Есть ли у инфляции положительные последствия? | Золотая середина
Обычно мы представляем себе инфляцию как сугубо негативное явление. В реальной экономике она, однако, играет вполне себе конструктивную роль – если ее правильно использовать. В этой заметке мы выполним простое упражнение: предположим, что российская экономика наконец-то начнет развиваться, и посмотрим, какая инфляция из-за этого возникнет.
.
Инфляция – неоднозначное экономическое явление. Высокая инфляция действует разрушительно: останавливает экономический рост и бьет по карманам людей. Но чрезвычайно низкая инфляция (и даже дефляция, снижение цен в экономике) тоже имеет свои недостатки. Есть как минимум три важных для российской экономики позитивных аспекта инфляции.
.
Сфера услуг должна подорожать
В экономике есть важный закон, хорошо известный большинству россиян: «жесткость цен». Она означает, что цены в экономике легко повышаются, но очень не любят снижаться.
Для нас сейчас не важно, почему так происходит (отдельная теоретическая тема), важны последствия. Если экономика несбалансирована (что-то стоит слишком дорого, а что-то слишком дешево), то выровнять цены гораздо проще (и выгоднее для всех), подняв цены на то, что недооценено, а не снизив на то, что переоценено. Однако поднятие цен – это инфляция. В данном случае абсолютно не-вредная, ведь дорожает то, что должно стоить дороже.
И знаете, что в России больше всего недооценено? Правильно, труд людей.
В России огромное по меркам развивающихся стран количество людей трудится в «сфере услуг», в том числе в «сфере воспроизводства человеческого капитала»: образовании, здравоохранении, рекреации. Они создают достаточно качественный продукт. Какими бы ни были наши претензии к отечественной медицине, школам и ВУЗам, они оправданы только в сравнении с намного более богатыми развитыми странами. Если же сравнивать нас с сопоставимыми по уровню развития экономиками (вроде Бразилии, Ирана или ЮАР), то наша «репродуктивная сфера» безусловно качественная.
Однако платят за этот продукт копейки: в первую очередь потому, что в ней основным ресурсом остается именно человеческий труд.
Если экономика России начнет нормально развиваться, то услуги учителей, врачей и т.п. будут все время дорожать опережающими темпами по отношению к остальной экономике. Это породит инфляцию – но инфляцию здоровую и правильную, экономике не мешающую. Очень важно при этом, чтобы основные услуги в этой сфере продолжало оплачивать государство: у бедных россиян попросту нет таких денег, которые нужно заплатить за труд учителя. С другой стороны, очень важно, чтобы трудовые доходы самих россиян параллельно тоже росли выше инфляции: это позволит среднему классу и богатым платить за дополнительные услуги в «репродуктивной сфере».
Конечно, не обязательно разгонять цены «репродуктивной сферы» до уровня сферы услуг США, где один прием у врача или юриста стоит дороже средней зарплаты россиянина. Уровень центральной Европы вполне достаточен.
Но определится это, в конечном счете, рынком.
Труд является важнейшей статьей расходов для всех секторов сферы услуг, но это не значит, что в них во всех будет происходить быстрый рост цен. Некоторые сектора не особенно подорожают благодаря тому, что часть занятости в них можно автоматизировать. К примеру, в розничной торговле мы уже сегодня видим массовое вытеснение труда кассиров, мерчендайзеров и т.п. роботами и автоматами. Банковские услуги также все больше автоматизируются.
В конечном счете «настоящими услугами» останутся те, где основная полезность создается именно уникальными человеческими способностями: вступать в социальное взаимодействие, сопереживать, ориентироваться в слабо формализованной ситуации, использовать свои неявные знания и т.д. Эти черты присущи «репродуктивной сфере» , которая в любом случае будет дорожать. В остальных секторах услуг в России рост цен естественным образом ограничен огромным потенциалом их автоматизации, поэтому они не будут вносить особого вклада в инфляцию.
.
Инфляция может перераспределить деньги в пользу работников
Рост цен и зарплат косвенно взаимосвязаны: если работнику больше платят, то производимый работником товар от этого дорожает. Как мы уже рассказывали, в конечном счете выгода от работы экономики делится между собственниками материальных ресурсов (сырья, оборудования и т.п.), трудящимися и собственниками бизнесов. Все три категории вправе рассчитывать на справедливый доход, но соотношение их доходов зависит не от работы рынка, а от действующих в государстве правил. В России они таковы, что доходы трудящихся несопоставимо меньше, чем доходы сырьевых олигархов.
Вульгарные марксисты часто предлагают отобрать доход у собственников (например, с помощью высоких налогов) и раздать трудящимся. К сожалению, экономика так не работает: если Вы просто начнете резко повышать налоги на собственников, то экономика попросту упадет. Сделать так, чтобы у собственников стало меньше собственности, позволяют правильные законы (о защите конкуренции и т.
п.) – но это не отменяет существующего в России неравенства именно в доходах. Очень сложно сделать так, чтобы сверхбогатые собственники начали зарабатывать меньше.
Единственный жизнеспособный способ перераспределения доходов – это, опять же, инфляция. Если доходы трудящихся начнут постепенно расти, а доходы собственников нет, то инфляция постепенно обесценит имеющееся неравенство. Для этого нужно не повышать налоги, а перераспределять их от трудовых налогов к налогам на сырье.
.
Инфляция стимулирует деловую активность и заставляет банки работать
Есть еще одна причина замедления экономического роста в России, прямо связанная с низкой инфляцией. Дело в том, что в нормальной, «здоровой» экономике инфляция подталкивает всех людей и организации к экономической активности. Если Вы знаете, что Ваши деньги постепенно обесцениваются инфляцией, то Вы попытаетесь вкладывать любые «лишние» сбережения в дело. Размещать на банковских вкладах, инвестировать в акции, расширять производство и т.
д. Если же инфляция пренебрежимо мала, то у богатых людей и компаний появляется соблазн сидеть на «мешке с деньгами» и ничего не делать. Эта проблема хорошо известна центральным банкам и регуляторам США и Евросоюза, которые мечтают о том, чтобы «разогнать» инфляцию до 3% (обычно она остается на уровне около 1%). А Япония регулярно сталкивается с дефляцией (снижением цен), которая сильно мешает экономическому росту. Обычно низкая инфляция – это «проблемы богатых», но Россия, к сожалению, тоже столкнулась с этим явлением.
Уже в 2014г. Центральный Банк России выбрал «политику таргетирования инфляции», т.е. пытается ее максимально снизить. Как мы уже упоминали, получается у него это не очень хорошо, так как никуда не делись фундаментальные причины, разгоняющие инфляцию. Однако ЦБ не сдавался и в какой-то момент «засушил» инфляцию до рекордных 2%. К сожалению, побочным эффектом этого стало нежелание российских банков нормально работать.
Собрав большое количество денег населения на вкладах, банковская система теоретически должна после этого выдавать бизнесу кредиты, на которые тот смог бы расширить производство.
Но бизнес находится в кризисе и платить высокие проценты по кредитам не готов. Вместо того, чтобы снижать проценты для бизнеса, банки размещают деньги в менее доходных инструментах, позволяющих при этом компенсировать инфляцию. Их вкладывают в государственные облигации, в иностранную валюту и даже просто на счета в Центральном Банке.
Такое соотношение инфляции и процентных ставок неправильное и блокирует рост экономики. Инфляция должна быть чуть выше, чтобы заставлять банки вкладывать деньги в кредиты бизнесу. Процентные ставки, напротив, должны быть ниже, чтобы сделать кредиты доступными для бизнеса. И то, и другое определяется политикой Центрального Банка.
.
Подведем итоги. Инфляция в экономике помогает выравнивать цены и перераспределять деньги между разными участниками экономики. Для развитых экономик без серьезных внутренних дисбалансов (растущих с учетом инфляции примерно на 2% в год) нормальное значение инфляции 2-4%. Для развивающихся стран инфляция должна находиться в пределах 5-10%, при условии темпов роста экономики около 10% (тоже имеем в виду реальный рост с учетом инфляции).
Российская экономика может иметь инфляцию «как в развитых странах», но тогда и темпы роста у нас будут «как в развитых странах» (низкие), и внутренние проблемы решаться не будут. Если же экономика начнет развиваться правильно, то мы должны быть готовы к инфляции на уровне 10%, проигрывать от которой будут в первую очередь собственники (сырья, бизнеса и т.п.).
Задать вопросы автору, поделиться активными ссылками на ранее размещенные заметки или рекомендовать темы для следующих заметок можно в комментариях к заметке или в твиттере: @neogollist
Что такое «инфляция»?
Инфляция — это обесценивание денег, и как следствие, повышение общего уровня цен на товары и услуги. Но стоит отличать инфляцию от скачка цен. Инфляция — это длительный и устойчивый процесс. Также инфляция не означает рост цен на абсолютно все товары и услуги.
Причины инфляцииОдной из самых распространенных причин является повышение спроса на товары и услуги.
Повышенный спрос может провоцировать дефицит товаров и, соответственно, рост цен.
Второй причиной может быть рост цен на производство и сырьевые товары. Когда производитель повышает цены на свои товары и услуги чтобы увеличить рентабельность предприятия.
Третья причина — печатный станок. Т.е. когда правительство при дефиците денег начинает печатать новые деньги. Это приводит к переизбытку в государстве денежной массы, которая ничем не обеспечена (например, программа QE-количественного смягчения). К этому пункту можно отнести и массовое кредитование, что также увеличивает количество денег в обороте.
Четвертая причина — монополия предприятий, рост налогов, снижение курса национальной валюты.
Виды инфляцииСуществует несколько видов инфляции. Разберем три основных.
- Ползучая инфляция — характеризуется замедленным темпом роста цен. При такой инфляции происходит рост цен не более 10% в год. Такая инфляция считается наилучшей, так как инфляция происходит за счет обновления ассортимента и позволяет проводить корректировку цен за счет изменений условий спроса и предложения.
- Галопирующая инфляция — характеризуется высоким темпом роста цен. Такая инфляция трудно поддается управлению. В стране часто проводятся денежные реформы. Данные изменения свидетельствуют о наличии экономического кризиса.
- Гиперинфляция – галопирующая инфляция, отличающаяся годовым темпом роста цен на более, чем 100%. При такой инфляции благосостояние населения резко ухудшается. Разрушаются экономические отношения между предприятиями. Такая инфляция является неуправляемой и требует принятия со стороны государства чрезвычайных мер. В результате гиперинфляции производство останавливается, продажа товаров, продукции, работ и услуг сокращается, снижается реальный объем национального производства, растет безработица, действующие предприятия закрываются.
Инфляция может оказывать как положительное, так и отрицательное влияние на социально-экономические процессы.
К положительным последствиям инфляции можно отнести следующие моменты:
- Инфляция оказывает стимулирующее влияние на товарооборот, так как ожидание роста цен в будущем побуждает потребителей приобретать товары сегодня.
- Инфляция служит фактором «естественного отбора» экономической эволюции. В условиях инфляционного развития экономики разоряются слабые предприятия. Таким образом, в национальной экономике остаются функционировать только самые сильные и эффективные предприятия. При этом инфляция может способствовать росту конкурентоспособности отечественных товаров.
- В экономике с неполной занятостью умеренная инфляция, незначительно сокращая реальные доходы населения, заставляет его больше и лучше работать.
- Инфляция перераспределяет доходы между кредиторами и заемщиками, причем в выигрыше оказываются заемщики. Получив долгосрочную ссуду под фиксированные проценты, заемщик должен будет вернуть лишь часть ее, так как реальная покупательная способность денег уменьшится из-за инфляции.
- При инфляции выигрывают должники, покупатели, импортеры, работники реального сектора.
К отрицательным последствиям инфляции можно отнести следующие моменты:
1. Все денежные запасы (вклады, кредиты, остатки на счетах и др.) обесцениваются. Так, от непредвиденной инфляции теряют доходы держатели сбережений на расчетном счете (деньги обесцениваются, и сбережения уменьшаются).
2. Обесцениваются ценные бумаги.
3. Резко обостряются проблемы эмиссии денег.
4. Происходит стихийное, неконтролируемое перераспределение доходов, в результате которого при инфляции проигрывают кредиторы, продавцы, экспортеры, работники бюджетных предприятий. Так, кредиторы (лица, выдавшие кредит), через некоторое время ожидают возвращения кредита деньгами, которые потеряли свою покупательную способность.
5. Снижается экономическое благосостояние тех, кто хранит денежные накопления в банках, если обычный банковский процент ниже уровня инфляции.
6. Рост цен сопровождается падением валютного курса национальной денежной единицы.
7. Искажаются все основные экономические показатели, такие как ВВП, рентабельность и т. д.
- Инфляция бывает отрицательной. В таком случае ее называют дефляция, и она означает снижение общего уровня цен на товары и услуги. В статистике по странам обычно упоминается лишь инфляция, а дефляция отмечается как отрицательная инфляция (т.е. пишется со знаком «минус»)
- С точки зрения экономической науки, идеальная ситуация — это когда инфляция в стране составляет 1.5-2%. Потому что если инфляции нет совсем, то деньги не возвращаются в экономику страны (люди хранят свою зарплату, потому что знают, что завтра цены будут ниже). А если инфляция больше 2%, то она съедает экономический рост. И если у вас рост ВВП 10% и инфляция 10%, значит, ваша экономика не выросла. Также высокая инфляция не позволяет делать среднесрочное и долгосрочное планирование — нельзя строить длинные планы, если у вас инфляция 10%
- Рейтинг стран по уровню инфляции
Инфляция, диверсификация, этатизм :: Экономика :: Газета РБК
Аналитики Credit Suisse оценили глобальные последствия пандемии
Пандемия ускорила начавшиеся до нее тенденции в глобальном мироустройстве, сделали вывод эксперты Credit Suisse.
Фото: Emilio Morenatti / AP
Всемирная эпидемия COVID-19 не изменила радикально мир, но послужила катализатором глобальных тенденций, начавшихся ранее, говорится в поступившем в РБК исследовании Credit Suisse Research Institute (исследовательского института швейцарского банка Credit Suisse) под названием «Что дальше? Долгосрочные последствия COVID-19».
Эксперты института выделили несколько долгосрочных тенденций в экономике, политике и социальной сфере, которые выходят на первый план на фоне пандемии коронавируса. Предыдущие эпизоды эпидемий в истории человечества, такие как «черная смерть» в XIV веке (чума) и «испанка» (испанский грипп) в 1918–1920 годах, уже приводили к далекоидущим последствиям для общества: например, пандемия чумы ассоциировалась с тотальным ограничением гражданских свобод в Европе, а «испанка» внесла свой вклад в окончание первой эпохи глобализации в индустриальном мире, ослабив экономические связи между странами.
«Хвостовой» риск инфляции
Несмотря на синхронный и беспрецедентно глубокий провал экономической активности по всему миру из-за пандемии, ее долгосрочные экономические последствия, вероятно, будут намного слабее, чем от прошлых пандемий, указывает Credit Suisse. Основания так считать — меньшая смертность при текущей пандемии, особенно среди молодых и людей среднего возраста, а также прогресс в науке и медицине, который позволяет рассчитывать на массовую вакцинацию в ближайшее время.
Мировая денежная масса M2 (наличные деньги и безналичные средства) и другие денежные агрегаты резко увеличились на фоне пандемии.Однако Credit Suisse отмечает, что с 1990 года рост денежной массы и индекс потребительских цен практически не коррелируют и вряд ли стоит ожидать, что в обозримом будущем связь между двумя этими агрегатами восстановится. Риски инфляции могут возникнуть, только если правительства еще более резко нарастят расходы, а мультипликаторы этих расходов (то есть степень конверсии бюджетных расходов в конечное потребление) будут намного выше, чем сейчас. Или если центробанки начнут обслуживать политические задачи правительств, однако маловероятно, что «центробанки станут фактическими подразделениями министерств финансов», подчеркивает Credit Suisse. Скорее всего, постковидный мир будет отличаться «вялым экономическим ростом и едва заметной инфляцией», пишет банк, хотя рост инфляции остается «хвостовым» (экстремальным) риском, который может реализоваться из-за демографических изменений или политических факторов.
Конец мультилатерализма в международных отношениях
Мультилатерализм (внешнеэкономические отношения, несущие выгоды всем сторонам партнерства) и роль многосторонних институтов ослабевали еще до пандемического кризиса, и он только усилил эту тенденцию. За время президентства Дональда Трампа Соединенные Штаты выводили войска из Афганистана, Ирака и Сирии, запланировали сокращение военного присутствия в Германии, вышли из нескольких международных соглашений. В то же время американцы все более негативно воспринимают Китай, и в США все чаще звучат призывы к сокращению экономических связей с Пекином.
«Страны мира стремятся расширить свою базу и сократить зависимость от других, в особенности от Китая», — отмечает Credit Suisse. Одним из следствий такой политики станет возвращение производства в исконные государства (решоринг) и диверсификация цепочек поставок.
Китай, со своей стороны, будет сворачивать некоторые программы экспансии в Латинскую Америку и на Ближний Восток, сосредотачивая усилия в направлении Юго-Восточной Азии (блок АСЕАН). Пока непонятно, какие последствия — положительные или отрицательные — это принесет для России, указывает банк.
Пандемия коронавируса — первый глобальный кризис, в котором резко вырос мировой спрос не только на американские активы, но и на китайские, считает профессор Российской экономической школы Константин Егоров (его комментарии прислала пресс-служба РЭШ). «Отчасти это произошло из-за предыдущих усилий китайских властей по повышению международного статуса своих активов. Большую роль сыграло и то, что, по мнению многих, Китай справился с пандемией лучше, чем США», — говорит Егоров.
Усиление государства
Пандемия привела к расширению полномочий государств, которые направили на борьбу с кризисом гораздо больше средств, чем, например, во время глобального финансового кризиса 2008–2009 годов.
Чрезвычайная ситуация позволила некоторым государственным лидерам принимать экстренные решения в обход парламентов через свои исполнительные указы. «Когда кризис закончится, часть лидеров расстанется со своими чрезвычайными полномочиями, но часть захочет их сохранить», — предупреждает Credit Suisse.
Правительства помогли бизнесу не обанкротиться, а людям — не потерять рабочие места. Но обратной стороной такой антикризисной поддержки стал риск подрыва естественной динамики рынка и индивидуальной ответственности, считают авторы исследования. В условиях «эпидемического социализма» слишком большие полномочия правительства могут привести к созданию прослойки граждан, «привыкших полагаться на финансовую поддержку и лишенных стимула участвовать в конкурентной экономике», предупреждает банк.
Тип политического режима (демократия или авторитарное правление) сам по себе, по-видимому, не влияет на эффективность борьбы с коронавирусом, заключают эксперты Credit Suisse.
Оба варианта могут как потерпеть неудачу, так и успешно справиться с кризисом. Эффективный ответ на пандемию определяет комплекс факторов, включая предыдущий опыт борьбы с подобными обстоятельствами, кризис-менеджмент, доверие граждан к властям и опору на научную экспертизу.
Слежка за гражданами
Технологии контроля и массовый сбор персональных данных во время пандемии открыли возможность государствам (и компаниям) стать «информационными империями», пишет Credit Suisse. Извечная дилемма между неприкосновенностью частной жизни и общественной безопасностью вновь становится актуальной, порождая целый ряд этических вопросов. Например, уже звучат футуристические прогнозы о том, что власти рано или поздно захотят ввести «подкожный» контроль за гражданами, когда технологии станут обеспечивать потоковую информацию о состоянии организма человека (температура тела, давление, частота сокращений сердца). Технологии анализа массовых персональных данных также могут создать возможности для влияния на избирателей на демократических выборах, отмечает банк.
Неравенство и рынок труда
Пандемия стала причиной беспрецедентного расширения дистанционной занятости. Одним из последствий перехода на удаленный режим работы станет меньшая привязка людей к жизни в мегаполисах и городских агломерациях. «Малые города могут пережить ренессанс и предложить достойную альтернативу мегаполисам», — пишет Credit Suisse.
«Еще год назад было невозможно представить, что огромная доля жителей страны, и даже многих стран, может остаться дома и не пойти на работу. Оказывается, это возможно. Технологически мы оказались готовы работать в дистанционном формате. В некоторых секторах технологии и навыки позволили это сделать практически без потерь. Думаю, нам еще предстоит переосмысление понятия рабочего места», — сказала профессор РЭШ Наталья Волчкова.
Пандемия повысила и риск углубления социально-экономического неравенства.
В частности, во многих странах велика доля работников, занятых в неформальном секторе, без основных социальных гарантий, и именно эта категория оказалась под угрозой потери заработка из-за пандемии. Например, в России с середины 2019 года до середины 2020-го занятость в неформальном секторе сократилась почти на 1,9 млн человек, указывал в декабре Всемирный банк. «Сравнение этой цифры с данными по сокращению общего количества рабочих мест позволяет предположить, что самый сильный удар кризис нанес по работникам неформального сектора», — заявили во Всемирном банке. Авторы исследования Credit Suisse полагают, что необходимость преодоления неравенства может привести к новым перераспределяющим налогам, вызвав в ответ межстрановые перетоки капиталов и трудовых ресурсов.
Credit Suisse перечислил основные глобальные последствия пандемии
МОСКВА, 22 дек — ПРАЙМ.
Пандемия коронавирусной инфекции не изменила радикально мир, но послужила катализатором начавшихся ранее глобальных тенденций, говорится в поступившем в РБК исследовании Credit Suisse Research Institute под названием «Что дальше? Долгосрочные последствия COVID-19».
Спрогнозирована динамика рынков на 2021 год
Эксперты института выделили ряд долгосрочных тенденций в экономике, политике и социальной сфере, которые выходят на первый план на фоне пандемии.
По их мнению, несмотря на синхронный и беспрецедентно глубокий провал экономической активности по всему миру, долгосрочные экономические последствия пандемии, вероятно, будут намного слабее, чем от прошлых пандемий. Основания так считать — меньшая смертность, особенно среди молодых и людей среднего возраста, а также прогресс в науке и медицине, который позволяет рассчитывать на массовую вакцинацию в ближайшее время.
Мир после пандемии, скорее всего, будет отличаться «вялым экономическим ростом и едва заметной инфляцией», пишет банк, хотя рост инфляции остается «хвостовым» (экстремальным) риском, который может реализоваться из-за демографических изменений или политических факторов.
В этих условиях страны мира стремятся расширить свою базу и сократить зависимость от других, в особенности от Китая, отмечает Credit Suisse. Одним из следствий этой политики станет возвращение производства в исконные государства (решоринг) и диверсификация цепочек поставок. Китай, со своей стороны, будет сворачивать некоторые программы экспансии в Латинскую Америку и на Ближний Восток, сосредотачивая усилия в направлении Юго-Восточной Азии (блок АСЕАН). Пока неясно, какие последствия — положительные или отрицательные — это принесет для России, указывает банк.
Пандемия привела к расширению полномочий государств, направивших на борьбу с негативными экономическими явлениями гораздо больше средств, чем, например, во время глобального финансового кризиса 2008–2009 годов. Чрезвычайная ситуация позволила некоторым государственным лидерам принимать экстренные решения в обход парламентов через свои исполнительные указы. «Когда кризис закончится, часть лидеров расстанется со своими чрезвычайными полномочиями, но часть захочет их сохранить», — отмечают эксперты.
Также пандемия стала причиной беспрецедентного расширения дистанционной занятости. Одним из последствий перехода на удаленный режим работы станет меньшая привязка людей к жизни в мегаполисах и городских агломерациях. «Малые города могут пережить ренессанс и предложить достойную альтернативу мегаполисам», — отмечается в исследовании.
Читайте также:
Экономисты предупредили об опасности инвестиций в кризис
Причины и последствия девальвации валюты
С телеэкранов часто можно услышать слово “девальвация”. Чем в действительности она является знает не каждый. Попробуем разобраться. Из справочника по экономике следует, что девальвацией считается процесс падения курса валюты страны по отношению к курсам валют иностранных держав.
Попросту говоря за 100, к примеру, единиц денежного эквивалента вашей родной страны можно будет купить меньше иностранных денежных единиц чем до начала девальвации.
Процесс инфляции, в экономическим смысле, несколько подобен этому процессу. Ведь покупательская способность у населения снижается в обоих случаях и то же самое количество денег можно обменять на меньшее количество материальных благ.
Существенное отличие девальвации от инфляции заключается в том, что первая означает падение индивидуальной платежеспособности в отношении к иностранным валютам, а вторая – означает что меньше благ можно приобрести на собственном внутреннем рынке конкретной страны. Проще говоря в первом случае за определенную сумму национальной валюты можно приобрести меньшую, чем прежде сумму валюты иностранной. Во втором же случае, за местные денежные единицы можно купить меньше товаров на рынке отечественном.
Виды девальвации:- Открытое обесценивание валюты подразумевает официальное уменьшение соотношений валют, регламентированное соответствующим документом, подписанным уполномоченным представителем Центрального Банка страны.
- Из денежного оборота изымаются обесцененные купюры и заменяются на другие, которые стоят гораздо меньше прежних. Соответственно дорожают услуги и товары народного потребления.
- При скрытой форме девальвации цена денежной единицы уменьшается, но замены купюр не происходит. На территории страны продолжает действовать та же система денежных знаков. Официально на рост цен внутри государства этот процесс не имеет влияния.
Что может послужить причинами девальвации?
- Уменьшение уровня ВВП из-за уменьшения стоимости сырья. Прежний прирост ВВП поднимал экономический рост посредством увеличения цены на импортируемые материалы, сырье.
- Резкое падение покупательской способности из-за уменьшения банковского кредитования в стране. Это происходит либо из-за недоверия банков заемщикам, либо сами заемщики отказываются от кредитов и соответственно уменьшают уровень заработной платы.
- Если импорт падает, то удорожание иностранных валют происходит с целью компенсации наполнения бюджета страны, рассчитанного на другие цены.
- Нестабильность в стране экономического положения, ведущая к попыткам бизнесменов вывести капитал в виде иностранной валюты из страны. Как результат – валюта дорожает, и покупка ее ограничивается.
Положительные последствия процесса девальвации
Существенным риском девальвации как таковой, является опасность внезапного стрессового существенного падения стоимости национальных денежных знаков относительно иностранных. На сегодняшний день контроль подобных экономических процессов достаточно отработан, иногда, даже происходит намеренная девальвация, естественно ведущая к увеличению объема экспортных операций. Выгода от повышения экспортного ресурсного оборота – является позитивным последствием девальвации в стране.
К положительным последствиям процессов девальвации можно отнести повышение у населения спроса на товары отечественного изготовления. Собственный производитель увеличивает партии, выпускаемой продукции. Таким образом происходит экономическое развитие в условиях внутреннего рынка страны.
Золотовалютный государственный резерв остается в сохранности. Расход его значительно снижается.
Экспорт стимулируется необходимостью обмена экспортерами иностранных валют на обесцененные денежные знаки, благодаря чему доход экспортеров растет в ходе процессов девальвации.
Отрицательные последствия
В качестве негативных последствий стоит упомянуть риск усиления инфляционных процессов. В результате падает доверие к обесценивающейся валюте, притесняется импорт (существенно дорожает закупка заграничного сырья, материалов и продуктов). В состояние экономической депрессии впадает финансовый сектор. Увеличивается отток капитала с отечественного рынка.
Цены на готовые товары внутреннего рынка увеличиваются из-за увеличения стоимости валюты, Энергоресурсы тоже претерпевают существенное подорожание, тем самым инициируя новое подорожание продуктов отечественного производства в связи с подорожанием их транспортировки в точки продажи.
Так как доверие к денежным знакам своей страны падает, население начинает массово снимать средства с депозитов, вызывая нормальное функционирование банковской системы.
Вклады в национальной валюте обесцениваются, поэтому держатели вкладов стремятся перевести деньги в иностранную валюту.
Покупательская способность становится существенно меньше, так как заработная плата, пенсии, выплаты при той же самой сумме могут обеспечить человека меньшим количеством приобретенных продуктов, материалов, услуг.
Серьезно страдают и теряют прибыль представители бизнеса, закупающие за границей все необходимое для своей деятельности. Не только мелкие бизнесмены, но и крупные заводы, предприятия, закупающие заграничное сырье.
Рекомендации при девальвации
В сложившейся ситуации в стране управленцам приходится разрабатывать, внедрять новые подходы для оптимизации течения экономических процессов. Населению предлагается урезать расходы на питание, и на все товары повседневного и долговременного спроса.
Производствам, зависящим от импорта, предлагается сократить выпуск продукции или переориентироваться на отечественные аналоги импортных материалов.
Бизнесменам и физическим лицам рекомендуется сократить банковское кредитование, получение займов.
В связи с сокращением рабочих мест на предприятиях и в частном бизнесе работникам необходимо повышать уровень профессионализма для возможности сохранить за собой рабочее место.
Причины безработицы, её положительные и отрицательные последствия Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»
УДК 331.5
Экономические науки
Кожокина Лидия Юрьевна, студентка
Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации
ПРИЧИНЫ БЕЗРАБОТИЦЫ, ЕЁ ПОЛОЖИТЕЛЬНЫЕ И ОТРИЦАТЕЛЬНЫЕ ПОСЛЕДСТВИЯ
Аннотация: в статье анализируется проблема безработицы, выявлены причины её возникновения.
Сделан акцент на положительных и отрицательных последствиях безработицы и представлены выводы влияния на население и экономику в целом. Определены возможные пути решения данной проблемы.
Ключевые слова: безработица, причины безработицы, уровень безработицы, последствия безработицы.
Annotation: the article analyzes the problem of unemployment, identifies the causes of its occurrence. The emphasis is made on the positive and negative consequences of unemployment and the conclusions of the impact on the population and the economy as a whole are presented. Possible solutions to this problem are identified.
Keywords: unemployment, causes of unemployment, unemployment rate, consequences of unemployment.
В последние годы довольно распространённой проблемой любой страны является безработица, которая в развитых странах колеблется в пределах 4-10% (в Великобритании — 4,3%, в США — 4,4%, во Франции — 9,7%), а в России — 57% (за последнее десятилетие).
По данным за январь 2019 года уровень безработицы сравним с развитыми странами и составляет 4,9% [1]. Безработица — макроэкономическое явление, заключающееся в том, люди трудоспособного возраста, способные работать ищут ее в данный момент
времени. Далеко не каждый человек попадают в эту категорию людей. Безработными считаются лишь те, кто находится в поиске работы, либо же был недавно уволен, или же тот, кто уже ждет своего выхода на работу [2, а 121].
Итогом высокого уровня безработицы является уменьшение доходов населения, что в свою очередь вызывает увеличение социальной дифференциации. Но при этом, следует отметить, что установившаяся на сегодняшний день дифференциация доходов далеко не всегда способствует увеличению эффективности производства, а также социальной стабильности в странах [3, с. 37].
Сегодня анализ и изучение данного макроэкономического явления имеет особое значение, так как постоянные перемены в нашем мире и как следствие изменение экономической жизни оказывают серьезное влияние непосредственно и на занятость населения, за счет которой уже будут изменяться показатели самого экономического развития страны и уровня жизни населения.
Поэтому возникает потребность в решении проблемы увеличивающегося уровня безработицы, которая нуждается в поиске новых подходов, методов изучения, а также способов поиска наиболее эффективных форм занятости, в том числе и за счет образования социально-экономических кластеров [4, с. 117].
Можно выделить следующие причины безработицы:
• Дисбаланс в темпах образования новых рабочих места и высвобождения рабочей силы. Это происходит за счет того, что новые работники постоянно появляются на рынке труда (например, выпускаются из учебных заведений или же увольняются), а рабочие места для них еще не появились. Данная причина наиболее актуальна в период экономических кризисов, где в таких условиях оказывается большое количество специалистов, образование рабочих мест для которых возможно только в условиях экономической стабильности, преодоления данных проблем.
• Утрата места работы без возможности трудоустройства по специальности.
Из-за прекращения работы многих организаций или же
ликвидации некоторых отраслей экономики большое количество рабочей силы встречаются с проблемами нахождения работы по специальности.
• Переизбыток узких специалистов на рынке труда. Стоит отметить, что безработица может быть в какой-то определенной сфере, направлена на конкретные специальности. В данном случае становится довольно сложно найти работу даже при наличии опыта.
• Отсутствие интеграции молодых специалистов. Молодым людям без опыта работы довольно трудно устроиться на какую-либо должность, так же довольно часто сотрудников увольняют по причине низкой квалификации.
Уровень безработицы рассчитывается как отношение числа безработных к числу рабочей силы:
и = (и/Ь)*100%, где и — уровень безработицы, и — число безработных, Ь — рабочая сила.
Согласно данным Росстата этот показатель на январь 2019 года составил 4,9%. Кризисным для России был 1999 год, в котором количество безработных по сравнению с 1992 годом выросло почти в 2,4 раза и показатель составил среди женщин 46,1%, а среди мужчин 53,9% [5, с. 19].
Говоря о безработице, чаще всего все вспоминают её отрицательные стороны. Положительные же стороны этого явления являются для всех не такими очевидными, так как субъективно это как чаще всего именно негативное проявление данного экономического явления. Но стоит учитывать, что безработица — определенно сложное явление, которое нужно воспринимать и изучать в качестве естественного механизма в деятельности рыночной экономики. Так же имеется некоторое условие, при котором безработица имеет положительные последствия: должен наблюдаться умеренный уровень безработицы (2-5%), при данном уровне безработицы негативные стороны еще не начинают проявляться, что дает возможность сконцентрироваться на позитивных факторах.
Образование безработицы ведет за собой огромное количество проблем как социального, так и экономического характера. Зачастую в зарубежной литературе можно встретить утверждения, что при умеренном уровне безработицы наблюдается сокращение уровня инфляции, увеличение трудовой мотивации персонала, появляются новые кадры в производстве, происходит некая перемена труда и т.д. Но не стоит отрицать, что в большей степени данное макроэкономическое явление имеет негативные последствия.
Очевидным последствием безработицы является деквалификация, которая непосредственно будет влиять на последующие трудности при трудоустройстве. Так же сокращение жизненного уровня в таких семьях безработных вполне может послужить причиной недополучения детьми важной профессиональной подготовки. Отсюда возникает так называемый процесс самовоспроизводства безработицы: на незанятость людей на сегодняшний день способна влиять безработицы предыдущих периодов.
Увеличение количества безработных приводит в росту расходов государства на выплату пособий по безработице. Таким образом, подобные расходы способствуют росту размера налогов, которые в свою очередь дестабилизируют производственные стимулы. Для того, чтобы избежать всего этого государство выпускает дополнительные деньги, за счет чего увеличивается инфляция, и, следовательно, происходит сокращение инвестиций в производство.
Также немаловажным экономическим последствием можно считать неполное использование экономического потенциала общества. В условиях неполной занятости при потере работы большим количеством людей те товары и услуги, которые могли быть произведены и оказаны теряются и возместить это уже не так просто.
Стоит отметить, что математическую зависимость между уровнем безработицы и объемом ВВП выразил А. Оукен. В его исследованиях можно наблюдать следующую корреляционную связь: каждый дополнительный 2%-й пункт прироста реального ВВП сокращает долю безработных на 1% пункта и, в
другом случае, сокращение прироста на 2% — увеличивает долю безработных на 1 процентный пункт [7, с.
117].
Снижение материальных возможностей населения, их дохода и экономического положения, тоже несомненно является значимым последствием безработицы.
С точки зрения отдельного человека, периоды безработицы могут влиять на экономическую и социальную ситуацию по-разному и в разной степени. Сокращение располагаемого дохода после потери работы создает финансовые ограничения. Следовательно, поддержание минимального уровня жизни при одновременном участии в социальной и культурной деятельности может стать более сложной задачей. Помимо экономического напряжения, безработица может лишить человека нематериальных благ, связанных с работой, таких как временная структура, возможность продемонстрировать свои компетенции и навыки, статус и социальные отношения. Кроме того, социологи и психологи подчеркивают, что избыточность может сопровождаться стигматизацией, чувством незащищенности и стыда. Следовательно, потеря работы представляет собой потенциальный источник стресса и может привести к эмоциональным и физическим страданиям, изоляции и отчуждению.
Эти экономические и социальные последствия безработицы, как ожидается, будут способствовать или сопровождаться субъективным чувством социальной изоляции [8, с. 274].
Среди положительных сторон можно выделить стимулирование качественнее выполнять свою работу, наличие некоторого времени для повышения квалификации, переобучения, появляется определенная конкуренция между работниками, увеличивающая эффективность качества выполнения работ.
Хотя также стоит учитывать тот факт, что в условиях конкуренции между работниками за лучшие для них места, определенно, приведет к тому, что далеко не все попадут на эту работу, следовательно, займут не ту должность, которую хотели, а отсюда следует то, что они могут начать искать другую
работу в ближайшем времени, соответственно, деятельность работника не будет настолько эффективной, как могла бы быть.
Поэтому при таких условиях не стоит вести речь об условиях полной занятости, так как определенный процент наемных работников будет постоянно стремиться к смене своей «вынужденной» работы.
Эффективное государственное регулирование способно уменьшить отрицательные последствия безработицы путем сокращения налогов для организаций, при образовании рабочих месте (для восполнения обязательств на прием новых работников), возможность брать льготные кредиты для улучшения и развития производства, создание новых рабочих мест, путем взятия кредитов для расширения предприятий или же переоборудования, образование центров обучения востребованным специальностям на рынке, обеспечение переобучения работников в зависимости от сложившейся ситуации на рынке труда.
В заключении отметим, что данное явление постоянно присутствует в экономике различных стран. При чем наблюдаются как положительные, так и отрицательные последствия, которые складываются в стране.
Определенно, отрицательного воздействия безработицы на экономическую ситуацию в стране все-таки больше, чем положительного.
Несомненно, существуют различные методы борьбы с безработицей и государству следует определить, какой именно метод принесет положительный результат в данной ситуации или же нужно использовать комплекс методов вместе. Но основными методами борьбы с безработицей являются создание рабочих мест и стимулирование самозанятости населения, это тем более, будет способствовать уходу от ренто-сырьевой зависимости в современной России [6, с. 56].
Статья выполнена под научным руководством д.э.н., профессора Финансового университета при правительстве РФ Николайчук Ольгой Алексеевной.
Библиографический список:
1. Федеральная служба государственной статистики URL: https://www.
gks.ru/bgd/free/b04_03/IssWWW.exe/Stg/d04/34.htm (дата обращения: 01.12.2019).
2. Романовская Е.В., Терехина А.Е., Емельянова А.М., Сулимова И.Д Исследование проблем безработицы в рыночной экономике // Успехи современной науки. 2017. №2. С. 121-123.
3. Давыденко Т.А., Кондаков М.В. Последствия безработицы и факторы, влияющие на них // Научный результат. Экономические исследования. 2019. №3. С. 35-43.
4. Муковнина А.А., Абрамов А.П. Социально-экономические аспекты безработицы // Научный журнал Дискурс. 2019. №3(29). С. 117-124.
5. Кадирова А.Б. Безработица и её основные формы, определение уровня безработицы // Национальные экономические системы в контексте формирования глобального экономического пространства. 2019. С. 17-20.
6.
Николайчук О.А. Рентно-сырьевая экономика России и проблемы ее трансформации //В сборнике: Управление реформированием социально-экономического развития предприятий, отраслей, регионов Сборник научных статей VI Международной научно-практической конференции студентов, аспирантов и преподавателей. под редакцией В.В. Бондаренко, П.Г. Яновой, М.А. Таниной, С.В. Самуйлова, С.А. Барбашовой, Н.Г. Смолич. 2015. С. 54-56.
7. Смоленцева Е.В. Сущность и социально-экономические последствия безработицы // Успехи соврем. науки. — 2016. — Т. 2, № 9. — С.117.
8. Laura Pohlan Unemployment and social exclusion // Journal of Economic Behavior & Organization. 2019. №164. С. 273-299.
Девальвация валюты: причины, понятие, последствия
Как только страну настигает экономический кризис, сразу экономисты вспоминают забытое словосочетание «девальвация валюты».
Какие предпосылки девальвации и методы решения проблемы?
Содержание
Скрыть- Девальвация национальной валюты: проблемы и последствия
- Какие последствия девальвации?
- Понятие девальвации валюты: суть явления
- Какие причины девальвации валюты?
- Что значит девальвация валюты в стране?
- Девальвация и кредит
- Девальвация и инфляция
- Виды девальвации
- Когда девальвация валюты является выгодной?
- Риски девальвации
- Девальвация рубля
Девальвация национальной валюты: проблемы и последствия
Девальвация национальной валюты имеет главную проблему – валютные резервы. Если их недостаточно и доходит до спекулянтов, зарождается ажиотаж, продажа местных денег, скупка инвалюты в целях получения дохода после девальвации.
При этом задача Центробанка – девальвировать валюту до спекулятивных атак. Подобный способ стабилизации валюты понижает курс национальных денег, что вызывает рост конкурентоспособности продукции на рынках мира, сокращение товарного дефицита, стимулирует производственную сферу.
Виды девальвации:
- Открытая. Официальное вмешательство Центрального банка. Было актуальным при привязке к золоту.
- Скрытая. Косвенные методы регулирования рыночных механизмов – валютные интервенции, расширение верхней границы коридора бивалютной корзины.
Какие последствия девальвации?
Положительный исход:
- поощрение, улучшение экспортных операций;
- повышение спроса на продукцию местного рынка;
- уменьшение дефицита платежного баланса;
- увеличение внутреннего производства.
Отрицательный результат:
- развитие инфляции;
- снижение доверия к национальным банкнотам;
- притеснение импорта;
- депрессия финансового сектора;
- отток капитала.
При этом страдают предприятия, закупающие товары, сырье за рубежом.
Понятие девальвации валюты: суть явления
Буквально понятие девальвация валюты – это ее обесценивание.
Суть явления – понижение курса валюты относительно иных денежных единиц.
Девальвацию можно считать денежной реформой, которую вынуждены использовать государства с фиксированным валютным коридором. Если валюта «плавает», то девальвация происходит автоматически.
Что необходимо предпринять, чтобы исключить подобное вмешательство? Варианты:
- стимулировать, развивать экспорт продукции;
- ограничить импорт;
- поднять ЦБ учетные ставки;
- получить кредит от МВФ.
Ввиду слабости национальной валюты страны используют запасы золота – валютные резервы.
Какие причины девальвации валюты?
Девальвации предшествуют макроэкономические факторы. Причины девальвации валюты:
- неравномерное развитие инфляции;
- дефицит платежного баланса.
Для снижения стоимости валюты, регулирующие органы отказываются поддерживать курс валюты, уходят от его привязки к валютным корзинам, инвалюте.
Правительства прибегают к девальвации при завышении стоимости местных денег, например, если из-за стремительной инфляции утрачен спрос на экспортные продукты страны.
Что значит девальвация валюты в стране?
Девальвация валюты схожа с инфляцией, однако инфляционные процессы «разъедают» сбережения населения, когда за отечественные деньги граждане могут приобрести мало товаров, услуг. Тогда что значит девальвация валюты?
Это процесс, когда за национальные купюры люди могут купить меньше инвалюты.
Девальвацию рубля производил Банк России ввиду привязки рубля к бивалютной корзине. Однако в 2014 году регулятор упразднил подобную зависимость денежной единицы и регулярные интервенции.
Девальвация и кредит
Девальвация ведет к понижению стоимости валюты. Особенно остро это ощущается в сфере кредитования в иностранной валюте. Падение рубля при наличии «импортной» ссуды способно сделать ежемесячные платежи неподъемной суммой. В тоже время те, кто брал займ в банке в национальной валюте, могут ощущать снижение финансовой нагрузки, если их доход в иностранных денежных единицах. При девальвации рубля реакция финансовых институтов следует незамедлительно:
- снижается количество выдаваемых кредитов;
- ужесточаются условия выдачи средств;
- уменьшается сумма займа;
- отменяются льготы.
Девальвация оказывает негативное воздействие на все сферы хозяйственной деятельности, снижает уровень жизни населения и создает неблагоприятный фон для кредитования и влечет за собой еще одно опасное для экономики страны явление – инфляцию.
Девальвация и инфляция
Падение стоимости национальной валюты служит началом к процессу инфляции. Падение покупательной способности как следствие стремительного роста цен на импортную продукцию – один из основных признаков инфляции.
Резкий скачок коэффициента в Российской Федерации произошел в 2014 г. – годовая инфляция составила 11,36%, что практически в 2 раза больше, чем в 2013 – 6,45%. В 2015 уровень инфляции поднялся на несколько пунктов выше – 12,91%. Однако, на 2016 прогноз более благоприятный. За период февраль-апрель 2016 показатели 2,47%. Согласно прогнозам Центрального Банка страны, коэффициент снизится до 8-9%.
Виды девальвации
Существует два основных вида девальвации валюты – скрытая и открытая.
Скрытая девальвация заключается в снижении реальной стоимости рубля в сравнении со стандартом валютной корзины. В России это евро и доллары. При этом, обмен денег населения не осуществляется. Открытая девальвация национальной валюты предполагает обесценивание существующих денежных знаков и их замену. Кроме этого о снижении курса выходит официальное уведомление от Центрального Банка Российской Федерации или иного другого главенствующего финансового учреждения в иных странах. Открытая девальвация имеет ряд экономических преимуществ, главным из которых является стабилизация финансовой ситуации.
Когда девальвация валюты является выгодной?
Преимущества открытой девальвации очевидны. Это мощный инструмент для стимуляции экспорта, что создает выгодные условия для развития реального сектора экономики – промышленности страны. Процесс также замедляет расход государственных резервов. Однако, все эти преимущества работают только при открытой форме. В случае, когда процесс происходит скрытым образом, возникает высокий уровень инфляции, снижается покупательная способность населения из-за падения ликвидности государственной валюты.
Помимо экономических процессов, девальвация может запустить панический настрой у населения и массовый отток средств со счетов физических и юридических лиц.
Риски девальвации
Основным риском при обесценивании национальной валюты является рост инфляции в стране, то есть, стрессовое падение курса валюты относительно иных видов денежных единиц.
Иллюстрацией стремительной девальвации служат события 1998 года, когда национальная валюта большинства стран бывшего СССР рухнула, а уровень инфляции достигал диапазона от 20 до 80% годовых.
Для объективной оценки рисков девальвации, производится анализ макроэкономических факторов, послуживших причиной к подобной ситуации, а также учитывается форма девальвации: открытая или скрытая. Наиболее сложно спрогнозировать развитие событий при стихийной девальвации.
Девальвация рубля
Процесс обесценивания нацвалюты РФ в последние время была вызвана рядом макроэкономических факторов:
- Снижение цены на нефть.
- Социально-психологические причины, побуждающие население переводить сбережения в иностранную валюту.
- Резкий отток капитала из-за мирового экономического кризиса.
Тем не менее, сценарий 1998 года не повторился. Девальвация рубля происходила плавно. На данный момент наблюдается тенденция на укрепления национальной денежной единицы, рост потребительского спроса на отечественные товары. Самой опасной проблемой в текущее время является инфляция, которая может пагубно отразиться на экономике Российской Федерации.
Когда инфляция полезна для экономики?
Инфляция была и остается очень обсуждаемым явлением в экономике. Даже использование слова «инфляция» имеет разное значение в разных контекстах. Многие экономисты, бизнесмены и политики утверждают, что для стимулирования потребления необходимы умеренные уровни инфляции, полагая, что более высокие уровни расходов имеют решающее значение для экономического роста.
Как инфляция может быть полезной для экономики?
Федеральная резервная система обычно ориентируется на годовой уровень инфляции для США.
С., считая, что медленно растущий уровень цен сохраняет бизнес прибыльным и не дает потребителям ждать снижения цен перед покупкой. На самом деле некоторые считают, что основная функция инфляции — предотвращение дефляции.
Другие, однако, утверждают, что инфляция менее важна и даже является чистым тормозом для экономики. Рост цен затрудняет накопление сбережений, побуждая людей использовать более рискованные инвестиционные стратегии для увеличения или даже сохранения своего богатства.Некоторые утверждают, что инфляция приносит пользу некоторым предприятиям или отдельным лицам за счет большинства других.
Федеральная резервная система нацелена на годовой уровень инфляции 2%, полагая, что медленный и устойчивый рост цен помогает поддерживать прибыльность предприятий.
Понимание инфляции
Инфляция часто используется для описания воздействия роста цен на нефть или продукты питания на экономику. Например, если цена на нефть вырастет с 75 долларов за баррель до 100 долларов за баррель, производственные цены для предприятий вырастут, а транспортные расходы для всех также увеличатся.
В ответ это может вызвать рост многих других цен.
Однако большинство экономистов считают, что фактическое определение инфляции несколько иное. Инфляция является функцией спроса и предложения на деньги, а это означает, что производство относительно большего количества долларов приводит к снижению стоимости каждого доллара, что приводит к повышению общего уровня цен.
Ключевые выводы
- Инфляция, в основном, — это рост цен.
- Экономисты считают, что инфляция возникает, когда денежная масса превышает спрос на деньги.
- Инфляция считается положительным фактором, когда она способствует росту потребительского спроса и потребления, стимулируя экономический рост.
- Некоторые считают, что инфляция предназначена для сдерживания дефляции, в то время как другие считают, что инфляция является тормозом для экономики.
- Джон Мейнард Кейнс сказал, что некоторая инфляция помогает предотвратить парадокс бережливости — отложенное потребление.
При хорошей инфляции
Когда экономика не работает на полную мощность, что означает наличие неиспользованной рабочей силы или ресурсов, инфляция теоретически помогает увеличить производство.Больше долларов означает больше расходов, что соответствует более совокупному спросу. Более высокий спрос, в свою очередь, приводит к увеличению производства для удовлетворения этого спроса.
Британский экономист Джон Мейнард Кейнс считал, что некоторая инфляция необходима для предотвращения парадокса бережливости. Это говорит о том, что если потребительским ценам позволяют постоянно падать из-за того, что страна становится слишком производительной, потребители учатся откладывать свои покупки в ожидании более выгодной сделки. Чистый эффект этого парадокса заключается в сокращении совокупного спроса, что приводит к сокращению производства, увольнениям и нестабильной экономике.Взаимодействие с другими людьми
Инфляция также облегчает жизнь должникам, которые выплачивают свои ссуды деньгами, менее ценными, чем деньги, которые они взяли в долг.
Это стимулирует заимствования и кредитование, что снова увеличивает расходы на всех уровнях. Возможно, наиболее важным для Федеральной резервной системы является то, что правительство США является крупнейшим должником в мире, а инфляция помогает смягчить удар его огромного долга.Экономисты когда-то считали, что существует обратная связь между инфляцией и безработицей, и что с ростом безработицы можно бороться с помощью роста инфляции.Эта связь была определена в известной кривой Филлипса. Кривая Филлипса была в значительной степени дискредитирована в 1970-х годах, когда в США произошла стагфляция. (Дополнительную информацию см. В разделе «Что вызывает инфляцию и кто от этого получает прибыль?»)
9 Общие эффекты инфляции
Инфляция — это экономический термин, описывающий устойчивый рост цен на товары и услуги в течение определенного периода. Для некоторых это означает, что экономика находится в трудном положении, тогда как другие видят в этом признак процветающей экономики.
Здесь мы исследуем некоторые остаточные эффекты инфляции.Как инфляция может быть полезной для экономики?
1. Снижает покупательную способность
Этот первый эффект инфляции на самом деле — это просто другой способ определить, что это такое. Инфляция — это снижение покупательной способности валюты из-за роста цен в экономике. На памяти живых людей средняя цена за чашку кофе составляла десять центов. Сегодня цена приближается к двум долларам.
Такое изменение цен, вероятно, могло быть результатом всплеска популярности кофе или объединения цен картелем производителей кофе, или годами разрушительной засухи / наводнения / конфликта в ключевом регионе выращивания кофе.В этих сценариях цены на кофейные продукты вырастут, но остальная часть экономики останется в основном без изменений. Этот пример нельзя квалифицировать как инфляцию, поскольку только потребители, которые больше всего употребляют кофеин, испытают значительное снижение общей покупательной способности.
Взаимодействие с другими людьми
Инфляция требует, чтобы цены росли по «корзине» товаров и услуг, такой как та, которая включает наиболее распространенный показатель изменения цен — индекс потребительских цен (ИПЦ).Когда цены на товары, которые не являются дискреционными и которые невозможно заменить, — продукты питания и топливо, — растут, они сами могут повлиять на инфляцию. По этой причине экономисты часто отбирают продукты питания и топливо, чтобы посмотреть на «базовую» инфляцию, менее волатильную меру изменения цен.
Ключевые выводы
- Инфляция, постоянный рост цен на товары и услуги в течение определенного периода, имеет множество последствий, как хороших, так и плохих.
- Инфляция снижает покупательную способность или количество вещей, которые можно купить за валюту.
- Поскольку инфляция снижает стоимость наличных денег, она побуждает потребителей тратить и накапливать товары, которые медленнее теряют ценность.
- Это снижает стоимость заимствования и снижает безработицу.
2. Поощряет тратить, инвестировать
Предсказуемый ответ на снижение покупательной способности — покупать сейчас, а не позже. Деньги будут только терять ценность, поэтому лучше не мешать покупкам и запастись вещами, которые, вероятно, не потеряют в цене.
Для потребителей это означает наполнение бензобаков, наполнение морозильной камеры, покупку детской обуви следующего размера и т. Д. Для бизнеса это означает капитальные вложения, которые при других обстоятельствах могут быть отложены на потом. Многие инвесторы покупают золото и другие драгоценные металлы во время инфляции, но волатильность этих активов может свести на нет выгоды их изоляции от роста цен, особенно в краткосрочной перспективе.
В долгосрочной перспективе акции были одними из лучших средств защиты от инфляции.К концу 12 декабря 1980 года акция Apple Inc. (AAPL) стоила 29 долларов в текущих (без учета инфляции) долларах.
По данным Yahoo Finance, эта акция будет стоить 7 035,01 доллара на момент закрытия 13 февраля 2018 года с поправкой на дивиденды и дробление акций. Калькулятор ИПЦ Бюро статистики труда (BLS) дает эту цифру как 2438,33 доллара в долларах 1980 года, что подразумевает реальный (с поправкой на инфляцию) прирост в 8346%.Допустим, вы вместо этого закопали эти 29 долларов на заднем дворе. Номинальная стоимость не изменилась бы, когда вы его откопали, но покупательная способность упала бы до 10 долларов.10 в эквиваленте 1980 г .; это примерно 65% амортизации. Конечно, не все акции работали бы так же хорошо, как Apple: вам было бы лучше зарыть свои деньги в 1980 году, чем покупать и удерживать долю в Houston Natural Gas, которая слилась бы в Enron.
3. Вызывает рост инфляции
К сожалению, желание тратить и инвестировать в условиях инфляции имеет тенденцию к росту инфляции, создавая потенциально катастрофическую петлю обратной связи. По мере того как люди и предприятия тратят быстрее, пытаясь сократить время хранения обесценивающейся валюты, экономика оказывается наводненной наличными, которые никому не нужны.
Другими словами, предложение денег превышает спрос, а цена денег — покупательная способность валюты — падает все быстрее.Когда дела становятся действительно плохими, разумная тенденция хранить запасы товаров для бизнеса и домашнего хозяйства вместо того, чтобы сидеть на наличных деньгах, превращается в накопление, что приводит к пустым полкам продуктовых магазинов. Люди отчаянно пытаются избавиться от валюты, так что каждый день выплаты жалованья превращается в безумие траты практически на что угодно, если только это не бесполезные деньги.
К декабрю 1923 года индекс стоимости жизни в Германии увеличился более чем в 1,5 триллиона раз по сравнению с показателями до Первой мировой войны.
Результатом стала гиперинфляция, когда немцы оклеивали стены никчемными знаками Веймарской республики (1920-е годы), перуанские кафе поднимали цены по несколько раз в день (1980-е годы), зимбабвийские потребители возили тачки на миллионы и миллиарды долларов.
Банкноты в зимних долларах (2000-е годы) и венесуэльские воры, отказывающиеся даже украсть боливары (2010-е годы).4. Повышает стоимость заимствования
Как показывают эти примеры гиперинфляции, у государств есть мощный стимул сдерживать рост цен. В прошлом веке в США применялся подход к управлению инфляцией с помощью денежно-кредитной политики. Для этого Федеральная резервная система (центральный банк США) полагается на взаимосвязь между инфляцией и процентными ставками. Если процентные ставки низкие, компании и частные лица могут получить дешевую ссуду, чтобы начать бизнес, получить ученую степень, нанять новых сотрудников или купить новую блестящую лодку.Другими словами, низкие ставки стимулируют расходы и инвестиции, которые, в свою очередь, в целом разжигают инфляцию.
Повышая процентные ставки, центральные банки могут сдерживать этих неистовствующих духов животных. Внезапно ежемесячные выплаты по этой лодке или по выпуску корпоративных облигаций кажутся слишком высокими.
Лучше положить деньги в банк, где можно будет заработать проценты. Когда вокруг не так много денег, их становится меньше. Этот дефицит увеличивает его ценность, хотя, как правило, центральные банки не хотят, чтобы деньги буквально становились более ценными: они опасаются прямой дефляции почти так же, как и гиперинфляции.Скорее, они подтягивают процентные ставки в любом направлении, чтобы поддерживать инфляцию близкой к целевому уровню (обычно 2% в развитых странах и от 3% до 4% в развивающихся странах).Взаимодействие с другими людьми
Другой способ взглянуть на роль центральных банков в сдерживании инфляции — это денежная масса. Если количество денег растет быстрее, чем экономика, деньги будут бесполезными, и последует инфляция. Именно это произошло, когда Веймарская Германия запустила печатные станки, чтобы выплатить репарации за Первую мировую войну, и когда слитки ацтеков и инков наводнили Габсбургскую Испанию в 16 веке.Когда центральные банки хотят поднять ставки, они обычно не могут сделать это простым указом; они скорее продают государственные ценные бумаги и забирают выручку из денежной массы.
По мере уменьшения денежной массы уменьшается и уровень инфляции.5. Снижает стоимость заимствования
Когда нет центрального банка или когда центральные банки обязаны избранным политикам, инфляция, как правило, снижает стоимость заимствований.
Допустим, вы занимаете 1000 долларов под 5% годовых.Если инфляция составляет 10%, реальная стоимость вашего долга уменьшается быстрее, чем сумма процентов и принципа, которые вы выплачиваете. Когда уровень долга домохозяйств высок, политики считают, что печатать деньги с точки зрения электората выгодно, разжигая инфляцию и избавляясь от обязательств избирателей. Если само правительство имеет большие долги, у политиков появляется еще более очевидный стимул печатать деньги и использовать их для выплаты долга. Если результатом является инфляция, пусть так и будет (еще раз, Веймарская Германия — самый печально известный пример этого явления).
Порой пагубное пристрастие политиков к инфляции убедило несколько стран в том, что разработка налогово-бюджетной и денежно-кредитной политики должна осуществляться независимыми центральными банками.
Хотя у ФРС есть законодательный мандат на поиск максимальной занятости и стабильных цен, ей не требуется одобрение Конгресса или президента для принятия решений по установлению ставок. Однако это не означает, что у ФРС всегда была полная свобода действий при разработке политики. Бывший президент ФРС Миннеаполиса Нараяна Кочерлакота писал в 2016 году, что независимость ФРС — это «развитие после 1979 года, которое в значительной степени зависит от сдержанности президента.»6. Снижает уровень безработицы
Есть некоторые свидетельства того, что инфляция может снизить безработицу. Заработная плата, как правило, непостоянна, что означает, что она медленно меняется в ответ на экономические сдвиги. Джон Мейнард Кейнс предположил, что Великая депрессия отчасти была вызвана неустойчивостью заработной платы к снижению. Безработица выросла, потому что рабочие сопротивлялись сокращению заработной платы и были уволены (окончательное сокращение заработной платы).
Тот же феномен может работать и в обратном направлении: рост заработной платы означает, что, как только инфляция достигнет определенного уровня, реальные расходы работодателей на фонд заработной платы уменьшатся, и они смогут нанять больше рабочих.
Взаимодействие с другими людьми
Эта гипотеза, по-видимому, объясняет обратную корреляцию между безработицей и инфляцией — взаимосвязь, известную как кривая Филлипса, — но более распространенное объяснение возлагает бремя на безработицу. Согласно теории, когда безработица падает, работодатели вынуждены платить больше за работников с необходимыми им навыками. По мере роста заработной платы увеличивается покупательная способность потребителей, что приводит к росту экономики и росту инфляции; эта модель известна как инфляция издержек.
Взаимодействие с другими людьми
7.Увеличивает рост
Если нет внимательного центрального банка, который мог бы поднять процентные ставки, инфляция препятствует сбережению, поскольку покупательная способность депозитов со временем снижается. Такая перспектива дает потребителям и предприятиям стимул тратить или инвестировать. По крайней мере, в краткосрочной перспективе увеличение расходов и инвестиций ведет к экономическому росту.
Точно так же отрицательная корреляция инфляции с безработицей подразумевает тенденцию заставлять больше людей работать, стимулируя экономический рост.Этот эффект наиболее заметен при его отсутствии. В 2016 году центральные банки развитых стран оказались крайне неспособными добиться инфляции или роста до здорового уровня. Снижение процентных ставок до нуля и ниже, похоже, не помогло. То же самое и с покупкой облигаций на триллионы долларов в рамках процесса создания денег, известного как количественное смягчение. Эта головоломка напомнила ловушку ликвидности Кейнса, в которой способность центральных банков стимулировать рост за счет увеличения денежной массы (ликвидности) оказывается неэффективной из-за накопления наличных денег, которое само по себе является результатом уклонения экономических субъектов от риска после финансового кризиса.Ловушки ликвидности вызывают если не дефляцию, то дезинфляцию.
В этой обстановке умеренная инфляция рассматривалась как желательный драйвер роста, и рынки приветствовали рост инфляционных ожиданий в связи с избранием Дональда Трампа.
Однако в феврале 2018 года рынки резко упали из-за опасений, что инфляция приведет к быстрому росту процентных ставок.8. Снижает занятость, рост
Задумчивые разговоры о выгодах от инфляции могут показаться странными для тех, кто помнит экономические проблемы 1970-х годов.В сегодняшних условиях низкого роста, высокого уровня безработицы (в Европе) и угрожающей дефляции есть основания полагать, что здоровый рост цен — 2% или даже 3% в год — принесет больше пользы, чем вреда. С другой стороны, когда рост медленный, безработица высока, инфляция и выражается двузначными числами, у вас есть то, что британский депутат-консерватор в 1965 году назвал «стагфляцией».
Экономисты изо всех сил пытались объяснить стагфляцию. Вначале кейнсианцы не соглашались с тем, что это могло произойти, поскольку казалось, что это противоречит обратной корреляции между безработицей и инфляцией, описываемой кривой Филлипса.Примирившись с реальностью ситуации, они связали наиболее острую фазу с потрясением предложения, вызванным нефтяным эмбарго 1973 года: согласно теории, когда транспортные расходы резко выросли, экономика остановилась.
Другими словами, это был случай инфляции издержек. Свидетельство этой идеи можно найти в пяти последовательных кварталах падения производительности, закончившихся значительным ростом в четвертом квартале 1974 года. Но падение производительности в третьем квартале 1973 года произошло до того, как арабские члены ОПЕК перекрыли краны в октябре. того года.Взаимодействие с другими людьми
Излом на временной шкале указывает на другого, более раннего участника недуга 1970-х, так называемого шока Никсона. После ухода других стран США вышли из Бреттон-Вудского соглашения в августе 1971 года, положив конец конвертируемости доллара в золото. Доллар резко упал по отношению к другим валютам: например, в июле 1971 года за доллар было куплено 3,48 немецкой марки. но только 1,75 в июле 1980 года. Инфляция — типичный результат обесценивания валюты.Взаимодействие с другими людьми
И все же даже девальвация доллара не полностью объясняет стагфляцию, поскольку инфляция начала расти в середине-конце 1960-х годов (отставание от безработицы составило несколько лет).
По мнению монетаристов, в конечном итоге виноват ФРС. Денежная масса M2 почти удвоилась за десятилетие до 1970 года, почти в два раза быстрее, чем валовой внутренний продукт (ВВП), что привело к тому, что экономисты обычно называют «слишком много денег в погоне за слишком малым количеством товаров» или инфляцией спроса.Экономисты, работающие на стороне предложения, которые появились в 1970-х годах как препятствие кейнсианской гегемонии, выиграли спор в опросах, когда Рейган выиграл голосование населения и коллегию выборщиков.Они обвиняли в недомогании высокие налоги, обременительное регулирование и щедрое государство всеобщего благосостояния; их политика в сочетании с агрессивным, вдохновленным монетаризмом ужесточением ФРС положила конец стагфляции.
9. Ослабляет или усиливает валюту
Высокая инфляция обычно связана со снижением обменного курса, хотя обычно это случай того, что более слабая валюта приводит к инфляции, а не наоборот. Страны, которые импортируют значительные объемы товаров и услуг — что на данный момент характерно практически для любой экономики — должны платить больше за этот импорт в местной валюте, когда их валюты падают по сравнению с валютами их торговых партнеров.
Допустим, валюта страны X упала на 10% по сравнению с валютой страны Y. Последнему не нужно повышать цены на продукты, которые он экспортирует в страну X, чтобы они стоили стране X на 10% больше; сказывается только более слабый обменный курс. Умножьте рост затрат у достаточного количества торговых партнеров, продающих достаточное количество товаров, и в результате в стране X возникнет инфляция в масштабах всей экономики.Но опять же, инфляция может делать одно или прямо противоположное, в зависимости от контекста. Если убрать большую часть движущихся частей мировой экономики, кажется вполне разумным, что рост цен ведет к ослаблению валюты.Однако после победы Трампа на выборах растущие инфляционные ожидания привели к росту доллара на несколько месяцев. Причина в том, что процентные ставки по всему миру были ужасающе низкими — почти наверняка самыми низкими за всю историю человечества — что заставляло рынки ухватиться за любую возможность заработать немного денег для кредитования, вместо того, чтобы платить за привилегию (как по данным Fitch, держатели суверенных облигаций на $ 11,7 трлн.
Поскольку U.У С. есть центральный банк, рост инфляции обычно приводит к повышению процентных ставок. ФРС пять раз повышала ставку по федеральным фондам после выборов с 0,5–0,75% до 1,5–1,75%.
Инфляция: преимущества и недостатки — Economics Help
Вопрос читателей: каковы преимущества и недостатки инфляции?
Инфляция возникает, когда наблюдается устойчивый рост общего уровня цен. Считается, что традиционно высокие темпы инфляции наносят ущерб экономике.Высокая инфляция создает неопределенность и может свести на нет ценность сбережений. Однако большинство центральных банков ориентируются на уровень инфляции на уровне 2%, предполагая, что низкая инфляция может иметь различные преимущества для экономики. Некоторые экономисты даже утверждают, что мы должны стремиться к более высокому уровню инфляции в периоды экономической стагнации.
Преимущества инфляции
1. Дефляция (падение цен — отрицательная инфляция) очень вредна .
Когда цены падают, люди не хотят тратить деньги, потому что считают, что в будущем товары будут дешевле; поэтому они продолжают откладывать покупки.Кроме того, дефляция увеличивает реальную стоимость долга и снижает располагаемый доход людей, которые изо всех сил пытаются выплатить свой долг. Когда люди берут долг, как ипотеку, они обычно ожидают, что уровень инфляции в 2% поможет со временем снизить стоимость долга. Если этот уровень инфляции в 2% не будет достигнут, их долговое бремя будет больше, чем ожидалось. Периоды дефляции создавали серьезные проблемы для Великобритании в 1920-х годах, Японии в 1990-х и 2000-х годах и еврозоны в 2010-х.Подробнее Затраты на дефляцию
2.Умеренная инфляция позволяет корректировать заработную плату. Утверждается, что умеренный уровень инфляции облегчает корректировку относительной заработной платы. Например, может быть сложно снизить номинальную заработную плату (работники возмущены и сопротивляются снижению номинальной заработной платы).
Но если средняя заработная плата растет из-за умеренной инфляции, легче повысить заработную плату производительных рабочих; Заработная плата непроизводительных рабочих может быть заморожена, что фактически является реальным сокращением заработной платы. Если бы у нас была нулевая инфляция, мы могли бы получить более реальную безработицу по заработной плате, когда фирмы не смогли бы снижать заработную плату для привлечения рабочих.3. Инфляция позволяет корректировать относительные цены. Как и в предыдущем пункте, умеренная инфляция облегчает корректировку относительных цен. Это особенно важно для единой валюты, такой как еврозона. Страны Южной Европы, такие как Италия, Испания и Греция, стали неконкурентоспособными, что привело к большому дефициту текущего счета. Поскольку Испания и Греция не могут девальвировать единую валюту, они должны снизить относительные цены, чтобы восстановить конкурентоспособность. При очень низкой инфляции в Европе это означает, что им приходится снижать цены и зарплаты, что приводит к снижению темпов роста (из-за эффектов дефляции).
Если бы в еврозоне была умеренная инфляция, южной Европе было бы легче приспособиться и восстановить конкурентоспособность, не прибегая к дефляции.4. Инфляция может ускорить рост . Во времена очень низкой инфляции экономика может застрять в рецессии. Возможно, установление таргетинга на более высокий уровень инфляции может способствовать ускорению экономического роста. Эта точка зрения является спорной. Не все экономисты поддержат установление более высокого уровня инфляции. Однако некоторые будут нацеливаться на более высокую инфляцию, если экономика застрянет в затяжной рецессии.См .: Оптимальный уровень инфляции
Например, в еврозоне в 2013-14 гг. Был очень низкий уровень инфляции, что соответствовало очень слабому экономическому росту и очень высокому уровню безработицы. Если бы ЕЦБ был готов нацелить на более высокую инфляцию, то мы могли бы увидеть рост ВВП еврозоны.
Кривая Филлипса предполагает наличие компромисса между инфляцией и безработицей.
Более высокая инфляция ведет к снижению безработицы (по крайней мере, в краткосрочной перспективе), ведутся споры о том, насколько значим этот компромисс.5. Инфляция лучше дефляции . Хуже инфляции, шутят экономисты, только дефляция. Падение цен может вызвать увеличение реального долгового бремени и препятствовать расходам и инвестициям. Дефляция была одним из факторов Великой депрессии 1930-х годов.
Недостатки инфляции
Инфляция обычно считается проблемой, когда уровень инфляции превышает 2%. Чем выше инфляция, тем серьезнее проблема.В экстремальных обстоятельствах гиперинфляция может уничтожить сбережения людей и вызвать большую нестабильность, например Германия 1920-х, Венгрия 1940-х, Зимбабве 2000-х. Однако в современной экономике такая гиперинфляция встречается редко. Обычно инфляция сопровождается более высокими процентными ставками, поэтому вкладчики не видят, что их сбережения уничтожаются. Однако инфляция по-прежнему может вызывать проблемы.
- Инфляционный рост, как правило, неустойчивый , ведущий к разрушительному периоду экономических циклов подъема и спада.Например, в Великобритании была высокая инфляция в конце 1980-х, но этот экономический бум был неустойчивым, и когда правительство попыталось снизить инфляцию, это привело к рецессии 1990-92 годов.
- Инфляция обычно препятствует инвестициям и долгосрочному экономическому росту . Это происходит из-за неопределенности и путаницы, которые чаще возникают в периоды высокой инфляции. Считается, что низкая инфляция способствует большей стабильности и побуждает фирмы рисковать и инвестировать.
- Инфляция может сделать экономику неконкурентоспособной .Например, относительно более высокий уровень инфляции в Италии может сделать итальянский экспорт неконкурентоспособным, что приведет к снижению AD, дефициту текущего счета и замедлению экономического роста. Это особенно важно для стран еврозоны, потому что они не могут девальвировать, чтобы восстановить конкурентоспособность.
- Уменьшить стоимость сбережений . Инфляция приводит к падению стоимости денег. Это ухудшает положение вкладчиков — если инфляция выше процентных ставок.Высокая инфляция может привести к перераспределению доходов в обществе. Часто от инфляции больше всего страдают пенсионеры. Это особенно проблема, если инфляция высока, а процентные ставки низкие.
- Стоимость меню — затраты на изменение прайс-листов учащаются при высокой инфляции. Не так уж важно с современными технологиями.
- Падение реальной заработной платы . В некоторых случаях высокая инфляция может привести к падению реальной заработной платы. Если инфляция выше номинальной заработной платы, то реальные доходы падают.Это было проблемой во время великой рецессии 2008-2016 годов, когда цены росли быстрее, чем доходы.
Инфляция (ИПЦ) выше роста заработной платы в 2008-2014 годах вызвала снижение уровня жизни — особенно для работников с низкой заработной платой, нулевой -часовая работа по контракту.
Связанные
Почему инфляция — это хорошо: 2 причины с примерами
Инфляция хороша, когда она умеренная.Это происходит в двух ситуациях. Первый — это когда инфляция заставляет потребителей ожидать продолжения роста цен . Когда цены растут, люди хотят покупать сейчас, а не платить больше позже. Это увеличивает спрос в краткосрочной перспективе. В результате магазины продают больше, а фабрики производят больше. Они с большей вероятностью наймут новых рабочих для удовлетворения спроса. Это создает благоприятный цикл, способствующий экономическому росту.
Во-вторых, когда r устраняет риск дефляции .Вот тогда и падают цены. Когда это происходит, люди ждут, чтобы увидеть, упадут ли цены еще, прежде чем покупать. Это снижает спрос, и предприятия сокращают свои запасы. В результате фабрики производят меньше и увольняют рабочих. Безработица растет, что приводит к дефляции заработной платы. У рабочих остается меньше денег, что еще больше снижает спрос.
Компании снижают цены. Это усугубляет дефляцию. По этой причине дефляция даже более разрушительна для экономического роста, чем инфляция. Цены упали на 10% во время мировой Великой депрессии.Ключевые выводы
- Инфляция хороша, когда она борется с последствиями дефляции, которая часто хуже для экономики.
- Когда потребители ожидают роста цен, они тратят сейчас, что способствует экономическому росту.
- Важным аспектом поддержания хорошего уровня инфляции является управление ожиданиями будущей инфляции.
Как ФРС поддерживает здоровую инфляцию
Федеральная резервная система установила официальный целевой показатель инфляции на уровне 2%.27 августа 2020 года FOMC объявил, что разрешит целевой уровень инфляции более 2%, если это поможет обеспечить максимальную занятость. Он по-прежнему стремится к 2-процентной инфляции с течением времени, но готов допустить более высокие ставки, если инфляция какое-то время остается низкой.
Это для уровня базовой инфляции. Это исключает волатильные цены на газ и продукты питания. Это также годовой, а не помесячный курс. Бывший председатель ФРС Бен Бернанке был первым председателем ФРС США, который установил целевой показатель инфляции.
Таргетирование инфляции стимулирует спрос, устанавливая ожидания людей в отношении инфляции. Они считают, что ФРС будет следить за тем, чтобы цены продолжали расти. Это побуждает их делать покупки сейчас, пока цены не вырастут еще больше.
Центральный банк страны меняет процентные ставки, чтобы удержать инфляцию на уровне около 2%. ФРС снизит процентные ставки для увеличения кредитования, если инфляция не достигнет целевого уровня. ФРС повысит процентные ставки, если инфляция превысит целевой показатель ФРС. Таргетирование инфляции стало важнейшим компонентом денежно-кредитной политики.
Когда инфляция плохая
Если инфляция больше 2%, это становится опасно. Подвижная инфляция — это когда цены растут от 3% до 10% в год.
Это может привести к слишком большому экономическому росту. На этом уровне инфляция лишает вас с трудом заработанных долларов. Цены на вещи, которые вы покупаете каждый день, растут быстрее, чем заработная плата. Благодаря ходячей инфляции сегодня нужно 24 доллара, чтобы купить то, что на 1 доллар в 1913 году.Галопирующая инфляция произошла в 1980-х годах. Это побудило президента Рональда Рейгана произнести знаменитую фразу: «Инфляция жестока, как грабитель, устрашает, как вооруженный грабитель, и смертоносна, как киллер.«Чтобы остановить инфляцию, потребовались двузначные процентные ставки и рецессия. К счастью, с тех пор она не вернулась.
Одна из причин, по которой инфляция не вернулась, заключается в том, что ФРС гораздо лучше понимает четыре причины инфляции, чем в 1980-е годы. Он может быстрее затормозить рост цен за счет повышения процентных ставок.
Примеры инфляции
Жилищная промышленность является примером как инфляции, так и дефляции.
До 2006 года постепенно растущие цены привлекали инвесторов.Они увидели, что есть шанс заработать деньги, покупая сейчас и продавая позже. Это создало больше рабочих мест, поскольку строители домов пытались удовлетворить спрос.Но в период с 2006 по 2010 год на рынке жилья произошла массовая дефляция. Цены упали на 30%. Те, кто мог позволить себе купить дом, решили подождать, пока рынок не улучшится. Чем дольше они ждали, тем ниже падали цены.
Многие люди оказались в ловушке в своих домах. Они не могли продать свои дома достаточно, чтобы покрыть ипотечные кредиты.Они стали перевернутыми. В конце концов, они перестали видеть свет в конце туннеля. Даже те, кто мог себе позволить продолжать платить, часто просто уходили. Это привело к еще большему снижению цен.
Другие рассчитывали продать свой дом через год или около того. Они полагались на это, чтобы покрыть ипотеку, которую они не могли себе позволить. Они лишились права выкупа и потеряли свой дом, когда не смогли выплатить ссуду.
Это случилось со столькими людьми, что рынок был перенасыщен.Дома, которые остались позади, называются «теневым инвентарем», они не были полностью поглощены до 2013 года.
У тех, кто продолжал платить ссуды, было меньше денег, чтобы тратить их на другие вещи. Это привело к снижению спроса в других секторах экономики. Что они получили взамен? Постоянно падающий актив.
Раздел 3: Вредные последствия инфляции
Долгосрочные последствия инфляции
Помимо повышения потребительских цен, которое особенно вредит домохозяйствам с низкими доходами, инфляция имеет следующие вредные макроэкономические последствия:
1.Более высокие процентные ставки.
Инфляция в долгосрочной перспективе приводит к повышению процентных ставок. Первоначально, когда правительство увеличивает денежную массу, увеличение доступности денег снижает процентные ставки. Однако более высокие равновесные цены и более низкая стоимость денег из-за увеличения денежной массы побуждают банки и другие финансовые учреждения повышать ставки, чтобы компенсировать потерю покупательной способности своих средств.
Более высокие долгосрочные ставки препятствуют заимствованию предприятий, что ведет к сокращению инвестиций в капитальные товары и технологии.2. Снижение экспорта.
Более высокие цены на товары означают, что другие страны сочтут менее привлекательными приобретение наших товаров. Это приведет к снижению экспорта, снижению производства и росту безработицы в нашей стране.
3. Меньшая экономия.
Инфляция стимулирует потребление вместо сбережений. Более высокие цены побуждают людей покупать больше товаров, прежде чем они станут дороже. Они отговаривают людей экономить, потому что деньги, сэкономленные для использования в будущем, будут иметь меньшую ценность.Сбережения необходимы для увеличения средств на финансовых рынках. Это позволяет предприятиям занимать деньги для инвестиций в капитальные товары и технологии. Развитие технологий и капитальных товаров способствует долгосрочному экономическому росту. Инфляция ведет к увеличению потребления, что препятствует сбережению и замедляет экономический рост.
4. Малые инвестиции.
Инфляция ведет к неправильному инвестированию. Когда цены растут, стоимость одних инвестиций увеличивается быстрее, чем других.Например, цены на существующие дома, землю, золото, серебро, другие драгоценные металлы и антиквариат растут с более высокими темпами инфляции. Во время роста инфляции в эти активы вкладывается больше денег, чем в другие, более производительные активы. Однако эти активы представляют собой существующих активов, и инвестирование в эти активы не увеличивает богатство нашей страны и не увеличивает занятость. Вместо того, чтобы вкладывать средства в предприятия, которые производят дополнительное богатство, они вкладываются в активы, которые не увеличивают производственный потенциал страны.Инвестирование в производственные и новые предприятия сопряжено с риском из-за колебаний инфляции. Инвестор, который планирует вложить 2 миллиона долларов в новый бизнес, ожидает определенной нормы прибыли. Если инфляция составляет, например, 12%, то норма прибыли должна быть как минимум такой, чтобы инвестор не потерял реальный доход.
Если инвестор обеспокоен тем, что он не может вернуть как минимум 12% от инвестиций, он не начнет новый бизнес.Кроме того, в то время как существующие владельцы собственности могут наслаждаться увеличением стоимости своих активов, нынешние покупатели собственности страдают.Текущие покупатели платят за раздутую землю, дома и другие товары. Некоторые рабочие, которые могли позволить себе купить дом десять или пятнадцать лет назад, больше не могут этого делать.
5. Неэффективные государственные расходы.
Когда правительство финансирует свои расходы за счет использования вновь напечатанных денег, оно получает эти средства, просто собирая прибыль, которую Федеральная резервная система получает от дополнительно напечатанных денег. Опыт показывает, что средства, полученные бесплатно, расходуются не так тщательно и эффективно, как средства, полученные путем больших жертв.Когда правительство получает средства за счет повышения налогов, существует определенная степень ответственности.
Когда правительство получает средства за счет вновь напечатанных денег, отчетности нет, пока граждане не узнают настоящую причину инфляции.6. Увеличение налогов.
Повышение цен ведет к увеличению налогов. Номинальные (а не реальные) доходы растут вместе с инфляцией и выталкивают получателей дохода в более высокие процентные налоговые категории. Несмотря на то, что покупательная способность не увеличивается, человек платит большую часть своего дохода государству.Также увеличиваются налоги на недвижимость на дома, землю и другую недвижимость. Если правительство скорректирует скобки вместе с уровнем инфляции, то налоговые ставки останутся прежними; однако во многих случаях правительство не регулирует скобки или не регулирует их полностью. Это приведет к повышению налоговых ставок.
Почему правительства создают инфляцию?
Почему при всех недостатках инфляции правительства (точнее, центральные банки или в США Федеральная резервная система) продолжают печатать деньги и вызывать инфляцию? Этому есть несколько объяснений.
Печатание денег дает правительствам свободный доступ к фондам. Федеральная резервная система ежегодно печатает миллиарды долларов и передает их правительству, которое использует деньги для различных статей расходов. Кроме того, печатание денег может стимулировать экономику в краткосрочной перспективе, потому что увеличение денежной массы снижает процентные ставки в краткосрочной перспективе. В наш век мгновенного удовлетворения многие люди (особенно политики, поскольку выборы происходят часто) ценят краткосрочные выгоды над долгосрочными.Еще одно преимущество (для правительства) инфляции состоит в том, что инфляция повышает номинальную заработную плату и подталкивает людей к более высоким налоговым категориям, если скобки не полностью проиндексированы (см. Вредный эффект 6 выше). Более высокие налоги означают больше налоговых поступлений для правительства (и люди не будут обвинять политиков в повышении налогов, если они не понимают причину инфляции).
Наконец, инфляция выгодна, если вы заняли деньги, потому что заемщики должны выплачивать свои ссуды в дефлированных долларах.
Крупнейшими заемщиками в большинстве стран являются правительства, поэтому они кровно заинтересованы в продолжении вызывать инфляцию. Обратное верно для людей, которые делают сбережения (в основном, частные лица, которые сберегают, и люди, которые пытаются накопить пенсию). Инфляция приводит к снижению стоимости сбережений в будущем и, следовательно, вредит многим частным лицам. Финансовые рынки также пострадали (см. Вредный эффект 3 выше), поскольку уменьшение сбережений приводит к тому, что на финансовых рынках становится меньше средств (т.е. меньше денег на исследования и разработки, расширение бизнеса и т. д.).Хорошая или плохая инфляция?
Автор: Ричард А. Андерсон, CFA
Инфляция — популярная тема в последнее время.
На своей пресс-конференции, на которой было объявлено о решении ФРС снизить процентные ставки после июльского заседания, председатель ФРС Пауэлл назвал «сдержанное инфляционное давление» оправданием своих действий.
Однако ответные тарифы между США и Китаем вызывают опасения, что это может вызвать инфляционное давление, поскольку потребители будут вынуждены платить более высокие цены.
Обычно инфляция скрывается на заднем плане, оставаясь незамеченной, поскольку она медленно подрывает покупательную способность наших денег. По этой причине его часто называют тихим вором или тихим убийцей. Даже если вы этого не видите, оно есть.
Проще говоря, инфляция — это общий рост цен. Это означает, что в будущем на ваши текущие доллары можно будет покупать меньше товаров и услуг.
Учитывая, как инфляция снижает покупательную способность наших денег, вы можете подумать, что инфляция — это плохо.Однако многие экономисты утверждают, что умеренный уровень инфляции полезен для экономики. Умеренная инфляция необходима для стимулирования потребительских расходов, что имеет решающее значение для экономического роста. Вот почему ФРС нацелена на уровень инфляции 2% в рамках своего мандата по продвижению стабильных цен.
Стабильная умеренная инфляция связана со здоровой экономикой. По мере роста экономики потребители и предприятия тратят больше денег на товары и услуги.
Спрос превышает предложение, и производители поднимают цены. Это инфляция.Поэтому рост цен можно считать хорошим делом.Но цены, которые слишком сильно растут или цены падают, — это плохо.
Когда цены растут быстро, потребители ожидают, что этот рост цен продолжится и в будущем. Более высокие цены означают, что потребители будут покупать больше товаров и услуг сейчас, чтобы не платить более высокую цену в будущем. В результате спрос растет еще быстрее, а производители постоянно повышают цены. Эту восходящую ценовую спираль иногда называют безудержной инфляцией или гиперинфляцией.
С другой стороны, падение цен может привести к отрицательной обратной связи. Если цены будут постоянно падать, потребители будут воздерживаться от совершения покупок сегодня в надежде, что эти товары и услуги будут дешевле в будущем. В результате спрос падает, и производители постоянно снижают цены, пытаясь привлечь покупателей. Эта нисходящая ценовая спираль называется дефляцией.
Стабильный умеренный рост цен стимулирует расходы и экономический рост.
Потребители покупают больше товаров и услуг, что заставляет компании увеличивать производство.Компании нанимают больше рабочих для удовлетворения возросшего спроса, что приводит к снижению безработицы и повышению заработной платы рабочих.Напротив, периоды резкого изменения цен могут привести к экономическому подъему или спаду. Например, безудержная инфляция может привести к перепроизводству и найму, поскольку спрос на товары и услуги может увеличиваться только на определенное время. В конце концов, компании сокращают производство и увольняют рабочих, что приводит к увеличению уровня безработицы и снижению заработной платы.
Инфляция влияет не только на спрос и предложение, но и на заемщиков.Инфляция выгодна тем, кто берет взаймы по фиксированной ставке, потому что заемщики выплачивают свои ссуды с меньшей покупательной способностью в течение срока ссуды. И наоборот, дефляция лучше для кредитора, чем для заемщика.
На приведенной ниже диаграмме показана коррозионная сила инфляции в течение длительных периодов времени.
Вредит ли инфляция долгосрочному экономическому росту?
Есть ряд причин полагать, что ответ положительный. Во-первых, инфляция искажает экономические решения относительно сбережений и инвестиций, когда налоговая система не полностью индексируется с учетом инфляции.Примером такого искажения является вычет процентов по ипотеке. Он становится более ценным и побуждает больше (сверх) инвестиций в жилье при более высоких темпах инфляции, поскольку более высокая инфляция приводит к более высоким номинальным процентным ставкам по ипотеке. Во-вторых, хранение денег связано с так называемыми «затратами на обувную кожу». Когда инфляция высока, валютные и беспроцентные текущие счета нежелательны, потому что их покупательная способность постоянно снижается.Люди будут использовать ценные экономические ресурсы (включая свое время и «кожу для обуви»), чтобы сэкономить на своих запасах таких денежных остатков.
Кроме того, высокая инфляция часто связана с высокой волатильностью инфляции, и это может сделать людей неуверенными в том, какой будет инфляция в будущем.
Эта неопределенность может препятствовать экономическому росту. Во-первых, он добавляет надбавку за риск инфляции к долгосрочным процентным ставкам и усложняет планирование и заключение контрактов для бизнеса и работников, которые так важны для накопления капитала.Во-вторых, люди могут посвятить свою энергию смягчению налоговых и других последствий инфляции, а не разработке продуктов и процессов, которые повысят общий уровень жизни. В-третьих, инфляция может затруднить для домашних хозяйств и фирм принятие правильных решений в ответ на сигналы рыночных цен: таким образом, когда большинство цен растут, и особенно если они нестабильны, может быть труднее различать изменения в относительных ценах. цены (стоимость одного товара по отношению к другому), которые могут потребовать от них перераспределения своих расходов, и изменения общего уровня цен, которые не должны вызывать такую корректировку.Эмпирические данные довольно ясно показывают, что «высокие» темпы инфляции (скажем, выше 10 процентов) имеют пагубные последствия для долгосрочного экономического роста.
В отношении более низких темпов инфляции, подобных тем, которые наблюдались большую часть времени в США, данные неоднозначны: одни исследования обнаруживают значительные эффекты, а другие — незначительные или нулевые. Тем не менее многие экономисты считают важным направлять денежно-кредитную политику на достижение очень низких темпов инфляции.Во-первых, как отмечалось выше, существуют веские теоретические аргументы в пользу того, что инфляция накладывает издержки на экономику. Во-вторых, по ряду причин исследования не могут выявить преимущества низкой инфляции, даже если эти преимущества значительны.Для дальнейшего чтения
Когли, Тимоти. 1997. «Каков оптимальный уровень инфляции?» FRBSF Economic Letter Number 97-27, September 19.
Motley, Brian.1993. «Инфляция и рост». Экономическое письмо ФРБСФ № 93-44, 31 декабря.
__________. 1998. «Рост и инфляция: межстрановое исследование». Федеральный резервный банк Сан-Франциско Экономический обзор , номер 1, стр.
Это стимулирует заимствования и кредитование, что снова увеличивает расходы на всех уровнях. Возможно, наиболее важным для Федеральной резервной системы является то, что правительство США является крупнейшим должником в мире, а инфляция помогает смягчить удар его огромного долга.
Здесь мы исследуем некоторые остаточные эффекты инфляции.
По данным Yahoo Finance, эта акция будет стоить 7 035,01 доллара на момент закрытия 13 февраля 2018 года с поправкой на дивиденды и дробление акций. Калькулятор ИПЦ Бюро статистики труда (BLS) дает эту цифру как 2438,33 доллара в долларах 1980 года, что подразумевает реальный (с поправкой на инфляцию) прирост в 8346%.
Другими словами, предложение денег превышает спрос, а цена денег — покупательная способность валюты — падает все быстрее.
Банкноты в зимних долларах (2000-е годы) и венесуэльские воры, отказывающиеся даже украсть боливары (2010-е годы).
Лучше положить деньги в банк, где можно будет заработать проценты. Когда вокруг не так много денег, их становится меньше. Этот дефицит увеличивает его ценность, хотя, как правило, центральные банки не хотят, чтобы деньги буквально становились более ценными: они опасаются прямой дефляции почти так же, как и гиперинфляции.Скорее, они подтягивают процентные ставки в любом направлении, чтобы поддерживать инфляцию близкой к целевому уровню (обычно 2% в развитых странах и от 3% до 4% в развивающихся странах).
По мере уменьшения денежной массы уменьшается и уровень инфляции.
Хотя у ФРС есть законодательный мандат на поиск максимальной занятости и стабильных цен, ей не требуется одобрение Конгресса или президента для принятия решений по установлению ставок. Однако это не означает, что у ФРС всегда была полная свобода действий при разработке политики. Бывший президент ФРС Миннеаполиса Нараяна Кочерлакота писал в 2016 году, что независимость ФРС — это «развитие после 1979 года, которое в значительной степени зависит от сдержанности президента.»
Точно так же отрицательная корреляция инфляции с безработицей подразумевает тенденцию заставлять больше людей работать, стимулируя экономический рост.
Однако в феврале 2018 года рынки резко упали из-за опасений, что инфляция приведет к быстрому росту процентных ставок.
Другими словами, это был случай инфляции издержек. Свидетельство этой идеи можно найти в пяти последовательных кварталах падения производительности, закончившихся значительным ростом в четвертом квартале 1974 года. Но падение производительности в третьем квартале 1973 года произошло до того, как арабские члены ОПЕК перекрыли краны в октябре. того года.
По мнению монетаристов, в конечном итоге виноват ФРС. Денежная масса M2 почти удвоилась за десятилетие до 1970 года, почти в два раза быстрее, чем валовой внутренний продукт (ВВП), что привело к тому, что экономисты обычно называют «слишком много денег в погоне за слишком малым количеством товаров» или инфляцией спроса.
Допустим, валюта страны X упала на 10% по сравнению с валютой страны Y. Последнему не нужно повышать цены на продукты, которые он экспортирует в страну X, чтобы они стоили стране X на 10% больше; сказывается только более слабый обменный курс. Умножьте рост затрат у достаточного количества торговых партнеров, продающих достаточное количество товаров, и в результате в стране X возникнет инфляция в масштабах всей экономики.
Когда цены падают, люди не хотят тратить деньги, потому что считают, что в будущем товары будут дешевле; поэтому они продолжают откладывать покупки.Кроме того, дефляция увеличивает реальную стоимость долга и снижает располагаемый доход людей, которые изо всех сил пытаются выплатить свой долг. Когда люди берут долг, как ипотеку, они обычно ожидают, что уровень инфляции в 2% поможет со временем снизить стоимость долга. Если этот уровень инфляции в 2% не будет достигнут, их долговое бремя будет больше, чем ожидалось. Периоды дефляции создавали серьезные проблемы для Великобритании в 1920-х годах, Японии в 1990-х и 2000-х годах и еврозоны в 2010-х.
Но если средняя заработная плата растет из-за умеренной инфляции, легче повысить заработную плату производительных рабочих; Заработная плата непроизводительных рабочих может быть заморожена, что фактически является реальным сокращением заработной платы. Если бы у нас была нулевая инфляция, мы могли бы получить более реальную безработицу по заработной плате, когда фирмы не смогли бы снижать заработную плату для привлечения рабочих.
Если бы в еврозоне была умеренная инфляция, южной Европе было бы легче приспособиться и восстановить конкурентоспособность, не прибегая к дефляции.
Более высокая инфляция ведет к снижению безработицы (по крайней мере, в краткосрочной перспективе), ведутся споры о том, насколько значим этот компромисс.
Компании снижают цены. Это усугубляет дефляцию. По этой причине дефляция даже более разрушительна для экономического роста, чем инфляция. Цены упали на 10% во время мировой Великой депрессии.
Это может привести к слишком большому экономическому росту. На этом уровне инфляция лишает вас с трудом заработанных долларов. Цены на вещи, которые вы покупаете каждый день, растут быстрее, чем заработная плата. Благодаря ходячей инфляции сегодня нужно 24 доллара, чтобы купить то, что на 1 доллар в 1913 году.
До 2006 года постепенно растущие цены привлекали инвесторов.Они увидели, что есть шанс заработать деньги, покупая сейчас и продавая позже. Это создало больше рабочих мест, поскольку строители домов пытались удовлетворить спрос.
Это случилось со столькими людьми, что рынок был перенасыщен.
Более высокие долгосрочные ставки препятствуют заимствованию предприятий, что ведет к сокращению инвестиций в капитальные товары и технологии.
Если инвестор обеспокоен тем, что он не может вернуть как минимум 12% от инвестиций, он не начнет новый бизнес.
Когда правительство получает средства за счет вновь напечатанных денег, отчетности нет, пока граждане не узнают настоящую причину инфляции.
Печатание денег дает правительствам свободный доступ к фондам. Федеральная резервная система ежегодно печатает миллиарды долларов и передает их правительству, которое использует деньги для различных статей расходов. Кроме того, печатание денег может стимулировать экономику в краткосрочной перспективе, потому что увеличение денежной массы снижает процентные ставки в краткосрочной перспективе. В наш век мгновенного удовлетворения многие люди (особенно политики, поскольку выборы происходят часто) ценят краткосрочные выгоды над долгосрочными.
Крупнейшими заемщиками в большинстве стран являются правительства, поэтому они кровно заинтересованы в продолжении вызывать инфляцию. Обратное верно для людей, которые делают сбережения (в основном, частные лица, которые сберегают, и люди, которые пытаются накопить пенсию). Инфляция приводит к снижению стоимости сбережений в будущем и, следовательно, вредит многим частным лицам. Финансовые рынки также пострадали (см. Вредный эффект 3 выше), поскольку уменьшение сбережений приводит к тому, что на финансовых рынках становится меньше средств (т.е. меньше денег на исследования и разработки, расширение бизнеса и т. д.).
Спрос превышает предложение, и производители поднимают цены. Это инфляция.Поэтому рост цен можно считать хорошим делом.
Потребители покупают больше товаров и услуг, что заставляет компании увеличивать производство.Компании нанимают больше рабочих для удовлетворения возросшего спроса, что приводит к снижению безработицы и повышению заработной платы рабочих.
Эта неопределенность может препятствовать экономическому росту. Во-первых, он добавляет надбавку за риск инфляции к долгосрочным процентным ставкам и усложняет планирование и заключение контрактов для бизнеса и работников, которые так важны для накопления капитала.Во-вторых, люди могут посвятить свою энергию смягчению налоговых и других последствий инфляции, а не разработке продуктов и процессов, которые повысят общий уровень жизни. В-третьих, инфляция может затруднить для домашних хозяйств и фирм принятие правильных решений в ответ на сигналы рыночных цен: таким образом, когда большинство цен растут, и особенно если они нестабильны, может быть труднее различать изменения в относительных ценах. цены (стоимость одного товара по отношению к другому), которые могут потребовать от них перераспределения своих расходов, и изменения общего уровня цен, которые не должны вызывать такую корректировку.
В отношении более низких темпов инфляции, подобных тем, которые наблюдались большую часть времени в США, данные неоднозначны: одни исследования обнаруживают значительные эффекты, а другие — незначительные или нулевые. Тем не менее многие экономисты считают важным направлять денежно-кредитную политику на достижение очень низких темпов инфляции.Во-первых, как отмечалось выше, существуют веские теоретические аргументы в пользу того, что инфляция накладывает издержки на экономику. Во-вторых, по ряду причин исследования не могут выявить преимущества низкой инфляции, даже если эти преимущества значительны.