Финансирование стартапа: Как найти деньги на финансирование стартапа — Финансы на vc.ru

Содержание

Как найти финансирование для своего стартапа?

Чтобы понять, на какой тип финансирования стоит рассчитывать, к кому обратиться и какие аспекты проекта являются важными для потенциального инвестора, необходимо определить стадию своего проекта. 

Стадия Pre-seed. Продайте стартап своему папе

Описание стадии. Когда стартап находится на Pre-seed, у его основателей уже есть идеи, почему проект может быть экономически целесообразным, какие потребности и проблемы он помогает «закрывать», кто его потенциальные клиенты и т. д. Возможно, под него уже собрана команда, а первые наработки зарегистрированы в виде интеллектуальной собственности. Но сам продукт находится зачаточном состоянии.

На что привлекается финансирование. На этом этапе инвестиции привлекаются на разработку прототипа своего продукта или услуги для проверки на практике, во взаимодействии с клиентами, своих гипотез относительно потребностей рынка и поиска своей ключевой функции.

Этот процесс проверки идей на практике называется product market fit (PMF). Он помогает найти доминирующие в продукте ценностные аспекты и функции, за которые потребитель согласится платить своими деньгами или вниманием, с помощью практических исследований рынка и конкурентной среды. 

К кому обращаться. Типичные источники финансирования самой ранней стадии — краудфандинг, бизнес-ангелы и микро VC-фонды (чаще формализованные в виде синдикатов — групп инвесторов).

Они специализируются на самом рисковом сегменте, и при этом у них достаточно широкий спектр мотивов – кто-то в душе филантроп и бизнес-меценат, кто-то обладает слишком узкой специализацией, кто-то предпочитает работать самостоятельно потому что не обладает достаточным капиталом, навыками, чтобы сформировать полноценный фонд.

Так или иначе, на рынке есть инвесторы, которым нравится вкладывать время и деньги даже в практически безнадежные дела.

Другой типичный сегмент инвесторов предпосевной стадии — так называемый 3 F. Название от трех первых букв в английских словах friends, family и fools. Причем, если friends и family переводятся по своему прямому значению — «друзья» и «семья», то слово fools, в этом случае, не должно отправить искать «дураков» или «простаков».

Намеренно пытаться привлечь таких инвесторов не стоит, в дальнейшем это может выйти дороже. Речь здесь скорее идет о непрофильных венчурному рынку инвесторов, например, о предпринимателях в той же отрасли, в которой собираетесь развивать проект или даже о потенциальных крупных клиентах.

На этом этапе рекомендовано искать первых инвесторов среди этого сегмента по двум причинам. Во-первых, близким и знакомым легче выдать сумму, так как они могут оценить энтузиазм в практических действиях. Во-вторых, этот способ позволяет избежать логичных вопросов от венчурных инвесторов следующих стадий: «если вы и ваши идеи так хороши, почему семья и ближний круг не были готовы инвестировать проект?»

Настоятельно рекомендуется также на предпосевной стадии найти грамотного наставника (ментора). Этот человек будет важной частью команды, поскольку его мнение и непредвзятый взгляд со стороны позволит высветить темные углы или предложить новые идеи для улучшения показателей. 

 

4 ключевых фактора эффективного фандрайзинга на стадии Pre-Seed

1. Конкретная сумма для реализации этапа проекта

В ходе экспертных сессий многие основатели озвучивают проблему как «нам нужен инвестор» и не могут точно сказать, какой размер инвестиций им нужен и на что они пойдут. В таких случаях можно привести простую бытовую метафору. Представьте, что вы получили «бабушкину» квартиру или земельный участок, и вам нужно сделать ремонт (построить дачный домик) для сдачи объекта в аренду.

Вы наверняка обозначите ряд вопросов, которые нужно решить, сделаете смету проекта, график работ и финансирования, распишете, какие специалисты и (или) знания потребуются для ремонта (строительства). Такая же логика должна быть и в стартапе.

Только помимо понимания, сколько необходимо денег, на что именно, какие работы и в какие сроки должны быть реализованы, нужно еще обозначить, что можно предложить инвестору взамен, какую часть результата.

2. Готовый вариант соглашения с инвесторами со справедливыми условиями для обеих сторон (продуманный и подготовленный юристами с вашей стороны).

Продуманный изначально формат отношений с инвестором, даже если это члены семьи или друзья, покажут серьезный настрой, профессионализм и уважение. Все это окупится, особенно в сложном деле привлечения финансирования. Важно обратить внимание на структуру собственности в проекте — она будет играть важную роль на следующих раундах, а также какими будут права и обязанности сторон, справедливые с точки зрения этики предпринимательства. 

В качестве стандартных условий можно рассмотреть варианты поэтапного конвертируемого займа. 

  • Во-первых, это дисциплинирует и заставляет отбросить леность, прокрастинацию, излишнюю рефлексию. 
  • Во-вторых, он позволяет смягчить условия соглашения в плане распределения долей между основателем и инвестором ранней стадии. 
  • В-третьих, конвертируемый займ помогает дополнительно обосновать условия выхода инвестора ранней стадии на следующих раундах.

 Венчурные инвесторы тщательно рассматривают так называемые cap table — документ с информацией структуре собственности участников проекта (основатели, сотрудники с опционами, инвесторы предыдущих стадий). Если профессиональные инвесторы решат, что пропорции долей не разумны или есть неудобные для них «пассажиры» (тут может аукнуться ваша готовность работать с «дураками»), то могут отказаться от сделки.

3. Явная личная заинтересованность в успехе идеи

Лично проведите тщательную оценку рынка, включая проработку идеи с экспертами и потенциальными клиентами. Нужно показать не фантазийный потенциал идеи, но конкретные факты, цифры и экспертные мнения как из общедоступных источников, так и личных.

Убедите своих будущих инвесторов, особенно друзей или членов семьи, что это не просто увлечение, а твердое намерение сделать нечто масштабное. Так что лучше сделать свою «домашнюю работу» на отлично.

4. Наглядное представление идеи

Многим из нас знакомы люди, которые могут долго и увлеченно рассказывать о своих идеях, но не находят времени, чтобы приступить к реализации. А инвесторы не очень верят в генераторов идей. Поэтому на встрече нужно представить хоть какие-то наработки, сделанные со своими собственными ресурсами: временем, энергией, деньгами. Это будет еще одним важным показателем твердости намерений и приверженности идее. 

 

Стадия Seed. Покажите инвестору вашу идеальную команду и прототип

Описание стадии. На этом этапе у проекта уже есть сформированная команда (обычно это ко-фаундеры), функционирующий «в реальных условиях» прототип с ключевой функцией продукта, проверенные на рынке гипотезы, полевые исследования и отзывы пользователей в виде так называемых «первых продаж».

Желательно, чтобы активы в виде интеллектуальных прав уже были зафиксированы юридически, а за «спиной» фаундеров стояли наставники и, возможно, инвесторы предыдущих стадий.

На что можно получить финансирование. На посевной стадии финансирование нужно, чтобы закрепить успехи. Под успехами потенциальный инвестор понимает, что стартап показал реальные результаты освоения средств в виде «пилотов» в B2B или платящих клиентов в сегменте B2C. 

Фандрайзинг используется, чтобы диверсифицировать имеющиеся каналы продаж. Подчеркивается, что речь идет не о масштабировании существующих каналов. Главный канал на ранней стадии, как известно, — это «записная книжка» основателей — личные контакты, которые проще и быстрее убедить протестировать товар в деле.

Именно проактивный поиск новых каналов продаж или нестандартных путей к потенциальному клиенту, а также проверка конверсий в каждом новом канале опытным путем. 

В этом есть логика: чем больше сделок от разных типов клиентов, тем больше объем обратной связи по продукту и меньше рисков для будущего инвестора. Это основа для совершенствования прототипа, увеличения или изменения его функций, а иногда и для полной смены курса со значительной корректировкой «видения будущего», так называемого пивота (pivot).

К кому обращаться. В этом раунде также есть два сегмента инвесторов. Первый — это продвинутые бизнес-ангелы, частные венчурные инвесторы, обладающие уже значительным опытом, капиталом и компетенциями. Второй — специальные «посевные» фонды как в составе более крупных организационных структур венчурного капитала, так и в виде отдельных моноструктур, контролирующих единственный профильный фонд.

Для эффективной работы с этими сегментами предварительно надо разобраться:
  • с каким «чеком» работает потенциальный инвестор и совпадает ли это с в потребностями создателя стартапа на текущем раунде. Исходить из принципа «чем больше, тем лучше» в контексте финансирования проекта не всегда хорошая идея;
  • какой у фонда (инвестора) проектный фокус или т.н. инвестиционный тезис, ведь профилирование проекта по отрасли и набору компетенций имеет важное значение для VC;
  • каков у фонда (инвестора) текущий набор проинвестированных проектов. Фонды ищут синергию в портфеле фонда — то есть проекты, которые могли бы быть друг другу полезны.

Кроме того, эти категории инвесторов гораздо тщательнее и прагматичнее подходят к отбору проектов. На стадии Pre-seed еще можно вовлечь инвестора только своей идеей и пылкостью начинающего предпринимателя.

На посевной стадии рассматриваются уже эволюция продукта, его потребительские характеристики, конкурентные преимущества, целевые размеры рынка и конкурентная среда, бизнес-метрики (темп роста показателей — абсолютные и относительные результаты в контексте времени и сроков, юнит-экономика) и пр.

 

4 ключевых фактора эффективного фандрайзинга стадии Seed

1. Правильная команда

Инвесторы этой стадии особое внимание уделяют тому, кто работает в стартапе. Иногда этот параметр становится решающим. Причина проста: даже хорошая идея при посредственной команде будет обречена.

Инвесторы будут смотреть на всех в стартапе: от управленческой команды до наставников, от вашего консультационного совета (advisory board) до технических специалистов — поэтому тщательно проверяйте, какими навыками и достижениями обладают члены команды и как это будет восприниматься со стороны, на презентации перед инвесторами.

2. Эволюция прототипа до MVP +

Стадия Seed — это время, когда уже широкие возможности коммерциализации технологий или инноваций нужно будет подтверждать на практике. Поэтому продукт, с учетом итераций предыдущих стадий, должен быть готов решать ряд проблем целевой аудитории, а не только одну ключевую, а потребители быть готовы платить реальные деньги за комплексные решение. 

3. Барьеры для входа на ваш целевой рынок

Низкие барьеры для входа на рынок и легкость, с которой конкуренты и последователи с аналогами могут зайти со своими продуктами — серьезная угроза финансовому благополучию стартапу и, соответственно, благополучию инвесторов.

Регистрация технологических решений, патенты могут стать одним из эффективных барьеров для устранения конкурентов. Старайтесь создать правовую защиту для любой технологии или продукта, который вы разрабатываете.

4. Продуманная стратегия «выхода» инвесторов ранних стадий

Демонстрация этого фактора может иметь решающее значение для согласия на сделку.

Понимание сценария дальнейшего развития проекта и его логического завершения на каждом из этапов — будь то новый раунд инвестиций, поглощение корпорацией или даже публичное размещение акций (IPO) — поможет инвесторами укрепиться во мнении, что вы человек, который знает свое дело и понимает реальные мотивы профессиональных игроков.

Но повторим, что для этого придется подтверждать свои прогнозы конкретными фактами, результатами исследований, ссылками на тенденции в отрасли. Тогда стратегия выхода будет выглядеть для потенциальных инвесторов более реалистичной.

 

Коротко о главном: 

  1. Методы фандрайзинга напрямую зависят от того, на какой стадии находится стартап.
  2. Любой тип инвесторов любит конкретику. Чем точнее расчеты и прогнозы, чем больше доказательств их точности, тем выше шанс получить финансирование.
  3. Помимо цифр, большую роль в хорошем результате играет личная заинтересованность фаундера в успехе, выраженная в практических действиях.
  4. С первых дней стартапу желательна надежная юридическая поддержка, особенно в части оформления результатов интеллектуальной деятельности (РИД).

Фото на обложке: pixabay.com

Финансирование стартапов в экономике российской федерации: проблемы и перспективы | Алиев

Финансирование стартапов в экономике российской федерации: проблемы и перспективы

Аннотация

Рассмотрены основные источники финансирования стартапов в экономике Российской Федерации, от которых зависит эффективность реализации стартапов, проблемы их использования инициаторами стартапов в среднесрочной перспективе (2016-2018 г.) при наличии кризисных явлений в отечественной экономике. Предложен механизм финансирования стартапов с использованием ресурсов фондового рынка, в рамках которого существенное количество стартапов объединяется в открытое акционерное общество. Такая компания при участии государства осуществляет эмиссию и размещение обыкновенных акций на высокотехнологичном сегменте национального фондового рынка.


Ключевые слова

Инновации, стартап, венчур, финансирование, фондовый рынок, «бизнес-ангелы»


Литература

Оценка индекса стоимости запуска стартапа и основные характеристики запускаемых стартапов. -М.: Эксперт РА, ОАО РВК, 2011. -238 с.

Российский статистический ежегодник. -М.: Изд-во Федеральной службы государственной статистики, 2015. -814 с.

Фиоктистов К.С. Проблемы венчурного инвестирования малых проектов в отечественной экономике//Бизнес и право. 2015. № 7. С. 21-22.

Бланк С., Дорф Б. Стартап. Настольная книга основателя. -М.: Альпина Паблишер, 2014. -616 с.

Гурунян Т.В. Инвестиционно-инновационный лифт для малого и среднего предпринимательства: вопросы финансирования стартапов//Вестник Томского государственного университета. Экономика. 2013. № 3. С. 120-124.

Иншаков М.А., Орлова А.А. Инновационные стартапы в России: проблемы создания и маркетингового продвижения//Вестник Волгоградского государственного университета. Сер. 3: Экономика. Экология. 2014. № 1. С. 66-73.

Фияксель И.А., Бутрюмова Н.Н. Инновационный лифт как средство коммерциализации высокотехнологичных проектов//Менеджмент в России и за рубежом. 2010. № 5. С. 42-47.

Гусаков М.А. Институциональная среда создания прорывных технологий//Инновации. 2012. № 6. С. 23-29.

Фэлд Б., Мендельсон Дж. Привлечение инвестиций в стартап. -М.: Манн, Иванов и Фербер, 2012. -288 с.


(c) 2016 Научный журнал «Известия Дальневосточного федерального университета. Экономика и управление»

Финансирование Стартапов в Польше. Наличие отличной идеи и видения для вашего стартапа

Наличие отличной идеи и видения для вашего стартапа — это половина пути к созданию успешного бизнеса. Но если у вас нет денег, чтобы инвестировать, вы не зайдете слишком далеко. Суммы для запуска стартапа варьируются, но вам действительно нужны деньги, чтобы начать.
 
Существует множество источников финансирования стартапа. Их можно разделить на три категории:  

  1. bootstrapping;
  2. debt;
  3. equity. 

✓ Bootstrapping. Именно так начинается подавляющее большинство стартапов. bootstrapping означает привлечение личных сбережений, заимствование денег у семьи и друзей, использование кредитных карт, выдачу собственного капитала. Краудфандинг относится к этой категории и является одним из самых популярных способов получения средств.

Финансирование, полученное от bootstrapping, покроет первоначальные расходы бизнеса, например, расходы на регистрацию бизнеса, основные офисные затраты, домен и создание веб-сайта. Маркетинговая кампания может быть проведена с помощью средств, полученных от sweat equity, и большой работы. На самом деле, чем дольше ваш бизнес может расти с помощью bootstrapping, тем лучше, так как вы не сильно рискуете. Как правило, время — самая значительная инвестиция.

✓ Debt. Это деньги, которые вы должны будете вернуть. На самом деле желающих одалживать деньги стартапам не так уж и много. Кроме того, кредиторы предпочитают давать деньги тем предприятиям, которые они понимают или те которые уже «на плову». Одним из видов задолженности является банковский кредит. Если вы докажете, что вернете деньги, ваш банк одолжит их вам.

Желательно потратить кредит на вещи, которые принесут вам деньги. Например, оборудование для приготовления пищи, если вы начинаете свой бизнес в гастрономии.  Не тратьте эти деньги на невозвратные расходы (зарплата, аренда). Если деньги не делают денег, как вы вернете долг?

✓ Equity. Это тип капитала, который вы получаете в обмен на акции вашей компании. Это гораздо реже, чем bootstrapping или debt, но все же реально. Стартапы любят такие инвестиции, так как это дает им время расти без какого-либо давления, чтобы вернуть деньги в ближайшее время. Кроме того, сеть инвестора может помочь в развитии нового стартапа.

Однако вы передаете право собственности на вашу компанию другому лицу. Это означает, что вы всегда должны учитывать мнение инвестора, прежде чем делать какие-либо стратегические шаги. Вы готовы к этому?

Итак, есть много источников для поиска финансирования вашего стартапа. Кроме того, по мере роста вашей компании имеет смысл привлекать и другие источники инвестиций. Всегда рассматривайте свои варианты и выбирайте то, что соответствует вашей конкретной ситуации. 
 

Как получить финансирование для стартапа или IT-компании в Казахстане?

Международный технопарк IT-стартапов «Astana Hub» 

В технопарке Astana Hub представлены ряд программ как для начинающих, так и уже развитых компаний. На регулярной основе проводится мероприятие InvestDay, где собираются лучшие стартапы, ведущие бизнес-ангелы и венчурные фонды как Казахстана, так и зарубежных стран. В 2021 году технопарком было проведено 6 мероприятий, где приняли участие стартапы из Казахстана, Узбекистана, Кыргызстана, России, Украины, Белоруссии, Литвы, Южной Кореи, Швейцарии и Великобритании. 

Кроме того, с 2021 года технопарк финансирует наиболее перспективные проекты в рамках программы Seed Money на сумму от $5 тыс до $20 тыс. Для получения финансирования необходимо пройти конкурсный отбор и стать участником Astana Hub. Претендовать на финансирование могут IT-стартапы из Казахстана, СНГ и всего мира на разных стадиях: от прототипа до масштабирования. 

Также в рамках международного форума Digital Bridge ежегодно проходит конкурс стартапов Astana Hub Battle, где сотни IT-стартапов соревнуются за денежные гранты на общую сумму $18 тыс. 

Tech Garden, автономный кластерный фонд «Парк инновационных технологий» 

Tech Garden — это ускоренная программа поиска, оценки, обучения и развития инновационных проектов, направленная на улучшение бизнес-процессов предприятий Казахстана. Эксперты фонда выбирают перспективные для производства инновационные решения и проводят программу акселерации для выбранных стартап-команд. В результате финального демо-дня фонд выбирает технологическое решение для пилотного внедрения в промышленном предприятии.

За годы существования фонда были проведены несколько волн акселерационной программы. Заявки на участие в ней подали более трех тысяч стартапов из Казахстана, России, Беларуси, Украины, Кыргызстана, Болгарии, Польши, США, Норвегии, было профинансировано 96 стартап-компаний на сумму около 990 млн тенге.

Инкубатор MOST и венчурный фонд MOST Ventures Fund 

MOST Ventures Fund — частный венчурный фонд в Центральной Азии, который более 10 лет оказывает финансовую и не финансовую поддержку IT-предпринимателям, а также проводит программы инкубации и акселерации для всего региона. Фонд фокусируется на IT-стартапах, строящих IT-бизнес для международного рынка и выделяет до $20 тыс на стадии pre-seed, до $400 тыс на стадии seed и до $700 тыс на стадии Series A. 

Для финансирования рассматриваются технологические стартапы со всей Центральной Азии. Фонд позиционирует себя как sector-agnostic фонд и рассматривает разные направления IT-компаний. Партнерами фонда являются Талгат Исмаил, венчурный ангел-инвестор, в активе которого более 20 сделок в Казахстане и за рубежом и Бахт Ниязов, венчурный инвестор, основатель, руководитель и председатель совета директоров фонда Falconry Capital.

Венчурные фонды QazTech Ventures и Quest Ventures 

С 2020 года QazTech Ventures провел две сделки по софинансированию в международные венчурные фонды 500 Global и Quest Ventures по $10 млн. Казахстанские стартапы могут подать заявки на получение инвестиций напрямую в эти венчурные фонды. 

Для получение финансирования стартап должен предоставить необходимые документы в виде питч-дека и заполнить заявку на сайте фонда. Каждая заявка рассматривается независимой комиссией и в случае необходимости подкрепляется поддержкой менторов фонда. 

Также за счет поддержки QazTech Ventures, фондом Quest Ventures проводится акселерационная программа стартап-проектов Kazakhstan Digital Accelerator. Программа помогает продвижению казахстанских стартап-проектов на глобальный рынок и развивает цифровую экосистему Казахстана. 

Национальное агентство по развитию инноваций QazInnovations

Агентство предоставляет гранты на коммерциализацию технологий для стартапов являющихся субъектом малого предпринимательства имеющих прототип и успешно прошедших любую из аккредитованных акселерационных программ. Поддерживаются такие секторы как: IT, FinTech, Green Tech, Space Tech, электроника, индустрия 4.0, новые материалы, MedTech и BioTech, робототехника, обрабатывающая промышленность. Сумма гранта на первой стадии не более 20 млн тенге, максимальный срок реализации — 6 месяцев, на второй и третьей стадиях не более 80 млн тенге, сроки реализации для второй и третьей стадий составляет 12 и 9 месяцев соответственно. Данный вид грантов обязует софинансировать проект от заявителя не менее 10% от суммы реализации. 

Финансирование стартап-проектов в регионах КР

Регионы

Баткенская, Нарынская и Таласская области.

По 1 проекту в каждой области.

Отрасль

Переработка сельскохозяйственной продукции, произведенной местными сельхозпроизводителями.

Сумма на 1 проект

От 200 тыс. до 350 тыс. долларов США, включая финансирование оборотного капитала, необходимого в рамках проекта.

Основные условия

Процентная ставка – 4% годовых

Срок – до 7 лет.

Льготный период – до 24 месяцев.

Процентная ставка по финансированию оборотных средств устанавливается в зависимости от стоимости привлечения, но не более 10%.

Выплата основной суммы и процентов

Основная сумма кредита: льготный период по выплате основной суммы кредита – до 24 месяцев. Возможен индивидуальный график погашения с учетом сезонности бизнеса.

Проценты: возможно предоставление отсрочки по выплате начисленных процентов на срок до 24 месяцев.

Требования к проекту и инициатору

Собственный взнос – не менее 15% от стоимости проекта.

Наличие 3-хлетней безубыточной деятельности необязательно.

По инициатору не должно быть отрицательных сведений, в т.ч. отрицательной кредитной истории.

Наличие опыта работы инициатора проекта (управление и ведение бизнеса, в т.ч. в заявленной отрасли).

Кредитополучателем должно выступать юридическое лицо.

Регистрация юридического лица возможна после одобрения финансирования.

Требования по залогу

Активы, создаваемые в рамках проекта, а также личное имущество инициатора проекта при наличии.

Государственная поддержка

15% от стоимости проекта за счет средств, предусмотренных в республиканском бюджете на развитие регионов (из 2 млрд. сомов) в виде прямой субсидии или гарантии.

Содействие государственных органов по вопросам:

— выделение земли,

— коммуникации,

— разрешительные документы.

Дополнительная поддержка

Предоставление грантов на техническую помощь в ходе подготовки и реализации проекта (источники – ПРООН, РКФР, ФАО и др.)

Процесс отбора проектов

На конкурсной основе.

Предоставление Фондом (через РКЦ) консультаций по подготовке бизнес-планов, финансовых моделей, смет, и т.д.

Образование комиссии в составе представителей органов местной власти, местных бизнес-сообществ, при участии РКЦ.

Комиссия представляет отобранные проекты в РКФР.

Окончательное решение принимается РКФР как финансирующей организации, несущей риск по проекту.

Wells Fargo возглавил финансирование ипотечного стартапа Maxwell :: Новости :: РБК Инвестиции

Фото: Shutterstock

Wells Fargo и Fin VC возглавили раунд финансирования стартапа в области технического обслуживания ипотечных кредитов Maxwell на общую сумму в $28,5 млн. Об этом сообщает Bloomberg.

По информации издания, в результате этого стоимость компании оценивается в $450 млн. Представители Maxwell заявили, что привлеченные средства будут потрачены на технологические инновации и дополнительный наем персонала.

Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»

Автор

Дмитрий Сажин

Компания Geely инвестировала €50 миллионов в немецкий стартап Volocopter

Крупнейшая частная автомобильная компания в Китае Geely Holding Group, которая владеет такими автомобильными брендами, как Geely Auto, Volvo Cars, Lotus и другими, возглавила финансирование стартапа Volocopter инвестиционной серии «С».
  • Закрытие первого раунда инвестиционной серии «С» принесло компании Volocopter 50 миллионов евро, которые пойдут на коммерциализацию воздушного такси VoloCity.
  • Компания Geely Holding Group стала основным инвестором на данном этапе, обойдя других инвесторов из Европы, Америки и Азии.
  • Geely Holding и Volocopter создадут совместное предприятие для развития проекта Urban Air Mobility (Городская воздушная мобильность) в Китае.
  • Основатели Volocopter совместно остаются крупнейшим акционером компании.

Крупнейшая частная автомобильная компания в Китае Geely Holding Group, которая владеет такими автомобильными брендами, как Geely Auto, Volvo Cars, Lotus и другими, возглавила финансирование стартапа Volocopter инвестиционной серии «С». Geely Holding стала миноритарным инвестором в Volocopter, наряду с существующими стратегическими инвесторами, такими как Daimler. Основатели компании, Стефан Вольф и Александр Зосель, оба являются отдельными акционерами, а вместе – крупнейшим акционером компании Volocopter.

Компания Volocopter, специализирующаяся на разработке беспилотного летающего такси, объявила о завершении первого раунда инвестиционной серии «С», который возглавлял китайский автоконцерн Geely Holding Group. Полученные средства будут использованы для коммерческого запуска воздушного такси VoloCity в течение следующих трех лет. Компания Volocopter продолжит переговоры с потенциальными инвесторами до конца года. На данный момент Volocopter получила инвестиции на общую сумму 85 миллионов евро.

Компания Volocopter производит воздушные такси с электроприводом, которые необходимы для безопасной и быстрой транспортировки пассажиров, а также для формирования нового типа городской мобильности в перегруженных мегаполисах. С момента своего основания в 2011 году компания построила три поколения вертолетов-мультикоптеров Volocopter, два из которых получили лицензии на пилотируемые и беспилотные полеты на общую сумму 35 миллионов евро. Компания провела многочисленные публичные демонстрации жизнеспособности электрического вертикального взлета и посадки самолета (eVTOL), а совсем недавно она успешно завершила полет в международном аэропорту Хельсинки.

«В ближайшие несколько лет транспортная система в больших городах должна развиваться, чтобы удовлетворить растущий спрос на новые виды мобильности. Наше воздушное такси Volocopter выводит городскую мобильность на совершенно новый уровень. Данный раунд финансирования позволит нам добиться больших успехов в развитии городской воздушной мобильности, сохраняя при этом уважение к деньгам нашего акционера», — заявил генеральный директор Volocopter Флориан Рейтер.

Geely Holding подчеркивает потенциал стратегического сотрудничества с Volocopter. Компании договорились о создании совместного предприятия, чтобы вывести концепцию городской воздушной мобильности (Urban Air Mobility) на значимый для Volocopter китайский рынок.

«Geely переходит от автомобильного производства к развитию мобильных технологий, инвестируя и развивая широкий спектр технологий следующего поколения. Наше сотрудничество с Daimler, направленное на развитие премиального бренда smart, а также наше совместное предприятие с Volocopter, подчеркивает нашу уверенность в воздушных такси Volocopter как следующем амбициозном шаге как в области электрификации, так и в сфере новых услуг мобильности», — сказал глава Geely Holding Ли Шуфу.

Volocopter планирует завершить второй раунд серии «С» к концу года. Компания находится на этапе переговоров со стратегическими и финансовыми инвесторами и остается открытой для новых инвесторов. Volocopter направит средства на получение коммерческой сертификации Европейского органа по авиационной безопасности (EASA) на VoloCity.

Совсем недавно Volocopter представил дизайн VoloCity – своего нового воздушного такси, которое было создано в соответствии со спецификациями, выдвинутыми EASA. В конце августа Volocopter выполнил пилотируемый полет, интегрированный в систему управления воздушным движением, в международном аэропорту Хельсинки, тем самым доказав совместимость воздушного такси с существующими решениями по управлению воздушным движением. Позже в этом году компания Volocopter, первопроходец в сфере городской воздушной мобильности, представит свою модель посадки воздушного такси VoloPort на Всемирном конгрессе по интеллектуальным транспортным системам (ITS World Congress), который пройдет с 22 по 25 октября 2019 года в Сингапуре.

Что такое финансирование стартапов и как получить квалификацию?

Финансирование стартапа является серьезной проблемой для начинающих компаний. При правильном финансировании стартапа ваш бизнес будет нанимать нужных людей, покупать правильные инструменты и приобретать нужное оборудование. Но если вы не достигнете своих финансовых целей, вы не сможете удовлетворить потребности своего бизнеса. Что еще хуже, без надлежащего финансирования у вас может закончиться оборотный капитал, и вы окажетесь в ужасной ситуации.

Если вы начинаете новый бизнес или все еще находитесь на стадии планирования, вам необходимо как можно скорее получить финансирование для стартапа.Давайте посмотрим, что именно представляет собой финансирование стартапов, затем мы рассмотрим, где его можно найти, и как вы можете сделать так, чтобы ваши деньги продержались немного дольше.

Что такое финансирование запуска?

Финансирование стартапа — это деньги, на которые обращаются начинающие компании, а затем они используют их для запуска своего продукта или развития своего бизнеса. Финансирование стартапов может осуществляться в различных формах, некоторые из которых являются неразводняющими. Это любой тип финансирования, который не требует от вас обмена собственного капитала на деньги.Например, инвестору, скорее всего, потребуется собственный капитал в виде акций или частичного владения. Кредит, с другой стороны, не является разводняющим, поскольку он не требует от вас передачи какой-либо доли собственности.

Существуют также варианты разводняющего финансирования, такие как вышеупомянутый инвестор или венчурный капиталист (VC). Эти варианты финансирования по-прежнему являются формами финансирования стартапов, но требуют собственного капитала в обмен на предоставляемые деньги.

Какой бы вариант финансирования вы ни выбрали, финансирование стартапа невероятно важно для любого начинающего бизнеса, пытающегося начать работу.Это финансирование может быть необходимо для покупки недвижимости, попытки войти в период быстрого роста или просто для воплощения вашей бизнес-модели в реальность. Теперь давайте посмотрим, какие у вас есть варианты финансирования.

6 видов финансирования стартапов

Если вы новая компания, ищущая финансирование, количество вариантов может быть ошеломляющим. Чтобы помочь вам понять варианты финансирования вашего бизнеса, мы собрали некоторые из самых популярных форм финансирования стартапов. Помните о своих целях, прежде чем углубляться в этот список, поскольку каждый тип финансирования сопряжен с компромиссами.

1. Кредит для малого бизнеса

Кредит для малого бизнеса — это кредит, предназначенный для малого бизнеса. Возможно, вам придется внести залог или иметь высокий личный и деловой кредитный рейтинг, чтобы получить кредит. Но у вас также, вероятно, будут более низкие процентные ставки, чем у личного кредита. Есть несколько банковских кредитов для малого бизнеса с немного более мягкими требованиями к кредитной истории, что дает шанс тем, у кого недавно установленный кредитный рейтинг.

Если вы ищете кредит для малого бизнеса или стартапа, вы можете начать поиск, просмотрев Управление малого бизнеса (SBA).SBA — это официальная государственная организация, которая помогает малым предприятиям и предпринимателям получать необходимую им поддержку. Хотя кредит SBA не предлагается самой государственной организацией, SBA поможет вам найти правильный кредит и поможет вам обеспечить конкурентоспособную процентную ставку.

Также можно посмотреть микрозаймы. В отличие от банковского кредита, микрозайм предоставляется физическим лицом. Это означает, что, скорее всего, нет требований к кредитному рейтингу, но процентные ставки могут варьироваться. На сайте SBA.gov есть поисковик кредита, который может помочь вам найти микрокредит или более традиционный кредит для малого бизнеса.

Когда дело доходит до недостатков кредита, их немного. У вас будет применимая процентная ставка, но вы также будете знать, каковы ваши ежемесячные платежи. Ссуды, как правило, представляют собой форму финансирования с низким уровнем риска и одним из первых мест, на которые обращают внимание предприятия.

2. Краудфандинговая кампания

Краудфандинговая кампания — это тип финансирования, при котором многочисленные сторонники или спонсоры жертвуют деньги компании. В некоторых случаях краудфандеры дают деньги в обмен на досрочный выпуск продукта или услуги, например, на платформе Kickstarter.

Другие платформы, такие как Indiegogo, позволяют компаниям проводить краудфандинговые кампании с вознаграждением или без него. Существует также краудфандинг акций, который позволяет компаниям собирать деньги через спонсоров — пользователей на платформе краудфандинга — в обмен на акции или частичное владение своей компанией.

Чтобы заниматься краудфандингом, исследуйте растущее число краудфандинговых платформ. Kickstarter и Indiegogo — хорошие места для начала, но на горизонте всегда есть новые платформы.Каждая платформа будет предлагать свои уникальные льготы. Имейте в виду, что более крупные платформы могут получить большую часть собранных вами средств, но у них также будет более широкая аудитория.

Что касается вариантов финансирования, то краудфандинг представляет собой низкий риск. Неудачная кампания может стоить вам времени и небольшой суммы денег. Наихудший сценарий — если у вас есть успешная кампания по финансированию, но вы не можете предоставить обещанный продукт или услугу. Это может нанести непоправимый ущерб вашему бренду, что обойдется вам не только в деньгах.

3. Гранты для малого бизнеса

Гранты для малого бизнеса аналогичны кредитам в том смысле, что вы можете получить единовременную сумму наличными для нужд вашего бизнеса. Но в отличие от бизнес-кредита, бизнес-грант не нужно возвращать. Этот факт означает, что нет никаких процентов, никаких кредитных требований и никакого риска. Но это означает, что гранты очень конкурентоспособны.

Получение гранта для малого бизнеса требует больших усилий, так как вам придется подавать заявки на многие из них. Но награда может быть велика, и опять же, без риска с вашей стороны, кроме потерянного времени.Чтобы начать поиск, посетите страницу грантов SBA.

4. Фирмы венчурного капитала

Фирма венчурного капитала инвестирует в многообещающий бизнес, предоставляя им финансирование, необходимое для роста и выхода на более широкий рынок. В отличие от ранее упомянутых вариантов финансирования стартапа, венчурный капитал обычно требует доли в вашей компании в обмен на предоставленные деньги. Это означает, что ваша компания либо должна предоставить венчурному капиталисту некоторую долю капитала, либо венчурный капиталист будет ожидать какой-либо выплаты или возврата инвестиций (ROI) в будущем.

Если вам удобно задолжать часть своей прибыли кому-то другому или принимать решения от внешней группы, венчурная фирма может предоставить значительное финансирование в трудную минуту. Чтобы найти такой вид финансирования, изучите фирмы венчурного капитала, которые инвестируют в вашу отрасль. Оттуда убедитесь, что у вас есть бизнес-план и минимально жизнеспособный продукт, прежде чем обращаться.

5. Инвесторы

Инвесторы бывают самые разные, от бизнес-ангелов до друзей и родственников. В любом случае инвестор — это тот, кто дает вашему бизнесу деньги специально для использования в бизнесе.

В случае ангела-инвестора инвестор даст вам деньги и часто ожидает какой-либо выплаты на основе акций или частичного владения. Друзья и семейные инвесторы — это именно то, на что они похожи: друзья и семья, которые дают деньги вашему бизнесу. Условия будут варьироваться в зависимости от ваших друзей и семьи, но, как правило, вы должны предложить вернуть им проценты или предоставить долю собственности.

Чтобы найти ангела-инвестора, убедитесь, что у вас есть готовый бизнес-план и презентация.Это поможет вашему бизнесу выглядеть профессионально и покажет инвестору, что вы серьезно относитесь к тому, что делаете. Затем найдите бизнес-ангелов в своей отрасли и начните питчинг.

6. Кредитная линия

Кредитная линия, такая как бизнес-кредитная карта, — это тип финансирования, который вы можете использовать для ряда целей. Кредитная линия будет поставляться с процентной ставкой, которая варьируется в зависимости от вашего кредитного рейтинга. Как только вы приобретете кредитную линию, вы будете платить проценты по любому невыплаченному остатку за определенный платежный период — аналогично тому, как вы платите проценты по любой невыплаченной части остатка на вашей кредитной карте.

Аналогично обычной кредитной карте, период оплаты кредитной линии обычно составляет 30 дней, но может варьироваться. Например, если вы взимаете 1000 долларов США со своей кредитной линии, вы будете должны проценты по любой из этих 1000 долларов США, не выплаченных к концу 30-дневного периода.

Кредитная линия может быть особенно полезна, если вы настаиваете на более длительных сроках оплаты. При длительных сроках платежа у вас может быть 60 или более дней, чтобы погасить остаток, прежде чем начисляться проценты. Это позволяет поддерживать более здоровый денежный поток.

Чтобы открыть кредитную линию, сделайте сравнительный анализ и найдите финансовое учреждение, предлагающее кредитную карту с нужными вам льготами.

Делаем деньги последними

После того, как вы получили финансирование для своего стартапа, последнее, что вы хотите, это позволить ему выдохнуться. Умное управление деньгами — это ключ к тому, чтобы финансирование вашего стартапа продолжалось, и счет управления денежными средствами может помочь вам в этом.

Хотя счет управления денежными средствами не является банковским счетом, он выполняет функции сберегательного, расчетного и денежного счета одновременно.Это позволяет получить бизнес-кредитную карту, выписывать чеки, получать электронные переводы, откладывать деньги на сбережения и даже увеличивать свои средства с помощью высокодоходного счета.

Счет управления денежными средствами оптимизирует и упрощает весь процесс управления денежными средствами, что позволяет вам быть в курсе баланса вашего счета и обеспечивать правильное использование ваших денег.

Если вы хотите открыть счет для управления денежными средствами и помочь своим деньгам идти дальше, счет Brex Cash открывает двери для отличной бизнес-кредитной карты, высокодоходного счета и отличного обслуживания клиентов — все в одном месте.

Финансирование вашего стартапа

Финансирование стартапа является неотъемлемой частью процесса запуска. Подумайте о том, что нужно вашему бизнесу и какие компромиссы вас устраивают. Затем просмотрите указанные выше варианты и определите, какой маршрут лучше всего подходит для вас и вашего стартапа.

Вполне вероятно, что вы в конечном итоге будете использовать несколько форм финансирования стартапов, поскольку потребности вашего бизнеса могут и будут меняться со временем. Каждый раз, когда вы ищете новое финансирование, тщательно обдумывайте свои варианты и следите за призом: превратите свой стартап в прибыльный бизнес.

Контрольный список основателей для финансирования стартапов

Резюме

Почему финансы основателя имеют решающее значение?
  • Полное понимание финансового положения своего стартапа помогает предпринимателям быть более активными и заслуживающими доверия при привлечении инвестиций.
  • 75% основателей не получают денег от возможного закрытия своего стартапа после привлечения финансирования.
  • Сбалансированное мнение, не учитывающее эмоциональные/качественные аспекты начала бизнеса, гарантирует, что предприниматели принимают рациональные и взвешенные решения.
Понимание того, как работает и делится капитал
  • Принятие решения о разделении капитала между соучредителями с учетом ценности их будущих усилий. Примите любую предыдущую работу как отдельную невозвратную стоимость.
  • Имейте в виду, что для лиц, не являющихся соучредителями, таких как старшие сотрудники, консультанты и поставщики услуг, может потребоваться участие в акционерном капитале.
  • Обеспечьте, чтобы наделение правами применялось в течение четырех лет, чтобы постоянно стимулировать заинтересованные стороны и предотвращать мертвую справедливость.
  • В стартапе контроль и богатство могут быть взаимоисключающими. Поймите, что разбавление необходимо, и потеря контроля над временем может положительно сказаться на достижении финансового успеха.
Серьезно относитесь к бюджетированию и думайте о долгосрочных перспективах
  • Планирование всего первого года гарантирует, что вы попадете в достойное предприятие и, если вам потребуется финансирование, вы соберете оптимальную сумму.
  • Зная с первого дня, какие показатели будут определять успех бизнеса, вы сможете составить бюджет на последующие годы.Это служит и ориентиром, и вехой.
Держите оценку на переднем крае
  • Оцените вероятный финал компании через возможные сценарии выхода. Заранее зная оптимальный маршрут выхода, вы сможете адаптировать свои планы для бизнеса.
  • Применение знаний о владении, разбавлении и оценке гарантирует, что вы заранее будете осведомлены о потенциальной неожиданной прибыли от продажи и предотвратите любые неприятные сюрпризы.
  • Поймите альтернативные издержки, от которых вы отказываетесь, покидая рынок труда.Вы должны убедиться, что ваши потенциальные выгоды от бизнеса превосходят другие доступные варианты работы.

Как основатель начинающей технологической компании VitiVision, я недавно прошел сложный процесс создания бизнеса, привлечения финансирования, уточнения моей бизнес-модели, опроса клиентов и набора команды. Даже будучи держателем сертификата CFA, бывшим инвестиционным банкиром и венчурным капиталистом, я понял в ходе процесса, что существует множество финансовых соображений, о которых я не знал или не был готов принять во внимание.Советы по стартапам, которые я почерпнул из интернет-исследований, также были фрагментарными, юридически ориентированными или смещенными в сторону перспективы венчурного капитала.

В свете этого опыта я поделюсь с вами своими знаниями в виде перечня восьми важных финансовых соображений, с которыми вы столкнетесь как основатель. Они классифицируются по темам владения акциями, составления бюджета и оценки.

Почему важно правильно определить «Финансы основателя»?

  1. Это заставляет вас выглядеть заслуживающими доверия в глазах инвесторов и повышает вероятность успеха и скорость сбора средств.Большинство инвесторов в конечном итоге попросят вас предоставить большую часть информации ниже.
  2. Это настраивает вас на личный финансовый успех . Если вы в конечном итоге продадите свой бизнес, не будьте «75% основателей», которые не зарабатывают ни цента, когда берут деньги венчурного капитала.
  3. Это дает вам логические и поддающиеся количественной оценке руководящие принципы, для поддержки ваших собственных решений. Например, следует ли вам продолжать свой стартап или сохранить работу на полный рабочий день? Сколько средств вам нужно собрать?

Во-первых, вы должны понимать механизм акционерного капитала для основателей стартапов

Сколько капитала вы и другие заинтересованные лица будете иметь и когда, является одним из самых важных финансовых решений, которые вам придется принять как основателю стартапа.Это важно, потому что справедливость обеспечивает финансовое вознаграждение и мотивацию для соучредителей, сотрудников, консультантов и поставщиков услуг. Он также определяет права принятия решений и контроль над компанией.

Ошибка может не только привести к неудовлетворительной работе и недовольству заинтересованных сторон, но и привести к вашему собственному увольнению из компании или к незначительному разбавлению.

Как мне разделить капитал между соучредителями?

Скорее всего, вы начнете свое путешествие с соучредителем или наймете его вскоре после этого.Вам нужно будет как можно скорее принять решение о разделении капитала.

Что касается разделения капитала, на эту тему написано много статей и различных онлайн-калькуляторов (например, здесь и здесь), которые помогут вам определить точную сумму. Общие факторы, определяющие разделение, должны быть:

  • Идея: Кто придумал эту идею и/или владеет ИС? В то время как первоначальная идея важна для начала, последующая реализация — это то, что делает компанию долговечной.
  • Вклад в компанию: Рассмотрите роли и обязанности работы каждого человека, их относительную ценность для компании и их важность, о которой сигнализируют инвесторы.Уровень приверженности также жизненно важен и необходим, если кто-то работает неполный рабочий день.
  • Альтернативные издержки: Сколько заработал бы каждый соучредитель, если бы он нашел работу на открытом рынке?
  • Стадия компании: Когда присоединяется соучредитель? Чем раньше они это делают, тем рискованнее это и, следовательно, заслуживает большей справедливости.
  • …или простое разделение 50/50 , как предлагает Y Combinator, разделение 50/50 способствует равенству и приверженности и является «справедливым».

Какую бы модель вы ни использовали, помните, что разделение должно быть ориентировано на будущее, поскольку оно должно отражать «будущую стоимость» компании.

Я сделал первоначальную ошибку, взяв за основу весь расчёт доли моего стартапа на ретроспективном вопросе: «Сколько работы было проделано на сегодняшний день?» метод. В моем случае эта модель дала соучредителю, который изобрел ИС, но работал только техническим директором неполный рабочий день, непропорционально большую долю капитала (> 60% по сравнению с типичной сделкой по лицензированию ИС только 5-10%). чем мой собственный.Я был тем, кто создал весь бизнес-план, успешно представил для финансирования и работал в качестве генерального директора полный рабочий день. Недостающая часть этого решения заключалась в том, что оно не отражало перспективные элементы рисков и потенциального вклада.

Вместо того, чтобы заранее решать вопрос о разделении капитала, можно просто подождать и посмотреть. На самом деле стартапы и личные ситуации развиваются быстро. Оставьте 15% или около того капитала учредителей нераспределенными на будущее и принимайте решение только тогда, когда вы достигнете первой важной вехи (т.г., MVP или первая инвестиция).

Итак, мой практический совет, основанный на опыте работы с акциями:

  • Если вы являетесь генеральным директором, вам необходимо иметь большую часть (>50%) акционерного капитала, чтобы вы могли контролировать бизнес и принимать важные решения.
  • Если вы занимаете руководящую должность на постоянной основе, вам необходимо >25% капитала для значительного элемента «скин в игре» и для того, чтобы считаться «соучредителем».
  • Вы должны быть готовы к уходу основателя (включая себя) и иметь план Б, чтобы сохранить бизнес, например, иметь либо график передачи прав, либо пункты, обязывающие соучредителей продавать x% акций новому соучредителю. учредитель за увольнение.
  • Даже если вы «подождете и увидите», чтобы определить окончательную сумму, вам следует заранее обсудить ее, и все соучредители подпишут не имеющее обязательной силы «соглашение соучредителя». Вы будете удивлены, какими бы целеустремленными и подготовленными ни считали себя люди, но пока им не придется что-то подписывать (даже ни к чему не обязывающее), они всегда могут передумать. Это было то, что я испытал, когда мой бывший соучредитель бросил работу после нескольких месяцев совместной работы.

Нужно ли выделять акции лицам, не являющимся соучредителями?

Со временем, по мере роста команды, вам нужно будет давать акции сотрудникам, чтобы стимулировать их работу.Большинство венчурных капиталистов также попросят вас создать пул опционов на акции сотрудников (ESOP) и со временем пополнять его. Как правило, в серии A венчурные капиталисты попросят вас внести около 10% в пул опционов на акции сотрудников. В следующих раундах инвесторы могут попросить вас увеличить его до 15-20%.

Сколько давать и когда, в зависимости от стадии компании и трудового стажа работника. Общие практики:

Таблица 1: Рекомендуемое распределение капитала для лиц, не являющихся учредителями

Позиция Предлагаемый % Комментарии
Старшие сотрудники 5% Для топ-менеджеров или важных сотрудников с зарплатой > 100 тысяч долларов
Инженеры ~0.5% Предположим, что минимальная зарплата составляет ~100 тысяч долларов. Или, если вы находитесь в Силиконовой долине, общие расходы на хорошего инженера составляют около 15 тысяч долларов в месяц. Чем ниже зарплата, тем выше должен быть капитал. Этот инструмент полезен для определения справедливой компенсации сотрудников.
Поставщики услуг 0,1% (10 000 долл. США услуг при постденежной оценке в 10 млн долл. США) Некоторые юристы могут предоставлять услуги по возмещению акционерного капитала посредством конвертируемых векселей.
Консультанты 0,5 — 2% В зависимости от их стоимости и приверженности

Вестинг — это страховка: используйте его как пряник на палочке

Введены графики наделения правами для защиты других акционеров от досрочного увольнения и безбилетников. Если вы являетесь соучредителем, если у вас нет основанного на вехах графика наделения правами среди команды основателей, обычный график наделения правами составляет четыре года, с однолетним обрывом для 25% и 1/36 от общего числа приемлемых акций, заработанных каждый месяц для ближайшие 3 года.Существуют вариации этого термина, такие как ускоренное наделение правами, обрывы наделения правами и процентное распределение учредителей, заработанных перед внешними инвесторами.

Как финансирование стартапа разбавит мою собственность на этом пути?

Вы хотите сохранить контроль и получить значительный финансовый доход, когда ваша компания уйдет, верно? К сожалению, по статистике четверо из пяти предпринимателей вынуждены уйти с поста генерального директора за время своего пребывания в должности. В статье HBR «Дилемма основателя» утверждается, что контроль против контроля.динамика богатства обычно представляет собой компромисс между богатым и королем. По статье:

«Богатые» варианты позволяют компании стать более ценной, но оттесняют основателя на второй план, лишая его должности генерального директора и контроля над основными решениями. Выбор «короля» позволяет основателю сохранить контроль над принятием решений, оставаясь генеральным директором и сохраняя контроль над советом директоров, но часто только путем создания менее ценной компании.

В этой статье подчеркивается, насколько важно для вас, как основателя, как можно раньше понять разбавление и его влияние на вас.После нескольких раундов у вас может остаться менее 30% эквити на выходе; однако стоимость вашей ставки может значительно увеличиваться в каждом раунде.

Вы можете провести анализ разводнения, разработав примерную таблицу капитализации (называемую венчурными капиталистами «таблицей капитализации») и постоянно обновляя ее. Важные входные предположения:

  1. Потребности в финансировании или собранные деньги (в зависимости от вашего уровня выгорания)
  2. Количество раундов
  3. Разбавление в каждом раунде (новые инвесторы + ESOP)

Результатом этого анализа должна быть доля участия основателя в каждом раунде и долларовая стоимость капитала.Что вы должны предположить? Вот несколько типичных предположений, которые вы можете сделать, а также наглядный пример (таблица 2 и диаграмма 1):

  • Успешным стартапам требуется 3-5 инвестиционных раундов до выхода. Чем больше раундов вы поднимаете, тем больше разбавления вы берете.
  • В каждом раунде новый инвестор будет просить 10-25% акционерного капитала (разводнение) и пополнение опционов на акции сотрудников (ESOP)
  • Размер раунда увеличивается примерно в 5 раз между каждым раундом финансирования

Таблица 2: Упрощенная предварительная таблица капитализации (иллюстративные цифры в миллионах долларов США)

  Предпосевной (инкубатор/ускоритель) Семя/Ангелы Серия А Серия В Серия C/Предварительный выход
Постденежная оценка 1 доллар.0 2,5 $ 12,5 $ 62,5 $ 312,5 $
Привлеченные деньги $0,1 $0,5 2,5 $ 12,5 $ 62,5 $
Новый инвестор % 10% 20% 20% 20% 20%
Новый ESOP % 0% 0% 10% 6% 5%
Стоимость капитала учредителя $0.9 1,8 $ 6,3 $ 23,3 $ $87,4

Во-вторых, серьезно относитесь к составлению бюджета и ориентируйтесь на долгосрочную перспективу

Бюджетирование звучит скучно, но правильное его выполнение гарантирует, что вы будете принимать рациональные решения с первого дня и не позволите своим предубеждениям омрачать свое исполнение.

Надежный бюджет на первый год гарантирует, что вы соберете достаточно и не тратите деньги попусту

Важно иметь четкую смету бюджета на первый год, чтобы знать, сколько вы можете профинансировать самостоятельно или нужно ли вам привлекать инвестиции.Статьи затрат в первоначальном бюджете должны включать:

  • Регистрация компании: ~$1k.
  • Бухгалтерский учет: 2–3 тысячи долларов для индивидуального бухгалтера с годовым гонораром.
  • Юридический: ~$5-10k. Наем хорошего юриста может быть бесценным, как известно из опыта соучредителя Facebook Эдуардо Саверина. Из личного опыта мой адвокат указал на пункт в акционерном соглашении моего инвестора, который мог вынудить меня продать все мои акции инвесторам в случае спора (пункт «дробовика»).Не подписывайте ничего с инвестором, если юрист не увидит это первым.
  • Первые сотрудники: нанимайте их только в случае крайней необходимости, а пока используйте подрядчиков.
  • Прочее: командировочные расходы, офисные помещения и оборудование.
  • Расходы на проживание учредителей (не забывайте об этом!): Они должны быть включены в версию вашего внутреннего бюджета (не для внешних инвесторов), если вы работаете полный рабочий день и не получаете зарплату.

Таблица 3: Примерный бюджет на первый год

  Хронология Описание деятельности
1 квартал Первые 3 месяца Регистрация компании, предварительный сбор средств, бизнес-план, питч-бук, переговоры с соучредителями.
Q2 3-6 месяцев Разработка MVP, проверка клиентов, маркетинг, первый прием на работу
3 квартал 6-9 месяцев Посевной сбор средств, второй найм, запуск продукта
4 квартал 9-12 месяцев Тяговое здание, пытаясь выжить

Таким образом, реалистичный бюджет на первый год для стартапа с неоплачиваемым соучредителем(ями) и одним FTE (подрядчиком или сотрудником) находится в диапазоне от 160 000 до 300 000 долларов.У вас должна быть уверенность в том, что вы сможете поднять эту сумму, или вы должны быть готовы финансировать ее самостоятельно. Есть несколько альтернативных источников финансирования, таких как инкубаторы или акселераторы, где они либо инвестируют первоначальную сумму, либо предоставляют ресурсы FTE, такие как технические инженеры, чтобы помочь вам разработать MVP и запустить предприятие.

Создайте трехлетнюю финансовую модель стартапа для определения будущих вех

Это должно быть сделано в сочетании с желаемой оценкой выхода (обсуждается в следующем разделе), чтобы вы могли реалистично спрогнозировать следующие три года прибылей и убытков вместо конечной цели.

Я предлагаю вам сосредоточиться на основных элементах: вехах, ключевых показателях (например, количестве пользователей), доходах и расходах, поскольку ваш бизнес может резко меняться в течение своей жизни. Делайте предположения и подробно документируйте их, чтобы вы могли постоянно повторять итерации.

  • Основные вехи. Что это такое и когда они будут поражены? Например, они могут быть вашим первым наймом, самым ценным игроком, первым клиентом и/или посевным раундом.
  • Ключевые показатели (кроме доходов), такие как количество пользователей, штатных сотрудников или одобрение регулирующих органов.Это особенно важно, если вы не планируете получать доход в течение определенного периода времени, что может быть обычным явлением в таких секторах, как биофармацевтика.
  • Скорость сжигания денежных средств (расходы). Сколько вы должны платить, чтобы поддерживать свой бизнес?
  • Доходы. Оцените доходы, сделав предположения на основе количества клиентов, дохода на одного клиента и темпов роста.

В-третьих, заинтересуйте инвестора, рассмотрев оценку вашего бизнеса

Как бывший венчурный капиталист и банкир, я люблю строить модели оценки.Это дает мне диапазон доходов, который я могу ожидать как профессиональный инвестор. И это весело — я могу построить модель оценки компании, играя с такими предположениями, как размер рынка (TAM/SAM/SOM), темпы роста и коэффициенты оценки при выходе. Обычно я проецировал три возможных сценария:

  1. База (например, база пользователей растет на 20% в год)
  2. Потенциал роста (например, рост вирусных пользователей на 200% в год)
  3. Недостаток (например, первый клиент за 2 года)

Теперь, как предприниматель, я считаю еще более необходимым строить модели оценки, так как это позволяет мне оценить возложенные на меня ожидания.Самое главное, как начинающий предприниматель, я могу использовать анализ оценки выхода, чтобы направить свой бизнес к:

  • Составление стратегической дорожной карты с учетом моего видения. Например, модель должна сообщать мне, какие вехи должны быть достигнуты, когда.
  • Придание уверенности инвесторам. Например, я могу сказать: «Согласно моей модели, это бизнес стоимостью 500 миллионов долларов, в который вы инвестируете».

Я не хочу здесь обсуждать, как проводить оценку на каждом этапе, потому что оценка на более ранних этапах обычно находится вне контроля учредителя и определяется спросом и предложением капитала.Вы можете найти много хороших статей, написанных в Интернете о различных подходах к оценке для ранних раундов, таких как эта.

Вместо этого я хочу поговорить об оценке выхода и прогнозах прибыли основателя, которые обычно упускают из виду, но которые важно анализировать.

Взгляните на свои сценарии выхода и развивайтесь в соответствии с ними

Выходные оценки, если их обдумать заранее и правильно выполнить, могут помочь вам тщательно спланировать путь развития бизнеса. Ниже приведены несколько важных предположений, которые будут определять вашу оценку, выходную стоимость и коммерческую стратегию:

Какие показатели вам нужно достичь, чтобы добиться выхода? Например, если вы являетесь компанией по разработке новых лекарств, вам необходимо получить одобрение FDA Phase II для приобретения крупной фармацевтической компанией или IPO.

Когда вы сможете достичь целевых показателей? Это ставит приблизительное число на время выхода. Обычно для создания жизнеспособной компании требуется не менее пяти лет.

Как бы вы вышли, IPO или M&A? Это может показаться преждевременным, но это не так. Если вы нацелены на слияния и поглощения, вам необходимо построить компанию, которая будет ценным потенциальным активом для покупателей. Например, если вы создаете стартап по производству электромобилей, нацеленный на приобретение Tesla, вам следует ознакомиться с бизнес-стратегией Tesla и технологическим процессом.С другой стороны, кандидат на IPO должен обратиться к широкому кругу институциональных инвесторов, у которых нет конкретных потребностей, но которым нужна захватывающая история.

Какой типичный отраслевой подход к оценке применим к вашему бизнесу? Основным подходом к оценке любых финансовых моделей является дисконтированный денежный поток (ДДП), общедоступные сопоставимые данные и предшествующие операции. Вы можете получить подробный подход из различных учебников по финансам и онлайн-учебников.

Рассмотрите свой собственный потенциальный финансовый доход и используйте его в качестве мотивационного барометра

Несмотря на то, что деньги не являются самой важной движущей силой для начала бизнеса, вы захотите получить надлежащее вознаграждение за ваши кровь, пот и слезы.Теперь, когда вы спрогнозировали свое ожидаемое владение акциями при выходе и знаете, какова ваша целевая оценка при выходе, вы можете рассчитать доходность:

Ваш доход = ожидаемый процент собственного капитала при выходе x целевая оценка x (1-ставка налога на прирост капитала).

Например, если вы планируете владеть 20% акций при выходе, при оценке в 100 миллионов долларов, а ваша ставка налога на прирост капитала составляет 25 %, вы заработаете 15 миллионов долларов от сделки.

Если вы размышляете, стоит ли начинать этот бизнес или нет, или пытаетесь убедить кого-то присоединиться, вы можете использовать этот анализ, чтобы показать потенциальное вознаграждение.

Очень важно, прежде чем начать бизнес, чтобы вы сравнили эту прогнозируемую цифру с вашими собственными альтернативными издержками потенциального дохода, остающегося в корпоративном мире. Такая предусмотрительность гарантирует, что вы начнете свой бизнес без сожалений и с четким пониманием того, чего вы хотите достичь.

При продуманном планировании внутренние аспекты финансирования стартапов настроят вас на успех

Вы должны стремиться провести этот анализ, как только вы будете уверены в своей идее стартапа и выбранных соучредителях, или, самое позднее, перед привлечением внешнего финансирования.

Многие основатели стартапов предпочитают сначала сосредоточиться на создании крупного бизнеса, а затем со временем разобраться с хозяйством. Тем не менее, позже может быть потрачено еще больше времени и денег, если вы не сделаете все правильно с самого начала. Например, все мы знаем о неприятной ссоре соучредителей Facebook и о том, что соучредители Zipcar не получили должного вознаграждения за свою тяжелую работу (из приобретения Zipcar за 500 миллионов долларов один из соучредителей имел только 1,3% акций после нескольких раундов). разбавления, а у другого менее 4%).

Глядя на некоторые примеры от основателей известных компаний, можно увидеть большое неравенство в доле владения на момент IPO. Это показывает, что нет определенного курса и что личное состояние не полностью связано с состоянием компании.

В заключение, подобно налогам и смерти, эти финансовые соображения никуда не делись. Лучше заранее научиться с ними справляться или обратиться за помощью к профессионалам. Это позволит вам сосредоточиться на построении отличного бизнеса, начиная с разработки продукта для «бережливого стартапа» и заканчивая привлечением клиентов.

Понимание различий в этапах финансирования стартапов

Ландшафт финансирования стартапов значительно изменился за последние несколько лет в Европе. Если пять-десять лет назад вариантов, доступных для стартапов, было немного, то в последнее время мы наблюдаем значительный всплеск венчурного капитала, доступного для стартапов на всех этапах. От семени до роста, от серии A до серии C.

Это увеличение капитала сопровождалось созданием и развитием альтернативных механизмов финансирования , таких как краудфандинг, инвестиционные синдикаты и новые фирмы венчурного капитала, которые предлагают различные подходы к рынку.В этом посте мы проанализируем, какие типы средств сбора средств используются на разных этапах жизни стартапа.

Финансирование стартапа на ранней стадии

Предпосевной капитал

У вас есть идея, возможно, рабочий прототип, и вы ищете финансирование, которое позволит вам полностью сосредоточиться на своем проекте. Предварительный капитал, как правило, покрывает первый этап жизни стартапа и часто скомпрометирован тремя основными источниками финансирования:

FFF (Дураки, друзья и семья) : три классических F, которые мы объяснили на Startupxplore и снабдили их собственным профилем FFF.

Бизнес-ангелы : предыдущие основатели стартапов, у которых были выходы и которые решили вложить деньги в другие стартапы (или свои собственные), или инвесторы, которые, несмотря на отсутствие опыта работы в области технологий, решили поддержать компании в этой области, учитывая их потенциал. Рост и текущая ситуация на рынке. В отличие от фирм венчурного капитала, бизнес-ангелы часто вкладывают свои собственные деньги и на одном из самых рискованных этапов для стартапов, поэтому они играют важную роль на каждом рынке стартапов.

Акселераторы : пять лет назад в Европе почти не было программ акселераторов стартапов (за исключением Seedcamp и некоторых других), но сегодня акселератор есть в каждом крупном европейском городе. Эти организации предоставляют капитал, наставничество и офисные помещения командам в обмен на 5-10% акций. TechStars, Startup Sauna, Plug and Play Valencia/Berlin, SeedRocket или вышеупомянутый Seedcamp — одни из самых популярных европейских акселераторов.

Стартовый капитал

Посевной капитал можно охарактеризовать как капитал, необходимый для создания компании и поиска соответствия продукта рынку. Европейские посевные раунды варьируются от 250 000 до 750 000 евро или 1 миллион евро. Основными поставщиками капитала на этом этапе являются бизнес-ангелы, суперангелы и фирмы венчурного капитала на ранней стадии. Однако в последние годы к игре присоединилось больше игроков из Европы, которые теоретически улучшают экосистему.

Краудфандинг : существует два типа краудфандинга, которые тесно связаны с инвестированием в стартапы.Для аппаратных стартапов и творческих проектов существует то, что часто называют «краудфандингом на основе вознаграждения» , где такие сайты, как Kickstarter и Indiegogo, являются мировыми лидерами. Пользователи могут поддерживать проекты, которые им нравятся, и получать взамен что-то материальное (физические или цифровые продукты и услуги), не получая доли от команд или компаний, предоставляющих такие товары.

Другой вид краудфандинга, применимый для стартапов, — это краудфандинг акций . Как видно из названия, в этом случае спонсоры (инвесторы) компаний получают взамен акции, становясь, таким образом, акционерами компаний и имея возможность участвовать в будущих доходах, которые стартапы могут предоставить инвесторам.Этот тип инвестирования часто осуществляется платформами, которые служат агрегаторами, выбирая стартапы и приглашая спонсоров инвестировать в них через платформу, которая взимает комиссию за закрытую сделку.

Поиск подходящих стартапов и инвесторов еще никогда не был таким простым. Попробуйте на Startupxplore!

В Европе существует множество краудфандинговых платформ, но самыми популярными являются Seedrs, Companisto и FundedByMe. Интересно отметить, что регулирование краудфандинга акций варьируется от страны к стране в Европе, что может стать препятствием для инвесторов и стартапов, заинтересованных в сборе денег таким образом.

Синдикатное инвестирование : идея синдиката состоит в том, чтобы инвесторы-ангелы могли синдицировать сделки друг с другом. Это означает, что бизнес-ангелы с хорошим послужным списком могут инвестировать в стартапы на ранних стадиях и позволять другим бизнес-ангелам участвовать в инвестициях, предоставляя дополнительный капитал для раундов финансирования. Преимущество трех задействованных частей легко понять:

  • Ведущие инвесторы-ангелы могут выбирать стартапы, в которые они хотят инвестировать, и им не нужно нести бремя предоставления всего капитала.
  • Присоединяющимся ангелам не нужно выбирать стартапы, если они доверяют критериям ведущих ангелов-инвесторов.
  • Стартапы могут получить больше денег, чем обычно, и быстрее.

Синдикатные платформы ангелов, такие как наши собственные Startupxplore и AngelList, взимают плату за каждую сделку и создают платформы, на которых стартап-инвесторы и компании могут встречаться друг с другом.

Финансирование стартапа на стадии роста

Серия А

Стартапы, которые доходят до этой стадии, обычно уже определились со своим продуктом, размером рынка и нуждаются в капитале для масштабирования, улучшения систем дистрибуции или создания бизнес-модели, если у них ее еще нет.

Типичные европейские раунды серии А варьируются от 2 до 5 миллионов евро, согласно отчету Стивена Пирона, и проводятся традиционными фирмами венчурного капитала, которым в конечном итоге принадлежит от 15 до 30% проинвестированных стартапов. Серия A и предыдущие этапы являются более рискованными для инвесторов, учитывая сомнения, связанные со стартапами, их продуктами и их командами. Хотя может показаться, что сделок серии А в Европе предостаточно, стоит отметить, что «только 6% европейских компаний смогли получить раунд А» с 2009 года.

Серия В

Как объясняет Элад Гил в своем блоге о финансировании стартапов, серия B «все о масштабировании». Успешные стартапы на этом этапе, как правило, имеют устоявшуюся пользовательскую базу и работающую бизнес-модель.

Серия B в Европе обычно начинается с 6 миллионов евро и может достигать от 8 до 10 миллионов евро. Как подчеркивается в вышеупомянутом отчете, «сделки серии B в Европе оставались неизменными с 2009 по 2014 год, в то время как в США они выросли на 37%». Другими словами, сделки серии B не так распространены в Европе, как в США, и, как правило, проводятся или включают в себя участие американских венчурных компаний.

Серия C и последующие раунды

Когда компании достигают этой стадии, они полностью созрели. Бизнес-модель работает, вне зависимости от того, прибыльна компания или нет, пользовательская база расширяется, а приобретения могут быть в центре внимания руководителей этих компаний.

Объем финансирования на этих этапах обычно составляет от десятков до сотен миллионов. Очевидная разница между Серией C и другими раундами, помимо суммы инвестиций, заключается в том, что на этом этапе частные инвестиционные компании и инвестиционные банки, как правило, являются ведущими инвесторами с участием крупных фирм венчурного капитала.На этом этапе результатом обычно становится IPO или приобретение более крупной компанией.

Финансирование стартапов – обзор

7.2.2 Инвестирование

Для достижения своих финансовых и конкурентных целей частный инвестор создает ценность путем поиска и проверки доступных инвестиций. Тип инвестиций выбирается с использованием долга, потому что команда по управлению прямыми инвестициями участвует в управлении финансируемыми венчурными компаниями.

Существуют различные практические виды инвестиций: инвестиции в фонд прямых инвестиций, в фонд прямых инвестиций или прямые инвестиции в акционерный капитал или создание фонда прямых инвестиций и участие фонда прямых инвестиций в фирме -финансируемые акционеры под контролем одного предпринимателя. Первые два типа инвестиций в акционерный капитал следуют логической финансовой стратегии, в то время как последние два следуют промышленной стратегии, а третий (прямые инвестиции в акционерный капитал) имеет как финансовую, так и промышленную логику.

Венчурные инвестиции, в зависимости от конкретных фаз жизненного цикла целевой фирмы, могут быть классифицированы по трем основным группам инвестиций в акционерный капитал:

Предконкурентные инвестиции (посевное финансирование)

Конкурентные инвестиции включая начальное финансирование, финансирование роста или расширения, а также государственный капитал

Инвестиции в восстановление, осуществляемые посредством реструктуризации долга, оборотного финансирования и финансирования выкупа за счет заемных средств, а также капитала-стервятника.

Инвесторы рискового капитала должны сосредоточиться на генерирующей деятельности, которая состоит из постоянного потока инвестиционных возможностей. Это ключевой фактор в начале инвестиционного процесса. Этап создания включает в себя выбор инвестиционной возможности, реализованной с помощью соответствующих профессиональных ресурсов и информации. Этот этап требует много времени из-за чрезвычайно избирательного характера инвестиционных решений за счет рискового капитала, особенно если выбрано расширение на ранней стадии или выкуп небольшой или средней семейной фирмы с высоким уровнем инноваций.Выбор основан на отрасли и положении внутри отрасли целевой фирмы, достоверности и надежности бизнес-плана, входной цене, качестве и навыках предпринимателя и/или руководства целевой фирмы и выходе. стратегия.

Скаутинговая деятельность должна создавать хороший поток частных сделок, а ее стратегия должна соответствовать инвестиционной политике, типу инвестора и его культурным и промышленным характеристикам.

Скаутинг, скрининг и возможный выбор инвестиций осуществляются с использованием различных инструментов:

SWOT-анализ

Отраслевой анализ

Будущий финансовый анализ

я.e., сопоставимые показатели, фундаментальные показатели, чистая приведенная стоимость, скорректированная приведенная стоимость, дисконтированный денежный поток

Оценка производственных и человеческих ресурсов

Оценка управленческих навыков и послужного списка

Комплексная проверка (рыночная, экологическая, бухгалтерский, финансовый, юридический и налоговый)

В процессе инвестиционной деятельности важно иметь четкую стратегию входа и выхода, а также правила, установленные между инвесторами и предпринимателем в отношении прозрачности, участия в совете директоров и общий обзор управления компанией.Крайне важно определить время и конфиденциальность инвестиционной сделки, быть полностью вовлеченным в процесс переговоров, игнорировать слухи и заключать сделки на финансовом рынке и с другими инвесторами в акции.

При планировании стратегий выхода на этом этапе инвестиционные менеджеры должны определить ковенанты, сроки продажи, ожидаемую IRR по договору и идентификацию подписчиков.

Основное руководство по финансированию стартапов

Начинающим предприятиям требуется достаточное финансирование для поддержки операций.Но существует множество мифов о финансировании стартапов, которые делают процесс более сложным и длительным, чем он должен быть.

Например, в то время как большинство предпринимателей полагают, что венчурный капитал будет их основным источником финансирования, только 6% всех стартапов фактически получают от них что-либо. Хорошая новость заключается в том, что независимо от того, является ли ваша компания частью этой группы, существует множество вариантов финансирования.

В этой статье мы предоставим полезную информацию для владельцев стартапов по управлению своими финансами.Мы также расскажем о различных доступных вариантах финансирования и о том, что вы можете сделать, чтобы уменьшить угрозы для успеха стартапа.

Продолжайте читать, чтобы узнать советы о том, как создать выигрышную стратегию и ответственно управлять финансированием стартапов.

Что такое финансирование стартапов?

Финансирование стартапов — это деньги, которые начинающие компании могут использовать для запуска своих продуктов или развития своего бизнеса. Существуют различные типы финансирования стартапов, которые делятся на две категории: разводняющее и не разводняющее.При финансировании стартапов эти условия по существу описывают характер собственности между компанией и ее партнерами по финансированию.

Разводняющее финансирование — это тип финансирования, который требует от вас отдачи части вашей компании. Некоторые примеры включают венчурных капиталистов и инвесторов. Эти варианты финансирования требуют участия инвесторов для успеха компании. Часто это практические отношения с венчурными капиталистами, активно участвующими в операциях на высоком уровне.

При неразводняющем финансировании владельцы стартапов получают полный контроль над своим видением. Сюда входят такие источники, как гранты и кредиты. Независимо от того, сколько финансирования они получают, у стартапов есть все полномочия по принятию решений в отношениях. Звучит здорово, правда?

Загвоздка в том, что получить необходимые деньги может быть непросто, тем более что вам, скорее всего, понадобится несколько разных видов финансирования. Эти программы не только конкурентоспособны, но и ограничительны.У эмитентов кредитов часто есть строгие требования, которые стартапы должны изменить в своем бизнес-плане. Потеря видения — это огромный риск для владельцев, которые пытаются соответствовать шаблону, созданному другими, только чтобы поднять свою компанию с мертвой точки.

При этом неразводняющее финансирование может оказать огромную помощь в обеспечении бесперебойной работы вашей компании при сохранении свободы творчества. Поскольку свобода является важным преимуществом для предпринимателей, неудивительно, что недавние гибридные модели неразводняющего финансирования появились, чтобы компенсировать ее недостатки.Например, модели распределения доходов позволяют бутикам получать гарантированные платежи по кредиту, взятые непосредственно из прибыли компании.

Мы уже перечислили несколько примеров, но чтобы полностью понять ваши варианты i, вам необходимо ознакомиться с основными категориями финансирования стартапов.

Варианты финансирования стартапа

Начало работы с финансированием запуска может быть сложным процессом. Но это может того стоить, если это поможет вашей компании начать с правильной ноги и избежать финансовых проблем на раннем этапе.Преодолейте шансы с одним или несколькими из следующих вариантов финансирования стартапа, которые должны знать все основатели.

1. Краудфандинг

Краудфандинговая кампания — это онлайн-платформа, на которой люди жертвуют деньги компании. В некоторых случаях краудфандеры обменивают свои деньги на ранний запуск продукта или услуги.

Краудфандинг — растущая отрасль. Существует ряд платформ, которые позволят вам собирать средства для различных проектов. Каждая платформа имеет свои уникальные преимущества.

Такие платформы, как Kickstarter, позволяют компаниям собирать средства без необходимости платить за платформу или предоставлять вознаграждение. Краудфандинг акций также является типом краудфандинга, который позволяет спонсорам владеть частью компании.

Краудфандинг, как правило, имеет низкий уровень риска. Однако неудачная кампания может стоить вам времени и денег.

2. Кредиты

Кредит для малого бизнеса обычно обеспечен бизнес-кредитом или личным кредитом. Возможно, вам придется предоставить залог или иметь высокий кредитный рейтинг, чтобы получить одобрение.

Ассоциация малого бизнеса — отличный ресурс для поиска стартового кредита. На его веб-сайте вы можете найти информацию об организации и начать работу.

В отличие от банковских кредитов, микрозаймы не имеют обеспечения. Они могут быть предложены лицам с небольшой кредитной историей или вообще без нее. Процентные ставки могут варьироваться.

Получение кредита имеет множество преимуществ, но есть и недостатки. Помимо денег, основатели должны учитывать начисленные проценты и то, как наличие кредитов может негативно повлиять на их способность привлекать средства другими способами.

3. Инвесторы

Инвестор — это тот, кто дает деньги бизнесу с целью функционирования. Самый желанный тип инвестора — бизнес-ангел. Бизнес-ангел предоставляет средства из собственной компании или личных счетов.

Инвесторы-ангелы обычно рассчитывают получить частичную или полную долю в компании. Обычно они получают вознаграждение в зависимости от результатов деятельности компании. При привлечении заинтересованных сторон важно проконсультироваться с ними перед началом новых проектов.

Чтобы найти ангела-инвестора, сначала создайте бизнес-план и презентацию. Это поможет вам выделиться из толпы и показать потенциальному инвестору, что вы серьезно настроены стать успешным предпринимателем.

4. Гранты

В отличие от кредитов, гранты не нужно возвращать. Они очень конкурентоспособны и могут предоставить немедленные деньги для развития вашего бизнеса.

Получение гранта для малого бизнеса может быть сложной задачей, но в долгосрочной перспективе оно того стоит. Существует множество грантов для помощи малым предприятиям, многие из которых можно найти через отраслевые ассоциации и организации, которые также предлагают кредиты.

5. Кредитные карты

Кредитная карта для малого бизнеса — это тип финансирования, который можно использовать практически для любых нужд бизнеса. Он поставляется с различными процентными ставками и условиями, поэтому сравнение покупок является обязательным.

Как и в случае с большинством кредитных карт, период оплаты обычно составляет 30 дней. Однако он может варьироваться. Вы можете заплатить проценты на разницу или увидеть увеличение причитающихся процентов с течением времени.

Совет профессионала

: подумайте о длительных сроках оплаты, так как они могут помочь вам поддерживать здоровый денежный поток.

6. Венчурный капитал

Венчурный капитал — это тип частного капитала, который обычно используется для финансирования компаний и стартапов на ранней стадии. Он исходит от состоятельных инвесторов и обычно включает в себя различные финансовые учреждения.

Это финансирование используется, чтобы помочь компании выйти на более широкий рынок. В отличие от вариантов финансирования стартапа, венчурный капитал требует капитала компании в обмен на деньги, которые она дает.

Если вам удобно делиться частью своих доходов с кем-то еще, венчурная фирма может предоставить финансирование в случае необходимости.Прежде чем обратиться в венчурную фирму, убедитесь, что у вас есть четкий бизнес-план.

Как создать стратегию финансирования стартапов

Если вы новый владелец бизнеса или все еще находитесь на стадии планирования открытия нового предприятия, вам следует как можно скорее получить финансирование для стартапа. Но путешествие по финансированию не заканчивается после того, как деньги переданы. Основатели и владельцы должны убедиться, что они понимают основные этапы бюджета и доходов, связанные с каждым раундом финансирования, которое они получают.

Они также должны составить пошаговый план для достижения каждого из них в нужное время. Для этого требуется сильная команда управления проектом и решение для достижения OKR, которые ваша команда и ваш партнер по финансированию ожидают от вас.

Инструменты, которые вы можете использовать, чтобы превзойти эти ожидания, включают:

  • Диаграммы Ганта для визуализации планов вашего проекта
  • расширенные средства назначения задач и мониторинга для отслеживания дел
  • автоматическая отчетность для сопоставления результатов с вашей оценкой и удержания инвесторов

Как ответственно управлять деньгами в качестве самофинансируемого стартапа

Есть много разных мнений о том, что считается ответственным в мире финансирования стартапов.Некоторые советуют медленно, но неуклонно собирать средства со стратегическими согласованиями, чтобы со временем расти и снижать риски. Другие считают безответственным полностью исключать риск, поскольку большие риски могут привести к большим выплатам.

Независимо от того, к какой стороне вы склоняетесь, вы можете использовать эти советы для самофинансируемых стартапов, чтобы оправдать ожидания и превзойти их: 

  1. По возможности снижайте фиксированные затраты, такие как найм, до тех пор, пока вы не начнете получать прибыль.
  2. Передайте основные задачи, такие как создание приложений и социальные сети, квалифицированным фрилансерам, пока вы не будете готовы заполнить свою команду.Для этого используйте мощный инструмент управления профессиональными услугами.
  3. Используйте решение для управления проектами, чтобы организовать руководство и подрядчиков на одной платформе.
  4. Окружите себя нужными людьми, когда сможете нанять сотрудников на полную ставку.
  5. Сосредоточьтесь на создании повторяющихся процессов, которые вы можете превратить в шаблоны в своем программном обеспечении для управления проектами, вместо того, чтобы заново изобретать велосипед для всего, что вы делаете.

Настройте свой стартап на успех

Надежные прогнозы, планы проектов и шаблонные операции значительно упрощают получение финансирования из любого источника.Те, кто отвечает за принятие решений в различных финансовых организациях, отдают предпочтение брендам, демонстрирующим профессиональный уровень управления рисками и организации, и такой продукт, как Wrike, помогает командам достичь этого.

Независимо от того, представляете ли вы свою идею инвестору-ангелу или вам нужен хорошо продуманный план для кредитных специалистов, Wrike поможет вам воплотить ваши идеи в действенный бизнес-план, на который стоит сделать ставку.

Начните с двухнедельной бесплатной пробной версии программного обеспечения Wrike уже сегодня.

полный спектр инструментов финансирования стартапов

Эта серия финансирования стартапов является результатом сотрудничества Spendesk и CFO Connect.Присоединяйтесь к этому ведущему финансовому сообществу здесь.

Как коуч основателей и инвестор, я поддерживаю европейских предпринимателей на их пути от основателя до генерального директора. Многие учредители не знают, сколько финансовых инструментов находится в их распоряжении. Итак, вместе с финансовым директором Connect я собрал множество экспертов, чтобы рассеять туман.

Обычно, когда мы думаем о финансировании стартапа, мы думаем об акционерном или «венчурном» капитале. Компания получает раунд серии A или B от известного фонда и взамен передает долю в бизнесе.

Но финансовый ландшафт гораздо разнообразнее, чем кажется .

В последние годы инвесторы нашли способы сделать альтернативное финансирование доступным для растущих и даже ранних компаний. Благодаря более точной маркетинговой атрибуции и снижению транзакционных издержек мы получили возможность играть со всеми инструментами больших мальчиков!

В этой серии мы рассмотрим некоторые из менее известных (но часто очень привлекательных) вариантов, доступных компаниям.Мы услышим от основателей, которые использовали эти источники финансирования, и инвесторов, которые ищут перспективные компании для работы. Я хочу подчеркнуть, насколько важно чувствовать сердца и умы людей, стоящих за деньгами. Успешное финансирование определяется не техническими терминами, а рабочими отношениями с вашими инвесторами .

Начнем с существенного различия. Все наши инструменты финансирования относятся к одной из следующих двух общих категорий:

Техническая сторона: собственный и заемный капитал

Как я уже писал выше, когда мы думаем о стартовом капитале, мы в первую очередь думаем об акционерном капитале.Стартапы на ранней стадии, как правило, гонятся за финансированием за счет собственного капитала. Здесь ваши инвесторы напрямую становятся совладельцами бизнеса. По этой причине нет предела их потенциалу роста — , если оценка компании повышается, их акции также увеличиваются в цене .

Из-за того, что инвесторы в акции имеют неограниченный потенциал роста, они кровно заинтересованы в оценке компании. И поэтому они, скорее всего, сделают все, что в их силах, чтобы повысить стоимость компании.Кстати, именно поэтому венчурные капиталисты хотят сидеть в советах директоров. Повышение капитала означает отказ от некоторого контроля. Это также означает подписку на менталитет «иди по-крупному или иди домой» .

И наоборот, вы привлекаете заемный капитал, когда у вас есть реальные активы в бизнесе. Эти активы могут быть использованы в качестве залога по долгу. Например, если компания использует финансирование на основе активов и не выполняет свои платежи, кредитор будет владеть этими активами. Как ипотека для бизнеса. Таким образом, банки и другие инвесторы снижают связанные с этим риски.

Вот почему стартапы на ранней стадии очень редко могут финансироваться за счет долговых обязательств инвесторов .

В случае дефолта инвесторы в долг всегда будут иметь преимущество перед инвесторами в акции. Если моя компания обанкротится сегодня, государство всегда будет смотреть в первую очередь на инвесторов в долг, а в последнюю очередь на инвесторов в акции.

Именно поэтому инвесторы в долговые обязательства более консервативны в процессе осмотрительности. Долговые контракты формулируются для предотвращения убытков и обеспечения сохранности капитала.

Потенциал роста долга ограничен. Вот почему долг всегда должен быть более дешевым инструментом финансирования по сравнению с собственным капиталом.

Человеческая сторона: кто ваш инвестор мечты?

Чтобы предоставить вам информацию об этих инструментах из первых рук, мы собрали группу экспертов, которые либо инвестировали, либо финансировали свои компании с помощью этих инструментов. В их историях подробно описаны плюсы и минусы следующих вариантов финансирования. Мы надеемся продвигать дифференцированный взгляд на организации, бизнес-модели и то, как люди, стоящие за логотипами, выбирают один инструмент по сравнению с другим.

Мы узнаем типичных вариантов использования каждого инструмента и то, как основатели должны оценивать их жизнеспособность . Каковы затраты? Каковы преимущества? Кто является целевой группой и есть ли разумные альтернативы?

Мы также узнаем больше о другой стороне стола. Почему инвесторы предлагают эти варианты? Что в этом для них? Что ими движет? Это одна из причин, по которой в этой серии мы также представляем инвесторов — вам нужно почувствовать человеческую сторону финансов.

В целом, цель состоит в том, чтобы изложить эти различные варианты, чтобы убедиться, что вы, читатель, имеете перед собой полную картину финансирования.

И в этой статье я хочу просто накрыть стол несколькими жизненно важными определениями:

Распространенные виды финансирования стартапов

Венчурный капитал (капитал)

Давайте начнем с инструмента, о котором уже хорошо известно большинству основателей. Венчурные инвесторы берут часть компании (акции) в обмен на средства.Для учредителей это очень дорогое соглашение, которое отражает уровень риска, который берут на себя инвесторы .

Инвесторы предлагают средства (капитал), как правило, на срок до 10 лет, с пониманием того, что, когда компания будет продана или станет публичной, они увидят доход, во много раз превышающий первоначальные инвестиции. Возврат осуществляется путем продажи акций при выходе.

Несмотря на распространенность этого подхода в сфере технологий и стартапов, лишь небольшая часть компаний во всем мире получает венчурный капитал .Инвесторы хотят видеть сильный продукт и бизнес-модель, которая, вероятно, будет быстро масштабироваться.

Венчурный долг (долг)

Венчурный долг — это интересная форма долгового финансирования, обычно лучше всего подходящая для компаний, которые уже получили финансирование, обеспеченное акционерным капиталом, но не имеют длинного списка активов для использования в качестве залога.

В отличие от венчурного капитала , венчурный долг — это всего лишь кредит . Если все идет гладко, вы используете этот кредит для стимулирования роста в течение относительно короткого периода (12-48 месяцев) и регулярно вносите платежи.Основателям нравится, что кредит не разбавляет их долю в компании, как это делают другие инвесторы, уже находящиеся на борту.

Но что отличает его от традиционного кредита, так это то, что кредиторы венчурного долга берут ордера на акции, чтобы снизить риск, позволяя им взимать более низкие ставки. Вот почему венчурный долг обычно резервируется для компаний, которые уже демонстрируют четкое соответствие продукта рынку и имеют разумную стратегию роста.

Финансирование на основе активов (долг)

Финансирование на основе активов хорошо работает для тех компаний, у которых есть четкие и ценные активы, как следует из названия.Эти активы затем используются в качестве залога по кредиту.

Это работает так же, как ипотека: если вы не сможете погасить долг, банк может забрать активы. На практике этот инструмент финансирования часто используется компаниями, имеющими производственные мощности, или теми, кто участвует в экономике совместного потребления .

Финансирование на основе доходов (долг)

Финансирование на основе доходов, непосредственно связанное с расходами на маркетинг или рекламу, , когда компания может продемонстрировать положительную отдачу от инвестиций .

Таким образом, если вы сможете показать, что каждый евро, вложенный в рекламу, приносит взамен два евро, вы сможете взять взаймы под этот доход. У нас будет целая статья, подробно объясняющая это, но по сути это работает так: 

.
  • Кредитор предоставляет полное финансирование авансом в виде кредита.
  • Компания производит ежемесячные выплаты. Сумма погашения представляет собой установленный процент от ежемесячного дохода.
  • Эти платежи продолжаются до тех пор, пока кредит не будет погашен плюс проценты .
  • По прошествии определенного периода времени, если ссуда не была погашена за счет доходов, причитается непогашенная сумма.

Что приятно, так это то, что если вы можете увеличить доход с помощью маркетинга, вы быстрее погашаете кредит и избегаете процентов. Итак, стимулирует хорошую работу . С другой стороны, если бизнес идет медленно, вы можете заплатить больше, чем рассчитывали.

Финансирование дебиторской задолженности или «факторинг» (долг)

Факторинг использует тот же принцип, что и описанный выше подход на основе активов.В этом случае рассматриваемым «активом» являются неоплаченные счета-фактуры, принадлежащие компании .

Если вы являетесь поставщиком товаров или услуг и вам нужны краткосрочные денежные средства, вы можете продать свою дебиторскую задолженность третьей стороне. Для этого вам придется продать их со скидкой, но у вас будет доступ к немедленным средствам. И банк или другая третья сторона получат прибыль, когда счет в конечном итоге будет оплачен.

Эта практика очень распространена, и здесь нужно учитывать множество переменных.Мы рассмотрим их более подробно в нашей статье позже, а сейчас мы должны отличать факторинг от аналогичной практики…

Финансирование цепочки поставок (долг)

Финансирование цепочки поставок, также известное как «обратный факторинг», работает аналогично факторингу, но с некоторыми нюансами. Обычно в нем участвуют покупатель, поставщик и третья сторона, которая вносит денежные средства в краткосрочной перспективе. И что особенно важно, его обычно инициирует покупатель .

В соответствии с этой моделью покупателю дается больше времени для выполнения платежа конкретному поставщику .Это дает им больше оборотного капитала, который они могут использовать для оплаты более срочных счетов или инвестирования в своевременные кампании.

Чтобы таким образом выиграть больше времени, третья сторона (часто банк) немедленно оплачивает неоплаченный счет поставщика, иногда досрочно. Таким образом, у поставщика есть свои наличные или заранее. И когда приходит время платить покупателю, деньги идут либо третьему лицу, либо поставщику, в зависимости от того, кто в данный момент держит счет.

Примечание : финансирование цепочки поставок технически не является долгом или кредитом.Банк, очевидно, будет взимать комиссию за услугу, но это не те же самые активы.

Финансирование запасов

На первый взгляд финансирование запасов очень похоже на финансирование на основе активов. Это также позволяет компаниям получить кредит на покупку товаров (инвентаря), при этом те же самые товары выступают в качестве залога. Конечно, этот позволяет компаниям с небольшим количеством наличных денег покупать товары, которые им нужны для продажи, авансом, а затем возвращать кредит после продажи товаров.

Поскольку у нас будут отдельные статьи о финансировании на основе активов и финансировании запасов, в этих статьях будут изложены более точные различия между ними.Но вот пример: 

  • Автосалон может использовать финансирование запасов для покупки своего автопарка. Эти автомобили в конечном итоге будут проданы, и дилерский центр будет производить выплаты с каждой продажей.
  • Служба проката автомобилей может использовать финансирование на основе активов для приобретения своего автопарка. Парк — это не инвентарь в том же смысле, потому что эти автомобили нужно брать взаймы, а не продавать. Но служба проката по-прежнему может использовать автомобили в качестве залога по кредиту и будет выплачивать арендную плату.

Более подробно мы обязательно остановимся в следующих статьях.

Традиционные банковские кредиты

И последнее, но не менее важное: мы рассмотрим классические банковские кредиты. Потому что, даже если знаменитые технологические стартапы, которые мы все знаем, пошли по пути гламурного капитала, большинство малых предприятий по-прежнему полагаются на банковские кредиты, чтобы начать работу .

И помните, акционерный капитал — самая дорогая форма финансирования. Таким образом, хотя это может привести вас к TechCrunch, ссуда является более дешевым вариантом, если вы соответствуете требованиям.

Как разработать финансовую стратегию для вашего бизнеса

Как мы только что видели, капитал может быть в форме существующих финансовых активов или привлечен за счет долгового или долевого финансирования.

Другими словами, предприятия обычно рассматривают три типа коммерческого капитала: 

  • Оборотный капитал — ваши текущие активы за вычетом любых обязательств.
  • Собственный капитал — средства, выплачиваемые компании инвесторами в обмен на акции или долю в бизнесе.
  • Заемный капитал — средства, предоставленные обществу, подлежащие погашению с процентами в будущем.

В этой серии мы не будем подробно рассматривать оптимизацию оборотного капитала. Но стоит отметить, что для многих предприятий простая оптимизация оборотного капитала является лучшим способом финансирования роста. Высвободите деньги, уменьшив неэффективность, и у вас будет больше возможностей для инвестиций, где это необходимо.

При разработке стратегии финансирования начните с вопроса «Кто мой инвестор мечты и как я хочу с ней работать?» Вы устанавливаете себе довольно долгосрочные деловые отношения.Убедитесь, что вы согласны с другой стороной стола как в личном плане, так и в условиях.

Но вся эта серия о лицах, стоящих за финансовыми инструментами. Мы хотим представить ряд вариантов финансирования для стартапов на разных этапах роста, в разных отраслях и с разными бизнес-моделями. Самое главное, мы хотим поделиться историями, стоящими за терминами.

И когда вы рассматриваете все эти варианты, нужно помнить один ключевой факт:

Цена финансирования всегда увеличивается с неотъемлемым риском.

Другими словами, если вам нужны деньги, чтобы пойти на больший риск, вам придется заплатить больше, чтобы получить их. Что приводит к очевидному вопросу: на что вы потратите деньги? Ваша работа как основателя или финансового руководителя состоит в том, чтобы тщательно изучить риск, который вы пытаетесь финансировать, и выбрать соответствующий механизм финансирования.

И есть очень простая шкала, по которой вы можете просто финансировать: 

Заемные средства менее склонны к риску и подходят для компаний более поздних стадий или более безопасных активов, в то время как акции более рискованны и подходят для стартапов или проектов на ранних стадиях .

Если у вас есть реальный залог, вам, вероятно, лучше принять долг. Но если у вас нет залога, остается только отдать часть компании.

Единый размер не подходит для всех в финансировании стартапов

Несмотря на то, что вы только что прочитали, не существует какого-то одного очевидного способа сбора средств. Как сам венчурный инвестор, я регулярно вижу компании, стремящиеся к крупному начальному раунду или раунду серии А, когда им было бы гораздо лучше с менее разводняющим и краткосрочным решением.

Не каждой компании нужны инвесторы в акционерный капитал. И это не так просто, как молодые компании против старых или технологии против «кирпича и раствора». Мы увидим примеры новых стартапов, привлекающих заемный капитал с первого дня, и других, получающих быстрые средства за счет доходов или венчурного долга без потери собственного капитала.

Мы также услышим от инвесторов, использующих инновационные стратегии финансирования и ищущих способы продвижения более экологичных и устойчивых предприятий на этапах их роста.

Цель состоит в том, чтобы предоставить вам полный каталог возможностей для формирования будущего вашей компании.

Подробнее о финансировании стартапов

——————————————————

Юлиус Бахманн — коуч-основатель, консультант по венчурному капиталу и музыкант из Берлина. В качестве партнера Volate он работает с европейскими учредителями над решением вопросов личного, организационного и делового роста. Он является советником Европейской комиссии и Joyance Partners, американского фонда, ориентированного на здоровье и счастье. Вы также можете найти его играющим на гитаре на берлинских сценах и в студиях звукозаписи.

Финансирование стартапа

Мнения, выраженные участниками Entrepreneur , являются их собственными.

Итак, у вас появилась идея для бизнеса? Поздравляем! Теперь вам нужно финансирование стартапа — первоначальное вливание денег, необходимое для превращения идеи во что-то осязаемое. И тут становится сложно.

Когда вы только начинаете, вы еще не на том этапе, когда вами заинтересовались бы традиционные кредиторы или инвесторы.Таким образом, вам остается продавать заветные активы, брать взаймы под залог своего дома, максимально использовать кредитные карты, погружаться в 401 (k) и просить у близких кредиты. Существует много рисков, в том числе риск банкротства с вашими личными финансами и испорченные отношения с друзьями и семьей.

Связанный: Как сохранить кредиты для семьи и друзей строго по делу

Это самая трудная часть открытия бизнеса — так много риска. Но это обряд перехода как к успеху, так и к неудаче.Это то, что отличает предпринимателей от людей, собирающих зарплату.

Главный ключ — как можно быстрее нарастить первоначальные операции, чтобы достичь того момента, когда внешние инвесторы смогут увидеть и почувствовать предприятие, а также понять, что вы пошли на определенный риск, доводя его до этого момента.

Некоторые предприятия также могут быть запущены. Их можно построить достаточно быстро, чтобы зарабатывать деньги без помощи инвесторов, которые в противном случае могли бы прийти и начать задавать тон.
С таким большим риском важно иметь надежный бизнес-план и обращаться за советом к опытным предпринимателям и экспертам — людям, которые также могут когда-нибудь инвестировать в ваш бизнес.

Ищите местные консультационные программы по предпринимательству. Одним из мест, с которого можно начать поиск, является веб-сайт SBA, на котором есть поисковая система для поиска местных центров развития малого бизнеса, разделов SCORE и других ресурсов

.

Отставить комментарий

Обязательные для заполнения поля отмечены*