Шортить на фондовом рынке: Что такое шорт (короткая позиция) на бирже :: Новости :: РБК Инвестиции

Содержание

Что такое шорт (короткая позиция) на бирже :: Новости :: РБК Инвестиции

Вы можете заработать на акциях, покупая их дешево и продавая дорого. Но есть и другие способы. Рассказываем, что такое короткая позиция, какие у нее плюсы и риски, какие акции можно шортить и многое другое — с примерами

Фото: Shutterstock

  1. Что такое шорт

  2. Как зарабатывают на коротких позициях: примеры из истории

  3. Взять в долг у брокера: что нужно знать

  4. Плюсы торговли в шорт

  5. Минусы и риски

  6. Что еще нужно знать о шортах: какие акции можно шортить и при чем тут дивиденды

  7. Советы начинающим шортистам

Что такое шорт

Шорт (короткая позиция)

 — это продажа ценных бумаг, валюты или товаров, которыми трейдер не владеет на данный момент, то есть берет их в долг у брокера. По-английски этот термин звучит как short selling — «короткая продажа».

Трейдер открывает короткую позицию, надеясь заработать на падении стоимости актива, например, акций. В таком случае говорят, что он «играет на понижение» или «шортит».

Допустим, вы заняли у брокера 100 акций Virgin Galactic, и брокер сразу их продал по высокой цене. Например, по $30. Через какое-то время бумаги подешевели до $15, вы купили те же 100 акций и вернули владельцу — брокеру. Разницу между ценой продажи и ценой покупки вы оставляете себе. Она и будет вашей прибылью. Условно следующей:

100*$30 — 100*$15=$3000 — $1500=$1500

Чтобы закрыть короткую позицию, нужно купить то же количество бумаг, что вы продавали.

Еще есть такое понятие как лонг или длинная позиция — это покупка ценных бумаг или других активов, когда они стоят дешево, и продажа, когда они подорожают. Более подробно о разнице между длинной и короткой позициями можно почитать в другом нашем материале.

Шорт и лонг. Как заработать на коротких и длинных позициях

Как зарабатывают на коротких позициях: примеры из истории

Джесси Ливермор заработал $100 млн на шортах во время краха 1929 года

Джесси Ливермор родился в семье бедных фермеров из Массачусетса, сбежал из дома с $5 в кармане и начал торговать акциями еще будучи подростком. Тогда же он заметил в движениях котировок закономерность: цена акций двигалась волнами — то вверх, то вниз, когда она только начинала расти, то поднималась какое-то время, пока ее что-либо не останавливало. Впоследствии методом наблюдений, проб и ошибок он развил свои принципы торговли и заработал миллионы на бирже, хотя столько же и терял, и получил прозвище «Великий медведь Уолл-стрит».

Пик его карьеры и состояния пришелся на биржевой крах 1929 года, который дал начало Великой депрессии. В отличие от других трейдеров Джессии заработал на кризисе $100 млн, что в переводе на сегодняшние деньги составляет около $1,5 млрд. Перед крахом, с зимы 1928 года по весну 1929 года, Ливермор «был полноценным быком на безудержном бычьем рынке», писал Ричард Смиттен в его биографии. Трейдер ждал, когда рынок подаст сигнал о том, что скоро рост сменится снижением, чтобы продать бумаги и закрыть длинные позиции.

«Опыт научил его, что всегда лучше продавать пораньше на сильном рынке, особенно когда у него было существенное количество акций на продажу», — отметил Смиттен. И в начале лета 1929 года, когда «бычий» рынок еще был в разгаре, Ливермор наконец закрыл все свои длинные позиции, а также составил список акций, которые, по его мнению, были переоценены. Он заметил, что тренд на рынке меняется, но не был уверен, что тогда было самое время действовать. Тайком от всех он начал открывать пробные короткие позиции, используя для этого около ста брокеров. Так он проверял рынок.

Первая попытка не удалась, и трейдер потерял более $250 тыс. Но впоследствии он узнал из Чикаго, что цены на все основные биржевые товары упали до небывалых минимумов. Кроме того, он следил за рынками за пределами США, в частности, в Лондоне и Париже. Тогда он во второй раз открыл пробные короткие позиции, но их тоже пришлось покрывать с убытком. И только в третий раз у него все получилось — шорты оказались прибыльными, хотя заработал Ливермор и не много. После этого он стал шортить по-крупному, в то время как другие считали «игру на понижение» на «бычьем» рынке сумасшествием, отметил Смиттен.

Капитализация компаний поднималась до небывалых высот, хорошие акции торговались втридорога, в цене взлетели спекулятивные, «модные» бумаги, в частности, акции высокотехнологичных радиокомпаний, а на бирже стали торговать разносчики газет, фермеры, домохозяйки, парикмахеры и другие. Лидеры рынка — акции, которые вели рынок вверх — уже не достигали новых высот и снижались. В конце октября 1929 года рынок рухнул. Ливермора обвинили в этом крахе, и ему стали поступать письма, телеграммы и звонки с угрозами.

Члены лондонского клуба наблюдают за котировками фондового рынка Нью-Йорка во время биржевого краха, 31 октября 1929 года (Фото: London Express / Getty Images)

Майкл Бьюрри: предвидел крах ипотечного рынка, поставил против него и заработал $800 млн

Майкл Бьюрри изучал в университете не только экономику, но и медицину. В 1993 году он получил степень по экономике. После третьего года ординатуры по неврологии в больнице Стэнфордского университета он решил бросить медицину и полностью посвятить себя инвестициям. В 2000 году он основал фонд Scion Capital благодаря небольшому наследству.

Бьюрри нашел переоцененные компании, у которых практически не было выручки и прибыли, и начал шортить их акции. В 2001 году лопнул пузырь доткомов. В итоге в первый год доходность фонда достигла 55%, в то время как индекс S&P 500 упал на 12%. В течение следующих двух лет рынок продолжил падать, но фонд Майкла принес инвесторам доходность в 16% и 50% соответственно.

Вскоре у Бьюрри появилась новая идея, когда он начал анализировать рынок субстандартного кредитования и ценные бумаги, обеспеченные ипотекой.

Субстандартный кредит — это кредит для заемщиков, у которых плохая кредитная история, поэтому они не могут взять кредит на обычных условиях.

Ипотечные облигации появились в 1980-х годах. Банки выдавали сотни ипотечных кредитов, отдавая застройщикам большие суммы. Вместе с этим кредитные организации выпускали облигации, обеспеченные этими ипотеками. В одну облигацию объединялись несколько кредитов. Банки продавали ценные бумаги и таким образом получали деньги назад, и уже могли снова ими распоряжаться — инвестировать или выдавать новые ипотечные кредиты.

Впоследствии на рынке недвижимости начался ажиотаж, доступные ипотечные кредиты приводили к росту спроса и цены, банки стали выдавать больше рискованных кредитов. На ипотечные облигации с плохим рейтингом выпускали деривативы — производные финансовые инструменты, стоимость которых зависит от базового актива или группы активов. Этими деривативами были обеспеченные долговые обязательства (CDO), которые включали в себя страховку на случай невыплат по облигациям. На них тоже выпускали деривативы, а на последние — еще одни. То есть покупая CDO на CDO на CDO, владелец бумаги как бы получал страховку в нескольких страховых компаниях, и в случае чего получил бы от них всех страховые выплаты. И такой случай произошел в США в 2007 году — цены на рынке недвижимости стали снижаться, невозвраты по ипотекам начали расти, и система рухнула.

Майкл заметил, что на рынке недвижимости слишком много кредитов с высоким риском. В отчетах он видел, что у многих уже начались проблемы с выплатой ипотеки. Однако банковскую систему оценивали так, как будто эти ипотечные кредиты выплатят. Бьюрри понял, что долго так продолжаться не может.

Он начал предупреждать своих инвесторов об огромных рисках для системы, но они не хотели его слушать. Они начали нервничать и требовать вернуть их деньги. Но Бьюрри отказался, так как уже сделал несколько ставок против рынка с помощью деривативов. Если бы он вышел из этих позиций, то понес бы огромные убытки.

В 2007 году финансовая система начала рушится, начиная с крупных инвестбанков Bear Stearns и Lehman Brothers. А Бьюрри заработал $100 млн для себя и $700 млн для своих инвесторов. В 2008 году он закрыл Scion Capital, а теперь управляет своим капиталом через Scion Asset Management.

В 2010 году вышла книга Майкла Льюиса «Большая игра на понижение. Тайные пружины финансовой катастрофы» о предпосылках и развитии ипотечного кризиса в США, главным героем которого стал Майкл Бьюрри. А в 2015 году по этой книге вышел фильм «Игра на понижение», где Бьюрри сыграл актер Кристиан Бейл.

Любимцы шортистов: 20 компаний с наибольшим процентом коротких позиций

Взять в долг у брокера: что нужно знать

Комиссии и залог

Однако брать в долг у брокера — не бесплатно, так же как и при любом другом кредите. Брокер будет брать с вас проценты, причем начисляться они будут ежедневно, пока открыта короткая позиция. Это называется маржинальным кредитованием. Однако обычно в течение первого торгового дня проценты с вас не возьмут, если вы за это время закроете позицию.

Кроме того, чтобы занять бумаги, нужно достаточного размера обеспечение — маржа. Это как залог в других кредитах. При заключении сделки на вашем счете заблокируют определенную сумму, а когда вы закроете позицию, она разблокируется. Обеспечением могут быть не только рубли и иностранная валюта, но и акции.

При таком кредитовании брокер рассчитывает начальную и минимальную маржу. Начальная маржа — это начальное обеспечение для совершения сделки. Ее считают через умножение стоимости актива на ставку риска. Минимальная маржа — половина от размера начальной, это минимум, который необходим для поддержания позиции.

Кроме того, брокер считает стоимость ликвидного портфеля — вычитает из цены активов клиента его задолженность. В активы могут входить валюта и ликвидные ценные бумаги на вашем брокерском счете, однако рубли не учитываются. Подробнее о том, что такое маржинальная торговля и как она устроена, можете почитать в нашем специальном материале.

Что такое маржинальная торговля: плюсы, минусы, риски

Что такое кредитное плечо и ставка риска

Есть такое понятие, как кредитное плечо — это как много ценных бумаг или денег вам может одолжить брокер под залог ваших активов. Его размер — соотношение величины собственных средств инвестора к сумме займа. Например, у инвестора есть ₽100 тыс., но он хочет купить акций на ₽500 тыс., тогда он может обратиться к брокеру за плечом 1:5.

Размер кредитного плеча зависит от ставки риска — это вероятность того, что цена актива изменится, дисконт, с которым брокер оценивает залог. Выражается она в процентах и постоянно меняется. У каждого инструмента своя ставка, и чем она меньше, тем больше может быть кредитное плечо. А чем выше волатильность инструмента, тем ставка больше. По коротким позициям это будет ставка риска шорт.

Допустим, у выдуманной компании «Телепорт» ставка риска 15%. Ее акции стоят на бирже ₽100, а один лот равен одной бумаге. Трейдер захотел зашортить 10 акций «Телепорта». Для этого его обеспечение должно составлять 15% от стоимости бумаг компании:

₽100*10*15%=₽150

Таким образом обеспечение по 10 акциям «Телепорта» будет равно ₽150. После продажи бумаг в шорт на счете у трейдера будет ₽1150 и минус 10 акций «Телепорта».

Индекс NASDAQ Composite перед закрытием торгов 21 сентября 2001 года (Фото: Mario Tama / Getty Images)

Плюсы торговли в шорт
  • Возможность заработать на падении бумаг

  • Хеджирование рисков

  • Первоначальный капитал может быть небольшим

  • Возможность торговать в долг — больше потенциальная прибыль

Новые возможности заработать

При простой покупке и продаже бумаг вы можете получить прибыль от роста цены акций. Однако торговля в шорт дает новую возможность — заработать на падении рынка или конкретной бумаги.

Кроме того, если у вас небольшой капитал, то при торговле в шорт вы можете занять бумаги у брокера. Таким образом потенциальная прибыль может оказаться выше, чем если бы вы торговали только на свои средства. Тем не менее, она ограничена первоначальной суммой, по которой вы продали бумаги.

Хеджирование рисков с помощью шортов — как это?

Помимо этого с помощью коротких позиций можно хеджировать риски — то есть снижать их. «Это практика удержания двух позиций одновременно, чтобы компенсировать убытки от одной позиции прибылью от другой. С помощью хеджирования трейдеры с короткой позицией могут защититься от убытков по длинной», — рассказал старший персональный брокер по международным рынкам «БКС Мир Инвестиций» Тимур Баянов.

Например, если есть риск снижения цены акций, вы можете использовать короткую позицию по производным инструментам по этим бумагам, чтобы компенсировать этот риск. Хеджирование не обязательно предотвратит убытки, но может их уменьшить, отметил Баянов.

Маржинальная торговля: как ответить на вопросы в тестировании инвесторов

Минусы и риски
  • Потенциальные потери неограничены

  • Необходим доступ к маржинальной торговле

  • Затраты на кредитование — нужно платить брокеру проценты

  • Хеджирование с помощью шортов может уменьшить общую прибыль портфеля

На шортах потерять можно больше, чем на обычной покупке бумаг

Если вы купили акции, то потенциально вы можете потерять 100% — в том случае, если их цена опустится до нуля. Однако при торговле в шорт ваши потери неограничены. В этом случае вы ставите на падение бумаг, но они могут и вырасти в цене, и нет предела того, насколько может подняться стоимость акции. Теоретически она может взлететь на 200%, 300% и более процентов. Так что сделки шорт более рискованные, чем традиционная покупка и продажа акций.

Кроме того, на рынке может произойти такое явление, как «шорт-сквиз» — ситуация, когда цены на бумагу начали расти, и инвесторы, поставившие на ее падение, вынуждены ее выкупать. По словам аналитика «Фридом Финанс» Елены Беляевой, это происходит в тех акциях, где образовался большой навес коротких позиций. Когда цена акции растет, у шортистов срабатывают стоп-лоссы — поручения брокеру закрыть позицию при достижении бумагой определенного уровня.

«Закрываются короткие позиции покупкой акций, эти покупки двигают цену еще выше, это приводит к срабатыванию стопов на более высоких уровнях у других участников и так далее. Запускается цепная реакция, которая приводит к резкому скачку цен, убыток по короткой позиции может стать довольно болезненным», — рассказала «РБК Инвестиции» Беляева.

В начале 2021 года «шорт-сквиз» случился в акциях сети магазинов по продаже видеоигр GameStop. Он привел к тому, что стоимость ее бумаг поднялась на сотни процентов. Многие трейдеры были вынуждены закрыть свои короткие позиции, напомнил Баянов.

Минусы маржинальной торговли

Для того, чтобы взять бумаги в долг у брокера, нужно иметь доступ к маржинальной торговле. С 1 октября 2021 года ЦБ ввел тестирование для неквалифицированных инвесторов, в том числе по теме маржинального кредитования. Если вы его еще не прошли, у нас есть статья, как к нему подготовиться.

Заем у брокера — это дополнительные затраты, в том числе на комиссии. После того, как вы откроете короткую позицию, в приложении брокера вам будут показывать уровень достаточности средств. Если их будет не хватать, то нужно будет пополнить счет. Кроме того, брокер может принудительно закрыть позицию в случае сильного роста цен, так как обеспечения по сделке может уже не хватать. «В короткой позиции не получится пересидеть, даже если вы уверены, что после роста снижение все равно случится», — отметила Беляева.

Хеджирование с помощью шортов может снизить потенциальную прибыль

Затраты на хеджирование, можно сказать, двойные. Помимо уплаты процентов брокеру за заем существуют и другие издержки — недополученная прибыль.

Например, вы купили акции за $1 тыс. Допустим, они выросли в цене до $2 тыс, тогда ваша прибыль — $1 тыс. Но представим, что параллельно вы решили открыть короткую позицию по той же бумаге на ту же сумму и поставили заявку стоп-лосс на отметке $1,5 тыс. То есть если акции вырастут до $1,5 тыс., то брокер их продаст по этой цене, и позиция закроется.

В итоге стоп-лосс сработал, и вы потеряли $500. Вычитаем из заработанной $1 тыс. этот убыток и получаем итоговую прибыль в $500. То есть она оказалась на 50% меньше, чем могла бы быть без короткой позиции.

Трейдер на Нью-Йоркской фондовой бирже, 18 марта 2020 года. Тогда индекс Dow Jones упал на 1200 пунктов из-за начала пандемии COVID-19 (Фото: Spencer Platt / Getty Images)

Что еще нужно знать о шортах

Какие акции можно шортить

Открывать короткие позиции можно по ликвидным финансовым инструментам, которые можно быстро купить и продать, а разница между покупкой и продажей у них минимальна. Обычно список таких инструментов брокеры публикуют у себя на сайтах. Например, у «ВТБ Инвестиции» в него входят следующие акции:

Шорты и дивиденды

Как правило, при нейтральном рынке, снижение котировок акций после дивидендной отсечки сопоставимо с размером дивидендных выплат за вычетом налога. Это явление называют дивидендным гэпом. Однако трейдер, открывший короткую позицию, будет должен выплатить дивиденды тому, у кого занял бумаги — брокеру.

«Брокер удерживает у шортиста размер дивидендов в полном объеме, то есть размер удержаний может оказаться больше фактического изменения цены актива», — предупредил Владимир Потапов, главный исполнительный директор «ВТБ Капитал Инвестиции», старший вице-президент ВТБ.

Кроме того, не все акции падают после отсечки, некоторые устойчивы к ней, отметила аналитик «Финама» Юлия Афанасьева. Правила относительно отсечки нужно смотреть в регламенте конкретного брокера. Помимо компенсации дивидендов может случится так, что вам придется заплатить еще и штраф, а также повышенную комиссию брокеру «за неудобства», рассказала аналитик.

По словам Потапова, в регламенте «ВТБ Капитал Инвестиции» прописано право закрыть короткие позиции клиента перед отсечкой, хотя брокер и старается минимизировать возникновение таких ситуаций.

«То есть на этом не заработаешь. Брокер может закрыть короткую позицию по акциям до отсечки именно для того, чтобы избавить себя от дополнительных денежных транзакций и объяснений с клиентами», — отметила Беляева.

Советы начинающим шортистам
  • Тимур Баянов: «Одна из стратегий коротких продаж состоит в том, чтобы искать акции, которые, по прогнозам, сократят или не будут выплачивать следующие запланированные дивиденды. Если дивиденд действительно сократится, цена акции может значительно упасть, что принесет хорошую прибыль по короткой позиции»;

  • Елена Беляева: «Опытные трейдеры строят короткие позиции на фундаментальных предпосылках. Если в какой-то компании происходит ухудшение показателей отчетности или имеет место какое-то негативное событие (судебная тяжба, проблема с выпуском анонсированного продукта, остановка производственного процесса, появление сильного конкурента или что-то подобное), то тогда они рассматривают возможность открытия короткой позиции по акциям этой компании. Короткие позиции также открываются, когда на рынке в целом происходит направленное снижение, например, как после начала пандемии в феврале 2020 года».

Если вы решили попробовать открыть короткую позицию, то не забудьте подстраховаться — не берите слишком много взаймы у брокера, определите, на какие риски вы готовы пойти и сколько готовы потерять, и поставьте стоп-лоссы.

Стоп-лосс и тейк-профит. Как ограничить убытки и при чем тут лось?

Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»

Как узнать список акций, разрешенных в шорт

Как вообще определяется список акций, разрешенных в шорт? Все начинается с регулятора фондового рынка России (Федеральной Службы по фин. рынкам, ФСФР), который разрабатывает нормативную базу для корректного функционирования данной сферы.

Одним из документов ФСФР является Положение о критериях ликвидности ценных бумаг от 07.03.2006 № 06-25/пз-н, которое предписывает требования к акциям и облигациям с тем, чтобы они могли называться ликвидными.

На основании данного положения главная фондовая площадка России (Объединенная Московская биржа) формирует реестр абсолютно всех бумаг, которые соответствуют критериям данного положения и каждый квартал публикует данный перечень на своем сайте. Чтобы найти самый свежий список, необходимо воспользоваться поиском справа на сайте фондовой биржи ММВБ-РТС.

Затем скачать Excel-файл, в котором и будет нужная информация.

Перечисленные ценные бумаги пригодны для осуществления всех маржинальных сделок, т.е. и операций шорт (или коротких продаж без покрытия) и операций лонг с плечом (покупка на кредитные деньги). Но при этом отдельно взятый брокер может сформировать собственный список, но при условии, что он не будет выходить за рамки списка ФСФР.

Перечень акций, разрешенных в шорт у Вашего брокера

Чтобы узнать, какие акции можно шортить, достаточно обратиться к Вашему  брокеру, и он даст нужный реестр. Компания «ФИНАМ», например, публикует такой список на собственном сайте в разделе «Тарифы», там под пунктом №7 дан перечень маржинальных ценных бумаг, причем списка там два, один из которых как раз акции шорт, а другой – покупка на кредитные средства. Ниже приведен реестр бумаг, доступных для осуществления коротких продаж без покрытия (данный список может меняться, актуальный перечень ищите на сайте ФИНАМа).

Как правило, шортить разрешено те акции, которые являются самыми популярными и наиболее торгуемыми на бирже, а таких бумаг на рынке РФ не так много (порядка 20-25). Поэтому перечни акций, разрешенных в шорт у разных брокеров, очень похожи и различаются всего на 1-2 наименования.

Иногда операцию шорт могут запрещать законодательно и возможность продавать инструмент, фактически им не владея, на какое-то время пропадает, но такое случается довольно редко, в основном в периоды экономических кризисов. Все-таки если шорт по акциям запрещен, можно воспользоваться другим инструментом, запретить шорт по которому в принципе невозможно, речь идет о фьючерсах.

Шортить на фондовом рынке или нет?

Если торговля проходит в период агрессивных распродаж или паники на фондовом рынке, значит пришло время шортить акции Очень часто начинающие трейдеры видят в данном способе торговли спасительный способ избавиться от ненужных бумаг и превратить их продажу в прибыль. Но все ли так просто в шортах и действительно ли стратегии на фондовой бирже которые основаны на шорт сделках, могут принести солидный доход.

Шорт (short, короткая позиция) — это сделка в которой трейдер берет в долг акции у брокера чтобы их продать в будущем по более низкой цене. Такую сделку часто называют продажей без покрытия, то есть без фактического приобретения бумаг. Основанием к ее открытию является ожидание более низкой стоимости акции в будущем.


А действительно ли шорт так хорош?


Для начала следует понимать, что короткая позиция или открытая на продажу — это обычно краткосрочная сделка. Так получается, что в периоды большой паники на рынках, кризиса или «черных дней», основная масса спекулянтов выходит на фондовую биржу, чтобы шортить, причем делает это агрессивно и на больших объемах. И прежде чем открывать шорт нужно учитывать, хватит и вам депозита, чтобы не только взять в долг у брокера акции, но и иметь на счету еще хотя бы 60% от депозита. Ведь как показывает практика, многие новички не осознают, что шортить нужно только с хорошим денежным запасом прочности. Но в жизни очень часто происходит наоборот, и ордера открываются с нарушением правил мани менеджмента, что в последствии приводит к убыткам.

Шортить значит брать в долг


Открывая ордер на продажу, вы торгуете в долг. Но вначале необходимо уточнить у вашего брокера список тех бумаг, которые можно брать под короткую сделку. Часто бывает, что вы проделали серьезную работу и разработали стратегию торговли, но пришло время шортить, а вы не можете этого делать, так как относитесь к клиентам с высоким риском. В этом случае ваши возможности будут ограничены для открытия шорта по части или по всем акциям, которые есть у брокера. Но даже если такая возможность есть, учитывайте что, он не будет ждать когда ваш убыток будет выше допустимого порога, и закроет сделку принудительно.

Пример открытия короткой позиции


Продавать не покупать


Если проводить аналогию с очки зрения психологических моментов, то «сброс» неликвидных бумаг на фондовом рынке всегда происходит быстрее, чем покупка. Видимо, это связано с тем, что решение о продаже принимается игроками намного быстрее, и больше подвержено страхам, связанным с высокими финансовыми рисками. Многие, например, в периоды падения фондовых бирж начинают избавляться от плохих активов, которые ранее добавляли в свои инвестиционные портфели. Открытие шортов — это своеобразная чистка и на место не прибыльных акций покупаются новые.

Если говорить о лонгах, длинная позиция или покупка, то, принимая решения на ее открытие, всегда есть время на анализ, а рост акций обычно не происходит мгновенно. Отсюда и менее рискованные сделки и долгосрочные и среднесрочные стратегии торговли. Если вы открываете шорт на фондовом рынке, вы продаете акции, если закрываете его — покупаете.

Защитите свою продажу и останетесь в прибыли


Не важно открыли вы шорт или лонг, нужно ограничивать риск. Есть только один способ это сделать – выставить стоп-лосс. Не ждите, когда ваша сделка превратится из ожидания прибыли в ожидание закрытия ее брокером. Для того, чтобы стать успешным на бирже достаточно закрывать сделку, как только она вышла за рамки торгового плана. Эксперты говорят о том, что шортить это удел спекулянтов, а это значит, что торговля проходит агрессивно, и очень часто, на больших объемах. В этих рыночных условиях времени на принятие решения очень мало.

Тем не менее, не смотря на высокий риск, шорт стратегии остаются сегодня популярными на фондовой бирже и используются новичками, и профессионалами биржевого трейдинга.
____________
Сергей Неглежан,
Аналитик,
Stock Markets Group

6 «Шортиков» для самых маленьких — Финансовый журнал ForTrader.org

На виртуальных страницах журнала ForTrader мы неоднократно поднимали сложные темы от экзотических теорий анализа рынка до глубинных проблем психологии трейдинга. Но порой элементарные вещи остаются за кадром.

Например, сейчас у меня на персональную поддержку пришло много новеньких трейдеров, и они постоянно спрашивают: «Как открыть «шорт» (ставка на понижение), чтобы заработать на снижении бумаг?»

Позвольте дать небольшую инструкцию. Я рекомендую прочитать эту статью и тем, для кого «шорт» – это такая же обыденность, как чистка зубов по утрам и перед сном.

Суть «шорта» или сделки на продажу на фондовом рынке проста – продай чужие, заемные акции пока они дороги и откупи как можно дешевле.

1) «Шорт» побери!

Соотнесите необходимость «шортить» (ставить на понижение бумаги) акции с целями вашего финансового плана.  А вы уверены, что в вашей торговой стратегии вообще нужно применять позицию на продажу? «Шорт» – это оружие спекулянта.

Спекулянты на фондовом рынке – это те люди, у которых нет даже 50% накоплений, необходимых для реализации целей их финансового плана. Если вы накопили от 50% средств на дом, дачу, машину своей мечты, то какие спекуляции? Вам нужно быть инвестором – инвесторы не «шортят»!

2) «Шортовая» ли я?

Прежде чем проводить анализ бумаг и пробовать делать ставку на их снижение, убедитесь, что брокер предоставляет возможность «шортить» эти акции.

На первоначальном этапе лучше распечатайте и повесьте перед глазами так называемый список «маржинальных бумаг». Обновляйте этот список не реже чем раз в квартал.

Иногда брокер делит трейдеров на определённые группы – с повышенным или обычным уровнем риска, для них могут быть разные списки. Уточните у менеджера, к какой группе вы относитесь.

3) «Шорт» – игра в обеспеченный долг

В долг деньги для «лонга» и бумаги для «шорта»  брокер предоставляет только под обеспечение. Убедитесь, что на вашем счете есть акции, под которые брокер может давать заемные средства или деньги. Опять же пользуйтесь списком маржинальных бумаг.

4) «Зачем я, Буренка, тебя продаю?»

Некоторые трейдеры пытаются «шортить» акции, которые в настоящий момент есть у них в портфеле. Они их купили когда-то для того, чтобы заработать на росте. Помните, что сначала нужно продать свои акции, и только  потом у вас начнет открываться «шорт».

Продать свои уже не нужные акции и сделать ставку на их понижение – можно одной заявкой. Просто укажите количество большее, чем имеющиеся у вас.

Открыть «шорт» – это продать! Закрыть «шорт» – это купить.

5) Остановись мгновенье, ты ужасно!

До совершения сделки определите, где вы будете фиксировать убыток в случае неудачи.

Открывая шорт, мы берем на себя обязательство. Брокер, давший нам в долг, не будет терпеть до бесконечности наш убыток и доверять нам акции, которые мы «зашортили». Поэтому лучше в случае опасности выйти с маленьким убытком, нежели ждать принудительное закрытие позиции!

Для этого ставьте «стоп-лоссы» либо до сделки, если логика построения торгового действия позволяет, либо сразу после нее. Нет «стопа» – нет «шорта»!

6) Упс, ай дид ит эгейн!

Хотели продать бумаги и открыть «шорт»? Теперь не знаете, как поставить «стоп» к неожиданному «лонгу»?

Ошибочно сделанные позиции надо закрывать сразу, как только промах был обнаружен, даже если прошло время и «лонг» смотрится уже и неплохой идеей.

После чего надо провести строгий анализ, из-за чего вы промазали по кнопке? Устали, не умеете пользоваться терминалом, болели? Без анализа такой пусть даже механической ошибки дальше двигаться нельзя.

Другие статьи курса «Фондовый рынок. Нюансы»

Что такое шорт | Иван, 12 февраля 2022

На фондовом рынке существует только два основных инструмента инвестиций: покупка и продажа акций. Если первая операция называется в среде трейдеров «лонг», то продажа имеет условное обозначение шорт. С покупкой всё просто: купили акции — дождались их роста — продали. Изначальная продажа ценных бумаг работает немного по-другому.

Рассмотрим, что такое шортить, что значит шорт позиция, на каких условиях заключается и расторгается подобный контракт. Также подробно разберём примеры, как правильно шортить акции, преимущества, недостатки и риски подобных операций с ценными бумагами.

Определение и общие положения шортов

Итак, что такое шорт в инвестициях на бирже простыми словами? Шорт является условным обозначением короткой позиции, заключённой на рынке акций. Но тогда возникает закономерный вопрос: короткая позиция на бирже — что это и зачем её используют?

Короткой позицией является продажа несуществующего пакета акций. Сделка заключается по заведомой договорённости с брокером или автоматически, если на балансе клиента есть необходимая сумма.

Например, акции компании торгуются по 100 долларов за штуку (или аналогичная сумма в другой валюте — это неважно). На фоне негативных ожиданий трейдер берёт в долг у брокера 6 акций с гарантией процентных отчислений и возврата их обратно. Итого на них потрачено 600 долларов. Произошло снижение стоимости до 50 долларов. Трейдер откупает акции обратно по общей цене в 300 долларов. Все 6 акций возвращаются брокеру, а игрок получает свои 300 долларов прибыли с вычетом процентов по займу. Казалось бы, всё просто.

Но есть один существенный подводный камень. Получить 300 долларов можно при условии, что цена упала в течение одного торгового дня. Если с момента заключения сделки прошло несколько дней, то ежедневно начисляются проценты за перенос сделки. Итого трейдер и так получил меньше 300 долларов прибыли за вычетом процентов по займу. Дополнительное с него ещё вычтут проценты за длительное течение операции, тем самым оторвав немалый кусок от прибыли.

Условия

Шортить на бирже можно при определённых условиях. Некоторые правила подобных сделок могут отличаться у различных брокеров. Например, некоторые брокеры дают право на шорты (короткие позиции) только на определённые виды акций. Условия шорта акций следующие:

1. Клиент должен выбрать пакет акций из предложенного списка.

2. Иметь на счёту определённое количество средств, покрывающих издержки и комиссию.

3. Заключить шорт на условиях комиссионных выплат брокеру.

4. Выплатить комиссионные проценты при открытии короткой позиции и во время покупки того же пакета акций обратно.

5. При переносе на следующий день выплатить увеличенный процент комиссионных.

Шорт сделки на фондовом рынке — это игра в долг. А любые долговые обязательства влекут за собой проценты. Шорт-позиции рискованны, поэтому доступны только трейдерам с большим опытом. Для их открытия мало ориентироваться на индикатор настроения рынка. Нужно точно проанализировать движение цены пакета акций вниз, чтобы гарантированно выйти в прибыль.

Особенности

Шортить акции на фондовом рынке достаточно сложно, если трейдер не обладает достаточным опытом. Главные особенностями шорт сделок следующие:

1. Игрок заключает сделку с активом, которого у него нет. Актив приобретается у брокера под определённые проценты. Это кредитная операция, по правилам которой в конце клиент должен выкупить обратно этот пакет, заплатив комиссию (кредитный процент).

2. При заключении шорт позиции инвестор попадает в определённые рамки в отношении будущей прибыли, но его убыток бесконечен. Иными словами, шорт может действовать только до ценового «0». А убыток в этом случае — это бесконечность.

Шорт в биржевых инвестициях в акции предполагает, что заключённая сделка принесёт прибыль до момента закрытия биржи. Любые переносы могут повлечь процентные издержки.

Также особенностью шорт-позиций является закрытие их брокером при достижении установленного порога убытков. В идеале основным получателем прибыли от шортовых сделок является брокер. Только он может влиять на риск убытков, закрывать сделки, при этом получая назад акции, проценты и комиссии. Трейдеру только остаётся минус на депозите.

Техника торговли

Шортить с успехом рынок можно, используя специальную технику или стратегию. Многие трейдеры задумываются, что это такое и как правильно шортить на бирже акций только в случае резкого, одновременного падения рынка. Но это неправильно.

Падение любых акций — это кратковременное явление, которое происходит в течение нескольких часов. Реже — нескольких дней (и это скорее исключение). Руководство компаний само является акционерами и собственниками средств на продвижение и удержание цены своего пакета. Поэтому упасть до «0» ценным бумагам не дадут. Исключением являются полностью обанкротившиеся компании, но падение стоимости их активов заведомо известно.

Торговать правильно шорт акции нужно на новостях. Ведь важно знать причину возможного падения цены и примерное время. В этом и помогают новости. Различные катаклизмы, стихийные бедствия, смена власти и руководства (международные санкции) могут привести к падению цены.

Стоит выделить одну наиболее критическую ситуацию, когда шортить на бирже нельзя. Не стоит входить в шорт длительностью в несколько суток, недель или месяцев. Сделка должна начаться и завершиться в один день — это главная цель трейдера. Только так можно заработать, выплатив все причитающиеся проценты.

Принципы

Принцип торговли шорт-активами — это продажа чужого пакета акций, взятых в долг под определённый процент. Но не наудачу. По своей сути шорты являются спекулятивными и часто заключаются по инсайдерской информации или сговору.

Шорт возникает из Short interest. Это определение включает в себя негативные настроения определённой группы трейдеров в отношении стоимости определённых акций.

Рассмотрим на конкретном примере, что значит шортить на бирже акции и как это выглядит.

Например, акции автомобильной компании стоят 1000 долларов. Компания выпустила новую модель автомобиля и продала 10 000 моделей. Через определённое время у автомобилей выявили технический дефект, поэтому компания была вынуждена отозвать все проданные машины. На этих новостях стоимость компании стала падать. Биржевые игроки стали закупать шорты. Теперь компания терпит двойные убытки от падения цены акций и от стоимости замены некачественных комплектующих. Плюс репутационные потери. На восстановление потребуется время. Именно этот временной промежуток даёт трейдерам держать свои позиции и закупаться новыми объёмами.

В торговле шортами есть ещё один немаловажный принцип. Игрок, закупая шорты, должен учитывать среднюю низкую цену и ближайшие ценовые уровни. Цена может опуститься только к ближайшему уровню и оттолкнуться от него. Разница же и прибыль может быть несущественной — её может хватить только на погашение комиссии и процентных издержек.

Плюсы, минусы и меры предосторожности

Определившись с понятием, что такое шортить биржевые акции, необходимо выделить все преимущества и недостатки подобных сделок. Если рисков окажется больше, заключать такие сделки не рентабельно. Из преимуществ можно выделить только возможность приобретения пакета акций в долг. То есть получить высокую прибыль при небольшом собственном депозите. Если трейдер полностью уверен в изменении цены, это отличная возможность быстрого получения прибыли.

Минусов в том, как шортить биржевые акции, значительно больше:

1. Компании, чьи акции находятся в рынке, стараются подкрепить настроение трейдеров к росту. Цены постоянно вырастают. Кратковременные снижения — это закономерность, связанная с откатами, только поддерживающая продолжение движения вверх. Найти возможность для шортового входа очень тяжело и рискованно.

2. Если в первый день торгов в шорте цена не показала достаточного снижения, а покатилась вверх, такая сделка будет долгой. Трейдеру придётся потратить время для возможного получения прибыли. Именно возможного. Рост продолжается долго, а следующее падение может не пройти точку продажи и трейдеру снова придётся ждать. За это время можно получить наибольшую прибыль на лонговых сделках.

3. Каждый шорт — это кредит, на который капают проценты. За выдачу акций в долг есть установленный процент, и он может доходить до 15% годовых. Также есть комиссия — дополнительно начисляемые проценты за перенос позиций на следующие сутки. Это всё деньги, и они могут больно ударить даже на полученную прибыль. Процентные отчисления могут ввести в убыток получившего прибыль трейдера.

4. Шорт, а именно: его убыток, находится под контролем брокера. Если убыток слишком большой, брокер вправе закрыть сделку, забрать проценты, снять положенные комиссии. Повлиять на это можно только периодическими пополнениями депозита, и делать это до момента разворота цены в нужное направление.

Основной риск в шорте — это полная неопределённость в величине просадки цены. Короткая позиция может войти в убыток после нескольких пунктов и расти в течение нескольких лет, так и не вернувшись ниже порога шорта. Брокер будет зарабатывать в это время на процентах, а трейдер мучительно решать: остановить сделку или продолжать ждать. Для среднестатистических трейдеров подобные торговые инструменты не рентабельны, опасны и нежелательны.

Для трейдера намного выгоднее продавать акции компании самостоятельно, оперируя своими деньгами. Так он рискует только депозитом, может вовремя закрыть сделку, не возвращать процентов и комиссий. Так спекулянт не попадает в зависимость от времени и дальнейшего повышения стоимости.

Заключение

Итак, шортить на фондовом рынке простыми словами — это продавать акции компаний, взяв их у брокера в долг. Но следует помнить, что шортовые сделки очень опасны. Да, они прибыльны, но заключают их только трейдеры с большим опытом, которые располагают точными фундаментальными данными.

Без этих данных спекулянта ждёт проседание депозита и вылет с рынка с серьёзным минусом. Для торговли акциями лучше входить в лонговые сделки, точно зная, что рост будет быстрее, чем падение. Для заключения шортовых сделок лучше набраться определённого опыта, чтобы понимать, какие фундаментальные факторы влияют на падение стоимости.

Шортовые позиции советуют открывать во время тяжёлых перемен для компаний. Если производство терпит убытки, разрушено, требуются новые производства и долгое восстановление. Опытные трейдеры любят шортовые сделки с Японским акциями. Они зарабатывают на понижении их цены во время землетрясений и наводнений, повлиявших на экономику страны.

Короткие позиции (шорт) – Как заработать на падении

Работа с акциями – это не только Buy & Hold, фондовый рынок позволяет получать профит на любом движении цены. Можно и шортить акции (открывать сделки на падение цены), осуществляя непокрытые продажи – это продажа бумаг без их наличия в портфеле. Трейдеры шортят акции для того, чтобы зарабатывать на падении котировок. Короткая позиция (short) по акциям несколько отличается от продаж на срочном рынке, Форекс и других рынках, сегодня этот вопрос разберем более детально.

Что такое короткая позиция или шорт (простыми словами)

Игра на понижение – это продажи в расчете на заработок на нисходящем движении графика.

Если разбираться в том, что значит шортить, то этот вариант работы относится скорее к трейдингу, а не к инвестированию. Длинные позиции потому и называются длинными, что бычий тренд имеет затяжной характер. Нисходящие движения обычно развиваются резко, такие позиции удерживаются открытыми сравнительно непродолжительное время, поэтому они и называются короткими.

Шортить простыми словами – это значит открывать сделки в расчете получить прибыль от падении котировок акций, но основной нюанс заключается в том, что трейдер не имеет изначально этих акций. То есть нужно буквально продать то, чего нет.

Как работает короткая позиция в торговле на бирже

Если оценивать, что такое короткая позиция в торговле на бирже, то это продажа бумаг, которых может не быть на счете. Возникает проблема – нужно продать то, чего нет. Акции «берутся в долг» у брокера.

Схема работы выглядит так (на примере короткой позиции по Boeing):

  • Ценные бумаги берутся в долг у брокера, в примере открыта короткая позиция объемом 10 акций.
  • Они продаются в расчете на снижение цены в будущем. В момент продажи в примере цена 1 бумаги составляла $197,90.
  • Прогноз отработал стоимость бумаг Boeing Company, снизилась и в момент закрытия позиции составляла $188,01. Игра на понижение завершается покупкой такого же количества ценных бумаг, так закрываются сделки на продажу. За счет купленных акций погашается долг перед брокером, а остаток в деньгах составляет прибыль трейдера.

В примере на каждой акции удалось заработать $9,89, общая прибыль по сделке – $98,90. В реальности профит окажется несколько меньшим из-за комиссий, но эти расходы не изменят ситуацию радикально.

Продажа без покрытия может быть и убыточной. Если бы в этом примере после входа в рынок котировки Боинг выросли, например, до $200, то результат оказался бы равен 10 х ($197,90 – $200) = -$21.

Этот пример несколько упрощен так как не учитывается плечо, возможность непокрытых продаж. В реальности доступный размер позиции будет рассчитываться с учетом ставки риска шорт. Например, счет равен $5000, ставка риска по коротким позициям 60%, это значит, что можно открывать шорты на сумму до $5000/0,60 = $8333,33.

Особенность коротких позиций

Ключевое отличие лонгов от коротких позиций – необходимость платить за одолженные ценные бумаги, если сделка не закрыта в течение 1 дня. В случае с лонгами этой статьи расходов нет, трейдер может держать позицию открытой и не платить за это.

Стоимость займов отличается в зависимости от брокеров. Также на этот параметр влияет тип ценных бумаг, стоимость займов высоколиквидных акций ниже по сравнению с низколиквидными. Например, у J2T ценные бумаги делятся на обычные и «Hard to Borrow Stocks», по последним стоимость использования займа существенно выше по сравнению с обычными.

Это справедливо только для настоящих брокеров, когда работа ведется с реальными ЦБ. Шортить акции можно и через CFD (контракты на разницу), в этом случае не происходит реальная продажа ценных бумаг, они не одалживаются, поэтому и дополнительных расходов нет.

Продажи с помощью фьючерсов и опционов

Фьючерсы и опционы также позволяют шортить на фондовом рынке:

  • Продажа соответствующего фьючерса не требует одалживания акций у брокера, исполнение обязательств происходит только при экспирации. Поэтому сопутствующие расходы ниже по сравнению с обычной непокрытой продажей ценных бумаг. Фьючерсы подойдут для случаев, когда открываются непродолжительные сделки. Если планируете перекладываться в более дальние контракты, то накладные расходы возрастут и уже обычная непокрытая продажа может оказаться более выгодной.
  • Играть на понижение можно и с помощью опционов Пут. Если купить Put, то потенциальный убыток будет ограничен лишь стоимостью купленного опциона.

Фьючерсы и опционы несколько сложнее по сравнению с непокрытой продажей бумаг, но позволяют выстраивать более гибкие торговые стратегии, регулируя уровень риска.

Как заработать, играя на понижение

В вопросе как правильно шортить успех на 99,9% зависит от системы фильтров. Неплохо работают:

  • Пробои уровней и закрепление под ними.
  • Дивергенции на MACD, их можно искать и на других индикаторах (Стохастик, RSI, CCI).
  • Осцилляторы, в роли подтверждения выступает выход линии из зоны перекупленности.
  • Свечные и графические паттерны. Особо сильный медвежий сигнал получаем, если фигура формируется на старших временных интервалах.

Все перечисленные сигналы могут дополнять друг друга, чем больше подтверждений получите, тем сильнее сигнал для продаж. Чтобы правильно шортить на фондовом рынке, придется учитывать и новостной фактор – квартальную отчетность и прочие новости.

Нельзя шортить акции, если на рынке царит хаос. Если наблюдаются аномальные движения, трейдеры в панике пытаются покупать/сливать акции, то стандартные аналитические приемы перестают работать. Причина в форс-мажоре и единственный адекватный шаг – дождаться нормализации ситуации.

Рекомендованные для вас статьи:

Короткие позиции и дивиденды

На этот крючок часто попадаются новички – они пытаются шортить дивидендную отсечку и получают убытки на ровном месте. Чтобы разобраться, почему нельзя шортить акции накануне формирования реестра акционеров, нужно в общих чертах понять влияние дивидендов на котировки.

Тезисно о влиянии дивидендов на стоимость акций, схема подходит и под европейские, и под российские, и под американские акции:

  • Так называемая дата отсечки – день, когда будет закрываться реестр акционеров. Это перечень лиц, имеющих право на получение дивидендов, то есть к этой дате они должны владеть ценными бумагами.
  • Из-за того, что режим торгов идет по схеме Т+2 после покупки акций они переходят в собственность трейдера через 2 дня. То есть, если дата отсечки установлена, например, на пятницу, то купить бумаги нужно не позднее среды, фактическая отсечка приходится на середину недели.
  • После этой даты график падает примерно на величину дивидендов. Новичкам это кажется идеальным шансом для заработка.

Возможный сценарий с продажами:

  • Трейдер продает акции перед отсечкой (непокрытая продажа).
  • Он зарабатывает на дивидендном ГЭПе.
  • Так как акции занимались у брокера он списывает с вас размер выплаченных компанией дивидендов.
  • Помимо дивидендов списывается налог на них.

Итого прибыль равна дивидендному ГЭПу, причем не факт, что он будет равен дивидендам. Убыток – списанные со счета дивиденды, налог на них, комиссия за занятые у брокера акции.

Если оценивать можно ли шортить акции накануне выплаты дивидендов с точки зрения вероятности получения прибыли, то это невыгодно. Слишком велик риск получить убыток, поэтому в такие периоды обычно не торгуют.

Риски игры на понижение

Из рисков отметим:

  • Фактически неограниченный убыток так как котировки могут расти без ограничений, а вот потенциал падения ограничен. Ценная бумага не может стоить меньше 0.
  • Из-за невнимательности можно попасть на дивидендную отсечку и потерять деньги.
  • Нисходящие движения развиваются более резко по сравнению с бычьими волнами. Такие точки входа легче упустить.
  • Работа ведется с плечом, это также дополнительный риск.

Привлекательность шортов снижает и то, что не все бумаги доступны для непокрытых продаж. Понять какие акции можно шортить можно только после изучения списка на сайте брокера. Но этот список будет гарантированно уже по сравнению с бумагами, доступными для длинных позиций.

Реальные примеры из жизни

В истории нет трейдеров, работавших исключительно с шортами, но есть примеры, когда ставка на понижение делала людей миллионерами/миллиардерами. Ниже – пара подобных примеров:

  • Заработок на американском ипотечном кризисе конца нулевых, по мотивам снят фильм «Игра на понижение». Несколько аналитиков предвидело крах ипотечного пузыря и сыграло на этом, сделав ставку на падение облигаций ипотечных займов. В итоге прогноз отработал на 100%, всего один верный анализ принес сотни миллионов долларов.
  • Атака Сороса (George Soros) на британский фунт. В начале 90-х Quantum Fund помог британцу обвалиться, что принесло более £1 млрд прибыли и позволило Соросу скупить по дешевке акции различных компаний.
  • Эндрю Кригер (Andrew Krueger) сумел предсказать панику на рынках 19 октября 1987 года и предпринял успешную атаку на новозеландскую нацвалюту. Использовав плечо 400 к 1 он обрушил новозеландец, заработав в одной сделке порядка $300 млн.
  • «Яйца в пасти» Ника Лисона (Nick Leeson). Это скорее пример того, как не нужно торговать, Ник сумел в одиночку обанкротить банк Берингз, лишив его буквально всех денег. Вместо того, чтобы шортить он надеялся переломить медвежий тренд, скупал фьючерсы на Nikkei 225 и в итоге потерял все.

Если изучить историю торговли успешных трейдеров, то у многих найдутся короткие позиции. Продажи не под запретом, нужно лишь понимать, что значит шортить на бирже и осознавать связанные с этим риски.

Что если одновременно открыть покупку и продажу

В теории можно использовать хеджирование для снижения рисков, возможны 2 схемы:

  • Текущий лонг хеджируется продажей соответствующего фьючерса.
  • Длинная позиция хеджируется покупкой Пут опциона.

Но для новичков, это слишком сложная схема. Да и среди профи используется не особо часто, если нет уверенности в продолжении роста, то проще закрыть часть объема по длинной позиции. Хеджирование и попытки построения замков приводят к проблемам с их раскрытием в будущем.

Что касается одновременного шорта и лонга по акциям, то это лишено смысла.

Особенности сделок на продажу

Если речь идет о продаже акций, имеющихся на счете трейдера, то никаких нюансов нет. Это обычная сделка, ценные бумаги просто продаются.

У непокрытых продаж есть ряд особенностей:

  • Для разных бумаг присваивается свой уровень риска. В зависимости от этого назначается ставка риска шорт, она влияет на максимальный объем позиции.
  • Нельзя продавать любые бумаги, чтобы понять какие акции шортят придется изучать список и условия на сайте брокера.
  • Прибыль ограничена, а убыток не ограничен.
  • Могут быть списаны дивиденды, если шорт удерживается на момент отсечки.
  • Короткие позиции обычно закрываются быстрее по сравнению с длинными. Медвежьи волны развиваются быстрее.
  • Работу в шорт можно организовать через фьючерсы и опционы.

По сравнению с лонгами непокрытые продажи намного более рискованны – это ключевое отличие.

То, что брокеры позволяют шортить на фондовом рынке стоит отнести к преимуществам трейдинга.

За счет такого явления как непокрытые продажи зарабатывать можно не только на фазе роста, но и при нисходящих движениях. Из-за того, что акции одалживаются у брокера, возникает ряд нюансов, но, если трейдер осознает их, то продажи вполне могут приносить прибыль.

Новичкам этот стиль торговли не рекомендован исключительно из-за большей сложности по сравнению с лонгами. Риск выше, поэтому непокрытые продажи считаются инструментом для трейдеров с опытом.


Шортить на фондовом рынке — что это такое (шорт и лонг на бирже)?

Прибыль — основная цель каждого участника торговых отношений финансового рынка. С развитием фондовой биржи постоянно увеличиваются число и сложность торговых стратегий, с помощью которых можно ее приумножить.

Они отличаются периодом и действиями с инструментами, которые производятся для достижения необходимого результата. Что такое лонг и шорт, как эти технологии используют участники биржи, шортить на фондовом рынке — что это, нужно разобраться для проведения удачных торговых сделок.

Суть шортовой и лонговой торговли

Простую схему торговых соотношений «купить подешевле, а продать подороже» знает любой заинтересованный в фондовом рынке участник. Чтобы реализовать такую стандартную формулу, используют несколько видов контрактов и сделок. В одних используется игра на понижение, а других — повышение ставок.

Если изучать график любого актива в долгом периоде, можно увидеть тенденцию: повышение цены происходит медленно, скачками и ступенчато. При этом падает она быстро, иногда это занимает часы или минуты. Поэтому контракты на повышение рассчитаны на долгий срок, а на падение — короткий.

Для обозначения разных видов применяют термины шорт (short) и лонг (long), что в переводе означает, соответственно, короткий и длинный.

Опытные трейдеры знают, что такое шорты и лонги на бирже и как ими управлять. Сутью шортовых операций является приумножение прибыли за счет снижения стоимости инструментов фондовой биржи, т.е. обвал рынка используют для заработка. Целью лонговых сделок — увеличение прибыли при повышении стоимости.

Если охарактеризовать эти термины простыми словами, то зашортить — это сначала продать, а потом выкупить, когда цена будет ниже, при этом получив доход. А лонговать — вначале купить, потом подождать, когда стоимость станет выше, и тогда уже продавать актив.

Короткие коммерческие операции, т.е. продажи без покрытия — это продажи акций, взятых в кредит у брокера под процент. На практике трейдер берет у брокера некоторое количество ценных бумаг или других инструментов торговли, продает и дожидается падения цены. Затем выкупает нужное количество и отдает брокеру вместе с его комиссией, а остальное забирает себе как прибыль.

При проведении шортовых сделок нужно учесть курс за прошлые периоды, ликвидность самого актива и поведение рынка, наличие тренда и флета — особого времени, когда цена стоит на одном месте.

Участники рынка, которые работают в долгосрочных периодах, используют лонги. Если они полагают, что стоимость бумаг будет повышаться, то закупают их с последующей продажей по более высокой цене. Трейдеры лонгуют на собственные деньги, приобретая актив и затем продавая, оставляя себе прибыль в виде разницы.

Примеры шорта и лонга

Практически шорт выглядит так. Трейдер анализирует рынок и делает вывод про снижение цены актива. Поэтому он продает его, взяв в долг у брокера. После снижения цены трейдер выкупает актив обратно.

Пример. Ethereum продается по стоимости 100 долл. за монету. Трейдер предполагает, что цена снизится до 70 $. Поэтому покупает у брокера 20 монет и продает за 2000 долл. Через некоторое время криптовалюта падает в цене до 70 долл., после чего трейдер покупает 20 монет за 1400 $, отдав затем их брокеру вместе с его комиссией, которая составляет 100 долл. При этом прибыль составит 500 долл.

Комиссия брокера зависит от многих факторов, но больше всего от ключевой ставки в государстве. Чем она выше, тем дороже совершать короткие сделки, т.к. нужно, чтобы доход от совершения короткой операции получался выше, чем проценты за пользование активами.

Новичков интересует, что такое лонг на бирже. Он действует на практике следующим образом. Трейдер тратит свои средства на покупку акций, если при анализе тренда он предполагает, что стоимость будет расти. После повышения он продает актив по высшей цене.

Пример. Трейдер закупает биткоин по 2 тыс. долл. за 1 монету. Через несколько месяцев цена вырастает до 4 тыс. долл. и трейдер продает их, имея 2 тыс. долл. прибыли с каждой монеты.

Контракты по лонгам заключаются трейдерами, которые ориентируются в долгосрочных графиках котировок.

Особенности шортовой и лонговой торговли

Торговые стратегии на фондовом рынке подчиняются своим законам и правилам. Для получения дохода трейдеры совершают действия по одной и той же схеме.

Она включает анализ направления котировок, удерживание ордера, вход и выход из биржи. Трейдер знакомится с финансовыми отчетами компании, считает мультипликаторы и оценивает положение. Так выявляются компании, акции которых имеют потенциал падения или роста.

Действия совершаются продуманно, после анализа и проверки предыдущих показателей и графиков, учитывая торговую стратегию, риск депозита и психологию трейдеров.

Иногда участники биржи открывают сразу и шорт, и лонг позиции. Такими особенными вариантами сделок занимаются арбитражники — трейдеры, цель которых купить на 1 бирже дешевле, а втором месте — продать подороже. В таких случаях они получают доход на разнице котировок.

Также открытие шортовой и лонговой сделок на биржах поможет минимизировать риски, связанные с ценовыми скачками. В связи с открытием шорта трейдер также может получить на свой счет дополнительные средства. Но это лишь второстепенный фактор, связанный с целью заработать на падении активов.

При использовании шортов обязательно устанавливайте стоп-лосс, т.е. цену, при которой акции продаются автоматически, ограничивая денежные потери.

Риски шортовых сделок

Короткая и длинная позиции на бирже являются высокорисковыми. Риск шортовых операций связан с несколькими причинами.

Брокер дает акции под кредит, который потом нужно вернуть с процентами. Продавая акции, вы получаете прибыль — это и есть кредитные деньги. Проводя операции, нужно внимательно ознакомиться с процентной ставкой.

Продажи в коротких периодах — это риск, связанный с математическим ожиданием. Оно предполагает, что при продаже акций ваша прибыль ограничена, а убыток — безграничен.

Дивидендная отсечка. После выплат дивидендов акции падают на размер дивидендов. Предположительно, трейдер может заработать на этом падении. Но есть нюанс. Если на момент отсечки у трейдера будет открыта короткая позиция по акциям, взятым в кредит у брокера, то он заплатит дивиденды первоначальному владельцу акций из своего счета. Поэтому трейдер, возможно, и заработает на падении, но его выплаты превысят этот заработок.

Некоторые брокеры специально закрывают короткие позиции клиентов перед отсечкой. Не советуют открывать шорты трейдерам, которые только начинают играть на бирже, и тем, кто зарабатывает на долгосрочных контрактах. Всегда есть риск, что котировки пойдут вверх, а не вниз, и шорт принесет убытки.

Short и long на рынке Форекс

Рынок Форекс обозначает покупку как «buy», а продажу — «sell». Трейдинг на рынке Форекс предполагает 2 действия: покупка валютной пары или ее продажа.

Среди трейдеров покупка валютной пары называется лонг, а продажа — шорт. Но эти названия не связаны с длительностью открытия позиции. Ордера открываются и на несколько часов, и на несколько дней.

Пример заключения сделок в МТ4 на форекс:

Шорт и лонг на рынке криптовалюты

На рынке криптовалюты существует возможность заработать прибыль на повышении цены, купив криптовалюту, и увеличивать свой доход при падении стоимости, открыв шортовую сделку.

Особенности лонговой торговли криптовалютой в том, что нужно найти правильное время для входа в лонг, а затем удерживать открытую позицию до достижения поставленного результата. При этом нужно заниматься анализом прогнозированных котировок.

Страница не найдена

  • Образование
    • Общий

      • Словарь
      • экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETF
      • 401 (к)
    • Инвестирование/Трейдинг

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки
    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции
    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (ТСЛА)
      • Амазонка (АМЗН)
      • АМД (АМД)
      • Фейсбук (ФБ)
      • Нетфликс (NFLX)
  • Симулятор
  • Твои деньги
    • Личные финансы

      • Управление капиталом
      • Бюджетирование/экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование
    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие гарантии на дом
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные кредиты
      • Лучшие студенческие кредиты
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники
    • Ваша практика

      • Практика управления
      • Непрерывное образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100
    • Управление капиталом

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия
    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Стать дневным трейдером
      • Трейдинг для начинающих
      • Технический анализ
    • Курсы по теме

      • Все курсы
      • Курсы трейдинга
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дома
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Связаться с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности штата Калифорния
  • #
  • А
  • Б
  • С
  • Д
  • Е
  • Ф
  • грамм
  • ЧАС
  • я
  • Дж
  • К
  • л
  • М
  • Н
  • О
  • п
  • Вопрос
  • р
  • С
  • Т
  • U
  • В
  • Вт
  • Икс
  • Д
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash Meredith.

Страница не найдена

  • Образование
    • Общий

      • Словарь
      • экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETF
      • 401 (к)
    • Инвестирование/Трейдинг

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки
    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции
    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (ТСЛА)
      • Амазонка (АМЗН)
      • АМД (АМД)
      • Фейсбук (ФБ)
      • Нетфликс (NFLX)
  • Симулятор
  • Твои деньги
    • Личные финансы

      • Управление капиталом
      • Бюджетирование/экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование
    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие гарантии на дом
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные кредиты
      • Лучшие студенческие кредиты
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники
    • Ваша практика

      • Практика управления
      • Непрерывное образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100
    • Управление капиталом

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия
    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Стать дневным трейдером
      • Трейдинг для начинающих
      • Технический анализ
    • Курсы по теме

      • Все курсы
      • Курсы трейдинга
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дома
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Связаться с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности штата Калифорния
  • #
  • А
  • Б
  • С
  • Д
  • Е
  • Ф
  • грамм
  • ЧАС
  • я
  • Дж
  • К
  • л
  • М
  • Н
  • О
  • п
  • Вопрос
  • р
  • С
  • Т
  • U
  • В
  • Вт
  • Икс
  • Д
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash Meredith.

Страница не найдена

  • Образование
    • Общий

      • Словарь
      • экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETF
      • 401 (к)
    • Инвестирование/Трейдинг

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки
    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции
    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (ТСЛА)
      • Амазонка (АМЗН)
      • АМД (АМД)
      • Фейсбук (ФБ)
      • Нетфликс (NFLX)
  • Симулятор
  • Твои деньги
    • Личные финансы

      • Управление капиталом
      • Бюджетирование/экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование
    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие гарантии на дом
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные кредиты
      • Лучшие студенческие кредиты
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники
    • Ваша практика

      • Практика управления
      • Непрерывное образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100
    • Управление капиталом

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия
    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Стать дневным трейдером
      • Трейдинг для начинающих
      • Технический анализ
    • Курсы по теме

      • Все курсы
      • Курсы трейдинга
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дома
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Связаться с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности штата Калифорния
  • #
  • А
  • Б
  • С
  • Д
  • Е
  • Ф
  • грамм
  • ЧАС
  • я
  • Дж
  • К
  • л
  • М
  • Н
  • О
  • п
  • Вопрос
  • р
  • С
  • Т
  • U
  • В
  • Вт
  • Икс
  • Д
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash Meredith.

Думаете о коротком или обратном ETF? Прочтите это первым

Когда фондовый рынок падает, многие акции падают вместе с ним. Это делает короткие и обратные биржевые фонды (ETF) более заманчивыми, поскольку они, кажется, обещают прибыль за одну простую сделку, в то время как акции падают по всем направлениям. К сожалению, это не так просто. Обратные ETF могут быть полезными инструментами, но вы должны использовать их правильно.

Как работают обратные ETF

Обратные ETF предназначены для роста, когда их целевые ориентиры падают.Для этого управляющие фондами обычно используют короткие позиции и опционы. Например, ProShares Short S&P 500 ETF (NYSEMKT:SH) предназначен для ежедневного получения прибыли, противоположной индексу S&P 500.

На первый взгляд все довольно просто, но есть некоторые важные детали, которые следует учитывать. Эти фонды предназначены для инвертирования однодневной производительности индекса или эталона, а не долгосрочной доходности. Короткие ETF обычно ребалансируются каждый день. В результате производительность обратного ETF может отклоняться от его эталона в течение недель и месяцев.

Источник изображения: Getty Images.

ETF с кредитным плечом также популярны для коротких позиций. ProShares UltraPro Short QQQ (NASDAQ:SQQQ) — невероятно популярный фонд, призванный утроить обратную доходность по сравнению с NASDAQ 100. Команда менеджеров использует производные инструменты, называемые свопами, для достижения этой производительности.

Риски обратных ETF

Это расхождение является одним из наиболее заметных рисков или недостатков коротких ETF. Они могут не оправдать ваших ожиданий на медвежьем рынке.

Еще одним серьезным недостатком являются неизбежные сборы, которые уменьшают прибыль и увеличивают убытки. Обратные ETF используют относительно активные стратегии с большими объемами торгов. Совершение сделок стоит денег, есть сборы, связанные с короткими продажами, и фонд должен платить сотрудникам за выполнение всей этой методологии. Все это приводит к высоким комиссиям для акционеров. ProShares Short S&P 500 имеет коэффициент расходов 0,9%, а ProShares Short QQQ (NYSEMKT:PSQ) — 0,95%.

Это важные риски, которые следует учитывать, если вы можете рассчитывать рынок и покупать обратный фонд, когда акции падают.Ситуация может довольно быстро стать ужасной, если рынок движется против вас. ProShares Short QQQ потерял почти половину своей стоимости с 1 марта 2020 года до конца того же года.

Данные об уровне общей доходности PSQ от YCharts.

Компаундирование может разблокировать почти волшебный эффект для долгосрочной прибыли. Прямо противоположное может произойти с обратными ETF, если они удерживаются в течение длительного времени. Эта проблема еще более заметна для продуктов с кредитным плечом.

Как использовать короткие ETF

Если вы не трейдер, обратные ETF являются своего рода упреждающими повязками.Это полезный инструмент для краткосрочного хеджирования. Если ваш портфель чрезмерно подвержен волатильности, короткие фонды позволяют смягчить воздействие краткосрочных рыночных потрясений. На самом деле они не предназначены для долгосрочного владения.

В любом случае большинству инвесторов не следует пытаться определять время рынков. История показывает нам, что почти невозможно выделить вершины и основания циклов фондового рынка с какой-либо последовательностью. Вы можете саботировать долгосрочные результаты, продавая свои акции из-за паники и страха — активное использование обратных ETF только усугубит эти проблемы.

Великие инвесторы воспринимают волатильность как естественную часть фондового рынка. Они готовятся заранее, чтобы сбалансировать волатильность и рост, исходя из своих инвестиционных целей и потребностей в деньгах. Если вы думаете об обратных ETF, убедитесь, что они не являются центральной частью вашей стратегии. Думайте о них больше как о предохранительном клапане, который можно удерживать максимум несколько дней или недель.

Эта статья представляет мнение автора, который может не согласиться с «официальной» рекомендательной позицией консультационной службы премиум-класса Motley Fool.Мы пестрые! Ставя под сомнение инвестиционный тезис — даже собственный — помогает всем нам критически относиться к инвестированию и принимать решения, которые помогают нам стать умнее, счастливее и богаче.

Короткие продавцы ликвидированы на российских акциях

Инвесторам в российские акции может быть трудно продать свои активы, но дальновидные продавцы коротких позиций получают около миллиарда долларов прибыли, учитывая обвал российских акций за последние две недели.

Путинское вторжение в Украину, которое было встречено жестокими финансовыми санкциями со стороны Запада, привело к тому, что на этой неделе Москва закрыла свой фондовый рынок и запретила иностранцам продавать там акции. Кроме того, MSCI исключил российские акции из своих индексов, Нью-Йоркская фондовая биржа и Nasdaq приостановили торги некоторыми российскими ценными бумагами, а Лондонская фондовая биржа приостановила торги 27 российскими ценными бумагами.

Даже при закрытии местного рынка акции падают, что является хорошей новостью для медведей.«С учетом того, что цены на акции российских ADR\GDR находятся в свободном падении, продавцы коротких позиций получили огромную прибыль от своих сделок», — написал Игорь Душановский, управляющий директор по прогнозной аналитике S3 Partners, в исследовательском отчете в четверг.

Он сказал, что общая прибыль российских коротких позиций по ADR\GDR с начала года выросла на 723 миллиона долларов по текущему курсу при средней процентной ставке по коротким позициям в размере 699 миллионов долларов, что соответствует доходности 103,34 процента.

Сбербанк, который является крупнейшим кредитором в России, является самой прибыльной короткой российской ADR, при этом короткие продавцы в этом году получают прибыль более 165 миллионов долларов США, что составляет 173 процента прибыли.

Банк, имеющий филиалы по всей Европе, заявил в среду, что покинет европейский рынок после того, как Европейский центральный банк распорядился закрыть Sberbank Europe, заявив, что банк может обанкротиться из-за массового изъятия депозитов.

Среди других хорошо известных российских АДР, в значительной степени продаваемых в короткую сторону, можно назвать Газпром и Роснефть Ойл, акции которых резко упали после того, как западные компании вышли из них. Шорты выросли более чем на 100 процентов в этих именах. После вторжения в Украину BP заявила, что избавится от своей доли в «Роснефти», а Royal Dutch Shell заявила, что разорвет отношения с «Газпромом».Затем Exxon Mobil объявила о выводе производственных мощностей, которыми она управляет вместе с «Роснефтью», и о прекращении всех будущих инвестиций в Россию.

Большая часть прибыли коротких продавцов была получена после того, как президент Байден заявил, что США считают, что Путин планирует вторгнуться в Украину, поскольку московский фондовый рынок достиг максимума 16 февраля, за день до этого объявления.

С тех пор короткие позиции по российским АДР/ГДР выросли на 698 миллионов долларов с начала года по текущему курсу прибыли при средней процентной ставке по коротким позициям в размере 638 миллионов долларов.

Дусанивски сказал, что короткие продавцы также смогли получить прибыль от шортинга ETF, ориентированных на Россию, таких как ETF России VanEck, ETF iShares MSCI Russia Blackrock, Русский фонд DWS и FTSE Russia ETF Франклина Темплтона. Все остановили создание новых ETF.

Пожалуй, лучшим примером их судьбы является ETF VanEck Vectors Russia под тикером RSX.

По состоянию на среду, короткие позиции RSX выросли на 310 миллионов долларов с начала года по текущим ценам, сообщил Дусанивски Institutional Investo r в электронном письме поздно вечером в среду.

«За последние тридцать дней мы увидели увеличение количества проданных акций на 2,05 миллиона акций на сумму 17,0 миллионов долларов, что составляет увеличение на 14 процентов, поскольку цена акций упала на 64,7 процента», — сказал Душанивски. Похоже, открывать короткие позиции по этим ценным бумагам становится все дороже и менее прибыльно, поскольку цены упали так низко. По его словам, за последнюю неделю количество проданных акций ETF подскочило всего на 6,8%, а цена акций упала на 60,6%.

Рыночная стоимость шорт RSX увеличилась на 88.По его словам, 7 процентов при средней короткой позиции в размере 299 миллионов долларов. Подавляющая часть этой прибыли — около 258 миллионов долларов — получена с 18 февраля. И это несмотря на огромную ставку по займам в 9,32 процента, которая постоянно растет.

«Доступность заимствования акций в российских ETF, ADR и GDR становится очень ограниченной — дополнительные короткие продажи могут быть ограничены и определенно подорожают», — сказал он.Например, в RSX, по его словам, «сегодня мы видим, что ставки превышают 20-процентный уровень, поскольку спрос намного превышает предложение».

В четверг ETF VanEck Vectors Russia упал еще на 20%. В настоящее время он снизился на 78 процентов за год. Акции ETF резко упали с тех пор, как президент Байден заявил, что убежден в планах Путина вторгнуться в Украину.

Но реализовать все эти выгоды может быть сложно, S3 Partners предупреждает: «Продавцы коротких позиций, а также держатели длинных позиций могут застрять на своих позициях до тех пор, пока не возобновятся торги по многим из этих ценных бумаг.

Продавцы на понижение на фондовом рынке могут быть наказаны законом о рэкете: отчет

  • Согласно сообщению Reuters, министерство юстиции изучает, могут ли они обвинить продавцов на понижение на фондовом рынке по тому же закону, который используется для преследования мафии.
  • Несколько исследовательских фирм, занимающихся короткими продажами, попали в поле зрения Министерства юстиции, поскольку они расследуют методы незаконной торговли.
  • Повестки в суд были разосланы десяткам фирм, включая Citron Research и Muddy Waters.
LoadingЧто-то загружается.

Согласно сообщению Reuters, продолжающееся расследование деятельности нескольких продавцов на понижение на фондовом рынке накаляется, и Министерство юстиции изучает, может ли оно использовать федеральный закон, который был первоначально принят для судебного преследования мафии.

В прошлом году министерство юстиции уже разослало повестки в суд десяткам фирм, занимающихся короткими продажами, в том числе высокопоставленным активистам Эндрю Левому из Citron Research и Карсону Блоку из Muddy Waters.

Хотя прокуратура еще не приняла окончательного решения, потенциальные обвинения в соответствии с Законом об организациях, находящихся под влиянием рэкетиров и коррумпированных организаций, или RICO, остаются «на столе», сообщает Reuters со ссылкой на два источника, знакомых с ситуацией.

Это не первый раз, когда обвинения RICO выдвигаются против участников Уолл-Стрит.В 1980-х Майклу Милкену было предъявлено обвинение в рэкете, хотя он заключил сделку о признании вины, которая не включала эти обвинения. А в 2019 году руководителям JPMorgan были предъявлены обвинения в рэкете, связанном с манипулированием ценами на драгоценные металлы.

Текущее расследование в отношении продавцов на понижение вращается вокруг их торговой практики, в частности, применялись ли манипулятивные тактики примерно в то же время, когда был опубликован негативный отчет.

Согласно предыдущим сообщениям, Министерство юстиции конфисковало оборудование, торговые отчеты и личные сообщения от различных продавцов коротких позиций и сосредоточилось на акте «спуфинга» и «скальпирования», двух методах, которые могут привести к большой прибыли для трейдеров.

Спуфинг — это незаконная практика, запрещенная в 2010 году, при которой трейдер наводняет рынок фальшивыми приказами, чтобы повлиять на цену акций. Скальпинг связан с активными продавцами коротких позиций, которые продают свои позиции для получения прибыли, не раскрывая ее.

Короткие продавцы — это нелюбимая группа участников рынка, которые получают большую отдачу от компаний, на которые они нацелены, и инвесторов этих компаний.Некоторые считают их тактику хищнической, поскольку у них часто есть возможность сдвинуть акции, в которых они могут иметь позицию, опубликовав критический отчет. Критики говорят, что в этих отчетах используется вводящая в заблуждение информация, которая не дает полной картины текущей ситуации.

Но некоторые короткие продавцы также имеют подтвержденный опыт выявления и разоблачения мошеннических компаний, которые иногда становятся банкротами. Среди таких компаний, которые были целью исследования коротких продавцов, были Enron, Sino-Forest и Wirecard AG.

Один человек, который доволен расследованием Министерства юстиции, — это генеральный директор Tesla Илон Маск.

«Я очень воодушевлен тем, что Министерство юстиции расследует короткие продажи. Это то, что SEC должна была сделать, но, что любопытно, не сделала», — сказал Маск в электронном письме CNBC. «Они продают компанию, проводят негативную рекламную кампанию, чтобы временно снизить цену акций и обналичить их, а затем делают это снова и снова много раз».

Позиция Маска против продавцов без покрытия неудивительна, учитывая, что акции Tesla были популярной целью среди продавцов без покрытия в течение многих лет, пока они не достигли рекордных максимумов в конце 2019 года, когда производитель электромобилей получил прибыль.По данным Koyfin, хотя в 2019 году 25% акций Tesla были проданы без покрытия, сейчас эта цифра составляет всего 2%.

На данный момент расследование Министерства юстиции охватило почти 30 инвестиционных и исследовательских фирм, занимающихся короткими продажами. Никто не был обвинен в правонарушениях, и расследование может не привести к предъявлению обвинений.

Россия запрещает короткие продажи, так как фондовый рынок падает на 50% из-за вторжения в Украину

  • Центральный банк России в четверг ввел запрет на короткие продажи после падения фондового рынка страны.
  • Индекс Московской биржи в России рухнул на 50% и потерял 259 миллиардов долларов рыночной стоимости после вторжения России в Украину.
  • Запрет введен «в целях защиты прав и законных интересов инвесторов на финансовых рынках».
LoadingЧто-то загружается.

50-процентный обвал российского фондового рынка в четверг после того, как страна вторглась в Украину, вынудил центральный банк страны ввести запрет на короткие продажи.

Короткие продажи позволяют инвесторам получать прибыль от падения акций, и эта практика может усугубить текущую распродажу. Запрет России представляет собой попытку остановить падение фондового рынка страны.

«В связи со сложившейся ситуацией на финансовом рынке и в целях защиты прав и законных интересов инвесторов на финансовых рынках, снижения рисков и ограничения чрезмерного волатильность Банк России предписал брокерам приостановить короткие продажи на биржевом и внебиржевом рынке», — говорится в сообщении ЦБ РФ.

Российский фондовый индекс Московской биржи в четверг потерял 259 миллиардов долларов в рыночной стоимости, и индекс уже снизился примерно на 20%, что предшествовало падению в четверг. Во время последней распродажи индекс упал на 61% по сравнению с 52-недельным максимумом.

«Российские рынки переживают кризис, в основном из-за опасений санкций и фактического вытеснения страны из международного финансового порядка», — сказал Нил Уилсон, главный аналитик Markets.ком.

Российский рубль также упал до рекордно низкого уровня в четверг на фоне вероятного ужесточения санкций против Москвы. Россия нанесла ракетные удары по ряду городов по всей Украине рано утром в четверг, угрожая убить ни в чем не повинных мирных жителей и вынудив многих бежать из страны.

.

Отставить комментарий

Обязательные для заполнения поля отмечены*