МАРЖА — это… Что такое МАРЖА?
Маржа — (англ. Margin от фр. Marge поле страницы, край) термин, применяемый в торговой, биржевой, страховой и банковской практике для обозначения разницы между ценами товаров, курсами ценных бумаг, процентными ставками и другими… … Википедия
МАРЖА — [фр. marge поле (страницы), край] фин. разница между двумя показателями (напр., между указываемой в биржевом бюллетене ценой продавца и ценой покупателя). Словарь иностранных слов. Комлев Н.Г., 2006. маржа (фр. marge поле (страницы), край)… … Словарь иностранных слов русского языка
МАРЖА — (margin) Часть согласованной стоимости сделки, которую ее участники обязаны депонировать с целью гарантии ее завершения. Покупка акций с маржой означает обязательство купить акции без немедленной полной оплаты их цены наличными. Для… … Экономический словарь
маржа — разница надбавка предел 1.
маржа — марджин, разница Словарь русских синонимов. маржа сущ., кол во синонимов: 2 • марджин (2) • разница … Словарь синонимов
Маржа — (от фр. marge поле /страницы/, край; англ. margin) в торговой, биржевой, страховой и банковской практике разница между ценами товаров (покупной и продажной), курсами ценных бумаг (на день заключения и день исполнения сделки или между ценой … Энциклопедия права
Маржа — англ. margin разница между процентными ставками, ставками по кредитам, курсами ценных бумаг, закупочной и продажной ценами товаров и другими показателями, от величины которой зависит прибыль, получаемая компаниями, фирмами, отдельными… … Словарь бизнес-терминов
МАРЖА — (от французского marge край), в торговой, биржевой и банковской практике разница между ценами товаров, курсами ценных бумаг, процентными ставками и др … Современная энциклопедия
маржа — ы, ж.
Маржа — (Margin) 1. Разница между двумя значениями стоимости одного и того же финансового инструмента, используемого для извлечения дохода. Напр., разность между ценой покупателя и ценой продавца; процентными ставками; курсами ценной бумаги и … Экономико-математический словарь
2. Определение демпинговой маржи / КонсультантПлюс
42. Демпинговая маржа определяется органом, проводящим расследования, на основе сопоставления:
1) средневзвешенной нормальной стоимости товара со средневзвешенной экспортной ценой товара;
2) нормальной стоимости товара по индивидуальным сделкам с экспортными ценами товара по индивидуальным сделкам;
3) средневзвешенной нормальной стоимости товара с экспортными ценами товара по индивидуальным сделкам при условии существенных различий в цене товара в зависимости от покупателей, регионов или периода поставки товара.
43. Сопоставление экспортной цены товара с его нормальной стоимостью осуществляется на одной и той же стадии торговой операции и в отношении случаев продажи товара, имевших место по возможности в одно и то же время.
44. При сопоставлении экспортной цены товара с его нормальной стоимостью осуществляется их корректировка с учетом различий, оказывающих воздействие на сопоставимость цен, в том числе различий условий и характеристик поставок, налогообложения, стадий торговых операций, количественных показателей, физических характеристик, а также любых других различий, в отношении которых представляются доказательства их воздействия на сопоставимость цен.
Орган, проводящий расследования, убеждается в том, что корректировки с учетом указанных различий не дублируют друг друга и не искажают таким образом результат сопоставления экспортной цены с нормальной стоимостью товара. Орган, проводящий расследования, вправе запрашивать у заинтересованных лиц информацию, необходимую для обеспечения надлежащего сопоставления экспортной цены товара с его нормальной стоимостью.
45. В случае если сделки купли-продажи аналогичного товара при обычном ходе торговли на рынке экспортирующей третьей страны отсутствуют либо в силу низкого объема продажи аналогичного товара при обычном ходе торговли или в силу особой ситуации на рынке экспортирующей третьей страны невозможно провести надлежащее сопоставление экспортной цены товара с ценой аналогичного товара при продаже на рынке экспортирующей третьей страны, экспортная цена товара сопоставляется или со сравнимой ценой аналогичного товара, импортируемого из экспортирующей третьей страны в иную третью страну (при условии, что цена аналогичного товара является репрезентативной), или с издержками производства товара в стране его происхождения с учетом необходимых административных, торговых и общих издержек и прибыли.
46. В случае если товар импортируется на таможенную территорию Союза из третьей страны, не являющейся страной его происхождения, экспортная цена такого товара сопоставляется со сравнимой ценой аналогичного товара на рынке третьей страны.
Экспортная цена товара может сопоставляться со сравнимой ценой аналогичного товара в стране его происхождения, если этот товар только переотправляется через третью страну, из которой он экспортируется на таможенную территорию Союза, или его производство не осуществляется в этой третьей стране, или в ней отсутствует сравнимая цена аналогичного товара.
47. В случае если при сопоставлении экспортной цены товара с его нормальной стоимостью требуется пересчет их величин из одной валюты в другую, такой пересчет производится с использованием официального курса валюты на день продажи товара.
В случае если продажа иностранной валюты была непосредственно связана с соответствующей экспортной поставкой товара и осуществлялась на срок, используется курс валюты, применяемый при продаже валюты на срок.
Орган, проводящий расследования, не учитывает колебание курсов валют и в ходе расследования предоставляет экспортерам не менее чем 60 календарных дней для корректировки их экспортных цен с учетом устойчивых изменений курсов валют в период расследования.
48. Орган, проводящий расследования, как правило, определяет индивидуальную демпинговую маржу для каждого известного экспортера и (или) производителя товара, представивших необходимые сведения, позволяющие определить индивидуальную демпинговую маржу.
49. В случае если орган, проводящий расследования, приходит к заключению о неприемлемости определения индивидуальной демпинговой маржи для каждого известного экспортера и (или) производителя товара по причине общего количества экспортеров, производителей или импортеров товара, разнообразия товара или по какой-либо другой причине, он может использовать ограничение определения индивидуальной демпинговой маржи исходя из приемлемого количества заинтересованных лиц либо определить демпинговую маржу в отношении выборки товара из каждой экспортирующей третьей страны, которая, по имеющейся в распоряжении органа, проводящего расследования, информации, является статистически репрезентативной и может быть исследована, не нарушая хода расследования.
Отбор заинтересованных лиц в целях ограничения определения индивидуальной демпинговой маржи осуществляется органом, проводящим расследования, предпочтительно на основе консультаций с соответствующими иностранными экспортерами, производителями и импортерами товара, являющегося объектом расследования, и с их согласия.
В случае если орган, проводящий расследования, использует ограничение в соответствии с настоящим пунктом, он также определяет индивидуальную демпинговую маржу в отношении каждого иностранного экспортера или иностранного производителя, которые первоначально не были выбраны, но представили необходимые сведения, позволяющие определить индивидуальную демпинговую маржу, в установленный для их рассмотрения срок, за исключением случаев, когда количество иностранных экспортеров и (или) иностранных производителей настолько велико, что индивидуальное рассмотрение может привести к нарушению органом, проводящим расследования, срока проведения соответствующего расследования.
Добровольно предоставленные ответы таких иностранных экспортеров и (или) иностранных производителей не должны отвергаться органом, проводящим расследования.
50. В случае если орган, проводящий расследования, использует ограничение определения индивидуальной демпинговой маржи в соответствии с пунктом 49 настоящего Протокола, размер демпинговой маржи, рассчитанной в отношении иностранных экспортеров или иностранных производителей товара, являющегося предметом демпингового импорта, не выбранных для определения индивидуальной демпинговой маржи, но выразивших свое согласие для участия в отборе и представивших в ходе расследования необходимые для этого сведения в установленный срок, не должен превышать размера средневзвешенной демпинговой маржи, определенной в отношении выбранных для определения индивидуальной демпинговой маржи иностранных экспортеров или иностранных производителей товара, являющегося предметом демпингового импорта.51. Если экспортеры или производители товара, являющегося объектом расследования, не предоставляют в орган, проводящий расследования, запрашиваемую информацию в требуемом виде и в установленные сроки или информация, предоставленная ими, не может быть проверена либо не соответствует действительности, орган, проводящий расследования, может определить демпинговую маржу на основе другой имеющейся в его распоряжении информации.
52. Кроме определения индивидуальной демпинговой маржи для каждого известного экспортера и (или) производителя товара, которые представили необходимые сведения, позволяющие определить индивидуальную демпинговую маржу, орган, проводящий расследования, может определить единую демпинговую маржу для всех других экспортеров и (или) производителей товара, являющегося объектом расследования, на основе наивысшей демпинговой маржи, определенной в ходе расследования.
Что такое первоначальная маржа и вариационная маржа?
Первоначальная и вариационная маржа предназначены для защиты вас от неблагоприятных рыночных условий посредством создания буфера между вашими торговыми возможностями и уровнем маржи при принудительном закрытии позиций.
- Первоначальная маржа: проверка размера маржи до совершения сделки проводится при размещении ордера, то есть при открытии новой позиции размер имеющегося на счете маржинального обеспечения должен быть достаточным для выполнения требования к первоначальной марже применительно ко всей марже портфеля.
- Вариационная маржа: проверка размера маржи проводится на постоянной основе, то есть проверяется наличие на счете минимального количества денежных средств или одобренного маржинального обеспечения, необходимых для поддержания открытой(ых) позиции(й). Вариационная маржа используется при расчете использования маржи. В случае невыполнения вами требования о ее минимальном размере произойдет принудительное закрытие позиций.
Как первоначальная маржа и вариационная маржа отображаются на платформе?
Вы можете увидеть первоначальную маржу и вариационную маржу, доступную для открытия новой(ых) позиции(ий), а также первоначальную маржу и вариационную маржу, зарезервированную для обеспечения текущей(их) открытой(ых) позиции(ий) в различных разделах платформы. В модуле
- Доступная первоначальная маржа и вариационная маржа
- Воздействие первоначальной и вариационной маржи: требование к размеру начальной маржи, которое необходимо соблюдать для открытия новой позиции
- Воздействие вариационной маржи: требование к размеру маржи для поддержания позиций, которое необходимо соблюдать для поддержания открытой позиции
В модуле Детали счёта отображается следующая информация:
- Зарезервированная первоначальная маржа: требование к совокупной начальной марже для всех открытых позиций на счете
- Доступная первоначальная маржа: маржа, доступная для открытия новых позиций
Как надлежащее использование первоначальной маржи позволит предотвратить полное использование маржи?
При размещении нового ордера существующие открытые позиции и ордера включаются в расчет требования к начальной марже.
Требование к первоначальной марже = Начальная маржа для нового ордера + Сумма (начальная маржа, используемая в открытых ордерах) + Сумма (начальная маржа, используемая в портфеле)
Рассмотрим следующую торговую ситуацию.
Вы вносите на счет сумму в размере 10 000 долл. США. Вы решили купить 100 000 USDJPY. Других открытых позиций у вас нет.
| Торговля (USDJPY) | Совокупная позиция | Воздействие первоначальной маржи (долл. США) | Требование к первоначальной марже (долл. США) | Доступная первоначальная маржа (после открытия позиции)(долл. США) |
1 | Купить 100 000 |
| 2000 (100 000 × 2,00%) | 2000 | 8000 (10 000 – 2000) |
2 | Купить 100 000 | 200 000 | 2000 (100 000 × 2,00%) | 4000 (2000 + 2000) | 6000 (8000 – 2000) |
3 | Купить 100 000 | 300 000 | 2000 (100 000 × 2,00%) | 6000 (4000 + 2000) | 4000 (6000 – 2000) |
4 | Купить 100 000 | 400 000 | 2000 (100 000 × 2,00%) | 8000 (6000 + 2000) | 2000 (4000 – 2000) |
5 | Купить 100 000 | 500 000 | 2000 (100 000 × 2,00%) | 10 000 (6000 + 2000) | 0 (2000 – 2000) |
Любая дальнейшая попытка покупки активов будет отклонена, поскольку доступная начальная маржа была использована.
Как рассчитывается использование маржи для поддержания позиций?
Использование маржи для поддержания позиций означает долю маржинального обеспечения, используемого для торговли продуктами с кредитным плечом. Оно рассчитывается следующим образом.
Использование маржи для поддержания позиций = (100 × Зарезервированная маржа для поддержания позиций)/(Остаток на счете + Другое обеспечение – Активы, которые нельзя использовать в качестве маржинального обеспечения)
Что такое 100-процентный уровень использования маржи при принудительном закрытии позиций?
Автоматическое принудительное закрытие позиций произойдет при 100-процентном (обеспечение) использовании маржи.
Приведем пример.
Вы вносите на счет сумму в размере 10 000 евро. Вы решили купить 100 000 EURUSD. Других открытых позиций у вас нет.
Требование к начальной марже = 100 000 × 1,50% = 1500 евро
Использование маржи (на момент заключения сделки) = 10,0% (1000 евро/10 000 евро)
Предположим неблагоприятный сценарий, когда в результате движений рынка на вашем счёте возникают нереализованные убытки в размере 9000 евро.
Использование маржи = 100,0% (1000 евро/[10 000 евро – 9000 евро])
Таким образом, вы полностью использовали маржинальное обеспечение, следовательно, дальнейшее проведение сделок невозможно (кроме принудительного закрытия открытых позиций). Вы нарушите маржинальные требования. В соответствии с требованиями о принудительном закрытии позиций при снижении маржи мы будем обязаны незамедлительно отменить или закрыть все непогашенные позиции или их часть, а также отменить любые открытые ордера.
Маржа, обеспечение, финансирование | EXMO Info Hub
Что такое маржинальное обеспечение (маржа)?
Маржинальное обеспечение — это залоговые средства, которые требуются при использовании кредитного плеча. Простыми словами, это сумма, которая «замораживается» на счете до закрытия позиции.
Маржинальное обеспечение резервируется как под выставленные ордера, так и под открытые позиции. Размер маржинального обеспечения зависит от размера кредитного плеча.
Обратите внимание, что уровень маржи после открытия позиции будет отличаться от изначального. Это связано с тем, что оттуда вычитается реализованный PnL, который включает уплаченные торговые комиссии за открытие позиции и финансирование.
К примеру, если вы хотите открыть ордер на покупку 1 BTC по цене $ 10 000, то с использованием кредитного плеча 5Х вам нужно иметь на балансе не менее чем $ 2 000 собственных средств, которые будут зарезервированы как маржинальное обеспечение.
Что такое изолированная маржа?
Маржинальная платформа EXMO работает по принципу изолированной маржи. Это значит, что ваши потенциальные убытки по одной позиции не могут быть покрыты за счет доходов по другой позиции и наоборот. Таким образом, размер потенциальных потерь трейдера ограничен суммой маржинального обеспечения в конкретной позиции.
Что такое уровень маржи?
Уровень маржи — это соотношение ваших средств в текущей позиции к размеру позиции с учетом нереализованной прибыли или убытков.
Если вы открыли позицию на 1 BTC по цене $10 000 с кредитным плечом X2, (ваша маржа по позиции — $5 000), то уровень маржи будет рассчитываться так:
(5 000 – PnL) / 10 000
PnL — это нереализованный результат позиции. В момент открытия уровень маржи по позиции будет ниже 50%, поскольку комиссия за открытие уже включена в реализованный PnL.
Можно ли увеличить количество маржи в позиции?
Да, для этого нужно зайти в детали позиции, нажать “Изменить маржу” и добавить необходимое количество маржи. Уровень маржи и цена ликвидации автоматически пересчитаются.
Сколько можно добавить маржи в позицию?
Вы можете добавить в позицию всю сумму свободной маржи, которая есть на балансе, и сумму маржи, которую резервируют ордера, противонаправленные к позиции.
Например, у вас на балансе всего $10 000, из которых $5 000 занято в длинной позиции и $4 000 занято ордером на продажу. Таким образом, свободная маржа сейчас составляет $1 000. Максимально вы можете добавить в позицию $5 000, $1 000 свободной маржи и еще сумму маржи ордера $4 000.
Как рассчитать, сколько маржи нужно для открытия позиции?
Чтобы рассчитать маржу, используется следующая формула:
Margin = (q * X) / N
Margin — размер собственных средств для открытия позиции;
q — количество актива;
X — цена актива;
N — размер кредитного плеча.
К примеру, вы хотите купить 1 BTC по цене $50 000 c кредитным плечом 3Х. Тогда уровень маржи будет рассчитываться так:
(1 BTC * $50 000) / 3 = $16 666
Можно ли достать из маржи нереализованную прибыль?
Нет. Достать маржу вы можете при условии выполнения всех следующих условий:
- Вы предварительно добавляли маржу в позицию.
- Сумма маржи в позиции выше чем изначальный уровень маржи по минимальному плечу в позиции.
- Уровень маржи с учетом нереализованной прибыли или убытка выше чем уровень маржин-кола.
Как понять, сколько у меня осталось маржи?
Посмотреть количество свободной маржи можно в Кошельке в разделе Баланс.
Какие ордера резервируют маржу?
Маржа резервируется в таких случаях:
- Если вы создаете ордер для открытия позиции.
- Если вы создаете ордер на увеличение размера позиции.
Ордера, которые закрывают или уменьшают размер позиции, маржу не резервируют.
Какое плечо выбрать для того, чтобы закрыть позицию?
Поскольку закрывающие ордера не резервируют маржу, можно выбрать любое кредитное плечо.
В какой валюте должно быть маржинальное обеспечение?
Для возможности торговли в конкретной валютной паре вам нужно пополнить маржинальный кошелек во второй валюте пары (в валюте котировки).
Например, в паре BTC/USD первая валюта пары и базовая валюта — это BTC, а вторая валюта пары и валюта котировки — это USD. Чтобы открыть длинную или короткую валютную позицию в паре BTC/USD, нужно пополнить маржинальный кошелек в USD.
Что такое сумма финансирования?
Сумма финансирования — это сумма, которую биржа “одолжила” вам для открытия позиции. Финансирование дается на весь размер позиции, а маржа используется в качестве залоговых средств.
В какой валюте и на какую сумму я получаю финансирование?
Открывая длинную позицию, вы получаете финансирование в валюте котировки, а открывая короткую позицию — в базовой валюте пары.
Например, если вы открыли длинную позицию по паре BTC/USD на 1 BTC по цене $10 000, то вы взяли в займ $10 000. Если вы зашли в короткую позицию по паре BTC/USD на 1 BTC по цене $10 000, то вы взяли взаймы у биржи 1 BTC.
Как понять, какая ставка финансирования будет применяться?
На EXMO Margin применяются разные ставки финансирования.
Если вы открываете длинную позицию в паре BTC/USD, то будет применяться ставка для USD, поскольку вам нужны доллары для покупки биткоинов.
Если вы открываете короткую позицию в паре BTC/USD, то будет применяться ставка для BTC, поскольку вам нужно продать биткоины.
Что такое ставка финансирования?
Ставка финансирования — это та ставка, под которую были взяты заемные средства у биржи. Она взимается одномоментно при открытии и увеличении позиции, а также раз в сутки для каждой открытой позиции. В деталях позиции можно посмотреть дату и сумму следующего списания.
Почему снимаются средства, когда открыта позиция?
С вас взимается ставка финансирования — плата за предоставленные кредитные средства. С актуальными тарифами можно ознакомиться на странице Комиссий.
Также все детали по финансированию можно посмотреть в окне Детали по позиции.
Маржин-колл
Определение
МАРЖА – это депозит, вносимый на маржинальный счет клиентом брокерской компании с целью обеспечения своего долевого участия в покупке ценных бумаг за счет ссуд, предоставляемых брокерской компанией с данного счета. Сумма, которую вносит брокер, представляет собой разницу между стоимостью приобретения акций и залоговой суммой. На фьючерсных или товарных рынках маржа — это требуемый клиринговой системой взнос (денег, ценных бумаг или других финансовых инструментов), гарантирующий добросовестное исполнение обязательств
МАРЖИН-КОЛЛ – это требование брокерской компании или клиринговой системы внести дополнительное залоговое обеспечение, если цена на актив меняется таким образом, что внесенного залога или взноса не хватит на покрытие доли или гарантии.
Комментарии
Торговля с использованием маржи (маржинальная торговля) используется для проведения спекулятивных торговых операций с ценными бумагами и товаром. Она позволяет трейдеру или инвестору увеличить объемы операций при малых собственных денежных средствах. Она широко распространена в биржевой торговле на валютном и фондовом рынках. Синонимом маржи являются кредитное плечо или кредитный рычаг.
Маржинальная торговля предполагает осуществление операций с активами, полученными от брокера (клиринговой системы) в кредит. Это могут быть как денежные средства, так и торгуемые товары: например, акции, облигации, стандартные контракты (фьючерсы, форварды или опционы)
Маржинальная торговля предполагает, что трейдер(инвестор) обязательно через некоторое время проведет противоположную операцию на тот же объём товара. Если первой была покупка, то обязательно последует продажа. Если же первой была продажа, то обязательно ожидается покупка. После первой операции (открытия позиции) трейдер(инвестор) не может свободно распоряжаться купленным товаром или полученными от его продажи средствами. Он также обязательно передает в качестве залога часть собственных средств в размере оговоренной маржи. Брокер (клиринговая система) внимательно следит за открытыми позициями и контролирует размер возможного убытка. Если убыток достигает оговоренного критического значения, брокер (клиринговая система) может обратиться к трейдеру(инвестору) с предложением передать в залог дополнительные средства, маржин-колл. Если средства не поступят, а убыток продолжит нарастать, брокер (клиринговая компания) от своего имени принудительно закроет позицию. После второй операции (закрытия позиции) получают финансовый результат торговли (разница между ценой покупки и ценой продажи), к которому прибавляют залоговую маржу. Если результат положительный, трейдер (инвестор) получит обратно больше, чем отдал в залог (сумму прибыли от операции). При отрицательном результате убыток вычтут из залога и вернут лишь остаток (если что-нибудь остается). Если убыток превысит сумму залоговой маржи, то трейдер (инвестор) не несет никаких финансовых обязательств перед брокером (клиринговой компанией).
См. также: ДОЛГОВЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ
English
Я.М. Миркин, В.Я. Миркин. Англо-русский толковый словарь по финансовым рынкам
MARGIN CALL маржинальное требование (требование брокера к клиенту внести на счет брокера дополнительное залоговое обеспечение в форме ценных бумаг или погасить ссуду денежными средствами в случае, если при проведении сделок с маржинального счета залоговая стоимость ценных бумаг, приобретенных клиентом за счет ссуды брокера, упадет ниже установленного уровня и ссуда брокера утратит свое полное покрытие залогом ценных бумаг клиента).
MARGIN
1) то же, что spread.
2) маржа (депозит, вносимый на маржинальный счет клиентом брокерской компании с целью обеспечения своего долевого участия в покупке ценных бумаг за счет ссуд, предоставляемых брокерской компанией с данного счета. Сумма, кот. вносит брокер, представляет собой разницу между стоимостью приобретения акций и залоговой суммой).
3) маржа (на фьючерсных или товарных рынках М. — это требуемый фьючерсной клиринговой системой взнос (денег, ценных бумаг или других финансовых инструментов), гарантирующий добросовестное исполнение обязательств)
Видео на IncomePoint.tv
Маржа: заимствование денег для оплаты акций
«Маржа» — это заимствование денег у вашего брокера для покупки акций и использование ваших инвестиций в качестве обеспечения. Инвесторы обычно используют маржу для увеличения своей покупательной способности, чтобы иметь возможность владеть большим количеством акций, не платя за них полностью. Но маржа подвергает инвесторов риску более высоких убытков. Вот что вам нужно знать о марже.
Узнайте, как работает маржа
Допустим, вы покупаете акцию за 50 долларов, и цена акции повышается до 75 долларов.Если вы купили акции на денежный счет и полностью оплатили их, вы получите 50-процентную прибыль на свои инвестиции. Но если вы купили акции с маржой — заплатив 25 долларов наличными и взяв взаймы 25 долларов у своего брокера, — вы получите 100-процентную прибыль на вложенные деньги. Конечно, вы все равно должны своей фирме 25 долларов плюс проценты.
Обратной стороной использования маржи является то, что при снижении курса акций могут быстро расти значительные убытки. Например, предположим, что акция, которую вы купили за 50 долларов, упала до 25 долларов.Если вы полностью оплатили акции, вы потеряете 50 процентов своих денег. Но если вы купили с маржой, вы потеряете 100 процентов, и вам все равно придется выплатить проценты, которые вы должны по ссуде.
На нестабильных рынках от инвесторов, которые вносят первоначальную маржу за акцию, время от времени могут потребовать предоставить дополнительные денежные средства, если цена акции упадет. Некоторые инвесторы были шокированы, узнав, что брокерская фирма имеет право продавать свои ценные бумаги, купленные с маржой, без какого-либо уведомления и потенциально со значительными потерями для инвестора.Если ваш брокер продает ваши акции после того, как цена резко упала, вы потеряли возможность возместить свои убытки, если рынок вернется в норму.
Признайте риски
Маржинальные счетамогут быть очень рискованными и подходят не всем. Перед открытием маржинального счета вы должны полностью понимать, что:
- Вы можете потерять больше денег, чем вложили;
- Вам может потребоваться незамедлительно внести на свой счет дополнительные денежные средства или ценные бумаги для покрытия рыночных потерь;
- Вы можете быть вынуждены продать часть или все ваши ценные бумаги, когда падение цен на акции снижает стоимость ваших ценных бумаг; и
- Ваша брокерская фирма может продать часть или все ваши ценные бумаги, не консультируясь с вами по поводу выплаты ссуды, которую она вам предоставила.
Вы можете защитить себя, зная, как работает маржинальный счет и что произойдет, если цена акций, купленных с маржой, снизится. Знайте, что ваша фирма взимает с вас проценты за заимствование денег и как это повлияет на общий доход от ваших инвестиций. Обязательно спросите своего брокера, имеет ли смысл торговать с маржой с учетом ваших финансовых ресурсов, инвестиционных целей и толерантности к риску.
Прочтите свое соглашение о марже
Чтобы открыть маржинальный счет, ваш брокер должен получить вашу подпись.Соглашение может быть частью вашего соглашения об открытии счета или может быть отдельным соглашением. В соглашении о марже говорится, что вы должны соблюдать правила Совета Федеральной резервной системы, Нью-Йоркской фондовой биржи, Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам, Inc. и фирмы, в которой вы открыли свой маржинальный счет. Обязательно внимательно ознакомьтесь с соглашением , прежде чем вы его подпишете.
Как и в случае с большинством кредитов, маржинальное соглашение объясняет условия маржинального счета.В соглашении описывается, как рассчитываются проценты по ссуде, как вы несете ответственность за погашение ссуды и как приобретаемые вами ценные бумаги служат обеспечением ссуды. Внимательно просмотрите соглашение, чтобы определить, какое уведомление, если таковое имеется, ваша фирма должна предоставить вам перед продажей ваших ценных бумаг, чтобы получить деньги, которые вы взяли в долг.
Знать правила маржи
Совет директоров Федеральной резервной системы и многие саморегулируемые организации (СРО), такие как NYSE и FINRA, имеют правила, регулирующие маржинальную торговлю.Брокерские фирмы могут устанавливать свои собственные требования, если они, по крайней мере, столь же строгие, как правила Совета Федеральной резервной системы и СРО. Вот некоторые из основных правил, которые вам следует знать:
Перед торговлей — минимальная маржа
Перед тем, как торговать с маржой, FINRA, например, требует, чтобы вы внесли в свою брокерскую фирму как минимум 2 000 долларов США или 100 процентов от покупной цены, в зависимости от того, что меньше. Это известно как «минимальная маржа». Некоторые фирмы могут потребовать от вас внести более 2000 долларов.
Сумма займа — Начальная маржа
В соответствии с Положением T Совета Федеральной резервной системы вы можете занимать до 50 процентов покупной цены ценных бумаг, которые могут быть приобретены с маржой. Это известно как «начальная маржа». Некоторые фирмы требуют, чтобы вы вносили более 50 процентов покупной цены. Также имейте в виду, что не все ценные бумаги можно приобрести с маржой.
Сумма, необходимая после торговли — поддерживаемая маржа
После того, как вы покупаете акции с маржой, FINRA требует, чтобы вы держали минимальную сумму капитала на маржинальном счете.Собственный капитал на вашем счете — это стоимость ваших ценных бумаг за вычетом того, сколько вы должны своей брокерской фирме. Правила требуют, чтобы на вашем маржинальном счете всегда оставалось не менее 25 процентов от общей рыночной стоимости ценных бумаг. Эти 25 процентов называются «требованиями к техническому обслуживанию». Фактически, многие брокерские фирмы предъявляют более высокие требования к техническому обслуживанию, обычно от 30 до 40 процентов, а иногда и выше, в зависимости от типа приобретаемых акций.
Вот пример того, как работают требования к обслуживанию.Предположим, вы покупаете ценных бумаг на сумму 16 000 долларов, взяв у своей фирмы 8 000 долларов и заплатив 8 000 долларов наличными или ценными бумагами. Если рыночная стоимость ценных бумаг упадет до 12 000 долларов, баланс вашего счета упадет до 4 000 долларов (12 000 — 8 000 долларов = 4 000 долларов). Если ваша фирма требует 25-процентного обслуживания, у вас должен быть 3000 долларов собственного капитала на вашем счете (25 процентов от 12000 долларов = 3000 долларов). В этом случае у вас достаточно средств, потому что сумма в 4000 долларов на вашем счете больше, чем требуется для обслуживания 3000 долларов.
Но если у вашей фирмы потребность в содержании 40 процентов, у вас не будет достаточного капитала. Фирма потребует, чтобы у вас был капитал в размере 4800 долларов (40 процентов от 12000 долларов = 4800 долларов). Ваш капитал в размере 4000 долларов меньше, чем потребность фирмы в обслуживании в размере 4800 долларов. В результате фирма может выставить вам «маржевое требование», поскольку собственный капитал на вашем счете упал на 800 долларов ниже требований фирмы к содержанию.
Разберитесь в маржинальных требованиях — вы можете быстро и без предупреждения потерять свои деньги
Если ваш счет не соответствует требованиям, предъявляемым фирмой к обслуживанию, ваша фирма обычно делает маржинальный вызов, чтобы попросить вас внести на ваш счет больше наличных денег или ценных бумаг.Если вы не в состоянии выполнить требование о внесении маржи, ваша фирма продаст ваши ценные бумаги, чтобы увеличить собственный капитал на вашем счете до уровня, необходимого для обслуживания, установленного фирмой, или выше.
Всегда помните, что ваш брокер может не требовать , чтобы сделать маржинальное требование или иным образом сообщить вам, что ваш счет упал ниже требований к обслуживанию фирмы. Ваш брокер может продать ваши ценные бумаги в любое время без предварительной консультации с вами . Согласно большинству маржинальных соглашений, даже если ваша фирма предлагает дать вам время для увеличения капитала на вашем счете, она может продать ваши ценные бумаги, не дожидаясь, пока вы выполните требование о внесении маржи.
Задайте себе эти ключевые вопросы
Знаете ли вы, что маржинальные счета связаны с гораздо большим риском, чем денежные счета, на которых вы полностью оплачиваете приобретаемые ценные бумаги? Знаете ли вы, что при маржинальной покупке вы можете потерять больше, чем изначально вложили деньги? Можете ли вы позволить себе потерять больше денег, чем вложенная вами сумма?
Вы нашли время, чтобы прочитать маржинальное соглашение? Вы задавали вопросы своему брокеру о том, как работает маржинальный счет и подходит ли вам торговать с маржой? Ваш брокер объяснил условия маржинального соглашения?
Известно ли вам о затратах, которые вы понесете по займам у вашей фирмы, и о том, как эти затраты повлияют на вашу общую прибыль?
Известно ли вам, что ваша брокерская фирма может продавать ваши ценные бумаги без предварительного уведомления, если у вас недостаточно средств на маржинальном счете?
Подробнее о маржинальной торговле
Для получения дополнительной информации посетите веб-сайт FINRA и прочтите «Инвестирование с использованием заемных средств: отсутствие« маржи »за ошибку», где есть ссылки на другие статьи, статистику и ресурсы по маржинальной торговле.
Что такое маржинальный счет? — Советник Forbes
От редакции. Советник Forbes может получать комиссию за продажи по партнерским ссылкам на этой странице, но это не влияет на мнения или оценки наших редакторов.
Маржинальный счет — это тип брокерского счета, который позволяет вам занимать деньги для покупки ценных бумаг. Маржинальная покупка позволяет опытным трейдерам делать более крупные инвестиции с меньшими затратами собственных средств.Однако использование маржинального счета как части вашей инвестиционной стратегии означает принятие на себя долга, дополнительных затрат и гораздо большего риска.
Маржинальные ссуды взимают проценты, и снижение рыночной стоимости ценных бумаг, купленных с использованием маржинального счета, может потребовать от вас погашения ссуд в очень короткие сроки. Более высокие риски делают маржинальные счета и покупка по маржинальным стратегиям только для опытных инвесторов. Вот что вам нужно узнать, чтобы начать работу с маржинальным счетом.
Что покупать с маржой?
Маржинальная покупка — это когда вы инвестируете чужими деньгами.Когда вы покупаете с маржой, вы занимаетесь деньгами для покупки ценных бумаг — в финансах эта стратегия также называется инвестированием с использованием заемных средств. Используя кредитное плечо, вы вносите небольшую сумму собственных денег и занимаете большую сумму, чтобы купить инвестиции.
Маржинальные ссуды — это форма кредитования под обеспечение. Когда вы берете ссуду для покупки с маржой, ссуда обеспечивается инвестициями, которые вы покупаете, так же, как вы обеспечиваете кредитную линию собственного капитала (HELOC) с самим домом. В соответствии с ограничениями Комиссии по ценным бумагам и биржам вы можете брать взаймы только до 50% от стоимости инвестиции, а брокерские конторы могут иметь свои собственные ограничения на то, сколько вы можете заимствовать для покупки с маржой.
Покупка с маржой дает вам возможность делать более крупные инвестиции, чем вы могли бы в противном случае, но это также означает, что вы берете на себя гораздо большие риски. По сути, вы делаете ставку на то, что вложения вырастут в цене. Если ценные бумаги, которые вы покупаете, падают в цене или не оцениваются настолько, чтобы покрыть стоимость процентов по маржинальному кредиту, вы можете быть должны своему брокеру больше, чем зарабатываете от инвестиций.
Что такое маржинальный счет?
Маржинальный счет позволяет вам занимать деньги для покупки ценных бумаг с маржой.В отличие от кассового брокерского счета, который позволяет вам тратить ровно столько денег, сколько вы внесли, маржинальный счет увеличивает вашу покупательную способность за счет долга.
Когда вы открываете маржинальный счет, ваш брокер предоставляет вам кредитную линию, которую вы можете использовать для покупки ценных бумаг. Ценные бумаги являются залогом по ссуде, и брокерская контора взимает с вас процентную ставку. В отличие от других форм долга, маржинальные ссуды не имеют установленного графика погашения, но вы должны поддерживать стоимость вашего счета выше определенного порога.
Маржинальные счетаимеют несколько ключевых требований регулирующих органов, установленных Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC), FINRA и другими организациями. Обратите внимание, что ваша брокерская компания может установить еще более высокие требования.
- Минимальная маржа. Прежде чем вы сможете начать торговлю с маржой, вы должны соответствовать минимальным маржинальным требованиям. FINRA требует, чтобы вы положили на свой маржинальный счет меньшую из двух тысяч долларов наличными или 100% покупной цены акций, которые вы собираетесь купить с маржой.
- Начальная маржа. Когда вы начинаете покупать с маржой, вы обычно ограничены заимствованием 50% стоимости ценных бумаг, которые собираетесь купить. Это может эффективно удвоить вашу покупательную способность. Например, если у вас есть 5000 долларов на маржинальном счете, вы сможете купить акции на 10000 долларов с маржой.
- Поддерживаемая маржа. После того, как вы приобрели ценные бумаги с маржой, вы должны поддерживать определенный баланс на маржинальном счете. Он называется поддерживающей маржей или требованием к обслуживанию. Он требует, чтобы по крайней мере 25% активов на вашем маржинальном счете находились в полной собственности у вас.Если ваша учетная запись опустится ниже этого порога из-за снятия средств или снижения стоимости ваших инвестиций, вы можете получить требование о внесении залога (подробнее об этом ниже).
Маржинальные счета — это стандартная функция, доступная для налогооблагаемых счетов в большинстве брокерских контор. Федеральные правила запрещают использование большинства пенсионных счетов с налоговыми льготами, таких как индивидуальные пенсионные счета (IRA), на маржинальных счетах.
Маржинальные процентные ставки
Маржинальный процент — это годовая процентная ставка, которую вы должны по маржинальному кредиту или маржинальному счету.Процентные ставки варьируются от брокерской до брокерской, но некоторые специалисты по планированию считают маржу немного завышенной.
«Процентные ставки по маржинальным займам довольно часто кажутся на 3% или 4% выше, чем те, которые вы получили бы по линии собственного капитала или какого-либо другого разумного вида долга», — говорит Брайан Коди, сертифицированный специалист по финансовому планированию из Prudent Financial in Cedar. Knolls, NJ
Это не такая уж большая проблема, если вы используете маржу для краткосрочных сделок, но процентные расходы могут увеличиться, если вы широко используете маржу.Каждый месяц ваши процентные расходы будут съедать вашу прибыль, а инвестиции, приобретенные с маржой, должны оставаться в плюсе, чтобы предотвратить требование маржи.
Что такое маржинальный вызов?
Маржинальное требование — это уведомление от вашего брокера о том, что стоимость ваших инвестиций упала ниже брокерского порога стоимости вашего маржинального кредита.
Если вы получили требование о внесении залога, вам необходимо либо внести больше денег на свой счет, либо продать инвестиции, чтобы сохранить стоимость счета, которая выступает в качестве обеспечения вашего кредита.Если стоимость ваших инвестиций падает быстро или достаточно резко, ваша брокерская компания может даже продать их, не уведомляя вас.
Во многих случаях требование о внесении маржи вынуждает инвесторов продавать ценные бумаги, если они стоят меньше, чем их первоначальная цена покупки. Быть вынужденным продать инвестицию дешевле, чем вы за нее заплатили, — это основной риск инвестирования с маржинальным счетом.
«Это делает игру опасной», — говорит Нейт Веннер, сертифицированный специалист по финансовому планированию из Wipfli Financial Advisors в Эдине, Миннесота.
Преимущества маржинального счета
Владение маржинальным счетом и покупка с маржой имеют как преимущества, так и риски.
- Кредитное плечо позволяет вам делать более крупные инвестиции. Покупка с маржой позволяет увеличить стоимость ваших инвестиций и покупать больше. Это потенциально может увеличить размер вашей прибыли или позволить вам диверсифицировать так, как иначе вы не смогли бы.
- Маржинальные ссуды дают вам доступ к наличным деньгам. Маржинальные ссуды не ограничиваются покупкой инвестиций.Вы также можете использовать их для финансирования покупок за пределами вашего инвестиционного счета, и после того, как вы настроили маржинальный счет, он во многом работает как HELOC.
- Маржинальные счета позволяют отложить налоги на прирост капитала. Если вам нужно профинансировать крупную покупку, например, первоначальный взнос за дом, но продажа инвестиций вынудила бы вас реализовать большую сумму прироста капитала, вы можете взять ссуду под залог, чтобы отложить налоговый счет, связанный с продажей. «Принимая маржинальный заем, [вы] не проводите никаких операций и не учитываете налог», — говорит Веннер.«В большинстве случаев наши клиенты не хранят эту маржинальную ссуду месяцами и годами напролет… Они пытаются вернуть ее, когда у них есть денежный поток, возможно, за счет бонуса на работе».
- Маржинальный счет избавляет вас от необходимости продавать, когда рынок падает. Если вам в крайнем случае нужны деньги со своего брокерского счета, но вы не хотите продавать свои инвестиции в убыток, вы можете вместо этого взять маржинальный заем. Веннер иногда советует клиентам снимать наличные с маржинального счета для покрытия определенных краткосрочных потребностей и погашать просадку при улучшении рыночных условий.Обратите внимание, что чрезвычайный фонд помогает снизить вероятность того, что вам нужно будет снять наличные с вашего маржинального счета.
- График погашения маржинального кредита гибкий. В отличие от большинства других займов, маржинальный долг может быть погашен в любое время, если вы поддерживаете лимиты залога на своем счете. В конце концов, вы должны выплатить взятую взаймы сумму плюс проценты, но у вас есть достаточно гибкости при выборе варианта погашения.
- Проценты по маржинальному кредиту могут вычитаться из налогооблагаемой базы. В зависимости от вашей ситуации проценты по маржинальной ссуде могут компенсировать налогооблагаемую прибыль. Поговорите со своим бухгалтером или налоговым консультантом, чтобы узнать, как это может относиться к вам.
Риски маржинального счета
Использование маржинального счета сопряжено с большим риском, поскольку вы используете свои инвестиции. Это основные риски, с которыми вы можете столкнуться при покупке с маржой:
- Ваши потери могут быть увеличены. Точно так же, как использование маржи для инвестирования может привести к увеличению прибыли, оно также может умножить ваши убытки, если рынок пойдет вниз.В случае денежного счета худший сценарий — это то, что ваши вложения упадут до нуля. Если у вас есть маржинальный заем и ваши инвестиции упадут до нуля, вы все равно будете должны остаток маржинального займа плюс проценты.
- Вы можете столкнуться с требованием маржи. Если стоимость ценных бумаг на вашем счете падает слишком сильно, вам, возможно, придется продать ценные бумаги, чтобы вернуть ваш счет к порогу маржи. Ваша фирма может даже продавать инвестиции в ваш портфель, не уведомляя вас, в зависимости от ситуации.
«Все, что вы покупаете, может упасть в цене, поэтому, когда вы покупаете инвестиции с маржой, вы подвергаетесь большему риску, потому что у вас есть обязательства в отношении денежных средств, которые вы заимствуете», — говорит Колби Дэвис, портфельный аналитик RHS. Финансовый в Сан-Франциско. «Вы должны убедиться, что ваши инвестиции не теряют настолько большую ценность, что вы теряете больше, чем должны».
Как управлять рисками маржинального счета
Если вы решите инвестировать с маржинальным счетом, вы можете снизить риск несколькими способами:
- Держите денежную подушку. Денежный буфер на вашем маржинальном счете может помочь снизить вероятность возникновения маржинального требования. Дополнительный денежный буфер дает вам дополнительные возможности для поддержания требуемой стоимости вашей учетной записи.
- Не занимайтесь спекулятивными инвестициями. Маржинальное инвестирование имеет смысл только в том случае, если ваша прибыль превышает сумму процентов, выплачиваемых вами по маржинальному кредиту. Неразумно покупать спекулятивные инвестиции на маржинальном счете, поскольку спекулятивные ставки могут быстро потерять ценность, вызывая требования маржи.
- Следите за своими процентными расходами. Несмотря на то, что на большинстве маржинальных счетов нет установленного графика погашения ссуды, вы должны знать, какие процентные расходы вы накапливаете. Регулярная выплата процентов не дает вашему балансу расти и съедать вашу денежную подушку.
Нужен ли мне маржинальный или денежный счет?
Когда вы открываете новый брокерский счет, фирма спросит вас, хотите ли вы иметь денежный счет или маржинальный счет.Начинающим инвесторам следует выбрать денежный счет, чтобы начать учиться торговать и инвестировать. Открывайте маржинальный счет только тогда, когда вы понимаете риски и научились инвестировать.
Некоторые финансовые консультанты рекомендуют своим клиентам открывать маржинальные счета, чтобы иметь доступ к наличным деньгам в крайнем случае. Однако это не имеет ничего общего с инвестированием с использованием заемных средств, а больше связано с денежным потоком.
«Обычно мы поощряем [маржинальные счета] с нашими клиентами, даже если мы не планируем делать с ними инвестиции с использованием заемных средств», — говорит Дэвис.«Иногда клиенту срочно нужны деньги, и вместо того, чтобы продавать ценные бумаги и ждать два дня, вы можете немедленно забрать деньги и продать ценные бумаги на следующий день или на следующей неделе. Вам не нужно так долго ждать, чтобы получить наличные «.
Коди рассматривает маржинальный счет как эквивалент защиты от овердрафта на текущем счете. «Если вы действительно хотите купить вложение, но у вас нет наличных денег, доступных сразу, это быстрый способ убедиться, что они у вас есть», — говорит он.
Обычно нет дополнительных комиссий за открытие маржинального счета по сравнению с наличным счетом. Тем не менее, получение денежных средств на маржу по-прежнему является ставкой на то, что ваши вложения в целом будут расти. Если вы берете маржинальный заем более чем на пару дней, а рынок падает и не восстанавливается, вы рискуете получить маржинальный колл.
Вам нужен маржинальный счет для коротких продаж
Короткие продажи — это спекулятивная торговая стратегия, при которой вы стремитесь получить прибыль от падения цены акции.Когда вы открываете брокерский счет, вам необходимо выбрать маржинальный счет для коротких продаж. Как и покупка с маржой, короткие продажи — это сложная стратегия, которая не для начинающих инвесторов, и потенциальные убытки от плохой сделки намного, намного выше.
Короткая продажа акции работает следующим образом: вы занимаетесь определенной акцией у другого держателя через свой брокерский счет, вы немедленно продаете акцию и получаете прибыль от продажи, а затем ждете, пока стоимость акции упадет.Если и когда рыночная стоимость акций снижается, вы покупаете их обратно и возвращаете первоначальному владельцу.
Считайте короткие продажи своего рода зеркалом обычного инвестирования в акции. Вместо того, чтобы покупать акции в надежде, что их стоимость возрастет, вы делаете ставку на то, что стоимость акций снизится, и вы сможете заменить взятые в долг акции по гораздо более низкой цене, чем вы их продали.
Риски коротких продаж
Короткая продажа сопряжена с гораздо большим риском, чем покупка акции в надежде на рост цены.В конечном итоге вы должны выкупить акции, которые вы взяли в долг, а затем продали. Чем больше растет стоимость акций, тем больше денег вы можете потерять.
«Проблема коротких продаж заключается в том, что у вас неограниченный потенциал убытков», — говорит Коди. Это отличается от обычного инвестирования, когда убытки ограничиваются суммой, которую вы изначально заплатили за акции. При коротких продажах нет максимума потерь. Если цена инвестиции резко возрастает после того, как вы ее понизили, вы все равно должны вернуть то количество акций, которое вы взяли в долг, даже если цена акции в несколько раз больше, чем вы за нее заплатили.
Рассмотрим следующий сценарий: акции компании торгуются по 100 долларов, но вы ожидаете, что их стоимость упадет, и вы совершаете короткую сделку. Если ваш инстинкт ошибочен и компания удваивается в цене, вы должны выкупить акции по удвоенной цене, по которой вы их продали.
Кроме того, федеральный закон требует, чтобы короткие продавцы сохраняли 150% стоимости коротких позиций на маржинальном счете. Это помогает обеспечить защиту инвесторов, акции которых вы занимаете, от вероятности того, что вы не выполнили свои обязательства по короткой сделке.
Начните инвестировать с этими предложениями от наших партнеров
Раскрытие информации рекламодателя
Понимание маржинальных счетов, почему брокеры делают то, что они делают
Мы выпускаем это руководство для инвесторов, чтобы предоставить инвесторам некоторые основные факты о механизме маржинальных счетов. Мы призываем любого инвестора, читающего это сообщение, также прочитать «Покупка с маржей», «Риски, связанные с торговлей с маржинальным счетом».
Как работают маржинальные требования в нестабильные времена
Многие маржинальные инвесторы знакомы с «обычным» маржинальным требованием, когда брокер запрашивает дополнительные средства, когда капитал на счете клиента падает ниже определенных требуемых уровней.Обычно брокер дает от двух до пяти дней, чтобы ответить на звонок. Обращения брокера обычно основываются на стоимости счета на момент закрытия рынка, поскольку различные положения о ценных бумагах требуют оценки клиентских счетов на конец дня. Текущее «закрытие» для большинства брокеров — 16:00 по восточному времени.
Однако на волатильных рынках брокер может рассчитать стоимость счета при закрытии, а затем продолжить расчет колл в последующие дни в режиме реального времени. Когда это произойдет, инвестор может столкнуться с чем-то вроде следующего:
Закрытие первого дня: у клиента на счету 1 000 акций XYZ.Цена закрытия составляет 60 долларов США, следовательно, рыночная стоимость счета составляет 60 000 долларов США. Если требование к капиталу брокера составляет 25 процентов, клиент должен поддерживать на счете 15 000 долларов США. Если у клиента есть непогашенная маржинальная ссуда под ценные бумаги в размере 50 000 долларов, его собственный капитал будет составлять 10 000 долларов (60 000 — 50 000 = 10 000 долларов). Брокер определяет, что клиент должен получить требование о внесении залога на сумму 5000 долларов (15000 — 10000 долларов = 5000 долларов).
День второй: в какой-то момент в начале дня брокер связывается с клиентом (например,g. по электронной почте) сообщая клиенту, что у него есть «x» дней, чтобы внести 5000 долларов на счет. Вскоре после этого, на второй день, брокер без предупреждения продает клиента.
Что здесь произошло?
Во многих случаях у брокеров есть компьютерные программы, которые выдают сигнал тревоги (и / или предпринимают автоматические действия) в случае дальнейшего снижения средств на счете клиента. Например, предположим, что стоимость акций XYZ на счете клиента продолжает снижаться утром второго дня еще на 6000 долларов, то есть сейчас акции стоят всего 54000 долларов.У клиента все еще есть непогашенная ссуда перед брокером в размере 50 000 долларов, но теперь у брокера есть только 54 000 долларов рыночной стоимости для обеспечения этой ссуды. Поэтому, основываясь на последующем снижении, брокер решил продать акции XYZ, прежде чем они могут еще больше упасть в цене.
Если бы стоимость ценных бумаг оставалась на уровне около 60 000 долларов, брокер, вероятно, предоставил бы клиенту указанное количество дней для удовлетворения требования о внесении залога. Только потому, что рынок продолжал снижаться, брокер воспользовался своим правом предпринять дальнейшие действия и продать счет.
Что покупатель мог сделать, чтобы этого избежать?
Суть в том, что маржинальные счета требуют работы от имени клиента. Информация о цене акции доступна из любого количества источников. Фактически, многие инвесторы проверяют эти цены ежедневно, если не несколько раз в день. Инвестор может в любое время внести дополнительные денежные средства на маржинальный счет, чтобы избежать требования маржи. Однако даже в случае внесения дополнительных депозитов последующее снижение рыночной стоимости ценных бумаг на счете может привести к дополнительным требованиям к марже.Если у инвестора нет доступа к средствам для удовлетворения требований о внесении залога, ему, вероятно, не следует использовать маржинальный счет. В то время как денежные счета не обеспечивают того рычага, который предоставляет маржинальный счет, денежные счета легче поддерживать, поскольку они не требуют бдительности, необходимой для маржинального счета.
Частичная продажа
В случае частичной продажи некоторые — но не все — ценные бумаги на счете клиента будут проданы.
Пример 1:
г.У Джонса на счету три акции на общую сумму 90 000 долларов по рыночной стоимости: 30 000 долларов в ABC, по которым он имеет существенную долгосрочную (т. Е. Капитальную) прибыль, 30 000 долларов в DEF, по которым он имеет большой убыток (который может быть использован для компенсации прибыли. в акциях, проданных ранее в этом году), и $ 30 000 в виде GHI, в котором он получил краткосрочную прибыль для налоговых целей. У каждой акции есть 25-процентное требование поддерживаемой маржи. У мистера Джонса есть неудовлетворенный запрос на поддержание маржи в размере 6000 долларов, поэтому брокер продал некоторые из его ценных бумаг. Брокер решил продать GHI.Мистер Джонс находится в очень высокой налоговой категории, поэтому продажа обернется для него большим налоговым счетом. Г-н Джонс расстроен, поскольку он предпочел бы, чтобы брокер продал любую из двух других ценных бумаг.
Пример 2:
У г-жи Янг по 10 000 долларов каждая в акциях JKL, MNO и PQR. JKL — довольно стабильная акция, поэтому брокер требует только стандартное требование поддерживающей маржи в размере 25%. MNO более волатилен, поэтому брокер установил 40-процентное «домашнее» требование для акций.Наконец, в последние месяцы PQR испытывает большую волатильность, поэтому брокер установил для этой акции 75-процентное «домашнее» требование. У г-жи Янг есть неудовлетворенный запрос на поддержание маржи в размере 2200 долларов, поэтому брокер продал часть ее ценных бумаг. Брокер решил продать JKL. Г-жа Янг расстроена, потому что считает, что брокеру следовало продать акции PQR, поскольку у него были самые высокие требования к поддерживаемой марже (то есть 75 процентов).
Что произошло в двух приведенных выше примерах?
Важно помнить, что в то время как клиенты берут взаймы индивидуально, брокеры предоставляют ссуды коллективно.Таким образом, брокеры заботятся об общих финансовых рисках. В каждом примере у брокера было множество клиентов, которые заняли деньги у GHI и JKL. Чтобы уменьшить его подверженность «концентрированным позициям», когда одна или несколько ценных бумаг поддерживают большую сумму клиентского долга, компьютеры брокера были запрограммированы таким образом, что в случае необходимости распродажи проданные ценные бумаги представляли собой наибольший финансовый риск. брокеру.
Что могли сделать клиенты Jones and Young, чтобы этого избежать?
Чтобы избежать этого, нужно понимать, что брокер — это прежде всего кредитор, который будет действовать, чтобы ограничить свои финансовые возможности на быстро меняющихся рынках.Брокер не занимается составлением налоговой декларации и не обязан основывать свои действия на налоговой ситуации клиента. Брокер также не обязан продавать ценные бумаги по выбору клиента. Единственный способ избежать распродажи — это постоянно поддерживать достаточный запас капитала на маржинальном счете или ограничивать сделки денежными счетами, на которых инвестор должен своевременно оплачивать сделку в полном объеме.
Когда 2000 долларов — это не 2000 долларов!
г.Смит читал статьи по обучению инвесторов, в которых говорилось, что минимальное требование для маржинального счета составляет 2000 долларов. Однако, когда он пытается открыть маржинальный счет у брокера S, клиринговая фирма этого брокера вообще не разрешает ему торговать с маржой. Затем г-н Смит пытается открыть маржинальный счет у брокера Т, и ему говорят, что он не откроет для него маржинальный счет, если он не внесет 20 000 долларов.
Что могло здесь произойти?
Брокеры, как и другие кредиторы, имеют политику и процедуры для защиты себя от рыночного риска или снижения стоимости обеспечения по ценным бумагам, а также от кредитного риска, когда один или несколько инвесторов не могут или отказываются выполнять свои финансовые обязательства перед брокер.Среди доступных им вариантов они имеют право увеличить свои маржинальные требования или отказаться от открытия маржинальных счетов.
Маржа — это покупка ценных бумаг в кредит с использованием тех же ценных бумаг в качестве обеспечения по ссуде. За любой остаток по кредиту несет ответственность заемщик.
Предположим, что г-н Смит недавно купил акции на 36 000 долларов с маржой у Брокера Р. Он внес 18 000 долларов и занял оставшиеся 18 000 долларов у Брокера Р. Вскоре после этого стоимость акций быстро упала.Брокер R продал акции за 12000 долларов и сохранил выручку для выплаты части кредита. Однако, поскольку г-н Смит занял 18 000 долларов, полученные 12 000 долларов не покрыли ссуду. Брокер попросил мистера Смита прислать чек на оставшиеся 6000 долларов. Г-н Смит не заплатил 6000 долларов.
Когда г-н Смит попытался открыть счета в Brokers S and T, каждая фирма провела свой стандартный процесс проверки кредитоспособности. Каждый из них обратился с запросом в центр обработки данных по ценным бумагам и обнаружил, что г-н.Смит объявил дефолт по ссуде в размере 6000 долларов, предоставленной Брокеру Р. Брокер С. решил, что он вообще не хочет вести дела с г-ном Смитом, Брокер Т был готов сохранить свой счет только с существенным депозитом.
Что покупатель мог сделать, чтобы этого избежать?
Любое обязательство перед брокером должно восприниматься инвестором так же серьезно, как и обязательство перед банком или другим кредитором. Невыполнение обязательств перед брокером может привести к судебному иску против клиента и почти наверняка заставит брокера сообщить о невыполнении обязательств в центр обработки данных.Если вы не можете оплатить транзакцию с ценными бумагами, независимо от того, размещен ли ваш ордер на денежном или маржинальном счете, вам не следует размещать этот ордер. Физические лица должны участвовать на рынках ценных бумаг только тогда, когда у них есть финансовая возможность противостоять рискам и выполнять свои обязательства.
Важно, чтобы инвесторы нашли время, чтобы узнать о рисках, связанных с торговлей ценными бумагами с использованием маржи, а инвесторы должны проконсультироваться со своими брокерами относительно любых проблем, которые могут возникнуть в отношении их маржинальных счетов.
Дополнительная информация
Для получения дополнительной информации о марже в контексте онлайн-торговли инвесторам следует прочитать Уведомление NASD для членов 99-11 (февраль 1999 г.), доступное на этом веб-сайте, и Советы Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) по онлайн-инвестированию на веб-сайте SEC. .
Какова маркетинговая наценка? | Малый бизнес
В мире бизнеса и финансов маржа — это разница между двумя значениями или денежными суммами.Маркетинг включает в себя попытку компании проинформировать потенциальных покупателей о своем продукте или услуге, привлекая к ней внимание таким образом, чтобы аудитория была готова их купить. Маркетинговая наценка применяется к компании, которая покупает продукт с намерением перепродать его.
Определение
Когда компании покупают продукт, чтобы действовать как дистрибьютор или розничный продавец, они должны продавать продукт по более высокой цене, чем та, по которой они его купили. В таких ситуациях маркетинговая наценка продукта — это разница между тем, что компания платит за продукт, и тем, что она взимает за продукт.
Дифференциация
Маркетинговая маржа похожа на маржу прибыли тем, что показывает взаимосвязь между суммой, которую компания платит за продукт, и суммой, которую платят ее клиенты. Однако, в то время как маркетинговая маржа — это разница между затратами для продавца и затратами для потребителя, маржа прибыли — это процент от окончательной продажной цены, которая является прибылью для продавца.
Использование
Компании используют маркетинговую маржу как способ определения прибыльности.Высокая маркетинговая маржа отражает высокий уровень прибыльности. Это также отражает высокий уровень стабильности бизнеса, поскольку показывает, что бизнес способен расплачиваться по неожиданным обязательствам. Кроме того, высокая маркетинговая маржа показывает, что бизнес способен реагировать на новых конкурентов на рынке снижением цен.
Ограничения
В качестве показателя рентабельности маркетинговая маржа ограничена в ее способности учитывать эффекты будущего роста бизнеса. Например, поскольку он отражает текущую прибыльность в текущих ценах, расчет маркетинговой маржи неточно отражает прибыльность по мере роста бизнеса.Это связано с тем, что предприятия, которые занимаются более крупными объемами, также могут покупать оптовые товары по более низким ценам, тем самым увеличивая маркетинговую маржу на единицу продукции.
Ссылки
Биография писателя
Рональд Киммонс был профессиональным писателем и переводчиком с 2006 года, его сочинения появляются в таких публикациях, как «Китайская литература сегодня». Он учился в Университете Бригама Янга в качестве бакалавра, получив степень бакалавра искусств по английскому языку и бакалавра искусств по китайскому языку.
Правила покупки с маржей
Покупка с маржой
- Введение
- Основы
- Пример покупательной способности
- Маржинальное требование
- Преимущества
- Риски
- Заключение
Представьте себе: вы сидите за столом для игры в блэкджек, и дилер бросает вам туз. Вы хотели бы увеличить свой ставка, но у вас немного не хватает денег.К счастью, ваш друг предлагает вам 50 долларов и говорит, что вы можете вернуть ему долг. потом. Заманчиво, правда? Если карты раздаются правильно, вы можете выиграть по-крупному и вернуть своему приятелю его 50 долларов прибыль, чтобы сэкономить. Но что, если вы проиграете? Вы не только уменьшите свою первоначальную ставку, но и все равно будете должны другу 50 долларов. Занимать деньги в казино — все равно что играть на стероидах: ставки высоки, а ваш потенциал для получения прибыли резко увеличивается. И наоборот, ваш риск также увеличивается.
Вложение на маржу — это не обязательно азартная игра. Но вы можете провести некоторые параллели между маржинальной торговлей и казино. Маржа — это стратегия с высоким риском, которая может принести огромную прибыль при правильном исполнении. Темная сторона маржи в том, что вы можете потерять рубашку и любые другие вещи, которые носите. Одно из немногих вещей более рискованных, чем инвестирование на марже — это инвестирование на марже, не понимая, что вы делаете. Этот урок научит вас тому, что вы нужно знать.
Основы
Маржинальная покупка — это заимствование денег у брокера для покупки акций. Вы можете думать об этом как о ссуде от вашего маклерство. Маржинальная торговля позволяет вам покупать больше акций, чем вы могли бы обычно. Чтобы торговать с маржой, вам нужен маржинальный счет. Это отличается от обычного денежного счета, на котором вы торгуете с использованием денег. в аккаунте. По закону ваш брокер должен получить вашу подпись для открытия маржинального счета. Маржа счет может быть частью вашего стандартного соглашения об открытии счета или может быть совершенно отдельным соглашением.An Для создания маржинального счета требуются начальные инвестиции в размере не менее 2000 долларов, хотя некоторые брокерские компании требуют большего. Этот депозит известен как минимальная маржа. Как только счет будет открыт и введен в действие, вы можете получить до 50% от покупной цены акции. Эта часть покупной цены, которую вы вносите, называется начальная маржа. Важно знать, что маржа не должна превышать 50%. Вы можете одолжить меньше, скажем 10% или 25%.Имейте в виду, что некоторые брокерские компании требуют от вас внести более 50% от стоимости покупки.
Вы можете держать кредит сколько хотите, при условии выполнения взятых на себя обязательств. Во-первых, когда вы продаете акции в маржинальный счет, выручка направляется вашему брокеру в счет погашения ссуды до тех пор, пока она не будет полностью выплачена. Второй, также существует ограничение, называемое поддерживающей маржой, то есть минимальный остаток на счете, который вы должны поддерживать. прежде чем ваш брокер заставит вас внести дополнительные средства или продать акции, чтобы выплатить ссуду.Когда это произойдет, это называется маржинальным требованием. Подробнее об этом мы поговорим в следующем разделе.
Деньги в долг не обходятся без затрат. К сожалению, маржинальные ценные бумаги на счете являются залогом. Вы также придется платить проценты по кредиту. На ваш счет начисляются проценты, если вы не решите платежи. Со временем уровень вашего долга увеличивается, поскольку вам начисляются проценты. По мере увеличения долга повышаются проценты и т. д.
Таким образом, покупка с маржой в основном используется для краткосрочных инвестиций. Чем дольше вы держите вложение, тем больше возврат, необходимый для безубыточности. Если вы держите вложения с маржой в течение длительного периода времени, шансы то, что вы получите прибыль, складываются против вас. Не все акции могут быть куплены с маржой. Совет Федеральной резервной системы регулирует, какие акции являются маржинальными. Как правило, брокеры не разрешают клиентам покупать мелкие акции на внебиржевой доске объявлений. (OTCBB) ценных бумаг или первичных публичных размещений (IPO) с маржой из-за повседневных рисков, связанных с эти типы акций.Отдельные брокерские компании также могут принять решение не использовать маржу для определенных акций, поэтому проконсультируйтесь с ними. чтобы узнать, какие ограничения существуют на вашем маржинальном счете.
Чтобы увидеть список наших акций и опций, зарегистрируйтесь для получения бесплатного пробного членства. CC не требуется!
Пример покупательной способности
Допустим, вы вносите 10 000 долларов на свой маржинальный счет. Потому что вы вкладываете 50% цена покупки, это означает у вас есть покупательная способность на 20 000 долларов.Затем, если вы покупаете акции на 5000 долларов, у вас все еще остается 15000 долларов на покупку. оставшаяся мощность. У вас достаточно денег, чтобы покрыть эту транзакцию, и вы не использовали свою маржу. Ты начинаешь брать деньги в долг только тогда, когда вы покупаете ценные бумаги на сумму более 10 000 долларов. Это подводит нас к важному моменту: покупательная способность маржинального счета меняется ежедневно в зависимости от движения цены. маржинальных ценных бумаг на счете. Позже в этом руководстве мы рассмотрим, что происходит, когда ценные бумаги растут или падают.
Маржинальное требование
В предыдущем разделе мы обсудили два ограничения, накладываемые на сумму, которую вы можете заимствовать. Во-первых, начальная маржа, это начальная сумма, которую вы можете взять в долг. Во-вторых, поддерживающая маржа, то есть сумма, которую вам необходимо поддерживать. после торговли. Эти суммы устанавливаются Советом Федеральной резервной системы, а также вашим брокером. Индивидуальные брокерские компании могут иметь более строгие ограничения, но Совет Федеральной резервной системы устанавливает минимальную начальную маржу в размере 50% и поддерживающую маржу. не менее 25%.
В этом разделе мы сосредоточим внимание на поддерживаемой марже. На нестабильных рынках цены могут падать очень быстро. Если справедливость (стоимость ценных бумаг за вычетом того, что вы должны брокеру) на вашем счете ниже поддерживаемой маржи, брокерская выставит «маржинальный вызов». Маржинальное требование вынуждает инвестора либо ликвидировать свою позицию в акции, либо добавить больше денег на счет.
Вот как это работает. Допустим, вы приобрели ценных бумаг на сумму 20000 долларов, взяв взаймы 10000 долларов у своего брокера и заплатив 10 000 долларов себе.Если рыночная стоимость ценных бумаг упадет до 15 000 долларов США, средства на вашем счете уменьшатся. до 5000 долларов (15000 — 10000 = 5000 долларов). Предполагая, что потребность в обслуживании составляет 25%, у вас должен быть 3750 долларов США в капитале. ваш аккаунт (25% от 15000 долларов = 3750 долларов). Таким образом, у вас все в порядке, поскольку баланс вашего счета составляет 5000 долларов. превышает поддерживаемую маржу в 3750 долларов. Но давайте предположим, что требования к обслуживанию вашего брокера 40% вместо 25%.В этом случае ваш капитал в 5000 долларов меньше поддерживаемой маржи в 6000 долларов (40% от 15000 долларов = 6000 долларов). В результате брокерская компания может выставить вам требование о внесении залога.
Если по какой-либо причине вы не выполняете требование о внесении залога, брокерская компания имеет право продать ваши ценные бумаги, чтобы увеличить капитал вашего счета. пока вы не превысите поддерживаемую маржу. Еще страшнее то, что от вашего брокера, возможно, не потребуется консультировать вас раньше. продам! Согласно большинству маржинальных соглашений, фирма может продать ваши ценные бумаги, не дожидаясь, пока вы выполните требование о марже.Вы даже не можете контролировать, какие акции продаются для покрытия маржинального требования.
Из-за этого крайне важно, чтобы вы очень внимательно прочитали маржинальное соглашение вашего брокера, прежде чем инвестировать. В этом соглашении разъясняются условия маржинального счета, в том числе: как рассчитываются проценты, y наши обязанности по погашению ссуды и то, как приобретаемые вами ценные бумаги служат обеспечением по ссуде.
Преимущества
Зачем использовать маржу? Все дело в рычагах.Так же, как компании занимают деньги для инвестирования в проекты, инвесторы могут занимать деньги и использовать вложенные деньги. Кредитное плечо усиливает каждую точку роста акции. Если вы выберете правильные инвестиции, маржа может значительно увеличить вашу прибыль.
Первоначальная маржа в размере 50% позволяет вам покупать вдвое больше акций, чем вы могли бы, имея только наличные на вашем счете. Это просто чтобы увидеть, как вы можете заработать значительно больше денег, используя маржинальный счет, чем торгуя с чистой денежной позицией.Что действительно имеет значение, так это то, вырастут ли ваши акции или нет. Мир инвестирования всегда будет спорить, возможно ли последовательно выбирайте выигрышные акции. Мы не будем вдаваться в эти дебаты здесь, а просто скажем, что маржа действительно предлагает возможность увеличить ваши доходы.
Лучший способ продемонстрировать силу кредитного плеча — это на примере. Давайте представим ситуацию, в которой мы все хотели бы оказаться — тот, который приводит к сильно завышенной прибыли:
Мы будем придерживаться количества ценных бумаг на сумму 20 000 долларов, купленных с использованием 10 000 долларов маржи и 10 000 долларов наличными.Текила Кори Co. торгуется по 100 долларов, и вы чувствуете, что она резко вырастет. Обычно вы можете купить только 100 акций. (100 х 100 = 10 000 долларов). Поскольку вы инвестируете с маржой, у вас есть возможность купить 200 акций (200 х 100 = 20 000 долларов).
Tequila Co. Кори назначает Дженнифер Лопес в качестве представителя, и цена акций взлетает на 25%. Ваша инвестиция теперь стоит 25000 долларов (200 акций x 125 долларов), и вы решаете обналичить их.После выплаты вашему брокеру 10 000 долларов, которые вы изначально взяв взаймы, вы получаете 15 000 долларов, 5 000 из которых составляют прибыль. Это 50% доходность, хотя акции выросли всего на 25%. Имейте в виду, что для упрощения транзакции мы не учитывали комиссии и проценты. Иначе, эти расходы будут вычтены из вашей прибыли.
Риски
К настоящему времени должно быть ясно, что маржинальные счета являются рискованными и не для всех инвесторов.Кредитное плечо — это палка о двух концах, усиливающая потери и прибыли в одинаковой степени. Фактически, одно из определений риска — это степень колебания цены актива. Поскольку кредитное плечо усиливает эти колебания, оно по определению увеличивает риск вашего портфеля.
Возвращаясь к нашему примеру с завышенной прибылью, скажем, что вместо того, чтобы взлететь на 25%, наши акции упали на 25%. Теперь ваше вложение будет стоить 15000 долларов (200 акций x 75 долларов).Вы продаете акции, возвращаете своему брокеру 10 000 долларов и получаете 5000 долларов. Это потеря 50% плюс комиссии и проценты, которые в противном случае были бы потерей только 25%.
Считаете, что потеря 50% — это плохо? Может стать намного хуже. Маржинальная покупка — единственное вложение в акции, при котором вы рискуете потерять больше. денег, чем вы вложили. Погружение на 50% и более приведет к потере более 100% с процентами и комиссионными. более того.
На денежном счете всегда есть шанс отскока запаса. Если основы компании не меняются, вы можете захотеть держаться за выздоровление. И, если это вас утешает, ваши потери — это бумажные потери, пока вы не продадите. Но как ты Напомним, на маржинальном счете ваш брокер может продать ваши ценные бумаги, если цена акций упадет. Это означает, что ваш проигрыши зафиксированы, и вы не сможете участвовать в каких-либо будущих подборах, которые могут произойти.
Если вы новичок в инвестировании, мы настоятельно рекомендуем вам держаться подальше от маржи. Даже если вы чувствуете себя готовым к маржинальной торговле, помните, что вам не обязательно брать в долг все 50%. Что бы вы ни делали, инвестируйте только в маржу своим рисковым капиталом. — то есть деньги, которые вы можете позволить себе потерять.
Вывод
Итог по маржинальной торговле:Вы с большей вероятностью потеряете много денег (или заработаете много денег), если будете инвестировать с маржой.
Теперь давайте подведем итоги других ключевых моментов в этом руководстве:
- Покупка с маржой — это заимствование денег у брокера для покупки акций.
- Маржа увеличивает вашу покупательную способность.
- Требуются начальные инвестиции в размере не менее 2000 долларов (минимальная маржа).
- Вы можете занять до 50% от покупной цены акции (начальная маржа).
- Вы должны держать на своем маржинальном счете минимальную сумму средств, которая может составлять
от 25% до 40% (поддерживаемая маржа). - Маржинальные ценные бумаги выступают в качестве обеспечения ссуды.
- Как и в случае любой ссуды, вы должны платить проценты на сумму, которую вы взяли.
- Не все акции могут быть куплены с маржой.
- Вы должны прочитать соглашение о марже и понять его значение.
- Если баланс вашего счета упадет ниже поддерживаемой маржи, брокерская служба выставит требование о внесении залога.
- Требования маржи могут привести к тому, что вам придется ликвидировать акции или пополнить счет наличными.
- Брокеры могут продавать ваши ценные бумаги без консультации с вами.
- Маржа означает кредитное плечо.
- Преимущество маржи в том, что если вы сделаете правильный выбор, вы выиграете по-крупному.
- Обратной стороной маржи является то, что вы можете потерять больше денег, чем изначально вложили.
- Покупка с маржой определенно подходит не всем.
- Маржинальная торговля чрезвычайно рискованна.
Чтобы читать подобные информативные статьи, зарегистрируйтесь для получения бесплатной пробной подписки.Посетите Stockwinners, чтобы узнать больше.
Советы и стратегии по маржинальной торговле для начинающих
Мы все слышали об удачливом инвесторе, который нажился на том, что не только купил Apple, когда она была дешевой, но и купила ее с маржой, фактически удвоив свою и без того солидную прибыль. Мы также слышали о не очень удачливом инвесторе, который сделал плохой колл по марже, был вынужден продать с большим убытком, а затем ликвидировать свои прибыльные активы, когда он получил маржинальное требование.
Эти две истории иллюстрируют положительные и отрицательные стороны маржинального инвестирования. Покупка с маржой означает, что вы покупаете акции на деньги, которые вы взяли в долг у своей брокерской фирмы. Это привлекательно, потому что теоретически вы можете получить прибыль, используя деньги, которых у вас даже нет. Но это рискованно, поскольку вы можете сильно потерять, если цены упадут. Сноска 1
Как работает маржинальный счет
Чтобы купить акции с маржой, вам сначала необходимо открыть маржинальный счет.Это отличается от типичного брокерского денежного счета, хотя многие брокерские компании автоматически открывают вам маржинальные счета, если вы специально не укажете им этого.
Маржинальные счетадолжны соответствовать определенным правилам, установленным Управлением по регулированию финансовой индустрии (FINRA) и Федеральной резервной системой. К ним относятся минимальный баланс в размере 2000 долларов США, максимальный лимит заимствования для приобретенных ценных бумаг в размере 50% и лимит обслуживания счета в размере 25%, который представляет собой минимальную сумму денежных средств, которая должна храниться на маржинальном счете относительно стоимости акций.Брокеры могут устанавливать различные минимальные остатки на счетах, маржу и минимумы обслуживания, если они более строгие, чем федеральные правила.
Механика покупки по маржинальному пробегу следующая. Допустим, вы открываете маржинальный счет на 10 000 долларов и хотите использовать их для покупки акций XYZ на 20 000 долларов с 50% маржой. Это означает, что 10 000 долларов от покупной цены будут профинансированы из вашего баланса, а остальные 10 000 долларов будут профинансированы за счет ссуды. Для этого кредита потребуется залог в размере 10 000 долларов США, а это означает, что половина ваших приобретенных акций будет использоваться в качестве залога.
Не все ценные бумаги являются маржинальными. Как правило, копейки, ценные бумаги на внебиржевой доске объявлений (OTCBB) или первичные публичные предложения (IPO) не могут быть приобретены с маржой, и разные брокеры имеют разные ограничения. Более того, брокерские конторы могут устанавливать минимальные уровни обслуживания, соответствующие волатильности акций. Например, акции, считающиеся очень волатильными, могут нести минимум 75%.
Одна маржа, два сценария
Наш удачливый инвестор Apple, довольный своим недавним успехом, затем решает купить две разные акции с маржой.Его первая покупка с 50% -ной маржей — это акции Lucky Corp на сумму 10 000 долларов. Затем цена акций Lucky поднимается на 50%, после чего наш опытный инвестор продает и уходит со 100% прибылью. Поступления от продажи частично используются для погашения ссуды, но все же оставляют его с хорошей прибылью даже после учета торговых комиссий и процентных расходов по ссуде.
Его вторая покупка принимает другой курс. Он покупает Unlucky Corp за 10 000 долларов, опять же с 50-процентной маржой, и цена акций сразу же падает на 50% после неожиданно плохого отчета о прибылях и убытках.Он ликвидирует свою позицию, оставив его с полной потерей в размере 5000 долларов, которые он вложил, используя вырученные средства для выплаты ссуды.
Две транзакции, взятые вместе, на первый взгляд могут показаться бесполезными, но когда учитываются комиссии и проценты по ссудам, он оказывается в минусе. Более того, если бы наш инвестор выполнил только вторую (проигрышную) транзакцию, он мог бы инициировать маржинальное требование, вынуждая его продать другие инвестиции для соблюдения минимальных требований к обслуживанию.
Вывод состоит в том, что маржинальные счета сопряжены с риском.Их следует использовать умеренно, для ограниченных позиций и только в течение коротких периодов времени — потому что даже профессионалы не умеют угадывать рынок с течением времени. Так что поговорите со своим финансовым специалистом и дважды подумайте, прежде чем инвестировать с маржой.
Сноска 1 Займы под залог могут не подходить для каждого инвестора. Инвестиционная стратегия, включающая маржинальную торговлю, подвергает инвесторов дополнительным затратам, повышенным рискам и потенциальным убыткам, превышающим внесенную сумму.Внимательно изучите свои инвестиционные цели, финансовые ресурсы и устойчивость к риску, чтобы определить, подходит ли это вам. Никто не должен покупать с маржой без темперамента, чтобы принять колебания цен, присущих рынку, и без финансовых ресурсов для удовлетворения требований о внесении маржи и покрытия торговых убытков.Перед тем, как торговать акциями на маржинальном счете, вам следует внимательно изучить маржинальное соглашение, предоставленное вашей фирмой. Важно, чтобы вы полностью осознавали риски, связанные с маржинальной торговлей ценными бумагами.Эти риски включают следующее:
- Вы можете потерять больше средств, чем внесете на маржинальный счет. Снижение стоимости ценных бумаг, приобретаемых с маржой, может потребовать от вас предоставить дополнительные средства фирме, предоставившей ссуду, чтобы избежать принудительной продажи этих ценных бумаг или других ценных бумаг или активов на вашем счете (ах).
- Фирма может заставить продать ценные бумаги или другие активы на вашем счете (ах). Если собственный капитал на вашем счете упадет ниже требований поддерживающей маржи или более высоких «домашних» требований фирмы, фирма может продать ценные бумаги или другие активы на любом из ваших счетов, открытых в фирме, для покрытия дефицита маржи.Вы также будете нести ответственность за любую недостачу на счете после такой продажи.
- Фирма может продать ваши ценные бумаги или другие активы, не связываясь с вами. Большинство фирм будут пытаться уведомить своих клиентов о маржинальных требованиях, но они не обязаны этого делать. Однако даже если фирма связалась с покупателем и сообщила конкретную дату, к которой покупатель может выполнить требование о внесении маржи, она все равно может предпринять необходимые шаги для защиты своих финансовых интересов, включая немедленную продажу ценных бумаг без уведомления покупателя.
- Вы не имеете права выбирать, какие ценные бумаги или другие активы на вашем счете (ах) ликвидируются или продаются для удовлетворения требования о внесении маржи. Поскольку ценные бумаги являются залогом маржинальной ссуды, фирма имеет право решать, какую ценную бумагу продать, чтобы защитить свои интересы.
- Фирма может в любой момент увеличить свои требования к «домашней» марже, и от нее не требуется направлять вам предварительное письменное уведомление. Эти изменения в политике компании часто вступают в силу немедленно и могут привести к выдаче требования о поддержании маржи.Невыполнение вами требования может привести к тому, что фирма ликвидирует или продаст ценные бумаги на вашем счете (ах).
- Вы не имеете права на продление срока действия маржинального требования. Хотя при определенных условиях клиентам может быть доступно продление срока для выполнения маржинальных требований, заказчик не имеет права на продление.
Автором материала является третье лицо, DST Retirement Solutions, LLC, компания SS&C («SS&C»), не аффилированная с Merrill или какой-либо из ее дочерних компаний, и предназначена только для информационных и образовательных целей. Выраженные мнения и взгляды не обязательно отражают мнения и взгляды Merrill или любого из его аффилированных лиц. Любые предположения, мнения и оценки действительны на дату публикации этого материала и могут быть изменены без предварительного уведомления. Прошлые показатели не гарантируют будущих результатов.Информация, содержащаяся в этом материале, не является советом о налоговых последствиях принятия какого-либо конкретного инвестиционного решения. Этот материал не принимает во внимание ваши конкретные инвестиционные цели, финансовое положение или потребности и не предназначен в качестве рекомендации, предложения или ходатайства о покупке или продаже какой-либо ценной бумаги, финансового инструмента или стратегии. Прежде чем действовать в соответствии с какой-либо рекомендацией, содержащейся в этом материале, вам следует подумать, соответствует ли это вашим интересам с учетом ваших конкретных обстоятельств, и, при необходимости, обратиться за профессиональной консультацией.
Из-за возможности человеческой или механической ошибки со стороны SS&C или ее источников ни SS&C, ни ее источники не гарантируют точность, адекватность, полноту или доступность любой информации и не несут ответственности за какие-либо ошибки или упущения или за результаты, полученные из использование такой информации. Ни при каких обстоятельствах SS&C не несет ответственности за любые косвенные, специальные или косвенные убытки в связи с использованием контента подписчиком или другими лицами.
3811326-EXP100822Как маржа вклада помогает вам делать больше, чем просто безубыточность
Маржа вклада — это не число, которое вы видите в традиционном финансовом отчете, это расчет управленческого учета.
Если вы хотите сделать больше, чем безубыточность, и получить прибыль, вы должны понимать размер своей маржи. Анализ маржи вашего вклада — это самый быстрый способ увеличить прибыль вашего бизнеса.
Основы
Ваша маржа вклада — это доход, оставшийся после уплаты всех переменных затрат . Формула маржи вклада — это ваш доход за вычетом «общих переменных затрат».
Маржа вклада = Выручка — переменные затраты
Маржа вклада — это сумма, которую каждый клиент «вносит» для оплаты накладных расходов и получения прибыли.Вот почему это называется маржой «вклада». Это ваша валовая прибыль за вычетом любых «переменных» накладных расходов, таких как комиссионные с продаж.
Бизнес прерывается даже тогда, когда доллары маржи вклада равны долларам постоянных затрат. Ваша прибыль начинается, когда доллары маржи вклада превышают доллары фиксированных затрат.
Для расчета маржи вашего вклада вы разделяете свои расходы на два сегмента: переменных затрат, и постоянных затрат.
Зачем мне нужно знать размер своего взноса?
Маржа вклада рассматривает разбивку каждого поступившего доллара и показывает, какая часть этого дохода используется для оплаты накладных расходов или получения прибыли.Без маржи вклада вы не сможете рассчитать точку безубыточности.
Вы не можете рассчитать точку безубыточности, если не знаете, какую прибыль вы получаете от выполняемой работы. Вы можете рассчитать точку безубыточности с помощью этой простой формулы.
В случае безубыточности ваша общая маржа вклада в долларах покрывает только ваши постоянные расходы. Нет дополнительных денег для получения прибыли и свободного денежного потока. Это то, что показывает точка безубыточности: когда размер вашей маржи вклада равен вашим фиксированным затратам.
Маржа вклада по сравнению с Процент валовой прибыли
Вопреки распространенному мнению, самое важное число в финансовом отчете — это не чистая прибыль, а валовая прибыль% .
Валовая прибыль создает чистую прибыль. Если вы увеличиваете свою валовую прибыль, все эти дополнительные деньги идут на чистую прибыль и прямо на ваш банковский счет.
→ Вот почему Shark on Shark Tank ™ всегда спрашивает: «За что вы его продаете и сколько он полностью загружен».«Они рассчитывают процент валовой прибыли, а не просто рассматривают валовую прибыль в долларах, потому что это говорит вам, насколько прибыльным будет ваш бизнес. Если вы сможете поддерживать стабильную рентабельность, ваш бизнес будет более прибыльным.
Разница между валовой прибылью ( также называется валовой прибылью или валовой прибылью ) и маржой отчислений является «переменными» затратами. Переменные затраты — это затраты, которые возникают при добавлении нового клиента.
Посмотрите как на размер взноса, так и на валовую прибыль в процентах.
Почему процент валовой прибыли%, а не доллары $? Потому что процент вашей валовой прибыли в процентах показывает, насколько эффективно вы ведете свой бизнес. Он говорит вам, правильно ли вы оцениваете свою работу — это самое важное решение, которое примет каждый владелец бизнеса.
Маржа вклада — это не то же самое, что маржа валовой прибыли. Оба коэффициента являются полезными инструментами управления. Вы смотрите на них как в долларах, так и в процентах, но они раскрывают разную информацию. Если вы хотите увеличить прибыль, вам также необходимо изучить маржу вашего вклада.
Маржа валовой прибыли = Выручка — COGS
Расчет валовой прибыли уже включает переменные расходы, указанные выше в строке «прямые». Вам нужно добавить переменные затраты, которые находятся под чертой.
Разница между валовой прибылью и маржой вклада — это ваши непрямые или накладные расходы, которые являются переменными.
Большинство владельцев бизнеса считают, что все переменные затраты превышают черту и ограничиваются валовой прибылью.Но если вы хотите узнать свою точку безубыточности, вам нужно сделать еще один шаг и вычесть ниже линейных затрат , которые являются переменными (например, комиссионные с продаж).
Как выглядят затраты ниже линии?
Под линейными расходами указаны ваши накладные расходы. Это затраты, которые ваш клиент не заплатил «напрямую». Вот почему они также известны как косвенные затраты .
Это ваши коммерческие расходы, расходы на маркетинг, бухгалтерский учет, ИТ, кадры, помещения, юридические услуги и т. Д.Если у вас были какие-либо из этих расходов, потому что вы добавили нового клиента, это переменные расходы. Оно косвенное и не выше черты, потому что покупатель не заплатил за него напрямую.
Самый популярный пример — комиссионные с продаж. Клиенты не платят за работу, которую делают ваши продавцы. Этот продавец предоставил вашей сервисной команде возможность приносить пользу. Таким образом, коммерческие расходы ниже нормы.
Например, у нас был клиент, которому нужно было снять дом для надомников на проекте обслуживания нефтяных месторождений.Компании легче набирать людей для работы на нефтяном месторождении, если в нее входит жилье. Единственная причина, по которой компания получила эту арендную плату, была из-за этого проекта, поэтому его переменная величина. Но это «косвенные» затраты ниже линии, потому что клиент не платит за дом. Мы рассчитали маржу вклада, чтобы показать ВСЕ затраты, связанные с этим проектом.
Если вы пытаетесь вычислить точку безубыточности, каждый раз, когда вы добавляете клиента, вам нужно вычитать комиссионные из валовой прибыли.Почему? Вы пытаетесь увидеть свою валовую прибыль за вычетом любых других переменных расходов. Цель безубыточности — покрыть ваши постоянные расходы. Если у вас есть комиссия на выплату любой полученной прибыли, этот доллар будет недоступен для оплаты ваших постоянных затрат.
Какие рычаги могут помочь вам увеличить прибыль?
Как увеличить прибыль или вернуться к безубыточности? Вы можете потянуть за два основных рычага:
- Увеличить размер взноса
- Сократите постоянные расходы
Как увеличить размер взноса? Вы можете увеличить свою маржу вклада одним из двух способов: увеличить свой доход или уменьшить сверхнормативные затраты (ваши прямые затраты на оплату труда и прямые материалы).
Увеличение вашей маржи вклада: утечка времениСамый простой способ увеличить свой доход — это найти утечку времени. Утечка времени — это время, за которое ВЫ платите, но не взимаете плату с клиента. Это сумма в долларах, на которую вы переоцениваете своих клиентов или недостаточно используете свой персонал.
→ Секрет увеличения счетов из-за утечки времени состоит в том, чтобы отслеживать время и сравнивать фактические затраты на каждое задание с бюджетом для этого задания (затраты, которые вы ожидали при создании предложения).
По нашему опыту, когда вы можете наглядно показать своему клиенту ценность, которую он получает, но не платит, подавляющее большинство клиентов будут рады платить за вашу работу, если…
- Они довольны вашим обслуживанием
- Вы можете продемонстрировать ценность, которую они получают за дополнительные счета.
Если вы тратите время и недовольны своей прибылью, самый быстрый способ увеличить прибыль — поговорить с существующими клиентами о ценности, которую они получают, но не платят.Эксперты по ценообразованию посоветуют вам предложить клиентам три варианта получения оплаты за выполненную вами работу:
- Увеличьте комиссию, чтобы отразить реальную сумму, которую они получают
- Уменьшить объем, чтобы помочь им остаться в бюджете
- Переведите их к другому поставщику услуг.
Этот дополнительный счет за утечку времени — самый простой способ вернуться к нормальному состоянию и повысить рентабельность.
Повышение маржи вашего вклада: калькуляция затрат на работуЕще один способ увеличить маржу вашего вклада — правильно оценить ваши новые рабочие места.Для этого нужно понять, сколько на самом деле стоит ( при полной загрузке ) предоставление ваших услуг. Затем вы можете принимать решения на основе данных о том, как оценивать свои рабочие места, чтобы получить правильную маржу взноса для оплаты своей доли накладных расходов и получения прибыли
Получение подробной информации о ваших надстрочных расходах позволяет вам точно оценивать свои товары или услуги. Вы должны видеть, что ваше изображение находится над линией отдельно от вашего, расположенного под линией. Вот простые шаги, чтобы отделить указанную выше линию vs.под чертой:
- Разделите свой план счетов, чтобы отслеживать выше и ниже линии затраты
- Определите, какие люди находятся над линией, а какие — под линией.