Акции предприятий: виды, характеристики. Как заработать на акциях

Содержание

Миллиардеры по всему миру выводят акции своих компаний с бирж

Делистинг и выкуп акций публичных компаний набирает обороты. Миллиардеры – от японца Масаёси Сона до француза Патрика Драи – задумываются о том, чтобы увести свои ведущие предприятия из-под пристального внимания фондовых рынков. Частным компаниям не страшна растущая волатильность на биржах и, как следствие, излишняя нервозность акционеров. Кроме того, им проще договариваться с владельцами (которых немного по сравнению с публичными компаниями) по таким вопросам, как выделение средств на развитие или выплата дивидендов. Вдобавок частные компании не обязаны регулярно публиковать подробную финансовую отчетность. Важно и то, что биржи, как отмечают главы компаний, перестали быть основным каналом привлечения капитала – инвестиции на развитие компании сегодня можно получить многими способами.

По данным агентства Bloomberg, с начала 2020 г. компании потратили на выкуп своих акций $26 млрд, что на 2500% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. «В последние пару лет мы не только наблюдаем, как частные компании откладывают выход на биржи, но и становимся свидетелями того, как набирает силу обратный тренд – публичные компании торопятся уйти с бирж. Повышенная волатильность на рынках из-за пандемии в последние месяцы только ускорила этот процесс», – рассказала Bloomberg глава отдела рынков частного капитала в Европе, на Ближнем Востоке и в Африке UBS Group Изабель Толедано-Кутсурис.

Как отмечает Bloomberg, миллиардеры по всему миру также извлекают пользу из текущего низкого уровня котировок акций своих компаний вследствие общего спада на фондовых рынках, вызванного пандемией. Выкупу акций по привлекательной цене также благоприятствует общий спад деловой активности – объем сделок по слияниям и поглощениям компаний за первые восемь месяцев 2020 г. снизился на 33% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. При этом фонды инвестиций в частные компании, которые традиционно скупали потерявшие популярность активы, в текущем году тоже сбавили обороты: инвестиции этих фондов упали на 15%, несмотря на рекордные объемы свободных средств.

В Азиатско-Тихоокеанском регионе за последние месяцы было объявлено о нескольких громких выкупах.

В частности, в Китае, где котировки акций сильно колеблются не только из-за пандемии, но и на фоне постоянного потока новостей о ходе торговой войны Вашингтона с Пекином, все больше публичных компаний задумываются о выходе с биржи. Миллиардер из Гонконга Питер Ву, сделавший состояние на торговле недвижимостью, завершил выкуп своей компании Wheelock and Company, одного из крупнейших девелоперов в регионе, история которого началась с середины XIX в. Ву выкупил акции Wheelock and Company по цене на 52% выше рыночной.

А гонконгская семья Фэн, которой принадлежит одна из крупнейших торговых компаний мира – основанная в 1906 г. Li & Fung (логистика и дистрибуция одежды, аксессуаров и другой продукции), – выкупила акции своей компании по цене 1,25 гонконгского доллара, что на 94% меньше их пиковой цены в 2011 г. «В свете глобальной экономической неопределенности процесс реструктуризации компании рискует затянуться. Мы считаем, что этот процесс пройдет более эффективно вдали от фондовых рынков», – заявил генеральный директор Li & Fung Спенсер Фэн в марте, объявляя о предложении по выкупу акций.

Общий объем сделок по выкупу акций гонконгских компаний с начала года, по данным Refinitiv, превысил $9 млрд. «Чем дольше на рынках превалирует негативный настрой, тем выше шансы на успешный выкуп, ведь его предлагаемая стоимость хоть и превышает рыночную, все же обычно существенно ниже базовой оценки активов компании из-за этого пессимизма», – отмечает в интервью South China Morning Post генеральный директор компании по управлению активами China Hong Kong Capital Asset Management Кенни Тан Син-инь.

Китай не единственная азиатская страна, где миллиардеры выводят свои компании с бирж. В мае индийский миллиардер Анил Агарвал объявил о намерении выкупить у миноритарных акционеров пакеты акций своей компании Vedanta. Это крупнейшая в Индии горнодобывающая и металлургическая компания со штаб-квартирой в Лондоне, акции которой котируются на Лондонской и Нью-Йоркской фондовых биржах. Бизнесмен предложил $1,16 за акцию, что на 9,9% выше рыночной стоимости. К моменту предложения котировки акций Vedanta снизились с начала года на 40%. «Акции Vedanta торгуются с огромным дисконтом к их реальной ценности из-за внутренних проблем с управлением в компании, вызывавших недовольство крупных институциональных акционеров. В таких условиях понятно, что Агарвал недоволен рыночной стоимостью своей компании», – заявил Bloomberg исполнительный вице-президент финансовой компании IIFL Securities Санджив Бхасин.

Как сообщило Bloomberg 13 сентября со ссылкой на источники, знакомые с ходом переговоров, Масаёси Сон, глава японской холдинговой компании SoftBank, одного из самых крупных и влиятельных мировых инвесторов в технологические компании, возобновил переговоры с акционерами компании о возможности выкупа ее акций. Эта японская компания является, в частности, крупнейшим акционером Alibaba (27,5%) и T-mobile (24%), а также имеет доли в десятках других технологических компаний, включая Uber и Slack.

Сон и акционеры SoftBank недовольны растущей разницей между рыночной капитализацией компании ($130 млрд) и размером ее портфеля инвестиций ($343 млрд на начало 2020 г.). Переговоры о выводе акций SoftBank с биржи ведутся с акционерами компании с переменным успехом с 2015 г. Многие акционеры-ветераны выступают против.

16 сентября стало известно, что SoftBank и южнокорейская компания Naver выступили с предложением о выкупе акций к миноритарным акционерам японской корпорации Line, которая владеет популярным одноименным мессенджером. Котировки акций Line в этом году держатся на уровне в 5370 иен за акцию, и SoftBank предложила выкупить их по цене в 5380 иен за акцию. Сон рассчитывает сделать Line частной компанией, объединить ее с принадлежащей ему Yahoo Japan и таким образом создать на японском рынке ведущего игрока в области интернет-технологий.

1 сентября о намерении провести делистинг акций своей компании Rocket Internet с Франкфуртской биржи объявил ее генеральный директор, известный немецкий инвестор и миллиардер Оливер Самвер. По его мнению, размещение акций на бирже в настоящее время уже не является для компаний лучшим способом привлечения средств. Для финансирования дальнейшего развития Rocket Internet рассчитывает на частные инвестиции. В первом полугодии 2020 г. Rocket Internet понесла убыток на 12 млн евро, хотя за аналогичный период прошлого года прибыль составила 548 млн евро.

Компания была основана в 2007 г. как фабрика стартапов – она создала или помогла встать на ноги более чем 200 стартапам, в том числе таким известным проектам, как Zalando (европейский онлайн-ритейлер, скопировавший модель американского Zappos) и Delivery Hero (европейский сервис доставки еды). Первичное размещение акций Rocket Internet в 2014 г. стало крупнейшим на Франкфуртской бирже за семь лет, но в первый день торгов акции обвалились на 13% – один из худших результатов в истории IPO европейских компаний. Компания разместила акции по цене 42,5 евро и привлекла в рамках IPO более 1,4 млрд евро. Цена закрытия 31 августа составила 18,95 евро (снижение с начала года на 15%), а Rocket Internet предложила выкупить акции по 18,57 евро за штуку.

А 11 сентября стало известно, что французский бизнесмен Патрик Драи намерен потратить 2,5 млрд евро на выкуп находящихся в обращении на бирже Euronext акций его телекоммуникационной компании Altice. Драи предложил 4,11 евро за акцию, что на 23,8% выше стоимости закрытия 10 сентября. Такое предложение оценивает Altice в 4,9 млрд евро. С начала года акции компании упали на 28% из-за высокого уровня ее долговой нагрузки, и, хотя в последнее время положение компании улучшилось, волатильность на рынках продолжает оказывать негативное влияние на стоимость ее акций. «Проведя делистинг, мы сможем лучше сосредоточиться на достижении долгосрочных целей как частная компания», – говорится в официальном заявлении Altice.

Лидеры роста. Акции каких компаний подорожали сильнее всего с начала года :: Новости :: РБК Инвестиции

В январе наилучшую динамику продемонстрировали акции косметической компании Avon и холдинга En+. В рейтинг самых подорожавших компаний месяца также вошли «Россети», интернет-магазин Vipshop и металлурги Cleveland-Cliffs

Улица в Сан-Франциско (Фото: пользователя GPS с сайта flickr.com)

Первый месяц года оказался удачным периодом для множества компаний, акции которых торгуются на бирже. Редакция РБК Quote подсчитала, чьи акции выросли сильнее всего, и составила два рейтинга — один для зарубежных, а второй для российских компаний. Оказалось, что котировки иностранных фирм из топ-15 увеличились в среднем на 33,2% (если пересчитать в рублях, то на 26,8%), а российских — на 17,5%.

Основным отличием между лидерами двух рейтингов оказались причины, по которым акции начали дорожать. Если в зарубежной части господствует бизнес-составляющая и международные события, а рост или падение бумаг напрямую зависят от эффективности работы, то в российском списке действует совсем другая логика. Лидер рейтинга, En+ Олега Дерипаски, вышел на первое место благодаря снятию санкций. Обладатель второго места — «Россети» — начал расти после указа Владимира Путина о выпуске дополнительных акций.

Иностранцы: косметика, Китай и бизнес-модели

Рейтинг самых быстрорастущих иностранных компаний возглавила Avon — компания, которая продает косметику и товары для дома через сеть индивидуальных распространителей. За январь компания стала более чем в полтора раза дороже. Этот рост главным образом связан с детализацией плана по сокращению издержек и глобальным переменам в компании.

В прошлом году акции Avon несколько раз значительно дорожали. Иногда взлет котировок был вызвано неожиданно хорошими финансовыми показателями, иногда — сведениями о возможном поглощении либо объявлением о смене бизнес-модели. И все же итогам года акции Avon потеряли более чем четверть стоимости. Падение 2018 года легко связать с промежуточными отчетностями, которые разочаровали инвесторов.

Второе место в январском рейтинге РБК Quote занял китайский интернет-магазин Vipshop. За январь котировки этой онлайн-платформы выросли на 40,8%. В прошлом году акции Vipshop были среди лидеров падения, потеряв за год более половины стоимости. Во многом такое падение было связано с «торговой войной» — взаимными ограничительными действиями властей США и Китая, направленными на протекцию собственного производства и торговли.

В конце года ситуация для китайских компаний начала выправляться. Рост января для акций Vipshop стал продолжением целого тренда — восстановления доверия инвесторов к китайским бумагам.

Россия: санкции, Путин и эмиссия

Лидером роста на российском рынке по итогам января стали глобальные депозитарные расписки  En+. За январь они прибавили в цене 27,5%. В прошлом году эти же бумаги вошли в «антирейтинг»: по итогам 2018 года они потеряли 47% своей стоимости. В январе 2019 года прошлогодний аутсайдер подорожал более чем на треть. Как падение, так и взлет котировок связаны в первую очередь с санкциями.

В прошлом году компания попала под ограничительные меры США вместе со своим основным акционером — российским олигархом Олегом Дерипаской. После того, как Дерипаска перестал быть владельцем контролирующего пакета, формальных поводов для санкций не осталось. В середине января 2019 года в прессе появились сведения о готовящемся снятии санкций. Рынок отреагировал бурным ростом акций En+ и «Русала». В конце месяца санкции действительно отменили.

Любопытно, что если En+ оказался в лидерах роста январского рейтинга, то «Русал» — в лидерах снижения. Вероятно, здесь сказался фактор того, что акции «Русала» обращаются на гонконгской бирже и арбитражные операции (торговля ценными бумагами одной компании с целью моментального извлечения прибыли из-за разницы цен между разными биржами) воспрепятствовали резкому скачку цен после снятия санкций.

Депозитарные расписки En+ весь санкционный период фактически торговались только на Московской бирже. Новости о снятии санкций подняли котировки в ожидании возобновления активных торгов депозитарными расписками холдинга в Лондоне.

Второе место в рейтинге заняли «Россети». Значительный рост акций электросетевого холдинга наблюдался и осенью прошлого года, но тогда аналитики осторожно высказывались относительно покупок этих акций. Январь наступившего года для «Россетей» стал месяцем посленовогоднего ралли.

Это можно объяснить ожиданием дополнительной эмиссии акций. В декабре указ о такой эмиссии подписал президент России Владимир Путин, а совет директоров компании утвердил положение о дивидендной политике. Дело в том, что по закону допэмиссия акций возможна только по цене не ниже номинала, который у «Россетей» составляет ₽1. Сейчас они стоят ниже номинала. Иными словами, компания не сможет выполнить указ президента, пока акции не подорожают выше ₽1 за штуку.

В связи с повышением тарифов и неплохими результатами трех кварталов прошлого года аналитики ожидают хороших финансовых результатов от «Россетей» по итогам года. Новая дивидендная политика и хорошая прибыль обещают значительное увеличение дивидендных выплат, что способно повысить рыночную стоимость акций.

Если сравнивать рейтинг по отраслям, то наибольшее количество позиций досталось энергетическим компаниям — четыре. Среди лидеров оказались две металлургические компании и два многопрофильных холдинга. Один из них контролирует энергоемкое производство алюминия и энергетическое обеспечение этого производства, а основной актив другого холдинга — компания мобильной телефонной связи.

А теперь внимание: куда не стоит вкладываться

Обычно акции дорожают после каких-то позитивных событий, связанных с компанией. Еще одна причина роста котировок — высокие ожидания. При быстром удорожании бумаг соотношение цены и финансовых показателей меняется — а значит, меняются и специальные коэффициенты, мультипликаторы  . С их помощью инвесторы оценивают перспективы вложений в ту или иную компанию.

Если акция подорожает слишком сильно, это может сделать ее слишком дорогой для удерживания в портфеле. В таких условиях инвесторы могут начать продавать быстро взлетевшие акции. Это называется « фиксация прибыли  ». Чтобы не начать покупать акции, в которых скоро произойдет такая фиксация, необходимо сравнить их мультипликаторы.

РБК Quote провела такое сравнение для всех участников январского рейтинга. Мы сопоставили нынешние показатели с параметрами конца декабря 2018 года. Чтобы анализ получился более точным, мы добавили к нему сравнение со средним значением мультипликаторов компаний, похожих по сфере деятельности.

Логика такова: если значение всех мультипликаторов акции выросло и оба мультипликатора оказались больше средних показателей по отрасли, то такая акция может начать считаться как переоцененная. А значит, инвестировать в такие бумаги не стоит — слишком велика вероятность потерять деньги.

Мы использовали P/E   — отношение капитализации к прибыли, а также EV/EBITDA — отношение полной стоимости компании (суммы капитализации  компании и ее долга — EV) к EBITDA  . Сравнение мультипликаторов российских лидеров роста выглядит так:

Оказалось, что ценные бумаги  лидеров рейтинга — En+, «Россетей» и ЧТПЗ — имеют меньшие значения мультипликаторов, чем у конкурентов. Это значит, что перечисленные компании имеют хорошую перспективу роста.

А вот мультипликаторы МРСК Юга, «Русснефти» и привилегированных акций МГТС имеют значения больше, чем у компаний с сопоставимой деятельностью. Следовательно, эти компании близки к пределу роста и могут начать дешеветь в ближайшее время.

Среди иностранных компаний два лидера, вероятнее всего, смогут удержать свой рост. По сравнению с конкурентами они выглядят вполне недооцененными — даже несмотря на значительный рост за последний месяц.

Пределов роста достигли ценные бумаги Cleveland-Cliffs, AMD, Square, Ferrari, Netflix и Alexion. Мультипликаторы этих компаний после своего роста показывают большие значения, чем у конкурентов.

Расчеты приведены без учета налогообложения. Следует учесть, что для резидентов Российской Федерации с дивидендных выплат удерживается налог 13%. Также налог 13% удерживается с ценовой разницы в случае продажи акций по цене, превышающей цену покупки.

Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. Ценная бумага, привязанная к акциям определенной компании и выпущенная банком (банком-депозитарием).Главная возможность, которую дает инвестору депозитарная расписка, это возможность практически владеть акциями иностранной компании, но при этом оставаться в рамках законодательства банка-депозитария. Например, американская депозитарная расписка (АДР) на акции российской компании — это, с одной стороны, американская ценная бумага, торговля которой регулируется американским законодательством, с другой стороны, она дает право на долю прибыли и право голоса на собрании акционеров российской компании Закрытие торговой позиции с целью извлечь прибыль. Как правило фиксация прибыли происходит при достижении показателей, выгодных продавцу или при непредсказуемом движении котировок. Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Расчетный показатель. Позволяет оценить уровень недооцененности или переоцененности активов рынком. Считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость актива (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др.). Недооцененность или переоцененность актива оценивается при сравнении значения мультипликатора с мультипликаторами конкурентов. Соотношение капитализации компании к ее чистой прибыли. Популярный показатель для оценки стоимости акций и поиска недооцененных и переоцененных компаний Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные.

Независимая оценка акций — услуги по оценке стоимости акций предприятий и компаний

Акция — это ценная бумага, удостоверяющая право акционера на долю в уставном капитале акционерного общества, а оценка акций — это фактически определение стоимости доли уставного капитала, которая приходится на оцениваемый пакет акций. При оценке 100%-го пакета, оценка стоимости акций, в общем, равнозначна оценке стоимости компании.

Чаще всего бывает необходимо оценить обыкновенные акции, но могут также оцениваться и привилегированные акции. При оценке привилегированных акций учитывается разница (по сравнению с акцией обыкновенной) в тех правах, которые привилегированная акция дает акционеру. В частности, по привилегированным акциям обязательно выплачиваются дивиденды, но она не дает права голоса на общем собрании акционеров. Поэтому, основной метод оценки привилегированных акций – это капитализация дивидендов.

А какие права дает своему владельцу обыкновенная акция? Минимальный набор прав акционера — это участие в общем собрании, право на дивиденды и право на долю в имуществе при ликвидации общества. Но владельцы крупных пакетов (10% и выше) имеют дополнительные права: право участия в управлении компанией, право контроля за деятельностью, право назначения руководства и другие права. С ростом размера пакета акций и достижением пороговых значений в 25%, 50% и более, объем прав акционера увеличивается в соответствии с действующим законодательством и уставом акционерного общества. Именно поэтому стоимость пакета акций меняется не прямо пропорционально размеру пакета, а в зависимости от состава прав, которые получает акционер, обладающий пакетом данного размера.

Акции могут выпускать публичные и непубличные общества. Между акциями публичных и непубличных компаний существует значительная разница, связанная с регламентацией оборота акций.

Публичные акционерные общества (ПАО).
Акции публичных акционерных обществ распространяются по открытой подписке и могут свободно продаваться на открытом рынке и быть предметом биржевой торговли в соответствие с правилами, установленными действующим законодательством об обороте ценных бумаг.

Непубличные общества.
В отличие от акций публичных компаний, акции непубличных обществ имеют строгие ограничения по распространению и обороту. Акции непубличных обществ могут распространяться только среди существующих акционеров общества и не могут быть проданы третьим лицам иначе, чем с согласия существующих акционеров. Акционеры непубличных компаний пользуются преимущественными правами при покупке акций общества. Как следствие, акции непубличных обществ не участвуют в обороте на открытом рынке ценных бумаг и не могут быть предметом биржевой торговли.

Следует отметить, что акции публичных акционерных обществ могут быть проданы с меньшими издержками для продавца, то есть они могут быть проданы и за меньшее время рыночной экспозиции, и с меньшими затратами на саму продажу (поиск покупателя), что положительно сказывается на их рыночной стоимости. Таким образом, при прочих равных условиях, рыночная стоимость акций публичной компании будет выше, чем рыночная стоимость акций непубличной компании.

Наша компания предоставляет полный спектр услуг по оценке стоимости акций.

Мы работаем в городе Москве, но для проведения оценки наши сотрудники могут выехать в любой регион РФ. По всем вопросам оценки акций предприятий в регионах обращайтесь к нашим специалистам по телефону +7 (495) 7268674.

Порядок действий при оценке акций:

1. Согласовать сроки и стоимость работ.
Для получения информации о сроках и стоимости оценки акций, направьте нам запрос с указанием названия акционерного общества и количества акций, которые нужно оценить. Если акции не имеют биржевой котировки, то к запросу нужно приложить баланс и отчет о прибылях и убытках (форма 1, 2) на последнюю отчетную дату.

2. Подготовить документы. Списки необходимых документов для различных акций см. ниже.

3. Заключить договор на оценку и предоставить подготовленный комплект документов.

4. По истечении оговоренных в договоре сроков получить готовый отчет об оценке.

По всем возникающим вопросам о порядке оказания данной услуги обращайтесь по нашему телефону +7 (495) 7268674.

Для оценки акций, котирующихся на открытом рынке ценных бумаг, необходимы следующие документы:

  1. Выписка из реестра акционеров с указанием собственника и количества принадлежащих ему акций.
  2. Справка о балансовой стоимости акций, если собственником является юридическое лицо.

Для оценки акций, не котирующихся на открытом рынке ценных бумаг, необходимы следующие документы:

  1. Свидетельство о государственной регистрации акционерного общества.
  2. Свидетельство о постановке на налоговый учет.
  3. Устав акционерного общества.
  4. Уведомление о государственной регистрации выпуска акций.
  5. Отчет об итогах выпуска акций.
  6. Выписка из реестра акционеров, с указанием собственника оцениваемых акций.
  7. Справка о балансовой стоимости акций, если собственником является юридическое лицо.
  8. Справка о видах деятельности акционерного общества и его организационной структуре и среднесписочной численности сотрудников.
  9. Годовой бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках за последние 3 – 5 лет (или возможное количество предшествующих лет).
  10. Бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках акционерного общества на дату оценки.
  11. Расшифровки всех ненулевых статей актива баланса на дату оценки.
  12. Аудиторские заключения (если проводилась аудиторская проверка) по предоставленной бухгалтерской отчетности.
  13. Расшифровка дебиторской задолженности с указанием каждого дебитора, даты и причины образования задолженности, а также мнения компании о том, является ли данная задолженность просроченной, сомнительной, безнадежной или нет.
  14. При наличии инвестиций в дочерние и зависимые компании по ним предоставляется такая же информация, как и по основной компании.
  15. Бизнес-план на ближайшие 3 – 5 лет с указанием планируемой валовой выручки по товарам/услугам, необходимых инвестиций, затрат, чистой прибыли – по годам (если есть).

Документы надо предоставить в копиях, заверенных заказчиком оценки (надпись «Копия верна», дата, подпись ответственного лица, печать).

Вопрос: Для оформления наследства нотариус требует предоставить оценку акций. Как это сделать?

Ответ: Для этого нужно обратиться к независимому оценщику и поручить ему оценить стоимость акций на дату смерти наследодателя. Если наследуемые акции котируются на открытом рынке ценных бумаг, то оценщику нужно предоставить следующие документы:

  • Выписка из реестра акционеров
  • Свидетельство о смерти наследодателя.
Если наследуемые акции не котируются на открытом рынке ценных бумаг, то оценщику нужно предоставить следующие документы:
  • Свидетельство о государственной регистрации акционерного общества.
  • Уведомление о государственной регистрации выпуска акций.
  • Выписка из реестра акционеров с указанием количества акций, принадлежащих наследодателю.
  • Бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках акционерного общества на дату смерти наследодателя или на ближайшую предшествующую дату.
  • Перечень активов акционерного общества.
  • Свидетельство о смерти наследодателя.

Вопрос: Мне принадлежат акции предприятия, которое в ближайшем времени будет ликвидировано. Значит ли это что мои акции уже ничего не стоят?

Ответ: Нет, это не так. Акционеру предприятия принадлежит право на долю в имуществе ликвидируемой компании. Если чистые активы компании положительны, то есть сумма активов больше суммы обязательств, то эти акции стоят столько же, сколько стоит соответствующая доля чистых активов.

Вопрос: Можно ли считать биржевую котировку акций их рыночной стоимостью?

Ответ: Так можно считать, но только для акций в небольших (миноритарных) пакетах, которые обычно продаются на бирже. Акции в крупных пакетах обычно стоят дороже своих биржевых котировок, поскольку крупный пакет предоставляет владельцу значительно больше прав по участию в управлении акционерным обществом, нежели мелкие пакеты акций, по сделкам с которыми определяются биржевые цены.

© Корпорация «ОЦЕНКА». Копирование запрещено.

Вид на жительство в Испании за инвестиции в акции предприятий, полезный бизнес-проект . Испания по-русски

 

Закон «О предпринимателях» (Ley de emprendedores) 14/2013 от 27 сентября 2013 года, опубликованный в Государственном официальном бюллетене 28. 09.2013, предусматривает возможность получения как визы инвестора, так и вида на жительство в Испании в обмен на инвестиции.

В качестве инвестиций могут служить капиталы, вкладываемые иностранным физическим лицом в акции испанского предприятия, котирующиеся на бирже, банковский депозит или финансирование какого-либо значимого бизнес-проекта. Во всех случаях сумма инвестиций не может быть менее 1.000.000 евро.

Виза инвестора, предусмотренная статьей 65 названного выше закона (иногда в российских СМИ фигурирующего как «Закон о поддержке предпринимательства») дает инвестору право проживания на территории Испании в течение года, после чего (если вложения инвестором не изымаются) может быть продлена.

Инвестор может получить вид на жительство (первоначальный срок – два года).  Но только после того, как истечет срок инвесторской визы. ВНЖ – это более высокая ступень отношений между иностранцем, вкладывающим средства в Испанию, и этим государством. Именно такая последовательность закреплена в пункте «А» указанной статьи. Допускается, что инвесторская виза на момент подачи прошения о представлении ВНЖ может быть просрочена, но с момента истечения ее срока прошло не более 90 дней.

Для получения вида на жительство за инвестиции претендент должен соответствовать следующим требованиям:

  • Не иметь в истории случаев нелегального въезда или пребывания на испанской территории
  • Быть совершеннолетним (18 лет и старше)
  • Не иметь судимостей в Испании или странах, где раньше проживал заявитель
  • Не иметь отказов в получении виз в любую страну Шенгенской зоны
  • Иметь частное медицинское страхование, действительное в Испании
  • Иметь достаточное количество финансовых средств для покрытия личных и семейных расходов
  • Быть держателем визы для инвесторов, действующей на момент подачи заявления или в течение 90 дней с момента истечения срока действия визы
  • Въехать в Испанию, по крайней мере, один раз в течение периода действия визы

В случае подачи на ВНЖ, инвестиции не могут быть отозваны в течение всего времени действия карточки резидента-инвестора.

Инвестор должен представить заверенную официальным финансовым органом или Банком Испании справку о том, что за время между получением визы и подачей прошения о резиденции суммарная стоимость акций, на основании которых получена специальная виза, по отношению к первоначальной, не снизилась. Срок действия этой справки не превышает 30 дней с момента ее выдачи.

То же самое требуется и от инвестора, претендующего на получение ВНЖ на основании банковского депозита. Только в этом случае справку составляет банк, где депонированы средства инвестора. Обязательным является неуменьшение размера депозита, на основании которого была ранее получена специальная виза. Срок действия этой справки не превышает 30 дней с момента ее выдачи.

Если резиденция запрашивается на основании пункта о капиталах, вложенных в полезный для Испании бизнес-проект, требуется справка из территориального торгово-экономического органа о том, что проект продолжает оставаться полезным.

Претендент на ВНЖ обязан соблюдать испанское законодательство в части выплат в фонд социального страхования и уплаты налогов.

По истечении двухлетнего вида на жительство его обладатель имеет право подать прошение на продление ВНЖ на тот же срок.

 

Центр услуг «Испания по-русски» – это полный комплекс профессиональных услуг в сфере открытия или покупки готового бизнеса в Испании. Исследования рынка, получение лицензий, регистрация юр.лица, аудит.

+7 495 236 98 99 или +34 93 272 64 90, [email protected]

Статья оказалась полезной?