Что такое фьючерсы: 404 :: РБК Инвестиции

Содержание

Что такое фьючерсы | Фьючерсы | Академия

Фьючерсы — это финансовые контракты, по которым покупатель обязан приобрести, а продавец продать актив (физический товар или финансовый инструмент) в заранее оговоренный срок по фиксированной в момент заключения соглашения цене. В контрактах указывается качество и количество базового актива. Такие контракты стандартизированы для упрощения торговли на фьючерсной бирже. Некоторые фьючерсные контракты предполагают физическую поставку актива, в то время как другие погашаются наличными платежами.

На фьючерсных рынках возможно совершение операций с существенно более высоким уровнем заемных средств по сравнению с фондовыми рынками. Фьючерсы могут использоваться для хеджирования или спекуляции на движении цены базового актива. Например, производитель кукурузы может использовать фьючерсы, чтобы зафиксировать определенную цену и снизить риски. Также игроки могут спекулировать на движении цен на кукурузу, открывая короткие или длинные позиции при продаже или покупке фьючерсного контракта.

Основное различие между фьючерсами и опционами заключается в том, что опционы дают своему держателю право на покупку или продажу базового актива по истечении срока, в то время как держатель фьючерса обязан выполнить условия своего контракта.

В действительности, фактическая скорость реализации базовых активов фьючерсных контрактов очень низкая, поскольку можно выигрывать на хеджировании или спекулировании и не имея контракта на руках до истечения срока действия и доставки товара.

Например, если вы заняли длинную позицию по фьючерсному контракту, вы можете открыть короткую позицию по контракту того же типа, чтобы закрыть свою позицию. Это способствует выходу из вашей позиции так же, как продажа акций на фондовых рынках способствует завершению сделки.

Спекуляции фьючерсами

Фьючерсные контракты используются для управления потенциальными движениями цен базовых активов. Если участники рынка ожидают роста цены базового актива в будущем, они, вероятно, останутся в выигрыше при покупке актива по фьючерсному контракту с его последующей продажей по более высокой цене на спотовом рынке или получении прибыли от благоприятной разницы в цене при наличном расчете.

Тем не менее они могут и проиграть, если цена актива опустится ниже покупной цены, указанной во фьючерсном контракте. И наоборот, если ожидается падение цены базового актива, можно продать актив и выкупить его позднее по сниженной цене на спотовом рынке.

Хеджирование фьючерсами

Цель хеджирования не в выигрыше от благоприятных ценовых движений, а в том, чтобы предотвратить потери при потенциально неблагоприятных изменениях цен с поддержкой заранее намеченного финансового результата в соответствии с текущей рыночной ценой. Хеджеры — это производители или потребители базового актива фьючерсного контракта.

Прибыль на фьючерсном контракте всегда означает потерю на спотовом рынке, и наоборот. При таком финансовом равновесии эффективная стратегия хеджирования помогает сохранять баланс на уровне текущей рыночной цены.

как заработать на производных ценных бумагах?

Рынок фьючерсов и опционов более разнообразен, чем валютный рынок, а значит, предоставляет больше возможностей. Он требует профессионализма, зато дает более глубокое понимание торговых стратегий и опыт, который вы сможете успешно применять впоследствии и на валютном рынке. Что же необходимо знать, чтобы приступить к торговле?

Фьючерсы и опционы — это разновидность деривативов, производных финансовых инструментов. Дериватив является письменным договором о неких действиях по отношению к базовым активам. Отличие дериватива от обычного договора состоит в том, что он сам может быть предметом купли-продажи и является таким образом ценной бумагой. При торговле деривативами реального перемещения базовых активов не происходит.

Рынок фьючерсов и опционов

Начало этому рынку дала торговля сельскохозяйственным сырьем для перерабатывающих производств. Отношения между фермерами и заводчиками налаживались на долгий срок, в течение которого цена на сырье могла колебаться в ту или иную сторону. Поскольку обеим сторонам сотрудничество было необходимо и они не имели большого выбора, им пришлось договариваться заранее о сроках закупки сырья по конкретной цене, заключая контракты, ставшие прототипами нынешних фьючерсов и опционов.

Когда рынок сельхозпродукции стал более развитым, потребовались механизмы пересмотра договоренностей. Они были разработаны соответственно спросу и предложению. Например, спрос на фермерскую продукцию достаточно высок, и заводчик хочет иметь право на ее покупку. За это право он платит, приобретая опцион. В случае если он не найдет других выгодных вариантов, он может это право осуществить. Если другие варианты нашлись, опцион может быть им продан, причем по более высокой цене, чем приобретался. Для фермера эта ситуация ничем не грозит, поскольку спрос высок. Если ситуация обратная, и фермеры борются за сбыт своей продукции, включается механизм фьючерсного контракта, обязывающий произвести покупку в установленный срок по заранее оговоренной цене. В случае когда у заводчика появляются более выгодные варианты, он должен успеть перепродать фьючерс — возможно, по меньшей цене, чем приобрел.

Разница в ценах при купле-продаже фьючерсов и опционов стала основой соответствующего рынка, причем с его развитием физическое наличие товара отошло на задний план. Сейчас базовыми активами фьючерсов и опционов могут быть не только сельхозтовары, но и нефть, черные и цветные металлы, валюта, ценные бумаги. Торги на бирже по фьючерсам и опционам приобрели абстрактный характер и проводятся, чтобы установить ориентировочные цены на товары. Благодаря им мы знаем, сколько стоит на мировом рынке баррель нефти или грамм золота. Основными финансовыми рынками для нефти являются Международная нефтяная биржа и Нью-Йоркская товарная биржа.

Базовым активом опциона в числе прочих ценных бумаг может быть и фьючерс. Владелец такого опциона имеет право на покупку или продажу фьючерсного контракта вместе с вытекающими из него правами и обязанностями.

Игроками рынка опционов и фьючерсов являются спекулянты и хеджеры. Спекулянты заинтересованы только в перепродаже ценных бумаг с получением прибыли от этого процесса, а хеджеры заинтересованы в поставке базовых активов. Таким образом, к концу срока действия фьючерса или опциона спекулянт всегда может продать его хеджеру.

Торговля опционами и фьючерсами

Выбрав этот вид торговли, вы можете освоить все особенности биржевой игры. При купле-продаже фьючерсов и опционов трейдеры стараются предугадать, как будут меняться цены на базовые активы, и за счет этого получить прибыль. Для этого используются разнообразные средства аналитики, статистика, биржевые слухи, инсайдерская информация, опыт, интуиция. Входя на рынок, необходимо иметь представление, где идет наиболее оживленная торговля. Например, цены на нефть могут быть стабильными, а цены на зерно — колебаться в ту или иную сторону. Выбрав, с какими базовыми активами вам интересно иметь дело в данный момент, можно выбирать стратегию торговли. Она может меняться в зависимости от ситуации на рынке.

Торговля на повышение

Если вы рассчитываете, что цены на фьючерсы или опционы вырастут, вам выгодно их покупать для дальнейшей перепродажи по новой цене. Дождавшись периода быстрого роста цен, от игры на повышение можно получить многократную прибыль. Риск здесь состоит в том, что опционы и фьючерсы имеют сроки действия, и в рамках этих сроков роста цен можно не дождаться.

Торговля на понижение

Предвидя падение цен, выгодно заняться продажей фьючерсов и опционов. Здесь также есть риски. Во-первых, вы могли ожидать роста цен, а они начинают падать, и продавать приходится по цене ниже, чем покупали. Во-вторых, вы можете все продать, а цены вырастут. Тогда вы недополучите возможную прибыль.

Доходность фьючерсов и опционов

Вопросы доходности любой биржевой торговли неизменно связаны с рисками. Чем больший вы хотите получить доход, тем большие риски приходится на себя брать. Это удел либо новичков, рассчитывающих на удачу, либо высоких профессионалов, которые берут на себя продуманные риски. Первые не застрахованы от успеха, а вторые — от провала. Для начала следует научиться торговать так, чтобы окупить издержки на сам этот процесс — комиссию биржи и биржевых брокеров. Следующий этап — выйти на доходность от 30% в год. Если вам никак не удается ее достичь, возможно, вы неверно выбрали базовые активы или торговую стратегию. Имейте в виду, что торговля фьючерсами и опционами идет в определенные часы, и вам придется подстраиваться под ее график, что тоже может сказаться на доходности.

Для торговли вам потребуется начальный капитал. Если вы новичок или игра на бирже для вас просто хобби, вам будет достаточно 5000–7000 долларов. При сумме начального капитала от 25 000 долларов вы сможете проявить больше гибкости в реализации своей торговой стратегии.

Предупреждение : предлагаемые к заключению договоры или финансовые инструменты являются высокорискованными и могут привести к потере внесенных денежных средств в полном объеме. До совершения сделок следует ознакомиться с рисками, с которыми они связаны.

Фьючерс — это… Что такое Фьючерс?

Фью́черс (фьючерсный контракт) (от англ. futures

) — производный финансовый инструмент, стандартный срочный биржевой контракт купли-продажи базового актива, при заключении которого стороны (продавец и покупатель) договариваются только об уровне цены и сроке поставки. Остальные параметры актива (количество, качество, упаковка, маркировка и т. п.) оговорены заранее в спецификации биржевого контракта. Стороны несут обязательства перед биржей вплоть до исполнения фьючерса.

Фьючерс можно рассматривать как стандартизированную разновидность форварда, который обращается на организованном рынке со взаимными расчётами, централизованными внутри биржи.

Главное отличие форвардного и фьючерсного контрактов состоит в том, что форвардный контракт представляет собой разовую внебиржевую сделку между продавцом и покупателем, а фьючерсный контракт — повторяющееся предложение, которым торгуют на бирже

[1].

История

В Северной Америке фьючерсные рынки официально работают с середины XIX века. Вплоть до середины ХХ века торговля велась в основном фьючерсами на сельскохозяйственные товары и драгметаллы. В 1970-е появились контракты на финансовые инструменты, фондовые индексы и ипотечные ценные бумаги. С 1978 года начала вестись торговля фьючерсными контрактами на топочный мазут, а с начала 1980-х — на нефть и другие нефтепродукты[2].

Виды фьючерсов

Поставочный фьючерс предполагает, что на дату исполнения контракта покупатель должен приобрести, а продавец продать установленное в спецификации количество базового актива. Поставка осуществляется по расчётной цене, зафиксированной на последнюю дату торгов. В случае истечения данного контракта, но отсутствия товара у продавца, биржа накладывает штраф.

Расчётный (беспоставочный) фьючерс предполагает, что между участниками производятся только денежные расчёты в сумме разницы между ценой контракта и фактической ценой актива на дату исполнения контракта без физической поставки базового актива. Обычно применяется для целей хеджирования рисков изменения цены базового актива или в спекулятивных целях.

Спецификация фьючерса

Спецификацией фьючерса называется документ, утвержденный биржей, в котором закреплены основные условия фьючерсного контракта.

В спецификации фьючерса указываются следующие параметры:

  • наименование контракта
  • условное наименование (сокращение)
  • тип контракта (расчетный/поставочный)
  • размер контракта — количество базового актива, приходящееся на один контракт
  • сроки обращения контракта
  • дата поставки
  • минимальное изменение цены
  • стоимость минимального шага

Вариационная маржа

Вариационная маржа — ежедневно начисляемая маржа, рассчитываемая как прибыль или убыток от открытых или закрытых контрактов. В случае если в торговой сессии произошло только открытие контракта — вариационная маржа равна разнице между расчетной ценой этого торгового дня и ценой сделки (с учётом знака операции), если в торговой сессии произошло только закрытие ранее открытого контракта — вариационная маржа равна разнице расчетной цены предыдущего торгового дня и цены сделки закрытия контракта (с учётом знака операции), если в торговой сессии произошло открытие и закрытие контракта — вариационная маржа равна разнице цен этих сделок (по сути это окончательный финансовый результат операции), если в торговой сессии не было сделок с контрактом — вариационная маржа по ранее открытым и не закрытым ещё позициям равна разнице расчетных цен за текущий торговый день и предыдущий. В итоге финансовый результат любой сделки с контрактами точно равен сумме значений вариационной маржи, начисленной по этому контракту за все торговые дни, в которых происходили сделки с контрактом (покупка и продажа).

Депозитная маржа (гарантийное обеспечение)

Депозитная (начальная, Initial margin) маржа или гарантийное обеспечение — это возвращаемый страховой взнос, взимаемый биржей при открытии позиции по фьючерсному контракту. Как правило составляет 2—10 % от текущей рыночной стоимости базового актива.
Депозитная маржа взимается как с продавца, так и с покупателя.

После того как продавец и покупатель заключили на бирже фьючерсный контракт, какая-либо связь между ними теряется, и стороной сделки для каждого из них начинает выступать расчетная палата биржи. Таким образом, начальная маржа призвана гарантировать расчетную палату и ее членов от риска, связанного с неисполнением одним из клиентов своих обязательств по контракту, то есть обеспечить финансовую состоятельность расчетной палаты биржи в условиях изменяющейся рыночной конъюнктуры.

На ведущих биржах мира для расчета гарантийного обеспечения используется методика SPAN (The Standard Portfolio Analysis of Risk), которая позволяет рассчитывать совокупное значение гарантийного обеспечения по портфелю фьючерсов и опционов на основании анализа общего риска такого портфеля. SPAN анализирует гарантийные обязательства при различных условиях рынка. Многие портфели содержат позиции, которые компенсируют друг друга. В таких случаях минимальные требования SPAN могут быть ниже, чем в других системах расчета гарантийного обеспечения.

В настоящее время начальная маржа взимается не только биржей с участников торгов, но также существует практика взимания дополнительного гарантийного обеспечения брокера со своих клиентов (то есть брокер блокирует часть средств клиента в обеспечение его позиций на срочном рынке).

Биржа оставляет за собой право увеличивать ставки гарантийного обеспечения. В некоторых случаях увеличение ставок приводит к изменению стоимости контракта. Это происходит из-за того, что у мелких участников рынка становится недостаточно средств для покрытия увеличенного требования по марже и они начинают закрывать свои позиции, что в конечном счете приводит к уменьшению (если закрывается длинная позиция) или увеличению (если закрывается короткая позиция) цен на них.

Исполнение фьючерсного контракта

Исполнение фьючерсного контракта осуществляется по окончании срока действия контракта либо путём выполнения процедуры поставки, либо путём уплаты разницы в ценах (вариационной маржи).

Исполнение фьючерсного контракта выполняется по расчётной цене, зафиксированной в день исполнения данного контракта. Поставка базового актива часто проводится через ту же биржу (а иногда и через ту же секцию), на которой торгуется данный фьючерсный контракт.

Ранее российские суды рассматривали расчётный фьючерс как разновидность «игровых сделок» и отказывали требованиям, возникающим из их неисполнения, в правовой защите. Однако с 2007 года, путём внесения дополнений в статью 1062 ГК РФ, было признано, что все требования, вытекающие из сделок, предусматривающих обязанность её стороны (сторон) уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цен на товары, ценные бумаги, курса соответствующей валюты, величины процентных ставок, уровня инфляции и др., подлежат судебной защите. При этом необходимо соблюдение определённых условий к участникам сделки и её заключению (см. пункт 2 ст.1062 ГК РФ).

Фьючерсная цена

Фьючерсная цена — это текущая рыночная цена фьючерсного контракта, с заданным сроком окончания действия. Расчётная (справедливая) стоимость фьючерсного контракта может быть определена как такая его цена, при которой инвестору одинаково выгодна как покупка самого актива на спотовом рынке (для немедленной поставки) и последующее его хранение до момента использования (потребления, продажи, получения дохода по нему), так и покупка фьючерсного контракта на этот актив с соответствующим сроком поставки.

Разница между текущей ценой базового актива и соответствующей фьючерсной ценой называется базисом фьючерсного контракта. Фьючерсный контракт может быть в двух состояниях относительно спотовой цены базового актива. Когда цена фьючерса выше цены базового актива, такое состояние называется контанго. В этом случае базис положительный, участники рынка не ожидают падения цен базового актива. Обычно, фьючерсные контракты большую часть своего времени торгуется в состоянии контанго.

Когда фьючерс торгуется ниже цены базового актива, такое состояние называют бэквордацией. В этом состоянии базис отрицательный, участники рынка ожидают падения цен базового актива.

Фьючерсные биржи

В России в настоящий момент (2010 г.) наиболее ликвидным фьючерсным рынком является секция FORTS на РТС. Также организовано обращение фьючерсов на ММВБ. На срочном рынке Фондовая биржа Санкт-Петербурга с февраля 2011 осуществляет реализацию совместного проекта с РТС по организации биржевых торгов товарными фьючерсами.

За рубежом ведущими фьючерсными биржами являются:

См. также

Примечания

Литература

  • Дэниел Сигел, Дайан Сигел Фьючерсные рынки: Портфельные стратегии, управление рисками и арбитраж = The Futures Markets: The Professional Trader’s Guide to Portfolio Strategies, Risk Management and Arbitrage. — М.: «Альпина Паблишер», 2012. — 627 с. — ISBN 978-5-9614-1451-6
  • Джон К. Халл. Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты = Options, Futures and Other Derivatives. — 6-е изд. — М.: «Вильямс», 2007. — С. 1056. — ISBN 0-13-149908-4
  • Хеджирование на срочных рынках. Васильев А. В. Москва, 2001 год
  • Деривативы: Курс для начинающих = An Introduction to Derivatives. — М.: «Альпина Паблишер», 2009. — 208 с. — (Серия «Reuters для финансистов»). — ISBN 978-5-9614-1092-1

ФЬЮЧЕРСЫ/СРОЧНЫЕ КОНТРАКТЫ — это… Что такое ФЬЮЧЕРСЫ/СРОЧНЫЕ КОНТРАКТЫ?

ФЬЮЧЕРСЫ/СРОЧНЫЕ КОНТРАКТЫ

Бизнес. Толковый словарь. — М.: «ИНФРА-М», Издательство «Весь Мир». Грэхэм Бетс, Барри Брайндли, С. Уильямс и др. Общая редакция: д.э.н. Осадчая И.М.. 1998.

  • ФЬЮЧЕРСНЫЙ СРОЧНЫЙ КОНТРАКТ
  • ХАРАКТЕРИСТИКА ВЫПОЛНЯЕМОЙ РАБОТЫ/ДОЛЖНОСТНАЯ ИНСТРУКЦИЯ

Смотреть что такое «ФЬЮЧЕРСЫ/СРОЧНЫЕ КОНТРАКТЫ» в других словарях:

  • ФЬЮЧЕРСЫ СРОЧНЫЕ КОНТРАКТЫ — (futures) См.: фьючерс; срочный контракт (futures contract). Финансы. Толковый словарь. 2 е изд. М.: ИНФРА М , Издательство Весь Мир . Брайен Батлер, Брайен Джонсон, Грэм Сидуэл и др. Общая редакция: д.э.н. Осадчая И.М.. 2000 …   Финансовый словарь

  • финансовые фьючерсы — Фьючерсные контракты по сделкам с валютой или процентными ставками (см. interest rate futures (“процентные фьючерсы”; срочные сделки с процентными ставками)). В отличие от простых срочных форвардных контрактов фьючерсные контракты… …   Справочник технического переводчика

  • СРОЧНЫЕ СДЕЛКИ С ПРОЦЕНТНЫМИ СТАВКАМИ — (interest rate futures) Форма финансовых фьючерсов, благодаря которым кредиторы и заемщики могут заранее договориться о ставках, по которым они смогут предоставить в кредит или заимствовать конкретные суммы в определенные даты в будущем. Эти… …   Экономический словарь

  • ФИНАНСОВЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ — срочные контракты, связанные с перепродажей долгосрочных казначейских облигаций, депозитных сертификатов, приносящих проценты, а т.ж. фьючерсных контрактов, обращающихся на валютных рынках и фондовых биржах …   Энциклопедический словарь экономики и права

  • Финансовые фьючерсы — (financial futures) Фьючерсные контракты по сделкам с валютой или процентными ставками (см. процентные фьючерсы ; срочные сделки с процентными ставками (interest rate futures). В отличие от простых срочных форвардных контрактов фьючерсные… …   Финансовый словарь

  • Финансовые фьючерсы — (financial futures) срочные контракты, связанные с перепродажей долгосрочных казначейских облигаций, депозитных сертификатов, приносящих проценты, а также фьючерсных контрактов, обращающихся на валютных рынках и фондовыхбиржах …   Экономико-математический словарь

  • ФИНАНСОВЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ — (financial futures) Фьючерсные контракты на валюты или процентные ставки. Подобно форвардным контрактам, фьючерсные контракты связывают обе стороны обязательствами совершить сделку в определенный момент в будущем по заранее согласованной цене.… …   Экономический словарь

  • ПРОЦЕНТНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ — (intere trate future ) одна из форм финансовых фьючерсов, представляющая собой срочные сделки, заключаемые на изменение процентных ставок на бирже. Как и другие формы финансовых фьючерсов, П.ф. направлены на хеджирование реальных сделок,… …   Внешнеэкономический толковый словарь

  • финансовые фьючерсы —    долговременные, срочные биржевые соглашения, контракты, связанные с покупкой и продажей валюты, ценных бумаг …   Словарь экономических терминов

  • Фьючерс — (Futures) Фьючерс это срочный биржевой контракт на покупку рыночного актива Что такое фьючерс, фьючерсный контракт, рынок фьючерсов, торговля фьючерсами, стратегия фьючерс, виды ценных бумаг на фьючерсном рынке, хеджирование рисков с помощью… …   Энциклопедия инвестора

Фьючерс (фьючерсный контракт) — Энциклопедия Forex

Фьючерс (фьючерсный контракт) — это договор о фиксации условий покупки или продажи стандартного количества определенного актива в оговоренный срок в будущем, по цене, установленной сегодня.
 
Общепринято, что между фиксацией условий сделки и исполнением самой сделки проходит более двух рабочих дней, иначе эти сделки относят к Tod, Tom и Spot.   

Во фьючерсной, как и в любой другой сделке участвуют две стороны — продавец и покупатель.
Покупатель фьючерсного контракта (фьючерса) принимает обязательство купить актив в оговоренный срок.
Продавец фьючерсного контракта принимает обязательство продать актив в оговоренный срок.
 
Оба обязательства относятся к стандартному количеству определенного товара, в конкретный срок в будущем, по цене, установленной в момент заключения фьючерса.
 
Стандартное количество. Фьючерсы (фьючерсные контракты) покупаются и продаются на бирже в виде стандартизированных порций товара или актива, а эти порции называются контрактами или лотами. В этом главное отличие фьючерса от форварда. Форварды заключаются на внебиржевом рынке (например валюта на межбанковском рынке), поэтому количество товара может быть любым, и зависит о соглашения между покупателем и продавцом.

Конкретный срок. Поставки по фьючерсным контрактам производятся в оговоренный срок (сроки), называемый днем (днями) поставки. Именно в этот день осуществляется обмен денег на товар. Фьючерсы имеют конечное время жизни, и по истечении последнего дня торгов заключать фьючерсные сделки на эту дату (исполнения контракта) уже не возможно. Устанавливается новая дата и начинает торговаться новый фьючерс.
 
Цена.  Цена на фьючерс фиксируется в момент заключения сделки и не меняется для покупателя и продавца до дня исполнения контракта вне зависимости от того каковы цены на базовый актив (актив лежащий в основе фьючерса) . Именно поэтому фьючерсы являются основным инструментом хеджирования  (страхования) валютных рисков. 

Участники рынка фьючерсов.
К фьючерсным сделкам прибегают многие агенты реального сектора экономки. Некоторые, например, фермеры, производители или закупщики оборудования,  преследуют цель снижения риска, другие – продавцы фьючерсов, наоборот в поисках высоких прибылей — принимают на себя большой риск. Фьючерсные рынки по сути дела являются оптовыми рынками риска, т.е. рынками, где риск переходит от агентов «не склонных к риску» к тем кто готов принять его на себя за определенную плату. Таким образом, покупка фьючерса означает перекладывание риска на другого агента. Продажа фьючерса означает принятие на себя ценового риска. 
Поэтому участников фьючерсных рынков делятся на две основные категории — хеджеры и спекулянты. Хеджер желает снизить риск, а спекулянт рискует, желая получить большие прибыли.

Индексные фьючерсы — Investing.com

98.560,00101.550,0098.220,00-1.345-1,35%
34.638,2034.647,7034.543,00+73,6+0,21%
4.457,504.458,904.442,80+10,9+0,25%
14.279,6014.287,2014.206,40+62,3+0,44%
2.027,102.028,202.021,20-1,7-0,08%
Ex.апр ’2222,5822,9322,58-0,11-0,47%
Ex.июн ’2214.171,0014.175,5014.102,50+67,8+0,48%
Ex.май ’226.445,506.467,806.379,00+7,5+0,12%
Ex.июн ’227.554,807.559,807.527,20+18,3+0,24%
Ex.июн ’223.768,003.770,003.751,00+16+0,43%
Ex.июн ’2224.137,5024.165,0023.900,00+55,50+0,23%
Ex.июн ’2212.314,0012.341,0012.241,00+15,0+0,12%
Ex.май ’228.537,008.558,508.276,00+28,0+0,33%
Ex.июн ’222.112,502.123,502.096,50-1,00-0,05%
Ex.май ’22710,52711,25703,47-5,77-0,81%
119.108,00119.466,00118.302,00+2.728+2,34%
Ex.июн ’2227.155,0027.205,0026.857,50+275,0+1,02%
Ex.июн ’221.906,001.907,501.878,50+12,50+0,66%
Ex.апр ’2221.457,5021.548,5021.357,00+146,5+0,69%
Ex.апр ’227.365,007.402,007.261,00+71,0+0,97%
4.173,004.185,004.081,80+69,00+1,68%
Ex.апр ’2213.968,5014.066,0013.851,50+166,5+1,21%
Ex.июн ’227.495,507.499,507.459,50+17,0+0,23%
Ex.апр ’22321,48323,77320,65-0,02-0,01%
Ex.апр ’2217.497,0017.520,7517.424,25-22,25-0,13%
Ex.апр ’2237.530,0038.093,7537.521,60-348,10-0,92%
357,90358,60356,10-1,15-0,32%
Ex.апр ’221.510,501.522,501.508,50-7,00-0,46%
Ex.июн ’2266.680,0067.602,0066.390,00-425-0,63%
Ex.июн ’223.175,503.193,503.163,50-8,00-0,25%

Чем акции отличаются от фьючерсов

Для начала рассмотрим, что вообще представляют собой фьючерсы, так как понятие об акциях, в той или иной степени, у большей части населения явно имеется.


Фьючерсы — что это?

Данный инструмент представляет собой обязательство о совершении покупки или продажи чего-либо в определенный период времени и по заранее оговоренной цене. Если обратиться к истории, то появление фьючерсов относится к 18 веку.

В качестве примера можно привести фермера, которому для обеспечения урожая необходимы определенные инвестиции на семена и удобрения, а также оплату труда работников, занятых в производстве сельскохозяйственной продукции. Однако, какие-либо гарантии того, что осенью он сможет продать собранный урожай по приемлемой цене, достаточной для того, чтобы не только компенсировать затраты, но и получить некоторую прибыль, — отсутствуют. В данном случае фермеру может помочь фьючерсный контракт, в котором заранее будет прописана цена, по которой он продаст свою продукцию покупателям после сбора урожая.

В настоящее время, в связи со сложившейся экономической ситуацией, фьючерсы приобретают все более значимый характер, причем не только для продавцов, но и для покупателей.

Для того, чтобы понять схему работы фьючерсов, рассмотрим деятельность компании Старбакс, которая осуществляет закупку кофе в промышленных масштабах, причем цена на данный продукт напрямую зависит от биржевой динамики. Если бы не фьючерсные контракты, то компании, в связи с колебанием стоимости кофе на бирже, приходилось бы менять цены на чашку ароматного и вкусного напитка каждый месяц, а благодаря использованию данного инструмента, позволяющего зафиксировать цену на кофе на определенный период, посетителю не приходится каждый раз думать, хватит ли у него денег, чтобы расплатиться за резко подорожавшую чашку кофе.

Кроме фьючерсов на кофе и пшеницу, активно применяются фьючерсы на нефть. Базовыми активами для фьючерсов могут служить и финансовые инструменты, в виде фьючерса на валютные пары, такие как доллар/рубль, а также на акции и индексы, в виде фьючерса РТС.

Главные отличия фьючерсов от акций

Первое отличие заключается в отсутствии дивидендов, которые в случае с фьючерсами, в отличие от акций, не выплачиваются.

Кроме того, если акции могут удерживаться в течение неопределенного промежутка времени, то фьючерсы действуют лишь до даты окончания срока, в которую контрагенты осуществляют расчет между собой.

При покупке акции, необходимо обеспечить наличие на брокерском счете полной суммы от цены лота, в то время как для фьючерсов не требуется наличие финансов в полном объеме, а достаточно иметь лишь сумму гарантийного обеспечения, которая на Мосбирже составляет от 10 до 20%.

В то время, как при покупке акции прибыль можно увидеть лишь в момент закрытия сделки, в случае с фьючерсами прибыль, начисляемая каждый день, является вариационной маркой, которую можно использовать для заключения дальнейших сделок.

При покупке акции, даже после падения ее стоимости до нулевой отметки, можно продолжать держать ценную бумагу у себя, в надежде, что дела наладятся и ее стоимость вновь пойдет вверх. В случае с фьючерсами ситуация носит совсем иной характер. В тот момент, когда количество денежных средств на счете оказывается ниже отметки, являющейся гарантийным обеспечением, брокер может закрыть сделку по маржин колл, в результате чего инвестор теряет деньги.

Страница не найдена

  • Образование
    • Общий

      • Словарь
      • экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETF
      • 401 (к)
    • Инвестирование/Трейдинг

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем ценных бумаг
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки
    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции
    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (ТСЛА)
      • Амазонка (АМЗН)
      • АМД (АМД)
      • Фейсбук (ФБ)
      • Нетфликс (NFLX)
  • Симулятор
  • Ваши деньги
    • Личные финансы

      • Управление капиталом
      • Бюджетирование/экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование
    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие гарантии на дом
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные кредиты
      • Лучшие студенческие кредиты
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники
    • Ваша практика

      • Практика управления
      • Непрерывное образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100
    • Управление капиталом

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия
    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Стать дневным трейдером
      • Трейдинг для начинающих
      • Технический анализ
    • Курсы по теме

      • Все курсы
      • Курсы трейдинга
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

К сожалению, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Связаться с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности штата Калифорния
  • #
  • А
  • Б
  • С
  • Д
  • Е
  • Ф
  • грамм
  • ЧАС
  • я
  • Дж
  • К
  • л
  • М
  • Н
  • О
  • п
  • Вопрос
  • р
  • С
  • Т
  • U
  • В
  • Вт
  • Икс
  • Д
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash Meredith.

Страница не найдена

  • Образование
    • Общий

      • Словарь
      • экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETF
      • 401 (к)
    • Инвестирование/Трейдинг

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем ценных бумаг
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки
    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции
    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (ТСЛА)
      • Амазонка (АМЗН)
      • АМД (АМД)
      • Фейсбук (ФБ)
      • Нетфликс (NFLX)
  • Симулятор
  • Ваши деньги
    • Личные финансы

      • Управление капиталом
      • Бюджетирование/экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование
    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие гарантии на дом
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные кредиты
      • Лучшие студенческие кредиты
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники
    • Ваша практика

      • Практика управления
      • Непрерывное образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100
    • Управление капиталом

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия
    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Стать дневным трейдером
      • Трейдинг для начинающих
      • Технический анализ
    • Курсы по теме

      • Все курсы
      • Курсы трейдинга
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Связаться с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности штата Калифорния
  • #
  • А
  • Б
  • С
  • Д
  • Е
  • Ф
  • грамм
  • ЧАС
  • я
  • Дж
  • К
  • л
  • М
  • Н
  • О
  • п
  • Вопрос
  • р
  • С
  • Т
  • U
  • В
  • Вт
  • Икс
  • Д
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash Meredith.

Что такое фьючерсы и как они работают?

Вы не можете предсказать будущее, но вы можете попытаться предсказать — или застраховаться — сколько будут стоить определенные элементы, когда они поступят. Фьючерсный контракт обязывает покупателя принять поставку товара или товара в определенную дату. На другом конце контракта находится продавец, который несет ответственность за доставку этих товаров по указанной цене.

Фьючерсные контракты покупаются и продаются на широкий спектр товаров, валют, процентных ставок и индексов, и они являются огромной частью финансовой индустрии.По данным Ассоциации фьючерсной индустрии (FIA), в 2021 году было продано более 29 миллиардов фьючерсных контрактов.

Как работают фьючерсы

Подумайте о фермере, выращивающем кукурузу, который должен выложить много тысяч долларов в начале посевного сезона в надежде продать его с прибылью, когда созреет урожай. Фермер может использовать фьючерсный контракт, чтобы застраховаться от снижения цен во время сбора урожая. Независимо от фактической цены, когда кукуруза созреет, фермер зафиксировал цену, гарантирующую прибыль.

На другом конце этой сделки может быть крупная пищевая корпорация, продукция которой зависит от кукурузы. Чтобы защитить бизнес, он купил бы контракт с этим фермером, чтобы застраховаться от более высоких цен в случае нехватки предложения.

Фьючерсы торгуются на такой бирже, как Чикагская товарная биржа, а клиринговая палата действует как посредник между покупателями и продавцами, чтобы гарантировать выполнение контракта в дату истечения срока его действия. Контракты могут не исполняться в течение нескольких недель или месяцев в будущем, но маржа должна быть размещена и поддерживаться для обеспечения целостности рынка.

Торговля фьючерсами требует затрат. Товарные фонды, например, на самом деле не содержат силосы, полные кукурузы, или танкеры с нефтью. Вместо этого они держат фьючерсные контракты, которые должны быть пролонгированы до истечения срока действия. Поскольку цена товара в будущем, как правило, выше, чем сейчас, они постоянно покупают фьючерсные контракты по более высоким ценам, платят комиссионные за транзакции, а затем продают их до истечения срока действия по ценам, более близким к спотовым (текущим) ценам. Вот почему вы можете увидеть значительные различия между повышением цен на такие товары, как мазут или природный газ, и существенно более низкую или даже отрицательную норму прибыли взаимных или биржевых фондов, которые торгуют этими фьючерсами, а не держат фактические товар.

Использование фьючерсов

Помимо того, что покупатели и поставщики используют фьючерсы для хеджирования и обеспечения цен, которые работают для их бизнес-моделей, фьючерсы также используются для спекуляций о том, куда цены пойдут дальше. Трейдеры могут купить или продать контракт на эти фьючерсы на кукурузу, но у них нет никакого желания когда-либо фактически владеть какой-либо кукурузой. Вместо этого они пытаются заработать на колебаниях цен. Фьючерсный контракт можно покупать и продавать постоянно до истечения срока действия. Трейдер, например, может купить фьючерсный контракт на сырую нефть в 10:00.м. за 70 долларов и продать его в 15:00. за 72 доллара.

Фьючерсы могут дать представление о том, за что вы, в конечном счете, платите за ряд товаров. За последние шесть месяцев фьючерсы на кофе и нефть резко выросли, так как проблемы со спросом и предложением повлияли на их цены. Не по сезону холодная погода в Бразилии — крупнейшем производителе кофе — привела к уничтожению кофейных деревьев, что привело к росту цен. В последнее время цены на нефть резко выросли, поскольку спрос восстанавливается после глобальной пандемии, а санкции в отношении России влияют на предложение, что приводит к повышению цен на газ на заправке.

Понимание рисков, связанных с фьючерсами

Любое инвестирование сопряжено с определенным риском, но торговля фьючерсными контрактами может оказаться очень опасным путем для отдельных инвесторов с ограниченными знаниями о функционировании фьючерсов. Брокеры позволят клиентам торговать фьючерсами с маржой, что позволит вам занимать деньги, чтобы делать более крупные ставки. Если эта ставка не сработает, вы попадете на крючок за большую сумму денег, чем вы, возможно, готовы заплатить.

По мере появления на рынке новых криптовалютных фондов имейте в виду, что эти активы в основном состоят из фьючерсных контрактов, а не из базовых криптовалют.Чрезвычайный уровень волатильности означает, что это обязательно приведет к значительным различиям в производительности.

Фьючерсы и опционы

Фьючерсы и опционы часто помещают в одну корзину при обсуждении инвестиций, поскольку они оба основаны на ценовых сценариях «что, если». Тем не менее, между ними есть критическое различие. Опционные контракты соответствуют своему названию: у держателя есть возможность выбрать, использовать ли опцион на покупку или продажу. Фьючерсы, с другой стороны, должны быть исполнены.Ни одна из сторон не имеет права отказаться от договора.

Подробнее:

Что такое фьючерсы? | Пестрый дурак

Большинство обычных инвесторов сосредотачиваются на акциях, облигациях, взаимных фондах и биржевых фондах при формировании своих инвестиционных портфелей. Однако есть и другие финансовые рынки, которые играют ключевую роль в экономике в целом, и хотя многие инвесторы никогда не участвуют в них, фьючерсные рынки являются одними из самых важных.Давайте разберемся, что такое фьючерсы и почему на них нужно обращать внимание.

Что такое фьючерсные контракты
Рынок фьючерсов берет свое начало в сырьевой отрасли. Фермеры, производители нефти и газа, горняки и другие, чей бизнес заключается в производстве товаров, хотели найти способ управлять риском, связанным с необходимостью соглашаться на неопределенную цену за свое будущее производство. Фьючерсные контракты были ответом, и они удовлетворяли потребности многих участников рынка.

Принцип работы фьючерсного контракта на самом деле довольно прост.По фьючерсному контракту продавец контракта соглашается продать фиксированное количество определенного товара покупателю контракта в определенный день в будущем. Самое главное, цена, которую покупатель заплатит продавцу, устанавливается на основе преобладающей рыночной цены фьючерса на момент заключения контракта двумя сторонами.

Почему люди используют фьючерсы
Фьючерсы выполняют полезную функцию в управлении рисками. Возьмем пример фермера, который хочет продать урожай пшеницы этого сезона хлебопекарной компании.Если спотовая цена на пшеницу упадет между настоящим моментом и временем, когда фермер соберет урожай пшеницы, то без фьючерсного контракта фермер понесет финансовый удар. Фьючерсный контракт предоставляет фермеру предсказуемую компенсацию за урожай.

И наоборот, покупатель контракта также получает защиту от рисков. Если спотовая цена на пшеницу вырастет в период между настоящим моментом и тем, когда она понадобится хлебопекарной компании для своих будущих нужд, пекарня столкнется с неожиданным ростом расходов. Наличие фьючерсного контракта фиксирует затраты пекарни на ингредиенты.

Конечно, недостатком фьючерсных контрактов является то, что вы упускаете потенциальные непредвиденные доходы, если рынок движется в вашу пользу. В приведенных выше примерах наличие фьючерсного контракта приведет к тому, что фермер упустит более высокую прибыль, если цены на пшеницу вырастут, или заставит пекарню платить за пшеницу больше, чем необходимо, если цены упадут.

Широта рынка фьючерсов
Теперь фьючерсы выходят далеко за рамки товаров. Вы можете торговать фьючерсными контрактами на основе нефизических ориентиров, таких как индексы фондового рынка, или вы можете торговать финансовыми активами, такими как долгосрочные казначейские облигации или иностранная валюта.Общим для всех них является то, что они позволяют вам предсказывать тенденции в будущем или зафиксировать свои будущие ожидания сейчас, независимо от того, что на самом деле произойдет.

Рынок фьючерсов имеет репутацию рискованного. Но понимание того, как работают фьючерсы, важно, даже если вы никогда не участвовали в самом рынке фьючерсов, потому что фьючерсы влияют на компании, акциями которых владеют миллионы инвесторов.

Эта статья является частью Центра знаний The Motley Fool’s Knowledge Center, созданного на основе собранного опыта фантастического сообщества инвесторов.Мы будем рады услышать ваши вопросы, мысли и мнения о Центре знаний в целом или об этой странице в частности. Ваш вклад поможет нам помочь миру лучше инвестировать! Напишите нам по адресу  [email protected] . Спасибо — и дурак дальше!

Статья: Основы торговли фьючерсами

Статья: Основы торговли фьючерсами | CFTC

/LearnAndProtect/AdvisoriesAndArticles/FuturesMarketBasics/index.htm

Перейти к основному содержанию
  • Товарный фьючерсный контракт представляет собой соглашение о покупке или продаже определенного товара в будущем
  • Цена и количество товара фиксируются на момент заключения договора
  • Большинство контрактов предполагают, что соглашение будет выполнено фактической поставкой товара
  • Некоторые контракты допускают расчет наличными вместо доставки
  • Большинство контрактов расторгаются до даты поставки
  • Опцион на товарный фьючерс дает покупателю право купить или продать определенный фьючерсный контракт в будущем по определенной цене
  • За некоторыми исключениями товарные фьючерсы и опционы должны продаваться через биржу лицами и фирмами, зарегистрированными в CFTC

Типичные пользователи фьючерсных рынков

  • Большинство участников фьючерсных рынков являются коммерческими или институциональными производителями или потребителями товаров
  • Большинство участников являются «хеджерами», которые торгуют фьючерсами, чтобы максимизировать стоимость своих активов и снизить риск финансовых потерь от изменения цен
  • Другие участники являются «спекулянтами», которые пытаются получить прибыль от изменения цен на фьючерсных контрактах

Положение о специалистах по фьючерсам

  • Компании и частные лица, которые управляют средствами клиентов или дают торговые советы, должны зарегистрироваться в Национальной фьючерсной ассоциации (NFA), саморегулируемой организации, утвержденной CFTC
  • CFTC стремится защитить клиентов, требуя:
  • рыночные риски и прошлые результаты должны быть раскрыты потенциальным клиентам;
  • средства клиентов должны храниться на счетах отдельно от собственных средств фирмы; и
  • счета клиентов должны быть скорректированы, чтобы отражать текущую рыночную стоимость каждого торгового дня при закрытии
  • CFTC также осуществляет мониторинг систем надзора за владельцами доменов, внутреннего контроля и программ соблюдения правил продаж
  • NFA предоставляет подробную информацию для трейдеров.Пожалуйста, посетите сайт для получения дополнительной информации

Перед покупкой товарных фьючерсов или опционных контрактов

  • Учитывайте свой финансовый опыт, цели и финансовые ресурсы
  • Знайте, сколько вы можете позволить себе потерять сверх ваших первоначальных инвестиций
  • Понимать все обязательства по любому контракту, который вы покупаете
  • Тщательно изучить документы по раскрытию рисков, которые должны быть предоставлены брокером
  • Знайте, к кому обращаться с проблемой или вопросом
  • Задавайте вопросы и собирайте информацию перед открытием торгового счета

Если у вас есть вопросы, вы знаете о подозрительной деятельности или считаете, что вас обманули, немедленно свяжитесь с CFTC.Позвоните на горячую линию защиты прав потребителей CFTC по телефону 866.366.2382 или отправьте совет или жалобу.

Подходите к фьючерсным рынкам с осторожностью

  • Спекуляция товарными фьючерсами и опционами — это неустойчивое, сложное и рискованное предприятие, которое редко подходит для индивидуальных инвесторов или «розничных клиентов»
  • Многие люди теряют все свои деньги, и от них могут потребовать заплатить больше, чем они вложили изначально
  • Узнать о мошеннических действиях на фьючерсных рынках

Что такое фьючерсные контракты? Определение, типы, плюсы и минусы

  • Фьючерсы — это финансовые контракты, которые инвесторы могут использовать для предсказания направления движения определенных активов.
  • Фьючерсные контракты могут получать свою стоимость от нескольких различных типов активов, таких как товары, валюты, фондовые индексы и сельскохозяйственные товары.
  • Инвестирование на рынке фьючерсов считается весьма спекулятивным из-за их низких маржинальных требований и волатильности.
  • Посетите справочную библиотеку Insider’s Investing Reference, чтобы узнать больше.

Большая часть инвестиционного ландшафта основана на том, как инвестор относится к экономическому ландшафту и как этот инвестор может получить прибыль или защитить себя.Если вы верите в способность компании добиться успеха, возможно, вы могли бы купить акции или опцион колл.

Если вы пессимистично относитесь к перспективам компании, вы можете рассмотреть опционы на продажу. Фьючерсный контракт — это еще один финансовый инструмент, который трейдеры могут использовать для спекуляций на колебаниях цен таких активов, как нефть, золото и другие товары.

Но что такое фьючерсы, как они работают и чем они отличаются от опционов?

Что такое фьючерсы?

Фьючерсы — это контракты, по которым покупатель соглашается купить товар или финансовый инструмент в определенном количестве, цене и дате в более поздний момент времени, а продавец соглашается продать или доставить актив.Фьючерсы являются производными инструментами, что означает, что их стоимость определяется базовым активом. Например, фьючерсный контракт на сырую нефть будет сильно зависеть от колебаний цен на рынке нефти.

Фьючерсные контракты могут иметь решающее значение для бизнеса, деятельность которого зависит от определенных исходных товаров. Авиакомпания хорошо известна этим из-за колебаний цен на авиационное топливо и использует фьючерсные контракты для фиксации цен и защиты от непредвиденных расходов.

Хотя фьючерсные контракты, основанные на таких товарах, как кукуруза, нефть и пшеница, являются наиболее распространенными, существует несколько других типов активов, из которых может быть получена стоимость фьючерсного контракта.Вот краткий список:  

  • Товарные фьючерсы: Товары — это материальные активы, сельскохозяйственная продукция и природные ресурсы, используемые в коммерции и торговле. Краткий список фьючерсов в этой категории будет включать соевые бобы, кукурузу, пшеницу, сырую нефть и природный газ.
  • Фьючерсы на драгоценные металлы: Золото и серебро являются наиболее распространенными металлами, попадающими в эту категорию. Инвесторы, покупающие фьючерсные контракты на золото или серебро, обычно стремятся застраховаться от глобальной финансовой неопределенности, инфляции или геополитических событий.
  • Фьючерсы на фондовые индексы: Фьючерсные контракты также могут получать свою стоимость от таких индексов, как S&P 500, Nasdaq, Russell 2000 или Dow Jones. Инвесторы используют фьючерсы на фондовые индексы, чтобы заработать на ожидаемых изменениях индекса, и могут быть чувствительны к таким событиям, как выпуск данных, таких как отчет о занятости в США или заявления Федеральной резервной системы.
  • Валютные фьючерсы: Эти типы фьючерсных контрактов могут основываться на обменных курсах между странами.Некоторые из самых популярных валютных фьючерсных контрактов включают канадский доллар, британский фунт, японскую иену и евро.
  • Фьючерсы на казначейские облигации США: Процентные ставки по казначейским облигациям оказывают значительное влияние на большую часть финансовых рынков. Фьючерсы на казначейские обязательства США позволяют инвесторам спекулировать на потенциальных изменениях процентных ставок.

Совет : Фьючерсы на казначейские обязательства доступны не для всех типов казначейских облигаций. Для фьючерсных контрактов используются только 2-, 5-, 10- и 30-летние облигации.

Понимание того, как работают фьючерсы

Каждый фьючерсный контракт состоит из пяти ключевых частей, также известных как стандартные спецификации контракта.

  • Часы торговли : В отличие от фондового рынка США, который открыт с 9:30 до 16:00. ET фьючерсы торгуются почти 24 часа в сутки, шесть дней в неделю, начиная с воскресенья в 18:00. ЕТ. Время закрытия варьируется от 17:00 до 17:00. и 18:45 ET в пятницу, в зависимости от типа контракта, которым вы торгуете.
  • Размер контракта: Каждый тип контракта имеет заранее определенный размер. Один контракт на золото всегда будет равняться 1000 тройских унций — единице измерения, используемой для взвешивания драгоценных металлов, — в то время как один контракт на фьючерс S&P 500 будет в 50 раз превышать стоимость индекса S&P 500 в 50 раз. (Так, например, если S&P 500 торгуется на уровне 2300, стоимость контракта составит 115 000 долларов [50 x 2300 долларов]).
  • Стоимость контракта: Стоимость контракта – это текущая цена контракта.Если сегодня золото торгуется по 1500 долларов за унцию, то стоимость контракта составит 150 000 долларов.
  • Размер тика: Это наименьший номинал, который может колебаться в контракте и варьируется в зависимости от типа контракта.
  • Способ доставки: Фьючерсные контракты могут быть финансово или физически расчетными. С точки зрения инвестора, они обычно урегулированы с финансовой точки зрения, тогда как предприятия могут выбирать контракты с физическим расчетом.

Подсказка: Некоторые брокерские конторы не разрешают заключать фьючерсные контракты с физическим расчетом и закроют контракт от вашего имени, если вы не сделаете этого вручную.Это защищает инвестора от получения большого количества нежелательных предметов.

Фьючерсные контракты можно покупать с маржой, а это означает, что инвестору нужно вложить лишь небольшую сумму денег, чтобы контролировать гораздо большую сумму на рынке. Минимальная сумма денег, необходимая для заключения фьючерсного контракта, известна как требование начальной маржи.

Эти требования устанавливаются фьючерсной биржей и могут быть изменены. Как правило, маржинальные требования для фьючерсных контрактов составляют от 3% до 12%.Это означает, что в зависимости от цены контракта инвестор может потратить 5 000 долларов собственных денежных средств, чтобы контролировать инвестиции в размере 100 000 долларов, что составляет всего 5%.

Этот размер кредитного плеча может представлять серьезные риски, если инвестиции не пойдут по плану, а в некоторых случаях может привести к тому, что инвестор потеряет больше, чем первоначально вложенная сумма.

Подсказка: Фьючерсы на индекс Micro E-mini начали торговаться в 2019 году. Это позволяет инвесторам заключать фьючерсные контракты на фондовый индекс по гораздо более низкой цене.Эти микрофьючерсы составляют 1/10 размера стандартных индексных фьючерсов.

5 причин, по которым инвесторы торгуют фьючерсами
  1. Диверсификация: Добавление фьючерсов в ваш инвестиционный портфель может помочь вам получить доступ к различным типам классов активов, которые не так широко доступны на рынках акций, облигаций и опционов.
  2. Спекуляции: Инвесторы, склонные к спекуляциям, могут получить значительную прибыль (или убытки) намного быстрее, чем на других рынках.
  3. Хеджирование: Компании используют фьючерсные контракты для снижения риска непредвиденных изменений цен. «Это особенно хорошо работает для всех, кому необходимо контролировать входные цены на продукт», — говорит Доминик Хендерсон, сертифицированный специалист по финансовому планированию и владелец DJH Capital Management. Если цены на товар быстро растут, фьючерсный контракт может зафиксировать текущие цены и помочь сохранить прибыль.
  4. Льготы по налогу на прибыль: Некоторые сделки с фьючерсами могут претендовать на льготные налоговые ставки в соответствии с правилом 60/40: 60% прибыли будет рассматриваться как долгосрочный прирост капитала, а оставшиеся 40% будут рассматриваться как краткосрочные. прирост капитала.Это уникальная структура по сравнению с краткосрочной и долгосрочной прибылью на акциях.
  5. Короткие продажи: Короткие продажи — это процесс получения прибыли от нисходящих движений рынка. Для акций короткие продажи обычно требуют более высоких маржинальных требований, чем длинные позиции. Но для фьючерсов маржинальные требования одинаковы как для длинных, так и для коротких позиций. Это означает, что инвестор может рисковать меньшим количеством своих наличных средств для коротких позиций по фьючерсам, чем по акциям.

Плюсы и минусы фьючерсов Это некоторые из основных преимуществ и недостатков.

Фьючерсы и опционы

Фьючерсы и опционы на акции имеют много общего — оба являются контрактами между двумя сторонами и могут позволить инвестору хеджировать и защитить свой портфель — но есть некоторые ключевые различия, о которых вам следует знать.

Финансовый вынос

Инвестирование во фьючерсы может стать способом диверсификации вашего портфеля, чего не могут сделать более традиционные инвесторы в акции и облигации. Это дополнительное воздействие связано с несколькими компромиссами, которые включают более высокие ставки волатильность , более продолжительные торговые часы и особые налоговые льготы.

«Фьючерсы, как правило, являются более сложным или продвинутым финансовым инструментом», — добавляет Хендерсон. Хотя возможность получения большой прибыли может показаться заманчивой, тщательно взвесьте риски, прежде чем начинать торговлю фьючерсами. Также может быть целесообразно проконсультироваться с сертифицированным специалистом по финансовому планированию, чтобы убедиться, что негативное движение на фьючерсном рынке не угрожает вашей общей финансовой безопасности.

Что такое фьючерсы? — СмартАссет

Что, если бы существовал способ делать деньги на колебаниях цен на финансовые активы, фактически не владея активами? Что ж, есть способ — с фьючерсами.Если вы среднестатистический Джо или Джейн, которые просто хотят откладывать деньги на пенсию и наблюдать, как они растут, то заниматься фьючерсами может быть излишним. Но вот некоторая информация, чтобы вы знали, как это работает.

Что такое фьючерсный контракт?

Фьючерсный контракт — это соглашение о покупке или продаже чего-либо в будущем по согласованной цене. Это «что-то» может быть товаром, валютой, облигацией или акцией. Фьючерсный контракт на акцию известен как фьючерс на индекс фондового рынка.Фьючерсный контракт может заключаться на сам актив (стадо крупного рогатого скота) или быть контрактом на первоначальный контракт. В последнем случае он будет считаться производным, поскольку это финансовый продукт, стоимость которого основана на базовом активе. В наши дни большинство инвесторов во фьючерсы не покупают базовый актив (например, товар). Если вы добьетесь успеха на фьючерсном рынке, вы получите наличные, а не шестимесячный запас алюминия.

Как работает фьючерсный рынок

На фьючерсном рынке размещается биржевых фьючерсных контрактов s.На базовом уровне фьючерсный контракт представляет собой соглашение между, скажем, производителем и производителем. Производитель хочет зафиксировать цену продажи, а производитель хочет зафиксировать цену покупки. Поэтому они договариваются о фьючерсном контракте, чтобы каждый из них заранее знал, что он заплатит (или получит) в будущем, в будущем.

Когда наступит эта будущая дата, одна сторона проиграет, а другая выиграет. Например, покупатель может наказать себя за то, что зафиксировал цену, потому что цены упали, или продавец может наказать себя, потому что цены выросли.Но обе стороны согласились, что хеджирование риска с помощью фьючерсного контракта лучше, чем ожидание. Рынок фьючерсов в том виде, в каком он существует сегодня, состоит не только из покупателей и продавцов исходных товаров, но также включает в себя покупку и продажу этих фьючерсных контрактов.

Выигрыши и убытки на фьючерсном рынке колеблются изо дня в день в зависимости от цены товара (или облигации, акции или валюты), которая является основой фьючерсного контракта. Если вы являетесь стороной фьючерсного контракта, ваш счет будет списываться или кредитоваться в соответствии с ежедневным изменением цены.Напоминание: торговля фьючерсами создает победителей и проигравших. Один человек открывает длинную позицию (прибыль, если цена растет), а другой открывает короткую позицию (прибыль, если цена падает). Выигрывает тот, кто правильно предположил, как будет двигаться цена. Это игра с нулевой суммой.

Маржинальная торговля

«Margin Call» — это больше, чем просто название фильма Кевина Спейси. Это термин, который должен знать каждый, кто рассматривает возможность инвестирования во фьючерсы. Когда вы инвестируете во фьючерсный рынок, вы предоставляете брокеру доступ к установленной марже, обычно выражаемой в процентах от стоимости фьючерсного контракта.Эта сумма поможет покрыть любые убытки, которые вы понесете из-за колебаний цен. Помните, что стоимость ваших активов будет расти и уменьшаться в зависимости от того, как ваша позиция работает на фьючерсном рынке.

Если вы понесете большие убытки, которые съедят вашу маржу, ваш брокер сделает «маржин-колл», требуя, чтобы вы увеличили маржу и довели ее до требуемых уровней. Это связано с тем, что определенная сумма маржи должна поддерживаться на протяжении всего срока действия контракта, чтобы минимизировать кредитный риск, который берет на себя фьючерсная биржа.Таким образом, вы можете подумать, что потратили деньги только на свои первоначальные инвестиции, но маржин-колл может заставить вас раскошелиться на еще больше денег.

Брокеры фьючерсов

Любое физическое или юридическое лицо, принимающее деньги клиентов для торговли фьючерсами, должно зарегистрироваться в Национальной фьючерсной ассоциации (NFA). Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) наблюдает за NFA и рынком фьючерсов. CFTC перечисляет следующие признаки мошенничества с фьючерсами:

  • Схемы, которые звучат слишком хорошо, чтобы быть правдой, с обещаниями быстрой и астрономической отдачи.
  • Гарантии больших прибылей при ограниченной информации, подтверждающей требования фирмы или брокера.
  • Обещания низкого или нулевого риска.
  • Иски, связанные с торговлей валютой на «межбанковском рынке».
  • Холодные звонки от незнакомцев, желающих предложить инвестиционные возможности.
  • Запросы на немедленные переводы средств.

Вы слышали о схеме Понци, верно? Ну, товарные фьючерсы часто представляют собой то, что люди, использующие схемы Понци, предлагают инвесторам.Рекомендуется проверить регистрацию NFA и дисциплинарную историю любого, кто хочет продать вам фьючерсы. Как всегда, важно провести исследование, прежде чем вкладывать свои с трудом заработанные доллары.

Итог

В общем, необычно — и рискованно — для человека, не являющегося профессиональным финансистом, участвовать в фьючерсной сцене. Если вы думаете о том, чтобы сделать решительный шаг, рекомендуется тщательно изучить себя и проконсультироваться с ресурсами NFA и CFTC, которые помогут вам проверить брокеров.Если вы решите не покупать отдельные фьючерсные контракты, существуют взаимные фонды и биржевые фонды (ETF), которые могут предоставить вам доступ к фьючерсному рынку. Их тоже нужно будет проверить.

Помните, что вы всегда можете обратиться за помощью к профессионалу. Финансовый консультант может помочь вам проверить инвестиционные возможности и определить, что лучше всего подходит для вашего финансового положения. Бесплатный инструмент подбора финансового консультанта SmartAsset может помочь вам найти консультанта, с которым можно работать в соответствии с вашими потребностями.Сначала вы ответите на ряд вопросов о вашей ситуации и целях. Затем программа сузит ваши варианты от тысяч консультантов до трех зарегистрированных консультантов по инвестициям, которые соответствуют вашим потребностям. Затем вы можете прочитать их профили, чтобы узнать о них больше, взять у них интервью по телефону или лично и выбрать, с кем работать в будущем. Это позволяет вам найти подходящую форму, в то время как программа делает большую часть тяжелой работы за вас.

Фото предоставлено flickr, ©iStock.com/ scyther5, ©iStock.com/ dolgachov

Амелия Джозефсон Амелия Джозефсон — писательница, увлеченно освещающая темы финансовой грамотности. Ее области знаний включают выход на пенсию и покупку жилья. Работы Амелии появились в Интернете, в том числе на AOL, CBS News и The Simple Dollar. Она имеет ученые степени Колумбийского и Оксфордского университетов. Родом из Аляски, Амелия теперь называет Бруклин своим домом. .

Отставить комментарий

Обязательные для заполнения поля отмечены*