Инвестирование в стартап: Инвестиции в России. Инвестирование и инвестор. Венчурные инвестиции в бизнес

Содержание

Почему инвестировать в стартапы более рискованно, чем в фондовый рынок

Анастасия Тарасова,

глава инвестиционного департамента inv.lu

Стартапы – это компании-инновации, которые предлагают решения и технологии, не представленные до этого момента на рынке. Основное отличие инвестиций в стартапы от инвестиций в фондовый рынок заключается как раз в потенциале самих стартапов.

Если развивающаяся компания найдет оптимальную для себя бизнес-модель, то есть вероятность, что эта компания сможет масштабироваться и стать крупным игроком на рынке. Инвесторы, соответственно, получат прибыль, во много раз превышающую их инвестиции. Но несмотря на вероятность получения сверхдохода, для частного инвестора инвестировать в стартапы все же гораздо сложнее и рискованнее, чем в фондовый рынок. Почему?

1. Инвесторы вкладываются, условно говоря, в кота в мешке

Инвестиции в новый бизнес связаны с серьезным риском – об успешности и перспективах компании инвесторам буквально ничего не известно. При инвестициях в стартап невозможно изучить отчетность компании за ближайшие несколько лет и на основании этого сделать прогноз на будущее.

В инвестициях в стартапы высок риск столкнуться с банальным мошенничеством. Иногда под вывеской стартапов действуют финансовые пирамиды – риск лишиться всех денег в этом случае очень велик. Особенно это касается неопытных частных инвесторов, которые пришли на рынок недавно и рассчитывают получить быструю и большую прибыль. На этом и играют мошенники, предлагая новичкам, например, вложится в стартап по выращиванию марихуаны в медицинских целях. Одним их признаков таких финансовых пирамид являются обещание баснословных доходов и необходимость привлечь в проект как можно больше других участников.

2. Велик риск полностью потерять свои инвестиции

По статистике, около 75% компаний-стартапов вообще не возвращают вкладчикам вложенные деньги. Примерно 20% стартапов терпят неудачу в первый же год, еще 30% – в ближайшие 2 года, через 5 лет это число достигает уже 50 %, а через 10 лет – 70%. Чтобы получить прибыль, инвестору понадобится, скорее всего, вложиться сразу в несколько проектов, тогда шансы на то, что хоть один из них «взлетит», перекрыв убытки от остальных, несколько повышаются. Иногда препятствием для инвестирования становится порог входа. В некоторых проектах для участия требуется вложить весьма существенную сумму. А поскольку, как уже было сказано, инвестировать лучше всего в несколько стартапов сразу, то и размер инвестиции существенно увеличивается.

3. Меньшая ликвидность по сравнению с бумагами фондового рынка

Выйти из сделки, сохранив свои, деньги можно только тремя путями – 1) дождаться, когда компания выйдет на IPO; 2) дождаться, когда ее купит некий стратегический покупатель;3) продать свою долю частной внебиржевой сделкой. Все три варианта, прямо скажем, довольно призрачные. Для выхода на IPO понадобится немало лет, и то, только при благоприятном развитии событий. Найти стратегического покупателя на провальный проект или заключить частную сделку тоже не слишком реально.

4. Высокий риск конкуренции со стороны других компаний той же направленности

Если решение конкурентов вдруг окажется лучше и больше заинтересует потенциальных покупателей, стартап не «полетит», а значит, инвестор понесет убытки.

5. Рискам подвергается вся сумма инвестиций

У стартапов нет акций, которые можно продать при неблагоприятном развитии ситуации и тем хотя бы частично компенсировать потери.

6. Длительное ожидание прибыли, даже в случае удачного вложения

Некоторые стартапы раскручиваются очень быстро, но большинству требуется время, иногда весьма продолжительное: не 2-3 года, а 8-10 лет до точки окупаемости.

7. Отсутствует гарантия рыночного спроса

Даже в том случае, если продукт или услуга, предлагаемые стартапом, будет отвечать всем требованиям и справляться с поставленной задачей, нет никакой уверенности, что его купят потребители, а значит, нет и гарантии возврата вложенных средств.

8. Огромный объем самостоятельной работы для инвестора

Найти действительно перспективный стартап очень трудно, поскольку большинство из таких проектов не публичны и не представлены на биржах. Очень непросто и сравнивать между собой несколько стартапов, занимающихся похожим продуктом – необходимо иметь определенные знания и опыт. Для частного инвестора все это может оказаться буквально второй работой на полный день: совмещать ее с другим бизнесом или занятостью по найму не получится.

Преимущества фондового рынка

По сравнению со стартапами, инвестиции в фондовый рынок более стабильны, хотя все же и не могут считаться абсолютно безрисковыми.

Акции и облигации – это вполне реальный актив, который как говориться, можно потрогать руками. Покупая их, инвестор приобретает долю в бизнесе выпустившей их компании, а при покупке большого количества акций можно непосредственно влиять на деятельность предприятия. Заработать можно на изменении рыночной стоимости финансовых инструментов – если цена акций резко вырастет, то у инвестора есть шансы получить весьма приличный доход. Второй способ заработка, менее рискованный и более стабильный – это получение дивидендов.

Еще более надежными являются инвестиции в акции крупных корпораций. По сравнению со стартапами они исключительно стабильны, а доходность их в той или иной степени поддается прогнозированию.

Кроме того, работа фондового рынка регламентируется законодательством, которое защищает права инвесторов. Каждый брокер, работающий на фондовом рынке, обязан получить биржевую лицензию, а значит, риск мошенничества в этом случае практически исключен.

Однако и вложения в фондовый рынок требуют определенных знаний. Инвестиции на эмоциях, только потому, что коллега купил те или иные акции, очень часто приводят к полному краху. И наоборот, серьезная, вдумчивая работа, изучение рынка, глубокий анализ и грамотные действия вполне могут стать залогом успешного инвестирования даже в самый рискованный стартап.

Как оценить стартап: seed и series A

В первой части материала про оценку стартапов мы говорили о стадии preseed. Там всё относительно просто — стандартные условия для всех на входе. Стадии seed и series А — тема посложнее, каждый стартап оценивается индивидуально.

Редакция выражает благодарность Никите Булгакову — инвестиционному аналитику ФРИИ и одному из преподавателей «Школы инвестиций», который поделился экспертизой в области оценки старатпов.

***

Для начала о разнице между стадиями.

  • Preseed — проверен спрос, есть MVP, есть команда.
  • Seed — бизнес-модель жизнеспособна, есть прогнозируемая экономика. Seed также называют стадией подготовки к росту.
  • Series A — стадия активного роста. Бизнес-модель устойчива, масштабируема, прогнозируема. Найдены драйверы кратного роста.

Главное отличие seed от preseed — команда стартапа нашла хотя бы один глубокий экономически эффективный канал продаж. Это значит, что теперь мы можем посчитать, сколько денег команда заработает за определённый промежуток времени.

На этом этапе стартап уже оценивают на основании финансовой модели. Если основатели хотят получить инвестиции, то соотношение денег и доли взамен зависит от оценки, которую мы сегодня и научимся вычислять.

Для оценки стартапа нужно найти несколько цифр, где ключевая — cashflow, или по-русски — денежный поток.

Про cashflow

Cashflow — денежный поток, который зарабатывает компания за определённый период.

Давайте на примере. Компания, которая продаёт SaaS-оптимизацию email-рассылок, научилась привлекать клиентов через рекламу в facebook, конференции и sales-менеджеров. Мы знаем, что один продажник в месяц закрывает 10 контрактов, один трафик-менеджер вытаскивает из фейсбука ещё 10 контрактов, а одна конференция даёт 5 клиентов. Предположим, что все контракты имеют одинаковый Lifetime Value (LTV).

Далее суммируем выручку из 25 контрактов, вычитаем из неё зарплату всех сотрудников, вычитаем затраты на рекламу, налоги, операционные расходы и получаем некое количество кэша. Теперь умножаем этот кэш на 12, учитываем динамику роста и сезонность — получаем годовой cashflow.

Драйверы роста

Зная cashflow за 12 месяцев, мы можем сделать прогноз ещё на 12 месяцев. Для этого нужно найти драйверы роста.

Драйвер роста — метрика в бизнесе, которая легко масштабируется и напрямую влияет на cashflow.

Например, сейчас у нас в штате 1 sales-менеджер. Со временем, когда станет понятен скрипт продаж, когда все бизнес-процессы наладятся, мы сможем нанять ещё 9. Но у любого драйвера роста есть свой потолок.

Потолок — это момент, когда драйвер роста перестаёт увеличивать cashflow.

Пока у нас в штате 10 продажников, всё окей. Но их прибавление потребует изменения бизнес-процессов: теперь нам нужен руководитель отдела продаж, скоринг, прогрессивная система мотивации, эйчар, да и при таком потоке клиентов появляется необходимость в эккаунт-менеджерах и нескольких бухгалтерах.

Ещё потолком могут быть ограничения продукта — например, как только компания перевалит за 100 клиентов, потребуется новый дата-центр, больше разработчиков и т.п. А маркетинговые каналы имею свойство высыхать — на всех конференциях вас уже в лицо знают, все кто мог — купил.

Теперь мы берём cashflow, ищем драйверы роста, находим у них потолки и строим финансовую модель.

Финансовая модель

Стартаперы совершают две ошибки при разработке финансовой модели:

Строят очень шаткие прогнозы

Например, компания из нашего примера говорит:

«В 2018 году 20% аудитории будут читать рассылки через очки виртуальной реальности, а мы уже разработали алгоритм, который в письмо вставляет 3D-видео. Таким образом, в 2018-м мы получим конкурентное преимущество, что увеличит нашу конверсию в продажи с 1 до 3%».

Я думаю, не нужно объяснять, что «зеро» на рулетке сыграет с большей вероятностью, чем ставка на такой тектонический сдвиг в поведении пользователей, да ещё и с горизонтом в 2 года.

Делают модели без глубоких расчётов

Обоснуйте все цифры. Часто забывают про налоги, про отток клиентов. Ещё редко можно встретить хороший расчёт стоимости инфраструктуры. Пример того, как надо делать — кусок из финансовой модели одного из стартапов, где команда рассчитала стоимость затрат на CDN при росте аудитории:

Полная финансовая модель помогает избежать вопросов: «А откуда эта цифра?». Также это указывает, что команда, вероятно, понимает свою структуру расходов и не сольёт полученные деньги в трубу.

Главное в финансовой модели: показать, как получается cashflow, и за счёт чего он вырастет в следующие 24 месяца.

Мультипликатор

Окей, у нас есть cashflow на ближайшие два года. Но компания-то продолжит развиваться, а значит нужно спрогнозировать дальнейшее увеличение её стоимости. Делать точный прогноз с таким горизонтом планирования опрометчиво и бессмысленно — они редко сбываются. Поэтому к полученному cashflow за 24 месяца нужно прибавить выручку за второй год, умноженную на мультипликатор. Условно, это стоимость компании через 2 года.

Мультипликатор — соотношение стоимости компании к её выручке. Также зависит от маржинальности.

Пример мультипликатора: Avito приносил $100 млн выручки, но был куплен за $2,7 млрд. Мультипликатор = 27.

Чтобы посчитать мультипликатор, аналитики находят инвестиционные сделки с похожими компаниями, вычисляют их мультипликатор (это можно посчитать, зная выручку и оценку компании) и находят среднее по рынку значение. Даже если производится уникальный продукт, у него есть рынок, модель монетизации и маржинальность. Чем выше маржинальность, тем выше мультипликатор.

Подробно расчёт мультипликатора разбирается в «Школе инвестиций».

Ставка дисконтирования

Даже годовой прогноз в бизнесе — штука не самая надёжная, а мы вангуем сразу на несколько лет. Теперь встаём на место инвестора: он может практически без рисков положить деньги в банк под 10% годовых, может купить акции стабильной большой компании вроде Apple, а может дать их вам.

И поскольку цена формируется не только из возможной прибыли, но и рисков, нам нужно привести к одной стоимости инвестиции ваш стартап и основные альтернативные способы. Ещё есть фактор времени — деньги сейчас и деньги потом стоят по-разному.

Ставка дисконтирования — коэффициент, по которому мы приводим будущие cashflow к сегодняшней стоимости, принимая в расчёт риски, время и возможный возврат инвестиций.

Расчёт ставки дисконтирования — сложная штука. Этим занимаются инвестиционные менеджеры вместе с инвестиционными аналитиками. Мы рекомендуем в моделях использовать ставку в 40–60%, как наиболее используемую в отрасли.

Итоговая формула

Попробуем посчитать на пальцах:

  • cashflow за первый год = – 5 млн
  • cashflow за второй год с учётом драйверов роста и потолков = 5 млн
  • выручка компании за второй год = 25 млн
  • мультипликатор = 3
  • ставка дисконтирования = 50%

Оценка компании = – 3,34 млн + 2,23 млн + 33 млн = 31,89 млн

Важно: эта оценка — pre-money, т. е. до того, как стартап получил финансирование. Доля рассчитывается по формуле:

В нашем случае, если стартапу нужно 5 млн на развитие, получается 5/31,89+5=0,13 или 13% — та доля, которую необходимо будет отдать инвестору.

***

Ещё один момент — такая методика применяется во всём мире. Увы, стартаперы часто ориентируются на громкие сделки, когда на посевной стадии стартап получает $50 млн в обмен на 10% компании, что приводит к неверным ожиданиям.

Более того, Кремниевая долина давно прошла этап шальных денег. Сейчас нормальная цифра для preseed — $100-200 тыс, но при условии релокации команды в Долину. Этих денег, при местных ценах, хватает на дешёвую еду, деление квартиры с индусами и самый базовый маркетинг.

Помните, что необоснованная завышенная оценка — прямой путь в пантеон вечно-перспективных, но никогда не взлетевших стартапов.

Разбор технических стартапов для инвестирования

Развитие финансовых технологий в России набирает обороты. Эксперты в один голос утверждают: кризис — не помеха финтеху, а мотиватор для развития и поиска новых идей. Компании финансового сектора активно присматриваются к стартапам, предлагающим новые решения для бизнеса. Журнал «Инвестиции. Профессиональный взгляд» опросил участников финтех-рынка и выяснил, кто является основным заказчиком разработки новых технологических решений, какие из них наиболее востребованы и по каким критериям происходит подбор стартапов для инвестирования.

 

Потенциал рынка финтеха в России

Инвестиции в финтех в России в 2015 году составили около 10 млн долл. США, за полгода 2016 сумма уже выше. Однако если брать простую оценку в 1% от порядка 20 млрд долл. США (это общемировые инвестиции в финтех за 2015 год), то потенциал — не менее 200 млн долл. США. Вывод очевиден: потенциал российского рынка существенен.

 

 

 

Финтех медленно, но разгоняется. Сейчас можно выделить топ-20 российских банков, которые уже конкурируют в своих моделях открытых инноваций, и интерес к молодым инновационным компаниям подтверждают проектами как клиенты, так и стратегические инвесторы. Москва в этом плане уникальный город, так как концентрация финансовых, в том числе небанковских, институтов позволяет довольно компактно тестировать бизнес-идеи и новые решения.

 

 

 

Трудно отделять любой национальный финтех от мировых трендов, понимание которых, равно как и проблем развития индустрии, — главный фактор успеха на этом рынке. Венчурные капиталисты в 2014 году вложили 12 млрд долл. США в финтех-стартапы, а в 2015 — уже 19 млрд, но это на мировой арене, где лидируют США и Китай. Традиционный финансовый сектор в пику предсказаниям о кончине современной банковской индустрии в 2015 году, согласно IDC, потратил 455 млрд долл. США на информационные технологии, и 114 из них — на мобильность. Мобильный телефон становится центростремительной силой в финтехе. Новые финтех-тренды предполагают изменение регуляторных документов, включая законодательную базу многих стран. Что касается России, то, конечно, и объем инвестиций в этой сфере, и медленность в принятии новых регуляторных правил и законов будут сдерживать развитие финтеха.

 


Кто задает вектор развития?

 

Существует термин «frinemies» (пер. с англ. — заклятые друзья), характеризующий отношения банков и финтех-компаний. Если не получается победить какой-то процесс, лучший выход — его возглавить. Именно так поступают наиболее дальновидные банки, которые создают инновации в сотрудничестве с финтех-стартапами. Также развитию финтеха в России способствуют такие институты, как фонд «Сколково», РВК и ФРИИ, специализированные венчурные фонды, в стране действуют более семи финтех-инкубаторов и акселераторов, в Банке России создан отдельный департамент финансовых технологий. Например, фонд «Сколково» помогает стартапам коммерциализировать результаты разработок. Фонд участвует в 18 финтех-проектах, и практически все они имеют готовые продукты, выручку и победы в престижных российских и зарубежных конкурсах.

 

 


Такие банки, как «Сбербанк» или «Альфа-банк», — с огромным набором услуг, клиентов и сервисов — прекрасно понимают мировые тренды и способны запустить финтех-проекты. Хочется надеяться, что они смогут задать и вектор изменениям в индустрии в целом по стране. На активный поиск новых технологических решений российские банки также подталкивает еще и то, что они должны выйти из своей комфортной зоны, в которой жили долгое время. Раньше они брали ссуды в иностранных банках под 2—3%, а в России продавали кредиты под 11—12%. На этом строилась практически вся финансовая индустрия России. Сейчас дешевые кредиты отсутствуют, и даже пенсионным и страховым фондам стало невыгодно хранить деньги на депозитах. Все это создает предпосылки для создания новых решений.


Динамичное, даже революционное развитие Интернета и информационных технологий изменило мир, в котором мы живем. С одной стороны, искусственный интеллект, блокчейн, облачные технологии — это сегодня так называемые тренды рынка, но с другой стороны, они сформировали реальность для collaborative economy, что вынуждает финансовую индустрию меняться.


Меняется и сфера страхования — сервисы перемещаются в мобильные телефоны. Идентификация пользователя посредством голоса, радужки глаза, отпечатка пальца позволяет совершенно иначе оперировать банковскими платежами, пользоваться страховыми и государственными услугами. Начинают работать сервисы, связанные с искусственным интеллектом, которые абсолютно по-новому используют данные. Социальные медиа, мобильные сервисы и «большие данные» меняют все. Такие мировые бренды, как Google, Apple, Facebook, а в нашем случае «Яндекс», Ozon, «ВКонтакте» и сотовые операторы тоже могут включиться в игру финансовых технологий.


Кризис обнажил назревшие в финансовой индустрии проблемы и принуждает нас взглянуть на привычные вещи по-новому. Нужно придумывать новые идеи и зарабатывать. Кто-то не справится и уйдет с рынка, а кто-то на этой волне будет внедрять новые финансовые модели и решения, и поэтому возникнет спрос на финтех-стартапы. Кризис станет катализатором возникновения нового.


Посмотрите на то, что происходит в мире. Landing Club изменяет процесс кредитования, а Currency Cloud — процесс платежей между организациями, Adyen — международный процессинг платежей для того же Uber и Facebook, WorldRemit заменяет и удешевляет привычный WesternUnion, eToro создает платформу для инвестиций и так далее. Во многих странах лидерами выступают правительства. Сингапур, Австралия и Великобритания внедряют blockchain на уровне центробанков, а Китай проводит революционные изменения в peer-to-peer кредитовании. В 2015 году образован первый частный онлайн-банк Tencent Bank. Кризис и новые технологии меняют финансовый мир.

 

 


Корпорации стали внимательнее присматриваться к новым технологическим инструментам, в том числе к финтех-стартапам. Сейчас все осознали, что стартапы способны предложить новые способы сократить издержки на расходные операции, а также повысить падающую маржу и открыть новые продукты и направления на традиционных рынках. Кризис разворачивает гигантов к чемпионам завтрашнего дня.

Помимо кредитного сектора интересные продукты и финтех-решения есть в сфере страхования, платежных систем и в таких незатронутых сегментах, как, например, факторинг и залоги.

 

 

Финтех-стартапы как инвестиция

 


На старте необходимо понять свою роль в проекте: каким будет средний чек инвестиции, будете ли вы сопровождать компанию по мере ее роста и участвовать в последующих инвестициях или выйдете на раннем этапе. Также необходимо отслеживать тренды в финтехе и смотреть, какой объем рынка существует для компании. Если он большой, то есть пространство для маневра. Далее нужно проанализировать, насколько сервис уникален и насколько защищен с точки зрения легкости копирования, потому что начинается игра — технологическая или маркетинговая. И самое главное — это команда. Вы должны понимать, сможет она реализовать проект или нет, а также насколько комфортно будет с этой командой «жить» достаточно много лет.

 

 

При выборе объектов для инвестиций мы в первую очередь смотрим на объем рынка и возможности по выходу из компаний. Так как наш основной фокус все-таки на b2b-направлении, мы внимательно изучаем готовность корпораций к модели «открытых инноваций» (покупки компаний на внешнем рынке). Успешный стартап должен создать и маркетировать ясное ценностное предложение, которое позволяет либо сокращать издержки, либо зарабатывать больше. Также мы смотрим на основателей. Отлично, когда они работают 5—10 лет в индустрии и ясно видят проблему, которую решают.

 

 

 


Мы не искали инвесторов для нашего проекта. Он изначально был проинвестирован основателями и быстро стал прибыльным — уже через несколько месяцев после запуска. В основе нашего технологического решения лежит анализ данных о клиентах, в первую очередь банковских транзакций, с целью прогнозировать действия клиентов и использовать это для дальнейших высокорелевантных коммуникаций. Пользователи нашего сервиса — крупные банки по всему миру. Сейчас мы привлекаем раунд А, и инвесторы сами нас находят.

 

 

 


Ежегодно фонд «Сколково» проводит Startup Tour в регионах. Летом проходит самое крупное мероприятие в стране для стартапов — Startup Village (20 тыс. человек), осенью — грандиозный форум «Открытые инновации». Помимо этого фонд принимает участие в отраслевых форумах и выставках в России и за рубежом. Например, для поиска финтех-стартапов мы взаимодействуем с ведущими акселераторами и инкубаторами, в сентябре вместе с Фондом развития интернет-инициатив мы запустили совместный финтех-акселератор. Основные моменты, на которые обращают внимание независимые эксперты при оценке проектов: технология, команда, рынок, потенциал коммерциализации.

 

Кто инвестирует в стартапы: Роман Абрамович, Александр Мамут, Зиявудин Магомедов и другие | GQ

Основные активы:

«Металлоинвест», «МегаФон», футбольный клуб Arsenal, Mail.Ru Group, ИД «Коммерсантъ».

Вкладывает: через собственный фонд DST Global.

Постоянный участник самой верхней части списка Forbes, Усманов как инвестор «всеяден» (металлургия, медиа, спорт и т.д.). А также успешен и прозорлив. Выбрав в партнеры венчурного магната Юрия Мильнера (который в то время еще не отправился покорять Кремниевую долину), Усманов на пару с ним создал фонд DST — первый венчурный фонд страны, который оперировал миллиардами долларов. Какое-то время партнеры орудовали в России, где агрегировали, например, Mail.Ru Group (которая сама много кого купила) и обильно проинвестировали «ВКонтакте», каким-то образом ухитряясь договариваться там со взбалмошным вундеркиндом Павлом Дуровым. Впрочем, в стране им очень скоро стало тесно, и они «пошли в мир».

Из глобальных сделок тандема достаточно вспомнить Facebook, которая сразу же возвела их в мировой пантеон венчурных инвесторов (здесь они сумели обаять другого капризного гения — Цукерберга, пороги которого уже тогда обивали лучшие венчурные фонды Долины) и сделала впоследствии богаче на несколько миллиардов долларов (точная сумма неизвестна). Дальше пути Мильнера и Усманова разошлись, но последний не бросил вкладываться в технологии. Стратегия та же — искать по всему миру молодые и очень быстро растущие компании, становиться сугубо финансовым инвестором, а потом «откэшиваться» в ходе IPO или после него. Вот лишь несколько таких вложений — китайские интернет-гипермаркеты Alibaba, которые оценили в $167,8 млрд (на этих вложениях Усманов заработал более 500% прибыли), и JD.com с капитализацией $25,7 млрд. Также в портфеле Усманова побывали, например, такие «звезды», как Groupon, Zynga, Snapchat и многие другие.


5

ЛЕОНАРД БЛАВАТНИК

Основные активы:

фонд Access Industries, который владеет долями во многих крупных компаниях (например, Warner Music Group). В России имеет доли в компаниях «Ренова», «Амедиа» и др.

Вкладывает: через фонд Access Industries.

Американский миллиардер с российскими корнями Леонард (изначально Леонид) Блаватник (22-й номер в списке богатейших американцев и, кстати, однокурсник Виктора Вексельберга) вкладывает во взрослые стартапы, с размахом и по всему миру. Прессу магнат не жалует, так что известно далеко не о всех его инвестициях. В России проинвестировал несколько крупных проектов, например, сервис заказа такси GetTaxi (весь инвестиционный раунд, в котором поучаствовал Access, составил $150 млн). В Европе Access на пару со шведским фондом Kinnevik профинансировал на полмиллиарда долларов известную «фабрику стартапов» — немецкий акселератор Rocket Internet (еще $340 млн, кстати, вложил Юрий Мильнер) и несколько взрослых стартапов — интернет-магазин Lamoda, музыкальный сервис Daisy и др. К слову, Блаватник известен любовью к кинематографу.


6

МИХАИЛ АБЫЗОВ

как стартапу правильно привлекать инвестиции на разных этапах развития

Как правило, развитие стартапа подразумевает несколько этапов:

  • Pre-Seed — тестирование идеи, создание MVP;

  • Seed — попадание в Product-market fit, поиск эффективных каналов привлечения клиентов; 

  • Series A — масштабирование каналов привлечения клиентов, доработка продукта, формирование и укрепление позиции на рынке;

  • Series B+ — масштабирование компании, выход на новые рынки, запуск новых продуктов.

На ранних этапах Pre-Seed и Seed инвесторами, как правило, становятся родственники и друзья, бизнес-ангелы, краудфандинговые инвесторы, акселераторные инвесторы и венчурные фонды. На этапе Series A стартап могут финансировать венчурные фонды, стратегические инвесторы, фонды прямых инвестиций и банки. В период Series B+ внешними партнерами нередко выступают фонды прямых инвестиций, банки и фондовый рынок.

При этом, для каждого типа инвестора характерны разные виды возможных сделок по привлечению внешнего финансирования. Для условной первой группы инвесторов (родственники и друзья, бизнес-ангелы, краудфандинговые инвесторы, акселераторные инвесторы, венчурные фонды) это такие форматы, как купля-продажа доли в уставном капитале/пакета акций, варрант/опцион эмитента, мезонинное финансирование, а также различные виды займов: конвертируемый, с участием в прибыли и бридж-заем.

Для стратегических инвесторов, фондов прямых инвестиций и банков характерны купля-продажа доли в уставном капитале/пакета акций, мезонинное финансирование, бридж-заем, субординированный заем и вексель.

Каждый вид инвестиционной сделки имеет свои условия, особенности и связанные с этим юридические и финансовые риски. 

Общие юридические особенности

Особенность каждого вида инвестиционной сделки изначально зависит от того, является внешний партнер стратегическим или же финансовым, а также от типа инвестирования. При долевом финансировании (покупка доли в уставном капитале/пакета акций) инвестор становится совладельцем компании (учредителем/акционером). При долговом финансировании (бридж-заем, заем с участием в прибыли и др.) средства инвестируются только для извлечения дохода в виде процентов или части прибыли. Сделка гибридного финансирования сочетает в себе оба типа инвестирования и позволяет вкладчику конвертировать долговое обязательство в долю в уставном капитале/пакет акций (конвертируемый заем, мезонинное финансирование и др.).

В зависимости от типа инвестирования стартап, как правило, заключает с внешним партнером один из основных инвестиционных договоров:

1. Stock Purchase Agreement — соглашение о купле-продаже доли в уставном капитале/пакета акций. Вид инвестиционного договора, предусматривающего долевое финансирование. Основной документ, по которому инвестор становится одним из участников компании.

2. Debt Financing Agreement — соглашение о долговом финансировании. Инвестиционный договор, предусматривающий предоставление стартапу займа в обмен на получение процентов по нему или части прибыли. Виды: вексель, бридж-заем, заем с участием в прибыли.

3. Hybrid Financing Agreement — соглашение о гибридном финансировании. Инвестиционный договор, сочетающий долговые и долевые инструменты финансирования. Предоставляет возможность конвертировать долговое обязательство в долю в уставном капитале/пакет акций. Виды: конвертируемый заем, субординированный заем, варрант/опцион эмитента, мезонинное финансирование.

В минимальный набор документов, который стартап согласовывает с внешним партнером в рамках любой инвестиционной сделки, обычно входят:

1. Term Sheet — соглашение об основных условиях сделки. Включает договоренности об основных юридических и финансовых параметрах предстоящей инвестиционной сделки.

2. Certificate of Incorporation — учредительный документ. Для ООО и АО — это устав. Основной документ, определяющий юридический статус компании. Закрепляет договоренности о ее создании. Содержит сведения о размере уставного капитала, количестве, стоимости и категориях акций, составе и компетенции органов корпоративного управления и др.

3. Shareholders Agreement — корпоративный договор. Для ООО — договор об осуществлении прав участников, для АО — акционерное соглашение. Позволяет участникам стартапа согласованно реализовывать свои корпоративные права: управлять бизнесом, приобретать и отчуждать доли в уставном капитале/пакеты акций и др.

4. Investors Rights Agreement — соглашение о правах инвесторов. Содержит положения, обеспечивающие защиту их прав на участие в корпоративном управлении и получение информации о деятельности компании, а также защиту их права от размытия доли в бизнесе и др.

5. Non-disclosure Agreement (NDA) — соглашение о неразглашении. Детально указывает на сведения, которые передаются инвестору и считаются конфиденциальными.

Преимущества и риски инвестирования на разных этапах развития стартапа

Безусловно, когда стартап только начинает свой путь в бизнесе, делиться с любым инвестором большой долей (более 30%) невыгодно и небезопасно для основателя. Кроме того, отчуждение такой доли в будущем может затруднить и даже сделать невозможным внешнее финансирование из-за постепенного размытия доли фаундера. В том числе, по этой причине, в среде стартапов набирает популярность краудфандинг, ведь у него есть важное преимущество: возможность сохранения полного корпоративного контроля за счет заемного финансирования, как и в случае с привлечением средств от родственников, друзей и знакомых. Для бизнеса у краудфандинга достаточно мягкие ограничения по сумме возможных инвестиций, а отдача нередко превосходит все ожидания.

И все же, краудфандинг подходит только для самого раннего этапа — ведь попытка взять деньги с заинтересованной аудитории, когда стартап уже “встал на ноги”, часто воспринимается негативно. Поэтому, в дальнейшем предприниматели часто прибегают к помощи бизнес-ангелов. В отличие от венчурных фондов, которые приходят на более поздних этапах, ангелы предпочитают вкладываться в “период юности” стартапа. Чем раньше инвестор финансирует проект, тем меньше денег ему нужно вложить и тем большую долю он получит. Так, в 2004 году Питер Тиль стал одним из первых внешних акционеров Facebook, потратив полмиллиона долларов. Восемь лет спустя Тиль продал акции и получил за них уже $640 млн.

С момента, когда стартап выстроил бизнес-процессы, преодолел точку безубыточности и быстро масштабировался, он фактически перестает быть стартапом. В успешную компанию вливаются все новые партнеры. На этом этапе в игру вступают уже крупные игроки, которым, как правило, нужны операционное управление бизнесом и членство в совете директоров (стратегические инвесторы, венчурные фонды, фонды прямых инвестиций и банки). Здесь есть как плюсы, так и минусы. С одной стороны — приходят более надежные и опытные внешние партнеры, с которыми снижаются различные риски, с другой — доля фаундера может стремительно размываться, а он — терять корпоративный контроль. При этом, даже наличие у него заветных 51% — еще не гарантия безопасности. Так, основатель портала Банки.ру Филипп Ильин-Адаев (владеющий 60% акций) в своем декабрьском посте на Facebook обвинил крупного инвестора (фонд Russia Partners с 40% акций) в том, что те пытаются “выжить” его из бизнеса. Несмотря на меньшее количество акций, внешние партнеры получили формальное право на отстранение фаундера от операционного управления компанией. Они воспользовались его недостаточным вниманием к подписываемым документам и, по мнению обратившегося в суд предпринимателя, изначально выстроили план по установлению контроля над всем бизнесом.

Чтобы избежать такой ситуации, стартапу очень важно внимательно относиться к вопросам закрепления договоренностей и подписанию документов с инвесторами. Защитить свои права, в частности, на операционное управление бизнесом фаундер может в уставе и корпоративном договоре, а также положении о совете директоров.

Кликните на картинку, чтобы больше узнать о investclub.vc

Когда подключать юриста

Оптимально — чем раньше, тем лучше. На практике, при вхождении в стартап нового инвестора, пакет необходимых документов шире, чем описано выше, а в любом из них есть подводные камни. Типовые шаблоны, которые можно найти в интернете, зачастую не отражают полную картину конкретного бизнеса. К разработке документов также желательно привлекать и других экспертов — к примеру, технологические стартапы могут воспользоваться услугами IT-специалистов. А кураторство всего процесса лучше всего доверить профессиональному юристу с релевантным опытом.

Как привлечь инвестиции в социальный стартап

В Москве прошли публичные дискуссии «Headliner Talks», главной среди которых стала коучинговая сессия «Как привлечь инвестиции в социальный стартап». Члены Экспертного совета и партнеры премии «Headliner года», ведущие российские специалисты по развитию бизнеса и фандрайзингу Светлана Горбачева (PHILIN), Виктория Вирта (Академия интернет-резерва), Сергей Мосунов (SMG Capital) и Дмитрий Богданов (Фонд поддержки социальных проектов) обсудили, как превратить гуманитарные идеи в преуспевающий бизнес-проект.

Третий сезон премии «Headliner года» показал, что за год число значимых проектов в области социального предпринимательства выросло в два раза. Это доказывает, что в обществе потребления наметился мощный антитренд – филантропный и гуманитарный. Однако распространенный стереотип, будто создать успешную, долгоиграющую и независимую историю про соучастие и помощь легко – это иллюзия.

«В России нет школы социального предпринимательства, – пояснила бизнес-эксперт Виктория Вирта. – Корень проблемы в том, что наши предприниматели не чувствуют разницы между проектом и бизнесом. У них преобладает социальное начало – они хотят, чтобы их активно поддерживали, но не хотят учиться ведению дел».

Социальное предпринимательство – это не просто заниматься бизнесом и отдавать деньги на благотворительность. У таких успешных примеров, как Гузель Санжапова, вначале организовавшая производство меда в родной уральской деревне Малый Турыш, а с 5 февраля запустившая лимитрированную коллекцию с IKEA, или хедлайнер в номинации «Бизнес и инновации» Владимир Платов, на примере омской экофермы «Планета коров» доказавший, что в России можно построить агротуризм на местных органических и волонтерских ресурсах, в основе проекта – не только желание изменить мир к лучшему, но и успешная бизнес-модель, задействующая локальный благотворительный ресурс. Выясняется, что крупный грант на нулевом цикле или опыт функционирования в качестве НКО – не подспорье социальным проектам, а тяжелый финансовый наркотик: такие предприниматели учатся искать помощь и отчитываться за нее, а не реализовывать собственный продукт.

«Если ты предприниматель и хочешь зарабатывать для того, чтобы отдавать на благотворительность, умение получать доход вдвойне важно», – подчеркнул основатель собственной инвестиционной компании Сергей Мосунов.

Если благотворительность в чистом виде зиждется на краудфандинге, то бизнесу как воздух нужны инвесторы. В отличие от таких форм донорства, как поддержка малоимущих семей или спонсирование лечения больным детям, поддержка любого бизнеса строится не на эмоциях, а на расчете. Главное – сделать свой проект финансово привлекательным, доказать, что твой механизм получения дохода не просто интересный и перспективный, а способен обогнать инфляцию и принести больше прибыли, чем альтернативные способы вложения – например, банковский депозит или паевые фонды. Венчурная подоплека и риски есть в каждом проекте, но в филантропии они особенно высоки: как правило, социальному стартаперу понятно, на что он в конечном итоге будет жертвовать средства, но непонятно, на чем он может их заработать.

Помочь как молодому, так и зрелому бизнесу могут акселераторы – такие, как акселератор Фонда поддержки социальных проектов, которым руководит Дмитрий Богданов. Их главная задача – улучшить бизнес-показатели предприятия: количество клиентов, выручку, прибыль.

«Социальные проекты надо обязательно заставлять считать, – подчеркнул Богданов. – Такие показатели, как красота и добро трудноизмеримы, но выручку и прибыль, а также социальный эффект вполне можно и нужно посчитать. При этом в отсутствии единой методики расчета социального эффекта его можно посчитать по-разному. Например, при проведении программы закаливания дети в три раза меньше болеют – а значит, мамы в три раза реже берут больничный, возрастает положительный эффект на экономику и здравоохранение. Как следствие, работодатели и государство экономят деньги. Есть и более простой пример: сегодня при неумолимо стареющем населении появляется растет рынок услуг для целевой аудитории т.н. «третьего возраста» — активно развиваются пансионаты для престарелых, к тому же строительство любого здания – это девелопмент, на котором можно построить доход».

«Границы понятий социального предпринимательства и социальных инвестиций часто размыты и каждый из участников рынка подразумевает под этим что-то свое. И эти нечеткие очертания приводят к тому, что в обществе возникают неадекватные ожидания, например, что подобные проекты должны оказывать услуги бесплатно или ниже рыночной стоимости. При этом сейчас все больше некоммерческих организаций начинают развивать коммерческую деятельность или даже открывают коммерческое юридическое лицо и действуют по формату гибридных организаций. Это явный тренд, обусловленный нехваткой ресурсов в секторе и потребностью в финансовой устойчивости НКО.», – затронула еще одну тему Светлана Горбачева, директор по развитию инфраструктурной платформы для НКО PHILIN, член совета Ассоциации фандрайзеров, имеющая экспертизу как в социальном предпринимательстве, так и благотворительных проектах. “Для развития этого тренда необходима качественная подготовка и профессионализация лидеров НКО, а также поддержка социальных инвесторов. На этом поле сейчас есть заметные игроки – это проекты Impact Hub, Фонда “Навстречу переменам” и другие. А мы в PHILIN можем обеспечить грамотную юридическую поддержку и комплексное сопровождение таких проектов», – предложила решение эксперт.

Со вступлением в силу в июле 2019 года изменений в закон 209-ФЗ понятие социального предпринимательства существенно расширилось, и теперь в него легко вписываются проекты, набирающие большие обороты – такие, как сеть частных детских садов для малышей с особенностями развития или продажа мерча с работами художников с ментальной инвалидностью. Отныне социальным предприятием считается юридическое лицо, имеющее в штате не менее 50% работников из числа социально незащищенных групп и отчисляющее им не менее 25% оплаты труда, а также ЮЛ, деятельность которого направлена на улучшение уровня жизни определенных групп населения (одиноких и многодетных родителей, людей с инвалидностью, выпускников детских домов – полный список можно найти здесь), оказание им бытовых, медицинских, психологических, педагогических услуг, их трудоустройство и вывод производимой ими продукции на рынок. Уже в апреле 2020 будет сформирован первый российский реестр социальных предпринимателей — самое время задуматься о том, чтобы превратить свой проект из нуждающегося в поддержке в приносящий прибыль или придать уже существующему бизнесу социальный вектор.

Инвестирование в стартапы – памятка для инвестора

Чтобы ускорить или запустить реализацию идеи, стартапам часто требуются сторонние инвестиции. С развитием информационных технологий существенно увеличилось количество и активность вливания инвестиций в стартапы. Но, прежде чем брать на себя роль инвестора, следует детально разобраться в вопросе, определить основные плюсы и минусы такого вложения. В подробностях разбирался ProstoCoin.

 

Что собой представляет инвестирование в стартапы?

Стартапы — это предприятия или команды людей, желающие построить бизнес на основе инноваций, свежих бизнес-идей и технологий. Миллионы новаторов ищут венчурные инвестиции в стартапы. Человека, готового поверить в успешную реализацию, ждут дивиденды и часть прав на проект.

Инвестирование в стартапы — это механизм, запускающий имеющийся капитал в работу для инвестора, а также это возможность воплотить мечту или новаторскую идею.

Подготовительный этап

Потенциальному инвестору стартапа необходимо понимать, с чем он имеет дело и куда собирается вкладывать свои кровные. Нужно сделать несколько простых шагов:

  • Выбрать ту область бизнеса, в которой вы хоть как-то разбираетесь и в которую готовы вкладывать деньги. Чем больше вы знаете об идее, тем рациональнее сможете оценить перспективность проекта. Огромной популярностью сейчас пользуются инвестиции в интернет-стартапы.
  • Определить, какую функцию вы будете выполнять в развитии компании. Так, одни инвесторы ограничиваются материальной поддержкой проекта, другие — принимают активное участие в управлении и планировании.
  • Определить, какую часть имеющегося капитала вы готовы пожертвовать в развитие и при этом остаться на плаву, если идея не приживется.
  • Провести анализ предлагаемых в выбранной сфере бизнеса стартапов и выбрать компанию для инвестирования (или идею).
  • Провести самостоятельный анализ компании, рынка и предлагаемого продукта. Не полагайтесь исключительно на предложенные в бизнес-плане расчеты. Проведите свои подсчеты востребованности и рентабельности, подключите профессионалов для анализа.
  • Выбрать юриста. Он поможет правильно структурировать сделку и проследит за тем, чтоб права инвестора были правильно прописаны в договоре.

На что инвестору стоит обратить внимание?

Вложенные инвестиции в будущем должны приносить прибыль. Для этого инвестору следует серьезно подойди к выбору проекта и, в первую очередь, обратить внимание на основные критерии, определяющие целесообразность вложений.

  • Сфера экономики: чем выше активность сферы экономики, в которой будет развиваться проект, тем быстрее вложенные инвестиции окупятся.
  • Конкурентноспособность: оцените новаторство идеи, а в случае наличия конкурентов определите, насколько доминирующее положение сможет занять предприятие.
  • Технологии: оцените целесообразность применяемых технологий, учитывая возможное завышение требуемых вложений, а также низкую окупаемость при использовании устаревших методов.
  • Риски: просчитайте, на какой риск вы идете, заключая сделку, будет ли возможность вернуть часть денег, вложенных, например, в оборудование, и как возможный провал предприятия отразится на вашем дальнейшем финансовом состоянии.

Почему стоит инвестировать в стартапы?

Для инвесторов вложение в стартап представляет особый интерес. Так, на начальном этапе бизнес-идея не требует внушительных капиталов, а в случае успешной реализации инвестор имеет заранее оговоренный процент дохода и права на проект. Нередки и случаи выкупа успешных проектов компаниями-гигантами за внушительные суммы, при этом часть полученных от продажи денег также принадлежит инвестору, который поддержал идею на начальном уровне.

В случае успеха, стартапы имеют высокую рентабельность. В начале пути активы компании имеют невысокую стоимость, что дает инвесторам возможность выкупить большую часть акций по низкой стоимости.

Когда не стоит инвестировать?

Инвестиции в стартапы принято относить к рисковым. Статистика показывает, что 90% всех стартапов терпят крах, при этом 60% из них разваливаются из-за отсутствия сплоченности и неэффективной работы команды. Вкладывая свои сбережения в стартап, вы фактически передаете право пользования на них посторонним людям, которые могут иметь лишь косвенные познания в бизнесе, а то и вовсе оказаться мошенниками. То есть, в большинстве случаев инвестор имеет шанс остаться ни с чем, без возможности даже частично возместить убытки.

Инвестиции в криптовалюту и ICO в перспективе могут быть выгоднее, чем вложения в небольшие проекты. Криптовалюта имеет больший спрос и рентабельность, а также здесь минимизируется влияние человеческого фактора, ведь популярность криптовалюты и ее курс зависит от огромного количества людей – и пока криптовалюта используется, она будет существовать. А в случае со стартапом все может рухнуть по вине одного человека (скажем, фаундера проекта). Инвестирование в криптовалюты — это вложение в уже готовый продукт, при котором инвестор не зависит от других людей. Единственный риск — падение курса, но даже при этом инвестор сможет вернуть часть вложенных денег, а при правильной стратегии – даже поднять прибыль. В случае с ICO проект может «не взлететь», но ведь любое инвестирование – это и риск, и шанс приумножить свою прибыль во много раз.

Заключение

Инвестиции в стартапы – прибыльное, но рискованное вложение. Сложно точно определить возможную прибыль при успешной реализации бизнес-плана, но совершенно очевидно, что можно и безвозвратно потерять инвестиционный капитал.

5 вопросов, которые нужно задать, прежде чем инвестировать в стартап

Вложение денег в стартап может принести значительную прибыль, но это не безрисковое предприятие. Нет никаких гарантий, что начинающая компания взлетит, а если она потерпит неудачу, инвесторы могут уйти ни с чем. Прежде чем заняться ангельскими инвестициями, стать венчурным капиталистом или инвестировать в стартап через краудфандинговую платформу, инвесторы должны задать себе несколько ключевых вопросов.

Ключевые выводы

  • Итак, ваш двоюродный брат или старый сосед по комнате в колледже пришел к вам, чтобы инвестировать в их новую стартап-компанию, которая на бумаге выглядит привлекательно.
  • Прежде чем инвестировать, осознайте высокий уровень риска, связанный с инвестициями на ранней стадии (ангел).
  • Обязательно проявите должную осмотрительность. В зависимости от инвестиций вам может понадобиться принять активное участие в новой компании.
  • Также обратите внимание на ожидаемые сроки, окупаемость инвестиций и то, как вы в конечном итоге будете обналичивать деньги.

1. Какой уровень участия требуется?

Уровень вовлеченности, сопровождающий инвестирование в стартап, напрямую соответствует типу инвестиций.Например, тот, кто инвестирует в стартап через фирму венчурного капитала, будет иметь ограниченное взаимодействие с командой, которая управляет стартапом. С другой стороны, ангел-инвестор рассматривает совсем другой сценарий.

В случае ангельских инвестиций инвестору предоставляется доля в компании, что означает, что у него есть возможность участвовать в принятии решений наряду с руководством стартапом. Для сравнения, инвестор, который финансирует краудфандинговую кампанию стартапа, также получит долю в капитале, но у него не будет такой же степени контроля, как у инвестора-ангела.В конечном счете, важно четко понимать, насколько большое или малое участие вы хотели бы получить при передаче денег стартапу.

2. Какие сроки?

На каждую мгновенную историю успеха приходится сотни, если не тысячи стартапов, которым требуются годы, чтобы получить прибыль. Инвестирование — это долгосрочная игра, но важно иметь некоторое представление о временной шкале, чтобы вы могли сравнить ее со своими личными ожиданиями. В то время как некоторым инвесторам может быть удобно ждать десять лет, чтобы получить доход, другие могут захотеть вернуть свои деньги в течение пяти лет.

Оценка послужного списка стартапа может облегчить приблизительное определение продолжительности инвестиционного горизонта. Один из способов оценить потенциал компании — это скорость выгорания. Это просто то, сколько денег тратится каждый месяц. Если стартап все еще находится на ранней стадии, но скорость сжигания исключительно высока, это может быть признаком того, что инвесторы будут ждать выплаты дольше.

3. Какова ожидаемая норма прибыли?

Ангельские и венчурные инвестиции часто подпитываются желанием помочь предпринимателям добиться успеха, но возможность зарабатывать деньги также является частью привлекательности.Анализ потенциальной рентабельности инвестиций (ROI), связанных с конкретным стартапом, является обязательным для инвесторов, которые сосредоточены на максимизации прибыли. Опять же, прибыль зависит от типа инвестиций.

Для ангела-инвестора типично ожидать годовой доход в диапазоне от 30% до 40%. С другой стороны, венчурные капиталисты берут на себя более высокую степень риска, что приводит к более высокой ожидаемой норме прибыли. Краудфандинг акций — это инвестиционная стратегия с таким же высоким риском, и, поскольку она все еще относительно нова, определить среднюю норму прибыли сложно.

При оценке доходности позаботьтесь о том, чтобы не упустить из виду никаких сборов или затрат, связанных с инвестициями. Например, могут взиматься ежегодные сборы за управление, связанные с венчурными инвестициями. Платформы краудфандинга также взимают с инвесторов плату за использование их услуг. Чем выше расходы, связанные с конкретными инвестициями, тем больше уменьшается прибыль.

4. Как инвестиции влияют на диверсификацию?

Диверсификация является эталоном любого солидного инвестиционного портфеля, а цель номер один — минимизировать риск без снижения доходности.При рассмотрении вопроса об инвестициях в стартап инвесторы должны знать, как это повлияет на их общий набор активов и уровень риска. Однако найти правильный баланс может быть сложно.

В случае с акциями существует четкое разделение между классами активов, что облегчает распределение риска. Стартапы требуют другого образа мышления, потому что это, по сути, предложение наугад. Как правило, чем больше стартапов вкладывает инвестор, тем выше его шансы на получение целевой прибыли.В то же время слишком тонкое распыление инвестиционных долларов может иметь неприятные последствия, если в пакете нет победителя.

5. Существует ли четкая стратегия выхода?

Наличие определенной стратегии выхода является обязательным требованием для любых инвестиций, но особенно важно это для стартапов. Инвесторы должны четко понимать, когда и как они смогут вывести свои первоначальные инвестиции, а также любую связанную с ними прибыль. Например, ангел-инвестор должен знать, в какой момент он сможет продать свои акции.Опять же, именно поэтому необходимо знать временные рамки, чтобы быть уверенным, что вы сможете выйти в тот момент, когда вам удобно.

Итог

Инвестирование в стартапы — это отличная возможность для инвесторов расширить свой портфель и внести свой вклад в успех предпринимателя, но инвестирование в стартап не является надежным. Несмотря на то, что у компании могут быть сильные прогнозы денежных потоков, то, что хорошо выглядит на бумаге, может не соответствовать реальному миру. Инвесторы не могут позволить себе упустить время, уделяемое должной осмотрительности при изучении инвестиций в стартап.

Лондонский стартап приносит 40 миллионов долларов, чтобы друзья и семья могли инвестировать вместе

Использование социальных сетей коренным образом изменило то, как мы взаимодействуем с друзьями и семьей, о чем говорим и как принимаем решения. Люди уже используют такие решения, как Whatsapp, Telegram, и присоединяются к сообществам, чтобы обсуждать трейдинг.

Поскольку европейский рынок по-прежнему неоднороден с несколькими приложениями для торговли акциями, включение инвестиционного продукта в платформу социальных сетей, позволяющее друзьям инвестировать, обсуждать и делиться своим инвестиционным опытом, может стать шагом вперед.

Делая большие ставки на новую тенденцию, британский социальный и инвестиционный стартап Shares привлек 40 миллионов долларов и представил свое приложение. Раунд серии A возглавил фонд Питера Тиля Valar Ventures, в нем приняли участие Singular, Global Founders Capital и Red Sea Ventures.

Финансирование серии A в размере 40 миллионов долларов поступает в результате одного из крупнейших в Европе посевных раундов с предварительным продуктом в размере 10 миллионов долларов в 2021 году от инвесторов, среди которых есть ранние сторонники N26, Wise и соучредитель Freetrade.Платформа уже собрала в общей сложности 50 миллионов долларов, прежде чем публично запустить свое приложение.

Миссия стартапа состоит в том, чтобы разрушить барьеры для начинающих инвесторов, демократизировать и демистифицировать инвестиции и предоставить своим пользователям доступ к мыслям и идеям их надежной сети, чтобы дать всем возможность и уверенность инвестировать на безопасной платформе и развивать свои собственное портфолио.

Приложение, основанное Бенджамином Чемлой, Франсуа Рути и Харджасом Сингхом менее года назад, сочетает в себе простоту инвестиционного продукта со всеми функциями, которые пользователи ожидают от приложения для социальных сетей, чтобы создать уникальное торговое сообщество, предлагающее пользователям неограниченные , бесплатный доступ к сотням акций всего за 1 фунт стерлингов.

И как это работает? Акции дают семье, друзьям и опытным инвесторам единое место для встреч, обсуждений и инвестиций, способствуя долгосрочному финансовому благополучию за счет обмена мыслями и опытом, чтобы вместе расти и получать удовольствие от своих инвестиций. Затем это сочетается с социальным опытом, к которому привыкли инвесторы, используя такие платформы, как Reddit, Whatsapp или Telegram, с простой в использовании, модерируемой инвестиционной платформой.

Бенджамин Чемла, соучредитель и генеральный директор Shares, сказал: «Приложение вдохновлено нашим собственным опытом в качестве розничных инвесторов, и мы хотели улучшить путешествие людей, объединив торговлю с элементом сообщества, который радикально изменил бы подход людей к финансам.

Харджас Сингх, соучредитель и директор по продукту, Shares, сказал: «Предназначенный для того, чтобы находить отклик у следующего поколения инвесторов, социальный элемент является неотъемлемой частью опыта, а не запоздалой мыслью. Менее чем за девять месяцев мы создали инвестиционный продукт с невероятными возможностями бэк-офиса и сложными системами обнаружения отмывания денег и финансовых преступлений».

Основные функции

включают социальную торговлю, где пользователи могут покупать или продавать и делиться своим мнением об инвестициях, обмениваясь подписями и GIF-файлами.Участники могут отслеживать все инвестиции своих друзей в режиме реального времени, а групповые списки наблюдения могут помочь пользователям отслеживать следующие возможности вместе с друзьями.

Что хотят знать ангелы-инвесторы, прежде чем инвестировать в ваш стартап

Ангелы-инвесторы инвестируют в начинающие компании на ранней стадии в обмен на долю в компании. Инвесторы-ангелы надеются повторить громкие успешные инвестиции, сделанные в такие компании, как Airbnb, Facebook, Instagram, WhatsApp, Uber и другие. Инвесторы-ангелы обычно делают небольшие ставки (от 25 000 до 100 000 долларов) в надежде получить доход «до дома».

Инвесторы-ангелы понимают, что стартапы имеют высокий риск провала. Таким образом, в конечном счете, бизнес-ангел должен быть уверен, что потенциальные выгоды/выгоды от инвестирования стоят возможных рисков.

Инвесторы-ангелы изучают множество ключевых вопросов и проводят комплексную проверку, прежде чем инвестировать в стартап. В этой статье я расскажу о ключевых моментах, которые бизнес-ангелы анализируют при принятии решения об инвестировании в стартап.

1. Есть ли отличная команда основателей/менеджеров?

Многие инвесторы считают команду стартапа более важной, чем идею или продукт.Инвесторы захотят знать, что у команды есть необходимый набор навыков, энтузиазма, опыта и темперамента для развития бизнеса. Предвидеть эти вопросы:

  • Кто учредители и ключевые члены команды?
  • Раньше члены команды работали вместе?
  • Какой соответствующий опыт работы с предметной областью имеет команда?
  • Какие ключевые дополнения к команде необходимы в ближайшее время?
  • Почему команда обладает уникальными возможностями для выполнения бизнес-плана компании?
  • Сколько сотрудников в компании?
  • Что мотивирует основателей?
  • Как вы планируете расширять команду в ближайшие 12 месяцев?

В конечном счете, инвестор должен решить, будет ли приятно работать с основателем и командой.Верит ли инвестор в команду? Является ли генеральный директор опытным и готовым слушать? Заслуживает ли доверия генеральный директор? Кроме того, привлечение опытных консультантов может быть очень полезным на ранних стадиях, чтобы помочь наладить взаимодействие с еще растущей командой.

2. Велики ли рыночные возможности?

Большинство инвесторов ищут предприятия, которые могут масштабироваться и стать значимыми, поэтому убедитесь, что вы заранее указали, почему ваш бизнес может стать действительно большим. Не предлагайте никаких мелких идей.Если первый продукт или услуга небольшие, то, возможно, вам нужно позиционировать компанию как «платформенный» бизнес, позволяющий создавать несколько продуктов или приложений. Инвесторы захотят узнать фактический адресный рынок и какой процент рынка вы планируете захватить с течением времени.

3. Каких положительных результатов на раннем этапе добилась компания?

Одной из самых важных вещей для инвесторов будут признаки любой ранней тяги или клиентов. Компания, получившая поддержку на раннем этапе, с большей вероятностью получит финансирование от инвесторов и на более выгодных условиях.Примеры раннего вытяжения могут включать следующее:

  • Создание бета-версии или минимально жизнеспособного продукта
  • Первоначальные или пробные клиенты, особенно клиенты известных брендов
  • Стратегическое партнерство
  • Отзывы клиентов
  • Участие в конкурсных программах, таких как Y Combinator или других технологических акселераторах или инкубаторах

Инвесторы захотят узнать, как будет ускорена ранняя тяга? Какова была основная причина тяги? Как компания может масштабировать эту раннюю тягу?

Не забудьте показать первые новости или прессу, которую вы получили, особенно с известных веб-сайтов или публикаций.Разместите заголовки на слайде в презентации для инвесторов. Перечислите количество статей и публикаций, в которых упоминается компания.

4. Являются ли основатели страстными, решительными и настроены ли они на долгосрочную перспективу?

Многие венчурные капиталисты ищут увлеченных и целеустремленных основателей. Являются ли они людьми, которые будут посвящены развитию бизнеса и решению неизбежных проблем? Стартапы сложны, и инвесторы хотят знать, что у основателей есть внутреннее стремление преодолеть взлеты и падения бизнеса.Инвесторы хотят видеть искреннюю приверженность бизнесу.

5. Понимают ли основатели финансовые показатели и ключевые показатели своего бизнеса?

Инвесторы ищут основателей, которые действительно понимают финансы и ключевые показатели их бизнеса. Вам нужно показать, что вы разбираетесь во всем этом и что вы можете связно сформулировать их.

Вот некоторые ключевые показатели, которые будут интересны инвесторам-ангелам:

  • Ежемесячная скорость выгорания бизнеса
  • Прогнозируемый рост доходов
  • Валовая прибыль
  • Пожизненная ценность клиента
  • Стоимость привлечения клиентов
  • Ключевые компоненты валовых доходов и валовых расходов
  • EBITDA
  • Сколько времени потребуется, чтобы вывести компанию на прибыльность
  • Сколько дополнительного капитала потребуется привлечь в будущем и когда
  • Другие ключевые показатели эффективности бизнеса (KPI)

6.Знает ли инвестор предпринимателя? Если нет, то был ли предприниматель рекомендован доверенным коллегой?

Если инвестор уже знает и любит предпринимателя, это большое преимущество. Если предприниматель не знает инвестора, лучший способ привлечь его внимание — это получить теплое представление от надежного коллеги: предпринимателя, юриста, инвестиционного банкира, другого инвестора-ангела или венчурного капиталиста. Инвесторы-ангелы завалены нежелательными резюме и презентациями.В большинстве случаев эти ходатайства игнорируются, если только они не исходят из надежного источника.

7. Является ли первоначальная презентация инвестора профессиональной и интересной?

Первое, что ожидает инвестор, это увидеть презентацию инвестора на 15-20 страницах перед встречей. Из презентации инвестор надеется увидеть интересную бизнес-модель с преданными предпринимателями и большими возможностями. Поэтому убедитесь, что вы подготовили и проверили отличную презентацию. Просмотр других презентаций и резюме может помочь вам улучшить свои собственные.См. «Руководство по презентациям инвесторов для сбора средств для стартапов».

8. Каковы потенциальные риски для бизнеса?

Инвесторы хотят понять, какие риски могут быть для бизнеса. Они хотят понять ваш мыслительный процесс и меры предосторожности, которые вы принимаете для снижения этих рисков. Однако в любом бизнес-плане неизбежно присутствуют риски, поэтому будьте готовы вдумчиво ответить на эти вопросы:

  • Каковы основные риски для бизнеса?
  • Какие юридические риски у вас есть? Будет ли бизнес-модель соответствовать применимым законам, в том числе расширенным мерам защиты конфиденциальности?
  • Какие технологические риски у вас есть?
  • Есть ли у вас регуляторные риски?
  • Существуют ли какие-либо риски ответственности за качество продукции?
  • Какие шаги вы предполагаете предпринять для снижения таких рисков?

Стартапы, которые могут показать, что они сократили или устранили риски, связанные с продуктами, технологиями, продажами или рынком, будут иметь преимущество в сборе средств.

9. Чем хорош продукт компании?

Предприниматель должен четко сформулировать, из чего состоит продукт или услуга компании и почему они уникальны, поэтому предприниматели должны ожидать получения следующих вопросов:

  • Почему пользователям интересен ваш продукт или услуга?
  • Каковы основные вехи продукта?
  • Каковы основные отличительные особенности вашего продукта или услуги по сравнению с конкурентами?
  • Чему вы научились из ранних версий продукта или услуги?
  • Какие две или три основные функции вы планируете добавить?
  • Как часто вы планируете улучшать или обновлять продукт или услугу?
  • Есть ли у вас положительные отзывы клиентов?

10.Как будет использоваться мой инвестиционный капитал и какой прогресс будет достигнут с этим капиталом?

Инвесторы непременно захотят узнать, как будет инвестирован их капитал, а также предлагаемую вами скорость сжигания (чтобы они могли понять, когда вам может понадобиться следующий раунд финансирования). Это также позволит инвесторам проверить, разумны ли ваши планы по сбору средств с учетом требований к капиталу, которые у вас будут. И это позволит инвесторам увидеть, является ли ваша оценка затрат (например, на инженерный талант, расходы на маркетинг или офисные помещения) разумной, учитывая их опыт работы с другими компаниями.Инвесторы хотят как минимум убедиться, что у вас есть капитал для достижения следующей цели, чтобы вы могли привлечь больше финансирования.

11. Имеет ли компания дифференцированную технологию?

Поскольку многие инвесторы-ангелы вкладывают средства в компании, занимающиеся разработкой программного обеспечения, интернетом, мобильными телефонами или другими технологиями, анализ технологии стартапа или предлагаемой технологии имеет решающее значение. Вопросы, которые будут интересовать инвесторов, включают:

  • Насколько дифференцированы технологии компании?
  • Какие конкурентные преимущества будут перед существующей технологией?
  • Насколько легко будет воспроизвести технологию?
  • Насколько дорого обойдется внедрение технологии в каждый продукт?

В связи с этим бизнес-ангелы проведут комплексную проверку ключевой интеллектуальной собственности, принадлежащей или разрабатываемой компанией, такой как авторские права, патенты, товарные знаки, доменные имена и т. д.Является ли интеллектуальная собственность надлежащим образом принадлежащей компании, и все ли сотрудники и консультанты передали интеллектуальную собственность компании?

12. Насколько правдоподобны и интересны финансовые прогнозы компании?

Если ваш стартап представляет инвесторам прогнозы, показывающие, что компания достигнет дохода в 1 миллион долларов через пять лет, инвесторы не будут заинтересованы. Инвесторы хотят инвестировать в компанию, которая может значительно вырасти и стать интересным бизнесом.В качестве альтернативы, если вы покажете прогнозы, в которых компания предсказывает, что через три года она достигнет 500 миллионов долларов, инвесторы просто подумают, что вы нереалистичны, особенно если сегодня ваши доходы равны нулю.

Избегайте в своих прогнозах предположений, которые будет трудно обосновать, например, как вы добьетесь 400-процентного роста доходов при росте операционных и маркетинговых расходов всего на 20 %.

Чтобы поверить в ваши финансовые прогнозы, инвесторы захотят, чтобы вы сформулировали основные предположения, которые у вас есть, и убедили их в их обоснованности.Если вы не можете этого сделать, инвесторы не почувствуют, что вы действительно управляете бизнесом. Ожидайте, что инвесторы отвергнут ваши предположения и захотят, чтобы вы дали разумный и вдумчивый ответ.

13. 

Как компания будет продавать свои товары или услуги?

Инвесторы знают, что создать отличный продукт или услугу недостаточно. Компания должна иметь зачатки хорошо продуманного маркетингового плана. Маркетинговые вопросы будут включать:

  • Кто является вашим целевым рынком?
  • Как лучше всего выйти на целевой рынок?
  • Каковы, по вашему мнению, затраты на привлечение клиентов?
  • Как вы будете использовать социальные сети для привлечения клиентов?
  • Как вы будете использовать платный поиск через Google, Bing, Facebook?
  • Какой PR вы собираетесь использовать?
  • Как вы убедитесь, что ваш сайт оптимизирован для поисковых систем?
  • Будете ли вы заниматься контент-маркетингом?
  • Будете ли вы полагаться на сторонние каналы распространения? Достаточно ли взволнованы и мотивированы эти третьи стороны?

14.Каковы конкретные условия и оценка раунда финансирования?

Бизнес-ангелы могут задать следующие вопросы о раунде финансирования:

  • Сколько собирается?
  • Сколько уже вложено инвесторами?
  • Участвуют ли в раунде какие-либо предыдущие инвесторы?
  • Лидирует ли известный инвестор?
  • Существует ли минимальная сумма капитала, привлекаемая до закрытия?

Оценка будет важным вопросом для инвесторов.Если вы скажете инвестору, что хотите получить оценку в 100 миллионов долларов, несмотря на то, что вы начали бизнес три недели назад или еще не получили большой поддержки, разговор, скорее всего, закончится очень быстро. Часто лучше не обсуждать оценку на первом звонке/встрече, кроме как сказать, что вы ожидаете, что оценка будет разумной. Но инвестор также не хочет тратить много времени на сделку, если ожидания в отношении оценки необоснованны или непривлекательны.

Оценка компании на ранней стадии — это больше искусство, чем наука.Чтобы помочь преодолеть разрыв в оценке для стартапов на ранней стадии, вы часто видите инвесторов, которые ищут конвертируемый инструмент с обычными скидками на конвертацию и верхним пределом оценки. Такие инструменты, как конвертируемые банкноты и «сейфы», стали довольно распространенными.

Заключительные советы для предпринимателей, ищущих бизнес-ангелов

Вот несколько заключительных советов для предпринимателей, желающих получить ангельское финансирование для своего стартапа:

  • Ориентируйтесь на бизнес-ангелов, которые инвестируют в ваше местоположение (Сан-Франциско, Нью-Йорк, Л.А. и др.). Некоторые инвесторы будут вкладывать средства только в компании, расположенные рядом с ними.
  • Нацельтесь на инвесторов-ангелов, которые инвестируют в ваше пространство (программное обеспечение, Интернет, мобильные устройства, биотехнологии, экологически чистые технологии и т. д.).
  • Подготовьте отличную презентацию для инвесторов на 15–20 страниц.
  • Практикуйте свою презентацию и получайте отзывы. Будьте готовы проводить презентации через Zoom или другие видеоплатформы.
  • Проведите демонстрацию продукта или подготовьте качественное видео.
  • Убедитесь, что вы изучили конкурентов и предугадываете вопросы, которые могут возникнуть о конкурентах.
  • Покажите инвестору, что есть возможность крупного выхода (M&A или IPO) через три-семь лет.
Статьи по теме:

Copyright © Ричард Д. Харрох. Все права защищены.

Angel Investing: что это такое и с чего начать

Вам на глаза попалась новая креативная бизнес-идея? Возможно, вы сможете стать ангелом, наблюдающим за этим, то есть ангелом-инвестором. Вы не только окажете поддержку многообещающему стартапу, но также сможете войти в первый этаж компании, которая, по вашему мнению, имеет высокий потенциал роста.

Кто такой ангел-инвестор?

Бизнес-ангелы, или «посевные» инвесторы, — это состоятельные люди, которые вкладывают собственный капитал в начинающие компании на ранних стадиях развития, получая взамен долю собственности.

Ангельские инвесторы обеспечивают до 90% внешнего капитала, привлеченного стартапами (за исключением друзей и семьи), по данным Angel Capital Association, крупнейшей организации профессионального развития ангелов в мире. Предприниматели полагаются на поддержку инвесторов-ангелов, чтобы помочь им реализовать свою бизнес-концепцию.

Инвесторы-ангелы сами могут быть опытными предпринимателями и могут обладать знаниями или опытом в отрасли, в которую они инвестируют. Они могут дать стартап-компании советы, связи и знания в дополнение к своим капиталовложениям.

Помимо развития стартапов и новых бизнес-идей, бизнес-ангелы также стремятся к тому, чтобы их инвестиции росли и значительно окупались в будущем. Это означает, что они могут внимательно следить за делами стартапа и участвовать в принятии решений, чтобы обеспечить надлежащее использование вложенного капитала.

Как работает ангельское инвестирование

Ангельское инвестирование — это тип инвестирования в частный капитал, при котором состоятельные инвесторы пытаются получить более высокую прибыль, принимая на себя больший риск по сравнению с инвестированием на публичных рынках.

Инвесторы-ангелы обычно финансируют запуск бизнеса на самых ранних стадиях. Часто у этих предприятий может даже не быть клиентов или вообще не приносить никакого дохода — у них может быть только надежный бизнес-план, завершенное бета-тестирование или созданный минимально жизнеспособный продукт.Капитал бизнес-ангелов часто используется для исследований и разработок, чтобы помочь компании сформулировать свои продукты и услуги, разработать бизнес-стратегию или определить целевой рынок.

По мере того, как бизнес растет и масштабирует производство, операции и маркетинг, венчурные капиталисты часто появляются на этом этапе, чтобы обеспечить следующий раунд финансирования.

Для бизнес-ангелов не существует установленного минимума или размера инвестиций. Сумма может составлять 5000 долларов, а может достигать миллионов долларов.Это просто зависит от возможности. Стартап обычно дает инвестору-ангелу определенное количество акций или право купить акции позже в обмен на капитальные вложения.

Бизнес-ангел может поддержать стартап единовременным вложением или постоянным капитальным вложением, в зависимости от потребностей компании в финансировании.

Как стать инвестором-ангелом

Убедитесь, что вы соответствуете требованиям

Обычно соответствие стандартам аккредитованного инвестора является необходимым условием для того, чтобы стать инвестором-ангелом.Это означает, что ваш заработанный доход должен составлять 200 000 долларов США или более за последние два года (300 000 долларов США с супругом), или ваш собственный капитал, один или с супругом, должен превышать 1 миллион долларов в инвестиционных активах.

Почему ограничение? Инвестиции-ангелы считаются высокорисковыми, и аккредитованные инвесторы, вероятно, лучше подготовлены в финансовом отношении, чтобы справиться с убытком в случае его возникновения. Многие стартапы могут получать финансирование только от аккредитованных инвесторов, но другие могут принимать неаккредитованных инвесторов.

Знать, как заключать сделки

Многие ангелы-инвесторы имеют устоявшуюся сеть основателей стартапов и предпринимателей в своей отрасли.Поскольку они часто взаимодействуют с этими связями, они часто слышат о новых стартапах и могут найти предложения для рассмотрения.

Когда опытный бизнес-ангел решает профинансировать предприятие, он также может создать и возглавить синдикат бизнес-ангелов, в котором группа бизнес-ангелов совместно финансирует конкретную сделку.

Если у вас нет доступа к этому типу сети, вы можете напрямую связаться с основателем стартапа, если встретите компанию с интересной новой бизнес-концепцией, которую вы хотели бы изучить и в которую потенциально могли бы инвестировать.

Еще один способ заключать сделки — участвовать в группе бизнес-ангелов, что позволяет вам подключиться к сообществу бизнес-ангелов, которые вместе оценивают стартапы и инвестируют в них. Каталог участников Ассоциации бизнес-ангелов может помочь вам найти группу, к которой можно присоединиться, а на ее веб-сайте также есть информация о том, как создать свою собственную инвестиционную группу бизнес-ангелов. Есть и другие организации, такие как Funding Post, AngelList, Microventures и Angelsoft, которые демонстрируют различные инвестиционные возможности бизнес-ангелов.

Как только вы найдете сделку, вам нужно будет провести комплексную проверку, прежде чем обсуждать сумму ваших капиталовложений и соответствующую долю владения компанией.

Зачем рассматривать ангельское инвестирование

Для большинства инвестиций более высокий риск обычно означает более высокую потенциальную прибыль. Поскольку инвесторы-ангелы берут на себя такой высокий риск, они стремятся к высокой прибыли. Если их инвестиции окупятся, инвесторы-ангелы потенциально могут заработать в 100 раз больше своих первоначальных инвестиций или даже больше, согласно Институту корпоративных финансов, поставщику онлайн-обучения и сертификации в области финансов.

Диверсификация портфеля — еще одна причина, по которой бизнес-ангелы могут быть привлекательными. Инвестиции в частные компании на ранней стадии имеют другое соотношение риска и доходности по сравнению с инвестициями в традиционные акции и облигации.

Инвесторы-ангелы, особенно те, кто сами являются предпринимателями, могут получать удовольствие от участия в новых отраслевых разработках и хотят стимулировать стартапы идеями, которые они одобряют и надеются воплотить в жизнь.

Риски, о которых следует помнить

Инвестиции бизнес-ангелов могут быть рискованными, поскольку инвестиции или бизнес непроверены.По данным FundersClub, онлайн-форума по инвестициям для стартапов, от 75% до 90% стартапов терпят неудачу. Хотя зарабатывать деньги возможно, многие инвесторы-ангелы теряют все свои инвестиции.

Вот почему опытные инвесторы-ангелы часто инвестируют в несколько стартапов в разных отраслях — это помогает распределить риски. Поскольку отдача от успешных инвестиций высока, одна победа может с лихвой компенсировать затраты на другие неудачные начинания.

Инвестирование ангелов — это не способ быстро разбогатеть.Чтобы стартап вырос до уровня, когда инвесторы смогут выгодно выйти из него, может потребоваться от семи до десяти и более лет. Важно инвестировать только те деньги, которые вам не понадобятся в ближайшем будущем, но и те, которые вы не слишком боитесь потерять.

Финансирование стартапа: на что следует обратить внимание, прежде чем инвестировать

Кто-то из ваших знакомых — друг или член семьи — решил заняться бизнесом. Идея звучит интересно, и вы думаете, что есть потенциал для успеха. Но затем к вам приходит предприниматель с просьбой об инвестициях, чтобы помочь перейти на следующий этап.Вы мгновенно достаете свою чековую книжку и делаете щедрое пожертвование?

Естественно, вы заинтересованы в том, чтобы бизнес-идея вашего близкого воплотилась в жизнь. Однако, прежде чем подумать об инвестировании в бизнес, сделайте шаг назад и спросите себя: хотите ли вы инвестировать, потому что вы действительно видите возможную отдачу от своих инвестиций, или потому, что любимый человек начал бизнес?

Вкладывать деньги в стартап может быть рискованно. Это долгосрочная инвестиция, и если вы не жертвуете, вам нужно проявить должную осмотрительность, прежде чем сделать этот скачок.

Вот пять моментов, которые следует учитывать, прежде чем вкладывать деньги в стартап близкого человека:

  • Разобраться с бизнес-планом

    Поговорите с генеральным директором или, в данном случае, с вашим другом или родственником. Сядьте и обсудите их планы относительно компании. Вы оба разделяете одно и то же видение и ценности? Какие навыки необходимы для выполнения плана? Есть ли у нынешней команды возможность осуществить это? Помните, что чтение предложения — это не то же самое, что долгая беседа.

    Существует бесчисленное множество прекрасных бизнес-концепций и продуктовых идей, но многие из них терпят неудачу в реализации. Итак, поймите риски, связанные с бизнесом, убедитесь, что основатели тоже о них знают, и сформулируйте план их преодоления.

  • Поговорите со специалистом

    Инвестируйте в то, что вы знаете или что вас интересует. Чтобы лучше понять предприятие, поговорите с отраслевым экспертом. Вам сможет помочь профессиональный инвестор или инвестиционный банкир в той же сфере.

    Таким образом, вы увидите аспекты бизнеса, о которых раньше не знали. Как только вы лучше поймете бизнес, вы сможете более уверенно инвестировать.

  • Понять перспективы роста

    Если бизнесу всего несколько лет, изучите, как компания растет. Демонстрирует ли он более органический рост или расширяется за счет приобретения дистрибуции или небольших предприятий? Первый гораздо более ценен, поскольку показывает достоинства бизнес-идеи и бизнес-плана.

    Чтобы по-настоящему понять рост бизнеса, вам необходимо глубоко изучить его финансовые отчеты. Посмотрите на баланс, отчет о прибылях и убытках, а также отчеты о движении денежных средств.

    Вы также можете положиться на   HDFC Bank  SmartUp  – Интеллектуальные решения для стартапов , удобный финансовый инструмент, разработанный для предпринимателей. Он отслеживает все финансовые потребности бизнеса.

  • Поговорите со своим адвокатом

    Поговорите со своим адвокатом в обязательном порядке.Юридические документы могут быть сложными, поэтому пусть ваш юрист прочитает каждую страницу и поделится своим мнением. Вы можете не соглашаться со всем, на что они могут указывать, но вы должны понимать, что говорят эти документы.

  • Изучите стратегии выхода

    У каждого бизнеса должна быть стратегия выхода. Изучите возможные сценарии выхода в этой отрасли. Спросите себя: «Кто купит этот бизнес через 5 лет?» Чтобы это произошло, насколько большим должен быть бизнес и с какой маржой? Было бы хорошей идеей выйти на биржу или бизнес должен быть целью приобретения? Есть ли шанс на IPO; если нет, то кто станет потенциальными покупателями, когда бизнес достигнет идеального масштаба?

Заключение

Помогая близкому человеку начать бизнес или поддерживая существующий бизнес на полпути, человек чувствует себя хорошо.Тем не менее, вам все равно нужно проявить должную осмотрительность. С самого начала вы должны получить как можно больше информации о бизнесе вашего близкого человека. Изучите отрасль и реальную инвестиционную сделку.

Имейте в виду, что в инвестиционном бизнесе нет никаких заверений или гарантий. Чем больше информации вы соберете, тем более взвешенным будет ваше решение, тем самым повышая ваши шансы совершить переворот.

Итак, подайте заявку на SmartUp Account в HDFC Bank сегодня

Хотите инвестировать в стартап в Тампа-Бэй? Советы, как оседлать волну финансирования во Флориде

Новые сделки и большие суммы появляются каждую неделю.

Компания Blockchain, предоставляющая услуги Blockspaces, привлекла начальное финансирование в размере 5,75 миллиона долларов. Студия цифрового видео Vu Technologies вложила начальные инвестиции в размере 17 миллионов долларов. Symphonic Distribution, служба распространения музыки, привлекла 37 миллионов долларов. Компания облачных услуг Blue.cloud продала контрольный пакет акций частной инвестиционной компании за восьмизначную сумму. Приложение для здоровья Peerfit, ресторанная технологическая компания Omnivore Technologies и стартап банковских услуг Engage Fi продали или продали контрольный пакет акций более крупным компаниям или фондам акций.

И это все за последние три месяца.

Общее у всех этих компаний: они базируются в Тампа-Бэй.

«Во Флориде действительно самая быстрорастущая технологическая экосистема в Соединенных Штатах», — сказал Саксон Баум, вице-президент по связям с инвесторами венчурной компании Тампа и бизнес-ангела Florida Funders. «За последние три года мы наблюдали взрыв нового капитала, и мы видели взрыв нового интеллектуального капитала с точки зрения некоторых удивительных компаний и предпринимателей, которые переехали в Солнечный штат.

То, что начиналось как «приятная вещь» для стартапов Флориды, по словам Баума, превратилось в серьезную возможность для венчурных инвесторов, миллионы, если не миллиарды, текут в штат издалека. Это особенно актуально во время пандемии, когда инвесторы из Нью-Йорка и Силиконовой долины стали уделять больше внимания штату, который выглядел открытым для бизнеса.

«Они открыто говорили в социальных сетях: «Боже мой, Флорида — прекрасное место, и, кстати, мы переводим сюда значительную часть капитала из наших инвестиционных компаний», — сказал он. сказал.«Когда у вас есть такой капитал, который продолжает говорить и пытаться продвигать повествование, предприниматели и таланты следуют за вами».

Связанный: когда «Стартап года» попал в Тампу, вот как расцвела местная технологическая сцена.

Florida Funders, которая делает около половины своих инвестиций во Флориде, недавно закрыла свой второй венчурный фонд в 60 миллионов долларов, что в три раза превышает стоимость его первый. К концу 2022 года фирма может начать присматриваться к третьему.

Как более неопытные инвесторы могут принять участие в некоторых действиях по финансированию Солнечного штата? Баум, который сам начинал как технический предприниматель, а затем занялся венчурным капиталом, поделился несколькими советами.

Саксон Баум — вице-президент по связям с инвесторами венчурной компании Тампа и бизнес-ангелов Florida Funders. [Фондеры Флориды]

1. Еще не поздно вложиться.

В Тампа-Бэй за последние несколько лет появилось несколько «единорогов» или компаний, стоимость которых оценивается в 1 миллиард долларов и более, включая фирмы по кибербезопасности KnowBe4 и ReliaQuest, и компания по предоставлению услуг блокчейна Pocket Network.

Следите за тенденциями, влияющими на местную экономику

Подпишитесь на нашу бесплатную рассылку новостей Business by the Bay

Каждую среду мы будем публиковать последние новости бизнеса и потребителей, а также информацию, которую вам необходимо знать.

Вы все зарегистрированы!

Хотите получать больше наших бесплатных еженедельных информационных бюллетеней в свой почтовый ящик? Давайте начнем.

Изучите все возможные варианты

Означает ли это, что возможности для инвестиций в технологии уже достигли пика? Едва.

Баум считает, что в Тампа-Бэй в ближайшие несколько лет появится еще от пяти до десяти единорогов, причем около половины из них запустят первичное публичное размещение акций или продадут их за огромные суммы. Он даже считает, что мы увидим по крайней мере одну «декакорн», компанию, которая оценивается в 10 миллиардов долларов.

«Это будет продолжать привлекать международные таланты и людей из других стран в город Тампа», — сказал Баум.

Баум указывает на Ark Investment, нью-йоркскую фирму, которая строит в Санкт-Петербурге инкубатор талантов и инновационный центр, подобный Embarc Collective в Тампе или Tampa Bay Wave. Новый акцент на стартапы Pinellas привлечет еще больше внимания и внешнего финансирования, часто для стартапов на стадии pre-seed.

По теме: Три года спустя Embarc Collective из Тампы обслуживает 100 технологических стартапов

2.Вам не обязательно быть миллионером.

Florida Funders работает по гибридной структуре, привлекая средства как венчурных капиталистов, так и бизнес-ангелов, которые могут вкладывать средства на разных уровнях обязательств.

Возьмем, к примеру, недавно закрытый фонд фирмы в размере 60 миллионов долларов. Все инвестиции Florida Funders будут осуществляться из этого фонда, созданного за счет вложений в десятки или сотни тысяч долларов от состоятельных лиц или групп. Но фирма также передаст около двух третей своих инвестиций внешней сети индивидуальных инвесторов-ангелов, которым не нужен почти такой же большой капитал.

«Всего за 5000 долларов они могут инвестировать вместе с нашим фондом», — сказал он.

Другие сети ангелов во Флориде включают New World Angels и Black Angels Miami в Майами, Bridge Angel Investors в Сарасоте и Tamiami Angel Funds в Неаполе. Некоторые требуют более высоких минимальных инвестиций, чем другие.

«Эти группы действительно представляют собой хорошие ангельские группы, так что люди могут участвовать в этом типе инвестирования на ранних стадиях», — сказал Баум. «На самом деле нет правильного или неправильного способа сделать это. Как и в случае с предпринимателем, все дело в ваших исследованиях.”

3. Признайте, что Тампа-Бэй делает хорошо.

Florida Funders вложили 500 000 долларов в Pocket Network, компанию, предоставляющую услуги блокчейна, стоимость которой выросла до более чем 1 миллиарда долларов на фоне глобального бума криптовалют.

Это не обязательно делает Баума и его партнеров криптоинвесторами или евангелистами. Скорее, он рассматривает отраслевой бум как возможность инвестировать в «устранение проблем экосистемы блокчейна», особенно в том, что касается Web3 — децентрализованного, основанного на блокчейне видения Интернета, которое крупные фирмы, такие как Ark Investment, рассматривают как богатое возможностями. .

Если Тампа станет центром блокчейна — во многом так же, как она стала центром кибербезопасности, благодаря близлежащей базе ВВС Макдилл и Университету Южной Флориды — инвесторы, которые оттачивают ранние стартапы B2B в этом секторе могут иметь преимущество перед аутсайдерами, пришедшими позже.

«Поскольку мы находимся во Флориде и некоторое время находимся в этой экосистеме, — сказал Баум, — многие фирмы на более поздних стадиях капитала считают нас надежным источником, говорящим: «Эй, , мы знаем, что Florida Funders делает действительно большую работу, мы хотим инвестировать вместе с Florida Funders, мы хотим инвестировать после Florida Funders.И именно тогда компания продолжает развиваться и хорошо расти».

Связанный: компания по кибербезопасности ReliaQuest из Тампы достигла статуса «единорога» на 1 миллиард долларов

4. Выходите и общайтесь.

Это было правдой, когда Баум был молодым предпринимателем в области технологий, и это верно сейчас, когда он стал инвестором: встречи лицом к лицу с людьми из местного стартап-сообщества имеют значение.

Это проще сделать в Тампа-Бэй, которая пока находится в режиме роста, в отличие от Майами или Остина. Существует множество ресурсов, доступных как для стартапов, так и для инвесторов, от таких групп, как Embarc Collective и Tampa Bay Wave, до конференций, таких как Synapse Summit, и рынок не настолько переполнен, чтобы новые компании с трудом выделялись.

Связанный: основатель Synapse Summit в Тампе рассказывает об инновациях и FOMO в мире технологий

«Это не Майами», — сказал Баум. «Это еще не огромный мегаполис, интернациональный город. Это город, в котором действительно можно испачкать руки, найти нужных людей и изменить мир к лучшему. С качественного, личного аспекта это очень хорошо работает с предпринимателями».

Развитие личных связей также может окупиться в будущем, поскольку некоторые основатели стартапов становятся достаточно успешными, чтобы начать делать собственные венчурные инвестиции на местном уровне.

«Мы видели, как это началось, и теперь мы хотим, чтобы в этом участвовало больше людей», — сказал Баум. «Мы хотим, чтобы они присоединились к общему мнению: «Мы собираемся стать одним из крупнейших инновационных городов стартапов в стране, и мы на пути к этому».

Как инвестировать в стартапы as физическое лицо

Инвестирование в стартапы может показаться возможностью, которая существует только для тех, кто хочет и может вложить несколько миллионов в молодую технологическую компанию, расположенную в гараже или комнате общежития Стэнфорда.Хотя такой тип инвесторов существует и, безусловно, важен, не все начинающие инвесторы являются сверхбогатыми титанами финансовой индустрии. Некоторые из них — обычные люди, которые хотят попасть на первый этаж бизнеса, в который они верят. Многие на самом деле являются членами семей и друзьями людей, управляющих компанией. Если вы хотите начать инвестировать в стартапы, в этом руководстве объясняется, что вам нужно знать, чтобы начать играть.

Что такое стартап?

Для начала давайте определим, что такое стартап.Это один из тех бизнес-терминов, который используется так часто, что иногда теряет смысл. Точное знание того, о чем мы говорим, когда говорим о стартапах, является ключом к тому, чтобы вы принимали наилучшие возможные инвестиционные решения.

Стартапы — это компании, которые были созданы совсем недавно. Они не являются частью большой компании. Стартапы часто связаны с технической сферой, но это не всегда так. Стартапы обычно основываются небольшой группой людей, часто друзьями или деловыми партнерами, у которых есть идея, которую они хотят воплотить в жизнь.

Многие фирмы, которые сейчас считаются крупными компаниями, начинались как стартапы, включая Uber, Facebook и даже Apple.

Зачем инвестировать в стартапы

Инвестирование в стартапы — не самая надежная инвестиция. Это может быть очень рискованно. На самом деле, многие стартапы терпят неудачу. Таким образом, инвестирование в стартапы, скорее всего, не является способом обеспечить себя пенсионным сбережением или заработать деньги на такие покупки, как дом или новый автомобиль.

Вместо этого инвестирование в стартапы предназначено для людей, которые хотят рискнуть в компании, в которую они действительно верят.Это для инвесторов, которые верят в людей, стоящих за компанией, и в миссию компании. Они хотят помочь компании достичь этого и получить при этом некоторую отдачу.

Если вы хотите, чтобы ваши инвестиции были чем-то большим, чем просто способом заставить ваши деньги работать на вас, инвестирование в стартапы может быть хорошим выбором. Если нет, есть другие варианты, такие как инвестирование в акции или взаимные фонды, которые могут подойти лучше.

Инвестирование в стартапы с помощью инвестиционных платформ

Один из лучших способов для инвесторов более низкого уровня инвестировать в стартапы — через одну из многих инвестиционных платформ, ориентированных на стартапы.Доступно несколько платформ, но большинство из них работают довольно схожим образом.

Вы можете зайти на платформу и просмотреть стартапы, доступные на каждой платформе. Оттуда вы можете решить, куда вы хотите инвестировать и вкладывать деньги в компании.

Различные платформы имеют разные правила о минимальных инвестициях и плате за доступ к самой платформе. Обязательно внимательно прочитайте о каждой платформе, прежде чем сделать выбор в пользу ее инвестирования в стартап.Ниже ознакомьтесь с основными сведениями о нескольких популярных вариантах.

СидИнвест

Компания SeedInvest базируется в Нью-Йорке и успешно профинансировала более 150 компаний. Минимальные инвестиции составляют всего 500 долларов, и вы можете вкладывать деньги в различные стартапы.

Все компании SeedInvest проходят проверку, и компания утверждает, что принимает менее 1% компаний, подающих заявки на участие в платформе.

WeFunder

WeFunder имеет еще более низкий минимум — 100 долларов.

Компании включают в себя «выстрелов на Луну» — например, летающие автомобили и освоение космоса. Есть также развлекательные компании и мобильные приложения.

Компания привлекла более 55 миллионов долларов инвестиций в стартапы.

FundersClub

Инвестиционные минимумы в FundersClub зависят от самой компании. Чтобы воспользоваться услугой, вы должны быть аккредитованным инвестором.

Служба профинансировала более 310 компаний и инвестировала более 128 миллионов долларов.

Инвестирование в стартап друга

Однако один из лучших способов инвестировать в стартапы — найти личную связь со стартапом, который ищет финансирование. Многие стартапы полагаются на семью и друзей для получения первых раундов финансирования. Друзья, члены семьи или партнеры, которые находятся в процессе запуска стартапа, скорее всего, будут рады вашим инвестициям.

Есть ряд причин, по которым имеет смысл инвестировать в стартап кого-то, кого вы знаете.Во-первых, вы можете лично задать вопросы о том, как компания будет работать. Вы можете получить подробную информацию о бизнес-плане, миссии, графике найма и графике работы компании. Другими словами, вы можете узнать все, что хотите узнать, прямо из первых уст, что позволит вам принимать максимально обоснованные инвестиционные решения.

Для инвестирования в стартапы ключевое значение имеет страсть. Имеет смысл инвестировать, если вы увлечены поддержкой как проекта, так и людей, стоящих за проектом.Для большинства людей вы не найдете никого, кого бы вы так страстно поддерживали, как свою семью и друзей, что делает инвестирование в стартап кого-то из ваших знакомых хорошим выбором.

Убедитесь, что вы уверены в способности вашего друга или члена семьи выполнить план стартапа. Вы стираете границы бизнеса и личной жизни. Тем не менее, подумайте о конечном результате и убедитесь, что вы делаете инвестиции, которые, по вашему мнению, могут окупиться.

Практический результат

Инвестирование в стартапы доступно не только очень богатым и могущественным.Вы можете инвестировать в стартапы, даже если у вас относительно небольшая сумма денег. Инвестировать можно через любую из множества платформ, предназначенных для подключения стартапов к мелким инвесторам. Вы также можете рассмотреть возможность инвестирования в стартап семьи или друга. Тем не менее, вы все равно должны проявлять должную осмотрительность, чтобы убедиться, что вы делаете надежные инвестиции.

Советы по инвестированию
  • Независимо от того, как вы хотите инвестировать свои деньги, финансовый консультант поможет вам принять правильное решение в вашей ситуации.Найдите консультанта рядом с вами с помощью бесплатной службы подбора финансовых консультантов SmartAsset. Вы отвечаете всего на пару вопросов. Мы подберем вам до трех консультантов в вашем регионе, все полностью проверены и не разглашаются. Вы разговариваете с каждым советником и решаете, как двигаться дальше.
  • Распределение активов — важная часть вашего инвестиционного плана. Выясните, как должен выглядеть ваш портфель в зависимости от вашей терпимости к риску, с помощью нашего бесплатного калькулятора распределения активов.

Фото предоставлено © iStock.com/Василий Долматов, ©iStock.com/Drazen_, ©iStock.com/fizkes

Бен Гейер, CEPF® Бен Гейер — опытный финансовый обозреватель, в настоящее время работающий на пенсии и экспертом по инвестициям в SmartAsset. Его работы появились на Fortune, Mic.com и CNNMoney. Бен окончил Северо-Западный университет и учится на неполный рабочий день в аспирантуре Городского университета Нью-Йорка.

Отставить комментарий

Обязательные для заполнения поля отмечены*