Когда возвращают 13 процентов: Вернуть налоговый вычет станет проще: новый закон вступил в силу

Содержание

Какой срок возврата налогового вычета и через сколько ждать выплаты

03 января 2022

03.01

6 минут

6 мин.

8 288

276

4

Обновлено: 04 января 2022

Автор статьи

Ведущий специалист по налогообложению  •  Стаж 4 года

Сколько ждать налоговый вычет после подачи документов? Таким вопросом о сроках часто задаются те, кто решил получить возмещение НДФЛ. В Интернете много противоречивой информации и довольно трудно понять когда нужно подавать документы на вычет и как узнать срок, когда перечислят возврат налога. В этой статье вы узнаете срок перечисления налогового вычета, как долго ждать, и сможете проверить себя не упустили ли вы что-то важное при сборе документов.

Статьи

Содержание статьи

Какой срок возврата налогового вычета и сколько ждать налоговый вычет?

Возврат излишне уплаченного НДФЛ производится после завершения камеральной проверки декларации о доходах физического лица (письмо Минфина от 21 февраля 2017 года № 03-04-05/9949).

По закону у ИФНС есть определенный срок (4 месяца) на то, чтобы проверить ваши документы и вынести решение о предоставлении вам налогового вычета.

Срок вычета складывается из:

Этап проверки

Срок проверки

Камеральной проверки декларации(й)

Время проверки 3 месяца (п. 2 ст. 88 НК РФ)

Вынесения решения по камеральной проверке и выплате денежных средств

Срок — 10 календарных дней

Перечисление денег на банковский счет

Срок — 1 месяц (п. 6 ст. 78 НК РФ)

Ирина Ерёмина

Налоговый консультант

Вернуть ранее уплаченный НДФЛ может не любой человек. Нужно быть резидентом и платить подоходный налог с определенного вида дохода. Наши эксперты проанализируют ваши доходы и расходы, расскажут, какой вычет и в каком размере вы можете получить, и помогут заполнить 3-НДФЛ на возврат налога.

Какие документы нужно для получения налогового вычета?

Срок подачи документов на возврат ранее уплаченного НДФЛ через инспекцию четко определен — после окончания налогового периода (п. 1 ст. 229 НК РФ).

Чтобы возместить НДФЛ и получить возврат 13% вам нужно очень внимательно отнестись к сбору всех необходимых документов.

Ниже мы приведем список документов по самым популярным вычетам.

  1. Для получения имущественного налогового возврата (ст. 220 НК РФ) по приобретению недвижимости подготовьте:
  • Декларацию 3-НДФЛ
  • Паспорт (при личной подаче в инспекцию)
  • Справку 2-НДФЛ
  • Договор о приобретении недвижимости
  • Свидетельство о государственной регистрации права собственности (в случае покупки жилья в срок до 15 июля 2016 года), выписка из ЕГРН (в случае покупки жилья в срок с 15 июля 2016 года, включая этот день) или акт приема-передачи квартиры (в случае инвестирования в строящуюся квартиру по договору долевого участия (ДДУ))
  • Кассовые чеки, квитанции, платежные поручения и т. п.
  • Заявление о распределении возврата между супругами.

Если покупали недвижимость в ипотеку, то дополнительно возьмите:

  • Кредитный (ипотечный) договор
  • Справка банка об уплаченных за год процентах
  • График погашения кредита и уплаты процентов по кредитному (ипотечному) договору (обычно является приложением к кредитному договору)
  • Кассовые чеки, квитанции, платежные поручения, банковские выписки и тому подобное.

2. Для получения возврата по обучению (ст. 219 НК РФ) вам понадобятся:

  • Декларация 3-НДФЛ
  • Паспорт (при личной подаче в инспекцию)
  • Справку 2-НДФЛ
  • Договор на обучение (и дополнительные соглашения к нему, если ими были оформлены важные изменения договора, например изменение стоимости обучения)
  • Кассовые чеки, квитанции, платежные поручения и т.д.
  • Лицензия учебного заведения. Если информация о лицензии есть в договоре либо другом документе, то в инспекции не должны требовать копию лицензии.

3. Для получения налогового возврата за обучение ребенка соберите:

  • Декларацию 3-НДФЛ
  • Паспорт (при личной подаче в инспекцию)
  • Справку 2-НДФЛ
  • Договор на обучение (могут пригодится и дополнительные соглашения к договору, если в них отражена стоимость обучения)
  • Кассовые чеки, квитанции, платежные поручения и пр.
  • Свидетельство о рождении ребенка (подтверждение родства и возраста).
  • Справка о том, что ребенок учится по очной форме (если в договоре не указана форма обучения, то обязательно)
  • Лицензия учебного заведения. Если информация о лицензии есть в договоре либо другом документе, то сама лицензия будет не нужна.

4. Документы на возврат за медуслуги (ст. 219 НК РФ) будут такими:

  • Декларацию 3-НДФЛ
  • Паспорт (при личной подаче в инспекцию)
  • Справку 2-НДФЛ
  • Договор с медицинским учреждением
  • Кассовые чеки, квитанции, платежные поручения и пр.
  • Справка об оплате медицинских услуг, выданная медицинским учреждением
  • При оплате за лекарства — рецепт от врача, выписанный по специальной форме
  • Документ, подтверждающий родство (в случае, если лечение оказывали супругу (супруге), родителям, детям (в том числе, усыновленным), подопечным)
  • Лицензия медицинского учреждения на осуществление медицинской деятельности, если в документах отсутствует информация о реквизитах лицензии.

Заполнить декларацию и подать документы на возврат НДФЛ можно не позднее трех календарных лет с момента возникновения права на возврат налога (за исключением имущественных — они не имеют срока давности).

Важно! Если вы платили за обучение или лечение в 2019 г., то оформить вычет сможете не позднее 2022 г.

Как можно получить налоговый вычет быстрее?

Ранее мы разобрались с тем, когда выплачивают деньги по возврату. Теперь расскажем о том, можно ли сократить срок проверки.

Можно сократить срок проверки, если подавать документы не через ИФНС, а через работодателя. Чтобы узнать, как и когда переведут положенные вам деньги, разберем подробно процесс оформления возврата через работодателя.

В этом случае возьмите все необходимые документы из нужного списка выше (за исключением декларации 3-НДФЛ и справки 2-НДФЛ). Следующий шаг — также подать их в ИФНС.

Проверка будет идти месяц и после этого ИФНС самостоятельно проинформирует вашего работодателя о положенном вам возврате и передаст уведомление о праве на вычет.

Если захотите получать возврат через работодателя, имейте в виду, что налоговый вычет за прошлые годы вы можете получить только через ИФНС по месту своей прописки. Через работодателя вычет нужно получать год в год.

Например, вы оплачивали лечение в 2022 году, значит до конца 2022 года должны подать документы на вычет через работодателя. Пропустили срок возмещения НДФЛ — значит, вычет сможете оформить только через налоговую.

Теперь вы знаете срок выплаты налогового вычета после подачи декларации, порядок возврата НДФЛ по декларации и через какое время можно получить выплату.

Частые вопросы

Через месяц после подачи 3-НДФЛ я обнаружила счетную ошибку в декларации. Подала “уточненку”. Как это повлияет на время проверки?

+

Если вы подавали уточненную декларацию, то срок проверки увеличится. С момента как вы подали уточненную декларацию, инспекция “автоматически” приостановит контрольные мероприятия по первичному документу и заново начнет проверку по уточненке, которая будет длиться 3 месяца.

Зависит ли время проверки от того, как я направлю декларацию в инспекцию (электронно или на бумаге?)

+

Нет, срок проверки не зависит от способа подачи налоговой отчетности. Выбирайте тот способ, который удобнее вам.

Когда мне перечислят деньги по возврату, если я сдавал декларацию в ноябре 2021 г.?

+

Проверка закончится в феврале 2022 года и еще через 30 календарных дней вам должны перечислить возврат.

Как происходит выплата денег?

+

По вычету деньги перечисляют на банковский счет, который вы укажете в заявлении на возврат излишне уплаченного налога. Иного способа перечисления не предусмотрено.

Заключение эксперта: 

Из этой статьи вы узнали срок выплаты налогового вычета после подачи декларации, порядок возврата НДФЛ и время получения выплаты. Независимо от того, какой именно вычет в оформляете, срок возврата подоходного налога не меняется. Самое главное — собрать все нужные документы и правильно заполнить отчетность.

Публикуем только проверенную информацию стаж: 4 года консультаций: 3000

Составляет налоговые деклараций 3-НДФЛ для физлиц, помогает клиентам получить вычет даже в сложных случаях, защищает интересы клиентов на камеральных проверках, составляет претензии в отношении результатов проверки, оказывает устные и письменные консультации

Налоговый вычет


 

Заплатили налоги? Верните их у государства обратно!

Значительная часть населения России платит налоги. Однако эту сумму можно уменьшить. Для этого существует налоговый вычет. Что это? При оформлении подобного вычета государство уменьшает сумму, с которой выплачиваются налоги. Так же называется возврат определённой части ранее уплаченного НДФЛ (налога на доходы физических лиц) при покупке недвижимости, расходах на лечение или обучение. Важно отметить, что налоговый вычет можно получить не только при оплате своих обследований и лекарств. Налог возвращают даже с суммы расходов на лечение близких родственников

Какие расходы можно включать в вычет на лечение

В сумму вычета можно включить такие расходы:

  • Медицинские услуги — анализы, обследования, приемы врачей, процедуры в платных клиниках. При условии, что вы за это платили, то есть услуги не по полису ОМС, а за ваш счет.
  • Лекарства по назначению врача. С 2019 года вычет можно получить по расходам на любые препараты, а не только на те, что в перечне правительства.
  • Дорогостоящее лечение. Это единственный вид медицинских расходов, для которого нет лимита: к вычету принимаются любые суммы без ограничений. Виды дорогостоящего лечения есть в специальном перечне, за этим следит медицинская организация, когда выдает справку о стоимости услуг.
  • Взносы по договору ДМС.

За каких родственников дают вычет на лечение

Вычет на лечение можно получить не только при оплате своих обследований и лекарств. Налог возвращают даже с суммы расходов на лечение близких родственников, но не любых, а только из ограниченного перечня.

Вот полный список родственников, лечение которых можно включить в свой налоговый вычет:

  • Родители. Вычет дадут только при оплате лечения своих родителей. Если платить за родителей супруга или приемных, налог вернуть не получится. Никаких требований к статусу родителей нет. Они могут работать по трудовому договору, а могут быть пенсионерами, безработными или самозанятыми ИП.
  • Дети или подопечные до 18 лет. Вычет на лечение положен только за своих детей. Если платить за анализы и обследования детей супруга, даже когда они на полном обеспечении, НДФЛ вернуть нельзя. Еще есть важное условие по поводу возраста: ребенку должно быть не больше 18 лет. Причем факт обучения в очном вузе не продлевает этот возраст до 24 лет: так можно с обучением, а с лечением — только до 18 лет.
  • Супруги. Если муж платит за жену, он может получить вычет. А жена вернет налог при оплате лечения мужа. Но брак должен быть официально зарегистрирован. Справка об оплате медицинских услуг и чеки на покупку лекарств могут быть оформлены на любого супруга: их расходы все равно считаются общими.

За других родственников вычет получить нельзя. В отличие от обучения, в этом списке нет братьев и сестер. Если оплатить лечение зубов или операцию для родной сестры, получить вычет будет нельзя. За бабушек, дедушек, гражданского супруга, детей жены от первого брака, племянников или тещу налог вернуть невозможно.

Список родственников закрытый, и никаких дополнительных условий быть не может.

Как вернуть деньги за лечение

Сколько денег можно вернуть при оплате лечения родственников

Лимит расходов. У вычета на лечение есть лимит — 120 000 Р в год. Это общее ограничение для нескольких социальных вычетов, например сюда же входят расходы на обучение. 120 000 Р — это ограничение не для каждого вида расходов, а для всех.

Вот какие расходы будут входить в лимит:

  •    Обучение.
  •     Лечение.
  •     ДМС.
  •     Добровольные взносы на пенсионное обеспечение.
  •     Добровольное страхование жизни.
  •     Дополнительные взносы на накопительную часть пенсии.
  •     Независимая оценка квалификации.

При оплате лечения родственников дополнительный вычет не дадут: и свои, и их расходы нужно включать в этот лимит.

В 120 000 Р не входят только расходы на обучение детей — там отдельное ограничение в 50 000 Р на каждого ребенка — и дорогостоящие виды лечения, которые принимаются к вычету без учета лимита. Еще есть социальный вычет на благотворительность, но у него отдельные условия и лимит считается в процентах.

Сколько денег вернут

Сумма вычета зависит от размера вашей зарплаты и стоимости лечения. В любом случае налоговая не вернет денег больше, чем уплачено НДФЛ за год. Посмотрим на примере:

Василий работает менеджером и получает 40 000 Р в месяц. За год он заработал 480 000 Р. 13% своей зарплаты он отдает государству в качестве налога (НДФЛ). За год он заплатил 480 000 × 0,13 = 62 400 Р.

В 2015 году он потратил на лечение 80 000 Р. Василий собрал документы и подал заявление на налоговый вычет. После подачи заявления налоговая вычтет сумму лечения из дохода Василия за год и пересчитает его НДФЛ: (480 000 − 80 000) × 0,13 = 52 000 Р.

Получается, что Василий должен был заплатить 52 000 Р, а по факту заплатил 62 400 Р. Налоговая вернет ему переплату: 62 400 − 52 000 = 10 400 Р.

Вычет можно оформить в течение трех лет, следующих за годом оплаты лечения.

Эти деньги поступят прямо на карту, но придется подождать.

Как оформлять документы, если платите за родственников

  • За супруга. При оплате лечения мужа или жены документы можно оформлять на кого угодно. Договор и квитанции могут быть на имя мужа или жены, для вычета это не имеет значения. Считается, что у них все общее. Одни и те же расходы может принять к вычету любой супруг, но только кто-то один. Еще их можно поделить между собой, это помогает вернуть больше налога с учетом лимита.
  • За детей и родителей. Платежные документы должны быть оформлены на того, кто платит и хочет получить вычет. Если квитанции и справка оформлены на маму, сыну не дадут вычет по этим расходам. Хотя можно попробовать решить этот вопрос с помощью обычной письменной доверенности. В договоре на медицинские услуги должна быть формулировка, из которой понятно, что его заключают вот с этим человеком — тем, кто заявит вычет, — на лечение вот этого родственника. Но если так сделать не получилось, обычно возврату налога это не мешает. Налоговая в первую очередь смотрит на платежные документы и справку. Вот это действительно важно.

Как вернуть НДФЛ с расходов на лечение за прошлый год

За прошлый год можно вернуть налог только по декларации. Через работодателя возвращают только в текущем году.

Вот инструкция:

  • Возьмите справки об оплате медицинских услуг. Это специальный документ, его должна выдать организация, которой вы платили за лечение. Сейчас все хранится в электронном виде, поэтому обычно даже чеки предъявлять не нужно. В справке будет указан код — «1» или «2». Если стоит «1», то нужно учитывать лимит, если «2» — к вычету примут всю сумму.
  • Сделайте копии документов, которые подтверждают ваше родство: свидетельств о рождении и браке.
  • Заполните декларацию 3-НДФЛ в личном кабинете на сайте nalog.ru. Ее можно заполнять в специальной программе или сдавать на бумаге, но через сайт — это самый простой, быстрый и удобный способ, который застрахует вас от ошибок и ускорит проверку. К декларации нужно приложить сканы или фотографии документов.

Чтобы получить документы для налогового вычета Вы можете обратиться с заявкой к администратору-кассиру в наш Центр или отправить запрос в электронном виде, заполнив форму ниже.

Уважаемые пациенты, при заполнении формы обязательно указывайте:

  • контактные данные
  • период за который нужно предоставить документы
  • перечень необходимых документов
Форма заявки на налоговый вычет

Возврат подоходного налога за лечение

Уважаемые пациенты! Обращаем Ваше внимание на то, что при получении платных медицинских услуг в СОКОБ им. Т.И.Ерошевского Вы имеете право получить социальный налоговый вычет в отношении сумм, уплаченных за медицинские услуги и возврат части уплаченного налога.

КТО  МОЖЕТ  ОФОРМИТЬ  НАЛОГОВЫЙ  ВЫЧЕТ?

Согласно Налоговому кодексу РФ, вычет предоставляется работающим гражданам РФ и производящим  уплату подоходного налога.

Пунктом 3 статьи 219 Налогового кодекса РФ  вычет предоставляется налогоплательщику в сумме, уплаченной налогоплательщиком в налоговом периоде за медицинские услуги, оказанные медицинскими организациями, индивидуальными предпринимателями, осуществляющими медицинскую деятельность, ему, его супругу (супруге), родителям, детям (в том числе усыновленным) в возрасте до 18 лет, подопечным в возрасте до 18 лет (в соответствии с перечнем медицинских услуг, утвержденным Правительством Российской Федерации), а также в размере стоимости лекарственных препаратов для медицинского применения, назначенных им лечащим врачом и приобретаемых налогоплательщиком за счет собственных средств.

При применении социального налогового вычета, предусмотренного настоящим подпунктом, учитываются суммы страховых взносов, уплаченные налогоплательщиком в налоговом периоде по договорам добровольного личного страхования, а также по договорам добровольного страхования своих супруга (супруги), родителей, детей (в том числе усыновленных) в возрасте до 18 лет, подопечных в возрасте до 18 лет, заключенным им со страховыми организациями, имеющими лицензии на ведение соответствующего вида деятельности, предусматривающим оплату такими страховыми организациями исключительно медицинских услуг.

ЧТО  ТАКОЕ  НАЛОГОВЫЙ  ВЫЧЕТ?

НДФЛ (налог на доходы физических лиц) — это сумма, которая уменьшает налоговую базу (величину облагаемого НДФЛ дохода). Такое уменьшение приводит к уменьшению суммы налога.

Документами, подтверждающими фактические расходы на лечение и медицинское обслуживание, являются любые расчетно-платежные документы, из которых видно, что оплата произведена медицинскому учреждению за лечение и медицинское обслуживание конкретного работника и члена (членов) его семьи.

Порядок оформления налогового вычета Вы можете уточнить  по адресу:  www.nalog.ru либо в личном кабинете налогоплательщика.

ВОЗМОЖНО  ЛИ  ВЕРНУТЬ  ПОДОХОДНЫЙ  НАЛОГ  ПРИ  ОПЛАТЕ ЛЕЧЕНИЯ РОДСТВЕННИКАМ?

Да, в соответствии со ст. 219 Налогового кодекса РФ социальный налоговый вычет может быть предоставлен лицам, понесшим  расходы не только на свое лечение, но и на лечение близких родственников (дети до 18 лет, родители, супруги).

В этом случае важно помнить, что договор на оказание медицинских услуг, платежные документы и справка об оплате медицинских услуг должен быть оформлен на имя налогоплательщика — претендента на получение выплат.

В договоре на оказание медицинских услуг должно быть прописано, кто является заказчиком (плательщиком) и получателем услуг.

Помимо стандартного пакета документов, к заявлению в налоговые органы должны прилагаться следующие документы:

  • Копия свидетельства о браке, если налогоплательщиком оплачены медицинские услуги, оказанные  супругу(е).
  • Копия свидетельства о рождении налогоплательщика, если налогоплательщиком оплачены медицинские услуги, оказанные своему родителю. 
  • Копия свидетельства о рождении ребенка (детей) налогоплательщика, если налогоплательщиком оплачены медицинские услуги, оказанные своим детям в возрасте до 18 лет.

КАК ПОЛУЧИТЬ СПРАВКУ ОБ ОПЛАТЕ МЕДИЦИНСКИХ УСЛУГ В ГБУЗ «СОКОБ им.Т.И.Ерошевского»?

Для  получения  справки  об  оплате  медицинских услуг  для  налоговых  вычетов  необходимо обратиться  в  бухгалтерию СОКОБ им.Т.И.Ерошевского по адресу: ул. Ново-Садовая, 158, главный корпус, 1 этаж  в будние дни с 9.00 до 12.00.

Контактный телефон бухгалтерии: (846) 323-00-21.

При  себе  необходимо  иметь:

  • паспорт,
  • договор на оказание медицинских услуг, 
  • платежные документы, подтверждающие факт оплаты услуг,
  • свидетельство ИНН.

Справка будет выдана Вам в день обращения.

Для пациентов СОКОБ им.Т.И.Ерошевского, проживающих за пределами Самарской области, имеется возможность оформления справки без их личного присутствия. Сканы обозначенных выше документов  Вы можете прислать нам по электронной почте [email protected] (в теме письма обязательно укажите «запрос на получение справки в налоговые органы» и город). В этом случае готовую справку и копии лицензии учреждения вы можете получить лично или по почте. В случае, если получение предполагается по почте, укажите, пожалуйста, Ваш почтовый адрес и индекс.

 

 

 

Акция

A имеет ожидаемую доходность 13 процентов и 25-процентную волатильность. Акция B имеет ожидаемую доходность 9 процентов и 30-процентную волатильность. Инвестор может купить только одну из двух акций. а. Инвестор купил акции А. Каково его отношение t

Вопрос:

Акция А имеет ожидаемую доходность 13 процентов и волатильность 25 процентов. Акция B имеет ожидаемую доходность 9 процентов и 30-процентную волатильность. Инвестор может купить только одну из двух акций.

а. Инвестор купил акции А. Как он относится к риску?

б. Инвестор купил акции B. Как он относится к риску?

с. Какова ожидаемая доходность акции B, которая заставила бы нейтрального к риску инвестора купить ее?

д. Какова волатильность акции B, которая заставила бы не склонного к риску инвестора купить ее?

Теория полезности

В теории полезности предполагается, что более высокая степень удовлетворенности инвестициями является лучшим решением.2\\ Допуск к риску{e_{Акции\;B}} &= — 20,22\% \конец{выравнивание*} {/экв}

а. Инвестор в акции А, толерантность к риску ниже, что означает, что Инвестор более сдержан по отношению к основной сумме, чем берет на себя риск. Инвестор в акции А не склонен к риску.

б. Толерантность к риску инвестора в акции B выше, чем означает, что инвестор готов пойти на больший риск. Инвестор в акции B склонен к риску.

с. Ожидаемая доходность акций B составляет 15,6%, что заставляет инвесторов, нейтральных к риску, покупать их.

{экв}\начало{выравнивание*} \frac{{Ожидаемый\;доход{n_A}}}{{Акции\;A\;Волатильность}} &= \frac{{Доходность\;на\;Акции\;B}}{{Акции\;B\; Волатильность}}\\ \frac{{13}}{{25}} &= \frac{{Возврат\;на\;запас\;B}}{{30}}\\ Возврат\;на\;запас\;B &= 15.6\% \конец{выравнивание*} {/экв}

д. Волатильность акций B должна составлять 17,31%, чтобы склонные к риску инвесторы покупали их.

{экв}\начало{выравнивание*} \frac{{Ожидаемый\;доход{n_A}}}{{Акции\;A\;Волатильность}} &= \frac{{Ожидаемый\;Доход{n_B}}}{{Акции\;B\;Волатильность}} \\ \frac{{13}}{{25}} &= \frac{9}{{Акции\;B\;Волатильность}}\\ Акции\;B\;Волатильность &= 17,31\% \конец{выравнивание*} {/экв}

Крах фондового рынка 1929 года

«Ревущие двадцатые» громче и дольше всех гремела на Нью-Йоркской фондовой бирже.Цены на акции поднялись до беспрецедентных высот. Промышленный индекс Доу-Джонса увеличился в шесть раз с шестидесяти трех в августе 1921 года до 381 в сентябре 1929 года. После того, как цены достигли пика, экономист Ирвинг Фишер заявил, что «цены акций достигли «того, что выглядит как постоянно высокое плато». 1

Эпический бум закончился катастрофическим крахом. В черный понедельник, 28 октября 1929 года, индекс Доу-Джонса упал почти на 13 процентов. На следующий день, Черный вторник, рынок упал почти на 12 процентов.К середине ноября индекс Доу-Джонса потерял почти половину своей стоимости. Падение продолжалось до лета 1932 года, когда индекс Доу-Джонса закрылся на отметке 41,22, самом низком значении за двадцатый век, на 89 процентов ниже своего пика. Индекс Доу-Джонса не возвращался к своим докризисным высотам до ноября 1954 года.

Диаграмма 1: Дневная цена закрытия промышленного индекса Доу-Джонса со 2 января 1920 г. по 31 декабря 1954 г. Данные представлены в виде кривой. Единицы — это значение индекса. Маленькие галочки указывают на первый торговый день года.Как показано на рисунке, пик индекса пришелся на 3 сентября 1929 года, закрывшись на отметке 381,17. Индекс снижался до 8 июля 1932 года, когда он закрылся на уровне 41,22 доллара. Индекс не достиг максимума 1929 года до 23 ноября 1954 года. (Источник: FRED, https://fred.stlouisfed.org (график: Сэм Маршалл, Федеральный резервный банк Ричмонда) Эпоха оптимизма. Семьи процветали. Автомобили, телефоны и другие новые технологии процветали. Обычные мужчины и женщины вкладывали растущие суммы в акции и облигации.Новая индустрия брокерских контор, инвестиционных трастов и маржинальных счетов позволила обычным людям покупать корпоративные акции на заемные средства. Покупатели вносили часть цены, обычно 10 процентов, а остальное брали взаймы. Купленные ими акции служили залогом по кредиту. Заемные деньги хлынули на фондовые рынки, и цены на акции резко выросли.

Однако

скептиков существовали. Среди них был Федеральный резерв. Управляющие многих Федеральных резервных банков и большинство членов Совета Федеральной резервной системы считали, что спекуляции на фондовом рынке отвлекают ресурсы от продуктивного использования, такого как торговля и промышленность.Совет утверждал, что «Закон о Федеральном резерве… не предусматривает использование ресурсов Федеральных резервных банков для создания или расширения спекулятивного кредита» (Chandler 1971, 56). 2

Мнение Правления основано на тексте акта. Раздел 13 разрешал резервным банкам принимать в качестве залога для дисконтных кредитов активы, которые финансировали сельскохозяйственную, коммерческую и промышленную деятельность, но запрещал им принимать в качестве залога «векселя, тратты или векселя, покрывающие только инвестиции или выпущенные или выписанные с целью проведения или торговли в акции, облигации или другие инвестиционные ценные бумаги, за исключением облигаций и векселей правительства Соединенных Штатов» (Закон о Федеральной резервной системе 1913 г.).

Раздел 14 закона распространил эти полномочия и запреты на покупки на открытом рынке. 3

Эти положения отражали теорию реальных векселей, у которой было много приверженцев среди авторов Закона о Федеральной резервной системе 1913 г. и руководителей Федеральной резервной системы 1929 г. Эта теория указывала, что центральный банк должен выпускать деньги, когда производство и торговля расширяются, и заключать договор на поставку валюты и кредита, когда экономическая активность сокращается.

Федеральная резервная система решила действовать. Вопрос был в том, как. Совет Федеральной резервной системы и руководители резервных банков обсуждали этот вопрос. Чтобы обуздать поток кредитов до востребования, который подпитывал финансовую эйфорию, Совет выступил за политику прямого действия. Совет попросил резервные банки отклонить запросы на кредит от банков-членов, которые ссужали средства биржевым спекулянтам. 4   Совет также предупредил общественность об опасности спекуляций.

Управляющий Федерального резервного банка Нью-Йорка Джордж Харрисон придерживался другого подхода.Он хотел поднять учетную ставку кредита. Это действие напрямую повысит ставку, которую банки платят за займы у Федеральной резервной системы, и косвенно повысит ставку, которую платят все заемщики, включая фирмы и потребителей. В 1929 году Нью-Йорк неоднократно просил повысить учетную ставку; Совет отклонил несколько запросов. В августе Правление наконец согласилось с планом действий Нью-Йорка, и учетная ставка Нью-Йорка достигла 6 процентов. 5

Повышение ставки Федеральной резервной системы имело непредвиденные последствия.Из-за международного золотого стандарта действия ФРС вынудили иностранные центральные банки поднять собственные процентные ставки. Политика дефицита денег привела к рецессии в экономике всего мира. Международная торговля сократилась, а международная экономика замедлилась (Eichengreen, 1992; Friedman and Schwartz, 1963; Temin, 1993).

Однако финансовый бум продолжался. Федеральная резервная система с тревогой наблюдала за этим. Коммерческие банки продолжали ссужать деньги спекулянтам, а другие кредиторы вкладывали все большие суммы в ссуды брокерам.В сентябре 1929 года цены на акции колебались, то внезапно падая, то быстро восстанавливаясь. Некоторые финансовые лидеры продолжали поощрять инвесторов к покупке акций, в том числе Чарльз Э. Митчелл, президент National City Bank (ныне Citibank) и директор Федерального резервного банка Нью-Йорка. 6   В октябре Митчелл и коалиция банкиров попытались восстановить доверие, публично купив пакеты акций по высоким ценам. Попытка не удалась. Инвесторы начали безумно продавать.Цены на акции резко упали.

Толпа собирается у Нью-Йоркской фондовой биржи после краха 1929 года. (Фото: Bettmann/Bettmann/Getty Images)

Средства, ушедшие с фондового рынка, перетекли в коммерческие банки Нью-Йорка. Эти банки также взяли на себя миллионы долларов в виде кредитов на фондовом рынке. Внезапные волны напрягали банки. По мере увеличения депозитов росли резервные требования банков; но резервы банков сокращались по мере того, как вкладчики снимали наличные, банки покупали ссуды, а чеки (основной метод депонирования средств) погашались медленно.Уравновешенные потоки привели к временной нехватке резервов во многих банках.

Чтобы снять напряжение, Федеральный резервный банк Нью-Йорка принялся за дело. Он приобрел государственные ценные бумаги на открытом рынке, ускорил кредитование через дисконтное окно и снизил учетную ставку. Он заверил коммерческие банки, что предоставит необходимые им резервы. Эти действия увеличили общий объем резервов в банковской системе, ослабили ограничения по резервам, с которыми столкнулись банки в Нью-Йорке, и позволили финансовым учреждениям оставаться открытыми для бизнеса и удовлетворять потребности своих клиентов во время кризиса.Эти действия также не позволили краткосрочным процентным ставкам подняться до разрушительного уровня, что часто происходило во время финансовых кризисов.

В то время действия ФРБ Нью-Йорка вызывали споры. Правление и несколько резервных банков жаловались, что Нью-Йорк превысил свои полномочия. Однако в ретроспективе эти действия помогли сдержать кризис в краткосрочной перспективе. Фондовый рынок рухнул, но коммерческие банки, оказавшиеся в эпицентре бури, продолжали работать (Friedman and Schwartz, 1963).

В то время как действия Нью-Йорка защитили коммерческие банки, крах фондового рынка по-прежнему нанес ущерб торговле и производству. Крах напугал инвесторов и потребителей. Мужчины и женщины потеряли свои сбережения, опасаясь за свою работу и беспокоясь о том, смогут ли они оплатить свои счета. Страх и неуверенность уменьшили количество покупок дорогих товаров, таких как автомобили, которые люди покупали в кредит. Фирмы, такие как Ford Motors, столкнулись с падением спроса, поэтому они замедлили производство и уволили рабочих. Безработица росла, а спад, начавшийся летом 1929 г., углублялся (Romer, 1990; Calomiris, 1993). 7

Хотя крах 1929 г. ограничил экономическую активность, его влияние исчезло в течение нескольких месяцев, и к осени 1930 г. восстановление экономики казалось неизбежным. Затем проблемы в другой части финансовой системы превратили короткую резкую рецессию в самую продолжительную и глубокую депрессию в нашей стране.

Из краха фондового рынка 1929 года экономисты, в том числе руководители Федеральной резервной системы, извлекли как минимум два урока. 8

Во-первых, центральные банки, как и Федеральная резервная система, должны быть осторожны, когда реагируют на фондовые рынки.Выявить и сдуть финансовые пузыри сложно. Использование денежно-кредитной политики для сдерживания изобилия инвесторов может иметь широкие, непреднамеренные и нежелательные последствия. 9

Во-вторых, когда происходят обвалы фондового рынка, их ущерб можно сдержать, если следовать сценарию, разработанному Федеральным резервным банком Нью-Йорка осенью 1929 года.

Экономисты и историки обсуждали эти вопросы в течение десятилетий после Великой депрессии. Консенсус сформировался примерно во время публикации книги Милтона Фридмана и Анны Шварц «Денежная история Соединенных Штатов » в 1963 году.Их выводы относительно этих событий цитируют многие экономисты, в том числе члены Совета управляющих Федеральной резервной системы, такие как Бен Бернанке, Дональд Кон и Фредерик Мишкин.

В ответ на финансовый кризис 2008 года ученые могут переосмыслить эти выводы. Экономисты задаются вопросом, могут ли и должны ли центральные банки предотвращать пузыри на рынке активов и как опасения по поводу финансовой стабильности должны влиять на денежно-кредитную политику. Эти широкомасштабные дискуссии восходят к дебатам по этому вопросу среди лидеров Федеральной резервной системы в 1920-х годах.

Деловые новости за 22 февраля 2022 г.

САН-ХОСЕ, Калифорния — Небольшая группа с камерами слонялась по тротуару. Внутри несколько репортеров уставились в свои телефоны. И когда вошел подсудимый в сопровождении адвокатов, его почти никто не заметил.

Так во вторник начался федеральный суд над Рамешем Балвани, руководителем технического отдела, которого обвиняют в обмане пациентов и инвесторов в отношении Theranos, стартапа по анализу крови, который он помог построить. Г-н Балвани, известный под псевдонимом Санни, не признал себя виновным по дюжине обвинений в мошенничестве с использованием электронных средств связи и заговоре с целью совершения мошенничества с использованием электронных средств связи.

Редкая толпа и тихая атмосфера в Окружном суде США в Сан-Хосе, штат Калифорния, не имели ничего общего с цирковым безумием, охватившим тот же тротуар месяцами ранее, когда его предполагаемая сообщница и бывшая подруга Элизабет Холмс предстала перед судом на том же самом месте. обвинения.

Адвокат г-на Балвани начал свое вступительное слово с того, что переложил вину на г-жу Холмс, которая была исполнительным директором Theranos.

«Санни Балвани не запускала «Теранос», — сказал юрист Стив Казарес из фирмы Оррик.«Он не контролировал Theranos».

Слава, а затем и дурная слава г-жи Холмс сделали суд над ней зрелищем для СМИ — история ее взлета и падения была описана в подкастах, книге, документальном фильме и сериале Hulu — а также в притче о ажиотаже и высокомерии Силиконовой долины. . В течение нескольких месяцев зрители, журналисты и одержимые поклонники настоящих преступлений выстраивались в очередь перед рассветом, чтобы стать свидетелями ее возмездия.

В январе федеральный суд присяжных признал г-жу Холмс виновной по четырем пунктам обвинения, сделав ее основателем стартапа, признанным виновным в мошенничестве.Приговор ей должны вынести в сентябре. Выпущенная под залог, 38-летняя мисс Холмс живет в поместье в Вудсайде, штат Калифорния, со своим партнером Билли Эвансом и новорожденным сыном.

В течение следующих 13 недель или около того присяжные решат, виновен ли 57-летний г-н Балвани по тем же обвинениям. Он не наслаждался теплыми похвалами в СМИ, благодаря которым г-жа Холмс попала в самые элитные круги Силиконовой долины. Но доказательства в ее судебном процессе показали, что пара, которая встречалась более десяти лет, тесно сотрудничала почти со всеми аспектами технологий Theranos и деловых отношений.

Выступая в свою защиту, г-жа Холмс обвинила в проблемах Theranos и многих своих собственных ошибках г-на Балвани, который был президентом и главным операционным директором стартапа. Она утверждала, что он контролировал каждый аспект ее жизни, включая работу. Она даже обвинила г-на Балвани в эмоциональном и сексуальном насилии над ней, обвинение, которое он отверг.

Суть его судебного разбирательства заключается в том, сможет ли правительство доказать, что г-н Балвани намеревался обмануть пациентов и инвесторов с помощью ложных заявлений о технологиях и бизнесе Theranos.Компания привлекла почти 1 миллиард долларов от инвесторов, пообещав, что ее устройства для анализа крови произведут революцию в здравоохранении.

Но прокуроры говорят, что даже когда компания заключала сделки с розничными торговцами, включая Walgreens, проводила тысячи тестов на пациентах и ​​рекламировала свои способности в прессе, госпожа Холмс и мистер Балвани знали, что технология не работает.

Во вторник атмосфера в зале суда была приглушенной. Поскольку на деревянных скамьях сидело всего две дюжины зрителей — в основном журналисты, — не было необходимости в дополнительном ряду стульев, переполненной комнате или системе продажи билетов, которая регулировала, кто занимал место в «Мисс».Суд над Холмсом. Два брата мистера Балвани тихо сидели в конце скамьи, отведенной для защиты. Оба отказались от комментариев.

Во вступительных заявлениях прокуратура пыталась напрямую связать действия г-на Балвани с г-жой Холмс и мошенничеством в «Теранос». Несмотря на отсутствие опыта в науке и медицине, г-н Балвани был назначен руководителем лаборатории Theranos.

Он также руководил отношениями Theranos с Walgreens и следил за раздутыми финансовыми прогнозами, которые Theranos давала инвесторам, в какой-то момент заявляя, что доход компании составит 1 миллиард долларов в год, когда ее доход был ничтожно мал.

«Они были соучастниками во всем, включая их преступления», — сказал Роберт Лич, помощник прокурора США и ведущий адвокат обвинения.

Г-н Балвани познакомился с г-жой Холмс на программе языкового погружения в Китае летом перед ее первым годом в Стэнфордском университете. Их романтические отношения, которые они скрывали от инвесторов и сотрудников, побудили его присоединиться к «Теранос» в 2009 году. Когда «Теранос» добилась успеха, они вместе купили дом в Атертоне, Калифорния. от обсуждения г.обвинения Холмса в жестоком обращении, посчитав их предвзятыми для присяжных.

Еще одна проблема в начале работы? Поиск присяжных, которые каким-то образом пропустили полное освещение процесса мисс Холмс. В течение четырех дней юристы допросили более 100 потенциальных присяжных, отклонив многих из тех, кто заявил о своей предвзятости после просмотра материалов о Theranos, прежде чем выбрать комиссию из 12 человек плюс шесть заместителей. Один присяжный уже был заменен заместителем после сообщения о симптомах Covid-19.

Во вступительных заявлениях перед судьей Эдвардом Дж.Давила, прокуроры указали, что они будут полагаться на многих из тех же свидетелей, которые давали показания на суде над г-жой Холмс, включая осведомителей из компании, деловых партнеров, инвесторов и пациентов. (Первой, кого вызвали во вторник, была Эрика Чунг, осведомительница, которая также была одним из первых свидетелей по делу г-жи Холмс.)

Г-н Лич обрисовал несколько областей предполагаемого мошенничества, которые отражали аргументы правительства в суде над г-жой Холмс. , включая возможности устройства Theranos для анализа крови, его финансовые отчеты и его отношения с фармацевтическими компаниями, торговыми точками и военными.

Адвокаты мистера Балвани отклонились от сценария защиты мисс Холмс. В своем вступительном слове г-н Казарес утверждал, что показания отдельных пациентов и результаты тестов не имеют значения, если не принимать во внимание все данные о пациентах Theranos, которые находились в зашифрованной базе данных девяти миллионов результатов тестов пациентов.

Theranos предоставила копию базы данных федеральной прокуратуре в 2018 году после повестки в суд большого жюри, но правительство так и не получило зашифрованный ключ, необходимый для доступа к информации.В том же году Theranos уничтожила базу данных.

Г-н Касарес утверждал, что правительство пренебрегло анализом этих данных. Его вступительное заявление, вероятно, открыло дверь для более широкого спора о том, кто виноват в потере базы данных.

«Иногда маленькая дверь может открыться на широкое пастбище», — сказал судья Давила.

Прибыль Goldman Sachs в 4-м квартале упала на 13 процентов

Прибыль Goldman Sachs в 4-м квартале снизилась на 13% выплаты своим хорошо оплачиваемым сотрудникам.

Это последний признак резкого роста заработной платы, особенно на Уолл-стрит. Большинство крупных банков, опубликовавших свои результаты, заявили о планах увеличить выплаты сотрудникам в следующем году.

Нью-йоркский инвестиционный банк получил прибыль в размере 3,94 миллиарда долларов, или 10,81 доллара на акцию. Это меньше, чем 4,51 миллиарда долларов, или 12,08 доллара на акцию, за тот же период годом ранее. Результаты не оправдали ожиданий аналитиков, рассчитывавших в среднем получить прибыль в размере 11 долларов.80 доля, согласно FactSet.

Несмотря на то, что Goldman смог увеличить выручку за квартал, этот рост был более чем сведен на нет компенсационными расходами фирмы. Банк выделил $3,25 млрд на выплату компенсаций и пособий в этом квартале, что на 31% больше, чем годом ранее.

У Goldman обычно большие расходы на компенсацию, особенно в последнем квартале года, когда банк готовится к выплате ежегодных премий своим сотрудникам.

Эти бонусы часто могут в несколько раз превышать заработную плату сотрудника, особенно для самых высокооплачиваемых трейдеров и инвестиционных банкиров фирмы.

Но растущая инфляция, а также усиление конкуренции за сотрудников среди инвестиционных банков привели к значительному повышению заработной платы в банках. В конце прошлой недели Bloomberg News сообщил, что фирма готовится выплатить специальные единовременные бонусы, чтобы сохранить своих самых ценных сотрудников.

Заработная плата в фирме напрямую связана с тем, насколько хорошо компания в целом работает в течение года, и этот год был невероятно успешным для Goldman. В прошлом году компания получила прибыль в размере 21,64 миллиарда долларов, что более чем вдвое превышает ее прибыль в 2020 году.

Заключение сделок и торговля в прошлом квартале оставались в основном сильными для фирмы, что помогло увеличить прибыль. Доходы инвестиционно-банковских услуг были на 45 процентов выше, чем в предыдущем году. Торговая выручка снизилась на скромные 7 процентов.

Рентабельность собственного капитала фирмы — мера того, насколько хорошо банк работает с активами, которыми он владеет, — в прошлом году составила 23 процента, что более чем вдвое больше, чем годом ранее.

Такие банки, как Goldman, стремятся к тому, чтобы рентабельность собственного капитала превышала 10 процентов.

GM планирует запустить интернет-магазин запчастей

Стремясь увеличить доход от продажи программного обеспечения и услуг, General Motors запускает интернет-магазин запчастей, который даст владельцам автомобилей GM возможность покупать запчасти напрямую.

Во вторник автопроизводитель заявил, что это лишь одно из многих новых цифровых предложений, которые появятся у покупателей автомобилей в будущем. К ним относятся покупка аксессуаров, беспроводные обновления и подписка в цифровом виде, а также возможность делать покупки, покупать и финансировать электромобили полностью онлайн.

«Мы ставим программное обеспечение и цифровые услуги в центр каждой части нашего бизнеса, — сказал директор GM по цифровым технологиям Эдвард Куммер.

«Будущее розничной торговли GM лежит на пересечении цифровой и физической электронной коммерции».

На новом онлайн-рынке запчастей GM будет представлено 45 000 запчастей для ремонта и технического обслуживания, таких как масляные фильтры, воздушные фильтры двигателя и салона, аккумуляторы, тормозные колодки, ремни для принадлежностей, шланги системы охлаждения и щетки стеклоочистителей для автомобилей Chevrolet, GMC, Buick и Cadillac. владельцы.

Представитель GM сообщил, что автопроизводитель пока не сообщает дату запуска интернет-магазина запчастей. По словам GM, это даст покупателям удобство онлайн-покупок и физической розничной торговли в одном месте. Клиенты могут выбрать доставку на дом или забрать свой заказ у одного из 800 участвующих дилеров GM, сотрудники которых готовы ответить на вопросы.

YouTube сокращает свои инвестиции в оригинальные программы, завершая шестилетний эксперимент по созданию телешоу премиум-класса под руководством ветерана индустрии развлечений Сюзанны Дэниелс.YouTube по-прежнему будет финансировать оригинальные программы для детей и чернокожих авторов и будет выполнять существующие обязательства, заявила компания во вторник в своем блоге. Но бизнес, принадлежащий Alphabet, перенаправляет другие расходы на шорты, функцию, разработанную для конкуренции с TikTok, и онлайн-покупки. Дэниелс покинет YouTube 1 марта.

Квартальная прибыль NBCUniversal выросла на 13%, поскольку тематические парки возвращаются к прибыли – The Hollywood Reporter

Скорректированная прибыль NBCUniversal во втором квартале выросла почти на 13 процентов, чему способствовало возвращение бизнеса тематических парков развлекательного подразделения к прибыльности после годичных убытков из-за пандемии коронавируса, сообщила в четверг материнская компания Comcast.

Конгломерат средств массовой информации, развлечений и технологий заявил, что рост произошел, несмотря на убытки в размере 363 миллионов долларов, связанные с потоковым сервисом Peacock за последний период. Сейчас у Peacock 50 миллионов регистраций и более 20 миллионов пользователей в месяц. В апреле у Peacock было 42 миллиона подписчиков, рекламируя в то время, что стример «извлек выгоду из недавнего добавления эксклюзивных прав на внутреннюю трансляцию в сеть WWE и The Office ».

На этот раз рост был связан с премьерой Boss Baby 2 , дебютом оригинальной серии Dr.Смерть и начало Олимпиады в Токио.

А олимпиады, которые сейчас происходят, были горячей темой на звонке. Генеральный директор NBCUniversal Джефф Шелл заявил в отчете компании о прибылях и убытках, что они получат прибыль, несмотря на препятствия, вызванные пандемией, и годовую задержку.

«Нам не повезло [с задержкой, COVID и сбоями во время соревнований], но если вы посмотрите на продукт, он просто фантастический», — сказал Shell, добавив, что «барабанная дробь негатива», возможно, привела к некоторым снижение количества зрителей линейного телевидения.

Он добавил, что компания многому учится на этих играх и «изменит продукт, изменит предложение» к зимним Олимпийским играм 2022 года в Пекине, до которых осталось всего 6 месяцев. «Невозможно недооценить значение Олимпиады для NBCUniversal», — добавил он.

Shell также подробно рассказала об эффективности Peacock во время объявления о доходах компании, сообщив аналитикам, что «мы действительно находимся в начале развертывания нашего контента в Peacock», отметив оригинальные шоу, Олимпийские игры и возвращение шоу, которые в настоящее время транслируются на Hulu.Он также отметил недавно объявленную сделку Exorcist , которая, по его словам, дает компании «опциональность» для второго и третьего фильмов.

При этом Shell добавила, что компания «вероятно, немного увеличит инвестиции, но у нас так много контента, поступающего в Peacock, что он не должен быть значительным».

Руководство

до сих пор в этом году также хвалило «сильное» использование Peacock, заявляя, что оно примерно вдвое превышает внутренние прогнозы. Например, председатель и главный исполнительный директор Comcast Брайан Робертс сказал несколько месяцев назад, что пользователи Peacock тратят «почти на 20 процентов больше часов программирования каждый месяц, чем наша традиционная аудитория NBC.«Стример в то время только что перешагнул отметку в 1 миллиард часов просмотра, что «почти удвоило наш план», — сказал он.

Что касается рекламы, Shell сказал, что он доволен как объемами, так и ценой за тысячу показов в Peacock.

Peacock также будет выпущен на международном уровне, начиная с Sky, принадлежащего Comcast, где он будет включен без дополнительной платы. «Мы с нетерпением ждем завершения соглашений с другими программами и соглашениями о распространении на дополнительных рынках», — сказал Робертс.

Comcast в четверг также заявила, что перезапустила программу обратного выкупа акций, а ее кабельные системы сообщили об улучшении динамики подписчиков в ключевых областях.

EBITDA NBCU во втором квартале достигла 1,55 млрд долларов США благодаря возвращению рекламы на спорт, но также и росту затрат. Выручка подскочила на 39,2 процента до 7,96 миллиарда долларов.

В рамках NBCU доход от студий увеличился на 8,4 процента до 2,2 миллиарда долларов, «в основном отражая более высокий доход от кинотеатров» после «более высокого уровня закрытия кинотеатров и кинотеатров, работающих с уменьшенной вместимостью из-за COVID-19 в предыдущем году», а также в связи с успехом выпусков в последний период, в том числе F9 .Скорректированная EBITDA упала на 51,7 процента до 156 миллионов долларов США из-за «более высоких операционных расходов», обусловленных более высокими расходами на программирование и производство, отражающими «увеличение производства телесериалов и сравнение с периодом предыдущего года, когда производство было приостановлено из-за COVID-19, а также более высокие расходы на рекламу, маркетинг и продвижение, отражающие большее количество театральных релизов».

Выручка медиа-подразделения подскочила на 25,7% до 5,1 млрд долларов во втором квартале благодаря увеличению доходов от рекламы, распространения и других доходов.Доходы от рекламы выросли на 32,8 процента, «отражая увеличение количества спортивных мероприятий и более высокие цены в текущем периоде, а также сокращение расходов рекламодателей в предыдущем году в результате COVID-19», — говорится в сообщении компании. Эти успехи были «частично компенсированы» снижением рейтингов. Доходы от дистрибуции выросли на 19,0%. «Прочие доходы увеличились на 31,1% из-за увеличения доходов от нашей цифровой собственности», — говорится в сообщении компании. Скорректированная медиа-EBITDA упала на 15,8 процента до 1 доллара.4 миллиарда в качестве более высоких операционных расходов, связанных с программированием и производством, более чем компенсируют увеличение доходов.

Результаты СМИ включали квартальный доход в размере 122 миллионов долларов и скорректированный убыток EBITDA в размере 363 миллионов долларов, связанный с Peacock. Это по сравнению с доходом в 6 миллионов долларов и убытком в размере 117 миллионов долларов за аналогичный период прошлого года. Начиная с первого квартала 2021 года, результаты Peacock, ранее сообщавшиеся в сегменте «корпоративные и прочие», были включены в результаты NBCUniversal.

Доход от тематических парков во втором квартале увеличился на 958 млн долларов до 1,1 млрд долларов после того, как «наши тематические парки были закрыты на большую часть или весь период из-за COVID-19» в том же квартале 2020 года. Тематические парки скорректированы Показатель EBITDA изменился с убытка в размере 393 млн долларов до прибыли в размере 221 млн долларов, включая предоперационные расходы, связанные с Universal Beijing Resort.

Робертс сказал, что рост в парках был «быстрее, чем я думал», особенно с очень небольшим количеством иностранных посетителей, но сейчас цифры в Орландо были почти на уровне до пандемии 2019 года.В конечном счете, компания не ожидает возобновления роста до тех пор, пока не будут сняты ограничения на международные поездки.

В кабельных системах Comcast общее количество клиентских отношений увеличилось на 294 000 до 33,8 млн во втором квартале. Чистый прирост абонентов широкополосного доступа составил 354 000 по сравнению с 323 000 за тот же период 2020 года. Общие чистые потери клиентов видео составили 399 000 по сравнению с убытками в размере 477 000 в квартале предыдущего года.

«Мы добились отличных результатов в квартале, продолжив прекрасное начало года, — сказал Робертс.«В NBCUniversal скорректированная EBITDA увеличилась на впечатляющие 13 процентов благодаря восстановлению в тематических парках, особенно в Universal Orlando».

Он добавил: «Я полностью уверен в нашей стратегии и нашей способности реализовать ее, что нашло отражение в нашем решении перезапустить нашу программу обратного выкупа акций в течение квартала раньше, чем планировалось ранее».

Робертс также сказал, что, по его мнению, компании не нужны какие-либо крупные сделки для продолжения роста, хотя он действительно открыт для международного партнерства, особенно в потоковой передаче.

Акции Comcast выросли на премаркете.

Изучение недостаточности инвестиций в сельское хозяйство: возврат капитала и страхование среди фермеров в Гане

Важность капитала по сравнению с риском: Результаты первого года показывают, что риск, а не капитал, был основным ограничением инвестиций среди фермеров в этой выборке. Фермеры, получившие страховое пособие, увеличили свои расходы на агрохимикаты, а также увеличили количество обрабатываемых акров земли.Если бы основным препятствием для инвестиций была нехватка капитала, то страховой продукт, который не предлагал авансовых выплат, не повлиял бы на их способность приобретать материалы. Многие фермеры, по-видимому, осознали ценность страхового продукта, и значительная часть предпочла приобрести страховку во второй и третий годы. При актуарно справедливой цене 8-9,5 GHC за акр от 40 до 50 процентов фермеров приобрели страховку; однако менее 20 процентов фермеров приобрели продукт по рыночной цене GHC 12-14.

Воздействие страхования от погодных условий: Фермеры со страхованием от погодных условий вкладывали больше средств в сельскохозяйственные ресурсы, особенно в химикаты, подготовку земли и наемный труд. Общие расходы на выращивание были на 266 долларов США выше для фермеров со страховкой, что представляет собой увеличение на 13 процентов по сравнению с контрольной группой, которая потратила примерно 2058 долларов США. Эти последствия были еще сильнее среди фермеров, которые получили как страховку, так и капитальный грант. Несмотря на рост производства, неясно, действительно ли инвестиции были выгодны для фермеров: дополнительные расходы могли увеличиться больше, чем стоимость дополнительной продукции, в зависимости от того, как оценивается домашний труд.

Надежность страхования: Результаты показывают, что то, насколько фермеры доверяют схеме страхования, оказывает большое влияние на их принятие и реакцию на страхование от дождя. Уровень охвата страхованием был значительно выше среди фермеров, которые также получали капитальные субсидии, но не выше среди более состоятельных домохозяйств. Это говорит о том, что фермеры, возможно, не были полностью уверены в том, что обещанные страховые выплаты будут произведены при возникновении триггерных событий, и поэтому они были более склонны рисковать при покупке, когда им давали дополнительные деньги.Точно так же люди, которые были знакомы с другими людьми, получившими страховые выплаты в предыдущие годы, значительно чаще сами оформляли страховку.

Как рассчитать ожидаемую доходность портфеля

Как хорошо информированный инвестор, вы, естественно, хотите знать ожидаемую доходность своего портфеля — его ожидаемую доходность и общую прибыль или убыток, которые он приносит. Ожидаемая доходность именно такова: ожидаемая. Это не гарантировано, так как основано на исторической доходности и используется для формирования ожиданий, но это не прогноз.

Ожидаемая доходность портфеля будет зависеть от ожидаемой доходности отдельных ценных бумаг в портфеле на средневзвешенной основе. Таким образом, хорошо диверсифицированный портфель должен учитывать ожидаемую доходность нескольких активов.

Ключевые выводы

  • Чтобы рассчитать ожидаемую доходность портфеля, инвестору необходимо рассчитать ожидаемую доходность каждого из своих вложений, а также общий вес каждого вложения.
  • Базовая формула ожидаемой доходности включает умножение веса каждого актива в портфеле на его ожидаемую доходность, а затем сложение всех этих цифр.
  • Другими словами, ожидаемая доходность портфеля представляет собой средневзвешенное значение доходности его отдельных компонентов.
  • Ожидаемый доход обычно основывается на исторических данных и поэтому не гарантируется.
  • Стандартное отклонение или рискованность портфеля рассчитываются не так просто, как его ожидаемая доходность.

Как рассчитать ожидаемый доход

Чтобы рассчитать ожидаемую доходность портфеля, инвестору необходимо знать ожидаемую доходность каждой ценной бумаги в своем портфеле, а также общий вес каждой ценной бумаги в портфеле.Это означает, что инвестору необходимо сложить средневзвешенные значения ожидаемой доходности каждой ценной бумаги (RoR).

Инвестор основывает оценки ожидаемой доходности ценной бумаги на предположении, что то, что было доказано в прошлом, будет продолжать подтверждаться в будущем. Инвестор не использует структурный взгляд на рынок для расчета ожидаемой доходности. Вместо этого они определяют вес каждой ценной бумаги в портфеле, беря стоимость каждой из ценных бумаг и разделив ее на общую стоимость ценной бумаги.

Как только ожидаемая доходность каждой ценной бумаги известна и вес каждой ценной бумаги рассчитан, инвестор просто умножает ожидаемую доходность каждой ценной бумаги на вес той же ценной бумаги и складывает произведение каждой ценной бумаги.

Формула ожидаемого дохода

Допустим, ваш портфель содержит три ценные бумаги. Уравнение его ожидаемой доходности выглядит следующим образом:

Ep = w 1 E 1 + w 2 E 2 + w 3 E 3

где: w n относится к весу портфеля каждого актива, а E n к ожидаемой доходности.

Ожидаемая доходность портфеля и его стандартное отклонение (т. е. его риск) используются вместе в современной теории портфеля (MPT). В частности, он использует процесс оптимизации средней дисперсии (MVO) для обеспечения наилучшего распределения активов, которое максимизирует ожидаемую доходность при заданном уровне риска (или, в качестве альтернативы, минимизирует риск при заданной ожидаемой доходности).

Ограничения ожидаемого дохода

Поскольку рынок волатилен и непредсказуем, расчет ожидаемой доходности ценной бумаги является скорее догадкой, чем определенностью.Таким образом, это может привести к неточности в результирующей ожидаемой доходности всего портфеля.

Ожидаемая доходность не дает полной картины, поэтому принятие инвестиционных решений только на ее основе может быть опасным. Например, ожидаемая доходность не учитывает волатильность. Ценные бумаги, которые из года в год колеблются от высокой прибыли до убытков, могут иметь такую ​​же ожидаемую доходность, как и стабильные, которые остаются в более низком диапазоне. И поскольку ожидаемая доходность является ретроспективной, она не учитывает текущие рыночные условия, политический и экономический климат, законодательные и нормативные изменения и другие элементы.

Как рассчитать стандартное отклонение портфеля?

Стандартное отклонение портфеля является показателем его уровня риска. В отличие от прямого расчета средневзвешенной ожидаемой доходности портфеля, стандартное отклонение портфеля должно учитывать корреляцию между каждым классом активов. Подразумевается, что добавление некоррелированных активов в портфель может привести к более высокой ожидаемой доходности при одновременном снижении риска портфеля. В результате расчет может быстро стать сложным и громоздким по мере добавления дополнительных активов.Для портфеля 2 активов, формула для его стандартного отклонения:

Σ = (W 1 2 Σ 1 2 + W 2 2 Σ 2 2 + 2W 1 W 2 COV 1,2 COV 1,2 ) 1/2

, где: W N — это портфель веса любого актива, Σ N 2 его дисперсию, а также Cov 1,2, ковариация между двумя активами.

Как узнать ожидаемую доходность портфеля?

Некоторые онлайн-брокеры или определенные финансовые консультанты могут предоставить вам стандартное отклонение вашего портфеля с первого взгляда, поскольку оно автоматически рассчитывается с помощью программного обеспечения в фоновом режиме. Чтобы вычислить его вручную, вам просто нужно вычислить средневзвешенную ожидаемую доходность каждого отдельного владения.

Что такое формула Excel для доходности инвестиционного портфеля?

Excel может быстро вычислить ожидаемую доходность портфеля, используя ту же базовую формулу.

  • Введите текущую стоимость и ожидаемую норму прибыли для каждой инвестиции.
  • Укажите вес каждой инвестиции.
  • Умножить вес на ожидаемую доходность
  • Суммировать все это
.

Отставить комментарий

Обязательные для заполнения поля отмечены*