Движение денежных средств косвенным методом – отличия от прямого метода, примеры расчетов и анализа

Содержание

Прямой и косвенный методы анализа движения денежных средств

Логика анализа движения денежных средств достаточно очевидна – необходимо выделить (по возможности) все операции, затрагивающие движение денежных средств. В мировой учетно-аналитической практике применяют, как правило, прямой и косвенный методы анализа движения денежных средств.

Разница между ними заключается в последовательности процедур определения величины потоков денежных средств в результате текущей деятельности.

Прямой метод основан на исчислении положительного денежного потока (притока), складывающегося из выручки от реализации продукции, работ и услуг, авансов полученных и др., и отрицательного денежного потока (оттока), связанного с оплатой счетов поставщиков, возвратом полученных краткосрочных ссуд и займов и др., при этом исходным элементом является выручка.

Косвенный метод основан на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств, и других статей баланса, а также на последовательной корректировке чистой прибыли, при этом исходным элементом является прибыль.

Прямой метод анализа движения денежных средств

предполагает учет движения денежных потоков за данный период в качестве разницы поступлений и платежей (табл. 2.1).

Таблица 2.1. Учет движения денежных средств прямым методом.

Показатель

Период

1

2

3

1. Остаток денежных средств на начало периода

2. Поступления, в том числе

  • выручка от продаж и авансы
  • кредиты, займы и прочие заемные средства
  • дивиденды, проценты и про­чие поступления

3. Платежи, в том числе

  • оплата товаров, работ, услуг, авансы и подотчетные средства выданные
  • оплата труда
  • расчеты с бюджетом
  • оплата основных средств
  • финансовые вложения
  • погашение кредитов

4. Денежный поток (поступле­ния — платежи)

5. Остаток денежных средств на конец периода

Косвенный метод анализа движения денежных средств. При анализе движения денежных средств косвенным методом выделяют потоки денежных средств от основной, инвестиционной и финансовой деятельности. Основной компонент анализа потока денежных средств от основной деятельности – чистая прибыль (см. табл. 2.2).

Величина потока денежных средств корректируется на величину амортизации, а также на ряд статей баланса — увеличения кредиторской задолженности, уменьшения дебиторской задолженности, уменьшения запасов и затрат. Основной компонент анализа потока денежных средств от инвестиционной деятельности – инвестиции. К финансовой деятельности относятся получение и погашение кредитов, выпуск акций. Как правило, краткосрочное инвестирование в ценные бумаги и получение дохода также относят к финансовой деятельности.

Таблица 2.2. Учет движения денежных средств косвенным методом.

Движение денежных средств

Период

1

2

3

Текущая (основная деятельность)

Увеличение (источники денежных средств):

  • Чистая прибыль
  • Амортизация
  • Увеличение кредиторской задолжен­ности
  • Уменьшение (использование денеж­ных средств)
  • Увеличение дебиторской задолжен­ности
  • Увеличение запасов и затрат

Денежный поток от основной деятельности

Инвестиционная деятельность

  • Приобретение основных средств
  • Продажа основных средств

Денежный поток от инвестиционной деятельности

Финансовая деятельность

  • Увеличение векселей
  • Увеличение займов и кредитов
  • Уплата дивидендов

Денежный поток от финансовой деятельности

ИТОГО денежный поток

Денежные средства на начало периода

Денежные средства на конец периода

В табл. 2.3 приведено сравнение прямого и косвенного методов анализа ДДС. Прямой метод анализа ДДС – более привычная форма для российских предприятий.

Таблица 2.3. Сравнение методов анализа движения денежных средств.

Прямой метод

Косвенный метод

Достоинства

Возможна модификация под потоки различных платежных средств

Ориентация на управление капиталом.

Связан с балансом, рассчи­тывается через изменение статей баланса

Недостатки

Не видны задолженности

Невозможно рассчитать по балансу при осуществлении взаимозачетных и бартерных платежей

Денежные потоки, полученные с помощью прямого и косвенного методов, эквивалентны.

Обратим внимание, что расчеты движения денежных средств прямым и косвенным методами не зависят от учетной политики предприятия. Метод списания затрат в учетной политике предприятия (LIFO, FIFO, средневзвешенная) влияет на порядок изменения незавершенного производства, но не влияет на учет движения капитала.

Пример составления кэш-фло косвенным методом по МСФО.

Пример консолидации кэш-фло по МСФО для группы, компании которой работают в разных иностранных валютах.

fin-accounting.ru

Вопрос 68 Прямой и косвенный методы анализа движения денежных средств

Вопрос 68

Прямой и косвенный методы анализа движения денежных средств

Денежные средства организации представляют собой совокупность денег, находящихся в кассе, на банковских расчетных, валютных, специальных счетах, в выставленных аккредитивах и особых счетах, чековых книжках, переводах в пути и денежных документах. В широком смысле к денежным активам относятся также вложения в краткосрочные ценные бумаги и требования на получение денежных средств.

Недостаток денежных средств может оказать серьезное негативное влияние на деятельность организации, результатом может стать неплатежеспособность, снижение ликвидности, убыточность и даже прекращение функционирования организации в качестве хозяйствующего субъекта рынка. Избыток денежных средств также может иметь отрицательные последствия для организации, так как не обеспечивает доход. Кроме того, происходит потеря реальной стоимости денег из-за инфляционных процессов.

Цель анализа движения денежных средств – разработать меры по ускорению их оборачиваемости.

Основными задачами анализа денежных средств являются:

• анализ использования денежных средств строго по целевому назначению;

• оценка правильности и своевременности расчетов с бюджетом, банками, персоналом;

• анализ соблюдения форм расчетов, установленных в договорах с покупателями и поставщиками;

• диагностика уровня ликвидности предприятия;

• прогнозирование способности предприятия погасить возникшие обязательства в установленные сроки;

• оптимизация процесса управления денежными средствами предприятия.

В экономической науке и практике выделяют три направления оценки денежных средств (прямой, косвенный и коэффициентный методы). Они позволяют оценить денежные потоки организации и разработать меры по их оптимизации.

Прямой метод анализа движения денежных средств по видам деятельности организации позволяет оценить:

• объемы и источники получения денежных средств, а также направления их использования в процессе осуществления текущей (обычной) деятельности;

• достаточность собственных средств организации для инвестиционной деятельности;

• необходимость привлечения дополнительных заемных средств в рамках финансовой деятельности;

• прогноз в обеспечении постоянной платежеспособности, т. е. полной и своевременной оплаты текущих обязательств в будущем.

Одно из преимуществ прямого метода состоит в том, что он показывает общие суммы поступлений и платежей и концентрирует внимание на тех статьях, которые генерируют наибольший приток и отток денежных средств. Однако прямой метод не раскрывает взаимосвязи величины финансового результата и величины изменения денежных средств, в частности не раскрывает, почему возникает ситуация, когда прибыльное предприятие является неплатежеспособным.

Косвенный метод анализа денежных средств более предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет объяснить причины расхождений между финансовыми результатами и свободными остатками денежной наличности.

Косвенный метод осуществляется путем соответствующей корректировки чистой прибыли на сумму изменений в запасах, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и других статей актива, относящихся к текущей деятельности.

Такие корректировки условно подразделяются на четыре группы по характеру хозяйственных операций.

1. Корректировки, связанные с несовпадением времени отражения доходов и расходов в бухгалтерском учете с притоком и оттоком денежных средств по этим операциям. Примером является отражение в учете операции отгрузки продукции с предоставлением покупателям отсрочки платежа, при котором начисляется выручка от продаж, а соответствующего притока денежных средств в данном отчетном периоде может не произойти. Следовательно, необходимо произвести корректировку прибыли в сторону ее уменьшения на сумму роста балансовых остатков дебиторской задолженности. И наоборот, при росте кредиторской балансовой задолженности по авансам, полученным от покупателей в качестве предоплаты за будущие поставки продукции, необходимо увеличить прибыль отчетного периода.

2. Корректировки, связанные с хозяйственными операциями, не оказывающими непосредственного влияния на формирование прибыли, но вызывающими движение денежных средств. В частности, оплата закупок сырья, материалов и т. п. и адекватный этому рост остатков материальных оборотных активов в анализируемом периоде вызывают необходимость произведения корректировок величины чистой прибыли. При росте остатков материальных оборотных активов сумму чистой прибыли необходимо уменьшить на эту величину, при снижении – увеличить. Другим примером данной группы корректировочных процедур могут служить хозяйственные операции, вызывающие изменение балансовых обязательств по кредитам и займам. Так, приток или отток денежных средств в связи с привлечением или возвратом заемных средств (кредитов, займов) не вызывает аналогичного изменения финансового результата. Поэтому при изменении остатков соответствующих счетов сумма прибыли отчетного периода также подлежит корректировке: с их ростом прибыль должна быть увеличена, с уменьшением – уменьшена.

3. Корректировки, связанные с операциями, оказывающими непосредственное влияние на расчет показателя прибыли, но не вызывающие движения денежных средств. Примером такой операции является начисление амортизации основных средств, нематериальных активов. Прибыль должна быть скорректирована в сторону увеличения на сумму начисленной амортизации за отчетный период.

4. Корректировки суммы чистой прибыли производятся с учетом изменения балансовых остатков активов и пассивов по видам деятельности организации (текущей, инвестиционной, финансовой). В процессе осуществления корректировок чистой прибыли ее величина преобразуется в величину изменения остатка денежных средств за анализируемый период, т. е. в конечном счете должно быть достигнуто равенство.

Косвенный метод анализа денежных средств позволяет определить влияние различных факторов финансово-хозяйственной деятельности организации на чистый денежный поток, установить, какие факторы сыграли наиболее существенную роль в отвлечении денежных средств и какие источники были привлечены организацией для компенсации денежной массы.

Важно отметить, что информационная база анализа для субъектов малого предпринимательства не включает форму № 4 «Отчет о движении денежных средств», являющуюся основной для проведения прямого метода анализа. В этом случае проводится оценка денежных потоков по данным бухгалтерской отчетности (анализ счетов, оборотно-сальдовой ведомости бухгалтерских счетов 50, 51, 52, 55, 57, 58).

Оценка денежных потоков включает в себя пять этапов.

1. Рассматривается динамика объема формирования положительного денежного потока организации (притока денежных средств) по отдельным источникам. Целесообразно сопоставлять темпы роста положительного денежного потока с темпами роста активов, объемов выручки от продаж, различными показателями прибыли (прибыли от продаж, чистой прибыли). Особое внимание необходимо уделить соотношению источников образования положительного денежного потока: внутренних (выручки от продаж) и внешних (полученных займов, кредитов), выявлению степени зависимости от внешних источников.

2. Изучается динамика объема отрицательного денежного потока организации (оттока денежных средств), а также его структура по направлениям расходования денежных средств.

3. Анализируется сбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков по общему объему.

4. Определяются роль показателя чистой прибыли в формировании чистого денежного потока, влияние на него различных факторов: изменения за анализируемый период остатков производственных запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, начисленной амортизации, образованных резервов и т. п. Особое место уделяется характеристике «качества чистого денежного потока», т. е. структуре источников его формирования. Высокий уровень качества чистого денежного потока характеризуется ростом удельного веса чистой прибыли, полученной за счет роста выручки от продаж, снижения себестоимости. Низкое качество имеет чистый денежный поток, значительная часть которого получена за счет роста цен на реализованную продукцию, обусловленного в большей степени инфляционными процессами.

5. Проводится коэффициентный анализ, моделируются факторные системы с целью выявления и количественного измерения разнообразных резервов роста эффективности управления денежными потоками.

Коэффициентный анализ включает расчет следующих показателей (коэффициентов): текущей платежеспособности, достаточности чистого денежного потока, эффективности денежных потоков, реинвестирования денежных потоков, рентабельности положительного денежного потока по текущей деятельности.

Прежде всего коэффициентный анализ денежных потоков дает представление о возможности организации генерировать необходимую величину поступлений денежных средств по текущей деятельности для поддержания платежеспособности.

Дополнительными показателями могут быть: коэффициент оборачиваемости и период обращения денежных средств, коэффициент абсолютной ликвидности, рентабельность израсходованных и поступивших денежных средств. Анализ изменений их величины покажет взаимосвязь использования денежных средств с результатами экономической и финансовой деятельности организации.

В результате аналитической работы можно сделать выводы о причинах дефицита денежных средств. Такими причинами могут быть:

• низкая рентабельность продаж, активов и собственного капитала;

• отвлечение денежных средств в излишние производственные запасы и незавершенное производство, влияние инфляции на запасы;

• большие капитальные затраты, не обеспеченные соответствующими источниками финансирования, влияние инфляции на капитальные вложения;

• высокие выплаты налогов и сборов и сумм дивидендов акционерам.

Процесс анализа завершается оптимизацией денежных потоков путем выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом внешних и внутренних факторов с целью достижения сбалансированности, синхронизации и роста чистого денежного потока.

Основными задачами оптимизации денежных потоков являются:

• выявление и реализация резервов, позволяющих снизить зависимость предприятия от внешних источников привлечения денежных средств;

• обеспечение более полной сбалансированности положительных и отрицательных денежных потоков во времени и по объемам;

• обеспечение более тесной взаимосвязи денежных потоков по видам хозяйственной деятельности предприятия;

• повышение суммы и качества чистого денежного потока, генерируемого хозяйственной деятельностью предприятия.

В системе оптимизации денежных потоков предприятия важное место принадлежит их сбалансированности во времени. В процессе такой оптимизации используются два основных метода – выравнивание и синхронизация.

Выравнивание денежных потоков направлено на сглаживание их объемов в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода времени. Этот метод оптимизации позволяет устранить в определенной мере сезонные и циклические различия в формировании денежных потоков (как положительных, так и отрицательных), оптимизируя параллельно средние остатки денежных средств и повышая уровень абсолютной ликвидности. Результаты этого метода оптимизации денежных потоков во времени оцениваются с помощью среднеквадратического отклонения или коэффициента вариации, которые в процессе оптимизации должны снижаться. Результаты этого метода оптимизации денежных потоков во времени оцениваются с помощью коэффициента корреляции, который в процессе оптимизации должен стремиться к значению Заключительным этапом оптимизации является обеспечение условий максимизации чистого денежного потока предприятия.

Рост чистого денежного потока обеспечивает повышение темпов экономического развития предприятия на принципах самофинансирования, снижает зависимость от внешних источников формирования финансовых ресурсов, обеспечивает прирост рыночной стоимости предприятия.

Для этого предлагается составлять платежный календарь (план платежей точной даты), в котором, с одной стороны, отражается график поступления денежных средств от всех видов деятельности в течение прогнозного периода времени (5, 10, 15, 30 дней), а с другой график предстоящих платежей (налогов, заработной платы, формирования запасов, погашения кредитов и процентов по ним и т. д.). Платежный календарь дает возможность финансовым службам предприятия осуществлять оперативный контроль за поступлением и расходованием денежных средств, своевременно фиксировать изменение финансовой ситуации и вовремя принимать корректирующие меры по синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков и обеспечению стабильной платежеспособности предприятия.

Мерами по повышению суммы чистого денежного потока могут быть:

• снижение суммы постоянных и переменных издержек;

• осуществление эффективной налоговой политики, обеспечивающей снижение уровня суммарных налоговых выплат;

• осуществление эффективной ценовой политики, обеспечивающей повышение уровня доходности текущей деятельности;

• постоянный контроль состояния расчетов с покупателями, особенно по отсроченным платежам;

• установление определенных условий кредитования дебиторов, например: покупатель получает скидку 2 % в случае оплаты полученного товара, оказанных услуг в течение 10 дней с момента получения и (или) оказания услуг.

Поделитесь на страничке

Следующая глава >

econ.wikireading.ru

Косвенный метод анализа движения денежных средств

Для изучения потока денежных средств косвенным методом необходимо подготовить отдельный аналитический отчет. Исходными данными для него являются: бухгалтерский баланс (ф№1), отчет о прибылях и убытках (ф№2), отчет о движении денежных средств (Ф№4), приложение к балансу (ф№5), Главная книга, журналы-ордера, справки бухгалтерии и др.

Косвенный метод заключается в корректировке чистой прибыли или убытка на сумму операций не денежного характера, операций, связанные с выбытием долгосрочных активов, на величину изменения оборотных активов или текущих пассивов. Расчет денежных потоков ведется с показателя чистой прибыли с последующей корректировкой на статьи, не отражающие движение реальных денежных средств. Он базируется на изучении отчет о прибылях и убытках снизу вверх, поэтому его называют нижним.

Преимущества косвенного метода состоят в том, что позволяет:- определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением величины денежных средств;

— установить соответствие между финансовым результатом и собственными оборотными средствами;

-выявить наиболее сложные направления в деятельности организации, скопления иммобилизованных средств и определить пути выхода из критической ситуации.

Недостатками косвенного метода считают:

-высокую трудоемкость при составлении аналитического отчета;

-необходимость привлечения внутренних данных бухгалтерского учета (Главная книга)

-недоступность информации для внешних пользователей

Косвенный метод основан на анализе движения денежных средств по видам деятельности, поэтому он показывает, где овеществлена прибыль организации и куда непосредственно вложены денежные средства.

Так как в расчете лежит чистая прибыль, при расчете прироста или уменьшения денежных средств этим методом необходимо скорректировать прибыль на затраты, не вызывающие оттока денежных средств, амортизационные отчисления.

Амортизационные отчисления не вызывают оттока денежных средств, потому что они включаются в состав издержек без реального перечисления денежных сумм.

Прирост отдельных статей баланса, например, прирост краткосрочных обязательств, учитывается как средства к расходованию. Но эти средства пока лишь начислены, но еще не выплачены, поэтому прирост краткосрочных обязательств прибавляют к чистой прибыли, а снижение вычитают.

Не вызывает притока денежных средств и изменение статей материальных оборотных средств (запасы), поэтому их прирост вычитают из чистой прибыли, а уменьшение прибавляют..

Чистую прибыль увеличивают на сумму уменьшения дебиторской задолженности, прирост расходов будущих периодов и кредиторской задолженности.

Чистую прибыль уменьшают на суммы прироста выданных авансов, запасов, снижения кредиторской задолженности, снижения задолженности по кредитам и займам, купленных ценных бумаг и основных средств, нематериальных активов.

В результате применения метода определяют чистый денежный поток по каждой деятельности.

Таблица – Алгоритм расчет денежных потоков косвенным методом

Наименование статей

Источник информации

Арифметические действия по статьям (+) увеличение денежных средств; (-) их снижение

1

Движение денежных средств от текущей деятельности

1.1

Чистая прибыль

Форма №2

+

1.2

Начисленная амортизация по внеоборотным активам

ф№5, Главная книга

+

1.3

Увеличение остатка запасов

ф»1

1.4

Увеличение НДС по приобретенным ценностям

ф№1

1.5

Увеличение дебиторской задолженности

ф№1

1.6

Рост остатка по статье «Прочие оборотные активы»

ф№1

1.7

Увеличение кредиторской задолженности

ф№1

+

1.8

Увеличение задолженности участникам по выплате доходов

ф№1

+

1.9

Увеличение доходов будущих периодов

ф№1

+

1.10

Рост резервов предстоящих платежей

ф№1

+

1.11

Рост прочих краткосрочных обязательств

ф№1

+

1.12

Итого чистый денежный поток по текущей деятельности

Расчет

2. Движение денежных средств от инвестиционной деятельности

2.1

Увеличение нематериальных активов

ф№1

2.2

Приобретение основных средств

ф№1

2.3

Рост объема незавершенного строительства

ф№1

2.4

Увеличение доходных вложений в материальные ценности

ф№1

2.5

Рост прочих внеоборотных активов

ф№1

2.6

Итого денежный поток по инвестиционной деятельности

Расчет

3. Движение денежных средств от финансовой деятельности

3.1

Рост финансовых вложений

ф№1

3.2

Рост долгосрочных обязательств (кредитов и займов)

ф№1

+

3.3

Рост задолженности по краткосрочным кредитам и займам

ф№1

+

3.4

Итого чистый денежный поток

от финансовой деятельности

Расчет

4

Всего изменение денежных потоков от всех видов деятельности (стр. 1.12 +2.6 + 3.4)

Расчет

5

Сальдо денежных средств на начало периода

ф№1

+

6

Сальдо денежных средств на конец отчетного периода (стр. 5 + стр. 4)

Расчет

В результате анализа денежных потоков косвенным методом определяют:

— объем, источники получения денежных средств и основные направления их расходования;

— способность организации обеспечить превышение положительных денежных потоков над отрицательными, обеспечивая резерв денежной наличности;

— возможности организации погасить краткосрочные обязательства за счет поступлений от дебиторов;

-достаточно ли полученной чистой прибыли для удовлетворения текущих потребностей организации в денежных средствах;

-достаточно ли собственных средств (чистой прибыли и амортизационных отчислений) для осуществления инвестиционной деятельности.

-чем объясняется разница между величиной полученной чистой прибыли и объемом денежных средств

studfile.net

Методы анализа денежных потоков

Виды денежных потоков и данные для их анализа

Чтобы корректно проанализировать денежные потоки, необходимо понимать какими они бывают, для чего выполняется оценка и какие документы при этом используются. На практике выполнение анализа денежных потоков может быть направлено для решения следующих категорий задач:

  • Оценка ликвидности предприятия;
  • Контроль использования денег в соответствии с поставленными целями;
  • Построение рациональной схемы управления денежными потоками;
  • Контроль графика выплаты кредитов;
  • Контроль дебиторских задолженностей организации;
  • Контроль формирования и распределения бюджета;
  • Обеспечение безопасности наличных и безналичных средств.

Сами денежные потоки при этом классифицируют по следующим признакам:

  • Масштаб — по всей компании, отдельному виду деятельности, подразделениям или операциям;
  • Тип деятельности — текущий, инвестиции, финансовый;
  • По направлению — отрицательный или положительный;
  • По методу расчета — валовый и чистый;
  • По достаточности — избыточный и дефицитный;
  • В зависимости от временного периода — действительный и планируемый;
  • По стабильности — равномерный и неравномерный.

Для выполнения анализа, независимо от метода используются два основных документа:

  1. Бухгалтерский баланс предприятия — специальный отчет, демонстрирующий все активы, существующие обязательства и актуальный капитал компании;
  2. Отчет о движении денег — специальный документ, отражающий источники получения денег и то, как были использованы эти средства в соответствующем периоде.

Прямой метод анализа денежных потоков

На практике прямой метод анализирования денежного потока предполагает оценку средств, перемещающихся по счетам предприятия. Основным параметром для анализа является доход (расход) компании. При этом оцениваются все поступления средств и все необходимые платежи, выполненные компанией в отчетный период. Они приводятся в специальном отчете, где выделяются три основных группы деятельности компании:

  • Текущая (операционная). В эту группу относятся все поступления средств за счет ведения основной деятельности, а также выплаты для обеспечения работы компании.
  • Инвестиционная. Сюда входят средства, направленные на покупку организацией долгосрочных активов, а также привлеченные за счет их реализации.
  • Финансовая. Анализируются денежные средства, направленные и привлеченные от краткосрочных вложений (эмиссия ценных бумаг, дивиденды акционерам, получение и возврат кредитов).

Как составляется отчет при прямом методе анализа

Если выполняется прямой метод анализа денежных потоков, пример вашего отчета будет включать в себя следующие пункты и подпункты:

  1. Пункт 1. Остаток средств вашего предприятия на момент начала отчетного периода.
  2. Пункт 2. Данные по основной деятельности компании (рассчитываются с учетом всех основных направлений).
    • Подпункт 1. Поступления (доход, выручка):
      • Полученная оплата за предоставленные услуги или проданную продукцию.
      • Авансы от покупателей за товары или услуги.
    • Подпункт 2. Расход (задолженности):
      • Оплата за приобретенное у поставщиков сырье, продукцию или полученные у партнеров услуги.
      • Выплаченная сотрудникам зарплата, а также другие типы платежей (премиальные, больничные).
      • Выплата процентов по кредитным соглашениям.
      • Уплата начисленных на прибыль налогов.
  1. Пункт 3. Данные по инвестиционной деятельности компании (рассчитывается для всех активов).
    • Подпункт 1. Поступления:
      • Продажа имеющихся долгосрочных активов (например, ценных бумаг).
      • Доход от инвестиций (получение дивидендов, процентов по кредитам).
    • Подпункт 2. Расходы:
      • Вложения в долгосрочные активы (покупка ценных бумаг, самостоятельная выдача кредитов).
  1. Пункт 4. Данные по финансовой деятельности компании.
    • Подпункт 1. Поступления:
      • Получение кредитов (займов).
      • Выпуск ценных бумаг.
    • Подпункт 2. Расходы:
      • Возврат полученных кредитов.
      • Выкуп ценных бумаг.
  1. Пункт 5. Совокупный (общий) денежный поток по всем направлениям деятельности. Он должен быть примерно равен разности начального и конечного чистого дохода.
  2. Пункт 6. Остаток имеющихся денежных средств на момент окончания отчетного периода.

Подобный отчет выполняется сразу по двум периодам отчетному и предшествующему, что позволяет проанализировать изменения в работе компании и установить соответствует ли текущий результат планируемому.

Достоинства и недостатки применения прямого метода анализа

Использование для анализа прямого метода позволяет наглядно представить следующую информацию:

  • Состав и структуру поступающих и затрачиваемых средств в зависимости от вида определенной деятельности, источника притока и направления для их оттока. Иными словами, анализируется информация о том, за какие услуги или товары были получены средства и на какие расходы они впоследствии направлены.
  • Динамику движения средств. Для этого проводится сравнение отчетного и предыдущего периодов и определяется как изменились потоки.
  • Состав и полную структуру присутствующих чистых денежных потоков (разность между полученными и затраченными средствами).
  • Статьи, источники и направления, формирующие наибольшие показатели прироста и расхода. Что является наиболее перспективным направлением для компании.
  • Взаимосвязь между объемами реализуемой продукции или услуг и денежной выручкой.

Таким образом главным преимуществом этого метода можно назвать его информативность, поскольку он предоставляет широкий перечень данных об источниках поступления и основных направлениях расходования средств, что предоставляет большие возможности для планирования деятельности.

С другой стороны, этот способ не выявляет связи между финансовым результатом (показатель хоздеятельности компании, выражающий изменение объема прибыли за отчетный период) и конечной величиной изменения денежного объема компании на счетах, что является его главным недостатком.

Косвенный метод анализа денежных потоков

Практическое применение косвенного метода дает возможность получить корректную информацию о чистом денежном потоке, а также о взаимосвязи между изменением существующего остатка денежных средств на момент окончания отчетного периода и общей величиной полученной компанией прибыли. Он предполагает пересчет полученного ранее финансового результата с учетом определенных корректировок по размеру чистой прибыли.

Основным параметром для этого метода анализа является ваша чистая прибыль. При этом, следует помнить, что международными стандартами допускается оценка денежных потоков по инвестиционной, а также финансовой деятельности исключительно с применением прямого метода, а потому косвенный можно назвать его дополнением.

Почему финансовый результат расходится с изменением денежных средств

Корректировки, вносимые при использовании косвенного метода, учитывают факторы, способствующие возникновению расхождения между рассчитанным финансовым результатом и фактическим изменением реального объема денежных средств на счетах вашей организации.

В прямом анализе учитываются только доходы и расходы, начисленные в отчетном периоде, тогда как реальное движение средств может отличаться. Так, например, получение доходов будет меньше на величину дебиторской задолженности, а присутствие расходов, заложенных на будущие периоды не соответствует затратам на себестоимость. Также не учитывается влияние амортизационных отчислений.

В свою очередь распределение прибыли от долгосрочных активов происходит на период превышающий отчетный, тогда как расходы на приобретение актива учитываются сразу в полном объеме. На расхождение данных влияет и наличие доходов и расходов, не являющихся частью производственного процесса предприятия (кредиты, займы).

Как выполняется корректировка при косвенном методе

При проведении косвенного анализа корректируют показатель чистой прибыли, привлеченной от основной деятельности компании. Это выполняется путем прибавления или вычитания не вошедших при ее расчете данных. Существует определенная последовательность внесения корректировок в расчеты:

  • Прежде всего учитываются суммы отчислений амортизации по основным средствам компании и нематериальных долгосрочных активов. Поскольку на практике амортизационные отчисления, как правило, относятся на себестоимость продукции или услуг, они уменьшают получаемый финансовый результат. Однако при этом нет фактического уменьшения денежных средств.
  • Изменение (прирост или уменьшение) суммы существующей дебиторской задолженности. Этот параметр может быть, как положительным (при ее снижении), так и отрицательным (при ее увеличении).
  • Изменение суммы запасов, входящих состав оборотных активов. Эта величина прибавляется при уменьшении товарно-материальных запасов, или вычитается при их увеличении.
  • Изменение суммы задолженности по кредитам и займам. Уменьшение кредитной задолженности напротив вычитается из чистой прибыли, а ее увеличение прибавляется. Аналогично учитывается задолженность перед бюджетом.
  • Изменение объема резервных и страховых фондов.

Как выполняется отчет при косвенном методе

Если используется косвенный метод анализа денежных потоков, пример вашего отчета будет иметь следующий вид:

  1. Пункт 1. Остаток средств на начало отчетного периода (расчетные итоги предыдущего).
  2. Пункт 2. Операционная деятельность компании.
    • Подпункт 1. Величина чистой прибыли предприятия.
    • Подпункт 2. Корректирующие операции (берутся из бухгалтерского баланса и аналитических данных):
      • Начисленные амортизационные отчисления;
      • Изменение остатка применяемого в производстве сырья;
      • Изменение затрат на незавершенное производство вашего предприятия;
      • Изменение объема товарных запасов;
      • Изменение затрат на будущие периоды;
      • Изменение дебиторской задолженности;
      • Изменение объема обязательных выплат вашим наемным сотрудникам;
      • Изменение налоговой задолженности;
      • Изменение объема выплат учредителям;
      • Краткосрочные вложения средств;
      • Стоимость выбывших или внеоборотных активов вашей организации;
      • Доход от реализации долгосрочных активов и основных средств.
    • Подпункт 3. Итоговая сумма чистых денежных средств от текущей деятельности с учетом внесенных корректив.
  3. Пункт 3. Инвестиционная деятельность предприятия.
    • Подпункт 1. Поступления:
      • Доход от прямой продажи внеоборотных активов, а также основных средств;
      • Доход от продажи ценных бумаг других компаний;
      • Полученные дивиденды от имеющихся ценных бумаг;
      • Полученные проценты и погашение выданных займов.
    • Подпункт 2. Расход:
      • Приобретение активов;
      • Покупка ценных бумаг;
      • Выдача займов другим предприятиям.
  1. Пункт 4. Финансовая деятельность.
    • Подпункт 1. Поступления.
      • Доход от выпуска ценных бумаг.
      • Получение различных кредитов от других организаций.
    • Подпункт 2. Расход.
      • Погашение займов.
    • Подпункт 3. Итоговая сумма чистых денежных средств по ведению финансовой деятельности.
  2. Пункт 5. Общее чистое изменение объема денежных средств вашей компании.
  3. Пункт 6. Остаток средств на конец отчетного периода.

Плюсы и минусы косвенного метода

Значимым преимуществом косвенного метода является возможность сопоставить финансовый результат и оборотные средства предприятия. При долгосрочном планировании этот способ позволяет аналитикам определить основные проблемы движения денежных потоков, установить наиболее сложные направления и точки их замораживания, а главное найти решение для выведения средств из таких зон.

С другой стороны, ему присущи и некоторые недостатки. Прежде всего — это высокая трудоемкость, даже несмотря на то, что большую часть данных можно получить из существующей документации предприятия. Также отчет для анализа косвенным методом является документом внутреннего использования и относится к коммерческой тайне, что усложняет привлечение к анализу посторонних специалистов.

Что такое коэффициентный метод анализа

Наиболее часто на практике применяется прямой и косвенный метод анализа денежных потоков. Также существует еще один способ, который не используется самостоятельно, а лишь дополняет основные.

Коэффициентный метод анализа денежных потоков предполагает использование ряда коэффициентов (платежеспособности, рентабельности, достаточности, интервал самофинансирования, покрытия оборотными активами краткосрочных обязательств, реинвестирования), позволяющих выполнить следующее:

  • Изучить отклонения реальных денежных потоков от запланированных;
  • Оценить эффективность инвестиций в производство компании;
  • Проанализировать управление денежными средствами фирмы с различных позиций.

С практической стороны коэффициентный метод анализа позволяет изучить динамику ведущих показателей состояния финансов компании. Непосредственно сами коэффициенты рассчитываются как отношение различных статей бухгалтерского баланса вашей компании.

Какие выводы позволяют получить методы оценки

Главным показателем, полученным в ходе анализа можно назвать платежеспособность предприятия, которая демонстрирует устойчивость его финансового положения. Также, используя на практике все три приведенных метода анализа денежных потоков, вы сможете сделать следующие выводы:

  • Что является основной причиной расхождения чистого денежного потока и полученного при расчетах финансового результата;
  • Что выступает ведущим источником притока основных денежных средств;
  • Куда была направлена компанией полученная за отчетный период прибыль;
  • За счет чего осуществлялась инвестиционная деятельность;
  • Какова интенсивность оборота активов;
  • Покрывает ли полученная компанией прибыль ее потребности и возможно ли создание резерва денежных средств;
  • Способна ли компания выплачивать все свои обязательства и задолженности;
  • Возможно ли повышение объема выручки в будущем периоде;
  • Необходимо ли предприятию внешнее финансирование.

Полученная информация позволяет сделать управление денежными потоками более рациональным, что достигается следующими способами:

  • Сокращение интервала оборота дебиторской задолженности;
  • Увеличение интервала оборота привлеченных кредитных средств;
  • Оптимизация планирования запасов и оборотных активов.

Выбирая какие использовать методы анализа денежных потоков, следует учитывать, что они дополняют друг друга и позволяют получить комплексный результат. Таким образом, применяя и прямой, и косвенный, и коэффициентный способы, вы сможете учесть все существующие факторы, влияющие на эффективность управления денежными потоками вашего бизнеса.

ardma.ru

Отчет о движении денежных средств: прямой и косвенный методы

Актуально на: 16 марта 2017 г.

В отчете о движении денежных средств организации обобщается информация о ее денежных средствах и денежных эквивалентах (п. 5 ПБУ 23/2011). О методике анализа отчета о движении денежных средств мы рассказывали в нашей отдельной консультации. В этом материале расскажем о методах построения отчета о движении денежных средств.

Отчет о движении денежных средств: прямой метод

Среди методик составления отчета о движении денежных средств (ОДДС) именно прямой метод является наиболее распространенным. Его суть состоит в том, что для заполнения отчета используется информация о потоках денежных средств по их видам, аккумулируемая в системе бухгалтерского учета. В условиях автоматизации бухучета конкретный вид движения денежных средств присваивается каждой хозяйственной операции, связанной с движением денежных потоков. Поэтому на любую отчетную дату может быть сформирован ОДДС, содержащий в себе информацию по видам денежных потоков организации в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Прямой метод составления ОДДС при необходимом уровне аналитики данных представляет информацию о конкретных источниках притока и оттока денежных средств (к примеру, поступления от покупателей и расходы по уплате процентов по кредиту).

Именно прямой метод составления ОДДС предусмотрен действующими нормативными документами по бухгалтерскому учету и позволяет представить информацию о видах денежных потоков в ОДДС (Приказ Минфина от 02.07.2010 № 66н).

Отчет о движении денежных средств косвенным методом

В случае, когда учетный процесс в достаточной степени не автоматизирован, а также для представления взаимосвязи между величиной чистой прибыли (убытка) и изменением денежных средств используется косвенный метод составления ОДДС.

Именно при составлении отчета косвенным методом становится понятным ответ на вопрос, почему, к примеру, полученная чистая прибыль за отчетный период не соответствует приросту денежных средств организации за этот же период.

Информация о реальном движении денежных потоков по всем видам деятельности для составления ОДДС косвенным методом не нужна: для подготовки отчета используются данные бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах и расшифровок к ним.

При косвенном методе составления ОДДС чистая прибыль или убыток, отраженные в отчете о финансовых результатах, корректируются на изменения оборотных активов, текущих обязательств, неденежные доходы (расходы), а также прибыли (убытки) от финансовой и инвестиционной деятельности. Используя исключительно косвенный метод составления ОДДС, представить отчет по утвержденной Минфином форме не получится: этот метод не позволит отразить все виды поступлений и выбытий денежных средств с достаточной степенью детализации, поэтому для составления ОДДС прямой и косвенный метод часто используют в комплексе.

Косвенный метод в чистом виде используется скорее как управленческий инструмент анализа состава, структуры и влияния на показатель конечного финансового результата организации ее хозяйственных операций с точки зрения кассового метода.

Также читайте:

glavkniga.ru

Отчёт о движении денежных средств — Википедия

Отчёт о движении денежных средств — отчёт компании об источниках денежных средств и их использовании в отчётном периоде, прямо или косвенно отражая денежные поступления компании с классификацией по основным источникам и её денежные выплаты с классификацией по основным направлениям использования в течение периода. Отчёт даёт общую картину производственных результатов, краткосрочной ликвидности, долгосрочной кредитоспособности и позволяет с большей лёгкостью провести финансовый анализ компании.

В отличие от бухгалтерского баланса и отчёта о финансовых результатах, имеющих долгую историю, отчёт о движении денежных средств вошёл в финансовый обиход в 60-е годы XIX века[1]. К середине 60-х годов XIX века сформировался общий подход к составлению отчёта о движении денежных средств, который представлял собой документ об использовании и источниках фондов[2].

История отчёта о движении денежных средств начинается с 1863 года, когда компания Dowlais Ironworks, оправившись после кризиса, показала в отчётности прибыль, но у неё не хватало денежных средств для покупки новой доменной печи. Для того чтобы объяснить нехватку средств, один из менеджеров компании составил отчёт, который он назвал сравнительный бухгалтерский баланс. Исходя из отчёта, стало понятно, что у компании было слишком много запасов (видимо, на их покупку тратились значительные средства). Этот отчёт и стал прародителем современного отчёта о движении денежных средств[1].

В 1971 году отчёт об использовании и источниках фондов в США стал обязательным при подготовке отчётности в соответствии с US GAAP. В 1992 году Совет по Международным стандартам финансовой отчётности разработал МСФО 7 «Отчёт о движении денежных средств», который вступил в силу в 1994 году. Стандартом предусматривалась обязательность представления отчёта составляющими отчётность в соответствии с МСФО[2][3].

Отчёт о движении денежных средств в нынешнем формате, когда движения денежных средств начали разделять на движения от операционной, финансовой, инвестиционной деятельности, был разработан в США в 1988 году[4]. На сегодняшний день все национальные и международные разработчики стандартов финансовой отчётности пришли к выводу о важности раскрытия информации об источниках поступления и направлениях использования компаниями денежных средств, отчёт о движении денежных средств стал частью пакета финансовой отчётности[2] в большинстве стран.

Упрощённый вариант отчёта о движении денежных средств[примечание 1]
Движение денежных средств в результате операционной деятельности 4 000
Движение денежных средств в результате инвестиционной деятельности (1 000)
Движение денежных средств в результате финансовой деятельности (2 000)
Чистый денежный поток 1 000

Этот отчёт необходим как менеджерам, так и внешним пользователям, которые по его показателям могут увидеть реальные доходы и расходы, а также узнать:

  • Объём и источники получения денежных средств и направления их использования.
  • Способность компании в результате своей деятельности обеспечивать превышение поступлений денежных средств над выплатами.
  • Способность компании выполнять свои обязательства.
  • Информацию о достаточности денежных средств для ведения деятельности.
  • Степень самостоятельного обеспечения инвестиционных потребностей за счёт внутренних источников.
  • Причины разности между величиной полученной прибыли и объёмом денежных средств[5].

Этот отчёт прямо или косвенно отражает денежные поступления компании с классификацией по основным источникам и её денежные выплаты с классификацией по основным направлениям использования в течение периода. Он может быть составлен любой компанией независимо от её размера, структуры, отрасли. Отчёт даёт общую картину производственных результатов, краткосрочной ликвидности, долгосрочной кредитоспособности и позволяет с большей лёгкостью провести финансовый анализ компании[6][7].

При составлении отчёта разделяют приток и отток наличных по производственной (операционной или текущей), финансовой и инвестиционной деятельности компании:

  • операционная деятельность — основной вид деятельности, а также прочая деятельность, создающая поступление и расходование денежных средств компании (за исключением финансовой и инвестиционной деятельности)[10];
  • инвестиционная деятельность — вид деятельности, связанной с приобретением, созданием и продажей внеоборотных активов (основных средств, нематериальных активов) и прочих инвестиций, не включённых в определение денежных средств и их эквивалентов[10];
  • финансовая деятельность — вид деятельности, который приводит к изменениям в размере и составе капитала и заёмных средств компании. Как правило, такая деятельность связана с привлечением и возвратом кредитов, необходимых для финансирования операционной и инвестиционной деятельности[10].

Эта классификация предназначена для того, чтобы пользователи отчётности могли оценить воздействие этих трёх направлений деятельности на финансовое положение компании и величину её денежных средств. Денежные потоки относят к движению денежных средств от операционной, финансовой, инвестиционной в зависимости от характера деятельности компании[11].

Классификация денежных потоков по видам деятельности[примечание 2][12]
Вид деятельности Притоки Оттоки
Операционная[13]
  1. поступления от продажи товаров и предоставления услуг;
  2. поступления рентных платежей за предоставление прав, вознаграждений, комиссионных;
  3. поступления и выплаты страховых компаний по страховым премиям, искам.
  1. выплаты поставщикам товаров и услуг;
  2. выплаты заработной платы работникам;
  3. выплаты налога на прибыль, кроме налогов, относящихся к финансовой или инвестиционной деятельности.
Инвестиционная[14]
  1. поступления от продажи основных средств, нематериальных активов и прочих внеоборотных активов;
  2. поступления от продажи акций других компаний, а также долей в совместных компаниях;
  3. поступления в погашение займов, предоставленных другим сторонам.
  1. выплаты для приобретения основных средств, нематериальных активов и прочих внеоборотных активов;
  2. выплаты по приобретению акций или долговых инструментов других компаний, а также долей в совместных компаниях;
  3. кредитование других сторон.
Финансовая[15]
  1. поступления от эмиссии акций или выпуска других долевых инструментов;
  2. поступления от эмиссии облигаций, векселей, закладных, займов, а также от прочих финансовых инструментов.
  1. выплаты собственникам при выкупе или погашении акций компании;
  2. выплаты в погашение займов;
  3. выплаты арендатором в погашение обязательства по финансовой аренде.

Одна и та же операция может приводить к появлению потоков денежных средств, которые будут классифицироваться по-разному. Например, одна и та же операция может быть классифицирована как операционная, так и финансовая деятельность:

Погашение процентного займа предусматривает как выплату процентов, так и основной суммы долга. Если заём погашается в денежной форме (в отличие от взаимозачёта или натуральной формы), это отражается в отчёте о движении денежных средств, при этом выплата процентов может классифицироваться как операционная деятельность, а выплата основного долга — как финансовая[7].

При предоставлении отчёта о движении денежных средств в соответствии с МСФО (IAS) 7 компании должны раскрывать информацию о составе денежных средств и их эквивалентов. При идентификации денежных эквивалентов могут применяться различные классификации, поэтому компания должна раскрывать информацию о своей учётной политике, определяющей состав денежных средств и их эквивалентов[12]. Формы отчётов о движении денежных средств в России и на Украине имеют чётко регламентированную форму[16][17].

Существует два метода составления отчёта о движении денежных средств. Совет по МСФО рассматривает вопрос о том, следует ли сделать обязательным к применению прямой или косвенный метод для подготовки отчёта о движении денежных средств. В октябре 2008 года Совет по МСФО опубликовал документ «Предварительная точка зрения на предоставление финансовой отчётности». В нём предполагалось ввести требование о подготовке отчёта о движении денежных средств согласно прямому методу[18]. Большинство не поддержало принятие документа. Сейчас большинство компаний избегают использования прямого метода и используют косвенный[19].

При составлении отчёта о движении денежных средств существует ряд особенностей при постановке знаков в суммах:

Корректировка изменения текущих активов и обязательств
Увеличение балансовых сумм Знак для корректировки в отчёте о движении денежных средств Уменьшение балансовых сумм Знак для корректировки в отчёте о движении денежных средств
текущих активов Минус текущих активов Плюс
текущих обязательств Плюс текущих обязательств Минус
Корректировка изменения статей неденежных доходов и расходов, а также прибылей и убытков по финансовой и инвестиционной деятельности
Показатель отчёта о прибылях и убытках Знак для корректировки в отчёте о движении денежных средств
Расход (убыток) Минус
Доход (прибыль) Плюс

В отчётности финансовых институтов выплаченные и полученные проценты и дивиденды обычно классифицируются как денежные потоки по операционной деятельности. Информацию о движении денежных средств, вызванных получением и выплатой процентов и дивидендов, следует раскрывать отдельно, классифицируя на потоки по операционной, инвестиционной или финансовой деятельности. В отчёте о движении денежных средств раскрывается информация о совокупных процентных платежах в течение отчётного периода, независимо от того, отражалась ли она как расход в отчёте о прибылях и убытках или капитализировалась. Что касается нефинансовых организаций, то единое мнение о классификации таких потоков отсутствует[7]. Инвестиционные и финансовые сделки, которые не требовали использования денежных средств и их эквивалентов, исключаются из отчёта о движении денежных средств, и раскрываются в примечаниях.

МСФО (IAS) 7 приветствуется раскрытие дополнительной информации, которая может быть полезна пользователям для понимания финансового положения и ликвидности компании:

  • величину неиспользованных кредитных средств (доступный кредитный лимит), которые могут быть предоставлены для финансирования операционной деятельности в будущем, а также для погашения основной суммы долга с указанием каких-либо ограничений на привлечение этих средств;
  • денежный поток в разрезе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, связанный с участием в совместном предприятии по методу пропорциональной консолидации;
  • общую сумму капитальных затрат, необходимых для увеличения операционных мощностей, отдельно от сумм, необходимых для поддержания текущей производительности[12][20].

Прямой метод[править | править код]

Пример отчёта о движении денежных средств, созданный прямым методом
Движение средств в результате операционной деятельности
  Денежные средства, полученные от покупателей 9 500
  Денежные средства, израсходованные на содержание персонала (2 000)
  Движение средств в результате операционной деятельности 7 500
  Проценты, уплаченные за пользование банковским кредитом (2 000)
  Уплаченный налог на прибыль компании (3 000)
  Чистое движение средств в результате операционной деятельности 2 500
Движение средств в результате инвестиционной деятельности
  Деньги, вырученные от продажи основных средств 7 500
  Полученные дивиденды 3 000
  Чистое движение средств в результате инвестиционной деятельности 10 500
Движение средств в результате финансовой деятельности
  Выплаченные дивиденды (2 500)
  Чистое движение средств в результате финансовой деятельности (2 500)
  Увеличение суммы денежных средств за год 10 500
  Сумма денежных средств на начало года 1 000
  Сумма денежных средств на конец года 11 500

Прямой метод предусматривает раскрытие информации об основных видах валовых денежных поступлений и выплат[21].

Информация для составления отчёта о движении денежных средств может быть получена из учётных записей компании путём корректировки продаж, себестоимости реализации и других статей, признанных в составе прибыли или убытка[22].

Выделяют следующие достоинства этого метода:

  • отчёт, созданный по этому методу, показывает основные источники притока и направления оттока денежных средств;
  • даёт возможность делать оперативные выводы относительно наличия денежных средств для проведения платежей по различным текущим обязательствам;
  • непосредственная привязка к бюджету денежных поступлений и выплат;
  • отображает взаимосвязь между реализацией и денежной выручкой за отчётный период[5].

Недостатком этого метода является то, что он не раскрывает взаимосвязи между отчётом о прибылях и убытках и движением денежных средств. Кроме того, крупные компании осуществляют очень много денежных переводов, поэтому без специального программного обеспечения классифицировать каждый платёжный документ пришлось бы вручную[5].

Косвенный метод[править | править код]

Косвенный метод заключается в установлении разниц между показателем чистой прибыли (убытка) отчётного периода, сформированным по методу начисления и представленным в отчёте о прибылях и убытках, и показателем чистых денежных средств по операционной деятельности (приращение денежных средств и их эквивалентов за период), рассчитанным по кассовому методу на основе данных бухгалтерского баланса (разница между денежными средствами на конец и начало отчётного периода)[12].

Составление отчёта о движении денежных средств косвенным методом в наибольшей степени подходит для компаний, ведущих учёт по МСФО методом трансформации и не имеющих возможность автоматизировать этот процесс достаточным образом. С помощью косвенного метода отчёт о движении денежных средств можно составить на основе отчёта о прибылях и убытках, балансового отчёта на начало и на конец отчётного периода, а также некоторых дополнительных данных о потоках, которые обычно используются при трансформации отчётности . Не требуются данные из бухгалтерских систем о реальных денежных потоках, а также не требуется никакой автоматизации отчётности. Этот метод позволяет чётко показать, какое денежное содержание имеет каждая строка отчёта о прибылях и убытках[12][23].

Пример отчёта о движении денежных средств, составленного косвенным методом за три года[примечание 3][24]
Период заканчивается 12.31.2007 12.31.2006 12.31.2005
Прибыль до налогообложения 21 538 24 589 17 046
Корректировки на движение денежных средств в результате операционной деятельности:
Амортизация 2 790 2 592 2 747
Корректировка прибыли 4 617 621 2 910
Увеличение / уменьшение дебиторской задолженности 12 503 17 236
Увеличение / уменьшение кредиторской задолженности 131 622 19 822 37 856
Увеличение / уменьшение запасов
Увеличение / уменьшение других статей, касающихся операционной деятельности (173 057) (33 061) (62 963)
    Чистый денежный поток в результате операционной деятельности 13 31 799 (2 404)
Корректировки на движение денежных средств в результате инвестиционной деятельности:
Увеличение / уменьшение капитальных инвестиций (4 035) (3 724) (3 011)
Увеличение / уменьшение инвестиций (201 777) (71 710) (75 649)
Увеличение / уменьшение других статей, касающихся инвестиционной деятельности 1 606 17 009 (571)
    Чистый денежный поток в результате инвестиционной деятельности (204 206) (58 425) (79 231)
Корректировки на движение денежных средств в результате финансовой деятельности:
Выплаченные дивиденды (9 826) (9 188) (8 375)
Продажа / покупка акций (5 327) (12 090) 133
Увеличение / уменьшение в задолженностях компании 101 122 26 651 21 204
Увеличение / уменьшение других статей, касающихся финансовой деятельности 120 461 27 910 70 349
    Чистый денежный поток в результате финансовой деятельности 206 430 33 283 83 311
Эффект изменения валютных курсов 645 (1 840) 731
Чистое увеличение / уменьшение денег и денежных эквивалентов за указанный период: 2 882 4 817 2 407

При вычислении чистой прибыли компании учитываются «неденежные составляющие», такие как амортизация и изменения в структуре активов и обязательств. Это позволяет выявить сумму чистого денежного потока от операционной деятельности. Можно выделить два основных типа корректировок:

  1. связанные со статьями отчёта о прибылях и убытках;
  2. связанные с изменением в оборотном капитале[23].

Первая группа корректировок связана с исключением неденежных статей, не являющихся денежными потоками, но влияющих на чистую прибыль, а также исключением из чистой прибыли статей, относящихся к инвестиционной и финансовой деятельности. После этих корректировок получаем промежуточный показатель «операционная прибыль до изменений в оборотном капитале», весьма полезный для финансового анализа, поскольку позволяет менеджменту компании видеть реальное финансовое состояние компании, до того как начисляются расходы на амортизацию, проценты, налоги и так далее. Этот показатель напоминает показатель EBITDA, однако ещё не показывает чистую прибыль, поскольку не включает расходы на инвестиционную и финансовую деятельность[23].

Корректировки второй группы позволяют учитывать изменения в балансовых статьях. Например, если дебиторская задолженность вся оплачивается в денежной форме, нет взаимозачётных операций, и она выросла на конец периода, то показатель «операционная прибыль до изменений в оборотном капитале» следует уменьшить на это изменение, поскольку реальный денежный поток меньше выручки за период на сумму данной величины прироста дебиторской задолженности[23].

Косвенный метод позволяет отследить движение денежных средств в части операционной деятельности, а прямой метод в части инвестиционной и финансовой деятельности[23].

Основной недостаток косвенного метода составления отчёта — необходимость сбора большого количества информации о статьях неденежного содержания и изменениях в оборотном капитале. Для получения этой информации требуется анализ оборотов по счетам, так как в отчётность компании она не включается. Также для создания отчёта о движении денежных средств косвенным методом нужно иметь уже готовые отчёты о балансе, прибылях и убытках и об изменениях в капитале[23].

Ниже рассмотрены четыре основные группы коэффициентов, используемые при финансовом анализе отчёта о движении денежных средств:

  1. Коэффициенты денежного покрытия;
  2. Коэффициенты денежного покрытия прибыли;
  3. Коэффициенты денежного покрытия капитальных затрат;
  4. Коэффициенты рентабельности денежных потоков.

Кроме этих коэффициентов используются и другие коэффициенты. При оценке эффективности деятельности компании важно использовать не только прошлые данные, но и будущие — приблизительные данные. Таким образом, при анализе отчёта о движении денежных средств можно использовать прогнозированные данные (например, закупки, дивидендные выплаты, погашение долговых обязательств). В данном случае можно провести приблизительную оценку потока денежных средств будущего периода[4].

Коэффициенты денежного покрытия[править | править код]

Отчёт о движении денежных средств необходим для проведения финансового анализа, с его помощью, например, можно определить коэффициенты денежного покрытия. При расчете этих коэффициентов способность компании в денежном покрытии оценивается по денежному потоку от основной деятельности. Рекомендуемое значение показателей должно быть больше единицы, иначе компании придётся использовать денежный поток от инвестиционной или финансовой деятельности для финансирования своей деятельности, что свидетельствует о неэффективном управлении компанией[4][25].

  1. Коэффициент денежного покрытия процентов за кредит (CICR, англ. Cash Interest Coverage Ratio)
    CICR=CFFO+Ip+TpIp{\displaystyle CICR={\frac {CFFO+Ip+Tp}{Ip}}}
  2. Коэффициент денежного покрытия долгосрочных обязательств (CMCR, англ. Cash Maturity Coverage Ratio)
    CMCR=CFFOLTDP{\displaystyle CMCR={\frac {CFFO}{LTDP}}}
  3. Коэффициент денежного покрытия дивидендных выплат (CDCR, англ. Cash Dividend Coverage Ratio)
    CDCR=CFFO−LTDPDp{\displaystyle CDCR={\frac {CFFO-LTDP}{Dp}}}

Где:

  • CFFO — денежный поток от основной (или операционной) деятельности
  • Ip — проценты уплаченные
  • Dp — дивиденды выплаченные
  • Тp — налоги уплаченные
  • LTDP — долгосрочные обязательства

Коэффициенты денежного покрытия прибыли[править | править код]

Коэффициенты денежного покрытия прибыли показывают степень расхождения между начисленной прибылью (отображена в отчёте о прибылях и убытках) и полученной в деньгах прибылью. Показатель начисленной прибыли считается более субъективной оценкой, чем показатель прибыли, полученной в деньгах. Значительное отклонение этих коэффициентов от единицы требует внимательного изучения со стороны управляющих компанией[4][25].

  1. Коэффициент денежного покрытия выручки (QSR, англ. Quick Sales Ratio). Расчёт этого коэффициента не производится, если учётной политикой компании выбран метод признания выручки кассовым методом[4].
    QSR=CFSS{\displaystyle QSR={\frac {CFS}{S}}}
  2. Коэффициент денежного покрытия прибыли (QIR, англ. Quick Income Ratio). Этот метод предусматривает анализ отчёта о движении денежных средств, составленного косвенным методом. Объём поступившей выручки в деньгах определяется вычитанием дебиторской задолженности из начисленной выручки[4].
    QIR=CFFO+Ip+TpNI+Ie+Te+Dep{\displaystyle QIR={\frac {CFFO+Ip+Tp}{NI+Ie+Te+Dep}}}

Где:

  • CFFO — денежный поток от основной деятельности
  • CFS — выручка поступившая
  • S — выручка начисленная
  • Ip — проценты уплаченные
  • Тp — налоги уплаченные
  • NI — чистая прибыль
  • Ie — проценты начисленные
  • Te — налоги начисленные
  • Dep — амортизация.

Коэффициенты денежного покрытия капитальных затрат[править | править код]

Коэффициенты денежного покрытия капитальных затрат раскрывают инвестиционную политику компании, помогают оценить возможности компании в финансировании капитальных вложений в своё развитие. Эти коэффициенты отражают способность компании финансировать капитальные вложения без привлечения внешних источников[4][25].

  1. Коэффициент денежного покрытия капитальных затрат (CER, англ. Capital Expenditures Ratio)
    CER=CFFO−DpACO{\displaystyle CER={\frac {CFFO-Dp}{ACO}}}
  2. Коэффициент инвестиционного притока (IIR, англ. Investment Income Ratio)
    IIR=CIFI−DpCIFI+CIFF{\displaystyle IIR={\frac {CIFI-Dp}{CIFI+CIFF}}}
  3. Коэффициент финансового притока (FIR, англ. Financial Income Ratio)
    FIR=CIFICIFI+CIFF{\displaystyle FIR={\frac {CIFI}{CIFI+CIFF}}}

Где:

  • CFFO — денежный поток от основной деятельности
  • Dp — дивиденды выплаченные
  • ACO — капитальные денежные расходы в активы других компаний
  • CIFI — приток ДС от инвестиционной деятельности
  • CIFF — приток ДС от финансовой деятельности.

Коэффициенты рентабельности денежных потоков[править | править код]

Коэффициенты рентабельности денежных потоков оценивают способность компании создавать денежные потоки. Эти коэффициенты отображают величину денежного потока от основной деятельности, приходящейся на объём инвестированных денежных средств, определяют связи между компанией и инвесторами. Чем выше значение данных коэффициентов, тем лучше[4][25].

  1. Коэффициент рентабельности активов по денежному потоку (CROA, англ. Coefficient of Return On Assets)
    CROA=CFFO+Ip+TpTA{\displaystyle CROA={\frac {CFFO+Ip+Tp}{TA}}}
  2. Коэффициент рентабельности собственного капитала по денежному потоку (CROE, англ. Coefficient of Return On Equity)
    CROE=CFFO+Ip+TpTE{\displaystyle CROE={\frac {CFFO+Ip+Tp}{TE}}}

Где:

  • CFFO — денежный поток от основной деятельности
  • Ip — проценты уплаченные
  • Тp — налоги уплаченные
  • TA — среднее значение всех активов
  • TE — среднее значение собственного капитала.

Данные коэффициенты рассчитываются в процентах[4].

Региональное регулирование составления отчёта о движении денежных средств[править | править код]

Россия[править | править код]

Информация в этом разделе устарела.

Вы можете помочь проекту, обновив его и убрав после этого данный шаблон.

Отчёт о движении денежных средств — один из основных бухгалтерских отчётов. Отчёт составляется по утверждённой Форме № 4 (код формы по ОКУД 0710004). В отчёте формируются сведения о движении денежных средств организации в валюте России и в иностранной валюте. Данные о движении денежных средств приводятся за отчётный и предыдущий год. Отчёт формируется прямым методом (поступление и направление денежных средств приводятся в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности)[12][16][26]. Форма российского отчёта о движении денежных средств не предусматривает использования косвенного метода. По российским правилам не требуется приводить данные о денежных эквивалентах. Также отличие заключается в том, что определения операционной, инвестиционной и финансовой деятельности в МСФО и российском бухгалтерском учёте не идентичны[27].

Украина[править | править код]

Отчёт о движении денежных средств — один из основных бухгалтерских отчётов. Отчёт составляется по утверждённой Форме № 3 (код формы по ДКУД 1801004). В отчёте формируются сведения о движении денежных средств организации в национальной валюте Украины и в иностранной валюте. Данные о движении денежных средств приводятся за отчётный и предыдущий год. Отчёт формируется прямым методом (поступление и направление денежных средств приводятся в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности)[17].

США[править | править код]

Правила US GAAP и МСФО в отношении составления отчёта о движении денежных средств во многом схожи, но имеется ряд различий:

  • Отчёт о движении денежных средств в соответствии с МСФО описывает движение денежных средств и денежных эквивалентов, а в соответствии с GAAP отчёт может описывать движение денежных средств или денежных эквивалентов[28].
  • В МСФО разрешается относить уплаченные проценты как на операционную, так и на финансовую деятельность, когда GAAP предусматривает отношение процентов исключительно на операционную деятельность[29].
  • GAAP регламентирует, что если отчёт о движении денежных средств представлен компанией прямым методом, то в дополнениях необходимо также представить отчёт, созданный косвенным методом[30][31].
  • В МСФО банковские овердрафты отражаются в составе денежных средств, когда в GAAP они исключены из определения денежных средств.
  • GAAP дополнительно требует раскрытие существенных неденежных операций[32].
  1. ↑ Здесь и дальше в скобках отображены отрицательные значения.
  2. ↑ Здесь отображена приблизительная и неполная классификация денежных потоков с точки зрения МСФО. Классификация денежных потоков зависит от характера деятельности, учётной политики компании и прочих факторов.
  3. ↑ Здесь предоставлен реальный отчёт о движении денежных средств компании Citigroup.

ru.wikipedia.org

Прямой и косвенный метод анализа денежных потоков. Управление денежными потоками

Успешное развитие бизнеса требует от владельцев компании, а также ее менеджеров осуществления эффективного управления капиталом фирмы. Для того чтобы заинтересованные лица могли оценить то, насколько оптимальна его реализация, могут задействоваться методы анализа денежных потоков, оборот которых осуществляется в организации. В чем их специфика? Какие из соответствующих методов можно отнести к наиболее распространенным?

Для чего нужен анализ денежных потоков?

Денежные потоки организации относятся к ключевым финансовым показателям ее деятельности. Для того чтобы эффективно управлять ими, менеджерам необходимо иметь информацию относительно их величины, структуры, а также видов экономической деятельности, в рамках которой осуществляется оборот капиталов.

Одним из самых удобных и распространенных инструментов, посредством которых можно получить подобные сведения, принято считать формирование аналитического отчета, в котором отражается то, каким образом движутся денежные потоки организации. Данный документ может быть полезен менеджерам, инвесторам, кредиторам и иным заинтересованным в успешности бизнеса лицам.

Что представляет собой отчет по движению денежных средств?

Аналитический отчет по денежным потокам позволяет оценить:

  • то, за счет каких источников формируется капитал в организации;
  • то, каким образом расходуются денежные средства фирмы;
  • то, может ли предприятие поддерживать необходимую рентабельность бизнеса, достаточную для выполнения обязательств;
  • то, оптимальна ли величина и структура денежных потоков исходя из тех задач, что связаны с развитием бизнеса.

Соответствующий аналитический отчет позволяет оценить эффективность управления бизнесом в целом, выявить сильные и слабые стороны менеджмента и производственной инфраструктуры компании.

Рассматриваемый источник составляется на основе документов бухгалтерской отчетности, таких как баланс, финансовые отчеты о прибылях и убытках. Но с учетной политикой компании аналитический отчет по денежным потокам обычно прямо не связан, и потому в нем менеджеры могут фиксировать объективные данные, отражение которых осуществляется вне привязки к приоритетам, формирующимся в процессе выстраивания соответствующей политики.

Методы анализа движения капитала

Есть 3 основных метода анализа денежных средств в целях формирования отчета, специфику которого мы рассмотрели выше — прямой, косвенный, а также коэффициентный. Есть ряд особенностей их использования.

В целях составления отчета по движению капитала менеджеры часто сопоставляют 2 подхода — прямой и косвенный. Метод анализа денежных потоков из отмеченных двух, оптимальный для конкретной организации, может выбираться исходя из многих факторов. Иногда — дополняться коэффициентным подходом.

Рассмотрим более подробно особенности каждого из методов.

Прямой метод анализа капитала: общие сведения

Тот подход, что именуется прямым, считается несколько более сложным. Дело в том, что в нем предполагается отражение данных по движению капитала, связанного с операционной деятельностью, что требует доступа к большому количеству бухгалтерских документов. Прямой метод анализа денежных потоков также предполагает раскрытие в отчете основных типов финансовых поступлений на счет фирмы, а также расходов, возникающих в рамках реализации бизнес-модели.

Основные достоинства рассматриваемого метода следующие:

  • он дает возможность менеджерам показать то, за счет каких источников формируется капитал и каким образом расходуется;
  • он позволяет определять финансистам организации уровень достаточности имеющихся в фирме денежных средств, с точки зрения совершения платежей по текущим обязательствам;
  • рассматриваемый метод обычно реализуется в корреляции с установленным планом прибылей и расходов, что позволяет давать объективную оценку его эффективности;
  • он позволяет определить взаимосвязь продаж и выручки за тот или иной период времени.

Альтернативой использованию прямого метода анализа движения капитала может быть применение косвенного подхода. Каковы его наиболее примечательные особенности?

Косвенный метод анализа капитала: общие сведения

Косвенный метод анализа денежных потоков в компании характеризуется тем, что при нем учитываемая прибыль или убытки организации корректируются исходя из поступлений в распоряжение менеджеров сведений о непостоянных финансовых операциях, а также изменениях, характеризующих оборот капитала.

Рассматриваемый метод позволяет:

  • проследить то, каким образом результаты экономической деятельности фирмы в одном направлении влияют на показатели в другой области производства;
  • определить зависимость между показателями чистой прибыли и корректировками в структуре оборотного капитала компании в рамках того или иного периода.

Таким образом, достоинства и недостатки имеют и прямой, и косвенный метод анализа денежных потоков. Выбор того или иного подхода зависит, прежде всего, от доступности сведений, необходимых для исследования структуры и движения капитала. Если, например, информация по операционной деятельности недоступна, то реализовать прямой метод будет проблематично, и в этом случае применяется косвенный подход. Но при наличии доступа к необходимым данным в приоритете может быть как раз таки первый метод. То, какой из подходов оптимален, могут определять компетентные менеджеры с учетом текущих управленческих задач, пожеланий инвесторов и рекомендаций экспертов.

Изучим теперь то, каким образом прямой и косвенный метод анализа денежных потоков применяются на практике.

Прямой метод анализа движения капитала: применение на практике

Чаще всего практическое применение рассматриваемого подхода осуществляется с использованием сведений, фиксируемых в бухгалтерском балансе компании, а также в отчете о прибылях и убытках. В этом случае распространено задействование схемы, при которой рассматриваются такие показатели, как:

  • чистая выручка от продаж;
  • динамика дебиторской, кредиторской задолженности;
  • авансы, уплаченные контрагентами;
  • оплата за товары и услуги от клиентов;
  • себестоимость проданных или произведенных продуктов и сервисов;
  • динамика товарных запасов;
  • изменения по показателям, характеризующим расходы будущих периодов;
  • основные производственные и административные расходы;
  • динамика по обязательствам фирмы;
  • расходы, связанные с оплатой услуг поставщиков, выплатой зарплаты сотрудникам, перечислением процентов по кредитам;
  • динамика резервов, предназначенных для осуществления платежей;
  • величина внереализационных доходов;
  • динамика задолженностей и авансов в рамках налоговых платежей;
  • фактический объем перечислений в бюджет;
  • величина потока капитала от операционной деятельности.

Отмеченная схема, в рамках которой анализируется финансовый денежный поток, позволяет в достаточной мере достоверно оценить эффективность управления капиталом. Но у нее есть и недостаток: она практически не раскрывает то, каким образом финансовый результат может зависеть от величины оборотного капитала компании.

На практике анализ денежных потоков предприятия прямым методом может быть особенно востребован компаниями, которые распоряжаются тем или иным имуществом на праве оперативного управления. Рассматриваемый подход в этом случае будет полезен с точки зрения контроля над тем, достаточен ли объем капитала фирмы для выполнения обязательств с учетом ограниченного объема фондов и активов, принадлежащих компании на праве собственности.

Можно также отметить, что прямой метод позволяет оценить уровень ликвидности активов фирмы, так как предполагает раскрытие структуры капитала на различных счетах, дает возможность проанализировать то, каковы потребности фирмы во внешнем капитале — кредитах или инвестициях, а также определить способность компании окупать инвестиции либо возвращать кредиты исходя из имеющихся ресурсов и динамики финансовых показателей.

Косвенный метод анализа капитала: применение на практике

Косвенный метод расчета и анализа денежных потоков предполагает осуществление менеджментом действий в рамках следующих этапов.

Во-первых, финансисты компании определяют величину чистой прибыли. Для этого используются сведения из бухгалтерской или налоговой отчетности.

Во-вторых, показатели прибыли суммируются с затратами, не имеющими прямого отношения к движению капитала — например, это может быть амортизация.

В-третьих, в расчет берутся корректировки по текущим активам и краткосрочным обязательствам фирмы.

Косвенный метод, таким образом, позволяет проследить то, каким образом капитал организации трансформируется в те или иные фонды и активы. Данный подход — более простой в сравнении с прямым и может быть реализован в более оперативные сроки.

Коэффициентный метод

Рассмотренные нами методы анализа денежных потоков — прямой и косвенный, часто дополняются еще одним подходом, коэффициентным. В чем его специфика? Коэффициентный метод исследования структуры и движения капитала предприятия позволяет:

  • исследовать степени отклонения финансовых потоков относительно плановых и оптимальных показателей;
  • проанализировать эффективность инвестирования капитала в производство;
  • оценить качество управления финансами организации.

Рассматриваемый метод, что очевидно, исходя из его названия, предполагает задействование в целях анализа денежных потоков ряда коэффициентов. Какие из них можно назвать самыми востребованными?

Это могут быть коэффициенты:

  • достаточности чистого капитала;
  • эффективности финансовых потоков;
  • реинвестирования.

Первый коэффициент позволяет определить то, нужны ли организации дополнительные средства в целях выполнения текущих финансовых обязательств. Второй относится к обобщающим показателям и позволяет оценить то, насколько стабильна динамика освоения капитала в фирме и каким образом она соотносится с оттоком инвестиций. В свою очередь, применение третьего коэффициента может способствовать выявлению факторов, влияющих на динамику формирования новых внеоборотных активов фирмы, что отражает, как правило, как раз таки приток инвестиций в компанию.

Применение результатов анализа движения капиталов

Итак, мы рассмотрели самые распространенные методы анализа денежных потоков в организации. Полезно будет изучить также то, каким образом результаты подобного анализа могут быть задействованы на практике.

Прямой, косвенный, коэффициентный метод анализа денежных потоков позволяют менеджменту фирмы и иным заинтересованным лицам, прежде всего, получить представление о том, какие конкретно финансовые операции осуществлялись в компании за отчетный период и в каких показателях объема. Данные сведения могут быть использованы при оценке эффективности управления капиталами, в целях оптимизации бизнес-модели компании. Актуальные сведения о динамике денежных потоков в компании могут пригодиться инвесторам, принимающим решения о вложениях средств в фирму, кредиторам, партнерам.

Достоверные данные о движении капитала в организации позволяют организовать эффективное управление им. Изучим данный аспект подробнее.

Динамика движения капитала как фактор оптимизации управления финансами фирмы

Изученные нами основные методы анализа денежных потоков позволяют менеджменту рассмотреть, прежде всего, то, в какой структуре представлен капитал фирмы на различных уровнях. В результате в их распоряжении появляются данные, которые можно использовать в целях выявления недоработок в части управления финансами компании.

Так, например, анализ денежных потоков прямым, косвенным или коэффициентным методом может показать, что чрезмерное финансирование одного направления деятельности фирмы не предопределяет существенного роста рентабельности, в то время как инвестирование капитала в другую производственную сферу может, в свою очередь, значительно стимулировать рост выручки. Если соответствующий анализ не проводить, то определить направления деятельности, в которые следует инвестировать особенно активно, может быть проблематично.

Изучение динамики оборота капитала фирмы с применением рассмотренных нами методов может позволить менеджменту определить то, в каких подразделениях компании денежные средства осваиваются наиболее эффективно. Так, анализ может показать, что при одинаковом объеме инвестирования в одной внутрикорпоративной структуре рентабельность выше, а в другой — ниже. В случае если соответствующее исследование не проводить, то определить наиболее эффективное подразделение фирмы может быть сложно, особенно если речь идет о крупном бизнесе.

Управление капиталом — важнейшая составляющая развития бизнеса. То, насколько совершенной будет система, в рамках которой оно осуществляется, а также то, насколько достоверными будут методы его оценки, во многом влияет на конкурентоспособность фирмы. Две организации, работающие в одном сегменте и имеющие одинаковую капитализацию, могут показывать разную рентабельность, что может быть обусловлено более эффективной системой управления капиталами в какой-либо из фирм. В числе наиболее значимых критериев ее выстраивания — способность менеджмента исследовать, достоверно оценивать и оптимизировать соответствующую систему.

Для этого могут быть задействованы изученные нами подходы. Таким образом, прямой и косвенный метод анализа денежных потоков, дополняемые коэффициентным в тех случаях, когда это необходимо, являются современными и доступными инструментами изучения структуры капитала в организации, оценки качества управления финансовыми потоками и инвестирования в производство. Выбор того или иного метода зависит от степени доступности требуемых сведений, текущих задач менеджмента, связанных с оценкой эффективности управления капиталом, пожеланий собственников, инвесторов или рекомендаций экспертов.

fb.ru

0 0 vote
Article Rating
Подписаться
Уведомление о
guest
0 Комментарий
Inline Feedbacks
View all comments