Рынок венчурных инвестиций: Sorry, this page can’t be found.

Содержание

Венчурный рынок Москвы: рекорды, тренды и туманные перспективы

| Поделиться

В 2021 г. венчурные инвестиции в Москве установили исторический максимум, увеличив свои объемы по сравнению с 2020 г. более чем троекратно: $1794 млн против $536 млн. Как и прежде, российская столица стала абсолютным лидером по объемам венчурных инвестиций в стране, заняв более 70% рынка. В 2021 г. рост московского рынка составил 235%, в то время как российский рынок вырос на 160%. О рекордах и трендах прошедшего года и планах на 2022 – в новом исследовании Агентства инноваций Москвы.

Будучи лидером в России, Москва вошла и в топ-10 городов Европы по объему инвестиций – она заняла 9 место по результатам 2021 г.

, опередив столицу Дании Копенгаген. Важно заметить, что на рынке наблюдался дисбаланс спроса и предложения капитала: на один стартап в Москве приходилось в 3-7 раз меньше финансирования, чем в городах-лидерах – Лондоне, Берлине и Париже. Спрос на инвестиции в Москве в прошлом году не был удовлетворен, и существовал потенциал дальнейшего роста венчурного рынка столицы.

В 2021 г. венчурный рынок Москвы рос за счет инвестиций в более зрелые компании с уже выстроенной бизнес-моделью и стабильными продажами (раунды А, В, С+), что во многом объясняет значительный рост рынка в целом. Одновременно с этим сократилось число сделок ранних стадий: первый раз за прошедшие пять лет доля pre-seed- и seed-сделок составила менее половины от общего количества. Средний и медианный размер сделок также закономерно увеличивались. При этом средний чек вырос на всех раундах – от посевной до зрелой стадии.

Еще одна тенденция заключалась в том, что примерно каждая третья сделка с московским по происхождению стартапом (зарегистрированным в столице) совершалась в иностранных юрисдикциях. При этом доля подобных сделок в общем количестве постепенно росла: с 28% в 2019 г. до 33% в 2021 г. Привлекательность российской юрисдикции для участников венчурного рынка оставалась не очень высокой в силу своей непрозрачности и чрезмерной зарегулированности. В этом контексте иностранные рынки были более привлекательными для предпринимателей. К тому же регистрация юридического лица и релокация компании часто являлись требованием зарубежного регулятора. При желании стартапа развивать глобальный бизнес это требование необходимо было выполнять. В результате в России в 2021 г. регистрировались преимущественно сделки ранних стадий, а большинство крупных сделок раундов В и С+ совершалось в иностранных юрисдикциях, и их доля стабильно росла.

На венчурном рынке Москвы иностранные инвестиции впервые в истории превысили объем капитала, вложенного российскими инвесторами. Приток иностранных вложений стал драйвером роста объема венчурного рынка в целом. За 2021 г. объем зарубежных инвестиций в московские стартапы вырос более чем в девять раз. В прошлом году столичные компании представляли наибольший интерес для инвесторов из США и Великобритании, при этом существовал тренд на увеличение количества новых инвесторов в регионе. Вообще стоит отметить наметившуюся в 2021 г. тенденцию рынка венчурного капитала к становлению все более международным – локация стартапа имела все меньшее значение, границы постепенно размывались.

За последние три года наблюдался рост доли инвестиций в компании младше пяти лет, а среди них – все больше стартапов, которые за столь непродолжительный срок добились стабильных продаж и были готовы к дальнейшему расширению и масштабированию бизнеса. Это связано с накопленным опытом, методиками и практиками создания и развития стартапов, которые помогают основателям дешевле создавать новый бизнес и быстрее расти. С другой стороны, все больше отечественных компаний с самого начала делали фокус не только на российский, но и на международный рынок, что повышало интерес инвесторов и побуждало их вкладываться в такие стартапы. В 2021 г. количество компаний, которые впервые привлекли сторонние вложения, выросло. Их доля при этом составила 66% от общего числа проинвестированных компаний.

Возросло также и число синдицированных сделок с участием двух или более инвесторов. Их доля выросла с 39% в 2020 г. до 50% в 2021 г. Преимущество этого типа сделок заключается в том, что они помогают диверсифицировать венчурные риски и снизить «порог входа» для каждого отдельно взятого инвестора. Синдицированные сделки чаще всего встречались на раундах seed и А (более 60% от общего количества).

В 2021 г. основными драйверами роста рынка стали частные фонды, в отличие от 2020 г., когда эту роль выполняли корпорации. Объем вложений частных фондов в 2021 г. вырос более чем в шесть раз, на них пришлось более 70% от общих объемов инвестиций. Частные фонды наращивали капитал, что позволяло им совершать сделки объемом свыше $10 млн, росло участие российских фондов в совместных сделках с иностранными инвесторами, появлялись новые «серийные» фонды, созданные управляющими компаниями, которые оперировали портфелем из нескольких фондов.

Корпорации, тем не менее, продолжали строить и развивать экосистемы (покупая компании, которые встраиваются в них и дополняют) и активно вкладывать в стартапы, хотя их доля в общем объеме инвестиций снизилась по сравнению с 2020 г. В 2021 г. преобладали прямые сделки с участием корпораций – 18% от общего объема инвестиций – преимущественно на раунде С+. Корпоративные фонды при этом чаще и больше вкладывали в компании на ранних стадиях, а их доля в общем объеме инвестиций была совсем невысока и составила 1%.

Константин Рензяев, Corpsoft24: Главный вызов «удаленки» — управление эффективностью сотрудников и предотвращение их выгорания

Удаленная работа

Помимо корпораций и частных фондов, заметно росла активность и профессионализация частных инвесторов – в 2021 г. все чаще встречалась практика сообществ бизнес-ангелов, ориентированных на совместное проектное финансирование, возникали специальные узконаправленные образовательные курсы и совместные фонды. Это привело к тому, что в 2021 г. бизнес-ангелы финансировали не исключительно стартапы на ранних стадиях развития, но и участвовали в более крупных раундах (40% от общего количества сделок 2021 приходится на раунды А и В).

В Москве, как и в Европе, в число лидеров по объему вложений стабильно входили программное обеспечение для бизнеса, медицина и транспорт. В 2020 г. резко вырос и закрепился в десятке лидеров EdTech, а в 2021 г. значительно повысился интерес инвесторов к технологиям ритейла и геймингу.

Существенно выросли инвестиции в программное обеспечение для бизнеса (business software). Прежде всего, инвесторы вкладывались в разработки для интеллектуального анализа данных, которые позволяют принимать взвешенные и обоснованные управленческие решения. Также росли вложения инвесторов в low-code- или no-code-платформы, благодаря которым можно создавать собственные программные продукты, не имея при этом никаких навыков программирования.

Ритейл в 2021 г. попал в топ-10 отраслей по объему венчурных инвестиций впервые. Наибольший интерес для инвесторов представляли решения для онлайн-магазинов, в первую очередь позволяющие имитировать офлайн-опыт в цифровой среде, а также роботизированный ритейл и бесконтактные форматы торговли.

Еще одна новая отрасль в топе – это гейминг. Игровые технологии начинают применяться повсеместно – от модной индустрии до онлайн-торговли. Интерес инвесторов был направлен на игровые студии, позволяющим производить необходимый игровой контент.

Все данные, представленные в исследовании и освещенные в данном материале, анализировались до событий конца февраля и последующей резкой смены международной повестки. Сейчас можно утверждать, что сложившиеся за 2021 г. тренды московского рынка венчурных инвестиций изменятся, а экосистему в целом ожидает масштабная трансформация. Сегодня кажется очевидным, что в ближайшие годы Москва не сможет бороться за роль одного из крупнейших европейских центров инвестиций. Зарубежный вектор развития сменится и направится на рынки Ближнего Востока и Азии. Скорее всего, претерпят изменения и основные приоритетные направления венчурного инвестирования.

Агентство инноваций Москвы создано Департаментом предпринимательства и инновационного развития города Москвы. Агентство объединяет представителей городской власти и бизнеса, а также технологические компании для совместного решения задач по созданию, тестированию и внедрению инновационных решений в Москве.

Как creator-экономика влияет на рынок венчурных инвестиций и стартапов

Creator-экономика явление не новое: в Древнем Риме публика аплодировала гладиаторам, в средневековой Европе восторгалась работами скульпторов в соборах, а в XX веке следила за профессиональными киноактерами, радиоведущими и спортсменами. Некоторым славы хватило даже чтобы выиграть президентские выборы. Управляющий партнер венчурного фонда QPDigital Николай Шаповалов рассказывает, почему, несмотря на тысячелетнюю историю, так громко о creator-экономике заговорили именно сейчас.

{«id»:338878,»type»:»num»,»link»:»https:\/\/vc.ru\/future\/338878-kak-creator-ekonomika-vliyaet-na-rynok-venchurnyh-investiciy-i-startapov»,»gtm»:»»,»prevCount»:null,»count»:1}

{«id»:338878,»type»:1,»typeStr»:»content»,»showTitle»:false,»initialState»:{«isActive»:false},»gtm»:»»}

{«id»:338878,»gtm»:null}

2175 просмотров

Creator-экономика — индустрия заработка на контенте авторами в социальных сетях и через платные подписки. Хотя её размер оценивается в $104,2 млрд, Influencer Marketing Hub предсказывает рост до $1 трлн — вслед за gig-экономикой, где объем рынка международного фриланса, по данным PWC, уже превысил $3,76 трлн.

Взрывной рост связан с тем, что creator-экономика стала инклюзивной. Чтобы создавать и транслировать развлекательный контент, не нужно учиться на актера, писать гениальный сценарий или выигрывать Олимпиаду. Можно обойтись без нарабатывания hard skills, тренировок и репетиций во имя большой цели. Создание контента доступно для человека без подготовки, и трибуна его — социальные сети. Простота входа и колоссальные заработки инфлюенсеров-звезд — вот тот гремучий коктейль, благодаря которому сегодня 30% детей в США и Великобритании хотят стать блогерами, а не врачами. Снимать контент, а не спасать людей.

По словам старшего директора Bain Capital Ventures Джеймисона Хилла, мы уже прошли три этапа развития creator-экономики:

  • Первый этап — рост медиа-платформ и набор ими постоянной лояльной аудитории.
  • Второй этап — становление influence-маркетинга, связки креаторов и брендов.

Китайский интернет-магазин Shein показал впечатляющий рост за последние пару лет: на него приходится 28% продаж модных товаров в США (+15% с начала 2021 года). Перед этим, в 2020 году, бренд признали самым обсуждаемым в YouTube и TikTok. Учитывая, что 44% представителей поколения Z принимают решение о покупке по рекомендациям лидеров мнений, популярность бренда в соцсетях сыграла важную роль в его успехе.

  • Третий этап — развитие инструментов, помогающим инфлюенсерам монетизировать влияние. От краудфандинговых платформ и сервисов подписки, таких как Kickstarter или Patreon, до инструментов создания контента, вроде PicsArt и Prisma.
{ «osnovaUnitId»: null, «url»: «https://booster.osnova.io/a/relevant?site=vc&v=2», «place»: «between_entry_blocks», «site»: «vc», «settings»: {«modes»:{«externalLink»:{«buttonLabels»:[«\u0423\u0437\u043d\u0430\u0442\u044c»,»\u0427\u0438\u0442\u0430\u0442\u044c»,»\u041d\u0430\u0447\u0430\u0442\u044c»,»\u0417\u0430\u043a\u0430\u0437\u0430\u0442\u044c»,»\u041a\u0443\u043f\u0438\u0442\u044c»,»\u041f\u043e\u043b\u0443\u0447\u0438\u0442\u044c»,»\u0421\u043a\u0430\u0447\u0430\u0442\u044c»,»\u041f\u0435\u0440\u0435\u0439\u0442\u0438″]}},»deviceList»:{«desktop»:»\u0414\u0435\u0441\u043a\u0442\u043e\u043f»,»smartphone»:»\u0421\u043c\u0430\u0440\u0442\u0444\u043e\u043d\u044b»,»tablet»:»\u041f\u043b\u0430\u043d\u0448\u0435\u0442\u044b»}} }

Сейчас рынок находится на пороге следующего этапа, когда венчурные инвесторы начинают вкладываться в перспективных креаторов, а не только в инструменты для них.

Почему венчурные инвестиции пришли в creator-экономику

Есть заблуждение, что венчурные инвестиции должны быть связаны со сложными технологичными продуктами. На самом деле, инвесторы приходят в любые отрасли, где возможна высокая доходность. Creator-экономика в перспективе ближайших лет вырастет в десять раз, а в Tapinfluence считают, что возврат инвестиций в инфлюенсеров может быть в 11 раз выше, чем при вложении в традиционные рекламные инструменты. Однако только высокой доходности недостаточно, чтобы инвесторы пришли в creator-экономику. Сложились ещё три фактора.

1. Глубокое знание платформ. Венчурные инвесторы хорошо понимают платформы, на которых развиваются креаторы. Годы работы со специализированными и общенаправленными социальными сетями помогают прогнозировать, в каком направлении будут развиваться платформы, какие авторы станут востребованными. Они могут делиться экспертизой с подопечными для их роста и развития.

2. Похожая механика работы. Простота входа в creator-экономику и отсутствие специализированных навыков у исполнителя сделали возможным серийное создание инфлюенсеров. Раньше элемент случайности был очень велик: чтобы человек стал звездой кино или выиграл Олимпиаду, должно было сойтись много факторов. Сейчас креатора могут рассматривать как понятный проект, который проходит те же стадии развития и инвестирования, что и любой другой.

3. Предсказуемая капитализация. Продукт креатора нельзя оторвать от самого креатора, он без него перестанет существовать. А вот с обычными стартапами так сделать можно — не всегда всё держится на фаундере. В этом его главное отличие от, например, автора Youtube-канала. Если просто в талантливого фаундера без доскональной оценки проекта фонды вкладывать не рискнут, то в случае с интересными креаторами, продюсируя и помогая в развитии, инвесторы могут предсказать капитализацию и получить доход.

Вкладывают в людей и почти в людей

Большинство венчурных инвесторов всё ещё чаще вкладываются в инструменты для креаторов. Например, с октября 2020 года они инвестировали $850 млн в 31 стартап, которые помогают авторам зарабатывать на платной подписке или собирать деньги через краудфандинг. Но есть кейсы, когда инвестируют в инфлюенсеров:

  • Проекты виртуальной певицы Hatsune Miku (создана 2007 года) и виртуального инфлюенсера Lil Miquela (создана в 2016 году) можно назвать переходными форматами между реальными креаторами и платформами. Технически это просто графические проекты, но они наделены атрибутами живых людей. Внешность, стиль в одежде, интересы, манера общения, взгляды на определенные вещи и события — они могут кому-то не нравиться, а неосторожные слова становиться поводом для хейта. С другой стороны, благодаря тем же атрибутам у виртуальных инфлюенсеров появляются преданные фанаты и последователи. Если говорить об инвестициях, то в 2018 году Sequoia Capital, BoxGroup и другие фонды вложили около $6 млн в Lil Miquela.
  • Венчурные инвесторы уже инвестируют в инфлюенсеров. Так фонд Slow Ventures в 2021 году выделил $20 млн для поддержки создателей контента.
  • Одновременно с инвестициями в отдельных креаторов венчурные инвесторы ищут способы масштабировать и автоматизировать такую работу. Например, Podfund выписывает чеки на сумму от $25 тыс. до $50 тыс. новым подкастерам. Компания просит 7-15% выручки в течение трех-пяти лет в зависимости от текущей динамики прибыли и прогноза роста.
  • Подобного подхода придерживаются и в Genflow, где решили поставить создание и развитие инфлюенсеров на поток и теперь за 10 лет планируют получить прибыть в 300%. Это больше, чем могут предложить ведущие венчурные компании Великобритании, в том числе LVP, Pentech Ventures и EC1 Capital.

Большие деньги вошли в чат

Чтобы окончательно убедиться в появлении тренда на венчурные инвестиции в инфлюенсеров, стоит посмотреть на те изменения, которые произошли на карте крупнейших игроков creator-экономики всего за год. Если раньше основными инвесторами были рекламные и маркетинговые агентства — и это отражало экспериментальную внутриотраслевую стадию развития — то сейчас в списке 290 игроков рынка креаторов сплошь компании из других индустрий. Они вкладывают в инфлюенсеров с целью диверсификации активов для дальнейшего извлечения прибыли.

Некоторые компании из этого списка объединяют общие партнеры — к такому выводу пришли в издании NoFilter, изучив сайты венчурных фондов, которые инвестировали в платформы и инструменты для креаторов. Благодаря этой работе в издании составили рейтинг наиболее влиятельных инвесторов в инфлюенс-маркетинг и creator-экономику, тем самым выделив категорию в самостоятельное направление венчурных фондов. Так что совсем скоро наступит то время, когда, чтобы узнать о восходящей звезде, нужно будет открывать не таблоиды со светской хроникой, а новости о сделках фондов в деловой прессе.

Рынок венчурного инвестирования в условиях пандемии: реалии времени и перспективы будущего | Езангина

1. Алексеева М.Б., Ветренко П.П. Анализ инновационной деятельности. М.: Юрайт; 2021. 302 с.

2. Pinkow F., Iversen J. Strategic objectives of corporate venture capital as a tool for open innovation. Journal of Open Innovation Technology Market and Complexity.2020;6(4):157. DOI: 10.3390/joitmc6040157

3. Спанова Л.К., Смагулова Ж.Б., Арынова Л.Д. Особенности венчурного финансирования в бизнесе. Международный журнал прикладных и фундаментальных исследований. 2015;(12–7):1297–1299.

4. Езангина И.А., Захарова Н.Д. Совершенствование инструментов проектного финансирования в реализации стратегии пространственного развития России (на примере приоритетных отраслей). Финансы: теория и практика. 2020;24(2):22–38. DOI: 10.26794/2587–5671–2020–24–2–22–38

5. Василенко О.А. Венчурное финансирование инноваций в России на современном этапе. European Research. 2018;(1):43–46. DOI: 10.20861/2410–2873–2018–44–004

6. Бутузова А.С. Капитализация международных компаний «единорогов»: насколько она оправдана. Финансы и кредит. 2018;24(2):430–438. DOI: 10.24891/fc.24.2.430

7. Ergashev I., Yuldashev S., Alibekova S., Nasimov D. Venture capital financing as the sourse of investmentinnovative activities in the field of services. Journal of Critical Reviews. 2020;7(7):43–46. DOI: 10.31838/jcr.07.07.08

8. Волкова Т.И., Мищерина Т.В. Венчурное инвестирование инновационных проектов: современные тенденции развития и риски. Экономический анализ: теория и практика. 2016;(1):93–103.

9. Piqué J.M., Berbegal-Mirabent J., Etzkowitz H. The role of universities in shaping the evolution of Silicon Valley’s ecosystem of innovation. Triple Helix. 2018;5:11. DOI: 10.1186/s40604–018–0060-x

10. Мусостов З.Р. Источник развития инновационной деятельности предприятий: венчурное финансирование. Экономика и бизнес: теория и практика. 2020;(12–2):142–148. DOI: 10.24411/2411–0450–2020–11091

11. Jeong J., Kim J., Son H., Nam D. The role of venture capital investment in startups sustainable growth and performance: Focusing on absorptive capacity and venture capitalists’ reputation. Sustainbility. 2020;12(8):3447. DOI: 10.3390/su12083447

12. Humphries J. E., Neilson C.A., Ulyssea G. Information frictions and access to the Paycheck Protection Program. Journal of Public Economics. 2020;190:104244. DOI: 10.1016/j.jpubeco.2020.104244

13. Bock C., Hackober C. Unicorns — what drives multibillion-dollar valuations? Business Research. 2020;13(3):949–984. DOI: 10.1007/s40685–020–00120–2

14. Карпенко О.А. Первичное публичное размещение акций российских компаний с венчурным капиталом. Вопросы инновационной экономики. 2017;7(4):391–406. DOI: 10.18334/vinec.7.4.38324

15. Standaert T., Knockaert M., Manigart S. Venture capital winners: A configurational approach to high venture capital-backed firm growth. British Journal of Management. 2021. DOI: 10.1111/1467–8551.12491

16. Ковальчук А.И., Разумовская Е.А. Проблема подготовленности начинающих инвесторов. Основы экономики, управления и права. 2021;(1):55–58. DOI: 10.51608/23058641_2021_1_55

17. Минникова Д.А. Венчурный капитал как фактор роста конкурентоспособности российской экономики. Вестник Евразийской науки. 2020;12(1):56.

18. Moreva E. Venture capital in Russia and the global evolution of venture capital. Journal of Reviews on Global Economics. 2018;7:843–850. DOI: 10.6000/1929–7092.2018.07.82

Исследование российского рынка венчурных инвестиций

Исх. № 894 от 06.04.2021

Направляем для ознакомления результаты седьмого ежегодного исследования российского рынка венчурных инвестиций «Венчурный Барометр», проводимого исследовательским проектом Barometer по инициативе венчурного инвестора и основателя A.Partners Алексея Соловьева.

Цель исследования – отразить текущее состояние рынка, выявить изменения и тренды как позитивные, так и негативные, определить ориентиры для новых участников рынка. В опросе приняли участие представители частных и государственных фондов, корпораций и бизнес-ангелы. Респонденты ответили более чем на 40 вопросов, касающихся их инвестиционной активности, стратегии, партнеров и выходов.

Важный момент этого года – это активное развитие интеграции российских инвесторов в международный рынок. Уже сейчас 57 % инвесторов относят себя к международным игрокам рынка и активно выстраивают партнерские сети за рубежом. Наличие зарубежных партнеров отметили 79 % респондентов. При этом средняя доля российских проектов в портфеле инвесторов – 54 %.

Третий тренд – это снижение позиций крупных российских IT-компаний среди покупателей проектов. Изначально главные покупатели инновационных решений уступают место компаниям других сфер. Очевидно, это является следствием растущей диджитализации практически всех сфер нашей жизни, что заставляет компании искать новые, более быстрые и удобные способы удовлетворения потребностей потребителей. Все эти тенденции происходят на фоне пандемии, от которой пострадало множество сфер бизнеса. Пандемия ускорила цифровизацию всех отраслей и заставила многих людей перейти определенный порог цифровой грамотности, тем самым увеличив потенциальный рынок и восприимчивость людей к цифровым сервисам.

Эти привлекательными. 

Приложение: презентация


 

Институт краудфандинга как механизм развития рынка венчурных инвестиций

Author:

Титов, Иван Андреевич

Corporate Contributor:

Институт экономики, управления и природопользования

Кафедра экономических теорий

Bibliographic Citation:
Титов, Иван Андреевич. Институт краудфандинга как механизм развития рынка венчурных инвестиций [Электронный ресурс] : выпускная квалификационная работа бакалавра : 38.03.01 / И. А. Титов. — Красноярск : СФУ, 2019.

Graduate Speciality:
38.03.01 Экономика
Graduate Program:
38.03.01.12 Международная экономика

Текст работы не публикуется.

Abstract:

Цель работы: оценить эффективность института краудфандинга как механизма развития мирового рынка венчурных инвестиций. Объект исследования: мировой рынок венчурных инвестиций. Предмет: эффективность института краудфандинга на мировом рынке венчурных инвестиций. Задачи: выяснить особенности венчурных инвестиций; охарактеризовать институт краудфандинга на рынке венчурных инвестиций; описать институциональные изменения на мировом рынке венчурных инвестиций; провести сравнительный анализ краудфандинга и альтернативных институтов рынка венчурных инвестиций; оценить эффективность института краудфандинга как механизма развития мирового рынка венчурных инвестиций. В результате проведенного исследования были построены две эволюционные модели развития венчурного рынка (институциональная и географическая), в которых институт краудфандинга является итогом трансформации. Они были охарактеризованы поэтапно с учетом хронологии и предпосылок. В ходе исследования также был проведен сравнительный анализ института краудфандинга и двух альтернативных институтов венчурного инвестирования с целью выделения особенностей и ключевых преимуществ или недостатков краудфандинга на современном этапе развития индустрии. Были проверены путем математического моделирования гипотезы, возникшие в ходе анализа, и дана экономическая трактовка полученных результатов. Предложенные модели, полученные результаты и рекомендации могут быть полезны для исследования и формирования устойчивого развития сферы венчурного финансирования на международном и национальном уровнях.

Финтех в России в 2021 году привлёк 395 млн долларов и стал лидером венчурных инвестиций

Общий объём венчурных инвестиций в России в 2021 году вырос в 3,5 раза по сравнению с 2020 годом и составил 2,4 млрд долларов.

Причиной роста стало увеличение среднего чека на всех стадиях: в начале — в 3 раза, до 0,7 млн долларов, на стадиях зрелости и экспансии — в 2,8 и 2,1 раза, до 109,4 млн долларов и 17,3 млн долларов соответственно.

Второй пандемийный год оказался по-настоящему прорывным для российского венчурного рынка, 50% всех венчурных инвестиций 2021 года обеспечили сделки размером более 100 млн долларов, говорится в исследовании аналитической компании Dsight «Венчурная Россия 2021 года» при поддержке Агентства инноваций Москвы, SAP, «Иннотех», DS Law, EY.

Крупнейшей сделкой 2021 года стало привлечение 298 млн долларов социальной сетью для трейдеров TradingView от группы инвесторов во главе с фондом Tiger Global Management. Ещё по 250 млн долларов в течение года инвесторы вложили в 3 компании: онлайн-кинотеатр ivi, систему управления базами данных ClickHouse и специализирующуюся на кибербезопасности Acronis.

В 2021 году на российском венчурном рынке состоялось 311 сделок, почти половина из которых была профинансирована иностранными и российскими частными фондами на общую сумму 1,8 млрд долларов. При этом объём инвестиций от российских частных фондов вырос в 5 раз до 1,2 млрд долларов, иностранных — в 6 раз до 645 млн долларов.

Одним из наиболее активных инвесторов по количеству сделок в 2021 году был Baring Vostok: фонд участвовал в 12 сделках на общую сумму более чем 300 млн долларов.

Прошедший год стал также рекордным по количеству новых единорогов как в мире, так и в России. Этот статус получили 6 российских компаний: онлайн-кинотеатр ivi, специализирующаяся на кибербезопасности Acronis, сервис для торговли на бирже TradingView, сервис для пассажирских перевозок InDriver, производитель графеновых нанотрубок OCSiAl и система управления базами данных ClickHouse.

В 2021 году лидером по объёму венчурных инвестиций стал финтех-сектор: стартапы в этом сегменте привлекли 395 млн долларов. На втором месте транспорт и логистика с результатами 308 млн долларов, на третьем — сектор развлечений с 281 млн долларов. При этом наибольшее количество сделок 2021 года (42 шт.) состоялось с участием стартапов, разрабатывающих программное обеспечение для бизнеса.

В секторах электронной торговли и образовательных технологий было совершенно 30 и 27 сделок соответственно.

Помимо ставших особенно востребованными во время пандемии у венчурных инвесторов сегментов онлайн-продажи товаров повседневного спроса, образовательных и медицинских технологий, в 2021 году наметился ещё один перспективный рынок – игровой.

По итогам года было зафиксировано 18 сделок (без учёта M&A-сделок) на сумму около 45 млн долларов. Крупнейшей сделкой в сегменте стало приобретение китайской Tencent доли в студии Mundfish, разрабатывающей игру об альтернативной истории Советского Союза, сумма сделки составила 13 млн долларов.

«В 2021 году венчурные инвестиции показали рекордный рост как в России, так и в мире, — сказал генеральный директор Агентства инноваций Москвы Алексей Парабучев. — Под влиянием пандемии вырос спрос на новые технологические решения, особенно в образовании, здравоохранении, HR-сфере и ретейле».

Однако российскую венчурную экосистему ожидает большая трансформация, отметил он.

«Очевидно, что в ближайшие несколько лет мы не сможем бороться за роль значимого европейского центра инвестиций, а фокус сместится на азиатские и ближневосточные рынки», — подчеркнул Парабучев. — При этом, скорее всего, изменятся приоритетные направления венчурного инвестирования: импульс к развитию получат решения в сфере кибербезопасности, финансов, а также продукты и сервисы в тех нишах, где раньше были только зарубежные решения».

тенденции и изменения мирового венчурного рынка — Блог Admitad Projects

Сравнение с показателями 2020 года. Новые «рождения» и экзиты стартапов стоимостью более миллиарда долларов. Основные венчурные тренды 2021 года.

До 2021 года объемы мировых инвестиций ни разу не превышали $100 миллиардов за квартал. Однако с начала года каждый квартал показывал объем инвестиций больше контрольной отметки, причем следующий квартал всегда был благоприятнее предыдущего:

  • I квартал — $135 миллиардов;
  • II квартал — $159 миллиардов;
  • III квартал — $160 миллиардов;
  • IV квартал — пока нет данных.

Japan Times со ссылкой на данные частного американского агентства прогнозирует, что при сохранении темпов финансирования общий объем инвестиций в 2021 году составит $583,6 миллиарда. Это вдвое больше, чем $284,2 миллиарда в 2020-м. В таком случае четвертый квартал принесет $129,6 миллиарда венчурных инвестиций.

Инфографика от Crunchbase демонстрирует общие объемы вложенного капитала с первого квартала 2020 года по третий квартал 2021 года: 

Причины роста венчурной индустрии

По данным Crunchbase, венчурный рынок ежегодно растет примерно на 90 %. Также он постепенно перетягивает инвесторов фондового рынка, которые заинтересованы в прямых и венчурных инвестициях из-за низких процентных ставок и подорожания акций. 

На развитии венчурного рынка сказалось и влияние пандемии COVID-19 на экономику развитых стран. Некоторые государства ввели смягченные условия денежно-кредитной политики и послабления для малого бизнеса, что стимулировало поиск инновационных digital-решений для возникших проблем. Появление новых стартапов привлекло инвесторов, увидевших выгоду во взрывном росте количества онлайн-бизнесов. 

И хотя пандемия благоприятно сказалась на развитии новых бизнесов, карантинные мероприятия (закрытие границ между странами и нарушение цепочек поставок) помешали деятельности тех проектов, что появились до распространения коронавируса. Работа некоторых организаций остановилась; закрылись предприятия, не сумевшие адаптироваться к новым условиям. Это вынудило венчурных капиталистов отрабатывать понесенные потери и диверсифицировать инвестиции в быстро меняющихся условиях рынка.

Развивается и технологический инструментарий. Накопленные за 20 лет методики создания и развития стартапов помогают фаундерам дешевле создавать новые бизнесы, сокращать риски. В свою очередь, венчурные капиталисты все активнее используют алгоритмы и машинное обучение для выявления стартапов с высоким потенциалом роста. Это позволяет принимать более информированные инвестиционные решения.

Также не стоит игнорировать HR-процессы. С переходом на дистант бизнесам стало комфортнее находить недорогих, но компетентных специалистов из других городов и даже стран. Доступ к дешевой рабочей силе позволяет молодым проектам сократить расходы, но сохранить качество продукта — а в условиях ограниченного бюджета это очень важный фактор.

В целом, ограничения пандемии превратились из шоковой терапии в новую реальность. Подстроившись под текущие реалии, игроки венчурной индустрии восприняли их как базовую точку отсчета и сосредоточились на развитии вместо выживания.

Структура венчурного финансирования

В данном разделе используется статистика от Crunchbase по результатам I–III кварталов 2021 года. IV квартал не учитывается, так как на момент написания статьи окончательные результаты еще не доступны.

По размеру капиталовложений

По данным от Crunchbase, в 2021 году львиную долю всех сделок составляли крупные капиталовложения — так называемые «мегасделки». В третьем квартале инвестиции на сумму $100 миллионов и выше получило около 400 компаний — сумма таких раундов составила $103 миллиарда (64 % от общего количества). Остальные $57 миллиардов были проинвестированы в 4 700+ стартапов в рамках раундов на сумму менее $100 миллионов. 

Таким образом, количество раундов с суммами финансирования в размере $100 миллионов и выше возросло на 97 % в годовом исчислении. Количество раундов на суммы менее $100 миллионов увеличилось на 51 % за тот же период.

По стадиям привлечения капитала

Наибольший рост показали объемы сделок на ранних этапах. Их общая сумма в 2021 году составила $132,3 миллиарда, из которых $49,3 миллиарда пришлись на третий квартал — это на 104 % больше, чем в тот же период прошлого года. Общее число сделок перевалило за 6 000. 

Финансирование на поздних стадиях составило $302,8 миллиарда, из которых на третий квартал пришлось $104,2 миллиарда. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года сумма возросла на 69 %. Общее количество сделок — 2 615. 

На seed-стадии было совершено 13 162 сделки на общую сумму $18,9 миллиарда, $6,5 миллиарда — в третьем квартале. По сравнению с прошлым годом финансирование на посевной стадии выросло на 47 %. При этом стоит отметить, что Crunchbase продолжает добавлять данные по seed-сделкам после закрытия квартала, поэтому со временем подсчеты и суммы начального финансирования обычно увеличиваются.

«‎Рождения» и экзиты юникорнов в 2021 году

В третьем квартале 2021 года к рейтингу «‎единорогов» от Crunchbase присоединилось 142 стартапа — всего на 3 меньше, чем во втором квартале. Несмотря на незначительное снижение, во всех периодах количество новых компаний с оценочной стоимостью более $1 миллиарда оказалось значительно выше, чем в 2020 году. 

На момент написания статьи (25 декабря 2021 года) в рейтинге находилось 1 132 активных стартапа, причем их количество впервые превысило тысячу. Для сравнения, на 2 ноября 2020 года Crunchbase насчитывал 630 юникорнов — почти вдвое меньше. 

Итого можем заключить, что за один только 2021 год к списку присоединилось около 440 «‎единорогов» (в 2020 году — 165). Но точные данные будут известны после оглашения результатов четвертого квартала. 

Crunchbase в новостях сообщает, что в начале 2020 года новый стартап-«единорог» «‎рождался» каждые два-три рабочих дня. К сентябрю 2020-го показатель возрос до одного «единорога» в рабочий день. А под конец сентября 2021 года темпы роста увеличились до двух-трех «единорогов» каждый рабочий день. 

Среди «‎единорогов» возросло и годовое количество экзитов, когда частные компании с оценкой более $1 миллиарда становятся публичными через IPO или M&A. В ноябре 2020 года Crunchbase публиковал такую статистику:

  • 2005–2010 гг. — 14 новых «единорогов», 12 из них совершили экзит;
  • 2011–2013 гг. — 47 новых «единорогов», 35 из них совершили экзит;
  • 2014–2020 гг. — 789 новых «единорогов», 172 из них совершили экзит.

К декабрю 2021 число экзитов достигло 366, при этом на 2021 год пришлось 113 IPO и M&A. Из найденных данных можем самостоятельно вычислить: на конец 2020-го юникорны совершили 253 экзита, то есть за минувший год их количество увеличилось на 44,66 %. 

Подробнее о «‎единорогах» можно узнать в статье «‎Новые стартапы-”единороги” от 2021 года: обзор и точки роста».

Изменения на отечественном венчурном рынке

Совместное исследование Telegram-канала «‎Русский Венчур» и фонда The Untitled Ventures показало: рынок венчурных инвестиций в России вырос почти в 3,5 раза — с ₽24,9 миллиарда до ₽85,2 миллиарда. Однако количество сделок практически осталось прежним: 221 в 2021 году против 203 в 2020-м. 

Рост рынка объясняется несколькими факторами: во-первых, это дублирует общемировую тенденцию развития венчурной индустрии. Во-вторых, как видно из материалов от РБК, в категориях «иностранные инвесторы», «частные фонды» и «корпоративные инвесторы» вырос средний чек сделки. В то же время государственные фонды, бизнес-ангелы и акселераторы уменьшили объемы инвестиций.

Больше всего финансирования отечественные стартапы привлекли из-за рубежа. Их доля составила ₽44 миллиарда, это почти половина от всей суммы инвестиций в 2021 году. Но эксперты рекомендуют не торопиться с выводами и обращают внимание на несколько важных факторов:

  • объемы инвестиций в российские стартапы ранних стадий продолжают падать;
  • основная часть крупных сделок пришлась на иностранные юрисдикции, хотя эти стартапы — российские по происхождению;
  • в основном статистика была сформирована несколькими крупными сделками поздних стадий.

Однако есть и оптимистичная новость: российские стартапы в иностранной юрисдикции получили в этом году больше сделок на ранних стадиях. 

Основные венчурные тренды 2021 года

Наиболее востребованные сферы 

Наибольший интерес вызвали сервисы в сферах здравоохранения, FinTech и розничной торговли. По данным CB Insights на октябрь 2021 года, объем инвестиций составил:

  • в здравоохранении — $97,1 млрд;
  • в FinTech — $94,7 млрд;
  • в розничной торговле — $82,5 млрд.

Среди «‎единорогов» наиболее широко представлена категория FinTech, в которую попадает каждый пятый стартап из статистики CB Insights с оценкой более миллиарда долларов — они составляют 20,4 % от общего количества. За финтехом следуют категории SaaS (17,8 %), E-commerce (10,9 %) и искусственный интеллект (7,8 %).

Пятерка самых дорогих частных компаний на третий квартал 2021 года:

Название (владельцы)

Стоимость

Сфера

ByteDance (Чжан Имин, Чжан Лидун)

$180 млрд

Интернет-технологии

Ant Group (Джек Ма)

$150 млрд

FinTech

SpaceX (Илон Маск)

$100,3 млрд

Авиационно-космические технологии

Stripe (братья Коллисон)

$95 млрд

FinTech

Klarna (Семятковски, Адалберт, Якобссон)

$45,5 млрд

E-commerce

Глобальная трансформация технологий

Трехкратное увеличение числа «‎единорогов» и рекордные темпы венчурного финансирования подтверждают: вынужденная цифровизация изменила некоторые отрасли до неузнаваемости. Прежние амбиции становятся слишком тесными даже для гигантов индустрии, поэтому некоторые крупные компании производят ребрендинг. 

Например, переименование Facebook в Meta подчеркивает смещение фокуса с разработки приложений на создание полноценной метавселенной. Платежная компания Square также сменила название на Block — это сигнал потребителю, что она начала ориентироваться на криптовалюту и планирует расширять свою миссию.

Изменения происходят на фоне общей трансформации венчурного капитала: инвесторы переходят от акций частных проектов к приобретению активов публичных компаний. Приоритет отдается токенам и ликвидным активам. 

Изменения в оценочной стоимости компаний

По данным на третий квартал 2021 года, несколько значительных изменений произошло и в том, как оценивается стоимость компании.

  1. Рекорд медианной/средней оценки на ранней стадии. Теперь инвесторы чаще делают ставку на перспективные стартапы в начале их жизненного цикла. Их средняя оценка почти утроилась за последние три года и достигла $138,2 миллиона, медианная — удвоилась, достигнув $53 миллионов.
  2. Рекорд среднего мультипликатора повышения стоимости. Стали более распространенными инвестсделки на суммы от $100 миллионов. Это увеличило средний мультипликатор повышения стоимости до рекордного 5,1. 
  3. Снижение медианной/средней оценки на поздней стадии. Наблюдается небольшое снижение до $115 миллионов и $736 миллионов соответственно. Но активность на поздних стадиях оставалась устойчивой в течение всего года.
  4. Резкий скачок оценки стартапов в сфере корпоративных технологий. Почти половина всех сделок приходилась на долю корпоративных технологий. Медианный рост оценочной стоимости для стартапов ранней и поздней стадий взлетел до рекордных уровней.
  5. Повышение среднего роста оценки после размещения акций. Сохраняется высокий спрос со стороны инвесторов открытых рынков. После листинга оценка компании возрастает в среднем в 1,8 раза, после M&A — в 2,8 раза. Это самый высокий показатель за всю историю наблюдений.

Региональное распределение инвестиций на примере «‎единорогов»

На 30 сентября 2021 года, по данным Crunchbase, юникорны с главным офисом в США привлекли $99 миллиардов — это более чем на 50 % выше, чем в 2020 году. 

Азиатские проекты, по прогнозам, привлекут $51 миллиард, однако здесь рост незначителен. Задержка развития в регионе может в том числе объясняться вмешательством государства в частный бизнес, которое затормозило развитие малого и среднего бизнеса в Китае.

Значительный рост показала Европа: за 2021 год местные «‎единороги» получили $39 миллиардов инвестиций, что почти в три раза больше по сравнению с прошлым годом. А в Латинской Америке этот показатель составляет около $10 миллиардов — это почти в четыре раза больше, чем в 2020-м.

Общее распределение «‎единорогов» по регионам следующее: более половины проектов (51 %) находится в США, на втором месте — Китай (18,1 %), на третьем — Индия (5,4 %), на четвертом — Великобритания (4 %).

Хотя центром венчурной индустрии статистически остается американский Сан-Франциско, сохраняется тенденция активного роста других стартап-столиц — Бангалора, Лондона, Шанхая. В целом можно ожидать, что участие в венчурной игре других регионов будет усиливаться.

Угроза нового разрыва пузыря доткомов

Многие эксперты озвучивают беспокойство в связи с разрывными темпами роста венчурной индустрии. Они видят в этом повторение сценария двухтысячных, когда лопнул сформировавшийся тогда пузырь доткомов. 

Однако есть существенная разница: сегодня многие доткомы показывают реальный доход. Их ценность подтверждается объективными показателями: продажами, прибылью, числом подписок. Они также не торопятся с IPO и долго остаются частными — значительно дольше, чем компании в конце девяностых. 

И хотя сегодня существуют бесконечно успешные стартапы с гигантскими оценками стоимости, неизбежно появляются и проекты, которые не переживут «‎долину смерти». В целом эксперты делают вывод: венчурный рынок рано или поздно снизит темпы развития, как это происходит с любым рынком. Но это будет медленный процесс, и у инвесторов есть время подготовиться к изменениям.

Подробнее читайте в статье «‎Пузырь доткомов 2.0: есть ли риск повторения истории?»

Тенденции российского венчура

В России в пятерку наиболее востребованных сфер по количеству инвестиций вошли FinTech, транспорт, E-commerce, образование и бизнес-решения. Также упомянутое ранее в статье исследование отечественного сектора выявило несколько трендов:

  1. Иностранные инвесторы стали больше вкладываться в бизнесы с российским происхождением. Впрочем, не все стартапы ведут деятельность на территории России — в некоторых случаях инвестиции совершены в проекты с зарубежной регистрацией.
  2. Активность частных фондов выросла в 2 раза, объем вложений — в 6 раз. Причина — на рынке появились игроки, способные участвовать в крупных раундах капитализации.
  3. Объемы и число сделок корпоративных фондов выросли почти в 2 раза. Вероятно, это объясняется тем, что крупные компании осознали технологическую пользу стартапов для собственного развития.
  4. Сделки с участием частных инвесторов остаются непрозрачными. Отечественные бизнес-ангелы часто выбирают сохранять анонимность.
  5. Государственные фонды менее активно вкладывались в стартапы. Причина — реформы институтов развития, а также репутационные скандалы с участием бывшего гендиректора РВК Александра Повалко.

Заключение

Ключевые тенденции и изменения мирового венчурного рынка в 2021 году:

  • Зафиксированы рекордно высокие объемы инвестиций, а также максимальное количество новых «‎единорогов» и их экзитов. 
  • Большинство всех венчурных сделок 2021 года — крупные капиталовложения, так называемые «‎мегасделки» на суммы от $100 миллионов.
  • Компании все чаще открывают раунды для привлечения средств, чтобы масштабироваться и развиваться в новых условиях. Прежние «‎ковидные» мотивы — безопасность, сохранение бизнеса, избежание банкротства — стали неактуальны.
  • Затраты на создание бизнеса снизились. Фаундеры все чаще используют технологии и методики, накопленные и проверенные за 20 лет развития венчурной индустрии.
  • Хотя эксперты опасаются, что на рынке формируется очередной пузырь доткомов, большинство компаний показывают реальные доходы и сохраняют высокие показатели ROI. Это делает повторение сценария маловероятным и скорее готовит рынок к постепенному охлаждению.

В России вырос средний чек венчурных сделок, увеличились объемы вложений со стороны иностранных инвесторов, корпораций, частных фондов. Почти половина от общей суммы инвестиций была привлечена из-за рубежа, но эксперты утверждают: львиную долю получили стартапы, функционирующие на рынках за пределами России. 

P. S. Если у вас остались вопросы по данной теме, то можно обсудить их в чате Admitad Projects в Telegram. Еще больше информации о стартапах — на нашем канале «Раунд, экзит, два пивота».

Рекордный рынок венчурного капитала показывает признаки замедления

Хотя многие предсказывали, что 2022 год будет следовать восходящей траектории 2021 года, вместо этого ситуация начала … [+] выравниваться.

гетти

Когда в марте 2020 года начали распространяться карантинные меры, вызванные пандемией, партнеры некоторых венчурных компаний забеспокоились о просроченной корректировке. Вместо этого произошло обратное, и пандемия подтолкнула рынок к одному из самых сильных бычьих периодов за всю историю наблюдений.Теперь, на фоне геополитического кризиса и нисходящего тренда на фондовом рынке, некоторые представители отрасли говорят, что перегретый климат венчурного капитала, наконец, начинает охлаждаться.

Инвесторы сообщают Forbes , что активность сделок на поздних стадиях, которая установила рекорды как по количеству сделок, так и по объему инвестиций в 2021 году, значительно замедлилась за последние несколько недель. Они говорят, что перекрестные инвесторы, которые помогли добиться головокружительного темпа в 2021 году, возможно, переусердствовали на поздних этапах. Эти инвесторы говорят, что более широкая венчурная экосистема осознает, что раздутые ценники, на которые они были готовы купить, чтобы попасть в самые горячие сделки 2021 года, были завышены.И хотя изменения до сих пор оказали наибольшее влияние на поздней стадии, они говорят, что откат распространяется и на стартапы серии А.

Возврат к основам очевиден на заседаниях совета директоров, говорит Лорен Штрауб, генеральный партнер Bowery Capital , специализирующейся на семенах B2B. По ее словам, на встречах, которые она посещает, особое внимание уделяется достижению финансовых показателей, прежде чем выходить на обсуждение. Хотя это может отсрочить некоторых учредителей от сбора средств в соответствии с графиком, который они придумали в прошлом году, акцент на прибыльности тоже не так уж и плох, говорит Штрауб.

«Сколько мы можем подкрепить цифрами и данными, чтобы наш продукт соответствовал рынку? Все эти вещи, которые могут сигнализировать и снижать риски для бизнеса, становятся все более важными», — говорит Штрауб. Она говорит, что компании, желающие повысить свою серию А, и сейчас могут получить хорошие мультипликаторы. Но вместо 70x-80x, которые были распространены в 2021 году, они вернулись к норме: 10x-20x. Она добавляет, что ей известно о трех стартапах, которые прямо сейчас хотят поднять раунды серии B, которые нацелены на кратность ниже, чем их раунды серии A, несмотря на устойчивый рост и увеличение оборота с момента их последнего повышения.

Последние данные Crunchbase показывают, что глобальное финансирование сокращается. В феврале стартапы привлекли на 10 миллиардов долларов меньше, чем в январе, что стало первым таким падением за многие годы. Финансирование на поздних стадиях сократилось на 19%, с 41 млрд долларов до 33,2 млрд долларов, а более изолированное финансирование на ранних стадиях также сократилось на 17%, с 18,4 млрд долларов до 15,3 млрд долларов. Но эти цифры сравниваются с рекордами. Несмотря на снижение на 10 миллиардов долларов, февраль 2022 года все же превысил февраль 2021 года на 24%.

Оценки также начали снижаться.Базирующаяся в Филадельфии компания dbt Labs, создающая инструмент для анализа данных с открытым исходным кодом, в феврале привлекла 222 миллиона долларов при оценке в 4,2 миллиарда долларов. Несмотря на значительный рост по сравнению с оценкой стартапа в 1,4 миллиарда долларов в июне 2021 года, это меньше, чем 6,2 миллиарда долларов, которые компания изначально запрашивала, как сообщал в то время Forbes . (Соучредитель и генеральный директор Тристан Хэнди сказал Forbes , что компания все еще могла бы привлечь 6,2 миллиарда долларов, если бы захотела, но вместо этого решила привлечь по более низкой оценке, чтобы защитить опционы на акции сотрудников.)

В то время как фондирование и оценки снижаются, инвесторы говорят, что нет причин для паники, и это может быть необходимой передышкой. «Учредителям, советам директоров и сотрудникам требуется некоторое время, чтобы приспособиться к тому, что, по их мнению, они стоят», — говорит Эрик Пейли, партнер Founder Collective, Forbes . «Вероятно, это было самое большое многократное расширение технологий за последние несколько лет. Людей трудно оторвать от этих ожиданий».

Марк Голдберг, партнер Index Ventures, говорит, что часть отката связана с логистикой финансирования.Многие фирмы увеличили свои темпы в прошлом году, чтобы не отставать от скорости рынка, но это не меняет установленных периодов инвестирования, на которые находятся их средства, или суммы инвестиций, о которых они сообщили LP, которые они будут делать. По его словам, они могут отступить, чтобы сбалансировать ситуацию.

Палей говорит, что рынок должен насладиться периодом затишья. Он описывает последние два года как рынок, находящийся в напряжении, склоняющийся к рассказам и мечтам о предпринимательских презентациях, которые они слышат.По его словам, он упал не на пятки, а скорее на подушечки лап.

«Было бы разумно сказать, что, несмотря на то, что публичный рынок падает, он по-прежнему остается относительно агрессивным по сравнению с историческими мультипликаторами», — говорит Пейли. «Это больше соответствует историческим показателям. Это даже не историческая норма».

И Пейли, и Голдберг говорят, что выход из прошлогодней среды, которая побуждала основателей постоянно собирать средства, когда средства постучали в их двери, на самом деле является хорошей идеей.Пейли назвал постоянный сбор средств «неэффективным предпринимательством», а Голдберг говорит, что отсутствие необходимости постоянно собирать средства означает, что основатели смогут сосредоточиться на создании своих компаний.

Но все трое согласны с тем, что в этом году хорошие компании все равно смогут собрать средства практически без проблем, если тенденция сохранится. Одни только американские венчурные фонды в прошлом году привлекли 128 миллиардов долларов, и у них достаточно средств для развертывания. Просто это будет гораздо больше зависеть от экономики бизнеса, чем от истории роста компании в 2021 году.

«Я думаю, что для 5% или 10% крупнейших компаний ничего не изменится по сравнению с прошлым годом, — говорит Голдберг. «Если у вас исключительный бизнес, на вас не влияют макроэкономические условия».

Глобальный рынок венчурных инвестиций (с 2022 по 2027 год) —

Дублин, 1 февраля 2022 г. (GLOBE NEWSWIRE) — Отчет «Рынок венчурных инвестиций: глобальные отраслевые тенденции, доля, размер, рост, возможности и прогноз на 2022–2027 годы» был добавлен к предложению ResearchAndMarkets.com .

В 2021 году мировой рынок венчурных инвестиций достиг 211,3 млрд долларов США. Заглядывая вперед, издатель ожидает, что рынок достигнет 584,4 млрд долларов США к 2027 году, демонстрируя среднегодовой темп роста в 20,1% в течение 2022-2027 годов. Помня о неопределенности, связанной с COVID-19, они постоянно отслеживают и оценивают прямое и косвенное влияние пандемии на различные отрасли конечного использования. Эти идеи включены в отчет в качестве основного участника рынка

Инвестиции венчурного капитала — это разновидность частного капитала (PE), в которой венчурные капиталисты предоставляют капитал стартапам для расширения своего бизнеса.Эти капиталисты получают долю собственности, становятся неотъемлемой частью процесса принятия решений в компании и предлагают технические и управленческие знания, доступ к сети и другую поддержку для успешного стартапа. Венчурные инвестиции становятся все более популярными, поскольку они обеспечивают инвесторам доход выше среднего и помогают стимулировать развитие. В странах с благоприятной нормативно-правовой базой, а также в отраслях с более высоким уровнем инноваций в последние годы наблюдается значительный рост венчурной инвестиционной деятельности

Тенденции и движущие силы рынка:

В настоящее время рынок растущего числа стартапов в сочетании с увеличением инвестиций взаимных фондов и банковских учреждений в венчурный капитал.Кроме того, расширяющаяся инвестиционная деятельность в различных отраслевых вертикалях, таких как здравоохранение, биотехнологии, сельское хозяйство, СМИ и развлечения, также способствует росту рынка. Кроме того, венчурные капиталисты используют алгоритмы и машинное обучение (МИ) для выявления стартапов с более высоким потенциалом роста для принятия более эффективных инвестиционных решений.

Однако на рост рынка существенно повлияло глобальное распространение коронавирусной болезни (COVID-19) и последующие ограничения, введенные правительствами ряда стран.Поэтому различные организации и их оперативная деятельность внезапно остановились. В связи с этим венчурные капиталисты меняют свои планы, чтобы выжить в быстро меняющихся рыночных условиях. Ожидается, что отрасль снова будет расти после восстановления нормального состояния

Сегментация ключевого рынка:

Издатель предоставляет анализ ключевых тенденций в каждом подсегменте глобального рынка венчурных инвестиций, а также прогнозы на глобальном и региональный уровень с 2022-2027 гг.В нашем отчете рынок классифицирован по секторам, размеру фонда и типу финансирования

Разбивка по секторам:

  • Программное обеспечение
  • Фармацевтика и биотехнологии
  • Медиа и развлечения
  • Медицинские приборы и оборудование
  • 1
  • ИТ-аппарат
  • ИТ-услуги и телекоммуникации
  • Телекоммуникационные товары и отдых
  • Energy
  • Другое
  • Другое
  • Разрушение по размеру фонда:

    • м на $ 50 млн.
    • $ 50 м до $ 1000 млн.
    • $ 250 м до $ 500 млн
    • $ 500 м до $ 1 B
    • выше $ 1 B
    • выше $ 1 B
    • Разрубок Тип финансирования:

      • Первое венчурное финансирование
      • Продолжаемое финансирование

      распада Регион:

      • Северная Америка
      • Азиатско-Тихоокеанский регион
      • Европа
      • Другое rs

      Конкурентная среда:

      В отчете также проанализирована конкурентная среда на рынке с некоторыми из ключевых игроков, являющихся Accel, Andreessen Horowitz, Benchmark, Bessemer Venture Partners, First Round Capital LLC, Founders Fund LLC, Ggv Менеджмент Л.LC, Index Ventures, Sequoia Capital Operations LLC и Union Square Ventures LLC.

      Ключевые вопросы, на которые даны ответы в этом отчете:

      • Как работает мировой рынок венчурных инвестиций до сих пор и как он будет развиваться в ближайшие годы?
      • Как COVID-19 повлиял на мировой рынок венчурных инвестиций?
      • Каковы ключевые региональные рынки?
      • Какова структура рынка по секторам?
      • Какова структура рынка в зависимости от размера фонда?
      • Как распределяется рынок по типу финансирования?
      • Каковы различные этапы цепочки создания стоимости в отрасли?
      • Каковы основные движущие факторы и проблемы в отрасли?
      • Какова структура мирового рынка венчурных инвестиций и кто является ключевыми игроками?
      • Какова степень конкуренции в отрасли?

      ключевые темы покрыты:

      1 предисловие 1 предисловие

      2 Область применения и методология

      3 Представительский резюме

      4 Введение
      4.1 Обзор
      4.2 Основные тенденции промышленности

      5 Глобальный венчурный капитал Инвестиционный рынок
      5.1 Обзор рынка
      5.1 Рынок Обзор
      5.2 Рыночная производительность
      5.3 Влияние COVID-19
      5.4 Прогноз на рынке

      6 Рыночный разрыв по сектору
      6.1 Программное обеспечение
      6.1 .1 Тенденции рынка
      6.1.2 Прогноз рынка
      6.2 Фармацевтика и биотехнологии
      6.2.1 Тенденции рынка
      6.2.2 Прогноз рынка
      6.3 СМИ и развлечения
      6.3.1 Тенденции рынка
      6.3.2 Прогноз рынка
      6.4 Медицинские устройства и оборудование
      6.4.1 Тенденции рынка
      6.4.2 Прогноз рынка
      6.5 Медицинские услуги и системы
      6.5.1 Тенденции рынка
      6.5.2 Прогноз рынка
      6.6 ИТ-оборудование
      6.6.1 Тенденции рынка
      6.6.2 Прогноз рынка
      6.7 ИТ-услуги и телекоммуникации
      6.7.1 Тенденции рынка
      6.7.2 Прогноз рынка
      6.8 Потребительские товары и отдых
      6.8.1 Тенденции рынка
      6.8.2 Прогноз рынка
      6.9 Тенденции рынка энергетики
      6.9.185
      6.9.2 Прогноз рынка
      6.10 Прочее
      6.10.1 Тенденции рынка
      6.10.2 Прогноз рынка

      7 Структура рынка по размеру фонда
      7.1 Менее 50 млн долларов
      7.1.1 Прогноз рынка от 5,0 млн долларов до 5,0 млн

    • 100 млн долларов
      7.2.1 Тенденции рынка
      7.2.2 Прогноз рынка
      7.3 От 100 млн до 250 млн долларов
      7.3.1 Тенденции рынка
      7.3.2 Прогноз рынка
      7.4 От 250 млн до 500 млн долларов
      7.4.1 Рыночные тенденции
      7.4.1 Рыночные тенденции
      Прогноз рынка
      7,5 от 500 миллионов долларов до 1 миллиарда долларов
      7.5.1 Рыночные тенденции
      7.5.2 Рыночный прогноз
      7.6 Свыше $1 млрд
      7.6.1 Рыночные тенденции
      7.6.2 Рыночные прогнозы

      .2. 12 Анализ пяти сил Портера

      13 Конкурентная среда
      13.1 Структура рынка
      13.2 Ключевые Игровые игроки
      13.3 Профили ключевых игроков
      13.3.1 Accel
      13.3.1.1 Обзор компании
      13.3.1.2 Компания Портфолио
      13.3.2 Andreessen Horowitz
      13.3.2.1 Обзор компании
      13.3.2.2 Портфолио продукции
      13.3 .3 Benchmark
      13.3.3.1 Обзор компании
      13.3.3.2 Портфель продуктов
      13.3.4 Bessemer Venture Partners
      13.3.4.1 Обзор компании
      13.3.4.2 Портфель продуктов
      13.3.5 First Round Capital LLC
      13.3.35.1 Обзор компании
      13.3.5.2 Портфель продуктов
      13.3.6 Founders Fund LLC
      13.3.6.1 Обзор компании
      13.3.6.2 Портфель продуктов
      13.3.7 Ggv Management L.L.C.
      13.3.7.1 Обзор компании
      13.3.7.2 Портфель продуктов
      13.3.8 Index Ventures
      13.3.8.1 Обзор компании
      13.3.8.2 Портфель продуктов
      13.3.9 Sequoia Capital Operations LLC
      13.3.9.1 Обзор компании

      13.3.10 Union Square Ventures LLC
      13.3.10.1 Обзор компании
      13.3.10.2 Портфель продуктов

      Для получения дополнительной информации об этом отчете посетите https://www.researchandmarkets.com/r/6bbfve

       

      Доля рынка венчурных инвестиций и размер 2022-2027

      Обзор рынка 2022-2027:

      В 2021 году мировой рынок венчурных инвестиций достиг 211,3 млрд долларов США. Заглядывая вперед, IMARC Group ожидает, что рынок достигнет 584 долларов США.4 миллиарда к 2027 году, среднегодовой темп роста составит 20,1  %  в период с 2022 по 2027 год. Помня о неопределенности, связанной с COVID-19, мы постоянно отслеживаем и оцениваем прямое и косвенное влияние пандемии на различные отрасли конечного использования. Эти идеи включены в отчет в качестве основного вклада в рынок.

      Венчурные инвестиции — это разновидность прямых инвестиций (PE), при которой венчурные капиталисты предоставляют капитал стартапам для расширения своего бизнеса.Эти капиталисты получают долю собственности, становятся неотъемлемой частью процесса принятия решений в компании и предлагают технические и управленческие знания, доступ к сети и другую поддержку для успешного стартапа. Венчурные инвестиции становятся все более популярными, поскольку они обеспечивают инвесторам доход выше среднего и помогают стимулировать развитие. В странах с благоприятной нормативно-правовой базой, а также в отраслях с более высоким уровнем инноваций в последние годы наблюдается значительный рост венчурной инвестиционной деятельности.

       

      www.imarcgroup.com

      Примечание: Значения и тренды на приведенной выше диаграмме состоят из фиктивных данных и показаны здесь только для целей представления. Пожалуйста, свяжитесь с нами для получения информации о фактическом размере рынка и тенденциях.

      Чтобы получить дополнительную информацию о региональном анализе этого рынка, запросите образец

      .
      Тенденции и движущие силы глобального рынка венчурных инвестиций:

      В настоящее время рынок переживает рост за счет растущего числа стартапов в сочетании с увеличением инвестиций взаимных фондов и банковских учреждений в венчурный капитал.Кроме того, расширяющаяся инвестиционная деятельность в различных отраслевых вертикалях, таких как здравоохранение, биотехнологии, сельское хозяйство, СМИ и развлечения, также способствует росту рынка. Кроме того, венчурные капиталисты используют алгоритмы и машинное обучение (МИ) для выявления стартапов с более высоким потенциалом роста для принятия более эффективных инвестиционных решений. Однако на рост рынка существенно повлияло глобальное распространение коронавирусной болезни (COVID-19) и последующие ограничения, введенные правительствами ряда стран.Поэтому различные организации и их оперативная деятельность внезапно остановились. В связи с этим венчурные капиталисты меняют свои планы, чтобы выжить в быстро меняющихся рыночных условиях. Ожидается, что отрасль снова будет расти после восстановления нормальной жизни.

      Сегментация ключевого рынка:

      IMARC Group предоставляет анализ ключевых тенденций в каждом подсегменте глобального рынка венчурных инвестиций, а также прогнозы на глобальном и региональном уровне на 2022–2027 годы.В нашем отчете рынок классифицирован по секторам, размеру фонда и типу финансирования.

      Разделение по секторам:

      • Программное обеспечение
      • Фармацевтика и биотехнология
      • СМИ и развлечения
      • Медицинские приборы и оборудование
      • Медицинские услуги и системы
      • ИТ-оборудование
      • ИТ-услуги и телекоммуникации
      • Товары народного потребления и развлечения
      • Энергия
      • Другие

      Разделение по размеру фонда:

       

      www.imarcgroup.com

      Примечание: Значения и тренды на приведенной выше диаграмме состоят из фиктивных данных и показаны здесь только для целей представления. Пожалуйста, свяжитесь с нами для получения информации о фактическом размере рынка и тенденциях.

      Чтобы получить дополнительную информацию о региональном анализе этого рынка, запросите образец

      .
      • Менее 50 млн долларов
      • От 50 млн до 100 млн долларов
      • От 100 млн до 250 млн долларов
      • От 250 млн до 500 млн долларов
      • от 500 миллионов долларов до 1 миллиарда долларов
      • Свыше 1 млрд долларов

      Разделение по типу финансирования:

      • Первое венчурное финансирование
      • Последующее венчурное финансирование

      Разделение по регионам:

      Чтобы получить дополнительную информацию о региональном анализе этого рынка, запросите образец

      .
      • Северная Америка
      • Азиатско-Тихоокеанский регион
      • Европа
      • Другие
      Конкурентная среда:

      В отчете также проанализирована конкурентная среда на рынке, ключевыми игроками которой являются Accel, Andreessen Horowitz, Benchmark, Bessemer Venture Partners, First Round Capital LLC, Founders Fund LLC, Ggv Management L.LC, Index Ventures, Sequoia Capital Operations LLC и Union Square Ventures LLC.

      Покрытие отчета:
      Функции отчета Детали
      Базовый год анализа 2021
      Исторический период 2016-2021
      Прогнозный период 2022-2027
      Единицы млрд долларов США
      Покрытие сегмента Сектор, Размер фонда, Тип финансирования, Регион
      Охватываемый регион  Азиатско-Тихоокеанский регион, Европа, Северная Америка, другие
      Охваченные компании Accel, Andreessen Horowitz, Benchmark, Bessemer Venture Partners, First Round Capital LLC, Founders Fund LLC, Ggv Management L.LC, Index Ventures, Sequoia Capital Operations LLC и Union Square Ventures LLC
      Объем настройки 10% Бесплатная настройка
      Сообщите цену и вариант покупки Однопользовательская лицензия: 2499 долларов США
      Лицензия на пять пользователей: 3499
      долларов США. Корпоративная лицензия: 4499 долларов США
      Послепродажная поддержка аналитиков 10-12 недель
      Формат доставки PDF и Excel по электронной почте (мы также можем предоставить редактируемую версию отчета в формате PPT/Word по специальному запросу)

       

      Ответы на основные вопросы в этом отчете:

      • Как работает мировой рынок венчурных инвестиций до сих пор и как он будет развиваться в ближайшие годы?
      • Как COVID-19 повлиял на мировой рынок венчурных инвестиций?
      • Каковы ключевые региональные рынки?
      • Какова структура рынка по секторам?
      • Какова структура рынка в зависимости от размера фонда?
      • Какова структура рынка по типу финансирования?
      • Каковы различные этапы цепочки создания стоимости в отрасли?
      • Каковы основные движущие факторы и проблемы в отрасли?
      • Какова структура мирового рынка венчурных инвестиций и кто является ключевыми игроками?
      • Какова степень конкуренции в отрасли?

      1   Предисловие
      2  Область применения и методология 

      2.1    Цели исследования
      2.2 Заинтересованные стороны
      2.3    Источники данных
      2.3.1    Первоисточники 90 185 2.3.2 Вторичные источники
      2.4    Оценка рынка
      2.4.1    Подход «снизу вверх»
      2.4.2    Подход сверху вниз
      2.5    Методология прогнозирования
      3   Резюме
      4  Введение

      4.1    Обзор
      4.2    Ключевые тенденции в отрасли
      5  Глобальный рынок венчурных инвестиций
      5.1    Обзор рынка
      5.2    Рыночная динамика
      5.3    Воздействие COVID-19
      5.4    Прогноз рынка
      6  Разбивка рынка по секторам
      6.1    Программное обеспечение
      6.1.1 Тенденции рынка
      6.1.2 Прогноз рынка
      6.2 Фармацевтика и биотехнологии
      6.2.1 Тенденции рынка
      6.2.2 Прогноз рынка
      6.3 Медиа и развлечения
      6.3.1 Тенденции рынка
      6.3.2 Прогноз рынка
      6.4 Медицинские приборы и оборудование
      6.4.1 Тенденции рынка
      6.4.2 Прогноз рынка
      6.5 Медицинские услуги и системы
      6.5.1 Тенденции рынка
      6.5.2 Прогноз рынка
      6.6 ИТ-оборудование
      6.6.1 Тенденции рынка
      6.6.2 Прогноз рынка
      6.7 ИТ-услуги и телекоммуникации
      6.7.1 Тенденции рынка
      6.7.2 Прогноз рынка
      6.8 Потребительские товары и отдых
      6.8.1 Тенденции рынка
      6.8.2 Прогноз рынка
      6.9 Энергия
      6.9.1 Тенденции рынка
      6.9.2 Прогноз рынка
      6.10    Другое
      6.10.1 Тенденции рынка
      6.10.2 Прогноз рынка
      7  Разбивка рынка по размеру фонда
      7.1    Менее 50 млн долларов
      7.1.1 Тенденции рынка
      7.1.2 Прогноз рынка
      7.2    50 млн долларов – 100 млн долларов 90 185 7.2.1 Тенденции рынка
      7.2.2 Прогноз рынка
      7.3    от 100 млн до 250 млн долларов 90 185 7.3.1 Тенденции рынка
      7.3.2 Прогноз рынка
      7.4    250 млн. долл. США до 500 млн. долл. США 90 185 7.4.1 Тенденции рынка
      7.4.2 Прогноз рынка
      от 7,5      500 млн долларов до 1 миллиарда долларов 90 185 7.5.1 Тенденции рынка
      7.5.2 Прогноз рынка
      7.6    Свыше 1 млрд долл. США 90 185 7.6.1 Тенденции рынка
      7.6.2 Прогноз рынка
      8  Разбивка рынка по типу финансирования
      8.1    Первое венчурное финансирование
      8.1.1 Тенденции рынка
      8.1.2 Прогноз рынка
      8.2    Последующее венчурное финансирование
      8.2.1 Тенденции рынка
      8.2.2 Прогноз рынка
      9  Разбивка рынка по регионам
      9.1     Северная Америка
      9.1.1 Тенденции рынка
      9.1.2 Структура рынка по странам
      9.1.3 Прогноз рынка
      9.2    Азиатско-Тихоокеанский регион
      9.2.1 Тенденции рынка
      9.2.2 Структура рынка по странам
      9.2.3 Прогноз рынка
      9.3    Европа
      9.3.1 Тенденции рынка
      9.3.2 Структура рынка по странам
      9.3.3 Прогноз рынка
      9.4    Другое
      9.4.1 Тенденции рынка
      9.4.2 Структура рынка по странам
      9.4.3 Прогноз рынка
      10 SWOT-анализ
      10.1    Обзор
      10.2    Сильные стороны 90 185 10.3     Недостатки 90 185 10.4    Возможности 90 185 10.5    Угрозы
      11 Анализ цепочки создания стоимости
      12 Анализ пяти сил Портера

      12.1    Обзор
      12.2    Переговорная способность покупателей
      12.3    Переговорная сила поставщиков
      12.4    Степень конкурса
      12.5    Угроза новых участников
      12.6    Угроза замены
      13 Конкурентная среда
      13.1    Рыночная структура
      13.2    Ключевые игроки
      13.3    Профили ключевых игроков
      13.3.1    Ускорение
      13.3.1.1 Обзор компании
      13.3.1.2 Портфель продуктов
      13.3.2 Андреессен Горовиц
      13.3.2.1 Обзор компании
      13.3.2.2 Портфель продуктов
      13.3.3    Эталон 90 185 13.3.3.1 Обзор компании
      13.3.3.2 Портфель продуктов
      13.3.4     Бессемер Венчур Партнерс
      13.3.4.1 Обзор компании
      13.3.4.2 Портфель продуктов
      13.3.5    ООО «Фёрст Раунд Кэпитал»
      13.3.5.1 Обзор компании
      13.3.5.2 Портфель продуктов
      13.3.6 ООО «Фонд учредителей»
      13.3.6.1 Обзор компании
      13.3.6.2 Портфель продуктов
      13.3.7   Ggv Management L.L.C.
      13.3.7.1 Обзор компании
      13.3.7.2 Портфель продуктов
      13.3.8    Индекс предприятий
      13.3.8.1 Обзор компании
      13.3.8.2 Портфель продуктов
      13.3.9 ООО «Секвойя Кэпитал Оперэйшнз»
      13.3.9.1 Обзор компании
      13.3.9.2 Портфель продуктов
      13.3.10 ООО «Юнион Сквер Венчурс»
      13.3.10.1 Обзор компании
      13.3.10.2 Портфель продуктов

      Список рисунков

      Рисунок 1. Мировой рынок: рынок венчурных инвестиций: основные движущие силы и проблемы
      Рисунок 2. Мировой рынок: рынок венчурных инвестиций: объем продаж (в млрд долларов США), 2016–2021 гг. 90 185 Рисунок 3. Глобальный рынок венчурных инвестиций: разбивка по секторам (в %), 2021 г. 90 185 Рисунок 4. Глобальный рынок венчурных инвестиций: разбивка по размеру фонда (в %), 2021 г. 90 185 Рисунок 5. Мировой рынок: рынок венчурных инвестиций: разбивка по типам финансирования (в %), 2021 г. 90 185 Рисунок 6. Мировой рынок: рынок венчурных инвестиций: разбивка по регионам (в %), 2021 г. 90 185 Рисунок 7. Мировой рынок: прогноз рынка венчурных инвестиций: объем продаж (в млрд долларов США), 2022–2027 годы 90 185 Рисунок 8. Мировой рынок: венчурные инвестиции (программное обеспечение): объем продаж (в млн долларов США), 2016 и 2021 гг.
      Рисунок 9. Мировой рынок: прогноз рынка венчурных инвестиций (программное обеспечение): объем продаж (в млн долларов США), 2022–2027 гг.
      Рисунок 10. Глобальный рынок венчурных инвестиций (фармацевтика и биотехнологии): объем продаж (в млн долларов США), 2016 и 2021 гг.
      Рисунок 11. Мировой рынок: прогноз рынка венчурных инвестиций (фармацевтика и биотехнологии): объем продаж (в млн долларов США), 2022–2027 гг.
      Рисунок 12. Глобальный рынок венчурных инвестиций (медиа и развлечения): объем продаж (в млн долларов США), 2016 и 2021 гг.
      Рисунок 13. Мировой рынок: прогноз рынка венчурных инвестиций (медиа и развлечения): объем продаж (в млн долларов США), 2022–2027 гг.
      Рисунок 14. Мировой рынок: венчурные инвестиции (медицинские приборы и оборудование): объем продаж (в млн долларов США), 2016 и 2021 гг.
      Рисунок 15. Мировой рынок: венчурные инвестиции (медицинские приборы и оборудование). Прогноз рынка: объем продаж (в млн долларов США), 2022–2027 годы
      Рисунок 16. Мировой рынок: венчурные инвестиции (медицинские услуги и системы): объем продаж (в млн долларов США), 2016 и 2021 гг.
      Рисунок 17. Мировой рынок: венчурные инвестиции (медицинские услуги и системы). Прогноз рынка: объем продаж (в млн долларов США), 2022–2027 годы
      Рисунок 18. Мировой рынок: венчурные инвестиции (ИТ-оборудование): объем продаж (в млн долларов США), 2016 и 2021 гг.
      Рисунок 19. Мировой рынок: прогноз рынка венчурных инвестиций (ИТ-оборудование): объем продаж (в млн долларов США), 2022–2027 гг.
      Рисунок 20. Мировой рынок: венчурные инвестиции (ИТ-услуги и телекоммуникации): объем продаж (в млн долларов США), 2016 и 2021 гг.
      Рисунок 21. Мировой рынок: венчурные инвестиции (ИТ-услуги и телекоммуникации). Прогноз рынка: объем продаж (в млн долларов США), 2022–2027 годы
      Рисунок 22. Мировой рынок: венчурные инвестиции (потребительские товары и отдых): объем продаж (в млн долларов США), 2016 и 2021 гг.
      Рисунок 23. Мировой рынок: венчурные инвестиции (потребительские товары и отдых) Прогноз рынка: объем продаж (в млн долларов США), 2022–2027 гг.
      Рисунок 24. Глобальный рынок венчурных инвестиций (энергетика): объем продаж (в млн долларов США), 2016 и 2021 гг.
      Рисунок 25. Мировой рынок: прогноз рынка венчурных инвестиций (энергетика): объем продаж (в млн долларов США), 2022–2027 гг.
      Рисунок 26. Мировой рынок: венчурные инвестиции (другие сектора): объем продаж (в млн долларов США), 2016 и 2021 гг.
      Рисунок 27. Мировой рынок: венчурные инвестиции (прочие секторы), прогноз рынка: объем продаж (в млн долларов США), 2022–2027 гг.
      Рисунок 28. Мировой рынок: венчурные инвестиции (менее 50 млн долл. США): объем продаж (в млн долл. США), 2016 и 2021 гг.
      Рисунок 29. Мировой рынок: венчурные инвестиции (менее 50 млн долл. США) Прогноз рынка: объем продаж (в млн долл. США), 2022–2027 гг.
      Рис. 30. Мировой рынок: венчурные инвестиции (от 50 до 100 млн долл. США): объем продаж (в млн долл. США), 2016 и 2021 гг.
      Рисунок 31. Мировой рынок: венчурные инвестиции (от 50 до 100 млн долл. США) Прогноз рынка: объем продаж (в млн долл. США), 2022–2027 гг.
      Рис. 32. Мировой рынок: венчурные инвестиции (от 100 до 250 млн долл. США): объем продаж (в млн долл. США), 2016 и 2021 гг.
      Рис. 33. Мировой рынок: венчурные инвестиции (от 100 до 250 млн долл. США) Прогноз рынка: объем продаж (в млн долл. США), 2022–2027 гг.
      Рис. 34. Мировой рынок: венчурные инвестиции (от 250 до 500 млн долл. США): объем продаж (в млн долл. США), 2016 и 2021 гг.
      Рис. 35. Мировой рынок: венчурные инвестиции (от 250 до 500 млн долл. США) Прогноз рынка: объем продаж (в млн долл. США), 2022–2027 гг.
      Рисунок 36. Мировой рынок: венчурные инвестиции (от 500 млн до 1 млрд долл. США): объем продаж (в млн долл. США), 2016 и 2021 гг.
      Рис. 37. Мировой рынок: венчурные инвестиции (от 500 млн до 1 млрд долл. США). Прогноз рынка: объем продаж (в млн долл. США), 2022–2027 гг.
      Рисунок 38. Мировой рынок: венчурные инвестиции (свыше 1 млрд долл. США): объем продаж (в млн долл. США), 2016 и 2021 гг.
      Рисунок 39. Мировой рынок: венчурные инвестиции (свыше 1 млрд долл. США) Прогноз рынка: объем продаж (в млн долл. США), 2022–2027 гг.
      Рисунок 40. Глобальный рынок: венчурные инвестиции (первое венчурное финансирование): объем продаж (в млн долларов США), 2016 и 2021 гг.
      Рисунок 41. Мировой рынок: венчурные инвестиции (первое венчурное финансирование) Прогноз рынка: объем продаж (в млн долларов США), 2022–2027 гг.
      Рисунок 42. Мировой рынок: венчурные инвестиции (последующее венчурное финансирование): объем продаж (в млн долларов США), 2016 и 2021 гг.
      Рисунок 43. Мировой рынок: венчурные инвестиции (последующее венчурное финансирование). Прогноз рынка: объем продаж (в млн долларов США), 2022–2027 гг.
      Рисунок 44. Северная Америка: рынок венчурных инвестиций: объем продаж (в млн долларов США), 2016 и 2021 гг.
      Рисунок 45: Северная Америка: прогноз рынка венчурных инвестиций: объем продаж (в млн долларов США), 2022–2027 годы
      Рисунок 46. Азиатско-Тихоокеанский регион: рынок венчурных инвестиций: объем продаж (в млн долларов США), 2016 и 2021 гг.
      Рисунок 47. Азиатско-Тихоокеанский регион: прогноз рынка венчурных инвестиций: объем продаж (в млн долларов США), 2022–2027 гг.
      Рисунок 48. Европа: рынок венчурных инвестиций: объем продаж (в млн долларов США), 2016 и 2021 гг.
      Рисунок 49: Европа: Прогноз рынка венчурных инвестиций: объем продаж (в млн долларов США), 2022–2027 годы
      Рисунок 50: Прочее: рынок венчурных инвестиций: объем продаж (в млн долларов США), 2016 и 2021 гг.
      Рисунок 51: Прочее: Прогноз рынка венчурных инвестиций: объем продаж (в млн долларов США), 2022-2027 гг.
      Рисунок 52. Мировой рынок: индустрия венчурных инвестиций: SWOT-анализ 90 185 Рисунок 53. Мировой рынок: индустрия венчурных инвестиций: анализ цепочки создания стоимости
      Рисунок 54. Мировой рынок: индустрия венчурных инвестиций: анализ пяти сил Портера

      Список таблиц

      Таблица 1. Мировой рынок: рынок венчурных инвестиций: основные показатели отрасли, 2021 и 2027 годы
      Таблица 2. Мировой рынок: прогноз рынка венчурных инвестиций: разбивка по секторам (в млн долларов США), 2022–2027 годы 90 185 Таблица 3. Мировой рынок: прогноз рынка венчурных инвестиций: разбивка по размеру фонда (в млн долларов США), 2022–2027 годы 90 185 Таблица 4. Мировой рынок: прогноз рынка венчурных инвестиций: разбивка по типам финансирования (в млн долларов США), 2022–2027 годы 90 185 Таблица 5. Мировой рынок: прогноз рынка венчурных инвестиций: разбивка по регионам (в млн долларов США), 2022–2027 годы 90 185 Таблица 6. Глобальная структура рынка венчурных инвестиций 90 185 Таблица 7: Глобальный рынок венчурных инвестиций: ключевые игроки

      Глобальные отраслевые тенденции, доля, размер, рост, возможности и прогноз на 2022–2027 годы

      1 Предисловие

      2 Объем и методология
      2.1 Цели исследования
      2.2 Заинтересованные стороны
      2.3 Источники данных
      2.3.1 Первичные источники
      2.3.2 Вторичные источники
      2.4 Оценка рынка
      2.4.1 Восходящий подход
      2.4.2 Нисходящий подход 900 Прогнозирование
      3.5 2.5 3 Резюме

      4 Введение
      4.1 Обзор
      4.2 Ключевые тенденции отрасли

      5 Глобальный рынок венчурных инвестиций
      5.1 Обзор рынка
      5.2 Эффективность рынка 90.3 Влияние COVID-19
      5.4 Прогноз рынка

      6 Разбивка рынка по секторам
      6.1 Программное обеспечение
      6.1.1 Тенденции рынка
      6.1.2 Прогноз рынка
      6.2 Фармацевтика и биотехнологии
      6.2.2.18 Тенденции рынка 6.9.18 Тенденции рынка
      Прогноз
      6.3 Медиа и развлечения
      6.3.1 Тенденции рынка
      6.3.2 Прогноз рынка
      6.4 Медицинские приборы и оборудование
      6.4.1 Тенденции рынка
      6.4.2 Прогноз рынка
      6.5 Медицинские услуги и системы
      6.5.1 Тенденции рынка5 9018 .5.2 Прогноз рынка
      6.6 ИТ-оборудование
      6.6.1 Тенденции рынка
      6.6.2 Прогноз рынка
      6.7 ИТ-услуги и телекоммуникации
      6.7.1 Тенденции рынка
      6.7.2 Прогноз рынка
      6.8 Тенденции рынка потребительских товаров и отдыха
      5s 6.8.18 6.8.2 Прогноз рынка
      6.9 Энергетика
      6.9.1 Тенденции рынка
      6.9.2 Прогноз рынка
      6.10 Прочее
      6.10.1 Тенденции рынка
      6.10.2 Прогноз рынка

      7 Менее 43 $ 90
      7.1.1 Тенденции рынка
      7.1.2 Прогноз рынка
      7.2 От 50 млн до 100 млн долларов
      7.2.1 Тенденции рынка
      7.2.2 Прогноз рынка
      7.3 От 100 млн до 250 млн долларов
      7.3.1 Тенденции рынка
      5 7.3.21 Прогноз рынка 20185 от M до $500 M
      7.4.1 Тенденции рынка
      7.4.2 Прогноз рынка
      7.5 От $500 M до $1 млрд
      7.5.1 Рыночные тенденции
      7.5.2 Рыночные прогнозы
      7.6 Свыше $1 млрд
      7.6.1 Рыночные тенденции

      5 7.6.1 Рыночные тенденции
      7.5.2 Рыночные прогнозы
      Прогноз рынка

      8 Структура рынка по типу финансирования
      8.1 Первое венчурное финансирование
      8.1.1 Тенденции рынка
      8.1.2 Прогноз рынка
      8.2 Последующее венчурное финансирование
      8.2.1 Тенденции рынка
      8.2.2 Прогноз рынка

      9 Структура рынка по регионам 9035 Северная Америка
      9,18 9.1.1 Тенденции рынка
      9.1.2 Структура рынка по странам
      9.1.3 Прогноз рынка
      9.2 Азиатско-Тихоокеанский регион
      9.2.1 Тенденции рынка
      9.2.2 Структура рынка по странам
      9.2.3 Прогноз рынка
      9.3 Европа
      9.3.1 Тенденции рынка
      9.3.2 Разрушение рынка по странам
      9.3.3 Прогноз на рынке
      9.4 Другие
      9.4.1 Тенденции рынка
      9.4.2 Разрушение рынка по стране
      9.4.3 Прогноз рынка

      10 Swot Analysicate
      10.1 Обзор
      10.2 Сильные стороны
      10.3 Слабые стороны
      10.4 Возможности
      10.5 Угроза

      11 Анализ цепочки цепи

      12 Портеры Анализ пяти сил
      12.1 Обзор
      12.2 Обзор 4
      12.2 Перекрестная мощность покупателей
      12.3.4 Степень конкуренции
      12.5 Угроза новых участников
      12.6 Угроза заменителей

      13 Конкурентный ландшафт
      13.1 Структура рынка
      13.2 Ключевые игроки
      13.3 Профили ключевых игроков
      13.3.1 Acel
      13.3.1.1 Обзор компании
      13.3. 1.2 Портфель продуктов
      13.3.2 Andreessen Horowitz
      13.3.2.1 Обзор компании
      13.3.2.2 Портфель продуктов
      13.3.3 Сравнительный анализ
      13.3.3.1 Обзор компании
      13.3.3.2 Портфель продуктов
      13.3.4 Bessemer Venture Partners
      13.3.4.1 Обзор компании
      13.3.4.2 Портфель продуктов
      13.3.5 First Round Capital LLC
      13.3.5.1 Обзор компании
      13.3.5.2 Портфель продуктов
      13.3.6 Founders Fund LLC
      1 13.3.6.2 Портфель продуктов
      13.3.7 ООО «ГГВ Менеджмент»
      13.3.7.1 Обзор компании
      13.3.7.2 Портфель продуктов
      13.3.8 Index Ventures
      13.3.8.1 Обзор компании
      13.3.8.2 Портфель продуктов
      13.3.9 Sequoia Capital Operations LLC
      13.3.9.1 Обзор компании
      13.3.9.2 Портфель продуктов
      13.3.10 Union Square Ventures LLC
      13.3.10.1 Обзор компании
      13.3.10.2 Портфель продуктов

      Global

      : 1183 Рынок венчурных инвестиций: основные движущие силы и проблемы
      Рисунок 2. Мировой рынок: рынок венчурных инвестиций: объем продаж (в млрд долларов США), 2016–2021 гг.
      Рисунок 3. Мировой рынок: рынок венчурных инвестиций: разбивка по секторам (в %) , 2021
      Рисунок 4: Мировой рынок венчурных инвестиций: разбивка по размеру фонда (в %), 2021
      Рисунок 5: Мировой рынок венчурных инвестиций: разбивка по типу финансирования (в %), 2021
      Рисунок 6: Мировой рынок: Рынок венчурных инвестиций: разбивка по регионам (в %), 2021 г. 90 185 Рынок: стоимость продаж (в млн. млн долларов США), 2016 и 2021
      Рисунок 9: Мировой рынок: венчурные инвестиции (программное обеспечение) Прогноз: объем продаж (в млн долларов США), 2022-2027
      Рисунок 10: Мировой рынок венчурных инвестиций (фармацевтика и биотехнологии) : Объем продаж (в млн долларов США), 2016 и 2021 гг.
      Рисунок 11. Мировой рынок: венчурные инвестиции (фармацевтика и биотехнология) Рынок инвестиций (медиа и развлечений): объем продаж (в млн долларов США), 2016 и 2021 гг.
      Рисунок 14. Мировой рынок: венчурные инвестиции (медицинские приборы и оборудование): объем продаж (в млн долларов США), 2016 и 2021 гг.
      млн долл. США), 2022-2027 гг.
      Рисунок 16. Глобальный уровень: венчурные ces and Systems) Рынок: объем продаж (в млн долларов США), 2016 и 2021 гг.
      Рисунок 17. Мировой рынок: венчурные инвестиции (медицинские услуги и системы) 18. Мировой рынок: венчурные инвестиции (ИТ-оборудование): объем продаж (в млн долларов США), 2016 и 2021 гг.
      2022-2027
      Рисунок 20: Мировой рынок: венчурные инвестиции (ИТ-услуги и телекоммуникации): объем продаж (в млн долларов США), 2016 и 2021
      Рисунок 21: Мировой рынок: венчурные инвестиции (ИТ-услуги и телекоммуникации) Прогноз рынка: Объем продаж (в миллионах долларов США), 2022–2027
      Рисунок 22. Мировой рынок: венчурные инвестиции (потребительские товары и развлечения) Рынок: объем продаж (в миллионах долларов США), 2016 и 2021 годы
      Рисунок 23. Мировой рынок: венчурные инвестиции (Потребительские товары и отдых) Прогноз рынка: объем продаж (в млн долларов США), 2022–2022 гг. 027
      Рисунок 24: Мировой рынок венчурных инвестиций (энергетика): объем продаж (в млн долларов США), 2016 и 2021 гг.
      Рисунок 25: Мировой рынок: венчурные инвестиции (энергетика) , 2022-2027
      Рисунок 26. Мировой рынок: венчурные инвестиции (прочие секторы): объем продаж (в млн долларов США), 2016 и 2021 гг.
      Рисунок 27. Мировой рынок: венчурные инвестиции (другие сектора) Прогноз рынка: объем продаж ( в миллионах долларов США), 2022-2027
      Рисунок 28. Мировой рынок: венчурные инвестиции (менее 50 млн долларов США) Рынок: объем продаж (в миллионах долларов США), 2016 и 2021 годы
      Рисунок 29: Мировой рынок: венчурные инвестиции (менее 50 миллионов долларов США) ) Прогноз рынка: объем продаж (в млн. долл. США), 2022–2027 гг. В мире: венчурные инвестиции (от 50 до 100 млн долларов США) Прогноз рынка: объем продаж (в млн долларов США), 2022–2027 гг.
      Рисунок 32. В мире: венчурный капитал тал Инвестиции (от 100 млн до 250 млн долл. США) Рынок: объем продаж (в млн долл. США), 2016 и 2021 гг.
      , 2022–2027
      Рисунок 34. Мировой рынок: венчурные инвестиции (от 250 до 500 миллионов долларов США) Рынок: объем продаж (в миллионах долларов США), 2016 и 2021 годы
      Прогноз рынка: объем продаж (в млн долларов США), 2022–2027 гг. : Венчурные инвестиции (от 500 млн до 1 млрд долларов США) Прогноз рынка: объем продаж (в млн долларов США), 2022–2027 гг.
      , 2016 и 2021
      Рисунок 39. Мировой рынок: венчурные инвестиции (свыше 1 млрд долларов США) Прогноз рынка: объем продаж (в млн долларов США), 2022–2027 годы
      t Временное венчурное финансирование) Рынок: объем продаж (в млн долларов США), 2016 и 2021 гг.
      Рисунок 42. Мировой рынок: венчурные инвестиции (последующее венчурное финансирование): объем продаж (в млн долларов США), 2016 и 2021 гг. 90 185 Рисунок 43. Мировой рынок: венчурные инвестиции (последующее венчурное финансирование) (в миллионах долларов США), 2022-2027
      Рисунок 44: Северная Америка: Рынок венчурных инвестиций: объем продаж (в миллионах долларов США), 2016 и 2021
      Рисунок 45: Северная Америка: прогноз рынка венчурных инвестиций: объем продаж ( в миллионах долларов США), 2022-2027
      Рисунок 46: Азиатско-Тихоокеанский регион: Рынок венчурных инвестиций: объем продаж (в миллионах долларов США), 2016 и 2021
      Рисунок 47: Азиатско-Тихоокеанский регион: Прогноз рынка венчурных инвестиций: объем продаж (в млн долларов США), 2022-2027
      Рисунок 48: Европа: Рынок венчурных инвестиций: объем продаж ( в миллионах долларов США), 2016 и 2021
      Рисунок 49. Европа: Прогноз рынка венчурных инвестиций: объем продаж (в миллионах долларов США), 2022–2027 гг.
      $), 2016 и 2021
      Рисунок 51. Прочее: Прогноз рынка венчурных инвестиций: объем продаж (в млн долларов США), 2022–2027
      Индустрия капитальных инвестиций: анализ цепочки создания стоимости
      : Global: Прогноз рынка венчурных инвестиций: разбивка по секторам (в млн долларов США), 2022-2027
      Таблица 3: Global: Прогноз рынка венчурных инвестиций: разбивка по размеру фонда (в млн долларов США), 2022-2027
      Table 4: Глобальный: Предприятие C apital Прогноз рынка инвестиций: Разбивка по типам финансирования (в млн долларов США), 2022-2027
      Структура рынка венчурных инвестиций
      Таблица 7. Мировой рынок: рынок венчурных инвестиций: ключевые игроки

      Когда SoftBank объявил о своем первом Vision Fund в 2017 году, TechCrunch поразился размеру механизма сбора средств и минимальному размеру чека в 100 миллионов долларов.Отметив несколько ранних сделок, мы написали, что «вечеринка только начинается».

      Мы и не подозревали, насколько точным окажется это замечание. Фонд Vision вложил капитал во множество компаний с большими планами или, по крайней мере, с грандиозными гипотезами о будущем. И после того, как SoftBank вложил 98,6 млрд долларов в бурю сделок, он изменился на рынке венчурного капитала.

      «Странный» — пожалуй, лучший способ описать сегодняшний рынок венчурного капитала, по крайней мере, в Соединенных Штатах.

      Не будет преувеличением сказать, что Vision Fund помог сделать игру венчурного капитала быстрее с точки зрения темпов сделок и больше с точки зрения масштабов сделок. Фонд Vision также довольствовался тем, что выписывал чеки по завышенной оценке, что заставляло некоторых инвесторов в частном порядке придираться к проигранным сделкам.

      Сегодняшний рынок венчурного капитала переживает очередную волну беспокойства по поводу венчурного капитала, на этот раз под влиянием Tiger Global. Tiger часто выписывает чеки на меньшие суммы, чем те, которыми владеет капитальная пушка SoftBank, но его темпы и готовность вкладывать большие средства, очень рано, по ценам, от которых отказываются другие инвесторы, вызывают волну.


      Биржа исследует стартапы, рынки и деньги.

      Читайте каждое утро на Extra Crunch или получайте информационный бюллетень The Exchange каждую субботу.


      И в то время как Tiger стремится построить то, что все чаще становится частным индексным фондом программных стартапов, достигших определенного масштаба или роста, на рынке венчурного капитала его традиционные ориентиры, привязанные к различным уровням инвестиций, линяют, сливаются или исчезают. вообще.

      Старые показатели, которые подготовят стартап к успешной серии А, являются устаревшими клише. Как и круглые размеры для стартапов серии А; стартапы на посевной стадии все чаще перезагружают свои счета несколько раз, прежде чем приблизиться к A, а раунды серии B часто напоминают сделки прошлых лет на стадии роста.

      Это сбивает с толку, и не по вине Тигра; Tiger Rush — это вариация собственного венчурного проекта Vision Fund. Vision Fund пошел по стопам a16z, которая быстро привлекала крупные средства в начале своего существования и заработала репутацию в то время, когда была готова платить больше, чем другие фирмы венчурного капитала за ту же сделку.

      Где нас оставляют все изменения? На увлекательном, хотя и бурном рынке сбора средств для стартапов.

      Например, на прошлой неделе The Exchange связалась с Рудиной Сесери из Glasswing Ventures, чтобы поговорить о стартапах в области искусственного интеллекта. Во время нашего разговора о динамике венчурного капитала Сесери сказала кое-что невероятно интересное: с таким большим начальным капиталом, который есть на рынке сегодня, она видит, что стартапы поднимают более поздние Серии А, чем раньше. Но, добавила она, с проникновением капитала поздних стадий на более ранние стадии венчурного инвестирования раунды серии B могут происходить быстро после того, как компания привлекает A.

      Итак, медленные As и быстрые Bs. Мы хотели подробнее изучить эту концепцию, поэтому спросили ее мнение у ряда других инвесторов. Мы рассматриваем этот вопрос в двух частях, уделяя особое внимание рынку США сегодня и остальному миру позже на этой неделе.

      Мы обнаружили, что, хотя точка зрения Сесери относительно поздних А и ранних В верна для многих стартапов, на самом деле она зависит от того, находятся ли они на радаре фирм более поздних стадий. И да, некоторые инвесторы упомянули Tiger в своих ответах.Давайте углубимся, чтобы понять, с чем на самом деле имеют дело основатели.

      Однако рынок венчурного капитала раскалился докрасна…

      Кен Фриман, 15 ноября 2021 г.

      Умный выбор по-прежнему (как и всегда) важен.

      Венчурные инвестиции достигли мирового рекорда за шесть месяцев в размере 288 миллиардов долларов в первой половине 2021 года. Это прирост на 61% по сравнению с предыдущим шестимесячным рекордом во второй половине 2020 года и почти втрое по сравнению с уровнем всего четыре года назад. , в первом полугодии 2017 г.

      Оценки тоже растут. Согласно The Wall Street Journal от 30 сентября, средняя оценка американского стартапа на ранней стадии в первой половине 2021 года составила 96 миллионов долларов, что на 55% больше, чем 61,7 миллиона долларов в конце 2020 года. сценические авантюры, а также.

      Выходы

      также не соответствуют чартам, что имеет еще большее значение. По данным Pitchbook, в этом году было получено более полутриллиона долларов выходной стоимости.Это связано с тем, что инвесторы гонятся за инновациями, обещающими сильный потенциал роста.

      Растущий рынок венчурного капитала отражает исключительный аппетит быстрорастущих компаний на широком рынке, где становится все труднее обеспечить устойчивый быстрый рост. После нескольких лет сильного роста на публичном фондовом рынке сообразительные инвесторы осознают, что дни широкого роста, возможно, подходят к концу и что пришло время сосредоточиться на стартапах, которые завтра могут стать крупными победителями.

      Пандемия повысила признание возможностей использования инноваций для извлечения выгоды из потребностей здравоохранения и тенденций удаленной работы, которые, как ожидается, сохранятся даже после пандемии.Обеспокоенность изменением климата стимулирует широкий поиск более экологически чистых энергетических решений. А геополитические события начинают стимулировать дальнейшие инновации, связанные с обороной.

      Умные деньги — важная движущая сила растущего рынка венчурного капитала.

      Несмотря на регулятивные изменения последних лет, которые должны были расширить массовый доступ к венчурному капиталу, доступ к высококачественному венчурному капиталу практически оставался ограниченным в основном «умными деньгами» — учреждениями и аккредитованными индивидуальными инвесторами.

      Pitchbook сообщает, что нетрадиционные венчурные инвесторы, в том числе хедж-фонды, взаимные фонды, частные инвестиционные компании и венчурные инвесторы корпоративных стартапов, активно вступают в дело. Особенно активны были крупные университетские эндаумент-фонды (поистине «умные деньги»).

      Согласно исследованию, проведенному в 2020 году Национальной ассоциацией руководителей колледжей и университетов и TIAA, ведущим поставщиком финансовых услуг для академического мира, фонды пожертвований размером более 1 миллиарда долларов США имели среднее распределение венчурного капитала в размере 11% по сравнению с 5% для благотворительные фонды с активами от $500 млн до $1 млрд.Некоторые фонды пожертвований университетов выделяют еще большие доли этих фондов в венчурный капитал. Фонд Йельского университета, второй по величине университетский фонд пожертвований в Америке, давно известный своим умным вниманием к альтернативным классам активов, увеличил долю венчурного капитала с 16% в 2016 году до более чем 25% в последнее время.

      Газета Wall Street Journal сообщила об огромных доходах за год, закончившийся 30 июня 2021 года, для фондов пожертвований нескольких престижных университетов, приписывая эти выдающиеся доходы в значительной степени венчурному капиталу.Это включало общую доходность фонда в размере 49% для Университета Вирджинии, 56% для Дьюка и 65% для Вашингтонского университета в Сент-Луисе.

      Полное раскрытие информации: впечатляющие цифры прибыли, о которых сообщают фонды пожертвований университетов, также включают нереализованную прибыль, т. е. увеличение стоимости предприятий, которые еще не вышли и не предоставили инвесторам денежные средства. Но стабильно более высокая доходность венчурного капитала по сравнению с публичными фондовыми рынками неоднократно документировалась, и нет никаких признаков того, что эта реальность изменится.

      Хотя рост стоимости выхода до полутриллиона долларов в этом году неоспорим, также важно, чтобы инвесторы понимали, что означают эти цифры.  

      Это не значит, что полтриллиона долларов наличными обрушились на венчурных инвесторов.

      В то время как стоимость выхода в результате слияний и поглощений часто может представлять собой денежные выплаты, равные полной стоимости выхода, IPO — важный вклад в общую стоимость выхода — могут фактически представлять собой продажу ограниченной доли компании.Указанная стоимость выхода отражает оценку компании, основанную на оценке всех акций по цене, по которой было продано ограниченное количество новых акций.

      IPO, возможно, было реализовано как более эффективный вариант сбора средств по сравнению с другим раундом частного венчурного капитала. Эта объявленная оценка может быть обнадеживающей для тех, кто ранее был частным инвестором, но это может не быть для них концом пути. Условия раундов сбора венчурного капитала стартапа могут ограничивать частных инвесторов от продажи своих акций в течение длительного периода после IPO, часто в течение шести месяцев.

      Что еще более важно, даже без таких ограничений частным инвесторам может быть разумнее держать свои акции, пока бизнес компании и ее оценка продолжают расти. Помните, когда Facebook провел IPO по цене 38 долларов за акцию в мае 2012 года. Цена его акций сегодня, когда мы пишем это письмо, 9 лет спустя, составляет 342 доллара, то есть в девять раз больше.

      Мы не утверждаем, что каждый инвестор должен или хотел бы ждать выплаты девять лет, а скорее, что разумный выбор в отношении того, когда держать и когда продавать, имеет важное значение.На самом деле, IPO может быть целенаправленной умной тактикой для повышения узнаваемости компании и привлечения последующих претендентов на слияния и поглощения, что затем может привести к огромной неожиданной прибыли для предыдущих венчурных инвесторов.

      VCapital ищет стартапы с надежными бизнес-моделями, которые, как ожидается, вызовут большой интерес в сфере слияний и поглощений.

      В некоторых случаях мы можем по-прежнему проводить IPO в интересах наших инвесторов, но это может быть ступенькой к последующей, более прибыльной сделке по слиянию и поглощению.В нашем стремлении максимизировать прибыль для наших инвесторов мы обычно предпочитаем более предсказуемое, дисциплинированное финансовое мышление сообразительных корпоративных поклонников потенциальным эмоциональным американским горкам публичного рынка.

      Мы полагаем, что несколько компаний из портфеля VCapital обладают такой высокой привлекательностью для слияний и поглощений, которая привела к приобретению IBM Cleversafe за 1,3 миллиарда долларов. Интерес крупных фармацевтических компаний к Intensity Therapeutics очевиден. Активное партнерство крупных оборонных подрядчиков с Atlas Space Operations и непосредственное партнерство крупного поставщика операционных залов с SentiAR свидетельствует о заинтересованности потенциальных клиентов в этих компаниях.Точно так же мы ожидаем, что портфельные компании, такие как EDJX и Ocient, продолжение Cleversafe Криса Глэдвина, привлекут такой интерес к приобретениям. Однако возможно, что некоторые из них могут провести IPO на пути к максимизации доходов инвесторов.

      Просто помните, что венчурные инвестиции — это долгая игра.

      Хотя претенденты на приобретение могут иногда быстро набрасываться на стартапы с высоким потенциалом, чаще они будут ждать, чтобы быть более уверенными в ценности своей цели.Использование IPO в качестве разумного трамплина к возможной последующей корпоративной продаже отличается от буйной спешки с публичным размещением только потому, что публичный рынок особенно силен, что делает ранних венчурных инвесторов уязвимыми для внезапных падений цен на акции. VCapital считает, что конечное вознаграждение инвестора, скорее всего, будет выше, если мы выберем предпочтительный путь.

      Мы хотели бы услышать ваше мнение. Поговори с нами.

      Венчурное предприятие в сравнении с акциями и недвижимостью

      [ЦВЕТНОЙ БЛОК-1]

      • Венчурное предприятие — это класс активов с высоким риском/высоким вознаграждением, доходность которого не коррелирует с доходностью других классов активов.
      • Потенциал доходности для венчурного капитала является одним из самых высоких среди всех классов активов.
      • Из-за того, что венчурный бизнес сопряжен с высоким риском и высокой прибылью, многие венчурные капиталисты инвестируют с пониманием того, что большинство их инвестиций потерпят неудачу. По этой причине они часто стремятся иметь высоко диверсифицированный портфель венчурных инвестиций, чтобы увеличить свои шансы на выигрышную инвестицию.
      • В качестве альтернативы, некоторые венчурные капиталисты будут инвестировать только в несколько сделок или даже в одну сделку, если они убеждены, что это выигрышная инвестиция.

      [ /BACKGROUND COLOR BLOCK-1 ]

      Предположим, что в конце 2010 года вы инвестировали 10 тысяч долларов. Ваши 5 тысяч долларов принесли вам около 200 акций.

      Вторую половину вы вложили в стартап на ранней стадии под названием UberCab, который на тот момент оценивался в 5,5 млн долларов. На ваши 5 тысяч долларов вы купили более 500 тысяч акций.

      Перенесемся на десятилетие вперед, и акции Microsoft теперь торгуются выше 280 долларов за акцию (на момент написания).Ваши инвестиции в размере 5 тысяч долларов выросли до 56 тысяч долларов — 11-кратный доход . Отличная работа!

      А ваши инвестиции в UberCab? Эта компания стала публичной в 2019 году как «Uber» и сейчас торгуется выше 40 долларов за акцию. Ваши инвестиции в размере 5 000 долларов выросли до 20 000 000 долларов – 4 000-кратная прибыль 90 045 .

      Uber предлагает упрощенный и экстремальный пример разницы между инвестированием в венчурный капитал и другими классами активов, такими как публично торгуемые ценные бумаги. Такая стратосферная доходность — хотя и исключительно редкая — обычно возможна только при венчурном инвестировании.

      Согласно одному исследованию, всего 1% стартапов на посевной стадии, профинансированных с 2008 по 2010 год (год финансирования Uber), превратились в компании с оборотом в 1 млрд долларов. Подавляющее большинство — почти 7 из 10 — в конечном итоге умерло или самоокупалось (что обычно не приносит большой прибыли венчурным капиталистам). Исследование Гарвардского университета 2000 венчурных стартапов с 2004 по 2010 год сделало аналогичный вывод, обнаружив, что 75% сделок вообще не принесли никакой прибыли инвесторам.

      Хотя сейчас производится больше единорогов, чем когда-либо прежде, они по-прежнему невероятно редки.Недавний анализ AngelList более 2,6 тыс. сделок с 2013 по 2019 год показал, что около 2,5% компаний достигли оценки в 1 млрд долларов.

      В то же время венчурным капиталистам нужна всего пара крупных победителей (например, Uber), чтобы получить значительную прибыль, поэтому чем больше риск, тем больше вознаграждение. Причина в том, что венчурное инвестирование подчиняется степенному закону, а это означает, что на небольшой процент сделок приходится большой процент прибыли.

      Все пять крупнейших компаний по рыночной капитализации в S&P 500 — так называемая «большая пятерка» — начинали как стартапы, поддерживаемые венчурным капиталом: Facebook, Amazon, Apple, Microsoft и Google.Любой, кто инвестировал в эти компании перед IPO, почти наверняка получил невероятную прибыль при условии, что он сохранил свои акции.

      Тем не менее, венчурное инвестирование не для всех. Венчурные инвестиции рассчитаны на долгосрочную перспективу и требуют иного подхода, чем другие классы активов. Венчурные инвесторы должны спокойно ждать годами, чтобы увидеть прибыль — если она вообще есть — и ориентироваться в другой нормативно-правовой среде. Прежде чем инвестировать, важно рассмотреть все ваши варианты.

      В этом руководстве мы предоставим обзор венчурных инвестиций, публично торгуемых акций и недвижимости, чтобы вы могли понять ключевые сходства и различия между этими классами активов.

      Венчурные капиталисты (венчурные инвесторы) инвестируют в частные компании в надежде получить значительную прибыль в будущем, если компания будет приобретена или станет публичной.

      Венчурный капитал относится к наиболее рискованным из всех основных классов активов, поскольку значительная часть этих инвестиций вообще не приносит прибыли. Как показывает пример Uber, он также приносит самые большие вознаграждения.

      Чтобы инвестировать в частные компании, вы, как правило, должны быть аккредитованным инвестором, что означает, что вы соответствуете определенным требованиям по годовому доходу, собственному капиталу или лицензии.

      Венчурные инвестиции обычно структурируются как долговые или долевые инвестиции. Долговые инвестиции — это кредит компании, который конвертируется в акционерный капитал при заранее определенном событии, таком как раунд финансирования по цене или приобретение. Инвестируя в акционерный капитал, инвестор получает определенное количество акций компании по согласованной цене за акцию в обмен на капитал.

      Венчурные капиталисты осуществляют эти инвестиции через венчурный фонд (пул капитала, привлеченный от группы инвесторов для осуществления ряда инвестиций в частные компании) или специальную целевую структуру (пул капитала, привлеченный от группы инвесторов для инвестировать в одну компанию).

      В обмен на финансирование венчурные капиталисты получают акции компании, которые принесут доход, который они могут продать позже во время «события ликвидности» — это может быть приобретение другой компанией или IPO.

      Чтобы добиться успеха, венчурные капиталисты часто полагаются на опыт в сфере высоких технологий и свою способность оценивать учредителей и рынки на самых ранних этапах процесса — часто еще до того, как у компании вообще появится продукт. Венчурный инвестор должен узнать о компании, включая ее руководство, бизнес-модель, продукт и рынок.

      Чтобы увеличить свои шансы на получение одного из этих редких хитов, венчурные капиталисты часто стремятся иметь диверсифицированный портфель венчурных инвестиций, особенно при инвестировании на самых ранних стадиях.

      Еще одним ключевым отличием является временной горизонт венчурных инвестиций. После того, как они инвестируют, венчурные капиталисты должны подготовиться к тому, что их деньги будут заморожены на длительный период. Инвестору может потребоваться от 4 до 10 лет, чтобы получить распределение от венчурных инвестиций (если он вообще его получит).

      По сравнению с другими классами активов венчурные капиталисты также сталкиваются с гораздо большей неопределенностью.Оценка компаний может быть чрезвычайно изменчивой на самых ранних этапах, и венчурные капиталисты могут не знать истинную стоимость своих активов в течение многих лет в будущем.

      Фондовый рынок торгует акциями публично торгуемых компаний. Чтобы инвестировать в фондовый рынок, все, что вам нужно, это брокерский счет и некоторый капитал.

      Подобно венчурным инвесторам, инвесторы на фондовом рынке часто стремятся иметь диверсифицированные портфели, чтобы увеличить свои шансы найти надежные инвестиции при одновременном снижении риска. Уровень риска инвестирования в акции зависит от конкретной акции, в которую вы инвестируете.Инвестирование в маленькую компанию часто более рискованно, чем инвестирование в крупную устоявшуюся компанию.

      При проведении комплексной проверки акций инвесторы часто учитывают рыночную капитализацию компании, тенденции доходов, конкурентов и изменения стоимости акций с течением времени, среди прочих факторов. В отличие от венчурных, большинство инвесторов на фондовом рынке не имеют прямого доступа к руководству компании, чтобы помочь им в процессе оценки.

      Акции — это средства, используемые для отслеживания и обмена правами собственности в компании.Инвестиции в акции более ликвидны, чем венчурные инвестиции, потому что акционер может продать свои акции в любое время. В зависимости от инвестиционной стратегии акции могут быть краткосрочными или долгосрочными инвестициями.

      Поскольку акции торгуются публично, каждый может отслеживать их стоимость в режиме реального времени.

      Обратите внимание, что нет никакой корреляции между венчурным и публичным рынками. Венчурный бизнес как класс активов может приносить хорошие результаты, даже когда фондовый рынок падает (и наоборот).

      Доходы от недвижимости варьируются в зависимости от типа собственности.Среднегодовая доходность долгосрочных инвестиций в жилую недвижимость в США в настоящее время составляет 10,6%. Для коммерческой недвижимости это 9,5%.

      Недвижимость часто требует значительных предварительных инвестиций. Подобно венчурному, эти инвестиции могут быть структурированы как долговые или долевые инвестиции. При наличии долга имущество может выступать в качестве залога для эмитента долга (например, ипотека). Инвестируя в акционерный капитал, инвестор покупает долю в собственности, пропорциональную вложенной сумме.Обратите внимание, что многие инвестиции в недвижимость включают в себя сочетание долга и собственного капитала. В ВК такое встречается гораздо реже.

      Некоторые инвесторы предпочитают инвестировать в одну недвижимость за раз. Другие могут инвестировать в REIT (инвестиционный фонд недвижимости). REIT — это компании, которые владеют, управляют и финансируют доходную недвижимость. Инвесторы могут покупать акции REIT и получать доход от прибыли, полученной от объекта недвижимости.

      Существуют также частные инвестиционные компании, занимающиеся недвижимостью, которые объединяют деньги инвесторов для покупки недвижимости.Как и в случае с венчурными компаниями, инвесторы в эти частные инвестиционные компании должны быть аккредитованы.

      При проведении комплексной проверки недвижимости инвестор в недвижимость будет учитывать тенденции стоимости недвижимости, рост населения и рабочих мест в этом районе, варианты финансирования, требования к зонированию, затраты на ремонт, оценки арендной платы и множество других факторов, влияющих на окупаемость инвестиций в недвижимость.

      Оценка недвижимости может измениться в связи с новым спросом на рынке, улучшением имущества, изменениями в местной экономике, сопоставимыми продажами в этом районе, колебаниями процентных ставок, улучшением доступа к транспорту и множеством других факторов. .

  • Отставить комментарий

    Обязательные для заполнения поля отмечены*