Клинбиз | Клининговая компания в Нижнем Новгороде | Цены на клининговые услуги и уборку

1. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов: Пер. с англ. / под ред. Л.П. Белых. — М.: Банки и биржи: ЮНИТИ, 1997.
2. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс. В 2-х т.: Пер. с англ. / под ред. В.В. Ковалева.- СПб: Экономическая школа, 1997.
3. Валинурова Л. С, Казакова О.Б. Управление инвестиционной деятельностью — М.:КНОРУС, 2005.
4. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. – М.: Финансы и статистика, 1998.
5. Колтынюк Б.А. Инвестиционные проекты.- СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 2000.
6. Крушвиц Л. Инвестиционные расчеты: Пер. с нем. Под общей ред. В.В. Ковалева и З.А. Сабова. – СПб: Питер, 2001.

     ст.преподаватель каф. МЭО  Ю.Ю. Наземцева

%d0%b8%d0%bd%d0%b4%d0%b5%d0%ba%d1%81%20%d0%b4%d0%be%d1%85%d0%be%d0%b4%d0%bd%d0%be%d1%81%d1%82%d0%b8%20%d0%b8%d0%bd%d0%b2%d0%b5%d1%81%d1%82%d0%b8%d1%86%d0%b8%d0%b9 — с русского на все языки

Все языкиАбхазскийАдыгейскийАфрикаансАйнский языкАканАлтайскийАрагонскийАрабскийАстурийскийАймараАзербайджанскийБашкирскийБагобоБелорусскийБолгарскийТибетскийБурятскийКаталанскийЧеченскийШорскийЧерокиШайенскогоКриЧешскийКрымскотатарскийЦерковнославянский (Старославянский)ЧувашскийВаллийскийДатскийНемецкийДолганскийГреческийАнглийскийЭсперантоИспанскийЭстонскийБаскскийЭвенкийскийПерсидскийФинскийФарерскийФранцузскийИрландскийГэльскийГуараниКлингонскийЭльзасскийИвритХиндиХорватскийВерхнелужицкийГаитянскийВенгерскийАрмянскийИндонезийскийИнупиакИнгушскийИсландскийИтальянскийЯпонскийГрузинскийКарачаевскийЧеркесскийКазахскийКхмерскийКорейскийКумыкскийКурдскийКомиКиргизскийЛатинскийЛюксембургскийСефардскийЛингалаЛитовскийЛатышскийМаньчжурскийМикенскийМокшанскийМаориМарийскийМакедонскийКомиМонгольскийМалайскийМайяЭрзянскийНидерландскийНорвежскийНауатльОрокскийНогайскийОсетинскийОсманскийПенджабскийПалиПольскийПапьяментоДревнерусский языкПортугальскийКечуаКвеньяРумынский, МолдавскийАрумынскийРусскийСанскритСеверносаамскийЯкутскийСловацкийСловенскийАлбанскийСербскийШведскийСуахилиШумерскийСилезскийТофаларскийТаджикскийТайскийТуркменскийТагальскийТурецкийТатарскийТувинскийТвиУдмурдскийУйгурскийУкраинскийУрдуУрумскийУзбекскийВьетнамскийВепсскийВарайскийЮпийскийИдишЙорубаКитайский

Все языкиАнглийскийНемецкийНорвежскийКитайскийИвритФранцузскийУкраинскийИтальянскийПортугальскийВенгерскийТурецкийПольскийДатскийЛатинскийИспанскийСловенскийГреческийЛатышскийФинскийПерсидскийНидерландскийШведскийЯпонскийЭстонскийТаджикскийАрабскийКазахскийТатарскийЧеченскийКарачаевскийСловацкийБелорусскийЧешскийАрмянскийАзербайджанскийУзбекскийШорскийРусскийЭсперантоКрымскотатарскийСуахилиЛитовскийТайскийОсетинскийАдыгейскийЯкутскийАйнский языкЦерковнославянский (Старославянский)ИсландскийИндонезийскийАварскийМонгольскийИдишИнгушскийЭрзянскийКорейскийИжорскийМарийскийМокшанскийУдмурдскийВодскийВепсскийАлтайскийЧувашскийКумыкскийТуркменскийУйгурскийУрумскийЭвенкийскийБашкирскийБаскский

Индекс рентабельности инвестиций PI

Автор статьи: Судаков А. П.

Субъекты хозяйствования, а также лица, вкладывающие средства в их деятельность должны регулярно оценивать результаты приложенных усилий и их соизмеримость с инвестициями. Проведенный анализ позволяет понять, насколько перспективна дальнейшая работа в выбранном направлении, требует ли она корректировки или может быть реализована в прежнем режиме. Оценка финансирования проекта проводится при помощи такого экономического индикатора, как индекс рентабельности, определяемый как соотношение доходов и расходов в учетном периоде. Он отображает в цифровом выражении величину прибыли, которую можно получить от единицы денежных вложений.

Рентабельность определяет уровень прибыльности проекта

Общая информация

Индекс рентабельности проекта позволяет оценить его прибыльность. Параметр применим к любому виду хозяйствования. С его помощью можно сравнить несколько компаний при выборе подходящей для инвестирования. Лучшим решением будет вклад средств в тот проект, при котором минимальные затраты приведут к максимально возможной прибыли.

Инструмент финансового анализа PI тесно связан с дисконтированной приведенной стоимостью NPV. В первом индексе учитываются вложенные средства в проект, а при помощи второго показателя определяются будущие потенциальные параметры прибыли. Если необходимо сравнить несколько инвестиционных предложений, то, несомненно, PI будет более информативен. NPV позволяет определить, сколько нужно вложить средств, чтобы через определенный временной период получить конкретный доход.

Такой подход основан на одном из экономических законов, регламентирующем убывающую стоимость денег. Одна и та же сумма в настоящем времени представляет больше ценности, чем в будущем периоде, поскольку инвестированные сегодня средства могут впоследствии принести доход. К тому же потенциальная прибыль подвержена обесцениванию ввиду инфляции. Неодинаковая ценность одной и той же денежной суммы в разное время определяется ставкой дисконтирования.

Как определяется индекс рентабельности или доход на единицу затрат

Индекс рентабельности определяется как отношение параметра чистого денежного потока и суммы вклада на момент его оформления.

Инвестиции в формуле идентифицируются как финансовый показатель, а чистый денежный поток определяется как сумма денежных средств, зафиксированная в инвестиционном периоде с учетом полученной прибыли, определенной по ставке дисконта. Если индекс рентабельности инвестиций PI рассчитывается для крупных проектов, то инвестиции могут быть оформлены в разное время их функционирования. В такой ситуации они рассчитываются по среднегодовым показателям.

Значения параметра

Проект считается интересным для инвестора и приемлемым для дальнейшего сотрудничества в случае, если его индекс рентабельности превышает единицу.

Если он равен ей, то деятельность субъекта предпринимательства или его бизнес-план следует анализировать по другим показателям, которые помогут оценить актуальность инвестиционного сотрудничества. Не стоит рассматривать варианты вложения денег в проект в случае, если финансовый показатель меньше значения, принятого за граничное, поскольку это является признаком убыточного проекта.

Схема исследования

Формула расчета индекса

Для актуальной оценки субъекта предпринимательской деятельности как объекта инвестиции, необходимо провести многогранный анализ, чтобы не ошибиться в своем выборе. Стоит учитывать, что привлечение дополнительных средств в действующий проект или в стартап происходит с целью увеличения показателя доходности, планируемого или получаемого с основной деятельности. Поэтому, целесообразным решением будет в расчетах учитывать только такие параметры прибыли. Исследование проекта на его соответствие требованиям к успешному инвестиционному объекту, следует проводить в соответствии с алгоритмом:

1. Получить информацию о параметрах прибыли компании, получаемой с его основной деятельности.
2. Провести расчет количества денежных средств, которые можно запустить в оборот без ущерба для основной деятельности субъекта.
3. Оценить риски.
4. Определить ставки дисконтирования.
5. Рассчитать величину будущих доходов, полученных в результате инвестиций.
6. Проанализировать полученные цифровые значения.
7. Принять решение об актуальности инвестиции.

Сложности расчетов

Формула индекса рентабельности инвестиций позволяет объективно оценить деятельность компании.

Для этого, финансовый показатель необходимо определять на протяжении определенного периода, в который ставка дисконтирования может меняться ввиду различных причин, которые в момент оформления инвестиции сложно спрогнозировать. Они могут быть обусловлены глобальными факторами фундаментального значения. Чем больше срок инвестирования, тем неопределеннее его результат ввиду множества факторов, которые могут на него оказывать влияние.

Анализ финансового показателя в долгосрочной перспективе может быть ошибочным, поэтому в таком ракурсе нужно учитывать другие индикаторы деятельности, которые бы позволили объективно оценить ситуацию. Для руководителя проекта труднопрогнозируемой может стать оценка инвестиций, которые из потенциальных могут стать фактическими.

Ставка дисконта

Дисконтирование и ставка дисконтирования

Показатель ставки дисконта должен быть учтен при проведении расчетных операций для придания объективности их результатам. При оформлении вклада в проект личными средствами, норма доходности инвестиции будет больше аналогичного показателя, характерного для имеющегося капитала. Поэтому при определении ставки дисконтирования в данной ситуации необходимо учесть, что она должна быть меньше применяемой к действующему капиталу ставки налога, применяемой к полученной прибыли. При инвестировании заемных средств, нижней границы ставки дисконтирования будет применяемая к кредиту ставка, по которой начисляются проценты.

Итоги

Индекс рентабельности позволяет оценить прибыльность проекта и определить факторы риска, которые могут быть актуальными для инвесторов, решивших вложить в бизнес или в покупку ценных бумаг средства. При помощи коэффициента можно определить параметр доходности от инвестиционной деятельности с ориентацией на сумме финансирования.

Индекс позволяет проводить ранжирование по нескольким проектам с целью выявления наиболее перспективного. Проведенный анализ позволяет определить ставку дисконтирования, а при помощи коэффициента можно достоверно рассчитать потенциальную величину денежных потоков, которые могут быть получены в результате инвестиции. С его помощью можно оценить инвестиционные риски. Чем они выше, тем больше прибыльность проекта. Он может быть применен как самостоятельный элемент анализа, так и комплексный.

Facebook

Twitter

Вконтакте

Одноклассники

Google+

37 ИНДЕКС РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ.

37 ИНДЕКС РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ

Индекс рентабельности инвестиций (PI)

является следствием метода чистой текущей стои–мости и рассчитывается как отношение чистой текущей стоимости денежного притока (P) к чистой текущей стоимости денежного оттока (/С) (вклю–чая первоначальные инвестиции):

Очевидно, что если РI > 1, то проект следует принять; если РI< 1, то его надо отвергнуть; если РI = 1, то проект ни прибыльный, ни убыточный.

Логика критерия PI такова: он характеризу–ет доход на единицу затрат; именно этот критерий наиболее предпочтителен, когда необходимо упо–рядочить независимые проекты для создания оптимального портфеля в случае ограниченности сверху общего объема инвестиций.

В отличие от чистого приведенного эф–фекта индекс рентабельности является отно–сительным показателем. Благодаря этому он очень удобен при выборе одного проекта из ряда альтернативных, имеющих примерно одинако–вые значения NPV, либо при комплектовании портфеля инвестиций с максимальным суммар–ным значением NPV.

Показатель NPV отражает прогнозную оценку изменения экономического потенциала предприятия в случае принятия рассматривае–мого проекта.

Нормативным документом, закрепляю–щим рыночные принципы оценки эффективно–сти инвестиций в нашей стране, являются Мето–дические рекомендации по оценке эффективно–сти инвестиционных проектов (первое издание было опубликовано в 1994 г., второе издание, переработанное и дополненное, – в 2000 г.). Используемая в рыночной экономике оценка эффективности инвестиций основывается на ряде принципов: расчеты опираются на пока–затели денежного потока от производственной и инвестиционной деятельности; обязательно приведение показателей к текущей (дисконти–рованной) стоимости.

Оценка эффективности инвестиций основа–на на дисконтировании.

Дисконтированием денежных потоков называется приведение разновременных (отно–сящихся к разным шагам расчета) значений к их ценности на определенный момент време–ни, который называется моментом приведе–ния. Основным экономическим нормативом, используемым при дисконтировании, является норма дисконта (Е), выражаемая в долях единицы или процентах. Технически приведение к нулевому моменту времени производится пу–тем умножения величины показателя на коэф–фициент дисконтирования (коэффициент текущей стоимости) ?

где t – номер периода расчета (t = 0, 1, 2, Т). Период расчета может быть выражен в го–дах, кварталах, месяцах и т.д.;

Данный текст является ознакомительным фрагментом.

Как Работает Критерий «индекс Рентабельности Инвестиций»? – Near North Unity Program

Оглавление статьи

Как рассчитать PI пример?

Индекс прибыльности (PI) рассчитывается на основе тех же данных, что и чистая стоимость капитала, но если для расчета NPV используется разность дисконтированных величин поступлений и платежей, то индекс прибыльности – это их отношение. PI = 1 + NPV / PVout. Пример. Если в проект вложено 100 млн.

В то же время пропорции распределения чистой прибыли не всегда могут быть эффективными. Считается, что большая часть прибыли должна направляться на накопление, а не на потребление. Для поучения прибыли из этого источника необходимо постоянно обновлять выпускаемую продукцию с целью обеспечения ее конкурентоспособности, роста объемов реализации и увеличения массы прибыли.

Эффективность Использования Оборотного Капитала

Практическое применение метода расчета внутренней нормы доходности осложнено, если в распоряжении аналитика нет специализированного финансового калькулятора. В этом случае применяется метод последовательных итераций с использованием табулированных значений дисконтирующих множителей. На практике сравнительный анализ инвестиционных проектов проводится в большинстве случаев при помощи простого сопоставления значений внутренних норм доходности. Такой подход позволяет устранить влияние субъективного выбора базовой ставки процента на результаты анализа.

Во-первых, если компания ведет дела, имея в виду главным образом налоговые соображения, она может сильно проиграть в случае изменения политики страны, где сосредоточена ее деятельность. Более того, ее капиталовложения и сбытовая стратегия будут все более отрываться от экономических и других факторов отрасли, в которой она действует. Не следует спешить с инкассацией доходов и регистрацией прибылей, так как отсрочка налога часто равносильна освобождению індекс рентабельності от него. Активы предпочтительнее перемещать в форме движения капиталов, а не прибылей. Проблема подготовки отчетности, доступной для понимая за рубежом, естественно, не является уникальной, свойственной только России, это международная проблема. В последнее время работа по сближению российской и международной систем бухгалтерского учета значительно интенсифицировалась. Отчетность в системе международных источников финансовой информации.

Содержание И Роль Финансового Прогнозирования В Деятельности Предприятия

Этот показатель характеризует долю рынка, которую предприятие предполагает завоевать своей продукцией. Один из методов, позволяющих сделать более-менее точные прогнозы при минимуме затрат, – метод прогнозирования пропорционально объему продаж.

В рамках бюджетов должны конкретизироваться показатели финансовой стратегии. 7) оценка разработанной финансовой стратегии(проводится как на этапе разработки, так и на этапе реализации). – бухгалтерского баланса, который позволяет отслеживать темпы роста экономического потенциала предприятия, поскольку рост активов предприятия должен сопровождаться увеличением пассивов (разрабатывается на основе формы № 1). Основная информация для составления этих финансовых прогнозов – данные о прогнозных объемах продаж.

Как Работает Критерий «индекс Рентабельности Инвестиций»?

при помощи MIRR можно сравнивать взаимоисключающие проекты при условии сопоставимости объемов начальных инвестиций и горизонтов инвестирования. Имеющиеся недостатки IRR удалось устранить, модифицировав его формулу расчета, чтобы устранить неточности, причиной которых, как правило, становятся нетипичные условия инвестирования (например, многоэтапные).

• Критерий «индекс рентабельности инвестиций» (ИРИ) – является фактической модификацией критерия «чистый приведенный эффект» (ЧПЭ).
• В условиях ограниченного бюджета наиболее эффективен (оптимален) для фирмы такой портфель проектов, который обеспечивает наибольшую отдачу вложенных средств и в конечном результате генерирует максимальную NPV.
• Дисконтированный период окупаемости – это период окупаемости, рассчитанный на основе дисконтированных денежных потоков.
• Индекс доходности, формула которого представлена выше, позволяет провести сравнительный анализ нескольких объектов, чтобы выбрать оптимальный.
• Уже исходя из расчётов можно делать конкретные выводы по поводу того, стоит ли реализовывать проект или нет.

Иными словами, оптимальной дивидендной политики как фактора повышения стоимости предприятия не существует в принципе. Вопросы выплаты дивидендов должны быть заранее решены руководством предприятия. При этом должны быть заранее проработаны все аспекты денежных выплат. Все решения по выплате дивидендов должны быть объединены в рамках такого вида финансовой политики предприятий, как дивидендная политика. Одно из важнейших условий эффективности финансовой стратегии – наличие на предприятии механизма ее реализации. В качестве такого механизма может выступать система бюджетирования.

Индекс Прибыльности (pi)

Заключается в применении встроенной в программу формулы, которая называется ЧПС и используется как раз для определения необходимого нам показателя. Сама формула в данном случае будет выглядеть примерно следующим образом. Объемы будущих финансовых потоков зависят преимущественно от уровня продаж, на который, в свою очередь, влияет выбранная індекс рентабельності маркетинговая тактика. Если вам нужна помощь в написании работы, то рекомендуем обратиться к профессионалам. Может показаться, что сделать это почти так же трудно, как и управлять рентабельностью инвестиций. Совсем нет, и рентабельность продаж, и оборачиваемость активов могут быть разделены на более легко управляемые компоненты.

Оптимизация портфеля, направленная на снижение уровня его риска при заданном уровне ожидаемой доходности. Оптимизация позволяет реализовать резервы повышения эффективности инвестиционной деятельности.

Отбор Инвестиционных Проектов По Критерию Риска

Стоимость капитала – ставка дисконта, которая используется в методах оценки эффективности инвестиций, т. с помощью которой все денежные потоки, появляющиеся в процессе инвестиционного проекта, приводятся к настоящему моменту времени. Стоимость капитала – результативный показатель, поэтому на ее значение можно влиять путем применения различных инструментов управления. Используемая в рыночной экономике оценка эффективности инвестиций основывается на ряде принципов.

Сокращение длительности данных циклов позволяет сократить потребность в оборотных средствах. tradeallcrypto Обеспечение платежеспособности – одна из важнейших задач финансового менеджмента.

После принятия инвестиционного решения необходимо спланировать его осуществление и разработать систему послеинвестиционного контроля (мониторинга). Успех проекта желательно оценивать по тем же критериям, которые использовались при его обосновании. Как видим, сюда входит и описанный ранее показатель рентабельности. Конечно, есть и другие способы определения эффективности, но это, пожалуй, самый простой из них. Относительное изменение среднего уровня рентабельности основной деятельности характеризуется системой общих индексов (табл. 6).