Что такое ликвидность? Такой вопрос возникает у людей, далеких от экономических реалий и у опытных бизнесменов. Ликвидность – это возможность быстро превратить активы в их денежный эквивалент по хорошим ценам. Существуют высоко- и низколиквидные ценности, а также неликвиды. Понятие ликвидности может применяться к любым фирмам, ценным бумагам, недвижимости, транспортным средствам и разному имуществу, которым владеет предприятие или частное лицо. Обычно самой высокой ликвидностью обладают деньги, которые вращаются в данной экономической системе.
Содержание
Скрыть- Коэффициент ликвидности
- Текущая ликвидность
- Ликвидность баланса
- Анализ ликвидности
- Абсолютная ликвидность
- Показатели ликвидности
- Ликвидность активов
- Ликвидность банка
- Ликвидность предприятия
- Ликвидность рынка
- Ликвидность ценных бумаг
- Ликвидность денег
Коэффициент ликвидности
Ликвидность любой организации и компании рассчитывают по нескольким финансовым показателям, один из которых – коэффициент ликвидности – рассчитывается по специальным формулам. С помощью этого коэффициента можно сравнить стоимость текущих активов, которые имеют разную степень ликвидности, с суммой текущих обязательств. Существуют коэффициенты:
- общей ликвидности или покрытия, которые показывают, насколько предприятие способно обеспечить свои краткосрочные обязательства;
- текущей или быстрой ликвидности, что показывают, какую часть обязательств фирма может погасить за счет денежных средств, финансовых инвестиций;
- абсолютной ликвидности, позволяющие определить краткосрочные обязательства, задолженность по которым компания может погасить в срочном порядке.
Текущая ликвидность
Чтобы узнать, какую часть текущих обязательств фирма или организация может погасить за счет имеющихся денежных средств или их эквивалентов, инвестиций и дебиторской задолженности, необходимо знать, что такое быстрая или текущая ликвидность. Высчитывается коэффициент быстрой ликвидности по специальной формуле. Показатель этого вида ликвидности указывает на то, насколько платежеспособна организация или фирма, как быстро она сможет погасить текущие обязательства, вовремя рассчитавшись с дебиторами. Обычно коэффициент быстрой ликвидности 0.6 считается приемлемым.
Ликвидность баланса
Финансовый показатель – ликвидность баланса – показывает степень покрытия обязательств компании активами, которые можно обратить в деньги в сроки, соответствующие сроку погашения обязательств. От этого показателя зависит платежеспособность любой фирмы и предприятия. Чтобы узнать, насколько благоприятно финансовое положение предприятия, необходимо знать насколько стоимость оборотных активов превышает краткосрочные пассивы. Чем больше это значение, тем благополучней фирма с точки зрения ликвидности. Особое значение определение ликвидности баланса имеет во время ликвидации при банкротстве предприятия или компании.
Анализ ликвидности
Для проведения анализа ликвидности баланса компании или организации любой формы собственности активы группируются по степени ликвидности – от самых быстрых к активам с медленной ликвидностью. Правильный анализ ликвидности активов проводится в таком порядке:
- наиболее ликвидные активы;
- быстро реализуемые;
- медленно реализуемые;
- трудно реализуемые активы.
Что касается пассивов, вначале анализируются наиболее срочные обязательства, затем краткосрочные пассивы, долгосрочные и в завершение, постоянные пассивы.
Абсолютная ликвидность
Если нужно вычислить надежность компании или быстро ее ликвидировать, необходимо знать ее финансовые показатели. Один из них – абсолютная ликвидность – это коэффициент, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности можно погасить сразу. Коэффициент абсолютной ликвидности или Cashratio показывает, насколько фирма или предприятие способно погасить краткосрочный кредит немедленно. Рассчитывается этот показатель как отношение оборотных активов, которые можно сразу же продать, к текущим обязательствам должника.
Показатели ликвидности
Ликвидность – это важнейший показатель эффективности и надежности предприятия. Она показывает, насколько предприятие кредитоспособно. Чтобы точно знать, насколько перспективна та или иная фирма, необходимо провести анализ их работы. Во время анализа деятельности любой компании необходимо учитывать показатели ликвидности баланса. Основными являются коэффициенты:
- абсолютной ликвидности;
- критической оценки;
- маневренности функционирующего капитала;
- текущей ликвидности;
- обеспеченности собственными средствами.
Ликвидность активов
Активы компании, которые можно быстро и выгодно обратить в деньги называются ликвидными. Наиболее высоколиквидный актив – это средства, которые есть у компании в кассе, на счетах, депозитах. Хорошая ликвидность активов у ценных бумаг, которые можно выгодно продать на бирже в любой момент. Наименее ликвидными считаются запасы сырья, материалов, стоимость незавершенного производства. Бухгалтерский анализ ликвидности баланса строится по принципу возрастания ликвидности, наиболее важными при составлении баланса являются три коэффициента:
- абсолютной ликвидности;
- быстрой ликвидности;
- текущей ликвидности.
Ликвидность банка
Любые организации могут рассматриваться с точки зрения ликвидности, в том числе и финансовые. Такое понятие, как ликвидность банка – его способность быстро выполнить обязательства перед вкладчиками, инвесторами, кредиторами – очень важно при выборе банка. Обязательства финансовой организации бывают реальными и потенциальными или условными. Факторы ликвидности банка бывают внешними и внутренними. Внутренние факторы это:
- управление банком и его имидж;
- качество привлеченных денежных средств;
- качество активов банка;
- сопряженность активов и пассивов.
Внешние факторы ликвидности это;
- состояние экономики в стране;
- развитие рынка ценных бумаг;
- эффективность надзора Банка России;
- система рефинансирования.
Ликвидность предприятия
Ликвидность предприятия – возможность погасить его задолженности быстро и выгодно. Степень ликвидности определяется отношением актива баланса и пассива и определяет стабильность предприятия. Ликвидные средства предприятия – это все те активы, которые можно преобразовать в деньги и использовать для погашения долгов. Это деньги в кассе, на счетах и депозитах, ценные бумаги, которые котируются на бирже, оборотные средства, которые можно быстро реализовать.
Есть общая (текущая) и срочная ликвидность предприятия. Общая – это отношение суммы текущих активов и пассивов на начало и конец года. Анализ ликвидности предприятия определяется по коэффициентам. Если коэффициент текущей ликвидности ниже 1 – это означает, что предприятие не имеет стабильности. Нормальный показатель – свыше 1.5.
Ликвидность рынка
Ликвидность – важный показатель любого рынка. Чтобы совершать сделки на фондовом рынке или столь популярном рынке Форекс, необходимо ориентироваться, какие биржевые инструменты можно быстро купить и столь же быстро продать. Ликвидность рынка – это возможность совершить выгодную сделку с акциями, фьючерсами, валютными парами, не потеряв при этом в цене и во времени. Другими словами, участник рынка получит любой актив по лучшей цене рынка настолько быстро, насколько возможно. Самая высокая ликвидность у денег – их можно мгновенно обменять на товар. У недвижимости – низкая ликвидность.
Ликвидность ценных бумаг
Ликвидность ценных бумаг – это возможность превратить их в деньги быстро и выгодно, причем эта возможность постоянна. Именно эта характеристика принимается за основу при понимании, насколько эффективны те или иные ценные бумаги. Высокая ликвидность позволит инвестору мгновенно получить за ценные бумаги наличные средства.
Основная характеристика ликвидности ценных бумаг – это спрэд – разница между ценами на продажу и покупку. Чем спрэд меньше, тем выше ликвидность. На ликвидность оказывает влияние привлекательность ценных бумаг определенного эмитента в инвестиционном плане. Она может быть рассчитана, если известны показатели деятельности предприятия и оценка его ценных бумаг рынком.
Ликвидность денег
Наиболее высокой, можно сказать, совершенной ликвидностью обладают деньги. Ликвидность денег означает, что за них можно в любой момент получить товары или услуги, которые необходимы. Деньги – средство платежа в любой стране мира. Они больше всего защищены от колебаний их ценности. Универсальность, как средства платежа, то есть, ликвидность, делает деньги наиболее востребованным активом. Наибольшую ликвидность имеют наличные деньги, затем – средства на текущем депозите. На последнем месте стоят ценные бумаги, которые нужно еще продать на фондовом рынке.
- ЛИКВИДНОСТЬ ФИРМЫ
- — способность фирмы своевременно погашать свои долговые обязательства; определяется соотношением величины ее задолженности и ликвидных средств, которые могут быть использованы для погашения долга (наличность, депозиты в банке, государственные ценные бумаги, легко реализуемые элементы оборотного капитала и т.д.).
Экономика и право: словарь-справочник. — М.: Вуз и школа. Л. П. Кураков, В. Л. Кураков, А. Л. Кураков. 2004.
- ЛИКВИДНОСТЬ РЫНКА
- ЛИКВИДНОСТЬ ЦЕННЫХ БУМАГ
Смотреть что такое «ЛИКВИДНОСТЬ ФИРМЫ» в других словарях:
Ликвидность фирмы — способность фирмы своевременно погашать свои долговые обязательства; зависит от величины задолженности, а также объема ликвидных средств … Краткий словарь основных лесоводственно-экономических терминов
ЛИКВИДНОСТЬ ФИРМЫ — (ПРЕДПРИЯТИЯ) – способность фирмы своевременно погашать задолженность по своим обязательствам … Краткий словарь экономиста
ЛИКВИДНОСТЬ — (liquidity) Степень, в которой активы какой либо организации являются ликвидными (См.: ликвидные активы (liquid assets), что позволяет ей вовремя уплачивать свои долги, а также использовать новые возможности для инвестирования. Финансы. Толковый… … Финансовый словарь
Ликвидность — (Liquidity) Ликвидность это мобильность активов, обеспечивающая возможность бесперебойной оплаты обязательств Экономическая характеристика и коэффициент ликвидности предприятия, банка, рынка, активов и инвестиций как важный экономический… … Энциклопедия инвестора
ЛИКВИДНОСТЬ — (liquidity) 1. Свойство активов легко и быстро превращаться в деньги по легкопрогнозируемой цене. Помимо самих денег и депозитов в таких небанковских финансовых фирмах, как строительные общества, такие краткосрочные ценные бумаги, как… … Экономический словарь
ЛИКВИДНОСТЬ ФИРМ — способность фирмы погашать свои долговые обязательства, зависящая, с одной стороны, от величины задолженности фирмы и, с другой стороны, от объема ликвидных средств (наличных денег в кассе, денежных средств на счетах в банках, легкореализуемых… … Экономический словарь
Ликвидность — (liquidity) Степень, в которой активы какой либо организации являются ликвидными (cм.: ликвидные активы (liquid assets), что позволяет ей вовремя уплачивать свои долги, а также использовать новые возможности для инвестирования. Бизнес. Толковый… … Словарь бизнес-терминов
Ликвидность — способность ценностей превращаться в деньги. Деньги являются абсолютно ликвидным средством. Л. можно рассматривать с двух сторон: как время, необходимое для обращения ценностей в денежную форму; или как вероятность продать некие ресурсы по… … Экономика. Словарь по обществознанию
ЛИКВИДНОСТЬ — (от лат. liquidus – текучий; англ. liquidity) – способность превращения имущества и других активов в наличные деньги. Л. обеспечивается ликвидными активами – средствами, к рые могут быть использованы для погашения долговых обязательств и к рые… … Финансово-кредитный энциклопедический словарь
Ликвидность
Платежеспособность и ликвидность
Определение 1
Платежеспособность и ликвидность – это ключевые характеристики финансового состояния предприятия, первая из которых означает ожидаемую способность погасить задолженность, а вторая – достаточность денежных средств для оплаты задолженности в текущий момент.
Сущность платежеспособности и ликвидности активов
Необходимость проведения анализа платежеспособности заемщиков возникает постоянно, поскольку непрерывен процесс взаимоотношений между предприятиями и кредитными организациями, поставщиками, покупателями и другими контрагентами.
Определение 2
Платежеспособность представляет собой способность предприятия в установленный срок и в полном объеме выполнить долговые обязательства. Другими словами, платежеспособность – это наличие у предприятия достаточного количества финансовых ресурсов, чтобы погасить задолженность. Платежеспособность должна обеспечиваться в любое время, поэтому различается текущая и долгосрочная платежеспособность.
При текущей платежеспособности предприятие имеет возможность выполнить обязательства в ближайший срок, а при долгосрочной предприятие имеет возможность рассчитываться по долгосрочным обязательствам.
Готовые работы на аналогичную тему
Предприятие является платежеспособным, если его активы выше внешних обязательств.
Выделяются такие характеристики платежеспособности:
- Финансовые ресурсы на расчетных счетах компании позволяют погасить краткосрочные обязательства;
- У организации нет краткосрочных обязательств с истекшим сроком.
Проводя анализ платежеспособности, следует проводить также расчеты по ликвидности как активов, так и баланса предприятия.
Ликвидность представляет собой способность компании погашать краткосрочные обязательства посредством оборотных активов. Другими словами, ликвидность – это возможность конвертации активов в наличные деньги.
Рассмотрение ликвидности происходит с двух сторон:
- С позиции времени, необходимого для превращения активов в денежные средства;
- С позиции вероятности реализации актива по заданной цене.
Показатель ликвидности активов характеризуется временем, обратным необходимому времени для превращения активов в средства платежа. Чем меньше времени затрачивается на конвертацию активов, тем активы более ликвидны.
Характеристикой ликвидности баланса является степень покрытия обязательств компании ее активами, срок превращения в деньги у которых равен сроку погашения задолженности. Ликвидность баланса достигается при равенстве обязательств и активов организации.
Ликвидность предприятия представляет собой способность в короткий срок превратить свои активы с средства платежа с минимальными финансовыми потерями.
На основании данных определений можно установить, что платежеспособность и ликвидность хотя и близки по своему содержанию, но не являются одинаковыми.
Важным коэффициентом ликвидности считается показатель, который отражает уровень рабочего капитала, т.е. чистый оборотный капитал должен быть больше 0.
ЧОК = ОА — КО,
Где КО – это краткосрочные обязательства, АО – оборотные активы.
Назначение чистого оборотного капитала состоит в поддержании финансовой устойчивости компании, поскольку в случае превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами, фирма не может погашать свои краткосрочные обязательства и не будет располагать средствами для решения текущих вопросов. Превышение ЧОК свидетельствует о неэффективном использовании компанией своих ресурсов.
Определение характера ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активам, сгруппированных по ликвидности и расположенных по убыванию, с обязательствами по пассивам, которые сгруппированы по сроку погашения и расположены по возрастанию.
Все активы компании условно разделяются на четыре группы на основании их ликвидности (рисунок 1).
Рисунок 1. Группировка активов и пассивов по степени ликвидности. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ
Баланс абсолютно ликвиден, если выполняются следующие неравенства:
$А_1 ≥ П_1, А_2 ≥ П_2, А_3 ≥ П_3, А_4 ≤ П_4$.
Замечание 1
Если одно из неравенств не будет выполняться, то баланс не считается абсолютно ликвидным.
Понятие банкротства
Важнейший показатель, характеризующий платежеспособность и ликвидность, это собственный оборотный капитал, равный разнице оборотного капитала и краткосрочных обязательств.
Предприятие располагает собственным оборотным капиталом (СОК) до того момента, когда оборотные активы выше краткосрочных обязательств. Данный показатель также называется чистым текущим активом.
Во многих случаях основная причина изменения уровня СОК состоит в объеме полученной организацией прибыли или убытка.
При росте СОК, вызванном опережением увеличения оборотных активов в сравнении с краткосрочными обязательствами, наблюдается отток денежных средств. Если же СОК уменьшается, то имеет место замедление темпов роста оборотных активов по сравнению с увеличением краткосрочных обязательств.
СОК должен без каких-либо трудностей превращаться в денежные средства, иначе платежеспособность предприятия будет низкой.
При признании организации неплатежеспособной подготавливаются предложения о финансовой поддержке компании, их реорганизации или же ликвидации.
Помимо этого, неспособность организации погашать краткосрочные обязательства может быть причиной признания ее несостоятельной, т.е. банкротом.
Банкротство делится на:
- Простое, которое применяется к должнику, плохо осуществляющему свою деятельность;
- Злостное, которое обусловлено противоправными действиями с целью введения кредиторов в заблуждение.
Также существуют и критерии, которые позволяют спрогнозировать вероятность наступления банкротства фирмы.
Перечислим критерии банкротства:
- Неудовлетворительный состав оборотных активов, тенденции к увеличению части труднореализуемых активов, т.е. материально-производственных запасов, которые имеют медленную оборачиваемость;
- Замедление темпов оборачиваемости средств, вызванное накоплением чрезмерных запасов и наличием просроченной покупательской задолженности;
- В обязательствах предприятия преобладают дорогостоящие кредиты и займы;
- Существует просроченная кредиторская задолженность, которая растет;
- Имеют место существенные суммы дебиторской задолженности, которые списываются на убытки;
- Преимущественно увеличиваются самые срочные обязательства по отношению к росту ликвидных активов;
- Снижается коэффициент ликвидности;
- Внеоборотные активы формируются посредством краткосрочных источников средств.
В процессе анализа следует своевременно определять и устранять перечисленные критерии в деятельности предприятия.
Зависимость платежеспособности предприятия от ликвидности
Ликвидность баланса – это основа ликвидности и платежеспособности предприятия. Можно сказать, что ликвидность представляет собой метод поддержания платежеспособности. Предприятие, имеющее высокий имидж и являющееся непрерывно платежеспособным, с легкостью поддерживает свою ликвидность. На рисунке 2 изображена зависимость платежеспособности предприятия от его ликвидности и ликвидности баланса.
Рисунок 2. Взаимосвязь ликвидности и платежеспособности предприятия. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ
Неплатежеспособность у предприятия может возникать по нескольким причинам:
- Невыполнение планов по производству и продаже продукции;
- Увеличение себестоимости продукции;
- Невыполнение планов по прибыли;
- Высокая ставка налогообложения;
- Неправильное применение оборотного капитала.
Проведение анализа ликвидности и платежеспособности является важным этапом финансового менеджмента в любой компании.
В условиях нестабильной экономике особое значение приобретает актуальность определения ликвидности организации, оценка которой помогает выявить потенциальные угрозы банкротства, а также позволяет определить важные направления развития предприятия в перспективе. В данной статье раскрывается экономическое содержание и проблемы ликвидности. Также рассматриваются подходы к управлению ликвидности организации и выявляются способы ее повышения.
Ключевые слова: ликвидность, денежные потоки, дефицит ликвидности, банкротство
Ликвидность является возможностью компании финансировать свои текущие обязательства. Ликвидность компании возникает из ее поступлений: она аккумулируется в качестве остатков денежных средств и используется предприятием для выплат [2, c.207].
Если поступления значительно больше выплат и, казалось бы, что ликвидность предприятия высока, на самом деле это является для предприятия индикатором неэффективного управления денежными средствами, так как остатки денежных средств постепенно увеличиваются. В данной ситуации предприятие должно понимать, что либо оно привлекает много денег, либо его затраты необоснованно низки. Организации нужно определиться, куда она может применить имеющиеся у нее денежные средства. Если нет возможности использовать их с прибылью для компании, соответственно, инвесторы в скором времени могут изъять излишние денежные средства.
Ситуация, к которой стремится любая компания, это когда поступления и выплаты примерно одинаковы, либо поступления несколько больше выплат. Тогда у предприятия остатки денежных средств в течение длительного периода — например года, в среднем колеблются вокруг одной суммы, они примерно стабильны, либо немного увеличиваются. Стоит отметить, что нет резких колебаний, за исключением ситуаций, когда бизнес — сезонный. Тогда могут быть колебания, но, тем не менее, в рамках платежного года у предприятия остатки денежных средств поддерживаются на среднем уровне. В результате компания развивается стабильно.
И последняя ситуация — это ситуация финансового кризиса, когда поступления предприятия значительно меньше его выплат, и остатки денежных средств вымываются до тех пор, пока остатки на расчетных счетах, остатки в кассах и прочих высоколиквидных активах не будут приближаться к 0. Естественно после этого компанию ждет невозможность исполнять свои обязательства и, в конечном итоге, это приведет к банкротству. Этой ситуации компании следует остерегаться, так как это ситуация кризиса ликвидности. По возможности предприятию необходимо выявить его заранее и постараться избежать.
Для того чтобы понять, как его избежать, рассмотрим, как определяется ликвидность предприятия. Вся деятельность компании состоит из операционной, финансовой и инвестиционной. Операционная деятельность обычной компании связана с реализацией своей продукции или услуг, а также с выплатой своим поставщикам и персоналу и другими подобными выплатами, связанными именно с получением основных доходов. Финансовая деятельность связана с привлечением финансовых средств, например кредитов, а также выплатами по ним, или займов, их получением и возвратом. Инвестиционная деятельность связана с получением средств от инвесторов, от владельцев компании, а также с реализацией основных средств и нематериальных активов организации [3, c.183].
Итак, совершенно очевидно, что для обычной компании, не являющейся компанией нефинансового сектора и неинвестиционной компанией, основным элементом, который влияет на ликвидность предприятия и повышает ее уровень, является операционная деятельность. Именно в ней компании следует искать источники для улучшения ситуации ликвидности, так как там содержатся внутренние резервы. То есть именно там предприятие должно искать источники увеличения его поступлений и снижения расходов, если ситуация с ликвидностью на предприятии тяжелая.
Занимаясь финансовой деятельностью, компания практически всегда может привлечь кредит, и во многих ситуациях это действительно является панацеей. Но тем менее привлечение заемных денежных средств обычно занимает длительный период времени, в особенности, если будет использован залог. Однако привлечение кредита нельзя производить постоянно, так как предприятие не может постоянно финансировать свою операционную деятельность только за счет финансовой. Очевидно, что этот источник не должен приносить компании максимальные средства, а может служить только для поддержки ее ликвидности и для того, чтобы у предприятия появилась возможность направить в операционной поток денежные средства, которые вернутся ему значительными суммами и, в свою очередь, приведут к погашению вовремя финансовых обязательств компании, возникших в рамках ее финансовой деятельности.
Инвестиционная деятельность может служить основным источником ликвидности для вновь созданных компаний. Действительно, инвесторы оказывают помощь компаниям, которые только появились на рынке, вкладывая в них денежные средства, но, тем не менее, в этой ситуации нужно помнить, что эта помощь не может быть непрерывной. Обычно это разовые вливания, на которые нельзя рассчитывать постоянно, и в случае кризисной ситуации компания вряд ли сможет рассчитывать именно на поступления от инвестиционной деятельности. Она не сможет быстро продать основные средство или нематериальный актив, поэтому компании следует, прежде всего, контролировать свою операционную деятельность.
Существует стандартный цикл, упрощающий данный процесс: планирование, операционное управление, а также анализ и отчетность. На первоначальном этапе планирования следует привлекать всех участников организации. Например, коммерческие службы, которые занимаются планированием доходов и поступлений денежных средств, также ответственные службы — центры затрат, которые будут помогать планировать расходы.
Сформировав бюджет движения денежных средств, необходимо перейти к этапу оперативного управления, функционирование которого во многом зависит от деятельности финансовых служб. Получая заявки от ответственных служб на оплату, они соответственно решают, выполнять их или нет. На этом этапе происходит управление имеющейся ликвидностью: то есть рассматривается, какую заявку выполнить, а какую нет, какие средства компании необходимо временно свободно разместить на депозит и получить деньги, либо когда следует обратиться к инвесторам с просьбой о дополнительном финансировании. Все это операционное, текущее управление.
Последним этапом является анализ и отчетность. Ее формирование невозможно без своевременного получения оперативной информации. На данном этапе необходимо видеть, как компания реализует свои собственные планы, сколько поступлений от того, что она планировала, было получено, и в связи с этим вовремя информировать ответственные службы, какие расходы будут осуществляться предприятием.
На самом деле каждый из этих этапов значим. И очень важно вовлекать как можно больше участников организации в финансовое управление, так как тогда они будут понимать, как это важно не оставить компанию «обескровленной» в ситуации потери финансовой ликвидности. И как следствие, компания сможет избежать любой, даже критичной, экономической ситуации.
Для урегулирования данной ситуации можно использовать ряд следующих приемов. Как было сказано выше, это планирование, которое проще всего производить на один-три года. При этом три года — это для крупных, производственных компаний, а один год вполне достаточно для малых предприятий. Один год нужно планировать желательно ежемесячно и также контролировать. Это позволяет определять источники финансирования деятельности компании и расставить приоритеты.
Далее второй формой, которая удобна для оперативного управления денежными потоками, является платежный календарь, который формируется обычно на один-три месяца вперед, но с ежедневными обновлениями. Он позволяет управлять ликвидностью, производить платежи в соответствии с приоритетами и поступлениями.
И последней формой, использующейся уже ежедневно для формирования именно осуществления платежей — это списки платежей, которые показывают, что предприятия будут платить; и списки поступлений — что предприятие получило.
Так производится контроль ликвидности в рамках одного операционного года.
Существуют следующие формы, которые способны помочь руководителю контролировать ситуацию компании при сокращении ликвидности: графики платежей по кредиторской задолженности и отчет по дебиторской задолженности.
В отчете по дебиторской задолженности компания видит, как ей планировали платить, что у нее по графику и как в действительности платят. Предприятие может оперативно реагировать, донося до ответственных служб, какие покупатели ему не заплатили и соответственно спрашивать, когда ждать этих платежей. Отчет по кредиторской задолженности нужен не только для того, чтобы видеть общую сумму кредиторской задолженности, но и особо концентрироваться на суммах просроченной кредиторской задолженности, видеть, как компания ее контролирует, что с ней планирует делать. В этих отчетах, на наш взгляд, следует отражать информацию о том, какие графики реструктуризации были даны компанией своим поставщикам, стараться их исполнять. Все это так же упрощает операционное планирование денежных средств предприятия, а именно формирование его платежного графика. Форма является не простой в заполнении, но, тем не менее, она оправдывает свое существование, потому что является очень информативной. И в итоге легко найти покупателя, который не заплатил, и поставщика, которому компания должна заплатить, то есть можно легко связывать потоки входящие и потоки исходящие.
Рассмотрим финансирование дефицита ликвидности. Естественно, формируя платежный календарь, предприятие может заранее увидеть, где у него будет дефицит ликвидности, и тогда ему становится проще оценить, как можно профинансировать этот дефицит. Существует два основных способа. Во-первых, предприятие может наращивать поступление, то есть просить своих покупателей заплатить раньше. Во-вторых, предприятие может снижать выплаты. Конечно же снижать выплаты проще, потому что это внутренний ресурс предприятия, и более того оно будет вынуждено это сделать, если покупатели не заплатят. Ситуация заключается в том, что компания смотрит какие поступления, снижает выплаты и далее оценивает дефицит. В итоге предприятие должно прийти в платежном графике к той самой цели — критерию стабильности, когда поступления не существенно превышают выплаты, но остатки денежных средств не просто должны быть неотрицательными, но и по возможности в операционном цикле предприятия они не должны уменьшаться. Только в данной ситуации компании удастся достичь устойчивого финансового положения.
Для аккумулирования поступлений предприятию необходимо использовать ряд комплексных мер.
Осуществляя операционную деятельность, предприятие должно стараться ускорить выплаты, работая с его коммерческими службами, в том числе это может быть стимулирование покупателей платить раньше. И это не обязательно скидки, компания может оказывать услуги, которые стоят для нее не очень дорого, но, тем не менее, могут стимулировать платить раньше, например, доставка или что- то подобное. Кроме того, в ситуации опять же уменьшающегося дефицита ликвидности предприятию необходимо по возможности заключать договора с новыми покупателями уже без отсрочки платежей, а хотя бы с частичным авансированием. Размер авансов зависит опять же от ситуации компании с ликвидностью. Если предприятие не может позволить себе отгружать с отсрочкой платежа, то в данном случае следует требовать авансовых платежей, и чем хуже ситуация с ликвидностью компании, тем больше будет этот аванс. Часто, чтобы поддержать компанию, лучше отказаться от покупателя временно. Это означает, предприятию следует отказаться от тех покупателей, которые платят с отсрочкой платежа, потому что компания просто не сможет выполнить свои обязательства, и как следствие она нарушит контракт, что в свою очередь может привести к штрафным санкциям и, в конечном счете, к потере покупателя. Поэтому прежде чем заключать новый контракт, предприятию следует оценить его финансовые возможности.
При осуществлении финансовой деятельности предприятию в сложной ситуации в сфере ликвидности очень трудно приобрести кредит. Но если до этого момента оно начало уже получать кредит, то есть были подготовлены документы, компания прошла или близка к прохождению кредитного комитета, тогда такой кредит действительно может служить источником наращивания поступлений предприятия. Существует еще один способ выхода из кризисной ситуации — это оформление овердрафтов по расчетным счетам, что можно сделать практически во всех банках. Даже если эти деньги достаточно дороги за счет самой системы, но если у предприятия остаток по расчетному счету становится отрицательный, оно всегда закроет свой овердрафт, когда поступят деньги от поставщиков. За счет этого даже достаточно высокая цена может быть нивелированная, то есть эффективная процентная ставка по году может быть гораздо ниже, чем по кредитам, которые соответственно оформляются долго и часто и просто получить их гораздо сложнее [1, с. 326]. В связи с этим, на наш взгляд, выгоднее оформлять овердрафты, так как сроки оформления не такие большие, и банки не все, но, тем не менее, многие, идут на это, поскольку для них это не так рискованно. Реализовать залоги гораздо сложнее, чем использовать остатки на расчетном счете.
При осуществлении инвестиционной деятельности у компании могут возникнуть трудности, связанные с тем, что не всегда инвесторы могут согласиться вкладывать дополнительно средства в капитал предприятия. Компании нужно доказать, что поддержание ее ликвидности приведет к увеличение их же доходов. Кроме того, последним средством является продажа непроданных активов предприятия. Получение дополнительных денежных средств — это трудоемкий процесс, но к этому необходимо стремиться, особенно если у компании есть активы, несмотря на то, что в ситуации кризиса она вряд ли сможет реализовать их с прибылью. Тем не менее, если операционнаядеятельность компании приносит ей хорошие результаты, но требует поддержки ликвидности, то часто реализовать непроданный актив является панацеей.
При дефиците ликвидности самый простой способ снижения выплат в сфере операционной деятельности — это снизить количество операционных дней. Например, если рабочая неделя компании 5 рабочих дней, то ей следует производить платежи в течение только 2–3 дней. На самом деле даже крупная организация может себе это позволить. Очевидными плюсами является то, что предприятие наращивает ликвидность, то есть получает поступления всю неделю, а производит платежи только 2 дня, и это позволяет предприятию более точно спланировать платежи, оценивая просто большую сумму поступлений, которая поступает за больший период, не говоря о том, что это обычно операционно упрощает работу финансовой службы. Кроме того, всегда нужно ориентироваться на приоритетность платежей, не следует делать больше 5–6 очередей платежей, начиная с нулевой, абсолютно необходимой для деятельности организации, и заканчивая пятой очередью, платежи, которой наименее необходимы, то есть те, которые можно отложить. И соответственно для платежей с наибольшей степенью приоритетности предприятие старается саккумулировать деньги, и использовать те источники, от которых оно определенно получит деньги. И наоборот, если платежи не так важны для компании, естественно она не будет использовать те средства, которые пойдут в ущерб платежам высокой приоритетности, поэтому лучше постараться найти способ их отложить. Но и очевидным способом является стремиться заключать договоры с новыми поставщиками с отсрочкой платежа, если это возможно.
При финансовой деятельности компания аккумулирует денежные средства для какого-то крупного платежа высокой приоритетности, временно размещая свободные финансовые средства на депозите, даже если это 7–10 дневные депозиты. Кроме этого, предприятию следует попытаться пролонгировать кредит. И на самом деле в данной ситуации при наличии объективных причин банки идут навстречу предприятию. Стоит отметить, что весомой причиной редко бывает дефицит ликвидности компании, объективной причиной может быть то, что предприятию нужны эти деньги для поддержки его операционной деятельности и получения гарантированных положительных финансовых результатов. Компании придется доказывать, что ее положение, особенно финансовое, не ухудшается, и что ликвидность находится под контролем. И нужно быть готовым к тому, что пролонгированные кредиты часто выдаются совсем уже с другими ставками, причем они довольно высоки, может наблюдаться рост даже в 1,5 и в 2 раза. Тем не менее, для поддержки ликвидности это бывает необходимо.
При осуществлении инвестиционной деятельности предприятию следует отказаться от инвестиционных проектов. Но оно может не анонсировать отказ от инвестиционного проекта бессрочно, а просто обозначить перенос его срока в начало. Также стоит попытаться отложить покупку основных средств, даже если она была запланированной.
Таким образом, любому предприятию очень важно уделять внимание вопросу поддержания ликвидности для того, чтобы иметь возможность своевременно проводить операции с денежными средствами, возвращать долги кредиторам и отвечать по другим взятым на себя обязательствам.
Литература:
- Лаврушин О. И. Банковское дело: Учебник. — 4-е изд., перераб. и доп. — М.: КноРус, 2013. — 768 с.
- Пласкова Н. С. Экономический анализ: Учебник. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: ЭКСМО, 2010. — 704с.
- Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. — 5-е изд., перераб. и доп. — М.: ИНФРА-М, 2014. — 415с.
Основные термины (генерируются автоматически): компания, предприятие, средство, операционная деятельность, инвестиционная деятельность, финансовая деятельность, выплата, платеж, самое дело, ситуация компании.
оборотных средств и ликвидности | Набросок
Наше объяснение оборотного капитала и ликвидности дает вам углубленный взгляд на компоненты оборотного капитала и проблемы преобразования текущих активов в денежные средства до наступления срока погашения обязательств. Вы увидите, как отчет о движении денежных средств может помочь вам понять и управлять ликвидностью компании.
- Часть 1 введение; Компоненты оборотного капитала
- Часть 2Отчетность оборотного капитала, оборотных активов, текущих обязательств; Метод начисления; Изменения в сумме оборотных средств
- Часть 3 ликвидность; Коэффициенты оборотного капитала
- Часть 4 дебиторская задолженность: оборот, прочие
- Часть 5. Инвентаризация: оборот (средний и по пунктам)
- Часть 6 Счета к оплате; Бизнес Кредитная карта, Отчет о движении денежных средств
- Часть 7Причины, по которым ликвидность уменьшится на ; Причины, по которым ликвидность увеличится на
Этот тест из 25 вопросов — это быстрый способ оценить ваше понимание нашего объяснения темы «Оборотный капитал и ликвидность».Это также отличная разминка для нашего быстрого теста.
Мы ответили на 88 популярных вопросов, связанных с темой оборотного капитала и ликвидности. Просмотрите их все или воспользуйтесь окном поиска в верхней части каждой страницы нашего веб-сайта для своих конкретных вопросов.
Если вы находите терминологию «Оборотный капитал» и «Ликвидность» сложной, эта Word Scramble предоставит подсказки (зашифрованные ответы), чтобы помочь вам.
Мы создали этот кроссворд, чтобы вы могли изучить, проанализировать и сохранить терминологию для темы «Оборотный капитал и ликвидность» в более увлекательном формате.
В нашем шпаргалке по оборотному капиталу и ликвидности выделяются компоненты оборотного капитала и финансовые коэффициенты, связанные с дебиторской задолженностью и запасами. Он также суммирует причины Ликвидность компании для увеличения или уменьшения и как изменения представлены в отчете о прибылях и убытках потоки.
Этот тест из 25 вопросов оценивает ваше понимание темы «Оборотный капитал и ликвидность». Узнайте, какие темы вам нужно изучить дальше, поскольку вы также улучшите свое долгосрочное удержание. Все наши быстрые тесты можно сдать онлайн и / или распечатать.
Этот 20-ступенчатый вопрос содержит инструкции, которые помогут вам найти правильные ответы. Воспользуйтесь нашим коучингом, чтобы узнать ПОЧЕМУ каждый ответ и углубить свое понимание темы «Оборотный капитал и ликвидность».
Получение этого сертификата покажет, что вы понимаете необходимость управления оборотным капиталом и почему владельцы компаний часто заявляют: «Деньги — это король». Изучение и обзор наших соответствующих материалов позволит вам стать более проницательным в отношении изменений в оборотном капитале компании и важности скорости, с которой текущие активы конвертируются в денежные средства. Вы также увидите важность информации о ликвидности, содержащейся в отчете о движении денежных средств.
Руководство по соблюдению нормативов для малых предприятий [1]
Введение
13 октября 2016 г. Комиссия по ценным бумагам и биржам США («SEC») приняла новые правила и новую форму, а также поправки к правилу и формам, предназначенные для содействия эффективному управлению рисками ликвидности для открытых инвестиционных компаний ( «средства»). Поправки улучшат раскрытие информации о методах ликвидности и погашения фондов и улучшат управление фондами своими рисками ликвидности, что укрепит наши рынки ценных бумаг и улучшит защиту инвесторов.
22 февраля 2018 года SEC принял временное окончательное правило, которое пересмотрело дату соблюдения положений правила 22e-4, касающихся классификации портфельных инвестиций фондов, минимума высоколиквидных инвестиций, утверждения Правлением программы управления риском ликвидности, Часть D формы N-LIQUID и связанные с ликвидностью поправки к форме N-PORT на шесть месяцев. Временное окончательное правило также содержало руководство, помогающее фондам, которые не будут участвовать в полной классификации портфеля до пересмотренной даты соответствия, и ETF «в натуральной форме», которые не обязаны участвовать в полной классификации портфеля, в выявлении неликвидных инвестиций и, таким образом, в применении лимит 15% неликвидных инвестиций.Новая дата соответствия для этих положений — 1 июня 2019 года для крупных предприятий (пересмотренный с 1 декабря 2018 года) и 1 декабря 2019 года для более мелких предприятий (пересмотренный с 1 июня 2019 года).
28 июня 2018 года SEC принял окончательное правило, согласно которому фонды должны раскрывать информацию о своей программе управления риском ликвидности в своих отчетах для акционеров. Кроме того, SEC внесла изменения в форму N-PORT для улучшения информации о ликвидности, представляемой в Комиссию.
27 февраля 2019 года SEC приняла временное окончательное правило, которое изменило крайние сроки представления для фондов, представляющих непубличные ежемесячные отчеты по форме N-PORT.Временное окончательное правило требует, чтобы фонды ежемесячно хранили информацию, требуемую в форме N-PORT, включая информацию о классификации их ликвидности, в своих записях. Временное окончательное правило требует, чтобы средства представили все три ежемесячных отчета в Комиссию не позднее, чем через 60 дней после окончания каждого финансового квартала. Временное окончательное правило также вносит изменения в форму N-ЖИДКОСТЬ, чтобы обеспечить добровольный раздел пояснительных записок.
Основные моменты
Фундаментальная особенность открытых фондов заключается в том, что они позволяют инвесторам ежедневно выкупать свои акции.Фонды должны содержать достаточно ликвидные активы для того, чтобы соответствовать выплатам акционеров, а также минимизировать влияние этих выплат на оставшихся акционеров фонда.
Программы управления риском ликвидности
Правило 22e-4 требует средств, включая ETF, для разработки программ управления риском ликвидности. Правило исключает фонды денежного рынка из всех требований правила и ETF, которые квалифицируются как «натуральные ETF» из определенных требований. Программа управления риском ликвидности должна включать несколько элементов, в том числе:
- Оценка, управление и периодический анализ риска ликвидности фонда;
- Классификация ликвидности фондовых портфельных инвестиций;
- Определение высоколиквидного минимума инвестиций;
- Ограничение неликвидных инвестиций; и
- Совет по надзору.
Оценка, управление и периодический анализ риска ликвидности Фонда
Средства необходимы для оценки, управления и периодической проверки риска ликвидности на основе указанных факторов. Риск ликвидности определяется как риск того, что фонд не сможет удовлетворить запросы на выкуп акций, выпущенных фондом, без значительного размывания доли оставшихся инвесторов в фонде.
Классификация ликвидности фондовых портфельных инвестиций
Каждый фонд должен классифицировать каждую инвестицию в своем портфеле как минимум ежемесячно.Классификация основана на количестве дней, в течение которых фонд обоснованно ожидает, что инвестиции будут конвертированы в денежные средства (или проданы или выбынуты) в текущих рыночных условиях без значительного изменения рыночной стоимости инвестиций, и определение должно принимать во внимание Учет глубины рынка инвестиций. Средства необходимы для классификации каждой инвестиции в одну из четырех категорий ликвидности: высоколиквидные инвестиции, умеренно ликвидные инвестиции, менее ликвидные инвестиции и неликвидные инвестиции.Кроме того, фондам разрешается классифицировать инвестиции по классу активов, если только рыночные, торговые или специфические для инвестиций соображения в отношении конкретных инвестиций не должны значительно повлиять на характеристики ликвидности этих инвестиций по сравнению с другими портфельными активами фонда в этом активе. класс.
Фонды, которые соответствуют определению «натурального ETF» согласно правилу, не подпадают под это требование.
Определение высоколиквидных инвестиций Минимум
Фонд должен определить минимальный процент своих чистых активов, который должен быть инвестирован в высоколиквидные инвестиции, определяемые как денежные средства или инвестиции, которые, как разумно ожидается, будут конвертированы в денежные средства в течение трех рабочих дней без существенного изменения рыночной стоимости инвестиций. ,Фонд также должен внедрить политику и процедуры для реагирования на высоколиквидный минимальный дефицит инвестиций, который должен включать в себя отчетность совета директоров в случае дефицита.
Фонды, которые в основном содержат активы, которые являются высоколиквидными инвестициями, и фонды, которые соответствуют определению «ETF в натуральной форме» согласно правилу, не подпадают под это требование.
Ограничение неликвидных инвестиций
Фонду не разрешается приобретать дополнительные неликвидные инвестиции, если более 15 процентов его чистых активов являются неликвидными инвестициями, которые являются активами.Неликвидная инвестиция — это инвестиция, которую, как разумно ожидает фонд, не может быть продана в текущих рыночных условиях в течение семи календарных дней без существенного изменения рыночной стоимости инвестиций. Определение должно следовать тому же процессу, что и другие классификации ликвидности, включая как минимум ежемесячный анализ неликвидных инвестиций. Если фонд нарушает 15-процентный лимит, о происшествии необходимо сообщить Правлению вместе с объяснением того, как фонд планирует вернуть свои неликвидные инвестиции обратно в лимит в течение разумного периода времени, и если сумма фонда Неликвидные вложения, которые являются активами, по-прежнему превышают 15% его чистых активов. Через 30 дней с момента возникновения (и каждый последующий 30-дневный период после этого) совет директоров должен оценить, соответствует ли представленный ему план наилучшим интересам фонда и его средств. акционеры.
Совет по надзору
Правление фонда, включая большинство независимых директоров фонда, должно одобрить программу управления риском ликвидности фонда и назначить советника или сотрудника (ов) фонда для управления программой. Правление фонда также обязано, по крайней мере, ежегодно рассматривать письменный отчет об адекватности программы и эффективности ее осуществления.
Форма N-ЖИДКОСТЬ
Новая форма обычно требует, чтобы фонд конфиденциально уведомлял SEC, когда уровень неликвидных инвестиций фонда, которые являются активами, превышает 15 процентов его чистых активов или когда его высоколиквидные инвестиции падают ниже своего минимума в течение более короткого периода времени.
Дополнительные требования к раскрытию информации и отчетности
Форма N-1А
Поправки к регистрационной форме, используемой открытыми фондами (форма N-1A), требуют средств для описания их процедур погашения долей фонда, количества дней, в течение которых фонд обычно ожидает выплатить выкупные средства, и методов удовлетворения погашения. Запросы. Поправки также требуют средств для раскрытия информации о работе и эффективности их программы управления риском ликвидности в своих отчетах для акционеров.
Форма N-PORT
Поправки к форме отчетности о портфельных авуарах (Форма N-PORT) требуют, чтобы фонд содержал в своих записях информацию о классификации ликвидности на уровне позиции и информацию относительно минимума высоколиквидных инвестиций фонда на ежемесячной основе, а также свои денежные и денежные эквиваленты.
Форма N-CEN
Поправки к форме годовой переписной отчетности (Форма N-CEN) требуют средств для раскрытия информации об использовании кредитных линий и межфондовых заимствований и займов, а также требуют, чтобы ETF сообщал, если это ETF в натуральной форме согласно правилу.
Даты соответствия
- Правило 22e-4 и Форма N-ЖИДКОСТЬ . В отношении положений правила 22e-4, касающихся классификации портфельных инвестиций фондов, минимума высоколиквидных инвестиций, утверждения Правлением программы управления риском ликвидности и части D формы N-LIQUID, даты соответствия для более крупных компаний, а именно: фонды, которые вместе с другими инвестиционными компаниями в той же «группе связанных инвестиционных компаний» имеют чистые активы в размере 1 млрд. долл. США или более на конец самого последнего финансового года фонда — 1 июня 2019 года [2], и для меньшие юридические лица спустя шесть месяцев, 1 декабря 2019 года.Дата соответствия для всех других элементов правила 22e-4 и формы N-LIQUID для более крупных предприятий — 1 декабря 2018 года, а для более мелких предприятий — шесть месяцев спустя, 1 июня 2019 года.
- Форма N-PORT . Для поправок к форме N-PORT датой соответствия для более крупных компаний является 1 июня 2019 года. Датой соответствия для более мелких компаний является 1 марта 2020 года. Это приводит к увеличению средств, например, для подачи их первых отчетов с дополнительной ликвидностью. соответствующая информация в форме N-PORT, отражающая данные по состоянию на 30 июня 2019 года, не позднее 30 июля 2019 года.
- Форма N-CEN . Для изменений в форме N-CEN датой соответствия для более крупных компаний является 1 декабря 2018 года. Датой соответствия для более мелких компаний является шесть месяцев спустя, 1 июня 2019 года.
- Форма N-1А . Для поправок к Форме N-1A, касающихся погашения средств, датой соблюдения был 1 июня 2017 года. Для поправок к N-1A, касающихся работы и эффективности программ управления риском ликвидности фонда, датой соответствия для более крупных компаний является 1 декабря, 2019 и для малых предприятий это 1 июня 2020 года.
Другие ресурсы
С утвержденной версией правил программы управления риском ликвидности инвестиционной компании можно ознакомиться на веб-сайте SEC по адресу https://www.sec.gov/rules/final/2016/33-10233.pdf. Промежуточный окончательный выпуск правила, касающийся дат соблюдения определенных элементов правила 22e-4 и соответствующих требований к отчетности, можно найти на веб-сайте SEC по адресу https://www.sec.gov/rules/interim/2018/ic-33010.pdf. , Предложение о выпуске правил можно найти на веб-сайте SEC по адресу https: // www.sec.gov/rules/proposed/2015/33-9922.pdf. Принятый выпуск поправок к раскрытию информации о рисках ликвидности инвестиционной компании можно найти на веб-сайте SEC по адресу https://www.sec.gov/rules/final/2018/ic-33142.pdf. Предлагаемый релиз для поправок можно найти на веб-сайте SEC по адресу https://www.sec.gov/rules/proposed/2018/ic-33046.pdf.
Обращение в SEC
Отдел управления инвестициями SEC с радостью поможет небольшим организациям в вопросах, касающихся правил управления риском ликвидности.
Вопросы могут быть направлены в Канцелярию главного юрисконсульта Отдела управления инвестициями по электронной почте [email protected] или по телефону (202) 551-6825.
[1] Это руководство было подготовлено сотрудниками SEC в качестве «Руководства по соблюдению для малых предприятий» в соответствии с разделом 212 Закона о справедливом соблюдении нормативных требований в отношении малого бизнеса 1996 года с внесенными в него поправками. Руководство суммирует и объясняет правила, принятые SEC, но не заменяет собой ни одно правило. Только само правило может предоставить полную и окончательную информацию относительно его требований.
[2] Для этих целей пороговое значение основано на определении «группы связанных инвестиционных компаний», поскольку такой термин определен в правиле 0-10 в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях [17 CFR 270.0-10]. Правило 0-10 определяет термин как «две или более управляющих компаний (включая их серии), которые: (i) держат себя как инвесторов в качестве связанных компаний для целей инвестирования и обслуживания инвесторов; и (ii) Либо: (A) иметь общего инвестиционного консультанта или иметь инвестиционных консультантов, которые являются аффилированными лицами друг друга; или (B) иметь общего администратора …”
,Что такое ликвидность? — Определение | Значение
Определение: Ликвидность означает наличие денежных средств или их эквивалентов для удовлетворения краткосрочных операционных потребностей. Другими словами, ликвидность — это сумма ликвидных активов, которые доступны для оплаты расходов и долгов по мере наступления срока их погашения. Очевидно, что наиболее ликвидным активом из всех являются денежные средства.
Что означает ликвидность?
Кредиторы и инвесторы часто используют коэффициенты ликвидности, чтобы оценить, насколько хорошо работает бизнес.Поскольку кредиторы в первую очередь заинтересованы в способности компании погасить свои долги, они хотят видеть, что имеется достаточно денежных средств и эквивалентов для покрытия текущей части долга.
Пример
Инвесторы, с другой стороны, обычно больше заботятся об общем состоянии бизнеса и о том, как он может повысить производительность в будущем. Компании, которые борются с ликвидностью, обычно испытывают трудности с ростом и повышением производительности, потому что краткосрочное финансирование недоступно.Низкая ликвидность также является признаком для инвесторов, что компания не может эффективно генерировать доходы своими активами для выполнения своих текущих обязательств.
Кредиторы и инвесторы обычно предпочитают более высокий уровень ликвидности, но чрезвычайно высокий уровень ликвидности может означать, что компания не вкладывает свои ресурсы должным образом. Например, если денежные средства представляют 90 процентов активов бизнеса, инвесторы могут предположить, почему эти ресурсы не используются для расширения операций и инвестиций в новый капитал.Кредиторы, очевидно, не будут заботиться об этих деньгах, потому что они просто хотят убедиться, что денег достаточно для погашения кредитов.
Некоторыми из наиболее распространенных коэффициентов, используемых для измерения ликвидности бизнеса, являются коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент текущей ликвидности и коэффициент оборотного капитала.
Возможно, вы также слышали этот термин, используемый в формате бухгалтерского баланса. Например, оборотные активы перечислены в порядке ликвидности. Это означает, что наиболее ликвидные активы или активы, наиболее близкие к денежным средствам, перечислены первыми.
,
Ликвидность фирмы связана с ее способностью выполнять краткосрочные обязательства с использованием активов фирмы, которые можно быстро конвертировать в денежные средства. Денежные средства являются наиболее ликвидной формой активов, которыми обладает фирма. Различные активы предлагают разные уровни ликвидности. Например, инвентарь фирмы считается ликвидным активом, но может быть не таким ликвидным, как другие активы, такие как краткосрочные ценные бумаги денежного рынка, которые можно очень быстро конвертировать в денежные средства.
Управление ликвидностью — это способность фирмы генерировать достаточно денежных средств, необходимых для удовлетворения потребностей фирмы.
Некоторые фирмы работают в отраслях или условиях, где у них всегда есть избыток денежных средств и ликвидность не является проблемой. Вместо этого основное внимание уделяется тому, как использовать эти избыточные денежные средства для максимизации прибыли акционеров.
В других фирмах из-за характера отрасли или финансового состояния фирм могут быть жесткие условия ликвидности. В таких фирмах важно эффективно управлять ликвидностью, чтобы избежать проблем.
Различные источники ликвидности для фирмы могут быть классифицированы как первичные и вторичные источники. Давайте посмотрим на эти источники ликвидности:
Первичные источники ликвидности
Основные источники ликвидности включают источники, которые фирма использует для своей повседневной деятельности. Это включает в себя:
- наличными
- Денежные средства, полученные от продаж
- Сбор дебиторской задолженности
- Краткосрочные инвестиции и др.
- Краткосрочное финансирование
- Торговый кредит от поставщиков
- Кредиты оборотного капитала от банков
- Управление денежными потоками
- Фирма также может генерировать оборотный капитал, эффективно управляя своими денежными средствами.
Вторичные источники ликвидности
Это источники ликвидности, которые обычно не являются частью обычных операций. Однако в случае необходимости фирма может использовать эти источники. К ним относятся:
- Пересмотр существующих долговых договоров
- Ликвидация краткосрочных и / или долгосрочных активов
- Подача банкротства
Использование вторичных источников финансирования может повлиять на финансовую структуру компании и даже повлиять на ее деятельность.Это также указывает на то, что финансовое состояние фирмы ухудшается.
Факторы, влияющие на позицию ликвидности фирмы
На позицию ликвидности фирмы влияет то, как влияет приток или отток денежных средств.
Затягивает с ликвидностью
Когда приток денежных средств уменьшается или задерживается, это называется замедлением ликвидности.
Примеры:
- Безнадежный долг
- Устаревший инвентарь
- Tight credit: Меньший или дорогой торговый кредит
тянет на ликвидность
Когда поток вывода средств увеличивается, это называется потерей ликвидности.
Примеры:
- Быстрые платежи поставщикам, сотрудникам и т. Д.
- Снижение кредитных лимитов поставщиками
- Лимиты на краткосрочную линию соевого кредита
- Плохие условия ликвидности
Фирма должна быстро идентифицировать эти изменения и ликвидности, чтобы улучшить позицию ликвидности фирмы.
,