Процентные деривативы – Деривативы на морковках / Habr

Содержание

что это такое простыми словами

Определение дериватива

Деривативы – это ценные бумаги, а именно производные финансовые инструменты, дающие право на совершение определенных действий с активами, которые лежат в их основе и называются базовыми, как в настоящем, так и в будущем.

Широкое определение, требующее пояснения:

Под производным финансовым инструментом понимается не сам актив (например, товар), который лежит в основе такого контракта, а лишь право на совершение действий с этим активом. В этом заключается одно из принципиальных отличий между спот-рынком и рынком деривативов: на спот-рынке, если ты купил акцию, то ты «имеешь вещь» – акцию можно продать, ее можно подарить и даже заложить в банке, получив за нее деньги (сделки РЕПО).

Но вот деривативы (хоть эти контракты и стоят больших денег) с точки зрения имущества представляют собой… не пойми что. Пока контракт на поставку товара не будет исполнен, никакого имущества по данному контракту фактически «взыскать» не получится (а такие контракты имеют срок действия 3, 6, реже – 9 месяцев). Теоретически, единственное, что можно сделать с этим контрактом, пока он у инвестора на руках и срок его действия не истек, – это опять его монетизировать, то есть попросту продать, получив (в теории) за него то, что было в свое время в него вложено.

Какие действия можно совершить с базовыми активами в рамках деривативного контракта? Очевидно, что-либо поставить, либо принять (то есть, купить). Иными словами, купить деривативный контракт – это означает приобретение права на поставку или же приобретение базового актива. Может показаться, что к примеру, приобретение деривативного контракта и приобретение самого актива – это «две большие разницы». Однако это не так. Просто деривативы подразумевают разнесение оплаты и поставки базового актива во времени (на те самые 3, 6, реже – 9 месяцев).

К примеру, приобретение контракта на поставку какого-то товара в будущем фактически означает продажу этого товара. А продажа права на его покупку… – тоже его продажу!

Суть деривативов

Формулировка факта разнесения во времени поставки и оплаты играет для понимания сущности деривативов ключевое значение. Как бы запутанно не звучало определение, по своей сути деривативные контракты – это просто сделки с предоплатой. И из этого уже следуют различные возможности для покупателей и продавцов. К примеру:

  • Поставка базового актива по данному контракту должна состояться непременно.
  • Либо же одна из сторон, определяемых заранее, получает возможность отказаться от ее исполнения в случае, если экономические условия для этой стороны не представляются выгодными.

Удивительно, не правда ли? Кому может понадобиться договор на поставку чего-то через хотя бы даже 3 месяца, но по цене на настоящий момент, да еще и при том, что кто-то из участников сделки может от нее отказаться? Однако востребованность именно таких условий деривативных контрактов наглядно демонстрируется на следующем примере:

Допустим, субъект «А» предполагает, что хлопок, стоящий в настоящее время $100, недооценен, и по логике вещей он должен стоить дороже. Рациональным экономическим поведением спекулянта «А» было бы купить некоторый объем этого «белого золота», в соответствии с собственным прогнозом, подождать, пока рынок хлопка вырастет, а затем реализовать его с прибылью. Но «А» хочет подстраховаться: он ищет продавца хлопка – субъекта «В», с которым договаривается о цене и формулирует следующие условия: давай я дам тебе предоплату, процентов 10, с тем, чтобы ты мне поставил хлопок через 3 месяца. При этом, он (субъект «А») оставляет за собой право отказаться от того, чтобы доплачивать и забирать хлопок, если по каким-то причинам это ему станет невыгодно, однако, сделанная предоплата в любом случае к субъекту «А» от «В» уже больше не возвращается.

Субъекту «В» это выгодно: он получает гарантированную предоплату, а если «А» откажется забирать товар, который он ему «подгонит» через 3 месяца, ну что ж воля ваша, господин покупатель, продам другому! Что же получается в итоге?

Допустим, прогноз, на котором основывалась вся «комбинация», оправдался и хлопок за 3 месяца подорожал до $200. В этом случае «А» с чистой совестью платит «В» оставшиеся $90 (90% после изначально сделанной 10%-ной предоплаты) и за результирующие $100 забирает товар, который уже стоит $200.

Но если вдруг прогноз не сбывается и стоимость хлопка падает до $40. В этом случае «А» выгоднее вовсе отказаться от того, чтобы доплачивать по контракту. Ведь если он доплатит $90, то получит (в итоге, за те же $100) товар, который стоит $40 – потеря составит целых $60! А если он откажется завершать сделку, то потеряет всего лишь предоплату — $10.

Субъект «А» изначально приобретал хлопок, чтобы алчно нажиться на росте его рыночной (биржевой) стоимости. Поэтому он и изобрел такие «интересные» условия поставки и расчетов, где решение о завершении сделки остается за покупателем. Но почему же на это должен соглашаться поставщик хлопка? Неужели он не понимает, что если он останется с подешевевшим хлопком, то потеряет ровно то, что боится потерять «А»?

Да все он понимает. Просто согласно условиям деривативного договора (а это именно он и есть) право на принятие решения о завершении сделки находится у холдера данного контракта (его покупателя). Райтер же (его продавец) несет лишь одни обязанности по поставке. Но ничего не мешает «В» самому выступить покупателем обязательства по поставке хлопка по другому договору и уже самостоятельно решить, имеет ли смысл делать поставку.

Виды деривативов

Основными примерами деривативов (то есть, контрактов, сделок, поставка и оплата по которым разнесены на некие промежутки времени) являются:

  • Фьючерсные контракты;
  • Опционы;
  • Форвардные контракты.

Чем же они отличаются? Вот приведенный в предыдущем разделе пример – это типичный опцион.

Опцион – это ценная бумага, дающая право (но не обязанность) его приобретателю осуществить сделку с базовым активом через указанный стандартный промежуток времени, но по цене на момент приобретения опциона (цена исполнения).

Если же не завершать сделку нельзя, то в этом случае речь идет о фьючерсе.

Фьючерс – это ценная бумага, обязывающая его приобретателя осуществить сделку с базовым активом через указанный стандартный промежуток времени, но по цене на момент приобретения опциона (по цене исполнения).

И здесь устремления участников торговли несколько видоизменяются. Если контракт нельзя бросить, значит, если нет особого желания осуществлять по нему поставку, нужно его либо продать, либо скомпенсировать, купив точно такой же, только не на покупку (если на руках обязательство купить), а на продажу. А это несколько интенсифицирует фьючерсную торговлю.

Что фьючерсы, что опционы являются стандартными ценными бумагами, вращающимися на организованных рынках (валютных, фондовых площадках). Эмиссии акций и облигаций производятся конкретными юридическими лицами – участниками финансового рынка. Но вот опционы с фьючерсами могут быть эмитированы… кем угодно, кто захочет взять на себя право/обязанность поставить или приобрести базовый актив.

Если базовый актив – акции, то его популярность и привлекательность с позиций участников рынка определяется именно величиной оборота по деривативным контрактам, объем которых в комплексе характеризует надежность и ликвидность самого эмитента бумаг, то есть, само юридическое лицо.

А вот форвардные контракты

– это менее стандартные, небиржевые договоры, которые, впрочем, имеют все те же качества и характеристики, что и рыночные опционы. Как правило, форвардные контракты заключаются в том случае, если участники хотят прописать в них некие дополнительные условия, а кроме того, если их сумма существенно превышает «рыночный стандарт» (в 100 тыс. единиц базового актива).

Заключение или каковы же основные функции деривативов

Обе главные функции деривативных контрактов просматриваются в приведенном выше примере:

Хеджирование рисков

Хедж – страхование. Но только, не в плане обращения к услугам профессионального страховщика (страховой компании с выписыванием полиса), а, по существу. То есть, сам механизм сделки страхует ее стороны (или только одну из сторон) от повышенных убытков. В приведенном примере это был покупатель хлопка – субъект «А». Но это легко мог стать и субъект «В», если купит у кого-нибудь опцион на право поставки. Только тогда отказываться от сделки он будет в том случае, если цена подрастет, так как поставщику выгодно падение цены.

Спекуляции

Фьючерсам здесь просто нет равных. Залог или предоплата по контракту (наполнение), по сути, формирует кредитное плечо – мультипликатор, который увеличивает масштаб финансового результата изменения рыночной стоимости актива. Ведь если цена изменяется, то не только у предоплаченной части, но и у всей остальной части контракта тоже. И это качество делает фьючерсы прекрасным инструментом для реализации торговых стратегий буквально «на больших ставках».

Итак, деривативы: что это такое простыми словами? Пожалуй, что компактное сочетание первого и второго: чтобы тех раков, что были вчера и по 5, можно было купить завтра, а заплатить сегодня и по 3…

ardma.ru

Что такое деривативы простыми словами и их виды 2019

На сегодняшний день в распоряжении инвесторов находится очень много возможностей заработать как на изменении цены акций и валюты, так и на специальных финансовых инструментах – деривативах.

Современная финансовая система включает в себя широкий спектр возможности по продаже и приобретению различных активов. И как раз деривативы являются одним из самых популярных и ликвидных инструментов у профессиональных инвесторов, но новички в этом понятии плохо разбираются. Поэтому у начинающих инвесторов возникает проблема с использованием неизученного инструмента, либо же они вообще упускают возможность его использования, ввиду незнания. Данная статья объясняет на пальцах понятие «дериватив», описывает его возможности и рассказывает о видах данных инструментов.

Понятие «дериватив» в экономике и его финансовая суть

Деривативами (с английского derivative) называют производные финансовые инструменты или договоры (контракты), благодаря которым две стороны могут заключить сделку на право или обязанность использовать какой-либо базовый актив (например, пакет акций). Т.е. по данному договору одна сторона обязуется продать, купить, обменять или предоставить в пользование какой-то товар или пакет ценных бумаг.

При заключении договора в отношении какого-либо актива (его называют базовым) определяются и обговариваются условия его использования, которые и прописываются в договоре.

Формулировка довольно сложна для понимания, но все гораздо проще. Простым примером дериватива является покупка техники под заказ. В договоре с фирмой-продавцом покупатель указывает наименование, марку, характеристики и точную цену и срок доставки. Продавец должен выполнить договор в срок и доставить определенный товар к месту получения. В данном случае базовым активом в договоре (деривативом) выступает техника (например, компьютер).

С помощью данного договора можно защититься от изменения цен, т.к. продавец обязан выполнить договор по строго оговоренной в нем цене товара. Также это может быть выгодно продавцу. К примеру, определенная редкая комплектация компьютера будет выкуплена по данному договору и не останется лежать на складе.

С юридической точки зрения данный договор позволяет принять обязательства сторон по выполнению условий и наделяет их определенными правами, что более удобно, в отличие от обычной покупки/продажи. Чаще всего инвесторы используют деривативы для ограничения рисков (хеджирования) и возможности получить прибыль на изменении цены базового актива. Таким образом, цель физического получения актива второстепенна. Но, как в любом виде спекулятивной деятельности результат финансовой сделки может быть как прибыльным, так и убыточным.

Рынок деривативов

Дериватив, как финансовый инструмент, сформировался в 70-х годах прошлого века с формированием современной валютной системы. До этого финансовый инструмент использовали в отношении товаров, потом его использование перешло на валюту, акции, облигации и прочее. Договоры заключались даже по долговым бумагам компаний и некоторых государств.

В Российской Федерации формирование рынка деривативов пришлось на 90-е годы.

Виды финансового инструмента

В экономике деривативы принято классифицировать по двум признакам. Первый признак: какой тип актива используется:

  • Товары (драгоценные металлы, сырье, зерно).
  • Облигации, акции, векселя и другие ценные бумаги.
  • Валюта.
  • Процентные ставки, индексы.

Второй признак: по типу сделки:

  • Фьючерсная сделка.
  • Форвардная сделка.
  • Опционная сделка.
  • Свопы.

Фьючерсная сделка – соглашение, которое должно быть исполнено в оговоренное время и по текущей цене по условиям заключения договора.

Форвардная сделка – соглашение, которое должно быть исполнено в оговоренное время и по оговоренной цене (цена на момент заключения договора). В отличие от фьючерса, цена сделки остается фиксированной.

Опцион предоставляет право на актив (возможность продать или купить), но не обязывает держателя делать этого. Например, держатель пакета акций фирмы хочет его продать и находит покупателя, то последний может заключить с держателем контракт по типу опциона. После этого покупатель передает определенную сумму денег продавцу, а тот передает акции. Однако, опцион ограничен по времени и, если покупатель не уложится в срок и не купит акции, то залог остается у покупателя и тот может найти другого покупателя и продать ему пакет акций.

Своп – спекулятивный инструмент, представляющий собой двойную сделку покупки и продажи базового актива, но по разным условиям. Главная цель свопов – получение спекулятивной прибыли.

Для чего используются деривативы?

В современном финансовом рынке инвесторы используют данный финансовый инструмент для двух целей:

  • Хеджирование – страховка для рисков.
  • Спекулятивный заработок.

Причем цель спекулятивного заработка встречается гораздо чаще, чем страхование рисков. Чуть выше были описаны форварды и фьючерсы. Форварды используют как раз таки для страховки, т.к. цена на базовый актив по договору остается неизменной. А вот фьючерсные контракты используют для получения выгоды и страховки от финансовых потерь.

С помощью фьючерсного контракта инвестор может обезопасить себя в случае снижения стоимости актива. В этом случае он может продать фьючерсы и получить реальные деньги, покрыв убытки от обычной сделки купли/продажи.

Многие предприятия использую фьючерсы на поставки материалов и сырья на производство. Заключив договор купли/продажи сырья на конкретную дату, они могут обезопасить производство и бесперебойно получать товар, при заключении нескольких фьючерсных контрактов на разные даты.

На фондовом рынке для страхования рисков часто используют опционы. Например, трейдер «А» проанализировал график акций компании и понял, что стоимость в $10 за акцию это не предел и акции недооценены. В обычной ситуации трейдер «А» мог просто купить некоторый объем акций и ждать роста цены, затем продать и зафиксировать прибыль. Но трейдер «А» решает застраховать свои вложения и ищет трейдера «Б» — держателя акций этой компании. Он предлагает ему сделку на следующих условиях:

  • «Вы держите акции в течение 3-х месяцев для меня».
  • «Я вношу Вам залог в 20% от стоимости желаемого пакета (например, 1000 акций по $10 будет стоить $10000, трейдер «А» делает предоплату в $2000)».
  • «Через 3 месяца вы поставляете мне акции, и я вношу их полную стоимость».

В случае опциона, как рассматривалось выше, трейдер «А» может отказаться от покупки акций, если покупка для него станет невыгодной. При этом трейдер «Б» не возвращает ему предоплату. Трейдер «Б» находится в выигрышной позиции – он получает предоплату, которая в любом случае останется с ним, а в случае, если трейдер «А» откажется от сделки, он продаст пакет акций другому трейдеру. Каковы возможные пути?

  • Если прогноз верен и стоимость акции возросла до $150, трейдер «А» оплачивает оставшиеся $80 за акцию ($20 он внес в виде предоплаты) трейдеру «Б» в любой момент до истечения срока контракта и остается с прибылью в $50.
  • Если прогноз не оправдался, и цена за акцию упала до $50, трейдеру «А» выгоднее отказаться от покупки и потерять $20, нежели он потеряет 50$, купив пакет акций по оговоренной цене в $100 за единицу.

В любом случае решение по сделки выносит покупатель – он может либо купить, либо отказаться от приобретения. Продавец лишь имеет обязанность поставить товар покупателю и, в случае, если последний откажется, продавец может найти другого покупателя.

Исходя из возможных путей развития событий в приведенном примере, трейдер «А» страхует с помощью деривативов повышенные убытки и в случае неверного прогноза теряет только предоплату.

Заключение

Начинающие инвесторы и игроки финансовых рынков должны четко представлять, что такое дериватив и как с ним работать. Деривативный договор обладает следующими свойствами:

  • Решение о закрытии сделки принимает покупатель.
  • Продавец обязан поставить товар в случае согласия на покупку.
  • Покупатель имеет право закрыть сделку только в оговоренное время. В случае просрочки продавец имеет право найти другого покупателя.

С помощью деривативов инвесторы преследуют следующие цели:

  • Страхование рисков.
  • Прибыль на спекуляции.

Простая суть деривативов – это объединение страхования рисков с возможностью получения прибыли. Т.е. можно купить товар, который стоил месяц назад $100 и оплатить сегодня уже по $40. Либо потерять лишь предоплату в размере $10, нежели потерять стоимость падения цены, если приобрести товар по обычной сделке.

dividendoff.net

Торговля деривативами — их виды и принадлежность

Торговля деривативами в нынешних рыночных условиях, в процессах трансформации и развития мирового рынка фондов и мировой системы финансов, начинает занимать все более значимую роль. Сегодня объемы операций связанные с производными инструментами во много крат превышают операционные объемы с базовыми активами.

Как показывают расчеты Банка международных отчетов, мировой объем торговли лишь валютными фьючерсами в последнее время составляет более 1566,7 трлн. американских долларов, а биржевыми опционами (исключая контракты по отдельным акциям) – более $677,8 трлн. Что же такое торговля деривативами, какие их виды существуют и зачем они нужны?

Деривативы – общие понятия и их виды в торговле

Для того чтобы понять, что такое торговля деривативами, необходимо для начала разобраться непосредственно с самим понятием деривативов.

Итак, деривативы, либо финансовые деривативы, являются производными финансовыми инструментами от иных, не таких сложных финансовых инструментов, к примеру, облигаций, реальных активов (товары), процентных ставок, иностранных валют и т.п. Отсюда и происходит их название – «derivative» что несет в себе смысл как «производный».

Если говорить проще деривативы, представляют собой инструменты для осуществления торговли финансовыми рисками, которые привязаны непосредственно к реальным либо финансовым активам. Так как по большому счету, торговля деривативами, это продажа и покупка рисков, вытекающих из возможных изменений цен на товары, уровни процентов, валютных курсов и акций.

Торговля деривативами дает возможность заработать прогнозируемые прибыли посредством роста цен на активы, лежащие в основе договоренностей либо произвести хеджирование возможных предстоящих рисков.

Т.е. Вы осуществляете покупку не самого актива (акция, зерно, нефть, валюта, золото, облигация и т.п.), а обязательство его поставки или покупки по определенной стоимости и на определенную дату либо до ее наступления.

Данный подход дает возможность осуществлять исключительно спекулятивные торги, при этом, не затрачивая средств на доставку, а также складирование каких-либо товаров либо иных ценностей.

Какие же виды деривативов присутствуют сегодня на рынке?

По месту и способам обращения деривативы можно разделить на такие виды – внебиржевые и биржевые. Сразу отметим, что оба этих вида, т.е. биржевые и внебиржевые деривативы взаимосближаются, что способствует появлению по своей сути гибридных инструментов, которые обладают признаками и одного и второго вида.

Критерии характера базисов, дают возможность разделения производных на товарный инструментарий, в качестве базиса которого выступает стоимость обычного конкретного, существующего физически товара с финансовыми производными, в роли базиса которых выступает некая финансовая сущность.

Рекомендуем также скачать и прочитать книгу «Деривативы» предназначенную для начинающих

Классификация деривативов по другим торговым критериям

В свою очередь товарные деривативы классифицируют исходя из товаров определенного вида, которые положены в их основу. Отдельной группой выделены производные, у которых базисный характер невозможно однозначно отнести ни к финансовому, ни к товарному, к примеру, контракт на погоду.

Еще один критерий, классифицирующий деривативы, это наличие в их характере срочной составляющей. В соответствии с данным признаком определяется принадлежность деривативов к группе срочных контрактов (форвардов), подразделяющихся в свою очередь на поставочные и расчетные.

К основному количественному показателю, который характеризует состояние как национальных, так и мировых деривативных рынков относится торговый объем, т.е. объемы и обороты открытых позиций. Здесь наиболее значимым в оценке инструментальных рыночных процессов показателем, являются объемы торговли, выраженные в натуральных единицах.

Основная часть деривативного рынка приходится на фьючерсы валют и валютные свопы, как правило, краткосрочные, но встречаются и долгосрочные, а также свопы, опционы и фьючерсы, выраженные в процентах, которые в основном базируются на контрактах, касающихся обмена всевозможных ценных бумаг, а точнее, получаемых от них доходах.

Исходя из всего вышесказанного, можно выделить три основных вида деривативов:

фьючерсы (futures), являющиеся стандартизированными под биржевую торговлю форвардами (forwards), т.е. контрактами на поставку в будущем всевозможного рода активов (ценные бумаги, валюты, товары и т.п.) по фиксированным контрактами ценам;

варранты (warrants) и опционы (options), не путайте с бинарными, которые предоставляют их обладателям права (заметьте ПРАВА, а не ОБЯЗАТЕЛЬСТВА), на приобретение либо реализацию определенных активов по зафиксированным в контрактах ценам;

процентные свопы (swaps), являются видом контрактов на обмен платежами либо объемами по заранее согласованным ценам в течение определенных сроков.

Особенности опционов, а также фьючерсов на отдельного вида акционные индексы и акции определяются их месторасположением в рыночной структуре деривативов. Если быть точнее, то их принадлежностью к группам срочных контрактов, финансовых инструментов либо биржевых деривативов.

Деривативный рынок неразрывно связан с рынком валют, прежде всего потому, что на них занимаются обменом одной валюты на иную либо обменом каких-либо ценных бумаг, выраженных в одной валюте на эти ценные бумаги, стоимость которых выражается в другой валюте.

Зачем нужны деривативы в торговле? Их целевая принадлежность

Торговля деривативами имеет огромное значение при управлении рисками, т.к. дает возможность ограничивать их и разделять. Деривативы применяют с целью переноса рисковых элементов, поэтому их можно отнести к своеобразной форме страховки, т.к. возможность переноса рисков предполагает необходимость проведения для заключающих контракт сторон идентификации всех существующих рисков связанных с данным контрактом, еще до подписания последнего.

Помимо этого необходимо помнить, что торговля деривативами, является торговлей производными инструментами. По этой причине риски, которые связаны с процессами их реализации или приобретения, напрямую будут зависеть от того, как ведет себя базовый актив. К примеру, когда расчетные цены деривативов основаны на наличной товарной цене, претерпевающей ежедневные изменения, то, как Вы понимаете, и риски, которые связаны с данным деривативом в свою очередь также будут меняться каждый день.

Говоря по-другому, как позиции, так и риски будут требовать непрерывного мониторинга, поскольку и прибыль и убыток при этом могут быть достаточно значительными.

Торговля деривативами дает возможность тем, кто столкнулся с нежелательными для себя рисками, перенести их на другую сторону, причем с согласия этой стороны.

Изначально фьючерсные и форвардные контракты, использовались производителями товаров для снижений ценовых рисков, т.е. для хеджирования. Представьте себе такую ситуацию. Вы являетесь фермером, выращивающим, допустим кукурузу, и имеете желание защитить свой будущий урожай (его стоимость) от колебаний цены. Как это можно сделать? Очень просто – хеджируя свои позиции. Другими словами, Вы можете продать свой будущий урожай уже сегодня по тем ценам (фиксированным), которые будут гарантированно выплачены при его поставке в будущем.

Если Вы воспользуетесь опционами, то получите контракт, дающий право, но при этом не обязывающий, продавать свой урожай в будущем. Т.е. если в будущем цена на ваш товар окажется более выгодной, чем опционная, Вы имеете право продать его по ней (более высокой). Помимо этого использование опционов значительно ограничивает возможность возникновения убытков.

Торговля деривативами. В итоге:

Торговля деривативами, если правильно спрогнозировать ситуацию, дает возможность получить достаточно значимую прибыль. Например, Вам известно, что с наступлением осени, цены на энергоносители однозначно повысятся. Вы приобретаете данный актив дериватив по текущей цене и продаете его уже после того как произойдет ожидаемое повышение стоимости энергоносителей. Результат – гарантированная прибыль от совершенной сделки.

Но при всех положительных моментах торговли деривативами существует один значительный минус – минимальный депозит для торговли этим инструментом должен составлять: минимум несколько тысяч $. Это обусловлено спецификой рынка деривативов, здесь в отличие от Форекс, практически невозможно выкупить какую-нибудь часть дериватива. А причина тому отсутствие возможности одновременно продавать выкупленные партии товаров сразу нескольким участникам.

ТАКЖЕ СМОТРИТЕ:
Важно знать! Торговля деривативами

infofx.ru

процентные деривативы — со всех языков на русский

tʃi:p
1. прил.
1) а) дешевый, недорогой It’s not cheap to live in the city. ≈ Жить в городе недешево. It is cheaper to live in the south than in the north. ≈ Дешевле жить на юге, чем на севере. Syn: inexpensive б) уцененный, удешевленный Syn: cut-price в) обесцененный, упавший в цене cheap rouble ≈ обесценившийся рубль Syn: depreciated
2) перен. легкий (полученный без усилий и не приносящий удовлетворения) cheap success ≈ дешевый, легкий успех
3) плохого качества;
ничтожный;
низкопробный;
низкий Syn: bad, ignoble, poor, tawdry, sleazy
4) скупой, скаредный, прижимистый
5) фин. достижимый по низким процентным ставкам cheap money ≈ дешевый кредит ∙ to feel cheap ≈ чувствовать себя неловко, не в своей тарелке to appear on the cheap side ≈ разг. прибедняться to hold cheap ≈ ни в грош не ставить
2. нареч.
1) дешево а) (по дешевой цене) б) (легко, без серьезных последствий) to get off cheap/cheaply ≈ дешево отделаться
2) низко, недостойно to make oneself cheap ≈ вести себя недостойно
3. сущ.;
уст. что-то купленное по дешевке on the cheap ≈ по недорогой цене, по дешевке Syn: bargain дешевые товары, особ. книги в мягкой обложке ( устаревшее) дешевка;
(выгодная) покупка — on the *, for * по дешевке дешевый;
недорогой — *er edition удешевленное издание — * and nasty дешево, да гнило продающий (что-л.) по низкой цене — * restaurant ресторан, где можно дешево пообедать — * department store универмаг, торгующий по доступным ценам удешевленный, предоставляемый по сниженной цене — * trip экскурсия по льготному тарифу — * fares сниженный тариф на проездные билеты — * tripper путешественник, пользующийся сниженным тарифом легкий, доставшийся легко — * victory легкая победа( презрительное) доступная;
не строгих правил;
дешевка плохой;
(ничего) не стоящий — * jewelry (американизм) поддельные драгоценности, побрякушки — * finery убогая роскошь( одежды) ;
потуги на роскошь — * workmanship плохая работа — * humour плоский юмор — * flattery грубая лесть низкий, подлый;
не заслуживающий уважения — * trick низкая уловка — * politics политиканство — to feel * упасть в собственных глазах, чувствовать себя неловко — to hold smth. * в грош не ставить, не считаться с чем-л. — to make oneself * потерять чувство собственного достоинства;
позволять вольности по отношению к себе (экономика) обесцененный;
имеющий низкую покупательную силу (о валюте) — * money обесценивающиеся деньги;
деньги с низкой поокупательной способностью;
дешевые деньги, невысокая стоимость займов, нестесненный кредит;
низкие процентные ставки( американизм) (разговорное) прижимистый, скупой — * customers прижимистые клиенты — he is the *est man I know такого скряги я еще не встречал дешево;
недорого;
по дешевке — to buy * купить по дешевой цене легко, дешево — to come off * дешево отделаться плохо, недостойно;
гадко — I wish she wouldn’t act so * хотелось бы, чтобы она вела себя поприличнее to appear on the ~ side прибедняться cheap выгодная покупка ~ дешевый;
cheap trip экскурсия, путешествие по льготному тарифу;
dirt cheap очень дешевый;
cheap money фин. дешевый кредит ~ дешевый ~ дешево;
to get off cheap (или cheaply) дешево отделаться;
cheap and nasty дешево да гнило ~ имеющий низкую покупательную силу (о валюте) ~ недорогой ~ обесцененный (о валюте) ~ обесцененный ~ плохой;
низкий, подлый ~ дешево;
to get off cheap (или cheaply) дешево отделаться;
cheap and nasty дешево да гнило ~ a predic.: to feel ~ плохо себя чувствовать;
быть не в духе;
чувствовать себя неловко, не в своей тарелке;
to hold (smth.) cheap ни в грош не ставить ~ loan заем на выгодных условиях loan: cheap ~ ссуда под низкий процент ~ дешевый;
cheap trip экскурсия, путешествие по льготному тарифу;
dirt cheap очень дешевый;
cheap money фин. дешевый кредит ~ дешевый;
cheap trip экскурсия, путешествие по льготному тарифу;
dirt cheap очень дешевый;
cheap money фин. дешевый кредит ~ дешевый;
cheap trip экскурсия, путешествие по льготному тарифу;
dirt cheap очень дешевый;
cheap money фин. дешевый кредит ~ дешево;
to get off cheap (или cheaply) дешево отделаться;
cheap and nasty дешево да гнило ~ a predic.: to feel ~ плохо себя чувствовать;
быть не в духе;
чувствовать себя неловко, не в своей тарелке;
to hold (smth.) cheap ни в грош не ставить hold: ~ with соглашаться;
держаться одинаковых взглядов;
одобрять;
to hold cheap не дорожить;
hold hard! стой!;
подожди! to make oneself ~ вести себя недостойно;
позволять вольности по отношению к себе on the ~ разг. по недорогой цене, по дешевке

translate.academic.ru

Деривативы – финансовый инструмент для снижения рисков

Деривативы относятся к производным инструментам финансовой сферы. По сути, это — обязательства, требующие поставок базовых активов, лежащих в деривативной основе, к строго определенному временному отрезку. Derivative также можно назвать инструментом срочной сделки – это соглашением сторон на сделку, где применительно к базовому активу, в будущем четко определены как права, так и обязанности участников.

Товар, как правило, не является базовым активом для деривативов — в основном, он обеспечивается ценными бумагами (акциями, облигациями, фьючерсами, опционами и другими).

Содержание статьи:

Зачем банкам нужны деривативы?

При проведении какой-либо сделки на любом рынке продаж рискам подвергается и покупатель, и продавец. Деривативы дают возможность управлять рисками, то есть разделять и ограничивать выявленные риски.

Иными словами, финансовая опасность с помощью данного инструмента переносится и служит своеобразной страховкой. Возможный перенос рисков требует от обеих сторон перед подписанием контракта провести идентификацию всех вероятных рисков.

При торговле деривативами следует помнить о том, что этот инструмент является производным. Поэтому все угрозы от подобных операций будут исходить от базовых активов, вернее — от изменения их стоимости. Например, если деривативная цена рассчитывается на основании цены товара, подверженной ежедневным изменениям, то и риски в отношении данного дериватива будут изменяться каждый день.

Таким образом, чтобы избежать значительных убытков и обеспечить прибыль, необходимо вести непрерывный мониторинг всех рисков по всем позициям.
Банковские организации используют для влияния на кредитные риски специальные финансовые инструменты – кредитные деривативы. Смысл их применения в переносе риска невозврата с банка, выдавшего кредит (кредитора) на группу сторонних инвесторов либо одного инвестора.

Предположим, банк кредитовал заемщика, но хочет оградить себя от не возврата средств, то есть захеджировать данный риск. Используя кредитные деривативы, он получает от третьей стороны гарантию того, что при банкротстве заемщика выплата кредитной суммы будет в любом случае произведена.

В итоге этой операции риск, связанный с невозвратом переложен и банк больше не беспокоится о кредитоспособности своего заемщика. В тоже время инвестор, купивший кредитный риск, имеет право перепродать его посредством аналогичного контракта.

Такая цепочка может иметь десятки и более игроков.

Основные виды

В основном, цель, преследуемая покупателями деривативов, состоит не в обретении актива, являющегося базовым, а в прибыли, которая достигается за счет изменения цены этого актива.

Именно поэтому важно понимать, какой вид деривативов наиболее прибыльный для инвестора, что позволит с большей эффективностью распорядиться наличными средствами.

К основным видам финансовых производных относят:

  • Валютный вид деривативов

Это договора, предусматривающие поставки определенных видов валют, погашение по которым зависит от валютного курса или от установленной даты.

Данная группа разделяется на подвиды:

  • Фьючерсы
    Это контракты, зависящие от центех активов, которые формируют данные деривативы, следовательно, на их стоимость напрямую влияют цены базовых активов.
  • Опционы
    Это договора, предусматривающие для покупателя или продавца право на проведение покупки либо продажи по оговоренной цене и в определенный временной отрезок. При этом у опционов нет сильной зависимости от колебания базовых цен, кроме как косвенного давления на стоимость.
  • Свопы
    К валютным свопам относят договоренности, по итогу которых происходит обмен обязательствами по долгам. К примеру, компания намерена поменять свой долг в долларах США на долговые обязательства в евро, таким образом, ее валютный риск сократится. Это своеобразный комбинированный ход, проводимый относительно противоположных сделок конверсионного типа с одинаковой суммой и разными датами исполнения.

Вышеописанные деривативы широко используются на рынке Форекс. Причем у  крупных инвесторов есть возможность напрямую выполнять этот вид операций, а у мелких– только с помощью компаний, оказывающих брокерские услуги.

  • Фондовыйвид derivatives

Объектом торговли в этом случае выступают ценные бумаги, обладающие высокой ликвидностью. Как и валютные деривативы, данные контракты наиболее привлекательны для инвесторов. Торги проводятся с помощью опционов и фьючерсов.

  • Процентный виддеривативов

Этот вид нашел широкое применение на рынке кредитных средств. Он позволяет заемщику защититься от риска возрастания ставок по процентам. Роль такого инструмента неоценима в период планирования будущей прибыли. Он позволяетобладать резервным запасом кредитных денег, имеющих выгодную ставку по займу.

  • Кредитный вид derivatives

Этот вид имеет отношение к внебиржевым контрактам с использованием заемных средств. К объектам торговли в этом варианте относятся риски по кредитам, а дериватив применяется как инструмент, дающий возможность продающей стороне избавиться от финансового риска,переложив его на покупателя, выступающего гарантом. Стоимость такого производного инструмента будет зависеть от размера полученного займа. По факту, кредитный дериватив за счет рисков кредитования перераспределяет средства.

К кредитному деривативу может применяться такое понятие, как кредитный своп. Это — обмен платежами, которые заключены на разных условиях: к одному применяется твердая ставка, к другому – плавающая. Кредитный своп очень похож на валютный, он также основывается на том, что его участники по-разному представляют изменения в рыночных тенденциях.

В данном варианте одна сторона стремится к закреплению процентной ставки, другая хочет поменять ее на плавающую. Рынок свопов организован банками и специализированными компаниями.

Читайте также: Когда стоит использовать кредитный дефолтный своп?

Кредитные и валютные деривативы — особенности и отличия

В отличии от валютных деривативов, кредитные являются инструментами, структурированными вне биржи. В них риск, базирующийся на выдаче кредита, отделен от самого актива.

Более того, кредитные derivatives относятся к забалансовым финансовым инструментам, что дает возможность бенефициару сделать так называемый перенос риска, связанного с активом на гаранта, то есть — на другую сторону, но при этом физически актив не продается. Сторона, выдавшая кредит,владеет им на правах собственника.

Характер данного инструмента определяется как срочный потому, что подразумевается исполнение обязательств по платежам в будущем, строго определенном моменте. Размер платежа по кредитному деривативу зависит от того, как будет изменяться стоимость ссуды.

Образованию рынка, где используются кредитные derivatives, предшествовало появление отдельного объекта для торговли, которым стал кредитный риск.

Государственное регулирование в России

Как отмечают эксперты, на российском деривативном рынке наблюдается большой потенциал возможностей. Есть возрастающая тенденция того, что финансовые институты и корпорации России еще больше интегрируются в пространство мировых финансов. Поэтому острее стоит вопрос об эффективности таких систем, какхеджирование рисков, способствующих дополнительному росту Российских деривативов в биржевой и во внебиржевой торговле.

В России по большей части используются деривативы кредитного вида. Кредиты, обеспеченные ценными бумагами, очень схожи с дефолтным свопом. Всегда существует вероятность отказа должника от выплат.По сути, он подменяет личный долг долгом иного лица. Этот процесс имел глобальные масштабы в кризисный период, когда лица, получавшие кредиты под залог портфелей ГПО, займы не погашали, а значит — отказывались от залога.

Таким образом, при резком падении цены на залог существует опасность замещения кредита.

Чем отличается кредит под залог от дефолтного свопа?

  • В первом случае кредитор имеет право обратиться в суд и требовать возврата долга от своего заемщикав судебном порядке.
  • Во второмтакой возможности нет, потому, что долговыми обязательствами владеет третья сторона.

Еще в конце 90-х годов использование кредитных деривативов широко применялось в связи с реструктуризацией долга банковских организаций.

Например, «Онексимбанк» в качестве выплаты долга предложил траст, куда вошли долги иных компаний этому банку. Когда должники погашали кредиты, средства направлялись в траст, а далее перенаправлялись кредиторам. Это стандартная схема кредитного дериватива – банк попросту сделал замену своих обязательств на чужие.

Наличие пробелов в законодательной базе России является сдерживающим фактором для развития отечественного рынка. Однако эта проблема постепенно решается.

Наряду с законопроектом, регулирующим работу валютного рынка Форекс, рассматриваются изменения в Законе РФ, способные регулировать работу сосновными видами деривативов.

В новом проекте установлены требования к деривативам (производным), условия для их выпуска и правила для оборота, определены принципы для организации торговли и для тех, кто будет продавать производные (деривативы). Также на законодательном уровне будет закреплен порядок относительно государственной регламентации в этой области.

Читайте также на эту тему:

crediti-bez-problem.ru

процентные деривативы — с английского на русский

fʌnd запас, резерв, фонд — a * for the victims of the flood фонд помощи жертвам наводнения — quarantee * гарантийный фонд фонд, капитал — the *(s) of a bank капитал банка — private *(s) частный капитал — reserve * резервный фонд — * in trust финансовые ресурсы клиента, вверенные для управления или банку pl фонды, денежные средства — to invest *s делать капиталовложения pl (разговорное) деньги — to be in *s быть при деньгах — to be out of *s быть без денег — my *s are a little bit low я поиздержался государсвенные ценные бумаги — to have money in the *s держать деньги в государственных бумагах неисчерпаемый запас;
источник — a * of good humour неисчерпаемый запас добродушия — a * of wisdom кладезь премудрости (F.) организация, распоряжающаяся каким-л фондом — the International Monetary F. Международный валютный фонд (экономика) консолидировать вкладывать капитал в ценные бумаги финансировать;
субсидировать — the research is being *ed by the government эти научные работы финансируются правительством (редкое) делать запас adjustment ~ фонд регулирования aid ~ касса взаимопомощи aid ~ фонд помощи anniversary ~ юбилейный фонд appropriation ~ фонд ассигнований approved unemployment insurance ~ утвержденный фонд страхования от безработицы ~ pl денежные средства;
to be in funds быть при деньгах benevolent ~ благотворительный фонд bonus ~ поощрительный фонд bonus ~ премиальный фонд burial ~ фонд средств на похороны capital ~ основной фонд capital ~ фонд основного капитала captive ~ капитал, вложенный в новое предприятие, связанное с риском central government ~ правительственный финансовый фонд company pension ~ пенсионный фонд компании construction ~ фонд на строительство contingency ~ резерв для непредвиденных расходов contingency ~ резерв для покрытия чрезвычайных убытков contingency ~ счет резерва для непредвиденных расходов contingency ~ фонд на случай непредвиденных расходов contingency ~s фонды непредвиденных расходов (создаются с целью оказания помощи отдельным нуждающимся) contingency reserve ~ фонд резерва для непредвиденных расходов contingency reserve ~ фонд резерва для покрытия чрезвычайных убытков cooperative ~ кооперативный фонд corporate ~ фонд корпорации credit ~ кредитная касса demand ~ фонд платежей до востребования deposit guarantee ~ гарантийный фонд обеспечения вкладов deposit guarantee ~ фонд страхования депозитов depositors’ guarantee ~ фонд обеспечения интересов вкладчиков depreciation ~ амортизационный фонд development ~ фонд развития disaster ~ аварийный фонд disaster ~ фонд помощи при бедствиях donations ~ фонд пожертвований emergency ~ резервный фонд employee’s sick ~ фонд оплаты больничных листов работников endow a ~ учреждать дарственный фонд endowment ~ дарственный фонд equalization ~ стабилизационный фонд equalization ~ фонд валютного регулирования estate ~ фонд имущества family endowment ~ семейный благотворительный фонд financial support ~ фонд финансовой поддержки fund вкладывать капитал в ценные бумаги ~ (the funds) pl государственные процентные бумаги;
to have money in the funds держать деньги в государственных бумагах ~ редк. делать запас ~ pl денежные средства;
to be in funds быть при деньгах ~ запас;
a fund of knowledge кладезь знаний ~ запас ~ капитал ~ капитализировать ~ консолидировать ~ консолидировать ~ общественная или благотворительная организация, фонд ~ помещать бумаги в государственные ценные бумаги ~ помещать деньги в ценные бумаги ~ резерв ~ средства ~ фонд, денежная сумма с целевым назначением ~ фонд;
капитал ~ фонд Fund: Fund: Redundancy Payment ~ Фонд выплат при сокращении штатов (в результате структурной перестройки или внедрения новой техники и технологии) fund: fund: regional development ~ фонд регионального развития ~ запас;
a fund of knowledge кладезь знаний general capital ~ фонд основного капитала general reserve ~ общий резервный фонд group pension ~ коллективный пенсионный фонд guarantee ~ гарантийный фонд ~ (the funds) pl государственные процентные бумаги;
to have money in the funds держать деньги в государственных бумагах holiday ~ отпускной фонд housing mortgage ~ фонд для операций по закладным на дома initial ~ начальные средства insurance ~ страховой фонд investment ~ инвестиционный фонд jubilee ~ юбилейный фонд life annuity ~ фонд пожизненной ренты liquid reserve ~ ликвидный резервный фонд load ~ взаимный инвестиционный фонд, акции которого продаются с уплатой специальной надбавки loan ~ ссудный фонд loss reserve ~ банковские резервы для покрытия сомнительных кредитных требований loss reserve ~ резервный фонд для покрытия убытков money market ~ фонд денежного рынка mortgage credit ~ фонд ипотечного кредита multilateral guarantee ~ многосторонний гарантийный фонд mutual ~ взаимный фонд national provident ~ национальный фонд предусмотрительности (за счет взносов работников и работодателей при выходе на пенсию выплачиваются единовременная сумма) new building ~ фонд на новое строительство no-load ~ взаимный инвестиционный фонд original ~ начальный фонд pension capital ~ пенсионный фонд pension ~ пенсионный фонд private ~ частный капитал private ~ частный фонд profit ~ фонд прибылей provident ~ резервный фонд неоконченных убытков real estate ~ фонд недвижимости realization ~ реализационный фонд redemption ~ фонд выкупа redemption ~ фонд погашения fund: regional development ~ фонд регионального развития regional ~ региональный фонд regional support ~ региональный фонд помощи relend ~ фонд для предоставления дополнительных ссуд relief ~ фонд помощи (нуждающимся) relief ~ фонд помощи relief: ~ cut сокращение пособия;
relief fund фонд помощи renewal ~ резерв на модернизацию и замену элементов основного капитала renewal ~ фонд для текущего ремонта reserve ~ резервный фонд retirement ~ пенсионный фонд revaluation ~ ревальвационный фонд risk equalization ~ фонд уравнивания рисков safety ~ резервный фонд safety ~ страховой фонд scholarship ~ стипендиальный фонд sector ~ секторный фонд security ~ страховой фонд share premium ~ фонд премий акций sickness benefit ~ фонд пособий по болезни sinking ~ амортизационный фонд sinking ~ выкупной фонд sinking ~ фонд погашения slush ~ амер. деньги, предназначенные для взяток slush ~ воен., мор. экономические суммы Social Devlopment Funds Фонды социального развития social ~ общественный фонд social pension ~ фонд социального обеспечения solidarity ~ фонд солидарности special ~ специальный фонд special reserve ~ специальный резервный фонд stabilization ~ уравнительный фонд stabilization ~ фонд валютного регулирования stabilization ~ фонд выравнивания stabilization ~ фонд стабилизации валюты staff retirement ~ пенсионный фонд для персонала statutory reserve ~ установленный законом резервный фонд strike ~ забастовочный фонд superannuation ~ пенсионный фонд supporting ~ фонд поддержки surplus ~ резервный фонд tax equalization ~ фонд уравнительных налогов trade ~ торговый фонд travel ~ фонд путевых расходов trust ~ траст-фонд trust ~ трастовый фонд unemployment ~ фонд безработицы unemployment ~ фонд помощи безработным unemployment insurance ~ фонд страхования от безработицы value adjustment ~ фонд валютного регулирования value adjustment ~ фонд стабилизации валюты VAT ~ фонд налога на добавленную стоимость warranty ~ гарантийный фонд welfare ~ благотворительный фонд welfare ~ фонд пожертвований write-up ~ фонд ревальвации yellow-dog ~ амер. суммы, используемые для подкупа

translate.academic.ru

Дериватив (Derivative) — Инвестопедия: инвестиционная энциклопедия

Дериватив (англ. Derivative ) — это ценная бумага, стоимость которой зависит или происходит от цены одного или более базовых активов. Сам дериватив представляет собой договор между двумя или более сторонами. Величина дериватива определяется колебаниями стоимости базового актива. Наиболее распространенные базовые активы включают в себя акции, облигации, товары, валюту, процентные ставки и индексы рынка.

Производные ценные бумаги (другое название деривативов) торгуются на биржах или внебиржевых (OTC) рынках.

Подробнее о деривативах

Первоначально деривативы использовались для обеспечения сбалансированного обменного курса между товарами, поступающими в международную торговлю, так как из-за различий в курсах национальных валют, международным трейдерам требовалась система учета этих различий. На сегодняшний день деривативы основываются на самых разнообразных сделках и имеют множество вариантов использования. Существуют даже деривативы на основе данных о погоде, таких как количество осадков или количество солнечных дней в конкретном регионе.

Деривативы — это целая категория ценных бумаг, поэтому они обладают разнообразными функциями и способами их применения. Определенные виды деривативов могут быть использованы для хеджирования рисков при покупке активов. Производные финансовые инструменты могут быть также использованы для спекулятивных ставок по отношению к будущей цене актива или для обхода валютных ограничений. Например, европейский инвестор, приобретая акции американской компании на американской бирже (используя для этого доллары США), будет подвергаться риску изменения обменного курса валют во время владения этими акциями. Для того, чтобы хеджировать этот риск, инвестор может приобрести валютные фьючерсы, чтобы зафиксировать обменный курс для будущей продажи акций и конвертации валюты обратно в евро. Кроме того, многие деривативы характеризуются высоким кредитным плечом.

Общие формы деривативов

Фьючерсные контракты являются одним из наиболее распространенных типов производных ценных бумаг. Фьючерсный контракт (или просто фьючерс) представляет собой соглашение между двумя сторонами о продаже актива по согласованной цене. Фьючерсный контракт можно использовать для хеджирования риска в течение определенного периода времени. Например, предположим, что на 31 июля 2014 инвестору принадлежат десять тысяч акций Wal-Mart (WMT), которые оцениваются в $ 73,58 за акцию. Опасаясь, что стоимость этих акций будет снижаться, инвестор решает использовать фьючерсный контракт для защиты их стоимости. Другой инвестор (спекулянт), рассчитывая на рост стоимости акций Wal-Mart в будущем, соглашается на фьючерсную сделку с инвестором, гарантируя выкупить десять тысяч акций Wal-Mart инвестора по стоимости в $ 73,58 за акцию.

Фьючерсный контракт может отчасти считаться чем-то вроде пари между двумя сторонами. Если стоимость акций инвестора упадет, его инвестиции будут защищены, потому что спекулянт согласился выкупить их по стоимости на июль 2014 года. Но если стоимость акций увеличится, спекулянт получит прибыль за акции, так как он заплатит за них по ценам июля 2014 года. Предположим, что год спустя, 31 июля 2015 года, акции Wal-Mart оцениваются в $ 71,98 за акцию. Получаем, что инвестор выиграл от фьючерсной сделки, получив на $ 1,60 больше за каждую акцию, чем если бы он просто ждал июль 2015 года для их продажи. В итоге разница в $ 1,60 за акцию приводит к разнице в $ 16 000 в случае с десятью тысячами акций. Спекулянт же, в данном случае будет иметь убыток из-за того, что не смог правильно предсказать направление движения стоимости акций Wal-Mart.

Форвардные контракты представляют собой еще один важный вид производных ценных бумаг, очень похожих на фьючерсные контракты. Их основное различие в том, что в отличие от фьючерсов, форвардные контракты торгуются только на внебиржевом рынке.

Опционы — другая распространенная форма производных ценных бумаг. Опцион похож на фьючерсный контракт в плане того, что он также является соглашением между двумя сторонами, которое предоставляет возможность купить или продать ценную бумагу по заранее определенной цене (известной как цена исполнения) к указанной дате. Однако, основное различие между опционами и фьючерсами заключается в том, что в случае с опционами покупатель или продавец не обязаны совершить сделку, если кто-либо из них не хочет этого делать, отсюда и название опциона (переводится как «вариант», «выбор»). Опционы также, как и фьючерсы могут использоваться для хеджирования ценных бумаг, и для получения финансовой выгоды за счет спекуляций.

Кредитный дериватив — это тоже производный финансовый инструмент, предназначенный для защиты от кредитного риска по одному или нескольким кредитным контрактам. Он представляет собой нестандартный и обычно не торгующийся на бирже контракт, в котором одна сторона (продавец дериватива) за определенные комиссионные соглашается выплатить сумму долга по базовым кредитным контрактам в случае неплатежеспособности заемщиков, а другая сторона (покупатель дериватива) обязуется выплачивать комиссионные (компенсацию за принятие риска). Примерами таких деривативов являются свопы на дефолт по кредиту, кредитные ноты, свопы на суммарный доход. В целом, кредитные деривативы приносят скромные доходы, но и имеют сравнительно небольшой риск и большую ликвидность.

Другой формой дериватива является обеспеченная ипотекой ценная бумага, которая представляет собой облигацию, или долговое обязательство, чье обеспечение гарантируется ипотекой или портфелем ипотек, которые обычно страхуют от любого невыполнения обязательств.

Ограничение производных финансовых инструментов

Как было упомянуто выше, дериватив представляет собой широкую категорию ценных бумаг, поэтому их использование в принятии финансовых решений варьируется в зависимости от типа дериватива, о котором идет речь. Вообще говоря, ключом к созданию прибыльной инвестиции является понимание рисков, связанных с деривативами. Использование производных финансовых инструментов имеет смысл только тогда, когда инвестор полностью осознает риски и понимает влияние инвестиций в рамках стратегии портфеля.

investassist.ru

Отставить комментарий

Обязательные для заполнения поля отмечены*