схема размещения не реализовалась.Контекст и способ продажи бизнеса, конечно, могут существенно повлиять на сумму или стоимость, реализованную при продаже.

Предварительные упаковки
«Предварительная упаковка» — это продажа бизнеса или активов компании, или того и другого, которая была организована до того, как компания перешла в административный режим.

После того, как в компании назначен администратор, они быстро закроют сделку, так что компании либо не придется нести расходы по административной торговле, либо, если да, то это будет на очень ограниченный период времени.Покупатель определяется, и условия продажи согласовываются до назначения администратора, хотя предлагаемый администратор обычно участвует до его назначения.

Продажи перед упаковкой обычно требуют гораздо меньшей должной осмотрительности, чем стандартные корпоративные продажи. Гарантии или гарантии предоставляются редко, если вообще предоставляются, и активы будут продаваться в том виде, в каком они были представлены. Это обычно используется как способ получения стоимости от активов, когда публичность формального банкротства может обесценить эти активы, например гудвил.

Сводка

Если вам нужна консультация по существующей кредитной линии, свяжитесь с нами, и мы сделаем все возможное, чтобы вам помочь. У нас большой опыт реструктуризации кредитов и возникающих проблем, поэтому, пожалуйста, позвоните нам или напишите нам по электронной почте, если вы хотите обсудить что-либо, затронутое в этом примечании.

Реструктуризация долга — Закон Цизер PCTsizer Law PC


Подача заявления о банкротстве не только затруднительна, но и может создать серьезные препятствия для получения кредита в будущем.В результате некоторые люди избегают подачи заявления о банкротстве и вместо этого решают применить методы реструктуризации долга, при которых каждый ведет переговоры с кредиторами об изменении условий первоначальных долговых соглашений, включая, помимо прочего, сумму, проценты и срок погашения. Этот процесс часто включает в себя «расчет» кредитора на меньшую сумму. Клиенты часто прибегают к услугам опытного юриста для обсуждения условий платежа с кредиторами. Ниже приводится некоторая основная информация о реструктуризации долга в Содружестве Массачусетса.

Преимущества реструктуризации долга
Существует множество причин для реструктуризации долга, включая снижение стресса, возможное снижение процентных ставок и, в некоторых случаях, уменьшение окончательной задолженности.

Глава 13 Реструктуризация долга
Когда физическое лицо подает прошение о банкротстве в соответствии с Главой 13, вся задолженность делится на категории: долг, который должен быть погашен полностью, и долг, который подлежит погашению, по которому физическое лицо должно заплатить только то, что он или она может себе позволить. после заявления суда о банкротстве усложнил расчетный процесс.Подача заявления о банкротстве в соответствии с главой 13 позволяет физическим лицам погасить большую часть необеспеченных долгов и выплатить не подлежащие погашению долги в течение определенного периода времени, одновременно защищая активы человека от неблагоприятных событий.

Реструктуризация долга и консолидация долга
Консолидация долга означает объединение нескольких различных типов долга и погашение этих долгов одной ссудой. В результате заемщику остается только один ежемесячный платеж. Однако реструктуризация долга предполагает, что заемщик ведет переговоры с кредитором или зачастую кредитором с целью заключения нового соглашения, что часто происходит, когда заемщик находится на грани банкротства.

Чем меньше кредиторов, тем лучше
Чем меньше кредиторов у физического лица, тем больше вероятность того, что переговоры о реструктуризации долга пройдут успешно.

Посредничество
Посредничество аналогично заявлению о банкротстве, но не часто используется отдельными заемщиками. Однако для предприятий посредничество часто является методом реструктуризации долга. После уведомления кредиторов о том, что предприятие не сможет выплатить долги, юрисконсульт может помочь установить новые условия погашения, которые могут снизить остаток и процентную ставку по ссуде.

Персональные ссуды
Физические лица часто используют ссуды под низкие проценты для погашения долга под высокие проценты. Этот тип ссуд настолько распространен, что есть компании, которые специализируются на предоставлении только этого типа ссуд. Многие ссуды имеют длительный график погашения и процентные ставки.

Риски реструктуризации долга
Существуют некоторые риски реструктуризации долга, о которых следует знать физическим лицам, включая остающийся риск банкротства после реструктуризации долга. Непредвиденные ситуации, которые могут возникнуть во время или после разработки плана реструктуризации долга, могут создать серьезные препятствия.Несоблюдение условий реструктурированного плана по какой-либо причине может привести к немедленному погашению всей задолженности. Также очень важно знать, что, когда компания, выпускающая кредитные карты или коллекторское агентство, предлагает урегулирование, могут возникнуть значительные налоговые последствия, если сумма долга, которую они предлагают «простить», превышает 600 долларов.

Отставить комментарий

Обязательные для заполнения поля отмечены*