Виды стоимости акций: Виды стоимости акций

Содержание

Виды стоимости акций | Инвестиционные инструменты

Стоимость акции бывает трех видов, номинальная, балансовая, рыночная.

Номинальная стоимость акции – это цена акции, указанная эмитентом, при её первичном выпуске. Номинальная стоимость акции учитывается только при расчете выплачиваемых по ней дивидендов.

Балансовая стоимость акции определяется путем деления собственного (акционерного) капитала компании на количество выпущенных ею акций. Обычно, в случае если собственный капитал компании увеличивается, то балансовая стоимость её акций растет, и наоборот, если капитализация компании падает, то балансовая стоимость её акций снижается.

Балансовая стоимость на одну акцию отражает бухгалтерскую оценку её стоимости, которая может не совпадать с её рыночной оценкой.

Рыночная стоимость акции формируется в процессе её вторичного обращения на фондовой бирже. Это последняя цена, по которой акции продавались. На соотношение спроса и предложения акций компании на бирже влияют следующие факторы:

— размер выплачиваемых по акции дивидендов;

— величина чистой прибыли компании за год;

— биржевая спекуляция;

— рискованность, доходность и ликвидность акций;

— величина текущего банковского процента;

— деловая активность в стране и отрасли;

— реальное финансовое положение компании и так далее;

Рыночная цена акции очень редко совпадает с её балансовой стоимостью. Если рыночная цена ниже, то говорят, что компания недооценена. Если выше, акции считаются переоценёнными. Задача инвестора состоит в том, чтобы находить компании, акции которых недооценены, и инвестировать свои средства в них.

Уоррен Баффет, однажды сказал об этом:

Деньги следует вкладывать в такое предприятие, которым может управлять любой дурак, потому что рано или поздно дурак его обязательно возглавит.

Как купить недооценённые акции? Этому посвящён целый раздел «Фундаментальный анализ».

← Особенности выпуска акций

Виды стоимости акции — Блог о трейдинге и инвестициях на NYSE и NASDAQ

На фондовой бирже акции торгуются по рыночной стоимости, которая отклоняется в течение дня от ее балансовой стоимости в большую или меньшую сторону в зависимости от конъюнктуры рынка (текущего соотношения спроса и предложения и динамики цен).

Рыночная (курсовая) стоимость акции (Market Price) – цена, по которой акция торгуется (котируется) на бирже в текущий момент. Котировка акции предполагает наличие двух цен: цены спроса и предложения.

  • Цена спроса (Bid price) – цена, по которой акцию можно продать.
  • Цена предложения (Ask price, Offer) – цена, по которой акцию можно купить.
  • Разница между ценой спроса и предложения называется спрэдом.

Помимо рыночной стоимости акции выделяют также номинальную и балансовую.

Номинальная стоимость акции (Par Value) отражает приходящуюся на акцию долю уставного капитала компании. Номинал всех акций един для всех держателей, что обеспечивает им равный объем прав.

  • В США акции могут выпускаться без номинала, а для их учета используется стоимость, объявленная в проспекте эмиссии (выпуска).

Балансовая (бухгалтерская) стоимость акции (Book Value) – цена, отражающая величину чистых активов компании, приходящихся на одну акцию

  • Чистые активы = Стоимость имущества компании (активов) – Обязательства (пассивов) компании .
  • Балансовая (бухгалтерская) стоимость = (Чистые активы – Привилегированные акции) / Число акций в обращении

Однако наибольший интерес для инвестора представляет не рыночная, а внутренняя стоимость акции (Intrinsic Value). Она же вызывает и наибольшую сложность в оценке, т. к. определяется не столько текущим состоянием компании, сколько перспективой ее развития и величиной будущей прибыли.

Наряду с термином “внутренняя стоимость” часто используют такие понятия, как “действительная стоимость”, “реальная стоимость”, “справедливая стоимость” (Fair Value), “инвестиционная стоимость”, “разумная стоимость”, “центральная стоимость”.

Виды стоимостных оценок акций – компания «Апхилл»

Виды оценки акций непосредственно связаны с их жизненным циклом, охватывающим эмиссию, первичное размещение и дальнейшее обращение. В соответствии с данным циклом выделяют следующие виды стоимостных оценок акций:

  • номинальную;
  • эмиссионную;
  • балансовую;
  • рыночную.

Номинальная стоимость

Номинальная стоимость акции – это цена, которая указывается на ее лицевой стороне (иногда данный вид стоимости называют нарицательной или лицевой). Номинальная стоимость акции устанавливается в момент основания компании и формирования уставного капитала. Именно по данной стоимости учредители акционерного общества осуществляют первичное приобретение акций.

Ключевые особенности лицевой стоимости:

  • Общая номинальная стоимость акций определяется как сумма всех номиналов выпущенных ценных бумаг и равняется общей величине уставного капитала, который в дальнейшем формирует имущество компании;
  • Номинальная цена не отображает реальную (рыночную) стоимость, которая может существенно отличаться от нарицательной;
  • Номинальная стоимость ценных бумаг может использоваться для операций, связанных с определением размера пошлин, комиссий и штрафов в условиях недостаточно развитого или малоликвидного фондового рынка;
  • Пропорционально лицевой стоимости осуществляется выплата дивидендов акционерам;
  • При первичном размещении ценных бумаг их цена не должна быть ниже номинала;
  • Под действием различных факторов (реинвестирования чистой прибыли, переоценке активов и т.п.) текущая цена активов предприятия будет отличаться от первоначального размера уставного капитала. В подобном случае возникает необходимость определения балансовой стоимости.

Балансовая стоимость

Балансовая стоимость акции определяется как результат деления стоимости чистых активов организации на общее число размещенных акций. В соответствии с приведенной методикой, исходя из данных бухгалтерского баланса, производится расчет чистых активов как разность между стоимостью всех активов и пассивов предприятия. Данная формула расчета применяется исключительно для оценки обыкновенных акций.

Таким образом, определение балансовой стоимости акций реализуется изолированно от привилегированных акций, по которым предполагается осуществление дивидендных выплат держателям. При этом балансовая стоимость акции показывает, какие чистые активы предприятия обеспечивают одну акцию конкретной категории. А отслеживание динамики балансовой стоимости позволяет сделать выводы о финансовом состоянии компании, так как снижение данного показателя может являться свидетельством появления финансовых сложностей.

Эмиссионная стоимость

После формирования уставного фонда компания может принять решение о размещении для продажи ценных бумаг. В данной ситуации появляется новая величина — эмиссионная стоимость акции (цена, по которой ее приобретает держатель).

Размещение акций имеет определенные особенности:

  • При первичном размещении производится оценка стоимости акций и устанавливается их эмиссионная цена;
  • В зависимости от конкретных условий эмиссии и типа акции эмиссионная стоимость может превышать номинальную цену или равняться ей;
  • Эмиссионная стоимость является равной для всех первых держателей;
  • Ориентиром для определения эмиссионной стоимости является рыночная цена;
  • Разница между ценой размещения и номинальной стоимостью называется эмиссионным доходом (выручкой).

Рыночная стоимость

Рыночная стоимость акций является ценой, по которой осуществляются сделки купли-продажи на вторичном рынке в определенный момент времени. На практике рыночную стоимость также называют курсовой. Курсовая стоимость акций определяется на торгах фондовой биржи и равновесный коэффициент показателей предложения и спроса.

На курсовую стоимость акций влияют два ключевых фактора:

  1. Доходность акций (ставка дисконтирования) с учетом минимально допустимых для инвестора рисков. Размер ставки дисконтирования зависит от текущего значения процентных ставок, инвестиционной привлекательности конкретных областей экономики, ликвидности акций и качества управления компанией.
  2. Прибыль от владения акцией, на которую в свою очередь могут оказывать влияние следующие факторы:
    • экономическая стабильность;
    • политическая и финансовая ситуация в стране и в мире;
    • прогнозируемый рост компании;
    • инфляционные ожидания;
    • конкурентоспособность компании на рынке;
    • соотношение уровня спроса и предложения на фондовом рынке.

Курсовая цена является величиной непостоянной, поэтому важно уметь произвести правильное определение рыночной стоимости акций на текущий момент.

На практике курсовая стоимость акции определяется как отношение суммы дивиденда к процентной ставке, умноженное на 100. Кроме того, курсовая стоимость может быть рассчитана по формуле:

Курс акции = (Номинальная цена*Норма дивиденда)/Процентная ставка

Рыночная оценка стоимости также может производиться на основании дисконтирования денежных потоков, обеспечиваемых ценной бумагой. При этом для определения цены акции рассчитывают показатели, характеризующие ее качество:

  • Соотношение Р/Е, отображающее цену, которую должен заплатить инвестор за единицу прибыли. Данный показатель рассчитывается как отношение текущей курсовой цены одной акции к ее чистой прибыли;
  • Текущая рыночная доходность (D/P) рассчитывается по формуле:

D/P = Дивиденд по обыкновенным акциям/Текущая курсовая цена акции

  • Дивидендный выход (D/E) рассчитывается как частное от деления дивиденда на одну акцию на ее чистую прибыль. Небольшое значение данного коэффициента может указывать на высокую рентабельность компании и перспективы дальнейшего роста.

Оценка ценных бумаг по курсовой стоимости позволяет рассчитать рыночную стоимость предприятия или показатель капитализации. Также стоит отметить, что рыночная цена акций косвенно отображает ликвидационную стоимость активов и пассивов предприятия.

Что такое акции. Виды и стоимость акций.

Любой человек может купить частичку Газпрома, Сбербанка или другой публичной компании. Для этого ему необходимо купить их акции.

В законе «О рынке ценных бумаг» дано следующее определение, что такое акция:

Акция — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Таким образом инвестор, купивший акцию, становится совладельцем компании. И как один из собственников получает права на получение части прибыли и на участие в управлении компанией, но и несет риски, связанные с деятельностью общества.

Акции может выпустить только акционерное общество. Уставный капитал такого общества поделен на доли — акции (акция в английском языке share, означает «доля») . Одна акция соответствует одной доли капитала. Количество акций, которыми владеет инвестор, определяет его долю в предприятии.

Компании выпускают акции с целью привлечения денег. Продав свои акции, компания получает деньги для своего развития, а инвесторы получают долю в предприятии в соответствии с количеством купленных акций. В отличие от облигаций, эти деньги компания инвесторам возвращать не обязана, они становятся ее собственностью. Но инвесторы могут рассчитывать на получение прибыли за счет дивидендов и роста курсовой стоимости акций.

Ранее акции выпускались на бумаге и в прямом смысле слова были «ценной бумагой». Сейчас акции выпускаются в бездокументарном виде и данные по ним и их владельцам хранятся в электронном виде.

Акция — бумага бессрочная,  и выпускается на неопределенный срок. Акция может перестать существовать только в случае ликвидации компании, или поглощении ее другой компанией.

 

Виды акций

Акционерный капитал может состоять из акций двух видов — обыкновенные  и привилегированные.

Обыкновенные акции составляют основу акционерного капитала, по закону в капитале компании не может быть меньше 75% обыкновенных акций. Капитал некоторых компаний, например, Газпрома, полностью состоит из обыкновенных акций. Владельцы обыкновенных акций имеют следующие права:

  • право голоса на собрании акционеров
  • право на получение дивидендов
  • право на получение части имущества компании при ее ликвидации после выплаты всех обязательств и ликвидационной стоимости привилегированных акций

Право голоса — важнейшая функция обыкновенных акций. Одна акция — один голос. Чем больше у вас обыкновенных акций, тем большее влияние вы будете иметь при решении вопросов на собрании акционеров.  Голосование на собрании осуществляется с помощью бюллетеней. Бюллетени для голосования присылаются письмом по почте, инвестор их заполняет и отправляет обратно. По многим вопросам решение принимается простым большинством голосов — 50% плюс один голос. Но некоторые вопросы требуют квалифицированное 3/4 большинство голосов.

Владея контрольным пакетом акций (50% + одна акция) можно единолично принимать решения практически во всех вопросах. Блокирующий пакет акций (25% и более) позволяет накладывать вето.

Привилегированные акции так же как и обыкновенные, формируют акционерный капитал компании. Привилегированные акции имеют следующие преимущества:

  • приоритет по выплате перед обыкновенными акциями при ликвидации компании — сначала выплаты получают все кредиторы, потом владельцы привилегированных акций, а затем только владельцы обыкновенных.
  • размер дивидендов определен и прописан в уставе общества в виде определенной денежной суммы, доли от чистой прибыли, в процентах к номиналу акции или дана методика расчета.

Дивиденды выплачиваются только если было принято соответствующее решение на общем собрании акционеров. Привилегированные акции не имеют право голоса, но если дивиденды по ним не выплачивались, то они становятся голосующими.

Компания выпускает привилегированные акции, чтобы не брать заемный капитал, не увеличивая при этом число акционеров, имеющих право голоса.

Дивиденд по привилегированным акциям  может быть фиксированным, когда размер его остается неизменным, или переменным, размер которого зависит от величины прибыли.

Рыночная цена обыкновенных и привилегированных акций одной компании могут отличаться друг от друга. На российском рынке цена привилегированных акций чаще на несколько процентов ниже цены обычных. Некоторые исследователи объясняют это «премией за право голоса». В тех странах, где права миноритарных (с небольшой долей акций) акционеров часто ущемляются и нарушаются, обыкновенные акции, имеющие право голоса, ценятся дороже, так как они всегда голосуют на собрании акционеров, а значит позволяют отстаивать свои права.

Другое объяснение заключается в том, что по привилегированным акциям размер дивиденда больше, а по обыкновенным акциям недополученный размер дивиденда выражается в увеличении курсовой стоимости.

 

Стоимость акций

Стоимость акций бывает номинальной, эмиссионной, рыночной, балансовой.

Номинальная стоимость акций определяется при создании АО и прописана в уставе. Номинальная стоимость рассчитывается как сумма уставного капитала , деленная на количество акций. Номинальная стоимость акций не несет экономического смысла и не имеет отношения к рыночной стоимости акций, и нужна только для того, чтобы учредители купили акции по какой-то цене. Номинальная цена может отличаться от рыночной в тысячи раз.

Номинальная стоимость акций

Эмиссионная стоимость акций — цена, по которой происходит размещение акций на рынке. Эмиссионная цена не может быть ниже номинальной. За счет разницы между номинальной и эмиссионной ценой акции, компания получает эмиссионный доход.

Рыночная стоимость акций — цена акций на вторичном рынке. Это та цена, которую вы можете видеть на фондовой бирже. Рыночная цена акций формируется во время торгов под влиянием спроса, предложения и ликвидности.

Рыночная стоимость акций

На основе рыночной стоимости вычисляется капитализация компании, умножением рыночной цены акций на их количество. Рыночная капитализация компании показывает ее стоимость. Журнал Forbes ежегодно составляет рейтинг крупнейших компаний мира Global 2000 Leading Companies. Крупнейшей компанией в мире по капитализации в 2014 году является компания Apple.

Крупнейшие компании в мире

Балансовая стоимость акции — это стоимость чистых активов компании, деленная на количество акций. Чистые активы — это стоимость всех активов компании за вычетом всех обязательств. То есть балансовая стоимость показывает какая сумма теоретически приходится на одну акцию, если компания расплатится по всем долгам и продаст все оставшиеся активы. Балансовая стоимость акций может быть как ниже, так и выше рыночной.

Поделиться в соцсетях Подписаться на Telegram

Виды стоимости акций и методы их оценки.

1. Номинальная стоимость. Она определяется учредителями и зависит от величины уставного капитала. Номинальная стоимость всех размещенных акций должна равняться размеру уставного капитала АО, зафиксированному в учредительных документах. В России проставление номинала акции на бланке ценной бумаги является обязательным.

2. Эмиссионная стоимость (цена размещения) — цена, по которой размещаются акции нового выпуска при формировании или увеличении уставного капитала.

3. Первоначальная стоимость — стоимость, по которой акции принимаются к учету у инвестора. Определен в ПБУ 19/02 «Учет финансовых вложений».

4. Рыночная (курсовая) стоимость — цена, определяемая соотношением спроса и предложения на рынке ценных бумаг. Фактическая рыночная цена акций называется курсовой стоимостью (курсом) акций.

Курс акций определяется как капитализированный дивиденд, т.е. равня­ется сумме денежного капитала, которая будучи отдана в ссуду или по­ложена в банк, даст доход, равный дивиденду:

Курс акций = номинал акции х ставка дивиденда, % / ссудный процент (% по депозитам) х 100 %.

Капитализация компании = число акций в обращении х рыночная стоимость.

5. Ликвидационная стоимость – величина денежных средств в расчете на одну акцию, которую получит владелец привилегированных акций в случае ликвидации АО. Согласно ФЗ «Об акционерных обществах» в уставе общества должна быть определена ликвидационная стоимость по привилегированным акциям каждого типа. Она определяется в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций.


6. Балансовая (бухгалтерская) стоимость определяется отношением стоимости чистых активов АО к общему числу акций.

Балансовая стоимость = чистые активы / Число размещенных обыкновенных акций.

С учетом выплаты ликвидационной стоимости держателям при­вилегированных акций:

Балансовая стоимость = (чистые активы — ликвидационная стоимость по привилегированным акциям) / Число размещенных обыкновенных акций.

 

3. Учет операций по формированию уставного капитала акционерного общества

Уставный капитал учреждаемого АО представляет собой сумму номинальной стоимости акций этого общества, рас­тленных между его акционерами.

Минимальный размер уставного капитала вновь учреждаемого АО согласно ст. 26 ФЗ «Об акционерных обществах» должен составлять: ЗАО — 100 МРОТ, ОАО — 1000 МРОТ.

Согласно ст. 36 ФЗ «Об акционерных обществах», акции общества, распределенные при его учреждении, должны быть полностью оплачены в течение года с момента государственной регистрации общества, если меньший срок не предусмотрен договором о создании общества. Не менее 50% акций общества, распределенных при его учреждении, д.б. оплачено в течение трех месяцев с момента государственной регистрации общества.

Акция не предоставляет права голоса до момента ее полной оплаты. Оплата акций, распределяемых среди учредителей общества при его учреждении, дополнительных акций, размещаемых посредством подписки, может осуществляться денежными средствами, вещами или имущественными правами либо ины­ми правами, имеющими денежную оценку. Форма оплаты акций общества при его учреждении определяется договором о создании обще­ства, а дополнительных акций — решением об их размещении.

Для обобщения информации о состоянии и движении уставного капитала АО предназначен счет 80 «Уставный капитал». Сальдо по этому счету должно соответствовать размеру уставного капитала, зафиксированному в учредительных документах организа­ции.

Аналитический учет по счету 80 «Уставный капитал» организу­ется таким образом, чтобы обеспечивать формирование информации по учредителям общества, видам акций, а также по стадиям формиро­вания уставного капитала:

80-1 «Объявленный капитал» — в сумме, обозначенной в уставе акционерного общества;

80-2 «Подписной капитал» — на сумму подписки на акции;

80-3 «Оплаченный капитал» — в размере средств, полученных в оплату акций;

80-4 «Изъятый капитал» — на номинальную стоимость акций, выкупленных обществом у участников с целью аннулирования или перепродажи.

Для учета расчетов с учредителями Планом счетов и Инструкцией по его применению предусмотрен счет 75 «Расчеты с учредителями», к которому могут быть открыты следующие субсчета:

75-1 «Расчеты но вкладам в уставный (складочный) капитал»;

75-2 «Расчеты по выплате доходов».

Аналитический учет по счету 75 «Расчеты с учредителями» ведется по каждому учредителю, кроме учета расчетов с акционерами — соб­ственниками акций на предъявителя в акционерных обществах.

После государственной регистрации акционерного общества устав­ный капитал в сумме вкладов учредителей, предусмотренных учреди­тельными документами, отражается записями:

Д 75-1 — К 80-1 «Объявленный капитал».

На сумму подписки:

Д 80-1 «Объявленный капитал» — К 80-2 «Подписной капи­тал».

На поступление вкладов учредителей:

Д 08, 10, 20, 41, 50, 51, 52, 58 и др. — К 75-1.

И одновременно:

Д 80-2 «Подписной капитал» — К 80-3 «Оплаченный капи­тал».

С 1 января 2002 г. установлен более строгий порядок оплаты акций неденежными средствами: для определения стоимости имущества, вносимого в оплату акций, обязательно привлечение независимого оценщика. Величина денежной оценки имущества, проведенной учредителями общества и советом директоров, не может быть выше оценки, проведенной независимым оценщиком.

При формировании уставного капитала акционерного общества путем размещения акций (как при первичной эмиссии, так и при после­дующих эмиссиях акций в случае увеличения уставного капитала) сум­ма разницы между фактической ценой размещения и номинальной стои­мостью акций рассматривается как эмиссионный доход и не включается в налоговую базу по налогу на прибыль.

Согласно ст. 251 НК РФ при определении налоговой базы по налогу на прибыль не учитываются доходы в виде имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку, которые получены в виде взносов в уставный капитал организации (включая эмиссион­ный доход).

расчет и характеристика рыночной стоимости. Курс акций.

Различают следующие виды стоимости акции: номинальная стоимость, балансовая стоимость, эмиссионная стоимость, расчетная стоимость, рыночная и инвестиционная стоимость, так или иначе, находят отражение в средствах массовой информации по финансовой проблематике, и каждый из них описывает определенное свойство рассматриваемой акции с точки зрения бухгалтерского учета, инвестирования или в аспекте формирования курсов.

Рыночная стоимость (курсовая) — цена реализации акций на фондовой бирже, которая зависит от соотношения спроса и предложения, которое определяется размером получаемого по акциям дивиденда, темпами изменения капитального прироста стоимости акций, биржевой конъюнктурой, общим состоянием рынка ценных бумаг и т.д.; представляет доминирующий на рынке курс ликвидных акций. По существу, рыночная стоимость является показателем того, как участники рынка в целом оценили стоимость данной акции. Умножив рыночную стоимость одной акции на количество имеющихся в обращении акций компании, можно также получить рыночную стоимость самого предприятия. В связи с тем, что интерес инвесторов к рыночному курсу выпуска акций компаний постоянен, рыночная стоимость одной акции, как правило, является важным показателем для большинства инвесторов.

В связи с тем, что большинство российских акционерных обществ не имеют рыночных котировок акций, целесообразнее определение рыночной стоимости акций как наиболее вероятной цены всего пакета акций, полученной в ходе анализа финансово-хозяйственной деятельности эмитента, при осуществлении сделки между типичным покупателем и продавцом.


 

8. Определение рыночной стоимости акции на основе ожидаемой доходности инвестора.

Наиболее распространенным является метод оценки по ожидаемой доходности. В основе этого метода лежит оценка будущего дохода, который получит инвестор от владения акцией.

Ожидаемый доход инвестор должен сопоставить с требуемой доходностью, т. е. той доходностью, которую он хочет получить на вложенный капитал. Требуемая доходность формируется на основе доходности по безрисковым вложениям с учетом премии за риск инвестирования в акционерную компанию или на основе доходности, которую дают компании с аналогичным уровнем риска. Исходя из этого, определить цену акции можно следующим образом:

где К — требуемая доходность, %;

Кь — ставка доходности по безрисковым вложениям, %;

r — премия за риск, %.

 

9.Текущая доходность акций.

 

Доходность акций – это показатель, который оценивает, какой доход нам принесли акции с момента их покупки. В общем случае рассчитывается как разница между полученным капиталом и первоначальным, деленная на первоначальный капитал. Высокая доходность характеризует во многом высокие риски. При этом стоит учитывать, что доходность может быть как положительной (т.е. прибыль), так и отрицательной (убыток).

Приобретая акции того или иного эмитента, инвестор предполагает получить доход от своих вложений. При определении дохода, который приносит акция, необходимо различать текущую доходность и полную доходность. Текущая доходность (Дт) характеризуется размером годовых дивидендных выплат, отнесенных к цене акции, и определяется по формуле:

где d — размер годового дивиденда;

Ра — текущая рыночная цена акции.

Текущая доходность акции показывает, сколько вы получите (какую выгоду), какую доходность получите, если продадите акцию прямо сейчас, по текущей рыночной цене.

Рассчитывать доходность акций имеет смысл только за какой-то определённый период, поэтому при расчёте доходности нужно определиться с периодом. Какой он? День? Месяц? Год? В любом случае, для расчёта доходности акции нужно знать начальное и конечное значение (цену) за выбранный период.

Доход от акции образуется за счёт разницы цен покупки и продажи. В процентном соотношении к цене покупки этот доход называется доходностью акций.

Какие виды стоимости и доходности есть у акций и облигаций? — акции

Какие виды стоимости и доходности есть у акций и облигаций? — акции — Моя страничка, Маргарет Лещёва

акции, финансы, облигации, ценные бумаги, экономика

По предмету ЦБ нужно ответить на следующие вопросы:

1) какие есть ВИДЫ СТОИМОСТИ акций и их расчетные формулы если есть?
2) какие есть ВИДЫ СТОИМОСТИ облигаций и их расчетные формулы если есть?
3) какие есть ВИДЫ ДОХОДНОСТИ акций и их расчетные формулы если есть?
4) какие есть ВИДЫ ДОХОДНОСТИ облигаций и их расчетные формулы если есть?

Иными словами вопрос «доходность и стоимость акций и облигаций». Заранее спасибо всем откликнувшимся экономистам.

Различают следующие виды стоимости акций:
1. Нарицательная стоимость — произвольная стоимость, устанавливаемая при эмиссии и отражаемая в акционерном сертификате. Номинал практически не связан с реальной стоимостью, и поэтому в последнее время на западе перестали указывать на акциях их номинал. Используется чаще всего в качестве базы для начисления процентов.
2. Балансовая стоимость, исчисляемая как частное от деления чистых активов корпорации на количество выпущенных и распространенных акций. Является, как правило, внутренней оценкой, определяется для нужд самой корпорации.
3. Рыночная стоимость — текущая стоимость акции на бирже или во внебиржевом обороте. Это наиболее важный вид стоимости, поскольку именно она играет основную роль в обращении акций данной корпорации. Определяется, исходя из последней определенной цены (средней цены по котировкам на бирже) акций данного эмитента. Курс акции — отношение рыночной цены к номиналу, которое выражается в процентах.

Облигации могут иметь три вида стоимости:
1. Номинальная стоимость облигации (а) для бумажных облигаций — это цена, которая указана на бланке облигации, (б) — для небумажных облигаций — это цена, которую номинально имеет одна облигация. Нарицательную стоимость облигации устанавливает эмитент.
2. Эмиссионная стоимость — цена, за которой облигации выпускаются на рынок (по которой происходит продажа облигаций их первым владельцам). Чаще всего эмиссионная стоимость облигаций соответствует номиналу, но при большом спросе еще при размещении облигации продаются по цене выше номинала.
3. Рыночная стоимость облигаций — цена, которая составляется на определенное время на рынке относительно облигаций конкретных эмитентов и конкретных выпусков вследствие соотношения предложения и спроса. Последняя зависит от воли покупателей и продавцов облигаций. В случае выпуска процентных (купонных) облигаций номинальная, эмиссионная и рыночная стоимости могут не совпадать. Во время выпуска дисконтных облигаций эмиссионная и рыночная цены всегда являются меньшими за номинальную.

Про доходность смотри ссылки ниже:


Что такое доля стоимости? Все, что вам нужно знать

Люди часто спрашивают, какова стоимость доли, когда собираются инвестировать в акции компании. Стоимость акции или номинальная стоимость – это номинальная стоимость акции.3 min read

Определение номинальной стоимости

Номинальная стоимость, также известная как номинальная стоимость или номинальная стоимость, представляет собой стоимость акции на момент Первичного публичного предложения или стоимость до того, как она была разделена между владельцами компании.Это относится к первоначальной стоимости акций, указанной в сертификате безопасности, и не изменится до тех пор, пока эмитент не разделит акции.

Где используется номинальная стоимость?

Номинальная стоимость является важной переменной при расчете акций, например:

  • Рыночная стоимость акций
  • Процентные платежи
  • Скидки
  • Премии
  • дает

Как номинальная стоимость связана с ценой?

Номинальная стоимость и рыночная цена акций не связаны.Однако обе цены могут расти или падать в зависимости от рыночных сил, колебаний процентных ставок и финансового положения организации-эмитента.

Что такое акция?

Доля относится к долевому участию в коммерческом предприятии.

Каковы типы стоимости акций?

Существует два основных типа стоимости акций, включая:

  • Рыночная стоимость
  • Номинальная стоимость или номинальная стоимость

В чем разница между рыночной стоимостью и номинальной стоимостью?

Силы спроса и предложения определяют рыночную стоимость после IPO и ежедневно меняются в зависимости от объема торгов.С другой стороны, номинальная стоимость определяется до или во время IPO и остается постоянной, если только компания-эмитент не объявит о дроблении акций.

Что такое дивиденды?

Дивиденд относится к корпоративному действию, которое включает распределение прибыли в денежной форме среди акционеров компании. Как правило, дивиденды и выплаты дивидендов объявляются и рассчитываются по номинальной стоимости.

Что такое дробление акций

Дробление акций — это корпоративное действие, совершаемое компаниями для увеличения стоимости их акций.Он включает в себя деление номинальной стоимости акции на целое число.

Что является примером расчета номинальной стоимости?

Например, компания хочет привлечь капитал, предложив акции на 1 000 000 долларов. Если номинальная стоимость каждой акции составляет 50 долларов, компания должна выпустить 20 000 акций, чтобы увеличить свой капитал. При этом компания будет выплачивать дивиденды на каждую акцию. Дивиденд будет рассчитываться в процентах от номинальной стоимости. Предположим, компания выплачивает десять процентов дивидендов.Это означает, что каждая акция стоимостью 50 долларов по номинальной стоимости получит дивиденд в размере 5 долларов.

Как я могу диверсифицировать свой портфель?

Диверсификация вашего портфеля требует инвестирования в ценные и растущие акции. Если ваши активы в настоящее время имеют только один тип, попробуйте его диверсифицировать. Если вы новичок на инвестиционном рынке, убедитесь, что ваш портфель сбалансирован между ценными и растущими акциями.

Является ли цена акции такой же, как стоимость акции?

Нет, цена акций и стоимость акций — разные термины, и они определяются разными методами.

Каковы индексы роста и стоимости акций?

Большинство инвестиционных компаний, таких как S&P Dow Jones Indices и Wilshire, используют индексы, разделяющие фондовый рынок на стоимостные и быстрорастущие акции. Это достигается за счет использования различных факторов для ранжирования акций, включая рост продаж и прибыли, соотношение цены и прибыли и другие.

Какие отрасли сгруппированы по стоимости и запасу роста?

Акции технологических и медицинских компаний относятся к группе роста, в то время как акции энергетических и финансовых компаний, как правило, относятся к стоимостному классу.

Могут ли акции роста превратиться в акции стоимости?

Акции роста могут стать акциями стоимости, когда компания-эмитент превращается из растущей компании в отраслевого гиганта. Такие компании, как Apple, Intel, Cisco Systems и Gilead Sciences, стали одними из самых ценных акций, несмотря на скромные прогнозы, когда они выпускались как акции роста.

Характеристики акций роста

Акции роста обладают следующими свойствами:

  • Высокие исторические и прогнозируемые темпы роста
  • Высокая рентабельность собственного капитала
  • Более высокая прибыль на акцию

Стоимостные акции имеют низкую стоимость?

Стоимостные акции стоят дорого, но они могут плохо работать на фондовом рынке.Обычно они находятся в списке акций, которые потеряли в цене в течение 52 недель.

Почему некоторые инвесторы выбирают стоимостные акции?

Инвесторы рассматривают стоимостные акции как выгодную покупку, потому что они недооценены рынком по разным причинам, и инвестор стремится приобрести акции до того, как цены вырастут.

Если вам нужна дополнительная информация о доле стоимости, вы можете опубликовать свою юридическую потребность на торговой площадке UpCounsel. UpCounsel принимает на свой сайт только 5% лучших юристов.Юристы на UpCounsel приходят из юридических школ, таких как Гарвардский юридический и Йельский юридический, и в среднем имеют 14-летний юридический опыт, включая работу с такими компаниями, как Google, Menlo Ventures и Airbnb или от их имени.

Оценка акций — обзор, типы и популярные методы

Что такое оценка акций?

Каждый инвестор, который хочет превзойти рынок, должен освоить навыки оценки акций. По сути, оценка акций — это метод определения внутренней стоимости. Внутренняя стоимость. Внутренняя стоимость бизнеса (или любой инвестиционной ценной бумаги) представляет собой текущую стоимость всех ожидаемых будущих денежных потоков, дисконтированных по соответствующей ставке дисконтирования.В отличие от относительных форм оценки, которые рассматривают сопоставимые компании, внутренняя оценка рассматривает только неотъемлемую стоимость бизнеса как такового. (или теоретическая стоимость) акции. Важность оценки акций вытекает из того факта, что внутренняя стоимость акции не привязана к ее текущей цене. Зная внутреннюю стоимость акции, инвестор может определить, является ли она завышенной или недооцененной по текущей рыночной цене.

 

 

Как оценить акции?

Оценка акций — чрезвычайно сложный процесс, который в целом можно рассматривать как сочетание искусства и науки.Инвесторы могут быть ошеломлены объемом доступной информации, которая потенциально может быть использована при оценке акций (финансовые отчеты компании, газеты, экономические отчеты). индикаторы, биржевые отчеты и др.).

Поэтому инвестору необходимо уметь отфильтровывать нужную информацию от лишнего шума. Кроме того, инвестор должен знать об основных методах оценки акций и сценариях, в которых такие методы применимы.

 

Типы оценки запасов

Методы оценки запасов можно разделить на два основных типа: абсолютные и относительные .

 

1. Абсолютная

Абсолютная оценка акций основана на фундаментальной информации компании. Этот метод обычно включает анализ различной финансовой информации, которую можно найти в финансовой отчетности компании или извлечь из нее. Многие методы абсолютной оценки акций в первую очередь исследуют денежные потоки компании, дивиденды и темпы роста.Известные методы абсолютной оценки акций включают модель дисконтирования дивидендов (DDM). (DCF) Формула дисконтированного денежного потока DCF В этой статье формула DCF разбивается на простые термины с примерами и видео расчета. Научитесь определять стоимость бизнеса..

 

2.Relative

Относительная оценка акций касается сравнения инвестиций с аналогичными компаниями. Метод относительной оценки акций заключается в расчете ключевых финансовых коэффициентов аналогичных компаний и выводе такого же коэффициента для целевой компании. Лучшим примером относительной оценки акций является анализ сопоставимых компаний.

 

Популярные методы оценки акций

Ниже мы кратко обсудим наиболее популярные методы оценки акций.

 

1. Модель дисконтирования дивидендов (DDM)

Модель дисконтирования дивидендов является одним из основных методов абсолютной оценки акций. DDM основан на предположении, что дивиденды компании представляют собой денежный поток компании для ее акционеров.

По сути, модель утверждает, что внутренняя стоимость цены акций компании равна приведенной стоимости будущих дивидендов компании. Обратите внимание, что модель дисконтирования дивидендов применима только в том случае, если компания регулярно распределяет дивиденды и распределение является стабильным.

 

2. Модель дисконтированных денежных потоков (DCF)

Модель дисконтированных денежных потоков — еще один популярный метод абсолютной оценки акций. В рамках метода DCF внутренняя стоимость акций рассчитывается путем дисконтирования свободных денежных потоков компании до их приведенной стоимости.

Основным преимуществом модели DCF является то, что она не требует каких-либо допущений относительно распределения дивидендов. Таким образом, он подходит для компаний с неизвестным или непредсказуемым распределением дивидендов.Однако модель DCF сложна с технической точки зрения.

 

3. Анализ сопоставимых компаний

Сравнительный анализ является примером относительной оценки акций. Вместо того, чтобы определять внутреннюю стоимость акции с использованием основных показателей компании, сравнительный подход направлен на получение теоретической цены акции с использованием коэффициентов цен аналогичных компаний.

Наиболее часто используемые мультипликаторы включают шаблон отношения цена-прибыль (P/E)P/EЭтот шаблон отношения P/E покажет вам, как рассчитать мультипликатор цена-прибыль, используя цену акции и прибыль на акцию.Соотношение цена/прибыль, балансовая цена (P/B) и отношение стоимости предприятия к EBITDA (EV/EBITDA). Метод анализа сопоставимых компаний является одним из самых простых с технической точки зрения. Однако наиболее сложной частью является определение действительно сопоставимых компаний.

 

Дополнительные ресурсы

Спасибо, что прочитали руководство CFI по оценке акций. Для продвижения по карьерной лестнице вам будут полезны следующие дополнительные ресурсы:

  • Сравнительный анализ компанийАнализ сопоставимых компанийВ этом руководстве показано пошаговое построение сопоставимого анализа компаний («Comps»), и оно включает бесплатный шаблон и множество примеров.
  • Инвестирование: руководство для начинающихИнвестирование: руководство для начинающих Руководство CFI по инвестированию для начинающих научит вас основам инвестирования и тому, как начать работу. Узнайте о различных стратегиях и методах торговли. Методы При оценке компании как действующего предприятия используются три основных метода оценки: анализ DCF, сопоставимые компании и прецедентные сделки

Как выбрать лучший метод оценки акций

Решая, какой метод оценки использовать для оценки акций в первый раз, легко растеряться из-за количества методов оценки, доступных инвесторам.Есть методы оценки, которые довольно просты, в то время как другие являются более сложными и сложными.

К сожалению, нет единого метода, который лучше всего подходит для каждой ситуации. Каждая акция уникальна, и каждая отрасль или сектор имеет уникальные характеристики, которые могут потребовать нескольких методов оценки. В этой статье мы рассмотрим наиболее распространенные методы оценки и когда их использовать.

Ключевые выводы

  • Существует несколько методов оценки компании или ее акций, каждый из которых имеет свои сильные и слабые стороны.
  • Некоторые модели пытаются определить внутреннюю стоимость компании на основе ее собственных финансовых отчетов и проектов, в то время как другие ориентируются на относительную оценку по сравнению с аналогами.
  • Для компаний, выплачивающих дивиденды, дисконтная модель, такая как модель роста Гордона, часто бывает простой и достаточно надежной , но многие компании не выплачивают дивиденды.
  • Часто для проведения сравнительной оценки стоимости компании на рынке по сравнению с ее конкурентами или более широким рынком может использоваться множественный подход.
  • При выборе метода оценки убедитесь, что он подходит для анализируемой фирмы, и если подходит несколько методов, используйте оба, чтобы получить более точную оценку.
Как выбрать лучший метод оценки акций

Две категории моделей оценки

Методы оценки обычно делятся на две основные категории: абсолютная оценка и относительная оценка.

Абсолютная оценка

Абсолютные модели оценки пытаются найти внутреннюю или «истинную» стоимость инвестиций, основываясь только на основных принципах.Взгляд на основы просто означает, что вы сосредоточитесь только на таких вещах, как дивиденды, денежный поток и темпы роста для одной компании, и не будете беспокоиться о каких-либо других компаниях. Модели оценки, попадающие в эту категорию, включают модель дисконтирования дивидендов, модель дисконтированных денежных потоков, модель остаточного дохода и модель на основе активов.

Относительная оценка

Модели относительной оценки , , напротив, действуют путем сравнения рассматриваемой компании с другими аналогичными компаниями.Эти методы включают расчет мультипликаторов и коэффициентов, таких как отношение цены к прибыли (P/E), и сравнение их с мультипликаторами аналогичных компаний. Например, если P/E компании ниже, чем P/E сопоставимой компании, первоначальная компания может считаться недооцененной. Как правило, модель относительной оценки намного проще и быстрее рассчитать, чем модель абсолютной оценки, поэтому многие инвесторы и аналитики начинают свой анализ с этой модели.

Давайте рассмотрим некоторые из наиболее популярных методов оценки, доступных инвесторам, и посмотрим, когда уместно использовать каждую модель.

Модель дисконтирования дивидендов (DDM)

Модель дисконтирования дивидендов (DDM) — одна из самых основных моделей абсолютной оценки. Модель дисконтирования дивидендов рассчитывает «истинную» стоимость фирмы на основе дивидендов, которые компания выплачивает своим акционерам. Обоснование использования дивидендов для оценки компании заключается в том, что дивиденды представляют собой фактические денежные потоки, поступающие к акционеру, поэтому оценка приведенной стоимости этих денежных потоков должна дать вам представление о том, сколько должны стоить акции.

Первый шаг – определить, выплачивает ли компания дивиденды.

Второй шаг — определить, являются ли дивиденды стабильными и предсказуемыми , поскольку компании недостаточно просто выплатить дивиденды. Компании, которые выплачивают стабильные и предсказуемые дивиденды, как правило, являются зрелыми крупными компаниями в хорошо развитых отраслях. Эти типы компаний часто лучше всего подходят для модели оценки DDM. Например, просмотрите дивиденды и прибыль компании XYZ ниже и определите, подходит ли модель DDM для компании:

  2015 2016 2017 2018 2019 2020
Дивиденды на акцию $0.50 0,53 $ 0,55 $ 0,58 $ 0,61 $ 0,64 $
Прибыль на акцию 4,00 $ 4,20 $ 4,41 $ 4,63 $ 4,86 ​​$ 5,11 $

В приведенном выше примере прибыль на акцию (EPS) постоянно растет со средней скоростью 5%, и дивиденды также растут с той же скоростью. Дивиденды компании соответствуют тенденции ее доходов, что должно упростить прогнозирование дивидендов на будущие периоды.Кроме того, вы должны проверить соотношение выплат, чтобы убедиться, что соотношение соответствует. В данном случае коэффициент составляет 0,125 за все шесть лет, что делает эту компанию идеальным кандидатом для модели дисконтирования дивидендов.

Модель роста Гордона (GGM) широко используется для определения внутренней стоимости акций на основе будущей серии дивидендов, которые растут с постоянной скоростью. Это популярный и простой вариант режима дисконтирования дивидендов (DDM).

Модель дисконтированных денежных потоков (DCF)

Что делать, если компания не выплачивает дивиденды или ее схема выплаты дивидендов нерегулярна? В этом случае перейдите к проверке, соответствует ли компания критериям для использования модели дисконтированных денежных потоков (DCF). Вместо того, чтобы рассматривать дивиденды, модель DCF использует дисконтированные будущие денежные потоки фирмы для оценки бизнеса. Большим преимуществом этого подхода является то, что его можно использовать с широким спектром фирм, которые не выплачивают дивиденды, и даже с компаниями, которые выплачивают дивиденды, такими как компания XYZ в предыдущем примере.

Модель DCF имеет несколько вариаций, но наиболее часто используемой формой является двухэтапная модель DCF. В этом варианте свободные денежные потоки обычно прогнозируются на период от 5 до 10 лет, а затем рассчитывается конечная стоимость для учета всех денежных потоков за пределами прогнозируемого периода.Первым требованием для использования этой модели является наличие у компании положительных и предсказуемых свободных денежных потоков. Основываясь только на этом требовании, вы обнаружите, что многие небольшие быстрорастущие компании и незрелые фирмы будут исключены из-за больших капитальных затрат, с которыми обычно сталкиваются эти компании.

Например, давайте посмотрим на денежные потоки следующей фирмы:

  2015 2016 2017 2018 2019 2020
Операционный денежный поток 438 789 1462 890 2565 510
Капитальные затраты 785 995 1132 1256 2235 1546
Свободный денежный поток -347 -206 330 -366 330 -1036

На этом снимке фирма производит растущий положительный операционный денежный поток, что хорошо.Однако по большим суммам капитальных затрат видно, что компания по-прежнему инвестирует большую часть своих денежных средств в бизнес, чтобы расти. В результате компания имеет отрицательный свободный денежный поток в течение четырех из шести лет, что делает чрезвычайно сложным или почти невозможным прогнозирование денежных потоков на следующие пять-десять лет.

Для наиболее эффективного использования модели DCF целевая компания, как правило, должна иметь стабильные, положительные и предсказуемые свободные денежные потоки.Компании с идеальными денежными потоками, подходящими для модели DCF, обычно представляют собой зрелые фирмы, прошедшие этапы роста.

Дисконтированный денежный поток (DCF)

Сравнительная модель

Последняя модель представляет собой своего рода всеобъемлющую модель, которую можно использовать, если вы не можете оценить компанию с помощью какой-либо из других моделей или если вы просто не хотите тратить время на перемалывание цифр. Эта модель не пытается найти внутреннюю стоимость акций, как две предыдущие модели оценки.Вместо этого он сравнивает мультипликаторы цены акции с эталоном, чтобы определить, является ли акция относительно недооцененной или переоцененной. Обоснование этого основано на Законе единой цены, который гласит, что два одинаковых актива должны продаваться по одинаковым ценам. Интуитивность этой модели — одна из причин ее популярности.

Причина, по которой модель сопоставимости может использоваться почти во всех обстоятельствах, заключается в огромном количестве используемых мультипликаторов, таких как отношение цены к прибыли (P/E), цена к балансовой стоимости (P/B). , отношение цены к объему продаж (P/S), отношение цены к денежному потоку (P/CF) и многие другие.Из этих коэффициентов наиболее часто используется коэффициент P/E, поскольку он фокусируется на прибыли компании, которая является одним из основных факторов, определяющих стоимость инвестиций.

Когда вы можете использовать мультипликатор P/E для сравнения? Обычно вы можете использовать его, если компания торгуется на бирже, поскольку вам потребуется как цена акций, так и прибыль компании. Во-вторых, компания должна получать положительную прибыль, потому что сравнение с использованием отрицательного мультипликатора P/E было бы бессмысленным.Наконец, качество заработка должно быть сильным. То есть прибыль не должна быть слишком изменчивой, а методы бухгалтерского учета, используемые руководством, не должны сильно искажать отчетную прибыль.

Это лишь некоторые из основных критериев, на которые должны обращать внимание инвесторы при выборе коэффициента или мультипликатора. Если нельзя использовать мультипликатор P/E, выберите другой коэффициент, например мультипликатор цены к объему продаж или цене к денежному потоку.

Суть

Ни одна модель оценки не подходит для любой ситуации, но, зная характеристики компании, вы можете выбрать модель оценки, которая лучше всего подходит для данной ситуации.Кроме того, инвесторы не ограничиваются использованием только одной модели. Часто инвесторы выполняют несколько оценок, чтобы создать диапазон возможных значений, или усредняют все оценки в одну. При анализе запасов иногда вопрос заключается не в правильном инструменте для работы, а в том, сколько инструментов вы используете, чтобы получить разную информацию из чисел.

акций компаний с малой капитализацией, которые лучше всего покупать в 2022 году

Обновлено: 21 марта 2022 г., 17:23.м.

Некоторые из лучших акций для покупки за последние 25 лет начинались как акции компаний с малой капитализацией. Amazon (NASDAQ:AMZN) стоила 7 долларов в 1998 году, а Tesla (NASDAQ:TSLA) имела рыночную стоимость чуть более 1 миллиарда долларов в 2010 году.

Конечно, не каждая компания с малой капитализацией становится гигантом. . Инвестиции в небольшие компании могут быть выгодными, но они также сопряжены с рисками, которые инвесторы должны понимать. Вот подробный обзор акций компаний с малой капитализацией, включая наш выбор одних из лучших.

Что такое акции компаний с малой капитализацией?

Малая капитализация — это сокращение от небольшой рыночной капитализации, которая равна цене акции компании, умноженной на количество акций в обращении. Компания классифицируется как компания с небольшой рыночной капитализацией, когда ее рыночная капитализация колеблется примерно от 300 миллионов долларов до 2 миллиардов долларов.

Акции, классифицируемые по рыночной капитализации, обычно подразделяются следующим образом:

Категория Рыночная капитализация
Компании с микрокапитализацией Менее 300 миллионов долларов
Компании с малой капитализацией от 300 миллионов до 2 миллиардов долларов
Компании со средней капитализацией от 2 до 10 миллиардов долларов
Компании с большой капитализацией от 10 до 200 миллиардов долларов
Компании с мега-капитализацией Более 200 миллиардов долларов

Компании с малой капитализацией часто являются молодыми компаниями.GSPC) показывает, что акции компаний с малой капитализацией превзошли акции компаний с большой капитализацией. Диаграмма ниже демонстрирует разницу:

Источник: Ycharts

Со временем цены на акции компаний с малой капитализацией становятся более волатильными, чем у крупных компаний, и их стоимость колеблется более резко. Но, как правило, чем дольше период оценки, тем выше вероятность того, что акции компаний с малой капитализацией превзойдут акции компаний с высокой капитализацией.

Как показывает график, в последние месяцы акции компаний с малой капитализацией резко упали на фоне более широкого отката на опасениях по поводу повышения процентной ставки Федеральной резервной системы, особенно в отношении дорогих акций роста.Поскольку акции компаний с малой капитализацией, скорее всего, находятся в фазе роста и часто являются убыточными или минимально прибыльными, они сильнее страдают в моменты «ухода от риска», такие как тот, что начался в 2022 году. Другими словами, акции с малой капитализацией, как правило, хуже во время медвежьего рынка, но лучше на бычьем рынке.

Лучшие акции компаний с малой капитализацией

Многие компании с малой капитализацией не являются общеизвестными именами — по крайней мере, пока. Вот некоторые акции компаний с малой капитализацией:

1. Автозапчасти.com

Ранее известная как U.S. Auto Parts, CarParts.com (NASDAQ:PRTS) — интернет-магазин автозапчастей, преобразованный под новым руководством. Объединив свои веб-бренды под баннером CarParts.com, компания оптимизировала свой бизнес, и продажи выросли во время пандемии COVID-19. CarParts.com инвестирует в технологии и маркетинг, и компания быстро открывает новые распределительные центры. Теперь он может доставить товар в 80% страны за два дня.

Компания электронной коммерции также выглядит готовой к дальнейшему росту из-за нехватки полупроводников в автомобилестроении, что приводит к росту цен на новые и подержанные автомобили. В долгосрочной перспективе компания нацелена на рост выручки на 20-25% и скорректированную EBITDA на 8-10%, а это означает, что акции выглядят больше, чем просто история с пандемией.

2. ACM Research

Являясь производителем оборудования для очистки полупроводниковых пластин, ACM Research (NASDAQ:ACMR) играет роль «кирок и лопат» в полупроводниковой промышленности.Инвестирование в ACM Research обеспечивает доступ к быстрорастущей отрасли без риска снижения цен на товарные чипы.

Кроме того, ACM является американской компанией, которая ведет большую часть своего бизнеса в Китае, предоставляя инвесторам относительно безопасный метод инвестирования для выхода на китайский рынок. ACM — одна из немногих компаний с малой капитализацией, которая предлагает как высокий потенциал роста, так и солидную прибыльность.

3. Perion Network

Акции рекламных технологий резко выросли во время пандемии наряду с более широким ростом цифровой рекламы и подключенного телевидения.Одним из крупных победителей стала Perion Network (NASDAQ: PERI), израильская компания, которая занимается подключением рекламодателей и издателей через свой интеллектуальный центр. Это дает ему уникальное предложение в отрасли, где компании обычно обслуживают бренды или издателей.

Компания также считает Microsoft (NASDAQ: MSFT) своим близким партнером; Perion помогает монетизировать поисковую систему Bing.

Perion быстро растет за счет приобретений, завоевав позиции в рекламе премиум-класса, предлагая такие функции, как сканирование QR, настраиваемый фон и внутриигровая реклама во время спортивных мероприятий.Компания была на пути к росту выручки на 42% в 2021 году и на 29% в 2022 году. Как и ACM Research, она также прибыльна.

Лучшие фонды с малой капитализацией

Если вы не хотите выбирать отдельные акции с малой капитализацией для своего портфеля, вы можете вместо этого получить доступ к компаниям с малой капитализацией, инвестируя в биржевой фонд, ориентированный на малую капитализацию ( ETF) или взаимный фонд. Вот несколько вариантов:

  • iShares Russell 2000 ETF (NYSEMKT:IWM): Этот ETF отслеживает показатели Russell 2000, который считается ведущим индексом акций компаний с малой капитализацией.Менеджеры фонда взимают ежегодную комиссию за управление в размере 0,19%, что составляет 1,90 доллара за каждую инвестированную 1000 долларов.
  • Fidelity Small Cap Growth Fund (NASDAQMUTFUND:FCPGX): этот взаимный фонд инвестирует в акции компаний с малой капитализацией, которые имеют высокий потенциал роста. Он активно управляется с целью превзойти Russell 2000, поэтому комиссия фонда — 0,94% в год — несколько выше, чем у большинства ETF.

Источник: Getty Images

Акции компаний с малой капитализацией в 2022 г.

Начиная со дна рынка 23 марта 2020 г. акции компаний с малой капитализацией опережали акции крупных компаний до 2021 г., но опасения по поводу ожидаемого повышения процентных ставок Федеральной резервной акции вырастут в январе 2022 года.

Поскольку акции компаний с малой капитализацией, как правило, более волатильны, они более уязвимы к рыночным обвалам, таким как распродажа в январе 2022 года. Если акции компаний с малой капитализацией останутся под давлением роста процентных ставок и опасений по поводу ужесточения денежно-кредитной политики ФРС, в этом году они, скорее всего, проявят себя хуже. Тем не менее, в долгосрочной перспективе вы, скорее всего, найдете победителей с высокими темпами роста среди компаний с низкой капитализацией.

Даже с учетом отката Russell 2000 по-прежнему торгуется со значительно более высоким отношением цены к прибыли, чем S&P 500, что отражает тот факт, что компании с малой капитализацией, как правило, имеют более низкую прибыль, но больший потенциал роста, чем их крупные компании. колпачок сверстников.

Акции с большой капитализацией

Исследуйте мир акций компаний с большой капитализацией и узнайте, как они могут повлиять на ваш портфель.

Акции средней капитализации

Исследуйте мир акций средней капитализации: узнайте, зачем они вам нужны и как выбрать лучшие.

Акции голубых фишек

Акции «голубых фишек», которые часто находятся на противоположной стороне спектра по сравнению с акциями компаний с малой капитализацией, зарекомендовали себя снова и снова на протяжении многих лет.

Типы акций

Универсального портфеля не существует. Изучите входы и выходы различных видов, прежде чем инвестировать.

Стоит ли инвестировать в акции компаний с малой капитализацией?

Если вы готовы инвестировать в течение нескольких лет и чувствуете себя комфортно, когда цена акций сильно колеблется, то акции компаний с малой капитализацией могут найти место в вашем портфеле. Владение акциями с малой капитализацией может повысить общий темп роста вашего портфеля — при условии, что вы придерживаетесь стратегии инвестирования «купи и держи».

Помните, что небольшие компании чаще терпят неудачу, чем крупные устоявшиеся предприятия, как это было продемонстрировано во время пандемии. Важно провести необходимые исследования, прежде чем инвестировать в какие-либо акции с малой капитализацией. Вы также можете еще больше снизить свой риск, инвестируя в фонд, ориентированный на малую капитализацию.

Подробнее об акциях компаний с малой капитализацией:

Последние статьи

Почему акции Tesla выросли на 24% в прошлом месяце

Производитель электромобилей открыл новый завод и объявил о разделе акций.Одно из этих событий имеет смысл, а другое — глупость, но оба повлияли на рынок.

Андерс Билунд | 6 апр. 2022 г.

Акции Tesla упали сегодня – рынок слишком остро реагирует?

Есть законные опасения рынка, но инвесторы не должны паниковать.

Крис Нейгер | 6 апр. 2022 г.

Почему сегодня акции Tesla падают

Опасения по поводу экономики и рассеянный генеральный директор могут отпугивать инвесторов Tesla.

Крис Нейгер | 6 апр. 2022 г.

3 графика, которые показывают, почему акции Amazon неудержимо растут

Еще не поздно инвестировать в технологического гиганта.

Давид Ягельски | 6 апр. 2022 г.

Стоит ли инвестировать в Tesla прямо сейчас?

Ведущий производитель электромобилей вырос почти на 2000% за последние три года.

Бретт Шафер | 6 апр. 2022 г.

№1 причина, по которой я покупаю больше из этих двух акций после дробления

У этих компаний впереди множество драйверов роста.

Адрия Чимино | 6 апр. 2022 г.

Стоит ли инвестировать в Tesla до дробления акций?

Tesla недавно объявила, что в будущем может состояться дробление акций.Пора покупать?

Кэти Брокман | 6 апр. 2022 г.

JPMorgan Chase выигрывает у Amazon

Это находит оптимизм, поскольку трудный квартал подходит к концу.

Крис Хилл | 6 апр. 2022 г.

Почему сегодня акции Amazon взлетели с курса

Компания, занимающаяся электронной коммерцией и технологиями, хочет начать новый бизнес — в космосе.

Рич Смит | 5 апр. 2022 г.

Почему акции Tesla резко упали сегодня

Илон Маск теперь может проводить больше времени, чем когда-либо, думая в основном о Twitter.

Рич Смит | 5 апр. 2022 г.

ETF с лучшим соотношением цены и качества | Пестрый дурак

Многих инвесторов привлекают стоимостные акции из-за возможности получения сверхдоходов.Но выявить акции, которые рынок значительно переоценил, непросто и требует большого количества исследований. Если вы заинтересованы в инвестировании в стоимостные акции, но не хотите самостоятельно выбирать отдельные акции, то покупка акций ETF стоимостных акций может быть хорошим решением.

Биржевой фонд (ETF), который инвестирует в стоимостные акции, использует специальные критерии для поиска компаний, внутренняя стоимость которых значительно превышает рыночную стоимость, подразумеваемую ценами их акций. Инвестируя в широкий спектр недооцененных компаний, ETF ценных бумаг обеспечивают мгновенную диверсификацию портфеля.Покупка акций стоимостных ETF может быть безопасным и простым способом инвестирования в компании в циклических отраслях.

Вот лучшие фондовые ETF для инвесторов.

Источник изображения: Getty Images.

Самый выгодный ETF в целом

ETF Vanguard Value (NYSEMKT:VTV) в целом является лучшим вариантом для инвесторов, которым нужен диверсифицированный портфель стоимостных акций. Имея под управлением больше активов, чем любой другой ETF в секторе, ETF Vanguard Value отслеживает индекс стоимости крупной капитализации CRSP , инвестируя напрямую в компании, входящие в его состав.Этот ETF удерживает акции компаний в индексе в тесной пропорции к их весу в индексе.

Индекс стоимости крупной капитализации CRSP, хотя в основном состоит из компаний с большой капитализацией, также включает компании с рыночной капитализацией всего 1,5 миллиарда долларов, поэтому инвестиции в этот ETF обеспечивают некоторую подверженность акциям со средней капитализацией.

Vanguard поддерживает низкие комиссии за транзакции для акционеров ETF, позволяя пропорциональным холдингам ETF немного отклоняться от состава базового индекса.Несмотря на это допущение, разница между доходностью ETF Vanguard Value и индексом, который он отслеживает, крайне мала и является одной из лучших в отрасли. Оборот ETF в 2020 году составил всего 10%.

При лучшем в своем классе коэффициенте расходов, составляющем всего 0,04%, инвесторы также не платят больших комиссионных. Это делает ETF Vanguard Value одним из наименее дорогих и наиболее эффективных способов инвестирования в более чем 300 стоимостных акций.

Лучший ETF с высокой капитализацией

Покупка акций Vanguard Value ETF также является лучшим способом получить доступ к недооцененным компаниям с большой капитализацией.Низкий коэффициент расходов этого ETF, низкая скорость оборота и высокая корреляция эффективности с базовым индексом рекомендуют этот фонд как лучший ETF с высокой капитализацией.

Несмотря на то, что этот ETF ориентирован на компании с большой капитализацией, он по-прежнему обеспечивает диверсификацию портфеля для инвесторов, не вкладывая слишком много средств в какую-либо отдельную акцию. 10 крупнейших холдингов ETF составляют около 20% стоимости фонда, а следующие 10 компаний по рыночной стоимости составляют еще 12,5% стоимости ETF.

Лучший ETF со средней капитализацией

ETF Vanguard Mid-Cap Value (NYSEMKT:VOE) следует за индексом CRSP U.S. Mid-Cap Value Index , владея акциями пропорционально их весу в индексе. Индекс средней капитализации США CRSP включает компании с рыночной капитализацией от 1,5 до 40 миллиардов долларов и определяет стоимостные акции на основе нескольких показателей. Компании, которые имеют относительно цен на свои акции высокую балансовую стоимость, высокую прогнозируемую прибыль, высокую историческую прибыль, высокие дивиденды или высокие продажи, являются потенциальными целями для включения в индекс.

Поскольку индекс средней капитализации США CRSP регулируется большим количеством критериев, он имеет относительно высокую скорость оборота, составляющую в среднем 39% в год. Это значительно выше, чем годовой оборот в 20% для столь же популярного ETF iShares Russell со средней капитализацией (NYSEMKT:IWS). Но низкий коэффициент расходов Vanguard Mid-Cap Value ETF, составляющий 0,07%, и высокая корреляция эффективности с базовым индексом делают этот ETF нашим выбором в качестве лучшего фонда средней капитализации, ориентированного на стоимость.

Лучший ETF с малой капитализацией

ETF Vanguard Small-Cap Value (NYSEMKT:VBR) отслеживает CRSP U.S. Индекс стоимости малой капитализации . Активы ETF корректируются ежеквартально, когда индекс восстанавливается, но менеджер этого ETF следит за тем, чтобы годовой уровень оборота соответствовал уровню оборота конкурирующих фондов.

Индекс стоимости компаний с малой капитализацией CRSP США включает компании, находящиеся в 15-м процентиле или ниже по рыночной капитализации, что соответствует диапазону оценки от 30 до 16 миллиардов долларов США. Индекс отслеживает в общей сложности более 900 компаний, причем крупнейшие компании по рыночной стоимости составляют менее 6% веса индекса.

Этот ETF выделяется тем, что его показатели очень близки к показателям базового индекса, что является заметным достижением, поскольку цены на акции компаний с малой капитализацией наиболее волатильны. ETF Vanguard Small-Cap Value также имеет низкий коэффициент расходов — всего 0,07%.

Лучший международный ETF с большой капитализацией

BlackRock (NYSE:BLK)  iShares MSCI Intl Value Factor ETF (NYSEMKT:IVLU) отслеживает расширенный индекс стоимости MSCI World ex USA .Хотя этот ETF включает в себя некоторые акции со средней капитализацией, в основном он состоит из компаний с большой капитализацией, поскольку сам индекс взвешивается по рыночной стоимости индексированных компаний.

MSCI World ex USA Enhanced Value Index включает около 350 компаний, работающих на 22 развитых рынках, включая Японию, Великобританию, Францию ​​и Германию, на долю которых приходится большая часть веса индекса. Индекс определяет, какие компании включать, основываясь на том, как цена акций компании сравнивается с ее балансовой стоимостью или форвардной прибылью, или как стоимость ее предприятия сравнивается с ее денежным потоком от операций.

Коэффициент расходов этого ETF в размере 0,30% выше, чем коэффициент расходов многих отечественных ETF, но он по-прежнему является привлекательным вариантом для инвесторов, ищущих глобальный ориентированный на стоимость ETF.

ETF с лучшей стоимостью на развивающихся рынках

Инвесторы, ищущие ETF, который обеспечивает портфельный доступ к недооцененным компаниям на развивающихся рынках, могут купить акции VictoryShares USAA MSCI Emerging Markets Value Momentum ETF (NYSEMKT:UEVM). Этот ETF отслеживает MSCI Emerging Markets Select Value Momentum Blend Index , который отбирает компании для включения в индекс на основе как стоимости, так и импульса роста.Индекс присваивает каждой включенной компании один балл и дает больший вес в индексе компаниям с самой низкой волатильностью цен на акции. Компании из Китая, Южной Кореи, Тайваня и Индии составляют большую часть веса индекса.

Этот ETF использует репрезентативную выборку для отслеживания базового индекса, что означает, что фонд владеет лишь частью акций, включенных в индекс. Репрезентативная выборка ETF, будучи более эффективной и рентабельной, снижает корреляцию между производительностью ETF и индексом, который он отслеживает.Коэффициент расходов этого ETF в размере 0,45% является примерно средним для ETF развивающихся рынков в целом.

Дивиденды с наилучшей стоимостью ETF

Дивидендная доходность стоимостных акций обычно высока, и компании с наибольшей рыночной капитализацией обычно выплачивают надежные дивиденды. Это делает ETF Vanguard Value, ориентированный на компании с большой капитализацией, нашим выбором среди лучших дивидендных ETF. Дивидендная доходность этого ETF значительно превышает 2%, что особенно привлекательно, поскольку коэффициент расходов фонда составляет всего 0.04%.

Лучший ETF с высокой стоимостью

Инвесторы, желающие получить доступ через ETF только к сильно недооцененным акциям, могут покупать акции Roundhill Acquirers Deep Value ETF (NYSEMKT:DEEP). ETF стремится удерживать акции, торгуемые по низкой стоимости предприятия по сравнению с операционной прибылью. Он делает это, отслеживая индекс глубокой стоимости приобретателя, который оценивает финансовую отчетность компании, используя тот же анализ, что и активные инвесторы и фирмы по выкупу для определения целей.Затем он удаляет компании со статистическими показателями мошенничества или финансовых затруднений. Отбираются 100 лучших компаний, которым присваивается равный вес. Индекс ребалансируется ежеквартально.

Этот ETF, несмотря на относительно высокий коэффициент расходов 0,80%, по-прежнему является хорошим выбором для инвесторов ETF, ориентированных на компании с наибольшей непризнанной ценностью.

ETF с лучшим соотношением цены и качества

  1. Авангард Значение
  2. Средняя капитализация Vanguard
  3. Стоимость акций Vanguard с малой капитализацией
  4. Коэффициент международной стоимости iShares MSCI
  5. VictoryShares USAA MSCI Emerging Markets Momentum Value Momentum
  6. Roundhill Acquirers Deep Value ETF

самых недооцененных акций 2022 года

Обновлено: февр.22 января 2022 г., 19:43

Недооцененные акции компании — это компании, которые постоянно приносят прибыль и имеют привлекательные долгосрочные перспективы роста, но цена акций которых ниже, чем у многих компаний-аналогов. Такие акции могут быть отличным вариантом для терпеливых инвесторов, готовых ждать скрытых сделок.

Хотя инвесторы всегда готовы к выгодной сделке, важно помнить, что некоторые акции «дешевы» не просто так. Может случиться так, что перспективы роста компании уменьшились, она теряет деньги или теряет бизнес из-за новых конкурентов.Какой бы ни была причина, подобные акции (иногда называемые «ловушками стоимости») не считаются недооцененными, даже если они торгуются по очень низким ценам.

Семь наиболее недооцененных акций

Вот семь отличных недооцененных акций для рассмотрения.

1. Berkshire Hathaway

При рассмотрении лучших недооцененных акций знаменитого инвестора Уоррена Баффета Berkshire Hathaway (NYSE:BRK.A) (NYSE:BRK.B) заслуживает быть первым в этом списке. Баффет стал одним из самых богатых людей на планете, успешно покупая и удерживая качественные компании на протяжении десятилетий.GSPC) в 2010-х годах (а также в 2020 году, когда рынок отдавал предпочтение быстрорастущим технологическим компаниям), который резко изменился в 2021 году и в 2022 году, когда акции стоимости вернулись.

Berkshire Hathaway — холдинговая компания, владеющая страховыми предприятиями (в том числе GEICO), крупнейшей железной дорогой в США, энергетическим и коммунальным конгломератом (включая огромное подразделение по возобновляемым источникам энергии) и различными другими предприятиями, охватывающими различные отрасли промышленности, от пищевой до одежда. Berkshire также владеет значительными пакетами акций Apple (NASDAQ:AAPL), Bank of America (NYSE:BAC) и Coca-Cola (NYSE:KO).

Баффет и его команда ежеквартально сообщают об изменениях в своем портфеле акций. В последние годы самой крупной покупкой акций Berkshire Hathaway были собственные акции. Выкуп акций компании за первые девять месяцев 2021 года составил 20,2 миллиарда долларов. В своем ежегодном письме к акционерам Баффет указал, что выкуп акций Berkshire Hathaway будет продолжаться до тех пор, пока они выглядят недооцененными по сравнению с потенциалом роста основного бизнеса.

Хотя стиль инвестирования Баффета, ориентированный на стоимость, потерял популярность за последнее десятилетие, текущие выкупы акций компании являются четким сигналом для рынка, что он считает акции Berkshire Hathaway недооцененными.Если вы ищете недооцененные акции, которые можно купить и забыть на долгие годы, Berkshire Hathaway — отличный выбор.

2. Target

Target (NYSE:TGT) является дивидендным аристократом, ежегодно увеличивающим дивидендные выплаты акционерам на протяжении почти 50 лет. После знаменательного 2020 года, когда началась пандемия COVID-19, компания увеличила свою выручку в 2021 году. Target, наиболее известная как крупный магазин, превратилась в универсальный магазин, в котором продается все, от продуктов до товаров первой необходимости. хозтовары.У Target также есть собственные лейблы в традиционных категориях универмагов, таких как одежда и предметы домашнего декора.

Настоящим отличием компании является то, что почти все жители США живут в пределах 10 миль от магазина Target. Это помогло ритейлеру превратить свои магазины в распределительные центры. На самом деле около 95% всех заказов, даже многие из них, размещенные в Интернете и доставленные на дом клиентам, выполняются в местных магазинах, а не в распределительных центрах. В дополнение к чистому опыту электронной коммерции, Target также предлагает самовывоз и расширяет свою службу доставки Shipt.

В ближайшие годы Target планирует увеличить свои ежегодные капитальные затраты примерно до 4 миллиардов долларов, включая расходы на открытие новых магазинов, реконструкцию существующих магазинов и улучшение цепочек поставок — резкое увеличение по сравнению с примерно 2,7 миллиардами долларов, которые компания ежегодно выделяла с 2016 по 2020. Компания стремится расширять свою деятельность в области электронной коммерции, продолжая при этом выплачивать надежные дивиденды.

Акции компании, однако, по-прежнему торгуются так, как будто это всего лишь обычный розничный торговец.Target реализует многоаспектную стратегию, которая эффективно использует свое физическое присутствие. Чистая электронная коммерция в моде, что также способствует недооценке акций Target.

3. Amazon

Пионер электронной коммерции Amazon (NASDAQ:AMZN) много лет назад разрешил споры о том, сможет ли его обширная деятельность когда-либо принести прибыль. Каждый год компания быстро и неуклонно добивалась более высоких показателей чистой прибыли. Тем не менее, Amazon может быть не первым именем, которое приходит на ум как недооцененный бизнес.В конце концов, это по-прежнему акции роста.

Amazon переживает ранний пандемический бум, которым он наслаждался весной 2020 года, когда все застряли дома и совершали покупки почти исключительно в Интернете. И при этом он по-прежнему растет двузначными процентами и сообщает о рекордной прибыли. Большая часть прибыли реинвестируется обратно в бизнес, чтобы способствовать еще большему росту.

Однако возникли опасения со стороны регулирующих органов. Некоторые опасаются, что электронная коммерция, облачные вычисления, реклама и различные другие объединенные направления деятельности компании могут привести к тому, что Amazon последует за некоторыми из своих коллег-технологических гигантов и попадет под прицел государственных регуляторов.

Случится ли это, еще неизвестно. В любом случае, Amazon начинает выглядеть недооцененной, учитывая ее устойчивую траекторию роста и долгосрочный потенциал. Цена акций практически не изменилась с лета 2020 года, даже несмотря на то, что верхняя и нижняя линии Amazon продолжали расти.

4. JPMorgan Chase

Гигант розничных финансовых услуг и инвестиционно-банковских услуг JPMorgan Chase (NYSE:JPM) управляет активами на сумму более 3 триллионов долларов США по всему миру. Это банковский гигант, который поддерживает крошечное присутствие во многих странах США.С. городов. Банк имеет международное присутствие и быстро расширяет свое присутствие, особенно на развивающихся рынках, где банковские услуги недоступны для многих людей. JPMorgan особенно активен в Китае.

JPMorgan осознает, что цифровой банкинг пользуется популярностью среди молодых потребителей. Он предлагает различные приложения, помогающие клиентам управлять своими денежными средствами и долгами, и отдает приоритет мобильному опыту. Компания сталкивается с сильной конкуренцией со стороны технологических компаний, стремящихся проникнуть в огромную индустрию финансовых услуг, но она доказывает свою способность развиваться.

У JPMorgan также есть много других рычагов, которые могут использоваться для стимулирования роста. Его банковские отделения могут помочь ему получить больше депозитов и выпустить кредитные карты, предложить сложные услуги, такие как управление капиталом, и углубить отношения банка с клиентами. Банковские услуги, предназначенные для местных сообществ с целью содействия инклюзивности, также стали частью новой стратегии устойчивого расширения.

Акции JPMorgan торгуются больше, чем акции других традиционных банков, даже несмотря на то, что компания конкурирует в области технологий.Чистокровные финтех-компании торгуются с гораздо более высокими премиями, но этот крупный банк будет продолжать стабильно работать, поскольку потребители все чаще используют мобильные устройства для управления своими финансами.

5. IBM

IBM (NYSE:IBM) — легендарное имя в области технологий. Он был основан более века назад и несколько раз трансформировался, чтобы адаптироваться к меняющейся конкурентной среде. В последнее десятилетие компания столкнулась с трудностями, поскольку облачные вычисления стали нормой, но вскоре IBM начнет новую главу в своей истории, пытаясь полностью сосредоточиться на этой мегатенденции.

В конце 2021 года IBM выделила большую часть своего существующего бизнеса (в частности, подразделение управляемой инфраструктуры) в отдельную организацию под названием Kyndryl (NYSE:KD). Что остается, так это более компактная IBM, более ориентированная на рынок гибридных облаков и предлагающая услуги, начиная от строительства центров обработки данных и заканчивая разработкой программного обеспечения.

Новый IBM поддерживает быстрорастущую отрасль, в которую входят как государственные, так и частные центры обработки данных и поставщики услуг облачных вычислений.По оценкам IBM, рост облачных технологий создает возможности глобального рынка стоимостью около 1 триллиона долларов в год.

Несмотря на этот план, акции IBM по-прежнему торгуются так, как будто компания навсегда застрянет в медленном снижении. Но облачные вычисления — это растущая отрасль. Новая IBM — один из крупнейших игроков на рынке, получающий доход от облачных предложений, который уступает только облачным доходам технологических гигантов Amazon AWS, Microsoft (NASDAQ:MSFT) Azure и Alphabet ( NASDAQ:GOOGL) (NASDAQ:GOOG) Облако Google.Если вам нравится недооцененная технологическая компания, готовящаяся к новой эре роста, которая также приносит хорошие дивиденды, то IBM считается лучшим выбором в 2022 году.

6. Disney

, The Walt Disney Company (NYSE:DIS) — отличный пример нетехнической компании, отлично использующей технологии. Запуск Disney+ в 2019 году ознаменовал выход компании на рынок потокового телевидения. В начале 2022 года у службы подписки уже было 130 миллионов подписчиков, плюс более 21 миллиона подписчиков ESPN + и 45 миллионов подписчиков Hulu.Ожидается, что в течение следующих нескольких лет абонентская база Disney+ (продаваемой как Disney+ Hotstar на многих рынках за пределами США) увеличится до сотен миллионов, что поставит Disney+ в прямую конкуренцию с Netflix (NASDAQ:NFLX) в качестве крупнейшего в мире стриминговый сервис.

Disney+, безусловно, не недооценен, поскольку инвесторы уже знают о его долгосрочном потенциале, но остальная часть Disney, безусловно, может быть недооценена. В 2020 году бизнес тематических парков компании практически перестал приносить доход, а в середине 2021 года это привело к значительному снижению прибыльности.То же самое касается ее кинобизнеса, поскольку выпуск новых фильмов откладывался большую часть года.

Мировая экономика все еще находит опору в условиях продолжающихся вызовов, связанных с пандемией, включая вариант омикрон. Но потребительские путешествия вернулись в 2021 году, и 2022 год выглядит еще лучше для отрасли, поскольку последствия пандемии постепенно ослабевают. И хотя динамика мировых кассовых сборов, возможно, навсегда изменилась, компания экспериментирует с новыми способами монетизации своих фильмов, выпуская их через подписку на премиум-доступ на Disney+.

С некоторыми из самых любимых развлекательных франшиз в конюшне Disney — и множеством способов их монетизации через свою вертикально интегрированную деятельность — непотоковые бизнесы компании имеют большой потенциал роста. Акции Disney выглядят недооцененными на 2022 год и далее.

7. Qualcomm

Когда дело доходит до полупроводников, Qualcomm (NASDAQ:QCOM) является общепринятым названием. Почти в каждом смартфоне на планете установлен один из чипов Qualcomm.Apple произвела фурор, разрабатывая схемы своих iPhone и Mac самостоятельно, но большинство производителей смартфонов недостаточно велики, чтобы иметь такую ​​мощность. Поскольку 85% смартфонов в мире используют платформу Android от Google, Qualcomm по-прежнему доминирует над повседневными мобильными устройствами.

Поскольку развертывание мобильных сетей 5G в ближайшие годы набирает обороты, Qualcomm находит множество новых точек роста для своего оборудования. Одной из областей является сетевое оборудование, то есть то, что фактически генерирует беспроводные сигналы и позволяет подключать к нему устройства всех типов.Автомобильный сегмент также быстро растет. Qualcomm быстро перешла от практически полного отсутствия продаж в автомобильной промышленности к компании с годовым доходом более 1 миллиарда долларов.

По мере того, как технологии внедряются в современные автомобили, Qualcomm прогнозирует удвоение автомобильного сегмента в ближайшие несколько лет. От беспроводного подключения до процессоров, управляющих передовыми системами помощи водителю, и реальных программных операционных систем, Qualcomm предлагает автопроизводителям надежную линейку технологий.

Работая с позиции силы в области мобильных вычислений, Qualcomm в последнее время оживилась, поскольку чипы распространяются по всей мировой экономике. Это ведущее имя в полупроводниковом бизнесе, которое часто упускается из виду и торгуется со скидкой по сравнению со многими его аналогами.

Типы акций

26.3 Типы акций

Цели обучения

  1. Понимание основных характеристик корпоративных акций.
  2. Ознакомьтесь с основной терминологией корпоративных акций.
  3. Обсудите привилегированные акции и права владельцев привилегированных акций.
  4. Сравните обыкновенные акции с привилегированными.
  5. Опишите казначейские акции и объясните их назначение.
  6. Проанализируйте, какой вариант финансирования лучше — заемный или собственный.

Акции Доля участия в корпорации (синоним акций ) или акции Доля участия в корпорации (синоним акций )., представляют долю собственности в корпорации. Традиционно акции были первоначальным капиталом, вложенным в бизнес его основателями. Затем эти акции были разделены на акции или долевое владение акциями. В современном использовании эти два термина взаимозаменяемы, как мы и сделаем здесь. Акции в закрытых корпорациях часто идентичны: каждая акция в BCT Bookstore, Inc. дает одинаковое право голоса, на получение дивидендов и на получение распределения чистых активов компании при ликвидации.Многие крупные корпорации не представляют такой простой картины. Крупные корпорации могут иметь множество различных типов акций: различные классы обыкновенных акций, привилегированные акции, акции с номинальной стоимостью и акции без номинальной стоимости, голосующие и неголосующие акции, акции в обращении и казначейские акции. Чтобы узнать, какие типы акций выпустила компания, посмотрите раздел акционерного (или акционерного) капитала в балансе компании.

Разрешенные, выпущенные и находящиеся в обращении акции

Акции имеют разные обозначения в зависимости от того, кто их держит.В учредительных документах указано, сколько акций корпорация может выпустить: это разрешенные к выпуску акции. не обязан выпускать все объявленные акции, но не может выпускать больше, чем общее количество, без внесения изменений в устав. Общая сумма акций, проданных инвесторам, представляет собой выпущенные акции корпорации; выпущенные акции, находящиеся в руках всех акционеров, называются выпущенными акциями.

Номинальная стоимость и акции без номинальной стоимости

Номинальная стоимостьНоминальная стоимость акции. является номинальная стоимость акций. Однако номинальная стоимость не является рыночной стоимостью; это стоимость акций корпорации, но она имеет мало общего с покупкой и продажей этих акций на открытом рынке.

Когда в сертификате акций указана стоимость, говорят, что это номинальная стоимость. Номинальная стоимость устанавливается в уставе и является минимальной ценой акций; корпорация не может принять менее номинальной стоимости акций.

Компании в большинстве штатов также могут выпускать акции без номинальной стоимости. Акции без номинала могут быть проданы по любой цене, установленной советом директоров или рынком, если только сами акционеры не уполномочены устанавливать цену. Но во многих штатах разрешено (а в некоторых штатах требуется) акции без номинала иметь заявленную стоимость. Корпорации выпускают акции без номинальной стоимости, чтобы уменьшить свою ответственность: если номинальная стоимость превышает рыночную стоимость, корпорация может нести ответственность за эту разницу.

Когда-то универсальная практика, выпуск обыкновенных акций по номинальной стоимости в настоящее время ограничен. Однако привилегированные акции обычно имеют номинальную стоимость, которая полезна при определении дивидендов и прав на ликвидацию.

Термин заявленный капитал описывает сумму номинальной стоимости выпущенных акций с номинальной стоимостью и вознаграждения, полученного (или заявленной стоимости) за акции без номинальной стоимости. Превышение чистых активов корпорации над заявленным капиталом является ее излишком Превышение чистых активов корпорации над ее заявленным капиталом.. Излишек делится на заработанный излишек (в основном нераспределенная прибыль компании) и излишек капитала (все излишки, кроме заработанного излишка). Мы вернемся к этим концепциям при обсуждении дивидендов.

Привилегированные акции

Термин привилегированный не имеет установленного юридического значения, но акционеры привилегированных акцийРазновидность акций, которая отличается от обыкновенных акций положениями о дивидендах и/или привилегиях при ликвидации. часто имеют другие права, чем акционеры обыкновенных акций.Владельцы привилегированных акций должны обратиться к учредительным документам, чтобы узнать, каковы их права. Привилегированные акции имеют элементы как акции (капитал), так и облигации (долг). Таким образом, корпорации выпускают привилегированные акции, чтобы привлечь более консервативных инвесторов: обыкновенные акции более рискованны, чем привилегированные, поэтому корпорации могут привлечь больше инвесторов, если у них есть как привилегированные, так и обыкновенные акции.

Привилегия к дивидендам

Дивиденд — это выплата акционерам из прибыли корпорации.Предположим, что один класс привилегированных акций имеет право на 7-процентный дивиденд. Процент относится к номинальной стоимости; если номинальная стоимость составляет 100 долларов, каждая привилегированная акция имеет право на дивиденд в размере 7 долларов в год. Если предположить, что это указано в учредительных документах, эти 7-процентные привилегированные акции имеют преимущество перед другими классами акций при выплате дивидендов.

Предпочтение ликвидации

Дополнительным правом держателей привилегированных акций является право на участие в распределении активов в случае ликвидации после получения активов по ликвидационному преимуществу, т. е. преимуществу по заранее определенной формуле на получение активов компания на ликвидацию перед другими классами акционеров.

Конвертируемые акции

За одним исключением, учредительные документы могут предоставлять право конвертировать любой класс акций в любой другой по выбору держателя в соответствии с фиксированным коэффициентом. В качестве альтернативы корпорация может принудительно конвертировать конвертируемые акции акционера. Таким образом, если это разрешено, владелец привилегированных акций может конвертировать свои привилегированные акции в обыкновенные акции или наоборот. Исключение запрещает преобразование акций в класс с преференцией по ликвидации активов, хотя в некоторых штатах разрешен даже такой тип так называемого восходящего преобразования в старшую ценную бумагу.Конвертируемые привилегированные акции можно использовать в качестве ядовитой пилюли (корпоративная стратегия, позволяющая избежать враждебного поглощения): когда постороннее лицо стремится получить контроль, акционеры конвертируемых привилегированных акций могут принять решение конвертировать свои привилегированные акции в обыкновенные акции, тем самым увеличив количество обыкновенных акций и увеличение количества акций, которые аутсайдер должен купить, чтобы получить контроль.

Погашаемые акции

Учредительный договор может предусматривать выкуп акций, если при этом корпорация не станет неплатежеспособной.Выкуп может быть либо по установленной цене и в срок, либо по выбору корпорации или акционера. Выкупленные акции называются аннулированными акциями. Если устав не запрещает это, акции считаются разрешенными, но не выпущенными и могут быть перевыпущены по мере необходимости. Если учредительные документы специально делают аннулирование постоянным, то общее количество объявленных акций уменьшается, и новые акции не могут быть перевыпущены без внесения изменений в учредительные документы.В этом случае выкупленные акции не могут быть перевыпущены и должны быть помечены как аннулированные акции.

Право голоса

Обычно учредительные документы предусматривают, что владельцы привилегированных акций не имеют права голоса. Или они могут предусматривать условные права голоса, предоставляя держателям привилегированных акций право голоса при наступлении определенного события, например невыплаты определенного количества дивидендов. Устав может разрешать групповое голосование за директоров, чтобы гарантировать, что класс привилегированных акционеров имеет некоторое представительство в совете директоров.

Обыкновенные акции

Обыкновенные акции Ценная бумага, представляющая право собственности на корпорацию и позволяющая владельцу избирать совет директоров. отличается от привилегированных акций. Обыкновенные акции представляют собой долю собственности в корпорации. Если иное не предусмотрено уставом, держатели обыкновенных акций имеют следующие права:

  1. Право голоса. Это ключевое отличие: привилегированные акционеры обычно не имеют права голоса.Обыкновенные акционеры выражают свою долю участия в корпорации путем голосования. Голоса подаются на собраниях, как правило, на ежегодных собраниях, и акционеры могут голосовать за директоров и принимать другие важные корпоративные решения (например, недавно было предложено разрешить акционерам голосовать по вознаграждениям руководителей).
  2. Право на пропорциональное участие в прибыли (т. е. пропорционально общему количеству акций) и/или право на номинальное участие в распределении чистых активов при ликвидации.Владельцы облигаций и другие кредиторы имеют приоритет после ликвидации, но если они были удовлетворены или у корпорации нет долгов, обычные акционеры могут в кратной степени возместить то, что осталось при ликвидации.
  3. Владельцы некоторых акций могут иметь преимущественное право на покупку дополнительных акций. Это право часто используется в двух случаях. Во-первых, если корпорация собирается выпустить больше акций, акционер может воспользоваться этим правом, чтобы его или ее общая процентная доля не была размыта.Во-вторых, право на покупку дополнительных акций может быть использовано для предотвращения враждебного поглощения (ядовитая пилюля, обсуждаемая в разделе 26.3.3 «Привилегированные акции»).

Корпорации могут выпускать различные классы акций (включая как обыкновенные, так и привилегированные акции). Это позволяет корпорации предоставлять различные права акционерам. Например, один класс обыкновенных акций может дать держателям больше голосов, чем другой класс обыкновенных акций. Акции представляют собой более рискованную инвестицию для их покупателей по сравнению с облигациями и привилегированными акциями.В обмен на этот повышенный риск и обращение с младшими акционерами владельцы обыкновенных акций имеют указанные здесь права.

Казначейские акции

Казначейские акции Акции, которые были выпущены, а затем повторно приобретены компанией (выкуп) или которые никогда не продавались населению, а просто оставались у компании. это те, которые были первоначально выпущены, а затем повторно приобретены компанией (например, при обратном выкупе, обсуждаемом далее) или, в качестве альтернативы, никогда не продавались населению в первую очередь и просто оставались у корпорации.Таким образом, выкупленные собственные акции — это акции, которыми владеет или владеет корпорация. Они считаются выпущенными акциями, но не акциями в обращении.

Выкуп

Корпорации часто выкупают свои акции по разным причинам в процессе, иногда называемом обратным выкупомПроцесс, посредством которого корпорация выкупает или выкупает свои акции (затем акции становятся казначейскими акциями). Если цена акций упала настолько, что акции стоят значительно меньше балансовой стоимости, корпорация может захотеть купить свои акции, чтобы предотвратить их поглощение другой компанией.Компания может решить, что инвестирование в себя является лучшим стратегическим решением, чем другие потенциальные расходы или инвестиции. И хотя это, по сути, бухгалтерский трюк, обратный выкуп увеличивает прибыль компании на акцию, потому что прибыль нужно делить на меньшее количество находящихся в обращении акций.

Выкупы также можно использовать для приватизации. Частный акционерный капитал может играть роль в сделках, переходящих в частные, как описано в Разделе 26.1.5 «Другие формы финансирования». Корпорация может не иметь достаточного капитала, чтобы выкупить всех своих публичных акционеров, и поэтому она будет сотрудничать с частным капиталом для финансирования обратного выкупа акций, чтобы стать частной.Например, в начале 2011 года компания Playboy Enterprises, Inc., издатель журнала Playboy , стала частной. Хью Хефнер, основатель Playboy, объединился с частной инвестиционной компанией Rizvi Traverse Management, чтобы выкупить публичные акции. Хефнер сказал, что сделка «даст нам ресурсы и гибкость, чтобы вернуть Playboy его уникальное положение и еще больше расширить наш бизнес по всему миру».

Корпорации могут становиться частными для консолидации контроля из-за убеждения, что акции недооценены, для повышения гибкости, или из-за тендерного предложения или враждебного поглощения.В качестве альтернативы внешний инвестор может подумать, что корпорация не управляется должным образом, и может использовать тендерное предложение, чтобы купить все публичные акции.

Акции, облигации и медведи, о боже!

Предположим, что BCT Bookstore, Inc. стала крупной, хорошо зарекомендовавшей себя корпорацией после раунда частных инвестиций и банковских кредитов (после погашения), но ей необходимо привлечь капитал. Каков наилучший метод? Нет единственно правильного ответа. Большая часть решения будет зависеть от финансового и бухгалтерского положения корпорации: если у BCT уже много долгов, может быть лучше выпустить акции, а не увеличивать долг.В качестве альтернативы BCT может пожелать остаться частной корпорацией, и, таким образом, продажа акций не будет рассматриваться, поскольку это приведет к размыванию собственности. Экономика в целом может повлиять на решение: медвежий рынок может больше подтолкнуть BCT к использованию долга, в то время как бычий рынок может больше подтолкнуть BCT к первичному публичному предложению (обсуждается в Разделе 26.4.1 «Продажа акций») или продаже акций. Процентные ставки могут быть низкими, что увеличивает эффект отдачи от долга. Кроме того, публичные продажи акций могут быть рискованными для корпорации: корпорация может недооценить свои акции при первоначальной продаже, продав акции дешевле, чем их оценивает рынок, и упустить дополнительные средства из-за этой недооценки.Долг также может быть выгоден из-за налогового режима процентных платежей — корпорация может вычесть процентные платежи из корпоративной прибыли. Таким образом, существует множество факторов, которые корпорация должна учитывать при принятии решения о финансировании за счет долга или собственного капитала.

Ключ на вынос

Акции или акции (капитал) выражают долю владения в корпорации. Акции имеют разные обозначения, в зависимости от того, кто владеет акциями. Двумя основными типами акций являются привилегированные акции и обыкновенные акции, права каждой из которых часто отличаются от прав другой.Привилегированные акции имеют элементы как долга, так и собственного капитала. Владельцы привилегированных акций имеют предпочтение в отношении дивидендов и имеют право участвовать в распределении ликвидируемых активов. Владельцы обыкновенных акций имеют другой набор прав, а именно право голоса при принятии важных корпоративных решений, таких как выборы директоров. Корпорация может выкупить часть своих акций у своих акционеров в процессе, называемом обратным выкупом. Акции в руках корпорации называются казначейскими акциями. Существует множество факторов, которые корпорация должна учитывать при принятии решения о привлечении капитала за счет облигаций или за счет выпуска акций.

Упражнения

  1. Каковы основные права держателей привилегированных акций?
  2. В чем основное различие между привилегированными и обыкновенными акциями?
  3. Зачем корпорации выкупать собственные акции?
  4. Какие факторы корпорация должна учитывать при принятии решения о выпуске акций или облигаций?
.

Отставить комментарий

Обязательные для заполнения поля отмечены*