Инвестидеи на 2018 год по акциям – Инвестидеи — рекомендации и прогнозы брокерских компаний

Инвестиционные идеи российского рынка в 2018 году

Проблемы и недостатки российской экономики хорошо известны. Тем не менее, рынок существует, и на нем кому-то удается зарабатывать. За этот год российские индексы акций снизились, однако потери с точки зрения валютного инвестора незначительны: с начала года индекс , номинированный в долларах, снизился меньше, чем на процент, а только за последний месяц отыграл больше процента. Мы собрали комментарии настоящих звезд российского рынка, чтобы узнать, в какие российские активы, вероятнее всего, стоит вкладывать средства в будущем году.

Партнер-основатель Matrix Capital Павел Теплухин:

Облигации – защитный и легко анализируемый актив. Его стоимость зависит от обменных курсов, керри-трейда, торгового баланса и ряда других понятных факторов. То есть, другими словами, это считаемая величина, и инвесторы это любят. И инвесторы также понимают, что новые санкции – это плюс для существующих бумаг. Причем это коснется всего рынка – все рублевые облигации так или иначе привязаны к ОФЗ, так что это повлияет одинаково на весь спектр и государственных, и корпоративных бумаг. И этот рынок практически не связан с рынком США, чем отличается от других развивающихся рынков – и чем привлекателен.

Подход к рынку акций зависит от того, во что верит инвестор: перекуплен рубль или перепродан. Это две школы, и тут спорить практически бесполезно. Лично я полагаю, что рубль должен быть сильнее. И что со сременем он придет к своей долгосрочной стоимости. То есть покупать нужно то, что имеет связь с рублевой розницей – конечно, если вы инвестируете в рублях. Это «Магнит (MCX:)», «Аэрофлот (MCX:)» и прочие сервисные компании. А вот экспортный потенциал ограничен экспортными ценами. И в рост цен на энергоносители я не очень верю. Он может случиться, но я не верю, что он возможен в нынешней ситуации.

Отдельно стоит помнить, что 2018 году возможно повышение странового рейтинга России, вероятность этого я оцениваю как очень высокую. А это приведет к общему изменению российского рынка. Возникнет новый фактор дисконтирования и привлечет внимание ко всем компаниям, включая экспортеров. Дно кризиса Россия прошла, мировые рынки благоприятны. А российские акции также традиционно отличаются высокими дивидендами. Но это сезонный фактор, и при планировании инвестиций стоит это учитывать.

Начальник департамента финансового анализа и экономических исследований банка «Альба Альянс» Ольга Беленькая:

Основными рисками для российского рынка являются переток капиталов на американский рынок вследствие повышения ставок ФРС и налоговой реформы, а также риски китайской экономики. На этом фоне российский рынок выглядит хуже большинства развивающихся рынков по темпам роста экономики и страновым рискам, но имеет преимущество по дивидендной доходности и относительно дешевым активам (с точки зрения рыночных мультипликаторов P/E).

В условиях ожидаемого слабого роста российской экономики, страновых рисков и рисков разворота спекулятивных потоков капитала с развивающихся рынков интерес к российскому рынку акций может оставаться невысоким. Спросом могут пользоваться выборочные идеи, например: высокая дивидендная доходность («Алроса (MCX:)»), сильные финансовые показатели и наличие стратегических преимуществ для продолжения роста прибыли лучше сектора, планы по увеличению дивидендов («Сбербанк», но он уязвим к рискам санкций на госдолг и общему ухудшению финансовой конъюнктуры), интернет-компании, агрегирующие быстрорастущие сегменты экономики («Яндекс (MCX:)»). Потенциально интерес для инвесторов могут представлять компании, реализующие цифровые услуги (подписки на развлекательный контент, такси-агрегаторы, интернет-магазины, доставка продуктов питания, онлайн образование, телемедицина), но они пока не являются публичными.

Генеральный директор УК «Спутник. Управление капиталом»

Александр Лосев:


В первом квартале 2018 года у нас может наступить «сингулярность»: ситуация, когда накладывающиеся друг на друга внешние обстоятельства вдруг порождают новую реальность с непредсказуемыми последствиями. В дополнении к ужесточению монетарной политики ФРС США будут объявлены новые антироссийские санкции, которые, если рассматривать экономику по секторам, прежде всего проявятся в отношении нефтегазового и финансового сектора. Чтобы быть уверенным в инвестициях в этот период, лучше смотреть на то, что «железно» выдержит внешние вызовы – то есть на металлургию, где все более прозрачно: достаточный свободный денежный поток, низкая долговая нагрузка и хорошие дивиденды.
Стоит также учитывать ситуацию на рынке промышленных металлов: на зиму китайцы из-за экологических проблем останавливают многие вредные производства. В зимний период будет произведено на 50 млн тонн стали и 150 млн тонн угля меньше, чем в прошлом году. Таким образом, конкуренция на мировом рынке временно снижается, и весьма заметно.

Однако «плана B», к сожалению, по сути, нет. В финансовом секторе, кроме «Сбербанка (MCX:)», смотреть некуда. Конечно, на него, вероятнее всего, по итогам года придется больше половины прибыли всей российской банковской системы. Но акции «Сбербанка» уже и так достаточно подросли. А заявленный уровень дивидендов − 50% прибыли, он планирует платить только с 2020 года. И, к тому же, мы не знаем, как на «Сбербанке» отразятся новые американские санкции. Ритейл – «Магнит», бывший флагман рынка, заметно упал, и отношение у инвесторов изменилось. Низкий платежеспособный спрос населения не позволяет рассчитывать на дальнейший такой же рост выручки и прибыли, как это наблюдалось еще в 2014 и 2015 годах. Видимо, спрос населения ранее обеспечивался остававшимися накоплениями, но они, кажется, кончаются.

Если санкции не сильно ударят по нефтегазовому сектору, то он – хорошая идея, нефть вряд ли упадет благодаря соглашению ОПЕК+. Кроме того, из-за падения
нефтяных цен в предыдущие годы отрасль по всему миру испытывает дефицит инвестиций в $750 млрд, которые удастся заполнить не ранее 2020 года. Увеличить объемы производства оперативно может только Саудовская Аравия, у большинства других стран ОПЕК финансовых возможностей для ввода новых мощностей практически нет, их инвестиции будут минимальны. Также стоит учитывать, что санкции принимаются пакетно, и касаются не только России, но и, например, Ирана. И сейчас уже стало ясно, что сливки из пермcкого горизонта, составляющего основу сланцевого проекта США, выбраны. Сланцевые компании закредитованы, и банкам-кредиторам нужны не гигантские объемы добычи нефти, а текущие платежи по долгам. Так что новые деньги для этого направления будут выдаваться гораздо осторожнее, и ждать «мгновенного разворачивания добычи» вряд ли стоит. Наконец, налоговая реформа Трампа может сделать производство бензина более рентабельным – а это значит, что производители бензина будут готовы потерпеть и более дорогую нефть.

Президент инвестиционной группы «Московские партнеры» Евгений Коган:


Я не фанат российского фондового рынка, хотя всю жизнь участвовал в его создании. На нашем рынке особых идей нет. Чтобы давать рекомендации, нужно понимать, что тот, о ком ты говоришь, заинтересован в росте капитализации компании. Но никому не важна капитализация «Газпрома (MCX:)». На данный момент этим заинтересован только президент «Сбербанка» Герман Греф, но и он со временем перестанет этим заниматься. Акции растут тогда, когда есть большая работа самой компании по достижению их роста. А вот их спаду очень способствует деятельность разрушителей капитализации. Например, ты покупаешь акции МТС (MCX:) или АФК «Система» – а потом они обваливаются просто потому, что «таковы российские дела». К экономике это имеет такое же отношение, как еда к балету. Разрушение рынка делается многими – вольно или невольно. Можно ли в таких условиях говорить о капитализации и прогнозе? Акции банка могут торговаться на рынке, а потом, несмотря на отчетность и надзор, у него вылезут забалансовые проблемы и бумаги мгновенно превратятся в мусор. Как это может способствовать интересу к рынку?

ru.investing.com

Инвестиционные идеи на фондовом рынке, инвест-идеи на покупку акций

БКС Брокер Трейдинг Для новичков Для профессионалов Единый брокерский счет Торговые платформы Дополнительное ПО Как начать торговать Продукты Двойная стратегия Инвестиции Инвестиционные стратегии Финансовая стратегия Персональный брокер Биржевой тренер Консультант по управлению капиталом ИИС Портфель «ОФЗ Рациональный» Искусственный интеллект Структурные продукты Страховые продукты Карта «Брокер» Карта «Брокер PRO» Карта «MORE» Возврат налогов Валютная стратегия Легкие инвестиции Тарифы Идеи Инвестидеи Валюта Акции Облигации Фьючерсы и опционы Международные рынки Аналитика Обучение Инвестиции 101 Вебинары/Семинары О компании БКС Брокер Новости Новости депозитария Документы Пресс-центр Контакты Для бизнеса Корпоративным Онлайн-партнерам Офлайн-партнерам Блог FAQ Блог Поддержка Доступ к валютным торгам Торги в режиме Т+2 Как пополнить счет Зачисление и вывод активов Как пополнить счет с карты БКС Вопросы по QUIK Как начать торговать

broker.ru

Избегайте биткоина. Инвестиционные идеи на 2018 год от банка Julius Baer | Финансы и инвестиции

Щедрое поступление новой ликвидности может превратить акции в самый привлекательный для инвестиций класс активов — в отличие от инструментов с фиксированной доходностью, которые уже оцениваются как «слишком привлекательные, чтобы этому можно было верить».

Ключевые рекомендации

Обдумывая инвестиции на рынке акций, лучше всего избегать сложных расчетов и гаданий на кофейной гуще. Если верить Уоррену Баффету, то лучшим способом понять, не слишком ли дороги бумаги, является сравнение общей стоимости всех акций на рынке и общего размера экономики.

Если стоимость всех акций составляет до 80% от объема ВВП, инвестиции в них, скорее всего, станут хорошим вложением. Однако если капитализация фондового рынка превышает размер экономики — это свидетельствует о том, что инвесторы становятся слишком жадными.

В настоящее время можно признать, что рынки акций не слишком дороги, если оценивать их по методу Баффета. В частности, мы рекомендуем обратить внимание на бумаги европейских компаний, а также эмитентов из

финансового и технологического секторов.

Кроме того, мы позитивно смотрим на акции энергетических и японских компаний, при этом избегая вложений в производителей товаров массового потребления. На развивающихся рынках самым привлекательным активом для инвестиций являются акции азиатских и технологических компаний.

Доллар США, возможно, достиг пика в рамках текущего цикла, но при этом он еще способен продемонстрировать укрепление в краткосрочном будущем. Европейские валюты, такие как евро и британский фунт стерлингов, напротив, могут ослабнуть.

Потеря позиций доллара США в 2017 году стала источником поддержки для валют стран с сырьевой экономикой, например для российского рубля, а также для других валют развивающихся рынков с высокой доходностью.

Однако высокодоходные валюты слишком популярны среди инвесторов, и даже небольшое разочарование может оказать на них сильное давление из-за их высокой уязвимости. В этой связи мы рекомендуем осторожную и избирательную позицию в отношении таких активов.

Доходность облигаций на глобальном уровне растет, что является следствием длительного экономического роста и связанного с ним уменьшения поддержки со стороны дешевой ликвидности.

Учитывая, что доходности по-прежнему остаются на ультранизких уровнях, мы советуем обратить внимание на высокодоходные бумаги с защитой капитала. Также стоить присмотреться к рынкам облигаций развивающихся экономик и конвертируемым долговым обязательствам европейских банков — эти активы должны больше всего выиграть от улучшения экономической ситуации.

Вместе с тем волатильность в более рискованных секторах долгового рынка должна увеличиться. В этом сегменте мы продолжаем отдавать предпочтение облигациям развивающихся стран в твердой валюте. Эти активы являются наиболее цикличными по своей природе, так что рост прибыли эмитентов и улучшение макроэкономической ситуации в развивающихся странах с избытком компенсируют давление более высоких процентных ставок в США.

Динамика сырьевых рынков в 2017 году воспринималась инвесторами более позитивно, чем она того заслуживала. Недавний рост был вызван специфическими для сектора мини-циклами, которые должны развернуться в следующем году.

Так, котировки нефти будут снижаться, поскольку рынок сейчас привыкает к «новой нормальности» на этом рынке. Цены на черное золото будут колебаться в районе $50 за баррель.

Уверенный рост глобальной экономики более чем отражен в текущих ценах на драгоценные металлы, но в следующем году должны открыться возможности для покупки золота по привлекательным ценам. Обеспокоенность в отношении прогнозов экономического роста может возродить спрос на защитные активы, как только доллар США и доходность американских облигаций начнут менять направление движения.

Никаких криптовалют

Несмотря на растущую популярность криптовалют и решение запустить торговлю фьючерсами на биткоин чикагскими операторами бирж CME Group и CBOE Global Markets, мы не поддаемся глобальному «хайпу» по поводу цифровых активов.

Фундаментальные факторы по-прежнему свидетельствуют против широкого применения биткоина в качестве легальной валюты и платежной системы. Есть простые и объективные причины избегать инвестиций в этот актив, по крайней мере на текущем этапе.

К ним относятся регуляторные, технологические и экономические риски, которые инвесторы продолжают недооценивать. Кроме того, практического применения технологии «блокчейн» придется ждать еще не один год.

Что действительно достойно внимания инвесторов, так это долгосрочное инвестирование в прорывные цифровые технологии и электромобили. Лидерами роста в IT-секторе должны стать компании, работающие в сферах онлайн-коммерции, цифровых платежей, облачных технологий и искусственного интеллекта, цифрового контента, в особенности видеоигр, а также кибербезопасности.

Чего бояться

В мире издается бессчетное множество отчетов по рискам. На наш взгляд, более пристального внимания заслуживает отчет Global Risks Report, который выпускает Всемирный экономический форум.

Согласно этому документу, в период между 2007 и 2010 годом ключевые риски имели экономический, а не политический характер — мы все очень хорошо помним глобальный финансовый кризис. Однако последний выпуск этого отчета подчеркивает, что наиболее серьезные вызовы теперь связаны с природными катастрофами и ядерной войной.

Таким образом, риски на финансовых рынках сейчас куда в меньшей степени носят экономический характер.

При этом политика станет влиять на динамику финансовых активов меньше, чем в первой половине десятилетия, и даже может начать оказывать положительное воздействие.

Дело в том, что новое правительство США не проявляет особого желания ужесточать регулирование, и этот факт может получить поддержку в остальном мире. Однако в Европе, где Германия Ангелы Меркель приближается к своему концу, большим вопросом станет, сможет ли Евросоюз сохранить единство или вступит в новый кризис отношений. Эта неопределенность может вызвать нестабильность на финансовых рынках.

www.forbes.ru

Пять главных инвестиционных идей на американском рынке акций в 2019 году

Глядя на 2019 г. из декабря 2018-го, очень хочется верить, что он будет спокойным и прибыльным. Это для тех, кто, что называется, в рынке. Однако реальность говорит, что спокойствие нам, скорее всего, будет только сниться. Американский фондовый рынок растет уже почти 10 лет и в марте 2019 г. должен будет отметить эту круглую дату. Такого в его истории еще не было, и этот факт уже сам по себе сильно давит на участников рынка – ведь все хорошее имеет нехорошую привычку когда-то заканчиваться. И все участники рынка с нескрываемой тревогой ждут этого момента. Рынок, возможно, рухнул бы и раньше, но прекрасное состояние американской экономики и блестящие результаты большинства крупных американских компаний гонят и гонят рынок вверх. Пока гонят…

В любом случае, если в 2019 г. и не будет сильного движения вниз, то рост рынка в целом, который мы видели все последние годы, точно замедлится. Точнее, уже замедлился, и итоги 2018 г. точно будут не столь впечатляющими, как, например, в 2016 г., когда индекс S&P 500 вырос на 9,54%, или в 2017 г., когда его рост составил 19,42%. А по итогам 2018 г. хорошо, если мы увидим хоть какой-нибудь рост.

Аналогичную картину, скорее всего, следует ожидать и в наступающем 2019 году. Однако это вовсе не значит, что рынок будет стоять на месте. Напротив, высокая волатильность и часто полная неопределенность будут разбрасывать инвесторов в разные стороны. Особенно тяжело придется долгосрочным инвесторам, которые заходили в рынок 5–7, а может быть, даже 10 лет назад. У всех у них сейчас очень хорошая прибыль, и они будут постоянно охвачены страхом ее потерять. И риторический вопрос, выходить или не выходить из рынка, будет их мучить постоянно. К сожалению, однозначного ответа сейчас нет. Это что касается ситуации в целом по рынку.

Что же касается отдельных секторов, сегментов и акций, то среди них можно найти много интересного и вполне определенного. Магистральные направления развития экономики останутся, конечно же, прежними. Основными драйверами роста и развития будут акции технологического и биотехнологического секторов. Именно они находятся на переднем рубеже современного развития мировой экономики. Однако состояние компаний в этих секторах не одинаковое. В технологическом секторе, несмотря на достаточно сильное падение котировок большинства акций в октябре – ноябре 2018 г., многие акции пока остаются довольно сильно перекупленными. И в текущих условиях их покупать точно не стоит. Но, с другой стороны, котировки отдельных акций технологического сектора уже потеряли от своих максимумов по 30–50% и к ним точно можно уже присматриваться. В первую очередь стоит обратить внимание на акции таких компаний, как один из мировых лидеров на рынке производства микрочипов – Micron Technology, ведущего производителя полупроводников Applied Materials, а также на акции всем хорошо известного производителя процессоров Advanced Micro Devices. У всех этих акций после значительного падения потенциал роста составляет 50–80%.

В биотехнологическом секторе ситуация несколько иная. Здесь сильного падения в последнее время не было, но оно случилось ранее – в 2016–2017 гг. И сейчас большинство акций этого сектора находятся в «боковике», не сильно меняясь в цене. Но спрос на акции биотехнологического сектора виден невооруженным взглядом, и умные инвесторы заходят и заходят в этот сектор. Кого здесь можно выделить? В первую очередь лидеров – акции таких компаний, как Celgene и Gilead Sciences. К ним для диверсификации рисков можно добавить еще Allergan и Biogen. А вообще среди биотехнологических компаний может выстрелить любая, и поэтому для тех, кто хочет инвестировать в биотех, можно даже порекомендовать купить акции ETF, инвестирующего в биотехнологический сектор. Наиболее приемлемый в этом смысле ETF под управлением SPDR XBI (SPDR S&P Biotech ETF), акции которого теперь доступны для российских инвесторов, поскольку торгуются в торгово-клиринговой системе НП РТС.

Но акциями компаний, работающих на магистральных направлениях, инвестиционные идеи не заканчиваются.

Так, очень интересны акции платежных систем, которые стабильно растут последние несколько лет. К этой категории, конечно же, относятся акции лидеров – компаний Visa и Mastercard. Но все же наиболее перспективны более молодые игроки – PayPal и особенно Square. Вообще, по мнению ведущих аналитиков, то, что делает сейчас Square, – это будущее не только платежных систем, но и банковской деятельности в целом. Платежная платформа Square позволяет не только проводить платежи P2P и B2B, но также привлекать депозиты и выдавать кредиты без использования банковской системы, осуществлять комплексное финансовое обслуживание малого бизнеса. Акции Square появились на рынке три года назад и за это время выросли с $10 до $100. Коррекция приостановила этот рост, и акции Square снизились до $60. Но это сделало их еще более привлекательными для инвестиций.

Какие перспективные направления 2019 г. еще стоит отметить, так это акции ресторанов быстрого питания. Сейчас наблюдается настоящий бум в этой сфере. Людям не хватает времени на «посиделки» в обычных ресторанах, а необходимость встречаться с друзьями и проводить деловые встречи остается. И эту нишу активно стали занимать рестораны быстрого питания. Очень хорошо чувствует себя лидер McDonald’s, уверенно растут акции Chipotle Mexican Grill, достаточно быстро развивается сеть под управлением YUM! Brands, которая включает в себя сети KFC, Pizza Hut и Taco Bell. Но особенно интересны сейчас акции Starbucks. Одно время эту компанию называли «Apple ресторанного бизнеса» за ее бурное развитие и инновационность. Однако начиная с 2015 г. развитие компании затормозилось, и в июне 2018 г. компанию покинул ее фактический отец-основатель Говард Шульц, руководивший Starbucks с 1987 г. Инвесторы сильно переживали этот уход, но новое руководство вновь взяло курс на инновационность. И после того как были запущены первые рестораны нового «вечернего» формата, акции сети резко пошли вверх и сейчас находятся на исторических максимумах. В 2019 г. акции Starbucks, немного отставшие за последние три года, с очень большой вероятностью будут догонять конкурентов и точно будут смотреться лучше рынка.

Ну и последняя рекомендация – это акции ведущих мировых авиаперевозчиков. Дела у них идут и так очень хорошо. Растет и пассажиропоток, и эффективность перевозок. А тут еще и нефть преподносит им подарок – котировки падают, а значит, будут снижаться основные затраты – на авиакеросин. И поскольку вероятность роста цен на нефть в 2019 г. не очень велика, то авиаперевозчики начнут получать сверхприбыль, которая, конечно же, скажется на цене их акций. Из акций трех мейджоров – United Continental, Delta Air Lines и American Airlines – наиболее интересны акции последней, поскольку в 2018 г. в отличие от акций конкурентов находились под давлением. Но в последнее время дела у American Airlines пошли в гору и можно ожидать, что многие инвесторы обратят внимание на явную недооцененность этих акций по сравнению с конкурентами.

Конечно же, выше приведенными идеями инвестиционный портфель не ограничивается. На американском рынке можно найти еще много интересных и перспективных акций. И все же, как обычно в конце, предупреждение о рисках. 2019 год будет очень непростым и поэтому не стоит спешить со слишком активными покупками. Рекомендуем формировать портфель не спеша и частями, желательно на хороших просадках рынка. А 2019 год такие возможности точно предоставит.

www.vedomosti.ru

Дивидендные истории и другие инвестидеи на рынке РФ

Ключевые инвестиционные идеи в акциях

Наши топ-идеи на 2018 год прибавили 9,4% (при росте индекса РТС на 6,5%) с момента, когда мы предложили их в нашей годовой стратегии-2018 (декабрь 2017). Мы представляем ряд обновлений.

Мы заменяем «ЛУКОЙЛ» менее ликвидными привилегированными акциями «Башнефти». Мы ожидаем от «Башнефти» сильных финансовых результатов, которые подтвердят вероятность высоких дивидендов с двузначной доходностью в случае коэффициента выплаты 50%.

Акции «Яндекса» в этом месяце взлетели на фоне отличных результатов за 2017 год по GAAP, и мы решили заменить его на Mail.Ru, которая может продемонстрировать рост накануне публикации результатов 2017 по МСФО.

Мы удаляем из списка фаворитов акции «АЛРОСА», почти достигшие нашей целевой цены. Компания продала свои газовые активы близко к стартовой цене, а это означает, что специальных дивидендов не последует.

Мы исключаем «РУСАЛ» из-за повышенного риска новой конфронтации между акционерами «Норникеля» и добавляем «Детский мир»: акции компании отстали от рынка из-за намерения АФК «Система» и РФПИ провести SPO в марте, разместив долю до 25%. Это создало бы значительный навес, но как только он исчезнет, акции могут продемонстрировать сильную динамику.

Мы также добавляем «Ростелеком», поскольку акции выглядят перепроданными, а компания планирует представить свою новую стратегию в марте.

Топ-идеи «АТОНа»

Компания

Тикер

Цель

Потенциал

X5 Retail Group

FIVE LI

$53.4

42%

Детский мир

DSKY RX

NR

28%

Ростелеком

RTKM RX

NR

24%

Газпром

OGZD LI

$5.5

14%

Globaltrans

GLTR LI

$12.3

14%

Газпром нефть

GAZ LI

$28

13%

TCS Group

TCS LI

$22.3

9%

Сбербанк

SBER RX

285 ₽

7%

Mail.Ru

MAIL LI

НР

НР

Башнефть, прив.

BANEP RX

НР

НР

С учетом изменений рекомендаций по нефтяным компаниям от 27 февраля 2018
НР – нет рекомендации; потенциал на основе консенсус-прогноза Bloomberg
Источник: Bloomberg, оценки АТОНа

Состояние российского рынка

В предыдущем обзоре рынка мы писали, что российский фондовый рынок близок к справедливым уровням, и риск санкций США будет оказывать на него давление. Однако сильная динамика рынка с начала года показала, что мы были слишком консервативны. Сейчас мы решили изменить наш взгляд на более позитивный по нескольким причинам:

1). Несмотря на рост индекса РТС, российский дисконт P/E к ЕМ не сузился, а даже немного увеличился – до 47% с декабря (+ 2 пп). Российский фондовый рынок торгуется на уровне P/E 2018П 6.8x, что ниже прошлогодних уровней 7.0-7.7x. Это означает, что инвесторы ожидают более сильного роста прибылей корпораций в 2018 году, что отчасти объясняется ростом цен на нефть.

Дисконт MSCI Russia по P/E к EM

Источник: Bloomberg, оценки АТОНа

2). Сезон выплаты дивидендов приближается, предлагая одни из самых высоких показателей доходности в мире. Дивидендные истории должны поддержать российский фондовый рынок.

3). Процентные ставки в России быстро снижаются, что транслируется в более низкую стоимость акционерного капитала и побуждает инвесторов возвращаться на российский рынок в поисках более высокой доходности.

4). Публикация «кремлевского доклада» США увеличивает риски для олигархов, стимулируя их вернуть свои средства в Россию, часть из которых может попасть на фондовый рынок.

Дивиденды

Индекс MSCI Russia обеспечивает дивидендную доходность 6.0%, одну из самых высоких в мире. Однако есть десятки качественных акций, которые предлагают доходность более 7-10%. В таблице ниже мы собрали самые лучшие дивидендные истории, которые будут выплачивать дивиденды в течение следующих 12 месяцев. Некоторые компании выплачивают дивиденды один раз в год (как правило, в июне-июле), а другие основывают свою дивидендную политику на полугодовых или квартальных выплатах. Стоит отметить, что в большинстве случаев дивидендный список представляет наши собственные ожидания и не является фиксированным. Мы ожидаем, что менеджмент указанных компаний начнет рекомендовать дивиденды своим советам директоров в марте-мае, что может стать катализатором для акций.

Лучшие дивидендные истории

Компания

Тикер

DPS/GDR

Див.дох., %

Башнефть, прив.

BANEP RX

224 ₽

14.3%

Globaltrans

GLTR LI

$1.4

12.8%

Норникель

MNOD LI

$1.9

9.7%

МТС

MTSS RX

28 ₽

9.2%

Северсталь

SVST LI

$1.5

8.9%

МегаФон

MFON RX

46 ₽

8.6%

Энел Россия

ENRU RX

0.130 ₽

8.4%

Юнипро

UPRO RX

0.200 ₽

7.5%

ФСК

FEES RX

0.013 ₽

7.3%

НЛМК

NLMK LI

$1.9

7.1%

Источник: Bloomberg, оценки АТОНа

Ключевые события

1). В марте мы можем ожидать дополнительных санкций со стороны США. Нет смысла обсуждать эту тему, так как нам нечего добавить к тому, что рынок и так знает. Однако несмотря на риски инвесторы наращивают позиции в российских акциях, по-видимому, без особого беспокойства. Если санкции США окажутся относительно мягкими, это может стать катализатором для российского рынка.

2). Выборы президента состоятся 18 марта: будет интересно увидеть состав нового правительства.

3). В феврале-апреле компании будут публиковать результаты по МСФО за 2017 и представлять прогнозы на 2018, которые в большинстве случаев должны быть достаточно сильными.

Обзор полностью

Аналитики, «АТОН»

finam.whotrades.com

0 0 vote
Article Rating
Подписаться
Уведомление о
guest
0 Комментарий
Inline Feedbacks
View all comments