В ЦБ заявили о рисках роста инфляции в сентябре
© пресс-служба Госдумы
Инфляция в России находится на пиковых значениях, в сентябре она может ещё повыситься. Об этом глава Банка России Эльвира Набиуллина сообщила в интервью РБК в пятницу. По её словам, снижение темпов роста потребительских цен ожидается в четвёртом квартале текущего года.
Ранее в ЦБ сообщали, что годовая инфляция увеличилась до 6,68 процента при повышении годовых темпов роста цен на продовольственные и непродовольственные товары.
«По нашей оценке, мы находимся на пиковых значениях годовой инфляции, а в четвёртом квартале ожидаем снижения инфляции. В сентябре возможно ещё некоторое повышение годовых показателей. Но прежде всего это связано с эффектом базы, потому что в сентябре прошлого года у нас было пусть небольшое, но снижение цен, на 0,1 процента», — сказала Набиуллина.
Однако в сентябре инфляция будет находиться на уровне семи процентов, прогнозирует Набиуллина. «Наш последний анализ показывает, что индикаторы инфляции, которые характеризуют устойчивые факторы, всё равно находятся выше 4 процентов. Мы не можем оказать влияния на те факторы, которые вызвали инфляцию, — на мировые цены на зерно, на сталь — это очевидно. Но мы можем через денежно-кредитную политику оказать влияние на то, в какой степени возросшие издержки переносятся в цены», — сказала глава ЦБ.
По её прогнозам, инфляция вернётся к целевому уровню в 4 процента только во второй половине следующего года. При этом снижение темпов роста потребительских цен будет связано с постепенным исчерпанием действия разовых факторов. Кроме того, на ценах будет сказываться эффект от ужесточения денежно-кредитной политики, которое Центробанк проводит с начала марта.
Читайте также:
• В Совете Федерации объяснили колебания цен на продукты • Центробанк зафиксировал замедление роста цен на непродовольственные товары • Набиуллина: ключевая ставка может превысить 7%
Набиуллина отметила, что отечественная экономика в настоящий момент вышла на докризисную траекторию.
Глава Банка России признала, что денежно-кредитная политика влияет на темпы роста. Но задача регулятора заключается в том, чтобы эти темпы роста были устойчивыми, не было перегрева или охлаждения экономики, подчеркнула она, указав, что индикатором этого является инфляция.
Ранее Набиуллина не исключала, что ключевая ставка может оказаться выше семи процентов. По её словам, сейчас регулятор настраивает денежно-кредитную политику таким образом, чтобы вернуть уровень инфляции к четырём процентам.
Экономист предположил, какой будет инфляция в России в этом году
https://radiosputnik.
ria.ru/20210727/inflyatsiya-1743175692.html
Экономист предположил, какой будет инфляция в России в этом году
Экономист предположил, какой будет инфляция в России в этом году
Экономист предположил, какой будет инфляция в России в этом году
Радио Sputnik, 27.07.2021
2021-07-27T20:56
2021-07-27T20:56
2021-07-27T20:56
сказано в эфире
экономика
инфляция
подкасты – радио sputnik
россия
/html/head/meta[@name=’og:title’]/@content
/html/head/meta[@name=’og:description’]/@content
https://cdnn21.img.ria.ru/images/156341/64/1563416408_0:158:3077:1889_1920x0_80_0_0_df52de5a0c4bbf4aca5d11f2311c3021.jpg
Удастся ли сдержать инфляцию в России?
Владимир Путин призвал правительство и Банк России к координации действий по борьбе с инфляцией. Среди причин, влияющих на рост цен, глава государства отметил политику США, где два года подряд принимается бюджет с дефицитом в 15%. Разница покрывается за счет эмиссии, что способствует обесцениванию денег.
audio/mpeg
Ведущий научный сотрудник Федерального научно-исследовательского социологического центра РАН, экономист Василий Аникин в эфире радио Sputnik рассказал, что, по его мнению, могло бы замедлить рост цен в России.Быстрое восстановление ключевых секторов российской экономики привело к росту цен, который незначительно вышел за целевые ориентиры, заявил Владимир Путин на совещании по экономическим вопросам.По его словам, на ситуацию повлияли как внутренние, так и внешние факторы.»Правительство и Центральный банк реагируют соответствующим образом как на уровне макроэкономических действий, так и отраслевого регулирования. Важно, чтобы все предпринимаемые шаги были – еще раз хочу это подчеркнуть – скоординированы, выверены и сбалансированы», – сказал президент РФ.
https://radiosputnik.ria.ru/20210709/inflyatsiya-1740552660.html
https://radiosputnik.ria.ru/20210719/ekonomika-1741942061.html
россия
Радио Sputnik
7 495 645-6601
ФГУП МИА «Россия сегодня»
https://xn--c1acbl2abdlkab1og.
xn--p1ai/awards/
2021
Радио Sputnik
7 495 645-6601
ФГУП МИА «Россия сегодня»
https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/
Новости
ru-RU
https://radiosputnik.ria.ru/docs/about/copyright.html
https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/
Радио Sputnik
7 495 645-6601
ФГУП МИА «Россия сегодня»
https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/
https://cdnn21.img.ria.ru/images/156341/64/1563416408_174:0:2903:2047_1920x0_80_0_0_485276d9f1d04e2c72c16d69dba553be.jpg7 495 645-6601
ФГУП МИА «Россия сегодня»
https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/
Радио Sputnik
7 495 645-6601
ФГУП МИА «Россия сегодня»
https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/
экономика, инфляция, подкасты – радио sputnik, россия
Ведущий научный сотрудник Федерального научно-исследовательского социологического центра РАН, экономист Василий Аникин в эфире радио Sputnik рассказал, что, по его мнению, могло бы замедлить рост цен в России.
По его словам, на ситуацию повлияли как внутренние, так и внешние факторы.
«Правительство и Центральный банк реагируют соответствующим образом как на уровне макроэкономических действий, так и отраслевого регулирования. Важно, чтобы все предпринимаемые шаги были – еще раз хочу это подчеркнуть – скоординированы, выверены и сбалансированы», – сказал президент РФ.
По прогнозу Банка России, годовая инфляция в 2021 году составит 5,7-6,2%. В регуляторе на минувшей неделе отметили, что это выше ориентира, установленного на уровне четырех процентов.
«Те меры, которые предпринимает правительство, они, в принципе, уже помогают сдерживать инфляцию. В частности, возникает такой буфер за счет административного ограничения экспорта. Но это дает краткосрочный эффект, в более долгосрочной перспективе, думаю, мы увидим, что инфляция будет, скорее всего, действительно, как коллеги ее характеризуют, на уровне порядка 6-6,5%. И вероятно, что (такая) инфляция задержится на более длительный срок, чем это предполагает Центральный банк», – считает Василий Аникин.
По его словам, предпринятое Центробанком повышение ключевой ставки также вносит свой вклад в обуздание инфляции.
«Это позволяет сдержать рост цен, поскольку деньги становятся дороже. Но в перспективе поможет сдержать инфляцию только увеличение выпуска товаров на внутреннем рынке, поскольку рост цен связан с ростом спроса», – уверен экономист.
19 июля, 20:54В РоссииПутин заявил, что экономика восстановилась почти на докризисный уровеньКоротко и по делу. Только отборные цитаты в нашем Телеграм-канале.
Банк России принял решение повысить ключевую ставку на 25 б.п., до 6,75% годовых
Совет директоров Банка России 10 сентября 2021 года принял решение повысить ключевую ставку на 25 б.п., до 6,75% годовых. В II квартале 2021 года российская экономика достигла допандемического уровня и, по оценкам Банка России, возвращается на траекторию сбалансированного роста. Вклад в инфляцию со стороны устойчивых факторов остается существенным в связи с более быстрым расширением спроса по сравнению с возможностями наращивания выпуска. В этих условиях и с учетом высоких инфляционных ожиданий баланс рисков для инфляции смещен в сторону проинфляционных. Это может привести к более продолжительному отклонению инфляции вверх от цели. Проводимая Банком России денежно-кредитная политика направлена на ограничение этого риска и возвращение инфляции к 4%.
При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России допускает возможность дальнейших повышений ключевой ставки на ближайших заседаниях. Решения по ключевой ставке будут приниматься с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценки рисков со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков. По прогнозу Банка России, годовая инфляция начнет замедляться в IV квартале 2021 года. С учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,0–4,5% в 2022 году и в дальнейшем будет находиться вблизи 4%.
Динамика инфляции. Инфляция складывается выше прогноза Банка России. В августе месячные сезонно сглаженные темпы роста потребительских цен вновь выросли после замедления в июле. Годовая инфляция увеличилась до 6,68% (после 6,46% в июле) и, по оценке на 6 сентября, составила 6,74%. Показатели, отражающие наиболее устойчивые процессы ценовой динамики, по оценкам Банка России, продолжают находиться значимо выше 4% в годовом выражении.
Это является отражением того факта, что устойчивый рост внутреннего спроса опережает возможности расширения производства по широкому кругу отраслей.
На этом фоне предприятиям легче переносить в цены возросшие издержки, в том числе связанные с ростом на мировых товарных рынках.
Инфляционные ожидания населения уже более полугода находятся вблизи максимальных значений за последние четыре года. Ценовые ожидания предприятий остаются вблизи многолетних максимумов. Ожидания профессиональных аналитиков на среднесрочную перспективу заякорены вблизи 4%.
Преобладающее влияние проинфляционных факторов может привести к более значительному и продолжительному отклонению инфляции вверх от цели. Проводимая Банком России денежно-кредитная политика направлена на ограничение этого риска и возвращение годовой инфляции к 4%. В базовом сценарии годовая инфляция начнет замедляться в IV квартале 2021 года. В 2022 году годовая инфляция снизится до 4,0–4,5% и в дальнейшем будет находиться вблизи 4%.
Денежно-кредитные условия несколько ужесточились. Доходности краткосрочных ОФЗ увеличились, отражая ожидания повышения Банком России ключевой ставки.
При этом доходности средне- и долгосрочных ОФЗ оставались стабильными. Ускорилась подстройка кредитных и депозитных ставок к повышениям ключевой ставки в марте—июле. Прекратился отток средств со срочных рублевых депозитов. При этом корпоративное кредитование продолжает расширяться темпами, близкими к максимумам последних лет. Рост ипотечных кредитов замедлился после изменения параметров льготных программ. Темпы роста потребительских кредитов остаются высокими. Проводимая Банком России денежно-кредитная политика позволит повысить привлекательность депозитов для населения, защитить покупательную способность сбережений и обеспечит сбалансированный рост кредитования.
Экономическая активность. В II квартале 2021 года российская экономика достигла допандемического уровня. Оперативные индикаторы в III квартале свидетельствуют о продолжающемся росте экономической активности при некотором замедлении его темпов. Это, по оценкам Банка России, в значительной мере связано с возвращением российской экономики на траекторию сбалансированного роста.
При этом наблюдается некоторая неоднородность тенденций в экономике в отраслевом и региональном разрезе.
Рост реальных заработных плат и низкая склонность домашних хозяйств к сбережению, обусловленная повышенными инфляционными ожиданиями, поддерживают рост потребительской активности, особенно на рынках непродовольственных товаров. Вместе с тем восстановление сектора услуг населению в июле—августе замедлилось в связи с частичным ужесточением эпидемиологических мер. Растущий внутренний и внешний спрос и высокие корпоративные прибыли оказывают поддержку инвестиционной активности.
Усиливается инфляционное давление со стороны рынка труда. Спрос на рабочую силу растет по широкому кругу отраслей. При этом в некоторых секторах наблюдается ее дефицит, в том числе из-за сохраняющихся ограничений на приток иностранной рабочей силы. Уровень безработицы находится вблизи исторических минимумов, а число вакансий — на исторических максимумах. Ситуация на рынке труда указывает на то, что в дальнейшем увеличение устойчивых темпов роста российской экономики будет прежде всего определяться темпами роста производительности труда.
Инфляционные риски. Баланс рисков остается значимо смещенным в сторону проинфляционных. Действие проинфляционных факторов может быть усилено повышенными инфляционными ожиданиями и сопутствующими вторичными эффектами.
Дополнительное повышательное давление на цены могут оказывать сохраняющиеся затруднения в производственных и логистических цепочках, дефицит трудовых ресурсов, а также структурные изменения на рынке труда в результате влияния пандемии. Усиление структурного дефицита трудовых ресурсов может привести к отставанию темпов роста производительности труда от роста заработной платы.
Сохраняются проинфляционные риски со стороны ценовой конъюнктуры мировых товарных рынков. Дальнейшая динамика продовольственных цен будет во многом зависеть от урожая сельскохозяйственных культур в 2021 году как внутри страны, так и за рубежом.
Краткосрочные проинфляционные риски также связаны с усилением волатильности на глобальных рынках, в том числе под влиянием различных геополитических событий, что может отражаться на курсовых и инфляционных ожиданиях.
В условиях более быстрого восстановления мировой экономики и, соответственно, исчерпания необходимости проведения беспрецедентно стимулирующей политики в развитых экономиках возможно более раннее начало нормализации денежно-кредитной политики центральными банками этих стран. Это может стать дополнительным фактором роста волатильности на мировых финансовых рынках.
Дезинфляционные риски для базового сценария остаются умеренными. Открытие границ по мере снятия ограничительных мер может восстановить потребление зарубежных услуг, а также ослабить ограничения со стороны предложения на рынке труда через приток иностранной рабочей силы. Замедлить дальнейший рост экономической активности могут, в частности, низкие темпы вакцинации и распространение новых штаммов вируса, а также связанное с этим ужесточение ограничительных мер.
На среднесрочную динамику инфляции значимо влияет бюджетная политика. В базовом сценарии Банк России исходит из заложенной в Основных направлениях бюджетной, налоговой и таможенно-тарифной политики траектории нормализации бюджетной политики, предполагающей возвращение к параметрам бюджетного правила в 2022 году.
Банк России также будет учитывать в прогнозе решения об инвестировании ликвидной части Фонда национального благосостояния сверх порогового уровня в 7% ВВП.
При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России допускает возможность дальнейших повышений ключевой ставки на ближайших заседаниях. Решения по ключевой ставке будут приниматься с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценки рисков со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков.
Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 22 октября 2021 года. Время публикации пресс-релиза о решении Совета директоров Банка России и среднесрочного прогноза — 13:30 по московскому времени.
Заявление Председателя Банка России Эльвиры Набиуллиной по итогам заседания Совета директоров Банка России 10 сентября 2021 года
При использовании материала ссылка на Пресс-службу Банка России обязательна.
В России ухудшили прогноз по инфляции: что будет с ценами к декабрю
Инфляция в сентябре достигла 7,4% в годовом выражении. Цены продолжают идти на взлет, невзирая на обещания властей повернуть их вспять. Каждый месяц то ЦБ, то Минэкономразвития твердят, что стоимость товаров и услуг в стране вот-вот перестанет пугать потребителей бесконечным ростом. Но этого не происходит. До сих пор официальные прогнозы по инфляции на конец года остаются весьма оптимистичными. Для того чтобы показатель в декабре достиг плановых отметок, цены должны падать уже сейчас. Однако инфляция продолжает штурмовать очередные пики.
Инфляция в годовом выражении ускорилась до уровня 7,4%. Драйверами роста в последнее время выступают преимущественно продукты питания. «В сентябре наблюдался рост цен на плодоовощную продукцию, в том числе помидоры подорожали — на 24,9%, огурцы — на 17,3%, апельсины — на 12,9%, чеснок — на 6,5%, бананы — на 3,4%, груши — на 3,3%, лимоны — на 3,1%, зелень свежая — на 2,4%, сухофрукты — на 2%», — сообщили в Росстате.
В то же время, по оценкам самих потребителей, реальное подорожание на прилавках намного серьезнее, чем в официальных сводках. Житель Санкт-Петербурга, основываясь на практике постоянных покупок по минимально возможным ценам, утверждает, что за год сахар подорожал на 50%, курица на 30%, а масло — на 90%.
В Росстате также отметили, что ценник подскочил не только на продовольственные товары. В частности, стоимость обучения в негосударственных образовательных организациях высшего профессионального образования и общеобразовательных организациях выросла 7,9% и 7,7% соответственно. В сентябре также заметно подорожали шины для легковых автомобилей — на 3,4%, а новые отечественные легковые автомобили — на 3,2%. В сфере услуг туризма больше всего подорожали поездки на отдых в Объединенные Арабские Эмираты — на 14,6%.
По словам основателя «Школы практического инвестирования» Федора Сидорова, осенью причинами роста инфляции является рост мировых цен, усиление глобальной инфляции (которая перекидывается на рынки развивающихся стран, ведь дорожает импорт), а также снижение урожаев отдельных культур.
Действительно, в настоящее время рост цен на продукты питания в мире находится на максимумах за 20 лет. Кроме того, стремительное увеличение цен на нефть, газ, уголь, металлы также стимулирует рост цен по всем отраслям и направлениям.
«В России собственными причинами роста цен является снижение урожая картофеля и других овощей (из-за неурожая после жаркого лета), а также рост внутренних цен на сырье (зерновые, масла) — из-за роста издержек производителей (увеличивается стоимость топлива, перевозок)», — поясняет Сидоров.
Несмотря на оптимистичные прогнозы властей на конец года (инфляция 5,7-6,2%, согласно официальным оценкам), в настоящее время существенных предпосылок к снижению инфляции на российском потребительском рынке нет, убеждены финансовые аналитики. Так почему же Минэк и Банк России продолжают настаивать на замедлении роста цен к январю?
Никаких причин для того, чтобы инфляция начала снижаться, де-факто сейчас нет, рассказывает руководитель отдела аналитических исследований «Высшей школы управления финансами» Михаил Коган.
По его словам, проблема в том, что ни ЦБ, ни Минэкономразвития просто не могут признать, что инфляция — это проблема, которая останется с нами еще как минимум на полгода, а если начнется полноценный финансовый кризис — то и на год-два из-за очередного обрыва логистических цепочек и удорожания материалов.
«Плохо не столько то, что инфляция вообще растет — это как раз нормально в ситуации восстановления экономики. Плохо то, что вместе с инфляцией не растут реальные доходы населения, оставаясь плюс-минус на тех же уровнях, что было где-то в 2010 году, — подчеркивает аналитик. — И с этим государство, увы, сделать ничего не сможет, поскольку для решения этой проблемы нужны инвестиции в создание рабочих мест. А в нынешнее время, которое видится не самым спокойным и из-за пандемии, и из-за глобальных проблем в экономике, и из-за политической враждебности мирового сообщества к России, иностранные инвесторы особо к нам не торопятся».
Ждать, что инфляция замедлит свой рост, не стоит, считает портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Евгений Жорнист.
«Я бы ожидал уровня чуть ниже текущего, либо вблизи него, но выше ожиданий Банка России и Минэка. Что-нибудь в районе 7-7,4% по итогам года», — полагает он.
Опубликован в газете «Московский комсомолец» №28641 от 8 октября 2021
Заголовок в газете: Осеннее обострение инфляции
Экономист спрогнозировал значительный рост реальной инфляции: Госэкономика: Экономика: Lenta.ru
Реальная инфляция, ощутимая для основной массы людей, приобретающих более узкий круг товаров из повседневного спроса, может составить около 10-11 процентов в зависимости от региона. Значительный рост инфляции в разговоре с «Лентой.ру» спрогнозировал экономист Михаил Беляев. По его словам, особенно это ударит по группам лиц, получающим фиксированную заработную плату, а также по пенсионерам.
Минэкономразвития ухудшило прогноз по инфляции в России на конец года с 5 до 5,8 процента. Кроме того, ведомство прогнозирует курс 73,6 рубля за доллар по итогам декабря против 72,8 рубля, ожидавшихся в июле. Рост инвестиций в основной капитал в рамках базового варианта составит 4,5 процента в этом году, 4,8 процента — в следующем. По прогнозам Минэкономразвития, ВВП России в 2021 году вырастет на 4,2 процента вместо 3,8 процента, как предполагалось ранее. На 2022 год прогноз по добыче и экспорту нефти повышен, а по добыче и экспорту газа — понижен.
Беляев отметил, что какой бы сложной ни казалась ситуация с инфляцией, дефолт в России не ожидается даже в самой отдаленной перспективе. Тем не менее в отсутствие индексации выплат населению уровень жизни неизбежно упадет, особенно с учетом того, что реальная инфляция отличается от официальных расчетов Минэкономразвития.
«Уровень жизни населения падает ровно настолько, насколько развивается инфляция. Говоря о 5,8 процента, озвученных Минэкономразвития, мы имеем в виду самый широкий круг товаров, но основная масса пользуется товарами более узкой группы, где цены растут намного быстрее, определяя общую инфляцию. Это происходит потому, что товары повседневного спроса ничем нельзя заменить, этим и пользуются производители, по максимуму завышая цены на товар, — объяснил экономист. — Именно на эти значения и ухудшается жизнь тех, кто получает твердую заработную плату, жизнь пенсионеров».
Эксперт добавил, что стабильность уровня жизни населения зависит прежде всего от общеэкономической ситуации в стране — правительство должно индексировать пенсии хотя бы в рамках инфляции, то же касается и госпредприятий.
Материалы по теме
00:03 — 25 мая
Отрицательный рост.
Мировая экономика восстанавливается, но все вокруг дорожает. Почему так происходит?
00:01 — 24 апреля
На вес золота
Сколько на самом деле стоят продукты в супермаркетах России, Европы и остального мира? Исследование
Немного другая ситуация наблюдается в сфере частного предпринимательства, где размер заработной платы является коллективным договором между рабочим и работодателем. Единственным способом победить инфляцию здесь, по мнению экономиста, является организация профсоюзов.
«Именно они должны выполнять роль защитников трудящихся, договариваться с работодателем об увеличении заработной платы, но, к сожалению, эта система у нас развита слабо», — заметил Беляев.
Реальная инфляция, по подсчетам экономиста, составит 10-11 процентов. Он подчеркнул, что это значение не точное и будет разниться в зависимости от регионов и продуктов.
«И на эту сумму никогда не проиндексируют пенсии. Никогда не проиндексируют зарплаты. Экономика — это наука компромиссов, так что, хоть президент и заявлял, что индексация пенсий будет выше официальной инфляции, вероятно, будет принята какая-то компромиссная цифра. Она не покроет разницу в полном размере, но станет хоть какой-то компенсацией», — считает Беляев.
10 сентября Центробанк поднял ключевую ставку на 0,25 процентного пункта — до 6,75 процента годовых. Нынешнее значение стало наивысшим с ноября 2019 года, когда ключевая ставка была снижена до 6,5 процента в рамках плановой политики ЦБ по смягчению денежно-кредитных условий.
Глава Банка России прогнозирует рост инфляции до 7% в сентябре » Регуляторы
Инфляция в России может достигнуть пиковых значений в сентябре, а затем начнет снижаться из-за эффектов базы и повышения ключевой ставки, считает глава Банка России. Рост цен в августе вырос до 6,7%, максимума с августа 2016 года, сообщила председатель Банка России Эльвира Набиуллина в интервью РБК.
«По нашей оценке, мы находимся на пиковых значениях годовой инфляции, а в четвертом квартале ожидаем снижения инфляции. В сентябре возможно еще некоторое повышение годовых показателей. Но прежде всего это связано с эффектом базы, потому что в сентябре прошлого года у нас было пусть небольшое, но снижение цен на 0,1%», — сказала глава Центробанка.
Набиуллина не исключила, что в сентябре «инфляция будет где-то в районе 7%». «Будем надеяться, что это действительно пиковые значения», — сказала она. Рост цен будет замедляться, так как эффект разовых факторов будет влиять на него все меньше, а эффект от ужесточения ДКП — все больше, считает глава ЦБ.
Инфляция ускоряется с осени 2020 года, когда она превысила таргет ЦБ в 4%. В июне рост цен увеличился с 6 до 6,5%, а к августу достиг 6,7% год к году, приблизившись к максимумам пятилетней давности. Банк России, реагируя на ускорение инфляции, в течение 2021 года повысил ставку с 4,25 до 6,75% и сообщил, что цикл ужесточения денежно-кредитной политики (ДКП) на этом не закончен.
Набиуллина отметила, что Банк России повышает ключевую ставку, так как видит риск значительного и продолжительного отклонения инфляции от цели, при этом ждет ее возвращения к 4% во второй половине следующего года.
«Решения мы принимаем исходя из того, какой инфляция будет в будущем, потому что на прошлое повлиять невозможно. Но текущая инфляция тоже важна: она во многом определяет инфляционные ожидания, а они — будущую инфляцию. И, конечно, решения по ставке — это не просто реакция на возросшие цифры — мы видим риски того, что инфляция может значительно и продолжительное время отклоняться от цели, в том числе, из-за роста инфляционных ожиданий», — сказала Набиуллина.
Она отметила, что больших рисков «перелета» инфляции вниз регулятор не видит, но все равно действует аккуратно. По оценке ЦБ, проинфляционные риски в настоящее время превалируют.
По материалам РБК
Правительство повысило прогноз по инфляции в четвертый раз с начала года | 12.10.21
Экономический блок правительства России продолжает попытки угнаться за инфляцией в своих прогнозах.Во вторник Минэкономразвития в четвертый раз с начала года повысило прогноз по темпам роста потребительских цен, которые продолжают ускоряться и бить рекорды с 2016 года.
Подписывайтесь на Finanz.ru в Telegram
Изначально МЭР прогнозировало инфляцию в 2021 году на уровне 3,7%, в апреле увеличило оценку до 4,3%, в июле — до 5%. 21 сентября ведомство представило прогноз социально-экономического развития на ближайшие три года, в котором оценило уровень инфляции-2021 уже в 5,8%.
Но и он не устоял. Спустя три недели прогноз был радикально повышен — сразу до 7,4%. Инфляция находится «вблизи пика», заявил, комментируя решение глава МЭР Максим Решетников.
Пик инфляции, обнаруженный министром, стал уже четвертым в этом году. О первом Решетников говорил еще в марте, когда индекс потребительских цен рос на 5,8%.
В мае он отмечал, что инфляция вышла на плато и будет снижаться до прогнозных 4,3%; в июле — что замедление роста цен уже началось и сильных колебаний не предвидится. Но угадать вершину инфляционного тренда, ударившего по карманам беднеющих семь лет подряд граждан, оказалось непосильной задачей, и глава МЭР сменил нарратив.
Исходя из последней оценки ведомства существенного снижения инфляции до конца года уже не будет. Хотя в монетарных компонентах наблюдается постепенная стабилизация за счет повышения ставки ЦБ РФ и укрепления курса рубля, остаются проблемы с продовольственной инфляцией, и они — на стороне предложения, сообщил Решетников.
«Около 90% отклонения (прогноза от изначального) объясняется продовольственными ценами», — уточнил министр (его цитирует «Интерфакс»).
«Здесь два фактора. Первое — удорожание плодоовощной продукции, существенное отставание по темпам уборки урожая», — отметил он. Картофеля собрано меньше на 19%, овощей — на 7%, поэтому овощи на прилавках начали дорожать уже в сентябре, что за 23 года доступной статистики наблюдалось лишь однажды.
«Второе — ускорение роста цен на мясопродукцию. Цены на курицу выросли за сентябрь на 3,2%, за первую неделю октября — еще на 1,6%. На свинину — на 1,7% за сентябрь и на 0,7% за 1 неделю октября. Отчасти это связано с повышением себестоимости продукции», — отметил Решетников.
По его словам, МЭР совместно с Минсельхозом «разработало план» первоочередных мер, чтобы увеличить предложение продовольствия. Он будет обнародован в ближайшие дни.
Последние данные Росстата, опубликованные на прошлой неделе, показали очередной 5-летний рекорд инфляции — седьмой подряд и 15-й с начала текущего года.
За сентябрь широкая потребительская корзина, охватывающая товары от продовольствия и стройматериалов до памперсов и гробов, подорожала на 0,94% — максимально для этого месяца с 2014 года.
Показатель годовой инфляции по состоянию на 4 октября достиг 7,48%. Темпы роста цен на продукты установили рекорд почти за 6 лет: 9,21% по итогам сентября и 9,51% — на 4 октября.
Курятина подскочила в цене на 1,59% за неделю и 26,% год к году; свинина — на 0,72% и 13,5% соотвественно, говядина — на 0,56% и 13,1%.
В 1,5-2 раза по сравнению с предыдущей неделей ускорился рост цен на хлеб, муку и гречку: они стоят на 7,9%, 9,5% и 17,3% дороже, чем год назад.
Куриные яйца подорожали на 4,43% за неделю и 23% с начала года. Вновь устремились в космос ценники на огурцы, помидоры и картофель, прибавившие 6,3% и 12% и 4,4% за неделю. В годовом выражении они дорожают на 23,6%, 31,3% и 59,14% соответственно, догоняя капусту с ростом цен более 80%.
Инфляция может поднять голову в 2021 году, но, возможно, долго не продержится
Колин Андерсон | Getty Images
По мере того, как экономика набирает обороты до 2021 года, инвесторам, возможно, придется бороться с некоторыми неожиданными инфляционными давлениями, хотя бы на короткое время.
Трейдеры рынка облигаций и эксперты с Уолл-стрит сигнализируют о росте инфляции по сравнению с ее текущими неактивными уровнями.
Фактически, многие видят, что инфляция приближается к целевой ставке Федеральной резервной системы в 2%, которая на протяжении большей части последнего десятилетия была недостижимой, и, возможно, немного превышая ее.Основным драйвером является возобновление экономики, вызванное увеличением количества вакцинированных американцев, что вызовет повышательное ценовое давление в отраслях, которые сдерживались во время пандемии коронавируса.
Уловка, однако, будет держать его там.
ФРС считает некоторую инфляцию полезной для экономики, поскольку она сигнализирует о росте и дает центральному банку возможность действовать в следующий раз, когда разразится кризис, и потребует помощи со стороны денежно-кредитной политики. Однако ряд факторов сговорились с тем, чтобы удержать инфляцию на низком уровне, и они, вероятно, помогут сдержать рост в ближайшие месяцы.
«Мы действительно ожидаем, что процентные ставки будут оставаться на низком уровне дольше, и мы ожидаем, что инфляция будет сдерживаться», — сказала Сунита Томас, советник по национальному портфелю в Northern Trust Wealth Management. «Мы действительно думаем, что появятся некоторые волатильные отпечатки инфляции, и рынок будет реагировать на это и пытаться расшифровать, что это означает. Мы думаем, что это скорее циклично, чем постоянно».
На заседании ФРС в начале этого месяца председатель Джером Пауэлл признал, что экономика может столкнуться с некоторым ценовым давлением, возможно, из-за роста цен на энергоносители.
Однако директивным органам необходимо будет увидеть устойчивый уровень, прежде чем предпринимать какие-либо действия, — позиция, которая сейчас закреплена в рамках гибкого подхода ФРС к таргетированию средней инфляции, одобренного несколько месяцев назад.
«Поднять инфляцию будет нелегко… Это займет некоторое время», — сказал Пауэлл во время пресс-конференции после встречи. «Мы говорим о том, что мы будем придерживаться политики в высшей степени адаптивной до тех пор, пока расширение не пойдет по рельсам. И мы не собираемся упреждающе повышать ставки, пока не увидим, что инфляция фактически достигнет 2% и скоро превысит 2%. %.Это очень сильное обязательство, и мы считаем, что это подходящее место ».
Вопрос о растущей инфляции и ожидаемых ответных мерах политики ФРС имеет решающее значение, поскольку рынок вступает в следующую фазу активного восстановления, начавшегося в конце марта. минимумы, вызванные пандемией
Инвесторы все чаще задаются вопросом, не входит ли рынок в фазу пузыря, подобную краху доткомов в 2000 году, который усугублялся повышением процентных ставок, которые пытались поспевать за ростом.
«Когда мы просматриваем рыночные комментарии в 2021 году,« возврат инфляции, возможно, с удвоенной силой »- очень, очень распространенная тема», — сказал Ник Колас, соучредитель DataTrek Research, в примечании к этому неделя.
Колас указал, что 5- и 10-летние ставки безубыточности или разница между доходностью государственных облигаций и казначейскими ценными бумагами, защищенными от инфляции, составляют лишь тень ниже 2%. Это представляет собой двухлетний максимум и является показателем того, в каком направлении рынок видит индекс потребительских цен.
Такая среда, как отметил Колас, обычно не является хорошей для чувствительных к инфляции ценных бумаг, таких как облигации с более длительным сроком погашения, «если только кто-то не считает, что энтузиазм рынка по поводу восстановления мировой экономики в 2021 году глубоко неуместен».
Надежды на резкий отскок
Goldman Sachs, например, является лидером в плане надежд на экономику в предстоящем году.
Экономическая группа компании прогнозирует рост ВВП за год на 5,9%, что примерно на 2 процентных пункта выше консенсус-оценок.Наряду с этим прогнозом роста происходит ожидание того, что базовая инфляция, измеряемая предпочтительным критерием ФРС, дефлятором расходов на личное потребление, «ненадолго превысит 2% следующей весной, поскольку мы преодолеем самый слабый эффект базы пандемии», — говорят экономисты Goldman Алек Филлипс и Дэвид. — сказала Мерикл в записке.
«Некоторые категории должны оправиться от прямых и косвенных дезинфляционных эффектов пандемии, включая авиабилеты, отели, одежду и финансовые услуги», — добавили они.«Но пандемия также имела временные инфляционные эффекты в таких категориях, как подержанные автомобили и медицинские услуги, и полное влияние ослабления экономики на жилье и другие категории основных услуг, чувствительных к нехватке ресурсов, вероятно, еще не материализовалось».
Команда Goldman заявила, что только «очень напряженный рынок труда» вызовет устойчивый толчок инфляции, который затем приведет к повышению ставок ФРС, а это вряд ли в ближайшее время.
Точно так же экономисты Citigroup ожидают, что инфляция превысит 2% к апрелю и останется на этом уровне в течение нескольких месяцев, но затем «вернется к целевому показателю в 2% к концу года.«Компания считает, что быстрый скачок цен на путешествия и одежду компенсируется снижением затрат на подержанные автомобили и медицинские услуги.
Эти ожидания относительно контролируемой инфляционной среды способствуют поддержанию в основном оптимистичных прогнозов на Уолл-стрит в отношении еще одного года высоких прибылей.
«Все это привело нас к позитивным ожиданиям в отношении возобновления экономики и большей уверенности в отношении ожиданий прибыли в следующем году. Мы ожидаем, что ФРС останется очень гибкой, а процентные ставки останутся на низком уровне дольше », — сказал Томас, советник Northern Trust.«Мы с нетерпением ждем 2021 года».
Deutsche Bank предупреждает о появлении глобальной «бомбы замедленного действия» из-за растущей инфляции
Инфляция может выглядеть как проблема, которая исчезнет, но с большей вероятностью сохранится и приведет к кризису в ближайшие годы, согласно предупреждению от Экономисты Deutsche Bank.
В прогнозе, который находится далеко за пределами консенсуса политиков и Уолл-стрит, Deutsche выпустила мрачное предупреждение о том, что сосредоточение внимания на стимулах при одновременном отказе от опасений по поводу инфляции окажется ошибкой если не в ближайшем будущем, то в 2023 году и далее.
Анализ особенно указывает на Федеральную резервную систему и ее новую систему, в которой она будет терпеть более высокую инфляцию ради полного и всеобъемлющего восстановления. Фирма утверждает, что намерение ФРС не ужесточать политику, пока инфляция не покажет устойчивый рост, будет иметь тяжелые последствия.
«Последствием задержки будет более серьезное нарушение экономической и финансовой деятельности, чем было бы в противном случае, когда Федеральная резервная система, наконец, начала действовать», — писали главный экономист Deutsche Дэвид Фолкертс-Ландау и другие.«В свою очередь, это может вызвать значительную рецессию и вызвать цепочку финансовых бедствий по всему миру, особенно на развивающихся рынках».
В рамках своего подхода к инфляции ФРС не будет повышать процентные ставки или сокращать свою программу покупки активов, пока не увидит «существенный дальнейший прогресс» в достижении своих инклюзивных целей. Многие должностные лица центральных банков заявили, что они не достигли этих целей.
Между тем, такие индикаторы, как индексы цен на потребительские цены и расходы на личное потребление, значительно превышают цель ФРС по инфляции в 2%.Политики заявляют, что нынешний рост инфляции носит временный характер и прекратится, когда перебои в поставках и базовые эффекты, возникшие в первые месяцы пандемического кризиса коронавируса, прекратятся.
Подробнее:
Как долго продлится рост инфляции? Мы опросили 30 рыночных стратегов, и вот что они сказали.
«До 2023 года может пройти еще год, но инфляция снова появится. И хотя это терпение
замечательно связано с тем, что приоритеты ФРС смещаются в сторону социальных целей, игнорирование инфляции оставляет глобальную экономику в невыгодном положении. бомба замедленного действия «, — сказал Фолкертс-Ландау. «Последствия могут быть разрушительными, особенно для наиболее уязвимых слоев общества».
Большинство на улице видят сдерживаемую инфляцию
Безусловно, позиция Deutsche не получила широкого распространения среди экономистов.
Большинство на Уолл-стрит согласны с мнением ФРС о том, что нынешнее инфляционное давление носит временный характер, и сомневаются, что в ближайшее время произойдут какие-либо изменения в политике.
Ян Хациус, главный экономист Goldman Sachs, сказал, что есть «веские причины» для поддержки этой позиции. Одна из них, которую он цитирует, — это вероятность того, что истечение срока действия расширенных пособий по безработице вернет рабочих на свои рабочие места в ближайшие месяцы, что снизит давление на заработную плату.
Что касается ценового давления в целом, Хациус сказал, что большая часть нынешнего скачка цен вызвана «беспрецедентной ролью выбросов», которые понизятся и вернут уровни к норме.
«Все это говорит о том, что официальные лица ФРС могут придерживаться своего плана по постепенному выходу из легкой текущей политической позиции», — написал Хациус.
По мнению Deutsche, это будет ошибкой.
Конгресс одобрил меры стимулирования, связанные с пандемией, на сумму более 5 триллионов долларов, а ФРС почти удвоила свой баланс за счет ежемесячных покупок активов, почти до 8 триллионов долларов. Стимул продолжает проявляться даже при том, что экономика, как ожидается, будет расти примерно на 10% во втором квартале, и картина занятости, которая добавит в среднем 478000 рабочих мест в месяц в 2021 году.
«Никогда раньше мы не видели такой скоординированной экспансионистской фискальной и денежно-кредитной политики. Это будет продолжаться по мере того, как объем производства выйдет за пределы потенциального», — сказал Фолкерс-Ландау. «Вот почему это время отличается от инфляции».
Команда Deutsche сказала, что грядущая инфляция может напоминать опыт 1970-х годов, десятилетие, в течение которого инфляция в среднем составляла почти 7% и в разное время выражалась двузначными числами. Рост цен на продукты питания и энергоносители вместе с прекращением контроля над ценами помогли толкнуть стремительно растущую инфляцию той эпохи.
Тогдашний председатель ФРС Пол Волкер возглавил усилия по подавлению инфляции, но ему пришлось использовать резкое повышение процентных ставок, которое спровоцировало рецессию. Команда Deutsche опасается, что такой сценарий может повториться снова.
«Многие источники роста цен уже проникают в экономику США. Даже если они временны на бумаге, они могут подпитывать ожидания, как это было в 1970-х годах», — заявили они. «Риск состоит в том, что даже если они будут внедрены всего на несколько месяцев, их будет трудно сдержать, особенно при столь высоком уровне стимулов.»
Фирма заявила, что повышение процентных ставок может» вызвать хаос в мире с тяжелым долгом «с вероятностью финансовых кризисов, особенно в странах с развивающейся экономикой, где рост не сможет преодолеть более высокие финансовые затраты.
Станьте более умным инвестором с CNBC Pro .
Получите подборку акций, звонки аналитиков, эксклюзивные интервью и доступ к CNBC TV.
Зарегистрируйтесь, чтобы начать бесплатную пробную версию сегодня.
Проекты Белого дома Рост инфляции и экономического роста
Администрация Байдена в пятницу заявила об этом ожидается, что экономический рост и инфляция достигнут в этом году наивысшего уровня с начала 1980-х годов, при этом более ранние прогнозы были пересмотрены, чтобы соответствовать реальности продолжающегося восстановления после рецессии, подпитываемого стимулами.
В ходе обзора первоначальных бюджетных прогнозов администрации в середине сессии, Управление управления и бюджета заявило, что ожидается рост с поправкой на инфляцию на уровне 7,1 процента за год. Это рост по сравнению с 5,2%, прогнозировавшимися ранее в этом году, до того, как американский план спасения Байдена стоимостью 1,9 триллиона долларов США начал увеличивать потребительские расходы за счет прямых выплат домашним хозяйствам, расширенных социальных пособий и помощи правительствам штатов и местным властям.
Администрация также пересмотрела свои прогнозы в отношении уровня инфляции индекса потребительских цен, который, по оценкам официальных властей, достигнет 4.8 процентов за год. Это более чем вдвое превышает первоначальный прогноз администрации на уровне 2,1 процента на год.
Должностные лица администрации продолжают настаивать на том, что всплеск инфляции в этом году является результатом спада в цепочках поставок, вызванного пандемией, и быстро исчезнет, и в 2022 году этот показатель упадет до 2,5%. Но их новый прогноз — это своего рода признание того, что цены подскочили выше, и рост продлился дольше, чем они первоначально ожидали.
Джером Х.Председатель Федеральной резервной системы Пауэлл в пятницу сделал аналогичную ноту в своем выступлении в пятницу, предположив, что ФРС и Белый дом едины в своей уверенности в том, что высокая инфляция окажется временной, несмотря на ее непредвиденное сохранение в этом году.
Увеличение администрацией прогноза роста отражает рост ожиданий частных прогнозистов на год после того, как г-н Байден направил свой законопроект о стимулировании через Конгресс, хотя многие прогнозисты в последние недели начали обозначать эти прогнозы как вариант Дельта. коронавирус нависает над выздоровлением.Тем не менее, официальные лица администрации называют прогноз роста, который будет самым высоким с момента первого президентского срока Рональда Рейгана, оправданием политики г-на Байдена.
«Под руководством президента — и благодаря упорству и стойкости американского народа — наша экономика возвращается в нормальное русло», — написала в своем блоге исполняющая обязанности главы бюджетного управления Шаланда Янг.
Официальные лица также заявили, что ожидают более высоких темпов роста на оставшуюся часть десятилетия, чем они первоначально прогнозировали, если Конгресс примет закон об инфраструктуре и более крупный закон о расходах, призванный пересмотреть роль федерального правительства в экономике.Белый дом сейчас видит рост в среднем на 2,2 процента за десятилетие, начиная с 2022 года, по сравнению с 2 процентами в начале этого года. Это значительно более быстрый рост, чем ожидают другие прогнозисты, включая Бюджетное управление Конгресса.
В результате такой политики и ускоренного роста в этом году, по их оценкам, федеральный долг в следующие 11 лет вырастет на 1,2 триллиона долларов меньше, чем первоначально прогнозировалось.
Новое беспокойство Байдена: может ли Ларри Саммерс быть прав относительно инфляции?
Правительство сообщило во вторник, что индекс потребительских цен вырос на 5.4% в июне по сравнению с тем же месяцем прошлого года, это самый большой скачок с 2008 года, поскольку расходы на все, от подержанных автомобилей и грузовиков до еды в ресторанах и проживания в отелях, продолжали расти. Это второй месяц подряд резкого роста цен. Июньские цены также неожиданно выросли на 0,9 процента по сравнению с маем, опровергая аргумент о том, что рост выглядит плохо по сравнению с прошлым годом, когда бушевала пандемия.
Цифры превзошли ожидания Уолл-стрит и усилили опасения, что Федеральной резервной системе, возможно, придется действовать быстрее, чем ожидалось, чтобы затормозить экономику, чтобы предотвратить безудержный рост цен.И они прибыли в тот же день, когда Саммерс встретился с высокопоставленными экономическими чиновниками Белого дома, Брайаном Дизом и Сесилией Роуз, чтобы обсудить планы администрации в отношении расходов на инфраструктуру, подтвердил официальный представитель Белого дома.
Саммерс рассердил Белый дом и привел в ярость демократов своими неоднократными тревогами по поводу планов Байдена потратить на триллионы долларов больше федеральных денег, хотя он предпочитает больше инвестиций в проекты, которые повышают долгосрочную производительность, например, в физическую инфраструктуру.
Он был одним из самых громких голосов в демократических кругах, предостерегающих от риска длительного скачка цен.Белый дом в основном отклонил его опасения, заявив, что в этом году цены снизятся. Эту точку зрения разделяет председатель ФРС Джером Пауэлл, который выступит перед Конгрессом на этой неделе. Пауэлла , вероятно, спросят о недавнем опросе ФРС, согласно которому американцы ожидают роста инфляции, что обычно является тревожным знаком для центральных банков.
Со своей стороны, Саммерс теперь говорит, что он более обеспокоен, чем когда он впервые сделал свои предупреждения.
«Эти цифры и напряженность на рынке труда, а также поведение рынков жилья и цен на активы растут более тревожным образом, чем я беспокоился несколько месяцев назад», — сказал он в интервью во вторник.«Это вызывает у меня опасения по поводу сценария экономического перегрева. В перспективах есть огромная неопределенность, но я действительно считаю, что сейчас в центре внимания должен быть перегрев ».
Несмотря на то, что среди высокопоставленных помощников Белого дома явно растет беспокойство, официальные лица утверждают, что годовые цифры выглядят хуже, чем предполагалось, когда они выросли по сравнению с низким уровнем цен на данный момент в 2020 году.
Ситуация улучшится, говорят они, когда экономика полностью откроется этой осенью, будут устранены препятствия в цепочке поставок и на рынок труда вернется больше рабочих, когда в начале сентября истечет срок действия дополнительных пособий по безработице.
Официальные лица Белого дома также отмечают, что инвесторов на рынке облигаций на Уолл-стрит, похоже, не беспокоят скачкообразные цены, учитывая низкую доходность казначейских облигаций.
«Все эти данные необходимо рассматривать в контексте экономики, которая быстро восстанавливается, поскольку США лидируют в мире по темпам роста», — сказал высокопоставленный чиновник администрации о последних данных по инфляции.
Чиновник, который не был уполномочен выступать в протоколе, отверг утверждения о том, что Саммерс оказался прав.«Те, кого больше всего беспокоит картина инфляции, расскажут историю о спирали, которую будет трудно остановить», — сказал чиновник. «Это мнение никоим образом не подтверждается тем, что мы видели в последние месяцы, и на самом деле все наоборот».
Второй высокопоставленный чиновник также сказал, что Белый дом не боится правоты Саммерса. Хотя администрация внимательно следит за инфляцией, она считает, что как только дефицит предложения, вызванный Covid, исчезнет, ситуация улучшится.
«Это был отпечаток горячей инфляции, но он соответствует нашему прогнозу», — сказал чиновник о последнем отчете.«У вас наблюдается сильное восстановление спроса, а предложение в экономике восстанавливается более медленными темпами».
О визитеСаммерса в Белый дом во вторник ранее сообщало агентство Bloomberg.
Несмотря на увольнения, официальные лица Белого дома нервно следят за данными по инфляции и надеются, что их уверенность в том, что рост будет умеренным, в конечном итоге окажется на уровне цели.
Они также следят за данными о занятости, надеясь на резкий рост числа рабочих мест осенью и рост заработной платы, чтобы опередить темпы роста цен.По данным Министерства труда, в прошлом месяце показатели в этом отношении не были хорошими, поскольку реальная средняя почасовая оплата упала на 0,5 процента по сравнению с маем, поскольку рост заработной платы на 0,3 процента был более чем нивелирован ростом цен на 0,9 процента.
Пауэлл, республиканец, который в очереди на новый срок в этом году будет назначен председателем ФРС, говорит, что рост инфляции будет «временным» и что процентные ставки могут оставаться на исторически низком уровне вплоть до следующего года и, возможно, в последующий период.
В то время как некоторые другие должностные лица центрального банка настаивают на скорейшем повышении ставок, чтобы предотвратить потенциально разрушительную спираль затрат, которая может ударить по потребителям, Пауэлл постоянно выражал спокойствие. Он предстанет перед Конгрессом на двух долгожданных слушаниях, которые начнутся в среду в Комитете по финансовым услугам Палаты представителей и в Банковском комитете Сената в четверг.
республиканцев, критиковавших администрацию Байдена по поводу роста цен, скорее всего, будут засыпать Пауэлла вопросами о показателях инфляции и предположить, что они означают, что планы расходов Байдена должны быть строго ограничены, помимо инвестиций в базовую инфраструктуру.
Между тем потребители проявляют озабоченность. Июньский опрос ФРС Нью-Йорка, опубликованный в понедельник, показал, что потребители ожидают роста цен на 4,8% в следующем году, что является самым высоким показателем за всю историю исследования, проведенного в 2013 году.
Отчет по индексу потребительских цен, опубликованный во вторник, вряд ли ослабит это беспокойство. Даже после исключения неустойчивых цен на продукты питания и энергоносители затраты выросли на 4,5 процента, что является самым высоким показателем с 1991 года и намного превышает расчетные 3,8 процента. Рост стоимости жилья способствовал росту инфляции, подскочив на 0.На 5 процентов по сравнению с прошлым месяцем, это самый большой прирост с 2005 года.
Опрос экономистов Wall Street Journal, опубликованный на выходных, показал, что ожидания роста инфляции до 3,2 процента в четвертом квартале этого года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и в среднем 2,58 процента с 2021 по 2023 год, уровня, невиданного с 1993 года.
Тем не менее, даже это не является исторически высоким показателем, и многие экономисты говорят, что еще слишком рано предполагать, что инфляция растет опасным образом.
«Мы все еще находимся в выжидательном режиме, не будет ли это переходным», — сказала Дайан Свонк, главный экономист Grant Thornton LLP. «Пауэлл окажется в центре внимания на Капитолийском холме, потому что инфляция — это в высшей степени политическая проблема, даже если она носит временный характер. Никто не любит инфляцию ».
С технической точки зрения Саммерсу сложно ошибаться.
Он предсказал, что вероятность такой высокой инфляции, которую наблюдали в США в 1970-е годы, выражалась в двузначных процентах, составляет один из трех.Он также сказал, что каждый третий шанс, что ФРС придется быстро поднять процентные ставки в ответ на инфляцию, сдерживая рост цен, но также вызывая рецессию. И он назначил последнюю из трех вероятностей, что все будет хорошо — быстрый рост без проблемных уровней инфляции.
Саммерс говорит, что опасения по поводу инфляции должны умерить амбиции Байдена в отношении массового увеличения расходов, но не блокировать инвестиции, которые могут повысить производительность в экономике.
«Инвестиции, на которых сосредоточен Байден, важны для будущего страны», — сказал он. «Основное внимание следует уделять таким инвестициям, как инфраструктура, которые увеличивают экономический потенциал предложения. Страхи перед инфляцией должны определять экономическую политику, но было бы трагедией, если бы они помешали нам сделать срочно необходимые государственные инвестиции ».
Виктория Гуида внесла вклад в этот отчет.
Пауэлл говорит, что инфляция, хотя и будет повышена, скорее всего, снизится.
ВАШИНГТОН (AP) — Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил в среду, что инфляция, которая растет по мере усиления восстановления, «скорее всего, останется высокой в ближайшие месяцы» до « модерирование.
В то же время, давая показания Комитету по финансовым услугам Палаты представителей, Пауэлл не сообщил о неизбежных изменениях в политике сверхнизких процентных ставок ФРС.
Председатель ФРС подтвердил свое давнее мнение о том, что высокие показатели инфляции за последние несколько месяцев были в значительной степени обусловлены временными факторами, в частности, нехваткой предложения и ростом потребительского спроса по мере снятия ограничений на ведение бизнеса, связанных с пандемией.
Тем не менее, члены Палаты представителей засыпали Пауэлла вопросами о росте инфляции в последние месяцы, а некоторые выражали обеспокоенность тем, что цены будут продолжать расти.Председатель ФРС ответил, что центральный банк не будет реагировать на краткосрочные скачки цен повышением ставок и рискует ослабить восстановление экономики.
«Под инфляцией мы подразумеваем год за годом рост цен», — сказал Пауэлл. «Если что-то является единовременным повышением цены … вы не отреагируете на то, что, скорее всего, исчезнет».
«Мы действительно верим, — добавил он, — что все это произойдет само собой».
Замечания Пауэлла совпали с растущими опасениями экономистов, а также рядовых домохозяйств по поводу того, что усиление инфляционного давления создает бремя для многих людей и представляет собой потенциальную угрозу для выхода из пандемической рецессии.В среду правительство сообщило, что оптовые цены, которые платят предприятия, в июне подскочили на 7,3% по сравнению с годом ранее. Это был самый быстрый такой рост за 12 месяцев по сравнению с данными 2010 года.
А во вторник правительство заявило, что цены, уплачиваемые потребителями в США, выросли в июне самым большим за 13 лет. Взлет потребительской инфляции наблюдается уже третий месяц подряд. Без учета нестабильных цен на продукты питания и энергоносители так называемая базовая инфляция в июне выросла на 4,5%, что стало самым быстрым темпом с ноября 1991 года.
Большая часть прироста потребительских цен была вызвана категориями, которые отражают возобновление экономики и связанный с этим дефицит предложения. Рост цен на подержанные автомобили составил около одной трети скачка. Существенно выросли цены на гостиничные номера, авиабилеты и аренду автомобилей.
«Это все та же история, которую мы наблюдаем», — сказал Пауэлл. «Это довольно узкая группа факторов, вызывающих такие высокие (инфляционные) значения».
Но некоторые увеличения могут сохраниться. Цены в ресторанах выросли на 0.7% в июне, самый большой месячный рост с 1981 года, и увеличился на 4,2% по сравнению с прошлым годом. Такое повышение цен, вероятно, призвано компенсировать более высокую заработную плату и расходы на питание, поскольку рестораны стремятся заполнить рабочие места.
ФРС заявила, что будет поддерживать базовую краткосрочную ставку на уровне около нуля до тех пор, пока не будет достигнута максимальная занятость, а годовая инфляция умеренно превысит 2% в течение некоторого времени. Руководители центрального банка заявили, что готовы смириться с тем, что инфляция превысит целевой показатель, чтобы компенсировать многолетнюю инфляцию ниже 2%.
Пауэлл заявил в среду, что экономика «все еще далека» от «значительного дальнейшего прогресса», которого хотят видеть политики, прежде чем они начнут сокращать свои ежемесячные покупки облигаций на 120 миллиардов долларов. Эти покупки предназначены для поддержания низких ставок по долгосрочным займам, чтобы стимулировать заимствования и расходы.
Его попросили пояснить, что ФРС подразумевает под «существенным дальнейшим прогрессом».
«Очень сложно сказать об этом точно, — ответил Пауэлл.«Мы не пытались записать конкретный набор чисел, который уловил бы то, что мы под этим подразумеваем».
На своем последнем заседании в июне руководители ФРС начали обсуждение сокращения этих закупок, и Пауэлл заявил в среду, что эти обсуждения «будут продолжены … на предстоящих заседаниях».
Пауэлл добавил, что ФРС может скорректировать свою политику, если инфляция или ожидания населения в отношении инфляции «существенно и постоянно выходят за пределы уровней, соответствующих нашей цели.«Ожидания американцев в отношении инфляции важны, потому что они могут стать самореализующимися, поскольку потребители могут требовать повышения заработной платы, чтобы компенсировать рост цен.
Председатель обращался к комитету Палаты представителей в среду в рамках своего дважды в год отчета о денежно-кредитной политике Конгрессу. В четверг он даст показания в Банковском комитете Сената.
В своем показании Пауэлл оптимистично оценил состояние экономики, поскольку рост идет по траектории, «чтобы продемонстрировать самые высокие темпы роста за последние десятилетия». Он сказал, что прием на работу был «устойчивым», но отметил, что «предстоит еще долгий путь», поскольку уровень безработицы поднялся до 5.9%.
На своем последнем заседании в прошлом месяце должностные лица ФРС прогнозировали, что они могут дважды поднять базовую краткосрочную ставку к концу 2023 года, то есть раньше, чем они ранее сообщали.
Пауэлл, срок полномочий которого на посту председателя ФРС истекает в феврале, получил одобрение обеих партий во время допроса членами Палаты представителей. Президент Джо Байден может объявить уже этой осенью, намерен ли он повторно назначить его еще на четырехлетний срок.
«Вы заслужили и заслужили еще один срок на посту председателя Федеральной резервной системы», — заявил респ.Об этом ему рассказал Патрик МакГенри, республиканец из Северной Каролины. «Вы доказали свою стойкость на протяжении всей этой пандемии или продолжающегося восстановления».
Представители Энди Барр, республиканец из Кентукки, и Брэд Шерман, демократ из Калифорнии, поддержали идею о том, что Пауэлла следует назначить повторно. Сенат должен утвердить его на второй срок. Хотя Пауэлл пользуется широкой поддержкой, некоторые прогрессивные группы выступают против его повторного назначения, потому что он наблюдал за ослаблением некоторых правил, регулирующих работу крупных банков.
По другой теме, Пауэлл сказал, что ФРС опубликует в начале сентября исследование о возможности центрального банка выпустить цифровой доллар. Цифровая валюта позволит ускорить платежи между банками, потребителями и предприятиями и потенциально позволит американцам хранить доллары в электронных кошельках на смартфонах без необходимости иметь счет в обычном банке.
Пауэлл сказал, что цифровой доллар будет более эффективным, чем наличие множества криптовалют и стейблкоинов, выпущенных такими компаниями, как Facebook.Стейблкоин — это цифровая валюта, обеспеченная наличными деньгами.
«Я думаю, что это один из сильных аргументов в пользу того, что … вам не понадобятся стейблкоины, вам не понадобятся криптовалюты, если у вас будет цифровая валюта США», — сказал он. ___
Автор журнала AP по экономическим вопросам Мартин Крутсингер внес свой вклад в этот отчет.
Не стоит особо беспокоиться об инфляции в 2021 году
Для инвесторов, выясняющих реальную отдачу от своих инвестиций путем отслеживания инфляции ИПЦ, существует, казалось бы, сбивающая с толку тенденция: инфляция снижается, а цены на такие товары, как бензин и дизельное топливо, растут.Данные по инфляции ИПЦ в октябре составили 7,61%; он несколько снизился до 6,93% в ноябре и значительно упал до 4,59% в декабре. В январе он снизился до 4,06%. С другой стороны, уровень денежного обращения в экономике сейчас более высокий, чем уровни до демонетизации. Мировые цены на сырую нефть стремятся к росту, а цены на бензин / дизельное топливо являются предметом разговора в городе.
Каковы прогнозы на фоне этих противоречивых тенденций? RBI прогнозирует инфляцию на уровне 5% или чуть выше 5% до сентября.Net-net, RBI призывает к гораздо более низкой инфляции в 2021 году, чем в 2020 году. В 2020 году средняя инфляция ИПЦ составила 6,63%. Прогноз основан на определенных предположениях, например, уровне доллара США к индийскому рупию, ценах на продукты питания, ценах на сырую нефть, ценах на сырьевые товары и т. Д., И могут возникнуть негативные сюрпризы, если эти уровни окажутся неблагоприятными, чем ожидалось. Даже в этом случае ожидается, что средний уровень инфляции будет ощутимо ниже 6,63% к 2020 году. Теперь давайте проясним, что происходит.
Инфляция измеряется по корзине товаров с присвоенными весами.Очевидно, что то, что происходит с товарами и услугами с более высоким весом, будет иметь большее влияние на конечный показатель инфляции, который мы видим, который называется общей инфляцией. В этой корзине почти половина отведена еде или предметам, связанным с пищевыми продуктами. Вес составляет 48,24%, если быть точным, с такими подпунктами, как зерновые / продукты 9,7%, молоко / продукты 6,6%, овощи 6%, мясо и рыба 3,6%, масла / жиры 3,5% и многие другие подпункты.
В течение 2020 года было нарушено снабжение продуктами питания или продовольственными товарами.Хотя правительство разрешило перемещение основных предметов на этапе блокировки, экосистема была нарушена. Суть в том, чтобы сказать, что если логистика и снабжение, составляющие половину корзины инфляции, будут нарушены, инфляция будет подтолкнута вверх. Теперь, когда дела налаживаются и каналы снабжения функционируют, это оказывает успокаивающее действие.
С другой стороны, нет никакого прямого веса сырой нефти / бензина / дизельного топлива; доля «транспорт и связь» составляет 8,59%.Хотя бензин и дизельное топливо могут оказать здесь влияние, в этой подкорзине есть множество других товаров. Например, на поездку на поезде или телефонную связь цены на бензин / дизельное топливо не повлияют напрямую. Для таких товаров, как сталь, алюминий или медь, вес не присваивается.
Другой ключевой компонент измерения инфляции — это «эффект базы». Инфляция измеряется путем сравнения индекса инфляции за текущий месяц с индексом соответствующего месяца предыдущего года.В качестве иллюстрации, индекс инфляции за январь 2021 года составляет 156,3, по сравнению с январем 2020 года, равным 150,2. Выход: (156,3 — 150,2) разделить на 150,2 = 4,06%. Если инфляция была высокой в предыдущем году, а индекс для измерения был относительно выше, это называется положительным эффектом базы. Это способствует снижению инфляции, потому что даже при аналогичных уровнях цен в этом году инфляция, как мы видим, снижается.
В декабре 2020 года наблюдался значительный положительный эффект базы в виде относительно более высокого индекса инфляции в декабре 2019 года.Это способствовало снижению инфляции до 4,59% в декабре 2020 года с 6,93% в ноябре 2020 года, помимо снижения уровня цен. В дальнейшем, с января по март 2021 года, базовый эффект будет плоским или отрицательным. Следствием этого является снижение инфляции до 4,06% в январе 2021 года из-за снижения цен. После марта 2021 года базовый эффект будет благоприятным, что будет способствовать снижению общей инфляции.
Некоторые из других компонентов надувной корзины — это корпус с весом 10%, топливо и свет 6.8%, здравоохранение 5,9%, образование 4,5%, предметы личной гигиены и вещи 3,9%, товары и услуги для дома 3,8% и т. Д. Ожидается, что, кроме транспорта и связи, все это будет легко продвигаться, если не возникнет новая волна сбоев. В общем, ваш сравнительный анализ для измерения реальной доходности в этом году будет относительно мягче.
Джойдип Сен — корпоративный тренер (долговые рынки) и автор.
Подпишитесь на информационный бюллетень Mint
* Введите действующий адрес электронной почты
* Спасибо за подписку на нашу рассылку.
Не пропустите ни одной истории! Оставайтесь на связи и в курсе с Mint. Скачать наше приложение сейчас !!
Опасения по поводу инфляции растут в Белом доме
Рост цен оказывает все большее давление на президента Байдена Джо Байдена Кампании Джилл Байден за Маколиффа в Вирджинии Заполните Восточный округ Вирджинии Байден: те, кто игнорирует повестки от 6 января, должны быть привлечены к ответственности БОЛЬШЕ, а Федеральный резерв должен предотвратить инфляция от срыва восстановления после рецессии, вызванной коронавирусом.
Всплеск потребительского спроса, вызванный государственными стимулами, улучшением вакцинации и уменьшением ограничений на пандемию, создает нагрузку на глобальные цепочки поставок. Производители и другие сильно пострадавшие отрасли изо всех сил пытаются возобновить работу после года мер изоляции, что вызывает дефицит предложения и увеличивает затраты.
Все эти факторы в совокупности привели к росту индекса потребительских цен (ИПЦ) на 0,8 процента в апреле и на 4,2 процента за последние 12 месяцев, что является самым быстрым годовым показателем с 2008 года, как сообщило на прошлой неделе Министерство труда.Если исключить более волатильные цены на продукты питания и энергоносители, индекс зарегистрировал самый большой ежемесячный рост с 1982 года.
Хотя рост потребительских расходов является признаком повышенного оптимизма, администрация Байдена сталкивается с политическими рисками, поскольку американцы сталкиваются с этим. уровень инфляции, которого страна не наблюдала более десяти лет.
Растущее беспокойство американцев по поводу инфляции может подорвать не только экономическую повестку дня Байдена, но и надежды демократов защитить узкое большинство в Конгрессе на промежуточных выборах 2022 года.
«Теперь люди снова тратят, и очевидно, что данные за апрель показывают, что они тратят даже более агрессивно, чем прогнозировали многие из них», — сказал Джордж Селгин, эксперт по экономической политике из либертарианского института Катона.
«Происходят некоторые неблагоприятные шоки предложения, некоторые из которых повлияли на апрельские цифры, но главное — это отложенный спрос и покупательная способность, которыми люди, наконец, начали избавляться», — добавил он.
Многие ожидали, что инфляция вырастет, так как U.С. оправился от рецессии из-за коронавируса после резкого падения потребительских расходов. Но неожиданно резкое повышение цен вызвало еще большую критику со стороны законодателей-республиканцев, которые в течение нескольких месяцев ставили под сомнение политику Белого дома и ФРС в отношении инфляции.
«Я не знаю ни разу в истории, когда бы у вас было значительное увеличение денежной массы без инфляции», — сказал сенатор Рик Скотт (республиканец от Флориды) в интервью The Hill. .
Официальные лица Белого дома и ФРС говорят, что с U.С начала пандемии С. по-прежнему теряет примерно 9 миллионов рабочих мест, экономика не находится в опасности перегрева. Вместо этого они утверждают, что страна не может позволить себе отказаться от поддержки и рискнуть еще одним вялым восстановлением, таким как многолетний выход из рецессии 2007–2009 годов.
Байден и законодатели-демократы пытаются выделить триллионы на расходы на инфраструктуру после принятия в марте законопроекта о помощи от COVID-19 на сумму 1,9 триллиона долларов. Хотя законодатели Республиканской партии открыты для заключения сделки по основным аспектам инфраструктуры, таким как дороги, мосты и водные пути, они выступили против более широкой повестки дня Байдена и настаивают на том, что это приведет к еще большему росту инфляции.
«Вы должны прекратить безрассудные траты», — сказал Скотт. «Федеральное правительство должно начать жить по средствам».
Беспокойство ястребов по инфляции усугубляет практически явный отказ ФРС повышать процентные ставки не ранее 2022 года.
Многие экономисты отклонили эти опасения и разделяют мнение ФРС о том, что после нескольких месяцев высоких показателей инфляции рост цен прекратится, поскольку экономика перейдет в более нормальные темпы восстановления.
«Мы наблюдаем действительно только два месяца сильного роста цен», — сказала Лаура Рознер-Уорбертон, старший экономист консалтинговой компании MacroPolicy Perspectives.
«Было бы преждевременным и своего рода чрезмерной реакцией, особенно смотреть на [апрельский отчет ИПЦ] и проявлять чрезмерную озабоченность», — добавила она.
Роснер-Уорбертон сказал, что апрельский скачок цен был вызван тремя краткосрочными факторами: статистическими причудами резкого роста, наступившего через год после глубокого спада, временными ограничениями предложения, связанными с пандемией, и высвобождением отложенного спроса.
«В прошлом году у нас было резкое снижение цен, а в этом году мы не увидим повторения этого снижения. Таким образом, если сравнивать в годовом исчислении, похоже, что инфляция искусственно завышена из-за спада в прошлом году », — сказала она.
Повышение цен на жилье, авиабилеты, отдых, страхование автотранспортных средств, товары для дома и услуги, которые резко упали в прошлом году, также были основными факторами апрельского роста цен.
В то время как восстановление некоторых цен до нормального уровня привело к росту инфляции, дефицит предложения других товаров имел еще больший эффект.Примерно треть роста ИПЦ в прошлом месяце была вызвана 10-процентным увеличением цен только на подержанные автомобили и грузовики.
Нормальный поток подержанных автомобилей в обращение замедлился из-за нехватки полупроводников, задерживающей производство новых автомобилей, сказал Роснер-Уорбертон, что привело к сокращению общего предложения. Спрос также резко вырос, поскольку компании по аренде автомобилей, которые ликвидировали свои автопарки во время начала эпидемии COVID-19, спешат догнать американцев, желающих отправиться в путь сейчас, когда все больше штатов снимают ограничения на коронавирус.
«В конечном итоге предложение должно вырасти, чтобы удовлетворить этот спрос, и спрос, вероятно, остынет, так как мы испытываем угасающие эффекты налогово-бюджетных стимулов. Так что это узкое место не должно быть чем-то постоянным », — сказала она.
Тем не менее, неуверенность в том, насколько высока инфляция и как долго будет иметь серьезные потенциальные последствия как для Байдена, так и для председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла.
ФРС также пытается продать финансовые рынки в связи с недавно принятым изменением подхода к инфляции, который требует, чтобы повышение цен превышало целевой показатель центрального банка достаточно долго, чтобы компенсировать десятилетия дефицита.