Стартап инвестиции: Инвестиции в России. Инвестирование и инвестор. Венчурные инвестиции в бизнес

Содержание

к чему нужно быть готовым — Delo.ua

По данным Crunchbase, за последние 5 лет в стартапы 48 стран Европы было проинвестировано более $122 млрд. Причем ежегодный рост таких вложений составляет около 25%.

Такая заинтересованность со стороны инвесторов подстегивает молодые стартапы подаваться даже с самыми сырыми проектами. Неудивительно, что в результате только один из десяти стартапов становится успешным и приносит инвестору прибыль. 

В нашем спецпроекте Smart Investments, реализуемом в партнерстве с инвестиционной компанией Smart Holding, сегодня мы расскажем, какие стартапы сейчас на пике популярности и как найти стартап, инвестиция в который принесет доход.

С чего начинается инвестирование в стартапы?

Для того чтобы оценить рынок и найти стартапы в той или иной индустрии, нужно отслеживать тренды в целом, наблюдать за тем, как изменяются тенденции. Искать интересные проекты можно на специализированных площадках, которых в мире и в Украине достаточное количество (Startups.co, Gust.com, Startup Network, InVenture и др.).

Подписывайтесь на наш Telegram канал

По мнению Евгения Нетребы, Associate в Chernovetskyi Investment Group, в первую очередь инвестору нужно разработать стратегию. Прежде чем начать вкладывать деньги, он должен определиться с географией проектов, в которые будет инвестировать (международные проекты или локальные). Нужно сконцентрироваться, на какой тип инвестиционных раундов он нацелен. Это могут быть как совсем ранние инвестиции — pre-seed, seed-раунды, так и более поздние раунды — A, В, C, D или IPO. 

«От этого зависит стоимость чека и сумма дальнейших вложений. Например, в первый инвестиционный раунд можно вложить $50-200 тысяч. Но вот третий раунд инвестиций в уже состоявшийся проект может измеряться миллионами долларов. Если инвестор владеет большим капиталом, он может инвестировать в более зрелые компании, которые положительно зарекомендовали себя на рынке», — говорит Нетреба.

Далее инвестору нужно постоянно нарабатывать собственную «теплую» сеть контактов, через которую будут приходить рекомендации на качественные и перспективные сделки. Сейчас в мире сложилась такая ситуация, что инвесторы сами гоняются за крутыми проектами, а не наоборот. 

«Те случаи, когда представители стартапов пишут заявки на почту инвестора, зачастую вызывают сомнения. Обычно это говорит о том, что на проект нет спроса и он не перспективен», — считает Нетреба. 

  • Категория
    Финансы

    Привлекательный «квадрат»: сколько приносят инвестиции в недвижимость

В свою очередь Александр Сорока, основатель и директор Network VC и Startup Network, рекомендует присоединяться к сообществу инвесторов и заходить в проекты на раундах А и позже. «Инвестирование в проекты на ранних стадиях — это поле исключительно для профессионалов», — считает Сорока.

Если говорить о сферах, которые сейчас наиболее интересны для инвестиций, то, по мнению эксперта, к таким сегодня относятся FinTech, EdTech, Biotech, SpaceTech, сервисы доставки продуктов, В2В-сервисы. Также есть спрос на перспективные компании с большими проектами и мультипликаторами, которые уже успешно привлекли инвесторов. 

«В ближайшие годы инвесторам будут интересны стартапы, работающие в секторах искусственного интеллекта, обширных данных и аналитики. В свою очередь среди участников грантовой программы нашего фонда мы замечаем рост количества стартапов в сфере AI, кибербезопасности и агротехнологий», — делится Павел Карташов, директор Украинского фонда стартапов, который предоставляет финансирование украинским проектам.

Критерии отбора стартапов 

Существует множество критериев, по которым венчурный инвестор решает, инвестировать в стартап или нет. 

Например, Михаил Пацан, соучредитель MRP и Wotan, рекомендует в первую очередь обращать внимание на сферу, где стартап хочет продаваться, так как именно он будет формировать дальнейшее развитие продуктов компании. 

Кроме этого, важны продукт и стратегия его развития (насколько стартап решает проблему рынка и какие метрики это доказывают). Не менее важными остаются бизнес-модель, прибыльность и стратегия масштабирования стартапа. Важно изучить финансовую часть: какой бюджет уже есть у проекта, какие у него ежемесячные расходы и доходы, просчитать возможные риски, смоделировать ситуацию, что произойдет в тот момент, если денег не будет, и как долго проект сможет протянуть в такой ситуации. 

Александр Сорока рассказал, что для Network VC одно из основных правил — инвестировать в проекты на раунде А и позже, что означает, что у стартапа обычно есть продажи от $1 млн/год. «Для нас важно, чтобы стартап рос, важна его технологичность и локализация. Плюс у нас есть еще 25 критериев, по которым мы оцениваем», — поделился Сорока. 

К слову, в один из таких проектов его фонд Network VC инвестировал в прошлом году. Тогда стартап оценивался в $12,5 млн. Volumetric — американская компания с офисом в Техасе, занимается печатью человеческих органов. Не так давно она была приобретена с оценкой $400 млн.

  • Категория
    Финансы

    Игра на выживание: как стартапам привлечь инвестиции

Также нужно внимательно изучить состав команды, которая создала проект: какой у них опыт в бизнесе, какие проекты были до этого и наличие других операционных бизнесов. Нужно понять, сможет ли эта команда реализовать задуманное. Павел Карташов уверен, что если команде не хватает профессионализма и слаженной работы, то с ней не сделаешь качественный продукт. 

«Есть множество критериев, которые бросаются в глаза опытному инвестору при работе с командой. Сразу очевидно, когда предприниматель плохо ориентируется в финансовых показателях или, напротив, „украшает» их. Ежегодно инвесторы изучают по 2-3 тысяч проектов, поэтому также руководствуются инстинктами при принятии решения», — говорит Карташов. 

Проанализировав все риски и показатели, далее принимается финальное решение — стоит вкладывать в проект или нет.

Доходность 

Инвестиции в стартапы — это всегда большой риск. Особенно если инвестор заходит в проект на ранних стадиях. Но в случае успеха может рассчитывать на самые крупные дивиденды. 

«В перспективе инвестор может умножить капитал в десятки или сотни иксов. Если говорить об инвестициях на более поздних раундах, соответственно, доходность будет гораздо ниже. Возможен кратный рост вложений от х2 до х10. Но при этом доход не будет измеряться в десятках тысяч процентов», — говорит Евгений Нетреба. 

А если речь идет о венчурных инвестициях, то, по словам экспертов, в таком случае не стоит рассчитывать на окупаемость. Это всегда высокорисковые инвестиции, где более 95% проектов закрываются и не приносят никаких дивидендов. Причин на то множество: нестабильная бизнес-модель проекта, слабая команда, нехватка денег, огромный пласт работ и процессов, которые нужно отладить и настроить. И вот тут не все стартаперы успешно справляются с подводными камнями. Зачастую это приводит к тому, что проект просто исчезает. 

  • Категория
    Образование

    Инвестиции с человеческим лицом: зачем украинский бизнес инвестирует в образование

Инвестор меньше рискует при вложениях в более поздние раунды. Когда компания уже сформирована, у нее есть четкая бизнес-модель, состоявшийся менеджмент, контракты с клиентами и т.д. Это повышает шансы на успех.

«От осведомленности инвестора в тематике бизнеса, индустрии конкретного стартапа, в который он планирует вкладывать деньги, зависит 80% успеха. Важным моментом, на который следует обратить внимание, — доходность инвестиций в среднем составляет 20%. Завышенная доходность в 40%-60%, напротив, может быть слишком рискованным решением для инвестора. В любом случае, как инвесторы, так и те, в кого они инвестируют, считают, что диверсификация является одним из ключевых принципов рынка», — говорит Павел Карташов.

В свою очередь Михаил Пацан считает, что доходность венчурных инвестиций зависит от стадии входа в проект. Если это начальная стадия (Seed, Angel), то доходность инвестиций может составить несколько сотен процентов. В то же время 9 из 10 стартапов оказываются на «кладбище». Поэтому данный вид инвестиций является самым рисковым. 

«Менее рисковыми являются инвестиции в компании на поздней стадии привлечения денег (так называемые Lata stage) перед выходом компании на IPO или же сделкой по слиянию/поглощению», — говорит Пацан. 

Рекомендации инвестору

Алексей Олейников, управляющий партнер InVenture, рекомендует делать свои первые инвестиции совместно с опытными игроками. Если среди ваших знакомых нет таких гуру, вступите в бизнес-сообщества или инвест-клубы. 

«Не гонитесь сразу за высокой доходностью, инвестируя все свои сбережения в один инвестиционный инструмент. Лучше заработать первые 10-15% годовых, чем потерять все и „похоронить» желание инвестировать дальше. Рассмотрите краудинвестинг (альтернативный финансовый инструмент для привлечения капитала в стартапы и предприятия малого бизнеса от широкого круга микроинвесторов) или краудлендинг (кредитование бизнеса рядовыми пользователями через специальные платформы) в качестве формирования вашего пассивного дохода, при этом у вас появится отличная возможность диверсифицировать риски и войти в несколько бизнес-проектов. Не поддавайтесь эмоциям и не вкладывайте средства в первый попавшийся проект. Проанализируйте хотя бы 5 бизнес-проектов и выберите из них наиболее оптимальный по соотношению доходность / управление рисками», — говорит Олейников. 

Ну и наконец, необходимо внимательно и досконально изучать финансовую, юридическую, коммерческую и маркетинговую часть проектов, вплоть до репутации основателей и профессионализма менеджмента.

Крупнейшие инвестиции в украинские стартапы в 2021 году

Grammarly

В середине ноября Grammarly привлекла очередной раунд инвестиций в размере более $200 млн. Теперь ее капитализация $13 млрд. Это онлайн-сервис на основе искусственного интеллекта, который улучшают качество английского текста, проверяет орфографию, грамматику и контекст. По информации Grammarly, ежедневно сервисом пользуются 30 млн людей. Офисы компании расположены в Киеве, Сан-Франциско и Ванкувере. С 2019 года компания увеличила свою команду в Украине, США и Канаде более чем в три раза — сейчас там работает более 600 сотрудников, 270 из которых находятся в Украине.

Revenue Grid 

Компания Revenue Grid (до ребрендинга — Invisible.io), которая разработала платформу автоматизации и управления продажами, в сентябре привлекла $20 млн инвестиций в раунде А. Среди инвесторов — американский W3 Capital и украинский ICU Ventures при участии действующих инвесторов.

В Revenue Grid работает более 170 человек в офисах в США и Украине, компания продолжает активно развиваться. В планах увеличить команду до 250 человек. 

SOC Prime

В октябре стартап SOC Prime, который разработал платформу для защиты компаний от киберугроз, получил $11 млн инвестиций от фондов Streamlined Ventures и Rembrandt Venture Partners. 

Команда SOC Prime направит средства на масштабирование и ускорение внедрения своего продукта на рынок. Свою платформу стартап описывает как «Spotify для киберугроз». Она позволяет управлять информационной безопасностью и предотвращать кибератаки. 

За последние 12 месяцев компания увеличила базу подписчиков премиум-класса на 50%. При этом ежемесячный доход вырос на 86%, а активная клиентская база на 85%. 

DressX

Всего за один год существования магазин цифровой одежды DressX привлек в нескольких раундах $3,3 млн. Среди инвесторов проекта — The Artemis Fund, Alpha Edison, Unlock Venture Partners, One Way Ventures, TLF Ventures, Startup Mavericks и Signal Peak Ventures и украинский фонд U.ventures. Дополнительный капитал поможет команде DressX быстрее и эффективнее увеличить долю рынка, а также сделать виртуальную моду доступной для большего количества цифровых платформ и виртуальных миров. 

С момента запуска в августе 2020 года DressX стал крупнейшей платформой цифровой одежды для более 100 дизайнеров с тысячами цифровых товаров, доступных для покупки на сайте. 

Let’s Enhance

В октябре украинский проект Let’s Enhance привлек $3 млн инвестиций. Лид-инвестором выступила венчурная компания Chamaeleon. Стартап разрабатывает платформу по обработке изображений с помощью нейросетей — Claid. Привлеченные средства планировали вложить в разработку дополнительных функций для модерации контента, увеличение команды инженеров и отдела продаж. 

За последний год команда стартапа выросла в три раза, а годовой доход превысил $1 млн. 

Анастасия Пламенная, специально для Delo.ua

Главная — KASE Startup

ТБ Технологиялары, проект Yemdaua — «То, что доктор прописал»

Направление проекта — повышение приверженности к назначенной лекарственной терапии. Сегодня медицина достигла огромных возможностей в лечении людей, но все это теряет смысл при отсутствии приверженности к терапии у лечащихся людей, то есть, когда пациент не принимает лекарства должным образом. Операция на сердце требует от человека пожизненного приема лекарств в специальном режиме, также сахарный диабет или повышенное давление означает, что человек является хроническим больным и должен принимать лекарства в строго определенном порядке. Всемирная организация здравоохранения констатирует, что половина хронических больных не придерживаются лекарственной терапии. Проблема отсутствия приверженности лекарственной терапии обходится экономике США 300 млрд долларов в год, а в Европе 125 млрд евро. Проект Yemdaua изменяет отношение к лечебному процессу как пациента, так и лечащего врача. Одной из главных причин отсутствия приверженности лечению является недоверие к лечению. В отличие от существующего положения дел, когда пациент оплачивает прием врача и никто не гарантирует результата, пользуясь приложением Yemdaua врач получает вознаграждение в зависимости от того, насколько правильно, то есть в соответствии с назначением, пациент принимает лекарства. Рейтинг врача в системе — это показатель доли его пациентов, которые ему доверяют. Yemdaua связывает в одну систему лечащего врача, пациента, аптеку, которая продает лекарства и (опционально) страховую компанию, которая оплачивает лекарства и услуги врача. Доктор назначает лечение, выписывает рецепт, пациент приобретает лекарства в аптеке согласно выписанному рецепту, затем принимает лекарства согласно назначению, информация о том, что пациент приобрел и как он принимает, становится известной врачу и другой заинтересованной стороне (например, страховая компания или родственники). Пациент начинает больше доверять врачу, потому что знает, что последний получает вознаграждение за правильное соблюдение лечения пациентом, кроме того система поиска лекарства в приложении находит самый дешевый дженерик (100% аналог согласно Международному Непатентованному Названию в соответствие с приказом Министра Здравоохранения) выписанного лекарства независимо от назначения врача, а значит ясно, что врач не получает дохода от продажи пациенту определенного торгового наименования лекарства. А также лечащий врач имеет возможность наблюдать за соблюдением терапии заочно и при необходимости экстренно связаться с пациентов.

участникам расскажут, как создать с нуля технологичный стартап и привлечь инвестиции · Новости Архангельска и Архангельской области. Сетевое издание DVINANEWS

19 октября в «Точке кипения» Северного (Арктического) федерального университета имени М.В. Ломоносова стартует первый в Архангельской области венчурный акселератор для технологических проектов и стартапов Поморья.

Венчурный акселератор – это образовательный проект, который бесплатно объясняет правила работы на венчурном рынке: учит создавать с нуля технологичный стартап и привлекать инвестиции.

Запуск акселератора состоится в рамках традиционных Дней инноваций, которые ежегодно проводит инновационный центр Агентства регионального развития.

— В этом году мы пригласили на мероприятие федеральных экспертов в сфере инвестирования, продвижения стартапов и управления финансами. У предпринимателей есть уникальная возможность пообщаться с ними, узнать последние тренды в сфере привлечения инвесторов в свои проекты, поучиться на ошибках уже именитых бизнесменов и понять, как стать лидером в сфере инноваций, – отметил генеральный директор Агентства регионального развития Максим Заборский.

Так, перед участниками акселератора 19-20 октября выступят:

  • Сергей Троицкий – бизнесмен, инвестор, эксперт по управлению личными финансами. Провел более 150 тренингов в РФ, Великобритании, Германии, США;
  • Никита Прохоров – руководитель проекта ReputationLab;
  • Олег Цыганов – предприниматель, ведущий стратегических сессий, executive-коуч бизнес-школы «Сколково».

Инновационный центр приглашает технологические команды, стартапы и зрелые компании, имеющие инновационный проект, к участию в венчурном акселераторе.

На акселераторе вы:

  • упакуете проект для получения гранта Фонда содействия инновациям и получения статуса участника фонда «Сколково»;
  • подготовите свой проект для презентации венчурному инвестору;
  • сможете составить план развития вашего проекта с лучшими экспертами и трекерами;
  • получите ценные знания;
  • станете резидентом инновационного центра, если еще не с ним.

Дата проведения: 19 октября – 15 декабря 2021 г. Обучение проходит как онлайн, так и в офлайн-формате.

Заявки принимаются на сайте www.акселератор.com до 18 октября включительно.

Проект реализуется в рамках государственной программы РФ «Экономическое развитие и инновационная экономика».

Пресс-служба АНО АО «Агентство регионального развития»

Как привлечь инвестиции в стартап

Любой IT-стартап задумывается как будущий бизнес, поэтому для его развития необходимы финансовые вложения. Инвестиции позволяют предпринимателям улучшить IT-продукт для решения конкретных проблем пользователей, нарастить их базу, и, в перспективе – получить прибыль. 

По мнению Магжана Мадиева, каждый стартап должен самостоятельно оценить и выбрать момент для привлечения инвестиций. Как правило, это происходит на этапе product/market fit, когда IT-продукт получает первые положительные отклики от пользователей, и клиенты готовы внести за него даже небольшую, символическую сумму.

При этом для расчета суммы, необходимой для развития стартапа, нужен подробный, максимально реалистичный финансовый план: «Здесь важно учесть весь путь, который команда проделает для повышения востребованности продукта среди пользователей. Это поможет не только контролировать расходы, но и прогнозировать ход проекта на месяцы вперед», – подчеркнул спикер. 

В настоящее время у стартапов намного больше возможностей для привлечения инвестиций. Существуют бизнес-инкубаторы и акселераторы, которые тесно контактируют с инвесторами и помогают стартапам привлечь финансирование. Можно обратиться в венчурные фонды, к бизнес-ангелам, на краудфандинговые платформы, взять кредит или выйти напрямую на частного инвестора. 

Astana Hub оказывает разностороннюю поддержку IT-предпринимателям, которые ищут инвесторов. К примеру, помимо программ инкубации и акселерации, где есть возможность представить свой проект на Demo Day/Invest Day, действует программа финансирования стартапов от 5 до 20 млн тенге Seed Money.

Astana Hub также проводит обучение не только стартапов, но и венчурных инвесторов в рамках VC School; сотрудничает с крупными отечественными и зарубежными BigTech компаниями, которые заинтересованы в развитии корпоративных инноваций.

Полная запись прямого эфира доступна на странице @astana.hub в Instagram. 

Подробный материал Магжана Мадиева «Как привлечь инвестиции в стартап» для bluescreen.kz можно прочитать здесь.

что нужно учесть при вложениях в бизнес-проект?

Инвестиции в стартап – это современный способ вложения денег. Несколько лет назад только малое количество молодых компаний могли найти инвестора для дальнейшего развития бизнеса. Сегодня рыночные отношения находятся в той фазе развития, когда практически любой человек может найти интересный стартап и вложить деньги в проект.


Что такое стартап?

Стартапом называют молодые компании с потенциалом быстрого роста. Это может быть команда из нескольких человек, объединенных общей идеей и работающих над одним проектом.

Владельцам стартапа, заинтересованным в привлечении финансирования от инвестора, необходимо разработать прочный и привлекательный бизнес-план. План должен содержать резюме проекта, отраслевой статистический отчет, анализ рынка, данные продаж и маркетинга, а также финансовый план. К другим элементам хорошего бизнес-плана относится информация о том, зачем компании нужен капитал и как она будет тратить деньги.

Бизнес-предложение должно тщательно документировать стратегию, разъясняя, как инвестор обналичит инвестиции – это называется стратегия выхода. Заманчивым предложением для инвестора может быть первая публичная продажа акций или слияние с более крупной компанией.

Владелец бизнеса может повысить его привлекательность для инвесторов путем организации консультативного совета профессионалов, у которых есть опыт в получении финансирования. Комитет должен состоять, по крайней мере, из юриста и бухгалтера.

Бизнес-инвесторов для стартапа можно найти непосредственно в кругу профессионалов, которые интересуются деятельностью в этом направлении. Множество онлайн-площадок для поиска стартапов и инвесторов сегодня предлагается в интернете. Дополнительные возможности финансирования можно искать в университетах, бизнес-инкубаторах и ассоциациях инвесторов. к оглавлению ↑

Кто такие бизнес-ангелы?

Лица, которые вкладывают деньги в молодые компании на ранней стадии развития, называют бизнес-ангелами. Инвестирование в начинающие проекты может быть перспективным в финансовом плане, поскольку логично ожидать достаточно высокий возврат инвестиций, так как стоимость компании в начале ее деятельности самая низкая.

Бизнес-ангелы играют критическую роль в капитализации роста новых идей, услуг и продуктов, которые создаются начинающими предпринимателями. В отличие от традиционных источников финансирования (венчурных фондов), бизнес-ангелы способны поддержать проект на стадии идеи и сильнее рискуют капиталом, вкладывая в развивающееся бизнес-предприятие. Поэтому часто для минимизации индивидуальных рисков бизнес-ангелы объединяются для финансирования одной и той же компании.

Многие бизнес-ангелы предоставляют первоначальный капитал, необходимый для запуска работы компании. Некоторые вкладывают деньги, чтобы помочь бизнес-проекту вырасти до стадии, которая позволит претендовать на финансирование из источников венчурного капитала. В обмен на капитал, владельцам стартапа, возможно, потребуется сдать часть капитала собственности, где-то от 10 до 50% предприятия.

Многие бизнес-ангелы активно участвуют в управлении проектами, в которые они вкладывают капитал. Они могут взимать плату за управление или гонорар в обмен на их деловую хватку. Как правило, инвестированные деньги используются компанией для покупки нового оборудования, аренды дополнительного пространства, найма работников.

Похожие статьи:

к оглавлению ↑

Как вложить капитал в стартап?

Если вы решили вложить деньги в стартап, изучите шаги, которые потребуется предпринять в том числе для выбора перспективного стартап-проекта. Убедитесь, что вы собрали всю информацию, насколько это возможно, о компании и ее команде.

  • Примите решение, на какой отрасли сфокусироваться. Выбирайте отрасль, с которой вы знакомы, в идеале с которой вы работали. Чем больше ваше понимание рынка, на котором функционирует компания, тем легче оценить выгоду компании и определить, хотите ли вы вложиться в сделку.
  • Решите, насколько активны вы хотите быть. Некоторые инвесторы предпочитают просто предоставить капитал компании, в которую они инвестируют. Другие хотят играть более заметную роль в планировании и менеджменте компании. Оцените, сколько времени вы готовы потратить на компанию, став инвестором.
  • Изучите, как оценить размер инвестиций. Соберите информацию об инвесторах в вашем регионе, какие шаги они предприняли, анализируя компании, выбранные для потенциальных инвестиций. Поучаствуйте в процессе анализа бизнес-планов компаний и формулировании вопросов, чтобы задать их команде при встрече.

  • Присоединитесь к локальной сети профессионалов, которые работают с развивающимися компаниями – юристы, бухгалтеры, консультанты – для поиска компаний, требующих вложения капитала. Участвуйте в конференциях по венчурному капиталу, на которых встречаются инвесторы и компании.
  • Проанализируйте вложение. Независимо от того, инвестируете вы в индивидуальном порядке или как часть сообщества инвесторов, тщательно изучите компанию. Не следует полагаться только на утверждения, сделанные в бизнес-плане компании. Оцените индивидуально потенциал рынка для продуктов или услуг компании. Проконсультируйтесь с вашими деловыми партнерами и запросите их мнение.
  • Наймите юриста, чья практика включает операции с ценными бумагами компаний на ранней стадии развития. Консультируйтесь с ним во время процесса переговоров с командой. Юрист поможет обеспечить сделку в соответствии с правилами государственных ценных бумаг, а также защитит ваши интересы.
к оглавлению ↑

Риски инвестиций для стартапа

Бизнес-ангелы предоставляют стратегические рекомендации компаниям, которые они инвестируют, давая новому поколению предпринимателей воспользоваться их опытом и знаниями. Не забывайте, что вложение капитала в стартапы является рискованным предприятием. У крупных венчурных компаний есть опыт исследования рынка, экспертиза отрасли и капитал – все, чего нет у обычного человека, решившего поучаствовать в развитии стартапа.

  • Отложите столько капитала для этой инвестиции, сколько вы можете себе позволить потерять без ощутимого влияния на оставшийся финансовый потенциал.
  • Венчурные фонды инвестируют не один-два стартапа, а множество, зная, что большинство из них провалятся, и надеясь, что «выстрелит» хотя бы один. Выход из этой ситуации для бизнес-ангела – распределить портфель между несколькими стартапами. Вместо того чтобы вложить 10 тысяч долларов в один проект, инвестируйте по 2 тысячи в 5 проектов. Разумеется, количество проектов должно быть не слишком большим, чтобы вы могли следить за работой каждого. Таким образом вы наберетесь опыта и приобретете уверенность для последующих крупных инвестиций в наиболее перспективный стартап.

  • Инвестиции в молодые стартап-проекты относятся к долгосрочным. Большинство стартапов первые два года тратят денег больше, чем зарабатывают. Помните, это неликвидные активы – понадобится три года или более, пока вы не выйдете из предприятия и окупите вложения.
  • Люди, планирующие вложить деньги в стартап, обычно знакомы с тем, как работает механизм инвестирования. Однако, в мире стартапов существует несколько уникальных финансовых инструментов, которые нужно изучить. В частности, становятся нормой конвертируемые акции и займы, которые имеют ряд преимуществ перед обычными. Если вы не понимаете механизмов инвестирования стартапа, вы рискуете разочароваться.

Похожие статьи:

к оглавлению ↑

Вопросы, возникающие при капиталовложении в стартап

При вложении капитала в стартап, возникает много вопросов, начиная с квалификации людей, представляющих компанию, до вопросов, непосредственно касающихся извлечения выгоды из капиталовложения. Все эти вопросы лучше решить до момента инвестиций.

  • Это инвестиции в акции или конвертируемый заем? Инвестору нужно знать, что он захочет получить в обмен на вложение капитала: долю акций компании или право выкупа акционерного капитала на более позднем этапе.
  • Как и когда инвестор получит деньги обратно? При покупке акций стартапа, как правило, инвестор не может их продать совсем либо в течение нескольких лет. Если инвестиция является конвертируемым займом, выясните дату конверсии, когда компания либо выплатит деньги назад, либо инвестор сможет конвертировать деньги в акционерный капитал в соответствии с условиями конвертируемых займов.
  • Как проект будет зарабатывать деньги? Бизнес-план компании должен описывать видимые пути монетизации бизнеса. Если компания еще не начала получать прибыль, как и большинство стартапов в начале пути, посмотрите на то, как предприятие планирует зарабатывать деньги. Если компания уже получает прибыль, изучите, как это происходит. Рассмотрите, имеет ли смысл бизнес-модель и является ли она устойчивой и масштабируемой?
  • Как инвестор получит прибыль от инвестиций? Долевые акционеры должны выяснить, будут ли они получать дивиденды, сколько и когда. Что произойдет, если компания будет продана, сольется с другой или станет общественной? Держатели конвертируемых займов должны знать графики платежей процентов.

  • Какие права получает инвестор? Инвесторы должны выяснить, получают ли они право голоса в компании и какого рода. Может ли процент собственности быть разбавлен в дальнейшем? Могут ли инвестиции быть проданы или переданы третьим лицам? Если да, то как и когда?
  • Как будет использоваться инвестированный капитал? Исследуйте бюджет инвестиционных затрат, чтобы понять, как компания намерена потратить собранные деньги. Является ли сумма достаточной для достижения рентабельности или только, чтобы дойти до следующего раунда финансирования? Все ли, за что платит компания, кажется разумным?
  • Кем являются основатели и ключевой персонал? Учредители компании должны знать, как управлять бизнесом и иметь успешный послужной список. Если учредитель не имеет послужного списка, он должен окружить себя профессионалами с опытом работы. Сильная команда менеджеров не является гарантией успеха, но является важным фактором, при рассмотрении вопроса об инвестировании.
  • Сколько будут зарабатывать учредители? Многие инвесторы хотели бы видеть владельцев проекта, получающих справедливую зарплату. Они должны быть направлены на выполнение работы, чтобы сделать компанию успешной, а не сводить концы с концами.
  • Являются ли прогнозы продаж и прибыли обоснованными? Почти каждая компания, которая пытается найти инвестора утверждает, что на ее проекте можно делать миллионы долларов и обычно озвучивает завышенные цифры по прогнозам продаж. Изучите как были получены представленные числа. Есть ли достаточные основания для таких прогнозов?

Прежде чем вы рассмотрите вопрос о партнерстве с молодой развивающейся компанией, изучите основы, которые необходимо знать для инвестирования новых стартап-проектов. Подумайте о графике и стратегии выхода из проекта, проконсультируйтесь с экспертом по оценке бизнеса до принятия окончательного решения об инвестировании.

Мнение специалиста о вложениях в стартап

Инвестиции в стартапы

Банковские вклады — надёжный, но невыгодный способ вложения средств. За год вкладчик получает не более 10% дохода, половина из которых просто покрывает инфляцию. Инвестиции в стартапы представляются более перспективным вариантом: если проект окажется успешным, прибыль инвестора многократно увеличит вложения инвестора. Однако вместе с перспективами появляются дополнительные риски. Рассказываем, как инвестировать в стартапы максимально эффективно и где искать перспективные честные проекты.

Выгода от инвестиций

Стартапами называются компании с коротким сроком операционной деятельности, проще говоря — проекты, которые находятся на старте работы и остро нуждаются в финансировании. Стартап может быть инновационным, то есть предлагать новые решения старых проблем с помощью технологий. Но зачастую таким термином обозначают все новые проекты, даже если они развиваются в традиционных отраслях. Например, новые производства, новые заведения общественного питания или новые магазины.

Вложения в стартапы довольно рискованны. Проект может провалиться, тогда деньги инвесторов пропадут. Но, если задумка окажется успешной, доходы вкладчиков будут значительными и существенного превысят прибыль, например, от банковского вклада. Это обстоятельно и привлекает большинство людей вкладываться в стартапы.

Процент по банковского вкладу в России не превышает 10%, а значит сумма дохода за год будет ничтожной, подходящей только для покрытия инфляции. Такое вложение денег — вчерашний день. Инвестирование в стартапы способно дать сотни и тысячи процентов. Такие значения, правда, скорее исключение из правил, но именно их ожидают начинающие инвесторы.

Инвестиции в стартапы принесут больше прибыли, чем банковские вклады

Трудность в том, что определить, какой проект взлетит, а какой закроется, почти невозможно. Конечно, есть полезные рекомендации и принципы, помогающие сделать более осознанный выбор. Но ни одна из них не работает на 100%. Бывает, что компания, вопреки удачным прогнозам, закрывается, даже если предлагает востребованный продукт. В то же время, другой проект с аналогичным товаром закрепляется на рынке и приносит своим создателям миллионы.

Инвестор, вкладывающий деньги в стартап, должен осознавать, что рискует потерять их навсегда.

Плюсы инвестиций в стартап:

  1. Возможность получить прибыль больше, чем от банковского вклада или ценных бумаг.
  2. Можно влиять на проект, стать одним из руководителей или просто ожидать возвращение денег — всё зависит от желания инвестора.
  3. Вероятность получить ценные деловые контакты.

Минусы:

  1. Высока вероятность, что проект окажется нежизнеспособным. Стартапы сейчас запускают многие, но не все готовы бороться за рынок и трезво оценивают свои возможности.
  2. Деньги, вложенные в убыточный проект, не вернутся (с банковскими вкладами такое не произойдёт).
  3. В отрасли много мошенников, обманом вытягивающих деньги у инвесторов на несуществующие проекты.

Где найти подходящий стартап

Итак, поиск стартапов для инвестирования должен быть продуманным и безопасным, иначе деньги окажутся у мошенников и никогда не вернутся. Не менее важно объективно оценивать жизнеспособность стартапа. Но это умение приходит с опытом: каждый продвинутый инвестор имеет собственную систему оценки перспектив стартапа.

Для начала же следует разобраться, где искать стартап. Есть несколько надёжных вариантов:

  1. Ручной поиск. Инвестор самостоятельно находит начинающую компанию и предлагает вложиться в её капитал или купить ценные бумаги. Хорошо подходит, если в бизнес-среде вашего города много новичков, а вы хотите поучаствовать в управлении.
  2. Поиск в социальных сетях и интернете. Некоторые компании на собственных сайтах или в группах в соцсетях пишут, что заинтересованы в инвесторах. Уточните у них условия вложений, запросите бизнес-план и делайте выводы.
  3. Вложения через специальные площадки для инвестирования, например, «Альфа-поток». На таких площадках публикуются только проверенные стартапы, но выбирать вы их не будете — за вас это сделает алгоритм. Он найдёт подходящий проект под ваши деньги и ожидания.
  4. Биржи стартапов. Подробнее в следующем разделе.

Есть несколько способов найти стартап для инвестирования

Биржи стартапов

Биржами стартапов называют онлайн-площадки, где создатели стартапов ищут инвесторов. Ниже представлены лучшие площадки для инвестиций на русском языке. На одной из них вы обязательно найдёте проект, который принесёт вам прибыль.

Краудинвестинговая площадка StartTrack с тщательно отобранными перспективными проектами. Инвесторам обещают до 25% годовых, быстрое оформление сделок, интересные проекты в разных сферах. Чтобы посмотреть реализованные проекты, нажмите на вкладку «Изучить компании». В списке есть, например, «Академия спорта Кости Цзю», для которой через StartTrack собрали 6 миллионов и интернет-магазин косметики Krygina Beauty Store, которому собрали более 20 миллионов. Для получения списка актуальных предложений нужно зарегистрироваться.

Биржа стартапов Napartner предлагает инвесторам больше 500 стартапов (на сайте есть счётчик, на момент подготовка материала на котором было 636 компаний). Проекты здесь преимущественно не инновационные. В информации о каждом указан размер собираемой суммы, концепция, условия сотрудничества. Для полноценного изучения придётся зарегистрироваться.

Pipeline. Преимущество площадки в том, что здесь можно искать не только проекты для вложения средств, но и получать ценную информацию от более опытных вкладчиков — на базе площадки есть клуб инвесторов. Для доступа к информации нужно зарегистрироваться в системе.

Проект «Бизнес Платформа» предлагает инвесторам десятки проектов, однако для подробного ознакомления с ними потребуется регистрация. При поиске можно установить фильтры отрасли, объема инвестиций и региона расположения.

На портале Towave также есть собственная база перспективных проектов с несколькими десятками предложений.

Если проблем с иностранным языком нет, проверьте иностранные биржи:

  • AngelList:
  • Startup.network;
  • Preqveca.

Инвестор может стать активным участником стартапа и влиять на его развитие

Порядок инвестирования

Для создателей вопрос «как привлечь инвестиции в стартап», поэтому они зачастую ищут инвесторов так же активно, как те ищут перспективный проект.

Любой стартап проходит несколько фаз развития. Чем раньше инвестор подключается, тем больше прибыли он может в дальнейшем получить. Например, если вложить деньги в стартап на так называемой «посевной стадии», когда компания только входит на рынок, есть шансы не только получить хорошую прибыль, но и занять в будущем руководящий пост. Если же он подсоединится к проекту, когда он продемонстрирует первые успехи, прибыль будет существенно ниже. Однако риски при раннем присоединении тоже выше.

В информации о проекте обязательно есть сведения о том, на какой стадии он находится, что уже сделано, а что планируется. Если нет — не связывайтесь.

Чтобы начать инвестировать, свяжитесь с контактным лицом и руководством. Обсудите детали сотрудничества, изучите предоставленный бизнес-план и аналитику (если их нет, связываться с компанией не стоит).

Деньги передаются по договору или через покупку акций. Перечислять деньги без соответствующего документального оформления не стоит. Компания, предлагающая такое, скорее всего, занимается мошенничеством. В договоре следует предусмотреть, какую сумму и на какие цели вы предоставляете, а также что должны получить за это и в какие сроки. Чем прозрачнее будут описаны условия инвестирования, тем меньше недопонимания возникнет между участниками проекта.

Заключение

Инвестиции в стартап выгоднее, чем банковские вклады, потому что позволяют рассчитывать на большие доходы. Однако и риски здесь выше: на начальном этапе никто не может гарантировать успех проекта. Чтобы не столкнуться с мошенниками, которых в сети очень много, внимательно подходите к выбору партнёров. Рекомендуется использовать проверенные площадки с хорошей репутацией, а деньги передавать исключительно по договору.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Почему у стартапов не получается?

Стартапы
Том Айзенман
Фото: Getty images / Martial Colomb

Большинство стартапов не доживают до успеха: лишь менее трети в итоге приносят прибыль инвесторам. Почему же столь многие заканчивают печально? Несколько лет назад я понял, что не знаю ответа. И тогда этот вопрос захватил меня полностью.

Уже 24 года я преподаю в Гарвардской школе бизнеса (HBS) и руковожу преподавателями, которые ведут обязательный курс предпринимательства — без него не получишь степень MBA. Мои исследования, опыт бизнес-ангела и работа в советах директоров стартапов помогли внести вклад в разработку 14 факультативных курсов, освещающих каждый аспект запуска нового предприятия. Но разве можно обучать студентов секретам успеха стартапов, если не понимаешь причины их повсеместных провалов?

Я твердо решил разобраться в сути вопроса: провел интервью и опросы сотен основателей и инвесторов, прочел десятки опубликованных от первого или третьего лица отчетов о неудачах в предпринимательстве, а также описал и разобрал 20 конкретных примеров потерпевших крах компаний. В результате получилась книга «Why Startups Fail». В ней я указываю на повторяющиеся паттерны, которые объясняют, почему так много стартапов ни к чему не приходят.

ИДЕЯ КОРОТКО

Озарение
Большинство стартапов не приходят к успеху. Выдающийся эксперт в сфере предпринимательства осознал, что не понимает причин этого.
Критический разбор
Исследование провальных стартапов показало, что основатели часто совершают две ошибки: либо выбирают не тех партнеров, либо прыгают в омут с головой, не изучив обстановку.
Решение
Основателям следует относиться к традиционным бизнес-советам с долей скептицизма, ведь зачастую они могут обернуться во вред. Еще нужно найти правильных инвесторов и управленческую команду — и не пренебрегать опросами потребителей и исследованиями.

Мои выводы противоречат дежурным представлениям многих венчурных инвесторов. Спроси их, почему стартапы не оправдывают ожиданий — и, скорее всего, услышишь рассказ о «лошадях» (то есть бизнес-возможностях, которые должны привести стартап к цели) и «жокеях» (так называют основателей). Важны и те, и другие, но большинство венчурных капиталистов предпочтут толкового основателя, а не заманчивые рыночные перспективы. Объясняя, почему многообещающие замыслы дают сбой, большинство из них упрекает основателей: недостаточно твердый характер, плохое чутье рынка или нехватка лидерских способностей.

Возлагая вину на фаундеров, вы упрощаете ситуацию. Это пример так называемой фундаментальной ошибки атрибуции — склонности человека объяснять исход событий личными качествами главных действующих лиц и склонность самих героев преувеличивать значение внешних факторов, над которыми они не властны. Провалившийся стартапер, например, будет вам рассказывать о совершенно безобразных практиках конкурентов.

Меня не интересовал поиск козлов отпущения. Я выделил шесть паттернов неудач и подробно описал их в своей книге. В этой статье я решил детальнее рассказать о двух, и причин тому тоже две. Во-первых, это самые распространенные, но предотвратимые сценарии, по которым у стартапов все заканчивается плохо. Я не рассматривал очевидно провальные начинания и перспективные стартапы, которых подкосили неожиданные внешние обстоятельства — та же пандемия COVID-19. Я взял под прицел предприятия, поначалу показавшие потенциал, а потом с треском провалившиеся, и виной тому были ошибки, которых можно было избежать. Во-вторых, эти два паттерна легче всего применить к людям, запускающим новое дело внутри более крупных компаний, госструктур и некоммерческих организаций — то есть они более актуальны для читателей HBR. Ниже я подробно раскрываю суть каждого паттерна, иллюстрирую реальными примерами, объясняю условия их возникновения и предлагаю способы, как не допустить их развития. (Чтобы узнать больше о других распространенных причинах провалов, смотрите врезку «Еще четыре паттерна, которые обрекают стартапы на гибель»).

ИДЕЯ ХОРОША, ПАРТНЕРЫ ПЛОХИ

Как я уже отметил, венчурные капиталисты ищут учредителей с нужным багажом: устойчивостью, запалом, опытом управления командами в стартапах и т. п. Но даже когда новую фирму возглавляет такой самородок, вклад других участников остается крайне важным. Эти другие — сотрудники, стратегические партнеры и инвесторы — могут внести свою лепту в крах предприятия.

На самом деле успешные стартапы не всегда возглавляют отличные жокеи. Недостатки учредителя могут компенсировать другие управленцы, а умудренные опытом инвесторы и советники его направят и окружат полезными связями. Таких суперстейкхолдеров обычно манят блестящие перспективы — пусть даже сам основатель и не сверхчеловек. Но если идея стартапа всего лишь хороша, она вряд ли станет магнитом для талантов.

Рассмотрим случай Quincy Apparel. В мае 2011 года две мои бывшие студентки, Александра Нельсон и Кристина Уоллес, спросили, что я думаю о концепте их стартапа. Они обе замечательные, идея тоже прекрасная. Есть группа потребителей с нерешенной проблемой: молодым женщинам трудно найти недорогую и стильную рабочую одежду, которая к тому же хорошо сидит. Близкие подруги Нельсон и Уоллес разработали уникальное решение: размерную сетку, которую можно регулировать по четырем меркам (например, соотношению талии и бедер и размеру бюстгальтера) — похожим образом шьют мужские костюмы.

Затем, следуя концепции бережливого стартапа, Нельсон и Уоллес оценили потребительский спрос с помощью канонического минимально жизнеспособного продукта, или MVP (простейшего предложения, которое, тем не менее, поможет получить обратную связь от потребителей). Они провели шесть закрытых показов, во время которых женщины могли примерить образцы одежды и заказать приглянувшуюся вещь. Четверть из 200 посетительниц сделали покупки. Воодушевленные результатами, основательницы тут же бросили работу в консалтинге, привлекли венчурный капитал на $950 тыс., собрали команду и запустили Quincy Apparel. Они продавали товары по интернету напрямую покупателям, а не через физические магазины. А я стал одним из первых бизнес-ангелов компании.

Первичных заказов было много, впечатляла и доля повторных: к Quincy вернулись 39% покупательниц, которые приобрели вещи из первой сезонной коллекции. Однако стабильно высокий спрос требовал внушительных инвестиций в товарно-материальные запасы. Пока же в производстве случались проблемы, и на некоторых женщинах одежда сидела плохо. В итоге количество возвратов тоже превысило ожидания. Из-за этого пострадала норма прибыли: обработка возвратов и налаживание производственных недочетов быстро истощали денежные резервы Quincy. После безуспешной попытки привлечь больше капитала команда Quincy сократила товарный ряд, надеясь упростить операции и повысить эффективность. Но на перестройку денег не хватило: не прошло и года с момента запуска, как Quincy пришлось закрыть.

Так почему же у основательниц ничего не получилось?

Идея Quincy была хорошей. Привлекательное для целевого рынка ценностное предложение, надежная (во всяком случае, в долгосрочной перспективе после устранения ошибок в производстве) формула прибыли. По вполне реалистичным прогнозам, за время взаимодействия с компанией клиенты премиум-сегмента, на долю которых приходилось более половины продаж Quincy, принесли бы более $1000 каждый — это намного больше, чем средняя стоимость приобретения нового клиента в $100. (Собственные расходы Quincy на маркетинг были невелики благодаря сарафанному радио в социальных сетях и похвалам СМИ.)

Неужели Уоллес и Нельсон были плохими жокеями? Характеры у обеих что нужно: бойкие и находчивые, со взаимодополняющими сильными сторонами. Маркетингом и привлечением средств занималась Уоллес — у нее было и видение перспектив компании, и харизма, чтобы увлечь других. А Нельсон, руководившая операциями, была осмотрительной и дисциплинированной. Но как команда они проседали в двух важных моментах. Во-первых, они не хотели ставить под угрозу свою тесную дружбу, поэтому все важные решения, будь то стратегия, дизайн продукта или что-либо еще, принимали вместе. Это замедляло реакцию в ситуациях, когда нужно действовать. Во-вторых, ни у одной из них не было опыта в дизайне и пошиве одежды.

В производстве одежды много специализированных задач: например, поиск тканей, изготовление выкроек и контроль качества. Чтобы компенсировать недостаток отраслевых знаний и умений, основательницы наняли несколько опытных специалистов. Вот только они думали, что те будут выполнять сразу множество функций — так обычно происходит в большинстве молодых стартапов, где каждый участник команды сразу «и швец, и жнец». Однако за время работы в швейных компаниях с более долгой историей новые сотрудники Quincy привыкли к узкой специализации и не могли быть гибкими в решении задач за пределами своей сферы знаний.

Quincy передал производство на аутсорсинг сторонним фабрикам: это обычное дело в данной отрасли. Но фабрики не спешили выполнять небольшие заказы с нестандартными размерами одежды, да еще и для предпринимательниц, у которых не было репутации в этой отрасли. Поставки задерживались.

Инвесторы тоже приложили руку к гибели Quincy. Из планируемых $1,5 млн удалось привлечь только $950 тыс. Этого хватило на две сезонные коллекции. Перед запуском стартапа Нельсон и Уоллес разумно предположили, что отладить операции получится минимум за три сезона. Двух сезонов было недостаточно для привлечения новых инвесторов, а венчурные фирмы, которые уже предоставили основную часть капитала, были слишком малы, чтобы вложить еще. Кроме того, эти фирмы участвовали в управлении стартапом и требовали от основательниц быстрого роста — как от технологических стартапов, с которыми они привыкли иметь дело. Чтобы решить производственные проблемы, Quincy пришлось растратить деньги на наращивание товарно-материальных запасов.

В общем у Quincy была хорошая идея, но плохие партнеры — в крахе предприятия повинны не только основательницы, но и целый ряд участников: производственные партнеры и инвесторы.

Можно ли было избежать такого исхода? Наверное. Многие проблемы появились из-за неопытности основательниц в модной индустрии. Чтобы разобраться в тонкостях дизайна и производства одежды, Уоллес и Нельсон потребовалось время. В этой области у них не было связей, которые помогли бы набрать команду. Без налаженных отношений с директорами заводов трудно обеспечить быстрые поставки, а без прошлых достижений в отрасли — найти инвесторов, готовых поверить в начинающих основательниц.

Идеальным решением было бы найти соучредителя с опытом в производстве одежды. Нельсон и Уоллес пытались это сделать, но безуспешно. Конечно, у них было несколько советников, которые могли их проконсультировать, — но недостаточно. В итоговом «посмертном» анализе основательницы Quincy также пришли к выводу, что могли бы избежать операционных проблем, передав весь процесс дизайна и производства на аутсорсинг одному партнеру. А вместо того, чтобы привлекать инвестиции от венчурных фирм, они могли обратиться за финансовой поддержкой к швейной фабрике. Получив долю в Quincy, такая фабрика выполняла бы заказы быстрее и старательнее устраняла производственные проблемы. Кроме того, в отличие от венчурных капиталистов Quincy, которые только и могли, что требовать стремительного роста, владельцы фабрик наверняка понимают, как действительно ускорить выпуск новой коллекции одежды.

Неудачи Quincy помогли выявить уязвимости стартапов в этом конкретном паттерне провала. Нехватка у предпринимателей отраслевого опыта становится тяжелой проблемой, когда в проекте задействованы серьезные материальные ресурсы. Это случай производства одежды: основательницам Quincy пришлось разработать многоступенчатый процесс производства продукта с нуля. После запуска изменения в этом процессе довольно тяжелы. Другой фактор — изменчивые модные тренды: а ведь основательницам нужно было разработать дизайн изделий и с запасом отшить коллекцию одежды за много месяцев до ее поступления в продажу.

С такими трудностями обучение на практике может дорого обойтись. Усугубляют ситуацию инвесторы, которые обычно вкладывают капитал порциями и после каждой выжидают, удержится ли бизнес на плаву. Случись какой-то промах или провал, и действующие инвесторы могут не выделить новую порцию финансирования, а потенциальные не придут. Перестроиться на лучший лад невозможно, если требуется большое количество капитала, а также недели или месяцы, которые покажут, работают ли новые подходы. В такой ситуации у предпринимателей нет права на серьезные ошибки, но в то же время неопытность только увеличивает вероятность промахов.

ФАЛЬСТАРТЫ

Я давний адепт концепции бережливого стартапа. Но изучив примеры неудач глубже, я понял, что методы этой концепции не оправдывают надежд. Многие предприниматели, утверждающие, что следуют канону бережливого стартапа, на самом деле применяют его лишь отчасти. В частности, они выпускают MVP — а затем, получив обратную связь, перевыпускают его снова и снова. А смысл MVP в том, чтобы с помощью обратной связи не растрачивать время и деньги на создание и маркетинг продукта, который никому не нужен.

И все же, не изучив потребности клиентов до начала технических работ, предприниматели в конечном счете тратят драгоценные время и деньги на MVP, который вряд ли достигнет высот. Это фальстарты. Предприниматели подобны спринтерам, которые стартуют раньше положенного: им слишком не терпится достичь чего-то далекого. Среди приверженцев концепции бережливого стартапа популярны, например, такие лозунги: «запускайте рано и часто» и «быстро потерпите неудачу». И на деле это скорее похоже на указание: «Готовься! Целься! Пли!»

В 2010 году этот синдром настиг стартап Triangulate, который создал одноименный сервис онлайн-знакомств. Изначально основатель стартапа Сунил Нагарадж собирался разработать механизм по подбору пар — лицензионное программное обеспечение, которое Triangulate продавал бы существующим сайтам знакомств — например, eHarmony и Match. По задумке, этот механизм должен был работать так: пользователь дает согласие на сбор своих данных из социальных сетей и онлайн-сервисов (например, Facebook, Twitter, Spotify и Netflix). С помощью алгоритмов, анализирующих вкусы и привычки пользователей, механизм объединяет в пары людей, которые могут построить романтические отношения. Но венчурные капиталисты этот план не поддержали, заявив Нагараджу: «Возвращайся, когда подпишешь лицензионный договор».

ЕЩЕ ЧЕТЫРЕ ПАТТЕРНА, КОТОРЫЕ ОБРЕКАЮТ СТАРТАПЫ НА ГИБЕЛЬ

Ложные положительные результаты. Начинающие предприниматели часто неверно истолковывают сигналы о рыночном спросе: в ответ на восторженные отклики первых пользователей они стремительно расширяют дело. Но если запросы «передовиков потребления» не отражают потребностей основных клиентов, стартапу приходится изменять продукт и «переучивать» рынок. Эти дорогие мероприятия могут истощить и без того скудный капитал и увеличить угрозу провала.
Ловушка быстрого роста. Предприятие, нащупавшее рыночную возможность, поначалу быстро растет. Инвесторы, щедро оплатившие доли в стартапе, толкают его к быстрому расширению, пока стартап не насытит свой первоначальный целевой рынок. Чтобы расти и дальше, нужно пополнять ряды потребителей новыми группами. Но следующей волне покупателей ценностное предложение уже не кажется столь убедительным. Теперь фирма должна тратить много средств на привлечение клиентов, иначе рост остановится. Между тем, стремительный рост стартапа замечают конкуренты: они сбивают цены и инвестируют в продвижение. Наступает момент, когда стоимость привлечения нового клиента перекрывает его ценность для компании. По мере того, как предприятие спускает все больше денег, инвесторы все с меньшей охотой вкладывают еще.
Нужда в помощи. Стартапы, которые следуют этому паттерну, умудряются сохранять соответствие продукта рынку, привлекая множество новых клиентов. Но они терпят неудачу из-за нехватки финансирования или слабости руководства (или того и другого). Иногда в немилости у венчурных капиталистов внезапно оказывается целая отрасль, как в конце 2000-х произошло с экологически чистыми технологиями. Если дефицит финансирования начинается как раз в тот момент, когда быстрорастущий стартап пытается провести новый инвестиционный раунд, предприятие может не выжить. Стартапам, которые наращивают масштабы, также необходимы топ-менеджеры с глубокими знаниями, способные управлять большими коллективами по своей специальности: проектирование, маркетинг, финансы и операции. Наем не тех людей на эти позиции может привести к размыванию стратегии, быстрому росту издержек и всеобщему разладу.
Каскад чудес. Стартапам с невероятно амбициозными планами предстоит пройти через множество препон — убедить массу клиентов, освоить новые технологии, наладить партнерские связи с крупными игроками нынешнего рынка, добиться поддержки регуляторов и привлечь огромные инвестиции. При этом каждый пункт обязателен — иначе стартап обречен. Предположим, вероятность успешного преодоления каждой перечисленной проблемы составляет 50% — тогда шанс выполнить все пять пунктов равен 3%.

Чтобы доказать потенциальным владельцам лицензии работоспособность механизма, Нагарадж решил интегрировать его в собственный сервис знакомств Triangulate — приложение в Facebook, которое к тому же могло использовать щедрый набор пользовательских данных, доступный партнерам соцсети. И тогда венчурные инвесторы заинтересовались: Нагарадж привлек $750 тыс. и запустил сайт знакомств Wings. Сам сайт был бесплатным, а за отправку цифровых подарков или сообщений нужно было заплатить небольшую сумму — так Wings и зарабатывал. Вскоре Wings стал главным делом Triangulate, а продажа лицензий отошла на второй план.

советуем прочитать

Гарднер Хейди

Ирина Пешкова

Войдите на сайт, чтобы читать полную версию статьи

Инвестируйте в инновации стартапа | StartupАмстердам

Типы инвесторов
Подключение к экосистеме столицы Амстердама
Использование карты стартапов для поиска стартапов и инвесторов
Неделя капитала в Амстердаме
Финансирование и новости стартапов из Амстердама

Типы инвесторов

Существует несколько типов инвесторов, наиболее распространенными из которых являются ангел и венчурный капиталист.

  • Ангел . Инвестирование в стартап может быть таким же простым, как финансирование блестящего нового приложения вашей сестры или сына.Однако, если у вас нет вундеркинда, вы все равно можете стать ангелом-инвестором . Инвесторы-ангелы, также известные как бизнес-ангелы, неформальные или посевные инвесторы, обычно вкладывают в компанию от 25 000 до 100 000 евро. Ангелы обычно дают ссуды компании, покупают акции компании и требуют возврата инвестиций.
  • Венчурный капиталист  – Венчурная фирма может инвестировать миллионы в компанию. В Нидерландах мы различаем фонды начального капитала, корпоративные венчурные фонды и обычные венчурные фонды, как поясняет Capital Waters.Чтобы узнать больше о запутанном мире венчурного капитала, мы рекомендуем прочитать книгу Брэда Фельда и Джейсона Мендельсона « Венчурные сделки: будь умнее своего юриста и венчурного капиталиста ».

Если вы хотите узнать больше об основных видах инвестиций, прочитайте эту статью на Investopedia.

Подключитесь к экосистеме столицы Амстердама

Готовы ли вы сделать рывок и инвестировать в стартап? Или вы опытный инвестор, который хочет подключиться к столичной экосистеме Амстердама? Вот некоторые отправные точки:

  • Crowdfund : краудфандинг быстро стал серьезным источником финансирования для стартапов с широким спектром краудфандинговых платформ.Краудфандинговое агентство Douw&Koren аккуратно разложило платформы по категориям здесь, или используйте crowdfund wijzer (голландский), чтобы найти идеальное соответствие.
  • Leapfunder — это амстердамская компания, которая помогает вам находить многообещающие стартапы и инвестировать в них в онлайн-среде. Прочтите их статью «7 советов начинающим инвесторам стартапов». Найдите Leapfunder на нашей карте стартапов.
  • VEECEE.co — это инициатива, объединяющая единомышленников, работающих в секторе венчурного капитала в Нидерландах и Европе.У него есть активный блог, который поддерживают инвесторы, и они организуют ежеквартальные мероприятия только по приглашению.
  • Capital Waters — это инициатива, направленная на помощь людям, которые являются активными инвесторами стартапов. Они делают это, предоставляя юридические модели с открытым исходным кодом и полезные ресурсы.
  • Лучший способ связаться с другими инвесторами – посетить Амстердам во время Неделя столицы Амстердама . Смотрите ниже для получения дополнительной информации.

Используйте карту стартапов для поиска стартапов и инвесторов

Наша карта стартапов — это полезный инструмент, позволяющий получить представление о стартапах и инвесторах, действующих в Амстердаме.Компании классифицируются как начинающие или расширяющиеся, и вы можете отфильтровать свой поиск по отрасли, бизнес-модели, размеру или росту. Карта дает вам доступ к следующей информации об инвесторах: команда, фокус, портфель, с кем они совместно инвестируют и многое другое. Перейдите на карту запуска.

Неделя столицы Амстердама

Прекрасная возможность изучить амстердамскую экосистему стартапов и капитала и пообщаться с другими инвесторами предоставляется во время Амстердамской недели капитала. Неделя проводится ежегодно в Амстердаме в последнюю неделю сентября.В течение пяти дней особое внимание уделяется капиталу, что создает исключительные возможности для стартапов, масштабирования и инвесторов. На этой неделе проходят мероприятия высокого уровня, посвященные капиталовложениям на различных этапах запуска и масштабирования. Amsterdam Capital Week — это двусторонние связи: все участники — стартапы и инвесторы — получают возможность представить, встретиться и научиться вдохновлять на новые инвестиции и долгосрочное партнерство. Узнайте больше о Неделе столицы Амстердама через их социальные каналы или их веб-сайт www.amsterdamcapitalweek.com

Новости о финансировании и стартапах из Амстердама

Хотите знать, какие амстердамские компании получили финансирование в последнее время и кто их финансировал? На нашей странице новостей мы собираем все новости о запуске, масштабировании и финансировании со всего Амстердама.

Достаточно ли быстро развиваются инвестиции в стартапы на фоне падения стоимости публичных технологий? – ТехКранч

Ранние данные говорят «нет»

Пандемическая торговля закончилась некоторое время назад.Бум, вызванный COVID, который привел в движение множество технологических компаний, также быстро угасает. Результаты проявляются в доходах Big Tech. Для стартапов это плохие новости — хорошие времена последних нескольких лет, похоже, быстро идут на спад, и многие стартапы держатся за спекулятивные оценки и доходы скорее зарождающиеся, чем впечатляющие.

Перед нами стоит простой вопрос: может ли динамика инвестиций на рынке венчурного капитала замедлиться до такой степени, что оценки стартапов (по сути, ожидания) достигнут паритета с оценкой потенциальных выходов (по сути, прогнозами) до того, как слишком много молодых технологических компаний будут оценены как ранние. — до середины 2021 года еще возможны выходы?


Биржа исследует стартапы, рынки и деньги.

Читайте каждое утро на TechCrunch+ или получайте информационный бюллетень The Exchange каждую субботу.


Предупреждающие сигналы накапливаются, и мы говорим не только об изменении денежной среды, хотя это имеет значение. Мы видим, как технологические компании на публичных рынках изо всех сил пытаются оправдать ожидания инвесторов в отношении будущего роста в любом количестве категорий.

Социальные сети? Столкнувшийся с трудностями. Финтех? Столкнувшийся с трудностями. Потоковая передача контента? Столкнувшийся с трудностями.Торговля? Столкнувшийся с трудностями. Ключевые отрасли, которые породили множество дорогих стартапов, смотрят вниз на рынок, на котором их публичные акции падают быстрее, чем быки успевают сбежать.

И ущерб может быть еще больше. В конце концов, мы даже не начали ужесточение денежно-кредитной политики, ожидаемое до конца года. Это только начало.

Боль

Акции Facebook сегодня утром упали примерно на 25%, сократив рыночную капитализацию примерно на 200 миллиардов долларов. Nasdaq Composite не работает 1.8% в целом. Облачные акции упали на 1,6%. Акции Snap упали на 19%. После вчерашнего падения со 175 долларов за акцию до 130 долларов сегодня утром PayPal потерял еще 4%. Акции Spotify упали на 17%. Акции Fintech, в зависимости от выбранного вами индекса, упали более чем на 2%.

Все это после мы видели распродажу с декабря до нового года в стоимости компаний-разработчиков программного обеспечения. Это измененный ландшафт.

Почему? Инвесторы оценили множество компаний так, как будто их пандемия была больше похожа на их новую реальность.Однако оказывается, что во многом пандемический рост не был бесплатным — он происходил за счет более позднего роста. С точки зрения придурка, рост доходов и пользователей не был сгенерирован на фоне COVID-19, а выдвинулся вперед . Это привело к отличным краткосрочным результатам, но к более медленному росту в среднесрочной перспективе, поскольку компании уже съели свои вторые и третьи блюда во время вечерней трапезы с напитками перед ужином.

Список всего, что вам нужно для привлечения финансирования от бизнес-ангелов или венчурных капиталистов

Вы действительно готовы к сбору средств? Все, что вам нужно знать: от скрытых предпосылок для инвесторов до создания таблицы капитализации и демонстрации вашей привлекательности.

tl;dr Шаблоны и связанные руководства

Нет времени читать полное руководство? Вы можете быстро получить доступ к нашим шаблонам ниже.

1. Введение

 

У вас есть бизнес-идея. Вы убеждены, что люди — помимо ваших родителей, семьи и друзей — готовы и могут заплатить за это. И вы готовы работать 24/7, чтобы воплотить свое видение в реальность.

Есть только одна проблема: у вас нет денег, чтобы начать.

Понятно, что многие начинающие основатели начинают искать бизнес-ангелов для финансирования начального роста. Наем технических ресурсов, создание надежных минимально жизнеспособных продуктов (MVP) и привлечение клиентов без венчурного капитала может показаться сложным, если не невозможным.

К сожалению, это именно то, что нужно сделать. Сбор средств представляет основателям окончательный catch-22 :

Инвесторы не финансируют стартапы без проверенных продуктов, клиентов и технических возможностей.

Как и в любой ситуации, когда человек чувствует себя застрявшим между противодействующими силами, начинающий основатель должен проявить большую изобретательность, чтобы подтвердить свои ранние идеи с минимальным денежным потоком.

Обычно это означает:

  1. Экономия денег и инвестиции в себя,
  2. Обращение к друзьям и родственникам за первоначальным финансированием и/или;
  3. Приоритет контролируемых прибыльных экспериментов над экспоненциальным ростом.

Тем не менее, одна из самых больших ошибок, которую мы наблюдаем, совершают основатели ранних стадий — они обращаются к инвесторам до того, как они действительно готовы. Хотя мы не хотим никого пугать, масштабы этой ошибки невозможно переоценить. Основатели на ранней стадии, которые слишком рано ищут инвесторов-ангелов, часто сталкиваются с двумя отдельными проблемами: преждевременным выгоранием и непреодолимым ущербом для репутации.

Майк Супровичи, основатель Института EIR и руководитель группы успеха выпускников FI, который помог десяткам основателей успешно завершить раунды финансирования, говорит о процессе сбора средств:

Вы встретитесь с более чем сотней человек и сотни раз расскажете о своем бизнесе.Это займет более 20 часов в неделю в течение от трех до девяти месяцев. Вы будете много раз разочаровываться и думать о том, чтобы сдаться.

Очевидно, что настойчивость жизненно важна для процесса сбора средств. Основатель TruStory Прити Касиредди также не жалеет слов, описывая количество энергии, необходимой для привлечения капитала. Она говорит,

Будет много стресса, беспокойства и бессонных ночей. Вы будете ходить от одной встречи к другой — спина к спине к спине.Некоторые из них пройдут исключительно хорошо, другие будут теплыми и разочаровывающими, а остальные заставят вас усомниться в своей идее, выборе карьеры и, возможно, существовании на этой планете.

Учитывая большой объем работы, мы рекомендуем подготовить все необходимые элементы до сбора средств. Не обращайте внимания на любые важные предварительные критерии, которые инвесторы ожидают увидеть от серьезных кандидатов на финансирование, и в следующем году вы можете снова «упасть на асфальт». То есть, если вы еще не уволились из-за разочарования.

Консультируя сотни предпринимателей на протяжении многих лет, мы убедились, насколько важны небольшие «дополнительные победы» для долговечности, импульса и морального духа стартапа. Сбор средств в нужное время повысит вашу уверенность и успех, в то время как неподходящее время может навредить.

Кроме того, управление репутацией вашей молодой компании будет иметь жизненно важное значение. С другой стороны, легко организовать встречи с бизнес-ангелами. Большинству из этих людей искренне нравится наставлять молодых предпринимателей на пути к успеху.И они хотят, чтобы ваша идея стала следующей большой вещью, потому что они хотят зарабатывать деньги! Однако, как только ангел уйдет из стартапа, маловероятно, что он примет приглашение на встречу в будущем.

Местные инвесторы представляют собой сплоченную группу, особенно инвесторы-ангелы и микро-венчурные фирмы, которые регулярно заключают совместные сделки. Перевод: они регулярно говорят друг с другом о сильных и слабых сторонах звуков, которые они слышат. Несколько неудачных совещаний могут привести к тому, что вы попадете в категорию «не ходите туда» в вашем сообществе.

По этим причинам мы создали контрольный список для финансирования стартапов . Ниже приведены рекомендуемые рекомендации, которым следуют сотни выпускников Института основателей, добившихся первоначальных ангельских инвестиций.

Хотя нет никаких гарантий, когда речь идет о привлечении капитала, соблюдение следующих критериев значительно повысит ваши шансы на успех:  



1. Работаете ли вы полный рабочий день над своим стартапом?

 

Никогда не забывайте, что отличает стартап от обычного делового предприятия: стремление к ускоренному росту.Лучший способ достичь этой цели — сосредоточить 100 % усилий на масштабировании компании. Трудно справляться с другой работой на полный рабочий день, верно?

Попросите финансирование, работая с 9 до 5, и вас не будут воспринимать всерьез. Только представьте, что все изменилось: вы рискнули бы с кем-то, кто не верил в свое предприятие настолько, чтобы бросить работу? Возможно нет.

Просто убедитесь, что у вас достаточно сбережений, прежде чем уйти с основной работы. Джин Кабальеро, соучредитель GreenPal, работал торговым представителем Dell более 50 часов в неделю, создавая свой стартап.Хотя время Кабальеро было ограничено, ему все же удалось добиться устойчивого роста. Он объясняет,

Когда цифры обрели финансовый смысл (чтобы оплатить половину моих счетов), тогда я совершил скачок. Да, по-прежнему было страшно уходить с отличной работы на что-то, что не гарантировано, но сложно менять отрасль, работая неполный рабочий день.

Как правило, у вас должно быть как минимум 6 месяцев сбережений, чтобы жить, работая полный рабочий день, чтобы финансировать свой стартап. Предприниматель Али Месе рекомендует иметь достаточно денег в банке, чтобы покрыть расходы в течение года, а затем еще немного:

Умножьте эту сумму как минимум на три, потому что ваши сбережения закончатся намного быстрее, чем вы могли себе представить.По пути будет так много скрытых расходов, бухгалтерских сборов, нужд адвоката, сломанных iPhone или ПК и т. д. Будьте готовы к меньшей квартире, меньшим порциям еды или подсчету ваших центов, о которых вы никогда не заботились в своей жизни раньше. .

2. Можно ли масштабировать ваш венчурный бизнес?

 

Перед сбором средств важно твердо стоять на ногах в реальности. А это значит поставить себя на место потенциальных инвесторов. Каждый начинающий основатель должен задать себе вопрос: Можно ли масштабировать мою бизнес-модель? Масштабируемые предприятия поддерживают или улучшают размер прибыли по мере увеличения объема продаж.Перевод: им не нужно резко увеличивать расходы, чтобы приспособиться к увеличению продаж.

Помните, что инвесторы зарабатывают деньги, когда их портфельные компании выходят со значительно более высокой оценочной стоимостью, чем первоначальная оценка. По этой причине они почти исключительно инвестируют в масштабируемые бизнес-модели с высокой прибылью. Например, команде программистов нужно создать базовый продукт только один раз, прежде чем сделать его доступным для экспоненциально растущего числа клиентов. Понятно, что это делает бизнес-модели, основанные на технологиях, чрезвычайно привлекательными как для бизнес-ангелов, так и для венчурных капиталистов.

И наоборот, компания по ремонту обуви не будет привлекательной из-за присущей ей нехватки масштабируемости. Владелец бизнеса будет постоянно нанимать больше персонала, покупать больше инструментов и арендовать больше места, чтобы удовлетворить растущий спрос. Все эти расходы сократят прибыль инвесторов. Ментор FI и генеральный директор GlowForge Дэн Шапиро объясняет это так: 

Большинство компаний не подходят [для бизнес-ангелов и венчурных капиталистов]. И единственная вещь, которая разочаровывает и отнимает больше времени, чем создание венчурного раунда, — это неспособность поднять венчурный раунд.Так что хорошенько подумайте. Убедитесь, что это для вас.

Несмотря на то, что существует множество достойных стартапов, созданных людьми, эти проекты не являются подходящими кандидатами на венчурное финансирование. С учетом сказанного, даже технологические стартапы начинают заниматься «немасштабируемой деятельностью». Как отмечает Кейт Коста, основатель Venture Catalyst Consulting: 

Основатели Airbnb сначала сами ходили по домам, чтобы набирать хозяев для своих платформ. Понятно, что это не та модель, которую можно было бы хорошо масштабировать.Однако им нужно было набрать эту первоначальную критическую массу, чтобы доказать свою концепцию, так что немасштабируемая деятельность основателей, стучащих в двери и разговаривающих с людьми, была единственным способом добраться до масштабируемого бизнеса, который они построили.

Очевидно, что при определении наилучших вариантов привлечения капитала жизненно важно различать временные и долгосрочные немасштабируемые виды деятельности. Если ваша бизнес-модель попадает в категорию немасштабируемых, вам нужно будет либо а) использовать другие способы получения капитала на ранней стадии, либо б) выбрать другую идею.Очевидно, что ваше решение будет зависеть от ваших уникальных увлечений, приоритетов и целей.

Наконец, предполагая, что ваш бизнес можно масштабировать на уровне предприятия, вы должны реалистично оценивать, на каком этапе вы сейчас находитесь. Используйте приведенную ниже диаграмму в качестве примерного ориентира: 

 


3. Являетесь ли вы надлежащим образом зарегистрированным юридическим лицом?

 

Начинающих предпринимателей может удивить тот факт, что инвесторы-ангелы и венчурные капиталисты в Соединенных Штатах предпочитают инвестировать в C-Corps штата Делавэр и часто требуют от основателей повторно зарегистрировать свой бизнес в штате Делавэр.Причина предпочтения?

Много десятилетий назад штат Делавэр решил поддержать свою экономику, приняв благоприятные законы для новых корпораций. Это привело к упорядоченному набору положений, каноническому праву и судебным решениям, которые ограждают руководство от рисков. Юридические прецеденты обеспечивают инвесторам, членам совета директоров и начинающим юристам непревзойденную степень предсказуемости по сравнению с корпорациями, зарегистрированными в других штатах. Проще говоря, Делавэр предоставляет стартапам большую свободу, необходимую им для быстрого решения мелких юридических вопросов.

Регистрационное бюро

Делавэр славится своей скоростью, эффективностью и надежностью. Офис работает до 20:00, документы обычно проштамповываются в течение дня. Для сравнения, штат Калифорния диктует большое количество нормативных правил, которые могут остановить драгоценный импульс.

К сожалению, учредители стартапов также должны оплачивать дополнительные расходы, связанные с квалификационными компаниями дома. Что касается аспекта C-Corp, есть несколько технических преимуществ, касающихся подоходного налога и правовой защиты, которые выходят за рамки этой статьи.Нажмите здесь, чтобы узнать больше об этом.

За пределами Соединенных Штатов по всему миру есть предпочтительные области для регистрации компаний, которые являются благоприятными для инвесторов и учредителей. Чтобы назвать некоторые из них, в Юго-Восточной Азии очевидным выбором является «Сингапурская частная компания с ограниченной ответственностью (Pte. Ltd.)»; в Европе хорошим выбором будет «Германия, Unternehmergesellschaft (UG)»; а в Латинской Америке предпочтительнее «Бразилия — Limitada (Ltda.)» или «Sociedade Anônima (SA)».

Также имейте в виду, что вам не нужно жить в какой-либо из этих стран, чтобы зарегистрироваться в них.


4. Есть ли у вас Стол Cap?

 

Таблица капитализации (или «таблица капитализации») дает инвесторам четкое представление о собственности компании.

С первого взгляда инвестор может определить процентную долю капитала, принадлежащего основателям, инвесторам и сотрудникам (а в случае очень раннего стартапа инвестор также может быть уверен, что ваша команда провела трудные переговоры и правильно структурировала бизнес). Эти цифры отвечают на важный вопрос: Кто, в конечном счете, контролирует этот стартап? Учитывая, что большинству стартапов требуется соглашение о голосовании между обыкновенными и привилегированными акциями, таблица капитализации дает ценную информацию о том, как будут приниматься важные решения.

По мере того, как компании продолжают расти, а собственный капитал продолжает уменьшаться, таблицы капитализации также становятся все более важными для учредителей. Четкое понимание влияния на акционеров жизненно важно при оценке вариантов сотрудников, обсуждении условий и т. д. 

Хорошие новости? Создание вашей первой таблицы ограничений не должно быть сложным. Достаточно простой электронной таблицы Excel с минимальным количеством точек данных.

 

Как видите, имена акционеров размещены в левой колонке, а взносы в капитал — в правой.Традиционно соучредители и группы инвесторов перечислены от самых первых до самых последних. Вы должны указать количество акций, приобретенных у каждого класса, и результирующие проценты владения на основе полного разводнения (что означает, что вы включаете опционы, выпущенные или не выпущенные, наделенные или не наделенные правами).

Щелкните здесь, чтобы просмотреть шаблон таблицы капитализации основателя на ранней стадии.

Стоит отметить, что по мере увеличения числа инвесторов таблицы капитализации становятся все более сложными.По этой причине финансируемые учредители полагаются на дополнительные передовые методы, формулы и термины при создании таблиц капитализации.

Venture Hacks отлично справляется с этими сложностями в видео ниже:

Щелкните здесь, чтобы просмотреть расширенный шаблон таблицы капитализации основателя.

Кроме того, если вы относитесь к тому типу людей, которые ненавидят обновлять электронные таблицы вручную, рассмотрите такой сервис, как eShares. Это программное обеспечение для управления таблицей капиталовложений, которое оцифровывает бумажные сертификаты акций, а также опционы на акции, варранты и производные инструменты.


5. У вас есть сильная презентация?

 

Хотя это может показаться очевидным, стоит упомянуть: питчинг инвесторов без плана — пустая трата времени. Ваш окончательный успех зависит от вашей способности эффективно рассказать, кто вы, что вы делаете и почему это важно за 30 минут или меньше.

Чтобы выделиться из десятков других презентаций, которые потенциальные инвесторы слышат каждую неделю, ваша презентация должна включать что-то особенное.В идеале «je ne sais quoi» — это запоминающаяся история, ясно иллюстрирующая заманчивую возможность для бизнеса.

Как говорит Жасмин Форутан, генеральный директор и основатель Pitch Genius, инвесторы хотят большего, чем механические слайд-шоу:

Самая большая проблема при создании запоминающейся колоды — создать сюжетную линию, которая будет звучать за пределами презентационной колоды. Это означает создание сюжетной линии, которую инвесторам будет не только легко запомнить, но и которую им будет легко повторить и передать другим потенциальным инвесторам.

Запоминающиеся презентации четко отвечают на такие вопросы, как:

  • Какую проблему решает ваш стартап?
  • Является ли эта проблема на достаточно большом рынке, чтобы заинтересовать инвесторов?
  • Есть ли у вашего решения конкурентное или устойчивое преимущество?

Разумеется, в презентации также должна быть подробная информация о вашей бизнес-модели, требованиях к ее реализации и доказанной эффективности (подробнее об этом чуть позже).В конечном счете, ключ к успеху вашего стартапа — это не высшая математика: вам просто нужно практиковаться в его представлении снова и снова. Прислушивайтесь к отзывам коллег и наставников и улучшайте свои сообщения, пока не добьетесь нужного результата. По этой причине участники Founder Institute должны участвовать в обсуждении и получать отзывы от своих коллег по группе.

Ознакомьтесь с нашим подробным руководством: Как продвигать свой стартап.


6. Можете ли вы продемонстрировать

 » Тяга»?

 

Посмотрите несколько эпизодов популярного телешоу Shark Tank , и вы станете свидетелями отсутствия тяги в действии.Если вы не знакомы, шоу предоставляет начинающим предпринимателям возможность представить группу известных инвесторов. В течение любого сезона «акулы» постоянно говорят основателям, что их оценка завышена . Почему?

Предпринимателям не хватает тяги, чтобы оправдать предложенные условия инвестирования.

Проще говоря, популярность — это доказательство того, что кому-то нужен ваш продукт. Однако то, что считается тягой, не является абсолютным — спросите пять разных инвесторов об определениях, и вы можете получить пять разных ответов.

В Founder Institute мы делим тягу на общие категории Метрики роста и Валидация . Ниже приведены различия между двумя режимами оценки и подкатегориями, которые можно найти в каждом из них: 

.

Показатели роста (количественные)

 

Инвесторы ценят показатели роста за их осязаемость. Как говорится, «Цифры не врут!» Неудивительно, что самым важным показателем роста является доход.

Хотя это и не обязательное условие для сбора средств, демонстрация того, что реальные люди постоянно платят за ваши продукты и услуги, — это самый простой способ привлечь внимание инвесторов. Хорошие новости? Ангелы не ожидают, что стартапы с предварительным финансированием уже будут приносить миллионы долларов в виде годового регулярного дохода (ARR) .

Однако сообразительные инвесторы хотят видеть доказательства финансового прогресса. Например, предположим, что ваш стартап заработал 2000 долларов в этом месяце.Не так уж впечатляюще, правда? Однако давайте также предположим, что с момента создания вы постоянно удваивали доход Месяц за месяц (MoM) . Внезапно эти 2000 долларов кажутся значительно более примечательными.

Понятно, что сложным бизнес-моделям будет сложно добиться финансовой устойчивости на раннем этапе. В таких случаях учредители могут продемонстрировать альтернативные показатели роста, например:

.
  • Загрузки
  • Номера пользователей
  • Номера посетителей
  • Регистрация в списке ожидания
  • Подписчики списка рассылки
  • Удержание
  • Показатель NPS
  • Вирусный коэффициент

Опять же, цифры не обязательно должны быть огромными.Просто помните, что инвесторы-ангелы больше всего ценят стабильный месячный рост в той или иной форме при оценке тяги. Ментор FI и генеральный директор GlowForge Дэн Шаприо объясняет это так: 

венчурных капиталистов хотят инвестировать в компании, которые могут быстро расти. Это означает огромные рынки, руководителей, которые могут быстро масштабировать бизнес, и готовность со стороны руководства удвоить выигрышную ставку — снова, и снова, и снова.

Очевидно, что то, что представляет собой тяга, также зависит от типа бизнеса, который вы строите.Используйте приведенную ниже таблицу в качестве приблизительного ориентира по отраслям: 

 


Валидация (качественная)

 

Вторая форма привлекательности, о которой заботятся инвесторы, — это подтверждение со стороны заинтересованных третьих лиц. По сути, вы хотите выделить любого важного человека, который верит в миссию, продукт или услуги вашего стартапа. Вот наиболее часто упоминаемые типы проверки: 

.
  • Выдающиеся члены команды: Большинство начинающих инвесторов скажут вам, что они инвестируют в команды, а не в идеи.Хотя мы никогда не видели, чтобы кто-то упустил из виду действительно ужасную идею из-за впечатляющей команды, этот стереотип недалек от истины. Реальность такова, что на этой планете нет недостатка в великих идеях. Большинство инвесторов предпочтут инвестировать в хорошо реализованную, но «посредственную идею», а не в плохо реализованную «идею на миллиард долларов» в любой день недели! По этой причине стартапы из одного человека несут дополнительное бремя ответа на невысказанный вопрос: . Если этот человек не может убедить кого-то работать полный рабочий день, сможет ли он убедить кого-то еще в ценности его продукта или услуги?
  • Социальное доказательство: Хорошо это или плохо, но инвесторы прислушиваются к мнению тех, кто имеет влияние в отрасли.Впечатляющий человек неофициально одобрил ваш стартап? Вежливо упомяните об одобрении в своей презентации.
  • Консультанты: Если вы начинаете свой предпринимательский путь без каких-либо связей, мы рекомендуем нанять консультантов с опытом работы в вашей сфере бизнеса. Устная рекомендация уважаемого имени может быть разницей между и да и и нет от инвестора, который «на заборе». Founder Institute заключил простое юридическое соглашение для установления отношений с консультантами, также может помочь присоединение к предварительному акселератору, такому как Founder Institute.
  • Освещение в СМИ: Правильно это или нет, но слова, опубликованные средствами массовой информации, имеют больший вес, чем заурядные блоги. Особенно те, которые публикуются широко известными источниками новостей. Хорошие новости? Еще никогда не было так легко предлагать журналистам идеи для историй через такие ресурсы, как HARO, Twitter и LinkedIn. Совет для профессионалов: начните строить отношения с журналистами из вашей отрасли еще до того, как вам понадобится реклама.
  • Одобрение сообщества: Наконец, не стоит недооценивать силу одобрения регулирующими органами.Вы можете доказать качественную тягу, подчеркнув участие в уважаемых акселераторных программах, конкурсах презентаций и отраслевых мероприятиях.

Кроме того, имейте в виду, что ваша отрасль будет диктовать уникальные для вас показатели тяги. Например, стартап подписки на моду может захотеть выделить загрузку фотографий, взаимодействие в социальных сетях и чистое количество пользователей.

Итог: используйте все доказательства, которые у вас есть, чтобы творчески и честно продемонстрировать движение вперед.Обратите внимание, что графика, диаграммы и визуальные эффекты могут быть вашими лучшими друзьями, когда вы пытаетесь проиллюстрировать тягу.


Заключение 

 

Как упоминалось ранее, организовать первую встречу относительно просто. Адреса электронной почты инвесторов часто можно найти на веб-сайтах компаний, а контакт можно установить через социальные сети. Сложная часть будет состоять в том, чтобы отметить вышеупомянутые поля, которые заинтересуют инвесторов: работа на полный рабочий день, масштабируемость, правильное включение, создание таблиц капитализации, демонстрация тяги и создание запоминающейся презентации.

Если сомневаетесь, просто выполняйте работу шаг за шагом! Создание продукта без технического соучредителя или продажа продукта без маркетинговых навыков может показаться невозможным. Но все это очень выполнимо при достаточной страсти, решимости и самообразовании. С учетом сказанного, нет причин отправляться в это путешествие в одиночку.

Остались вопросы по сбору средств?

 

Founder Institute проводит стартап-мероприятия в 200 городах по всему миру, в том числе многие мероприятия по сбору средств 101.Наша страсть — помогать начинающим предпринимателям воплощать мечты в реальность. Нажмите здесь, чтобы найти ближайшее к вам мероприятие, и приходите поздороваться!

Готовы начать наращивание тяги?

 

4-месячные акселерационные программы Founder Institute предназначены для того, чтобы помочь начинающим основателям пройти путь от начальных этапов до достижения успеха и подготовки к финансированию. Мы обеспечиваем основателей еженедельным бизнес-наставничеством, отзывами о презентациях и теплыми представлениями. Нашими основными программами управляют местные лидеры в своих стартап-экосистемах, эксперты с доказанным успешным послужным списком.Этот подход привел к тому, что более 5000 портфельных компаний привлекли финансирование на сумму более 1,5 миллиарда долларов.

Полное руководство по финансированию стартапов

Обдумывая следующий шаг на пути своего стартапа, вы можете извлечь ценные уроки из опыта предпринимателей, которые прошли этот путь до вас, чтобы лучше понять, как доступ к финансированию стартапа может реализовать вашу мечту.

Хотя путь каждого стартапа будет уникальным, мы верим, что это исчерпывающее руководство по финансированию стартапа поможет вам провести более успешную кампанию.

Что такое финансирование стартапов?

Практически все предприятия начинаются с малого бизнеса. Некоторые остаются малыми предприятиями, обслуживая свои рынки и воплощая мечты своих владельцев. Другие демонстрируют устойчивый рост, поскольку владельцы реинвестируют свои доходы и продолжают расширять свои услуги стабильными темпами. Еще одна ветвь малого бизнеса — это те, у которых есть потенциал для взрывного роста при наличии необходимого капитала и лидерства. Эта последняя категория обычно считается стартапами, которые могут раскрыть свой потенциал с помощью стартовых инвестиционных фондов.

Инвесторы участвуют в уравнении риска и вознаграждения вашего стартапа, покупая долю в акционерном капитале, при этом процент их доли зависит от размера инвестиций и ожидаемой стоимости вашей компании.

Инвесторы приносят больше, чем деньги. Ваш идеальный инвестор принесет опыт в вашей области, усилив вашу команду; контакты с другими инвесторами, потенциальными клиентами и даже необходимыми сотрудниками для создания вашего двигателя роста; и больше.

Сбор средств для запуска происходит на разных этапах, в зависимости от того, на каком этапе развития находится ваша компания.Вот базовый обзор типов финансирования стартапов:

.
  • Bootstrap:  На начальном этапе любой компании вы начинаете свой бизнес без денег или с любыми средствами, которые вы можете наскрести, будь то ваши собственные, ваших родственников, друзей или коллег.
  • Посевные раунды: Посевное финансирование — это первый раунд финансирования из внешних источников. Посевные инвесторы подобны первоначальным сторонникам, которые готовы инвестировать, когда у основателя есть идея и / или прототип, но, возможно, еще не создан рынок.Посевное финансирование используется для разработки продукта, улучшения команды, чтобы получить больше поддержки. Компании могут пройти любое количество посевных раундов.
  • Серия A:  Как только вы достигнете стадии, когда ваша компания имеет продукт или услугу и устоявшийся рынок, а также наберете достаточные доказательства с точки зрения доходов и того, что инвесторы называют «привлечение внимания», вы начнете обратите внимание на финансирование серии А, когда вы имеете дело с венчурными компаниями или более институциональными инвесторами.Подготовка к раунду Серии А более обширна, так как ваша компания должна пройти более детальную проверку. Раунды серии А, как правило, проходят в диапазоне от 2 до 10 миллионов долларов, но, безусловно, могут быть и выше.
  • Серия B и выше: Алфавитное расширение ваших усилий по сбору средств потенциально бесконечно, пока у вашей компании есть возможности для роста. Каждый из них — это шаг к постепенно увеличивающимся раундам сбора средств, при этом инвесторы в каждом раунде имеют более высокий приоритет, чем инвесторы в предыдущем раунде.Венчурные инвесторы также обычно устанавливают график, когда они ожидают выхода или обналичивания вашего бизнеса.
  • IPO:  Если ваша компания станет достаточно крупной, чтобы перерасти возможности финансирования этих институциональных инвесторов, вы, вероятно, будете готовы к публичному размещению акций (IPO).

Для целей этого руководства мы сосредоточимся на подготовке к раундам венчурного финансирования, поскольку они, вероятно, повлекут за собой наибольший скачок/изменение в представлениях о будущем вашей компании.

Процесс привлечения венчурного капитала

Будьте готовы к тому, что ваша жизнь и роль в вашей компании резко изменятся по мере того, как вы будете готовиться к привлечению венчурного капитала. Как основатель, вы, вероятно, посвятите все свое время процессу подготовки к поиску финансирования, поиску и встрече с потенциальными венчурными инвесторами и завершению процесса комплексной проверки.

Чем лучше вы заранее подготовите себя и свою компанию к запуску поиска, тем успешнее и быстрее будет результат.

Это краткий обзор процесса привлечения венчурного капитала с более подробной информацией в следующих разделах:

  • Подготовка:  Подготовка к финансированию серии А будет более обширной, чем то, через что вы могли пройти при сборе начальных средств. На этом этапе вы должны создать виртуальную комнату данных (VDR) в качестве центрального хранилища для всех ваших необходимых записей, чтобы они были доступны потенциальным инвесторам, когда вы начнете делать свою презентацию.Вы также должны подготовить свою презентацию и попрактиковаться со всеми, кто готов ее слушать. Более подробная информация будет представлена ​​в следующем разделе.
  • Найдите потенциальных инвесторов:  Фирмы венчурного капитала часто специализируются на определенных отраслях, бизнес-моделях или географических регионах, поэтому вам нужно найти компанию, которая может помочь вашему бизнесу, а также предоставить финансирование.
  • Встреча с отдельным венчурным партнером:  Обычно вы делаете свой первый шаг к индивидуальному партнеру в венчурной компании, желательно с опытом в вашей области.На организацию этой первой встречи могут уйти недели, но она будет ключом к любой возможности двигаться вперед, поэтому вам нужно хорошо подготовиться. Скорее всего, после первой встречи и обмена документами через вашу виртуальную комнату данных у вас будет некоторое время назад и вперед.
  • Встреча с группой партнеров по венчурному капиталу:  Следующим шагом является встреча с группой из трех или четырех партнеров, чтобы провести более тщательную оценку вашей компании и ответить на любые вопросы о вашей деятельности.
  • Встреча с полным советом директоров венчурной компании:  Эти встречи обычно проводятся в понедельник, и обычно ожидается, что вы сделаете предложение до того, как все правление проголосует за то, следует ли двигаться дальше.После ваших первоначальных встреч с отдельным лицом и командой партнеров вы сможете отточить свою презентацию, лучше понимая видение и цели венчурной компании.
  • Предложенный лист условий:  Если совет директоров проголосует за продолжение инвестиций в вашу компанию, он предложит лист условий, в котором будут изложены их ожидания в отношении инвестиций.
  • Комплексная проверка:  На этом этапе юристы компании, а также финансовые и операционные эксперты берут на себя проведение комплексной проверки инвесторов, в ходе которой они изучают записи вашей компании, чтобы подтвердить претензии учредителей с точки зрения тяги, интеллектуальной собственности и юридических вопросов.
  • Инвестиции сделаны:  Средства переводятся в вашу компанию, и вы возвращаетесь к своей первоначальной миссии по развитию компании.

Подготовка к привлечению средств венчурного капитала

Во время подготовки к кампании по сбору средств вам следует сосредоточиться на нескольких областях. Во-первых, наведите порядок в своем доме. Наш контрольный список должной осмотрительности поможет собрать необходимые документы, а также поможет вам составить правильное представление о том, что вас ждет впереди.Вот краткий список вещей, которые вы должны взять с собой, чтобы подготовить себя и свою компанию:

  • Создайте свое повествование:  Иногда это называют презентацией в лифте, но вам нужно создать захватывающую историю о вашей компании, чтобы привлечь внимание инвесторов и подняться над конкурентами за эти деньги.
  • Полировка вашего бизнес-плана:  Имейте в виду, что посевные и венчурные инвесторы слышат сотни, если не тысячи предложений каждый год, поэтому они не захотят тратить время на чтение обширного бизнес-плана, но они нужно понимать вашу компанию, вашу конкуренцию и ваше место на рынке.
  • Создайте выигрышную презентацию:  Наряду с вашим повествованием и бизнес-планом, ваша презентация — это ваш лучший шанс рассказать свою историю в убедительной форме. Отличная презентация может быть краткой, но она должна быть мощной. Некоторые из величайших стартапов были запущены с помощью простой презентации.
  • Соберите свои документы на место:  Не ждите, пока придет время для комплексной проверки, чтобы собрать воедино все ваши финансовые и юридические документы. Организация содержимого вашей комнаты данных до презентации поможет вам опередить конкурентов.

Другим важным этапом вашей подготовки является составление списка инвесторов:

  • Типы венчурных компаний:  Важным первым шагом в исследовании возможных инвестиционных компаний является понимание их ниши. Некоторые фирмы имеют географическую специфику, поскольку они инвестируют только в компании, базирующиеся в определенном штате или стране или в любом другом региональном обозначении. Некоторые фирмы ориентируются на женщин или предпринимателей из числа меньшинств. Многие из них сосредоточены на конкретных отраслях, таких как технологические компании, компании SaaS, медицинские товары и т. д.Если вы думаете, что вам нужно несколько инвесторов, и вам нужно найти ведущего инвестора, вы должны убедиться, что ваша основная цель готова стать ведущим инвестором.
  • Понимание диапазона инвестиций («Размер чека»):  Вы не хотите обращаться к венчурному капиталисту с просьбой об инвестициях в размере 3 миллионов долларов, когда они хотят инвестировать только 50 миллионов долларов и выше. Вы также не хотите просить 50 миллионов долларов от венчурного капитала, который достигает максимума в 10 миллионов долларов. Это также хорошее время, чтобы узнать, инвестируют ли они в настоящее время.Некоторые компании по-прежнему будут делать предложения, даже если их деньги связаны и они не делают никаких новых инвестиций.
  • Первый контакт:  Подумайте, как вы собираетесь установить первый контакт с любым потенциальным инвестором:
    • Теплое знакомство:  Знать кого-то, кто знает кого-то, всегда лучше всего. Ваши посевные инвесторы могут познакомить вас или другой учредитель, прошедший процесс венчурного капитала.
    • Развивайте контакты:  Хорошей стратегией налаживания контактов является посещение семинаров и мастер-классов, на которых выступают начинающие инвесторы.
    • Холодные контакты:  Отправлять электронные письма или пытаться дозвониться по телефону — самый сложный подход, но он все же выполним. Комментарии в социальных сетях инвесторов также являются еще одним способом быть замеченными.

Первая встреча с партнером ВК

При планировании первоначальных совещаний рекомендуется по возможности сократить их до нескольких недель. Сбор средств отвлекает, и лучше делать это целенаправленно.Вы не можете возлагать все свои надежды на то, что одна встреча пройдет идеально и сразу же найдется подходящий венчурный капиталист, поэтому, если вы разговариваете с несколькими венчурными капиталистами, вы хотите иметь возможность понять, готов ли инвестор двигаться вперед. Кроме того, вы можете создать возможность разыгрывать предложения друг друга, чтобы получить более выгодные условия.

Перед первой встречей тренируйся, тренируйся, тренируйся. Поделитесь своим предложением с консультантами, друзьями, другими учредителями и т. д. И будьте готовы уточнять и улучшать свое предложение с каждой встречей с инвесторами.

Структурируйте свой VDR таким образом, чтобы предоставить потенциальным инвесторам первоначальный объем информации, достаточный для того, чтобы быть убедительным, но не более того, чем вам удобно поделиться.

Что ожидать в перечне условий

После того, как вы успешно пройдете серию встреч с партнерами, ведущий партнер свяжется с вами и отправит список условий. В перечне условий будет в основном указано, сколько они предлагают, за какую долю в капитале и какую роль они ожидают сыграть в компании.В листе условий также будет размещена оценка вашей компании.

Вы также должны попросить юриста ознакомиться с условиями до того, как подпишете. Большинство перечней условий содержат положение об эксклюзивности, поэтому после подписания перечня условий вы завершаете переговоры с другими потенциальными инвесторами. Исключение будет, если вы подписываете контракт с ведущим инвестором и ищете других инвесторов.

Если в ходе комплексной проверки возникают вопросы, инвестор может попытаться пересмотреть условия в ходе окончательных переговоров.

Комплексная проверка: что вы контролируете, а что нет

Надлежащая проверка инвестора — это процесс, который проходит ваш венчурный инвестор, чтобы убедиться, что ваша компания является законной, а информация, которую вы предоставили в процессе ухаживания, верна.

Во время должной осмотрительности у инвестора будут юристы, проверяющие ваш правовой статус, бухгалтеры, проверяющие ваши финансы и прогнозы, другие специалисты, проверяющие ваших клиентов, поставщиков и конкурентов.Они также углубятся в предысторию учредителей, членов правления и других ключевых сотрудников. Нажмите здесь, чтобы прочитать наше руководство по должной осмотрительности.

Процесс комплексной проверки может занять несколько недель или месяцев. Чем лучше вы подготовите свою виртуальную комнату данных к сделке, тем больше времени вы сэкономите. Все необходимые документы хранятся в центральном хранилище, что избавляет представителей инвестора от необходимости возвращаться к вам с дополнительными вопросами или искать дополнительные документы, затягивая процесс.Наш бесплатный контрольный список должной осмотрительности поможет убедиться, что у вас есть вся документация задолго до того, как она потребуется.

Ваш VDR также позволяет вам контролировать, кто имеет доступ к необходимым материалам во время комплексной проверки. Вы сможете следить за тем, кто получает доступ к документам, что также дает вам информацию о том, на каком этапе находится инвестор на графике комплексной проверки.

Один совет о должной осмотрительности: не лгите ни о чем. По сути, вы вступаете в очень долгосрочные отношения со своим венчурным инвестором, и правда откроется во время должной осмотрительности.Любая неправда, которая всплывет, может сорвать сделку после того, как вы вложили в нее много времени и денег.

Закрытие сделки венчурного капитала

Поздравляем! Вы прошли через испытания по поиску инвестиционного партнера для своего стартапа, теперь пришло время вернуться к работе над развитием вашей компании. Воспользуйтесь многочисленными знаниями и навыками, которые предлагает новый партнер, чтобы вывести вашу компанию на новый уровень. Не забудьте отправить красивую благодарственную открытку своему управляющему партнеру венчурной фирмы, но не тратьте деньги на дорогой подарок; вам нужно показать, что вы хорошо распоряжаетесь их деньгами.

Это также хорошее время, чтобы просмотреть и обновить свой VDR, чтобы вы были впереди игры, когда дело доходит до подготовки к следующему раунду финансирования.

Мы надеемся, что это исчерпывающее руководство по финансированию стартапов было полезным, когда вы готовитесь к следующему этапу роста вашей компании. Следуйте ссылкам в статье на наши сообщения в блоге, чтобы получить более подробную информацию.

Ваш первый шаг к организации должен состоять в загрузке нашего бесплатного контрольного списка должной осмотрительности, а затем вы можете начать бесплатную семидневную пробную версию, чтобы понять, насколько просто и безопасно будет организовать все ваши документы для кампании по сбору средств.Или просто свяжитесь с нами, чтобы узнать больше о том, как виртуальная комната данных Digify может лучше удовлетворить ваши потребности.

Инвестиции в стартапы штата Орегон удвоились, впервые превысив 1 миллиард долларов

Посмотреть прошлые выпуски можно здесь .

Согласно новым отраслевым данным, опубликованным в четверг вечером, в прошлом году предприниматели из Орегона получили непредвиденную прибыль, собрав 1,6 миллиарда долларов венчурного капитала для своих молодых компаний.Это самый высокий показатель в истории штата с большим отрывом, и он почти удваивает количество стартапов Орегона по сравнению с 2020 годом.

Почти половина венчурного финансирования штата Орегон в 2021 году досталась всего двум компаниям: Dutchie, компании из Бенда, обладающей технологиями, помогающими управлять бизнесом по производству марихуаны; и NuScale Power, портлендская компания, разрабатывающая новый класс ядерных реакторов на основе инноваций, впервые разработанных в Университете штата Орегон.

По данным PitchBook и Национальной ассоциации венчурного капитала, которые подсчитали последние цифры, общий объем инвестиций в штате Орегон отразил более широкий бум венчурного финансирования.Они сообщили, что венчурные капиталисты инвестировали 330 миллиардов долларов по всей стране в 2021 году, что также примерно вдвое больше, чем в предыдущем году.

«Справедливая часть новых инвестиционных записей может быть связана с рекордным уровнем отмывания капитала через систему», — сказал Джон Габберт, генеральный директор PitchBook, инвестиционной исследовательской компании из Сиэтла.

Венчурный капитал превосходит другие варианты инвестирования, сказал Габберт, поэтому он прогнозирует еще один рекордный год в национальном масштабе в 2022 году. суммы.

Венчурные инвестиции редко составляли основную часть экономики Орегона, как это происходит в Сиэтле или районе залива Сан-Франциско, где новые крупные компании рождаются буквально из воздуха. Но есть признаки того, что в Орегоне снова может развиваться крупный бизнес.

В 2021 году штат создал четыре новые публичные компании, в том числе сеть кофейных киосков Dutch Bros, сентябрьское размещение которых стало первым крупным IPO штата Орегон за 17 лет. Две другие компании, KinderCare и NuScale, надеются стать публичными в 2022 году.

Эти результаты могут вдохновить других предпринимателей штата Орегон или побудить инвесторов по-новому взглянуть на штат.

Инвестиции Dutchie в прошлом году составили 550 миллионов долларов, а инвесторы в последнем раунде оценили компанию Bend в 3,75 миллиарда долларов. Компания Dutchie, основанная в 2017 году, уже входит в число самых ценных предприятий штата Орегон.

Компания заявляет, что более 5000 магазинов марихуаны в США и Канаде используют ее технологию для обработки ежегодных продаж на 14 миллиардов долларов.Среди первых сторонников были инвестиционная фирма Снуп Догга, участник Матча звезд НБА Кевин Дюрант и бывший генеральный директор Starbucks Говард Шульц.

Инвестиции NuScale не были обычным венчурным капиталом. Техасская энергетическая компания Fluor Corp. владеет контрольным пакетом акций компании из Орегона, которая в прошлом году привлекла 192 миллиона долларов внешних инвестиций для финансирования разработки своего модульного ядерного реактора.

Компания надеется, что борьба с изменением климата — ядерные реакторы не выбрасывают углерод — возродит интерес к атомной энергетике.

Компания NuScale заявляет, что ее технология безопаснее и эффективнее, чем обычные ядерные реакторы. Его реакторы со временем могут быть построены из более мелких частей, и компания заявляет, что они автоматически отключаются, если теряют мощность, без риска катастрофического расплавления.

NuScale надеется начать торги на бирже Nasdaq в этом году после слияния с публично торгуемым инвестиционным фондом, известным как «компания по приобретению специального назначения» или SPAC. Компания рассчитывает привлечь до 413 миллионов долларов в рамках сделки.

Тем не менее, рынок для технологии NuScale еще не проверен, и компании требуется одобрение основных регулирующих органов. До первого действующего реактора еще несколько лет.

Другие крупные венчурные раунды Орегона были распределены между полдюжиной компаний из самых разных отраслей, от кадровой помощи до биофармацевтических препаратов и программного обеспечения для бизнеса и чистой энергии.

Этот широкий спектр предприятий отражает растущую диверсификацию предпринимательства в штате Орегон по сравнению с его исторической концентрацией на электронике, а затем и на программном обеспечении.

Если новый список компаний продолжит расти, они могут сделать штат менее восприимчивым к циклам подъемов и спадов, которые досаждают ему экономически из-за его зависимости от небольшого числа секторов.

— Майк Рогоуэй | [email protected] | Твиттер: @rogoway |

Введение – медиа инновации и предпринимательство

Си Джей Корнелл

В современном предпринимательстве «финансирование» упоминается так часто, что кажется почти обязательным шагом в этом процессе.Новые компании, особенно компании, которые разрабатывают совершенно новые продукты, часто не имеют клиентов или доходов, когда они начинают. Этим стартапам нужны деньги для разработки продукта и поддержки деятельности компании до тех пор, пока доходы (продажи) не оплатят счета. Зачастую, чем более инновационным является продукт, тем больше времени потребуется на его разработку или выход на большой рынок. Таким образом, новой компании нужны деньги, чтобы развиваться и выживать в этот период инновационного стартапа.

Любой, кто знаком с историями успеха предпринимателей за последние пятьдесят лет — от Apple, Microsoft и Amazon до Google, Facebook, Uber и Airbnb, — знаком с жизненно важной ролью бизнес-ангелов, венчурных капиталистов и первичных публичных размещений акций. финансирование этих многомиллиардных историй успеха.Но так было не всегда. До двадцатого века — если только вы не открывали новую железнодорожную, нефтяную или сталелитейную компанию — скорее всего, вашим новым бизнесом был небольшой розничный бизнес или фермерский бизнес. Для малого бизнеса действительно не существовало «разработки продукта», и ваш рынок было легко определить: они были вашими соседями.

В прежние времена, если ваш бизнес приносил прибыль, у вас могли быть дополнительные деньги для расширения. Сегодня мы называем это «органическим ростом»: финансирование роста вашей новой компании за счет доходов от продаж (покупателям).

Обсуждение/Задание: Можете ли вы назвать современные успешные компании, которые не использовали внешнее финансирование для разработки своего продукта или услуги, прежде чем добиться успеха?

Большинство «малых предприятий» попадают в эту категорию: с самого начала у них есть продукт или услуга, которые они могут продать клиентам, которые очень доступны. Им не нужно разрабатывать какие-либо инновационные продукты, нанимать большую команду или тратить много денег, пытаясь найти клиентов. Таким образом, большинство малых предприятий не нуждаются во внешнем финансировании.Эти предприятия можно начать с личных сбережений или кредита основателя и расти по мере роста доходов.

Но если ваш стартап разрабатывает что-то совершенно новое или передовое, или вы пытаетесь выйти на совершенно новых клиентов или рынки, то, вероятно, вам потребуется внешнее финансирование, то есть финансирование, которое не поступает из личных денег предпринимателя. или из доходов компании. Венчурный капитал, ангельское финансирование, заем, гранты и краудфандинг — наиболее распространенные источники финансирования для компаний на ранней стадии.

Язык финансирования

Прежде чем мы погрузимся в мир финансирования стартапов, вам нужно немного выучить язык. Даже изучение общего жаргона финансирования дает хорошее представление и понимание ландшафта финансирования стартапов.

Примечание:  Приведенный ниже список не является исчерпывающим, это лишь некоторые термины, которые мы будем использовать в следующих разделах.

A. Стадия/Тип компании

Уровень и тип компании Таблица
Срок Определение Что это значит для вас
до запуска Компания на стадии идеи — только идея на бумаге (еще нет продукта или услуги) Обычно никогда не финансируется из внешнего источника финансирования, за исключением «друзей и семьи» и некоторых грантов
Запуск Основатель или команда, которые определили технологию, рынок и бизнес и находятся в процессе разработки продукта или услуги или в процессе их коммерциализации Термин варьируется от продукта или команды на очень ранней стадии до тех, кто работает и выпускает продукты.Обычно стартап все еще пытается найти устойчивую бизнес-модель для относительно нового рынка и ожидает значительного роста.
Малый бизнес Действующий бизнес, у которого уже есть клиенты и продукт/услуга. Обычно это продажа проверенного продукта или услуги на существующем рынке. Малые предприятия уже имеют проверенную бизнес-модель, но отличаются от стартапов тем, что они уже работают и не структурированы для быстрого роста.
Предприятие на ранней стадии Часто является синонимом «стартапа», но обычно подразумевает стартап, который добился прогресса в разработке продукта и привлечении клиентов.
Компания роста Компания, которая на данный момент больше озабочена привлечением большой клиентской базы (долей рынка), чем прибыльностью Многие современные технологические компании — особенно на совершенно новых рынках или новых технологиях — в первую очередь сосредотачиваются на росте.Таким образом, они могут быстро расти и доминировать на рынке (и устранять конкуренцию), а затем сосредоточиться на прибыльности.
Социальное
Предпринимательство / Социальное предприятие
Компания, чья основная задача, основная услуга или продукт направлена ​​на пропаганду или продвижение «социального дела» или какого-либо другого вида пропаганды (например, на спасение журналистики, повышение доверия к СМИ), а не на получение прибыли Окончательным показателем этих компаний являются не доходы или прибыль, а какой-то другой показатель успеха.Это обычно ставит эти предприятия вне сферы интересов типичных источников финансирования (которым необходимо увидеть возврат своих инвестиций).
Инвестиции Деньги, переданные компании в обмен на долю владения (акции) Инвесторы являются совладельцами и имеют право голоса в стратегии и принятии решений компании, а также (в конечном счете) долю в прибыли.
Институциональное финансирование Финансирование от венчурных капиталистов (может также относиться к банковским кредитам и инвестициям крупных корпораций) Как правило, институциональное финансирование означает, что инвестиционные решения принимаются профессиональными управляющими деньгами, а не «владельцем» денег.
Ангел Капитал /  Ангел Инвестор Инвестиции, сделанные (относительно) богатыми людьми — обычно они инвестируют в стартапы как часть своего общего инвестиционного портфеля. Ангелы — это «аккредитованные» инвесторы (которые соответствуют определенным критериям SEC в отношении собственного капитала и дохода). У ангелов обычно мало личных отношений с основателями.
Венчурный капитал /
Венчурный капиталист
Венчурный инвестор — профессиональный управляющий фондами.Они объединяют инвестиционное финансирование от крупных учреждений, а затем инвестируют в быстрорастущие компании с потенциально высокой прибылью. венчурным капиталистам нужны средства, чтобы получить экстраординарную отдачу от инвестиций.
Долг Кредиты — обычно от банков — с низким уровнем риска Заемное финансирование почти всегда должно быть «обеспечено» залогом (или активами). Если компания владеет зданием или оборудованием, она может претендовать на получение банковского кредита. Большинству стартапов не хватает залога, чтобы претендовать на кредит, если только учредители лично не гарантируют кредит.
ROI Возврат инвестиций — обычно указывается в финансовом выражении (т. е. в процентах) Большинство инвесторов в стартап-экосистеме стремятся вернуть огромную прибыль, во много раз превышающую их первоначальные инвестиции, чтобы компенсировать риск. Некоторые инвесторы, однако, могут искать другие формы возврата инвестиций, такие как получение доступа к новым технологиям или новым рынкам.
Выход/Стратегия выхода «Событие» (или сделка), когда акционеры впервые получают возможность продать свои акции за наличные (a.к.а. «ликвидность»). Обычно это означает, что либо компания продается более крупной компании, либо акционерам разрешается продавать акции на фондовом рынке (IPO). Инвесторам обычно нужен выход, чтобы увидеть возврат своих инвестиций (т. е. кому-то нужно купить свои акции по гораздо более высокой цене, чем та, которую они заплатили изначально). Инвесторы хотят получить некоторое представление о «стратегии выхода» компании, прежде чем инвестировать.
Комплексная проверка Проверка биографических данных, которые будут делать инвесторы перед инвестированием: техническая, маркетинговая, финансовая, юридическая и личная (о предпринимателях)
Корпорация (S, C) Только корпорации могут выпускать акции.Корпорации также обеспечивают некоторые уровни правовой защиты для менеджеров и учредителей. У корпораций есть налоговые обязательства (и другие подобные последствия). Почти все инвесторы должны инвестировать в корпорацию, а не в другие формы компании.
ООО (Товарищество) Очень простая и недорогая форма компании. ООО = корпорация с ограниченной ответственностью LLC фактически являются товариществами. Нет «акций акций», и трудно привлечь инвесторов или стимулировать сотрудников или даже искажающих факторов.
Индивидуальное предприятие «Владелец — это бизнес». Часто консалтинговые компании и фрилансеры являются индивидуальными предпринимателями. В отношении налоговой и юридической ответственности владелец совпадает с компанией. Индивидуальные предприниматели редко имеют внешних инвесторов.
Совет директоров Группа лиц, избранная акционерами корпорации для наблюдения за управлением компанией и принятия важных решений для корпорации от имени акционеров
Масштаб/масштабируемый рост Быстрый рост (доли рынка и/или доходов) — в частности, возможность экспоненциального роста при использовании только дополнительных ресурсов Венчурные инвесторы обычно ищут предприятия с потенциалом масштабирования.Например, с инвестициями в 1 миллион долларов может ли компания вырасти до 200 миллионов долларов за 5 лет?
(Рынок) Тяговый Доказательства того, что клиенты покупают и используют ваш продукт или услугу, достаточные для того, чтобы инвесторы поверили, что это принятие клиентами может продолжаться и расти
Проверка рынка/подтверждение покупателя Свидетельства клиентов о том, что ваш продукт/услуга получат широкое признание. Валидация рынка отличается от тяги тем, что это свидетельство не обязательно должно исходить от клиентов.Подтверждением может служить партнерство с крупной или заслуживающей доверия компанией (например, партнерство с Google или Facebook). Рыночная проверка (и тяга) являются важными доказательствами, на которые обращают внимание инвесторы, принимая решение об инвестировании. Большинству стартапов не хватает надежного послужного списка доходов и прибыли, поэтому инвесторы ищут другие доказательства будущего успеха: поддержку и признание на рынке.

B. Раунд финансирования

Стол раунда финансирования
Срок Значение (смысл)
Бутстрап Все деньги / финансирование поступают из собственных сбережений учредителей, кредита и т. д. Многие технологические и медийные стартапы могут быть первоначально запущены из-за изобилия бесплатных/дешевых ресурсов для разработки продуктов и маркетинга.
Органическое финансирование Деньги на разработку/маркетинг нового продукта поступают из доходов компании (а не из внешнего финансирования). Часто основатели стартапов оказывают консультационные услуги или продают другие продукты, чтобы финансировать разработку основного продукта компании.
ФФФ А.к.а. «Друзья семьи и дураки» — финансирование стартапа источниками, близкими к основателям Обычно эти источники финансирования инвестируют из-за своей личной веры в основателей или потому, что они хотят поддержать основателей (или дело) по эмоциональным причинам, а не по чисто финансовым причинам.
предварительный посевной Относительно новый термин для финансирования, который не подпадает под определения FFF/bootstrap и не совсем начальное финансирование
Начальное финансирование Относится к первым «внешним деньгам», которые привлекает стартап.Обычно эти деньги предназначены для подтверждения концепции (разработка продукта) и/или подтверждения рынка (проверка рынка).
Серия А Обычно относится к первому «институциональному» раунду финансирования стартапа На этом этапе у стартапа обычно есть клиенты и доход, а финансирование помогает компании добиться значительного роста и расширения операций.
Серия B, C, D Последующие раунды институционального финансирования для дальнейшего расширения и роста компании
IPO/первичное размещение акций Когда компания (и инвесторы) впервые продают акции населению (т.грамм. фондовый рынок), компания может привлечь значительные суммы денег для финансирования операций, роста или новых продуктов. Это также дает инвесторам (и учредителям) возможность продать часть своих акций за наличные (иногда значительные).

Для предпринимательских стартапов не существует установленного пути финансирования. Путь зависит от двух факторов: что нужно стартапу (требования к финансированию) и потенциальная отдача от инвестиций.

  • Требования к финансированию стартапа: Могут сильно различаться в зависимости от типа компании, продукта, затрат на разработку продукта и ожидаемого времени до безубыточности
  • Источники финансирования: Предпочтительный размер инвестиций, сектор промышленности, ожидаемая рентабельность инвестиций и общая сумма, которую они имеют в наличии

Многие малые предприятия и предприятия сферы услуг никогда не нуждаются во внешнем финансировании, поскольку они могут сразу же получать доход.Другим стартапам требуется значительное финансирование для разработки продукта и быстрого роста — чтобы доминировать на рынке.

В первом случае начальной загрузки или самофинансирования может быть достаточно для поддержания операций до тех пор, пока доходы не смогут поддерживать компанию. Для быстрорастущих (обычно высокотехнологичных) предприятий потребуются значительные внешние инвестиции — в миллионы, десятки миллионов или даже сотни миллионов долларов. Для этих компаний. Путь финансирования обычно представляет собой предварительное / посевное финансирование для проверки идеи или рынка; затем последовательные инвестиции серии A, B, C для полного запуска продукта, выхода на рынок, расширения и роста компании.

7 способов финансирования вашего стартапа

От акселераторов к венчурному капиталу: что лучше для вашего стартапа

CJ Cornell — серийный предприниматель, инвестор, советник, наставник, автор, оратор и педагог. Он является автором книги-бестселлера: Эпоха метапредпринимательства — путешествие в будущее предпринимательства и готовящейся книги: Мозговой фонд стартапов — руководство для стартапов, предпринимателей и экспертов, которые им помогают. Стань Великим.Свяжитесь с ним в Твиттере по адресу @cjcornell.

технологических стартапов достигли нового пика успеха

Удивительные данные за 2021 год говорят об этом. По данным PitchBook, отслеживающего частное финансирование, американские стартапы привлекли 330 миллиардов долларов, что почти вдвое превышает рекордный показатель 2020 года в 167 миллиардов долларов. Больше технологических стартапов преодолело порог оценки в 1 миллиард долларов, чем за предыдущие пять лет вместе взятые. По данным Crunchbase, средняя сумма денег, привлеченных для очень молодых стартапов, получающих первый крупный раунд финансирования, выросла на 30 процентов.По данным PitchBook, стоимость выхода стартапов — продажи или публичного размещения акций — подскочила до 774 миллиардов долларов, что почти утроило доходность предыдущего года.

Заголовки о больших деньгах перекочевали в этот год. За несколько дней в этом месяце три частных стартапа достигли сногсшибательных оценок: Miro, компания по производству цифровых досок, была оценена в 17,75 млрд долларов; Платежная компания Checkout.com оценивалась в 40 миллиардов долларов; и OpenSea, стартап из 90 человек, который позволяет людям покупать и продавать невзаимозаменяемые токены, известные как NFT, был оценен в 13 долларов.3 миллиарда.

Инвесторы тоже объявили о больших трофеях. Andreessen Horowitz, венчурная компания, заявила, что привлекла 9 миллиардов долларов новых фондов. Khosla Ventures и Kleiner Perkins, две другие венчурные компании, привлекли почти по 2 миллиарда долларов каждая.

Хорошие времена были настолько хорошими, что неизбежно всплывали предупреждения об откате. Рост процентных ставок, ожидаемый в конце этого года, и неопределенность в отношении варианта коронавируса Omicron привели к снижению цен на акции технологических компаний. Акции стартапов, которые в прошлом году стали публичными через специализированные компании по приобретению, резко упали.Одно из первых публичных размещений стартапов, ожидаемых в этом году, было отложено Justworks, поставщиком программного обеспечения для управления персоналом, который сослался на рыночные условия. Цена биткойна упала почти на 40 процентов с момента своего пика в ноябре.

Но начинающие инвесторы заявили, что это пока не повлияло на финансирование частных компаний. «Не знаю, видел ли я когда-либо более конкурентный рынок, — сказал Амбар Бхаттачарья, инвестор Maverick Ventures.

Даже если ситуация на мгновение замедлится, говорят инвесторы, общая картина не изменится.Прошлые моменты возмутительных сделок — от приобретения Facebook Instagram и WhatsApp до стремительного роста стоимости стартапов на частном рынке, таких как Uber и WeWork, — вызвали жаркие споры о технологическом пузыре за последнее десятилетие. Каждый раз, по словам г-на Бахата, он думал, что безумие в конце концов вернется в норму.

Вместо этого, сказал он, «каждый раз это становится новой нормой».

Инвесторы и основатели приняли менталитет ловить момент, полагая, что пандемия создала уникальную возможность встряхнуть ситуацию.Фил Либин, предприниматель и инвестор, сказал, что пандемия настолько изменила все аспекты жизни общества, что стартапы достигли пятилетнего прогресса за один год.

Отставить комментарий

Обязательные для заполнения поля отмечены*